導(dǎo)語：如何才能寫好一篇短期理財?shù)拈L期收益，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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投資新亮點(diǎn)

“創(chuàng)新”是金融發(fā)展的永恒主題。2012年以來，市場普遍看好債券市場的上漲勢頭，債券基金的發(fā)行也是捷報頻傳。于是，基金公司進(jìn)一步瞄準(zhǔn)了銀行理財市場，推出了以“理財概念”為主的創(chuàng)新型債券基金。作為“債券型”基金，其投資范圍主要涉及銀行定期存款、通知存款、大額存單、國債、債券回購、短期融券、中期票據(jù)、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債等。產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)在于可投資同業(yè)存款，將存款儲蓄資金直接轉(zhuǎn)換成基金理財產(chǎn)品，相當(dāng)于銀行理財產(chǎn)品中的非保本浮動收益產(chǎn)品，并且信息披露更規(guī)范更透明。投資者可以借此類產(chǎn)品享受銀行間金融市場利率，從而獲取超過活期6～10倍的收益。短期理財基金的運(yùn)作方式和銀行理財產(chǎn)品相似，按月或按季實(shí)行周期滾動運(yùn)作，定期開放申贖。

超越銀行理財產(chǎn)品的新特質(zhì)

短期理財型基金的直接競爭對手是銀行理財產(chǎn)品。首先從認(rèn)購門檻看，短期銀行理財產(chǎn)品的認(rèn)購門檻一般為5萬元，有的甚至是幾十萬元、上百萬元，這個資金門檻可能是普通投資者難以企及的。而短期理財型基金1000元的認(rèn)購門檻恰恰填補(bǔ)了普通投資者低風(fēng)險理財?shù)目瞻?，使該產(chǎn)品具備了相當(dāng)?shù)恼T惑力。其次，從資金使用效益和所承受的風(fēng)險來看，短期銀行理財產(chǎn)品到期后會遇到一時無法找到合適的投資產(chǎn)品進(jìn)行再投資的風(fēng)險，使得斷續(xù)投資的長期投資收益難以達(dá)到單個產(chǎn)品的短期收益水平。而能夠長期持有的短期理財基金則便于彌補(bǔ)這一短板，在產(chǎn)品到期日，若投資者沒有提出贖回，理財基金每期本息將自動滾入下一期，不留任何收益空白期。從流動性角度看，銀行理財產(chǎn)品投資期間都超過30天，在封閉期間是不可以贖回的，而短期理財基金則具備貨幣基金良好流動性的特點(diǎn)。比如某短期理財產(chǎn)品，每個月初募集，當(dāng)月月末前就結(jié)束，整個存續(xù)期間不足30天，一個周期結(jié)束后的資金可以重新流入銀行渠道，實(shí)現(xiàn)了基金公司、銀行理財經(jīng)理、投資者的多贏。某債券型基金，則對每筆申購份額采取僅封閉首個月的運(yùn)作模式，以后天天可以申購。從募集限額看，銀行理財產(chǎn)品有募集上限規(guī)定，一旦達(dá)到限額就募集結(jié)束。而理財基金產(chǎn)品沒有募集上限規(guī)定。從產(chǎn)品的申購、贖回費(fèi)用看，短期銀行理財產(chǎn)品沒有交易成本，理財基金產(chǎn)品也是零費(fèi)用（無申購和贖回手續(xù)費(fèi)）。從約定收益率來看，短期銀行理財產(chǎn)品一般都是預(yù)期收益率，而這次理財基金產(chǎn)品首開基金業(yè)約定收益率先河，在收益率上將有預(yù)定的收益區(qū)間，約定預(yù)期收益率。如某基金針對認(rèn)/申購起點(diǎn)金額為1000元，首期參考年化收益率區(qū)間為3%～4%；針對認(rèn)/申購起點(diǎn)金額為500萬元，首期參考年化收益率區(qū)間為3.24%～4.24%。由此可見，此類短期理財基金非常適合穩(wěn)健型投資者的需求。

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摘 要 隨著我國金融行業(yè)的快速發(fā)展，保險理財成為了一種重要的投資方式。對于投資者而言，保險理財?shù)恼w風(fēng)險較股票要低很多，并且保險理財回報率相對穩(wěn)定，受市場波動影響較小?；谶@一優(yōu)點(diǎn)，保險理財正成為股票之外一種理想的長期投資方式。為了能夠在保險理財投資中獲得較高的收益，提高資金收益率，我們應(yīng)對保險理財引起足夠的重視，應(yīng)正確分析保險理財?shù)奶攸c(diǎn)，結(jié)合保險理財?shù)匿N售規(guī)則，對保險理財資金的投資方向進(jìn)行深入了解，制定具體的保險理財投資策略，最大程度提高保險理財?shù)恼w收益。

關(guān)鍵詞 保險理財 整體收益 具體措施

一、前言

從目前理財產(chǎn)品的類別來看，保險理財是理財產(chǎn)品的重要種類，雖然其持有周期較長，但是其整體收益相比金融理財要高，成為了投資者比較青睞的產(chǎn)品之一。為了保證保險理財能夠給投資者帶來理想的收益，在購買保險理財時，我們要對保險理財產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)真分析，同時要制定具體的保險理財策略，滿足保險理財投資需要，為提高投資者收益，發(fā)揮保險理財作用提供有力支持?；谶@一分析，我們應(yīng)從保險理財?shù)馁徺I、投資種類的選擇、投資風(fēng)險的關(guān)注和保險公司的選擇等方面入手，保證保險理財?shù)恼w收益能夠持續(xù)提高。

二、保險理財量力而行，合理安排投資比率

在選擇保險理財之前，投資人要對自己的貨幣資產(chǎn)以及各種金融產(chǎn)品進(jìn)行整體評估，避免兩種極端情況的發(fā)生。

首先，保險理財投資持有周期較長，投資人應(yīng)合理控制保險理財?shù)馁徺I比例，不能將手里的資金全部投入保險理財中，一旦保險理財遇到不可抗力因素的發(fā)展，會影響投資人的資金安全。

其次，保險理財投資人應(yīng)具備保險理財?shù)某掷m(xù)購買能力。由于保險理財是一個長期投資過程，需要按期進(jìn)行投資，如果投資人沒有后續(xù)投資能力，只顧著短期收益，會給后續(xù)保險理財投資帶來較大困難，最終造成提前單方面棄保，影響投資人的整體收益。

三、秉持正確的投資理念，選擇適合自己的保險理財產(chǎn)品

保險理財要秉持正確的投資理念，即“保障第一、收益第二”。

從目前保險理財?shù)墓δ茉O(shè)定來看，保險理財與金融理財?shù)膮^(qū)別在于保險理財除了具有金融投資功能之外，還具有保險功能，能夠在投資收益之外為投資人提供保障服務(wù)，滿足投資人的生活需要。為此，投資人在購買保險理財產(chǎn)品的時候，就要對保險理財?shù)倪@一特性有足夠的了解，應(yīng)認(rèn)識到保險理財?shù)闹匾饔?，在投資保險理財時注重“保障第一、收益第二”的經(jīng)營理念，正確理解保險理財理念，保證保險理財能夠在提供生活保障服務(wù)的同時，有效提高資金收益。

四、注意保險理財投資風(fēng)險，預(yù)期收益并不一定會實(shí)現(xiàn)

保險理財?shù)耐顿Y人往往會關(guān)注產(chǎn)品收益，但資本市場有風(fēng)險，同樣保險理財?shù)耐顿Y收益并不一定有保障。

在購買保險理財產(chǎn)品的時候，投資人都會關(guān)注保險理財產(chǎn)品的預(yù)期收益。但是從專業(yè)的角度來看，預(yù)期收益率具有一定的不確定性，預(yù)期收益率只能作為衡量過去保險理財產(chǎn)品的工具，不能有效計算保險理財產(chǎn)品未來的收益。所以，投資者要對保險理財?shù)念A(yù)期收益率有正確的認(rèn)識。在選擇保險理財產(chǎn)品時，要注重分析保險理財產(chǎn)品的投資方向和公司的整體信譽(yù)，而不要過分關(guān)注保險理財產(chǎn)品的預(yù)期收益，更不要用預(yù)期收益率去衡量保險理財?shù)氖找妗?/p>

五、謹(jǐn)慎選擇保險公司，巧用猶豫期保障自身利益

保險理財產(chǎn)品一般要等三到五年后才開始一次性或分期兌現(xiàn)保額和分紅收益，因此投資人必須充分了解保險公司的資本實(shí)力和財務(wù)狀況。

