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篇1

一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢必會減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對貿(mào)易的間接促進會使貿(mào)易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時，在東道國進行市場導(dǎo)向型投資也可能會帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當(dāng)長的一個階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對外直接投資不會產(chǎn)生對母國出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿(mào)易的實證檢驗

當(dāng)我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時，會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發(fā)達國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國外一些學(xué)者將對外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國不同的對外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補關(guān)系也是競爭關(guān)系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達國家進行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟實力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測》，社會科學(xué)文獻出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿(mào)易的促進也有其特點。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項目，與發(fā)達國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動力成本低的優(yōu)勢。同時，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強的投資與貿(mào)易互補性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側(cè)重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經(jīng)驗積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經(jīng)濟，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結(jié)果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內(nèi)經(jīng)濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟學(xué)家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟和確保新產(chǎn)品市場的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿(mào)易壁壘的突破動機占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀(jì)80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對外直接投資與貿(mào)易的互補關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟運作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對外經(jīng)濟貿(mào)易簡要統(tǒng)計》(2001)整理。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計，截至1999年，中國海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運作主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術(shù)，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?，同時帶動相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經(jīng)濟全球化使各國經(jīng)濟進入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個市場”和“兩種資源”，實現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。

從中國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀(jì)中國現(xiàn)代化的進程中，資源短缺對中國經(jīng)濟將是一個嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點放在對我國經(jīng)濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調(diào)查，擴大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當(dāng)代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對英國中資企業(yè)的實證研究》，載世界經(jīng)濟學(xué)會編《世界經(jīng)濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅(qū)動的內(nèi)在動力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴大出口和占領(lǐng)國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿(mào)易限制的一個反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構(gòu)，用最近的距離、最快的時間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿(mào)易即存在互補關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國的實際，由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動機與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時還能帶動設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會帶來一定的進口貿(mào)易增長，但從整體上看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經(jīng)濟貿(mào)易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟，就很少會有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內(nèi)紡織機械的出口，但對出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿(mào)易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿(mào)易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿(mào)易既存在互補又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

篇2

關(guān)鍵詞：國際直接投資；國際間接投資；融合

一、國際直接投資和間接投資的傳統(tǒng)區(qū)別

自從第二次世界大戰(zhàn)以來，世界各國經(jīng)濟快速飛速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)資本跨國流動日益增加。并且逐步形成了一種與傳統(tǒng)的資本流動形式截然不同的特點和方法。首先，二者最大的區(qū)別在于直接投資對國外企業(yè)控制權(quán)的要求。在投資的過程中直接投資是通過全部或者部分國外企業(yè)的進行管理和控制，更是通過間接方式對國外企業(yè)進行經(jīng)營和管理。而間接投資則很少涉及到這一問題。從資本發(fā)展的過程中看，其形式也不盡相同，直接投資隨著社會的發(fā)展已經(jīng)不再局限于單純的貨幣形態(tài)的投資方式，而逐步的轉(zhuǎn)向為其他各種方式的貨幣投資方法，其技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營管理知識和經(jīng)驗方式在國際上也在日益應(yīng)用，逐步的進行轉(zhuǎn)移化。

二、直接投資和間接投資的融合趨勢

隨著當(dāng)前社會信息技術(shù)的不斷發(fā)展，其在投資應(yīng)用的過程中對直接投資和間接投資方式進行了綜合的處理與分析，其兩者之間的關(guān)系進行嚴(yán)格的區(qū)分，在越來越多的場合它們相伴相隨，有的時候在投資控制的過程中對其接線的劃分很難。這主要表現(xiàn)在以下幾點：

1.資本市場的高度發(fā)達使大量對外投資行為既有直接投資的內(nèi)涵，又有間接投資的手法和特點

在資本市場上，資產(chǎn)表現(xiàn)為以下四種基本形式：①現(xiàn)金資產(chǎn)：各種貨幣資產(chǎn)；②實體資產(chǎn)：表現(xiàn)為各種固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等生產(chǎn)資料；③信貸資產(chǎn)：各種債權(quán)債務(wù)；④證券資產(chǎn)：表現(xiàn)為股票、債券、商業(yè)票據(jù)和各種投資收益憑證等證券。實體資產(chǎn)的國際流動是FDI的本質(zhì)特征，而間接投資則側(cè)重于其他金融資產(chǎn)的流動。然而在現(xiàn)代經(jīng)濟中，實體資本的轉(zhuǎn)移必然大量的借助于各種金融資產(chǎn)的流動。

(1)兼并收購（M＆As）在FDI中的比例越來越高，方式也日趨復(fù)雜。較之新建方式的直接投資，并購具有獨特的優(yōu)勢：首先，它可以讓投資者在進入東道國市場的同時就消滅一個競爭者；而且，它可以讓投資者獲得公開市場上不易獲取的被收購企業(yè)的商標(biāo)、技術(shù)、管理經(jīng)驗、關(guān)系網(wǎng)、銷售渠道等等；并購方式建設(shè)周期短，使投資者可以迅速進入東道國市場，迅速擴展產(chǎn)品線和營銷渠道，從而有利于降低經(jīng)營中的不確定性；并購方式還可以讓投資者利用東道國貨幣貶值、股市大跌、東道國企業(yè)面臨財務(wù)危機等情況廉價地獲取資產(chǎn)從事海外經(jīng)營。

(2)少數(shù)股權(quán)投資。這種投資雖采用股權(quán)形式，但并不要求對受資企業(yè)的控制權(quán)，同時也有別于單純追求股票升值的間接投資。通常，它是企業(yè)間欲達成某種聯(lián)盟而采取的形式。隨著經(jīng)濟全球化和科技的迅猛發(fā)展，如今的商業(yè)競爭比任何時代都要激烈、復(fù)雜，即使是像500強這樣的大企業(yè)也沒有能力在各個方面保持領(lǐng)先。為了在競爭中立于不敗，很多企業(yè)積極地在技術(shù)、產(chǎn)品、市場等方面尋求與同行乃至其他行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)的合作，以求強強聯(lián)合，優(yōu)勢互補。

(3)從FDI的回收來看，傳統(tǒng)的直接投資是通過海外企業(yè)的贏利逐步收回，而在資本市場高度發(fā)達情況下，企業(yè)還可以利用各種資產(chǎn)證券化的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險、收回投資，從而使得FDI在回收上要利用間接投資的回收手段。

2.一些投資機構(gòu)的國際投資行為往往兼有直接投資和間接投資的特征

(1)國際資本市場風(fēng)險大、技術(shù)要求高，能在這樣的舞臺上提供大量資金的多為商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、各種基金會等機構(gòu)投資者。相對于個人投資者，它們的投資通常數(shù)額大，期限長，注重通過投資組合降低風(fēng)險。

(2)風(fēng)險投資基金作為一種特殊的投資基金，更是兼具直接投資和間接投資的雙重特性，它以權(quán)益資本的形式向那些新興的快速發(fā)展的小企業(yè)（通常為高科技企業(yè)）提供創(chuàng)業(yè)資金。它是一種直接投資，因為它提供的是權(quán)益資本，而且常常占有風(fēng)險企業(yè)的大部分股權(quán)；風(fēng)險投資不僅為企業(yè)提供資金，而且提供技術(shù)上和經(jīng)營上援助，幫助企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)計劃，促成企業(yè)成長；風(fēng)險基金在投資時必須對風(fēng)險企業(yè)有全面的了解，從技術(shù)水平到產(chǎn)品的市場前景乃至管理團隊的綜合素質(zhì)等，只有這樣，它才能對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿τ羞m當(dāng)?shù)呐袛唷?/p>

三、直接投資和間接投資的融合帶來的啟示

1.引進外資需要加大資本市場的開放程度。如前所述，外商直接投資的發(fā)生往往和間接投資是相伴相隨的，對金融資本流入的限制也會阻礙直接投資的進入，特別是在兼并收購在FDI中的比例越來越高的情況下，限制國內(nèi)企業(yè)向外商發(fā)行或出售股票、債券等有價證券也變相地限制了直接投資的流入。

2.兩者的融合趨勢，既反映了金融中介力量的發(fā)展，也對金融中介提出了更高的要求。沒有金融中介的穿針引線，它們的緊密結(jié)合是不可想象的。收購、兼并、各種資產(chǎn)的證券化、相關(guān)信息的收集等等，都需要大量的專業(yè)知識和技能，需要金融中介提供專業(yè)服務(wù)才能順利而高效地進行。同時，在這種條件下生產(chǎn)企業(yè)對金融中介也有更高的要求，它不僅要能夠提供從資金融通到投資顧問的全方位金融服務(wù)，而且要能夠在全世界開展業(yè)務(wù)提供服務(wù)，為跨國公司的國際拓展提供金融支持。

篇3

一、我國對外直接投資概況

我國的對外直接投資始于改革開放初期,三十年來我國對外投資額呈逐年上升的趨勢,但整體上還處于年增加規(guī)模100億美元以下的較低水平。近年來,中國的對外直接投資穩(wěn)步增長,但眾所期望的投資卻一直未曾出現(xiàn)。

2008年上半年,中國對外直接投資總額達到了330億美元,下半年由于全球經(jīng)濟收縮,2008年全年凈流出也達到了535億美元。2009年上半年我國累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資124億美元,但第二季度,當(dāng)季投資高達87億美元,同比增長37.6%,環(huán)比增長182%。目前有一批大項目正在協(xié)商中,全年對外投資的總體形勢仍然樂觀。據(jù)此可以說,中國對外投資已經(jīng)進入了快速發(fā)展期。全球經(jīng)濟危機背景下我國對外直接投資屢創(chuàng)新高,這是一個很值得研究的經(jīng)濟現(xiàn)象。

盡管近年來我國的對外直接投資發(fā)展速度很快,但是與對外投資大國(如美國、日本等)之間還有相當(dāng)大的差距。年流出量不到這些國家的十分之一,甚至百分之一,差距達數(shù)百億美元;外向存量差距千億甚至萬億美元。我國對外直接投資不僅落后于老牌發(fā)達國家,在存量上也不及新加坡、巴西等國。這個現(xiàn)實一方面說明我國對外直接投資與全球甚至一些發(fā)展中國家相比都有很大的差距,另一方面也意味著我國對外投資存在巨大增長空間。

