導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇投資理財(cái)?shù)霓k法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

家庭投資理財(cái)的重要性及方式選擇

家庭投資理財(cái)?shù)闹匾?。進(jìn)入到商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段，人們對(duì)投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)也有了提升，在資金的積累以及管理上的重要性也有了重新的認(rèn)識(shí)。投資理財(cái)不只是對(duì)國(guó)家或者是企業(yè)以及個(gè)人來(lái)說(shuō)都有著其重要性，其中的家庭投資理財(cái)是近些年比較火熱的一個(gè)社會(huì)現(xiàn)象，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變的背景下，如果只是將錢放在儲(chǔ)存罐中面對(duì)來(lái)勢(shì)兇猛的通貨膨脹就會(huì)使得金錢貶值，所以能夠進(jìn)行科學(xué)的投資理財(cái)就會(huì)讓資金的作用得到最大化的發(fā)揮，為家庭的收入帶來(lái)最大的效益。

家庭投資理財(cái)?shù)姆绞竭x擇。家庭投資理財(cái)?shù)姆绞绞嵌鄻踊模绻善蓖顿Y以及債券投資、銀行存款、投資基金等等。這些投資理財(cái)?shù)姆绞蕉寄軌驈牟煌潭壬蠟榧彝サ慕?jīng)濟(jì)收入帶來(lái)益處，例如在股票投資方面，這是在眾多投資工具中回報(bào)率最高的一個(gè)投資工具，股票已經(jīng)成為家庭投資的一個(gè)重要目標(biāo)。還有是在銀行存款的投資理財(cái)方式，這對(duì)老百姓來(lái)講是最為穩(wěn)定的一種方式，和其它的投資理財(cái)方式相比較而言其在優(yōu)勢(shì)上就是存款品種的多樣以及靈活性相對(duì)較好，增值穩(wěn)定比較安全等，主要分為活期存款和定期存款，在投資機(jī)會(huì)的預(yù)期把握方面比較容易掌握[2]。除此之外還有投資基金的方式，在這一過(guò)程中家庭購(gòu)買投資基金風(fēng)險(xiǎn)小并且比較省時(shí)省事，這些對(duì)缺少時(shí)間以及有著專業(yè)知識(shí)家庭投資者是比較好的投資理財(cái)工具。

當(dāng)前家庭投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀問(wèn)題及完善策略

當(dāng)前家庭投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀問(wèn)題。從當(dāng)前我國(guó)的家庭投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展情況來(lái)看，還有諸多層面存在著不完善之處有待解決，在經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌下，所帶來(lái)的各種社會(huì)福利政策改變，促使人們把攢錢致富的觀念向著通過(guò)投資理財(cái)?shù)姆绞接^念進(jìn)行轉(zhuǎn)變。但在這一大的發(fā)展背景下，人們?cè)谕顿Y理財(cái)?shù)挠^念上沒有得到正確的樹立所以就存在著跟風(fēng)以及投機(jī)取巧的一些不理性理財(cái)現(xiàn)象出現(xiàn)。另外就是在家庭投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品都比較單一化，方式上也相對(duì)比較簡(jiǎn)單化，這樣就不能有效形成組合產(chǎn)品的投資渠道，加上在風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)上的缺乏，就面臨著投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

當(dāng)前的投資理財(cái)渠道多樣化，一些相關(guān)的企業(yè)也在角色上進(jìn)行了調(diào)整，一些理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品也不斷的涌現(xiàn)，在銀行方面雖然有了個(gè)人業(yè)務(wù)的推出但是在發(fā)展水平上還相對(duì)不高，所從事的業(yè)務(wù)員在個(gè)人的整體素質(zhì)上有待加強(qiáng)，沒有對(duì)客戶的根本需要充分考慮。這樣對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展就會(huì)形成阻礙作用。

家庭投資理財(cái)?shù)耐晟撇呗?。第一，家庭投資理財(cái)要想得到進(jìn)一步完善，就要能夠從多方面進(jìn)行考慮以及措施的實(shí)施，完善家庭投資理財(cái)要能夠遵循相應(yīng)的原則，主要就是在安全性以及收益性和流動(dòng)性的原則上加強(qiáng)重視。從安全性方面來(lái)看主要就是家庭投資不賠本以及在購(gòu)買力方面不會(huì)由于通貨膨脹而降低的理財(cái)產(chǎn)品；另外在流動(dòng)性的原則上就是家庭資產(chǎn)運(yùn)用要能轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，并在家庭急需錢的時(shí)候能夠收回；收益性就是在投資之后盈利越多越好。通過(guò)對(duì)這幾個(gè)原則的遵循就能夠?yàn)榧彝ネ顿Y理財(cái)?shù)耐晟频於ɑA(chǔ)。

第二，要能夠結(jié)合家庭的差異性進(jìn)行合理化的理財(cái)，由于家庭的經(jīng)濟(jì)狀況存在著差異性，以及家庭的成員喜好不同等，故此在投資工具的側(cè)重點(diǎn)也就會(huì)存在著不同，同時(shí)在資金的注入方面也會(huì)存在著差異性。再有就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理要能夠加強(qiáng)重視，個(gè)人家庭的內(nèi)部發(fā)生變化時(shí)，例如結(jié)婚、生子等，就要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重新的審視，同時(shí)也要能夠進(jìn)行定期的評(píng)價(jià)以及修改等，以此來(lái)保證投資的安全性。

第三，家庭投資理財(cái)過(guò)程中會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，要能夠?qū)@些風(fēng)險(xiǎn)加以有效的規(guī)避，保障利益的最大化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要能夠采取相應(yīng)的措施加以防范。從具體的措施實(shí)施上來(lái)看主要就是對(duì)家庭投資檔案進(jìn)行完善建立，家庭的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在當(dāng)下比較頻繁，在信息上也比較多，所以依靠大腦是不能提高效率的，在家庭投資檔案的建立下就能夠?qū)⒏黝惖你y行存款以及有價(jià)證券存單姓名、服務(wù)記錄等，都得到詳細(xì)化的記錄。

再有是要能夠?qū)λ龅降娘L(fēng)險(xiǎn)種類以及相關(guān)的原因及時(shí)的查明，并要能夠及時(shí)的采取相關(guān)措施加以補(bǔ)救，外部原因所引起的風(fēng)險(xiǎn)種類要及時(shí)和和銀行聯(lián)系掛失。倘若是由于金融詐騙形式所形成的風(fēng)險(xiǎn)就要采取多種手段進(jìn)行催收，直到采取法律的手段來(lái)最大化的將損失降到最低。

第四，家庭投資理財(cái)要不斷的學(xué)習(xí)，將個(gè)人的投資素質(zhì)加以提升，然后選擇適合操作的操作品種實(shí)施投資。還要能夠?qū)ψ钚碌男畔⒓訌?qiáng)重視并加以分辨，篩選出自己所需要的來(lái)減少被騙的風(fēng)險(xiǎn)。如果是個(gè)人的能力以及精力比較有限，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)施規(guī)避最有效的方式就是通過(guò)委托理財(cái)?shù)?a href="http://www.dias-ktv.com/haowen/196218.html" target="_blank">辦法，家庭投資理財(cái)就能夠達(dá)到省心獲利的目標(biāo)。

總而言之，我國(guó)的家庭投資理財(cái)愈來(lái)愈受到人們的青睞，在經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的階段，對(duì)投資理財(cái)?shù)玫街匾暷軌驗(yàn)榧彝サ氖杖氲靡栽黾?。家庭作為是社?huì)當(dāng)中的一份子，在社會(huì)的不斷變化過(guò)程中，政策對(duì)家庭投資理財(cái)也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的影響，所以對(duì)政策的發(fā)展也要充分重視。由于本文篇幅限制不能進(jìn)一步深化探究，希望此次理論研究能起到拋磚引玉的作用以待后來(lái)者居上。

篇2

“危言聳聽”的收支缺口

至于說(shuō)為什么去投資理財(cái)，幾乎所有的理財(cái)師都是從算賬開始的。一生需要花費(fèi)多少錢?工資收入又有多少?

根據(jù)上海市社科院的調(diào)研報(bào)告，一個(gè)中產(chǎn)家庭幾十年總共的支出為584.22萬(wàn)元。回到現(xiàn)實(shí)中，從收入方面看，假設(shè)每月的家庭工資收入為1.5萬(wàn)元，扣除個(gè)人所得稅、三險(xiǎn)一金等后約為1.2萬(wàn)元，可算出30年的總收入為432萬(wàn)元。從而，收支缺口為152.22萬(wàn)元。也就是說(shuō)，僅憑工資收入根本無(wú)法達(dá)到中產(chǎn)階層的生活水平，其中的缺口高達(dá)152.22萬(wàn)元。

另外，考慮到工資每年增長(zhǎng)3.5％，總收入的增長(zhǎng)有限，而CPI 8％左右的月增幅將導(dǎo)致生活成本大幅上升，收支缺口一定會(huì)比152.22萬(wàn)元大得多。

這正是“不算不知道，一算嚇一跳”。在很多理財(cái)師看來(lái)，危言聳聽的收支缺口自然是促使人們?nèi)ネ顿Y理財(cái)?shù)淖畲髣?dòng)力。

但現(xiàn)實(shí)是，盡管不少人也知道收支缺口的存在，即使再努力工作，僅憑工資收入亦難以達(dá)到財(cái)務(wù)自由的遠(yuǎn)大目標(biāo)，而意識(shí)到“你不理財(cái)，財(cái)不理你”、“人無(wú)外財(cái)不富”，并通過(guò)創(chuàng)業(yè)、金融投資等方式去追求“外財(cái)”的主動(dòng)理財(cái)者，其實(shí)并不占多大的比例。

按上邊的方法一算賬，多數(shù)人會(huì)為之大大觸動(dòng)；但算完賬，該干什么還干什么，并沒有從此走上一條投資理財(cái)?shù)耐ㄍ?。也就是說(shuō)，巨大的收支缺口并不必然導(dǎo)向投資理財(cái)。

這又是為什么呢?其中的原因就在于，受儒家思想等文化傳統(tǒng)的影響，大多數(shù)中國(guó)人講求的是中庸之道，做事中規(guī)中矩，盡量不做超越常規(guī)的事。在心態(tài)上，人們通常會(huì)說(shuō)“比上不足，比下有余”，縱然對(duì)富翁們艷羨不已，對(duì)天價(jià)年薪的金融業(yè)高管發(fā)上幾句牢騷，但與那些吃不飽飯的人相比，心情就又平和下來(lái)。

