導(dǎo)語：如何才能寫好一篇通貨膨脹治理措施，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞:通貨膨脹 CPI 原因 治理措施

中圖分類號(hào)：F120.2文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）25-0009-02

一、目前中國(guó)通貨膨脹的狀況

通貨膨脹是指紙幣的發(fā)行量超過商品流通中所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)全面上漲的狀況。通貨膨脹的衡量是一個(gè)十分復(fù)雜的問題。目前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有六類物價(jià)指數(shù)，它們分別是: 居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、商品零售價(jià)格指數(shù)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品收購價(jià)格指數(shù)、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)。但人們最關(guān)注的三種，是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（ PPI） 以及GDP 平減指數(shù)（ 指按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的GDP對(duì)按固定價(jià)格計(jì)算的GDP 的比率） 。其中，CPI指標(biāo)最為常用，它是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，2011年1―6月，中國(guó)CPI為104.9、104.9、105.4、105.3、

105.5、106.4（均以上年同月為100）。從中可以判斷中國(guó)今年上半年的通貨膨脹率在5%以上，雖然仍處可控范圍，但已處于高位運(yùn)行，需引起我們的關(guān)注。本文將探討是什么原因引發(fā)了通貨膨脹，又該如何治理中國(guó)現(xiàn)階段的通貨膨脹。

二、目前通貨膨脹的原因探索

1. 產(chǎn)出缺口。所謂產(chǎn)出缺口，就是現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出的差額占現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出的百分比，即實(shí)際產(chǎn)出圍繞潛在產(chǎn)出上下波動(dòng)的程度。很多國(guó)家的央行或政府經(jīng)濟(jì)部門都將產(chǎn)出缺口作為分析預(yù)測(cè)通脹壓力的重要指標(biāo)。現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出大于潛在產(chǎn)出所形成的缺口稱為通貨膨脹缺口（inflation gap）。如果現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出大于潛在產(chǎn)出，經(jīng)濟(jì)中存在著過度需求，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的價(jià)格水平就會(huì)普遍上升。2010年以來，中國(guó)產(chǎn)出缺口為正且不斷攀升，經(jīng)濟(jì)呈過熱狀態(tài)，存在過度需求，導(dǎo)致一般價(jià)格水平普遍上升。因此產(chǎn)出缺口的存在，是決定通脹的一個(gè)基本力量。

2.貨幣信貸量過快增長(zhǎng)。20世紀(jì)中葉，弗里德曼提出了現(xiàn)代貨幣數(shù)量論，認(rèn)為通貨膨脹在本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象，是由于流通中的貨幣數(shù)量超過實(shí)際需求量而造成的，控制通貨膨脹的措施主要是減少貨幣的供應(yīng)量，因此控制貨幣供給的中央銀行最終控制通貨膨脹率。如果中央銀行保持貨幣供給穩(wěn)定，物價(jià)水平也將穩(wěn)定。如果中央銀行迅速增加貨幣供給，物價(jià)水平將迅速上升。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊，滿足快速復(fù)興經(jīng)濟(jì)的需要，中國(guó)實(shí)行了寬松的貨幣政策，貨幣信貸與廣義貨幣M2持續(xù)增長(zhǎng)，2010年末，廣義貨幣M2余額72.58萬億元，同比增長(zhǎng)19.7%，2009年銀行貸款余額環(huán)比增長(zhǎng)32%，貨幣投放量增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過GDP增幅，這二者之間的巨大的差距就為通貨膨脹買下了隱患。

在貨幣供應(yīng)量指標(biāo)M2中，短期內(nèi)只有“真實(shí)交易貨幣”能直接對(duì)物價(jià)起推動(dòng)作用，分流進(jìn)入資本市場(chǎng)的貨幣對(duì)物價(jià)只形成間接影響。短期內(nèi)不可以高估貨幣對(duì)物價(jià)的推動(dòng)作用。這里“真實(shí)交易貨幣”是指真正發(fā)揮商品和服務(wù)交易媒介的那部分貨幣，另一部分用于投資目的的貨幣，如買賣股票的貨幣，對(duì)消費(fèi)價(jià)格的影響并不直接，而只是通過財(cái)富效應(yīng)對(duì)消費(fèi)品價(jià)格產(chǎn)生間接影響。

3.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素變動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各個(gè)部門生產(chǎn)率提高的速度不一致。但是生產(chǎn)率提高慢的部門和非開放性部門在工資和價(jià)格等問題上都要求和其他部門享受一直的待遇，這就導(dǎo)致了通貨膨脹。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展明顯呈現(xiàn)出如下特征：東部沿海城市對(duì)外開放程度高 經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快 經(jīng)濟(jì)效率高，而中西部企業(yè)盡管有國(guó)家政策扶持仍然相對(duì)封閉經(jīng)濟(jì)效率低下，地區(qū)發(fā)展不平衡；服務(wù)業(yè)和加工業(yè)等蓬勃發(fā)展和重工業(yè)、制造業(yè)等發(fā)展緩慢，而去年的金融風(fēng)暴和今年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也造成了地區(qū)間和部門間發(fā)展不平衡的速度加快，這些都是造成今年通貨膨脹的因素。4.匯率的變化。現(xiàn)階段人民幣面臨升值的壓力，根據(jù)中華人民共和國(guó)2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)的數(shù)據(jù)，2010年末人民幣匯率為1美元兌6.6227元人民幣，比上年末升值3%，而且一年期美元利率遠(yuǎn)低于人民幣利率，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展又呈現(xiàn)出良好的態(tài)勢(shì)，所有這些，都導(dǎo)致了國(guó)際熱錢的不斷涌入，表現(xiàn)在：截至2010年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備28 473億美元，比上年末增加4 481億美元。外匯流入1美元，央行就得收回去發(fā)7元人民幣，這就導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加。

5.通脹預(yù)期。通脹預(yù)期導(dǎo)致居民的搶購、囤積行為，由于預(yù)期具有傳遞性，通貨膨脹預(yù)期很容易在居民中形成一種主流預(yù)期，而預(yù)期又具有應(yīng)用性，居民就很容易把這種預(yù)期應(yīng)用到現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)行為中。在這種強(qiáng)烈的通脹預(yù)期指引下，人們已經(jīng)預(yù)感到通貨膨脹的來臨，為了避免在通貨膨脹真的到來時(shí)手中貨幣貶值，家開始對(duì)商品進(jìn)行搶購囤積，這在一定程度上造成了人為的短缺局面，從而對(duì)物價(jià)產(chǎn)生了上漲的壓力。而通脹預(yù)期還會(huì)影響貨幣流通速度。通脹預(yù)期的應(yīng)用性導(dǎo)致人們的搶購行為過程中，貨幣流通速度便會(huì)加快，從而增加貨幣流通量，等價(jià)于貨幣當(dāng)局增加貨幣供應(yīng)量的影響。

三、目前通貨膨脹的治理對(duì)策

1.完善CPI體系。我們可以感覺出，中國(guó)官方統(tǒng)計(jì)出來的CPI指數(shù)與實(shí)際居民生活消費(fèi)價(jià)格變動(dòng)不一致，這說明中國(guó)的CPI 體系存在缺陷，使政府不能準(zhǔn)確地了解中國(guó)通貨膨脹的現(xiàn)狀和嚴(yán)重性，就不能采取有力的手段解決通貨膨脹的問題。中國(guó)CPI指標(biāo)體系的缺陷在于官方一直在強(qiáng)調(diào)作為國(guó)際慣例，CPI不包括商品房?jī)r(jià)格，而且居住類權(quán)重過低（13% 左右，國(guó)際慣例是 30% 以上），其基數(shù)過低，而食品類占 CPI 權(quán)重為 33.6%，食品類通常是通貨膨脹最后波及的環(huán)節(jié)。（1）建議按照收入的高、中、低，推出CPI的分類指數(shù)，并且要及時(shí)根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，改進(jìn)居民收入統(tǒng)計(jì)的分組標(biāo)準(zhǔn)。（2）將商品房?jī)r(jià)格納入其中，同時(shí)合理的調(diào)整各方面的比重。（3）要逐年對(duì)分類權(quán)重進(jìn)行微調(diào)，以體現(xiàn)權(quán)重的變化，保證CPI數(shù)據(jù)的完全真實(shí)、準(zhǔn)確。

2.央行實(shí)行貨幣從緊的政策。中國(guó)通貨膨脹的實(shí)質(zhì)是貨幣問題，資金過多地流向地產(chǎn)部門以及與地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)，造成其他行業(yè)，主要是食品等由中小企業(yè)投資的行業(yè)資源不足，供給下降，故物價(jià)上漲，而現(xiàn)在中國(guó)的房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫，如果不遏制可能會(huì)出現(xiàn)崩盤的現(xiàn)象，到時(shí)候經(jīng)濟(jì)損失更加慘重，因此得通過央行實(shí)行從緊的貨幣政策來解決，其中最主要的手段是提高法定存款準(zhǔn)備金率。

3.抑制房?jī)r(jià)過快上漲。房地產(chǎn)價(jià)格在整個(gè)價(jià)格體系中，處于基礎(chǔ)價(jià)格的重要地位，住房作為價(jià)值量最大的生活資料，必然納入勞動(dòng)力再生產(chǎn)成本，因而住房?jī)r(jià)格作為勞動(dòng)力要素價(jià)格之一，也就影響到商品的生產(chǎn)成本，最終影響到一切商品的價(jià)格。2009年以來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，房?jī)r(jià)再次暴漲又引起了人們對(duì)房地產(chǎn)泡沫討論的升溫，一些熱點(diǎn)區(qū)域的房?jī)r(jià)甚至一個(gè)月上漲超過10%，一年上漲超過100%。國(guó)家雖然出臺(tái)了一系列政策抑制房?jī)r(jià)過快上漲，已經(jīng)起到了一些作用，但是對(duì)房子的消費(fèi)依然占到了居民一生收入的絕大部分。所以目前抑制房?jī)r(jià)過快上漲對(duì)于緩解通貨膨脹的壓力至關(guān)重要。

4.加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式上，國(guó)外的發(fā)展早已積累了很多的經(jīng)驗(yàn)。如英國(guó)在治理其1979―1981年的通貨膨脹中，多次調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)，提高競(jìng)爭(zhēng)力，在工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面采取了建設(shè)性干預(yù)政策，即增加對(duì)高技術(shù)工業(yè)的財(cái)政幫助，刺激傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)在改造中大量運(yùn)用新技術(shù)工藝，倡導(dǎo)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)行國(guó)有企業(yè)的私有化，鼓勵(lì)職工持股等。而法國(guó)在治理經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)以科技進(jìn)步為推動(dòng)力，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為陷入衰退的傳統(tǒng)部門注入了新的活力，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境，同時(shí)收縮傳統(tǒng)工業(yè)，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，由勞動(dòng)和資本密集型向資本密集型轉(zhuǎn)化。中國(guó)在解決現(xiàn)有問題上也應(yīng)借鑒其方法，采取宏觀調(diào)控，以干預(yù)手段保持市場(chǎng)價(jià)格的基本穩(wěn)定，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，主要措施歸納起來有以下幾點(diǎn)：（1）調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)，收縮傳統(tǒng)工業(yè)，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；（2）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，由勞動(dòng)和資源密集型向資本密集型轉(zhuǎn)變。通過上述措施，努力將勞動(dòng)生產(chǎn)率的速度提高到快于要素成本提升速度的水平，提高要素投入產(chǎn)出率和全要素生產(chǎn)率。這樣，才能根本解決成本推動(dòng)所導(dǎo)致的通貨膨脹威脅，最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)期內(nèi)快速、平穩(wěn)地發(fā)展。參考文獻(xiàn):

[1]謝太峰,王子博.論中國(guó)近期的產(chǎn)出缺口與通貨膨脹[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究,2008,(2) .

[2]何瑩,周寧寧.對(duì)貨幣供應(yīng)與通貨膨脹關(guān)系的研究[J].求索,2010,(6).

