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篇1

【關鍵詞】能力分析 文具行業(yè) 財務指標

一、財務效率分析

（一）償債能力分析

表1 償債能力指標

晨光文具流動比率逐年增長，當期指標3.05高于歷史平均水平2.25，該指標表示本公司的償付能力正在增強，其短期流動風險較小;當前流動比率3.05達到2：1以上，并且高于行業(yè)平均水平1.89，存貨占流動資產33%小比例，說明本公司短期償債能力處于行業(yè)上游。2015年速凍比率3.06%高于2014年1.89%，各年差異分別為1.17%、0.09%，相互間差異增加。從計算結果可以得出，晨光文具的速動比率逐年增長，在2013～2014年速動比率低于1，2015年速動比率超過1這一重大變化，代表該企業(yè)的直接支付能力顯著提高，進而可得企業(yè)的短期償債能力較強。

為了體現(xiàn)企業(yè)的長期償債能力，可以利用資產負債率（負債總額與資產總額之比）這一指標進行分析。晨光文具當前資產負債比率23.1低于歷史平均水平26.12，說明本公司經營風險較低;當前資產負債比率低于行業(yè)平均水平27.12，說明本公司的營業(yè)風險處于該行業(yè)的下游水平，且該指標在呈下降趨勢，指標越小，說明企業(yè)的債務負擔越輕。產權比率通過負債總額與股東權益之比，來反映企業(yè)的債務與償債之間的相對關系。2013～2015年間，產權比率逐年降低，表明晨光文具長期償債能力較強，債權人能夠得到保障。

（二）運營能力分析

表2 運營能力指標

總資產周轉率可以視為以資產流動性能的角度，去反映總資產的利用效率。根據(jù)表2可知，1.61%低于歷史平均水平1.80%;目前總資產周轉率1.61%是低于行業(yè)平均水平1.74%，晨光文具2015年總資產周轉率與2014年的差異在0.38次，而且影響因素之一就是流動資產占資產總額比重增加，流動資產周轉率的卻在大幅下降，使得總資產周轉率1.61低于歷史平均水平1.80，表明晨光文具公司的整體資產的營運能力在行業(yè)下游部門。晨光文具2015年流動資產周轉率2.66%相較2014年4.11%呈下降趨勢，該指標越小，表明本企業(yè)周轉速度越慢，營運效率越低。晨光文具2015年固定資產周轉率5.55%低于2014年5.88%，說明本公司固定資產利用效率正在下降。該指標是決定了產品產量的根本原因，所以要提高生產設備利用效率，同時應優(yōu)化固定資產內部結構，從而增加固定資產利用效果。

從表2中可得，存貨周轉率是營業(yè)成本與平均存貨余額之比，可以從中看出企業(yè)存貨的周轉速率。2015年晨光文具存貨周轉率較上年相比減少0.20%，反映出企業(yè)存貨積壓，有產品滯銷的情況，運營效率降低。另一方面2015年應收賬款周轉率49.09%低于2014年55.83%，應收賬款周轉率差異6.74%，此項數(shù)據(jù)在降低，它說明晨光文具收款速度減慢，資產流動性降低。

（三）盈利能力分析

表3 盈利能力指標

1.資本經營盈利能力分析。凈資產收益率是反映企業(yè)所有者通過投入資本經營而取得利潤能力的基本指標。晨光文具當前凈資產收益率21.44低于歷史平均水平29.51，說明本公司相較前幾年度企業(yè)的盈利能力較弱。根據(jù)表3可知，晨光文具凈資產收益率各年相繼降低3.44%、10.39%，主要是由于總資產報酬率降低引起的。

2.資產經營盈利能力分析。利用總資產報酬率的變化來分析企業(yè)通過經營資產而創(chuàng)造更多利潤的能力。根據(jù)表3可得出結論，晨光文具的總資產報酬率逐年下降，表明企業(yè)自有資產的利用效率低，帶來的利潤薄弱。而影響這一指標的因素之一就是總資產周轉率，從上部分可知本企業(yè)的總資產周轉率偏低，企業(yè)資產的營運效果不佳，從而直接反映在經營資產報酬率上。

3.商品經營盈利能力分析。從表3可看出，晨光文具2015年營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率和營業(yè)毛利率相較2014年都有小幅度提高，分別提高了0.31%、0.03%、0.89%。以上這些指標顯示本企業(yè)的盈利能力相對穩(wěn)定，處于略有增長的穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)競爭力提升。另外成本費用率在2013～2015年間降低，表明每消耗1元成本及費用，能夠實現(xiàn)的利潤創(chuàng)造減少，勞動耗費的效益減低。

（四）發(fā)展能力分析

表4 發(fā)展能力指標

凈利潤增長率的主要用途是分析利潤增長的能力，以此反映企業(yè)績效的綜合結果。從表4中可知，2015年晨光文具的凈利潤增長率24.47%與2014年21.13%相較增加很多，且高于歷史平均水平23.31%，這說明本企業(yè)收益增長得越多。另外還需分析營業(yè)利潤增長率指標，根據(jù)表4可知，2015年營業(yè)利潤增長率有大幅度提升，這一現(xiàn)象表明企業(yè)本期營業(yè)利潤增加，企業(yè)利潤成長性良好。

結合營業(yè)收入增長率來分析企業(yè)在銷售方面的發(fā)展能力，從表中可得2015年晨光文具的營業(yè)收入增長率23.19%與2014年相比在降低，且低于歷史平均水平25.46%。這說明企業(yè)營業(yè)收入減少，銷售情況變差。進一步分析可知，晨光文具2013～2015年的營業(yè)收入增長率均低于同期總資產增長率，顯出其銷售增長帶來的利益不佳，長遠來看，不利于企業(yè)銷售的可持續(xù)發(fā)展。

從表4可知，晨光文具總資產增長率在2015年度增長，且增長幅度較大，與2014年差異30.7%，但擴展企業(yè)資產規(guī)模并沒有帶動企業(yè)營業(yè)收入增長率的提高，反而使其降低，說明企業(yè)銷售增長的效益較低。一般認為，只有在企業(yè)利潤、銷售收入的增長超過資產規(guī)模的增長，才能給企業(yè)的發(fā)展打下穩(wěn)健有效的重要基礎支撐。

二、財務報表趨勢分析

（一）利潤表趨勢分析

結合凈利潤變動情況來看，2011～2015年分別為13億元、23億元、28億元、33億元、41億元，晨光文具經營業(yè)績發(fā)展良好，呈逐年上升趨勢，實現(xiàn)了連續(xù)五年的持續(xù)增長，2015年營業(yè)收入是2011年的2.5倍，凈利潤是2011年的3.2倍，平均每年都保持25%左右的快速增長，且增速上下幅度不大，屬于穩(wěn)定增長型。

觀察晨光文具利潤總額，2011～2015年其利潤總額分別為16億元、27億元、33億元、40億元、49億元，從面額上看該企業(yè)利潤總額逐年上漲。單方面來看營業(yè)成本在近三年漲幅較大，營業(yè)收入雖也呈上漲趨勢，但營業(yè)收入的增幅始終低于營業(yè)成本的增長幅度。主要原因是晨光生活館以及晨光科技線上線下的擴展業(yè)務，實現(xiàn)了企業(yè)新興業(yè)務的增長點。在觀察其投資收益在2015年取得重大收獲，財務費用也在大幅下降，營業(yè)外收入也超過營業(yè)外支出。

從營業(yè)利潤變動趨勢看，晨光文具營業(yè)利潤呈增長趨勢，其增長幅度雖然在2011～2014年巨幅減少后，在2014～2015年度又有回升。其中，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為12.21%，比上年度的11.96%增加了0.25%。從營業(yè)利潤結構看，營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加的增加導致其結果。另外，投資收益的增加也有一定影響。

（二）資產負債表趨勢分析

結合資產負債表來分析，2011～2015年資產總計情況：2011年77億元，2012年95億元，2013年130億元，2014年175億元，2015年290億元。從晨光文具總資產的變動趨勢來看，該企業(yè)規(guī)模正在迅速擴張，漲幅分別為22.99%、37.06%、34.06%、65.64%，企業(yè)處于穩(wěn)步發(fā)展的階段。應收賬款2011年7億元，2012年3億元，2013年5億元，2014年6億元，2015年10億元。應收賬款在總資產中所占比例較小，沒有隨著企業(yè)總資產的增加而膨脹，可以說明晨光文具的管理能力很強，經營風險小。流動負債2011年26億元，2012年25億元，2013年35億元，2014年45億元，2015年64億元;非流動負債2011年0.4億元，2012年0.7億元，2013年2億元，2014年2億元，2015年3億元;股東權益2011年50億元，2012年69億元，2013年93億元，2014年128億元，2015年223億元。從各類資金的變動趨勢來看，流動負債與非流動負債逐年增長，帶動負債增長。同時，晨光文具的所有者權益也在迅速增加，公司的自我積累能力和財務實力不斷增強。

三、同行行業(yè)分析

圖1 同行業(yè)各指標

從圖1中可知，晨光文具的凈資產收益率、流動比率在同行業(yè)中處于比較靠前的位置，盈利能力與同行業(yè)公司相比具有一定優(yōu)勢。存貨周轉率、營業(yè)毛利率、凈利潤率略高于行業(yè)平均水平，反映出較高的盈利能力。晨光企業(yè)發(fā)展到今天一直是同行業(yè)的龍頭領導者，但科學技術飛速發(fā)展的今天，在擴展新興業(yè)務的同時，保持優(yōu)質的產品、提高產能，積極開發(fā)新創(chuàng)意，投入研究新材料、新設備，在市場中不斷檢驗嘗試，引領文具行業(yè)的向質量效益型發(fā)展。

四、分析總結

文具行業(yè)是我國消費者接觸面最大的輕工業(yè)行業(yè)之一，隨著我國教育事業(yè)的不斷擴大、各行各業(yè)企業(yè)數(shù)量的增加，國內文具市場有著龐大的消費者群體。而晨光文具是本行業(yè)的領頭軍，在強大的品牌影響力下，帶來了更多的創(chuàng)意價值與優(yōu)質服務。國家又相繼出臺支持文具行業(yè)發(fā)展相關政策，國家“十二五”規(guī)劃、《文化產業(yè)振興規(guī)劃》等，為晨光文具擴大資產規(guī)模奠定了基礎。同時為了站穩(wěn)腳跟，本企業(yè)正在由過去的數(shù)量增長優(yōu)勢轉向質量效益優(yōu)勢，對資產進行整合和結構調整。從上述分析中我們可知，晨光文具的流動資產周轉率與應收賬款周轉率影響到了資產運用效率。資產的變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強。然而晨光文具應收賬款未及時收回情況影響債務的償還，從而影響到公司盈利的實現(xiàn)。晨光文具需要圍繞可持續(xù)發(fā)展的經營計劃，積極面對外部競爭環(huán)境的變化，在持續(xù)進行市場拓展和品類延伸的同時，加強新產品的研發(fā)和推廣，在各地開發(fā)新業(yè)務模式――晨光生活館和辦公直銷等，加快文具行業(yè)的轉型發(fā)展，以提升產品創(chuàng)新能力、提升盈利能力、提升勞動效率等為目標，保持穩(wěn)定向上、健康和諧的發(fā)展。

參考文獻

[1]楊茜，章易.我國文具業(yè)發(fā)展縱覽.

