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篇1

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行;核心能力;內(nèi)部控制;風險控制;產(chǎn)品開發(fā)

一、引言

核心能力又名核心競爭力,是當代管理理論和管理實踐關(guān)注的焦點,是現(xiàn)代企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的前提,是第五代戰(zhàn)略理論形成和發(fā)展的基石。核心競爭力理論是企業(yè)戰(zhàn)略理論在20世紀90年代的最新發(fā)展,是經(jīng)濟學和管理學相融合的理論成果,也是知識理論和創(chuàng)新理論的最新發(fā)展趨勢。

1990年,普拉哈拉德和哈默爾(C.K.Prahalad&G.Hamel)在《哈佛商業(yè)評論》上發(fā)表了《企業(yè)的核心能力》一文,正式確立了核心競爭力在管理理論和管理實踐上的地位,使核心競爭力理論成為管理學研究的前沿領(lǐng)域。Prahalad和Hamel認為:核心競爭力是“組織的積累性學識,特別是關(guān)于如何協(xié)調(diào)不同的生產(chǎn)技能和有機結(jié)合多種學術(shù)流派的學識?！边@個概念概括了核心競爭力的三個要點:第一,知識性,在知識理論體系中,“技能”屬于技能知識(Know-how),“技術(shù)”屬于事實知識(Know-what),均顯示了知識的實體性;第二,整合性,“協(xié)調(diào)”和“結(jié)合”的對象是知識,表明了核心競爭力形成過程中融合了知識的獲取、交流、共享等動態(tài)性特征;第三,積累性,知識資本是核心競爭力的源泉,核心競爭力是企業(yè)長期知識活動的結(jié)果,同知識一樣存在著生命周期。

從管理思想史的角度分析,核心競爭力理論的興起源于傳統(tǒng)戰(zhàn)略理論的不足。Porter的第四代競爭戰(zhàn)略理論實際上是將結(jié)構(gòu)―行為―績效(S-C-P)為主要內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)組織理論引入企業(yè)戰(zhàn)略管理領(lǐng)域,偏重于企業(yè)外部戰(zhàn)略環(huán)境的分析,缺少企業(yè)內(nèi)部能力、績效、成本、資源配置等方面的分析。核心競爭力理論認為,企業(yè)的競爭遠遠超過porter的五力模型范圍,因此能較完美地將企業(yè)內(nèi)外因素分析融于一體。核心競爭力理論的經(jīng)濟學起源是亞當?斯密的企業(yè)分工理論、馬歇爾的古典企業(yè)理論、熊彼特的創(chuàng)新理論;核心競爭力的管理學起源是企業(yè)能力理論、企業(yè)成長理論、企業(yè)資源理論。由于起源的多重性而導(dǎo)致核心競爭力流派的多樣性。

商業(yè)銀行核心能力微觀結(jié)構(gòu)的研究一直是銀行管理理論與實踐的一項重要內(nèi)容,也是一項隨著銀行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化而不斷調(diào)整優(yōu)化的有效管理手段。業(yè)內(nèi)人士認為,對微觀核心能力結(jié)構(gòu)的科學解析是商業(yè)銀行管理活動的起點,是管理績效得以順利產(chǎn)生的基礎(chǔ)平臺。《新巴塞爾資本協(xié)議》提出的銀行業(yè)管理的三大支柱使商業(yè)銀行的定位出現(xiàn)了新變化,其核心功能不再是簡單的信用中介和金融服務(wù),而是風險管理,因此,原有的商業(yè)銀行核心競爭力測度指標體系已經(jīng)很難有效適用于新的銀行管理環(huán)境。對商業(yè)銀行核心競爭力微觀結(jié)構(gòu)的重新定位是我國銀行管理活動刻不容緩之事。

我國國有商業(yè)銀行的信息化建設(shè)始于20世紀80年代后期,經(jīng)過了二十年的建設(shè)和發(fā)展,信息技術(shù)已經(jīng)變成支撐我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)運作的基礎(chǔ)平臺?，F(xiàn)代銀行從本質(zhì)上看是提供優(yōu)質(zhì)信息的產(chǎn)業(yè),信息技術(shù)的運用和升級換代不斷為銀行提供新的價值創(chuàng)造空間。在全球銀行業(yè)日益由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變的形勢下,許多銀行把增加信息技術(shù)投入作為保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的主導(dǎo)戰(zhàn)略。因此,信息化環(huán)境下國有商業(yè)銀行的核心能力結(jié)構(gòu)體系的解析能夠有效地促進國有商業(yè)銀行核心能力的培育,從而大幅度地提高國有商業(yè)銀行的核心競爭能力。

二、國有商業(yè)銀行核心能力體系的構(gòu)建

(一)國有商業(yè)銀行核心能力體系研究的理論概述

國有商業(yè)銀行核心能力的培育是國有商業(yè)銀行核心能力理論研究的最終目標,但是,國有商業(yè)銀行核心能力內(nèi)涵的認識與國有商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)的解析是國有商業(yè)銀行核心能力培育的基礎(chǔ)性前提。

在商業(yè)銀行核心能力內(nèi)涵的認識方面,王創(chuàng)(2001)認為:商業(yè)銀行的核心競爭力是指商業(yè)銀行在市場預(yù)測、研究開發(fā)、金融服務(wù)、經(jīng)營決策和管理等一系列過程中形成的,由具有自己獨特優(yōu)勢的關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵程序、關(guān)鍵機制所決定的巨大的資本能量和經(jīng)營實力,是使商業(yè)銀行在激烈的市場競爭中保持有效活力和持續(xù)發(fā)展的能力。羅仲平,蔣琳(2003)認為:銀行核心競爭力是指某一商業(yè)銀行與其他商業(yè)銀行相比所具有的能夠提供更好服務(wù)和獲取更多財富的綜合能力,是商業(yè)銀行的競爭實力、競爭潛力和競爭環(huán)境的綜合體。張同健(2007)認為:國有商業(yè)銀行的核心能力是國有商業(yè)銀行在激烈的市場競爭過程中,能夠有效地戰(zhàn)勝對手、獲取超額壟斷利潤的能力。

在商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)的解析方面,郭聚光、舒紅斌(2006)認為銀行的核心能力可分為如下要素:企業(yè)文化、人才聚合及知識管理能力、核心客戶及核心業(yè)務(wù)開發(fā)能力、組織效率。吳龍龍認為(2006)商業(yè)銀行的核心競爭力可分為如下要素:企業(yè)文化、資源稟賦、創(chuàng)新能力和資源整合能力。宣丹妮(2004)認為上市銀行的核心競爭力分為如下要素:盈利能力、成長能力、資產(chǎn)質(zhì)量、抗風險能力。其中,盈利能力包括凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)報酬率、存貸款利差、銷售凈利率;成長能力包括存貸款增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、營業(yè)理論增長率、凈資產(chǎn)增長率;資產(chǎn)質(zhì)量包括不良貸款余額、不良貸款率、準備金覆蓋率;抗風險能力包括核心資本充足率和資本充足率。李政(2006)從創(chuàng)新的角度將商業(yè)銀行的核心能力分解為如下要素:技術(shù)創(chuàng)新能力、管理創(chuàng)新能力、價值創(chuàng)新能力、組織創(chuàng)新能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和金融市場創(chuàng)新能力。張同健(2007)從新巴塞爾資本協(xié)議的角度將銀行核心能力分為五個要素:風險控制能力、綜合服務(wù)能力、內(nèi)部管理能力、市場開發(fā)能力和創(chuàng)新能力。

(二)國有商業(yè)銀行核心能力體系的理論解析

信息化與銀行業(yè)務(wù)的高度融合是現(xiàn)代商業(yè)銀行的根本特征,信息技術(shù)平臺的構(gòu)建與優(yōu)化是銀行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性條件。近年來,國有商業(yè)銀行相繼實施了客戶關(guān)系管理、業(yè)務(wù)流程再造等戰(zhàn)略,旨在促進銀行核心能力的培育,而這些前沿性管理戰(zhàn)略的實施均依賴于高效的信息技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展。因此,基于IT視角的國有商業(yè)銀行核心能力體系的構(gòu)建與解析對于國有商業(yè)銀行核心能力研究的主題而言具有重要的現(xiàn)實意義。

平衡計分卡是一種新型的企業(yè)績效評價工具,主要從財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學習與成長四個角度關(guān)注企業(yè)的整體績效。作為一種有效的戰(zhàn)略管理工具,平衡計分卡采用了衡量企業(yè)未來績效啟動因素的方法,能夠?qū)⑸虡I(yè)銀行的長遠發(fā)展趨勢與近期財務(wù)效益有效地聯(lián)系在一起。根據(jù)平衡計分卡的管理思想,本研究將國有商業(yè)銀行的核心能力體系分解為四個要素:風險控制能力(ξ1)、市場銷售能力(ξ2)、內(nèi)部控制能力(ξ3)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力(ξ4),分別對應(yīng)平衡計分卡的財務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、員工學習與成長四個要素。

現(xiàn)代銀行在本質(zhì)上是一種風險管理的行業(yè),風險控制能力的提高是銀行核心競爭力的目標性成果,可以作為核心競爭力的“財務(wù)”要素;市場銷售能力是銀行價值在金融市場上的體現(xiàn),是客戶群體對銀行價值的集中性反應(yīng),可以作為核心競爭力的“顧客”要素;內(nèi)部控制能力是提高銀行內(nèi)部各種業(yè)務(wù)流程效率與管理流程效率、降低各種銀行內(nèi)部交易成本的有效手段,是銀行實現(xiàn)風險控制的根本性措施,可以作為核心競爭力的“內(nèi)部流程”要素;金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力是金融市場競爭的焦點,是銀行可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ),同時也能夠反映出銀行員工的整體業(yè)務(wù)素質(zhì)和發(fā)展?jié)摿?可以作為核心競爭力的“員工學習與成長”要素。

(三)國有商業(yè)銀行核心能力理論體系的確立

根據(jù)國有商業(yè)銀行核心能力體系的研究成果及理論解析,并結(jié)合國有商業(yè)銀行IT建設(shè)的經(jīng)驗以及核心能力培育的實踐,本研究可以構(gòu)建基于IT視角的國有商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)體系。該體系包含四個要素,每個要素包含四個指標,共形成4要素16指標的核心能力結(jié)構(gòu)體系。具體結(jié)構(gòu)與內(nèi)容如圖1所示。

三、模型檢驗

(一)技術(shù)思路

本研究已構(gòu)建起基于IT視角的國有商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)體系,而理論體系的可靠性與有效性需要經(jīng)過經(jīng)驗性的檢驗。結(jié)構(gòu)方程模型中的驗證性因子分析是一種常用的模型驗證方法,可以驗證因子負荷的顯著性、因子相關(guān)系數(shù)的顯著性和指標誤差方差的顯著性,以最大限度地改進理論模型的應(yīng)用質(zhì)量。

結(jié)構(gòu)方程模型(structure equation model,簡稱SEM),是基于變量的協(xié)方差矩陣來分析變量之間關(guān)系的一種統(tǒng)計方法,是一個包含面很廣的數(shù)學模型,用以分析一些涉及潛變量的復(fù)雜關(guān)系。當結(jié)構(gòu)方程模型用于驗證某一因子模型是否與數(shù)據(jù)吻合時,稱為驗證性因子分析,因此,驗證性因子分析是結(jié)構(gòu)方程模型的一種特殊形式。

模型驗證的主要目的是:擇取各個要素指標體系中與潛變量高度相關(guān)的指標,根據(jù)因子負荷調(diào)整指標與潛變量的從屬關(guān)系,提出與所有潛變量缺乏相關(guān)性的指標,從而形成與管理實踐高度吻合的理論模型。

