導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇流動(dòng)資產(chǎn)的管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：流動(dòng)資產(chǎn)；流動(dòng)資產(chǎn)管理；對(duì)策

流動(dòng)資產(chǎn)是能夠在一年或超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等。流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)所有資產(chǎn)中活躍性最強(qiáng)的部分，其在總資產(chǎn)中所占的比例以及周轉(zhuǎn)速度直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。流動(dòng)資產(chǎn)管理是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，如何加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，是當(dāng)下企業(yè)非常關(guān)注的問(wèn)題。

一、提高對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)管理的認(rèn)識(shí)，建立科學(xué)的管理體制

流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)資金循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中的占用形態(tài)不斷變化，是企業(yè)總體資金中最具有活力的部分，其管理和運(yùn)轉(zhuǎn)情況在很大程度上決定了企業(yè)生存與發(fā)展的狀況。只有使流動(dòng)資產(chǎn)處于良好的運(yùn)轉(zhuǎn)之下，企業(yè)才能夠得以生存和繼續(xù)發(fā)展。企業(yè)管理的目標(biāo)是提高經(jīng)濟(jì)效益，流動(dòng)資產(chǎn)管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，其基本目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化有助于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，因此，流動(dòng)資產(chǎn)管理的加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有著重要意義。企業(yè)管理者應(yīng)認(rèn)識(shí)到流動(dòng)資產(chǎn)管理的重要意義，在思想上重視它，建立科學(xué)合理的流動(dòng)資產(chǎn)管理體制以及投資監(jiān)督機(jī)制，進(jìn)一步提高流動(dòng)資產(chǎn)管理水平，規(guī)范投資行為，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

二、選擇合適的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略

在實(shí)際工作中，由于未來(lái)情況具有不確定性，企業(yè)不可能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目數(shù)額及流動(dòng)資產(chǎn)總額，因此必須制訂不同的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略。流動(dòng)資產(chǎn)管理策略一般包括三種類(lèi)型：激進(jìn)型策略、謹(jǐn)慎型策略和適中型策略。激進(jìn)型策略的目的是想通過(guò)降低流動(dòng)資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中所占的比例來(lái)提高企業(yè)的收益率，是一種風(fēng)險(xiǎn)大、收益率高的管理策略。激進(jìn)型策略雖然可以增加企業(yè)的收益，但也增大了企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)，因此只適用于企業(yè)外部環(huán)境相當(dāng)確定的情況。謹(jǐn)慎型策略是指流動(dòng)資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中所占比重較高，同時(shí)保持較低水平的流動(dòng)負(fù)債比例。企業(yè)實(shí)施這種策略，是想使企業(yè)保持較高的變現(xiàn)能力，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的各種意外情況。謹(jǐn)慎型管理策略雖然降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但卻降低了收益率，一般只適用于企業(yè)外部環(huán)境極不確定的情況。適中型策略分為兩種，一種是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債所占比例都較低，但固定資產(chǎn)投資比例和長(zhǎng)期資金融通比例都較高；另一種是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債所占比例都較高，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)居中。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇合適的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略，以進(jìn)一步實(shí)施相應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)管理措施。

三、加強(qiáng)存貨管理

存貨是流動(dòng)資產(chǎn)的一類(lèi)，是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售，或者在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過(guò)程中將要消耗的材料或物料等。存貨管理的有效與否，直接決定著企業(yè)收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性的綜合水平的高低。因此，加強(qiáng)存貨的管理對(duì)于提高企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理水平有著重要意義。

1　加強(qiáng)存貨采購(gòu)管理。采購(gòu)環(huán)節(jié)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中資金投入的開(kāi)始，企業(yè)在進(jìn)行采購(gòu)時(shí)，首先要制定出科學(xué)合理的采購(gòu)計(jì)劃，并對(duì)采購(gòu)行為進(jìn)行規(guī)范，使采購(gòu)過(guò)程透明化。對(duì)大宗、大型物品進(jìn)行采購(gòu)時(shí)，可采用招標(biāo)模式，杜絕暗箱操作，以有效控制采購(gòu)成本。

2　對(duì)存貨進(jìn)行分類(lèi)管理。對(duì)存貨進(jìn)行分類(lèi)管理有助于企業(yè)分清主次，突出重點(diǎn)。一般常用的方法是ABc控制法，即根據(jù)存貨的重要程度，將其分為ABC三種類(lèi)型。A類(lèi)存貨資金在存貨總額中所占比例較大，品種少，應(yīng)實(shí)行重點(diǎn)管理；B類(lèi)存貨為一般存貨，可按類(lèi)別實(shí)行一般控制，C類(lèi)存貨品種多，金額小，可以按照總額進(jìn)行一般管理。

3　抓好存貨在生產(chǎn)和銷(xiāo)售過(guò)程中的管理。強(qiáng)化存貨在生產(chǎn)過(guò)程中的管理，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)半成品、在產(chǎn)品的實(shí)物管理和現(xiàn)場(chǎng)管理，嚴(yán)格控制成品資金使用情況，以降低在產(chǎn)品的資金占用量。企業(yè)各部門(mén)要按時(shí)編報(bào)存貨管理的報(bào)表，做好存貨的去向記錄，在月末決算時(shí)對(duì)本部門(mén)所占有的存貨進(jìn)行清點(diǎn)，并對(duì)占用情況進(jìn)行分析，為下一步工作制定出合理的存貨使用計(jì)劃。

4　在整合內(nèi)部物流資源的基礎(chǔ)上充分發(fā)掘第三方物流的作用。企業(yè)內(nèi)部物流資源包括倉(cāng)儲(chǔ)資源、運(yùn)輸資源、信息資源等，這些資源在很大程度上影響著企業(yè)存貨的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)量、倉(cāng)儲(chǔ)量和存貨成本。目前，很多企業(yè)已經(jīng)加大了對(duì)內(nèi)部物流資源的整合力度。在整合內(nèi)部物流資源的基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)充分發(fā)掘第三方物流的作用。充分運(yùn)用第三方物流，可降低企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用，減少了存貨儲(chǔ)存資金的占用量以及物流設(shè)施的投資費(fèi)用，有助于企業(yè)進(jìn)一步降低成本，提高了競(jìng)爭(zhēng)力。

四、加強(qiáng)現(xiàn)金管理，滿(mǎn)足企業(yè)日常需要

現(xiàn)金包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款，和短于三個(gè)月期限兌付的現(xiàn)金等價(jià)物，充足的現(xiàn)金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的基本保障，因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金管理是財(cái)務(wù)管理中最基本、最重要的一項(xiàng)工作。

1　要加大現(xiàn)金的收支控制力度。企業(yè)必須嚴(yán)格遵循國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金管理制度和結(jié)算制度，建立并完善現(xiàn)金管理責(zé)任制。財(cái)會(huì)部門(mén)應(yīng)配備專(zhuān)職出納人員，負(fù)責(zé)辦理庫(kù)存現(xiàn)金的收支和保管業(yè)務(wù)，其他人員則不能接觸現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)。在對(duì)現(xiàn)金收支進(jìn)行控制時(shí)，需要業(yè)務(wù)部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、清查小組等相互配合。業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)原始憑證審批工作，可以保證經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)性、合法性；財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)賬賬核對(duì)，保證了現(xiàn)金收付和會(huì)計(jì)核算的正確性，清查小組負(fù)責(zé)庫(kù)存現(xiàn)金的清查，保證了現(xiàn)金的安全性和完整性。通過(guò)業(yè)務(wù)部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、清查小組等之間的配合，可以有效發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金收支過(guò)程中的不正確、不合法、不真實(shí)的環(huán)節(jié)并及時(shí)進(jìn)行糾正，提高了企業(yè)現(xiàn)金管理的水平。

2　加強(qiáng)現(xiàn)金的安全性管理。企業(yè)在任用財(cái)務(wù)部門(mén)工作人員時(shí)，不僅要求其應(yīng)具備從業(yè)資格，還應(yīng)具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和良好的職業(yè)道德素質(zhì)，并要建立定期換崗、輪崗制度，防止一個(gè)人長(zhǎng)期做同一工作。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)做好賬實(shí)盤(pán)點(diǎn)工作及銀行對(duì)賬工作，定期或不定期對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，并要求監(jiān)督人親自取得銀行對(duì)賬單，保證賬實(shí)一致。除此之外，企業(yè)也要加強(qiáng)對(duì)印章的管理力度，禁止一個(gè)人保管支付款項(xiàng)的全部印章。

3　合理利用閑置資金。對(duì)閑置現(xiàn)金進(jìn)行合理利用，可以為企業(yè)創(chuàng)造較為可觀的收益。當(dāng)存在較多的閑置資金時(shí)，企業(yè)可以用于短期證券投資或者在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股，以獲取一定的利息收入或投資收益。若企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金閎余較長(zhǎng)時(shí)，還可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，不僅風(fēng)險(xiǎn)低，還可以享受免利息所得稅待遇，并且國(guó)債也具有較高的流動(dòng)性，當(dāng)企業(yè)急需資金時(shí)，還可以提前兌取。

五、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款是企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)等所形成的尚未收回的被購(gòu)貨單位、接受勞務(wù)單位占用的款項(xiàng)，是企業(yè)的一項(xiàng)重要流動(dòng)資產(chǎn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)為減少存貨，增加銷(xiāo)量，加多的采用了賒銷(xiāo)方式，應(yīng)收賬款數(shù)額明顯增多。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，巳成為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中的一個(gè)重要問(wèn)題。

1　企業(yè)應(yīng)制定科學(xué)合理的信用政策。信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三方面，是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理所采取的原則性的規(guī)定。企業(yè)應(yīng)根據(jù)所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身實(shí)際情況，制定合適的信用政策。信用標(biāo)準(zhǔn)的合理與否，對(duì)企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)有著很大影響，對(duì)于不同信用等級(jí)的客戶(hù)，企業(yè)可采用比較分析法，確定相應(yīng)的最大信用額度。信用條件包括信用期限和現(xiàn)金折扣等，信用期限可以適當(dāng)延長(zhǎng)但不過(guò)長(zhǎng)，一般企業(yè)在規(guī)定信用期限的同時(shí)往往會(huì)附有現(xiàn)金折扣條件。最后，企業(yè)要制定恰當(dāng)?shù)氖召~政策，對(duì)不同時(shí)期的賬款，應(yīng)采取不同的收賬政策，以達(dá)到最好的效果。

篇2

盈余管理是一種會(huì)計(jì)行為同時(shí)也是會(huì)計(jì)研究的一個(gè)重要方面，主要是借用了地方政府的支持和會(huì)計(jì)政策的巧用。盈余管理是雙面性的，要使得企業(yè)不斷走的向成熟則盈余管理必須適度，這樣的舉措會(huì)使企業(yè)使用法律手段追求自身利益。

【關(guān)鍵詞】

盈余管理；資產(chǎn)減值；對(duì)策和方法

一、流動(dòng)資產(chǎn)減值在盈余管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀

新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，我國(guó)《公司法》中有規(guī)定，如果上市公司連續(xù)兩年虧損或公司如果被特別處理（ST）要么是最近一個(gè)年度每股凈資產(chǎn)低于股票價(jià)格，要么因?yàn)檫B續(xù)三年虧損，甚至直接退市或暫停交易。因此，對(duì)虧損上市公司來(lái)說(shuō)，扭虧為盈是十分必要，他們會(huì)想盡各種辦法來(lái)維持其上市資格。我國(guó)的退市制度的判斷標(biāo)準(zhǔn)是會(huì)計(jì)利潤(rùn)，因而虧損上市公司為了避免被特別處理或退市的厄運(yùn)，他們可以通過(guò)盈余管理來(lái)操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)，這也是他們常用的手段。對(duì)于盈利公司來(lái)說(shuō)，他們也有自己的煩惱。例如每年的凈利潤(rùn)并不一定很穩(wěn)定，這樣就可能給投資者帶來(lái)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的信號(hào)。這時(shí)盈利公司就可能采用平滑利潤(rùn)的方法，這能使公司的營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，向投資者傳遞公司盈利能力不斷提高的信息，從而吸引更多投資者的投資熱情，使得企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金充裕起來(lái)。

二、流動(dòng)資產(chǎn)減值在盈余管理中的原因分析

（一）委托責(zé)任關(guān)系的存在現(xiàn)在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離已成為現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的主要特征，由于兩權(quán)分離的公司，股東和信托公司管理公司的管理人員形式的委托關(guān)系。對(duì)股東來(lái)說(shuō)，他們要保護(hù)自己的利益，因此必須對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行約束和激勵(lì)。股東通常是基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，往往將公司的業(yè)績(jī)和管理補(bǔ)償環(huán)節(jié)相掛鉤。對(duì)于管理者來(lái)說(shuō)，為實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，他們傾向于使用他們的權(quán)力來(lái)操縱會(huì)計(jì)信息，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。例如，凈收益超過(guò)上線(xiàn)的部不能獲得獎(jiǎng)金，當(dāng)凈收入高于獎(jiǎng)金方案的上限，管理層將會(huì)被采用來(lái)減少凈收益的會(huì)計(jì)政策；同樣，當(dāng)凈收入低于獎(jiǎng)金的下線(xiàn)時(shí)，當(dāng)局將巨額沖銷(xiāo)當(dāng)期利潤(rùn)，它是在增加明年獎(jiǎng)金的可能性。資產(chǎn)減值政策的應(yīng)用是利潤(rùn)操縱的手段之一。因此，符合經(jīng)紀(jì)人假設(shè)的管理人員有可能以自身利益最大化作為其從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目標(biāo)，違背委托人的意愿，從而損害委托人的利益。