目前保險理財產(chǎn)品的周期比金融理財產(chǎn)品要長，為了避免投資人的資金在長期投資后不能獲得預(yù)期收益，投資人在投資保險理財產(chǎn)品時應(yīng)對保險公司的歷年業(yè)績和整體效益及信譽(yù)狀況有全面深入的了解，做到優(yōu)中選優(yōu)，仔細(xì)甄別保險公司實(shí)力，選擇理財投資業(yè)務(wù)出眾的保險公司。同時，投資人還要對產(chǎn)品猶豫期有較為深入的了解，應(yīng)在產(chǎn)品猶豫期內(nèi)做好保險公司的調(diào)查工作，一旦發(fā)現(xiàn)不能滿足投資需求，應(yīng)及時退回投資資金。

六、結(jié)論

通過本文的分析可知，在投資保險理財過程中，要想提高整體收益，就要從四個方面入手，即：保險理財量力而行，合理安排投資比率、秉持正確的投資理念，選擇適合自己的保險理財產(chǎn)品、注意保險理財投資風(fēng)險，預(yù)期收益并不一定會實(shí)現(xiàn)、謹(jǐn)慎選擇保險公司，巧用猶豫期保障自身利益。只有做好了這幾方面工作，才能保證保險理財?shù)恼w收益得到有效提高。

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與此同時，銀行理財產(chǎn)品短期化趨勢逐月愈加明顯。根據(jù)普益財富的統(tǒng)計，1月至6月、1個月及以下期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)逐月遞增，從1月份的106款增至6月份的252款；同時，此類短期限產(chǎn)品市場占比也從1月份的21.99％提升至6月份的27.24％。

多方因素促使短投升溫

短期理財產(chǎn)品指投資期限在6個月以下的理財產(chǎn)品，其中，投資期限在一個月及其以下的被稱為“超短期理財產(chǎn)品”。

為什么今年短投獨(dú)受投資者的青睞?建行福建省分行財富管理與私人銀行部的國際金融理財師林貝指出，今年的貨幣政策和投資市場環(huán)境是重要原因。她表示，今年的CPI有明顯的上漲趨勢，貨幣政策的不確定性較強(qiáng)，這就可能影響到國債等固定受益的金融產(chǎn)品的收益率；另一方面，今年以來，股市持續(xù)震蕩，房地產(chǎn)市場在調(diào)控之下也陷入低迷，因此許多投資者選擇觀望，部分觀望的資金就流人了銀行理財市場。

工行福建分行個人金融業(yè)務(wù)部的國際金融理財師宋秋霞則表示，短投產(chǎn)品自身的特性也是受到市場追捧的重要原因。她表示，短投產(chǎn)品在在安全性、流動性、收益性上結(jié)合得較好，性價比較高。從流動性上來看，有多種期限可選擇―一有的產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)T+O交易，實(shí)時申贖、實(shí)時到賬，有的產(chǎn)品可以有七天、兩周、四周多種選擇。從收益性上來看，短期理財產(chǎn)品的預(yù)期收益都高于銀行同期儲蓄存款利率，比如工行推出的靈通快線超短期理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益為1.45％，相當(dāng)于活期存款的四倍，靈通陜線七天滾動型理財產(chǎn)品預(yù)期收益為1.65％，高于七天通知1.35％的年利率。在安全性上，短期理財產(chǎn)品主要投資對象為信托融資項(xiàng)目、銀行間債券市場發(fā)行的各類債券、貨幣市場基金、債券基金、回購等安全性較高的貨幣市場投資工具。

收益率隨投資期限而上漲

相對其它銀行理財產(chǎn)品，短投產(chǎn)品有何特色?接受采訪的兩位理財師結(jié)合本行的理財產(chǎn)品，對此作了介紹。

由于上半年短投產(chǎn)品走俏.工行一共發(fā)行了30多款超短期理財產(chǎn)品(不含靈通快線系列產(chǎn)品)。宋秋霞著重介紹了目前推出的“步步為贏2號”收益遞增型靈活期限人民幣理財產(chǎn)品。這款產(chǎn)品具有短投產(chǎn)品的典型特征：安全性高、收益率高、流動性強(qiáng)。安全性方面，它以債券和高信用等級信托貸款為主要投資對象，產(chǎn)品將根據(jù)市場利率的變動及時調(diào)整各檔收益率，客戶收益隨新收益率上升而上升，有效規(guī)避了利率風(fēng)險。它的預(yù)期收益率高于同期限定期存款，收益隨持有期間遞增，持有時間越長、收益越高。1天～6天預(yù)期年化收益率為1 2％；7天-13天預(yù)期年化收益率為1.75％；14天-20天預(yù)期年化收益率為1.85％，21天-27天預(yù)期年化收益率為1.95％，28天以上預(yù)期年化收益率為2.1％。此外，它可以隨時購買贖回，T日申贖，T+1日確認(rèn)，完全解決了傳統(tǒng)理財產(chǎn)品沒有流動性的不足。

建行目前主推的兩款短投產(chǎn)品分別是“乾元旭日升”和“乾元目新月異”。前者可以每天買賣，資金實(shí)時到帳；后者可以每天買賣，但是預(yù)約贖回的資金只在每月10日到帳。林貝表示，短投產(chǎn)品的預(yù)期收益率根據(jù)投資期限的長短，有不同的預(yù)期收益率。以這兩款產(chǎn)品為例，“乾元旭日升”7天以下的預(yù)期年化收益率為1.5％，7天(含)~30天的預(yù)期年化收益率為1.8％，30天(含)以上的預(yù)期年化收益率為2.1％；“乾元日新月異”30天以下的預(yù)期年化收益率為0.72％，30天～180天的預(yù)期年化收益率為2.52％，180天以上(含)的為預(yù)期年化收益率3.15％。

有相應(yīng)資金需求才入市

并不是所有的投資者都適合短期理財產(chǎn)品。林貝表示，短投產(chǎn)品適合一些大額資金、對資金流動性有較高要求的投資者。一些金額數(shù)目較小(如10萬以下)或者資金長期閑置的投資者。購買短投產(chǎn)品并不適合。

與其它金融產(chǎn)品一樣，投資短投產(chǎn)品也具有風(fēng)險。一種是市場風(fēng)險。雖然短投產(chǎn)品投資的標(biāo)的安全性都較高，但是仍然具有風(fēng)險，比如信貸資產(chǎn)具有壞賬風(fēng)險，因此短投產(chǎn)品的收益率也有一定風(fēng)險。另一種是再投資風(fēng)險。由于短投產(chǎn)品的投資期限較短，資金從短投中退出后，進(jìn)行再投資，就可能面臨收益率下降的風(fēng)險。

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然而盤點(diǎn)2010年銀行理財市場卻發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品的收益率跑不贏CPI，投資者的信心不斷下挫。展望2011年，面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，銀行理財產(chǎn)品的走勢將是怎樣的？投資者又該如何選購銀行理財產(chǎn)品？

主張一：中長期產(chǎn)品占主導(dǎo)

2010年不斷走高的通脹，使很多銀行理財產(chǎn)品遭遇了跑不過CPI的尷尬，但同時也有很多產(chǎn)品的到期收益率達(dá)到4%以上，已接近CPI。

盡管短期類銀行理財產(chǎn)品在2010年火熱大賣，但短期產(chǎn)品的年收益本身較低，很難跑贏CPI，想要實(shí)現(xiàn)投資收益的大幅增長依然需要依靠中長期投資。

根據(jù)財匯金融的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，《金融理財》記者以2011年1月1日至12月31日到期產(chǎn)品為統(tǒng)計對象，銷售日期截至2010年12月31日，得出2011年到期的銀行理財產(chǎn)品總計4299只，而中長期收益理財產(chǎn)品仍然占據(jù)著2011年國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品市場的“主導(dǎo)權(quán)”

2011年理財收益期超過一年(包括一年期產(chǎn)品在內(nèi))的理財產(chǎn)品有941只；實(shí)際收益期為半年至一年的理財產(chǎn)品多達(dá)1800只，實(shí)際收益期為三個月至半年期的理財產(chǎn)品則多達(dá)922只。三類產(chǎn)品總計3663只，約占2011年到期的理財產(chǎn)品總數(shù)的85.2%。

