導語：如何才能寫好一篇財務管理的經(jīng)營風險分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險的分析

（一）企業(yè)經(jīng)營風險的分析

經(jīng)營風險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤，導致企業(yè)盈利水平變化、投資者預期收益下降或者由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加的風險。

企業(yè)經(jīng)營風險的主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利水平的變化，其中產(chǎn)品需求的變動、產(chǎn)品售價的變動、單位產(chǎn)品成本的變動等因素都是影響企業(yè)經(jīng)營風險的因素，其中最綜合的是由于經(jīng)營杠桿而導致息稅前利潤變動的風險。經(jīng)濟杠桿的高低可以放映企業(yè)的經(jīng)營風險大小，經(jīng)營杠桿率越高，利潤變動愈加劇烈，企業(yè)的經(jīng)營風就險越大。反之，經(jīng)營杠桿率越低，利潤變動愈加平穩(wěn)，企業(yè)的經(jīng)營風險越小。

我國企業(yè)的經(jīng)營風險現(xiàn)狀較差，當前大部分企業(yè)由于風險管理工作起步晚，管理水平嚴重滯后于企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展；不少企業(yè)對經(jīng)營風險重視程度不夠，未能建立風險管理體系，導致防范和處理風險的能力較差。

（二）企業(yè)財務風險的控制

財務風險主要是由于公司財務結(jié)構(gòu)不合理或者融資不當使公司可能喪失償債能力從而導致投資者預期收益下降的風險。

1、企業(yè)內(nèi)部財務管理制度不完善

建立健全財務管理制度，要求做好財務收支的計劃決策、控制、記錄和考核工作，維護財務資金安全，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。但目前部分企業(yè)的內(nèi)部管理制度缺乏完善，財務管理工作執(zhí)行力度較低等現(xiàn)實情況，嚴重阻礙財務管理工作的開展，容易出現(xiàn)企業(yè)財務漏洞，促使企業(yè)面臨財務風險。

2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是指企業(yè)自有資金和舉債資金的占比不合理，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理極易讓企業(yè)遭受財務風險。當自有資金占比為零或者較小時，企業(yè)可能會因為可使用的資金較少，影響企業(yè)運營；另外當企業(yè)舉債資金比例過大時，企業(yè)可能會無法償還債務，加劇企業(yè)債務負擔。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不科學降低了企業(yè)財產(chǎn)的流動性，促進財務風險的發(fā)生。

3、企業(yè)收益分配政策不科學

收益分配政策是企業(yè)發(fā)展過程中的一個重要組成部分，影響著企業(yè)的投資決策，科學的收益分配政策有利于梳理企業(yè)的良好形象。一旦出現(xiàn)企業(yè)的收益分配與實際情況不符合的現(xiàn)象，企業(yè)提出的發(fā)展決策將會出現(xiàn)差錯，再加上企業(yè)管理能力不足，必然會形成財務風險，帶給企業(yè)不必要的損失。

4、企業(yè)財務人員風險意識淡薄

財務人員是處理企業(yè)財務業(yè)務的主體，對企業(yè)財務工作結(jié)果起著重要作用，因而財務人員風險意識淡薄必定會引起企業(yè)財務風險。財務人員缺乏風險意識，對企業(yè)財務風險認識不足，就不會對企業(yè)可能面臨的財務風險實現(xiàn)預警；而在當企業(yè)發(fā)生財務風險時，又缺少應變處理能力，無法有效降低企業(yè)財務風險。

二、對企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險的控制與管理

（一）企業(yè)要分散、轉(zhuǎn)移風險

企業(yè)在籌集資金時，一定要考慮現(xiàn)代市場的實際情況。對企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、可用資金以及創(chuàng)收效益等方面進行全面的分析和了解，決策出最佳的企業(yè)籌資方案，確保企業(yè)有足夠的能力來籌集資金。還應在此基礎上選擇適宜的投資和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，分散經(jīng)營風險；另外，有時候企業(yè)遭遇的風險會超出企業(yè)的經(jīng)濟承受能力，讓企業(yè)無力抵抗。這種情況下，企業(yè)可以通過向保險公司投保，在遭遇經(jīng)營風險時獲得保險公司一定數(shù)額的保險金，以便減輕經(jīng)營風險帶來的損失。

（二）建立和健全企業(yè)內(nèi)部控制制度

一項合理完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度將有效地實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制安排，將企業(yè)整個的管理層、工作員工約束在內(nèi)控制度之下，保證任何人不會脫離內(nèi)部控制制度的控制管理，獨立工作。企業(yè)內(nèi)部控制制度一個重要的內(nèi)容就是監(jiān)督，監(jiān)督將會規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理人員以及工作人員的行為，發(fā)揮風險管理的監(jiān)督約束機制的作用。因而企業(yè)要建立、健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，建立以預防為主監(jiān)督機制，對企業(yè)上、下層部門實行有效的監(jiān)督。對管理層人員要監(jiān)督其權限，防止個人權利過大，凌駕于內(nèi)控制度之上；對下層工作員工要監(jiān)督其工作行為，把工作行為限制在企業(yè)規(guī)章制度之中?？梢?，企業(yè)要建立適應全面風險管理要求的內(nèi)部控制機制。

（三）建立完善的企業(yè)風險管理制度

企業(yè)要有成效的防范企業(yè)經(jīng)營風險，必須要建立起一套完善的企業(yè)風險防范制度。企業(yè)在具體的經(jīng)營過程中還會遇見各種各樣的風險，完善的企業(yè)風險預防制度可以再企業(yè)各項經(jīng)營過程中進行具體風險預測，采取相應的風險應對措施?？梢栽O立專門的風險評估機構(gòu)，對企業(yè)經(jīng)營過程中的各個階段是實施風險識別、風險預測，最大程度提高企業(yè)應對經(jīng)營風險的能力。一方面還要強化企業(yè)財務人員的風險意識，令其認識到財務風險的重要性，提高風險應變能力。

（四）完善企業(yè)財務管理制度

企業(yè)的財務管理的內(nèi)容包含了企業(yè)經(jīng)濟活動的各個方面，主要有企業(yè)籌資、投資和運營資本管理等。完善企業(yè)財務管理制度主要的目的是保持企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性。在企業(yè)向外籌資時，首先要了解企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)，計算出適度的負債率。然后加強企業(yè)資金的防范和控制，適度籌集資金，保證企業(yè)自有資金與負債資金占比的合適；在對外投資時，也要基于企業(yè)資本機構(gòu)的合理性，預測未來投資收益，適度投資，防止企業(yè)外部應收款額過于龐大。

（五）提高企業(yè)應急管理能力

企業(yè)不可能對所有的經(jīng)濟風險到達準確的預測，有些經(jīng)濟風險會突然降臨，如果企業(yè)來不及提出措施解決，肯定會對企業(yè)的財產(chǎn)資金等造成嚴重損失。企業(yè)要著急管理層人員和相關專業(yè)人員一同商討，結(jié)合企業(yè)實際情況來分析和商討出企業(yè)在經(jīng)濟過程中可能出現(xiàn)的每一個風險，并結(jié)合這些經(jīng)濟風險制定出一整套風險管理策略和解決方案。應急管理措施必須要做到詳細、具體，而且還要擁有較高地可操作性。最后將應急措施以書面的形式告知企業(yè)每一個部門和工作人員，提升全員風險應急能力。

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關鍵詞：企業(yè)；經(jīng)營風險；財務風險

企業(yè)作為獨立的經(jīng)濟實體，其最終目標就是追求利潤。在利益的驅(qū)使下，企業(yè)往往有悖于市場規(guī)律，盲目地投資擴大再生產(chǎn)，甚至不惜負債經(jīng)營，造成投資和生產(chǎn)能力的過剩，增加了企業(yè)的經(jīng)營風險，有些企業(yè)因此走向破產(chǎn)。及時采取有效措施，規(guī)避和控制風險，才能實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展和最終的目標。

一、企業(yè)財務分析方法

財務分析融合了經(jīng)濟學理論知識，對企業(yè)實際經(jīng)營活動提供了多方面指導。在經(jīng)營中發(fā)展，在風險中成長，對于企業(yè)來講應該具有極強的風險控制意識，在發(fā)展的過程中合理地規(guī)避風險。財務分析法使用要注重方式的選擇，不同企業(yè)對象所用分析法也不一樣，這就要求財務部門熟悉各種分析方法，選擇與企業(yè)經(jīng)營實際相配套的分析方法。

（一）比較分析法

將企業(yè)不同年份的財務報表數(shù)據(jù)對比分析，找出單項在每個年度內(nèi)的差異和變化，以此來總結(jié)某種趨勢。通過多項指標對比，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營方案存在的不足，提前做好內(nèi)部風險防范工作，盡可能降低風險的發(fā)生率。

（二）指數(shù)趨勢分析法

以某期數(shù)據(jù)為基礎，將數(shù)據(jù)值設定為100，其他年份的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為基期數(shù)據(jù)百分數(shù)，比較分析相對數(shù)大小，得出有關項目的趨勢。在企業(yè)中，指數(shù)趨勢分析法強調(diào)了數(shù)據(jù)的波動性，為風險管理提供可靠的依據(jù)。

（三）財務指標比較

將不同時期的財務報告相同指標、比 率等進行對比分析，觀察其變化、變動幅度，并且對其發(fā)展前景進行預測。

（四）會計報表比較

將連續(xù)會計報表金額并列在一起，比較相同指標增減變動幅度和金額，判斷財務狀況及經(jīng)營成果發(fā)展變化。如財務部門選擇某季度報表數(shù)據(jù)，利用財務分析法進行對比分析，集中反映會計報表結(jié)構(gòu)層次以及企業(yè)經(jīng)營過程中可能存在的風險和問題。

（五）相關比率

它是根據(jù)經(jīng)濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關系，以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率。在比率分析法中，相關比率是一個相對綜合的分析方法，其可以按照企業(yè)經(jīng)營狀況進行篩選，選擇有關指標進行對比即可。

二、以財務分析手段控制企業(yè)經(jīng)營風險的措施

在市場經(jīng)濟飛速發(fā)展的經(jīng)濟體制下，企業(yè)為了實現(xiàn)快速發(fā)展，片面追求利益，往往有悖于市場的規(guī)律，盲目地投資擴大再生產(chǎn)，增加了企業(yè)的經(jīng)營風險，因此需要及時的采取有效的措施，規(guī)避和控制風險程度，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。從上述內(nèi)容中可以看出，企業(yè)財務的工作關系著企業(yè)經(jīng)營管理中的方方面面，所以企業(yè)的管理者應該充分的做好財務的管理工作，以此降低企業(yè)的風險。例如要完善企業(yè)會計工作的內(nèi)容，加強對財務的管理，制訂相應的管理制度，對企業(yè)在經(jīng)營中現(xiàn)金流量的變化進行合理的分析等等方面，主要可以分為以下幾個方面。

