導(dǎo)語：如何才能寫好一篇公司財(cái)務(wù)問題研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】上市公司 財(cái)務(wù)舞弊 會(huì)計(jì)政策

由于上市公司管理者與投資者的利益目標(biāo)并不完全一致，并且兩者之間存在信息不對(duì)稱，公司管理者比投資者更具有信息優(yōu)勢，理性的管理者在追求自身利益最大化過程中，并不一定能實(shí)現(xiàn)投資者的利益最大化。上市公司管理者與投資者之間必然存在一定程度的利益沖突，管理者憑借信息優(yōu)勢在尋求自身利益最大化過程中往往會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊和虛構(gòu)會(huì)計(jì)信息，結(jié)果投資者利益受到損害。我國的黎明股份、銀廣廈、鄭百文等系列財(cái)務(wù)舞弊事件嚴(yán)重影響了我國資本市場的順利發(fā)展和信用體系的建立，投資者的信心受到打擊，財(cái)務(wù)信息的公信力出現(xiàn)危機(jī)。

一、對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的界定

根據(jù)美國注冊(cè)舞弊審核師協(xié)會(huì)的定義：“財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊是有目的的錯(cuò)報(bào)或遺漏重要事實(shí)，或誤導(dǎo)性會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，或與其他所有可獲得的信息一起考慮時(shí)，可能導(dǎo)致閱讀者改變或調(diào)整其判斷和決定的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)”。我國注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則將舞弊界定為：“舞弊是指被審計(jì)單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當(dāng)或非法利益的故意行為?！?/p>

財(cái)務(wù)舞弊是企業(yè)基于自身利益的考慮，使用欺騙、虛構(gòu)、誤導(dǎo)等方法使相關(guān)利益者受到損害。財(cái)務(wù)舞弊是一種主觀故意行為，它可以是一個(gè)組織中的個(gè)體對(duì)組織實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊，如公司會(huì)計(jì)人員舞弊、投資者舞弊、管理者舞弊等；也可以是一個(gè)組織對(duì)相關(guān)利益者實(shí)施的舞弊，如提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告等。本文所指的財(cái)務(wù)舞弊主要是指財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，它具有以下特點(diǎn)：（1）由組織實(shí)施，主要是由組織的管理者操作；（2）存在主觀故意性，是一種有意為之的行為；（3）采用的手段是欺騙、誤導(dǎo)等；（4）給相關(guān)組織或個(gè)人造成損害。

二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的方式

（一）選擇不適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)方法舞弊

其一是股權(quán)投資核算方法。股權(quán)投資是一種長期投資，對(duì)股權(quán)投資進(jìn)行核算主要采用兩種方法，即權(quán)益法和成本法。我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)兩種方法的適用情形做出了明確規(guī)定：僅當(dāng)該項(xiàng)投資能夠?qū)Ρ煌顿Y這產(chǎn)生重大影響或共同控制時(shí)，才采用權(quán)益法，其他情況采用成本法核算。在實(shí)際核算中，上市公司對(duì)兩種方法的采用具有很大的隨意性。

其二是存貨的計(jì)價(jià)方法。存貨可以依據(jù)其性質(zhì)選擇多種計(jì)價(jià)方法，但在同一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)，存貨計(jì)價(jià)方法應(yīng)該保持一致。上市公司對(duì)存貨的計(jì)價(jià)方法選擇較為隨意且變更頻繁，目的是通過存貨價(jià)值調(diào)整來影響銷售成本、當(dāng)期利潤等。

（二）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)舞弊

對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的虛構(gòu)主要包括兩類，一是虛構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)；二是虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)。企業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)涉及內(nèi)容較多，給財(cái)務(wù)舞弊的實(shí)施提供了空間。如存貨是資產(chǎn)的重要組成部分，存貨包括的名目眾多而且流動(dòng)性強(qiáng)，對(duì)存貨的管理核算難度很大，虛構(gòu)存貨資料和虛增虛減存貨數(shù)量也就成為財(cái)務(wù)舞弊的主要方式之一；銷售業(yè)務(wù)也是企業(yè)會(huì)計(jì)核算難度較大并且難以審查。銷售業(yè)務(wù)涉及環(huán)節(jié)和人員很多，可以通過虛構(gòu)多種形式的原始會(huì)計(jì)資料進(jìn)行舞弊，審查人員對(duì)有些原始憑證的真實(shí)性也很難做出判斷。

（三）通過關(guān)聯(lián)交易舞弊

公司通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊主要采用以下三種方式：其一是調(diào)節(jié)公司利潤。上市公司通過調(diào)整關(guān)聯(lián)交易中的價(jià)格政策來實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)上市公司利潤的目的。我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)關(guān)聯(lián)交易中的價(jià)格披露并未作出明確規(guī)定。其二是轉(zhuǎn)移費(fèi)用。上市公司通過選擇費(fèi)用分?jǐn)偡椒ê头謹(jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)來調(diào)節(jié)費(fèi)用在上市公司與其關(guān)聯(lián)公司之間的分配，進(jìn)而影響公司利潤。例如，通過改變分?jǐn)偡椒梢园焉鲜泄井?dāng)期發(fā)生的費(fèi)用轉(zhuǎn)移到其關(guān)聯(lián)公司，上市公司的當(dāng)期經(jīng)營成本下降，當(dāng)期利潤增加。

其三是委托經(jīng)營調(diào)節(jié)利潤。上市公司可以將劣質(zhì)資產(chǎn)剝離出來委托關(guān)聯(lián)公司來管理經(jīng)營，而關(guān)聯(lián)公司則將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來委托上市公司經(jīng)營代管，通過這種委托經(jīng)營實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的重新組合，結(jié)果使得具有較強(qiáng)獲利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中于上市公司從而提高其利潤。

（四）通過隱瞞重大事項(xiàng)或滯后披露舞弊

上市公司對(duì)有些重大事項(xiàng)不在財(cái)務(wù)報(bào)告或財(cái)務(wù)附注中加以反映，或?qū)χ卮蠼?jīng)濟(jì)交易事實(shí)不及時(shí)披露。對(duì)于委托理財(cái)和擔(dān)保等重大不確定事項(xiàng)不在財(cái)務(wù)報(bào)告或其附注中披露；上市公司對(duì)法律訴訟中的重大事項(xiàng)往往不及時(shí)進(jìn)行披露。這些事項(xiàng)具有重大不確定性，很可能給上市公司帶來巨額損失，直接影響投資者的利益；上市公司往往對(duì)局限性資金不進(jìn)行披露，這些現(xiàn)金體現(xiàn)在公司的賬面資料上，給會(huì)計(jì)信息使用者造成公司現(xiàn)金充足、流動(dòng)性高的假象。

三、應(yīng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的措施

（一）建立和完善上市公司會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制

我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)現(xiàn)象較多，同時(shí)存在準(zhǔn)確性差、信息之后嚴(yán)重的問題，會(huì)計(jì)信息披露效率的提高有賴于一套有效的披露機(jī)制，有效披露機(jī)制的建立和完善能夠有效防范財(cái)務(wù)舞弊行為。提高會(huì)計(jì)信息披露效率，建立有效的披露機(jī)制要著重解決信息不對(duì)稱問題。投資者與公司管理者之間之所以形成委托問題，其關(guān)鍵因素是存在信息不對(duì)稱，要采取有效措施在最大限度上滿足投資者對(duì)公司信息的需求，保障投資者公平和完整的知情權(quán)；其次要遵循誠信準(zhǔn)則，準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露會(huì)計(jì)信息，防范財(cái)務(wù)舞弊行為。

（二）強(qiáng)化會(huì)計(jì)審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)的作用

要健全會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)機(jī)制，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德素養(yǎng)，提高審計(jì)違約成本，促使其獨(dú)立、客觀地完成審計(jì)工作，對(duì)于主觀故意欺騙投資者出具虛假審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)師要從嚴(yán)懲處；保障會(huì)計(jì)師事務(wù)所的客觀獨(dú)立性，消除上市公司對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告的獨(dú)立性的影響。

（三）強(qiáng)化有關(guān)部門的監(jiān)督管理職能

一是加強(qiáng)證券監(jiān)督委員會(huì)的監(jiān)督管理職能。證券監(jiān)督委員會(huì)在治理財(cái)務(wù)舞弊過程中發(fā)揮不可缺失的作用，主要是監(jiān)督管理資本市場和保護(hù)投資者的合法利益。所以非常有必要進(jìn)一步強(qiáng)化證券監(jiān)督委員會(huì)的基本職能，保證資本市場的真實(shí)性和公平性，從而保護(hù)投資者的合法權(quán)益。二是加強(qiáng)政府相關(guān)部門的監(jiān)管職能。在治理財(cái)務(wù)舞弊問題過程中，政府干預(yù)的程度及其效果直接影響到財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，重視政府監(jiān)管對(duì)證券市場的健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。具體應(yīng)該加強(qiáng)審計(jì)機(jī)關(guān)、財(cái)政機(jī)關(guān)和證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)對(duì)于不實(shí)會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管和處罰力度，以此增加企業(yè)所有者、管理者及財(cái)務(wù)人員的違規(guī)成本。

參考文獻(xiàn)

[1]孫紅俠.淺析上市公司財(cái)務(wù)造假成因及對(duì)策.黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2010，（9）.

[2]楊清香，俞麟，陳娜.董事會(huì)特征與財(cái)務(wù)舞弊――來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).會(huì)計(jì)研究，2009，（7）.

[3]楊藏.公司治理與財(cái)務(wù)舞弊：理論和實(shí)證.現(xiàn)代商業(yè)，2010，（3）.

篇2

一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告管理的發(fā)展現(xiàn)狀

首先，財(cái)務(wù)分析主要是指對(duì)一些與財(cái)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)資料，運(yùn)用財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)管理的方式進(jìn)行分析，還要對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行分析，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要是為了給企業(yè)的決策者財(cái)務(wù)決策的時(shí)候提供一定的依據(jù)，從而使得企業(yè)更好的調(diào)整未來投融資和財(cái)務(wù)管理的方式，使得它們更加適應(yīng)企業(yè)未來發(fā)展的狀況。因此，財(cái)務(wù)分析已經(jīng)成為上市公司了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營狀況的主要途徑。所以，大多數(shù)上市公司已經(jīng)明白財(cái)務(wù)分析的好壞對(duì)于公司未來發(fā)展中的意義，在企業(yè)的內(nèi)部管理中積極推行財(cái)務(wù)分析方式。雖然上市公司已在財(cái)務(wù)分析中取得一些進(jìn)步性的成果，但是在財(cái)務(wù)分析的具體實(shí)施上也存在的問題，因此，上市公司要想進(jìn)一步改善這種現(xiàn)狀，就必須加快建立完善的財(cái)務(wù)分析體系。

其次，財(cái)務(wù)報(bào)告是上市公司進(jìn)行正確的財(cái)務(wù)決策的基準(zhǔn)，所以財(cái)務(wù)報(bào)告的信息必須是對(duì)于公司未來發(fā)展有利的，可以給企業(yè)管理者進(jìn)行財(cái)務(wù)決策提供有效的依據(jù)。因此，上市公司應(yīng)該通過研究和探索找出財(cái)務(wù)報(bào)告分析的不足和問題，從而促使上市公司重新建構(gòu)自己的財(cái)務(wù)報(bào)告分析體系，進(jìn)而探尋更科學(xué)和有效的財(cái)務(wù)報(bào)告分析方式，來促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式更加健全。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析中存在的問題