現(xiàn)實(shí)中，確實(shí)也是各有各的活法。比如，在很多基尼系數(shù)超過(guò)均值0.47的大城市，有別墅洋房，也有筒子樓、廉租房；有開奔馳、寶馬的，更多的則是在騎自行車、擠公交車；消費(fèi)水平、生活方式雖不同，但各自都有各自的喜怒哀樂(lè)。

對(duì)低收入人群而言，完全可以通過(guò)降低生活標(biāo)準(zhǔn)以節(jié)省生活成本，像上面提到的203，22萬(wàn)元的住房成本和99萬(wàn)元的汽車費(fèi)用，就可用低廉的租房和公交費(fèi)用取而代之。這樣，現(xiàn)實(shí)的收支缺口(區(qū)別于追求財(cái)務(wù)自由的心理上的收支缺口)雖然存在，但絕沒有152.22萬(wàn)元那般危言聳聽。

所以，對(duì)大多數(shù)安于現(xiàn)狀、善于自我安慰的人來(lái)說(shuō)，收支缺口并非投資理財(cái)?shù)牡谝粍?dòng)力。

樹欲靜而風(fēng)不止

按理說(shuō)，無(wú)須投資理財(cái)，你只要努力工作、樂(lè)天知命，也會(huì)有屬于自己的生活方式，也能找到其中的樂(lè)趣。然而，問(wèn)題是“樹欲靜而風(fēng)不止”，這樣的生活方式無(wú)法孤立存在，不斷變化的外界環(huán)境正在使財(cái)富日益縮水，生活水準(zhǔn)不斷下降，逼迫人們不得不去想辦法調(diào)整自己的生存狀態(tài)。

對(duì)人們的生活水平構(gòu)成威脅的外部變化，主要有兩個(gè)：一是不斷上漲的物價(jià)水平，二是“421”家庭結(jié)構(gòu)與老齡化社會(huì)所帶來(lái)的養(yǎng)老難題。前者侵蝕著眼前的財(cái)富，收入增長(zhǎng)跑不贏CPI就意味著生活水平的逐漸降低；后者主要是未來(lái)的社會(huì)性問(wèn)題，不早做打算，到時(shí)就難免陷入生活困境。

目前中國(guó)仍然處于一個(gè)高通脹的軌道中，再加上金融海嘯的影響，未來(lái)數(shù)年，中國(guó)人的經(jīng)濟(jì)生活都面臨考驗(yàn)。

與物價(jià)上漲相伴隨的，必然是實(shí)際購(gòu)買力的下降。當(dāng)然，收入水平的增幅若能跟CPI的漲幅保持一致的話，原來(lái)的生活水準(zhǔn)也不會(huì)受到影響。但我們知道，工資的增長(zhǎng)大多是滯后的，并且是小幅的，如北京的2008年企業(yè)工資指導(dǎo)線下限為3.5％；一年期整存整取的利率為4.14％，扣除5％的利息稅后，僅有3.93％。一般情況下，僅憑漲工資和存款利息，要想彌補(bǔ)高通脹造成的購(gòu)買力下降，無(wú)異于天方夜譚。

正是在這樣嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)狀況面前，“你可以跑不過(guò)劉翔，但一定要跑過(guò)CPI”成為一種共識(shí)；否則，想保持以往的生活水平都不能夠，更別奢望什么財(cái)務(wù)自由。守財(cái)是最重要的，而避免財(cái)富縮水，工資增長(zhǎng)與利息收入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須去投資理財(cái)。

另一個(gè)問(wèn)題是未來(lái)不容樂(lè)觀的養(yǎng)老狀況。多年來(lái)，計(jì)劃生育和獨(dú)生子女政策確實(shí)有效抑制了中國(guó)人口的快速增長(zhǎng)；但另一方面，又使家庭模式和社會(huì)的人口年齡構(gòu)成發(fā)生了變化。

所謂的“421”，家庭，是指4個(gè)老人(祖父、祖母、外祖父、外祖母)、2個(gè)中年人(父親、母親)和1個(gè)青年(孩子)的家庭結(jié)構(gòu)。當(dāng)兩個(gè)獨(dú)生子女成婚后，就成為“842”家庭機(jī)構(gòu)。未來(lái)若干年，這樣的家庭將越來(lái)越多，老齡化社會(huì)的養(yǎng)老難題將變得越來(lái)越突出。

毫無(wú)疑問(wèn)，現(xiàn)在的年輕人未來(lái)退休之后，將面臨孫輩為8位老人養(yǎng)老犯難的情況，即使再想盡孝心，也有可能壓力過(guò)大、不堪重負(fù)。完全可以想象得出，未來(lái)無(wú)力養(yǎng)老的情況將越來(lái)越普遍。

而意識(shí)到這樣的問(wèn)題，希望退休之后的生活水平與現(xiàn)在相比不至于下降，就必須及早地投資理財(cái)。

“守財(cái)奴”的覺醒

對(duì)大多數(shù)中國(guó)人來(lái)說(shuō)，投資理財(cái)離得比較遠(yuǎn)，只要我們安于現(xiàn)狀、心態(tài)平和，確實(shí)無(wú)須去追求什么財(cái)務(wù)自由；但是，反過(guò)來(lái)看，投資理財(cái)又離我們非常近，因?yàn)榇蠹铱偛荒苎郾牨牽粗?cái)富一天天縮水，未來(lái)在窮困潦倒中度過(guò)自己的老年時(shí)光。

由于物價(jià)上漲和養(yǎng)老難題等形勢(shì)所迫，我們可以不去夢(mèng)想住別墅、開名車，掙更多的錢，但卻必須考慮手里的錢別變少，至少保證未來(lái)的生活水準(zhǔn)不降低。我們可以不做比爾?蓋茨、巴菲特，但卻必須做新時(shí)代的“守財(cái)奴”，把保值放在非常重要的位置。

當(dāng)然，要達(dá)到“守財(cái)”的目的，微乎其微的工資漲幅與少得可憐的存款利息肯定無(wú)法擔(dān)當(dāng)此等大任，只有通過(guò)一些高收益的投資品種、分散風(fēng)險(xiǎn)的組合安排等，才能跑贏CPI，積攢下足夠的養(yǎng)老金，做一個(gè)合格的“守財(cái)奴”。

篇3

近年來(lái)紅極一時(shí)的小說(shuō)《杜拉拉升職記》被喻為白領(lǐng)女性的職場(chǎng)寶典，它講述了都市女白領(lǐng)杜拉拉從一個(gè)默默無(wú)聞的小職員，經(jīng)過(guò)自己的不懈努力，逐步成長(zhǎng)為知名外企高管的故事。根據(jù)小說(shuō)改編，由“影壇才女”徐靜蕾執(zhí)導(dǎo)的同名電影，在2010年上映也取得了票房過(guò)億的好成績(jī)。

在電影《杜拉拉升職記》里，鱗次櫛比的現(xiàn)代建筑，聲色光影的外企職場(chǎng)，令人眼花繚亂的白領(lǐng)麗人，時(shí)尚光鮮的都市生活，無(wú)不讓人感到秀色可餐的愉悅。不過(guò)，影片里的白領(lǐng)們，消費(fèi)起來(lái)似乎過(guò)于“瀟灑”。比如，杜拉拉和男朋友鬧別扭后，竟然動(dòng)用自己的全部積蓄，再加上信用卡透支，買了一輛很拉風(fēng)的跑車來(lái)排解心情，這樣的花錢方式未免太缺乏理財(cái)觀念。

從熒幕回歸現(xiàn)實(shí)，對(duì)于現(xiàn)代大都市里的白領(lǐng)而言，衣食住行引發(fā)的“生活中必須承受之重”正日益加?。悍?jī)r(jià)飆升，物價(jià)飛漲，子女撫養(yǎng)、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等費(fèi)用日益看漲…一‘想讓自己在緊張忙碌的都市里獲得一份輕松、舒適，單單依靠工資而沒有良好的理財(cái)規(guī)劃，是不現(xiàn)實(shí)的。

這些杜拉拉們，就算現(xiàn)在薪水不菲且有望繼續(xù)上漲，也決不意味著未來(lái)可以高枕無(wú)憂。隨著時(shí)間的流逝，金錢財(cái)富是會(huì)不斷縮水貶值而非自動(dòng)增值的。假定通貨膨脹率為3％，1萬(wàn)元錢在1年后的購(gòu)買力只相當(dāng)于原來(lái)的0.97，20年后更只有當(dāng)初的0.54了。

影片中的杜拉拉買車時(shí)，雖然升了職又漲了薪，但還沒有買房和結(jié)婚生子，沒有為醫(yī)療養(yǎng)老做好充分準(zhǔn)備。如果她想到這些，還可能輕松瀟灑的動(dòng)用全部積蓄和透支信用卡，一擲萬(wàn)金來(lái)買輛跑車嗎?答案不言而喻，因?yàn)橥泬毫φl(shuí)也逃不掉。

2010年以來(lái)，CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))不斷攀升，關(guān)系民生消費(fèi)的東西越來(lái)越貴，不要說(shuō)房?jī)r(jià)，就是蔬菜的價(jià)格也越來(lái)越嚇人。個(gè)人辛苦積累的財(cái)富就這樣在通貨膨脹中被消耗著，著實(shí)令人心痛不已。要想戰(zhàn)勝通脹這個(gè)“敵人”，一個(gè)比較好也比較實(shí)用的方法就是：投資理財(cái)。只要投資收益率能戰(zhàn)勝通貨膨脹率，財(cái)富就能實(shí)現(xiàn)保值增值。

篇4

在這個(gè)世界上，任何一個(gè)不會(huì)借錢的人都不是投資理財(cái)?shù)母呤郑魏尾粫?huì)借錢的老板就不是好老板。很多人遇到了很好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，卻僅僅是因?yàn)楸惧X不夠而失之交臂。很多人以為第一桶金很難得到，需要長(zhǎng)時(shí)間的積累或很好的運(yùn)氣。其實(shí)不然，快速獲得第一桶金的最佳辦法就是“借雞生蛋”，要做到自己沒有錢或錢不多時(shí)就去投資理財(cái)，也必須學(xué)會(huì)“借雞生蛋”。

“借雞生蛋”是所有投資者最好的賺錢方式之一。比方說(shuō)，我在年初借人家一只母雞，在一年中下了100個(gè)蛋，到了年底，我將雞還給人家的時(shí)候，還拿50個(gè)蛋作利息給他，結(jié)果我就賺了50個(gè)蛋。但是，如果我不去借雞，我能有這50個(gè)蛋嗎？也許有人要問(wèn)，人家一年能下100個(gè)蛋的雞為什么愿意借給你來(lái)下蛋呢？你問(wèn)得好，理由是：那個(gè)雞的主人根本就不怎么會(huì)喂雞，他如果自己親自喂一年只能下20個(gè)蛋，現(xiàn)在借給我之后，不但不需要自己喂養(yǎng)，而且多得了30個(gè)蛋，何樂(lè)而不為呢？當(dāng)然，要想更順利地去“借雞生蛋”，就要注意以下“”技巧：

