導(dǎo)語：如何才能寫好一篇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關(guān)鍵詞]流動(dòng)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展

一、引言

商業(yè)銀行的流動(dòng)性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求的能力。流動(dòng)性是銀行的生命線，一旦一家銀行發(fā)生嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，就可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)倒閉。流動(dòng)性不僅直接決定著單個(gè)銀行的安危存亡，對(duì)金融系統(tǒng)乃至整個(gè)國(guó)家甚至全球的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都至關(guān)重要。

在1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)中，泰國(guó)、馬來西亞、菲律賓等國(guó)家都發(fā)生了流動(dòng)性危機(jī)，迫使大批銀行倒閉清算，以致引發(fā)了一場(chǎng)波及全球諸多國(guó)家和地區(qū)的金融危機(jī)。由此可見，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的生存發(fā)展乃至整個(gè)社會(huì)的金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定威脅極大，必須加以重視，加強(qiáng)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的演變與發(fā)展

流動(dòng)性在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展中有著舉足輕重的地位，所以流動(dòng)性管理被商業(yè)銀行視為資產(chǎn)負(fù)債管理和金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的重點(diǎn)。早期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要側(cè)重于資產(chǎn)的流動(dòng)性管理，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，流動(dòng)性管理又逐漸過渡到負(fù)債的流動(dòng)性管理、平衡流動(dòng)性管理等幾個(gè)階段。

1.資產(chǎn)流動(dòng)性管理階段

(1)商業(yè)貸款理論

商業(yè)貸款理論是最早的流動(dòng)性管理理論。該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行在分配資金時(shí)應(yīng)著重考慮保持高度的流動(dòng)性。由于銀行資金的來源多為短期資金，所以銀行的業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期的、自償性的貸款。商業(yè)貸款理論提出了滿足銀行流動(dòng)性與進(jìn)行資金配置時(shí)應(yīng)考慮資金來源的性質(zhì)與結(jié)構(gòu)，但缺陷也顯而易見：一是銀行資金配置過多的集中在盈利性較低的短期貸款上，降低了銀行的盈利能力；二是沒有考慮短期貸款的償還能力也是相對(duì)的，一旦遇到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，即使是短期貸款也可能無法收回。1930年代大蕭條時(shí)期，大量銀行就是由于存戶擠提和貸款無法收回而倒閉。

(2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論

1930年代大蕭條后，隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論開始流行。這種理論強(qiáng)調(diào)銀行需要在資產(chǎn)負(fù)債表中保持一定的具有流動(dòng)性的非現(xiàn)金資產(chǎn)為流動(dòng)性需求做準(zhǔn)備。當(dāng)銀行的流動(dòng)性需求超過銀行所持現(xiàn)金時(shí)，可將這部分資產(chǎn)迅速變現(xiàn)以保證其償付能力。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論突破了商業(yè)貸款理論對(duì)銀行資金運(yùn)用的限制，在保持流動(dòng)性的同時(shí)增加了盈利性。但也有其缺陷：一是持有過多的流動(dòng)性資產(chǎn)不利于銀行盈利能力的發(fā)揮；二是變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)的能力受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，最終也可能影響到流動(dòng)性預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(3)預(yù)期收入理論

二戰(zhàn)后,西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展,產(chǎn)生了以固定資產(chǎn)投資為主的長(zhǎng)期性資金需求，在此背景下，出現(xiàn)了預(yù)期收入理論。該理論認(rèn)為借款人償還貸款的能力取決于其預(yù)期收入，而非貸款期限的長(zhǎng)短，銀行據(jù)此開發(fā)了中長(zhǎng)期分期還本付息貸款。預(yù)期收入理論深化了對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)，促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)多樣化，但也增加了銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。尤其在整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境惡化的情況下，會(huì)大大增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，資產(chǎn)的流動(dòng)性管理所經(jīng)歷的各個(gè)發(fā)展階段是和當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相關(guān)聯(lián)的。資產(chǎn)流動(dòng)性管理戰(zhàn)略是一種較保守的戰(zhàn)略，規(guī)模較小的銀行通常實(shí)施的是這種管理方式。

2.負(fù)債流動(dòng)性管理階段

20世紀(jì)60年代后，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)大量出現(xiàn)，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)穩(wěn)定的資金來源帶來很大的沖擊。在這一巨大的籌資壓力背景下，商業(yè)銀行開始改變以往的以資產(chǎn)管理為主的流動(dòng)性資金配置策略，而轉(zhuǎn)向以負(fù)債管理為主的策略。負(fù)債流動(dòng)性管理策略強(qiáng)調(diào)銀行在市場(chǎng)上購(gòu)買流動(dòng)性，其核心是商業(yè)銀行由被動(dòng)負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)負(fù)債，積極從事金融工具的創(chuàng)新開發(fā)，開拓資金來源，通過借入資金來滿足流動(dòng)性需求，減少流動(dòng)性資產(chǎn)的儲(chǔ)備量，將資金更多的運(yùn)用于盈利性較高的資產(chǎn)，從而提高其盈利水平。

負(fù)債流動(dòng)性管理策略提高了銀行籌集資金的主動(dòng)性和靈活性，增加了銀行的收益，但同時(shí)也給銀行帶來了較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是負(fù)債流動(dòng)性管理所依托的是貨幣市場(chǎng)，而貨幣市場(chǎng)對(duì)利率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量十分敏感，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)振蕩波動(dòng)，銀行可能無法在市場(chǎng)上籌借到資金；二是貨幣市場(chǎng)對(duì)籌資者的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況的變化也極為敏感，當(dāng)銀行陷入財(cái)務(wù)危機(jī)并因此對(duì)資金的需求最為迫切時(shí)，市場(chǎng)卻可能不再愿向困境中的銀行提供流動(dòng)性了，銀行的流動(dòng)性壓力就可能演化成流動(dòng)性危機(jī)。

3.平衡流動(dòng)性管理

從上述資產(chǎn)流動(dòng)性管理策略和負(fù)債流動(dòng)性管理策略的分析中可看出，前者儲(chǔ)備流動(dòng)性具有較高的成本，而后者依賴借入的流動(dòng)性又具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，1980年代出現(xiàn)了一種折中的平衡流動(dòng)性管理策略。平衡流動(dòng)性管理策略吸收了前兩種管理策略的精華，又克服了其缺陷，從資產(chǎn)負(fù)債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性之間的矛盾，使銀行經(jīng)營(yíng)管理更科學(xué)。平衡流動(dòng)性管理是一種相機(jī)抉擇的資金管理方式，要求商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展變化的情況，通過對(duì)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)管理，達(dá)到銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的要求。其基本思路是將未來的流動(dòng)性需求劃分為預(yù)期的流動(dòng)性需求和突發(fā)的流動(dòng)性需求兩部分。對(duì)預(yù)期的流動(dòng)性需求，一部分以資產(chǎn)方式儲(chǔ)備，一部分可通過與往來銀行或其他資金供給者事先達(dá)成的信用安排來解決；對(duì)突發(fā)性的流動(dòng)性需求，則由短期借款來滿足。期限遠(yuǎn)一些的流動(dòng)性需求須加以規(guī)劃，在需要時(shí)，可通過將部分資產(chǎn)變現(xiàn)來滿足流動(dòng)性，也可通過主動(dòng)負(fù)債，如創(chuàng)新存款工具等方法來滿足。

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)與金融制度、金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，以及銀行業(yè)務(wù)的開拓、金融工具的創(chuàng)新，銀行流動(dòng)性管理的方式還在不斷改進(jìn)和完善，力求找到更加適合自身發(fā)展的、在確保安全性和流動(dòng)性基礎(chǔ)上增加盈利能力的、更加符合現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念的管理方式。流動(dòng)性管理已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

參考文獻(xiàn)：

篇2

突出危害：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性極易導(dǎo)致銀行“猝死”

中小銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊企業(yè)。與大型商業(yè)銀行一樣，銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)決定了中小銀行的“存在就是為了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”。因此，為了避免資本金損失，規(guī)避破產(chǎn)倒閉的厄運(yùn)，中小銀行必須深入了解、準(zhǔn)確計(jì)量和妥善管理風(fēng)險(xiǎn)，確保謹(jǐn)慎運(yùn)營(yíng)并保持足夠的資金和儲(chǔ)備抵御業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。假如風(fēng)險(xiǎn)管理失誤，造成流動(dòng)性嚴(yán)重不足，往往危及中小銀行生存，甚至引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)。

按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)1997年9月1日的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的分類，銀行、信用社面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有8種：信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。從理論上說，除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)外的任何一種風(fēng)險(xiǎn)，都具有內(nèi)部性，屬于商業(yè)銀行、信用社的商業(yè)秘密，甚至僅為其高層所掌握。但如果這些負(fù)面的商業(yè)秘密不慎被社會(huì)公眾全部或部分知悉，或者出現(xiàn)信息時(shí)代無法封鎖的銀行、信用社聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，必然動(dòng)搖存款人、其他負(fù)債提供者乃至整個(gè)市場(chǎng)的信心，引發(fā)擠兌等群體性抽離資金行為，一旦超過某個(gè)事先難以準(zhǔn)確測(cè)定的臨界點(diǎn)，種種單個(gè)而言本不足以致命的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生集中放大效應(yīng)，并以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形式迅速爆發(fā)出來。

深入分析下去，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)商業(yè)銀行、農(nóng)信社來說，其他各種風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是可以準(zhǔn)確度量的財(cái)務(wù)損失，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則與財(cái)務(wù)損失幾乎無關(guān)，即便資本充足率再高、盈利能力再?gòu)?qiáng)，只要喪失融資能力，出現(xiàn)相當(dāng)程度的支付風(fēng)險(xiǎn)――哪怕只有短短的幾天、甚至幾個(gè)小時(shí)，都極有可能釀成難以預(yù)料的惡果。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)特有的突發(fā)性，更是極易導(dǎo)致商業(yè)銀行、信用社“猝死”。更為嚴(yán)重的是，隨著金融經(jīng)濟(jì)一體化日益深入，各金融機(jī)構(gòu)之間因資產(chǎn)配置而形成的債權(quán)債務(wù)聯(lián)系日益復(fù)雜和緊密，使得商業(yè)銀行、信用社資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性，一家銀行機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能保證支付，很快就會(huì)演變成全局性的金融動(dòng)蕩。

主要成因：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)根源在于資產(chǎn)配置失誤

眾所周知，商業(yè)銀行、信用社的資產(chǎn)負(fù)債表存在著“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的內(nèi)在平衡關(guān)系。一定時(shí)期內(nèi)，所有者權(quán)益相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)流動(dòng)性的影響變化甚微，只要分析資產(chǎn)與負(fù)債即可。

一般而言，商業(yè)銀行、信用社擁有資產(chǎn)配置的主動(dòng)權(quán)，而負(fù)債則有主動(dòng)與被動(dòng)之分。因此，商業(yè)銀行、信用社的流動(dòng)性體現(xiàn)在資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債流動(dòng)性兩個(gè)方面，既反映出其存量資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，又反映出其及時(shí)吸收公眾存款和從資金市場(chǎng)融入資金的綜合籌資能力。檢驗(yàn)流動(dòng)性充足與否的最好指標(biāo)，就是商業(yè)銀行、信用社對(duì)負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加的滿足程度，即當(dāng)流動(dòng)性不足時(shí)，它能否以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金。

綜觀流動(dòng)性不足的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)配置大致存在以下現(xiàn)象：一是不良貸款比例偏高，資產(chǎn)大量沉淀，周轉(zhuǎn)不靈。二是片面注重盈利性，忽視了流動(dòng)性，貸款結(jié)構(gòu)不合理，中長(zhǎng)期貸款比重偏大，短期負(fù)債長(zhǎng)期運(yùn)用問題突出。三是貸款投放存在明顯的客戶集中、行業(yè)集中、時(shí)間集中現(xiàn)象，往往因產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、自然災(zāi)害侵襲、季節(jié)性因素影響而出現(xiàn)流動(dòng)性不足問題。四是貼現(xiàn)余額、債券投資余額過小，二級(jí)備付資產(chǎn)準(zhǔn)備不足，主要依靠超額準(zhǔn)備金和同業(yè)存放款項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)金兌付、支付清算，頭寸調(diào)度缺乏回旋余地。五是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等不生息資產(chǎn)過多，擠占了營(yíng)運(yùn)資金。六是任務(wù)觀念仍重，組織資金貪大求快，片面重視抓大額對(duì)公存款，存款月末進(jìn)來次月初就流出，大起大落，穩(wěn)定性差，不抵實(shí)用。

可見，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，實(shí)際上是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期積聚的結(jié)果，而資產(chǎn)配置失誤，則是出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。假如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得不到徹底調(diào)整和實(shí)質(zhì)性優(yōu)化，爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)只不過是時(shí)間早遲的事。

根治方略：加強(qiáng)和改善經(jīng)營(yíng)管理確?！叭浴苯y(tǒng)一

首先，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路。中小銀行應(yīng)以揚(yáng)長(zhǎng)避短為基本出發(fā)點(diǎn)，按照市場(chǎng)細(xì)分的要求，找準(zhǔn)主要為城鄉(xiāng)居民服務(wù)、為中小企業(yè)服務(wù)、為個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織服務(wù)的市場(chǎng)定位，確立貸款興行、搞活經(jīng)營(yíng)、大力拓展個(gè)人金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)思路，充分發(fā)揮中小銀行特有的經(jīng)營(yíng)靈活性，不斷加大貸款投放力度，努力擴(kuò)充以普通城鄉(xiāng)居民、個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的基本客戶群，積極培育穩(wěn)固的生息、增存基地。

其次，切實(shí)調(diào)整負(fù)債策略，努力提高市場(chǎng)化籌集資金能力。一是大力增強(qiáng)資金實(shí)力。中小銀行應(yīng)當(dāng)確立并實(shí)施“抓小不放大”的存款擴(kuò)張戰(zhàn)略，走儲(chǔ)蓄存款保生存、對(duì)公存款求發(fā)展的負(fù)債經(jīng)營(yíng)之路。所謂“抓小”，就是要狠抓單筆額度相對(duì)較小的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款。所謂“不放大”，是指不放棄爭(zhēng)取單戶存款額度較大的企業(yè)、事業(yè)單位存款。筆者提出存款“不放大”的觀點(diǎn)，主要有兩層含義：一不刻意追求對(duì)公存款，以致與各家商業(yè)銀行盲目競(jìng)爭(zhēng)；二不主動(dòng)放棄能夠爭(zhēng)取或穩(wěn)住的對(duì)公存款，以致將市場(chǎng)拱手相讓，而要針對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行貸款權(quán)上收的弱點(diǎn)，合法而靈活地打好“貸款牌”，鞏固并逐步擴(kuò)大以中小企業(yè)為主的對(duì)公存款客戶群。二是優(yōu)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局，加強(qiáng)電子化建設(shè)。在保證農(nóng)村居民金融服務(wù)基本需要的前提下，按照集約化經(jīng)營(yíng)的要求，撤并、遷移、新設(shè)并舉，大力改善各網(wǎng)點(diǎn)的硬件，加速實(shí)現(xiàn)所有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)微機(jī)聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄存款通存通兌，盡快發(fā)行信用卡，迅速提升服務(wù)功能與層次，為穩(wěn)定和擴(kuò)大存款客戶、拓展代收代付等中間業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)，努力提高單個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的存款余額和經(jīng)營(yíng)效益。