1.財(cái)務(wù)報(bào)告分析資料不全面。首先，由于目前上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析資料不完善，主要是由于上市公司及其下屬公司的經(jīng)營狀況和地區(qū)差異，這就導(dǎo)致他們的利潤和收入以及未來發(fā)展的狀況都不確定，這就使得財(cái)務(wù)報(bào)告的制定只考慮總體的情況。沒有辦法反映每個(gè)公司財(cái)務(wù)的實(shí)際情況，從而使得財(cái)務(wù)報(bào)告的概括性較強(qiáng)，這就使得下屬公司的一些財(cái)務(wù)問題被隱瞞，進(jìn)而容易導(dǎo)致決策者的財(cái)務(wù)決策失誤；其次，上市公司缺少對(duì)社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)信息的披露，而且有些上市公司為了自己的利益不在財(cái)務(wù)報(bào)告中體現(xiàn)與社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)信息相關(guān)的問題，只是體現(xiàn)一些上市公司增值的會(huì)計(jì)信息，這就使得企業(yè)只顧自身經(jīng)濟(jì)利益的提高，卻忽視了對(duì)于社會(huì)和環(huán)境的考慮。因此，上市公司要想得以長遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須兼顧經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)也應(yīng)該承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，所以上市公司只有注重社會(huì)價(jià)值的提升，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)利益的提高。

2.上市公司虛構(gòu)利潤收入。由于目前的上市公司虛構(gòu)自己的利潤收入，這是財(cái)務(wù)報(bào)告分析中最主要的問題，上市公司主要通過對(duì)原始交易的票據(jù)和發(fā)票以及印章等進(jìn)行造假。如果根據(jù)會(huì)計(jì)的基本條例的要求，只有確定存在銷售行為才能有收入的記載，但是有些上市公司只是為了達(dá)到營業(yè)收入的目的，從而指使會(huì)計(jì)人員編造虛假的票據(jù)和賬簿，從而使得進(jìn)一步虛構(gòu)公司的利潤收入，從而使得自己利益獲得最大化的提高。這種模式很容易被審計(jì)部門檢查出來，但是，由于審計(jì)部門很難確保這些數(shù)據(jù)的獨(dú)立性，從而使得上市企業(yè)頻繁利用這種手段進(jìn)行經(jīng)營和利潤收入的虛構(gòu)。

3.國家和政府缺乏相應(yīng)監(jiān)管，使企業(yè)隱瞞重要信息。由于國家缺乏對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)方面的監(jiān)管，而且上市公司一旦暴露一些重要的信息就使得公司在經(jīng)濟(jì)上受到一些損失，這主要是由于現(xiàn)在的股市發(fā)展不穩(wěn)定造成的，另一方面，上市公司如果要披露一些對(duì)自己不利消息，就會(huì)使得企業(yè)的形象造成損害的同時(shí)也必然會(huì)受到企業(yè)的上級(jí)主管部門的高度重視，這對(duì)于企業(yè)未來的發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生不利的影響，要是企業(yè)本來就存在財(cái)務(wù)報(bào)告的問題，就會(huì)使得企業(yè)的經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，這就導(dǎo)致企業(yè)不愿意將自己的財(cái)務(wù)報(bào)告中的問題公布出來。

4.利用會(huì)計(jì)政策的漏洞制定財(cái)務(wù)報(bào)告。上市公司利用會(huì)計(jì)政策的漏洞來制定自己的財(cái)務(wù)報(bào)告，進(jìn)而使企業(yè)在制定的時(shí)候盡量考慮有利于自身經(jīng)濟(jì)利益的財(cái)務(wù)報(bào)告條款，由于目前我國政府對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的法規(guī)和相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)還不完善，而且相關(guān)會(huì)計(jì)發(fā)展的準(zhǔn)則也不建全，這就使得上市公司的財(cái)務(wù)分析沒有相應(yīng)的法規(guī)和政策加以規(guī)范和界定；另一方面這也導(dǎo)致企業(yè)的在財(cái)務(wù)管理和分析的監(jiān)管力度不足，這也使得上市公司利用會(huì)計(jì)政策的漏洞違規(guī)制定財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的問題頻頻出現(xiàn)。

三、優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析的對(duì)策

1.進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)報(bào)告分析資料和體制。上市公司要充分分析財(cái)務(wù)報(bào)告的資料所要達(dá)到的目的，從而避免現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告反映的情況不實(shí)的現(xiàn)象的出現(xiàn)，因此，充分分析財(cái)務(wù)報(bào)告所達(dá)到的目標(biāo)，有利于企業(yè)的管理層更好的評(píng)估現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)運(yùn)行模式，進(jìn)而使得財(cái)務(wù)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，這就要求上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)告中可以將目前企業(yè)現(xiàn)在真實(shí)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況和經(jīng)營狀況全面的反映出來，這有助于企業(yè)的決策者通過財(cái)務(wù)報(bào)告制定未來的發(fā)展模式。

2.重視企業(yè)財(cái)務(wù)和管理人員整體素質(zhì)的提升。企業(yè)應(yīng)該積極培養(yǎng)高素質(zhì)和具有較高職業(yè)道德的會(huì)計(jì)人才成為企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，從而應(yīng)對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)管理工作，并且對(duì)會(huì)計(jì)相關(guān)的憑證和票據(jù)的真實(shí)性和完整性負(fù)責(zé)，進(jìn)而保證會(huì)計(jì)人員和企業(yè)管理人員按照法律履行相應(yīng)的職責(zé)；企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)明白自身的職責(zé)，積極學(xué)習(xí)與財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)管理方面的專業(yè)知識(shí)，熟悉有關(guān)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)法規(guī)和法律，進(jìn)而對(duì)自己和單位、企業(yè)的債權(quán)人和投資方負(fù)責(zé)，才不會(huì)指使命令企業(yè)的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)人員違法制定企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表以及虛構(gòu)相應(yīng)的數(shù)據(jù)。

3.政府和會(huì)計(jì)行業(yè)應(yīng)該加大監(jiān)管力度。首先，應(yīng)該提高管理層的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)法律和法規(guī)方面的意識(shí)，明確企業(yè)管理人員的法律責(zé)任和義務(wù)，加大對(duì)上市公司主要管理人員的懲處力度。提高會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德素養(yǎng)，以基本的會(huì)計(jì)規(guī)范為根本，要嚴(yán)格把控會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德和專業(yè)知識(shí)與資質(zhì)，讓專業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)工作和有關(guān)的人員從事財(cái)務(wù)的管理工作。其次，還應(yīng)該加強(qiáng)國家對(duì)于會(huì)計(jì)行業(yè)的監(jiān)管，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行檢驗(yàn)和檢查以及適時(shí)的監(jiān)督，各級(jí)財(cái)政、稅務(wù)、審計(jì)機(jī)關(guān)要依法對(duì)上市公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的檢查以及審計(jì)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。再次，規(guī)范行業(yè)內(nèi)部監(jiān)督，強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所和專業(yè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)防控，形成行業(yè)內(nèi)部管控機(jī)制與外部監(jiān)管控制的體制，可以高效的發(fā)揮監(jiān)管的職能，從而進(jìn)一步提高監(jiān)管上的力度。這種的監(jiān)督和管理的體制進(jìn)一步健全和完善，使得企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督、國家監(jiān)督和行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督三者密切的結(jié)合在一起，從而保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)性在一定程度上得以實(shí)現(xiàn)。

4.政府應(yīng)健全相關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)和政策。政府應(yīng)該積極健全和完善與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的相關(guān)法律和政策，出臺(tái)一些法律和政策對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和管理進(jìn)行監(jiān)督和規(guī)范，使上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告得以真實(shí)的反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，從而可以在一定程度上防止企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表制定中造假現(xiàn)象的出現(xiàn)，進(jìn)而使得企業(yè)的財(cái)務(wù)管理走上健全發(fā)展的道路。所以政府要想使得企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告更加真實(shí)可靠，就必須出臺(tái)切實(shí)有效的法律法規(guī)加以規(guī)范，這樣企業(yè)的財(cái)務(wù)信息才能更加全面的被披露出來，才能真實(shí)的反映企業(yè)目前經(jīng)營和管理狀況，這樣才能使得相關(guān)部門掌握企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，以便做出正確的決策，從而進(jìn)一步促進(jìn)國家相關(guān)領(lǐng)域更加健全發(fā)展，進(jìn)而企業(yè)也可以得到可持續(xù)發(fā)展，才不會(huì)在發(fā)展中破壞社會(huì)和環(huán)境的發(fā)展。

篇3

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)換股并購

隨著清華同方采用換股方式吸收合并魯穎電子的成功，我國越來越多的上市公司采用該種方式進(jìn)行并購，在證券市場上產(chǎn)生了很大的影響，對(duì)證券監(jiān)管部門、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)等也提出了諸多前所未有的問題。所以，這一部分?jǐn)M對(duì)已出現(xiàn)的若干起換股并購的案例進(jìn)行分析研究，著重闡述換股并購涉及的有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題，該部分是本文的重點(diǎn)，將試圖回答這樣一個(gè)問題:換股并購的會(huì)計(jì)處理，究竟適用購買法還是權(quán)益集合法?

一、關(guān)于購買法會(huì)計(jì)

購買法會(huì)計(jì)反映了一個(gè)公司購買另一個(gè)公司的交易業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。這種并購是獨(dú)立主體之間的交換業(yè)務(wù)，它假定，企業(yè)并購是一個(gè)企業(yè)取得其他參與并購的企業(yè)的凈資產(chǎn)的一項(xiàng)交易，這一交易與企業(yè)直接從外界購入機(jī)器設(shè)各、存貨等資產(chǎn)并無區(qū)別。購買法有以下特點(diǎn):

第一，并購企業(yè)要按公允價(jià)值記錄所收到的資產(chǎn)和承擔(dān)的債務(wù)；

第二，并購成本(Acquisitioncost)超過所取得凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，記為商譽(yù)，在規(guī)定的年限內(nèi)分期進(jìn)行攤銷，記入各期損益，也可將其作為實(shí)施并購企業(yè)留存收益的減項(xiàng)，于并購當(dāng)期沖銷所有者權(quán)益；

第三，并購時(shí)的費(fèi)用分情況處理:若以發(fā)行股票為代價(jià)，登記和發(fā)行成本直接沖銷股票的公允價(jià)值，即減少資本公積；發(fā)生與購買相關(guān)的直接費(fèi)用(注冊(cè)和發(fā)行權(quán)益證券的費(fèi)用、支付給為實(shí)現(xiàn)購買而聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師、法律顧問、評(píng)估師和其他咨詢?nèi)藛T的費(fèi)用)增加凈資產(chǎn)或投資的成本，而發(fā)生的一般管理費(fèi)用等間接費(fèi)用在當(dāng)期記為費(fèi)用。

第四，主并購企業(yè)的合并收益包括當(dāng)年本身實(shí)現(xiàn)的收益和被并購企業(yè)在購買日后所實(shí)現(xiàn)的收益。

第五，并購企業(yè)的留存收益有可能因?yàn)楹喜⒍鴾p少，但不能增加；并購時(shí)被并企業(yè)的留存收益也不能轉(zhuǎn)入并購企業(yè)。

二、關(guān)于權(quán)益集合法會(huì)計(jì)