恪守信用，一個(gè)不守信用的人是很難借到錢的。

我出身貧寒，在讀高中的時(shí)候經(jīng)常沒錢吃中飯，大學(xué)畢業(yè)時(shí)也交不起學(xué)費(fèi)，但我最引以為榮的一句話是：“有生以來(lái)任何人都找不到我任何一次借錢不按時(shí)歸還的紀(jì)錄?！彼晕艺f(shuō)，“你值得很多人信賴和有很多人值得你信賴是兩筆巨大的財(cái)富！信譽(yù)是永不破產(chǎn)的銀行！”只要你有了信譽(yù)品牌，借錢就會(huì)越來(lái)越容易了。

要有良好的心態(tài)，要把借錢投資理財(cái)當(dāng)做一件很光榮的事，不要有任何“不好意思”的感覺。

很多人不好意思開口向親戚朋友借錢，就是不明白“借錢光榮”的道理。為什么說(shuō)借錢光榮呢？因?yàn)椋?/p>

1.一般的人只會(huì)用勞動(dòng)賺錢，如果你會(huì)用錢賺錢，那你就是個(gè)“不一般”的人?。?/p>

2.不怎么聰明的投資者只會(huì)用自己的錢賺錢，只有聰明的投資者才會(huì)用別人的錢賺錢。

篇5

居民；投資理財(cái)、規(guī)劃【中圖分類號(hào)】R126.8文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1673-8500（2012）11-0048-02

1居民投資理財(cái)情況調(diào)查

1.1調(diào)研方案實(shí)施： 本次調(diào)研采用街頭攔問(wèn)的形式，在青島市的環(huán)翠區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，針對(duì)年滿18周歲的常住居民進(jìn)行了調(diào)查。依據(jù)擬定的抽樣方案，我們發(fā)出了160份問(wèn)卷，實(shí)際收回有效問(wèn)卷149份，有效率為93.125%。從調(diào)研結(jié)果看，數(shù)據(jù)分布基本符合正態(tài)分布。因此，本次調(diào)研結(jié)果具有準(zhǔn)確、可靠的特點(diǎn)。

1.2背景資料分析： 在149個(gè)有效樣本中被調(diào)查者的年齡分布為：18—30歲的約占42.5%，30—55歲的約占52.7%，55歲以上的約占4.8%。整個(gè)樣本中涵蓋了青年、中年、老年等不同年齡段的人群。他們的平均月收入大多都在500元以上，其中月收入在501—1000元之間的有10.1%，收入在1001—1500元之間的有23.0%，收入在1501—2000元之間的有20.3%，收入在2001—3000元之間的有20.3%，收入在3000元以上的有21.6%。這些被訪者主要是工薪階層，其中工人最多，占27.2%，其次是個(gè)體工商業(yè)者占21.8%、企業(yè)管理人員占15.0%、教師占3.4%、國(guó)家公務(wù)員占4.1%、文體工作者占1.4%、服務(wù)業(yè)人員占8.8%，此外還有18.4%的其他從業(yè)人員。樣本的背景資料基本反映了青島市居民的實(shí)際情況。2青島市居民投資理財(cái)情況調(diào)查結(jié)果

2.1調(diào)查者每月的固定收入和支出情況。 家庭月收入：通過(guò)對(duì)149個(gè)有效樣本進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)這些受訪者的每月基本收入大多都在500元以上，其中月收入在3000元以上的占本次調(diào)查的21.6%，月收入在1001—1500元，1501—2000元，2001—3000元的也分別占到23.0%、20.3%、23.0%，只有2.0%的居民家庭月收入在500元以下。

家庭月支出：通過(guò)調(diào)查我們可以看出，青島市居民家庭消費(fèi)水平相對(duì)較低。有42.2%的家庭月支出在501—1000元，在1001—1500元的家庭比例占到本次調(diào)查的25.2%，有10.2%的家庭月支出達(dá)到2000元以上，同時(shí)僅有9.5%的家庭的月消費(fèi)支出在500元以下。

2.2調(diào)查者每月的平均儲(chǔ)蓄情況。 在調(diào)查中，我們發(fā)現(xiàn)青島市居民的月平均儲(chǔ)蓄多集中在500—1200元之間，其中儲(chǔ)蓄在501—800元的家庭占22.4%，801—1200元的家庭占19.4%，但也有24.6%的家庭月平均儲(chǔ)蓄在200元以下，另外平均儲(chǔ)蓄在2000元以上的家庭占8.2%。3居民對(duì)投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)因素分析

近年來(lái)，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活發(fā)生重大的變化，現(xiàn)代家庭的投資理財(cái)意識(shí)逐步增強(qiáng)，成為家庭經(jīng)濟(jì)生活的一個(gè)重要組成部分。經(jīng)過(guò)調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)居民的投資理財(cái)意識(shí)和方式也在發(fā)生變化，出現(xiàn)了許多新的趨勢(shì)，主要有：

3.1從單一的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向組合式投資。 調(diào)查結(jié)果顯示，目前已經(jīng)有73.6%的居民將閑置資金投入到儲(chǔ)蓄以外的其他投資方式，如基金、股票、保險(xiǎn)、匯市等，只有少數(shù)居民未進(jìn)行其他投資。由此可見，除傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄外，居民已經(jīng)開始嘗試新型的投資方式，由傳統(tǒng)的“存錢生利”轉(zhuǎn)向現(xiàn)在的對(duì)最佳投資組合收益的追求，可見居民對(duì)投資理財(cái)?shù)闹匾暢潭日诩訌?qiáng)。

3.2儲(chǔ)蓄的主要目的是為了子女教育。 調(diào)查結(jié)果表明，目前大多數(shù)居民儲(chǔ)蓄的主要是為了子女教育，比例為28.7%，只有5.9%的市民把追求利息作為儲(chǔ)蓄的目的。另外，緊急周轉(zhuǎn)、創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、購(gòu)置房產(chǎn)、退休養(yǎng)老等考慮因素也被多次提及，它們的提及比例分別為18.8%、16.2%、15.4%、15.1%?？梢?，居民的家庭收入除用于正常的家庭消費(fèi)、維持家庭生活的日常運(yùn)轉(zhuǎn)外，其余大部分資金都投入到了子女撫養(yǎng)教育上。可見，傳統(tǒng)的家政理財(cái)觀念仍然占主導(dǎo)地位。

3.3投資風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)率是居民進(jìn)行投資時(shí)考慮的最主要的兩個(gè)因素，且年齡越大，對(duì)這兩個(gè)因素考慮的越多。 調(diào)查結(jié)果表明，投資風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)率是居民進(jìn)行投資時(shí)所要考慮的最主要的兩個(gè)因素，他們所占的比例均為30.3%，且在被調(diào)查的三個(gè)年齡段中，50歲以上的被調(diào)查者對(duì)這兩個(gè)因素的關(guān)注度最高，分別為25%、50%。而其他一些考慮因素，如：變現(xiàn)能力、操作的難易度、投入時(shí)間及精力、回收期長(zhǎng)短等居民普遍考慮的較少?？梢姡用褚?guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)比較強(qiáng)，其投資方式大多屬于穩(wěn)健型。4居民投資理財(cái)建議

家庭投資最理想的狀態(tài)是必須符合金字塔原則，要想使整個(gè)家庭理財(cái)穩(wěn)固不倒，強(qiáng)力抵御風(fēng)險(xiǎn)，就必須遵循以下順序：

第一步：首先是打好基礎(chǔ)，準(zhǔn)備足夠的應(yīng)急資金和保障型保險(xiǎn)；第二步：是進(jìn)行教育，住房和養(yǎng)老金的儲(chǔ)備；第三步：是對(duì)資金進(jìn)行其他種類，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資；

選擇買銀行理財(cái)產(chǎn)品是要看情況的，并不是每個(gè)銀行或每個(gè)產(chǎn)品都不好；當(dāng)然也不是每個(gè)產(chǎn)品都能保證預(yù)期的高收益。買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，客戶必須了解清楚該產(chǎn)品的投資方向，這樣你心里就有點(diǎn)兒數(shù)了。之前債券型和新股申購(gòu)型的理財(cái)產(chǎn)品的收益還是可以的，收益雖不高但是風(fēng)格穩(wěn)??；而跟股票或期貨呀什么掛鉤的產(chǎn)品就說(shuō)不定了，本身股市期市變數(shù)太多，理財(cái)可能會(huì)出現(xiàn)如預(yù)期的高收益也可能出現(xiàn)虧損或者0收益。另外還有投資基金的理財(cái)產(chǎn)品，目前基金全線下跌，估計(jì)這類產(chǎn)品到期的收益也好不到哪里去。銀行不是上帝，它也無(wú)法主宰市場(chǎng)行情，所以在買銀行理財(cái)產(chǎn)品前，千萬(wàn)要搞搞清楚資金的流動(dòng)方向以及自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力方能下手購(gòu)買。

此外，還應(yīng)該從房產(chǎn)、教育金和養(yǎng)老金三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)家庭理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。 房產(chǎn)———“買房子是人生理財(cái)目標(biāo)中最重要、最復(fù)雜的大事?！彼越ㄗh：首先要設(shè)定目標(biāo)并計(jì)算所需資金，如5年后希望買一套總價(jià)100萬(wàn)元的房子，若預(yù)計(jì)貸款八成，須先準(zhǔn)備約20萬(wàn)元的自備款；其次對(duì)于如何準(zhǔn)備20萬(wàn)元，采用定期定額投資基金的方式，每個(gè)月投資的金額約2583元，假設(shè)以年平均報(bào)酬率10%來(lái)計(jì)算，投資60個(gè)月（5年），就可以攢夠20萬(wàn)元。至于貸款部分，可視本身?xiàng)l件或能力而定，以免日后為了房貸支出過(guò)度而影響生活質(zhì)量。 教育金———據(jù)調(diào)查，目前在一些大城市，培養(yǎng)一個(gè)孩子至大學(xué)畢業(yè)，至少須20萬(wàn)至30萬(wàn)元?！半m然實(shí)際教育金隨時(shí)間膨脹，但另一方面，時(shí)間愈久，投資的復(fù)利效果也愈大，可幫助投資者累積財(cái)富，所以儲(chǔ)備金應(yīng)及早開始。”此外，除了定期存款、教育保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)較低相應(yīng)收益也較小的投資工具，有能力承受一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者也可以考慮基金等投資工具。所以建議，基金定期定額方式積累教育基金是一個(gè)好辦法，有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用，又可分散入市時(shí)點(diǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)。 養(yǎng)老金———面對(duì)中國(guó)日趨老齡化，社會(huì)日益關(guān)注的退休養(yǎng)老問(wèn)題，認(rèn)為做好養(yǎng)老理財(cái)計(jì)劃必須考慮六大因素：負(fù)擔(dān)與責(zé)任（有無(wú)尚須償付的貸款、是否需要撫養(yǎng)親屬或養(yǎng)育子女等）、住房條件（涉及生活費(fèi)用的高低）、收入狀況、勞保給付、通貨膨脹、健康情形等。對(duì)退休人士而言，投資最好避免高風(fēng)險(xiǎn)，重在保值、穩(wěn)健?！爱?dāng)然，每個(gè)人在投資時(shí)，都應(yīng)該選擇適合自己的投資組合。投資組合也并非一成不變，根據(jù)市場(chǎng)的變動(dòng)應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整?！?/p>

總而言之，本人認(rèn)為家庭理財(cái)應(yīng)該有計(jì)劃，會(huì)合理分配管理，不要盲目的跟風(fēng)投資，并根據(jù)這三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)家庭理財(cái)目標(biāo)。以上就是我對(duì)家庭理財(cái)?shù)囊娊狻?/p>

參考文獻(xiàn)

[1][美]羅斯·L·瓦茨，杰羅爾德·L，齊默爾蔓。實(shí)證會(huì)計(jì)理論[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1999.