（一）建立完善的企業(yè)會計工作系統(tǒng)

財務分析作為企業(yè)抵御風險、規(guī)劃企業(yè)未來發(fā)展的重要手段，可以有效地避免在企業(yè)中因為決策者失誤帶來的風險，對于維持企業(yè)的健康發(fā)展有重要的意義。在具體的實施過程中，首先要建立完善的企業(yè)財務系統(tǒng)，結(jié)合企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展實際情況構(gòu)建科學化的現(xiàn)代企業(yè)財務管理制度體系，通過制定各部門預算到企業(yè)整體預算為基礎、預算外領導審批為基本要素與多角度的全面監(jiān)控為外部管理三方面相結(jié)合的體系構(gòu)建現(xiàn)代化的完善企業(yè)會計工作系統(tǒng)。

（二）加強對財務的管理，制定相應的規(guī)章制度

在企業(yè)中影響財務管理的因素是多方面的，因此財務風險的管理與控制的要求需要提高。如果想通過財務分析的手段控制企業(yè)經(jīng)營的風險，必須要針對財務工作中的每一個環(huán)節(jié)，避免出現(xiàn)各個環(huán)節(jié)之間的問題和漏洞，可以通過以下三個方面的細節(jié)分析完成降低企業(yè)經(jīng)營風險的目的。

1.完善財務管理的工作流程

在具體工作的實施過程中，要針對企業(yè)財務管理工作中的每一個具體環(huán)節(jié)，進入深入的研究和分析，通過預估的手段分析其中可能存在的問題，并且以此為基礎，對于整個財務管理的工作流程進行完善，以防止出現(xiàn)意料之外的情況和問題。

2.結(jié)合企業(yè)實際構(gòu)建財務管理系統(tǒng)

在信息技術和網(wǎng)絡水平發(fā)展迅速的當今時代，實現(xiàn)了企業(yè)財務的信息化管理，企業(yè)內(nèi)部要積極地對于先進的財務管理技術和經(jīng)驗進行學習和引進，打造現(xiàn)代化的企業(yè)財務管理的系統(tǒng)，只有這樣才能提高財務信息的準確性，才能更好的預估和避免企業(yè)經(jīng)營風險，確保企業(yè)的健康發(fā)展，但是在引進先進管理系統(tǒng)時，不能盲目跟隨，要結(jié)合企業(yè)自身的實際情況。

3.建立完善的財務預警系統(tǒng)

建立財務預警系統(tǒng)的目的是其能夠?qū)τ谄髽I(yè)財務管理的風險進行預先警示，因此對于預警系統(tǒng)企業(yè)的管理者需要做到足夠的重視，通過預警的內(nèi)容和提示，對于財務管理的策略進行及時的調(diào)整，通過財務手段控制企業(yè)的經(jīng)營風險。

（三）提高決策者的財務決策水平

在企業(yè)的生存發(fā)展過程中，決策者的決策和領導是非常重要的，在一定程度上影響著一個企業(yè)的財務狀況，因此，企業(yè)領導在下達任何一項決策命令之前都要經(jīng)過深思熟慮的思考和全面的可行性分析，對可能給企業(yè)財務風險造成的影響進行全方位的估計和考慮。就我國現(xiàn)階段的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的情況來看，普遍存在負債率較高的問題，企業(yè)在進行融資之前首先就要考慮到由于負債率較高而帶來的各種不利影響和風險，之后在選擇融資方法的時候，優(yōu)先選擇內(nèi)部融資，這實際上是兼顧企業(yè)采取發(fā)展與安全的明智之舉。

（四）樹立正確風險意識

在現(xiàn)階段市場競爭如此激烈的今天，企業(yè)要想真正的實現(xiàn)生存和發(fā)展，就必須要樹立正確的風險意識。企業(yè)的一切活動無論是對內(nèi)亦或者是對外的生產(chǎn)經(jīng)營活動，都有可能會遇到財務風險，在這種情況下，對于造成企業(yè)經(jīng)營風險的各種可能因素進行分析和研究，使風險分散，盡可能的降低風險所帶來的不利影響。當然，財務風險是收益性和損失性兼有的，所以企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中不能主主觀的放大其收益性，而人為的忽略其損失性，應該全方位的分析可能給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的風險，在決策的時候一定要秉持收益和風險均衡的原則來進行。例如，企業(yè)可以定期召開會議，對公司的內(nèi)部財務資料進行審核，對各個部門的財務情況進行檢驗，在情況允許的條件下，可以引進財務信息管理系統(tǒng)，不同的企業(yè)根據(jù)自己的生產(chǎn)經(jīng)營的需求不同，可以選擇合適的財務模型，這是保證企業(yè)在一個相對安全的狀態(tài)下進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提。

（五）建立合理的資金結(jié)構(gòu)

企業(yè)要根據(jù)自己的實際情況來建立合理的資金結(jié)構(gòu)，將各個不同類型不同效果的融資模式進行分析和對比，從中選出適合企業(yè)當下生產(chǎn)經(jīng)營活動的融資方案，其目的就是為了使財務風險有所降低，從而提高經(jīng)濟效益。

三、結(jié)語

企業(yè)在發(fā)展的過程中所要承受的風險是必不可少的，對于企業(yè)來講，要對風險進行合理的控制，不能被風險所左右。在市場經(jīng)濟競爭激烈的今天，唯有對企業(yè)內(nèi)部的管理制度進行完善、經(jīng)營風險的防控、財務風險的管理與控制，通過建立健全現(xiàn)代化管理體系、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)以及實現(xiàn)企業(yè)決策的民主化，充分保證財務的支持，才能更好的規(guī)避風險，迎接挑戰(zhàn)，同時這也是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

作者:馬凱麗 崔潔 單位:中國人壽保險股份有限公司

參考文獻：

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關鍵詞:企業(yè)擴張;財務風險;風險控制

企業(yè)在融資、經(jīng)營、投資等等財務活動中，由于一些無法預估、控制的外力因素導致企業(yè)獲取的采取成果與經(jīng)營目標出現(xiàn)偏差，使得企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟收益或者蒙受一定的經(jīng)濟損失，這種現(xiàn)象即財務風險，企業(yè)的任何財務活動都可能會帶來風險，企業(yè)擴張過程中各種財務活動頻繁，會加劇財務風險，因此必須加強風險管理，下文主要就企業(yè)擴張過程中常見的風險管理的措施進行簡單的分析探討。

一、企業(yè)擴張中的財務風險類型

一般來說企業(yè)擴張過程中主要會面臨籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、存貨管理風險以及流動風險幾種風險。其中籌資風險主要是由于宏觀的經(jīng)濟環(huán)境、資金的供需市場等等變化引起的，其中利率風險、購買力風險等等都屬于籌資風險。投資風險指的是企業(yè)資金投入之后，市場需求發(fā)生變化使得企業(yè)的投資收益與預期的收益發(fā)生偏離。企業(yè)投資主要有證券投資和直接投資兩種形式，這兩種投資形式都可能會為企業(yè)帶來一定的財務風險，常見的投資風險有通貨膨脹風險、違約風險、再投資風險等幾種。企業(yè)經(jīng)營過程中存在著許多的不確定因素，它們都可能會導致企業(yè)的資金流動遲滯，影響企業(yè)的價值，生產(chǎn)風險、采購風險、應收賬款變現(xiàn)風險都屬于經(jīng)營風險，采購風險主要是由于原材料市場供應、信用條件、付款方式變動引起的，生產(chǎn)風險主要是由于技術、能源、信息、人員幾個因素變動引起的，存貨風險是由產(chǎn)品市場變化引起的；應收賬款變現(xiàn)風險主要是由于企業(yè)的賒銷業(yè)務太多或者賒銷政策變化引起的。企業(yè)在實際的經(jīng)營管理過程中要始終保持一定量的存貨，但存貨太多會導致貨品積壓、存貨太少又可能會出現(xiàn)原材料供應不足的問題，因此，最佳庫存量的確定始終是企業(yè)管理的重要問題之一。流動性風險指的是企業(yè)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移不能正常開展，或者企業(yè)不能正常的履行自身的債務或者付現(xiàn)責任。

二、企業(yè)擴張中控制財務風險的策略

(一)籌資風險控制

為了有效的控制企業(yè)擴張過程中的籌資風險，首先需要確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，而最佳資本結(jié)構(gòu)其實也就是在企業(yè)可以接受的最大風險之內(nèi)成本最低的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)在經(jīng)營過程中如果沒有負債資本，資金成本必然較高，難以實現(xiàn)收益的最大化，因此企業(yè)要綜合考慮籌資風險及籌資成本問題，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。此外合理排布籌資期限的組合方式也是控制籌資風險的有效措施，長期資本籌集時，成本較高、彈性較小、風險也相應的較小，短期資本籌集時成本較低但彈性及風險均較高，企業(yè)在安排這兩種籌資方式的比例時，應統(tǒng)籌分析風險及收益問題，通常情況下，企業(yè)安排籌資期限結(jié)構(gòu)主要有保守籌資及中庸籌資兩種方式。

(二)投資風險控制

投資風險控制過程中，企業(yè)財務人員必須對財務管理的宏觀環(huán)境及對應的變化情況有一個清晰的認識，詳細分析其變化規(guī)律及變化趨勢，制定多種對應的措施，并根據(jù)實際的變化情況適當?shù)恼{(diào)整企業(yè)財務管理的政策及方法，提高企業(yè)的應變能力。企業(yè)的財務人員必須要有較高的風險意識，清晰的認識到企業(yè)內(nèi)部所有的財務關系，能夠?qū)⒇攧诊L險防范手段應用于財務活動的方方面面，財務決策失誤是導致財務風險的重要原因，企業(yè)管理層在決策過程中必須要充分考慮到一切可能會影響決策的因素，多制定幾個備選方案，然后分析各個方案的可行性，最終挑選出最優(yōu)方案，避免決策失誤。此外，為了盡可能降低企業(yè)的投資風險，企業(yè)內(nèi)部各部門必須要明確自身在財務管理之中的權利、責任，權責統(tǒng)一才能夠做好財務管理工作。

(三)經(jīng)營風險控制

風險回避是控制經(jīng)營風險的手段之一，實際的融資業(yè)務中，企業(yè)需要對融資對象的資信可信度進行調(diào)查分析，如果可信度低則不予受理，營銷活動中必須保證營銷計劃是經(jīng)過細致的市場調(diào)查之后設計的，且產(chǎn)品設計沒有明顯的缺陷方可實施，反之應予以拒絕。對于那些無法投保及回避的經(jīng)營風險，財務會計人員應采用一定的預防措施，盡可能降低風險損失。企業(yè)經(jīng)營過程中，通過大數(shù)法則適當增加風險承擔個體的數(shù)量，也是降低企業(yè)損失的有效手段。比如通過多元化的投資組合形式降低證券投資風險等等。