[2]劉章勝.企業(yè)償債能力分析指標的改進.

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[關鍵詞]財務報表分析　局限性　完善

一、目前財務報表分析存在的問題

不可否認，信息需求者通過目標公司財務報表分析能獲得對自身有價值的決策參考信息，但是這種財務報表分析結果仍然是不全面和完善的。目前這種財務報表分析結果所帶來的問題主要有以下幾個方面：

（1）來自財務報表自身的問題

財務報表本身就是一種在特定會計假設下形成的會計產物，還要有基本統(tǒng)一的標準，其本身并不能完全展示企業(yè)的實際財務狀況。同時，會計報表無法表達非金額可衡量的因素，這些因素均無法從會計報表中得到。

財務報表分析首先要求組成報表的數(shù)據(jù)來源真實、可靠。虛假的財務報表數(shù)據(jù)，不管通過什么財務分析技術，得出的結論也是錯誤的。對于被動接受財務分析結果的信息需求者來說都是沒有任何參考價值的。

（2）財務報表的主觀局限性

對財務報表進行分析的專業(yè)人員由于工作經驗和自身素質的差異，也會導致財務報表分析的不同結果，最終會影響財務報表分析目標的實現(xiàn)。企業(yè)財務報表的主觀局限性，分析者的主觀因素對報表分析的結果有著直接的影響，包括分析者的分析心理定勢、分析目的、分析者素質、工作經驗以及分析者風險偏好等，這些因素導致不同的分析結果及一些經濟指標的不穩(wěn)定。這完全背離了財務分析結果對信息需求者應做到明了易懂的原則。

二、財務報表分析體系需要改進的方面

（1）對財務報表本身進行改進

對財務報表本身的改進主要是充分披露與簡化披露二者之間的權衡問題。前者可使財務報表所披露的財務信息量增加，是財務報表分析的大方向，但是要警惕信息過度披露可能導致信息有用性降低問題的出現(xiàn)。為了預防這一問題的出現(xiàn)，財務報表簡化披露應運而生，主要是經濟主體提供簡化的年度報告，但這只是作為對財務信息過分披露的的矯正措施，難以成為財務報表分析改革的主流。最終對財務報表充分披露與簡化披露二者之間的度的權衡還是主要需要研究的問題。

（2）對于財務報表的真實性和比較標準的不確定性

通過一些方法的實施，對財務報表分析結果真實性作一個概率上的判斷，對利益相關者使用財務報表結果進行相關分析是有價值的。分析人員應注意財務報表是否規(guī)范、信息披露是否完全、分析數(shù)據(jù)是否存在反?，F(xiàn)象，還應充分注意審計報告的意見及相應的會計事務所的信譽。在進行同行業(yè)比較時，用所選樣本企業(yè)平均數(shù)替代整個行業(yè)平均數(shù)可作為同行業(yè)的比較標準進行應用。在進行趨勢分析時，應正確判斷歷史數(shù)據(jù)作為比較標準的合理性。

（3）提高財務分析人員的專業(yè)素質和道德素養(yǎng)

對于財務分析人員來講，由于財務報表分析是一個綜合性學科，需要廣泛涉獵其他領域的知識，因此要經過專門的培訓，同時也要具有一定的工作經驗和職業(yè)敏感度。至于職業(yè)道德修養(yǎng)，一是營造遵守職業(yè)道德素養(yǎng)的良好氛圍，加強宣傳，提高認識，另一方面就是要加大對違反職業(yè)道德素養(yǎng)的處罰力度，做到以儆效尤。

（4）對財務分析方法的改進完善

1.定量分析與定性分析相結合

定性分析與定量分析各有其長處和短處，分析一個問題是不能僅僅從定性或定量一個角度來考慮，應該把二者相結合起來。在定量分析的同時，要做出定性的判斷。同樣，在定性分析的同時，要有定量的判斷。

2.動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合

從某種意義上說，動態(tài)分析是對一個過程所發(fā)生事件的分析，靜態(tài)分析時對截止到某一時點所發(fā)生事件的分析。在企業(yè)財務報表分析中，尤其要注重動態(tài)分析與靜態(tài)分析的結合。因為，一個企業(yè)的財務活動是一個動態(tài)的過程。我們所得到財務報表資料，一般是對已發(fā)生情況的反映。同時，在不同的情況下，一樣的投入， 可能會有不一樣的產出，因此要注意數(shù)值的時效性，這就是要注意靜態(tài)分析。

3.個別分析與綜合分析相結合

個別分析與綜合分析是相輔相成的。綜合分析離不開個別分析，總分析是對整體情況的分析，只能得出一個大概的全貌，要想找出具體的問題所在還是要進行個別分析。同樣的，個別分析也離不開整體分析。一個企業(yè)的經濟業(yè)務是由許多相互制約、相互促進的業(yè)務單位構成的，不同的業(yè)務單位反映不同的問題，這些業(yè)務單位所反映的問題就組成了這個企業(yè)所存在的業(yè)務問題。因此，在進行財務報表分析時，要注重個別分析與綜合分析的綜合運用。

參考文獻：

[1]陳若晴.財務報表分析方法及其改進[J]. 財會月刊，2010(28)

[2]劉海英.如何完善財務報表分析淺探[J].財政監(jiān)督，2010(12)

[3]李杰.現(xiàn)行財務報表分析體系的局限性及改進建議[J].商業(yè)會計，2010(6)

作者簡介：

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（一）財務報表分析指標的局限性當前大多數(shù)企業(yè)的財務分析都是對財務報表相關數(shù)據(jù)進行指標分析，通過分析得出企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力情況。但是一些常用的指標存在局限性。如：每股收益=本年度凈利潤/年末普通股總數(shù)，在計算這個比率時，分子是時期指標，分母是時點指標，計算口徑不完全一致；每股凈資產=年度末股東權益/年度末普通股數(shù)，該指標是用歷史成本計量的，既不反映凈資產的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產的產出能力。

（二）財務報表分析方法的局限財務報表分析方法對于財務報表分析的準確性具有重要的影響，好的分析方法是正確分析結果的前提。企業(yè)常用的財務報表分析方法有比較分析法、比率分析法、因素分析法等，不同的方法具有不同的特點，在應用時一定要充分利用該方法的優(yōu)點，盡量克服缺點。1．比較分析法的局限性企業(yè)在應用比較分析法時，不同的企業(yè)的情況不同，同一家企業(yè)不同時期也不一樣，在進行比較時，一定要切合企業(yè)的實際情況，不能盲目比較。如計算方法相同、計價標準一致、時間長度相等；在進行同行業(yè)比較時，要使其具有可比性，至少應具備三個條件：同行業(yè)的業(yè)務性質相同或相似，企業(yè)的經營規(guī)模較為接近，經營方式相近或相同。這些條件自然限制了比較分析法的應用范圍。2．比率分析法的局限性由于比率分析法是一種基于歷史數(shù)據(jù)的分析的方法，提供信息和決策時在相關性、預見性上有一定局限性。同時比率分析法主要是對貨幣進行計量和分析，對于一些報表外的信息，如未做記錄的或有負債，未決訴訟，為他人擔保等都沒有在報表中反映，所以也無法通過比率分析進行企業(yè)財務報表分析。3．趨勢分析法的局限性趨勢分析法主要依據(jù)財務報表的數(shù)據(jù)，由于通貨膨脹、各種偶然因素、會計核算方法改變，很多時候不同的判斷標準下財務分析結果也不同，因而具有一定的局限性。

（三）財務報表自身結構的局限性企業(yè)的財務報表是通過會計對企業(yè)內的財務進行核算，最終按照一定的規(guī)范形成財務報表。財務報表具有一定的結構，很多如非貨幣計量的因素，財務報表無法將其統(tǒng)計在內。根據(jù)《企業(yè)會計準則》規(guī)定，企業(yè)可以根據(jù)自身的情況，選擇適合自身發(fā)展的會計政策和處理方法，這也就為企業(yè)制定財務報表的形式提供了更加自由化。即使是一個企業(yè)，在企業(yè)不同的要求下也會有不一樣的財務分析結果。有時企業(yè)的會計有時為了企業(yè)的業(yè)績，故意改變財務報表內的組成，或者有時不能夠完全統(tǒng)計企業(yè)的全部財務情況，這直接造成財務報表的結果偏高或偏低。

（四）財務報表分析人員的局限性不同企業(yè)對財務報表的重視程度不同，對財務報表人員的重視程度也就不同，有些中小企業(yè)一般對財務分析人員的重視程度不夠，造成財務報表人員的業(yè)務能力偏低。如不能高水準、正確地對財務報表解讀和分析，這將直接導致財務報表的結果和企業(yè)的實際情況存在出入，企業(yè)無法根據(jù)企業(yè)的財務報表結果進行正確的判斷。

