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[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行；貸款利率；市場化；對比

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 01. 021

[中圖分類號] F830.33 [文獻標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）01- 0031- 01

市場對利率具有決定性作用，因此需結(jié)合資金供求關(guān)系以及對其產(chǎn)生影響的市場因素，利用自主機制來進行利率定價工作。經(jīng)濟發(fā)展需要充足的資金支持，而利率的市場化有利于資源配置的優(yōu)化，使國家各項事業(yè)的發(fā)展能圍繞資金做好調(diào)整，構(gòu)成一個完整有效的經(jīng)濟發(fā)展系統(tǒng)，有效鞏固與提升國家的綜合實力。

1 中外銀行貸款利率市場化的具體現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行主要掌管實際生活中的貸款處理工作，是以實現(xiàn)商業(yè)銀行價值最大化為宗旨。我國商業(yè)銀行重視貸款后的監(jiān)管工作，而對于貸款利率的重視程度不高，只是在符合國家政策的前提下對利率進行簡單的變動，沒有結(jié)合實際分析不同客戶貸款的風(fēng)險程度。因此，我國急需學(xué)習(xí)國外先進的利率管理理念和政策，具體明確我國商業(yè)銀行的貸款定價手段，這是在經(jīng)濟全球化發(fā)展形勢下重要的歷史任務(wù)。

1.1 商業(yè)銀行收入來源的單一性

我國商業(yè)銀行經(jīng)營收入的主體是存貸利差收入由于我國資本市場處于落后狀態(tài)，大部分企業(yè)的融資渠道主要依靠商業(yè)銀行貸款，而我國商業(yè)銀行貸款利率依賴于國家政策，銀行在貸款信息搜集和風(fēng)險預(yù)測方面存在著巨大的漏洞，使得企業(yè)的發(fā)展受到資金條件的制約，國家的整體經(jīng)濟水平落后于國際先進水平。

我國商業(yè)銀行貸款自主定價能力較弱，主要根據(jù)央行具體業(yè)務(wù)規(guī)定，現(xiàn)實情況下，貸款利率多數(shù)維持在24%左右，這使得我國商業(yè)銀行的貸款利率區(qū)間比較集中，自主定價的能力彈性較小，所獲利潤較低。我國近幾年經(jīng)濟高速發(fā)展，積累了一定的經(jīng)濟實力，因此在銀行貸款利率定價方面已擁有較大的發(fā)揮空間。

1.2 發(fā)達國家商業(yè)銀行貸款利率的發(fā)展現(xiàn)狀

經(jīng)濟全球化發(fā)展使企業(yè)面臨更大的競爭壓力。在銀行業(yè)，西方發(fā)達國家引領(lǐng)國際金融機構(gòu)貸款利率的市場化發(fā)展方向，并制定出相對合理的貸款定價政策。例如美國金融機構(gòu)主要依靠聯(lián)邦基準(zhǔn)利率信息優(yōu)化貸款利率，使其貸款定價政策與市場經(jīng)濟運行同步進行，保證各方面信息的準(zhǔn)確性，為具體的放貸工作做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作。

美國等西方發(fā)達國家商業(yè)銀行的非利息收入保持在28%以上，利率上升幅度在50%以上。我國無論在經(jīng)濟來源還是信息搜集方面，都遠遠落后于先進國家發(fā)展水平。

2 我國商業(yè)銀行在貸款利率方面具體的應(yīng)對措施

中國商業(yè)銀行正處于微利率市場化的發(fā)展水平，主要從事傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，在信托業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新和認識不足，并且很少經(jīng)營；關(guān)于貸款領(lǐng)域的界定很不清晰，由于國家較高的可信度和經(jīng)濟實力，擔(dān)保的大型項目在銀行的貸款中占比過大，而中小企業(yè)收入的不確定性大，加上商業(yè)銀行自身的保守，使得銀行對中小企業(yè)貸款資金投入較少，不利于國民經(jīng)濟綜合發(fā)展。

目前我國商業(yè)銀行面臨很大的競爭壓力。由于行政命令的限制，使得我國商業(yè)銀行無法實現(xiàn)貸款利率的自我定價，導(dǎo)致無法實現(xiàn)利潤最大化的發(fā)展目標(biāo)。因此，商業(yè)銀行必須找到適合自己的、符合社會經(jīng)濟要求的發(fā)展模式，充分預(yù)測未來的發(fā)展格局，向市場化方向發(fā)展，學(xué)習(xí)外國先進的經(jīng)營理念，結(jié)合我國的實際情況，制定適合我國經(jīng)濟新形勢的銀行發(fā)展戰(zhàn)略，確保貸款利率的自主制定和有效規(guī)劃，保證我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

3 總 結(jié)

面對西方發(fā)達國家在銀行貸款利率上實行自主定價政策和自由化經(jīng)營模式，我國商業(yè)銀行必須不斷拓展發(fā)展空間，對未來前景加以科學(xué)預(yù)測，牢牢掌握具體業(yè)務(wù)的自主經(jīng)營，擴大經(jīng)營范圍，提升經(jīng)營管理水平，以全面實現(xiàn)商業(yè)銀行的市場化發(fā)展，進而有效提高國家的綜合實力。

主要參考文獻

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關(guān)鍵詞: 利率市場化 商業(yè)銀行 貸款定價

中圖分類號: F830.49文獻標(biāo)識碼: A文章編號: 1006-1770(2010)02-048-03

利率市場化條件下,金融機構(gòu)將可以依據(jù)自身盈利預(yù)期、業(yè)務(wù)風(fēng)險考量、資金成本及運營成本等諸多因素,結(jié)合當(dāng)期市場供求及同業(yè)競爭情況自主談判確定貸款利率定價。現(xiàn)階段,中國人民銀行已逐步放開除人民幣存、貸款之外的其他市場利率管制,并按照“先外幣、后本幣,先貸款、后存款,先長期大額,后短期小額”的改革思路穩(wěn)步推進國內(nèi)利率市場化的進程?？梢灶A(yù)見,利率管制的松綁將使存貸款息差空間完全失去制度保護,商業(yè)銀行的風(fēng)險管理、盈利模式和利潤空間必然面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。因此,銀行貸款利率定價體系的建立與完善,將是主動應(yīng)對利率改革、關(guān)乎銀行經(jīng)營戰(zhàn)略以及目標(biāo)客戶定位的重要課題。

一、利率市場化趨勢下的嚴峻形勢

借鑒已實施利率市場化國家的經(jīng)驗,市場化改革過程將必然導(dǎo)致銀行經(jīng)營壓力的加劇,存貸利差的收窄將進一步導(dǎo)致銀行利潤出現(xiàn)下滑;同時,各銀行因規(guī)模、信用等級、資金成本等諸多差異,可能致使商業(yè)銀行對目標(biāo)市場及目標(biāo)客戶被迫進行重新定位,銀行競爭格局將從現(xiàn)在的“信貸戰(zhàn)略趨同”逐漸向“信貸目標(biāo)市場細分”轉(zhuǎn)變。

從國內(nèi)金融市場現(xiàn)狀看,加快利率市場化進程的迫切性正逐步顯現(xiàn)。一方面,隨著國內(nèi)直接融資市場的不斷發(fā)展、同業(yè)競爭的逐漸加劇以及金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推廣,使銀行貸款目前議價區(qū)間對于優(yōu)質(zhì)客戶已失去吸引力,融資價格下行壓力凸顯;另一方面,我國的工、農(nóng)、中、建四大銀行作為銀行業(yè)第一集團,享有最低的平均存款付息成本,銀行既有資金成本的現(xiàn)狀使其他商業(yè)銀行已經(jīng)處于定價劣勢地位,部分銀行已開始重新梳理目標(biāo)客戶群定位,尋找和確立未來市場競爭中的生存空間和盈利模式。

二、主流定價模型局限性及國內(nèi)市場化環(huán)境分析

(一)國際主流定價模型的適用特點與局限性分析

分析西方商業(yè)銀行貸款定價理論,在貸款定價模型上可歸結(jié)為以下幾種模式:

從上述傳統(tǒng)的貸款利率定價模型不難發(fā)現(xiàn),各種定價理論均存在一定程度的先天不足:成本加成定價模型突出貸款經(jīng)營的盈利性目標(biāo),但卻忽視了客戶需求和同業(yè)競爭等因素,易導(dǎo)致重點客戶的流失;基準(zhǔn)利率加點模型則不能保證貸款實現(xiàn)盈利目標(biāo),對相關(guān)溢價調(diào)整系數(shù)的計算則依賴設(shè)計者的主觀判斷,容易影響定價結(jié)果的準(zhǔn)確性;而客戶盈利分析模型則對精確度要求過高,適用于少數(shù)貢獻度大、信譽高、對銀行至關(guān)重要的大客戶,不具有普遍推廣意義。

隨著金融市場的快速發(fā)展,現(xiàn)代貸款定價模型得到快速的發(fā)展,其中以資本資產(chǎn)定價模型、期權(quán)定價模型和風(fēng)險調(diào)整資本收益率模型為主要代表。但是,這些現(xiàn)代定價理論往往過于復(fù)雜,實際使用和推廣的難度較大。

(二)國內(nèi)貸款定價的現(xiàn)有環(huán)境分析

就目前定價機制而言,國內(nèi)的貸款定價方式應(yīng)屬于基準(zhǔn)利率加點法范疇,即根據(jù)人民銀行規(guī)定的不同期限基準(zhǔn)利率,商業(yè)銀行結(jié)合貸款的風(fēng)險程度等指標(biāo)在此利率基礎(chǔ)上對貸款價格進行上、下浮動。這種定價方法存在難以克服的弊端,即它參照的利率并不是真正的“基準(zhǔn)利率”,無法反映市場資金供求的均衡關(guān)系,沒有體現(xiàn)出借貸資金的真實成本和商業(yè)銀行貸款應(yīng)獲得的社會平均利潤率;此外,大部分商業(yè)銀行目前對于利率浮動范圍還缺乏科學(xué)的評測依據(jù),體現(xiàn)出我國銀行貸款定價理論尚處于探索起步階段,缺乏科學(xué)的定價機制,定價方法和定價水平均不高。

從利率市場化變革的外部環(huán)境看,近年來國內(nèi)利率市場化正在穩(wěn)步推進,特別是《巴塞爾新資本協(xié)議》的實施為商業(yè)銀行計量風(fēng)險提供了全新的方法,為銀行合理地確定貸款價格提供了理論支持。但是,市場基準(zhǔn)利率作為銀行貸款定價的重要參考依據(jù)之一,國內(nèi)市場暫時無法提供權(quán)威性的基準(zhǔn)利率支持,Shibor的推出也尚需經(jīng)受市場考驗,該特點成為決定國內(nèi)貸款利率模型選擇的外部因素。

從利率市場化變革的內(nèi)部環(huán)境看,盡管國內(nèi)商業(yè)銀行在成本核算和財務(wù)管理體系建設(shè)方面取得了一定改進,風(fēng)險管理水平不斷提高,信息系統(tǒng)得到逐步完善,但是系統(tǒng)內(nèi)資金統(tǒng)一市場尚未形成,成本費用尚未實現(xiàn)精細化區(qū)分,風(fēng)險量化仍處于探索階段,且信息支持體系有待完善,這些特點構(gòu)成了影響貸款利率模型選擇的內(nèi)部因素。

三、關(guān)于利率市場化進程中的貸款定價模型設(shè)計

(一)模型設(shè)計思路

結(jié)合國際主流定價模型的適用條件及國內(nèi)銀行貸款定價的內(nèi)外環(huán)境進行綜合考慮,目前我國大部分商業(yè)銀行在現(xiàn)階段主要選擇“成本相加法”作為貸款定價的參考模型。貸款利率定價模型的一般化形式表示為:

其中:rf代表資金成本率;

ro代表營運成本率;

rt代表稅金成本率;

rc代表資本成本率;

rr代表風(fēng)險成本率;

rd代表期限補償率;

r1不得低于央行各檔次基準(zhǔn)利率下浮10%的水平。

應(yīng)該看到,銀行目前階段的貸款利率定價模型尚無法對全部貸款客戶提供定價“指導(dǎo)”功能,問題體現(xiàn)在:其一,由于國內(nèi)銀行現(xiàn)階段對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶的爭奪致使定價下行壓力極大,上述模型較難適應(yīng)目前的市場競爭環(huán)境和客戶議價能力,致使通過定價公式計算得出的貸款利率在同業(yè)市場(特別是優(yōu)質(zhì)客戶貸款爭奪)中難以體現(xiàn)其競爭力;其二,利率市場化的關(guān)鍵在于體現(xiàn)資金供求雙方自主議價選擇的過程,在國內(nèi)市場化基準(zhǔn)利率產(chǎn)生后,對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶的貸款定價,基準(zhǔn)利率加點法的外向型特點將更加適用于此類客戶的定價決策。因此,銀行未來利率定價模型的設(shè)計思路應(yīng)當(dāng)具有階段性并包含相機抉擇功能,即依照市場條件靈活判斷和選擇適用的子模型進行定價,以求根據(jù)市場變化隨時進行模型調(diào)整,具體設(shè)計思路如下:

1.現(xiàn)階段,宜選擇成本相加定價模型進行定價。此階段建立銀行貸款定價模型的意義在于轉(zhuǎn)變現(xiàn)有粗獷定價管理體系,逐步建立和完善成本計量、風(fēng)險量化和信息系統(tǒng)建設(shè)等內(nèi)容;現(xiàn)階段定價模型僅可為議價能力偏弱客戶提供嘗試性的定價依據(jù)。