(四)存貨管理風險控制

為了盡可能降低企業(yè)的存貨管理風險，必須建立嚴格的庫房管理及責任人制度，將貨品倉儲、管理的責任落實到人，并制定科學合理的貨物流動程序，做好物流環(huán)節(jié)的原始記錄，計量驗收及清查盤點工作必須要及時、準確，如果發(fā)現(xiàn)賬務及貨品不符或者出現(xiàn)安全事故，應對事故原因進行詳細的查詢，并追究事故責任人的行政責任和經(jīng)濟責任，嚴重時需要追究其法律責任。

(五)流動性風險控制

流動性風險控制過程中，企業(yè)相關人員需要及時關注國家及地方政府有關經(jīng)濟政策變化情況，準確把握政府政策，針對不同的宏觀調(diào)控政策要采取不同的融資投資手段。企業(yè)的投資應始終堅持動態(tài)、均衡性原則，確保負債比率的合理性，拓展多元化的融資領域，優(yōu)化融資的品種及時間結(jié)構(gòu)，通過管理手段的優(yōu)化及財務信息化系統(tǒng)的運作改善資金的效率，盡可能避免出現(xiàn)現(xiàn)金流分隔、企業(yè)流動性不足等不利情況，提高流動資金的使用效率。為了盡可能降低流動性風險，企業(yè)必須建立高效團結(jié)的管理團隊，不斷的完善企業(yè)的風險管理體系，提高風險管理控制的效率。

三、結(jié)束語

企業(yè)擴張十分常見，擴張過程中企業(yè)的投資力度必然會加大，資金的應用也會相應的比其他發(fā)展階段要緊張，企業(yè)可能需要不斷的擴展籌資渠道，獲得更多的籌資量，這一過程中自然會面臨較多的財務風險，本文簡要介紹了企業(yè)中常見的財務風險及其控制手段，僅為企業(yè)的相關工作提供參考。

作者:劉芳 單位:株洲市交通發(fā)展集團有限公司

參考文獻:

[1]譚凌.企業(yè)擴張中的財務風險及其控制[D].大連海事大學.2011（03）

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摘 要 財務分析是有效推斷和把握企業(yè)的經(jīng)營前景和發(fā)展趨勢、避免盲目投資、改善和防范風險的有效方法。正確的財務分析方法需要從財務報表分析入手，綜合采用和改進各種類型的財務分析方法，建立起一套完整的財務預警分析指標體系，有效加強企業(yè)風險管理。

關鍵詞 財務分析 杜邦分析 財務預警 風險管理

一、財務報表是綜合反映企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利能力的“晴雨表”

從微觀企業(yè)的損益表來看，企業(yè)的收益情況主要通過三個層次來反映：第一，經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益；第二，經(jīng)營收益扣除財務費用后的經(jīng)常收益；第三，在經(jīng)常收益基礎上與營業(yè)外收支凈額的合計也就是期間收益。如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有的有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號。這是因為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔重。

二、各種類型的財務分析為管理者決策與控制提供有用信息

基于管理者決策與控制的財務分析體系由資本經(jīng)營財務分析、資產(chǎn)經(jīng)營財務分析、商品經(jīng)營財務分析和產(chǎn)品經(jīng)營財務分析四部分組成。管理者決策與控制的關鍵是經(jīng)營效率、效果與相應的風險控制，從總體看，各種類型財務分析都可從效率分析、狀況分析和風險分析三個方面進行，為管理者決策與控制提供有用信息。

1.資本經(jīng)營財務分析

（1）資本經(jīng)營效率分析，主要圍繞反映資本經(jīng)營盈利能力的凈資產(chǎn)收益率進行分析，包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經(jīng)營相關的效率分析指標還有資本經(jīng)營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經(jīng)營效率分析是企業(yè)進行資本經(jīng)營決策的重要依據(jù)。

（2）資本經(jīng)營狀況分析，主要對資本結(jié)構(gòu)狀況和資本規(guī)模狀況進行分析，包括對資本構(gòu)成表、所有者權益變動表、負債報表等的水平分析和垂直分析等。

（3）資本經(jīng)營風險分析，主要對財務風險進行分析。由于企業(yè)經(jīng)營風險的客觀存在，在資本經(jīng)營中由于負債規(guī)模與結(jié)構(gòu)等變化引起的財務風險是資本經(jīng)營風險控制的核心。

2.資產(chǎn)經(jīng)營財務分析

（1）資產(chǎn)經(jīng)營效率分析，主要是圍繞反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的總資產(chǎn)報酬率和資產(chǎn)經(jīng)營營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進行分析，涉及的效率指標還有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等。資產(chǎn)經(jīng)營效率是資產(chǎn)經(jīng)營與管理的目標所在，資產(chǎn)使用效率分析是進行資產(chǎn)經(jīng)營決策包括資產(chǎn)存量經(jīng)營、資產(chǎn)增量經(jīng)營和資產(chǎn)配置經(jīng)營的依據(jù)與基礎；資產(chǎn)使用效率分析也是進行資產(chǎn)管理控制標準制定、業(yè)績評價等的重要依據(jù)。

（2）資產(chǎn)經(jīng)營狀況分析，主要包括資產(chǎn)規(guī)模分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資產(chǎn)項目分析。資產(chǎn)規(guī)模分析通?？刹捎脮嫹治龇椒ㄖ械乃椒治龇?。通過對各類資產(chǎn)報表進行不同時期的對比，揭示資產(chǎn)規(guī)模變動程度。對資產(chǎn)規(guī)模變動的分析，可結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)的收入規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)價值變動等進行，以保證企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)濟性與合理性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通常可采用會計分析中的垂直分析法進行了分析。

3.商品經(jīng)營財務分析

（1）商品經(jīng)營效率分析。主要指圍繞反映商品經(jīng)營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。

（2）商品經(jīng)營狀況分析，主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)的分析、產(chǎn)品銷售價格分析、市場占有率分析、產(chǎn)銷平衡分析等等。

（3）商品經(jīng)營風險分析，包括應收賬款周轉(zhuǎn)率分析、應收賬款賬齡分析、市場風險分析等。

三、建立財務預警分析指標體系，加強企業(yè)風險管理

1.建立短期財務預警系統(tǒng)編制現(xiàn)金流量預算

就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制是財務管理工作別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算可以為企業(yè)提供預警信號使經(jīng)營者能夠及早采取措施。

2.用財務分析的指標體系來建立長期財務預警系統(tǒng)

在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)其中可以從償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力指標分析來加強風險的防范。

償債能力。償債能力包含流動比率和資產(chǎn)負債率等指標。流動比率過高會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為20%左右，資產(chǎn)負債率般為40%-60%在投資報酬率大干借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。除了償債，還要看分紅能力納稅能力、付薪能力等支付能力。

盈利能力。營動能力高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中，反映資產(chǎn)運營指標有應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。對于生產(chǎn)性企業(yè)最應該引起警覺的是沒有銷售增長的存貨和應收賬款的增多。

獲利能力。獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。有總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率等指標。其中凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)。該指標是整個財務指標體系的核心。在一般情況下，該比率越高，表明自有資金獲取收益的能力越強對企業(yè)投資人、債權人的利益保障越高。

篇5

關鍵詞：財務風險;風險分析;風險控制

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年10月11日

一、企業(yè)財務風險相關理論

（一）財務風險的定義。財務風險是公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當致使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險，而這種風險是企業(yè)經(jīng)營中肯定會面臨的財務問題。

（二）財務風險的分類。由于企業(yè)財務風險具有廣泛性和復雜性，我們通常對財務風險進行以下分類：

1、籌資風險。籌資風險是指企業(yè)債務到期無法償還本金和償付資金成本的風險。通常，企業(yè)為了獲取更大的經(jīng)濟效益而籌資，這就有可能會導致增加按期還本付息的經(jīng)濟負擔，然而企業(yè)資金利潤率和借款利息率都是不確定的，因此企業(yè)資金利潤率有可能低于借款利息率從而產(chǎn)生籌資風險。

企業(yè)籌資風險分為兩類：投資和借入資金。對于投資者來說，是企業(yè)自有資產(chǎn)，這類籌入資金的風險，存在于其使用效益的不確定上。嚴格規(guī)定了借款人的還款期限、還款方式和還款金額，如果借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，這就會導致企業(yè)付出更高的代價，甚至宣告破產(chǎn)。

2、投資風險。投資風險是指企業(yè)由于投資決策與執(zhí)行過程中出現(xiàn)失誤，導致投資的實際收益與預期投資收益目標發(fā)生偏離的風險。企業(yè)以實物、現(xiàn)金、無形資產(chǎn)或者購買債券、股票等方式向被投資者進行投資的行為，由于與投資有關的各種因素產(chǎn)生變化，致使投資產(chǎn)生財務損失，而未能達到預期投資收益的風險就是我們所謂的投資風險。

3、資金運營風險。資金運營風險是企業(yè)由于沒有優(yōu)化配置資金資源，導致現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出在時間上不一致，致使資金在企業(yè)內(nèi)部流動不暢，資金鏈有可能斷裂的風險。存貨是資產(chǎn)中變現(xiàn)能力比較差的，所以在經(jīng)營過程中，要承擔存貨貶值、損毀和滯銷等風險。

二、大唐公司財務風險識別與分析

（一）大唐公司基本概況。大唐集團是2002年在原國家電力公司部分企事業(yè)單位基礎上組建而成的特大型發(fā)電企業(yè)集團，注冊資本金為人民幣153.9億元。中國大唐集團公司實施以集團公司、分（子）公司、基層企業(yè)三級責任主體為基礎的集團化管理體制和運行模式。集團公司相繼成立了大唐甘肅發(fā)電有限公司、大唐陜西發(fā)電有限公司、大唐黑龍江發(fā)電有限公司、大唐吉林發(fā)電有限公司、大唐河北發(fā)電有限公司、大唐貴州發(fā)電有限公司、大唐山東發(fā)電有限公司7個省發(fā)電公司，成立了湖南分公司、安徽分公司、河南分公司、山西分公司、江蘇分公司、四川分公司、云南分公司、廣西分公司8個分支機構(gòu)和大唐電力燃料有限公司、中國大唐集團科技工程有限公司等專業(yè)公司。中國大唐集團公司擁有4家上市公司。它們分別是大唐國際發(fā)電股份有限公司，大唐華銀電力股份有限公司，廣西桂冠電力股份有限公司和中國大唐集團新能源股份有限公司。

