導語：如何才能寫好一篇財務風險預警情況分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：民營企業(yè)；財務風險；預警機制；建設

財務風險預警機制是很多民營企業(yè)財務管理中的一個短板，這導致了民營企業(yè)財務風險的居高不下，并給企業(yè)經營失敗埋下了隱患，調查發(fā)現，很多民營企業(yè)都是因為財務風險預警的缺失或者低效而出現了巨大的財務風險，成為了企業(yè)倒閉的導火索，在這種的情況下，對于民營企業(yè)來說，需要高度重視財務風險預警機制的建設，通過預警機制的完善來全面的提升企業(yè)財務風險管理水平，從而給企業(yè)的健康發(fā)展提供良好的保障。

一、民營企業(yè)財務風險預警機制建設的意義

風險預警是企業(yè)財務管理中不可或缺的一環(huán)，對于民營企業(yè)來說，財務風險預警機制建設的重要意義主要集中在以下幾個方面：

1.及時識別財務風險。民營企業(yè)財務風險預警的主要作用之一就是識別企業(yè)潛在的財務風險，財務風險的發(fā)生都有一定征兆，財務風險預警機制的重要作用就是識別風險征兆，在財務風險尚未發(fā)生的情況下，就預測到風險發(fā)生的可能性大小，這樣就能在風險發(fā)生之前做出應對措施。

2.贏得風險處理時間。財務風險預警機制建設可以讓企業(yè)在財務風險處理方面贏得更多的時間，財務風險的猝然發(fā)生將會給企業(yè)財務管理以及正常經營帶來巨大的影響，如果沒有財務風險預警所帶來緩沖時機，很容易就會讓企業(yè)措手不及，增加財務決策失誤風險。

3.減少企業(yè)財務損失。財務風險的發(fā)展將會給企業(yè)帶來巨大的經濟損失，財務風險預警機制建設的最終目的就是要減少的財務風險發(fā)生所帶來的各種損失。通過預警機制，及時發(fā)現財務風險，在風險尚未發(fā)生的時候就及時著手進行處理，從而最大限度的減少風險損失。

二、民營企業(yè)財務風險預警機制建設的問題

民營企業(yè)財務風險預警機制建設方面沒有太多的經驗積累，存在的問題較多，這些問題主要包括以下幾個。

1.預警指標不敏感。財務預警機制是否有效，很大程度上取決預警指標是否敏感，如果預警指標不夠敏感則意味著各種潛在的財務風險難以被發(fā)現，從而導致財務預警機制的失效。目前民因企業(yè)財務預警指標設置方面存在較多的隨意性以及粗放性，沒有對于預警指標的敏感性進行一個有效的測評，從而導致這些指標的財務風險預警敏感性較差。

2.預警分析信度低。預警分析是財務風險預警的關鍵環(huán)節(jié)，這一環(huán)節(jié)主要工作就是依據收集到的財務風險預警指標數據來進行分析財務風險發(fā)生的概率以及風險發(fā)生的大小分析。因此這一環(huán)節(jié)預警分析是否正確，將會直接影響到下一步財務風險應對策略針對性以及有效性。目前在財務風險預警分析方面，民營企業(yè)存在信度低的問題，各種信息數據都是依賴于手工分析、經驗判斷，定性色彩比較濃厚，缺少準確有效的定量分析模型，這使得預警分析的結果出現了很大的偏差。

3.預警方案不健全。民營企業(yè)財務風險預警機制建設還存在預警方案不健全的問題，在預警機制方面，對于可能發(fā)生的各種財務風險應當如何應對，企業(yè)沒有制定出來一個比較有效應對方案，其結果就是既是及時的識別出來了財務風險，但是在風險處理中因為沒有一個完善的方案，導致風險應對方面出現“力有不逮”情況，不能夠很好地將各種風險進行消解。

三、民營企業(yè)財務風險預警機制建設的策略

民營企業(yè)財務風險預警機制建設本身盡管難度較大，但是因為其在企業(yè)財務風險管理中重要作用，需要企業(yè)必須要做好這一工作，針對企業(yè)財務風險預警機制建設問題，本文認為民營企業(yè)應該從以下幾個方面著手來進行財務風險預警機制的完善。

1.提升預警指標敏感性。民營企業(yè)財務風險預警機制建設中需要注意預警指標的選擇，預警指標要具有良好的敏感性，即財務風險變化可以直接通過預警指標反映出來，預警指標與財務風險之間具有較強的相關性。在預警指標選擇方面，需要仔細甄選，不斷優(yōu)化，做到兼顧定性指標、定量指標、結果性指標、過程性指標，通過科學合理的預警指標體系來全面的反映企業(yè)潛在的財務風險。

2.提升預警分析的效度。在預警分析方面，民營企業(yè)需要建立起來定性分析與定量分析相結合的財務風險的預警分析模型，借助于這些信度以及效度更高的模型，來全面的分析把握財務風險發(fā)生概率以及風險大小，從而規(guī)避單一的主觀經驗分析的局限性。在預警分析結果討論方面，需要民營企業(yè)選擇具有豐富工作經驗的員工進行頭腦風暴式的討論，確保預警分析結果的正確性。

3.健全預警處理的方案。民營企業(yè)財務風險預警分析中需要進一步的健全預警處理方案，根據不同財務風險以及財務風險大小來制定不同的財務風險預案，同時強化企業(yè)管理人員以及財務人員對這些預警方案的一個熟悉，這樣一旦發(fā)生財務風險，就可以按照預警處理方案進行規(guī)范處理，較好的解決了臨時決策應對的隨意性以及倉促性所帶來的負面危害。

參考文獻：

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[2]金旗，李琳.企業(yè)財務風險預警體系設計探析[J].民營科技，2014年1期.

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目前,由于0.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場尚不規(guī)范,工程招、投標管理沒有完全法制化、規(guī)范化,不正當的競爭依然存在。特別是工程投標依然采取各種手段進行惡性競爭。施工企業(yè)為了爭得施工項目,通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價承攬工程,造成施工項目到手后經營風險極大。同時在項目管理過程中,偶然性的不可預見因素出現,也會給施工企業(yè)帶來一定的管理和經濟風險。隨著om/thesis/List_120.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場的不斷發(fā)展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業(yè)主在投標過程中增加了風險抵押或履約保證金的比例和數量,越來越多的業(yè)主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業(yè)貨幣資金的額外沉淀量。工程結算按比例付款和質量保證金制度又會積壓一定比例的應收工程款等等,最終都凝聚成財務風險。加之由于施工企業(yè)向BOT、BT等投資經營領域發(fā)展,子公司需要母公司或其他成員企業(yè)為其借款提供擔保等等,又增加了投資和融資風險,使得施工企業(yè)的各種風險進一步增大。

施工企業(yè)面臨來自上述內外環(huán)境的各種風險因素,必須建立和完善自身的財務風險預警體系。為了防范和規(guī)避風險,應通過計算財務預警指標和對企業(yè)的p:///thesis/List_5.html" title="會計論文" target="_blank">會計報表及其相關經營資料進行分析,以便及早發(fā)現和預測財務風險,最大限度地避免或降低財務風險。

一、施工企業(yè)財務風險的表現形式

一是從企業(yè)的運營效益情況看。主要表現為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經營狀況惡化,投入資本貶值。

二是從企業(yè)的資產結構看。表現為應收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產質量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。

三是從企業(yè)的償債能力看。表現為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務喪失償還的能力,流動資產不足以償還流動負債,總資產低于總負債。

四是從企業(yè)現金流量看。表現為經營活動現金流入量低,缺乏償還即將到期債務的現金流,現金總流入小于現金總流出。

五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述財務風險,是導致施工企業(yè)發(fā)生財務危機的重要因素。只有針對可能造成財務危機的因素,建立財務預警指標體系,采取監(jiān)測和預防措施,才能有效防范財務風險,控制財務危機。

二、施工企業(yè)財務風險預警體系的建立

為了提高企業(yè)財務預警指標體系管理的效率和效果,在財務風險預警系統(tǒng)的建立中,應堅持實用性和可操作性,預警指標不宜過多。具體按以下五個順序實施;一是設計財務風險預警的核心指標和輔助指標;二是測算財務風險預警指標的“預警標準值”;三是測算監(jiān)測指標的實際值;四是根據財務風險預警指標的實際值和臨界值,做出預警警度判斷;五是提出預警報告。

(一)設計預警指標體系

建立財務風險預警體系,重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務結構、資本結構也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經營情況以及面臨的主要財務風險,財務風險預警指標應以變現能力指標和償債能力指標為基礎,以財務效益指標和資產營運指標為補充,重點突出變現能力指標。具體包括10個指標,總分100分: 1.財務風險預警核心指標占70分

/，！/ 現金流動負債比率 (20分)、資產負債率(10分)、已獲利息倍數(10分)、經營活動現金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。

2.財務預警輔助指標30分

凈資產收益率(10分)、應收款項周轉率(10分)、主營業(yè)務收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

(二)測算財務風險預警指標的“預警標準值”

風險預警指標的“預警標準值”應以企業(yè)近三年各項財務指標實際值(按照2:3:5的比例)為基礎,參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標準值,結合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

(三)計算指標的實際值和預警指標的得分

財務風險指標的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達的標準值進行比較,采用內插法計算單項預警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務風險評估得分。

(四)預警警度判斷

為了更加形象地標識企業(yè)財務風險所處的級次,應該把財務風險預警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預警區(qū)(黃區(qū))、危機區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標在安全區(qū),表示發(fā)生財務危機的可能性較小;指標在預警區(qū),表示存在發(fā)生財務危機的可能性;指標在危機區(qū),表示發(fā)生財務危機的可能性較大。根據財務風險評估得分,對照相應的預警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預警警度。

(五)提出預警報告

對于財務風險處于預警區(qū)和危機區(qū)的單位,應提出專題的財務風險分析報告,財務風險分析報告的內容包括:本單位財務風險所處的級次;指標當期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標處于預警區(qū)或危機區(qū)的原因分析;降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。