權(quán)益集合法就是在對(duì)并購活動(dòng)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，將并購視為并購方與被并購方權(quán)益的聯(lián)合。權(quán)益集合法的前提是，企業(yè)的并購涉及實(shí)施并購的企業(yè)(股票發(fā)行企業(yè))與其他參與并購企業(yè)的股東間普通股的交換，它將并購視為主并購公司權(quán)益與被并購公司權(quán)益的聯(lián)合，其實(shí)質(zhì)在于不發(fā)生企業(yè)購買行為，各參加并購公司的股東聯(lián)合控制他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上全部凈資產(chǎn)和經(jīng)營，共同承擔(dān)合并實(shí)體存續(xù)公司風(fēng)險(xiǎn)和共享合并實(shí)體的利益。由于企業(yè)并購不是一種購買行為，不存在購買價(jià)格，也沒有新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，合并后實(shí)體的任何一方都不能認(rèn)定是購買方。權(quán)益集合法具有以下特點(diǎn):

第一，參與并購各方的資產(chǎn)、負(fù)債繼續(xù)按原來的賬面價(jià)值記錄，不需要調(diào)整為公允價(jià)值；

第二，由于不是購買行為，沒有購買價(jià)格，也就不存在并購成本超過所取得或控制凈資產(chǎn)的公允價(jià)值等問題，因而不會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)的確定與攤銷問題；

第三，不論并購發(fā)生在會(huì)計(jì)年度的哪一時(shí)點(diǎn)，參與并購企業(yè)的整個(gè)年度的收益要全部包括在并購后的企業(yè)中。因此合并生效日的確定對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表不會(huì)產(chǎn)生影響；

第四，同樣，參與并購企業(yè)的整個(gè)年度留存收益均應(yīng)轉(zhuǎn)入并購后的企業(yè)；

第五，企業(yè)并購所發(fā)生的所有相關(guān)費(fèi)用，不論是直接的還是間接的，均確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用；

第六，若參與并購企業(yè)的會(huì)計(jì)方法不一致，應(yīng)予以追溯調(diào)整保持并購后企業(yè)會(huì)計(jì)方法的一致性。

與購買法相比，權(quán)益集合法所涉及的會(huì)計(jì)問題相對(duì)簡單。首先，權(quán)益集合法下不需要對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新確認(rèn)和計(jì)量，只需要將參與并購的各企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用按賬面價(jià)值相加，構(gòu)成合并后的新實(shí)體的資產(chǎn)和負(fù)債，并調(diào)整股東權(quán)益，以及調(diào)整和消除由于雙方會(huì)計(jì)政策不一致所引起的差異；其次，在權(quán)益集合法下，對(duì)并購方來說，當(dāng)編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，將參與并購的各公司視為早已是集團(tuán)公司的成員，被并購公司并購前后的經(jīng)營成果都應(yīng)反映為當(dāng)期的經(jīng)營成果。

三、對(duì)購買法與權(quán)益集合法的對(duì)比分析

作為企業(yè)并購會(huì)計(jì)處理方法的購買法和權(quán)益集合法，二者有著不同的理論基礎(chǔ)，從而使兩種方法在實(shí)務(wù)上存在著較大的差異，下面對(duì)此加以評(píng)述。

第一，對(duì)并購性質(zhì)認(rèn)識(shí)的差異。

在購買法看來，企業(yè)并購可以是一項(xiàng)資產(chǎn)交易，這一交易等同于并購企業(yè)以一定價(jià)款購買被并購企業(yè)的機(jī)器、設(shè)備、廠房、存貨等資產(chǎn)項(xiàng)目。按照購買法的這種理論基礎(chǔ)，如果并購企業(yè)以現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、其他資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)等方式進(jìn)行企業(yè)的收購，運(yùn)用購買法是順理成章的。但是，如果在企業(yè)并購中參與并購企業(yè)的任何一方都沒有導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源的流出，也就是采取換股的方式進(jìn)行并購，采取何種方式進(jìn)行處理是一個(gè)長久以來都爭議很激烈的問題。

第二，會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的差異。

購買法以公允價(jià)值為基礎(chǔ)，將其購買成本分配到被并購企業(yè)可辨認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債中，而不考慮其賬面價(jià)值，從而會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)或負(fù)商譽(yù)。而權(quán)益集合法則以參與并購企業(yè)的原賬面價(jià)值為基礎(chǔ)，各參與并購企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的歷史成本及各項(xiàng)收入和費(fèi)用均包括在合并后的會(huì)計(jì)報(bào)表中，各并購企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益均以賬面價(jià)值記錄，從而不會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)或負(fù)商譽(yù)。

第三，所依據(jù)的會(huì)計(jì)假設(shè)的差異。

按照購買法，被并購企業(yè)的資產(chǎn)及其經(jīng)營活動(dòng)己為并購企業(yè)所控制，而且由于并購后的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，被并購企業(yè)的資產(chǎn)收益能力和價(jià)值也相應(yīng)發(fā)生了變化，因此必須為被并購企業(yè)建立一個(gè)新的會(huì)計(jì)起點(diǎn)，從而必須以公允價(jià)值對(duì)被并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債重新進(jìn)行估價(jià)。而按照權(quán)益集合法，各參與并購企業(yè)的股東共同控制合并后的全部或?qū)嶋H上全部的凈資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)，參與并購企業(yè)的管理者共同管理合并后的主體，因此不影響各參與并購會(huì)計(jì)主體的持續(xù)經(jīng)營，從而不應(yīng)改變計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，仍以原賬面價(jià)值記錄。

四、關(guān)于我國上市公司換股并購會(huì)計(jì)方法選擇的研究

在我國目前企業(yè)并購會(huì)計(jì)處理中，以1996年的《具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——企業(yè)合并》(征求意見稿)為依據(jù)進(jìn)行處理。在征求意見稿中，并沒有提出權(quán)益集合法這樣一個(gè)概念，所以只能按購買法進(jìn)行處理，這里的購買法又與前面提到的購買法有所區(qū)別，因?yàn)槠洳⒉淮_認(rèn)商譽(yù)，在目前的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，對(duì)母公司以高于子公司賬面價(jià)值的價(jià)格獲得的股權(quán)的差額全部作為“合并價(jià)差”，而不要求對(duì)子公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新估價(jià)。合并價(jià)差不能完全等同于合并商譽(yù)。合并商譽(yù)是指母公司對(duì)于子公司的長期股權(quán)投資成本(或購買成本)高于該子公司凈資產(chǎn)的差額(資產(chǎn)的公允價(jià)值減去負(fù)債的公允價(jià)值的差額，即為凈資產(chǎn)的數(shù)額)，而不包括子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額。合并價(jià)差則對(duì)上述兩部分差額不作區(qū)分，它既包括投資成本與子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，也包括凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額。對(duì)于合并價(jià)差這一項(xiàng)目，屬于長期投資的調(diào)整項(xiàng)目，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示。

可以看出，征求意見稿中的購買法與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的購買法相比存在較大的差異:（1）在購買日，不需要對(duì)子公司的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行重新估價(jià)。（2）沒有考慮由合并報(bào)表產(chǎn)生的并購商譽(yù)，沒有區(qū)分購買商譽(yù)和非購買商譽(yù)。（3）沒有按國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把被投資企業(yè)的盈余劃分為投資時(shí)的盈余和投資后的盈余，而把子公司的全部盈余作為母公司長期投資的抵減項(xiàng)目，這顯然不是很合理，因?yàn)榕c長期股權(quán)投資交換的只是投資時(shí)的盈余，而不包括投資后的盈余。

在權(quán)益集合法的隱退成為一種趨勢的情況下，而按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，購買法和權(quán)益法是企業(yè)并購中采用的兩種會(huì)計(jì)處理方法，IAS22認(rèn)為:“在企業(yè)合并中，購買法與權(quán)益集合法具有本質(zhì)的不同，因而交易的實(shí)質(zhì)應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映。相應(yīng)的，每一種情形應(yīng)采用不同的會(huì)計(jì)處理方法”。那么，在我國的合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的過程中，是否應(yīng)允許采用權(quán)益集合法呢?

（1）我國目前使用購買法的條件并不是很成熟。

由于我國證券市場尚處于初步發(fā)展階段，以往圍繞上市公司所進(jìn)行的并購活動(dòng)主要采取現(xiàn)金購買方式，但市場是不斷發(fā)展的，我國的并購方式也在進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，已經(jīng)出現(xiàn)了像清華同方與魯穎電子合并等多起這種權(quán)益性質(zhì)的換股合并方式，標(biāo)志著我國證券市場正在逐步發(fā)展和完善。購買法比較客觀、真實(shí)地反映了企業(yè)并購這種特殊的產(chǎn)權(quán)交易的實(shí)質(zhì)，所提供的會(huì)計(jì)信息具有較強(qiáng)的相關(guān)性，從而成為國際上占絕對(duì)優(yōu)勢的流行慣例。而且，從企業(yè)并購會(huì)計(jì)方法的國際發(fā)展趨勢以及美國FASB和其他國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)最新研究的進(jìn)展和成果看，所有的企業(yè)合并者是購買這一種觀點(diǎn)已基本達(dá)成共識(shí)，權(quán)益集合法成為一種即將被取消的方法，而將被歷史所淘汰。但是，會(huì)計(jì)作為一門方法的科學(xué)，是緊密地依存于特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)，各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)技術(shù)方法的選擇與應(yīng)用及其理論支持，是其社會(huì)環(huán)境中諸種因素綜合作用的結(jié)果。在我國將要制定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，如果不允許采用權(quán)益集合法，那么，公司在換股并購方式下也只允許采用購買法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。但是購買法的一個(gè)重要問題是，必須能夠準(zhǔn)確、合理地確定購買成本。

另外，當(dāng)市場價(jià)值難以取得或不能反映公司內(nèi)在價(jià)值時(shí)，我們可以通過價(jià)值評(píng)估來確定，但我國的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)建立時(shí)間不長，業(yè)務(wù)素質(zhì)也比較差，評(píng)估結(jié)果的公允性難以保證?，F(xiàn)有的資產(chǎn)評(píng)估方法主要包括收益現(xiàn)值法、現(xiàn)行市價(jià)法、重置成本法和清算價(jià)格法。除收益現(xiàn)值法外，其他三種評(píng)估方法只適用于單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估；收益現(xiàn)值法雖然可用于整體價(jià)值的評(píng)估，并且在理論上也很科學(xué)，但由于資產(chǎn)的預(yù)期收益及其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測，收益現(xiàn)值法的操作性較差。因此，公司整體價(jià)值的評(píng)估具有較高的難度，要求評(píng)估者具有良好的業(yè)務(wù)素質(zhì)，特別是對(duì)未來的預(yù)測、判斷能力。

所以，筆者認(rèn)為，在股本結(jié)構(gòu)特殊、證券市場和資產(chǎn)評(píng)估市場不夠成熟的現(xiàn)行環(huán)境下，我國上市公司換股并購中被并購企業(yè)的公允價(jià)值難以獲得，因而不具各采用嚴(yán)格意義上的購買法的條件。因此，在我國目前證券市場條件下，換股并購應(yīng)用購買法不符合我們的客觀實(shí)際，從這個(gè)角度講，換股并購可以采用權(quán)益集合法。