（二）債務(wù)合約的約束一個(gè)重要的財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系。作為債權(quán)人，將為企業(yè)放貸，到期收回本金和利息收入的協(xié)議；對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)方法之一就是貸款，這樣方便了很多對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的投入。只要貸款合同一成立，這些資金的支配權(quán)將由債權(quán)人轉(zhuǎn)入到企業(yè)賬戶(hù)中，因此在簽訂貸款合同時(shí)債權(quán)人為了維護(hù)自身的利益而提出來(lái)很多禁止性條文。例如對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，對(duì)貸款企業(yè)一些資金用量的規(guī)定，對(duì)一些長(zhǎng)期債務(wù)的限制等。對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，違約將是一筆不可小視的數(shù)額，所以每當(dāng)企業(yè)內(nèi)部的一些財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)異常或是違反一些法規(guī)的，他們可能通過(guò)增加資產(chǎn)減值政策的收入改變會(huì)計(jì)方法或手段進(jìn)行盈余管理，使違反債務(wù)契約的可能性減少，從而避免了違約成本的發(fā)生。

（三）避稅考慮在我國(guó)的所得稅是促使企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的一個(gè)較為明顯的因素。會(huì)計(jì)利潤(rùn)較高時(shí)對(duì)于很多想上市但沒(méi)有上市的或是已經(jīng)上市的但并沒(méi)有進(jìn)行股票籌資意圖的一些企業(yè)來(lái)說(shuō)是他們很不愿看到的，因?yàn)檫@樣一來(lái)他們就會(huì)要上繳更多的所得稅。一般征收企業(yè)所得稅的基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)利潤(rùn)，再按照稅法規(guī)定調(diào)整為應(yīng)稅利潤(rùn)。為了降低稅負(fù)，減少現(xiàn)金流出，企業(yè)往往通過(guò)這樣的方式來(lái)減少少繳稅的目的。對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們將希望企業(yè)里的財(cái)務(wù)出現(xiàn)虧損狀態(tài)，因?yàn)檫@樣就可以獲得一些財(cái)政向的補(bǔ)貼，因此，很多企業(yè)就開(kāi)始想辦法將報(bào)表利潤(rùn)進(jìn)行控制，減少現(xiàn)金的外流。如企業(yè)可以利用盈余管理的存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行避稅，當(dāng)企業(yè)的利潤(rùn)在不斷的增長(zhǎng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)該對(duì)其計(jì)提的方法進(jìn)行更改，增加其企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，降低利潤(rùn)進(jìn)而減少其所要交的所得稅（如先進(jìn)先出法改為加權(quán)移動(dòng)平均法）；企業(yè)可以利用計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備來(lái)調(diào)減會(huì)計(jì)利潤(rùn)，從而減少應(yīng)納稅所得額。

三、流動(dòng)資產(chǎn)減值在盈余管理中應(yīng)用的建議

（一）健全外部利益相關(guān)者監(jiān)督目前在我國(guó)大多數(shù)董事里分工存在不明確，責(zé)任不明確，因此多數(shù)董事提出，為了擴(kuò)大外部董事的比重，應(yīng)該增加外部董事的數(shù)量并在董事內(nèi)部重設(shè)一些不同階層利益的一些股東代表，這樣的話(huà)就減少了權(quán)力的過(guò)于集中同時(shí)也考慮到了不同階層人的利益。另一方面，對(duì)于還款的本金和利息，由于公司債權(quán)人對(duì)公司管理行為實(shí)際上并不享有法定權(quán)利，往往使得債權(quán)人實(shí)現(xiàn)未來(lái)到期債權(quán)處于不穩(wěn)定的狀態(tài)。因此，在不影響公司的正常運(yùn)走情況下，法律應(yīng)給予對(duì)公司日常業(yè)務(wù)的監(jiān)督權(quán)。例如，對(duì)公司的管理制約機(jī)制，債權(quán)人有選舉或受人之托而必須要做的相關(guān)義務(wù)，避免公司造成重大機(jī)密外泄等重大的影響，并且要對(duì)此承擔(dān)責(zé)任。這樣做的目的在于防止公司由于管理不善造成的財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，是債權(quán)人的權(quán)益受到損害，從而保護(hù)債權(quán)人的利益。

（二）完善資產(chǎn)減值內(nèi)部控制制度由于我國(guó)許多企業(yè)在資產(chǎn)減值內(nèi)部控制系統(tǒng)不夠完善，因此反映出在我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)中的不少問(wèn)題。可以從以下兩方改善資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的障礙。一方面，從橫向的角度看，相互制約的作用都提高了其資產(chǎn)減值在各個(gè)環(huán)節(jié)。例如，一些學(xué)者提出了以下建議，首先“，資產(chǎn)管理部門(mén)”以生產(chǎn)技術(shù)部門(mén)的資產(chǎn)使用和維護(hù)為基礎(chǔ)，在制定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合適的規(guī)定，在此基礎(chǔ)上，擬訂出適合資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法、計(jì)提比例和計(jì)提數(shù)額，通過(guò)合理的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是否已經(jīng)被核銷(xiāo)。其次，這些數(shù)據(jù)需要通過(guò)從會(huì)計(jì)角度分析金融業(yè)，從資產(chǎn)減值的計(jì)量值的角度。向有關(guān)部門(mén)提交企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)，向有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)，并作為依據(jù)來(lái)計(jì)提減值準(zhǔn)備。在各項(xiàng)職務(wù)的分離和相互制約作用下，提高了其客觀性和公正性的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。另一方面，從縱向角度看，需要完善的授權(quán)機(jī)制，指的是由不同層次的部門(mén)和人員把減值準(zhǔn)備的計(jì)提額度和比例作為基本依據(jù)，并且把各事項(xiàng)的重要程度結(jié)合起來(lái)進(jìn)行審批。例如，資產(chǎn)減值事項(xiàng)的審批權(quán)限可以通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況的數(shù)量和對(duì)信息使用者的決策影響程度的增加，從而增加資產(chǎn)減值審批的影響程度，從經(jīng)理層到董事會(huì)再上升到股東大會(huì)。同時(shí)，在股東大會(huì)監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部審計(jì)，董事會(huì)，總經(jīng)理，建立三級(jí)審計(jì)機(jī)構(gòu)：監(jiān)事會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、審計(jì)部門(mén)來(lái)承擔(dān)監(jiān)督和審計(jì)責(zé)任。

（三）健全外部監(jiān)督機(jī)制對(duì)于虧損公司來(lái)說(shuō)，需要對(duì)其證券部門(mén)監(jiān)管的主要是上市公司的監(jiān)管和審計(jì)?？梢哉衅肛?cái)務(wù)分析師，通過(guò)收集虧損公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并處理問(wèn)題。由于我國(guó)目前股票市場(chǎng)還處于基礎(chǔ)階段，政府對(duì)上市公司“業(yè)績(jī)報(bào)告”的配置，上市公司在沒(méi)有通過(guò)“真正的性能”實(shí)現(xiàn)“業(yè)績(jī)報(bào)告”從而喪失資源配置的資格時(shí)，往往會(huì)利用會(huì)計(jì)選擇權(quán)重組“報(bào)表業(yè)績(jī)”，以實(shí)現(xiàn)其在股票市場(chǎng)上的再籌資。所以，證券監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司尤其是大型虧損公司的會(huì)計(jì)監(jiān)督的選擇，提高上市公司信息披露的透明度，強(qiáng)制上市公司披露會(huì)計(jì)政策選擇的影響利潤(rùn)水平。對(duì)于嚴(yán)重違反相關(guān)規(guī)定的操縱者，應(yīng)受到嚴(yán)厲的懲罰，保證上市公司的健康發(fā)展和整個(gè)證券市場(chǎng)的質(zhì)量。

（四）完善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提高資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以從以下兩個(gè)方面：（1）雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)原有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)減值規(guī)定方面做出了較大的修改，上市公司的盈余調(diào)節(jié)的空間大大減少，但是在資產(chǎn)減值的實(shí)際操作中（如可收回金額的確定，資產(chǎn)組的認(rèn)定等）仍需要判斷和估計(jì)，這可能提供了一個(gè)機(jī)會(huì)在盈余管理上市公司中。在新準(zhǔn)則中流動(dòng)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備（如：壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等）仍允許轉(zhuǎn)回，這樣一來(lái)，在企業(yè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下還可以利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理。因此，在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，為了減少其程序和方法所以最好避免語(yǔ)言和概念的模糊，進(jìn)而減少其選擇的可能性。例如：盡量把準(zhǔn)則中的“明顯高于”“、較大跌幅”、“遠(yuǎn)低于”等表述標(biāo)準(zhǔn)化，為了減少這些使用條款，確定的具體數(shù)額和比例，為了減少主觀性。它也可以在一定程度上抑制企業(yè)利用資產(chǎn)減值來(lái)調(diào)整盈余，進(jìn)而提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性。除了這個(gè)以外，還應(yīng)對(duì)其還賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行一些規(guī)定，以制約盈余管理行為的損害使用。（2）對(duì)于目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，隨著新型的交易、財(cái)務(wù)工具等的出現(xiàn)，上市公司管理層有很多的選擇空間，即會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在一定的滯后性。因此，要求制定者對(duì)準(zhǔn)則的最新變化和進(jìn)展時(shí)刻關(guān)注，提高出臺(tái)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的質(zhì)量，來(lái)規(guī)范公司的盈余管理行為，從而減少上市公司的選擇空間。

參考文獻(xiàn)

[1]肖陽(yáng).流動(dòng)資產(chǎn)減值和盈余管理研究[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2012.

篇3

關(guān)鍵詞：非流動(dòng)資產(chǎn)基金；會(huì)計(jì)制度；事業(yè)單位非流動(dòng)資產(chǎn)管理

中圖分類(lèi)號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）09-00-01

“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目是新的事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度新增的會(huì)計(jì)科目之一，科目核算管理和反映范圍包括事業(yè)單位非流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、在建工程和無(wú)形資產(chǎn)占用的資金情況，是事業(yè)單位非流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值表現(xiàn)，新增“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目對(duì)事業(yè)單位管理事業(yè)財(cái)產(chǎn)意義重大，對(duì)于事業(yè)單位會(huì)計(jì)來(lái)講，正確運(yùn)用和使用“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目，就能夠正確管理好事業(yè)單位非流動(dòng)資產(chǎn)，否則則相反。所以，在新制度下，運(yùn)用“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目，為了保證其核算和管理的正確無(wú)誤，以下幾個(gè)方面必須引起會(huì)計(jì)人員的重視：

首先，從會(huì)計(jì)原理和記帳規(guī)則上，事業(yè)單位會(huì)計(jì)仍然按照“借貸記帳法”做為記帳原理處理事業(yè)單位會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，我們知道，“借貸記帳法”最大的優(yōu)點(diǎn)是它的平衡關(guān)系，有借必有貸，借貸必相等。而處理涉及到非流動(dòng)資產(chǎn)形成的價(jià)值基金的業(yè)務(wù)時(shí)，也就是說(shuō)當(dāng)需要運(yùn)用“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目管理時(shí)，恰恰借貸記帳法這種特有平衡關(guān)系將成為會(huì)計(jì)人員最容易犯錯(cuò)，會(huì)造成“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目少記或不記的現(xiàn)象。比如：某事業(yè)單位用銀行存款20000元購(gòu)置一項(xiàng)新固定資產(chǎn)。對(duì)于事業(yè)單位來(lái)講，購(gòu)置固定資產(chǎn)形成事業(yè)支出（這和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是完全不同的，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在購(gòu)置時(shí)不形成支出，而是通過(guò)折舊的形式形成費(fèi)用支出），會(huì)計(jì)人員持用的原始票據(jù)是固定資產(chǎn)發(fā)票和銀行匯款票據(jù)，按照“借貸記帳法”的要求，借記：“事業(yè)支出 ” 20000元貸記：“銀行存款” 20000元，這時(shí)，平衡關(guān)系已確立，帳務(wù)已處理完結(jié)，不管是結(jié)帳或算帳都沒(méi)有錯(cuò)誤，但是，它不附合新的事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度要求，新的事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度正確的做法是：借記：“事業(yè)支出”20000元貸記：“銀行存款” 20000元，同時(shí)，借記“固定資產(chǎn)”20000元，貸記：“非流動(dòng)資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)”20000元。非流動(dòng)資產(chǎn)基金20000元說(shuō)明我們本來(lái)事業(yè)單位在固定資產(chǎn)方面的財(cái)產(chǎn)有20000萬(wàn)資產(chǎn)。在實(shí)際工作中，就是這一個(gè)同時(shí)，是我們會(huì)計(jì)人員最最重要的要記住的要求。如果我們沒(méi)有對(duì)這一同時(shí)的要求而進(jìn)行非流動(dòng)資產(chǎn)的核算，就可能造成事業(yè)資產(chǎn)的流失和損失或管理不到位。所以，我們必須掌握新制度中“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”科目性質(zhì)，核算要求.

