前言：

農(nóng)業(yè)銀行山東省分行營業(yè)部為加強(qiáng)對(duì)大額貸款的信貸管理，建立新型的銀企關(guān)系，于1999年初，對(duì)部分企業(yè)集團(tuán)實(shí)行了信貸服務(wù)派駐制，即由信貸管理部入駐企業(yè)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)的職能優(yōu)勢(shì)，以加強(qiáng)信貸管理為基礎(chǔ)，優(yōu)化貸款投向和客戶結(jié)構(gòu)；以防范風(fēng)險(xiǎn)為中心，大力清收盤活不良貸款本息，一年來，取得了良好的效果。在工作中，我們發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)的各項(xiàng)管理中，財(cái)務(wù)管理處于中心地位，企業(yè)的生產(chǎn)管理、經(jīng)營管理、質(zhì)量管理、技術(shù)設(shè)備管理、隊(duì)伍管理等等，都需要以財(cái)務(wù)管理為紐帶。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，并以此為基礎(chǔ)，協(xié)助企業(yè)搞好經(jīng)營管理，是我們信貸工作取得成績(jī)的關(guān)鍵所在。貸款企業(yè)A公司便是一個(gè)典型的案例。

一、企業(yè)基本情況

濟(jì)南市A公司是以經(jīng)營汽車改裝業(yè)為主體業(yè)務(wù)的綜合性企業(yè)，系我行重點(diǎn)支持企業(yè)。94年2月20日由該公司出資和德國考格爾車輛股份公司合資組建了“濟(jì)南A�B汽車制造有限公司”。該公司研制生產(chǎn)的“微機(jī)自動(dòng)計(jì)量輕質(zhì)燃油運(yùn)輸加油車”和“新型多功能半掛車”分別于96年和97年獲國家級(jí)星火計(jì)劃項(xiàng)目，同時(shí)該公司被列入濟(jì)南市重點(diǎn)骨干企業(yè)，并被山東省農(nóng)業(yè)銀行確定為銀企聯(lián)手重點(diǎn)單位。截止98年底，A公司在我行貸款10297萬元，其中有8976萬元投資于A�B公司；A�B公司在我行貸款10671萬元，簽發(fā)銀行承兌匯票1295萬元。

由于合資企業(yè)籌建初期，可行性不到位，投資核算缺乏對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確性，盲目注入大量資金，農(nóng)行絕大部分流動(dòng)資金貸款被用于固定資產(chǎn)投入，攤子鋪得過大，負(fù)債包袱過于沉重，公司生產(chǎn)設(shè)計(jì)能力強(qiáng)卻達(dá)不到預(yù)期生產(chǎn)能力，產(chǎn)品也不被國內(nèi)市場(chǎng)接受，國此公司自投產(chǎn)以來，一直處于生產(chǎn)�虧損�再生產(chǎn)�再虧損的惡性循環(huán)之中。

二、公司財(cái)務(wù)狀況分析

摘要：企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況主要應(yīng)從企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)的質(zhì)量、現(xiàn)金流量的質(zhì)量四個(gè)方面進(jìn)行分析，文章對(duì)這四個(gè)方面特征作了簡(jiǎn)要論述。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析

1企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量特征

質(zhì)量較高的企業(yè)資產(chǎn)，應(yīng)該能夠滿足企業(yè)長(zhǎng)、短期發(fā)展以及償還債務(wù)的需要。從資產(chǎn)的功用來看，不同的資產(chǎn)有不同的功用，因而其質(zhì)量特征也各不相同：第一，企業(yè)的經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)減去短期投資)是企業(yè)短期內(nèi)最具有活力的資產(chǎn)，也是企業(yè)近期經(jīng)營業(yè)績(jī)的主要來源、償還短期債務(wù)的主要保障。第二，企業(yè)的對(duì)外投資，體現(xiàn)了企業(yè)謀求對(duì)外擴(kuò)張或者賺取非主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)的努力。第三，企業(yè)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，是企業(yè)從事長(zhǎng)期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)裝備水平。