二、提高企業(yè)財務報表分析局限性的對策

（一）提高財務報表分析人員的綜合素質企業(yè)要提高對財務報表分析人員綜合素質的要求，企業(yè)在平時應該注意加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員對報表的分析能力，同時，在進行培訓時還應該加強財務分析人員對市場營銷、企業(yè)經營和戰(zhàn)略管理等方面的培訓，更加充分利用現(xiàn)代化的分析方法，使得分析結果更加準確、完善，為企業(yè)的管理提供更可靠的依據(jù)。企業(yè)在招聘財務報表分析人員時，一定對招聘嚴把關，選擇綜合素質高的員工。同時，在平時工作期間，企業(yè)要對財務報表分析人員進行不間斷的培訓，提高財務報表人員的綜合素質，爭取每個人都達到要求。讓整個企業(yè)財務分析人員的整體素質都能上個臺階，企業(yè)可以適時的引進這方面的專家，對整個財務分析人員的整體素質的提高都有促進作用。

（二）采用多種分析方法，完善財務報表分析的技術方法和體系單獨一種分析方法是不能準確的對財務報表進行分析的，只有建立一套完善的財務報表分析體系，才能準確地對財務報表進行分析。在進行分析時，要針對不同的情況，選擇合適的分析方法，應用不同的分析方法對同一財務報表進行分析，通過不斷地比較、綜合，最終定出最符合企業(yè)實際情況的分析結果。在進行數(shù)據(jù)分析時可以采取定量分析與定性分析相結合、動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合、個別分析與綜合分析相結合的方法，既要注重對分析整體上的把握，又要對個別的特殊事件進行重點分析，同時還要將不同指標有機的集合在一起，進行聯(lián)合分析，這樣分析的更加深入，更能全方面的反映問題的實質。隨著信息技術的發(fā)展，應將信息技術應用到財務報表分析之中，不但能夠提高分析的效率，還能提高分析的準確性。同時，通過信息技術的應用，還杜絕了人為對分析結果進行干擾，大大增加了財務報表的客觀、準確性?？陀^、準確的財務報表分析是當今企業(yè)進行管理與決策的重要依據(jù)。

（三）全方位了解企業(yè)的經營情況，全方面評價企業(yè)的財務狀況和經營成果財務報表分析人員要通過以下五個方面去掌握企業(yè)真實財務狀況：一是掌握企業(yè)的經營流程及資金運作方式，順著企業(yè)的經營流程進行賬務查閱，關注企業(yè)會計賬務處理的完整性、合理性及合法性；二是分析企業(yè)近三年或五年的財務報表數(shù)據(jù)，通讀三張報表，即利潤表、資產負債表和現(xiàn)金流量表，看看是否有異?？颇炕虍惓＝痤~的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常，研究企業(yè)財務指標的歷史長期趨勢，以辨別有無問題；三是將企業(yè)的業(yè)績與同行業(yè)指標的標準進行比較，如一家企業(yè)與自己比較也許進步已經相當快了，但是放在整個行業(yè)的水平上來看，就有可能會得出不同的結論；四是將企業(yè)內部的財務報表和對外公布的財務報表結合起來進行分析，通過內外的比較，找出產生差異的因素，發(fā)現(xiàn)“粉飾”報表、制造泡沫的現(xiàn)象；五是多渠道獲取原始數(shù)據(jù)，確保掌握的數(shù)據(jù)更全面。這點主要是對于一些特殊機構來講，如海關稽查部門等。企業(yè)在經營過程中，很多時候由于人為主觀因素設置多套賬簿，同個會計期限向不同的群體提供不同的報表，分析人員應從多個渠道，如銀行、企業(yè)的相關單位、關聯(lián)方獲取企業(yè)數(shù)據(jù)進行綜合分析。

三、結語

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關鍵詞：財務報表分析方法；局限性

一、財務報表分析的常用方法

（1）比較分析法：比較分析法是比較經濟指標在數(shù)量上的差異，我們可能比較的是該企業(yè)本期與上期的差異數(shù)，也可能比較的是同行業(yè)其他企業(yè)之間的差異。比較分析法是企業(yè)財務報表分析過程中最為常用的分析方法，這種方法便于我們發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)間的關系和差異，揭示企業(yè)經營活動中的優(yōu)缺點，方便我們對企業(yè)的財務狀況進行推斷和決策。（2）比率分析法：①償債能力比率： 償債能力的大小在很大程度上反映了企業(yè)經營的風險程度。②營運能力比率：是指企業(yè)的運營行為能力，是衡量企業(yè)資產管理效率的財務比率。③獲利能力比率：它是衡量企業(yè)盈利能力的一些利潤指標，而且也是衡量資本和投資利用效率的和。（3）因素分析法：因素分析法是利用統(tǒng)計指數(shù)體系分析現(xiàn)象總變動中各個因素影響程度的一種統(tǒng)計分析方法。 因素分析法是現(xiàn)代統(tǒng)計學中一種較為重要而且實用的分析方法，它是多元統(tǒng)計分析的一個分支。

二、財務報表的綜合分析方法

（1）沃爾比重評分法。沃爾比重評分法是指我們選定一系列的財務比率指標，將這些財務比率指標用線性關系表達出來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后將其與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價的一種方法。（2）杜邦分析法。杜邦分析法主要是利用幾種財務比率間的內外關系來綜合分析企業(yè)的財務狀況和經營成果，特別是從財務的角度理解企業(yè)績效的一種較為經典的方法。他的基本思路就是將企業(yè)的凈資產收益率層層劃分，分為多項財務比率的乘積，這樣對深入分析企業(yè)的經營業(yè)績有一定的幫助。

杜邦分析系統(tǒng)幾種主要的財務比率關系如下：（1） 凈資產收益率=總資產凈利率*權益乘數(shù)；（2） 總資產凈利率=銷售凈利率*總資產周轉率；（3） 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；（4） 總資產周轉率=銷售收入/資產平均總數(shù)；（5） 凈資產收益率=銷售凈利潤*總資產周轉率*權益乘數(shù)

三、財務報表分析的局限性

（1）財務報表本身的局限性。①盡管要求企業(yè)管理者嚴格按照會計準則編制財務報表，但是企業(yè)可能出于自身利益的考量粉飾財務報表，隱瞞一些有必要披露的事項，這就導致財務報表并沒有披露全部的財務信息。②財務報表分析是在已經編制好的財務報表下進行的，在時間上反映的是過去時，我們要根據(jù)過去的財務信息分析出未來的戰(zhàn)略決策，這種時間上的差異可能對決策的可靠性和準確性產生懷疑。（2）財務報表分析方法的局限性。①比率分析法，主要針對財務數(shù)據(jù)之間的比率關系進行分析，分析較為片面，而且使用的都是過去的財務數(shù)據(jù)，對于未來發(fā)展的預測有一定的缺陷。②比較分析法，比較對象之間是否具有可比性是值得我們考量的問題。③因素分析法，企業(yè)分析評價的基準不同，我們做出的財務報表分析結果也會不同。分析結果是在事先假定前提下得出的，我們必須保證這種假定是合乎邏輯的，如果前提假設不合邏輯，將會妨礙分析結果的有效性。（3）財務報表分析的其他局限性。①如果財務報表分析人員專業(yè)能力不足，那么對財務報表的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量就不能做出高質量的評價和分析。②財務報表反映的是財務信息即貨幣性的信息，內容是比較單一的。影響企業(yè)未來戰(zhàn)略決策的因素還有企業(yè)的內部控制、產品的核心競爭力、企業(yè)的創(chuàng)新力度等。③財務報表通過一系列方法的分析得出結論，受主觀性的限制。個人判斷有其差異性，企業(yè)在會計核算過程中，有些結果并不是十分精準的，是通過合理的估計、折舊和攤銷等會計處理得來的。

總結：財務報表分析方法較多，有利有弊，揚長補短對企業(yè)未來決策還是有一定幫助的。

篇5

實訓要求：

了解對金融數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析的原理和過程，了解各種數(shù)據(jù)分析模型、統(tǒng)計分析方法的使用條件、應用場合、所需參數(shù)及模型的性質，能按照模型的要求輸入基本數(shù)據(jù)合參數(shù)，進行運算和統(tǒng)計分析，掌握數(shù)據(jù)輸入、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)轉換、選擇等技巧，掌握各種基本的統(tǒng)計分析模型的計算方法，能根據(jù)數(shù)據(jù)來源、數(shù)據(jù)類型和分析的目的要求選擇適當?shù)慕y(tǒng)計分析模型進行分析，能對輸出結果能作出合理的解釋和恰當?shù)倪\用。

實訓內容：

1、 任選某一上市公司，任意選取杜邦分析中兩個指標。

2、 分析這兩個指標的中心趨勢（均值、中位數(shù)、眾數(shù)等），離散趨勢（極差、

方差、標準差、分位數(shù)），數(shù)據(jù)的分布（偏度、峰度）。

3、 分析兩個指標的相關系數(shù)和散點圖。并作出兩指標之間的回歸分析 （回歸

函數(shù)，回歸檢驗）。

項目二 財務報表分析

實訓要求：

財務報表分析是金融學專業(yè)本科學生綜合實訓環(huán)節(jié)的一個重要組成部分，通過對基本財務報表即資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等的分析，加深學生對財務報表的理解，掌握比率分析法和比較分析法的運用，學會通過財務報表分析來評價企業(yè)經營成果和財務狀況，基本具備通過財務報表評價過去和預測未來的能力，以及幫助利益關系集團改善決策的能力。

實訓內容：

1、要注意比率分析法中償債能力分析、營運能力分析、獲利能力分析和發(fā)展能力分析等指標之間的關聯(lián)性。

2、要學會運用杜邦分析法、沃爾沃評分法等方法，綜合分析企業(yè)的各項財務指標。

3、能熟練利用互聯(lián)網收集財務報表，并利用excel整理編輯，運用所學的財務分析知識撰寫財務分析報告。

項目三 商業(yè)銀行業(yè)務與管理實訓

實訓要求：

1．通過對模擬銀行軟件和相關業(yè)務案例的具體操作，深入理解與掌握銀行實務中所涉及的基本業(yè)務流程，把握業(yè)務操作中的關鍵要素，熟練主要憑證的實際應用和業(yè)務管理的技能方法，同時梳理自身的知識體系，鞏固理論基礎。