（2）規(guī)避權(quán)益集合法的濫用。

既然權(quán)益集合法可以存在于我國的換股合并中，但是由于權(quán)益集合法本身的缺陷，我們應(yīng)該盡可能避免使權(quán)益集合法成為上市公司利潤操縱的一種工具。因此，我們應(yīng)對(duì)權(quán)益集合法的應(yīng)用規(guī)定較為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為，權(quán)益集合性質(zhì)的合并至少具有兩個(gè)基本特征:一是參與合并各方?jīng)]有經(jīng)濟(jì)資源的流入與流出；二是參與合并各方的原股東并未喪失對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)，雖然經(jīng)濟(jì)資源的規(guī)模及原股東的控制比例發(fā)生了變化，并且這種控制權(quán)并非一定是主導(dǎo)控制權(quán)。只有符合這兩個(gè)基本特征的企業(yè)合并才能采用權(quán)益集合法，而要使參與合并各方不產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)資源的流入和流出，唯有通過換股合并。因此，我國公司并購要采用權(quán)益集合法首先應(yīng)限定在換股合并這種方式上。

但是，換股合并不一定會(huì)導(dǎo)致權(quán)益集合法的應(yīng)用，權(quán)益集合的性質(zhì)合并的第二個(gè)基本特征要求參與合并的企業(yè)的股東，聯(lián)合控制他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上是全部的凈資產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)，以便繼續(xù)對(duì)合并后實(shí)體分享利益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也就是要保證參與合并方的股東在合并后的權(quán)利和義務(wù)是平等的，要符合這一特征需要從許多方面來加以衡量和判斷，筆者認(rèn)為，我國可以借鑒過去APB的一些作法以及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的現(xiàn)行規(guī)定。從目前世界范圍的會(huì)計(jì)規(guī)范看，權(quán)益集合法的使用已越來越受到限制，因此，在選擇權(quán)益集合法時(shí)必須了解權(quán)益集合法的條件。而就此，各國具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異很大。在2001年7月已廢除的美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)第16號(hào)意見書(APBOpinion)中雖然對(duì)權(quán)益集合法的使用界定了12個(gè)條件，但放棄了合并企業(yè)相對(duì)規(guī)模的要求，該準(zhǔn)則暗含的假設(shè)是，只要參與合并企業(yè)的股東在合并后主體存續(xù)，就實(shí)現(xiàn)了股東權(quán)益的結(jié)合，而不管合并后主體被誰控制。當(dāng)然在廢除該意見的同時(shí)頒布了企業(yè)合并第141號(hào)公告書(statement141)，從此權(quán)益集合法結(jié)束了其在美國長達(dá)半個(gè)世紀(jì)的歷史。而《在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)一一企業(yè)合并(1998年修訂)》中規(guī)定，當(dāng)且僅當(dāng)合并交易中無法辨認(rèn)哪一方為購買方時(shí)，才能采用權(quán)益集合法，IASC認(rèn)為，在幾乎所有的企業(yè)合并中，總有一個(gè)參與合并的企業(yè)能夠控制其他參與合并的企業(yè)，從而能辨別出哪個(gè)是購買企業(yè)；但在例外情況下，或許會(huì)出現(xiàn)無法辨別哪個(gè)是購買企業(yè)，這時(shí)，參與合并的企業(yè)的股東簽訂了一項(xiàng)本質(zhì)上平等的協(xié)議，共同分擔(dān)和分享合并后主體的風(fēng)險(xiǎn)和收益。英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(ASB)在1994年9月頒布的第6號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)告公告(FRS6)《兼并與收購》中，要求合并各方的相對(duì)規(guī)模不能相差懸殊以致某一方控制合并后主體。

參考文獻(xiàn)：

[1]張金良、李樹華:《證券市場財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)問題研究》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年6月。

[2]財(cái)政部:《具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一企業(yè)合并》(征求意見稿1996)。

篇4

關(guān)鍵詞:上市公司;財(cái)務(wù)治理;問題;對(duì)策

中圖分類號(hào):f8文獻(xiàn)標(biāo)志碼:a文章編號(hào):1673-291x(2010)33-0066-03

財(cái)務(wù)治理的實(shí)質(zhì)是一種財(cái)務(wù)權(quán)限劃分,從而形成相互制衡關(guān)系的財(cái)務(wù)管理體制,它是企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)分離發(fā)展到公司制這一時(shí)期的產(chǎn)物。而相互制衡是財(cái)務(wù)治理中的基本狀態(tài),在這種制衡關(guān)系中,高層與中、下層經(jīng)營管理者之間,終極所有者與法人財(cái)產(chǎn)所有者之間,彼此的關(guān)系既表現(xiàn)為權(quán)力統(tǒng)治與服從的關(guān)系,又表現(xiàn)為依靠契約相互界定各自的權(quán)利與義務(wù),任何一方超越自己的權(quán)利與義務(wù)作為或不作為都有可能使這種制衡關(guān)系遭受破壞,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)治理問題。

一、目前上市公司財(cái)務(wù)治理存在的問題

(一)特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致公司為控股股東或高管層控制

一般說來,股權(quán)結(jié)構(gòu)直接決定著公司控制權(quán)的分布,是公司治理的基礎(chǔ)。不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是上市公司種種非規(guī)范現(xiàn)象形成的根本原因。目前

(二)規(guī)范信息披露制度,降低信息不對(duì)稱性

首先,完善立法,創(chuàng)造良好的法制環(huán)境。通過法律手段強(qiáng)化管理者在信息披露中的法律責(zé)任,制定有關(guān)信息質(zhì)量管理法規(guī),對(duì)管理人員責(zé)任與權(quán)利、提供偽劣信息的懲處作出明確規(guī)定,并加大懲處力度。其次,完善上市公司內(nèi)部會(huì)計(jì)制度,嚴(yán)格會(huì)計(jì)核算的基本程序,健全財(cái)產(chǎn)物資、財(cái)務(wù)收支的制度,為提供真實(shí)的會(huì)計(jì)信息奠定良好的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)。強(qiáng)化公司約束機(jī)制,堅(jiān)決制止管理者任意違反財(cái)務(wù)規(guī)定,自行支配企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的經(jīng)營行為。再次要建立健全以注冊(cè)會(huì)計(jì)師為核心的社會(huì)監(jiān)督體系。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在證券市場信息披露中起著獨(dú)立審核、嚴(yán)格監(jiān)督的外部審計(jì)作用。以外部審計(jì)為核心的社會(huì)監(jiān)督體系,是會(huì)計(jì)信息到達(dá)外部使用者的最后一道關(guān)卡。這一監(jiān)督體系的完善程度和運(yùn)行效益,對(duì)于市場上的信息流通具有決定性的影響。最后,政府對(duì)信息市場要進(jìn)行適度管理,通過行政手段強(qiáng)化企業(yè)外部監(jiān)督,通過政府審計(jì)機(jī)構(gòu)、財(cái)稅部門加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督,并與會(huì)計(jì)管理部門合作,建立會(huì)計(jì)信息規(guī)范體系,規(guī)范企業(yè)信息披露的內(nèi)容與格式,披露會(huì)計(jì)政策選擇和變更、重大環(huán)境變化對(duì)企業(yè)造成的影響行制度,上市公司所有股份都有上市流通的權(quán)利,并提高社會(huì)公眾股的比例。

(三)強(qiáng)化債權(quán)人在公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)中的重要作用

強(qiáng)化債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的重要作用有利于保護(hù)中小股東的利益,抑制“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象,并形成銀企之間的互動(dòng)關(guān)系。編輯整理

參考文獻(xiàn):

篇5

國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令第18號(hào)《中央企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理暫行辦法》.2007年5月26日起開始施行。在本辦法中稱財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)在預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)預(yù)算年度內(nèi)企業(yè)各類經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營行為合理預(yù)計(jì)、測算并進(jìn)行財(cái)務(wù)控制和監(jiān)督的活動(dòng)。財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告要反映預(yù)算年度內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)營、經(jīng)營效益、現(xiàn)金流量及重要財(cái)務(wù)事項(xiàng)等預(yù)測情況?！掇k法》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，組織開展內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)算編制、執(zhí)行、監(jiān)督和考核工作，完善財(cái)務(wù)預(yù)算工作體系，推進(jìn)實(shí)施全面預(yù)算管理。企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本、費(fèi)用、利潤、資金為核心指標(biāo)，合理設(shè)計(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)體系，注重預(yù)算指標(biāo)相互銜接。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的預(yù)算項(xiàng)目，合理選擇固定預(yù)算、彈性預(yù)算、滾動(dòng)預(yù)算、零基預(yù)算、概率預(yù)算等方法編制財(cái)務(wù)預(yù)算，并積極開展與行業(yè)先進(jìn)水平、國際先進(jìn)水平的對(duì)標(biāo)。

上個(gè)世紀(jì)20年代，美國通用電器（GE）、杜邦與通用汽車等公司率先采用全面預(yù)算管理模式。這一管理模式迅即成為當(dāng)時(shí)美國大型工商企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)程序。當(dāng)時(shí)美國100%的大型生產(chǎn)企業(yè)都實(shí)行了全面預(yù)算管理，全面預(yù)算管理也一路演化成今天全球企業(yè)通行的管理方法。

我國企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算只是剛起步階段，尚未建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)測管理體系，預(yù)測信息本身也具有未來的不確定性。

二、煤業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)預(yù)算中存在的問題及應(yīng)對(duì)策略

1、財(cái)務(wù)預(yù)算的目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算是在預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)所作的具體安排。有些企業(yè)在財(cái)務(wù)預(yù)算管理過程中，只重視短期活動(dòng)，忽視長期發(fā)展目標(biāo)，使各期編制的財(cái)務(wù)預(yù)算銜接性差，預(yù)算指標(biāo)與企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略不相適應(yīng)。因此，企業(yè)在開展財(cái)務(wù)預(yù)算管理之前應(yīng)明確自己的戰(zhàn)略目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上編制各期的預(yù)算，使企業(yè)各期的預(yù)算前后銜接，避免預(yù)算工作的盲目性。

2、財(cái)務(wù)預(yù)算的編制工作參與者。我國大部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在財(cái)務(wù)預(yù)算編制過程中的實(shí)際參與程度較低，加上對(duì)開展財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作的重要性認(rèn)識(shí)不足，缺乏整體觀念，沒有將組織生產(chǎn)及經(jīng)營的各單位、部門和相關(guān)階段有機(jī)的結(jié)合起來，財(cái)務(wù)預(yù)算工作最后都被迫落在財(cái)會(huì)部門，企業(yè)的預(yù)算管理一般都是由財(cái)會(huì)部門閉門造車。煤業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部約束機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作，結(jié)合相應(yīng)的政策法規(guī)，成立預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)，如財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作的具體事宜，并確定企業(yè)法人代表為第一責(zé)任人，切實(shí)加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，明確責(zé)任。技術(shù)與財(cái)務(wù)管理相結(jié)合，相關(guān)部門的相互配合，在預(yù)算管理中是至關(guān)重要的。