[2]趙宇龍。會(huì)計(jì)盈余與股價(jià)行為[M].上海：上海三聯(lián)書店，2000.

篇6

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國(guó)股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來(lái)的資金存入銀行用于購(gòu)買股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購(gòu)買股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況，以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過(guò)大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過(guò)小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家庭投資組合，如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無(wú)歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無(wú)限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整，比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過(guò)程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問(wèn)題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢時(shí)能收回來(lái)，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦?？茖W(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買相同金額，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活;此外，在正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問(wèn)題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過(guò)個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

篇7

深挖客戶高端需求,提升高端顧問(wèn)專業(yè)服務(wù)價(jià)值,客戶高端需求主要集中在三個(gè)方面:投資理財(cái)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)、特殊需求。幫助解決客戶的切身利益問(wèn)題,是體現(xiàn)私人銀行價(jià)值的核心。一是從短期到長(zhǎng)期。要深入挖掘客戶深層次理財(cái)需求,對(duì)接高收益的長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品,既可提高客戶收益率,長(zhǎng)時(shí)間綁定客戶資金,又能提高我行中間業(yè)務(wù)收入,并節(jié)省客戶頻繁周轉(zhuǎn)投資占用的時(shí)間與精力。對(duì)于客戶短期投資理財(cái)需求,主要通過(guò)營(yíng)銷網(wǎng)上銀行和銀行卡業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)自助交易來(lái)解決。二是從高管到企業(yè)。對(duì)于身為企業(yè)高管的貴賓客戶,要深入挖掘其企業(yè)金融需求,實(shí)現(xiàn)公私聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷,零售業(yè)務(wù)批發(fā)做。要繼續(xù)推進(jìn)上市公司限售股股東群體拓展,將此類目標(biāo)客戶盡快納入農(nóng)行服務(wù)渠道,是搶占未來(lái)潛在客戶市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)高管服務(wù)與公司業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)的戰(zhàn)略舉措,全行對(duì)此務(wù)必高度重視。上市公司限售股股東高管提前消費(fèi)的信貸需求、股票減持過(guò)程中的稅務(wù)籌劃需求,可對(duì)接省行已推出的綜合服務(wù)方案。企業(yè)高管分紅的投資理財(cái)需求,可制作高端投資理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)方案,積極向企業(yè)宣講。上市公司股票增發(fā),可聯(lián)系第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品定制,參與增發(fā)項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)法人部門需求與私人銀行供給的有效聯(lián)接。三是從個(gè)人到家族。要深入挖掘客戶家族金融與非金融需求,努力提供家族“管家式”服務(wù)。對(duì)于高端客戶投資移民、子女出國(guó)留學(xué)等需求,可提供私人銀行跨境金融服務(wù)“、留學(xué)寶”產(chǎn)品套餐服務(wù)等;家族財(cái)富的分割、傳承,可提供私人銀行法律事務(wù)咨詢服務(wù),以及財(cái)富保全顧問(wèn)服務(wù)。

做好產(chǎn)品多元化的宣傳工作,聯(lián)系市電視臺(tái)、市廣播電臺(tái)和棗莊報(bào)社等媒體優(yōu)勢(shì),投放流動(dòng)字幕、語(yǔ)音廣告和圖片等形式的宣傳物料提高產(chǎn)品知名度;印制宣傳品,擺放、張貼海報(bào)與宣傳折頁(yè),通過(guò)門楣LED、視頻播放等多種形式開展理財(cái)產(chǎn)品宣傳;通過(guò)戶外廣告、流動(dòng)媒體及宣傳橫幅全方位營(yíng)造銷售氛圍;通過(guò)產(chǎn)品宣講、網(wǎng)站理財(cái)專欄、產(chǎn)品知識(shí)和營(yíng)銷技能培訓(xùn)以及內(nèi)網(wǎng)理財(cái)咨詢做好內(nèi)部員工產(chǎn)品的宣傳營(yíng)銷工作。

開展公私聯(lián)動(dòng)式營(yíng)銷,進(jìn)一步完善公私部門間的橫向聯(lián)動(dòng)機(jī)制,充分發(fā)揮部門間協(xié)同作戰(zhàn)能力。經(jīng)營(yíng)行零售部門與對(duì)公部門加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào),共同梳理并建立具有公私聯(lián)動(dòng)潛力的對(duì)公客戶、高端個(gè)人客戶名單,逐戶制定公私聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷方案,加強(qiáng)考核,對(duì)成功實(shí)現(xiàn)公私聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷的個(gè)人、對(duì)公客戶經(jīng)理分別給予獎(jiǎng)勵(lì);探索建立公私聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷聯(lián)席會(huì)議制度,定期對(duì)照名單分析營(yíng)銷情況,解決營(yíng)銷中遇到的難點(diǎn)問(wèn)題,研究落實(shí)下一階段營(yíng)銷目標(biāo)和措施;充分發(fā)揮電子商務(wù)在營(yíng)銷對(duì)公客戶中的促進(jìn)作用,實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)與對(duì)公業(yè)務(wù)的良性互動(dòng);在簽訂對(duì)公客戶合作協(xié)議時(shí)配套簽訂零售業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議,對(duì)高速公路、石油、通訊、電力等集團(tuán)性、系統(tǒng)性單位的個(gè)人客戶,制定批量營(yíng)銷與服務(wù)方案,實(shí)現(xiàn)抓住一個(gè)系統(tǒng)、網(wǎng)羅一批客戶。聯(lián)合公司和機(jī)構(gòu)部門,開展工資、第三方存管等專項(xiàng)營(yíng)銷活動(dòng),盤活存款源頭;與保險(xiǎn)、基金、證券、移動(dòng)、高校等高端客戶資源豐富的機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,互利、互惠、強(qiáng)化合作,擴(kuò)大個(gè)人存款客戶基礎(chǔ)。

開展“集群”式客戶的整體營(yíng)銷。以電子產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品為支撐,以“產(chǎn)品包”的形式,實(shí)施對(duì)“集群”式客戶的整體營(yíng)銷。同時(shí)將電子銀行服務(wù)區(qū)建設(shè)與貴賓理財(cái)中心改造緊密結(jié)合,把電子銀行渠道建設(shè)為集交易、服務(wù)于一體的綜合性金融服務(wù)平臺(tái),充分發(fā)揮渠道間的協(xié)同效應(yīng)。實(shí)施系列聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷,持續(xù)提升網(wǎng)點(diǎn)綜合營(yíng)銷能力。認(rèn)真分析個(gè)人貸款、儲(chǔ)蓄存款、基金、信用卡、電子銀行等產(chǎn)品的不同功能及相互間的關(guān)聯(lián)性,積極向客戶實(shí)施交叉營(yíng)銷,以促進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)零售業(yè)務(wù)的全面發(fā)展。

此外,還須積極開展個(gè)人與公司業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷,篩選對(duì)公目標(biāo)客戶,上門舉辦理財(cái)沙龍和產(chǎn)品講座,跟進(jìn)營(yíng)銷網(wǎng)銀、銀行卡以及基金、理財(cái)、黃金等產(chǎn)品,提高產(chǎn)品滲透率和營(yíng)銷效果。(1).提升存量客戶。仔細(xì)研究行業(yè)類客戶的特征,加大對(duì)我行現(xiàn)有資產(chǎn)類客戶的挖掘力度,以我行“個(gè)人貸款存貸通”產(chǎn)品為抓手,從存量資產(chǎn)業(yè)務(wù)客戶中拓展負(fù)債業(yè)務(wù)。(2).抓源頭業(yè)務(wù)拓展。加大對(duì)財(cái)政類、市直單位、集團(tuán)客戶、壟斷行業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)等工資業(yè)務(wù)營(yíng)銷力度,研究制訂行政企事業(yè)單位及優(yōu)質(zhì)行業(yè)工資考核辦法,搶抓存款源頭,拓寬個(gè)人存款增長(zhǎng)基礎(chǔ)。(3).實(shí)施產(chǎn)品營(yíng)銷。以理財(cái)產(chǎn)品作為爭(zhēng)奪存款的工具,達(dá)到吸引客戶、鞏固客戶的目的;通過(guò)引導(dǎo)客戶在季末等特定日期贖回理財(cái)產(chǎn)品,拉動(dòng)考核關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)存款的快速增加。

篇8

【關(guān)鍵詞】 家庭理財(cái)； 利率敏感性分析； 實(shí)證分析； 利率

中圖分類號(hào)：C93 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1004-5937（2014）09-0021-06

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們手頭擁有多余的空閑資金，這使得投資理財(cái)活動(dòng)日益成為人們生活中重要的一部分，家庭投資理財(cái)理論也日益成為中國(guó)投資理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的重要問(wèn)題之一。家庭理財(cái)產(chǎn)品的涌出和家庭理財(cái)方式的不斷創(chuàng)新，使得家庭理財(cái)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜，其收益率也難以估計(jì)。再者，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，投資所受到的風(fēng)險(xiǎn)也是多方面的，尤其是近年來(lái)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，利率會(huì)隨著貨幣市場(chǎng)上資金的供求狀況以及不確定因素而上下波動(dòng)，利率水平將表現(xiàn)出更頻繁的多變性和不確定性，利率風(fēng)險(xiǎn)變得日益突出，更給家庭投資帶來(lái)一定的難度。