[3]肖楠,王璇.現(xiàn)階段通貨膨脹預(yù)期產(chǎn)生的背景影響與管理[J].宏觀經(jīng)濟(jì)觀察,2010,(6).

篇2

[關(guān)鍵詞]巴西；惡性通脹；治理；啟示

20世紀(jì)80－90年代，巴西曾出現(xiàn)了惡性通貨膨脹。為了應(yīng)對(duì)高通脹，巴西貨幣當(dāng)局用了20年時(shí)間，并兩次更換流通貨幣，才使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史角度，總結(jié)巴西治理通脹的經(jīng)驗(yàn)，探討巴西政府的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，無疑對(duì)中國(guó)政府治理通貨膨脹具有借鑒作用。

關(guān)于上述時(shí)期巴西迅速從溫和通脹轉(zhuǎn)化為惡性通脹的原因，Cardoso認(rèn)為是國(guó)際收支危機(jī)和克魯扎多的大規(guī)模貶值，而克魯扎多的失敗則是因?yàn)榘臀髡扇〉臉O度寬松的貨幣政策，并缺少財(cái)政緊縮政策配合。高通脹不僅影響了消費(fèi)者，也對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資決策產(chǎn)生了影響，Ter－Minassian指出，由于通脹帶來高利率，在1980－1990年代初期，使得巴西企業(yè)經(jīng)理在債務(wù)融資時(shí)格外謹(jǐn)慎，從而使得1990年代的巴西企業(yè)比其他國(guó)家企業(yè)融資杠桿比例更低。

不同學(xué)者對(duì)巴西中央銀行在治理通脹過程中所采取政策的效果判斷也存在差異，Donlbusch指出，1985－1986年巴西提出的以工資一價(jià)格聯(lián)動(dòng)管制、匯率固定制、財(cái)政修正以及大幅度擴(kuò)張名義貨幣量為核心的穩(wěn)定計(jì)劃，在經(jīng)濟(jì)和政治中取得了成功。Roger(2009)以巴西等南美洲國(guó)家為例指出，盡管大多數(shù)國(guó)家的通貨膨脹范圍經(jīng)常缺失，但存在通貨膨脹目標(biāo)制國(guó)家的通貨膨脹的治理效果和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯優(yōu)于缺少這個(gè)目標(biāo)制的國(guó)家。I.Jacome指出，中央銀行注入額外的貨幣進(jìn)入金融體系通常會(huì)導(dǎo)致貨幣政策出軌，加劇宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的不穩(wěn)定性。

一、巴西：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹交織的50年

巴西經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)始于20世紀(jì)50年代后期，其經(jīng)濟(jì)曾以兩次“巴西奇跡”引起全球關(guān)注，也曾以惡性通脹成為全球典型，經(jīng)過50年發(fā)展，巴西已經(jīng)逐步成長(zhǎng)為全球經(jīng)濟(jì)重要力量。20世紀(jì)50年代，巴西政府采取了進(jìn)口替代戰(zhàn)略，通過制定和實(shí)施《發(fā)展綱要》，重點(diǎn)發(fā)展了包括能源、運(yùn)輸、糧食、基礎(chǔ)工業(yè)和教育等5個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的30個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，推動(dòng)巴西經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了戰(zhàn)后第一輪高速發(fā)展。1957－1961年，巴西農(nóng)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)5.8％，工業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)10.7％，通訊與運(yùn)輸增長(zhǎng)8.7％，GDP平均增長(zhǎng)8.3％。更重要的是，由于產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，巴西經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也得到明顯優(yōu)化，改變了單一的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)地位，工業(yè)發(fā)展開始起步，尤其是汽車工業(yè)開始初步得到發(fā)展。

巴西經(jīng)濟(jì)雖然出現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，但是也出現(xiàn)了惡性的通貨膨脹。在《發(fā)展綱要》實(shí)施的5年時(shí)間內(nèi)，巴西的通貨膨脹率分別為7％、24.1％、39.4％、30.6％、47.7％。迅速發(fā)展的通貨膨脹不僅嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，而且引起了政局動(dòng)蕩。此后巴西歷屆政府上臺(tái)后首先面對(duì)的問題是治理通貨膨脹。

由于巴西政府和民間儲(chǔ)蓄不足，而實(shí)施《發(fā)展綱要》需要大量資金投入，資金的主要來源就依賴于財(cái)政赤字和對(duì)外負(fù)債。在政府的主導(dǎo)下，巴西貨幣發(fā)行量高速增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)速度達(dá)到34.7％，1959年巴西流通領(lǐng)域的貨幣量比1956年增長(zhǎng)1倍以上，由此導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)嚴(yán)重流動(dòng)性過剩，通貨膨脹率也逐年攀升。1964年巴西推行了金融改革，一方面加強(qiáng)金融體系建設(shè)，以擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的來源，提高金融體系的效率；另一方面將通貨膨脹指數(shù)化，根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹率確定產(chǎn)品價(jià)格、工人資，以緩解通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響。

通貨膨脹指數(shù)化是一把雙刃劍，雖然短期內(nèi)它緩解了通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利沖擊，但通貨膨脹卻以預(yù)期的形式長(zhǎng)期存在于經(jīng)濟(jì)中，由此導(dǎo)致了通脹陰影在巴西經(jīng)濟(jì)中揮之不去。通貨膨脹指數(shù)化預(yù)期使巴西資本形成更為困難，企業(yè)和居民過度消費(fèi)，儲(chǔ)蓄意愿下降。由于居民和企業(yè)儲(chǔ)蓄率下降，資本形成機(jī)制遭到破壞，降低了巴西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁，因此，20世紀(jì)60年代中期以后，巴西經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)滯脹，一方面高通貨膨脹現(xiàn)象繼續(xù)延續(xù)(1962－1967年，巴西通貨膨脹率分別為81.3％、92％、34.5％、38.2％以及24.9％)；另一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下滑勢(shì)頭，同期GDP增長(zhǎng)率僅為1.5％、2.9％、2.7％、5.1％以及4.8％。

由于經(jīng)濟(jì)滯脹，20世紀(jì)60年代中后期，巴西政府放棄了既有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，由“進(jìn)口替代型”轉(zhuǎn)向“出口主導(dǎo)型”，以提高產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，由于巴西資源豐富，以國(guó)際市場(chǎng)為導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)很快顯現(xiàn)出來，1968－1974年巴西經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了第二輪高速增長(zhǎng)，GDP年均增長(zhǎng)率超過10％，工業(yè)年均增長(zhǎng)率達(dá)到了12％，農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)率為5.9％。同時(shí)，困擾巴西政府和人民的通貨膨脹逐步得到控制，通貨膨脹率逐年下降，1968－1973年巴西通貨膨脹率分別為25.5％、20.1％、19.3％、19.5％、15.7％以及15.5％。

1974年初，巴西政府通過了《第二個(gè)全國(guó)發(fā)展規(guī)劃》，大力引進(jìn)外資，并擴(kuò)大國(guó)家信貸規(guī)模，以圖加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這兩種手段均直接增加經(jīng)濟(jì)體系中的流動(dòng)性供給，導(dǎo)致通貨膨脹抬頭，到20世紀(jì)70年代末，巴西通貨膨脹重現(xiàn)20世紀(jì)60年代快速上升勢(shì)頭，1978年和1979年巴西平均通脹率為44.2％，對(duì)20世紀(jì)80年代巴西經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，巴西經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)滑坡，1980－1989年，巴西GDP有5年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，10年內(nèi)年增長(zhǎng)率僅為2.2％，遠(yuǎn)低于20世紀(jì)60年代和70年代的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，但通貨膨脹率卻逐漸失去控制，1980－1985年，巴西年均通貨膨脹率為343％，1986年以后，巴西通貨膨脹形勢(shì)迅速惡化，甚至還出現(xiàn)4位數(shù)的通貨膨脹率(見上圖)。

二、巴西惡性通脹產(chǎn)生根源及治理

巴西出現(xiàn)惡性通脹的主要原因如下：

1、政府財(cái)政開支龐大。一方面巴西政府為公務(wù)員提供相對(duì)優(yōu)厚的待遇；另一方面巴西政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，加大了政府投資，由此導(dǎo)致巴西的財(cái)政赤字高達(dá)GNP的8％－12％。在缺少其他資金支持的前提下，巴西政府被迫依靠發(fā)行貨幣來彌補(bǔ)財(cái)政赤字，因此巨額財(cái)政開支是造成巴西惡性通貨膨脹的主要原因之一。

2、貨幣發(fā)行量過多。為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，巴西政府大量發(fā)行信貸，推動(dòng)企業(yè)投資，而巨額財(cái)政赤字也有賴于發(fā)行貨幣來支持，因此巴西的貨幣發(fā)行保持高速增長(zhǎng)。這兩個(gè)原因均表明，巴西惡性通脹源于貨幣嚴(yán)重超量發(fā)行。如下表所示，巴西惡性通脹與其貨幣發(fā)行增長(zhǎng)速度幾乎完全相對(duì)應(yīng)，這印證了弗里德曼的那句話：“通貨膨脹問題本質(zhì)上是貨幣現(xiàn)象”。

由于巴西惡性通脹源于流動(dòng)性嚴(yán)重過剩，治理惡性通脹的關(guān)鍵便是消除過多的貨幣供給。1986年，巴西開始不斷推出改革措施，前后總計(jì)推出6個(gè)反通貨

膨脹政策，其中較成功的有克魯扎多計(jì)劃和雷亞爾計(jì)劃，克魯扎多計(jì)劃主要包括：廢除原有貨幣，以克魯扎多代替克魯賽羅，新舊貨幣的幣值之比為1:1000；繼續(xù)采用固定匯率制度，確定新貨幣兌美元的匯率為1美元=13.84克魯扎多；凍結(jié)物價(jià)水平，凍結(jié)期限為1年；凍結(jié)工資水平；取消浮動(dòng)利率的國(guó)庫券，發(fā)行固定利率的國(guó)庫券；取消指數(shù)制，改變工資和物價(jià)基于預(yù)期通貨膨脹率調(diào)整的指數(shù)制；建立失業(yè)保險(xiǎn)制度。這一計(jì)劃基本涵括了經(jīng)濟(jì)生活的主要方面，有效消除了市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的預(yù)期，實(shí)施以后通貨膨脹率迅速下降。但是1986年年末及以后，巴西通貨膨脹速度進(jìn)一步加快，標(biāo)志克魯扎多計(jì)劃的失敗。1993年12月，巴西又制定了《雷亞爾計(jì)劃》，該計(jì)劃包括：壓縮財(cái)政開支以削減財(cái)政赤字；出臺(tái)貨幣價(jià)值參照指數(shù)，以此作為工資和產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的基礎(chǔ)；廢除克魯扎多，發(fā)行新貨幣雷亞爾，新舊貨幣幣值之比為1:2750，同時(shí)實(shí)施釘住美元的固定匯率制度?！独讈啝栍?jì)劃》在巴西取得了顯著效果，自1995年開始，巴西通貨膨脹率顯著回落，1996年巴西的通貨膨脹率已經(jīng)下降到兩位數(shù)，此后繼續(xù)下降，到2007年第3季度進(jìn)一步降低至4.01％，這標(biāo)志巴西的反通脹政策目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)。