3、財(cái)務(wù)預(yù)算編制的方法。固定預(yù)算與彈性預(yù)算的結(jié)合：對(duì)固定費(fèi)用或隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)不大的“三金”、折舊、管理費(fèi)用等，采用固定預(yù)算編制；對(duì)于隨業(yè)務(wù)量變化較大的材料、運(yùn)費(fèi)等費(fèi)用，采用彈性預(yù)算編制。預(yù)算管理人員應(yīng)加強(qiáng)彈性預(yù)算的監(jiān)督與控制。增量預(yù)算與零基預(yù)算的結(jié)合：增量預(yù)算的特點(diǎn)是考慮了歷史成本，但卻不注重現(xiàn)有的資源數(shù)量，對(duì)于自然災(zāi)害、匯率變化、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等預(yù)算之外的費(fèi)用應(yīng)及時(shí)調(diào)整和綜合平衡，強(qiáng)調(diào)的是對(duì)突發(fā)成本的控制。這樣，在實(shí)施及控制預(yù)算過程中，既強(qiáng)調(diào)基期發(fā)展的同時(shí)，又強(qiáng)調(diào)未來的發(fā)展，使管理人員能夠很好把握企業(yè)近期的規(guī)劃目標(biāo)和遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略布局。

4、財(cái)務(wù)預(yù)算與成本的控制。財(cái)務(wù)預(yù)算的最終目的是以提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為出發(fā)點(diǎn)，制定成本、各項(xiàng)費(fèi)用和負(fù)債等支出的合理性，控制各個(gè)投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

（1）在煤炭企業(yè)中，勞動(dòng)對(duì)象是地下埋藏的自然形成的煤層，屬于地下開采業(yè)，其成本構(gòu)成復(fù)雜且變化大。原材料如木材、大型材料、專用工具等不但不構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體，而且隨著煤層條件不同，其數(shù)量及種類變化頻繁，但可以多次地進(jìn)行回收復(fù)用；原煤生產(chǎn)是地下作業(yè)，勞動(dòng)強(qiáng)度大，需要?jiǎng)诹Χ?，加上工作環(huán)境惡劣，工人服務(wù)年限短，因而各種補(bǔ)貼、津貼較高，因此工資在原煤成本中所占的比重大；我國的煤炭企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，不僅要考慮到生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)的預(yù)算管理，還要加強(qiáng)基本預(yù)算，并且要考慮稅收預(yù)算，貿(mào)易預(yù)算和經(jīng)營壓力預(yù)算。

（2）我國的煤業(yè)集團(tuán)公司大都與外國公司有貿(mào)易往來，最近幾年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和外幣匯率的波動(dòng)，都對(duì)我國的煤業(yè)集團(tuán)公司產(chǎn)生了很大影響。煤炭需求量減少、價(jià)格下滑，造成我國煤炭市場供求發(fā)生變化。這就要求煤業(yè)集團(tuán)企業(yè)在預(yù)算編制過程中要有應(yīng)對(duì)經(jīng)營危機(jī)的預(yù)警管理體系，并且要完善應(yīng)對(duì)危機(jī)的預(yù)警管理體系。以減少呆壞帳、債轉(zhuǎn)股、清產(chǎn)核資為重點(diǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，解決債務(wù)問題，改善集團(tuán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的環(huán)境?？傊?，這些內(nèi)容都要通過全面預(yù)算管理的監(jiān)控和考核，才能得以很好的落實(shí)。

篇6

關(guān)鍵詞：智力資本 財(cái)務(wù)管理 投資決策 參與分配

在當(dāng)今的后工業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，技術(shù)和知識(shí)型企業(yè)正以驚人的速度取代傳統(tǒng)制造企業(yè)，其中最主要的一個(gè)特征就是有形資產(chǎn)正在逐步讓位于無形資產(chǎn)，而這里提到的無形資產(chǎn)大多數(shù)是指以信息和知識(shí)為中心的資產(chǎn)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，智力資本在商業(yè)競爭中逐漸占據(jù)了重要地位，公司必須加強(qiáng)對(duì)智力資本的有效管理。但是，當(dāng)前多數(shù)公司對(duì)智力資本的作用仍缺乏應(yīng)有的認(rèn)識(shí)。而同樣在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，公司財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容由“資金運(yùn)動(dòng)”、“財(cái)務(wù)關(guān)系”等逐步擴(kuò)展為“從價(jià)值角度對(duì)公司資源進(jìn)行有效的配置”。這里的公司資源是一個(gè)“泛資源”概念，不僅包括傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資源而且包括智力資源，也有人將其分別稱為硬資源和軟資源。其中硬資源是指自然資源和傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資源，軟資源則是指以智力為基礎(chǔ)的資源?？梢?，智力資本的出現(xiàn)擴(kuò)大了公司財(cái)務(wù)對(duì)象的范圍，所以傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)管理觀念和手段亟須改變。本文研究的就是公司智力資本財(cái)務(wù)管理的相關(guān)問題。

一、智力資本的特征及對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的影響

（一）智力資本的特征

智力資本問題得到重視以來，對(duì)智力資本的定義有很多。國際智力資本管理協(xié)會(huì)在第一次例會(huì)時(shí)確立了一個(gè)被廣泛認(rèn)同的智力資本定義：智力資本就是能夠被轉(zhuǎn)化為利潤的知識(shí)。對(duì)于很多公司來說，智力資本有兩大構(gòu)成要素：人力資本和智力資產(chǎn)。

人力資本由公司的職員組成，每個(gè)職員都具備一定的技能、知識(shí)和技術(shù)訣竅。當(dāng)人力資本作為傳播知識(shí)、技術(shù)訣竅或?qū)W習(xí)的媒介時(shí)，智力資產(chǎn)就形成了。公司應(yīng)該能夠?qū)⒅橇Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移到任何需要它的地方，比如計(jì)劃、制度、備忘錄、圖樣、藍(lán)圖、計(jì)算機(jī)程序等，不勝枚舉。上面所列的項(xiàng)目受到法律保護(hù)的話都被稱作知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

智力資本具有高度的增值性、長期收益性，其價(jià)值具有與主體不可分割的特性，因而不能直接繼承，智力資本還具有價(jià)值的隱含性、收益的高風(fēng)險(xiǎn)性，其損耗與機(jī)器設(shè)備等一般資本的損耗不同，具有特殊性。智力資本還有個(gè)獨(dú)特的特征，也就是它的稀缺性，由此導(dǎo)致創(chuàng)造價(jià)值的智力資本的時(shí)效性和容易受損性，因此它并非不竭的資源，尤其是對(duì)單一企業(yè)來說。智力資本的生產(chǎn)與轉(zhuǎn)移是有成本的。

（二）智力資本對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的影響

1、對(duì)公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的影響

在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，公司財(cái)務(wù)目標(biāo)一般被定位為“股東財(cái)富最大化”。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，擴(kuò)展了公司的資本范圍，改變了公司的資本結(jié)構(gòu)，物質(zhì)資本的地位相對(duì)下降，而智力資本的地位則相對(duì)上升，因此知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代確定公司財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)，既要考慮出資人的利益，又要兼顧智力資本者等利益相關(guān)者的要求，從而優(yōu)化和擴(kuò)展了公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

2、對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響

（1）對(duì)籌資活動(dòng)的影響。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，智力資本的擁有量成為決定公司在市場競爭中成敗的關(guān)鍵要素，這也就意味著籌智代替籌資是一種必然趨勢。公司應(yīng)對(duì)智力資本的籌集進(jìn)行合理規(guī)劃，以盡可能多地吸收外部良好的智力資本。

（2）對(duì)投資活動(dòng)的影響。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，公司從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資本、勞動(dòng)力、技術(shù)和目標(biāo)市場等，均以員工的知識(shí)和能力為基礎(chǔ)，由此決定了投智的重要性。投智就是智力資本的投入和運(yùn)用過程，公司必須越來越注重對(duì)智力資本等無形資產(chǎn)的投資，建立切實(shí)反映無形資產(chǎn)投入狀況及其結(jié)果的決策指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)部門應(yīng)協(xié)助公司充分利用智力資本，充分發(fā)掘智力資本的潛在收益能力，使智力資本得到不斷創(chuàng)新和增值。

（3）對(duì)盈利分配的影響。知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，公司由投入知識(shí)的經(jīng)營管理者與技術(shù)骨干、股東、員工等相關(guān)利益者共同擁有。公司的擁有者發(fā)生了變化，盈利分配模式也必須發(fā)生變化。按智分配和按資分配相結(jié)合成為公司的必然選擇。

3、對(duì)公司財(cái)務(wù)分析的影響

目前公司財(cái)務(wù)管理中已形成了一套成熟的財(cái)務(wù)分析體系，但隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，有必要改進(jìn)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系，增加衡量智力資本價(jià)值的指標(biāo)。如在償債能力分析中，可設(shè)置反映智力資本價(jià)值的指標(biāo)；在進(jìn)行營運(yùn)能力分析時(shí)，應(yīng)設(shè)置智力資本周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)用來反映公司智力資本的利用效率；在獲利能力分析中應(yīng)設(shè)置智力資本報(bào)酬率指標(biāo)，用來衡量公司利用智力資本獲取利潤的能力。

另外，智力資本對(duì)公司財(cái)務(wù)信息披露和財(cái)務(wù)管理理念的更新都產(chǎn)生了重要的影響。

二、公司智力資本投資管理問題

（一）公司智力資本投資決策方法

智力資本投資，其內(nèi)容主要包括人力資本、關(guān)系資本、結(jié)構(gòu)資本的形成和維護(hù)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡理論，根據(jù)投資——風(fēng)險(xiǎn)——回報(bào)之間的比較，可以確定智力資本投資的原則。智力資本的投資主體主要是企業(yè)和個(gè)人，企業(yè)可以依照自身綜合發(fā)展需求，對(duì)智力資本進(jìn)行的有針對(duì)性的投資。具體包括對(duì)人員的專門培訓(xùn)、對(duì)研發(fā)的投入、對(duì)客戶和供應(yīng)商關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的維護(hù)、對(duì)自身組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、對(duì)企業(yè)運(yùn)作效率提高等方面做出的投資。

智力資本投資決策的方法就是要在比較智力資本投資帶來的收益和投資成本的差額的基礎(chǔ)上決定是否予以投資的方法。具體決策過程為：

1、智力資本成本價(jià)值的測量方法

（1）智力資本的投入成本度量：K=x+y

K為智力資本的成本價(jià)值，x為教育培訓(xùn)等直接支出成本，y為因接受教育培訓(xùn)而放棄的工作收入即間接或機(jī)會(huì)成本。按此可確定出不同類型的智力資本的投入成本，并由此可導(dǎo)出整個(gè)智力資本成本的測度體系。

篇7

【關(guān)鍵詞】 煤炭企業(yè)； 發(fā)展； 研究

現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)突出特征就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，這種分離意味著更加專業(yè)化的分工和分權(quán)化的管理體制，在分權(quán)化管理大趨勢下，對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)行集中管理卻也是世界上通行的做法，而企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司往往是財(cái)務(wù)集中管理的核心平臺(tái)。隨著我國國有企業(yè)改革的深化和監(jiān)管部門相關(guān)管理制度的不斷完善，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司得以迅速發(fā)展，國內(nèi)已經(jīng)有百余家大型企業(yè)擁有自己的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，但由于政策約束、企業(yè)集團(tuán)認(rèn)識(shí)不同以及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的不穩(wěn)定，目前企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)整體處于發(fā)展的關(guān)鍵期。