二、我國國際收支狀況

我國國際收支長期處于“雙順差”狀態(tài)。從表1中可以看出,2003年以后,我國經(jīng)常項目順差的絕對值和占總順差比重呈增加趨勢,并且與國際收支總順差、外匯儲備同方向增加。2008年,經(jīng)常項目順差4261億美元;國際收支總順差4451億美元。2009年上半年,我國國際收支經(jīng)常項目順差1300億美元,國際收支總順差1859億美元。我國經(jīng)常項目順差主要來源于貿(mào)易順差,持續(xù)增長的貿(mào)易順差雖然不是貿(mào)易摩擦的主要原因,但卻成為一些國家實行貿(mào)易保護主義的借口。

資本項目順差雖然從絕對額看呈現(xiàn)波動的趨勢,但所占總順差比例逐年下降,2008年資本項目順差占總順差的比例是4%。我國國際收支雙順差的局面有望在近年出現(xiàn)扭轉(zhuǎn),首先實現(xiàn)資本項目平衡。

值得注意的是,伴隨著巨額的“雙順差”,我國國際儲備也逐年增長。據(jù)國家外匯局公布的2009年上半年中國國際收支平衡表數(shù)據(jù)顯示,中國依然保持經(jīng)常項目和資本項目的“雙順差”格局,外匯儲備更達到21316億美元的天文數(shù)字。此時釋放一定量的外匯儲備,支持有條件的企業(yè)走出去,是十分明智的。加快對外直接投資能夠相對有效的降低中國外匯儲備風(fēng)險,降低資本項目順差,促進國際收支平衡。同時,人民幣的強勢和外匯儲備的充足也有效的支撐了我國對外直接投資快速發(fā)展。從另一個角度看,中國充足的外匯儲備也為發(fā)展對外直接投資提供了堅實的外匯供應(yīng)基礎(chǔ)。

三、對外直接投資對我國國際收支的影響

1.對外直接投資是我國改善國際收支更可行更有效的途徑。我國在今后相當(dāng)長的一段時間內(nèi),貿(mào)易順差會一直存在,要改變我國國際收支“雙順差”結(jié)構(gòu),就需要從資本項目入手。2008年,我國國際收支之所以改善(順差縮小),資本項目順差縮小的作用不可忽視。2007 年我國對外直接投資為189億美元,資本項目順差是735億美元;2008年對外直接投資556億美元,比上年增長194%,資本項目順差190億美元,可以看出對外直接投資對資本項目順差的影響巨大,資本項目對我國國際收支的作用正隨著我國對外直接投資增長而日益凸顯。由于全球經(jīng)濟收縮,當(dāng)前許多國家正面臨嚴(yán)重的資金缺乏,形成了對外來資本的深度需求,而且各國政府對外資的一些限制也有所放松,這給中國企業(yè)海外投資帶來了機會,此外,人民幣的強勢也會促使中國大規(guī)模對外直接投資?？梢灶A(yù)見,隨著我國經(jīng)濟實力的增強,我國對外直接投資在未來增長速度會加快,可能慢慢成為減輕資本項目順差壓力的重要因素。

2. 對外直接投資及其貿(mào)易效應(yīng)對經(jīng)常項目的影響。我國作為世界貿(mào)易大國,與貿(mào)易相關(guān)的投資是對外直接投資的重要組成部分。就國際收支的經(jīng)常項目而言,尤其是貨物的進出口,對外直接投資產(chǎn)生了兩種不同的影響:一方面,對外直接投資在國外建立生產(chǎn)型和貿(mào)易型子公司,可以有效的規(guī)避東道國的貿(mào)易壁壘。通過“走出去”直接到國外投資,可以繞開一國或區(qū)域集團的貿(mào)易保護。而通過在東道國建立生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò),在維持對原有國外市場的同時,還有助于擴大中國產(chǎn)品向新的出口市場的滲透,或在建立生產(chǎn)型對外直接投資企業(yè)的過程中,還能帶動我國產(chǎn)品設(shè)備、材料的出口。另一方面,資源尋求型的對外直接投資,大多是為了解決中國國內(nèi)稀缺資源的供求矛盾,但勢必帶來中國進口增加。但是,即使中國沒有進行這種投資,對一些國內(nèi)缺乏資源的進口也是剛性的。

3.對外直接投資可以通過改變貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善國際收支。我國經(jīng)常項目順差主要來源于貨物貿(mào)易順差,而服務(wù)貿(mào)易從1982年至今卻一直都是逆差,可見我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)很不合理。通過對外直接投資可以改善這種不合理的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。如2007年,中國工商銀行收購非洲最大的銀行―南非標(biāo)準(zhǔn)銀行,可謂一箭多雕。首先是為我國企業(yè)在非洲尋求發(fā)展提供了強有力的金融支持,其次是改變了我國對南非的貿(mào)易結(jié)構(gòu),由產(chǎn)品出口逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)和服務(wù)的出口,不僅如此,這宗大額的收購也緩和了南非因為長期對我國貿(mào)易逆差的不滿。

篇4

國際直接投資被聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議（UNCTAD）定義為：反映一個經(jīng)濟體的居民（直接對外投資者或者母公司）在其他經(jīng)濟體的企業(yè)居民中的持續(xù)利益和控制力的一種包含長期關(guān)系的投資。世界銀行認(rèn)為：國際直接投資是指東道國企業(yè)提供的一定數(shù)量的融資，從而能夠直接參與企業(yè)的管理過程的外國投資。 

貴州省在近十年的時間里，積極吸收國際直接投資，從而解決了內(nèi)部資金的不足問題，進而實現(xiàn)了經(jīng)濟的進一步發(fā)展，企業(yè)的管理思想及科技創(chuàng)新能力也有了相應(yīng)的提高，推進了貴州經(jīng)濟體制改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從1992年起，貴州的固定資產(chǎn)投資占貴州當(dāng)年GDP的23%左右，并且連年上升，這就說明投資在拉動貴州經(jīng)濟發(fā)展方面有著其他因素不可比擬的優(yōu)勢。雖然貴州的實際利用國際直接投資數(shù)額僅為49635萬美元，占全省同期全社會固定資產(chǎn)投資總額的105%，但是隨著貴州投資環(huán)境的逐步改善，國際直接投資額也程逐步上升態(tài)勢。 

國際直接投資帶來了外國先進的市場機制及競爭機制，不僅促進了貴州省與國際市場的融合，同時也促進了資本、勞動力、信息技術(shù)等生產(chǎn)要素市場化和國際化。1995年以來，國際直接投資企業(yè)進口貿(mào)易約占貴州進口總額的9%，國際直接投資促進了貴州省與國際經(jīng)濟的交流，拓寬了貿(mào)易渠道，促進了貴州經(jīng)濟的發(fā)展。 

二、貴州利用國際直接投資現(xiàn)狀及優(yōu)劣勢 

（一）貴州國際投資利用總額占西部地區(qū)比重 

由上圖可看出，貴州的國際直接投資總額在西部地區(qū)中處于落后地位。貴州的投資環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后于四川、重慶、云南、廣西等地，同時缺乏完善的市場機制，所以大部分國際直接投資流向了其他地區(qū)，雖然在1992年之后有一個快速增長時期，但其他時期還是很低，在全國國際直接投資總額的比重同樣僅為百分之零點幾，明顯處于落后地位。 

（二）貴州省吸引國際直接投資的優(yōu)勢 

首先，貴州省發(fā)展國際直接投資具有政策優(yōu)勢，西部大開發(fā)戰(zhàn)略是促進貴州發(fā)展國際直接投資的最重要政策優(yōu)勢，國務(wù)院制定了一系列有關(guān)西部大開發(fā)的政策措施及鼓勵引導(dǎo)措施，其中主要包括：充分發(fā)揮人力資源優(yōu)勢，發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)并享受鼓勵類項目的進口優(yōu)惠政策，限制類和限定外商股權(quán)比例項目的設(shè)立條件和市場開放程度比東部地區(qū)寬松，鼓勵東部地區(qū)國際直接投資企業(yè)到中西部地區(qū)投資，加大對配套項目資金和相關(guān)措施的支持等。 

其次，貴州省發(fā)展國際直接投資具有區(qū)位優(yōu)勢，貴州省位于西南、華南及東南地區(qū)的交匯處，是一個重要的交通樞紐。而貴州省的省會貴陽市，也處于西南和華南兩大區(qū)域的結(jié)合處。自改革開放以來，經(jīng)過了近30年的建設(shè)與發(fā)展，貴州省已經(jīng)初步實現(xiàn)了以貴陽為中心的“十字形”交通網(wǎng)絡(luò)，多條鐵路干線匯集，同時通往沿海的國道公路也匯于貴陽。隨著貴州交通的進一步發(fā)展，貴州與東部沿海及東南沿海地區(qū)的交流溝通能力將更加便利，進一步增強了貴州在西南、華南及華東的樞紐地位。 

發(fā)展觀察每個欄目名稱梁永郭，宋柏：國際直接投資對貴州經(jīng)濟增長的影響再次，貴州省有著豐富的能源、礦產(chǎn)、生物、旅游等資源。貴州省的煤炭儲蓄量為2401億噸，居全國第五位。水資源蘊藏量高達16848萬千瓦，居全國第六位。磷礦石儲量占全國的40%以上，并且礦石的質(zhì)量優(yōu)異，同時貴州的鋁土礦儲蓄量居全國第二位。貴州同樣也是南方重要的電子資源基地，在西電東送這一西部大開發(fā)標(biāo)志性工程中，貴州就是西電東送工程電源點的重要建設(shè)省區(qū)。不僅如此，貴州還具有豐富的中草藥資源，根據(jù)中國中草藥普查統(tǒng)計，貴州中藥資源品種數(shù)目為4290種，藥材總蘊含量為6500萬噸，這也是貴州省在發(fā)展國際直接投資方面全國其他各省都無法比擬的優(yōu)勢。貴州省歷史悠久的民族文化、引人入勝的自然風(fēng)光和淳樸濃郁的民族風(fēng)情，吸引著大量的國內(nèi)外游客，這些自然優(yōu)勢也成為了貴州發(fā)展旅游業(yè)的獨特資本，加上貴州大量的廉價勞動力及民族地區(qū)優(yōu)勢，更使得貴州旅游業(yè)具有很大的發(fā)展?jié)撃堋?nbsp;

