導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)生原因 防范措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須正視的問(wèn)題之一，因?yàn)樗强陀^存在的，企業(yè)管理者如果不能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取有效措施防范和化解，將對(duì)企業(yè)帶來(lái)不可估量的損失。

根據(jù)中小企業(yè)資金在資金鏈上運(yùn)轉(zhuǎn)的順序，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾類：投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。以下首先對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因進(jìn)行分析。

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因

經(jīng)過(guò)分析相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因大致可以分為兩大類，一是企業(yè)外部客觀環(huán)境的不確定性，二是企業(yè)內(nèi)部主觀管理決策的不確定性。外部因素主要來(lái)自國(guó)家宏觀的經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)品市場(chǎng)及資本市場(chǎng)的變化等；內(nèi)部因素主要源自較低的企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平與技術(shù)創(chuàng)新能力。

（一）中小企業(yè)外部原因

1.中小企業(yè)會(huì)受國(guó)家政策的影響，國(guó)家政策的改變往往會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控越來(lái)越有力度，中國(guó)人民銀行采用提高存款準(zhǔn)備金率的方式間接收緊直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸，導(dǎo)致中小企業(yè)融資受阻，從而使中小企業(yè)不得不縮小經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

2.中小企業(yè)會(huì)受到融資風(fēng)險(xiǎn)的影響，融資風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)加大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。銀行信貸是一種非常重要的融資方式。然而，為了降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款積極性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大中型企業(yè)，從而增加了貸款的難度，也使中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

（二）中小企業(yè)內(nèi)部原因

1.財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作相對(duì)薄弱，其中包括財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)尚不健全，財(cái)會(huì)人員素質(zhì)較低，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容不太規(guī)范，財(cái)務(wù)成本管理不夠科學(xué)，內(nèi)部財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)比較落后等。

2.中小企業(yè)由于管理方法和管理技術(shù)落后導(dǎo)致其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較缺乏。中小企業(yè)的形式、規(guī)模、人才等方面的原因使得其管理機(jī)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，很多中小企業(yè)基本不設(shè)置專門(mén)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，更沒(méi)有專職的財(cái)務(wù)人員管理賬目，有的中小企業(yè)甚至沒(méi)有必要的財(cái)務(wù)賬目，從而無(wú)法對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的控制。

3.多元化盲目投資造成投資失誤。投資多樣化對(duì)企業(yè)管理能力與規(guī)模強(qiáng)度具有很高的要求，而中小企業(yè)通常無(wú)法滿足這一要求，很多中小企業(yè)為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)利用多樣化的投資手段，并且熱衷于開(kāi)發(fā)新的項(xiàng)目與新的產(chǎn)品，同時(shí)分紅數(shù)量太多速度太快，從而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。

4.中小企業(yè)的內(nèi)控意識(shí)相對(duì)薄弱。由于中小企業(yè)的“家長(zhǎng)制”問(wèn)題比較嚴(yán)重，對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，同時(shí)內(nèi)控制度也不完善，資金管理賬目極為混亂，許多金融管理人員不懂成本核算，更不懂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。另外，財(cái)務(wù)管理不太規(guī)范，人為增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）積極爭(zhēng)取企業(yè)外部環(huán)境支持

1.關(guān)注國(guó)家宏觀政策變化適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。中小企業(yè)應(yīng)時(shí)刻關(guān)注我國(guó)宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等的變化，管理人員應(yīng)對(duì)中小企業(yè)籌措資金、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等方面可能發(fā)生的負(fù)面影響進(jìn)行提前預(yù)測(cè)，以便及時(shí)采取措施。

2.建立良好的銀企合作關(guān)系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。銀行等金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)債務(wù)資金的主要渠道，其借款利息相對(duì)比較低，中小企業(yè)應(yīng)該努力優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，樹(shù)立良好的信用形象。

（二）中小企業(yè)內(nèi)部應(yīng)采取的對(duì)策

1.樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、流動(dòng)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率升高及盈利能力下降等，這些問(wèn)題無(wú)不與中小企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理直接相關(guān)。

2.優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)理論與中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)。以資本結(jié)構(gòu)理論為切入點(diǎn)，全面降低綜合資金成本實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)價(jià)值最大化。

3.加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員培訓(xùn)，培養(yǎng)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，我國(guó)中小企業(yè)面臨著各種可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展有著直接的影響，只有找到其成因，并采取相應(yīng)的措施才能強(qiáng)化中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，使其穩(wěn)健而快速的發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的全球一體化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益彰顯。因此，中小企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理工作予以高度重視，盡量將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，從而為其實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化鋪平道路。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身困境，開(kāi)拓創(chuàng)新，不斷做大做強(qiáng)，從而使我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)得到更加均衡更為健康的發(fā)展，使我國(guó)的綜合國(guó)力得到提高。

參考文獻(xiàn)：

[1]孟凡平.中小企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).中小企業(yè)管理與科技，2009

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

中小企業(yè)無(wú)論是每年給國(guó)家繳納稅收、創(chuàng)匯，還是提供大量的就業(yè)崗位，都為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中的重要構(gòu)成部分。中小企業(yè)的健康發(fā)展關(guān)乎經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定，研究如何預(yù)測(cè)與防范我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力以及保持中小企業(yè)的健康發(fā)展有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、引言

（一）對(duì)中小企業(yè)的界定

合理界定中小企業(yè)，是研究中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性理論問(wèn)題。根據(jù)《中國(guó)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，我國(guó)采用定量方法對(duì)中小企業(yè)概念和規(guī)模進(jìn)行了統(tǒng)一的量化界定。本文主要依據(jù)該規(guī)定將中小企業(yè)界定為資產(chǎn)總額在4000萬(wàn)到4億之間的企業(yè)。

（二）中小企業(yè)的性質(zhì)與作用

我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，企業(yè)形式多種多樣，生產(chǎn)規(guī)模千差萬(wàn)別，中小企業(yè)的性質(zhì)主要表現(xiàn)為：數(shù)量繁多，涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，構(gòu)成我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀基礎(chǔ)；規(guī)模相對(duì)較小，資產(chǎn)總額比較低，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力較弱；企業(yè)管理機(jī)制不夠完善，管理層素質(zhì)有待提升；政府扶持力度不夠，自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差。

中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展有重要作用。首先，中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。目前，全國(guó)工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)占全部注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99％。近年來(lái)的出口總額中，有60％以上是中小企業(yè)提供的。其次，中小企業(yè)可以有效的緩解就業(yè)壓力，有利于社會(huì)穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)大約提供了75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)[ 數(shù)據(jù)引自：baike.省略/view/58855.htm。]。再者，中小企業(yè)有助于提升人們的生活質(zhì)量。中小企業(yè)大多數(shù)從事第三產(chǎn)業(yè)，貼近市場(chǎng)，貼近用戶，方便人們生活。

二、研究中小企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題的必要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)或資金經(jīng)營(yíng)不利等各種財(cái)務(wù)原因給企業(yè)各項(xiàng)利益帶來(lái)?yè)p害的可能性。中小企業(yè)的良好發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展以及老百姓生活水平的提高有重要作用。企業(yè)的健康發(fā)展需要有一個(gè)完善的內(nèi)部控制制度體系，而內(nèi)部控制的核心又是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的控制。

我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，存在先天和后天發(fā)展的不足，這主要表現(xiàn)在：規(guī)模小且資產(chǎn)總額少，政府扶持力度弱，容易產(chǎn)生資金斷鏈的危險(xiǎn)；企業(yè)管理層素質(zhì)相對(duì)較低，對(duì)企業(yè)投資決策比較盲目，易產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)制度不完善，日常經(jīng)營(yíng)管理不具規(guī)范性和科學(xué)性，特別是體現(xiàn)在有效運(yùn)作企業(yè)資本方面等。

三、如何預(yù)測(cè)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

本文采用企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，同時(shí)結(jié)合中小企業(yè)的普遍現(xiàn)狀，對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析。綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系采用定量和定性分析相結(jié)合的方法[ 定量的方法就是采用比率分析法，定性方法就是運(yùn)用專家對(duì)定性指標(biāo)進(jìn)行打分來(lái)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。]，分別從償債風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力、經(jīng)營(yíng)發(fā)展和資產(chǎn)質(zhì)量狀況對(duì)企業(yè)的融資活動(dòng)、投資活動(dòng)以及日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（一）確定財(cái)務(wù)指標(biāo)

定量指標(biāo)：

1、償債風(fēng)險(xiǎn)狀況：資產(chǎn)負(fù)債率、利息支付率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。

2、盈利能力狀況：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利用率。

3、經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r：銷售增長(zhǎng)率、銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本保值增值率。

4、資產(chǎn)質(zhì)量狀況：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

定性指標(biāo)：戰(zhàn)略管理水平、企業(yè)信用狀況、技術(shù)創(chuàng)新水平、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)、市場(chǎng)份額及員工薪酬。

（二）指標(biāo)權(quán)數(shù)確定

指標(biāo)權(quán)數(shù)是評(píng)價(jià)計(jì)分的基本依據(jù)。企業(yè)績(jī)效指標(biāo)體系的總權(quán)數(shù)為100，按照國(guó)內(nèi)外較為通用的指標(biāo)權(quán)重確定規(guī)范，在本套指標(biāo)體系設(shè)計(jì)中，對(duì)各項(xiàng)活動(dòng)由于其引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度，分別賦予不同的權(quán)重。結(jié)合我國(guó)的評(píng)價(jià)實(shí)踐，本套指標(biāo)體系確定為定量部分占70%，定性部分占30%。其它各定量、定性指標(biāo)的具體權(quán)數(shù)如下表2所示。

表2 財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)數(shù)分配表單位：％

（三）企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算

1、定量指標(biāo)的計(jì)算

企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系把功效系數(shù)評(píng)價(jià)法確定為最基本的評(píng)價(jià)方法。具體計(jì)算步驟為：將各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值相對(duì)照，通過(guò)功效函數(shù)轉(zhuǎn)化為可以同度量的評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)，然后依據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行單項(xiàng)計(jì)分，再將單項(xiàng)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)進(jìn)行加權(quán)平均，求得最后的綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)，據(jù)以評(píng)定被評(píng)價(jià)對(duì)象的實(shí)際績(jī)效水平。

2、定性指標(biāo)的計(jì)算

定性評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)分一般通過(guò)專家打分形式完成，聘請(qǐng)的專家應(yīng)不少于7人；評(píng)議專家應(yīng)當(dāng)在充分了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的定性指標(biāo)做出分析評(píng)議，評(píng)判各指標(biāo)所處的水平檔次，并直接給出評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。

（四）確定綜合評(píng)價(jià)等級(jí)

企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)=定量指標(biāo)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)x70%+定性指標(biāo)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)x30%。企業(yè)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果以85、70、50、40分作為類型判定的分?jǐn)?shù)線，具體的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)類型與評(píng)價(jià)級(jí)別見(jiàn)下表：

表3 企業(yè)綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)類型與評(píng)價(jià)級(jí)別一覽表

評(píng)價(jià)類型 評(píng)價(jià)級(jí)別 評(píng)價(jià)得分

財(cái)務(wù)狀況良好 因此，企業(yè)要獲得良好的評(píng)價(jià)結(jié)論，就必須協(xié)調(diào)好各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，任何一項(xiàng)沒(méi)有處理好都將影響評(píng)價(jià)的最終結(jié)果。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