一、發(fā)展態(tài)勢

山西焦煤集團(tuán)公司（以下簡稱“山西焦煤集團(tuán)”）屬山西省屬國有企業(yè)，按照山西焦煤財(cái)務(wù)公司成立之初集團(tuán)董事會(huì)的基本定位，山西焦煤財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)專業(yè)財(cái)務(wù)金融平臺(tái)，同時(shí)也要一定程度承擔(dān)企業(yè)集團(tuán)賬戶管理、資金結(jié)算、票據(jù)管理、融資管理和資金監(jiān)控等資金監(jiān)管職責(zé)。山西焦煤財(cái)務(wù)公司按照起步前三年“夯實(shí)基礎(chǔ)、鞏固提高、創(chuàng)新發(fā)展”階段成長要求，快速入軌、規(guī)范運(yùn)行，完善內(nèi)部管理機(jī)制，加快金融平臺(tái)建設(shè)，推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，加強(qiáng)資金集中監(jiān)管，為改善山西焦煤集團(tuán)財(cái)務(wù)和資金管理狀況，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)揮了應(yīng)有的作用。

山西焦煤財(cái)務(wù)公司成立以來，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，把資金安全放在首位，堅(jiān)持審慎經(jīng)營和規(guī)范管理原則，初步建成以山西焦煤集團(tuán)安全管理制度為基礎(chǔ)、融合金融機(jī)構(gòu)行業(yè)特色的安全管理體制，有效杜絕和防范各類資金安全事故；持續(xù)強(qiáng)化基礎(chǔ)管理，先后制訂了安全管理、內(nèi)部控制、信息管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等制度和流程，共計(jì)92項(xiàng)、40.2萬字，管理制度體系基本成熟穩(wěn)定；穩(wěn)步推動(dòng)資金歸集，組織培訓(xùn)專業(yè)操作人員500余名，完成了電腦設(shè)備配置、安全證書發(fā)放等準(zhǔn)備工作，綜合對(duì)比，擇優(yōu)選擇中國工商銀行等10家銀行機(jī)構(gòu)簽訂直聯(lián)協(xié)議，努力提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，取得成員單位的理解和支持，為資金歸集創(chuàng)造良好環(huán)境，資金歸集效果較好。逐步優(yōu)化金融服務(wù)，將原有資金劃撥辦理程序，進(jìn)一步優(yōu)化為“零余額”和“資金限額管理”結(jié)合的新辦法，最大限度地實(shí)現(xiàn)了結(jié)算方式的“本質(zhì)安全”；開發(fā)電子回單、電子對(duì)賬系統(tǒng)，解決成員單位地域分布較廣，來回收取回單、對(duì)賬單速度慢的問題，服務(wù)滿意度比較高，受到成員單位的廣泛好評(píng)；有序開展內(nèi)部信貸，盤活存量資金，減少了外部融資需求和費(fèi)用支出，緩解了山西焦煤集團(tuán)“存貸雙高”的局面。2010年山西焦煤財(cái)務(wù)公司作為行業(yè)新成員組隊(duì)參加了“三新杯”山西銀行業(yè)貸款新規(guī)知識(shí)大獎(jiǎng)賽，最終在山西省38家金融機(jī)構(gòu)中闖入決賽并奪得第五名的好成績。

山西焦煤財(cái)務(wù)公司已開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，主要包括：為成員單位提供財(cái)務(wù)和融資服務(wù)、信用鑒證及相關(guān)咨詢；協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；辦理經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；辦理成員單位之間的委托貸款；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；辦理內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；吸收成員單位的存款；對(duì)成員單位辦理貸款等。目前，山西焦煤財(cái)務(wù)公司在進(jìn)一步推廣現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，正在向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)有價(jià)證券投資、經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、承銷成員單位企業(yè)債券及同業(yè)拆借資格，并準(zhǔn)備加入人行電子商業(yè)票據(jù)系統(tǒng)。

2011年末，山西焦煤財(cái)務(wù)公司已上線成員單位200余家，資產(chǎn)規(guī)模120億元，同比增長48%，在同業(yè)機(jī)構(gòu)中排39名，貸款余額38億元，占資產(chǎn)規(guī)模的比重為32%，因投資資質(zhì)所限，暫無對(duì)外投資。實(shí)現(xiàn)收入3億元，在同業(yè)機(jī)構(gòu)中排43名，從收入結(jié)構(gòu)來看，利息收入的增長是推動(dòng)收入增長的最主要因素，利息收入的比重占到98%。

分析山西焦煤財(cái)務(wù)公司成長過程和發(fā)展現(xiàn)狀，還有一些差距，主要是工作人員的審慎意識(shí)、服務(wù)意識(shí)和創(chuàng)新意識(shí)仍需要不斷增強(qiáng)，還未實(shí)現(xiàn)從存量資金管理向流量資金管理轉(zhuǎn)變，未實(shí)現(xiàn)從現(xiàn)金管理向可變現(xiàn)資金管理的轉(zhuǎn)變，在資金預(yù)算管控、大額度資金使用監(jiān)管等流量管理方面仍需提高，信息系統(tǒng)的人文關(guān)懷不夠、客戶體驗(yàn)度不高。

二、環(huán)境分析

篇8

在國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、人民生活水平不斷提高的同時(shí)，貧富差距日益擴(kuò)大：1997年我國基尼系數(shù)為0.37，2010年已達(dá)0.5。慈善捐贈(zèng)可以彌補(bǔ)市場和政府第一、二次分配的不足，提高社會(huì)整體生活水平，應(yīng)該大力鼓勵(lì)支持。目前我國出現(xiàn)了捐款、捐物、捐贈(zèng)股權(quán)、志愿者服務(wù)以及彩票公益金等多種捐贈(zèng)形式，慈善事業(yè)的社會(huì)影響越來越大。但與世界上其他國家相比，我國尚處于起步階段。

有別于其他慈善捐贈(zèng)形式，股權(quán)捐贈(zèng)在運(yùn)作過程中引入市場機(jī)制，可以提高“第三次分配”效率，同時(shí)在較大程度上保證各相關(guān)者的利益，是近年來上市公司捐贈(zèng)出現(xiàn)的一種值得研究的新捐贈(zèng)方式。2009年，財(cái)政部了《財(cái)政部關(guān)于企業(yè)公益性捐贈(zèng)股權(quán)有關(guān)財(cái)務(wù)問題的通知》（財(cái)企[2009]213號(hào)文），相比《財(cái)政部關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外捐贈(zèng)財(cái)務(wù)管理的通知》（財(cái)企[2003]95號(hào)文），增加了對(duì)股權(quán)捐贈(zèng)的規(guī)范條款。我國在慈善立法方面制度不夠完善、法規(guī)較陳舊。股權(quán)捐贈(zèng)區(qū)別于其他捐贈(zèng)形式很大程度上在于其價(jià)值的不確定性，如何對(duì)其估價(jià)？我國的稅收政策對(duì)慈善事業(yè)的發(fā)展是否有足夠的支持力度，應(yīng)該如何改進(jìn)？各捐贈(zèng)形式有何優(yōu)劣勢？這些都值得思考。

股權(quán)捐贈(zèng)在我國較少見，私人捐贈(zèng)股權(quán)成立慈善基金會(huì)更少，福耀玻璃的曹德旺屬于首例。筆者選取了曹德旺捐贈(zèng)股權(quán)給民辦基金會(huì)的典型案例，并對(duì)比參照巴菲特捐贈(zèng)股權(quán)給比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)（簡稱BMF）這一代表性案例，采用理論與實(shí)踐相結(jié)合的對(duì)比案例分析方法，深入剖析，找出財(cái)務(wù)、稅務(wù)處理方面的異同，以期更好地鼓勵(lì)、規(guī)范我國慈善事業(yè)的發(fā)展，縮小貧富差距，促進(jìn)和諧社會(huì)的建立。此外，我國學(xué)者未曾有人專門研究“股權(quán)捐贈(zèng)”這一話題，對(duì)股權(quán)捐贈(zèng)相關(guān)問題進(jìn)行研究，可在理論界起到拋磚引玉的作用，啟示更多學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行深入探討。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧與研究問題的提出

（一）股權(quán)捐贈(zèng)概念的界定 根據(jù)《公益事業(yè)捐贈(zèng)法》的規(guī)定，慈善捐贈(zèng)是指捐贈(zèng)者自愿無償向受贈(zèng)者捐贈(zèng)財(cái)產(chǎn)，用于公益事業(yè)。慈善捐贈(zèng)包含捐贈(zèng)者、運(yùn)作主體、捐贈(zèng)資源、受益者四要素。根據(jù)慈善捐贈(zèng)的定義類推，股權(quán)捐贈(zèng)即為慈善捐贈(zèng)者自愿向受贈(zèng)者捐贈(zèng)股權(quán)，用于公益事業(yè)。其中有幾個(gè)要點(diǎn)：捐贈(zèng)行為自愿；所捐贈(zèng)的股權(quán)所有者發(fā)生變更，并在有關(guān)部門進(jìn)行登記與披露；所捐資源用于公益事業(yè)。歷年《中國慈善發(fā)展報(bào)告》中將股權(quán)捐贈(zèng)歸入資金捐贈(zèng)，但考慮到股權(quán)捐贈(zèng)價(jià)值的不確定性，筆者擬對(duì)股權(quán)捐贈(zèng)進(jìn)行獨(dú)立研究。一般情況下，慈善捐贈(zèng)的運(yùn)作主體為各類慈善基金會(huì)。慈善基金會(huì)根據(jù)資金來源有官辦與民辦之分，其中民辦的民間基金會(huì)又可根據(jù)資金募集來源分為公募慈善基金會(huì)和非公募慈善基金會(huì)。非公募慈善基金會(huì)即由個(gè)人或少數(shù)幾人自愿捐贈(zèng)資金或者有價(jià)證券，用于慈善事業(yè)，如我國的河仁慈善基金會(huì)、新華都慈善基金會(huì)；公募基金會(huì)則可以向社會(huì)大眾募集資金，如美國的BMF。股權(quán)捐贈(zèng)主要涉及以下問題：

一是慈善捐贈(zèng)動(dòng)機(jī)。格弗雷（2005）在前人研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)慈善捐贈(zèng)的不同動(dòng)機(jī)出發(fā)，將企業(yè)慈善捐贈(zèng)理論分為三種：極力反對(duì)慈善捐贈(zèng)的股東資本主義觀、堅(jiān)持主張慈善捐贈(zèng)的企業(yè)公民觀和折中的戰(zhàn)略慈善觀，這三種觀點(diǎn)均有大量學(xué)者支持。

二是慈善捐贈(zèng)的影響因素。慈善捐贈(zèng)包含很多方面，如捐贈(zèng)領(lǐng)域、形式、金額、時(shí)點(diǎn)，這些方面又會(huì)受到如捐贈(zèng)主體自身、國家稅收法律制度、意外災(zāi)害、政府支出、宏觀環(huán)境等因素的影響。最早開始研究稅收價(jià)格對(duì)于企業(yè)捐贈(zèng)的影響的是Schwartz（1968），他分析了稅收價(jià)格對(duì)于企業(yè)平均捐贈(zèng)額的影響，此處的稅收價(jià)格即由平均稅率、稅后收入等變量構(gòu)建。Levy和Shatto（1978）、Clotfelter（1985）等人通過相關(guān)研究指出，稅收政策對(duì)企業(yè)的捐贈(zèng)支出會(huì)產(chǎn)生重大影響，捐贈(zèng)數(shù)額與捐贈(zèng)的稅收價(jià)格成反比。Carroll和Joulfaian（2005）等人的實(shí)證研究也驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)。曹洪彬（2006）對(duì)福建省278家在2004年進(jìn)行過捐贈(zèng)的企業(yè)進(jìn)行調(diào)查研究，指出企業(yè)捐贈(zèng)支出與稅收政策在統(tǒng)計(jì)意義上具有顯著相關(guān)的反比關(guān)系。朱迎春（2010）指出稅收是影響企業(yè)慈善捐贈(zèng)行為的主要因素之一。充分發(fā)揮稅收政策的引導(dǎo)作用，有利于保護(hù)企業(yè)行善的積極性。這些研究均指出企業(yè)捐贈(zèng)行為與稅收政策之間存在一定關(guān)系，可以推知，稅收政策會(huì)對(duì)股權(quán)捐贈(zèng)產(chǎn)生重要影響。筆者通過具體案例的對(duì)比研究來探討股權(quán)捐贈(zèng)，以引導(dǎo)學(xué)者進(jìn)行更深入的研究，促進(jìn)慈善事業(yè)的良好發(fā)展。

