導語：財務管理發(fā)展三個基本階段論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

［摘要］我國財務管理與實踐的經(jīng)歷了三個不同階段。財務管理論的確立,我國財務管理觀念不斷得以更新,財務管理職能與進一步轉換和變革,財務管理的體系日趨完善。

［關鍵詞］財務管理;觀念更新;職能轉換;內容變革

我國體制由計劃經(jīng)濟過渡到市場經(jīng)濟,也從只注重物質產(chǎn)品的生產(chǎn),轉向重視市場需求,講求經(jīng)濟效益。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,如何降低人力、物力、財力的耗費,在競爭激烈的市場上占有優(yōu)勢,取得最佳經(jīng)濟效益,是資本所有者和經(jīng)營者共同關注的焦點?！肮芾沓鲂б妗币呀?jīng)成為眾所周知的共識,而企業(yè)管理中最具綜合性和挑戰(zhàn)性的當數(shù)財務管理,資本的籌集、使用、獲利又是貫穿財務管理的主線。與此相對應,財務管理無論是理論體系,還是理財方法,都出現(xiàn)了前所未有的升華,這種升華在本學科領域具有劃的深遠意義。

一、財務管理發(fā)展的三個基本階段

第一階段:與財務合二為一。這一階段為建國初至20世紀70年代末期,大約經(jīng)歷了30年左右的時間。期間,我國實行高度集中的計劃經(jīng)濟體制,全國除了清一色的“國營企業(yè)”和十分有限的一部分“集體企業(yè)”之外,幾乎再也找不到其他經(jīng)濟成分的企業(yè)。而且,“國營企業(yè)”完全是國家機器的“附屬物”或“零部件”,生產(chǎn)什么,生產(chǎn)多少,怎樣生產(chǎn),都整齊劃一地嚴格執(zhí)行國家“指令性計劃”,企業(yè)根本沒有自主權,“生產(chǎn),商業(yè)包銷”是天經(jīng)地義、理所當然的事情,甚至把市場看做是資本主義特有的怪物。雖然也提倡經(jīng)濟核算,但實質上充其量是內部成本核算而已。反映在會計學中是高度集中計劃經(jīng)濟體制下的內部成本核算體系和方法,而財務則被視同會計核算的組成部分,順帶述及便是。

第二階段:會計與財務一分為二。這一階段為20世紀70年代末期至80年代末期,大約經(jīng)歷了10年左右的時間,共產(chǎn)黨十一屆三中全會之后,確定了我國進行經(jīng)濟體制改革的方針。改革初期的突破口是擴大企業(yè)自主權（包括擴大企業(yè)財權）,接踵而至的是進行“利改稅”試點,經(jīng)濟體制改革為“計劃經(jīng)濟為主,市場調節(jié)為輔”,然后再過渡到“有計劃的商品經(jīng)濟”體制。除國營和集體企業(yè)外,個體工商戶、外商獨資企業(yè)、中外合資或合作企業(yè)等多種經(jīng)濟成分相繼出現(xiàn),并呈現(xiàn)增長態(tài)勢,許多重要商品實行“價格雙軌制”（即同一種商品的計劃價格和市場價格同時并存）。國營企業(yè)大多由執(zhí)行國家“指令性計劃”向參照國家“指導性計劃”轉變,其他經(jīng)濟性質的企業(yè)則按市場需求組織生產(chǎn),由市場加以調節(jié),市場不再被視為主義制度的洪水猛獸,相反,人們開始逐漸認識市場存在的必要性和必然性。至此,企業(yè)必須立足于市場,既要生產(chǎn)出符合市場需求的物質產(chǎn)品,又要關心所得與所費之間的量比關系,注重經(jīng)營效益。這時,如果還是停留在會計核算的記賬、算賬和報賬上,就遠遠不能滿足企業(yè)理財?shù)囊?于是財務問題便被從會計中提煉出來,上升為一門獨立學科——財務管理學。