(二)數(shù)據(jù)收集

本研究采用里克特7點量表對16個觀察指標進行問卷調(diào)查與數(shù)據(jù)收集。本項目的研究過程得到中國人民銀行科技司、中國工商銀行信貸部事后監(jiān)督處與中國建設(shè)銀行科技部的大力支持。本項目在全國范圍內(nèi)向四大國有商業(yè)銀行獨立核算單位發(fā)放調(diào)查問卷200份,收回有效問卷150份,樣本量與觀察指標數(shù)量之比約為8:1,滿足結(jié)構(gòu)方程驗證基本要求。調(diào)查對象全部為四大國有商業(yè)銀行二級分行的高層管理人員。四個要素的Cronbach α系數(shù)值分別為0.7213、0.8080、0.7912與0.8133,因此,樣本數(shù)據(jù)具有較高的信度。150份有效樣本中,中國工商銀行50份,中國銀行50份,中國農(nóng)業(yè)銀行25份,中國建設(shè)銀行25份,因此,樣本總體在行業(yè)結(jié)構(gòu)上能夠代表我國商業(yè)銀行的

驗證性因子分析中,顯著性較低的因子負荷說明測度指標與潛變量之間缺乏相關(guān)性,即指標的變化對于潛變量的變化缺乏靈敏性。在弱系統(tǒng)理論約束條件下,說明該指標的特性超出潛變量內(nèi)涵的理論約束之外,即將該測度指標納入相應(yīng)的潛變量體系之中將會存在較大的非合理性與非理論支持性。在強系統(tǒng)理論約束條件下,說明指標狀態(tài)缺乏變異性,指標觀察值局限于狹隘區(qū)間,不能有效地反映潛變量的特性。針對管理學研究經(jīng)驗而言,對因子負荷的實踐意義的判斷要密切聯(lián)系現(xiàn)實的行業(yè)運作特征,將行業(yè)數(shù)據(jù)收集時的感性認識列為因子特性判斷的重要參考依據(jù)。因為管理學不僅是一門科學,同時也是一門藝術(shù),是藝術(shù)和科學高度融合的學科。在強系統(tǒng)理論約束下的管理行為中,因子負荷缺乏顯著性往往反映兩種極端的狀態(tài),即相應(yīng)的管理行為在限定的行為空間內(nèi)處于高度成熟狀態(tài)或高度匱乏狀態(tài),而居于中間狹隘區(qū)域的幾率相對較低,在常規(guī)管理活動中可以忽略。當然,最后的狀態(tài)判斷與選擇必須借助于研究主體的行業(yè)實踐經(jīng)驗,并以現(xiàn)實的行業(yè)運作特性為依據(jù)。

得因子協(xié)方差矩陣如表2所示。

同時得模型擬合指數(shù)列表如表3 所示。

四、結(jié)論

一是由模型擬合指數(shù)列表可知,模型擬合效果較好,因此,本研究設(shè)計的基于IT視角的國有商業(yè)銀行核心能力體系結(jié)構(gòu)模型具有較強的現(xiàn)實性價值。

二是由因子負荷參數(shù)列表可知,指標X1、X7、X11的負荷系數(shù)缺乏顯著性。因此,結(jié)合國有商業(yè)銀行核心能力體系構(gòu)建的樣本調(diào)查經(jīng)驗可知,我國國有商業(yè)銀行的操作風險控制能力目前并沒有得到足夠的重視,沒有對風險控制能力要素形成顯著的促進功能。其次,市場銷售能力開發(fā)過程中沒有注重對個性化服務(wù)能力的培育,這是國有商業(yè)銀行內(nèi)部存在的一個傳統(tǒng)性的問題。最后,內(nèi)部控制過程中缺乏反饋機制的構(gòu)建,沒有形成有效的信息反饋回路,從而降低了內(nèi)部控制實施的效率。

三是由因子協(xié)方差矩陣可知,風險控制能力要素與內(nèi)部控制能力要素之間的相關(guān)性較強,因此,國有商業(yè)銀行的內(nèi)部控制能力的提升顯著地促進了風險控制能力的提升。同時,市場銷售能力要素和產(chǎn)品創(chuàng)新能力要素之間的相關(guān)性較強,因此,國有商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的改善顯著地促進了市場銷售能力的改善。

四是根據(jù)驗證性因子分析的總體結(jié)果可知,我國國有商業(yè)銀行核心能力的培育已取得了一定的進展,各構(gòu)成要素之間存在著一定的促進功能,因此,核心能力結(jié)構(gòu)已進入一種成熟狀態(tài)。另外,由于存在若干因子負荷的非顯著性,以及因子相關(guān)系數(shù)的弱相關(guān)性,我國國有商業(yè)銀行核心能力的培育戰(zhàn)略還存在較大的拓展空間。

【參考文獻】

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篇2

一、資產(chǎn)證券化的起源及基本內(nèi)涵

1.資產(chǎn)證券化的起源。

20世紀60年代末以前，銀行從本質(zhì)上可以看作是將貸款持有到期的貸款人。隨著時間的推移，存款已遠遠不能滿足日益高漲的信貸資金需求。當時，承擔美國大部分住宅抵押貸款業(yè)務(wù)的儲蓄金融機構(gòu)，在投資銀行和共同基金的沖擊下，儲蓄資金被大量提取，從而流動性出現(xiàn)嚴重不足。為擺脫這一困境，美國政府決定啟動并激活住宅抵押貸款二級市場。1968年，美國國民抵押協(xié)會首次公開發(fā)行“過手證券”，開創(chuàng)了資產(chǎn)證券化先河；1985年，美國又推出了汽車貸款證券化業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，改變了傳統(tǒng)商業(yè)銀行“資金出借者”的角色，使銀行同時具有了“資產(chǎn)出售者”的職能。

20世紀80年代以來，隨著世界經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵和品種都發(fā)生了巨大的變化。它不再被僅僅理解為商業(yè)銀行解決流動性不足的手段，而是在更重要的意義上逐漸發(fā)展成為一種內(nèi)容豐富的理財觀念和方式。

2.資產(chǎn)證券化的基本內(nèi)涵。

資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性但預(yù)期能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過重新組合，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場上轉(zhuǎn)讓和流通的證券，進而提高金融資源（主要是信貸資源）的配置效率。資產(chǎn)證券化的整個過程較為復(fù)雜，涉及發(fā)起人、SPV（Special-purposeVehicle，特別目的載體）、信用評級機構(gòu)、投資者等諸多方面。其過程大致如下圖所示：

發(fā)起人將待證券化的資產(chǎn)組合成資產(chǎn)池，并以銷售的方式轉(zhuǎn)移給SPV作為其基礎(chǔ)資產(chǎn)；然后，SPV以該基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)期所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入作為支撐，向投資者發(fā)行資產(chǎn)支撐證券（ABS，Asset-basedSecurity），并用發(fā)行收入向發(fā)起人支付購買基礎(chǔ)資產(chǎn)費用，并最終以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入償還投資者。

在上述過程中，SPV起著舉足輕重的作用。一方面，它在其與發(fā)起人之間構(gòu)架了風險隔離機制。這樣，在發(fā)起人破產(chǎn)時，被出售的資產(chǎn)池內(nèi)的資產(chǎn)不作為發(fā)起人的破產(chǎn)財產(chǎn)參與破產(chǎn)清算，從而達到了破產(chǎn)隔離的目的。破產(chǎn)隔離機制使得資產(chǎn)池的質(zhì)量與發(fā)起人自身的信用水平分離開來，投資者就不會再受到發(fā)起人的信用風險影響。另一方面，SPV對所取得的基礎(chǔ)資產(chǎn)通過外部信用增級（如證券保險等）或內(nèi)部信用增級（如超額抵押等），以提高證券化后資產(chǎn)的信用等級，吸引投資者。

二、資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行所具有的現(xiàn)實意義

資產(chǎn)證券化使貸款成為具有流動性的證券，有利于盤活金融資產(chǎn)，化解初始貸款人的流動性風險，改善資產(chǎn)質(zhì)量，降低融資成本，增強抵御金融風險的能力，對商業(yè)銀行的競爭和發(fā)展起到了非常重要的作用。

1.資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行提供了有效的風險控制手段，使商業(yè)銀行的風險管理能力大大增強。

商業(yè)銀行的負債以中短期存款為主；而資產(chǎn)，尤其是貸款資產(chǎn)則出現(xiàn)長期化傾向。對此，我國商業(yè)銀行也不例外：住房抵押貸款、汽車貸款在銀行資產(chǎn)中的比重不斷提高，同時，普通貸款項目也出現(xiàn)長期化的趨勢。這使得商業(yè)銀行本金回流期限被長期合約所框定。資產(chǎn)與負債期限結(jié)構(gòu)的不匹配使得處于整個市場與經(jīng)濟波動中的商業(yè)銀行經(jīng)營風險加大，并在一定條件下可能危及整個金融體系的健康運行。為解決這一矛盾，傳統(tǒng)商業(yè)銀行只能嚴格限制中長期貸款的投放，其結(jié)果是社會中長期資金需求不能得到滿足，進而影響社會和經(jīng)濟的發(fā)展速度，對商業(yè)銀行本身的盈利能力也將產(chǎn)生不利影響。

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，則為解決上述矛盾提供了一個較為圓滿的辦法。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃，積極開展各種貸款業(yè)務(wù)；同時，針對利率風險、匯率風險、流動性風險等風險管理需要，將原來不具有流動性的中長期貸款轉(zhuǎn)化為證券，并銷售出去，從而有效緩解商業(yè)銀行流動性風險壓力。因此，資產(chǎn)證券化過程實際上也是商業(yè)銀行的風險分散過程。

2.資產(chǎn)證券化可以擴大商業(yè)銀行的收益來源，增強商業(yè)銀行盈利能力。

20世紀80年代以來，隨著金融創(chuàng)新的興起和表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，西方國家和地區(qū)的商業(yè)銀行競相發(fā)展中間業(yè)務(wù)，且已形成一股新興的國際金融潮流。對于它們而言，中間業(yè)務(wù)已成為主要業(yè)務(wù)品種和收入來源，在總收入中的占比達到40%—50%，有的甚至超過70%.而我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)起步較晚，目前尚主要集中在結(jié)算類和類，并且，中間業(yè)務(wù)收入占全部營業(yè)收入的比例大約只有6%—17%.也就是說，我國商業(yè)銀行的收益仍嚴重依賴利差收入。為應(yīng)對銀行業(yè)日益激烈的競爭，我國商業(yè)銀行必須積極利用其專業(yè)化優(yōu)勢發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，并以此作為新的利潤增長點。

資產(chǎn)證券化的推出，給商業(yè)銀行擴大收益來源提供了機會。在資產(chǎn)證券化過程中，原貸款銀行在出售基礎(chǔ)資產(chǎn)的同時還可以獲得手續(xù)費、管理費等收入；另外，還可以通過為其他銀行的資產(chǎn)證券化提供擔保及發(fā)行服務(wù)等而獲得收入。

3.資產(chǎn)證券化可以促使商業(yè)銀行加強管理約束，增強業(yè)務(wù)的規(guī)范化和透明度。商業(yè)銀行為促使其資產(chǎn)（主要是信貸資產(chǎn)）證券化，必須全面增強信貸業(yè)務(wù)管理約束，建立健全較好的產(chǎn)品定價和信貸管理基本機制，將信貸產(chǎn)品標準化、規(guī)范化，鎖定風險、簡化信息含量，增強證券化資產(chǎn)信息的透明度，以降低SPV為基礎(chǔ)資產(chǎn)信用增級所花費的成本，同時增強投資者對證券真實價值的認可程度，進而降低商業(yè)銀行融資代價、提高基礎(chǔ)資產(chǎn)的銷售價格。

