導(dǎo)語(yǔ)：商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)投資基金模式探析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向與背景下，產(chǎn)業(yè)投資基金作為一種創(chuàng)新性的金融制度，其投資對(duì)象和投資目的都以國(guó)家重大戰(zhàn)略與政策導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)，為商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，打造新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提供了新的發(fā)展機(jī)遇。本文在闡述產(chǎn)業(yè)基金的內(nèi)涵特征和商業(yè)銀行參與產(chǎn)業(yè)基金的可行性基礎(chǔ)上，從商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，對(duì)參與產(chǎn)業(yè)投資基金的具體模式進(jìn)行探析。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)投資基金；商業(yè)銀行；模式

一、產(chǎn)業(yè)投資基金的內(nèi)涵與特點(diǎn)

我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金于近年來(lái)獲得快速發(fā)展，尤其集中于戰(zhàn)略性新興行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)等?？傮w看，產(chǎn)業(yè)基金在我國(guó)的發(fā)展經(jīng)歷了兩階段：2008年前以審批制設(shè)立的十大基金；2008年改為核準(zhǔn)制后的數(shù)量快速增長(zhǎng)。究其內(nèi)涵，產(chǎn)業(yè)基金是對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，基金用于產(chǎn)業(yè)投資，是一種創(chuàng)新性的金融制度。其具備特點(diǎn)如下：投資對(duì)象多為成長(zhǎng)性企業(yè)，投資期限較長(zhǎng)，投資目的是推動(dòng)特定產(chǎn)業(yè)與地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前雖無(wú)正式的產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法，制度環(huán)境也尚未完全形成，但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融市場(chǎng)改革需要，產(chǎn)業(yè)基金的重要性已凸顯出來(lái)，正逐漸發(fā)展成為最重要的融資手段之一。2017年4月，天津海河產(chǎn)業(yè)基金揭牌，天津市財(cái)政出資200億，工行、建行等七家銀行共同簽約，5年內(nèi)提供超1000億的資金支持，由此可見(jiàn)，商業(yè)銀行在產(chǎn)業(yè)基金組織運(yùn)作上的重要性。

二、商業(yè)銀行參與產(chǎn)業(yè)基金的可行性

1.從自身優(yōu)勢(shì)上看，產(chǎn)業(yè)基金作為創(chuàng)新性的融資手段，需要商業(yè)銀行在渠道、客戶、資金等方面發(fā)揮優(yōu)勢(shì)而目前國(guó)家大力推動(dòng)的“一帶一路”、國(guó)企混改等重大戰(zhàn)略投資，帶來(lái)大量的產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃及公共設(shè)施建設(shè)，會(huì)產(chǎn)生大量的資金需求，且此類項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)，資金需求量大，符合國(guó)家政策導(dǎo)向，從風(fēng)控角度看優(yōu)勢(shì)明顯。商業(yè)銀行可以多種模式介入到產(chǎn)業(yè)基金中，提供良好金融資源的同時(shí)，拓寬自身業(yè)務(wù)范圍，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2.從業(yè)務(wù)需求上看，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程和新興金融模式的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)空間日漸有限，亟需改變過(guò)度依賴存貸差等傳統(tǒng)收入的現(xiàn)狀當(dāng)前中央已明確鼓勵(lì)通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金吸引社會(huì)資本支持支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是良好機(jī)遇，可以通過(guò)諸多業(yè)務(wù)模式參與到產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目中，從而打造未來(lái)新興業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

三、產(chǎn)業(yè)基金對(duì)商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)影響

1.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行目前的信貸業(yè)務(wù)主要以單一客戶信貸業(yè)務(wù)為主，貸款從搜尋、發(fā)放以及后期監(jiān)控均需相應(yīng)成本，單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制成本較高，且難以形成規(guī)模效應(yīng)。參與產(chǎn)業(yè)基金，意味著從事區(qū)域性、行業(yè)性等投資業(yè)務(wù)，雖然對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估管理能力提出新的要求，但有利于降低平均整體成本，形成投資規(guī)模效應(yīng)，并促進(jìn)形成體系化、綜合化的金融業(yè)務(wù)模式。2.盈利結(jié)構(gòu)。就目前的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金特征看，其有著明確的國(guó)家戰(zhàn)略政策和財(cái)政支持，相比其他投資基金，能夠帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和高收益率，信用風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低。產(chǎn)業(yè)基金可以為商業(yè)銀行提供新的信貸投資方向，打造多元化信貸業(yè)務(wù)模式，擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模，增加銀行的非利息收入，優(yōu)化整體盈利結(jié)構(gòu)，從整體上降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行參與產(chǎn)業(yè)基金的模式

