導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇當(dāng)前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞:產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工;成本優(yōu)勢(shì);次貸危機(jī)

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):100-4392（2008）11-0046-03

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著越來越大的宏觀運(yùn)行困境，尤其是經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)在逐漸加大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2008年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)同比回落21.2個(gè)百分點(diǎn)，出口增速在9月份也出現(xiàn)了明顯下降，大量中小企業(yè)倒閉，在全球金融動(dòng)蕩的背景下，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨著越來越大的衰退風(fēng)險(xiǎn)。

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度分析，導(dǎo)致我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困境的主要原因，源自于上世紀(jì)90年代以來產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工和我國(guó)參與全球分工的方式，而美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，則直接導(dǎo)致了我國(guó)在產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工模式下所積累的問題顯性化，同時(shí)加大了我國(guó)宏觀政策調(diào)控的困境。

一、產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的影響

上世紀(jì)90年代以來，由跨國(guó)公司主導(dǎo)的產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工日益成為一種主要的國(guó)際分工方式。在這種分工方式下，跨國(guó)公司利用自身的資本、技術(shù)與管理優(yōu)勢(shì)，借助于FDI將產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國(guó)家，從而充分利用了發(fā)展中國(guó)家的勞動(dòng)力要素優(yōu)勢(shì)，再通過全球采購(gòu)確保能源與原材料供應(yīng)，生產(chǎn)的產(chǎn)品借助于跨國(guó)公司的銷售網(wǎng)絡(luò)面向全球?qū)崿F(xiàn)銷售，全球資源在跨國(guó)公司主導(dǎo)的企業(yè)層面得到了最優(yōu)配置。由此，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制也發(fā)生了重要的變化，參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工的國(guó)家，其國(guó)內(nèi)總供給和總需求均不再單純地是國(guó)內(nèi)要素和國(guó)內(nèi)收入的函數(shù)。具體來說，一國(guó)的商品供給能力不再完全取決于由本國(guó)資源稟賦決定的實(shí)際產(chǎn)出能力，它可以通過全球化的采購(gòu)實(shí)現(xiàn)本國(guó)在既定價(jià)格水平下的商品供給。同時(shí)，全球從事產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)可能屬于不同的國(guó)家，但產(chǎn)品最終都是利用跨國(guó)公司的品牌(如發(fā)展中國(guó)家企業(yè)大量從事貼牌生產(chǎn))和全球銷售網(wǎng)絡(luò)(如發(fā)達(dá)國(guó)家的知名零售商掌握了發(fā)展中國(guó)家大量勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的全球銷售)，面向世界市場(chǎng)進(jìn)行銷售。在這一背景下，某一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹之間的關(guān)系已非傳統(tǒng)意義上由該國(guó)的總供給與總需求之間的平衡情況來決定，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來世界性的總需求規(guī)模擴(kuò)張超過全球資源的承受能力，會(huì)帶動(dòng)全球性的物價(jià)上漲，而且這種上漲是所有參與全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)和全球分工的國(guó)家無法避免的，不同的經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹之間具有了更強(qiáng)的一致性特征。

這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的改變對(duì)于一個(gè)國(guó)家來講，既有積極的一面，也有消極的一面。具體到我國(guó)來看，參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工，一方面，使我國(guó)在國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不足，儲(chǔ)蓄率不斷上升，投資需求受到宏觀控制的情況下，借助于外部需求(出口)有效吸收國(guó)內(nèi)過剩儲(chǔ)蓄，確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了無通縮的均衡增長(zhǎng)。另一方面，借助于引進(jìn)外資和進(jìn)口，我國(guó)也得以突破國(guó)內(nèi)技術(shù)與資源約束，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并在物價(jià)穩(wěn)定基礎(chǔ)上保持了產(chǎn)出的持續(xù)增長(zhǎng)。因此，2003-2007年間，充分利用國(guó)際市場(chǎng)，使我國(guó)在物價(jià)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了對(duì)外貿(mào)易和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速增長(zhǎng)，并極大地提升了我國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力。但其不利的影響在于，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況將更多地取決于外部而非內(nèi)部因素，國(guó)際市場(chǎng)變化對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生越來越大的影響，在發(fā)達(dá)國(guó)家掌握國(guó)際金融和貿(mào)易規(guī)則主導(dǎo)權(quán)情況下，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步加大，且我國(guó)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力和調(diào)控有效性將受到不斷削弱

二、以低成本優(yōu)勢(shì)參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工削弱了我國(guó)抵御外部沖擊的能力

產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工的出現(xiàn)為發(fā)展中國(guó)家通過參與簡(jiǎn)單加工區(qū)段，在符合比較優(yōu)勢(shì)原理基礎(chǔ)上融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)提供了可能。我國(guó)也正是借助于勞動(dòng)力要素優(yōu)勢(shì)成為了全球最重要的制造業(yè)基地。

但與歐、美歷史上依靠原創(chuàng)型的技術(shù)創(chuàng)新確立制造業(yè)在全球霸主地位、日本等國(guó)20世紀(jì)60-80年代憑借管理創(chuàng)新和應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新快速提升制造業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不同，中國(guó)是在產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工下，以加工組裝環(huán)節(jié)的低成本優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)承接國(guó)際制造業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)對(duì)外轉(zhuǎn)移，發(fā)展起來的國(guó)際制造業(yè)基地，其突出的特點(diǎn)是大多不擁有行業(yè)的核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)，處于全球價(jià)值鏈的最低端。這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式在為我國(guó)帶來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡的同時(shí)，也導(dǎo)致了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行深層次的矛盾。

(一)導(dǎo)致了我國(guó)居民收入增長(zhǎng)緩慢與最終消費(fèi)需求不足

從根本上來講，產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工模式改變了全球資源配置的模式卻并沒有改變?nèi)蛞胤峙湓瓌t，具有稀缺性和壟斷性的知識(shí)、技術(shù)要素仍然是主導(dǎo)全球利益分配的因素，勞動(dòng)力等過剩要素在全球價(jià)值分配中依然處于依附地位。因此，我國(guó)以勞動(dòng)力要素優(yōu)勢(shì)參與全球分工的結(jié)果，是在貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大和貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善的同時(shí)，在全球貿(mào)易中的利益卻沒有得到等比例的提升。這種要素分配比例的不均衡也同樣表現(xiàn)在國(guó)內(nèi):由于政府占據(jù)了大量經(jīng)濟(jì)資源配置權(quán)，且與勞動(dòng)力的供應(yīng)相比，我國(guó)資本還處于相對(duì)稀缺狀態(tài)，因此，我國(guó)在全球化中所獲得的利益更多地是被政府和資本所有者(即企業(yè)主)獲得，勞動(dòng)力過剩直接導(dǎo)致了勞動(dòng)力要素收入被長(zhǎng)期壓低，使我國(guó)出現(xiàn)了明顯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貿(mào)易擴(kuò)張與居民收入水平變化之間的嚴(yán)重背離。從2003-2007年的數(shù)據(jù)看，我國(guó)政府的財(cái)政收入、企業(yè)利潤(rùn)與城鎮(zhèn)居民收入的增長(zhǎng)幅度之間的差距非常明顯(見下圖)?！吨袊?guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告（2007）――盈利能力與競(jìng)爭(zhēng)力》中的數(shù)據(jù)也顯示，1990至2005年，我國(guó)勞動(dòng)者報(bào)酬占GDP的比例從53.4%降至41.4%，下降12%;而同期營(yíng)業(yè)余額占GDP比例從21.9%增加到29.6%。此外，稅收占GDP的比重也在逐步提高，由2002年的14.1%，提高到了2007年的19.8%。

勞動(dòng)者報(bào)酬長(zhǎng)期維持在低水平，居民收入增長(zhǎng)過緩，直接影響我國(guó)的最終消費(fèi)需求，導(dǎo)致我國(guó)消費(fèi)水平持續(xù)徘徊在低位，最終消費(fèi)需求難以成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?001年至2006年，我國(guó)最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率由65.1%下降到39.2%。

(二)使我國(guó)難以通過投資增長(zhǎng)緩解高儲(chǔ)蓄帶來的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力

開放經(jīng)濟(jì)條件下宏觀均衡的前提是國(guó)內(nèi)投資和出口之和等于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄。理論上講，對(duì)于高儲(chǔ)蓄率國(guó)家，必須有相應(yīng)的投資或出口增長(zhǎng)率來彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)最終消費(fèi)的不足，以實(shí)現(xiàn)無通縮的均衡增長(zhǎng)。而對(duì)于低儲(chǔ)蓄率國(guó)家，若不能有效壓縮國(guó)內(nèi)投資規(guī)模，則凈進(jìn)口(伴之以外匯儲(chǔ)備減少或資本內(nèi)流)可以使一國(guó)實(shí)現(xiàn)無通脹的均衡增長(zhǎng)。

如前所述，以低成本優(yōu)勢(shì)參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工使我國(guó)勞動(dòng)者報(bào)酬增長(zhǎng)過于緩慢，在支出預(yù)期不斷增加的情況下，導(dǎo)致了我國(guó)居民強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)，而資本要素收益在分配中占據(jù)的比例上升，也導(dǎo)致了企業(yè)儲(chǔ)蓄的較快增長(zhǎng)，因而，近些年我國(guó)的儲(chǔ)蓄率一直維持在較高的水平。理論上說，如果這部分新增儲(chǔ)蓄能由企業(yè)新增投資吸收，則我國(guó)出口增速就可大大放緩，外部失衡的壓力可以得以緩解。但現(xiàn)實(shí)情況卻非如此。我國(guó)參與全球產(chǎn)品內(nèi)分工的過程，實(shí)際上表現(xiàn)為長(zhǎng)期依賴FDI實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程，我國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要由外資企業(yè)壟斷，國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍缺乏領(lǐng)先技術(shù)，使其難以實(shí)現(xiàn)技術(shù)密集型的高附加值產(chǎn)業(yè)投資。所以，我國(guó)2003-2004年投資的快速增長(zhǎng)，主要集中于一些鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)，普遍存在技術(shù)含量偏低，粗放式特征明顯，且重復(fù)投資問題比較嚴(yán)重，而且會(huì)加大我國(guó)能源與環(huán)境的壓力，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消極影響遠(yuǎn)大于積極作用。因此，我國(guó)在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率不斷上升的情況下，卻不得不同時(shí)壓縮國(guó)內(nèi)投資規(guī)模，難以通過投資增長(zhǎng)緩解國(guó)內(nèi)高儲(chǔ)蓄引發(fā)的國(guó)內(nèi)資本與勞動(dòng)力的過剩。

(三)參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工極大地提升了我國(guó)出口增速

在產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工下，發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司將生產(chǎn)與加工基地轉(zhuǎn)移至我國(guó)，使我國(guó)在已形成的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，利用跨國(guó)公司的技術(shù)又形成了技術(shù)密集型產(chǎn)品的國(guó)際優(yōu)勢(shì)，同時(shí)借助于跨國(guó)公司的品牌、全球銷售渠道，成為全球制成品的主要供應(yīng)商，由此帶動(dòng)了我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，出口成為緩解我國(guó)過剩儲(chǔ)蓄的有效途徑，并成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

因此，以低成本優(yōu)勢(shì)參與全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)，雖然使我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢，且企業(yè)因缺乏技術(shù)支持難以實(shí)現(xiàn)有效投資，但卻使我國(guó)實(shí)現(xiàn)了全球要素優(yōu)勢(shì)的充分聚集，從而帶動(dòng)了進(jìn)出口貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，以出口緩解國(guó)內(nèi)消費(fèi)與投資的不足，保持了既無通脹、又無通縮的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。但其最終的結(jié)果是導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度不斷提高。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2008年8月初發(fā)表的經(jīng)濟(jì)述評(píng)稱，目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度已超過60%，外部沖擊對(duì)我國(guó)宏觀均衡的影響大大增強(qiáng)。

三、以低成本優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際分工使我國(guó)難以獲得產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)

在產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工模式下，一種產(chǎn)品不再是在某一國(guó)國(guó)內(nèi)完成其全部的價(jià)值增值過程，而是將產(chǎn)品價(jià)值鏈不斷細(xì)分并依據(jù)比較優(yōu)勢(shì)原則分散于不同的經(jīng)濟(jì)體。因此，產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不再體現(xiàn)為其生產(chǎn)的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的占有率，而主要反映在一國(guó)是否擁有構(gòu)建產(chǎn)業(yè)全球價(jià)值鏈的主導(dǎo)權(quán)或控制權(quán)。以技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為例，發(fā)達(dá)國(guó)家可能不生產(chǎn)技術(shù)密集型產(chǎn)品，但憑借其擁有的核心技術(shù)，卻主導(dǎo)著全球生產(chǎn)鏈條的構(gòu)建并決定著產(chǎn)業(yè)的全球價(jià)值鏈或利益分配。相應(yīng)地，對(duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)來說，具有勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)也并不意味著就可以獲得產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)。擁有知名品牌和全球銷售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，自己并不需要從事產(chǎn)品的生產(chǎn)，通過外包伙伴的選擇和全球采購(gòu)，卻在實(shí)際上控制著勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的全球生產(chǎn)鏈條，并獲得了產(chǎn)業(yè)鏈上最大的利益份額。

自上世紀(jì)90年代以來，我國(guó)利用自身的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，通過產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工，參與到了全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)中，成為全球產(chǎn)業(yè)鏈條上的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。但總體上看，無論技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，還是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，我國(guó)都沒有建立起相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)。從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)看，我國(guó)大多是通過跨國(guó)公司的FDI發(fā)展起來的，所以，我國(guó)擁有了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，但不擁有其核心技術(shù);生產(chǎn)并出口技術(shù)密集型產(chǎn)品，但并沒有獲得與技術(shù)密集型產(chǎn)品相匹配的高附加值。而從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)看，雖然長(zhǎng)期以來一直是我國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，但我國(guó)企業(yè)主要從事商品的生產(chǎn)，既沒有建立起自己的民族品牌，也沒有建立起中國(guó)自己的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的零售業(yè)巨頭通過掌握全球的銷售渠道，對(duì)于我國(guó)的勞動(dòng)密集型行業(yè)的控制與利潤(rùn)侵蝕越來越明顯，從而使我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)空間被不斷擠壓，所以，我國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)上也并未獲得真正的產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)。