因此，可以說，商業(yè)銀行實施資產(chǎn)證券化的過程實質(zhì)上也就是促使其主動增強業(yè)務(wù)的規(guī)范化和透明度的過程。

4.資產(chǎn)證券化可以幫助商業(yè)銀行有效進行資產(chǎn)負債管理，改善資本充足率

。資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行有效地管理資產(chǎn)負債提供了一種嶄新的方式。商業(yè)銀行可以通過資產(chǎn)證券化將缺乏流動性的信貸資產(chǎn)，如某一攬子貸款或部分應(yīng)收款，組合成資產(chǎn)池，轉(zhuǎn)入流動性較好的資本市場，同時，轉(zhuǎn)出的資產(chǎn)也從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表上移出。于是，商業(yè)銀行可以加速將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)隨之得到改善，資產(chǎn)負債的期限也趨于合理。同時，貸款的風險權(quán)重常常高于債券的風險權(quán)重，因此，善于管理的銀行可以通過對其貸款進行證券化而非持有到期，來改善其資本充足率的大小。這對我國資本充足率普遍較低的商業(yè)銀行而言，具有較強的現(xiàn)實意義。

5.資產(chǎn)證券化有助于我國商業(yè)銀行增強競爭力，應(yīng)對外資銀行的挑戰(zhàn)。

目前，我國處于入世的“后過渡期”，2006年，我國金融領(lǐng)域?qū)⑾蛲赓Y金融機構(gòu)全面開放。為此，我國商業(yè)銀行正在積極進行改革，建行、中行正在進行股份制改革試點和上市前準備工作，工行、農(nóng)行也明確了在今后幾年爭取上市的目標。一時間，能否成功改組上市似乎成了評價我國商業(yè)銀行改革的一個最重要內(nèi)容。筆者認為，不能把注意力只集中在銀行的股份制改革、上市方面——這只能說是商業(yè)銀行改革成功的市場表現(xiàn)，銀行盈利能力、風險控制能力和核心競爭能力的提高才應(yīng)是商業(yè)銀行改革的目的之所在。

資產(chǎn)證券化具有廣闊的發(fā)展空間和豐厚的收益水平，有助于我國商業(yè)銀行深化改革、增強核心競爭力和盈利能力，應(yīng)對我國金融領(lǐng)域全面開放后來自外資銀行的挑戰(zhàn)。

三、我國商業(yè)銀行在開展資產(chǎn)證券化過程中應(yīng)注意的問題目前，我國已經(jīng)基本具備了開展資產(chǎn)證券化的條件，并已有初步嘗試。2003年初，中國信達資產(chǎn)管理公司與德意志銀行簽署了資產(chǎn)證券化和分包一攬子協(xié)議合作項目，涉及債權(quán)金額25.52億元，被稱為我國第一個資產(chǎn)證券化項目；2003年6月，中國華融資產(chǎn)管理公司在國內(nèi)成功推出賬面價值約132億元的資產(chǎn)處置信托項目。但總體而言，現(xiàn)階段，我國對于資產(chǎn)證券化，無論是理論知識準備還是實際操作經(jīng)驗，都還十分欠缺，在社會環(huán)境、制度建設(shè)等方面尚存在一些問題，需要我國在開展資產(chǎn)證券化過程中加以注意。

1.評級成本問題。我國國內(nèi)資產(chǎn)在國際市場上的信用評級并不高，而較低的信用評級也就意味著較高的融資成本，同時，為評級而聘請國際專家所需成本也比較高。所以，從商業(yè)角度考慮，我國現(xiàn)階段開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，還不適宜廣泛在國際金融市場上實施。但隨著該項業(yè)務(wù)在我國的廣泛開展，走出國門是必然趨勢。因此，我國應(yīng)加快信用體系及相關(guān)機制建設(shè)，提高企業(yè)及其資產(chǎn)信用等級，并加強商業(yè)銀行風險控制，規(guī)范信貸業(yè)務(wù)操作，提高信息透明度，以應(yīng)對全球化后銀行業(yè)的激烈競爭。

2.會計、稅收、法律問題。資產(chǎn)證券化過程中所涉及的會計、稅收、法律等方面的問題，是資產(chǎn)證券化能否成功的關(guān)鍵所在。這些方面涉及證券資產(chǎn)的合法性、流動性和盈利性，與各方參與者的利益息息相關(guān)，并直接關(guān)系到資產(chǎn)證券化的動機和結(jié)果。因此，我國應(yīng)加快對資產(chǎn)證券化過程中有關(guān)會計、稅收、法律等方面問題的研究，并盡快出臺相關(guān)規(guī)定，以規(guī)范該項業(yè)務(wù)在我國的應(yīng)用。3.風險問題。商業(yè)銀行在開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中也存在一定的風險，如聲譽風險、戰(zhàn)略風險、信用風險、操作風險等。因此，我國在積極研究開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中，還應(yīng)加強對其中有關(guān)潛在風險的化解對策研究，以求得收益最大化和風險最小化。當然，上述問題的解決不可能一蹴而就。我國應(yīng)加快相關(guān)問題的研究，積極完善各方面條件，邊摸索邊實踐，正確引導(dǎo)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在我國的廣泛開展。

「參考文獻

1.陳林龍、王勇，《現(xiàn)代西方商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)管理》，2001，中國金融出版社。

2.余龍武、郭田勇，《中國銀行業(yè)的綜合經(jīng)營與監(jiān)管》，2002，中國商業(yè)出版社。

3.吳青，“淺議商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化與我國的金融改革”，《國際金融研究》，1999.12.

4.程虎，“關(guān)于我國資產(chǎn)證券化若干問題的探討”，《經(jīng)濟與管理研究》，2002.3.

篇3

關(guān)鍵詞:我國商業(yè)銀行效率;商業(yè)銀行效率測度方法;商業(yè)銀行競爭力的識別與評價模型;商業(yè)銀行的內(nèi)部控制;體制改革

中圖分類號:F014.35

文獻標識碼:A

一、關(guān)于中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的研究

于良春,鞠源(2000)對中國銀行主要業(yè)務(wù)種類的市場集中度進行了較為深入的研究。其研究成果表明:中國商業(yè)銀行市場近年來的集中程度一直是比較高的,特別是前四家銀行擁有的市場份額長期居高不下,但從各項集中率動態(tài)變化的角度來看,該市場的壟斷程度有所下降,對中國商業(yè)銀行市場H指數(shù)的估算和檢驗結(jié)果表明:中國商業(yè)銀行市場已初步具備壟斷競爭型市場的結(jié)構(gòu)特點。葉欣,郭建偉,馮宗憲(2001)運用目前國際上在銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特點進行量化分析,得到中國銀行業(yè)正由高度集中的寡頭壟斷市場結(jié)構(gòu)向競爭性較強的壟斷競爭型市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的重要結(jié)論。

從商業(yè)銀行的起源發(fā)展歷史看,商業(yè)銀行的性質(zhì)可以歸納為:以追求利潤為目標。以金融資產(chǎn)和負債為對象,綜合性,多功能的金融企業(yè)。

提升我國商業(yè)銀行競爭和效率:

(一)加強內(nèi)部控制是外部剛性監(jiān)管的要求

商業(yè)銀行具有資金杠桿率高,信息不對稱性高,利益關(guān)聯(lián)度高,失敗容忍度低的“三高一低”特征,因此,各國監(jiān)管機構(gòu)對商業(yè)銀行內(nèi)部控制的監(jiān)管尤為重要,并依據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的新版《有效銀行監(jiān)管核心原則》建立了符合本國特點的監(jiān)管體系,加強了對市場準入,現(xiàn)場檢查,非現(xiàn)場監(jiān)管和市場退出等環(huán)節(jié)的監(jiān)管,監(jiān)管的嚴格性越來越強。

(二)加強內(nèi)部控制是商業(yè)銀行自身穩(wěn)健發(fā)展的需要

隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善,客觀上要求商業(yè)銀行在發(fā)展過程中必須增強自控能力,保證金融資產(chǎn)的安全性,流動性和效益性,走依法穩(wěn)健經(jīng)營的步子。

(三)加強內(nèi)部控制是保障金融安全的基礎(chǔ)

金融業(yè)的經(jīng)營對象是金融資產(chǎn),金融資產(chǎn)具有很強的關(guān)聯(lián)性和弱專用性,相互轉(zhuǎn)換十分便利,這些特性決定了金融業(yè)綜合經(jīng)營要比其他行業(yè)更能形成規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟,但這也使得單個金融機構(gòu)由于內(nèi)部機制失控而產(chǎn)生金融風險,并往往通過連鎖反映影響到其他金融機構(gòu)、甚至釀成區(qū)域性或傳統(tǒng)性的金融危機。

(四)加強內(nèi)部控制是提升商業(yè)銀行競爭力的需要

在世界各國金融業(yè)競爭日趨激烈,銀行的跨境業(yè)務(wù)活動不斷增長,并購不斷增多,專業(yè)化和多樣化趨勢日趨明顯,金融創(chuàng)新步伐的不斷推進,金融創(chuàng)新日趨活躍的今天,發(fā)生金融風險的可能性急劇加增,后果也更加嚴重,內(nèi)部控制問題已成為關(guān)系到商業(yè)銀行穩(wěn)定與發(fā)展的核心要素。

二、商業(yè)銀行的競爭力

競爭是在市場經(jīng)濟條件下,各經(jīng)濟體之間爭奪經(jīng)濟利益的斗爭。銀行競爭力是市場經(jīng)濟條件下,銀行安身立命并謀求競爭優(yōu)勢,不斷發(fā)展壯大的根本所系。運用競爭力研究兩大先趨組織瑞士洛桑國際管理開發(fā)學院(IMD)和世界經(jīng)濟論壇(WEF)競爭力方程的思想,商業(yè)銀行的競爭力可以表示為:

商業(yè)銀行競爭力=商業(yè)銀行競爭力資產(chǎn)×商業(yè)銀行競爭力過程

資產(chǎn)在這里不是會計學意義上的資產(chǎn),是指商業(yè)銀行“固有的或創(chuàng)造的”資產(chǎn);過程是指商業(yè)銀行“將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟結(jié)果所產(chǎn)生的競爭力?！痹谫Y產(chǎn)一定的條件下,成功地轉(zhuǎn)換過程以增加財富并為后人創(chuàng)造新資產(chǎn)是競爭力的核心。

我國商業(yè)銀行競爭力的提升途徑:

(一)從宏觀層面而言

提高商業(yè)銀行運營效率和競爭力必須從深化金融體制改革人手,推進存量改革和增量改革主要對策包括:

1,加快金融市場化改革,培育多元化金融主題,促進同業(yè)競爭。金融市場化改革的長期滯后已經(jīng)成為制約當前我國經(jīng)濟健康發(fā)展的最大“瓶頸”。2,構(gòu)建完善的市場規(guī)則,促進金融體系的內(nèi)生性約束機制的形成。3,明確政府在金融體系中的角色和定位,弱化政府對金融體系運行的影響。弱化政府對金融體制的影響,應(yīng)在政府促進市場規(guī)則上下工夫,政府應(yīng)著力完善市場規(guī)則體系,營造公平合理的外部經(jīng)營管理,不斷提高運營效率和提升核心競爭力。4,建立市場化政府宏觀治理機制,大力推進存量改革,特別是推進國有商業(yè)銀行改革,理順政府與持股銀行之間的委托―關(guān)系,塑造適應(yīng)現(xiàn)代市場競爭的銀行主體。5,要在強化監(jiān)管的前提下,探索金融控股集團模式,推進混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展,壯大銀行機構(gòu)的實力,提升銀行機構(gòu)的競爭力。金融控股集團是一家母公司控制多家從事不同金融業(yè)務(wù)的子公司的金融機構(gòu)組織形式。與單一的金融結(jié)構(gòu)相比,這種新的組織形式的優(yōu)勢在于通過科學的組織架構(gòu),金融創(chuàng)新優(yōu)勢,風險分散優(yōu)勢。