第三，實(shí)行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，轉(zhuǎn)變資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。應(yīng)切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，樹立“貸款興行”意識(shí)，堅(jiān)持短期性、分散性、穩(wěn)定性、差異性統(tǒng)籌兼顧，全面推行貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類，全面篩選客戶，鞏固壯大優(yōu)質(zhì)客戶群，堅(jiān)決淘汰劣質(zhì)企業(yè)，確保新增貸款高質(zhì)高效快速運(yùn)行。一要建立高效準(zhǔn)確的信貸評(píng)估預(yù)警系統(tǒng)。綜合考察借款人的資信狀況，科學(xué)評(píng)定其信用等級(jí)，借助企業(yè)（個(gè)人）征信系統(tǒng)的信息網(wǎng)絡(luò)功能，及時(shí)預(yù)測(cè)或發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及其發(fā)展變化趨勢(shì)，使貸款投放準(zhǔn)確、運(yùn)用靈活、產(chǎn)出最佳效益。二要真正推行審貸分離制度。建立科學(xué)嚴(yán)密的信貸決策系統(tǒng)，做到放款縱向分級(jí)審批、橫向分部門制約，盡可能避免非技術(shù)因素造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)。三要大力壓縮中長(zhǎng)期貸款，提高短期貸款比重，有意識(shí)地適度增加貼現(xiàn)余額，必要時(shí)可通過轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)操作增加流動(dòng)性。四要堅(jiān)持資產(chǎn)分散性原則，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)在種類和行業(yè)、客戶兩個(gè)方面的適當(dāng)分散，以避免過于集中帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)，減少呆帳和壞帳損失。五要提高擔(dān)保貸款比重，減少風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高的資產(chǎn)。六要完善風(fēng)險(xiǎn)貸款責(zé)任清收制度和收回沉淀貸款分類獎(jiǎng)勵(lì)制度，綜合運(yùn)用情感、經(jīng)濟(jì)、行政、法律手段，最大限度地清收盤活不良貸款，減少貸款損失。七要建立信貸員等級(jí)管理制度，著力培養(yǎng)一大批信貸專家。通過信貸理念的更新，貸款經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制的轉(zhuǎn)換，從源頭上提高中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

第四，嚴(yán)格實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，完善資金營(yíng)運(yùn)機(jī)制。當(dāng)前，應(yīng)注重抓好以下幾點(diǎn)。一要堅(jiān)持資金來源制約資金運(yùn)用的原則。特別是農(nóng)信社與農(nóng)業(yè)銀行“脫鉤”以來，縣級(jí)信用聯(lián)社承擔(dān)了轄內(nèi)信用社資金調(diào)劑的職能，有效防止了支付風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但由此也助長(zhǎng)了一些信用社對(duì)聯(lián)社的依賴心理。二要堅(jiān)持資產(chǎn)與負(fù)債期限對(duì)稱原則。應(yīng)根據(jù)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，合理確定長(zhǎng)、短期資產(chǎn)比重，建立資產(chǎn)負(fù)債之間的平衡對(duì)應(yīng)關(guān)系，保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，防止支付危機(jī)發(fā)生。

篇3

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：簡(jiǎn)談商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的問題與措施

收錄日期：2013年7月4日

一直以來，商業(yè)銀行承擔(dān)著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家宏觀職能，又有著強(qiáng)大的國(guó)家信用支撐，人們總會(huì)將銀行的命運(yùn)與政府的支持緊密聯(lián)系在一起，認(rèn)為政府會(huì)承擔(dān)銀行的一切風(fēng)險(xiǎn)，銀行不會(huì)倒閉，也不會(huì)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主體是商業(yè)銀行，然而我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部缺乏完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效機(jī)制，而且還沒有形成對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管的自覺意識(shí)。這導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理只注重流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的良好表現(xiàn)，對(duì)提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力的重視度不高，對(duì)資產(chǎn)管理策略和負(fù)債管理策略的完善不積極，這使我國(guó)商業(yè)銀行缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)感。

一、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題分析

目前，隨著金融衍生工具不斷創(chuàng)新，其在銀行業(yè)務(wù)中占據(jù)的比重越來越大；同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)不確定性不斷增強(qiáng)，造成銀行風(fēng)險(xiǎn)管理日趨復(fù)雜。這些都會(huì)直接制約商業(yè)銀行的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和獲取主動(dòng)負(fù)債的能力。銀行業(yè)對(duì)外開放后，在批發(fā)和零售業(yè)務(wù)方面，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行處于劣勢(shì)地位，就產(chǎn)品種類、質(zhì)量和資金的安全性而言，與外資銀行很難抗衡。因此，我國(guó)商業(yè)銀行受到?jīng)_擊的可能性逐步加大，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度大大增加。

二、提高我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

隨著國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)日趨走弱和國(guó)外市場(chǎng)復(fù)蘇乏力，銀行業(yè)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)開始進(jìn)入集中爆發(fā)期。同時(shí)，隨著我國(guó)銀行業(yè)改革和金融業(yè)對(duì)外開放的進(jìn)一步深化，國(guó)內(nèi)金融環(huán)境和銀行系統(tǒng)正在與世界市場(chǎng)對(duì)接，而國(guó)外銀行因?yàn)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而破產(chǎn)的案例也有可能在我國(guó)銀行身上上演，提高我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的必要性和緊迫性在加大。根據(jù)有關(guān)國(guó)內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)政策，結(jié)合對(duì)國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的分析和借鑒，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行可以從以下方面提高我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理水平：

（一）提高銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而倒閉的銀行很少，絕大部分銀行從上到下對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)就顯得較為薄弱。管理層不重視對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，沒有按要求建立起完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，更不用說加大投入建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)；在具體的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，僅僅以滿足銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管目標(biāo)為主要任務(wù)。因此，建議商業(yè)銀行加強(qiáng)內(nèi)部溝通力度，提高銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。同時(shí)，提出具體的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面的要求，要求銀行在軟硬件上予以滿足。

（二）完善銀行監(jiān)管策略。商業(yè)銀行根據(jù)不同指標(biāo)的有效程度，設(shè)立一套完整的內(nèi)部監(jiān)管策略。商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)在總體上把握其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況，重點(diǎn)關(guān)注特定指標(biāo)異常情況下銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的狀況，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨弱時(shí)，同時(shí)關(guān)注特定指標(biāo)和綜合指標(biāo)的變動(dòng)情況。

（三）提高銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平。進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的根本在于銀行自身，銀行是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策的執(zhí)行者，能否積極有效地實(shí)施流動(dòng)性管理辦法是防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的決定因素。

1、提高全體員工對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的警惕性。針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)不僅要灌輸?shù)姐y行的管理層，更應(yīng)普及到銀行的全體員工，需要銀行全體員工對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)的意識(shí)。

2、保持流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性和有效性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)銀行乃至金融體系帶來災(zāi)難性的影響，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理部門的重要性就顯得特別重要，期間難免出現(xiàn)權(quán)力和利益等方面的沖突，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，需要保持流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性。

3、實(shí)施全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的不斷調(diào)整，我國(guó)商業(yè)銀行資金來源和資金運(yùn)用均存在多樣化發(fā)展的趨勢(shì)，需把與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的所有要素都考慮在內(nèi)，實(shí)施全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

三、近期國(guó)內(nèi)銀行開展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

去年國(guó)內(nèi)銀行集中爆發(fā)了各類銀行風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)的案件不斷發(fā)生，銀行關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力逐漸加大。近期國(guó)內(nèi)銀行可以從以下方面開展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理：

（一）完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。根據(jù)我國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法的要求，銀行須建立完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)”、“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略、政策和程序”、“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制”、“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)”等方面形成完整的框架。

（二）加大對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面的培訓(xùn)。我國(guó)商業(yè)銀行需要加大對(duì)員工流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面的培訓(xùn)，這不僅有利于提高員工形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，而且能夠提高員工流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。開展培訓(xùn)可以選擇內(nèi)部培訓(xùn)和外部培訓(xùn)相結(jié)合的方式進(jìn)行。

（三）測(cè)評(píng)各類風(fēng)險(xiǎn)案件對(duì)銀行流動(dòng)性的影響程度。針對(duì)國(guó)內(nèi)發(fā)生的“上海鋼貿(mào)企業(yè)信貸斷鏈案”、各地頻發(fā)的票據(jù)案、“杭州擔(dān)保圈案”、“上市公司高額負(fù)債案”、“地方政府融資平臺(tái)案”和“房產(chǎn)企業(yè)資金緊張案”等可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的案件進(jìn)行綜合性測(cè)評(píng)，不定期的開展各項(xiàng)壓力測(cè)試，根據(jù)測(cè)評(píng)結(jié)果調(diào)整資金來源和資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管部門上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)水平以贏得政策支持。

（四）拓寬資金來源渠道作為保持資金穩(wěn)定的主要任務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)常在每月末、每季度末通過各種渠道獲得巨額短期資金來“沖時(shí)點(diǎn)”，這種現(xiàn)象較為普遍，大額資金的不正常流動(dòng)不僅會(huì)增大銀行獲得資金的成本，而且也會(huì)對(duì)銀行造成災(zāi)難性的沖擊。事實(shí)上，“沖時(shí)點(diǎn)”的這種現(xiàn)象本身就說明了銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范方面的不足，這種被動(dòng)式的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理無疑可能放大銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，想法拓寬資金來源渠道，保持資金來源的穩(wěn)定性應(yīng)成為商業(yè)銀行近期開展流動(dòng)性管理的主要任務(wù)。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]鄧方園.商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)營(yíng)管理者，2013.1.

篇4

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行的典型特征是通過管理風(fēng)險(xiǎn)而獲取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)收益最大化。在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中，需要面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BIS）在《有效銀行監(jiān)管核心原則》第三部分“審慎監(jiān)管法規(guī)和要求”中指出，銀行在經(jīng)營(yíng)過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，銀行監(jiān)管者需要了解這些風(fēng)險(xiǎn)并確保商業(yè)銀行有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制所承擔(dān)的各類風(fēng)險(xiǎn)。2001年1月16日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)了新的資本協(xié)議的征求意見稿，在此之前，巴塞爾委員會(huì)在一些的相關(guān)文件中，對(duì)商業(yè)銀行所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了相應(yīng)的闡釋和說明，并特別提出了商業(yè)銀行的三大風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、和操作風(fēng)險(xiǎn)。在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，巴塞爾委員會(huì)在2000年提出了《銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的穩(wěn)健做法》，要求商業(yè)銀行切實(shí)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

一般而言，流動(dòng)性包括三個(gè)層面的含義，資產(chǎn)的流動(dòng)性，市場(chǎng)的流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。其中，資金的流動(dòng)性是對(duì)流動(dòng)性的主要解釋，也是商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)迅速變現(xiàn)且不發(fā)生損失，能夠即使償付債務(wù)的能力；市場(chǎng)的流動(dòng)性是指市場(chǎng)能夠保證投資者迅速低成本的交易金融資產(chǎn)的能力；機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性是指金融機(jī)構(gòu)能夠保證正常支付的能力。巴塞爾委員會(huì)2006年文件首次提出：資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（Funding liquidity risk ）是不能有效應(yīng)對(duì)預(yù)期及非預(yù)期的現(xiàn)金流（包括即時(shí)現(xiàn)金流及未來現(xiàn)金流）和擔(dān)保需求進(jìn)而影響日常運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（ market liquidity risk）是由于存在不充分的市場(chǎng)深度或市場(chǎng)彈性，從而不能在不顯著影響市場(chǎng)價(jià)格的前提下對(duì)沖或清除頭寸部位的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于商業(yè)銀行而言，機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，即保證充足的支付能力，至關(guān)重要。

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因

商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因在于商業(yè)銀行自身就是提供市場(chǎng)流動(dòng)性的重要機(jī)構(gòu)。在商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)中，大量比例的為活期存款，然而在貸款結(jié)構(gòu)中，則中長(zhǎng)期貸款占比較多。換言之，商業(yè)銀行在保證存款客戶流動(dòng)性不喪失的同時(shí)，將資金的流動(dòng)性讓渡給貸款客戶，并由自身承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行的情況來看，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、政府影響，利益驅(qū)動(dòng)等多方面原因，中小銀行短借長(zhǎng)貸的傾向非常嚴(yán)重，貸款客戶壘大戶，一方面導(dǎo)致了貸款集中度的不斷提高，另一方面也是的中長(zhǎng)期貸款的比例不斷加大。因此，國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生性方面，在內(nèi)部約束上存在一定欠缺。除此之外，國(guó)內(nèi)中心商業(yè)銀行同樣也受到壞賬增加，突發(fā)性操作風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)困難，以及金融危機(jī)等多種因素的影響，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況不容忽視。

二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

我國(guó)中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：

一是在資本充足率不高，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備不足，備付金少。按照巴塞爾委員會(huì)的要求，商業(yè)銀行需要滿足8%的資本充足率最低要求，然而，從國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行的實(shí)際情況來看，大部分中小商業(yè)銀行的資本充足率徘徊在8%的警戒線邊緣，甚至于長(zhǎng)期未能達(dá)到這一最低要求。股份制商業(yè)銀行由于資產(chǎn)急速擴(kuò)張和資本金補(bǔ)充渠道單一，導(dǎo)致兩者在規(guī)模和增長(zhǎng)幅度上不能匹配。特別是新興的股份制商業(yè)銀行要“做大做強(qiáng)”，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的非?？?，使得資本充足率一直處于緊張態(tài)勢(shì)。城市商業(yè)銀行中，除北京、南京、寧波三家上市銀行由于得到資本市場(chǎng)補(bǔ)充外，其城商行在跨區(qū)域發(fā)展、兼并收購(gòu)、擴(kuò)大規(guī)模等戰(zhàn)略實(shí)施過程下，資本充足率緊張狀況一直未能得到有效改善。另外，隨著國(guó)際金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，企業(yè)信用狀況逐漸惡化，使得中小商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量存在惡化趨勢(shì)，在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備不充足的情況下，極易導(dǎo)致銀行經(jīng)意狀況發(fā)生轉(zhuǎn)變。