三 、建立財務風險預警體系應注意的問題

財務風險預警指標體系的建立和運行,對企業(yè)的基礎管理和管理人員素質要求較高,必須做好基礎工作,否則,財務風險預警將成為空中樓閣。

(一) 高素質的管理團隊以及企業(yè)負責

人的高度重視是企業(yè)財務預警指標體系運行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關鍵在于落實。對財務風險的控制是財務人員的責任,更是企業(yè)負責人的責任,同時還需要各個職能部門通力配合。 (二) 規(guī)范真實的財務會計信息是準確進行風險預警的前提。財務預警指標體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息,企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務預警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務數據基礎之上的財務風險預警肯定會與企業(yè)的實際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務風險。

(三) 建立完善靈敏的財務信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務軟件的成熟,財務信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務預警效率和效果。

(四) 完善的企業(yè)內部控制制度。建立財務預警指標體系對企業(yè)內部控制制度提出了更高的要求,良好的內部控制制度可以提高財務預警的準確性。

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[關鍵詞]財務風險；預警；指標

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.15.205

1 引 言

2008年的世界金融危機突襲全球，對世界各國經濟造成嚴重影響，世界經濟金融局勢復雜多變，不穩(wěn)定不確定因素明顯增多。許小年在2013年中國金融政策研討會中指出：金融危機以來中國財務體系發(fā)展在倒退。同時，事業(yè)單位體制改革也不斷深入，對于轉型期的事業(yè)單位來說財務風險的把控直接影響到單位的生存狀況。因此，及時把控財務風險，建立財務風險衡量指標，及早發(fā)現財務不穩(wěn)定因素，從源頭杜絕財務風險隱患，盡量減少財務風險擴大成為我國事業(yè)單位財務管理工作內容的改革方向。2014年12月全國財政工作會議強調要提高事業(yè)單位資金使用效率、加強監(jiān)督檢查、優(yōu)化資金結構，積極推進當前財務改革發(fā)展要求，改善事業(yè)單位財務風險控制管理，提高財務風險的預警和把控能力。由此可見，財務風險預警系統(tǒng)的構建是我國財務工作的重要環(huán)節(jié)，但是目前，我國事業(yè)單位系統(tǒng)中尚沒有完善的財務風險預警系統(tǒng)來把控財務風險，因此，本文將為事業(yè)單位的財務風險系統(tǒng)構建提供參考性研究。

2 財務風險預警系統(tǒng)的構建原則

2.1 先兆性原則

財務風險預警系統(tǒng)的建立必須對單位的財務狀況有重點把控、預測未來的作用。財務風險衡量指標根據單位過去成果表現以及當下財務報表的數據整理情況，對收集的數據根據分析需要進行準確篩選，從眾多的數據中準確把握能靈敏、直觀地反映單位財務狀況的指標，方便單位管理者了解單位的運行現狀，并對單位未來可能出現的財務狀況有心理預期。

2.2 科學性原則

事業(yè)單位的財務風險預警系統(tǒng)必須遵循科學性的原則，即風險預警系統(tǒng)指標選取、監(jiān)測時間段設定、監(jiān)測方法以及通過何種方式呈現出來整個系統(tǒng)過程都必須遵循科學性原則。財務風險指標選取的科學性指選取指標能反映單位內部財務數據之間的相關性，并且能真實反映單位內部生產經營業(yè)績和財務活動存在的潛在危機；監(jiān)測時間段科學性表現在財務風險預警系統(tǒng)必須根據單位的生產經營業(yè)績和同行業(yè)單位的市場整體情況，定期地進行風險監(jiān)控，若出現經濟指標異常，風險預警系統(tǒng)需要調整預警時間段，及時反映單位經營動態(tài)和市場行情。預警方法合理科學指整個風險預警過程應該同時采用定量和定性的切實可行的分析方法，預警程序同單位的大小、規(guī)模相匹配，另外保持低成本預警支出也是預警合理原則必不可少的。

2.3 系統(tǒng)性原則

財務風險預警系統(tǒng)需要將單位作為整體考慮，從選取預警指標開始，全面整體的考慮單位在整個財務風險過程中可能面臨的考核。運用財務信息的網絡化趨勢，從點、線、面一步步跟蹤單位財務風險的變化，同時將市場環(huán)境、財政政策、利率、匯率等其他外部因素綜合考慮起來分析財務風險發(fā)生的原因。系統(tǒng)化的財務風險預警體系還可以從動態(tài)角度根據單位過去的經濟動態(tài)預測未來的發(fā)展趨勢，敏銳、準確地反映單位未來的財務狀況，對單位進行完整、全面的財務預警風險預測，通過監(jiān)測指標對單位的真實財務狀況給出系統(tǒng)的反應。

2.4 實用性原則

財務預警系統(tǒng)在實際操作過程中必須秉承著簡單、實用、好用的特征，財務風險預警系統(tǒng)在設計上把單位管理需求作為第一要素考慮，將系統(tǒng)構建始終與實際業(yè)務需求緊密連接在一起，根據單位業(yè)務內容的變更，及時調整單位在財務風險預警系統(tǒng)的設計，保持系統(tǒng)建設良好的連貫性。只有預警系統(tǒng)具有可實際操作的價值并且便捷地反映單位財務情況，才能在單位里被廣泛使用，達到實時監(jiān)控的目的。

3 經營性事業(yè)單位財務預警系統(tǒng)構建

事業(yè)單位以社會服務為根本宗旨，并不追求高利潤回報，因此事業(yè)單位的財務預警系統(tǒng)主要保障單位的收支平衡，防止盲目擴張以及過分投資。由于事業(yè)單位缺乏財務風險的敏感性，收集的2009―2013年財務報表框架簡單，主要通過流動比率、速動比率、資產負債比率、凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率、銷售凈利率、存貨周轉率、流動資產周轉率、凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率、現金凈流量、債務保障率、現金再投資比率等考察事業(yè)單位財務風險預警能力。

注：流動比率=流動資產/流動負債；速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債；資產負債比率=經營現金流量/流動負債；

凈資產收益率=凈利潤/平均資產總額； 總資產報酬率=總收益/總資產；成本費用利潤率=凈利潤/成本費用；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

存貨周轉率=銷售成本/平均存貨；流動資產周轉率=流動資產/平均總資產；

總資產增長率； 凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤；主營業(yè)務收入增長率=（本期主營業(yè)務收入-上期主營業(yè)務收入）/上期主營業(yè)務收入

現金凈流量=現金或現金等價物的流入（收入）-流出（支出）/現金總量；債務保障率=現金流量/債務總額；現金再投資比率=經營現金流量/資本性支出

對經營性事業(yè)單位進行財務風險評價，可采取以下步驟：

（1）選取評價財務風險的基本模塊及基本模塊下的評價指標

（2）根據會計法則或評價指標對企業(yè)重要性的估計，兩兩比較各指標的相對重要性

（3）根據層次分析法（AHP）確定各項指標的權重。層次分析法（AHP）是根據美國匹茲堡大學教授T.L.Saaty 在20世紀70年代提出來的一種指標權重賦值法，其核心是對決策行為、方案和決策對象進行評價和選擇，并對它們進行優(yōu)劣排序，從而為決策者提供定量的決策依據。通過這種方法可以構建有序的遞階指標系統(tǒng)，通過德爾菲法、兩兩指標對比分析等主管評價各個指標重要程度。然后通過對各個評判結果將數據進行一致性處理，根據各指標的大小重要程度給予指標權重系數。本文的具體操作為：①將財務風險評定指標劃分為幾個模塊，即判斷矩陣。②計算每個矩陣每一行元素的乘積的N次方根，再對向量方根進行歸一化處理即為指標的權重系數。

4 實例分析

為了集中反映該經營性事業(yè)單位五年內的生產經營狀況，選取了2009―2013年單位的財務報表，并對相關指標給予了權重、歸一化處理，通過十二個指標綜合反映了其財務風險預警系統(tǒng)。

5 經營性事業(yè)單位財務風險因素分析

（1）償債能力

從各指標的實際值來看，流動比率大于臨界值，速動比率和資產負債比率低于臨界值，說明此單位在償債能力方面減少了負債積累，同時擴大了資本盈利能力的可能。從償債能力的財務預警綜合指數來看，單位在2009年有面臨財務風險的情況，但是該單位在業(yè)務、管理手段方面給予調整，2010年和2011年擺脫財務風險的籠罩，但是2012年又出現財務風險狀況，2013年出現財務風險重警預報。這說明2009年單位的財務風險根本問題并沒有解決，只是暫時出現的風險消除假象，因此該單位應該在償債能力方面引起重視。

（2）獲利能力

獲利能力的各項指標到2013年有明顯提升，并且各項指標均高于臨界值，說明單位在凈資產、總資產、銷售收入等方面均有提高。從償債能力的財務預警綜合指數來看，2009―2011年單位正在經歷輕微的財務風險，但從2012年以來，單位從降低成本費用，增加總資產、銷售收入等手段幫助單位擺脫財務風險，到2013年財務風險有所緩解。

（3）管理能力

單位固定資產周轉率在2009年達到臨界值，但是2010―2012年低于臨界值，2013年恢復臨界值水平；流動資產率隨著企業(yè)的發(fā)展始終保持上升趨勢，2013年大于臨界值。2011年單位出現較嚴重財務風險預報，這時的財務風險已經比較嚴重了，單位進行了固定資產、流動資產周轉率的調整。2012年、2013年單位完全擺脫財務風險預警危機，經濟運行良好，同時也說明單位的管理能力較強。

（4）發(fā)展?jié)摿?/p>

單位發(fā)展?jié)摿Ω鱾€指標的實際值隨著單位的發(fā)展逐步好轉，2012年與臨界值基本持平，到2013年已經高于臨界值水平。財務綜合預警指數說明企業(yè)在2009年、2010年處于較嚴重財務預警報告中，有向更嚴重發(fā)展的趨勢。2011年出現嚴重的財務風險警告，單位采取了提升總資產增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務增長率等方式扭轉財務風險危機，2012年和2013年擺脫財務危機問題。通過對主營業(yè)務、總資產和凈利潤占比的調整，單位從財務風險危機預警中恢復得很快，說明單位的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（5）現金流量

單位的現金流量各項指標都比較正常，2009―2013年每年的指標都有所提高并且逐漸趨于臨界值，到2013年單位的現金流量比、債務保障比、再投資比率都超越了臨界值。從財務預警綜合指數來看，單位在近5年并沒有重大的財務危機，2009年、2010年單位財務處于輕微財務風險預告，經過一些調整，從2011年起單位就擺脫了財務風險預警，一直處于良好狀態(tài)。