在投資與利率關(guān)系理論與實(shí)證研究方面，基本投資理論以家庭投資決策為起點(diǎn)，結(jié)合生產(chǎn)函數(shù)，通過(guò)兩時(shí)期模型決策出使總財(cái)富最大化的投資量，闡明了投資是利率減函數(shù)這一理論。而后，基于對(duì)流動(dòng)性約束的分析，麥金農(nóng)和肖提出了“金融抑制論”，認(rèn)為投資與利率呈正相關(guān)關(guān)系。在利率方面看，目前社會(huì)上已基本形成這樣一種認(rèn)識(shí)：利率是投資重要的參考指標(biāo)。魏永芳在《近年來(lái)我國(guó)利率政策效應(yīng)分析》中提到：利率政策對(duì)居民金融資產(chǎn)選擇的影響作用增強(qiáng)。而家庭投資理財(cái)方面，卡普爾從理財(cái)?shù)闹匾猿霭l(fā)，介紹個(gè)人理財(cái)?shù)幕A(chǔ)知識(shí)，包括理財(cái)決定的步驟，理財(cái)?shù)母鞣N產(chǎn)品、方法及投資理財(cái)?shù)母鞣N手段，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域的研究起步比較晚。學(xué)者們主要借鑒國(guó)外個(gè)人理財(cái)學(xué)方面的成果，結(jié)合國(guó)情對(duì)居民家庭的理財(cái)需求、特點(diǎn)、影響因素及規(guī)劃策略等方面分析和研究。

利率隨著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，投資者若采取主動(dòng)投資策略，根據(jù)市場(chǎng)情況，提前預(yù)測(cè)利率變動(dòng)及未來(lái)變動(dòng)走勢(shì)，及時(shí)采取調(diào)整投資方向和投資理財(cái)方案，形成利率正缺口，將會(huì)對(duì)投資帶來(lái)有益的影響。本文以利率風(fēng)險(xiǎn)為例，通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型和實(shí)證分析，研究在利率變動(dòng)條件下家庭資產(chǎn)的收益情況，對(duì)家庭理財(cái)投資進(jìn)行研究，將對(duì)居民家庭理財(cái)具有非常好的指導(dǎo)意義。

一、相關(guān)概念與理論思想

（一）相關(guān)概念和模型

利率敏感性資產(chǎn)（或負(fù)債）指那些在一定時(shí)間內(nèi)獲得的收入（或支出）與市場(chǎng)利率變動(dòng)相關(guān)的資產(chǎn)（或負(fù)債）。如果在一定時(shí)間內(nèi)獲得收入（或支出）與市場(chǎng)利率變動(dòng)不相關(guān)，那么這種資產(chǎn)（或負(fù)債）被稱為非利率敏感性資產(chǎn)（或負(fù)債）。而敏感性缺口是指銀行資金結(jié)構(gòu)中利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債之間的差額，用公式表示為：

利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債

（二）模型的理論思想

利率敏感性缺口是用來(lái)衡量家庭收益對(duì)利率變動(dòng)的敏感性；利率敏感性缺口分析方法就是將資產(chǎn)負(fù)債的利率、期限聯(lián)系起來(lái)考慮的一種資產(chǎn)負(fù)債管理方式。

具體的，利率變動(dòng)對(duì)收益的影響如表1。

當(dāng)利率敏感性缺口為正缺口時(shí)，若利率上升，則投資收益較預(yù)期值增加；若利率下降，投資收益較預(yù)期值減少。反之，當(dāng)缺口為負(fù)缺口時(shí)，利率上升，獲得收益較預(yù)期值減少；若利率下降，獲得收益較預(yù)期值增加。當(dāng)缺口值為零時(shí)，表明利率風(fēng)險(xiǎn)敞口為零，在這種情況下，利率的變動(dòng)就不會(huì)影響預(yù)期的凈利息收入，因此也就不存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

二、家庭投資理財(cái)?shù)沫h(huán)境與現(xiàn)狀

（一）家庭投資理財(cái)環(huán)境

1.金融環(huán)境

隨著直接融資的發(fā)展，證券發(fā)行與交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，可供人們選擇的金融資產(chǎn)日趨多樣化；加之，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，為居民投資創(chuàng)造極有利的條件；居民思想開始轉(zhuǎn)變，逐漸增加有價(jià)證券、實(shí)物投資和保險(xiǎn)的持有比例，降低銀行儲(chǔ)蓄存款的份額。

2.利率政策環(huán)境

面對(duì)CPI的居高不下，貨幣購(gòu)買力不斷下降，央行采取調(diào)整利率，包括準(zhǔn)備金利率、存款利率、貸款利率等措施收攏資金，緩解居高難下的高通脹壓力。在本文統(tǒng)計(jì)利率時(shí)期內(nèi)，近十年來(lái)，一年期存款利率經(jīng)過(guò)20多次的上下調(diào)整，毫無(wú)疑問(wèn)，居民的存款利潤(rùn)也隨著利率的波動(dòng)而變得難以確定。利率調(diào)整的次數(shù)如此頻繁，幅度如此之大，為家庭主體投資帶來(lái)一定的困惑。為此，人們對(duì)家庭的投資結(jié)構(gòu)也要相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，由過(guò)去的單純到銀行存款而轉(zhuǎn)向多種渠道的投資理財(cái)。而在當(dāng)前負(fù)利率的條件下，將錢存入銀行只能得到“虛擬收益”，利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的通貨膨脹所造成的損失。再者，國(guó)家即將把利率推上市場(chǎng)化的軌道，利率風(fēng)險(xiǎn)更是顯而易見。

（二）家庭理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀分析

1.家庭理財(cái)?shù)谋魂P(guān)注度

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)，有60%的家庭會(huì)注重家庭理財(cái)?shù)闹匾浴?/p>

2.家庭理財(cái)?shù)拿つ?/p>

在利率提高的條件下，經(jīng)常看到各大銀行網(wǎng)點(diǎn)前等待辦理業(yè)務(wù)的客戶比平時(shí)多了許多。據(jù)了解，這些客戶都是來(lái)辦理定期存款轉(zhuǎn)存的。投資者的理財(cái)觀念普遍提高，對(duì)存款利率變動(dòng)反應(yīng)相當(dāng)迅速。但這類做法并不一定有利于提高收益率，還需考慮期限和資金的流動(dòng)性。目前，部分家庭投資者缺乏系統(tǒng)的投資知識(shí)，或者說(shuō)是掌握較少的理財(cái)方法，而只能在簡(jiǎn)單計(jì)算后盲目進(jìn)行投資。網(wǎng)上問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果如圖1、圖2。

由圖1可以看出，47%的投資者表示對(duì)投資結(jié)果不滿意，36%表示基本滿意，只有17%表示滿意，而其中83.87%的投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)會(huì)關(guān)注投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益；而圖2讓我們了解到，家庭投資主體對(duì)金融產(chǎn)品和知識(shí)的缺乏，導(dǎo)致投資結(jié)果不如人意，其中的邏輯關(guān)系證明，在投資過(guò)程中，應(yīng)該看到科學(xué)方法的掌握對(duì)家庭主體投資行為帶來(lái)正面的影響，更說(shuō)明關(guān)注家庭理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和減少風(fēng)險(xiǎn)的必要性。為此，本文從家庭投資主體出發(fā)，為家庭投資提供可行性建議。

面對(duì)家庭投資的環(huán)境和現(xiàn)狀，家庭理財(cái)必須改變傳統(tǒng)觀念，拓寬理財(cái)思路，選擇適當(dāng)?shù)睦碡?cái)計(jì)劃，使自己的財(cái)富能夠真正實(shí)現(xiàn)增值。為規(guī)避通貨膨脹帶來(lái)的實(shí)際財(cái)富的損失，最好的辦法就是充分利用各種投資工具，在充分考慮家庭自身狀況的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y工具進(jìn)行投資，特別要注意投資的變現(xiàn)能力和安全性。理財(cái)?shù)男б嫘圆粌H僅體現(xiàn)在是不是捕捉到了投資市場(chǎng)升勢(shì)行情，而且還體現(xiàn)在是否熟練把握資金價(jià)格——利率的能力上，并能在利率變動(dòng)前提下快速調(diào)整投資理財(cái)方案。目前，家庭投資者多數(shù)被動(dòng)投資，當(dāng)利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，隨即改變家庭投資方案。如果投資者采取主動(dòng)投資策略，根據(jù)市場(chǎng)情況，提前預(yù)測(cè)利率變動(dòng)，及時(shí)將家庭投資區(qū)分為敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債，采取調(diào)整投資方案，形成利率正缺口，將會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生有益的影響。

三、實(shí)證分析

（一）樣本及數(shù)據(jù)的選取

1.樣本的選取

本文以股票類資產(chǎn)、債券類資產(chǎn)、保險(xiǎn)類資產(chǎn)、實(shí)物類資產(chǎn)、基金類資產(chǎn)和銀行存款為研究對(duì)象，以2003—2011年為時(shí)間段，選取城鎮(zhèn)居民每人每年收入來(lái)源中的財(cái)產(chǎn)性收入為家庭投資收益代表指標(biāo)。根據(jù)假設(shè)，證券類資產(chǎn)選取“上證指數(shù)”為代表，債券類資產(chǎn)選取“企債指數(shù)”為代表，保險(xiǎn)類資產(chǎn)選取“財(cái)產(chǎn)性保費(fèi)相對(duì)數(shù)”為代表，實(shí)物類資產(chǎn)選取“地產(chǎn)指數(shù)”為代表，基金類資產(chǎn)選取“上證基金指數(shù)”為代表作為研究對(duì)象，以歷年利率和居民財(cái)產(chǎn)性收入為實(shí)證樣本，以各代表指數(shù)的數(shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)樣本。①

2.數(shù)據(jù)的選取

（1）選取企債指數(shù)為債券類資產(chǎn)的指標(biāo)，而忽略對(duì)國(guó)債的投資，是因?yàn)閲?guó)債的投資，有國(guó)家力量做保障，風(fēng)險(xiǎn)很小甚至可以忽略不計(jì)。相當(dāng)于投資者做銀行存款投資，只是收益率稍微高些。在本文中，考慮了銀行存款這一投資方式，便大膽忽略了國(guó)債的投資 方式。