（二）大唐公司財務現(xiàn)狀分析

1、籌資風險分析?；I資風險來源于兩個方面：一是償債風險。由于借入的資金嚴格規(guī)定了借款方式、還款金額和還款期限，如果企業(yè)負債較多，再加上現(xiàn)金管理和經(jīng)營管理不善，可能會導致企業(yè)不能及時支付本息，就會引發(fā)償債風險。償債風險如果不能通過重整財務等方式及時得以化解，則可能進一步引發(fā)破產(chǎn)清算風險;二是收益變動風險。這種風險主要來源于資金的使用效益不確定性（即投資風險的存在），不確定性將會通過負債的財務杠桿作用發(fā)生放大效應。在一定條件的資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)在息稅前的利潤里支付出來的債務利息是相對固定的，在息稅前利潤升高時，就會相應地降低每一元息稅前利潤所負擔的債務利息，從而給企業(yè)所有者帶來額外的收益，即財務杠桿利益。反之，在稅前利潤降低時，就會給所有者收益造成更大的損失。

（1）短期償還債務能力分析。大唐集團2009～2012年這4年的流動比率都不到1，說明該公司的流動比率過低。速動比率一般維持在1以上為好。大唐集團的流動比率和速動比率數(shù)值接近，這說明該公司的存貨較少?，F(xiàn)金比率是衡量公司短期償債能力的一個極端保守和最為可靠的指標，表明在最壞情況下的短期償債能力?？梢钥闯鲈摴镜倪@種償債能力非常弱，表現(xiàn)出一種現(xiàn)金缺乏，支付困難的現(xiàn)象。大唐集團從2009～2012年這4年應付賬款的金額都很大，存在短期償債困難的財務風險，在短期籌資方面將存在比較大的風險。

（2）長期償還債務能力分析。資產(chǎn)負債率均在參考值0.6左右，說明該公司的長期償債能力一般。資產(chǎn)負債率側(cè)重的是分析債務償付安全性的物質(zhì)保障程度，而產(chǎn)權比率則側(cè)重于提示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度（過高，反映財務結(jié)構(gòu)不穩(wěn)?。┮约百Y金對償還債務風險的承受力度。該公司近四年的產(chǎn)權比率為0.75、1.57、1.53、1.61，略高于參考值1.2，說明該公司的財務結(jié)構(gòu)合理，利用資金對債務的償還的能力良好。利息保障倍數(shù)不僅反映企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。一般情況下，利息保障倍數(shù)越高，表明企業(yè)長期償債能力越強。從公司的利息保障倍數(shù)來看，公司的獲得能力很差。從以上這三個財務指標可以看出，資本結(jié)構(gòu)合理，自有資金對長期債務的償還能力較好，但獲利能力較弱。

2、投資風險分析。企業(yè)通過籌資活動取得資金后，將進行項目投資，項目投資不能保證一定達到預期收益，這種投入資金的實際使用效果偏離預期結(jié)果的可能性就是投資風險。與項目投資相關的風險主要是企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營方面的問題所導致的經(jīng)營風險，使用經(jīng)營杠桿系數(shù)進行投資風險的評估。

（1）經(jīng)營杠桿系數(shù)。經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)，它反映了項目投資風險的大小。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，投資項目面臨的風險越大;反之，越小。大唐集團2009～2012年的經(jīng)營杠桿系數(shù)分別為5.09、3.23、4.65、2.32，經(jīng)營杠桿效應都較大，財務風險也偏高。經(jīng)營杠桿系數(shù)較大可能存在兩個原因：一是固定資產(chǎn)的折舊計提較大;二是息稅前利潤較小。但到底是大唐集團的固定資產(chǎn)成本較高的原因，還是該公司缺乏市場開拓能力，盈利能力不強的原因，或者是兩者皆有之，那還得結(jié)合大唐集團的獲利能力進行詳細分析。

（2）獲利能力評估。首先利潤率是反映公司獲得能力最直接的一個指標，是凈利潤與營業(yè)收入的一個比率，該指標反映了公司的綜合獲得能力。大唐集團的利潤率2009～2012年分別為-1，472.07%、-11.74%、-5.59%、-1.65%，這四年連續(xù)虧損，其實大唐集團2009年以來一直是特別處理的股票。成本費用率是指公司在一定時期利潤與成本費用總額的比率，是對利潤率的進一步修正，大唐集團從2009年到2012年的成本費用率分別為-19，143.53%、-13.23%、-6.40%、-1.84%，我們同樣可以得出上述結(jié)論，其中2009年的虧損很大。

總資產(chǎn)增長率與三年利潤平均增長率是相對于上一年的一個動態(tài)的指標，這兩個指標越高說明公司獲利能力在增強。大唐集團的總資產(chǎn)增長率雖然有波動，但趨勢是向好的，2012年大唐集團的業(yè)務在不斷發(fā)展中，投資業(yè)務的獲利能力在逐漸發(fā)展。

通過對經(jīng)營杠桿系數(shù)的分析發(fā)現(xiàn)，該公司的經(jīng)營風險較大。又經(jīng)過上述獲利能力的分析，我們發(fā)現(xiàn)，導致經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的原因有兩個方面的原因，一是固定成本較高;二是利潤低下，盈利能力弱。

3、經(jīng)營風險分析。經(jīng)營風險的來源在財務指標上可以表示為：一個是體現(xiàn)生產(chǎn)、供銷等方面的生產(chǎn)資料營運能力指標;另一個是應收賬款回收方面的資金回收指標。

存貨周轉(zhuǎn)率反映公司經(jīng)營能力和流動資產(chǎn)流動性的一個指標，也是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。

應收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應收賬款變現(xiàn)速度的快慢與管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率高表明收賬速度快，賬齡較短，資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強;反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會節(jié)約流動資產(chǎn)，增強企業(yè)的盈利能力;反之，則需要補充流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

三、大唐公司財務風險控制方法與途徑

（一）加強企業(yè)外部財務風險的管控。公司外部財務風險的操控主要是對于公司外部環(huán)境改動致使公司發(fā)生財務風險，追究其外部環(huán)境發(fā)生改動的緣由及對公司財務風險的影響，然后操控公司財務風險發(fā)生改動的進程及發(fā)生財務損失的程度。為防備外部財務風險，公司應對不斷改動的財務管理環(huán)境進行仔細分析研究，掌握其改動趨勢及規(guī)則并擬定多種應變措施。當今應調(diào)整財務管理方針和改動管理方法，樹立和完善財務管理體系，設置高效的財務管理機構(gòu)，裝備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項作業(yè)，使公司財務管理體系有效運轉(zhuǎn)，然后提高公司對財務管理環(huán)境改動的適應能力和應變能力，以防備因財務管理體系不適應環(huán)境改動而發(fā)生的財務風險。

（二）規(guī)范內(nèi)部控制制度，建立良好的財務風險控制機制。公司內(nèi)部財務風險是指公司經(jīng)營進程中因為內(nèi)部不確定風險要素的影響，而發(fā)生實踐財務情況與財務方針發(fā)生負面違背的可能性。公司可經(jīng)過規(guī)范內(nèi)部準則，完善法人管理布局，描繪合理的鼓勵和束縛機制來削減風險。公司應根據(jù)本身的風險情況，選用正確的風險管理辦法，在進行計劃決議時，既要思考能夠取得的收益，又要重視潛在的風險，經(jīng)過運用概率剖析法等辦法，對潛在的財務風險的成因及變化進程進行剖析，擬定辦法，有效應對。

（三）建立財務風險預警機制，加強財務風險管控。要樹立完善的風險防備體系，就要按標準公司內(nèi)部控制準則建設，保證財務風險預警和監(jiān)控準則健全有效地運轉(zhuǎn)。這就需求清晰公司財務風險監(jiān)管責任，執(zhí)行好分級負責制。要樹立和標準公司財務風險報表剖析準則，做好月份流動性剖析、季度財物質(zhì)量和負債率剖析及年度管賬、審計報告準則，完善風險預警體系。

公司需求樹立實時、全部、動態(tài)的財務預警體系，對公司在運營辦理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控。財務預警體系貫穿于公司運營活動的全過程，要充分發(fā)揮會計師事務所、律師事務所以及財物評價事務所等社會中介機構(gòu)在財務風險監(jiān)管中的積極作用，以公司的財務報表、運營方案及其他關聯(lián)的財務資料為根據(jù)，使用財會、金融、公司辦理、市場營銷等理論，選用份額剖析、數(shù)學模型等辦法，發(fā)現(xiàn)公司存在的風險，并向運營者示警。該體系不只應包含流動比率、速動比率、財務負債率等財務目標，還應包含公司運營中比如產(chǎn)品合格率、市場占有率等目標，一旦發(fā)現(xiàn)某種反常預兆，及時采納應變措施，以防止和削減風險?？傊?，財務風險是公司平常辦理工作中不能忽視的問題。公司的運營分析者應全面剖析各種財務風險發(fā)生的緣由，增強公司抵御風險和防范風險的能力，進而提高公司的市場競爭力。

（四）樹立正確的風險意識，提高財務決策的科學性。在金融危機影響下，收益與風險是一起存在且成正比聯(lián)系的。高收益的同時伴隨著高風險。因而，公司應恪守風險收益均衡的準則，樹立風險意識，不能只管收益而不考慮發(fā)生損失的可能性。公司應立足于市場，樹立風險防范和應對機制，樹立一套完善的財務信息系統(tǒng)，及時對財務風險進行預測和防范。另外，財務負責人應將風險防范貫穿于財務管理工作中，在財務活動中采用科學的決策辦法。

在財務決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量選用定量核算及剖析辦法，并運用科學的決策模型。如，在籌資決策過程中，公司首先要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營狀況合理預測資金需要量，然后經(jīng)過對資金的核算剖析及各種籌資辦法的風險剖析，挑選最佳的籌資辦法，設計合理的資金布局，在此基礎上做出正確的籌資決議計劃。再如，公司資金活動是循環(huán)往復地進行的。依照以上辦法做出的財務決策，發(fā)生失誤的可能性大大下降，一定程度上能夠防止財務決策失誤所帶來的財務風險。

主要參考文獻：

[1]財政部企業(yè)司.企業(yè)財務風險管理[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2012.

[2]王燕.上市公司財務預警模型研究及實證分析[D].成都：電子科技大學，2011.

