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關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險管理對策

由于財務(wù)風(fēng)險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復(fù)雜性與我國財務(wù)風(fēng)險管理理論研究的相對滯后,我們認(rèn)為,當(dāng)前和今后一個時期財務(wù)風(fēng)險管理理論研究中應(yīng)加強以下幾方面的理論研究。

一、財務(wù)風(fēng)險管理基礎(chǔ)理論和理論結(jié)構(gòu)

近年來，我國在財務(wù)風(fēng)險基礎(chǔ)理論方面,如財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財務(wù)風(fēng)險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務(wù)觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務(wù)風(fēng)險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務(wù)風(fēng)險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務(wù)風(fēng)險基本特征和財務(wù)風(fēng)險管理基本職能的認(rèn)識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務(wù)風(fēng)險管理意義重大的財務(wù)風(fēng)險目標(biāo)這一最基本的問題缺乏認(rèn)識和概括。同時,由于財務(wù)風(fēng)險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導(dǎo)也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務(wù)風(fēng)險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應(yīng)該說不利于我國財務(wù)風(fēng)險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務(wù)理論研究的進程。所以,今后我國在財務(wù)風(fēng)險與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,只有對財務(wù)風(fēng)險的概念、本質(zhì)、特征認(rèn)識界定清楚,才能為財務(wù)風(fēng)險管理的研究提供基礎(chǔ)。這就要求,一是必須注重中外財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ)和基礎(chǔ)理論的比較研究;二是進行財務(wù)風(fēng)險管理研究要注重研究方法的選擇。

首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務(wù)風(fēng)險研究。國外風(fēng)險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務(wù)風(fēng)險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時間的考驗,會誤導(dǎo)人們對財務(wù)風(fēng)險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務(wù)風(fēng)險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結(jié)合起來,以增強研究結(jié)果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎(chǔ)理論的研究中應(yīng)注重學(xué)習(xí)和應(yīng)用西方理財學(xué)研究中應(yīng)用極廣的相關(guān)性或結(jié)構(gòu)性研究方法,即開展財務(wù)風(fēng)險管理理論結(jié)構(gòu)的研究。理論結(jié)構(gòu)是該領(lǐng)域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務(wù)風(fēng)險管理理論結(jié)構(gòu)是財務(wù)風(fēng)險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關(guān)系,即所謂相關(guān)性。能否將財務(wù)風(fēng)險管理各要素及各要素之間的關(guān)系認(rèn)識清楚很大程度上決定了財務(wù)風(fēng)險管理理論與方法、程序研究的科學(xué)性、明晰性和有效性。如財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)、財務(wù)風(fēng)險管理本質(zhì)、職能、財務(wù)風(fēng)險管理要素與財務(wù)風(fēng)險管理程序與方法之間的關(guān)系等。如美國,現(xiàn)代財務(wù)理論圍繞著企業(yè)價值最大化這一理財活動的目標(biāo)函數(shù),把各種財務(wù)決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價值之間的相關(guān)性進行系統(tǒng)分析和研究,構(gòu)建了前后一貫、邏輯嚴(yán)密、渾然一體的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。以目標(biāo)為出發(fā)點進行相關(guān)性研究已經(jīng)成為國際學(xué)術(shù)界重要的、運用極廣的理財學(xué)及經(jīng)濟學(xué)研究方法。美國理財學(xué)界自20世紀(jì)50年代以后,相關(guān)研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關(guān)性,從而根本上改變了理財學(xué)的面貌,使理財學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務(wù)理論研究成果,在財務(wù)風(fēng)險基本理論上注重實用,講究科學(xué)方法,少走彎路,取得共識,達成統(tǒng)一,以推動我國財務(wù)理論研究的深入。

二、財務(wù)風(fēng)險管理教育

財務(wù)風(fēng)險意識的增強和財務(wù)風(fēng)險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風(fēng)險管理教育。從當(dāng)前美國和英國風(fēng)險管理教育情況基本類似,各大學(xué)風(fēng)險教育課程不少,多所大學(xué)偏重財務(wù)導(dǎo)向型風(fēng)險管理教育。財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)今已成為各大學(xué)財經(jīng)系中財務(wù)理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學(xué)、天普大學(xué)、喬治亞州立大學(xué)與紐約保險學(xué)院,英國的各拉斯哥蘭大學(xué)、城市大學(xué)與諾丁漢大學(xué)等。另外,風(fēng)險管理職務(wù)的改變、風(fēng)險管理協(xié)會的成立、風(fēng)險管理專業(yè)證書的考試、風(fēng)險管理雜志以及風(fēng)險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風(fēng)險管理的重視。兩國的風(fēng)險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理,職責(zé)范圍擴大,位階提升;多家風(fēng)險管理協(xié)會、風(fēng)險管理學(xué)院對企業(yè)風(fēng)險管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風(fēng)險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務(wù)風(fēng)險管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學(xué)會出版風(fēng)險管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財務(wù)性風(fēng)險管理書籍等。受國外風(fēng)險教育的影響,盡管我國目前部分大學(xué)也開設(shè)風(fēng)險管理課程,但為數(shù)較少尤其是財務(wù)風(fēng)險管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務(wù)風(fēng)險管理研究起步較晚,受其影響風(fēng)險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應(yīng)的協(xié)會或?qū)W會,沒有相應(yīng)的職務(wù)、資格考試等配套措施,直接影響了財務(wù)風(fēng)險教育的發(fā)展。

隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風(fēng)險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務(wù)管理風(fēng)險教育落后的局面,除了積極向國外學(xué)習(xí),采取設(shè)立各級風(fēng)險管理學(xué)會、協(xié)會,在資格考試中盡快設(shè)立風(fēng)險管理資格考試等舉措外,在大學(xué)教育方面,要研究風(fēng)險管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風(fēng)險管理教育的形式和手段。在學(xué)歷教育中應(yīng)單獨開設(shè)財務(wù)風(fēng)險管理課程,采用案例教學(xué)方法,讓師生與實務(wù)工作者結(jié)合共同采集案例,增強理論教學(xué)的實用性和有效性。在財務(wù)、會計人員的后續(xù)教育中應(yīng)加大對財務(wù)風(fēng)險管理學(xué)習(xí)和研討的力度。

三、財務(wù)風(fēng)險文化研究

我國多年來的財務(wù)風(fēng)險管理研究局限于方法和程序,即使在財務(wù)文化研究中也忽略了財務(wù)風(fēng)險文化的研究,不能不說這是我國財務(wù)風(fēng)險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風(fēng)險理論有主觀建構(gòu)派,視風(fēng)險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上,不可否認(rèn)的是,風(fēng)險由人們特定的文化社會因素建構(gòu)而成,風(fēng)險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務(wù)風(fēng)險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財務(wù)風(fēng)險管理的價值觀、反應(yīng)程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風(fēng)險案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風(fēng)險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復(fù)雜性的增大,財務(wù)風(fēng)險文化的研究不僅不能忽視,而應(yīng)作為重要課題。

四、財務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)和管理模式研究

無論是從理論上還是從實務(wù)上看,我國財務(wù)風(fēng)險管理都缺乏對組織架構(gòu)的研究。在實務(wù)上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財務(wù)管理機構(gòu),沒有專職的財務(wù)風(fēng)險管理人員,這說明了人們尚未認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財務(wù)風(fēng)險文化原因類似,我國已有的財務(wù)風(fēng)險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構(gòu)及機構(gòu)的職責(zé)權(quán)限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構(gòu)下的人們進行財務(wù)風(fēng)險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權(quán)還是分權(quán)、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務(wù)風(fēng)險管理不能回避的重大課題。應(yīng)結(jié)合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風(fēng)險管理模式研究。

五、結(jié)束語

財務(wù)風(fēng)險管理各方法的有效性依賴于風(fēng)險管理責(zé)任的落實。否則,研究財務(wù)風(fēng)險管理沒有具體研究財務(wù)風(fēng)險管理的責(zé)任制,財務(wù)風(fēng)險管理只能是紙上談兵,無從落實?？傊?越來越復(fù)雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務(wù)風(fēng)險管理研究的日益重要,而財務(wù)風(fēng)險管理的研究是巨大的科學(xué)工程,需要整合優(yōu)化財務(wù)學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)、社會學(xué)、政治學(xué)、哲學(xué)、人文學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科的知識與方法于一體,全方位、多領(lǐng)域進行深入研究,以不落后于風(fēng)險管理學(xué)科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。

參考文獻：

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關(guān)鍵詞：制造企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險管理；風(fēng)險事項模式

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理概述

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的概念企業(yè)在持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，面對的內(nèi)外部環(huán)境均在不斷的變化，企業(yè)要根據(jù)自身資源狀況對經(jīng)營活動進行調(diào)整，無時無刻不處于各種風(fēng)險之中，許多風(fēng)險比如法律風(fēng)險、政策風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險等，都會嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。有一種風(fēng)險，其發(fā)生的結(jié)果往往表現(xiàn)為資不抵債、資金斷流、投資損失、匯兌損失等嚴(yán)重狀況，這種風(fēng)險叫做財務(wù)風(fēng)險。面對各種不確定性的財務(wù)活動，需要采取運用各種科學(xué)理論工具、技術(shù)手段去辨別、分析企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營事項存在的財務(wù)風(fēng)險，要確定財務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)、發(fā)生的可能性、造成損失的嚴(yán)重程度，從而確定處置風(fēng)險的次序、辦法和資源投入，進而研究預(yù)防該類財務(wù)風(fēng)險的模式及優(yōu)化提升方案。

（二）財務(wù)風(fēng)險管理的主要內(nèi)容1.籌資活動風(fēng)險管理在籌資活動風(fēng)險管理中，企業(yè)獲取資金的能力是至關(guān)重要的。在籌措資金的過程中存在籌資渠道不暢、無法還本付息、財務(wù)成本過高等風(fēng)險。2.投資活動風(fēng)險管理在投資活動風(fēng)險管理中，企業(yè)將資金投放到項目中，存在投資損失、回報率低于預(yù)期、實際投資超預(yù)算等風(fēng)險。3.經(jīng)營活動風(fēng)險管理除上述風(fēng)險外，企業(yè)經(jīng)營活動也會造成財務(wù)風(fēng)險，包括各項資產(chǎn)的管理風(fēng)險、應(yīng)收款項損失風(fēng)險、存貨跌價風(fēng)險、稅收管理風(fēng)險、會計核算風(fēng)險、財務(wù)報告風(fēng)險等。

（三）制造企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理的重要意義1.是企業(yè)價值鏈實現(xiàn)的重要保障制造企業(yè)從原料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)，到市場營銷的整個經(jīng)營環(huán)節(jié)，最終實現(xiàn)價值鏈的閉合。這一過程企業(yè)始終處于財務(wù)風(fēng)險之中，市場業(yè)績下滑、原材料價格大幅上升、人工成本劇增等因素已成為當(dāng)今制造企業(yè)不得不每天面臨的難題，這些難題如得不到有效地解決，其引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)經(jīng)營造成沉重負(fù)擔(dān)。企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)立項、市場營銷計劃確立、新材料應(yīng)用等諸多決策中，需要通過對價值鏈活動中財務(wù)事項問題挖掘，對決策事項進行全面的盈利風(fēng)險分析，提出財務(wù)活動對經(jīng)營成果的影響，幫助管理層進行決策支持，將會對企業(yè)價值鏈起到有效的保障作用。2.現(xiàn)金流管理的有效手段“企業(yè)短期內(nèi)可以沒有利潤，但是不能沒有現(xiàn)金”、“現(xiàn)金為王”，這些警語講得就是現(xiàn)金流對于一個企業(yè)的重要性。但是，企業(yè)的現(xiàn)金流就像是人的血液在血管里流淌一樣，從原料采購、人工成本、營銷費用，到借貸投資等各環(huán)節(jié)，任何一處出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂就會對企業(yè)造成嚴(yán)重的影響，從而導(dǎo)致企業(yè)其他的財務(wù)活動完全無法運行。因此，企業(yè)應(yīng)全面分析其各財務(wù)活動中的現(xiàn)金流狀況，對相應(yīng)的環(huán)節(jié)發(fā)生現(xiàn)金流問題的風(fēng)險進行有效評價，結(jié)合行業(yè)特點制定自身償債指標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)，并建立實時監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行、資金賬戶、往來控制等現(xiàn)金流風(fēng)險管理的重要環(huán)節(jié)，從而避免現(xiàn)金流風(fēng)險管理失控。3.實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值管理當(dāng)前一些企業(yè)對重要資產(chǎn)疏于管理，存貨跌價損失、應(yīng)收賬款無法收回、基建項目中途下馬等造成重大損失的情況屢屢發(fā)生。一方面是管理者責(zé)任心不強、風(fēng)險意識淡漠；另一方面是因為缺少對資產(chǎn)有效管理的方法，造成資產(chǎn)管理力度旱澇不均。強化資產(chǎn)管理責(zé)任追究機制，強化企業(yè)全資產(chǎn)風(fēng)險管理的有效手段，建立資產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險事項分級管理及風(fēng)險評估工具，避免人為主觀經(jīng)驗性判斷失誤，從而實現(xiàn)資產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險管理的長效機制。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀分析

（一）對財務(wù)風(fēng)險的辨識方面不夠系統(tǒng)和精細(xì)化企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險涉及企業(yè)經(jīng)營活動的方方面面，而且在不斷地發(fā)展變化，但很多企業(yè)在對財務(wù)風(fēng)險進行管理時，要么是根據(jù)經(jīng)驗判斷而選擇一些自身熟悉或者曾經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險作為監(jiān)控對象；要么是一次性下大力氣梳理財務(wù)風(fēng)險后束之高閣，多年不進行財務(wù)風(fēng)險事項的更新。缺乏對財務(wù)活動進行全方位系統(tǒng)性梳理、辨識存在的財務(wù)風(fēng)險。

（二）在財務(wù)風(fēng)險的衡量尺度方面缺乏工具對于實際已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險隱患的財務(wù)管理環(huán)節(jié)無法進行有效測量，只能進行主觀判斷，但這種主觀判斷又無法進行量化和定性，無法提供給決策者進行財務(wù)風(fēng)險處理的科學(xué)方案，因此造成大量的潛在或者即將爆發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，均沒有實施有效地財務(wù)風(fēng)險管理。缺乏一套對存在的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的影響程度的評價方法。

（三）在財務(wù)風(fēng)險的對比評價方面欠缺適合的參考指標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、本身規(guī)模等情況是不一樣的，但很多企業(yè)缺乏對于競爭對手或者與自身相似企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的了解，更不了解標(biāo)桿企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的情況。因此，在進行財務(wù)風(fēng)險管理的時候，對于存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等非常重要的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)，缺乏進行對比分析的參考數(shù)據(jù)，無法對自身財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的合理性進行有效地對比評價。

（四）缺少財務(wù)風(fēng)險預(yù)警信息化工具當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理更多是出現(xiàn)問題，解決問題。只有當(dāng)財務(wù)風(fēng)險顯性的暴露出來，甚至造成了財物損失，企業(yè)才可能發(fā)現(xiàn)并去研究處理。這造成了頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，財務(wù)風(fēng)險管理就像是救火隊，不停地在到處滅火。財務(wù)風(fēng)險管理沒有能實現(xiàn)對業(yè)務(wù)活動的同步監(jiān)控。