（三）貴州省吸引國際直接投資的劣勢分析 

篇5

關(guān)鍵詞：外商直接投資；投資收益；國際收支

中圖分類號：F833 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1428(2008)05-0070-03

一、FDI投資收益處置情況的推算

外商投資企業(yè)的外方利潤主要有四種主要的處置方式：利潤暫不予分配、利潤分配后匯出、利潤分配后不匯出而作為“應(yīng)付股利”、利潤分配后轉(zhuǎn)增資或再投資。通過對上海外商投資企業(yè)的抽樣調(diào)查，我們以各行業(yè)樣本企業(yè)的實收資本占比值作為權(quán)重得出各項利潤指標(biāo)的加權(quán)平均值。

以2004年至2006年上海外商直接投資實際吸收外資金額的存量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，其中“當(dāng)年外方利潤再投資或增資”數(shù)據(jù)引用外匯局直接投資外匯核準(zhǔn)系統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，“當(dāng)年外方匯出境外利潤”數(shù)據(jù)采用國際收支間接申報系統(tǒng)數(shù)據(jù)，根據(jù)樣本企業(yè)的加權(quán)利潤指標(biāo)，推算考察期(2004年-2006年)上海外商投資企業(yè)的投資收益處置情況。

從推算數(shù)據(jù)我們可以對上海外商投資企業(yè)的投資收益處置情況形成如下初步的判斷：上海外商投資企業(yè)實際吸收外資金額年均增長率維持在12％左右，資本收益率在13％左右，外方對企業(yè)投資收益的占比為70％左右，外方投資收益中的30％匯出境外，20％轉(zhuǎn)增資于本企業(yè)或再投資于境內(nèi)其他領(lǐng)域或企業(yè)，20％以應(yīng)付股利的形式留在境內(nèi)，30％以未分配利潤的形式留在境內(nèi)。

二、FDI投資收益對國際收支影響的模型描述

(一)卡萊斯基模型

篇6

一、FDI與市場結(jié)構(gòu)相互影響的理論回顧

（一）市場結(jié)構(gòu)的決定理論

在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟理論中，一般將市場結(jié)構(gòu)的決定因素概括為：規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、進入壁壘、企業(yè)合并和市場集中度、政府政策等（楊沐，1989）。貝恩是產(chǎn)業(yè)組織理論的先驅(qū)者之一，1959年，他最早系統(tǒng)化地提出了進入壁壘的概念，并將進入壁壘的形式概括為三大類：絕對成本優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢（Bain，1956）。斯蒂格勒認(rèn)為，進入壁壘就是指在每一產(chǎn)量或部分產(chǎn)量中，必須由尋求進入的廠商承受而已有廠商不必承擔(dān)的生產(chǎn)成本。即已有廠商相對于新進入廠商所擁有的優(yōu)勢（如在市場需求、成本條件等方面）就是進入壁壘的表現(xiàn)形式，且是已有廠商擁有長期壟斷性收益的基礎(chǔ)。所以，如果沒有這種市場條件的不對稱，已有廠商和新進入廠商所面臨的需求和經(jīng)營成本都相同，那么就也就不會存在行業(yè)的進入壁壘（Stigler，1968）。

德姆賽茲則將進入壁壘的存在與政府的行為、勢力相聯(lián)系。他認(rèn)為，結(jié)果導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加的政府對自由市場經(jīng)濟的任何限制都會產(chǎn)生進入壁壘，或換句話說，凡不是由市場自然產(chǎn)生的政府限制活動所造成的經(jīng)營成本的額外增加，就表明存在進入壁壘（Demsets，1982）。德姆賽茲還提出“所有權(quán)進入壁壘”的概念。按照這一概念，只要產(chǎn)權(quán)存在，壁壘就存在，壁壘的撤除有可能損害原有廠商，而這一損害并不是天然正當(dāng)?shù)?，德姆賽茲認(rèn)為“所有權(quán)進入壁壘”不是保護原有廠商，就是保護新進入廠商，問題不在于是否應(yīng)該有這種保護，而在于以總效率提高為標(biāo)準(zhǔn)，判斷給予哪一方以什么樣的保護。以泰勒爾《產(chǎn)業(yè)組織理論》教科書的出版為標(biāo)志，產(chǎn)業(yè)組織理論在方法上引入了博弈論（Tirole，1988）。新產(chǎn)業(yè)組織理論的興起，在很大程度上要歸功于博弈論，尤其是非合作博弈在經(jīng)濟學(xué)中的應(yīng)用。作為以相互獨立但又相互依存的個體間競爭和沖突為基本分析對象的數(shù)學(xué)理論，博弈論為研究廠商的市場行為提供了良好的模型背景，特別對寡占行業(yè)尤為合適。近年來，博弈論模型已幾乎觸及到了市場研究的各個方面，如市場卡特爾和價格聯(lián)盟、價格歧視、一體比、產(chǎn)品差異、不完全信息、技術(shù)創(chuàng)新競爭和市場出清機制等，并取得了實質(zhì)性成果。

（二）FDI與市場結(jié)構(gòu)相互關(guān)系

隨著以跨國公司為主體的FDI的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)組織理論的應(yīng)用研究領(lǐng)域更加廣泛。以產(chǎn)業(yè)組織理論為指導(dǎo)，探索FDI和市場結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的研究逐漸增加，相關(guān)研究的主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.FDI與市場集中。普遍的實證研究發(fā)現(xiàn)，國外直接投資進入與東道國的目標(biāo)產(chǎn)業(yè)市場集中度之間存在著明顯的相關(guān)關(guān)系。在發(fā)展中國家這種跡象更為明顯。從不同發(fā)展程度的國家比較看，在同樣的FDI進入下，發(fā)達國家市場集中度要略弱于發(fā)展中國家（張紀(jì)康，1998）。

2.直接投資與進入壁壘。進入壁壘在產(chǎn)業(yè)組織理論中占有重要地位，但在FDI的進入壁壘方面研究還比較新。鄧寧（J.Dunning）1975年首先將跨國公司的直接投資進入效應(yīng)分成了兩個部分：直接投資進入對廠商數(shù)量、規(guī)模格局、進入壁壘的影響；進入之后導(dǎo)致的國際競爭對手的反應(yīng)（包括在母國市場的反饋效應(yīng)和東道國的前饋效應(yīng)）。1993年，鄧寧就直接投資與進入壁壘的相互關(guān)系和相互作用等問題進行了總結(jié)和歸納。

3.伴隨FDI的市場結(jié)構(gòu)跨國傳導(dǎo)。凱夫斯認(rèn)為，由于投資國與東道國通過投資而建立起來的雙邊相互依賴使投資國的寡頭市場結(jié)構(gòu)有向東道國傳導(dǎo)的趨勢（Caves，1974）。即高度集中市場中寡頭間的相互依賴格局隨著寡頭們向相同行業(yè)對外直接投資而跨越了國界。

4.FDI進入后的東道國市場結(jié)構(gòu)變遷。弗農(nóng)按照其產(chǎn)品生命周期理論，提出了一個直接投資在東道國的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)動態(tài)轉(zhuǎn)換模型（Vernon，1977）。即跨國公司進入東道國后憑借各種優(yōu)勢建立起來的最初壟斷地位，將隨著跟隨者的進入（包括其他國外廠商及較晚進入的當(dāng)?shù)貜S商）而會轉(zhuǎn)為寡頭壟斷或競爭；然后再隨著當(dāng)?shù)貜S商的工藝模仿、走向成熟而使東道國市場最后形成有效競爭的市場格局。

5.直接投資進入的階段特征及其對東道國市場結(jié)構(gòu)的影響。東道國產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變化，在有國外直接投資的情況下主要取決于外資進入的方式和東道國原有的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)。外資進入方式包括新建投資或兼并收購進入、初次進入或第二階段進入。就初次進入而言，弗農(nóng)認(rèn)為，東道國原有廠商的市場份額將隨著來自國外的進入發(fā)生而下降，但勞爾卻有不盡相同的觀點。勞爾認(rèn)為，跨國公司的進入，不管是初次進入還是第二階段進入，都將因其擁有的更大規(guī)模、資本密集程度更高的技術(shù)、工藝、更多樣化的產(chǎn)品及在融資、技術(shù)、營銷等方面的優(yōu)勢使跨國公司在東道國的市場占更高份額的可能性更大（Lall，1979）。

二、FDI對中國市場結(jié)構(gòu)的影響

貝爾曼和鄧寧等列舉了跨國公司對外直接投資的四種目的：尋求自然資源、占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌觥で蠼?jīng)營的高效率、競爭策略的考慮（Behrman，1972；Dunning，1993）。引進外資是中國開放經(jīng)濟的一項重要內(nèi)容。然而，一國能否有效引進外資，除了取決于該國的政局穩(wěn)定程度、資源豐裕程度、勞動力價格、市場規(guī)模等因素之外，東道國市場結(jié)構(gòu)的影響不可低估。另一方面，隨著中國開放步伐的加快，以壟斷為特征的FDI進入必然對我國相關(guān)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。

（一）FDI對規(guī)模經(jīng)濟的影響

達到有效的規(guī)模經(jīng)濟所要求的水平會推動市場集中，政策決策者的目標(biāo)是既要利用規(guī)模經(jīng)濟，又要保持市場的充分競爭。

在市場需求規(guī)模不變的情況下，隨著FDI的進入，行業(yè)內(nèi)在位企業(yè)數(shù)量增加，平均的企業(yè)規(guī)模就有下降的可能。

然而，市場開放除了帶來外來的直接投資之外，也帶來了更新的技術(shù)和更大的市場需求。更新的技術(shù)使生產(chǎn)可能性曲線有了外移的可能、更大的需求則從需求方面為擴大規(guī)模提供了條件。因此，F(xiàn)DI對國內(nèi)規(guī)模經(jīng)濟的影響可能是積極的。

