導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)報(bào)表分析的用途，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.13.048

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》是高校本科會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)的核心課程，要求學(xué)生掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本原理、基本內(nèi)容和基本方法，具備通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析幫助利益相關(guān)者提高決策質(zhì)量的能力。目前在教學(xué)中普遍采用的是案例教學(xué)法，但實(shí)際教學(xué)效果不佳。究其原因是長期以來重理論輕實(shí)踐的教學(xué)模式致使學(xué)生的動(dòng)手能力不強(qiáng)，所以很難讓學(xué)生真正具備對實(shí)際企業(yè)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析的能力。而《企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤》作為會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理專業(yè)必修的一門專業(yè)實(shí)踐課，由于是仿照真實(shí)的商業(yè)環(huán)境而開發(fā)的，所以具有很強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)性。在教學(xué)過程中，采用游戲教學(xué)的方式讓學(xué)生扮演總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)、營銷總監(jiān)、采購總監(jiān)等使學(xué)生產(chǎn)生濃厚的學(xué)習(xí)興趣。同時(shí)，由于整個(gè)教學(xué)活動(dòng)需要學(xué)生親自參與決策，使學(xué)生充當(dāng)企業(yè)管理者，從而實(shí)現(xiàn)了理論與實(shí)踐的高度結(jié)合。在長期的教學(xué)實(shí)踐中，筆者認(rèn)為找到兩門課程的契合點(diǎn)，通過合理安排教學(xué)計(jì)劃和教學(xué)內(nèi)容，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤和財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)的有效融合，最終提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程的教學(xué)效果。

1企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤與財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)融合的可行性分析

1.1企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤為財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)營造了學(xué)習(xí)的氛圍

對財(cái)經(jīng)和金融院校大學(xué)本科會(huì)計(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生來說，畢業(yè)后能閱讀和分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是學(xué)生能迅速適應(yīng)各種崗位，滿足用人單位對應(yīng)用型人才需求、提高就業(yè)質(zhì)量的內(nèi)在要求。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)中不斷強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)分析的重要性，學(xué)生們并不會(huì)因此而產(chǎn)生共鳴。可以考慮分階段安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)，在開設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程之前，先讓學(xué)生通過初級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤對企業(yè)運(yùn)營有一個(gè)感性的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而激發(fā)他們學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的積極性。初級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤會(huì)介紹模擬企業(yè)的基本情況，其中包括模擬企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。這時(shí)老師可以要求學(xué)生通過對其財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來了解所接手企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，從而引導(dǎo)學(xué)生思考問題，真正認(rèn)識(shí)到學(xué)好財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性。

1.2企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤為財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)打下了良好的基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程涉及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益狀況變動(dòng)表和合并報(bào)表的分析，各種分析方法的運(yùn)用都有賴于學(xué)生熟悉報(bào)表中每個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)容和編制方法。在以往的教學(xué)中，中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)課程會(huì)介紹財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，但是由于時(shí)間有限往往無法讓學(xué)生自己動(dòng)手編制報(bào)表，以至于大多數(shù)學(xué)生無法掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，甚至對財(cái)務(wù)報(bào)表的基本構(gòu)成都十分陌生。這就給后續(xù)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程增加了教學(xué)難度，老師們總要挪出一部分時(shí)間來先給學(xué)生復(fù)習(xí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表的知識(shí)。而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤涵蓋的內(nèi)容很廣，其中就包括財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，通過觀察學(xué)生只要模擬三年就基本可以掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的編制。由此，可以考慮在開設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程之前，先讓學(xué)生通過中級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)來模擬財(cái)務(wù)報(bào)表的編制。

1.3企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤為財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)提供了豐富的案例

案例教學(xué)法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)中運(yùn)用不佳的一個(gè)重要原因是案例來源有限、適用性不強(qiáng)。目前的教學(xué)案例主要來自于教材和上市公司的年報(bào)，由于教材上的案例過于陳舊，所以現(xiàn)在很大程度上使用的是上市公司提供的報(bào)表，而這些報(bào)表往往是合并報(bào)表，對于初學(xué)者來說無形中增加了分析的難度。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤要求每班分成十個(gè)小組，代表十家不同的企業(yè)，每個(gè)企業(yè)都要模擬經(jīng)營六年。由于企業(yè)規(guī)模較小，業(yè)務(wù)相對簡單，這就為財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)積累了大量經(jīng)典的小案例。在開設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程之前，先讓學(xué)生通過中級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)來模擬企業(yè)六年的運(yùn)營，一方面拓寬了財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)案例的來源，另一方面提高了財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)案例的質(zhì)量。當(dāng)然，通過對這些經(jīng)典小案例的分析，反過來也能促進(jìn)高級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)效果的提高。

2企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤與財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)融合應(yīng)注意的問題

2.1調(diào)整現(xiàn)行的教學(xué)計(jì)劃

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤一般安排在第七學(xué)期開設(shè)，顯然不能適應(yīng)分階段授課的需求，因此調(diào)整現(xiàn)行的教學(xué)計(jì)劃就十分必要。初級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)可安排在大一下學(xué)期，8個(gè)學(xué)時(shí)即可。教學(xué)內(nèi)容主要包括實(shí)驗(yàn)教具、運(yùn)營規(guī)則的介紹和企業(yè)引導(dǎo)年的運(yùn)營，以教師講

授為主。通過實(shí)驗(yàn)教具的介紹，可以讓學(xué)生對沙盤實(shí)驗(yàn)產(chǎn)生濃厚的學(xué)習(xí)興趣；由教師帶領(lǐng)學(xué)生完成引導(dǎo)年的運(yùn)營，可以讓學(xué)生提前感受財(cái)務(wù)報(bào)表分析的用途，?M而明確各專業(yè)課程尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程學(xué)習(xí)的重要性。中級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)可安排在大二下學(xué)期，24個(gè)學(xué)時(shí)為宜。教學(xué)內(nèi)容為企業(yè)1-6年的運(yùn)營，主要利用手工沙盤完成實(shí)驗(yàn)。由于此時(shí)已經(jīng)學(xué)完中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，學(xué)生可以通過1-6年的運(yùn)營來練習(xí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表。同時(shí)，中級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)安排在財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程之前，也為第五學(xué)期開設(shè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程提供了相應(yīng)的案例資料。高級(jí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤實(shí)驗(yàn)可安排在大四上學(xué)期，一周內(nèi)完成為宜。教學(xué)內(nèi)容為企業(yè)1-6年的運(yùn)營，以電子沙盤為主，手工沙盤為輔。由于此時(shí)所有專業(yè)課程基本已經(jīng)開設(shè)，學(xué)生可以充分利用所學(xué)知識(shí)來完成六年的運(yùn)營，從而提高實(shí)驗(yàn)的效果和效率。

2.2提高教師的教學(xué)技能

首先企業(yè)生產(chǎn)沙盤實(shí)驗(yàn)的指導(dǎo)老師自身專業(yè)知識(shí)要全面，不僅要熟知本專業(yè)的會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理知識(shí)，同時(shí)對于管理學(xué)、市場營銷、金融學(xué)等知識(shí)也要有相應(yīng)的儲(chǔ)備。目前我校的沙盤實(shí)驗(yàn)室設(shè)施完備，購買了用友公司的手工沙盤教具和電子沙盤軟件。由于電子沙盤的引入，對指導(dǎo)老師的軟件操作能力也提出了一定的要求。從我校會(huì)計(jì)專業(yè)教師構(gòu)成來看，四十歲以上教師占50%以上，整體計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力不強(qiáng)，所以提高教師的教學(xué)技能是實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營沙盤與財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)有效融合的關(guān)鍵。

2.3建立財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例庫

篇2

論文摘要：對務(wù)報(bào)表是對企業(yè)經(jīng)營狀況評(píng)價(jià)的主要依據(jù)?對務(wù)報(bào)表分析方法的科學(xué)與否關(guān)系到評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性和客現(xiàn)性。本文系統(tǒng)地介紹了對務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容及方法。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義和目的

財(cái)務(wù)報(bào)表是總括地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等信息的書面文件?其內(nèi)容有兩方面:一是企業(yè)經(jīng)營成果?包括企業(yè)營業(yè)收人、成本控制和費(fèi)用節(jié)省情況、利潤的多少和投資者獲得的紅利等；二是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞?包括資金供應(yīng)、償債能力和企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ取Ｘ?cái)務(wù)報(bào)表分析又稱財(cái)務(wù)分析?以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)?采用專門方法?系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)?目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測將來?幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息?減少?zèng)Q策的不確定性。

企業(yè)對外的財(cái)務(wù)報(bào)表?是根據(jù)全體使用人的一般要求設(shè)計(jì)的?對于不同的使用人?他們的分析的目的不完全相同:

投資人:為決定是否投資?分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力；為決定是否轉(zhuǎn)讓股翰?分析盈利狀況?股份變動(dòng)和發(fā)展前景；為考查經(jīng)營者業(yè)績?要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和能力；為決定股利分配政策?要分析籌資狀況。

債權(quán)人:為決定是否給企業(yè)貸款?要分析貸款的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；為了解債務(wù)人的短期償債能力?要分析其流動(dòng)狀況；為了解債務(wù)人的長期償債能力?要分析其盈利狀況；為決定是否出讓債權(quán)?要評(píng)價(jià)其價(jià)值。

經(jīng)理人員:為改善財(cái)務(wù)決策而進(jìn)行財(cái)務(wù)分析?涉及的內(nèi)容最廣泛?幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有間題。政府:要通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)納稅情況；遵守政府法規(guī)和市場秩序的情況?職工收入和就業(yè)狀況。

分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一般目的可以概括為:評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績?衡量現(xiàn)在財(cái)務(wù)狀況?預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容

不同的報(bào)表使用者?由于其對財(cái)務(wù)信息的需求不同?因而相應(yīng)地財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容也不同。但概括起來?財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面:

1、資本結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金?包括從債權(quán)人借人和企業(yè)自有兩部分?是以不同的形態(tài)分配和使用。資本結(jié)構(gòu)的建立和合理與否?直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的充實(shí)和經(jīng)營基礎(chǔ)的穩(wěn)定與否。分析資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營者、投資者或債權(quán)人都具有十分重要的意義。

2,償債能力分析

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中?為了彌補(bǔ)自有資金的不足?經(jīng)常通過舉債籌集部分生產(chǎn)經(jīng)營資金。因此企業(yè)經(jīng)營者通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析?測定企業(yè)的償債能力?有利于作出正確的籌集決策。而對債權(quán)人來說?償債能力的強(qiáng)弱是其作出貸款決策的基本依據(jù)。

3、獲利能力分析

獲取利潤是企業(yè)的最終目的?也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業(yè)經(jīng)營管理的成敗和企業(yè)未來前景的好壞。

4、資金運(yùn)用效率分析

資金利用效率的高低直接關(guān)系到企業(yè)獲利能力大小?預(yù)示著企業(yè)未來的發(fā)展前景?是企業(yè)經(jīng)營者和投資者財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

5,財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)分析

財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)分析主要是通過財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表或現(xiàn)金流量表的各項(xiàng)目的研究和評(píng)價(jià)?了解企業(yè)當(dāng)期內(nèi)資金流人的數(shù)量及其渠道?資金流出的數(shù)量及其用途?期初和期末相比企業(yè)資金增加或減少了多少?是什么原因引起的?從而正確評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和支付能力?為決策提供充分的依據(jù)。

6、成本費(fèi)用分析

在市場經(jīng)濟(jì)條件下?產(chǎn)品的價(jià)格是市場決定的。企業(yè)如果能降低成本?減少費(fèi)用?就會(huì)獲得較高的利潤?從而在市場競爭中處于有利的地位由于有關(guān)成本、費(fèi)用的報(bào)表屬于企業(yè)內(nèi)部使用報(bào)表?投資者、債權(quán)人一般無法取得?因而成本費(fèi)用的分析是企業(yè)經(jīng)營者財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要內(nèi)容。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法很多?基本方法有趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析、比較分析和因素分析等幾種。

1、趨勢分析法

趨勢分析法是通過觀察連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表?比較各期的有關(guān)項(xiàng)目金額?分析某些指標(biāo)的增減變動(dòng)情況?在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢?從而對未來可能出現(xiàn)的結(jié)果作出預(yù)測的一種分析方法運(yùn)用趨勢分析法?報(bào)表使用者可以了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的基本趨勢?判斷這種趨勢是否有利并對企業(yè)的未來發(fā)展作出預(yù)測。

例如?A商場2000年1一6月份有關(guān)商品銷售資料如表所示:

根據(jù)表1數(shù)字資料?進(jìn)一步計(jì)算各項(xiàng)目的趨勢百分比。趨勢百分比分為定比和環(huán)比兩種。(1>以1月份為基期?其余各期與基期比較?計(jì)算出趨勢百分比?即定比。表2為1一6月份的定比。

從表2可以看出?用百分比反映的變化趨勢較之用絕對數(shù)(表1)?更能說明A商場6個(gè)月來光銷售收人增長了45%?而銷售利潤則增長了67%?高于銷售收人的增長?其原因主要是銷售成本增長低于銷售收入的增長?從而影響了銷售利潤的增長。