（五）財務(wù)風(fēng)險損失處置機制不健全不少企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理方面出現(xiàn)同樣的財務(wù)風(fēng)險損失連續(xù)出現(xiàn)。雖然企業(yè)也加大了處罰力度，但收效不明顯，同樣的經(jīng)驗教訓(xùn)換個資產(chǎn)換個責(zé)任人，損失仍然無法避免。究其原因是沒有形成一套系統(tǒng)的風(fēng)險損失處置流程，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險損失的培訓(xùn)學(xué)習(xí)沒有形成全員意識，甚至出現(xiàn)造成損失只處罰低層級員工，責(zé)任追究效應(yīng)向上遞減的錯誤趨勢。

三、加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策建議

（一）建立財務(wù)風(fēng)險分級事項管理模式全面分析并建立企業(yè)財務(wù)活動的各級事項，從一級事項最多到四級事項，每一級事項要遵循“完全窮盡、項目獨立”的分類原則。事項比如經(jīng)營活動風(fēng)險管理、會計核算、報表管理、年度決算報告、季度財務(wù)報表、月度納稅報告等，然后就末級事項逐個分析其關(guān)鍵風(fēng)險點（風(fēng)險隱患所在），比如年度決算報告的關(guān)鍵風(fēng)險點是因違反會計準(zhǔn)則及制度造成審計未出具無保留意見等。對應(yīng)的制度流程是財務(wù)合規(guī)性內(nèi)部審計制度及財務(wù)內(nèi)審部門，改進建議年度決算報告后企業(yè)開展內(nèi)部財務(wù)合規(guī)性評價，盡可能杜絕重大會計合規(guī)性風(fēng)險的發(fā)生。

（二）財務(wù)風(fēng)險熱力圖工具的應(yīng)用使用風(fēng)險矩陣工具，按照發(fā)生可能性及造成損失的大小兩個維度，對按照財務(wù)風(fēng)險事項管理模式辨識出來的風(fēng)險點進行風(fēng)險強度評估，將發(fā)生的可能性劃定為低、中、高；將損失大小劃定為小、中、大；這樣橫縱坐標(biāo)將（低，低）（低，中）定位為風(fēng)險綠區(qū)；橫縱坐標(biāo)將（中，中）（高，小）定位為風(fēng)險黃區(qū)；橫縱坐標(biāo)將（高，大）（中，大）定位為風(fēng)險紅區(qū)。對于風(fēng)險綠區(qū)不做風(fēng)險處置；對于風(fēng)險黃區(qū)密切關(guān)注、制定風(fēng)險預(yù)案；對于風(fēng)險紅區(qū)應(yīng)立刻制定方案并責(zé)令責(zé)任部門限期解決。

（三）財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系建設(shè)結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點、自身經(jīng)營特征，對標(biāo)行業(yè)平均水平，依據(jù)財務(wù)籌資、投資、經(jīng)營活動三方面建立財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系。比如企業(yè)所在的食品行業(yè)，食品的包裝材料周轉(zhuǎn)天數(shù)的行業(yè)平均水平為7天，而如果一個食品企業(yè)包裝材料周轉(zhuǎn)天數(shù)達到了20天，超過了行業(yè)平均水平，那該企業(yè)在運營指標(biāo)的問題就顯現(xiàn)出來了。這就是通過建立指標(biāo)對比來進行分析，發(fā)現(xiàn)差異還要結(jié)合財務(wù)風(fēng)險熱力圖工具進行發(fā)生可能性、損失大小進行風(fēng)險強度評估。

（四）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警信息化工具應(yīng)用風(fēng)險事項辨識、風(fēng)險發(fā)生強度評估、風(fēng)險指標(biāo)對比構(gòu)成了財務(wù)風(fēng)險管理的基本規(guī)范，但因為財務(wù)風(fēng)險事項與財務(wù)活動是相生相伴的，這就決定了如果無法實時監(jiān)測財務(wù)活動產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，那么財務(wù)風(fēng)險管理是無法發(fā)揮其監(jiān)控作用的。而要實現(xiàn)實時監(jiān)控財務(wù)活動，需要將財務(wù)活動產(chǎn)生的信息進行信息化建模。將財務(wù)活動的關(guān)鍵信息從ERP、WMS、SRM等經(jīng)營活動信息系統(tǒng)中抓取，之后與財務(wù)風(fēng)險管理模塊初始化的指標(biāo)、等級、事項分類進行對接及比對，從而實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。對于財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)要設(shè)置預(yù)警控制，設(shè)置預(yù)警周期控制，發(fā)生趨勢控制等多種控制方式的應(yīng)用，目的是對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)判，避免發(fā)生財物損失。從實際應(yīng)用看，預(yù)警控制使用好的企業(yè)在不增加人工成本的情況下，大幅降低了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險損失。

（五）建立財務(wù)風(fēng)險損失問責(zé)機制建立以“定標(biāo)準(zhǔn)、找差距、抓落實、嚴(yán)問責(zé)”為導(dǎo)向的財務(wù)風(fēng)險損失問責(zé)機制，將責(zé)任人的權(quán)責(zé)進一步明確，將標(biāo)準(zhǔn)和要求量化參考，將獎懲措施擺在臺面上，將促使各責(zé)任人全面、認(rèn)真、合法地履行職責(zé)，主動作為，積極化解財務(wù)風(fēng)險。通過建章立制，將財務(wù)風(fēng)險損失的請示報告、應(yīng)急處置、調(diào)查問責(zé)、獎勵懲罰的管理事項進行制度化，并對制度進行全員的宣貫，對發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險損失進行嚴(yán)肅的制度應(yīng)用，問責(zé)對象要明確到管理者及直接責(zé)任人，要加大管理性責(zé)任的處罰力度，真正讓管理向財務(wù)風(fēng)險管理傾斜。

篇3

[關(guān)鍵詞] 銀行；財務(wù)風(fēng)險管理；體系構(gòu)建與實施

[中圖分類號] F230 [文獻標(biāo)識碼] A

Abstract： Modern banks must strengthen financial risk management. However， as China's market economy and commercial banks are still at the initial development stage， there are many loopholes and flaws in terms of environment， organization and system for the financial management of banks. They should give priority to the establishment of the financial risk management system， promote financial system reform， complete financial data system， and offer new services for financial management. In doing so， the financial management framework could be restructured for building a financial risk management system of banks.

Key words： bank， financial risk management， system establishment and implementation

一、前言

財務(wù)風(fēng)險管理是現(xiàn)代銀行必須加強的管理工作，在西方金融發(fā)達國家財務(wù)風(fēng)險管理是一項基礎(chǔ)性管理工作和管理制度，并形成了財務(wù)風(fēng)險管理的傳統(tǒng)。而我國市場經(jīng)濟和商業(yè)銀行都處于發(fā)展的早期，文化傳承、歷史積淀存在的差異導(dǎo)致我國銀行在財務(wù)風(fēng)險管理方面存在著管理制度、基礎(chǔ)理論、組織體系、基本思想、管理方法上的問題，形成財務(wù)風(fēng)險管理工作的漏洞和缺陷。新時期，銀行應(yīng)該將財務(wù)風(fēng)險管理的構(gòu)建作為頭等大事，將財務(wù)風(fēng)險管理列為銀行永恒的主體，通過對現(xiàn)代財務(wù)風(fēng)險管理思想的樹立，以推進金融制度改革，完善基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，開展新型服務(wù)為手段，建立財務(wù)風(fēng)險管理的新機制，在發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理的結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)、組織優(yōu)勢的前提下，構(gòu)建適應(yīng)我國實際和市場經(jīng)濟的財務(wù)風(fēng)險管理體系，更好地確保銀行對財務(wù)風(fēng)險的有效識別與全面管理。

二、銀行財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建

1.調(diào)整銀行財務(wù)風(fēng)險管理的組織架構(gòu)

一個獨立、高效、完善的市場風(fēng)險管理組織體系是銀行財務(wù)風(fēng)險管控的基礎(chǔ)。主要商業(yè)銀行應(yīng)建立一個由董事會、財務(wù)風(fēng)險管理委員會直接領(lǐng)導(dǎo)，以獨立的風(fēng)險管理部門為中心，以市場風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險管理的支持部門為輔助，與承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險的各業(yè)務(wù)經(jīng)營部門緊密聯(lián)系，共同構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理的組織體系。新組建的風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)全行的財務(wù)風(fēng)險管理；授信業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)各類客戶的評級、授信、項目評估；信貸管理部負(fù)責(zé)全行信用風(fēng)險管理、信貸監(jiān)督檢查和行業(yè)區(qū)域分析。風(fēng)險管理部在高級管理層直接領(lǐng)導(dǎo)下，負(fù)責(zé)制定集團統(tǒng)一的財務(wù)風(fēng)險管理政策、制度和流程；對財務(wù)風(fēng)險計量所使用的系統(tǒng)、模型和參數(shù)進行有效性審核和驗證等。建設(shè)銀行進行風(fēng)險管理體制改革，在風(fēng)險政策制度、計量分析、風(fēng)險監(jiān)控等方面，實行全行整體層次上的集中管理。設(shè)立風(fēng)險官員也是該行實施改革的內(nèi)容之一：總行設(shè)有首席風(fēng)險官，一級分行設(shè)風(fēng)險總監(jiān)，二級分行設(shè)風(fēng)險主管，同時向縣級支行派出風(fēng)險經(jīng)理。中信銀行將力爭在未來3～5年內(nèi)率先成為中國第一批與新資本協(xié)議全面接軌的商業(yè)銀行。目前，中信銀行已組建了財務(wù)風(fēng)險專業(yè)委員會，設(shè)立了專業(yè)職能部門，組建了專業(yè)團隊，以有效應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。

2.建立銀行財務(wù)風(fēng)險管理體系

銀行財務(wù)風(fēng)險管理體系的建設(shè)應(yīng)該重點做好如下幾個環(huán)節(jié)的工作，一方面，應(yīng)該完善財務(wù)風(fēng)險管理的組織體系，一是要根據(jù)銀行的企業(yè)特點和組織結(jié)構(gòu)建立起財務(wù)風(fēng)險管理的組織架構(gòu)，在企業(yè)決策者層面設(shè)立財務(wù)風(fēng)險管理的專門組織，制定財務(wù)風(fēng)險管理的政策、規(guī)范和要求。在此基礎(chǔ)上設(shè)置銀行財務(wù)風(fēng)險管理的單位，組織實施財務(wù)風(fēng)險管理工作，并實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險管理的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督。二是要建立財務(wù)風(fēng)險管理的執(zhí)行組織，要以扁平化為中心，以銀行管理和經(jīng)營工作為平臺，建立起完整而有效的財務(wù)風(fēng)險管理執(zhí)行組織，組織必須涵蓋銀行業(yè)務(wù)、管理、經(jīng)營的各項內(nèi)容，以此來控制銀行財務(wù)管理中的風(fēng)險，做到對財務(wù)風(fēng)險管理的全面執(zhí)行和強化。另一方面，應(yīng)該建立財務(wù)風(fēng)險管理的政策體系，要根據(jù)銀行高風(fēng)險的特點建立政策、制度和規(guī)范體系，實現(xiàn)對業(yè)務(wù)部門、管理部門、服務(wù)部門等各環(huán)節(jié)的有效管理，達到對財務(wù)風(fēng)險的有效識別，進而做到對風(fēng)險的控制。在政策體系建設(shè)過程中應(yīng)該提升政策的可執(zhí)行性，使銀行財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展能夠得到政策強有力地支持，這有助于各項工作的順利開展，也有利于銀行收益水平的穩(wěn)定提升。最后，必須建立適于銀行實際的財務(wù)風(fēng)險管理評價體系，該體系應(yīng)該以服務(wù)于財務(wù)風(fēng)險管理為工作核心，以對財務(wù)風(fēng)險的識別、財務(wù)風(fēng)險的管理為對象，達到對財務(wù)風(fēng)險全面管理。在評價體系中應(yīng)該覆蓋財務(wù)工作的全過程，通過對重點工作和細(xì)部環(huán)節(jié)的全面覆蓋提升風(fēng)險管理的能力，在取得提升財務(wù)管理質(zhì)量的同時，控制財務(wù)管理中不良資產(chǎn)的形成，做到對財務(wù)管理工作效率和品質(zhì)的保證。

三、銀行實施財務(wù)風(fēng)險管理的策略與措施

1.推進金融制度的改革

當(dāng)前，銀行應(yīng)該借助利率市場化的平臺，以市場經(jīng)濟和銀行自身財務(wù)管理特點出發(fā)，推進金融制度改革，并將其轉(zhuǎn)化為銀行財務(wù)風(fēng)險管理變革的基礎(chǔ)。由于當(dāng)前我國金融環(huán)境復(fù)雜，基金公司、互聯(lián)網(wǎng)金融等諸多金融主體的存在使得金融市場競爭非常激烈，過度的競爭導(dǎo)致利率起伏擴大，給銀行的財務(wù)活動和經(jīng)營活動帶來巨大的風(fēng)險，因此，要立足于財務(wù)工作，借助金融制度改革的潮流推動，從各個層次出發(fā)，深化銀行財務(wù)管理改革。在微觀層次上，銀行應(yīng)該創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理的形式，進一步調(diào)整財務(wù)風(fēng)險管理工作的內(nèi)容和框架，使其符合新時期金融工作的需要，同時做到對金融改革的適應(yīng)。在中觀層次上，銀行應(yīng)該建立財務(wù)風(fēng)險管理的市場化體系，使財務(wù)風(fēng)險管理工作順應(yīng)金融改革的潮流，更好地發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理工作的作用，實現(xiàn)對管理工作和經(jīng)營工作的變革。在宏觀層次上，銀行應(yīng)該建立財務(wù)風(fēng)險管理的變革機制，使財務(wù)風(fēng)險管理符合金融制度改革的需要，構(gòu)建出符合市場經(jīng)濟體系、適應(yīng)銀行產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新機制，在加速金融制度改革和創(chuàng)新的前提下，提升財務(wù)風(fēng)險管理的綜合性和有效性。

2.完善財務(wù)管理的數(shù)據(jù)系統(tǒng)