三、對(duì)中國(guó)的啟示

同為發(fā)展中國(guó)家，巴西和中國(guó)政府都有加快發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要。巴西政府為了加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不顧貨幣發(fā)行紀(jì)律，濫發(fā)貨幣，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體系的流動(dòng)性嚴(yán)重過剩，使經(jīng)濟(jì)體系連續(xù)數(shù)十年出現(xiàn)惡性通貨膨脹。最終巴西政府經(jīng)過兩次發(fā)行新貨幣，連續(xù)實(shí)施治理通貨膨脹的各種措施，才最終解決這一嚴(yán)重問題。當(dāng)前，中國(guó)面臨的通脹形勢(shì)遠(yuǎn)比巴西復(fù)雜。從國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)看，美、日在次貸危機(jī)和地震危機(jī)沖擊影響下，實(shí)施量化寬松貨幣政策，通脹輸出殃及眾多國(guó)家；從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)危機(jī)，貨幣政策也過于寬松，信貸投放、政府投資規(guī)模一再膨脹，成為中國(guó)當(dāng)前通脹勢(shì)頭抬升的重要影響因素；從國(guó)際貨幣體系來看，次貸危機(jī)后世界儲(chǔ)備貨幣美元的信譽(yù)已經(jīng)遭到極大損害，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)問題不斷，短期內(nèi)歐元仍然難撼美元國(guó)際地位，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣需求不斷抬升，加上中國(guó)政府的外匯集中管理政策，使得國(guó)際投機(jī)資金押寶人民幣升值，熱錢進(jìn)出不僅規(guī)模增加，頻率也在加快，由此導(dǎo)致外匯占款數(shù)額不斷攀升。這些因素均表明中國(guó)治理當(dāng)前通貨膨脹的難度不可低估。但是，巴西的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)對(duì)中國(guó)通脹治理仍然具有重要的啟示意義。

(一)嚴(yán)明貨幣發(fā)行紀(jì)律

巴西經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)惡性通貨膨脹的原因之一是貨幣發(fā)行過多，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系無法吸收過多的流動(dòng)性時(shí)，通貨膨脹現(xiàn)象就不可避免。在通貨膨脹治理方面，巴西采取的通貨膨脹讓政策取得了較好效果，Knight認(rèn)為，清晰的通貨膨脹目標(biāo)至少具有三個(gè)突出優(yōu)點(diǎn)：提高政策透明度，使公眾更好的理解中央銀行的政策目標(biāo)；前瞻l(fā)生通貨膨脹目標(biāo)使政策制定者在平滑沖擊時(shí)，貨幣政策不會(huì)過度反應(yīng)；通貨膨脹目標(biāo)制還會(huì)促使中央銀行負(fù)責(zé)，提高其政策的可信度。同時(shí)，要求政府采取可持續(xù)的財(cái)政政策，首先要禁止中央銀行自動(dòng)為財(cái)政赤字融資。

對(duì)于中國(guó)而言，要治理通貨膨脹就必須控制貨幣發(fā)行量。歷史上中國(guó)曾經(jīng)由于貨幣供給過多而引起了明顯的通貨膨脹。當(dāng)前因國(guó)內(nèi)外多種因素引起的流動(dòng)性過剩仍然是中國(guó)通貨膨脹上升的主要原因。因此，中央銀行必須嚴(yán)格控制社會(huì)信用投放總量，要限額發(fā)行現(xiàn)鈔，同時(shí)綜合采用數(shù)量和價(jià)格工具，強(qiáng)化公開市場(chǎng)操作工具的政策效果，建議央行以GDP增長(zhǎng)速度為基礎(chǔ)，適當(dāng)考慮通脹因素和貨幣流通速度，綜合決定廣義貨幣供給M2的增長(zhǎng)速度。按照當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)，筆者認(rèn)為M2增長(zhǎng)率以15％左右為宜。

(二)科學(xué)調(diào)節(jié)財(cái)政資金收支

巨額財(cái)政赤字及由此導(dǎo)致的貨幣發(fā)行過多是巴西出現(xiàn)惡性通貨膨脹的一個(gè)重要原因，但是財(cái)政赤字不是中國(guó)通貨膨脹的主要原因。2l世紀(jì)以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了持續(xù)快速增長(zhǎng)通道，稅收高速增長(zhǎng)彌補(bǔ)了不斷擴(kuò)大的財(cái)政支出，財(cái)政赤字規(guī)模十分有限。但是隨著財(cái)政收入激增，中央和地方政府的財(cái)政儲(chǔ)蓄也快速增長(zhǎng)并沉淀于金融體系，成為信貸擴(kuò)張的重要基數(shù)。、

此外，各級(jí)政府為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以財(cái)政資金和銀行融入資金大規(guī)模直接投資，也成為需求拉動(dòng)型通脹的重要推動(dòng)力。為此，建議我國(guó)政府把握經(jīng)濟(jì)周期的繁榮階段，加速完善社會(huì)保障體系建設(shè)，特別是養(yǎng)老保障體系的建設(shè)，并綜合考慮企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，科學(xué)調(diào)節(jié)中小型企業(yè)稅負(fù)，以提高企業(yè)活力和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，減少金融體系沉淀的財(cái)政資金，間接降低社會(huì)信貸擴(kuò)張基礎(chǔ)。

(三)稅收和匯率等多種政策搭配使用

巴西在治理惡性通貨膨脹時(shí)，綜合采用了價(jià)格管制措施、匯率政策、財(cái)政政策和貨幣政策，以連續(xù)多次改革才實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定物價(jià)的政策目標(biāo)。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的流動(dòng)性過剩已經(jīng)逐漸導(dǎo)致通貨膨脹率日漸上升，必須多管齊下，采取有效措施預(yù)防通貨膨脹繼續(xù)上升危及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

適當(dāng)提高人民幣匯率彈性是當(dāng)前中國(guó)政府的重要選擇之一。自從中國(guó)第二次匯改以來，人民幣對(duì)外匯率重新進(jìn)入單邊升值通道，這種傾向使得大量境外資金流入中國(guó)，短期內(nèi)不僅增加了人民幣升值的壓力，在當(dāng)前的匯率政策下也迫使央行投放本幣穩(wěn)定匯率，央行固然可定期在公開市場(chǎng)發(fā)行票據(jù)沖銷外匯占款，但其不斷擴(kuò)大的規(guī)模和不斷提升的沖銷成本也將使央行在長(zhǎng)期中操作空間越來越小，最終影響到經(jīng)濟(jì)體系的貨幣存量，因此建議央行提升人民幣對(duì)各種貨幣的匯率彈性，改變單邊升值預(yù)期，遏制境外資金流入。

篇3

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；政策優(yōu)化

中圖分類號(hào)：F0文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2014）16-0015-02

引言

自中國(guó)實(shí)行開放的經(jīng)濟(jì)政策以來，通貨膨脹問題也伴隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)而周期性的出現(xiàn)，并且中國(guó)目前正處于通貨膨脹時(shí)期，居民深刻地感受到物價(jià)的飛漲，貨幣購買力的下降，如果國(guó)家不及時(shí)地采取有效的措施來控制目前的通貨膨脹，它很可能會(huì)發(fā)展成惡性通貨膨脹，給國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)造成巨大的災(zāi)難。而貨幣政策是治理通貨膨脹的最重要的，最有效的手段之一，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用逐步得到發(fā)展。所以說在認(rèn)清當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，如何控制通貨膨脹進(jìn)一步威脅中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)于中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)的健康快速發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，近幾年，特別是美國(guó)爆發(fā)了次貸危機(jī)之后，貨幣政策在治理通貨膨脹方面的效果成為國(guó)內(nèi)外討論的熱點(diǎn)。如何從前幾次治理通脹的經(jīng)驗(yàn)，更好地運(yùn)用貨幣政策，來防止中國(guó)通貨膨脹進(jìn)一步惡化，保持經(jīng)濟(jì)良好、穩(wěn)定增長(zhǎng)，是本文探討的重點(diǎn)問題。

一、變量選取

通貨膨脹指在一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)、普遍地上漲的現(xiàn)象。引發(fā)通貨膨脹的因素有很多，包括非貨幣性因素和貨幣性因素。了解經(jīng)濟(jì)變量怎樣影響通貨膨脹，對(duì)于更有效地運(yùn)用貨幣政策來治理當(dāng)前形勢(shì)下的通貨膨脹，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文通過Eviews4.0軟件，引發(fā)通貨膨脹的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

由于中國(guó)金融體制改革的原因，1993年前后中國(guó)貨幣發(fā)行量的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化，1993年之前是國(guó)家銀行與農(nóng)村信用社的統(tǒng)計(jì)口徑，1993年之后為央行明確的口徑，這就造成了前后數(shù)據(jù)不具有可比性。1994年以前，中央銀行或政策采取直接跳空手段，貨幣政策的類型表現(xiàn)為擴(kuò)張與精索政策的循環(huán)交替，而在1994年以后中央銀行開始逐漸采取間接地調(diào)控手段，因此本文將1995―2012年為樣本區(qū)間，GDP增長(zhǎng)率、貨幣發(fā)行量m2、通貨膨脹率π、外匯儲(chǔ)備fr、存款利率i的數(shù)據(jù)均來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫。

二、實(shí)證分析

實(shí)證分析結(jié)果（見下頁表）。

得到以下方程：π=0.192854m2+0.1938102gdp+1.178217fr-

0.486601i-29.44848

（4.190397）（2.684085）（3.901466）（-3.651314）

括號(hào)內(nèi)是回歸系數(shù)的t檢驗(yàn)量。在lu此回歸方程中，m2、gdp、fr、i前的系數(shù)表示廣義貨幣發(fā)行量、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、外匯儲(chǔ)備以及存款利率對(duì)通貨膨脹率的影響大小。

（一）擬合優(yōu)度檢驗(yàn)

由下頁表可以看出，本回歸的可決系數(shù)R2=0.968618，接近于1，說明所建立的模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合地較好，即解釋變量能對(duì)被解釋變量95%的離差作出解釋。

（二）顯著性檢驗(yàn)

針對(duì)原假設(shè)H0∶β1=0、備擇假設(shè)H1∶β1≠0進(jìn)行檢驗(yàn)。由下頁表可以看出，M2的參數(shù)0.192854的t值為4.190397，取α=0.05，查t分布臨界值表，得t

0.025（17）=2.110，所以|t

（0.225347）|>

t

0.025（17），所以拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)：GDP的參數(shù)0.1938102的t值為2.684085，所以|t

（1.595713）|>t

0.025（17），也拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)；FR的參數(shù)1.178217的t值為3.901466，所以|t

（1.178217）|>

t

0.025（17），拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)；i的參數(shù)-0.486601的t值為-0.3651314，所以|t

（-0.3651314）|>t

0.025（17），拒接原假設(shè)，接受備擇假設(shè)。同時(shí)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、廣義貨幣發(fā)行量、外匯儲(chǔ)備和存款利率都對(duì)通貨膨脹有影響，但貨幣發(fā)行量對(duì)通貨膨脹的影響較大。

（三）方程的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義

由方程可以看出，GDP、M2和FR的系數(shù)為正數(shù)，說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、廣義貨幣發(fā)行量、外匯儲(chǔ)備與通貨膨脹率是正相關(guān)的關(guān)系，即在不考慮其他影響因素的前提下，GDP增長(zhǎng)越快，貨幣發(fā)行量越大，外匯儲(chǔ)備越高就越容易發(fā)生通貨膨脹。而存款利率i的系數(shù)為負(fù)數(shù)，說明利率與通貨膨脹負(fù)相關(guān)，利率越低，通貨膨脹率越高。

結(jié)論

結(jié)合以上分析，要進(jìn)一步的控制通貨膨脹，首先，在控制貨幣發(fā)行量的同時(shí)，也要控制基準(zhǔn)利率的水平。其次，把握調(diào)控力度，避免通貨膨脹與通貨緊縮的交替出現(xiàn)，造成經(jīng)濟(jì)環(huán)境的巨大波動(dòng)。第三，要時(shí)刻把穩(wěn)定物價(jià)作為治理通貨膨脹地首要目標(biāo)，營(yíng)造合理、良好的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。第四，完善金融市場(chǎng)，創(chuàng)新貨幣工具手段，多渠道的作用于市場(chǎng)控制通脹。第五，減少外匯儲(chǔ)備量，同時(shí)要控制人民幣的升值的速度。最后，央行要增加貨幣政策的透明度，減少公眾對(duì)通脹預(yù)期的不穩(wěn)定性。本文的創(chuàng)新之處是通過國(guó)家對(duì)兩次通貨膨脹所實(shí)施的貨幣政策進(jìn)行分析，趨利避害，優(yōu)化當(dāng)下的貨幣政策，從而可以取得更好的通貨膨脹的治理效果。不足之處在于，由于數(shù)據(jù)資源有限和本人所掌握的知識(shí)的欠缺，對(duì)于影響通貨膨脹因素的實(shí)證分析還有待進(jìn)一步的豐富和完善。

A Brief Analysis on How to Prevent Future Inflation

WANG Ying

（Nanjing University，Nanjing 210008，China）

Abstract：According to the National Bureau of Statistics data show that，since January 2011，China’s consumer price index （CPI）rose 5.0 percent.Among them，consumer price index （CPI）in March rose 5.4 percent，which have been more than the previous market expectations and setting a new high level of 32 months.Inflation is expected to significantly increase the same to the upward pressure on prices.They are becoming the primary concern of the impact of macro-economic growth and social stability.Monetary policy is one of the best way to curb inflation.This passage demonstrates the impact of the money supply，the growth of economy with the inflation through empirical analysis.Then，analyzing two serious inflation after reforming and opening up and concluding the advantages and disadvantages of monetary policy.Becauuse there are many similarities between the current and the previous two，we can optimize the current monetary policy to achievebetter effect according to theprevious experience.

