導(dǎo)語：如何才能寫好一篇國際金融交易，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

(一)更新教材內(nèi)容。國際金融作為金融專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，需盡可能多的向?qū)W生傳授金融行業(yè)所需的知識與技術(shù)。教材應(yīng)隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷變化，保持其時代性，將金融行業(yè)實(shí)際需要的理論與實(shí)務(wù)較好的融合，配合金融市場上不斷發(fā)生的金融事件作為真實(shí)案例，做到理論與案例匹配，深入淺出，達(dá)到通俗易懂又有一定深度。由于教材的修訂需要經(jīng)歷過一段時間的實(shí)踐，為了能讓學(xué)生第一時間了解當(dāng)下的金融市場現(xiàn)狀，并及時更新知識儲備，高校教師可以根據(jù)金融市場的變化隨時編寫校內(nèi)輔助教材或講義，進(jìn)一步提高國際金融課程的教學(xué)質(zhì)量，提高學(xué)生的實(shí)際操作能力，縮短與用人單位之間的對接距離。

(二)改革教學(xué)模式。高等院校的辦學(xué)目標(biāo)即為社會培養(yǎng)所需的專業(yè)人才，國際金融作為金融專業(yè)的核心專業(yè)基礎(chǔ)課程，要求除了必須的理論內(nèi)容外，還要有較強(qiáng)實(shí)踐性。因此，教師應(yīng)在實(shí)際的教學(xué)過程中將理論與實(shí)踐有機(jī)的結(jié)合，改進(jìn)、創(chuàng)新教學(xué)方法，打破傳統(tǒng)的教學(xué)模式，實(shí)現(xiàn)理論和實(shí)踐相融合，讓學(xué)生達(dá)到學(xué)與做的同步，實(shí)現(xiàn)畢業(yè)即能上崗，達(dá)到用人單位的實(shí)際需求。高等教育的最終目標(biāo)是培養(yǎng)能夠勝任所學(xué)專業(yè)職業(yè)崗位的畢業(yè)生，在國際金融課程的教學(xué)過程中，應(yīng)該準(zhǔn)確分析金融學(xué)專業(yè)學(xué)生畢業(yè)后將面臨的職業(yè)崗位需要的國際金融知識，分析職業(yè)崗位所需的基本理論和專業(yè)能力，即理論基礎(chǔ)和實(shí)踐能力，根據(jù)實(shí)際的崗位需求來確定課程的教學(xué)模式。

(三)豐富教學(xué)方法。

1.實(shí)驗(yàn)室模擬教學(xué)。由于國際金融是一門對實(shí)踐性要求很高的課程，因此，實(shí)踐教學(xué)是必不可少的教學(xué)環(huán)節(jié)。教師在授課的過程中，可充分利用實(shí)驗(yàn)室資源，借助金融教學(xué)軟件模擬真實(shí)的金融交易環(huán)境，通過模擬交易系統(tǒng)使學(xué)生能將掌握的金融操作和市場運(yùn)作等理論知識應(yīng)用到實(shí)踐中，在模擬系統(tǒng)中進(jìn)行模擬交易等，加強(qiáng)學(xué)生對理論知識的理解，熟悉交易流程，在模擬實(shí)踐中訓(xùn)練學(xué)生的實(shí)際分析能力和工作能力。

2.社會實(shí)踐教學(xué)。除了模擬實(shí)踐教學(xué)，到社會單位中參加社會實(shí)踐也是訓(xùn)練學(xué)生實(shí)際操作能力的有效途徑之一。任課教師可積極的聯(lián)系一些與金融專業(yè)相關(guān)的單位，如證券公司、銀行、期貨交易所等，帶領(lǐng)學(xué)生到以上單位進(jìn)行認(rèn)識實(shí)踐，了解實(shí)際工作的具體業(yè)務(wù)流程、操作過程、基本技能和操作方法等，使學(xué)生進(jìn)一步了解社會的實(shí)際需求及工作單位的實(shí)際業(yè)務(wù)操作模式等。3.網(wǎng)絡(luò)教學(xué)。在國際金融課程的教學(xué)過程中融入網(wǎng)絡(luò)教學(xué)手段，第一時間將經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融市場上發(fā)生的最新信息通過圖片、視頻、評論等方式灌輸給學(xué)生，使學(xué)生及時、全面的了解金融市場上的最近信息，既更新了教學(xué)內(nèi)容，又使學(xué)生對金融市場的發(fā)展和熱點(diǎn)問題的產(chǎn)生有了全面的認(rèn)識。較好的提高學(xué)生認(rèn)識問題能力、理解問題和解決問題的能力。

(四)建立雙師型教師隊(duì)伍。國際金融課程對實(shí)踐性的高要求同時需要配備一支實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)豐富的教師隊(duì)伍，這就要求各高校不斷的提升教師自身的教學(xué)水平，盡可能建立一支理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都很豐富的雙師型教師隊(duì)伍。鑒于教師的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)欠缺，可分批次的將自有教師送到金融類的關(guān)系單位進(jìn)行實(shí)踐，汲取實(shí)際的工作經(jīng)驗(yàn)，以便于在教學(xué)中更好的指導(dǎo)學(xué)生。另外，還可聘請銀行、期貨、證券公司等金融機(jī)構(gòu)里有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專家或從業(yè)人員參與到教學(xué)中，可通過講座、實(shí)踐環(huán)節(jié)指導(dǎo)等使學(xué)生具備較強(qiáng)的實(shí)際業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)。

二、結(jié)語

篇2

關(guān)鍵詞：國際金融；教學(xué)改革；社會需求

中圖分類號：G642 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

國際金融課程是由國家教育部針對高等院校經(jīng)濟(jì)和管理類專業(yè)所確定的一門核心專業(yè)基礎(chǔ)課，它注重培養(yǎng)學(xué)生的金融基礎(chǔ)知識和國際金融實(shí)務(wù)操作技能，具有較強(qiáng)的時代性和綜合性。隨著全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展及高素質(zhì)應(yīng)用型人才的缺失，如何培養(yǎng)符合社會需求的國際金融人才成為高等教育面臨的一個重要課題，也成為了國際金融課程改革的強(qiáng)勁動力。

一、國際金融課程教學(xué)目前存在的問題

（一）教材內(nèi)容與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同步。教材是學(xué)生了解并掌握課程知識最直接最基本的渠道，目前，各大高校金融類專業(yè)的國際金融課程教學(xué)體系比較完整，但所使用的教材內(nèi)容卻不能及時更新。國際金融課程知識點(diǎn)包括國際收支、匯率制度、外匯儲備、國際金融市場等，而這些內(nèi)容隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和金融市場日新月異的變化也需及時進(jìn)行更新。當(dāng)下各大高校所使用的教材在知識點(diǎn)的更新上比較緩慢，且大多數(shù)側(cè)重于理論知識，缺少與實(shí)際社會需求相關(guān)的實(shí)務(wù)性知識，無法滿足對學(xué)生進(jìn)行職業(yè)指導(dǎo)和實(shí)踐訓(xùn)練的需要。

（二）教學(xué)模式理論與實(shí)踐脫節(jié)。當(dāng)下金融行業(yè)需要的人才是兼?zhèn)漭^強(qiáng)的理論知識和實(shí)踐能力，但現(xiàn)今大部分高校的國際金融課程教學(xué)模式仍以理論教學(xué)為主，任課教師由于缺少在金融行業(yè)從業(yè)的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，在課程的講授上只注重強(qiáng)調(diào)理論知識的系統(tǒng)性和完備性，忽略了實(shí)際社會需求，教學(xué)模式上理論與實(shí)踐脫節(jié)，在讓學(xué)生在學(xué)習(xí)期間獲取相應(yīng)的崗位能力、職業(yè)技能上有所欠缺。

（三）教學(xué)方法單一乏味?，F(xiàn)今，大部分高等院校的國際金融課程教學(xué)仍普遍采用從課本到課本，從理論到理論的教學(xué)方法，教學(xué)方法只采取課堂教學(xué)這一種單一模式，課堂效果一般，教學(xué)內(nèi)容乏味，不能吸引學(xué)生的注意力和學(xué)習(xí)興趣，同時在理論和實(shí)踐的結(jié)合上極其欠缺，不能達(dá)到培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標(biāo)。

二、國際金融課程教學(xué)改革的措施

（一）更新教材內(nèi)容。國際金融作為金融專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，需盡可能多的向?qū)W生傳授金融行業(yè)所需的知識與技術(shù)。教材應(yīng)隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷變化，保持其時代性，將金融行業(yè)實(shí)際需要的理論與實(shí)務(wù)較好的融合，配合金融市場上不斷發(fā)生的金融事件作為真實(shí)案例，做到理論與案例匹配，深入淺出，達(dá)到通俗易懂又有一定深度。

由于教材的修訂需要經(jīng)歷過一段時間的實(shí)踐，為了能讓學(xué)生第一時間了解當(dāng)下的金融市場現(xiàn)狀，并及時更新知識儲備，高校教師可以根據(jù)金融市場的變化隨時編寫校內(nèi)輔助教材或講義，進(jìn)一步提高國際金融課程的教學(xué)質(zhì)量，提高學(xué)生的實(shí)際操作能力，縮短與用人單位之間的對接距離。

（二）改革教學(xué)模式。高等院校的辦學(xué)目標(biāo)即為社會培養(yǎng)所需的專業(yè)人才，國際金融作為金融專業(yè)的核心專業(yè)基礎(chǔ)課程，要求除了必須的理論內(nèi)容外，還要有較強(qiáng)實(shí)踐性。因此，教師應(yīng)在實(shí)際的教學(xué)過程中將理論與實(shí)踐有機(jī)的結(jié)合，改進(jìn)、創(chuàng)新教學(xué)方法，打破傳統(tǒng)的教學(xué)模式，實(shí)現(xiàn)理論和實(shí)踐相融合，讓學(xué)生達(dá)到學(xué)與做的同步，實(shí)現(xiàn)畢業(yè)即能上崗，達(dá)到用人單位的實(shí)際需求。

高等教育的最終目標(biāo)是培養(yǎng)能夠勝任所學(xué)專業(yè)職業(yè)崗位的畢業(yè)生，在國際金融課程的教學(xué)過程中，應(yīng)該準(zhǔn)確分析金融學(xué)專業(yè)學(xué)生畢業(yè)后將面臨的職業(yè)崗位需要的國際金融知識，分析職業(yè)崗位所需的基本理論和專業(yè)能力，即理論基礎(chǔ)和實(shí)踐能力，根據(jù)實(shí)際的崗位需求來確定課程的教學(xué)模式。

（三）豐富教學(xué)方法。1.實(shí)驗(yàn)室模擬教學(xué)。由于國際金融是一門對實(shí)踐性要求很高的課程，因此，實(shí)踐教學(xué)是必不可少的教學(xué)環(huán)節(jié)。教師在授課的過程中，可充分利用實(shí)驗(yàn)室資源，借助金融教學(xué)軟件模擬真實(shí)的金融交易環(huán)境，通過模擬交易系統(tǒng)使學(xué)生能將掌握的金融操作和市場運(yùn)作等理論知識應(yīng)用到實(shí)踐中，在模擬系統(tǒng)中進(jìn)行模擬交易等，加強(qiáng)學(xué)生對理論知識的理解，熟悉交易流程，在模擬實(shí)踐中訓(xùn)練學(xué)生的實(shí)際分析能力和工作能力。

2.社會實(shí)踐教學(xué)。除了模擬實(shí)踐教學(xué)，到社會單位中參加社會實(shí)踐也是訓(xùn)練學(xué)生實(shí)際操作能力的有效途徑之一。任課教師可積極的聯(lián)系一些與金融專業(yè)相關(guān)的單位，如證券公司、銀行、期貨交易所等，帶領(lǐng)學(xué)生到以上單位進(jìn)行認(rèn)識實(shí)踐，了解實(shí)際工作的具體業(yè)務(wù)流程、操作過程、基本技能和操作方法等，使學(xué)生進(jìn)一步了解社會的實(shí)際需求及工作單位的實(shí)際業(yè)務(wù)操作模式等。

3.網(wǎng)絡(luò)教學(xué)。在國際金融課程的教學(xué)過程中融入網(wǎng)絡(luò)教學(xué)手段，第一時間將經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融市場上發(fā)生的最新信息通過圖片、視頻、評論等方式灌輸給學(xué)生，使學(xué)生及時、全面的了解金融市場上的最近信息，既更新了教學(xué)內(nèi)容，又使學(xué)生對金融市場的發(fā)展和熱點(diǎn)問題的產(chǎn)生有了全面的認(rèn)識。較好的提高學(xué)生認(rèn)識問題能力、理解問題和解決問題的能力。

（四）建立雙師型教師隊(duì)伍。國際金融課程對實(shí)踐性的高要求同時需要配備一支實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)豐富的教師隊(duì)伍，這就要求各高校不斷的提升教師自身的教學(xué)水平，盡可能建立一支理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都很豐富的雙師型教師隊(duì)伍。

鑒于教師的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)欠缺，可分批次的將自有教師送到金融類的關(guān)系單位進(jìn)行實(shí)踐，汲取實(shí)際的工作經(jīng)驗(yàn)，以便于在教學(xué)中更好的指導(dǎo)學(xué)生。另外，還可聘請銀行、期貨、證券公司等金融機(jī)構(gòu)里有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專家或從業(yè)人員參與到教學(xué)中，可通過講座、實(shí)踐環(huán)節(jié)指導(dǎo)等使學(xué)生具備較強(qiáng)的實(shí)際業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)。

三、結(jié)語

鑒于國際金融課程在金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置中的重要性，無論從教學(xué)方法、教學(xué)模式和教材的時效性等方面都應(yīng)不斷的以實(shí)際社會需求進(jìn)行改革創(chuàng)新，從而使該課程的教學(xué)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]魯桃珍.行動導(dǎo)向的教學(xué)觀在高職國際金融教學(xué)中的嘗試[J].科技信息，2007（10）.

[2]張路明.《國際金融》課程教學(xué)方法改革及創(chuàng)新研究[J].經(jīng)營管理者，2012（6）.

篇3

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；能源貿(mào)易；中國

中圖分類號：F764.1　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006-1894(2010)02-0051-12

一、危機(jī)之后能源貿(mào)易日益凸顯重要性

2008年席卷全球的金融危機(jī)使得美歐等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷入衰退，隨著雷曼倒閉，貝爾斯登、美林等投行也相繼崩潰，全球信用緊縮導(dǎo)致的投資不足、需求下滑使得發(fā)達(dá)國家和新興市場國家的工業(yè)生產(chǎn)均出現(xiàn)急劇萎縮。美國供應(yīng)管理協(xié)會最新的調(diào)查顯示，2008年12月美國制造業(yè)PMI指數(shù)由9月份的43.5降至32.4。當(dāng)前根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2009年3月該指數(shù)為36.3％，總體經(jīng)濟(jì)連續(xù)6個月收縮。中國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體國家也面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力，2008年11月，中國工業(yè)增加值增長速度大幅度回落，外貿(mào)出口首次出現(xiàn)負(fù)增長。

據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測，2009年世界經(jīng)濟(jì)增長率僅0.3％，預(yù)計(jì)到2010年上升到3％。新興國家2009年的經(jīng)濟(jì)增長率將從2008年的6.25％下降到3.25％，出口和融資需求仍然疲軟，商品價(jià)格處于低迷態(tài)勢。其中預(yù)計(jì)中國2009年增長率為6.7％，預(yù)計(jì)2010年將達(dá)到8％。

據(jù)美國能源情報(bào)署(EIA)預(yù)測，當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的負(fù)面影響逐漸減弱，世界經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)，對能源的需求也會回升。2010-2013年是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的階段，預(yù)計(jì)到2015年石油價(jià)格會反彈到110美元／桶，2030年升至130美元／桶。經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，對能源的需求也不斷減弱，新興工業(yè)化國家的迅速崛起成為能源需求的新增長點(diǎn)。中國和印度在能源市場上的影響力不斷變大，預(yù)計(jì)到2010年，中國將成為世界上最大的能源消費(fèi)國。

2008年國際油價(jià)變化趨勢：基本呈倒V字型變化。2008年國際油價(jià)起伏跌宕，國際油價(jià)從2008年初的98美元／桶連續(xù)6個月上漲至144美元／桶。隨后從7月中旬到11月的100天時間里，油價(jià)跌幅近60％。

從價(jià)格上漲的方面來看，一方面，長期以來國際石油市場投機(jī)氣氛很濃，研究表明，當(dāng)前石油價(jià)格大幅上揚(yáng)的主要原因是石油投機(jī)基金作用。目前石油期貨投機(jī)達(dá)到2／3，假使國際市場油價(jià)上漲10美元，其中投機(jī)性因素占漲幅的70％。近年來，由于全球房市、股市暴跌，大量國際游資涌向石油期貨市場，投機(jī)炒作對于油價(jià)漲跌的影響日益增強(qiáng)。歐佩克組織的官員們，甚至美國“金融大鱷”喬治，索羅斯都在公開場合指出，目前國際石油高價(jià)的背后受投機(jī)行為推波助瀾，短期內(nèi)價(jià)格不會回落。另一方面，2007年8月美國次貸危機(jī)爆發(fā)之后，各方資金紛紛涌向石油期貨市場尋求套期保值的機(jī)會，造成石油價(jià)格一路飆升。

2008年石油價(jià)格升至每桶145美元，之后油價(jià)進(jìn)入滑坡軌道。8月以后，金融危機(jī)爆發(fā)，投資收益下降，對沖基金紛紛退出商品市場，導(dǎo)致油價(jià)大幅下滑。9月颶風(fēng)艾克登陸美國墨西哥灣，造成美國近22％的石油停產(chǎn)，國際油價(jià)大趺。幾乎同一時間，美國次貸危機(jī)愈演愈烈，引發(fā)市場對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，市場信心嚴(yán)重受挫。之后隨著美國政府出7 000億救市資金，市場對美國經(jīng)濟(jì)可能帶來的作用和影響產(chǎn)生了各種猜測，而油價(jià)也隨之上下波動。

另一個重要原因是美元持續(xù)走強(qiáng)對于國際油價(jià)的影響。從2008年7月15日～11月21日，美元指數(shù)由71.5漲至88.5。這一時期以美元計(jì)價(jià)的國際商品價(jià)格均出現(xiàn)暴跌。由于世界大多數(shù)商品都以美元標(biāo)價(jià)，因此美元指數(shù)的變化與大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。最近幾個月，美元走強(qiáng)主要受兩方面因素影響：一是金融危機(jī)爆發(fā)后，投資者紛紛拋售股票、大宗商品期貨等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，換成相對安全的美元來避險(xiǎn)；二是解除杠桿金融交易需要大量買進(jìn)美元，導(dǎo)致美元需求增加。此外還有政策層面的因素，美國新總統(tǒng)奧巴馬上任之后為了使美國安全度過金融危機(jī)，不惜一切代價(jià)力保美元強(qiáng)勢地位。以上種種因素表明，在金融危機(jī)沒有化解之前，只要美元匯率一路保持強(qiáng)勢態(tài)勢，那么對于石油價(jià)格的波動將是一個沉重的打壓，從圖1可以看出，2001年以來，國際原油現(xiàn)貨價(jià)格一路攀升。圖2中，2007～2009年國際原油價(jià)格走勢呈明顯的倒V字型，2008年7月達(dá)到近10年最高價(jià)143.95美元／桶，之后一路震蕩下跌。

