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關鍵詞:企業(yè) 財務風險 管理 控制

由于企業(yè)融資不當以及財務結構存在著不合理的現(xiàn)象,就可能導致企業(yè)喪失償債能力,進而使投資者的預期收益下降,該種風險即企業(yè)財務風險。企業(yè)財務風險包括投資風險、籌資風險、利益分配風險以及資本運營風險,它是企業(yè)內部環(huán)境與外部環(huán)境以及各種無法控制或難以預計的因素影響。

■一、形成企業(yè)財務風險的各種原因

1.1企業(yè)的資本結構存在著不合理的現(xiàn)象

現(xiàn)如今,我國企業(yè)的資本結構存在著十分嚴重的不合理現(xiàn)象,這使得企業(yè)的財務管理目標(企業(yè)的價值最大化)很難實現(xiàn)。究其原因,主要在于低股利政策與股權融資過高和風險報酬原理相違背,沒有真正理解企業(yè)資金成本的意義。現(xiàn)代財務管理的理論認為:收益越高,風險就越高。如果企業(yè)只是一味地將獲取財務杠桿利益作為擴大企業(yè)利潤的主要手段,那就會使企業(yè)的負債籌資增大。最后導致債權人要求企業(yè)追加風險溢酬,使企業(yè)的固定費用(如企業(yè)定期支出利息)增加。另外,投資者也會因為風險增大而索要更高的報酬,從而使公司借款籌資、發(fā)行債券以及股票的籌資成本不斷提高,使企業(yè)只能依靠負債來支撐,這樣極易爆發(fā)財務風險,且十分嚴重。

1.2企業(yè)內部財務管理制度不完善

目前,我國企業(yè)內部財務管理制度殘缺不全,尤其是現(xiàn)金管理的隨意性很大,根本不按國家相關法律法規(guī)所規(guī)定的標準與范圍使用現(xiàn)金,坐支現(xiàn)金與白條抵庫的現(xiàn)象十分嚴重。企業(yè)已制定的制度有大部分內容由于陳舊過時,無法指導企業(yè)經營活動中一些新發(fā)生的業(yè)務。企業(yè)已制定的管理手冊與規(guī)章制度的內容不細,缺少工作流程與業(yè)務流程的具體內容,使實際執(zhí)行常常遇到較大困難,進而導致企業(yè)財務風險的產生。

■二、企業(yè)財務風險的防范對策

2.1不斷提高企業(yè)內部控制管理水平

企業(yè)應根據(jù)外部環(huán)境的變化,適當改變管理層的經營風格與經營理念,提高企業(yè)決策層的指導與監(jiān)管力度,并不斷創(chuàng)新與健全企業(yè)的人力資源政策與權責分配方法。在重視企業(yè)規(guī)章制度建設的同時,還要充分重視企業(yè)內部的財務控制環(huán)境。企業(yè)內部財務控制和企業(yè)的每個員工、每個組織都有關系,企業(yè)的每個員工對內部控制都負有責任,同時也受其影響。所以,應不斷提高企業(yè)內部控制管理水平。

2.2不斷優(yōu)化企業(yè)資本結構

企業(yè)理財目標以及財務風險和資本結構理論密切相關。在融資時,企業(yè)應對有關影響因素進行綜合考慮,并運用適當方法確定出最佳資本結構,然后在今后的追加籌集資金過程中予以保持。通過對比分析發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)的現(xiàn)有資本結構存著很多不合理的地方,應通過各方面改革與籌集資金活動進行適當調整,使其更加科學合理。以資本結構理論為突破口,不斷優(yōu)化企業(yè)資本結構,使企業(yè)的綜合資本成本降到最低,從而實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。另外,還應確定出合理的負債比率或額度,以抑減企業(yè)財務風險。

2.3建立健全企業(yè)財務管理體系

企業(yè)的內部控制環(huán)境是推動企業(yè)向前發(fā)展的主要動力,在對企業(yè)的財務管理制度進行健全完善之前,應先全面梳理企業(yè)的現(xiàn)有業(yè)務流程,對目前企業(yè)生產經營活動所包括的具體內容進行仔細分析,并觀察這些工作流程都存在著何種風險,以及這些風險對企業(yè)目標的實現(xiàn)有著怎樣的影響,然后根據(jù)這些風險采取相應的有效控制措施。如果現(xiàn)有規(guī)章制度缺少這些控制措施,應對現(xiàn)有財務管理制度進行適當?shù)难a充與完善,最終形成一個具有較強的操作性、實用性、完整性、系統(tǒng)性以及包容性的內控制度。

2.4建立財務風險預警機制

企業(yè)財務風險的預警機制主要指企業(yè)在其財務風險管理過程中形成的各種相互制約、相互依賴的預警職能體系,它是使企業(yè)財務風險能夠降低的關鍵所在,同時還是盤活企業(yè)財務的重要組成部分。建立健全企業(yè)的預警組織機構可以使預警分析能夠充分的、正常的發(fā)揮其功能。另外,企業(yè)的預警組織機構是相對獨立的,不受企業(yè)組織整體控制的約束。企業(yè)的預警組織機構成員是兼職的,主要由企業(yè)的經營者,具備現(xiàn)代經營管理技術與知識,并熟悉企業(yè)內部管理業(yè)務的管理人員構成。此外,還應聘請一些企業(yè)外部管理的咨詢專家。企業(yè)預警機構可以獨立開展工作,并只對企業(yè)的最高管理者負責,不能直接干涉企業(yè)的生產經營過程。

企業(yè)的預警組織機構大多數(shù)日常工作可由企業(yè)某些現(xiàn)有的職能部門來負責。

企業(yè)實施預警組織制度能夠使企業(yè)的預警分析工作更加持續(xù)化與經?；?唯有這樣才能使企業(yè)的財務管理產生預期效果。另外,要重視風險分析機制,它的高效性十分重要,通過分析能夠將對企業(yè)財務影響較小的風險迅速排除,這樣企業(yè)經營者與財務人員就能夠把主要精力都投放在可能給企業(yè)帶來重大影響的風險上。然后經過重點研究分析,找到風險的形成原因,對其可能產生的影響進行評估。當分析清楚風險的成因后,就可以對癥下藥,制定出相應的解決措施。為了使分析結果更具真實性,從事該項工作的個人或部門必須保持較高的獨立性。通過對各類風險進行預測、預防、識別、處理以及控制,以最低成本保證企業(yè)資金運行的穩(wěn)定性、效益性以及連續(xù)性,給企業(yè)提供一個穩(wěn)定安全的生產經營環(huán)境,有效防止企業(yè)財務風險的產生。

■三、結束語

采取合理有效的防范措施與控制措施來減少財務風險對企業(yè)的影響是十分必要的,不僅要在企業(yè)的管理制度上提供保障,還要在組織機構、監(jiān)督檢查以及預警機制方面形成配套管理體系,貫穿于企業(yè)經營與管理的每個過程。只有這樣,才能使企業(yè)財務風險管理的作用更加明顯,使企業(yè)的經濟運行質量與市場競爭力不斷提高。

參考文獻:

[1]趙寅珠,張銳強.企業(yè)財務風險的成因及對策分析[J].商業(yè)經濟,2010;04

[2]趙金燕,李麗.企業(yè)財務風險的成因及防范對策[J].經濟師,2010;06

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【關鍵詞】企業(yè) 財務風險 預防對策

一、企業(yè)財務風險的主要形成原因

現(xiàn)階段，導致企業(yè)財務風險形成的原因具有多樣化性質，不僅受到外部宏觀因素的影響，還會受到一些內部因素的影響，經過筆者的總結，企業(yè)財務風險的主要形成原因如下：

（一）企業(yè)財務關系較為混亂

企業(yè)財務控制關系混亂是財務風險產生的最本質原因。企業(yè)在開展財務管理工作過程中，應加強對財務關系管理的重視度。企業(yè)財務關系混亂主要體現(xiàn)在企業(yè)資金結構混亂和資產負債率偏高兩個方面，這些因素都會導致財務風險上升。除此之外，財務關系混亂也會受到企業(yè)庫存結構和信用政策管理異常的影響，企業(yè)庫存政策不合理會引起企業(yè)資金周轉速度降低，產生過多壞賬，進一步導致財務風險發(fā)生。

（二）企業(yè)面臨的外部因素較為復雜

外部因素是指宏觀角度上的經濟環(huán)境、法律法規(guī)制度和國際環(huán)境等方面。這些宏觀的外部因素對于企業(yè)來說是難以通過自身力量而改變的，企業(yè)需要在內部建立一套良好的財務管理體系來應對這些外部環(huán)境的突然變化，才可以從一定程度上降低財務風險。當這些外部環(huán)境發(fā)生變化時，若企業(yè)內部的財務管理體系無法快速、靈活地應對這些變化，那么企業(yè)則會處于十分危險的財務環(huán)境當中。

（三）企業(yè)財務管理人員風險意識薄弱

風險是一種無處不在的無形物質，雖然它不能完全被避免，但是若能夠較早識別風險，并通過一定的措施進行規(guī)避，則能夠最大程度地確保損失降低。企業(yè)財務管理人員的風險意識直接決定了企業(yè)所面臨的財務風險的大小，若財務管理人員風險意識薄弱，對一些潛在的風險不具備識別能力，那么就無法在短時間內采取有效措施來進行對應，使來自各方面的風險不斷累積，最后使企業(yè)處于無法處理的財務風險當中。

（四）財務決策缺乏合理性

在企業(yè)的日常生產經營過程中，需要無時無刻地進行各種決策。在進行財務決策時，需要使用一些個人主觀意見或經驗來進行輔助，而并沒有綜合考慮企業(yè)正在面臨的內外部環(huán)境或因素就進行盲目決策，最終導致企業(yè)陷入極大的財務風險當中。另外，企業(yè)管理者的判斷分析能力也對企業(yè)財務風險具有一定程度的影響，若企業(yè)管理者本身缺乏較高的素質和水平，那么企業(yè)所面臨的風險則是無時無刻的，因此可以說，企業(yè)管理者自身也是引起財務風險的主要原因之一。