篇6

關鍵詞：金融危機；企業(yè)；財務戰(zhàn)略

近年來中國經(jīng)濟一直處于高速發(fā)展的情況，國內(nèi)各企業(yè)表現(xiàn)不是相對而是極為的樂觀，有些企業(yè)管理上可能存在粗放的現(xiàn)象。隨著金融危機的蔓延，國內(nèi)也受到了極大的波及沖擊，許多企業(yè)的資金出現(xiàn)了流動性危機，眾多實體企業(yè)市場萎縮、銷售不暢、資金短缺、利潤下降的現(xiàn)象.同時，我們也看到，不管是處于經(jīng)濟高速發(fā)展期還是危機之中，有些公司應對各種內(nèi)外部環(huán)境存在很大差異，其實這是企業(yè)的管理能力差異，隨著國際金融危機對我國實體經(jīng)濟影響的不斷加深，企業(yè)的經(jīng)營風險最終將轉(zhuǎn)變?yōu)樨攧诊L險。企業(yè)財務管理處于企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)，企業(yè)經(jīng)營成果最終都要反映到財務成果上來，這時如何健全和完善企業(yè)財務戰(zhàn)略應對金融危機成為我們目前的首要任務。

一、安全穩(wěn)健戰(zhàn)略

（一）調(diào)整投資

對于非核心主業(yè)，贏利能力不強，發(fā)展前景不明朗的產(chǎn)業(yè)采用調(diào)整結(jié)構(gòu)策略，保證核心要素的資源需求。只有找到最強的一環(huán)，強化它，才能在目前形式下轉(zhuǎn)危為安。 同時，加大新產(chǎn)品開發(fā)與新產(chǎn)業(yè)的投入，從戰(zhàn)略高度重視“軟實力”的投資等

（二）多渠道融資

除銀行貸款外，企業(yè)要積極合理運用票據(jù)、債券、融資租賃等融資方式，掌握金融創(chuàng)新產(chǎn)品，熟悉市場運行規(guī)則，合理運用金融工具，是企業(yè)積極參與市場競爭、規(guī)避市場風險的一個重要手段。同時，加強企業(yè)對外擔保業(yè)務的管理，制定完備的風險控制預案，把擔保風險控制在最低程度。

（三）重視現(xiàn)金流管理

充足的現(xiàn)金流是企業(yè)應對金融危機，保持穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展的重要保證。因此，企業(yè)要全面樹立以資金管理為主導的財務管理理念，強化現(xiàn)金流管理意識，高度重視企業(yè)現(xiàn)金流管理，強化應收賬款和預付賬款管理，努力縮短資金循環(huán)周期，防范資金風險，保障資金運轉(zhuǎn)安全。妥善處理資金集中管理與分散管理的關系，倡導資金集中管理，降低資金成本，增強資金保障能力。

（四）加強成本管理和控制

企業(yè)如何降低企業(yè)成本提高經(jīng)營績效，已經(jīng)成為應對這場金融危機的重中之重。以適應當今危機競爭的微利時代成本的有效控制可以減少下滑的速度，給企業(yè)的戰(zhàn)略策略調(diào)整贏得時間與空間，從而增強企業(yè)的競爭能力。低成本策略可以擴大市場份額，提高市場占有率，同時危機環(huán)境下，是培養(yǎng)員工成本節(jié)約意識的有利時機，要樹立過緊日子的思想。大力倡導節(jié)儉意識，盡可能減少非生產(chǎn)性支出，努力降低管理費用。 加強上至企業(yè)領導層下至基層員工，形成一種良好成本控制意識，并在危機中得以執(zhí)行。

（五）注重加強企業(yè)財務風險分析建立預警機制

財務風險分析和預測是企業(yè)控制未來財務風險的重要方法，也是企業(yè)進行經(jīng)營決策的重要依據(jù)。準確把握宏觀經(jīng)濟形勢和市場發(fā)展變化，加強經(jīng)濟、財務、市場、政策等信息體系建設，強化財務風險分析和預測與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的相互銜接，合理運用財務風險分析和預測方法，提高企業(yè)財務管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力。注重發(fā)揮企業(yè)財務信息的預警作用，加強企業(yè)財務風險監(jiān)測預警工作。作為經(jīng)濟決策的重要支撐系統(tǒng)，公司財務部門要縮短經(jīng)濟運行分析的周期，建立財務預警機制，及時向決策層提供預警信息和危機應對的財務預案

（六）強化集團公司的稅收籌劃與管理 集團公司是由若干子公司組成的經(jīng)濟實體，關聯(lián)方的往來可能會加大集團公司的稅收成本。但另一方面，也可以利用關聯(lián)方的利潤轉(zhuǎn)移來合法避稅。我們要把加強企業(yè)財務管理與落實各項財稅政策緊密結(jié)合起來，正確運用國家財政、稅收、金融等政策手段，增強應對國際金融危機的能力。

二、逆勢增長戰(zhàn)略

金融危機時期一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值被低估，應當適時按照市場化原則，積極穩(wěn)妥地開展并購重組工作，實現(xiàn)逆勢增長，通過并購重組有助于企業(yè)整合資源，提高經(jīng)濟效益，有助于企業(yè)降低資金成本改善財務結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價值。同時，應根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、財務狀況和風險承受能力，分析研究并購重組的必要性和可行性，避免因盲目擴張造成不必要的損失，樹立和強化風險防范意識。

三、切實加強企業(yè)財務人員隊伍建設

擁有一支政治過硬、業(yè)務精通的財務人員隊伍，對于企業(yè)應對當前國際金融危機沖擊也很重要。注重培養(yǎng)一批懂管理、會算賬、善理財?shù)母咚刭|(zhì)財務工作人員，拓寬企業(yè)財務人員視野，充實企業(yè)財務人員宏觀經(jīng)濟知識，提高企業(yè)財務人員綜合素質(zhì)，加強企業(yè)財務人員職業(yè)道德素質(zhì)建設，嚴格遵守國家財經(jīng)法規(guī)制度，增強預防腐敗的能力。

篇7

在我國鐵路行業(yè)政企分開改革以后，鐵路行業(yè)市場不斷發(fā)展，內(nèi)部的競爭環(huán)境也日益激烈，鐵路企業(yè)面臨的經(jīng)營風險特別是財務風險問題也越發(fā)嚴峻。要提高鐵路企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，必須重視鐵路企業(yè)的財務風險控制管理，不斷提高鐵路企業(yè)的財務管理科學化水平，進而增強鐵路企業(yè)的財務風險應對能力，促進鐵路企業(yè)的長遠穩(wěn)定發(fā)展。

二、鐵路企業(yè)主要財務風險及其成因分析

（1）籌資風險問題?；I資風險主要是指企業(yè)由于借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和利潤的可變性，鐵路企業(yè)大多是國有企業(yè)，在鐵路政企改革以后，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展受到前期鐵路行業(yè)項目建設的影響，普遍存在著較大的資金缺口，有著強烈的籌資需求。但是在鐵路企業(yè)的籌資活動開展過程中，如果鐵路企業(yè)籌資出現(xiàn)了過度負債經(jīng)營、籌資成本過高且投資利潤不確定、籌資結(jié)構(gòu)不合理等問題，不僅會造成財務杠桿作用難以發(fā)揮，而且會由于財務杠桿的反作用，造成企業(yè)不良資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負債率居高不下，加重企業(yè)的經(jīng)營困境。

（2）投資風險問題。投資風險就是企業(yè)通過貨幣資金、實物資產(chǎn)或者是無形資產(chǎn)開展的投資活動，如果投資項目由于管理不善而造成投資收益目標無法實現(xiàn)，進而導致發(fā)生經(jīng)濟損失的可能性。鐵路企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營，勢必需要擴張企業(yè)規(guī)模，特別是通過多元化的經(jīng)營進行擴張，這就會牽扯到企業(yè)的投資活動，如果投資管理階段的管理措施不當，則非常有可能出現(xiàn)投資風險問題。

（3）經(jīng)營風險問題。經(jīng)營風險主要是指企業(yè)的銷售風險以及信用風險等有可能造成企業(yè)出現(xiàn)大量應收賬款以及存貨的風險問題，導致企業(yè)的投資無法轉(zhuǎn)換成為受益，影響鐵路企業(yè)的進一步發(fā)展，甚至是造成企業(yè)的嚴重財務危機。

（4）收益分配風險問題。收益分配風險主要是指由于不科學的收益分配方案對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不利影響。鐵路企業(yè)的收益分配風險主要包括兩方面，一方面是收益確認的風險，像是納稅時間的把握、會計方法的選擇等；另一方面，在鐵路企業(yè)的收益分配方面，具體的分配時間、分配規(guī)模、形式等，都會對企業(yè)的資金籌措以及償還能力產(chǎn)生影響。

三、鐵路企業(yè)財務風險控制存在的問題分析

目前，一些鐵路企業(yè)已經(jīng)認識到了鐵路企業(yè)市場化改革以后，鐵路企業(yè)財務風險控制管理的重要性，有的鐵路企業(yè)為了應對鐵路投融資體制改革以及多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，在企業(yè)內(nèi)部也建立了相對完善的財務風險識別與預警分析管理機制，對于防范鐵路企業(yè)的財務風險發(fā)揮了較好的作用。但是整體分析，在鐵路企業(yè)的財務風險控制管理方面，仍然存在著風險控制管理力度不強的問題，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（1）對鐵路企業(yè)財務風險的預見性不夠強。當前在一些鐵路企業(yè)的經(jīng)營管理中，對外部市場環(huán)境的預見性不強，對于各種可能給企業(yè)帶來財務風險的因素變化缺少必要的分析，特別是像當出現(xiàn)利率環(huán)境、市場環(huán)境變化時，一些企業(yè)仍然未能積極采取有效的財務風險應對管理策略，勢必會增加鐵路企業(yè)的財務風險問題。這種對財務風險控制缺少預見性，導致了鐵路企業(yè)難以快速準確的對外部環(huán)境做出風險應對管理，加大了鐵路企業(yè)財務風險發(fā)生的可能性。

（2）鐵路企業(yè)內(nèi)部的財務風險控制管理體系建設不十分完善。防范企業(yè)的財務風險問題，最有效的手段就是建立基于風險導向的內(nèi)部控制管理體系，特別是鐵路企業(yè)如果進行多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，更應該具有完善的內(nèi)部風險控制管理體系，以應對風險問題。但是目前，我國鐵路企業(yè)在內(nèi)部控制體系設計上還存在著較多的問題，尤其是風險導向性不強，一些關鍵的影響風險管理的規(guī)章制度不健全，影響了鐵路企業(yè)的財務風險防范應對能力的提高。

（3）鐵路企業(yè)財務風險監(jiān)控管理措施尚不夠全面。當前我國鐵路企業(yè)內(nèi)部財務管理人員的風險控制管理意識不強，財務風險分析應對能力較差，而且對于企業(yè)內(nèi)部的一些像經(jīng)濟業(yè)務核算、內(nèi)部控制執(zhí)行、資金授權審批等也沒有相應的監(jiān)控措施，造成了無法全面的對各項財務管理活動進行監(jiān)控，導致鐵路企業(yè)內(nèi)部的財務管理風險問題時有發(fā)生。