關(guān)于FDI對規(guī)模經(jīng)濟影響的典型案例是汽車產(chǎn)業(yè)。據(jù)有關(guān)資料，改革開放以前，我國國內(nèi)汽車制造企業(yè)達200多家，平均生產(chǎn)規(guī)模為二百多輛/年，最小企業(yè)的僅為年產(chǎn)十多輛，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)根本無法體現(xiàn)。隨著德國大眾、美國通用等跨國公司的進入，中國的汽車制造業(yè)發(fā)生了本質(zhì)性變化。經(jīng)過一段時期的競爭，國內(nèi)汽車制造業(yè)優(yōu)勝劣汰，存活企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模普遍擴大。如美國通用在上海的投資10多億美元生產(chǎn)別克轎車，年設(shè)計生產(chǎn)能力15萬輛，基本接近了最小有效規(guī)模。

（二）FDI對市場集中度的影響

改革開放初期，外商對華直接投資的方式主要是新建投資。由于我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)完整、部門比較齊全，F(xiàn)DI進入之初一般都會使國內(nèi)市場集中度降低，從而促進市場競爭。

同時，在我國有兩種情況導(dǎo)致跨國公司在華新建投資提高了市場集中度：一是跨國公司的產(chǎn)量超過國內(nèi)廠商所生產(chǎn)的數(shù)量，二是因為跨國公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品在國內(nèi)是全新的產(chǎn)品。其中，后者更加普遍。以計算機產(chǎn)業(yè)為例，90年代初國內(nèi)廠商還無力進行自主開發(fā)，結(jié)果國外產(chǎn)品迅速搶占了我國計算機市場，跨國公司大有壟斷我國計算機市場的趨勢。這種狀況直到90年代中后期國內(nèi)聯(lián)想等廠商引進和自主開發(fā)之后才開始改觀。另外，我國的汽車工業(yè)也是一個典型的幼稚行業(yè)，F(xiàn)DI所帶來的產(chǎn)品一般都是國內(nèi)空白的產(chǎn)品，如80年代德國大眾進入我國汽車市場之時，基本上壟斷了我國的中檔轎車市場，90年代末，三資企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入約占整個行業(yè)的65％，創(chuàng)造的利潤占整個汽車行業(yè)的80％以上（王洛林，2000）。

90年代中期以后，跨國公司以并購方式進入中國市場的案例增加，而且跨國公司把目標(biāo)主要集中在處于困境中的國有企業(yè)。在外資并購過程中，這些企業(yè)大量讓渡股權(quán)，低價甚至無償出讓品牌、商業(yè)信譽、原材料、供貨渠道、產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)，大大降低了外商投資的進入門坎，在極短的時間內(nèi)在同行業(yè)的國內(nèi)其他企業(yè)面前樹起了競爭巨人。如柯達進入中國市場時，對我國除樂凱之外的感光材料實行了全行業(yè)的兼并，從而很快占據(jù)了大量的市場份額，而且我國政府承諾在4年內(nèi)不批準(zhǔn)其他國外廠商在中國的投資?？逻_在中國的市場占有率大幅度提高，1998年達到了37.4％，超過了富士（25.6％），整個行業(yè)的市場集中度也隨之提高。

隨著時間的推移，F(xiàn)DI對東道國市場集中度的影響還取決于一系列因素：跨國公司在當(dāng)?shù)氐囊?guī)模以及持續(xù)增長的能力、跨國公司的市場績效以及對當(dāng)?shù)貜S商長期的生存競爭能力的影響、是否有更多的FDI或貿(mào)易品的進入、東道國本地廠商對FDI的反應(yīng)以及本地廠商的技術(shù)開發(fā)和模仿學(xué)習(xí)的能力、東道國市場其他競爭者的數(shù)量和規(guī)模。

由于中國市場的特殊重要性，往往是一家跨國公司來華投資之后，其他跨國公司也會采取跟進策略。因此，只要政府沒有賦予跨國公司獨占權(quán)，單一的跨國公司不可能長期控制我國的某一行業(yè)或產(chǎn)品的市場。如通訊行業(yè)，國際著名程控交換機廠商紛紛加盟中國市場的競爭，如AT&T、愛立信、北方電信、西門子、NEC、三星、阿爾卡特、諾基亞等國外廠商都在中國搶占灘頭陣地，到1995年底這些企業(yè)的年生產(chǎn)能力占到了全國程控交換機生產(chǎn)能力的70％，市場占有率達到了90％以上?？鐕驹谖覈袌錾细偁幍耐瑫r，民族企業(yè)奮力抗?fàn)?，積極利用跨國公司之間殘酷競爭所產(chǎn)生的技術(shù)外溢效應(yīng)，在政策的扶持下，我國的通信設(shè)備制造企業(yè)實力不斷增強。在程控交換機行業(yè)，國內(nèi)技術(shù)最早實現(xiàn)突破，發(fā)展最為成熟。大唐、華為、金鵬、中興、巨龍等公司具備了一定的自主開發(fā)能力，不斷推出新產(chǎn)品。1998年以后，國內(nèi)廠商不斷從國外廠商手中攻城掠地，市場份額開始大幅提高，國外廠商壟斷我國程控交換機市場的局面開始被突破。

在跨國公司剛剛開始進入，我國一個行業(yè)中只有一兩家跨國投資企業(yè)時，的確存在跨國公司的市場集中度很高的問題。例如上海大眾汽車公司，在較長時間內(nèi)幾乎是我國中檔轎車的唯一生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品價格也處于相對高位，但是隨著眾多跨國公司來華投資，它們之間的競爭十分激烈，一汽捷達、二汽富康都與上海桑塔納展開競爭，桑塔納的市場占有率開始下降。

從彩電業(yè)看，在大屏幕彩電上國外品牌市場占有率曾經(jīng)達到60％以上。但是，以長虹為首的國內(nèi)彩電廠商不斷提高技術(shù)開發(fā)能力，努力推出新產(chǎn)品、提高質(zhì)量、完善營銷網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系，提高了產(chǎn)品的競爭力，奪回了市場。到1998年，我國彩電市場集中度CR4達到63.3％，國外品牌的市場占有率只有10.5％左右，而且前5位基本都由國產(chǎn)品牌占領(lǐng)。

（三）FDI對進入壁壘的影響

市場進入壁壘包括兩個方面：一方面是來自政府的政策性壁壘，另一方面是來自在位企業(yè)的經(jīng)濟性壁壘。

隨著FDI大量增加，來自各方的力量會促使我國不斷地降低對外商的政策性壁壘，減少對外商進入的限制，從而大大促進市場的競爭程度。另一方面，市場進入壁壘也會同時隨著FDI增加而提高。

1.FDI進入提高與成本有關(guān)的進入壁壘

先期進入的跨國公司憑借其龐大的自有資本優(yōu)勢和多渠道的融資渠道在中國進行大規(guī)模的投資，提高了行業(yè)的平均必要資本規(guī)模，對于潛在的進入者要想達到在位廠商相同的成本，其資本必要規(guī)模至少要達到在位者的規(guī)模。這種大規(guī)模的投資對于國內(nèi)廠商來說，如果沒有其他渠道的支持幾乎是不可能的，國內(nèi)廠商要想進入高檔轎車市場必須達到通用生產(chǎn)規(guī)模，否則會面臨成本的競爭劣勢。與跨國公司大規(guī)模進入中國市場之前相比，這同樣也提高了國外廠商進入我國高檔轎車市場的進入壁壘，雖然相對于國內(nèi)廠商來說，具有壟斷優(yōu)勢和雄厚資金實力的跨國公司更易于跨越這些壁壘。

跨國公司的全球化生產(chǎn)以及高度垂直一體化程度，可能掌握了某些關(guān)鍵的資源，可以利用跨國公司的內(nèi)部分工優(yōu)勢在供應(yīng)資源上享有價格優(yōu)勢，F(xiàn)DI可以提高絕對成本壁壘。如我國計算機產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵部件長期依賴進口，而在我國進行生產(chǎn)的跨國公司幾乎都在全球市場上進行電子產(chǎn)品的垂直一體化生產(chǎn)，因而在我國生產(chǎn)計算機的跨國公司可以利用公司內(nèi)部的分工取得廉價的中間產(chǎn)品，對于在國際市場采購關(guān)鍵中間產(chǎn)品的國內(nèi)廠商來說必然在這些中間產(chǎn)品上存在成本劣勢。

2.FDI提高了國內(nèi)市場的產(chǎn)品差別化壁壘

這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）跨國公司全產(chǎn)品系列化的投資在產(chǎn)品空間上構(gòu)筑起了對潛在進入者的高進入壁壘。一是因為進入者進入時難以找到足夠的產(chǎn)品空間，擠入已有的產(chǎn)品空間必須付出比在位廠商更高的成本；二是因為在位廠商的多樣化產(chǎn)品可以進行風(fēng)險成本的轉(zhuǎn)移，在競爭對手進入之時可以采取靈活的競爭手段以阻止進入者的進入。比如漢高公司在華建立了11家企業(yè)生產(chǎn)金屬化學(xué)品、民用粘合劑、家用洗滌品、化妝美容品和工業(yè)用油脂化學(xué)品，漢高的6大系列產(chǎn)品5個已來到中國。

（2）FDI進入我國市場之后實行多品牌的戰(zhàn)略提高了產(chǎn)品差別化壁壘。以我國的洗發(fā)護發(fā)用品市場為例，自從美國寶潔公司在1988年進入我國市場之后，很長時期處于市場主導(dǎo)地位，占據(jù)了最大的市場份額。造成這種狀況的一個重要的原因就是寶潔公司利用多品牌的戰(zhàn)略形成了產(chǎn)品差別化壁壘?！昂ｏw絲”、“飄柔”、“潘婷”、“沙宣”等，這幾大品牌占據(jù)了洗發(fā)護發(fā)用品一定的特性空間，品牌之間既有競爭又有自己的特色，并具有協(xié)同保護的功能。潛在進入者要想在這已有多種品牌占據(jù)的特性空間找到能獲利的需求空間難度非常大，多品牌相互交織地對特性空間的占有使進入者的滲透成本很高。

（3）FDI因為消費者的偏好忠誠而提高了產(chǎn)品差別化壁壘，對于潛在進入者來說必然花費更多的廣告推廣費用才能把消費者從跨國公司吸引過來。如可口可樂進入我國之后的碳酸飲料市場。

