導(dǎo)語：融資服務(wù)平臺的理論依據(jù)與構(gòu)建思路一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

構(gòu)建區(qū)域性融資服務(wù)平臺的可行性和必要性

(一)中小企業(yè)融資環(huán)境尚未得到有效改善目前，銀行貸款中投向中小企業(yè)的比重仍然很低，在很多中小城市，能夠直接從資本市場中進行股權(quán)性融資的幾乎為零，大多數(shù)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展資金依靠自有資金或者小額貸款公司和民間融資。因此，通過構(gòu)建區(qū)域性融資服務(wù)平臺，有效改善區(qū)域性融資環(huán)境是非常必要的。(二)現(xiàn)有社會團體和中介機構(gòu)是融資服務(wù)平臺的可利用資源本文所提出的組成區(qū)域性融資服務(wù)平臺的三大支柱體系的主要功能要依靠社會團體和中介機構(gòu)來實現(xiàn)。而投資擔(dān)保體系由投資公司和擔(dān)保公司構(gòu)成，信用管理體系由諸如行業(yè)協(xié)會或者中小企業(yè)信用管理協(xié)會等社會團體構(gòu)成，會計鑒證服務(wù)體系由會計公司、會計師事務(wù)所等中介服務(wù)機構(gòu)組成。目前很多中小城市已存在多家行業(yè)協(xié)會、小型會計服務(wù)公司、會計師事務(wù)所、擔(dān)保公司以及城市投資公司。目前，這些社會團體和中介機構(gòu)大多數(shù)沒有充分發(fā)揮其服務(wù)企業(yè)金融，改善融資環(huán)境的積極作用。(三)現(xiàn)有的組織資源并沒有形成合力上述社會團體和中介機構(gòu)雖然存在，但他們是以個體的形式存在著，并沒有加入到某個服務(wù)體系中來，形成一定的合力，因此，他們雖然也在為經(jīng)濟區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展貢獻力量，但其效用是有限的。如果將這些組織和機構(gòu)聯(lián)絡(luò)成一個融資服務(wù)體系，使他們能夠相互合作，從不同的角度解決中小企業(yè)在金融交易中的信息不對稱、信用等級低、缺乏信用約束、缺乏規(guī)模實力和專業(yè)性的融資規(guī)劃等問題，必然能夠促進融資區(qū)域環(huán)境的改善。(四)組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新是構(gòu)建區(qū)域性融資服務(wù)平臺的關(guān)鍵構(gòu)建區(qū)域性融資服務(wù)平臺的難點在于如何把眾多的社會團體、中介機構(gòu)與企業(yè)和金融機構(gòu)聯(lián)系起來，形成一個融資服務(wù)體系，如何使他們實現(xiàn)長期合作。我們的思路是，通過一定的組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新來啟動這個融資服務(wù)系統(tǒng)，例如:在現(xiàn)有行業(yè)協(xié)會的基礎(chǔ)上，成立中小企業(yè)信用管理協(xié)會作為各個行業(yè)統(tǒng)一的信用評級機構(gòu)，該協(xié)會同行業(yè)協(xié)會一起對中小企業(yè)的信用評級工作進行日常管理，完善中小企業(yè)信用評級制度，為融資和擔(dān)保提供相關(guān)企業(yè)信用方面的信息。這就是一個組織上的創(chuàng)新，也是對現(xiàn)有行業(yè)協(xié)會功能的擴展和補充，同時也包含有信用評級制度上的創(chuàng)新。此外，政府對待中小企業(yè)融資問題的態(tài)度積極是實施構(gòu)建區(qū)域性融資服務(wù)平臺的有力保障。中國政府，對市場的干預(yù)能力較強，這種強勢猶如一柄雙刃劍，當(dāng)路徑選擇正確的時候，政府的強勢干預(yù)可以用來為市場的發(fā)展開拓道路。近幾年來，由于中小企業(yè)融資問題已成為地方經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，引起了國家和地方各級政府高度重視，各級政府一直在努力采取各種措施，為中小企業(yè)解決融資困難。這足以說明政府對改善融資環(huán)境的態(tài)度是積極的，甚至是急迫的，這就可以為區(qū)域性融資服務(wù)平臺的組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新提供一定的保障，減少來自各個方面的阻力，從而增強這個構(gòu)想的可行性。