二、企業(yè)財務風險的預防對策

（一）形成良好的風險意識、提高風險識別能力、建立風險防范體系

若想有效防止企業(yè)財務風險的形成，最基本的方法是形成良好的風險意識，并通過各種手段來提高企業(yè)財務管理人員的風險識別能力。企業(yè)財務人員需要無時無刻警惕來源于各方面的財務風險，并意識到任何財務風險都是客觀存在的，可能存在于任何一個經營環(huán)節(jié)當中，因此企業(yè)財務人員不能忽略自身風險意識的形成。與此同時，一旦有風險發(fā)生時，企業(yè)必須存在一套嚴謹可行的風險應對體制用于應對風險的發(fā)生。

（二）完善企業(yè)財務關系，做好責權利三者之間的統(tǒng)一

企業(yè)內部的財務管理若能實現(xiàn)合理化管理，則可以較大程度地降低企業(yè)可能會面臨的各類財務風險。有效改善企業(yè)財務關系可以通過科學調整企業(yè)資金結構、提高資金運用效率兩個方面來實現(xiàn)。必須要確保企業(yè)的財務管理系統(tǒng)長期處于動態(tài)管理狀態(tài)中，防止僵化的現(xiàn)象發(fā)生。與此同時，還應充分明確各個職能部門和員工在企業(yè)管理過程中充當?shù)淖饔?，并賦予他們相應的工作權利，實現(xiàn)責權利之間的良好統(tǒng)一。企業(yè)財務風險防范工作并不僅僅是通過財務部門來單獨完成的，需要各個部門進行配合方可實現(xiàn)?？茖W良好的財務關系在企業(yè)內部具有十分重要的作用，它就像一條平整而通暢的道路，而各個部門就像行使在道路中的車輛，只有兩者相互配合相互協(xié)調才能使整個工作運行順暢。

（三）加強企業(yè)資金管理能力、提高企業(yè)運行能力

資金管理是企業(yè)財務管理工作的重要環(huán)節(jié)，同時也是最容易引起財務風險發(fā)生的部分。

加強企業(yè)內部資金管理工作，應提高對企業(yè)資金應用和分配的重視度，提高資金的運行效率和周轉能力等。企業(yè)良好的運行能力和盈利能力代表該企業(yè)的負債具有良好的償還能力，且正處于穩(wěn)健的發(fā)展過程中，將來發(fā)生財務風險的可能性相對較小。因此，對于任何企業(yè)來說，加強資金管理都是防范風險發(fā)生的重要途徑。

（四）提升企業(yè)財務決策能力、建立財務預警體系

任何一家企業(yè)的財務決策水平不僅會影響到該企業(yè)的生產經營情況，對于企業(yè)未來的發(fā)展也具有十分重要的決定性作用。因此，必須加強企業(yè)財務決策水平的提升，要求企業(yè)財務管理人員不斷提高自身的理論知識與實踐能力，只有具備了較強的風險意識和較好的風險識別能力才能為企業(yè)有效降低財務風險。

三、結束語

綜上所述，導致企業(yè)財務風險形成的原因是由內部和外部因素兩個方面構成，因此企業(yè)在針對財務風險開展預防工作時，必須圍繞內外部兩個方面著手進行，不能忽略其中任何一個部分。另外，企業(yè)財務風險防范工作不僅需要財務人員的主導，更需要其他部門的配合與參與，才能全方面實現(xiàn)企業(yè)風險的防范和對應，最終使企業(yè)的經營管理活動更加有效。

參考文獻

[1]王棣華.現(xiàn)代企業(yè)財務風險的成因、防范和控制[J].質量與質量管理，2010，（4）.

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[4]劉東升，李新.淺析企業(yè)財務風險管理[J].云南冶金，2011，（7）.

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[7]石廣第.淺談如何提高企業(yè)財務管理水平[J].中國市場，2010，（3）.

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關鍵詞：房地產企業(yè)；財務風險；財務風險成因

中圖分類號：F230 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2012）07-0071-02

一、房地產企業(yè)財務風險概述

（一）房地產企業(yè)財務風險的分類

房地產企業(yè)財務風險包括：財務預算風險、現(xiàn)金流量管理風險、經營風險、資本結構風險和內部控制風險。財務預算風險：是指企業(yè)沒有全面優(yōu)化企業(yè)的資源配置、全方位地調動企業(yè)各個層面員工的積極性，使企業(yè)效益不能達到最大化的風險?，F(xiàn)金流量管理風險：是指企業(yè)沒有將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經營活動、投資活動和籌資活動構筑的管理體系，對當前或未來一定時期內現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面沒有全面的預測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。經營風險：是指公司的決策人員和管理人員在經營管理中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。內部控制風險：是指企業(yè)沒有對其經營設定經營目標、保護資產的安全完整、保證會計信息資料的正確可靠，沒有確保經營方針的貫徹執(zhí)行，保證經營活動的經濟性、效率性和效果性，沒有對其自身約束、規(guī)劃、評價和控制的風險。[1]

（二）房地產企業(yè)財務風險的特點

1.房地產投資周期長。由于房地產投資是一項周期較長的投資，少則幾個月，多則幾年，從土地獲得、市場調研、投資策略、建設施工，到銷售推廣、物業(yè)管理等開發(fā)過程，由于周期較長，有些賬款可能無法及時收回，產生壞賬，使資金周轉不靈，造成財務風險。

2.房地產投資額巨大。房地產企業(yè)投資不是一筆小數(shù)目，不僅投資周期長，而且投資額較大，一時耗用大量資金，資金收回期較長，使企業(yè)長期處在資金短缺狀況無法運轉，會造成財務危機，這也是投資企業(yè)所面臨的財務風險。

3.房地產投資追求高收益。房地產企業(yè)由于投資高，投資報酬率也較高，風險也會相對較高，例如通貨膨脹風險也稱為購買力風險，是指投資完成后所回收的資金與投入的資金相比購買力降低給企業(yè)帶來的風險。由于房地產的投資追求高收益，因此只要通貨膨脹的因素存在，企業(yè)就要面臨通貨膨脹的風險。[2]

二、房地產企業(yè)存在的財務風險及成因分析

（一）財務預算風險

房地產開發(fā)產品要從規(guī)劃設計開始，經過可行性研究、征地、拆遷、安置補償、建筑安裝、配套工程、綠化環(huán)衛(wèi)工程、產品上市等多個階段，經過一段相當長時期才能全部完成。周期越長，不確定因素越大，預算風險也就越大。有些房地產開發(fā)商沒有從土地的成本、資金的運作、經濟效益的回報率對要開發(fā)的項目作細致的財務預算分析，并且房地產項目上馬后，沒有對整個項目的資金使用作全盤計劃，分不清資金使用的輕重緩急，造成在資金管理上盲目進行運作，或是千方百計地向銀行貸款和向其他單位借款，加大了房地產企業(yè)的財務風險。

（二）現(xiàn)金流量管理風險

1.現(xiàn)金流量觀念。房地產企業(yè)開發(fā)經營過程具有長期性，資金的周轉期較長，周轉率偏低，項目變現(xiàn)能力差，因此，需要加強對現(xiàn)金流量的管理。據(jù)調查，我國房地產企業(yè)多屬民營經濟成分，缺乏現(xiàn)金流量管理觀念，在經濟效益良好的情況下，盲目擴大生產規(guī)模，加大了企業(yè)風險控制的難度。很多企業(yè)難以持續(xù)發(fā)展，一個極其重要的原因就在于資金管理水平低下。

2.償債風險。舉債盲目性加重成本負擔。房地產企業(yè)的項目投資，需要大量的資金參與投入運作，一些房地產企業(yè)為了使項目上馬，沒有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內部挖掘資金潛力，利用自己的積累和設法追回外欠的債款，加大了房地產項目的償債風險度。房地產項目開工后，又沒有對整個項目的資金使用作全盤計劃，盲目使用，分不清資金使用的輕重緩急，只考慮了個別項目的用款，影響了整體的收益目標。加之，在償債順序上，籌資時要求發(fā)行債券必須置于流通股融資之后，并要求注意保持間隔期，在舉債時也要考慮到債務到期的時間安排及舉債方式的選擇，使企業(yè)在債務償還期不至于因資金周轉出現(xiàn)困難而無法償還到期債務。還有就是銀行貸款上盲目抵押，既影響了銷售收入的實現(xiàn)，又影響償還貸款能力，使企業(yè)成本負擔加重，償債風險增大。

（三）經營風險

1.經營部門協(xié)調能力不強。企業(yè)經營過程，表現(xiàn)為物資流、資金流和信息流的三個相互交織的運動過程。由于企業(yè)內部和外部的各種原因的存在，都可能使企業(yè)的這三大運動過程出現(xiàn)時間上的間斷和形式上的停滯。這種可能性的存在，決定了營業(yè)風險的存在。例如，對經營環(huán)節(jié)，房地產開發(fā)包括土地使用權的獲得、建筑施工、營銷推廣等一系列過程，涉及大量的相關部門和環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯，都將導致項目工期延長、成本增加、預期收益大幅降低。

2.對費用風險意識不強。有的房地產企業(yè)只注重工程進度和質量，忽視了財務部門的成本管理。沒有發(fā)揮財務部門自身擁有的成本管理優(yōu)勢。在財務的成本核算上簡單、粗糙，使企業(yè)的財務人員成為簡單的機械算賬，致使整個企業(yè)財務管理的成本核算無從做起。有些個別房地產企業(yè)認為成本管理和核算是財務部門的事情，忽視了內部各職能部門進行全過程的成本核算的重要作用，致使財務部無法收集第一線成本基礎資料，導致成本管理工作與財務預算偏差大，資金管理跟不上，影響了企業(yè)預期收益。[3]