二、 兩次金融危機(jī)下能源產(chǎn)業(yè)和能源貿(mào)易的對比分析

(一)1997～1998年亞洲金融危機(jī)

亞洲金融危機(jī)從1997年7月爆發(fā)，到1999年7月基本結(jié)束，歷時近兩年。首先從泰國爆發(fā)，繼而席卷整個東南亞，使東南亞各國和地區(qū)金融市場嚴(yán)重受挫，貨幣大幅貶值，股市急劇下跌。之后轉(zhuǎn)向東北亞，迫使日本和韓國淪為重災(zāi)區(qū)，企業(yè)大量倒閉，韓國也被迫向國際貨幣基金組織緊急求援。1998年8月后，亞洲金融危機(jī)波及世界經(jīng)濟(jì)，俄羅斯、巴西、哥倫比亞等國家的股市和匯市暴跌，甚至發(fā)生了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。1998年第4季度開始亞洲地區(qū)的金融市場和主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)回升態(tài)勢，1999年上半年，大部分亞洲國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)正增長，東南亞各國逐步走出金融危機(jī)的陰影。

根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)，1998年世界經(jīng)濟(jì)增長率同比下降約2個百分點(diǎn)。亞洲金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)同樣也產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響，特別是對我國對外貿(mào)易沖擊較大，使我國出口增速大幅下降，1998年前6個月，中國內(nèi)地出口額同比僅增7.6％，遠(yuǎn)低于上年同期26.2％的增長率。其中，中國對韓國、泰國、印尼、馬來西亞的出口同比分別下降了30.2％、20.8％、41.9％、12.4％。同時，外資利用受到限制，外商直接投資大幅下降。

而這次美國金融危機(jī)與當(dāng)年亞洲金融危機(jī)的很大區(qū)別就是美國在世界金融體系當(dāng)中扮演著最重要的角色，美國政府利用美元作為國際儲備貨幣的特性，大量發(fā)行美元，美元就會貶值，就會形成全球擴(kuò)張性的貨幣政策。當(dāng)時的亞洲金融危機(jī)是資金從亞洲市場抽走，資金外流，造成亞洲經(jīng)濟(jì)的衰減。亞洲國家沒有“世界貨幣”發(fā)行權(quán)，資金抽走直接導(dǎo)致該地區(qū)貨幣供應(yīng)緊張，造成該地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資金鏈斷裂，后果是直接導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的衰減，從而影響需求、影響貿(mào)易伙伴國(中國)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，導(dǎo)致中國能源需求的減少，引起我國煤炭行業(yè)

陷入困境。此外亞洲金融危機(jī)對亞洲乃至世界，特別是中國周邊國家和地區(qū)的石油化工業(yè)造成了嚴(yán)重的沖擊。

1　國際石油價(jià)格　如圖3所示，1997年以后國際石油價(jià)格急劇下趺，跌至12年來的最低點(diǎn)。世界均價(jià)1998年12月創(chuàng)歷史最低8.72美元／桶，12月布倫特原油也創(chuàng)下了1986年以來的最低紀(jì)錄：9.33美元／桶。

圖4顯示的是1998年亞洲金融危機(jī)期間非歐佩克國家和中國的石油現(xiàn)貨價(jià)?？梢钥闯?，兩個價(jià)格的走勢基本一致，非歐佩克國家的價(jià)格在1998年12月低至9.07美元／桶，中國的價(jià)格在同時期為9.9美元／桶。

2　金融危機(jī)對能源企業(yè)和能源貿(mào)易的影響　金融危機(jī)對石油生產(chǎn)國的影響主要表現(xiàn)在低油價(jià)使石油銷售收入大幅下降。1998年歐佩克11個成員國石油收入同比減少了36％，為1989年以來最低。從對我國的不利影響來看，石油需求出現(xiàn)多年來的首次負(fù)增長，成品油價(jià)下跌，煉油廠開工率下降。1998年我國原油出口量同比減少21.3％，輕柴油出口同比下降56.9％。1998年上半年我國石油化工行業(yè)首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損，石油石化企業(yè)出現(xiàn)效益下降局面。

3　石油生產(chǎn)和消費(fèi)：與上年相比，降幅明顯　亞洲金融危機(jī)期間，中國的石油生產(chǎn)和消費(fèi)受到嚴(yán)重打擊。1998年和1999年石油減產(chǎn)非常明顯。與上年相比。1998年石油生產(chǎn)量僅增加0.03％，1999年僅增加0.02％。從石油消費(fèi)來看，1998年消費(fèi)量僅比上年增加0.51％。

4　中國石油進(jìn)出口貿(mào)易：出口量變化明顯，進(jìn)口量低位震蕩　各國化工產(chǎn)品向其他國家出口大幅增長。金融危機(jī)爆發(fā)后，由于亞洲一些國家(尤其是韓國)的貨幣貶值，產(chǎn)品出口競爭力增強(qiáng)，加之內(nèi)需萎縮，急需增加出口換匯清償外債，這些國家的化工產(chǎn)品出口大增。亞洲石油和化工出口產(chǎn)品先是涌向我國，對我國石油和化工行業(yè)形成了較大沖擊。成品油、原油和汽油的出口也受到金融危機(jī)的沖擊，以原油的變化最為明顯。由于周邊國家的石油廠商在金融危機(jī)期間以低價(jià)大量拋售產(chǎn)品，甚至采取傾銷手段，我國石油出口嚴(yán)重受阻。1998年以來，中國原油出口一直處于下滑態(tài)勢，5月跌至46萬噸，之后飛速上揚(yáng)，6月升至歷年來最高點(diǎn)280萬噸，之后再次進(jìn)入下挫趨勢，不停震蕩變化。

從進(jìn)口方面看，除汽油變動趨勢幾滑之外，原油和成品油變動十分明顯。1998年金融危機(jī)以來，原油進(jìn)口在10月低至114萬噸，之后在1999年4月達(dá)到433萬噸。

，我國應(yīng)對措施：積極促進(jìn)石油業(yè)發(fā)展，鼓勵出口貿(mào)易

為了緩解亞洲金融危機(jī)造成的重大不利影響，我國石油行業(yè)主要采取了以下措施：及時出臺有利于中國石油克服困難穩(wěn)定發(fā)展的措施和政策。1998年下半年，我國政府相繼出臺了一系列促進(jìn)中國石油業(yè)發(fā)展的有效措施。一是控制原油加工總量，打擊成品油走私，暫停汽柴油進(jìn)口，建立原油成品油市場定價(jià)機(jī)制，賦予中石油、中石化兩大集團(tuán)原油成品油進(jìn)口自，并負(fù)責(zé)國內(nèi)成品油批發(fā)業(yè)務(wù)等。二是積極推進(jìn)行業(yè)兼并重組，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。1998年國內(nèi)石油和化工行業(yè)進(jìn)行了一系列兼并重組，并在中石油、中石化兩大總公司的基礎(chǔ)上互換了部分油田和煉化企業(yè)等，重新組建成立了中石油、中石化兩大集團(tuán)。重組后，兩大集團(tuán)的公司競爭能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都得到增強(qiáng)。

(二)2008年金融危機(jī)

東南亞金融危機(jī)后的幾年時間里，我國石油行業(yè)陷入困境，主要原因是東南亞地區(qū)是我國主要的貿(mào)易伙伴，東南亞地區(qū)的金融危機(jī)使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國的出口，從而影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也減少了對石油的需求，使得東南亞金融危機(jī)后的幾年時間里，我國石油行業(yè)陷入困境。目前我國的處境應(yīng)該和當(dāng)年的東南亞金融危機(jī)類似，因?yàn)槟壳懊绹俏覈饕馁Q(mào)易伙伴，美國的金融危機(jī)使得美國本國以及世界很多地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國的出口，從而影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響對能源的需求。

1　世界石油供求量　從世界石油供需量來看，2004年以來石油需求量逐年上升，進(jìn)入2007年，雖然第2季度和第3季度有所回落，但在第4季度達(dá)到近年來最大量，870.1萬桶／天，進(jìn)入2008年，石油需求開始逐漸減少。而從石油供給情況看，歷年來的供不應(yīng)求形勢在2008年第2季度之后得以扭轉(zhuǎn)，供給量超過需求量?？梢钥闯觯绹钨J危機(jī)引發(fā)國內(nèi)石油需求大減，進(jìn)而波及全球石油需求量。

2　國際石油價(jià)格　國際石油價(jià)格在當(dāng)前金融危機(jī)的影響下呈現(xiàn)前所未有的下滑態(tài)勢(如圖5所示)。2006年以來，世界石油價(jià)格一路穩(wěn)步上揚(yáng)，2008年7月到達(dá)最高點(diǎn)137.11美元／桶，之后開始急劇下跌，同年12月跌至40.99美元／桶，創(chuàng)近年來最低紀(jì)錄。2009年之后，油價(jià)開始緩慢走出谷底。從中國情況來看，2009年1月石油現(xiàn)貨價(jià)格跌至35.65美元／桶。

3　我國石油生產(chǎn)和消費(fèi)　與1998年亞洲金融危機(jī)相比，此次金融危機(jī)對我國石油產(chǎn)量和消費(fèi)量的影響稍有緩解。如圖6所示，從石油消費(fèi)來看，2006年消費(fèi)強(qiáng)勁，較上年增加近8個百分點(diǎn)，2007年受美國次貸危機(jī)影響，國內(nèi)石油消費(fèi)有所下滑，較上年僅增加4％。從石油生產(chǎn)來看，與2005年相比，2006和2007兩年的生產(chǎn)量增加率均呈下降趨勢。2006年增加1.57％，而2007年增加1.62％。

4　中國石油進(jìn)出口貿(mào)易　受本輪美國金融危機(jī)影響，中國能源產(chǎn)品出口也呈現(xiàn)不同的變化趨勢。以成品油為例，2007年9月～2008年5月出口量處于持續(xù)低迷狀態(tài)。從進(jìn)口方面來看，成品油進(jìn)口量一路小幅震蕩，2007年5月～2008年3月持續(xù)低迷。同時期成品油的進(jìn)口也呈低迷態(tài)勢。

三、金融危機(jī)下我國能源貿(mào)易面臨新的機(jī)遇

(一)需求激增，我國能源供不應(yīng)求

根據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，2008年石油價(jià)格從7月份最高值回落，跌幅達(dá)60％。據(jù)IMF預(yù)測，2009年石油價(jià)格約為50美元／桶，2010年可能升至60美元左右／桶。

近年來，中國的年能源需求均以兩位數(shù)增長，已經(jīng)成為世界第二大能源消費(fèi)國和生產(chǎn)國，而石油依存度接近60％。從圖7可以看出，2005年以來我國石油一直供不應(yīng)求，需求量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國內(nèi)的供應(yīng)量。面對油價(jià)、油源、油路和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，以及美國金融危機(jī)的擴(kuò)大，中國是在極大困難和復(fù)雜的環(huán)境下為自身的發(fā)展謀求海外能源。

從表1可以看出，按照美國能源情報(bào)署的預(yù)測，中國的能源產(chǎn)量(石油和天然氣)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國巨大的能源需求缺口。由此，積極開展能源貿(mào)易有著非常重要的經(jīng)濟(jì)意義和政治意義。

(二)危機(jī)當(dāng)前，我國積極尋求能源貿(mào)易機(jī)會

當(dāng)前金融危機(jī)背景下，中國在“?！敝蟹e極尋求“機(jī)”，通過利用金融危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)變動，在能源貿(mào)易方面開展了多項(xiàng)努力工作。

1　中國伊朗兩國簽署17.6億美元石油開發(fā)協(xié)議　2009年1月14日中國石油天然氣集團(tuán)公司和伊朗國家石油公司簽署了價(jià)值17.6億美元的伊朗北阿扎德油田開發(fā)協(xié)議。該油田位于

伊朗西部胡齊斯坦省，預(yù)計(jì)原油儲量達(dá)7億桶，可連續(xù)25年每天開采7.5萬桶，是世界最大的油田之一。

中伊協(xié)議采取的是回購條款模式，中石油在開發(fā)完成后將把油田運(yùn)營權(quán)交給伊朗，并在若干年內(nèi)從石油產(chǎn)品中獲得利潤以支付其投資。預(yù)計(jì)第一階段的開發(fā)和償還和第二階段將持續(xù)12～17年。根據(jù)協(xié)議，中石油將分兩個階段開發(fā)此油田，開發(fā)計(jì)劃的兩個階段結(jié)束后，油田的日產(chǎn)量將達(dá)到15萬桶。

2　中俄250億美元“貸款換石油”協(xié)議　2009年2月1了日，俄羅斯和中國簽署了價(jià)值250億美元的大型能源協(xié)議，從而確保了未來20年獲得來自俄羅斯的石油供給。同時，中國國家開發(fā)銀行將向俄方提供250億美元貸款。有專家指出，金融危機(jī)中俄羅斯經(jīng)濟(jì)的惡化是促成這一大單的重要原因。俄羅斯2009年財(cái)政預(yù)算的重要參考指標(biāo)是國際石油價(jià)格底線為75美元，當(dāng)國際油價(jià)為每桶60美元時，財(cái)政收入開始出現(xiàn)赤字；低于50美元時，赤字將超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的1％。此輪油價(jià)暴跌對俄羅斯外匯儲備影響慘重。俄羅斯石油公司曾為收購破產(chǎn)的尤科斯石油公司的資產(chǎn)大量舉債，且需大量資金投資購買新油田。而俄羅斯管道運(yùn)輸公司則需大量資金投資購買管道，因此急需大量資金。這樣的背景下，中俄雙方的談判進(jìn)程加快并迅速達(dá)成協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，俄羅斯將在201l-2030年間，每年向中國通過管道輸送1500萬噸石油，這一規(guī)模相當(dāng)于2008年中國石油進(jìn)口量的1／10左右。此次中俄石油貿(mào)易大單的簽訂是中國建立能源戰(zhàn)略儲備的重要一舉。

由于中俄貿(mào)易以大宗商品為主，此次協(xié)議對進(jìn)一步擴(kuò)大中俄貿(mào)易有重要意義，尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下。

3　中非能源合作增加新內(nèi)涵　2008年10月26日和27日，中國石油分別在乍得和尼日爾舉行了煉油廠奠基儀式，這兩個合資煉油廠的建設(shè)將從根本上改變兩國長期進(jìn)口成品油的歷史。

非洲被譽(yù)為“第二個中東”，其已探明的石油儲量為233.8億噸，約占世界總產(chǎn)量的12％，到2010年有望上升到20％。目前非洲大陸原油日產(chǎn)量達(dá)800多萬桶，約占世界原油日產(chǎn)量11％，到2010年，非洲石油產(chǎn)量在世界石油總產(chǎn)量中的比例有望上升到20％。因此非洲成為全球“黑色黃金”大棋局中的重要一環(huán)。

非洲蘊(yùn)藏的輕質(zhì)石油非常適宜中國本土的煉油企業(yè)，目前，非洲石油占中國總石油進(jìn)口的1／3，并且還有較大的增長趨勢。中國同時在非洲地區(qū)擁有數(shù)十個油氣勘探開發(fā)和生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，年獲取權(quán)益原油產(chǎn)量上千萬噸。業(yè)內(nèi)人士評價(jià)，平等互利的政策是中國爭取到非洲穩(wěn)定的石油供應(yīng)的關(guān)鍵，這令許多意在爭取非洲石油資源的西方石油企業(yè)相形見絀。蘇丹是中國石油企業(yè)較早進(jìn)入的國家，目前，中國石油集團(tuán)在蘇丹擁有的6個產(chǎn)油區(qū)塊及輸油管網(wǎng)和煉油廠，是其最大的海外資產(chǎn)。中國石油已將蘇丹最大煉油廠的原油日處理能力擴(kuò)充至10萬桶。作為中國第一大原油供應(yīng)伙伴的安哥拉已經(jīng)從中國進(jìn)出口銀行獲得了30億美元的貸款，用于重建該國深受戰(zhàn)火摧殘的基礎(chǔ)設(shè)施。中國石化表示，同意出資6.92億美元購入安哥拉3個深海石油區(qū)塊的股權(quán)，并在該國修建一座煉油廠，以幫助滿足當(dāng)?shù)氐氖彤a(chǎn)品需求。尼日利亞石油部長在接受道瓊斯通訊社采訪時表示，他們已基本決定將石油區(qū)塊交由中國海油開采，作為回報(bào)，中國將向尼日利亞提供25億美元貸款。中國海油有望獲得該國海上石油區(qū)塊國際招標(biāo)中的優(yōu)先購買權(quán)。中國石油去年早些時候也在尼日利亞購入了4個區(qū)塊。同時還同意為該國的卡杜納煉油廠投資20億美元。乍得原油日產(chǎn)量約為17萬桶，石油資源還有很大部分待字閨中，一旦中國石油企業(yè)成功收購乍得的石油資產(chǎn)，修建一條起點(diǎn)在乍得或鄰國尼日爾、終點(diǎn)在蘇丹港口的石油管線的可能性就會增加，中國也因此將再添一條海外原油進(jìn)口通道。

4　中日能源合作

2007年中石油和日本石油公司，中海油與日本三井物產(chǎn)分別簽署合作協(xié)議。4家公司將拓展在能源領(lǐng)域的進(jìn)一步合作，根據(jù)協(xié)議，4家公司將共同進(jìn)行海上石油和天然氣的開發(fā)工作、交換石油精煉和石化產(chǎn)品技術(shù)，并擴(kuò)大在石油產(chǎn)品方面的貿(mào)易，尋求并加強(qiáng)在可再生能源、安全和環(huán)境保護(hù)等方面的合作。

四、中國未來能源貿(mào)易的政策建議

金融危機(jī)對能源產(chǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在價(jià)格、能源供需量以及進(jìn)出口貿(mào)易量等方面。對比兩次金融危機(jī)可以看出，經(jīng)濟(jì)滑坡對能源經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響非常突出。兩次金融危機(jī)期間，石油價(jià)格均大幅震蕩下跌，并一度觸底。由于經(jīng)濟(jì)不景氣，各工業(yè)國國內(nèi)對能源產(chǎn)品的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易需求也不斷減少，導(dǎo)致產(chǎn)量和價(jià)格雙重下滑。此外，受周邊國家經(jīng)濟(jì)變動和貨幣幣值波動的影響，各國能源產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易也受到嚴(yán)重影響。

亞洲金融危機(jī)期間，為了減輕經(jīng)濟(jì)滑坡對我國石油企業(yè)的負(fù)面沖擊，政府和企業(yè)都采取了積極的應(yīng)對措施。與亞洲金融危機(jī)相比，我國能源企業(yè)在此次危機(jī)中體現(xiàn)出了較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)下政府的政策也起到了積極的作用。

