導(dǎo)語(yǔ)：資本利用中的矛盾以及決策一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)積累了大量資本，但大多以儲(chǔ)蓄的形式沉積于銀行機(jī)構(gòu)，或者閑置，或者流入低回報(bào)率的領(lǐng)域，沒(méi)有得到合理的利用。同時(shí)，外商直接投資大量進(jìn)入我國(guó)，相應(yīng)的，這部分投資所得收益大部分也將流向國(guó)外，而我國(guó)以“市場(chǎng)換技術(shù)”的策略也沒(méi)有達(dá)到它應(yīng)有的效果。本文主要分析了我國(guó)在國(guó)內(nèi)資本和國(guó)外資本利用中的矛盾并提出了一些對(duì)策，希望通過(guò)對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)資本的正確引導(dǎo)、對(duì)外資的合理監(jiān)管、國(guó)家金融體系的完善以及自主創(chuàng)新能力的提高能夠從根本上化解這一矛盾，使我國(guó)沒(méi)有得到充分利用的資本走上良性循環(huán)的軌道。

一、國(guó)內(nèi)資本充足，但利用率不高

中國(guó)人民銀行公布的報(bào)告顯示，2005年12月底，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄余額已經(jīng)突破14萬(wàn)億元，人均儲(chǔ)蓄超過(guò)1萬(wàn)元。2005年全球平均儲(chǔ)蓄率為19.7%，而國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率高達(dá)51%。近10年間，中國(guó)人民銀行已連續(xù)數(shù)次降低儲(chǔ)蓄利率，但我國(guó)的居民儲(chǔ)蓄率卻以每年0.5個(gè)百分點(diǎn)的速度節(jié)節(jié)攀升。高儲(chǔ)蓄率為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了充足資金來(lái)源，源源不斷的資金流保證了金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，增強(qiáng)了銀行的穩(wěn)定性。但同時(shí)，由于我國(guó)的金融體系仍不完善，不能有效地消化巨額民間資本并將其轉(zhuǎn)化為高回報(bào)率的投資。在資本的分配和利用方面，仍然存在著諸多問(wèn)題：

（一）非法集資。居民手中有大量的儲(chǔ)蓄，這些儲(chǔ)蓄中的一部分有投資的需求，但是目前我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模偏小，合法的投資渠道和投資品種較難滿足居民的投資需求。在這種情況下，非法集資打著高收益率的幌子往往就能騙取帶有很強(qiáng)逐利性的資本。此外，一些民營(yíng)企業(yè)需要擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，也會(huì)進(jìn)行民間融資，但由于其風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善，一旦企業(yè)不能維持較高的投資回報(bào)率，就不得不采取借新還舊的措施，持續(xù)下去，可能最終無(wú)法償還借款，不利于社會(huì)的穩(wěn)定。

（二）銀行壞賬。儲(chǔ)蓄的高增長(zhǎng)使我國(guó)形成了以銀行貸款為主的融資格局，而債券和股票市場(chǎng)等直接融資卻總體發(fā)展滯后，結(jié)果企業(yè)融資高度依賴于銀行體系，銀行除了貸款給企業(yè)，很少有其他渠道來(lái)消化存款，因此承擔(dān)了一些本應(yīng)由金融市場(chǎng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)集中。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款比例為25%左右。其中，大約有30%的壞賬是不同層級(jí)的政府為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或制造個(gè)人政績(jī),命令銀行給個(gè)別項(xiàng)目放貸導(dǎo)致的；另30%左右用于支持國(guó)有企業(yè),確保它們不致倒閉；10%來(lái)自破產(chǎn)國(guó)企遺留下來(lái)的債務(wù)；還有10%的壞賬來(lái)自“地方的行政環(huán)境和司法制法的行政環(huán)境”；另外20%是銀行自己內(nèi)部管理問(wèn)題導(dǎo)致的，這一部分中有相當(dāng)大的比例涉及腐敗行為。