2.市場化中期,在成本相加定價模型基礎(chǔ)上增加客戶綜合貢獻度調(diào)整系數(shù),并逐步建立銀行內(nèi)部定價授權(quán)體系。由于此階段銀行關(guān)于成本核算、風(fēng)險度量及系統(tǒng)建設(shè)趨于完善,可在傳統(tǒng)成本相加模型基礎(chǔ)上引入客戶綜合貢獻度調(diào)整系數(shù),以增強定價模型的合理性;同時,可通過銀行內(nèi)部定價授權(quán)體系的建立,賦予經(jīng)營分支單位根據(jù)所在地市場情況在一定范圍內(nèi)調(diào)整價格的權(quán)限,從而彌補成本相加定價模型的“內(nèi)向”缺陷。此時,由于定價模型與所處的外部條件逐步得以磨合,模型可為銀行大部分貸款客戶提供定價依據(jù)。

3.市場化后期,在國內(nèi)確立權(quán)威性基準(zhǔn)利率以后,可通過相機抉擇的機制將成本相加定價模型和基準(zhǔn)利率加點模型進行有機結(jié)合,力求使貸款理論定價可以根據(jù)不同客戶群進行靈活調(diào)整,避免理論定價因偏離市場環(huán)境而失去指導(dǎo)意義。

(二)模型構(gòu)建與決策方法

前述國內(nèi)銀行主流貸款定價公式為:,以rp表示市場化的權(quán)威基準(zhǔn)利率,則根據(jù)“相機抉擇”的市場化定價理念,可將定價模型設(shè)計為:

⒈現(xiàn)階段模型定價方法

由于現(xiàn)在階段尚無rp取值,在此條件下定價模型的輸出結(jié)果可取式①與式③之中的較大者作為參考利率?，F(xiàn)階段,我國監(jiān)管部門對Shibor作為未來基準(zhǔn)利率的評價較高,可以預(yù)見Shibor將是未來市場化利率的一個方向,但它目前尚未成熟。在國內(nèi)權(quán)威基準(zhǔn)利率未形成前,銀行現(xiàn)階段可參考將對最優(yōu)質(zhì)客戶的短期貸款利率暫作基準(zhǔn)利率使用,這一利率往往是優(yōu)質(zhì)客戶對貸款價格進行多頭詢價的結(jié)果,具有一定的市場導(dǎo)向性,能夠反映市場平均利率水平,在此基礎(chǔ)上,銀行可使用式②的計算結(jié)果,作為對優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶定價的“輔助”參考依據(jù)。

⒉市場化中期的定價方法

在此階段,市場仍無權(quán)威性取值可供參考,但銀行在成本核算、風(fēng)險計量及相關(guān)數(shù)據(jù)支持系統(tǒng)的建設(shè)將趨于完善,這為客戶綜合貢獻度調(diào)整系數(shù)的計算提供了條件,貢獻度系數(shù)計算方式可表述為:

綜合貢獻度系數(shù)=存款貢獻率+中間業(yè)務(wù)貢獻率+其他業(yè)務(wù)貢獻率

模型可將式①的計算結(jié)果在rg范圍內(nèi)進一步適當(dāng)下浮,在此基礎(chǔ)上,銀行還可賦予經(jīng)營分支單位在一定范圍內(nèi)的調(diào)整權(quán)限,在報價不低于r2的前提下,可根據(jù)所在地的市場情況、客戶合作前景及同業(yè)競爭形勢做出適度修正,彌補成本相加定價模型的“內(nèi)向性”缺陷。

⒊市場化后期的定價方法

在利率市場化后期,隨著國內(nèi)權(quán)威基準(zhǔn)利率rp的確立,r2將淡出歷史舞臺,貸款定價將不再受到下限約束。此時,銀行貸款定價將在收益水平和市場份額中作出取舍。在此階段,銀行應(yīng)采取“相機抉擇”方式對優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶進行貸款定價,具體流程如下:

當(dāng)時,選擇式①輸出結(jié)果作為參考,并可在此基礎(chǔ)上繼續(xù)下調(diào)rp作為貸款報價底線;

當(dāng)時,計算差值a,與綜合貢獻度調(diào)整系數(shù)rg進行比較。如果a≤rg,則可在式②結(jié)果的基礎(chǔ)上繼續(xù)下調(diào)(rg-2)作為貸款報價底線;如果a≥rg,則應(yīng)由銀行根據(jù)客戶未來合作前景、市場同業(yè)占比預(yù)期及自身發(fā)展戰(zhàn)略等因素,確定是否以式②結(jié)果作為報價底線依據(jù)。

綜上所述,國內(nèi)貸款定價的決策機制必須與利率市場化改革進程各個階段所對應(yīng)的市場內(nèi)外環(huán)境相適應(yīng)。在此基礎(chǔ)上,貸款理論價格應(yīng)通過客戶綜合貢獻度等參數(shù)進行必要修正,并由銀行內(nèi)部貸款定價調(diào)整授權(quán)機制解決優(yōu)質(zhì)客戶的理論定價與同業(yè)競爭之間的矛盾?，F(xiàn)階段,國內(nèi)商業(yè)銀行在加快對貸款利率定價模型的研發(fā)和相關(guān)系統(tǒng)上線工作的同時,必須清醒認識到自身資金成本在同業(yè)中的相對地位,系統(tǒng)梳理和準(zhǔn)確確立利率市場化趨勢下各銀行未來的客戶群定位、市場發(fā)展戰(zhàn)略及盈利模式。

參考文獻:

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關(guān)鍵詞： 利率市場化；貸款定價；商業(yè)銀行

1 研究背景

我國利率市場化近年來進入一個新的里程，進程將明顯加快。對于銀行來說，在現(xiàn)有的市場體系下，彼此之間進行爭存攬儲將會增加存款利率上升的壓力，在貸款市場上，貸款利率的自由浮動將會使得銀行的議價能力不斷降低，進而難以維持較高的貸款利率，并且很可能逐步收窄存貸款利差。目前我國商業(yè)銀行營業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，利息收入仍占有較高比例，2013年五家大型銀行利息收入占比超過75%，中小銀行占比超過80%，隨著利率市場化的加速，由利差收窄可能引起的凈利息收入減少，將在未來一段時間影響我國商業(yè)銀行的盈利能力。如何合理制定并運用定價策略參與市場競爭，謀取市場份額，確立市場地位，將是商業(yè)銀行戰(zhàn)略發(fā)展中的一個重大課題。在此基礎(chǔ)上，本文深入研究分析利率市場化下商業(yè)銀行貸款定價問題。

2 商業(yè)銀行貸款定價主要方法

商業(yè)銀行在貸款定價方面，國外商業(yè)銀行先后提出成本加成定價、基準(zhǔn)利率定價、客戶盈利分析定價三種模式。

2.1 成本加成定價方法

在貸款定價方面，成本加成定價法使用比較普遍，該方法也是商業(yè)銀行現(xiàn)行貸款定價模式的主要方法之一。成本加成定價方法就是計算為客戶提供貸款的全部成本，同時加上確定的目標(biāo)利潤率，進一步確定貸款的價格。對于銀行來說，為了使用這種方法，需要識別資金成本、貸款管理成本、稅負成本和資本回報率要求等與貸款有關(guān)的所有成本。

對于成本加成定價方法來說，其優(yōu)點主要表現(xiàn)為簡單。由于定價與業(yè)務(wù)成本直接掛鉤，在這種情況下，如果企業(yè)做得好，在財務(wù)方面就會保持活力。通常情況下，這是確保商業(yè)銀行收益超過成本的好方法。但是，這種方法也存在自身的弊端，主要表現(xiàn)為：一是該方法基于銀行內(nèi)在因素，對市場價格缺乏敏感度。二是與市場價格相比，如果銀行測算出的價格比較高，在這種情況下就會導(dǎo)致貸款需求量下降。三是成本加成模式屬于單筆貸款定價模式，這種定價模式不利于建立穩(wěn)固的客戶關(guān)系，容易造成短期行為。

2.2 基準(zhǔn)利率定價方法

基準(zhǔn)利率定價方法是當(dāng)前國內(nèi)外銀行業(yè)廣泛采用的一種定價方法，對于該方法來說，其基本思想是，在貸款定價時，銀行借助金融市場形成的基準(zhǔn)利率，評定客戶的信用評級，根據(jù)貸款的風(fēng)險程度，進一步確定風(fēng)險溢價點數(shù)，銀行為了使貸款利率控制在一定范圍內(nèi)，有時為貸款利率設(shè)立相應(yīng)的上限和下限。計算公式為：

貸款利率=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險溢價點數(shù)

該模式下基準(zhǔn)利率的選擇是關(guān)鍵，國外商業(yè)銀行通常以倫敦同業(yè)拆借利率等做為重要參考，在我國就是圍繞央行規(guī)定的法定貸款利率，根據(jù)信用等級等上下浮動。

該方法的優(yōu)點是屬于市場導(dǎo)向型，以市場一般價格水平為出發(fā)點，根據(jù)客戶的風(fēng)險以及貸款產(chǎn)品品質(zhì)、規(guī)模等尋找適合銀行的貸款價格，通過這種模式制定的貸款價格往往與市場更加貼近，在一定程度上強化了其競爭力；但是這種定價模式的是：沒有對銀行的資金成本進行充分的考慮，進而出現(xiàn)利潤換市場的局面。

2.3 客戶盈利分析定價方法

在貸款定價方法中，客戶盈利分析模式比較復(fù)雜，這種定價模式綜合銀行與各個客戶業(yè)務(wù)往來的成本、收益資料，進一步確定該客戶提供的全部金融服務(wù)定價，在一定程度上達到銀行的既定目標(biāo)，這是一種客戶導(dǎo)向型的定價模式。在國際市場上，這種貸款定價方法比較流行。該定價方法用公式表示為：

貸款利率=（銀行的目標(biāo)利潤+為該客戶提供所有服務(wù)的總成本-為該客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其他收入）/貸款額。所謂銀行目標(biāo)利潤是指銀行資本從每筆貸款中獲得最低收益。

客戶盈利分析模式通過對客戶與銀行之間各種業(yè)務(wù)往來的成本、收益等進行全面的考慮，進而在一定程度上體現(xiàn)商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營理念。在每筆貸款定價時，商業(yè)銀行需要對客戶與本行之間的整體關(guān)系進行綜合考慮，首先為客戶設(shè)定一個目標(biāo)利潤，然后對比分析銀行為該客戶提供所有服務(wù)的總成本、總收入及目標(biāo)利潤，進而在一定程度上權(quán)衡定價水平。如果某商業(yè)銀行的一個客戶經(jīng)常持有大量存款余額，并且在該行處理大部分的結(jié)算業(yè)務(wù)，通過“客戶盈利分析模型”，商業(yè)銀行可以得出較低的貸款利率，對于商業(yè)銀行來說，相當(dāng)于通過貸款利率對客戶進行讓利。在貸款定價過程中，一方面通過一項貸款來確定價格，另一方面試圖從銀行與客戶之間的全部往來關(guān)系中尋找貸款價格，進而在一定程度上體現(xiàn)現(xiàn)代商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，同時實現(xiàn)了差別定價的個性化經(jīng)營方式。該辦法對銀行的收益和成本核算有很高的要求，需要銀行能夠精確做到按產(chǎn)品品種以及分客戶進行核算，要求對客戶提供服務(wù)的總成本實施準(zhǔn)確的測算。需要大力推行管理會計，建立合理的量化計算模型。同時該定價方法的應(yīng)用范圍也有一定局限性，對于與銀行關(guān)系密切、資金需求量較大的客戶來說，這種定價方式比較適用，但是對于新開戶企業(yè)，以及有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魜碚f，最好別采用這種定價模式進行定價。

上述三種模型各有特色，但在使用過程中都有一定局限性，在進行運用時，應(yīng)根據(jù)實際業(yè)務(wù)情況，靈活地選擇相應(yīng)的貸款定價方式。

3 我國商業(yè)銀行定價中存在的問題

在我國，沒有建立適應(yīng)利率市場化形勢的貸款定價體系的現(xiàn)象，在商業(yè)銀行中普遍存在著，在貸款定價中主要還普遍存在以下問題：

3.1 利率缺乏彈性，市場定位高度同質(zhì)化

國內(nèi)目前的貸款定價方式較為粗放，缺乏規(guī)范和精細的定價標(biāo)準(zhǔn)，通常是根據(jù)基準(zhǔn)利率上下浮動一定的比例來粗略確定最終的貸款價格，同時在信貸市場定位方面，存在高度的重合，對于大部分銀行來說，其信貸政策都是對大客戶、大企業(yè)和大項目進行定位。在這種情況下，進一步導(dǎo)致以大客戶為對象的信貸市場出現(xiàn)供大于求的格局，在一定程度上加劇了銀行之間的競爭，在爭奪市場份額的過程中，貸款利率成為各行的主要手段。銀行在與大客戶尤其是具有壟斷性的大集團進行談判時一般處于弱勢地位，其利率基本都是下浮，甚至一浮到底，對于中間業(yè)務(wù)來說，其收費一般比較少，甚至不收費，在銀團貸款定價中，一般處于被動地位。

3.2 金融產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化

銀行在設(shè)計產(chǎn)品的過程中，通常情況下，需要對政策環(huán)境、資金供求關(guān)系，以及客戶風(fēng)險狀況等進行綜合考慮，通過制定相應(yīng)的政策，進一步適應(yīng)激烈的市場競爭和客戶的個性化需要，進一步對客戶實行差異化定價。但是，對于定制服務(wù)意識，在目前情況下，國內(nèi)商業(yè)銀行普遍比較缺乏，同時在挖掘、跟蹤客戶需求深度方面有待進一步深入分析。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，依然以傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品為主，對于中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)缺乏創(chuàng)新，綜合金融服務(wù)能力不夠。與之相反，國外銀行則結(jié)合客戶的成長情況，以及信貸規(guī)模的變化，對其潛在的金融需求進行分析，通過為客戶創(chuàng)造個，進而在一定程度上鞏固銀企之間的關(guān)系。

