導語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

瑞士金融監(jiān)管體制實行的是瑞士銀行和證券由瑞士聯(lián)邦銀行業(yè)委員會（以下簡稱FBC）統(tǒng)一監(jiān)管，瑞士私營保險業(yè)由瑞士聯(lián)邦私營保險業(yè)監(jiān)督局（以下簡稱FOPI）監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管體制。其中FBC又實行兩級監(jiān)管體系，既監(jiān)管活動在FBC與授權的外部審計公司之間的監(jiān)管職責的分工。

在瑞士，除了最主要的FBC和FOPI（這兩個機構目前監(jiān)管著大約330家銀行和200多家保險公司），金融市場的監(jiān)管職責還由很多監(jiān)管機構承擔。

（一）監(jiān)管機構框架

1．聯(lián)邦銀行委員會（FBC）。（1）組織結構：FBC由7至11名成員組成，由聯(lián)邦委員會選舉產生。FBC在行政上隸屬于瑞士聯(lián)邦財政部（以下簡稱FDF），但獨立于聯(lián)邦委員會的指示。FBC基于其獨立性對金融部門的各個部分的監(jiān)管擁有絕對權威。（2）監(jiān)管活動：瑞士的銀證監(jiān)管是采取兩級監(jiān)管體系，銀證監(jiān)管是基于作為國家監(jiān)督機關的FBC和一些得到授權的審計公司之間的任務分工。在這兩層監(jiān)管體系下，F(xiàn)BC委托授權的審計公司進行現(xiàn)場審查，而自己保留負責全面監(jiān)督和執(zhí)法措施的權利。FBC只有在非常罕見的情況下才進行直接現(xiàn)場確認審查。由于大銀行集團在瑞士金融體系起著非常重要的作用，所以FBC需要自己親自對瑞士兩大銀行—瑞士聯(lián)合銀行（UBS）和瑞士信貸銀行（CS）實施直接監(jiān)管。同時，為確保監(jiān)管體系的活力，F(xiàn)BC對授權的審計公司開展質量控制和檢查，有時FBC會直接監(jiān)察審計公司對銀行或證券交易商的審計程序。（3）運行費用：為了維持運作，F(xiàn)BC每年向受其監(jiān)管的機構征收監(jiān)管費。監(jiān)管費的多少是比照FBC上一年度的支出來征收的。因此，監(jiān)督機構的活動經費是獨立于邦聯(lián)的財務預算的，同時也不用納稅人承擔。

2．聯(lián)邦私營保險業(yè)監(jiān)管局（FOPI）。FOPI受聯(lián)邦委員會委托對瑞士私營保險業(yè)：壽險、意外險、損害保險和再保險進行監(jiān)管。它的主要權限有給保險公司頒發(fā)經營許可；對人壽保險公司和醫(yī)療保險公司的業(yè)務范圍進行審批；審查保險公司遞交的年報；為保險業(yè)起草有關法律文件；代表瑞士保險業(yè)簽訂國際協(xié)定等。此外，作為對聯(lián)邦社會保險局（FSIO）監(jiān)管的補充，F(xiàn)OPI開始監(jiān)管可以接受的健康保險。從2006年初開始，保險中介機構也納入FOPI的監(jiān)管范圍。

FOPI實施監(jiān)管的費用由被監(jiān)管的保險公司承擔，該辦公室每年發(fā)票的稅收額就可以完全涵蓋監(jiān)管當局購置的保險設施所帶來的成本。

3．反洗錢控制局（AML-CA）。AML-CA行政上附屬于FFA組織，AML-CA有四個部門：自律監(jiān)管組織（self-regulatingorganizationsSROs）部門，直屬金融中介（financialintermediariesdirectlysubordinatedDSFIs）部門，市場監(jiān)管部門以及審查部門。審查部門協(xié)助其他三個部門完成工作設在聯(lián)邦財政部財政事務管理局，負責直接或通過行業(yè)自我監(jiān)督組織監(jiān)管所有其它非銀行系統(tǒng)的金融中介機構和個人。另外根據(jù)FATF的要求成立了洗錢報告處（MROS），隸屬于聯(lián)邦司法部，負責報告洗錢嫌疑問題，也是瑞士的情報中心。

4．瑞士國家銀行（SNB）。SNB在他的職責范圍里，保證金融體系的穩(wěn)定。SNB必須按照憲法和章程的規(guī)定以國家利益為首位，其首要目標是確保物價穩(wěn)定，同時考慮經濟發(fā)展。

（二）監(jiān)管規(guī)則體系

瑞士監(jiān)管當局的監(jiān)管權利有法律保證，同時必須嚴格遵從法律規(guī)定。監(jiān)管當局實施監(jiān)管，對金融問題進行裁決必須有法律依據(jù)，嚴格依法執(zhí)行監(jiān)管行為，從法律上保障了監(jiān)管權威性。

在瑞士，金融部門是多層次的，反映在金融監(jiān)管規(guī)則上也是如此。瑞士聯(lián)邦行政局有權參與聯(lián)邦立法，除了憲法、聯(lián)邦法以及聯(lián)邦條例以外，監(jiān)管規(guī)則架構里還包括監(jiān)管當局的通告和通知。規(guī)則架構的完整性還包括指示：指示自律規(guī)則在監(jiān)管范圍不同程度的執(zhí)行。這些指示部分是基于法律的授權委托（如股票交易的自律規(guī)則就是基于聯(lián)邦股票和證券交易法），另一部分是通過達到監(jiān)管機構授權的準標準化條件作為最低標準（如SFBC的某些通告）。自律規(guī)則比較貼近市場，在瑞士起著非常重要的作用。在國際層面上，有許多與金融監(jiān)管規(guī)則相關的雙邊以及多邊協(xié)議，如與歐盟、WTO/GATS的雙邊協(xié)議。

二、監(jiān)管體制特點

（一）監(jiān)管主體高度獨立性和權威性

1．金融監(jiān)管當局擁有高度獨立性是國家金融體制健全的表現(xiàn)之一，瑞士金融監(jiān)管擁有的高度獨立性主要表現(xiàn)在行政獨立和財政獨立上。（1）行政獨立。在瑞士擔負銀行監(jiān)管職能并不是國家的中央銀行，而是銀行委員會。銀行委員會的七名成員由瑞士聯(lián)邦委員會選舉產生，七名成員除主席外，其余均為兼職成員。由于銀行委員會的特殊性質，銀行委員會成員不能在銀行和金融機構中任職，其現(xiàn)任成員多為瑞士著名金融專家和經濟學者，每月定期舉行會晤，研究談論金融監(jiān)管的方向性、戰(zhàn)略性問題，每年向聯(lián)邦委員會提交本年度工作報告。銀行委員會的成員雖然由聯(lián)邦政府任命，但聯(lián)邦政府卻對銀行委員會沒有指示權，無權插手銀行委員會的監(jiān)管工作和內部事務，亦無權過問銀行委員會對具體案件的處理結果。這種高度的自主性無疑成為銀行委員會有效、充分地行使監(jiān)管職能的前提。（2）財政獨立。瑞士監(jiān)管當局實施監(jiān)管的費用不是來自聯(lián)邦財政部的統(tǒng)一配置，而是向被監(jiān)管機構收取費用來彌補監(jiān)管成本，維持機構運行。并且監(jiān)管當局獨立編制本機構的財政預算以及財政支出，這樣監(jiān)管當局通過財政獨立而擁有充分的監(jiān)管行使職能。

2．瑞士銀行委員會擁有絕對金融監(jiān)管權威。FBC每年向銀行公告，對銀行、投資基金、證券交易的有關法律條具體闡述和解釋；銀行委員會有權在聯(lián)邦法律框架的基礎上，起草、制定涉及金融監(jiān)管的具體實施細則和規(guī)定，經聯(lián)邦委員會批準即生效執(zhí)行；在監(jiān)管工作中，如果遇到難以參照現(xiàn)有法律條款解決的問題，或根據(jù)新的國際條約必須對瑞士現(xiàn)行的部分法律條文進行修改和調整，即由銀行委員會牽頭，會同國家銀行、瑞士銀行家協(xié)會等機構，共同組成專家工作組，制定出相應的補充管理規(guī)定或法律條款修訂草案，送交聯(lián)邦委員會審批。FBC有權根據(jù)法律獲得全面的信息，即使是銀行保密法也不能例外，但是審計公司例外，因為其信息來源需要多方面的審批，通知規(guī)定，通訊及其他機關的報告，客戶或第三方、以及媒體報導等。除審計機構必須向銀行委員會提交審計報告外，各銀行對銀行委員會有諸多的報批義務和申報義務；各銀行在一個營業(yè)年度結束的60天內必須匯總所有核心數(shù)據(jù)，直接提交銀行委員會，以便銀行委員會及時掌握銀行業(yè)最新動態(tài)，盡早察覺薄弱環(huán)節(jié)。在銀行違反銀行法規(guī)以及出現(xiàn)其它弊端的情況下，銀行委員會有權采取措施，以維護金融秩序并消除弊端。措施的嚴厲程度視違規(guī)情節(jié)輕重而逐步升級，例如：指出銀行的違規(guī)行為并予以警示性告誡；責令銀行重新制作年度財務報告；指示銀行進行機構變動，乃至明令將某人開除出銀行董事會或業(yè)務領導層等。在債權人的債券受到嚴重威脅的情況下，銀行委員會有權將審計公司人員派到該銀行作為觀察員，對該銀行業(yè)務進行深入監(jiān)督，這種監(jiān)督對銀行的業(yè)務有時會構成直接干預。銀行出現(xiàn)違法行為時，銀行委員會將報告給聯(lián)邦財政部，由財政部對銀行進行跟蹤調查。在銀行已不能再履行其基本義務，或對法律構成嚴重侵害的情況下，銀行委員會將撤銷其營業(yè)許可，任命清查人員對該銀行進行強制性的停業(yè)清查。銀行委員會必須本著公平、適度、誠信的原則采取上述措施。銀行若對銀行委員會的決定持有異議，可以向聯(lián)邦法庭上訴，但聯(lián)邦法庭一般都賦予銀行委員會極大的權衡及操作空間，而且通常留置對專業(yè)問題的評判。

（二）重監(jiān)管人員的高素質培養(yǎng)

瑞士監(jiān)管當局一直注重人才的培養(yǎng)，每年投入大筆資金用于行業(yè)培訓，造就了一大批高素質的金融管理人員。不但如此，它們還從國外招納大量人材，以彌補本國市場上人力資源短缺的弱點。瑞士監(jiān)管機構的就業(yè)人員一向以提供優(yōu)質高效的服務而著稱，成為了瑞士監(jiān)管機構在競爭中處于有利地位的一大法寶。同時高素質的監(jiān)管人員也提升了監(jiān)管當局的權威性以及監(jiān)管能力。