中國是一個能源消費(fèi)大國，尤其以石油消費(fèi)最為明顯。1993年之前我國是石油凈出口國，對石油需求的快速增加導(dǎo)致我國石油進(jìn)口量不斷增加，1993年之后我國成為石油凈進(jìn)口國，并且凈進(jìn)口增長幅度較大。因此，國際石油價(jià)格變動對我國的影響越來越突出，此外還有亞洲溢價(jià)的因素。當(dāng)前油價(jià)不單純受供求關(guān)系影響，還受到投機(jī)炒作影響?！皝喼抟鐑r(jià)”增加丁東亞地區(qū)原油進(jìn)口成本，過去10年，從中東銷往東北亞地區(qū)的輕質(zhì)原油價(jià)格比銷往歐洲的價(jià)格平均高1.01美元／桶，與銷往美國市場的相比，差距有時達(dá)3美元／桶以上。

時隔10年，通過對比兩次金融危機(jī)對世界和中國能源(以石油為主)經(jīng)濟(jì)的影響，如何在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下找尋機(jī)遇，推進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)邁向新的發(fā)展途徑，積極開展能源貿(mào)易，并維護(hù)我國的能源安全是我國目前面臨的一個重大問題。有如下幾點(diǎn)值得思考：

1　積極開展國際合作，實(shí)現(xiàn)能源渠道多元化　當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，我國已經(jīng)在能源貿(mào)易上日益開放并采取新的貿(mào)易方式獲得石油供應(yīng)源。通過與俄羅斯、日本、非洲等國家和地區(qū)的合作，我國的石油進(jìn)口來源日益多元化，通過利用我們的資金、技術(shù)到世界其他國家去勘探、開采，并積極與外方進(jìn)行合作，逐漸減少對中東地區(qū)原油的依賴。

此外，還應(yīng)推進(jìn)運(yùn)輸方式多元化，保證能源進(jìn)口渠道的安全性。中國的石油運(yùn)輸大多數(shù)是海上運(yùn)輸，管道運(yùn)輸很少，而在海運(yùn)中，中國大約4／5的海上石油運(yùn)輸經(jīng)過馬六甲海峽。還需要積極推進(jìn)運(yùn)輸渠道的多元化。目前中國進(jìn)口石油的一半以上來自中東地區(qū)，近80％的石油進(jìn)口需經(jīng)過馬六甲海峽，而該地區(qū)及附近地區(qū)的海盜活動非常猖獗，對通行船舶構(gòu)成嚴(yán)重威脅，此外，馬六甲海峽的交通秩序比較混亂，穿越海峽的客貨運(yùn)輸及隨意性極大的漁船已嚴(yán)重影響船舶航行的安全。因此加快建設(shè)原油進(jìn)口四大運(yùn)輸通道很重要：即中哈和中俄陸路原油運(yùn)輸通道、馬六甲海峽和中緬海上原油運(yùn)輸通道。

2　建立原油期貨市場，爭取石油定價(jià)權(quán)　1980年里根政府放松金融管制，開放貨幣、期貨及衍生工具市場后，石油期貨交易逐漸成為國際石油的定價(jià)手段，油價(jià)的定價(jià)權(quán)也開始

由歐佩克逐漸向紐約商品交易所等三大期貨交易所轉(zhuǎn)移。目前以期貨價(jià)格作為世界大宗商品的定價(jià)基準(zhǔn)已經(jīng)成為世界通行規(guī)則，據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾分析，中國對國際石油價(jià)格的影響度不到0.1％，其中燃料油是對國際油價(jià)產(chǎn)生影響的一種產(chǎn)品。上海期貨交易所推出燃油期貨，為爭取在國際石油定價(jià)體系中擁有一席之地邁出了第一步。

據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾分析，擁有石油定價(jià)的發(fā)言權(quán)至少能讓中國企業(yè)節(jié)約1～3美元／桶的石油進(jìn)口成本，因此，中國要積極適應(yīng)國際規(guī)則，通過建立和發(fā)展我國的石油期貨市場，參與規(guī)則制定，使國際油價(jià)的形成過程能反映我國的市場供求關(guān)系，體現(xiàn)我國的國家利益。亞洲市場至今沒有一個能與NYMEX、IPE相競爭的，能夠反映亞洲原油供需情況，代表亞洲國家利益的原油期貨市場。日本和印度先后推出了自己的原油期貨，爭奪定價(jià)權(quán)，意圖改變亞洲在原油進(jìn)口貿(mào)易中的被動局面。2004年8月25日，中國成立了上海石油交易所，推出燃料油期貨，由于沒有原油期貨，所以其發(fā)展規(guī)模受到很大限制。中國也應(yīng)利用這個機(jī)會，建立和發(fā)展自己的原油期貨市場，利用監(jiān)管權(quán)和規(guī)則制定權(quán)來對市場施加一定的影響，使油價(jià)的形成過程能反映我國石油市場的供求關(guān)系。從參與原油定價(jià)角度說，亞洲地區(qū)缺乏一個原油定價(jià)中心，中國國內(nèi)巨大的原油需求及由此產(chǎn)生的套期保值和投機(jī)需要足以支撐中國建立自己的原油期貨市場，并進(jìn)而成為亞洲地區(qū)的定價(jià)中心。

3　加強(qiáng)能源戰(zhàn)略儲備，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力　首先要加快國內(nèi)石油儲備體系建設(shè)。中國計(jì)劃建立4級石油儲備體系，分別是國家戰(zhàn)略石油儲備、各地方政府石油儲備、三大石油公司的商業(yè)石油儲備和中小型公司的石油儲備。2001年3月國家“十五”規(guī)劃提出“建立國家石油戰(zhàn)略儲備，維護(hù)國家能源安全”，國家戰(zhàn)略石油儲備基地有浙江鎮(zhèn)海、浙江岱山、山東黃島和遼寧大連。鎮(zhèn)海被認(rèn)為是四大戰(zhàn)略石油儲備基地中規(guī)模最大、工程進(jìn)度最快的一個。按照國家的計(jì)劃，中國四大石油儲備基地建成以后，總共能形成約10余天原油進(jìn)口量的政府戰(zhàn)略石油儲備能力。再加上全國石油系統(tǒng)內(nèi)部21天進(jìn)口量的商用石油儲備能力，中國總的石油儲備能力將超過30天原油進(jìn)口量。截至2009年，庫容達(dá)2 680萬立方米的石油儲備二期工程已規(guī)劃完畢，今年中國還將開建錦州等8個戰(zhàn)略石油儲備基地。2007年12月18日國家石油儲備中心成立。

其次可以利用當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)下的國際石油市場購買廉價(jià)的戰(zhàn)略性資源。2008年以來，金融危機(jī)的升級使全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，引發(fā)全球大宗商品價(jià)格的一趺，據(jù)專家預(yù)測，全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的過程中，一個商品牛市可能來臨。因此，中國可以抓住全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期商品價(jià)格處于相對低位的有利時機(jī)，以相對低廉的價(jià)格購買原油、金屬等戰(zhàn)略性資源。

再次可以通過海外并購獲取能源儲備。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷、油價(jià)下滑，全球油氣行業(yè)投資處于低谷，近期是我國加快海外油氣資產(chǎn)收購的戰(zhàn)略機(jī)遇期。亞洲金融危機(jī)期間，很多國際石油公司都曾進(jìn)行油氣資源并購活動。由于國際油價(jià)的大幅下跌，石油企業(yè)資產(chǎn)大幅下跌，這使我國企業(yè)海外并購的成本大幅降低，此外，金融危機(jī)的加深也在很大程度上限制了石油公司的融資能力，銀行信貸收縮、資本市場的低迷也使股權(quán)融資困難重重，許多境外石油企業(yè)迫切需要現(xiàn)金流，這使中國石油企業(yè)海外并購的阻力有所下降。當(dāng)前國際油價(jià)基本穩(wěn)定，國內(nèi)外企業(yè)對并購標(biāo)的的定價(jià)比較容易確定，這也為我國能源企業(yè)加速進(jìn)行海外并購創(chuàng)造了條件，降低了時間成本。

同時，由于近年來美元貶值，我國巨額外匯儲備面臨風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮將部分外匯儲備變成蓄勢而漲的油氣資源儲備，增強(qiáng)我國油氣資源儲備能力。正如國際能源署稱，在長期，經(jīng)濟(jì)預(yù)期是樂觀的。新的供應(yīng)、新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新的技術(shù)進(jìn)步雖然會被延遲，但是終歸會產(chǎn)生。許多能源企業(yè)可以利用目前能源產(chǎn)品的低價(jià)實(shí)行兼并收購，獲得廉價(jià)的資產(chǎn)。

參照已建立戰(zhàn)略石油儲備的美、日、德、法等發(fā)達(dá)國家，其政府儲備加上民間儲備，他們的石油儲備量分別相當(dāng)于本國158天、161天、117天和96天的石油消費(fèi)。國際能源署建議成員國的戰(zhàn)略石油儲備標(biāo)準(zhǔn)是90天的石油凈進(jìn)口量，中國石油儲備的遠(yuǎn)期目標(biāo)也應(yīng)參照此標(biāo)準(zhǔn)予以逐步完善。

4　推動能源價(jià)格機(jī)制改革，提高能源利用效率

篇4

【關(guān)鍵詞】“一帶一路” 金融高職教育 國際化人才

一、“一帶一路”及其重要意義

“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的統(tǒng)稱，這二者均是由中華人民共和國主席提出來的，前者是其在2013年9月出訪中亞四國時提出的，后者則是其在2013年10月L問東盟時首倡的。“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”具體包括以下三條線路：中國中亞、俄羅斯歐洲；中國中亞、西亞波斯灣、地中海；中國東南亞、南亞、印度洋；“21世紀(jì)海上絲綢之路”則主要有以下兩個走向，那就是中國沿海港口南海印度洋歐洲；中國沿海港口南海南太平洋。

“一帶一路”的兩端，一端是極具活力的東亞經(jīng)濟(jì)圈，另一端則是高度發(fā)達(dá)的歐洲經(jīng)濟(jì)圈。通過“一帶一路”建設(shè)，把這二者打通，則無論是對我國，還是對沿線國家，都具有重大意義。具體說來，對我國的意義主要有促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整與轉(zhuǎn)移打破能源壁壘穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長增強(qiáng)國家安全；對區(qū)域內(nèi)沿線國家的意義，則主要體現(xiàn)在能夠打造利益、責(zé)任和命運(yùn)三者相統(tǒng)一的共同體，在該共同體內(nèi)，成員之間在政治上是互信的，在文化上是相互包容的，在經(jīng)濟(jì)上則是融合為一體的，它在極大地促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的同時，對于各個成員國的經(jīng)濟(jì)繁榮、文化交流乃至于世界和平也都是大有裨益的。

二、金融是“一帶一路”建設(shè)的“先行官”

（一）金融在“一帶一路”建設(shè)中的作用

金融在“一帶一路”建設(shè)中起著主導(dǎo)性作用，是“牛鼻子”。這一作用需借助以下四種渠道才能最終得以發(fā)揮：

第一，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，滿足其發(fā)展的資金需求。

第二，滿足基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)設(shè)施投資對GDP的拉動作用非常明顯，前者每增加10個百分點(diǎn)會帶動后者增長1%。

第三，支持國與國之間的產(chǎn)業(yè)合作。其中，支持我國的優(yōu)質(zhì)裝備走出去，有助于我國相關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理水平的提高，這也是我國金融支持的重點(diǎn)；而把國外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)引進(jìn)中國來，則可使我國產(chǎn)業(yè)升級的速度大大加快，并對多方資本起到“半兩撥千斤”的撬動作用，成倍增加有效需求。

第四，支持節(jié)能、環(huán)保的綠色經(jīng)濟(jì)以及人與自然、人與環(huán)境的和諧發(fā)展。

（二）支撐“一帶一路”建設(shè)的金融機(jī)制已經(jīng)開始發(fā)揮作用

具體表現(xiàn)在以下三個方面：

1.組建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，簡稱“亞投行”，英文縮寫AIIB，已于2015年12月25日正式成立，并于2016年1月16日開業(yè)運(yùn)營，初期的重點(diǎn)投資領(lǐng)域主要有以下幾個方面，即交通、能源、物流和城鄉(xiāng)發(fā)展。

2.絲路基金有限責(zé)任公司。由中國外匯儲備、中國投資有限責(zé)任公司、中國進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行共同出資組建的絲路基金，全稱絲路基金有限責(zé)任公司，已于2014年12月29日正式成立、運(yùn)營，并于2015年12月14日設(shè)立了它的首個專項(xiàng)基金，即中國―哈薩克斯坦產(chǎn)能合作專項(xiàng)基金。

3.除了2以外的其他各類多邊或雙邊合作基金?！耙粠б宦贰毖鼐€國家，無論是對于新建立各類多雙邊合作基金，還是對于擴(kuò)充已有的多雙邊合作基金，都非常積極踴躍，金融合作正以迅猛之勢展開，重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金有了強(qiáng)有力的保障。

4.中國國家開發(fā)銀行“一帶一路”項(xiàng)目儲備庫。其中，已簽署協(xié)議的有近50個項(xiàng)目，涉及礦產(chǎn)、煤氣、電信、電力、農(nóng)業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域；已實(shí)施的有22個項(xiàng)目，累計(jì)貸款余額在100億美元以上。

（三）當(dāng)前金融支持“一帶一路”過程中尚存在的問題

第一，“一帶一路”區(qū)域范圍內(nèi)的國家很多，有數(shù)十種貨幣存在，許多國家貨幣制度復(fù)雜但落后，金融體系也不完備，嚴(yán)重依賴美元等大國貨幣，來進(jìn)行大宗商品開采、運(yùn)輸和銷售的計(jì)價(jià)和結(jié)算，美元在其整個貨幣體系中發(fā)揮著主導(dǎo)作用。在這種情況下，一旦美國為了維護(hù)自身的利益而單方面對其貨幣政策進(jìn)行調(diào)整時，就極易給這些國家?guī)砭薮蟮臎_擊。

第二，現(xiàn)階段，“一帶一路”建設(shè)的主要投融資平臺為我國發(fā)起設(shè)立的金磚銀行、亞投行和絲路基金。從資金來源角度看，這三大平臺的資本金加在一起共有2400？億美元，“一帶一路”建設(shè)的投資需求卻高達(dá)8萬億美元，二者相距甚遠(yuǎn)，資金缺口很大。從資金運(yùn)用即投資角度看，這三大平臺現(xiàn)有的投資模式過于單一，無法滿足各種類型融資的需要，亟待金融創(chuàng)新和國家的政策支持，以使多層次、高效率的“一帶一路”建設(shè)投資體系早日建立。

（四）“十三五”時期進(jìn)一步發(fā)揮金融支持“一帶一路”作用的對策

第一，繼續(xù)加大跨境金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，進(jìn)一步完善跨境人民幣結(jié)算體系，增加“一帶一路”國家使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的數(shù)量。通過繼續(xù)放寬商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)跨境人民幣貸款的審批條件，擴(kuò)大人民幣境外貸款的規(guī)模，同時，對所有的跨境人民幣直接投資均持鼓勵態(tài)度，無論其投資者是個人還是機(jī)構(gòu)，也不論其是境外的還是境內(nèi)的投資者。發(fā)行以人民幣為面值的債券，使人民幣回流中國的渠道加寬、與其他國家貨幣互換的程度加深，最終實(shí)現(xiàn)人民幣在中國境內(nèi)與境外之間的良性循環(huán)。

第二，在我國的幫助下，區(qū)域內(nèi)國家的跨國證券交易所得以建立，直接融資得到發(fā)展。同時，逐步有計(jì)劃地放開我國的資本市場，以使區(qū)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有機(jī)會對我國進(jìn)行證券投資。這樣，人民幣對外投資更加方便，從而人民幣對外供給增加；當(dāng)海外人民幣有投資于國內(nèi)的需求時，可供其選擇的投資對象也更加豐富了。這對人民幣的國際化大有助益，為金融衍生產(chǎn)品交易奠定基礎(chǔ)。

第三，多出臺一些優(yōu)惠政策，激勵我國商業(yè)銀行在沿線國家開設(shè)分支行，以便為在“一帶一路”進(jìn)行投資或從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的國內(nèi)企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。在金融業(yè)不是很發(fā)達(dá)的沿線國家，我國商業(yè)銀行與我國企業(yè)的這種同步跟進(jìn)尤為必要。

第四，“一帶一路”沿線有相當(dāng)多的國家，國與國之間的經(jīng)濟(jì)、社會和文化特點(diǎn)都各不相同，作為一個金融大國，中國有責(zé)任為這些國家（尤其是其中較落后的國家），設(shè)計(jì)出品種豐富、符合其實(shí)際融資需要并且極具個性化的金融產(chǎn)品或服務(wù)。

三、我國金融支持“一帶一路”建設(shè)，金融高職院校怎么辦？

（一）遼寧金融職業(yè)學(xué)院發(fā)展概況

遼寧金融職業(yè)學(xué)院是遼寧省內(nèi)唯一一所金融類高職院校，已有62年的辦學(xué)歷史，在金融領(lǐng)域具有廣泛的社會影響和良好的社會聲譽(yù)。

1.歷史回眸一――遼寧銀行學(xué)校。遼寧金融職業(yè)學(xué)院的前身是1954年4月中國人民銀行在丹東市成立的遼寧省銀行干部學(xué)校，1961年學(xué)校遷址沈陽市東陵區(qū)中馬村，1978年在遼寧省銀行干部學(xué)?；A(chǔ)上成立了遼寧銀行學(xué)校。

2.歷史回眸二――遼寧金融職工大學(xué)。1985年，遼寧銀行學(xué)校遷至沈陽市新城子區(qū)虎石臺鎮(zhèn)，同年，經(jīng)中國人民銀行總行批準(zhǔn)，國家教委備案，又成立了遼寧金融職工大學(xué)，在舉辦中等教育的同時，開展成人?？茖哟谓逃?/p>

3.新的征程――遼寧金融職業(yè)學(xué)院的成立及發(fā)展。2001年初，學(xué)校劃歸地方，2002年1月，經(jīng)省政府批準(zhǔn)，學(xué)院轉(zhuǎn)制更名為遼寧金融職業(yè)學(xué)院。自此，學(xué)院開始舉辦高等職業(yè)教育。2006年9月，學(xué)院順利通過遼寧省高等職業(yè)教育人才培養(yǎng)水平評估；2013年被評為全國畢業(yè)生就業(yè)工作50強(qiáng)院校；2014年成為遼寧省職業(yè)教育改革發(fā)展示范學(xué)校建設(shè)單位。

（二）遼寧金融職業(yè)學(xué)院的實(shí)踐與思考

結(jié)合我?，F(xiàn)有的條件和發(fā)展目標(biāo)，在服務(wù)中國金融業(yè)支持“一帶一路”建設(shè)中，我校積極探索與實(shí)踐：