3.FDI提高研發(fā)、廣告上的進入壁壘

跨國公司研發(fā)的成果可以低成本地復(fù)制和在跨國公司內(nèi)部具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，在國外子公司中可以共享，因而在研發(fā)上具有規(guī)模經(jīng)濟的特點，跨國公司可以利用在全球一體化生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)化銷售中分散研發(fā)的成本。同樣，在廣告上也具有這樣的特點，對于某些標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，廣告可以向子公司的產(chǎn)品延伸。因此，跨國公司不僅本來在研發(fā)實力上強于國內(nèi)廠商，而且進入我國市場時可以利用研發(fā)和廣告上的規(guī)模經(jīng)濟在我國市場上構(gòu)筑進入壁壘，在相同條件下，潛在進入者要以更高的研發(fā)和廣告支出才能在市場上站穩(wěn)腳跟。

三、結(jié)論

已有的研究表明，市場結(jié)構(gòu)與國際直接投資之間具有雙重影響的關(guān)系。一方面，市場結(jié)構(gòu)的構(gòu)成要素（規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異度、交易成本等）是決定貿(mào)易流和外國直接投資的動力機制，另一方面，F(xiàn)DI的進入也對東道國市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要的影響。至于具體影響的程度，則有賴于進一步以數(shù)據(jù)來進行更深入的實證，限于篇幅本文未能作詳細(xì)的研究。

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論十分注重其理論的政策含義的研究。宏觀政策的制定，需要考慮維護有效競爭的市場環(huán)境。一方面，促進國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)合理化，從而有利于吸引更多的國際直接投資；另一方面，由于國際直接投資企業(yè)與本土企業(yè)的競爭條件（規(guī)模、技術(shù)、成本、信息、資本獲得性等）不同，導(dǎo)致的福利效果也不一樣。為了創(chuàng)造公平競爭的市場條件，防止部分企業(yè)濫用壟斷勢力，必須設(shè)計一套適合WTO要求和中國國情的競爭政策。

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篇7

    一、國際直接投資對投資國與東道國間收入趨同的影響

    在過去的20年中,國際直接投資已迅速地擴散到世界經(jīng)濟的各個角落。越來越多的國家和部門變成了國際直接投資網(wǎng)的一部分。國際直接投資的高水平和互異的形式促進了全球經(jīng)濟的一體化。在全球經(jīng)濟一體化的過程中,國與國之間的收入趨同已經(jīng)成為一個非常重要的研究主題。經(jīng)驗和理論的研究已聚焦在國與國之間是否存在收入趨同的現(xiàn)象(Ben-David,1994:Greasley and Oxley,1997;Rassekh et al.,2001)。

    自從 Lucas(1988)強調(diào)人力資本的積累是經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素后,關(guān)于收入趨同的理論分析在內(nèi)生變量模型的背景下就發(fā)展了起來。Tamura(1991)認(rèn)為技術(shù)投資中的人力資本溢出效應(yīng)導(dǎo)致了國家間資本收入和產(chǎn)量增長率的趨同。Yuen(1997)使用與Lucas(1988)類似的內(nèi)生增長模型研究了要素流動性在收入趨同中的作用。他們認(rèn)為,資本流動將加速收入水平和增長率的趨同,并且收入水平和增長率的趨同能夠通過附帶勞動流動性的人力資本而可觀地獲得。通過使用一個以人力資本為基礎(chǔ)的增長模型發(fā)現(xiàn),如果人力資本積累過程中存在知識溢出,作為勞動力流動代替者的跨國公司可能也提供一個學(xué)習(xí)國外技術(shù)的機會。

    國際直接投資本身是資本流動的最重要類型,并且作為勞動力流動的代替者能夠影響國家之間人力資本的溢出。A. Mody(2002)認(rèn)為,國際直接投資在過去的20年中已經(jīng)促進了國與國之間收入的趨同,而國際直接投資之所以能夠促進投資國與受資國之間收入趨同的主要原因在于:(1)國際直接投資比間接投資效率更高。Bosworth and Collins(1999)研究了外資對當(dāng)?shù)赝顿Y的影響,他們發(fā)現(xiàn),在發(fā)展經(jīng)濟狀態(tài)中,一美元的國際直接投資轉(zhuǎn)化成了一美元的當(dāng)?shù)赝顿Y;相比之下,銀行貸款和債券發(fā)行在東道國產(chǎn)生的投資效率則要低一些。因為大部分的國際直接投資是以“綠地”投資的形式進行,這涉及新的投資。而銀行貸款和債券發(fā)行可能不涉及新的投資;(2)國際直接投資產(chǎn)生了生產(chǎn)力溢出,能夠通過溢出效應(yīng)提高當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)力。從水平溢出角度來看,通過非正式的接觸和外國投資者對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)員工的培訓(xùn),當(dāng)?shù)仄髽I(yè)能夠提高生產(chǎn)力。從垂直溢出角度來看,國際直接投資企業(yè)在東道國會產(chǎn)生一種縱向聯(lián)系,外國投資者從而有機會轉(zhuǎn)移技術(shù)并提供培訓(xùn)以提高當(dāng)?shù)毓?yīng)者的生產(chǎn)力。

    Changkyu Choi(2004)使用1982-1997年間OECD的16個投資國和57個東道國的雙邊國際直接投資的數(shù)據(jù),運用平行數(shù)據(jù)回歸的方法對國際直接投資在國與國之間收入水平和收入增長趨同中的作用進行了研究。發(fā)現(xiàn)當(dāng)雙邊國際直接投資增加時,投資國與東道國收入水平和收入增長的差距是降低的,并且發(fā)現(xiàn),地理接近和語言相近在收入水平和收入增長中起著重要作用。Choi假設(shè)雙邊國際直接投資對收入水平和收入增長率產(chǎn)生趨同作用,那么國與國之間的國際直接投資規(guī)模越大,收入增長率的差距和每單位資本收入的差距就越小,并且所有的差距變量用絕對數(shù)據(jù)而非原始數(shù)據(jù)來表示;同時假設(shè)當(dāng)國際直接投資由低收入國家進入高收入國家時,存在逆人力資本溢出的可能性,亦即甚至在國際直接投資是從低收入國家流向高收入國家時,低收入國家也能夠有機會改進人力資本從而與高收入國家進行競爭。另外,地理接近和語言接近被認(rèn)為是收入趨同的重要因素,因為它們能夠促進跨國人力資本的溢出。

    需要說明的是,不像已有的經(jīng)驗研究,Choi是在考慮人力資本溢出的前提下,通過運用收入水平和增長差距的絕對值方程,來檢驗雙邊國際直接投資的增加是否導(dǎo)致了收入水平和增長率的趨同。他認(rèn)為,不論什么情況,只要國際直接投資率增加,收入差距就將減小;而且,如果兩個國家距離接近并使用相同的語言,收入水平和增長率就會趨同。以此為基礎(chǔ),Choi又進一步對收入水平和增長差距的絕對值方程,運用普通最小二乘法回歸和平行數(shù)據(jù)回歸,發(fā)現(xiàn)當(dāng)雙邊國際直接投資流動增加時,兩國之間的人均收入水平和增長率確實趨同了。這證明國際直接投資的流動對人力資本溢出是很重要的,從而產(chǎn)生了趨同。同時發(fā)現(xiàn),地理接近和擁有相同的語言在趨同中起了很重要的作用。當(dāng)兩國接近并使用相同語言時人力資本溢出效應(yīng)加強。

    由此可見,伴隨著國際直接投資的顯著增長,國際直接投資將驅(qū)使世界收入趨同或趨散是一個很值得研究的重要問題。以前關(guān)于收入趨同的研究表明,通過勞動力流動而產(chǎn)生的人力資本溢出是造成收入水平和增長率趨同的非常重要的因素,而Choi(2004)則以收入水平和增長差距的絕對值方程為基礎(chǔ),通過普通最小二乘法回歸和平行數(shù)據(jù)回歸,證明國際直接投資是造成投資國與東道國之間收入水平和增長率趨同的一個重要驅(qū)動力。

    二、國際直接投資對東道

    國內(nèi)收入差距的影響

    (一)國際直接投資對東道國內(nèi)收入差距影響的兩種理論

    國際直接投資對東道國內(nèi)收入差距的影響是國際直接投資對東道國經(jīng)濟產(chǎn)生作用的結(jié)果。而關(guān)于國際直接投資的結(jié)果有著相互對立的兩種理論--“發(fā)展/現(xiàn)代化”假說和“世界系統(tǒng)/附庸”假說。

    1.發(fā)展假說理論。發(fā)展假說理論建立在邊際生產(chǎn)率理論和儲蓄、消費傾向的傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)概念之上。該理論認(rèn)為收入差距是改進每個人收入的必要的前提條件。其研究主線是沿著庫茲涅茲倒U型曲線假說進行的,根據(jù)這一曲線,在經(jīng)濟發(fā)展的初期階段收入差距擴大,但當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展達到一定階段時收入差距就會縮小。在經(jīng)濟發(fā)展的前期階段,高收入和低收入部門間的收入差距會擴大并且每一部門內(nèi)部的收入差距也會擴大。這直接導(dǎo)致了整個社會收入差距的擴大(Adelman and Robinson,1989)。在增長的后期階段,當(dāng)更多的產(chǎn)品被生產(chǎn)和足夠的勞動力從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門轉(zhuǎn)移到現(xiàn)代工業(yè)部門,農(nóng)業(yè)部門的剩余勞動力逐漸消失并且農(nóng)業(yè)勞動力的邊際生產(chǎn)率將提高到工業(yè)勞動力的水平。隨著實際勞動收入的增加,經(jīng)濟增長和政治自由的增加將導(dǎo)致收入分配的更加平等(Fei and Rains,1964:Lenski,1966)。