第三階段:現(xiàn)代財務管理學的確立。這一階段起始于20世紀90年代初,至今大約10年時間。中國共產(chǎn)黨十二屆全會確立我國建立社會主義市場經(jīng)濟體制后,翻開了中國改革開放的新篇章。國有企業(yè)可以采取多種經(jīng)營方式,民營、私營、中外合資、中外合作、外商獨資等其他經(jīng)濟性質的企業(yè)如雨后春筍般蓬勃興起,股份制、公司制、合伙制企業(yè)層出不窮,國有企業(yè)股份制改造方興未艾。政企分開,產(chǎn)權明晰,自主經(jīng)營,自負盈虧為基本特征的社會主義現(xiàn)代企業(yè)制度正在建立之中。關系國計民生的重要商品（如糧食、鋼鐵等）價格大都業(yè)已放開,進入市場調節(jié)軌道。“管理重心在經(jīng)營,經(jīng)營關鍵在決策”的理念被人們廣為認同,反映在財務管理學上則是整個體系更趨完善,技術方法更趨,理財觀念更趨現(xiàn)代氣息,既有與國際慣例接軌的大趨勢,又頗具中國特色。

二、財務管理觀念的更新

1．貨幣時間價值及投資風險價值觀念。這是我國現(xiàn)代財務管理兩個基礎觀念,也是填補了過去空白的觀念。貨幣時間價值是貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所獲得的增值,是一種客觀經(jīng)濟現(xiàn)象,其量的規(guī)定性是沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率,它是評價投資方案可行性的基本標準。風險價值則是投資者冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬。當企業(yè)作為投資者進行項目投資時,首先必須考慮投資的貨幣時間價值和風險價值,以避免投資的盲目沖動,奠定投資的良好心態(tài),這樣才有利于在各種錯綜復雜的可行性投資項目中選擇最佳方案,將那些不可行方案和非最佳方案排除在外,事前確保投資項目的最佳預期經(jīng)濟效益。

2．樹立正確的理財目標觀。管理的目標是生存、和獲利,它決定了企業(yè)的理財目標（即財務管理目標）——企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。雖然人們對理財目標的理解還有多種不同的觀點,但所有不同的觀點都有一個共性特征,那就是聚焦在效益最大化上這就徹底改變了過去重投入,輕產(chǎn)出,忽視經(jīng)濟效益的傾向。以市場為導向來組織生產(chǎn)經(jīng)營活動,注重市場調查和預測,滿足甚至引導消費者的消費需求,促進供產(chǎn)銷的協(xié)調平衡,以銷定產(chǎn),實現(xiàn)產(chǎn)出大于投入,所得大于所費。至此,以提高經(jīng)濟效益為中心的理財目標已經(jīng)深入人心,而且這一理財目標是惟一正確的選擇。

3．講求現(xiàn)金流量的觀念。現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增減變動的數(shù)量。在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中,人們覺察到這樣的一種經(jīng)濟現(xiàn)象:反映出的經(jīng)濟效益及經(jīng)營業(yè)績不錯,但是現(xiàn)金周轉不靈,現(xiàn)金流量拮據(jù),現(xiàn)金資本捉襟肘,結果破壞了理財目標的實現(xiàn)。究其原因,就是現(xiàn)金流量不暢,即無法做到現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量。有鑒于此,財務管理在注重經(jīng)濟效益的同時,還特別講求現(xiàn)金流量的質量,確保理財目標的真正實現(xiàn)。