Key words：inflation；economic growth；policy optimization

篇4

［關(guān)鍵詞］通貨膨脹 成因 治理

［中圖分類號(hào)］F822.5 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1009－5349（2012）04－0134－01

引言

通貨膨脹是指在一定時(shí)期內(nèi)，在紙幣流通情況下，貨幣的供應(yīng)量超過了流通中實(shí)際所需要的貨幣量，使每單位的紙幣所代表的價(jià)值減少，從而引起貨幣貶值和物價(jià)普遍持續(xù)上漲的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。貨幣主義創(chuàng)始人弗里德曼認(rèn)為，通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是由于較多的貨幣追逐較少的商品造成的。目前國(guó)際上通行的衡量通貨膨脹的價(jià)格指數(shù)有消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和GDP平減指數(shù)。最常用的是消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)，它是判斷通貨膨脹的主要依據(jù)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年我國(guó)CPI上漲幅度大大超過了近年來的同期水平，2011年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲4.1%。其中，城市上漲4.1%，農(nóng)村上漲4.1%；食品價(jià)格上漲9.1%，非食品價(jià)格上漲1.9%；消費(fèi)品價(jià)格上漲4.9%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.0%。全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農(nóng)村上漲0.3%；食品價(jià)格上漲1.2%，非食品價(jià)格下降0.1%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.5%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格下降0.2%。2011年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲5.4%。

一、我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹產(chǎn)生的原因分析

（一）成本推動(dòng)引起通貨膨脹

成本推動(dòng)型通貨膨脹是由于提高工資或者是市場(chǎng)壟斷力量提高生產(chǎn)要素價(jià)格，致使生產(chǎn)成本增加而引起物價(jià)水平普遍持續(xù)上漲的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。其中，由于提高工資而引起的生產(chǎn)成本增加的情況又稱為工資推動(dòng)型通貨膨脹；由于生產(chǎn)要素價(jià)格壟斷而導(dǎo)致的生產(chǎn)成本增加又稱為利潤(rùn)推動(dòng)型通貨膨脹。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，勞動(dòng)力成本的提高已十分明顯。

（二）需求拉上導(dǎo)致通貨膨脹

所謂需求拉上型通貨膨脹，就是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中商品和勞務(wù)的總需求超過了總供給，即“太多的貨幣追逐較少的貨物”，從而導(dǎo)致貨幣貶值，物價(jià)普遍的持續(xù)上漲。目前世界市場(chǎng)上由于石油價(jià)格的上漲，導(dǎo)致西方一些國(guó)家加大對(duì)大豆等的需求，使國(guó)際市場(chǎng)上的糧食價(jià)格不斷上漲，從而引起國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格的上漲，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹。

（三）固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過熱

近十年來，我國(guó)GDP增長(zhǎng)迅速，而這樣高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是通過固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)來實(shí)現(xiàn)的。但是，固定資產(chǎn)投資的過快增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致相關(guān)商品價(jià)格過快上漲，從而引發(fā)嚴(yán)重的通貨膨脹。

（四）人民幣不斷升值的影響

2005年中央銀行開始宣布實(shí)行新的匯率制度，這就進(jìn)一步增大了人民幣匯率浮動(dòng)的幅度，導(dǎo)致人民幣持續(xù)升值。無論是人民幣升值導(dǎo)致熱錢大量流入，還是外匯儲(chǔ)備的不斷增加，都會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)大，從而引起貨幣貶值、物價(jià)上漲。

二、抑制我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹的對(duì)策建議

（一）發(fā)揮多種貨幣政策的群聚效應(yīng)

針對(duì)我國(guó)目前物價(jià)持續(xù)上漲的情況，有關(guān)部分采取了一些貨幣政策來進(jìn)行調(diào)整。盡管這些措施對(duì)緩解目前的通貨膨脹取得了一定的效果，但也產(chǎn)生了許多問題。因此，央行應(yīng)該實(shí)施多種貨幣政策的組合，在繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，還可以提高再貼現(xiàn)率，減少銀行體系的準(zhǔn)備金量，從而減少貨幣的供給。只有充分發(fā)揮貨幣政策的群聚效應(yīng)，使存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)率的作用有效體現(xiàn)，才能更好地解決目前我國(guó)較高的通貨膨脹率問題。

（二）完善宏觀調(diào)控體系，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

GDP增長(zhǎng)率的高速增長(zhǎng)主要是由于固定資產(chǎn)投資增速過快造成的。針對(duì)局部地區(qū)出現(xiàn)高耗能行業(yè)盲目擴(kuò)張的現(xiàn)象，要綜合采取經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，不斷加大對(duì)高耗能行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，實(shí)行更加嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

（三）建立健全社會(huì)保障制度，完善國(guó)民收入分配體系

社會(huì)保障是社會(huì)安定的重要保證，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“調(diào)節(jié)器”，是構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的重要內(nèi)容。長(zhǎng)期以來，我國(guó)財(cái)政對(duì)社會(huì)保障的投入相對(duì)不足，要解決這一問題，關(guān)鍵在于調(diào)整國(guó)民收入占GDP的比重，特別是要提高農(nóng)民和低收入群體的收入，逐步提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重。

（四）加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)，提高治理通貨膨脹有效性

改革開放以來，隨著中國(guó)逐步走向世界，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響。我國(guó)目前的糧食價(jià)格上漲與國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)大豆等需求的增加有關(guān)。因此，要建立對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)，防止由于國(guó)際因素對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。

通過膨脹是一種復(fù)雜的貨幣現(xiàn)象，它會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定以及廣大人民群眾的生活產(chǎn)生重要影響。因此，要通過采取有效措施，科學(xué)合理地解決我國(guó)當(dāng)前存在的通貨膨脹問題，以保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，為構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)創(chuàng)造有利條件。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]季偉杰.中國(guó)式通貨膨脹的成因及治理[J].金融與經(jīng)濟(jì),2008(2).

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【關(guān)鍵詞】外匯儲(chǔ)備 通貨膨脹 基礎(chǔ)貨幣

一、引言

自改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值由改革前3645億元到2012年519322億元，將近143倍的增長(zhǎng)，使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平有了質(zhì)的飛躍。然而經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)也帶來了高通脹水平的嚴(yán)重代價(jià)，直到現(xiàn)在，我國(guó)始終都沒有擺脫通貨膨脹的困擾。針對(duì)當(dāng)前的通貨膨脹，一種比較新穎的觀點(diǎn)是認(rèn)為當(dāng)前通貨膨脹屬于外匯推動(dòng)型通貨膨脹。近年來，我國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增多，截止到2013年3月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)3.44萬億美元。又由于實(shí)行結(jié)售匯制度，由中央銀行統(tǒng)一實(shí)行外匯結(jié)算，導(dǎo)致央行釋放大量貨幣流動(dòng)性，使國(guó)內(nèi)貨幣總需求大于總供給，并最終推動(dòng)一般物價(jià)水平上漲?；谶@一認(rèn)識(shí)，外匯推動(dòng)型通貨膨脹越來越受到人們的高度認(rèn)可。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

針對(duì)我國(guó)近十年來的通貨膨脹成因，國(guó)內(nèi)學(xué)者給出了許多不同的看法。劉世錦（2008）認(rèn)為，食品價(jià)格的大幅上漲會(huì)加劇成本推動(dòng)的壓力，所以當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹是成本推動(dòng)型通貨膨脹。孫莉、張萍（2010）則認(rèn)為我國(guó)的通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，市場(chǎng)中流通中的貨幣超過了實(shí)際交易需要，推高了商品的價(jià)格。以上觀點(diǎn)都是針對(duì)物價(jià)上漲的國(guó)內(nèi)因素加以分析的，還有一些學(xué)者致力于研究引起物價(jià)上漲的國(guó)外因素。其中，越來越多的學(xué)者開始注意到外匯儲(chǔ)備這一因素，認(rèn)為外匯儲(chǔ)備可以通過影響貨幣供應(yīng)量來影響物價(jià)。張鵬、柳欣（2009）采用實(shí)證分析，得出外匯儲(chǔ)備與基礎(chǔ)貨幣、基礎(chǔ)貨幣與物價(jià)指數(shù)、外匯儲(chǔ)備和物價(jià)指數(shù)分別存在著單向因果關(guān)系，并進(jìn)一步得出結(jié)論，外匯儲(chǔ)備的增加會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。楊緬昆（2011）則基于理論和現(xiàn)實(shí)情況，認(rèn)為我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹的主要成因是近年來外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增多，央行被迫發(fā)行的貨幣促進(jìn)了物價(jià)水平的持續(xù)上漲，并得出我國(guó)的通貨膨脹屬于外匯推動(dòng)型的結(jié)論。

目前關(guān)于外匯儲(chǔ)備和通貨膨脹的文獻(xiàn)幾乎都暗含了“外匯儲(chǔ)備增加——貨幣供應(yīng)量增加——物價(jià)上漲（通貨膨脹）”的傳導(dǎo)途徑。本文在繼承相關(guān)文獻(xiàn)優(yōu)秀思想的基礎(chǔ)上，又結(jié)合當(dāng)前背景對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究思路進(jìn)行補(bǔ)充和創(chuàng)新，主要通過理論論證對(duì)外匯儲(chǔ)備與通貨膨脹的關(guān)系進(jìn)行分析。

三、對(duì)外匯儲(chǔ)備與通貨膨脹關(guān)系的理論分析

1997年受亞洲金融危機(jī)影響，在經(jīng)濟(jì)緊縮的同時(shí)，物價(jià)也相應(yīng)走低。直到2000年以后，我國(guó)才基本擺脫改革政策以及金融危機(jī)的影響，物價(jià)開始正常浮動(dòng)，但從2007年開始我國(guó)物價(jià)指數(shù)又開始上揚(yáng)，一再高攀，并在2008年達(dá)到近十年以來的物價(jià)高峰，月度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)甚至達(dá)到8.5%。2009年由于美國(guó)次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)低迷，總需求減弱，物價(jià)指數(shù)急劇下跌，但這并沒有改變物價(jià)指數(shù)上漲的總體走勢(shì)，從11月份CPI就又開始反彈，到目前為止，物價(jià)指數(shù)也一直處于高位。

而我國(guó)外匯儲(chǔ)備自1993實(shí)行匯率體制改革以來持續(xù)增加，呈直線上升走勢(shì)，尤其是2001年加入世貿(mào)組織以來，外匯儲(chǔ)備每年平均以29.01%的速度增加。2006年2月，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為8537億美元，首次超過日本，位居全球第一。然而在外匯儲(chǔ)備如此快速積累的同時(shí)，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量也在以前所未有的瘋狂態(tài)勢(shì)增長(zhǎng)。2000年以來，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）平均每年增長(zhǎng)17.98%，相當(dāng)于年均國(guó)民生產(chǎn)總值的2倍。外匯儲(chǔ)備與貨幣發(fā)行量的同步增長(zhǎng)絕非巧合，而且與當(dāng)前的通貨膨脹也必定存在影響關(guān)系。