事先做好風(fēng)險(xiǎn)防范，不僅能夠減少和控制危機(jī)造成的危害，甚至還可以避免危機(jī)的產(chǎn)生，把危機(jī)消滅在萌芽狀態(tài)。目前，中小企業(yè)往往缺少有效的內(nèi)部控制制度，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)展初期不夠明朗，但是當(dāng)企業(yè)發(fā)展達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，其內(nèi)部控制制度的缺失會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理不能得到有效實(shí)施，最終產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范重點(diǎn)在于加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，盡量減少因人員的變動(dòng)及管理者個(gè)人意愿使企業(yè)的決策嚴(yán)重偏離正確的軌道。大企業(yè)能夠取得長(zhǎng)足的發(fā)展，得益于其有效的內(nèi)部控制。本文借助大企業(yè)科學(xué)決策與制度管理的思想，結(jié)合中小企業(yè)實(shí)際，在成本和技術(shù)可行條件下，加強(qiáng)其財(cái)務(wù)控制，以有效防止因人為因素造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)應(yīng)重視如下風(fēng)險(xiǎn)防范措施：

順應(yīng)國(guó)家政策，合理改善企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)

任何一項(xiàng)企業(yè)內(nèi)的改革變動(dòng)都意味著權(quán)利在不同利益者之間的再分配。如果我們盲目采取一系列措施以加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范，企業(yè)各層特別是高層將難以適應(yīng)新的企業(yè)制度與環(huán)境，同時(shí)也會(huì)引起企業(yè)內(nèi)部人員的反對(duì)。因此，企業(yè)可以順應(yīng)國(guó)家政策，以政策行政強(qiáng)制性來(lái)改善財(cái)務(wù)部門(mén)的內(nèi)部管理，改革不健全的組織結(jié)構(gòu)，減少各組織層級(jí)為企業(yè)改革帶來(lái)的阻力，同時(shí)也可為企業(yè)進(jìn)行科學(xué)調(diào)整奠定一個(gè)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

采用先進(jìn)財(cái)務(wù)管理技術(shù)，降低潛在風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)發(fā)展應(yīng)與科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步相適應(yīng)，先進(jìn)的技術(shù)能夠帶來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理質(zhì)的飛躍。特別對(duì)中小企業(yè)而言，引進(jìn)先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，可以大大減少管理成本，預(yù)防與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)地產(chǎn)生。

中小企業(yè)應(yīng)該一改原本手工記賬的方法，大力引進(jìn)ERP系統(tǒng)。在手工記賬形式下，財(cái)務(wù)部門(mén)與采購(gòu)部門(mén)、銷售部門(mén)嚴(yán)重分離，但是財(cái)務(wù)部門(mén)主管的權(quán)利往往延伸到其他部門(mén)，致使財(cái)務(wù)部門(mén)不能高度重視企業(yè)財(cái)務(wù)信息的記錄、計(jì)量和報(bào)告，不能為管理者提供有用的決策信息。引進(jìn)ERP信息系統(tǒng)，有效地將各個(gè)部門(mén)結(jié)合起來(lái)，利用計(jì)算機(jī)程序分工使各部門(mén)有序工作，既可以監(jiān)督各部門(mén)工作執(zhí)行情況，而且還能預(yù)防財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)潛在危險(xiǎn)的忽視，有效降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)范企業(yè)制度，改革即存弊端

篇3

摘 要 隨著時(shí)代的發(fā)展，在企業(yè)的各種管理中財(cái)務(wù)管理處于核心戰(zhàn)略地位，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理大致從風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)的防范和風(fēng)險(xiǎn)控制幾個(gè)方面入手，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究已成為現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)面臨的重要課題。財(cái)務(wù)管理可以控制范圍的局限性，財(cái)務(wù)活動(dòng)本身的復(fù)雜特質(zhì)和人們認(rèn)知的滯后性是形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最根本原因。在我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，要防范和控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就一定要通過(guò)企業(yè)內(nèi)部制度改革來(lái)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，通過(guò)積極采取一些可行措施的途徑來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，降低風(fēng)險(xiǎn)損失，使企業(yè)長(zhǎng)盛不衰。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 認(rèn)識(shí) 防范 控制 措施

一、引言

就財(cái)務(wù)方面而言，風(fēng)險(xiǎn)是指在各類財(cái)務(wù)活動(dòng)中，企業(yè)由于存在很多不確定和不可預(yù)測(cè)的因素，因而無(wú)法達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的可能性。無(wú)論企業(yè)處于哪一階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，防范和控制始終是一個(gè)重要的議題，確保企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的前提條件也是有效地認(rèn)識(shí)，防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的有兩種原因，內(nèi)因和外因。內(nèi)因主要指內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這方面具有一定的可控性，例如會(huì)計(jì)核算工作，可以通過(guò)技術(shù)性方法、有效監(jiān)督、審查或培訓(xùn)等完善內(nèi)部控制度的方法來(lái)防范；外因主要指外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)這方面只能通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)管理和采用適當(dāng)金融衍生工具的方法來(lái)改善。通常，企業(yè)所面臨的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是指信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，如企業(yè)的債務(wù)越多，限期越長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)情況越差，財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益減少，嚴(yán)重者甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)要想生存，必須加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，以實(shí)現(xiàn)利益最大化。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要特征

1.客觀性。企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)是客觀存在的，他所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的。風(fēng)險(xiǎn)是不可能消除的，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的，風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中的反映就是財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)相背離。

2.不確定性。雖然事前可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和防范，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的因素過(guò)于復(fù)雜，并且也在不斷的發(fā)生變化，具有不確定性。

3.共存性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是相依的，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越小風(fēng)險(xiǎn)越小。風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

我國(guó)的小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，具體有如下內(nèi)容：

1.企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于特定的環(huán)境之下，并要受到這些環(huán)境的制約，企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因是環(huán)境的變化莫測(cè)，環(huán)境的不確定性必然影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，而中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理大多都基礎(chǔ)薄弱，缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力，面對(duì)環(huán)境變化反應(yīng)滯后，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生。2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理與宏觀環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因之一是宏觀環(huán)境復(fù)雜多變。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、資源環(huán)境等。他們存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響重大。宏觀環(huán)境的變化是無(wú)法改變的，必然會(huì)影響著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的滯后性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但有許多工作人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，認(rèn)為只要管好用好資金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)產(chǎn)生。這種想法也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。4.可控范圍的局限性。管理過(guò)程中依據(jù)的信息是不完全的，并且存在主觀判斷。企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息不可能完全反映事實(shí)，可控范圍的局限性決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。5.財(cái)務(wù)管理水平低下。企業(yè)與內(nèi)部存在很多權(quán)責(zé)不明的現(xiàn)象，導(dǎo)致管理不到位，造成資金的安全性差、使用效率低的情況，加重了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范及措施

（一）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中， 樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是成功的關(guān)鍵。企業(yè)進(jìn)行的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在一定條件下可能會(huì)發(fā)生各種結(jié)果，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，立足于市場(chǎng)，并制定財(cái)務(wù)計(jì)劃，以此減少未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（二）規(guī)范內(nèi)部制度，建立風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制

將內(nèi)部制度規(guī)范化，建立良好的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，管理水平提高了， 經(jīng)濟(jì)效益才能增強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低?？蓮娜齻€(gè)方面控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：1.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制。2.對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行事中控制。3.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后控制。

（三）結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.回避風(fēng)險(xiǎn)策略。在選擇理財(cái)方案時(shí)，綜合評(píng)價(jià)各種方案財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.控制風(fēng)險(xiǎn)策略。一是預(yù)先可確定發(fā)生的損失，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，減小損失。 3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略。指企業(yè)將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。方式很多，因地制宜。例如，購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、訂立反擔(dān)保合同等。4.分散風(fēng)險(xiǎn)策略。主要是通過(guò)資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn) ，增加資產(chǎn)的個(gè)數(shù)，但資產(chǎn)數(shù)目不能無(wú)限制增加，到一定程度時(shí)，便沒(méi)有太大作用了。

結(jié)束語(yǔ)：

風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，在財(cái)務(wù)管理工作中， 要想防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念有一定的了解，才可能正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)， 并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確分析， 找出風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，。風(fēng)險(xiǎn)的存在勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。因此，加強(qiáng)企業(yè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，對(duì)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益有十分重要的意義。只有找出隱患并且遠(yuǎn)離，才能使企業(yè)長(zhǎng)盛不衰。

參考文獻(xiàn)：

[1]王亞南.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策.中國(guó)新技術(shù)新產(chǎn)品.2010（21）.

[2]劉英佳.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及對(duì)策分析.中小企業(yè)管理與科技（下旬刊）.2010（01）.

篇4

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 中小企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述

我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了很重要的推動(dòng)作用。一說(shuō)起企業(yè)發(fā)展，我們自然而然就會(huì)想到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的產(chǎn)物，它存在于企業(yè)整個(gè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)過(guò)程中對(duì)企業(yè)的盈利產(chǎn)生了很大的影響。企業(yè)應(yīng)該在熟知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和特征之外更要掌握相當(dāng)數(shù)量的控制管理風(fēng)險(xiǎn)的方法。雖不能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完全消除，但是可以將其降到最低限度，盡量提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1.國(guó)家政策變化。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境和融資形式等都有可能受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化的影響。一些國(guó)家政策如提高存款準(zhǔn)備金率使中小企業(yè)成本費(fèi)用上升，無(wú)力償還貸款本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融市場(chǎng)不完善。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中使用的資金可以用自己的也可以對(duì)外借款。中小企業(yè)資金有限很難信用度低而且我國(guó)的金融市場(chǎng)還不完善，中小企業(yè)很難滿足貸款條件，商業(yè)銀行不愿意借錢給中小企業(yè)，使其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)履步維艱。

3.內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不合理。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不合理使中小企業(yè)缺乏隔離金融風(fēng)險(xiǎn)的防火墻。許多中小企業(yè)管理者十分不重視內(nèi)部控制，認(rèn)為有沒(méi)有無(wú)所謂。因此，一定要重視內(nèi)部控制，切實(shí)進(jìn)行監(jiān)督和防范，首先把規(guī)章制度，確立起來(lái)，各個(gè)部門(mén)共同遵守和監(jiān)督，領(lǐng)導(dǎo)要帶頭以身作則，員工緊隨其后，公司上上下下擰成一股繩，共同創(chuàng)造企業(yè)的輝煌。

4.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，沒(méi)有建立很好的資金的管理制度，沒(méi)有很好地劃分出等級(jí)。在資金使用的過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)越級(jí)和自作主張的現(xiàn)象。這樣造成了很多資金的浪費(fèi)，達(dá)不到提高資金使用率的效果。這些在中小企業(yè)中應(yīng)該引起重視加以杜絕。

（二）中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及表現(xiàn)

我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有許多值得探討的現(xiàn)狀。具體來(lái)說(shuō)主要體現(xiàn)在以下幾方面。

1.籌資方面?；I資方面主要是資金短缺。中小企業(yè)由于規(guī)模小，信用度低很難在一些金融機(jī)構(gòu)借到資金想用的資金。我國(guó)國(guó)家的金融政策也對(duì)中小企業(yè)不利，不能很好地對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行幫助。但是資金是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必須的東西，因此中小企業(yè)面臨的籌資問(wèn)題是一個(gè)普遍存在的問(wèn)題。中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自己的企業(yè)實(shí)力，在有限的范圍內(nèi)把業(yè)務(wù)做強(qiáng)做精，在有了一定的社會(huì)地位信用以后，就可以理直氣壯地去跟銀行貸款，再進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，如此往復(fù)，就是一個(gè)良性循環(huán)的過(guò)程。