3.3 內(nèi)部精細化管理系統(tǒng)不完善

對于商業(yè)銀行來說，無論采用何種定價模式，在完善定價系統(tǒng)的過程中，需要量化分攤業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本，同時量化處理貸款項目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況。我國商業(yè)銀行由于長期實施粗放式管理，并且引入管理會計、內(nèi)部評級等精細化管理工具的時間不長，在成本核算、風(fēng)險評估等方面都表現(xiàn)的比較薄弱，在經(jīng)濟資本管理計量、管理等方面表現(xiàn)的更為簡單、粗糙，與風(fēng)險定價要求相比，通常情況下存在一定的差距。

4 提高我國商業(yè)銀行定價水平的建議

隨著利率市場化改革的不斷推進，在一定程度上沖擊著我國商業(yè)銀行的存貸差盈利模式，為了生存和發(fā)展，商業(yè)銀行必須進行轉(zhuǎn)型。對于各商業(yè)銀行來說，需要通過經(jīng)營客戶、管理風(fēng)險、參與競爭等方式，進一步完善貸款定價管理體系，進而在一定程度上提高自身的定價能力。

4.1 采用混合定價策略

目前，成本加成模型來定價在我國應(yīng)用范圍比較廣，在一定程度上降低了銀行的服務(wù)質(zhì)量，同時增加了客戶流失的可能。在實際運作中，對于商業(yè)銀行來說，可以采用混合型的定價模式，通過差異化方式對不同類型的客戶實施管理。對于那些貸款額度小的，貢獻較小的一般客戶采用成本加成模型；而對于那些業(yè)務(wù)發(fā)展較好、貸款額度較大，綜合收益高，金融產(chǎn)品需求高的客戶則采用客戶盈利分析模型。這樣既能保障銀行貸款的成本，又能增加銀行的服務(wù)質(zhì)量，從而減少客戶的流失。在對重點客戶進行客戶盈利綜合定價時，要堅持二個原則，一是以市場價格為參考貸款價格，不能遠離市場的一般水平；二是貸款利率要能覆蓋銀行的變動成本，變動成本主要包括資金成本、貸款費用以及營業(yè)稅金等。

4.2 樹立以客戶為中心的服務(wù)理念

對于銀行來說，在經(jīng)營過程中需要以客戶為中心，同時客戶也是購買銀行服務(wù)和產(chǎn)品的消費者，可以說客戶就是銀行利潤的基礎(chǔ)和源泉。由于利率推行市場化，各銀行之間加劇了對優(yōu)質(zhì)客戶掠奪。在激烈的市場競爭中，需要圍繞“以客戶為中心”這一思想，采取各種措施為客戶提供全方位的金融服務(wù)方案，進而在一定程度上滿足客戶的個性化需求，進而提高客戶的回報率，一是樹立綜合服務(wù)意識。對客戶的需求進行深入的了解和挖掘，通過定制化服務(wù)，進一步實現(xiàn)“客戶需要什么，就提供什么，目前沒有就努力開發(fā)”，不斷提高客戶的滿意度和忠誠度；二是對客戶的發(fā)展動向和潛在需求進行密切跟蹤分析，主動為客戶上門服務(wù)，為客戶提供個性化服務(wù)方案，對重點客戶盡量做到“一戶一策”；三是充分運用金融政策加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高金融產(chǎn)品附加值；四是整合全行資源為客戶提供一攬子金融服務(wù)方案。

4.3 加強管理會計系統(tǒng)建設(shè)，支持產(chǎn)品定價

在貸款定價體系中，無論是成本加成定價方法還是客戶綜合收益定價方法，都需要準(zhǔn)確、完整的收入、成本信息。商業(yè)銀行需要深入加強管理會計系統(tǒng)的建設(shè)，積極推廣管理會計的應(yīng)用，在管理會計系統(tǒng)建設(shè)中首先需要加大精細化管理，不斷對成本費用分攤辦法進行調(diào)整和完善，建立和完善分部門、分專業(yè)的成本核算體系，在一定程度上為貸款定價，以及所有金融產(chǎn)品定價提供成本、收益信息，進一步確保貸款定價的有效性；其次是建立內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格體系。對于貸款定價來說，合理的資金成本是先決條件，銀行需要具備準(zhǔn)確核算部門間的成本的能力，同時以此為基礎(chǔ)，綜合分析各類資金來源的價格，從而對資金的轉(zhuǎn)移價格進行確定，同時對內(nèi)部資金的流向和流量進行有效的引導(dǎo)；最后要加強全面成本管理，強化定價中的成本分析，引入作業(yè)成本分析法，提供豐富而完備的成本資料，合理分配操作成本，提高貸款定價精確性。

4.4 提高員工素質(zhì)，培養(yǎng)合格的利率管理專門人才

貸款定價具有較強的專業(yè)性，并且技術(shù)含量比較高，尤其是隨著引進和運用銀行內(nèi)部精細化管理工具和量化定價技術(shù)，在一定程度上對貸款定價的管理人員的素質(zhì)、能力提出新的要求。商業(yè)銀行培養(yǎng)配備資本計量、風(fēng)險管理和貸款定價等方面的人才，實現(xiàn)專業(yè)核心人才培養(yǎng)的本土化和人才內(nèi)部支持的可持續(xù)化。

參考文獻：

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篇4

【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行 影響研究

為考察存貸款利率市場化改革對商業(yè)銀行的影響，本文進行了專題調(diào)查，結(jié)合政策實施前后各商業(yè)銀行存款利率定價策略、存款競爭情況、存貸利差和經(jīng)營利潤的變化情況，實際論證了此次存貸款利率浮動區(qū)間擴大政策對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理、穩(wěn)定發(fā)展、同業(yè)競爭等方面的影響。

一、商業(yè)銀行存款定價能力亟待提升

2012年6月8日，存款利率上浮政策出臺后，各金融機構(gòu)陸續(xù)研究制定了各自的存款定價策略，目前各機構(gòu)定價策略基本穩(wěn)定。從第二次調(diào)息后的情況看，銀行業(yè)存款定價大概可分為三類。5家大型銀行和郵儲銀行1年以下（含1年）定期存款利率不同程度上浮，3個月、6個月和1年期利率分別為基準(zhǔn)利率的1.096倍、1.089倍和1.083倍?；钇诤?年期以上定期均為基準(zhǔn)利率；除渤海銀行外，其余股份制商業(yè)銀行將活期和1年以下（含1年）定期利率上調(diào)至基準(zhǔn)利率的1.1倍，均高于5家大型銀行，1年以上定期為基準(zhǔn)利率；山西省6家城市商業(yè)銀行和山西省農(nóng)村信用社各期限檔次存款利率均一浮到頂，全部執(zhí)行了基準(zhǔn)利率的1.1倍；政策性銀行中，國家開發(fā)銀行7月份開始向大型銀行看齊，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行全部執(zhí)行了基準(zhǔn)利率?？梢钥闯?，同類金融機構(gòu)存款定價策略基本一致，僅考慮了存款期限和同業(yè)水平，定價方式過于簡單，說明商業(yè)銀行尚缺乏更為成熟的存款利率定價方法，未能充分考慮自身的資產(chǎn)負債管理、客戶貢獻度、存款金額、產(chǎn)品類別等因素進行綜合定價，有盲從現(xiàn)象，不利于對整體資產(chǎn)負債的管理和風(fēng)險把控。

二、要防范利率市場化過程中的過度競爭或惡意競爭

2012年9月，山西省金融機構(gòu)統(tǒng)計報表顯示，利率較高的中小金融機構(gòu)存款增速快于大型商業(yè)銀行和多數(shù)股份制商業(yè)銀行。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社本外幣存款余額較上月分別增加74.58億元和91.06億元，環(huán)比增速分別為6.02%和2.57%，均快于平均增速（0.55%），增速較5月份提高了2.9和0.78個百分點；國家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行本外幣存款環(huán)比增速分別為0.55%和-10.34%，較5月份下降了22.28和13.28個百分點；六家大型商業(yè)銀行中，除交通銀行因設(shè)立新分支機構(gòu)存款增加較快外，存款增速均低于城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，股份制商業(yè)銀行中，除華夏銀行和浦發(fā)銀行外，其余各行存款增速均較5月份有所回落。存款利率上浮政策之所以有明顯影響，是因為各商業(yè)銀行存款產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，金融服務(wù)水平差別也不大，客戶對存款利率較為敏感。部分銀行定價機制僵化也導(dǎo)致一定程度的客戶流失，據(jù)工商銀行反映，由于缺少定價權(quán)限，致使該行陽泉分行和臨汾分行對公存款流失數(shù)億元。隨著利率市場化進程加快，金融機構(gòu)存貸款定價自不斷增強，在同業(yè)間缺乏協(xié)調(diào)的情況下，完全競爭的定價可能會使銀行業(yè)出現(xiàn)不計成本的惡性競爭現(xiàn)象，從而導(dǎo)致銀行業(yè)利差急劇收窄，嚴重時甚至可引發(fā)局部或全局性金融危機。

三、商業(yè)銀行存貸利差縮小，利潤空間壓縮

2012年6月8日存貸款利率浮動區(qū)間擴大后，金融機構(gòu)出現(xiàn)了存貸利差縮小、利潤空間壓縮的情況。由于各金融機構(gòu)存款利率普遍上浮，部分中小金融機構(gòu)上浮到基準(zhǔn)利率的1.1倍，使得實際存款利率不降反升。在貸款利率下調(diào)和貸款利率下浮空間擴大的政策背景下，貸款利率上調(diào)的阻力很大，存貸利差收窄。中國人民銀行的《存貸款利率監(jiān)測月報》顯示，2012年9月，全國金融機構(gòu)一年期貸款加權(quán)平均利率為7.48%，比5月份下降了0.8個百分點，根據(jù)銀行業(yè)存款利率定價策略，2012年7月6日利率調(diào)整后，一年期存款利率為3.25%～3.3%，則存貸利差為4.18%～4.23%，較5月份利差縮小了55～60個基點。分機構(gòu)看，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社一年期存貸利差分別縮小了65、51、48和30個基點。由于銀行業(yè)利潤的主要來源是利息凈收入，收入占比高達66.2%，存貸利差普遍收窄將使銀行業(yè)利潤空間降低。以山西省為例，2012年9月全省19家銀行業(yè)金融機構(gòu)中，當(dāng)月利潤較5月份出現(xiàn)下滑的有8家，占比42%，包括1家政策性銀行、3家國有控股商業(yè)銀行、2家股份制商業(yè)銀行、郵儲銀行和城市商業(yè)銀行。此次存款利率上浮政策對商業(yè)銀行更多的是信號作用，循序漸進的利率市場化改革有利于增強商業(yè)銀行的適應(yīng)性，避免大的震動，也促使商業(yè)銀行完善產(chǎn)品定價，增強資產(chǎn)負債和利率風(fēng)險管理能力。

四、倒逼銀行業(yè)加快金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

長期的利率管制下，銀行業(yè)能夠獲得穩(wěn)定的利差和利潤來源。在高利差保護下，銀行可以輕易獲得巨額利息收入，因此相對于其他業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行更熱衷于發(fā)展存貸款業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，金融創(chuàng)新動力不足。這一點從銀行對利息收入的依賴程度就可以看出，2012年二季度商業(yè)銀行合計實現(xiàn)凈利息收入6250億元，而商業(yè)銀行非利息收入1631億元，凈利息收入與非利息收入的比例接近4∶1，我國銀行營業(yè)收入中70%-80%來自利息收入，而從國際上看，銀行的利息收入一般只占全部收入的50%，非利息收入占另外50%。在息差收窄的大趨勢下，一些銀行將面對的不僅僅是競爭危機而是生存危機，這將有助于推動商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，迫使商業(yè)銀行進一步加強自主定價能力，盡快適應(yīng)新的市場環(huán)境，并逐步轉(zhuǎn)變原來主要依靠做大存貸款規(guī)模的粗放式發(fā)展模式，加大金融創(chuàng)新，提升金融服務(wù)。這無疑將成為我國金融體制市場化改革的重要嘗試和切入點。

參考文獻

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[2]連平.協(xié)同推進利率市場化[J].中國金融，2012（15）.

篇5

摘 要 自2004年10月29日起，中國人民銀行不再設(shè)定商業(yè)銀行貸款利率的上限，商業(yè)銀行已擁有了較大的貸款定價權(quán)。由此，我國商業(yè)銀行進入了一個全新的競爭時代。對于我國商業(yè)銀行而言，如何對貸款進行定價成為一項重要課題。加強貸款定價管理和提升貸款收益率成為商業(yè)銀行奮斗的主要目標(biāo)。本文首先，從不同角度對貸款定價的模型做出綜述，然后集合了大量文章針對目前我國貸款定價存在的問題加以綜述。

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行 貸款利率 信用評級

The summary of commercial bank loan pricing

Abstract Since October 29th，2004 ，the People’s Bank of China never set the upper limit of interest rate of commercial bank loan ，commercial banks acquire more opportunity to price loan. Consequently， our commercial banks enter a new competitive period. In terms of our commercial banks ， it is significant to how to price the commercial bank loan. The leading goal of commercial banks aims at strengthening the management of loan pricing and obtaining high yield of loan. Initially， it summarizes different kinds of loan pricing model. And， then， this paper give a brief summary concerned on the existing problems of loan pricing.