（三）監(jiān)管法律體系完整，提供有力的法制基礎和保障

瑞士的法律體系的完整性不僅表現(xiàn)在法律領域上，同時也表現(xiàn)在法律結構上。

1．瑞士目前的法律體系涉及瑞士現(xiàn)行的各個金融監(jiān)管領域：銀行，證券，投資，私營保險等，瑞士于1934年公布了《銀行法》，按規(guī)定成立銀行委員會，負責監(jiān)督管理瑞士銀行是否依法從業(yè)。隨著金融業(yè)的發(fā)展和銀行經營范圍的逐漸擴展，瑞士又相繼頒布了《交易所和證券交易法》，以及《銀行和儲蓄銀行規(guī)則》、《外國銀行管理規(guī)則》、《投資基金規(guī)則》、《交易所和證券交易規(guī)則》和《洗錢條例》等。這些法律法規(guī)明確規(guī)定了瑞士監(jiān)管當局作為國家監(jiān)管機構所擁有的權限和各被監(jiān)管機構必須履行的接受監(jiān)管的各項義務，在各個金融領域使得金融監(jiān)管真正做到了有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴、違法必糾。

2．瑞士金融監(jiān)管當局行使監(jiān)管職能有不同層次的法律保障，其中最主要的還是憲法、聯(lián)邦立法的保障，如瑞士七大法律如《銀行法》、《交易所和證券交易法》、《投資基金法》、《保險監(jiān)管法》、《洗錢法》，這樣就從高層次上保證了監(jiān)管的權威性。同時還有各種細則性法規(guī)，如《銀行自有資本條例》、《銀行流動資本條例》等又為監(jiān)管當局的監(jiān)管提供精確的法律尺度，保證監(jiān)管的有效性。

三、監(jiān)管體制存在的主要問題

瑞士的分業(yè)監(jiān)管以及兩級監(jiān)管體系形成了一套對個人、企業(yè)和金融機構的立體監(jiān)管制度，同時打擊黑錢和各種恐怖融資活動。此外，加上監(jiān)管主體的高度獨立性和權威性以及法律的保障使得瑞士的金融部門非常發(fā)達，保持了瑞士作為國際著名金融中心的地位。根據(jù)瑞士銀行家協(xié)會提供的數(shù)字，瑞士的金融業(yè)掌管著全球三分之一的私人境外資產，幾家著名的銀行和保險公司在世界同行中享有極高的聲譽。

雖然瑞士的監(jiān)管體系對瑞士作為國際金融中心起了很大的作用，但是隨著國際監(jiān)管政策背景的改變以及國內金融的動態(tài)發(fā)展，瑞士現(xiàn)行的監(jiān)管體制逐漸暴露出了不足，主要表現(xiàn)在首先有些監(jiān)管規(guī)則的適用非常良好，但是缺乏法律基礎，如審計公司的審計程序，以及洗錢報告處的信息沒有相關的法律依據(jù)，這樣就減弱了監(jiān)管主體的權威性；其次是隨著經濟的發(fā)展，各種新興實體和集團實體的出現(xiàn)，比如銀保集團等，在目前的分業(yè)監(jiān)管體制下對該類新興實體和集團就存在著監(jiān)管真空和監(jiān)管重復問題；再者，與國際監(jiān)管規(guī)則相比，現(xiàn)行的監(jiān)管手段單一，效率不高，不適應防范金融發(fā)展帶來的新風險防范的需要；監(jiān)管主體在監(jiān)管過程中由于信息不足而無法實施有效的監(jiān)管以及對被監(jiān)管機構的不公平對待等。20世紀90年代中期以后金融監(jiān)管的有效性有所降低，同時瑞士為了穩(wěn)定其金融中心，加強其國際地位，需要緊跟當前的發(fā)展，重新審查和調整現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體系。

四、結論

基于以上分析的瑞士金融監(jiān)管現(xiàn)狀，同時瑞士金融市場正在發(fā)生急劇變化，各種新興集團實體出現(xiàn)，創(chuàng)新的節(jié)奏加快，跨境資金流動加速，國際金融業(yè)務競爭壓力增強，以及應國際協(xié)定和監(jiān)督標準要求等。為了穩(wěn)定瑞士的金融中心，加強其國際地位，需要緊跟當前的發(fā)展，重新審查和調整現(xiàn)行金融市場政策。

金融市場監(jiān)管體制對金融市場極其重要，它可以增強市場穩(wěn)定性，增加國內外公眾信心。假如沒有合適的金融監(jiān)管體系，那么瑞士的金融中介機構就無法在國際規(guī)范的環(huán)境中運作，那么瑞士的金融中心就無法生存。因此針對動態(tài)環(huán)境，不斷優(yōu)化監(jiān)管架構是不容置疑的。這個結果使得監(jiān)管當局不僅具有額外義務，而且必須改善和簡化現(xiàn)有的監(jiān)管框架。

參考文獻:

1.國務院發(fā)展研究中心“金融改革與金融安全”課題組.金融監(jiān)管與金融改革.中國發(fā)展出版社，2002

2.陳威華.瑞士稅收環(huán)境寬松、監(jiān)管體系嚴格.中國稅務，2003(11)

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1.注重危機處理的應急性

在世界經濟的快速發(fā)展的推動下，再加上經濟全球化進程的加快，世界各國間的貿易往來越來越多，這使得世界不同經濟體之間的關系趨于多樣化。目前世界經濟的發(fā)展存在一定的不足，例如世界金融監(jiān)管國際合作部門在金融風險預防方面、治理上存在一定的不足。目前形勢下國際組織對于危機處理的應急性比較關注，危機出現(xiàn)之后才實施治理，這樣就會給世界經濟帶來一定的損失，這與當下社會發(fā)展將危機制止于萌芽中的要求不相符。除此之外，在對金融危機實施處理的時候，通常情況下是幾個國家臨時組建一個機構，就一些金融危機實施商討，一旦危機過后，此種合作就會消失，這就使得目前金融監(jiān)管國際合作的穩(wěn)定性有所缺失，對于世界經濟的健康發(fā)展極其不利。

2.國際金融監(jiān)管機構管理不到位

國際貨幣基金組織作為國際金融合作中一個主要的金融組織，然而國際貨幣基金組織是基于美元而組建，在那個年代下對世界經濟的快速發(fā)展有一定的益處，在社會經濟的快速發(fā)展的推動下，國際貨幣及基金組織的原則與世界經濟的發(fā)展需要已經不相適應了。在國際貨幣基金組織當中，主要是以美國、日本和歐盟經濟為主體，約占貨幣基金組織的56.09%份額，但是發(fā)展中國家占有國際基金組織份額不到50%，這就使得在發(fā)達國家中國際貨幣基金組織可以很好的發(fā)揮作用，而對于發(fā)展中國家卻存在一定的阻礙，這就需要加強國際金融監(jiān)管機構的管理。

二、促進國際金融監(jiān)管合作機制的方案

1.強化各個國家之間的聯(lián)合，對國際投機資本流動實施有效的監(jiān)控

國際間金融合作的實質是對國際投機資本流動實施有效監(jiān)控。國際投機資本的瘋狂是使得金融危機出現(xiàn)的主要原因，當前國際金融市場的總交易額急劇上漲，以實現(xiàn)每天1.5萬億美元以上的交易額，市場上的投機資本已經高于7.2萬億美元，然而金融投機者一直在尋找漏洞，伺機制造風波，以追求高額的利潤。當前國外的經濟學家倡導金融自由化，對于監(jiān)控與管制的重要性有所認知了。所以，一定要強化各個國家中央銀行之間的信息交流，促進各個國家之間資金的融通，以更好的應動流動性危機，這樣可避免金融投機者鉆空子，對國際金融市場薄弱環(huán)節(jié)實施有效的監(jiān)控。

2.確保國際金融監(jiān)管機構之間的溝通與協(xié)調趨于完善

眾所周知，世界上目前所有的國際金融監(jiān)管機制發(fā)揮著重要效果，推進了世界經濟的發(fā)展，然而在其使用的過程中依舊存在一些不足，比方說，在溝通與協(xié)調機制方面的缺失。在1987年和2001年的《巴塞爾協(xié)議》、《巴塞爾新資本協(xié)議》，還有以后陸續(xù)召開的相關會議使得國際金融監(jiān)管機構的溝通與協(xié)調得到些許進步，推動了世界經濟的健康發(fā)展。目前世界經濟全球化進程在不斷的加快，世界各個國家有了較頻繁的貿易往來，因為各個國家之間的意識形態(tài)有所差異，同時世界形勢也發(fā)生了巨大的變化，這就需要各個國家要實施聯(lián)合，以實現(xiàn)對經濟危機進行很好的解決，保證世界經濟的健康發(fā)展。國家與國家的相處都是靠利益來維持的，為渡過金融危機，國家之間的溝通、協(xié)調一定要本著公平的原則，這有助于促進國際金融監(jiān)管機制的不斷完善以及改革。

3.確立多邊信息資源交換與共享制度

在區(qū)域經濟和國際金融逐漸一體化的影響下，應該確立多邊范圍的國際金融監(jiān)管信息儲備中心，就相關文件、資料進行必要的交流與溝通，例如可通過監(jiān)管聯(lián)席會議,的召開，對主要的問題實施交流，一起來探討解決問題的良方，實現(xiàn)國際金融監(jiān)管的成本的降低。與此同時要加強銀行金融機構之間的聯(lián)系，將銀行監(jiān)管的灰色區(qū)域減少，創(chuàng)造銀行海外機構的多層次、多方位的有效監(jiān)管機制。

4.建立統(tǒng)一金融監(jiān)管國際標準

建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管的國際標準是國際監(jiān)管組織的重要目標，同時也是金融監(jiān)管國際合作的核心內容和有效形式。當然這個統(tǒng)一標準也應充分考慮不同經濟體制、不同發(fā)展水平國家的實際。但是，包括巴塞爾協(xié)議，IOSCO標準，IAIS標準在內的國際金融監(jiān)管標準，都是為成熟的市場量身定做的，然后在對其進行修改，試圖滿足發(fā)展中國家的需要。歷次發(fā)生在新興市場的金融危機證實，這種修補后的標準未能滿足發(fā)展中國家的需要，并在一定程度上使這些國家成為世界金融監(jiān)管體系中的最薄弱關節(jié)。因此，在制定金融監(jiān)管的國際標準時一定要考慮到不同國家的適用性問題。

5.加快實現(xiàn)全球性綜合并表監(jiān)管

目前，在歐共體成員國與十國集團內已經實現(xiàn)了并表監(jiān)管。按照國際通用的會計準則對現(xiàn)行會計準則作必要修改。對于并表監(jiān)管內容，針對銀行跨國經營的特點，可就資本充足性、貸款集中程度及國家風險優(yōu)先考慮，而對目前尚不能實現(xiàn)并表的項目，也必須從綜合監(jiān)管的角度出發(fā)，對整個銀行集團綜合評估。