2.企業(yè)投資決策缺乏科學(xué)性。企業(yè)投資決策缺乏科學(xué)性主要是缺乏投資分析。中小企業(yè)的管理者大多是個(gè)體，并不是特別正規(guī)化的組織，因此在進(jìn)行決策方面就會(huì)出現(xiàn)主觀化或犯經(jīng)驗(yàn)主義的錯(cuò)誤。決策缺乏可行性分析和研究。此外一部分中小企業(yè)為了提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，技術(shù)改造加快，提高產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和更新的速度，這些投資項(xiàng)目雖然多但是缺乏科學(xué)嚴(yán)密的市場(chǎng)調(diào)查和科學(xué)分析，無(wú)法對(duì)產(chǎn)品的發(fā)展前景進(jìn)行很好地預(yù)測(cè)，加之企業(yè)本身技術(shù)實(shí)力不夠，投資沒(méi)有獲利反而加重了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，以至于使其瀕臨破產(chǎn)。

3.企業(yè)資金回收策略不當(dāng)。企業(yè)資金回收策略不當(dāng)是管理手段落后。存貨適當(dāng)巧妙的進(jìn)行管理對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)同樣十分重要。存貨可以說(shuō)是一個(gè)企業(yè)的血液，沒(méi)有了存貨企業(yè)就無(wú)法生存。但是對(duì)于存貨的管理是一個(gè)十分重要的問(wèn)題。存貨如果不能很好地進(jìn)行銷售，造成大量積壓，就會(huì)使企業(yè)承擔(dān)積壓存貨這一方面的成本損失。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)的影響

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)的有著很重要的影響，主要體現(xiàn)在影響企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)履和制約企業(yè)投資效益增長(zhǎng)兩個(gè)大的方面，其中每一方面又有具體的細(xì)節(jié)需要注意。下面這一節(jié)就詳細(xì)介紹一下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)的影響。

1.影響企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)效率。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)籌集資金的重要方法和手段，是企業(yè)在面對(duì)當(dāng)今激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所走的必經(jīng)之路，企業(yè)通過(guò)負(fù)債機(jī)制承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得經(jīng)濟(jì)效益和自身的長(zhǎng)足發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，不能一味的相信無(wú)債一身輕的陳舊觀念，要利用好財(cái)務(wù)杠桿，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利潤(rùn)最大化。

2.制約企業(yè)投資效益的增長(zhǎng)。投資活動(dòng)至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的重要環(huán)節(jié)，分為對(duì)外投資和接受投資，在健康良好的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，每一個(gè)環(huán)節(jié)都可以為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，使企業(yè)的資本增加，有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。一旦有了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)制約企業(yè)投資效益的增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，外部環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響越大，接受投資這個(gè)方面就會(huì)受到很大影響，以至于無(wú)法接受投資從而減少資本。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在問(wèn)題的原因

（一）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制認(rèn)識(shí)和建立中存在的問(wèn)題

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的管理有多樣性和復(fù)雜性兩個(gè)特點(diǎn)，這就要求企業(yè)一定要建立并且完善針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施的有效及時(shí)的管理。真正使企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范以及保證它的正常運(yùn)行，要求企業(yè)在一定程度上實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作。所以，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制制度，保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的實(shí)施。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)中存在的問(wèn)題。企業(yè)沒(méi)有把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問(wèn)題做到十分慎重地重視，在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)了問(wèn)題，僅僅是憑借經(jīng)驗(yàn)主義去判斷和理解。解決一個(gè)問(wèn)題需要花好長(zhǎng)時(shí)間。如若把這個(gè)問(wèn)題歸類到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)，或許就可以收到意想不到的效果。許多問(wèn)題弄明白了，歸了類就特別容易解決。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建立存在的問(wèn)題。

（1）企業(yè)產(chǎn)權(quán)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)界限不清。在中小企業(yè)中，存在的很普遍的現(xiàn)象就是經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)不分離，這與大中型企業(yè)有著本質(zhì)上的差別。有些情況下公司緊急用錢，經(jīng)營(yíng)者就會(huì)哪自己家里的錢去填補(bǔ)這些空檔，或者在家庭出現(xiàn)資金短缺的情況下挪用公司欠款。家庭和企業(yè)之間的財(cái)產(chǎn)相互占用。嚴(yán)重影響了內(nèi)部監(jiān)控制度和會(huì)計(jì)核算。

（2）會(huì)計(jì)人員素質(zhì)低下。大中型企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)人員的聘用都是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的篩選和審核，對(duì)其專業(yè)素質(zhì)有很高的要求。而中小企業(yè)卻恰恰相反，對(duì)會(huì)計(jì)人員的聘用經(jīng)常任人唯親，平時(shí)也不注意會(huì)計(jì)人員專業(yè)素質(zhì)的訓(xùn)練和提高。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施和監(jiān)督中存在的問(wèn)題

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施中存在的問(wèn)題。

（1）缺乏良好的內(nèi)控環(huán)境。很多中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)大多屬于家族企業(yè)，這些企業(yè)很多情況下管理觀念過(guò)于陳舊，跟不上時(shí)代的步伐，在人員的選用上都是選擇自己的親屬，不能做到人盡其才，只看重對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)。這使企業(yè)真正需要的人才得不到重用。

（2）缺乏綜合的系統(tǒng)支持。很多中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在各職能部門(mén)各自為政的局面，對(duì)于一個(gè)決策的產(chǎn)生和執(zhí)行以及實(shí)施不能很好地進(jìn)行合作和溝通，部門(mén)之間缺乏相應(yīng)的交流。這就使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，同時(shí)也不利于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)施。

2.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督存在的問(wèn)題。

（1）內(nèi)部監(jiān)督力度不強(qiáng)。一些中小企業(yè)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)缺乏對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)的保全和風(fēng)險(xiǎn)防范控制。在檢查執(zhí)行上存在責(zé)任不明確，對(duì)于檢查出來(lái)的違規(guī)行為和人員不敢處理。企業(yè)的事后檢查只是走個(gè)形式，重點(diǎn)不明確，沒(méi)有很好地發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督應(yīng)有的作用。

（2）內(nèi)部監(jiān)督?jīng)]有權(quán)威，缺乏獨(dú)立。在很多中小企業(yè)中，內(nèi)部的監(jiān)督部門(mén)幾乎就是個(gè)擺設(shè)，監(jiān)督的人員沒(méi)有發(fā)表意見(jiàn)的權(quán)利，所有問(wèn)題都是經(jīng)營(yíng)者決定，并且管理決策層面的人沒(méi)有很好地法律法規(guī)意識(shí)，沒(méi)有嚴(yán)格遵守規(guī)章制度。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)方法對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)有著非常重要的作用，掌握一定的方法，運(yùn)用到實(shí)際中，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做到心中有數(shù)，有的放矢，使企業(yè)獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法有財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法和德?tīng)柗品ā?/p>

1.財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法。財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法和德?tīng)柗品ǘ际瞧髽I(yè)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法是通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表里邊的各項(xiàng)指標(biāo)，通過(guò)相應(yīng)的數(shù)據(jù)說(shuō)明一定的問(wèn)題，比較理性和直觀。通過(guò)對(duì)指標(biāo)數(shù)據(jù)的比較和分析得出財(cái)務(wù)狀況的好壞。再進(jìn)一步采取相應(yīng)的措施對(duì)問(wèn)題進(jìn)行解決。

2.德?tīng)柗品?。德?tīng)柗品ㄊ秦?cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別方法的一種。其具體內(nèi)容是在對(duì)一個(gè)問(wèn)題進(jìn)行研究探討時(shí)，各位進(jìn)行探討的專家相互之間不聯(lián)系也不交流。只是針對(duì)問(wèn)卷進(jìn)行一次次的填寫(xiě)，最后得出正確答案。在其過(guò)程中，每個(gè)人都可以發(fā)表自己的意見(jiàn)，只與調(diào)查人員發(fā)生聯(lián)系，相互之間不交流，這樣做比較公平公正和客觀，避免出現(xiàn)問(wèn)題的正確答案被一人誘導(dǎo)的局面。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般評(píng)價(jià)方法

1.單變量模型判定法。單變量模型法是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法的一種，它是采用一個(gè)單一的變量對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)公式的計(jì)算得出相關(guān)的數(shù)據(jù)從而進(jìn)一步總結(jié)出相應(yīng)的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并進(jìn)行解決。但是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況是復(fù)雜多變的，同樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在不同的時(shí)間段都有不同的表現(xiàn)。

2.綜合評(píng)價(jià)法。單變量模型判定法和多變量模型判定法都是在不斷改進(jìn)和完善的，后來(lái)人們又發(fā)現(xiàn)了綜合評(píng)價(jià)法，之前在單變量模型判定法和多變量模型判定法計(jì)算出來(lái)的結(jié)果都是在一定的范圍內(nèi)，不能體現(xiàn)一些具體的數(shù)值，而綜合評(píng)價(jià)法就克服了這個(gè)缺點(diǎn)。

五、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范措施

外部宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)自身這兩個(gè)因素使我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在問(wèn)題。為了更好地把問(wèn)題解決，政府要出臺(tái)相應(yīng)的政策適應(yīng)市場(chǎng)之外，企業(yè)本身同樣要積極配合，采取一些和政策相適應(yīng)的措施。最重要的是企業(yè)自身應(yīng)該全面做好企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。

（一）建立健全內(nèi)部控制制度

中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，認(rèn)識(shí)到在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對(duì)于資金的管理運(yùn)用和控制對(duì)于每個(gè)環(huán)節(jié)都特別重要。努力提高資金的使用效率把資金用的恰到好處?？刂坪妙A(yù)留現(xiàn)金，提前預(yù)測(cè)好資金收回和支付的時(shí)間，將資金進(jìn)行合理地分配，同時(shí)也要加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)的控制。

（二）加強(qiáng)資金管理

企業(yè)的日常生產(chǎn)生活離不開(kāi)資金的管理和使用，資金管理良好與否直接關(guān)系到企業(yè)能否良好進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)該做到合理使用調(diào)度資金和加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理工作。

（三）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)特別重要，我們不但要建立長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)還要建立短期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。從眼前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度同時(shí)考慮和把握，進(jìn)行雙保險(xiǎn)的監(jiān)督，對(duì)于發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，不管是長(zhǎng)期還是短期，都必須要采取足夠的重視，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題就要立刻解決，不能留后患。

中小企業(yè)關(guān)乎國(guó)計(jì)民生，關(guān)乎實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，但是卻面臨籌資困難、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)水平低、企業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)弱、投資分析能力差、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)等難題。我國(guó)應(yīng)該加大對(duì)中小企業(yè)的扶持的力度，中小企業(yè)就業(yè)形式多樣化，而且比較靈活，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中更容易進(jìn)退。所以說(shuō)，對(duì)于中小企業(yè)，國(guó)家應(yīng)予以高度重視，多頒布一些相關(guān)的優(yōu)惠政策，使中小企業(yè)的市場(chǎng)活躍起來(lái)。

篇5

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別與防范

一、中小企業(yè)的特點(diǎn)

中小企業(yè)又稱中小型企業(yè)或中小企，是指與所處行業(yè)的大型企業(yè)相比從業(yè)人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的經(jīng)營(yíng)單位。這些企業(yè)通常可由單個(gè)人或少數(shù)人提供資金組成，其雇用人數(shù)與營(yíng)業(yè)額皆不大，在經(jīng)營(yíng)管理上多半是由業(yè)主直接控制，受外界干涉較少。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比具有很多自身的特殊性，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，資金數(shù)額有限