（2）選取地產(chǎn)指數(shù)為實(shí)物類資產(chǎn)投資的代表指標(biāo)，由于投資者的實(shí)物類投資甚多，有黃金、房產(chǎn)、幣值或其他實(shí)物收藏品，近幾年來(lái)更涉及豆類、油類的投資。這給投資分析帶來(lái)了一定難度。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在實(shí)物類投資中，房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度最大，與利率的相關(guān)性也較強(qiáng)，故選取房地產(chǎn)作為實(shí)物類投資資產(chǎn)的代表，有一定的可取性。比起資本市場(chǎng)而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)具有其獨(dú)特性：市場(chǎng)分割明顯，交易成本高，供給滯后期長(zhǎng)。需要找到更好的指標(biāo)去衡量房地產(chǎn)收益率的變動(dòng)。于是，本文嘗試使用對(duì)信息反應(yīng)更為敏銳，更具前瞻性和預(yù)測(cè)效果的指標(biāo)——地產(chǎn)指數(shù)代替房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)來(lái)探究房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行狀況。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展起步晚，前人的研究中都有數(shù)據(jù)不夠完善的缺點(diǎn)，在僅有的幾篇研究國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)有效性的文獻(xiàn)中，采用的數(shù)據(jù)量都很小，大大影響了準(zhǔn)確度，而本文采用的地產(chǎn)指數(shù)恰恰能夠克服數(shù)據(jù)不完善的缺點(diǎn)。

（3）本文選取城鎮(zhèn)居民平均每人全年家庭收入來(lái)源中的財(cái)產(chǎn)性收入為代表指標(biāo)，并通過(guò)簡(jiǎn)單的算術(shù)平均的方法轉(zhuǎn)化為每月的財(cái)產(chǎn)性收入。該指標(biāo)與銀行內(nèi)統(tǒng)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品收益相比，銀行的理財(cái)產(chǎn)品主要投資于證券和基金，而忽略了實(shí)物類、保險(xiǎn)類投資和銀行存款。財(cái)產(chǎn)性收入是指家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)（如銀行存款、有價(jià)證券等）、不動(dòng)產(chǎn)，如房屋、車輛、土地、收藏品等）所獲得的收入。它包括出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)所獲得的利息和租金等；財(cái)產(chǎn)營(yíng)運(yùn)所獲得的紅利收入、財(cái)產(chǎn)增值收益等。該指標(biāo)基本符合本文所需要的家庭投資收益所得的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于證券公司收集到的產(chǎn)品組合收益數(shù)據(jù)，也存在同樣的問(wèn)題。

（二）敏感性指標(biāo)相關(guān)分析

1.樣本數(shù)據(jù)的整理是統(tǒng)計(jì)研究的基礎(chǔ)，通過(guò)統(tǒng)計(jì)和簡(jiǎn)化，將每類指標(biāo)都轉(zhuǎn)化為月度指數(shù)，使數(shù)據(jù)有一定的可比性

（1）計(jì)算上證指數(shù)與利率的相關(guān)性，在Excel軟件中輸入公式：CORREL（B3：B258，C3：C258），得出上證指數(shù)和利率的相關(guān)性。同樣的方法，可以用correl得出企債指數(shù)、基金指數(shù)、財(cái)產(chǎn)性保費(fèi)相對(duì)數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)與利率的相關(guān)關(guān)系。驗(yàn)證各類資產(chǎn)價(jià)格與利率的理論相關(guān)性是否符合實(shí)際情況，得出符合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的各類資產(chǎn)和利率的相關(guān)性，是確保結(jié)論正確的前提。如在央行提高利率、收攏資金，這在一定程度上會(huì)給債券投資帶來(lái)負(fù)作用，在理論上，利率與企債指數(shù)呈反方向運(yùn)動(dòng)，但數(shù)據(jù)表明，企債指數(shù)與利率的相關(guān)系數(shù)為0.085，這說(shuō)明，在實(shí)際操作中，債券投資與利率的相關(guān)關(guān)系是復(fù)雜的。

（2）根據(jù)數(shù)據(jù)，得到利率與各因素間的一元回歸方程。

（3）建立模型，得到多元回歸模型。

2.數(shù)據(jù)分析及結(jié)果（表2、表3）

利率與銀行利率相關(guān)系數(shù)為1。利率上升，投資者在銀行存款的收益絕對(duì)增加。但居民儲(chǔ)蓄受到可支配收入、居民儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度、金融資產(chǎn)種類及收益等多種因素的影響，即使利率上升1%，投資者收益率增長(zhǎng)1%，大部分也不會(huì)將全部收入做銀行儲(chǔ)蓄，理性的投資者會(huì)相應(yīng)地修改家庭理財(cái)方案。

由SPSS運(yùn)行結(jié)果得多元回歸模型為：

y（財(cái)產(chǎn)性收入）=-0.0010x1（上證指數(shù)）+ 0.00002x2（地產(chǎn)指數(shù)）+0.0040x3（基金指數(shù)）+ 0.3630x4（企債指數(shù)）+0.0050x5（財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入相對(duì)數(shù)）-0.2420x6（銀行儲(chǔ)蓄）-25.5660

回歸方程的復(fù)相關(guān)系數(shù)R2為0.958>0.95，即變量間的相關(guān)性強(qiáng)。

在0.05的置信水平下，即a=0.05，F(xiàn)0.95（6，96）=0.269

從數(shù)學(xué)意義上講，這一回歸模型是可取的。而在各指標(biāo)對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入的影響上來(lái)看，債券投資和基金投資對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入的影響較其他投資方式大。當(dāng)家庭投資增加或減少債券和基金的金額時(shí)，家庭收益變動(dòng)較大，但需要注意的是，這兩類投資方式對(duì)收益變動(dòng)方向不同。

（三）缺口模型的建立及應(yīng)用

在以上分析的基礎(chǔ)上，建立缺口模型公式，以表示某一經(jīng)濟(jì)主體的投資收入或成本與利率變動(dòng)之間的關(guān)系。若以N表示收益的變動(dòng)額，那么這一變動(dòng)額將由利率敏感性資產(chǎn)（RSA）與利率敏感性負(fù)債（RSL）與利率變動(dòng)額（ΔIn）的乘積所決定：

ΔNx=RSA*ΔIn-RSL*ΔIn

對(duì)于家庭投資來(lái)說(shuō)，運(yùn)用缺口分析方法來(lái)調(diào)整理財(cái)方案，簡(jiǎn)單并且容易被掌握，對(duì)降低利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，保證家庭投資收益有很好的作用。

當(dāng)利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，有以下方法調(diào)整利率敏感性缺口，以達(dá)到保證收益的目的。從利率敏感性缺口的定義可知，調(diào)整利率敏感性缺口可以從兩方面展開：其一是調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)；其二是調(diào)整利率敏感性負(fù)債（見表4）。反之，當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí)，則進(jìn)行相反的操作。

1.具體操作：

（1）首先要對(duì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債是否具有敏感性作出區(qū)分：如果資產(chǎn)或負(fù)債的利息收入或支出隨利率的變動(dòng)而變動(dòng)，這種資產(chǎn)或負(fù)債被稱為利率敏感性資產(chǎn)或利率敏感性負(fù)債（相關(guān)系數(shù)≠0）；反之則被稱為非利率敏感性資產(chǎn)或非利率敏感性負(fù)債（相關(guān)系數(shù)=0）。

（2）在區(qū)分資產(chǎn)或負(fù)債是否具有利率敏感性時(shí)，還要考慮一個(gè)分析期間，因?yàn)槟稠?xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債在某一分析期內(nèi)可能對(duì)利率變動(dòng)具有敏感性，而在改變分析期間后可能就不具有利率敏感性。本文為了更好地闡述缺口分析在家庭理財(cái)中的運(yùn)用，假設(shè)某一家庭主體的資產(chǎn)和負(fù)債在同一分析期間內(nèi)都具有利率敏感性。

（3）編制缺口報(bào)告及進(jìn)行分析。計(jì)算絕對(duì)缺口、利率敏感性比率、相對(duì)缺口比率等指標(biāo)。

（4）預(yù)測(cè)利率的未來(lái)趨勢(shì)，采取主動(dòng)的投資策略；或是不進(jìn)行利率預(yù)測(cè)，保證缺口為零即可保證被動(dòng)投資收益。

2.應(yīng)用分析

為了更好地講述缺口分析在家庭投資理財(cái)中的應(yīng)用，本文以中等收入家庭理財(cái)方案為例進(jìn)行分析。

楊軍，32歲，國(guó)家某事業(yè)單位的公務(wù)員，收入不高但比較穩(wěn)定；其配偶胡琴，31歲，商業(yè)銀行職員，收入中等，且每年會(huì)有小幅度的波動(dòng)。有一女孩4歲，在一家較好的私立幼兒園就讀。收入和支出：楊軍和妻子的收入基本是工資和獎(jiǎng)金收入，其支出除了生活必備支出外，還有每年貸款還貸支出，因?yàn)楹儋J款購(gòu)買了單位分配的福利房，并于某年貸款購(gòu)買了價(jià)值14萬(wàn)元的汽車。另外胡琴還購(gòu)買了保險(xiǎn)，年支出中有保險(xiǎn)費(fèi)支出，具體項(xiàng)目如表5、表6。

假設(shè)原來(lái)一年期利率為1.30%，而后，一年期利率升為3.81%，同一時(shí)期的貸款利率無(wú)變動(dòng)；當(dāng)年11月一年期利率為1.06%。

（1）編制楊軍一家的資產(chǎn)負(fù)債表，如表7。

（2）先區(qū)分利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債，如表8。

（3）編制缺口報(bào)告，如表9。

根據(jù)缺口報(bào)告進(jìn)行分析：

（1）絕對(duì)缺口較大，利差對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)敏感，利率風(fēng)險(xiǎn)較大。

（2）利率敏感性比率為0.111小于1，加之，相對(duì)缺口比率為88.9%，說(shuō)明負(fù)利率敏感性強(qiáng)。

以上情況證明，當(dāng)利率上升時(shí)，該投資主體的收益會(huì)有很大的下降；反之，如果利率下降，其收益會(huì)有很大的提高。

若不調(diào)整投資方案，在利率上升2.51后，情況如下：

上證指數(shù)=-5.675×利率=-5.675×2.51=-14.2443

企債指數(shù)=0.694×利率=0.694×2.51=1.7419

基金指數(shù)=-329.592×利率=-329.592×2.51=-827.2759

財(cái)產(chǎn)性保費(fèi)收入=0.303×利率=0.303×2.51

=0.7605

地產(chǎn)指數(shù)=-45.996×利率=-45.996×2.51

=-115.4500

銀行儲(chǔ)蓄=2.51

y（財(cái)產(chǎn)性收入）=-0.0010x1（上證指數(shù)）+ 0.00002x2（地產(chǎn)指數(shù)）+0.0040x3（基金指數(shù)）+ 0.3630x4（企債指數(shù)）+0.0050x5（財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入相對(duì)數(shù)）-0.2420x6（銀行儲(chǔ)蓄）-25.5660=-0.0010× （-14.2443）×25 000+0.00002×（-115.4500）×280 000+