數(shù)據(jù)系統(tǒng)是銀行進行財務(wù)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，只有將財務(wù)風(fēng)險管理數(shù)據(jù)系統(tǒng)的建設(shè)列為頭等大事，才能夠建立適應(yīng)財務(wù)風(fēng)險管理工作的信息平臺，也才能夠創(chuàng)建財務(wù)風(fēng)險管理的信息基礎(chǔ)。當(dāng)前，銀行業(yè)將數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)系統(tǒng)的建設(shè)作為重中之重來強調(diào)，希望通過數(shù)據(jù)系統(tǒng)的建立為基本業(yè)務(wù)、財務(wù)風(fēng)險管理、其他工作的開展奠定基礎(chǔ)，以此來提高銀行開展基本業(yè)務(wù)、財務(wù)管理和其他工作的質(zhì)量與水平，降低銀行在經(jīng)營、管理和其他工作中的風(fēng)險。在財務(wù)管理數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)過程中應(yīng)該首先加強基礎(chǔ)信息建設(shè)，要建立對銀行財務(wù)活動的監(jiān)督和跟蹤系統(tǒng)，特別應(yīng)該健全銀行財務(wù)信息披露和檢查制度，實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的有效預(yù)警，將財務(wù)風(fēng)險控制在可控的初級階段。在數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)中應(yīng)該做好“互聯(lián)互通”，依據(jù)金融系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)建立起基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù)交換與共享的平臺，做到對財務(wù)風(fēng)險的全面跟蹤，以更大的系統(tǒng)來控制財務(wù)風(fēng)險，在擴大財務(wù)風(fēng)險管理范圍的同時，確保財務(wù)管理的整體安全。在數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)中應(yīng)該結(jié)合人民銀行的登記咨詢系統(tǒng)建設(shè)，將財務(wù)管理納入整個信用體系和金融系統(tǒng)，通過規(guī)模和效率優(yōu)勢來完善財務(wù)風(fēng)險管理工作，使財務(wù)風(fēng)險管理能夠得到更為廣泛、更為深入、更為徹底的支持。

3.開展財務(wù)管理的新服務(wù)

財務(wù)風(fēng)險管理既是銀行重要的管理工作，也是銀行重要的服務(wù)工作，應(yīng)該根據(jù)金融創(chuàng)新和金融衍生品不斷推出的實際，推出財務(wù)管理的新型措施，以更新的服務(wù)和更適應(yīng)管理的措施，推進財務(wù)風(fēng)險管理工作向深入開展。當(dāng)前，金融市場上出現(xiàn)了外匯、債券、期貨、股票等諸多產(chǎn)品，同時也推行著買賣、結(jié)匯、回購等各種交易，大量的金融創(chuàng)新給了銀行更大的市場空間，也帶來了財務(wù)管理方面的難題。財務(wù)風(fēng)險管理工作應(yīng)該把握金融市場變革和創(chuàng)新的機遇，重新定義財務(wù)風(fēng)險管理工作，通過更多的服務(wù)和更扎實的工作來控制財務(wù)風(fēng)險。應(yīng)該重新解讀財務(wù)風(fēng)險管理的價值和功能，調(diào)整財務(wù)風(fēng)險管理工作上下游之間的關(guān)系，使財務(wù)管理的服務(wù)范圍不斷擴大，進而在取得利益的同時降低財務(wù)風(fēng)險，形成對銀行、市場和對象的綜合服務(wù)與有效管理。

四、結(jié)語

銀行屬于高風(fēng)險金融企業(yè)，為了確保銀行的正常發(fā)展應(yīng)該重視對銀行財務(wù)風(fēng)險的控制與管理，建立起財務(wù)風(fēng)險管理體系。由于我國銀行商業(yè)化和市場化存在時間過短和經(jīng)驗不足的缺點，在銀行財務(wù)管理的環(huán)境、組織、制度上存在著很多漏洞，現(xiàn)代化財務(wù)風(fēng)險管理思想還沒有被銀行管理者所接受，先進的財務(wù)風(fēng)險管理理念還沒有得到確立，這會影響到財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)，也會影響到銀行整體風(fēng)險的有效管理。當(dāng)前銀行應(yīng)該將財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建作為重要工作，以銀行的經(jīng)營和管理特點出發(fā)，推進銀行財務(wù)管理的變革，做到對社會、經(jīng)濟、企業(yè)發(fā)展的有效適應(yīng)，創(chuàng)建更有利于實現(xiàn)銀行長期建設(shè)和發(fā)展的財務(wù)風(fēng)險管理體系。

[參 考 文 獻]

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[2]遲曉英，朱軍勇.我國金融集團風(fēng)險管理體系建設(shè)研究――基于國際比較的差距與對策分析[J].生產(chǎn)力研究，2007（4）：53-56

[3]張永杰，張維，武自強.一個次貸危機生成的概念模型及其對風(fēng)險管理體系建設(shè)的啟示[J].管理評論，2009（2）：132-135

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篇4

摘 要 隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，我國企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險更加多樣化和復(fù)雜化，財務(wù)風(fēng)險對我國企業(yè)造成的危害性程度也日益加深。本文闡述財務(wù)風(fēng)險管理的含義和特征的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的基本要求進行探討，論述建立企業(yè)風(fēng)險管理框架存在問題及其構(gòu)建方法，并提出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的三大有效對策，以期為企業(yè)財務(wù)管理都提供參考。

關(guān)鍵詞 企業(yè)財務(wù) 風(fēng)險管理 風(fēng)險防范 對策

隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，企業(yè)理財環(huán)境發(fā)生急劇變化，財務(wù)風(fēng)險對我國企業(yè)造成的危害性程度也日益加深，企業(yè)的這種理財環(huán)境的急劇變化導(dǎo)致現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)活動在各個環(huán)節(jié)都面臨更多的不確定性?，F(xiàn)代企業(yè)不僅投資、資金營運、資金回收、收益分配等財務(wù)活動可能會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，在籌資過程中面臨財務(wù)風(fēng)險?？梢哉f，現(xiàn)代企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險日益多樣化和復(fù)雜化，其危害性程度也日益加深。因此，對企業(yè)進行全面的財務(wù)風(fēng)險管理是提升企業(yè)內(nèi)在價值，促進企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展，并贏得競爭優(yōu)勢的重要所在，這一問題具有重要的現(xiàn)實意義。

一、財務(wù)風(fēng)險管理的含義及其特征

（一）財務(wù)風(fēng)險管理的含義

目前理論界對風(fēng)險概念尚無一種公認(rèn)的權(quán)威性的定義。美國學(xué)者威雷特則強調(diào)了風(fēng)險的客觀性特征，他把風(fēng)險定義為“關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)”。我國有的學(xué)者認(rèn)為“風(fēng)險是特定客觀情況下，特定期間內(nèi)，某一事件的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果之間的變動程度，變動程度越大，風(fēng)險越大；反之，則越小?！边@個定義也強調(diào)了風(fēng)險與不確定相關(guān)。一般來說，人們在日常生活中講的“風(fēng)險”是主要指危險，意味著損失與失敗，是不好的事情。事實上，風(fēng)險不僅可以帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。風(fēng)險理論把同時包括了損失和收益的可能性稱為投機風(fēng)險，把只導(dǎo)致?lián)p失不產(chǎn)生收益的可能性稱為純粹風(fēng)險并著重研究純粹風(fēng)險。本文使用的風(fēng)險概念都是指純粹風(fēng)險，即著重考慮與損失相關(guān)的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險管理，就是要求企業(yè)能夠從自身的實際情況出發(fā)，根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的要求和變化，建立一個全面有效的財務(wù)風(fēng)險防范與控制體系，以最小的財務(wù)風(fēng)險成本實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

（二）財務(wù)風(fēng)險管理的特征

財務(wù)風(fēng)險管理具有系統(tǒng)性、動態(tài)性、持續(xù)性、開放性、自我調(diào)節(jié)性等特征。系統(tǒng)性主要體現(xiàn)在企業(yè)是通過系統(tǒng)的方法構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警體系、防范與控制體系和反饋體系，并形成一個相互銜接、緊湊有效的整體。動態(tài)性要求企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)能夠適用內(nèi)外環(huán)境的變化，動態(tài)的防范與控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在財務(wù)風(fēng)險管理計劃的實施過程中，根據(jù)風(fēng)險狀態(tài)的變化及時調(diào)險管理方案。持續(xù)性是對財務(wù)風(fēng)險的防范與控制是一個持續(xù)的過程，從企業(yè)自成立的開始到企業(yè)的最終消亡，每時每刻都面臨著財務(wù)風(fēng)險。開放性主要表現(xiàn)在企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層和財務(wù)風(fēng)險管理部門始終用一種開放的心態(tài)來對待企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。自我調(diào)節(jié)性是通過不斷完善全面財務(wù)風(fēng)險管理的反饋系統(tǒng)，全面財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)能夠根據(jù)內(nèi)外環(huán)境變化，自動做出相關(guān)調(diào)整，使財務(wù)風(fēng)險的防范與控制措施能夠跟上實際情況的變化。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的基本要求

（一）改進企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范系統(tǒng)

企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境是不斷變化的，任何好的財務(wù)風(fēng)險防范與控制體系都會隨著時間的變化而變得不再適應(yīng)企業(yè)的實際情況，面對不斷變化的內(nèi)外環(huán)境，企業(yè)除了要設(shè)置高效的理財機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員之外，還要不斷的改進和完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制系統(tǒng)，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

（二）適應(yīng)外部環(huán)境的要求和變化，積極應(yīng)對與防范財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)的外部環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件，它是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件。外部環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境。外部環(huán)境的要求和變化會給企業(yè)的經(jīng)營管理造成風(fēng)險，使企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)難以實現(xiàn)。因此企業(yè)應(yīng)該關(guān)注這些要求和變化，在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險防范與控制體系時考慮各種外部環(huán)境變化可能對企業(yè)造成的影響。全面財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)應(yīng)對不斷變化的外部環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)風(fēng)險管理政策和改變財務(wù)風(fēng)險管理方法。積極主動提高企業(yè)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

三、建立企業(yè)風(fēng)險管理框架

（一）建立企業(yè)風(fēng)險管理框架存在問題

財務(wù)風(fēng)險管理是應(yīng)用特定方法為企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)的，有必要也有可能按其工作的特點和規(guī)律性概括總結(jié)出基本框架，以便工作時遵循，這也有利于建立豐富和發(fā)展我國的風(fēng)險管理理論。建立基本框架要考慮財務(wù)風(fēng)險管理的特點。如企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)、財務(wù)風(fēng)險管理的人員素質(zhì)等等。另外，還要充分考慮中國的國情。我國存在多種所有制形式，企業(yè)所有制形式不同，管理人員處理對外關(guān)系方面的方式方法不同，因此需要風(fēng)險管理提供的方式和內(nèi)容也不盡相同。堅持改革開放企業(yè)的經(jīng)濟情況將隨著改革開放發(fā)生相應(yīng)的變化并需要不斷的調(diào)整，而且這種調(diào)整還是多方面的，因此企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架也處于動態(tài)的不斷更新完善的變化過程之中等等。

（二）建立企業(yè)風(fēng)險管理框架具體方法

建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理基本框，要通過財務(wù)風(fēng)險的識別、測試、預(yù)警、對策實施等四個環(huán)節(jié)。財務(wù)風(fēng)險的識別就是財務(wù)風(fēng)險定性，是指對財務(wù)風(fēng)險的有無進行鑒別，判斷的重點是回答以下問題：財務(wù)風(fēng)險源是否存在？財務(wù)風(fēng)險是否已經(jīng)形成，其發(fā)生的基礎(chǔ)是什么？財務(wù)風(fēng)險的種類屬于什么？針對本企業(yè)在攻擊前是否會發(fā)生變異？財務(wù)風(fēng)險是否已逼近企業(yè)，是否要發(fā)出警報以引起管理者的重視等等。財務(wù)風(fēng)險的測試就是財務(wù)風(fēng)險定量，即對財務(wù)風(fēng)險進行數(shù)量界定。針對某一具體的財務(wù)風(fēng)險種類的形成發(fā)展作用對象及其發(fā)生概率強度可能造成的損失等進行預(yù)測。企業(yè)應(yīng)從短期和長期兩方面來建立一個完整的防范系統(tǒng)以避免財務(wù)失敗。財務(wù)風(fēng)險的對策實施有完全避免預(yù)防和抑制分散中和轉(zhuǎn)移集中等，建立風(fēng)險防范基金利用經(jīng)濟或法律手段規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的有效對策

（一）構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理防范系統(tǒng)

構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理防范系統(tǒng)首先識別籌資風(fēng)險，借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和利息率，其特點之一是定期支付固定利息，當(dāng)企業(yè)資金收益率高于負(fù)債利率時，企業(yè)通過負(fù)債籌資經(jīng)營獲得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部歸投資者所有，使投資者實際收益率高于企業(yè)資金收益率，負(fù)債籌資的這個作用稱為財務(wù)杠桿作用。此外，資金投放、使用、收回、分配環(huán)節(jié)的合理安排與否會影響企業(yè)的籌資風(fēng)險。在資金投放環(huán)節(jié)：只有當(dāng)企業(yè)的投資收益率大于負(fù)債的利息率時，企業(yè)的投資才能獲得回報。其次，要衡量籌資風(fēng)險。一般情況下，若資金成本率大于投資報酬率，則該投資方案不適采用。如果資金運用中出現(xiàn)這種情況，則說明籌資風(fēng)險己給企業(yè)帶來損失。企業(yè)應(yīng)盡量選擇投資收益率較高、資金成本率較低的方案。最后，要正確選擇籌資方式，選擇標(biāo)準(zhǔn)是方案的可行性、經(jīng)濟性和安全性。方案的可行性研究是指籌資方案選擇的安全渠道有無問題。方案的經(jīng)濟性研究是指綜合資金成本率越低越好。方案的安全性研究是指籌資風(fēng)險對籌資目標(biāo)和項目建設(shè)影響的程度。重點是分析風(fēng)險潛在的危險，確定其可能帶來的經(jīng)濟損失和導(dǎo)致項目延期、停建或失敗的可能性。

（二）企業(yè)要在經(jīng)營中規(guī)避財務(wù)風(fēng)險

這里的生產(chǎn)經(jīng)營主要是指企業(yè)的生產(chǎn)和營銷。在企業(yè)的生產(chǎn)和營銷方面，由于市場條件的變化和企業(yè)管理方面的問題會在企業(yè)財務(wù)方面造成風(fēng)險。在生產(chǎn)方面，在通過市場采購生產(chǎn)資料的條件下，機器設(shè)備和原材料的供應(yīng)數(shù)量和價格都存在著不確定因素。如果他們的供給中斷而企業(yè)又無充分的儲備，企業(yè)不得不停工待料遭受損失。如果這些生產(chǎn)資料價格上升產(chǎn)品成本也會上升。如果產(chǎn)品因為競爭原因不能提價就可能因為成本過高而使利潤減少，甚至發(fā)生虧損。在營銷方面，消費者數(shù)量的變化、銷售渠道的變化，或者是其他代用品市場供求變化競爭者情況的變化，都會企業(yè)產(chǎn)品在銷售上出現(xiàn)的風(fēng)險。在企業(yè)管理方面企業(yè)戰(zhàn)略決策的失誤甚至一項具體措施的失當(dāng)，例如成本控制不成功都可能導(dǎo)致財務(wù)上的風(fēng)險。