(二)從微觀層面上

1,完善法人治理結(jié)構(gòu)。2,改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

三、商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益

銀行效率是指銀行在進行貨幣經(jīng)營和信用活動中所取得的有效成果與勞動消耗和勞動占用之間的比率,即銀行經(jīng)營活動中投人與產(chǎn)出之比,如果能以較少的投人取得較多的且有效的產(chǎn)出,則說明銀行效益高,反之,銀行效益就低。

銀行效益作為銀行貨幣經(jīng)營和信用活動的評價、范疇,是要說明銀行經(jīng)營活動的效率和利益。

因此,一項貨幣經(jīng)營活動,最終能給從事這一項貨幣經(jīng)營活動的銀行和社會帶來多少利益,就是其概念的組成部分。

參考文獻:

1　陳偉光,銀行產(chǎn)業(yè)組織與中國銀行業(yè)結(jié)構(gòu),中國金融出版社,2007,11

2　樓裕勝,商業(yè)銀行競爭力評價方法研究,浙江大學出版社,2007,10

3　李文軍,商業(yè)銀行的效率與競爭力,經(jīng)濟管理出版社,2008,1

篇4

[關(guān)鍵詞] 零售銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

一、什么是零售銀行

零售銀行是相對于傳統(tǒng)的批發(fā)銀行而言的、是以消費信貸、銀行卡業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行及個人理財業(yè)務(wù)為代表的、向消費者和中小企業(yè)提供的金融服務(wù)的銀行或金融機構(gòu)。

零售銀行起源于600年前，20世紀90年代以來得到了迅猛發(fā)展。當前，在國外商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的收入來源中，零售銀行業(yè)務(wù)的比重通常都在50%以上。與傳統(tǒng)的公司業(yè)務(wù)相比，零售銀行所占用的資本金少、業(yè)務(wù)規(guī)模龐大、單筆業(yè)務(wù)金額有限、創(chuàng)新空間廣闊，能夠更好地分散風險。因此，在商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中，零售銀行業(yè)務(wù)日益為現(xiàn)代商業(yè)銀行所重視，成為最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域之一。

二、我國商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

長期以來，我國商業(yè)銀行一直偏重于批發(fā)業(yè)務(wù)，零售業(yè)務(wù)的發(fā)展狀況并不理想。一直以來，批發(fā)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的經(jīng)營中占據(jù)了絕對主導(dǎo)地位，零售業(yè)務(wù)所占的比例甚至不到20%。

2004年，招行行長馬蔚華提出要打造“零售銀行”，并在上海成立了第一個信用卡中心，相繼地，民生、浦發(fā)也都在上海成立信用卡中心，并逐漸實行成本獨立核算的內(nèi)部事業(yè)部制。2005年11月，中信實業(yè)銀行正式并更名為中信銀行，去掉了“實業(yè)”二字，表明了向零售業(yè)進軍的決心。與此同時，工、農(nóng)、中建四大國有商業(yè)銀行也都進行了經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整，掀開了向零售銀行轉(zhuǎn)型的序幕。

三、我國商業(yè)銀行選擇向零售銀行轉(zhuǎn)型原因分析

1.發(fā)展零售業(yè)務(wù)是現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的必然選擇

(1)銀行業(yè)的發(fā)展受監(jiān)管部門和巴塞爾協(xié)議Ⅱ的約束。2004年3月1日，銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》：到2007年1月1日，各商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不低于4%。一方面，銀行的發(fā)展要受到這個剛性標準的約束，銀行要擴大經(jīng)營規(guī)模，就需要增加更多的準備金成本。另一方面，銀行若要持續(xù)而穩(wěn)定的發(fā)展，資本充足率是其生命線。這時，零售業(yè)務(wù)的準備金要求比批發(fā)業(yè)務(wù)少的優(yōu)勢就開始顯現(xiàn)出來。

(2)利率市場化將打破了長期壟斷的資金價格。隨著利率市場化的推進，長期壟斷的資金價格將被打破，在目前利息收入作為銀行主要收入來源的情況下，這無疑會影響銀行的存貸款利差收入。當前，我國金融企業(yè)流動性普遍過剩，截至2006年3月末，我國金融機構(gòu)的存差總額為9.7萬億元，是2000年底是4倍多；貸款與存款的比例也從2000年底的80%下降到目前的54%。流動性資金的過剩導(dǎo)致銀行間的競爭加劇。一旦利率完全市場化，商業(yè)銀行勢必進行削價競爭，這會導(dǎo)致利差的進一步收窄和上存資金利率下調(diào)。

(3)金融機構(gòu)競爭激烈，金融脫媒趨勢加強。商業(yè)銀行發(fā)展到今天，國內(nèi)銀行業(yè)之間的競爭已經(jīng)到了白熱化的階段，傳統(tǒng)的批發(fā)業(yè)務(wù)市場經(jīng)過這么多年的發(fā)展已經(jīng)趨于成熟和飽和。而與此同時，銀行與非銀行機構(gòu)之間，直接金融與間接金融之間的競爭也已硝煙彌漫，金融脫媒現(xiàn)象日益增多，具體表現(xiàn)為：一是直接融資大幅增加。二是大型企業(yè)集團財務(wù)公司的迅速崛起。三是短期融資券的發(fā)行。2005年短期融資券的發(fā)行規(guī)模超過1400億元，而2006年的整體規(guī)模預(yù)計將超過3000億元。由于短期融資券的成本遠遠低于銀行貸款利率，大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)的流動資金貸款被替代掉，對銀行貸款的穩(wěn)定性和收益率造成直接沖擊。這樣，銀行的長短期貸款產(chǎn)品在資本市場和貨幣市場均出現(xiàn)了代替產(chǎn)品，銀行整體經(jīng)營環(huán)境更加嚴峻。

(4)迎接外資銀行挑戰(zhàn)的需要。2006年12月11日，金融業(yè)將全面對外開放。外資銀行不僅擁有先進的技術(shù)、高效的服務(wù)以及豐富的經(jīng)驗，而且外資銀行不受國內(nèi)金融機構(gòu)“分業(yè)經(jīng)營”的約束。這也就使得外資銀行將在我國享受“超國民待遇”。而與此同時，國內(nèi)銀行還受“分業(yè)經(jīng)營”機制的束縛。為了扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)競爭上的劣勢地位，于是國內(nèi)銀行紛紛主動出擊，拓展零售業(yè)務(wù)。

2.在我國發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)有了現(xiàn)實的可能

隨著中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，中國居民的消費也因此同步增長，這就為在中國發(fā)展零售業(yè)務(wù)提供了廣闊的市場。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國已經(jīng)進入中產(chǎn)階層形成的重要時期，預(yù)計到2010年，中國將有25%的城市家庭、1.7億人口步入中產(chǎn)階層，這些將是零售銀行業(yè)務(wù)的主要客戶。同時，金融消費主體的日益擴大為銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，使得我國零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展有了現(xiàn)實的可能。

篇5

（一）影子銀行的界定

影子銀行最早起源于上世紀70年代的美國，其最初是為了規(guī)避政府對利率的管制而產(chǎn)生的，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，其規(guī)模迅速壯大，直至2008年次貸危機爆發(fā)其才為人們所熟知，得到學界的研究。影子銀行可以理解為執(zhí)行部分傳統(tǒng)銀行功能，其在金融體系中提供信用中介服務(wù)時不受或少受監(jiān)管的機構(gòu)或業(yè)務(wù)。

（二）國內(nèi)影子銀行的特點

首先，在國內(nèi)影子銀行是以融資為導(dǎo)向的，民營企業(yè)自商業(yè)銀行獲得融資較為困難，因此其不得不在傳統(tǒng)金融體系外獲取融資，另外政府對房地產(chǎn)融資的調(diào)控給房地產(chǎn)企業(yè)融資帶來困難，為了維持資金鏈條，被迫尋求外部融資。其次，盈利來源在于信用利差，在銀行外金融體系，融資成本遠遠大于銀行利率，一般年利率多在10%以上，部分地區(qū)甚至高達20%甚至30%。最后，影子銀行主要是為了規(guī)避監(jiān)管，由于政府對利率以及準備金等的限制，部分企業(yè)難以自銀行融得資金，影子銀行的存在則可以在很大程度上避免此類監(jiān)管。

二、我國影子銀行的發(fā)展原因

近年來，我國影子銀行發(fā)展迅速，目前已經(jīng)具有了一定的規(guī)模，據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算指出，目前我國影子銀行規(guī)模最保守估計也占到GDP的三成。究其原因，主要有以下幾點：

（一）居民理財意識的增強

對于我國影子銀行發(fā)展的原因，主要可以從供、需以及第三方金融機構(gòu)三個視角進行分析。就貨幣的供給方而言，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，居民收入水平的不斷攀升，廣大有閑錢的居民開始進行理財來促進資金的保值增值，居民理財意識的增強為影子銀行的發(fā)展提供了源源不斷的資金。

（二）民營企業(yè)融資的需求

國有企業(yè)由于政府的支持，信用等級高，違約風險低，因此諸商業(yè)銀行更樂意將錢貸給這些大型國企，而對于那些真正需要融資的民營企業(yè)與尤其是那些中小企業(yè)而言，商業(yè)銀行由于懼于承擔風險，而對民營企業(yè)的融資進行諸多限制，這使得不少民營企業(yè)通過商業(yè)銀行融資困難，不得不通過其他渠道（例如民間借貸）進行融資。商業(yè)銀行“喜錦上添花、懼雪中送炭”的做法，激發(fā)了我國民營企業(yè)對影子銀行的巨大需求。

（三）金融機構(gòu)自身的逐利性

在我國，商業(yè)銀行由人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管，由于存款準備金率、資金流動性、資金充足率等的限制使得商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)受到很大的約束。因此，為了規(guī)避這種約束，商業(yè)銀行自然大力發(fā)展那些不受或少受約束、營利更高的表外業(yè)務(wù)。目前，商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)已成為我國影子銀行的一種主要形式。

三、美國影子銀行監(jiān)管實踐

眾所周知，影子銀行在次貸危機的爆發(fā)與蔓延中扮演著極為不光彩的角色，因此美國對于影子銀行的監(jiān)管也以次貸危機的爆發(fā)分為兩個階段，下面就分別進行闡釋。

（一）次貸危機前的監(jiān)管

次貸危機前的監(jiān)管主要是指上世紀七十年代到次貸危機爆發(fā)的2008年這段時間的監(jiān)管，總體而言，在這段時期美國對影子銀行的監(jiān)管是不斷放松的過程。該期，美國不斷地修訂和訂立新的法案來鼓勵金融創(chuàng)新，事實上這為影子銀行的發(fā)展大開方便之門，極大地促進了影子銀行的發(fā)展。

（二）次貸危機后的監(jiān)管

縱觀美國的經(jīng)濟發(fā)展史，我們能夠發(fā)現(xiàn)每次金融危機的爆發(fā)都意味著政府金融監(jiān)管的改革，當然次貸危機也不例外。次貸危機爆發(fā)后，美國轉(zhuǎn)變了以外對影子銀行寬松的監(jiān)管模式，通過新法案《多德―弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》的制定以及“金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會”的設(shè)立來加強對影子銀行的監(jiān)管。

四、國內(nèi)影子銀行監(jiān)管所存問題

（一）多頭監(jiān)管、權(quán)責不明

由于影子銀行的業(yè)務(wù)常常涉及多個金融機構(gòu)，這種監(jiān)管模式對于影子銀行的監(jiān)管常導(dǎo)致監(jiān)管沖突或監(jiān)管空白，不利于影子銀行的監(jiān)管。此外，當前的監(jiān)管模式不利于影子銀行風險的隔離，當前我國的影子銀行主要以商業(yè)銀行為主導(dǎo)，由于監(jiān)管職責的不明晰，使得影子銀行業(yè)務(wù)未能與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有效隔離，這樣影子銀行的風險事實上就與商業(yè)銀行自身的信用相聯(lián)系。