構(gòu)建區(qū)域性融資服務(wù)平臺的實施構(gòu)想

借鑒國內(nèi)關(guān)于解決中小企業(yè)融資問題的諸多探索和經(jīng)驗，我們從區(qū)域性融資服務(wù)平臺的組織體系、主要控制點與制度保障以及運行效果論證三個方面論述其實施構(gòu)想。區(qū)域性融資服務(wù)平臺的組織支撐是三大體系(如圖1所示):1.投資擔(dān)保體系;2.信用管理體系;3.會計鑒證服務(wù)體系。這三個體系以投資公司、擔(dān)保公司、金融機構(gòu)、會計咨詢服務(wù)機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會及中小企業(yè)信用協(xié)會等組織和機構(gòu)為載體，相互合作，協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)，集融資擔(dān)保服務(wù)、信用管理服務(wù)、會計信息服務(wù)、鑒證咨詢服務(wù)為一體，從整體上為中小企業(yè)營造一個良好的融資環(huán)境。投資擔(dān)保體系由投資公司、擔(dān)保公司以及金融機構(gòu)組成。投資公司作為融資主體向金融機構(gòu)打包貸款，或者向證券市場發(fā)行中小企業(yè)集合債券，然后將籌集來的資金按照預(yù)先簽訂的集合融資協(xié)議上的配額分配給中小企業(yè)使用，并負責(zé)資金的回流。投資擔(dān)保體系的另一個重要角色就是擔(dān)保公司，擔(dān)保公司為中小企業(yè)集群貸款和集合債券進行擔(dān)保服務(wù)，也可以為需要的中小企業(yè)進行個別擔(dān)保。投資公司和擔(dān)保公司在區(qū)域性融資服務(wù)平臺中為中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間搭起信任的橋梁，從而解決由于信息不對稱、信用不足導(dǎo)致的融資困難。信用管理體系由現(xiàn)有的各行業(yè)協(xié)會和在各行業(yè)協(xié)會基礎(chǔ)上組建的中小企業(yè)信用管理協(xié)會組成，下設(shè)企業(yè)信用評價監(jiān)督委員會，該委員會的成員應(yīng)由企業(yè)主代表、投資公司代表、擔(dān)保公司代表和信用評價專業(yè)人員組成，負責(zé)對會員企業(yè)的信用進行評價和監(jiān)督，出具只在區(qū)域融資服務(wù)平臺系統(tǒng)內(nèi)部有效的信用評價書。信用管理協(xié)會實行會員制，其注冊資金可以由投資公司、擔(dān)保公司和各行業(yè)協(xié)會共同解決，會員企業(yè)按年交納會費和信用評價費，以維持信用管理協(xié)會的正常運行。信用管理協(xié)會負責(zé)對會員企業(yè)的日常信用紀(jì)錄進行細化管理和評價，考慮到并不是所有的行業(yè)都有自己的行業(yè)協(xié)會，中小企業(yè)信用管理協(xié)會應(yīng)當(dāng)既吸收行業(yè)協(xié)會下屬的行業(yè)會員，又在信用考評的基礎(chǔ)上吸收企業(yè)會員。需要說明的是，信用管理與評價并不等同于信用評級，信用管理協(xié)會只在會員企業(yè)范圍內(nèi)進行企業(yè)信用的日常管理和評價服務(wù)，旨在為投資公司提供各會員企業(yè)的信用情況，還可以為本地金融機構(gòu)提供會員企業(yè)的信用情況。各行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)協(xié)助信用管理協(xié)會的管理工作，對有不良信用記錄的企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期公布，并采取一定的制裁措施。［5］信用管理協(xié)會應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的內(nèi)部管理制度，各會員企業(yè)對其工作的公正性進行監(jiān)督，投資公司和擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)對信用管理協(xié)會的工作予以外部監(jiān)督，以確保該組織能夠公平公正地為會員企業(yè)服務(wù)，為投資公司和擔(dān)保公司提供客觀的信用信息。會計鑒證服務(wù)體系是由會計服務(wù)公司、會計師事務(wù)所以及相關(guān)企業(yè)財務(wù)和管理咨詢服務(wù)的中介機構(gòu)組成?？梢詫⒔?jīng)濟區(qū)域內(nèi)現(xiàn)有的會計服務(wù)公司和會計師事務(wù)所納入會計鑒證服務(wù)體系，由于會計師事務(wù)所的從業(yè)人員中有很多經(jīng)驗豐富的財務(wù)管理人才，可以由會計師事務(wù)所承擔(dān)為企業(yè)提供財務(wù)管理、籌資策劃方面的咨詢服務(wù)。很多中小企業(yè)沒有合格的財務(wù)人員，不能提供合格的財務(wù)信息是造成其信息不對稱的原因之一，特別是經(jīng)營規(guī)模比較小的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)之初可能沒有能力也沒有實力聘請專業(yè)財務(wù)人員。會計鑒證服務(wù)體系的意義在于，一方面可以通過會計和納稅服務(wù)提高企業(yè)會計信息的質(zhì)量，另一方面可以在提供鑒證服務(wù)的同時為企業(yè)提供籌資策劃咨詢服務(wù)，減小企業(yè)籌資活動的盲目性。［6］目前來看，投資擔(dān)保和信用管理結(jié)合比較緊密，容易形成一個體系，會計鑒證服務(wù)因其業(yè)務(wù)性質(zhì)的原因決定了其應(yīng)當(dāng)有一定的獨立性。為了保證會計鑒證服務(wù)體系與投資擔(dān)保體系和信用管理體系保持一定的結(jié)合程度，需要在區(qū)域內(nèi)融資運作過程中給予一定的制度保障和約束機制。