（三）資本利用率低。由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制里留下來(lái)的問(wèn)題，我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制不健全，低效和無(wú)效投資較多。雖然改制后，經(jīng)濟(jì)效益有所提高，但投資回報(bào)率仍然大大低于民營(yíng)企業(yè)。雖然民營(yíng)企業(yè)更有效率，但資金不足，仍然形不成競(jìng)爭(zhēng)能力。但在我國(guó)，從銀行貸款、外匯供應(yīng)到商業(yè)機(jī)會(huì)的分配，政治和法律方面的支持都是傾向于效率低下的國(guó)有企業(yè)。直到幾年以前，民營(yíng)企業(yè)，特別是私有企業(yè)，不能進(jìn)入所謂戰(zhàn)略性的、高營(yíng)利行業(yè)。我國(guó)轉(zhuǎn)型期特殊的經(jīng)濟(jì)體制導(dǎo)致投資回報(bào)率高的私營(yíng)民營(yíng)企業(yè)融資難，而資金充足的國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平又較低。這種矛盾使得整個(gè)社會(huì)的平均投資回報(bào)處于一個(gè)較低的水平。

二、外資大量進(jìn)入，投資收益大多流回國(guó)外，且對(duì)內(nèi)資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”

（一）外資“獨(dú)資化”趨勢(shì)顯現(xiàn)。如果說(shuō)，10年前外資還只是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)充力量的話，那么今天它已升格為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量。外資企業(yè)產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)上的占有率也節(jié)節(jié)攀升，不少已經(jīng)處于壟斷地位，特別是在汽車、信息通信、電子、感光材料、商業(yè)零售、生物制藥等重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為明顯。

外商投資的“獨(dú)資化”趨勢(shì)具有積極意義，促進(jìn)了我國(guó)GDP增長(zhǎng)，優(yōu)化了我國(guó)的制度安排，加速了我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的制度變遷過(guò)程，創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步，但也會(huì)為我們帶來(lái)很多負(fù)面影響。首先，“超國(guó)民待遇”的引資政策使內(nèi)資企業(yè)不能與外資企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致外資對(duì)內(nèi)資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，國(guó)內(nèi)投資需求不足；其次，對(duì)外資的引進(jìn)和運(yùn)作監(jiān)管不力，致使外資利用不僅導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)流失，而且對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全造成威脅。外資企業(yè)采取的價(jià)格轉(zhuǎn)移等避稅措施，將其在我國(guó)獲得的巨額利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外；再次，我國(guó)現(xiàn)有企業(yè)通過(guò)合資或合作方式引入新的資金、技術(shù)的機(jī)會(huì)明顯減少。另外，由于跨國(guó)公司所擁有的強(qiáng)大資本、技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，很容易在我國(guó)的一些重要工業(yè)領(lǐng)域形成較高的產(chǎn)業(yè)集中度，從而增加了少數(shù)外資企業(yè)進(jìn)行行業(yè)壟斷的可能性，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展與穩(wěn)定的不確定性有所增加。

（二）我國(guó)自主創(chuàng)新能力不足。在外資企業(yè)獲得了巨大市場(chǎng)份額，甚至壟斷我國(guó)某些產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)自主研發(fā)和創(chuàng)新能力的提高卻進(jìn)展緩慢。主要表現(xiàn)在：1、產(chǎn)業(yè)技術(shù)主要源自國(guó)外，技術(shù)依賴情況嚴(yán)重。我國(guó)目前還沒(méi)有形成具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)體系，多數(shù)行業(yè)的關(guān)鍵核心技術(shù)與裝備基本依賴國(guó)外，信息產(chǎn)業(yè)、核心部件、系統(tǒng)軟件大量依賴進(jìn)口。2、企業(yè)尚未成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，自主創(chuàng)新能力提高緩慢。我國(guó)企業(yè)在技術(shù)引進(jìn)過(guò)程中，往往將主要資金和精力用于硬件設(shè)備和生產(chǎn)線的進(jìn)口，忽視技術(shù)專利和專有技術(shù)的引進(jìn)，缺乏對(duì)引進(jìn)技術(shù)的系統(tǒng)集成和綜合創(chuàng)新。3、技術(shù)支持和技術(shù)供給不足，特別是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵性技術(shù)供給和技術(shù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足已經(jīng)成為許多產(chǎn)業(yè)面臨的一個(gè)共性問(wèn)題。