（四）內部控制風險

內部控制是大部分企業(yè)包括房地產企業(yè)在內的企業(yè)普遍存在的財務風險，內部控制的好壞直接影響資金運營狀況和利潤的實現(xiàn)，房地產企業(yè)是一種開發(fā)周期較長、投資額較大的企業(yè)，在開發(fā)期間不免會有許多不確定因素的發(fā)生，不做好內部控制，把資金管理好，那么開發(fā)期將會受到阻礙，因此內部控制所造成的財務風險也是不可忽視的。

三、房地產企業(yè)財務風險的控制對策

（一）財務預算風險控制對策

房地產企業(yè)開發(fā)經營周期中，在財務預算方面存在著許多不確定的因素，對開發(fā)企業(yè)投資項目的成敗和企業(yè)的經濟效益起著決定性的作用。房地產企業(yè)財務部門應以項目預算和資本預算為基礎，對企業(yè)資金的取得與投放、收入與支出、經營成果及其分配等作出具體安排。在項目預算方面，企業(yè)財務部門要對項目建設的前期可行性研究、規(guī)劃設計費用、工程開發(fā)成本、開發(fā)間接費用、經營收入、借款計劃等內容進行的整體預算，認真執(zhí)行財務預算，以提高項目開發(fā)投資決策時的準確性，減少投資決策的失誤給企業(yè)造成的損失。在資金預算方面，企業(yè)財務部門應按照企業(yè)的整體運作情況，對資金需求和使用計劃進行規(guī)劃，構建企業(yè)財務預算指標體系。同時，要加強管理，堅持月度分析、季度考核、年度總評相結合的預算分析和考核原則，定期檢查、嚴格考核，對經濟行為進行定量約束，發(fā)揮預算監(jiān)督的財務預警作用。[4]

（二）現(xiàn)金流量風險管理控制對策

第一，房地產企業(yè)的經營及管理活動都會在現(xiàn)金流上表現(xiàn)出來，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題企業(yè)的資金鏈將產生斷裂，其經營活動無法保證，將導致企業(yè)經營破產。我們首先要強化日?，F(xiàn)金流的監(jiān)控和管理，對于企業(yè)銷售費用、營運成本、工資和企業(yè)貸款利息等支出性現(xiàn)金流和銷售等流入性現(xiàn)金流進行嚴密的統(tǒng)籌管理，緩急并存；同時我們要對重大現(xiàn)金流進行科學管理，嚴格控制支出，對支出項目合理性、金額、審批等進行多次審核，防止出現(xiàn)現(xiàn)金支出安全性問題。房地產企業(yè)財務風險涉及企業(yè)經營和管理的各個方面，針對這些風險，我們要用科學的態(tài)度予以應對，除了在日常財務管理工作之中對財務風險進行嚴格監(jiān)控之外，我們還需要采取各種措施把財務風險消滅在最初的階段。房地產企業(yè)的償債、盈利、營運和現(xiàn)金流風險各具特色，我們的財務工作人員也要有更加高超的職業(yè)能力，把財務風險管理做好。[5]

第二，房地產行業(yè)具有很高的償債風險，安排資金結構以規(guī)避償債風險具有很重要的意義。房地產企業(yè)應該加強資本結構控制，根據(jù)企業(yè)規(guī)模和融資環(huán)境等確定權益和債務的比例，對于項目要充分考慮投資額度和營銷過程中的各種因素，一般需要采取“三分之一原則”，即自有資金、銀行貸款和預售資金比例各三分之一；同時，房地產企業(yè)要合理搭配債務逾期，按照房地產開發(fā)的周期選擇搭配期權結構，以中長期負債為主，利用擔保貸款按揭資金，增加預售的資金回籠。更好預測利息和息稅前資金利用率發(fā)展情況，調整籌資方案；再次，房地產企業(yè)要合理安排償債資金，在預售和銷售環(huán)節(jié)嚴控資金的回收，配合財務部門組合償債資金，做到按時還款。[6]

（三）經營風險控制對策

房地產企業(yè)營運風險的控制就是要消除企業(yè)內部各種變現(xiàn)能力不強的部分。我們首先要明確企業(yè)的資產結構，房地產企業(yè)的流動資產大多是不易折現(xiàn)的實業(yè)產品，所以房地產企業(yè)沒必要特意降低流動資產比率，但是我們要加快流動資產的周轉率；同時我們對房屋銷售的部分要強化管理，對于預售和銷售制度進行改革和創(chuàng)新，完成銷售的業(yè)績，以防營運風險的發(fā)生。

（四）內部控制風險控制對策

首先，建立完善內部控制制度。內控制度是為保護房地產開發(fā)企業(yè)資金、資產的安全與完整，維護房地產開發(fā)企業(yè)聲譽和妥善進行危機管理，促進房地產開發(fā)企業(yè)各項經營活動有效實施而制定的各種業(yè)務操作程序、管理方法與控制措施的總稱。房地產開發(fā)企業(yè)需要具體制定印章使用管理、票據(jù)領用管理、預算管理、資產管理、擔保管理、資金借貸管理、職務授權及人制度、信息披露管理、信息系統(tǒng)安全管理等多項專門管理制度進行規(guī)范、控制。其次，強化房地產開發(fā)企業(yè)財務管理，健全財務管理機構。房地產開發(fā)企業(yè)的經營決策者要重視財務管理，不但要懂經營、善管理，而且要學習會計法規(guī)和常識，因為房地產開發(fā)企業(yè)管理的基礎是會計管理和會計信息，特別是房地產開發(fā)企業(yè)資金運行和現(xiàn)金流量都是通過財務管理來體現(xiàn)的。最后，強化房地產開發(fā)企業(yè)經營風險意識。加強風險管理是現(xiàn)代房地產開發(fā)企業(yè)管理體系中不可或缺的重要組成部分。目前，許多房地產開發(fā)企業(yè)存在著風險意識淡薄、風險機制缺損、風險管理弱化的現(xiàn)象，樹立風險意識是識別風險、化解風險的前提，也是建立健全風險防范機制的思想基礎。[7]

參考文獻：

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篇4

關鍵詞:高職院校;財務風險;風險成因

高等職業(yè)院校作為我國高等教育的一大分支,近十年其規(guī)模呈現(xiàn)急劇擴張狀態(tài),使我國高等教育實現(xiàn)了從精英教育到大眾化轉變。截止到2011年5月,我國具有高等職業(yè)招生資格的院校已經達到了1281所,高職院校在我國高等教育中已經占據(jù)了不可或缺的地位。但在高等職業(yè)院校迅速發(fā)展的同時,導致教育質量下降、專業(yè)設置泛濫不切實際等,尤其是作為公辦的高等職業(yè)院校,其財務管理風險更是需要加以關注的問題。

2我國高職院校財務風險分類

高校作為事業(yè)性非盈利單位,其財務風險與企業(yè)的財務風險具有很大的區(qū)別。企業(yè)的主要目的是盈利,而高職院校的財務的目的是實現(xiàn)學校的正常運轉,保證教學質量,提高國民教育的質量,其目的并不在于增值。從這種意義上說,高職院校財務風險可以定義為:高職院校在運營過程中,由于主觀或者客觀原因導致其資金不能發(fā)揮為教學、科研以及為社會服務的功能,出現(xiàn)一種財務的不確定性,而使高職院校遭受損失。

從資金的流轉方式分析,高職院校的財務風險可以分為籌資風險、投資風險和財務管理風險。

(一)籌資風險

大多數(shù)高職院校作為事業(yè)性單位,其資金的主要來源是政府的財政支持。近年來,我國高職院校規(guī)模急劇膨脹,高校招生規(guī)模也迅速上升,這使得學校對于學?；A設施、科研投入、教工待遇的投入大幅上升。很多學校通過銀行貸款以實現(xiàn)學校的正常運轉。中國社科院2006年調查統(tǒng)計我國公辦大學的銀行貸款總計1500億元到2000億元,很多高校連利息都支付不了。更有一些學校已經出現(xiàn)資不抵債的狀況。這種償債能力惡化,又導致了高職院校在進一步申請銀行貸款時出現(xiàn)困難。這時高職院校將面臨嚴重的財務風險。從籌資方面分析,高職院校財務籌資風險主要包括信用風險、利息風險、償債能力風險。

(二)投資風險

高職院校擁有自由資產和其使用權。在市場經濟條件下,高職院校充分運用其資金進行創(chuàng)收或彌補高職院校的運營虧損。高職院校的投資可分為對內投資和對外投資。其中對內投資是高校傳統(tǒng)的投資方式,主要包括:(1)新校區(qū)建設投資;(2)高職院校自有產業(yè)投資;(3)后勤經營性資產投資。對外投資是伴隨金融市場發(fā)展而來的,主要是投資于股票、債券、基金等收益性證券。

上述投資是存在風險的少有不慎,就會面臨巨大損失。

(三)財務管理風險

財務管理風險,是指高職院校由于管理不善導致的財務狀況不佳,甚至出現(xiàn)虧損。我國高校當前會計核算施行的收付實現(xiàn)制。學校在財務方面十分重視財務的收入和支出,忽略了財務的現(xiàn)金流。這就導致了高職院校對于資金的管理制度的缺失,因此很多高職院校的資金管理混亂,甚至出現(xiàn)財務管理失控現(xiàn)象。

3我國高職院校財務風險成因

3.1客觀原因

(一)高職院校教育經費不足。

國際上,對一個國家教育的考察包括該國在教育上投入經費的多少,即公共教育支出占國民總收入的比例。我國在實行人才強國戰(zhàn)略后,也十分重視高校教育的支出。但從我國對高校的資金投入看,教育投入遠遠不足。2009我國教育經費支出占全國GDP的4.8%,遠低于美國的8%。而政府在經費的投入上對高職院校傾向較小,很多高職院校需要通過貸款進行籌資。這就導致了高職院校的籌資風險。