1.開展與“一帶一路”沿線國家的職業(yè)教育合作。第一，已有條件：2002年以來，我校積極開展國際交流和合作，與韓國、澳大利亞、美國、新加坡等國的十余所高校建立了友好合作關(guān)系，在語言培訓(xùn)、學(xué)生交換學(xué)習(xí)、繼續(xù)教育、學(xué)術(shù)交流等領(lǐng)域進(jìn)行合作，總體辦學(xué)水平及辦學(xué)實(shí)力不斷提高。第二，發(fā)展目標(biāo)：在上述已有條件的基礎(chǔ)上，并為契合我?！霸趪H上有一定的影響力”和“繼續(xù)加強(qiáng)國際交流與合作，拓展合作空間”的發(fā)展目標(biāo)，今后我校應(yīng)將職業(yè)教育國際合作的重點(diǎn)對象放在“一帶一路”沿線國家上，具體采用培養(yǎng)或培訓(xùn)、互相承認(rèn)學(xué)分、師生交流、金融研討等方式。

2.創(chuàng)新國際化金融人才培養(yǎng)模式，開發(fā)線上金融課程。第一，已有條件：開發(fā)并推廣線上金融課程，首先要有互連網(wǎng)的技術(shù)支撐。最近四年來，數(shù)字化校園建設(shè)（二期工程）在我校有序展開，為此投入了1100多萬元的資金，信息化建設(shè)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍；開發(fā)并推廣線上金融課程，還要有配套的線下實(shí)訓(xùn)基地。目前，我校有中央財(cái)政支持實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)項(xiàng)目1個，遼寧省職業(yè)教育創(chuàng)新型實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)項(xiàng)目2個。第二，發(fā)展目標(biāo)：在上述已有條件的基礎(chǔ)上，并為契合我?！案母锝逃虒W(xué)模式，促進(jìn)教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)手段和教學(xué)方法的現(xiàn)代化”和“實(shí)現(xiàn)教學(xué)、科研、管理、服務(wù)的數(shù)字化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化”的發(fā)展目標(biāo)，今后我校應(yīng)陸續(xù)開發(fā)線上金融系列課程，然后向“一帶一路”沿線國家的職業(yè)院校開放和推廣，同時，為了提高線上金融課程的使用效果，還應(yīng)將我校中央財(cái)政及省財(cái)政支持的校內(nèi)實(shí)訓(xùn)基地，作為線上課程的線下配套實(shí)訓(xùn)基地。

3.開發(fā)對接“一帶一路”金融戰(zhàn)略的專業(yè)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和人才培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)。第一，已有條件：過多年的摸索和實(shí)踐，我校初步形成了“雙境培養(yǎng)、雙證融通、雙師執(zhí)教”的人才培養(yǎng)模式，100%的畢業(yè)生持有雙證書。第二，發(fā)展目標(biāo)：隨著“一帶一路”建設(shè)的深入實(shí)施，中國金融企業(yè)在輸出金融產(chǎn)品和服務(wù)的同時，必定還要輸出一些“中國標(biāo)準(zhǔn)”，如專業(yè)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和人才培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)等。所以，我校應(yīng)面向金融專業(yè)建設(shè)及人才培養(yǎng)需求，開發(fā)對接“一帶一路”金融戰(zhàn)略的專業(yè)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和人才培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)，作為行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)選人用人標(biāo)準(zhǔn)。

篇5

一、以用引算――熱身運(yùn)動

在計(jì)算教學(xué)中，教師要更多地在激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣上下功夫，把計(jì)算教學(xué)融合到具體情境中進(jìn)行，給課堂教學(xué)先來個“熱身運(yùn)動”。在教學(xué)之初，充分調(diào)動學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，激發(fā)學(xué)習(xí)原動力，讓學(xué)生在問題情境中產(chǎn)生計(jì)算的內(nèi)在需要，引導(dǎo)學(xué)生親身經(jīng)歷探索和發(fā)現(xiàn)的過程，發(fā)展學(xué)生的應(yīng)用意識，初步感受學(xué)習(xí)計(jì)算的價(jià)值，達(dá)到“以用引算”的目的。

例如，在“9+幾”教學(xué)中，教師在復(fù)習(xí)鋪墊基礎(chǔ)上，出示了課本（第88頁）中運(yùn)動會現(xiàn)場的主題圖，在學(xué)生充分閱讀理解的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)學(xué)生觀察、思考，逐步學(xué)會收集與整理信息。教師讓學(xué)生說一說：“在圖中發(fā)現(xiàn)、獲得了哪些信息？”學(xué)生在這一情境下暢所欲言：有的學(xué)生發(fā)現(xiàn)了圖中有13人在跑步；有的學(xué)生發(fā)現(xiàn)圖中有15人在當(dāng)拉拉隊(duì)跳舞；有的學(xué)生發(fā)現(xiàn)圖中有3人在數(shù)牛奶盒等。在學(xué)生介紹用什么方法得到上述信息的同時，教師有意識地引導(dǎo)學(xué)生嘗試提出有價(jià)值的數(shù)學(xué)問題，通過“問題”引領(lǐng)，初步領(lǐng)會計(jì)算的實(shí)用價(jià)值。在學(xué)生發(fā)現(xiàn)3人在數(shù)牛奶盒時，在收集到“箱子里有9盒牛奶，箱子外有4盒”兩條信息的基礎(chǔ)上，學(xué)生會提出“箱子里比箱子外多多少盒牛奶？”“一共有多少盒牛奶”等問題，從而自然引出本課所要研究的問題，讓學(xué)生自主地在生活化的情境中發(fā)現(xiàn)了自己所要學(xué)習(xí)的內(nèi)容，化被動為主動。筆者并沒有就此打住，而是繼續(xù)追問：“你認(rèn)為應(yīng)該怎樣列式計(jì)算？為什么要用加法計(jì)算？”在這一層層追問的過程中，學(xué)生在生活化的問題情境中，產(chǎn)生強(qiáng)烈的計(jì)算內(nèi)驅(qū)力，做好了充分的“熱身運(yùn)動”，接下來的教學(xué)活動也就水到渠成。

二、以動促算――全身運(yùn)動

數(shù)學(xué)活動對于學(xué)生理解算理、掌握算法有著不可估量的重要作用。因此，在計(jì)算教學(xué)中，要重視數(shù)學(xué)活動的開展，在活動中引發(fā)學(xué)生的數(shù)學(xué)思考，從而促進(jìn)計(jì)算教學(xué)的推進(jìn)，即以動促算。這就要求教師要重視數(shù)學(xué)活動的設(shè)計(jì)，要根據(jù)學(xué)生認(rèn)知水平和生活經(jīng)驗(yàn)，借助一些簡單有效的工具手段，如小棒、計(jì)數(shù)器、圖片、數(shù)軸等生活中的素材，將數(shù)的運(yùn)算過程加以物化，為學(xué)生理解算理、掌握算法提供感性基礎(chǔ)。讓學(xué)生通過多種感官參與，在操作、探究、討論、歸納等活動中，全身心投入到學(xué)習(xí)活動中，既培養(yǎng)了學(xué)生的創(chuàng)新意識，又掌握了一定的學(xué)習(xí)方法，即做好計(jì)算教學(xué)中的“全身運(yùn)動”。

在“9加幾”的相關(guān)算式呈現(xiàn)后，先嘗試讓學(xué)生用自己喜歡的方法來計(jì)算。筆者讓學(xué)生用身邊的小棒來代替牛奶盒：“想一想，怎樣算得又對又快？”給予學(xué)生充分的思考時間與活動空間。學(xué)生在操作活動后對計(jì)算“9加幾”有了自己的感悟：有的學(xué)生是把9記在心里，再往下一個一個地?cái)?shù)；有的學(xué)生是一根一根地?cái)?shù)，數(shù)出來是13根；有的學(xué)生從4根里拿出1根給9，就變成了10，再加上3，一共是13。在這一環(huán)節(jié)中，學(xué)生在集體思維的碰撞中迸發(fā)出了智慧的火花。此時，筆者再適機(jī)請最后一組學(xué)生上臺擺一擺。引導(dǎo)學(xué)生在觀察、比較中發(fā)現(xiàn)湊十法。進(jìn)而鼓勵學(xué)生再思考：“還有沒有其他的方法？”學(xué)生思維被激發(fā)：可以把9里面拿出6與4相加變成10，再加上9減去6得到的3，等于13；可以先把9看成10，10+4=14，因?yàn)榘?看成10，多看了1，所以用14-1=13，就得到了13。學(xué)生的求異思維與創(chuàng)新思維也得到充分的挖掘。在多種算法的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行算法的優(yōu)化環(huán)節(jié)，學(xué)生各抒己見。筆者在肯定學(xué)生想法的基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化，讓他們明白湊十法的優(yōu)勢：更加簡單快捷，只要把較小的數(shù)分出來與較大的數(shù)湊成1個十，那么算起來既快又準(zhǔn)確。

在數(shù)學(xué)活動過程中，不但調(diào)動學(xué)生參與積極性，而且在動手操作、合作探究、獨(dú)立思考、歸納概括等多感官參與的“全身運(yùn)動”中掌握良好的學(xué)習(xí)方法，培養(yǎng)了學(xué)生優(yōu)化策略，達(dá)到良好的學(xué)習(xí)效果。

三、以練輔算――跳躍運(yùn)動

練習(xí)是計(jì)算教學(xué)不可或缺的一部分，不僅能夠鞏固對新知的理解，也能夠考查學(xué)生的接受能力。同時，計(jì)算方法的習(xí)得與學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)的積累，離不開在練習(xí)中的強(qiáng)化。因此，在練習(xí)設(shè)計(jì)上要改變以純文字或純數(shù)字出現(xiàn)的習(xí)題，應(yīng)充分設(shè)計(jì)一些學(xué)生喜聞樂見，具有趣味又富有挑戰(zhàn)性、思考性的習(xí)題，來活躍與調(diào)動學(xué)生投入第二次“學(xué)習(xí)”，讓他們的思維進(jìn)入跳躍式發(fā)展，即計(jì)算教學(xué)中的“跳躍運(yùn)動”。

在“9加幾”的習(xí)題設(shè)計(jì)中，筆者遵循基礎(chǔ)性、層次性等原則，設(shè)計(jì)了以下習(xí)題。

第一層：教材“做一做”第1題（第89頁），旨在通過圈一圈、算一算，直觀地進(jìn)行計(jì)算方法的鞏固。

第二層：尋找規(guī)律，加深理解。

9+2（通過課件演示加數(shù)變化從2～9的過程），在發(fā)現(xiàn)規(guī)律的過程中，突出湊十法的計(jì)算優(yōu)勢。

第三層：練十第4題（第90頁）。

通過形象生動的課件動畫演示，讓學(xué)生再次進(jìn)行收集整理信息、提出問題的過程，在解決問題中體會到數(shù)學(xué)的實(shí)用價(jià)值，也讓學(xué)生牢固掌握學(xué)習(xí)方法。

四、以思助算――整理運(yùn)動

通過“回顧與反思”環(huán)節(jié)，有效地梳理內(nèi)化知識，是當(dāng)前課堂教學(xué)中常見的策略。在回顧的過程中，顯現(xiàn)學(xué)習(xí)的方法與學(xué)生知識的儲備，理出學(xué)習(xí)中的重難點(diǎn)及解題策略，這更像在做“整理運(yùn)動”，學(xué)生放松身心，好好吸收數(shù)學(xué)知識中的“營養(yǎng)”。同樣在計(jì)算教學(xué)中，教師也要不失時機(jī)地進(jìn)行梳理回顧，梳理出教學(xué)的重、難點(diǎn)，需要掌握的學(xué)習(xí)方法，也暴露學(xué)生在學(xué)習(xí)上的不足與教師教學(xué)上的缺失，加深了師生間的情感交流，促進(jìn)教與學(xué)的統(tǒng)一。

在“9加住閉飩誑魏螅教師可提出以下幾個問題進(jìn)行回顧：①在這一節(jié)課學(xué)習(xí)中你有什么收獲？有什么好的發(fā)現(xiàn)？②學(xué)習(xí)了那么多的計(jì)算方法，你最喜歡什么方法？為什么呢？③你對自己今天的表現(xiàn)滿意嗎？老師的表現(xiàn)呢？

篇6

論文摘要：國際金融交易和涉外金融交易是極其復(fù)雜的金融交易，其交易結(jié)果、狀況直接涉及一國的國際收支狀況，影響一國內(nèi)外均衡。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，各國均經(jīng)歷過或正在經(jīng)歷著金融市場由管制到開放的過程。許多國家實(shí)踐表明資本市場過早開放使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)潛在和積家的矛質(zhì)在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題時徹底地爆發(fā)出來，釀成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在實(shí)施漸進(jìn)式改革和開放的指導(dǎo)思想下，我國在金融市場開放中，實(shí)際上形成了符合中國實(shí)際的開放路徑:設(shè)立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領(lǐng)城、規(guī)?！鸩皆鰪?qiáng)涉外金融交易的市場性—逐步實(shí)現(xiàn)涉外金融交易向國際金融市場交易轉(zhuǎn)變。

一、涉外金融交易的界定

構(gòu)成金融交易的基礎(chǔ)要素有三個:籌資人、投資人、交易貨幣。

一般意義上，一國金融市場(完全)對外開放與一國建立(與國際接軌)國際金融市場在概念上具有等價(jià)意義。當(dāng)一國金融市場未完全開放時，客觀地存在“涉外金融交易”概念，涉外金融交易既與國內(nèi)金融交易不同，也與國際金融交易不同。

關(guān)于什么是國際金融交易，理論界有不同的看法，一種觀點(diǎn)可被稱為“市場論”，其劃分標(biāo)準(zhǔn)是資金是否跨境流動;另一種觀點(diǎn)可被稱為“要素論”，劃分標(biāo)準(zhǔn)是金融交易活動中是否存在“涉外因素”。而“市場論”認(rèn)為國際金融交易是在國際金融市場上進(jìn)行?？梢韵聢D表示。

在上圖中，①屬于國內(nèi)金融交易，②③④屬于國際金融交易?！吧嫱庖蛩卣摗闭J(rèn)為，將構(gòu)成金融交易的基礎(chǔ)要素:籌資人、投資人、貨幣進(jìn)行組合，可產(chǎn)生以下幾個不同的結(jié)果:

1.投資人以其本國貨幣貸款給其本國居民;

2.投資人以外國貨幣貸款給其本國居民;

3.投資人以其本國貨幣貸款給非本國居民;

4.投資人以外國貨幣(第三國貨幣)貸款給非本國居民;

5.投資人以外國貨幣(籌資人國貨幣)貸款給非本國居民;

第1種情況是100%的國內(nèi)金融交易，但若擔(dān)保人為境外機(jī)構(gòu)，或資金被用于國際貿(mào)易，這種交易可能被認(rèn)為是國際金融交易。

第3、4、5種情況，無論按“市場論”或“要素論”的標(biāo)準(zhǔn)，都是國際金融交易。

第2種情況，按“市場論”應(yīng)為國內(nèi)金融交易，按“要素論”應(yīng)為國際金融交易。在我國現(xiàn)行規(guī)章制度管理下，這類交易被稱為“涉外金融交易”中的“外匯貸款，’(外匯貸款屬于“涉外貸款”，涉外貸款包括:外匯貸款、對外商投資企業(yè)貸款、外貿(mào)貸款)。

此外，還有人從國際收支統(tǒng)計(jì)口徑出發(fā)，以交易結(jié)果是否引起國際收支變動乃至是否影響一國外債而判斷是屬國內(nèi)金融交易或?qū)賴H金融交易。筆者認(rèn)為，應(yīng)該將涉外金融交易分為廣義和狹義兩類。

在上述五種組合中，除第1種以外，其余四類都應(yīng)界定為廣義的涉外金融交易(廣義的金融交易包含國際金融交易);界定狹義的涉外金融交易標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是金融交易是否存在國家金融管制。在2、3、4、5種組合列中凡以市場機(jī)制為主要調(diào)節(jié)機(jī)制的金融交易應(yīng)定義為國際金融交易;凡以國家金融管制為主要調(diào)節(jié)機(jī)制的金融交易應(yīng)定義為涉外金融交易。

金融交易中的國際金融交易和涉外金融交易是極其復(fù)雜的金融交易，其交易結(jié)果、狀況直接涉及一國的國際收支狀況，深層次地影響一國內(nèi)外均衡。因此，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，各國均經(jīng)歷過或正在經(jīng)歷著金融市場由管制到開放的過程。

二、中國金融市場對外開放的路徑

如果將金融市場“對外完全開放”和“對外完全不開放”作為一數(shù)軸的兩端，在“完全不開放”端點(diǎn)附近，居民與非居民之間的金融交易大部分屬于涉外金融交易，相應(yīng)的金融交易處于國家較嚴(yán)格的金融管制之中;當(dāng)向另一端移動時，意味著出現(xiàn)了國際金融交易與涉外金融交易的替代，國家金融管制趨于放松。無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，資本市場開放都是必需面對的重大間題。對于發(fā)展中國家和地區(qū)來說，過快開放資本市場導(dǎo)致的金融經(jīng)濟(jì)體系的波動成為一個共同面臨的問題。墨西哥于1993年實(shí)行資本項(xiàng)目自由兌換，1994年徹底開放資本市場，允許51家外國銀行、證券、保險(xiǎn)和其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)人。

資本市場的過早開放使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中潛在和積累的矛盾在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題時徹底地爆發(fā)出來，釀成1994年12月的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。韓國的情形與此類似，1996年為了加人oECD，被迫接受金融自由化要求，接受允許企業(yè)自由借款的條款。一年之后的1997年，韓國也在東南亞金融危機(jī)的沖擊下卷人嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。日本作為延遲推進(jìn)資本市場開放的另一類范例，同樣值得關(guān)注。日本1964年承擔(dān)IMF第8條款開放經(jīng)常賬戶義務(wù)，1984年對《外匯及其外貿(mào)管理法》進(jìn)行修改，放松了對資本項(xiàng)目的管制，這一過程用了20年時間。并且至今依然保留著許多限制外資進(jìn)人，以及對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行保護(hù)的措施。對于金融市場的過度保護(hù)，使得金融體系始終缺乏足夠的競爭力，這可能是導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)近年來停滯不前的根本原因之一。