（三）規(guī)避會計責(zé)任風(fēng)險

從我國現(xiàn)階段會計信息失真的原因看，既有人為的因素，也有會計技術(shù)因素的影響；既有單位負(fù)責(zé)人的因素，也有會計人員自身因素的影響。但在很大程度上是單位負(fù)責(zé)人為自己的業(yè)績或企業(yè)自身的利益而指使會計機構(gòu)弄虛作假而致虛假的會計信息，給企業(yè)帶來的只是短期利益。不僅不利于企業(yè)的長期發(fā)展，也給單位負(fù)責(zé)人帶來了會計責(zé)任風(fēng)險。因此，加強單位負(fù)責(zé)人自身的法律意識，提高其綜合素質(zhì)。單位負(fù)責(zé)人有必要加強對諸如會計法、會計準(zhǔn)則、財務(wù)通則、會計制度等法規(guī)的學(xué)習(xí)。通過學(xué)習(xí)真正認(rèn)識到會計資料失真的嚴(yán)重性，明確其在單位會計核算中的責(zé)任和義務(wù)，并在工作中帶頭執(zhí)法，防止在財務(wù)報告中盲目簽字而帶來的會計責(zé)任風(fēng)險。還要提高財會人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德水平，單位負(fù)責(zé)人必須配備有資格且高素質(zhì)的財會人員，拒絕任何法制觀念淡薄職業(yè)道德水平低技術(shù)不過硬的人員。此外，單位負(fù)責(zé)人還應(yīng)加強本單位財會隊伍的建設(shè)，讓財會人員繼續(xù)接受教育，不僅要提高他們的技術(shù)水平，還要提高他們的責(zé)任感，明確其權(quán)利和義務(wù)以及增強法律意識。只有這樣，才能保證會計資料的真實性，從而避免單位負(fù)責(zé)人的會計責(zé)任風(fēng)險。

五、結(jié)語

對企業(yè)財務(wù)進行風(fēng)險管理既是財務(wù)風(fēng)險管理發(fā)展的必然趨勢，又是企業(yè)經(jīng)營管理的必然要求。我國雖然在近幾年的學(xué)習(xí)與實踐中獲得了一定的成績，但目前絕大多數(shù)企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險仍然沒有引起足夠重視，它們之中仍將會有許多企業(yè)像巨人集團一樣在短暫的輝煌過后因為漠視企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險而轟然倒下，但這并不會妨礙全面財務(wù)風(fēng)險管理的向前發(fā)展。因此，研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不管在過去還是今天，或者是明天，都具有相當(dāng)大的實踐意義。

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篇5

一般來講，事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險是指事業(yè)單位因為各種因素影響不能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能。因為事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險存在于事業(yè)單位財務(wù)工作中的任何環(huán)節(jié)，所以，財務(wù)風(fēng)險的存在勢必會給事業(yè)單位的經(jīng)營產(chǎn)生很大的影響。所以，充分分析事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的原因，有效做好財務(wù)風(fēng)險管理工作，加強事業(yè)單位財務(wù)的管理，努力提高經(jīng)營效益，這是十分必要的。

二、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的概念和特征

事業(yè)單位的財務(wù)管理具有客觀性、不確定性和復(fù)雜性等特征。客觀性是事業(yè)單位必然存在的產(chǎn)物，是不以人的意志改變的，事業(yè)單位的經(jīng)營策略轉(zhuǎn)換，競爭對手的變換等都可能夠?qū)е率聵I(yè)單位產(chǎn)生財務(wù)上的風(fēng)險，這是客觀存在的一種現(xiàn)象。不確定性主要是指風(fēng)險發(fā)生在一定的環(huán)境下，發(fā)生的幾率是不確定的，風(fēng)險發(fā)生的后果也是不確定的。因為事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，所以事業(yè)單位需要在運營的過程中謹(jǐn)慎的對待風(fēng)險，在不影響預(yù)期收益的情況下盡量的降低風(fēng)險。復(fù)雜性主要是指事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險既有市場的原因，同時也有經(jīng)營者的內(nèi)部原因，不僅有可預(yù)測的原因，也有不可預(yù)測的原因。它涉及到了事業(yè)單位在運營的過程中的各個環(huán)節(jié)和要素，受到諸多方面的影響。

三、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的諸多原因

1.管理層對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不到位

因為事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險具有客觀性特征，在事業(yè)單位的經(jīng)營中不可避免會發(fā)生負(fù)債經(jīng)營，發(fā)生財務(wù)上的風(fēng)險。目前，我國的很多事業(yè)單位的經(jīng)營管理者缺少相應(yīng)的風(fēng)險意識，對于事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不夠，單純的認(rèn)為利潤就是事業(yè)單位的發(fā)展關(guān)鍵，認(rèn)為只要事業(yè)單位取得較好的利潤就能夠不發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，這些對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足的現(xiàn)象是造成事業(yè)單位財務(wù)危機的重要原因。另一個方面，事業(yè)單位的管理者缺乏大局意識，只是認(rèn)為事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險局限在資金風(fēng)險，并沒有認(rèn)識到經(jīng)營風(fēng)險與事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)性，沒有在事業(yè)單位的經(jīng)營過程中進行必要的風(fēng)險控制。

2.事業(yè)單位財務(wù)決策不科學(xué)

目前來講，我國的很多事業(yè)單位管理者在對事業(yè)單位財務(wù)決策時缺乏科學(xué)性，只是經(jīng)驗決策，認(rèn)為事業(yè)單位的管理就應(yīng)該快，不習(xí)慣受到監(jiān)督。以上這種情況導(dǎo)致了事業(yè)單位在資金的使用上不能夠?qū)嵭写箢~資金的集體研究，只是由事業(yè)單位管理者一個人決定，這種現(xiàn)象造成了事業(yè)單位資金極大的浪費，造成了很大的麻煩，極大的影響了事業(yè)單位的償還債務(wù)的能力，給事業(yè)單位帶來極大的風(fēng)險，甚至造成嚴(yán)重的后果。

3.事業(yè)單位財務(wù)人員缺乏風(fēng)險的意識

事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要是有財務(wù)活動，那么必然也就存在著事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險。在如今的現(xiàn)實生活中，很多的事業(yè)單位財務(wù)人員缺乏相應(yīng)的風(fēng)險意識，單純的認(rèn)為只要是管理好資金，就一定不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識淺薄是事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因。

4.事業(yè)單位面對的環(huán)境較為復(fù)雜

事業(yè)單位財務(wù)管理的環(huán)境復(fù)雜多變是產(chǎn)生風(fēng)險的外部原因。比如通貨膨脹，使得資金供給持續(xù)的短缺，實物性資金相對的升值，資金的成本逐漸的升高；比如在2008年的金融危機中，全球的金融危機正在通過外貿(mào)、金融等對于我國實體的經(jīng)濟產(chǎn)生影響，對于我國事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生了不可忽視的影響。

四、事業(yè)單位防范財務(wù)風(fēng)險的措施分析

1.建立全面的風(fēng)險管理體系

事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險管理在各類的風(fēng)險管理當(dāng)中占據(jù)著非常重要的地位，事業(yè)單位需要建立比較全面的風(fēng)險管理體系，注重流程上的管理，將財務(wù)風(fēng)險管理納入到事業(yè)單位的價值鏈當(dāng)中，在事業(yè)單位的運營當(dāng)中建立嚴(yán)密的風(fēng)險管理體系。需要強化各個部門對于風(fēng)險的重視度，使事業(yè)單位的員工能夠深刻的認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理的地位，逐漸的將員工被動的執(zhí)行轉(zhuǎn)化為主動的維護控制，從而形成事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理機制，有效提高風(fēng)險管理的效率，提高事業(yè)單位的整個風(fēng)險管理的水平。

2.構(gòu)建事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

第一，應(yīng)該建立涵蓋全員、全方位及其全過程的風(fēng)險管理，將風(fēng)險管理的各個要求都要融入到公司管理的流程當(dāng)中去。第二，需要結(jié)合事業(yè)單位的實際，開展事業(yè)單位的風(fēng)險預(yù)警體系，因為事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險面臨著內(nèi)外環(huán)境的復(fù)雜性，因此，事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系有著靈活性，對于風(fēng)險比較高的事業(yè)單位應(yīng)該設(shè)置比較低的報警點，相反，設(shè)置比較高的報警點。第三，需要健全事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，有效完善事業(yè)單位的風(fēng)險評估體系，使得財務(wù)風(fēng)險不僅能夠及時的發(fā)現(xiàn)，還能夠及時的解決，從而有利于事業(yè)單位風(fēng)險管理的順利實施。

3.提高事業(yè)單位管理者的風(fēng)險意識

事業(yè)單位管理者的素質(zhì)越高，就越能夠更好的駕馭市場，管理風(fēng)險就越小，這就更需要經(jīng)營者得職業(yè)判斷，對于事業(yè)單位的環(huán)境、方法等進行合理的估計，從而培養(yǎng)事業(yè)單位財務(wù)管理者得風(fēng)險意識，及時的發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險。此外，在采取規(guī)避風(fēng)險的對策時，也必須要以事業(yè)單位科學(xué)的管理作為基礎(chǔ)，對于管理者得要求越高，就越能夠有效的降低風(fēng)險。

4.制定科學(xué)的風(fēng)險政策，保持好的財務(wù)狀況

事業(yè)單位的一些投資活動雖然能夠使事業(yè)單位實現(xiàn)較好的經(jīng)營業(yè)績，但是會造成資金的緊張，并且影響到事業(yè)單位的財務(wù)狀況。這種情況的產(chǎn)生勢必會造成財務(wù)危機。所以，事業(yè)單位經(jīng)營管理者需要實時監(jiān)控事業(yè)單位的財務(wù)管理狀況，及時的制定科學(xué)的風(fēng)險防范對策，同時制定合理的資金使用計劃，充分保證事業(yè)單位正常運轉(zhuǎn)對于資金的需要。

篇6

關(guān)鍵詞 國有企業(yè) 內(nèi)部控制 財務(wù)風(fēng)險 管理對策

風(fēng)險管理在我國是整個企業(yè)管理工作中比較薄弱的環(huán)節(jié)。風(fēng)險意識不強導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險管理工作不完善，這為企業(yè)重大風(fēng)險事件埋下了安全隱患。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理就是企業(yè)在實現(xiàn)未來戰(zhàn)略目標(biāo)的過程中，希望將理財活動中的不確定因素產(chǎn)生的結(jié)果控制在預(yù)期可接受范圍內(nèi)的方法和過程。在企業(yè)的經(jīng)濟活動中隨時可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，它貫穿于企業(yè)經(jīng)濟工作的整個過程，所以對企業(yè)內(nèi)部審計與風(fēng)險的控制是財務(wù)風(fēng)險管理的重中之重。與此同時，它也是促進企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，這種戰(zhàn)略性的措施是強化實施企業(yè)會計內(nèi)部控制的最重要路徑。隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善，企業(yè)內(nèi)部控制水平就成為影響企業(yè)成敗的直接因素。我國企業(yè)在發(fā)展過程中，其財務(wù)風(fēng)險管理方面還存在一些不容忽視的問題。因此，企業(yè)必須樹立風(fēng)險意識，在進行內(nèi)部控制的過程中，只有將風(fēng)險意識落實到理財活動的每一個內(nèi)部控制的關(guān)鍵點上，建立有效的內(nèi)部控制機制與財務(wù)風(fēng)險管理意識，企業(yè)才能實現(xiàn)持續(xù)、健康地發(fā)展。

一、關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理中內(nèi)部控制的概念

在財務(wù)風(fēng)險管理中，內(nèi)部控制的主要目的是為了確保企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營、防范財務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生，在一定程度上提高了企業(yè)經(jīng)營效率和經(jīng)營效果。在新的市場經(jīng)濟環(huán)境下，我國各企業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的主要活動對象包括對資金的籌集、使用以及分配等?？梢哉f，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程，直接影響著企業(yè)經(jīng)營績效的高低。而務(wù)風(fēng)險管理中的內(nèi)部控制就是指財務(wù)監(jiān)控人員對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理以及經(jīng)營管理進行科學(xué)、有效、規(guī)范的評價和約束，其所要實現(xiàn)的目標(biāo)就是保證企業(yè)的管理工作可以順利合法地進行，以此來提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

二、國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)部控制中所存在的問題

（一）財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)部控制的“尷尬”地位

在趨利性的影響下，大部分企業(yè)都著重強調(diào)提高短期經(jīng)濟效益，忽視了戰(zhàn)略性長久、穩(wěn)定的發(fā)展?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)普遍缺乏對財務(wù)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的重視，導(dǎo)致有些企業(yè)至今都未能形成完善的制度體系，企業(yè)管理者認(rèn)為內(nèi)部控制工作可有可無。又或者在企業(yè)中設(shè)置了內(nèi)部控制的崗位，但并沒有在實際執(zhí)行中引導(dǎo)企業(yè)員工認(rèn)真履行內(nèi)部控制的職責(zé)，從而導(dǎo)致內(nèi)部控制體系沒有起到應(yīng)有的作用，形同虛設(shè)。制度的不完善、執(zhí)行力的不足，讓財務(wù)內(nèi)部控制制度難以起到重要的導(dǎo)向作用，完全弱化了內(nèi)部控制的作用。

（二）會計財務(wù)內(nèi)部控制體系的不完善

部分企業(yè)受到傳統(tǒng)管理觀念的影響，其內(nèi)部控制體系建設(shè)表現(xiàn)出明顯的滯后性，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)信息失真問題嚴(yán)重。能否有效落實財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)部控制，在很大程度上取決于是否建立和有效運行規(guī)范的監(jiān)督機制。目前，少數(shù)企業(yè)依然存在開票依據(jù)、開票流程不規(guī)范，不但缺乏相關(guān)收付款的方式，并且連審批人的簽字也欠缺，而且企業(yè)的財務(wù)印章使用也缺乏事前的控制、事后的批準(zhǔn)等現(xiàn)象，這些都會嚴(yán)重影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)部控制工作的正常運轉(zhuǎn)。

（三）財務(wù)風(fēng)險管理信息失真

財務(wù)風(fēng)險管理信息失真將無法反映真實的財務(wù)活動，這對于相關(guān)監(jiān)管部門來說，會影響到他們作出合理的決策。少數(shù)財務(wù)風(fēng)險管理人員專業(yè)素質(zhì)不高，缺乏必要的財務(wù)風(fēng)險管理技能。更有甚者為了個人利益，而人為地引發(fā)財務(wù)風(fēng)險管理信息失真。

目前，財務(wù)風(fēng)險管理工作的法律法規(guī)與監(jiān)督體系不夠健全、完善，可能造成難以及時有效地預(yù)防違法違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，這是造成會計財務(wù)信息失真的重要原因之一。其次，更重要的就是沒有明確的獎罰制度，對造成財務(wù)風(fēng)險管理信息失真后的問責(zé)追究體系不完善。這導(dǎo)致一些財務(wù)風(fēng)險管理人員抱著僥幸心理，認(rèn)為違法違紀(jì)的成本較低，無法約束他們的行為，從而使財務(wù)風(fēng)險管理信息不透明，掩蓋了企業(yè)真實的財務(wù)狀況。