其次，在”借貸記帳法”原理下對(duì)資產(chǎn)的非流動(dòng)資產(chǎn)基金形成采用的是實(shí)際支付制。也就是說(shuō)，非流動(dòng)資產(chǎn)基金的形成是按照事業(yè)單位實(shí)際支付的金額形成的非流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值，而不是非流動(dòng)資產(chǎn)本身的價(jià)值（或原值）。還以上述購(gòu)置的固定資產(chǎn)為例：某事業(yè)單位購(gòu)置一項(xiàng)新的價(jià)值20000萬(wàn)固定資產(chǎn)，現(xiàn)用銀行存款15000元，余款尚欠。注意，固定資產(chǎn)是20000萬(wàn)，實(shí)際支付了15000元，這時(shí)形成的非流動(dòng)資產(chǎn)基金要和實(shí)際支付相一致并不是固定資產(chǎn)的原值，就本例而言其非流動(dòng)資產(chǎn)基金應(yīng)當(dāng)是15000元，不是20000元.。會(huì)計(jì)核算正確的做法是：借記：“事業(yè)支出”15000元貸記：“銀行存款 ”15000元，同時(shí)，借記“固定資產(chǎn)”20000元，貸記：“非流動(dòng)資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)”15000元，貸記：“其它應(yīng)付款”5000元。當(dāng)支付余款時(shí)，才增加非流動(dòng)資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)。比如支付上述某事業(yè)單位購(gòu)置一項(xiàng)新的價(jià)值20000萬(wàn)固定資產(chǎn)原欠付的5000元時(shí)：借記“事業(yè)支出”5000元貸記：“銀行存款 ”5000元，同時(shí)，借記““其它應(yīng)付款”5000元，貸記：“非流動(dòng)資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)”5000元。我們會(huì)計(jì)人員要清楚，非流動(dòng)資產(chǎn)基金始終和事業(yè)單位的非流動(dòng)資產(chǎn)的已支付和形成的價(jià)值相一致，而不是非流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值相一致，否則就會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤。

此時(shí)，最重要的是固定資產(chǎn)發(fā)生折舊時(shí)，卻是按照固定資產(chǎn)原值計(jì)算折舊，并且按此折舊額減少非流動(dòng)資產(chǎn)基金，卻不能固執(zhí)的認(rèn)為購(gòu)置固定資產(chǎn)的款項(xiàng)未支付結(jié)束，計(jì)算折舊非流動(dòng)資產(chǎn)基金數(shù)的收付實(shí)現(xiàn)制而實(shí)際形成的資產(chǎn)價(jià)值計(jì)算.，按上述例，計(jì)算折舊的基數(shù)是以20000元減去殘值后數(shù)值計(jì)算，而不是按15000元減去殘值后數(shù)值計(jì)算。

其三，一定要關(guān)注和重視非流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值變化并隨著變化而變動(dòng)非流動(dòng)資產(chǎn)基金。變化來(lái)源于固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)，長(zhǎng)期投資和在建工程的變化，包括增加，損耗（固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)）和處置。這種變化我們會(huì)計(jì)人員來(lái)講，當(dāng)非流動(dòng)資產(chǎn)增加時(shí)，記帳時(shí)有外來(lái)原始憑證為基礎(chǔ)，一般不會(huì)出現(xiàn)過(guò)多的錯(cuò)誤，但是，關(guān)注非流動(dòng)資產(chǎn)基金價(jià)值變化的重點(diǎn)，是非流動(dòng)資產(chǎn)的損耗和處置，原因在于非流動(dòng)資產(chǎn)損耗是會(huì)計(jì)人員按月計(jì)算，自制憑證計(jì)算其折舊（固定資產(chǎn)）和攤銷(xiāo)（無(wú)形資產(chǎn)），會(huì)計(jì)人員應(yīng)當(dāng)將這項(xiàng)工作列入每月月未工作計(jì)劃目標(biāo)管理，防止漏記，原因更在于單位非流動(dòng)資產(chǎn)的管理并不由財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)直接管理而是單位的資產(chǎn)管理部門(mén)來(lái)管理，處置資產(chǎn)時(shí)由于各單位的管理要求和內(nèi)部控制制度程度不一，這就要求我們會(huì)計(jì)人員時(shí)刻關(guān)注資產(chǎn)的處理，索取處置的相關(guān)票據(jù)，進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，并通過(guò)會(huì)計(jì)處理使其資產(chǎn)處置符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定，所以，會(huì)計(jì)關(guān)注的重點(diǎn)是非流動(dòng)資產(chǎn)的損耗和處置。

當(dāng)對(duì)固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)時(shí)，一定要減少非流動(dòng)資產(chǎn)基金，表明非流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值已經(jīng)降低，但同時(shí)要注意和清楚，不能因折舊和攤銷(xiāo)增加事業(yè)支出，僅僅是非流動(dòng)資產(chǎn)基金，仍以上述固定資產(chǎn)為例計(jì)提本月折舊2000元。借記“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”2000元 貸記“累計(jì)折舊”2000元（若是無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)時(shí)用“累計(jì)攤銷(xiāo)”科目）。

篇4

【關(guān)鍵詞】機(jī)械上市公司；營(yíng)運(yùn)資本管理；企業(yè)績(jī)效

一、引言

營(yíng)運(yùn)資本又稱(chēng)為營(yíng)運(yùn)資金，是維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)所需持有的資金，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，萊瑞·吉特曼和查爾斯·馬克斯維兩位美國(guó)學(xué)者對(duì)美國(guó)一千家大型按企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理的調(diào)查表明，財(cái)務(wù)經(jīng)理在營(yíng)運(yùn)資金的管理上所花費(fèi)的時(shí)間幾乎占了三分之一，這足以說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。營(yíng)運(yùn)資金具有廣義和狹義之分，廣義是指公司的流動(dòng)資產(chǎn)總額，較強(qiáng)的流動(dòng)性使該部分資金成為公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的劑和基礎(chǔ)。狹義是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，通常用來(lái)表示公司短期償債能力。

二、文獻(xiàn)回顧

1.國(guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理文獻(xiàn)回顧。國(guó)外關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究起始于20世紀(jì)30年代。（1）在內(nèi)容上，從單獨(dú)流動(dòng)資產(chǎn)管理到整體營(yíng)運(yùn)資金管理。在20世紀(jì)70年代以前營(yíng)運(yùn)資金管理研究的內(nèi)容主要是單個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目（主要是應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)）。在20世紀(jì)70年代后，逐步擴(kuò)展到了整體的營(yíng)運(yùn)資金管理，如Keith V· Smith（1979）首次探討了整體營(yíng)運(yùn)資金規(guī)劃與控制的內(nèi)容。（2）在資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系上，從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率擴(kuò)展到了營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。西方國(guó)家早期營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)方法用的是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要衡量企業(yè)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。這類(lèi)指標(biāo)主要有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。這些指標(biāo)只能從單個(gè)方面反映流動(dòng)資產(chǎn)管理狀況，而忽視了他們之間的相互關(guān)系。在應(yīng)用時(shí)經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生相互矛盾的現(xiàn)象。為了避免矛盾出現(xiàn)，Richard V·D和E·J Laughlin（1980）提出了采用現(xiàn)金周期指標(biāo)，用以反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理狀況的全貌，他們將現(xiàn)金周期定義為：現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。（3）在營(yíng)運(yùn)資金管理方法上，從單純的數(shù)學(xué)方法上轉(zhuǎn)變以供應(yīng)鏈優(yōu)化和管理為重心。在財(cái)務(wù)管理教科書(shū)上常見(jiàn)的營(yíng)運(yùn)資金管理方法有：組合理論法、數(shù)學(xué)規(guī)劃法、成本平衡法、概率模型法和約束條件發(fā)等，然而進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，營(yíng)運(yùn)資金管理方法以明顯轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理為重心。

2.國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理文獻(xiàn)回顧。我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)的理論和實(shí)證研究比較少。這主要是因?yàn)槲覈?guó)對(duì)這方面的研究比較晚，營(yíng)運(yùn)資金作為一個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)概念是在1993年我國(guó)實(shí)行與國(guó)際慣例接軌的會(huì)計(jì)制度后引入的，自此國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金研究才正式開(kāi)始。1995年毛付根在“論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理”一文中指出：應(yīng)從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的相互關(guān)系著手，將流動(dòng)資金的存量配置與其相應(yīng)資金來(lái)源聯(lián)系起來(lái)，從總體上進(jìn)行觀察和研究如何據(jù)此制定合理的營(yíng)運(yùn)資金政策。王竹泉等人在“分銷(xiāo)渠道控制：跨區(qū)分銷(xiāo)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心”一文指出“將跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上”的新理念，并提出要將營(yíng)運(yùn)資金管理研究與供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶(hù)關(guān)系管理等研究結(jié)合起來(lái)。

三、研究假設(shè)

1.應(yīng)變量的選取。本文采用權(quán)益報(bào)酬率（ROE）作為應(yīng)變量，權(quán)益報(bào)酬率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。從公司財(cái)務(wù)角度看，權(quán)益報(bào)酬率是反應(yīng)企業(yè)盈利能力的最主要指標(biāo)，該指標(biāo)包含了企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力，是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，直接反應(yīng)股東權(quán)益的收益水平，與股東目標(biāo)價(jià)值相一致，能反應(yīng)公司的績(jī)效水平。

2.研究假設(shè)。（1）流動(dòng)資產(chǎn)（X1）比與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)比是指流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，即流動(dòng)資產(chǎn)比=平均流動(dòng)資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)。一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)要比非流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力弱，企業(yè)留有過(guò)多的流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)影響企業(yè)總資產(chǎn)的盈利能力。所以提出第一個(gè)假設(shè)：a：流動(dòng)資產(chǎn)比與企業(yè)績(jī)效之間成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（2）流動(dòng)負(fù)債（X2）比與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。流動(dòng)負(fù)債比=平均流動(dòng)負(fù)債/平均總負(fù)債，通常流動(dòng)負(fù)債中占比最大的項(xiàng)目是短期借款和應(yīng)付賬款，短期借款雖然在融資成本上低于長(zhǎng)期借款，但是過(guò)高的短期借款會(huì)降低當(dāng)年的現(xiàn)金流量，還使公司面臨較高的短期償債風(fēng)險(xiǎn)；如果企業(yè)較多的使用推遲應(yīng)付賬款方式進(jìn)行短期融資，就會(huì)降低企業(yè)的信用，不利于企業(yè)后期融資。上述兩種原因都會(huì)降低企業(yè)的績(jī)效。所以我們提出第二個(gè)假設(shè)：b：流動(dòng)負(fù)債比與企業(yè)績(jī)效之間成正相關(guān)關(guān)系。（3）流動(dòng)比率（X3）與公司績(jī)效之間的關(guān)系。流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，即流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。雖然流動(dòng)比率越大可以減輕企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)，但是這也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效降低，因?yàn)榱鲃?dòng)比率越大，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)就越多，流動(dòng)資產(chǎn)的獲利能力相對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)而言較弱。所以我們提出第三個(gè)假設(shè)：c：流動(dòng)比率與企業(yè)績(jī)效成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（4）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X4）與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，其周轉(zhuǎn)速度就越快，公司就更容易地償還期債務(wù)和購(gòu)買(mǎi)更多的材料，以生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。據(jù)此我們提出第四個(gè)假設(shè)：d：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)績(jī)效成正相關(guān)關(guān)系。（5）現(xiàn)金周期（X5）與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系?，F(xiàn)金周期是衡量營(yíng)運(yùn)資本管理效率的綜合指標(biāo)，它是由三個(gè)部分組成，即現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，資金的利用效率就越高，從而就能提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。據(jù)此我們提出第五個(gè)假設(shè)：e：現(xiàn)金周期與企業(yè)績(jī)效成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（6）公司規(guī)模（X6）與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。國(guó)內(nèi)外學(xué)者經(jīng)研究表明，公司規(guī)?？梢杂绊懡M織的結(jié)構(gòu)和決策，進(jìn)而影響企業(yè)績(jī)效。此外企業(yè)規(guī)模的大小是一個(gè)企業(yè)實(shí)力和信譽(yù)的象征，規(guī)模越大，則融資相對(duì)就容易，而且在融資過(guò)程中成本也相對(duì)較低，對(duì)企業(yè)績(jī)效有正向影響。本文把公司規(guī)模作為一個(gè)控制變量，并用總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)代替公司規(guī)模變量。（7）凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X7）與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映企業(yè)成長(zhǎng)的速度，從側(cè)面也反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)越快，表明企業(yè)前景越好。本文把凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為一個(gè)控制變量納入模型中。（8）資產(chǎn)負(fù)債率（X8）與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率越高則企業(yè)的負(fù)債越多，應(yīng)付利息就越高，產(chǎn)生稅盾就越多，就越能提高企業(yè)的價(jià)值，所以資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)績(jī)效有正向影響。本文也把資產(chǎn)負(fù)債率作為一個(gè)控制變量納入模型中。