0.0040×（-827.2759）×9 900+0.3630×1.7419×

26 000+0.0050×0.7605×12 500-0.2420×（3.81-

1.06）×32 000-25.5660=-37 884.52

而全部資產(chǎn)所得的收益會(huì)損失37 884.52元。

假設(shè)一家為保守型投資者，采取被動(dòng)的投資策略，保證缺口為零：增加敏感性資產(chǎn)的頭寸，如增加債券持有量、保險(xiǎn)投資或減少住宅投資和基金頭寸，本文給出其中一種調(diào)整方案，如表10。

缺口分析報(bào)告如表11。

若楊軍一家在利率上調(diào)之前，通過(guò)修改投資方案，可獲得4 160.00756元的盈利。

四、結(jié)論

本文通過(guò)實(shí)證分析，找出各類資產(chǎn)與利率的關(guān)系，并用數(shù)學(xué)軟件建立財(cái)產(chǎn)性收入與各資產(chǎn)間關(guān)系的多元回歸模型，將所得的實(shí)證關(guān)系利用缺口模型應(yīng)用在家庭投資理財(cái)，為家庭理財(cái)決策帶來(lái)簡(jiǎn)單的、可行的投資方法。

對(duì)于選擇何種調(diào)整策略，家庭投資必須根據(jù)自身的投資目標(biāo)，從客觀的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境出發(fā)，綜合考慮承受風(fēng)險(xiǎn)能力等因素。

選擇適當(dāng)?shù)牟呗?，如在市?chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)、利率走勢(shì)平穩(wěn)時(shí)，可選擇主動(dòng)性策略；在市場(chǎng)運(yùn)行動(dòng)蕩、利率走勢(shì)飄忽時(shí)，可選擇被動(dòng)性策略。家庭投資主體運(yùn)用利率敏感性缺口模型來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可采用主動(dòng)性選擇和被動(dòng)性選擇，關(guān)鍵是要仔細(xì)區(qū)分各類資產(chǎn)與利率的相關(guān)關(guān)系，即區(qū)分敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債。

主動(dòng)性選擇指銀行預(yù)期市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)，事先對(duì)利率敏感性缺口進(jìn)行調(diào)整，以期從利率變動(dòng)中獲得額外收益，其關(guān)鍵在于對(duì)市場(chǎng)利率的走勢(shì)有準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。在預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率開始由波谷回升時(shí)，或增加利率敏感性資產(chǎn)，或減少利率敏感性負(fù)債，或兼而有之，從而將利率敏感性的缺口調(diào)為正值；當(dāng)預(yù)測(cè)利率將達(dá)到波峰時(shí)，進(jìn)一步將缺口的正值調(diào)整為最大；當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將由波峰回落時(shí)，或減少敏感性資產(chǎn)，或增加敏感性負(fù)債，或兩者并舉，從而將缺口調(diào)整為負(fù)值；當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將達(dá)到波谷時(shí)，進(jìn)一步將缺口的負(fù)值調(diào)整為最大。

被動(dòng)性選擇是將利率敏感性缺口保持在零的水平，無(wú)論利率如何變動(dòng)均不會(huì)對(duì)投資收益產(chǎn)生影響，這種選擇主要出于缺乏有效的利率走勢(shì)預(yù)測(cè)機(jī)制，保守穩(wěn)健投資等考慮，但也由此可能失去獲得更高收益的機(jī)會(huì)。

盡管數(shù)據(jù)出自實(shí)際情況，但統(tǒng)計(jì)出來(lái)的結(jié)果也有一定的局限性：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的只限于證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、銀行儲(chǔ)蓄等幾個(gè)方向，當(dāng)納入如黃金等實(shí)物收藏品，多元回歸模型需重新考慮。選取的指標(biāo)，如果不能完全反映行業(yè)的經(jīng)濟(jì)景氣狀況，會(huì)造成結(jié)果偏差。在分析的過(guò)程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的考慮較少，結(jié)論基于穩(wěn)步的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)于衰敗的或膨脹的經(jīng)濟(jì)周期階段，模型結(jié)果可能存在一定的偏差。

【主要參考文獻(xiàn)】

[1] 魏永芳.近年來(lái)我國(guó)利率政策效應(yīng)分析[J].金融與經(jīng)濟(jì)，1998（9）：9-12.

[2] 李志輝，羅平.spss for windows 統(tǒng)計(jì)分析教程（第2版）[M].北京：電子工業(yè)出版社，2006：229-241.

[3] 張圍.商業(yè)銀行利率敏感性缺口管理的實(shí)際應(yīng)用分析[J].市場(chǎng)周刊，2010（1）.

[4] 高焰飛.中國(guó)商業(yè)銀行利率量化管理研究[D].蘭州：蘭州大學(xué)，2005：2-14.

篇9

香港注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)范維綱先生就是這樣一位專業(yè)理財(cái)策劃師,說(shuō)起自己所從事的事業(yè),他有一種難掩的自豪感?！拔蚁嘈盼宜鶑氖碌氖聵I(yè),可以幫助到很多人達(dá)到他們的財(cái)務(wù)目標(biāo)?！痹诔删妥约菏聵I(yè)的同時(shí),他也幫助到更多的家庭改善他們的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)格局,成就了他們的豐盛人生。

從注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng),到中國(guó)發(fā)展委員會(huì)主席,再到泓福財(cái)富策劃有限公司的行政總裁,多重身份彰顯著范維綱先生漫步人生路上的成就和精彩。

順時(shí)而動(dòng),入行投資界

在很早之前,美國(guó)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家,因?yàn)槎愂罩?在當(dāng)時(shí)就出現(xiàn)了一批專門為個(gè)人服務(wù)的會(huì)計(jì)師,為個(gè)人辦理每年報(bào)稅工作,從中知悉很多人都不善理財(cái),注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師專業(yè)就逐漸產(chǎn)生。

范維綱先生早年經(jīng)常往來(lái)于美國(guó),也接觸到投資理財(cái)這一新興的領(lǐng)域,也因此結(jié)識(shí)了許多專業(yè)的理財(cái)策劃師。隨著對(duì)投資理財(cái)?shù)纳钊氲亓私?他漸漸地對(duì)這一行業(yè)產(chǎn)生了濃厚的興趣。

他懷著滿腔熱情和充足的信心,探索在香港的理財(cái)?shù)缆飞?希望通過(guò)自己的努力,為更多的家庭制定切實(shí)可行的、合理的理財(cái)計(jì)劃,為更多的投資者帶來(lái)資本的回報(bào),成就他們更加美滿的人生。

與此同時(shí),范維綱先生在2001年加入到注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師協(xié)會(huì)。注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師協(xié)會(huì)是一個(gè)自我監(jiān)管的非營(yíng)利性機(jī)構(gòu),其成立目的旨在促進(jìn)財(cái)務(wù)策劃的專業(yè)地位,并且進(jìn)行各類財(cái)務(wù)專業(yè)人員的資格認(rèn)定與注冊(cè),通過(guò)建立相應(yīng)的指導(dǎo)與規(guī)章制度,促進(jìn)會(huì)員達(dá)到國(guó)際財(cái)務(wù)策劃專業(yè)標(biāo),保障公眾利益。范維綱先生從2001年加入?yún)f(xié)會(huì)成為會(huì)員,兩年后成為董事,四年后即成為副會(huì)長(zhǎng),并一直擔(dān)任至今,在滿足廣大客戶理財(cái)需求的同時(shí),也促進(jìn)了行業(yè)專業(yè)的極大發(fā)展。

漸漸地,范維綱先生以客為本,為客戶提供投資理財(cái)策劃,逐漸形成了自己獨(dú)特的理財(cái)觀念。他說(shuō):“財(cái)務(wù)策劃就是要全面地計(jì)劃將來(lái)財(cái)務(wù)目標(biāo)。比如你有個(gè)小孩子,他要到外國(guó)念大學(xué),差不多需五十萬(wàn)港幣一年,念完大學(xué)差不多兩百萬(wàn)。你就要盡早安排,就要實(shí)行計(jì)劃,你就要知道這個(gè)教育基金在十八歲時(shí)可以動(dòng)用,盡早實(shí)行便可以輕松完成財(cái)務(wù)目標(biāo)。那么,專業(yè)的財(cái)務(wù)策劃師的工作是運(yùn)用理財(cái)知識(shí)和技巧去達(dá)到客戶的財(cái)務(wù)目標(biāo),為客戶財(cái)富增值就是我們的工作。”

而這一系列概念的提出,范維綱先生只有一個(gè)目的,就是為更多家庭、更多客戶提供一個(gè)最合適的理財(cái)計(jì)劃,令大家知道、看清楚身處的實(shí)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境,從而避免自己陷入不利的境地,使自己生活無(wú)憂,成就豐盛人生。

長(zhǎng)線投資,財(cái)富穩(wěn)中求

2009年,范維綱先生加入泓福集團(tuán),擔(dān)任泓福財(cái)富策劃有限公司行政總裁,借助這一著名的平臺(tái),以最高誠(chéng)信, 專業(yè)而卓越的形象,更多地出現(xiàn)在廣大客戶的視野。

泓福財(cái)富策劃有限公司致力于為客人提供不偏不倚的一站式獨(dú)立財(cái)富策劃服務(wù)及滿足客戶對(duì)多元化理財(cái)產(chǎn)品的需求,始終承諾以最高誠(chéng)信,以客為本,確保獨(dú)立顧問(wèn)身份,深信只有中立角色,在不同的經(jīng)濟(jì)周期環(huán)境中,才可為客人提供最中立的財(cái)富策劃意見和最優(yōu)質(zhì)的理財(cái)跟進(jìn)服務(wù)。置身于“泓福”,范維綱先生主要負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)策劃這一塊,為客戶提供獨(dú)立財(cái)富策劃服務(wù),為客戶解決生活上的理財(cái)問(wèn)題,帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)提供超出客戶預(yù)期的增值服務(wù)。

從事投資理財(cái)近十年,范維綱先生已然是這個(gè)行業(yè)領(lǐng)域中的權(quán)威泰斗。在理財(cái)風(fēng)格方面,他自稱是保守派,他說(shuō):“在投資方面我一般比較保守。一般來(lái)說(shuō),回報(bào)高的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)高一點(diǎn),但是風(fēng)險(xiǎn)高的不一定回報(bào)高。我們要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,爭(zhēng)取將風(fēng)險(xiǎn)降到最低,不然你賺得再多,一下子虧了也沒有用?！?/p>