(2>將各期項(xiàng)目數(shù)和前期數(shù)目相比較?計(jì)算出趨勢百分比?即環(huán)比。表3為1一6月份的環(huán)比。

從表3可以看出?銷售成本逐月增長?而且增長速度是遞增的；銷售收人雖然都在增長?但增長速度較慢?其結(jié)果是銷售利潤雖然逐月在增長?但增長速度在遞減?而且到6月份增長率僅為111%02、結(jié)構(gòu)分析法所謂結(jié)構(gòu)分析法是指將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)(即為100%)?再計(jì)算該項(xiàng)目各個(gè)組成部分占總體的百分比?以分析總體構(gòu)成的變化?從而揭示出財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。

仍以表1中A商場的銷售收人等項(xiàng)目數(shù)據(jù)為例?以銷售收入為100%?計(jì)算出其他項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比?如表40

從各期結(jié)構(gòu)百分比的變動(dòng)情況可以看出?由于銷售成本逐期下降?導(dǎo)致產(chǎn)品利潤占銷售收人的比重逐年下降。結(jié)構(gòu)分析對于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的分析是很有用的。作為基數(shù)的項(xiàng)目?在損益表通常為產(chǎn)品銷售收入?在資產(chǎn)負(fù)債表中?通常為資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。

3,時(shí)比分析法

對比分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的某些項(xiàng)目或比率與其他的相關(guān)資料對比來確定數(shù)量差異?以說明和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成績的一種報(bào)表分析方法。按照相互對比的雙方可以分為以下幾個(gè)方面:

(1)本期的實(shí)際數(shù)據(jù)與前期(上月、上季、上年等)的數(shù)據(jù)相比較?以反映生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)?考察且改進(jìn)情況。

(2)本企業(yè)的數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他企業(yè)或全行業(yè)的平均水平、先進(jìn)水平相比較?以發(fā)現(xiàn)企業(yè)同先進(jìn)水平的差距?找出潛力之所在。

(3)本期的實(shí)際發(fā)生數(shù)與計(jì)劃數(shù)、預(yù)算數(shù)相比較?檢查計(jì)劃完成情況?給進(jìn)一步分析提供方向。

(4)期末數(shù)與期初數(shù)相比較?說明本期生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的最新變動(dòng)。

總之?通過企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對比?可以揭示企業(yè)取得的成績和存在的差距?發(fā)現(xiàn)問題?為進(jìn)一步分析原因、挖掘潛力指明方向或提供線索。

4、因素分析法

因素分析法是通過分析影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的各項(xiàng)因素及其對指標(biāo)的影響程度?說明本期實(shí)際與計(jì)劃或基期相比較發(fā)生變動(dòng)的主要原因以及各變動(dòng)因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的一種分析方法。

假設(shè)B公司?有關(guān)數(shù)據(jù)如下:

權(quán)益凈利率二資產(chǎn)凈利率x權(quán)益年數(shù)

第一年14.93%二7.39%x2.02

第二年12.12%二6%x2.02

通過分解可以看出?權(quán)益凈利率的下降不在于資本結(jié)構(gòu)?而是資產(chǎn)利用或成本控制發(fā)生了問題?造成凈資產(chǎn)利率下降。

例如又可以對資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解:

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

第一年7.39%=4.53%x1.6304

第二年6%=3%x2

通過分解可以看出?資產(chǎn)的使用效率提高了?但由此帶來的收益不足以抵補(bǔ)銷售凈利率下降造成的損失。

運(yùn)用因素分析法的一般程序是?首先明確某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)受哪些因素的影響；其次確定各種因素與該指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系?是加減關(guān)系還是乘除關(guān)系?在此基礎(chǔ)上?列成一個(gè)分析計(jì)算式；再次計(jì)算確定各種因素影響財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)程度的數(shù)額。

5、比率分析法

比率分析是在同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別之間?或在不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間?用比率來反映它們互相之間的關(guān)系?據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績?并找出經(jīng)營中存在的問題和解決辦法。

財(cái)務(wù)比率可以分為以下四類:

(1)變現(xiàn)能力比率?如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。

(2)資產(chǎn)管理比率?如存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。

(3)負(fù)債比率?如資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。

篇3

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)報(bào)表；分析方法

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體向外界傳遞會(huì)計(jì)信息的主要手段 ，企業(yè)通過編制財(cái)務(wù)報(bào)表，可以將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況以書面的形式提供給社會(huì)有關(guān)方面。

對于報(bào)表使用者來說，閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表如果不運(yùn)用分析技巧，不借助分析工具，只是簡單地瀏覽表面數(shù)據(jù)，很難獲取有用的信息，有時(shí)還會(huì)被會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)引入歧途，被表面假象所蒙蔽。為了使用者正確揭示會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間存在的關(guān)系，就要對會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析，通過分析對企業(yè)的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況進(jìn)行研究和評(píng)價(jià)，為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟(jì)管理決策提供依據(jù)，為企業(yè)經(jīng)營管理的業(yè)績評(píng)價(jià)監(jiān)督等提供依據(jù)。

進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析所依據(jù)的資料按其來源可分為內(nèi)部資料和外部資料。內(nèi)部資料指從企業(yè)內(nèi)部獲取的資料，最主要的是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；外部資料是從企業(yè)外部獲取的資料，包行業(yè)數(shù)據(jù)、其他競爭對手的數(shù)據(jù)等。

會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法的正確運(yùn)用，能揭開表面現(xiàn)象，看到本質(zhì)。了解分析單位的真實(shí)情況，避免錯(cuò)誤的判斷。

一、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的可以概括為：評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。對于不同報(bào)表使用者，報(bào)表分析的目的有不同的測重點(diǎn)。

1.投資者的報(bào)表分析目的

投資者對企業(yè)的凈資產(chǎn)具有所有權(quán)，是企業(yè)最終風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，一方面，他們通過對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析，評(píng)價(jià)管理人員的業(yè)績，以便對管理人員作出合理的評(píng)價(jià)和選擇，另一方面需要分析評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和投資前景，作出正確的投資決策，因此，投資者分析的重點(diǎn)是企業(yè)的獲利能力，即企業(yè)目前及未來的收益情況，投資能否增值、投資的回報(bào)多步少，是否追加投資等。

2.債權(quán)人的報(bào)表分析目的

債權(quán)人最關(guān)注的是提供給企業(yè)的資金是否安全，自已的債權(quán)和利息是否能按期如數(shù)收回，為此，應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)的償債能力狀況，通過對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資金主要來源與用途、企業(yè)過去時(shí)間獲利能力及對其未來獲利能力的預(yù)測，來確定合理的信貸政策。

3.經(jīng)營者的報(bào)表分析目的

企業(yè)經(jīng)營者對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是多方面的，首先，要對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)，包括評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)，獲利能力和償債能力等，然后通過對比分析，找出計(jì)劃與實(shí)際執(zhí)行結(jié)果的差距，以便對下一期間的財(cái)務(wù)狀況作出預(yù)測，并采取一定的措施，從而起到有效的配置資源、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營管理和提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的作用。

4.其他報(bào)表使用者的報(bào)表分析目的

例如，政府的財(cái)稅部門根據(jù)企業(yè)報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表，檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和加強(qiáng)稅收管理，并作為制定財(cái)稅政策的根據(jù)，政府的統(tǒng)計(jì)部門通過對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所含信息進(jìn)行匯總分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中存在的問題，為國家采取宏觀調(diào)控政策提供依據(jù)。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的比較

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有很多，主要有：比較分析法、因素分析法、比率分析法、趨勢分析法。比較分析法是最基本的分析方法，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中得到了廣泛的應(yīng)用。比較分析法是通過主要項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種方法。因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法，是用來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對分析對象―綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。它假定影響分析對象的諸多因素中一種因素發(fā)生變化，其他因素保持不變，分析該因素的變化對分析象的影響。比率分析法是把某些彼此存關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對比，通過計(jì)算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的比率，來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。比率是一個(gè)相對數(shù)，因此可以把某些不可比的指標(biāo)變?yōu)榭杀鹊闹笜?biāo)。趨勢分析法是將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對比，求出它們增減變化的方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況變化趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的原因、性質(zhì)，進(jìn)而預(yù)測企業(yè)前景。

1.比較法在運(yùn)用時(shí)很直觀，幾組數(shù)據(jù)放在一起對比，誰大誰小，一目了然

比較法有企業(yè)期間的比較、企業(yè)間的比較、實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)的比較。期間比較是對同一企業(yè)兩期以上的報(bào)表予以并列比較，這種方法由于資料容易取得，受到廣泛的利用，這種方法要求會(huì)計(jì)方法、經(jīng)營構(gòu)成和經(jīng)營環(huán)境相同，但是時(shí)期不同，對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)景氣、物價(jià)水平等環(huán)境的變化，在使用時(shí)受到一定的限制。企業(yè)間比較是將行業(yè)平均數(shù)據(jù)作為比較尺度，但由于（1）各企業(yè)的會(huì)計(jì)方法、經(jīng)營構(gòu)成、經(jīng)營環(huán)境不同，尺度就不同，（2）除了上市公司，其他企業(yè)的資料難以取得，（3）統(tǒng)計(jì)資料的搜集到公布要一定的時(shí)間，在及時(shí)性方面有欠缺，另外平均數(shù)的計(jì)算方法有多種，不一定都適合作為比較尺度。實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)比較是將實(shí)際數(shù)據(jù)與事先制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，但標(biāo)準(zhǔn)是人們根據(jù)歷史資料、經(jīng)驗(yàn)制定出來的，同樣不一定適合作為比較尺度。

2.比率法可與比較法相結(jié)合

如將公司當(dāng)期的比率與歷史數(shù)據(jù)、預(yù)期比率、同行業(yè)平均數(shù)據(jù)比較，這種方法有助于分析者更深地洞察企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。但是（1）由于財(cái)務(wù)報(bào)表的期間不同，采用比率指標(biāo)存在一些不可比因素。如資產(chǎn)負(fù)債表只反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，反映不出各項(xiàng)目全年的情況，而利潤表是期間報(bào)表，反映整個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營成果，所以要選擇合理的方法正確計(jì)算比率，同時(shí)需要結(jié)合多個(gè)比率指標(biāo)一起分析才能得到有說明力的結(jié)論。（2）不同企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和經(jīng)營方針會(huì)影響不同企業(yè)間財(cái)務(wù)比率的可比性。（3）一個(gè)財(cái)務(wù)比率說明的問題是多方面的，例如：反映短期償債能力的比率的指標(biāo)――流動(dòng)比率，這個(gè)指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大短期償債能力越強(qiáng)，但過高的流動(dòng)比率也許是存貨超儲(chǔ)積壓，存在大量應(yīng)收未收賬款的結(jié)果，因此要全面地分析財(cái)務(wù)比率，確定合理的比率。所以比率法在運(yùn)用時(shí)需要專業(yè)的判斷能力，使用起來受到一定的限制。

3.如果說比較法和比率法是發(fā)現(xiàn)問題的方法，那因素法則可以找出形成問題的原因

運(yùn)用因素法可以計(jì)算出各影響因素對指標(biāo)的影響程度。因素分析法中先要確定影響指標(biāo)變化的因素及排列順序，然后假定一個(gè)因素變化，其他因素不變的條件下進(jìn)行測算，其分析結(jié)果具有一定的假定性，因此因素分析法測算的結(jié)果只能給進(jìn)一步分析指出方向。運(yùn)用因素分析法時(shí)，一般替代順序在前的因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的程度不受其他因素的影響或影響很小，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分，由此可看出因素分析法實(shí)際上是比較分析法的發(fā)展和補(bǔ)充。

4.趨勢分析法有助于某項(xiàng)趨勢的判斷

但是任何一項(xiàng)百分比的增減未必表示有利或不利，因?yàn)槿魏螁雾?xiàng)百分比無法提供充分的資訊，必須結(jié)合相關(guān)資料綜合分析才能顯示分析價(jià)值。在運(yùn)用趨勢分析法時(shí)是用比率法和比較法對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所以趨勢分析法是比率法和比較法的延伸和深入。

三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法運(yùn)用應(yīng)注意的問題

1.各種方法運(yùn)用的注意事項(xiàng)

應(yīng)用比較分析方法對同一性質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量比較時(shí)，要注意所用指標(biāo)的可比性，具體表現(xiàn)在（1）指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。（2）會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的一致。（3）時(shí)間單位和長度的一致。（4）企業(yè)類型、經(jīng)營規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模及目標(biāo)大體一致。

在使用比率分析法進(jìn)行比較時(shí)，應(yīng)注意以下問題：（1）比率中對比指要有相關(guān)性，對比指標(biāo)要有內(nèi)在聯(lián)系，對比分析才有意義，才能評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間是否安排合理。（2）運(yùn)用比率分析，比率指標(biāo)中對比指標(biāo)的計(jì)算口徑要一致，兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算時(shí)間、方法、標(biāo)準(zhǔn)等要一致。（3）運(yùn)用比率分析，采用的比率指標(biāo)需要選用一定的標(biāo)準(zhǔn)與之對比。通?？茖W(xué)合理的對比標(biāo)準(zhǔn)有企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、企業(yè)歷史上達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)、同行業(yè)內(nèi)平均水平或先進(jìn)水平標(biāo)準(zhǔn)、社會(huì)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)等。

在應(yīng)用因素分析法時(shí)，應(yīng)注意（1）正確確定分解因素的組合，分析指標(biāo)與影響因素之間必須相關(guān)。（2）計(jì)算時(shí)要正確確定因素替代次序，因素排列順序要根據(jù)事物之間的內(nèi)在聯(lián)系加以確定。