由此可以看出，參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工，使我國(guó)在技術(shù)密集型產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品上均形成了巨大的生產(chǎn)和出口能力，但我國(guó)在這些產(chǎn)業(yè)上并沒有形成真正的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家仍然存在較大的依賴性，一旦我國(guó)原有的要素優(yōu)勢(shì)弱化或跨國(guó)公司基于其他因素重構(gòu)其全球產(chǎn)業(yè)鏈，就可能帶來我國(guó)大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移，對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面帶來巨大的沖擊。此外，我國(guó)長(zhǎng)期處于全球價(jià)值鏈低端，總體產(chǎn)業(yè)附加值偏低，企業(yè)利潤(rùn)空間過小，也加大了我國(guó)產(chǎn)業(yè)的脆弱性，一旦價(jià)格或成本因素出現(xiàn)不利變動(dòng)，就可能出現(xiàn)企業(yè)的大面積虧損。

綜上，我國(guó)參與產(chǎn)品內(nèi)國(guó)際分工的結(jié)果是對(duì)外貿(mào)易依存度的不斷提高，形成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外部市場(chǎng)的嚴(yán)重依賴，而以低成（下轉(zhuǎn)第19頁(yè)）（上接第48頁(yè)）本優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際分工則導(dǎo)致了我國(guó)產(chǎn)業(yè)的脆弱性和國(guó)際收支的長(zhǎng)期失衡。美國(guó)的次貸危機(jī)不僅使美國(guó)的國(guó)內(nèi)需求下降，歐盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和內(nèi)部需求受其影響也出現(xiàn)了明顯下滑，全球最重要的兩大市場(chǎng)均出現(xiàn)需求下降，必然會(huì)影響中國(guó)出口的增速，從而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響;居民收入長(zhǎng)期偏低又決定了國(guó)內(nèi)消費(fèi)短期內(nèi)很難有大幅度提升，無法替代出口成為拉動(dòng)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)的動(dòng)力;而一旦出口下滑，消費(fèi)也沒有明顯增長(zhǎng)，擴(kuò)大投資的風(fēng)險(xiǎn)就更大?？傊?，我國(guó)目前在國(guó)際分工中的地位決定了我國(guó)的總需求更多地受到外部因素的影響，次貸危機(jī)導(dǎo)致的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速加大了我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。因此，從根本上解決當(dāng)前我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)困境，除采取必要的貨幣與財(cái)政政策刺激國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)外，更為重要的是應(yīng)逐步建立我國(guó)在各類產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)權(quán)。

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篇2

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)；發(fā)展現(xiàn)狀；發(fā)展趨勢(shì)我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展歷程大致可以分為以下兩大塊：

1、建國(guó)初期至上世紀(jì)70年代末

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司于1949年10月20日在北京正式掛牌成立，在人民銀行的“保本”資金管理政策下，成為參與國(guó)家建設(shè)的主力軍。由于建國(guó)初期國(guó)內(nèi)的特殊經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，使得保險(xiǎn)業(yè)主要是依靠政府開展強(qiáng)制性參保。同時(shí)由于大量不同類型企業(yè)參與到了國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，所以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)在這個(gè)階段有了很大的發(fā)展。從某種意義上說，建國(guó)初期形成的保險(xiǎn)業(yè)主要的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容就是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。但是隨著“社會(huì)主義改造”的逐步完成以及“”的出現(xiàn)，使得從1958年一直到70年代末，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)，更談不上有什么發(fā)展了。

2、上世紀(jì)70年代末至今

自79年中國(guó)人民保險(xiǎn)公司逐漸恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，可以將財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展概括為以下兩個(gè)階段：

第一階段：保險(xiǎn)壟斷性經(jīng)營(yíng)

1979年至1990年，11年間的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)一直是由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司一家占有，廣闊的市場(chǎng)使得該公司所獲得財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)由80年時(shí)的2.9億元猛增至90年的107億元，有了將近37倍的提升。這種一家獨(dú)霸市場(chǎng)的情況指導(dǎo)80年代后期才開始有所變化，自此進(jìn)入我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)也發(fā)展的第二階段。

第二階段：3家保險(xiǎn)公司共同享有國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)

市場(chǎng)有了競(jìng)爭(zhēng)才會(huì)有創(chuàng)新發(fā)展，我國(guó)政府為了能夠營(yíng)造良性發(fā)展的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)，于80年代后期新批準(zhǔn)了兩家保險(xiǎn)公司參與到國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。一家是從交通銀行中分離出來的太平洋保險(xiǎn)公司，另一家是92年成立的平安保險(xiǎn)公司。之后隨著國(guó)家一系列政策的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)市場(chǎng)逐漸成為了三足鼎立的形勢(shì)。

隨著我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)制度的不斷改革與完善，國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)有了非常大的改變?，F(xiàn)如今，國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司數(shù)量有幾十家，其中還有較多的外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)份額分配比例大致為：中國(guó)人民保險(xiǎn)公司約占70%，太平洋保險(xiǎn)公司約占13%，平安保險(xiǎn)公司約占11%，剩余的6%左右由其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司共同占有。之所以出現(xiàn)這種市場(chǎng)份額分配主要是由于國(guó)家相關(guān)政策原因以及我國(guó)特有的保險(xiǎn)發(fā)展歷程，但是這種情況與當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展明顯不協(xié)調(diào)。所以在某些地區(qū)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)中，就出現(xiàn)了高份額的下降以及低分額的提升。國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的關(guān)系，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡導(dǎo)致國(guó)內(nèi)不同地區(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的不平衡。人均GDP水平是與保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展關(guān)系最為緊密的一個(gè)指數(shù)，東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)、中部欠發(fā)達(dá)地區(qū)以及西部落后地區(qū)，使得國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)也呈現(xiàn)為東中西三個(gè)部分，據(jù)統(tǒng)計(jì)東中西三個(gè)地區(qū)的保險(xiǎn)收入比例分別為56.9%、22%、19.9%。但自從國(guó)家西部大開發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來，西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的保險(xiǎn)市場(chǎng)有著很大的變化，保險(xiǎn)收入也是逐年增加。同時(shí)根據(jù)研究調(diào)查我們還發(fā)現(xiàn)，即使在同一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的地區(qū)當(dāng)中，省會(huì)城市以及經(jīng)濟(jì)中心城市的保險(xiǎn)發(fā)展情況明顯優(yōu)于該地區(qū)中的其他城市。此外，當(dāng)前國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)總類多達(dá)上千種。其中機(jī)動(dòng)車輛及第三者責(zé)任險(xiǎn)隨著國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的不斷壯大，呈現(xiàn)出了迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，保險(xiǎn)與非保險(xiǎn)企業(yè)要在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧。這就使得企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)以及貨運(yùn)險(xiǎn)在近些年受到了極大的關(guān)注。我國(guó)雖然是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，但是針對(duì)于農(nóng)業(yè)發(fā)展的農(nóng)業(yè)險(xiǎn)近些年來卻未能得到太大的改善。因?yàn)檗r(nóng)業(yè)的影響因素很多，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)險(xiǎn)所需要考慮的方面非常復(fù)雜，一直以來各大保險(xiǎn)公司所開展的農(nóng)業(yè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)均是處于虧損狀態(tài)。

國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)體制的不斷完善，勢(shì)必會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展造成一定的影響。就對(duì)目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀的分析來看，國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)有以下幾大方面：

1、機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)市場(chǎng)將會(huì)根據(jù)費(fèi)率的市場(chǎng)化進(jìn)行一定改革

現(xiàn)如今保險(xiǎn)市場(chǎng)上有著很多種形式的機(jī)動(dòng)車車險(xiǎn)，并且不同保險(xiǎn)公司所執(zhí)行的費(fèi)率是由國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定的。但自03年國(guó)家新實(shí)行的《保險(xiǎn)法》，給與了各個(gè)保險(xiǎn)公司一定的空間，公司可以根據(jù)自身的資本實(shí)力，來設(shè)定相應(yīng)的保險(xiǎn)條款。更多的車險(xiǎn)種類將不斷的出現(xiàn)在人們面前，個(gè)性化人性化服務(wù)將成為各大保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的主要內(nèi)容。同時(shí)，各個(gè)保險(xiǎn)公司將開展更為全面的銷售形式，通過完善已有銷售模式以及創(chuàng)新開發(fā)新型銷售模式來提升公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)量。

2、保險(xiǎn)種類不斷豐富，個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然是保險(xiǎn)市場(chǎng)的前進(jìn)動(dòng)力

隨著人們生活水平的不斷提高以及當(dāng)前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)種類的不完善，使得個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然有著非常巨大的發(fā)展空間?，F(xiàn)如今我國(guó)城市居民家庭財(cái)產(chǎn)平均可以達(dá)到幾十萬元，但是社會(huì)投資類型的多樣化，使得保險(xiǎn)投資在城市居民家庭投資的比例并不高，很多家庭把資金存在銀行、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、股票等等。實(shí)質(zhì)上，城市居民是有能力投資保險(xiǎn)市場(chǎng)的，近些年來也有一些針對(duì)于居民的家庭險(xiǎn)種非常暢銷。所以，各個(gè)保險(xiǎn)公司在今后的發(fā)展過程中依然要對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的豐富進(jìn)行深入的研究與完善。

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及改革開放的不斷深入在給國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)帶來激烈競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也帶來了更為廣闊的發(fā)展空間。保險(xiǎn)公司一定要對(duì)所處的市場(chǎng)環(huán)境有著非常清晰的認(rèn)識(shí)，然后根據(jù)形勢(shì)制定相應(yīng)的發(fā)展計(jì)劃，才能夠長(zhǎng)期立于不敗之地。筆者將在今后的工作中繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行跟蹤研究，以期能夠?yàn)楣镜陌l(fā)展建言獻(xiàn)策。（作者單位：中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司牡丹江市分公司）

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篇3

關(guān)鍵詞：宏觀調(diào)控 貨幣政策 調(diào)控目標(biāo) 政策選擇

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1770(2006)09-020-04

目前我國(guó)正處于金融業(yè)對(duì)外開放、金融機(jī)構(gòu)健全性改革以及匯率、利率和資本市場(chǎng)等市場(chǎng)化改革齊頭并進(jìn)的特殊歷史時(shí)期，金融經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體態(tài)勢(shì)是好的，但是有些不良因素和傾向也值得警惕，包括國(guó)際熱錢大量流入、人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈、流動(dòng)性過剩、貸款增長(zhǎng)偏快以及房地產(chǎn)價(jià)格居高不下等。貨幣政策面臨著巨大挑戰(zhàn)和嚴(yán)峻考驗(yàn)。本文主要探討當(dāng)前貨幣政策的目標(biāo)定位和政策選擇。

一、當(dāng)前貨幣政策面臨的主要問題

（一）匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨(dú)立性之間存在沖突

一方面，為了保持人民幣匯率穩(wěn)定，央行試圖使人民幣與美元利率之間保持一定的差距，這樣不但可以減小“熱錢”的套利空間，還可以鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)資金外流，進(jìn)而減輕本幣升值壓力；另一方面，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩，信貸增速偏快，直接導(dǎo)致了固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快，房地產(chǎn)、部分能源和原材料市場(chǎng)價(jià)格偏高。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)本身要求提高利率，緊縮流動(dòng)性。當(dāng)前這種格局符合“蒙代爾三角”的描述：一個(gè)國(guó)家在資本自由流動(dòng)、匯率穩(wěn)定和保持貨幣政策獨(dú)立性之間只能三取其二。就國(guó)內(nèi)已經(jīng)大量涌入的熱錢數(shù)量來看，資本管制的效力有限，我國(guó)存在實(shí)際上的資本自由流動(dòng)，因此，匯率穩(wěn)定和保持貨幣政策獨(dú)立性這兩者從理論上講不能同時(shí)作為貨幣政策目標(biāo)，但實(shí)際上央行卻一直在努力三者兼得，這使貨幣政策回旋空間十分狹窄。上半年央行的貨幣政策思路是在盡量不提高利率（特別是存款利率）的前提下，通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、提高存款準(zhǔn)備金率和窗口指導(dǎo)來緊縮流動(dòng)性，以達(dá)到同時(shí)穩(wěn)定利率和匯率的目的。

從上半年的形勢(shì)來看，穩(wěn)定匯率和緊縮流動(dòng)性這兩個(gè)政策目標(biāo)實(shí)施效果并不理想。貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備驟增。上半年，新增貿(mào)易順差614億美元，其中6月當(dāng)月順差為145億美元，再創(chuàng)歷史新高。截至6月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備9411億美元，比年初增加1222億美元，同比增長(zhǎng)32.37％。6月末外匯占款達(dá)82874.24億元，占資金運(yùn)用總額的24.63%，較年初上漲了1.05個(gè)百分點(diǎn)；流動(dòng)性過剩局面依然持續(xù)。截至6月末，廣義貨幣（M2）余額為32.28萬億元，同比增長(zhǎng)18.43%，狹義貨幣（M1）余額為11.23萬億元，同比增長(zhǎng)13.94%；信貸增長(zhǎng)偏快。上半年金融機(jī)構(gòu)貸款同比增長(zhǎng)15.24%。前6個(gè)月人民幣貸款增加了2.18萬億元，同比多增7233億元，已經(jīng)完成央行全年新增貸款目標(biāo)的87%。

（二）多重因素導(dǎo)致人民幣升值壓力加大

在匯率和利率這一對(duì)矛盾中，匯率處于主導(dǎo)地位。對(duì)人民幣升值原因的深入探討應(yīng)該作為對(duì)當(dāng)前貨幣政策進(jìn)行深入研究的邏輯起點(diǎn)。歸納起來，人民幣升值的主要原因有以下三點(diǎn)：

第一，經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。目前我國(guó)最大的貿(mào)易順差國(guó)（地區(qū)）是美國(guó)、中國(guó)香港和歐盟，最大的貿(mào)易逆差國(guó)是中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、東盟和日本。這種分工格局的安排是基于國(guó)際資源稟賦比較優(yōu)勢(shì)，主要考慮的是我國(guó)低廉的勞動(dòng)力、土地和能源等生產(chǎn)成本。2000年以來，我國(guó)的外貿(mào)順差中有89％來自于加工貿(mào)易，而在加工貿(mào)易順差中有74.8％來自于外貿(mào)企業(yè)，由此可以推算出，67％的進(jìn)出口總順差是由外資企業(yè)的加工貿(mào)易順差形成的。加工貿(mào)易的發(fā)展速度取決于經(jīng)濟(jì)全球化的深化水平和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度和規(guī)模，簡(jiǎn)單地調(diào)整人民幣匯率對(duì)其影響不大，也就是說，人民幣升值不一定會(huì)減少順差。