（二）機構(gòu)監(jiān)管難以應(yīng)對金融創(chuàng)新的需要

目前我國對影子銀行的監(jiān)管主要是對從事影子銀行業(yè)務(wù)的機構(gòu)進行監(jiān)管，并未就某項影子銀行產(chǎn)品進行監(jiān)管，這使得當前監(jiān)管難以應(yīng)對影子銀行金融創(chuàng)新與風險控制的需要。一方面機構(gòu)監(jiān)管造成影子銀行產(chǎn)品監(jiān)管的割裂，這樣就會使得影子銀行產(chǎn)品的透明度降低；另一方面，當前的監(jiān)管疏于對影子銀行信用和流動性的監(jiān)管，難以從借貸質(zhì)量上對影子銀行業(yè)務(wù)進行把控。

（三）信息披露與行業(yè)自律不完善

影子銀行產(chǎn)品具有相當?shù)膹?fù)雜性與風險性，在推介影子銀行產(chǎn)品時其常會隱瞞產(chǎn)品的某些風險屬性，信息披露的不完全對投資者的投資決策造成誤導(dǎo)，以致對投資者造成損失。影子銀行不同傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，其存在是為了規(guī)避監(jiān)管而存在，并且其金融創(chuàng)新速度遠遠高于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，因此其對于自身聲譽的重視程度遠低于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，這樣其就沒有建立行業(yè)自律組織的內(nèi)在動力。

五、我國影子銀行監(jiān)管的政策探索

鑒于我國影子銀行監(jiān)管所暴露出的種種問題，再結(jié)合美國對影子銀行的監(jiān)管實踐，特對我國影子銀行監(jiān)管的政策進行積極探索，以期能改進我國影子銀行的監(jiān)管，控制影子銀行的風險，促進影子銀行的健康有序發(fā)展。

（一）建立有效的監(jiān)管協(xié)同機制

由于影子銀行的產(chǎn)品往往涉及多個金融機構(gòu)，而這些機構(gòu)監(jiān)管又隸屬于不同監(jiān)管部門的問題，為對影子銀行進行有效監(jiān)管應(yīng)加強各監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)同合作，甚至可以由各監(jiān)管部門共同建立統(tǒng)一的監(jiān)管委員會，實現(xiàn)對影子銀行的監(jiān)管。

（二）健全影子銀行自律機制

由于影子銀行自身的特殊性，單單依靠外部監(jiān)管很難實現(xiàn)風險控制與內(nèi)部治理的目標，因此應(yīng)當盡快組建相關(guān)的行業(yè)自律組織，來規(guī)范影子銀行的行為，從內(nèi)部實現(xiàn)對影子銀行風險的觀測、預(yù)測與規(guī)避。

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[關(guān)鍵詞]地方性中小商業(yè)銀行　多元化戰(zhàn)略　使命漂移

一、村鎮(zhèn)銀行的緣起

從孟加拉鄉(xiāng)村銀行設(shè)立起，成立村鎮(zhèn)銀行的初衷就是希望借助這種新型金融組織為農(nóng)村的部分相對貧困人群提供金融服務(wù)，屬于普惠金融的范疇。長久以來，由于信息不對稱和缺乏有效的抵押品、擔保品，出于貸款安全性的考慮，商業(yè)銀行無力為這部分人群提供金融服務(wù)，尤其是貸款服務(wù)，貸款市場因而長期存在信貸配給問題?！缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟學大辭典》中這樣描述：“信貸配給是借貸市場的一種狀況，其中，按照所報的契約條件，貸方提供的資金少于借方的需求”。在符合商業(yè)銀行貸款利率要求的條件下，商業(yè)銀行沒有提供與貸款需求相一致的貸款供給。貸款市場供給小于需求，而利率也沒有出現(xiàn)古典模型所預(yù)期的上升以消除這種差額。從亞當，斯密描述這―現(xiàn)象起，凱恩斯、埃利斯、威爾遜、哈里斯、杰斐、拉塞爾、威廉姆斯等眾多經(jīng)濟學家從不同角度對它進行了分析。在斯蒂格利茨和韋斯的經(jīng)典論文(1981)中，他們從貸款質(zhì)量和利率水平的負相關(guān)關(guān)系角度論述了在信息不對稱和由此導(dǎo)致的“逆選擇”的條件下，信貸配給的存在性，市場失靈了。村鎮(zhèn)銀行的興起源于對克服這種信貸配給的探索。希望通過設(shè)計一些制度安排(如中心會議制度、農(nóng)戶聯(lián)保制度等)，使金融機構(gòu)有能力為部分相對貧困人群，主要提供無需擔保和抵押的小額貸款等微型金融服務(wù)。尤努斯教授領(lǐng)導(dǎo)的孟加拉國的“格萊珉”銀行取得了部分成功后，推動了這種新型金融組織在世界范圍中的發(fā)展和推廣。20世紀80年代初這種新型的金融理念和方法開始被一些社會團體和非政府組織引入我國。雖然最近印度安德拉邦出現(xiàn)了小額信貸的違約危機，但并不表明這種模式的失敗(杜曉山，2010)。

二、村鎮(zhèn)銀行在我國的發(fā)展

村鎮(zhèn)銀行在我國的發(fā)展經(jīng)歷了引進試驗、試點發(fā)展到大力推動等不同階段。按照銀監(jiān)會《新型農(nóng)村金融機構(gòu)2009年一201 1年工作安排》的規(guī)劃，到201 1年我國擬建立1027家村鎮(zhèn)銀行。銀監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示從2007年3月我國第一家村鎮(zhèn)銀行四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行建立起至2010年6月末，我國已建立214家村鎮(zhèn)銀行。按照主發(fā)起行的不同，我國現(xiàn)有的村鎮(zhèn)銀行可以分為全國性大型銀行(包括國家開發(fā)銀行和全國性大型商業(yè)銀行)為主發(fā)起行的村鎮(zhèn)銀行、外資銀行為主發(fā)起行的村鎮(zhèn)銀行和地方性中小商業(yè)銀行為主發(fā)起行的村鎮(zhèn)銀行，目前最后一種在我國占80％左右，為絕大多數(shù)。本文中主要分析以地方性中小商業(yè)銀行為主發(fā)起行的村鎮(zhèn)銀行出現(xiàn)的使命漂移現(xiàn)象。

在快速發(fā)展的同時，村鎮(zhèn)銀行卻表現(xiàn)出了與設(shè)計初衷不同的特征，似乎沒有起到為我國農(nóng)村部分貧困人群提供包括小額信貸在內(nèi)的微型金融服務(wù)的作用，出現(xiàn)了使命漂移。

三、以地方性中小商業(yè)銀行為主發(fā)起行的村鎮(zhèn)銀行的使命漂移

村鎮(zhèn)銀行的使命漂移主要體現(xiàn)在貸款對象、貸款方法和貸款額度偏離面向部分貧困人群、主要采用無抵押無擔保的小額信貸的設(shè)計目標上。

從2007年開始，地方性中小商業(yè)銀行積極參與我國的村鎮(zhèn)銀行建設(shè)，目前有高達80％左右的村鎮(zhèn)銀行屬于它們發(fā)起設(shè)立。但這些村鎮(zhèn)銀行卻并不是真正意義的村鎮(zhèn)銀行，從目標客戶、貸款方法等方面考察可以發(fā)現(xiàn)它們只是一種商業(yè)銀行，經(jīng)營目標并不是為我國相對貧困的人群提供包括小額信貸在內(nèi)的微型金融服務(wù)，更多地表現(xiàn)為一種為背后的主發(fā)起行規(guī)避金融法規(guī)、實現(xiàn)區(qū)域擴張的經(jīng)營手段。出于追逐利潤和增強自身市場競爭力的考慮，地方性中小商業(yè)銀行有實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營的內(nèi)在欲望，但受到金融法規(guī)的約束，無法快速擴張。村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展為它們提供了機會。村鎮(zhèn)銀行不是市場自身發(fā)展的產(chǎn)物，而是對市場調(diào)節(jié)失靈的補充，因此如果缺乏有效的約束和指導(dǎo)，這些具備商業(yè)銀行背景的村鎮(zhèn)銀行必然偏離原初設(shè)計的目標，出現(xiàn)使命的漂移。

安徽長豐科源村鎮(zhèn)銀行股份有限公司成立于2008年2月(以下相關(guān)數(shù)據(jù)來源于該行各年年度報告)，主發(fā)起行是合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，占40％的股份，是最大股東，兩行董事長都是劉萬霞女士。

長豐科源村鎮(zhèn)銀行更像是合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行的一個分行而不是理論上的村鎮(zhèn)銀行，出現(xiàn)了使命漂移現(xiàn)象。表現(xiàn)在：第一，貸款客戶的偏離。雖然大部分貸款投在了農(nóng)業(yè)部門(2009年占到了總貸款的72.92％)，但在放款對象上，排名前十位的客戶貸款總額占據(jù)總資本的比例在2008年到達57.8％，2009年達到47.5％，沒有像理論期望的那樣主要面向貧困人群發(fā)放小額貸款。目標客戶和普通的商業(yè)銀行沒有本質(zhì)區(qū)別。2008年和2009年，長豐科源村鎮(zhèn)銀行向其排名前十位的貸款客戶提供的貸款總額分別占到總貸款的36％和13.5％，向其排名前十位的貸款客戶提供的貸款總額占資本凈額的比例分別為57.8％和47.5％。第二，主要業(yè)務(wù)和貸款手段的偏離。由于其目標客戶不是貧困人群，導(dǎo)致在放貸方式上也不可能主要采用小額信貸，而是主要采用普通商業(yè)銀行的擔保、抵押貸款。從長豐科源村鎮(zhèn)銀行的主要業(yè)務(wù)中可以觀察到，共十項的貸款業(yè)務(wù)中，只有兩項是不需要抵押和擔保的小額信貸，而且這兩項也是該行所有業(yè)務(wù)中開展最晚的業(yè)務(wù)。長豐科源村鎮(zhèn)銀行在實際運行中偏離了主要為部分貧困人群主要提供無抵押、無擔保的小額信貸模式。由于控制權(quán)實際掌握在發(fā)起行合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行手中，不可避免的會受到發(fā)起行經(jīng)營戰(zhàn)略的影響，比如幫助發(fā)起行實現(xiàn)經(jīng)營區(qū)域的擴張，成為發(fā)起行在不同區(qū)域的。

四、對這種使命漂移現(xiàn)象的經(jīng)濟解釋

1、利率限制

按規(guī)定我國村鎮(zhèn)銀行的貸款利率最高可上浮至基準利率的四倍。貸款利率的人為管制可能是村鎮(zhèn)銀行出現(xiàn)使命漂移，無力為貧困人群提供小額貸款的主要原因之一。由于貧困人群缺乏合格的擔保品和抵押品，而且大多需要的貸款額度較低，導(dǎo)致銀行的貸款成本較大，為補償貸款成本需要較高的貸款利率，如果考慮到不同領(lǐng)域的等量資本要求獲取等量回報的資本運動，那就需要更高的貸款利率才能吸引商業(yè)資本進入這個領(lǐng)域?，F(xiàn)實中運營較好的微型金融組織通常也收取較高的貸款利率，如茅于軾和湯敏創(chuàng)辦的永濟富平小額貸款有限責任公司的貸款年利率最高21％，尤努斯領(lǐng)導(dǎo)的孟加拉鄉(xiāng)村銀行的貸款年利率最高達到36％。而長豐科源村鎮(zhèn)銀行的貸款平均年利率2008年為8.75％，2009年為7.58％。在貸款利率受限的情況下，

