導語：現(xiàn)在民營企業(yè)尋找融資出路研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】我國民營經(jīng)濟已成為國民經(jīng)濟發(fā)展中新的增長點，成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，對經(jīng)濟社會做出了重要貢獻。但是民營經(jīng)濟在發(fā)展的過程中還存在一些困難,其中最主要的困難是在融資方面的困難,如商業(yè)銀行支持力度有限,資本市場提供的融資渠道有限等,其原因有外在和內(nèi)在原因,外在原因在銀行金融機構體系方面、非銀行金融機構體系方面和對民營企業(yè)的一些歧視；內(nèi)在原因主要有過度包裝或不包裝、急于拿到資金，卻沒能做實質(zhì)性工作、低估融資難度、不愿意花錢請專業(yè)的融資顧問等。

要解決民營企業(yè)融資問題,總體思路要遵循經(jīng)濟與金融“雙贏”原則、增加有效供給與提高有效需求并舉原則和多部門與多政策協(xié)調(diào)配合原則。民營企業(yè)要獲得長遠發(fā)展必須要有清晰的長期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運營策略必須放到企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營造一個吸引資金流入企業(yè)的經(jīng)營格局。

我國民營經(jīng)濟發(fā)展迅速，對國民經(jīng)濟的發(fā)展作用重大，但也存在一些問題，最大的問題就是融資困難，主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行支持力度有限、資本市場提供的渠道有限等。

一、民營企業(yè)融資環(huán)境的現(xiàn)狀

我國民營經(jīng)濟已成為國民經(jīng)濟發(fā)展中新的增長點，成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，對經(jīng)濟社會做出了重要貢獻。我國的民營經(jīng)濟在今后的發(fā)展過程中，還會遇到諸多困難。其中遇到的最大困難是獲得的金融支持過少。融資難的問題已成為困擾我國民營企業(yè)進一步發(fā)展的重要因素。

（一）商業(yè)銀行為民營企業(yè)融資支持力度有限，流動資產(chǎn)偏多

銀行對民營企業(yè)存在“惜貸”現(xiàn)象。近幾年來，我國的商業(yè)銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進一步強化的趨勢。近年來，銀行的票據(jù)承兌業(yè)務發(fā)展很快，但同樣也是集中于大企業(yè)，民營企業(yè)很難得到銀行的票據(jù)承兌額度。

（二）資本市場為民營企業(yè)提供的融資渠道有限，門檻過高

中國資本市場僅有十幾年的發(fā)展歷程，其結構存在一定的缺陷，不利于民營企業(yè)的融資。目前，證券市場缺少適應各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場體系，民營企業(yè)很難通過證券市場進行籌資。

（三）非正規(guī)渠道融資十分普遍

既然無法從正規(guī)渠道融通資金，在一些民營經(jīng)濟發(fā)達達到地區(qū)，非正規(guī)金融活動就十分普遍。民間融資的主要形式有自身融資、民間借貸、相互擔保等。

1、自身融資。利用企業(yè)經(jīng)營利潤來積累發(fā)展資金，或者以內(nèi)部職工籌資的方式籌集資金。

2、民間借貸。從親戚或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。

3、相互擔保。幾年前民營企業(yè)之間的相互擔保比較盛行，但是由于風險很大，現(xiàn)在績優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔連帶責任。

二、民營企業(yè)融資困難的原因

我國民營企業(yè)在融資方面存在困難，其原因既有外在因素，如銀行金融機構體系方面、非銀行金融機構體系方面等，也有過度包裝或不包裝、不愿意花錢請專業(yè)的融資顧問等內(nèi)在因素。

（一）外在原因

1、銀行金融機構體系方面

從國有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運行機制導致對民營企業(yè)服務難。國有商業(yè)銀行長期擔負著為國有經(jīng)濟提供金融服務的任務，把在國民經(jīng)濟中占主導地位的國家基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務重點。而對民營企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國有商業(yè)銀行經(jīng)營追求安全性和收益性，對民營企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營企業(yè)提供貸款。國有商業(yè)銀行機制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營體制改革反而提高了對中小民營企業(yè)的貸款門檻。

2、非銀行金融機構體系方面

目前，我國證券市場的重點主要是扶持國有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營企業(yè)開放。我國《公司法》規(guī)定：上市公司股本總額不得少于5000萬元，公司經(jīng)營必須符合國家的產(chǎn)業(yè)政策改革，從嚴控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營企業(yè)受各種條件的影響，與《公司法》規(guī)定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。我國債券市場也基本上未向民營企業(yè)開放，大部分民營企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。