第二，國(guó)內(nèi)資金缺少國(guó)際投資出口。按照資產(chǎn)市場(chǎng)理論，由于各幣種存在利率差異，出于逐利的目的，資本會(huì)從利率較低的國(guó)家流向利率較高國(guó)家，由市場(chǎng)供求自由決定匯率。但是對(duì)我國(guó)而言，由于存在資本管制和本外幣市場(chǎng)分割，國(guó)內(nèi)資本無法通過正式的渠道進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)套利，最終導(dǎo)致資金只進(jìn)不出的局面，這也是人民幣升值壓力不斷積累的主要原因之一。實(shí)際上，國(guó)際市場(chǎng)的固定收益產(chǎn)品收益率水平比國(guó)內(nèi)高出很多。就國(guó)債而言，今年4月底，國(guó)內(nèi)1年期國(guó)債收益率為2%以下，同期美國(guó)國(guó)債收益率為4.5%以上;國(guó)內(nèi)10年期國(guó)債收益率為2.9-3.2%，同期美國(guó)國(guó)債收益率為5%左右。此外，國(guó)內(nèi)的固定收益產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，而國(guó)際市場(chǎng)的固定收益產(chǎn)品品種齊全。當(dāng)前央行正在大力推進(jìn)這方面的工作，鼓勵(lì)資金進(jìn)行國(guó)際投資。截至目前QDII的總額度迅速攀升至83億美元，超過了目前QFII額度總量（72.45億美元）。但是這里有一個(gè)前提，那就是要維持一個(gè)較低的人民幣利率水平，否則，政策意愿就會(huì)落空，從這個(gè)角度看下一步加息的空間也是有限的。理論上這個(gè)空間取決于三點(diǎn)：一是世界主要經(jīng)濟(jì)體的未來利率水平；二是國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資的增速；三是國(guó)內(nèi)資本品市場(chǎng)泡沫的嚴(yán)重程度。如果主要經(jīng)濟(jì)體加息幅度較大，我國(guó)利率水平可以在維持固定利差的前提下進(jìn)行相應(yīng)的適度提升；但是，如果投資和經(jīng)濟(jì)泡沫化形勢(shì)緊張，我們應(yīng)暫時(shí)放棄鼓勵(lì)資本流出的努力，提高利率，大幅緊縮流動(dòng)性。

第三，多種預(yù)期因素導(dǎo)致熱錢涌入。投機(jī)性的逐利資本流入國(guó)內(nèi)，其收益主要包括三部分，一是人民幣升值收益，二是人民幣加息收益，三是股市、房地產(chǎn)、資源性產(chǎn)品等資本品市場(chǎng)泡沫化所帶來的收益。這三項(xiàng)收益從本質(zhì)上講都源于對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷的所謂“理性預(yù)期”。而預(yù)期是一個(gè)主觀性的東西，它直接取決于央行應(yīng)對(duì)人民幣升值壓力的態(tài)度、貨幣政策的導(dǎo)向性和力度。值得注意的是，這三者之間有著內(nèi)在的邏輯關(guān)系：對(duì)人民幣的升值預(yù)期越高，投機(jī)資金流入的規(guī)模就越大，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的過剩程度就越大，資本品市場(chǎng)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫的概率也就越高，為了控制局面，貨幣政策當(dāng)局被動(dòng)性升值的壓力越大。這樣投機(jī)性資金幾乎可以從這個(gè)邏輯鏈條中的每個(gè)環(huán)節(jié)都能夠獲得不菲的收益，因此，當(dāng)前的貨幣政策選擇和實(shí)施路徑非常關(guān)鍵。

二、貨幣政策應(yīng)防止的三種后果

（一）防止泡沫經(jīng)濟(jì)

由于流動(dòng)性長(zhǎng)期過剩，資金過多地集中到房地產(chǎn)、股市和資源性產(chǎn)品等市場(chǎng)領(lǐng)域，可能導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)。在流動(dòng)性充裕時(shí)期，企業(yè)就會(huì)對(duì)“更為長(zhǎng)期的生產(chǎn)過程”進(jìn)行投資，特別是那些遠(yuǎn)離消費(fèi)者的投資領(lǐng)域和資本市場(chǎng)，導(dǎo)致不當(dāng)投資增多。當(dāng)信貸擴(kuò)張停止（這種停止可能是產(chǎn)能過剩后導(dǎo)致的市場(chǎng)嚴(yán)重供求失衡），同時(shí)人們發(fā)現(xiàn)了明顯的不當(dāng)投資，經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)深幅的調(diào)整。上半年我國(guó)部分過剩行業(yè)的投資增速不降反升，房地產(chǎn)價(jià)格和一些資源性產(chǎn)品價(jià)格居高不下實(shí)際上都反映了虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不良影響?？梢灶A(yù)見，我國(guó)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都將面對(duì)流動(dòng)性過剩的問題。當(dāng)對(duì)部分行業(yè)的過度投資持續(xù)攀升到一定水平，最終消費(fèi)無法承接巨大產(chǎn)能所釋放的巨大供給，由于供求關(guān)系的改變，不當(dāng)投資領(lǐng)域價(jià)格下滑，資金鏈斷裂，經(jīng)濟(jì)衰退就會(huì)開始。經(jīng)濟(jì)衰退的實(shí)質(zhì)是生產(chǎn)資料、原材料和資本市場(chǎng)領(lǐng)域的價(jià)格下滑速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一般消費(fèi)品的價(jià)格下滑速度，當(dāng)它們之間的比價(jià)重新回到合理的比例時(shí)，經(jīng)濟(jì)衰退便會(huì)自行結(jié)束，新一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)隨之開始。

當(dāng)前對(duì)投資是否過熱的判斷標(biāo)準(zhǔn)是一種很籠統(tǒng)的說法：如果在某個(gè)特定的投資率下經(jīng)濟(jì)能以較快速度增長(zhǎng)，又未發(fā)生較高通貨膨脹，那么這個(gè)投資率就是合意投資率。按照這種觀點(diǎn)，我們可以很容易得出在1％左右的CPI增速下，即使是30％以上的投資也可以被看做是“既快又好”。無庸諱言，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中充斥著大量的不當(dāng)投資，包括部分生產(chǎn)資料和原材料領(lǐng)域投資的嚴(yán)重過剩、房地產(chǎn)價(jià)格的虛高以及股票市場(chǎng)的虛火（如果沒有體制性原因，當(dāng)前的股市價(jià)格應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前水平），很明顯，這些因素光看CPI是看不出來的。單純依靠CPI來判斷最優(yōu)投資率會(huì)大大淡化危機(jī)意識(shí)。

（二）防止國(guó)際資本大進(jìn)大出

我國(guó)的投資高增長(zhǎng)是在特定的歷史發(fā)展階段中形成的，城市化和重工業(yè)化需要大量的投資，長(zhǎng)期處于低利率環(huán)境及儲(chǔ)蓄的持續(xù)高增長(zhǎng)也給投資高增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件，但是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較大程度依賴外資、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境又面臨較大不確定性的條件下，一旦這種不斷自我強(qiáng)化的投資循環(huán)出現(xiàn)停滯，投資增速會(huì)明顯減緩。在投資效益下降、市場(chǎng)需求不振的情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)將引發(fā)對(duì)人民幣升值預(yù)期的瓦解，外資很可能會(huì)集中、大規(guī)模撤離國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，屆時(shí)輕微的經(jīng)濟(jì)調(diào)整就有可能被強(qiáng)化為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。因此，對(duì)于當(dāng)前的“高增長(zhǎng)、低通漲”的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)應(yīng)居安思危，應(yīng)高度重視投資過快、信貸偏快、流動(dòng)性泛濫對(duì)中期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性影響。

（三）防止金融機(jī)構(gòu)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)出問題

1990年第四季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一系列的金融機(jī)構(gòu)倒閉后，進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)蕭條期，接著日本經(jīng)濟(jì)也在經(jīng)濟(jì)泡沫崩潰以后，從1991年第四季度起經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。兩者有一個(gè)共同特點(diǎn)：一是與80年代后半期金融自由化浪潮有關(guān)；二是在表現(xiàn)形式上為“復(fù)合蕭條”，即虛擬經(jīng)濟(jì)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，信貸收縮并直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。就我國(guó)的情況而言，我們必須高度警惕改革的順序和金融開放的速度，決不能在銀行、證券及保險(xiǎn)公司的改革尚未取得突破性進(jìn)展的情況下，就貿(mào)然加快金融業(yè)的對(duì)外開放，推進(jìn)金融自由化改革。當(dāng)前，允許外資參股中資金融機(jī)構(gòu)和拓寬業(yè)務(wù)范圍，確實(shí)可以達(dá)到加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)、引入先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和促進(jìn)金融創(chuàng)新的目的。但是，其危害性也不容忽視。一方面，與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)大大壓縮國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)空間，另一方面，在本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)熱潮中，金融系統(tǒng)投入了大量的信貸資金。在當(dāng)前部分行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)不斷積累的情況下，金融風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。需要指出的是，由于地方政府對(duì)城市建設(shè)投資的主導(dǎo)作用，相當(dāng)一部分信貸資金直接通過打捆項(xiàng)目融資的形式貸給了地方政府，但是地方政府舉債并不合法，這部分信貸（大部分是長(zhǎng)期貸款）資金實(shí)際上相當(dāng)危險(xiǎn)。一旦經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)波動(dòng)，金融系統(tǒng)為回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅度緊縮信貸資金，在這種情況下，產(chǎn)能過剩和信貸緊縮就會(huì)形成惡性循環(huán)，輪回影響，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條。

三、貨幣政策的目標(biāo)定位和政策選擇

（一）穩(wěn)住匯率

如果單從國(guó)別上看，貿(mào)易順差大量留在了中國(guó)，但是如果從資本歸屬上看，這些加工業(yè)所獲得的利潤(rùn)最終要匯回投資母國(guó)。由于我國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和人民幣升值階段，外資企業(yè)把投資利潤(rùn)繼續(xù)留在中國(guó)不但可以坐擁實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資和資本品投資的高額回報(bào)，并且可以兼得人民幣升值的好處，因此盡管我們從一般帳戶上看到大量順差，但從資本帳戶上并沒有看到相應(yīng)的逆差（外資企業(yè)利潤(rùn)匯出），換句話說，這些錢留在了中國(guó)。然而，這些資本在某些方面與國(guó)際游資（套利熱錢）有著相同的秉性，從本質(zhì)上屬于我國(guó)的外債，一旦在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)，最有可能第一時(shí)間撤離中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的動(dòng)蕩，這一點(diǎn)在東南亞金融危機(jī)期間泰國(guó)等許多亞洲國(guó)家都曾有過慘痛的教訓(xùn)。因此，用本幣升值來改變國(guó)際市場(chǎng)分工格局的想法是欠考慮的。應(yīng)該從政策上弱化人民幣升值預(yù)期，借世界主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入加息周期的有利時(shí)機(jī)，持續(xù)保持人民幣與美元之間的利率差距，把國(guó)內(nèi)的資金引導(dǎo)到國(guó)際市場(chǎng)。同時(shí)建立戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備制度，主動(dòng)把手中的美元花出去。反過來，如果直接進(jìn)行政策性大幅度加息，其后果不僅是主動(dòng)削弱了本國(guó)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，而且在目前消費(fèi)不振、出口本身就拉動(dòng)一部分投資的情況下，打壓出口很可能會(huì)同時(shí)打壓投資，引起經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)。

提高匯率是一項(xiàng)長(zhǎng)期政策，它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響全面而深遠(yuǎn)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)是一種常態(tài)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)處于波峰期的時(shí)候，大幅提高匯率，無疑縮減了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的調(diào)控政策回旋空間。一旦本輪經(jīng)濟(jì)景氣周期結(jié)束，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行轉(zhuǎn)入深度調(diào)整，匯率政策將會(huì)非常被動(dòng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)還會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)必將使不動(dòng)產(chǎn)租金和價(jià)格、勞動(dòng)力工資和消費(fèi)品價(jià)格全面上揚(yáng)，這本身就會(huì)逐步增加生產(chǎn)成本，削弱出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而緩解國(guó)際收支失衡局面，削減本幣升值壓力，因此，從這個(gè)角度看短期內(nèi)自我大幅升值的做法不可取。

（二）當(dāng)前貨幣政策的主要任務(wù)

我認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策的主要任務(wù)是在穩(wěn)定匯率的前提下，著力疏導(dǎo)升值壓力，與此同時(shí)，在不影響匯率穩(wěn)定政策效果的前提下，運(yùn)用央行票據(jù)對(duì)沖、提高存款準(zhǔn)備金、加息和窗口指導(dǎo)等手段從總量和結(jié)構(gòu)上大力緊縮流動(dòng)性。在政策執(zhí)行過程中，如果投資增長(zhǎng)過快，經(jīng)濟(jì)泡沫使經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加嚴(yán)峻，則暫時(shí)擱置疏導(dǎo)升值壓力目標(biāo)，不惜大幅加息。換句話說，在貨幣政策相機(jī)抉擇的著力點(diǎn)上，如果總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)平穩(wěn)，則以疏導(dǎo)人民幣升值壓力為主，緊縮流動(dòng)性為輔；如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，則以緊縮流動(dòng)性為主，疏導(dǎo)升值壓力為輔，但是兩者有一個(gè)共同的前提，即在中短期內(nèi)保持人民幣匯率穩(wěn)定，在表現(xiàn)形式上可以是盯住貨幣籃子加大雙向浮動(dòng)幅度，但不是單向大幅升值。