三、總結

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文章摘要:次貨危機警示我國金融監(jiān)管:在金融混業(yè)經營的趨勢下，必須建立完善的監(jiān)管協(xié)調機制，而完善的協(xié)調機制有賴于一個良好的組織結構。有基于此，本文認為，針時我國分業(yè)監(jiān)管格局下的協(xié)調機制存在的問題，應該建立公一私復合監(jiān)管的組織結構。

一、問題的提出

2010年達沃斯經濟年會上，金融監(jiān)管成為人們討論的的焦點。次貸危機引發(fā)的全球性金融海嘯給各國金融監(jiān)管當局上了生動的一課，改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管機制，特別是強調對金融監(jiān)管協(xié)調機制的重視，已經成為國內外眾多專家學者的共識。然而，對于如何構建金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構，不同的學者看法不一，但大多數(shù)是強調要進一步發(fā)揮政府公共監(jiān)管機構的作用，而對于私人監(jiān)管機構的媒體，獨立評級機構等卻很少提及。本文認為，構建有效的金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構，離不開私人監(jiān)管部門，只有將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結合，構建公一私復合監(jiān)管的組織結構，才成真正發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調機制的作用。

公一私復合監(jiān)管的理念最早是應用于保險業(yè)，后來不斷擴展到整個金融業(yè)，其就是讓私人部門來幫組衡量公共部門的監(jiān)管要求，并充當應對監(jiān)管者與銀行業(yè)相勾結或掩蓋事實的制約力量。我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調機制，主要是建立在“一行三會”的政府公共監(jiān)管部門之上，代表私人監(jiān)管的存款保險機構，獨立資信評級機構才剛剛起步，都很不完善。私人監(jiān)管部門的缺位使得公共監(jiān)管部門失去了一個外部監(jiān)督的力量，金融監(jiān)管協(xié)調成了純粹的政府公共監(jiān)管部門間的內部“行政調整”，這制約了監(jiān)管協(xié)調機制的有效性，以及金融市場的公正，公平，公開。

二、我國金融監(jiān)管協(xié)調機制的組織結構缺陷

我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)凋機市}J主要提:建立在“一行三會”的公共監(jiān)管機構之間，然而，在金融市場不斷創(chuàng)新的今天，公共監(jiān)管在監(jiān)管協(xié)調方面的不足引起了人們的擔比:

(一)部門利益嚴重

我國的監(jiān)管協(xié)調機制建立在“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管格局之下，但近些年來，隨著金融全球化加快，金融業(yè)務不斷創(chuàng)新，金融業(yè)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)經營。我國加人WTO后，金融市場變得更加開放，國內金融機構為增強自身競爭力逐步嘗試混業(yè)經營。在政績?yōu)橄鹊男姓幕屖瓜?，各監(jiān)管機構為了促進自身部門利益的發(fā)展，一方面鼓勵業(yè)務上的創(chuàng)新，突破自身領域，不斷與其他部門形成業(yè)務交叉;另一方面又出于風險的考慮在監(jiān)管方式和監(jiān)管標準方面各執(zhí)己見，各行其是，導致監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致，增加了協(xié)調的難度。

(二)部門間具體安排不完善

一是聯(lián)席會議安排不完善。盡管在2004年，中國銀監(jiān)會，證監(jiān)會，保監(jiān)會就聯(lián)合公布了《三大金融機構銀行業(yè)監(jiān)管分工合作備忘錄》，然而，從實踐的效果上看聯(lián)席會議制度并不盡如意，監(jiān)管真空和重復監(jiān)管仍然大量存在。這一方面是因為聯(lián)席會議的參與主體過于狹小;另一方面是聯(lián)席會議的權威性不夠，協(xié)調后達成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道，方式及標準不統(tǒng)一，導致監(jiān)管部門間的信息不對稱，重復檢查、重復處理，監(jiān)管合力不大。

(三)部門內存在“道德風險”

監(jiān)管“俘獲說”認為，監(jiān)管措施在實行之初可能還是有效的，但隨著時間的推移，當被監(jiān)管者變得對立法和行政的程序極其熟悉時，情況開始變化，監(jiān)管機構會逐漸被它所監(jiān)管的行業(yè)控制和主導，被后者利用來給自己謀求更高的收人。金融業(yè)是個高回報率的行業(yè)，資本的逐利性，使得擁有特許經營權的監(jiān)管者，特別是一些監(jiān)管高層容易與相關金融機構形成龐大的利益鏈條，2008年6月證監(jiān)會前副主席“事件”以及受“事件”連帶出來的“肖時慶”案、“涌金系”案就是例證，這嚴重削弱了防"i周的效果。

(四)部門的行政色彩過于濃重

在進行監(jiān)管協(xié)調時，協(xié)調的主體過于單一，都是政府性公共監(jiān)管部門，協(xié)調的行政色彩過于濃重，私人監(jiān)管部門，如獨立資信評級機構，新聞媒體等沒有參與其中。參與協(xié)調的主體過于單一使得協(xié)調的內容過于狹隘，協(xié)調的信息不充分也不全面，隱藏的問題不能及時發(fā)現(xiàn)，降低了協(xié)調措施的針對性和科學性。

三、措施建議

由于公共監(jiān)管存在問題，本文認為進行金融監(jiān)管協(xié)調應充分發(fā)揮私人監(jiān)管機構，如獨立的評級機構，體等的作用，將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結合，建立公一私復合監(jiān)管的組織結構。

1、要放寬獨立評級機構參與監(jiān)管評級的限制，鼓勵其參與金融監(jiān)管協(xié)調。信用評級應該是個包括多個角度評價的體系，不同的評級機構評定的側重點不盡相同，從各自的角度對金融機構做出評價也不一樣，這樣才能夠促成對金融機構全方位認識。針對我國獨立評級機構的現(xiàn)狀，本文認為一是要進一步為資信評級機構的發(fā)展創(chuàng)造條件，放寬商業(yè)評級機構的市場準人限制，打破“玻璃門”和“彈簧門”，或者適當引進境外著名評級機構進行參股，提高我國資信評級機構的專業(yè)性和權威性。二是保證資信評級機構的獨立性，完全按市場來運營。

2、要重視網絡媒體的監(jiān)督作用，可以賦予這些社會中介機構直接向相關監(jiān)管部門呈送意見的權利，并為其開設呈送意見的專門渠道，以便保障社會監(jiān)督不受政治因素的左右和干擾。

篇4

世界上既沒有萬能的監(jiān)管模式，也沒有最優(yōu)的監(jiān)管模式。每個國家都應根據(jù)本國金融市場發(fā)展的狀況和開放的程度來選擇合適的監(jiān)管模式。在金融市場發(fā)展初期，選擇機構監(jiān)管和功能監(jiān)管模式能相對降低監(jiān)管成本，同時進行較有效的監(jiān)管。隨著金融市場的發(fā)展壯大，金融市場變得復雜，必須改革監(jiān)管模式，形成一種既滿足國內監(jiān)管需求又不影響國際合作的獨有監(jiān)管模式。滿足成本收益分析。政府監(jiān)管是基于提高全體國民福利而進行的監(jiān)管，所以這里所講的不是監(jiān)管機構片面追求利益最大化，而是指相對于其他模式來說，改變制度所帶來成本的降低或者利益的增加。提高金融監(jiān)管能力。金融監(jiān)管模式僅僅是一個架構，最終完成監(jiān)管的依然是監(jiān)管機構中的人員。對監(jiān)管機構進行簡單的拆分或者合并式的改革，監(jiān)管能力卻沒有顯著提升是解決不了實際問題的。有效的監(jiān)管模式不僅對監(jiān)管能力的要求更高，而且能對監(jiān)管能力的提升起到了促進作用。模式并非越復雜越好。復雜的監(jiān)管模式看似能夠面面俱到，更加有效地應對不同的金融風險，但是復雜的層級關系會大大降低監(jiān)管機構之間信息溝通的效率、監(jiān)管人員行為和監(jiān)管程序的規(guī)范化程度。盡可能降低監(jiān)管模式的復雜度正是目前專家學者研究的熱點之一。監(jiān)管信息的溝通機制。資源的共享可以直接降低成本，避免重復研究和數(shù)據(jù)采集，也為發(fā)現(xiàn)監(jiān)管空白、多頭監(jiān)管和監(jiān)管重復提供可能性。良好的信息溝通也能促進監(jiān)管合作，減少由于信息不對稱帶來的金融市場結構失衡和監(jiān)管標準不統(tǒng)一。以市場力量為導向建立監(jiān)管體系。監(jiān)管者要站在金融市場中金融創(chuàng)新的前沿，發(fā)現(xiàn)隱藏在日趨多變的金融產品和業(yè)務中的風險并采取應對措施。順應市場發(fā)展，才能最大限度地減少信息不對稱對金融業(yè)發(fā)展的影響。從系統(tǒng)論的角度來制訂。一國的監(jiān)管體制改革涉及多方利益集團的碰撞、協(xié)調甚至妥協(xié)，即使每個監(jiān)管機構都能運行起來，但是把它們匯總起來未必能達到預期效果。因此，這項長期而復雜的工程需要綜合各方因素平穩(wěn)過渡，不可急于求成。以上原則并不能囊括金融監(jiān)管體制中所有的規(guī)律和標準，在實際選擇的過程中，一定要充分考慮金融監(jiān)管模式與本國金融市場發(fā)展狀況的一致性，并要隨金融市場的發(fā)展和復雜程度的加深而進一步變化，靈活把握，趨利避害。

二、我國金融監(jiān)管體制存在的問題

我國現(xiàn)行的“一行三會”金融監(jiān)管體制屬于典型的分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管領域確定而單一。證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管著證券業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)，中國人民銀行的主要職能是維護金融穩(wěn)定、執(zhí)行貨幣政策、進行外匯管理和反洗錢活動。相對于西方發(fā)達國家而言，我國金融監(jiān)管體系形成較晚。從2003年實行分業(yè)監(jiān)管體制以來，我國制度性的缺失、改革相對滯后和經濟金融體系的不斷深化發(fā)展等，導致金融監(jiān)管體制存在許多亟待解決的問題。監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊現(xiàn)象嚴重。一方面，分業(yè)監(jiān)管格局不能完全覆蓋一些新型的金融機構，可能促使其將某一特別的服務項目或產品置于監(jiān)管成本最低或監(jiān)管最寬松的領域，從而產生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象。另一方面，由于不是統(tǒng)一監(jiān)管，各個部門的協(xié)調性無法提高，在缺乏有效的溝通機制的情況下，造成大量的重復監(jiān)管。金融監(jiān)管措施落后、監(jiān)管知識不足、水平不高，導致效率偏低。金融控股公司的經營規(guī)模和市場綜合化水平正在迅速提升，現(xiàn)行的金融機構準入審批制度早已不能滿足現(xiàn)實的監(jiān)管需求。同時對應復雜多元的金融混業(yè)背景下的法律規(guī)則尚未健全，現(xiàn)有金融監(jiān)管機構人員的能力和素質也跟不上金融業(yè)的發(fā)展。法律制度不完善。一方面，金融市場部分領域無法可依，信用制度、評估制度尚未建立，全面的、深層次的監(jiān)管法律也未及時更新。另一方面，監(jiān)管的隨意性大，主觀性強，實施細則和其他規(guī)章制度不配套，監(jiān)管規(guī)定普遍缺乏科學的量化標準，實際執(zhí)行中尺度不易把握，操作性不強。金融監(jiān)管缺乏獨立性。我國雖已建立了系統(tǒng)的監(jiān)管機構，制定了較健全的規(guī)定，但是缺少嚴格遵守規(guī)則的執(zhí)行力，往往某些行政手段就可以打破金融監(jiān)管，那么監(jiān)管規(guī)則就形同虛設，不能充分發(fā)揮應有的監(jiān)管職能。金融服務的國際競爭力不足。隨著金融業(yè)對外開放程度的逐步提高，大量混業(yè)經營的外資金融機構進入我國，監(jiān)管當局管控混業(yè)經營風險的能力受到巨大挑戰(zhàn)，既不能滿足市場監(jiān)管的需要，也不利于本國金融機構在全球競爭中的發(fā)展，難以與國際大銀行開展競爭。針對消費者的保護規(guī)范有局限性。當金融機構與金融消費者存在利益沖突時，監(jiān)管者往往偏重于保護強大的金融機構方而忽視弱小的消費者，無法創(chuàng)造和維護金融業(yè)公平競爭的環(huán)境，同時保險機制的缺乏使消費者在面臨巨大風險時得不到基本的保護。