二是中長(zhǎng)期債務(wù)占比較高，流動(dòng)性資產(chǎn)缺乏。中小商業(yè)銀行雖然規(guī)模與大型國(guó)有銀行難以抗衡，但在信貸資產(chǎn)投放上，仍然不能擺脫對(duì)大型企業(yè)和中長(zhǎng)期貸款的依賴，特別是對(duì)地方的大型企業(yè)，由于地方政府影響，中小商業(yè)銀行特別是城市商業(yè)銀行為了獲取收益，往往傾向于向大型企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款。另外，包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款，土地儲(chǔ)備貸款以及房地產(chǎn)按揭貸款在內(nèi)的房地產(chǎn)貸款占比較高，此類貸款也具有金額高，期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，使得長(zhǎng)期負(fù)債比例不斷提高，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配情況較為嚴(yán)重。同時(shí)，中小商業(yè)銀行由于人才儲(chǔ)備，自身實(shí)力等多方面因素，在資產(chǎn)負(fù)債管理方面也存在一定欠缺和不足，風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。

三是資金管理效率不足。內(nèi)部資金管理也是控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，通過在全行范圍內(nèi)有效配置資金，能夠有效提高資金使用效率。2007年，央行10次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率、6次加息、6次發(fā)行定向票據(jù)，從緊貨幣政策的實(shí)施回收了銀行體系內(nèi)相當(dāng)數(shù)量的流動(dòng)性。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)貸存比較低的大型銀行影響較小，對(duì)貸存比較高的中小銀行影響較大。特別是股票和基金市場(chǎng)持續(xù)繁榮，新股發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，居民儲(chǔ)蓄存款出現(xiàn)分流趨勢(shì)，使得資金頭寸波動(dòng)增大，而中小銀行受網(wǎng)點(diǎn)限制吸收存款規(guī)模較小，存款增加相對(duì)較慢，貸款規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)與存款規(guī)模緩慢增加形成鮮明反差，帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更加要求中小銀行加強(qiáng)資金管理。

四是資金市場(chǎng)地位和聲譽(yù)有限，資金拆解渠道單一。中小商業(yè)銀行由于資金來源有限，資金營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)流動(dòng)性相對(duì)較差，變現(xiàn)能力不足。對(duì)于大型銀行而言，由于政府信用以及自身的市場(chǎng)地位和市場(chǎng)聲譽(yù)，在由于市場(chǎng)波動(dòng)或發(fā)生突發(fā)事件導(dǎo)致資金存在缺口時(shí)，能夠及時(shí)向交易對(duì)手拆解資金，避免發(fā)生資金頭寸短缺。然而，對(duì)中小商業(yè)銀行特別是城市商業(yè)銀行而言，由于市場(chǎng)地位和市場(chǎng)聲譽(yù)有限，市場(chǎng)資金拆解來源單一，且拆解能力不足，一旦發(fā)生突發(fā)事件，很難在短時(shí)間內(nèi)按照合理的資金成本拆解到足額資金，無法有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

首先，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、預(yù)警、壓力測(cè)試和有效防范。中小商業(yè)銀行由于自身實(shí)力有限，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，更多的將資源投降信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)方面，使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理尚未形成有效的管理體系，未能有效明確包括董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層，以及具體部門的相應(yīng)職責(zé)。因此，中小商業(yè)銀行應(yīng)制定統(tǒng)一的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)，有效采集、處理相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)資金頭寸變動(dòng)情況進(jìn)行實(shí)施監(jiān)控，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試、預(yù)計(jì)、應(yīng)急預(yù)案、風(fēng)險(xiǎn)處置等一系列風(fēng)險(xiǎn)措施。

其次，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，有效配置資產(chǎn)。中小商業(yè)銀行應(yīng)積極調(diào)整貸款投向，完善中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高中小企業(yè)貸款規(guī)模，加強(qiáng)流動(dòng)資金貸款等短期貸款的比例；在存款方面，通過發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品等方式，大力吸收定期資金，通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新、發(fā)行債券以及進(jìn)行批發(fā)業(yè)務(wù)等增加資金來源，避免出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配現(xiàn)象，從而在長(zhǎng)期內(nèi)減少流動(dòng)性壓力。對(duì)于資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)試點(diǎn)，中小商業(yè)銀行應(yīng)抓住這一契機(jī)，加強(qiáng)資產(chǎn)證券化研究，通過證券化來盤活信貸資產(chǎn)，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

再次，建立多渠道融資機(jī)制，提高外部資金獲取能力。中小商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)資金營(yíng)運(yùn)部門主動(dòng)負(fù)債能力，通過同業(yè)拆解、證券回購(gòu)、央行再貸款、金融市場(chǎng)融資等多種方式，拓寬融資渠道。同時(shí)，應(yīng)與人民銀行保持密切聯(lián)系，及時(shí)報(bào)告流動(dòng)性狀況，以便及時(shí)獲得相應(yīng)的資金支持。

【參考文獻(xiàn)】

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［2］趙志宏等，商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系[M]，中國(guó)金融出版社，2005

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量

一.研究背景和意義

自商業(yè)銀行產(chǎn)生以來，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)如影隨形伴隨著商業(yè)銀行的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程中。因此，如何解決流動(dòng)性問題成為全球金融領(lǐng)域面臨的共同難題。尤其是在中國(guó)最近出現(xiàn)的銀行業(yè)流動(dòng)性不足的情況嚴(yán)重影響中國(guó)金融業(yè)的整體穩(wěn)定，再次將金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理問題推向風(fēng)口浪尖。本文認(rèn)為2013年中國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)的普遍的流動(dòng)性不足暴露出商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的缺陷，我們應(yīng)該更加重視對(duì)于商業(yè)銀行（特別是我國(guó)的中小股份制商業(yè)銀行）的流動(dòng)性的管理，從自身實(shí)際出發(fā)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和采取有效應(yīng)對(duì)措施。本文將針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行尤其是中小股份制商業(yè)銀行的實(shí)際特點(diǎn)，探討我國(guó)當(dāng)前股份制銀行存在的流動(dòng)性管理方面的問題并提出相關(guān)政策改進(jìn)。

二.國(guó)內(nèi)外研究背景及動(dòng)態(tài)

2.1 國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究綜述

20世紀(jì)80年代初在世界性的債務(wù)危機(jī)的背景下，Diamond和Dybvig（1983）發(fā)表了銀行擠兌、存款保險(xiǎn)和流動(dòng)性》即D-D模型，指出商業(yè)銀行作為中介機(jī)構(gòu)一方面在為存款人提供活期存款合約同時(shí)向借款人提供期限較長(zhǎng)的貸款，商業(yè)銀行作為這樣一個(gè)轉(zhuǎn)換中心把短期流動(dòng)性負(fù)債轉(zhuǎn)換為非流動(dòng)性資產(chǎn)，這種轉(zhuǎn)換為存款人提供了一種流動(dòng)性存款合約并最終為金融市場(chǎng)創(chuàng)造了流動(dòng)性，但其中流動(dòng)性負(fù)債與非流動(dòng)性資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化導(dǎo)致銀行承擔(dān)了相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就是商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因。姚長(zhǎng)輝（1997）認(rèn)為銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生存在表面原因和深層原因。表面原因是由于資金的來源和運(yùn)用不匹配造成銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，深層原因則是銀行的流動(dòng)性與盈利性存在矛盾很難兼顧。另外商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、央行政策導(dǎo)向和金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度都對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性有相當(dāng)大的影響。傅一書（1998）認(rèn)為在防范銀行所面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，合理進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的匹配以及制定切合實(shí)際的流動(dòng)性管理計(jì)劃，提高資本充足率和中央銀行政策支持措施，從而能夠?qū)α鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從更深層次進(jìn)行防范。Duffle和Alexandre（2001）通過建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型研究銀行最小交易成本與保持流動(dòng)性關(guān)系，說明流動(dòng)性資產(chǎn)與非流動(dòng)性資產(chǎn)處理的選擇問題上，如果目標(biāo)是要保持流動(dòng)性就應(yīng)先處理非流動(dòng)性資產(chǎn)，如果目標(biāo)是交易成本最小化就應(yīng)先處理流動(dòng)性資產(chǎn)。

2.2 國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究綜述

2.2.1 銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論的三個(gè)階段

商業(yè)銀行從產(chǎn)生到發(fā)展的幾百年間，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論也隨之不斷發(fā)展，由資產(chǎn)管理理論發(fā)展為負(fù)債管理理論、直至目前的資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論。其中資產(chǎn)管理理論，包括商業(yè)貸款理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論、預(yù)期收入理論三個(gè)階段。其共同的特點(diǎn)是從商業(yè)銀行的資金使用方面來對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。商業(yè)貸款理論主要觀點(diǎn)是銀行只能將資金進(jìn)行短期貸款而不發(fā)放長(zhǎng)期貸款以防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論則認(rèn)為為了應(yīng)付提存所要求的流動(dòng)性，商業(yè)銀行可以將其資金的一部分投資于流動(dòng)性較高的證券上。預(yù)期收入理論認(rèn)為，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性主要取決于借款人的預(yù)期收入，在預(yù)期收入比較穩(wěn)定的情況下即使長(zhǎng)期貸款也可以安全收回。而負(fù)債管理理論則主張銀行通過主動(dòng)負(fù)債來獲得流動(dòng)性但該理論不足之處在于主動(dòng)負(fù)債依賴外部借入資金會(huì)增大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于資產(chǎn)管理和負(fù)債管理都存在各自的缺陷，將二者有機(jī)結(jié)合便演變出了資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論。該理論認(rèn)為應(yīng)將資產(chǎn)管理和負(fù)債管理并重，針對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債的缺口對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2.2.2 微觀層面的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究

Mckinney（1977）提出流動(dòng)性的線性規(guī)劃模型通過對(duì)最糟糕情況的數(shù)據(jù)分析來測(cè)算小銀行的流動(dòng)性需求。Kane（1979）指出許多大型商業(yè)銀行運(yùn)用負(fù)債管理理論的思想，通過主動(dòng)負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)性管理，但此舉也擴(kuò)大了其流動(dòng)性敞口因而增加了銀行經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性。Duffle和Alexandre（2001） 通過建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型研究銀行最小交易成本與保持流動(dòng)性關(guān)系，指出當(dāng)面臨流動(dòng)性緊張的情況下在流動(dòng)性資產(chǎn)與非流動(dòng)性資產(chǎn)的處理上存在不一樣的選擇。Kashyap（2002）提出商業(yè)銀行的流動(dòng)性決策模型。Thomas和wang（2004）認(rèn)為在一定條件下商業(yè)銀行可以通過資產(chǎn)證券化來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性沖擊。

2.2.3 宏觀層面的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究

微觀層面的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理著眼于研究通過改善商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)管理來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而僅靠銀行單獨(dú)來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)無法從根本上解決銀行業(yè)系統(tǒng)的流動(dòng)性問題，必須進(jìn)行宏觀政策干預(yù)。而宏觀層面的流動(dòng)性管理研究，則主要是從制度層面提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，包括暫停支付機(jī)制、存款保險(xiǎn)制度和最后貸款人制度。

1. 暫停支付機(jī)制

主要通過經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)測(cè)算出銀行的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)臨界值，當(dāng)市場(chǎng)情況接觸到臨界值時(shí)，銀行應(yīng)立即采取暫停取款人的提款要求。此機(jī)制的理論基礎(chǔ)來源于D-D模型（1983）的主要觀點(diǎn)，該模型提出存在無擠兌的高效率均衡和發(fā)生擠兌的低效率均衡，而低效率的擠兌均衡結(jié)果往往比簡(jiǎn)單持有資產(chǎn)更糟，此時(shí)實(shí)行暫停支付可以防止擠兌均衡的出現(xiàn)。

2. 存款保險(xiǎn)制度

D-D模型證明當(dāng)存款者發(fā)生恐慌時(shí)出現(xiàn)的擠兌是存款者的預(yù)期變壞造成的，可以通過建立存款保險(xiǎn)制度或?yàn)殂y行存款提供政府擔(dān)保等方式改變這種預(yù)期，避免擠兌出現(xiàn)。Mcculloch和Yu（1989）研究了存款保險(xiǎn)制度中政府扮演的角色。而Ely（1986）則認(rèn)為，D-D模型中沒有考慮到道德風(fēng)險(xiǎn)的因素，存款保險(xiǎn)能夠避免擠兌風(fēng)險(xiǎn)的前提是存款保險(xiǎn)人本身有足夠的償付能力。否則，這種銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)不能從根本上被消除。

3. 最后貸款人制度

Bagehot（1873）系統(tǒng)地研究并提出了最后貸款人制度，指出各國(guó)的最后貸款人的角色由中央銀行承擔(dān)。由于完全依靠市場(chǎng)還能夠完全應(yīng)對(duì)流動(dòng)性的沖擊，而最后貸款人在流動(dòng)性問題發(fā)生時(shí)為商業(yè)銀行提供短期貸款，從而為商業(yè)銀行的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供了保障。Repullo（2000）研究了關(guān)于最后貸款人職能的最優(yōu)配置，他認(rèn)為中央銀行應(yīng)該在較小的流動(dòng)性問題出現(xiàn)時(shí)作為最后貸款人；而當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性問題時(shí)應(yīng)由存款保險(xiǎn)人承擔(dān)最后貸款人的職責(zé)。

2.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量方法

1. 財(cái)務(wù)指標(biāo)法

即運(yùn)用商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算衡量流動(dòng)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析銀行流動(dòng)性的狀況。常常運(yùn)用存貸比率、現(xiàn)金比率、核心存款與總資產(chǎn)的比率和流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率等進(jìn)行綜合衡量。

2.市場(chǎng)信號(hào)體系

財(cái)務(wù)指標(biāo)法著重于從資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目之間的關(guān)系中獲得行流動(dòng)性狀況的信息，而市場(chǎng)信號(hào)法則是銀行經(jīng)理通過觀察市場(chǎng)對(duì)銀行的反應(yīng)來捕捉銀行流動(dòng)性的信息。例如，通過分析存款的變化、證券價(jià)格的變化、銀行發(fā)行債務(wù)工具的溢價(jià)、資產(chǎn)變現(xiàn)成本、在中央銀行的借款情況等來綜合評(píng)判商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.線性規(guī)劃法

銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理要求合理配置銀行的資產(chǎn)和負(fù)債，而線性規(guī)劃法是討論如何有效配置資產(chǎn)的一種方法。相關(guān)文獻(xiàn)也廣泛存在，例如出現(xiàn)較早的理論研究由Kalman （1 967）通過線性規(guī)劃模型說明如何對(duì)銀行資產(chǎn)管理最優(yōu)選擇作出決策。但線性規(guī)劃模型僅考慮了證券組合的風(fēng)險(xiǎn)而忽略了資產(chǎn)負(fù)債的匹配性和交易成本等其他不確定性因素。