2企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量特征

我們認(rèn)為，關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量特征，主要涉及以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)資本成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系：第二，企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性：第三，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；第四，企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性等。

大部分的公司基本都是依照財(cái)務(wù)報(bào)告當(dāng)中所呈現(xiàn)和反映出的每一項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況實(shí)施分析，依照這些指標(biāo)實(shí)施分析并且評(píng)價(jià)公司在一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營的成果以及財(cái)務(wù)的狀況。從而將公司這段時(shí)間內(nèi)存在的問題與不足反映出來，隨后進(jìn)行及時(shí)的改正，進(jìn)而使公司的可持續(xù)發(fā)展得以實(shí)現(xiàn)，為投資者以及債權(quán)人提供科學(xué)決策的依據(jù)與支持。因此，財(cái)務(wù)比率分析對(duì)于公司的生產(chǎn)與發(fā)展都具有十分重要的意義，必須做好財(cái)務(wù)的比率及其分析應(yīng)用。

一、公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)中財(cái)務(wù)比率分析的應(yīng)用

通常來說，社會(huì)當(dāng)中很大一部分的企業(yè)基本都是將各個(gè)方面財(cái)務(wù)報(bào)表在財(cái)務(wù)的比率實(shí)施分析，這其中就涵蓋了企業(yè)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的負(fù)債信息以及現(xiàn)金流量信息和損失收益表等。針對(duì)這些財(cái)務(wù)方面的比例分析之后可以充分的明確公司當(dāng)中的財(cái)務(wù)情況，想要分析資金的構(gòu)成，需要編制公司資產(chǎn)負(fù)債的分析表進(jìn)行分析。分析企業(yè)財(cái)務(wù)的過程中，必須要使企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債表以及利潤(rùn)表和現(xiàn)金的流量表得到充分的利用，從而進(jìn)行財(cái)務(wù)比率的分析。同時(shí)，引進(jìn)非財(cái)務(wù)的控制指標(biāo)，這樣不但可以充分實(shí)現(xiàn)企業(yè)中較為全面與系統(tǒng)性的分析，從而使得企業(yè)當(dāng)中的財(cái)務(wù)狀況評(píng)測(cè)的變的更為精確，使財(cái)務(wù)造假的情況得到有效的抑制，進(jìn)而使廣大投資人員的合法權(quán)益及其經(jīng)濟(jì)收益得到了較為高效的保障。企業(yè)短期之內(nèi)的償債的能力可以具體的表現(xiàn)出企業(yè)及時(shí)償還短期性債務(wù)能力，通常對(duì)流動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率還有速動(dòng)比率的計(jì)算對(duì)公司短期償債能力進(jìn)行相應(yīng)的分析和評(píng)價(jià)。而長(zhǎng)期性的償債能力可以真實(shí)的表現(xiàn)出公司償付到期和長(zhǎng)期承受債務(wù)方面的能力。通常對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債率以及負(fù)債比率和權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)等比率實(shí)施準(zhǔn)確的計(jì)算和分析還要做出相應(yīng)的評(píng)價(jià)。公司資金使用的效率以及管理層管理水平的科學(xué)程度都要通過公司的運(yùn)營能力將其反映出來。通常可以利用存活的周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)率還有整體資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)實(shí)施計(jì)算和分析。針對(duì)公司的盈利能力的分析就是是依照計(jì)算所得出的利潤(rùn)率以及資產(chǎn)和權(quán)益報(bào)酬對(duì)其進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