三、我國金融監(jiān)管體系改進建議

篇5

從監(jiān)管主體來劃分，金融監(jiān)管框架主要有四種：(1)以美國為代表的混業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管模式。主要是美國銀行以及儲蓄性金融機構的監(jiān)管由國家財政部貨幣監(jiān)管局、美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司三大聯(lián)邦級監(jiān)管機構和各州監(jiān)管機構共同負責；證券交易委員會對證券經營機構、證券信息披露機構、證券交易所和證券業(yè)協(xié)會等履行監(jiān)管職能；保險機構由所在各州的保險監(jiān)管局負責監(jiān)管。全美保險監(jiān)督官協(xié)會負責協(xié)調各州保險立法，保證各州保險法和保險監(jiān)管的統(tǒng)一性、協(xié)調性。(2)以英日為代表的統(tǒng)一監(jiān)管模式。主要是對于不同的金融行業(yè)、金融機構和金融業(yè)務，不論是審慎監(jiān)管，還是業(yè)務監(jiān)管，均是由一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構如中央銀行或是單獨成立的金融監(jiān)管局來負責。目前韓國、中國臺灣都開始采用這種模式。(3)以巴西為代表的牽頭監(jiān)管模式，即在實行分業(yè)監(jiān)管的同時，特指定一個監(jiān)管機構為牽頭監(jiān)管機構，負責不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調工作。(4)以澳大利亞和奧地利為代表的雙峰式監(jiān)管模式，即設置兩類監(jiān)管機構，一類負責對所有金融機構進行審慎監(jiān)管以控制金融體系的系統(tǒng)性風險，一類負責對不同金融業(yè)務進行監(jiān)管[1]。

二、我國金融監(jiān)管的發(fā)展情況

中國開始是金融集中管理體制，中央銀行負責對整個銀行業(yè)金融機構的監(jiān)督，從1998年開始實施人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會各司其責的分業(yè)監(jiān)管，2003年4月，國務院成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，由此形成了中央銀行代表中央政府對我國國有重點金融機構進行監(jiān)督和管理，中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會、中國證券監(jiān)督委員會、中國保險監(jiān)督委員會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等金融業(yè)務實施監(jiān)督管理的分工明確、互相協(xié)調的金融分業(yè)監(jiān)管體制[2]。從我國實際情況看，由于我國經濟發(fā)展結構不平衡，整體經濟發(fā)展水平不高，資本市場還不成熟，市場投機成分仍然較多，金融機構的風險意識和相應的約束機制不健全，整體內控水平不高，金融法規(guī)也還不十分健全，金融監(jiān)管人員綜合素質較低，金融創(chuàng)新處于較低層次，分業(yè)監(jiān)管在我國金融發(fā)展初期是必要的。但是隨著我國加入世貿組織，我國金融業(yè)將逐步開放，金融混業(yè)經營已是發(fā)展趨勢，商業(yè)銀行進行包括金融衍生業(yè)務、各類投資基金第三方托管、各類基金的注冊登記、認購、申購和贖回業(yè)務、證券業(yè)務、保險業(yè)務等；證券公司股民保證金賬戶在一定程度上具有銀行儲蓄存款的功能。在保險業(yè)務方面，投資聯(lián)結險、萬能險等新的保險業(yè)務，既具有投資功能，又具有儲蓄功能[3]。這些金融混業(yè)發(fā)展的趨勢對我國傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。

三、我國分業(yè)監(jiān)管模式存在的弊端

(一)分業(yè)監(jiān)管缺乏有效協(xié)調機制，不利于信息交流和資源配置

在我國現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管模式下，三家監(jiān)管機構屬于平行部門，相互沒有隸屬關系，也缺乏為自己和對方約定義務和權利的法律效力，加之各監(jiān)管主體均是負責其業(yè)務模塊下的金融監(jiān)管，監(jiān)管主體之間缺乏有效的溝通渠道，信息共享程度低；而且在分業(yè)監(jiān)管體制下，多個監(jiān)管機構的設立容易造成監(jiān)管設施的重復投資，不利于監(jiān)管資源的優(yōu)化配置。盡管銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會三家金融監(jiān)管機構在2003年6月形成了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，旨在以金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度來避免重復監(jiān)管和監(jiān)管真空，但由于監(jiān)管協(xié)調會不定期召開，并且透明性差而被普遍認為形同虛設[4]。

(二)分業(yè)監(jiān)管易造成監(jiān)管效率低下

混業(yè)經營使銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間的業(yè)務劃分日益模糊，金融結構也趨于復雜，在分業(yè)監(jiān)管體制下，多頭監(jiān)管容易造成多個監(jiān)管主體對開展某項交叉性業(yè)務公司的重復監(jiān)管，導致效率低下。另一方面，各監(jiān)管主體由于監(jiān)管側重范圍不同易造成沖突，往往不能及時發(fā)現(xiàn)風險和有效控制風險，容易導致監(jiān)管疏漏和監(jiān)管缺位同時并存，不利于有效防范金融風險。

(三)分業(yè)監(jiān)管阻礙金融創(chuàng)新

我國監(jiān)管形式主要以審批制為主，目前的金融創(chuàng)新產品主要是融合不同領域的產品而研發(fā)的，而在當前分業(yè)監(jiān)管模式下，由于各監(jiān)管機構只對自己負責的范圍比較了解，需要通過部門間多次協(xié)調商討才能作出決定，增大了監(jiān)管時滯和協(xié)調成本，在國際競爭日趨激烈的情況下，時間對金融創(chuàng)新尤為重要，這種低效率的監(jiān)管將逐漸不適應國際金融的發(fā)展。同時，分業(yè)監(jiān)管還容易造成監(jiān)管部門因為業(yè)務的局限盲目擴大新產品的風險，抑制金融創(chuàng)新。

(四)不利于監(jiān)管業(yè)務多元化的外資金融機構

2007年我國金融市場全面對外資開放后，大量外資銀行不斷涌入中國市場，或設立分支機構或辦事處，或參股中資銀行，外資銀行的混業(yè)經營模式給國內金融機構帶來巨大壓力，國內金融機構為提高競爭力，發(fā)展金融控股公司，實現(xiàn)混業(yè)經營。但金融控股公司在分業(yè)監(jiān)管模式下存在許多監(jiān)管空白和盲區(qū)。金融控股公司為逃避不同監(jiān)管主體的監(jiān)管，有可能利用自身業(yè)務的模糊界限在下屬各子公司之間轉移資產，或將某一特別的服務項目或產品置于監(jiān)管成本最小或監(jiān)管最寬松的領域，從而產生“監(jiān)管套利”引起的監(jiān)管真空。這對目前中國的分業(yè)監(jiān)管模式來說，都是一個挑戰(zhàn)。

四、我國當前金融監(jiān)管的重要工作

(一)更新金融監(jiān)管理念，建立有效的信息協(xié)調與信息共享機制

可以建立綜合大型的數(shù)據(jù)庫，由各監(jiān)管機構提供監(jiān)管中獲得的數(shù)據(jù)和信息，由牽頭機構負責維護該數(shù)據(jù)庫和向有需要的監(jiān)管機構提供數(shù)據(jù)，通過法律加以約束，保證定期召開聯(lián)席會議制度，交流分析銀行、證券、保險業(yè)務發(fā)展與合作的新情況、新問題，建立公告制度、通報制度、督辦制度、咨詢制度、金融機構整體測評制度等，從而減少業(yè)務交叉和重復、提高監(jiān)管效率。在信息披露方面，要充分發(fā)揮信息披露制度的市場化風險防范作用，重視輿論監(jiān)督，依靠市場力量加強對金融機構的約束。

(二)加強金融機構內部控制建設，控制金融機構經營風險，提高獨立監(jiān)管機構的監(jiān)管水平由于混業(yè)經營必將大大增加混業(yè)經營機構的操作風險和市場風險，而行之有效的內部控制機制可以起到防范和化解這些風險的作用。因此當前監(jiān)管重點就是要督促銀行、證券和保險各監(jiān)管機構努力改進和完善監(jiān)管手段，通過建立科學有效的綜合評價體系和權責制衡機制，提高獨立監(jiān)管機構的監(jiān)管水平和監(jiān)管能力，同時，各監(jiān)管機構應加快監(jiān)管方式電子化的步伐，努力實現(xiàn)監(jiān)管標準的國際化和現(xiàn)代化。

(三)加強國際合作，不斷創(chuàng)新監(jiān)管制度

中國的金融監(jiān)管發(fā)展還不成熟，監(jiān)管體系還不完善，相關法律制度也不健全，在向混業(yè)經營過渡和中國金融市場不斷融入全球市場的過程中，要加強國際合作，廣泛參加國際聯(lián)絡和信息交流，通過參加國際性金融監(jiān)管組織，進行金融監(jiān)管的雙邊或多邊合作，對跨國金融機構進行聯(lián)合監(jiān)督及金融監(jiān)管國際規(guī)范的推廣應用等，積累監(jiān)管經驗，從而對我國金融監(jiān)管制度不斷創(chuàng)新，完善監(jiān)管體制。