    雖然發(fā)展假說理論的經(jīng)濟學(xué)家很少直接涉及國際直接投資的分配結(jié)果,發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家也還沒有關(guān)于考察國際直接投資和收入差距假說的經(jīng)驗研究,但是發(fā)展假說理論的經(jīng)濟學(xué)家對經(jīng)濟發(fā)展和收入差距研究已經(jīng)做出的重大貢獻,足以使我們對其代表性的研究進行概括和總結(jié)。根據(jù)發(fā)展假說理論,更為重要的是現(xiàn)在的投資而非原來的投資。資本,無論是國外的還是國內(nèi)的,帶來了增長并且其益處會最終擴散到整個經(jīng)濟中。因此,即使國際直接投資僅在幾個領(lǐng)先部門帶來了收入的增長,但從長遠來看將有利于收入分配的平等。例如,東亞出口加工區(qū)的國際直接投資,曾經(jīng)對低工資就業(yè)的增加起了很重要的作用,從而改進了收入分配的范圍。大多數(shù)的發(fā)展假說理論經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,經(jīng)濟系統(tǒng)的類型和發(fā)展策略等因素,是收入分配的決定性因素。只要充分考慮這些因素的影響,外資數(shù)量的不同不能引起收入差距的任何變化。因此,發(fā)展假說理論的觀點是:從長遠來看,國際直接投資有利于東道國內(nèi)的收入分配,不會引起東道國內(nèi)收入差距的擴大。

    2.附庸假說理論。相對于發(fā)展假說理論的內(nèi)隱論證,附庸假說理論則提出了一些關(guān)于國際直接投資分配效應(yīng)的觀點。附庸假說理論從世界經(jīng)濟和歷史的角度研究差距問題,認(rèn)為影響收入差距的是社會體制和生產(chǎn)組織,而不是經(jīng)濟產(chǎn)量和財富。一個國家在世界經(jīng)濟中的相對位置是決定其收入分配的關(guān)鍵。更確切地說,收入差距是核心國家和邊緣國家之間關(guān)系的對應(yīng)物,并且邊緣國家收入差距的程度由附庸發(fā)展過程決定(Girling,1973;Rubinson,1976:Bornschier and Chase-Dunn,1985)。

    伴隨著國際直接投資的工業(yè)化進程的逐漸加快,在發(fā)展中國家跨國部門任職的員工明顯地形成一個新的社會階層。這些“勞動精英”的收入是標(biāo)準(zhǔn)收入的4-10倍(Girling,1973),以至于促使在傳統(tǒng)部門工作員工的工資伴隨著生產(chǎn)過程的資本密集程度的不斷提高而逐漸增加,這反過來又導(dǎo)致傳統(tǒng)工業(yè)部門失業(yè)人數(shù)的增加。結(jié)果,勞動收入相對份額的增加不僅沒有帶來更大的平等,而且直接導(dǎo)致了收入差距的擴大。換句話說,在這種附庸工業(yè)化的類型下,收入的擴散和混合效應(yīng)沒有出現(xiàn)。而且,當(dāng)融入世界經(jīng)濟后,勞動精英通常會努力維持和鞏固他們的領(lǐng)先地位。由于共同的利益,當(dāng)?shù)貏趧泳橥鈬顿Y者壓制甚至驅(qū)逐本土企業(yè)家。這種為了使利益最大化的國家間利益聯(lián)合的嘗試,具有深層涵義。在世界系統(tǒng)框架中,國家被認(rèn)為具有市場和生產(chǎn)的權(quán)力。當(dāng)勞動精英包括了國家組織中強有力的執(zhí)行者,并且當(dāng)勞動精英和國家通常由國外信用支撐時,一個經(jīng)濟加政治的“三角聯(lián)盟”就出現(xiàn)了(Evans,1979)。然后,當(dāng)市場不能為它們的利益服務(wù)時,這個經(jīng)濟加政治的聯(lián)盟就會操縱國家的獨有權(quán)利來干預(yù)市場。這個聯(lián)盟的形成因此意味著,任何想改進收入分配的政策都具有內(nèi)在破壞性的因素。實際上,這可能是發(fā)展中國家收入差距的最根本原因之一。

篇8

關(guān)鍵詞:國際投資;新特征;利用外資

中圖分類號:F7

文獻標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)09-0025-02

1 引論

利用外資已成為湖北經(jīng)濟活動中不可分割的一部分。從國際投資的新特征中,分析其對湖北利用外商直接投資的影響,可為湖北今后利用外資提供依據(jù)。

2 國際投資的新特征

2.1 國際直接投資規(guī)模迅速擴大,但勢頭有所減緩

FDI inflows,global and by group of countries,1980-2005(Billions of dollars)(資料來源:世界投資報告)

國際資本流動是從流通領(lǐng)域逐步深入到國際生產(chǎn)領(lǐng)域的,這一發(fā)展規(guī)律從根本上決定了國際直接投資規(guī)模的擴大趨勢。由上圖所示,從1993年至1998年底,外商直接投資規(guī)模一直成擴張的趨勢,外國直接投資企業(yè)在全球的投資存量已超過4萬億美元,達到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。這主要是由于發(fā)達國家對外投資步伐加快帶來的。雖然從1999年至2003年,國際投資規(guī)模有所下降,但2003年后,上升的勢頭再一次顯現(xiàn)。

2.2 發(fā)達國家之間的資本雙向滲透仍占主流,流向發(fā)展中國家的資本很不平衡

90年代中期以來,國際直接投資的重點一直偏向發(fā)達國家。無論是從對外直接投資看,還是從吸收外國直接投資看,發(fā)達國家都占據(jù)主導(dǎo)地位和絕對大的比重。美國是世界上最大的對外直接投資國和吸收外資國家,其對整個國際投資乃至世界經(jīng)濟格局的變動具有舉足輕重的影響。

由于國際直接投資重心偏向發(fā)達國家,流向發(fā)展中國家的資本相對較少,且在區(qū)域分布上也不平衡,許多非常貧困的國家得不到跨國公司的青睞和惠顧,在當(dāng)今這樣一個全球化的時代中正日益邊緣化。

2.3 國際直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步升級,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)受到青睞

從圖中可以看出,從1987年到2005年來,FDI對第一產(chǎn)業(yè)的直接投資明顯萎縮,對第二產(chǎn)業(yè)的直接投資亦呈現(xiàn)相對下降趨勢,而對第三產(chǎn)業(yè)的直接投資大幅度增長。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新和各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的加速調(diào)整,國際直接投資的重心明顯向附加值高的技術(shù)和知識密集型產(chǎn)業(yè)傾斜。

2.4 國際直接投資方式日趨靈活多樣,國際戰(zhàn)略聯(lián)盟成為跨國公司發(fā)展的新形式

由于科技革命步伐加快和國際市場競爭加劇,世界各國尤其是西方發(fā)達國家跨國公司不斷變換投資方式,相互締結(jié)國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。其中包括合并式聯(lián)盟,互補式聯(lián)盟和項目式聯(lián)盟。戰(zhàn)略聯(lián)盟,為跨國公司增加新的市場機會,提高跨國公司的國際競爭地位。這種戰(zhàn)略調(diào)整已經(jīng)被越來越多的跨國公司所使用。

2.5 國際直接投資主體多元化,發(fā)展中國家對外直接投資能力增強

隨著國際殖民主義體系的瓦解和第三世界民族經(jīng)濟的復(fù)興,一些發(fā)展中國家在吸收和利用外資的同時,先后開始發(fā)展對外直接投資,從而使現(xiàn)代國際投資具有了新的內(nèi)涵,成為世界各國之間有效配置資源、加強經(jīng)濟技術(shù)合作的一種重要形式。

2.6 國際直接投資政策自由化成為大趨勢,雙邊和多邊層次上的投資協(xié)調(diào)合作取得新進展

在經(jīng)濟全球化的大背景下,各國經(jīng)濟對國際貿(mào)易和國際投資的依存度普遍提高,有關(guān)外國直接投資流動的政策進一步趨向?qū)捤珊妥杂苫?為國際直接投資的規(guī)模擴大和領(lǐng)域拓寬創(chuàng)造了更好的政策環(huán)境。以國家為主的單邊層次上的國際直接投資政策改革不斷深入,雙邊和多邊層次上的投資協(xié)調(diào)合作也不斷取得新進展。

2.7 跨國并購?fù)顿Y潮起潮落

跨國并購?fù)顿Y金額巨大,涉及領(lǐng)域廣泛,區(qū)位分布不平衡,以歐美和亞洲新興工業(yè)化國家并購較多。而且并購動機趨向長期化,方式多樣化,善意并購的數(shù)量不斷上升,“強強”聯(lián)合逐步取代“強弱”聯(lián)合。

3 新特征對湖北省利用外商直接投資的影響

國際直接投資不斷涌現(xiàn)出新的特征,勢必會對我國外商直接投資產(chǎn)生重要影響,進而影響到湖北省對FDI的利用。3.1 有利影響

(1)彌補了湖北省建設(shè)資金的不足,促進了湖北經(jīng)濟的快速增長。

長期以來,建設(shè)資金的短缺一直是制約湖北省經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。在新時期里國際投資規(guī)模不斷擴大,國際資本流動從流通領(lǐng)域逐步深入到國際生產(chǎn)領(lǐng)域的,FDI的數(shù)額不斷上升。湖北省可以借此機會積極引進外資,彌補建設(shè)資金的不足,以基本設(shè)施建設(shè)來擴大內(nèi)需,增加就業(yè),促進湖北經(jīng)濟的快速發(fā)展。

(2)有利于引進先進的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗。

跨國企業(yè)的不斷擴大,最主要是因為其憑借很強的技術(shù)優(yōu)勢和先進的管理團隊,通過復(fù)合式一體化戰(zhàn)略及其網(wǎng)絡(luò)式組織結(jié)構(gòu)將各國經(jīng)濟聚合在一起,開創(chuàng)出一個以高級的公司內(nèi)分工為基本框架的國際生產(chǎn)一體化體系。如今跨國公司前所未有的擴張,將其先進的技術(shù)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,對促進湖北省各中小企業(yè)的技術(shù)改造具有重要作用。同時,通過與外國投資者共同參與企業(yè)的經(jīng)營管理,學(xué)習(xí)國外先進的企業(yè)管理經(jīng)驗,并造就一批新型的企業(yè)管理人員,這對提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平具有十分重要的推動作用。

(3)有利于擴大出口,增強產(chǎn)品國際競爭力。

省內(nèi)的企業(yè)通過各種形式引進外資,吸收國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗,適應(yīng)國際市場的需求,生產(chǎn)出適銷對路、質(zhì)量高的產(chǎn)品,進而不斷提高產(chǎn)品的國際競爭力。據(jù)湖北省統(tǒng)計年鑒顯示,外商投資企業(yè)的出口總額占全省出口總額的比重不斷提高,外商投資企業(yè)的出口已成為推動湖北省出口增長的關(guān)鍵因素。