商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)上重要的參與者，有著自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可從多角度參與產(chǎn)業(yè)基金的投資、管理等業(yè)務(wù)。既可從傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)著手，又可從其他表外業(yè)務(wù)進(jìn)行參與，成為產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作的重要參與方，提供綜合性的金融服務(wù)。1.信貸業(yè)務(wù)。我國(guó)目前的產(chǎn)業(yè)基金多由政府主導(dǎo)，以特定區(qū)域經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，投資領(lǐng)域也多集中于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域，商業(yè)銀行可以借此機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)由以單一客戶信貸為主的業(yè)務(wù)體系，轉(zhuǎn)向以單個(gè)客戶和整個(gè)產(chǎn)業(yè)提供信貸資源的綜合業(yè)務(wù)模式。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，銀行可以重點(diǎn)挑選國(guó)家重大戰(zhàn)略決策下，中央及地方性政府已明確并作為參與方，有著明確還款來(lái)源保障的項(xiàng)目進(jìn)行首要信貸發(fā)放，以保證銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處于可控范圍。這樣的信貸資源配給，也符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展。2.表外業(yè)務(wù)。一是資管業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可通過(guò)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品或私人銀行服務(wù)，參與產(chǎn)業(yè)基金投資，開發(fā)理財(cái)直接融資工具，即設(shè)立直接以單一企業(yè)的債券類融資項(xiàng)目為投資方向、在銀行間市場(chǎng)公開交易的標(biāo)準(zhǔn)化投資載體。在此模式下，銀行不提供融資渠道，而是對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的投資對(duì)象進(jìn)行考察，為其提供權(quán)益融資，銀行處于非剛性兌付、提供純理財(cái)服務(wù)的角色。二是直接投資。通過(guò)設(shè)立子公司的形式，發(fā)起成立產(chǎn)業(yè)資金，直接參與項(xiàng)目投資。目前工行、中行等均通過(guò)此形式參與了產(chǎn)業(yè)基金的具體業(yè)務(wù)，運(yùn)作效果良好。這樣可以保持基金運(yùn)作的主導(dǎo)權(quán)，有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，充分利用客戶、渠道、資金等方面的優(yōu)勢(shì)，取得綜合收益。三是咨詢顧問(wèn)。商業(yè)銀行可以接收委托為產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作提供投融資方面的服務(wù)，分析具體項(xiàng)目的市場(chǎng)前景與投資價(jià)值等，并可提供優(yōu)質(zhì)的客戶資源，以建立良好的投資渠道。此業(yè)務(wù)增加了中間業(yè)務(wù)收入，為商業(yè)銀行向綜合性金融服務(wù)商的轉(zhuǎn)型提供了重要支持。四是集團(tuán)化投資模式。通過(guò)發(fā)放貸款和投入投行資金，利用表內(nèi)和表外資產(chǎn)共同為產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目提供融資，成為項(xiàng)目的債權(quán)人和股東，同時(shí)獲取利息收入和股息收入。這樣不僅可以充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的綜合優(yōu)勢(shì)，充當(dāng)產(chǎn)業(yè)基金的組織和撮合方，還能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金的良好運(yùn)作。

綜述，商業(yè)銀行參與產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作，能夠通過(guò)服務(wù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)拓展整合資源，增強(qiáng)銀行的盈利能力和風(fēng)控能力，促進(jìn)自身資源的優(yōu)化配置。雖然在產(chǎn)業(yè)基金的組織運(yùn)作過(guò)程中，商業(yè)銀行需要以新的角度對(duì)基金及其投放項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，但總體上為商業(yè)銀行的全面轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了良好契機(jī)。

作者:劉師媛 單位:南京聚聯(lián)科技有限公司財(cái)務(wù)部