(二)合理有效的高校財務管理運行制度缺失。

目前我國《高等學校財務管理制度》中規(guī)定了各大高校(包括高職院校)的財務管理指導方針,但這一制度只是一個指導性的文件,缺少具體規(guī)則和指標。在當前我國高職院校乃至整個高校缺乏一種財務管理的具體標準。在財務評價方面,國家也沒有指定一個標準的財務評價指標體系,尤其是財務風險評價指標體系,這也導致了高校對財務指標的不夠重視。另外,財務監(jiān)察的缺失也是當前我國高校財務管理運行制度的一個盲點。

3.2主觀原因

(一)學校領導風險意識淡薄。

中國幾千年的儒家文化導致了我們對公共資金風險的不重視,體現(xiàn)在高校領導上,就是過多的關注于收入和支出,而忽略了現(xiàn)金流。這就導致了高職院校的財務管理混亂,甚至是財務風險的出現(xiàn)。尤其是高校的事業(yè)性,即使資不抵債也不致破產的實際情況,導致了高職院校領導沒有財務風險的危機感,對財務風險管理沒有足夠的重視,沒有有效地開展對財務風險的監(jiān)測與防范。

(二)財務管理的專業(yè)人員配備不足。

高校在管理上的一個弊端是,處于引進人才等種種原因,很多部門作為人才家屬的安置部門。財務處就是安置部門之一。因此,高職院校財務部門的人員專業(yè)素質不夠,財務風險意識不強。這也是高職院校財務風險的原因之一。

(三)學校盲目擴招和擴建。

隨著科教興國戰(zhàn)略的實施,大規(guī)模擴招成為我國高等教育發(fā)展的一個重要現(xiàn)象。另外,高職院校為了追求片面的高、大、全,盲目上馬一些面子工程,大規(guī)模的建設、投資所形成的債務負擔,直接構成高校的財務風險,是高校面臨的嚴峻問題,加上高校缺乏對貸款規(guī)模與還款計劃的可行性研究,貸款結構失衡帶來還款期的過度集中,加大了高校財務風險程度。

(四)財務管理制度不健全。

雖然高校事業(yè)發(fā)展快速,但財務管理體制落后于教育事業(yè)發(fā)展需要。表現(xiàn)為:第一,重核算,輕管理;第二,上撥下用,多撥多用、少撥少用;第三,未建立財務預警系統(tǒng),甚至未認識到建立財務預警系統(tǒng)這道“防火墻”的重要性。

4結論及建議

高職院校作為我國高等教育的重要力量之一,其財務風險問題不容忽視。本文闡述了我國高職院校財務風險的分類及其成因,認為經費不足、制度缺失、風險意識淡薄、財務人員專業(yè)不強、學校擴招和擴建是導致高職院校財務風險的主要原因。鑒于此,本文提出以下減少高職院校財務管理風險的建議:

(1)政府加大對教育的經費投入,尤其是高職院校的經費投入;

(2)健全高校財務管理制度,制定詳細、具體的財務管理體系,包括高校投資標準、高校財務評價標準和高校財務監(jiān)查制度;

(3)提高高職院校領導的財務風險意識,配備財務管理專業(yè)人才;

(4)根據(jù)學校和社會人才需求現(xiàn)狀,合理進行學校建設。(作者單位:中國海洋大學管理學院)

參考文獻:

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[關鍵詞] 房地產企業(yè) 財務風險 資本結構

改革開放以前，西安僅有十來家國營房地產企業(yè)，市政建設比較落后；改革開放以來，西安的房地產企業(yè)獲得長足的發(fā)展。截至2007年3月1日，西安房地產企業(yè)突破545家，而越來越多的房地產企業(yè)已經把西安建設的更加宏偉壯觀。但是，由于西安房地產企業(yè)起步較晚、基礎較差、規(guī)模較小、規(guī)范性較差，因而總體上與國內其他省會城市的房地產行業(yè)存在較大的差距。目前，西安不少房地產企業(yè)的資產負債率高達70%以上，個別甚至突破90%，這給其發(fā)展帶來巨大的財務風險。因此，如何化解房地產企業(yè)的財務風險，保障其健康、有序地發(fā)展，是目前西安房地產企業(yè)亟待解決的核心問題之一。

一、財務風險的概念和特點

財務風險是企業(yè)在各項財務活動中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果和預期的經營目標所發(fā)生的偏差，具體包括籌資風險、投資風險、經營風險、收益分配風險等四項。其中，籌資風險是指企業(yè)因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤的可變性；投資風險是指投資項目不能達到預期投資率的可能性，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險；經營風險是指無法銷售產品并回收墊付本金的可能性；收益分配風險是指由于收益的取得和分配而導致的產生損失的可能性。

財務風險具有客觀性、時間性、全面性、損益性、激勵性等特征。其中，客觀性是指財務風險是不以人的主觀意志為轉移而客觀存在的經濟事項；時間性是指財務風險的大小隨著時間的延續(xù)而發(fā)展變化；全面性是指財務風險存在于企業(yè)財務管理活動的各個環(huán)節(jié)之中，并體現(xiàn)在多種財務關系上；損益性是指企業(yè)的風險越大則收益越高，風險越小則收益越低；而激勵性是指由于風險普遍存在，為了持續(xù)經營，企業(yè)不得不面對與防范它，并想方設法降低風險的危害，從而引導企業(yè)自身主動地去完善其財務制度，規(guī)范財務行為，加強財務管理，提高經濟效益。

二、西安房地產企業(yè)財務風險的主要成因

對于西安房地產企業(yè)而言，其財務風險同樣包括籌資風險、投資風險、經營風險、收益分配風險，以及和財務風險相關的其他風險。現(xiàn)分述如下：

1.籌資風險的具體表現(xiàn)

(1)負債金額巨大

房地產開發(fā)的特點決定了房地產企業(yè)籌資金額巨大。西安的大部分房地產企業(yè)在初期階段均以投入債務資金為主，自有資金相當?shù)?，而有些企業(yè)根本沒有自有資本，而大量的開發(fā)資金主要來源于銀行借款。近年來，西安房地產貸款增長率持續(xù)偏高。在所謂的高回報利益的驅動下，很多房地產企業(yè)盲目舉債，提高了企業(yè)的資金成本，加重了企業(yè)的財務風險。

(2)盲目再籌資

再籌資是房地產企業(yè)實現(xiàn)項目滾動開發(fā)最常使用的辦法。西安不少房地產企業(yè)沒有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內部挖掘資金潛力，利用自己的積累資金和設法追回應收款項而取得資金來源，而是想方設法對外借款。在西安一些大型房地產集團，往往還會出現(xiàn)連鎖籌資擔保鏈，一旦“鏈”中的某一環(huán)斷裂，將會給企業(yè)經營帶來致命的威脅。它會導致原有的財務風險擴大化。

(3)利率與市場變動

從某種意義上說，利率和市場變動可能引起的房地產定價和定位的不準確風險，成為企業(yè)面臨的諸多風險中最為致命的不測風險。目前，國內與國際通貨膨脹的預期比較明顯。為了降低通貨膨脹，我國中央銀行2007年連續(xù)六次加息，而2008年的預期加息行為也比較顯著。對于房地產企業(yè)而言，一旦貸款利率發(fā)生增長變化，必然會增加公司的資金成本，從而抵減相應的預期收益。如果在一定時期內，房地產投資收益不足以抵消貸款利息，則房地產投資將無利可圖。同時，房地產項目的市場定位也成為影響企業(yè)市場風險的主要因素，而價格和當?shù)貙υ撏愴椖康墓┬枨闆r是影響其市場風險的主要原因。

2.項目投資的盲目性較大

西安的有些房地產開發(fā)商認為，只要能夠取得土地使用權，組織施工隊按照設計圖紙施工，再投入相應的資金，工程項目能夠按期交工使用，就會產生相應的經濟效益。因此，不少房地產企業(yè)紛紛化費巨額資金購置土地使用權，進行所謂的“圈地運動”。但是，如果房地產企業(yè)沒有對開發(fā)的房地產項目從征地的成本上、資金的運作方面、經濟效益的回報率方面上做出細致的財務預算，那么企業(yè)就無法確立目標利潤，更談不上各項成本指標的測算及分解落實工作。這可能造成項目投資的盲目操作，從而加大項目投資的成本。

3.項目經營過程缺乏理財依據(jù)

西安的有些房地產企業(yè)，只注重工程的進度和質量，忽視了財務部門的事中監(jiān)督職能，沒有發(fā)揮財務部門自身擁有的優(yōu)勢。在工程項目的成本核算上過于簡單、粗糙，沒有針對自己企業(yè)的特點進行成本管理，忽視了內部各職能部門進行全過程成本核算的重要作用。這導致成本管理工作與財務預算偏離差大，影響了企業(yè)的經濟效益。

4.沒有正確處理消費與積累的關系

西安的房地產企業(yè)基本上屬于高利潤行業(yè)。許多房地產企業(yè)在獲得高額收益之后，大大提高員工的薪酬待遇，尤其是管理層的薪酬水平。但是，當前我國東部、南部的房地產企業(yè)大力進軍西部。它們擁有較高的管理水平、技術設備，這對西部的房地產企業(yè)造成巨大的挑戰(zhàn)和壓力。如果西安的房地產企業(yè)不能正確處理好自身內部的消費與積累的關系，在分配環(huán)節(jié)耗費資金較多，必然給自己的進一步發(fā)展帶來巨大的風險。