從整體來看，2009年企業(yè)償債能力（-0.25）、獲利能力（-0.19）、管理能力（-0.25）、發(fā)展?jié)摿Γ?0.14）、現金流量（-0.39）整體處于財務風險預警情況，2010年仍處于此狀態(tài)，僅有償債能力（0.04）這一項表示單位風險預警程度低，說明單位的財務風險并沒有消除，需要進一步調整。2011年單位的財務風險不但沒有減少，反而更加嚴重，單位管理能力（-2.83）和發(fā)展?jié)摿Γ?2.53）的財務預警綜合指數較高，但是現金流量（0.05）恢復良性狀態(tài)，說明單位的管理方針出現錯誤并影響到了單位的進一步發(fā)展，但是通過現金流量的調整可以幫助單位擺脫財務風險危機。單位通過改進生產技術、擴大銷售范圍、收短收款期限、減少債務累積等方式幫助單位從嚴重財務風險中恢復過來，2012年企業(yè)管理能力（3.92）、發(fā)展?jié)摿Γ?.33）兩項財務指標恢復正常，現金流量（0.07）為輕警，償債能力（-0.78）、獲利能力（-0.54）兩項變輕微。2013年單位的后四項財務綜合預警情況良好，僅有償債能力指標較高（-1.12），表明單位的財務狀況在債務管理上仍有缺陷，需要通過減少借款額、減少債務占比、加快資金流轉等方式進行債務管理調整。

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風險預警報告是根據對各項風險指標分析、評價出來的風險等級進行總結，并出具預警報告。風險預警報告的內容包括：涉險項目或名稱、風險等級、預計發(fā)生時間、業(yè)務主管部門、涉及金額、信息來源、發(fā)生原因和分析依據、可能造成的經濟損失、事態(tài)發(fā)展預期、采取的措施或建議、報告人等。建立風險責任機制，企業(yè)的經營者全面負責本企業(yè)的風險管理，并將風險責任落實到各級部門和相關責任人員，對相關責任主體建立考核機制，促使各責任主體提高警惕，增加風險管理意識。

二、風險預警的處置

建立由企業(yè)經營者領導下的總會計師或財務總監(jiān)具體負責的風險管理小組或風險控制中心，負責制定和完善財務風險處理機制及企業(yè)財務風險預警的處置。財務風險處理機制應該包括應急方案、預案、補救方法和改進措施，等等。其中應急方案是針對風險所制定措施；預案則是應急方案無法補救的情況下啟動的備用方案；補救方法主要是指采取措施盡可能減少損失；改進措施主要在于防止類似的風險再次發(fā)生。

三、財務風險管控體系的保障

（一）加強企業(yè)的組織領導，提高風險管控意識

通過加強企業(yè)財務風險控制，可以發(fā)現企業(yè)內部控制存在的問題，促進企業(yè)完善各項內部控制制度，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制，提高風險敏感度，做到及時分析，準確評價和有效控制公司的財務風險。加強財務風險控制可促進企業(yè)樹立現金至上意識，科學應對復雜經濟形勢，優(yōu)化資本結構，保持資本的流動性，以保障現金循環(huán)順暢，實現企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。為此，企業(yè)應成立風險管理小組或風險控制中心，負責組織開展企業(yè)的財務風險防范、預警和處置工作。

（二）強化風險管控的日常管理

強化現金管理，規(guī)范資金預算管理及審批流程，加強付款審批和資金集中管理，確保企業(yè)資金鏈安全并實現良性運轉。加強全面預算管理，堅持一切經營活動受控于預算管理，擴大預算控制范圍，健全預算預警機制，規(guī)范預算調整行為，完善預算管理手段，強化預算過程控制，凡預算外資金一律不準支出。強化兩金占用管理，除正常長期戰(zhàn)略用戶滾動結算外，其他用戶一律不得賒銷，嚴禁為確保開工組織生產，為確保銷售進行賒銷，對客戶信用品質進行評價并建立信用檔案，分類管理。做好存貨管理工作，分析存貨結構，分清正常儲備及非正常儲備。實行市場決定生產原則，以銷定產，避免產品積壓，嚴格追究產品殘次責任人責任。嚴格成本費用控制，全面實施成本費用定額管理，積極運用信息化手段強化成本費用監(jiān)控，用單耗管理做好主要產品成本的控制工作。

（三）做好財務風險的預警

財務風險預警體系是控制財務風險的重要內容，決定著財務風險控制體系的運行質量。企業(yè)應對預警信息重點監(jiān)控、定期報告。根據企業(yè)盈虧和現金流情況，可將風險分為一般風險、較大風險、重大風險、特大風險等進行財務風險控制。通過財務風險預警，企業(yè)對較大、重大和特大風險單位進行重點監(jiān)控。對較大風險采取月度報告制度，對重大和特大風險采取每周報告制度。預警信息不僅包括預警資料的收集，還要包括對收集資料進行加工處理、分析判斷和防范、處置措施等。對收集、加工、分析和整理后的資料和措施建議等信息，要及時逐級匯總和上報企業(yè)財務風險管理小組，對需企業(yè)批準的事項應逐級進行上報和批復。建立定性和定量相結合的預警指標體系。企業(yè)財務風險預警體系應采用定性和定量指標綜合分析，定性指標如“經營活動現金凈流量出現負數、主要財務指標顯示財務狀況惡化”等，定量預警如“現金到期債務比、現金銷售率”等。企業(yè)要根據自身實際，參照行業(yè)或區(qū)域標準對上述指標進行細分和量化，以滿足財務風險預警的質量要求，確保財務風險預警的準確性。有重點地分析財務風險的成因，評估其可能造成的損失，根據財務風險成因，針對性地制訂處置財務風險的措施。

（四）做好財務風險的應急處理

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關鍵詞：財務風險 預警體系 構建策略

一、財務風險預警體系概述

財務風險預警體系主要是為了預防企業(yè)在經營活動過程中發(fā)生的財務風險，它利用專業(yè)的分析方法對企業(yè)的財務報表，經營計劃等相關財務資料進行綜合分析，通過監(jiān)測敏感性財務指標的變化對企業(yè)的財務風險進行預測，及時發(fā)現并報告企業(yè)生產經營過程中可能發(fā)生的風險，以便管理者快速采取措施預防風險的發(fā)生，保證企業(yè)經營活動的正常運轉。財務風險預警體系貫穿于企業(yè)經營活動的始終，當前，僅僅依靠人力無法迅速做出反應，必須借助計算機技術對企業(yè)的風險進行實施監(jiān)測，企業(yè)財務必須實現信息化才能對企業(yè)財務風險做出迅速的預測。

財務風險預警體系是一項系統(tǒng)的工程，構建財務風險預警體系對企業(yè)的生產經營活動具有重要的意義。在構建時必須遵循以下原則：首先，預測性原則。財務風險預警體系的構建以預防為主，防治結合。企業(yè)財務控制指標眾多，在構建預警體系時要選擇獨立性較高的能夠反映財務狀況的指進行綜合分析，并對其實施監(jiān)測，預測可能發(fā)生的財務風險，采取措施及時預防風險的發(fā)生。其次，動態(tài)連續(xù)性原則。財務分析預警體系是對企業(yè)財務指標實時監(jiān)測的動態(tài)連續(xù)的過程，通過對財務指標的監(jiān)測分析，不僅能夠反映企業(yè)目前的生產經營狀況，還能夠預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，加強管理者防范風險的能力。最后，統(tǒng)一性原則。企業(yè)財務風險預警體系以財務相關資料為依據，相關財務資料信息的核算方法和口徑必須保持統(tǒng)一，只有這樣才能保證財務預警體系預測的準確性和連續(xù)性。

二、企業(yè)財務風險預警體系的主要內容

（一）剖析引發(fā)企業(yè)財務風險的原因

1、企業(yè)財務風險發(fā)生的外部原因

引發(fā)企業(yè)財務風險發(fā)生一方面是由于外部宏觀經濟環(huán)境的變化，隨著經濟全球化的發(fā)展，國際環(huán)境競爭日益激烈，宏觀經濟政策發(fā)生了變化，這些都造成企業(yè)經營環(huán)境的不確定性，對我國企業(yè)的生產經營產生影響。另一方面，由于我國產業(yè)發(fā)展的趨勢的改變，經濟的發(fā)展要符合建設美麗中國的要求，國家大力發(fā)展低污染、低耗能、高附加值和技術含量高的企業(yè)，這是經濟和社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此，高污染、高耗能的產業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下就會面臨被淘汰的困境，財務風險發(fā)生的可能性會增大。

2、引發(fā)財務風險的內部原因

首先，不合理的資金結構可能會導致企業(yè)資金鏈斷裂，加大財務風險。目前，很多企業(yè)的資金結構都不合理，負債資金的比例遠高于權益資金的比例，如果負債資金過高，權益資金就會過少，企業(yè)的償債能力不足，財務負擔加重，企業(yè)可會因為資不抵債而破產。其次，企業(yè)的應收賬款所占的比重過大。目前企業(yè)競爭日益激烈，不少企業(yè)為了擴大產品銷路，采用賒銷的方式銷售產品，盲目采用賒銷的方式忽略對客戶信用的評價，應收賬款的壞賬增加。應收賬款比例過大而無法周轉資金，企業(yè)的財務風險就會加大。最后，企業(yè)投資決策失誤，盲目多元化。現在經濟的發(fā)展日益多元化，很多企業(yè)也采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適度多元化有利于企業(yè)找到新的經濟增長點。但是如果企業(yè)不具備足夠的實力盲目收購其他企業(yè)，這種錯誤的投資決策會增加企業(yè)的財務風險。

（二）重點監(jiān)測企業(yè)財務風險

企業(yè)財務風險是企業(yè)財務預警體系主要監(jiān)測的風險，它是企業(yè)在生產經營過程中負債過多到期不能償還債務的風險，主要表現為財務支付風險和財務結構風險兩種形式。監(jiān)測財務支付風險主要檢測現金流動能力、資產變現能力、內部融資能力和逾期負債能力四個方面。現金流動能力反映了企業(yè)現金支付的風險程度，資產變現能力是企業(yè)流動資產占總資產的比例，資產變現能力越大，支付風險就越小。內部融資能力強也能夠減少企業(yè)支付財務風險的發(fā)生，逾期負債越少對企業(yè)越有利。