綜觀各國金融市場開放的過程，都存在著如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)的問題。因?yàn)榉婪督鹑陲L(fēng)險(xiǎn)是金融監(jiān)管的基本目標(biāo)。這樣在一國金融開放的過程中存在著雙重目標(biāo)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)問題:實(shí)現(xiàn)金融開放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。為此，存在兩種不同的做法:一是強(qiáng)化管制，通過限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍、控制金融產(chǎn)品的價(jià)格來保證金融市場的穩(wěn)定，這是許多發(fā)展中國家通常采取的做法。這種做法會導(dǎo)致金融業(yè)競爭力低下，實(shí)質(zhì)上是以犧牲金融市場的發(fā)展為代價(jià)。并且由于強(qiáng)化金融管制產(chǎn)生了金融風(fēng)險(xiǎn)的積累，當(dāng)金融市場開放后，往往長期聚集起來的金融風(fēng)險(xiǎn)在出現(xiàn)導(dǎo)火索時驟然爆發(fā)了。另一種做法是:放松管制，通過強(qiáng)化金融市場競爭，促進(jìn)金融市場的發(fā)育與金融業(yè)的發(fā)展。這種方式大體可分為兩種:休克式和漸進(jìn)式。前一種方式往往導(dǎo)致一國出現(xiàn)若干年國民經(jīng)濟(jì)的衰退，社會和政治領(lǐng)域經(jīng)歷較長的動蕩和混亂，社會發(fā)展在歷史的軌道上轉(zhuǎn)向。后一方式現(xiàn)在得到較廣泛的認(rèn)可，認(rèn)為在這種方式下，在金融管制逐步放松的過程中，由于金融風(fēng)險(xiǎn)會不斷暴露和釋放出來，在應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的過程中，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力均得以逐步提高，從而有利于金融安全。當(dāng)然，這種方式由于金融市場開放歷時較長，可能使金融領(lǐng)域的不確定性增加。如果在這一過程中對國內(nèi)機(jī)構(gòu)保護(hù)過多，會使金融體系缺乏競爭力，日本就是例證。因此，在金融市場開放過程中，必須把握住放松金融管制的順序、路徑和節(jié)奏。

以往，我國金融監(jiān)管較多地傾向于不斷強(qiáng)化管制，金融市場沒有得到應(yīng)有的發(fā)育，金融機(jī)構(gòu)的競爭力相對較弱。但是在實(shí)施漸進(jìn)式改革和開放的指導(dǎo)思想下，我國在金融市場開放中，實(shí)際上形成了符合中國實(shí)際的開放路徑:設(shè)立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領(lǐng)域、規(guī)?！鸩皆鰪?qiáng)涉外金融交易的市場性。這實(shí)際上是使涉外金融交易成為金融市場逐步開放的一個操作平臺(盡管在改革的歷史進(jìn)程中，這一路徑是在為了解決當(dāng)時宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的問題而形成的)。根據(jù)中國的承諾，加人WTO后，我國金融市場將大幅度對外開放。在開放的過程中，外資金融機(jī)構(gòu)將利用其雄厚的資金實(shí)力、靈活的經(jīng)營手段和先進(jìn)的管理水平，與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)展開競爭。外部的金融市場動蕩將如何影響我國金融運(yùn)行的安全和穩(wěn)定，取決于國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能否抵御激烈的外部競爭和外來沖擊。又由于任何金融開放都是一種制度變遷，而制度變遷存在著路徑依賴，因此，總結(jié)分析以往的金融開放路徑，探討如何為今后的金融開放構(gòu)建更加合理、有效的操作平臺，有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、外匯體制改革:從涉外金融交易向國際金融交易轉(zhuǎn)變的制度演進(jìn)案例分析

中國自1978年一2002年，進(jìn)出口貿(mào)易增長了1748.73%。外匯體制改革是過去這20年推動中國出口成長的一個重要因素。改革開放以來，對外貿(mào)易嚴(yán)格按照中央計(jì)劃部門制定的進(jìn)出口計(jì)劃經(jīng)營。國家計(jì)劃委員會制訂計(jì)劃時，首先開列一份必須進(jìn)口的物品清單，然后根據(jù)所需款額，找出國內(nèi)能夠出口以換取這筆外匯的物資。由于當(dāng)時匯率對外貿(mào)水平和進(jìn)出口貨種的影響甚微，當(dāng)局遂參照旅游業(yè)、華僑匯款等少數(shù)非貿(mào)易性活動可能受到的影響以制訂匯率。主要根據(jù)中國一籃子消費(fèi)品與世界各大城市的相對價(jià)格而做出。由于中國不少消費(fèi)品定價(jià)偏低，因而大大高估了人民幣。

1998年，中國決定開放經(jīng)濟(jì)、拓展外貿(mào)。隨著外貿(mào)權(quán)下放到地方政府和企業(yè)，匯率由原來制訂外貿(mào)計(jì)劃時的會計(jì)手段，變成推動進(jìn)出口決策的重要信號。最初出臺的措施，主要是為了抵消匯率偏高而對出口的抑制。其后，為進(jìn)一步推動對外貿(mào)易發(fā)展，國家對匯率制度進(jìn)行了多項(xiàng)改革:

第一，逐步下調(diào)官方匯率，以抵消出口成本上漲的影響。

第二，實(shí)施外匯留成制度，允許出口企業(yè)和地方政府保留部分外匯收人，以滿足自身進(jìn)口需要。

第三，開放外匯調(diào)劑中心，讓出口企業(yè)可把外匯留成以較為有利的匯率折換成人民幣。在隨后的十多年中，國家以貶值為基本措施，來刺激對外貿(mào)易的發(fā)展。第一次貶值是1981年1月，以2.8元人民幣對1美元為內(nèi)部結(jié)算價(jià)(創(chuàng)匯成本)。制訂內(nèi)部結(jié)算價(jià)時，管理當(dāng)局以賺取1美元外匯的平均成本為基數(shù)，在此水平上追加10%的“利潤”率。這次貶值是中國外匯政策的一個轉(zhuǎn)折點(diǎn):主要根據(jù)創(chuàng)匯成本，而非國內(nèi)消費(fèi)品相對于海外的價(jià)格而制訂匯率水平。1983年到1993年期間，由于創(chuàng)匯成本在這期間內(nèi)不斷上漲，當(dāng)局不斷下調(diào)匯率，使出口較為有利可圖。這期間，人民幣先后六次貶值，幅度由9.6%到44.9%不等，官定人民幣對美元匯率由2.8:1調(diào)到5.32:1。19叫年1月1日匯率并軌，官方匯率更一舉下調(diào)到8.7:l水平。當(dāng)年，出口、旅游和外來直接投資增幅分別高達(dá)31.9%、56.4%和22.7%。外匯儲備在1994年和1995年分別增長114.5%和42.6%，1998年5月達(dá)到1409億美元。由于外匯供應(yīng)增加，官方匯率逐步輕微上調(diào)。1998年4月后，官方匯率大約處于8.28元人民幣對1美元的水平。貶值基本上是在市場“倒逼”下實(shí)施的，因此，貶值在一定角度上可看成是對管制的放松。

出口企業(yè)自1978年起獲準(zhǔn)留成外匯。其后，留成的比例顯著提高。1979年規(guī)定，地方政府的出口如果超越前一年的水平，獲準(zhǔn)留成超出部分的40%。1985年，獲準(zhǔn)的外匯留成已不少于出口總額的25%。1991年，留成更可高達(dá)出口總額的30%，但中央政府保留權(quán)利，必要時得以調(diào)劑價(jià)收購企業(yè)30%的外匯收人(1994年統(tǒng)一匯價(jià)后，留成制度便被撤銷)。留成制度實(shí)施后不久，出口企業(yè)和地方政府獲準(zhǔn)將外匯配額轉(zhuǎn)售給需要外匯作進(jìn)口用的單位。這一來，企業(yè)與企業(yè)也就能夠在市場上兌換外匯。持有配額的單位由于能更好地利用其外匯留成，拓展出口的積極性更高。除了用來進(jìn)口產(chǎn)品設(shè)備，出口單位還可以以高于官方的匯率換取留成的利潤。留成制度擴(kuò)大了涉外金融交易規(guī)模，引人了市場機(jī)制。如同留成制度，外匯調(diào)劑市場事實(shí)上也逐步加大了涉外金融交易規(guī)模;逐步加人和加大市場的機(jī)制。

1950年，中國銀行廣東分行率先開辦外匯調(diào)劑服務(wù)。有關(guān)業(yè)務(wù)迅即擴(kuò)至內(nèi)地12個大城市。早期的交易價(jià)是3.08元人民幣對l美元。1985年，深圳設(shè)立第一家官方的外匯調(diào)劑中心。翌年，上海和北京跟進(jìn)。再一年后，同類中心擴(kuò)大至天津。在1985年到1987年，外匯調(diào)劑中心只對中外合資企業(yè)提供服務(wù)，國內(nèi)企業(yè)不得參與。1987年，國內(nèi)的輕工業(yè)公司、工藝品公司和服裝業(yè)也獲準(zhǔn)在調(diào)節(jié)市場上出售留成。1988年4月，所有國內(nèi)企業(yè)都獲準(zhǔn)在調(diào)劑中心上出售留成。外匯管制放寬后，外匯中心的數(shù)目和交易量都有所增加。1992年12月底，全國有100多家調(diào)劑中心，交易額達(dá)到250億美元。在1994年的改革中，全國性的銀行同業(yè)外匯市場取代了調(diào)劑中心，并實(shí)施外匯結(jié)售制度。出口企業(yè)所有外匯收人按規(guī)定一律須出售給指定的銀行。對進(jìn)口企業(yè)而言，企業(yè)只要向當(dāng)局授權(quán)的銀行出示進(jìn)口合同和境外金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)的付款通知，即可換取外匯。

以上措施，從一個角度看，實(shí)際上起到了逐步放松對涉外金融交易的嚴(yán)厲管制。1994年以來，最根本的變革也許是撤銷調(diào)劑市場，在國內(nèi)設(shè)立統(tǒng)一的全國性銀行同業(yè)外匯市場。

在新制度下，國家通過中國人民銀行的貨幣政策和外經(jīng)貿(mào)部實(shí)施的行政控制來維持匯率的穩(wěn)定性和經(jīng)常賬差額，而非借著對經(jīng)常賬的來往實(shí)施外匯管制。在新的制度下，匯率不僅影響進(jìn)出口，還通過各種市場和機(jī)制間的聯(lián)系，對經(jīng)濟(jì)造成廣泛的影響。因此，制訂匯率不再只是貿(mào)易和經(jīng)常賬的問題，必須同時考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性、各種不同利益團(tuán)體的平衡、貨幣及財(cái)政政策等廣泛的問題。由于中國對內(nèi)和對外經(jīng)濟(jì)部門之間存在著一定的關(guān)系，制訂匯率時，也就不能只是為了促進(jìn)出口。事實(shí)上，經(jīng)過1994年的改革，中國基本上不再以創(chuàng)匯成本來制訂人民幣匯率。從1994年到1997年，中國的一般物價(jià)水平漲幅約50%，創(chuàng)匯成本也顯著上升，但由于外匯供應(yīng)增長，人民幣匯率反而輕微上揚(yáng)。人民幣升值，加上出口成本上升，降低了出口的盈利性。隨著市場機(jī)制作用的加大，中國經(jīng)濟(jì)對內(nèi)和對外部門之間的聯(lián)系加強(qiáng)，匯率的影響擴(kuò)散到外貿(mào)以外的部門。中國利用匯率政策以促進(jìn)出口的自由度因而有所下降。1996年以后，出口增長幅度一波三折，19%年出口只增長了1.5%，1997年出口上升20.9%，1998年，出口升幅較1997年大幅回落，1999年抬升，2000年大幅上升，2001年又大幅回落。雖然出口部門力促人民幣貶值，中國人民銀行為了實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡，仍然保持匯率穩(wěn)定。2002年初，國家進(jìn)一步改革、完善有管理的人民幣匯率制度和人民幣外匯市場交易制度，提高外匯指定銀行周轉(zhuǎn)金額度，降低進(jìn)口企業(yè)設(shè)立外匯賬戶門檻;在一定程度上加大出口企業(yè)售匯自主意愿。前不久，金融管理當(dāng)局又批準(zhǔn)四大國有銀行開展外匯衍生金融工具交易。至此，在經(jīng)常賬戶項(xiàng)下，人民幣與外匯間的兌換(交易)，在市場機(jī)制對管制的替代過程中，不斷向市場化方向演變，現(xiàn)在離進(jìn)出口企業(yè)完全意愿結(jié)售匯越來越近。

筆者認(rèn)為經(jīng)常項(xiàng)下外匯市場的開放，客觀地看，對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響是比較成功的。資本市場的開放應(yīng)遵循著這一基本思路:在逐步加大涉外金融交易規(guī)模和逐步放松對涉外金融交易的管制中，逐步開放資本市場。

參考資料

篇7

我認(rèn)為，在國際金融法律領(lǐng)域，有許多方面都要做跟蹤研究，但是目前首要跟蹤研究的問題有兩個：一是跟蹤研究國際金融交易與國家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)系；二是國際金融交易高科技化對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和法律規(guī)則的影響。

一、跟蹤研究國際金融交易與國家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)系問題

我們要跟蹤研究當(dāng)今國際金融交易與法律監(jiān)控的目的，不單是一個“匯率”、“利率”或“市場監(jiān)控規(guī)則”、或“合同法”，或“國際私法”等的金融與法律等技術(shù)問題，更重要的是表現(xiàn)為一個國家中央銀行與民間跨國金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，還表現(xiàn)為一個國家經(jīng)濟(jì)安全和政治穩(wěn)定與國際金融交易的關(guān)系。因?yàn)榻鹑诮灰椎哪康碾m然是為了盈利，但是，交易的方式上分為“敵意”的交易和“善意”的交易。在交易金額不大的時候，“敵意”性質(zhì)的交易的破壞性不大，但是，當(dāng)交易數(shù)額大到一定程度時，它對一國的經(jīng)濟(jì)的破壞作用是相當(dāng)大的，破壞后果不亞于戰(zhàn)爭，可見，金融交易與國家經(jīng)濟(jì)的安全是密切關(guān)聯(lián)性。

國際金融交易與法律監(jiān)控的研究，從一個國家的經(jīng)濟(jì)安全的角度來觀察，其必要性可以從最近的亞洲金融危機(jī)來得到印證。1997年9月，馬來西亞總理馬哈迪爾在香港舉行的國際貨幣基金組織年會上發(fā)表了演說，題為“亞洲的機(jī)遇”（注：《金錢與夢想》俞岱曦等著，中國文史出版社。）。他在演說中指出：貨幣買賣是沒有必要的，是不事生產(chǎn)力和不道德的，是應(yīng)該禁止的，并使之成為非法。我們不需要貨幣交易。他還說，“買賣貨幣用于支付國家貿(mào)易是正常的，但將貨幣單純作為商品來買賣則是不可以接受的。國際上貨幣買賣的交易額比商品與服務(wù)貿(mào)易額多了20倍，但有關(guān)交易既沒有創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會也沒有讓一般老百姓享用到什么產(chǎn)品或服務(wù)，真正獲利的只是外匯炒家，他們一年的平均回報(bào)率高達(dá)35%.而且，無論指數(shù)升降，這些足以通過巨額買賣影響匯率的炒家都是穩(wěn)操勝券，而他是通過使窮人變得更窮而獲取盈利的?！瘪R哈迪爾總理說“最近外匯投機(jī)者對馬來西亞貨幣的打擊使我們的經(jīng)濟(jì)倒退了10年，這是對馬來西亞市場的?！弊詈螅R哈迪爾總理說“民選政府有權(quán)控管市場，因?yàn)槿绻龅貌缓?，選民將會讓政府下臺。但是，他們卻沒有辦法趕走外來的金融炒家”。

反對馬哈蒂爾的看法的是國際金融家，美國的喬治？索羅斯，他在同一個會上也發(fā)表了演說。他認(rèn)為最近幾年來，世界上金融全球化的趨勢正在加速，資本流動使各個國家的匯率、利率和各種證券價(jià)格密切關(guān)聯(lián)，國際金融市場的不穩(wěn)定，有時興盛，有時衰退，使國際資本流動變得聲名狼藉。所以，國際資本市場的特征變得越來越制度化，但是市場本身需要的是更大的彈性。他還說，“我受到馬哈蒂爾的各種偽造的令人討厭的譴責(zé)，我成為他掩蓋自己缺點(diǎn)的替罪者，他在給國內(nèi)聽眾表演。如果他和他的思想容易受到馬來西亞國內(nèi)獨(dú)立傳媒的懲罰，他就不可能逃脫掉。和世界其他地方一樣，信息自由再嚴(yán)也是必不可少的?！保ㄗⅲ骸督疱X與夢想》俞岱曦等著，中國文史出版社。）

一個是國家總理，另一個是國際金融商人，兩人在國際貨幣基金組織的年會上的公然對立發(fā)言，并且互相指責(zé)，在國際金融界的會議中還從未出現(xiàn)過。從前國家與個人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力怎能夠抗衡？但是，從1992年開始，直到前不久，亞洲幾個國家的中央銀行都被一些國際民間金融機(jī)構(gòu)在市場上給擊敗了，致使國際民間金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力超過了亞洲一些國家的中央銀行。

在國際金融交易中，亞洲的一些國家的中央銀行被民間金融機(jī)構(gòu)擊敗的情況，應(yīng)該引起亞洲有關(guān)國家政府的極大關(guān)注，因?yàn)?，中央銀行如果對本國的貨幣幣值失控，對本國的貨幣與外幣的匯率失控，對金融市場的積極干預(yù)不起任何作用的話，這個國家所面臨的就不僅僅是金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而且該國中央銀行和政府還面臨著政治危機(jī)，該國的安全就遇到了威脅，因?yàn)槔习傩盏纳钏綄⑾陆?，對政府抱怨的情緒可能化為不滿的抗議行動。所以，這些國家政府對國際金融市場上的交易與監(jiān)管，不僅僅是一個金融問題，不僅僅是社會道德的問題，更重要的是關(guān)系國際政治和國家安全的大問題。因?yàn)?，一些國家的若干民間金融機(jī)構(gòu)所聚集的金融資產(chǎn)比一個國家的中央銀行還多，在國際金融市場交易中，國家的中央銀行反倒不是他們的對手，中央銀行與之較量，一旦失守，這個國家的經(jīng)濟(jì)就要倒退，政局也會不穩(wěn)。

在亞洲，一些國家政府和他們的中央銀行在國際金融市場上對本國的貨幣進(jìn)行保衛(wèi)戰(zhàn)的時候，他們的目的是為了維護(hù)本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平不至于大幅度下降，是為了維護(hù)本國人民的經(jīng)濟(jì)利益。一些國家在這場貨幣幣值保衛(wèi)戰(zhàn)中雖然失敗了，但是他們進(jìn)行的仍然是正義之戰(zhàn)，是道德之戰(zhàn)。而對于一些國際民間金融機(jī)構(gòu)在亞洲金融市場上的投機(jī)作法，正象馬哈迪爾總理所說，“這些億萬富翁其實(shí)并不需要更多的金錢，但他們卻僅僅因?yàn)椴辉缚吹桨l(fā)展中國家的繁榮而進(jìn)行極不道德的破壞?！睆氖芎Φ膩喼迖胰嗣竦慕嵌葋砜?，國際金融投機(jī)者所做的投機(jī)結(jié)果，使亞洲國家的人民受到了失業(yè)痛苦，生活水平下降。最近，一些報(bào)紙上還刊載了韓國的個別婦女開始出賣自己的腎臟器官來維持家庭生活的消息。這些足以證明，國際金融投機(jī)者的作法是不道德的，是帶有敵意的交易。概言之，國際金融交易既關(guān)系到國家民族的利益，也關(guān)系到國家的經(jīng)濟(jì)安全。