5.財務管理人員素質低下，缺乏財務管理意識

西安的很多房地產開發(fā)企業(yè)的內部財權主要集中在關鍵人物手中。他們要么過于注重控制，要么疏于管理。而企業(yè)的財務人員的工作僅僅局限在登記賬簿的范圍內，沒有全面發(fā)揮財會人員的財務管理職能。同時，財務人員的房地產專業(yè)知識缺乏，會計實務水平不高。

三、西安房地產開發(fā)企業(yè)財務風險的控制措施

由于房地產企業(yè)財務風險相對較大，因此應加強對其財務風險的動態(tài)管理。也就是說，西安房地產企業(yè)應該在籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、經營環(huán)節(jié)、利潤分配環(huán)節(jié)，以及和財務風險相關的其他環(huán)節(jié)，全方位、多層次地對其可能發(fā)生的財務風險進行全過程的預測和管理，以便將財務風險控制在最小程度的范圍內，以促進企業(yè)的健康發(fā)展。

1.針對籌資環(huán)節(jié)的預防財務風險的策略

(1)優(yōu)化資本結構，降低籌資風險

一般而言，隨著負債比例的上升，企業(yè)的債務風險也會逐漸加大。對房地產企業(yè)來說，一方面可以利用本身的良好信用、土地使用權進行銀行貸款，充分發(fā)揮財務杠桿的作用；另一方面，應把債務風險控制在企業(yè)可以接受的范圍內。企業(yè)要安排適當?shù)呢搨壤瑢で笞罴奄Y本結構。通過合理安排企業(yè)權益資金與債務資金的比例關系，使它們達到理想組合。

(2)縮短預售時間，減少款項回收風險

由于房地產具有投資品和消費品的二元性，因而房地產投資回收的不確定性較大。另外，房地產投資還涉及政策法規(guī)、金融動向、區(qū)域供求狀況、需方消費傾向等各個方面，因而易受各因素變動影響，造成變現(xiàn)風險，容易引起資金鏈斷裂。因此加強資金回收和集中管理尤為重要。如果能及時回收相應的款項，由公司統(tǒng)一調配使用，對公司的發(fā)展將是很大的資金支持。

(3)注重融資策略的創(chuàng)新

對于規(guī)模較大的西安房地產企業(yè)而言，為了取得廣泛的資金來源，應該在遵守國家財經法紀的前提下，積極地、主動地探索通過發(fā)行股票、發(fā)行公司債券，并通過房地產信托基金等途徑，以取得廣泛的資金來源，避免主要依靠銀行舉債來獲得發(fā)展資金。只有通過多種途徑籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金，才能為企業(yè)的發(fā)展開創(chuàng)廣闊的天地。

(4)規(guī)范融資擔保，控制債務風險

一般的房地產企業(yè)都有很多下屬公司，母公司對子公司融資擔保業(yè)務時常發(fā)生。子公司合理有效地運用融資資金，是公司整體健康發(fā)展的有力保證。母公司應在事先調查預測的基礎上，制定全年融資計劃，分解下達至各子公司并列入考核指標。有權獨立融資的子公司按照計劃融資，必須先填寫“融資擔保審批表”，在上面注明貸款銀行、金額、期限以及所貸資金的用途和可能產生的資金效益等，上報母公司確認后，再由母公司出面進行融資擔保。經同意由母公司擔保融資的子公司，還必須每月上報準確的融資情況報告，如需在核定的范圍之外追加融資，仍需重新履行申請、審批手續(xù)。

(5)建立西安房地產公司的財務預警系統(tǒng)

所謂財務預警系統(tǒng)，就是通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等方面的理論，采用比例分析、數(shù)學模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經營者示警，從而能對企業(yè)可能或將要面臨的財務危機進行預測或預報的財務分析系統(tǒng)[3]。企業(yè)財務預警通常采用定性和定量兩種方法進行。其中定性方法包括標準化調查法、 “四階段癥狀”分析法、管理評分法；而定量方法包括財務指標分析法、盈虧平衡分析法、Z計分模型、F分數(shù)模型。西安的房地產企業(yè)應根據(jù)自己的具體情況建立相應的財務預警系統(tǒng)。

2.針對投資環(huán)節(jié)的預防財務風險的策略

房地產公司應通過事先對投資項目進行定性和定量分析，以及綜合評估比較，對決策過程中選定的投資方案，針對其可能面臨的風險，單獨或同時采取下列措施進行投資風險的預防與控制:(1)合理預期投資效益，加強投資方案的可行性研究;(2)運用投資組合理論，合理進行投資組合;(3)采取風險回避措施，避免投資風險;(4)積極采取其他措施，控制投資風險。

3.針對經營環(huán)節(jié)的預防財務風險的策略

(1)做好房地產企業(yè)的全面預算

全面預算作為一種管理機制，目的之一是建立有效的預算系統(tǒng)。通過該系統(tǒng)，將非正常的經營活動控制在萌芽之中，減少企業(yè)不必要的損失。并通過滾動預算，不斷通過實際與預算的比較以及兩者差異的確定和分析，制定和采取調整經濟活動的措施，對企業(yè)潛在的風險進行揭示和預防。同時，全面預算體系還可以初步揭示企業(yè)下一步的預計經營情況，根據(jù)所反映出來的預算結果，預測其中的風險所在，以預先采取的風險控制措施，達到規(guī)避與化解風險的目的。

(2)財務集中管理，規(guī)避財務風險

為了提高經營效益，降低經營風險，確保財務安全，西安房地產企業(yè)應在公司內實施財務集中控制，體現(xiàn)財務管理功能。如果公司分權過多，則會帶來現(xiàn)實中的一系列問題，諸如各成員單位追求各自利益最大化而造成資金調度困難、資產調撥困難等，這會影響企業(yè)規(guī)模經濟效益的發(fā)揮。公司的財務管理應集中而不能放開。只有這樣，公司才能充分利用規(guī)模優(yōu)勢，規(guī)避財務風險。實行財務集中控制，有利于保證公司內部財務目標的協(xié)調一致，減少人為控制現(xiàn)象發(fā)生，有利于實現(xiàn)公司整體利益的最大化。

(3)委派財務主管，加強財會監(jiān)督

對于西安的房地產集團企業(yè)而言，為保證子公司的經營活動正常有序進行，可以由母公司挑選優(yōu)秀財會人員經過理論培訓和輪崗鍛煉，以“雙向選擇”的形式，委派到下屬子公司擔任財務主管。同時賦予財務主管代表母公司行使監(jiān)督職責的必要權限，根據(jù)母公司的要求和有關制度的規(guī)定，有權對可能導致?lián)p失、危害投資人、債權人和職工利益的財務收支行為實行否決。通過有效監(jiān)督，化解子公司經營活動中的財務風險。

(4)適時進行財務分析與監(jiān)督

進行財務監(jiān)督的目的是為了降低成本，取得更大的經濟效益。西安房地產企業(yè)不但要做好投資回收銜接和提高資金運用效率，而且要加強投資項目的風險分析和方法研究。要對資金利用率、開發(fā)成本、銷售價格、費用支出等，進行財務指標分析。準確的財務預測可以把風險降到最低限度，有效地防范、抵御各種風險。

4.針對分配環(huán)節(jié)的預防財務風險的策略

對西安房地產企業(yè)而言，應以經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額應作為分配決策的主要財務指標。由于現(xiàn)金流量反映出企業(yè)在報告期內經營活動中現(xiàn)金收支狀況，所以現(xiàn)金流量往往比利潤更為重要。如果企業(yè)的利潤在上升，現(xiàn)金凈流量卻在減少，這說明企業(yè)當年實際收益在下降；如果現(xiàn)金流量凈額小于同期利潤總額，則意味著本期有不真實的或未到賬的利潤存在。在考慮上述主要因素的前提下，注重約束房地產企業(yè)高級管理人員過高的薪金報酬，以便為企業(yè)的發(fā)展積累較多的資金。

5.建立健全其他預防西安房地產企業(yè)財務風險的內部控制制度

(1)進行市場調研，防范市場風險

西安房地產企業(yè)應該設立專門的市場調研機構，經常派人進行市場調查，及時了解市場房地產的容量及波動情況，以及競爭對手、潛在競爭對手的優(yōu)劣等，掌握房地產市場的第一手資料。企業(yè)除了關注目前的市場，還要著眼于市場的未來需求，認真調查市場容量和社會承受能力，以便為項目投資獲取信息資料。

(2)加強企業(yè)財務人員素質的修養(yǎng)與提高

目前，西安房地產企業(yè)財務人員素質偏低，從而嚴重影響了企業(yè)的經濟效益的實現(xiàn)。房地產企業(yè)應該高度重視財會人員的素質培養(yǎng)，開展相關人員的業(yè)務培訓工作，提高他們的業(yè)務水平，使財務人員能較好地適應不斷出現(xiàn)的新問題和新情況，其中最為重要的是加強相關財務人員的職業(yè)道德水平。此外，企業(yè)可以進行定期的考試、考核，引進競爭機制，為從整體上提高房地產企業(yè)的經濟效益做出貢獻。

(3)建立健全財務管理制度，加強內部財務控制

對于西安房地產企業(yè)的財務管理人員而言，應該主動根據(jù)房地產開發(fā)企業(yè)經營活動及其財務管理的特點，積極探索整個經營過程的財務管理制度，構建內部財務控制體系，并在實踐中根據(jù)實際情況進行修訂。在企業(yè)的資金管理中，對所有的財務往來都要按照規(guī)章制度嚴格執(zhí)行，定期清查，發(fā)現(xiàn)賬實不符的要及時查明原因，落實原因。

四、結束語

總之，由于房地產企業(yè)獨特的經營特點，其財務風險相對較大。因此，強化對西安房地產企業(yè)財務風險的研究，提高其相應的抗風險能力，促進西安房地產企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展，具有重要的意義。

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篇6

關鍵詞：財務風險；防范；控制

中圖分類號： C29 文獻標識碼： A 文章編號：

一企業(yè)財務風險的概念及特征

(一)企業(yè)財務風險的概念

企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離的可能性。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