企業(yè)財務結構風險的監(jiān)測主要是表現在資產結構風險、負債過度、應收賬款壞賬風險三個方面。財務項目的比例分配不合理容易導致財務結構風險的發(fā)生，資產結構風險是由于企業(yè)各類資產所占總資產的結構比例不合理導致企業(yè)的經濟效益低下產生的財務風險，在企業(yè)中流動資產必須保持合理的比例。在企業(yè)資產結構中，負債所占的比例不宜過高，容易引發(fā)因為負債過多無法再融資的情況發(fā)生。除此，不要忽略企業(yè)債權的收回，應收賬款壞賬率過高容易導致企業(yè)資產周轉不靈，影響企業(yè)的正常經營。

（三）選擇合適的企業(yè)財務預警分析方法

財務風險預警體系主要是依據企業(yè)相關財務資料，對能夠反映企業(yè)財務狀況的獨立性較高的財務指標進行分析，為了準確的分析預測企業(yè)財務風險必須將定性分析和定量分析結合起來。第一，比較分析法。企業(yè)風險預警體系的構建要遵循動態(tài)連續(xù)的原則，要將企業(yè)現在的數據資料和過去的數據資料進行對比分析，找出現在與歷史的差異，能夠更加清晰的了解企業(yè)的財務風險狀況，對于預測未來財務風險具有重要意義。第二，因素分析法。企業(yè)財務風險受到眾多因素的影響，利用因素分析法對財務風險體系指標的分析，找出影響財務風險的主要因素，有針對性的做好預防措施。第三，比率分析。比率分析是財務分析方法中的一種，能夠直觀的反映企業(yè)的經營情況，有利于企業(yè)管理者及時發(fā)現企業(yè)潛在的風險。

三、企業(yè)財務預警體系的構建策略

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關鍵詞：高校管理 財務風險評估 預警機制 風險評估

項目名稱：組合模糊模型視角下黑龍江省高校財務預警系統(tǒng)研究。項目負責人：楊杰。項目編號：12535186

一、引言

高等教育的快速發(fā)展中，各個高校不斷擴大招生規(guī)模，因此給高校的管理工作也帶來一定的影響，對于高校來財務風險的問題也日益突出。高校的財務風險也將要面臨復雜的局面，故此，加強高校的財務風險評估工作，強化建設高校的風險預警機制，不僅能有效控制高校中財務風險的發(fā)生，而且也可以為高校避免不必要的財務損失，具有一定的現實意義。下面就來探討高校風險預警機制的建設以及對高校財務風險的評估。

二、高校財務風險簡介

在我國高校財務風險，就是指在高校運營的過程中，出現因為資金運轉而面臨的風險。高校資不抵債的現象雖然發(fā)生的較少，但是高校中流動資金枯竭也將影響高校的正常運轉。加強對高校的財務風險管理工作，重點分析高校的財務風險，高校中的財務風險，在廣義上就是對于高校經濟活動中，出現因為不確定因素而造成的財務收益同預期偏離的情況；在狹義上的財務風險，就是因為財務問題而給高校的財務帶來不確定性，不僅影響高校的發(fā)展，更是有礙高校的財務管理。高校財務風險中，可以包括財務狀況總體失衡的風險、校辦企業(yè)的財務風險以及資金運作風險、貸款風險四項內容，高校財務風險不僅會影響高校的發(fā)展，還將影響高校的財政問題，抑制高校的進步。

三、高校財務風險評估的意義及制定原則

（一）創(chuàng)建財務風險評估體系的意義

建立高校財務風險評估體系，不僅可以對高校財務風險進行定性，而且還可以為預防高校財務風險做出貢獻。高校財務風險評估體系的建立，應該根據高校的自身特點，從高校的償債能力、運營能力以及成長能力等方面，分析高校的財務風險情況，并從中找到抑制風險發(fā)生的策略。

（二）創(chuàng)建高校財務風險評估體系的原則

在高校財務風險評估體系建立中，應該選擇正確的評價指標，并做到科學的分配指標比重，合理的確定其風險間的標準比率，并且還要針對個別指標的異常進行調整。在高校財務風險指標評價體系建立中，以數據化、信息化的管理方式，全面分析及時數據信息，將高校內部存在的財務風險標記出來，及時為高校的財務管理者提供財務風險的消息，做到及時預防。

四、分析高校中建設財務預警機制的作用

在高校中建立財務風險預警系統(tǒng)，可以在高校中現有財務管理以及會計核算的基礎上，設立敏感性的財務指標，并預警機制對這些指標進行分析評估，發(fā)現隱藏的財務風險，為高校的財務風險管理提供及時的保障。在高校財務風險管理中，建立預警機制，不僅可以將高校的財務風險扼殺在萌芽狀態(tài)，而且也可以對高校的財務風險起到預警作用，使高校可以提前做好風險預防措施，避免高校發(fā)生財務危機，提高高校的綜合發(fā)展水平。

五、高校建設財務預警機制的應用

高校中建立財務風險預警機制中，應該科學、合理、高校的構建風險評估指標，并以此為基礎建設財務風險預警系統(tǒng)。構建高校的財務風險預警機制，可以采用趨勢預測、相關預測、偶發(fā)事件預測以及對征兆信息可能結果預測等方法。以下就來介紹構建高校財務預警機制的方法。

（一）建立高校財務風險預警的分析模型

在高校財務風險預警機制中，主要包括盈利能力以及營運能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ饶K構成。因此在構建風險預警中，對于預警指標的選取應該是互補又不重復的，這樣是為了更好全面綜合反映高校財務的運營狀況。

（二）構建高校的財務風險指標體系

在高校構建財務風險指標體系中，對于財務狀況的總體失衡指標中，可以選取學校的貨幣資金支付率、銀行存款保障率、事業(yè)基金可用率等；對于債務的風險評價指標中，可以根據高校的資產負債率、年末借款率等，判斷高校存在的財務風險。其中，如果高校的資產負債率較低，那么高校的的凈資產就多；如果高校中還本付息要用到學校的收入，并不是依靠固定資產，那么借債的比率越高，則財務上的風險也越大。對于高校的投資風險評價中，如果高校財務對于投資比例小，那么高校的財務風險也?。桓咝５馁Y產負債比率中，如果高校的產業(yè)產權不明晰，那么高校的財務就將存在很多的風險；對于高校的產業(yè)速動比率，不僅能反映出高校的產業(yè)速動資產與流動負債之間的比率，還可以反應出高校財務的風險狀況。

根據以上財務風險指標體系，不僅可以從各方面反映出高校的財務風險，而且還可以準確定位高校中的財務風險，對于及時制止采取風險以及對風險預防都起到很好的效果。因此，檢測高校風險預警體系，不僅可以及時概括高校中的風險，而且還可以及時規(guī)避財務中的風險，完善高校的財務風險管理措施，促進高校的發(fā)展。

六、結束語

由上可知，在社會競爭日益增多的今天，高校管理中也必將面臨更多的財務風險，因此

通過構建財務風險評估體系，建設完善高校的財務風險預警系統(tǒng)，為預測以及防范高校財務風險做好前提工作，降低高校財務風險的發(fā)生幾率，為高校避免不必要的經濟損失。

參考文獻：

[1]王靜靜，崔玉衛(wèi)，王艷秋.基于可持續(xù)發(fā)展的民辦高校財務風險預警系統(tǒng)研究[J].市場周刊（理論研究）.2011，（12）

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雖然近年來安徽省中小企業(yè)的發(fā)展取得了令人矚目的成就，但相對于發(fā)達地區(qū)的中小企業(yè)來說，安徽省中小企業(yè)起步較晚、發(fā)展不夠成熟、經營管理水平不高、財務風險的承受能力較弱.尤其在進行財務風險預警上，安徽省中小企業(yè)還剛剛處于起步階段，具體表現為：

1.1財務風險預警系統(tǒng)在安徽省中小企業(yè)中的應用嚴重不足

大批量投資者的涌入使近年來安徽省的中小企業(yè)得到突飛猛進的發(fā)展，但是在中小企業(yè)在發(fā)展過程中頻頻出現的財務風險問題并沒有得到及時解決，財務風險預警系統(tǒng)遠沒有跟上安徽省中小企業(yè)發(fā)展的腳步.處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)80%以上根本沒有任何的財務風險預警系統(tǒng)，因此一個極小的財務危機，就可能使企業(yè)陷入破產的境地.盡管有些處于成長和成熟期的中小企業(yè)建立了財務風險預警系統(tǒng)，但也大都是對國外的或國內上市公司現有的預警系統(tǒng)的照搬.由于企業(yè)發(fā)展所處的內外部環(huán)境不同，使得這些預警系統(tǒng)并不適用于安徽省中小企業(yè).而且這些預警系統(tǒng)應用起來需要具備較好的數學知識和財務知識的操作人員進行大量精確而嚴密的計算，這對于安徽省中小企業(yè)的財務人員來說比較困難.

1.2財務風險預警結果計算依據失真

財務風險預警系統(tǒng)中的相關財務指標是根據企業(yè)的會計信息計算分析得來，因此會計信息的真實性和準確性直接影響著財務風險預警的結果.如果會計信息不能真實客觀地反映企業(yè)經營活動中存在的財務風險，就無法幫助企業(yè)管理者做出正確的財務決策.相對于大型企業(yè)而言，一方面安徽省中小企業(yè)的財務人員業(yè)務水平相對較低，財務管理體系不夠完善；另一方面，安徽省中小企業(yè)大都處于未上市狀態(tài)，財務信息不強制進行審計和披露，那么員工就可能為了自身的業(yè)績而對領導上報的數據進行變造、為了獲得更多的信貸來源和商業(yè)信用夸大企業(yè)的利潤等等，從而導致中小企業(yè)的會計信息的可信度普遍較低.預警系統(tǒng)所依據的數據一旦失真，財務預警失效就在所難免.