我國的金融市場，在這場亞洲金融危機(jī)中沒有受到直接的沖擊，香港特別行政區(qū)政府所進(jìn)行的港幣保衛(wèi)戰(zhàn)也獲得了成功。從國內(nèi)的情況來看，國內(nèi)資本市場由于沒有對外開放，國內(nèi)外匯的資本賬戶也處于關(guān)閉狀態(tài)，不允許外資在我國的外匯資本賬戶兌換。我國也不允許外資以外匯形式直接在我國的證券市場中買賣。正是依靠對國內(nèi)金融市場的法律保護(hù)，在這次的亞洲金融危機(jī)中，我國才免受襲擊，這是基本層面的原因。當(dāng)然，我國的經(jīng)濟(jì)狀況也比亞洲發(fā)生危機(jī)的國家好得多。例如，我國的外債結(jié)構(gòu)比較合理，人民幣幣值比較穩(wěn)定，外匯儲備數(shù)額比較大，經(jīng)濟(jì)過熱情況已經(jīng)得到控制等，這些屬于技術(shù)層面的原因。

我們需要跟蹤研究國際金融交易領(lǐng)域如何集中大規(guī)模的資金，如何進(jìn)行各種復(fù)雜的組合交易，如何避免交易風(fēng)險(xiǎn)，如何利用計(jì)算機(jī)和軟件對交易進(jìn)行分析，如何組織大規(guī)模的交易戰(zhàn)役和幣值保衛(wèi)戰(zhàn)役等。然而，國內(nèi)目前沒有這類的試驗(yàn)場所，缺乏這方面的專門人才，理論研究也不夠，這對將來我國金融市場進(jìn)一步對外開放是不利的。作為政府主管部門對市場的監(jiān)控，必須建立在研究市場與精通市場運(yùn)作基礎(chǔ)之上，我們制定的法律與規(guī)則，也應(yīng)基于這一基礎(chǔ)。我國在這方面的交易市場，目前雖然還沒有開放，但是我們的研究不能沒有，研究的課題主要是跟蹤，要象當(dāng)年科技上搞“863”計(jì)劃那樣，在金融領(lǐng)域的跟蹤研究也要搞“863”計(jì)劃，為將來我國金融市場進(jìn)一步開放做好準(zhǔn)備。

在我們搞跟蹤世界金融發(fā)展研究的同時，還要研究金融市場將來開放時，我國民族金融市場的特點(diǎn)是什么？我們的優(yōu)勢、劣勢在哪里？得失是什么？“失去的只是鎖鏈，得到的將是自由”嗎？這不僅僅是一個金融交易技術(shù)性的問題，還是一個國家的經(jīng)濟(jì)安全的大問題。在考慮這個問題時，有兩個基本點(diǎn)必須注意：一是，我國是一個大國，有12億多的人口，沒有任何其他國家能夠養(yǎng)活得起我國這么多老百姓，沒有其他任何人能夠解決我國人民吃飯、穿衣、交通與住房等基本問題，只有立足于我們自己，所以，我國的金融交易格局，無論如何發(fā)展都必須堅(jiān)持獨(dú)立自主，堅(jiān)持我們的民族性；二是，我國正因?yàn)槭且粋€大國，對世界上的事必須有我們自己的看法，讓世界聽到中國人的聲音。我國對世界貿(mào)易與金融規(guī)則的制定也應(yīng)該參與。應(yīng)該看到，當(dāng)今世界貿(mào)易與金融規(guī)則的形成，都是將我國排除在外而制定的。從發(fā)達(dá)國家的角度來看，我國的經(jīng)濟(jì)還不夠發(fā)達(dá)，金融市場對外開放的程度還不夠，貿(mào)易上還有關(guān)稅壁壘等等，從而將我國參與制定規(guī)則的機(jī)會排除在外。但是，從我國的角度來看，缺少我國參與制定的規(guī)則，就不能說得上具有世界性。當(dāng)今世界貿(mào)易與金融市場正在向著多極化方向發(fā)展，我國應(yīng)該向世界表達(dá)我們對國際貿(mào)易與金融等問題上的看法。隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國一定要參與世界貿(mào)易與金融規(guī)則的制定，沒有代表發(fā)展中國家的我國參與制定的規(guī)則，很難是合理的，在全世界上決大多數(shù)發(fā)展中國家也不可能行得通的。為了使我國的經(jīng)濟(jì)與金融進(jìn)入世界圈，我國不但要有強(qiáng)大的民族工業(yè)，要有強(qiáng)大的民族高科技產(chǎn)業(yè)，還要有強(qiáng)大的民族金融產(chǎn)業(yè)。所以，從現(xiàn)在起我國就要加強(qiáng)國際金融交易與市場監(jiān)控的跟蹤以及法律上的研究，分析它消化它，將來才能使用它與發(fā)展它。

二、要跟蹤研究國際金融交易的高科技化問題

我們要跟蹤研究的另一個問題是，高科技在國際金融交易中的廣泛運(yùn)用，對國際金融運(yùn)作產(chǎn)生的巨大影響，以及金融高科技化之后對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和法律產(chǎn)生的挑戰(zhàn)。

最近幾年，國際金融領(lǐng)域發(fā)生了至少兩項(xiàng)較大的變化：一是高科技在國際金融領(lǐng)域得到了最迅速地運(yùn)用，即大型國際金融公司在采用高科技方面的投資，幾乎超過國際大型藥品公司在R§D的投資數(shù)額。所以，大型金融機(jī)構(gòu)在全球信息的掌握、分析處理的能力上，可以同國家中央銀行與財(cái)政部相媲美；二是大型國際金融機(jī)構(gòu)集中化程度越來越高。它們之間不斷合并，從大型變成超大型，從超大型變成巨型，再變成超巨型的國際金融機(jī)構(gòu)。合并后的金融公司可以調(diào)動的資本金額也越來越大，已經(jīng)大到以千億美元為單位來計(jì)算資產(chǎn)的程度，這個水平超過普通國家的中央銀行和財(cái)政部集資的水平。因此，它們可以稱為“超級巨型國際金融機(jī)構(gòu)”。金融機(jī)構(gòu)不斷集中的原因之一是金融技術(shù)革命的推動力，因?yàn)榻鹑诟呒夹g(shù)投資是巨大的，兩家大銀行投資相同的高科技是一種浪費(fèi)，要想避免重復(fù)投資的最簡便方法就是兩家銀行合二為一。

由于高科技在金融領(lǐng)域里的廣泛深入的運(yùn)用，特別是超高速度電子計(jì)算機(jī)的信息處理技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)信息交換技術(shù)、貨幣電子數(shù)據(jù)化技術(shù)等，使金融市場的格局與交易方式將發(fā)生革命性的變化。交易活動將變得更加活躍，規(guī)模更大，速度更快、時間更長，高技術(shù)運(yùn)用于衍生金融工具領(lǐng)域，使數(shù)以百計(jì)的衍生金融產(chǎn)品出現(xiàn)于市場上。金融產(chǎn)品的契約交易表達(dá)的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人類實(shí)際物質(zhì)生產(chǎn)的價(jià)值20倍，甚至25倍之多。

早在許多年前，美國紐約的11家大銀行共同承擔(dān)了銀行間的支付清算系統(tǒng)，每天用電子轉(zhuǎn)移的資金超過萬億美元，這個數(shù)額超過美國全國所需的貨幣總額，在所有的交易行業(yè)中，用電子結(jié)算的占85%，用支票結(jié)算的占13%，用現(xiàn)金結(jié)算的僅占1%多一點(diǎn)（注：《金錢傳》（美）泰德？克羅福德著，段敏等譯，珠海出版社1997年9月，第275頁。）。相比之下，我國的結(jié)算系統(tǒng)中支票還占相當(dāng)大的比重，現(xiàn)金在居民消費(fèi)中占的比例更大。

在美國有2.6億人口，卻發(fā)行了10億張信用卡，75%以上的美國家庭有VISA卡或MASTER卡，或兩張兼有。我國有12億人口，現(xiàn)有信用卡8000多萬張，相當(dāng)于臺灣地區(qū)的信用卡數(shù)量。1914年美國的一些商店和加油站開始使用這種小卡片，1947年鐵路和航空公司開始使用信用卡；1950年美國的進(jìn)餐者俱樂部發(fā)行同今天一樣的新式信用卡；1951年美國的富蘭克林國民銀行發(fā)行了銀行信用卡。美國今天的信用卡都是銀行發(fā)行的，最大的信用卡銀行是花旗銀行。第二大的信用卡銀行是MBNA銀行（注：作者對MBNA銀行總部的考察資料。）。它們兩家銀行的信用卡覆蓋了美國市場的80%，其他數(shù)以千計(jì)的中小型信用卡銀行分享剩下的20%的市場。美國人使用信用卡所表明的不僅是消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，更重要的是電子高科技在金融領(lǐng)域運(yùn)用的廣泛程度與深入程度。相比之下，我國的信用卡發(fā)行相當(dāng)分散，都是小規(guī)模的經(jīng)營，效益不高，在國際上也沒有競爭力。

支票轉(zhuǎn)帳結(jié)算在美國也是采用了高科技手段，美國每天銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算的支票大約有20億張，如果用人工來處理是不可想象的，都是采用機(jī)器自動處理的。美國也沒有支票掛失的法律規(guī)定了，因?yàn)殡娮佑¤b和密碼，使支票丟失也不會損失客戶賬上的金錢。高速度和大規(guī)模的電子計(jì)算機(jī)的使用，就連使用信用卡時要核對簽名也不像以前那樣重視了。時下，美國客戶的信用卡丟失，只要給銀行掛一個電話就行了。

在今天，計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通訊在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，使金融業(yè)正在變成一個金融數(shù)據(jù)處理行業(yè)。銀行和證券交易公司使用的計(jì)算機(jī)的數(shù)量是最多的，檔次與質(zhì)量都是最好的，軟件也是最昂貴的軟件之一，而且計(jì)算機(jī)與軟件更新的速度也是最快的行業(yè)之一，金融機(jī)構(gòu)在這方面的投資越來越大。由于競爭的壓力，客戶的成本只能越來越低，所以金融機(jī)構(gòu)只能從擴(kuò)大市場規(guī)模上來降低成本了。

篇8

關(guān)鍵詞：國際金融中心；價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制；產(chǎn)業(yè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)體系

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006-1428(2009)05-0018-02

2009年3月25日國務(wù)院審議通過《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》，提出到2020年，將上海基本建成與中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心，具有全球航運(yùn)資源配置能力的國際航運(yùn)中心。這是首次以國務(wù)院文件的形式，明確了上海國際金融中心建設(shè)的國家戰(zhàn)略定位?！笆晃濉笔巧虾＝ǔ蓢H金融中心框架體系的關(guān)鍵時期，也是打造浦東金融核心功能區(qū)的關(guān)鍵時期?！渡虾Ｆ謻|金融核心功能區(qū)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》提出“三個集聚”和“三個先行”的總體目標(biāo)。即加強(qiáng)浦東作為金融核心功能區(qū)金融機(jī)構(gòu)的集聚、資金的集聚和金融人才的集聚；將浦東建設(shè)成為金融創(chuàng)新、金融標(biāo)準(zhǔn)制定、金融生態(tài)環(huán)境的先行地區(qū)。按照這一規(guī)劃設(shè)想，浦東金融核心功能區(qū)的集聚與輻射功能將日益增強(qiáng)，對上海國際金融中心的建設(shè)貢獻(xiàn)力度也將越來越大。

一、浦東金融核心功能區(qū)的戰(zhàn)略定位

(一)浦東金融核心功能區(qū)的生態(tài)環(huán)境

浦東的經(jīng)濟(jì)規(guī)模占上海市經(jīng)濟(jì)總量的比重由1990年的1／12上升到2007年的近1／4；浦東的財(cái)政浦東城鄉(xiāng)居民可支配收入2007年分別超過2.4萬元和1.2萬元，高于上海市平均水平，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

同時，浦東已初步形成了新型產(chǎn)業(yè)體系，2007年浦東第三產(chǎn)業(yè)增加值所占比重達(dá)到52.3％。

2007年底浦東外貿(mào)進(jìn)出口總額達(dá)到1280億美元。外資企業(yè)對浦東經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率已達(dá)70％以上，全國各地企業(yè)也有11849家落戶浦東。形成了以服務(wù)貿(mào)易開放為特征的對內(nèi)對外開放格局。

浦東的教育、醫(yī)療、文化體育設(shè)施和社會事業(yè)也得到很大發(fā)展。社會事業(yè)投入以年均40％的速度增長，基本建立了與快速城市化相適應(yīng)的公共服務(wù)和覆蓋城鄉(xiāng)的社會保障體系。

浦東金融發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，為“十一五”期間構(gòu)建浦東金融核心功能區(qū)奠定了良好的外部生態(tài)基礎(chǔ)。

(二)浦東金融核心功能區(qū)的建設(shè)現(xiàn)狀

2007年浦東的金融業(yè)占新區(qū)總產(chǎn)值的比重為16.9％，這個數(shù)字已接近世界主要金融中心的水平。浦東金融業(yè)已成為長三角乃至全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要助推器。到目前為止，上海浦東已擁有各類金融機(jī)構(gòu)509家，涉及到銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、期貨、基金、金融租賃、貨幣經(jīng)紀(jì)、汽車金融等領(lǐng)域，外資銀行的總額占全國的一半以上。金融從業(yè)人員達(dá)到10萬人。金融機(jī)構(gòu)集聚效應(yīng)基本形成。

(三)浦東金融核心功能區(qū)的定位內(nèi)涵

浦東核心功能區(qū)在形態(tài)上，應(yīng)類似倫敦金融城，其不但是上海國際金融中心的核心和長江三角洲都市圈的核心，更應(yīng)建成一個開放性的、面向全球的金融服務(wù)中心。

金融業(yè)的根本功能作用表現(xiàn)為資源配置的優(yōu)化和社會福利的提高?；谶@一認(rèn)識，浦東金融核心功能區(qū)的戰(zhàn)略定位應(yīng)以金融交易為核心，以建立金融產(chǎn)業(yè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)體系、建立和強(qiáng)化價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制以及金融創(chuàng)新為重點(diǎn)，通過建立交易、擴(kuò)大交易、激發(fā)交易、推動交易、創(chuàng)新交易、服務(wù)交易、將浦東打造成為遠(yuǎn)東乃至全球的金融資源配置中心。

二、浦東金融核心功能區(qū)建設(shè)的相關(guān)建議

(一)建立并不斷完善金融產(chǎn)業(yè)(價(jià)值鏈)網(wǎng)絡(luò)體系

當(dāng)前，浦東金融核心功能區(qū)的金融機(jī)構(gòu)眾多，但金融產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈仍不明確。為此，建議從以下幾方面著手：

1、引進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)。繼續(xù)地引進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)，如銀行、保險(xiǎn)、信托、金融租賃、貨幣經(jīng)紀(jì)、汽車金融等金融機(jī)構(gòu)，以及功能性和服務(wù)性金融機(jī)構(gòu)，如支付清算、信用評估、會計(jì)、法律信息服務(wù)，大型金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)處理中心、災(zāi)難備份中心和呼叫中心、新產(chǎn)品研發(fā)中心等后臺服務(wù)機(jī)構(gòu)等。通過引進(jìn)和構(gòu)建各種類型、各個層級的金融產(chǎn)品交易中心和市場，促進(jìn)交易主體由國內(nèi)擴(kuò)展至國際，為金融產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張、金融價(jià)值鏈的延伸提供廣闊的空間。

2、孵化和培育金融機(jī)構(gòu)與金融人才。浦東新區(qū)應(yīng)通過各種優(yōu)惠政策、各種激勵措施，孵化各種金融企業(yè)及與金融相關(guān)的企業(yè)；充分利用上海高等教育的資源優(yōu)勢籌建各類高等院校、研究所，建立產(chǎn)學(xué)研人才培養(yǎng)模式，培育各類高級金融人才。

3、完善配套支持體系。為金融產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)要素提供各方面的配套服務(wù)，研究、制定、爭取各項(xiàng)優(yōu)惠政策與優(yōu)惠福利，加強(qiáng)中央與地方的協(xié)調(diào)。

(二)建立和強(qiáng)化金融交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制

1、構(gòu)建浦東多元化的金融信息體系。大力發(fā)展金融咨詢產(chǎn)業(yè)，通過引進(jìn)和鼓勵設(shè)立各類金融網(wǎng)站，金融報(bào)紙、金融期刊，建立各類金融資訊服務(wù)公司，如金融信息系統(tǒng)開發(fā)公司，金融咨詢機(jī)構(gòu)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理公司等，為全國乃至全球金融資源配置和金融交易提供充分、完整、對稱、深層次、多角度的信息支持，進(jìn)而為金融價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的形成提供強(qiáng)有力的支持。

2、金融服務(wù)企業(yè)化。圍繞金融交易的市場需求，組建多樣化的金融服務(wù)企業(yè)，為金融發(fā)展提供便利的后援保障，使浦東金融服務(wù)企業(yè)化、市場化，鼓勵建立金融服務(wù)專業(yè)化公司，完善和轉(zhuǎn)變政府職能，從而實(shí)現(xiàn)政府，政策協(xié)調(diào)與產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)的作用。

(三)進(jìn)一步加強(qiáng)金融創(chuàng)新

篇9

關(guān)鍵詞:離岸金融/業(yè)務(wù)經(jīng)營/監(jiān)管

離岸金融（OffshoreFinance）一般指不具有金融市場所在國國籍的當(dāng)事人在金融市場上從事的貨幣或證券交易行為。為了全面參與國際金融競爭并爭取國際金融秩序的話語權(quán)，中國大陸應(yīng)當(dāng)逐步全面開展離岸金融業(yè)務(wù)、建立一流國際金融中心，而這方面少不了對離岸金融的業(yè)務(wù)經(jīng)營做出充分的監(jiān)管安排。離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管，是指離岸金融市場所在國有關(guān)主管部門依據(jù)本國法律的規(guī)定，對離岸金融從業(yè)者的經(jīng)營活動所進(jìn)行的管理。業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管涉及離岸金融運(yùn)作的各方面，包括資本金、交易對象、經(jīng)營范圍、交易貨幣等問題。

一、資本金要求

離岸金融機(jī)構(gòu)的資本金，一般指有關(guān)金融機(jī)構(gòu)在成立的時候向主管當(dāng)局所注冊的實(shí)收資本。

資本金對離岸金融機(jī)構(gòu)的良好運(yùn)營起著重要的保障作用，是保證離岸金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)和降低離岸市場風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。但一般來講，各離岸金融市場所在國在規(guī)定資本金要求的時候，并不將其作為直接的要求；也就是說，市場所在國不會直接規(guī)定，從事離岸金融業(yè)務(wù)須擁有多少資本金。這無論是在內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸會融市場上還是在內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場上都是如此。在倫敦和香港的離岸金融市場上，境內(nèi)業(yè)務(wù)與境外業(yè)務(wù)合賬處理，沒有專門的離岸金融機(jī)構(gòu)或者專門的離岸賬戶，因而也就沒有特殊的資本金要求；而在美國和日本的離岸金融市場上，許多經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)只是在其機(jī)構(gòu)內(nèi)另設(shè)立一個專門賬戶，管理當(dāng)局對這些金融機(jī)構(gòu)也沒有特殊的資本金要求。