在采用趨勢分析法時(shí)，應(yīng)注意以下問題：（1）用于進(jìn)行對比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，在計(jì)算口徑上要一致，（2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況，（3）應(yīng)用例外原則，對某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。

2.應(yīng)注意各種方法的靈活地加以結(jié)合運(yùn)用

通過各種指標(biāo)的計(jì)算，在作出任何具有實(shí)質(zhì)意義的結(jié)論之前，必須結(jié)企業(yè)內(nèi)外各種因素作深入細(xì)致的分析，如將企業(yè)的某項(xiàng)指標(biāo)作比率分析時(shí)，應(yīng)作行業(yè)的橫向比較，這樣才能說明問題。

企業(yè)各方面的業(yè)務(wù)活動(dòng)都是相互聯(lián)系，彼此制約的，而且各種方法都有一定的局限性，因此單單計(jì)算某項(xiàng)比率或比較某個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)，其作用是有限的，如將它們孤立起來理解，很難用以說明企業(yè)錯(cuò)綜復(fù)雜的情況。分析要想深入剖析某項(xiàng)比率或了解隱含的意義，必須將各種方法相互結(jié)合使用，以彌補(bǔ)單一方法或單一指標(biāo)相關(guān)性的不足，使報(bào)表分析更加有效完善。

參考文獻(xiàn)

【1】會(huì)計(jì)/財(cái)政部注冊會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室編.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.3

【2】財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)/全國注冊資產(chǎn)評(píng)估師考試用書編寫組編。中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.3

【3】企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析/夏漢平主編。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004

【4】財(cái)務(wù)報(bào)表分析/王德發(fā)主編。中國人民大學(xué)出版社，2004

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[關(guān)鍵詞]銀行信貸審查財(cái)務(wù)分析

銀行信貸決策是門學(xué)問，更是門藝術(shù)。信貸決策是在考慮多種影響因素，從多個(gè)圍度對借款人進(jìn)行綜合評(píng)判的基礎(chǔ)上得出。雖然企業(yè)財(cái)務(wù)分析僅僅為信貸決策提供參考，但財(cái)務(wù)分析是其中非常重要且必不可少的環(huán)節(jié)。

一、銀行信貸審查中財(cái)務(wù)分析的作用

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的最基本功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。在具體分析過程中，財(cái)務(wù)報(bào)表僅僅是數(shù)據(jù)，分析的核心在于解釋數(shù)據(jù)，并尋找深層次的原因，關(guān)鍵是要透過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)是否存在影響貸款安全的風(fēng)險(xiǎn)隱患，從而得出借款企業(yè)有無還款能力的結(jié)論。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是把整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，分成不同部分和指標(biāo)，并找出有關(guān)指標(biāo)的關(guān)系，以達(dá)到認(rèn)識(shí)企業(yè)償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力的目的。當(dāng)然，財(cái)務(wù)報(bào)表分析只是一個(gè)認(rèn)識(shí)過程，只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案，只能作出評(píng)價(jià)而不能改善企業(yè)的狀況。銀行在信貸審查中把握的一條重要原則是，針對借款人存在的風(fēng)險(xiǎn)因素提出控險(xiǎn)措施，若風(fēng)險(xiǎn)在可承受范圍內(nèi)則可予以貸款支持，否則不予支持。

二、銀行信貸審查中財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容及方法

銀行信貸審查人員進(jìn)行財(cái)務(wù)分析最關(guān)注的是借款人現(xiàn)在和未來的償債能力。借款人償債能力與其盈利能力、營運(yùn)能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流量等因素密切相關(guān)。財(cái)務(wù)分析可從以下三方面著手：（一）結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)及發(fā)展階段分析：不同行業(yè)、不同發(fā)展階段呈現(xiàn)不同財(cái)務(wù)特征，有不同評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及審點(diǎn)。（二）研究規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量：不同規(guī)模的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)不同。而“平衡、和諧”的結(jié)構(gòu)是一個(gè)重要感覺。資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量反映企業(yè)經(jīng)營和投資戰(zhàn)略；負(fù)債和權(quán)益的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)融資戰(zhàn)略和資本結(jié)構(gòu)的合理性；收入和利潤的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)盈利模式及持續(xù)盈利能力；現(xiàn)金流量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)現(xiàn)金流量運(yùn)轉(zhuǎn)的順暢程度、現(xiàn)金的賺取能力、籌資能力和投資戰(zhàn)略。（三）詳細(xì)分析三張表：三張表應(yīng)互相印證、有機(jī)統(tǒng)一。運(yùn)用一些分析方法（如指標(biāo)分析法、因素分析法、比較分析法、趨勢分析法等），對異常變動(dòng)找原因，并預(yù)測未來現(xiàn)金流情況，對整體財(cái)務(wù)狀況尤其是償債能力給予綜合評(píng)價(jià)，為貸款決策提供參考。財(cái)務(wù)比率的比較是重要的分析手段。這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)方面，可分為：變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率和盈利能力比率。銀行審查中比較關(guān)注變現(xiàn)能力比率，即企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分析。如銀行在與一擔(dān)保公司合作前，對其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該擔(dān)保公司注冊資本及資產(chǎn)都較大，但其資產(chǎn)多是固定資產(chǎn)，資產(chǎn)的價(jià)值和快速變現(xiàn)能力較差，其擔(dān)保能力并非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映的那么強(qiáng)大，與其合作應(yīng)審慎。

三、銀行信貸審核中財(cái)務(wù)分析的關(guān)注點(diǎn)

除上述常規(guī)分析方法外，結(jié)合銀行信貸審查的特點(diǎn)，實(shí)際操作中重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)：（一）關(guān)注存貨、應(yīng)收帳款。存貨有太多沉沒成本還是固定資產(chǎn)增加閑置資產(chǎn)，還是技術(shù)落后或營銷體系不完備導(dǎo)致滯銷？分析存貨結(jié)構(gòu)、價(jià)值、期限以及變現(xiàn)性。應(yīng)收帳款關(guān)注集中度、回收率、變化趨勢，詳細(xì)分析帳齡、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量，確定壞帳風(fēng)險(xiǎn)及其壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提是否充分。特別提示的是“其他應(yīng)收款”不可忽視，往往隱藏很多問題，如大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)占款，極大地影響了企業(yè)的償債能力，也對銀行監(jiān)控貸款資金的使用帶來難度。通過其他應(yīng)收款大額往來明細(xì)及款項(xiàng)性質(zhì)的注釋，可了解企業(yè)大額資金是否被其他企業(yè)占用，有無往來單位名稱異常（如投資公司、期貨公司、房地產(chǎn)公司等）、往來性質(zhì)異常的款項(xiàng)，對分析企業(yè)的資金流向及風(fēng)險(xiǎn)有很大作用。（二）關(guān)注銷售收入增長但利潤下降情況，分析主營業(yè)務(wù)成本的變動(dòng)，是否成本增長率高于銷售增長率？關(guān)注銷售收入增長但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流下降情況（應(yīng)收帳款增加）。財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵是解釋數(shù)據(jù)，如利潤率下降是由于市場原因還是原材料價(jià)格上漲因素造成的，是整個(gè)行業(yè)的下滑還是個(gè)案，對企業(yè)影響有多大，是短暫的還是持續(xù)的，這些分析都很重要。（三）分析盈利能力應(yīng)分析各層次利潤，如毛利潤、營業(yè)利潤、稅前/后利潤及與銷售凈額的比率。以存貨作為營運(yùn)周期主要部分的貸款對象，重點(diǎn)分析毛利潤，同時(shí)結(jié)合考察主營業(yè)務(wù)成本增長率。對于以成本控制為成敗關(guān)鍵的貸款對象，重點(diǎn)分析營業(yè)利潤。（四）負(fù)債中的“應(yīng)付款”同樣分析賬齡和集中程度，還涉及商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問題，影響供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。“其他應(yīng)付款”也是一個(gè)需花時(shí)間核實(shí)的科目。往往隱藏著向股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)或職工的大額借款，削弱了企業(yè)未來的償債能力。資本的特征就是具有穩(wěn)定性，而流動(dòng)性負(fù)債具有很大的不穩(wěn)定性，可能影響其持續(xù)經(jīng)營及償債能力。銀行審查中會(huì)詳細(xì)了解該科目構(gòu)成、還款期限等，通常的控制措施是在借款合同中約定“在結(jié)清我行貸款前不得歸還股東借款/職工集資款”。

（五）核實(shí)資產(chǎn)的真實(shí)有效性和價(jià)值。

如資本公積中的資產(chǎn)評(píng)估增值，是否有虛增情況。若評(píng)估增值所占比重過大，將嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)真實(shí)性，影響對其償債能力的判斷，只有還原為真實(shí)有效的資產(chǎn)所作的評(píng)價(jià)才是有意義的。例：一戶造紙企業(yè)，所有者權(quán)益1.8億，實(shí)收資本2000萬，資本公積逾1億（大部分為評(píng)估增值），資產(chǎn)負(fù)債率69%，若剔除虛增資產(chǎn)部分，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)83％。（六）重點(diǎn)進(jìn)行現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量分析不局限于現(xiàn)金流量表，還要與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等結(jié)合起來對照分析，相關(guān)數(shù)據(jù)是否一致統(tǒng)一，可互相解釋，這樣才能全面而深刻地揭示公司的償債能力、盈利能力、管理業(yè)績和經(jīng)營活動(dòng)中存在的成績和問題。現(xiàn)金流量分析應(yīng)集中在：借款人的現(xiàn)金來源和用途有哪些，是否圍繞其主營業(yè)務(wù)；是否存在現(xiàn)金流不足或?yàn)樨?fù)情況，其主要原因何在；借款人未來的現(xiàn)金需求如何；借款人未來的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否穩(wěn)定等。而且還應(yīng)注意現(xiàn)金的性質(zhì)，如公積金、公益金有很多專業(yè)性質(zhì)或?qū)ｉT用途，不能用來還款。只有“自由現(xiàn)金流”可直接用于還款。另外，貨幣資金中有多少已用于質(zhì)押，用于承兌匯票保證金，對正確分析企業(yè)短期償債能力很重要。（七）在對企業(yè)申請流動(dòng)資金貸款需求分析時(shí)同樣需結(jié)合其財(cái)務(wù)狀況分析：為什么需要貸款？是規(guī)模擴(kuò)大產(chǎn)生的需求還是市場銷售不暢造成資金回籠不及時(shí)產(chǎn)生的需求？究竟資金鏈中缺口產(chǎn)生在哪個(gè)環(huán)節(jié)？需特別說明的是，銀行在衡量大額貸款客戶風(fēng)險(xiǎn)度的五條標(biāo)準(zhǔn)中涉及財(cái)務(wù)指標(biāo)的兩條重要標(biāo)準(zhǔn)為：現(xiàn)金流量的脆弱性和財(cái)務(wù)杠桿比率的高低。可見銀行在風(fēng)險(xiǎn)把握上對現(xiàn)金流量和負(fù)債率指標(biāo)的重視。

由于銀行非會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析不夠?qū)I(yè)，其方法體系不夠完善，還有很多提升的空間。不可否認(rèn)，很多情況下是憑經(jīng)驗(yàn)判斷。但，我們在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，通過對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析往往可以獲得很多有價(jià)值的信息并發(fā)現(xiàn)其中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，為信貸決策起到很好的參考作用。我們將不斷總結(jié)、探索更加有效的分析方法使之發(fā)揮更大的作用。

篇5

關(guān)鍵詞：水利工程管理；財(cái)務(wù)分析報(bào)告；撰寫方式

我國經(jīng)濟(jì)水平提升后加大了對水利行業(yè)的投資力度，對水利管理單位的經(jīng)濟(jì)核算情況有了高度專注，與此同時(shí)，對水利工程管理單位財(cái)務(wù)分析報(bào)告有了全新的要求[1]。高質(zhì)量水利管理單位會(huì)計(jì)報(bào)表的編制屬于小型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析。水利管理單位會(huì)計(jì)報(bào)表能夠?qū)挝划?dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等財(cái)務(wù)情況進(jìn)行總結(jié)、分析與歸類，從而形成有理有據(jù)的文字說明，并為管理層意見決策提供理論依據(jù)。但是，一直以來，水利工程管理單位存在重視建設(shè)輕視管理、財(cái)務(wù)核算單一的問題存在，并無法將財(cái)務(wù)報(bào)表的真正作用展現(xiàn)出來。此外，財(cái)務(wù)報(bào)告撰寫過程中存在信息量不足、材料不足等問題，成型的財(cái)務(wù)報(bào)表無法作為決策處理參考意見，且報(bào)表內(nèi)容不全面、不能將重點(diǎn)表達(dá)出來，信息表述不清，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)運(yùn)用錯(cuò)誤，報(bào)表內(nèi)容過長，且用詞過于術(shù)語化，不夠通俗易懂。除此之外，水利管理單位會(huì)計(jì)報(bào)表中還存在結(jié)果分析過于簡單、說服力不足的問題。上述問題對水利管理單位財(cái)務(wù)工作的開展及經(jīng)濟(jì)水平的提升有消極的影響。