從通貨膨脹的本質(zhì)來說，就是流通中的貨幣遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了實(shí)際需要，過多的貨幣追逐較少的商品，在供給不變的情況下，商品價(jià)格必然上漲。近些年中國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加，由于國(guó)家集中管理外匯儲(chǔ)備，在外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)沖銷，進(jìn)而使央行的貨幣發(fā)行中有很大一部分都是被動(dòng)投放的，被動(dòng)投放的貨幣量形成市場(chǎng)中過剩的流動(dòng)性，引發(fā)通貨膨脹，總結(jié)起來原因有如下幾點(diǎn)：一是國(guó)際貿(mào)易中經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目保持雙順差，而我國(guó)自1994年外匯體制改革以來，一直實(shí)行強(qiáng)制結(jié)售匯制度，銀行為了持有大量的外幣必須保證足夠的人民幣進(jìn)行兌換。隨著外匯儲(chǔ)備的增多，央行只能靠新發(fā)行人民幣來保持頭寸，這種新增發(fā)的人民幣就叫做基礎(chǔ)貨幣，也稱作基礎(chǔ)貨幣，在商業(yè)銀行的派生存款作用下，基礎(chǔ)貨幣被貨幣乘數(shù)無限放大，表現(xiàn)為廣義貨幣量的增加，導(dǎo)致的最終結(jié)果是貨幣增加，物價(jià)上漲。二是自匯改以來人民幣單邊升值幅度明顯，波動(dòng)彈性也日益增強(qiáng)，中國(guó)政府為了控制這種升值預(yù)期，在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行對(duì)沖操作，不斷買入外匯，拋出人民幣，這種做法不但增導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步增加，而且直接增加了流通中的人民幣數(shù)量，引發(fā)通貨膨脹。三是伴隨著外匯儲(chǔ)備的增加以及人民幣升值的壓力，國(guó)際游資紛紛涌入中國(guó)，熱錢的流入反過來又會(huì)刺激外匯儲(chǔ)備增加，進(jìn)而引發(fā)通脹壓力。很顯然，外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)確實(shí)會(huì)對(duì)物價(jià)水平產(chǎn)生影響。

四、結(jié)論與啟示

雖然中央銀行可以通過制定貨幣政策沖銷由外匯占款引起的基礎(chǔ)貨幣增加量，進(jìn)而削弱外匯儲(chǔ)備增加的通貨膨脹效應(yīng)。但開放經(jīng)濟(jì)條件下，隨著我國(guó)貿(mào)易的不斷深化與資本市場(chǎng)的不斷開放，外匯儲(chǔ)備的量勢(shì)必會(huì)越來越多，央行對(duì)沖操作的作用也會(huì)不斷減小，甚至還會(huì)限制到央行貨幣政策的獨(dú)立性，影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并加劇通貨膨脹。所以，有必要改革外匯管理體制并有效利用外匯儲(chǔ)備，減緩?fù)ㄘ浥蛎浀膲毫Α?duì)當(dāng)前外匯推動(dòng)型通貨膨脹的治理給出具體建議如下：

第一，加快人民幣匯率機(jī)制改革，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理。我國(guó)匯率制度的缺陷導(dǎo)致匯率的波動(dòng)不能真正體現(xiàn)外匯市場(chǎng)上的供求變動(dòng)，匯率對(duì)資源的配置作用扭曲。要進(jìn)一步改革人民幣匯率的市場(chǎng)化形成機(jī)制，嚴(yán)格加強(qiáng)資本金融項(xiàng)目的監(jiān)督管理，以防國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到國(guó)外資本的沖擊。

第二，實(shí)行“藏匯于民”政策。即按照自愿原則將部分外匯保留在企業(yè)和個(gè)人手中。將一部分外匯藏于民間，有助于我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模在一定程度上得到縮減，從而分散了諸多投資風(fēng)險(xiǎn)，減緩了通脹壓力。

第三，協(xié)調(diào)相關(guān)部門共同治理。對(duì)外匯推動(dòng)型通貨膨脹的治理，僅憑中央銀行的貨幣政策很難取得成效。只有相關(guān)部門共同合作，將調(diào)整我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策作為切入點(diǎn)，才能對(duì)當(dāng)前通貨膨脹進(jìn)行標(biāo)本兼治的治理。

參考文獻(xiàn)

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[3]高瞻.我國(guó)外匯儲(chǔ)備、匯率變動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響[J].國(guó)際金融研究，2010.

篇6

關(guān)鍵詞：利率；加息；通貨膨脹

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）09-0068-02

中國(guó)人民銀行25日晚宣布，自2010年12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。2010年從1月18 日開始，央行先后五次提高銀行存款準(zhǔn)備金，調(diào)整后大型金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率已達(dá)到17.5%，無論是調(diào)整幅度、調(diào)整后高度，還是頻次都是空前的。但是通脹趨勢(shì)并沒有緩解，10月份CPI指數(shù)達(dá)到4.4%，11月份CPI指數(shù)達(dá)到5.1%，超越了紅色警戒線。央行不得已動(dòng)用利率杠桿。那么在目前時(shí)局下加息是否合適，是不是唯一選擇呢？

一、加息的利與弊

利率是指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率，它具有以下經(jīng)濟(jì)功能：聯(lián)系國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人、溝通金融市場(chǎng)與實(shí)物市場(chǎng)、連接宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)的中介功能；對(duì)國(guó)民收入進(jìn)行分配與再分配的分配功能；協(xié)調(diào)國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人三者利益的調(diào)節(jié)功能；推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力功能；把重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)控制在平衡、協(xié)調(diào)、發(fā)展所要求的范圍之內(nèi)的控制功能。

利率的作用正是通過上述五種功能發(fā)揮出來的。而利率之所以具備這些功能，是因?yàn)槔士梢灾苯佑绊懭藗兊慕?jīng)濟(jì)利益。由此，利率發(fā)揮“經(jīng)濟(jì)杠桿”的功能，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）在宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中通過影響儲(chǔ)蓄收益可以調(diào)節(jié)社會(huì)資本的供給，例如提高利率可以增加居民儲(chǔ)蓄；（2）通過對(duì)投資成本的影響可以調(diào)節(jié)社會(huì)投資總量和投資結(jié)構(gòu)，例如提高利率會(huì)減少社會(huì)投資總量，而差別利率可以調(diào)節(jié)社會(huì)投資結(jié)構(gòu)，總儲(chǔ)蓄和總投資的變動(dòng)將影響社會(huì)總供求；（3）在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，利率可以通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本與收益發(fā)揮促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理的作用；（4）通過改變儲(chǔ)蓄收益對(duì)居民的儲(chǔ)蓄傾向和儲(chǔ)蓄方式的選擇發(fā)揮作用，影響個(gè)人的經(jīng)濟(jì)行為。

但是加息是雙刃劍，其消極作用也很大：首先，上調(diào)利率使得銀行可貸資金減少，銀行資金運(yùn)用受限，這對(duì)銀行利潤(rùn)的影響較大，畢竟國(guó)內(nèi)銀行存貸收益占到70%以上，短期內(nèi)中間業(yè)務(wù)的收入占比是不可能大幅提高的。其次，對(duì)企業(yè)而言，上調(diào)利率直接增加了企業(yè)的資金使用成本，降低了企業(yè)的利潤(rùn)率，尤其對(duì)于長(zhǎng)期處于融資渠道不暢的中小企業(yè)而言，上調(diào)利率更是致命的。大部分中小企業(yè)成長(zhǎng)較快，底子薄但資金需求大，極度缺乏資金。而這些市場(chǎng)主體是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要力量，所以上調(diào)利率很可能影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的景氣度。再次，上調(diào)利率將會(huì)加劇國(guó)際游資即“熱錢”的流入，加劇國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩局面，增加通脹壓力和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。最后，對(duì)于個(gè)人而言，上調(diào)利率使得房奴的月供增加了，生活壓力加大，加息對(duì)于消費(fèi)的抑制作用使得長(zhǎng)期偏弱的國(guó)內(nèi)消費(fèi)更是雪上加霜，也影響了宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、通貨膨脹的概念及目前通貨膨脹形成的原因

1.概念。通貨膨脹（Inflation）是指紙幣的發(fā)行量超過商品流通中所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲的狀況。通貨膨脹是紙幣流通條件下特有的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

理解這一定義應(yīng)特別注意兩點(diǎn)：（1）通貨膨脹不是指一次性或短期的一般價(jià)格水平的上漲，而是持續(xù)上漲。（2）通貨膨脹不是指?jìng)€(gè)別商品價(jià)格或某個(gè)行業(yè)商品價(jià)格的上升，而是價(jià)格的總水平。

2.通貨膨脹的后果。從不同的角度來看，通貨膨脹對(duì)一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響有：（1）對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。通貨膨脹的物價(jià)上漲，使價(jià)格信號(hào)失真，容易使生產(chǎn)者誤入生產(chǎn)歧途，導(dǎo)致生產(chǎn)的盲目發(fā)展，造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)的非正常發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生畸形化，從而導(dǎo)致整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比例失調(diào)。（2）對(duì)收入分配的影響。通貨膨脹的貨幣貶值，使一些收入較低的居民的生活水平不斷下降，使廣大的居民生活水平難以提高。（3）對(duì)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響。通貨膨脹會(huì)降低本國(guó)產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)能力，引起黃金外匯儲(chǔ)備的外流，從而使匯率貶值。

3.通貨膨脹的原因。紙幣是一種純粹的貨幣符號(hào)，沒有價(jià)值，只是代替金屬貨幣執(zhí)行流通手段的職能；紙幣的發(fā)行量應(yīng)以流通中需要的金屬貨幣量為限度，如果紙幣的發(fā)行量超過了流通中需要的金屬貨幣量，紙幣就會(huì)貶值，物價(jià)就要上漲。因此，紙幣發(fā)行量過多引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲，是造成通貨膨脹的直接原因。通俗一點(diǎn)說，大致一是流入市場(chǎng)的錢太多了，錢多了，物價(jià)自然上漲；二是生產(chǎn)短缺，物價(jià)上漲。反正，錢不值錢了，就可以認(rèn)為是通貨膨脹了。

可是，眼下中國(guó)的錢多了嗎？當(dāng)然很多，據(jù)有關(guān)專家的說法，近年央行光是超發(fā)就達(dá)43萬億之多，且形象地指出“央行貨幣超發(fā)的結(jié)果，多余的錢在市場(chǎng)中亂竄”，但這些錢再“亂竄”，也并不在老百姓手中。那么，中國(guó)的錢在誰手中呢？大概一是集中于政府，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；二是在富人手中。不過，這似乎都不構(gòu)成通貨膨脹的理由，因?yàn)?，政府的投資主要用于工程建設(shè)等大宗交易，這與眼下以食品為主的漲價(jià)關(guān)系不大。雖然富人財(cái)富巨大，但在中國(guó)的富人的占比是很小的，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)0.4%的富翁家庭占有70%的國(guó)民財(cái)富。而且，富人的消費(fèi)重點(diǎn)在于奢侈品，而對(duì)普通日用消費(fèi)品的需求和消費(fèi)是極其有限的，因此，富人雖錢多但也是夠不成通貨膨脹的。

而普通百姓的需求和消費(fèi)，主要集中在衣食住行等生活必需品上面，特別是食品。因此，普通老百姓手里是否有錢才是決定物價(jià)漲跌的主要因素。但是，普通百姓手里錢多嗎？其實(shí)這兩年，百姓收入并沒有較大增長(zhǎng)?？梢?，導(dǎo)致目前通貨膨脹的原因，肯定不是老百姓手里有錢！