四、研究設(shè)計(jì)

1.數(shù)據(jù)來(lái)源。本文選取在滬、深兩地機(jī)械上市公司為研究對(duì)象，總樣本數(shù)據(jù)為144個(gè)，為了實(shí)證研究的準(zhǔn)確性，在樣本的選取過(guò)程中剔除了ST、PT的企業(yè)和數(shù)據(jù)不齊全的企業(yè)，最終選擇108個(gè)樣本數(shù)據(jù)為研究對(duì)象。數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)2009年度披露的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)。本文使用的軟件有EXCEL和EViews，其中EXCEL是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，EViews是用來(lái)完成實(shí)證分析。

2.描述性統(tǒng)計(jì)。表1是解釋變量和被解釋變量的描述性統(tǒng)計(jì)。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

從表1我們可以看出：個(gè)別企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比特別大，高達(dá)0.9。這說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本采用的是穩(wěn)健性融資政策，采用這一融資政策，企業(yè)的資產(chǎn)收益率通常比較小。個(gè)別企業(yè)保留較高的流動(dòng)比率，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率高達(dá)44，這說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分發(fā)揮流動(dòng)負(fù)債的作用，或者是企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨較多。還有的企業(yè)現(xiàn)金周期很高，達(dá)到400多天。

3.實(shí)證分析。本文分別用凈資產(chǎn)收益率（Y）作為公司績(jī)效衡量標(biāo)準(zhǔn)。選取的被解釋變量有：流動(dòng)資產(chǎn)比、流動(dòng)負(fù)債比、流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、現(xiàn)金周期、總資產(chǎn)對(duì)數(shù)、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率。并建立模型：Y=α+β1χ1+β2χ2 +β3χ3+β4χ4+β5χ5+β6χ6+β7χ7+β8χ8+μ，其中βt是變量系數(shù)，t=1、2/、3、4、5、6、7、8，μ是方程殘差。

表2 實(shí)證分析結(jié)果

R-squared=0.307338，Durbin-Watson stat=1.582098。

從表2我們可以得出回歸方程：Y=0.1625-0.0904χ1+

0.2289 χ2-5.94Eχ3+0.0478χ4-3.96Eχ5+0.0090 χ6+0.0003 χ7+0.1300χ8+μ。從方程中我們可以看出流動(dòng)資產(chǎn)比和凈資產(chǎn)收益率顯著成負(fù)相關(guān)關(guān)系，即降低流動(dòng)資產(chǎn)可以提高企業(yè)績(jī)效，即企業(yè)實(shí)行激進(jìn)式融資可以提高企業(yè)績(jī)效，但風(fēng)險(xiǎn)比較大。流動(dòng)負(fù)債比與企業(yè)績(jī)效顯著成正相關(guān)關(guān)系，這和假設(shè)正好相反，出現(xiàn)這種情況的原因可能是：機(jī)械企業(yè)一般是大型國(guó)家控股企業(yè)，知名度、聲譽(yù)比較高，管理制度完善。過(guò)多的短期負(fù)債或應(yīng)付賬款不會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成危險(xiǎn)。而企業(yè)正好利用短期借款利息的抵稅好處來(lái)獲得更多的節(jié)稅以提高企業(yè)績(jī)效。流動(dòng)比率與企業(yè)績(jī)效成負(fù)相關(guān)關(guān)系，但不顯著，這可能是樣本比較少，數(shù)據(jù)不夠充分導(dǎo)致的。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)績(jī)效成顯著正相關(guān)關(guān)系，提高企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效?，F(xiàn)金周期與企業(yè)績(jī)效成顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，現(xiàn)金周期越短越能提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效?？刂谱兞抗疽?guī)模、凈值產(chǎn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效都有顯著的正向效應(yīng)。擬合度為0.31，這說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高可以用營(yíng)運(yùn)資本來(lái)解釋。

五、對(duì)機(jī)械上市企業(yè)的幾點(diǎn)建議

1.提高企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從表2可以看出流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的平均值只有1.14，因此企業(yè)需要降低流動(dòng)資產(chǎn)以提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

2.縮短現(xiàn)金周期。機(jī)械上市企業(yè)的現(xiàn)金周期的平均值為82天，這說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為82天?，F(xiàn)金周期越長(zhǎng)越需要營(yíng)運(yùn)資本，越多的營(yíng)運(yùn)資本對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有負(fù)面效果。所以企業(yè)需要縮短現(xiàn)金周期，縮短現(xiàn)金周期的途徑有：在不影響企業(yè)聲譽(yù)的情況下延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期或者縮短存貨周轉(zhuǎn)期，盡量實(shí)行零存貨管理和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

3.提高資產(chǎn)負(fù)債率。從表2中可以看出，機(jī)械板塊上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率的平均值是0.42，這和國(guó)外的企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相比是較低的，美國(guó)機(jī)械行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均在60%左右。所以企業(yè)需要提高資產(chǎn)負(fù)債率以充分發(fā)揮負(fù)債的作用。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]袁光才，陳菊等.電力上市公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究[J].財(cái)會(huì)通訊.2008（9）

[2]劉運(yùn)國(guó)，黃瑞慶等.上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理策略實(shí)證分析[J].貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào).2001（3）

篇5

關(guān)鍵詞:實(shí)物 評(píng)估 關(guān)鍵

資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性,直接關(guān)系到評(píng)估機(jī)構(gòu)的自身聲譽(yù)和經(jīng)濟(jì)責(zé)任,流動(dòng)資產(chǎn)扣減流動(dòng)負(fù)債是公司的營(yíng)運(yùn)資金,它對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力會(huì)產(chǎn)生很大的影響。所有這些,均會(huì)影響公司整體評(píng)估價(jià)值。因?qū)嵨镱?lèi)流動(dòng)資產(chǎn)(即存貨)評(píng)估是流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估的重要內(nèi)容。所以如何做好實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估至關(guān)重要,現(xiàn)結(jié)合本人評(píng)估工作實(shí)踐,談?wù)勛龊脤?shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

一、選準(zhǔn)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日

由于實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)屬生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)資產(chǎn),具有較強(qiáng)的流動(dòng)性,其數(shù)量和狀態(tài)隨時(shí)都在發(fā)生變化,不可能停止運(yùn)轉(zhuǎn),而評(píng)估價(jià)值則是某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值,因此,選準(zhǔn)評(píng)估基準(zhǔn)日尤其重要。為與我國(guó)會(huì)計(jì)核算制度相適應(yīng),基準(zhǔn)日應(yīng)選在月末、季末,這樣可避免或減少重復(fù)登記或漏記。使實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的清查結(jié)果更符合實(shí)際狀況。

二、分配合適的專(zhuān)業(yè)人員做好實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估方案的設(shè)計(jì)及現(xiàn)場(chǎng)清查

因?qū)嵨镱?lèi)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估大部分工作量需要在現(xiàn)場(chǎng)完成,所以現(xiàn)場(chǎng)工作十分重要。而許多評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估工作不重視,派一些業(yè)務(wù)能力不足的助理人員在現(xiàn)場(chǎng)清點(diǎn)數(shù)量,不注意資產(chǎn)整體性概念和權(quán)屬的重要性。從理論和實(shí)踐上都證明對(duì)權(quán)屬不清的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,必將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該引起重視。因此要針對(duì)不同企業(yè)的不同情況,分配合適的專(zhuān)業(yè)人員做好實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估方案的設(shè)計(jì),以此統(tǒng)一評(píng)估人員、資產(chǎn)占有方管理人員的思想,避免評(píng)估當(dāng)事雙方在評(píng)估過(guò)程中因思路和清查方法不同,產(chǎn)生矛盾,以降低評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn),提高評(píng)估效率,從而最大限度地有利于評(píng)估項(xiàng)目的順利完成。

三、做好評(píng)估前期的組織布置和報(bào)表填報(bào),關(guān)注實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的權(quán)屬

實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)具有流動(dòng)性和不確定性。既有性質(zhì)類(lèi)似于固定資產(chǎn)的低值易耗品(分為在用、在庫(kù)),又有產(chǎn)權(quán)不易確定的產(chǎn)成品(已經(jīng)開(kāi)票但未提貨、存放地點(diǎn)不在企業(yè)內(nèi)部、委托銷(xiāo)售產(chǎn)品等),又有形態(tài)不確定和數(shù)量不宜計(jì)量的在產(chǎn)品(有實(shí)物形態(tài)、無(wú)實(shí)物形態(tài)),還有規(guī)格繁多的原材料和輔助材料,這對(duì)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的清查和盤(pán)點(diǎn)帶來(lái)不少困難。所以應(yīng)著重抓好評(píng)估前期的組織布置和報(bào)表填報(bào),向資產(chǎn)占有方詳細(xì)了解企業(yè)工藝流程、管理制度、核算方法。制訂出切實(shí)可行的填報(bào)方案。實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的填報(bào)不能就事論事,不關(guān)注權(quán)屬,僅按照倉(cāng)庫(kù)實(shí)有數(shù)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)填寫(xiě)和清查,因?yàn)樨?cái)務(wù)的實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)核算以金額為主,數(shù)量為輔或不將數(shù)量作為控制對(duì)象,倉(cāng)庫(kù)主要以數(shù)量為主,倉(cāng)庫(kù)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移并不一定以出入庫(kù)為界線(xiàn)。實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)能否合理準(zhǔn)確的評(píng)估關(guān)鍵在于合理的填報(bào),只有合理的填報(bào),才能獲得便于評(píng)估人員作業(yè)的相對(duì)準(zhǔn)確基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

四、對(duì)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量確定要從企業(yè)的生產(chǎn)流程和管理制度開(kāi)始

只有抓住生產(chǎn)流程,才能清楚知道實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)在各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的形態(tài)和約當(dāng)量,從管理制度著手可以了解企業(yè)的進(jìn)貨、領(lǐng)用、入庫(kù)和出廠(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)性,了解實(shí)際庫(kù)存和實(shí)際庫(kù)存可能存在的差異,以及調(diào)整的方法。對(duì)于管理水平較高、制度執(zhí)行正常的企業(yè),應(yīng)以檢查制度執(zhí)行情況為主,在確定制度執(zhí)行情況較好的前提下,以倉(cāng)庫(kù)實(shí)際數(shù)量與倉(cāng)庫(kù)賬面數(shù)量來(lái)檢驗(yàn)申報(bào)數(shù)量的正確性,但若財(cái)務(wù)帳與倉(cāng)庫(kù)帳和倉(cāng)庫(kù)實(shí)盤(pán)數(shù)有較大差距時(shí)。就要考慮與應(yīng)收款、應(yīng)付款、歷史對(duì)帳盤(pán)點(diǎn)結(jié)論等結(jié)合,采用排除法逐一將已經(jīng)售出或尚未入帳的部分剔除,才能保證實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的準(zhǔn)確性。雖然這樣做會(huì)遇到很多阻力和困難,但是卻最大限度的降低了評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于管理水平較低,制度執(zhí)行不好的企業(yè),進(jìn)行實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)全面清點(diǎn)核查時(shí),應(yīng)該貫徹縱向到底,橫向到邊的思想,做到程序到位,手續(xù)齊備,記錄詳盡。對(duì)所有能見(jiàn)到的全部清點(diǎn)并記錄,不能根據(jù)陪同人員簡(jiǎn)單解釋是否列入范圍而輕易放過(guò),保證雙方有異義時(shí)證明材料或修正的依據(jù)的有效,而不必重新再?gòu)?fù)查。

五、根據(jù)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn),結(jié)合不同的評(píng)估目的,采用不同的程序和方法進(jìn)行評(píng)估

根據(jù)資產(chǎn)特點(diǎn)及不同的評(píng)估目的,實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估可以采用的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)有重置成本標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)和清算價(jià)格標(biāo)準(zhǔn),但在評(píng)估方法的應(yīng)用上,一般采用重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法。重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法應(yīng)區(qū)分不同的情況,正確選用。一般來(lái)說(shuō),以實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)為目的評(píng)估,應(yīng)采用現(xiàn)行市價(jià)法;以補(bǔ)償為目的評(píng)估,則應(yīng)采用重置成本法。二者的差異表現(xiàn)在是否適銷(xiāo)和適銷(xiāo)程度上。具體評(píng)估時(shí)可區(qū)別以下情況,分別采用不同的方法:

(一) 外購(gòu)實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)

1.剛購(gòu)進(jìn)的實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn),因庫(kù)存時(shí)間短,市場(chǎng)價(jià)格變化不大,其賬面值與市場(chǎng)價(jià)值基本接近,評(píng)估時(shí)可采用歷史成本做為評(píng)估值,其發(fā)生的較大數(shù)額的運(yùn)雜費(fèi)應(yīng)一并計(jì)入評(píng)估值中。

2.購(gòu)進(jìn)批次不同的實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn),應(yīng)視不同的情況,采用購(gòu)置日期最接近評(píng)估基準(zhǔn)日的材料的歷史成本價(jià)或直接采用市場(chǎng)價(jià)作為評(píng)估值。

3.可以取得市場(chǎng)價(jià)格的實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn),直接按購(gòu)入實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的發(fā)票價(jià)格確定評(píng)估值。

4.沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格的實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)可以采用同類(lèi)商品的市場(chǎng)價(jià)格并采用物價(jià)指數(shù)進(jìn)行價(jià)格修正。

(二)自制實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)

自制實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估應(yīng)根據(jù)評(píng)估的具體目的采用相應(yīng)的評(píng)估方法。適用的評(píng)估方法有歷史成本法、重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法。企業(yè)在承包、租賃、聯(lián)營(yíng)等資產(chǎn)業(yè)務(wù)中不發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng),在這種情況下,應(yīng)以產(chǎn)成品成本為基礎(chǔ)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,根據(jù)具體情況可采用歷史成本法和重置成本法;企業(yè)在以兼并、拍賣(mài)、出售資產(chǎn)等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)為目的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中,應(yīng)采用市價(jià)法對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

評(píng)估中還應(yīng)注意區(qū)分不同的轉(zhuǎn)讓目的,正確處理市價(jià)中待實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)和稅金。

參考文獻(xiàn):

[1]姜楠,對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估若干問(wèn)題的認(rèn)識(shí),國(guó)有資產(chǎn)管理1995年12期.

篇6

關(guān)鍵詞：零營(yíng)運(yùn)；流動(dòng)；資金管理；收益；風(fēng)險(xiǎn)；途徑

0前言

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以?xún)?nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。

為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)短期籌資方式加以解決。

2數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

3非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

4來(lái)源具有多樣性。營(yíng)運(yùn)資金的需求問(wèn)題既可通過(guò)長(zhǎng)期籌資方式解決，也可通過(guò)短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

財(cái)務(wù)上的營(yíng)運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營(yíng)運(yùn)資金的重要性。

營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。要搞好營(yíng)運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問(wèn)題，換句話(huà)說(shuō)，就是下面兩個(gè)問(wèn)題：

第一，企業(yè)應(yīng)該怎樣來(lái)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

第二，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

二“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理

“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營(yíng)運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資。“零營(yíng)運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營(yíng)運(yùn)資金真的為零，而是在滿(mǎn)足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”屬于營(yíng)運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時(shí)企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：

1豐富的收益。一般而言，流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長(zhǎng)期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動(dòng)資料（廠(chǎng)房、機(jī)器設(shè)備等）對(duì)勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過(guò)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。因此，通常將固定資產(chǎn)稱(chēng)為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動(dòng)資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可缺少的一部分，但除有價(jià)證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動(dòng)正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因?yàn)槎唐谪?fù)債對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長(zhǎng)期負(fù)債的資金成本。

把企業(yè)在貨幣資金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無(wú)報(bào)酬的貨幣資金和報(bào)酬較低的短期有價(jià)證券，將這些資金用于報(bào)酬較高的長(zhǎng)期投資，以增加企業(yè)的收益；同時(shí)減少存貨可使成本下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款費(fèi)用以及壞賬損失。大量地利用短期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，而且短期負(fù)債的彈性大、辦理速度快，能及時(shí)彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的短缺。顯然，由于降低了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，就可以使企業(yè)減少流動(dòng)資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，降低費(fèi)用，從而可以增加企業(yè)盈利。

2潛在的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)性分析，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)。由流動(dòng)資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其潛在虧損的可能性或風(fēng)險(xiǎn)就小于固定資產(chǎn)。當(dāng)然，固定資產(chǎn)也可通過(guò)在市場(chǎng)上出售將其變?yōu)楝F(xiàn)金，但固定資產(chǎn)為企業(yè)的主要生產(chǎn)手段，如將其出售，則企業(yè)將不復(fù)存在。因此，除了不需用固定資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的固定資產(chǎn)未到迫不得已時(shí)（如面臨破產(chǎn)）是不會(huì)出售的。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低。企業(yè)在一定時(shí)期持有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越??；反之，企業(yè)持有的流動(dòng)資產(chǎn)越少，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。另外，大量地利用短期負(fù)債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。一般來(lái)說(shuō)，短期籌資的風(fēng)險(xiǎn)要比長(zhǎng)期籌資要大。這是因?yàn)椋旱谝?，短期資金的到期日近，可能產(chǎn)生不能按時(shí)清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)為期三年的投資，而只有在第三年才能會(huì)有現(xiàn)金流入，這時(shí)企業(yè)如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業(yè)就會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的投資項(xiàng)目還沒(méi)有為企業(yè)帶來(lái)收益。但如果企業(yè)采用為期五年的長(zhǎng)期籌資的話(huà)，企業(yè)就會(huì)從容地利用該投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收益來(lái)償還負(fù)債了。第二，短期負(fù)債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長(zhǎng)期籌資來(lái)融通資金，企業(yè)能明確地知道整個(gè)資金使用期間的利？

根據(jù)上面的觀點(diǎn)，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”原理的應(yīng)用將使用權(quán)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)有延期風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)需要延期，但會(huì)由于一些無(wú)法預(yù)料的因素而不能延期，如當(dāng)短期負(fù)債到期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)善變壞，以至債權(quán)人不肯延期；或在延期時(shí)，正好趕上國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)上資金私有制，而無(wú)法繼續(xù)延期；其次，短期負(fù)債利率的具有很大的波動(dòng)性，企業(yè)無(wú)法預(yù)測(cè)資金成本，也就無(wú)法控制利息成本；再次，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷(xiāo)售為現(xiàn)金銷(xiāo)售，可能會(huì)喪失客戶(hù)，從而影響銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。

盡管存在著高風(fēng)險(xiǎn)，但“零營(yíng)運(yùn)資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”在具體操作上，以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，著重衡量營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效果，通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金與總營(yíng)業(yè)額比值的高低來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面的業(yè)績(jī)和水準(zhǔn)。由于“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本出發(fā)點(diǎn)是盡可能地降低在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，因而營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重越少越好。這就是“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的含義所在。“零營(yíng)運(yùn)資金管理”強(qiáng)調(diào)的是資金的使用效益。如果資金過(guò)多地滯留在流動(dòng)資金形態(tài)上，就會(huì)使企業(yè)的整個(gè)盈利降低。簡(jiǎn)而言之，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”就是將營(yíng)運(yùn)資金視為投入資金成本，要以最小的流動(dòng)資產(chǎn)投入獲取最大的銷(xiāo)售收入。

三實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的有效途徑

篇7

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金；營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)；內(nèi)部控制；北方聯(lián)合出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?/p>

黨的十七屆六中全會(huì)提出建設(shè)社會(huì)主義文化強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)，《國(guó)家“十二五”時(shí)期文化改革發(fā)展規(guī)劃綱要》明確了加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)，為我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展、大繁榮創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境。從整個(gè)出版產(chǎn)業(yè)來(lái)看，我國(guó)傳統(tǒng)出版處于低迷狀態(tài)，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)過(guò)剩，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大。現(xiàn)有的出版產(chǎn)業(yè)也有很強(qiáng)的屬地性，各地對(duì)于外來(lái)圖書(shū)都有一定的排斥性，營(yíng)運(yùn)資金能夠進(jìn)行跨地區(qū)的行業(yè)資源整合，還可以進(jìn)行產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的調(diào)整。通過(guò)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，推動(dòng)聯(lián)合重組，實(shí)現(xiàn)出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)跨媒體、跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、跨國(guó)界發(fā)展，打造大型出版?zhèn)髅健昂娇漳概灐?。因此，本文以北方?lián)合出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)北方出版?zhèn)髅剑槔?，通過(guò)該公司歷年上市年報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)北方出版?zhèn)髅綘I(yíng)運(yùn)資金管理的問(wèn)題進(jìn)行分析，找出其存在的問(wèn)題并給出對(duì)策。

一、北方出版?zhèn)髅綘I(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析

營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模和營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)可以很好地衡量營(yíng)運(yùn)資金的管理水平，下面從營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模和營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面對(duì)北方出版?zhèn)髅降臓I(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

（一）營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模

1. 流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模

在流動(dòng)負(fù)債保持不變的情況下，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金也就越多，到期支付債務(wù)的能力也就越強(qiáng)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。但是在銷(xiāo)售水平一定的情況下，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重過(guò)高，雖然到期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)比較小，但是投入在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多，會(huì)造成資金的閑置，使企業(yè)的利潤(rùn)低于投資在固定資產(chǎn)上所帶來(lái)的利潤(rùn)；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利也越高。表1 是北方出版?zhèn)髅搅鲃?dòng)資產(chǎn)以及占總資產(chǎn)的比重，從中可以看出該公司在流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模上呈現(xiàn)的是逐年上升的趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也逐漸上升，其采用的是保守的固流結(jié)構(gòu)政策，對(duì)于整個(gè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)很不均衡，可以嘗試逐步降低流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模。

2. 流動(dòng)負(fù)債規(guī)模

負(fù)債根據(jù)其時(shí)間的長(zhǎng)短不同，可以分為短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。長(zhǎng)期負(fù)債成本高，但是風(fēng)險(xiǎn)也較??；而短期負(fù)債雖然成本較小，但是風(fēng)險(xiǎn)卻比長(zhǎng)期負(fù)債要大，時(shí)常會(huì)有到期不能償債的潛在風(fēng)險(xiǎn)。表2給出北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)負(fù)債及占總資產(chǎn)的比重，可以看出其流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模一直比較平穩(wěn)，在使用負(fù)債資金時(shí)，以長(zhǎng)期資金為主，這樣不會(huì)加大企業(yè)的償債能力，承擔(dān)比較小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債成本。

3. 凈營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模

凈營(yíng)運(yùn)資金也被稱(chēng)為狹義的營(yíng)運(yùn)資金，是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。凈營(yíng)運(yùn)資金可以測(cè)量企業(yè)資金的流動(dòng)性，企業(yè)未來(lái)的債務(wù)需要通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來(lái)進(jìn)行支付，流動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于是現(xiàn)金的進(jìn)項(xiàng)而流動(dòng)負(fù)債則是現(xiàn)金的出項(xiàng)。從表3可以看出，北方出版?zhèn)髅降膬魻I(yíng)運(yùn)資本在2009年到2013年間處于穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其從2010年到2011年增長(zhǎng)的速度較快。

4. 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)用效率，反映每投入1元營(yíng)運(yùn)資本所能獲得的銷(xiāo)售收入，同時(shí)也反映一年內(nèi)營(yíng)運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)次數(shù)。從表4可以看出，北方出版?zhèn)髅降臓I(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率從2009年到2013年呈下降的趨勢(shì)，并且營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率總體比較低，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資本雖然多，但是帶來(lái)的收益卻不盡如人意，營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效率比較低。

（二） 營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)

1. 流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)

流動(dòng)資產(chǎn)通常包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收、預(yù)付賬、存貨等常用科目。從表5可以看出，北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款占的比重比較大，分別占到了38.60%、33.15%、17.18%、3.41%；相對(duì)而言，預(yù)付賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收利息所占的比重比較小，分別占到了2.20%、0.26%、0.12%。在該公司的流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金占的比重比較高，應(yīng)適當(dāng)減少貨幣資金在整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部的比重，因?yàn)樨泿刨Y金的流動(dòng)性雖大但在資產(chǎn)中是收益率最低的，如果運(yùn)用不合理就會(huì)增加了機(jī)會(huì)成本，造成資產(chǎn)無(wú)法物盡其用。

再來(lái)看占比中排位第二的存貨。出版物的批發(fā)分為包銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)，包銷(xiāo)主要以學(xué)生課本和暢銷(xiāo)書(shū)為主，一般沒(méi)有退貨；經(jīng)銷(xiāo)是以一般圖書(shū)為主，允許退貨。從國(guó)際和國(guó)內(nèi)圖書(shū)出版行業(yè)的情況看，圖書(shū)存在一定比例的退貨在行業(yè)中普遍存在，一旦退貨率較高并由此帶來(lái)庫(kù)存的增加，會(huì)對(duì)公司的資金周轉(zhuǎn)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。從北方出版?zhèn)髅綆啄甑拇尕浛磥?lái)，該公司的退貨率比較高，導(dǎo)致存貨積壓，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，但是從2010年以來(lái)已經(jīng)有了明顯的好轉(zhuǎn)。