一、積累素材、為財(cái)務(wù)分析報(bào)告撰寫做準(zhǔn)備

(一)創(chuàng)建數(shù)據(jù)庫會(huì)計(jì)核算是會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)賬簿與會(huì)計(jì)憑證形成的依據(jù)，當(dāng)時(shí)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫僅依靠會(huì)計(jì)報(bào)表、賬簿、憑證中的數(shù)據(jù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。例如，在對營業(yè)收入比率及經(jīng)營費(fèi)用進(jìn)行分析時(shí)，通常情況下，要對不同產(chǎn)品、負(fù)責(zé)人、項(xiàng)目與費(fèi)用之間的關(guān)系進(jìn)行分析，但是其中需要的數(shù)據(jù)無法直接從報(bào)表中得知，在此情況下，財(cái)務(wù)工作人員就需要開展數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)工作，以責(zé)及短期償債能力的分析，短期償債能力分析的主要內(nèi)容是資產(chǎn)變現(xiàn)能力及流動(dòng)資產(chǎn)情況與流動(dòng)負(fù)債之間存在的關(guān)系，長期償債能力主要內(nèi)容包括單位變現(xiàn)能力、資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀等；營運(yùn)能力分析指的是水利工程管理單位在實(shí)際工作中實(shí)現(xiàn)資本資質(zhì)及資產(chǎn)駕馭的能力。單位的營運(yùn)狀況與資本增值程度及單位經(jīng)營水平有直接關(guān)系；成本費(fèi)用分析指的是水利工程管理單位的營運(yùn)成本費(fèi)用。從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度出發(fā)，是對三項(xiàng)期間費(fèi)用、公益成本費(fèi)用的反應(yīng)，詳細(xì)的說，就是營業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用及其管理費(fèi)用。在此基礎(chǔ)上，通過財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，其中主要包括管理費(fèi)用表、經(jīng)營成本表、利潤分配表及表格中數(shù)據(jù)的橫縱向?qū)Ρ龋约捌髽I(yè)財(cái)務(wù)比率的衡量，通過上述報(bào)表計(jì)算出與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)相符的結(jié)論。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方式有因素分析法、比較分析法、比率分析法及趨勢分析法。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)熟練掌握上述分析方法的優(yōu)劣勢，只有這樣，才能夠?qū)χ笜?biāo)變動(dòng)因素進(jìn)行有效掌控，從而采取針對性處理措施。在對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)將不同分析方式的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效結(jié)合，從而得出更加具有說服力的結(jié)論。財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)詳細(xì)、有可靠依據(jù)，還應(yīng)對各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分解細(xì)化，因?yàn)椴糠謭?bào)表數(shù)據(jù)不夠詳細(xì)，存在含糊、籠統(tǒng)、模棱兩可的情況。財(cái)務(wù)管理工作人員應(yīng)熟練的運(yùn)用相關(guān)表格及文字，將重點(diǎn)表達(dá)的內(nèi)容與結(jié)論突出出來。在對問題進(jìn)行分析時(shí)，要抓住重點(diǎn)，將單位極易忽視的問題反映出來，例如，資金條塊分割管理松散、財(cái)務(wù)考核無法進(jìn)行量化管理等問題。(5)財(cái)務(wù)狀況分析完畢后，應(yīng)對單位盈虧情況、財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及當(dāng)前經(jīng)營情況給予公平、公正、客觀的評(píng)價(jià)及預(yù)測。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)中肯，不可似是而非，模棱兩可，并且應(yīng)從正反兩方面開展評(píng)價(jià)，可對獨(dú)段任人、月度、季度、類別、用途等為依據(jù)對項(xiàng)目進(jìn)行分析，并創(chuàng)建臺(tái)賬，為日后財(cái)務(wù)報(bào)告的撰寫提供便捷性。此外，應(yīng)對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)的軟件進(jìn)行充分利用，創(chuàng)建完善、全面、便捷的數(shù)字存儲(chǔ)系統(tǒng)，為報(bào)告的撰寫提供最大的便利性。

(二)定期整理內(nèi)部報(bào)表財(cái)務(wù)工作人員應(yīng)定期對會(huì)計(jì)核算相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集整理，還應(yīng)對勞動(dòng)工資、經(jīng)營管理、物資管理等部門的價(jià)值性報(bào)表進(jìn)行收集整理。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理工作人員應(yīng)對上述部門的報(bào)表進(jìn)行審核，做好橫縱向?qū)Ρ龋瑥亩鵀樨?cái)務(wù)分析報(bào)表的撰寫提供有利條件。

二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容

(1)簡明扼要的對報(bào)表編制的意義進(jìn)行闡述。(2)對水利工程管理單位工作情況進(jìn)行概括說明，使讀者通過報(bào)告對單位有大概的認(rèn)識(shí)。其中可以包括：單位注冊地、隸屬關(guān)系、業(yè)務(wù)性質(zhì)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、會(huì)計(jì)制度、盈虧情況、在職工作人員數(shù)量、退休工作人數(shù)量、報(bào)告申請者、批準(zhǔn)者及批準(zhǔn)日期等。(3)說明單位各項(xiàng)目開展進(jìn)度及完成情況，對單位當(dāng)前運(yùn)營情況及財(cái)務(wù)管理情況進(jìn)行詳細(xì)介紹。在對上述內(nèi)容進(jìn)行表述時(shí)，應(yīng)表述清晰，且恰當(dāng)?shù)膶⑾嚓P(guān)數(shù)據(jù)引入其中，在說明單位經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，可以采用絕對數(shù)、復(fù)合指標(biāo)數(shù)及比較數(shù)進(jìn)行描述。(4)著重分析單位當(dāng)前經(jīng)營情況，在對當(dāng)前單位經(jīng)營過程中存在的問題進(jìn)行說明時(shí)，應(yīng)對問題進(jìn)行合理的分析，尋找導(dǎo)致問題的原因，從而為管理人員的決策提供參考意見。財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容包括償債能力分析、營運(yùn)能力分析及成本費(fèi)用分析。其中償債能力分析指的是單位財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容，該能力的分析能夠?qū)挝回?cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行真實(shí)反饋，對管理人員的工作開展有至關(guān)重要的作用。償債能力分析包括長期進(jìn)行評(píng)價(jià)，也可以進(jìn)行總體評(píng)價(jià)。(6)財(cái)務(wù)分析報(bào)告中的建議應(yīng)詳細(xì)具體，不可太抽象，應(yīng)起到參考性作用。

三、撰寫水利工程管理單位財(cái)務(wù)分析報(bào)告的注意事項(xiàng)

首先，財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容應(yīng)與水利工程管理單位經(jīng)營現(xiàn)狀相符，對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)代表的業(yè)務(wù)背景進(jìn)行深刻領(lǐng)會(huì)，將業(yè)務(wù)開展過程中存在的問題真實(shí)的反饋出來。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不是數(shù)字的拼湊及運(yùn)算的結(jié)果，每個(gè)數(shù)據(jù)都形象地代表著資金的增減及盈虧。財(cái)務(wù)分析工作人員應(yīng)提升對單位業(yè)務(wù)的了解程度，并以此為依據(jù)對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行職業(yè)性評(píng)判，詳細(xì)的說，就是對數(shù)據(jù)的合理性進(jìn)行評(píng)判。只有這樣，才能寫出有價(jià)值的報(bào)告；其次，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)對相關(guān)法律法規(guī)有準(zhǔn)確的把握，從而發(fā)揮引領(lǐng)作用；其次，財(cái)務(wù)管理人員不可對分析報(bào)告妄下結(jié)論，因?yàn)閳?bào)告中的任意一項(xiàng)數(shù)據(jù)將會(huì)對閱讀者的思想及決策產(chǎn)生一定的影響，極易出現(xiàn)誤導(dǎo)。因此，財(cái)務(wù)管理工作人員應(yīng)有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度，認(rèn)真的對待每一項(xiàng)數(shù)據(jù)；最后，報(bào)告內(nèi)容應(yīng)精練、明了、通順、流暢，應(yīng)起到實(shí)際作用，不可華而不實(shí)。

篇6

【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表

一、會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀

（一）資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”的等式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將公司的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目予以適當(dāng)排列、編制而成。報(bào)表中的資產(chǎn)包括了流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等，說明了公司所擁有的各種資源以及公司償還債務(wù)的能力。報(bào)表中的負(fù)債包括了流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債，顯示了公司所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)與其償還期限。報(bào)表中的所有者權(quán)益表明了公司的投資者對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)，也稱產(chǎn)權(quán)。

資產(chǎn)負(fù)債表的左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)––經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)負(fù)債表的右邊：資本結(jié)構(gòu)-––財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表左邊是企業(yè)資產(chǎn)的分布。通過流動(dòng)資產(chǎn)與長期資產(chǎn)項(xiàng)目金額的對比，期末與期初的對比，基本可以判斷企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高低及變化趨勢。資產(chǎn)負(fù)債表右邊是企業(yè)資金來源。通過負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額的對比，期末與期初的對比，基本可能判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低與變化趨勢。所以，拿到資產(chǎn)負(fù)債表后，一看資金來源，二看資產(chǎn)分布，三看前后期對比分析，即可判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高低、資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)是否合理的結(jié)論。

（二）利潤表反映公司在一定時(shí)期的經(jīng)營成果，即其所得利潤總額。利潤表中的主營業(yè)務(wù)利潤為主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本及相關(guān)稅金，反映的是主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的毛利。營業(yè)利潤是指主營利潤加其他利潤減去管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等得出的差額，反映公司的經(jīng)營效益。利潤總額則從營業(yè)利潤開始，加投資收益，加營業(yè)外收入，減營業(yè)外支出而得出。它反映公司直接在銷經(jīng)營過程中，或投資聯(lián)營、購買股票債券等所有公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的總效益。

（三）現(xiàn)金流量表是根據(jù)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)各種資產(chǎn)和權(quán)益的增減變化，來分析資金的來源和用途，反映公司的資金流轉(zhuǎn)狀況。因它是動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表，所以能起著資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等靜態(tài)表無法替代的作用。財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字密密麻麻，只看數(shù)字大小仍難以掌握它們的真正含義。如作仔細(xì)分析，需借助財(cái)務(wù)分析工具。

二、會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)用方法

（一）資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)用依據(jù)：1、企業(yè)所采用的會(huì)計(jì)政策。如有遞延稅款項(xiàng)目金額表明企業(yè)的所得稅會(huì)計(jì)政策采用的是納稅影響會(huì)計(jì)法，反之則是應(yīng)付稅款法。2、企業(yè)采用的組織形式。如有“已歸還投資”項(xiàng)目金額表明該企業(yè)為中外合作經(jīng)營企業(yè)；如有“股本”項(xiàng)目表明該企業(yè)為股份有限公司，否則為有限責(zé)任公司或獨(dú)資企業(yè)。3、企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。由于流動(dòng)資產(chǎn)是為了維持生產(chǎn)彈性的，固定資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)主要是為了提供生產(chǎn)經(jīng)營條件，故資產(chǎn)的流動(dòng)性與資產(chǎn)的盈利性呈反比，因而資產(chǎn)的盈利性主要看非流動(dòng)資產(chǎn)，特別是固定資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重大小。4、企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。速度資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重、流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重、現(xiàn)金類資產(chǎn)在速動(dòng)資產(chǎn)中的比重分別反映了企業(yè)資產(chǎn)的短期、長期和即期變現(xiàn)能力。5、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的匹配程度。通過流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量關(guān)系可以判斷企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的匹配性，如果流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，表明企業(yè)沒有流動(dòng)資金，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)必然受到償還流動(dòng)負(fù)債的短期壓力；如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，表明企業(yè)有不受流動(dòng)負(fù)債影響的自由流動(dòng)資金。6、企業(yè)的穩(wěn)定性。未分配利潤、盈余公積、資本公積和實(shí)收資本是防止企業(yè)破產(chǎn)的四道防線，故企業(yè)的穩(wěn)定性主要看所有者權(quán)益的具體構(gòu)成。7、企業(yè)所處的市場狀況。產(chǎn)品市場：如果應(yīng)收款項(xiàng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于預(yù)收款項(xiàng)，表明產(chǎn)品市場是一典型的賣方市場；如果應(yīng)收款項(xiàng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)收款項(xiàng)，表明產(chǎn)品市場是一典型的買方市場。

（二）利潤表的應(yīng)用依據(jù)：1、企業(yè)的規(guī)模大小。企業(yè)的規(guī)模大小主要看利潤表中的“主營業(yè)務(wù)收入“的金額大小。一般來講，主營業(yè)務(wù)收入在50億元以上的為特大型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在5億元到50億元之間的為大型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在1億元到5億元之間的為中型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在5千萬元到1億元之間的為小型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在5千萬元以下的為特小型企業(yè)。2、企業(yè)利潤的穩(wěn)定性。企業(yè)利潤的穩(wěn)定性主要看利潤的主要構(gòu)成。一般來講，主營業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性差、其他業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性好；產(chǎn)業(yè)性投資收益的穩(wěn)定性差、證券性投資收益的穩(wěn)定性好；補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收入的穩(wěn)定性不僅最差，而且有粉飾經(jīng)營業(yè)績的嫌疑。3、企業(yè)的增值能力。企業(yè)的增值能力主要看主營業(yè)務(wù)成本和主營業(yè)務(wù)收入的比值。一般來講，主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入的比值越大，其增值能力越弱。4、企業(yè)所處的政策環(huán)境。企業(yè)所處的政策環(huán)境主要看是否有補(bǔ)貼收入，以及補(bǔ)貼收入的金額和比重；此外看所得稅在利潤總額中的比重以及主營業(yè)務(wù)稅金及附加在主營業(yè)務(wù)收入中的比重大小。