4.VaR法

VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法將杠桿、相關(guān)性和當(dāng)前頭寸的組合風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)度量模型，是一種科學(xué)的度量方法。巴塞爾委員會(huì)對(duì)VaR方法的應(yīng)用也提出了書面規(guī)定，在2004年全面且正式推廣運(yùn)用VaR對(duì)資本充足率提供計(jì)算基礎(chǔ)。Engle（1982）提出了更能夠模擬現(xiàn)實(shí)情境的基于ARCH和GARCH模型的VaR法。此外，針對(duì)涉及較長(zhǎng)周期的風(fēng)險(xiǎn)投資組合有學(xué)者提出了長(zhǎng)程VaR的估計(jì)，目前常用的是平方根法則。

三.對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的思考

從上述國(guó)內(nèi)外研究背景和動(dòng)態(tài)來看，國(guó)外對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究所提出的相關(guān)理論均是建立在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融體制基礎(chǔ)之上的。在我國(guó)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)雖然也有相當(dāng)?shù)睦碚撗芯炕A(chǔ)，但是并沒有太多理論學(xué)者關(guān)注我國(guó)中小股份制銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)問題，相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究仍舊缺乏。而我國(guó)隨著金融市場(chǎng)的改革與發(fā)展，中小股份制商業(yè)銀行在我國(guó)金融市場(chǎng)上扮演者重要的角色，我國(guó)金融市場(chǎng)的特殊性意味著一味借鑒國(guó)外的管理模式并不會(huì)適應(yīng)我國(guó)國(guó)情。本文從當(dāng)前的銀行業(yè)普遍存在的流動(dòng)性問題為出發(fā)點(diǎn)，來研究和總結(jié)現(xiàn)有的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)內(nèi)外相關(guān)理論，并從中汲取養(yǎng)料提出針對(duì)于中小銀行的流動(dòng)性管理建議。（作者單位：湖北大學(xué)商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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篇6

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理;對(duì)策

中圖分類號(hào):F83

文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A

文章編號(hào):1673-291X(2010)16-0066-02

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性來源不能滿足流動(dòng)性需求,從而引發(fā)清償問題的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過程中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過程中,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一直是存在的。流動(dòng)性問題是當(dāng)今世界金融領(lǐng)域中尚未解決的主要難題之一,對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其重要。對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理而言,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是小概率事件,但一旦出現(xiàn),則又可能給商業(yè)銀行帶來滅頂之災(zāi),因此,對(duì)于商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理,學(xué)界和業(yè)界經(jīng)過了多年的探討,已經(jīng)取得了重要的理論成果,但是中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理依然存在很多問題函待解決。

一、中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)有待提高。從商業(yè)銀行的角度看,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主體是商業(yè)銀行,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該具有主動(dòng)性。而目前中國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理尚處在資產(chǎn)負(fù)債管理的初級(jí)階段,內(nèi)部缺乏加強(qiáng)和完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效動(dòng)力機(jī)制,同時(shí)也缺乏對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的監(jiān)管意識(shí)。這導(dǎo)致目前商業(yè)銀行流動(dòng)性管理只注重流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的良好表現(xiàn),對(duì)流動(dòng)性管理能力的提高重視不夠,更談不上對(duì)資產(chǎn)管理策略和負(fù)債管理策略的完善。此外,公眾普遍認(rèn)為銀行是以政府信用為支撐,其倒閉的可能性較小,即使出現(xiàn)流動(dòng)性不足,政府也不會(huì)置之不理,最多也是同業(yè)間的兼并重組,使得中國(guó)的商業(yè)銀行無流動(dòng)性危機(jī)之憂。另外,由于信息的不對(duì)稱,公眾對(duì)國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)的數(shù)目和比例缺乏充分地了解。因此,即使銀行經(jīng)營(yíng)效益不高,甚至虧損,也不會(huì)發(fā)生擠兌現(xiàn)象,這使中國(guó)商業(yè)銀行缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)感。

2.中國(guó)商業(yè)銀行的存款額度大于貸款額度,不良貸款率高,資金回收困難。截至2008年末,中國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款總額為46.62萬億元,比去年同期增長(zhǎng)19.73%,各項(xiàng)貸款余額為30.35萬億元,比去年同期增長(zhǎng)18.76%,各項(xiàng)存貸差額為16.27萬億元,占存款余額的35%,這一比例是2001年的4.4倍。對(duì)四家國(guó)有商業(yè)銀行而言,不良貸款余額為20770.36億元,不良貸款率為26.12%。值得注意是在20770.36億元的不良貸款中,次級(jí)類為3781.43億元,占18.2%;可疑類10529.68億元,占50.7%;損失類6459.25億元,占31.1%。這些數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)商業(yè)銀行的存款額度大于貸款額度,不良貸款率高,資金回收困難。

3.商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患過多。目前,國(guó)有商業(yè)銀行資金來源主要是負(fù)債和所有者權(quán)益。目前,貸款資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重在70%以上,作為第二儲(chǔ)備的可隨時(shí)變現(xiàn)的金融債券相對(duì)不足。持有國(guó)債很難成為國(guó)有商業(yè)銀行調(diào)節(jié)流動(dòng)性需求的手段,銀行主要靠在中央銀行保持一定比例的存款準(zhǔn)備金來滿足流動(dòng)性需求。由于法定存款準(zhǔn)備金利率較低,銀行從自身利益出發(fā),超過法定準(zhǔn)備的備付金存款極少,應(yīng)付流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)有限。

4.缺乏對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制。目前,中國(guó)中小商業(yè)銀行使用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo),比如流動(dòng)性比例、法準(zhǔn)備金率、存貸款比例等都屬于靜態(tài)指標(biāo),只能反映某一時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性狀況,這種事后反映和控制,缺少動(dòng)態(tài)的、事前的管理手段,特別是沒有建立起預(yù)先計(jì)算流動(dòng)性需求與供給的技術(shù)和方法,不能準(zhǔn)確把握銀行流動(dòng)性的供給、需求及缺口變化。從根本上說,商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處于不停的動(dòng)態(tài)變化之中,不同的時(shí)點(diǎn),同一銀行的流動(dòng)性狀況可能相差很大,所以對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的。同時(shí),中小商業(yè)銀行缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的全程監(jiān)控機(jī)制,不具備在復(fù)雜環(huán)境下調(diào)動(dòng)銀行資源對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和消除的能力。

二、中國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議與對(duì)策

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理是當(dāng)前商業(yè)銀行所面臨的一項(xiàng)迫切而艱巨的任務(wù),應(yīng)采取有效對(duì)策加強(qiáng)中國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理,降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.增強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),積極主動(dòng)采取先進(jìn)的管理方法控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)不強(qiáng),忽視了對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管,導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理存在許多問題。作為銀行監(jiān)管部門,應(yīng)該始終如一地堅(jiān)持審慎的監(jiān)管原則,即使在經(jīng)濟(jì)繁榮階段,銀行的財(cái)務(wù)原因狀況良好的情況下,也不應(yīng)放寬監(jiān)管尺度,而應(yīng)居安思危,經(jīng)常對(duì)銀行進(jìn)行壓力測(cè)試,及時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)。面對(duì)金融危機(jī)的大環(huán)境,中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該把銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管放在第一位。另外,中國(guó)銀行必須學(xué)習(xí)和應(yīng)用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力,并更多的應(yīng)用統(tǒng)計(jì)技術(shù)、數(shù)理建模技術(shù)、信息技術(shù),采用先進(jìn)分析方法,實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)量化管理,從經(jīng)驗(yàn)性的傳統(tǒng)管理提升為標(biāo)準(zhǔn)化專業(yè)化的現(xiàn)代管理,以致更好地控制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.降低不良貸款率,提高資產(chǎn)管理水平。商業(yè)銀行不良貸款比例過重威脅了銀行基礎(chǔ)機(jī)構(gòu)的健康持續(xù)發(fā)展和金融體系的穩(wěn)定。在危機(jī)產(chǎn)生時(shí),銀行可以更多地變現(xiàn)資產(chǎn),或出售在正常情況下原本不需要出售的資產(chǎn),增大現(xiàn)金流入。銀行應(yīng)與債權(quán)人、借款人、交易和表外的業(yè)務(wù)對(duì)象保持穩(wěn)定良好的客戶關(guān)系。保證銀行在異常情況下可能在資金安全上處于更有利的地位。另外,要采取有力措施建立有效的約束機(jī)制,完善審貸、放貸、貸后管理等業(yè)務(wù)流程,合理的考核及獎(jiǎng)懲制度,成立獨(dú)立的內(nèi)審機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,豐富金融工具和金融衍生產(chǎn)品,提高銀行自主定價(jià)水平并嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定,提高信貸資產(chǎn)管理水平,降低不良貸款比率,徹底走出惡性循環(huán),提高銀行資產(chǎn)管理水平。

3.優(yōu)化儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu),重視合理、正常的貸款需求,減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。根據(jù)資產(chǎn)管理理論,保持和增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性是防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要措施之一,由于中國(guó)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá),保障儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性是銀行防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段。中國(guó)商業(yè)銀行目前資產(chǎn)管理面臨的主要問題是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一,貸款占總資產(chǎn)中比重過高。銀行應(yīng)積極采取措施,調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化,增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。

(1)擴(kuò)大二級(jí)準(zhǔn)備。隨著商業(yè)銀行系統(tǒng)控制功能和電子化程度的提高,其系統(tǒng)資金運(yùn)作和清算能力將明顯增強(qiáng)?？梢灾鸩浇档同F(xiàn)金、在途資金的占用,擴(kuò)大債券、短期國(guó)庫券等二級(jí)準(zhǔn)備資金。同時(shí)加大資金交易力度,充分利用貨幣市場(chǎng)交易工具,通過銀行間拆借市場(chǎng)辦理同業(yè)抵押拆借、同業(yè)信用拆借、國(guó)債交易、債券回購(gòu)等業(yè)務(wù),既提高資金運(yùn)作效率,又保證不降低資產(chǎn)流動(dòng)性。(2)建立分層次的流動(dòng)性準(zhǔn)備。根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性,各商業(yè)銀行可以通過配置各類資產(chǎn)的數(shù)量,確定相互間的配比關(guān)系,構(gòu)建適宜的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),建立起多層次、全方位的防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防線。要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多樣化,盡可能地選擇多種多樣的、彼此相關(guān)系數(shù)較小的資產(chǎn)進(jìn)行搭配,使高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散,以降低整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。

4.以科學(xué)預(yù)測(cè)和分析為基礎(chǔ),建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。流動(dòng)性管理的主要內(nèi)容包括兩方面,一是科學(xué)地預(yù)測(cè)流動(dòng)性缺口,二是尋求彌補(bǔ)缺口的合理策略。進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要從經(jīng)驗(yàn)型的傳統(tǒng)管理提升為標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化的科學(xué)管理,其核心是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)。做好對(duì)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和分析,通過對(duì)流動(dòng)性供給和需求的變化情況的預(yù)測(cè)和分析,完成對(duì)潛在流動(dòng)性的衡量。建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),包括預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)警情、確定風(fēng)險(xiǎn)警況、探尋風(fēng)險(xiǎn)警源,即通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警情指標(biāo)的預(yù)測(cè),銀行可以大體評(píng)估未來經(jīng)營(yíng)時(shí)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體狀況,確定風(fēng)險(xiǎn)警況。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行的最終目的是提供線索,排除警情,使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)減至最低程度。因此,探尋警源是預(yù)警系統(tǒng)的重要程序。商業(yè)銀行還應(yīng)結(jié)合其具體情況對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行豐富,使之更具有實(shí)用性。

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篇7

在與中國(guó)銀行業(yè)界的合作與溝通中,我們觀察到,自《新巴塞爾資本協(xié)定》(Basel II)將國(guó)際銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控范圍由單一的信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大到信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)之后,許多銀行越來越注重自身識(shí)別、衡量、減小及控制風(fēng)險(xiǎn)的能力,特別是運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門亦不斷加大指引力度,試圖令轉(zhuǎn)型期的中國(guó)商業(yè)銀行跟上國(guó)際同業(yè)的發(fā)展步伐。

隨著外國(guó)銀行進(jìn)入中國(guó)以及中國(guó)政府鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)銀行走向國(guó)際市場(chǎng),改進(jìn)資本管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為本土銀行的當(dāng)務(wù)之急。毋庸置疑,為了保持競(jìng)爭(zhēng)力,銀行現(xiàn)在需要部署新的資本管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略,既要滿足市場(chǎng)需要,又必須符合壓力測(cè)試越來越嚴(yán)格、透明度要求越來越高的行業(yè)規(guī)章。

商業(yè)銀行之壓力觀察

金融危機(jī)后,各銀行已認(rèn)識(shí)到,完全依賴監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略及只為滿足新巴塞爾協(xié)議和其他監(jiān)管要求而開展的實(shí)踐,并無法提供全面的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避保護(hù)。各銀行現(xiàn)正面臨著巨大的壓力,要確保符合并在大多數(shù)情況下超過各種復(fù)雜的監(jiān)管合規(guī)要求。除此之外,日益增強(qiáng)的對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的需求和急待優(yōu)化的整體盈利能力,也是銀行業(yè)亟待解決的問題。

首席風(fēng)險(xiǎn)官和銀行經(jīng)理們正面臨如顯微鏡般的最細(xì)微的監(jiān)督。監(jiān)管機(jī)構(gòu)、董事會(huì)成員和客戶都希望增強(qiáng)銀行管理的透明度,確保銀行運(yùn)營(yíng)不僅符合監(jiān)管要求,而且也能制定出與其營(yíng)運(yùn)目標(biāo)一致、符合自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。而要做到這一點(diǎn),銀行必須首先確定其風(fēng)險(xiǎn)偏好,在充分了解其信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下,之后再采取風(fēng)險(xiǎn)敏感的方法來管理監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本。

在對(duì)資本管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案的研發(fā)及實(shí)踐過程中,我們已經(jīng)在中國(guó)的銀行看到實(shí)踐案例,國(guó)家外匯管理局、中國(guó)銀行總行及其部分海外分行、中國(guó)光大銀行、深圳發(fā)展銀行和上海農(nóng)村商業(yè)銀行等,正在借助最新的高端技術(shù)服務(wù)產(chǎn)品滿足日益復(fù)雜化的國(guó)際合規(guī)要求,最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)敞口。相關(guān)調(diào)查顯示,業(yè)界期待看到這樣的解決方案:即能夠滿足非常規(guī)合規(guī)要求并針對(duì)本地和國(guó)際規(guī)范提供報(bào)告,內(nèi)含集成式用戶界面,可針對(duì)多個(gè)業(yè)界標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)資本模型進(jìn)行壓力測(cè)試。同時(shí),該解決方案能幫助銀行確保符合監(jiān)管要求,設(shè)置適當(dāng)?shù)你y行限制,并制定出最有效的風(fēng)險(xiǎn)消減策略;能提供統(tǒng)一有效的方法,幫助金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的規(guī)章變化,模擬測(cè)試場(chǎng)景對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響,而不僅僅局限于法律和合規(guī)要求。