（二）研究問題的提出 筆者主要研究捐贈(zèng)方與受贈(zèng)方在財(cái)務(wù)處理和稅務(wù)處理上的異同，分析如何處理更合理，以及如何制定稅收政策達(dá)到帕累托最優(yōu)，在保護(hù)各利益相關(guān)者利益的前提下，實(shí)現(xiàn)捐贈(zèng)受益人的利益最大化。慈善捐贈(zèng)涉及到稅收減免的問題，我國對(duì)于慈善捐贈(zèng)給予一定比例的稅收抵扣優(yōu)惠，此時(shí)則需要對(duì)所捐贈(zèng)資源進(jìn)行合理估價(jià)，才能得到合理的抵扣額度，因此財(cái)務(wù)處理與稅務(wù)處理屬于一個(gè)有機(jī)整體，緊密相關(guān)。捐贈(zèng)方和受贈(zèng)方享受稅收優(yōu)惠的同時(shí)，國家稅收收入減少，政府公共開支減少，導(dǎo)致政府用于公共福利的資源減少，但慈善捐贈(zèng)可給捐贈(zèng)受益人帶來利益，這兩者間存在此消彼長的關(guān)系，需要決策者做好權(quán)衡。

三、案例介紹

篇9

摘要：財(cái)務(wù)公司是迎合企業(yè)集團(tuán)發(fā)展需要而產(chǎn)生。本文介紹了財(cái)務(wù)公司的基本概念，并就當(dāng)前財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問題進(jìn)行了分析，最后針對(duì)這些問題提出幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞 ：財(cái)務(wù)公司；發(fā)展；措施

近幾年，我國財(cái)務(wù)公司發(fā)展迅速，然而隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)作需求的不斷增大，在財(cái)務(wù)公司發(fā)展中一些問題凸顯。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，如何解決財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問題促進(jìn)財(cái)務(wù)公司健康發(fā)展對(duì)企業(yè)集團(tuán)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、財(cái)務(wù)公司的概述

1.財(cái)務(wù)公司的含義

財(cái)務(wù)公司是在企業(yè)生產(chǎn)過程中為企業(yè)資金需求提供金融服務(wù)，其資金來源于企業(yè)內(nèi)部，并將資金有效利用的非銀行類金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司從與企業(yè)集團(tuán)性質(zhì)分為企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司與非企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司。企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司是隸屬于企業(yè)集團(tuán)，歸企業(yè)集團(tuán)管理，資金來源于本企業(yè)內(nèi)部融資，資金使用為本企業(yè)服務(wù)但不局限于本企業(yè)；而非企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司主要有銀行類附屬財(cái)務(wù)公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)公司等。目前我國財(cái)務(wù)公司多以企業(yè)集團(tuán)附屬財(cái)務(wù)公司為主。

2.財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍

財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)范圍上主要可以從事如下業(yè)務(wù)：吸收本企業(yè)成員定期存款，期限不少于3 個(gè)月；對(duì)外發(fā)行債券；在同業(yè)拆借市場從事同業(yè)拆借；對(duì)本企業(yè)成員進(jìn)行貸款或提供融資租賃服務(wù)；為本企業(yè)銷售的產(chǎn)品提供個(gè)人消費(fèi)信貸；從事外匯匯款業(yè)務(wù)；為本企業(yè)成員提供理財(cái)顧問等咨詢服務(wù)；；為企業(yè)成員提供擔(dān)保；對(duì)企業(yè)成本單位提供商業(yè)票據(jù)承兌業(yè)務(wù)以及銀監(jiān)會(huì)允許的其他金融業(yè)務(wù)等。

3.財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)

（1）業(yè)務(wù)種類多，融合了銀行等金融機(jī)構(gòu)的部分業(yè)務(wù)。在中國，財(cái)務(wù)公司多附屬于企業(yè)集團(tuán)，是企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，主要目的為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)。財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上有存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、等銀行類業(yè)務(wù)，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)允許的條件下，可以開展信托、證券投資業(yè)務(wù)。

（2）資金來源有限。我國財(cái)務(wù)公司來源于企業(yè)內(nèi)部，資金來源于兩方面：一方面是企業(yè)集團(tuán)注入財(cái)務(wù)公司的資本金，保證財(cái)務(wù)公司的工作的開展；另一方面是企業(yè)內(nèi)部員工在財(cái)務(wù)公司的存款。可以看出，財(cái)務(wù)公司在資金來源方面完全依賴于本企業(yè)，本企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低影響企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展。

（3）監(jiān)督主體的多元化。我國財(cái)務(wù)公司隸屬于企業(yè)集團(tuán)，是企業(yè)集團(tuán)的一部分，接受企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)督；另外，財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)，屬于我國金融體系的一部分，而銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行等金融機(jī)構(gòu)，這表明財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營活動(dòng)同樣也要受到銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。

二、財(cái)務(wù)公司發(fā)展過程中存在的問題

1.行政干預(yù)引起財(cái)務(wù)公司獨(dú)立性不強(qiáng)

財(cái)務(wù)公司屬于企業(yè)集團(tuán)，在業(yè)務(wù)開展上應(yīng)具有獨(dú)立性。由于財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的下屬公司，在經(jīng)營決策上往往容易受到集團(tuán)總部干預(yù)的影響，導(dǎo)致獨(dú)立性不強(qiáng)。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待增強(qiáng)

財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于資金使用方面，由于財(cái)務(wù)公司是非銀行類金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)種類多，在資金使用方面存在與銀行類似的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理上存在如下一些問題：一是風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)，財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的一部分，資金來源于企業(yè)內(nèi)部，主要為本企業(yè)成員服務(wù)，容易使財(cái)務(wù)公司更加專注于服務(wù)型，業(yè)務(wù)對(duì)象上的限制使財(cái)務(wù)公司容易放松資金使用的風(fēng)險(xiǎn)管理，引起財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)作的不規(guī)范。二是貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)往往需要抵押擔(dān)保，信用貸款的對(duì)象是那些信用好，還貸能力強(qiáng)的企業(yè)，據(jù)中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司年檢知，我國財(cái)務(wù)公司以信用貸款為主，約占總貸款的70%，信用貸款比重明顯高于抵押擔(dān)保貸款比重，而子公司雖然同屬于一個(gè)企業(yè)集團(tuán)，但子公司在經(jīng)營中存在不同的信用和還款能力，大量的信用貸款容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司資金流動(dòng)性差，資金周轉(zhuǎn)周期長，呆賬壞賬問題的多發(fā)。

3.資金使用范圍狹窄

依據(jù)銀監(jiān)會(huì)管理規(guī)定，我國財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上種類較多。但在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)公司服務(wù)的對(duì)象以企業(yè)內(nèi)部成員為主，業(yè)務(wù)種類上主要有存貸款以及資金結(jié)算等。業(yè)務(wù)范圍明顯少于銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的內(nèi)容，存在業(yè)務(wù)種類較少的問題。從我國財(cái)務(wù)公司年鑒知，我國財(cái)務(wù)公司營業(yè)收入主要來源于利息收入，約占80%，收入來源比重嚴(yán)重失衡，存在中間業(yè)務(wù)開發(fā)不足的問題。

4.缺乏專業(yè)的金融人才

財(cái)務(wù)公司實(shí)質(zhì)是非銀行類的金融機(jī)構(gòu)，而我國財(cái)務(wù)公司人員多以企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員為主，早期的教育早已不能滿足現(xiàn)代金融發(fā)展的需要，迫切需要專業(yè)的金融人才為財(cái)務(wù)公司增添活力，普遍存在新業(yè)務(wù)開展難度大問題，難以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)上根本性轉(zhuǎn)變。

5.資金融資渠道單一，投資結(jié)構(gòu)不合理

財(cái)務(wù)公司附屬于企業(yè)集團(tuán)，資金來源以企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資為主，并輔之以債券融資，但進(jìn)行債券融資時(shí)，往往會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司獲利能力、經(jīng)營狀況進(jìn)行考核，達(dá)到銀監(jiān)會(huì)要求標(biāo)準(zhǔn)才授予債券融資的權(quán)利，其難度較大。因此僅依靠企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資會(huì)限制財(cái)務(wù)公司資金規(guī)模。

三、財(cái)務(wù)公司應(yīng)對(duì)發(fā)展中存在問題的措施

1.增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司獨(dú)立性，協(xié)調(diào)好服務(wù)與盈利的關(guān)系財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)建立，其目的是為了企業(yè)集團(tuán)服務(wù)，但企業(yè)集團(tuán)作為獨(dú)立的法人，有著本公司所需的經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營計(jì)劃，同樣也以盈利為目的。要處理好財(cái)務(wù)公司獨(dú)立性與服務(wù)性的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)與企業(yè)集團(tuán)的共贏。在具體措施上，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)重視財(cái)務(wù)公司作用，出臺(tái)相關(guān)規(guī)定保證財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的開展，如集團(tuán)內(nèi)部單位資金集中于財(cái)務(wù)公司進(jìn)行結(jié)算等；同時(shí)企業(yè)集團(tuán)在對(duì)財(cái)務(wù)公司的態(tài)度上，應(yīng)制定保護(hù)財(cái)務(wù)公司獨(dú)立發(fā)展的規(guī)定，減少對(duì)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營上過多的行政干預(yù)，轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)公司提供方向性指導(dǎo)，從制度上保證財(cái)務(wù)公司的獨(dú)立性，另外財(cái)務(wù)公司要秉持為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)的原則，不應(yīng)一味追求本公司利潤而忽略集團(tuán)利益，處理好服務(wù)與利益的關(guān)系。

2.提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力

風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)企業(yè)運(yùn)營中普遍存在的問題，尤其在資金運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)問題更為突出。針對(duì)財(cái)務(wù)公司對(duì)內(nèi)部貸款審查不嚴(yán)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)大的問題，財(cái)務(wù)公司應(yīng)不斷加強(qiáng)管理控制與會(huì)計(jì)控制，要提高財(cái)務(wù)公司員工貸款資金的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過完善財(cái)務(wù)公司資金管理規(guī)章，要求每個(gè)部門、每個(gè)業(yè)務(wù)都要把好審查關(guān)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。如在為內(nèi)部成員提供貸款時(shí)，要設(shè)定信用貸款和抵押擔(dān)保貸款的標(biāo)準(zhǔn)，減少信用貸款比重，增加抵押擔(dān)保貸款比重，在貸款申請(qǐng)審核上應(yīng)嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)公司資金管理規(guī)章要求進(jìn)行審查，做好貸款規(guī)模、信用評(píng)價(jià)工作。此外，要建立風(fēng)險(xiǎn)審查機(jī)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序，督促財(cái)務(wù)公司對(duì)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測量、防范工作，組織專門人員就財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，就存在的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)解決，降低財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)財(cái)務(wù)公司要定期（一般月末）向集團(tuán)總部進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)匯總，提供自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，如通過創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理工具等手段。要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信息化管理，充分利用網(wǎng)絡(luò)處理效率高的優(yōu)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測，建立符合財(cái)務(wù)公司發(fā)展要求的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