（三）現(xiàn)金流量表的應(yīng)用：1、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)主要看現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額是為正還是為負(fù)，如果為負(fù)表明期末的財(cái)務(wù)狀況變差，反之變好；此外，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量如果為負(fù)，表明企業(yè)在短期內(nèi)有“失血“機(jī)能，反之則存在”造血“問題。2、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量主要是“凈利潤+固定資產(chǎn)折舊“與”經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量“之間的關(guān)系，如果前者遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于后者，本期的經(jīng)營業(yè)績質(zhì)量好；如果前遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于后者，前期的經(jīng)營業(yè)績質(zhì)量差；如果二者接近，本期的經(jīng)營業(yè)績質(zhì)量好。3、企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型情況。企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型情況主要看“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額“的金額大小、比重大小。如果金額小、比重小則說明企業(yè)不存在生產(chǎn)轉(zhuǎn)型的情況，反之則說明有生產(chǎn)轉(zhuǎn)型的情況。

四、結(jié)語

通過對資產(chǎn)負(fù)債表、損益利潤分配表、現(xiàn)金流量表三大對外報(bào)表的各個(gè)指標(biāo)的深入分析、建立財(cái)務(wù)報(bào)表分析模式，能準(zhǔn)確的、及時(shí)的、全面的，系統(tǒng)的歸納有用的指標(biāo)體系。不僅對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量都有了全面了解，而且也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營政策。企業(yè)的管理人員及財(cái)務(wù)人員只有熟練閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表，運(yùn)用報(bào)表分析深入發(fā)現(xiàn)企業(yè)新信息、新問題，才能在市場競爭中當(dāng)機(jī)立斷，穩(wěn)操勝券。

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篇7

關(guān)鍵詞：上市；合縱科技；原因；對策研究

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

國內(nèi)目前對于上市失敗企業(yè)財(cái)務(wù)原因的研究比較少。國外對于上市失敗企業(yè)財(cái)務(wù)原因的研究也比較少，國外的研究更多的集中于對已上市企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊問題的分析，關(guān)于上市企業(yè)財(cái)務(wù)分析的理論探討等。財(cái)務(wù)分析在企業(yè)重組、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等諸多方面廣泛使用。財(cái)務(wù)報(bào)表分析在上世紀(jì)末開始傳入我國，真正應(yīng)用是在90年代前期“兩則兩制”頒布之后。此后，借鑒源自西方的沃爾評(píng)分法、杜邦分析體系等財(cái)務(wù)分析方法體系。從總體上看，由傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析走向縝密的財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)則是近年來的話題。財(cái)政部等相關(guān)部委于90年代中后期了以財(cái)務(wù)分析為核心內(nèi)容的企業(yè)績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

二、合縱科技的上市及其失敗過程

合縱科技是一家高科技企業(yè)，在這篇文章中所選擇的數(shù)據(jù)來源是公開的招股章程或公司的官方網(wǎng)站，因而是可以公開的數(shù)據(jù)，不存在數(shù)據(jù)泄密或者使用不當(dāng)?shù)那闆r。公司前身為成立于1997年4月15日的北京合縱科技有限公司，成立時(shí)注冊資本100萬元，主要從事擴(kuò)頻通信設(shè)備和配電綜合檢測表計(jì)的銷售。2006年12月26日，北京合縱科技有限公司股東會(huì)通過決議，由有限公司全體22名股東作為發(fā)起人，將有限公司整體變更設(shè)立為股份有限公司。2007年，公司正式在深圳證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)成功掛牌，注冊資本為8218萬元。2011年11月25日，發(fā)審委于2011年第74次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議正式否決了合縱科技的上市。

三、合縱科技上市失敗的財(cái)務(wù)原因分析

在合縱科技上市失敗中財(cái)務(wù)原因是一個(gè)十分關(guān)鍵的原因，這些財(cái)務(wù)原因，最終成為導(dǎo)致合縱科技在上市時(shí)失敗的一個(gè)重大原因。本文主要從短期借款、現(xiàn)金流管理、期間費(fèi)用三個(gè)方面分析合縱科技上市失敗存在的財(cái)務(wù)原因。

1.短期借款問題

相對而言，與同行業(yè)上市企業(yè)相比，合縱科技在資產(chǎn)負(fù)債率以及流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)方面不存在較大的問題。在償債能力方面，合縱科技主要存在的問題是短期借款過多。并且由于合縱科技為中小型企業(yè)，在借貸市場中處于相對的劣勢，因而短期借款較多，可能會(huì)隱藏債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并有可能危及企業(yè)的正常運(yùn)營。2011年6月30日，公司短期借款為7，434.50萬元，比2010年底增加31.95%，主要是本期為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，公司增加了對外借款，補(bǔ)充營運(yùn)資金。具體情況如如表1所示：

短期借款皆為1年期借款，到期日集中在2012年三月份。委托貸款2010年1月28日，公司與北京太陽投資管理公司、北京銀行密云支行共同簽署了2010年委貸字第011403號(hào)《委托貸款協(xié)議》，北京太陽投資管理公司通過北京銀行密云支行貸款給本公司2，000萬元，期限為2010年1月28日至2011年1 月27日。

根據(jù)簽訂的補(bǔ)充協(xié)議，公司以簽訂的產(chǎn)品銷售合同預(yù)期收益4，004.401萬元為本項(xiàng)委托貸款提供擔(dān)保，并約定委托貸款的用途只能用于支付購買51號(hào)土地使用權(quán)款項(xiàng)，并在取得前述的土地使用權(quán)證及地上建筑物房屋所有權(quán)證后進(jìn)行抵押登記手續(xù)，作為本項(xiàng)委托貸款提供擔(dān)保。

綜上所述，公司短期借款增加過快，并且還款期限較為集中，2012年3月份到期的短期借款額度為4500萬。如果公司繼續(xù)保持快速的擴(kuò)張勢頭，將有可能在2012年面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，進(jìn)而影響到公司的正常運(yùn)營。所以短期借款為公司上市過程中存在的一大瑕疵之一，可能會(huì)影響到公司的正常上市。

2.現(xiàn)金流管理問題

合縱科技在財(cái)務(wù)方面存在的另外一個(gè)較大的問題，是公司的現(xiàn)金流管理存在缺陷，在利潤增加的情況下，公司因經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額反而呈現(xiàn)下降趨勢。雖然在一定程度上，這種狀況的發(fā)生與公司的擴(kuò)張有關(guān)，但是，其在2011年上半年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額已為-2400萬，說明公司沒有及時(shí)匹配業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程中的資金，使得公司面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期公司基本現(xiàn)金流量情況如下，在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流方面，2008年度、2009年度、2010年度、2011年1月-6月公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為1，914.77萬元、2，650.25萬元、1，836.14萬元、-3，241.87萬元，同期凈利潤分別為1，476.18萬元、2，840.41萬元、4，092.83萬元、1，741.37萬元。依據(jù)招股說明書的披露，公司 2011年1月-6月的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額受行業(yè)銷售和回款的季節(jié)性影響，所以為負(fù)。在2008年至2010年，公司因經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額保持不斷下降的趨勢。

在投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流方面，2008年-2010年度，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-1，908.41萬元、788.31萬元、-3，767.94萬元。2010年公司投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-3，767.94萬元，主要是為購置土地、建設(shè)新生產(chǎn)車間與辦公樓等支付的現(xiàn)金。根據(jù)招股說明書的披露，如果扣除借款的借出與收回，公司2008年度、2009年度、2010年度投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分別為-408.41萬元、-711.69萬元、-3，767.94萬元。這與公司近幾年來處于快速成長階段，不斷增加固定資產(chǎn)投資擴(kuò)大產(chǎn)能的經(jīng)營情況是一致的。

由于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流持續(xù)下降，而公司又在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模的投資擴(kuò)張，導(dǎo)致公司在2010年度現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額僅為100萬元，而在2011年上半年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額已為-2400萬，說明公司的現(xiàn)金流量出現(xiàn)了較大問題。這種情況增加了公司的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，加之前文分析的公司規(guī)模擴(kuò)張過快、短期借款較多、期間費(fèi)用不斷攀升等情況的綜合疊加，使得公司的現(xiàn)金流量狀況較為緊張，因而構(gòu)成公司上市的瑕疵之一，可能會(huì)影響到公司的順利上市。

3.期間費(fèi)用問題

報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用變動(dòng)趨勢如下：

報(bào)告期內(nèi)，公司分別發(fā)生期間費(fèi)用2，063.12萬元、3，937.72萬元、6，010.66萬元、3，592.97萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為16.02%、18.77%、22.67%、23.76%。根據(jù)招股說明書的披露，2010年、2011年1月-6月受職工數(shù)量增加和薪酬提高等因素的影響，期間費(fèi)用占營業(yè)收入比重較高。

在銷售費(fèi)用方面，2008年-2010年度及2011年1月-6月，公司銷售費(fèi)用分別為920.37萬元、1，786.66萬元、2，914.51萬、1，852.78萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的7.14%、8.52%10.99、12.25%，2009年、2010年、2011年1月-6月分別比上年同期增長94.12%、63.13%、36.03%。銷售費(fèi)用的增長主要是由于銷售規(guī)模的擴(kuò)大，導(dǎo)致職工薪酬、運(yùn)雜費(fèi)、標(biāo)書及中標(biāo)服務(wù)費(fèi)增加。

在管理費(fèi)用方面，2008年-2010年度及2011年1月-6月，公司管理費(fèi)用分別為1，035.14萬元、1，989.19萬元、2，700.42萬元、1，445.82萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的8.04%、9.48%、10.19%、9.56%，2009年、2010年、2011年1月-6月分別比上年同期增長92.17%、35.75%、1.27%。管理費(fèi)用增加的原因是由于職工薪酬以及辦公管理費(fèi)的增加。

在財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，2008年至2010年及2011年1月-6月，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為107.62萬元、161.87萬元、395.73萬元、294.36萬元。依據(jù)招股說明書的披露，2008年財(cái)務(wù)費(fèi)用較少的原因是向本公司增資擴(kuò)股募集資金3，000萬元，利息收入較多，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用有所減少。2010年財(cái)務(wù)費(fèi)用比2009年增加較大，主要是由于銀行借款增加較多，相應(yīng)的利息支出、銀行借款擔(dān)保費(fèi)及委托貸款管理費(fèi)也有所增加。

綜上所述，公司在報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增長均較快，雖然部分原因是由于公司規(guī)模的擴(kuò)大，但主要原因則有可能是由于公司過快擴(kuò)張，導(dǎo)致公司管理水平下降，對費(fèi)用的控制能力不強(qiáng)，從而導(dǎo)致銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的大幅增長，吞噬了公司的大量利潤。所以本文認(rèn)為，公司在報(bào)告期內(nèi)期間費(fèi)用的大幅增長構(gòu)成公司上市的瑕疵之一，有可能影響到公司的順利上市。

四、財(cái)務(wù)原因?qū)峡v科技上市失敗的影響

因?yàn)楹峡v科技在資產(chǎn)狀況、償債能力以及現(xiàn)金流管理方面存首在著巨大的問題，從而使得合縱科技在可持續(xù)盈利能力方面存在明顯不足，沒有達(dá)到證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對申請上市企業(yè)財(cái)務(wù)方面的要求，加之合縱科技的內(nèi)控制度也存在較大問題，最終證監(jiān)會(huì)發(fā)審委以內(nèi)控制度為理由否決了合縱科技的上市申請，使得合縱科技上市失敗。

內(nèi)控制度固然是合縱科技上市失敗的原因之一，但是，合縱科技在資產(chǎn)狀況、償債能力以及現(xiàn)金流管理方面存在的問題，同樣不符合《次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條、第十六條的情形，對合縱科技的可持續(xù)盈利能力和償債能力產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響，因而也構(gòu)成合縱科技上市失敗的重要原因。

五、合縱科技上市的應(yīng)對策略

對于合縱科技而言，財(cái)務(wù)手段的應(yīng)對策略實(shí)際上也有兩種有效的對策。

（1）在公司內(nèi)部建立完善的內(nèi)控制度和財(cái)務(wù)管理制度，使得公司的運(yùn)作建立在規(guī)范的制度之上。主要包括嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)，根據(jù)實(shí)際發(fā)生的交易和事項(xiàng)，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和編制財(cái)務(wù)報(bào)表，規(guī)范公司的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，規(guī)范公司的關(guān)聯(lián)交易，規(guī)范公司的資產(chǎn)重組行為、規(guī)范公司銷售和支出的確認(rèn)，規(guī)范公司的稅收繳納等。

（2）通過合理的財(cái)務(wù)運(yùn)作，使得公司的財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)優(yōu)秀。目前，一些大型的企業(yè)集團(tuán)通過在內(nèi)部設(shè)立財(cái)務(wù)公司，來進(jìn)行資金的歸集和融通，在很大程度上降低了資金的成本，提高了資金的使用效率，并且能夠是企業(yè)保持較為穩(wěn)健的現(xiàn)金流，還能夠獲得一定的投資收益。