出于追逐利潤的動機，商業(yè)銀行必然放貸于成本更低的領(lǐng)域，而大額的有抵押、有擔保的貸款相對而言成本較低，從而吸引商業(yè)銀行的進入。

利率限制，實質(zhì)是價格管制的一種，必然導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行短缺，發(fā)展動力不足和新建速度緩慢。這可以部分解釋村鎮(zhèn)銀行現(xiàn)有數(shù)量(214家)與規(guī)劃數(shù)量(1027家)間的巨大差額，而且更重要的是導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行的異化――使命漂移，名義上的村鎮(zhèn)銀行異變，蛻化為普通商業(yè)銀行。

2、地方性中小商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略影響

作為企業(yè)，商業(yè)銀行為追逐利潤，有專業(yè)化經(jīng)營和多元化經(jīng)營兩種戰(zhàn)略選擇。多元化戰(zhàn)略雖對主業(yè)有補強競爭力的作用，但需要分散企業(yè)的有限資源，對主業(yè)也具有不利的影響。因此多元化戰(zhàn)略的選擇通常發(fā)生在專業(yè)化經(jīng)營成功實施之后。這就使得企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略在時間順序上存在這樣的安排：首先完成專業(yè)化經(jīng)營，之后在利用其核心資源開展多元化戰(zhàn)略。

我國的地方性中小商業(yè)銀行其經(jīng)營定位大多與全國性大型商業(yè)銀行以及外資銀行的經(jīng)營定位有很大重合(文遠華，2004)，而實力相對不足，利率市場化改革的推進――2005年取得根本性突破(2006年中國銀行行業(yè)年度報告)，更深化了銀行業(yè)業(yè)務(wù)的同質(zhì)性，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的競爭更加激烈?？陀^上導(dǎo)致地方性中小商業(yè)銀行無法建立穩(wěn)固的競爭優(yōu)勢地位。從而決定了大多數(shù)地方性中小商業(yè)銀行現(xiàn)階段處于專業(yè)化經(jīng)營階段，無力開展多元化戰(zhàn)略。

發(fā)展真正的村鎮(zhèn)銀行對于商業(yè)銀行而言本質(zhì)上是一種產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略。由于地區(qū)性中小商業(yè)銀行在一般放貸領(lǐng)域相對于競爭對手的競爭劣勢，使得在現(xiàn)階段不可能開展面向貧困人群提供小額信貸的多元化戰(zhàn)略，由它控制的村鎮(zhèn)銀行必然服從其尚未成功的專業(yè)化戰(zhàn)略，導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行異化，出現(xiàn)使命漂移。這可以解釋我國中小商業(yè)銀行有發(fā)展村鎮(zhèn)銀行的積極性，但建立的村鎮(zhèn)銀行卻并不是真正的村鎮(zhèn)銀行的現(xiàn)象。

3、相關(guān)公共產(chǎn)品的缺乏

由于缺乏合格的擔保品和抵押品，商業(yè)銀行會擔心向貧困人群貸款的安全性，從而需要向違約風險高的借款人收取更高的利率以補貼貸款風險。信息不對稱的存在使得商業(yè)銀行判斷這種風險或者不可能或者成本太高失去經(jīng)濟意義。這時需要其他工具來幫助商業(yè)銀行用可接受的成本鑒別借款人的風險，使借款人的私人信息用較低的成本成為公共信息。

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關(guān)鍵詞：金融危機；商業(yè)銀行；風險管理。

一、金融危機成因

美國次貸危機目前已經(jīng)引起全球性的金融危機，本次危機起源于刺激經(jīng)濟的目標下，過度的信貸以及信用風險互換等衍生工具的濫用，終致危機惡化。而貫穿始終的是，無論是監(jiān)管者、金融機構(gòu)和個人都存在忽視信貸風險管理的因素[1]。

從長遠看，問題的本質(zhì)不在于如何限制金融業(yè)的創(chuàng)新步伐，而是在于如何強化金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和風險管理，如何提升監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管金融風險的能力[3]。

二、商業(yè)銀行流動性風險的現(xiàn)狀

1.流動性缺口客觀存在。從商業(yè)銀行近年來經(jīng)營的實際情況看，流動性供給無法充分滿足流動性需求，客觀上已經(jīng)存在一定程度的流動性缺口。

2.資本杠桿比率偏高。近年來，由于各商業(yè)銀行資本金增長速度遠遠低于存款的增長速度，資本杠桿比率越來越高。自有資金抵御流動性風險的能力逐年下降。即便如此，隨著近年來金融機構(gòu)所處的社會制度背景、經(jīng)濟金融環(huán)境及其影響的廣度和深度等方面的變化，經(jīng)營的安全性已不能用單一的資本充足率來衡量，在國內(nèi)外金融市場日益發(fā)達從而金融風險日益增加的情況下，即使資本充足率達到警戒線以上也已不足以保證銀行經(jīng)營系統(tǒng)的安全和經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

3.資產(chǎn)形式單一，變現(xiàn)能力較差。按照現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的標準衡量，合理的資產(chǎn)形式及其結(jié)構(gòu)應(yīng)該是多元化的。但是，目前商業(yè)銀行普遍存在著資產(chǎn)形式單一的問題，資產(chǎn)的大部分被貸款所占據(jù)。貸款受合同期限等因素的影響，流動性較差，屬于固態(tài)資產(chǎn)，其在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的高占比，必然限制了整個資產(chǎn)的流動性。

4.信貸資產(chǎn)質(zhì)量低，資金沉淀現(xiàn)象嚴重。目前信貸資產(chǎn)質(zhì)量低已成為影響我國商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行流動性的主要因素，不良貸款形成的風險成為流動性風險最重要的組成部分。不良貸款占比較高，使得占全部資產(chǎn)較大比重的信貸資產(chǎn)缺乏流動性，從而影響了資產(chǎn)的總體流動性。

三、我國國有商業(yè)銀行流動性風險分析

（一）綜合指標分析

1．存貸比分析：比值逐漸下降，但是仍顯過高。

2．存貸款的期限結(jié)構(gòu)分析：期限結(jié)構(gòu)失配現(xiàn)象嚴重[2]。

（二）資產(chǎn)流動性分析

1．貸款比重分析：貸款在資金運用中的比重不斷下降[7]。

2.貸款質(zhì)量分析：不良貸款率過高。

3．現(xiàn)金資產(chǎn)比率分析：現(xiàn)金資產(chǎn)與存款的比例不斷下降。

從以上對資產(chǎn)的分析來看，商業(yè)銀行資金運用逐步多元化，貸款在資金運用中的比例不斷降低，這無疑會促進商業(yè)銀行的流動性。但過高的不良貸款比率將會使商業(yè)銀行的流動性大大折扣，再加上現(xiàn)金資產(chǎn)比例的不斷下滑，商業(yè)銀行的流動性風險依然嚴峻。

四、我國商業(yè)銀行風險管理存在的問題

風險管理理念不強并逐級弱化。內(nèi)控管理機制不完善，風險管理執(zhí)行力度較弱[6]。風險管理人才基礎(chǔ)比較薄弱。風險管理方法比較落后[2]。外部監(jiān)督和市場約束的作用還沒有充分發(fā)揮[5]。

五、防范和化解流動性風險的對策

1.全面實施資產(chǎn)負債管理。流動性風險不是單純的資金管理問題，而是多種問題的綜合反映，因此，應(yīng)當從資產(chǎn)負債綜合管理的角度來探討流動性風險的防范[4]。①加強各級商業(yè)銀行法人體制，強化經(jīng)營系統(tǒng)調(diào)控功能。②建立高效、科學的系統(tǒng)內(nèi)資金調(diào)控反饋機制管理行及時根據(jù)各分支機構(gòu)資金頭寸情況，進行有效的資金調(diào)劑，建立起系統(tǒng)內(nèi)資金預(yù)測、統(tǒng)計和分析的管理體制。③實現(xiàn)各商業(yè)銀行資金的優(yōu)化配置。

2.對資產(chǎn)負債進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。①優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立分層次的流動性準備。②降低信貸資產(chǎn)，提高非信貸資產(chǎn)比重[7]。③增加貸款總類，提高貸款的變現(xiàn)能力。④抓住公開市場業(yè)務(wù)的新機遇。從長遠看，公開市場業(yè)務(wù)的發(fā)展、成熟必將帶動銀行間債券市場的發(fā)展，給商業(yè)銀行流動性管理帶來更多的便利。

3.通過金融創(chuàng)新降低流動性風險。①負債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，重點是通過主動型負債，增強負債的流動性。②資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，包括在逐步增加優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)比重的同時減少信貸資產(chǎn)總量占比，開展低風險的中、短期投資業(yè)務(wù)等。③中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，通過提高商業(yè)銀行的電子化水平，完善其服務(wù)功能，大力開辦各種委托和中間服務(wù)業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)負債的總體流動性水平。

4.建立健全流動性風險預(yù)警機制。①做好對資產(chǎn)負債流動性的預(yù)測和分析。②建立流動性風險的預(yù)警系統(tǒng)。③建立定期的流動性分析制度。

六、總結(jié)

我國商業(yè)銀行應(yīng)該進一步提高風險管理的意識，認識到流動性風險管理的重要意義；不斷拓寬資金來源的渠道，改變目前資金來源過分依賴存款的單一局面，從而避免發(fā)生“擠兌”危機；進一步提高資本充足率，不斷補充資本金，增強抵抗各種風險的能力；在資金運用方面，要實現(xiàn)資金運用的多元化，在保證資產(chǎn)收益的同時，提高資產(chǎn)的流動性；努力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，解決商業(yè)銀行的不良貸款問題，提高資產(chǎn)的質(zhì)量。通過以上措施不斷提高我國商業(yè)銀行的流動性，從而促進我國商業(yè)銀行更快更好的發(fā)展。

參考文獻：

[1]鄭新廣，劉義成。金融危機下的商業(yè)銀行風險管理[J]. 博士后征文，2009，240（2）：25-29。

[2]張寧。淺談我國商業(yè)銀行風險管理[J].商場現(xiàn)代化，2009，（07）。

[3]江文玉。金融危機對中國商業(yè)銀行風險管理的啟示[J]. 現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2009，（9）：152-153。

[4]張喜宏。國有商業(yè)銀行風險管理初探[J].經(jīng)營管理，2009，（6）：57-58。

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【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)證券化 流動性 資本充足 SPV

一、我國商業(yè)銀行開展資產(chǎn)證券化的必要性

所謂資產(chǎn)證券化（Asset Securitization）是指銀行將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應(yīng)收款集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征證券的行為。通常，銀行資金來源有兩種方式：表內(nèi)融資和表外融資。資產(chǎn)證券化就屬于表外融資方式的一種。它起源于20世紀70年代的美國，開展的初衷是獲取充足的流動性。我國開展資產(chǎn)證券化的必要性體現(xiàn)在：（一）從融資者角度看

1.增加資產(chǎn)流動性，提高盈利能力

在銀行的資產(chǎn)中，由于種種原因，有一部分資產(chǎn)的流動性較差，而且難以在短期內(nèi)收回或出售以獲得現(xiàn)金流。這部分流動性較差的資產(chǎn)占用了銀行資金，卻不能迅速帶來回報，進而影響了銀行的盈利能力。進行資產(chǎn)證券化后，銀行資產(chǎn)流動性得以增加，并且提高了盈利能力。

2.有效進行資產(chǎn)負債管理，更好實現(xiàn)期限匹配

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債不匹配一直是商業(yè)銀行所面臨的風險之一。負債來源的不確定性和資產(chǎn)業(yè)務(wù)的相對確定性導(dǎo)致了商業(yè)銀行在開展業(yè)務(wù)的同時承受了巨大的風險。資產(chǎn)證券化的過程實際上是商業(yè)銀行主動出擊尋求期限匹配的過程，從而改善資產(chǎn)負債管理水平。