1、穩(wěn)定人民幣升值預(yù)期。人民幣匯率改革的總體目標(biāo)是，建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。人民幣匯率大幅波動(dòng)，對(duì)金融穩(wěn)定會(huì)造成較大的沖擊，不符合我國(guó)的根本利益。當(dāng)前貨幣政策的核心目標(biāo)應(yīng)該是在穩(wěn)定人民幣幣值的前提下緩解升值壓力。如果市場(chǎng)對(duì)升值預(yù)期過高，大量的投機(jī)性熱錢流入本身就是導(dǎo)致升值壓力的主要原因，因此，必須穩(wěn)定幣值，減少市場(chǎng)遐想空間。如果大幅升值，那么一次升多少合適，這恐怕難以計(jì)算。如果升值幅度不夠，那么就存在進(jìn)一步升值的必要，這必將在客觀上強(qiáng)化升值預(yù)期，投機(jī)資金更會(huì)大量涌入；如果一次性升值幅度過大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，那么升值結(jié)束之時(shí)就是人民幣貶值開始之日，匯率會(huì)掉頭向下走，因此在升值問題上一動(dòng)不如一靜。

2、著力疏導(dǎo)升值壓力。當(dāng)前人民幣升值壓力主要表現(xiàn)在我國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備上，因此，除轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式以外，疏導(dǎo)人民幣升值壓力應(yīng)主要從減少外匯儲(chǔ)備的角度入手：

首先，加快建立戰(zhàn)略性物資儲(chǔ)備制度。近年來，美元持續(xù)貶值，黃金、石油、銅等大宗商品的價(jià)格一再飆升，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備正面臨著不斷縮水的風(fēng)險(xiǎn)?？煽紤]在適當(dāng)時(shí)機(jī)，適量購(gòu)入黃金、石油、白銀和銅等戰(zhàn)略性儲(chǔ)備物資，以有效化解外匯儲(chǔ)備縮水風(fēng)險(xiǎn)：如果美元貶值，以美元標(biāo)價(jià)的主要戰(zhàn)略物資的價(jià)格會(huì)上漲；如果美元升值，主要戰(zhàn)略物資的價(jià)格會(huì)下降。這樣，無論美國(guó)的貨幣政策走向如何，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備不至于成為犧牲品，最主要的是把手中的美元花出去以后，本幣升值壓力會(huì)立刻減小。

其次是小幅適度加息，鼓勵(lì)資本流出。當(dāng)前世界主要經(jīng)濟(jì)體都進(jìn)入了升息周期，中國(guó)可以跟進(jìn)，但必須是小幅多次加息。因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)在面臨著流動(dòng)性過剩的問題，維持一個(gè)相對(duì)較低的利率水平，同時(shí)放松對(duì)資本流出的管制力度，逐利的資本在利差的誘惑下會(huì)大量出境投資，屆時(shí)人民幣的升值壓力也會(huì)得到緩解。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式有較深的體制性原因，從上半年的貨幣政策操作效果來看，市場(chǎng)投資主體對(duì)資金運(yùn)用成本不是很敏感，大幅加息對(duì)有地方政府背景的城市建設(shè)投資公司和自有資金實(shí)力雄厚的壟斷行業(yè)企業(yè)（這兩者在當(dāng)前的全社會(huì)投資比重中占大頭）的融資成本影響不大，但是，眾多的民營(yíng)中小企業(yè)卻很可能因?yàn)橘Y金鏈條的斷裂而被市場(chǎng)淘汰出局，這樣會(huì)造成“逆向淘汰”的結(jié)果。因此，對(duì)投資的調(diào)控應(yīng)主要著力于能耗、環(huán)境、土地和產(chǎn)業(yè)政策等方面，不能過高地估計(jì)加息的作用。此外，大幅加息對(duì)吸引國(guó)際游資的效果比較明顯，會(huì)進(jìn)一步加大本幣升值壓力。因此，是否加息要看世界其它主要經(jīng)濟(jì)體的加息程度。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)自2004年6月至今已連續(xù)17次加息，美國(guó)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率由首次加息前的1%提高到目前的5.25%，歐洲央行自2005年末至今連續(xù)加息3次，再貸款利率由加息前的2%提高到目前的2.75%，日本央行于2006年7月14日采取了六年來首度加息行動(dòng)，將隔夜拆借利率目標(biāo)從零調(diào)高至0.25%。鑒于這種情況，應(yīng)在保持一定的利率差距的前提下，采取小幅、多次的加息形式。

3、全面緊縮國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性。日本在上世紀(jì)80年代為了阻止大量跨境資金流入和日元的進(jìn)一步升值，曾經(jīng)采取低利率、寬財(cái)政的政策，結(jié)果導(dǎo)致信貸過于膨脹，資金大規(guī)模流入房地產(chǎn)和股市。從1985至1990年，日本平均住宅價(jià)格攀升了40%，日經(jīng)指數(shù)更從13000點(diǎn)急升至39915點(diǎn)，為1990年代初經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂埋下了禍根。在我國(guó)過渡期貨幣政策目標(biāo)的框架下，匯率和利率應(yīng)該以穩(wěn)定為主，但是緊縮流動(dòng)性的貨幣政策力度卻絲毫不能動(dòng)搖。

首先，可考慮進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率。盡管央行已經(jīng)連續(xù)兩次提高存款準(zhǔn)備金率（累計(jì)1個(gè)百分點(diǎn)），但是下一步仍有提高空間。截至6月末，全部金融機(jī)構(gòu)超額儲(chǔ)備率為3.1％，雖然比去年同期低0.65個(gè)百分點(diǎn)，但比5月高出0.58個(gè)百分點(diǎn)。在這種情況下，提高法定存款準(zhǔn)備金率，象征意義大于實(shí)質(zhì)意義：流動(dòng)性較好的銀行只需進(jìn)行微幅的資產(chǎn)匹配調(diào)整--減少1個(gè)百分點(diǎn)的超額存款準(zhǔn)備金率，增加1百分點(diǎn)的法定存款準(zhǔn)備金率即可。從理論上講，即使法定存款準(zhǔn)備金率一次上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)可以收縮3000億的流動(dòng)性，但是8、9兩月資金到期量分別達(dá)2100億元和3300億元，主要是到期票據(jù)釋放資金，因此緊縮力度有限，下一步仍有較大的緊縮空間。

其次，應(yīng)繼續(xù)加大發(fā)行定向央行票據(jù)的力度。如果按照上半年單月外匯儲(chǔ)備增加200億美元的速度看，下半年每月會(huì)增加1600億人民幣的外匯占款貨幣投放。當(dāng)然如果升值和加息預(yù)期被減弱，再考慮到世界主要經(jīng)濟(jì)體加息的影響，下半年外匯儲(chǔ)備增加速度可能會(huì)逐步減小。但即使這樣，可以預(yù)測(cè)，我國(guó)將長(zhǎng)期面對(duì)流動(dòng)性相對(duì)寬松的局面。在這種情況下，應(yīng)進(jìn)一步加大央行定向票據(jù)的發(fā)行力度，當(dāng)然，這樣會(huì)增加發(fā)行成本，但是比起直接升值后導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備縮水和出口大幅下挫的巨額損失，這個(gè)損失微不足道。并且從上半年的政策執(zhí)行效果看，發(fā)行定向央票不但有總量緊縮功能，還有定向打擊、結(jié)構(gòu)調(diào)控的優(yōu)點(diǎn)。建議下半年適當(dāng)延長(zhǎng)票據(jù)發(fā)行期限，并照顧商業(yè)銀行利潤(rùn)因素，適度提高票據(jù)利率。

4、進(jìn)一步加大央行窗口指導(dǎo)的作用。本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)主要特征是地方政府主導(dǎo)的投資沖動(dòng)，其外在表現(xiàn)形式是城市化速度加快導(dǎo)致的巨大市場(chǎng)需求引領(lǐng)房地產(chǎn)、重化工、能源和原材料行業(yè)快速投資，因此從源頭上講，本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過快既有市場(chǎng)原因也有較深的體制性原因，在這種情況下，宏觀調(diào)控訴諸一定程度的行政手段是明智的。如果不顧我國(guó)實(shí)際的體制環(huán)境和市場(chǎng)發(fā)育程度，而一味追求純市場(chǎng)手段調(diào)控，政策效果會(huì)大打折扣。從這個(gè)角度講，中央銀行的窗口指導(dǎo)作用十分重要。當(dāng)前窗口指導(dǎo)的主要著力點(diǎn)可集中于三個(gè)方面：首先，高度重視貸款過快增長(zhǎng)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，合理控制貸款投放；其次要落實(shí)國(guó)家宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)政策的要求，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，合理控制中長(zhǎng)期貸款比例。既要嚴(yán)格控制對(duì)過度投資行業(yè)的貸款，又要加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持；此外要強(qiáng)化資本約束機(jī)制，防范票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

篇4

拋開的影響，目前令A(yù)股倍感壓力的主要是國(guó)內(nèi)的貨幣與經(jīng)濟(jì)政策。雖然貨幣政策的態(tài)度已經(jīng)初步明晰，但或有小許的調(diào)整空間。李總理提到，激活存量信貸以支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這至少說明，貨幣當(dāng)局有意收緊銀行的間接融資。但如6月底所呈現(xiàn)的，貨幣條件的惡化將妨害到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。以過去一周看，貨幣價(jià)格在短暫修復(fù)之后，或拒絕下跌，或調(diào)頭向上，使得各方有必要重新審視長(zhǎng)期資金價(jià)格趨于上升的問題。而另一方面，當(dāng)前貨幣與債券市場(chǎng)流動(dòng)性也遠(yuǎn)未修復(fù)到5月之前的水平。

就政府“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策而言，雖然“下限論”引發(fā)了無限遐想，但高層的及時(shí)溝通又打消了這一廂情愿式的幻想。7月16日，李總理召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，再次強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“合理區(qū)間”，他認(rèn)為區(qū)間的“下限”是穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)，而不是GDP的增長(zhǎng)目標(biāo)。結(jié)合之前國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的議題，節(jié)能環(huán)保和信息消費(fèi)或?qū)⒆鳛槔瓌?dòng)內(nèi)需、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最為重要的方向。這意味著，新興行業(yè)或是當(dāng)前“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的抓手。

可見，國(guó)內(nèi)的貨幣政策與經(jīng)濟(jì)政策已然明晰，“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”在“新興成長(zhǎng)”的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了內(nèi)在統(tǒng)一，這使得目前的經(jīng)濟(jì)政策與過去10余年的傳統(tǒng)路線漸行漸遠(yuǎn)。

近期，最重要的改革事件是7月19日央行宣布取消銀行的貸款利率下限。在目前的信貸環(huán)境下，放開金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管制，其象征意義或大于實(shí)際影響。因?yàn)槟壳?，幾乎沒有銀行以0.7倍基準(zhǔn)利率發(fā)放貸款。但改革總要從阻力最小的地方著手，對(duì)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，必然是“以虛補(bǔ)實(shí)”的開端。

篇5

一、基本情況

1、企業(yè)的基本情況

調(diào)查顯示，在調(diào)查的10家企業(yè)中，受國(guó)際金融危機(jī)明顯影響的有7家，占70％；其中在調(diào)查的4家小型非公企業(yè)中有3家不同程度地受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，占75％。在所調(diào)查的大型企業(yè)中，出口企業(yè)受影響最大，主要原因是訂單減少，以前的利潤(rùn)被快速稀釋，流動(dòng)資金較少，有的資金鏈已到斷裂的邊緣，導(dǎo)致企業(yè)處于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀況。

2、職工的基本情況

一是職工隊(duì)伍明顯減少，尤其是太湖和懷寧兩縣；二是在崗職工人數(shù)減少，尤其是集體單位職工減幅較大；三是在崗職工（機(jī)關(guān)、事業(yè)單位職工除外）的收入不同程度減少，尤其是集體和非公企業(yè)的職工。

3、職工目前的思想狀況

由于受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，企業(yè)訂單減少，有部分企業(yè)處于半停產(chǎn)狀態(tài)，引起許多職工對(duì)表未來前途的擔(dān)擾。調(diào)查問卷顯示，職工主要是對(duì)企業(yè)發(fā)展、個(gè)人崗位、工資收入、社會(huì)保障等產(chǎn)生了較大憂慮。

二、工會(huì)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要做法

1、深人調(diào)查研究，及時(shí)把握職工的思想動(dòng)態(tài)。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來，市總工會(huì)迅速行動(dòng)起來，通過召開座談會(huì)、發(fā)放調(diào)查問卷、深人企業(yè)調(diào)研等形式，及時(shí)摸清經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)職工的影響，為下一步有針對(duì)性地開展工作提供決策依據(jù)。

2、開展思想教育，幫助職工認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。各級(jí)工會(huì)利用工會(huì)宣傳陣地，加強(qiáng)對(duì)職工的形勢(shì)教育，引導(dǎo)職工理性看待當(dāng)前國(guó)際、國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及企業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，增強(qiáng)與企業(yè)共渡難關(guān)的信心。

3、開展增收減支活動(dòng)，幫助企業(yè)降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。各級(jí)工會(huì)引導(dǎo)干部職工發(fā)揚(yáng)艱苦奮斗精神，做好過緊日子的準(zhǔn)備，組織職工積極開展節(jié)能降耗活動(dòng)，許多企業(yè)號(hào)召職工開展“六個(gè)一”節(jié)約行動(dòng)，即節(jié)約一度電、一兩煤、一升油、一滴水、一塊料、一分錢，堅(jiān)持從點(diǎn)滴做起，從今天做起，努力營(yíng)造節(jié)約光榮、浪費(fèi)可恥、我為企業(yè)作貢獻(xiàn)的良好氛圍。

4、組織開展技能培訓(xùn)，進(jìn)一步提升職工隊(duì)伍素質(zhì)。在加強(qiáng)內(nèi)部挖潛，做好降本減負(fù)的同時(shí)，許多企業(yè)工會(huì)充分利用當(dāng)前生產(chǎn)不飽和的時(shí)機(jī)，積極開展系列培訓(xùn)，做到練好內(nèi)功強(qiáng)素質(zhì)，為下階段生產(chǎn)復(fù)蘇打下扎實(shí)基礎(chǔ)。

5、關(guān)注企業(yè)動(dòng)態(tài)，維護(hù)職工合法權(quán)益。市總工會(huì)要求各級(jí)工會(huì)要密切關(guān)注企業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，切實(shí)把好企業(yè)裁員和降薪的程序關(guān)，同時(shí)對(duì)因?yàn)槠髽I(yè)效益下滑對(duì)困難職工帶來的影響及時(shí)給予幫扶救助，決不能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)而加重困難職工的生活困難。