Keywords commercial banks interest rate of loan credit rating

一、商業(yè)銀行貸款定價的主要模型

李可（2004）從成本加成貸款定價角度指出：任何一筆貸款的利率都應(yīng)該包括以下四部分：資金成本、貸款費用、風(fēng)險補償費、目標(biāo)收益，其定價的基本模型為：貸款利率=資金成本率+貸款費用率+風(fēng)險補償費率+預(yù)定利率差水平[1]。

連瑋（2005）從價格領(lǐng)導(dǎo)貸款定價方向認為：一些主要銀行確立了統(tǒng)一的優(yōu)惠利率，有時又稱基準(zhǔn)或參照利率――即對銀行最值得信賴的借款客戶發(fā)放的短期流動資金貸款所收取的最低利率。貸款利率由以下幾部分成：；

優(yōu)惠利率（包括銀行在所有經(jīng)營和管理成本之上加收的預(yù)期利潤），Rb；

由非優(yōu)惠利率借款人支付的違約風(fēng)險溢價，Rt；

長期貸款借款人支付的期限風(fēng)險溢價，Rd；

向客戶收取的實際貸款利率由以下公式確定：貸款利率=Rb+Rt+Rd。

向長期貸款收取期限風(fēng)險溢價，是因為銀行發(fā)放長期貸款所面臨的風(fēng)險比發(fā)放相對短期的貸款的風(fēng)險要大。貸款的風(fēng)險溢價通常稱為加價。銀行可以通過降低或提高貸款的加價幅度，來擴充或收縮其貸款總量。運用現(xiàn)行多種不同的風(fēng)險調(diào)整方法來確定風(fēng)險溢價，是銀行貸款定價中最困難的工作。科普蘭建議根據(jù)下表確定貸款質(zhì)量等級和風(fēng)險溢價的關(guān)系[2]?？破仗m貸款質(zhì)量等級和風(fēng)險溢價關(guān)系的建議

朱新蓉（2009）從成本―收益貸款定價角度認為：此方法需要考慮的因素有三個：

（1）貸款產(chǎn)生的總收入。

（2）借款人實際使用的資金額。

（3）貸款總收入與借款人實際使用的資金額之間的比率為銀行貸款的稅前收益率[3] 。

（2007）通過分析以上三個方面，最終得出適合我國商業(yè)銀行的貸款定價模型：現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行貸款定價應(yīng)以成本加成法為基礎(chǔ)，結(jié)合客戶綜合貢獻和市場競爭因素的調(diào)整?；竟綖椋嘿J款價格=基本貸款利率+調(diào)整值=（資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險成本+預(yù)期收益）/[BED×（1-營業(yè)稅率）]+（客戶綜合貢獻調(diào)整值+市場競爭調(diào)整值）[4] 。

二、 目前我國貸款定價存在的問題

何勇（2008）經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)：銀行沒有綜合考慮到貸款定價的成本與收益。商業(yè)銀行面臨資產(chǎn)方和負債方變革的雙重挑戰(zhàn)，最為典型和直接表現(xiàn)是在激烈的信貸市場競爭中，商業(yè)銀行在貸款尤其是優(yōu)質(zhì)貸款利率的定價上處于一種被動且弱勢地位。

表中反映：國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行下浮利率貸款和上浮利率貸款分別呈逐年上升和下降趨勢，2006年，股份制商業(yè)銀行下浮利率貸款竟然超過上浮利率貸款11.72個百分點，高達40.75%，國有商業(yè)銀行下浮利率貸款也達到了31.52%，占比近1/3。區(qū)域性商業(yè)銀行由于主要服務(wù)于在信貸市場處于“賣方市場”的中小企業(yè)，同期上浮利率貸款的比重和利率上浮幅度和區(qū)間，都要高于國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，下浮利率貸款則只占近1/4。

道理很簡單，下浮利率貸款數(shù)額上升快，占比多，凈利差就會收窄，信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營成本就會增加，即使信貸業(yè)務(wù)擴張得再快，經(jīng)營利潤也不會同步增加，盈利水平也不會相應(yīng)上升[5]。

麥均洪（2006）通過分析推定：各商業(yè)銀行基本上都沒有建立定量化的定價系統(tǒng)。定價系統(tǒng)，以靈活地應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境。從當(dāng)今國際銀行界普遍采用的貸款定價模型來看，完善的貸款定價系統(tǒng)不僅需要對貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本進行量化分攤，而且還必須能夠?qū)J款項目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進行量化處理。但是由于銀行是復(fù)合型產(chǎn)品企業(yè)，往往很難準(zhǔn)確地將其經(jīng)營成本分攤到日常經(jīng)營的各項業(yè)務(wù)上，而我國商業(yè)銀行由于長期的粗放管理，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險量化上，我國商業(yè)銀行由于對客戶信用評級以及對貸款項目的風(fēng)險分類起步較晚，分類標(biāo)準(zhǔn)也不完全統(tǒng)一，因而可用于量化和分析貸款風(fēng)險的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴重不足，對風(fēng)險進行精確量化也就無從談起[6]。

郭慶平（2006）根據(jù)多年來的經(jīng)驗推敲出：貸款價格單一，貸款定價方式單一?！熬C合收益定價”雖然是商業(yè)銀行貸款合理定價的發(fā)展方向，但目前只是雛形，受約束的因素較多。在調(diào)查中了解到，“綜合收益定價”是目前各家商業(yè)銀行追求的最佳貸款定價方法，也是那些理念較新、管理較好的商業(yè)銀行正在試圖逐步實現(xiàn)的定價方法，這種方法要求商業(yè)銀行分支行全面地、精打細算地衡量內(nèi)部整體成本與收益狀況。部分商業(yè)銀行提出，使用這種方法可以綜合考慮客戶與銀行經(jīng)營中各個環(huán)節(jié)給銀行帶來的成本和收益，通過綜合考慮后，依據(jù)法定貸款利率，給出貸款客戶適當(dāng)?shù)母狱c數(shù)，對收益大于成本的客戶給予優(yōu)惠，而對綜合收益較差的客戶執(zhí)行上浮利率。但是，目前這種成本與收益的核算也僅僅是粗略的計算，沒有一個好的信息系統(tǒng)支撐，很難做到精細打算[7]。

從商業(yè)銀行的貸款定價來看，只有利率市場化，利率由市場供求決定，商業(yè)銀行才擁有決定貸款價格的權(quán)利。商業(yè)銀行如何適應(yīng)利率市場化改革的新形勢，加強貸款定價管理，保持并穩(wěn)步擴大利差水平，創(chuàng)造更大的價值顯得尤為重要。

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篇6

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；錢荒；信貸行為；貨幣政策

中圖分類號：F832.4 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）09-0019-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.09.04

近年來，我國宏觀經(jīng)濟運行起伏不定，貨幣政策成為央行調(diào)控經(jīng)濟的重要工具?；趯Ξ?dāng)前經(jīng)濟“過熱”的預(yù)判，央行微調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策，“用好增量、盤活存量”成為2013年貨幣政策的主基調(diào)。2013年6月，中國銀行間同業(yè)拆借市場隔夜頭寸拆借利率飆升至歷史新高，各期限資金利率全線大漲，“錢荒”一時間成為擺在商業(yè)銀行面前最棘手的問題。雖季節(jié)性因素是影響市場流動性的重要因素，但商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策的“背離”是隱藏在“錢荒”背后更深層的成因也不可忽視。

一、商業(yè)銀行信貸行為與貨幣政策背離的模型分析

商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策的背離，主要是指商業(yè)銀行行為與央行貨幣政策目標(biāo)導(dǎo)向的背離，表現(xiàn)為商業(yè)銀行在寬松貨幣政策時的“惜貸”行為和緊縮貨幣政策“超貸”行為。具體來看，當(dāng)央行實行相對寬松的貨幣政策時，商業(yè)銀行貸款增長雖在上升，但投資于國債和金融債券的資金占比也在增加，因而央行的閑置資金占比也在增加，大量的資金未能投入到實質(zhì)經(jīng)濟部門。當(dāng)央行轉(zhuǎn)向?qū)嵭邢鄬吘o的貨幣政策，如多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，提高貸款利率和再貼現(xiàn)利率時，商業(yè)銀行貸款卻會出現(xiàn)“超貸”現(xiàn)象，出現(xiàn)信貸投放過多、潛在通脹壓力上升等問題，因此，相對趨緊的貨幣政策對于信貸不斷擴張和國民生產(chǎn)總值的高速增長并未能起到有效的平抑作用。

央行貨幣政策變化引發(fā)中介變量的變化，各中介變量的變化將繼而引起實體經(jīng)濟中相關(guān)經(jīng)濟變量的反應(yīng)。在我國的金融體系中，貨幣政策的傳導(dǎo)主要經(jīng)歷兩次傳導(dǎo)過程，第一次傳導(dǎo)為央行運用貨幣政策工具影響商業(yè)銀行的信貸行為，第二次傳導(dǎo)為商業(yè)銀行信貸行為影響市場其他經(jīng)濟主體的行為。由此可見，商業(yè)銀行的信貸行為在我國貨幣政策傳導(dǎo)中起著中轉(zhuǎn)和承繼的重要作用，事關(guān)貨幣政策的實施效果。本文在充分考慮我國現(xiàn)實情況下商業(yè)銀行在貨幣市場特有的壟斷地位以及存款邊際成本遞增等現(xiàn)實因素，選取商業(yè)銀行自身這個視角，構(gòu)建商業(yè)銀行利潤模型，推導(dǎo)出商業(yè)銀行利潤最大化下的均衡條件。以此為基礎(chǔ)，從商業(yè)銀行風(fēng)險厭惡的風(fēng)險偏好視角來繪制分析商業(yè)銀行應(yīng)對央行貨幣政策所采取信貸行為，分析商業(yè)銀行在寬松貨幣政策時的“惜貸”和緊縮貨幣政策時的“超貸”等背離行為的原因所在，進而揭示“錢荒”現(xiàn)象的真正原因所在。

（一）模型的假設(shè)條件

1.存貸款利率是央行貨幣政策的重要調(diào)節(jié)工具。央行高度重視利率在宏觀經(jīng)濟中的調(diào)節(jié)和引導(dǎo)作用，在運用存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作和再貼現(xiàn)率等貨幣政策工具時，真實利率是上述貨幣政策作用和效果實現(xiàn)的重要中介變量。我國目前還沒有實現(xiàn)真正意義上的利率市場化，貨幣市場尚處于發(fā)展初期，因而模型假設(shè)央行目前使用較多的調(diào)控手段仍是存貸款利率。

2.商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好為風(fēng)險厭惡。安全性、流動性和盈利性是商業(yè)銀行的基本經(jīng)營原則，其中安全性是商業(yè)銀行的第一經(jīng)營原則，因而模型假設(shè)商業(yè)銀行風(fēng)險偏好為風(fēng)險厭惡，商業(yè)銀行是在保持安全性、流動性的前提下，追求最大限度的利潤。

3.商業(yè)銀行各層次分支機構(gòu)具有行為上的一致性。按照《商業(yè)銀行法》的具體規(guī)定，商業(yè)銀行對其分支機構(gòu)實行全行統(tǒng)一核算，統(tǒng)一調(diào)度資金和分級管理的財務(wù)制度。我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的管理鏈條為“總行—分行—二級分行—支行—營業(yè)所”的垂直管理鏈條，各商業(yè)銀行的總行對其下屬各層級支行的經(jīng)營行為具有很強的管控能力，因而模型假設(shè)商業(yè)銀行各層次分支機構(gòu)與總行具有行為上的一致性。

4.商業(yè)銀行吸儲行為存在邊際成本遞增的特征。吸納存款既是商業(yè)銀行貸款行為的主要資金來源，又是抵御風(fēng)險，滿足存貸比等監(jiān)管指標(biāo)的重要手段。由于國內(nèi)商業(yè)銀行存在激烈的競爭，各家銀行在總量有限的資金供給下相互爭奪存款資金來源，因而模型假設(shè)商業(yè)銀行吸儲行為存在邊際成本遞增的特征。

5.商業(yè)銀行主要經(jīng)營行為包括貸款、金融市場投資和存放中央銀行款項。分析商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表，不難發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)包括有現(xiàn)金及存放同業(yè)、存放中央銀行款項、發(fā)放貸款及墊款、業(yè)務(wù)資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)等金融資產(chǎn)。為簡化分析，模型在分析中假設(shè)商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)（盈利行為）為貸款、金融市場投資和存放中央銀行款項三種用途。

（二）模型的構(gòu)建

成本效益原則是一個經(jīng)濟學(xué)最基本的理性概念，具體表現(xiàn)為理性的經(jīng)濟人總是以較小的成本去獲得更大的效益，這一般也被認為是經(jīng)濟活動中的普遍性原則和約束條件。市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行同樣是基于成本效益原則在相應(yīng)的經(jīng)營和監(jiān)管等約束條件下追求最大的經(jīng)濟效益。

1.按照模型基本假設(shè)條件，商業(yè)銀行主要經(jīng)營行為包括貸款、金融市場投資和存放中央銀行款項，其中，存放于中央銀行款項的收益和風(fēng)險均較為穩(wěn)定。商業(yè)銀行期望收益的差異性主要由貸款行為所獲得收益和金融市場資產(chǎn)運用的收益水平?jīng)Q定。

為簡化分析，假定商業(yè)銀行的期望收益由貸款收益和金融市場資產(chǎn)運用的收益組成，其期望收益等式可以表述為：

R=iL·L+iE·Im（1）

其中，L表示商業(yè)銀行的貸款總額；iL表示商業(yè)銀行貸款預(yù)期收益率，因我國商業(yè)銀行的貸款利率市場化剛剛起步，商業(yè)銀行目前并不能完全自主決定貸款利率，為簡化分析，此處以央行公布的貸款利率表示iL值；Im表示商業(yè)銀行將資金運用于金融市場投資形成的收益性資產(chǎn)，主要投資對象是各種債券；iE表示商業(yè)銀行將資金運用于金融市場投資形成收益資產(chǎn)的平均收益率。

2.負債是商業(yè)銀行的主要資金來源，是商業(yè)銀行資產(chǎn)形成的前提和條件。商業(yè)銀行廣義的負債業(yè)務(wù)主要包括自有資本和吸收外部資金兩大部分，其中外部資金成本即存款成本（包括利息成本和非利息成本）是商業(yè)銀行經(jīng)營成本的主要組成部分。假定商業(yè)銀行的經(jīng)營成本主要由存款成本和貸款風(fēng)險成本構(gòu)成，可推導(dǎo)出商業(yè)銀行經(jīng)營成本公式如下：