3.獲得低成本的多種資金來源

在資金來源中，表內(nèi)融資的成本主要體現(xiàn)在吸收存款和對外借入資金所需要付出的利息上。我國商業(yè)銀行的存款利率由央行統(tǒng)一規(guī)定，自身并無調(diào)控的可能性，而且現(xiàn)實情況也不允許商業(yè)銀行降低存款利率。對外借入資金的利率則受資金市場影響波動劇烈，如LIBOR在雷曼兄弟破產(chǎn)當日飆升，導(dǎo)致各銀行借貸資本迅速上升。資產(chǎn)證券化不僅可以使資金來源多樣化，減少對表內(nèi)融資的以來，還可以以較低成本獲得所需資金。

4.改善資本結(jié)構(gòu)，提高資本充足率

隨著我國銀行業(yè)與國際銀行的接軌，資本充足率成為了考核商業(yè)銀行的標準之一。4%的核心資本和8%的總風險資本比率要求曾經(jīng)是商業(yè)銀行難以達到的。在四大國有商業(yè)銀行的股份制改造過程中，通過財政撥款的方式曾經(jīng)一度使商業(yè)銀行的資本充足率達到標準。但很快，新的不良資產(chǎn)的出現(xiàn)又迅速導(dǎo)致資本充足率下滑。依靠撥款不是長遠之計，只有通過各種創(chuàng)新手段如資產(chǎn)證券化來改善資本結(jié)構(gòu)，才能從根本上提高資本充足率。

5.分散風險，達到風險最優(yōu)配置

商業(yè)銀行的資產(chǎn)根據(jù)其不同的特性存在著不同的風險。如果同一方向的風險過多，風險間就不能達到相互抵消的作用。資產(chǎn)證券化實際上可以通過轉(zhuǎn)化資產(chǎn)種類來轉(zhuǎn)化風險種類，分散風險，從而達到風險最優(yōu)配置。

（二）從投資者角度看

投資者可以通過資產(chǎn)證券化獲得新品種的投資品種。資產(chǎn)證券化之后提供給投資者的是標準化，且在市場上具有較高流動性的資產(chǎn)，有利于投資者根據(jù)自己的需要進行選擇并且擴大自身的投資規(guī)模。

從金融市場的影響看

1.促進金融市場專業(yè)化分工的深度

資產(chǎn)證券化的過程本身需要很多專業(yè)化分工的機構(gòu)，并且對這些機構(gòu)的要求非常高。開展資產(chǎn)證券化，客觀上促進了金融機構(gòu)專業(yè)化分工，并且加強了分工的深度。

2.改善信息不對稱

通過將資產(chǎn)增級、打包出售，投資者所投資的資產(chǎn)實際上是有一定透明度的。增級機構(gòu)、評級機構(gòu)、承銷商等金融中介用自己的信用加強了原有資產(chǎn)的信用，改善了原始資產(chǎn)信息不對稱的問題。

3.提高金融體系運作效率

資產(chǎn)證券化將銀行流動性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動性強的資產(chǎn)，同時也為投資者提供了更多的產(chǎn)品，從整體上，提高了金融體系的運作效率。

二、我國商業(yè)銀行開展資產(chǎn)證券化需要解決的問題

1.宏觀管理層面上，政府出來相關(guān)法律法規(guī)，引導(dǎo)、規(guī)范資產(chǎn)證券化的發(fā)展

現(xiàn)階段，我國已經(jīng)頒布了《公司法》、《合同法》、《保險法》、《證券法》、《擔保法》、《信托法》、《商業(yè)銀行法》等法律來規(guī)范金融市場的發(fā)展。但是，資產(chǎn)證券化是金融創(chuàng)新的結(jié)果，現(xiàn)有法律不足以完全覆蓋資產(chǎn)證券化的所有內(nèi)容。例如，在證券化的過程中，SPV是個很重要的中介機構(gòu)。SPV所承擔的責任有哪些，義務(wù)有哪些，什么樣的機構(gòu)可以申請成為SPV，SPV怎樣接受市場的監(jiān)督，什么樣的政府機構(gòu)監(jiān)管SPV等等都是亟待解決的問題。

2.微觀機構(gòu)設(shè)置上，需要完善資產(chǎn)證券化所需要的一系列中介機構(gòu)

資產(chǎn)證券化過程如下圖所示：

其中主要的中介機構(gòu)包括：特殊目的載體SPV、服務(wù)商、承銷商，還隱含著增級機構(gòu)、評級機構(gòu)。目前，我國在SPV以及增級評級機構(gòu)的設(shè)置上同國際上還有一定距離，例如評級機構(gòu)權(quán)威性不強，SPV自身不夠完善等。要想繼續(xù)發(fā)展資產(chǎn)證券化，就要在中介機構(gòu)設(shè)置方面加快建設(shè)，為資產(chǎn)證券化營造良好的硬件環(huán)境。

3.構(gòu)建良好的市場以活躍交易

流動性是金融產(chǎn)品的根本。證券能否有需求是決定資產(chǎn)證券化是否可以在中國繼續(xù)發(fā)展下去的關(guān)鍵。只有實現(xiàn)了流動性，金融資產(chǎn)才能夠得到充分交易，價值才能夠在市場中得到準確的定位。為了提供良好的市場環(huán)境，應(yīng)允許投資于資產(chǎn)證券化的主體多樣化，構(gòu)成多方面的需求。

4.關(guān)注風險控制，防范過度證券化

2008年的金融危機中，由于資產(chǎn)被打包，經(jīng)過增評級機構(gòu)的包裝而成為新投資品種的資產(chǎn)，其最初的資產(chǎn)性質(zhì)和風險由于多次轉(zhuǎn)手以無從查證，最終在市場泡沫破裂時被發(fā)現(xiàn)所打包的資產(chǎn)都是一些質(zhì)量堪憂難以在未來得到穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)。無疑，經(jīng)過增級機構(gòu)用自身的信用加強資產(chǎn)的信用，在一定程度上解決了資產(chǎn)的流動性問題。但與此同時，風險問題不容忽視。資產(chǎn)證券化所面臨的主要風險包括信用風險、法律風險、金融管理風險。防范這些風險需要加強法律建設(shè)、中介機構(gòu)建設(shè)以及相關(guān)監(jiān)管的強度。

參考文獻：

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篇9

【關(guān)鍵詞】VAR 商業(yè)銀行 風險評估

伴隨著我國改革開放日益深入與全球一體化的發(fā)展，以及金融市場的不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行作為金融系統(tǒng)中的主體之一，在從市場中獲得利潤的同時，面臨的風險也越來越大，商業(yè)銀行的風險管理日益受到了重視。1997年的亞洲金融風暴、2008年的金融危機等，一系列的來自金融市場的風險，給金融機構(gòu)帶來了沉重的打擊，也在警醒著人們加強對風險的管理。

要有效地防范風險，就要清晰地認識風險，并且通過科學有效的方式來對風險進行衡量。在學術(shù)和實踐中，關(guān)于金融市場風險的測量的定量分析方法也越來越得到重視；在實踐中，對商業(yè)銀行的風險測量都是通過數(shù)量統(tǒng)計的相關(guān)模型來完成的。

一、VAR模型介紹

VAR模型（VALUE AT RISK）是在國際上普遍使用的一種對于金融風險進行測量的技術(shù)。它所測量的是處于風險中的價值，也叫做在險價值。衡量的是在正常的市場環(huán)境和市場風險下，某一項金融產(chǎn)品或者金融資產(chǎn)或者其它的金融產(chǎn)品組合可能會發(fā)生的最大損失。

VAR風險評估模型起源于美國，第一個使用該方法對金融產(chǎn)品或者證券組合的風險進行評估的是J.P.摩根公司，也叫借貸矩陣方法，它通過計算VAR數(shù)值來反映銀行的某個或者整個信貸組合。該方法推出后，被很多金融機構(gòu)沿用，它有效地將市場風險與信用風險組合起來考慮，有利于銀行的風險控制。我國目前金融體制改革正在進行，步伐不斷加快，也正著手建設(shè)現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，這對于完善商業(yè)銀行管理，增強其內(nèi)控機制，有著極重要的作用。

VAR模型的計算公式可以表示為：Prob（v>VaR）=1- e（l）

在該模型中有以下需要考慮的因素：首先是以貨幣單位來表示的價值。該模型中用一個定量的數(shù)量來把資產(chǎn)或者金融產(chǎn)品的風險來表示，它也同時表示著該資產(chǎn)或者組合下給投資者帶來的損失的最高額度。其次是置信水平，置信水平是概率與數(shù)量統(tǒng)計中的概念，它表示的是一種可能性，也是計算風險存在的損失的一個大致變化范圍，如果這個數(shù)量越高，則代表允許的范圍越大，計算出的區(qū)間越大，也代表著作為投資者或者投資機構(gòu)可以容忍的損失的范圍越大。在實際操作中，這個置信水平一般取95%或者99%。第三個因素是指持有期，也是在險值的計算周期，該周期的選擇主要考慮到資產(chǎn)的清算周期，同時也考慮到資產(chǎn)的自身的特點。一般而言，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的情況選擇該值，其中一個參考值為10個交易日。

二、模型的作用

該模型相比其它的模型計算方法有著其獨特的優(yōu)勢，受到相關(guān)機構(gòu)的青睞。首先，它不是絕對的數(shù)值，而是與概率相結(jié)合，相比更加客觀，更加全面和動態(tài)。商業(yè)銀行的風險管理者可以通過調(diào)整其置信區(qū)間來調(diào)整其范圍，以計算可以承受的損失。第二，通過該方法，方便商業(yè)銀行對不同的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)組合進行橫向的比較，因為有統(tǒng)一地量綱，可以通過計算出來的值的大小，來比較哪個組合的在險值更大，便于銀行風險管理者根據(jù)該值，結(jié)合投資特點和目的，來進行組合。第三，該方法與概率和數(shù)量統(tǒng)計的方法相結(jié)合，在風險的測量方面更加具有客觀性和科學性。

通過VAR模型，商業(yè)銀行尤其是上市交易的商業(yè)銀行，可以更好地向公眾披露市場風險，由于其定量化的特點，更方便比較和衡量，可以幫助投資者進行投資分析，了解該銀行的風險狀況，同時可以增加銀行在公眾中的信用度，維護銀行的公眾形象，更好的吸引投資者。在存在客觀、公正、透明的定量化信息披露環(huán)境中，對于那些沒能提供或公布這種信息的銀行來說，將會為市場流言所惑而導(dǎo)致業(yè)務(wù)的萎縮，或?qū)е聦ν馊谫Y的難度加大。

VAR模型可以幫助商業(yè)銀行構(gòu)造信用的風險預(yù)警系統(tǒng)。在我國，商業(yè)銀行所面臨的風險主要是信用風險，信用風險要想降低，就要提高資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)程度，有力地防范金融風險，減少不良資產(chǎn)，增加企業(yè)的盈利能力，提高商業(yè)銀行的競爭實力。該模型的引入也是我國商業(yè)銀行借鑒國際先進金融的有力手段，它對于防范風險、建立預(yù)警系統(tǒng)等方面有著極為重要的作用。

VAR模型已經(jīng)廣為采用，也將成為金融監(jiān)管機構(gòu)的有效的管理工具和參考。在我國金融市場規(guī)則和制度的限制下，商業(yè)銀行受到分業(yè)的限制，所能涉及的領(lǐng)域和金融產(chǎn)品面相對比較窄，但也同樣會面臨來自市場的系統(tǒng)風險和信用風險。并且，隨著我國加入世界貿(mào)易組織，世界金融一體化迅速發(fā)展，金融國際化的進程也日益加快。目前我國商業(yè)銀行的信用評估，還主要是個體的分析，沒有考率考慮到組合信用的風險。這直接影響了銀行對自身所承擔風險的認識，進而影響我國金融業(yè)的穩(wěn)定。因此，借鑒國際經(jīng)驗，測定適合我國實際的置信度和目標期間，對提高我國商業(yè)銀行風險管理水平和維護我國金融秩序有重要的意義。