主張二：掛鉤利率三足鼎立

從上述公開其掛鉤標(biāo)的的938只理財產(chǎn)品來看，有751只理財產(chǎn)品選擇將“利率”作為其理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，約占公開掛鉤標(biāo)的產(chǎn)品總數(shù)的80.06%。而掛鉤股票、匯率作為其標(biāo)的的產(chǎn)品則分別有82只、57只。

而2011年到期的4299只銀行理財產(chǎn)品中，綜合類理財產(chǎn)品、債券貨幣市場類理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為這一市場中的主力軍，三類產(chǎn)品總計3388只，約占總數(shù)的78.8%，接近八成。不難看出，2011年國內(nèi)理財市場上，這三類理財產(chǎn)品將呈現(xiàn)“三足鼎立”的局面。

主張三： 保本理財產(chǎn)品增多

2010年以來，多家銀行推出的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，引入了保本或者部分保本的概念。借以吸引一些對于風(fēng)險持規(guī)避態(tài)度的投資者，購買這樣的投資產(chǎn)品，付出的僅僅是機(jī)會成本、時間成本，換來的是本金的安全，以及可能博得高收益的機(jī)會。

相比非保本類理財產(chǎn)品，市場似乎更偏向于保本類理財產(chǎn)品。2011年到期的理財產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品占據(jù)了大半江山，為56%。但相比非保本類產(chǎn)品超過10%的最高年收益率，保本類理財產(chǎn)品最高年收益率普遍沒有前者來得高。

主張四：減持歐元掛鉤型產(chǎn)品

盤點(diǎn)2010年匯率掛鉤型理財產(chǎn)品，受歐債危機(jī)等因素影響，美元和澳元類產(chǎn)品收益走高，而歐元類和英鎊類產(chǎn)品大敗，收益率數(shù)據(jù)并不好看。

對于2011年，我們認(rèn)為，投資者應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行，也由于其系統(tǒng)性風(fēng)險的不確定性，使得產(chǎn)品風(fēng)險難以得到控制，不建議投資。

另外，目前各家銀行的歐元一年期定期存款利率大概為1%，雖然在今年到期的102只歐元產(chǎn)品中，預(yù)期收益率均高于1%。但和其他貨幣型理財產(chǎn)品的收益率相比而言，歐元類理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率處于下風(fēng)，僅有3只產(chǎn)品的收益率高于3%。

主張五： 高端產(chǎn)品走俏

銀行從來都沒掩飾過對私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展野心，基于二八黃金法則，80%的利潤來自于20%的用戶。未來銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的競爭，可能最主要就集中在對于高端客戶的角逐上。

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那么，年底是去銀行“撿漏兒”――投資高收益理財產(chǎn)品的好時機(jī)嗎？

臨近年底，理財產(chǎn)品利率悄然上漲，原因何在？主要是因?yàn)槭袌鲑Y金面緊張。

資金面，表示貨幣供應(yīng)量及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力。影響資金面的因素眾多，包括國家財政政策、央行貨幣政策、市場資金流向等各方面。

每逢季末或年底，資金面緊張出現(xiàn)得更頻繁，這個情況與銀行的考核機(jī)制有很大關(guān)系。

在2015年之前，“存貸比”是銀行重要的考核指標(biāo)，監(jiān)管部門要求銀行貸款總額與存款總額比值不得超過75%，銀行要想放出更多貸款獲得利差，就必須吸收到更多存款，所以很多銀行一到季末年底就到處拉存款。

2015年10月1日起，75%的存貸比硬性監(jiān)管指標(biāo)被取消，但存貸比例仍然是監(jiān)管部門眼中一個重要的監(jiān)測指標(biāo)，所以年底季末拉存款的現(xiàn)象并不會消失。

2016年是對銀行進(jìn)行MPA（央行為維護(hù)金融穩(wěn)定推出的新監(jiān)管機(jī)制）考核的第一年，首次面對考核，銀行格外謹(jǐn)慎，同業(yè)往來意愿不強(qiáng)，向非銀機(jī)構(gòu)融出資金的意愿下降，這也進(jìn)一步導(dǎo)致市場流動性趨緊。

年底企業(yè)資金回籠也是影響資金面的重要因素。一個結(jié)算周期將要結(jié)束，之前投資股市、債市等各方面的資金必須收回對賬。

此外，春節(jié)將至，中國人一個重要的消費(fèi)習(xí)慣就是春節(jié)前大肆消費(fèi)、準(zhǔn)備年貨，這就對銀行備付能力提出更高要求，因此銀行會留出大量備付金，備付金的上升，對應(yīng)的是資金融出量的下降。

綜合因素導(dǎo)致資金面緊張，資金使用成本必然上升。通過傳導(dǎo)效應(yīng)，部分對資金流動性較敏感的理財產(chǎn)品利率自然上升。因此，投資者的確可以在最近一段時間關(guān)注銀行理財產(chǎn)品，適當(dāng)入手。

“撿漏兒”只在一時

林原（中國銀行某分行理財經(jīng)理）

為了擴(kuò)大存款規(guī)模，年底到春節(jié)期間，各家銀行一般都會推出收益率較高的理財產(chǎn)品。據(jù)融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月銀行理財產(chǎn)品平均收益率為4.12%，隨后一直在下跌，從2016年4月份開始跌幅放緩，9月份止跌企穩(wěn)，11月平均收益率為3.66%。進(jìn)入12月，銀行理財收益呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的趨勢。

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12月第三周243家銀行共發(fā)行了1549款銀行理財產(chǎn)品（包含封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行比上期減少5家，產(chǎn)品發(fā)行量較上期增加125款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.07%，較上期上升0.14個百分點(diǎn)。

近期，中國銀行的理財產(chǎn)品收益率在4%～4.5%之間，這已經(jīng)是這一年來最高的，此前收益率一直都維持在略高于3%的水平。

要提醒投資者的是，一般年末推出的高收益率銀行理財產(chǎn)品都是短期的，投資時間兩三個月，很少有一年期或更長期的，因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品就是為了完成吸納存款的目標(biāo)而打造的。目前，一年期貸款利率為4.35%，因此銀行不可能長期發(fā)放收益率超過這個數(shù)字的理財產(chǎn)品。

從長期來看，銀行理財收益率繼續(xù)下降的可能性較大，建議投資者在此番收益小高峰中選擇中長期產(chǎn)品，提前鎖定收益。

此外，投資者也要合理分配投資資金，對理財產(chǎn)品進(jìn)行長期的關(guān)注和研究。所謂“撿漏兒”并非只發(fā)生在季末年底，許多銀行也會不定期推出高預(yù)期回報率的短期理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的收益甚至遠(yuǎn)高于4%。對這些產(chǎn)品，只有常關(guān)注，才能不錯過。

搞清資金投向，避免被“釣魚”

李娟（投資理財顧問）

年末市場上的高收益理財產(chǎn)品增多，投資者收到理財機(jī)構(gòu)的電話和消息也會增多，但到底是“餡餅”還是“陷阱”？這需要投資者仔細(xì)甄別。

首先，我們要分析哪些理財產(chǎn)品利率會在年底升高。根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)以及市場資金面緊張的時間節(jié)點(diǎn)來看，銀行短期理財產(chǎn)品、基金公司短期貨幣基金、國債逆回購收益等利率會升高得更明顯一些。

國債逆回購本質(zhì)上還是一種短期貸款，指個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定利息收益;而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。

可見，年底利率升高的理財產(chǎn)品都有兩個特點(diǎn)，一是對資金面反應(yīng)敏感，二是短期產(chǎn)品。然而，理財機(jī)構(gòu)的推銷電話卻讓我們看到許多并不具備短期性和資金敏感性特點(diǎn)的理財產(chǎn)品，收益率也在紛紛抬高。這些往往就不是“漏兒”，而是“坑”了。投資者一定要保持警惕。

年底是不靠譜的理財公司和P2P發(fā)生“跑路”“關(guān)門”事件的高危期，一些非法或者游走在灰色地帶的投資公司，會借著提高收益率的幌子狂吸一筆。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2016年三季度，P2P行業(yè)新增“問題平臺”289家，環(huán)比二季度上升14%。繼2016年二季度末停業(yè)平臺在問題平臺總數(shù)中占比首次過半，第三季度以來，停業(yè)平臺數(shù)量繼續(xù)攀升，在問題平臺總數(shù)中的占比也由52.7%上升至53.98%。預(yù)計這一趨勢在年底仍將持續(xù)。