4．重視理財環(huán)境的觀念。內因是事物變化的根據(jù),外因是事物變化的條件。經(jīng)濟效益、現(xiàn)金流量都是企業(yè)內因,決定著企業(yè)的量變和質變,而理財環(huán)境則是企業(yè)的外因,是企業(yè)量變和質變的條件。企業(yè)只有適應理財環(huán)境的變化,才能更有效地加強財務管理,實現(xiàn)理財目標,這就是“適者生存”的道理。理財環(huán)境涉及范圍廣泛其中最基本、最重要的是環(huán)境、市場環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境。良好的法律環(huán)境,一方面為企業(yè)的合法經(jīng)營保駕護航,一方面企業(yè)也要依法經(jīng)營,遵守規(guī)則,否則會受到法律懲罰。發(fā)達的金融市場環(huán)境,既為企業(yè)提供籌資和投資的場所便于企業(yè)長短期資金相互轉化,又為企業(yè)理財提供有用信息。經(jīng)濟環(huán)境主要包括經(jīng)濟發(fā)展狀況、政府經(jīng)濟政策、通貨膨脹、利率波動、競爭等諸多方面的因素。任何企業(yè)要長盛不衰,在競爭中立于不敗之地,都必須仔細經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)狀和變化趨勢?，F(xiàn)在,重視理財環(huán)境對財務管理的已逐漸成為。這種觀念已植根于理財人的靈魂中。

三、財務管理的變革

在我國,過去把企業(yè)財務劃定為財政體系的一個組成部分,強調財務收支平衡,財務管理的主要內容是資金管理、成本監(jiān)控、收入分配以及處理好各種財務關系,而財務關系包括企業(yè)與國家財政之間的資金繳撥關系、與國家稅務機關之間的稅收征解關系、與國家銀行之間的資金存貸關系、與其他單位之間的資金往來結算關系、與職工之間的貨幣結算關系以及企業(yè)內部各部門之間的經(jīng)濟利益關系。由此可見,這時的財務管理內容不僅包括企業(yè)內部財務關系的處理,更主要的是處理好與企業(yè)外部的“財務關系”。

財務管理的主要內容是投資決策、融資決策和股利決策。

投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出,有短期投資和長期投資之分。短期投資是指對應收賬款、存貨、短期有價證券等營運資產(chǎn)的投資,其特點是投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟影響不超過一年或一個營業(yè)周期,決策時一般無需考慮貨幣時間價值和投資風險價值。長期投資是指購買機器設備、建造廠房等固定資產(chǎn)以及購買長期有價證券的投資,其特點是投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟影響超過一年或一個營業(yè)周期,決策時必須考慮貨幣時間價值和投資風險價值。

籌資就是為滿足投資之需而籌集資金,包括權益籌資和負債籌資。權益籌資就是籌集自有資金,如通過發(fā)行股票和留存利潤等形式籌資,其特點是籌資風險小,但資金成本高。負債籌資就是籌集債務資金,如發(fā)行債券、借款、賒購、租賃等形式籌資,其特點是籌資風險較大,但資金成本低。因此,財務管理就是要尋求最佳資本結構（權益資本與債務資本的合理比例）,以便使企業(yè)資本成本最低,企業(yè)價值最大,實現(xiàn)理財目標。同時,還要把握好長、短期資金的有機配合,注意長、短期資金的相互轉化,以便處理好籌資速度、籌資成本、籌資風險和籌資限制等一系列重要。

股利分配是將獲得的利潤發(fā)放多少給股東,企業(yè)留用多少作為再投資的過程。股利支付率太低,容易引起股東不滿,損害企業(yè)形象,導致股價下跌;股利支付率過高,必然降低企業(yè)再投資能力,未來獲利能力,也會導致股價下跌?？梢?過低或過高的股利支付率最終都將造成企業(yè)價值的降低,有違理財目標。財務管理就是要在這樣的兩難選擇中,確定最適合本企業(yè)的股利分配政策,選定最佳的股利分配決策方案,既滿足企業(yè)籌資需要,又讓股東滿意,還不違反稅法等財經(jīng)法規(guī)的規(guī)定。