中小型企業(yè)由于資本存量水平低，資信等級(jí)不高，籌措資金困難等因素，導(dǎo)致中小企業(yè)在品種、質(zhì)量以及技術(shù)含量等方面都難以與大型企業(yè)相比，規(guī)模整體偏小。另外靠企業(yè)自身的內(nèi)部積累和借款是中小企業(yè)資金來(lái)源的主要渠道，由于金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化，能夠給予中小企業(yè)的資金相當(dāng)有限，直接導(dǎo)致了中小企業(yè)的籌資成本高并且融資成功的機(jī)會(huì)較小。

（二）經(jīng)營(yíng)方式靈活多樣，創(chuàng)新能力強(qiáng)

與大型企業(yè)相比而言，中小企業(yè)具有投資規(guī)模小見(jiàn)效快、經(jīng)營(yíng)范圍寬、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目豐富與經(jīng)營(yíng)體制靈活等特點(diǎn)，使得中小企業(yè)具有“船小好掉頭”的優(yōu)勢(shì)，能夠緊跟時(shí)代步伐，適應(yīng)市場(chǎng)的快速變化，比管理層次多組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大型企業(yè)更具市場(chǎng)適應(yīng)性。

（三）行業(yè)涉及面廣，業(yè)務(wù)比較單一

中小企業(yè)的發(fā)展涉及到了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)，門(mén)類也比較齊全，但是中小企業(yè)只偏重于某一項(xiàng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)類型較為單一，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)沒(méi)有占統(tǒng)治地位，這也是中小企業(yè)發(fā)展困難的原因之一。

（四）組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，人員十分有限

中小型企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)多采用集權(quán)制，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)都較簡(jiǎn)單，管理層次較少，同時(shí)由于員工人數(shù)不多，企業(yè)各部門(mén)之間、員工之間職能范圍的劃分比較粗略，會(huì)出現(xiàn)管理人員身兼數(shù)職的現(xiàn)象，企業(yè)發(fā)展與員工的個(gè)人業(yè)績(jī)緊密地聯(lián)系在一起。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義與特征

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指舉債籌資風(fēng)險(xiǎn)，是由于融資而給企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)的不確定性，即資本結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)資金占企業(yè)總資產(chǎn)的比例過(guò)高所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從廣義上說(shuō)是指企業(yè)在日常的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料的內(nèi)外部因素的影響，使企業(yè)在一定期間內(nèi)實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益偏離預(yù)期目標(biāo)，從而對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展產(chǎn)生不利影響，財(cái)務(wù)蒙受損失的可能性，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，受內(nèi)部與外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，而給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的損失或收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，才能采取針對(duì)性的措施來(lái)防范。歸納起來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征主要有以下幾方面：

（1）普遍性：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）客觀性：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的必然物，雖然不能從根本上消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是企業(yè)可以通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)降低其發(fā)生率，將其控制在可接受的范圍內(nèi)。

（3）不確定性：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因、時(shí)間與類型都具有隨機(jī)性，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率難以計(jì)算，產(chǎn)生的后果也難以確定。

（4）損益性：企業(yè)的收益往往與風(fēng)險(xiǎn)成正比例，收益越高的項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，所以企業(yè)為了獲得利潤(rùn)就要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力與其綜合實(shí)力相關(guān)。

（5）復(fù)雜性：是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因有很多，有外部環(huán)境因素的影響，由經(jīng)營(yíng)者自身因素的原因，有可預(yù)測(cè)和不可預(yù)測(cè)原因，也有直接原因和間接原因等，這些因素共同制約著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者控制風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了較大難度。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因也是不相同的。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由財(cái)務(wù)管理因決策失誤、管理不善及缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等原因造成的，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率較高

企業(yè)在構(gòu)建自身資本結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)充分考慮自有資金和負(fù)債資金、長(zhǎng)期資金與短期資金的比例構(gòu)成，以確保企業(yè)資金能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，然而我國(guó)很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80%以上。資產(chǎn)負(fù)債率越高意味著企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，如果企業(yè)實(shí)現(xiàn)不了目標(biāo)利潤(rùn)，到期債務(wù)將無(wú)法償還，企業(yè)便會(huì)陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資失誤

決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一表現(xiàn)，依靠經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策為主的企業(yè)決策方式仍然普遍存在，從而使企業(yè)容易忽略規(guī)模擴(kuò)張與加強(qiáng)自身管理的配套建設(shè)，難以適應(yīng)市場(chǎng)彈性變化和多元化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)和控制，致使決策失誤頻繁發(fā)生。

（三）企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制

企業(yè)為了增加銷售量擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大肆采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，直接導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大幅上升，從會(huì)計(jì)核算的角度看，這雖然可以增加企業(yè)的利潤(rùn)，但有很多企業(yè)在此過(guò)程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷造成大量應(yīng)收賬款不能按時(shí)收回，嚴(yán)重影響了資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性，這便進(jìn)一步加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）企業(yè)存貨庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。

存貨周轉(zhuǎn)率不高將導(dǎo)致積壓在存貨上的資金過(guò)多，不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)還必須為此支付大量保管費(fèi)，同時(shí)還要承擔(dān)市價(jià)下跌造成的損失，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須健全內(nèi)部控制體系

一是要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。二是要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責(zé)，落實(shí)好分級(jí)負(fù)責(zé)制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度，搞好月份流動(dòng)性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負(fù)債率分析。四是要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用。

（二）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)征兆和發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，及時(shí)發(fā)出警報(bào)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制包括短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。短期財(cái)務(wù)預(yù)警主要是建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流預(yù)算，以周、月或年為期對(duì)企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益、投資狀況進(jìn)行分析。長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警則是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，分析財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成，掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，挖掘潛在的問(wèn)題，適時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平

財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過(guò)程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。

（四）擴(kuò)寬融資渠道，多元化投資

在投資方面，在企業(yè)決定重大投資事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同階段的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查和科學(xué)的可行性研究分析，對(duì)各種可行方案進(jìn)行分析比較，必要時(shí)尋求市場(chǎng)顧問(wèn)、投資專家以及法律顧問(wèn)等的意見(jiàn)，以確定最優(yōu)的投資方案。除此之外，中小企業(yè)應(yīng)盡量選擇選擇中短期投資，投資多元化，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，可以實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

（五）提高管理適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無(wú)法對(duì)其施加影響，但并不是說(shuō)企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無(wú)所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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篇6

[關(guān)鍵詞] 投資決策失誤企業(yè)內(nèi)部管理歧視性貸款

中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可替代的作用,在我國(guó),數(shù)量眾多的中小成為我國(guó)社會(huì)就業(yè)的蓄水池,其重要性不言而喻,國(guó)家也越來(lái)越重視中小企業(yè),然而中小企業(yè)的發(fā)展存在著種種制約因素,其中,財(cái)務(wù)因素是制約其發(fā)展的最重要的因素之一。每個(gè)企業(yè)都希望能夠在財(cái)務(wù)管理上一帆風(fēng)順,然而有財(cái)務(wù)的地方就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),怎么樣正確的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才是最重要的。

一、在企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,企業(yè)管理者不可能消滅風(fēng)險(xiǎn),只能通過(guò)各種手段來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)和解決風(fēng)險(xiǎn),首先要做的就是正確的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的類別;中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾類

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)的形成主要是企業(yè)在籌措資金后,資金的作用沒(méi)有完全達(dá)到初期預(yù)定目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn),它包括利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)等等;中小企業(yè)的資金實(shí)力相對(duì)較小,籌措資金時(shí)既要考慮到籌資成本,又要合理搭配資金的結(jié)構(gòu),還要考慮到成功籌資后,資金能否發(fā)揮它的最大效果,給企業(yè)帶來(lái)良好效益等等。如果企業(yè)在借入資金后,不能合理的管理資金,導(dǎo)致資金浪費(fèi)嚴(yán)重,資金的投入產(chǎn)出效率低下,那么企業(yè)在后續(xù)的財(cái)務(wù)管理中肯定會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)低下,現(xiàn)金流量不足,資金缺乏,還債壓力大,需要繼續(xù)籌資等一系列問(wèn)題。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),籌資風(fēng)險(xiǎn)是極其危險(xiǎn)的,稍有疏忽,就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)惡心循環(huán)中去,所以也需要企業(yè)管理者加強(qiáng)對(duì)籌資的管理和資金的管理。

(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資后,由于一系列的因素導(dǎo)致預(yù)期未達(dá)到預(yù)定收益的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,為了最求利潤(rùn)和效益的最大化,企業(yè)往往通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模來(lái)獲取規(guī)模效應(yīng),中小企業(yè)的投資是通過(guò)其辛辛苦苦積攢的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或采用各種渠道籌措的資金來(lái)實(shí)現(xiàn)的,因此,由于其資金規(guī)模的限制,對(duì)投資的要求比大企業(yè)要嚴(yán)格的多,一次投資的失敗就會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)陷入困境,這就需要企業(yè)的管理層合理布局,提高投資的成功率,避免投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(3)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于其身份的特殊性,它不可能像大型企業(yè)一樣有一個(gè)規(guī)模龐大的管理層,它的決策和管理更加需要準(zhǔn)確性。企業(yè)管理者要利用有限的管理資源來(lái)保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的銷合理進(jìn)行,防止出現(xiàn)資金滯流,企業(yè)價(jià)值變動(dòng)等情況;中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括原材料采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等等。

(4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是在中小企業(yè)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,導(dǎo)致企業(yè)資金短缺,不能按期償債,企業(yè)的支付能力和償債能力出現(xiàn)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。

(5)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括由于國(guó)家政策的調(diào)整,不可抗性的天災(zāi)人禍所帶來(lái)的導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素;例如:地震、雪災(zāi)等自然災(zāi)害帶來(lái)的財(cái)務(wù)損失、交通路線規(guī)劃導(dǎo)致的運(yùn)輸成本上升等等。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

(1)國(guó)家政策的調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家的金融政策的調(diào)整可能對(duì)中小企業(yè)帶來(lái)的影響,包括國(guó)家提高存款準(zhǔn)備金率以及實(shí)行差額準(zhǔn)備金制度使得廣大的中小商業(yè)銀行收緊放貸,使得中小企業(yè)融資受阻,無(wú)法解決資金問(wèn)題被迫縮小經(jīng)營(yíng)規(guī)模,或者是直接導(dǎo)致企業(yè)的資金出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題而破產(chǎn)。

(2)銀行的歧視性貸款。由于中小企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性,商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款往往具有歧視性,加大了企業(yè)的貸款難度;而銀行貸款又往往是企業(yè)擴(kuò)大在生產(chǎn)的主要資金來(lái)源,這就增加了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的概率。

(3)金融體系不完整。我國(guó)中小企業(yè)的融資方式主要是銀行貸款,當(dāng)銀貸出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),企業(yè)就不能找到別的有效的融資方式,這就是我國(guó)金融體系不完整造成的企業(yè)融資路子狹小的問(wèn)題。由于金融體系的不完整,中小企業(yè)不可能達(dá)到上市融資的條件,導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí),找不到合適的方法來(lái)解決這一困難。

(4)企業(yè)的投資決策失誤。中小企業(yè)的資金有限,資金非常珍貴,因此,正確的投資合理的理財(cái)對(duì)他們來(lái)說(shuō)是非常重要的,企業(yè)在投資時(shí)要做好產(chǎn)業(yè)調(diào)查,尋找合適的搭檔,誠(chéng)實(shí)守信,爭(zhēng)取把少量的錢花在鋼刃上,力爭(zhēng)投資效益的最大化。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),最不能忍受的就是投資失敗,一次的投資失敗的代價(jià)往往不僅僅是財(cái)務(wù)危機(jī)這么簡(jiǎn)單,甚至把企業(yè)推向破產(chǎn)。