(二)企業(yè)財務風險的特征

財務風險,是一種微觀經濟風險,是企業(yè)經營風險的集中體現(xiàn)。在企業(yè)財務管理工作中,只有充分了解財務風險的基本特征,才能采取針對性措施防范和控制。歸納起來,企業(yè)財務風險主要具有以下特征:

1、客觀性。財務風險的客觀存在性對于財務風險管理的意義有兩方面:一方面企業(yè)作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險導致企業(yè)財務機制不穩(wěn)定并可能帶來財務損失,因此必須對財務風險加以控制。另一方面企業(yè)作為一個財務主體必然面臨財務風險,完全消除財務風險是不現(xiàn)實的,因此,企業(yè)在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險,而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。

2、不確定性。風險作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。從風險的不確定性可以得出風險的可控制性,由于具體風險的發(fā)生和程度受有限因素的影響,如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制,則可以控制具體風險的發(fā)生和程度。

3、收益性和損失性。風險與收益是成正比的,即風險越大收益越高,風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業(yè)改善管理,提高資金利用率。因而可以說,收益性與損失性是共存的,風險即意味著損失也孕育著機遇。

4、系統(tǒng)性。財務風險貫穿于企業(yè)財務活動的全過程,并體現(xiàn)在各種財務關系上,是財務系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。

二、企業(yè)財務風險形成的原因

(一)企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變

財務管理的宏觀環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務管理產生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說,是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。

(二)企業(yè)資金結構不合理,內部財務關系不順

在我國,資金結構主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因,我國企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,由此產生財務風險。

(三)財務決策缺乏嚴肅性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前,我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現(xiàn)象,由此而導致的決策失誤經常發(fā)生,從而產生財務風險。如在固定資產投資決策中,有的企業(yè)由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經濟信息不全面、不真實以及決策者個人自身素質不高等原因,導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

(四)企業(yè)賒銷比重大,應收賬款缺乏控制

從20世紀90年代起,我國市場已逐步由賣方市場轉變成為買方市場,企業(yè)普遍存在產品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業(yè)應收賬款大量增加,三角債在當時一度成為企業(yè)的通病。一方面由于企業(yè)在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞帳。另一方面資產長期被債務人無償占用,嚴重影響企業(yè)資產的流動性及安全性,由此產生財務風險。

三、企業(yè)財務風險的防范與控制

(一)提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應和應變能力財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外,企業(yè)無法對其施加影響,但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務風險,企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規(guī)律,并制定多種應變措施,適時調整財務管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力,以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。

(二)提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。

(三)建立財務風險的全過程控制機制

1、事前控制。在對某一方案進行決策之前,既需要考慮獲得的收益,又要考慮風險因素。通過對財務風險及其原因的客觀分析,制定相應的管理措施,以保證風險發(fā)生時能有效地應對。

2、事中控制。對財務營運過程中的風險進行控制。通過健全各種規(guī)章制度來防范財務活動中的風險發(fā)生,運用分析方法,直接觀察、計算、監(jiān)督財務風險狀況,及時調整財務活動,控制偏差并制定出新措施。

3、事后控制。首先,企業(yè)應及時總結風險管理的經驗,以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據(jù),制定今后風險管理的方向和措施。其次,對于已發(fā)生的風險,要建立風險檔案,總結風險管理的經驗教訓,避免同類風險再次發(fā)生。

(四)用各種財務技術及財務策略,努力降低企業(yè)的財務風險

1、風險規(guī)避策略。財務風險規(guī)避是事先預測風險發(fā)生的可能性,分析和判斷風險產生的條件和影響程度,對那些風險程度超過企業(yè)風險承受能力,而且是很難掌握的財務活動予以回避。

風險規(guī)避策略具體有兩種情況:一種是在風險決策時,盡可能選擇風險較小或基本上沒有風險的方案,這實際上降低了風險發(fā)生的可能性及風險損失的程度;二是在風險方案的實施過程中,如果發(fā)現(xiàn)不利情況,應該及時調整方案或終止方案的實施。

2、風險預防策略。企業(yè)在風險無法回避或在從事某項財務活動必然會面臨某些風險時,首先考慮到的是采取事前的預防措施,即財務風險預防策略。它是指企業(yè)事先從制度、決策、組織和控制等方面來提高自身抵御風險的能力,并采取相應的措施,防止風險損失的發(fā)生。

3、風險分散策略。分散風險,主要指企業(yè)采取多角經營、多方投資、多方籌資、外匯資產多元化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。

4、風險轉移策略。財務風險轉移是指通過某種手段把財務風險轉嫁給其它單位承擔的方法。主要有以下幾種方式:

(1)保險法。即企業(yè)事先向保險公司定期交納一定的保險費,當發(fā)生風險損失時,被保險企業(yè)可以從保險公司取得一定的經濟補償,從而風險由保險公司承擔,大大提高了企業(yè)的財務穩(wěn)定性,可見,保險法的實質是將一部分風險轉移給了保險公司。這種方法是轉移風險的重要方式,一般要求企業(yè)財務人員通過權衡保險成本與可能獲得的效益,來決定是否選用保險法這一策略以轉移可能發(fā)生的風險損失。

(2)合同法。即在企業(yè)的財務活動中,通過簽訂有關合同,明確合同雙方在一定期限內的權利和義務,以便將一定的財務風險轉移出去。在委托代銷活動中,通過簽訂委托代銷合同,明確規(guī)定代銷單位應于代銷后及時或定期報送已銷售商品的清單,并將貨款凈額及時匯入企業(yè),以及雙方所采取的代銷方式。尤其是在跨國經營的條件下,企業(yè)通?？梢耘c銀行或外匯經紀公司以及證券公司等簽訂遠期外匯合約、外匯期貨合約、外匯期權合約,對外幣業(yè)務進行保值,以分散由于匯率變動帶來的匯率風險。

5、風險自留策略。當企業(yè)既不能避免財務風險的發(fā)生,也無法分散或轉移財務風險時,只能以自身的財力來承擔財務風險所造成的損失,采取財務風險自留策略。

6、風險共濟策略。企業(yè)應當與相互關聯(lián)的企業(yè)建立防止連鎖倒閉的共濟組織,每一位參加者自愿繳納一定數(shù)量的資金,當關系到企業(yè)倒閉不能收回欠款的債權時,可根據(jù)繳納金額的比重,以無利息、無抵押、無保證條件予以貸款,幫助企業(yè)渡過難關,避免企業(yè)倒閉余波的震蕩。

參考文獻

[1]張敦力.風險基礎財務管理研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2002.

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一、公司企業(yè)的財務管理和風險控制特性分析

1.公司企業(yè)的財務管理和風險控制具有個人主觀能動局限性

如果以公司企業(yè)財務經濟管理學為標準，財務管理和風險控制措施具有不穩(wěn)定性和變化特質，是經濟市場環(huán)境和因素不斷變化、公司決策和經營具有相對滯后主觀能動的矛盾造成的，因為經濟市場環(huán)境和因素的復雜多變、公司企業(yè)經營運作的局限性，導致了公司財務管理和風險控制的成效也是具有局限性的。有學者曾經指出，因為受到人類主觀能動的限制，一個在相同情況的合理第三人能夠做出的決定和思考是有范圍限制的，因此財務管理與財務風險控制中的資料統(tǒng)計、信息收集、數(shù)據(jù)分析都存在著局限性。有關財務工作人員和公司經驗決策者的分析和決定也同樣具有局限性，受到知識水平、專業(yè)能力的限制。

2.公司企業(yè)的財務管理和風險控制具有投機性

公司企業(yè)財務經濟管理學的學科理論指出，公司企業(yè)的財務管理和風險控制具有投機性。首先，由于公司的經營決策和管理運行方案是由具有主觀能動的人管理的，因此難以避免個人認識和思考的片面性和局限性，并且有部分公司企業(yè)的經營者為了貪圖、獲取眼前利益，而違反誠信原則和公司正常的經營管理制度，違規(guī)操作追求利潤最大化，而公司項目合同、協(xié)議中的糾紛和矛盾也日漸增多。

3.公司企業(yè)的財務管理和風險控制的必要交易費用

公司企業(yè)之間在貿易往來和相互合作之間，為了實現(xiàn)各自財務管理和風險控制，普遍需要進行經濟環(huán)境分析、市場數(shù)據(jù)調研，與合作伙伴進行協(xié)商、合同談判并簽訂書面契約和文件資料，因此雇傭律師和專業(yè)鑒定評估人員、財務管理人員的費用，成為公司企業(yè)必須程度的交易費用組成部分之一，而這些費用支出為公司企業(yè)的財務管理和風險控制起到積極作用，能夠從一定程度上有效防止糾紛的產生，或者在問題糾紛產生的過程中，及時提供有效補救和解決措施。

二、公司企業(yè)的財務管理和風險控制的優(yōu)化策略

1.財務管理和風險控制的科學管理體質構建

市場貿易交流國際化的進一步深入，為公司企業(yè)的財務管理和風險控制提供了發(fā)展機遇和生存挑戰(zhàn)，作為公司企業(yè)想要與國際化制度接軌，想要在激烈的國內、國際市場上發(fā)揮特長與優(yōu)勢，吸引資金投入或者增加科研項目，提供科學技術水平，就需要不斷調整自身的經營管理策略，而財務管理和風險控制將為公司企業(yè)設置風險預警，為公司企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展提供保證。財務管理和風險控制的風險預警指標分析如下：如果公司企業(yè)的負債總額與資產總額的比例關系低于百分之十五，說明公司企業(yè)的運營情況良好；如果公司企業(yè)的負債總額與資產總額的比例關系高于百分之十五，但是低于百分之三十，說明公司企業(yè)的運營情況存在輕微問題，需要進行調整；如果公司企業(yè)的負債總額與資產總額的比例關系高于百分之三十，但是低于百分之五十，公司企業(yè)的運營情況存在很多問題，需要及時改進；如果公司企業(yè)的負債總額與資產總額的比例關系高于百分之五十，說明公司企業(yè)的運營情況非常危險。公司企業(yè)的財務管理和風險控制還可以根據(jù)風險產生的原因，劃分為公司企業(yè)財務風險市場外因和公司企業(yè)財務風險經營內因，根據(jù)財務風險產生的原因不同，需要分別制定不同的財務管理策略進行改善和調整。