6、做好返鄉(xiāng)農(nóng)民工的轉(zhuǎn)移就業(yè)培訓(xùn)。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我市回流返鄉(xiāng)農(nóng)民工人數(shù)明顯增多，預(yù)計(jì)年內(nèi)返鄉(xiāng)人數(shù)將會(huì)大幅增加，農(nóng)民工技能培訓(xùn)和轉(zhuǎn)移就業(yè)顯得尤其重要。為此，市總工會(huì)決定在XX年，對(duì)5萬農(nóng)民工實(shí)施援助，簡(jiǎn)稱“1112工程”，即：開展技能（創(chuàng)業(yè)）培訓(xùn)1萬人（其中40％的培訓(xùn)人數(shù)要獲得勞動(dòng)部門頒發(fā)的職業(yè)技能資格證書）；職業(yè)介紹服務(wù)1萬人（其中幫助實(shí)現(xiàn)就業(yè)4250人）；維權(quán)服務(wù)、生活幫扶1萬人；社會(huì)保障、就業(yè)政策宣傳2萬人。

篇6

有分析認(rèn)為，從這些數(shù)據(jù)來看，反映中國(guó)的內(nèi)外需疲弱，而且內(nèi)需更是差于外需。

按人民幣計(jì)價(jià)，9月份國(guó)內(nèi)的出口按年下降1.1%，跌幅比8月份的6.1%大幅收窄5%；進(jìn)口則按年下跌17.7%，跌幅比8月份的14.3%擴(kuò)大3.4%。

中國(guó)貿(mào)易的進(jìn)出口負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)持續(xù)幾個(gè)月了，9月衰退式貿(mào)易順差擴(kuò)大到603.4億美元，為歷史上第二高。按人民幣計(jì)價(jià)，當(dāng)月貿(mào)易順差為3，762億元人民幣，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。

有分析指出，9月份中國(guó)進(jìn)口跌幅擴(kuò)大，并連續(xù)第11個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，為2008年國(guó)際金融海嘯以來持續(xù)最長(zhǎng)的跌浪，顯示中國(guó)內(nèi)需疲弱，經(jīng)濟(jì)還在下行。

其實(shí)，對(duì)于這些進(jìn)出口數(shù)據(jù)，市場(chǎng)不要對(duì)此太敏感。因?yàn)椋彤?dāng)前全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來說，進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)下降十分正常，不僅中國(guó)是這樣，國(guó)際上其他國(guó)家也是如此。

全球經(jīng)濟(jì)疲軟，中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易要增長(zhǎng)快是不可能的。更何況中國(guó)的出口形勢(shì)已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，應(yīng)該是可喜的成績(jī)。

最為重要的是，中國(guó)的進(jìn)口之所以會(huì)出現(xiàn)持續(xù)11個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，而且這種負(fù)增長(zhǎng)越來越大，這不僅在于中國(guó)的外部需求減弱，或中國(guó)內(nèi)需比以往要少，更在于全球大宗商品的價(jià)格快速下跌。以同比計(jì)算，哪一項(xiàng)大宗商品的價(jià)格不是大幅下跌。

比如石油的價(jià)格、礦產(chǎn)品的價(jià)格。當(dāng)這些大宗商品的價(jià)格大幅下跌時(shí)，即使是進(jìn)口量增加，進(jìn)口額大幅下跌也十分正常。比如，石油的價(jià)格同比下跌幅度那樣大，中國(guó)進(jìn)口額豈能不降低？

如果說，由于大宗商品的價(jià)格大幅下跌而導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口額下降，這對(duì)中國(guó)來說是好事，可以用更少的錢購(gòu)買更多的東西。何樂而不為？市場(chǎng)根本上就不用想到中國(guó)對(duì)這些產(chǎn)品的內(nèi)需在減少。

況且，早幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)過度增長(zhǎng)，導(dǎo)致對(duì)外部產(chǎn)品的過度需求并由此引起中國(guó)不少產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整，對(duì)這些產(chǎn)品的需求減少也是正常。比如對(duì)礦山資源產(chǎn)品就是如此。

還有，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，早就從以往對(duì)外部的經(jīng)濟(jì)過度依賴逐漸轉(zhuǎn)向?yàn)閮?nèi)在需求的擴(kuò)張上，從早幾年開始，中國(guó)GDP的增長(zhǎng)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)移到內(nèi)需上。

如果說，這個(gè)目標(biāo)真的在逐漸實(shí)現(xiàn)，這不僅會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外部需求的減弱，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正走出困境的正解。

如果說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)真的走上這條路并導(dǎo)致當(dāng)前中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)對(duì)這些數(shù)據(jù)就不用太敏感了。

還有，8月份人民幣的貶值，盡管對(duì)中國(guó)的出口起到作用不會(huì)想象的那樣大，但肯定會(huì)有積極的影響，第三季度出口跌幅在收縮，有此因素。

當(dāng)前更為重要的是今年以來政府推出了一系列的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之政策，估計(jì)會(huì)在第四季度顯現(xiàn)出來，因此中國(guó)內(nèi)外需求都可能在這過程增加與擴(kuò)張。

如果這樣，中國(guó)第四季度的進(jìn)出口貿(mào)易總體情況會(huì)比第三季度要好。所以市場(chǎng)根本就不用對(duì)此過度擔(dān)心。特別是不要因此認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不好人民幣將再貶值。

篇7

2011年距離08年金融危機(jī)已經(jīng)過去三年，全球經(jīng)濟(jì)在快速?gòu)?fù)蘇后并沒有進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)的階段，而是進(jìn)入了“新的危險(xiǎn)階段”.從2011年8月份希臘債務(wù)危機(jī)開始，歐美債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，特別是進(jìn)入9月中旬，由于聯(lián)合國(guó)、IMF、經(jīng)合組織再次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下調(diào)意大利評(píng)級(jí)，美國(guó)國(guó)債危機(jī)事件的發(fā)生等對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生一定的消極影響.歐洲債務(wù)危機(jī)的蔓延和發(fā)酵已演變?yōu)橐粓?chǎng)信心危機(jī)，導(dǎo)致全球市場(chǎng)動(dòng)蕩.在全球市場(chǎng)悲觀情緒籠罩中，9月26日，美國(guó)期金跌至1581美元/盎司，三個(gè)交易日內(nèi)暴跌200多美元，堪比2008年金融危機(jī).由于對(duì)經(jīng)濟(jì)的憂慮在全球蔓延，各國(guó)股市表現(xiàn)糟糕，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下單日下跌近400點(diǎn)的最新記錄，歐洲股市連續(xù)三周重挫跌至26個(gè)月最低位，日經(jīng)指數(shù)收挫至兩年半最低位.從2011年1至8月各主要經(jīng)濟(jì)體的CPI數(shù)據(jù)上看全球通脹局勢(shì)依然不容樂觀.對(duì)經(jīng)濟(jì)的憂慮并沒有緩解已經(jīng)高企的通脹局勢(shì)，美國(guó)CPI依然處于3.6的歷史高位，歐洲主要國(guó)家通脹均為歷史高點(diǎn).亞洲國(guó)家通脹局勢(shì)也日益嚴(yán)峻，其中越南今年6月CPI已攀升至22，印度接近9的高點(diǎn)，韓國(guó)、新加坡均已超過5，遠(yuǎn)高于政府預(yù)期[2].在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的背景下，高通脹引發(fā)世界各國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)“滯漲”的擔(dān)憂.

2世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的蔓延

2.1國(guó)際金融危機(jī)

由美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展而演化成了一場(chǎng)席卷全球的國(guó)際金融危機(jī).此次金融危機(jī)，一般認(rèn)為始于2007年下半年，因?yàn)槊绹?guó)次級(jí)房屋信貸危機(jī)爆發(fā)后，投資者開始對(duì)按揭證券的價(jià)值失去信心，引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)[1].到2008年后，政府接管了許多大中型金融機(jī)構(gòu)以此來挽救金融業(yè)的衰敗，振興投資者對(duì)銀行業(yè)的信心.隨著金融危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展，又演化成全球性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī).2008金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響.從加入世界貿(mào)易組織后，中國(guó)已經(jīng)成為一個(gè)高開放度的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外貿(mào)依存度遠(yuǎn)高于美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家是我國(guó)主要的貿(mào)易伙伴，而美國(guó)則是我國(guó)最重要的貿(mào)易伙伴，發(fā)達(dá)國(guó)家，全球金融危機(jī)直接導(dǎo)致外貿(mào)出口的減少，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)投資額也間接受到影響，消費(fèi)額有所下降，市場(chǎng)受到外部波動(dòng)[2].中國(guó)是對(duì)外貿(mào)易依存度較高的國(guó)家，進(jìn)口的減少與出口增長(zhǎng)速度的大幅度降幅嚴(yán)重影響了中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展與穩(wěn)定，企業(yè)規(guī)?；蛘咴龇找嫦陆?

2.2美國(guó)債務(wù)危機(jī)

2011年5月16日，美國(guó)國(guó)債終于觸及國(guó)會(huì)所允許的14.29萬億美元上限.金融危機(jī)使美國(guó)的財(cái)政赤字額大幅度增長(zhǎng)，國(guó)債記錄不斷刷新.截至2010年9月30日，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)余額為13.58萬億美元，GDP占比約為94%，同年年底一舉突破14萬億美元.2011年2月22日，在可供發(fā)債余額僅剩2180億美元的時(shí)候，美國(guó)國(guó)會(huì)未就提高上限達(dá)成一致.終于，在2011年5月，美國(guó)國(guó)債觸頂，開創(chuàng)了14.29萬億美元的歷史新高.美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)體系中處于中心的位置，自1917年以來固若金湯的美國(guó)信用破天荒地被全球市場(chǎng)動(dòng)搖后，引發(fā)全球股市暴跌,原油及大宗商品價(jià)格連續(xù)走低，美元匯率大幅波動(dòng).美債危機(jī)的危害，除了降低美元地位，動(dòng)搖世界對(duì)美國(guó)的信心外，也使得全球市場(chǎng)變得更加不明朗與不確定.它將對(duì)當(dāng)前脆弱的全球金融造成沉重的打擊，甚至有引發(fā)新一輪全球金融危機(jī)的可能[3].美國(guó)債務(wù)危機(jī)將給國(guó)際市場(chǎng)增加不確定性及風(fēng)險(xiǎn)，將沖擊包括中國(guó)在內(nèi)的各國(guó)對(duì)外投資決策與現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)政策.因?yàn)槊绹?guó)債務(wù)危機(jī)引發(fā)的全球性危機(jī)，可能導(dǎo)致美歐經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)第二次衰退[4].為應(yīng)對(duì)這種不確定性，我國(guó)可能不得不重新評(píng)估國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，相應(yīng)地調(diào)整政策.美債危機(jī)是一個(gè)時(shí)間特征點(diǎn)，標(biāo)志著西方社會(huì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的努力再次失敗.

2.3歐洲債務(wù)危機(jī)及歐元危機(jī)

歐洲債務(wù)危機(jī)最先開始于希臘的債務(wù)危機(jī)，全球三大評(píng)級(jí)公司于2009年下調(diào)希臘評(píng)級(jí)，希臘債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重，政府面臨破產(chǎn)，歐盟是經(jīng)濟(jì)一體化的組織，經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度高，自2010年起歐盟各成員國(guó)在出現(xiàn)不同程度的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，整個(gè)歐盟都受到此次債務(wù)危機(jī)的影響，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)人數(shù)增加的現(xiàn)狀.以德國(guó)為主的歐元區(qū)的各大國(guó)已經(jīng)感受到債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重性，歐元不僅大幅下跌，直接導(dǎo)致歐洲股市跌停，歐盟在此次金融危機(jī)的影響下面臨著“體系的崩潰與聯(lián)盟的解體”.希臘財(cái)政部長(zhǎng)稱，鑒于此次危機(jī)的嚴(yán)重性，希臘需要約90億歐元資金才能勉強(qiáng)度過危機(jī)[5].但是歐洲各國(guó)在援助希臘問題遲遲達(dá)不成一致意見，4月27日標(biāo)普將希臘評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”，危機(jī)進(jìn)一步升級(jí).歐洲是世界高端設(shè)備制造業(yè)大區(qū)，歐債危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩降低了歐洲對(duì)于大宗資源商品的需求，導(dǎo)致資源品價(jià)格下跌.國(guó)際資本回流美國(guó)本土與資源品需求下降導(dǎo)致資源品價(jià)格下跌有利于緩解中國(guó)的輸入型通脹壓力與降低海外熱錢推高中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的風(fēng)險(xiǎn)；歐盟是中國(guó)第二大貿(mào)易伙伴，歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元持續(xù)貶值，直接降低了中國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力.為了緩解債務(wù)危機(jī)，歐洲各國(guó)不得不收縮其財(cái)政政策，降低赤字占GDP比重，縮小對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差，減少對(duì)于中國(guó)產(chǎn)品的需求.

2.4中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀及地位

中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)國(guó)家（美國(guó)、中國(guó)），全球第三大經(jīng)濟(jì)體（美國(guó)、歐盟、中國(guó)），世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最快的國(guó)家之一，在美國(guó)和歐盟都存在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患時(shí)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)整個(gè)世界來說都是至關(guān)重要的，中國(guó)能否成為一個(gè)好的全球“經(jīng)濟(jì)消防員”，不僅是應(yīng)對(duì)外部局勢(shì)，還是如何保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，作為一個(gè)開放經(jīng)濟(jì)大國(guó)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)會(huì)通過一系列的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往，經(jīng)過傳導(dǎo)效應(yīng)傳輸給世界.