C=iD·D+S（D）+f（L）（2）

其中，D代表商業(yè)銀行吸納的存款數(shù)量，iD為吸納存款的利息成本，用央行公布的存款利率表示；S（D）表示商業(yè)銀行吸納存款的非利息成本，由于國內(nèi)商業(yè)銀行存在激烈的競爭，往往需要在總量有限的資金供給下相互爭奪存款資金來源，而存款利率由于受政府管制，商業(yè)銀行并不能自主控制而隨意浮動，為吸納存款，商業(yè)銀行在存款的利息成本以外往往存在一定的非利息成本；f（L）表示貸款的風(fēng)險成本，包括不良貸款損失成本、貸款風(fēng)險管理成本等內(nèi)容。

3.從商業(yè)銀行的具體經(jīng)營行為分析，商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債應(yīng)基本保持總量平衡，其貸款總額、投放于金融市場的收益性資產(chǎn)額和存款準(zhǔn)備金總額之和應(yīng)大致等于商業(yè)銀行吸納的存款額和銀行自有資本之和，即存在資產(chǎn)負債平衡等式：

L+Im+RD=D+C0（3）

其中， C0代表銀行自有資本，包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等內(nèi)容；RD代表法定存款準(zhǔn)備金。假定法定存款準(zhǔn)備金率為，法定存款準(zhǔn)備金等于法定存款準(zhǔn)備金率乘以存款總額，即RD=D*r，則根據(jù)式（3）可進一步推導(dǎo)出如下：

L+Im+r*D=D+C0

整理可得：

L+Im=（1-r）*D+C0（4）

商業(yè)銀行的期望利潤等于商業(yè)銀行期望收益減去經(jīng)營成本，從式（1）、（2）可以推導(dǎo)得出商業(yè)銀行的期望利潤函數(shù)如下，

？裝=R-C=iL·L+iE·Im-iD·D-S（D）-f（L）（5）

4.在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行基于成本效益原則在相應(yīng)的經(jīng)營和監(jiān)管等約束條件下實現(xiàn)期望利潤最大化，可在資產(chǎn)負債平衡的約束條件即式（4）約束下求其條件極值，即表述如下：

Max ？裝=R-C=iL·L+iE·Im-iD·D-S（D）-f（L）

s.t. L+Im=（1-r）·D+C0 （6）

用拉格朗日乘數(shù)法求條件極值，不妨設(shè)

Z（L，D）=？裝+？姿[L+Im-（1-r）·D-C0]

令

？墜？爪/？墜L=0

？墜？爪/？墜Im=0

？墜？爪/？墜D=0

？墜？爪/？墜？姿=0

解得 iE=iL-f'（L）=[S'（D）+iD]/（1-r） （7）

式（7）即為商業(yè)銀行利潤最大化的均衡條件。其中，iL-f'（L）表示貸款利率減去貸款邊際風(fēng)險成本，即表示商業(yè)銀行貸款的邊際收益率，[S'（D）+iD]/（1-r）表示商業(yè)銀行吸收存款的邊際成本。

（三）背離現(xiàn)象的模型分析

基于商業(yè)銀行利潤最大化均衡條件，本文假定商業(yè)銀行實際貸款邊際收益率與其貸款量之間也存在函數(shù)關(guān)系，從式（7）分析來看，當(dāng)滿足iE=iL-f'（L）條件時，即商業(yè)銀行將資金運用于金融市場形成收益資產(chǎn)的平均收益率與商業(yè)銀行貸款的邊際收益率相等時，商業(yè)銀行達到最優(yōu)的貸款規(guī)模，在圖1中顯示為貸款供給曲線L。

在圖1中，橫軸表示利率，縱軸表示貸（存）款數(shù)量。貸款供給曲線向右下方傾斜，這意味著隨著貸款利率的上升，商業(yè)銀行的貸款供給量出現(xiàn)下降，貸款利率的下降，商業(yè)銀行的貸款量又出現(xiàn)回升。原因在于，商業(yè)銀行貸款實際供應(yīng)取決于市場的融資需求，貸款利率反映了企業(yè)等市場主體從商業(yè)銀行進行融資的成本，只有企業(yè)等市場經(jīng)濟主體存在融資需求并且選擇從商業(yè)銀行貸款時，商業(yè)銀行的資金才能從銀行流向企業(yè)等市場經(jīng)濟主體進而形成事實上的銀行貸款。當(dāng)貸款利率上升時，企業(yè)等市場經(jīng)濟主體從商業(yè)銀行貸款的融資成本上升，因而會選擇其它相對融資成本更低的融資渠道來替代銀行貸款，從而會導(dǎo)致商業(yè)銀行實際貸款數(shù)量的下降。相反，當(dāng)貸款利率下降時，貸款的成本隨之下降，市場經(jīng)濟主體更多的選擇從銀行貸款，商業(yè)銀行貸款數(shù)量也會相應(yīng)與之增加。假設(shè)商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好為風(fēng)險厭惡，這體現(xiàn)在下圖中表現(xiàn)為貸款供給曲線具有凹性。

當(dāng)滿足iE=[S'（D）+iD]/（1-r） 條件時，即商業(yè)銀行將資金運用于金融市場形成收益資產(chǎn)的平均收益率與商業(yè)銀行吸收存款的邊際成本相等時，商業(yè)銀行同樣達到最優(yōu)的存款規(guī)模，在圖1中為存款需求曲線D。存款需求曲線表現(xiàn)出向右上方傾斜的特征，即隨著存款利率的上升，存款量也相應(yīng)的產(chǎn)生正向的變動。原因在于我國商業(yè)銀行的存款主要取決于居民和企事業(yè)單位的儲蓄行為，隨著存款利率的上升，居民以及企事業(yè)單位出于獲利動機會更多的選擇儲蓄行為進行投資，商業(yè)銀行由此可吸納更大的存款量。相反，當(dāng)存款利率下降時，居民以及企事業(yè)單位出于獲利動機會選擇具有更高收益水平的投資渠道來替代儲蓄，相應(yīng)的商業(yè)銀行的存款量也會隨之下降。由于存款利率由政府控制，商業(yè)銀行并沒有自主決定權(quán)，商業(yè)銀行吸納存款的非利息成本呈遞增的特征，即，即圖1中存款需求曲線D具有凸性。

假定商業(yè)銀行金融資產(chǎn)的平均收益率iE保持不變，在商業(yè)銀行利潤最大化的均衡條件下，存款需求曲線D與豎線iE相交得到最優(yōu)存款數(shù)量D*，而貸款供給曲線L與豎線iE相交得到最優(yōu)貸款數(shù)量L*，D*-L*為存貸款之差，即商業(yè)銀行可運用的其他金融投資和準(zhǔn)備金。

當(dāng)央行實行擴張性貨幣政策，真實的存貸款的利率將會下降，在圖1上顯示存款需求曲線D和貸款供給曲線L同時向左移動至D1和L1，盡管移動的幅度很大概率上會不一樣，但最優(yōu)存款規(guī)模的擴大與最優(yōu)貸款規(guī)模的降低受到影響，存貸款差額將從D*-L*擴大至D1*-L1*，最優(yōu)貸款量的降低在現(xiàn)實中表現(xiàn)為商業(yè)銀行的“惜貸”行為。商業(yè)銀行并沒有按照央行擴張性貨幣政策的意圖將信貸資金投入到實體經(jīng)濟部門，而是存放于央行或者投資運用于金融市場以獲取安全穩(wěn)定的收益。

當(dāng)央行調(diào)高存、貸利率，實行緊縮性貨幣政策時，反映在圖1中政策效果剛好與央行擴張的貨幣政策相反，此處可以D1和L1為初始曲線，存款需求曲線D1和貸款供給曲線L1同時向右移動至D和L，相應(yīng)的最優(yōu)存款規(guī)模的減小和最優(yōu)貸款規(guī)模的擴大，這樣存貸款差額由D1*-L1*減小到D*-L*。最優(yōu)貸款量的擴大有力地解釋了現(xiàn)實中商業(yè)銀行在央行實行緊縮的貨幣政策時出現(xiàn)局部“超貸”的現(xiàn)象。

結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟現(xiàn)狀，盡管每年6月末是考核二季度貸存款規(guī)模的時點，短期存款沖規(guī)模會導(dǎo)致市場資金緊缺。但2013年5月廣義貨幣供應(yīng)量M2的同比增速高達15.8%，人民幣存款余額也已經(jīng)逼近百萬億元的大關(guān)。究竟是什么原因讓本應(yīng)“不差錢”的商業(yè)銀行紛紛開始加入借錢的大軍？結(jié)合上述模型分析不難發(fā)現(xiàn)，在央行基于穩(wěn)健貨幣政策逐漸收緊銀根時，商業(yè)銀行基于自身利益最大化經(jīng)營特質(zhì)并未隨之調(diào)整信貸政策，反而出現(xiàn)“超貸”的反常行為。商業(yè)銀行存貸差規(guī)?？s小，為滿足監(jiān)管要求，特別存貸款比例，商業(yè)銀行出現(xiàn)“錢荒”。商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策的背離在季節(jié)性因素等多重因素的共同作用下最終引發(fā)了當(dāng)前的“錢荒”[1]。

二、商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策背離的原因分析

（一）商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策背離的直接原因

結(jié)合上文分析，商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策相背離的直接原因主要有以下兩個方面：

一方面，由于商業(yè)銀行吸納存款的利率由政府控制，商業(yè)銀行并沒有自主決定權(quán)，吸納存款的非利息成本S（D）具有S'（D）>0、S''（D）>0的特性，使得存款邊際成本表現(xiàn)出很強的邊際成本遞增的特性。在商業(yè)銀行將資金運用于金融市場的平均收益率iE保持不變時，央行通過降低存、貸款利率的擴張性貨幣政策將使商業(yè)銀行的存款需求增加，而貸款供給減小，進而使得商業(yè)銀行存貸款差額的增大。商業(yè)銀行將大量存貸款差額資金投向金融市場以獲取更為穩(wěn)定的收益，這將使得企業(yè)和個人的可貸資金規(guī)模減小，從而扭曲貨幣政策效果。反之，提高存、貸款利率的緊縮性貨幣政策的政策效果則與之相反[2]。

另一方面，在我國金融市場發(fā)展迅速，金融市場投資收益率較高的情況下，商業(yè)銀行將大量存貸款差額資金投向金融市場能夠獲的較高收益水平iE。從圖形分析不難發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行出于風(fēng)險控制和穩(wěn)健經(jīng)營的需要，其最優(yōu)存款規(guī)模明顯大于最優(yōu)貸款規(guī)模。在D*-L*為正的情況下，商業(yè)銀行會將存貸差額投向金融市場以獲取具有較高收益水平iE，這在一定程度上會弱化甚至抵消貨幣政策的效果。

（二）商業(yè)銀行信貸行為與央行貨幣政策背離的深層原因

1.利率市場化不足破壞貨幣政策傳導(dǎo)渠道

利率市場化程度不足弱化了央行對貨幣供給量的控制，使得貨幣政策傳導(dǎo)渠道變窄，從而降低了貨幣政策的有效性。利率是影響借款人融資成本的重要因素，央行可以通過利率手段影響借款人的資金需求，進而導(dǎo)致貨幣供給量的變動。但是，我國的利率至今仍未實現(xiàn)真正意義上的市場化，政府對利率存在較強的管制，利率應(yīng)有的資金信號功能不能有效發(fā)揮，利率水平并不能真正有效的反應(yīng)市場整體的資金需求情況。各種金融資產(chǎn)的價格并不是對利率的真實反映，實體經(jīng)濟中各微觀經(jīng)濟主體對利率的反應(yīng)并不靈敏，往往表現(xiàn)出一定的剛性。因而，央行以市場利率作為制定基準(zhǔn)利率的標(biāo)準(zhǔn)客觀上很難實現(xiàn)其政策意圖，也難以以存貸利率指標(biāo)作為控制商業(yè)銀行信貸行為的有效措施[3]。

2.信息不對稱制約商業(yè)銀行信貸投放

我國是商業(yè)銀行主導(dǎo)型金融體系，銀行貸款是企業(yè)最主要的資金來源。在資本市場對微觀主體影響較小的情況下，貨幣政策的效力直接受制于商業(yè)銀行對央行貨幣政策的反應(yīng)。當(dāng)央行通過降低存貸利率施行擴張性貨幣政策時，商業(yè)銀行基于自身的風(fēng)險偏好和信息不對稱問題，會把更多的資金運用于貨幣市場以獲取安全穩(wěn)定的收益，而非投向急需信貸供應(yīng)的實體經(jīng)濟部門。反之，在央行提高存、貸利率，實施緊縮性貨幣政策時，商業(yè)銀行基于自身風(fēng)險管理和存款邊際成本遞增的作用，存款需求減少，貸款供給反而增加，其行為又與貨幣政策目標(biāo)相背離。

3.貨幣市場發(fā)育不完善弱化央行管控能力

金融市場由資本市場和貨幣市場有機構(gòu)成，金融市場要實現(xiàn)其市場功能需要資本市場和貨幣市場的資金價格即利率能相互影響，并通過資金價格的變動調(diào)節(jié)資金在不同市場中的有效流動，才能真正達到調(diào)節(jié)資金供求的目的。從目前看，我國的金融市場處于分割狀態(tài)，主要表現(xiàn)在貨幣市場和資本市場之間利率（收益率）缺乏內(nèi)在聯(lián)系，兩個市場的資金價格和收益率水平的差異往往超出了正常范圍，兩者內(nèi)在聯(lián)系機制的斷裂使得央行的貨幣政策效果大打折扣，其對商業(yè)銀行信貸行為的管控也難以保證其有效性。

三、對策建議

（一）創(chuàng)新金融工具，降低吸納存款邊際成本

存款邊際成本遞增，使得存款需求曲線在圖形中表現(xiàn)出凸向原點的特點，從而影響商業(yè)銀行的經(jīng)營行為。當(dāng)前，國內(nèi)商業(yè)銀行相互爭奪存款資金來源，市場競爭異常激烈，面對當(dāng)前吸收存款邊際成本較高的現(xiàn)實情況，商業(yè)銀行應(yīng)深化經(jīng)營管理體制改革，提高服務(wù)水平，通過金融創(chuàng)新不斷開發(fā)出新的金融工具，豐富負債業(yè)務(wù)模式以吸收到更多的優(yōu)良存款，同時，積極擴展商業(yè)銀行流動性來源渠道，從根本上解決流動性來源窄的問題。