參考文獻：

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篇6

順周期性作為金融系統(tǒng)的內在特征，客觀上反映了其在經濟周期中的作用，但也存在降低金融體系應對危機的能力，使整個信貸周期與經濟周期明顯的惡化。順周期性在BIS巴塞爾委員會于1975和2006年分別出臺的兩個協(xié)議中體現(xiàn)得尤為明顯。根據(jù)巴塞爾新協(xié)議第一支柱的風險模型(根據(jù)資產的歷史價格來估計未來一段時期內因資產價格的不利變化而損失的可能性)在經濟上行階段，資產價格波動率不高，風險值較低，資本金充足。然而，在第三支柱的規(guī)定下，長期保持經濟周期頂端帶來的資本過剩狀態(tài)將受到處罰，因此在上行階段銀行仍實行積極信貸。到下行時期，資產價格波動率大幅增加，風險提高，對于銀行資本金要求增加，銀行實行緊縮信貸，對于經濟狀況起負面作用。順周期性在資本充足率監(jiān)管、貸款損失撥備、公允價值會計三個主要方面體現(xiàn)明顯。資本充足率(CAR)［2］系指資產與風險資產的比值，其反映銀行在遭受存款人和債權人資產損失后以自有成本承擔損失的程度。在經濟上行時對CAR要求放松，銀行實行積極信貸，而在經濟下行時期，銀行難于融資，只能選擇減少信貸供給而加劇信用緊縮。貸款損失撥備是基于事實與管理層的判斷在貸款組合惡化時的計提撥備，由于其設置機制以明確的惡化趨勢存在為前提，故而具有滯后性。在經濟上行時，經濟情況向好而風險尚未體現(xiàn)，撥備計提少;而在經濟惡化趨勢明顯時，本應增加撥備計提，但由于市場環(huán)境的惡化，銀行利潤和相應的資本壓力已不足以滿足撥備計提增加的需要。公允價值指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~，其分為按市值計價和按模型估值兩個層次。當資產價格走低，公允價值會計下的資產市值不論是按市價還是按模型均有下降，從而引發(fā)市場參與者的恐慌拋售，從而進一步深化了資產價格的下跌，形成惡性循環(huán)。對此現(xiàn)象，各國金融監(jiān)管機構均持關注態(tài)度并引入反周期機制。建立逆周期資本緩沖機制，是當前各國采用的普遍做法。美國財政部在2009年公布的《金融監(jiān)管改革框架》中第二部分指出，對于具有重要性的機構來說，必須提高其資本與風險管理的標準。這一部分又被細化為三個方面，即設置更有力的資本要求:這些公司的資本應更為穩(wěn)健，應當在經濟不利的情況下能夠更加具有有效性;加強對信用風險、流動風險等的管理;創(chuàng)建高效準確的行為機制。這些做法，能避免下行時因毫無準備而帶來的損失。英國在2009年3月18日金融監(jiān)管改革報告中，指出了對于順周期性的防范措施，分為資本充足率和會計準則兩個方面。其中應大幅提高全球銀行體系的資本質量和數(shù)量，最低監(jiān)管資本要求，應當大大高于當前的巴塞爾要求;大幅提高交易賬戶行為的資本要求，提高對證券化、尤其是再證券化的資本要求;監(jiān)管者應保證實施新協(xié)議不會造成順周期性;應引入逆周期的資本充足率機制，該機制應具有緩沖資本隨經濟周期升降的特征。而會計準則方面則要求建立“經濟周期準備金”，以此來進行緩沖。值得注意的是，2010年9月12日《巴塞爾協(xié)議III》通過，新協(xié)議將資本充足率上調至6%，增加反周期準備成本，為巴塞爾協(xié)議在面臨順周期性的問題下的轉變邁出新的一步。其次，應對順周期性可建立逆周期的貸款損失撥備。其中以西班牙的監(jiān)管實踐最為典型，效果最好。西班牙中央銀行實行動態(tài)撥備制度，其基本思想是在經濟上行期，動態(tài)撥備基金積累;在經濟下行期，消耗撥備基金彌補損失。在2004年歐盟統(tǒng)一會計規(guī)則下，動態(tài)撥備制度進一步修改完善。動態(tài)撥備制度為逆周期，強有力地降低了順周期的程度，并且通過制度的設計防止銀行利用撥備基金進行利潤調節(jié)，保證了撥備金的正確使用方向。

二、公司治理與薪酬激勵機制下的金融監(jiān)管

目前，薪酬激勵機制主要存在四個方面的問題。首先，激進的薪酬機制對于短期財務業(yè)績予以鼓勵，高管在利益的刺激下會傾向于過度風險承擔，追求短期效益，從而引起過度投機。高管通過設計復雜的金融衍生品，將產品的信用鏈條拉長，使投資者難以意識到較為遠期的風險，而僅僅關注于短期的現(xiàn)實利益，從而將盈利模式建立在非健康的實體經濟與基礎資產上，謀取因信息嚴重不對稱帶來的巨額財富。其次，業(yè)績激勵與股價掛鉤，金融機構傾向于市值最大化，股東對于風險的容忍度已經高到足夠損害其他利益相關者，從而對于整個金融體系的安全形成威脅。再次，收益與風險存在嚴重的不對等性。金融機構的利潤具有較強的虛擬性與滯后性，有些業(yè)務的風險滯后表現(xiàn)，導致管理層實際獲取的薪酬可能是機構本身并未獲得的利潤，同時薪酬一經發(fā)出不可追回，一旦面臨下行期，管理層并沒有義務承擔虧損與風險。最后，董事會與管理層由于自身對于利益的無限度追逐，導致在一定程度上缺乏對于風險管理的重視，甚至已經意識到巨大風險的存在，但出于利己主義的要求而刻意忽視了風險的潛在威脅。同時由于管理層與公司之間只為關系，一旦公司出現(xiàn)問題，管理層即可辭職選擇其他公司，從而規(guī)避由于其過度投機帶來的危險后果。對于薪酬激勵的監(jiān)管改革，多從薪酬決定機制和薪酬結構兩個方面入手。通過要求增加股東大會對于高管薪酬的發(fā)言權和增強薪酬委員會的獨立性，從決定機制上對于高管的非正常高薪酬予以限制。在實際操作中，美國采取了多項措施，如財政部在2009年10月22日，宣布對于接受問題資產救助計劃資金(TARP)的7家大公司高管進行限薪，其中有花旗、美國銀行等7家企業(yè)中收入最高的25名高管。在具體操作中，對監(jiān)管人員提出了五項薪酬限制的標準，但此標準并非機械不變的，應對具體情形予以調整和改變，充分考慮薪酬限制與維持公司活力。首先，薪酬不能超過同類公司相似職位的薪酬水平;其次，薪酬基本上以股票形式為準。據(jù)此，薪酬與公司長期表現(xiàn)掛鉤，因此高管不會只關注短期效益而進行過度風險投資。第三，減少現(xiàn)金薪酬所占的比例。第四，要求激勵標準與預先設定好的預期目標相一致。第五，限制豐富離職補償與退休金計劃。與此相配合，制定若干限制薪酬的基本原則，如只允許在特定情況下具有合理性的增薪，薪酬與股票形式為準，限制現(xiàn)金薪酬的比例等。截至2012年6月4日，美國財政部公布的對最后三家接受問題資產救助計劃資金(TARP)的公司，即AIG，GM，AllyFi-nancial的薪資限制情況報告中指出，在2012年CEO的整體薪資水平保持2011年水平不變，同時其薪資結構也大體維持了2009－2011年的整體結構，高管的薪資水平有所下降。同時這三家公司均已進行了成效卓著的對于納稅人投資的償還活動。我們發(fā)現(xiàn)，美國的薪資與激勵機制監(jiān)管與限制，在四年中起到了良好的效果，對于維持后危機時代的經濟穩(wěn)定，促進經濟恢復起到了重要作用。2008年10月，英國金融服務局向銀行業(yè)CEO了“致CEO公開信”，對其薪酬方案提出了監(jiān)管建議。2009年財政部的財政先期預算報告中闡述了“銀行薪資稅”，即對在2009年12月9日—2010年4月5日之間，向單個雇員發(fā)放獎金超過2．5萬英鎊的銀行以50%的稅率向該銀行就超出部分征稅。此稅旨在鼓勵銀行將用于獎金激勵部分的資金轉為構建資本金，鼓勵銀行檢查激勵方案，保證其與銀行的長期目標以及貸款管理和風險管理的時間相一致，確保薪資政策盡可能減少風險的積累，并希望改變銀行業(yè)的此種激勵慣例。此稅的征收為英國對于整頓銀行業(yè)高薪酬釋放出信號。同時也為《金融服務法案》的提出奠定了基礎與進行試水?！督鹑诜辗ò浮分荚趯鹑诮邕M一步的監(jiān)管，制約不適當行為，增強英國金融業(yè)的整體競爭力起到重要作用。