或許正是因著這種保守的態(tài)度,范維綱先生才能夠更多地為客戶實(shí)現(xiàn)增值,他處處以顧客的利益為先,懷抱著一份行業(yè)的責(zé)任和使命。也因此,在投資方面,他往往會(huì)深刻地比較長(zhǎng)、短線投資的優(yōu)劣,取長(zhǎng)舍短。畢竟長(zhǎng)線投資的好處,相信很多人都懂,股神巴菲特的價(jià)值投資理論也建議人們長(zhǎng)期持有。

在時(shí)下的社會(huì)風(fēng)氣普遍浮躁的情況下,范維綱先生更不贊成太多的人急于求成熱衷短炒,把投資做成投機(jī),使自己陷入水深火熱之中?！安皇钦f(shuō)短炒不好,但是風(fēng)險(xiǎn)在投資論上太高了,我們是沒辦法完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)而取得高回報(bào),但是我們要控制風(fēng)險(xiǎn)?！彼忉屨f(shuō)。

而關(guān)于長(zhǎng)線投資的好處,范維綱先生提供了一個(gè)經(jīng)典的例證來(lái)說(shuō)明。甲君、乙君同時(shí)30歲,甲君在30歲時(shí)開始每年投資一萬(wàn)塊,到三十八歲時(shí)他不投了,但已投入資金保留在基金戶口內(nèi)直到65歲。乙君三十九歲才開始投,晚了九年,每年定投一萬(wàn)塊到65歲,甲君一共投了九萬(wàn)塊,乙君一共投了二十七萬(wàn),假設(shè)回報(bào)是7%,到了六十五歲,哪個(gè)退休金比較多呢?他們所獲取的退休金總額其實(shí)是差不多的,乙君比甲君只多了伍百元,那你要選擇做哪個(gè)?由此看來(lái),理財(cái)絕對(duì)是一件宜早不宜遲的事情。

人生理財(cái)影響到人們的每一個(gè)階段,更會(huì)影響到家庭的成員。本著這樣的認(rèn)識(shí),范維綱先生一直充當(dāng)著一個(gè)敬業(yè)的理財(cái)顧問(wèn),使得人們?cè)谌松恳粋€(gè)階段的理財(cái)需求,都能夠得到很好的滿足,更在執(zhí)行理財(cái)計(jì)劃中,享受理財(cái)帶來(lái)的豐盛人生。

服務(wù)社會(huì),桃李滿芬芳

近年來(lái),范維綱先生一直活躍于金融服務(wù)業(yè),并從保險(xiǎn)到投資理財(cái)方面取得豐富經(jīng)驗(yàn),包括市場(chǎng)推廣、培訓(xùn)、團(tuán)隊(duì)及行政管理等。

而在此前,范維綱先生卻擁有超過(guò)二十多年豐富企業(yè)策劃及行政管理經(jīng)驗(yàn)。他是工商管理碩士,曾服務(wù)于多間國(guó)際知名跨國(guó)公司,主管不同的市場(chǎng),運(yùn)用不同的管理模式,領(lǐng)導(dǎo)多間國(guó)際著名公司,不斷創(chuàng)新及改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部運(yùn)作,成為主導(dǎo)市場(chǎng)的公司。

也因此,他在啟祥洋行有限公司、美國(guó)惠爾浦大中華有限公司及紐約人壽環(huán)球有限公司都留下了自己奮斗的足跡,不管是擔(dān)任董事總經(jīng)理,還是擔(dān)任大中華副總裁,抑或是行政合伙人,他都寫下了自己人生中濃墨重彩的一筆。

而如今,置身于金融服務(wù)業(yè),在投資理財(cái)界大展身手的范維綱先生,因這行業(yè)的責(zé)任和使命,也更多地行走于社會(huì)服務(wù)的道路上。談到對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn), 范維綱先生過(guò)去數(shù)十年來(lái)在不同的社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)參與很多義工服務(wù), 其中服務(wù)時(shí)間最長(zhǎng)是香港傷健協(xié)會(huì), 推廣傷健共融是該會(huì)的宗旨, 幫助傷殘人士就業(yè)和認(rèn)同及鼓勵(lì)他們?cè)谏鐣?huì)與健全人士一起工作, 他是香港傷健協(xié)會(huì)的董事,更服務(wù)了十八年之久。

但范維綱先生直言, 最敬仰的是李東海太平紳士, 他從少年時(shí)代到現(xiàn)時(shí)都一直出錢出力, 一心一意地為國(guó)家, 為香港做了大量工作。身為香港友好協(xié)進(jìn)會(huì)永久會(huì)的委員的范維綱見證了李東海太平紳士對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn),例如在1997年之前幾年便創(chuàng)立香港友好協(xié)進(jìn)會(huì), 身為創(chuàng)會(huì)會(huì)長(zhǎng)的他, 團(tuán)結(jié)社會(huì)主流人士, 成為中央與香港的橋梁, 努力推動(dòng)了香港平穩(wěn)過(guò)渡和一國(guó)兩制的落實(shí), 他在2006年獲中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)政府頒授最高榮譽(yù)大紫荊勛章。當(dāng)范維綱先生身為港九電器商聯(lián)會(huì)多年主席的時(shí)侯亦得李東海先生多方面指導(dǎo)。

也正因如此,范維綱先生對(duì)社會(huì)服務(wù)充滿熱忱。他積極參與協(xié)助推廣及提高財(cái)務(wù)策劃師的專業(yè)水平,并在2003年被推選為注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師協(xié)會(huì)董事及于2004年起出任副會(huì)長(zhǎng),現(xiàn)時(shí)亦出任中國(guó)發(fā)展委員會(huì)主席。此外,他也同時(shí)服務(wù)多個(gè)專業(yè)組織,包括英國(guó)注冊(cè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)師公會(huì)香港分會(huì)理事,及中國(guó)事務(wù)委員會(huì)主席、香港經(jīng)濟(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、香港浸會(huì)大學(xué)榮譽(yù)院士等社會(huì)職務(wù)。

同時(shí),范維綱先生與內(nèi)地一直都有著緊密的互動(dòng)。他說(shuō):“國(guó)內(nèi)我也常回去推廣專業(yè)理財(cái)知識(shí),希望國(guó)內(nèi)每個(gè)家庭能早日成為小康之家,例如在北京對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué),四川大學(xué)教授專業(yè)理財(cái)知識(shí),去的比較多一點(diǎn)的是廣東的大學(xué)如佛山大學(xué),還有華南理工大學(xué),目的都在于推廣財(cái)務(wù)策劃方面的專業(yè)知識(shí)?！彼脑捳Z(yǔ)里,跳動(dòng)著一顆情系內(nèi)地行業(yè)發(fā)展的熱心,為內(nèi)地在金融國(guó)際化盡一點(diǎn)綿力,希望能創(chuàng)造更多富裕家庭。

范維綱先生經(jīng)常應(yīng)邀到內(nèi)地大學(xué)講學(xué),對(duì)于他而言,在國(guó)內(nèi)開辦培訓(xùn)班是一種更加身體力行地對(duì)理財(cái)觀念的傳播。他自豪地說(shuō):“我在內(nèi)地有兩千多名學(xué)員,很多學(xué)員都反饋回信息表示現(xiàn)在很好,常常給我電郵謝謝我教他們?cè)趺蠢碡?cái)?！蓖ㄟ^(guò)帶學(xué)生的方式將自己的所學(xué)所得回饋給社會(huì),范維綱先生在社會(huì)服務(wù)的道路上,不經(jīng)意間收獲了桃李芬芳,贏得了學(xué)生感恩的心。

而如今,作為三個(gè)孩子的父親,在對(duì)孩子的教育上,他給孩子們從小就培養(yǎng)理財(cái)意識(shí)。他說(shuō):“我最小的女兒現(xiàn)年15歲,我讓他每個(gè)星期寫消費(fèi)記錄,需不需要用,可不可以不用,由她自己決定。”他又說(shuō):“理財(cái)計(jì)劃,可以實(shí)現(xiàn)你的理財(cái)夢(mèng)想。”

如果說(shuō)理財(cái)就是一個(gè)財(cái)務(wù)夢(mèng)想的追逐,那么范維綱先生無(wú)疑點(diǎn)燃了許多人財(cái)務(wù)目標(biāo)的夢(mèng)想,他規(guī)劃出專為客戶度身制定理財(cái)策劃,啟動(dòng)了人們追逐夢(mèng)想的決心和勇氣,使他們?cè)诶碡?cái)?shù)牡缆飞?一直朝著豐盛人生而不斷前行!

篇10

作為真正的投資理財(cái)，10年并不算長(zhǎng)。因?yàn)樨?cái)富增長(zhǎng)的秘訣，不在于一年兩年的暴富，恰恰在于持續(xù)穩(wěn)定的復(fù)利增長(zhǎng)。

我們都很熟悉國(guó)王與麥子的故事，按倍數(shù)增長(zhǎng)，從一粒麥子開始，小小一個(gè)棋盤居然可以裝下整個(gè)國(guó)家的財(cái)富。巴菲特的故事大家耳熟能詳，這個(gè)靠投資成為世界首富的傳奇人物，其年均投資收益率不過(guò)20%上下，但能堅(jiān)持20年就不得了。如果你有20萬(wàn)，就算每年的收益率只有8%，持續(xù)10年，20萬(wàn)將變成43.18萬(wàn)，這就是復(fù)利的魅力。

10年前，如果你買了20萬(wàn)元的貴州茅臺(tái)股票并一直持有，盡管經(jīng)歷了一輪牛熊更替，但今天的市值仍然有600多萬(wàn)元；10年前，如果你買了20萬(wàn)元的包鋼稀土并一直持有到現(xiàn)在，其市值有500多萬(wàn)元；10年前，如果你買了20萬(wàn)元的瀘州老窖股票并一直持有到現(xiàn)在，其市值為近400萬(wàn)元，而如果從1994年瀘州老窖上市起，你就買入并持有，到今天20萬(wàn)元將變成2200多萬(wàn)元。10年來(lái)，剔除ST、重組等非正常股，在績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股里也有近50只股票的股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻番，自上市以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)10倍的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股則有20多只。

如果你沒有那么高的選股能力，那么買基金也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。10年前，如果你就開始買基金并一直持有，那么近10年的收益，基金興華大約有5倍，基金泰和、基金安順大約有4倍，基金裕隆3倍多，收益率都超過(guò)了巴菲特。而如果從成立之日起，就買入王亞偉管理的華夏大盤精選基金并一直持有到現(xiàn)在，那么近8年來(lái)的總收益接近12倍。