最后關(guān)注一下該公司的應(yīng)收賬款，從2013年報(bào)告可以看出在沒(méi)有核銷(xiāo)的應(yīng)收賬款部分，一年內(nèi)可收回的應(yīng)收賬款占整體的76.46%，而三個(gè)月內(nèi)可收回的應(yīng)收賬款占到了43.34%，這說(shuō)明北方出版?zhèn)髅皆趹?yīng)收賬款的管理上近些年得到了發(fā)展，并取得卓越的成效。但從已經(jīng)核銷(xiāo)的5年以上的呆死賬這部分的應(yīng)收賬款可以看出，大部分都是省外的一些客戶(hù)，這表現(xiàn)出該公司在向外地市場(chǎng)發(fā)展業(yè)務(wù)的時(shí)候有盲目性，在銷(xiāo)售時(shí)沒(méi)有審核對(duì)方的信用狀況便將貨物銷(xiāo)售給對(duì)方，導(dǎo)致了應(yīng)收賬款無(wú)法收回的拙場(chǎng)

2. 流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)

流動(dòng)負(fù)債一般包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付賬款，北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)負(fù)債如表6所示。應(yīng)付賬款所占的比重一直都是最大的，在2009年達(dá)到了81.77%，2009年到2013年應(yīng)付賬款的平均值占流動(dòng)負(fù)債的75.99%，比重過(guò)大對(duì)于整個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)形的增加了。其次是應(yīng)付票據(jù)及預(yù)收賬款，平均值分別占到了流動(dòng)負(fù)債的9.51%和8.86%；在短期借款上，平均值為0.47%，2010年到2011年有少量的短期借款是因?yàn)槭召?gòu)幾家出版社需要大量的資金導(dǎo)致的。

二、北方出版?zhèn)髅綘I(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題

從上面的數(shù)據(jù)分析來(lái)看，北方出版?zhèn)髅降臓I(yíng)運(yùn)資金管理自2009年以來(lái)有了很大的改進(jìn)并取得了顯著的成效，但是還存在一些問(wèn)題，接下來(lái)從營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)管理和內(nèi)部控制兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。

（一）營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)不合理

1. 流動(dòng)比率過(guò)高

流動(dòng)比率是反映公司流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力指標(biāo)，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。在2009年～2013年，北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)比率分別為2.10、2.36、2.36、2.57和2.43，平均值為2.36。一般來(lái)說(shuō)流動(dòng)比率應(yīng)該控制在2左右，如果企業(yè)的流動(dòng)比率大于2，則說(shuō)明企業(yè)的償債能力比較強(qiáng)；反之，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)不是很穩(wěn)定，存在潛在的危險(xiǎn)因子。從該公司的流動(dòng)比率來(lái)看，其值一直比較穩(wěn)定，短期償債能力有保障，并且在清償完流動(dòng)負(fù)債后還有余地去應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)中其他資金的需要。與同行業(yè)其他企業(yè)及行業(yè)平均流動(dòng)比率對(duì)比，其流動(dòng)比率在整個(gè)行業(yè)中處于中游水平，略低于行業(yè)的平均水平。

2. 流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理

流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)跟企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、盈利水平息息相關(guān)，它是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要內(nèi)容。在2009年～2013年間，北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金占的比重比較高，平均值達(dá)到了38.60%，其占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較高說(shuō)明了貨幣資金沒(méi)有被充分有效的利用，增加了機(jī)會(huì)成本，拉低了流動(dòng)資金的使用效率；比貨幣資金所占比重略低的還有存貨，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重平均值達(dá)到了33.15%，這說(shuō)明有退貨率較高的可能性，導(dǎo)致存貨的積壓，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，勢(shì)必會(huì)降低流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力，使流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率偏低。

3. 流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理

流動(dòng)負(fù)債所承擔(dān)的成本比較低，但是成本低也帶來(lái)了高風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債的比重一直都是最大的，2009年～2013年應(yīng)付賬款的平均值占流動(dòng)負(fù)債的75.99%，最高值達(dá)到了81.77%。比重過(guò)大，對(duì)于整個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)形的增加了，一旦無(wú)法支付到期的應(yīng)付賬款，則會(huì)對(duì)企業(yè)的形象造成不良影響，對(duì)企業(yè)的商業(yè)信用造成影響。

（二）營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)控制度不完善

1. 貨幣資金管理不合理

整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金所占比重較高，北方出版?zhèn)髅綉?yīng)當(dāng)適當(dāng)減少對(duì)貨幣資金的持有量，并找到對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)貨幣資金的最適宜持有量，將多余的貨幣資金加以充分利用，既可以滿(mǎn)足日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又可以提高收益的水平。2009年以來(lái)，該公司的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率從2009年～2013年呈下降的趨勢(shì)，并且營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率比較低，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資本雖然多，但是帶來(lái)的收益卻不盡如人意，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效率較低，沒(méi)有充分有效地利用營(yíng)運(yùn)資金。

2. 應(yīng)收賬款缺乏管理

對(duì)于北方出版?zhèn)髅絹?lái)說(shuō)，雖然對(duì)于應(yīng)收賬款的賬齡分析、提取壞賬準(zhǔn)備都比較完善，但是對(duì)于購(gòu)貨方的信用評(píng)價(jià)體系尚未建立。有時(shí)企業(yè)會(huì)為了達(dá)到一定指標(biāo)而銷(xiāo)售的觀念影響導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款的數(shù)額過(guò)大，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，銷(xiāo)售部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)互相推卸責(zé)任。從2009年～2013年，該公司5年間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90.55、84.1、19.25、167.3和89.18，平均值為90.08天。該公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加快對(duì)應(yīng)收賬款的回收，對(duì)應(yīng)收帳款進(jìn)行更加有效的管理，以降低甚至避免出現(xiàn)應(yīng)收賬款呆賬死賬的風(fēng)險(xiǎn)。

三、北方出版?zhèn)髅綘I(yíng)運(yùn)資金管理策略

前面已經(jīng)分析了北方出版?zhèn)髅皆跔I(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題，下面從營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)管理和內(nèi)部控制兩個(gè)方面來(lái)討論如何加強(qiáng)該公司營(yíng)運(yùn)資金管理的策略。

（一）加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理的策略

1. 保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)比率

北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)比率不錯(cuò)，但是與同行業(yè)、其他行業(yè)和行業(yè)平均水平相比還有一些差距。該公司可以對(duì)營(yíng)運(yùn)資金重新界定和分類(lèi)，將營(yíng)運(yùn)資金分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金，再將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金按照供應(yīng)或者銷(xiāo)售細(xì)化分為采購(gòu)營(yíng)運(yùn)資金、生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金、營(yíng)銷(xiāo)營(yíng)運(yùn)資金。降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨的積壓，提高存貨周轉(zhuǎn)率，提高資產(chǎn)變現(xiàn)的速度。由于流動(dòng)比率是按流動(dòng)資產(chǎn)在某一時(shí)點(diǎn)上的規(guī)模計(jì)算的，當(dāng)存貨規(guī)模較大時(shí)，其流動(dòng)比率也較大，從靜態(tài)方面反映短期償債能力較強(qiáng)，實(shí)際上這很可能是因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)速度偏低引起的假象，保持一定的流動(dòng)比率是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本保證。

2. 優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中貨幣資金的比重最大，說(shuō)明企業(yè)持有大量的貨幣資金卻沒(méi)有充分地加以利用。企業(yè)應(yīng)保持適宜的貨幣資金持有量，將多余貨幣資金用于短期投資，也可以投資與出版相關(guān)的行業(yè)，在保證企業(yè)日常對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的需求情況下將投資收益最大化。存貨是該公司另一部分占了較大比重的流動(dòng)資產(chǎn)，這部分流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較弱，而且作為出版企業(yè)的存貨可能是退回的圖書(shū)，以后的銷(xiāo)售會(huì)成為問(wèn)題，造成了存貨的積壓，降低了存貨周轉(zhuǎn)率，還會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率的虛高。該公司應(yīng)當(dāng)了解市場(chǎng)對(duì)于圖書(shū)的需求，努力降低圖書(shū)的退貨率，降低庫(kù)存，提高存貨周轉(zhuǎn)率。不要只追求存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率等流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目指標(biāo)，孤立地看這些營(yíng)運(yùn)資金中流動(dòng)資產(chǎn)部分的指標(biāo)而忽視了它們之間的內(nèi)在聯(lián)系，不考慮流動(dòng)負(fù)債等項(xiàng)目。

3. 優(yōu)化流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

北方出版?zhèn)髅降牧鲃?dòng)負(fù)債額比較小，而流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模比較大，負(fù)債到期無(wú)法支付的風(fēng)險(xiǎn)較低，但是流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款過(guò)高。應(yīng)付賬款相當(dāng)于是一種短期的免息貸款，所以大多數(shù)上市公司偏好延長(zhǎng)付款期的方式來(lái)取得這些款項(xiàng)在一段時(shí)間的使用權(quán)來(lái)解決營(yíng)運(yùn)資金短缺的問(wèn)題。對(duì)于北方出版?zhèn)髅綉?yīng)付賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比率過(guò)高的情況，應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)付賬款進(jìn)行有效的控制，不能任由其使用，前提是一定要保證企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)行周轉(zhuǎn)。如不能對(duì)應(yīng)付賬款進(jìn)行有效地控制，會(huì)無(wú)形中影響企業(yè)的商業(yè)信用，甚至增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果影響過(guò)大會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

（二）加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)部控制策略

1. 加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理

對(duì)于像這種擁有很多子公司甚至孫公司的大型企業(yè)，對(duì)于貨幣資金的管理要更加重視，因?yàn)槠鋵?duì)貨幣資金的管理決定了企業(yè)的發(fā)展方向。在加強(qiáng)對(duì)貨幣資金管理的政策上，應(yīng)當(dāng)將貨幣資金集中管理并建立相關(guān)的制度，應(yīng)當(dāng)實(shí)行全面預(yù)算的管理方法，對(duì)子公司的現(xiàn)金流進(jìn)行細(xì)化和預(yù)算；將現(xiàn)金流的指標(biāo)納入對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的評(píng)價(jià)中；對(duì)于銀行的資源進(jìn)行統(tǒng)一集中管理，竭力避免出現(xiàn)資金沉淀的現(xiàn)象，對(duì)于分公司開(kāi)立銀行賬戶(hù)進(jìn)行嚴(yán)格管理。

2. 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

北方出版?zhèn)髅綉?yīng)當(dāng)根據(jù)自身的情況，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行事前、事中、事后的全程控制。采用財(cái)務(wù)與營(yíng)銷(xiāo)合作對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行兩級(jí)管理模式，兩個(gè)部門(mén)分工協(xié)作加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。建立有效的信用評(píng)級(jí)制度，可以委托專(zhuān)業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的客戶(hù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，這樣可以掌握客戶(hù)的商業(yè)信用狀況，在發(fā)生銷(xiāo)售活動(dòng)時(shí)可以確定是否賒銷(xiāo)，以及賒銷(xiāo)額度的確定。制定有效的收賬制度，提高收賬的效率，同時(shí)完善壞帳準(zhǔn)備金制度，將呆賬死賬帶來(lái)的損失降到最低。

四、結(jié)語(yǔ)

上市公司對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理是一個(gè)充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)的過(guò)程，一個(gè)企業(yè)要維持日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就必須要持有適量的營(yíng)運(yùn)資金，所以營(yíng)運(yùn)資金的管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中重要的組成部分。營(yíng)運(yùn)資金管理影響了企業(yè)的利潤(rùn)，左右了最終是否能夠達(dá)到企業(yè)目標(biāo)。企業(yè)的負(fù)責(zé)人和有關(guān)財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金給予充分重視；在滿(mǎn)足基本的要求后，可以追求流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最優(yōu)組合，這樣可以使企業(yè)的利潤(rùn)最大化，使得企業(yè)的資金得到最大效能的發(fā)揮。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞　營(yíng)運(yùn)資本管理政策；營(yíng)運(yùn)資本需求；聚類(lèi)分析

一、營(yíng)運(yùn)資本管理政策的配比

營(yíng)運(yùn)資本管理政策主要包括兩個(gè)方面：一個(gè)是營(yíng)運(yùn)資本的投資政策。其根據(jù)企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資本持有量的高低分為穩(wěn)健型、適中型和激進(jìn)型。另一個(gè)是營(yíng)運(yùn)資本的融資政策，其主要是就如何安排臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源而言的，一般也可以概括分為穩(wěn)健型、配合型和激進(jìn)型。在營(yíng)運(yùn)資本管理中，營(yíng)運(yùn)資本的投資政策和融資政策是緊密結(jié)合在一起的，營(yíng)運(yùn)資本的投資政策會(huì)影響到融資政策，反過(guò)來(lái)，營(yíng)運(yùn)資本的融資政策也會(huì)制約著投資政策。因此。良好的營(yíng)運(yùn)資金管理就必須在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的不同收益和風(fēng)險(xiǎn)特性之間進(jìn)行選擇。如何更好地將三種不同的營(yíng)運(yùn)資本的投資政策和融資政策科學(xué)地配合在一起，直接決定了一個(gè)企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理的投資和融資策略相互配比如表1所示。