二、財(cái)務(wù)比率分析應(yīng)用的幾點(diǎn)建議

對(duì)于公司的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)方面的分析需要進(jìn)一步的加強(qiáng)，將其作為了解企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的主要依據(jù)。對(duì)于公司現(xiàn)金收支和籌資方面的能力以及企業(yè)的經(jīng)營狀況需要實(shí)施正確的評(píng)測(cè)。企業(yè)需要重點(diǎn)分析企業(yè)中的現(xiàn)金流入和流出的具體結(jié)構(gòu)，與此同時(shí)對(duì)二者的比例實(shí)施針對(duì)性的分析。通過對(duì)現(xiàn)金總流入結(jié)構(gòu)和企業(yè)的籌資投入以及運(yùn)營這幾個(gè)大的方面實(shí)施分析企業(yè)流入的體系。從而可以進(jìn)行及時(shí)有效的掌控，使得企業(yè)資金的流入來源包括資金數(shù)量所在比重的具體結(jié)構(gòu)。通常情況下，公司整個(gè)資金流入中經(jīng)營性資金流入所占的比重越高，也就意味著企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小，而公司經(jīng)營的情況越好，還可以反映出企業(yè)資金流入的合理性。對(duì)于企業(yè)流出現(xiàn)金的結(jié)構(gòu)分析進(jìn)一步的強(qiáng)化，和企業(yè)現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)相似，同時(shí)還可以表明企業(yè)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的合理程度。以此為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入以及流出利率進(jìn)行科學(xué)合理的計(jì)算，不僅要分析企業(yè)中的歷史財(cái)務(wù)信息還需要和其同行業(yè)企業(yè)實(shí)施有效的分析比對(duì)，這樣可以針對(duì)性的分析出企業(yè)的盈利能力是否真正得到了較為有效的上升，企業(yè)的籌資和投資活動(dòng)的保值及其增值工作是否可以得以實(shí)現(xiàn)。另外，將現(xiàn)金流量的指標(biāo)再次添加到企業(yè)運(yùn)營狀況分析之中。根據(jù)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的比率，把企業(yè)的指標(biāo)和其同行業(yè)企業(yè)之間的相互比較來分析，從而可以明確企業(yè)當(dāng)中對(duì)流動(dòng)債務(wù)的承受能力的程度。依照現(xiàn)金的債務(wù)所占據(jù)企業(yè)總債務(wù)比例，將企業(yè)當(dāng)前可以接受的最大借款的利率反映出來，通常這個(gè)利率的比率越高，證明企業(yè)能夠承受債務(wù)負(fù)擔(dān)也相對(duì)較高，具有較強(qiáng)的償還能力。

三、結(jié)束語

改革開放以來，民營企業(yè)隨著中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的確立和發(fā)展，像雨后春筍般蓬勃成長(zhǎng)，并逐步趨于成熟。民營企業(yè)在解決社會(huì)就業(yè)、增加國家財(cái)政收入、發(fā)展高新技術(shù)、支援國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的一個(gè)亮點(diǎn)。但是民營企業(yè)畢竟存在著許多先天的不足和缺陷，特別是民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作存在諸多問題，使得民營企業(yè)不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

我選取民營糧油器材有限公司作為考察點(diǎn)，對(duì)民營糧油器材有限公司的財(cái)務(wù)管理工作存在的問題進(jìn)行調(diào)查分析，以找出民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作存在的共性問題，為完善民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作提供借鑒和啟示。

調(diào)查內(nèi)容

1、糧油器材有限公司簡(jiǎn)介

2、糧油器材有限公司財(cái)務(wù)基本情況

糧油器材有限公司的創(chuàng)辦人是一群辭去公職人員，他是長(zhǎng)于技術(shù)而拙于管理。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)指標(biāo)不能準(zhǔn)確把握；財(cái)務(wù)人員文化水平較低，幾乎沒有正規(guī)財(cái)務(wù)專業(yè)本科學(xué)歷。財(cái)務(wù)暗箱違法行為比較嚴(yán)重?？偟膩碚f，財(cái)務(wù)管理存在很大的問題。

［摘要］分析現(xiàn)金流量表，可以從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三方面分別評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。建立了以結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析、獲取現(xiàn)金能力分析的現(xiàn)金流量分析體系。

［關(guān)鍵詞］現(xiàn)金流量表；投資；經(jīng)營活動(dòng)