1.3財務風險預警缺乏對非財務指標的考慮

財務指標在財務風險預警系統(tǒng)的地位和作用是不言而喻的，但非財務指標對財務風險預警的影響也不容小覷.目前安徽省中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的構建主要集中在對財務指標的定量分析，卻忽視了對非財務指標的定性研究.由于財務信息是歷史性的信息，具有一定的滯后性，因此僅僅考慮財務指標的預警系統(tǒng)是不完整的.財務指標無法反映一些對企業(yè)的財務決策有重大影響卻無法用貨幣量化的非財務信息，比如管理者的知識和能力、員工的工作效率、產品市場競爭力、顧客的滿意度等等，而這些信息卻與企業(yè)的生死成敗息息相關.非財務指標無需完整的數據資料進行量化，大都是憑借管理人員的經驗和能力對財務風險進行定性分析，但這些分析往往是具有前瞻性的，可以適當克服定量財務指標的滯后性.如若在財務風險預警系統(tǒng)缺乏對非財務指標的考慮，則很難取得良好的預警效果.

2安徽省中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的構建思路

結合安徽省中小企業(yè)自身的特點，安徽省中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的構建可以實用性、整體性和成本效益為原則，按照確定財務風險預警范圍、預警指標的設計和選擇、預警指標臨界值的確定、預警信號和處理機制的思路來進行.

2.1確定財務風險預警范圍

財務風險預警系統(tǒng)構建的基本前提是確定企業(yè)自身所面臨的財務風險的類型和成因，以確定財務風險預警范圍.安徽省中小企業(yè)所面的財務風險主要包括以下類型：（1）籌資風險：是指由于負債經營給企業(yè)所帶來的風險，也是安徽省中小企業(yè)所面臨的最主要的財務風險.安徽省中小企業(yè)的資產負債率普遍較高，一旦負債到期而無法歸還就會給企業(yè)帶來相應的籌資風險（.2）投資風險：是指由于企業(yè)投資不當，無法獲得預期收益的風險.安徽省中小企業(yè)的投資逐利性較強，跟風較為嚴重，缺乏詳實的可行性分析，極易造成投資失敗，帶來投資風險（.3）經營風險：企業(yè)在經營過程中所遭遇的風險都稱為經營風險.任何企業(yè)運營都會面臨經營風險，企業(yè)的生產經營活動要從現金—資產—現金（增值）進行不斷循環(huán)，一旦循環(huán)出現問題，就會給企業(yè)帶來經營風險.（4）現金流量風險：指的是在特定時日，現金流出量超過現金流入量而造成的資金中斷的風險.安徽省中小企業(yè)為了促進產品銷售，采取無限制的賒銷方式，導致每年都有一些應收賬款無法收回，形成壞賬損失.中小企業(yè)現金流一旦中斷，就會陷入現金流量風險.安徽省各企業(yè)在構建財務風險預警系統(tǒng)時，要根據自身的實際情況，分析企業(yè)所要應對的主要財務風險類型及成因，從而確定財務風險預警范圍，做到重點得當、有的放矢.

2.2預警指標的設計和選擇

2.2.1非財務指標的設計和選擇

中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)中的非財務指標主要反映企業(yè)內外部環(huán)境對財務風險的影響，包括企業(yè)內部環(huán)境自身的優(yōu)勢和劣勢、企業(yè)外部環(huán)境存在的機遇或風險，因此中小企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)的非財務指標可以通過內外部兩個方面進行考察.內部方面可以選用的指標包括管理環(huán)境、內部控制和工作環(huán)境.管理環(huán)境可以通過企業(yè)家能力、員工素質、知識結構來體現；內部控制考察重點在于制度的健全性、組織的合理性、實施的有效性；工作環(huán)境主要指員工滿意度和忠誠度.外部方面可以選用的指標包括宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境.宏觀環(huán)境可以通過經濟政策、法律制度和稅收制度來體現；行業(yè)環(huán)境的考點在于產品質量標準、勞動保障狀況、安全生產狀況和行業(yè)競爭狀況.由于非財務指標相對難以量化，所以宜采用符合性標準來評價，重點在于提示中小企業(yè)管理者要時刻關注企業(yè)內外部環(huán)境的變化，及時發(fā)現可能發(fā)生的財務風險并加以防范.

2.2.2財務指標的設計和選擇

中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)中的財務指標構建，主要根據企業(yè)的財務報表信息分析相關財務指標的變動，及時發(fā)現可能存在的問題，并采取相關措施規(guī)避或降低風險.在財務指標的選取中，反映企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力和發(fā)展能力的傳統(tǒng)財務指標自是必不可少，但財務風險的產生往往伴隨著現金流的中斷，因此中小企業(yè)在構建財務風險預警系統(tǒng)時有必要在財務指標中加入與現金流有關的指標，以便及時了解和掌握企業(yè)現金流量風險的狀況和程度.與現金流相關的指標主要包括：（1）現金比率：現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債×100％.現金比率通過計算企業(yè)所擁有的現金以及現金等價物與企業(yè)流動負債的比率，用以衡量公司資產的流動性.該比率越高，資產的流動性越高，發(fā)生財務風險的可能性越?。?）現金短缺率：現金短缺率＝(目標現金需求量-實際現金置存量)/實際現金置存量×100％.現金短缺率體現了與企業(yè)的目標現金需求量相比，目前現金存量所短缺的現金數量及其程度.該比率越高，說明企業(yè)的現金缺口越大，企業(yè)若不能及時湊得所需資金，發(fā)生財務風險的可能性就越大（3）經營現金流量比率：經營現金流量比率＝經營活動現金凈流量／現金凈流量總額×100％.經營現金流量比率用于衡量企業(yè)經營活動所產生的現金流量可以抵償流動負債的程度.比率越高，說明企業(yè)的財務彈性越好，發(fā)生財務風險的可能性就越低.現金是企業(yè)流動性最強的資產，即便企業(yè)的盈利狀況很好，但如果缺乏足夠的現金流，同樣可能使企業(yè)陷入財務危機.安徽省中小企業(yè)受經濟環(huán)境的影響，自身籌資能力往往較弱，一旦企業(yè)的經營現金流入量小于現金流出量，就很容易產生現金流量風險.為切實防范現金流量風險，中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)應在原有傳統(tǒng)財務指標的基礎上，加入現金流指標來實現現金流量的風險預警.

2.3預警指標的臨界值的確定

財務預警系統(tǒng)的臨界值指的企業(yè)在持續(xù)運營時，相關指標所不能突破的警戒值或警戒范圍.確定相關指標的臨界值是財務風險預警系統(tǒng)中最為關鍵的部分，臨界值是判斷是否存在財務風險以及財務風險大小的標準.由于安徽省中小企業(yè)數量眾多、規(guī)模各異、行業(yè)分布繁雜，因此各企業(yè)財務風險預警的臨界值不可能參照統(tǒng)一標準.各中小企業(yè)財務風險預警臨界值的確定，不能以全省中小企業(yè)的“平均值”或某行業(yè)“平均值”來簡單替代，而應綜合考慮多方面的因素，包括企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)所處行業(yè)的風險特征、企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位、企業(yè)自身的長期規(guī)劃目標等，以企業(yè)的財務預算為基礎，結合相關財務數據計算出符合企業(yè)最佳風險控制預期的臨界值.

2.4預警信號報警與處理機制

中小企業(yè)在日常財務風險管理中應定期或不定期的將預警指標與臨界值進行比對，在預警指標接近或突破臨界值時發(fā)出警報.中小企業(yè)可以通過設置財務風險報警系統(tǒng)將財務風險通知相關部門和個人.報警方式的選擇可以多樣化，比如可以采用指示燈作為報警信號：指示燈顯示紅色則表示警情重大、指示燈顯示黃色則表示警情一般、指示燈顯示綠色則表示警情輕微；也可以成立專業(yè)小組對根據預警指標距臨界值的遠近對財務風險進行分析，從而確定財務風險的評級，適當的風險評級對于領導者做出正確的決策至關重要.企業(yè)要對警情重大、評級較高的風險要作為重點防控，對其時刻密切監(jiān)測，并及時啟動應對措施，以最大程度的規(guī)避這些高財務風險；對警情一般、評級中等的財務風險進行一般防控，對其定期復查，并有計劃的采取有效措施以轉移或降低風險；對警情輕微、評級較低的財務風險進行簡單防控，對其大而化之，將風險控制在一個可以承受的范圍之內即可.

3安徽省中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)構建的注意事項

安徽省中小企業(yè)所分布的行業(yè)眾多，規(guī)模大小不一，不可能構建出通用的財務風險預警系統(tǒng)，各企業(yè)應根據自身所處的宏觀經濟環(huán)境、中觀行業(yè)環(huán)境和微觀內部環(huán)境構建對一套適合自身的財務風險預警系統(tǒng)對可能面臨的財務風險進行防范與控制.在進行財務風險預警系統(tǒng)構建時，安徽省中小企業(yè)應注意以下問題：

3.1財務風險預警系統(tǒng)的構建宜簡不宜繁

財務風險預警系統(tǒng)是基于安徽省中小企業(yè)而構建，就應該考慮遇到安徽省中小企業(yè)的整體的財務管理水平.在進行財務風險預警系統(tǒng)構建時，應盡可能的簡單而有效，不宜采用過于高深的理論基礎和復雜的數學模型.有時繁瑣的財務風險預警系統(tǒng)也未必就一定比簡單的預警系統(tǒng)更加有效，而且越是繁瑣的預警系統(tǒng)，需要的前提假設就越多，在應用中所需要的估計就越多，如若操作不當，反而會適得其反.而簡單的財務風險預警系統(tǒng)的實用性就會很強，可以通過的反復的計算和驗證，以取得良好的預警結果.

3.2持續(xù)優(yōu)化財務風險預警系統(tǒng)

在進行財務風險預警系統(tǒng)構建時，企業(yè)的決策者和管理者要對自身所處的行業(yè)進行詳細的研究和分析，抓出該行業(yè)所存在的主要財務風險.同時還需要研究其所處的外部環(huán)境和企業(yè)生產運營情況，這樣設計出的財務風險預警系統(tǒng)才能合理有效的預測未知的風險.但企業(yè)的外部環(huán)境和自身的發(fā)展狀況并非一成不變，因此財務風險預警系統(tǒng)的構建也不能一勞永逸.企業(yè)的管理人員要及時根據外部宏觀壞境和企業(yè)內部微觀環(huán)境的變化，持續(xù)的對財務風險預警系統(tǒng)進行優(yōu)化和完善，使財務風險預警系統(tǒng)不斷的適應新情況、發(fā)現新問題，以最大限度的降低財務風險.