四、鐵路企業(yè)財務風險控制應對策略

（1）增強鐵路企業(yè)對財務風險問題的預見能力。防范鐵路企業(yè)財務風險問題的發(fā)生，要求鐵路企業(yè)必須對財務風險問題有著敏銳的識別分析能力，這就要求鐵路企業(yè)必須提高對財務風險控制的預見性。首先，鐵路企業(yè)的財務管理部門應該進一步加強對外部環(huán)境的關注，提高對這些經(jīng)濟環(huán)境變化因素的分析能力，全面、準確、透徹把握外部市場環(huán)境因素，降低企業(yè)的財務風險突發(fā)概率。其次，鐵路企業(yè)應該進一步的健全完善財務風險管理機構(gòu)的設置，如果鐵路企業(yè)規(guī)模、條件允許，應該在財務部門單設風險管理部門，集中分析處理財務風險管理方面的相關業(yè)務，以提高財務風險管理的專業(yè)化水平。第三，應該注重不斷提升鐵路企業(yè)財務管理人員的業(yè)務素質(zhì)能力水平，對財務管理人員進行必要的專業(yè)技能以及后續(xù)教育，提高財務管理工作人員在財務風險管理上的全局觀念以及組織協(xié)調(diào)能力。

（2）加強鐵路企業(yè)的內(nèi)部風險控制管理。防范鐵路企業(yè)風險問題的發(fā)生，必須針對性的制定各項風險控制管理措施，提高風險應對的科學性。在籌資風險應對管理上，應該結(jié)合鐵路企業(yè)的實際情況選擇銀行借貸、上市、金融證券、項目融資等融資手段。如果企業(yè)處于資本擴張階段，應該盡可能地選擇穩(wěn)健的融資策略，充分考慮鐵路企業(yè)的財務風險承受能力，合理調(diào)整融資資本結(jié)構(gòu)；在投資風險的應對管理上，應該重點加強對投資項目的可行性研究分析以及財務風險論證分析，準確評估項目的投資收益以及可能出現(xiàn)的風險問題，并加強對投資決策以及審批權限的控制，通過提高投資項目的質(zhì)量來控制風險問題；在經(jīng)營風險的控制管理上，鐵路企業(yè)應該不斷地提高資金的收回能力，不斷地完善鐵路企業(yè)在應收賬款管理方面的制度建設，并嚴格劃分好內(nèi)部的未收款、拖欠款以及呆賬，有針對性地制定應收賬款回收策略，積極采取加大催繳、股權置換、與銀行購買協(xié)議等方式，控制應收賬款風險問題；在收益分配風險的控制管理上，應該全面綜合考慮企業(yè)留存收益與股利之間的關系，既要激發(fā)股東及投資者的熱情，同時也應該確保企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營發(fā)展的需要。

（3）提高對鐵路企業(yè)財務風險的監(jiān)控管理水平。在對鐵路企業(yè)的財務風險監(jiān)控管理方面，首先鐵路企業(yè)應該完善自身內(nèi)部的財務信息報告管理制度，這也是財務風險監(jiān)控以及防范控制的基礎工作。財務管理部門應該及時準確的收集有關鐵路企業(yè)財務狀況、資金運作、現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果處理、會計信息報告等相關的財務信息，確保各類信息第一時間歸集到企業(yè)的財務管理部門，以便于財務管理及經(jīng)營決策部門準確的開展經(jīng)濟評價，并制定相應的風險管理措施。其次，應該不斷完善鐵路企業(yè)的內(nèi)部審計制度，充分發(fā)揮審計在監(jiān)督財務活動、防范財務風險方面的作用。在審計的開展過程中，應該確保審計的全面性，既要對鐵路企業(yè)的經(jīng)營活動開展持續(xù)性的監(jiān)測，同時也應該針對個別項目進行獨立性的評估，以便于及時發(fā)現(xiàn)在財務風險管理方面的問題，強化鐵路企業(yè)的財務風險防范控制能力。

五、結(jié)語

篇8

論文關鍵詞：中小企業(yè)，財務管理，風險控制

中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。但同時，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，我國中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營困難、淘汰率高、生命周期短的狀況，尤其在2008年國際金融危機中，大量中小企業(yè)瀕臨破產(chǎn)倒閉或停產(chǎn)經(jīng)營危機，說明其生存發(fā)展面臨著巨大的風險，該現(xiàn)象究其原因，其中有相當部分是由于企業(yè)財務管理存在問題造成的。因此，分析中小企業(yè)財務管理存在的問題及其原因，提出相應對策，提高財務管理效率，對促進中小企業(yè)健康發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)財務管理存在的問題

中小企業(yè)由于規(guī)模小、資金少、產(chǎn)品所占市場份額小等特點，公司經(jīng)營的財務關系較為簡單，財務能力及資源較弱，因此目前普遍認為中小企業(yè)在財務管理活動過程中主要存在如下問題：

（一）資金嚴重不足，融資能力較差

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)存在規(guī)模較小、負債率較高、經(jīng)營活動的透明度較差、企業(yè)誠信度較低、經(jīng)營風險較高、可抵押資產(chǎn)較少等問題，因此，無法通過發(fā)行股票或債券等證券方式在社會上籌集資金，而在通過資金借貸方式融資時又往往因達不到銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的要求而無法籌集到資金，所以中小企業(yè)主要通過投資者投入以及企業(yè)內(nèi)部資金積累等內(nèi)源方式融資，資金籌集渠道狹窄。同時，由于缺乏政府支持，銀行信貸政策亦存在一定歧視，尤其在貨幣從緊政策時，中小企業(yè)往往首當其沖成為宏觀調(diào)控的對象，融資難度顯著加大，大量中小企業(yè)資金鏈出現(xiàn)緊缺，一旦出現(xiàn)危機，當風險無法控制時將最終導致破產(chǎn)倒閉的局面。

（二）投資盲目，投資能力較弱

中小企業(yè)在投資方面存在的問題有：（1）由于受資金約束，當市場上出現(xiàn)一些效益較好但投資規(guī)模較大的項目無法參與。（2）由于公司缺乏高素質(zhì)財務管理專業(yè)人員，投資項目大多是由公司所有者來兼任決策，因此，投資項目缺乏科學的評估分析，投資方向比較盲目，甚至出現(xiàn)過于追求短期化投資目標的傾向，因而未能做出對公司最優(yōu)的投資項目決策。（3）中小企業(yè)財務管理理念較為保守落后，在公司積累一定資金或具備一定資金來源時，不敢或不愿意涉足投資新的項目，傾向于保守經(jīng)營，從而喪失了獲得新的發(fā)展機會。

（三）內(nèi)部管理混亂，效率低下

中小企業(yè)經(jīng)營權與所有權高度集中，家族化管理現(xiàn)象較為嚴重，這樣的經(jīng)營模式可以減少管理者與所有者的利益沖突帶來的成本問題，但同時也帶來了管理者效率低下的問題。此外，中小企業(yè)業(yè)主往往對財務管理不夠重視，公司的財務管理基礎較為薄弱，財務管理制度不健全，缺乏有效的內(nèi)部控制機制，從而導致公司流動資金管理效率較低，如貨幣資金管理不善，經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)金閑置或短缺；應收賬款管理不力，周轉(zhuǎn)緩慢，甚至出現(xiàn)無法及時兌現(xiàn)或造成呆賬；存貨管理無計劃性，占用大量資金。這些問題都將嚴重影響公司經(jīng)營的利潤，進而影響了公司未來的生存發(fā)展。

二、中小企業(yè)的風險管理控制

本文認為，中小企業(yè)財務管理存在上述問題的關鍵在于風險的管理控制。因為中小企業(yè)相對于大企業(yè)，在資金、人才、管理上都有極大差距，經(jīng)營風險和財務風險自然增大，一旦風險管理控制不善，將直接影響到企業(yè)的融資、籌資和內(nèi)部管理效率問題。

（一）融資能力與風險管理控制

中小企業(yè)融資能力弱的主要原因是企業(yè)誠信度較低、經(jīng)營風險較高、可抵押資產(chǎn)較少，負債資金占全部資金的比例過高，資本結(jié)構(gòu)不合理導致企業(yè)的財務風險較大，由此引發(fā)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)在借貸融資問題上對其采取嚴格控制甚至歧視的待遇。因此，企業(yè)要改變?nèi)谫Y能力弱的困境，首先必須對自身的經(jīng)營風險和財務風險進行管理控制，加強風險防范意識，建立和健全中小企業(yè)的內(nèi)部控制體系，努力提升經(jīng)營效率，改善資本結(jié)構(gòu)，降低財務風險，提高企業(yè)的誠信度，增強企業(yè)在資本市場上的融資競爭力。

中小企業(yè)融資能力弱也與中小企業(yè)應變能力差有關，而該問題則與中小企業(yè)的風險管理控制能力差密切相關。中小企業(yè)的生存發(fā)展壯大離不開所處內(nèi)外環(huán)境的影響，中小企業(yè)外部環(huán)境包括經(jīng)濟因素、自然因素、法律環(huán)境、社會因素和科學技術因素。這些因素存在于企業(yè)之外，它對企業(yè)的經(jīng)營管理、財務狀況產(chǎn)生的風險性影響是難以準確預見和無法改變的。一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，而中小企業(yè)未能及時對公司的經(jīng)營策略和財務政策進行調(diào)整以適應外部環(huán)境變化，則將首先成為沖擊對象，進而引起資金鏈緊缺，財務狀況進一步惡化，甚至面臨財務癱瘓?zhí)幘?，嚴重威脅其生存和發(fā)展，在此狀況下更無法從資本市場上進行融資。2008年國際金融危機中，大量中小企業(yè)瀕臨破產(chǎn)倒閉或停產(chǎn)經(jīng)營危機就說明這一問題。

（二）投資能力較弱與風險管理控制

中小企業(yè)投資能力弱的主要體現(xiàn)在投資項目的選擇決策與評估能力較弱，而這與其對投資項目的風險分析和風險控制不當密切相關。具體如下：（1）部分企業(yè)決策者由于自身素質(zhì)原因或心理因素影響，過于厭惡風險，采取保守經(jīng)營策略，對公司投資不重視，投資項目的選擇往往趨于短期目標行為，不愿進行戰(zhàn)略性的長期投資，故而使公司喪失了某些獲得高速發(fā)展的良機和契機。（2）部分中小企業(yè)主或財務管理人員沒有樹立風險意識，在投資項目評估時只關注報酬率而忽視風險問題，投資隨意性過大，導致選擇風險過高的投資項目，最終使公司蒙受較大損失。（3）隨著市場競爭日益劇烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代加速，中小企業(yè)不可避免面臨著新產(chǎn)品研制和新技術開發(fā)的問題，在進行這些新的投資項目決策時，部分中小企業(yè)存在較大盲目性，如對投資項目面臨的環(huán)境分析、行業(yè)分析、市場分析缺乏深入科學的調(diào)研，尤其對于項目所面臨的風險評估不夠科學全面，對此應該采取的風險控制措施準備不足或不當，許多投資項目倉促上馬，一旦在投資項目執(zhí)行過程中和后續(xù)管理上碰到問題則無力解決而導致項目投資失敗。