2．通過對銀行核心業(yè)務系統(tǒng)的設計原理、業(yè)務系統(tǒng)的功能結構、業(yè)務的管理等內容的操作體會及分析研究，幫助學生縮短理論與銀行實務的距離，開闊專業(yè)視界，培養(yǎng)認真、細致、嚴謹?shù)膶I(yè)態(tài)度，進一步提高動手能力和綜合運用理論知識的能力，增強畢業(yè)班學生就業(yè)的競爭能力。

實訓內容：

1．在碩研商業(yè)銀行軟件平臺上進行業(yè)務操作，做好具體業(yè)務操作前的準備和日終處理，熟練柜員主要業(yè)務的代碼和操作流程。

各組寫：業(yè)務種類、操作流程；收獲與提高，不足及存在的問題，如何改進。

2．資本管理狀況分析——以2012年***銀行為例

篇6

財務報表分析以財務報表為依據(jù)，以相關的分析方法、分析流程為工具，結合過往實踐，對企業(yè)的當前經營狀況以及日后的發(fā)展趨勢進行預測的一種方式。作為一種獲取企業(yè)信息的重要方式，財務報表分析已經成為企業(yè)實踐中一項重要的活動。而隨著技術的進步以及知識經濟時代的到來，企業(yè)的環(huán)境變化加快，怎樣的財務報表分析方法更能適應當前的需要值得我們討論。

一、財務報表體系與企業(yè)價值的關系

財務報表分析是獲取企業(yè)價值的重要途徑。近些年來，對于企業(yè)經營目標的認識不斷加深，企業(yè)的經營不再單一追求利潤，或者是企業(yè)擁有者的利益，還是為了企業(yè)價值的不斷提升而努力。財務報表可以看作是通過對企業(yè)的經營活動的過程以及結果進行反映以達到對企業(yè)價值進行標表述的報表。

例如我們可以吧資產負債表看作是通過一種時點上的存量數(shù)據(jù)來反映企業(yè)價值的工具。資產負債表的坐標左邊一欄是企業(yè)當前時間點下所擁有的各種資產的數(shù)量總和，而資產負債表的右邊一欄則是企業(yè)當前情況下所產生的負債以及企業(yè)的凈資產數(shù)目。左邊一欄可以被看作是企業(yè)現(xiàn)階段擁有的總資產的價值量，右邊一欄的負債代表企業(yè)的負債人所擁有的需要企業(yè)進行償付的份額，凈資產則代表企業(yè)的所有者對于企業(yè)價值的擁有狀況。那么在這種情況下，對于企業(yè)資產負債表的分析主要是對企業(yè)以及所有者擁有的資產價值的分析，同時兼顧企業(yè)面臨的財務風險狀況。而對于企業(yè)損益表的分析則是通過對一段時間段的存量數(shù)據(jù)反應企業(yè)價值的工具。那么現(xiàn)金流量表更具有一種流量數(shù)據(jù)的特征?，F(xiàn)金流量表上的數(shù)字代表著現(xiàn)金在企業(yè)中的流入與流出，那么企業(yè)的價值也隨著資金的流入與流出也發(fā)生著變化。一旦企業(yè)在資金的流入與流出此類周轉環(huán)節(jié)出現(xiàn)了資金鏈斷裂問題，企業(yè)價值一定會受到巨大的影響，從而對企業(yè)的利益相關者造成損害。

我們對企業(yè)價值的涵義進行分析可以獲知，企業(yè)價值的高低主要取決于在此一段時間之后企業(yè)的未來收益。企業(yè)未來收益越高，被評估的企業(yè)價值就會越大，反之亦然。而對于企業(yè)未來收益的計量，主要受到企業(yè)未來盈利能力與企業(yè)未來的風險水平的綜合作用。

利益相關者可以通過各種途徑了解當前企業(yè)的收益狀況，這是已經無法改變的，而未來企業(yè)的盈利狀況則具有一定的不確定性。這種不確定性就表現(xiàn)為企業(yè)未來的風險水平。在對企業(yè)信息獲取有限的前提下，必須通過一定的方式或者方法將企業(yè)的未來收益狀況與企業(yè)的當前實際聯(lián)系起來。在路徑依賴等企業(yè)特征的影響下，企業(yè)的未來收益狀況與企業(yè)的當今盈利狀況存在著十分重大的聯(lián)系，那么用企業(yè)的當今收益狀況來代表企業(yè)的當前實際也就在恰當不過了。

企業(yè)的當前的收益狀況與企業(yè)的盈利能力成正比，與企業(yè)的風險程度成反比。當期財務報表直接反映了企業(yè)當前的收益狀況，企業(yè)通過對當期資產負債表等財務報表的分析，得到企業(yè)當期的盈利情況和風險程度，結合相關財務報表的收入和支出項目，對下一年的企業(yè)收入和支出情況進行預測，得出下一年企業(yè)的收益狀況。第三年的預測以第二年的預測財務報表為分析對象，以此類推，直到獲取目標年份企業(yè)收益情況的預測。

企業(yè)的資產負債率、成本收益水平、以及企業(yè)的收入能力等財務指標影響著企業(yè)現(xiàn)實的盈利能力，而企業(yè)的負債水平與經營能力等又影響著企業(yè)的風險水平。企業(yè)的未來價值通過企業(yè)未來的收益狀況反應，而企業(yè)的未來收益狀況通過企業(yè)的現(xiàn)有財務報表分析獲得，這樣，企業(yè)的未來價值與企業(yè)的現(xiàn)有財務報表就聯(lián)系了起來。從某種角度上來講，對企業(yè)的未來價值進行判斷的過程就是對企業(yè)的財務報表進行分析的過程，對于企業(yè)當前或者是未來價值的判斷也是財務分析的一項內容與一項目的。

二、傳統(tǒng)財務報表分析體系的局限性

前文中我們論述了財務報表分析的目的以及核心在于對企業(yè)價值進行評估，下面我們對傳統(tǒng)財務報表分析體系對企業(yè)價值預測的局限性進行探討。傳統(tǒng)的財務報表分析體系越來越難以滿足當前企業(yè)的需要，其局限性主要體現(xiàn)在下列兩個方面。

首先，財務報表是具有局限性的。財務報表是財務報表分析的基礎，是獲取企業(yè)價值情況的來源，對于企業(yè)價值的預測，與財務報表的質量成正線性相關關系。傳統(tǒng)財務報表遵循著歷史成本的原則，歷史成本是指資產按照獲取時或者發(fā)生時的實際成本進行計價。毫無疑問，歷史成本具有易于獲得、可靠性高的特點，然而當前社會情況瞬息萬變，可能在較短的時間內發(fā)生大信息量的關鍵性時間。企業(yè)或者說外部投資人需要對這些變化對企業(yè)的影響作出分析，以決定資金的運用情況，然而依據(jù)企業(yè)財務報表反應的歷史成本信息很大程度上難以做到這一點。同時原有財務報表要求按照權責發(fā)生制原則，而一些企業(yè)的無形資產例如品牌、商譽等因素是很難通過具體的交易來進行度量的。而傳統(tǒng)財務報表的貨幣計量原則又使人力成本、創(chuàng)新能力等企業(yè)無形要素難以在報表中得到體現(xiàn)，利用當前財務報表進行分析務必會造成對企業(yè)價值估算的偏離。

其次，財務報表分析指標具有局限性。當前情況下，利用財務報表分析對企業(yè)價值進行預測，主要依賴于一些企業(yè)財務指標的形成?，F(xiàn)有分析指標主要有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法以及綜合分析法四大種類。比率分析法采用的多為靜態(tài)的財務數(shù)據(jù)，對未來的變動趨勢缺乏有效的變化，同時其得出的未來比率缺乏與之比較的標桿，企業(yè)無法從中判斷價值高低。比較分析法的預測結果缺乏相對的可靠性，企業(yè)所處行業(yè)不同、所在生命周期階段不同，所產生的會計指標缺乏可比較性，趨勢分析法可以較好地反映出企業(yè)價值的走向，然而企業(yè)價值的增長缺乏經濟大環(huán)境的襯托，當經濟形勢明顯轉好時，企業(yè)緩慢發(fā)揮發(fā)展明顯是一種價值的倒退。二最后的綜合分析法主要采用杜邦分析法的結構體系，其對于企業(yè)短期盈利能力的關注性較強，缺乏持久的對于企業(yè)的跟蹤，現(xiàn)金流量也并未在綜合分析系統(tǒng)中得到體現(xiàn)。

三、基于企業(yè)價值的財務報表分析體系的改進

對于財務分析體系的改進，本文主要提出以下兩個方面。

首先，改進現(xiàn)行財務核算模式。改變現(xiàn)行財務核算模式以適應企業(yè)對于價值評估的需要，無論在理論上還是在實踐上都是不可行的。我們隊現(xiàn)行財務核算模式進行改革，主要體現(xiàn)在增加財務報表的披露項上。會計報表應增加對于非財務信息的披露力度，例如人力資源情況、企業(yè)的研發(fā)能力等，同時將權責發(fā)生制作為收付實現(xiàn)制的重要補充，揭示當前利潤與現(xiàn)金流量的關系，提高對企業(yè)價值估算的準確性。

其次，充分挖掘現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)行企業(yè)的財務報表分析主要傾向于對于企業(yè)存量概念的分析。現(xiàn)金流量與收益數(shù)量同樣重要，企業(yè)在短期內產生虧損的情況下，當企業(yè)的資金流足夠巨大，是可以足夠支持企業(yè)運營一段時間的。而一旦現(xiàn)金流量不足，資金鏈斷裂，在對企業(yè)投資者的信心產生巨大消極影響的基礎上也標志著投資者追索權的喪失，會對企業(yè)產生非常巨大的不利影響。

最后，經濟增加值（Economic Value Added，縮寫為EVA）由JoeM.Stern等人創(chuàng)立，是一種新型的業(yè)績衡量指標，能比較準確地反映企業(yè)在一定時期內為股東創(chuàng)造的價值。經濟增加值是所有成本被扣除后的剩余收益。經濟增加值的存在使股東與經營者的利益保持一致，在對經營者價值導向進行激勵的基礎上，更好的綜合了短期利益和長期利益。

參考文獻：

[1]陳少華.財務報表分析方法[M].廈門：廈門大學出版社，2004.2

[2]李杏菊.財務報表分析的作用及局限性[D].對外經濟貿易大學碩士論文，2006，4.