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，是企業(yè)一定期間的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表目前已是世界上通行的主要會(huì)計(jì)報(bào)表之一。現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。現(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提及現(xiàn)金時(shí)，除非同時(shí)提及現(xiàn)金等價(jià)物，均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。一般認(rèn)為，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表的損益表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺陷，為了彌補(bǔ)這些不足，人們提出了編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量產(chǎn)生的背景來看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息［1］。

一、現(xiàn)金流量表的作用

一般來說現(xiàn)金流量表有以下幾個(gè)方面的作用：

1.能說明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出

摘要：隨著國家出臺(tái)各類支持酒業(yè)發(fā)展的政策，我國的啤酒企業(yè)有了一定的發(fā)展，但在疫情的影響下，啤酒企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況更受到人們重視。文章以青島啤酒股份有限公司為研究對(duì)象，通過搜集整理青島啤酒公司2018~2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用杜邦分析法進(jìn)行分析，最后對(duì)青島啤酒股份有限公司未來的發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：杜邦分析法；財(cái)務(wù)狀況分析；青島啤酒

一、引言

青島啤酒股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱青島啤酒），青島啤酒的歷史可以追溯到1903年，那時(shí)的公司還是由外國商人創(chuàng)辦，但是也為日后青島啤酒的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至到2020年底，青島啤酒的品牌價(jià)值接近1800億元，是啤酒行業(yè)的龍頭企業(yè)。因此，選取青島啤酒作為研究對(duì)象具有重要的現(xiàn)實(shí)參考意義。啤酒企業(yè)在我國酒精飲品行業(yè)中舉足輕重，啤酒的生產(chǎn)和消費(fèi)在我國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。近年以來，我國各級(jí)政府大力支持啤酒行業(yè)的發(fā)展，設(shè)立專項(xiàng)貸款，學(xué)習(xí)引進(jìn)進(jìn)口技術(shù)，在此基礎(chǔ)上大力增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力，搭建屬于自己的創(chuàng)新平臺(tái)，這些措施有力地推動(dòng)了我國啤酒行業(yè)的發(fā)展，極大地提高了我國啤酒產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，使我國啤酒產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速。截至2020年底，我國啤酒產(chǎn)量超過3400萬千升。但是，2017年以來，我國啤酒行業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)乏力，啤酒公司的產(chǎn)量有所下滑，啤酒公司低價(jià)高銷量政策已無法繼續(xù)維持，導(dǎo)致許多中小型啤酒公司退出市場(chǎng)，而剩下的啤酒公司開始進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改進(jìn)升級(jí)，并對(duì)啤酒價(jià)格做出了一定的提升，高端化的啤酒產(chǎn)品開始出現(xiàn)。此外，疫情使人們的聚會(huì)等聚集性活動(dòng)減少，啤酒的銷量相較于前幾年有所下降，在一定程度上也對(duì)啤酒行業(yè)的發(fā)展造成了制約，所以企業(yè)需要關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，及時(shí)評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況等，并制定和調(diào)整合適的政策，確保企業(yè)的良性發(fā)展。因此，對(duì)于啤酒公司的財(cái)務(wù)狀況分析探討具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。文章將運(yùn)用杜邦分析法，以青島啤酒為例，選取青島啤酒2018~2020年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算分析重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對(duì)青島啤酒未來的發(fā)展提出建議。

二、青島啤酒財(cái)務(wù)指標(biāo)杜邦分析

（一）杜邦分析法內(nèi)容

摘要：本文研究S激光科技有限公司的財(cái)務(wù)狀況，通過分析發(fā)現(xiàn)該公司的償債能力較弱、運(yùn)營能力較好、盈利能力較差，公司整體情況不太穩(wěn)定，經(jīng)營虧損。建議公司制定措施進(jìn)行財(cái)會(huì)改革和管理改革，改善公司的經(jīng)營狀況，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞：S科技公司；償債能力；運(yùn)營能力