但是，市場所在國通常會在準(zhǔn)入形式或者業(yè)務(wù)范圍方面對資本金的問題加以間接控制。由于市場所在國一般要求國際銀行以分行的形式進(jìn)入離岸金融市場[1]，那么，得以通過分行的形式進(jìn)入離岸金融市場并開展業(yè)務(wù)的跨國銀行總行是否要符合一定的資本金要求呢？答案顯然是肯定的。比如，1990年《馬來西亞離岸銀行法令》第11條規(guī)定，資本金未扣除虧損前不足1000萬林吉特或其他等額貨幣的，任何申請人不得被發(fā)給離岸銀行執(zhí)照，任何領(lǐng)有執(zhí)照的離岸銀行也不得經(jīng)營離岸銀行業(yè)務(wù)。又如，根據(jù)《香港銀行條例》第1節(jié)，在香港的三級銀行體系中，持牌銀行最低資本金要求為1，5億港元，有限持牌銀行為1億港元，接受存款公司為2500萬港元，而各級銀行所能從事離岸金融的業(yè)務(wù)范圍與其資本金成正比。

此外，為了防止注冊資本與實(shí)收資本的不～致以及由此引發(fā)的不良后果，有的國家特別規(guī)定了離岸金融機(jī)構(gòu)實(shí)收資本的限額。比如，按照《新加坡銀行法》第9條的規(guī)定，外國銀行須保持600萬新元的最低限額的實(shí)收資本以及另一筆新加坡金融管理當(dāng)局批準(zhǔn)的300萬新元的資產(chǎn)額。

二、業(yè)務(wù)范圍的限制

所謂業(yè)務(wù)范圍的限制，是指離岸金融市場所在國對在本國離岸金融市場上的從業(yè)者所能夠具體從事的離岸金融業(yè)務(wù)作出的限定。

離岸金融業(yè)務(wù)包括貨幣業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)兩大類，其中每一大類又涵蓋了很多具體類型的業(yè)務(wù)，比如貨幣業(yè)務(wù)包括存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)，而存款業(yè)務(wù)又包括短期和中長期存款等等。至于證券業(yè)務(wù)的具體類型，更是包括債券、股票、期貨、期權(quán)等多種。不同的業(yè)務(wù)對離岸金融從業(yè)者的資質(zhì)，以及離岸金融市場的法制建設(shè)程度有不同的要求，并會帶來不同的金融風(fēng)險(xiǎn)，市場所在國必須根據(jù)自己的實(shí)際情況予以考慮。對于如此繁多的離岸金融業(yè)務(wù)類型，市場所在國的需求也是不同的，故而對離岸金融從業(yè)者的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行限制，是離岸金融市場所在圍保障本國金融政策實(shí)施、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

一般來講，業(yè)務(wù)范圍的限制主要受到兩方面因素的影響。

第一個方面是離岸金融市場的模式[2]。內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場通常管理較為嚴(yán)格，相應(yīng)地，從業(yè)者在該類市場上的業(yè)務(wù)范圍也受到較大限制。內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場由于允許金融從業(yè)者混合經(jīng)營離岸與在岸業(yè)務(wù)，其對離岸業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定一般沿用在岸業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定，故而相對于內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型市場而言，業(yè)務(wù)范圍限制較小。而虛擬業(yè)務(wù)型離岸金融市場由于為了最大限度地吸引外資，管理相當(dāng)寬松，故而其業(yè)務(wù)范圍也就最為廣泛。

第二個方面是離岸金融從業(yè)者的資質(zhì)。顯然，如果市場所在國對離岸金融從業(yè)者的資質(zhì)有所區(qū)分的話，那么相應(yīng)地，具有更高資質(zhì)的從業(yè)者將獲得更大的業(yè)務(wù)范圍，而資質(zhì)較低的從業(yè)者則只能在較小的范圍內(nèi)從業(yè)。對于從業(yè)者資質(zhì)加以區(qū)分的～個重要標(biāo)準(zhǔn)，就是資本金要求。在那些對離岸金融機(jī)構(gòu)的資本金要求上做出了不同層級的規(guī)定的離岸金融市場上，滿足不同資本金要求的從業(yè)者將得到不同的業(yè)務(wù)范圍許可。前面已經(jīng)說過，香港實(shí)行三級銀行制，從持牌銀行到有限持牌銀行再到接受存款公司，法律規(guī)定了不同的資本金要求。相應(yīng)地，在業(yè)務(wù)范圍方面，香港的持牌銀行所受限制最少，它們不僅既可以從事離岸貨幣業(yè)務(wù)也可以從事離岸證券業(yè)務(wù)，而且接受存款的數(shù)額也不受限制；有限持牌銀行業(yè)務(wù)受到了一定限制，它們只能接受較大額的企事業(yè)存款，不能接受公眾的小額存款；而注冊存款公司的業(yè)務(wù)限制最多，它們只能接受不少于5萬港元，期限為3個月或以上的定期存款。

受到上述兩個方面因素的影響，各離岸金融市場所在國關(guān)于業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定就有著或多或少的差別，這大體可以分為三類情況。第一類情況是：離岸金融市場所在國把離岸業(yè)務(wù)的范圍限制在較為傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)上，即銀行與非居民的資金往來關(guān)系定位為存款和借貸關(guān)系，并明確規(guī)定離岸賬戶內(nèi)資金不可做外匯買賣、票據(jù)交易、證券買賣和掉期交易；東京離岸金融市場即屬于此種情況。第二類情況是：離岸金融市場所在國家或地區(qū)將業(yè)務(wù)范圍規(guī)定得相對較為寬泛一些，即擴(kuò)展到債券和票據(jù)業(yè)務(wù)等，但不包括所有證券業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新項(xiàng)目；美國國際銀行設(shè)施、新加坡亞洲貨幣單位、馬來西亞納敏離岸金融中心和臺灣地區(qū)的國際金融業(yè)務(wù)分行等均屬此類情況。第三類情況是：離岸金融市場所在國家或地區(qū)對從業(yè)者的業(yè)務(wù)范圍規(guī)定得十分廣泛，包括銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、債券、信托、保險(xiǎn)、基金以及金融服務(wù)等領(lǐng)域，內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場和虛擬型離岸金融市場大都屬于這種情況[3]。當(dāng)然，上述業(yè)務(wù)范圍的情況僅僅是指有關(guān)市場所在國家或地區(qū)所允許的最大限度的業(yè)務(wù)許可，有關(guān)的離岸金融機(jī)構(gòu)是否能夠享有這些業(yè)務(wù)范圍許可、在多大程度上可以享有這些許可，要看其自身資質(zhì)（尤其是資本金）是否符合有關(guān)國家法律的要求。

三、交易對象的限制

所謂交易對象的限制，是指依據(jù)市場所在國法律的規(guī)定，離岸金融從業(yè)者在某一離岸金融市場上，僅能同限定的主體進(jìn)行離岸金融交易。

對離岸金融交易對象做出限定，一般是為了隔離在岸金融市場和離岸金融市場的聯(lián)系，使得資金在兩種賬戶之間不得隨意流動，從而起到防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。因此，這一限制的具體內(nèi)容實(shí)際上是與市場模式息息相關(guān)的。對于內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場以及虛擬業(yè)務(wù)型離岸金融市場而畜，限制交易對象沒有太大必要。但對于內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場而言，這種限制就是必要的了，只不過基于各國的實(shí)際情況差異，存在一個限制或大或小的問題。

這就可以看出，對交易對象作出限制的焦點(diǎn)，主要在交易主體的國籍上，也就是說，是否只有非居民才能參與離岸金融交易？進(jìn)一步的問題是，應(yīng)采取何種標(biāo)準(zhǔn)判斷交易主體（尤其是跨國金融機(jī)構(gòu)）的國籍，是注冊地標(biāo)準(zhǔn)，還是資本來源地標(biāo)準(zhǔn)？除此以外，還有少數(shù)的市場所在國對交易對象的組織形式也做出了限制，即限制有關(guān)主體以自然人的形式成為離岸金融交易的對象。

因此，對于離岸金融業(yè)務(wù)的交易對象，內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場（比如倫敦和香港）的管理當(dāng)局一般不作限制，居民與非居民皆可從事交易。

而在內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場上，交易對象限制是普遍存在的，但其程度有所區(qū)別。總的說來，在內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場上，交易對象一般被限定在非居民的范圍內(nèi)，而在判斷跨國金融機(jī)構(gòu)的國籍的時候，多數(shù)國家采取的是注冊地標(biāo)準(zhǔn)。比如，盡管知道其資本來自于本國，但美國還是將本國金融機(jī)構(gòu)的海外分支機(jī)構(gòu)也算作非居民。有的市場所在國雖為內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型，但為了適應(yīng)其自身較高的內(nèi)外業(yè)務(wù)滲透程度，允許居民有限地參與離岸金融交易。比如，新加坡允許居民用離岸賬戶投資和借款；馬來西亞允許離岸銀行接受居民的外幣存款并向居民發(fā)放100萬林吉特等額以下的貸款（若超過100萬林吉特等額則需監(jiān)管部門批準(zhǔn)）。但也有少數(shù)市場所在國（如日本）把交易對象限于最嚴(yán)格意義上（兼采注冊地標(biāo)準(zhǔn)和資本來源地標(biāo)準(zhǔn)）的非居民，將本國的海外分支機(jī)構(gòu)排除在交易主體之外，并禁止個人（即便是非居民）從事離岸金融交易（注釋1：據(jù)日本有關(guān)法律的規(guī)定，“特別同際金融交易賬戶”是記錄從非居民取得的存款以及從其他非居民籌措的資金和對非居民的貸款以及對非居民資金的運(yùn)用的離岸交易專用賬戶；從事境外業(yè)務(wù)的銀行或機(jī)構(gòu)要確保交易對方確實(shí)足非居民以及所貸出的貸款確實(shí)用于境外的營業(yè)活動，如果外匯銀行或機(jī)構(gòu)對交易對象的屬性小確認(rèn)，那么大藏省町以停止其外匯業(yè)務(wù)并對末確定交易對象屬性的業(yè)務(wù)按非離岸業(yè)務(wù)進(jìn)行處理。參見左連村、王洪良著：《國際離岸金融市場理論與實(shí)踐》，中山大學(xué)出版社2002年版，第193頁。）。而在中國大陸的離岸金融試點(diǎn)中，主管當(dāng)局采取了最普遍的交易對象限定方法，即交易限于非居民（包括中資境外注冊機(jī)構(gòu)）之間（注釋2：國人民銀行《離岸銀行業(yè)務(wù)管．哩辦法》第4條規(guī)定，“非居民”是指在境外（含港、澳、臺地區(qū)）的自然人、法人（含在境外注冊的中國境外投資企業(yè)）、政府機(jī)構(gòu)、國際組織及其他經(jīng)濟(jì)組織，包括中資金融機(jī)構(gòu)的海外支持機(jī)構(gòu)，但不包括境內(nèi)機(jī)構(gòu)的境外代表機(jī)構(gòu)和辦事機(jī)構(gòu)。）。

四、交易貨幣的限制

所謂交易貨幣的限制，即指依據(jù)離岸金融市場所在國的法律規(guī)定，何種貨幣可以在該市場上進(jìn)行交易。

基于離岸金融的國際性，離岸金融交易的貨幣必須是可自由兌換的貨幣，因此，市場所在國對交易貨幣的限制，主要集中在是否允許本國貨幣作為交易貨幣上面。離岸金融市場所在國之所以對本國貨幣是否能夠作為離岸金融交易貨幣做出限定，通常是出于以下幾種考慮：第一，隔離本幣市場與外幣市場，把金融風(fēng)險(xiǎn)控制在外幣市場；第二，本幣業(yè)務(wù)在市場上的份額太少；第三，本幣尚未成為可自由兌換貨幣。

盡管存在以上多種考慮因素，但其中最重要的考慮因素，還是本幣是否屬于可自由兌換貨幣的問題。很多發(fā)展中國家的離岸金融市場之所以禁止本幣交易，主要原因就是其本國貨幣尚未成為可自由兌換的貨幣。而在本幣為可自由兌換貨幣的前提下，其成為離岸金融交易貨幣就是大勢所趨。因?yàn)?，既然本幣是可自由兌換的，那么本幣市場與外幣市場就不可能被隔離，外幣市場的任何波動，都會影響到本幣市場；如果硬性地將本幣排除在離岸金融交易貨幣之外，反而會妨礙本幣充分發(fā)揮其在國際金融市場上的作用。此外，市場份額少不是限制本幣進(jìn)入離岸金融市場的原因，相反，較少的份額恰恰意味著本幣業(yè)務(wù)在離岸金融市場上有更大的發(fā)展空間。

因此，如果離岸金融市場所在國的貨幣不是可自由兌換的，那么有關(guān)的離岸金融交易不能使用本幣；如果市場所在國的貨幣是可自由兌換的，那么如今的趨勢是有關(guān)的離岸金融交易可以使用本幣。

具體到各國而言，美國IBF和日本JOM都允許使用本幣進(jìn)行離岸金融交易，實(shí)際上，這兩個市場上的交易也多數(shù)是本幣交易，大量本幣的回流不僅改善了兩國的國際收支狀況，而且鞏固了紐約和東京的主要國際金融中心地位。這其中，日本當(dāng)局為了確保交易的本幣是從境外回流的，還規(guī)定離岸賬戶和普通賬戶之間的資金流入、流出和每天從境外賬戶的凈流入要控制在上個月非居民所運(yùn)用資產(chǎn)平均余額的10％以內(nèi)，同時在當(dāng)月中凈流入額的合計(jì)不能超過凈流出額的合計(jì)。

相比之下，由于倫敦曾經(jīng)主要經(jīng)營歐洲美元，基本沒有本幣業(yè)務(wù)，故而英國政府規(guī)定英鎊不作為倫敦離岸金融市場上的交易貨幣。但是，這種做法無疑是自己困住了自己的手腳，作為可自由兌換貨幣的英鎊卻不能參與本國離岸金融市場上的交易，等于將一大塊業(yè)務(wù)拱手讓人。事實(shí)上，從1997年開始，倫敦的銀行開始經(jīng)營歐洲英鎊存款業(yè)務(wù)了，只不過這種交易需要通過英國的海峽群島離岸金融中心達(dá)成。由此可見，只要市場所在國貨幣為可自由兌換貨幣，那么利益的驅(qū)動以及競爭的壓力將促使本幣成為離岸金融交易貨幣（注釋3：如有學(xué)者所指出的，主要發(fā)達(dá)目家離岸市場的交易幣種本幣化是個趨勢。參見連平著：《離岸金融研究》，中國金融出版社2002年版，第76頁。）。

但是，在本幣仍然不可自由兌換的發(fā)展中國家，即使建立了離岸金融市場，本幣也不能成為交易貨幣。比如在馬來西亞納敏離岸金融市場上，離岸銀行一般不得從事涉及林吉特的業(yè)務(wù)。因此，本幣是否可以成為交易貨幣，取決于其可自由兌換的程度。

五、中國離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管法制的構(gòu)建

在進(jìn)一步改革金融體制，構(gòu)建全面離岸金融業(yè)務(wù)的真正的國際金融中心的過程中，作為離岸金融市場所在國，中國有關(guān)主管部門應(yīng)當(dāng)依據(jù)本國法律的規(guī)定，對離岸金融從業(yè)者的經(jīng)營活動從資本金、交易對象、經(jīng)營范圍、交易貨幣等方面進(jìn)行監(jiān)管。

（一）資本金要衷

對于離岸金融機(jī)構(gòu)的資本金，我國可以參照國際上的通常做法，采取間接控制的方式。

前已述及，各離岸金融市場所在國在規(guī)定資本金要求的時候，通常不將其作為直接的要求，而在準(zhǔn)入形式或者業(yè)務(wù)范圍方面對其加以間接控制，有的國家還特別規(guī)定了離岸金融機(jī)構(gòu)實(shí)收資本的限額。這種間接控制的做法，我國是可以采納的。

具體來講，在準(zhǔn)人形式上，我國可以要求跨國銀行以分行的形式進(jìn)入中國市場[4]，由于對這些分行的資本金無法規(guī)定，故而我國只能就其總行的資本金作出規(guī)定；但即便如此，對于總行撥給這些分行的營運(yùn)資金，也應(yīng)規(guī)定一個最低的限額。一般來說，對于離岸金融機(jī)構(gòu)的資本金，可以按照業(yè)務(wù)范圍的不同，劃定不同的檔次，全能型銀行的資本金應(yīng)當(dāng)最高，限制瓔銀行次之，離岸銀行再次之，其他離岸金融機(jī)構(gòu)最低。

筆者認(rèn)為，可以根據(jù)所要頒發(fā)的牌照，規(guī)定不同的離岸金融機(jī)構(gòu)的最低資本金要求：全能型銀行為1億美元，限制型銀行為5000萬美元，離岸銀行為2000萬美元，其他離岸金融機(jī)構(gòu)為1000萬美元；而且資本金的50％必須實(shí)繳，資金應(yīng)在兩年內(nèi)到位。對于離岸金融分支機(jī)構(gòu)從其總行或總部獲得的營運(yùn)資金，筆者認(rèn)為其最低限額應(yīng)當(dāng)達(dá)到總行或總部資本金的10％（注釋4：據(jù)中圍《外資銀行管理?xiàng)l例》第8條，日前在在岸市場上，我國對外資銀行在我囤境內(nèi)設(shè)立的分行的最低營運(yùn)資金要求，也是10％。）。

（二）業(yè)務(wù)范圍

對于離岸金融的業(yè)務(wù)范圍，我國應(yīng)當(dāng)采取一個適中的標(biāo)準(zhǔn)。

前已述及，目前離岸金融市場所在國關(guān)于業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定大體可以分為狹窄、適中、寬泛三類情況。實(shí)際上，業(yè)務(wù)范圍的大小，跟離岸金融市場模式和基本政策導(dǎo)向乃是息息相關(guān)的。多數(shù)國家和地區(qū)在建立離岸金融市場的時候，都并未將離岸金融業(yè)務(wù)范圍限制在傳統(tǒng)的貨幣業(yè)務(wù)上，僅有少數(shù)國家（如日本）將離岸金融業(yè)務(wù)范圍限定在存貸款業(yè)務(wù)上。顯然，若要充分發(fā)揮離岸金融市場的籌資融資作用，將業(yè)務(wù)范圍限定在存貸款上是不明智的。由于我國未來的離岸金融市場很可能采取內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型市場模式，加之建立離岸金融市場的目的不是像日本當(dāng)年那樣為了回流海外本幣，而是充分籌資引資，因此我們沒有必要將離岸金融的業(yè)務(wù)范圍限制得過死；但同時為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并使金融市場的開放與中國國情（比如外匯管制暫時不能取消、金融混業(yè)暫時不能推行）相適應(yīng)，我們對離岸金融的業(yè)務(wù)范圍也不能放得過寬。