(4)有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷變化和以信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,國際投資的重點已出現(xiàn)了戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)移,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)受到青睞。這些特征為湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化提供了方向。為了更好地招商引資,湖北省不斷地調(diào)節(jié)和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展服務(wù)業(yè)。根據(jù)已有的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)業(yè)已成為吸引外商直接投資的熱點。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,更有利地推動了湖北省經(jīng)濟的迅猛發(fā)展。

(5)促進了社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善。

外商直接投資的增加,對湖北省經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌具有明顯的促進作用。外商直接投資為全省帶來了市場機制和競爭機制的觀念,這有利于打破壟斷,有助于國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,推動政府職能轉(zhuǎn)變,不斷深入宏觀經(jīng)濟管理體制的改革,對于建立和完善社會主義市場經(jīng)濟體制起到了積極的促進作用。

3.2 不利影響

(1)喪失了吸引外資的比較優(yōu)勢。

豐富的自然資源,大量廉價的勞動力(勞動素質(zhì)比較低) ,潛在的巨大市場一直是湖北吸引外資的最主要優(yōu)勢。但是在以高科技和信息為主的知識經(jīng)濟時代,在經(jīng)濟全球化和世界貿(mào)易逐漸自由化的今天,高素質(zhì)的科技型勞動力、發(fā)達的交通通訊設(shè)施、高效運轉(zhuǎn)的管理體制、順暢的市場營銷網(wǎng)絡(luò),良好的投資軟環(huán)境、自由的市場準(zhǔn)入制度才是吸引外資的最重要因素,而本省恰好在這些方面有很大的欠缺,以至于失去了吸引外資的優(yōu)勢。

(2)引進外資方式落后,脫離了國際慣例軌道。

跨國并購已經(jīng)成為國際投資的主要形式。并購金額在國際資本流動即國際投資中占了80 %以上的份額,其他傳統(tǒng)的國際直接投資形式如合資、合作等已不足20 % ,居于次要地位。

湖北利用外資的方式主要是“三資”,即合資、合作、獨資,近年來又有了合作開發(fā)、國內(nèi)企業(yè)到境外上市、在滬深股票交易所開設(shè)B 股作為補充等。這些方式明顯和90 年代后期國際投資的新特征不一致,導(dǎo)致湖北被排除在國際資本投資區(qū)域選擇的范圍之外。

(3)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,使外商失去投資的興趣。

湖北引進外資過分重視引資的規(guī)模,卻忽視了利用外資的結(jié)構(gòu),沒有將外資投向和本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來。在行業(yè)選擇上,外資主要投向第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè),尤其是一般加工工業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。而對于國民經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系重大也是我們發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)的高科技產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、能源交通、農(nóng)業(yè)等加工項目投入較少。根據(jù)1996 年國家統(tǒng)計局公布的資料顯示,外商投資企業(yè)中,50 %為加工項目,30 %為飯店、旅游一般服務(wù)業(yè),10 %為基礎(chǔ)項目,僅僅不到10 %為農(nóng)牧業(yè)及其它項目。而當(dāng)今社會,外商投資的重點偏向于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理會導(dǎo)致湖北利用外商直接投資的數(shù)額下降。

4 對策及建議

根據(jù)湖北省利用外商直接投資的存在的問題,筆者認(rèn)為應(yīng)采取以下幾條措施,使湖北更好地適應(yīng)國際投資的發(fā)展趨勢。

(1)增加外商直接投資方式,放寬對外商投資領(lǐng)域的限制。

傳統(tǒng)的合資、合作、獨資利用外資形式雖然不能放棄,但是和當(dāng)前國際資本流動的潮流不相符合。要穩(wěn)定和擴大利用外資規(guī)模,必須采取國際通行的方式,即跨國收購和兼并,與國際接軌,拓寬外商直接投資的領(lǐng)域,擴大外商投資的選擇權(quán)。

(2)完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動產(chǎn)業(yè)升級。

作為農(nóng)業(yè)大省和糧食生產(chǎn)區(qū),要加快農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),大力推進科技興農(nóng),穩(wěn)步提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力,實現(xiàn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收。一方面培養(yǎng)市場, 另一方面吸引外資投向農(nóng)業(yè),以工業(yè)理念謀劃農(nóng)業(yè),帶動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè), 特別是電信、銀行、 保險等增長最快的行業(yè),以吸引外資投入。另外,由于湖北是國家的老工業(yè)基地, 有為數(shù)眾多的大中型國有企業(yè),對這些企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)制度變革,特別是允許外資參與其中,將對外資具有吸引力。積極借鑒東部發(fā)達地區(qū)新型工業(yè)化的經(jīng)驗和措施,把獲得的一系列新機遇轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢和增長優(yōu)勢,把潛在的可能變?yōu)榘l(fā)展的現(xiàn)實,走出一條高速穩(wěn)定的新型工業(yè)化路子, 把湖北建造成中部地區(qū)的制造業(yè)中心。

(3)改善投資環(huán)境和法規(guī)。

投資環(huán)境和服務(wù)質(zhì)量欠佳是湖北吸引外資的“瓶頸”。為了提升吸引外資的競爭力,可對外資并購國有企業(yè)可以給予優(yōu)惠的政策和措施,建立開放的投資服務(wù)環(huán)境。改善環(huán)境要作為吸引投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié),從改革體制和機制上下功夫,努力營造公開、公正的法制環(huán)境,誠實守信的信用環(huán)境和優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)環(huán)境,使外商直接投資政策更加自由化。

參考文獻

篇9

在世界經(jīng)濟中，國際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟全球化概念的經(jīng)濟運作方式之一，且與國際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟全球化的進程加快，從總體上看，國際對外直接投資與國際貿(mào)易相互作用、相互促進，都在大幅度增加和日益擴大。但具體而言，在經(jīng)濟全球化的條件下，一國的對外直接投資與國際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系，是具有互補性還是具有替代性？對外直接投資是促進了國際貿(mào)易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對外直接投資中促進貿(mào)易出口的增長，本文試圖對這些問題做一分析。

一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢必會減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對貿(mào)易的間接促進會使貿(mào)易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時，在東道國進行市場導(dǎo)向型投資也可能會帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當(dāng)長的一個階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對外直接投資不會產(chǎn)生對母國出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。

總之，對外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿(mào)易的實證檢驗

當(dāng)我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時，會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發(fā)達國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國外一些學(xué)者將對外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國不同的對外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補關(guān)系也是競爭關(guān)系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。同時，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口

（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達國家進行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟實力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測》，社會科學(xué)文獻出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿(mào)易的促進也有其特點。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項目，與發(fā)達國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動力成本低的優(yōu)勢。同時，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強的投資與貿(mào)易互補性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側(cè)重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經(jīng)驗積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經(jīng)濟，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結(jié)果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內(nèi)經(jīng)濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟學(xué)家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟和確保新產(chǎn)品市場的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿(mào)易壁壘的突破動機占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀(jì)80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對外直接投資與貿(mào)易的互補關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟運作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對外經(jīng)濟貿(mào)易簡要統(tǒng)計》(2001)整理。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計，截至1999年，中國海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運作主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術(shù)，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?，同時帶動相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經(jīng)濟全球化使各國經(jīng)濟進入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個市場”和“兩種資源”，實現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。

從中國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀(jì)中國現(xiàn)代化的進程中，資源短缺對中國經(jīng)濟將是一個嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點放在對我國經(jīng)濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調(diào)查，擴大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當(dāng)代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對英國中資企業(yè)的實證研究》，載世界經(jīng)濟學(xué)會編《世界經(jīng)濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅(qū)動的內(nèi)在動力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴大出口和占領(lǐng)國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿(mào)易限制的一個反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構(gòu)，用最近的距離、最快的時間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿(mào)易即存在互補關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國的實際，由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動機與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時還能帶動設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會帶來一定的進口貿(mào)易增長，但從整體上看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經(jīng)濟貿(mào)易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟，就很少會有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內(nèi)紡織機械的出口，但對出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿(mào)易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿(mào)易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿(mào)易既存在互補又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

篇10

內(nèi)容摘要：國際貿(mào)易和國際直接投資促進了中國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長。本文較為全面地考察了我國和世界上其他一些主要的發(fā)展中國家工業(yè)化進程中對外貿(mào)易依存度和直接投資依存度的變化趨勢，分析了我國經(jīng)濟增長中國際貿(mào)易和國際直接投資的貢獻，提出在新時期要大力發(fā)展外向經(jīng)濟、提高直接投資依存度、保持對外貿(mào)易依存度的穩(wěn)定增長，共同促進我國經(jīng)濟的增長對策。

戰(zhàn)后，隨著世界經(jīng)濟一體化進程的加快，國際經(jīng)濟活動日益頻繁。據(jù)統(tǒng)計，1998年全球貨物貿(mào)易總額達55620億美元，為1950年的90倍。1998年全球國際直接投資流出流入再創(chuàng)新高，分別達6490億美元和6440億美元，投資存量則超過40000億美元。國際貿(mào)易和國際直接投資的發(fā)展，對世界各國的經(jīng)濟和政治關(guān)系產(chǎn)生了重要而深遠的影響、本文將探討改革開放以來國際貿(mào)易和國際直接投資對我國經(jīng)濟增長的促進作用。