2.財務管理和風險控制的管理策略分析

當公司企業(yè)面臨財務管理與風險困境，只有具備優(yōu)秀的決策、運營管理策略，公司企業(yè)才能夠及時調整自身的弊端和缺陷，將財務風險壓制到最低水平，幫助公司企業(yè)平安度過財務危機。于此同時，公司企業(yè)的決策、運營管理策略，也將幫助公司企業(yè)在最短時間內籌集資金，增強企業(yè)的償還欠款能力。公司企業(yè)的決策、運營管理策略，可以劃分為財務風險控制策略、財務風險回避策略、財務風險分散策略等等，而財務風險控制策略又可以再次劃分為風險預防管理策略和風險降低控制策略，其中風險預防管理策略能夠有效幫助企業(yè)分析運營管理過程中可能出現(xiàn)的問題和弊端，避免公司企業(yè)走入經營管理的困境；而風險降低控制策略，則通過分析公司企業(yè)財務管理現(xiàn)狀，為管理經營者提供財務調整的策略和方案，避免公司財務情況和運營情況進一步惡化，將公司企業(yè)所遭受的經濟損失減小到最低。

3.財務管理和風險控制的風險階段劃分

公司企業(yè)如果發(fā)生財務管理和控制中的危機情況，公司的財務管理將會首先收到訊號和警號。我們可以將公司企業(yè)的財務風險按照發(fā)展階段、嚴重程度的不同，劃分為三個階段，分別是風險前期和風險中后期。

一是財務管理風險前期，在該階段中，公司企業(yè)的財務管理運行系統(tǒng)將會發(fā)生輕度警告，通過財務管理和控制評估數(shù)據(jù)可以觀察發(fā)現(xiàn)。

二是財務管理風險中后期，在該階段中，財務風險評估數(shù)據(jù)超出警報線，說明公司企業(yè)的運營情況急劇惡化，該階段中，公司企業(yè)的運營情況主要存在以下問題：企業(yè)經營過度依賴短期借款。這類企業(yè)極易出現(xiàn)籌資受阻，進而周轉不靈，難以償還到期債務或生產經營難以為繼的局面；累計經營性虧損數(shù)額巨大，巨額虧損會日益侵蝕企業(yè)的凈資產，最終導致資不抵債，財務危機發(fā)作的局面。經營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負數(shù)。這是財務風險“發(fā)作期”的主要征兆之一，表現(xiàn)企業(yè)獲利能力的原動力已出現(xiàn)故障。存在大額的逾期未付利潤。這是償付能力出現(xiàn)問題，財務危機出現(xiàn)的重要警兆。人力資源短缺，表明企業(yè)經營業(yè)務不景氣，人才大量流失。已失去主要市場、特許權或主要供應商等。當有關財務管理人員發(fā)現(xiàn)公司企業(yè)出現(xiàn)上述情況之后，應及時提醒公司決策管理負責人，并做出財務管理和改善調整措施，例如公司企業(yè)縮減財務支出、節(jié)省掉不必要的支出費用、一定程度上減小生產運營的規(guī)模、取消或者暫緩實行部分開發(fā)、投資項目、合作項目等等。

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關鍵詞:財務風險 成因 控制 防范

一、財務風險的概念以及相關研究成果

財務風險是企業(yè)在財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)的實際財務收益與預期的收益發(fā)生偏離,進而造成企業(yè)蒙受損失的機會和可能。

山西中醫(yī)學院中西醫(yī)結合醫(yī)院的李燕在2008年第5期的會計之友上發(fā)表《企業(yè)財務風險的成因分析及其控制》,她認為由于財務環(huán)境復雜多變,企業(yè)本身的資本結構不合理,管理者盲目擴大規(guī)模導致決策失誤使得企業(yè)產生了財務風險。企業(yè)應該從完善財務管理系統(tǒng)提高決策的科學化,建立高效的風險預警機制和分析指標,并且強化財務管理人員的財務風險意識這三個方面來控制企業(yè)的財務風險。

青島科技大學的于新花在《會計之友》2009年第二期中發(fā)表了《企業(yè)財務風險管理與控制策略》。她分析了財務風險的影響因素和控制原則,進而提出了防范和化解企業(yè)財務風險的對策并結合房地產業(yè)談了該行業(yè)應采取的措施。她認為風險的產生是由于資本結構不合理特別是債務水平高,企業(yè)資產的流動性弱,及財務決策失誤和財務環(huán)境復雜多變并提出了通過建立合理的資本結構,進行多元經營,制定合理的風險決策,建立財務預警機制等方式防范財務風險。

東北林業(yè)大學經濟管理學院的岳上植,遼寧石油化工大學經濟管理學院的張廣柱在2009年會計之友第一期下發(fā)表了《上市公司財務危機預警模型構建研究》。他們以中國滬深兩市的a股上市公司資料為基礎,利用距離判別分析法建立了一個既可以預測財務危機,又可以分析其成因的預警模型組,包括:預測企業(yè)整體危機,經營效率,財務結構是否合理的模型;預測企業(yè)是否具有成長能力以及償債能力是否存在問題的模型。這些模型可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的財務危機并查出其產生的原因,有利于將財務危機控制在萌芽狀態(tài)。他們指出在運用模型時同時運用經營效率、償債能力、盈利能力、成長能力四個預警模型。

上海第二工業(yè)大學的徐繼紅在會計之友2008年第四期中發(fā)表《知識經濟條件下的企業(yè)財務風險管理》。他指出,我國企業(yè)已經進入了高財務風險時期,應充分認識到各種風險對企業(yè)財務風險的影響,更新對財務管理思想的認識。他分析了企業(yè)財務風險產生的客觀原因和主觀原因,他指出應該從全面提高財務人員綜合素質,增強防范意識;根據(jù)相應政策,緩解企業(yè)壓力;建立健全適合市場經濟要求的約束機制;加強財務活動的風險管理這幾個方面來應對企業(yè)的財務風險。

李媛在2006年第六期的工業(yè)審計與會計中發(fā)表了《加強財務管理降低財務風險》,她指出資產狀況不佳、融資困難、投資能力差,財務管理能力薄弱都是目前企業(yè)財務管理面臨的問題,降低企業(yè)的財務風險非常重要。她認為企業(yè)可以通過加強內控制度的落實,加強資金管理,加強成本管理,加強應收賬款管理,推進財務管理信息化,提高財務人員業(yè)務素質等幾方面來降低企業(yè)的財務風險。

于富生、張敏、姜付秀、任夢杰在2008年的會計研究上發(fā)表了《公司治理影響公司財務風險嗎?》?？冃Ш凸緝r值往往為學術界和實務界所重視,而風險這一反映企業(yè)行為的經濟后果以及企業(yè)質量的重要指標往往被忽視。他們認為,公司治理應該具有風險效應,即它可能影響到公司的風險。他們以2002-2005年的上市公司為研究對象,把董事會特征、高管激勵及股權結構這三個方面作為公司治理涉及的變量,主要從這三個方面對公司治理與企業(yè)財務風險之間的關系進行了考察。結果表明,我國上市公司的公司治理結構對財務風險具有一定的影響。他們的研究為人們深入認識公司治理的作用以及通過合理構建公司治理結構來有效降低企業(yè)財務風險具有一定的啟示意義。

二、對財務風險研究成果的基本評價

縱觀大多數(shù)學者對財務風險的研究,他們定義了財務風險的概念,有的提出了新的財務管理的概念,都分析了企業(yè)財務風險產生的原因和提出了防范和控制財務風險的措施。其別提到了建立財務預警機制來防范企業(yè)財務風險,如李燕就提出了建立財務預警機制來控制財務風險。從影響財務風險的因素來看,于富生、張敏、姜付秀、任夢杰從實證研究的角度提出了公司治理影響財務風險的觀點,并用模型得出了相關結論。這些研究結果大多數(shù)從理論上分析了財務風險的成因,研究了降低財務風險的對策,對實際經濟生活中的企業(yè)應對風險有一定的理論指導作用。但從實證角度研究和從集團公司研究的角度比較少,如何建立有效的財務預警機制在企業(yè)實施起來比較有難度。

三、繼續(xù)研究的價值和方向

基于大多數(shù)學者都重視財務風險的成因分析,注重如何防范和控制企業(yè)的財務風險,在當今復雜多變的經濟生活中,影響企業(yè)財務風險的原因越來越復雜和多變,如何認識清楚這些因素,如何控制好企業(yè)的財務風險是企業(yè)生存的必要條件。因此財務風險的研究還是要在企業(yè)的實際財務管理活動和復雜的經濟環(huán)境和挑戰(zhàn)的前提下,分析財務風險的成因,建立適合企業(yè)的財務風險預警機制,著重研究集團公司的財務風險問題,結合集團公司財務控制問題和內部資本市場研究。

參考文獻:

[1]李燕,企業(yè)財務風險的成因分析及其控制,會計之友,2008,5.

[2]于新花,企業(yè)財務風險管理與控制策略,會計之友,2009,2.

[3]岳上植、張廣柱,上市公司財務危機預警模型構建研究,會計之友,2009,1.

[4]李媛,加強財務管理降低財務風險,工業(yè)審計與會計,2006,6.