三、全球化金融監(jiān)管合作的問題與展望

在經濟全球化的大背景下，國際資本大規(guī)模流轉，金融業(yè)務與機構逐漸實現(xiàn)了跨境發(fā)展，國際金融市場流動性大幅度增強。金融監(jiān)管呈現(xiàn)出從國內單邊監(jiān)管轉向國內國際多邊監(jiān)管，從封閉性監(jiān)管轉向開放性監(jiān)管的總體趨勢［3］。目前，全球化金融監(jiān)管合作，仍存在多方面的問題。首先，具有國際影響力的金融機構多為跨境的大型投資銀行與證券機構。以高盛集團為例，其總部設在紐約，并在東京、倫敦和香港設有分部，在23個國家擁有41個辦事處，集團內部所有運作都緊密相連，互為一體。因此，此類機構的跨國特性就決定了其必然涉及多國的監(jiān)管部門，如果其中一個市場的政府監(jiān)管嚴格，此類機構可以將這一部分的分支機構進行市場轉移，從而造成實際上的監(jiān)管空白與政策失靈。同時，由于不同國家的監(jiān)管行為規(guī)則與措施力度不同，也為機構規(guī)避風險提供了法律縫隙。而且，主要跨國經營的金融機構所造成的全球性損失由誰承擔，如何承擔也引起了各國金融監(jiān)管部門的關注。其次，全球化迅速深入發(fā)展，從亞洲金融危機到次貸危機，金融危機的強度不斷增加，涉及的范圍不斷擴大，而金融危機也非單一國家的監(jiān)管措施所能遏制，金融危機發(fā)展與變異的特性亟須國際社會強有力的監(jiān)管合作，才有希望實現(xiàn)監(jiān)管的全面與有效，以期維護世界經濟的總體穩(wěn)定性。面對全球化金融監(jiān)管下的問題，建立全球或區(qū)域性的統(tǒng)一監(jiān)管組織，需要縮短各國在經濟、政治、文化上的差異，因此在短時間內還難以實現(xiàn)。但各國監(jiān)管機構均試圖通過國際多邊組織共同推進符合當下實際的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則的制定多涉及以下幾個方面:首先，加強對于國際金融機構的跨境活動的監(jiān)管，即對大型對沖基金，私人資本和金融機構進行監(jiān)管，對此類機構實行相對統(tǒng)一的監(jiān)管標準，有效實現(xiàn)跨國監(jiān)管與聯(lián)合監(jiān)管。其次，通過建設具有普遍約束力的行為準則，協(xié)調各國政府救市的方式與時機，加強信息溝通和監(jiān)管信息的共享，通過協(xié)商與合作分擔跨國運營的主要機構的損失。同時在危機發(fā)生前與發(fā)生初期，應用危機預警系統(tǒng)盡可能地降低經濟危機風險帶來的損失。美國在2009年6月頒布的《改革白皮書》第五部分中，強調了提高國際監(jiān)管標準與增強國際合作。強調了美國以國際社會中的領導地位，在其參與的重要國際會議與組織，如G20，F(xiàn)SF，BCBS中積極推動國際金融政策的調整的重要性。同時，作為美國金融監(jiān)管改革方向中的主要部分，增強國際合作與提高國際監(jiān)管標準［4］。英國于2009年7月公布《改革金融市場》白皮書中第七部分，為金融監(jiān)管的國際與歐洲系統(tǒng)內部的合作［5］，文中指出了跨境公司在規(guī)模與復雜性上對于金融市場的穩(wěn)定性具有潛在的威脅，并且肯定了歐盟以及G20對于全球化金融監(jiān)管所作出的努力。進一步闡述了有待于增加國際監(jiān)管與合作的方向。充分發(fā)揮歐盟在增加全球金融穩(wěn)定性和建立廣泛使用規(guī)則上的積極作用，構建各國家監(jiān)管者之間的合作，建立處理國內外監(jiān)管者之間矛盾的爭端解決機制;賦予FSA國際性的監(jiān)管效力，并且號召所有國家加強風險防范與管理。歐盟作為國際上較為成熟的區(qū)域共同體，其金融監(jiān)管實踐無疑為全球性與地區(qū)性的金融監(jiān)管機構合作提供了豐富的樣本，其經驗對于進一步深化全球性合作具有重要意義。歐盟的金融市場統(tǒng)一監(jiān)管經歷了三個階段，即2009年前至2009年的準備改革階段;2009至2011的歐洲金融監(jiān)管改革階段;2011至2013年的評估階段。第一階段即在金融危機爆發(fā)后，歐盟于2009年5月在布魯塞爾召開歐洲新監(jiān)管機構會議。在進入第二階段的實體改革過程中，2009年9月各國提出監(jiān)管立法意見，經過為期兩個月的歐盟議會的投票機制，于2010年11月公布立法文件文本，并于2011年1月增加了新的立法建議。最終于2011年年底，三個全新的金融監(jiān)管機構(ESAs)與歐洲系統(tǒng)風險委員會(ESR)取代原有的監(jiān)管委員會，并行使職能，這標志著歐洲金融監(jiān)管合作的全面展開。第三階段為對于現(xiàn)行改革的評估與建議階段。2013年5月24日，歐盟再次召開會議，對于新監(jiān)管機構的效率與成效進行評估，以審查新改革的實際效能。歐盟在金融監(jiān)管改革中發(fā)展的脈絡與步驟，為國際社會提供了一個較好的范本。

篇7

法律的不確定性是相對于其確定性而言的，法律作為一種對具體的行為進行評判的準則，是確定的，如此才能發(fā)揮其作為行為規(guī)則與審判規(guī)則所具有的評價、指引、教育等作用。這是法律的根本屬性之一，也是實行法治的重要基礎。但是，法律的確定性又是相對的、有限度的，即法律有不確定性的一面。在這點上，人們也經厲了認識上的轉變過程拉。世紀以前，人們一般認為法律的確定性是絕對的，它應該而且能夠做到自足和諧、詳盡具體，不存在漏洞、歧義、矛盾。到了19世紀末，自由法學興起，人們開始認識到法律是非自足的，存在著不確定性。而20世紀30年代后期興起的語言分析哲學和以此為基礎產生的五六十年代后現(xiàn)代主義思潮則明確提出了法律具有不確定性這一命題，使人們對法律的認識達到了一個新的階段。

金融監(jiān)管行政法之不確定性的原因

法律具有不確定性，這一結論同樣適用于金融監(jiān)管行政法。作為經濟行政法的一個分支，它監(jiān)督和調控著金融市場，平衡金融監(jiān)管者與被監(jiān)管者的利益，對金融市場的平穩(wěn)運行和經濟的健康發(fā)展發(fā)揮著重要作用。由于其自身特點，因而具有更大的不確定性。

(一)金融監(jiān)管的重要性要求監(jiān)管者享有較大的自由裁量權，這增加了金融監(jiān)管行政法的不確定性。實踐證明，金融安全是經濟安個的核心。金融監(jiān)管對于維護金融安全、經濟安全至關重要。當前，我國的金融市場雖然整體上運行良好，但仍存在不少隱患，如銀行資產質量惡化。不良貸款比重較高，證券市場、期貨市場運作不夠規(guī)范，金融犯罪特別是金融詐騙比較突出。因此必須強化金融監(jiān)管力度，提高金融監(jiān)管者的權威，賦予其更大權力。這使金融監(jiān)管行政法的不確定性有所增加。

(二)金融監(jiān)管的復雜性要求金融監(jiān)管行政法具有較大彈性，以利于實現(xiàn)有效監(jiān)管。上世紀90年代以后，金融自由化以及隨之而來的金融交易特別是金融衍生產品的交易迅猛增長，1995年其日均交易量已高達2萬多億美元，新的金融交易品種不斷出現(xiàn)，金融創(chuàng)新的浪潮勢不可擋。金融監(jiān)管的對象是不斷急劇變化著的金融市場，金融監(jiān)管的難度越來越大。我國人世之后，國內金融市場將逐步開放，這一問題會更加突出。而根據(jù)巴塞爾委員會的《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》，有效監(jiān)管是針對市場缺陷發(fā)揮預防性、彌補性作用，而不是人為地替代或扭曲市場作用，不能影響或抑制金融業(yè)正常發(fā)展及金融創(chuàng)新的深人進行。要做到這一點，就需要使金融監(jiān)管行政法具有較大靈活性，其規(guī)定不宜太過具體，應在強調依法行政、依法監(jiān)管的同時，更加注重監(jiān)管效率，這就必然降低了金融監(jiān)管行政法的確定性。

(三)金融市場的分業(yè)經營模式向混業(yè)經營模式的轉變，使金融監(jiān)管行政法內部分支間的界限漸趨模糊，不確定性增加。隨著上世紀90年代分業(yè)經營被混經營模式取代，金融監(jiān)管格局開始發(fā)生變化，金融監(jiān)管行政法內部分支如銀監(jiān)管行政法、證券監(jiān)管行政法、保險監(jiān)行政法等之間的界限開始變得模糊，出現(xiàn)“中間地帶”，使其具有更大程度的確定性。

篇8

金融是現(xiàn)代經濟的核心。區(qū)域經濟的發(fā)展在壯大了地方實體經濟的同時也孕育了市場對金融服務創(chuàng)新的監(jiān)管需求，而由于金融混業(yè)經營、區(qū)域經濟金融發(fā)展差異性、金融資源供給不均衡等原因所導致現(xiàn)行金融監(jiān)管效能部分失效，更是推動地方政府金融監(jiān)管機構成立的現(xiàn)實因素。一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機構是彌補“一行三局”監(jiān)管盲點的重要措施。目前，“一行三局”的垂直監(jiān)管一般延伸到縣級，證券監(jiān)督管理機構只能延伸到省級。通過深入研究分析，我們發(fā)現(xiàn)已經出現(xiàn)“一行三局”監(jiān)管模式很難覆蓋的領域，如民間金融、小額貸款公司、擔保公司、典當商行等。地方政府金融監(jiān)管機構的設立，金融監(jiān)管權下放到基層，可有效縮短監(jiān)管半徑，充分發(fā)揮地方政府本地優(yōu)勢。另一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機構是地方政府發(fā)展區(qū)域經濟的必然舉措。地方政府金融辦一般歸屬地方政府部門，通過在政府內部設立專門金融監(jiān)管機構的形式對當?shù)亟洕M行引導和監(jiān)管，維護地方金融秩序，促進經濟、金融健康持續(xù)發(fā)展。尤其是近年來，溫州、鄂爾多斯等地區(qū)民間金融的蓬勃發(fā)展與問題的此起彼伏，考驗著地方政府發(fā)展經濟和維護地方金融穩(wěn)定的執(zhí)政能力。為此，成立一個隸屬于地方政府系統(tǒng)的金融監(jiān)管機構成為現(xiàn)實需要。

二、更名、擴編、增責是地方政府金融監(jiān)管體制改革的主要方式與實現(xiàn)路徑

首先，由于在我國并不存在一個綜合性、統(tǒng)一性的中央的金融監(jiān)管部門，故各地方政府金融監(jiān)管機構的名稱并不統(tǒng)一，如“金融工作辦公室”、“金融服務辦公室”、“金融監(jiān)管辦公室”以及“金融監(jiān)管服務中心”等名稱。更名是各地方政府金融辦推進地方金融監(jiān)管體制改革的重要方式之一。例如，廣東省金融服務辦公室更名為“廣東省金融工作辦公室”，北京市金融辦更名為“北京市金融局”，從而，金融監(jiān)管權也隨之得到適當擴大，服務地方經濟金融的功能也得到一定健全。地方政府金融監(jiān)管機構重視金融協(xié)調、服務和培訓的職能，密切聯(lián)系地方金融實際，注重強化金融產業(yè)規(guī)劃、金融政策實施、金融市場體系建設、和新興金融機構監(jiān)管等職能。其次，在編工作人員數(shù)量與人才結構是衡量一個組織機構強大與否的重要標志。從全國來看，上海市金融辦是較大的地方政府金融監(jiān)管部門，機構編制一百多人，可它們感到人手還是不夠。另外，江蘇同樣面臨這個問題。與東部沿海地區(qū)相比，西部地區(qū)地方政府金融監(jiān)管機構在編制數(shù)量和職能完善程度上存在較大差距。一般地，提供傳統(tǒng)公共服務是地方政府的主要功能，而從事專業(yè)化金融監(jiān)管則是對地方政府的重大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)地方政府既缺少從事專業(yè)化金融監(jiān)管的現(xiàn)代金融人才，也缺乏從事專業(yè)化金融監(jiān)管的實踐經驗。隨著經濟金融形勢的快速變化，地方政府要促進經濟平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展，必須有效利用金融這個有效的經濟手段，為此，充實各級政府金融辦的編制與人才力量迫在眉睫。第三，地方政府金融監(jiān)管機構在金融監(jiān)管體制內具有重要地位。它是規(guī)劃地方經濟發(fā)展的金融大管家、地方金融生態(tài)建設的組織者、金融產業(yè)布局的掌控人、地方金融監(jiān)控的防火墻。地方政府金融辦重要職責與功能的有效發(fā)揮，必定以一定的權責為保障。否則，地方政府金融監(jiān)管機構就成為無本之木、無源之水。實際上，各省、市、自治區(qū)政府金融辦正是通過一定程度的增責擴權來發(fā)揮其重要功能的。例如，溫州市于2011年成立溫州市金融監(jiān)管服務中心，與金融辦合署辦公，其職能已經由服務、協(xié)調兩項拓展至十一項，其中包括：負責股權投資公司、民間資本管理服務公司、寄售行和其他各類投資公司監(jiān)督和管理；負責小額貸款公司、融資性擔保公司、典當商行等地方政府管理的各類新興金融行業(yè)的專項檢查；配合相關金融監(jiān)管和其他管理部門開展對地方金融機構的專項管理；聘請第三方組織對地方政府管理的各類新興金融機構和相關民間金融組織的業(yè)務活動及其風險狀況進行現(xiàn)場檢查；統(tǒng)計、分析地方金融組織的相關數(shù)據(jù)信息，等等。地方政府金融監(jiān)管機構職能進一步向監(jiān)管領域延伸，使得金融辦無疑已逐步成為地方政府實施金融產業(yè)建設的核心權力部門。