那么，造成通貨膨脹的原因究竟是什么？思索再三，認(rèn)為主要有如下幾個(gè)：一是原因。據(jù)有關(guān)分析稱，借著人民幣升值之際，境外資金大舉進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，一定程度推動(dòng)貨幣流通過剩，從而推高物價(jià)；二是商品的中間流通環(huán)節(jié)原因。現(xiàn)在的食品類商品也成為中間商囤積的對(duì)象，甚至形成一定的壟斷，加之游資的肆意炒作，如前期大蒜、綠豆等大漲價(jià)就是明證；三是農(nóng)產(chǎn)品的上游商品漲價(jià)，比如農(nóng)藥、化肥、汽油柴油和勞動(dòng)力價(jià)格的上漲，尤其燃油的長(zhǎng)期高價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致生產(chǎn)成本的居高不下；四是忽視農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。由于熱衷于推進(jìn)城市化進(jìn)程，過度鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)城，城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)房地產(chǎn)圈地以及市政設(shè)施占地，農(nóng)村也在到處搞所謂工業(yè)化，特色化等等，削弱了蔬菜和農(nóng)作物生產(chǎn)能力，導(dǎo)致了一定的農(nóng)產(chǎn)品緊缺；五是借題發(fā)揮，跟風(fēng)漲價(jià)。商家、廠家，當(dāng)然信奉利益至上，一看市場(chǎng)上物價(jià)上漲，則立即跟風(fēng)提價(jià)，投機(jī)炒作。

4.治理通貨膨脹的一般措施。西方國(guó)家抑制通貨膨脹的主要措施一般是通貨緊縮和收入政策。通貨緊縮就是從流通中回籠一部分過多的紙幣，通常采用的辦法是：（1）增加稅收。（2）提高貼現(xiàn)率和減少信貸總額。

通過這些辦法抑制總需求，使之接近于總供給，從而抑制通貨膨脹。

收入政策主要是通過限制工資、物價(jià)的上升來抑制通貨膨脹，采用的辦法主要是：（1）頒布價(jià)格指導(dǎo)線。（2）以減稅等手段刺激企業(yè)實(shí)行低價(jià)。（3）對(duì)工資、物價(jià)實(shí)行強(qiáng)制性的控制或管理。

在西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，這些措施的采用，在一定程度上抑制了通貨膨脹；但是，由于資本主義國(guó)家采取措施的目的不在于從根本上抑制或消除通貨膨脹，而只是把它作為對(duì)通貨膨脹實(shí)行國(guó)家壟斷資本主義調(diào)節(jié)的一種手段；因此，其結(jié)果不但不能真正抑制或消除通貨膨脹，相反卻進(jìn)一步加劇了通貨膨脹。

三、加息對(duì)治理通貨膨脹不是在任何時(shí)候下都是最好的選擇

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關(guān)鍵詞：通貨膨脹 生產(chǎn)價(jià)格指數(shù) 消費(fèi)價(jià)格指數(shù) 通貨膨脹率 通貨膨脹是一種世界性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，一般認(rèn)為通貨膨脹（Inflation）指紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)普遍上漲的現(xiàn)象。

一、 通貨膨脹的類型

按照價(jià)格上升的速度區(qū)分：爬行的通貨膨脹（每年物價(jià)上升比例在1%～3%之內(nèi)）、溫和的通貨膨脹（每年物價(jià)上升比例在3%～6%之間）、嚴(yán)重的通貨膨脹（每年物價(jià)上升比例在6%～9%之間）、飛奔的通貨膨脹（每年物價(jià)上升比例在10%～50%以下）、惡性的通貨膨脹（每年物價(jià)上升比例在50%以上）。

按照人們的預(yù)料程度區(qū)分：未預(yù)期到的通貨膨脹、預(yù)期到的通貨膨脹。

按照通貨膨脹的成因不同區(qū)分：需求拉動(dòng)通貨膨脹、成本推進(jìn)通貨膨脹、需求拉動(dòng)與成本推動(dòng)相互作用下的通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

二、 通貨膨脹的特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹率為：物價(jià)平均水平的上升速度（以通貨膨脹為準(zhǔn)）。在實(shí)際中，一般不直接、也不可能計(jì)算通貨膨脹，而是通過價(jià)格指數(shù)的增長(zhǎng)率間接表示。由于居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反應(yīng)商品經(jīng)過流通各環(huán)節(jié)形成的最終價(jià)格，最全面地反映了商品流通對(duì)貨幣的需要量，因此，世界各國(guó)基本上均用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）反映通貨膨脹的程度。通過價(jià)格指數(shù)的增長(zhǎng)率來計(jì)算通貨膨脹率，價(jià)格指數(shù)可采用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）、GNP折算價(jià)格指數(shù)。通貨膨脹的特點(diǎn)如下：

1、熱錢的流入：人民幣升值預(yù)期、外匯占款的不斷攀升致使央行被動(dòng)增加流動(dòng)性，致使物價(jià)水平攀升；

2、輸入型通脹：大宗商品等價(jià)格的上升致使多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)成本上升，從而引發(fā)終端消費(fèi)品和投資品價(jià)格的上升；

3、結(jié)構(gòu)型通脹：部分如房地產(chǎn)、資源類行業(yè)過熱，但傳統(tǒng)行業(yè)投資不足，產(chǎn)品價(jià)格向終端傳導(dǎo)困難（如服裝、外貿(mào)代工品等）。

三、 通貨膨脹的影響

提起通貨膨脹，人們往往視為公敵。然而，通貨膨脹的影響需要我們客觀進(jìn)行分析。如果通貨膨脹是平衡的，所有的價(jià)格，包括各種產(chǎn)品和勞務(wù)、各種生產(chǎn)要素及各種債務(wù)的價(jià)格都是按相同比例變動(dòng)的，則價(jià)格總水平的變動(dòng)不會(huì)使任何人受到傷害，也不會(huì)得到好處。如果通貨膨脹是完全預(yù)期的，可以預(yù)先采取某些措施抵消通貨膨脹的影響。但是通貨膨脹通常是不平衡的，多少總會(huì)造成影響。一般來說通脹的影響體現(xiàn)在這幾個(gè)方面：1.通貨膨脹對(duì)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配的影響。對(duì)大多數(shù)人來說工資是主要收入。工資的增長(zhǎng)率慢于通貨膨脹或者滯后于通貨膨脹，則人們的收入就會(huì)受到損失，雇主就會(huì)得到好處。對(duì)于債務(wù)人來說，急劇增長(zhǎng)的通貨膨脹會(huì)使債務(wù)人得益，而使債權(quán)人受損。對(duì)于擁有較多房產(chǎn)、黃金或?qū)嵨镓?cái)富的人可能在通貨膨脹中受益，而手持現(xiàn)金較多的人則會(huì)遭受損失。對(duì)于發(fā)行債券、國(guó)債的政府來說，受益要超過居民。2.通貨膨脹對(duì)產(chǎn)量和就業(yè)水平的影響。通貨膨脹使得市場(chǎng)非常不穩(wěn)定，導(dǎo)致購買力和投資的下降，產(chǎn)量隨之下降，然后帶來更高的失業(yè)率。3.通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)的影響。首先，經(jīng)營(yíng)成本上升，通貨膨脹最直接的影響就是生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲，使企業(yè)成本增加。減少了企業(yè)的利潤(rùn)空間，增加了經(jīng)營(yíng)難度。 其次，貸款難度加大，通貨膨脹的原因是流通中的貨幣過多，因而各國(guó)在治理通貨膨脹的時(shí)候一般都會(huì)采取緊縮銀根的政策。通過緊縮信貸，減少整個(gè)社會(huì)中流通的貨幣量。銀行提高貸款利率，提高貸款門檻，會(huì)給中小企業(yè)造成資金困難的局面。再次，其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在通貨膨脹的環(huán)境下，企業(yè)的應(yīng)收賬款會(huì)面臨著貶值，收回的難度也會(huì)加大，造成壞賬的可能性增加；此外，企業(yè)在進(jìn)行重大投資時(shí)，其長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大增加。

四、通貨膨脹的對(duì)策

從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律分析，通貨膨脹的根本原因是“錢多貨少”。西方發(fā)達(dá)國(guó)家不是緊缺經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)長(zhǎng)期處在商品供給相對(duì)過剩、需求相對(duì)不足的狀況，但是仍然會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣流動(dòng)性過大，貨幣投放的速度過快，以及流動(dòng)性大的貨幣（現(xiàn)金和活期存款）增長(zhǎng)偏快，通貨膨脹的壓力在加大，存在著物價(jià)結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的可能。因此，要防止這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。而防止通貨膨脹首先要把著力點(diǎn)放在防止經(jīng)濟(jì)過熱上面，要把“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過熱”和“防止物價(jià)由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)變?yōu)槊黠@的通貨膨脹”，同時(shí)作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。

防止經(jīng)濟(jì)過熱，主要應(yīng)該采取適度從緊的貨幣政策，減少貨幣過多對(duì)固定資產(chǎn)投資和住宅需求、股票需求的拉動(dòng)作用。目前，中國(guó)人民銀行已經(jīng)多次采取緊縮銀根的措施，這對(duì)于防止通貨膨脹會(huì)起到積極的作用，但目前采取的措施見效還不是很快。因此，防止經(jīng)濟(jì)過熱不僅要緊縮銀根，而且要從根本上解決資本及外貿(mào)雙順差的增長(zhǎng)過度、企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)過度和政府土地開發(fā)過度這三個(gè)“過度”的問題。這三個(gè)問題的解決并非一朝一夕能夠見效。因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏快要逐漸轉(zhuǎn)慢，經(jīng)濟(jì)熱度要逐漸降溫。

對(duì)于第二個(gè)防止，也應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新的情況，采取新的措施。首先明確防止通貨膨脹要建立在防止經(jīng)濟(jì)過熱的基礎(chǔ)上，只有經(jīng)濟(jì)過熱的隱患被消除，物價(jià)穩(wěn)定才有牢靠的基礎(chǔ)。其次要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展生產(chǎn)；提高農(nóng)業(yè)綜合直補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)；穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，保證價(jià)格上漲較多的農(nóng)產(chǎn)品能滿足供應(yīng)。第三要利用我國(guó)外匯儲(chǔ)備過多的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大進(jìn)口一些在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格高、國(guó)外市場(chǎng)價(jià)格低的商品，調(diào)節(jié)市場(chǎng)余缺，提高部分商品的出口稅，控制國(guó)內(nèi)漲價(jià)商品出口。第四要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊價(jià)格違法行為。加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房、普通商品房?jī)r(jià)格和廉租房租金的監(jiān)管，落實(shí)和完善商品房?jī)r(jià)格管理政策。

在控制物價(jià)上漲時(shí)，需要引起特別關(guān)注的是：要處理好合理的物價(jià)上漲與防止通貨膨脹之間的關(guān)系。合理的價(jià)格改革、收入分配改革和價(jià)格上升是必須的。要把價(jià)格總水平上升幅度控制在合理的幅度內(nèi)，不能以犧牲資源和環(huán)境為代價(jià)，換取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的高速度和物價(jià)的表面穩(wěn)定。要實(shí)現(xiàn)有利于資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)的高增長(zhǎng)和低物價(jià)，這是新的形勢(shì)下宏觀調(diào)控的難點(diǎn)。需要綜合運(yùn)用貨幣、財(cái)政、國(guó)際收支和價(jià)格政策，尤其是要運(yùn)用好外匯政策，處理好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳宏宇.探析當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹原因及對(duì)策[j].云南：時(shí)代金融，2011.21期

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關(guān)鍵詞：通貨膨脹；多元線性回歸；逐步回歸

中圖分類號(hào)：F820.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）04-00-01

一、引言

通貨膨脹的治理一直是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要目標(biāo)。通貨膨脹率是各國(guó)央行普遍關(guān)注的名義變量之一。面對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈變化，中國(guó)的通貨膨脹形勢(shì)頗為嚴(yán)峻。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年2月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲3.2%。通貨膨脹的壓力沒有減弱，影響CPI的不確定因素仍然較多（易憲容，2012）。現(xiàn)實(shí)情況中，影響通貨膨脹的因素非常復(fù)雜，其中最為常見的產(chǎn)生機(jī)制有四種，即需求拉動(dòng)、成本推動(dòng)、通脹慣性和通脹預(yù)期。本文將構(gòu)造計(jì)量模型，分析我國(guó)通貨膨脹的主要影響因素。