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【關鍵詞】財務報表 財務比率分析 局限性 措施

一、前言

隨著經濟的不斷發(fā)展，財務報表分析越來越得到企業(yè)自身以及外部信息使用者的重視，作為財務分析基本方法之一的比率分析法，更是具有適應性強、系統(tǒng)性好的獨特優(yōu)勢。它不僅能為企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃提供依據(jù)，而且為外部信息需要者提供可靠的企業(yè)信息，但同時它存在著一定的局限性。

二、財務比率分析的局限性

（一）財務報表本身的局限性

一是財務報表的主觀局限性。財務報表的基礎數(shù)據(jù)主要來自于一線生產、銷售等部門的采集和統(tǒng)計，出于確保職位、獲取獎勵等原因這些部門有時上報的數(shù)據(jù)并不完全真實準確，甚至可能出現(xiàn)虛報、瞞報的情況。此外，企業(yè)為了對外展示良好的經營成果和財務狀況，會選擇有利于實現(xiàn)自己目的的會計政策、會計方法或利用其他手段美化數(shù)據(jù)，從而削弱了企業(yè)財務分析的有效性。財務人員執(zhí)業(yè)能力有限和職業(yè)素養(yǎng)不高等原因，導致在具體工作中對會計法規(guī)、制度、準則的理解認識不同，不可避免出現(xiàn)一些差錯和失誤，這些都會直接影響到財務報表的真實性和準確性。

二是會計政策、會計方法選用的不同造成的差異性。依據(jù)現(xiàn)行會計制度規(guī)定，不同企業(yè)在選擇會計估計、會計政策時不盡相同，同業(yè)企業(yè)在選擇會計政策、會計估計也會有所不同，如發(fā)出存貨計量可采用先進先出法、加權平均法等，固定資產折舊可采用平均年限法、年數(shù)總和法、加速折舊法等，以及長期股權投資的后續(xù)計量、無形資產的確認、非貨幣性資產交換的計量、借款費用的處理、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等等，都可以ke有多種不同的選擇方法。即使完全相似的兩個企業(yè)因使用不同的會計政策和會計方法，其財務報表數(shù)據(jù)有所不同，使得對企業(yè)的財務分析發(fā)生歪曲。

三是非貨幣信息在報表中得不到反映。財務報表反映的是能用貨幣計量的信息，而對企業(yè)的財務狀況影響較大，對信息使用者非常有用的人力資源、環(huán)境資源等非貨幣信息卻無法獲得全面的反映。在激烈的市場競爭中，以知識技能為特征的人力資源是企業(yè)的財富，是企業(yè)發(fā)展的堅強后盾，而在現(xiàn)行的財務分析報告中很難得到體現(xiàn)。我國環(huán)保法的日漸完善，企業(yè)要嚴格的履行環(huán)境治理義務，污染環(huán)境的企業(yè)將付出沉重的代價，企業(yè)不僅要重視生產經營，注重當前盈利能力，更要重視環(huán)境保護治理，注重可持續(xù)發(fā)展能力。

（二）財務比率分析的局限性

一是財務比率指標的定義不嚴謹。我國評價企業(yè)財務狀況質量的指標體系主要是以財政部的《企業(yè)經濟效益評價指標體系》為基礎的。從指標體系看，財務比率自身就存在不嚴謹?shù)牡胤?，有意義不清或者定義不夠科學的個別比率，需要進一步完善。如總資產周轉率指標：該指標對以主營業(yè)務為主、對外長期投資較少的企業(yè)比較適用，能夠恰當?shù)胤从称淙抠Y產的管理水平;而對外進行長期股權、債權投資的企業(yè)就有一定的不合理之處，因為對外的長期股權投資、債權投資，對一個企業(yè)的主營收入沒有直接的推動貢獻。

二是財務比率分析系統(tǒng)化的缺陷。在企業(yè)的財務分析中，每一個財務比率指標所反映的只是企業(yè)某一個方面的財務狀況或經營狀況，缺乏全面性，不利于全面評價企業(yè)，往往運用單一的財務比率計算得出的分析結論，忽視了與之相關的其他因素，這樣的結論不能準確反映企業(yè)的情況，對信息使用者產生誤導。

三是財務比率分析忽視了資源的動態(tài)化。財務比率分析是對于靜態(tài)的報表數(shù)據(jù)進行分析，屬于一種靜態(tài)的分析方法，其本身忽略了流過企業(yè)的各種資源的動態(tài)化，但這些動態(tài)變化對企業(yè)進行經濟預測決策卻是極其重要的。同時，不同行業(yè)的企業(yè)，其經營特點和理念決定了它的獨特性，同一財務比率具有不可比性，比如，大型機械制造企業(yè)的生產周期長，存貨周轉速度慢，固定資產占總資產比重高;小型商品生產企業(yè)的經營周期短，存貨周轉速度快，流動資產占總資產比重高。如果忽略了它們的差異，將兩者的財務比率進行對比分析，容易出現(xiàn)錯誤的結論。

三、財務比率分析的改進建議

（一）財務報表本身缺陷的改進意見

1.加強財務報表的監(jiān)管。一方面要加強財務報表的規(guī)范化;另一方面提高財務人員的職業(yè)技能與道德水平，建立有效的內控制度，明確崗位職責分工，充分發(fā)揮企業(yè)內控監(jiān)管作用。加強財務人員的業(yè)務培訓，提高綜合素質及業(yè)務水平。做好以上兩方面的工作，為財務分析創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境。

2.加強披露企業(yè)選用的會計政策和會計方法。由于企業(yè)選擇不同的會計政策和會計方法，對財務報表的影響較大，因此，在對企業(yè)之間的財務情況進行比較的時候，必須先分析其使用的會計政策和會計方法的的一貫性、一致性和可比性。

3.擴大財務報表信息披露的范圍。財務報表除披露財務信息，還應該增加非財務信息的披露，盡可能完整的提供企業(yè)的各項經濟事項，如人力資源信息，環(huán)境資源信息以及社會責任信息。在財務報表不能完全的反映經濟事項時，可以適當?shù)耐ㄟ^附注披露能夠讓信息使用者更好的了解。

（二）財務比率分析局限性的改進措施

1.完善財務比率指標的定義及意義。對于財務比率指標定義不準確、不科學的，應該在現(xiàn)實意義的基礎上不斷地改進和完善，在實踐中總結歸納更加科學、準確的定義，形成規(guī)范，有利于更好在財務分析中為企業(yè)自身和外部信息使用者服務。

2.注重各種財務比率的綜合分析。單一的財務比率分析意義不大，不能完全體現(xiàn)企業(yè)財務狀況，難以說明問題，應該根據(jù)分析的要求和目的，結合企業(yè)實際的情況，綜合運用各種財務比率系統(tǒng)性的分析考慮，能夠得出比較正確全面的結論。

3.加強企業(yè)動態(tài)資源的分析。任何企業(yè)都是一個運營的狀態(tài)，不能為了分析企業(yè)就停止企業(yè)的運營，因此，在運用財務比率計算報表靜態(tài)數(shù)據(jù)的同時，考慮行業(yè)的特點，結合企業(yè)動態(tài)資源綜合分析，能夠做出更準確，更全面的分析結論。

四、結束語

雖然比率分析不能解決財務分析所有的問題，不能完整反映企業(yè)的現(xiàn)實狀況，但是運用比率分析和其他分析方法綜合判斷，對于發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營管理中存在的缺陷，改善經營管理和有利決策服務仍然具有現(xiàn)實的指導意義。

參考文獻

[1]于燕.財務比率分析的局限性及對策探討.商場現(xiàn)代化，2005（3）.

[2]趙彬.財務比率分析的局限性及應對之策.經營管理，2010（5）.

篇8

財務報表通常是會計為了直觀地表達企業(yè)的經營狀況，包括企業(yè)的現(xiàn)金去向和貨物流動等數(shù)據(jù)，通過對會計報告進行整理和分析而得出的一種書面報告，財務報表能夠為企業(yè)提供合理有效的信息，幫助企業(yè)進行決策。

1.目的及作用

目前，人們一般認為財務報表這個概念是產生在20世紀初期，最開始的作用只是單純地對企業(yè)賬務進行核算。但是在企業(yè)和會計行業(yè)的不斷發(fā)展過程中逐漸演變成企業(yè)經營情況的反映。而對財務報表的分析主要是通過對報表數(shù)據(jù)的分析和研究，了解企業(yè)的償債能力、獲利能力、財務狀況、資金來源和使用狀況，提示了企業(yè)近一段時間的經營情況，進而為企業(yè)的決策者提供第一手的企業(yè)運營狀況，為企業(yè)決策提供準確直觀的資料，為企業(yè)的進一步發(fā)展提供更大的空間。

2.基本方法

在實際運用中我們可以利用以下幾個方法來分析財務報表：

（1）財務比率分析法。這種思路主要是把同一期財務報表中相關的重要數(shù)據(jù)進行比較，求出比率，這個比率主要的用途就是反映一段時間內企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量。

（2）財務報表比較分析法。這種思路主要是將兩個不同側重的財務報表放在一起進行比較。包括兩個不同時間段的財務報表相比較、實際完成情況與計劃或預算相比較、本企業(yè)與同行企業(yè)相比較，這種比較方式能夠充分反映建筑施工企業(yè)在一段時間內運營態(tài)勢的變化，是企業(yè)發(fā)展方向和發(fā)展走勢的反映，通過這種分析方法可以對企業(yè)的持續(xù)經營能力、盈利環(huán)境和財務現(xiàn)狀有一個比較宏觀的把握，有助于企業(yè)未來發(fā)展方向的決策。