1S科技有限公司基本概況

S科技有限公司是一家專業(yè)從事激光焊接設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，該公司專注于生產(chǎn)加工，主要的項(xiàng)目有激光焊接、激光打印、光纖激光、泵浦激光等。公司產(chǎn)品采用歐洲進(jìn)口工藝標(biāo)準(zhǔn)，引進(jìn)多種原裝進(jìn)口光學(xué)組件，結(jié)合自主研發(fā)的傳動(dòng)系統(tǒng)配合工作，大大提升用戶生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質(zhì)量，并與日本、美國、德國等供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系。S科技有限公司擁有多項(xiàng)激光產(chǎn)品應(yīng)用發(fā)明專利，目前正在申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)。

2財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、分析、比較、評(píng)價(jià)和解釋。先對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表進(jìn)行分析，隨后將該企業(yè)的償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力進(jìn)行分析。2.1資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的分析。2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表。根據(jù)企業(yè)提供的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)可以看出，2019年資產(chǎn)總計(jì)減少了1,139,924.01元。負(fù)債方面，2018年負(fù)債總計(jì)2,631,617.78元，相較于2019年負(fù)債減少了1,828,667.19元，而2018年所有者權(quán)益（也稱股東權(quán)益）呈現(xiàn)的是資不抵債的情況，經(jīng)過了一年的經(jīng)營，2019年的所有者權(quán)益較上年增加了688,743.18元，負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)減少了1,139,924.01元（見表1）。通過對(duì)2019年度資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)分析可知，S科技有限公司的資產(chǎn)總值呈遞增趨勢(shì)，所有者權(quán)益處于不太穩(wěn)定的情況，根據(jù)前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)來看，該公司呈現(xiàn)虧損的情況，到第四個(gè)季度資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)呈急劇下降趨勢(shì)。2.1.2利潤(rùn)表分析?？梢钥闯?，公司在2019年的營業(yè)利潤(rùn)為692,736.34元，而營業(yè)收入相較于2018年減少了1,752,920.98元。2019年度四個(gè)季度的營業(yè)收入呈現(xiàn)出遞增趨勢(shì)，營業(yè)總成本也呈遞增趨勢(shì)，利潤(rùn)總額也是遞增趨勢(shì)（見表2）。2.2財(cái)務(wù)比率分析。2.2.1償債能力分析。償債能力的分析是指企業(yè)的償債能力在用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存與發(fā)展的關(guān)鍵。S科技公司2019年第一季度流動(dòng)比率為75%，第二季度為83%，第三季度為81%，第四季度為82%，流動(dòng)比率的數(shù)額越大，表示該企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，很明顯該公司的短期償債能力不強(qiáng)。同時(shí)，就資產(chǎn)負(fù)債率而言，2019年該公司四個(gè)季度的資產(chǎn)負(fù)債率在95%左右，可以看出，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率很高，一般來講，資產(chǎn)負(fù)債率低于50%則表明該公司的償債能力較好，但S科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率將要接近100%，說明該公司的償債能力較弱。2.2.2運(yùn)營能力分析。S科技有限公司2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐漸提高，說明收賬的速度也逐漸提高。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)提高，第四季度高達(dá)319%，說明該公司資產(chǎn)的使用效率也持續(xù)提高。同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸增大，而且流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是越大越好，到了第四個(gè)季度，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高達(dá)229%，說明該公司流動(dòng)資產(chǎn)利用的較好（見表3）。2.2.3盈利能力分析。2019年度的凈資產(chǎn)收益率基本都處于負(fù)值，特別是第二個(gè)季度已達(dá)到了-14.8789，到了第四個(gè)季度才有所回升，一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，公司的資本收益越強(qiáng)，運(yùn)營能力、債權(quán)人和投資人的效益跟利益越高，而S科技公司資產(chǎn)處于流失的狀態(tài)，該公司有虧損。公司的銷售凈利率也處于逐漸下滑的狀態(tài)，這樣看來可能該公司的經(jīng)營能力有欠缺（見表4）。