誠(chéng)然,技術(shù)手段固然可以幫助銀行完成系列解決方案,但中國(guó)銀行業(yè)、銀行家對(duì)銀行核心業(yè)務(wù)的理解和認(rèn)識(shí)程度將制約或影響著這些解決方案的實(shí)施與否。

重新回歸對(duì)核心業(yè)務(wù)的關(guān)注

或許,我們有必要在此重新審慎地回顧最初界定了銀行業(yè)的所有核心原則和價(jià)值。1899年,美國(guó)高等法院對(duì)銀行給出了全面的定義:“銀行是一家機(jī)構(gòu),有權(quán)發(fā)行可作為貨幣流通的本票(通常被稱為紙幣);或有權(quán)接收一般存款,成立一個(gè)僅供該機(jī)構(gòu)使用的聯(lián)合基金,為其自身利益做出一項(xiàng)或多項(xiàng)短期放款和貼現(xiàn);可對(duì)紙幣、外幣、國(guó)內(nèi)匯票、硬幣、黃金、信貸和匯款進(jìn)行交易;或在上述基本權(quán)利之上,如該機(jī)構(gòu)認(rèn)為合適,可享有更多權(quán)利和特權(quán)接收特殊存款和進(jìn)行可流通票據(jù)的托收業(yè)務(wù)?！?901年,美國(guó)高院霍姆斯法官對(duì)此定義再次論述,并簡(jiǎn)略為“銀行家的真實(shí)業(yè)務(wù)是獲取存款,并通過再次放款獲取利潤(rùn)?！被诖?我們可以看出銀行業(yè)的三大支柱分別是客戶、資本和員工。

然而,在新世紀(jì)的第一個(gè)十年,在這場(chǎng)信貸危機(jī)到來之前,銀行業(yè)獲利的方法和側(cè)重點(diǎn)以及為達(dá)到獲利目的所使用的工具和體系卻發(fā)生了變化,銀行業(yè)風(fēng)向轉(zhuǎn)為如何快速獲利,從而擴(kuò)大了其自身的風(fēng)險(xiǎn)敞口并日漸脆弱,甚至一些業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先銀行最終在此次危機(jī)中表現(xiàn)為無法獲得短期信貸和流動(dòng)性。在2007年之前的那些年月,一些銀行之所以這么做,是基于銀行總是能持續(xù)從市場(chǎng)獲得資金的理解,且銀行總能處理掉那些不想擁有的資產(chǎn),或能在短期購(gòu)入新資產(chǎn)暫時(shí)持有以便改善其賬本。

盡管中國(guó)的銀行業(yè)因其發(fā)展階段的特殊性,在此次危機(jī)中尚惡化至這一程度,但是來自于危機(jī)中倒閉的、岌岌可危的乃至不得不重組的銀行的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)卻未嘗不是前車之鑒。花旗銀行首席執(zhí)行官潘偉迪(Vikram Pandit)在金融危機(jī)后表示,“從內(nèi)心深處,我們是一家銀行,不是金融產(chǎn)品超市,我們是一家銀行?！边@暗示著曾以“金融超市”為驕傲的花旗銀行已經(jīng)不再追求快速盈利,不再為營(yíng)銷和投資而推出創(chuàng)新產(chǎn)品,不再做出完全基于短期效益的商業(yè)決策。我們終于高興地看到,銀行家將關(guān)注重點(diǎn)重新投向客戶、資本和員工是銀行業(yè)能持續(xù)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。這三大支柱代表了當(dāng)今銀行業(yè)的新思維:管理良好的銀行。而這,也正是SunGard―全球領(lǐng)先的金融服務(wù)公司之一―所期待的銀行業(yè)發(fā)展的主題故事。

我們認(rèn)為,“管理良好的銀行”主要傳遞的信息是銀行應(yīng)回顧其三大基礎(chǔ)資產(chǎn),認(rèn)真考慮如何能改進(jìn)對(duì)這些資源的利用,以創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力和增長(zhǎng)。銀行的持久發(fā)展離不開客戶的支持,業(yè)務(wù)的運(yùn)行離不開員工的專業(yè)技能(這一點(diǎn)很大程度上可以通過技術(shù)手段獲得提升),其資本則代表了能否在未來繼續(xù)生存的能力。因此,采取平衡的、能抗拒風(fēng)險(xiǎn)并專注盈利的方式,確保對(duì)上述三類資產(chǎn)進(jìn)行有效管理以獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)才是至關(guān)重要的。

尋找實(shí)現(xiàn)新資本協(xié)議的路徑

那么,中國(guó)的商業(yè)銀行如何能在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中成為“管理良好的銀行”?

眾所周知,Basel II協(xié)議合規(guī)是以綜合方式識(shí)別、生成、跟蹤和報(bào)告與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù),并具有全面的可審計(jì)性及透明度。該項(xiàng)協(xié)議為銀行業(yè)提供了改善風(fēng)險(xiǎn)管理流程以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的難得機(jī)會(huì)。伴隨2007年及2008年的信貸危機(jī),銀行開始重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),即考量在無法從市場(chǎng)獲得足夠流動(dòng)資金乃至徹底無法獲得流動(dòng)資金的情況下,還能生存多久。如果業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移而造成資本分配模式也隨之發(fā)生變化,銀行的總體收入是否會(huì)獲得增長(zhǎng)?

我們知道,銀行商業(yè)計(jì)劃的時(shí)間跨度越長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)抵御技巧就越重要。經(jīng)驗(yàn)豐富的銀行家立刻意識(shí)到,有效的風(fēng)險(xiǎn)和資本管理能為他們重要的業(yè)務(wù)問題提供客觀和可量化的答案,為銀行帶來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。貫穿所有業(yè)務(wù)活動(dòng)和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和性能測(cè)試的統(tǒng)一,有助于促進(jìn)銀行更深刻地洞察及把握自身整體財(cái)務(wù)狀況,并可基于共同策略和設(shè)想為驅(qū)動(dòng)進(jìn)行決策。但是,如何實(shí)現(xiàn)上述整體性卻是一個(gè)不小的挑戰(zhàn),從何入手呢?

作為資產(chǎn)/負(fù)債管理人,應(yīng)深知有效的資產(chǎn)負(fù)債管理需要借助使用最新金融方法的工具,而這些工具支持先進(jìn)成熟的動(dòng)態(tài)建模和財(cái)務(wù)狀況模擬。作為金融服務(wù)軟件的提供商,我們?cè)趯?shí)際工作中了解到來自世界各地的銀行家的困惑和需求,即如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、之后如何進(jìn)行度量、量化,最終如何實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制,減小其出現(xiàn)的可能性?？上驳氖?越來越先進(jìn)、高端的技術(shù)為解決這一難題提供了保障。我們和銀行家共同面對(duì)如何滿足Basel II合規(guī)要求的問題,開發(fā)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感的方法用于管理監(jiān)管和經(jīng)濟(jì)資本以及了解信貸風(fēng)險(xiǎn),幫助他們無論是從數(shù)據(jù)管理及對(duì)賬到監(jiān)管資本核算和報(bào)告,實(shí)行完善的特別應(yīng)力測(cè)試和假設(shè)分析以及驗(yàn)證和回溯測(cè)試,確保現(xiàn)在和將來合規(guī)。

中國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

中國(guó)銀行業(yè)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理做得很好,最為重視,其撥備和資金充足率甚至說是優(yōu)于歐美國(guó)家的;操作風(fēng)險(xiǎn)亦愈來愈受到重視;但有所欠缺的是對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),特別是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的理解和認(rèn)識(shí)。

客觀地講,中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管層在制定標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)流動(dòng)性與管理資本方面是亞洲地區(qū)的行業(yè)先鋒。為了促進(jìn)Basel II的實(shí)施,加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理,銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行資本計(jì)量高級(jí)方法驗(yàn)證指引》。這與其他系列《指引》為中國(guó)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)實(shí)施《新巴塞爾資本協(xié)定》的三大支柱建立了框架。值得欣慰的是,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)近兩年業(yè)已被納入最為迫切的工作議程,2009年,《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》推出,作為流動(dòng)性管理與《新巴塞爾資本協(xié)定》的最佳實(shí)踐、報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)以及壓力測(cè)試的指導(dǎo)方針。與此同時(shí),確立了不同級(jí)別的中國(guó)商業(yè)銀行的合規(guī)截止時(shí)間。

但遺憾的是,具體到銀行層面,其對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)大都還僅僅停留在“交作業(yè)”的層面,這在很大限度上制約了中國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)揮。我們認(rèn)為,合規(guī)不僅僅是銀行向銀監(jiān)會(huì)交一個(gè)作業(yè),更重要的是在這個(gè)過程中,提高風(fēng)險(xiǎn)管理的素質(zhì),練內(nèi)功。一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是,目前中國(guó)的商業(yè)銀行中,即便是風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)較為先進(jìn)的,在采用新的或加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施時(shí),也往往有“先分后總、先外后內(nèi)”的現(xiàn)象。當(dāng)然,各家銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、特別是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的意愿、自有資金、人員儲(chǔ)備、數(shù)據(jù)倉庫建設(shè)、IT整體建設(shè)狀況等都有可能在一定程度上影響其購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)管理工具的決策。

需要進(jìn)一步意識(shí)到的是,更好的技術(shù)能夠幫助銀行有更低的對(duì)于資本水平的要求,同時(shí)在其支付系統(tǒng)當(dāng)中也能夠讓銀行對(duì)流動(dòng)性的水平有更低的要求。但同時(shí)還應(yīng)看到不斷發(fā)展的金融市場(chǎng)的廣泛且多元化,盡管資本以及流動(dòng)性可以有更低的水平,然而整個(gè)銀行都是互相聯(lián)系的,任何的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)難都是銀行間的,正如我們?cè)?008年的金融危機(jī)當(dāng)中所看到的情況一樣,一旦出現(xiàn)這種銀行間問題的時(shí)候,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來這種災(zāi)難的時(shí)候,連短期的借貸都已經(jīng)停止了。另外,還要意識(shí)到的是,科技雖然為銀行的穩(wěn)定帶來了非常多的幫助,也糾正了非常多的錯(cuò)誤,但是很重要的是,不能因此而完全依賴它,有時(shí)候也要通過一些常識(shí)做出合理的判斷。

實(shí)際上,由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于重大風(fēng)險(xiǎn),而流動(dòng)性事件的發(fā)生幾率又較小,因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際管理正面臨挑戰(zhàn)。金融危機(jī)之后,國(guó)際銀行業(yè)已經(jīng)從Basel II開始延伸至對(duì)Basel Ⅲ的討論,首先仍是至關(guān)重要的關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的討論。其實(shí)在過去20年當(dāng)中,信用風(fēng)險(xiǎn)一直非常重要,在之后20年還會(huì)繼續(xù)非常的重要。那么,對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行而言,另外兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)即流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)本身是結(jié)果性的風(fēng)險(xiǎn),不像系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能是違約,所以可能之前就有的,這種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都是事后才發(fā)生的,是比較稀少的,但是一旦發(fā)生就會(huì)有非常大的影響。因此,作為銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)理們,就要考慮一種應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)災(zāi)難的結(jié)構(gòu),需要?jiǎng)?chuàng)新思維,去想象出適合銀行自己本身?xiàng)l件的各種情境,通過一些壓力測(cè)試決定到底這個(gè)銀行目前是怎么樣的,出現(xiàn)什么問題,應(yīng)該應(yīng)對(duì)什么樣的方式,這些都是流動(dòng)性管理遇到的最大的挑戰(zhàn)。比如,我們總是會(huì)看到監(jiān)管層或者市場(chǎng)甚至是一些個(gè)人的變化,我們可以通過這些變化做出一種壓力測(cè)試,對(duì)未來的情景做出對(duì)于這個(gè)特定情景的結(jié)果的預(yù)測(cè),看到未來這個(gè)情景發(fā)生時(shí),我們今天的決策或戰(zhàn)略是不是值得,這是非常重要的。慶幸的是,因?yàn)橛辛烁鞣N非常強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力和數(shù)據(jù)的儲(chǔ)存能力,這些過去不可能完成的工作在今天都可以通過高科技手段達(dá)成。

篇8

關(guān)鍵詞:巴塞爾協(xié)議Ⅲ；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理；新革命

JEL分類號(hào):G3　中圖分類號(hào):F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A　文章編號(hào):1006-1428(2011)10-0045-05

金融危機(jī)過后，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)迅速聯(lián)絡(luò)全球金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，研究出臺(tái)了一系列金融監(jiān)管改進(jìn)措施。直至2011年6月的最后一次修訂之后，巴塞爾協(xié)議Ⅲ正式出臺(tái)。作為對(duì)2007-2009年金融危機(jī)深刻反思后的成果。巴塞爾協(xié)議Ⅲ所做的調(diào)整不僅體現(xiàn)在資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整上，更核心的是在于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的革新理念上，也就是對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的新思路。

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的邏輯

流動(dòng)性的定義通常分為三個(gè)層次。首先是金融工具的流動(dòng)性，反映的是在發(fā)生價(jià)值交換的過程中不出現(xiàn)價(jià)值損失；其次是市場(chǎng)流動(dòng)性，是指在一定的交易量下，資產(chǎn)或證券的交易不會(huì)顯著影響資產(chǎn)價(jià)格:其三是貨幣流動(dòng)性，指的是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)中的貨幣流動(dòng)性總量。因此，流動(dòng)性管理中最終的落腳點(diǎn)就是保障資產(chǎn)價(jià)值不會(huì)隨交易時(shí)間和交易量的變化而出現(xiàn)價(jià)值折減。

在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的過程中。無論是以銀行為主導(dǎo)的金融體系。還是以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系，發(fā)生流動(dòng)性短缺的根本原因在于協(xié)調(diào)性的失敗(coordina-tion failure)。銀行擠兌是由于儲(chǔ)戶對(duì)銀行機(jī)構(gòu)之間就機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性償付能力發(fā)生質(zhì)疑，而市場(chǎng)參與者對(duì)于資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)格發(fā)生懷疑時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期有價(jià)證券需求銳減，就會(huì)引發(fā)集體性的流動(dòng)性短缺，進(jìn)而通過資產(chǎn)銷售和資產(chǎn)價(jià)格下跌螺旋式的自我強(qiáng)化而引發(fā)金融危機(jī)。