3.3構建財務風險預警系統(tǒng)的配套機制

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1.財務風險的含義

現代企業(yè)面臨著各種各樣的風險。其中財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務風險按其在經營過程中的表現不同,可分為狹義的財務風險和廣義的財務風險。廣義的財務風險認為:財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。狹義的財務風險認為:財務風險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務的不確定性,也稱融資風險或籌資風險。

從財務預警角度看,對企業(yè)財務危機的預測不僅僅限于對籌資風險的預測。企業(yè)財務是企業(yè)生產經營過程中的資金運動及其所體現的經濟關系。由此財務管理應是對企業(yè)資金運動及其所體現經濟關系的組織和控制、協調,是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合管理工作。對財務風險含義的界定應按照廣義的財務風險觀來理解,更適合房地產行業(yè)。

2.房地產企業(yè)財務風險出現的原因:

(1)自身經營特點。從房地產業(yè)的經營特點看,房地產開發(fā)項目具有開發(fā)過程復雜、周期長、涉及部門和環(huán)節(jié)多的特點。

(2)資金結構。主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。房地產開發(fā)企業(yè)的資金由自有資金、預售款、銀行貸款、經營性欠款4部分組成,其中自有資金往往只占較小的比例,負債資金往往占企業(yè)全部資金來源的70%,有的甚至高達90%,一旦企業(yè)不能控制各類風險,出現不能支付到期本息的財務風險的可能性就非常大。

(3)財務管理水平。我國的房地產企業(yè),特別是大型房地產企業(yè)都由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉化而來,國有企業(yè)所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現。

(4)決策的風險意識。決策失誤使投資項目不能獲得預期地收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

二、財務風險預警系統(tǒng)分析

1.財務風險預警存在的問題。在企業(yè)風險研究分析中,早期的財務風險測度方法主要考慮投資者無力償還債務的可能性,因此風險測量師從財務可行性模型出發(fā)。隨著資金時間價值日益受到重視,總投資內部收益率和股本內部收益率成了風險分析重點,從而開始對內部收益率的各因子加以細分,出現了敏感性分析。但這些模型和分析方法,都只是分離地給出各個指標,沒能為決策者提供一個判斷標準和預警信息。

2.房地產開發(fā)企業(yè)財務風險預警的作用。財務風險預警是一個風險控制系統(tǒng),它借助于已有的財務資料及數理模型,對企業(yè)的經營活動、財務活動進行分析預測,以便于發(fā)現企業(yè)在經營管理活動中潛在的風險,并在危機到來之前,向相關人員提出警告,尋找危機產生的根源,督促相關人員做好有效地防范措施,做到未雨綢繆,防患于未然。財務預警是經濟預警的組成部分,由于財務預警具有綜合性、前瞻性、可計量性,因為,財務預警成為了經濟預警的一個最有效的窗口。具體來說,房地產開發(fā)企業(yè)財務預警有以下幾個方面的作用:

(1)信息反饋。進行財務風險預警需要對國內外與企業(yè)有關的各種信息進行收集并分析整理,包括企業(yè)行業(yè)競爭情況、宏觀產業(yè)政策、橫縱向的供應商及客戶情況等等。

(2)進行風險預警,防范風險損失。通過信息收集整理,可以對企業(yè)進行橫向、縱向比較,與同期國內外先進水平比較,與歷史先進水平比較,得出企業(yè)的景氣程度,確定是否進入需要警示階段。

(3)保護企業(yè),促進發(fā)展。通過財務風險預警系統(tǒng),可以最大程度地發(fā)現財務風險,最大程度地做出防范措施,最大程度地保護企業(yè)財務損失。

(4)提供決策支持。財務風險預警系統(tǒng)既然是一個有效的信息集成系統(tǒng),企業(yè)決策人員可以隨時在系統(tǒng)中提煉出有用的信息。

(5)進行有效借鑒,完善企業(yè)管理。企業(yè)通過財務風險預警系統(tǒng),不僅可以發(fā)現問題、找出問題、解決問題,更能“存儲”問題,把歷史數據保留下來,如果以后還碰上相同或者類似的問題,即很快能從這些數據中找出更行之有效的解決辦法或者是進一步改進的解決辦法。

3.房地產開發(fā)企業(yè)財務風險預警的機制。如何去實現房地產開發(fā)企業(yè)財務風險預警管理的作用,實現把房地產開發(fā)企業(yè)的財務風險轉化成財務收益,這將決定著這個預警系統(tǒng)是否成功。預警這種機制的實現主要通過以下幾個步驟:

(1)識別風險。任何預測都是以已知數據為基礎,從已知數據中發(fā)現風險和識別風險是預警系統(tǒng)建立的基礎。財務風險的識別方法有很多種,可以從財務報表數據中分析,可以進行現場察探,可以發(fā)放專家調查問卷,可以分析內部管理制度及業(yè)務流程。

(2)建立預警體系。憑借單一指標去預警的方法不能很好地完成預警功能,一般來說,財務預警是一個綜合體系,如何把這些因素綜合成一個最有效的預警體系,是成功預警最重要的環(huán)節(jié)

(3)進行預警控制和分析。風險已經識別,系統(tǒng)已經建立,剩下的,就是要依據已有的目標去控制,只有通過有效控制,風險才能化解,效益才能產生。

4.房地產企業(yè)財務風險預警具體對策。房地產企業(yè)可以通過自身的財務指標數據進行分析,判斷自身在財務處理方面的關鍵風險因子,并及時處理;同時通過非財務指標以及非財務信息等其他方面對企業(yè)自身狀況進行相應診斷。具體分析如下:

(1)成本內控措施。成本內控措施需落實到立項、規(guī)劃、招投標、施工、銷售、預決算等多個環(huán)節(jié),每個環(huán)節(jié)都是關鍵節(jié)點,需要予以高度重視。

(2)多渠道融資模式。鑒于企業(yè)借貸資金成本的某些不可控性,房地產企業(yè)應該在融資渠道上積極拓寬思路。

(3)多業(yè)態(tài)開發(fā)模式。采用多業(yè)態(tài)開發(fā)模式預防單一開發(fā)模式而進行風險防范也不是絕對的,目前在房地產業(yè)存在兩種比較典型的開發(fā)模式,分別是多元化與單一化。

(4)現金流量管理。房地產企業(yè)的現金流管理包括土地出讓金的支付、工程款的支付、銷售回款的管理等,其中最重要的一部分就是銷售回款的管理。

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（中國海洋石油總公司，北京 100010）

摘　要：自我國從社會主義計劃經濟轉為社會主義市場經濟以來，市場中的競爭越來越激烈，市場環(huán)境也變得越來越復雜，這就使企業(yè)在生產經營過程中面臨的不確定性因素越來越多，企業(yè)存在的經營風險和財務風險也就越來越大。本文主要從企業(yè)存在的財務風險角度出發(fā)，分析企業(yè)現存的籌資風險、投資風險、資金回收風險等財務風險產生的原因，構建出企業(yè)針對以上財務風險進行預警的體系，并對完善這一財務風險預警體系通過一些策略，以保證企業(yè)財務風險預警體系能夠切實有效的發(fā)揮作用，盡可能早的發(fā)現企業(yè)存在的財務風險，并及時做出防范措施，降低企業(yè)的財務風險，提高企業(yè)的財務風險管控水平，從而減少企業(yè)的經濟利益損失，促進企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

關鍵詞 ：企業(yè)；財務風險；預警體系

中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2015）07-0118-02

收稿日期：2015-02-12

作者簡介：鄧雷娜（1977-），女，北京人，會計師，主要研究方向為石油企業(yè)財務成本管理與內部控制。

一、企業(yè)存在的財務風險及產生的原因

對企業(yè)的財務風險定義的界定，我國學者在研究的過程中主要持有兩種觀點：第一種觀點，認為隨著企業(yè)面臨的市場環(huán)境日益復雜、國家經濟形勢變化較大，企業(yè)在生產經營過程中的每一個環(huán)節(jié)都會受到很大的影響，不確定性風險加大，這些所有可能發(fā)生的不確定性都被界定為企業(yè)的財務風險；另一種觀點，認為企業(yè)的財務風險只是針對企業(yè)資金融通、使用、收回等環(huán)節(jié)產生的不確定性進行界定。本文在研究企業(yè)存在的財務風險時借鑒第二種觀點對財務風險進行界定，主要包括有籌資風險、投資風險、資金回收風險。

（一）企業(yè)的資本結構不合理產生籌資風險

企業(yè)的資本結構是指企業(yè)通過不同來源渠道獲取資金時，不同來源的資金在全部資金中所占的比重，也就是說企業(yè)的資金是自有資本還是外借債務，是長期債務還是短期債務以及它們各自所占的比例。如果這些不同來源渠道獲取的資金比例分配不合理，就會使企業(yè)面臨著籌資風險。就目前我國大部分企業(yè)的資金構成情況來看，為了在競爭市場中獲取能夠獲得更多的資金來源，我國大部分企業(yè)主要采用了短期債務融資的方式，這就使得企業(yè)的資產負債比率比較高，一旦企業(yè)在經營過程中獲取的收益達不到債權人的預期經營利潤目標時，他們就會向企業(yè)施加壓力，要求企業(yè)立即償還借款，而企業(yè)由于無法在短期內獲取償還債務的資金，就會面臨著資金流斷裂、企業(yè)破產的風險。