3、對民營企業(yè)的一些歧視也阻礙了民營企業(yè)的融資拓展

由于長期受計劃經(jīng)濟和傳統(tǒng)意識的影響，金融部門對民營企業(yè)還是避而遠之，怕出問題受牽連。同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對象如果是國有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔責任，如果是私營企業(yè)就可能被司法機關追究。出于對貸款責任的擔心，在具體操作中就表現(xiàn)為盡量限制對民營企業(yè)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對抵押品要求過嚴、抵押率過低。此外，在國家有關政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營經(jīng)濟融資渠道的拓展。

（二）內(nèi)在原因

1、過度包裝或不包裝

有些民營企業(yè)為了融資，不惜一切代價粉飾財務報表、甚至造假，財務數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營狀況；有些民營企業(yè)認為自己經(jīng)營效益好，應該很容易取得融資，不愿意花時間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤，企業(yè)的長期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風險是資金方更為重視的方面。

2、急于拿到資金，卻沒能做實質(zhì)性工作

民營企業(yè)在融資過程中，只顧融資進行企業(yè)擴張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結構等實質(zhì)性的工作，最終導致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。

3、低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金

有些民營企業(yè)常常低估融資的難度，對個別資金方期望過大，往往以為靠企業(yè)主或內(nèi)部管理人員的私人小圈子就可以拿到資金。

4、不愿意花錢請專業(yè)的融資顧問

民營企業(yè)即使都有很強的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個電話投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡單化，不愿意花錢聘請專業(yè)的融資顧問。也有不少人認為融資只需寫個商業(yè)計劃書，隨便找個機構或個人、甚至學生來寫，只要價格低就行。其實企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問要有豐富的融資經(jīng)驗，廣泛的融資渠道，對資本市場和投資人要有充分的認識和了解，要有很強的專業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。

三、改善民營企業(yè)融資環(huán)境的建議

解決民營企業(yè)融資問題的總體思路，要遵循經(jīng)濟與金融“雙贏”原則、增加有效供給與提高有效需求并舉原則和多部門與多政策協(xié)調(diào)配合原則。要解決民營企業(yè)融資難問題，可以考慮從以下幾個方面入手：

（一）不斷提高自身素質(zhì)

1、樹立誠實守信的良好形象

民營企業(yè)應規(guī)范經(jīng)營、依法納稅，合理合法的開展經(jīng)營活動，盡快樹立誠實守信的企業(yè)形象，消除“信用缺失”的不良記錄，把信譽作為企業(yè)發(fā)展的生命線，為商業(yè)銀行融出資金提供信譽保障。因為好的信譽是民營企業(yè)取得銀行支持的重要條件。

2、不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟效益

企業(yè)良好的效益是獲得貸款的基礎。民營企業(yè)要獲得良好的經(jīng)濟效益就要樹立起“以人為本”的管理理念。切實搞好企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理，重視市場調(diào)研與市場營銷管理，重視技術創(chuàng)新，使生產(chǎn)出的產(chǎn)品適應市場需求，提高經(jīng)濟效益，提高資金利用率。

3、加強企業(yè)的財務管理

民營企業(yè)要加強財務管理，建立財務制度，嚴格財務紀律，提高財務管理水平，消除假賬、賬外賬，會計數(shù)據(jù)必須連貫。加強財務人員的培訓，可以由政府組織、銀行參與、全方位、多層次、多渠道為民營企業(yè)培訓財務人員。

（二）加快落實國有商業(yè)銀行對民營企業(yè)金融服務措施改革的步伐

各級國有商業(yè)銀行要建立和完善服務于中小企業(yè)的貸款融資部門，對民營企業(yè)進行零售貸款服務，滿足民營企業(yè)對資金的需求。

國有商業(yè)銀行在貸款政策上不能以公有制和私有制劃線，作為是否貸款的標準，而應以效益為標準。對那些效益好、技術水平高、有市場潛力的民營企業(yè)要積極給予信貸支持，在利率上要消除因所有制不同而產(chǎn)生的不合理的利率差別，對同一種類、同一期限的貸款要統(tǒng)一利息，對民營企業(yè)發(fā)放貸款中出現(xiàn)的問題要與國有企業(yè)一樣對待。要在考慮到對民營企業(yè)融資管理難度大、風險大的基礎上，建立一套適合中小企業(yè)信貸人員的業(yè)績考核標準。創(chuàng)新適合民營企業(yè)需求的金融產(chǎn)品，比如，信用擔保貸款、買方貸款、自然人委托貸款、無形資產(chǎn)擔保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)貸款、典當融資等，為民營經(jīng)濟的迅速發(fā)展服務。

（三）積極建立和完善中小金融機構體系

在我國民營企業(yè)中，占大量的是中小型民營企業(yè)。因此完全依靠四大國有商業(yè)銀行來解決民營企業(yè)融資難是不可能的，因為大銀行很難做小企業(yè)的貸款。中小企業(yè)需要的是與其制度、規(guī)模相對稱的中小金融機構為其提供金融服務。所以必須建立以國有商業(yè)銀行為主體的多層次的金融市場體系。其中包括中小企業(yè)政策性銀行、地方性商業(yè)銀行、非國有中小金融機構和合作性民間金融機構。