3.擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范圍

企業(yè)集團(tuán)涉及業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣，合作對(duì)象多。一方面財(cái)務(wù)公司應(yīng)以企業(yè)集團(tuán)大量的客戶信息資源為依托，在為企業(yè)本部提供金融服務(wù)的同時(shí)，向企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)鏈的上游和下游企業(yè)開展金融服務(wù)。另一方面要充分挖掘企業(yè)集團(tuán)自身擁有的豐富的客戶信息資源，在資金使用方面應(yīng)打破依靠貸款利息增加收入的瓶頸，為內(nèi)部成員提供財(cái)務(wù)管理、融資租賃等金融服務(wù)。

4.增加專業(yè)人才的比重

財(cái)務(wù)公司發(fā)展創(chuàng)新需要人才，一方面財(cái)務(wù)公司應(yīng)加大專業(yè)人才招聘力度，在人才引進(jìn)上要注重人才的專業(yè)素養(yǎng)、是否具備扎實(shí)的金融知識(shí)以及是否具有創(chuàng)新精神的考核，通過人才引進(jìn)可以彌補(bǔ)財(cái)務(wù)公司人才的不足，從而為財(cái)務(wù)公司新業(yè)務(wù)的擴(kuò)寬提供了人才儲(chǔ)備；另一方面財(cái)務(wù)公司應(yīng)不斷加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，并挑選優(yōu)秀人員深入國內(nèi)或國外成熟的財(cái)務(wù)公司開展學(xué)習(xí)活動(dòng)，同時(shí)要建立符合本公司發(fā)展需要的人才管理制度，建立財(cái)務(wù)公司人員晉升和考核機(jī)制，實(shí)現(xiàn)競爭上崗，增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司學(xué)習(xí)的動(dòng)力。

5.增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司融資能力

財(cái)務(wù)公司在融資上應(yīng)不單單局限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資，在具體措施上，財(cái)務(wù)公司應(yīng)以企業(yè)集團(tuán)為依托，憑借企業(yè)集團(tuán)良好的信用和雄厚的資金實(shí)力，加強(qiáng)與銀行之間的業(yè)務(wù)合作，如將商業(yè)票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)，進(jìn)行短期借款等。此外，財(cái)務(wù)公司應(yīng)依據(jù)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定中開展的、證券和信托業(yè)務(wù)，建立與相關(guān)公司業(yè)務(wù)往來關(guān)系，不僅可以擴(kuò)寬投資途徑，而且也可以通過變現(xiàn)金融產(chǎn)品滿足融資需求。

總之，財(cái)務(wù)公司對(duì)推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金管理方面發(fā)揮重要作用。但財(cái)務(wù)公司在發(fā)展中難免會(huì)產(chǎn)生一些問題，這不僅僅是財(cái)務(wù)公司的問題，也是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的問題，因此需要企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司的共同努力從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]胡吉.我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問題及對(duì)策[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào),2011（12）.

[2]潘輝,何成進(jìn).淺談我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司運(yùn)營過程中存在的問題及對(duì)策[J].現(xiàn)代商業(yè),2011（27）.

[3]王珊珊. 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的若干問題研究[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所,2013.

篇10

關(guān)鍵詞：公司財(cái)務(wù) 投資者法律保護(hù) 法與財(cái)務(wù)

隨著時(shí)代的發(fā)展，法律法規(guī)的相關(guān)制度也慢慢得以完善，人們的法律意識(shí)也有所提高，并且逐漸融入到生活和工作中。在這眾多的工作領(lǐng)域中，公司財(cái)務(wù)與投資者法律保護(hù)有著不斷接軌乃至交叉的趨勢，行業(yè)術(shù)語簡稱為“Law and Finance”。宏觀來說，這個(gè)詞包含的是法律和財(cái)務(wù)之間互利共惠的關(guān)系。從微觀意義上進(jìn)行分析研究，它是一種依靠國家有關(guān)規(guī)章制度和控制下的動(dòng)態(tài)變化過程，涉及的是一個(gè)具體公司單位的財(cái)務(wù)狀況和一個(gè)投資者所處于的法律保護(hù)范疇的具體行為。接下來本文將對(duì)公司財(cái)務(wù)與投資者法律保護(hù)研究的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行細(xì)致地總結(jié)和評(píng)述，包括二者聯(lián)系在一起的重要性、需要面臨的問題和投資者法律對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響。

一、二者聯(lián)系在一起的重要性

對(duì)于公司財(cái)務(wù)而言，最重要的參考因素是一個(gè)公司本身的權(quán)益資本成本。通常情況下，法律上認(rèn)可的權(quán)益資本成本指的是一個(gè)公司有可能獲利或者能夠得到利益的基本啟動(dòng)金額。它的最低要求是能達(dá)到一個(gè)公司投資項(xiàng)目所獲利潤的下限，它主要是金融家在資本市場上通過各種手段籌集而來。而一個(gè)公司所進(jìn)行的項(xiàng)目投資都會(huì)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，這之前需要進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估然后再進(jìn)行權(quán)益資本成本的計(jì)算和規(guī)劃。

近年來隨著各個(gè)公司項(xiàng)目的不斷加大，權(quán)益資本成本的計(jì)算也需要通過更多的影響因素來進(jìn)行評(píng)估與計(jì)算，毫無疑問，當(dāng)下公司財(cái)務(wù)部門有關(guān)人員的研究重點(diǎn)大都放在了權(quán)益資本成本的計(jì)算上。而一般而言，公司財(cái)務(wù)上的資金問題很少涉及法律上的約束行為，但隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，公司財(cái)務(wù)對(duì)權(quán)益資本成本的依賴性越來越大，投資者的風(fēng)險(xiǎn)也是與日俱增，這樣一來關(guān)于投資者法律保護(hù)的話題也逐漸進(jìn)入公司財(cái)務(wù)的領(lǐng)域。相關(guān)的法律在公司管理結(jié)構(gòu)和權(quán)益資本成本的地位更是不可同日而語。早在20世紀(jì)，有關(guān)金融人士就意識(shí)到了法律對(duì)投資者保護(hù)的重要作用，而將投資者法律保護(hù)的相關(guān)政策融入到公司財(cái)務(wù)的內(nèi)容中，正是對(duì)這一觀念認(rèn)可的有效舉措。

二、二者需要面臨的問題

總的來說，法律是一個(gè)國家形式的明文規(guī)定，而公司財(cái)務(wù)往往是企業(yè)家個(gè)人的財(cái)政狀況，中間是投資者這個(gè)樞紐聯(lián)系在一起，關(guān)于二者需要面臨的問題有很多亟待解決，其中值得關(guān)注的主要有兩點(diǎn)：第一，因果關(guān)系問題。投資者法律保護(hù)對(duì)公司財(cái)務(wù)造成了影響還是反之？第二，如果公司財(cái)務(wù)的好壞與投資者法律保護(hù)有直接關(guān)系，那么法律是直接還是間接影響因素的問題值得商榷。

（一）第一個(gè)問題

據(jù)相關(guān)資料表明，觀點(diǎn)并不完全一致。部分觀點(diǎn)認(rèn)為投資者法律保護(hù)作為前因才有了公司財(cái)務(wù)變化的后果。投資者法律保護(hù)愈加完善，那么對(duì)于公司財(cái)務(wù)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，如股權(quán)、股利、現(xiàn)金持有量等都會(huì)有很大益處。但是，反對(duì)的聲音也不絕于耳，他們認(rèn)為投資者法律保護(hù)的出現(xiàn)，是公司財(cái)務(wù)變更到一定程度才會(huì)出現(xiàn)的產(chǎn)物。例如股東與管理層出現(xiàn)了利益糾紛，此時(shí)投資者法律保護(hù)便應(yīng)運(yùn)而生，為人們解決相應(yīng)的糾紛問題。

（二）第二個(gè)問題

這是一個(gè)建立在一種假設(shè)條件上的問題。首先眾多公司財(cái)務(wù)的金融問題都必須受到相關(guān)法律的約束，但是有關(guān)人士對(duì)其進(jìn)行深入研究之后提出一種觀點(diǎn)，投資者法律保護(hù)只是一種隨條件變化而以多樣形式出現(xiàn)的變量保護(hù)。也就是說法律通過一系列間接因素，如政治、文化等，進(jìn)行約束。而持有相反態(tài)度的人認(rèn)為，投資者法律正是通過法律的強(qiáng)制手段直接改變和影響著公司財(cái)務(wù)。

總之，二者之間的問題不是一個(gè)簡單分析的問題，還需要更多的法律人員和金融人士，結(jié)合更多的材料，科學(xué)地進(jìn)行分析與總結(jié)，才能有更具說服力的結(jié)果。

三、投資者法律對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響

（一）投資者法律保護(hù)與公司價(jià)值

當(dāng)投資者法律保護(hù)對(duì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行保護(hù)干涉時(shí)，公司在財(cái)政上將更多利潤以非工資形式作為福利給予投資者。研究結(jié)果表明，投資者法律保護(hù)越健全，公司的市場價(jià)值也就越更高，受其他因素影響較小。

（二）投資者法律保護(hù)與資本成本

在投資者法律保護(hù)好的國家，公司資本能穩(wěn)定的存在，不至于受到金融風(fēng)暴或者其他方面的威脅，公司反而能在健全的法律體系下籌措到更多的資金成本。據(jù)相關(guān)研究結(jié)果來看，法律不管是在公司財(cái)務(wù)還是后期資金保護(hù)上，其作用都無可替代。

（三）投資者法律保護(hù)與現(xiàn)金持有

若投資者法律保護(hù)相對(duì)較差，那么將會(huì)導(dǎo)致管理層的現(xiàn)金持有出現(xiàn)斷層或者流通不利的局面。這樣一來，大量現(xiàn)金并沒有進(jìn)入到公司財(cái)務(wù)的實(shí)際投資環(huán)節(jié)中，顯然不利于公司的正常經(jīng)營，公司財(cái)務(wù)也難以得到有效的保障。

從總體上看，法律已經(jīng)成為一個(gè)公司財(cái)務(wù)上的不可分割的存在，同時(shí)財(cái)務(wù)還受到法律一定程度上的保護(hù)和約束。投資者法律先是將相關(guān)的法律法規(guī)和規(guī)章制度應(yīng)用到公司財(cái)務(wù)的管理研究中，同時(shí)在一定限制范圍內(nèi)，給予大量財(cái)務(wù)問題的理論解釋，這不僅有利于公司財(cái)務(wù)的清晰化整頓，也是對(duì)其管理上的一種拓展，不管是對(duì)投資者還是公司，乃至國家法律的健全，都有著相當(dāng)重要的指導(dǎo)意義.

參考文獻(xiàn)：

[1]肖松，趙峰.法律、投資者保護(hù)與權(quán)益資本成本[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2010（5）