因此，強(qiáng)化對(duì)流動(dòng)性的管理至少出于三個(gè)方面的原因。首先是單純意義上的市場(chǎng)失敗。對(duì)于銀行而言，其自身的經(jīng)營(yíng)行為中缺乏持有充足流動(dòng)性的動(dòng)力。原因在于，流動(dòng)性是有成本的，尤其是在以追逐權(quán)益回報(bào)最大化的競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，流動(dòng)性本身只是出于長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性安全的考慮，對(duì)股權(quán)利益最大化并沒有實(shí)質(zhì)性幫助。與此同時(shí)，流動(dòng)性短缺并不是一件會(huì)經(jīng)常發(fā)生的事情，其發(fā)生概率還是相當(dāng)有限的。最后就是，央行能夠作為最后貸款人發(fā)揮危機(jī)下的支持作用，從而對(duì)商業(yè)銀行形成了道德風(fēng)險(xiǎn)下的逆向選擇。

從另一個(gè)角度來看，流動(dòng)性作為保障系統(tǒng)性金融安全的重要一環(huán)，可以被視為具有“公共品”的性質(zhì)。讓各個(gè)銀行承擔(dān)“公共品”的成本，不可避免會(huì)存在市場(chǎng)失敗的可能。因此，對(duì)銀行實(shí)施流動(dòng)性要求，能夠在客觀上緩解道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能夠?yàn)殂y行存款保險(xiǎn)等隱性補(bǔ)貼制度施以援手。

此外，更重要的是強(qiáng)化流動(dòng)性要求有可能減少銀行行動(dòng)之間的策略性不確定，從而有可能抵御大規(guī)模的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種策略性的不確定性來自于商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)壓力下，通過精密計(jì)算而開發(fā)出的風(fēng)險(xiǎn)管理和避險(xiǎn)策略，但在危機(jī)爆發(fā)時(shí)卻顯得脆弱不堪。這些信息上的不對(duì)稱性可能導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)彼此之間喪失信任，從而產(chǎn)生逆向選擇行為。流動(dòng)性充裕的銀行會(huì)繼續(xù)窖藏流動(dòng)性，以接管潛在的機(jī)構(gòu)破產(chǎn)后獲取巨額收益:流動(dòng)性緊缺的銀行會(huì)避免發(fā)出任何可能顯示其流動(dòng)性緊張的信號(hào)。因而，無論是從防范銀行之間“協(xié)調(diào)性失敗”而言，還是從市場(chǎng)流動(dòng)性的“公共品”性質(zhì)而論，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)乃至全球金融體系的流動(dòng)性進(jìn)行全方位的金融監(jiān)管都是極其必要的。

二、巴塞爾協(xié)議Ⅲ以流動(dòng)性管理為核心的重大變革

相比巴塞爾協(xié)議Ⅱ，巴塞爾Ⅲ不僅對(duì)三大支柱的定義做了大幅改進(jìn)，更為重要的是增加了流動(dòng)性覆蓋比率(liquidity coverage ratios，LCR)和杠桿比率(Leverage Ratio)兩大塊內(nèi)容。

(一)巴塞爾協(xié)議Ⅲ的核心變化:

1、一級(jí)資本的核算基礎(chǔ)。

巴塞爾Ⅲ中調(diào)整內(nèi)容幅度最大的就是一級(jí)資本的核算基礎(chǔ)，不僅體現(xiàn)在資本種類重新劃分為核心一級(jí)資本、一級(jí)資本和二級(jí)資本上，更重要的是提高了基礎(chǔ)資本的質(zhì)量、一致性和透明度。一些現(xiàn)存的一級(jí)資本將在新資本規(guī)則下被排除，新規(guī)則的調(diào)整精神主要是保證銀行系統(tǒng)能夠更好地吸收可能的或有損失。

從資本充足率等于合格資本(eligible capital)與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本(risk weighed assets)之比的定義來看，資本充足率要求提高了，合格的資本范圍縮小了，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)范圍擴(kuò)大了，資本充足率對(duì)銀行高質(zhì)量資本的要求比以往更加嚴(yán)格，從而更加能夠保證銀行在面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的應(yīng)對(duì)能力。

在合格資本的范圍界定中，主要減少了可供出售債券和養(yǎng)老保險(xiǎn)(available stable funding，AFS/Pen-sion)、遞延稅款資產(chǎn)(defefred tax assets，DTA)和抵押貸款服務(wù)權(quán)益(Mortgage servicing rights，MSRs)、對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)投資的少數(shù)股權(quán)(Invest.In financials，Mi-nority interest)以及優(yōu)先股(Preferred stock)。

在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加的范圍中，信用估值調(diào)整(Creditvaluation adiustment，CVA)和對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)(counter-part risk)、證券化(seeuritizafion)、計(jì)提不到位下的增量風(fēng)險(xiǎn)(incremental risk)、壓力下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(stressedVaR)是最新被加入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)整范圍的。其中，以對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整內(nèi)容最為引人關(guān)注，這部分內(nèi)容是在2011年修訂后的協(xié)議中被重新調(diào)整的。

2、最低的流動(dòng)性覆蓋比率、凈穩(wěn)定基金與杠桿率。

盡管流動(dòng)性覆蓋比率、凈穩(wěn)定基金是巴塞爾協(xié)議Ⅲ中最大的亮點(diǎn)，但相關(guān)具體操作性的措施還沒有完全出臺(tái)，流動(dòng)性覆蓋比率要經(jīng)過2012至2014年的觀察期，直到2015才逐步引入最低標(biāo)準(zhǔn)，凈穩(wěn)定基金的觀察期更長(zhǎng)，要持續(xù)到2017年，2018年才逐步引入。雖然沒有具體措施，但是這兩塊的內(nèi)容卻是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理念的重大變革。

引入了全球活躍銀行的最低流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn).涵蓋了以長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性比率為基礎(chǔ)的30天流動(dòng)性覆蓋比率要求。這個(gè)框架同樣包括了一套通行的監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)以幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)識(shí)別和分析銀行層面和系統(tǒng)層面的流動(dòng)性變動(dòng)趨勢(shì)。這些標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求完善了2008年9月BCBS所提出的完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)原則(ptin-ciples for sound liquidity risk)，銀行被要求持有更多的政府債券。新的流動(dòng)性覆蓋實(shí)質(zhì)上是要求銀行在面

臨極端流動(dòng)性壓力情形下，持有足夠的高質(zhì)量資產(chǎn)能夠滿足30天的流動(dòng)性需要。

凈穩(wěn)定基金比率要求是指可以獲取的穩(wěn)定資金與要求的穩(wěn)定資金比率大于100％。可以獲取的穩(wěn)定資金包括普通股股本、期限大于等于1年的優(yōu)先股、有效期限大于等于一年的負(fù)債、穩(wěn)定的非到期的存款，以及即便處于極端壓力情況下仍舊會(huì)存放在機(jī)構(gòu)中的期限小于一年期的短期存款。而要求的穩(wěn)定基金則是用機(jī)構(gòu)所持有的資產(chǎn)價(jià)值。乘以一個(gè)根據(jù)資產(chǎn)種類而分別設(shè)定的穩(wěn)定基金乘子而得到。

巴塞爾m中有關(guān)杠桿率的規(guī)定，是對(duì)巴塞爾Ⅱ風(fēng)險(xiǎn)框架基礎(chǔ)上的一個(gè)延續(xù)和補(bǔ)充，大部分內(nèi)容是對(duì)接了支柱1中的相應(yīng)條款。這個(gè)杠桿率要求有助于緩解銀行系統(tǒng)過高的杠桿率，并引入應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御機(jī)制。同時(shí)，為了保證杠桿率標(biāo)準(zhǔn)的適宜性，杠桿率標(biāo)準(zhǔn)還將具有內(nèi)生協(xié)調(diào)性，能夠針對(duì)計(jì)量中的不同差異而作充分調(diào)整。

3、以對(duì)手交易為中心的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露管制要求和逆周期的資本緩沖設(shè)置。

強(qiáng)調(diào)資本框架中的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率是巴塞爾Ⅲ反思本次金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)恐慌傳染原因后的重大改革舉措，重點(diǎn)體現(xiàn)在對(duì)衍生品、回購(gòu)和證券化等相關(guān)內(nèi)容的修訂上。除了2009年7月所提出的交易賬戶和證券化改革(trading book and securitization reforms)，巴塞爾委員會(huì)還著力強(qiáng)調(diào)，對(duì)手交易中由于從事衍生品、回購(gòu)和證券等金融活動(dòng)而造成的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，銀行自身也應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的資本金要求。盡管這樣一種新管制性要求，會(huì)導(dǎo)致更多的衍生品交易轉(zhuǎn)移出場(chǎng)外市場(chǎng)(over-the counter，OTC)，從而導(dǎo)致撮合交易的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，但這已經(jīng)是目前巴塞爾委員會(huì)所能做出的最優(yōu)選擇，場(chǎng)外交易信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的集約化趨勢(shì)或許會(huì)成為下一次金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)點(diǎn)。

與此同時(shí)，為應(yīng)對(duì)壓力情形下的資本流動(dòng)性需求，逆周期資本緩沖的引入也是巴塞爾Ⅲ的一個(gè)重大變化。逆周期的資本框架有助于穩(wěn)固銀行體系，緩沖經(jīng)濟(jì)和金融沖擊。此外，巴塞爾委員會(huì)設(shè)計(jì)出基于預(yù)期損失基礎(chǔ)上前視性的(forward-looking)撥備，從而能夠更透明地把握真實(shí)的損失，也就能使當(dāng)前撥備模型中的“引致?lián)p失”具有更弱的順周期性。

此外，關(guān)于系統(tǒng)性重要銀行fsystemic ImDortantFinancial Institution，SIFI)的設(shè)置，也體現(xiàn)了巴塞爾Ⅲ對(duì)全球流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的高度重視。因?yàn)楸敬谓鹑谖C(jī)擴(kuò)散至全球的一個(gè)重要誘因就是雷曼兄弟的倒閉和貝爾斯登的被接管。于是，巴塞爾Ⅲ對(duì)系統(tǒng)性重要銀行設(shè)置了額外的資本和流動(dòng)性要求，強(qiáng)化了對(duì)SIFT經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)暴露行為的約束，要求對(duì)SIFT進(jìn)行集中監(jiān)管，要求大金融機(jī)構(gòu)與不受管制金融機(jī)構(gòu)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口的資產(chǎn)價(jià)值關(guān)聯(lián)度最高為1.25.同時(shí)還對(duì)其從事衍生品交易中集中交易對(duì)手的交割原則做了嚴(yán)格的約束。

(二)巴塞爾Ⅲ變化與我國(guó)新資本監(jiān)管協(xié)議指導(dǎo)意見的差異之處

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)最新出臺(tái)的《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》[銀監(jiān)發(fā)(2001)4號(hào)]標(biāo)志著我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)巴塞爾協(xié)議Ⅲ吸收和借鑒的開始(兩者的對(duì)比分析見表1)。

(a)巴塞爾Ⅲ有關(guān)杠桿覆蓋比率的定義為資本與總的風(fēng)險(xiǎn)暴露之比，而我國(guó)對(duì)杠桿率的定義為減去扣減項(xiàng)的一級(jí)資本與調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額之比.盡管提法不同，但差異不大。

資料來源:BCBS，2011，Basel Ⅲ:a Global Regu-latory Framework for more Resilient Banks and BankingSystems，after revision，Annex 4；《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)(2011)4號(hào)]；《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法(征求意見稿)》。

對(duì)比兩者在最低資本要求、杠桿率和流動(dòng)性比率等方面的設(shè)定，不難發(fā)現(xiàn)我國(guó)在某些具體指標(biāo)的設(shè)定上較巴塞爾協(xié)議Ⅲ更為嚴(yán)格，但單純指標(biāo)的設(shè)定并不能反映巴塞爾Ⅲ的變革精神的實(shí)質(zhì)，因此我國(guó)關(guān)于實(shí)施的具體措施、計(jì)量的詳盡標(biāo)準(zhǔn)等還需進(jìn)一步細(xì)化。此外，在流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定基金比率方面，巴塞爾Ⅲ分別設(shè)定了一段時(shí)間的觀察期，并計(jì)劃于2015和2018年實(shí)施，在這方面我國(guó)尚未有具體的方案出臺(tái)。

三、巴塞爾Ⅲ重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義

(一)高質(zhì)量的資本有助于銀行在壓力情況下應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在合格資產(chǎn)池中，將可供出售債券調(diào)整出合格資產(chǎn)，是由于AFS將短期資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)計(jì)人權(quán)益，待債券出售時(shí)再轉(zhuǎn)入損益，因而短期價(jià)格的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致賬面權(quán)益的變動(dòng)，從而使以賬面價(jià)值計(jì)量的銀行資本充足率波動(dòng)，成為潛在操縱資本充足率的工具。對(duì)于遞延稅率資產(chǎn)而言，DTA嚴(yán)重依賴于銀行未來可實(shí)現(xiàn)的盈利。之所以把DTA也從合格資本中排除開，是因?yàn)镈TA相當(dāng)于是企業(yè)對(duì)政府或稅務(wù)當(dāng)局形成的應(yīng)收賬款，能否在壓力情形下成為可信資產(chǎn)，要取決于風(fēng)險(xiǎn)，因而最直接的處理方法就是將其從合格資產(chǎn)中清除。至于抵押貸款服務(wù)權(quán)益，則是原始借款人發(fā)行卅售給專業(yè)從事各項(xiàng)抵押服務(wù)的機(jī)構(gòu)，要求其服務(wù)于現(xiàn)存抵押業(yè)務(wù)的權(quán)利。通常的權(quán)利包括每月收繳抵押支付，根據(jù)第三者委托契約所留存在稅收和保險(xiǎn)費(fèi)用，轉(zhuǎn)寄抵押借款者歸還的本金及利息。事實(shí)上，MSR是一個(gè)與經(jīng)濟(jì)周期息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，如果經(jīng)濟(jì)不景氣，抵押貸款還不上，MSR也就如同一張廢紙，因此如果將其納入合格資產(chǎn)的計(jì)量中，無疑將強(qiáng)化金融產(chǎn)業(yè)的順周期性，同時(shí)也為在壓力情況下流動(dòng)性危機(jī)的爆發(fā)增添隱患。

從上文巴塞爾Ⅲ從合格資產(chǎn)池中清除的項(xiàng)目來看，清除一些親周期的資產(chǎn)種類，不僅有助于緩解監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的順周期性，更重要的是防范銀行據(jù)此操縱自身的資本充足率。

(二)集中對(duì)手交易抑制了對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的傳染效應(yīng)