盡管在目前的離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)中，我國確實(shí)僅開展了部分離岸貨幣業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，試點(diǎn)單位也僅限于部分銀行，但這畢竟不同于正式的實(shí)施離岸金融市場建設(shè)。試點(diǎn)的業(yè)務(wù)范圍絕不等同于未來中國大陸離岸金融市場的業(yè)務(wù)范圍。更何況，目前中國金融改革開放的步伐進(jìn)一步加快，所推出的一些改革措施，實(shí)際上已經(jīng)觸及離岸證券業(yè)務(wù)的范疇（注釋5：這其中的代表性措施就是QFII和QDII機(jī)制，堪管QFII和QDII還小是真JF意義上的離岸金融，但兩者一個是非居民投資l}l陶證券市場，一個是居民投資海外證券I仃場，都具有較強(qiáng)的圍際性，一旦內(nèi)地的離岸金融市場啟動，有關(guān)的機(jī)構(gòu)就可以順勢將這兩種業(yè)務(wù)襤合并移植到離岸金融市場這一個平臺上。更醇要的是。這兩款涉外汪券投資金融工具的推出，本身就已經(jīng)說明中國金融改革的目標(biāo)不僅僅限于貨幣業(yè)務(wù)。）。由此可以看出，盡管目前的離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)局限于傳統(tǒng)的銀行存貸款業(yè)務(wù)，但是未來的離岸金融市場上，業(yè)務(wù)范圍應(yīng)當(dāng)既包括離岸貨幣業(yè)務(wù)，也包括離岸證券業(yè)務(wù)。

但隨之而來的一個問題是，若允許開展離岸證券業(yè)務(wù)，那么應(yīng)如何具體規(guī)定離岸金融業(yè)務(wù)的范圍？也就是說，除了傳統(tǒng)意義上的貨幣和證券業(yè)務(wù)，其他金融衍生產(chǎn)品的離岸業(yè)務(wù)是否可以開展？從國際上的做法來看，有的國家允許市場主體從事離岸債券、離岸股票和離岸票據(jù)業(yè)務(wù)，但是沒有將更多的金融衍生產(chǎn)品列入可交易的行列；而有的國家則允許所有的金融產(chǎn)品，包括層出不窮的金融衍生產(chǎn)品進(jìn)入離岸金融市場進(jìn)行交易。從中國的國情來考慮，筆者認(rèn)為應(yīng)該采取第一種做法，即將債券、股票、期貨等傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)列入離岸業(yè)務(wù)范圍，而不將其他金融衍生產(chǎn)品列入離岸金融范圍。這首先是因?yàn)?，一般只有虛擬業(yè)務(wù)型離岸金融市場和內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場才可能在最廣泛的程度上規(guī)定離岸業(yè)務(wù)范圍，而內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場一般采取適中的業(yè)務(wù)范圍，中國大陸沒有可能選擇前兩種市場模式，采取適中的業(yè)務(wù)范圍也就是順理成章的了。其次，離岸金融衍生產(chǎn)品在全部離岸業(yè)務(wù)中所占的份額一般比較少，將其排除不會影響離岸金融市場的建設(shè)質(zhì)量。再次，金融衍生產(chǎn)品發(fā)展迅速、機(jī)制復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)較大，即使在監(jiān)管相對較嚴(yán)格的在岸市場上都很難加以規(guī)制，如果在監(jiān)管相對寬松的離岸市場上開展此類業(yè)務(wù)，更容易因監(jiān)管法制的失位而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。最后，考慮到中國大陸金融市場開放的進(jìn)度，目前多數(shù)金融衍生產(chǎn)品即便是在在岸市場上都不能經(jīng)營，要將想這些產(chǎn)品搬到離岸金融市場上交易，就更是不可能的事情了。同時還應(yīng)注意的是，如果法律對離岸金融機(jī)構(gòu)的資本金做出不同的要求，那么符合不同資本金要求的離岸金融機(jī)構(gòu)將享有不同的業(yè)務(wù)范圍。

此外，在目前的離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)中，已經(jīng)出現(xiàn)了部分離岸銀行（尤其是外資銀行分行）利用離岸業(yè)務(wù)的復(fù)雜性所造成的某些監(jiān)管真空，超出許可范圍經(jīng)營的情況，這說明我國在這方面的監(jiān)管措施還不到位、效果還不理想。除了需要解決目前的監(jiān)管真空問題之外，更要注意的是，在以后建立離岸金融市場的過程中，應(yīng)高度霞視對業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管，并采取有力的監(jiān)管措施以保障離岸市場的基本秩序。

概言之，在業(yè)務(wù)發(fā)展策略的選擇上，我國未來的離岸金融市場應(yīng)同時發(fā)展離岸貨幣業(yè)務(wù)和離岸證券業(yè)務(wù)，但其中的離岸證券業(yè)務(wù)應(yīng)僅包括傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)，而不包括諸多金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

（三）交易對象

對于離岸金融業(yè)務(wù)的交易對象，我國應(yīng)明確其主要為非居民，但一定條件下居民可以參與交易。

從國際層面來看，對于離岸金融、№務(wù)的交易對象，內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場的管理當(dāng)局一般不作限制，居民與非居民皆町從事交易；而在內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場上，交易對象限制是醬遍存在的，但其程度有所區(qū)別。

由于我國很可能選擇內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型巾．場模式，故而對交易對象的限制也是理所當(dāng)然的。為了符合離岸金融徹底的國際性，并保障離岸賬戶與在岸賬戶的分離，交易對象應(yīng)該主要限于非居民。但是，居民在一定條件下也是可以參與離岸金融交易的。

在有條件的情況下，我國應(yīng)適當(dāng)允許離岸賬戶與在岸賬戶的滲透[5]，這也就意味著居民可以有條件地參與離岸金融交易；而依據(jù)確認(rèn)市場主體資格的標(biāo)準(zhǔn)，在中國大陸注冊但其主要營業(yè)地不在中國大陸的法人可被視為非居民[6]，這就意味著本國金融機(jī)構(gòu)的附屬性海外分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)被納入交易對象的范圍中——盡管從嚴(yán)格意義上講這些附屬性的分支機(jī)構(gòu)仍然只是“居民”的一部分，但這樣做可以有利于投資于海外的來源于本國的資金的回流，從而起到繁榮本幣業(yè)務(wù)的作用。

（四）交易貨幣

關(guān)于何種貨幣可以在離岸金融市場上進(jìn)行交易的問題，我國應(yīng)在明確可自由兌換貨幣的交易貨幣地位的同時，為人民幣成為交易貨幣留下空間。

離岸金融交易必須使用可自由兌換的貨幣，這是毋庸置疑的。那么市場所在國的本幣是否應(yīng)當(dāng)成為交易貨幣呢？綜觀各離岸市場的發(fā)展，本幣業(yè)務(wù)的作用是不可忽視的，紐約和東京的離岸市場建立時間不久就取得如此成績也是與本幣交易的繁榮分不開的，在這種壓力之下，倫敦也開始進(jìn)行變相的本幣交易，可以說，在主要發(fā)達(dá)國家的離岸市場上，交易幣種本幣化是一個趨勢。于是，我國將面臨的一個關(guān)鍵問題就在于，人民幣是否可以成為離岸金融交易貨幣？前面已經(jīng)指出，如果離岸金融市場所在國的貨幣不是可自由兌換的，那么有關(guān)的離岸金融交易不能使用本幣；如果市場所在國的貨幣是可自由兌換的，那么如今的趨勢是有關(guān)的離岸金融交易可以使用本幣。從《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》第5條的規(guī)定來看，“離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營幣種僅限于可自由兌換貨幣”。這似乎意味著，只要人民幣成為可自由兌換貨幣，就可以被用于離岸金融交易。因此，這一問題的解決取決于我國外匯管制的策略選擇、尤其是人民幣資本項(xiàng)目可兌換問題的策略選擇。人民幣是否成為可自由兌換貨幣，對于中國離岸金融市場建設(shè)關(guān)系重大。

眾所周知，有的國家不實(shí)行本國貨幣可自由兌換，主要是為了保持本國金融政策的獨(dú)立性與穩(wěn)定性，并防止國際會融市場劇烈波動危及本國金融秩序與安令。就目的的國際規(guī)范而言，《國際貨幣基金組織協(xié)定》儀要求實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的可兌換，不把放松對資本項(xiàng)目的管制作為成員國的義務(wù)，IMF僅可在特定環(huán)境下要求國家加強(qiáng)資本控制。因此，中國目前的外匯管制狀況，也是符合《國際貨幣基金組織協(xié)定》要求的。然而這里的問題在于，若要推行離岸金融業(yè)務(wù)乃至建立離岸金融市場，這樣的低標(biāo)準(zhǔn)顯然是不夠的，不解決外匯管制的問題，就無法順利地建立中國大陸自己的離岸金融市場。

目前的外匯管制問題的焦點(diǎn)，還是在人民幣資本項(xiàng)目下的可兌換問題上。實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的完全可自由兌換，是中國政府的一個長期策略，也是實(shí)現(xiàn)離岸金融市場建設(shè)的關(guān)鍵一步。因?yàn)殡x岸金融徹底的國際性，必然要求交易貨幣為可自由兌換貨幣，如果市場所在國的本幣不能實(shí)現(xiàn)可自由兌換，那么該離岸金融市場就很難建立起來，即使建立起來了，在激烈的國際金融市場競爭中也很難占到優(yōu)勢。

但關(guān)鍵在于，是否因?yàn)閷?shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的完全可自由兌換是一個長期的步驟，中國大陸的離岸金融市場建設(shè)也就只能繼續(xù)等待呢？答案顯然是否定的。相反，我們可以選擇一些短期的策略，從而既能夠立即推進(jìn)中國大陸的離岸金融市場建設(shè)，又能夠與逐步完全取消外匯管制的長遠(yuǎn)規(guī)劃相適應(yīng)[7]。

因此，在短期策略上，我國可以暫時維持人民幣資本項(xiàng)目下的管制，同時將本幣業(yè)務(wù)排除在允許的離岸金融業(yè)務(wù)范圍之外，或者先由本國金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)辦理本幣業(yè)務(wù)。而從長遠(yuǎn)看，我國應(yīng)當(dāng)取消外匯管制，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換，從而使人民幣作為本幣，成為本國離岸金融市場上的交易貨幣。

故而筆者認(rèn)為，在我國有關(guān)建立離岸金融市場的法律中，應(yīng)規(guī)定：“用于離岸金融交易的貨幣應(yīng)是可自由兌換的貨幣。”這就為人民幣成為交易貨幣埋下了伏筆，實(shí)際上意味著一旦人民幣（至少在試點(diǎn)地區(qū)）實(shí)現(xiàn)可自由兌換，就可以在我國離岸市場上成為交易貨幣。

注釋:

[1][7]羅國強(qiáng)．論中國建立離岸金融中心的策略選擇[J]．經(jīng)濟(jì)界，2009，（1）．

[2][5]羅國強(qiáng)．離岸金融監(jiān)管的基本原則與模式[J]．廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2010，（2）．

篇10

關(guān)鍵詞:國際經(jīng)濟(jì)金融化　特征　成因

一、國際經(jīng)濟(jì)金融化的概念及其特征

國際經(jīng)濟(jì)金融化主要是指國際經(jīng)濟(jì)活動日益以金融活動為中心，以金融關(guān)系為紐帶，以金融政策為協(xié)調(diào)工具，從而把金融作為一種重要的經(jīng)濟(jì)資源來推動世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程與趨勢。國際經(jīng)濟(jì)金融化主要包括三層含義:一是國際金融活動在國際經(jīng)濟(jì)中日益趨重，成為國際經(jīng)濟(jì)活動的重要組成部分，金融資產(chǎn)在財(cái)富中的比重日益增加;二是在經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)自由化的下金融活動跨越國界，在全球范圍內(nèi)形成統(tǒng)一的金融市場體系，隨著金融創(chuàng)新和金融業(yè)務(wù)的不斷拓展，世界各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益表現(xiàn)為金融聯(lián)系;三是隨著金融危機(jī)的不斷出現(xiàn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成世界各國的共識，國際金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和國際金融關(guān)系的協(xié)調(diào)成為國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)重要組成部分。金融作為一種重要的經(jīng)濟(jì)資源日益被世界各國所重視，國際經(jīng)濟(jì)金融化的實(shí)質(zhì)就是指金融這種經(jīng)濟(jì)資源在世界各國日益被優(yōu)化配置、被充分利用的過程與趨勢。在國際經(jīng)濟(jì)金融化的過程中具體表現(xiàn)為以下特征:1、金融虛擬經(jīng)濟(jì)在國際經(jīng)濟(jì)活動中日益突出。所謂虛擬經(jīng)濟(jì)就是相對商品生產(chǎn)和商品交換的實(shí)物經(jīng)濟(jì)而言的，主要指由虛擬金融資產(chǎn)如有價(jià)證券、存款、外匯等運(yùn)動而形成的一種經(jīng)濟(jì)活動，也稱金融虛擬經(jīng)濟(jì)。金融虛擬經(jīng)濟(jì)在國際經(jīng)濟(jì)活動的地位日益突出，主要表現(xiàn)在以下幾個方面:第一，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益擴(kuò)大。據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計(jì)，全球外匯市場日平均交易量1989年為5900億美元，1992年為8200億美元，1995年為11900億美元，1998年上升到15000億美元，，全球的外匯日交易量已接近2萬億美元;國際債券1999年為1900億美元，預(yù)計(jì)2000年為2000億美元;證券市場到1998年11月，全球證券市場總值達(dá)25.2萬億美元，成交23萬億美元，其中，十大證券市場證券市值22.3萬億美元，成交20萬億美元。目前由于資本的流動和外匯交易日益脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此，國際經(jīng)濟(jì)的金融虛擬化在未來的一段時間將進(jìn)一步加強(qiáng)。第二，金融資產(chǎn)在各國社會財(cái)富中的比重日益加大。在社會財(cái)富中，如存款、股票、國債和保險(xiǎn)單位等多種虛擬金融資產(chǎn)的比重日益增大，以金融資產(chǎn)為主取代了以實(shí)物形態(tài)為主或以貨幣存款為主的財(cái)富持有形式?？梢杂媒鹑谙嚓P(guān)率即金融資產(chǎn)占國民生產(chǎn)總值這一指標(biāo)來表示社會財(cái)富金融資產(chǎn)化的進(jìn)程(如下表所示)。

從上表可以看出，在一個世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，主要發(fā)達(dá)國家的金融相關(guān)率都在逐步提高，社會財(cái)富以金融資產(chǎn)形態(tài)存在的比重日益加大。目前，國際金融交易僅有2%的同生產(chǎn)、貿(mào)易等直接投資有關(guān)，其余的均在自我循環(huán)，進(jìn)行錢生錢的游戲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球股市市值約25萬多億美元，而金融衍生商品的價(jià)值就達(dá)100多萬億元，是全球GDP的三倍多;再如1997年全球僅養(yǎng)老金總額就達(dá)到9.7萬億美元，估計(jì)到2002年將達(dá)到13.7萬億美元，并且這些國家的虛擬金融資產(chǎn)總額都超過了實(shí)物資產(chǎn)的總額，在未來的時間內(nèi)金融資產(chǎn)的相關(guān)率還在繼續(xù)增長。2、國際金融關(guān)系在國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中日益突出。金融關(guān)系主要是指各國在國際金融活動中形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、股權(quán)股利關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)關(guān)系等金融關(guān)系。隨著國際經(jīng)濟(jì)全球化和國際金融自由化的發(fā)展，世界各國的金融關(guān)系在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中日益突出。主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn):一是金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用更加突出。國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系金融化世界對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有積極的意義，它便利了全球金融的往來和全球融資，有利于發(fā)展家引進(jìn)外資，發(fā)展經(jīng)濟(jì)。目前，全球證券投資正在急劇的膨脹，意味著金融中介的快速運(yùn)轉(zhuǎn)，全球證券業(yè)內(nèi)50家最大的證券商都是銀行集團(tuán)和金融集團(tuán)下屬的部門，銀行與證券業(yè)的合并，方便了國際資本的國際轉(zhuǎn)移，大量而迅速的全球資金流動，將各國的經(jīng)濟(jì)更緊密的聯(lián)系在一起，促進(jìn)了資金在國際范圍內(nèi)有效的分配和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。正如國際貨幣組織的總裁康德蘇在1995年5月美洲國家第25屆理事會上所說，“在過去10年到15年內(nèi)，國際金融市場的進(jìn)一步擴(kuò)大和一體化為眾帶來了許多好處，它促進(jìn)了全球儲蓄的有效分配，而且促進(jìn)了許多國家的投資與經(jīng)濟(jì)增長?！倍墙鹑趥鶛?quán)債務(wù)增加顯著。國際清算銀行統(tǒng)計(jì)，僅跨國銀行債權(quán)總額，1992年僅為1885億美元，1997年已增加到90383億美元;國際融資總額，1992年為3149億美元，1997年底便增加到88272億美元。三是金融關(guān)系使得世界各國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系更加緊密。3、國際金融關(guān)系的協(xié)調(diào)日益成為國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)的重要方面，金融安全是世界各國經(jīng)濟(jì)安全關(guān)注的重心。90年代頻繁的金融危機(jī)，特別是東南亞金融危機(jī)和俄羅斯、拉美巴西的金融危機(jī)，使得各國都認(rèn)識到金融風(fēng)險(xiǎn)的巨大破壞作用，如何避免金融風(fēng)暴導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)成為各國的共識，因此，金融安全成為世界各國經(jīng)濟(jì)安全首要關(guān)注的。

二、國際化的成因

1、金融全球化促進(jìn)了金融虛擬經(jīng)濟(jì)的。

金融全球化是指金融業(yè)跨國境發(fā)展而趨于全球一體化的趨勢。金融的全球化對虛擬經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張產(chǎn)生巨大的，主要表現(xiàn)在以下幾個方面:一是全球金融市場的形成，極大提高了國際資本流動的速度和效率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界金融市場一年的交易量達(dá)400多萬億美元，是國際貿(mào)易的幾十倍，使虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模得到極大的擴(kuò)張;二是金融業(yè)務(wù)全球化、多樣化，使得金融業(yè)的服務(wù)對象突破國界的地理限制，服務(wù)對象出現(xiàn)國際化，這對開拓國際金融市場，擴(kuò)大虛擬經(jīng)濟(jì)提供了前提條件;三是貨幣國際化，即許多國家在積極推進(jìn)貨幣的可自由兌換，全球性可流動和交易的貨幣將增加，國際貨幣結(jié)構(gòu)的多極化為金融業(yè)務(wù)的多樣化提供了可能性;四是世界各國金融政策趨向一體化。