四、財務管理職能的轉變

財務管理職能是指它本身所具有的特定功能。在我國,過去將財務管理職能概括為籌資、分配和監(jiān)督?；I資職能就是通過合理組織和運用企業(yè)與國家間的貨幣關系來取得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金,包括固定資金、流動資金和專用基金。分配職能是指對企業(yè)創(chuàng)造的國民收入按照兼顧國家、企業(yè)和個人三者利益關系進行分配,具體包括確定國民收入和純收入的分配比例,彌補生產(chǎn)經(jīng)營耗費,促進國家利益及企業(yè)利益和個人利益的完美結合,調動三個方面的積極性。監(jiān)督職能是指對企業(yè)活動進行的貨幣監(jiān)督,涉及資金的形成、分配和使用的全過程,滲透再生產(chǎn)過程的各個方面,存在于企業(yè)內外的各種經(jīng)濟關系之中。這種貨幣監(jiān)督的具體包括對活勞動、勞動手段、勞動對象的使用情況進行監(jiān)督,以及對企業(yè)經(jīng)濟活動的總成果進行監(jiān)督。從上述情況看,財務管理職能是圍繞如何確保國家利益為中心而展開的功能,原因在于當時的投資主體主要是國家政府,投資主體“一元化”特征十分明顯。

財務管理職能與財務管理內容的變革相適應,主要是財務決策、財務計劃和財務控制,而且以財務決策為核心,財務計劃與控制則是財務決策的執(zhí)行過程。

財務決策是關于資金籌集和使用的決策?，F(xiàn)時投資主體是多元化的,故企業(yè)籌資渠道也是多元化的,這就涉及到企業(yè)應采取哪些籌資方式籌集資金,更有利于優(yōu)化資本結構,降低資本成本,提升企業(yè)價值的決策。不僅如此,投資（資金使用）渠道更是多元化的,可供企業(yè)投資的領域不勝枚舉,眾多的投資機會瞬間即逝,這都需要企業(yè)善于捕捉良機,作出正確的投資決策。

財務計劃有廣義和狹義之分。廣義的財務計劃通常包括確定財務目標、制定財務戰(zhàn)略和財務政策、規(guī)定財務工作程序、設計財務規(guī)則、編制財務預算等。狹義的財務計劃則是指特定期間的財務規(guī)劃和財務預算。財務規(guī)劃通過調整生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和水平,使企業(yè)的資本、可能取得的收益、未來發(fā)生的成本費用相互協(xié)調和配比,以保證財務目標的實現(xiàn),也為編制財務預算打下基礎。財務預算是以貨幣表示的預期財務結果,它既是財務計劃工作的終點,又是財務控制工作的起點,具有把財務計劃與財務控制聯(lián)系起來的紐帶和橋梁作用。

財務控制是通過價值形式進行的綜合控制,是按照一定的程序和方式對企業(yè)財務活動進行約束和調節(jié)的過程。其目的在于確保企業(yè)及其內部機構和人員全面落實財務預算。財務控制的種類很多,有事前、事中、事后的財務控制,而財務收支活動發(fā)生之前和正在發(fā)生過程中的控制是重點,事后財務控制則是反饋控制,為新一輪財務活動的發(fā)生提供事前控制的依據(jù),從而形成了前后協(xié)調一致、連續(xù)性強的財務控制系統(tǒng)。此外,還有預算控制和制度控制,收支控制和現(xiàn)金控制、定額控制和定率控制等類型,它們相互補充、相互作用、相互聯(lián)系、相互協(xié)調,形成縱橫交錯的財務控制系統(tǒng)。