(一)穩(wěn)健型策略

即穩(wěn)健型投資政策和穩(wěn)健型融資政策相互配比(也就是高流動(dòng)資產(chǎn)比例與低流動(dòng)負(fù)債比例相配合)。在該種策略下，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較高。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低，因此企業(yè)盈利能力最低；同時(shí)流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比例較低，因此其到期不能償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)也最低。

(二)中庸型策略

即穩(wěn)健型投資政策與激進(jìn)型融資政策相配合(高流動(dòng)資產(chǎn)比例與高流動(dòng)負(fù)債比例相配合)或者是激進(jìn)型投資政策和穩(wěn)健型融資政策相配合(低流動(dòng)資產(chǎn)比例和低流動(dòng)負(fù)債比例相配合)。在該種策略下，企業(yè)的資金來(lái)源和資金占用在時(shí)間和數(shù)量上達(dá)到一定程度的配合，故風(fēng)險(xiǎn)與獲利能力居中。

(三)激進(jìn)型策略

即激進(jìn)型投資政策和激進(jìn)型融資政策相配合(低流動(dòng)資產(chǎn)比例和高流動(dòng)負(fù)債比例相配合)。由于流動(dòng)資產(chǎn)比例最低，該策略具有獲利能力高的特征，但同時(shí)高流動(dòng)負(fù)債比例給企業(yè)帶來(lái)的償債風(fēng)險(xiǎn)也最大。

二、我國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)管理政策的聚類(lèi)分析

(一)指標(biāo)及樣本選擇

1　指標(biāo)選擇

(1)以流動(dòng)資產(chǎn)比例和營(yíng)運(yùn)資本比例反映上市公司營(yíng)運(yùn)資本的投資政策

計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)比例=流動(dòng)資產(chǎn)／總資產(chǎn)

營(yíng)運(yùn)資本需求比例=營(yíng)運(yùn)資本需求／總資產(chǎn)

其中：營(yíng)運(yùn)資本需求=(應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+部分其他應(yīng)收款+預(yù)付賬款+應(yīng)收補(bǔ)貼款+存貨+待攤費(fèi)用)一(應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款+應(yīng)付工資+應(yīng)付福利費(fèi)+應(yīng)交稅金+其他應(yīng)交款+部分其他應(yīng)付款+預(yù)提費(fèi)用)

(2)以流動(dòng)負(fù)債比例反映上市公司營(yíng)運(yùn)資本的融資政策

計(jì)算公式：流動(dòng)負(fù)債比例=流動(dòng)負(fù)債／總資產(chǎn)

(3)以投入資本回報(bào)率反映企業(yè)的盈利能力

計(jì)算公式：投入資本回報(bào)率=稅息前利潤(rùn)／投入資本(或占用資本)

其中：投入資本(占用資本)=短期借款+長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益

2　樣本選擇

樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于深圳國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司的《中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)》，為了使結(jié)果更有說(shuō)服力。在樣本的選擇上筆者剔除了數(shù)據(jù)不全的公司、金融保險(xiǎn)業(yè)公司與ST、PT公司，將2003-2006年在深、滬兩市上市的所有A股公司共1050家作為本次研究的樣本。

(二)假設(shè)前提與研究方法

1　假設(shè)前提

(1)不考慮行業(yè)因素對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比例和流動(dòng)負(fù)債比例的影響：

(2)假定利率是固定不變的：

(3)各上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)是真實(shí)可靠的。

2　研究方法

使用SPSS軟件對(duì)2003-2006年在深、滬兩市上市的所有A股公司共1050家樣本的流動(dòng)資產(chǎn)比例、流動(dòng)負(fù)債比例和投入資本回報(bào)率先進(jìn)行分年度聚類(lèi)分析，而后對(duì)所有樣本四年的數(shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)平均，再?gòu)目傮w上進(jìn)行聚類(lèi)分析，以期找到目前我國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資本管理的政策所表現(xiàn)出來(lái)的顯著特征。

(三)聚類(lèi)分析結(jié)果

1　分年度聚類(lèi)分析結(jié)果

通過(guò)分年度的K-Means聚類(lèi)分析，可以看出我國(guó)上市公司2003年和2004年的聚類(lèi)結(jié)果比較雷同，分為兩大類(lèi)：大約有一半的公司的流動(dòng)資產(chǎn)比率為68％。流動(dòng)負(fù)債比率為45％-48％。營(yíng)運(yùn)資本比率為23％，投入資本回報(bào)率為5.3％-5.9％；另一半公司的流動(dòng)資產(chǎn)比率為36％，流動(dòng)負(fù)債比率為32％-34％，營(yíng)運(yùn)資本比率為5％，投入資本回報(bào)率為7％－8％。并且其F值都比較高，通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。

2005年與2006年的聚類(lèi)結(jié)果比較相近，大約有99％以上的公司聚為一類(lèi)。2005年其流動(dòng)資產(chǎn)比率為47％左右，流動(dòng)負(fù)債比率為37％，營(yíng)運(yùn)資本比率為12％，投入資本回報(bào)率為7％。2006年流動(dòng)資產(chǎn)比率為56％左右，比上年有所上升，流動(dòng)負(fù)債比率為47％。比上年上升了10％；營(yíng)運(yùn)資本比率為15％，比上年上升了3％；投入資本回報(bào)率為5％，與去年相比下降了2％，并且其F值除了流動(dòng)資產(chǎn)比例比較低以外。其他都比較高。通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。

2　加權(quán)平均后聚類(lèi)分析結(jié)果

不考慮時(shí)間因素，將2003-2006年的數(shù)據(jù)全部加權(quán)平均后進(jìn)行K-Means聚類(lèi)分析后的結(jié)果如表2所示，可以看出所有的指標(biāo)都通過(guò)了F檢驗(yàn)。

1　從分年度聚類(lèi)分析得到的結(jié)果進(jìn)行分析

可以看出，我國(guó)上市公司在2003年和2004年有一半的公司屬于低流動(dòng)資產(chǎn)比例與低流動(dòng)負(fù)債比例相配合的中庸型策略，營(yíng)運(yùn)資本需求比率為5％，投入資本回報(bào)率為7％-8％；另一半屬于高流動(dòng)資產(chǎn)比例與低流動(dòng)負(fù)債比例相配合的穩(wěn)健型策略，營(yíng)運(yùn)資本需求比率為23％，投入資本回報(bào)率為5％-6％。但從2005年開(kāi)始趨于統(tǒng)一，2005年和2006年屬于高流動(dòng)資產(chǎn)比例與低流動(dòng)負(fù)債比例相配合的穩(wěn)健型策略，該種策略下的風(fēng)險(xiǎn)與盈利能力最低，從表2可以看出其投入資本回報(bào)率只有5％-8％。

通過(guò)以上2003-2006年的流動(dòng)資產(chǎn)比例與流動(dòng)負(fù)債比例數(shù)據(jù)，筆者繪制出圖1。從圖中可以看出目前我國(guó)上市公司流動(dòng)資產(chǎn)比例和流動(dòng)負(fù)債比例呈現(xiàn)出同向變動(dòng)的趨勢(shì)，營(yíng)運(yùn)資本管理的投融資政策有由穩(wěn)健型逐漸趨向于中庸型的趨勢(shì)。

2　從加權(quán)平均后的聚類(lèi)分析結(jié)果進(jìn)行分析

從表2可以看出，共有1026家上市公司(占總體98％以上)聚到第五類(lèi)，其流動(dòng)資產(chǎn)比例平均值為51％。流動(dòng)負(fù)債比例平均值為42％，營(yíng)運(yùn)資本需求比率平均值為13％。投入資本回報(bào)率平均值為5.7％。在不考慮時(shí)間因素的情況下，加權(quán)平均后的總體結(jié)果與分年度聚類(lèi)的結(jié)果保持一致，它們都證明了我國(guó)上市公司屬于高流動(dòng)資產(chǎn)比例與低流動(dòng)負(fù)債比例相配合的穩(wěn)健型策略。

篇9

1.營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)涵

從會(huì)計(jì)角度看，營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。它反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財(cái)務(wù)管理角度看，則營(yíng)運(yùn)資金反映的是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，是對(duì)企業(yè)所有短期性財(cái)務(wù)活動(dòng)的統(tǒng)稱(chēng)，并且它與諸多財(cái)務(wù)指標(biāo)密切相關(guān)，是整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分。

所謂流動(dòng)資產(chǎn)，是指可以在一年內(nèi)或長(zhǎng)于一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動(dòng)性越高，反之亦然）劃分，流動(dòng)性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應(yīng)收賬款；最后是存貨。同樣的流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。又稱(chēng)短期融資，主要包括以下幾類(lèi)項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)付利潤(rùn)（股利）等。

2.營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容

營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容也即資金運(yùn)用和資金籌措。

2.1營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用

先從流動(dòng)資產(chǎn)看，流動(dòng)資產(chǎn)的總體規(guī)模及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的安排，隱含了企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)于收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)的選擇和搭配。流動(dòng)資產(chǎn)總額以及流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部較大比例的速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)總額減存貨部分），特別是較大比例的現(xiàn)金和有價(jià)證券，流動(dòng)性充裕，自然很強(qiáng)，償債能力較高，相應(yīng)地，無(wú)力償債的風(fēng)險(xiǎn)也就較小；但是，與固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)相比，流動(dòng)資產(chǎn)的收益性較差，而且，現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)越多，收益能力越??；反之，道理亦然。

2.2營(yíng)運(yùn)資金的籌措

營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)是增加股東財(cái)富，既要講求收益，同時(shí)又要考慮風(fēng)險(xiǎn)，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理就是要考慮如何將資金配置在各項(xiàng)資產(chǎn)之間以及如何籌措這些資產(chǎn)所需的資金問(wèn)題。

從流動(dòng)資產(chǎn)的籌資安排看，持有流動(dòng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的資金需求，既可以依靠長(zhǎng)期籌資（包括股東投資和長(zhǎng)期負(fù)債）來(lái)滿(mǎn)足，也可以依靠短期籌資也即流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿(mǎn)足，或者是長(zhǎng)期籌資和短期籌資二者的共同存在和一定搭配來(lái)予以滿(mǎn)足。一般說(shuō)來(lái)，長(zhǎng)期籌資的資金成本較高，因而從收益的角度來(lái)看顯然不如短期籌資更合算。但是，長(zhǎng)期籌資所面臨的償還的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)又小于短期籌資，它不像短期籌資那樣會(huì)經(jīng)常處于還債的壓力之下。

3.營(yíng)運(yùn)資金管理的必然規(guī)律

營(yíng)運(yùn)資金管理是提高企業(yè)獲利能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指從原材料采購(gòu)、運(yùn)輸、組織生產(chǎn)加工到產(chǎn)成品銷(xiāo)售、賬款回收的整個(gè)過(guò)程。如上例：甲級(jí)工貿(mào)公司年度銷(xiāo)售貨款回籠率達(dá)95%，而乙級(jí)工貿(mào)公司年度銷(xiāo)售貨款回籠率達(dá)75%。從這兩家工貿(mào)公司貨款回籠指標(biāo)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)活動(dòng)能否順利進(jìn)行，取決于各個(gè)環(huán)節(jié)的資金有無(wú)保證。這里用企業(yè)貨幣資金的周轉(zhuǎn)公式來(lái)表示這一循環(huán)過(guò)程：

貨幣資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

貨幣資金周轉(zhuǎn)期：指以現(xiàn)金支付各種和生產(chǎn)有關(guān)的成本費(fèi)用開(kāi)始，一直到將產(chǎn)品賣(mài)出并且收到現(xiàn)金時(shí)為止所需的時(shí)間。

存貨周轉(zhuǎn)期：指從原材料轉(zhuǎn)換為產(chǎn)成品，再將產(chǎn)成品賣(mài)出并收回現(xiàn)金所需的平均時(shí)間。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：指應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所需的平均時(shí)間。

展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：指以賒購(gòu)方式取得原材料一直到以現(xiàn)金將應(yīng)付賬款還清所需的平均時(shí)間。