三、中小企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(1)政府政策的支持。當(dāng)前中小企業(yè)在融資時(shí)面臨的主要問(wèn)題就是銀行的歧視性貸款和金融行業(yè)制度的不健全,在大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,尤其是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形式下,中小企業(yè)不能夠把握自己的命運(yùn),需要國(guó)家的政策扶植,來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不景氣。政府可以出臺(tái)一些信貸和稅收的優(yōu)惠政策,比如規(guī)定金融機(jī)構(gòu)給予中小企業(yè)貸款的最低比例限制,政府建立為中小企業(yè)融資的專門(mén)平臺(tái)等措施。

(2)加強(qiáng)中小企業(yè)的企業(yè)內(nèi)部管理。在中小企業(yè)中,大都存在集權(quán)式,家族式的的管理現(xiàn)象,直接后果是企業(yè)的工作效率低下,部門(mén)分工不明確,個(gè)人的權(quán)利往往能左右企業(yè)的發(fā)展,個(gè)人的能力也直接左右企業(yè)的發(fā)展方向,因此,中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變管理觀念,引進(jìn)先進(jìn)的企業(yè)管理模式和高素質(zhì)的人才,實(shí)現(xiàn)決策和管理的民主化,這樣才能從根本上降低因個(gè)人問(wèn)題而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)完善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。由于中小企業(yè)規(guī)模小,因此,許多企業(yè)管理者不重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,往往出現(xiàn)一人同時(shí)管理多個(gè)職位的現(xiàn)象,這樣不僅僅降低了工作效率,還容易導(dǎo)致腐敗的出現(xiàn);完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,首先要引進(jìn)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人才,并培養(yǎng)他們的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí);其次,企業(yè)管理者應(yīng)該加大對(duì)財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督;再次,完善財(cái)務(wù)體系,建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

(4)科學(xué)決策。中小企業(yè)的擴(kuò)張規(guī)模相對(duì)較小,決策的難度也較小,但是投資對(duì)企業(yè)的影響卻是最大的,因此,決不能忽視投資決策的可行性分析,做好投資前調(diào)研,科學(xué)決策是保證投資成功的關(guān)鍵因素。

參考文獻(xiàn):

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篇7

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè); 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn); 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2008年,一場(chǎng)由美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球,美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面衰退,全球經(jīng)濟(jì)大蕭條,中國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣遭受了巨大沖擊,尤其是中小企業(yè)。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì),2007年中國(guó)中小企業(yè)的總數(shù)為3 453萬(wàn)家,較2006年增長(zhǎng)9.6%,經(jīng)過(guò)2008年的金融危機(jī),中國(guó)中小企業(yè)的總數(shù)要降到3 400萬(wàn)家。這說(shuō)明我國(guó)的中小企業(yè)應(yīng)變能力差,因而迫切需要中小企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理理念,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),建立和健全中小企業(yè)的內(nèi)部控制體系,建立中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系,形成一個(gè)可以遵循的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng),將近期利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來(lái),努力提升可持續(xù)發(fā)展能力和創(chuàng)造長(zhǎng)久價(jià)值的能力。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi),在企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中,由于各種難以或無(wú)法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件等不確定性因素的作用,使得企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)(資金流)的效益性降低和連續(xù)性中斷,進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生背離,從而對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可演變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī),財(cái)務(wù)危機(jī)是由企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不斷惡化而產(chǎn)生的、將會(huì)危及企業(yè)生存的一種狀態(tài)。它有一個(gè)逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過(guò)程。因此企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控,建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)警系統(tǒng),及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生,避免或減少危機(jī)所造成的損失。

一、引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

(一)外部環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)因素、自然因素、法律環(huán)境、社會(huì)因素和科學(xué)技術(shù)因素。這些因素存在于企業(yè)之外,它對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的。如當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)中小企業(yè)產(chǎn)生的沖擊,許多中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)癱瘓?zhí)幘?威脅著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。又如我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制明顯偏向于國(guó)有企業(yè),國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境都是引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。再如2008年年初國(guó)家從穩(wěn)健的貨幣財(cái)政政策變?yōu)閷?shí)施從緊的財(cái)政貨幣政策,至5月份已經(jīng)四次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率,從年初的13.5%提高到16.5%,使得中小企業(yè)面臨貸款難、利息高、成本費(fèi)用上升、無(wú)力償還貸款本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于受經(jīng)營(yíng)理念、財(cái)力、物力、人力的限制,其財(cái)務(wù)管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境,必定會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至財(cái)務(wù)危機(jī)。

(二)內(nèi)部因素引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)實(shí)工作中,我國(guó)許多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、管理層和財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),認(rèn)為只要把生產(chǎn)搞好了有生產(chǎn)訂單,有經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),只要管好用好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

2.經(jīng)營(yíng)決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

目前,我國(guó)許多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象,財(cái)務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學(xué)合理的可行性分析,主觀臆測(cè)嚴(yán)重,重大事項(xiàng)不經(jīng)集體決策審批而個(gè)人單獨(dú)決策。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)普遍存在負(fù)債資金占全部資金的比例過(guò)高,資金運(yùn)動(dòng)各階段、各種形態(tài)的資金占全部資金的比例不合理,導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、償付能力嚴(yán)重不足,甚至發(fā)生資不抵債。

4.財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)落后導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

由于長(zhǎng)期以來(lái)在思想上受財(cái)務(wù)制度的束縛,財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)落后,尚未樹(shù)立時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、邊際機(jī)會(huì)成本等科學(xué)概念,反映在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上,就是未能確立起最優(yōu)化思想;在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中,不權(quán)衡資本成本,不考慮資本結(jié)構(gòu),投資時(shí)不測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,不分析現(xiàn)金流量。中小企業(yè)往往將會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)職能劃分不清,沒(méi)有建立對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、識(shí)別、分析與控制的專門(mén)機(jī)構(gòu),簡(jiǎn)單地要求會(huì)計(jì)部門(mén)承擔(dān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、分析職責(zé),有的會(huì)計(jì)部門(mén)也沒(méi)有健全的會(huì)計(jì)核算體系,會(huì)計(jì)資料不齊全、不規(guī)范,因而使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)與控制所依賴的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息不全,從而無(wú)法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)與防范。

5.企業(yè)內(nèi)部控制、監(jiān)管體系不健全導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全,管理部門(mén)的約束機(jī)制不到位,審計(jì)監(jiān)督乏力,甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度,在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,使得資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生既有外部環(huán)境影響,也有內(nèi)部原因。據(jù)對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下中小企業(yè)的調(diào)查,大凡企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理好的,重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)防范建設(shè)的企業(yè)遇到的風(fēng)險(xiǎn)就小,財(cái)務(wù)損失少,企業(yè)倒閉的也少。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,但企業(yè)可以充分利用自身資源,使自身內(nèi)部環(huán)境處于最佳狀態(tài),并且適應(yīng)外部環(huán)境,堅(jiān)持用財(cái)務(wù)核心指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,明確自身的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與財(cái)務(wù)劣勢(shì),揚(yáng)長(zhǎng)避短,以充分實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo),確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。

二、防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)在充分認(rèn)識(shí)其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上采取各種科學(xué)、有效的手段和方法,對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測(cè)、識(shí)別、分析、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)。加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有利于保證企業(yè)安全、穩(wěn)健的發(fā)展;有利于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的連續(xù)進(jìn)行;有利于增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

(一)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注國(guó)家宏觀政策的變化,關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財(cái)稅政策的變化,管理層應(yīng)對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、籌借資金、經(jīng)營(yíng)成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行提早預(yù)測(cè),以便及時(shí)采取措施。管理層要關(guān)注市場(chǎng)供需關(guān)系的變化,防止企業(yè)成本費(fèi)用和資金需求增加使財(cái)務(wù)成本上升和資金鏈的中斷而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損或資不抵債的財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要根據(jù)政策因素變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和投資方向,避免企業(yè)步入財(cái)務(wù)危機(jī)。在物資采購(gòu)方面,應(yīng)與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,保證原材料穩(wěn)定供應(yīng),在生產(chǎn)組織方面,依靠科技創(chuàng)新,管理創(chuàng)新降低成本活動(dòng),開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,優(yōu)化品種結(jié)構(gòu),生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品。在銷售方面注重產(chǎn)銷銜接,以銷定產(chǎn),及時(shí)調(diào)整營(yíng)銷策略,積極開(kāi)拓新渠道,培育新用戶,加速貨款回籠,加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合,提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險(xiǎn)的水平。

(二)建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng),防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng),作為一種成本低廉的診斷工具可以預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆,當(dāng)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時(shí),財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)能發(fā)出警告,以提醒經(jīng)營(yíng)者早作準(zhǔn)備或采取對(duì)策以減少財(cái)務(wù)損失,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。中小企業(yè)要建立企業(yè)的交易記錄,控制企業(yè)貸款規(guī)模,及時(shí)公布企業(yè)的財(cái)務(wù)信息,了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化,分析會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)的比率關(guān)系,以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,分析問(wèn)題,采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)主要有:現(xiàn)金流量不足;企業(yè)不能及時(shí)支付到期債務(wù);銷售額非正常下降;現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升;一些比率出現(xiàn)異常(如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率,資產(chǎn)負(fù)債率,流動(dòng)比率等指標(biāo)大幅度下降)。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、管理者應(yīng)隨時(shí)加強(qiáng)對(duì)以上指標(biāo)的分析,適時(shí)調(diào)整企業(yè)營(yíng)銷策略,合理處置不良資產(chǎn),有效控制存貸結(jié)構(gòu),適度控制資金投放量,減少資金占用,還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度,使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn),減少甚至杜絕壞賬損失,加速企業(yè)變現(xiàn)能力,提高資金使用率。

(三)建立內(nèi)部控制制度,防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全,管理部門(mén)的約束機(jī)制不到位,審計(jì)監(jiān)督乏力,甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度。因此要建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和會(huì)計(jì)控制制度,如對(duì)企業(yè)的貨幣資金控制、采購(gòu)與付款控制、銷售與收款控制、對(duì)外投資控制、成本費(fèi)用控制、固定資產(chǎn)存貨控制等。實(shí)施內(nèi)部牽制制度,對(duì)不相容的崗位實(shí)行相互分離、相互制約,如會(huì)計(jì)與出納不得由一人監(jiān)管;建立回避制度;會(huì)計(jì)負(fù)責(zé)人的直系親屬不得擔(dān)任出納人員;嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金;嚴(yán)禁收入不入賬;嚴(yán)禁一人保管支付款項(xiàng)所需的全部印章;不得由同一部門(mén)或個(gè)人辦理采購(gòu)與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過(guò)程;銷售收入要及時(shí)入賬;不得賬外設(shè)賬;避免銷售人員直接接觸現(xiàn)金;對(duì)投資、貸款項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究;對(duì)重大投資、貸款實(shí)行集體決策審議聯(lián)簽制度;建立成本費(fèi)用預(yù)算制度,實(shí)施成本費(fèi)用責(zé)任追究制度;加強(qiáng)存貨管理,對(duì)固定資產(chǎn)、存貨要專人保管,建立資產(chǎn)管理賬簿,壓縮過(guò)時(shí)的庫(kù)存物資,避免資金呆滯,并以科學(xué)的方法來(lái)確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu);加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,對(duì)賒銷客戶的信用進(jìn)行調(diào)研評(píng)定,定期核對(duì)應(yīng)收賬款,制定完善的收款管理辦法,嚴(yán)格控制賬齡;對(duì)死賬、呆賬,要在取得確鑿證據(jù)后,進(jìn)行妥善的會(huì)計(jì)處理;保持財(cái)務(wù)資料完整。要選用具有專業(yè)技術(shù)資格的財(cái)務(wù)人員,避免任人唯親,健全會(huì)計(jì)核算體系。