對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)金融交易對(duì)手不履行合約所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)規(guī)則完備的情況下，這種違約風(fēng)險(xiǎn)能夠被市場(chǎng)以定價(jià)和評(píng)級(jí)的方式很好地將風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)信息傳遞給交易對(duì)手，然而在經(jīng)濟(jì)壓力情況下，資產(chǎn)損失帶來的對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)則是市場(chǎng)失敗的一種表現(xiàn)，對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過交易的衍生產(chǎn)品傳遞給眾多的交易對(duì)手，衍生品異化的程度越深.對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)在金融危機(jī)恐慌傳染的影響也就越烈。

因而，巴塞爾Ⅲ提出將場(chǎng)外交易的衍生品按照100％的信貸換算因子(credit conversion factor，CCF)計(jì)提杠桿率計(jì)算中的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，因而在某種程度上限制了最具傳染效應(yīng)的場(chǎng)外衍生交易，轉(zhuǎn)而鼓勵(lì)集中對(duì)手交易。集中交易對(duì)手，就像是市場(chǎng)中所有賣家的買家和所有買家的賣家，從所有交易中得利，同時(shí)成員們將錢存人一個(gè)儲(chǔ)蓄基金。交易者們只需擔(dān)心一個(gè)機(jī)構(gòu)用于結(jié)算交易的信用度是否足夠。這樣一來.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)只用管理好這個(gè)大型交易者，就能夠有

效監(jiān)控整個(gè)系統(tǒng)的金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

目前集中交易對(duì)手已經(jīng)在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)盛行開來，美國(guó)財(cái)政部號(hào)召使用集中交易對(duì)手來標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)外衍生品。為清算標(biāo)準(zhǔn)化而設(shè)計(jì)的統(tǒng)一格式信用違約掉期合同將能夠有效限制對(duì)手交易風(fēng)險(xiǎn)，集中化對(duì)手交易已經(jīng)在逐步推廣中。

(三)重視系統(tǒng)重要性銀行能夠限制SIFI對(duì)系統(tǒng)流動(dòng)性的破壞作用

巴塞爾Ⅲ對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的約束.充分反映了其對(duì)SIFI在流動(dòng)性鏈條中重要鏈接作用的重視。通過對(duì)系統(tǒng)重要性銀行實(shí)施額外的資本和流動(dòng)性要求，對(duì)其日常的經(jīng)營(yíng)性和投資性活動(dòng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行約束和集中監(jiān)管，能夠有效地限制系統(tǒng)性重要銀行對(duì)金融體系系統(tǒng)性的破壞性作用。此外，針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行在場(chǎng)外衍生交易中逃避監(jiān)管的問題，巴塞爾Ⅲ也特別做了硬性規(guī)定，要求其通過集中交易對(duì)手進(jìn)行交割。盡管就目前的進(jìn)展而言，對(duì)系統(tǒng)性重要銀行的“大而不能倒”的問題仍舊缺乏持續(xù)有效的解決手段，但巴塞爾Ⅲ的最新變革已經(jīng)說明了系統(tǒng)性重要銀行仍是今后金融監(jiān)管的重要關(guān)注點(diǎn)?；蛟S，美國(guó)所提出的“沃克規(guī)則(Volcker Rule)”將能夠提供管理系統(tǒng)性重要性銀行更具思辨的工具。

四、巴塞爾Ⅲ對(duì)我國(guó)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的變革表明，全球銀行監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)銀行監(jiān)管的核心問題所在。對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管的難點(diǎn)在于無法監(jiān)測(cè)到復(fù)雜信用證券化體系的發(fā)展、到期轉(zhuǎn)換模式的改變以及由此帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此監(jiān)管的重點(diǎn)不在于提高表面的監(jiān)管指標(biāo)要求，根本的核心在于防范到期轉(zhuǎn)換上期限不匹配所帶來的銀行在流動(dòng)性上的脆弱性。因而，隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ被我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局不斷吸收和采納，其變革的核心思想――流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理也將逐步被我國(guó)金融監(jiān)管層和金融機(jī)構(gòu)所熟識(shí)，我國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理也將面臨新的變革。

(一)銀行需要建立近似于實(shí)時(shí)的日間流動(dòng)性管理模式

銀行需要以日為單位建立流動(dòng)性管理框架。通過最小化日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露，降低借貸比例，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。同時(shí)，銀行還需要建立以利率敏感性為基礎(chǔ)的融資和資金缺口變動(dòng)情況，精確掌握儲(chǔ)戶與網(wǎng)點(diǎn)之間的現(xiàn)金總量流動(dòng)情況。這樣既能夠更大程度地精確度量自身現(xiàn)金流的進(jìn)出狀況，也方便監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)確掌握整個(gè)銀行體系的流動(dòng)性充裕情況，方便監(jiān)管決策。

(二)銀行需要大力優(yōu)化長(zhǎng)期融資的結(jié)構(gòu)化流動(dòng)性管理

在壓力情況下有效應(yīng)對(duì)流動(dòng)性沖擊，是防范流動(dòng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的核心所在，因而強(qiáng)化銀行金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)化流動(dòng)性管理將是未來需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。銀行需要嚴(yán)格按照期限匹配資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性期限，根據(jù)短期和長(zhǎng)期的融資期限區(qū)別設(shè)定調(diào)控比率，并運(yùn)用更加廣泛的壓力測(cè)試方法評(píng)估流動(dòng)性驟然緊縮的影響，尤其是對(duì)資本撥備的影響。

(三)銀行需要對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)品進(jìn)行精確定價(jià)，以實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性管理的精細(xì)化

篇9

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)　風(fēng)險(xiǎn)管理

2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)進(jìn)而引發(fā)全球性金融危機(jī)，許多銀行由于流動(dòng)性危機(jī)倒閉，讓人們見識(shí)到了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危害之大。鑒于此，近年來巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在總結(jié)國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，出臺(tái)了一系列研究報(bào)告和指引文件。我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)也于去年提出了我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管要求。

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及后果

商業(yè)銀行的流動(dòng)性是指銀行能夠在特定時(shí)間內(nèi)，以合理的成本籌集相關(guān)資金來滿足客戶當(dāng)前或未來一段時(shí)間資金需求的能力。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。從以上定義可以看出，銀行的流動(dòng)性包括三個(gè)關(guān)鍵的要素：資金、取得資金的成本以及取得資金的時(shí)間。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是商業(yè)銀行破產(chǎn)的直接原因，但是實(shí)質(zhì)上流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是信用、市場(chǎng)、操作、聲譽(yù)及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期積聚、惡化的綜合作用結(jié)果。如果這些風(fēng)險(xiǎn)沒有得到有效的控制，最終就會(huì)以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形式爆發(fā)出來，進(jìn)而引發(fā)商業(yè)銀行的生存危機(jī)。更為嚴(yán)重的是，個(gè)別商業(yè)銀行所出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)可能導(dǎo)致存款人對(duì)同行業(yè)金融機(jī)構(gòu)清償能力的擔(dān)憂，進(jìn)而發(fā)生連鎖效應(yīng)引發(fā)國(guó)家范圍內(nèi)的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中，一方面為了追求利潤(rùn)最大化，希望將更多的資金投入到貸款和投資中，并傾向于期限長(zhǎng)、收益大的資產(chǎn)；另一方面，負(fù)債經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性和不確定性又要求商業(yè)銀行必須持有足夠的流動(dòng)性資金來應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)過程中的流動(dòng)性需要。以避免發(fā)生現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。因此選擇恰當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，有助于把握和控制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1、流動(dòng)性指標(biāo)法

流動(dòng)性指標(biāo)法是各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和商業(yè)銀行廣泛使用的方法之一，其做法是首先確定流動(dòng)性資產(chǎn)的種類并進(jìn)行估值，然后確定合理的比率或指標(biāo)并用于評(píng)估和監(jiān)控。以下介紹指標(biāo)法中常用的指標(biāo)和比率。

(1)流動(dòng)性比例。流動(dòng)性比例是財(cái)務(wù)分析中分析流動(dòng)能力的重要指標(biāo)，是流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比率。衡量的是商業(yè)銀行流動(dòng)性的總體水平。目前我國(guó)銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行的這一比率不應(yīng)低于25％。

(2)核心負(fù)債依存度。核心負(fù)債依存度反應(yīng)了商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)中資金來源的穩(wěn)定性，該比率越大，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)越穩(wěn)健。核心負(fù)債依存度是核心負(fù)債占總負(fù)債的比例。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)在有關(guān)文件中的解釋，核心負(fù)債是指那些相對(duì)來說比較穩(wěn)定、對(duì)利率變化不敏感的負(fù)債，季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)其影響較??；總負(fù)債是指按照金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度編制的資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債總計(jì)的余額。銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行的這一比率不應(yīng)低于應(yīng)該低于

(3)流動(dòng)性缺口率。流動(dòng)性缺口率是衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況及其波動(dòng)性的核心指標(biāo)之一，為90天內(nèi)表內(nèi)外流動(dòng)性缺口與90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動(dòng)性資產(chǎn)的比例。流動(dòng)性缺口為90天內(nèi)到期的表內(nèi)外資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的表內(nèi)外負(fù)債的差額。銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行的這一比率不應(yīng)低于10％。

(4)存貸款比例。存貸款比率是貸款總額與核心存款的比率，是一種傳統(tǒng)的衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性的指標(biāo)。該比率越小則表明商業(yè)銀行存儲(chǔ)的流動(dòng)性越高，銀監(jiān)會(huì)對(duì)這一指標(biāo)的監(jiān)管要求為不得超過75％。

(5)流動(dòng)性覆蓋率(LCR)。這是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架(征求意見稿)》中引入的新的流動(dòng)洼風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，且將最f邸艮設(shè)置為100％。

LCI=優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備／未來30日的資金凈流出量

這一指標(biāo)的計(jì)算指定30天為期限，而引入這一監(jiān)管比率的目的在于強(qiáng)化短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)控，確保單個(gè)銀行在監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定的流動(dòng)性嚴(yán)重壓力情景下，能夠?qū)⒆儸F(xiàn)無障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)保持在―個(gè)合理的水平。

(6)凈穩(wěn)資金比率(NSFK)。這是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架(征求意見稿)》中引入的又―新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，最底限也為100％。

NSFR=可用的穩(wěn)定資金／業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金

這一比率的計(jì)算以一年為期限。引入這一比率的目的是促進(jìn)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)融資更趨中長(zhǎng)期化；根據(jù)銀行在一個(gè)年度內(nèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的流動(dòng)性特征設(shè)定可接受的最低穩(wěn)定資金量。

除以上介紹的比率之外，還有一些常用的比率，如超額備付金率、現(xiàn)金頭寸指標(biāo)、核心存款與總資產(chǎn)的比例、貸款總額與總資產(chǎn)的比例、流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例、易變負(fù)債占總資產(chǎn)的比例以及大額負(fù)債依賴度等。

使用流動(dòng)性指標(biāo)法的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單實(shí)用，可以直觀地理解當(dāng)前和歷史的流動(dòng)性狀況。其缺點(diǎn)在于屬于靜態(tài)分析，無法描述商業(yè)銀行未來面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。由于不同規(guī)模的商業(yè)銀行其業(yè)務(wù)特質(zhì)及獲取流動(dòng)性的途徑和能力各不相同，必須綜合多種比率、指標(biāo)以及相關(guān)的內(nèi)外因素，才可能對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況和變化趨勢(shì)作出評(píng)估和判斷。

2、現(xiàn)金流分析

通過商業(yè)銀行對(duì)短期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的預(yù)測(cè)和分析，可以評(píng)估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動(dòng)性狀況，一般表現(xiàn)為流動(dòng)性剩余或赤字。當(dāng)流動(dòng)性出現(xiàn)“剩余”時(shí)，商業(yè)銀行必須考慮這種流動(dòng)性剩余頭寸的機(jī)會(huì)成本；若商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性“赤字”，則必須考慮這種赤字可能自身運(yùn)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究，當(dāng)剩余資金與總資產(chǎn)之比小于3％～5％時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是―個(gè)預(yù)警。

實(shí)踐證明，為了合理地預(yù)計(jì)流動(dòng)性需求，可以將流動(dòng)性“剩余”或“赤字”與融資需求在不同時(shí)段進(jìn)行比較，其目的是預(yù)測(cè)新貸款凈增加值、存款凈流量以及其他資產(chǎn)和負(fù)債的凈流量。然后將上述流量預(yù)測(cè)值加總，再與期初余額相加，獲得未來時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性頭寸。

現(xiàn)金流分析有助于真實(shí)、準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行在未來短期內(nèi)的流動(dòng)性狀況。但是隨著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的日漸復(fù)雜，現(xiàn)金流量的可能性和準(zhǔn)確性隨之降低。在實(shí)際操作中，現(xiàn)金流分析法和缺口分析法通常―起使用、互為補(bǔ)充。

3、其他評(píng)估方法

除采用上述的流動(dòng)性比率法和現(xiàn)金流分析法以外，商業(yè)銀行還廣泛利用缺口分析法和久期分析法來深入分析和評(píng)估商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況。

(1)缺口分析法。該法被巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為是評(píng)估商業(yè)銀行流動(dòng)性較好的方法。缺口分析法是針對(duì)特定時(shí)段，計(jì)算到期資產(chǎn)和到期負(fù)債之間的差額，來判斷商業(yè)銀行特定時(shí)間內(nèi)流動(dòng)性是否充足。

商業(yè)銀行的貸款平均額和核心存款平均額之間的差異構(gòu)

成了所謂的融資缺口，如果缺口為正，商業(yè)銀行必須動(dòng)用現(xiàn)金和流動(dòng)性資產(chǎn)，或者介入貨幣市場(chǎng)進(jìn)行融資。為了實(shí)現(xiàn)贏利目的，商業(yè)銀行的短期資產(chǎn)與負(fù)債的差額通常為負(fù)數(shù)，但商業(yè)銀行必須確保此項(xiàng)差額得到了有效控制，并有足夠能力在需要時(shí)迅速補(bǔ)充資金。

積極的流動(dòng)性缺口分析的期限很短，通常為一個(gè)月左右的時(shí)間。對(duì)于活躍在同業(yè)拆借市場(chǎng)和易于在短期內(nèi)籌資的商業(yè)銀行來說，可以具有較短的流動(dòng)性管理時(shí)間期限；而活躍在長(zhǎng)期資本和負(fù)債市場(chǎng)的商業(yè)銀行則需要采用較長(zhǎng)的期限。

(2)久期分析。由于利率變化直接影響到商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值，造成流動(dòng)性狀況發(fā)生變化，因此久期分析經(jīng)常被用來分析利率變化對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況的影響。

用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL表示總負(fù)債的加權(quán)平均久期，v^表示總資產(chǎn)的初始值，vL表示總負(fù)債的初始值，R為市場(chǎng)利率，當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可以表示為：

久期缺口可以用來衡量利率變化對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響程度，以及對(duì)其流動(dòng)性的作用效果：

久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期一(總負(fù)債／總資產(chǎn))*負(fù)債加權(quán)平均久期