不難看出，貨幣資金周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，企業(yè)對(duì)外融資需求就越大。所以，如果加速資金周轉(zhuǎn)循環(huán)、縮短貨幣資金周轉(zhuǎn)期，也即縮短存貨周轉(zhuǎn)期或減少存貨占用，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，盡量展延應(yīng)付賬款，企業(yè)變現(xiàn)能力將大大提高，風(fēng)險(xiǎn)降低，利潤(rùn)增加。同時(shí)，受當(dāng)前全球性金融風(fēng)波和經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，有許多原是知名企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失?。ò咐⒍啵挥枧e例）。究其原因，除了盲目擴(kuò)張、管理效率低下外，很重要的原因就是沒(méi)有考慮營(yíng)運(yùn)資金與長(zhǎng)期資金特別是固定資金的配置以及營(yíng)運(yùn)資金各項(xiàng)目之間的合理配置。

4.如何加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理

首先，企業(yè)要確定切實(shí)可行的、能夠有效考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的營(yíng)運(yùn)資金政策，它包括流動(dòng)資產(chǎn)投資政策和流動(dòng)資產(chǎn)籌資政策。如果企業(yè)采取較寬松的營(yíng)運(yùn)資金政策（例如給予客戶(hù)較長(zhǎng)的信用期間以及持有較多的存貨）會(huì)使應(yīng)收賬款及存貨的余額增加。反之，企業(yè)若采取嚴(yán)格的營(yíng)運(yùn)資金政策（例如提高信用交易門(mén)檻及縮短存貨的庫(kù)存量和庫(kù)存天數(shù)）就會(huì)使應(yīng)收賬款及存貨的余額降低。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客觀環(huán)境及自身的情況，選擇合適的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。而在流動(dòng)資產(chǎn)的籌資政策中，一般說(shuō)來(lái)，應(yīng)付賬款是最優(yōu)先被考慮的項(xiàng)目，如同該企業(yè)會(huì)給予客戶(hù)信用交易而產(chǎn)生應(yīng)收賬款一樣，供貨方也會(huì)提供該公司應(yīng)付賬款的余額，讓公司在進(jìn)貨時(shí)不需立刻支付現(xiàn)金。因此，應(yīng)付賬款是由供貨方所提供給企業(yè)的主要資金來(lái)源之一，剩下的不足部分，再考慮以短期借款、長(zhǎng)期借款或自有資金支持，其間的結(jié)構(gòu)安排，必須慎重考慮。

其次，預(yù)估企業(yè)未來(lái)的營(yíng)運(yùn)資金需要量。但我們不能直接以流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債來(lái)估算營(yíng)運(yùn)資金的需求，而是要看營(yíng)運(yùn)實(shí)際的需要來(lái)決定。這就要求企業(yè)做好營(yíng)運(yùn)資金的預(yù)算工作。它可以將營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)和政策具體化，從而為今后營(yíng)運(yùn)資金管理指明方向，并為營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效評(píng)價(jià)提供依據(jù)。

再次，流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的管理，主要是對(duì)應(yīng)收賬款和存貨項(xiàng)目的管理。應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)很明確，越早收回越好。企業(yè)可以制定合理的現(xiàn)金折扣政策、信用期限政策來(lái)控制回收應(yīng)收賬款；通過(guò)對(duì)賒銷(xiāo)客戶(hù)的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定、定期核對(duì)應(yīng)收賬款、嚴(yán)格控制賬齡等辦法來(lái)達(dá)到管理的目的。

篇10

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展進(jìn)程的加快，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈，很多大型的國(guó)外企業(yè)在我國(guó)部分行業(yè)中占據(jù)了主導(dǎo)地位，它們優(yōu)先搶占市場(chǎng)份額、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，一方面這種變化促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是另一方面又給我國(guó)本土行業(yè)中的企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)和沖擊。在這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，很多潛藏在我國(guó)企業(yè)中的經(jīng)營(yíng)弊端逐漸凸顯出來(lái)，如：盲目地獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)管理只重視短期效應(yīng)、流動(dòng)資產(chǎn)管理存在著巨大的缺陷。在這些問(wèn)題中，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性、使用效率等問(wèn)題嚴(yán)重威脅著企業(yè)的生存與發(fā)展。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行定額管理、有效配置是現(xiàn)代企業(yè)管理過(guò)程中的重要內(nèi)容，在很多企業(yè)管理者的眼中，流動(dòng)資產(chǎn)定額管理的重要性與日俱增。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行管理的核心內(nèi)容是對(duì)其持有量的確定，它是根據(jù)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況、需求的不同來(lái)確定不同的定額的。如果企業(yè)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)的量過(guò)多，那么必然會(huì)影響到企業(yè)資金的使用效率，從而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)、影響了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，進(jìn)而影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和收益。因此，在企業(yè)的管理中，實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的定額管理是一個(gè)關(guān)鍵性問(wèn)題，如果在一定的生產(chǎn)周期內(nèi)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)資產(chǎn)的合理配置、流動(dòng)資產(chǎn)占用量的科學(xué)規(guī)劃，不僅能有效保證企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，更能減少資金的浪費(fèi)，還能增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

1.相關(guān)概念辨析

1.1 資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)

所謂資產(chǎn)主要是指國(guó)家、企業(yè)、自然人擁有的、控制的能夠以貨幣的形式計(jì)量收支的經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)的資產(chǎn)主要包括各種債權(quán)、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他等內(nèi)容。作為會(huì)計(jì)最基本的要素，資產(chǎn)與負(fù)債、所有者權(quán)益共同構(gòu)成會(huì)計(jì)等式。資產(chǎn)按照其流動(dòng)性可以分為：流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)兩大類(lèi)。

所謂流動(dòng)資產(chǎn)主要是指企業(yè)中能夠在一年或者一年以上的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期中實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)、進(jìn)行運(yùn)用的資產(chǎn)，它是現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)中的重要組成部分。流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)主要是從貨幣形態(tài)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)不斷地變化后最后又回到貨幣形態(tài)，在這個(gè)周轉(zhuǎn)過(guò)程中，不同形態(tài)的資金同企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程、經(jīng)營(yíng)過(guò)程、流通過(guò)程密切聯(lián)系，具有變現(xiàn)能力強(qiáng)、周轉(zhuǎn)速度快等特征?？梢?jiàn)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的定額管理將有利于企業(yè)流動(dòng)資金的有效運(yùn)作，從而為提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益奠定基礎(chǔ)。

1.2 流動(dòng)資產(chǎn)管理的主要內(nèi)容

第一，貨幣資金的管理。企業(yè)擁有一定數(shù)量的貨幣資金能夠幫助企業(yè)立即投入到流通中用來(lái)購(gòu)買(mǎi)各種商品、支付勞務(wù)等，還可以幫助企業(yè)償還債務(wù)。貨幣資金主要包括：現(xiàn)金、各類(lèi)銀行存款等。因此，加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理是現(xiàn)代企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中的重要環(huán)節(jié)。各企業(yè)必須根據(jù)國(guó)家關(guān)于現(xiàn)金管理?xiàng)l例，根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求等制定出相應(yīng)的現(xiàn)金管理制度；企業(yè)必須根據(jù)自身發(fā)展的需求保證貨幣資金的一定持有數(shù)量，并在詳細(xì)的貨幣收支計(jì)劃的指引下保證貨幣資金的收支平衡。

第二，對(duì)應(yīng)收賬款的管理。在企業(yè)中，應(yīng)收賬款在資金中所占的比重較大，應(yīng)收賬款的管理不僅涉及到企業(yè)的資金回籠問(wèn)題，更涉及到企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理十分重要，首先必須做好款項(xiàng)的成本核算，做好賬齡分析工作，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況制定出科學(xué)的壞賬準(zhǔn)備政策和具體實(shí)施措施，對(duì)企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生的壞賬損失進(jìn)行預(yù)測(cè)，當(dāng)然企業(yè)還必須盡快完善對(duì)自己客戶(hù)的信用調(diào)查與評(píng)估工作，保證企業(yè)的客戶(hù)能夠及時(shí)回款。

第三，對(duì)存貨的管理。企業(yè)的存貨是現(xiàn)代企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中持有的、準(zhǔn)備出售的物資材料，存貨主要包括：原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等內(nèi)容。企業(yè)的存貨也是需要進(jìn)行定量管理的，在科學(xué)的存貨數(shù)量配比下，企業(yè)可以根據(jù)對(duì)存貨經(jīng)濟(jì)批量的合理預(yù)測(cè)推算出存貨的持有量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)的存貨持有量對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)性也會(huì)產(chǎn)生影響。因此，做好存貨的數(shù)量控制與管理工作將能夠幫助企業(yè)用最經(jīng)濟(jì)的方式獲得最大的利潤(rùn)。存貨的數(shù)量控制與管理的方法主要包括：經(jīng)濟(jì)批量法、ABC管理法、比率分析法等。通過(guò)這些有效的、科學(xué)的存貨數(shù)量控制方法，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)存貨的合理配比，合理管控。

2.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)定額管理中存在的問(wèn)題分析

就目前我??企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)定額管理的現(xiàn)狀來(lái)看，或多或少都存在一些問(wèn)題。

2.1 現(xiàn)金管理存在問(wèn)題分析

現(xiàn)金流量在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的重要性不言而喻，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)的融資能力比初始時(shí)期要強(qiáng)一些，但是融資規(guī)模和融資渠道存在一定的局限性。如果企業(yè)的現(xiàn)金流管理環(huán)節(jié)存在一定的薄弱性，那么企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)降低，一旦外面的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化、行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，那么企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)將隨時(shí)發(fā)生，嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)倒閉、破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)持有現(xiàn)金量的主要目的有兩個(gè)，第一，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的日常交易所需，用于企業(yè)購(gòu)置原材料；第二，為了企業(yè)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)所需，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬(wàn)變的今天，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略隨時(shí)要根據(jù)市場(chǎng)的變化做出調(diào)整，但是，在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)的預(yù)測(cè)有時(shí)候并不一定準(zhǔn)確，而一旦出現(xiàn)資金預(yù)算方面的偏差，就必然會(huì)需要現(xiàn)金來(lái)充當(dāng)“消防員”的功能，緩解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中存在的各種不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 應(yīng)收賬款定額管理中存在的問(wèn)題

目前，我國(guó)大部分企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額都比較大、賬齡比較長(zhǎng)，這些應(yīng)收賬款在公司流動(dòng)資產(chǎn)總額中占比較高，如果不能及時(shí)遏制，將其降低到企業(yè)可接受的范圍內(nèi)，那么企業(yè)的資金流動(dòng)性必然受到影響，嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致資金鏈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.3 存貨管理中存在的問(wèn)題分析

目前很多企業(yè)在存貨的管理中也存在問(wèn)題。例如：采購(gòu)機(jī)制設(shè)置不合理，很多公司的采購(gòu)業(yè)務(wù)基本都是由采購(gòu)部門(mén)負(fù)責(zé)的，采購(gòu)部門(mén)下面又分設(shè)了不同的采購(gòu)組，負(fù)責(zé)原材料、產(chǎn)品包裝材料、其他物資的采購(gòu)。但是，很多時(shí)候會(huì)出現(xiàn)不同的產(chǎn)品需要的原材料交叉的問(wèn)題，而不同的采購(gòu)組在分頭采購(gòu)原材料的過(guò)程中增加了相應(yīng)的成本，這就很容易造成因采購(gòu)責(zé)任重疊等問(wèn)題發(fā)生后相互推諉、相互責(zé)怪的現(xiàn)象，有時(shí)還會(huì)因信息不對(duì)稱(chēng)的原因?qū)е峦?lèi)原料采購(gòu)量過(guò)大的現(xiàn)象發(fā)生。

3.加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)定額管理的有效措施

3.1 明確制定定額標(biāo)準(zhǔn)的基本原則

這是進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理的基本原則。首先要實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各部門(mén)之間的資產(chǎn)配置數(shù)量與工作職責(zé)之間的匹配。其次，要圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，設(shè)計(jì)科學(xué)的指標(biāo)體系，運(yùn)用合理的預(yù)測(cè)方法，達(dá)到總額適度、風(fēng)險(xiǎn)可控、效益優(yōu)先的定額配置目標(biāo)。第三，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)與實(shí)用狀況的銜接。在進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)定額管理時(shí)一定要根據(jù)技術(shù)性能、相關(guān)行業(yè)的要求等與實(shí)用狀況相銜接。

3.2 加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的定額管理

首先，必須加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款成本的管理。如前所述，企業(yè)應(yīng)更加關(guān)注應(yīng)收賬款成本的管理，在綜合運(yùn)用應(yīng)收賬款信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，定期對(duì)賬齡進(jìn)行分析，完善賒銷(xiāo)回款機(jī)制，強(qiáng)化逾期賬款的監(jiān)管，同時(shí)對(duì)重點(diǎn)客戶(hù)的大額應(yīng)收款進(jìn)行積極催收，避免壞賬、死賬問(wèn)題的發(fā)生。其次，完善應(yīng)收賬款對(duì)賬機(jī)制。這就要求現(xiàn)代企業(yè)通過(guò)及時(shí)的對(duì)賬過(guò)程，對(duì)資金進(jìn)行有效管理和監(jiān)督，為避免企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生奠定基礎(chǔ)。

3.3 加強(qiáng)對(duì)存貨的定額管理