二、文獻(xiàn)綜述

菲利普斯曲線是解釋通貨膨脹的經(jīng)典理論，它表明在通貨膨脹率和失業(yè)率之間存在一個(gè)權(quán)衡關(guān)系，這種關(guān)系被用于刻畫通脹的產(chǎn)生機(jī)制，預(yù)測(cè)通貨膨脹水平。除此之外，通貨膨脹成因的解釋還有貨幣主義學(xué)派和結(jié)構(gòu)主義學(xué)派的理論。貨幣主義學(xué)派認(rèn)為通貨膨脹本質(zhì)是一種貨幣現(xiàn)象，貨幣供給的迅速增長(zhǎng)會(huì)引起物價(jià)水平的上漲。結(jié)構(gòu)學(xué)派從各部門經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)率不一致來解釋價(jià)格上漲的長(zhǎng)期趨勢(shì)，以此來解釋通貨膨脹的成因。

國(guó)內(nèi)學(xué)者采用不同的菲利普斯曲線模型和方法對(duì)中國(guó)的通脹變動(dòng)展開研究。曾利飛等（2006）的研究表明影響我國(guó)通貨膨脹的主要原因是資本邊際成本和進(jìn)口中間品邊際成本。韓劍（2009）基于擴(kuò)展的菲利普斯曲線對(duì)全球產(chǎn)出缺口與中國(guó)的通脹變動(dòng)研究發(fā)現(xiàn)1980-1993年中國(guó)與全球通脹變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)僅為0.325，而1994-2007年這一數(shù)字卻表明中國(guó)與全球的通脹變動(dòng)的走勢(shì)正不斷趨于同步。

三、實(shí)證分析

（一）變量選擇

本文建立多元線性回歸模型，研究我國(guó)的通貨膨脹成因。文章分別從消費(fèi)需求的拉動(dòng)、成本推動(dòng)、貨幣供應(yīng)量、國(guó)際化過程中通貨膨脹的輸入來分析我國(guó)通貨膨脹的形成。選取的變量有居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）、GDP同比增長(zhǎng)率、食品價(jià)格指數(shù)、城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)率、原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、固定投資增長(zhǎng)率、人民幣匯率增長(zhǎng)率、廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)率、進(jìn)口增長(zhǎng)率。數(shù)據(jù)來源為《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和WIND數(shù)據(jù)庫，時(shí)間為1996-2011年。

（二）模型構(gòu)造和數(shù)據(jù)分析

本文構(gòu)造的多元線性模型為：

其中，為居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI），為GDP同比增長(zhǎng)率，為食品價(jià)格指數(shù)，為城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)率，為原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)，為人民幣匯率增長(zhǎng)率，為固定投資增長(zhǎng)率，為廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)率，為進(jìn)口增長(zhǎng)率。用EVIEWS5.0軟件進(jìn)行多元回歸，得到該模型的擬合優(yōu)度為0.85144，擬合度比較好。在顯著水平5%的情況下，F(xiàn)檢驗(yàn)顯著，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為5.014893；DW值為1.955863，不存在自相關(guān)，Prob（F-statistic）為0.023506。但是，t統(tǒng)計(jì)量的值只有是顯著的，其他變量t值都偏小，可能存在多重共線。

（三）逐步回歸

首先，逐個(gè)進(jìn)行單變量線性回歸，、、、擬合度高，且通過了t檢驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)意義也合理。就擬合度而言，的回歸方程是最優(yōu)的，故以其為基本回歸方程。其次，將、和引入后，擬合優(yōu)度和t檢驗(yàn)值都比較高。但是的擬合度最高，所以將引入接下來的回歸。再次，在和的基礎(chǔ)上引入其他變量，和在擬合度和t檢驗(yàn)方面比較高，經(jīng)濟(jì)意義合理，但是的擬合度最高，所以將帶入接下來的回歸方程中。最后，在、和的基礎(chǔ)上引入其他變量，雖然顯著性得到了提高，但是t檢驗(yàn)的結(jié)果都不顯著。

最終的回歸結(jié)果顯示：、和這3個(gè)解釋變量的擬合優(yōu)度較高，無論是F檢驗(yàn)還是t檢驗(yàn)的結(jié)果都通過了10%的顯著性檢驗(yàn)，方程的總體回歸結(jié)果顯著，且每個(gè)變量都具有合理的經(jīng)濟(jì)意義，最后得到的回歸方程為：

四、實(shí)證結(jié)果及政策建議

本文構(gòu)造多元線性回歸模型，采用逐步回歸的方法得出顯著影響我國(guó)通貨膨脹的因素有：GDP同比增長(zhǎng)率、食品價(jià)格指數(shù)和廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)率，得出的主要結(jié)論和政策建議有：

首先，GDP同比增長(zhǎng)率上升1%，通貨膨脹率上升0.533470%。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展會(huì)引起供應(yīng)短缺以及各種成本上漲。國(guó)家應(yīng)當(dāng)通過減稅、補(bǔ)貼等措施提高原材料的供給。保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性也是應(yīng)對(duì)國(guó)際資源價(jià)格波動(dòng)的有效途徑。

其次，食品價(jià)格指數(shù)上升1%，通貨膨脹上升0.193699%。這說明我國(guó)的通貨膨脹可能是由于食品需求的上升，而導(dǎo)致糧食價(jià)格主導(dǎo)型的通貨膨脹。治理目前通貨膨脹必須通過價(jià)格管制等措施進(jìn)行總需求控制，合理調(diào)整消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)。

最后，廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)率上升1%，通貨膨脹上升0.203138%。按照貨幣主義的觀點(diǎn)，通貨膨脹的本質(zhì)是一種貨幣現(xiàn)象。當(dāng)貨幣供給增加超過了實(shí)際需要的貨幣量時(shí)物價(jià)上漲。因此，控制當(dāng)前的通貨膨脹必須實(shí)施穩(wěn)健甚至是緊縮的貨幣政策。

參考文獻(xiàn)：

[1]張煥明.1979年～2000年我國(guó)菲利普斯曲線的實(shí)證研究[J].管理科學(xué)，2003（4）：76-82.

[2]曾利飛，徐劍剛，唐國(guó)興.開放經(jīng)濟(jì)下中國(guó)新凱恩斯混合菲利普斯曲線[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究.2006（3）：76-84.

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關(guān)鍵詞：通脹；市場(chǎng)需求；供給；貨幣

一、通貨膨脹的概念

通貨膨脹是指貨幣供給過多，超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的客觀需求量，出現(xiàn)貨幣貶值、物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。理解通貨膨脹的概念，必須注意幾個(gè)問題：

(一)通貨膨脹是在紙質(zhì)貨幣流通下所特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。紙質(zhì)貨幣流通條件下，由于紙質(zhì)貨幣本身沒有價(jià)值，不能退出流通，缺乏自動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣供給 量的功能；

（二）通貨膨脹與物價(jià)上漲緊密相關(guān)，但不等同。通貨膨脹的必然結(jié)果是物價(jià)上漲，但物價(jià)上漲并不一定是通貨膨脹。物價(jià)上漲取決于諸多因素，非貨幣性因 素引起的物價(jià)上漲，不能看作通貨膨脹。

（三）通貨膨脹是持續(xù)的、普遍的物價(jià)上漲過程。如果出現(xiàn)普遍的，而且是持續(xù)的物價(jià)上漲，可以斷定是向流通中投放了過多的貨幣，這就反證了通貨膨脹是一個(gè)持續(xù)的、普遍的物價(jià)上漲過程。

（四）通貨膨脹的不同時(shí)期，對(duì)物價(jià)影響的程度不一樣。通貨膨脹初期，由于市場(chǎng)對(duì)貨幣具有一定的容納能力，物價(jià)上漲現(xiàn)象并不明顯。隨著通貨膨脹的發(fā) 展，社會(huì)公眾意識(shí)到通貨膨脹的來臨，便會(huì)將多余的貨幣盡可能地轉(zhuǎn)換成商品，社會(huì)購買力急劇增加，物價(jià)呈上升趨勢(shì)。

二、通貨膨脹的指標(biāo)

衡量通貨膨脹率的變化主要有生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和零售物價(jià)指數(shù)三個(gè)指標(biāo) 。

(一)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)。

生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是衡量制造商和農(nóng)場(chǎng)主向商店出售商品的價(jià)格指數(shù)。它主要反映生產(chǎn)資料的價(jià)格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的成本價(jià)格變化情況。

(二)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)。

消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，是對(duì)一個(gè)固定的消費(fèi)品籃子價(jià)格的衡量，主要反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情況。

(三)零售物價(jià)指數(shù)。

零售物價(jià)指數(shù)，是指以現(xiàn)金或信用卡形式支付的零售商品的價(jià)格指數(shù)。

三、本輪通貨膨脹的成因分析

（一）流動(dòng)性過剩引起。

高資本回報(bào)率推動(dòng)下的外資涌入以及貿(mào)易順差的持續(xù)攀升，使得人民幣面臨巨大的升值壓力。

（二）資產(chǎn)重估推動(dòng)信貸擴(kuò)張，信貸擴(kuò)張放大總需求。

在我國(guó)這一輪通貨膨脹中，銀行信貸扮演了一個(gè)關(guān)鍵的角色。

資產(chǎn)價(jià)格重估和上漲使得企業(yè)進(jìn)行抵押融資的能力大為增強(qiáng)，促使銀行信貸擴(kuò)張，而銀行信貸 的擴(kuò)張又將進(jìn)一步加劇投機(jī)需求，推動(dòng)股票、房地產(chǎn)等價(jià)格的上升，形成資產(chǎn)價(jià)格上漲和銀行信貸擴(kuò)張的相互推動(dòng)格局，并且形成了通貨膨脹與資產(chǎn)泡沫之間的共生 關(guān)系。

（三）成本推動(dòng)型的價(jià)格上漲與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度過快導(dǎo)致的通脹壓力。

首先，存在成本推動(dòng)的通貨膨脹壓力。自進(jìn)入 21世紀(jì)以來，我國(guó)上游產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度明顯高于下游產(chǎn)品價(jià)格漲幅。由于各種原因，上游產(chǎn)品價(jià)格向下游產(chǎn)品價(jià)格的傳導(dǎo)一直受到阻礙。但是當(dāng)環(huán)境發(fā)生變化 時(shí)，特別是上游產(chǎn)品價(jià)格上漲累積到一定程度時(shí)，這種傳導(dǎo)必然會(huì)發(fā)生，從而形成成本推動(dòng)型的通貨膨脹壓力。

其次，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度過快也形成了通脹壓力。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，某些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題更加突出，而且愈趨嚴(yán)重。在這樣的狀態(tài)下，過高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和過快投資增長(zhǎng)成為了通貨膨脹的動(dòng)因。

四、防范和化解輸入型通貨膨脹的對(duì)策

從以上的成因分析中可以看出，輸入型通貨膨脹的產(chǎn)生是國(guó)內(nèi)外各種因素共同作用的結(jié)果。因此，要防范和化解輸入型通貨膨脹， 并要從這幾個(gè)因素入手，多管齊下，進(jìn)行綜合治理。

（一）控制商品需求膨脹?？刂粕唐沸枨笈蛎洶刂茖?duì)外商品出口需求膨脹和對(duì)內(nèi)商品消費(fèi)膨脹兩個(gè)方面。就控制對(duì)外商品出口需求膨脹而言，其主要措施 是：運(yùn)用貨幣手段，通過提高利率和調(diào)整出口信貸政策等緊縮性措施，保持對(duì)外商品出口的適度增長(zhǎng)。就控制國(guó)內(nèi)商品消費(fèi)膨脹而言，其主要措施是：運(yùn)用緊縮性貨幣手段，通過提高利率、減少貨幣供應(yīng)量等措施來降低國(guó)內(nèi)商品需求；通過“有保有壓”，從供應(yīng)方面來控制商品消費(fèi)水平和規(guī)模等。