建立中小企業(yè)政策性銀行。中小企業(yè)政策性銀行應該為我國中小型民營企業(yè)政策性貸款提供重要支持。這方面國外的經(jīng)驗可以借鑒，日本的中小企業(yè)政策性金融機構包括國民生活金融公庫、商工組中央金庫等，以及韓國的韓國興業(yè)銀行，美國的中小企業(yè)署等。

中小企業(yè)政策性銀行的主要資本金來源于政府財政資金，除政府財政資金外，還可考慮其它的融資渠道，如發(fā)行債券、借款，甚至可以吸收中小企業(yè)存款。吸收存款應該是中小企業(yè)政策性銀行與我國其他政策性銀行最大的不同點。中小企業(yè)政策性銀行也應按照流動性、安全性和盈利性原則進行經(jīng)營管理，但其盈利只是保本條件下的微利。從而發(fā)揮資金的最大效益。通過中小企業(yè)政策性銀行可以支持需要重點扶持的民營企業(yè)和項目，為私營經(jīng)濟全面協(xié)調(diào)發(fā)展服務。公務員之家

金融監(jiān)管部門應本著嚴格標準、規(guī)范準入、強化監(jiān)督、鼓勵競爭的原則，盡快建立和完善中小金融機構的市場準入和退出的標準，風險管理制度、競爭規(guī)則以及監(jiān)管辦法。不論所有制如何，對所有出資人一律平等，市場準入既要嚴格規(guī)范又不存在歧視。

政府要對中小金融機構的建立和發(fā)展提供政策支持，比如，為了消除社會對中小金融機構清償能力的顧慮，政府應為中小金融機構的運作提供社會保障，即建立存款保險制度，這使中小金融機構可以更多地籌集社會閑散資金。同時，還可以考慮給中小金融機構更多的自主權限如利率浮動權，較多的再貸款和再貼現(xiàn)利息，允許其自由參與同業(yè)拆借，交存中央銀行的準備金比率可以比國有商業(yè)銀行低一些等。

中小金融機構要加快改革步伐，城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進一步完善中小金融機構的實力和運營機制，為民營企業(yè)貸款融資提供經(jīng)濟基礎。

（四）建立和完善多層次資本市場體系

銀行貸款只是融資的一種渠道，而發(fā)行股票或債券等直接融資渠道正日益成為企業(yè)的主要融資方式。因此，應建立和完善多層次的資本市場體系，即主板市場、二板市場和區(qū)域性小額資本市場。區(qū)域性的小額資本市場是低層次的資本市場，主要指地方的股權交易市場，它主要解決中小型民營企業(yè)融資難問題。區(qū)域性小額資本市場可以由原證券交易中心、現(xiàn)有的各地產(chǎn)權交易市場以及技術產(chǎn)權交易市場改造而成，對這一類市場一定要嚴格規(guī)范和監(jiān)管。當然，我們目前尚缺乏這方面的管理經(jīng)驗，但要逐步摸索，積極發(fā)揮這種低層次資本市場的積極作用。

（五）積極建立和完善信用擔保體系

現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟，市場化程度越高對信用體系發(fā)展程度要求也越高。而市場經(jīng)濟中的眾多民營企業(yè)，規(guī)模不一，背景復雜，資金融出者不可能也沒有能力對每個企業(yè)的財務狀況做到十分的了解。這就需要市場上有公正的信用評級機構和評級體系，來專門對企業(yè)資信進行專門調(diào)整和評估，這無疑能較好的解決銀行貸款中信息不對稱的難題，為銀行向民營企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。

近年來我國一些地方相繼成立了專門為中小企業(yè)融資服務的擔?；鸹驌９?，對緩解中小企業(yè)融資難、促進中小企業(yè)的發(fā)展起到了一定的作用。但普遍規(guī)模較小，層次較低，滿足不了民營企業(yè)快速發(fā)展的需要。因此必須建立一個多層次全方位的信用擔保體系。

總之，民營企業(yè)要獲得長遠發(fā)展必須要有清晰的長期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運營策略必須放到企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營造一個吸引資金流入企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。

參考文獻:

[1]張承惠民營企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)研報告[J]國務院發(fā)展研究中心技術經(jīng)濟研究部

[2]蕭灼基2006年經(jīng)濟分析與展望北京經(jīng)濟科學出版社2006年3月

[3]木志榮中國私營經(jīng)濟發(fā)展研究廈門廈門大學出版社2004年11月

[4]袁靜合作經(jīng)濟與科技2005年22期

[5]《試分析民營企業(yè)的融資問題》2005

[6]周曉梅我國現(xiàn)階段私營經(jīng)濟發(fā)展問題研究經(jīng)濟科學出版社2006年8