類似于合縱科技的上市失敗企業(yè)，一般都是中小型企業(yè)，由于缺乏規(guī)模效應(yīng)，他們采用大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的方法未必可行，但是中小型企業(yè)可以借鑒這種財(cái)務(wù)運(yùn)作的思路，積極研究公司內(nèi)部的資金流動(dòng)，大膽采用票據(jù)、資金池、中小企業(yè)集優(yōu)債券的方式，提高企業(yè)資金的使用效率，保持企業(yè)穩(wěn)健的現(xiàn)金流，并在一定程度上獲得優(yōu)厚的投資收益。在一定程度上，合理的財(cái)務(wù)運(yùn)作又會(huì)使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)更好。

通過以上兩種對策，可以在一定程度上減少合縱科技的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)原因，并在一定程度上促進(jìn)企業(yè)的良性發(fā)展，從而使得合縱科技有一個(gè)良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，為順利登陸資本市場提供較好的條件。

六、結(jié)論

近年來，IPO一直是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)，因?yàn)橐罁?jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，IPO往往能夠在極短的時(shí)間內(nèi)為當(dāng)事人創(chuàng)造巨大的財(cái)富。不過，根據(jù)相關(guān)媒體的公開報(bào)道，申請上市企業(yè)在上市過程中所花費(fèi)的人力和物力往往是驚人的，而一旦上市失敗，不管對于企業(yè)還是對于企業(yè)的大股東而言都是一個(gè)噩耗。

中國市場正處于不斷成熟的階段，中國的企業(yè)也正處于不斷成熟的階段，登陸資本市場既是這些企業(yè)走向更大舞臺(tái)的過程，也是他們漂白自己的過程，而這個(gè)過程，如果順利，結(jié)局畢竟是皆大歡喜的。

然而，如果合縱科技再次上市失敗，或者上市失敗企業(yè)終究上市無望怎么辦，對于擁有強(qiáng)大的社會(huì)資源，業(yè)績出眾企業(yè)而言，應(yīng)該繼續(xù)期望于上市。對于其他企業(yè)而言，可能暫緩上市，考慮并購或者海外上市。總之，優(yōu)秀的企業(yè)終歸優(yōu)秀，不優(yōu)秀的企業(yè)即使借助資本市場也不一定能發(fā)展起來，況且，隨著多層次資本市場的逐漸建立還有中小企業(yè)債等其它融資方式的不斷發(fā)展，上市之路并非所有優(yōu)秀企業(yè)的必經(jīng)之路。

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篇8

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)分析 資產(chǎn)負(fù)債表

財(cái)務(wù)分析是企業(yè)分析的重要組成部分，通過對企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)的分析可以了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、收入和成本控制以及資金流動(dòng)情況。對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的目的是通過了解企業(yè)經(jīng)營狀況和資金積累狀況，分析、預(yù)測未來企業(yè)償債面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小，即未來一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)經(jīng)過正常經(jīng)營能產(chǎn)生的現(xiàn)金流在多大程度上能覆蓋公司對外的舉債規(guī)模。

對財(cái)務(wù)狀況的分析要建立在對企業(yè)其他因素分析的基礎(chǔ)之上，而非孤立地用歷史數(shù)字說明問題，財(cái)務(wù)分析的重要意義在于通過分析歷史來對未來進(jìn)行預(yù)測。在不同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，企業(yè)所處行業(yè)的地位和發(fā)展趨勢對企業(yè)未來經(jīng)營情況有重要影響，因此在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前，首先需要了解企業(yè)所處的宏觀、微觀環(huán)境。同時(shí)，企業(yè)的其他因素，諸如發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場占有率等也會(huì)直接影響企業(yè)未來幾年的財(cái)務(wù)情況，在分析財(cái)務(wù)狀況之前首先要對這些因素有所了解，作為對企業(yè)未來發(fā)展進(jìn)行合理預(yù)測的基礎(chǔ)。

在實(shí)際分析過程中，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表不同的編制原則和目的，需要分別進(jìn)行深入分析?？傮w思路是先分析各項(xiàng)指標(biāo)的總量及發(fā)展趨勢，了解企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的具體結(jié)構(gòu)，然后對占比較大的科目進(jìn)行分析，看各科目在過去幾年中的變化趨勢是上升還是下降，有無較大幅度的變化并對這種變化產(chǎn)生的原因進(jìn)行深入分析。

一、資產(chǎn)負(fù)債分析

首先，對于企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益規(guī)模要有全面的認(rèn)識(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是影響企業(yè)級(jí)別的重要因素，它反映了企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律，資產(chǎn)規(guī)模會(huì)隨著企業(yè)的不斷發(fā)展呈現(xiàn)出上升趨勢，但也并非絕對如此。比如某公司未來幾年有上市計(jì)劃，為了降低每股收益，母公司將其收益水平較低的子公司作出轉(zhuǎn)讓處理，公司取得的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用以利潤分配的形式逐步返還給各位股東，從而減少了資產(chǎn)規(guī)模，以上這種資產(chǎn)減少是合理范圍之內(nèi)的，不對公司未來發(fā)展造成不利影響。如果企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在過去幾年有所減小，需要詳細(xì)了解產(chǎn)生下降的具體原因是經(jīng)營不力還是由于公司發(fā)展戰(zhàn)略所致，如果是不利因素則會(huì)對企業(yè)級(jí)別產(chǎn)生重要影響。

資產(chǎn)中要關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)的占比情況和近年來的變化趨勢，負(fù)債中關(guān)注流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債的規(guī)模及發(fā)展趨勢，分析在過去幾年中資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)是較為穩(wěn)定還是有較大幅度的變化，如果結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大變化，需要對這一變化給予重點(diǎn)分析，通過會(huì)計(jì)附錄或從企業(yè)獲取的資料分析產(chǎn)生這一變化的具體原因。

對資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及變化趨勢進(jìn)行分析最終要以具體會(huì)計(jì)科目為落腳點(diǎn)，詳細(xì)分析資產(chǎn)負(fù)債表中的各科目之后才能得出變化產(chǎn)生的原因。在分析存貨時(shí)，要關(guān)注其構(gòu)成。存貨有原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等，其構(gòu)成可以反映出企業(yè)產(chǎn)品的銷售情況，如果產(chǎn)成品占比過大說明產(chǎn)品銷售可能存在問題，需要了解是由于產(chǎn)品滯銷還是其他合理原因。對于企業(yè)的應(yīng)收賬款，需要關(guān)注其具體內(nèi)容是銷售欠款還是其他原因產(chǎn)生的，同時(shí)應(yīng)收賬款的回收期及回收情況也需要給予關(guān)注，回收期較長和回收情況不理想會(huì)對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。同應(yīng)收賬款一樣，其他應(yīng)收款的具體科目也需要跟企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)情況的了解，尤其是當(dāng)這兩項(xiàng)產(chǎn)生的變動(dòng)對流動(dòng)資產(chǎn)有較大影響時(shí)，就更需要對其具體內(nèi)容進(jìn)行解釋以發(fā)現(xiàn)其中是否有影響企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的因素。應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款中如有對其他公司產(chǎn)生的應(yīng)收項(xiàng)目，還要關(guān)注前幾名應(yīng)收款的占比情況，以得出應(yīng)收款的集中程度，作為判斷回收風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)依據(jù)。固定資產(chǎn)中的在建工程是需要重點(diǎn)了解的內(nèi)容，要了解項(xiàng)目建成的用途，這對于企業(yè)未來發(fā)展有重要影響，另外項(xiàng)目已投產(chǎn)情況和剩余資金需求情況又影響企業(yè)未來的現(xiàn)金流也要進(jìn)行研究，目的在于了解企業(yè)由于項(xiàng)目帶來的資金需求和壓力，以及企業(yè)在多大程度上可以承擔(dān)這種壓力。

就負(fù)債分析而言，對企業(yè)短期內(nèi)流動(dòng)性影響較大的是流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債中的利息項(xiàng)，長期負(fù)債在到期日之前暫不對企業(yè)的流動(dòng)性產(chǎn)生直接影響，因此關(guān)注企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和管理情況對分析企業(yè)償債能力至關(guān)重要。流動(dòng)負(fù)債中需要關(guān)注的重點(diǎn)科目有應(yīng)付賬款、其他應(yīng)收款和其他流動(dòng)負(fù)債，這幾項(xiàng)包含的內(nèi)容較為復(fù)雜，同時(shí)又是流動(dòng)負(fù)債的重要組成部分，對于解釋企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債率的變化有重要作用，因此需要通過會(huì)計(jì)附錄或與企業(yè)核實(shí)以了解各項(xiàng)的具體內(nèi)容，深層挖掘其中可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)?？傊诜治鲑Y產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，需要盡可能詳細(xì)地了解每項(xiàng)會(huì)計(jì)科目的具體內(nèi)容及其變化原因，企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的任何變化都是對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的反映，有可能對未來償債能力產(chǎn)生影響。

二、收入及利潤分析

較強(qiáng)的盈利能力及其穩(wěn)定性是企業(yè)獲得足夠的現(xiàn)金以償還到期債務(wù)的關(guān)鍵因素。持續(xù)和穩(wěn)定的收益往往能夠反映企業(yè)良好的管理素質(zhì)和開拓市場的能力，同時(shí)增強(qiáng)了企業(yè)在資本市場上再融資的能力，提高財(cái)務(wù)靈活性。較高的財(cái)務(wù)靈活性和資產(chǎn)流動(dòng)性反過來又能強(qiáng)化企業(yè)的競爭優(yōu)勢。利潤表的分析需要結(jié)合企業(yè)產(chǎn)品構(gòu)成，在總體分析企業(yè)近年來的收入、利潤變化情況之后，分別就主要產(chǎn)品的收入占比、對利潤的貢獻(xiàn)率進(jìn)行分析。簡單來看，影響企業(yè)利潤的因素有收入和成本，收入情況主要由產(chǎn)品銷售情況決定，反映企業(yè)市場拓展水平；成本則反映原材料的價(jià)格變化情況及企業(yè)成本控制能力，在分析時(shí)需要從這兩方面入手。

三、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流分析關(guān)注理解和預(yù)測現(xiàn)金是如何產(chǎn)生和支出，包括識(shí)別公司的現(xiàn)金流、確定其趨勢及持續(xù)性、區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、理解現(xiàn)金流扭曲的現(xiàn)在來源和未來的波動(dòng)性。所有這些都必須基于公司個(gè)體特征進(jìn)行分析，比如它在其生命周期中所處的位置。產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力取決于公司的業(yè)務(wù)前景——競爭力、市場動(dòng)態(tài)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等等，對現(xiàn)金的需求則是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理當(dāng)局財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及戰(zhàn)略需求?，F(xiàn)金流量根據(jù)產(chǎn)生的原因分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流，現(xiàn)金流量表實(shí)際是對資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)內(nèi)容的反映，分析時(shí)需要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中產(chǎn)生該項(xiàng)現(xiàn)金流的相應(yīng)會(huì)計(jì)科目，得出變化原因。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流的增加可能是由于應(yīng)收項(xiàng)目的減少或應(yīng)付項(xiàng)目的增加所導(dǎo)致；投資活動(dòng)現(xiàn)金流的變化則與企業(yè)對外投資規(guī)模及投資收益情況有關(guān)，反映在資產(chǎn)負(fù)債表中有可能是在建工程和固定資產(chǎn)的增減、長期股權(quán)投資的變化等；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流反映企業(yè)對外舉債規(guī)模、債務(wù)償還情況以及股利分配情況，資產(chǎn)負(fù)債表中主要反映為長短期借款的增減以及未分配利潤的變化等。對于現(xiàn)金流量表的分析可以對資產(chǎn)負(fù)債表中未能體現(xiàn)出的資產(chǎn)、資金變化情況進(jìn)行補(bǔ)充，是財(cái)務(wù)分析中不可或缺的重要內(nèi)容。

四、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

除以上對三張報(bào)表進(jìn)行分析之外，投資者還要對反映企業(yè)盈利能力、管理能力的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，如凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率等，并通過與企業(yè)歷年數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向比較以及與行業(yè)平均情況進(jìn)行橫向比較，得出企業(yè)在行業(yè)中的地位以及自身發(fā)展趨勢。

會(huì)計(jì)學(xué)上將財(cái)務(wù)比率分為短期償債能力比率、長期償債能力比率、資產(chǎn)管理比率和盈利能力比率，分別反映企業(yè)不同方面的經(jīng)營管理能力。在做企業(yè)信用狀況分析時(shí)，要根據(jù)需要對這些指標(biāo)加以利用。例如，流動(dòng)比率反映流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的覆蓋程度或保障程度，即在短期內(nèi)有多少流動(dòng)資產(chǎn)可以用來償還流動(dòng)負(fù)債，這個(gè)指標(biāo)最直觀反映企業(yè)短期償債能力；主營業(yè)務(wù)毛利率則可以直觀反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利水平高低，同時(shí)也是企業(yè)成本控制能力的體現(xiàn)。如果想更好地利用企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，則不能孤立地觀察企業(yè)自身的數(shù)據(jù)，既要對企業(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，得出企業(yè)近年來的發(fā)展趨勢，更要與企業(yè)所處行業(yè)的平均水平進(jìn)行比較，這樣才能得出企業(yè)在行業(yè)內(nèi)所處的位置及其發(fā)展水平，對企業(yè)未來發(fā)展判定有至關(guān)重要的作用。

五、結(jié)論

綜合來看，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析不能單一關(guān)注某些科目，而應(yīng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表與宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)合進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，得出與決策相關(guān)的實(shí)質(zhì)性信息，為投資者了解企業(yè)的過去，判斷企業(yè)的現(xiàn)狀，預(yù)測企業(yè)的未來，做出正確的判斷。