三、地方政府金融監(jiān)管體制改革的過程是擴權增責與強化協(xié)調、服務功能的有機統(tǒng)一

近年來，地方政府金融辦擴權潮起。2009年上海市印發(fā)《上海市金融服務辦公室主要職責、內設機構和人員編制規(guī)定》，這個被外界稱為“三定方案”的規(guī)定，新增了監(jiān)管地方金融國資企業(yè)、地方各類新型金融企業(yè)等職責，從而賦予了上海市金融辦更多實權。同年，北京市金融工作局于3月30日掛牌成立，這是全國第一個?。ㄊ校┘壗鹑诠ぷ骶?。它改變了過去金融辦不在政府序列的情況，其職能也進一步強化。以此為鑒，中西部地區(qū)的一些省、市、自治區(qū)也提出類似的地方政府金融辦實體化改革思路，分別將金融辦調整為政府直屬機構。地方政府金融辦實體化改革的擴權思維并不應放棄成立金融辦的初衷——議事協(xié)調機構，其主要職能是協(xié)調、服務當?shù)氐慕鹑诠ぷ?。鑒于經濟與金融深度融合發(fā)展的形勢，地方政府金融辦作為地方政府管理當?shù)亟鹑诠ぷ鞯穆毮懿块T，在合理、適當擴大權責的過程中，其協(xié)調與服務職能更應該得到強化。當然，強化地方政府金融監(jiān)管部門協(xié)調服務功能的目的是守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險底線，加強對局部和區(qū)域性金融風險的監(jiān)管。通過金融改革創(chuàng)新，采取得當措施，嘗試建立“一辦一行三局”即地方政府金融辦、人民銀行、證監(jiān)分局、保監(jiān)分局、銀監(jiān)分局相互協(xié)調、溝通和協(xié)作的地方金融監(jiān)管格局，尤其是要理順中央金融監(jiān)管部門派駐地方機構與當?shù)卣鹑谵k信息收集、交流與共享機制，以克服金融市場上信息不對稱問題，為構建新型地方金融監(jiān)管打下堅實的信息合作基礎，更好地防范化解金融風險。

四、地方政府金融監(jiān)管體制改革應形成“大一統(tǒng)、小分權”的新型監(jiān)管格局

篇9

論文關鍵詞：金融危機；金融監(jiān)管；金融監(jiān)管法律制度；新趨勢；啟示

金融監(jiān)管是指是指為了經濟金融體系的穩(wěn)定、有效運行和經濟主體的共同利益，金融管理局及其他監(jiān)督部門依據(jù)相關的金融法律、法規(guī)準則或職責要求，以一定的法規(guī)程序，對金融機構和其他金融活動的參與者，實行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調。調整金融監(jiān)管關系的法律規(guī)范為金融監(jiān)管法，當其參加整個國際社會金融活動時，國際組織與國際條約也直接或間接地成為該國金融法律監(jiān)管的一部分。

一、金融危機后西方金融監(jiān)管的新趨勢

1．監(jiān)管目標的新趨勢——安全優(yōu)先并兼顧效率。由于各國的歷史、經濟、文化背景和發(fā)展水平不一樣，一國在不同的發(fā)展時期經濟和金融體系發(fā)展狀況不一樣，金融監(jiān)管的具體目標會有所不同。2O世紀70年代末到90年代，金融監(jiān)管的目標更注重效率，主張放松對金融的監(jiān)管。2O世紀90年代以來，關于金融監(jiān)管的目標，有些學者認為是“安全和效率并重”，事實上安全和效率一般存在替代性效應，這樣的表述在實踐中往往難以把握監(jiān)管的重點。這一時期金融監(jiān)管的目標是以安全優(yōu)先并兼顧效率，這是因為美國暴發(fā)的次貸金融危機已經清楚地揭示出：就經濟與金融的長期發(fā)展來說，金融體系的安全與穩(wěn)定和效益與效率相比是更具根本性的問題。

2．監(jiān)管主體的新趨勢——主體的全面性。戰(zhàn)后，由于中央銀行越來越多承擔制定和實施貨幣政策、執(zhí)行宏觀調控職能的加強，以及20世紀六七十年代新興金融市場的不斷涌現(xiàn)，金融監(jiān)管主體出現(xiàn)了分散化、多元化的趨勢。其主要表現(xiàn)是：中央銀行專門對銀行和非銀行金融機構進行監(jiān)督，證券市場、期貨市場等則由政府專門機構，如證券市場委員會、期貨市場委員會等行使管理職能，對保險業(yè)的監(jiān)管也由專門的政府機構進行。

美國1999年《金融現(xiàn)代服務法案》掀起了金融綜合化的浪潮，金融監(jiān)管的主體得到了一定的擴大，在新的金融危機下，美國新的改革方案中，財政部建議設立按揭貸款監(jiān)督委員會、聯(lián)邦保險監(jiān)管機構、審慎金融監(jiān)管機構以及商業(yè)行為監(jiān)管機構，這說明美國金融監(jiān)管的范圍是在不斷地擴張，力圖填補過去監(jiān)管部門之間銜接的空白。需要注意的是，這些機構的建立需要專門的知識和資源，必須在確保此要求的基礎上才能建立一個相對全面的監(jiān)管體系。其他的一些西方國家也不同的對本國的金融監(jiān)管法律體系進行了一系列的改革，希望能在新的金融危機中全身而退。

3．監(jiān)管對象的新趨勢——加強對非銀行金融機構的監(jiān)管。在美國，非銀行金融機構除了證券機構、保險機構和信托機構外，還有各類投資基金公司、投資顧問公司、消費信用機構、儲蓄貸款協(xié)會、住房銀行等，從1960年到1995年35年的時間里，非銀行金融機構總資產比重由42．3％上升到62．2％，銀行金融機構的總資產比重由58．7％下降到37．8％。美國在加強對非金融機構的監(jiān)管中擬采取一些列的政策：擴大總統(tǒng)金融市場工作組，成立按揭發(fā)放委員會，擴大美國聯(lián)邦儲備委員會權力，撤銷存貸監(jiān)管機構，由美聯(lián)儲監(jiān)督支付與結算，合并期貨與證券監(jiān)管等等。

二、西方新趨勢對我國的啟示

1．加強金融立法．完善金融監(jiān)管法律體系。依法監(jiān)管是監(jiān)管有效性的前提和保障。嚴格的金融立法是銀監(jiān)會行使金融監(jiān)管職能的法律保證，是金融監(jiān)管的法律基礎和必要依據(jù)，不能用行政的隨意性代替法律，要使金融監(jiān)管法律能面支持未來金融監(jiān)管的需要。我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要由《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》兩部基本法律和國務院制定的金融監(jiān)管行政法規(guī)以及國務院各部委、中央銀行制定的部門規(guī)章，包括“規(guī)定”、“辦法”、“通知”等文件形式構成。這些法律法規(guī)之間有諸多重疊、不協(xié)調甚至直接抵觸的地方，銀行業(yè)務管理規(guī)章之間的內容重疊更為嚴重，還有部分法規(guī)和規(guī)章因未及時修訂己明顯過時的內容，有的內容甚至與現(xiàn)行的法律相矛盾。

另一方面從世界范圍來看，我國在努力構建金融分業(yè)監(jiān)管體制的同時，世界各國已經從分業(yè)監(jiān)管體制轉向混業(yè)監(jiān)管體制。在經濟市場化和金融自由化的背景下，我國金融傳統(tǒng)的分業(yè)經營方式上在悄悄地向混業(yè)經營方式轉變，外資金融構大量地涌入我國，又加快了金融經營方式轉軌地速度，改革和完善我國金融監(jiān)管立法就具有重要意義。

2．完善監(jiān)管主體制度。監(jiān)管當局由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“三駕馬車”組成，由于現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領域的邊界越來越模糊，根本不可能做到涇渭分明，一些業(yè)務難免會出現(xiàn)監(jiān)管交叉和監(jiān)管真空?，F(xiàn)行“分業(yè)經營、分行監(jiān)管”的監(jiān)管體制雖然在一定時期發(fā)揮了很巨大的作用，在全球化的今天此種模式也存在相應的局限性，既不利于金融創(chuàng)新、不利于金融業(yè)的全面發(fā)展，也與國際上混業(yè)經營、混業(yè)監(jiān)管的趨勢不相適應，如保險基金進入證券市場時，保監(jiān)會對流入證券市場的資金風險就無法監(jiān)管。

雖然2004年6月，銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會簽署了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，明確三家機構要在工作中相互協(xié)調配合，避免監(jiān)管真空和監(jiān)管重復。但備忘錄并不能解決三家地位平等機構之間可能產生的工作推委和相互扯皮的問題。隨著國際混業(yè)趨勢的發(fā)展，如何使國內金融業(yè)與國際趨勢接軌，成為必需面對的問題。為了穩(wěn)定和發(fā)展我國金融業(yè)，可以考慮借鑒英國和日本的做法，成立一家具有統(tǒng)一監(jiān)管功能的國家金融管理局(以下簡稱金管局)。銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會仍保持相對獨立的分業(yè)監(jiān)管職能，在行政上統(tǒng)一接受金管局領導。金管局的職責對外代表國家監(jiān)管部門，與中央銀行(中國人民銀行)、財政部之間建立協(xié)調機制，處理信息共享和監(jiān)管職責交叉事宜。對內組織三會協(xié)調處理混業(yè)經營引起的跨行業(yè)監(jiān)管中的分工合作問題，提高監(jiān)管效率。

篇10

【關鍵詞】金融危機；金融監(jiān)管；改革

一、金融危機的反思

（一）金融危機在美國的爆發(fā)

由發(fā)端于美國的次貸危機到席卷全球的金融危機的爆發(fā)，對全球的經濟政治和文化生活都造成了深刻的影響。房地產市場的泡沫不斷升級，過度包裝的金融產品通過美國在全球金融業(yè)的絕對影響力流到世界的各個角落，而監(jiān)管的過濫和過松又使這些廣泛流轉的金融產品有了極大的不安全因素，這都為危機的全面爆發(fā)和多米諾連鎖反映打下了伏筆。在經濟層面上，人們開始反思房地產市場的經營和發(fā)展模式以及金融創(chuàng)新帶來的一系列金融衍生品的風險問題，在法律上我們不得不重新定位監(jiān)管的地位和其應發(fā)揮的作用。