（二）企業(yè)的投資決策不合理產生投資風險

由于企業(yè)所有權和經營權相分離，企業(yè)的股東和經營管理者之間就產生了目標不一致的問題，對于企業(yè)的股東來說，他們希望增加企業(yè)整體的價值，實現企業(yè)價值最大化，而對于經營管理層來說，他們更傾向于提高自己的業(yè)績，實現股東預期的經濟利潤目標，在這種情況下，經營管理層往往會選擇成為冒險投資者，對風險水平較高、收益水平也較高的項目進行貿然的投資，然而，市場經濟形勢是瞬息萬變的，這些本身風險就比較高的項目，很容易出現企業(yè)的投入資本無法按照預期收回并獲得收益的情況，從而導致企業(yè)的投資項目失敗，將企業(yè)置于破產的危險境地。除此之外，很多企業(yè)為了能夠獲得更多的市場競爭優(yōu)勢，會采取吞并其他企業(yè)的方式，大肆擴張自己的規(guī)模，擴大自己的經營范圍，然而這種規(guī)模性的擴張投資很容易使企業(yè)的經營管理不善，從而走向破產之路。

（三）企業(yè)選取的銷售方式不合理產生資金回收風險

從目前我國存在的銷售方式來看，有現銷和賒銷兩種方式，而隨著市場競爭程度的日趨激烈，很多企業(yè)為了搶占市場中僅有的少量份額，維持長久的市場競爭優(yōu)勢，在銷售產品時往往會選擇賒銷的方式，以擴大銷售量，增加企業(yè)的當期經濟利潤。然而，不同于現銷方式，以賒銷方式銷售商品就意味著在收回資金的過程中很有可能存在無法收回的風險，如果產品的購買者沒有在規(guī)定的時間內償還貨款，就會使應收賬款管理成本和資金追討收回成本增加，從而使企業(yè)的經濟利益流出增多，影響企業(yè)當期的現金流，增加企業(yè)現金流斷裂的風險。

二、企業(yè)財務風險預警體系的構成部分

自2008年金融危機以來，市場中因未及時防范財務風險而破產的企業(yè)逐漸增多，為了及時預測企業(yè)可能存在的財務風險并做出防范措施，以降低財務風險，越來越多的企業(yè)開始重視對企業(yè)財務風險預警體系的構建，其組成部分主要有以下三個部分：

（一）確定預警范圍、選擇預警指標、設定預警指標值

在構建企業(yè)財務風險預警體系時首先需要確定財務風險的預警范圍，一般情況下，企業(yè)對財務風險的預警范圍主要就是籌資風險、投資風險和資金回收風險；其次，在選定財務風險預警范圍之后，還需要合理的確定具有科學性的預警指標。預警指標是整個財務風險預警體系的基礎環(huán)節(jié)，如果預警指標選取不恰當，就無法發(fā)揮財務風險預警體系應有的效果，無法有效的防范企業(yè)可能面臨的財務風險。因此，在選取預警指標時應該根據預警范圍，選擇能夠反映企業(yè)籌資風險、投資風險和資金回收風險水平的指標，一般應該包括盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和發(fā)展能力指標。最后，要對選擇的預警指標設定相應的預警值，當企業(yè)預估的籌資風險、投資風險或者資金回收風險超過預警值時，就需要及時采取有效的防范措施，以降低企業(yè)的財務風險，因此，預警指標的預警值是整個財務風險預警體系的關鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)必須要根據自身規(guī)模大小和經營發(fā)展情況來確定。

（二）設立信息溝通渠道

在確定了預警范圍、預警指標和預警值之后，要想使預警體系發(fā)揮效果還需要設立一個完善的信息溝通渠道，用于信息的搜集、共享、分析和反饋。在一個完整的預警體系中，一個有利于有效溝通的信息溝通渠道是必不可少的，企業(yè)在進行財務風險的預估時，主要就是在外部市場環(huán)境的變化、行業(yè)環(huán)境的變化和宏觀經濟形勢的變化等大量資料信息的基礎上，對其進行統(tǒng)計、提煉和分析，識別出可能對企業(yè)產生威脅的財務風險，及時做出有效的防范措施，以降低企業(yè)的財務風險，避免企業(yè)不必要的經濟損失。

（三）設立財務風險預警的組織機構

企業(yè)的財務風險預警體系要想真正起到及時識別并防范可能存在的財務風險，以降低企業(yè)的財務風險，還需要一個關鍵性的要素，就是從事財務風險預警工作的相關人員，為此，企業(yè)應該設立一個財務風險預警組織機構。企業(yè)在設立財務風險預警組織機構時應該選擇比較熟悉企業(yè)業(yè)務發(fā)展方向、經營管理方向的管理人員或者具有現代化信息管理技術的高級技術人員，如果有可能，還需要邀請一些管理咨詢方面的專家加入風險預警的組織機構。他們不受企業(yè)組織架構的限制，獨立于所有組織部門，按照獨立性原則，只對企業(yè)經營管理層的決策做出風險預估，一旦發(fā)現企業(yè)經營管理層做出的決策存在風險，就會立即將風險識別情況報告給管理層，以便管理層及時做出防范措施。

三、完善企業(yè)財務風險預警體系的一些策略

為了使企業(yè)構建的財務風險預警體系更加有效的發(fā)揮作用，我們提出了一些在構建企業(yè)財務風險預警體系時應該注意的事項。

（一）從多方位考慮選擇企業(yè)財務風險預警指標

構建財務風險預警體系時首先就是要選擇恰當的、科學的財務風險預警指標，只有選擇了合適的財務風險預警指標，才能夠發(fā)揮財務風險預警體系的效果。就目前我國企業(yè)構建的財務風險預警指標來看，大部分企業(yè)選擇的預警指標只是基于財務數據信息計算的定量指標，沒有對財務風險設定定性的指標。例如，江蘇揚建集團有限公司在構建的財務風險預警指標體系中僅根據財務數據信息進行了定量指標的制定，并未設定定性指標，在預估財務風險時，無法衡量宏觀環(huán)境，從而使江蘇揚建集團的財務風險預估不準確，無法及時做出有效的防范措施，以降低企業(yè)的財務風險。我們知道，宏觀經濟形勢的變化、國家政策的變化、行業(yè)特征的變化、企業(yè)自身經營方式的變化等信息會對企業(yè)的籌資、投資產生很大的影響，如果未對以上信息綜合考慮，很可能會使企業(yè)的籌資、投資失利，造成企業(yè)的財務危機，但是這些信息用已構建的預警體系中的定量指標是無法衡量的，他們只能定性的去分析，因此，在構建財務風險預警體系時除了考慮定量的指標外，還需要考慮定性指標，以使定性、定量相互補充，更好的反映企業(yè)的真實財務狀況，從而及時發(fā)現存在的財務風險并加以防范。

（二）加強對財務風險預警體系的監(jiān)督控制

一套完善的財務風險預警體系能否達到企業(yè)的預期效果，必須要對財務風險預警體系過程加以嚴格的監(jiān)督和控制。而對財務風險預警體系的監(jiān)督和控制主要從三個方面進行：（1）事前的監(jiān)督和控制。在財務風險預警體系實施前，需要對該體系的構建是否合理、是否完善進行嚴格的把控，以確保該體系的設計符合企業(yè)的要求。（2）事中的監(jiān)督和控制。在財務風險預警體系的運行過程中，要從兩方面來嚴格的監(jiān)督和控制，一方面要嚴格監(jiān)督該風險預警體系的每一個環(huán)節(jié)是否都在有效的運行，另一方面要嚴格監(jiān)督和控制識別出的財務風險是否都及時做出了防范措施，以避免企業(yè)的損失。（3）事后的監(jiān)督和控制。每次識別并防范財務風險后，嚴格監(jiān)督是否對財務風險的預估進行及時的反饋，發(fā)現財務風險預警體系中存在的不足，并加以改進和完善，以使企業(yè)的財務風險預警體系更加合理有效。例如，南京愛躍戶外用品有限責任公司在財務風險預警體系的構建和實施時就進行了有效的控制和監(jiān)督，使其更加有效的發(fā)揮功能。

（三）提高企業(yè)財務風險防范意識

企業(yè)應該要求每一位員工都要樹立財務風險的防范意識，對企業(yè)生產經營的每一環(huán)節(jié)都謹慎對待，識別是否可能存在財務風險，以有效的應對。企業(yè)可以通過在企業(yè)內部大力宣傳財務風險可能給企業(yè)帶來的危害、財務風險防范在企業(yè)健康發(fā)展中的重要作用等方式，來提高企業(yè)員工的財務風險識別和防范的意識，從而全面發(fā)揮財務風險預警體系的功能。例如，黑龍江偉盛建筑節(jié)能工程有限公司在企業(yè)內部大力宣傳財務風險可能給企業(yè)帶來的危害、財務風險防范在企業(yè)健康發(fā)展中的重要作用，有效提高了企業(yè)員工的財務風險防范意識，保證了財務風險預警體系的有效運行。

四、結論

綜上所述，可知在市場競爭日趨激烈的大趨勢下，我國企業(yè)存在著籌資風險、投資風險和資金回收風險等財務風險，為了及時識別并防范企業(yè)的以上三種財務風險，企業(yè)構建了一套財務風險預警體系，并從多方位選擇預警指標、加強對預警體系的監(jiān)督控制、提高企業(yè)財務風險防范意識等方面加以改進和完善，以使企業(yè)更加了解自身可能面臨的財務風險，并加以重視和防范，以為企業(yè)未來穩(wěn)定的發(fā)展提供保障。

參考文獻：

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[3] 付紅艷.中小企業(yè)財務風險預警體系的構建[J].經營管理者，

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【關鍵詞】預警；財務風險；防范

本課題研究目的在于，針對福鑫公司財務風險防范存在的問題，由實際出發(fā)，運用財務風險預警的方法，對其財務風險防范進行完善，使資金安全運作，為企業(yè)帶來更多的經濟效益。

其意義在于通過福鑫公司財務風險防范的現狀與問題；對福鑫公司財務風險防范問題進行原因分析；進行福鑫公司財務風險防范的對策研究。

國內外學者關于財務風險的相關論述如下：

James T.Gleason（2000）[1]認為，實施風險管理要與公司策略結合，要與公司能力結合；要對風險管理提供支持與資助；并且創(chuàng)建與風險管理相匹配的模型，啟動全面支持團隊。

Karen A Horcher（2005）[2]認為，財務風險產生于各種具有財務性質的交易之中，企業(yè)的成本增加或收入減少會對企業(yè)的盈利能力產生負面影響。企業(yè)要實施風險管理戰(zhàn)略以及對風險進行防范。