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篇9

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；鋼鐵企業(yè)；業(yè)務(wù)決策；發(fā)展趨勢

基金項(xiàng)目：大連理工大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目：“基于財(cái)務(wù)分析視角的寶鋼案例發(fā)展研究”（編號(hào)：2016101410202）；經(jīng)國家大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目資助

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年3月3日

一、寶鋼股份出售不銹鋼和特鋼業(yè)務(wù)簡介

2008年以來，受金融危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷狀態(tài)。同時(shí)，當(dāng)年我國正在逐步加快調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，鋼鐵市場運(yùn)行態(tài)勢發(fā)生了巨大變化，產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭加劇，資源環(huán)境緊張，中國鋼鐵企業(yè)的盈利空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。經(jīng)與寶鋼集團(tuán)協(xié)商，寶鋼集團(tuán)同意以第三方評(píng)估價(jià)格收購不銹鋼和特鋼業(yè)務(wù)。

根據(jù)2012年度寶鋼股份年度財(cái)務(wù)報(bào)表，關(guān)于出售不銹鋼、特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)的說明如下：

2012年3月15日，公司召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了 《關(guān)于出售不銹鋼、特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)的議案》。

2012年4月1日，公司已完成下屬不銹鋼、特鋼事業(yè)部全部資產(chǎn)、持有的上海寶鋼特殊金屬材料有限公司100.00%股權(quán)、寶銀特種鋼管有限公司58.50% 股權(quán)、上海五鋼氣體有限公司94.50%股權(quán)和中航特材工業(yè)（西安）有限公司9.71%股權(quán)的交割工作，上述資產(chǎn)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額合計(jì)413.1億元，轉(zhuǎn)讓收益90.9億元。

2012年9月1日，公司已完成持有的寧波寶新不銹鋼有限公司54%股權(quán)、上海實(shí)達(dá)精密不銹鋼有限公司40%股權(quán)、日鴻不銹鋼（上海）有限公司20%股權(quán)的交割工作，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額合計(jì)26.6億元，轉(zhuǎn)讓收益4.9億元。

上述不銹鋼、特鋼事業(yè)部相P資產(chǎn)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額總計(jì)為439.7億元，轉(zhuǎn)讓收益總計(jì)為95.8億元。

二、2012年出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)前財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢

（一）鋼鐵分產(chǎn)品歷年縱向比較。根據(jù)寶鋼股份2007～2012年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，以寶鋼股份歷年分產(chǎn)品的毛利率為指標(biāo)，比較冷、熱軋?zhí)间摪寰怼捄癜?、不銹鋼產(chǎn)品、特殊鋼產(chǎn)品的盈利表現(xiàn)。（表1、圖1）

由表1、圖1可知，從2007年到2012年寶鋼股份出售不銹鋼和特鋼業(yè)務(wù)前，不銹鋼、特殊鋼產(chǎn)品的利潤表現(xiàn)不佳。不銹鋼產(chǎn)品的毛利率雖然在2009年上漲至4.18%，但此后一直保持低下的狀態(tài)，2012年毛利率甚至降到0以下的負(fù)值。在2012年寶鋼股份出售不銹鋼和特鋼業(yè)務(wù)前，特殊鋼產(chǎn)品則一直為負(fù)值的毛利率。

2007～2012年不銹鋼產(chǎn)品、特殊鋼產(chǎn)品的盈利能力很差，在毛利率指標(biāo)上，與作為寶鋼股份核心產(chǎn)品的碳鋼系列差距很大。雖然鋼鐵產(chǎn)品的盈利表現(xiàn)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，但寶鋼的拳頭產(chǎn)品碳鋼系列能夠一直保持穩(wěn)定的正值毛利率，在各項(xiàng)分產(chǎn)品中對寶鋼股份歷年?duì)I業(yè)利潤的貢獻(xiàn)占主要地位，說明寶鋼股份在碳鋼系列產(chǎn)品上的強(qiáng)競爭優(yōu)勢。

因此，從分產(chǎn)品的毛利率指標(biāo)來看，寶鋼股份的確有舍棄不銹鋼、特殊鋼業(yè)務(wù)，專注于碳鋼產(chǎn)品高端精品發(fā)展的必要。

（二）同業(yè)務(wù)行業(yè)內(nèi)橫向比較

1、不銹鋼。山西太鋼不銹鋼股份有限公司是國內(nèi)不銹鋼行業(yè)的龍頭，資源保障能力和技術(shù)研發(fā)實(shí)力均較強(qiáng)。主營業(yè)務(wù)是不銹鋼及其他黑色鋼材、鋼坯、鋼錠、金屬制品的生產(chǎn)、銷售。通過比較寶鋼股份與山西太鋼的不銹鋼毛利率，研究寶鋼股份在不銹鋼業(yè)務(wù)上的盈利表現(xiàn)。（表2、圖2）

相較不銹鋼行業(yè)的龍頭企業(yè)，寶鋼股份的不銹鋼產(chǎn)品毛利率歷年都遠(yuǎn)低于太鋼不銹。2009年寶鋼股份不銹鋼毛利率的峰值也并未達(dá)到當(dāng)年太鋼不銹的一半。與寶鋼股份的優(yōu)勢產(chǎn)品碳鋼系列相比，不銹鋼的技術(shù)要求相對較高。盡管寶鋼一直在追趕發(fā)展不銹鋼，但不銹鋼業(yè)務(wù)的盈利水平與太鋼不銹相比仍較差，寶鋼股份的不銹鋼業(yè)務(wù)的競爭力受到鎳礦來源的限制。2012年寶鋼股份出售特鋼、不銹鋼業(yè)務(wù)前，其當(dāng)年的不銹鋼毛利率甚至為負(fù)值，但太鋼不銹仍保證其在不銹鋼業(yè)務(wù)上穩(wěn)定的盈利能力。在與不銹鋼行業(yè)的龍頭企業(yè)太鋼不銹比較毛利率后，更加說明寶鋼股份在不銹鋼業(yè)務(wù)上的出售必要性。

2、特殊鋼。從行業(yè)競爭來看，大冶特鋼作為特鋼行業(yè)的龍頭企業(yè)，其主導(dǎo)產(chǎn)品為齒輪鋼、軸承鋼、彈簧鋼、工模具鋼、高溫合金鋼、高速工具鋼等特殊用途的鋼材，可向汽車、石油、化工、煤炭、電力、機(jī)械制造、鐵路運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)以及航海、航空、航天等領(lǐng)域提供服務(wù)。將寶鋼股份與大冶特鋼歷年在特鋼業(yè)務(wù)上的毛利率進(jìn)行比較，來研究寶鋼股份的特鋼業(yè)務(wù)的盈利表現(xiàn)。（表3、圖3）

由表3、圖3可以看出，大冶特鋼的毛利率在2008年受金融危機(jī)影響降至5%以下，除此以外的六年間基本在9%左右，甚至從2013年開始特鋼業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)上升。而寶鋼股份的特殊鋼產(chǎn)品的毛利率卻一直為負(fù)值，兩家企業(yè)毛利率數(shù)值差距很大，寶鋼股份的特鋼業(yè)務(wù)盈利能力明顯低于大冶特鋼。同時(shí)，也說明寶鋼股份的特鋼業(yè)務(wù)，除去受宏觀經(jīng)濟(jì)條件的影響，更與企業(yè)自身特鋼的生產(chǎn)、技術(shù)等水平相對較低有關(guān)。因此，特鋼業(yè)務(wù)并非寶鋼股份的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

（三）出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)的必要性。據(jù)前文分析，相較同行業(yè)水平，寶鋼股份的不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)的盈利能力明顯不足，甚至對總體利潤率水平有不良影響。究其原因，導(dǎo)致兩項(xiàng)業(yè)務(wù)盈利能力低下的因素有以下幾點(diǎn)：

1、多元化業(yè)務(wù)協(xié)同劣勢。由于能源來源、工藝布局等方面存在較多不足，寶鋼股份在不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)上長期以來總體盈利能力欠佳。寶鋼股份的優(yōu)勢業(yè)務(wù)為碳鋼，在主營業(yè)務(wù)中，其最主要的利潤來源來自碳鋼系列。盡管管理層通過協(xié)同管理、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、同業(yè)對標(biāo)找差等多種途徑力求提升短板產(chǎn)品的盈利能力，取得了一定成效，但未能根本改變成本競爭力較弱的狀況。

2、成本劣勢。從長期的角度，受節(jié)能環(huán)保和上海市城市規(guī)劃定位等因素限制，上述成本劣勢也難以就地得到根本性解決。比如，公司特鋼產(chǎn)品采用全電爐冶煉，但鋼鐵企業(yè)是高耗能企業(yè)，上海又是缺電地區(qū)，用電成本高，外購生鐵價(jià)格高，制造成本較使用高爐鐵水冶煉的競爭對手更高。成本劣勢將導(dǎo)致寶鋼股份在特鋼、不銹鋼業(yè)務(wù)上的盈利空間縮小。

3、技術(shù)劣勢。相比寶鋼股份的拳頭產(chǎn)品碳鋼系列，不銹鋼和特鋼的生產(chǎn)技術(shù)要求相對較高。碳鋼的技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入相對穩(wěn)定的成熟期，而不銹鋼、特鋼的技術(shù)一直處于上升期，雖然有成型的技術(shù)，但還是會(huì)隔段時(shí)間就研發(fā)出一些新的技術(shù)。繼續(xù)培養(yǎng)技術(shù)含量較高且需求不會(huì)迅速激增的業(yè)務(wù)，寶鋼股份的主營業(yè)務(wù)利潤率無法提升，務(wù)報(bào)表對股東不好交代。

綜上，2012年寶鋼股份的不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓戰(zhàn)略有助于優(yōu)化寶鋼股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，維護(hù)股東權(quán)益，提高資產(chǎn)運(yùn)作效率和股東回報(bào)率，提升產(chǎn)品盈利能力，減少未來收益風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)時(shí)合乎寶鋼股份廣大股東利益的戰(zhàn)略舉措。

三、2012年出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)后盈利能力變化

（一）主營業(yè)務(wù)利潤率。（表4、圖4）與其他幾家鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)來比較盈利能力，寶鋼股份依舊處于行業(yè)上游，且各家企業(yè)變化趨勢相近，幅度差距大。說明寶鋼股份在以普鋼為主的鋼鐵行業(yè)中，實(shí)力較強(qiáng)。寶鋼股份在2012年出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)后，主營業(yè)務(wù)利潤率有小幅上漲，盈利水平在行業(yè)內(nèi)水平保持領(lǐng)先地位。

（二）凈資產(chǎn)收益率。（表5、圖5）2012年寶鋼股份出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)后，寶鋼股份的凈資產(chǎn)收益率仍遠(yuǎn)高于普鋼為主的武鋼，說明將寶鋼股份的盈利能力與鋼鐵行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)比較，寶鋼股份相比主打碳鋼產(chǎn)品的武鋼企業(yè)表現(xiàn)較優(yōu)，與特鋼企業(yè)相比也有明顯的優(yōu)勢。通過行業(yè)內(nèi)對比，在出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)后，寶鋼股份較之其他鋼鐵企業(yè)仍有較高的盈利能力和明顯的優(yōu)勢。

四、結(jié)語

綜上所述，寶鋼股份在2012年出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，在2012年之前，寶鋼股份的兩項(xiàng)主營業(yè)務(wù)的運(yùn)營業(yè)績不佳，毛利率低至負(fù)數(shù)。另外，由于不銹鋼、特鋼的生產(chǎn)技術(shù)要求高。從當(dāng)年的戰(zhàn)略制定因素來看，寶鋼股份選擇出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)確實(shí)具有必要性。

寶鋼股份2012年出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)發(fā)生后，寶鋼股份可將更多資源和能力集中于優(yōu)勢的碳鋼產(chǎn)業(yè)，在鋼鐵企業(yè)中各項(xiàng)盈利指標(biāo)占據(jù)前排，寶鋼股份企業(yè)的盈利能力、行業(yè)地位保持穩(wěn)定。寶鋼股份在2012年出售不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)有其戰(zhàn)略目標(biāo)的長期考慮。

主要參考文獻(xiàn)：

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篇10

我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)近幾年來高速發(fā)展，伴隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷前行，每一位員工或管理者都必須面對企業(yè)管理。在一系列的企業(yè)管理活動(dòng)中，突出表現(xiàn)的就是對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的具體運(yùn)用，通過高效的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以及時(shí)反映出企業(yè)管理中存在的問題。

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)管理；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)；戰(zhàn)略決策；財(cái)務(wù)報(bào)表

1 企業(yè)管理者應(yīng)具備解讀財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的技能

企業(yè)高管在進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略決策時(shí)一定會(huì)遇到各種問題。企業(yè)歷史發(fā)展的局限性，目前公司的整體實(shí)力，企業(yè)日常的人員儲(chǔ)備情況，企業(yè)文化的塑造是否與未來的發(fā)展相協(xié)調(diào)，企業(yè)能夠承受的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有多大等問題。做好這些問題的解答不是一件簡單的事情，因此管理者要具備越來越高的能力要求。