3蒙代爾經(jīng)濟(jì)政策的搭配與斯旺政策搭配理論

3.1蒙代爾經(jīng)濟(jì)政策的搭配

蒙代爾（1962）在《適當(dāng)運(yùn)用財(cái)政貨幣政策以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外穩(wěn)定》報(bào)告中，提出了在固定匯率制度下如何運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策，同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部均衡的政策搭配學(xué)說.他強(qiáng)調(diào)：“政策工具應(yīng)該指派給其最具直接影響力的政策目標(biāo)，如把財(cái)政政策指派給內(nèi)部均衡目標(biāo)，把貨幣政策指派給外部均衡目標(biāo)[6]”，這就是蒙代爾的“政策指派法則”.在固定匯率制和資本自由流動(dòng)的假定條件下，蒙代爾的“政策指派法則”.蒙代爾經(jīng)濟(jì)政策的搭配的具體形式如下：

3.2斯旺政策搭配理論

4中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的選擇

4.1中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)政策選擇

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響主要在于國(guó)際需求方面，當(dāng)然也會(huì)影響中國(guó)的國(guó)際收支，美國(guó)債務(wù)危機(jī)主要影響在中國(guó)的國(guó)際收支方面，外匯儲(chǔ)備的安全問題以及由此應(yīng)引致的貿(mào)易問題，具體在于美國(guó)對(duì)中國(guó)的需求[7].歐債危機(jī)直接影響在中國(guó)的國(guó)際收支和由此導(dǎo)致的中國(guó)國(guó)際需求減少問題.雖然中國(guó)受到諸多金融危機(jī)的威脅但是中國(guó)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)使得國(guó)的產(chǎn)品在世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng)勁，中國(guó)即使在并2008年危機(jī)時(shí)依然保持者雙順差，2009年，中國(guó)進(jìn)出口總額22072.2億美元，下降13.9%.其中出口總額12016.6億美元，下降16.0%；進(jìn)口總額10055.6億美元，下降11.2%，貿(mào)易平衡狀況進(jìn)一步改善，資本項(xiàng)目順差1,808億美元，比上年（463億美元）增加1345億美元，貿(mào)易無論是從相對(duì)量還是絕對(duì)量在危機(jī)的時(shí)候都是增加的，所以中國(guó)目前還是處在蒙代爾指派中的第III區(qū)間斯旺支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策的第IV區(qū)間（如圖中A點(diǎn)），那么中國(guó)的政策選擇是：實(shí)施緊縮的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策.但是實(shí)際情況還要復(fù)雜的多，所以適度寬松的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策更加適合我國(guó)目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì).

4.2中國(guó)實(shí)施寬松財(cái)政政策的必要性

4.2.1從國(guó)內(nèi)均衡來看

從需求角度上來看：中國(guó)目前國(guó)內(nèi)通脹壓力比較大，國(guó)內(nèi)的通貨膨脹主要類型是結(jié)構(gòu)型通貨膨脹，結(jié)構(gòu)型通脹的主要特征是：在沒有需求拉動(dòng)和成本推動(dòng)的情況下，只是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動(dòng)，也會(huì)出現(xiàn)一般價(jià)格水平的持續(xù)上漲，而物價(jià)上漲是在總需求并不過多的情況下，而對(duì)某些部門的產(chǎn)品需求過多，造成部分產(chǎn)品的價(jià)格上漲的現(xiàn)象,如鋼鐵，豬肉，樓市，食用油等.所以中國(guó)的通貨膨脹并不是中國(guó)國(guó)內(nèi)投資過熱導(dǎo)致的，所以緊縮的財(cái)政政策會(huì)加重國(guó)內(nèi)的投資不足問題，致使國(guó)內(nèi)的供給進(jìn)一步減少，需求的不到滿足，反而會(huì)使通貨膨脹會(huì)更加嚴(yán)重.

4.2.2從供給的角度來講

緊縮性的財(cái)政政策的實(shí)施，在支出增減政策上會(huì)減少國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支出，抑制經(jīng)濟(jì)投資，社會(huì)總供應(yīng)不足，繼續(xù)會(huì)影響以后額經(jīng)濟(jì)增速.中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，緊縮的財(cái)長(zhǎng)政策會(huì)使得中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)而下，打擊國(guó)內(nèi)外的投資熱情，外資抽逃或者選擇其他的更為理想投資地，中國(guó)的物資短缺進(jìn)一步嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，也不符合國(guó)家長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃.

4.2.3從國(guó)際的角度來考慮

緊縮的財(cái)政政策會(huì)使得國(guó)內(nèi)通貨膨脹變得越來越嚴(yán)重，在支出轉(zhuǎn)換政策上本幣繼續(xù)貶值，外匯匯率上什，出口有增加的趨勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)的投資比較少，國(guó)外的需求會(huì)導(dǎo)致新的通脹壓力，并且，通過外匯的貶值來促進(jìn)貿(mào)易的增加會(huì)惡化貿(mào)易條件，有可能產(chǎn)生貧困化增長(zhǎng)效應(yīng).外匯的貶值也會(huì)導(dǎo)致我國(guó)的外匯儲(chǔ)備非人為地增加，國(guó)際收支逆差繼續(xù)增加，肯能會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易相關(guān)國(guó)的“貿(mào)易戰(zhàn)”和“匯率戰(zhàn)”.

4.3中國(guó)需要實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策

擴(kuò)張性貨幣政策指政府通過擴(kuò)大貨幣供給量，從而降低利率水平，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，促使均衡的國(guó)民收入增長(zhǎng).在經(jīng)濟(jì)衰退期采用擴(kuò)展性的貨幣政策可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通過降低利率，使消費(fèi)和投資得到增長(zhǎng)；同時(shí)在一定程度上提高物價(jià)水平，從而避免通貨緊縮的出現(xiàn)[8].2010年底中國(guó)提出實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，取代持續(xù)了兩年之久的適度寬松貨幣政策.央行的貨幣政策工具使用由此進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)頻繁的時(shí)期.在去年四季度，央行進(jìn)行了一次加息和三次準(zhǔn)備金率上調(diào)操作.中國(guó)目前的主要目的還是國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性通脹治理的問題，擴(kuò)張的貨幣政策會(huì)是利率下降，國(guó)外游資進(jìn)入中國(guó)，進(jìn)一步加大中國(guó)的國(guó)際收支差額，國(guó)際收支差額的增多意味著機(jī)會(huì)成本的增加，過高的機(jī)會(huì)成本對(duì)于一個(gè)亟須經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的國(guó)家來說不是資金的有效利用方式.此外，外資的進(jìn)入會(huì)使人民幣升值的壓力增加，在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策下，人民幣升值會(huì)帶來一些列更多的經(jīng)濟(jì)問題比如說：對(duì)外出口減少、國(guó)內(nèi)失業(yè)增加等.

篇8

【關(guān)鍵詞】貨幣政策 金融危機(jī) 對(duì)策

眾所周知，金融危機(jī)的爆發(fā)使得我國(guó)的貨幣政策經(jīng)歷了一個(gè)由緊變松的突變，這都是為了適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的改變而做出的相應(yīng)的調(diào)整。截至2013年6月末，廣義貨幣（M2）余額1054498.65億元，同比增長(zhǎng)14%，比2012年6月增速上升0.36個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額313584.83億元，同比增長(zhǎng)9.06%，比2012年6月增速上升4.38個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額54150.25億元，同比增長(zhǎng)-91.51%，比2012年6月增速下降109.72個(gè)百分點(diǎn)。未來通脹壓力不小，貨幣政策面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

一、貨幣政策的基本理論

類似貨幣政策的思想最先由威克塞爾提出，他認(rèn)為可以通過調(diào)節(jié)利率來影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，但是一般都認(rèn)為真正將貨幣政策的含義以及系統(tǒng)的而貨幣政策理論是由凱恩斯提出來的。雖然凱恩斯沒有給出貨幣政策的明確概念，但是在其論著里面所體現(xiàn)的是即通過利率的變動(dòng)來影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行這一概念。隨著20世紀(jì)西方貨幣政策理論的不斷演進(jìn)，目前對(duì)于貨幣政策的定義有一個(gè)統(tǒng)一的看法。貨幣政策是一個(gè)國(guó)家的中央銀行為了一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，使用各種政策工具來調(diào)節(jié)和控制貨幣數(shù)量和貨幣價(jià)格， 進(jìn)而影響宏觀實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行的各種方針和措施的總和。

二、中國(guó)貨幣政策存在的主要問題

目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)緩慢回升期，從全球來看，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)是一個(gè)緩慢復(fù)蘇的過程。外需不足的局面還是一直存在，我國(guó)也處于一個(gè)產(chǎn)能過剩的時(shí)期，內(nèi)需不足，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)不扎實(shí)不平衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整難度存在，信貸結(jié)構(gòu)也極其不合理，金融危機(jī)爆發(fā)之前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)的問題沒有得到重視和解決，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)貨幣政策的擴(kuò)張而呈現(xiàn)一個(gè)越來越糟糕的局面。如果不及時(shí)處理，那么必然會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極其不好的影響。

（一） 利率工具被架空

當(dāng)前央行利用的利率工具主要有利率，法定準(zhǔn)備金率，公開市場(chǎng)操作等，一般而言，對(duì)于法定存款準(zhǔn)備金率這一工具的使用較少，因?yàn)檫@一工具對(duì)于商業(yè)銀行的影響很大，會(huì)造成經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。除開我國(guó)以外全世界的國(guó)家?guī)缀鹾苌偈褂眠@一工具。2008 年9 月以前，我國(guó)的法定存款準(zhǔn)備金率處于一個(gè)很高的水平，一度達(dá)到世界最高。信貸的緊縮規(guī)模也是處于高位。這對(duì)于我國(guó)的商業(yè)銀行的發(fā)展有極其不好的影響。在金融危機(jī)的背景之下，沒有一個(gè)完美的政策，只能權(quán)衡利弊，最后我國(guó)的央行在利率和法定存款準(zhǔn)備金率之間做了選擇，一種政策只能解決一個(gè)問題，這是無奈之舉。

（二） 我國(guó)的貨幣話語(yǔ)權(quán)不足

美國(guó)的國(guó)力雄厚，美元一直占據(jù)著世界龍頭老大的地位，統(tǒng)治了國(guó)際貨幣，可以說間接地綁架了世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對(duì)于像中國(guó)這些新興市場(chǎng)國(guó)家來說尤為如此。國(guó)際清算的需要使得我國(guó)需要儲(chǔ)備大量的外匯，可以應(yīng)對(duì)由于美元貶值所帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)。為了使得手中的外匯避免被貶值，我國(guó)不得不將外匯用于購(gòu)買美國(guó)國(guó)債上?？梢哉f央行有一大部分都用于購(gòu)買美國(guó)的國(guó)債，可以看出間接綁架了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并承擔(dān)了很多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如外匯風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)而造成我國(guó)的經(jīng)濟(jì)承受巨大的損失。這是由于美國(guó)的國(guó)際貨幣清算體系造成的。

三、中國(guó)貨幣政策的調(diào)整

（一）落實(shí)已出臺(tái)的各項(xiàng)貨幣政策措施

為了應(yīng)對(duì)我國(guó)貨幣政策出現(xiàn)的各種問題，我國(guó)的貨幣政策必須靈活的不斷進(jìn)行調(diào)整以面對(duì)各種可能的風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)的調(diào)整貨幣供應(yīng)量，落實(shí)已經(jīng)出臺(tái)的各種貨幣政策的實(shí)施措施，進(jìn)而滿足經(jīng)濟(jì)對(duì)于貨幣供應(yīng)量的適當(dāng)需求。特別是對(duì)于基層的金融機(jī)構(gòu)來說尤其需要充分落實(shí)國(guó)家出臺(tái)的貨幣政策，因?yàn)樨泿耪叩男Ч娘@現(xiàn)很大程度上跟基層的落實(shí)程度有關(guān)?？梢圆粩嘁龑?dǎo)商業(yè)銀行的信貸投放，對(duì)于一些固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目給予貸款支持，增加對(duì)于農(nóng)村的貸款支持，迅速發(fā)展農(nóng)村信貸以及農(nóng)村金融，只都是可行的措施，只有將貨幣政策的每一個(gè)小細(xì)節(jié)落實(shí)到位，貨幣政策的最終效果才會(huì)得到最大體現(xiàn)。

（二）優(yōu)化以間接調(diào)控為主的貨幣政策體系

我國(guó)需要完善并且優(yōu)化以間接調(diào)控為主的貨幣政策的體系。首先央行應(yīng)該進(jìn)一步提高所實(shí)施的貨幣政策的科學(xué)性，合理規(guī)劃基礎(chǔ)貨幣，增強(qiáng)貨幣政策工具的有效性；鼓勵(lì)業(yè)務(wù)品種的開發(fā)和金融創(chuàng)新。不僅如此，貨幣政策的不一致性一直帶來問題，所以這是一個(gè)需要迫切關(guān)注的問題。盡快提高我國(guó)央行貨幣政策的獨(dú)立性，并且對(duì)于央行自身進(jìn)行自我監(jiān)督，使得貨幣政策的中介目標(biāo)以及最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。央行需要引導(dǎo)商業(yè)銀行處理好風(fēng)險(xiǎn)的防范以及信貸業(yè)務(wù)的關(guān)系，主動(dòng)的防范風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)被動(dòng)為主動(dòng)。

（三）建立貨幣政策傳導(dǎo)渠道機(jī)制

完善貨幣政策傳導(dǎo)渠道首先要考慮到信貸傳導(dǎo)渠道也就是考慮解決國(guó)有商業(yè)銀行的合理信貸投放問題。要與服務(wù)的關(guān)系。建立適應(yīng)市場(chǎng)性信貸投放的員工隊(duì)伍，以適應(yīng)新形勢(shì)下貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的迫切需要。

四、結(jié)論

綜上所述，我國(guó)的貨幣政策對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展處于非常關(guān)鍵的地位。當(dāng)前雖然我國(guó)的貨幣政策還是存在很多的問題，但是通過落實(shí)已出臺(tái)的各項(xiàng)貨幣政策措施，優(yōu)化以間接調(diào)控為主的貨幣政策體系，建立貨幣政策傳導(dǎo)渠道機(jī)制等措施可以有效改善這一現(xiàn)象，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[2] 易西. 國(guó)際貨幣體系改革：難以跨越兩個(gè)“悖論”[J]. 世界知識(shí)，2009（01）.