（三）公司內(nèi)部管理低效與風險管理控制

公司內(nèi)部管理低效與風險管理控制關系主要有兩方面：一方面由于中小企業(yè)規(guī)模較小，公司對于財務管理不夠重視，企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，缺乏系統(tǒng)的風險防范控制體系，管理部門的約束機制不到位，甚至出現(xiàn)權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，使得資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，嚴重降低公司內(nèi)部管理效率。另一方面由于中小企業(yè)較多實行家族式管理，其家族高層管理人員可能將更具才能和天賦的外部職業(yè)經(jīng)理人排斥在外，其強烈的控制欲望可能導致無效率的決策權威，也可能使他們不接受有利于提升上市公司價值的新技術與人事政策。且中小企業(yè)往往規(guī)模較小，出于成本考慮無法聘請專業(yè)人員進行財務管理，由此產(chǎn)生的問題就是公司缺乏高素質(zhì)財務管理人員，無法對公司的財務活動和財務關系進行高效率的管理，而風險管理控制更無從提起，最終導致公司內(nèi)部管理低效率。

三、加強中小企業(yè)風險控制，提高財務管理效率的對策

通過以上分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)財務管理存在問題均與缺乏風險管理控制有關，因此，要提高中小企業(yè)財務管理效率，就必須加強企業(yè)的風險管理控制。具體如下：

（一）樹立正確的財務管理目標

目前，中小企業(yè)由于財務管理水平較低，往往以“利潤最大化”作為財務管理目標，但以此為目標存在著沒有考慮風險和貨幣時間價值以及追求短期利益行為的缺點。因此，加強企業(yè)財務管理風險管理控制，首先必須確立正確的財務管理目標，在兼顧企業(yè)利潤的同時，以“企業(yè)價值最大化”作為財務管理目標，將近期利益與長遠利益結(jié)合起來，引導企業(yè)在進行財務決策時考慮風險的管理控制。

（二）提高風險防范意識，建立風險預警系統(tǒng)

中小企業(yè)要時刻關注財務環(huán)境的變化，對企業(yè)的投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的風險因素進行預測評估，以便及時采取措施。要關注市場變化，防止企業(yè)財務成本上升和資金鏈的中斷而出現(xiàn)的財務困境。管理層應根據(jù)政策因素變化及時調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向，避免企業(yè)步入財務危機。應建立企業(yè)的交易記錄，了解企業(yè)財務狀況的變化，加強對相關財務指標的分析，建立風險預警系統(tǒng)，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，分析問題，采取措施防范風險的發(fā)生。

（三）健全內(nèi)部控制與監(jiān)督體制

建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和監(jiān)督體制，加強資金運作的程序化、規(guī)范化管理，降低資金使用風險，提高企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理效率。如對企業(yè)進行貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制、成本費用控制等；實施內(nèi)部牽制制度；建立回避制度；對投資、貸款項目進行可行性研究；建立成本費用預算制度，實施成本費用責任追究制度；采用科學管理方法，提高流動資產(chǎn)管理效率；健全會計核算體系，保持財務資料完整。

（四）重視財務管理工作，提高企業(yè)財務管理人員素質(zhì)

中小企業(yè)需要重視財務管理工作，引進高素質(zhì)的財務管理人才，提高管理決策人員素質(zhì)，從而在進行相關財務管理決策時能夠重視風險的管理控制，提高企業(yè)的管理效率和競爭能力。

四、結(jié)論

風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來風險。對于中小企業(yè)而言，風險管理控制是財務管理過程中產(chǎn)生問題的重要原因，也是其日常財務管理工作最容易忽略的一個環(huán)節(jié)。因此，必須將風險管理控制貫穿于財務管理工作的始終，提高財務管理效率，確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。

參考文獻1 鞏亦平.中小企業(yè)財務管理中存在的問題及對策.財務研究.2005.03

篇9

[關鍵詞]財務風險　防范　控制

一、財務風險定義

對企業(yè)財務風險的理解有狹義和廣義之分：狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務（即償還到期的本金加利息）的不確定性。這種觀點認為財務風險只與負債經(jīng)營相關，沒有債務也就不存在財務風險。廣義的財務風險就是指企業(yè)財務活動由于受不確定因素的影響，使企業(yè)實際財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而蒙受損失的可能性。它不僅僅是籌資風險，還應包括投資風險、資金回收風險、經(jīng)營風險等。

二、財務風險的防控

企業(yè)財務風險是客觀存在的，因此安全消除財務風險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。對于企業(yè)財務風險，我們只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。

1.企業(yè)籌資風險的防控

當企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務發(fā)生資金不足的困難時，可以采取發(fā)行股票、發(fā)行債券或銀行借款等方式來籌集所需資本。一般來說，發(fā)行股票是風險最低的籌資方式。發(fā)行股票所籌措的資本成為企業(yè)可長期使用的權益資本，不需要到期償還，因而不會發(fā)生到期無力償還債務的風險。但發(fā)行的股票如果不能上市，不能在二級市場上流通，則其籌資對象比較狹窄。而上市公司發(fā)行股票雖然籌資面廣，但目前我國的證券市場還不夠發(fā)達，不是每一個公司都能上市發(fā)行股票，因而所能籌集到的資金也比較有限;如果企業(yè)采取發(fā)行債券的方式籌資，除了要考慮到期是否能夠有能力償還的情況外，還應考慮利率風險的因素。一般地，公司債券的利率有固定利率和浮動利率兩種利率安排。當市場利率較為穩(wěn)定時，利率風險相對較小，而當市場利率波動較為劇烈時，由利率變動所帶來的風險便成為企業(yè)在籌資決策中不得不考慮的因素。為降低利率變動帶來的風險，企業(yè)可利用金融市場上的各類金融衍生工具來鎖定利率，如訂立利率互換協(xié)議、套期保值、期貨交易等。如果預期是確定的，則可在預期利率上升時采用固定利率發(fā)行債券的方式來籌資，而在預期是不確定時，則可在預期利率上升時采用固定利率發(fā)行債券的方式來籌資，而在預期利率將會下降時，采用浮動利率來安排債券的發(fā)行。銀行借款也同樣應該考慮到利率變動的因素，因而其實際操作與債券相類似。

2.企業(yè)投資風險的防控

從風險防范的角度來看，投資風險主要應該通過控制投資期限、投資品種來降低。一般來說，投資期越長，風險就大，因此企業(yè)應該盡量選擇短期投資。而在進行證券投資的時候，應該采取分散投資的策略，選擇若干種股票組成投資組合，通過組合中風險的相互抵消來降低風險。在對股票投資進行風險分析中，可以采用β系數(shù)的分析方法或資本資產(chǎn)定價模型來確定不同證券組合的風險。β系數(shù)小于1，說明它的風險小于整個市場的平均風險，因而是風險較小的投資對象。

3.企業(yè)匯率風險的防控

(1)選擇恰當合同貨幣。在有關對外貿(mào)易和借貸等經(jīng)濟交易中，選擇何種貨幣作為計價貨幣直接關系到交易主體是否將承擔匯率風險。為了避免匯率風險，企業(yè)應該爭取使用本國貨幣作為合同貨幣，在出品、資本輸出時使用硬通貨，而在進口、資本輸入時使用軟通貨。同時在合同中加列保值條款等措施。(2)通過在金融市場進行保值操作。主要方法有現(xiàn)匯交易、期貨交易、期匯交易、期權交易、借款與投資、利率—貨幣互換、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。(3)對于經(jīng)濟主體在資產(chǎn)負債表會計處理過程中產(chǎn)生的折算風險，一般是實行資產(chǎn)負債表保值來化解。這種方法要求在資產(chǎn)負債表上以各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額相等，使其折算風險頭寸為零，只有這樣，匯率變動才不致帶來折算上的損失。(4)經(jīng)營多樣化。即在國際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地及原材料來源地，通過國際經(jīng)營的多樣化，當匯率出現(xiàn)變化時，管理部門可以通過比較不同地區(qū)生產(chǎn)、銷售和成本的變化趨利避害，增加在匯率變化有利的分支機構(gòu)的生產(chǎn)，而減少匯率變化不利的分支機構(gòu)的生產(chǎn)。(5)財務多樣化。即在多個金融市場以多種貨幣尋求資金的來源和資金去向，實行籌資多樣化和投資多樣化，這樣在有的外幣貶值，有的外幣升值的情況下，公司就可以使絕大部分的外匯風險相互抵消，從而達到防范風險的目的。

4.企業(yè)流動性風險的防控

企業(yè)的流動性較強的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應收賬款等項目。防范流動性風險的目的是在保持資產(chǎn)流動性的前提下，實現(xiàn)利益的最大化。因此應該確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫存量以及加快應收賬款的回收等。手中持有現(xiàn)金過多，會由于較高的資金占用而失去其他的獲利機會，持有現(xiàn)金太少，又會面臨資金不能滿足流動性需要的風險。因此企業(yè)應確定一個最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，在防范流動性風險的前提下實現(xiàn)利益的最大化。

5.企業(yè)經(jīng)營風險的防控

在其他因素不變的情況下，市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越確定，經(jīng)營風險也就越小。因此企業(yè)在確定生產(chǎn)何種產(chǎn)品時，應先對產(chǎn)品市場做好調(diào)研，要生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，銷售價格是產(chǎn)品銷售收入的決定因素之一，銷售價格越穩(wěn)定，銷售收入就越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越穩(wěn)定，經(jīng)營風險也就越小。

總之，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的財務風險無法避免。但風險不僅給企業(yè)形成了壓力和威脅，同時也給企業(yè)的發(fā)展提供了新的機遇。只要措施得當，企業(yè)即能針對存在的財務風險，認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。

參考文獻：

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關鍵詞：金融危機 企業(yè) 財務管理

    財務管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。財務管理活動包括資金的籌集、投放、耗費、回收和分配五個方面。資金的籌集制約著企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展；資金的投放決定著企業(yè)的發(fā)展方向和潛力；資金的耗費關系著企業(yè)的生產(chǎn)成本和競爭能力；資金的回收影響企業(yè)的償債信譽和資金周轉(zhuǎn)；資金的分配決定企業(yè)的消費和積累，以及投資者、經(jīng)營者、員工等各方利益?？梢?，財務管理已經(jīng)滲透在企業(yè)管理的各個方面，處于企業(yè)管理的中心地位，對企業(yè)的生存和發(fā)展起著重大作用。

    財務管理掌持著企業(yè)的經(jīng)濟命脈，但卻是相當多企業(yè)的軟肋。目前我國許多企業(yè)財務管理仍處于低效率低水平階段，與其日益發(fā)展壯大的要求不相適應。多數(shù)企業(yè)家尚未建立起諸如時間價值、風險價值、邊際成本、機會成本等科學管理的概念。普遍存在財務管理機構(gòu)簡單、專業(yè)性不強、內(nèi)部控制較弱、企業(yè)管理水平低、資金周轉(zhuǎn)緩慢等財務管理問題。在這場席卷全球的金融危機爆發(fā)后，其面臨的挑戰(zhàn)也顯得格外嚴峻。