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【關鍵字】風險；財務風險；防范對策

進入21世紀，市場經濟的發(fā)展日新月異，企業(yè)面臨的經營環(huán)境多變復雜。財務管理便是其中之一。企業(yè)進行財務管理時，幾乎都是在不確定的情況下進行的。由于財務活動本身的不確定性，企業(yè)經營活動的結果難以預測。這就使得眾多企業(yè)包括大型企業(yè)由于陷入財務危機而陷入困境。美國和日本企業(yè)所占不少?！皳?jù)統(tǒng)計，2007年美國資產超過10億美元的大公司倒閉個案創(chuàng)20年來新高，多達21家，其中包括著名的環(huán)球航空公司和Loews公司。[1]”日本的許多大型企業(yè)集團如山一證券、北海道拓殖銀行、八佰伴國際集團先后陷入財務危機的漩渦。另外，韓國和加拿大也的企業(yè)也未幸免于難。韓國居前三十位的大型企業(yè)集團中，繼韓寶集團宣告破產之后，大農、真露、海天等一系列財閥級大型企業(yè)集團也相繼倒閉或陷入經營困境；加拿大最大的商業(yè)企業(yè)--伊頓商業(yè)集團也因為遭受財務風險的沖擊而破產。如此不樂觀的國際形勢，我國的許多企業(yè)也面臨著破產危機。例如，我國的鄭百文、銀廣夏、億安科技等企業(yè)。因此，研究財務風險的防范對策對于企業(yè)擺脫財務困境，保障企業(yè)正常財務活動的進行有著重要的現(xiàn)實意義。

目前，我國許多企業(yè)結構設置不合理，財務規(guī)章制度不健全，缺乏財務風險管理意識以及科學化的決策管理隊伍。這些都加大了財務風險發(fā)生的幾率。財務風險評價體系的構建可以使企業(yè)了解自身的財務風險水平,并能針對具體的風險因素,制定相應的財務風險防控和化解措施,以減少損失或財務危機發(fā)生的可能性,增強企業(yè)自身抵御財務風險的能力。同時,防止不利局面繼續(xù)惡化,實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經營和持續(xù)發(fā)展。

隨著經濟全球化的不斷加強和市場機制的不斷完善，企業(yè)間的競爭也變得越來越激烈，企業(yè)面臨的財務風險也更為嚴峻。財務風險作為一種信號，能夠全面反映企業(yè)的經營狀況，研究財務風險對企業(yè)的生存發(fā)展有著重大意義。

我國財務風險的相關研究起步較晚，是從上個世紀80年代末開始的。臺灣和香港學者先后對財務風險管理進行了理論研究和實踐應用。關于財務風險的概念，相關專家、學者都有自己的陳述。比如：嚴真紅(2001)在《我國企業(yè)財務風險的成因及其防范》一文就給財務風險這樣的概念：財務風險是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)。王海娟的《企業(yè)財務風險的成因及對策》一文所下的定義為：企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離,從而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。葉華，蔡根女(2004)在《企業(yè)財務風險的成因及對策》中對財務風險的概念作了如下描述：財務風險是指在各項財務活動過程中，由于受各種難以預料或控制的因素影響，造成財務狀況不確定而使企業(yè)有蒙受損失的可能性，財務風險是企業(yè)風險貨幣化的表現(xiàn)形式。

從以上相關專家給出的定義不難看出，財務風險的概念也可以歸納為：由于各種無法預計或不可控因素的存在造成的財務狀況的不確定性,進而使企業(yè)的實際財務收益與預期收益發(fā)生偏離而蒙受損失的可能性。所以說，財務風險是財務活動和經營活動過程中各種不確定性的綜合反映，是企業(yè)風險的貨幣化的集中體現(xiàn)。按照財務活動的具體內容，財務風險主要山籌資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險等構成。財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產經營產生重大影響。財務風險的形成原因具體如下。

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摘 要 任何企業(yè)都必須面對的一項風險就是財務風險，它是企業(yè)面對的非常重要的一種風險，直接影響著企業(yè)的生存以及發(fā)展。因此，對企業(yè)內部財務風險進行研究具有非常重要的現(xiàn)實意義。本文主要對企業(yè)內部財務風險進行研究，對其概念、特征以及形成原因進行了分析，并同時提出了應對該種內部財務風險的防范措施。

關鍵詞 企業(yè) 內部財務風險 對應措施

一、引言

企業(yè)在進行財務活動的過程中，往往要面臨很多風險，尤其是在當今經濟全球化的時代。而財務問題的變化近乎影響著整個企業(yè)的搖擺，由于近幾年來我國的經濟體制不斷變革，使得企業(yè)面臨更加復雜的經濟環(huán)境，這也增加了企業(yè)內部財務風險的形成。

二、企業(yè)內部財務風險的概念以及其特點

隨著市場環(huán)境的不斷變化，企業(yè)在進行財務活動的過程中，往往會遇到很多難以預測的因素，這些因素會致使企業(yè)出現(xiàn)損失甚至破產清算的危險，這就是我們所說的企業(yè)內部的財務風險。企業(yè)內部的財務風險具有客觀、全面、不確定以及雙重性的特點。其中每一個特點的內涵又有不同的側重：

①客觀性：財務風險的客觀性主要是指財務風險的存在是客觀的，它不會隨著人的主觀意愿發(fā)生改變，是我們所無法避免的，它幾乎時時刻刻的存在著。

②全面性：財務風險的全面性主要是指財務風險存在于企業(yè)進行財務管理的整個過程中，并且體現(xiàn)在多種財務關系上。財務風險通常也會產生于企業(yè)的一些財務活動，比如籌資、積累資金、分配資金等過程中。

③不確定性：財務風險的不確定性主要是指財務風險并不是我們能夠明確估計出來的，它是有一定的可變性的，有時候會發(fā)生這種風險，但有時候也可能不會出現(xiàn)，這種不確定性在某些條件下極有可能會搞垮一個企業(yè)，使企業(yè)遭遇無法承受的巨大損失。

三、企業(yè)內部財務風險具體成因

我們知道企業(yè)創(chuàng)辦的最終目的就是贏利，所以贏利性便成了企業(yè)的首要特征。在企業(yè)的運營中，會遇到許多財務性問題。企業(yè)的發(fā)展與財務風險有著密切的關系，一般情況下，企業(yè)產生財務風險的原因主要有：

1．復雜的財務管理環(huán)境

企業(yè)產生財務風險的原因頗多，復雜的財務管理環(huán)境是造成財務風險的外部原因。財務管理具有范圍廣泛的外部環(huán)境，比如法律、經濟以及金融環(huán)境，這些是財務管理主要的外部環(huán)境。

2．失誤的決策

財務的失誤決策是導致企業(yè)內部財務風險的直接原因。目前，在我國企業(yè)財務決策中存在的主要問題就是經驗決策與主觀決策，這直接導致決策失誤現(xiàn)象的經常出現(xiàn)，并進而導致產生企業(yè)財務風險。

3．理財風險意識欠缺

由財務風險的客觀性可知，財務風險是企業(yè)無法避免的風險，但在平時的工作中，企業(yè)財務管理人員風險意識的缺乏在我國屢見不鮮。

4．企業(yè)不合理的收益分配制度

企業(yè)在不同的發(fā)展階段會采取不同的收益分配政策。企業(yè)所采取的收益分配方式對企業(yè)資金的籌集影響重大，它會間接地影響資金的來源。

5．不完善的財務制度

財務監(jiān)控在企業(yè)內部的財務管理中具有非常重要的作用，所以企業(yè)應該依照自身體系的特點，完善一套財務監(jiān)控制度，使財務監(jiān)控的作用得到有效地發(fā)揮，同時確保企業(yè)內部財務監(jiān)控體系正常運轉。

四、企業(yè)財務風險的應對措施

我們雖然不能避免財務風險的發(fā)生，但是我們可以盡量降低它的發(fā)生，如果我們不及時規(guī)避企業(yè)財務風險，就會影響企業(yè)的順利成長。因此，我們要做好防范與控制措施，只有這樣才能減輕風險的發(fā)生。而企業(yè)為了減少自身承受的風險，可以在一下幾方面做出努力：

1．樹立風險意識

在我國市場經濟體制下，所有企業(yè)都要面臨一定的經營風險，這種風險在企業(yè)的成長中無時不在，因此，企業(yè)要提高風險意識，并且制定相應的應對措施來適應變化的內外部環(huán)境，努力調整經營策略，促進企業(yè)更好的發(fā)展。

2．制定科學、有效的投資策略

企業(yè)要明確投資項目的資金需求，制定出科學的投資策略，防止投資建設中出現(xiàn)資金預算不足等現(xiàn)象。企業(yè)要加強對現(xiàn)金在生產與經營中的流動管理，同時對于款項收支、庫存積壓等現(xiàn)象加大監(jiān)管力度，從而加速資金的周轉。

3．規(guī)避風險

任何一個企業(yè)，要想做到防范財務風險，前提就是必須要制定相應對策來規(guī)避風險。因此，企業(yè)要及時放棄一些可能導致企業(yè)在未來發(fā)生虧損的項目，以此來規(guī)避風險。

4．轉移風險

企業(yè)在面臨風險時，可以通過一些手段將自身的風險轉移到與企業(yè)無關的他人身上，這樣就可以使企業(yè)免受風險帶來的損失。風險轉移可以分為兩種方式，分別為保險轉移、非保險轉移。

五、總結

由上文的分析可知，企業(yè)內部的財務風險是企業(yè)管理中面臨的最大的風險，并且由于它的客觀性，我們沒有辦法憑我們的主觀意愿去擺脫它，而只能通過分析它的成因、特點等因素來適當?shù)膶λM行防范。為此，我們要制定出相應的應對措施來降低財務風險的發(fā)生，只有這樣，我們才能減少財務風險的發(fā)生，降低企業(yè)的潛在損失，從而提高企業(yè)的贏利。

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