篇9

除了個(gè)別人沒有發(fā)言以外，基本上都做了發(fā)言，特別是有些企業(yè)家講得非常不錯(cuò)。無論是談企業(yè)目前存在的問題，還是談在這次危機(jī)中做了哪些準(zhǔn)備，我感覺都說得不錯(cuò)。我們的經(jīng)濟(jì)主管部門，圍繞著如何為企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，包括幫助企業(yè)向上爭(zhēng)取資金，提供信息服務(wù)，幫助企業(yè)解決實(shí)際困難等方面，都做了一些發(fā)言。6家金融機(jī)構(gòu)、國(guó)稅局和供電部門也做一些很好的表態(tài)發(fā)言。

通過上午的走訪，總的感覺是大家的精神狀態(tài)非常好，企業(yè)都在開工生產(chǎn)，工作干勁非常足，我們感到很欣慰。在走訪座談中，我們了解到，我們有些企業(yè)，為了應(yīng)對(duì)這次危機(jī)，及早準(zhǔn)備，未雨綢繆。有的企業(yè)可能從去年下半年，就開始看到了苗頭，做了些準(zhǔn)備，積極應(yīng)對(duì)這次危機(jī)，為今年企業(yè)走出困境，打下了非常好的基礎(chǔ)。剛才汪凱副縣長(zhǎng)也講了幾點(diǎn)意見。我們今天這個(gè)會(huì)議的主要目的，就是進(jìn)一步統(tǒng)一思想，增進(jìn)共識(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)、搶機(jī)遇、保增長(zhǎng)、促發(fā)展，這就是我們今天會(huì)議的主題，也就是要從這幾個(gè)方面尋找工作的突破口。下面，我強(qiáng)調(diào)六點(diǎn)意見。

第一，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，要正確面對(duì)，清醒認(rèn)識(shí)。要清醒地看到，國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了變化，我講的這個(gè)變化，就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增速明顯放緩。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家說這是一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家說這是一場(chǎng)金融危機(jī)，或者叫金融海嘯，最初是由美國(guó)的次貸危機(jī)引起的。從目前的發(fā)展趨勢(shì)來看，我感覺國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增速放緩。是不是到了最低點(diǎn)，有的說到了最低點(diǎn)，也有的說還沒有到最低點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有規(guī)律可循的，肯定不會(huì)大起大落。所以，分析當(dāng)前我們的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是一個(gè)什么樣的狀態(tài)，在這過程中，我們?nèi)绾稳?yīng)對(duì)。今天上午在走訪時(shí)，有的企業(yè)家說，我們是屬于經(jīng)濟(jì)次發(fā)展地區(qū)，所受的影響，可能有些滯后性。美國(guó)的次貸危機(jī)是去年開始的，去年下半年，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，出口企業(yè)比較多的一些地方，包括溫州一些中小企業(yè)集中的地方，出現(xiàn)了一些經(jīng)濟(jì)下滑的形勢(shì)，今年上半年，內(nèi)陸省份經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。從經(jīng)委調(diào)研的情況來看，在9月份之前，我們縣少部分企業(yè)受到了影響，還有一部分企業(yè)影響不大。但是，到了10月份，可以這么說，我們100%的企業(yè)都受到這次危機(jī)的影響。比如說，牯牛降辣醬廠，受到的影響不大，這主要是因?yàn)樗€是一個(gè)內(nèi)銷企業(yè)，再一個(gè)就是，它還是一個(gè)利用我們自己的資源進(jìn)行開發(fā)的資源型企業(yè)。其實(shí)，它還是多多少少受到了一些影響，比如國(guó)內(nèi)的內(nèi)需不足問題等等。今年還有一個(gè)多月時(shí)間，要確保完成全年的目標(biāo)任務(wù)，仍然十分艱巨，所面臨的形勢(shì)，還是十分嚴(yán)峻。

從規(guī)模企業(yè)看，大致有三個(gè)方面，一是增速放緩，二是效益下滑，三是后勁不足。產(chǎn)生這三個(gè)方面的原因，我看至少也有四個(gè)方面：第一方面是需求不足，訂單下降。很多企業(yè)都存在訂單不足的問題，去年的訂單很多都來不及完成，今年卻是搶訂單。特別是新聯(lián)、三星、華特電器恐怕都有這個(gè)問題；第二方面是產(chǎn)品積壓，利潤(rùn)減少。產(chǎn)品積壓的最主要原因是原材料大幅下降后造成的，產(chǎn)品積壓后，帶來的就是利潤(rùn)減少，萬年紅門業(yè)就存在這樣的問題；第三方面是融資困難，資金短缺。剛才座談會(huì)上的很多企業(yè)都談到了這個(gè)問題，融資困難。貨款回籠慢的問題，我們很多企業(yè)都在做加快貨款回籠的工作，像佳力電源；第四方面是人民幣升值，出口減少。這是個(gè)共性問題，全國(guó)都存在。我們100%的企業(yè)都受到這次危機(jī)的影響，我們不可小看。

從今年重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)來看，也是同樣的問題，項(xiàng)目投資的幅度下降很大，很多重大項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，后繼無力。特別是一些重點(diǎn)民生工程，如地質(zhì)災(zāi)害點(diǎn)治理、兩個(gè)“村村通”——農(nóng)村公路“村村通”和廣播電視“村村通”工程建設(shè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院的建設(shè)，還包括高效園區(qū)的建設(shè)和開發(fā)區(qū)的建設(shè)等等，因資金方面、土地方面和其他方面的影響，進(jìn)展緩慢。所以，對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我們要有一個(gè)正確的、科學(xué)的判斷，才能對(duì)下一階段以及明年的工作有一定的指導(dǎo)意義。

第二，加快發(fā)展的信心，要更加堅(jiān)定，永不言敗。面對(duì)困難，我們更要堅(jiān)定信心。在上午的走訪中，我們企業(yè)老總的信心都很足。還特別談到，這次危機(jī)可能還是一次重新洗牌的過程。在這次的重新洗牌中，我們的企業(yè)如果不被淘汰出局，我們就取得了勝利。在這次危機(jī)中，我們能夠挺住，能夠戰(zhàn)勝這些困難，后面的希望就很大。所以我們一定不在有悲觀情緒、麻痹思想?？赡苡猩贁?shù)企業(yè)，有麻痹思想，認(rèn)為這次危機(jī)對(duì)企業(yè)影響不是太大。還有一種消極情緒，認(rèn)為這次危機(jī)影響太大，只有停產(chǎn)，看不到企業(yè)的出路。還有的少數(shù)企業(yè)在等待政府的救市。國(guó)際上也好，國(guó)內(nèi)也好，現(xiàn)在全球總共拿出了四、五萬億美元，我們國(guó)家也拿出了不

少。剛才發(fā)改委也透露了，2009年的國(guó)債在1500個(gè)億的基礎(chǔ)上要增加，并且對(duì)國(guó)債項(xiàng)目的安排也提前，提前到在這個(gè)月和12月份把國(guó)債計(jì)劃安排下來，這對(duì)我們來說，是一個(gè)非常好的機(jī)遇。所以請(qǐng)我們的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)主管部門，要派人常駐到省里，甚至到某去，為我們的企業(yè)，為我們的縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，多爭(zhēng)取一些項(xiàng)目，多爭(zhēng)取一些份額，在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中取得先機(jī)。有國(guó)家、省、市里的支持，有我們自己的努力，我們一定能夠戰(zhàn)勝這次危機(jī)。最近省里出臺(tái)了14條，這14條每一條都有“含金量”，省政府是拿出了25個(gè)億，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，市里也召開了有關(guān)會(huì)議，也相繼要出臺(tái)一些政策，我們縣也要認(rèn)真分析、加緊研究。

第三，出臺(tái)的政策措施，要跟蹤對(duì)接，強(qiáng)化落實(shí)。首先，上級(jí)的政策要緊盯不放，要抓牢。剛才我已經(jīng)說了，國(guó)家這一塊的國(guó)債，包括計(jì)劃內(nèi)的投資部分。第二塊，就是對(duì)省里出臺(tái)的14條，我們?nèi)绾螕屪C(jī)遇。我們的有關(guān)部門要主動(dòng)出擊，主動(dòng)為企業(yè)出謀劃策，想辦法，爭(zhēng)項(xiàng)目，爭(zhēng)資金；第二，本地的政策要盡快研究，要抓緊。請(qǐng)發(fā)改委、經(jīng)委、財(cái)政局會(huì)同有關(guān)部門，圍繞省政府14條，制定出臺(tái)我們縣支持企業(yè)發(fā)展的政策，可以從財(cái)稅支持，稅費(fèi)減免等各個(gè)方面，制定相關(guān)政策，使我們的企業(yè)能夠在這次危機(jī)中戰(zhàn)勝困難；第三，新出臺(tái)的政策要跟蹤落實(shí)，要抓好?，F(xiàn)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的確定性還很大，對(duì)中央、省、市的后續(xù)政策，做好跟蹤落實(shí)。十七屆三中全會(huì)以后，中央針對(duì)“三農(nóng)”問題，會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一些政策。這次的國(guó)債政策，導(dǎo)向可能也會(huì)發(fā)生變化。我們的相關(guān)部門要積極與上級(jí)溝通，加強(qiáng)聯(lián)系，隨時(shí)掌握政策信息和工作動(dòng)態(tài)。

第四，對(duì)企業(yè)的幫扶，要自覺主動(dòng)，協(xié)調(diào)配合。對(duì)企業(yè)服務(wù)本來就是我們的職責(zé)所在，是我們政府的各個(gè)部門的主要工作之一?，F(xiàn)在是特殊時(shí)期，所以對(duì)企業(yè)的關(guān)注要特殊、采用的手段要特殊、實(shí)施的政策也要特殊。我想，對(duì)企業(yè)幫扶，總的要求是“三有、四能”：即有錢出錢、有力出力，有人出人；能予則予、能減則減、能免則免、能緩則緩。最終達(dá)到三個(gè)“一批”的目標(biāo)：通過出臺(tái)一些相關(guān)政策，促一批企業(yè)上水平、保一批企業(yè)渡難關(guān)、上一批企業(yè)增后勁。這方面，徽州區(qū)做得比較好，徽州區(qū)在省政府還沒有出臺(tái)14條之前，就出臺(tái)了一些保增長(zhǎng)的措施?；罩輩^(qū)能做到的，我們也要做到。所以，我剛才說，請(qǐng)發(fā)改委、經(jīng)委、財(cái)政局在財(cái)稅扶持、規(guī)費(fèi)減免、資金融通、信息服務(wù)、市場(chǎng)開拓等方面要制定相關(guān)的政策。這個(gè)政策要盡快出臺(tái)，在星期六上午的會(huì)上要拿出來。

對(duì)企業(yè)的摸底調(diào)查工作，由汪凱同志來牽頭，經(jīng)委、統(tǒng)計(jì)局、財(cái)政局會(huì)同相關(guān)部門，不僅對(duì)48戶規(guī)模企業(yè)，對(duì)更多的小企業(yè)也要做好調(diào)查，重點(diǎn)企業(yè)重點(diǎn)幫扶，重點(diǎn)項(xiàng)目重點(diǎn)照顧，可以派出工作組幫助企業(yè)解決實(shí)際問題，幫助企業(yè)渡過難關(guān)；金融部門對(duì)所有客戶都要主動(dòng)上門搞好服務(wù)，剛才6家銀行也都作了很好的表態(tài)。我強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，金融部門還要進(jìn)一步解放思想，從國(guó)家的貨幣政策來看，今年年初是從緊的貨幣政策，到下半年貨幣政策、財(cái)政政策都進(jìn)行了調(diào)整，應(yīng)該說，對(duì)我們企業(yè)，對(duì)我們縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行部門可以大有可作為；工商、稅務(wù)、質(zhì)監(jiān)、供電等部門也都要盡最大努力為企業(yè)提供幫助；宣傳部門要組織力量報(bào)道一線企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)、保增長(zhǎng)的好經(jīng)驗(yàn)、好做法；紀(jì)委監(jiān)察部門要結(jié)合“政治生態(tài)建設(shè)年”活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)部門包括中央、省、市駐祁單位作風(fēng)建設(shè)、行風(fēng)建設(shè)方面的督查。這個(gè)問題，我們已經(jīng)做了部署，先是明查，再是暗訪，以此來提高工作效能，切實(shí)為企業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；各位領(lǐng)導(dǎo)，包括分管領(lǐng)導(dǎo)也要組織相關(guān)部門深入企業(yè)，幫助企業(yè)解決實(shí)際困難。

第五，重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，要加快推進(jìn)，確保完成。關(guān)鍵要做好四個(gè)方面的工作：一要加強(qiáng)謀劃。已經(jīng)做了安排和部署，發(fā)改委謀劃了一批項(xiàng)目，還要進(jìn)一步加大謀劃的力度。特別是近期，國(guó)家政策和投資方向做了調(diào)整后，要抓住機(jī)遇，原來我們很多沒有做成的項(xiàng)目，這次都有機(jī)會(huì)擠進(jìn)國(guó)家省市的盤子，這是一個(gè)機(jī)遇。發(fā)改委要拿出更多的項(xiàng)目，擠進(jìn)國(guó)家省市的盤子；二要主動(dòng)對(duì)接。對(duì)一些重大項(xiàng)目，有關(guān)部門、項(xiàng)目業(yè)主要主動(dòng)加強(qiáng)對(duì)接，確保項(xiàng)目的穩(wěn)步推進(jìn)。發(fā)改委、經(jīng)委、農(nóng)委、財(cái)政局等相關(guān)部門，要派出人常駐省里，及時(shí)了解信息，加強(qiáng)溝通聯(lián)系，把我們的情況向上反映，積極爭(zhēng)取項(xiàng)目。市里很多部門都在加班加點(diǎn)，晚上都在加班，都在積極向上報(bào)項(xiàng)目，我們也要有這個(gè)精神，晚上要加班，星期六、星期天都不能放假，要把我們的項(xiàng)目報(bào)上去，想盡一切辦法擠進(jìn)國(guó)家和省市的盤子；三要加快進(jìn)度。對(duì)于在建項(xiàng)目要采取措施，加大力度，確保工程進(jìn)度；對(duì)于沒有開工的項(xiàng)目要盡快開工建設(shè)；四要加大招商。目前，我們的招商引資工作壓力很大，大的項(xiàng)目，牽動(dòng)性強(qiáng)的項(xiàng)目很少，在談的項(xiàng)目也很少。我們要利用最后一個(gè)多月的時(shí)間，搶抓機(jī)遇。特別是要利用11月19日召開紅茶節(jié)的機(jī)會(huì)，廣交朋友，把我們的資源、生態(tài)、優(yōu)勢(shì)向外推介。在紅茶節(jié)上我們還要召開一個(gè)招商引資的對(duì)接會(huì)，力爭(zhēng)有更多的項(xiàng)目落地，有更多的投資商到祁門來投資。

篇10

外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì):金融危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束