（3）財務報表趨勢分析法。這種思路主要是利用財務報表中的數(shù)據(jù)和資料等，根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料進行定基對比和環(huán)比對比，得出它們的增減變動方向，數(shù)額和幅度，主要可以反映企業(yè)未來一段時間內的發(fā)展方向。

二、施工企業(yè)財務報表分析中存在的問題

相對于其他企業(yè)，施工企業(yè)有屬于自身的特點，比如施工工程量較大、墊支金額較大、施工周期較長、資金回收較慢等，再加上近年來專業(yè)化的高要求，施工企業(yè)對報表分析的要求也呈現(xiàn)出了自身企業(yè)特有的性質。然而就現(xiàn)在的情況來說，我國施工企業(yè)的報表分析發(fā)展歷史短，體制并不完善，僅僅有一個大致的方向，而不能因地制宜，根據(jù)施工企業(yè)的特殊性來制定財務報表的分析原則，這就一定程度上制約了企業(yè)對財務報表分析能力的提高。

1.財務報表分析指標體系不科學

就我們都知道的而言，每個行業(yè)都有一個屬于本行業(yè)的行業(yè)現(xiàn)狀，施工行業(yè)也是如此，由于對施工企業(yè)財務報表的分析發(fā)展不成熟、不完善，很多企業(yè)的分析模式都是從其他行業(yè)原封不動地復制過來，并沒有一個適合本行業(yè)本企業(yè)的財務報表分析模式，這就導致復制引進的分析模式和企業(yè)現(xiàn)狀不兼容甚至發(fā)生沖突情況的發(fā)生，不但不能完善企業(yè)決策信息，更有甚者還會對企業(yè)的決策產生一些誤導。而另外一個比較尷尬的現(xiàn)實就是，對財務報表的分析很多都是運用了對比、比較的方法，施工企業(yè)與其他行業(yè)確定收入（完工百分比法）的準確性、收款時間都存在著很大差異，用一般行業(yè)的財務指標很難分析與解決施工企業(yè)面臨的問題、缺乏合理性和科學性。特別是與行業(yè)內規(guī)則的比較，而施工企業(yè)財務報表這個行業(yè)內部因為發(fā)展歷史較短，尚沒有一個合理、完善、科學的行業(yè)標準，混亂的標準帶來的就是比較大的偏差，這對企業(yè)的決策能力和報表分析能力高是一個極大的挑戰(zhàn)。

2.財務報表分析的“量”與“質”不統(tǒng)一

因為財務報表是對一個企業(yè)運營情況的分析和表述，因此企業(yè)的財務報表無所不包，對企業(yè)的整體數(shù)據(jù)都有反映，這也對財務報表的準確性提出了挑戰(zhàn)，一旦某些數(shù)據(jù)的分析不到位，財務報表分析的“量”與“質”不能有機的統(tǒng)一，很可能就導致決策者對企業(yè)的經營狀況有了一個不到位的評價，憑空給企業(yè)的進一步發(fā)展帶來了危機和挑戰(zhàn)。特別是對于施工企業(yè)來說，因為主要的服務內容是進行施工，所以施工企業(yè)財務報表的重點就在于產值的收益額，往往忽略了其他指標，忽略了長期發(fā)展的眼光，很容易就導致對企業(yè)的分析出現(xiàn)了偏差，影響施工企業(yè)管理者的決策。

3.理解財務報表分析的內容不完整

我們在對施工企業(yè)進行報表分析的時候應該綜合各個影響因素進行分析，正如前文所說的，因為財務報表反映信息的全面性和涵蓋性，如果按照現(xiàn)有的僅僅針對數(shù)據(jù)進行分析的分析模式，就很難對現(xiàn)有信息進行全面合理的分析，只能簡單地將財務報表期末余額數(shù)據(jù)進行分析，并不能很好地突出施工企業(yè)其他方面的運營情況。因此在實際操作過程中，大部分的施工企業(yè)都更傾向于避免使用過于單一的分析模式，通過對報表更深刻的分析能夠更好地看出企業(yè)目前的發(fā)展態(tài)勢，并且作出決策。筆者建議，施工企業(yè)避免在分析報表的時候不能簡單地把報表看作企業(yè)資金運算表，而是從更多方面來對手中的報表進行分析。

4.報表分析人員素質偏低

對企業(yè)財務報表的分析應該是一個制定戰(zhàn)略和糾正錯誤最重要、最值得我們重視的一個工作，這決定了企業(yè)的發(fā)展方向和管理結構，是對企業(yè)上層建筑的研究，分析質量的好壞直接影響了企業(yè)決策水平的高低，因此施工企業(yè)對企業(yè)財務報表的分析絕不能馬馬虎虎。但是就目前筆者所了解到的，我國大部分施工企業(yè)沒有安排專業(yè)人士對財務報表進行分析，單靠財務人員編制財務報表并對財務報表進行分析，而財務人員基本不了解整個工程的進度和質量，部分施工企業(yè)財務人員都不是專業(yè)的，甚至有的連會計上崗證都沒有，沒有經過專業(yè)培訓，因此我們可以說現(xiàn)在很多施工企業(yè)的財務報表分析人員的素質不能滿足企業(yè)的需求，而過低的分析水平會降低財務報表的質量和作用，對施工企業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。

三、解決建筑施工企業(yè)財務報表分析問題的對策

1.完善財務報表分析方法，體現(xiàn)實用性

針對前文提到過的目前施工企業(yè)財務報表分析工作出現(xiàn)的方法方面的問題，筆者認為，企業(yè)應該針對自身特性，研究出一套適合本企業(yè)發(fā)展模式的財務報表分析法，來把企業(yè)運營的各種數(shù)據(jù)和因素都考慮進去，通過財務報表分析最后得出一個比較適合當前企業(yè)情況的結論，來指導企業(yè)發(fā)展。我們在對報表的實際分析操作工作中可以運用綜合比率分析法和比較分析法，或者其他各種方法，從不同的側重方向來分析得到的財務報告。但無論用什么樣的方法，我們都應該遵循全面、統(tǒng)一的原則，再結合企業(yè)當前的經營特點來分析財務報表，得出想要的數(shù)據(jù)。

2. 準確無誤地提供財務報表數(shù)據(jù)，體現(xiàn)真實性

數(shù)據(jù)的真實性是每一個企業(yè)財務報表不可缺少的要素，只有保證了數(shù)據(jù)的準確性，才能為財務報表后期的分析和探討提供必要的數(shù)據(jù)支持。因為財務報表是用很多數(shù)據(jù)搭建出來的，因此各種數(shù)據(jù)的整理和分析就必須建立在真實有效的數(shù)據(jù)上，會計在制定和分析報表的時候一定要反復核對，來確保財務報表中數(shù)據(jù)的準確度，不準確的數(shù)據(jù)一律不能存在報表之中，以免造成不可挽回的損失。

3.運用建筑企業(yè)財務評價指標體系，體現(xiàn)科學性

（1）采用財務比率分析法對公司的償債能力、運營能力、盈利能力進行分析。根據(jù)施工企業(yè)特性，由于施工資金量需求大、使用周期長，償債能力的分析應分為短期與長期償債能力分析，特別是流動比率、現(xiàn)金比率；運營能力分析注重應收帳款周轉率；盈利能力分析注重凈資產收益率、營業(yè)凈利潤率等指標的分析，并在此基礎上對企業(yè)的經營情況進行探討。

（2）采用比較分析法與同行業(yè)相同規(guī)模的企業(yè)比較，判斷企業(yè)在同行業(yè)所處的位置，并從中找出差距。

（3）采用趨勢分析法比較企業(yè)連續(xù)幾年的財務指標，反應企業(yè)的財務狀況、經營狀況的變動趨勢，從而預測出企業(yè)未來發(fā)展的變動情況。

4.綜合分析建筑施工企業(yè)財務報表，體現(xiàn)全面性

篇9

【關鍵詞】財務分析；現(xiàn)金流；初級財務分析；中級財務分析；高級財務分析

一、現(xiàn)行財務分析體系存在的問題

現(xiàn)行財務分析體系主要有三種：一是以財務報表為主體的分析體系，如美國查爾斯·吉布森著，劉筱青等譯《財務報表分析》；孫錚、王鴻祥主編的《財務報告分析》等等；二是以財務指標為主體的分析體系，如美國邁克爾·泰蘭著，朱邦芊等譯《財務比率分析》等；三是以財務要素為主體的分析體系，如張先治主編《財務分析》等。這三大體系最大的優(yōu)點是主題突出，目標明確，抓住了企業(yè)發(fā)展的關鍵指標，評價企業(yè)業(yè)績較為客觀。但這些分析體系存在以下問題：

一是企業(yè)發(fā)展的財務戰(zhàn)略功能未得以充分體現(xiàn)。即企業(yè)的任何一種分析，必需為企業(yè)發(fā)展目標服務，同時實現(xiàn)企業(yè)的財務發(fā)展戰(zhàn)略。而以報表、指標、要素為主體的分析體系，往往注重于過去和現(xiàn)在，較少關注未來。

二是未突出企業(yè)“現(xiàn)金流”的核心作用。20世紀70年代，美國開始注重實證研究，其中，有一種觀點特別得到廣泛重視，即上市公司股價不是取決于“每股收益”，而是取決于“現(xiàn)金流量”。從這以后，“現(xiàn)金流”的研究不斷引向深入。2007年12月，我國頒布的《企業(yè)財務通則》第十一條規(guī)定：“企業(yè)應當建立財務預算管理制度，以現(xiàn)金流為核心，按照實現(xiàn)企業(yè)價值最大化等財務目標的要求，對資金籌集、資產營運、成本控制、收益分配、重組清算等財務活動，實施全面預算管理”。這說明，企業(yè)發(fā)展的“血液”——現(xiàn)金流是具有核心地位的，它應該貫穿整個財務工作的始終，財務分析也應當如此。