可見(jiàn)，我國(guó)有成為“世界工廠”的趨勢(shì)，但加工貿(mào)易的利潤(rùn)率一般只有3%～5%，廉價(jià)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)并非長(zhǎng)久之計(jì)。事實(shí)上，我國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)具備了自主發(fā)展所需要的資金。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，為避免在全球化進(jìn)程中被鎖定在產(chǎn)業(yè)鏈的最下端，我們應(yīng)當(dāng)重視當(dāng)前資本運(yùn)用中的矛盾，并盡量化解，將我國(guó)巨額資本引入獲取高投資回報(bào)率的良性循環(huán)中去。

三、矛盾的解決

我國(guó)目前這種國(guó)內(nèi)巨額資本利用率低、對(duì)外資依賴性高的矛盾產(chǎn)生有著深層次的多種原因，要解決這個(gè)矛盾，也需要從多個(gè)角度來(lái)完善我國(guó)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)體制。

（一）完善社會(huì)保障體系。隨著住房、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會(huì)福利體制改革不斷深入，許多由國(guó)家和社會(huì)承擔(dān)的支出轉(zhuǎn)由個(gè)人承擔(dān)，但由于社會(huì)保障體系尚未完善健全，居民對(duì)未來(lái)預(yù)期不穩(wěn)定，即使收入總額增加，也不愿增加即期消費(fèi)，而為可能出現(xiàn)的失業(yè)、醫(yī)療支出等進(jìn)行儲(chǔ)蓄。要降低儲(chǔ)蓄率，擴(kuò)大內(nèi)需，就需要早日建立起全社會(huì)人員參加的涵蓋養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、貧困救濟(jì)等在內(nèi)的社會(huì)保障體系，盡可能地降低居民的后顧之憂，釋放消費(fèi)需求。

（二）培養(yǎng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，特別是自主創(chuàng)新能力。波特在《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》一書(shū)中提到，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要體現(xiàn)在一個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上，而競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最終表現(xiàn)結(jié)果就是一個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力，而一個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力，又主要是通過(guò)該國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)出來(lái)。而WTO規(guī)則給民族國(guó)家政府行為留下的空間越來(lái)越小，卻相應(yīng)地給企業(yè)行為留下的空間越來(lái)越大。因此，我國(guó)應(yīng)盡力促使企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體。企業(yè)自主創(chuàng)新先期研究和開(kāi)發(fā)投入比較大，風(fēng)險(xiǎn)比較高，人力成本所占比例比較高，政府應(yīng)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則，改進(jìn)政府支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方式，調(diào)整我國(guó)的稅收政策，以鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新。

（三）完善國(guó)家金融體系，重視并發(fā)展民間融資。首先，真正理順銀行、國(guó)企和政府之間的三角關(guān)系；其次，大力發(fā)展并規(guī)范證券市場(chǎng)，增加投資渠道，引導(dǎo)儲(chǔ)蓄合理分流。此外，重視發(fā)展民間融資。我國(guó)在事實(shí)上存在一個(gè)相當(dāng)活躍的民間融資市場(chǎng)在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府需要正視并引導(dǎo)這種融資格局的改進(jìn)。

（四）加強(qiáng)對(duì)外資的監(jiān)管。首先，要形成有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造與外商投資企業(yè)平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，取消對(duì)外資企業(yè)的“超國(guó)民待遇”；其次，著重形成跨國(guó)公司投資企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。在一些技術(shù)和資金壁壘很高的領(lǐng)域，每個(gè)產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域中引入幾家跨國(guó)公司投資；再次,壟斷行業(yè)對(duì)外開(kāi)放應(yīng)與行業(yè)管理體制改革相結(jié)合。另外，要防止跨國(guó)公司利用購(gòu)并進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，避免我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)流失。

總之，對(duì)于我國(guó)這樣一個(gè)高儲(chǔ)蓄率的國(guó)家來(lái)說(shuō)，引進(jìn)資本管理和資源分配技術(shù)比開(kāi)放資本市場(chǎng)引進(jìn)外國(guó)資本更有效。我國(guó)可以逐步化解目前內(nèi)外資運(yùn)用上的矛盾，讓國(guó)內(nèi)企業(yè)家在境內(nèi)能夠獲得相對(duì)自由的資本市場(chǎng)，讓好的創(chuàng)意和商業(yè)活動(dòng)得到有力的資助，我國(guó)才能夠?qū)⑼顿Y資本所創(chuàng)造的收入留在國(guó)內(nèi)，以切實(shí)提高我國(guó)人民的生活水平。