當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本特點(diǎn)可以用“三F”來表示,即FinancialCrisis(金融危機(jī))、FUelCrisis(石油危機(jī))和FoodCrisis(糧食危機(jī))。索羅斯日前曾指出,美國(guó)當(dāng)前可能面臨“60年來最嚴(yán)重的一次金融危機(jī)”。

目前,隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷下滑,金融危機(jī)已經(jīng)從次貸蔓延到優(yōu)級(jí)抵押貸款。美國(guó)最大的兩個(gè)房地產(chǎn)貸款公司——房利美、房地美近期陷入困境便是證明。這兩家金融機(jī)構(gòu)持有大約5.3萬億美元的抵押貸款債權(quán),占整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的44%。這兩大公司面臨財(cái)務(wù)困境,勢(shì)必會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。因此,要對(duì)當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持高度警惕,不要掉以輕心,不要以為最壞的時(shí)候已經(jīng)過去。危機(jī)還遠(yuǎn)未到達(dá)“結(jié)束的開始”(thebeginningOftheend),很可能僅僅是“開始的結(jié)束”(theendOfthebe-ginning)。

內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形勢(shì):金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響及其國(guó)內(nèi)的通貨膨脹

1次貸危機(jī)影響中國(guó)的直接和間接途徑

發(fā)端子美國(guó)的次貸危機(jī)直接影響到了中國(guó),部分中資銀行機(jī)構(gòu)購(gòu)買的次級(jí)抵押債券價(jià)格縮水,更嚴(yán)重的是,由于中國(guó)是美國(guó)機(jī)構(gòu)債的最大持有國(guó),而房利美和房地美又是美國(guó)最大的兩家機(jī)構(gòu)債發(fā)行人,因此中國(guó)持有的機(jī)構(gòu)債不僅會(huì)賬面縮水,而且還會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。無論如何,“兩房”危機(jī)已經(jīng)對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全造成極大沖擊。次貸危機(jī)給中國(guó)帶來的損失還會(huì)表現(xiàn)在資本流動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)等諸多方面。隨著次貸危機(jī)的發(fā)展,可能會(huì)改變國(guó)際資本流動(dòng)的方向,極可能導(dǎo)致短期性投機(jī)熱錢流入中國(guó),也可能導(dǎo)致熱錢的迅速抽逃。次貸危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值,以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格上揚(yáng),進(jìn)而造成中國(guó)國(guó)內(nèi)輸入型通貨膨脹。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑又會(huì)引發(fā)美國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義思想抬頭。

2美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速或衰退對(duì)中國(guó)出口的影響

根據(jù)中國(guó)社科院世經(jīng)政所的研究人員測(cè)算,中國(guó)出口對(duì)美國(guó)收入的彈性大約為4。就是說,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降1%,中國(guó)對(duì)美出口增速可能下降4%?？紤]到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速而下降,加上中國(guó)出口對(duì)許多重要貿(mào)易伙伴的收入彈性也在3~4左右,因此,以對(duì)美出口占中國(guó)出口比重1/5左右計(jì)算,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降1%,中國(guó)的總出口增速大致下降2%。

3對(duì)中國(guó)的通脹形勢(shì)必須繼續(xù)保持高度警惕

當(dāng)前中國(guó)的通貨膨脹,既有成本推起也有需求拉動(dòng)的性質(zhì)。但本輪通貨膨脹的發(fā)生,從根本上、從源頭上說,是經(jīng)濟(jì)過熱的結(jié)果。當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格的暴漲,以及國(guó)內(nèi)工資成本的上漲(還有天災(zāi)),對(duì)中國(guó)通貨膨脹的發(fā)生也有重要作用,而且正在起著越來越大的作用。但是,當(dāng)前世界范圍內(nèi)的通貨膨脹,從根本上說,也是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱的結(jié)果。

在今后一段時(shí)間內(nèi),中國(guó)的通貨膨脹形勢(shì)依然不容樂觀:

第一,通貨膨脹的發(fā)生和發(fā)展,滯后于經(jīng)濟(jì)過熱的發(fā)生和發(fā)展數(shù)個(gè)季度甚至、年以上。2007年的經(jīng)濟(jì)過熱,不但對(duì)當(dāng)前的通貨膨脹,而且對(duì)和未來的通貨膨脹將會(huì)發(fā)生影響。目前,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然高達(dá)10.4%,依然高于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。通貨膨脹壓力在今后一段時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)存在。

第二,中國(guó)目前的通貨膨脹水平是在依然存在物價(jià)管制條件下的通貨膨脹水平。為了改善資源配置,增加供給,政府必然會(huì)逐步放松物價(jià)管制。由于價(jià)格下調(diào)的剛性,一旦解除對(duì)關(guān)鍵性產(chǎn)品的物價(jià)管制,通貨膨脹率將會(huì)上升。

第三,國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格(如鐵礦石)的上漲——盡管目前已經(jīng)有所回落,已經(jīng)而且還將增加中國(guó)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,從而導(dǎo)致中國(guó)PPI的上升。

第四,中國(guó)的PPI在最近幾個(gè)月持續(xù)上升,目前已經(jīng)超過10%。下游企業(yè)將越來越難以消化PPI的上漲。一些企業(yè)將因虧損而倒閉、減產(chǎn),但這并不意味產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)上漲。因而,CPI很可能將因越來越多的產(chǎn)品的價(jià)格上漲而上漲。此外,CPI并不是衡量通貨膨脹的唯一尺度。例如,GDP—縮指數(shù)依然在快速上升。中國(guó)面對(duì)的不僅僅是豬肉或其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲,而是物價(jià)的普遍上漲。

第五,隨著時(shí)間的推移,如果通貨膨脹的上升趨勢(shì)得不到扭轉(zhuǎn),通貨膨脹預(yù)期將會(huì)加強(qiáng),通貨膨脹預(yù)期下的企業(yè)和個(gè)人的自我保護(hù)行為(如要求增加工資、囤積、搶購(gòu)等)將使通貨膨脹進(jìn)一步惡化。在目前條件下,搶購(gòu)之類的現(xiàn)象不大可能發(fā)生,但工資一物價(jià)的上升螺旋卻可能形成。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策前瞻:堅(jiān)決遏制通脹

國(guó)務(wù)院最近召開的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,要將保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),把抑制通貨膨脹放在突出的位置。筆者認(rèn)為,盡管CPI的上升速度可能會(huì)因基數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回落等原因而出現(xiàn)回落,但對(duì)通脹的警惕不能放松,宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍應(yīng)該堅(jiān)持把抑制通脹作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策首要目標(biāo)的方針。如果中國(guó)能夠及時(shí)采取措施抑制通脹,經(jīng)濟(jì)就不需要急剎車;如果過早放松宏觀經(jīng)濟(jì)政策,通貨膨脹就可能反彈。最終不得不急剎車,損失則要大得多。

1抑制通脹無需懼怕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度降低

由于中國(guó)通貨膨脹的根本原因是經(jīng)濟(jì)過熱,抑制通貨膨脹的主要途徑應(yīng)該是抑制總需求。換言之,控制通貨膨脹就要降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。在中國(guó)的總需求中,固定資產(chǎn)投資和出口是增長(zhǎng)最快的兩部分。其中,固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高于GDP增速。中國(guó)的投資率超過45%,是世界之最。由于房地產(chǎn)投資對(duì)總投資的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大,且存在較嚴(yán)重的泡沫,因此應(yīng)該成為宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。抑制經(jīng)濟(jì)過熱所造成的通貨膨脹,必須付出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià),所謂“魚與熊掌不可兼得”。中央政府關(guān)于“兩防”的方針是絕對(duì)正確的,在通貨膨脹回落到可接受的水平之前,切不可以改變。投資增長(zhǎng)速度和出口增長(zhǎng)速度的下降符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀調(diào)控的方向,我們沒有必要對(duì)兩者增長(zhǎng)速度的下降,特別是對(duì)出口增長(zhǎng)速度的下降過于擔(dān)心。目前速度降一點(diǎn),是正常的,不必緊張。沒有增長(zhǎng)速度的適度回落,就不能有增長(zhǎng)質(zhì)量的提高,也不可能有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

防止經(jīng)濟(jì)過度下滑可以做些預(yù)案,但還沒有到需要立即實(shí)施的程度。在當(dāng)前形勢(shì)下,釋放出政府將會(huì)對(duì)“反通脹”方針加以調(diào)整的信號(hào)是絕對(duì)有害的。即便需要對(duì)某些具體政策進(jìn)行微調(diào),也不應(yīng)使公眾產(chǎn)生“政策將會(huì)放松”的印象。例如,基于貨幣政策松動(dòng)的預(yù)期,許多銀行提前放貸,夸大信貸緊張程度,營(yíng)造信貸需求旺盛、規(guī)模緊張的氛圍,以倒逼中央銀行。溫總理關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不低于8%的提法,顯示了政府治理通貨膨脹的決心,為治理通貨膨脹預(yù)留了充分的余地。筆者認(rèn)為這是完全正確的。通脹率4.8%的目標(biāo)今年恐怕難以實(shí)現(xiàn),可以延長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的期限,但沒有必要對(duì)此目標(biāo)加以改變。而且,中國(guó)的通貨膨脹率應(yīng)該最終維持在3%左右。

2治理通脹離不開貨幣緊縮

貨幣主義者認(rèn)為,“通貨膨脹無論何時(shí)何地都是貨幣現(xiàn)象”。話雖然不能說得極端,但寬松的貨幣供應(yīng)環(huán)境畢竟是出現(xiàn)需求拉動(dòng)型通貨膨脹的必要條件。因此,治理通貨膨脹離不開貨幣緊縮。除非通貨膨脹形勢(shì)有了根本的好轉(zhuǎn),否則,貨幣緊縮的大方向是不會(huì)也不應(yīng)該改變的。緊縮性貨幣政策可以通過各種渠道,減少有效需求,從而達(dá)到抑制通貨膨脹的目的。

治理成本推起型通貨膨脹,自然要增加供給,但為增加供給所能選擇的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具是有限的(減稅是其中最常見的一種),且難以在短期內(nèi)見效。一般情況下,即便通貨膨脹是由供給方原因所造成的,為了抑制通貨膨脹,除實(shí)行其他政策外,實(shí)行緊縮性貨幣政策也是必不可少的。必須看到,在這種情況下,為求抑制通脹,需要付出更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)。遺憾的是,我們沒有更好的選擇。1980年代,為了抑制由于石油沖擊造成的通貨膨脹,美聯(lián)儲(chǔ)采取了緊縮性貨幣政策,美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度陷入“滯脹”。但歷史表明,美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退換來了以后20多年的低通貨膨脹。而這種低通脹,則為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的振興打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)多年的低通脹來之不易,一旦失去,要想重新獲得,所付代價(jià)將是十分巨大的。由于就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性已經(jīng)越來越低,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降所帶來的失業(yè)問題應(yīng)該、而且可以通過其他方法(如財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整)來解決。

3為了改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)使人民幣升值

中國(guó)的本次通貨膨脹不能不說同其匯率政策有關(guān)。中國(guó)本輪通貨膨脹的貨幣源頭及其發(fā)展可以分為這樣幾個(gè)環(huán)節(jié):

第一。優(yōu)惠的引資政策和出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了中國(guó)的雙順差。隨著時(shí)間的推移,這種雙順差日益固化為結(jié)構(gòu)性的雙順差。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外需依賴度日益提高。

第二,由于對(duì)外依存度過高,中國(guó)不希望人民幣升值。在雙順差條件下,為了維持匯率的穩(wěn)定,中央銀行不得不大規(guī)模干預(yù)外匯市場(chǎng):買進(jìn)美元,釋放出人民幣。

第三,央行的干預(yù)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備和基礎(chǔ)貨幣的大量增加。為了防止基礎(chǔ)貨幣的增加導(dǎo)致通貨膨脹,央行進(jìn)行了大規(guī)模的對(duì)沖操作:賣出央票,回收人民幣;提高準(zhǔn)備金率。央行的對(duì)沖是成功的,但由于存在種種制約因素,對(duì)沖難以完全沖銷掉過剩的流動(dòng)性。事實(shí)上,中國(guó)的廣義貨幣的增長(zhǎng)速度一直明顯高于GDP的增長(zhǎng)速度。這就為通貨膨脹的發(fā)生創(chuàng)造了貨幣條件。

第四,中國(guó)的持續(xù)、巨額雙順差必然導(dǎo)致對(duì)人民幣升值預(yù)期的產(chǎn)生,這種預(yù)期進(jìn)而導(dǎo)致了外貿(mào)順差和外國(guó)直接投資之外的資金的流入,從而進(jìn)一步導(dǎo)致了人民幣的升值壓力和央行的對(duì)沖的負(fù)擔(dān)。過剩流動(dòng)性進(jìn)一步增加。

第五,解決由雙順差和人民幣升值預(yù)期造成的流動(dòng)性過剩的最簡(jiǎn)單辦法是讓人民幣根據(jù)市場(chǎng)的需求自由浮動(dòng)。但是,由于人民幣幣值長(zhǎng)期低估,人民幣匯率一旦自由浮動(dòng),上升幅度可能過大。由于擔(dān)心對(duì)中國(guó)的出口造成嚴(yán)重打擊,中國(guó)選擇了人民幣緩慢升值這一路徑。

第六,人民幣緩慢升值和中美利差的倒掛導(dǎo)致熱錢流入。在人民幣升值速度緩慢條件下,防止熱錢流入的唯一方法是實(shí)行資本管制。

4必須加強(qiáng)資本項(xiàng)目管制

如果已經(jīng)確定了人民幣緩慢、漸進(jìn)升值的方針——盡管筆者不認(rèn)為這是最佳方針——我們就需加強(qiáng)資本管制。人民幣升值的速度取決于資本管制的有效性。只有當(dāng)資本管制完全有效時(shí),才談得上人民幣升值的自主性,即升值速度才可以由中國(guó)自行掌握。當(dāng)前央行對(duì)跨境資本流動(dòng)加強(qiáng)管理的方針是非常必要的。但筆者認(rèn)為力度還應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)、覆蓋面應(yīng)該進(jìn)一步加寬?！皣?yán)進(jìn)寬出”應(yīng)該調(diào)整為對(duì)進(jìn)和出都實(shí)行有效管理。在強(qiáng)化對(duì)“熱錢”防堵的同時(shí),我們也必須對(duì)“熱錢”突然流出、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成沖擊而防患于未然。