（四）財務(wù)風(fēng)險管理人員專業(yè)素質(zhì)不高

在現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理活動變得更加復(fù)雜的情況下，對于會計財務(wù)人員的需求和要求也日益增多，尤其要求從事財務(wù)風(fēng)險管理的專業(yè)人員要具備全面的專業(yè)技能。國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理行業(yè)依舊存在專業(yè)人員不足的問題，企業(yè)內(nèi)的財務(wù)風(fēng)險管理人員普遍呈現(xiàn)出來的狀態(tài)無非是以下幾種：首先，是非常敬業(yè)但不夠靈活創(chuàng)新，遵循墨守陳規(guī)的工作方法，接受新事物的能力不足，沒辦法及時有效地發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制管理中的潛在問題，不能及時預(yù)防和解決問題；其次，在平時的工作中不注重學(xué)習(xí)吸收新知識，沒有進取意識，對財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)法律法規(guī)也不夠熟悉，法律意識淡薄。我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理人員需求與專業(yè)人才的技能素養(yǎng)目前依舊呈反比，企業(yè)的人才需求得不到滿足，就難以真正地開展財務(wù)風(fēng)險管理工作。

三、國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中內(nèi)部控制的優(yōu)化措施

（一）加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)部控制工作的重視

對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制工作的重視程度直接影響之后的工作能否順利開展。所以，企業(yè)應(yīng)盡快確立和完善財務(wù)風(fēng)險管理人員對相關(guān)財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制的理念，強化對會計信息的管理，定期或者隨機地抽查企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。多宣傳關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制相關(guān)的活動，從根本上強化財務(wù)風(fēng)險管理人員的工作使命感和緊迫感。盡快完善財務(wù)風(fēng)險管理方面工作的處理方式，注重通過培訓(xùn)提升員工的專業(yè)素質(zhì)。

（二）建立健全財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制體系

企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身經(jīng)營管理的實際情況去制定財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制體系，明確各部門的職責(zé)與分工，強化企業(yè)的成本管控，重視財務(wù)風(fēng)險管理在成本控制上的作用，確保財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制體系的可行性。全方位地統(tǒng)籌謀劃，從企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者做起，明確規(guī)定整個體系的分工、職責(zé)和權(quán)限，做到責(zé)任到人。另外，對現(xiàn)有的控制措施進行優(yōu)化改善，利用信息技術(shù)化手段為財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)造更好的條件，強化內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營中的重要性，真正地將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制貫徹到整個產(chǎn)業(yè)鏈管理中，形成完整的控制體系。

（三）不斷提高企業(yè)會計財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)

財務(wù)風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制是一項長期的工作，強調(diào)的就是基礎(chǔ)工作面的穩(wěn)固性、人才的牢固性，形成完善的財務(wù)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制體系，確保相關(guān)工作能夠順利開展。

針對財務(wù)風(fēng)險管理人才不足的情況，內(nèi)培和外引相結(jié)合。通過引進人才，進一步完善和充實人才隊伍；通過進行專業(yè)的培訓(xùn)教育，幫助在崗員工能夠不斷更新自己的專業(yè)技能，獲得持續(xù)的發(fā)展和提升，也可以讓新員工以最快的時間熟悉自身的業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作的人才需求，確保順利有效地開展相關(guān)工作。

四、結(jié)語

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關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防范措施

0前言

企業(yè)實際運轉(zhuǎn)過程中可以發(fā)現(xiàn)，只要涉及到資金財務(wù)相關(guān)的內(nèi)容總會并存著較大的風(fēng)險值，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受到限制。財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生會引發(fā)更復(fù)雜的連鎖效應(yīng)，使企業(yè)無法進行正常的運轉(zhuǎn)，最終使企業(yè)癱瘓，所以為了避免其帶來的巨大負(fù)面作用，探索有效的防范措施意義重大。

1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本概況

1.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念

單一的對風(fēng)險進行解釋，就是指超出常規(guī)情況的因素干擾作用下，產(chǎn)生的不確定性損失。風(fēng)險對于結(jié)果會產(chǎn)生一定的負(fù)面作用，所以為了達到事件預(yù)期的結(jié)果，就要對其進行有效防范。風(fēng)險的形成需要一些必要的前提條件，其所能夠帶來的影響具有較強的不可控性。在對風(fēng)險這一概念進行掌握后，就能很好地對企業(yè)風(fēng)險進行了解。任何規(guī)模以及結(jié)構(gòu)的企業(yè)，其內(nèi)部都會存在一定的問題，例如結(jié)構(gòu)系統(tǒng)不健全等，這些因素會使企業(yè)的資金財務(wù)狀況受到威脅，進而容易引發(fā)經(jīng)濟效益下滑，這就是常見的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。想要在實際中對風(fēng)險進行有效規(guī)避，首要的任務(wù)就是分析其引發(fā)原因及可能造成的影響。市場這一大環(huán)境如果發(fā)生變化，就會導(dǎo)致企業(yè)的自控能力降低，從而企業(yè)的財務(wù)狀況就可能受到嚴(yán)重的沖擊影響，被迫轉(zhuǎn)變原有的經(jīng)營方式及企業(yè)結(jié)構(gòu)來適應(yīng)新的市場變化［1］。與此同時，造成風(fēng)險產(chǎn)生的另一常見因素就是自身決策失誤，這也是企業(yè)自我優(yōu)化與完善過程中需重視的關(guān)鍵。例如在企業(yè)選擇投資項目以及籌資活動等過程中，管理者不能對潛在風(fēng)險進行合理系統(tǒng)的分析，從而造成最終選擇的錯誤。這將為后期項目的進行與企業(yè)的管理埋下嚴(yán)重風(fēng)險隱患，使企業(yè)面臨諸多資金方面的困難與挑戰(zhàn)。

1.2重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的必要性

良好穩(wěn)定的經(jīng)濟發(fā)展趨勢為大規(guī)模企業(yè)數(shù)量的不斷增加提供了必要條件，在如今的時代背景下，我國企業(yè)在國際中的競爭實力與日俱增，這為我國經(jīng)濟市場的發(fā)展態(tài)勢帶來積極影響。企業(yè)進步的一大重要標(biāo)志就是從規(guī)模上進行擴大，這對于企業(yè)來說將具有更廣闊的市場，同時也會為其帶來更為可觀的經(jīng)濟效益。這些都是大規(guī)模企業(yè)擁有的優(yōu)勢方面，但從客觀上進一步分析，還能發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展中還會面臨更多風(fēng)險與挑戰(zhàn)。對于企業(yè)來說，規(guī)模越大其財務(wù)系統(tǒng)就會越復(fù)雜，同時也會面臨更多的投資選擇等難題，一旦在某一決策上出現(xiàn)失誤，造成嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險，可能會導(dǎo)致整個企業(yè)的財務(wù)資金系統(tǒng)陷入癱瘓，進而使企業(yè)面臨倒閉的困境。

2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的特點

2.1全面性

對財務(wù)風(fēng)險存在的特點加以分析，可以更好地了解其表現(xiàn)形式及特殊性，從而提出更加科學(xué)與合理的防范措施。首先全面性就是這一風(fēng)險存在的突出特點之一，這直接突出了其影響的廣泛性與常見性。簡單而言全面性就是指企業(yè)任何涉及到財務(wù)資金的活動都會引發(fā)一定的風(fēng)險，這些風(fēng)險可能根據(jù)外界條件與影響因素的改變而發(fā)生變化［2］。這一特點較易理解，在企業(yè)經(jīng)營的過程中，離不開資金的流動，比如說籌集、積累與分配等過程，只有這樣才能對各項經(jīng)營活動起到支持作用。但是由于外界環(huán)境的復(fù)雜性以及企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的不完善，這些過程開展的同時容易使財務(wù)風(fēng)險并存。

2.2客觀性

客觀性也是一個重要特點，在實際企業(yè)財務(wù)管理中的表現(xiàn)較為突出。所有企業(yè)管理者在進行財務(wù)相關(guān)活動時，都會擔(dān)心財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，這將對其預(yù)期效益產(chǎn)生不利影響。但由于風(fēng)險的客觀存在性，往往導(dǎo)致財務(wù)活動中的風(fēng)險時常發(fā)生。企業(yè)管理層不能對財務(wù)風(fēng)險進行主觀上的控制，但是利用合理有效的分析方法，卻可以從客觀的角度上對風(fēng)險進行預(yù)測，從而在風(fēng)險未發(fā)生之前實施相關(guān)的預(yù)防措施。風(fēng)險的預(yù)測是開展有效防范的前提，這樣能夠較好保證企業(yè)資金活動的順利開展，在最大程度上降低可能產(chǎn)生的經(jīng)濟損失。

2.3激勵性

從財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)帶來的作用方面進行分析，其還具有一定的激勵性。激勵性這一特質(zhì)是風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生為數(shù)不多的有利方面，對于企業(yè)的優(yōu)化與進步具有一定作用。它可以使企業(yè)更加積極地完善自身運營方式以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)，從而具有更好的風(fēng)險抵御能力。財務(wù)風(fēng)險這一壓力是企業(yè)自我創(chuàng)新與完善的積極動力，在這一條件下企業(yè)會以更好的發(fā)展方向為目標(biāo)，從而將以往存在的不合理之處加以改進。

2.4不確定性

市場具有多方面的性質(zhì)，其中動態(tài)性變化就是較為突出的一項，也就是說在各種因素的影響下，市場也會隨之發(fā)生著不斷的變化。企業(yè)在市場這一大環(huán)境中，會受到這些變化的直接影響，從而也獲得不確定性的特點。

2.5收益性與損失性并存

對于任何企業(yè)投資項目來說，收益與損失這兩個方面都是共同存在與表現(xiàn)的，提高收益與降低損失是所有企業(yè)所追求的目標(biāo)。經(jīng)濟效益是吸引企業(yè)開展各項活動的前提條件，為了實現(xiàn)更大的收益，企業(yè)需要對可行的項目進行投資。在這一過程中企業(yè)投資的金額越多，所需要承擔(dān)的風(fēng)險值就會越大。一旦有風(fēng)險發(fā)生就會為企業(yè)帶來嚴(yán)重?fù)p失，所以企業(yè)要對收益與損失進行衡量，為投資等內(nèi)容進行客觀指導(dǎo)。

3引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要原因

3.1風(fēng)險評估機制不夠合理與完善

評估是對財務(wù)風(fēng)險進行評價與預(yù)估的重要環(huán)節(jié)，所以風(fēng)險評估機制的合理與否將直接影響到企業(yè)決策的正確性。但是現(xiàn)階段大部分企業(yè)所使用的評估機制并不完善，不能達到作為風(fēng)險判定依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)。

3.2風(fēng)險管理力度有待加強

當(dāng)前在企業(yè)制定發(fā)展計劃的過程中還存在誤區(qū)，風(fēng)險管理力度不夠就是其中一個主要內(nèi)容。相應(yīng)的管理部門執(zhí)行力較差也是造成效率較差的主要原因，這就需要企業(yè)對這一工作加強要求。

3.3風(fēng)險管理理念落后

當(dāng)前，由于缺乏必要的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新，導(dǎo)致一些企業(yè)的風(fēng)險管理理念處于落后水平。與其他企業(yè)進行交流與相互借鑒的過程十分重要，固守自封只能導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展滯后。理念跟不上時展腳步就不能指導(dǎo)管理工作的有效執(zhí)行，所以更新理念也需要企業(yè)提高重視。

3.4風(fēng)險管理意識薄弱

由于在發(fā)展階段中企業(yè)會面臨各種挑戰(zhàn)與問題，財務(wù)風(fēng)險也是其中一項，但一些企業(yè)由于制度的不完善對其管理的意識不夠。即使在當(dāng)前的發(fā)展中企業(yè)還未受到財務(wù)風(fēng)險的威脅，但由于財務(wù)風(fēng)險具有不確定性，所以可能在任何時間都會使企業(yè)陷入資金方面的困境。

4提高企業(yè)風(fēng)險管理能力的基本措施

4.1健全企業(yè)風(fēng)險評估體制

在進行任何資金活動時，都需要按照合理有效的風(fēng)險評估機制來對其加以預(yù)估。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所作為。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)對不斷變化的宏觀環(huán)境進行認(rèn)真的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的方法包括前面介紹的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的信息表現(xiàn)，只有收集了資料，才能進行必要的研究，因此，這里所指的構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的方法是指如何對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進行分析和運用，得到企業(yè)所處財務(wù)危機程度的信息，幫助企業(yè)做出危機判斷的具體方法。對現(xiàn)有機制進行全面系統(tǒng)的分析，找出不合理之處進行改善，同時增添必要的條例內(nèi)容，使其更符合現(xiàn)實的需要。

4.2強化企業(yè)風(fēng)險管理力度

在開展工作時，不僅管理部門應(yīng)負(fù)起自己職責(zé)所在，其他部門需要積極配合管理部門開展風(fēng)險管理工作，更好保證風(fēng)險管理工作的落實?，F(xiàn)代企業(yè)在財務(wù)內(nèi)部控制中，為了提升企業(yè)競爭優(yōu)勢，應(yīng)盡快完善信息系統(tǒng)的工作，便于內(nèi)部控制人員利用信息系統(tǒng)更加高效、全面地收集財務(wù)信息，加強溝通和交流，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營實際情況調(diào)整財務(wù)管理工作，提升財務(wù)管理工作成效。與此同時，還應(yīng)該注重對財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)培養(yǎng)，定期組織培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，提高管理人員的專業(yè)知識和法律知識，掌握更為先進的現(xiàn)代化技術(shù)，提升企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制力度，盡可能降低財務(wù)風(fēng)險。預(yù)算控制是當(dāng)前降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要方式之一，在企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制期間，根據(jù)實際情況制定合理的預(yù)算制度，盡可能地將企業(yè)預(yù)算落實到實際工作中。與此同時，還要加強企業(yè)資金管理，盡可能地集中閑散資金，提升資金利用效率，降低財務(wù)風(fēng)險。

4.3創(chuàng)新企業(yè)風(fēng)險管理理念與方法

企業(yè)在財務(wù)內(nèi)部控制中，為了確保工作落實到實處，可以有序開展，健全和完善企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制制度是十分有必要的，根據(jù)實際情況不斷完善企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制系統(tǒng)，盡可能地規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。基于此，首先，財務(wù)內(nèi)部控制制度中需要有計劃、有組織的數(shù)據(jù)收集、整理和加工，為后續(xù)經(jīng)濟活動開展提供決策依據(jù)，避免投資盲目性；其次，完善財務(wù)內(nèi)部控制制度有助于為合理的決策提供保障，避免工作混亂。新的財務(wù)管理理念需要滿足管理的實際指導(dǎo)要求，從而強化管理的有效性。

4.4提高管理人員的風(fēng)險意識

在未來的發(fā)展中，不僅企業(yè)需要重視財務(wù)風(fēng)險管理，同時還要保證管理人員的管理意識也要顯著提升。只有從意識層面上深刻植入，提高管理人員的積極主動性。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)對不斷變化的宏觀環(huán)境進行認(rèn)真的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施。

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關(guān)鍵詞 企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險結(jié)構(gòu)控制