不僅僅是P2P，甚至有些銀行也出了各式各樣的問題，部分銀行銷售人員在推銷產(chǎn)品時，會刻意回避代銷性質(zhì)，夸大產(chǎn)品收益，導(dǎo)致“存單變保單”的事件時有發(fā)生。

因此，要提醒投資者在年底購買高收益理財產(chǎn)品時，務(wù)必仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，搞清資金投向，避免被“釣魚”。

過年回家正好撿個“小漏兒”

沈一飛（理財達(dá)人）

銀行理財產(chǎn)品有一種“漏兒”其實(shí)長期存在，不過對于工作在城市的新都市人而言，過年回鄉(xiāng)鎮(zhèn)老家是最方便“撿”的時候。

過年前后，鄉(xiāng)鎮(zhèn)的農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行門口都會高拉條幅：“歡迎回鄉(xiāng)存款”。在外打拼的游子往往帶著積蓄回到家鄉(xiāng)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行網(wǎng)點(diǎn)和金融機(jī)構(gòu)就利用這個時機(jī)紛紛展開攬儲“競技”。

對理財產(chǎn)品感興趣的投資者如果做個有心人，在過年前后的時間段進(jìn)行一個比較，會發(fā)現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)無論是理財產(chǎn)品的利率還是定期存款的利率，都要高于城市的銀行，尤其是國有四大行。

篇6

從收益率來看，雖然只有不到1%的產(chǎn)品到期未能兌現(xiàn)預(yù)期收益率，但8000余款人民幣理財產(chǎn)品的平均到期收益率（年化）僅有2.84%，僅略高于2010年兩次加息后2.75%的一年期存款利率。

2011年，抗通脹仍是不變的理財主題，掛鉤大宗商品在內(nèi)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行量會增多，其掛鉤對象的風(fēng)險類型和所在地域也將更為廣泛。

債券與貨幣類產(chǎn)品依然是主力

隨著銀信合作理財業(yè)務(wù)尤其是信貸類產(chǎn)品的監(jiān)管從嚴(yán)，債券與貨幣市場類產(chǎn)品逐漸成為信貸類產(chǎn)品的替代者。2010年12月債券與貨幣市場類產(chǎn)品已占據(jù)市場7成以上的份額，成為銀行理財市場的絕對主力軍。此類產(chǎn)品設(shè)計簡單，易于理解且產(chǎn)品風(fēng)險較低，幾乎都能兌付預(yù)期收益率，頗受投資者青睞，成為眾多投資者資產(chǎn)配置中低風(fēng)險類型資產(chǎn)不可或缺的選擇。可以預(yù)見，2011年債券與貨幣市場類產(chǎn)品仍將保持發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上的優(yōu)勢地位，全年市場份額預(yù)計將超過50%。

穩(wěn)健性理財產(chǎn)品收益率有望上漲

2010年我國CPI指數(shù)上漲迅速，預(yù)示著2011年我國仍面臨較大的通脹壓力，種種跡象表明新的一年市場將充斥著對加息的預(yù)期。

對于銀行理財市場，存貸款利率上調(diào)將直接促進(jìn)理財產(chǎn)品收益率的上漲，特別是債券與貨幣市場類、信貸類、票據(jù)資產(chǎn)類等穩(wěn)健性產(chǎn)品將體現(xiàn)得尤為顯著。從歷次利率調(diào)整的影響來看，這些穩(wěn)健性產(chǎn)品均會呈現(xiàn)跟隨效應(yīng)。2011年在市場加息聲中，以債券與貨幣市場類為主的穩(wěn)健性理財產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率有望進(jìn)一步上漲，將增強(qiáng)此類產(chǎn)品的吸引力。

中高端理財創(chuàng)新空間充滿想象

近年來，我國商業(yè)銀行在中高端理財領(lǐng)域不斷開拓，私人銀行、貴賓理財、VIP客戶及財富管理等字眼頻頻亮相各大商業(yè)銀行，銀行“嫌貧愛富”心理愈發(fā)強(qiáng)烈。

2010年銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品中，針對高端客戶發(fā)售及專門面向私人銀行客戶的理財產(chǎn)品共計2784款，占發(fā)行總數(shù)的28.05%，產(chǎn)品款數(shù)和市場份額均較上一年度呈爆發(fā)式增長。

富裕人群對于風(fēng)險的承受能力普遍較高，高風(fēng)險理財產(chǎn)品對于此類客戶比較合適。監(jiān)管層政策法規(guī)也印征了此觀點(diǎn)。2009年7月銀監(jiān)會規(guī)定銀行理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金，同時不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份，但是對風(fēng)險承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶不受上述限制，商業(yè)銀行投資于股市的證券投資類理財產(chǎn)品，目前投資門檻普遍在20萬元以上，面對的多為中高端理財客戶。

2010年72號文鼓勵銀信合作業(yè)務(wù)中信托公司自主投資，并且引導(dǎo)信托公司發(fā)揮其投資范圍廣泛、運(yùn)作模式靈活、創(chuàng)新空間廣闊的優(yōu)勢，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開拓發(fā)展。銀信合作模式正好為中高端理財業(yè)務(wù)帶來了巨大的發(fā)展空間，主要體現(xiàn)在投資渠道的多樣化。目前的中高端理財產(chǎn)品不僅局限于股市，且在藝術(shù)品、實(shí)物黃金、高檔酒等高端價值實(shí)物上均有所涉及。

由此可見，2011年中高端銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量與規(guī)模都將強(qiáng)勁增長，同時中高端理財產(chǎn)品的創(chuàng)新將充滿想象，靈活多變的投資渠道讓人耳目一新，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計與直接投資的運(yùn)作模式更為豐富多樣。

期限選擇：依舊宜短不宜長

銀行二次加息消息后，投資日期僅為數(shù)天的短期甚至超短期理財產(chǎn)品有望成為市場熱點(diǎn)。財匯金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年12月26日央行二次加息起至2011年1月4日，各家銀行已經(jīng)發(fā)行了257只理財產(chǎn)品。其中超短期理財產(chǎn)品總計84只。如果按照預(yù)期收益率來看，最高年化收益率排名前三位的分別為6%、5.5%、5%。在47只期限少于30天的超短期理財產(chǎn)品中，有超過35只產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率超過3.55%，占總數(shù)的61.4%。如農(nóng)行“金鑰匙?安心得利”理財產(chǎn)品，為非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，5萬元認(rèn)購門檻，期限2天，預(yù)期最高年化收益率為3.40%。

目前，銀行新發(fā)的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍高于加息前，特別是一些信托產(chǎn)品和債券、貨幣市場類產(chǎn)品，上調(diào)明顯。加息通道開啟后，很多銀行理財產(chǎn)品的收益都會隨著利率的調(diào)整而變化，應(yīng)盡量選擇投資期比較短的理財產(chǎn)品。一旦加息，便于轉(zhuǎn)而購買收益更高的新發(fā)產(chǎn)品。相比之下，長期投資意味著鎖定了之前相對較低的收益，而無法分享到加息帶來的利益，絕非明智之舉。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有望獲益于

充裕流動性

受各國政府寬松經(jīng)濟(jì)政策尤其是美國第二輪量化寬松貨幣政策的影響，2011年全球貨幣流動性泛濫的問題依然不可小覷。此種背景下，貨幣推升出來的資產(chǎn)價格泡沫化問題將繼續(xù)引人關(guān)注。大宗商品市場將成為這些流動性資本的“獲利場”，大宗商品價格將可能繼續(xù)遭受推動。

大宗商品受到市場資金關(guān)注后，掛鉤于大宗商品及其相關(guān)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品也將受到投資者的注意。若將結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品粗略地劃分為看漲型和看跌型兩類，目前我國商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品多設(shè)計為看漲型。大宗商品價格的上漲將利好掛鉤于黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬等商品及相關(guān)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，同時銀行也會根據(jù)實(shí)際市場需求而加大對該類產(chǎn)品的研發(fā)和推出。

隨著各商業(yè)銀行以債券類為投資對象的銀信合作產(chǎn)品發(fā)行量不斷增加，銀信理財合作業(yè)務(wù)余額不斷增加，分母不斷做大。融資類業(yè)務(wù)中的信貸類產(chǎn)品發(fā)行量可能出現(xiàn)回升，雖然不可能重演2009年占據(jù)銀行理財市場半壁江山的歷史，但發(fā)行絕對數(shù)量的增多，還是提供了相對高收益低風(fēng)險的投資機(jī)會。此外，部分信貸類產(chǎn)品在說明書中明確了加息情況下會相應(yīng)上調(diào)收益率的條款，量不太多但收益率較高的信貸類產(chǎn)品仍會受到青睞。