三是未突出企業(yè)外部環(huán)境——資本市場的分析?，F(xiàn)行的財務分析僅僅限于企業(yè)微觀層面，未突出與它相關聯(lián)的中觀乃至宏觀層面的分析，這對于一千多家上市公司來說顯然不能與時俱進。

四是未突出智力投資等新內容的分析?，F(xiàn)行的財務分析僅僅分析物質投資的績效，未分析智力投資的績效，這在知識經濟社會里是不夠的。

二、財務分析創(chuàng)新內容的設計思路

（一）傳統(tǒng)財務分析內容向現(xiàn)代財務分析內容轉變研究

該項研究在揭示現(xiàn)行財務分析不足的基礎上，研究“現(xiàn)代財務分析”的特征、理論依據(jù)、轉變的必要性，發(fā)展趨向等，構造“現(xiàn)代財務分析”的理論框架、方法體系。

（二）現(xiàn)金流核心體系下財務分析的內容構建研究

該項研究以“現(xiàn)金流”為核心，重新構建財務分析的內容體系、分析體系和應用體系。將現(xiàn)行“財務報表為主體”的財務分析系統(tǒng)和“財務指標為主體”的財務分析系統(tǒng)進行總結提煉，突出“現(xiàn)金流”的內容，構建以現(xiàn)金流為中心的新的指標體系。如構建融資資金流動分析體系、投資資金流動分析體系、運營資金流動分析體系、貨幣資金應用效率分析等。

（三）戰(zhàn)略財務下的財務預測分析內容研究

將戰(zhàn)略財務進行具體化，設立幾個大的分支，并在該分支下組建新的研究內容，使財務分析都能同企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略一致。

（四）資本市場下的財務分析內容和方法創(chuàng)新研究

該項研究包括：證券市場財務分析內容和方法創(chuàng)新研究；市凈率分析內容和方法創(chuàng)新研究；市盈率分析內容和方法創(chuàng)新研究；證券市場風險分析內容和方法創(chuàng)新研究；股市效應實證分析；上市公司信息披露的真?zhèn)闻袆e分析等。

（五）智力投資分析內容設計研究

本項研究是在物質資本績效分析的基礎上創(chuàng)造智力資本分析體系，揭示智力投資分析的基本內容和方法，創(chuàng)造智力投資分析的新體系。

以上各項研究要和實際密切結合。其思路是：選擇2004-2007年上市公司數(shù)據(jù)、2004-2007年國務院國資委統(tǒng)計評價局評價企業(yè)績效數(shù)據(jù)、2004-2007年全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)作為實證研究的基礎，參考世界上先進的或標準研究指標，確定適合我國國情的合理的財務指標標準值。

三、財務分析創(chuàng)新內容的具體構建

（一）財務分析內容框架要體現(xiàn)分析程度的層次性

財務分析的目標是為各種不同層次的人員提供決策有用的分析信息。為了滿足各類不同人員、不同層次分析決策需要，應設計“初級財務分析”、“中級財務分析”和“高級財務分析”三大分析體系。初級財務分析適應于各類專業(yè)人員的決策需要；中級財務分析適應于從事各種專門項目或專項工作的人員及企業(yè)綜合管理部門人員的決策需要；高級財務分析適應于企業(yè)高管人員戰(zhàn)略決策分析的需要。

（二）初、中、高級三個層次財務分析內容框架的構建

1.初級財務分析內容框架的構建

當今企業(yè)各類人員都要和財務人員打交道，企業(yè)的廠長、經理等高層管理人員，供銷、計劃、統(tǒng)計、勞資、儲運等中層管理人員，工程技術等專業(yè)人員幾乎每天都要接觸會計，涉及到許多會計知識、財務制度。設置初級財務分析內容的指導思想和目的，是要讓非會計專業(yè)的各類人員了解國家的財經方針政策、財務會計法規(guī)制度，使其管理、決策行為符合國家規(guī)定；同時，了解會計的基本技術、會計信息的產生過程、會計基本術語的內容，能看懂會計報表，并利用會計報表及其有關資料進行財務狀況的一般分析，提高生產經營管理和經濟決策的主動性、科學性和效益性。初級財務分析內容的知識構造應包括會計學專業(yè)《基礎會計》、《財務會計》、《成本會計》、《財務管理》、《會計分析》等課程內容，但不能過廣、過泛，應高度概括，融會計主干課核心內容于一體，同時，財務分析的語言應公眾化，不拘泥于會計憑證、賬簿具體操作的圈子，主要讓非會計人員了解會計的處理過程和數(shù)據(jù)的來龍去脈，能夠接受會計的基本知識，掌握財務分析的基本技術。

根據(jù)上述要求，筆者設計的初級財務分析的綱要性內容如下：（1）財務分析總論。包括：財務分析的概念、財務分析的對象、財務分析的依據(jù)、財務分析的種類和方法。（2）流動資產的一般分析。包括：貨幣資金、交易性金融資產、應收款項、存貨內容的一般分析。（3）非流動資產的一般分析。包括：非流動資產投資、固定資產、其他長期資產的一般分析。（4）負債的一般分析。包括：流動負債、長期負債一般分析。（5）成本費用的一般分析。包括：產品成本與生產費用、產品制造成本、期間費用、成本費用的分析。（6）收入和利潤的一般分析。包括：收入、利潤及利潤構成分析。（7）所有者權益的一般分析。包括：實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的一般分析。（8）會計報表的一般分析。包括：財務報表種類、成本報表種類、會計報表財務指標的計算與分析。

2.中級財務分析內容框架的構建

設計中級財務分析內容的目的，是為從事各種專門項目或專項工作的人員、企業(yè)綜合管理部門人員提供決策依據(jù)，它主要是結合具體工作實際進行專題（項）分析和綜合分析。分析要有一定的深度，要有較高的技術。

中級財務分析的綱要性內容如下：（1）流動資產專題分析。包括：貨幣資金專題分析、交易性金融資產專題分析、應收款項專題分析、存貨專題分析。（2）非流動資產專題分析。包括：固定資產專題分析、智力投資專題分析、投資性房地產專題分析、其他非流動資產專題分析。（3）負債專題分析。包括：流動負債專題分析、長期負債專題分析。（4）經營業(yè)績專題分析。包括：彈性預算法下業(yè)績評價專題分析、成本差異專題分析、市場占有率專題分析等。（5）所有者權益專題分析。包括：資本保值增值分析、上市公司股東權益分析。（6）財務綜合分析。包括：杜邦財務分析、沃爾評分分析、能力指標綜合分析、資本績效綜合分析、經濟效益綜合分析。

3.高級財務分析內容框架的構建

設計高級財務分析內容的目的，是為企業(yè)高層管理人員提供戰(zhàn)略性的、較為復雜的決策信息。它一般要應用一定的數(shù)學模型才能分析得出預測數(shù)據(jù)或決策數(shù)據(jù)。

高級財務分析的綱要性內容如下：（1）資金流動分析。包括：融資資金流動分析、運營資金流動分析、“現(xiàn)金流”適配性分析等。（2）企業(yè)價值評估分析。包括：企業(yè)價值評估方法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)評估法、經濟利潤評估法、相對價值評估法。（3）投資決策分析。包括：投資決策方法、投資決策一般分析、投資決策風險分析、基于布萊克——斯科爾斯模型的期權定價分析。（4）企業(yè)整體功能分析。包括：企業(yè)整體分析、營運杠桿分析、財務杠桿分析、成長模式分析、財務危機預警分析。（5）證券市場財務分析。包括：市凈率分析、市盈率分析、證券市場風險分析、股市效應實證分析、上市公司熱點問題實證分析等。

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篇10

關鍵詞 合并報表 母公司報表 資源分布

一、研究背景

進入21世紀以來，世界經濟發(fā)展不斷加快，企業(yè)集團作為應對越來越激烈的市場競爭的產物應運而生。企業(yè)集團具有多家子公司，而做為母公司的上市公司不僅需要提供母公司自身的報表還要根據(jù)會計準則將其所控制的子公司也加入合并報表編制范圍，提供合并報表。這樣，企業(yè)集團便對外公布兩套報表，而集團的投資者等報表使用者就會面臨采用合并報表還是母公司報表來對經營管理活動進行決策。而其中最為重要的問題則是企業(yè)資源分布。對比企業(yè)合并報表和母公司報表，分析二者的異同點，并且以此為基礎解讀企業(yè)資源分布狀況，以期能夠對企業(yè)合理分配現(xiàn)有資源提供有力幫助。

二、理論概述

（一）合并報表分析

合并報表也稱為合并財務報表，是由企業(yè)中的母公司所編制，整合匯總子公司財務報表并且消除母子公司和子公司之間關聯(lián)交易的影響，得出企業(yè)整體的報表。合并報表以的財務主體為企業(yè)中的所有公司，編制基礎則為母公司和各個子公司的個人財務報表。并不是所有的企業(yè)都需要進行合并報表的編制，而是只有對其他公司具有控制權的企業(yè)集團才需要編制合并報表。合并報表反映了企業(yè)內部各個成員企業(yè)之間抵銷關聯(lián)交易后進行合并所得到的體現(xiàn)企業(yè)整體財務狀況和經營成果的報表。合并報表同母公司報表一樣，包括合并資產負債表、合并利潤表和合并現(xiàn)金流量表等。

（二）母公司報表分析

個別財務報表是指以一個單獨的法人作為財務主體所編制的財務報表。個別財務報表是企業(yè)編制合并報表的基礎。母公司報表則是由母公司自行編制的，能夠反映母公司自身的經營成果和財務狀況。母公司報表編制的主要目的是為了公司的聯(lián)營或者合營的投資者能夠順利進行決策而編制的報表。母公司報表的編制完全遵照個別財務報表的編制程序，從設置賬直至財務報表的編制全過程形成了一套完整的財務核算體系。