(四)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)大多靠舉債經(jīng)營(yíng),企業(yè)經(jīng)營(yíng)者就必須使企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率不低于2:1,流動(dòng)比率的數(shù)值越大,資產(chǎn)的流動(dòng)性就越強(qiáng)。此外,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者還可把速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨和待攤費(fèi)用之后的資產(chǎn))與流動(dòng)負(fù)債的比率調(diào)整到不低于1:1的安全區(qū)域內(nèi),企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會(huì)增強(qiáng)。中小企業(yè)要根據(jù)自己的實(shí)際情況,選擇銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用等合適的籌資方式,制定科學(xué)的融資策略,充分利用資本市場(chǎng)尋求低成本的資金運(yùn)營(yíng),降低財(cái)務(wù)費(fèi)用,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債數(shù)量的比例關(guān)系尤其是短期負(fù)債資金的比例。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中僅僅盯住資產(chǎn)負(fù)債是不夠的,更要關(guān)注和優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)保持長(zhǎng)短期債務(wù)的匹配,規(guī)避短期不能支付、償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),這樣才能發(fā)揮債務(wù)的最大經(jīng)濟(jì)效用。相反,如果負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理,就有可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。我國(guó)現(xiàn)行的銀行貸款執(zhí)行的是期限利率即根據(jù)占用貸款的時(shí)間長(zhǎng)短確定貸款利率的高低,同時(shí)不同的幣種實(shí)行不同的利率。因此,企業(yè)根據(jù)利率變動(dòng),調(diào)整貸款期限和不同幣種貸款結(jié)構(gòu)就可以降低資金持有成本。通過(guò)調(diào)整長(zhǎng)短期貸款期限,本幣與外幣負(fù)債比例以及控制貸款逾期,可確保資金的安全。

(五)建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督制度,防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

內(nèi)部審計(jì)控制是一個(gè)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和管理制度是否合規(guī)、合理和有效的獨(dú)立評(píng)價(jià)系統(tǒng),在某種意義上講是對(duì)其他控制的再控制。內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)應(yīng)保持相對(duì)獨(dú)立性,應(yīng)獨(dú)立于其他經(jīng)營(yíng)管理部門(mén),確保審計(jì)部門(mén)發(fā)現(xiàn)的重要問(wèn)題能送達(dá)治理層和管理層。對(duì)于不具備條件的中小企業(yè)可以聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、管理者、財(cái)務(wù)人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。及時(shí)了解企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的真實(shí)情況,優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),改善不良經(jīng)營(yíng)狀況,實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo),確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。

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篇8

一、中小企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

中小企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指中小企業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)中達(dá)不到預(yù)定目標(biāo)而使企業(yè)面臨失敗的可能性。一項(xiàng)完整的并購(gòu)活動(dòng)通常包括目標(biāo)企業(yè)選擇、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估、并購(gòu)的可行性分析、并購(gòu)資金的籌措、出價(jià)方式的確定以及并購(gòu)后的整合，上述各環(huán)節(jié)中都可以產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)看，中小企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于以下原因：

（一）中小企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，信息不對(duì)稱性普遍存在

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，并購(gòu)信息不對(duì)稱性主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面:一是不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間；二是不對(duì)稱信息的內(nèi)容。從不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間上看有事前不對(duì)稱和事后不對(duì)稱，事前不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇行為，事后不對(duì)稱導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)；從不對(duì)稱發(fā)生的內(nèi)容上看有行動(dòng)不對(duì)稱和知識(shí)不對(duì)稱，行動(dòng)不對(duì)稱導(dǎo)致隱藏行動(dòng)，知識(shí)不對(duì)稱導(dǎo)致隱藏知識(shí)。在中小企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，信息不對(duì)稱性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響主要來(lái)自事前知識(shí)的不對(duì)稱性，即收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司的知識(shí)或真實(shí)情況信息永遠(yuǎn)少于被收購(gòu)方對(duì)自身企業(yè)的知識(shí)或真實(shí)情況信息。收購(gòu)方在不完全掌握信息的情況下采取冒然行動(dòng)，往往只看到目標(biāo)公司誘人的一面，過(guò)高估計(jì)合并后的協(xié)調(diào)效應(yīng)或規(guī)模效益，而對(duì)目標(biāo)公司隱含的虧損所知甚少，一旦收購(gòu)實(shí)施后各種問(wèn)題馬上暴露出來(lái)，造成價(jià)值損失。可見(jiàn)，信息不對(duì)稱性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響是一種決策影響，是通過(guò)并購(gòu)雙方處于信息不對(duì)稱地位而導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策。

例如，當(dāng)目標(biāo)企業(yè)是缺乏信息披露機(jī)制的非上市公司時(shí)，并購(gòu)方往往對(duì)其負(fù)債多少、財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、資產(chǎn)抵押擔(dān)保、有無(wú)訴訟紛爭(zhēng)等情況估計(jì)不足，以至無(wú)法準(zhǔn)確地判斷目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力，從而導(dǎo)致價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；即使目標(biāo)企業(yè)是上市公司，有時(shí)也會(huì)對(duì)其資產(chǎn)可利用價(jià)值、富余人員、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和開(kāi)拓能力等情況了解不夠，導(dǎo)致并購(gòu)后的整合難度，致使整合失??；而當(dāng)收購(gòu)方采取要約收購(gòu)時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的高管人員為了達(dá)到私人目的則會(huì)有意隱瞞事實(shí)，讓收購(gòu)方無(wú)法了解企業(yè)潛虧、巨額或有債務(wù)、技術(shù)專利等無(wú)形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值等，或與中介機(jī)構(gòu)共謀，制造虛假信息，使收購(gòu)方的決策人基于錯(cuò)誤的信息、錯(cuò)誤的估價(jià)而做出錯(cuò)誤的決策，致使并購(gòu)成本增加，最終導(dǎo)致并購(gòu)失敗。

深圳前進(jìn)科技開(kāi)發(fā)有限公司同長(zhǎng)沙健民制藥廠正式簽訂了兼并協(xié)議。由于被兼并企業(yè)隱瞞債務(wù)、虛報(bào)資產(chǎn)，最終導(dǎo)致被兼并企業(yè)破產(chǎn)而兼并方花了350萬(wàn)元什么也沒(méi)有買到。

（二）企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

在確定目標(biāo)企業(yè)后，并購(gòu)雙方最關(guān)心的問(wèn)題莫過(guò)于以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的觀點(diǎn)合理地估算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值并作為成交的底價(jià)，這是并購(gòu)成功的基礎(chǔ)。

目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)自由現(xiàn)金流量和時(shí)間的預(yù)測(cè)。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確，這就產(chǎn)生了并購(gòu)公司的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)目前的價(jià)值評(píng)估方法還不夠完善,以凈資產(chǎn)價(jià)值或加上一定的溢價(jià)作為資產(chǎn)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)值一直是國(guó)內(nèi)中小企業(yè)評(píng)估企業(yè)的價(jià)值的慣用方法，這種做法沒(méi)有考慮資產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值，也沒(méi)有考慮方案整個(gè)壽命期間所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金凈流量。此外，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)缺乏一系列行之有效的評(píng)估指標(biāo)體系對(duì)各種因素進(jìn)行評(píng)估，相關(guān)的規(guī)定多為原則性的內(nèi)容，可操作性不強(qiáng)。并購(gòu)過(guò)程中人的主觀性對(duì)并購(gòu)影響大，并購(gòu)不能按市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)律來(lái)實(shí)施。

（三）支付方式不當(dāng)

支付方式選擇是并購(gòu)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu)，結(jié)合并購(gòu)動(dòng)機(jī)選擇合理的支付方式。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中支付方式單一是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一，我國(guó)中小企業(yè)并購(gòu)多以現(xiàn)金支付或承擔(dān)債務(wù)方式為主。在企業(yè)融資渠道不暢、資產(chǎn)負(fù)債比率較高的前提下，上述兩種支付方式將使中小企業(yè)在并購(gòu)后承擔(dān)過(guò)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，降低資本安全，從而導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（四）融資方式選擇不當(dāng)及融資外部環(huán)境的不成熟

并購(gòu)企業(yè)能否在有限的時(shí)間內(nèi)迅速籌集足夠的資金是并購(gòu)?fù)瓿傻南葲Q條件,否則不但使并購(gòu)工作前功盡棄，而且可能招致對(duì)方反收購(gòu)的打擊,使并購(gòu)企業(yè)遭受重創(chuàng)。在我國(guó)，中小企業(yè)多數(shù)不具備上市融資或發(fā)行債券的條件，本身資本實(shí)力不甚雄厚，又存在普遍貸款難的問(wèn)題。外部融資渠道狹窄，融資工具落后，多以債務(wù)性籌資為主，加之支付方式多以現(xiàn)金支付和承擔(dān)債務(wù)為主，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)融資危機(jī)，中小企業(yè)經(jīng)常不能在短時(shí)間內(nèi)迅速籌集足夠的資金完成并購(gòu)，為此產(chǎn)生巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)中小企業(yè)在并購(gòu)融資過(guò)程中缺乏投資銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的支持。投資銀行作為收購(gòu)方公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)時(shí)，往往還可作為其融資顧問(wèn)，幫助中小企業(yè)制定籌資計(jì)劃，對(duì)融資的數(shù)量、種類、期限、形式等方面統(tǒng)籌安排。然而,目前我國(guó)投資銀行本身有待發(fā)展,現(xiàn)有的證券公司（準(zhǔn)投資銀行）熱衷于為上市公司的資本運(yùn)作服務(wù)，對(duì)中小企業(yè)提供并購(gòu)支持服務(wù)還有待加強(qiáng)。因此，我中小企業(yè)并購(gòu)在缺少金融機(jī)構(gòu)大力支持下，猶如黑夜中缺少明燈的指引一樣，舉步維艱。

二、中小企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

（一）資產(chǎn)負(fù)債率法

是狹義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法，主要通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)初步識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的高低，其公式為：

RLA=L/A

RLA：資產(chǎn)負(fù)債率；L：企業(yè)的全部負(fù)債；A：企業(yè)的全部資產(chǎn)。RLA是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)健康狀況的核心指標(biāo)。RLA越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。當(dāng)小于50%時(shí)，一般認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平較低；反之，當(dāng)RLA大于50%，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平較高；當(dāng)RLA接近100%水平時(shí)，說(shuō)明企業(yè)到了瀕臨破產(chǎn)的地步

（二）成本收益法

股權(quán)稀釋法主要比較并購(gòu)前后原發(fā)股東股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況。它屬于廣義的并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)。

RCR=C/R

RCR:企業(yè)并購(gòu)成本收益率；R：并購(gòu)的預(yù)期收益，包括成本節(jié)約、分散風(fēng)險(xiǎn)、較早地利用生產(chǎn)能力、取得無(wú)形資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)以及免稅優(yōu)惠等預(yù)期收益；C：并購(gòu)的預(yù)期成本，包括直接的購(gòu)買支出、增加利息、發(fā)行費(fèi)用及傭金和管制成本，以及各種機(jī)會(huì)損失（如留存收益消耗的機(jī)會(huì)成本和喪失好的投資機(jī)會(huì)的損失）。當(dāng)RCR小于1時(shí)，說(shuō)明預(yù)期收益大于預(yù)計(jì)成本，則并購(gòu)行為是合理的；反之是不合理的。