篇7

據(jù)普益財富不完全統(tǒng)計，當(dāng)月共發(fā)行了925款理財產(chǎn)品，較5月增加了12款。發(fā)行款數(shù)最多的3家銀行分別是中行、交行和民生銀行，各發(fā)行了110款、103款和100款。另有9家銀行發(fā)行了74款理財產(chǎn)品。

非保本浮動收益產(chǎn)品受影響

當(dāng)月非保本浮動收益型產(chǎn)品共發(fā)行了592款，較5月增加79款，為2010年以來的最高值；保證收益型產(chǎn)品發(fā)行了229款，較5月減少24款；保本浮動收益型產(chǎn)品發(fā)行了104款，較5月下降43款。

非保本浮動收益型產(chǎn)品發(fā)行款數(shù)較5月增加最為明顯。投資對象范圍相對更為廣泛，主要為信貸類、票據(jù)資產(chǎn)和債券與貨幣市場等。信貸類共發(fā)行226款，其中信托貸款類129款，5月為105款。監(jiān)管層對銀行信貸規(guī)模的嚴(yán)格控制，造成了近期信托貸款類產(chǎn)品的持續(xù)增加，各關(guān)鍵期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率也有不同程度的提升：當(dāng)月3個月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.23％，1個月為3.05％；6個月期平均預(yù)期收益率為3.45％，產(chǎn)品預(yù)期收益率主要是受信托貸款需求上升和未來加息預(yù)期這兩方面影響而上升。

銀監(jiān)會近日口頭通知各地銀監(jiān)局及相關(guān)信托公司，暫停一切與銀行理財業(yè)務(wù)對接的銀信合作業(yè)務(wù)。信貸類理財產(chǎn)品作為銀信合作的重要方式，面臨叫停，必然將對非保本浮動收益型產(chǎn)品的發(fā)行造成一定影響，信貸類產(chǎn)品一向是非保本浮動收益型產(chǎn)品的重要組成部分。年初，銀行轉(zhuǎn)讓自身信貸資產(chǎn)被叫停后，非保本浮動收益型產(chǎn)品市場占比就明顯降低。但是非保本浮動收益型的另一重要組成部分，即各種組合類產(chǎn)品的發(fā)行也逐漸增加。

外幣發(fā)行有所下滑

當(dāng)月人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為817款，環(huán)比增加51款。其中，債券和貨幣市場類241款，信貸類226款，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品99款。

然而，當(dāng)月外幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)卻有所下降，較5月減少至108款。其中美元理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為50款，環(huán)比減少24款。債券和貨幣市場類41款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品6款及組合投資類3款。

當(dāng)月澳元理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為25款，從投資領(lǐng)域上看，分為債券和貨幣市場類19款，信貸類1款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品5款。當(dāng)月發(fā)行港幣理財產(chǎn)品共計15款，其中債券和貨幣市場類13款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品1款，組合投資類1款。14款歐元產(chǎn)品中，債券和貨幣市場類11款，信貸類2款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品1款。此外，當(dāng)月英鎊產(chǎn)品和加元產(chǎn)品各發(fā)行3款和1款，均為債券和貨幣市場類。

產(chǎn)品發(fā)行短期化趨勢依舊

當(dāng)月各期限類型理財產(chǎn)品中，除1個月(含)以下和1年以上期限產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)有所增加外，其余各類均有不同幅度減少。但1個月及其以下期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)和市場占比上升程度顯著，并在其余期限產(chǎn)品數(shù)下降的情況下依然拉動總數(shù)上升。除開放式產(chǎn)品外，當(dāng)月發(fā)行的理財產(chǎn)品中，期限最短的為2天，最長的達(dá)5年。

當(dāng)月1個月(含)期以下理財產(chǎn)品共發(fā)行252款，市場占比環(huán)比27.24％。1～3個月(含)期理財產(chǎn)品發(fā)行218款，市場占比23.57％。3～6個月(含)期理財產(chǎn)品發(fā)行161款，市場占比下降0.78％。6個月～1年(含)期理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)和市場占比分別減少5款和0.89個百分點(diǎn)。1年期以上產(chǎn)品增加11款，市場占比提升1.14％。開放式產(chǎn)品當(dāng)月發(fā)行數(shù)較5月減少9款。當(dāng)月雖然1～3個月期產(chǎn)品發(fā)行下滑，但1個月以下產(chǎn)品發(fā)行強(qiáng)勁上漲，使得3個月以下產(chǎn)品占比超5成，仍然顯示出理財產(chǎn)品的短期化趨勢。

理財市場短期化投資熱升溫

2010年以來，銀行理財產(chǎn)品短期化趨勢逐月愈加明顯。上半年1個月及其以下期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)逐月遞增，從1月的106款增至6月的252款。

資金流入銀行理財市場短期避險

二季度，上證指數(shù)下跌幅度超過20％，4月以來股市幾乎呈一路下行態(tài)勢。股市重創(chuàng)導(dǎo)致投資者紛紛逃離，轉(zhuǎn)而將避險資金投入銀行理財市場，尤其是流動性較高，風(fēng)險較低的短期限理財產(chǎn)品受到此類資金的追捧，以達(dá)到短期避險目的。

小長假催生假期理財熱

清明、五一及端午等國內(nèi)小長假使得投資者的閑置資金需要穩(wěn)健的投資渠道，而銀行為假期專門發(fā)行的3天、5天或7天等超短期理財產(chǎn)品收益率超過活期利率，正好滿足此類資金的過渡需求。6月適合端午理財?shù)某唐诋a(chǎn)品共計26款，產(chǎn)品投資期限多為5天或7天，如光大銀行的“假日盈”系列、中信銀行的“假日贏”、浦發(fā)銀行的“匯理財穩(wěn)利系列”等都為此種類型。另一方面，端午期間國內(nèi)股市休市5天，投資者無法進(jìn)行股票買賣，超短期理財產(chǎn)品正好提供過渡期。

通脹預(yù)期導(dǎo)致升息可能性加大

通脹預(yù)期顯現(xiàn)，使得市場對加息預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。投資者在強(qiáng)烈加息預(yù)期下，更加青睞短期限產(chǎn)品，以規(guī)避加息所帶給長期限產(chǎn)品的利率風(fēng)險，從而造成了近段時間短期化投資熱。

篇8

我們認(rèn)為，不同的債券品種與人民幣理財相比，有不同的區(qū)別。

首先，憑證式國債與人民幣理財相比，相同點(diǎn)都是儲蓄型的理財產(chǎn)品，收益固定，風(fēng)險低，不受利率變動影響。不同的是，前者為個人直接投資國債，收益率跟儲蓄存款利率掛鉤，中長期為主，一般是三年或五年，受各財政部分配的包銷額度的限制，可提前兌取，不可流通。而后者是，個人通過商業(yè)銀行投資于債券市場，商業(yè)銀行根據(jù)債券市場走勢確定收益率，短期為主，半年、一年、兩年都有，商業(yè)銀行自定銷售額度，不可提前贖回，不可流通。

其次，交易所記賬式國債與人民幣理財。前者債券價格隨市場利率而波動，收益不確定，投資者中途出售債券，可能蒙受本金損失，債券品種多，還可投資企業(yè)債，市場風(fēng)險高，各種期限的債券都有，自由流通，可隨時進(jìn)行買賣。后者收益率固定，保本、保收益，只投資國家信用等級債券，短期為主。

第三，不可提前贖回債券型基金與人民幣理財。兩者相同之處為：個人投資者通過金融機(jī)構(gòu)間接投資于債券市場；金融機(jī)構(gòu)對債券進(jìn)行投資組合，管理要求高。

不同之外，前者由基金公司管理，投資者中途出售基金，可能蒙受本金損失，收益不可預(yù)期，可投資于企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債，信用風(fēng)險高，長期投資性質(zhì)，既可購買持有、又可頻繁買賣，隨時申購、隨時贖回。而后者由銀行管理，保本、保收益。收益固定，風(fēng)險低，短期投資，不可提前贖回，可質(zhì)押貸款。