（二）降低貨幣市場準(zhǔn)入門檻，培育利率市場化形成機制

貨幣市場相對于資本市場的成長滯后使得貨幣政策工具缺乏運用平臺。鑒于我國商業(yè)銀行在貨幣政策傳導(dǎo)過程中的決定性作用以及在貨幣市場上的絕對壟斷地位，當(dāng)前央行應(yīng)進一步推進利率市場化，增加貨幣市場的參與主體，打破商業(yè)銀行的壟斷地位，放寬其他金融機構(gòu)和企業(yè)等的準(zhǔn)入條件，促進貨幣市場充分競爭，構(gòu)建和培育利率的市場化形成機制，推動貨幣市場快速發(fā)展成熟。

（三）強化風(fēng)險管理，破解信息不對稱難題

商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)系到貸款的風(fēng)險成本，包括不良貸款損失成本、貸款風(fēng)險管理成本等內(nèi)容，影響商業(yè)銀行信貸行為。央行在降低貸款利率的時候，商業(yè)銀行因出于信貸資產(chǎn)質(zhì)量的考量，在信息不對稱的情況下會出現(xiàn)減少其貸款量的背離現(xiàn)象，在這種情況下，商業(yè)銀行會把更多的資金運用到貨幣市場上而減少針對實體經(jīng)濟的信貸貨幣供給。當(dāng)前，應(yīng)進一步構(gòu)建信用和風(fēng)險管理制度，強化商業(yè)銀行的風(fēng)險管理，加強銀行貸款的貸前、貸中和貸后管理，破解信息不對稱難題，進而提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，降低貸款的風(fēng)險成本，以解決商業(yè)銀行目前信貸配給和資金運用錯位問題。

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篇7

1.1利率市場化有利于增加商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款供給量

在利率管制的條件下，銀行利差一般比較高，其利潤能占我國商業(yè)銀行利潤總額的80%以上。利率市場化后商業(yè)銀行的利差收益會會下降。在此條件下，商業(yè)銀行的競爭壓力會加大、運營風(fēng)險會增加，商業(yè)銀行自身的利潤也會減少，商業(yè)銀行之間為了保持競爭力必須轉(zhuǎn)變原有的經(jīng)營模式以適應(yīng)環(huán)境的變化，商業(yè)銀行能夠自己決定利率真正實現(xiàn)了自負盈虧，商業(yè)銀行也缺少了政府提高的“保護”，商業(yè)銀行為了自身利益的考慮也不會像以前一樣對中小企業(yè)嚴苛要求，一些針對中小企業(yè)的貸款復(fù)雜程序也會簡化，中小企業(yè)也會由原來不被受重視的對象轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的重要客戶資源。銀行業(yè)的激烈競爭會促使客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，會由原來的單一注重大型國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橄蛑行∑髽I(yè)和大型企業(yè)共同開發(fā)維護，中小企業(yè)的地位會得到很大的提高，商業(yè)銀行提供給中小企業(yè)的融資量也會大幅提高，中小企業(yè)能從銀行貸到的款項就會增加。

1.2利率市場化能夠促進全社會提高的資金使用效率

在利率市場化之前我國的金融體系競爭意識薄弱，商業(yè)銀行將大量的貨幣資源投放到各大國有企業(yè)和地方政府，獲取的利息收入極低。大企業(yè)由于獲取貸款較為容易、資金成本較低，也就不帶注重資金的有效控制，將大量的貨幣資金投入到收益較低的項目中，也就導(dǎo)致了貨幣資源浪費現(xiàn)象嚴重。利率市場化后，貸款成本會提高，貸款成本的增加將會提高各類企業(yè)的資金成本意識，大型國有企業(yè)也會減少對于投資意義不大的貸款需求。大型企業(yè)的貸款需求減少了這也會在一定程度上促使商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款。這樣全社會就會極大地減少盲目投資現(xiàn)象，就會將更多的資源投入到資金回報率較高的地方，對于資金需求較大的中小企業(yè)來說有更多的融資機會就會促使中小企業(yè)進一步發(fā)展壯大。中小企業(yè)也會更加珍惜手中的貨幣資源，也會想盡辦法提高資金的使用效率。

1.3利率市場化增加了中小企業(yè)的融資渠道和自主選擇權(quán)

利率市場化的背景下可供中小企業(yè)選擇的融資途徑會增加，金融貨幣市場可根據(jù)融資風(fēng)險的不同，提供不同的借貸選擇，豐富了金融市場。對于中小企業(yè)來講，要想通過銀行獲取大量的銀行貸款非常困難，利率市場化后多層次的融資選擇可以提供給中小企業(yè)，利率市場化背景下的金融市場可以為中小企業(yè)通過除銀行貸款外的不同種類的融資選擇，包括：風(fēng)險投資、高收益的債券和在利率市場化下條件，中小企業(yè)可以互相在政策準(zhǔn)許的條件下進行借貸。利率市場化背景下中小企業(yè)可以根據(jù)自身條件在不同的復(fù)雜時期選擇合適自身的融資渠道，根據(jù)企業(yè)的償債能力選擇不同的融資產(chǎn)品，一些專門針對中小企業(yè)的融資也會出現(xiàn)，中小企業(yè)將會有更大的自主選擇性。

1.4利率市場化有利于遏制非法的借貸活動

在利率管制時代利率定價權(quán)被金融管理當(dāng)局控制，在同樣的利率水平下商業(yè)銀行更愿意將貸款借給信譽較好的大型企業(yè)，對于中小企業(yè)來說商業(yè)銀行等正規(guī)渠道的信貸準(zhǔn)入門檻較高，對于信用體系并不健全的中小企業(yè)來說，中小企業(yè)很難得到大量的銀行貸款。中小企業(yè)只能去尋找其他的融資辦法，民間借貸非法錢莊就會孕育而生，用來滿足中小企業(yè)的融資需求，中小企業(yè)就不得不承受高額的貸款利息。而在利率市場化下，非法借貸和商業(yè)銀行在利率制定上有了公平的競爭，中小企業(yè)通過正規(guī)渠道獲得銀行貸款的機率就會增大，中小企業(yè)的融資風(fēng)險和融資所需成本就會降低。

2利率市場化對中小企業(yè)融資的不利影響

2.1利率的風(fēng)險性被擴大

利率市場化下貨幣市場由管制變?yōu)殚_放，我國長期由政府主導(dǎo)的利率變?yōu)橛墒袌鰶Q定，貨幣市場的利率波動將大幅增加，隨著利率市場化的加深利率水平逐漸反映金融貨幣市場的真實水平，我國完成利率市場化后將會面面臨加大的利率上行壓力，利率水平也將不再受到政府的控制，利率的變動性加大，也就意味著企業(yè)將面臨跟嚴峻的利率風(fēng)險。中小企業(yè)本身抗風(fēng)險的能力就較弱，要在一個利率波動較大的融資環(huán)境下就意味著其財務(wù)風(fēng)險將加大、企業(yè)運營管理難度也將加大。

2.2利率市場化有可能提高中小企業(yè)的融資成本

在利率市場化改革之前我國一直是采取存貸款利率管制措施，這也在一定程度促使我國的存貸款利率與實際利率較大差異。利率管制時代中小企業(yè)和大型國有企業(yè)同時向商業(yè)銀行提出借款要求時，在利率管制的情況下雙方利率差異不太大，所以銀行更愿意將貸款借給信譽較好的大型國有企業(yè)。實行利率市場化之后，商業(yè)銀行對存貸款利率有了更大的自，商業(yè)銀行會按照企業(yè)類別、風(fēng)險程度的不同執(zhí)行不同的利率標(biāo)準(zhǔn)。大型國有企業(yè)擁有較強的議價能力，貸款利率對于大型企業(yè)來說會有所下降。而對于中小企業(yè)來說在利率市場化條件下一般有兩種情況，對于信譽較好企業(yè)風(fēng)險控制較好的企業(yè)在利率市場化下能以較低的利率得到銀行貸款。但在我國中小企業(yè)普遍信譽較差頓號風(fēng)險控制制度不完整。所以在貨幣需求量旺盛的條件下，商業(yè)銀行很難降低對中小企業(yè)的貸款利率。商業(yè)銀行為了抵消給中小企業(yè)進行貸款帶來的風(fēng)險就會提高利率水平 ，但對于中小企業(yè)來說對于貸款的需求是巨大的，中小企業(yè)也會不得不承受較高的利率。

2.3中小企業(yè)財務(wù)管理難度增大

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關(guān)鍵詞：公允價值計量；貸款風(fēng)險；順周期性

一、公允價值計量的必要性

2006年2月，我國新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，該準(zhǔn)則最大的亮點就是引入公允價值，充分體現(xiàn)了我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則的接軌。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對公允價值的定義，公允價值是指在公平交易中熟悉情況的雙方自愿進行資產(chǎn)交換和負債清償?shù)慕痤~。它的最大特點是熟悉情況的雙方在公平交易中形成的，公允價值是一個現(xiàn)時的、面向市場、強調(diào)公開公平的價值形態(tài)。

采用公允價值計量方法能夠提高會計信息的有用性，公允價值由于其高度的相關(guān)性，[1]越來越受到投資者和債權(quán)人的青睞，公允價值會計在90年代得到了長足的發(fā)展，其應(yīng)用領(lǐng)域已從金融工具擴展至其他領(lǐng)域。國際會計準(zhǔn)則的目標(biāo)是實現(xiàn)全部資產(chǎn)和全部負債的公允價值計量，因此，在新的會計環(huán)境下尤其是美國儲蓄貸款協(xié)會和巴林銀行的倒閉，國際上對公允價值計量的呼聲越來越高，公允價值計量模式已是大勢所趨。[2]

二、公允價值計量對商業(yè)銀行貸款風(fēng)險管理的影響

在我國現(xiàn)行的《企業(yè)會計準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》中，明確規(guī)定將公允價值作為會計計量屬性之一，并在長期股權(quán)投資、非貨幣性資產(chǎn)交換、投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、金融工具、收入等17個會計準(zhǔn)則中不同程度的運用了公允價值。目前，商業(yè)銀行普遍采用的混合計量模式，即對持有待交易證券和衍生金融工具采用公允價值計量，貸款按攤余成本計量，其他相關(guān)資產(chǎn)負債采用歷史成本計價。這一計量模式的運用對我國商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險管理有不可忽視的影響。

（一）貸款企業(yè)應(yīng)用公允價值計量

1、貸款企業(yè)應(yīng)用公允價值計量可能導(dǎo)致會計信息失真

一般來講，公允價值可以是資產(chǎn)的賬面價值，也可以是雙方協(xié)議價，還可能是某一資產(chǎn)在公開市場交易時的市場價。公允價值定價方法的多種多樣，導(dǎo)致了公允價值的確定具有主觀性。企業(yè)在確定公允價值時受主觀影響過于嚴重，導(dǎo)致公允價值不能夠合理、準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)價值。與此同時，由于我國市場機制的不健全，即存在著大量不活躍市場，導(dǎo)致一些固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及部分金融資產(chǎn)的市場價值難以確定。

因此，貸款企業(yè)采用公允價值計量模式，公允價值是資產(chǎn)、負債等市場經(jīng)濟價值的體現(xiàn)，由于市場價值處在不斷的變化中，從而使得企業(yè)的資產(chǎn)、負債等較歷史成本計量模式下都產(chǎn)生了很大的變動，并且這些變動將被計入凈資產(chǎn)或者凈損益，會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的波動。如果這一波動較大，會在一定程度上導(dǎo)致企業(yè)的會計信息失真。實證分析發(fā)現(xiàn)銀行貸款利率與企業(yè)的公允價值變動損益之間存在明顯的負相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的公允價值變動損益越大，銀行的貸款利率會越低。[3]這表明公允價值在銀行貸款利率的決定過程中發(fā)揮了一定的作用，銀行的貸款利率與企業(yè)的財務(wù)狀況也存在一定的相關(guān)關(guān)系。因此，貸款企業(yè)采用公允價值計量模式，會在一定程度上導(dǎo)致企業(yè)會計信息失真，從而會影響貸款銀行在發(fā)放貸款時的風(fēng)險識別，進而影響貸款利率及后續(xù)的風(fēng)險管理。

2、公允價值計量所導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)狀況的波動對商業(yè)銀行貸款經(jīng)營方式產(chǎn)生影響

根據(jù)上文的分析，采用公允價值計量會加大企業(yè)財務(wù)狀況的波動，并且這種變化將迅速的反應(yīng)在財務(wù)報表中，這種財務(wù)狀況波動的風(fēng)險會影響我國商業(yè)銀行信貸經(jīng)營方式：第一、公允價值計量的要求企業(yè)提前確認信貸風(fēng)險，從而導(dǎo)致中小企業(yè)將更難獲得貸款；[4]第二、當(dāng)經(jīng)濟環(huán)境有所改善的時候，按公允價值計量的企業(yè)利潤會快速增加，并且銀行的報表利潤也會增加，由此造成銀行貸款的發(fā)放變得更為寬松。并且，當(dāng)經(jīng)濟續(xù)速增長的時候，企業(yè)報表各個指標(biāo)都會使銀行報表利潤也迅速增加，從而形成過于寬松的信貸條件，這樣將加劇資產(chǎn)泡沫；第三、商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式是基于歷史成本計量模式的基礎(chǔ)上的，歷史成本會計可以反映信用風(fēng)險的變化，但不能反映利率風(fēng)險的變化，因此銀行的經(jīng)營決策是建立長期獲取利差的投資組合，更注重長期信貸的質(zhì)量，銀行貸款的發(fā)放是建立在長期基礎(chǔ)上的。然而公允價值計量不僅反映銀行貸款的信用風(fēng)險，還能反映利率風(fēng)險的變化，每一次利率風(fēng)險的變化都會反映在財務(wù)報表中，增加了銀行貸款的利率風(fēng)險。因此，在公允價值計量模式下，銀行更傾向于發(fā)放短期貸款，制定追求短期目標(biāo)的政策，以規(guī)避利率短期變動的風(fēng)險，從而是銀行更注重短期結(jié)果，而犧牲長期的客戶關(guān)系和投資需求，對銀行長期風(fēng)險控制和經(jīng)營方式產(chǎn)生負面影響。