（三）企業(yè)資源分布概述

企業(yè)資源主要指企業(yè)在其生產經營過程中所能夠擁有、控制和利用的全部資源，其目的是能夠最終幫助企業(yè)實現(xiàn)經營管理的目標?？傮w來說，只要能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)其經營管理目標的物質或者非物質都可以是企業(yè)資源，主要包括人力、財力和物力的物質或者非物質資源。

企業(yè)資源分布主要是指企業(yè)對其所能夠擁有、控制和利用的資源在企業(yè)內部進行全面的配置。即企業(yè)對其人力、物流和財力等資源按照自身的性質、特點等要求進行最優(yōu)組合和高效配置，盡力做到物盡其用。這樣才可以保證企業(yè)內部所有資源都能夠進行合理分配和有效利用，提升企業(yè)整體利益。

三、合并報表與母公司報表差異分析

在企業(yè)財務報表中，無論是合并報表還是母公司報表都包含了資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等常規(guī)的財務報表。若對其中一種財務報表進行分析，必然會牽連到其他報表。母公司報表與合并報表具有相互依存和補充的關系，不僅反映了母公司還體現(xiàn)了整個企業(yè)集團的財務狀況和經營成果。

合并報表是企業(yè)集團內通過匯總并抵銷成員企業(yè)之間的關聯(lián)交易而得到報表，其主要反映了企業(yè)集團內部所有子公司在一個階段內通過生產經營而產生的集團整體的財務狀況和經營成果。通過分析合并財務報表，重點觀察集團內部的資產、利潤和經營活動，，了解企業(yè)的生產經營能力；觀察資產是否具有變現(xiàn)的能力，分析企業(yè)的整體資金流動能力；觀察企業(yè)集團的凈資產以便分析企業(yè)抵御風險的能力。合并利潤表和現(xiàn)金流量表不僅能夠幫助企業(yè)集團內外部相關利益人了解企業(yè)整體盈利水平和可持續(xù)收益水平還能夠幫助提升企業(yè)可持續(xù)收益的能力。合并財務報表很好地彌補了母公司報表在對集團整體財務信息概況方面的不足，為股東提供了非常有用的決策信息。

母公司報表是根據(jù)母公司單獨的經營管理活動產生的財務數(shù)據(jù)編制的報表，只能體現(xiàn)母公司當前階段自身的財務狀況和經營成果。合并報表是基于企業(yè)集團所有成員企業(yè)之間財務數(shù)據(jù)的匯總和相互抵消而來的，不能直觀地反映出企業(yè)集團內部資金和業(yè)務往來情況。而母公司報表則能夠較為清晰地反映母公司與其控制的子公司之間的業(yè)務和資金往來，并且結合合并報表的數(shù)據(jù)觀察集團內部關聯(lián)交易對集團整體的影響程度。

合并財務報表與母公司報表有其相同點，也有不同的側重點。二者具有各自不同的職能和意義。合并財務報表將對子公司的投資采取權益法進行核實，而母公司財務報表中則采用成本法對日常財務活動進行核實?？毓晒镜陌l(fā)展催生了合并財務報表的產生。母公司一般并無真正的經營活動，其主要經營業(yè)務即為對其所控制的子公司的經營活動進行管理。合并報表能夠概括企業(yè)集團的所有經營業(yè)務，從而為集團的經營業(yè)績評價奠定了良好的基礎。而合并報表已經抵消了集團成員企業(yè)之間的關聯(lián)交易，可以杜絕上市公司利用關聯(lián)交易進行財務造假，可以為廣大財務信息使用者提供更加真實可信的財務數(shù)據(jù)。企業(yè)集團的內外部利益相關者在對財務活動進行深度分析時，需要將兩者結合，從不同的角度對企業(yè)集團進行財務信息觀察，確保能夠對集團整體和母公司的財務狀況作出更完整的評價。

簡而言之，合并報表與母公司報表都對企業(yè)的經營決策具有非常重要的意義。合并報表是目前企業(yè)財務信息使用者比較信賴的報表，能夠為其提供較為基礎的財務數(shù)據(jù)，而母公司報表則能夠對合并報表進行補充。這樣，兩張報表的分工更加明確，可為企業(yè)利益相關者提供更為綜合的信息。

四、對比合并報表與母公司報表解讀企業(yè)資源分布

企業(yè)資源分布主要指對企業(yè)內部的人力、物力、財力及其他非物質資源進行分配。企業(yè)首先要擁有分配資源的能力，其次還要對企業(yè)內部的關系進行充分了解，最終將企業(yè)內外部因素相結合，制定企業(yè)資源分布的方案。因此，對于企業(yè)集團內部主要的資源分布如下：

（一）營業(yè)收入的分布

合并財務報表中的營業(yè)收入主要是指企業(yè)集團各個成員企業(yè)相互抵消關聯(lián)交易后的整體營業(yè)額。通常集團的營業(yè)收入大于母公司的營業(yè)收入。這主要因為母公司一般并無真正的經營活動，其主要經營業(yè)務即為對其所控制的子公司的經營活動進行管理。其并不直接參與所控制的子公司的經營活動，其主要收入只是提供管理服務所賺取的管理費用而已。所以企業(yè)集團整體的營業(yè)收入必須通過合并報表加以反映。

（二）投資收益的分布

通常，母公司的投資收益遠大于企業(yè)集團整體。主要因為母公司的投資收益只是反映其自身投資所取得的收益，而合并報表確需抵扣母公司所取得的被控制企業(yè)的凈利潤。并且在合并報表中長期股權投資使用權益法核算，而母公司在持有50%的子公司股份的基礎上使用成本法核算，這更加證實了子公司當前收益為母公司投資收益主要來源。在合并報表中只能對集團整體對外投資獲取的收益進行反映，而母公司報表則對整體的盈利水平進行刻畫。

（三）貨幣資金、負債和應收款的分布

1.貨幣資金在合并財務報表中是指集團整體所擁有的資金，而在母公司報表中僅指母公司自身當前階段所擁有的現(xiàn)金。而母公司一般占據(jù)著企業(yè)集團大部分的現(xiàn)金。2.負債在企業(yè)集團的分布大致可以分為短期借款、長期借款和應付債券在集團的分布。母公司也控制著企業(yè)集團的大部分長短期借款。而企業(yè)集團的應付債券則全部由母公司占據(jù)，這也充分說明企業(yè)集團主要依靠母公司獲取資金。

3.應收賬款在母公司的份額也遠大于其位于合并報表的份額。這主要因為大部分集團內部的成員企業(yè)相互借款或通過母公司獲取資金，而這些資金在母公司財務報表中會逐一體現(xiàn)。

（四）長期股權投資的分布

在合并報表和母公司報表中，長期股權投資的數(shù)額差距較大。這主要因為企業(yè)集團通過投資或企業(yè)合并來設立子公司。母公司報表中的長期股權投資的數(shù)額能夠反映出母公司對于其所投資的子公司的投資成本。而合并報表中的長期股權投資數(shù)額是在抵消了母公司對子公司的權益比例后所取得的投資成本。這樣就造成了兩個報表之間的差異。通過對二者進行分析，有助于對集團的投資進行深入的了解。

（五）利潤分布

在母公司報表中，母公司對其所控制的子公司采用成本法進行核算，因此在子公司進行利潤分配的宣告時，母公司才能確認投資收入。若子公司無利潤分配，則母公司不能確認收入。然而合并財務報表卻并不是此種核算方式。我國的合并財務報表采取權益法進行核算，兩個報表之間核算方式的不同會導致二者之間可分配利潤等存在較大的差異。

在企業(yè)集團對其投資者進行利潤分配時，一般按照投資層級由企業(yè)像各自的投資者進行分配。而最終投資者則由母公司進行分配。我國會計相關法律規(guī)定，母公司的可分配利潤是合并報表的編制中利潤分配數(shù)額確定的基礎，而母公司在實際中進行利潤分配不能以合并報表中的可供分配利潤為基礎。

（六）固定資產分布

在企業(yè)集團內部，子公司擁有集團大部分的固定資產。但是固定資產在母公司中具有較高的質量，而在子公司中雖然具有較大量的固定資產，但是其質量相對較弱，很有可能具有不良資產。

（七）股利的分布

企業(yè)集團在制定合理的股利分配政策時，需要對合并報表和母公司報表進行綜合分布。母公司對股東進行股利分配時，僅僅只能分配母公司自身的經營活動所取得的利潤。不能過多或者越權分配。因此，大多數(shù)人認為母公司股利分配應該以其自身的報表為基礎。然而母公司為企業(yè)集團的核心企業(yè)，其控制較多的下屬子公司。其很大程度上需要對其所控制的子公司的資源進行統(tǒng)一配置，并且企業(yè)集團成員企業(yè)的盈余也由母公司所占據(jù)。而母公司采用成本法核算，很可能母公司財務報表中并不能反映其所控制的所有子公司的盈余。所以此時就需要對二者進行綜合分析。

如果企業(yè)集團選擇選取合并報表和母公司報表中凈利潤較高者為股利分配的基礎，則企業(yè)集團很可能會產生過多分配股利的現(xiàn)象，會使股利分配喪失其穩(wěn)健性和謹慎性。因此，母公司在進行股利分析政策的制定時，應當選取合并報表和母公司報表中凈利潤較低者為依據(jù)，這樣才能體現(xiàn)企業(yè)集團財務活動的謹慎性和穩(wěn)健性。

五、結論

因為我國法律制度要求上市公司同時出具其自身的財務報表和其所在企業(yè)集團的合并報表。這樣就為企業(yè)財務報告使用者獲取財務信息進行財務決策提供了更多的參考。但是，怎樣正確認識合并報表和母公司報表之間財務數(shù)據(jù)的關系，怎樣在進行經營決策時正確選取二者之間所需的財務數(shù)據(jù)，企業(yè)資源在二者之間如何進行分布等等依然是困擾信息使用者的問題。通過對合并報表和母公司報表進行研究和了解企業(yè)現(xiàn)有資源的分布狀況，綜合分析企業(yè)資源在合并報表和母公司報表之間的分布及其原因，以期能夠對企業(yè)未來資源分布管理提供有效的參考。

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