五、財務管理日趨和完善

財務管理方法可歸結為定性分析法和定量分析法兩大類。定性分析是利用直觀的資料,憑借個人的經(jīng)驗和主觀判斷能力對過去財務狀況及其未來變化趨勢所作的分析和評價。不同的個人對同一財務活動作出的定性分析結論往往會不同,甚至大相徑庭,這是由各人的經(jīng)驗、學識水平、判斷能力等諸多因素的差異引起的。在計劃經(jīng)濟,人們的思維不可能超越“指令性計劃”的框框,定性分析只能局限在生產(chǎn)資金、生產(chǎn)成本、純收入等狹窄的財務問題上找原因,如是否符合國家規(guī)定、是否完成計劃任務、原因何在等等,常常在這些老問題上兜圈子,日積月累便產(chǎn)生了千篇一律的定性分析模式。隨著我國主義市場經(jīng)濟體制的確立,建立現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)改革基本目標,加強企業(yè)內部管理、改善企業(yè)經(jīng)營便擺在突出位置,現(xiàn)代財務管理觀念隨之更新,加之諸如邊際收入、邊際成本、邊際利潤、機會成本、現(xiàn)金流量、貨幣時間價值、企業(yè)風險、財務杠桿等許多新概念的出現(xiàn),財務問題的定性分析方法和思路也發(fā)生根本性的變化。如何多渠道籌集資金,改善資本結構,優(yōu)化投資組合、提高投資效果,合理分配股利,既保證及時足額地上繳國家稅費,又保護好投資者的經(jīng)濟利益,還要很好地兼顧企業(yè)的融資需求,這些都成了定性分析的主要內容。而且,做到定性分析與定量分析的有機結合。

定量是根據(jù)大量的、現(xiàn)時的數(shù)據(jù)資料,運用的技術,建立數(shù)學模型,對過去財務狀況及其未來變化趨勢所作的分析和評價,也就是用數(shù)字說話。過去財務管理中定量分析的技術方法較簡單,一般只用到算術中的四則運算和統(tǒng)計學中的因素分析法。財務管理中定量分析的技術方法更加科學和完善,大量引入高等數(shù)學、運籌學和數(shù)理統(tǒng)計學的多種方法,規(guī)范性與靈活性并舉,形成了一整套既有區(qū)別和側重、又相互取長補短和相得益彰的定量分析方法體系。概括起來具體表現(xiàn)在以下幾個方面:

1．短期預測和決策方法。主要運用了變動成本法、邊際貢獻法、本量利分析等等方法。這些方法科學地解決了許多短期經(jīng)營決策,比如:保本和保利問題,虧損產(chǎn)品應繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn),半成品是直接出售還是深加工,特殊價格的訂貨是否接受,零部件是自制還是外購等等。

2．長期預測和決策方法。在充分考慮貨幣時間價值、風險價值、現(xiàn)金流量等因素的基礎上,主要運用凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、現(xiàn)值指數(shù)法、內含報酬率法、資本資產(chǎn)定價模型等方法。這些方法科學地解決了許多長期投資決策問題,比如:固定資產(chǎn)投資、項目投資、更新改造投資、有價證券投資等所有投資方案的評價和抉擇。

3．籌資分析法,主要運用了加權平均資本成本法、邊際資本成本法、每股利潤無差別點法等方法。這些方法都有利于在不同的可行性籌資方案中選擇最佳方案,從而優(yōu)化資本結構和降低資本成本,提高價值。

4．風險分析方法。主要運用杠桿原理,通過經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)的,分別分析經(jīng)營風險,財務風險和企業(yè)風險,為企業(yè)加強風險的預警和防范,強化風險管理提供了保證。

5．財務分析方法。一方面,運用主要財務指標分析體系,針對企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力、成長能力進行分析,另一方面,運用杜邦財務分析體系和沃爾評分法進行企業(yè)綜合財務分析。這就使整個企業(yè)財務狀況及其變化趨勢置于企業(yè)管理層的嚴密監(jiān)控之下,以便及時糾正偏差,為財務目標的實現(xiàn)提供保證。

6．重組與并購分析方法。主要運用資產(chǎn)價值基礎法、市盈率模型、拉巴波特模型、風險分析等方法,進行重組與并購的可行性分析,以避免盲目擴張或重組失敗。