（二）商業(yè)銀行本身應(yīng)用公允價值計量對貸款風(fēng)險管理的影響

新會計準(zhǔn)則重新劃分了金融資產(chǎn)的類別，即分為：交易性金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收賬款、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資，并規(guī)定了這四類金融資產(chǎn)的初始計量和后續(xù)計量的方法。商業(yè)銀行應(yīng)用公允價值計量后，對其貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了廣泛的影響，本部分主要從一下三個方面闡述了商業(yè)銀行本身采用公允價值計量對其貸款風(fēng)險的影響：第一、公允價值計量對貸款減值準(zhǔn)備的影響；第二、公允價值計量對商業(yè)銀行風(fēng)險管理實務(wù)的影響。

篇9

一、北海市少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)基本情況

根據(jù)國家民委、財政部和中國人民銀行《關(guān)于確定“十一五”期間全國少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)的通知》(民委發(fā)[2007]228號)文件，北海市有6家少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)(以下簡稱民品企業(yè))，其中合浦縣有1家?！笆晃濉逼陂g，根據(jù)中國人民銀行《關(guān)于“十一五”期間民族貿(mào)易和民族用品生產(chǎn)貸款利率有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)[2006]315號)文件規(guī)定，各國有商業(yè)銀行繼續(xù)對民族貿(mào)易和民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)的正常流動資金貸款利率實行比正常的一年期流動資金貸款基準(zhǔn)利率低2.88個百分點的優(yōu)惠利率政策，優(yōu)惠貸款利率不得上浮。北海市6家民品企業(yè)成立較早，但生產(chǎn)規(guī)模普遍不大，實力不強，6家企業(yè)有5家是小型企業(yè)。這些企業(yè)主要生產(chǎn)具有民族特色的金銀珠寶飾品、缸罐、角雕等工藝品，產(chǎn)品生產(chǎn)成本低，收益高，目前都處于正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)。但是經(jīng)過調(diào)查，北海市6家民品企業(yè)都沒有獲得過優(yōu)惠利率的流動資金貸款。

二、影響民貿(mào)民品貼息貸款的原因分析

1.政策宣傳力度不夠

一是宣傳的對象受限制。在確定“十一五”期間全國少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)之前，北海市民族宗教局按要求對生產(chǎn)少數(shù)民族特需商品的企業(yè)進行了調(diào)查，并對相關(guān)企業(yè)進行了政策的宣傳。這種“點對點”有針對性的宣傳雖然效率高，但是沒有普遍性，政策宣傳的廣度不夠，社會上很多生產(chǎn)有少數(shù)民族特色商品的企業(yè)對相關(guān)政策缺乏了解。二是宣傳方式單一，宣傳渠道狹窄。北海市有關(guān)部門對民貿(mào)民品政策的宣傳主要體現(xiàn)在轉(zhuǎn)發(fā)文件、電話解釋，宣傳方式比較單一，宣傳渠道狹窄，從而影響政策的有效宣傳。三是宣傳主體對相關(guān)政策的宣傳解釋工作不到位。據(jù)北海市民族宗教局的反饋，有些實力較強的企業(yè)怕麻煩，不愿申請成為“十一五”期間全國少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)。實際上，民貿(mào)民品優(yōu)惠貸款利率政策是一項能降低企業(yè)經(jīng)營成本、企業(yè)可從中真正得到實惠的長遠政策。[2]一般只有對優(yōu)惠政策了解不夠透徹的企業(yè)才不愿申請。另外，在“十一五”期間全國少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)名單確定之后，有些企業(yè)相關(guān)負責(zé)人并不知道其企業(yè)已成為“十一五”期間全國少數(shù)民族特需商品定點生產(chǎn)企業(yè)之一，不了解其可以享受優(yōu)惠貸款利率政策。有些企業(yè)不了解如何申請優(yōu)惠利率貸款。據(jù)調(diào)查，有民品企業(yè)曾經(jīng)咨詢過民族宗教局如何申請優(yōu)惠利率貸款，但民族宗教局具體負責(zé)人不知情，也未咨詢過人民銀行，從而導(dǎo)致優(yōu)惠政策落空。政策宣傳的力度不夠使得政策執(zhí)行的效果并不理想。

2.民品企業(yè)不符合銀行貸款條件，無法享受優(yōu)惠貸款利率政策

一是企業(yè)不良貸款記錄制約其新增貸款的注入。民品企業(yè)要想獲得銀行的優(yōu)惠利率貸款，首先必須符合銀行一般貸款的準(zhǔn)入條件。根據(jù)現(xiàn)行金融機構(gòu)風(fēng)險防范規(guī)定，如果貸款人已有貸款違約記錄，形成不良貸款，那么貸款人很難再次獲得銀行的新增貸款。[3]作為民品企業(yè)之一，廣西北海銀灘國家旅游度假區(qū)亨通珠寶公司就遇到這種情況，其在1995年、1997年分別向建行北海分行貸款累計470萬元，后來由于公司經(jīng)營虧損，形成315萬元不良貸款。建行已把該債務(wù)轉(zhuǎn)給東方資產(chǎn)管理公司。雖然目前該公司生產(chǎn)運營正常，而且這幾年該公司一直積極與東方資產(chǎn)管理公司征求減免債務(wù)、協(xié)商還款之事，但是畢竟存在不良貸款未清的事實，對于該公司新增貸款的申請，銀行都表示拒絕受理。二是企業(yè)未能提供貸款要求的財產(chǎn)抵押或者擔(dān)保，銀行不予發(fā)放貸款。目前銀行發(fā)放的貸款一般都是財產(chǎn)抵押貸款或者信用擔(dān)保貸款，北海市6家民品企業(yè)大都是生產(chǎn)金銀珠寶飾品或者工藝品，產(chǎn)品加工后即可賣出產(chǎn)品，技術(shù)水平含量低，資金實力較差，沒有大型或者高精端的設(shè)備，有的甚至沒有可供抵押的固定資產(chǎn)。因此，這些民品企業(yè)向銀行申請貸款時往往由于未能提供財產(chǎn)抵押而無法獲得貸款。而且，北海市擔(dān)保機制不健全，幾家擔(dān)保機構(gòu)由于自身實力較差而難以在擔(dān)保方面取得良好的公信力。因此，很多企業(yè)包括民品企業(yè)難以獲得銀行的信用擔(dān)保貸款。由于民品企業(yè)不符合銀行貸款的一般條件，民品優(yōu)惠利率貸款也只停留在文件層次上。

3.銀行貸款手續(xù)繁瑣，影響企業(yè)向銀行申請貸款的積極性

由于銀行貸款手續(xù)較為繁瑣，程序復(fù)雜，準(zhǔn)入門檻高，從貸款申請到貸款審批需要的時間較長，影響企業(yè)向銀行申請貸款的積極性。為此，有些實力較強、符合貸款條件的企業(yè)并不十分愿意向銀行貸款。

4.信息溝通機制缺失

一是牽頭部門的主動性沒有發(fā)揮出來。民委沒有發(fā)揮明顯的主導(dǎo)作用，沒有與金融機構(gòu)及其他相關(guān)部門進行過有效溝通交流，也沒有牽頭組織相關(guān)部門開展相關(guān)政策宣傳活動。二是聯(lián)席會議制度沒有形成。目前北海市尚未建立有關(guān)民貿(mào)民品方面的聯(lián)席會議制度，沒有組織召開過民委、人民銀行、商業(yè)銀行、民品企業(yè)和財政局等有關(guān)部門參與的聯(lián)席會議；民委、人民銀行、商業(yè)銀行、民品企業(yè)等有關(guān)部門缺乏信息交流的平臺，造成銀行等有關(guān)部門不了解企業(yè)、企業(yè)不完全了解相關(guān)政策等現(xiàn)象。信息溝通機制的缺失無法使優(yōu)惠貸款利率政策真正有效地落到實處。[4]

三、完善民貿(mào)民品貼息貸款發(fā)放的對策建議

1.完善相關(guān)政策

一是放開優(yōu)惠利率貸款發(fā)放銀行的限制。目前參與民貿(mào)民品優(yōu)惠利率貸款發(fā)放的僅限于工、農(nóng)、中、建四家商業(yè)銀行。由于這些銀行與其他金融機構(gòu)在市場開發(fā)理念、貸款準(zhǔn)入門檻等方面存在一定差異性，在某些領(lǐng)域尤其是弱勢群體金融業(yè)務(wù)的拓展方面顯現(xiàn)出一些不足。隨著金融市場的不斷改革，建議放開民品優(yōu)惠利率貸款發(fā)放銀行的限制，允許農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以及交通銀行等其他商業(yè)銀行也成為成員，發(fā)揮它們的優(yōu)勢，實現(xiàn)金融機構(gòu)優(yōu)勢互補，為民貿(mào)民品企業(yè)創(chuàng)造更優(yōu)良的融資環(huán)境，支持民貿(mào)民品企業(yè)的發(fā)展，從而促進我國民貿(mào)民品的繁榮。二是放開貸款合同基準(zhǔn)利率的限制。按照現(xiàn)行規(guī)定，優(yōu)惠利率貸款一律不準(zhǔn)上浮，也就是說只有民品企業(yè)與貸款行簽訂的貸款合同是基準(zhǔn)利率時才符合優(yōu)惠利率貼息政策，否則不予貼息。這種贏利鎖定的規(guī)定對商業(yè)銀行開發(fā)此類貸款的積極性與主動性有所限制。為調(diào)動商業(yè)銀行的積極性，建議修改相關(guān)政策規(guī)定，放開貸款合同基準(zhǔn)利率的限制，給予企業(yè)貸款實實在在的比正常的一年期貸款利率低2.88個百分點的優(yōu)惠補貼。這種政策修改不僅可以讓民品企業(yè)在優(yōu)惠期間切實得到政策支持的實惠，推動民品企業(yè)的發(fā)展壯大，而且也給予了商業(yè)銀行對民品企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的利率定價權(quán)限，調(diào)動它們營銷的積極性。三是賦予商業(yè)銀行權(quán)限對優(yōu)惠利率貸款實行封閉式管理。政策規(guī)定“享受優(yōu)惠利率貸款政策的企業(yè)，其利息優(yōu)惠部分的70%以上應(yīng)用于補充企業(yè)自有流動資金”，為了確保專款專用，同時也為了加強銀行對企業(yè)貸款資金流向的跟蹤，確保資金安全，建議新增政策，規(guī)定商業(yè)銀行有權(quán)對優(yōu)惠利率貸款實行封閉式管理，民品企業(yè)生產(chǎn)資金的支付與回收均可由貸款行負責(zé)監(jiān)控。

2.商業(yè)銀行創(chuàng)新觀念積極扶持民品企業(yè)

我國是一個多民族國家，民品企業(yè)生產(chǎn)的少數(shù)民族特需商品不僅滿足人民的需要，而且也傳承與延續(xù)著中華文明。因此，商業(yè)銀行應(yīng)創(chuàng)新觀念，積極扶持民品企業(yè)，為這些具有特殊意義的商品提供優(yōu)質(zhì)、特殊的金融服務(wù)支持。一方面，各商業(yè)銀行在堅持市場化改革的同時，信貸政策不要“一刀切”。商業(yè)銀行在貸款決策、約束機制等方面應(yīng)當(dāng)結(jié)合少數(shù)民族地區(qū)發(fā)展特點和民品企業(yè)的特點，開發(fā)新的金融產(chǎn)品，制定與此相適應(yīng)的信貸政策，適當(dāng)降低優(yōu)惠利率的貸款門檻，簡化貸款程序，提高貸款效率。另一方面，各商業(yè)銀行要主動與民品企業(yè)建立聯(lián)系，優(yōu)先考慮并保證企業(yè)的貸款需求；同時，嚴格執(zhí)行優(yōu)惠貸款利率政策，協(xié)助做好優(yōu)惠貸款利率政策宣傳工作，使各項政策落到實處，讓民品企業(yè)真正享受優(yōu)惠政策，從而達到銀企雙贏的效果。

3.多部門聯(lián)動推動民品企業(yè)優(yōu)惠政策的落實

一是建立聯(lián)席會議制度。民委應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，積極構(gòu)建多方參與的交流平臺。建議民委牽頭，金融機構(gòu)、財政局等有關(guān)部門參與，建立聯(lián)席會議制度，定期組織民品企業(yè)、商業(yè)銀行、人民銀行、銀監(jiān)局、財政局、工商局、經(jīng)委、人事勞動部門等相關(guān)部門召開聯(lián)席會議。民品企業(yè)可通過這個平臺主動向銀行、民委等相關(guān)部門通報信息，讓銀行、民委等相關(guān)部門了解企業(yè)經(jīng)營動態(tài)；民委、人民銀行可通過這個平臺進一步宣傳解釋各項政策；各與會單位通過交流信息，協(xié)助解決企業(yè)困難，推薦項目與人才，為企業(yè)的發(fā)展建言獻策，為企業(yè)和銀行提供實質(zhì)性的服務(wù)。二是加大政策宣傳的力度。民委應(yīng)突破“點對點”的政策宣傳模式，積極拓寬政策宣傳的渠道，變化宣傳方式，組織相關(guān)部門聯(lián)合開展形式多樣、內(nèi)容豐富的大范圍宣傳。通過宣傳，讓更多符合條件的企業(yè)爭取成為政策優(yōu)惠的企業(yè)，從而促進民品企業(yè)在競爭的環(huán)境中持續(xù)發(fā)展，讓民品企業(yè)優(yōu)惠政策真正發(fā)揮作用。三是建立責(zé)任考核制度。貫徹落實民品企業(yè)優(yōu)惠政策是民委等多個部門的一項工作，建議各有關(guān)部門把落實民品企業(yè)優(yōu)惠政策、支持民品企業(yè)發(fā)展的工作列入責(zé)任考核內(nèi)容，并定期向社會公開考核結(jié)果，使有關(guān)部門執(zhí)行民品企業(yè)優(yōu)惠政策的具體行為透明化，推動民品企業(yè)優(yōu)惠政策的有效落實。