（二）控制貨幣供給膨脹。輸入型通貨膨脹所導(dǎo)致的貨幣供給膨脹主要源于對(duì)外貿(mào)易中的大量順差和當(dāng)前出于對(duì)人民幣升值的預(yù)期而短期積聚的大量國(guó)際游資，控制貨幣供給膨脹的實(shí)質(zhì)就是控制外匯占款中的對(duì)外貿(mào)易順差和積聚的國(guó)際游資。其中，就貨幣政策而言，主要是：實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，在保證幣值穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，適度從緊，控制整個(gè)社會(huì) 的貨幣供應(yīng)總量。就外貿(mào)政策而言，其主要措施是在保持出 口適度增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步加大國(guó)外高科技產(chǎn)品和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的進(jìn)口力度，努力提高和改善我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)和效益等。

（三）控制產(chǎn)品成本膨脹。輸入型通貨膨脹產(chǎn)生的一個(gè)重要因素是由于國(guó)外商品價(jià)格的上漲而傳遞到國(guó)內(nèi)從而導(dǎo)致該國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平的上漲。就我國(guó)而言， 引發(fā)我國(guó)產(chǎn)生輸入型通貨膨脹的這些國(guó)外商品通常是石油、鋼鐵等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)商品，因此，控制產(chǎn)品成本膨脹以防范和化解輸入型通貨膨脹的實(shí)質(zhì)就是如何來防止國(guó)外 的石油、鋼鐵等這些基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的上漲對(duì)我國(guó)整個(gè)國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平的影響。

（四）消除國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中隱患。具體來講主要是：大力加強(qiáng)農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位，保證糧食的穩(wěn)產(chǎn)和增產(chǎn)，切實(shí)防范成本推動(dòng)型通貨膨脹的再次發(fā)生；對(duì)固定資產(chǎn) 和房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行適度調(diào)控，以防止泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生；大力加強(qiáng)煤電油運(yùn)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，進(jìn)一步緩解國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸制約因素；加快各類要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的培育和發(fā)展，以促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)體系的完善；千方百計(jì)擴(kuò)大就業(yè)渠道，全面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等。

參考文獻(xiàn)

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【2】陳舜英、吳國(guó)平、袁興昌：《經(jīng)濟(jì)發(fā)展與通貨膨脹：拉丁美洲的理論與實(shí)踐》，中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社1990年。

篇10

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI；外匯占款

一、什么是通貨膨脹

關(guān)于通貨膨脹的定義很多，在大學(xué)的教科書中，通常將通貨膨脹定義為在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。但經(jīng)濟(jì)學(xué)的不同學(xué)派對(duì)此的定義卻不盡相同。貨幣主義的代表任務(wù)弗里德曼認(rèn)為通貨膨脹的最根本原因是貨幣供給量多于需求量，于是“通貨膨脹是一定會(huì)到處發(fā)生的貨幣現(xiàn)象”。而凱恩斯主義則從需求拉動(dòng)、成本推進(jìn)和結(jié)構(gòu)角度解釋通貨膨脹。我們通常用來衡量通貨膨脹的指數(shù)有消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)，2011年7月，我國(guó)的CPI指數(shù)達(dá)到6.5％，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

二、通貨膨脹的影響

通貨膨脹雖然是個(gè)老問題，但也并不是一無是處，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家長(zhǎng)期以來堅(jiān)持這樣一種觀點(diǎn)，即認(rèn)為溫和的或爬行的需求拉上通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)將有刺激和擴(kuò)大的效應(yīng)。理由是在這種條件下，產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)跑到工資和其他資源價(jià)格的前面，由此而擴(kuò)大了企業(yè)的利潤(rùn)，利潤(rùn)的增加就會(huì)刺激企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，從而產(chǎn)生減少失業(yè)、增加國(guó)民產(chǎn)出的效果。

對(duì)居民收入分配而言，通貨膨脹的帶來的貨幣貶值，使低收入居民的生活水平不斷下降，使廣大的居民生活水平難以提高。特別是對(duì)固定收入的勞動(dòng)者，通貨膨脹使他們的實(shí)際收入減少。當(dāng)惡性通貨膨脹持續(xù)發(fā)生時(shí)，就有可能造成社會(huì)的動(dòng)蕩。

對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言。通貨膨脹的物價(jià)上漲，使市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)失真，使生產(chǎn)者無所適從，容易判斷失誤，誤人生產(chǎn)歧途，導(dǎo)致生產(chǎn)的盲目發(fā)展，造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)的非正常發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生畸形化，從而導(dǎo)致整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比例失調(diào)。而當(dāng)政府采取各種措施來抑制通貨膨脹時(shí)，又會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)大幅度下降，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的萎縮，因此，通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、通貨膨脹的原因

我國(guó)長(zhǎng)期維持的低工資和低物價(jià)制度，在20世紀(jì)80年代到90年代曾因價(jià)格改革和投資過熱發(fā)生過物價(jià)大幅上升的現(xiàn)象。近年來通貨膨脹卷土重來，概括起來我國(guó)通貨膨脹的原因有以下幾點(diǎn)：

1　貨幣發(fā)行量的快速增加。根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，我國(guó)的廣義貨幣發(fā)行量截至2011年6月為78.820萬億，而這個(gè)數(shù)字在2006年之前還不到30萬億。五年期間年增長(zhǎng)率為16％，遠(yuǎn)超期間平均10％的GDP增長(zhǎng)率。由于出口的大幅增加，外匯占款成為基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的主要渠道。大量沒有實(shí)物基礎(chǔ)支撐的貨幣留在國(guó)內(nèi)，過多的貨幣追逐有限的產(chǎn)品，必然導(dǎo)致物價(jià)的上漲。從這點(diǎn)看，很符合貨幣主義的觀點(diǎn)。

2　成本推動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，過去被人為壓低的勞動(dòng)力、土地等要素的價(jià)格都開始上漲，東部地區(qū)的最低工資標(biāo)準(zhǔn)每年調(diào)整的幅度都在10％以上，土地價(jià)格不斷上升，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的認(rèn)識(shí)和要求也不斷提高，環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任等都推高了產(chǎn)品成本，產(chǎn)品價(jià)格也不斷攀升，物價(jià)的上升又促使人們要求更高的工資收入，物價(jià)、工資陷入了雙螺旋式上升過程。

3　需求拉上。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們收入的提高，雖然2009年的最終消費(fèi)率只有48％。遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的70％左右，但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率每年都在兩位數(shù)之上，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。投資占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重一直居高不下，2009年的投資形成率為47.7％，并仍然呈現(xiàn)每年增長(zhǎng)的勢(shì)頭，為應(yīng)對(duì)2008年金融危機(jī)而進(jìn)行的四萬億投資以及后續(xù)投資使全社會(huì)需求旺盛，金融危機(jī)后外貿(mào)訂單重新恢復(fù)，2011年上半年進(jìn)出口貿(mào)易總額年增長(zhǎng)率為25％。消費(fèi)、投資、政府購買和出口帶來的需求極大的拉動(dòng)了要素價(jià)格的上漲。

4　外部輸入性因素。隨著我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的深化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度也在不斷上升，我國(guó)在國(guó)際分工體系中的角色決定著我們需要進(jìn)口大量基礎(chǔ)原材料，制成工業(yè)品后出口。在這種經(jīng)濟(jì)模式下，外部資源價(jià)格的不斷上升就通過進(jìn)出口傳導(dǎo)到了國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格上。近年來發(fā)生的鐵礦石、石油、銅、糧食等大宗商品價(jià)格變化都導(dǎo)致輸入性的通貨膨脹。

四、如何治理通貨膨脹

1　政府要高度重視通貨膨脹問題。目前中央高度重視抑制通貨膨脹，把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。但是，并不是各級(jí)政府和各個(gè)方面都對(duì)治理通貨膨脹問題有足夠的重視。由于地方政府的考核指標(biāo)缺陷，不少地方對(duì)通貨膨脹的危害認(rèn)識(shí)不足，仍然熱衷于爭(zhēng)投資、上項(xiàng)目，甚至要求放松宏觀調(diào)控政策。作為民生問題的通貨膨脹問題并不在這個(gè)指標(biāo)體系中占據(jù)太重要的位置，因此政府需要對(duì)考核機(jī)制做出調(diào)整。

2　控制貨幣供給。貨幣的泛濫是通貨膨脹的根源，超發(fā)的貨幣不是短時(shí)間就能減少的。要改變的是貨幣超發(fā)的機(jī)制，單純的調(diào)整法定準(zhǔn)備金率進(jìn)行數(shù)量控制治標(biāo)不治本。前文指出，外匯占款成為貨幣供給的主渠道，我國(guó)的強(qiáng)制結(jié)售匯政策一方面造成人民幣超發(fā)，另一方面政府外匯儲(chǔ)備的增加也帶來外匯資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)都對(duì)外國(guó)投資基金的投資做出種種限制。所以應(yīng)改變這種強(qiáng)制結(jié)售匯制度，實(shí)現(xiàn)“藏匯于民”，讓有條件的企業(yè)和個(gè)人能夠自由獲得外匯資源。要充分相信市場(chǎng)的力量，通過分散的民間投資規(guī)避國(guó)外的投資限制，實(shí)現(xiàn)外匯資源的最優(yōu)配置。

3　實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，目前我國(guó)的存款利率遠(yuǎn)低于通貨膨脹率，實(shí)際利率是負(fù)數(shù)，而銀行卻可以通過提高利率水平發(fā)放貸款。這實(shí)際上是讓廣大儲(chǔ)戶承受通貨膨脹的損失。這種負(fù)利率狀況對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后患無窮。低效率的政府投資平臺(tái)得到了低利率的貸款，維持著粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，粗放型的增長(zhǎng)方式又導(dǎo)致對(duì)資金的更多需求，形成惡性循環(huán)，加劇通脹發(fā)生。而安排就業(yè)人數(shù)巨大的中小企業(yè)卻得不到低成本的資金，生產(chǎn)規(guī)模難以擴(kuò)大，產(chǎn)品成本居高不下，不能給社會(huì)提供價(jià)廉物美的產(chǎn)品。因此要建立金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，鼓勵(lì)更多的資金和企業(yè)進(jìn)入金融，只有充分的競(jìng)爭(zhēng)才能打破原有的金融業(yè)格局，實(shí)現(xiàn)真正意義上的利率市場(chǎng)化，通過市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，降低產(chǎn)品價(jià)格。

4　實(shí)行松緊結(jié)合的財(cái)政政策，理論上為了控制通貨膨脹，政府需要實(shí)行減少支出、增加稅收的財(cái)政政策。我國(guó)目前政府財(cái)政收入年增長(zhǎng)率達(dá)到30％以上，政府應(yīng)該壓縮三公支出，將支出更多的投向民生，投向教育、衛(wèi)生等公共部門，降低民眾負(fù)擔(dān)，緩解由于通貨膨脹帶來的實(shí)際收入減少影響。例如，建立基本社會(huì)養(yǎng)老保障體系和把學(xué)齡前教育納入政府負(fù)擔(dān)就是途徑之一。

5　加快農(nóng)業(yè)改革，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。物價(jià)上漲每次都是由于農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)引發(fā)，由于我國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的構(gòu)成中食品占比最大，所以食品價(jià)格的波動(dòng)對(duì)通貨膨脹影響極大。甚至有人直接將CPI指數(shù)形容為“豬肉指數(shù)”，加快農(nóng)業(yè)改革，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。是穩(wěn)定物價(jià)，治理通貨膨脹的途徑之一。

6　控制輸入性通脹因素。我國(guó)之所以深受外部資源價(jià)格上升帶來的輸入型通貨膨脹影響，關(guān)鍵因素是我國(guó)的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式要求大量進(jìn)口外部資源，我國(guó)的單位GDP能耗是發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)倍，這就要求我們需要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式。這是一項(xiàng)長(zhǎng)期的任務(wù)，并非一朝一夕就能實(shí)現(xiàn)的，但又是非做不可的工作。