如何挑選人民幣債券理財產(chǎn)品？

一般而言，債券投資有這樣幾個原則：

（1）匹配性原則：投資者必須根據(jù)本單位資金的金額、投資期限、資金的穩(wěn)定程度等特點(diǎn)選擇不同的債券投資方式。（2）分散投資原則：不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。（3）組合投資原則：投資收益與風(fēng)險程度是成正比的，投資者必須在確定自己的預(yù)期收益后將風(fēng)險分散到不同的投資組合中，以獲得較高的綜合收益。

投資者在選擇產(chǎn)品時，不能光看產(chǎn)品收益率的高低，要將產(chǎn)品的收益率、期限、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險度作一個綜合的判斷。這個世界上沒有最好的投資產(chǎn)品，只有適合自己的投資產(chǎn)品。投資者應(yīng)該清晰地了解自己的風(fēng)險承受能力，自己將來的資金使用計劃，在確定自己的預(yù)期收益水平下選擇適合自己的理財產(chǎn)品。

本刊建議投資者應(yīng)該從自身情況來考慮。風(fēng)險承受能力較低的投資者，建議依次選擇憑證式國債、商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品、貨幣市場基金、債券型基金、交易所掛牌交易的債券。

對資金流動性要求高的投資者，建議依次選擇貨幣市場基金、憑證式國債、交易所掛牌交易的債券、債券型基金、商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品。

篇9

股市急跌、理財產(chǎn)品收益不穩(wěn)、基金凈值快速縮水、房市不確定性加大……這些變化讓越來越多的投資者跟風(fēng)追漲熱情明顯下降。追求高收益、勇搏高風(fēng)險已經(jīng)不再是當(dāng)下的絕對潮流，反倒是一度被投資者遺忘的保本型理財產(chǎn)品勢頭不錯。

裸泳的“股神”

有一句經(jīng)典之語常被人們提起――“只有當(dāng)潮水退去，才知道誰在裸泳”。一個遍地“股神”的時期，“瞇著眼睛買股都能賺錢”可以歸于運(yùn)氣好。不過，這種運(yùn)氣不是時時都有的。在新一輪調(diào)整中，眾多“股神”幾乎全軍覆沒，成為了一個過路的“財神”。

顧波最近一臉憔悴，聽“股神”消息買入的股票不漲反跌讓他夜不能寐。顧波博士畢業(yè)已一年，現(xiàn)在一國有企業(yè)培訓(xùn)部任職，妻子剛剛懷有身孕。投入股市的錢是他計劃用來買房子的首付款，本想賺到一筆減輕貸款壓力。誰知投機(jī)不成，卻深套其中。于是又追加資金進(jìn)去，想攤低投資成本，結(jié)果到頭來，還是被套，賬戶虧損已達(dá)25%?！安桓腋嬖V家人，也不敢看賬戶，解套后一定立刻賣掉?！笔涞念櫜ㄏ露Q心，遠(yuǎn)離股市。

顧波的遭遇不是個案。如今，股市的變動讓很多投資者摸不著頭腦。從2月份到現(xiàn)在，股市一直處于震蕩整理狀態(tài)，近日更是連連下挫，突破4000心理關(guān)口，不少股民原本在股市中賺了錢的如今反而賠錢，部分在春節(jié)前后抄底的股民也深套其中。

濃濃的悲觀氛圍籠罩著A股市場，不僅大多普通投資者喪失了信心，甚至不少證券、基金公司的專業(yè)人士也開始不再看好后市。隨著基金重倉股一路向下，近幾個月基金凈值嚴(yán)重縮水，局面可謂慘不忍睹。截至3月14日， A股市場已有1/3的開放式基金跌破1元面值，其中5只更是跌到了7角左右，開放式基金凈值創(chuàng)下近兩年來的新低（2005年6月有開放式基金凈值跌至0.75元）。按去年10月16日滬深兩市調(diào)整日開始計算，部分基金凈值跌幅已經(jīng)超過30%。同樣，投資海外的QDII凈值再度齊創(chuàng)新低。嘉實(shí)海外中國、上投摩根亞太優(yōu)勢更是重挫，分別跌至0.679、0.685元。這也是股票型QDII基金凈值首次跌入0.6元區(qū)間。

面對各種投資理財風(fēng)險，投資者們不得不開始反思應(yīng)對之策，尋找安全投資的避風(fēng)港。一度被投資者遺忘的保本型理財產(chǎn)品重新掀起了良好的銷售勢頭。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)

“我最關(guān)心的是保障投資的本金，然后才是收益的高低?！痹阢y行網(wǎng)點(diǎn)，張莉正在咨詢理財產(chǎn)品。對資金的安全要求特別高的張莉，從不敢越“雷池”半步，除了應(yīng)急的貨幣市場基金，她每每存到5萬元，就會去購買一款銀行理財產(chǎn)品，當(dāng)然要求也是“保本”。

“保本之余再博收益”，目前，有這樣想法的投資者現(xiàn)在越來越多了。一項(xiàng)對基金的潛在客戶的調(diào)查顯示，44%偏好中等風(fēng)險、中等收益，42%的客戶偏好低風(fēng)險、低收益。

有理財專家稱：“其實(shí)投資也是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”。在近期股市不景氣的市場條件下，讓許多投資者重新將投資的安全性放到了首位。股市、基金投資不再像以前那樣紅火，以往沒那么受歡迎的保本投資方式最近卻熱起來，一些期限短、安全性高的保本型理財產(chǎn)品成為很多投資者的選擇。

所謂的保本投資，就是首先保證投資的本金要能安全，不受行情和利率的影響，到至少能夠收回本金。保本理財也可以看成是一種相對安全保守的投資策略。在香港，保本投資已是繼銀行儲蓄、股票、債券后的第4種投資理財品種。

來自市場的數(shù)據(jù)顯示，保本型理財產(chǎn)品成為多家銀行今年主推品種，銷售狀況也逐漸升溫。目前京城各家銀行在售的理財產(chǎn)品中，保本型的達(dá)十幾種。如民生銀行推出的“好運(yùn)9號”理財計劃，期限6個月，預(yù)期最高年收益15.00%。中國銀行推出的博奕私募產(chǎn)品，期限14天的預(yù)期收益率2.45%，期限一個月的預(yù)期收益率2.40%，銀行不代扣利息稅。深圳發(fā)展銀行推出的“聚匯寶”2008年1號美元理財產(chǎn)品，期限為3個月，預(yù)期理財年收益率為8.00%。光大銀行也正在推出一款5個月的陽光理財T計劃，預(yù)期年收益率為5.6%。

同樣，低風(fēng)險的債券型基金也頗受歡迎。易方達(dá)增強(qiáng)回報債券基金公告顯示，原本定于3月28日的募集結(jié)束時間提前至3月13日，累計認(rèn)購申請金額（不包括利息）已超過本次募集規(guī)模的上限30億元。同樣風(fēng)光的還有3月5日結(jié)束募集的華夏希望債券基金，其凈認(rèn)購金額達(dá)93.2億元人民幣，創(chuàng)下今年以來基金發(fā)行新紀(jì)錄。2月底募集結(jié)束的匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)突鹉技蓊~約達(dá)50.50億份。

隨“風(fēng)”向轉(zhuǎn)舵

專業(yè)理財師表示，在資本市場前景不明的情況下，投資者如果不想讓資金閑置，銀行短期理財產(chǎn)品，或配置一部分債券型基金是不錯的選擇。選擇短期限的理財產(chǎn)品有三大好處，其一是資金可以在短期內(nèi)及時收回；二是可以規(guī)避資本市場的短期風(fēng)險；在加息預(yù)期下，選擇短期理財還能分享加息帶來的收益上升。

不過，幾跌下來，不管先前投資的是股票、基金或保險，一下子把資金全抽出來既讓人覺得不甘心又損失太大。理財師建議，此時可以采取一系列“轉(zhuǎn)換”方式，把資金仍然留在相應(yīng)的市場中，風(fēng)險卻能減少很多。并且一旦股市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，再進(jìn)入市場也十分便捷。

比如，股市持續(xù)的深幅調(diào)整，讓大多數(shù)投連險股票賬戶也難獨(dú)善其身，雖然跌幅小于股票，但也出現(xiàn)了不同程度的“縮水”。相比之下，投連險中偏股激進(jìn)型賬戶波動幅度較大，而穩(wěn)健型賬戶則表現(xiàn)平穩(wěn)，無法承受更多風(fēng)險的投保人不妨適時轉(zhuǎn)換自己的賬戶，留存更多的收益。