一、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險分類及成因

財務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟上的風(fēng)險現(xiàn)象,可以從不同的角度來理解。從債權(quán)人的角度來理解主要是指企業(yè)償還債務(wù)及本息的能力;從投資者的角度來看主要是指所投資金的安全性和收益率及對企業(yè)的控制權(quán)的掌控;從經(jīng)營者的角度來看主要是指維持企業(yè)的正常運營以保持在財務(wù)彈性和企業(yè)收益之間的一個合理平衡。

目前,人們對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識主要有兩種觀點:一是認(rèn)為企業(yè)所有的經(jīng)營風(fēng)險最終都會表現(xiàn)在財務(wù)上導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險,換句話說,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)所有經(jīng)營風(fēng)險的貨幣表現(xiàn);二是認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險的一種,是企業(yè)在資金運動過程中的所面臨的各種風(fēng)險,包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險。而利率與匯率風(fēng)險是貫穿于企業(yè)集團的籌資、投資和資本運營的整個過程中,故而這里把企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和資本運營風(fēng)險(現(xiàn)金流量風(fēng)險)。從企業(yè)集團作為一個內(nèi)部資本市場的角度來說,其在很大程度上都是為了分散經(jīng)營過程中的風(fēng)險,充分利用集團內(nèi)部資本市場來分散由于經(jīng)營風(fēng)險帶來的財務(wù)問題。因此,不但要從廣義的角度來理解企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險,更要從企業(yè)集團的戰(zhàn)略、經(jīng)營的高度來理解企業(yè)集團的籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險,即把企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險視為經(jīng)營風(fēng)險的一個綜合性的量化指標(biāo)來管理,把財務(wù)風(fēng)險管理作為企業(yè)集團風(fēng)險管理與財務(wù)管理的核心。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是由于外部的環(huán)境復(fù)雜多變與內(nèi)部的管理操作失誤,企業(yè)集團的組建主要是為了在一定程度上抵消外部環(huán)境的復(fù)雜多變。然而,企業(yè)集團在穩(wěn)定經(jīng)營減少外部因素導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的過程中,卻由于內(nèi)部的管理復(fù)雜和制度安排的問題導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的增加。故而,企業(yè)集團不但要管理控制好外部環(huán)境導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險,還要管理控制好內(nèi)部管理與制度安排的復(fù)雜所致的財務(wù)風(fēng)險,更要注重處理好外部環(huán)境導(dǎo)致的風(fēng)險通過內(nèi)部的管理與制度安排不當(dāng)導(dǎo)致集團的整體財務(wù)風(fēng)險。因此,企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險就是由于企業(yè)集團內(nèi)部的制度架構(gòu)下的信息缺陷導(dǎo)致的貫穿于其生產(chǎn)經(jīng)營過程中的有關(guān)資金籌集、投資使用、收益分配等財務(wù)活動所面臨的不確定性及造成損失的可能性。按此定義可以將企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險從總體上分為制度性財務(wù)風(fēng)險與非制度性財務(wù)風(fēng)險,前者是指企業(yè)集團的制度安排與企業(yè)的理財經(jīng)營環(huán)境不相符合所引發(fā)的風(fēng)險;后者主要是指企業(yè)經(jīng)營管理人員在自身的職責(zé)范圍內(nèi)客觀上的操作性失誤或財務(wù)方法的誤用所招致的財務(wù)風(fēng)險。

這里要注意的是企業(yè)經(jīng)營管理人員在自身的職責(zé)范圍內(nèi)主觀上的操作性失誤或財務(wù)方法的誤用所招致的財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)是屬于制度性財務(wù)風(fēng)險,因為這是由于委托或激勵機制所造成的道德風(fēng)險與逆向選擇問題,屬于制度安排的范疇。這里所論述的企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險主要是指制度性財務(wù)風(fēng)險,而非制度性財務(wù)風(fēng)險只能通過企業(yè)的員工培訓(xùn)或企業(yè)文化構(gòu)建來減少。而制度性財務(wù)風(fēng)險則可以通過優(yōu)化企業(yè)集團的制度安排來事前防范控制,是論文的論述對象。前面所述的企業(yè)集團的籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險,都是制度性財務(wù)風(fēng)險與非制度性財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式,也就是說,企業(yè)集團的籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險均有制度性與非制度性兩個層面,本文在論述的時候也主要是論述其制度性的層面。

二、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險結(jié)構(gòu)控制框架體系的構(gòu)成

企業(yè)集團的最終目標(biāo)就是價值最大化,因而,企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制框架體系的構(gòu)建在遵循上述基本原則的基礎(chǔ)上必須圍繞著價值最大化這個目標(biāo)來進行。企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的最直接目的就在于:培育一種適合企業(yè)集團自身特點的制度體系和運行機制,即一定結(jié)構(gòu)、制度、流程下與特定的人的活動結(jié)合而形成相對穩(wěn)定或成型的方法、程序、步驟、模式等。所以企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險管理控制不是僅僅對結(jié)果的管理控制,更是對企業(yè)活動全過程的有效監(jiān)控。我們設(shè)計的基于價值的企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的制度體系如下圖1所示:

圖1基于價值的企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制框架

從上述框架圖可以看出,基于價值的企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制體系可以歸結(jié)為以價值最大化為中心,運用結(jié)構(gòu)、制度、流程三個管理控制維度,實施治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)控制和預(yù)算控制、現(xiàn)金流量控制、內(nèi)部審計控制及集團財務(wù)風(fēng)險的分析、識別、衡量、預(yù)警和責(zé)任評價機制等多層次,多系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理控制體系。上述框架體系大致可以分為三個部分,各部分之間相互影響、相互制約,共同構(gòu)成一個統(tǒng)一的整體。首先,此圖表明了企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的一個中心是集團價值最大化,這是企業(yè)集團管理控制的中心,集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的各個方面都必須以價值最大化為中心;其次,企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制以企業(yè)集團價值管理為出發(fā)點,這就要求,在設(shè)計企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的框架體系中必須要對價值動因進行有效的管理,提高風(fēng)險的價值創(chuàng)造能力消除風(fēng)險的價值削減能力進而提高企業(yè)集團的價值,同時,企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的中心――價值最大化也要求企業(yè)集團進行有效的價值管理;最后,企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理控制要從結(jié)構(gòu)、制度和流程三個維度著手,因為從前面的論述中,企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險管理控制的關(guān)鍵就在于制度安排,而這里所說的結(jié)構(gòu)、制度和流程都是一種制度安排,他們是針對企業(yè)集團財務(wù)管理的不同層次而言的,結(jié)構(gòu)控制指的是財務(wù)風(fēng)險管理的環(huán)境制度安排,包括集團治理結(jié)構(gòu)、集團組織結(jié)構(gòu)的制度安排,而制度控制是財務(wù)風(fēng)險管理的配套制度安排,包括集團預(yù)算、現(xiàn)金流量和內(nèi)部審計的制度安排,而流程控制指的是集團財務(wù)風(fēng)險管理控制的過程制度安排,集團財務(wù)風(fēng)險的分析、識別、衡量、預(yù)警和責(zé)任評價等方面的制度安排。

三、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險控制模型構(gòu)建

企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險管理在治理結(jié)構(gòu)層就是要做好財務(wù)戰(zhàn)略性風(fēng)險的管理控制,企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的廣義概念要擴展延伸到未來戰(zhàn)略層面,企業(yè)集團的財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險控制也要求擴大到企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險控制。因而,“戰(zhàn)略性”風(fēng)險因素的識別和風(fēng)險價值的衡量就是企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)的風(fēng)險管理控制功能;因為集團治理結(jié)構(gòu)是集團應(yīng)對風(fēng)險的戰(zhàn)略反應(yīng),其職責(zé)核心就是確保有效的風(fēng)險管理方案的適當(dāng)性,而適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理方案就要首先識別戰(zhàn)略性風(fēng)險和衡量戰(zhàn)略性風(fēng)險價值。企業(yè)集團戰(zhàn)略性的風(fēng)險因素包括不熟悉的領(lǐng)域、不具備能力或資源、市場或經(jīng)營的巨大變化、董事會所設(shè)下的公司經(jīng)營管理基調(diào)是風(fēng)險偏好型還是風(fēng)險規(guī)避型,公司高層管理當(dāng)局的經(jīng)營風(fēng)格、理念、風(fēng)險態(tài)度等。這些戰(zhàn)略性風(fēng)險的識別和風(fēng)險價值的衡量的基礎(chǔ)就是集團治理結(jié)構(gòu)要以決策的科學(xué)為目標(biāo)導(dǎo)向。

在20世紀(jì)80年代以后國外就將財務(wù)風(fēng)險管理控制研究延伸到戰(zhàn)略方面,我國長期以來就把財務(wù)風(fēng)險管理當(dāng)作一項戰(zhàn)術(shù)來對待,這種狀況要求加強對企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險的管理控制,把財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略融于整個經(jīng)營過程之中,這種財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險管理模型可以歸結(jié)如下圖2所示:

在財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險管理控制模型中,起點是探測企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險因素,評估其風(fēng)險價值,同時要了解評估企業(yè)集團股東及利益相關(guān)者的風(fēng)險態(tài)度和集團的信號傳遞機制對他們的影響,做好資本或資源的規(guī)劃甚至是集團戰(zhàn)略方向轉(zhuǎn)變的準(zhǔn)備。接下來就要著手制定集團財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略,確定財務(wù)風(fēng)險管理哲學(xué)和組織責(zé)任;在執(zhí)行集團財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略的過程中,要做好財務(wù)運作的權(quán)利配置與行動的計劃;最后根據(jù)集團成員的執(zhí)行結(jié)果反饋,不斷的修正財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略,使企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略更好的反映和整合了集團所面臨的所有風(fēng)險。

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篇9

摘 要 財務(wù)風(fēng)險客觀地存在于企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足，管理不到位，可能使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟損失，甚至破產(chǎn)倒閉。加強財務(wù)風(fēng)險管理有利于增強企業(yè)抵御風(fēng)險的能力，保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)。面對當(dāng)前鐵路運輸企業(yè)點多面廣、資產(chǎn)規(guī)模巨大、投資周期長、發(fā)展速度快的現(xiàn)狀，目前這種鐵路建筑模式使鐵路運輸企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險將不斷顯露出來，因此完善財務(wù)風(fēng)險管理顯得尤為迫切。本文首先說明鐵路運輸企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，然后對財務(wù)風(fēng)險管理方面存在的問題進行分析，提出整改措施。最后分析該企業(yè)的財務(wù)運行狀況。

關(guān)鍵詞 財務(wù)管理 財務(wù)風(fēng)險 鐵路運輸

財務(wù)風(fēng)險客觀地存在于企業(yè)理財活動的各個環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險管理貫穿于財務(wù)管理活動的全過程。企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足，管理不到位，可能使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟損失，甚至破產(chǎn)倒閉。加強財務(wù)風(fēng)險管理有利于增強企業(yè)抵御風(fēng)險的能力，保證切穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)。鐵路運輸企業(yè)作為最大的國有控股的企業(yè)之一，加強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理有為重要。

一、鐵路運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的原因

（一）經(jīng)濟體制

目前，鐵路運輸企業(yè)仍處于計劃經(jīng)濟體制下，鐵道部是部屬鐵路企業(yè)的出資者，對鐵路企業(yè)全部資產(chǎn)享有出資者權(quán)益；鐵路局是鐵路資產(chǎn)經(jīng)營主體；基層站段不是法人實體，但都是鐵路資產(chǎn)的管理者和使用者。由于制約機制不健全，路局與站段為了實現(xiàn)各自的經(jīng)營目標(biāo)，盲目爭資源、爭項目、上規(guī)模，不但趙承大量的重復(fù)建設(shè)，還是企業(yè)長期處于粗放經(jīng)營局面，資源浪費嚴(yán)重，投資回報率低。在項目建設(shè)方面，鐵道部只管投資，未進行完整的投入產(chǎn)出分析；在日常財務(wù)管理方面，由于鐵道部所屬單位將運輸投入全部逐級上繳到鐵道部，運輸支出由鐵道部采取目標(biāo)成本管理模式分配到各單位，也未進行真正意義上的投入產(chǎn)出分析。這樣，從鐵道部所屬單位雖然年年都虧損，卻為查找出虧損產(chǎn)生的根本源，財務(wù)風(fēng)險也就被掩蓋了。

（二）管理者風(fēng)險意識

由于鐵路企業(yè)長期處于計劃經(jīng)濟體制下，致企職責(zé)不分，形成了根深蒂固的“安全輕效益、重投資輕回報”經(jīng)營思維模式，無論是投資者還是經(jīng)營者，都未對財務(wù)風(fēng)險予以足夠的重視，更未驚醒財務(wù)風(fēng)險管理。在轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制過程中，鐵路運輸企業(yè)者“鐵老大”的觀念還沒有徹底改變，對運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理還不能完全適應(yīng)市場經(jīng)濟的要求，對經(jīng)濟活動中不確定音速缺乏敏銳的洞察力，缺乏資金管理概念。如一些鐵路單位在與路外公司的合作中，缺乏風(fēng)險意識和對合作伙伴經(jīng)營可信程度的了解，盲目對外投資，造成資金無法收回；還有的盲目為他人貸款擔(dān)保，造成擔(dān)保損失。

二、鐵路運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理措施

（一）健全財務(wù)風(fēng)險管理機制

筑牢控制財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)在財務(wù)風(fēng)險機制的建設(shè)中，必須從事前，事中、事后全過程來考慮。事前控制重在項目決策時。決策錢既要考慮獲得收益，又要兼顧風(fēng)險防范，通過集體研究等制度，對財務(wù)風(fēng)險的存在及其原因的客觀分析，指定出留有余地的管理措施，以保證意外發(fā)生時能有效地及時對；事中控制在過程執(zhí)行中，通過健全各種規(guī)章制度，利用會計處理和財務(wù)分析來防范生產(chǎn)經(jīng)營過成中的險發(fā)生，隨時調(diào)整財務(wù)活動，控制偏差并指定出新措施；時候控制重在評價考核時。無論是否出現(xiàn)風(fēng)險，都應(yīng)即使總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗，評價財務(wù)活動，為指導(dǎo)未來財務(wù)管理行為，規(guī)范風(fēng)險管理措施提供依據(jù)。目前鐵路運輸企業(yè)的經(jīng)濟體制和管理模式下，鐵路企業(yè)對財務(wù)管理風(fēng)險認(rèn)識不足，管理不到位，并沒有形成有效的財務(wù)風(fēng)險管理機制。因此必須從一下幾點來健全財務(wù)風(fēng)險管理體制。

（二）提高風(fēng)險管理意識，確保控制財務(wù)風(fēng)險的制度落實到位

認(rèn)識的高度決定著工作的力度和貫徹的深度。要不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識，明確財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作地各個環(huán)節(jié)，人和環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)人員必須高度重視，將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終，做到警鐘長鳴。