當(dāng)久期缺口為正值時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，則資產(chǎn)價(jià)值增加的幅度比負(fù)債價(jià)值增加的幅度大，流動(dòng)性也隨之加強(qiáng)；反之則相反。

當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，則流動(dòng)性也隨之減弱；反之則相反。

當(dāng)久期缺口為零時(shí)，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性沒有影響。

總之，久期缺口的絕對(duì)值越大，利率變化對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值影響越大，對(duì)其流動(dòng)性的影響也就越顯著。

目前最值得推薦的做法是，商業(yè)銀行同時(shí)采用多種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，來綜合評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況。

三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的全過程。從實(shí)踐的角度出發(fā)，商業(yè)銀行進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的過程見圖1。

1、資產(chǎn)負(fù)債管理

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理屬于資產(chǎn)負(fù)債管理的重要組成部分，如果商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡，就會(huì)引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。因此在銀行確定資產(chǎn)負(fù)債額度、結(jié)構(gòu)和期限時(shí)需要考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制與緩釋。加強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和融資來源的穩(wěn)定性。

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)遵循分散性原則和審慎性原則，具體表現(xiàn)為商業(yè)銀行要制定具體明確的資產(chǎn)、負(fù)債分散化政策，使資金運(yùn)用及來源結(jié)構(gòu)向多元化發(fā)展，提升商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力；應(yīng)審慎評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)流動(dòng)性的影響，從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的源頭開始密切關(guān)注不同風(fēng)險(xiǎn)間的轉(zhuǎn)化和傳遞。

(1)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力衡量的是資產(chǎn)的流動(dòng)性，具體包括變現(xiàn)需要的時(shí)間以及變現(xiàn)的成本。由于目前我國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)還不健全，商業(yè)銀行在對(duì)資產(chǎn)變現(xiàn)能力進(jìn)行評(píng)估時(shí)就需要綜合考慮市場(chǎng)深度、交易對(duì)手信用狀況以及其他因素對(duì)資產(chǎn)交易和資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生的影響。要提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，不僅在于資產(chǎn)本身的性質(zhì)，還需要考慮金融市場(chǎng)的活躍性和交易主體的信用狀況。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，商業(yè)銀行的流動(dòng)性越充足。

(2)負(fù)債的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注負(fù)債的穩(wěn)定性，即融資來源的穩(wěn)定性。提高負(fù)債穩(wěn)定性的方法包括：提高核心負(fù)債占總負(fù)債的比重，提高流動(dòng)性來源的穩(wěn)定性，并減少對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)較大的債務(wù)依賴；商業(yè)銀行應(yīng)通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)建立與資金提供者的關(guān)系，并持續(xù)關(guān)注大額資金提供者的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

2、現(xiàn)金流量管理

現(xiàn)金流量管理是識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種重要工具，商業(yè)銀行通過分析現(xiàn)金流量和期限錯(cuò)配情況，有助于發(fā)現(xiàn)融資缺口和防止過度依賴短期流動(dòng)性供給。

現(xiàn)金流量管理的核心部分是現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)。現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)主要分為短期預(yù)測(cè)和長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，目的在于評(píng)估商業(yè)銀行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。短期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)主要服務(wù)于頭寸管理，針對(duì)1-7天內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流，商業(yè)銀行在這方面的預(yù)測(cè)比較有經(jīng)驗(yàn)，因而預(yù)測(cè)比較準(zhǔn)確。由于現(xiàn)代商業(yè)銀行交易的產(chǎn)品日漸復(fù)雜，預(yù)測(cè)長(zhǎng)期現(xiàn)金流則較為困難，與此對(duì)應(yīng)的是商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

對(duì)應(yīng)于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)中的短期預(yù)測(cè)和長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，現(xiàn)金流期限錯(cuò)配分析可以針對(duì)短期，也可以開展中期乃至長(zhǎng)期的期限錯(cuò)配分析，以便及早發(fā)現(xiàn)潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行設(shè)定現(xiàn)金流期限錯(cuò)配限額應(yīng)以其融資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力為基礎(chǔ)。最好的做法是保證每一期限內(nèi)的現(xiàn)金流錯(cuò)配凈額低于對(duì)應(yīng)期限內(nèi)的現(xiàn)金流限額，現(xiàn)金流限額的計(jì)算步驟可參考圖2。

商業(yè)銀行在設(shè)定現(xiàn)金流限額時(shí)應(yīng)盡量保守，并通過返回檢驗(yàn)確定該限額的有效性，同時(shí)對(duì)所有超限額情況作書面記錄并分析原因，必要時(shí)還需要調(diào)整現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的方法和模型。銀監(jiān)會(huì)在這方面的監(jiān)管要求為“現(xiàn)金流限額測(cè)算期至少為一個(gè)月，鼓勵(lì)商業(yè)銀行按更長(zhǎng)時(shí)間段進(jìn)行測(cè)算?！?/p>

3、壓力測(cè)試及情景分析

由于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)不能準(zhǔn)確地反映銀行面臨的流動(dòng)性需求，因此商業(yè)銀行需要對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試和情景分析。進(jìn)行壓力測(cè)試和情景分析的目的在于分析銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定商業(yè)銀行抵御危機(jī)的最短生存期是多久，與此相應(yīng)的監(jiān)管要求為“商業(yè)銀行在壓力情況下的最短生存期不得少于一個(gè)月”。

考慮到各類風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，還需要深入分析假設(shè)情景對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響及其反作用，因此商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)不僅要充分考慮到單個(gè)機(jī)構(gòu)和整個(gè)市場(chǎng)，還要結(jié)合本身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、復(fù)雜程度，使假設(shè)條件涵蓋來自于市場(chǎng)、信用、操作、聲譽(yù)等多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別的市場(chǎng)波動(dòng)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，并充分反映融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的高度相關(guān)性。根據(jù)壓力測(cè)試的結(jié)果，商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，包括核心資本金和附屬資本金的比例，持有充足的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)用以緩沖流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建立行之有效的應(yīng)急計(jì)劃。

4、應(yīng)急計(jì)劃

我國(guó)金融市場(chǎng)還不夠成熟，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)吸納流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力都有待提高，因此商業(yè)銀行應(yīng)該在完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警機(jī)制的同時(shí)，制定不同情況下的應(yīng)急計(jì)劃。

應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī)的方法主要包括資產(chǎn)變現(xiàn)和負(fù)債融資。資產(chǎn)變現(xiàn)主要是指商業(yè)銀行的一級(jí)資本和二級(jí)資本的變現(xiàn)，其中要加強(qiáng)備付金的管理。負(fù)債融資的渠道主要包括向央行借款、銀行間市場(chǎng)拆借和發(fā)行金融機(jī)構(gòu)債券。

商業(yè)銀行在制定應(yīng)急計(jì)劃時(shí)應(yīng)充分考慮自身的業(yè)務(wù)規(guī)模、復(fù)雜程度、風(fēng)險(xiǎn)水平和組織框架等因素，涵蓋銀行流動(dòng)性發(fā)生臨時(shí)性危機(jī)、長(zhǎng)期性危機(jī)和壓力的情景，并預(yù)設(shè)觸發(fā)條件和實(shí)施程序。

四、加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

值得關(guān)注的是，近些年來，在我國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性管理中，按照監(jiān)管指標(biāo)測(cè)量我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況并不理想，甚至有時(shí)處于流動(dòng)性比較緊張的狀態(tài)，而實(shí)際上整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性一直非常充裕，因此說明我國(guó)的商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面做得并不夠好，需要加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理和監(jiān)控。

篇10

股市大幅調(diào)整以來，基金風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，引發(fā)市場(chǎng)和監(jiān)管層強(qiáng)烈關(guān)注。證券時(shí)報(bào)記者就此采訪了基金業(yè)內(nèi)人士，揭示基金運(yùn)作中面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，以有助于基金行業(yè)完善預(yù)防和風(fēng)控措施。

今年1月份，隨著股市大幅下跌，基金重倉股跌幅較大，抱團(tuán)取暖的基金也遭受重創(chuàng)，凈值回撤幅度一度超越主流市場(chǎng)指數(shù)。

多位接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，公募持股集中導(dǎo)致個(gè)股拋壓嚴(yán)重，基金凈值也產(chǎn)生較大回撤，但個(gè)股和基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，以后會(huì)更加強(qiáng)化投資管理制度，完善組合投資、分散投資等管理制度。

基金開年普遭重創(chuàng)

2019年，A股市場(chǎng)開局慘淡，個(gè)別基金重倉股出現(xiàn)雪崩式暴跌。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月末，上證綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌22.6%、25.3%、26.5%;跌幅小于上證指數(shù)的行業(yè)只有3個(gè)，分別是煤炭(-13.7%)、銀行(-14.0%)和食品飲料(-20.8%);基金去年底50大重倉股中，除航天信息、樂視網(wǎng)等停牌外，其余44只重倉股1月份平均跌幅達(dá)到25.38%，其中有多達(dá)18只重倉股1月份跌幅超過30%，跌幅超過創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而跌幅超過40%的重倉股也有8只。

北信瑞豐基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)高峰表示，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)是以極端的市場(chǎng)行情為背景的。他認(rèn)為，新年伊始，大盤就出現(xiàn)兩次熔斷，市場(chǎng)的暴跌給投資者的信心帶來沉重打擊。

在投資者信心極度缺乏的情況下，市場(chǎng)成交低迷，絕對(duì)收益產(chǎn)品的止損、融資盤主動(dòng)清理加上被動(dòng)爆倉帶來的拋壓讓市場(chǎng)雪上加霜。

部分基金重倉股正是原來的熱門股，累計(jì)漲幅較大，積累的獲利盤以及絕對(duì)收益產(chǎn)品持有也較多，在部分基本面暴跌的市場(chǎng)中，自然會(huì)成為拋壓最為沉重的板塊。高峰稱。

益民旗下績(jī)優(yōu)基金益民服務(wù)領(lǐng)先基金的基金經(jīng)理李道瀅發(fā)現(xiàn)，剔除停牌股，A股漲跌幅的中位數(shù)為-31.2%，而可比的偏股型基金漲跌幅的中位數(shù)為-23.8%。

買基金進(jìn)可攻退可守

李道瀅認(rèn)為，這表明：一是大部分行業(yè)及個(gè)股的跌幅都大于大盤指數(shù);二是作為一個(gè)整體，偏股型基金的業(yè)績(jī)并沒有明顯弱于指數(shù)，并且要好于全部A股的中位數(shù)水平;

三是個(gè)別跌幅較大的基金重倉股是基金行業(yè)內(nèi)個(gè)別基金的個(gè)別現(xiàn)象，具有數(shù)據(jù)選擇性偏差，并不代表基金的整體狀況。

李道瀅說，在任何一個(gè)時(shí)期都會(huì)有大幅跑贏和跑輸特定指數(shù)的基金，而絕大部分基金的業(yè)績(jī)和指數(shù)的表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)有可持續(xù)型的顯著差異。

公募稱流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，基金重倉股大幅下挫與基金持股集中有關(guān)，而在惡劣的市場(chǎng)環(huán)境下，基金遭遇贖回，又會(huì)加劇重倉股下跌和基金流動(dòng)性危機(jī)等踩踏式風(fēng)險(xiǎn)。

李道瀅認(rèn)為，下跌贖回賣券下跌贖回賣券的可能性在理論上是存在的，個(gè)別基金賣重倉股時(shí)確實(shí)存在一定程度的流動(dòng)性不足。

也有業(yè)內(nèi)人士注意到，由于機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好相似，抱團(tuán)持股的不止公募。

高峰表示，由于公募基金風(fēng)險(xiǎn)收益偏好類似，本來就較為容易形成抱團(tuán)取暖的現(xiàn)象。但仔細(xì)分析就可以注意到，很多跌幅較大的個(gè)股前10大流通股股東中，除了公募基金外，也有私募及信托產(chǎn)品的身影。

集中持股和分散持股歷來都是投資理論界和實(shí)務(wù)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。在李道瀅看來，集中持股和分散持股孰優(yōu)孰劣主要取決于特定的市場(chǎng)環(huán)境，一般而言，牛市中高倉位集中持股好，熊市中低倉位分散持股好。

集中持股是一把雙刃劍，運(yùn)用得當(dāng)有利于組合凈值的快速增長(zhǎng)，運(yùn)用不當(dāng)則會(huì)導(dǎo)致凈值的快速下跌，甚至有可能會(huì)產(chǎn)生個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

李道瀅認(rèn)為，基金重倉股的大幅下跌，確實(shí)對(duì)組合業(yè)績(jī)形成較大負(fù)面影響。此外，資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、行業(yè)集中度等也是影響基金組合業(yè)績(jī)的重要因素。

對(duì)于基金集中持股導(dǎo)致的流動(dòng)性問題，多位業(yè)內(nèi)人士表示，整體風(fēng)險(xiǎn)不大。

高峰表示，長(zhǎng)期來看，只要投資標(biāo)的基本面良好，增長(zhǎng)能夠兌現(xiàn)，短期個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并不是嚴(yán)重問題，至于基金本身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要還是取決于贖回壓力和倉位情況。

北京某中型公募基金經(jīng)理透露，在市場(chǎng)大幅下跌期間，確實(shí)有部分資金在贖回避險(xiǎn)。我們的倉位本來就偏高，只能被動(dòng)賣股。但這次只是流動(dòng)性不足，不像去年股災(zāi)期間千股停牌導(dǎo)致的流動(dòng)性枯竭，整體的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)沒有那么大。

李道瀅也稱，流動(dòng)性不足并不等于沒有流動(dòng)性，相對(duì)于2019年6、7月大面積股票停牌而言，目前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總體還是可控的。

將完善投資管理制度

對(duì)于本輪基金持股集中導(dǎo)致的凈值大幅回撤和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題，多位業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司應(yīng)建立完善的投資管理制度，監(jiān)管層也應(yīng)采取有效舉措，避免市場(chǎng)恐慌情緒的蔓延。

李道瀅認(rèn)為，應(yīng)在事前、事中做好風(fēng)險(xiǎn)防范，一是在持股集中度上，應(yīng)完善投資備選庫制度以及投資比例權(quán)限審批制度，對(duì)不同投資備選庫中個(gè)股的投資比例以及基金經(jīng)理授權(quán)范圍內(nèi)的個(gè)股持倉比例進(jìn)行規(guī)范，在事前防范持股過于集中的風(fēng)險(xiǎn);

二是應(yīng)由金融工程部量化分析師定期測(cè)算投資組合中重倉個(gè)股的變現(xiàn)能力，協(xié)助基金經(jīng)理及時(shí)了解持倉個(gè)股的流動(dòng)性，并根據(jù)組合特點(diǎn)和市場(chǎng)狀況，適當(dāng)調(diào)整以防范個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);三是應(yīng)樹立組合投資理念。