除此之外，企業(yè)管理者還要具備維護(hù)社會(huì)倫理道德的責(zé)任，這項(xiàng)要求是必須的。企業(yè)要把對于社會(huì)的責(zé)任義務(wù)深深的植入到企業(yè)的文化之中，作為企業(yè)文化的一部分讓高管和員工深深印于腦海中。其次，在面對不同的投資機(jī)遇的時(shí)侯，如何作出有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投資回報(bào)的估計(jì)極其重要，盲目的投資擴(kuò)張，必然導(dǎo)致資金鏈的斷裂，企業(yè)的資金流量是企業(yè)生存的血液，資金耗盡了企業(yè)的生命也就終結(jié)了。最后，有效的企業(yè)管理要充分面對企業(yè)的變革帶來的沖擊。企業(yè)要發(fā)展必然要不斷的變革，沒有一成不變的企業(yè)可以長久發(fā)展。當(dāng)遇到企業(yè)重要變革的時(shí)刻需要充分利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與分析模型進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析，評(píng)估變革的風(fēng)險(xiǎn)與收益，確定變革為企業(yè)帶來的投資回報(bào)，也就是解讀財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的技能。

2 財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的重要作用

2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表是日常經(jīng)營管理活動(dòng)的晴雨表

日常企業(yè)的管理過程中，資金的流動(dòng)性是企業(yè)的生存之本，一切不合理的經(jīng)營行為和決策都會(huì)體現(xiàn)在資金的流動(dòng)性方面。如果一個(gè)企業(yè)的資金流動(dòng)性出現(xiàn)了異常，那么原因極有可能是因?yàn)橹暗钠髽I(yè)管理上面出現(xiàn)了問題。因此，企業(yè)的高管們可以有效地通過現(xiàn)金流量表的分析，及時(shí)為企業(yè)的發(fā)展做出更合理的調(diào)整，避開風(fēng)險(xiǎn)因素?，F(xiàn)金流量表，在有些公司與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相比并不被足夠地重視，其實(shí)財(cái)務(wù)無小事，即使是現(xiàn)金流量表也有它不可替代的價(jià)值所在。現(xiàn)金流量表內(nèi)對于企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動(dòng)分為三類：即，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，不難看出，這三項(xiàng)內(nèi)容都是企業(yè)日常經(jīng)營管理活動(dòng)經(jīng)常發(fā)生的業(yè)務(wù)體現(xiàn)。企業(yè)的生存以現(xiàn)金為王，一個(gè)龐大的企業(yè)沒有現(xiàn)金就如同是瘦骨如柴的駱駝，總有一天會(huì)被最后的一根稻草所壓垮。

其次，現(xiàn)金流量表是按收付實(shí)現(xiàn)制的要求編表，這與會(huì)計(jì)報(bào)表上的編表要求不一致，資產(chǎn)負(fù)債表和損益表是權(quán)責(zé)發(fā)生制為主。收付實(shí)現(xiàn)制的優(yōu)點(diǎn)就在于可以及時(shí)反映出此刻的經(jīng)營狀況而將對于未來不確定的因素剔除在外不加以考慮，也就是收進(jìn)來的銀子才是真，未來將會(huì)收進(jìn)來的銀子能不能收進(jìn)來還是個(gè)不確定的事件。這點(diǎn)上與會(huì)計(jì)報(bào)表上面的記帳規(guī)則有本質(zhì)的不同。比如會(huì)計(jì)上面將應(yīng)收帳款也并進(jìn)收入核算，而現(xiàn)金流量表內(nèi)是將實(shí)際收到的現(xiàn)金歸入銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，就扣除了應(yīng)收帳款未來壞賬發(fā)生的可能性。對于這些基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，一方面要求我們的財(cái)務(wù)高管及時(shí)向公司管理層進(jìn)行匯報(bào)，更主要的是我們的公司管理層非財(cái)務(wù)高管們應(yīng)該具備分析這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的技能，及時(shí)做出工作中的調(diào)整。

2.2 可以對未來的投資活動(dòng)有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和獲益分析

企業(yè)管理者的戰(zhàn)略計(jì)劃的制定關(guān)系到企業(yè)未來的生死存亡，一個(gè)無效的戰(zhàn)略計(jì)劃對于一個(gè)僅僅依靠利潤生存的企業(yè)是毀滅性的。即使是國有企業(yè)最終給投資人造成的損失也是沉痛的，更不用說對于一個(gè)小企業(yè)來講，簡直就是零容忍。企業(yè)的日常投資活動(dòng)在財(cái)務(wù)管理體系中有一個(gè)專門的部分，屬于財(cái)務(wù)管理中的投資管理這一范疇中。我們可以利用一些財(cái)務(wù)技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與收益的評(píng)估分析。比如，對于投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的折算、各種投資決策指標(biāo)的運(yùn)算和特點(diǎn)、互斥方案的選擇、固定資產(chǎn)投資方案的抉擇問題等等方法。

在確定投資方案的選擇時(shí)，可以利用現(xiàn)值指數(shù)法。通過對未來現(xiàn)金收入量的現(xiàn)值的計(jì)算，我們得到了投資項(xiàng)目相對于現(xiàn)在的價(jià)值，然后將其與公司對于項(xiàng)目前期投入的價(jià)值的比值進(jìn)行分析，如果比值大于1，說明未來項(xiàng)目產(chǎn)生的價(jià)值高于企業(yè)前期的投入資本；反之，如果比值小于1，則說明前期的投入資本遠(yuǎn)高于未來項(xiàng)目所創(chuàng)造的價(jià)值，該項(xiàng)目是不可行的，企業(yè)需要重新做決策?，F(xiàn)值指數(shù)的計(jì)算公式（PVI）=未來項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量給企業(yè)創(chuàng)造的現(xiàn)時(shí)價(jià)值/企業(yè)為該項(xiàng)目前期的投入資本的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。

此外，我們還可以通過投資的回收期，得到相應(yīng)的項(xiàng)目投資前期投入的回本情況。投資回收期的計(jì)算可以很好的告知高管團(tuán)隊(duì)，該項(xiàng)目決策的未來風(fēng)險(xiǎn)。一般情況，投資回收期短的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的不確定性也就低，反之，風(fēng)險(xiǎn)就高。在計(jì)算投資回收期的計(jì)算過程中，動(dòng)態(tài)回收期的效果要比靜態(tài)回收期穩(wěn)定，動(dòng)態(tài)回收期充分考慮到未來項(xiàng)目回本過程中資金時(shí)間價(jià)值的變化情況，是利用現(xiàn)金流量的現(xiàn)值進(jìn)行的有效計(jì)算，而靜態(tài)投資回收期只是把未來各期的投資回收的現(xiàn)金流量做簡單的運(yùn)算所得到的結(jié)果，沒有考慮到資金的時(shí)間價(jià)值。

動(dòng)態(tài)投資回收期=項(xiàng)目投入的資本金現(xiàn)值/每年項(xiàng)目收到的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，當(dāng)各年的現(xiàn)金流量不同的時(shí)侯公式轉(zhuǎn)變?yōu)椋簞?dòng)態(tài)投資回收期=M+ 第M年的尚未回收額的現(xiàn)時(shí)價(jià)值/第（M+1）年現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)時(shí)的價(jià)值。

2.3 可以對同行業(yè)競爭進(jìn)行比較分析

同行之間是競爭對手，同時(shí)也是很好的合作伙伴的關(guān)系。同行與同行之間的競爭關(guān)系只要是正當(dāng)?shù)母偁幘蛻?yīng)該被社會(huì)所提倡，正當(dāng)?shù)母偁庩P(guān)系可以提高企業(yè)的效率，不斷滿足客戶的心理預(yù)期，使產(chǎn)品更能符合大眾的口味。不同的企業(yè)在一個(gè)行業(yè)中的競爭同時(shí)也可以讓企業(yè)管理者們時(shí)時(shí)刻刻保持警覺，對于日常的管理效率起到促進(jìn)作用。以上市公司為例，一個(gè)行業(yè)中的不同的企業(yè)從外表分析其規(guī)模的大小對于分析的結(jié)果意義不大，而真正能夠體現(xiàn)出企業(yè)優(yōu)劣的因素需要進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析判斷。不同的企業(yè)中，財(cái)務(wù)的相對數(shù)指標(biāo)各異，比如，流動(dòng)比率可以反映出一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占資動(dòng)負(fù)債的比重，該比重越小風(fēng)險(xiǎn)就越大，該比重越大說明企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力比較強(qiáng)。不同的企業(yè)流動(dòng)比率相差甚遠(yuǎn)，如果企業(yè)的規(guī)模龐大，但是流動(dòng)比率比較低，基本是依靠負(fù)債維持日常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這樣的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性是極高的。然而，一個(gè)規(guī)模一般的企業(yè)，流動(dòng)比率比較高，這樣的企業(yè)未來的發(fā)展預(yù)期會(huì)很樂觀，未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較低。流動(dòng)比率的高低與企業(yè)的應(yīng)收帳款、存貨的周轉(zhuǎn)情況密不可分，應(yīng)收帳款和存貨的周轉(zhuǎn)效率比較高的企業(yè)，其流動(dòng)比率自然比較穩(wěn)定，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力比較強(qiáng)。如果存貨和應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度滯后，呆賬壞賬比較多，直接造成流動(dòng)比率比值比較低，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，管理者要及時(shí)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營方式。利用財(cái)務(wù)分析對不同企業(yè)進(jìn)行指標(biāo)分析可以有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)中存在的問題，及時(shí)作出調(diào)整更有利于企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。

2.4 可以體現(xiàn)管理者業(yè)績

股東可以利用財(cái)務(wù)分析手段來判斷企業(yè)管理者的管理成績。管理者優(yōu)秀與否可以通過一些財(cái)務(wù)上的指標(biāo)得以充分、客觀的體現(xiàn)。股東可以通過基本每股收益或是稀釋每股收益來權(quán)衡企業(yè)的管理者一定時(shí)期為股東所創(chuàng)造的財(cái)富，這也是股東投資于企業(yè)的本質(zhì)?；久抗墒找媸怯脤儆谄胀ü晒蓶|的利潤凈值/在外發(fā)行的普通股的加權(quán)平均股數(shù)。這一指標(biāo)越高說明企業(yè)的經(jīng)營利潤越高，為股東創(chuàng)造的財(cái)富越高，管理者的經(jīng)營業(yè)績越理想。該指標(biāo)低說明企業(yè)有可能是因?yàn)閮衾麧櫫舸嬗谄髽I(yè)中作為未來投資發(fā)展的用途，或是因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤率比較差，盈利能力不強(qiáng)造成的，從一個(gè)側(cè)面反映出企業(yè)管理層的管理業(yè)績比較差，需要及時(shí)作出調(diào)整。企業(yè)凈利潤如果留存于企業(yè)作為未來發(fā)展的所需，股東可以通過財(cái)務(wù)項(xiàng)目中的留存收益得到體現(xiàn)。稀釋每股收益是在基本每股收益的基礎(chǔ)上經(jīng)過對于分母的調(diào)整從而得到的結(jié)果，可以反映出包括潛在普通股的股東價(jià)值的大小，通過稀釋每股收益與基本每股收益的比較也可以反映出企業(yè)潛在普通股的數(shù)量，為企業(yè)的籌資和投資的規(guī)模提供參考的作用，這些都有利于股東去評(píng)價(jià)管理者的業(yè)績，為股東對管理者的業(yè)績作出公平、公證、客觀的結(jié)論起到重要的作用。

2.5 股東可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表有效獲知企業(yè)發(fā)展情況

股東授權(quán)公司高管團(tuán)隊(duì)經(jīng)營管理企業(yè)的日常事務(wù)，股東并不直接接觸公司的經(jīng)營管理，對于經(jīng)營管理的情況并不直接了解。股東也可以通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表來充分獲悉企業(yè)的經(jīng)營成果和未來的發(fā)展預(yù)期。杜邦分析體系可以為股東提供一個(gè)完整的企業(yè)整體經(jīng)營成果的展現(xiàn)。杜邦分析法計(jì)算最終的結(jié)果就是凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率是一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率的結(jié)果需要對各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總計(jì)算才可以得出，也是一項(xiàng)綜合全面的財(cái)務(wù)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，而銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的得出又需要其他財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)算。最后，通過對凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算獲知企業(yè)所有有價(jià)值財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，一目了然就可以發(fā)現(xiàn)和比較企業(yè)發(fā)展中存在的不足。杜邦分析體系的一系列的計(jì)算都要以財(cái)務(wù)報(bào)表為依托，其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)全部來源于財(cái)務(wù)報(bào)表。股東獲知企業(yè)的發(fā)展情況財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確與否關(guān)系密切。

3 高效管理技能的實(shí)施與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理活動(dòng)是密不可分的，二者相輔相成，缺一不可

通過上面對于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在企業(yè)管理中的運(yùn)用，說明企業(yè)管理與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理的依賴性是非常高的。企業(yè)的高管管理方法千差萬別，但是如果可以完美地充分利用財(cái)務(wù)管理的指標(biāo)分析，管理者對財(cái)務(wù)報(bào)表及指標(biāo)有著非常敏感的嗅覺判斷，那么企業(yè)的管理將會(huì)是高效率和低風(fēng)險(xiǎn)的。反之，有的企業(yè)不重視企業(yè)管理中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理，將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理視為次要的位置，做出決策僅憑經(jīng)驗(yàn)，一旦情況發(fā)生變化，將會(huì)使企業(yè)陷入困境之中，最終還會(huì)有破產(chǎn)的可能性。

【參考文獻(xiàn)】