1.將思想認(rèn)識落實到位

提高鐵路運輸企業(yè)財務(wù)人員的政治素質(zhì)、職業(yè)道德水準(zhǔn)和業(yè)務(wù)素質(zhì)，是構(gòu)建防范鐵路運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的長效控制機制的前提。政治上，通過加強政治理論學(xué)習(xí)和財經(jīng)政策、法規(guī)制度的學(xué)習(xí)，增強鐵路運輸企業(yè)財會人員遵紀(jì)守法的自覺性，樹立起高度的敬業(yè)精神和正確的政績觀；道德上，通過組織學(xué)書記關(guān)于社會主義榮辱觀、加強誠信教育和職業(yè)到得建設(shè)，樹立起誠實守信的職業(yè)道德觀和廉潔自律的人生觀；業(yè)務(wù)上，通過加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)、繼續(xù)教育和崗位鍛煉，增強鐵路運輸企業(yè)財會人員的工作技能，培育扎實有效的過硬本領(lǐng)，籌就防范財務(wù)管理風(fēng)險的堅實防線。

2.將監(jiān)督檢查落實到位

監(jiān)督檢查是抓落實的重要環(huán)節(jié)。許多工作，不是沒有說到，而是沒有做到；不是沒有制度，而是制度沒有嚴(yán)格執(zhí)行。各級領(lǐng)導(dǎo)、財務(wù)主管要把風(fēng)險防范的督促檢查納入議事日程，定期、不定期聽取匯報，抽查、監(jiān)督執(zhí)行情況。財務(wù)主管部門（鐵路局），要通過審核財務(wù)報表，關(guān)注資金流量、深入基層調(diào)研等手段，經(jīng)常檢查資金運用情況，及時發(fā)現(xiàn)問題，做到防患未然。

三、總結(jié)

完善財務(wù)風(fēng)險管理工作雖然可以解決當(dāng)前鐵路運輸企業(yè)財務(wù)管理工作中存在的一些突出問題，可以規(guī)范企業(yè)管理，理順財務(wù)管理關(guān)系。但是由于完善財務(wù)風(fēng)險管理工作是一項長期復(fù)雜的工程，涉及企業(yè)管理的方方面面和各個部門，如要正真完善財務(wù)風(fēng)險管理工作今后在領(lǐng)導(dǎo)班子和財務(wù)人員素質(zhì)上不斷提高，通過對關(guān)鍵崗位，責(zé)任人和財務(wù)管理工作的改進，切實提高鐵路企業(yè)經(jīng)濟效益。

參考文獻：

篇10

企業(yè)風(fēng)險管理的核心是對財務(wù)風(fēng)險的管理，財務(wù)風(fēng)險管理的重點則是對可能出現(xiàn)的主要財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機進行超前的控制和管理，以避免由財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機和生存危機，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，本文把企業(yè)的財務(wù)狀況指標(biāo)作為切入點，研究企業(yè)財務(wù)管理狀況及經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系，建立評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險程度和風(fēng)險狀況的綜合指標(biāo)體系，對于企業(yè)經(jīng)營管理者及時地掌握企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，有效地防范和化解可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機，從而通過實施有效的風(fēng)險管理，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；風(fēng)險；財務(wù)

ABSTRACT

Financialriskmanagementisthecoreofthefirm’srisksmanagement，andthekeypointofitistopre-controlandmanagethepotentialfinancialrisksandcrisisinordertopreventtheseriskschangeintofinancialandsurvivingcrisis.Inthisway，enterprisescangoonlivinganddeveloping.Therefore,thisarticletakesenterprise''''sfinancialconditionindexasthebreakthroughpoint,researchestherelationshipbetweentheenterprisefinancialcontrolconditionandthemanagementrisk,establishesthesynthesisindexsystemabouttheenterprisefinanceriskdegreeandtheriskcondition.Astoenterprisesuperintendents,theycangrasptheenterprisefinancialriskconditionpromptly,guardandmeltthepossiblyappearedfinancialriskandfinancialcrisiseffectively,thusguaranteetheenterprisetoobtaingrowthanddevelopmentcontinuallythroughtheimplementationofeffectiveriskmanagement.

KEYWORDS:enterprise;risk;financial;evaluation

目錄

摘要...1

ABSTRACT.2

目錄...3

1關(guān)于風(fēng)險概念、特征及成因...4

2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的含義及功能...5

2.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的含義...5

2.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的功能...6

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估...8

3.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評估...8

3.2企業(yè)財務(wù)綜合指標(biāo)回歸模型評估...11

總結(jié)...12

參考文獻：...13

致謝...13

1關(guān)于風(fēng)險概念、特征及成因

風(fēng)險是伴隨人類社會發(fā)展過程而經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)實和客觀現(xiàn)象。企業(yè)作為人類活動行為主體之一，更是無時不刻在與風(fēng)險打交道。正是由于風(fēng)險的客觀存在，促使人們對風(fēng)險進行研究，并提出了不同的定義和解釋。

美國學(xué)者海恩斯，最早提出風(fēng)險的概念并對風(fēng)險進行分類。他對風(fēng)險所下的定義為:“風(fēng)險是損失的可能性”[1]。

美國風(fēng)險研究專家威利特，通過對風(fēng)險理論和保險之間關(guān)系的研究，把風(fēng)險與偶然性及不確定性聯(lián)系起來。他認(rèn)為，風(fēng)險是一種客觀存在，其發(fā)生具有不確定性。

威廉斯在其風(fēng)險研究論文中[2]，對風(fēng)險所下的定義為:風(fēng)險是結(jié)果中潛在的變化。風(fēng)險是人們預(yù)期結(jié)果和實際結(jié)果的差異。他認(rèn)為，風(fēng)險是在風(fēng)險狀態(tài)下，預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果之間的差異大小或差異的偏離程度，這種預(yù)期結(jié)果和實際結(jié)果之間的差異越小或偏離程度越小，則風(fēng)險越小;反之，則風(fēng)險越大。而這種差異程度可以用概率的方法加以測度。風(fēng)險發(fā)生的概率在0~1之間波動，概率越接近于1，則風(fēng)險發(fā)生的可能性就越大;概率越接近于0，則風(fēng)險發(fā)生的可能性越小;如概率在二分之一左右。則表明風(fēng)險的發(fā)生處于較大的不確定性。

莫布雷，布蘭查德在其1969年發(fā)表的《風(fēng)險管理與保險》一書中，將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險和投機性風(fēng)險。并指出，純粹風(fēng)險存在于只有損失而無收入的情況下。而投機性風(fēng)險則存在于既有收入可能也有損失可能這一情況下。

關(guān)于企業(yè)風(fēng)險的形態(tài)和產(chǎn)生的原因，斯蒂芬森(Stephenson)認(rèn)為可分為如下三種:①經(jīng)濟原因所對應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險;②社會原因所對應(yīng)的社會風(fēng)險;③人力不能控制的自然原因所對應(yīng)的不可抗力風(fēng)險。其中，經(jīng)營風(fēng)險主要源于企業(yè)本身內(nèi)部的行為，如管理不善所導(dǎo)致的組織渙散、產(chǎn)品質(zhì)量事故、交貨期拖延、生產(chǎn)消耗及成本上升或投資決策失誤所產(chǎn)生的風(fēng)險等。社會風(fēng)險則主要包括與企業(yè)本身的管理無關(guān)或者說主要由于企業(yè)外部環(huán)境變化所產(chǎn)生的風(fēng)險。如市場需求下降或競爭對手的作用所導(dǎo)致的企業(yè)產(chǎn)品銷售量急劇減少;產(chǎn)品價格下跌及原燃材料采購成本上升所導(dǎo)致的企業(yè)盈利下降甚至出現(xiàn)虧損;政府產(chǎn)業(yè)政策的限制及稅收政策的調(diào)整對企業(yè)所造成的不利影響;企業(yè)進出口業(yè)務(wù)中所出現(xiàn)的國際結(jié)算延期，以及由于出口國原因所導(dǎo)致的貿(mào)易中斷等。不可抗力風(fēng)險則主要是指，火災(zāi)、雷電、洪水及地震等自然災(zāi)害對企業(yè)造成的風(fēng)險損失。

關(guān)于企業(yè)風(fēng)險的損失或代價，風(fēng)險理論學(xué)者一般將其分為:企業(yè)風(fēng)險的直接經(jīng)濟損失代價、企業(yè)風(fēng)險的間接經(jīng)濟損失代價及企業(yè)風(fēng)險損失的無形代價。其中，企業(yè)風(fēng)險的無形代價又可分為，企業(yè)為防范風(fēng)險所發(fā)生的無形代價及企業(yè)風(fēng)險發(fā)生后的無形代價。在很多情況下，企業(yè)風(fēng)險損失的無形代價甚至?xí)^其直接經(jīng)濟損失。企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險損失的代價從宏觀經(jīng)濟上講，不僅阻礙企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高，而且阻礙社會資源配置。因為，由于企業(yè)風(fēng)險的直接損失、間接損失加上難以估量的無形損失代價，一般容易使企業(yè)產(chǎn)生“避險行為”，從而限制資金向高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)的流動，并容易造成某一行業(yè)資金的過度集中，形成生產(chǎn)能力過剩甚至形成泡沫經(jīng)濟(如房地產(chǎn)業(yè)資金的過度集中所形成的房地產(chǎn)泡沫)。此外，按照經(jīng)濟學(xué)原理，企業(yè)風(fēng)險損失的代價，在一定條件下，服從“乘數(shù)原理”，即企業(yè)風(fēng)險損失對國民收入會產(chǎn)生倍減作用。

2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的含義及功能

2.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的含義

任何企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，都面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部的各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風(fēng)險與收益的對稱性。即企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在是客觀的，不可回避的;企業(yè)財務(wù)風(fēng)險何時發(fā)生及其概率是不確定的:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一旦產(chǎn)生，必然帶來或大或小的經(jīng)濟損失;這些經(jīng)濟損失對企業(yè)也許是可以承受的，也可能是致命的;此外，企業(yè)在面臨某些財務(wù)風(fēng)險的同時，往往蘊涵著多種潛在的盈利機會，風(fēng)險越大，也意味著潛在的盈利性越高。因此，企業(yè)對待財務(wù)風(fēng)險的態(tài)度，應(yīng)是采取積極的風(fēng)險管理策略，而不應(yīng)是消極對待、簡單回避和無所作為。在日趨變化、劇烈波動的現(xiàn)實社會及經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)風(fēng)險管理能力尤其是對財務(wù)風(fēng)險的管理能力己成為企業(yè)生存發(fā)展的核心能力之一。從某種意義上來說，企業(yè)經(jīng)營管理的實質(zhì)就是管理和控制財務(wù)風(fēng)險。

所謂企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，是指企業(yè)為應(yīng)對和改變所面臨的各種財務(wù)風(fēng)險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。這些措施和行為包括:如何識別企業(yè)面臨何種財務(wù)風(fēng)險;評估這些財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)所造成經(jīng)濟損失的大小及影響程度:由此決定企業(yè)采取何種風(fēng)險回避策略，是風(fēng)險自留還是風(fēng)險轉(zhuǎn)移?如何預(yù)先防范可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險;一旦財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生后，如何控制風(fēng)險的不良后果及如何降低風(fēng)險損失等。[3]

由此可見，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理主要包括以下三方面的含義:

(l)財務(wù)風(fēng)險識別。即針對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種風(fēng)險進行分類;對各種風(fēng)險暴露情況及對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響程度進行辯識;

(2)財務(wù)風(fēng)險測量與評估。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理包括對財務(wù)風(fēng)險的大小進行測量，對有關(guān)財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)，采用數(shù)學(xué)方法及相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)對各類財務(wù)風(fēng)險的大小進行具體量化處理。在此基礎(chǔ)上，借助于風(fēng)險評估方法和有關(guān)模型，對財務(wù)風(fēng)險因素作出具體評估，以便為財務(wù)風(fēng)險決策提供依據(jù);

(3)財務(wù)風(fēng)險控制與化解。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是以監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險和化解財務(wù)風(fēng)險為主要核心內(nèi)容的風(fēng)險控制過程;企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，包括根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營方針和風(fēng)險管理策略，對企業(yè)人財物、銷等各有關(guān)環(huán)節(jié)的經(jīng)營行為實施有效監(jiān)控，并為改善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況采取相應(yīng)的管理措施和行為，以便化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的主要內(nèi)容是，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別、財務(wù)風(fēng)險的測量與評估、財務(wù)風(fēng)險的控制與化解三個方面。

2.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的功能

1、提高企業(yè)及整個社會資源配置效率

在現(xiàn)實的社會經(jīng)濟運行系統(tǒng)中，企業(yè)是實體經(jīng)濟的載體及基本單元，也是市場配置資源的主體。企業(yè)的經(jīng)營狀況及資源配置效率的高低，從根本上決定了整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)資源配置的水平。而有效的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對提高社會經(jīng)濟系統(tǒng)資源配置的效率有著多方面的影響。這是因為，在整個經(jīng)濟系統(tǒng)中，企業(yè)既是資源的所有者、使用者，也是所有風(fēng)險的最終承擔(dān)者。從經(jīng)濟理論上來講，由于風(fēng)險的客觀存在以及企業(yè)的風(fēng)險態(tài)度、風(fēng)險偏好，會影響企業(yè)投資決策的選擇及投資決策的有效性。尤其是企業(yè)過度而消極的風(fēng)險回避態(tài)度，可能使企業(yè)喪失很多潛在的、甚至較大的投資及盈利機會，從而降低企業(yè)投資回報，進而降低整個社會的資源配置效率。而企業(yè)通過采取積極主動而有效的風(fēng)險管理，并通過對風(fēng)險的預(yù)先防范、轉(zhuǎn)移及分散，則有助于鼓勵企業(yè)進行可控制風(fēng)險范圍之內(nèi)的經(jīng)營行為及風(fēng)險投資，從而可以促進企業(yè)及整個社會投資活動及消費活動的高效運行。

此外，實施有效的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理可以提高企業(yè)自身的核心競爭力和抵御風(fēng)險的能力，從而可以降低企業(yè)遇到風(fēng)險時出現(xiàn)劇烈波動和沖擊;實施有效的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理可以通過風(fēng)險承擔(dān)和風(fēng)險的資源配置，實現(xiàn)資源的最優(yōu)分配并提高整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)的運行效率。

2、提高股東價值

目前，我國國有企業(yè)中(國有獨資及國有控股企業(yè)仍占有較大數(shù)量)，最大的股東是國家，其它股東所占股權(quán)比例較小，即使是在已經(jīng)發(fā)行股票上市的企業(yè)中，國有股仍占有較大比重。從企業(yè)的本質(zhì)及企業(yè)的最終目標(biāo)來看，是實現(xiàn)股東價值的最大化。即在國有獨資企業(yè)或以國有股為主要股東的國有企業(yè)中，其一切經(jīng)營活動均是圍繞增加國家作為大股東和其它股權(quán)持有者的企業(yè)價值來進行的。從企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理的實踐來看，有效的財務(wù)風(fēng)險管理可以通過降低投資風(fēng)險、分散經(jīng)營風(fēng)險，提高投資者信心，降低風(fēng)險損失及企業(yè)財務(wù)危機成本等途徑來提高股東的價值。這從股東價值與企業(yè)未來預(yù)期凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值兩者之間的關(guān)系可以體現(xiàn)出來:

（2-1）

公式(2-1)中，Vj為第j個企業(yè)的股東價值;(NCFjt)為企業(yè)未來各時期的預(yù)期現(xiàn)金流;rjt為貼現(xiàn)率。而貼現(xiàn)率rjt等于無風(fēng)險收益率rD加上風(fēng)險回報率rs:

rjt=rD+rs(2-2)

公式(2-1)表明，增加股東價值有兩個途徑，一是降低未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率rjt;二是增加企業(yè)未來的預(yù)期現(xiàn)金流。而企業(yè)有效的財務(wù)風(fēng)險管理可以通過對貼現(xiàn)率rjt和企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流的影響來達到增加股東價值的目的。因為，如果企業(yè)進行有效的財務(wù)風(fēng)險管理，那么企業(yè)未來現(xiàn)金流的波動性就會降低，企業(yè)的投資風(fēng)險可能減少，因此，公式(2-2)中投資者要求的風(fēng)險回報rs就會下降，貼現(xiàn)率rjt就會減小，從而企業(yè)的股東價值vJ就會相應(yīng)增加。企業(yè)從事財務(wù)風(fēng)險管理的事例，也充分證明了這一點。如企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營中采用多元化經(jīng)營分散市場風(fēng)險;在資本市場采用不同的投資組合來降低股市投資風(fēng)險;在項目投資中，采用多種風(fēng)險控制手段來降低投資風(fēng)險;在期貨和金融衍生產(chǎn)品市場交易中，采用套期保值和對沖等手段來降低其交易風(fēng)險等。

3、降低企業(yè)財務(wù)危機成本[4]

企業(yè)無論是因為市場風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險還是經(jīng)營決策風(fēng)險等原因，陷入財務(wù)困境或出現(xiàn)財務(wù)危機時，如果不能采取有效措施及時扭轉(zhuǎn)這種不利狀況，就有可能因財務(wù)現(xiàn)金支付困難而無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，從而導(dǎo)致破產(chǎn)或被其它收購方兼并重組，這將會給企業(yè)帶來高昂的損失代價，進而引起企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水，股東價值下降。一般而言，企業(yè)財務(wù)危機所帶來的損失及成本可以分為兩部分:第一部分為直接損失或直接成本，即企業(yè)因財務(wù)風(fēng)險而產(chǎn)生的資產(chǎn)直接帳面損失以及進入破產(chǎn)清算程序或被兼并收購時，在法律、會計等中介機構(gòu)專業(yè)服務(wù)方面所發(fā)生的費用支出:第二部分為許多不可預(yù)見并難以從財務(wù)帳面反映的間接損失或間接成本。如當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)危機時，有可能人心渙散，企業(yè)高層管理人員及專業(yè)技術(shù)骨干、管理骨干出走，另謀高就;由此導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理混亂而使生產(chǎn)經(jīng)營活動出現(xiàn)較大幅度的波動及經(jīng)濟效益下滑;與企業(yè)正常合作的客戶或原燃材料供應(yīng)廠家可能會因企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機而中斷其合作關(guān)系，從而使企業(yè)經(jīng)營活動雪上加霜;銀行或其它金融機構(gòu)也可能因企業(yè)的財務(wù)危機而停止對企業(yè)提供貸款或其它融資支持;在某些情況下，如企業(yè)對財務(wù)危機應(yīng)對不當(dāng)，甚至有可能使這些間接損失超過其直接損失。

與此對應(yīng)的是，如果企業(yè)采取有效的財務(wù)風(fēng)險管理措施，則有可能降低財務(wù)危機所造成的直接損失及間接損失，并明顯減少企業(yè)因財務(wù)風(fēng)險而發(fā)生破產(chǎn)或被其它方收購兼并的概率，從而減少企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)期成本。根據(jù)進行財務(wù)風(fēng)險管理及未進行財務(wù)風(fēng)險管理兩種企業(yè)所做的比較分析表明，凡是采取了有效財務(wù)風(fēng)險管理措施和手段的企業(yè)，其發(fā)生財務(wù)危機的概率要明顯低得多。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估

3.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評估

在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素及財務(wù)風(fēng)險大小進行識別、測量的基礎(chǔ)上，可利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論及模型等方法的模式識別功能，以及利用多元統(tǒng)計分析法、模糊綜合法等方法對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行評估，進而根據(jù)評估結(jié)果制定風(fēng)險管理策略和具體的風(fēng)險管理控制措施。

基于對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)的認(rèn)識，以及對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險生成機制的分析，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險通常表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)狀況的惡化和經(jīng)營成果的降低，其結(jié)果將會直接導(dǎo)致企業(yè)獲利能力、償債能力、周轉(zhuǎn)能力和成長能力的下降;而企業(yè)四個方面能力的綜合即為企業(yè)的實際經(jīng)營績效。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，將最終體現(xiàn)為企業(yè)實際經(jīng)營績效與經(jīng)營目標(biāo)之間出現(xiàn)非預(yù)期的負(fù)偏差。所以，可以通過對這種負(fù)偏差及其偏差程度的分析，即通過對企業(yè)實際經(jīng)營績效狀況的評價及其評價結(jié)果的分析，來綜合判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是否發(fā)生以及財務(wù)風(fēng)險狀態(tài)的嚴(yán)重程度。企業(yè)經(jīng)營績效狀況評估所用的財務(wù)指標(biāo)，如下圖3-1所示:

圖3-1基于企業(yè)經(jīng)營績效狀況的財務(wù)風(fēng)險評估

依據(jù)圖3-1所示的企業(yè)經(jīng)營績效狀況評價指標(biāo)體系及企業(yè)每一財務(wù)指標(biāo)實際值所形成的評價結(jié)果，既能得到反映企業(yè)系統(tǒng)總體狀態(tài)或總體信息的綜合評分值，又能得到反映企業(yè)系統(tǒng)局部狀態(tài)或局部信息的單項指標(biāo)分值。即:企業(yè)經(jīng)營績效狀況綜合評分值可用于判斷企業(yè)系統(tǒng)總體所處的優(yōu)劣狀態(tài)，而單項指標(biāo)評分值則可用于診斷企業(yè)系統(tǒng)局部存在的問題或其風(fēng)險狀況的大小。

上述企業(yè)經(jīng)營績效評價指標(biāo)體系是一個多層次、多指標(biāo)的評價體系。為了利用模糊綜合評判和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法各自的優(yōu)勢以及克服各自的不足，考慮到企業(yè)經(jīng)營績效可以從獲利能力、周轉(zhuǎn)能力、償債能力和成長能力四個方面來評價，每一個方面在整個評價體系中的權(quán)重系數(shù)，可以由包括專家、企業(yè)管理人員及相關(guān)技術(shù)人員在內(nèi)的n類有關(guān)人員依據(jù)各自的經(jīng)驗和方法分別給予評價。

評價結(jié)果W，k組成模糊關(guān)系評判矩陣:

其中:。

Wik：表示第i個評價人員對第k方面的評價。

再利用線性加權(quán)法:(k=1，2，3，4)得出上述四方面的權(quán)重系數(shù)。其中ai為第i類人員的加權(quán)系數(shù)。

上述四個方面構(gòu)成整個評價體系的表層。在深層，每一方面的能力評價都采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來評價。這時可構(gòu)造4個小的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，其結(jié)構(gòu)模型如下圖3-2所示:

圖3-2基于財務(wù)風(fēng)險信.息的企業(yè)經(jīng)營績效綜合評價模型結(jié)構(gòu)圖

該神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評價模型可分別對企業(yè)的獲利能力、周轉(zhuǎn)能力、償債能力和成長能力進行評價。網(wǎng)絡(luò)輸入為全面描述企業(yè)經(jīng)營績效的評價指標(biāo)，即如圖3-1所示的財務(wù)指標(biāo)。對其中的定性指標(biāo)，采用語言變量和模糊數(shù)字的方法定量化，然后和定量指標(biāo)一起進行處理。網(wǎng)絡(luò)輸出則為[0,1]區(qū)間內(nèi)的一個數(shù)值，以代表各種能力的大小，稱為能力系數(shù)，數(shù)值越大表明該能力越大;反之?dāng)?shù)值越小，表明該能力越小。具體方法如下:

1、確定各個網(wǎng)絡(luò)的算法。在此都采用BP算法，主要基于以下考慮:

(l)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價問題需要較高的準(zhǔn)確度;

(2)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相對較短的訓(xùn)練時間(收斂速度快)有利于該模型的實際應(yīng)用。

2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的結(jié)構(gòu)如下:

在圖3-1中，獲利能力和償債能力，分別都為4個評價指標(biāo)，而周轉(zhuǎn)能力和成長能力分別都采用3個評價指標(biāo)。因此，獲利能力和償債能力的評價網(wǎng)絡(luò)都采用4個單元的輸入層，而周轉(zhuǎn)能力和成長能力的評價網(wǎng)絡(luò)則采用3個單元的輸入層，四個網(wǎng)絡(luò)的輸出層都為1個單元。下面還需要確定的是網(wǎng)絡(luò)模型隱含層的層數(shù)及隱含層的單元數(shù)。

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論已經(jīng)證明，如果隱含層單元數(shù)可自由設(shè)置，那么用三層S狀FO特性的節(jié)點，可以任何精度逼近任何連續(xù)函數(shù)。因此，都選用三層網(wǎng)絡(luò)，即隱含層為一層，這既不影響網(wǎng)絡(luò)的精度，也可提高網(wǎng)絡(luò)的速度。至于隱含層單元數(shù)，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論尚沒有一個滿意的答案。為此，作者通過多組數(shù)據(jù)用于訓(xùn)練神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)現(xiàn)獲利能力和償債能力的評價網(wǎng)絡(luò)當(dāng)隱含層單元數(shù)為6時，網(wǎng)絡(luò)收斂速度均為最快，而周轉(zhuǎn)能力和成長能力評價網(wǎng)絡(luò)當(dāng)隱含層單元數(shù)為5時，兩者收斂速度最快。因此可得到前面兩者的結(jié)構(gòu)為:

網(wǎng)絡(luò)由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單位數(shù)為4，隱含層單元數(shù)為6，輸出層單元數(shù)為1。而后兩者的結(jié)構(gòu)均為:網(wǎng)絡(luò)由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單元數(shù)為3，隱含層單元數(shù)為5，輸入層單元數(shù)為l。

3、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型初始權(quán)重設(shè)置為:

BP算法中，節(jié)點間的傳遞函數(shù)為:，如下圖3-3所示。

圖3-3節(jié)點間的傳遞函數(shù)圖

該函數(shù)分為線形區(qū)和飽和區(qū)，當(dāng)神經(jīng)元工作于飽和區(qū)時，函數(shù)變化緩慢，需經(jīng)過較長的一段時間才能跳出該區(qū)域，而工作于線形區(qū)時，由于函數(shù)的變化較快，使得神經(jīng)元的自我調(diào)節(jié)容易，因而收斂速度較快。如果初始權(quán)重選擇的區(qū)域過大，神經(jīng)元落入飽和區(qū)的概率也就越大，其收斂速度也就會很慢，但如果區(qū)域選得過小，同樣會降低神經(jīng)元的活性，影響網(wǎng)絡(luò)的收斂速度。為驗證上述理論，作者選擇了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9個區(qū)間，產(chǎn)生隨機權(quán)重，通過分析輸出的一系列累積誤差變化，得出前兩者當(dāng)隨機權(quán)值產(chǎn)生區(qū)間在[-0.25，0.25]之間時，兩模型的收斂速度均為最快;而后兩者只有當(dāng)隨機權(quán)值產(chǎn)生區(qū)間在[-0.2，0.2]之間時，兩模型收斂才均為最快。

4、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)次數(shù)與精度的關(guān)系

一般來講，網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)次數(shù)越多，其輸出結(jié)果的精度越高，但學(xué)習(xí)次數(shù)多其網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練時間也越長，另外，如果學(xué)習(xí)樣本選擇不當(dāng)，網(wǎng)絡(luò)精度越高，意味著其記錄的錯誤信息越多，也會對網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用效果產(chǎn)生不利影響。為此，通過網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練比較，前兩者模型中，網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練次數(shù)定為15萬次，而后兩者網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練次數(shù)則定為16萬次為宜。

通過上述步驟得出的能力系數(shù)由輸出層Of(j=1，2，3，4)輸出，分別為R’1,R’2,R’3,R’4,則最終得到企業(yè)經(jīng)營績效的綜合評價結(jié)果為:

根據(jù)如上所述的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)實際經(jīng)營績效的綜合評價結(jié)果與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)進行比較，可對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況作出評估和判斷。

3.2企業(yè)財務(wù)綜合指標(biāo)回歸模型評估

因為企業(yè)財務(wù)指標(biāo)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動效果的最終反映。所以，企業(yè)財務(wù)指標(biāo)不僅可以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞，同時也反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。按此思路，利用經(jīng)改進后的Altman多元線性回歸判斷模型，，將企業(yè)多項財務(wù)指標(biāo)中，選出若干項最能代表企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)，如營運資金與總資產(chǎn)的比值、累積盈余與總資產(chǎn)的比值、息稅后收益與總資產(chǎn)的比值、所有者權(quán)益的市場價值與總負(fù)債的比值、銷售收入與總資產(chǎn)的比值等，并根據(jù)其指標(biāo)重要程度賦予不同的權(quán)重，結(jié)合不同企業(yè)的具體財務(wù)數(shù)據(jù)進行數(shù)學(xué)處理和回歸分析，即可以得出如下形式的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估數(shù)學(xué)模型:

R=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5

式中:R—經(jīng)回歸分析得出的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險程度判斷值

Y1該指標(biāo)主要是考察企業(yè)資金流動性問題。

Y2，該指標(biāo)主要是考察企業(yè)的積累能力。

Y3=，該指標(biāo)主要是考察企業(yè)盈利能力;

Y4=，該指標(biāo)主要是考察所有者權(quán)益的波動變化程度及社總資產(chǎn)會公眾對企業(yè)的認(rèn)識和評價。

Y5=，該指標(biāo)主要是考察企業(yè)的規(guī)模、市場占有率，以及企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。

按照上述多元線性回歸評估模型進行財務(wù)風(fēng)險評估時，結(jié)合我國國有企業(yè)的實際情況，主要是對該多元線性回歸評估模型中各財務(wù)比率Y1、Y2、Y3、Y4、Y5的相應(yīng)回歸系數(shù)進行適當(dāng)修正，然后將不同企業(yè)財務(wù)報表中的具體財務(wù)比率值Y1、Y2、Y3、Y4、Y5代入并進行計算，便可以求出不同企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險判斷評估值R。按照Altman對多元線性回歸評估模型中風(fēng)險值R所作的風(fēng)險程度分類，便可以對所研究企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況作出評估和判斷。

如R≥3.1，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況良好，無財務(wù)風(fēng)險;

如R<3.1，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況一般，僅處于行業(yè)平均水平，具有一定的財務(wù)風(fēng)險;

如R<1.79，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況較差，存在較大財務(wù)風(fēng)險;

如R值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1.79，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況已處于惡化狀態(tài)，甚至面臨財務(wù)危機或接近破產(chǎn)的嚴(yán)重程度。