長期以來，美國的金融監(jiān)管體制以繁雜著稱于世，可用“雙線多頭”概括之。1999年通過的《金融服務現(xiàn)代化法案》在廢除金融分業(yè)經營體制的同時，構建了以美聯(lián)儲為主、各功能監(jiān)管機構為輔的“傘形監(jiān)管”，同時建立了一套允許銀行、證券公司、保險公司以及其他金融服務提供者之間聯(lián)合經營、審慎監(jiān)管的金融體系。該法解除了銀行進入證券業(yè)和保險業(yè)的所有限制，允許銀行、證券公司和保險公司可以通過建立金融控股公司從事各類金融業(yè)務，混業(yè)經營模式的確立。這一法案在加強了金融服務業(yè)競爭積極性的同時，使得監(jiān)管機構對紛繁復雜的交叉于金融部門間的金融衍生產品的監(jiān)管成為空白，這也是此次金融危機國際普遍對美國的金融監(jiān)管存在不滿和質疑的問題。

（二）金融危機對我國的影響

美國的這場次貸危機本身已經通過貿易、金融、市場信心傳染等渠道對中國產生影響。我國的股市和油價是比較典型的例子，央行數(shù)次降低基準利率來拉動內需，大量建設基礎設施和發(fā)掘農村的消費潛力，所以在這次危機中很多國際方面認為中國式獨善其身的，實際上，中國受到的沖擊很大，國際社會的貨幣政策、財政政策和金融監(jiān)管政策的改革，對中國的金融工具、金融市場、金融機構和金融監(jiān)管體制都有深遠影響，在國際交易和國內金融市場的發(fā)展中都可以感受到危機的影子。

二、危機后美國的金融監(jiān)管改革

（一）美國的金融監(jiān)管措施

2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了《多德一弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》。為美國政府在立法方面應對2008年金融危機的努力劃上了句號。該法案的出臺耗時一年多，歷經財政部提案、眾議院立案、參議院立案、參眾兩院協(xié)調統(tǒng)一版本、眾議院及參議院分別審議兩院統(tǒng)一版本等五個階段是美國大蕭條以來最聲勢浩大的金融監(jiān)管變革。法案醞釀的過程同時是美國政府對2008年金融危機暴露出的金融監(jiān)管不力等問題的反思和糾正過程，體現(xiàn)了美國金融監(jiān)管當局規(guī)范金融機構經營、整頓金融市場秩序、保護金融消費者及納稅人利益的決心以及促進金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最終意圖。該法案將對美國乃至全球金融業(yè)發(fā)展產生重要影響。該法案共有八項措施，具體可以概括為兩個方面：

1.增設4個新的監(jiān)管機構。金融服務監(jiān)督委員會負責促進信息交流和協(xié)調，確定新出現(xiàn)的風險，為監(jiān)管機構提供解決爭議的論壇，對聯(lián)邦儲備委員會識別“重大系統(tǒng)性風險公司”提供建議。全國銀行監(jiān)理會負責對所有聯(lián)邦級別的存款機構及其分支機構和外國銀行的機構進行審慎監(jiān)管。消費者金融保護署將負責對證券交易委員會和商品期貨交易委員會管理規(guī)定中不包含的金融產品、服務進行管理。全國保險辦公室將作為財政部內設的機構，主要用來為資料交換提供場所，同時為全國和各州提供專業(yè)的金融保險信息服務。

2.提升聯(lián)邦儲備委員會的監(jiān)管系統(tǒng)性風險的能力。授予了聯(lián)邦儲備委員會更大的監(jiān)管權，用來監(jiān)測、識別系統(tǒng)性金融風險，對重大系統(tǒng)性風險金融企業(yè)、非銀行控股公司進行監(jiān)管，同時改組聯(lián)邦儲備委員會，使聯(lián)邦儲備委員會將與財政部和其他機構共同商討改組方案，以更好地協(xié)調新監(jiān)管的權責分配問題。

在以美國為首的受到危機重創(chuàng)的銀行金融機構紛紛倒閉的背景下，致力于銀行業(yè)的穩(wěn)健運行的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會出臺了一些規(guī)范監(jiān)管的文件，包括2008年的《穩(wěn)健的流動性風險監(jiān)管原則》，2009年的《穩(wěn)健的壓力測試實踐和監(jiān)管原則》、《新資本協(xié)議框架改進方案》、《新資本協(xié)議市場風險框架的修訂稿》、《交易賬戶新增風險資本計提指引》、《增強銀行體系穩(wěn)健性》和《流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》的征求意見稿。這些文件在規(guī)范銀行加強自身的風險管理和資本構成方面有非常積極的促進作用，對各國的銀行業(yè)的監(jiān)管改革都有很好的指導意義。

（二）美國的金融監(jiān)管改革存在的問題

美國監(jiān)管改革大方向值得肯定，不過，美聯(lián)儲權力空前龐大的全能型監(jiān)管機構也可能帶來一些問題：其一，美聯(lián)儲的金融監(jiān)管職能與美聯(lián)儲制定并執(zhí)行貨幣政策的職能是否出現(xiàn)沖突？美聯(lián)儲在大權在握的前提下能否繼續(xù)保持其貨幣政策的獨立性？其二，誰來監(jiān)管美聯(lián)儲？現(xiàn)在能否對真正掌握實權的美聯(lián)儲構成有效制衡還未可期，這將涉及到全球監(jiān)管體系如何構建和政策監(jiān)督的問題。其次，新法案仍遺留一些未解難題，如“兩房”等問題。

另外，對銀行的風險的界定并沒有一個完整的識別標準，新設立的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會與其他機構在運行中是否能協(xié)調運作，上文提到其對系統(tǒng)性風險進行識別，但具體權限并沒有清晰界定。而且美國的消費觀念和消費結構并沒有徹底改變，對金融衍生產品的消費還將繼續(xù)，對于將來可能產生的更加復雜的金融衍生產品，現(xiàn)有的金融監(jiān)管機構是否能完全覆蓋監(jiān)管，還是只能像這次的危機一樣只是臨時的處理機制。從一定程度上說，法案對這些問題都不能做清晰的解答，只能是摸索前進，不斷完善。

三、對我國金融監(jiān)管改革的幾點思考

（一）人民銀行的職能轉變和實現(xiàn)監(jiān)管的全面性、系統(tǒng)性

1995年的《商業(yè)銀行法》和1998年《證券法》確立了我國分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的基本模式。我國現(xiàn)行的“一行三會”的金融管理體制有利于提高金融宏觀調控和微觀監(jiān)管的專業(yè)性，但毋庸置疑的是，這一體制的形成深受國際金融監(jiān)管體制變革的影響。所以此次危機所暴露的國際金融監(jiān)管中的宏觀金融管理缺位、金融監(jiān)管不協(xié)調等種種弊端，也就會在我國目前的金融管理體制中有所反應。由于國內市場相對封閉、金融創(chuàng)新相對不足，我國金融體系免遭國際金融危機的直接沖擊，但隨著金融市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新產品的出現(xiàn)，大量的游離于監(jiān)管真空帶的金融創(chuàng)新產品的出現(xiàn)呼喚著一種更加全面而系統(tǒng)的配套監(jiān)管機制的產生。

借鑒美國金融監(jiān)管改革經驗，結合中國國情，我國應強化中央銀行職能，明確人民銀行在防范系統(tǒng)性金融風險中的主要角色，確立人民銀行在宏觀審慎管理框架中的主體地位。與受危機重創(chuàng)的美歐國家一樣，當前我國金融監(jiān)管領域也存在宏觀審慎管理缺位和微觀監(jiān)管“合成謬誤”的問題，銀、證、保三個行業(yè)監(jiān)管部門以防范單個金融機構風險為目標，無法對金融機構之間的關聯(lián)性以及由此導致的系統(tǒng)性風險給予足夠的關注。

從承擔的具體職能上看，人民銀行具有制定和實施貨幣政策、維護支付清算系統(tǒng)正常運行以及維護金融穩(wěn)定的法定職能，在宏觀審慎管理上具有不可替代的特殊地位。所以要賦予人民銀行在系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管上的主導作用。系統(tǒng)重要性金融機構通常是引發(fā)系統(tǒng)性金融風險和金融危機的源頭，應明確人民銀行在監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構中的主導作用。同時要樹立中央銀行權威，賦予人民銀行在金融監(jiān)管協(xié)調中的牽頭人職能。在宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管分離、金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的情況下，監(jiān)管協(xié)調對于防范系統(tǒng)性金融風險而言尤為重要。建立和健全金融監(jiān)管協(xié)調，關鍵在于確立監(jiān)管協(xié)調牽頭人，當前，這一角色應由履行防范系統(tǒng)性金融風險職能的中央銀行來承擔。 轉貼于

（二）重點加強對銀行業(yè)的監(jiān)管

上文中提及了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在改革文件中關于流動性標準的新建議，結合我國已經加入這一組織的實際情況和銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，應當繼續(xù)深入推進新資本協(xié)議的實施和相關規(guī)制的落實，督促銀行業(yè)金融機構完善風險管理的政策、流程、工具和方法，提高商業(yè)銀行全面識別和管控風險的水平。在將資本和流動性監(jiān)管并重的前提下，不斷提高銀行業(yè)抵御風險能力在堅守資本數(shù)量和質量審慎監(jiān)管底線的基礎上，引導商業(yè)銀行在業(yè)務發(fā)展和資本的規(guī)劃上能結合市場需求以及自身的業(yè)務水平科學發(fā)展，合理把握表內外資產擴張速度，促進風險抵御能力建設與自身業(yè)務的協(xié)調一致發(fā)展。

推動銀行業(yè)建立新的信貸管理制度，持續(xù)優(yōu)化信貸結構通過強化針對固定資產貸款、流動資金貸款、個人貸款和項目融資等業(yè)務信貸管理制度，推動銀行業(yè)建立更加嚴格有效的信貸管理政策和流程，有效防范不良貸款風險。按照中央關于加快經濟發(fā)展方式轉變的戰(zhàn)略部署，引導銀行業(yè)進一步調整信貸投向，優(yōu)化信貸結構，合理把握信貸增速、節(jié)奏和投向，加強行業(yè)風險監(jiān)測和管理，把銀行業(yè)改革發(fā)展的良好形勢鞏固和發(fā)展下去。

在這場危機之后學者都在大力呼吁監(jiān)管，實際上我們同樣不能忽視的是金融業(yè)自由發(fā)展的空間，不能因噎廢食，金融業(yè)的自主競爭和發(fā)展是有利于其探索更加富有效率的經營模式，開發(fā)新的金融產品，給金融發(fā)展注入活力，關鍵是相配套的金融監(jiān)管模式和內控機制能夠協(xié)調發(fā)揮作用。

參考文獻

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