摘要：本文從河南省地區(qū)的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表出發(fā)，建立指標(biāo)體系，分析河南上市公司的基本統(tǒng)計(jì)特征，來判斷上市公司的運(yùn)營狀況，并進(jìn)行排名分類處理，僅為進(jìn)一步改善河南地區(qū)上市公司的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：上市公司；統(tǒng)計(jì)指標(biāo)；因子分析

上市公司是股票市場(chǎng)發(fā)展之根本，公司經(jīng)營狀況的優(yōu)劣決定著其在股票市場(chǎng)的發(fā)展前景，而其資產(chǎn)質(zhì)量和發(fā)展?jié)摿σ矎谋举|(zhì)上決定了上市公司股票在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)。對(duì)上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿M(jìn)行綜合準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，以及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的統(tǒng)計(jì)分析,對(duì)投資策略分析有著重要的意義。

一、指標(biāo)體系的建立

根據(jù)我國股市的特點(diǎn)，結(jié)合西方國家分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的分析指標(biāo)，選取分析河南省上市公司的指標(biāo)：即反映企業(yè)的盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力、資產(chǎn)管理、企業(yè)股本擴(kuò)張能力和主營業(yè)務(wù)鮮明狀況的指標(biāo)。根據(jù)指標(biāo)的選取，制定以下綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)：盈利能力：主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益；償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率；成長(zhǎng)能力：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率；資產(chǎn)管理能力：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；股本擴(kuò)張能力：每股凈資產(chǎn)、每股公積金、每股未分配利潤(rùn)主營業(yè)務(wù)鮮明狀況：主營業(yè)務(wù)鮮明率。

二、模型的建立與分析

編者按：本文主要從裁員涉及高昂成本；避免裁員有法可循兩個(gè)方面進(jìn)行論述。其中，主要包括：當(dāng)財(cái)務(wù)狀況艱難時(shí)，企業(yè)會(huì)采用裁員這樣一個(gè)簡(jiǎn)便的方法以期改善財(cái)務(wù)狀況。一個(gè)公司該如何評(píng)估裁員所涉及的所有短期和長(zhǎng)期成本、想降低成本，在短期內(nèi)會(huì)付出一定的代價(jià)、一個(gè)企業(yè)最初節(jié)省的成本可被隨之而發(fā)生的費(fèi)用所抵消、裁員往往會(huì)產(chǎn)生混亂、猜疑、挫折、士氣低落、生產(chǎn)率下降、憂傷以及組織沖突、采取一些預(yù)防措施有助于公司避免裁員事件、許多公司使用單位員工利潤(rùn)的計(jì)量方法等，具體材料請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

通常，當(dāng)財(cái)務(wù)狀況艱難時(shí)，企業(yè)會(huì)采用裁員這樣一個(gè)簡(jiǎn)便的方法以期改善財(cái)務(wù)狀況?？车粢恍┕芾碣M(fèi)用以圖回報(bào)，對(duì)嗎？不一定。根據(jù)一家人力資源顧問公司的創(chuàng)立人BillBliss的看法，裁員通常并不能有所回報(bào)，他說：“裁員實(shí)際上最終將付出更大的代價(jià)?！?/p>

1裁員涉及高昂成本

一個(gè)公司該如何評(píng)估裁員所涉及的所有短期和長(zhǎng)期成本，從而確保其是一項(xiàng)正確的措施呢？從短期來看，公司將發(fā)生遣散費(fèi)和福利費(fèi)用，其他間接和直接的費(fèi)用也隨之出現(xiàn)，這些成本將使得解雇變得不那么吸引人了。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，一旦公司業(yè)務(wù)再次轉(zhuǎn)暖，較之企業(yè)主將要花在重新招募員工上的費(fèi)用，所節(jié)省的成本就太遜色了。

短期成本“執(zhí)行解雇的公司發(fā)現(xiàn)，要想降低成本，在短期內(nèi)會(huì)付出一定的代價(jià)?！癈enterforWorkforceEffectiveness的合伙創(chuàng)始人N.FredricCrandall如是說。除了遣散費(fèi)和福利費(fèi)，還要付應(yīng)計(jì)的休假和新職介紹費(fèi)。