一般情況下，投連險均設(shè)有積極進(jìn)取型、平衡穩(wěn)健型和低收益低風(fēng)險型不同投資風(fēng)格的賬戶，在一年中可以有幾次機(jī)會免費(fèi)進(jìn)行賬戶轉(zhuǎn)換。投資者可根據(jù)自己的投資偏好和對投資環(huán)境的判斷，在市場低位時將資金從高風(fēng)險賬戶轉(zhuǎn)移到低風(fēng)險賬戶，從而體現(xiàn)出優(yōu)于股票等高風(fēng)險性產(chǎn)品的抗跌性，避免更大的損失，市場行情向好時，將資金從低風(fēng)險賬戶轉(zhuǎn)回高風(fēng)險賬戶，獲取更高收益。

再如，在改變基金投資策略時，大多數(shù)投資者均采用較為單一的方法，即先贖回已持有的基金，再申購選定好的基金。我們知道，申購贖回基金的手續(xù)費(fèi)用相對較高，一般2%左右。目前各個基金公司均推出了本公司旗下各基金互轉(zhuǎn)的服務(wù)項(xiàng)目，這一服務(wù)給投資者所帶來的優(yōu)勢在震蕩調(diào)整的行情中將被充分顯現(xiàn)。雖然各基金公司對旗下各類基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用的規(guī)定各有不同，但均低于標(biāo)準(zhǔn)的申購費(fèi)和贖回費(fèi)，使投資者基金操作的成本大大降低。特別是資金由股票型基金轉(zhuǎn)向債券型基金，絕大多數(shù)公司都不征收任何費(fèi)用，屬于“0成本”轉(zhuǎn)換。

在目前市場行情下，對于想圖安心省事的投資人來說，不妨利用基金公司的轉(zhuǎn)換服務(wù)，適時將股票基金轉(zhuǎn)換為同一家公司的債券基金或貨幣基金，從而降低投資風(fēng)險，等待市場轉(zhuǎn)勢時再做投資。辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的手續(xù)非常簡單，投資者可到各基金代銷機(jī)構(gòu)或基金公司直銷網(wǎng)點(diǎn)直接申請轉(zhuǎn)換即可。

將“保本”納入投資組合

在股市、基金等投資品種局部風(fēng)險加大的背景下，穩(wěn)健型的投資者今年更多的應(yīng)該是捕捉穩(wěn)妥、又蘊(yùn)藏理想預(yù)期收益的投資機(jī)會，盡可能實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)賺不賠”，這就涉及到保本理財。

目前，保本理財已不是一個新概念。從2003年6月第一只保本基金南方避險增值基金問世后，國內(nèi)投資者開始接觸規(guī)范化的保本投資產(chǎn)品。

資深理財分析師白卉認(rèn)為，在市場行情不景氣情況下，投資者應(yīng)充分利用各種金融工具對資金進(jìn)行保值，在保證資金安全的前提下，獲得較高收益率。

這就要求投資者不能也不應(yīng)該把全部資金都投入一個理財產(chǎn)品，需要進(jìn)行定投資組合。理智的投資者在安排投資組合時，要做到“進(jìn)可攻、退可守”。理財師認(rèn)為目前市場處于高風(fēng)險階段，不妨將兩成以上家庭金融資產(chǎn)投資于保本型理財產(chǎn)品。而在購買保本型理財產(chǎn)品時，應(yīng)該考慮理財工具應(yīng)的最優(yōu)化，兼顧安全性、收益性、流動性等方面的要求。目前，保本理財產(chǎn)品出現(xiàn)了質(zhì)的提升，除了延續(xù)一貫的保本穩(wěn)健的特征，預(yù)期收益和非保本的浮動收益理財產(chǎn)品相比，并不遜色。

不過需要提醒的是，即便是保本理財產(chǎn)品，同樣存在機(jī)會成本風(fēng)險。預(yù)期收益不等于到期收益。有許多這樣的例子，重慶王福勇去年1月在某銀行花5萬元買了1份一年期浮動收益型人民幣理財產(chǎn)品，銀行當(dāng)時承諾預(yù)期年收益率為6%。今年1月，王先生領(lǐng)取本金和收益時，銀行卻告知實(shí)際年收益只有0.72%。一年期定期存款收益就已超過4%，銀行產(chǎn)品到期后的收益竟然與活期存款一樣。類似的例子，今年2月方先生購買了某商業(yè)銀行一款打新股理財產(chǎn)品。原本以為這種產(chǎn)品能帶來不錯的收益，但由于中國鐵建上市首日漲幅僅為28.19%，中簽率0.64%的中國鐵建讓方先生購買的產(chǎn)品收益率只有0.127%，不及同期活期存款收益。

所以，投資者在購買理財產(chǎn)品時一定要弄清楚暗藏在保本條款下的風(fēng)險，選購最適合自己的產(chǎn)品。如果是人民幣固定收益產(chǎn)品要盡量選擇短期，避免長期，這樣才能規(guī)避加息風(fēng)險帶來的不必要的損失。而保本型美元理財產(chǎn)品要特別注意利率和匯率的波動。

此外，白卉提示，保本理財最大的缺陷在于流動性較弱，不管是保本基金，還是集合理財產(chǎn)品，或是債券，它們都有期限限制，一般期限是3年。這就意味著在投資期限內(nèi)，你的這部分保本資金不能隨便流動。如果要贖回兌付，可能就不能保本。保本基金是到期保本，提前贖回只能按凈值贖回。目前保本基金的凈值都在面值附近，如果贖回，再支付手續(xù)費(fèi)，那就不一定保本。

其實(shí)，多數(shù)投資者不必買過多保本產(chǎn)品。白卉認(rèn)為，對于風(fēng)險偏好較低的老年投資者與保守型投資者來說，購買固定利率的保本型理財產(chǎn)品為好，一般可占到流動資金總量中的20%~30%，年收益率較之銀行定期存款為強(qiáng)。而對于大多投資者，購買保本產(chǎn)品的目的是為了在總投資中起到“平衡”作用，不必購買太多，僅在流動資產(chǎn)中購買5%~10%的份額就可以了。這類投資者可以適當(dāng)關(guān)注掛鉤類、打新股類等浮動收益型理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品如果運(yùn)作得當(dāng)，能夠賺取不菲的浮動收益，并可以在實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的前提下提前終止該產(chǎn)品。總之，保本理財值得投資者重視，保本理財?shù)姆绞礁谴笥形恼驴勺觥?/p>

保本理財產(chǎn)品完全手冊

風(fēng)險高，收益高，風(fēng)險低，收益也低，這是投資者再明白不過的道理。這不禁讓人有點(diǎn)迷惑，如此“保本”，怎能跟突飛猛進(jìn)的CPI指數(shù)相比呢？隨著一年期利率超過4%，加上投資市場情況更加復(fù)雜，理財產(chǎn)品的收益率面臨著更大變數(shù)。

那么，“保本”的產(chǎn)品究竟能夠在風(fēng)云變幻的2008年理財市場中，給投資者的本金帶來多大的保護(hù)和成長？我們不妨來給各種保本產(chǎn)品排排序。

債券

安全特性：保本保息

在保本產(chǎn)品中，最安全的莫過于國債，當(dāng)然，收益也可能是最低的。國債的風(fēng)險主要集中在如何面對銀行升息上。因?yàn)閼{證式國債一旦發(fā)售到投資者手中，其票面利率就不再改變。這樣一來，如果銀行加息，將縮短銀行存款收益與國債投資收益率之間的距離，加大國債投資機(jī)會成本，甚至導(dǎo)致銀行收益率大于國債投資收益率。不過，利率上調(diào)給記賬式國債提供了較好的投資機(jī)會。如果購買公司債，一定要考慮到發(fā)債公司的信譽(yù)問題――到期能不能得到兌付。

理財策略：

適用于穩(wěn)健、保守型投資家庭，在流動資產(chǎn)中適合占有5%~10%的比例，目前加息預(yù)期較大，謹(jǐn)慎購買。

固定收益率銀行理財產(chǎn)品

安全特性：固定收益，期滿兌現(xiàn)

保本固定收益型產(chǎn)品是銀行承諾最低固定收益，并承擔(dān)風(fēng)險，超出收益由銀行和客戶按約定分配。固定收益產(chǎn)品收益率比相應(yīng)期限的儲蓄利率高一點(diǎn)，一般在3%~5%之間。因此，如果在產(chǎn)品鎖定期內(nèi)，央行大幅提高儲蓄存款利率，那它的優(yōu)勢就會大打折扣。