一、對外貿(mào)易依存度和直接投資依存度的變動趨勢

國際上一般用對外貿(mào)易依存度來測定國際貿(mào)易對一國經(jīng)濟增長的促進作用，即一國或地區(qū)在某年內(nèi)進出口商品總值（ex＋im）與當(dāng)年國民生產(chǎn)總值（gdp）的比例。為了更準(zhǔn)確地分析貿(mào)易對經(jīng)濟增長的促進作用，我們又將對外貿(mào)易依存度分為出口貿(mào)易依存度和進口貿(mào)易依存度，分別是出口貿(mào)易總值和進口貿(mào)易總值與當(dāng)年gdp的比值。表1列出了世界上幾個主要的發(fā)展中國家和地區(qū)近10年來對外貿(mào)易依存度的變動情況。我們可以根據(jù)貿(mào)易依存度的大小將這些國家和地區(qū)大致分為兩種：一種是從韓國、馬來西亞、泰國和臺灣等為代表的國家和地區(qū)，這些國家和地區(qū)最顯著的特征是國土面積較小，都在致力于本國和地區(qū)的工業(yè)化，走外向型發(fā)展戰(zhàn)略。近年來這些國家和地區(qū)的平均對外貿(mào)易依存度均在50％以上，尤以馬來西亞最高，1995年對外貿(mào)易依存度高達173．2％。另一類是以阿根廷、巴西、印度和中國等為代表，這些國家和地區(qū)最顯著的特征是國土面積較大，在經(jīng)濟開放的同時必須兼顧國內(nèi)市場的發(fā)展，走外向型和內(nèi)向型結(jié)合的發(fā)展道路。因此，這些國家和地區(qū)的對外貿(mào)易依存度一般都不高。

我國的進出口貿(mào)易自改革開放以來迅速增長，特別是90年代初以來增長更快。1988——1998年進出口貿(mào)易平均增速為13．5％，高于同期gdp的增長率9．21％。1998年進出口貿(mào)易總額雖較上年稍有下降，但仍達3239．3億美元，居世界第十一位。另外，從90年開始，除1993年外，我國的出口貿(mào)易依存度一直高于進口貿(mào)易依存度，持續(xù)的外貿(mào)順差增加了我國的外匯儲備，推動了經(jīng)濟的高速增長。

我們再來考察國際直接投資對我國經(jīng)濟增長的貢獻作用。國際上一般用直接投資依存度來表示一國和地區(qū)直接投資流出流入對其經(jīng)濟增長的貢獻，即odi＋idi／gdp。同樣地，我們用吸收外資依存度表示一國和地區(qū)吸收的外商直接投資與gdp之比，用對外投資依存度表示一國和地區(qū)向外直接投資的流量與gdp之比。從圖2可以看出，我國引進外商直接投資大致經(jīng)歷了兩個階段。第一階段是1992年以前，這一時期外商直接投資流量不大，且多以開展合作、合營企業(yè)為主，外商獨資企業(yè)很少。第二階段是1992年以后，我國引進外商直接投資的數(shù)量急劇增加，1998年外商直接投資達453．63億美元，是1990年的13倍，我國已成為僅次于美國的全球第二大直接投資吸收國。

和其他國家相比，我國吸收外資依存度在樣本國中是最高的，說明了90年代以來我國大力引進外資帶來經(jīng)濟增長（見表2）。但與其他國家和地區(qū)相比，我國的對外投資依存度卻不高，低于馬來西亞、韓國和臺灣等國家和地區(qū)，顯示我國直接投資流出流入的不均衡狀態(tài)。這種不均衡狀態(tài)在發(fā)展中國家，尤其在經(jīng)濟處于起飛階段是比較常見的現(xiàn)象，但我國直接投資流出流入的不均衡狀況要比印度、馬來西亞、泰國和印度尼西亞等國嚴(yán)重的多。

二、原因探析 

以上我們分析了對外貿(mào)易和國際直接投資在我國經(jīng)濟高速增長中的推動作用。近幾年來，由于亞洲金融危機的影響，我國在貿(mào)易和直接投資領(lǐng)域出現(xiàn)了一些新情況。我國的對外貿(mào)易依存度自1994年達到頂峰的43．6％以后呈下降趨勢，1998年已降至33．8％，其中出口依存度為19.2%，進口依存度為17.6％。直接投資依存度也是自1994年達到年89％高峰后一直下降。筆者認(rèn)為主要是以下原因造成了近年來對外貿(mào)易依存度和直接投資依存度的持續(xù)走低：

1、亞洲金融危機對我國帶來的負(fù)面影響尚未完全消化。東南亞金融危機，造成了世界經(jīng)濟的一次衰退。據(jù)統(tǒng)計，1997年世界經(jīng)濟增長了4．5%，而1998年則下降至2．5％。受金融危機影響的國家經(jīng)濟更是呈現(xiàn)負(fù)增長。除了臺灣和新加坡外，其他國家和地區(qū)gdp下降0．5％-13.7％、各國幣值普遍下挫5—70％。這場金融危機給我國帶來的最直接影響是出口受到極大的挑戰(zhàn)。1998年我國出口僅比上一年增長0．53%，而1992－1997年平均增幅近20％。其中向亞洲地區(qū)的進出口分別下降了1．5％和9．9％。另外，由于遭受金融危機影響的國家和地區(qū)紛紛采取種種優(yōu)惠措施吸引外資流入，如放開外資企業(yè)持股比例、開放零售和批發(fā)市場等，因此影響了我國外資的流入。1998年我國引進的外商直接投資僅比上一年增加0．46%，而1990一1996年增長速度高達53．6％。相比之下，1998年僅韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國引進的外商直接投資就達24.7對億美元，比1997年增加9．5％。

2、我國出口商品結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。統(tǒng)計資料顯示，1980年我國出口商品結(jié)構(gòu)中初級產(chǎn)品所占比重為50．3%，而1998年這一比重已經(jīng)降至11．2％，工業(yè)制成品比重已占88.8%。從表面上看我國已經(jīng)具備了良好的出口商品結(jié)構(gòu)，但在我國出口商品中，外資企業(yè)所占的比例已從1980年的0.1％上升到1998年的48.7％。另外，出口中的加工貿(mào)易比重從1981年的4．81％上升到1997年的54．5％。這種“兩頭在外”的貿(mào)易方式給經(jīng)濟帶來的推動作用要大打折扣。我國出口貿(mào)易的產(chǎn)品中還是以勞動密集產(chǎn)品為主，資本技術(shù)密集型產(chǎn)品特別是高技術(shù)含量、高附加價值的產(chǎn)品很少，沒有較高的國際競爭力。近年來由于東南亞許多國家貨幣貶值，導(dǎo)致這些國家出口增加。由于這些國家的出口結(jié)構(gòu)與我國相似，從而擠占了我國許多產(chǎn)品的出口份額。

3、我國對外直接投資步伐緩慢。向國外直接投資設(shè)廠可以繞開關(guān)稅和配額等非關(guān)稅壁壘的限制，擴大產(chǎn)品出口，刺激本國經(jīng)濟增長。1998年全球?qū)ν庵苯油顿Y流量達6490億美元，比1997年增加38．7%。而我國1990－1998年對外直接投資平均僅為24億美元，僅占同期平均gdp的0．41％。而韓國、馬來西亞分別為0．6％和2．0％。由于我國傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制影響，企業(yè)的對外投資在很大程度上不是基于企業(yè)自身追求利益的驅(qū)動，而是一種政府行為，因此導(dǎo)致了海外企業(yè)普遍存在的產(chǎn)權(quán)不清、管理混亂、效益低下等問題。如果不能從根本上轉(zhuǎn)變觀念，我國的對外投資將會長期停留在低水平上。

4、據(jù)發(fā)達國家工業(yè)化的經(jīng)驗，一國經(jīng)濟在國際化進程中，首先是對外貿(mào)易的發(fā)展對本國經(jīng)濟增長的拉動，因此外貿(mào)依存度會顯著上升。但當(dāng)外貿(mào)依存度上升到一定水平以后，就會出現(xiàn)緩慢增長的相對穩(wěn)定的態(tài)勢，同時直接投資依存度卻逐漸上升并最終超過外貿(mào)依存度。我國是一個發(fā)展中大國，且各地經(jīng)濟發(fā)展水平差異很大，這就決定了不能向小國那樣實行“貿(mào)易立國”的外向型發(fā)展戰(zhàn)略，而是要在擴大開放的同時，兼顧國內(nèi)市場的培育和發(fā)展。據(jù)表1，我國的對外貿(mào)易依存度高于其他一些發(fā)展中大國，外貿(mào)依存度進一步上升的空間已經(jīng)不大。另外我國吸收外資依存度在發(fā)展中國家處于領(lǐng)先水平，外資流入基數(shù)很大，今后再出現(xiàn)前幾年那樣的跳躍式增長的可能性不大，外資流入很可能是緩慢增長甚至出現(xiàn)小幅下降。因此發(fā)展對外直接投資，以刺激國內(nèi)需求，擴大出口，帶動投資依存度和貿(mào)易依存度的提高勢在必行。

三、新時期發(fā)展貿(mào)易和直接投資的思考

我國自1997年實現(xiàn)“軟著陸”以來，經(jīng)濟未能重新起飛，而是有滑坡趨勢。1998年gdp增長7.8%比上一年下降了一個百分點，物價持續(xù)下跌，出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨緊縮。為此，國家先后采取降息和增發(fā)國債等積極的財政政策和貨幣政策來啟動消費需求和投資需求，然而并未起到期望的績效。1999年gdp增長7．1％，仍未能擺脫谷底。在這種新的經(jīng)濟形勢下。如何刺激國內(nèi)有效需求？我們認(rèn)為，單純地通過擴張國內(nèi)需求的辦法是不夠的，應(yīng)充分結(jié)合貿(mào)易和投資的關(guān)系，全面刺激國內(nèi)需求和國際需求，發(fā)揮它們對經(jīng)濟的拉動作用。 首先，要充分利用國內(nèi)現(xiàn)有的資源，走技術(shù)創(chuàng)新的道路。當(dāng)前我國國內(nèi)許多企業(yè)，特別是一些國有企業(yè)，都不同程度地出現(xiàn)了商品積壓、開工不足的局面，造成資源的閑置和浪費、對此，我們一方面要采取更為開放的投資政策，引導(dǎo)外資增加對國有企業(yè)的技術(shù)改造項目投資，另一方面要立足企業(yè)自身，充分發(fā)掘內(nèi)在潛力，針對國際市場的變化，開發(fā)出適銷對路的新產(chǎn)品出口，增強產(chǎn)品的國際競爭力。對于我國傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)品，要加快新產(chǎn)品開發(fā)以及更新?lián)Q代，力爭確保原有的市場份額。對于技術(shù)密集型產(chǎn)品，特別是高科技產(chǎn)品，要加大研究和開發(fā)投入，引進國外先進技術(shù)，充分發(fā)揮技術(shù)的溢出效應(yīng)，促使國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。