VAR方法是建立在大量歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的，而我國金融市場發(fā)展歷史短，面臨著樣本數(shù)據(jù)有限的問題，利率、匯率并沒有完全市場化，金融市場運作不規(guī)范，樣本數(shù)據(jù)的質(zhì)量和分布也值得考慮，這使得對銀行資產(chǎn)組合進行VAR計量數(shù)據(jù)不足，也難以進行返回檢驗，而且從我國商業(yè)銀行目前的風險狀況看，風險程度相對較高，潛在風險較大。

參考文獻

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【關(guān)鍵詞】銀行資本監(jiān)管 巴塞爾協(xié)議 資本充足率 商業(yè)銀行

前言

資本在銀行經(jīng)營中起著非常重要的作用，作為風險的緩沖器，它不僅可以吸收損失，充足的資本也可以提升公眾的信心。正因為如此，作為全球資本監(jiān)管準則的巴塞爾協(xié)議不斷加強資本監(jiān)管的力度和廣度。而與此同時，我國商業(yè)銀行長期處在國有的大背景下，依靠國家信用支持銀行體系的運行，對資本缺乏科學規(guī)范的認識，盡管近幾年來監(jiān)管當局和商業(yè)銀行都逐步加深了對資本管理的認識并不斷改進資本管理的實踐，資本充足率水平也逐年提高，但我國商業(yè)銀行的資本管理仍處于較低水平，維持資本充足率滿足監(jiān)管標準還有不小的壓力，尤其是隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ的公布，我國商業(yè)銀行面臨著新的更加嚴格的挑戰(zhàn)。在新的形勢下，認清形勢，更新觀念，從而調(diào)整以應(yīng)對面臨的挑戰(zhàn)是中國商業(yè)銀行的一項重要任務(wù)。

一、巴塞爾協(xié)議Ⅲ及我國銀監(jiān)會對資本充足率的要求

2008年全球的金融危機促進了《第三版巴塞爾協(xié)議》（簡稱巴塞爾協(xié)議Ⅲ）的出臺，該版本的協(xié)議確立了微觀審慎和宏觀審慎相結(jié)合的金融監(jiān)管新模式。與之前的巴塞爾協(xié)議相比，巴塞爾協(xié)議Ⅲ提高了資本充足率的監(jiān)管標準，構(gòu)建了多層次的資本架構(gòu)。第一層是提高資本的監(jiān)管要求，普通股權(quán)益/風險資產(chǎn)比率的下限由原來的2%提高到4.5%，核心資本充足率下限由4%提高到了6%，總資本的最低要求為8%；第二層引入逆周期資本監(jiān)管框架，留存超額資本要求為2.5%，逆周期緩沖資本0～2.5%；第三層是允許各國對系統(tǒng)重要性銀行提出額外資本要求。

巴塞爾協(xié)議Ⅲ頒布之后，中國銀監(jiān)會迅速頒布了一系列配套文件，在監(jiān)管的實施時間、實施力度上較國際監(jiān)管準則更加嚴格。將資本重新劃分為核心一級資本、其他一級資本和二級資本，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5%、6%和8%。引入逆周期資本監(jiān)管框架，包括2.5%的留存超額資本和0～2.5%的逆周期超額資本。增加系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求，暫定為1%。這樣系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求就上升至至少11.5%。

二、中國商業(yè)銀行資本現(xiàn)狀與存在的問題

盡管無論是國有大型商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行都在資本充足率和資本結(jié)構(gòu)方面有了很大的發(fā)展，但不可忽視的是，我國的商業(yè)銀行在資本管理中還存在著很多問題，具體有：

（一）資本結(jié)構(gòu)不盡合理，資產(chǎn)規(guī)模擴張過快

我國商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)還有待優(yōu)化。核心資本占比過高，附屬資本占比仍然很低。在2010年，無論是國有大型商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，其核心資本都占資本的70%以上，相應(yīng)地，附屬資本只占到20%左右；另外，2004年以來銀行業(yè)金融機構(gòu)的資產(chǎn)增長率不斷提高，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大的情況下，資產(chǎn)規(guī)模的增長會導(dǎo)致加權(quán)風險資產(chǎn)的增長，即資本充足率計算分母的加大。我國銀行業(yè)的資產(chǎn)每年以超過15%的速度增長，又加上銀監(jiān)會提高了資本充足率的監(jiān)管要求，此時若要保持資本充足率達到監(jiān)管水平，國內(nèi)商業(yè)銀行增加資本的壓力很大。

（二）盈利模式不合理，不利于穩(wěn)定資本充足率

我國商業(yè)銀行的盈利能力水平整體較高，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率超過15%，平均資產(chǎn)回報率的大部分也在1%左右。但分析我國商業(yè)銀行的盈利模式就會發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行的利潤仍然來自原始的息差，根據(jù)銀監(jiān)會2010年年報，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)的收入構(gòu)成中利息收入占66%，非利息收入占34%，而國際上大型銀行的非利息收入占比是40%～50%。

銀行的盈利模式對資本充足率有很大影響。利息收入的主要來源是貸款利息，與中間業(yè)務(wù)相比，貸款占的風險權(quán)重大，消耗資本多，要維持資本充足率，銀行補充資本的壓力就會增大。另一方面，利息收入受利率變動和經(jīng)濟周期影響很大，而且壞賬風險較大。當前我國息差不斷降低，經(jīng)濟持續(xù)低迷，盈利主要依靠利息收入的弊端逐漸顯現(xiàn)，銀行的盈利空間不斷壓縮，盈利減少，用于補充資本的未分配利潤自然會減少。

（三）資本管理的廣度和深度不足

經(jīng)濟資本的管理理論和實踐起源于20世紀80年代末90年代初的美國信孚銀行，目前國際大銀行己陸續(xù)建立了各自的經(jīng)濟資本體系并已經(jīng)把它們作為自身管理的核心內(nèi)容。相對于國際大銀行，我國的商業(yè)銀行在2004年之后才逐步引入資本管理理念并建立資本管理體系，目前的資本管理水平較國際大銀行有很大的差距。在資本計量方面，根據(jù)巴塞爾協(xié)議和我國銀監(jiān)會的政策，商業(yè)銀行對信用風險應(yīng)采用內(nèi)部評級法，市場風險應(yīng)采用內(nèi)部模型法，操作風險應(yīng)采用符合中國商業(yè)銀行實際的資本計算方法，但由于計量模型與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)工作不足，以及資源配置剛性限制較多等原因，我國商業(yè)銀行尚未完整建立和實施內(nèi)部評級法和內(nèi)部模型法的相關(guān)指標和模型，經(jīng)濟資本管理推廣進程的廣度和深度不夠。

三、中國商業(yè)銀行提高資本充足率的對策

為了保持并提高我國商業(yè)銀行的資本充足率，以達到巴塞爾協(xié)議Ⅲ和我國銀監(jiān)會《關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導(dǎo)意見》的資本監(jiān)管要求，本文認為商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個方面入手改善目前狀況：

（一）改善資本結(jié)構(gòu)，增加資本量

商業(yè)銀行補充資本的方式主要有內(nèi)源性融資和外源性融資，內(nèi)源性融資包括留存利潤轉(zhuǎn)增資本和計提一般準備金，外源性融資包括發(fā)行股票、各類債券和依靠政府注資等。

我國商業(yè)銀行較早的資本補充方式主要是政府注資和發(fā)行股票，但是在新的形勢下，尤其是國有商業(yè)銀行的獨立性不斷增強的情況下，依靠政府注資顯然不是資本補充的長效機制。上市銀行要增加資本可以靠增發(fā)股票來完成，但是由于我國股票市場目前處于低迷期，再加上商業(yè)銀行在2011年頻繁增發(fā)，股市的消化能力有限，因此目前增發(fā)股票也不是資本補充的最佳選擇。

對于我國商業(yè)銀行來說，增加資本的最根本途徑是提高盈利能力來增加利潤，通過留存潤轉(zhuǎn)增資本，這樣才能長期、有效地提高資本充足率。作為輔助，在外源融資方面，銀行應(yīng)該加大對可轉(zhuǎn)換債券、長期次級債和混合資本債券的應(yīng)用，有效利用資本市場，補充附屬資本。

（二）弱化信貸沖動，改變盈利模式，提高資產(chǎn)質(zhì)量

首先，由于資產(chǎn)規(guī)模過度擴張會造成商業(yè)銀行資本補充壓力增大，并且不良貸款增多，銀行經(jīng)營風險增加，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該控制目前的資產(chǎn)規(guī)模增速，弱化信貸擴張的沖動，從注重資產(chǎn)數(shù)量的增長轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅刭Y產(chǎn)質(zhì)量的提高；市場也應(yīng)該轉(zhuǎn)變單純以規(guī)模評價銀行的陳舊觀念，從量和質(zhì)兩方面評價銀行，為銀行健康發(fā)展提供良好的環(huán)境。

其次，在資產(chǎn)構(gòu)成即盈利模式方面，由上文分析可知，我國商業(yè)銀行的收入主要依靠利息收入，利息收入過多一方面造成資本的不穩(wěn)定，另一方面又提高了風險加權(quán)資產(chǎn)，不利于穩(wěn)定資本充足率。為了改善這種情況，商業(yè)銀行應(yīng)該改善收入結(jié)構(gòu)，積極開展多種業(yè)務(wù)，以此來促進收入來源的多元化，同時提高銀行資產(chǎn)的質(zhì)量。銀行應(yīng)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高手續(xù)費、傭金等占銀行利潤的比重，在風險可控的前提下，積極發(fā)展表外業(yè)務(wù)，創(chuàng)新金融服務(wù)，開發(fā)滿足客戶需求的市場化金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，以此來增加收入，同時保證收入的穩(wěn)定，彌補利息收入的周期性風險和壞賬風險。

（三）積極推進實施科學合理的資本管理體系

由上述分析可知，我國商業(yè)銀行在資本管理方面據(jù)國際水平還有很大的差距，國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)重視資本管理體系的建設(shè)，使資本管理從單一的應(yīng)對監(jiān)管要求向增強抵御風險能力和實現(xiàn)股東價值最大化轉(zhuǎn)變。通過多渠道補充資本、建立以資本約束為核心的風險資本管理機制，實施以RAROC為核心的經(jīng)濟資本管理。不斷學習國際先進的資本管理理論，并總結(jié)適合自己的資本管理模式，完善風險資本的計量、分配、配置，產(chǎn)品定價、績效考核和決策的流程，盡量使用最少的資本獲得最大的利潤。各個商業(yè)銀行的風險管理委員會要真正發(fā)揮作用，向各級分行和支行派駐風險專員把控風險，指導(dǎo)風險管理。我國商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)規(guī)范內(nèi)部評級法各項技術(shù)標準與操作，開展全面計量驗證和模型優(yōu)化，使評級結(jié)果更加準確地反映信貸資產(chǎn)的風險特征，從而構(gòu)建結(jié)構(gòu)完整、層次合理、內(nèi)容全面的內(nèi)部評級制度體系。在市場風險方面，要繼續(xù)完善市場風險管理制度體系，全面推進市場風險內(nèi)部模型法的建設(shè)。操作風險方面，建設(shè)應(yīng)用適合自己的操作風險的計量模型，提升計量的科學性和敏感性，開展操作風險與控制的自我評估和情景分析，提高風險的預(yù)警能力。

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