目前能夠“穩(wěn)賺不賠”的銀行理財產(chǎn)品只有打新股，多數(shù)產(chǎn)品的合理收益率在8%~10%。但是隨著這類理財產(chǎn)品越來越多，中簽率也在不斷下降，收益率也大打折扣。

理財策略：

保本型銀行理財產(chǎn)品的流動性較差，只有在規(guī)定持有期滿后才可以贖回。適用于穩(wěn)健型投資家庭。

浮動收益型銀行保本理財產(chǎn)品

安全特性：保本，不保證收益率

這種理財產(chǎn)品，銀行向客戶保證本金安全，但并不保證收益率，體現(xiàn)了高風(fēng)險高收益的特征。在產(chǎn)品類型上，與股票、匯率、信用利率等掛鉤的銀行理財產(chǎn)品越來越多，已經(jīng)占據(jù)了銀行理財產(chǎn)品主流。掛鉤型理財產(chǎn)品收益視掛鉤市場的表現(xiàn)而定，一般年化收益率10%左右，最高約30%。

理財策略：一般家庭可以用10%~15%的資金購買結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

保本基金

安全特性：保本，不保證收益率

顧名思義，保本基金能夠保障投資者持有基金到期能夠保證本金或本金的一定比例（80%、100%等）不受損失的基金品種。在現(xiàn)有基金產(chǎn)品中，投資保本基金的優(yōu)點(diǎn)非常明顯，就是能保證本金的安全。不過，根據(jù)保本基金相關(guān)規(guī)定，投資者在規(guī)定的持有時間之前贖回基金，將得不到保本承諾。

理財策略：特別適合那些不能承受本金受損，但又希望參與證券市場投資，以中長期投資為目標(biāo)的保守型投資人。

保本信托產(chǎn)品

安全特性：固定收益

固定收益類信托產(chǎn)品的原理，就是客戶委托中介公司把客戶的錢借給資金使用方，收取借款利息，并承擔(dān)借款方信用風(fēng)險的一種理財方式。這類產(chǎn)品最早是由信托公司推出的?，F(xiàn)在，商業(yè)銀行逐漸成了這個市場的主流。這種產(chǎn)品收益率比同期儲蓄存款高。

篇10

2012年11月30日，華安月月鑫2012年第6期收益支付公告，截至11月28日30天的運(yùn)作期中，華安月月鑫A年化收益率為3.804%，華安月月鑫B年化收益率為4.044%。而華安月月鑫第五期的收益超過了4.5%，領(lǐng)先短期理財基金同期表現(xiàn)。隨著年末時點(diǎn)到來，月月鑫年末的收益可能再攀新高。

從5月份第一期月月鑫至今，華安月月鑫的產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)勢逐步開始顯現(xiàn)，月末申購、建倉，滿倉運(yùn)作，投資品種與期限完全匹配，以及集合小資金團(tuán)購高息協(xié)議定存的優(yōu)勢越發(fā)明顯。

業(yè)績優(yōu)異四大原因

隨著短期理財基金持續(xù)熱銷，今年新基金募資總額成為僅次于2007年第二個首發(fā)突破5000億元的年份，其中短期理財基金首發(fā)規(guī)模占今年新基金募資總額接近50%。

以華安月月鑫為代表的績優(yōu)產(chǎn)品，備受投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，結(jié)束第五期運(yùn)作的華安月月鑫B類份額，自5月9日成立以來平均萬份基金單位收益為1.2566元，超出5月9日以來成立的貨幣基金1.2246元的平均萬份基金單位收益；此外，月月鑫前五期運(yùn)作收益均超過3.2%，不僅近10倍于活期存款，同時遠(yuǎn)超銀行7天通知存款1.35%和3個月定存2.6%的利率水平，分別在更低準(zhǔn)入門檻和更高流動性下，取得更高收益表現(xiàn)。

華安月月鑫基金經(jīng)理?xiàng)盍赋?，基金業(yè)績優(yōu)異主要源于四個方面原因：一是抓住利率市場化的有利時機(jī)；二是抓住貨幣市場利率Shibor的月末效應(yīng)；三是滿倉投資，再投資最大化，避免高利率時點(diǎn)不能全部投資的缺憾；四是封閉運(yùn)作，避免攤薄效應(yīng)。

此外，據(jù)海通證券金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月30日，華安季季鑫B、華安季季鑫A最近一月收益率分別為0.41%、0.38%，最近一季度收益率分別為1.06%、1.01%，均在所有短期理財基金中居第一、二名。

華安短期理財基金的表現(xiàn)來看，達(dá)到了發(fā)行時華安基金提出的，在更小的風(fēng)險水平下實(shí)現(xiàn)和貨幣基金相似的收益目標(biāo)。

充分享受“高息定存”

華安月月鑫持續(xù)高收益表現(xiàn)，源于其運(yùn)作中堅持做銀行間的大額存單投資。

一般而言，協(xié)議存款等大額存單利率遠(yuǎn)高于普通存款，屬于銀行間“高息定存”品種。楊柳分析，作為華安月月鑫的主要投資品種，銀行間協(xié)議存款的利率水平表現(xiàn)出了趨勢性，與其收益率相關(guān)的1個月期Shibor在今年下半年的高點(diǎn)不斷抬升。上海銀行間同業(yè)拆放利率數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1個月Shibor前10月均值達(dá)到4.13%高位，自7月17日以來，1個月Shibor從未跌破3.122%。

由于金融機(jī)構(gòu)在月末、季末、年末對資金的需求較平時更為緊張，所以月末的市場利率要顯著高于當(dāng)月其他時間的平均利率。月月鑫將發(fā)揮易于捕捉每月末顯著提升市場利率的優(yōu)勢，充分享受金融機(jī)構(gòu)追逐資金帶來的“溢價”。

在此基礎(chǔ)上，華安月月鑫因其周期封閉特色，可以在確定周期內(nèi)不用考慮資金提前支取，從而在協(xié)議存款談判中能獲得相對貨幣基金和其他同類產(chǎn)品更高的談判利率；而其周期封閉管理鎖定1月較確定收益，也使其在震蕩市下具備與儲蓄類似的穩(wěn)健增值能力。

同時，相對銀行普通定存至少3個月的鎖定期限，月月鑫在相對收益優(yōu)勢下流動性更高，以及定期開放及時兌現(xiàn)周期收益，能抓住利率市場化的有利時機(jī)，充分參與銀行間市場高收益，使投資者更能實(shí)現(xiàn)周期理財收益“落袋為安”。

類似華安鑫系列這樣與Shibor直接相關(guān)的短期理財基金，往往能夠率先享受到月末效應(yīng)帶來的收益。在當(dāng)前年底資金面趨緊、市場利率抬升下，投資者不妨躋身華安月月鑫，通過“團(tuán)購”存款享受以往機(jī)構(gòu)客戶才能獲得的高息存款收益。

產(chǎn)品特色優(yōu)勢愈發(fā)明顯

從產(chǎn)品特性來看，華安月月鑫是一只低風(fēng)險、透明的理財基金。該基金同時擁有多重投資優(yōu)勢，比如月月滾動、百分之百倉位投資，省卻了投資者不斷挑選理財產(chǎn)品的麻煩，為追求低風(fēng)險、確定收益的投資者打開了分享短期理財市場收益的大門。

可以說，華安月月鑫是目前市場上風(fēng)險較低、力求為投資者提供確定收益的理財產(chǎn)品，通過小資金“團(tuán)購”的方式獲得大額批發(fā)存單的收益，并力求以少量債券類投資增厚收益。

在每期建倉后，華安月月鑫會公布當(dāng)期投資組合構(gòu)建情況，每期結(jié)束后公布當(dāng)期收益，清晰明了。在運(yùn)作上，按月度運(yùn)作周期滾動，投資運(yùn)作無縫鏈接。每個運(yùn)作期末，投資者可選擇贖回或繼續(xù)滾動投資。

“目前月月鑫可以正常進(jìn)行債券投資，我們會視債券的收益率和流動性，進(jìn)行合理配置。1個月短期融資券利率當(dāng)前在3.7%～4.1%之間，和定存利率相當(dāng)。適當(dāng)進(jìn)行債券配置，有助于降低基金對大額定存利率的依賴，為投資者獲取更高收益。”楊柳表示。