根據(jù)Bliss的看法，還有其他短期成本需要考慮。他說：“辭退員工需要花費(fèi)時(shí)間。“經(jīng)理們不得不花費(fèi)時(shí)間坐下來，委婉地把壞消息告訴給員工、整理書面工作、重新安排工作給留下的員工、培訓(xùn)那些很幸運(yùn)留下的員工如何完成他們已經(jīng)承擔(dān)的工作，而且還要處理其他與解雇直接有關(guān)的員工問題——所有這些既費(fèi)時(shí)，又費(fèi)錢。

[摘要]財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是企業(yè)經(jīng)營的必要領(lǐng)域，不僅記錄和準(zhǔn)備財(cái)務(wù)信息，而且還使用分析工具來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況（EISEN，2019）。財(cái)務(wù)比率是財(cái)務(wù)分析中常用的方法，是結(jié)合絕對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來深刻反映公司財(cái)務(wù)狀況的相對(duì)評(píng)價(jià)方法。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)比率；負(fù)債率；利用率

財(cái)務(wù)分析的判斷在一定程度上取決于盈余管理，本文主要針對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行計(jì)算和討論，在此基礎(chǔ)上，對(duì)盈余管理及其對(duì)財(cái)務(wù)比率的影響進(jìn)行了探討。

1財(cái)務(wù)比率

1.1流動(dòng)比率。流動(dòng)性表明，公司是否可以以合理的價(jià)格來清償資產(chǎn)以償還到期債務(wù)；良好的流動(dòng)性可以維持公司的穩(wěn)定運(yùn)行，規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)比率特指用于償還流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)；速動(dòng)比強(qiáng)調(diào)了將存貨排除在流動(dòng)資產(chǎn)之外的速動(dòng)資產(chǎn)。由于現(xiàn)金大量增加，RightMove的流動(dòng)比率在2019年上升到1.43。融資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量減少是因?yàn)楣善被刭彍p少，進(jìn)一步導(dǎo)致現(xiàn)金儲(chǔ)備增加。由于現(xiàn)金和應(yīng)收賬款增加，OnTheMarket流動(dòng)比率顯著提高。具體來看，是因?yàn)镺nTheMarket公司發(fā)行了新股和增資擴(kuò)股，投入了更多資金。1.2資本搭配。比率用資本搭配比率可以解釋資本結(jié)構(gòu)。RightMove的資產(chǎn)負(fù)債率在這三年間發(fā)生了顯著變化，是其2018年租賃能力上升，2019年留存收益上升的結(jié)果。1.3盈利能力。盈利能力是用來評(píng)估其盈利支持公司發(fā)展的能力(Arifudin,2019)。RightMove保持了營業(yè)利潤(rùn)率;ROCE和ROSF下降，是因?yàn)?019年留存收益增加，利潤(rùn)水平相對(duì)穩(wěn)定。由于OnTheMarket自成立以來一直未實(shí)現(xiàn)盈利，且虧損不斷增加，故OnTheMarket各項(xiàng)盈利指標(biāo)均為負(fù)值。對(duì)于一家初創(chuàng)公司來說，這是一個(gè)危險(xiǎn)的狀態(tài)。1.4運(yùn)營效率。運(yùn)營效率解釋了不同資產(chǎn)的利用效率，高運(yùn)營效率意味著資金占用少，而資金使用時(shí)間多（Purnomo,2018）。RightMove在2019年可以比2017年更快地收回應(yīng)收賬款，但2019年它要求在更短的時(shí)間內(nèi)向供應(yīng)商支付賬單，因而權(quán)益利用效率在這三年內(nèi)明顯下降。整體效率也變得很低。OnTheMarket應(yīng)收賬款回收期較長(zhǎng)，票據(jù)支付期較少，股權(quán)效率下降。

2盈余管理及其對(duì)財(cái)務(wù)比率的影響