4.發(fā)揮人民銀行的“窗口指導(dǎo)”作用

立足于少數(shù)民族地區(qū)的人民銀行，應(yīng)積極利用自身優(yōu)勢做好民品企業(yè)優(yōu)惠政策的工作。一是按照“分類指導(dǎo)、區(qū)別對待”的原則，不斷完善每年年初對轄區(qū)金融機構(gòu)的信貸指導(dǎo)意見，引導(dǎo)商業(yè)銀行對民品企業(yè)的信貸資金及時投入跟進。二是利用季度金融分析聯(lián)席會議，對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)做好政策宣傳，交流相關(guān)信息，發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”的作用。三是協(xié)助、配合有關(guān)部門做好政策宣傳、指導(dǎo)及其他事務(wù)工作。四是創(chuàng)建平臺，邀請商業(yè)銀行和民品企業(yè)召開座談會，交流信息，做好民品企業(yè)和商業(yè)銀行的參謀。五是加強調(diào)研，人民銀行要組織相關(guān)人員深入商業(yè)銀行、民品企業(yè)，了解各方實際存在的困難與需求，掌握優(yōu)惠貸款利率政策執(zhí)行過程中存在的問題，及時總結(jié)經(jīng)驗，并將相關(guān)情況及時上報。

篇10

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行； 風(fēng)險管理； 貸款定價

由于我國政府長期對利率的管制，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行實際上對貸款只擁有發(fā)放權(quán)而沒有定價權(quán)，銀行普遍缺乏對貸款定價的實踐經(jīng)驗。眾所周知，銀行業(yè)本質(zhì)上是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，商業(yè)銀行對貸款的定價亦是其經(jīng)營管理體系的核心組成部分，當(dāng)銀行貸款的利率不能彌補貸款風(fēng)險成本時，銀行資本就會直接受到信貸資產(chǎn)損失的侵蝕，使銀行持續(xù)經(jīng)營受到威脅。因而，商業(yè)銀行對貸款進行合理的定價，是賴以持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，其貸款定價是否能涵蓋成本和承擔(dān)風(fēng)險，是否能使收益最大化，對于銀行提高綜合競爭力至關(guān)重要。

一、商業(yè)銀行貸款定價的意義

貸款定價，即銀行合理貸款利率的確定，是指商業(yè)銀行在綜合考慮多種因素的情況下，根據(jù)自身的經(jīng)營成本和經(jīng)營風(fēng)險，從貸款的直接收益和間接收益兩方面與客戶協(xié)商確定某項貸款利率水平高低的行為。在保證貸款的安全性和效益性的前提下追求利潤最大化即是銀行貸款定價的目標(biāo)。商業(yè)銀行可以通過對其提供的相應(yīng)貸款服務(wù)所需要承擔(dān)的經(jīng)營成本與經(jīng)營風(fēng)險，發(fā)放某項貸款能夠給商業(yè)銀行帶來的各種收益等因素進行全面的核算，對向客戶發(fā)放的每一筆貸款確定有市場競爭力的，同時能夠滿足商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中對贏利性、安全性要求的綜合價格。貸款定價不僅關(guān)系到銀行的贏利水平，而且影響到銀行信貸風(fēng)險的高低，商業(yè)銀行貸款的合理定價對銀行的經(jīng)營與管理具有重要意義。因此，尋找適合商業(yè)銀行的貸款定價模式是提高其在狹窄的、稍縱即逝的價格空間中競爭力的重要舉措。

二、商業(yè)銀行貸款定價的模式分析

近年來，隨著我國利率市場化改革的推進，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)技術(shù)的進步和經(jīng)營環(huán)境的變化使其對貸款定價的自逐步擴大，同時，銀行對貸款定價的方法在借鑒西方國家的基礎(chǔ)上也在不斷地改進。由于銀行管理者對銀行經(jīng)營理念和經(jīng)營目標(biāo)的側(cè)重點不同，因而在對貸款定價所采用的方法上也會有所不同。但是，不管采用何種定價方法，最終目標(biāo)都是在保證銀行經(jīng)營安全的條件下實現(xiàn)貸款的贏利性。貸款定價歸納起來主要有成本加成貸款定價、價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價、基準(zhǔn)利率加點、客戶贏利分析等，而且在定價實踐中，這幾種模式往往混合使用。本文從風(fēng)險管理的角度針對商業(yè)銀行貸款定價方法中的成本加成貸款定價模式進行分析。

（一）成本加成貸款定價模式分析

由于成本加成定價模式簡單、易操作，已成為我國商業(yè)銀行目前使用的主要貸款定價方法，這是一種從銀行經(jīng)營成本的角度衡量貸款利率水平的定價模式。該定價模式提出了商業(yè)銀行在確定貸款價格時要充分考慮以下幾個方面：第一，商業(yè)銀行貸款價格必須能夠補償銀行為籌集資金所付出的成本；第二，商業(yè)銀行貸款價格要考慮銀行經(jīng)營過程中發(fā)生的相關(guān)管理費用；第三，商業(yè)銀行貸款價格還應(yīng)該能夠補償銀行發(fā)放貸款所面臨的潛在風(fēng)險；第四，商業(yè)銀行貸款價格應(yīng)能夠?qū)崿F(xiàn)銀行的目標(biāo)利潤來確定合理的利率水平。該定價模式認為，商業(yè)銀行任何貸款收取的利息都應(yīng)包含以下四個部分：

1.資金成本，指商業(yè)銀行為了籌措充足的貸款資金而發(fā)生的成本。

2.管理成本，又稱為非資金性經(jīng)營成本，指與貸款業(yè)務(wù)有關(guān)的人事費用、業(yè)務(wù)費用、折舊費用。如：信貸部門的辦公費用、信貸業(yè)務(wù)費用等。

3.風(fēng)險成本。此項成本是指根據(jù)銀行貸款申請中因該筆貸款的期限結(jié)構(gòu)、貸款對象、貸款種類、行業(yè)特征和保障程度的差異，基于對每筆貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險和期限風(fēng)險應(yīng)對銀行進行必要的補償。一般來說，商業(yè)銀行在貸款定價過程中主要考慮以下兩方面風(fēng)險成本：

一方面是商業(yè)銀行貸款的期限風(fēng)險成本。商業(yè)銀行貸款期限越長，利率風(fēng)險越大，借款人信用狀況出現(xiàn)問題的可能性也越大，致使銀行的風(fēng)險成本越高。另一方面是商業(yè)銀行貸款的信用風(fēng)險成本。在商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)中往往存在著借款人不能按期還本付息的可能性。貸款信用風(fēng)險成本的高低主要是通過相關(guān)機構(gòu)的信用評級和歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)得出。例如：按借款人信用等級劃分為以下六種風(fēng)險補償費Aaa0.25％、Aa0.50％、A0.75％、Baa1.25％、Ba2.00％、B級及以下不能授信。

4.目標(biāo)利潤。即商業(yè)銀行每筆貸款的預(yù)期利潤，也就是銀行為股東提供一定的資本收益率所必須達到的利潤水平。

綜合上述分析，筆者可得出成本加成貸款定價模式下貸款保本及保利價格的基本模型：

貸款保本價格=資金成本+管理成本+風(fēng)險成本

貸款保利價格=資金成本+管理成本+風(fēng)險成本+目標(biāo)利潤

（二）成本加成貸款定價案例分析

某市一家商業(yè)銀行2011年末有關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)如表1所示。

情況一，如果管理層要求目標(biāo)利潤率為1.5％，以該商業(yè)銀行目前經(jīng)營管理的水平和管理層的要求達到的凈利潤目標(biāo)，那么，其金融產(chǎn)品平均定價應(yīng)定為多少？同時，資本金回報率是多少?

情況二，如果該商業(yè)銀行的資本充足率為8％，在其他條件不變的情況下，股東要求資本金的回報率須達到25％時，那么，其管理層的目標(biāo)凈利差是多少?同時，貸款定價應(yīng)為多少?

已知：成本加成貸款定價的公式為：

貸款價格=資金成本+管理成本+風(fēng)險成本+目標(biāo)利潤

該案例分析如下：

情況一分析：

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風(fēng)險成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標(biāo)利潤率=1.5％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×1.5％

=3.24213（億元）

貸款總平均定價=3.24213+（43.3×0.95）×100％=7.88％

資本金回報率=1.5％+（1.31+43.3）=49.66％

情況二分析：

當(dāng)資本充足率為8％，股東要求資本金的回報率達到25％時，則：

目標(biāo)利潤率=25％×8％=2％

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風(fēng)險成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標(biāo)利潤率=2％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×2％

=3.45863（億元）

貸款總平均定價=3.45863+（43.3×0.95）×100％=8.41％

根據(jù)以上分析資料，列表2。

上述案例分析顯示：該商業(yè)銀行籌資的成本較高，達2.96％（1.21％+1.75％）；管理成本也較高，達資金總額的0.51％，可預(yù)期的風(fēng)險成本達1％。盡管目標(biāo)利潤率要求并不高，只有1.5％，但其內(nèi)含的資本金的回報率卻高達49.66％。貸款的定價須在7.88％以上，需要在基礎(chǔ)利率的水平上浮40％以上，比目前市場上平均利率高出近1個百分點。

當(dāng)資本充足率達8％，股東要求的資本金的回報率為25％時，該銀行貸款的定價必須達到8.41％，高于市場平均利率近1.5個百分點。說明該銀行的資本金并不能覆蓋全部的風(fēng)險資產(chǎn)，商業(yè)銀行由于目前的經(jīng)營管理水平、籌資水平、風(fēng)險管理能力較弱導(dǎo)致貸款的定價過高，這樣易失去優(yōu)質(zhì)高端客戶。

從以上對商業(yè)銀行成本加成貸款定價模式的分析來看，該銀行要使貸款定價更為合理，在信貸市場上與其他商業(yè)銀行相比較更具有競爭力，必須采取以下措施：

首先，提高銀行的資本充足率以達到監(jiān)管要求；其次，降低銀行的籌資成本和相關(guān)的費用率；再次，降低銀行的管理成本和風(fēng)險成本；最后，應(yīng)按照不同的金融產(chǎn)品和客戶建立貸款定價模型。如果該銀行短期內(nèi)不能提高內(nèi)部管理水平，降低籌資成本和其他費用率，股東應(yīng)適當(dāng)降低資本金回報率的期望值，通過合理定價促進銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。

三、采用成本加成貸款定價模式應(yīng)注意的問題

成本加成貸款定價模式充分考慮銀行自身的成本、費用、承擔(dān)的風(fēng)險，能夠保證銀行獲得期望收益，能非常直觀地描述銀行貸款價格的基本結(jié)構(gòu)，也符合經(jīng)濟活動最基本的保本且有贏利的要求，有利于商業(yè)銀行補償各項成本，確保其目標(biāo)利潤的實現(xiàn)。但該貸款定價模式由于未考慮當(dāng)前資金市場上的一般利率水平，同時也忽略了客戶需求、同業(yè)競爭、市場利率水平的變化等諸多因素的影響，如果貸款定價低于市場標(biāo)準(zhǔn)，則可能使銀行喪失本可以獲得的部分收益。反之，如果貸款定價高于市場標(biāo)準(zhǔn)，則有可能導(dǎo)致客戶流失和貸款市場的萎縮。

同時，采用此種貸款定價模式，其各項成本核算的精確性依賴于商業(yè)銀行能否精確地測算并且分配其經(jīng)營成本，這就要求商業(yè)銀行不僅要有一個較為成熟和完善的成本管理系統(tǒng)，而且還要有一個與之相配套的、科學(xué)嚴密的風(fēng)險管理系統(tǒng)及信用評級制度，擁有一批具有豐富實踐經(jīng)驗的、能夠充分地估價貸款的違約風(fēng)險、期限風(fēng)險及其他相關(guān)風(fēng)險并合理地確定風(fēng)險溢價的風(fēng)險評估人才。但是，在現(xiàn)實生活中，銀行是復(fù)合型產(chǎn)品企業(yè)，很難準(zhǔn)確地將其經(jīng)營成本分攤到日常經(jīng)營的各項業(yè)務(wù)中，在成本分配方面往往存在很大困難，精確地估計風(fēng)險是十分困難的。因此，對于貸款風(fēng)險的精確度量至今仍然是一項艱難的任務(wù)。

四、結(jié)束語

總而言之，在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行對貸款定價是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，銀行貸款價格的高低應(yīng)足以保證彌補商業(yè)銀行的籌資成本、管理費用和可能發(fā)生的各種風(fēng)險，并保證銀行獲得一定的贏利水平。商業(yè)銀行在貸款定價過程中應(yīng)該以貸款定價的基本原理為指導(dǎo)，根據(jù)銀行自身的經(jīng)營環(huán)境，在經(jīng)營實踐中不斷地改進和修訂已有的貸款定價方法，從而逐步提高商業(yè)銀行在貸款市場上的競爭力。商業(yè)銀行必須根據(jù)市場資金供求關(guān)系、銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)成本收益水平等原則，逐漸完善貸款定價機制，對每筆貸款業(yè)務(wù)進行自主的合理定價。在全球金融危機的背景下，商業(yè)銀行只有建立起比較完善的風(fēng)險定價體系，才能在充滿風(fēng)險的市場中平穩(wěn)發(fā)展。

【參考文獻】

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