（三）現(xiàn)金存量法

指比較并購(gòu)前后企業(yè)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金存量水平，看現(xiàn)金水平是否最佳及安全，常用的方法是計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)率和現(xiàn)金總資產(chǎn)率。RCCA=C/CA

RCA=C/A

RCCA：現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)率；RCA：現(xiàn)金總資產(chǎn)率；C：企業(yè)廣義現(xiàn)金存量，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和短期投資等；CA：企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)；A：企業(yè)的總資產(chǎn)。

并購(gòu)后的RCCA和RCA越低，說(shuō)明企業(yè)面臨的現(xiàn)金短缺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，反之越低。

三、中小企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）運(yùn)用適當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估方法

目前常見(jiàn)的中小企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法包括比較分析市盈率法和資產(chǎn)分析法兩大類。

分析未來(lái)收益法是指直接將目標(biāo)企業(yè)收益與從事相同或相近業(yè)務(wù)的企業(yè)收益進(jìn)行比較。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的未來(lái)收益進(jìn)行的分析是著眼于未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果的評(píng)估方法。2000年9月11日，青島海爾股份有限公司收購(gòu)海爾空調(diào)有限公司采用了這一方法。其基本步驟如下：首先檢查目標(biāo)企業(yè)最近的利潤(rùn)業(yè)績(jī)。根據(jù)山東匯德會(huì)計(jì)師事務(wù)所出據(jù)的審核報(bào)告，海爾空調(diào)公司2000年預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)438，915，890.61元；然后,在一個(gè)維持不變的基礎(chǔ)上，估計(jì)并購(gòu)的收益水平,2001年度預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)537，854，500.00元；最后,計(jì)算市盈率,鑒于海爾空調(diào)不是上市公司，所以變通地選取了在產(chǎn)品、市場(chǎng)、目前獲利能力、未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)等方面具有可比性的粵美的、格力電器、春蘭股份和科龍電器四家上市公司的市盈率指標(biāo)作為參考值，計(jì)算出海爾空調(diào)的市盈率。計(jì)算出目標(biāo)企業(yè)海爾空調(diào)的價(jià)值：海爾空調(diào)價(jià)值=4.38億（2000年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)）×6.25（市盈率）×74.5%（股權(quán)）=20億元。通過(guò)比較市盈率法投資者可獲得的未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益，以此來(lái)估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值。

資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法指通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)來(lái)評(píng)估其價(jià)值的方法。確定目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，關(guān)鍵是選擇合適的資產(chǎn)估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法是現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中應(yīng)用最廣泛的價(jià)值評(píng)估方法。近半數(shù)以上的國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)價(jià)值是在資產(chǎn)價(jià)值的基礎(chǔ)上，扣減一定的折扣或加上一定的溢價(jià)確定。這種方法的優(yōu)勢(shì)在于其客觀性。價(jià)值評(píng)估著眼于歷史成本與現(xiàn)值，不確定性因素較少。當(dāng)缺乏與目標(biāo)企業(yè)類似的準(zhǔn)確可比數(shù)據(jù)時(shí)，如企業(yè)獲利能力與其資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)，可通過(guò)該方法近似地得到企業(yè)的價(jià)值。當(dāng)然，這種方法的缺點(diǎn)也很明顯，它以企業(yè)擁有的單項(xiàng)資產(chǎn)為出發(fā)點(diǎn)，忽視資產(chǎn)的整體獲利能力，不考慮資產(chǎn)負(fù)債表外，包括企業(yè)管理水平、品牌優(yōu)勢(shì)、人力資源、分銷渠道等在內(nèi)的組織資本的存在。因此，科學(xué)性與可靠性受到削弱。這一影響，在高科技企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。

從我國(guó)目前的并購(gòu)實(shí)踐活動(dòng)來(lái)看，半數(shù)以上的中小企業(yè)采用了資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法，比較分析收益法的應(yīng)用還剛剛起步。這與我國(guó)的現(xiàn)實(shí)條件有關(guān)。我國(guó)尚處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，有效的要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)尚未形成，證券市場(chǎng)的效率不高、各級(jí)政府的行政干預(yù)都限制了后兩種方法的使用。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，比較分析收益法著眼于企業(yè)未來(lái)的盈利能力，其評(píng)估結(jié)果更能體現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的整體價(jià)值，是未來(lái)應(yīng)用的趨勢(shì)。隨著要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)及相關(guān)法律制度的完善，這種方法在國(guó)內(nèi)將得到更廣泛地應(yīng)用。

鑒于我國(guó)中小企業(yè)目前的客觀條件，為提高價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)和目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際狀況來(lái)選擇評(píng)估方法。以獲取資產(chǎn)為目的的戰(zhàn)術(shù)層次并購(gòu)或目標(biāo)企業(yè)為虧損、破產(chǎn)清算企業(yè)時(shí)，應(yīng)以資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法為主；對(duì)于謀求戰(zhàn)略意義上的并購(gòu)活動(dòng)，在客觀條件具備的前提下，應(yīng)以比較分析收益法為主。

（二）積極挖掘融資渠道

中小企業(yè)除內(nèi)部資金積累、銀行貸款外，還可以積極創(chuàng)造條件進(jìn)行債券融資。對(duì)于成長(zhǎng)性的高科技企業(yè)而言，可以吸引風(fēng)險(xiǎn)投資資金的參與。杠桿收購(gòu)也不失為一種以少量資金撬動(dòng)多倍資金來(lái)源的并購(gòu)方式。中小企業(yè)甚至可以考慮運(yùn)用一些創(chuàng)新型融資方式，如下面的層際融資和股權(quán)租賃。

近幾年來(lái)，層際融資作為獨(dú)立的投資工具在全球迅速發(fā)展,可用來(lái)進(jìn)行收購(gòu)兼并、企業(yè)擴(kuò)張等。在西方，層際融資完成了15%―30%的管理層收購(gòu)，并成為進(jìn)行成功的結(jié)構(gòu)化交易的關(guān)鍵要素。層際融資的具體方式是提供帶有股權(quán)色彩的5年以上可償還的次一級(jí)債務(wù)，因而是在股權(quán)和高級(jí)債權(quán)之間的一種新的融資手段。它增加和補(bǔ)充了現(xiàn)有的融資渠道,成為新的金融工具；對(duì)于快速發(fā)展的公司而言，作為一種具有吸引力的增加公司股權(quán)的融資手段，如果安排得合理，層際融資被高級(jí)債權(quán)人認(rèn)為是股權(quán)，而對(duì)普通的股東來(lái)說(shuō)，可使他們的股權(quán)被稀釋程度最小。對(duì)于中小企業(yè)的收購(gòu)兼并活動(dòng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)并購(gòu)所需的銀行貸款條件越來(lái)越苛刻，債券市場(chǎng)利率過(guò)高時(shí)，可以考慮使用層際融資。

股權(quán)租賃是適合中小企業(yè)兼并收購(gòu)的另一項(xiàng)金融工具，它是指包括租賃公司在內(nèi)的各類投融資主體與主收購(gòu)方合作收購(gòu)上市公司，各類投融資主體持有上市公司原股東擬轉(zhuǎn)讓的全部或部分股權(quán)，在收購(gòu)?fù)瓿珊?，將所持股?quán)作為租賃標(biāo)的物，通過(guò)設(shè)定租賃期限和收益的方式，逐步將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓與主收購(gòu)方。

股權(quán)租賃的過(guò)程簡(jiǎn)單歸納為三個(gè)步驟：出售――回租――回購(gòu)。所謂出售，是指收購(gòu)方在資金不足的情況下，將無(wú)力購(gòu)入的股權(quán)出售給融資機(jī)構(gòu)，此時(shí)，投融資機(jī)構(gòu)實(shí)際承擔(dān)了為收購(gòu)方融資的功能，減輕主收購(gòu)方的收購(gòu)資金壓力，但此時(shí)股權(quán)并不歸收購(gòu)方所有，而是暫時(shí)歸入投融資機(jī)構(gòu)名下；但投融資機(jī)構(gòu)的目的顯然并不是長(zhǎng)期控制股權(quán)，因此，必須與收購(gòu)方簽訂租賃和回購(gòu)合同，在一定期限內(nèi)，將股權(quán)以租賃的形式交由收購(gòu)方使用，將所持股權(quán)除處置權(quán)以外的權(quán)利托管于主收購(gòu)方，不至于影響主收購(gòu)方對(duì)上市公司的實(shí)際控制，避免被收購(gòu)企業(yè)出現(xiàn)多頭管理的局面；在租賃期間，收購(gòu)方可以有充足的時(shí)間來(lái)調(diào)度資金，等租賃期滿后，再將這部分股權(quán)正式回購(gòu)過(guò)來(lái)，從而完成整個(gè)收購(gòu)過(guò)程。

股權(quán)租賃類似于國(guó)外投資銀行普遍采用的過(guò)橋資金,但是又具有租賃的性質(zhì),因?yàn)榕c普通的融資手段相比，租賃經(jīng)常使用的一些獨(dú)特操作方式、計(jì)算方式、資金回收、擔(dān)保抵押等工具和技術(shù)，能大大降低風(fēng)險(xiǎn)。所以在現(xiàn)有的政策框架下，股權(quán)租賃不失為解決中小企業(yè)并購(gòu)資金瓶頸的一種可行途徑。

（三）支付方式的多樣化

并購(gòu)的支付方式有現(xiàn)金支付、換股并購(gòu)和混合支付三種。

縱觀美國(guó)收購(gòu)歷史，亦可發(fā)現(xiàn)“小規(guī)模并購(gòu)更傾向于至少是部分地使用現(xiàn)金支付，而大規(guī)模并購(gòu)更多地至少是部分使用股票支付”。并購(gòu)的支付方式應(yīng)該現(xiàn)金并購(gòu)換股并購(gòu)互相結(jié)合，雙管齊下。

就中小企業(yè)混使并購(gòu)的方式而言，存在著全部換股、換股加現(xiàn)金、換股與現(xiàn)金選擇權(quán)相結(jié)合等幾種方式，具體選擇哪一種，應(yīng)綜合考慮各方因素。

我國(guó)中小企業(yè)可以結(jié)合自身能獲得的流動(dòng)性資源、每股收益攤薄、股價(jià)的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、目標(biāo)企業(yè)的稅收籌措情況，對(duì)并購(gòu)支付方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，將支付方式安排成現(xiàn)金、債務(wù)與股權(quán)方式的各種組合，以滿足收購(gòu)雙方的需要來(lái)取長(zhǎng)補(bǔ)短。比如公開(kāi)收購(gòu)中兩層出價(jià)模式，第一層出價(jià)時(shí)，向股東允諾以現(xiàn)金支付，第二層出價(jià)則標(biāo)明以等價(jià)的股權(quán)為支付方式。采用這種支付方式，一方面是出于交易規(guī)模大、中上企業(yè)支付現(xiàn)金能力有限的考慮，維護(hù)較合理的資本結(jié)構(gòu)，減輕收購(gòu)后的巨大還貸壓力；另一方面是誘使目標(biāo)企業(yè)股東盡快承諾出售，從而使并購(gòu)方在第一層出價(jià)時(shí)，就達(dá)到獲取目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的目的。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述