國外學者認為，當企業(yè)財務狀況不利時會出現財務風險。要對風險管理提供支持，改善企業(yè)財務狀況。創(chuàng)建與風險管理相匹配的模型，對財務風險進行防范，達到控制的效果。

國內學者關于財務風險防范的相關論述如下：

李伯圣（2008）[3]認為，財務危機管理不同于財務風險管理，提出從內部控制和危機預警兩個方面加強財務危機的事前預防，并從價值創(chuàng)造出發(fā)，為陷入財務危機的企業(yè)提供走出困境的途徑。

宋常闡（2009）[4]認為，財務預警分析側重點，明確目標，通過收集統(tǒng)計數據、進行整理、計算研究，分析企業(yè)的現狀和企業(yè)的危險程度。最后采取措施并將形成的經驗轉化為企業(yè)的管理活動規(guī)范。

王爾康，于萬鈞（2009）[5]認為，財務風險預警主要是以財務會計信息資料為基礎，設置預警指標，觀察這些指標的變化，對企業(yè)將要面臨的財務風險進行實時監(jiān)控和預測警示。

鄧紅征（2010）[6]認為，我國小規(guī)模企業(yè)通過負債經營來解決資金不足的問題，實現財務杠桿效應。但負債經營引起財務杠桿效應也會帶來財務風險。從財務角度分析和確定負債結構，降低風險，增強企業(yè)償債能力，積極地利用負債為企業(yè)謀取利益。

杜永生（2010）[7]認為，應收賬款日益成為公司財務管理關注的重要項目，過高的應收賬款，會使公司的營運能力和償債能力陷入危機。

張秀梅（2010）[8]認為，中小企業(yè)財務風險預警是以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其它相關會計資料為依據，對企業(yè)的經營活動和財務活動等進行分析預測，通過財務預警對企業(yè)經營風險和財務風險進行分析的風險控制。

財務風險管理的實際問題有待進一步研究，本課題在綜合國內外研究的成果下，結合福鑫公司的實際情況，運用風險預警的方法解決其財務風險防范的問題。

1.福鑫公司財務風險防范現狀與問題

（1）福鑫公司概況及財務風險防范現狀

福鑫公司成立于2009年，是一家節(jié)能環(huán)?？照{，熱泵，鍋爐設計，銷售，安裝，調試，維護一體服務公司。主營業(yè)務是：鍋爐；空氣源熱泵；水地源熱泵、中央空調等。公司主要為家庭，商場，娛樂，酒店，工廠，醫(yī)院等提供服務。

福鑫公司資產為140411.77元，盈利為11732.57元，貨幣資金為24490.6元，占資產總額的17.44%，資金風險防范不到位，導致資金周轉不正常。應收賬款為81000元，資產為140411.77元，負債總額為100411.77元，占資產總額的71.51%，即資產負債率高達0.7151。負債嚴重超標，風險防范有待加強。

福鑫公司財務風險防范現狀主要體現在負債和應收賬款兩個方面的防范上。

福鑫公司的負債總額為100411.77元，占資產總額的71.51%，即資產負債率高達0.7151。在負債方面的防范出現了漏洞，導致負債偏高。

福鑫公司財務風險防范現狀主要S財務風險防范不到位。福鑫公司的應收賬款為51000元，資產為140411.77元，應收賬款占資產總額的36.32%，同行業(yè)應收賬款占資產總額的10%左右，福鑫公司在財務風險防范上對應收賬款防范不到位，導致了應收賬款回收率低的問題。

（2）福鑫公司財務風險防范主要問題

在財務風險防范方面，財務結構不合理、融資不當使公司喪失償債能力而導致預期收益下降的風險。而福鑫公司的財務風險防范主恰當的財務風險防范系統(tǒng)，才導致這一系列問題的發(fā)生。

福鑫公司負債偏高。福鑫公司期初負債總額為82612.28元，期末負債總額為100411.77元，期初資產負債率為0.67377，期末資產負債率為0.7151。

其次，負債偏高是因為期限結構安排不合理，在應籌集長期資金卻采用了短期借款，短期借款為49600元，長期借款為46773.99元，短期借款與長期借款數額相當是很不正常的，短期借款的利息會比長期借款的利息高。

由于借款期限的不合理導致企業(yè)的償還債務的風險增加，負債偏高是公司風險防范不足之處的體現。

福鑫公司應收賬款回收率低。企業(yè)賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，所占比重過高。由于對客戶的信用等級了解欠缺，造成應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。

2.福鑫公司財務風險防范問題的原因分析

（1）福鑫公司負債失控

福鑫公司負債偏高，期初負債總額為82612.28元，期末負債總額為100411.77元，一方面企業(yè)資金結構不合理，一方面資產負債比率過高，這就導致公司負債失控。這就導致了福鑫公司財務風險的發(fā)生。

福鑫公司短期借款為49600元，長期借款為46773.99元。公司使用短期借款多過于用長期借款來籌資，利息費用遠遠高于在相當長的時期中將固定不變的長期借款所帶來的費用。

企業(yè)是想運用負債來進行融資，將財務杠桿的作用最大化，實現資金成本最低化。但不意味著以最低的利率借款就可以達到這個目標，相反，公司借款結構的不合理和負債失控使福鑫公司負債偏高，負債的偏高就直接導致了負債失控。

（2）福鑫公司防范財務風險方法不恰當

公司在應收賬款方面沒有進行嚴格的控制.經過了解福鑫公司的情況，年銷售283701元，應收賬款余額在81000元，已經核銷的壞死賬額累計3000元，賬面還有呆賬1000，應收賬款占資產總額的57.69%。

在資金運營方面還不是很充足，運營資金為49354.61元，應收賬款大于營運資金，資金運作建立在應收賬款收的回來的假設上，對方企業(yè)沒有及時付款，福鑫公司在資金運作和償還負債方面會受到嚴重的打擊。

很明顯，福鑫公司的防范財務風險方法不恰當造成了公司應收賬款回收率低，使得整個公司資金運作不夠充分。

3.福鑫公司財務風險防范對策研究

（1）財務預警防范福鑫公司財務風險的思路

針對福鑫公司財務風險防范存在的問題，運用財務風險預警的方法，對其財務風險防范進行完善?；舅悸肥紫仁墙⒇攧罩笜?。然后確定預警界限，運用公式處理分析數據處。最后得出結論并提出企業(yè)財務風險防范相關對策。

（2）福鑫公司財務預警方法

針對福鑫公司財務風險防范，運用多變量財務預警分析模型進行分析財務數據和指標，發(fā)現公司財務風險防范中出現的問題。制定出相應的防范對策，降低企業(yè)財務風險，達到防范作用。

選擇福鑫公司財務預警模型和指標。福鑫公司財務風險防范研究的財務危機預警分析模型是多變量判定模型中的小企業(yè)財務危機預警分析模型。多變量模型就是運用多個財務指標或現金流量指標來綜合反映企業(yè)的財務狀況，并在此基礎上建立預警模型，進行財務預測。

基本公式是：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：X1=營運資金/資產總額；X2=留存收益/資產總額；X3=息稅前收益/資產總額；X4=權益市價/債務總額賬面價值；X5=銷售額/資產總額。

確定福鑫公司財務預警指標預警界限。Z計分模型Z值越低，企業(yè)面臨的財務風險越大，埃特曼提出判斷破產企業(yè)和非破產企業(yè)的分界點為2.675，Z值大于2.675，為非破產企業(yè)，Z值小于1.81為破產企業(yè)。在本文中，設定Z值處于1.81-2.675之間時，表示財務狀況不穩(wěn)定。

（3）福鑫公司財務預警實例

以福鑫公司為例，結合福鑫公司財務風險的問題，設定福鑫公司財務預警指標，對福鑫公司進行財務風險預警系統(tǒng)構建進行探討。

1）建立反映福鑫公司財務危機狀況的指標體系

經過對福鑫公司相關財務報表，收集到營運資金為49354.61元，留存收益為274125元，息稅前收益為166933.43元，權益市價為40000元，銷售額為283701元。套用埃特曼Z計分模型的公式。

2）確定各指標的預警界限

在本論文中，設定Z值處于1.81-2.675之間時，表示財務狀況極不穩(wěn)定。大于2.675時表示企業(yè)財務狀況良好，小于1.181時為嚴重警示，當處于兩者之間時企業(yè)還可以采取恰當措施進行補救。

3）運用公式處理分析數據并分析

根據搜集的數據，可知營運資金為49354.61元，留存收益為274125元，息稅前收益為166933.43元，權益市價為40000元，銷售額為283701元。運用埃特曼Z計分模型的公式，計算過程如下：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：

X1=營運資金/資產總額=0.3515

X2=留存收益/資產總額=1.9523

X3=息稅前收益/資產總額=1.189

X4=權益市價/債務總額賬面價值=0.3984

X5=銷售額/資產總額=2.0205

那么有：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

=0.012*0.3515+0.014*1.9523+0.033*1.189+0.006*0.3984+

0.999*0.8810

=2.1148

4）根據結果制定對策

福鑫公司的Z值為2.1266處于1.81-2.675之間，屬于埃特曼Z計分模型的“灰色地帶”，表示公司的財務狀況極不穩(wěn)定。

經過公式的計算，可以得出福鑫公司財務狀況的不穩(wěn)定，要想使Z值增大，企業(yè)可以增加營運資金、留存收益、息稅前收益、權益市價和銷售額。企業(yè)也可以減小負債總額的賬面價值，使X4增大，這就需要企業(yè)在風險出現之前控制好負債的數額，做好財務風險防范。

通過風險預警所提供的數據，企業(yè)可以了解到負債是否超標，進而達到控制負債，防范財務風險，達到降低公司的財務風險的效果。

4.結束語

綜上所述，針對福鑫公司財務風險防范存在的問題，運用財務預警的方法，可有效防范其財務風險。該企業(yè)的財務風險預警不可能在短期內達到比較完美的效果，它還需要隨著時間的推移來不斷加以豐富和完善。

由于作者知識和水平有限，本文僅僅對企業(yè)財務風險防范進行了初步的研究，財務預警付諸實施，還有許多工作要做。我們會密切關注該企業(yè)的財務預警動態(tài)，也希望引起專業(yè)人員的進一步討論。

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