一、金融危機對企業(yè)財務管理的影響

    金融危機對中國經(jīng)濟影響很大，對國內(nèi)的一些企業(yè)也產(chǎn)生了深遠影響。由于行業(yè)和環(huán)境不同，因此受影響程度不同。普遍出現(xiàn)外貿(mào)出口受挫、市場需求減弱、存貨積壓、貨款回收風險加大、成本費用增加、利潤空間萎縮等影響。

（一） 對外貿(mào)出口的影響

    由于國際貿(mào)易快速發(fā)展，中國經(jīng)濟的外貿(mào)依存度高，我國GDP的40%左右是由出口拉動的，因此，在金融危機陰影的籠罩下，我國的外貿(mào)出口將受到最大沖擊。受金融危機影響，人們對危機的恐懼程度普遍上漲，對未來的就業(yè)狀況和收入預期不甚樂觀，保守行事、握緊口袋、縮減消費是人們最本能的反應。作為我國前三大貿(mào)易伙伴的歐盟、美國和日本，2008年因危機的影響，我國向三個市場的外貿(mào)出口明顯回落。受到?jīng)_擊的程度因行業(yè)、地區(qū)而不同，但勞動密集型企業(yè)受影響較大，如紡織、玩具、鋼鐵行業(yè)以及家具、衛(wèi)浴、五金、電子等產(chǎn)品在此期間的外貿(mào)出口受到直接影響。據(jù)海關總署報告，2008年我國對外貿(mào)易進出口總值達25616.3億美元，比上年增長17.8%，比上年回落5.7個百分點。其中出口14285.5億美元，比上年增長17.2%，比上年回落8.5個百分點。數(shù)據(jù)顯示， 2008年我國對外貿(mào)易進出口增速前高后低，“入世”7年來增長速度首次低于20%。另據(jù)2009年5月12日海關總署數(shù)據(jù)，4月份我國進出口總值為1707.3億美元，同比下降22.8%。其中出口下降22.6%，前4個月我國外貿(mào)進出口總值為5994.1億美元，同比下降24.3%，其中出口下降20.5%。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示外貿(mào)出口業(yè)務受金融危機的影響仍在繼續(xù)漫延，其影響的結(jié)果是市場疲軟、消費縮減、業(yè)務蕭條，企業(yè)對金融危機的形勢應給予高度重視和做好充分的應對準備。

（二） 對存貨的影響

    企業(yè)在全球通貨膨脹時期，囤貨思想導致不少企業(yè)在市場價格暴漲時購入大量原材料，形成存貨。但之后到來的金融危機，使出口和內(nèi)需雙雙走弱，市場需求縮減，產(chǎn)品價格下跌。造成存貨滯銷積壓、存貨周轉(zhuǎn)緩慢、存貨貶值嚴重、盈利空間萎縮等嚴重影響企業(yè)經(jīng)營的結(jié)果。許多企業(yè)由于對金融危機預期影響分析不足，在沒有任何風險防范措施的情況下，材料超量儲存、產(chǎn)品滯銷積壓。連眾所周知的廢品收購企業(yè)，在這場席卷全球的金融危機中也未幸免，廢品積壓難售現(xiàn)象嚴重。同樣，制鞋、服裝、玩具、汽車、機械、化工、房地產(chǎn)等行業(yè)都不同程度地出現(xiàn)存貨滯銷積壓現(xiàn)象。?存貨滯銷積壓直接導致存貨周轉(zhuǎn)率下降，影響企業(yè)的短期償債能力，存貨周轉(zhuǎn)速度變慢，存貨資金占用更多，企業(yè)周轉(zhuǎn)困難，危及企業(yè)生存和發(fā)展。

（三） 對應收賬款的影響

受金融危機的影響，企業(yè)的外部信用環(huán)境進一步惡化，貨款違約率開始上升。從地區(qū)來看，浙江本地企業(yè)2008年5月的海外壞賬率增長約為268％；甘肅省2008年12月底有584家工業(yè)企業(yè)受到金融危機的影響，其中停產(chǎn)企業(yè)411戶，占22.32％；限產(chǎn)企業(yè)173家，占9.4％。從全國來看，2008年底，全國中小企業(yè)因金融危機影響而歇業(yè)、停產(chǎn)或者倒閉的大概占7.5%。究其原因，主要是由于產(chǎn)品價格下降、市場需求不足、流動資金短缺等多種因素，其中因貨款無法及時回收原因占有相當大的比例。企業(yè)無法及時收回貨款，資金斷裂，生產(chǎn)無法繼續(xù)。這些信用風險因素的增加，加上缺乏相應的貨款回收機制和貨款信用風險管理措施，導致信用風險整體上升，賣方回款風險增大，呆賬或壞賬占用企業(yè)過多的流動資金，最終影響企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。

（四） 對人工成本的影響

2008年1月1日我國正式實施新的《勞動合同法》。在新法出臺后，企業(yè)的用人成本大幅度提高，除了員工工資普遍增加外，還有要交的養(yǎng)老保險、工傷保險、醫(yī)療保險等。由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的突變，企業(yè)受市場需求急劇減弱、勞動力成本不斷上漲、企業(yè)融資困難等因素影響，無奈地選擇了“瘦身”。但企業(yè)裁員是一個棘手的問題，因為按《勞動合同法》規(guī)定，除了延續(xù)以前關于經(jīng)濟補償金外，還擴大提高了經(jīng)濟補償金的支付范圍和金額，以前規(guī)定的經(jīng)濟補償金最長不超過12個月，而現(xiàn)在不再有這個限制，是按照勞動者的實際工作年限支付經(jīng)濟補償金。如果企業(yè)大量解聘或開除員工，必須按新勞動合同法規(guī)定支付經(jīng)濟補償金，這就直接增加企業(yè)相關的成本費用。

二、金融危機下的企業(yè)財務管理策略

    在金融危機的背景下，我國企業(yè)在財務管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和自身雙重因素造成的。所以，為了更好地解決問題，除了政府出臺扶持政策、適應市場，優(yōu)化價值鏈和供應鏈外，企業(yè)自身應從幾方面人手。

（一）提振信心，樹立“過冬”意識

一定要深刻認識到任何市場都會有冬天，任何行業(yè)都會有冬天。冬天不是意外，而是常態(tài)。沒有金融危機，也會有其它危機。企業(yè)都是在危機中接受洗禮并逐漸成長壯大。經(jīng)濟冬天已經(jīng)是企業(yè)不可躲避的問題，那么我們應該如何面對以及解決呢？首先作為企業(yè)的決策者必須要有足夠的信心。信心是關鍵，有 信心才能聚集人氣。堅定信念、提振信心是應對當前世界經(jīng)濟動蕩和金融危機的有力武器。在摸爬滾打中成長成熟起來的企業(yè)，必須堅定信心，堅持發(fā)揮開拓、創(chuàng)新、堅韌、吃苦、靈活等經(jīng)營優(yōu)勢，穩(wěn)定市場預期，共克時艱，安全“過冬”。

（二）強化管理，降低成本費用

市場需求萎縮，企業(yè)面臨銷售業(yè)績下滑、成本費用上升、盈利能力下降等多重困難。嚴格控制企業(yè)成本，是企業(yè)應對國際金融危機沖擊的重要舉措。進一步優(yōu)化業(yè)務和管理流程，推行全面預算管理，強化各項預算定額和費用標準的約束力。樹立過緊日子的思想，強化精細管理，推進挖潛增效，降低成本費用。重點加強對原材料的采購管理，妥善處理集中采購與分散采購的關系，努力把原材料成本控制在預算范圍內(nèi)。大力倡導節(jié)儉意識，盡可能減少非生產(chǎn)性支出，努力降低管理費用。規(guī)范企業(yè)員工薪酬管理制度，合理確定企業(yè)管理人員薪酬水平，降低人力資源成本。

（三）??加強現(xiàn)金流管理，保障資金安全

穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流，是企業(yè)應對危機、穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的重要保證。全面樹立以資金管理為主導的企業(yè)財務管理理念，強化現(xiàn)金流管理意識，高度重視企業(yè)現(xiàn)金流管理。妥善處理資金集中管理與分散管理的關系，倡導資金集中管理，降低資金成本，增強資金保障能力。強化資金計劃管理，增加現(xiàn)金流入，控制現(xiàn)金流出，保障資金安全。努力縮短資金循環(huán)周期，防范資金風險，保障資金運轉(zhuǎn)安全。健全企業(yè)現(xiàn)金流管理制度，建立有效的管理信息系統(tǒng)，進一步改進和加強對現(xiàn)金流的動態(tài)監(jiān)控，確保企業(yè)資金鏈不斷裂。

（四）采取措施，消化庫存積壓

經(jīng)濟減速和外需乏力是企業(yè)庫存壓力不斷加大、嚴重影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的重要因素。應采取綜合措施，有效緩解企業(yè)庫存壓力，不斷提高企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率。準確把握產(chǎn)品市場發(fā)展態(tài)勢，加強市場形勢預測，科學合理組織生產(chǎn)，適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。充分發(fā)揮現(xiàn)有營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢，拓展國際國內(nèi)營銷區(qū)域，消除營銷盲點，努力擴大區(qū)域銷售份額，不斷提高產(chǎn)品市場占有率。重點加強對發(fā)展中國家等新興市場的開拓力度，培育和發(fā)展新的外貿(mào)增長點，擴大外貿(mào)出口。緊緊抓住家電、汽車下鄉(xiāng)等政策機遇，重視農(nóng)村市場開發(fā)，完善企業(yè)農(nóng)村市場營銷網(wǎng)絡體系，努力開辟農(nóng)村消費市場。

（五）注重財務風險管理，提升決策能力

    財務風險分析和預測是企業(yè)控制未來財務風險的重要方法，也是企業(yè)進行經(jīng)營決策的重要依據(jù)。準確把握宏觀經(jīng)濟形勢和市場發(fā)展變化，高度關注宏觀經(jīng)濟運行信息及重要指標，主動調(diào)整企業(yè)各項財務指標和目標任務，對企業(yè)未來財務活動和財務成果作出科學預判，當好企業(yè)戰(zhàn)略決策的參謀助手。加強經(jīng)濟、財務、市場、政策等信息體系建設，強化財務風險分析和預測與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的相互銜接，合理運用財務風險分析和預測方法，提高企業(yè)財務管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力。注重發(fā)揮企業(yè)財務信息的預警作用，加強企業(yè)財務風險監(jiān)測預警工作，及時發(fā)現(xiàn)和解決經(jīng)營風險或財務風險問題。

（六）資源優(yōu)化整合，轉(zhuǎn)危為機