1.財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作不規(guī)范

第一，財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)不健全，財(cái)會(huì)人員素質(zhì)偏低。由于缺少健全的財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)和專業(yè)的財(cái)會(huì)人才，大多數(shù)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)核算不完全，其財(cái)務(wù)資料不能充分說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，也無(wú)助于企業(yè)提高管理水平，降低生產(chǎn)成本和管理費(fèi)用。

第二，財(cái)會(huì)制度不健全。大多數(shù)中小企業(yè)都不設(shè)立內(nèi)部控制制度，不僅在憑證管理、賬簿管理、計(jì)量驗(yàn)收管理以及財(cái)產(chǎn)清查等方面無(wú)制度可言，而且對(duì)財(cái)會(huì)部門(mén)職責(zé)權(quán)限、財(cái)會(huì)人員崗位責(zé)任、賬務(wù)處理程序與稽核制度等方面也無(wú)相關(guān)規(guī)定，使財(cái)會(huì)人員在辦理會(huì)計(jì)事項(xiàng)時(shí)有很大的隨意性。

2.財(cái)務(wù)管理內(nèi)容不規(guī)范

第一，從資金籌集上看，中小企業(yè)在處于發(fā)展階段，容易產(chǎn)生資金短缺，這種情況靠企業(yè)內(nèi)部的積累是不能滿足的，需要從外部融資，而支持中小企業(yè)信貸的融資量小、融資成本高、限制條款多且風(fēng)險(xiǎn)也大。使得中小企業(yè)在融資活動(dòng)中無(wú)法做到合法合規(guī)融資、依法信息披露。

第二，從資金使用上看，由于中小企業(yè)直接面向市場(chǎng)，以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，生產(chǎn)投資帶有一定的盲目性和不合理性，不能使企業(yè)資金更有效地運(yùn)用于經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

第三，從生產(chǎn)活動(dòng)上看，不重視資金運(yùn)營(yíng)。中小企業(yè)不重視資金運(yùn)營(yíng)的病癥主要表現(xiàn)有：一是現(xiàn)金管理混亂，個(gè)人現(xiàn)金支出與公司現(xiàn)金混亂；二是不重視資金的時(shí)間價(jià)值，賒銷造成資金周轉(zhuǎn)不暢；三是資金不能有效利用；四是庫(kù)存太多，存貨管理混亂；五是不能有效使用財(cái)務(wù)杠桿。

第四，從資金分配上看，一些私營(yíng)業(yè)主對(duì)于稅后利潤(rùn)的分配沒(méi)有遵循依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧職工利益原則以及投資與收益對(duì)等原則，而是將其用于個(gè)人消費(fèi)，而不愿擴(kuò)大再生產(chǎn)，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。

二、中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

1.籌資活動(dòng)中的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

中小企業(yè)在籌資活動(dòng)過(guò)程中要遵循現(xiàn)資理念，合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長(zhǎng)期資金的比例關(guān)系，積極建立科學(xué)的籌資策略。合理確定企業(yè)一定時(shí)期所需籌集資金的數(shù)額，一方面要籌集到足夠的資金以滿足企業(yè)生存和發(fā)展的需要，另一方面還要注意籌集的資金又不能過(guò)多，防止產(chǎn)生資金的閑置風(fēng)險(xiǎn)，降低資金收益率。

2.投資活動(dòng)中的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

投資活動(dòng)是關(guān)系中小企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵，所以投資前必須重視分析和評(píng)估投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場(chǎng)前景，充分分析市場(chǎng)供給與需求。要著力加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目投資的可行性分析研究，防止盲目投資和投資經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金斷鏈造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析必須在項(xiàng)目的收益、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目投資額之間進(jìn)行合理的平衡，在可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

3.運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)失敗或使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的好壞直接關(guān)系到財(cái)務(wù)成果的最終形成。中小企業(yè)應(yīng)樹(shù)立正確的資本運(yùn)營(yíng)理念，切實(shí)有效地改善資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境，健全企業(yè)內(nèi)部的資本運(yùn)營(yíng)管理和考核制度，使中小企業(yè)走上健康穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的道路。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的意義

加強(qiáng)中小企業(yè)提高財(cái)務(wù)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力是中小企業(yè)健康發(fā)展的保障，也是保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁活力的重要舉措。

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篇10

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；房地產(chǎn)；防范

近年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，各行各業(yè)為了分到一杯羹，都把大量資金投入到房地產(chǎn)中，但隨著國(guó)家政策對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控以及供需關(guān)系的影響，特別是近年來(lái)政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控（提高利率，增加二套房首付比等），房地產(chǎn)企業(yè)存在很大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而中小房地產(chǎn)企業(yè)由于其規(guī)模小，自有資金少，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等因素，有著更巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)有必要對(duì)中小房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并做好防范工作。

一、中小房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

（1）自有資金少，資產(chǎn)負(fù)債率高。中小企業(yè)一個(gè)突出的問(wèn)題就是自有資金少，房地產(chǎn)企業(yè)也不例外，而且因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)投資大，周期長(zhǎng)，更容易出現(xiàn)資金短缺的財(cái)務(wù)問(wèn)題，而且目前我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均達(dá)75%，遠(yuǎn)高于60%的警戒線，中小房企有的已經(jīng)達(dá)到90%之多，受房地產(chǎn)高回報(bào)的利益驅(qū)動(dòng)，很多中小企業(yè)靠大量借貸來(lái)獲得資金的來(lái)源，忽略了資金運(yùn)作，財(cái)務(wù)預(yù)算，經(jīng)濟(jì)回報(bào)率等方面因素，導(dǎo)致大量中小房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)高負(fù)債率。

（2）成本高、變現(xiàn)難度大。中小房地產(chǎn)企業(yè)與大房地產(chǎn)企業(yè)相比，在拿地成本、原材料成本方面都比較高，而且中小企業(yè)往往由于資金有限，只能開(kāi)發(fā)小的樓盤(pán)，這對(duì)于現(xiàn)金的回收是不利的，它的變現(xiàn)能力差，不能及時(shí)還貸款，讓它們信譽(yù)度下降，想再獲得貸款就特別難。

（3）資本結(jié)構(gòu)不合理。中小房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)一般用自有資金拿地，用買來(lái)的土地向銀行抵押得到銀行貸款，再用貸款來(lái)建房進(jìn)行銷售。當(dāng)前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資資金約有45%來(lái)自銀行貸款，對(duì)銀行信貸依賴程度相當(dāng)高，在這種情況下，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，所有風(fēng)險(xiǎn)都?jí)涸阢y行身上，這對(duì)銀行不利，同時(shí)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)傷害很大，因此，中小房地產(chǎn)企業(yè)在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中，借入資本越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

二、中小型房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。中小房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為：

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橹行》康禺a(chǎn)企業(yè)的規(guī)模小，自有資金少，主要籌資方式是銀行貸款，一旦受銀行政策（提高銀行準(zhǔn)備金利率等）的影響，其籌資途徑會(huì)受很大影響。其次，本身房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率就很高，尤其是中小房地產(chǎn)企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率可能高達(dá)90%，這對(duì)企業(yè)的籌資來(lái)說(shuō)就更加困難了。

（2）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中小房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間，由于受通貨膨脹等因素影響，貸款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)相應(yīng)的增加公司資金成本，減少企業(yè)預(yù)期收益。中小房地產(chǎn)企業(yè)將因?yàn)楦哳~的利息而擔(dān)負(fù)沉重的負(fù)擔(dān)。從某種意義上說(shuō)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是中小型房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)中最為致命的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）償債風(fēng)險(xiǎn)。高負(fù)債率決定中小房地產(chǎn)企業(yè)要償還大量的銀行貸款，但是，由于中小房地產(chǎn)企業(yè)資金回收期長(zhǎng)，預(yù)期利潤(rùn)有很大的不確定性。因此，企業(yè)面臨極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能有效控制，中小房地產(chǎn)企業(yè)不能支付到期銀行借款的利息概率就非常大。

三、中小房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（1）外部因素。1）財(cái)政與金融政策影響引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家的金融政策可能會(huì)對(duì)中小房地產(chǎn)企業(yè)的籌資，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響，有可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，近年國(guó)家為了控制房?jī)r(jià)，連續(xù)出臺(tái)了“國(guó)八條”“國(guó)五條”同時(shí)調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金利率，提高二手房首付比例等一系列措施，這些措施都增加了房地產(chǎn)企業(yè)的貸款難度，成本費(fèi)用，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。2）市場(chǎng)環(huán)境影響引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。由于我國(guó)的證券市場(chǎng)和金融體系還很不完善，很多中小房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)不到上市融資的條件，從而導(dǎo)致中小房地產(chǎn)企業(yè)在出現(xiàn)資金短缺時(shí)，很難通過(guò)證券市場(chǎng)融資，在通過(guò)銀行貸款時(shí)，又由于我國(guó)銀行在國(guó)家政策和自身體制不健全的前提下，使中小房地產(chǎn)企業(yè)貸款難度加大，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）內(nèi)部因素。1）投資決策失誤。中小房地產(chǎn)企業(yè)由于規(guī)模小，所以在發(fā)展過(guò)程中，正確的投資決策才是最重要的，往往在考慮項(xiàng)目時(shí)，不應(yīng)把是否獲利最大放在首位，而應(yīng)該更加關(guān)注企業(yè)項(xiàng)目的難度大小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，做出正確的投資決策。2）內(nèi)部管理的缺失。內(nèi)部管理缺失主要包括管理機(jī)制的不當(dāng)和財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)不高，因?yàn)樽鳛橹行》康禺a(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其發(fā)展的項(xiàng)目有限，管理能力和管理素質(zhì)較差，管理上容易松散，不能形成良好的管理機(jī)制，各種各樣的問(wèn)題也就隨之而來(lái)，其次在財(cái)務(wù)人員的使用上，往往不注意監(jiān)督和管理，使企業(yè)財(cái)務(wù)陷入困境。3）誠(chéng)信不足。中小房地產(chǎn)企業(yè)信用不足是一個(gè)普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小房地產(chǎn)企業(yè)貸款或投資人向中小房地產(chǎn)企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資帶來(lái)困難。

四、中小房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

（1）樹(shù)立防范意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是中小房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提，企業(yè)的所有員工必須針對(duì)企業(yè)具體情況樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)時(shí)刻刻提醒自己對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警惕，科學(xué)預(yù)測(cè)一些可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)防范方案，及時(shí)對(duì)于管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范。

（2）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)。要想對(duì)中小房地產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，合理的資本結(jié)構(gòu)是不可缺少的。中小房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)杠桿效益，加大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但這并不意味著負(fù)債比例越高越好。隨著負(fù)債比例的上升，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)逐漸加大。企業(yè)有貸款就有利息支出，就必然有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

（3）建立預(yù)警體系，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小房地產(chǎn)企業(yè)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)重要工具就是建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，它是由一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成，通過(guò)計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，進(jìn)而達(dá)到預(yù)警的作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制充分利用中小房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)方面的資料和報(bào)表，對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析和監(jiān)控，以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而采取相應(yīng)措施。

（4）加強(qiáng)工作人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。要加強(qiáng)中小房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)防范能力，必須提高中小房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理意識(shí)。首先要提高財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理素質(zhì)，使自身素質(zhì)不斷提高。其次對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員而言，還要不斷提高自己的專業(yè)知識(shí)，職業(yè)修養(yǎng)，道德品質(zhì)，這樣才能使工作人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)提高，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)：

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