保障上述以三個體系構(gòu)成的組織體系只為區(qū)域性融資服務(wù)平臺準(zhǔn)備了組織基礎(chǔ)，現(xiàn)代金融是以契約為基礎(chǔ)的交易，雖然我們部分采用了類似過去的行會形式的組織結(jié)構(gòu)，但以契約為基礎(chǔ)的交易性質(zhì)不能改變，而契約經(jīng)濟是在一定的制度保障下運行的，這就需要建立健全相應(yīng)的制度來規(guī)范和控制區(qū)域性融資服務(wù)平臺中各個組織以及個人的行為，使每一個體的行為符合整個系統(tǒng)的運行目標(biāo)。首先，應(yīng)當(dāng)規(guī)范和控制企業(yè)的信用行為。馬克思有言，“信用制度表現(xiàn)為生產(chǎn)過剩和商業(yè)過度投機的主要杠桿，”過度投機正是中小企業(yè)融資活動中最需要防范的風(fēng)險。中小企業(yè)信用管理協(xié)會的職責(zé)就是要對會員企業(yè)的信用記錄進行跟蹤管理，防止投資公司和金融機構(gòu)因不了解企業(yè)的信用情況提供資金給有過度投機傾向和過度投機行為的會員企業(yè)，使集合融資取得的資金承受過度投機風(fēng)險。在信用管理協(xié)會的運行過程中，建立嚴(yán)格可行的企業(yè)會員信用監(jiān)督管理制度是該協(xié)會發(fā)揮其管理效能的關(guān)鍵。其次，控制企業(yè)財務(wù)會計信息的質(zhì)量。會計是對企業(yè)的資金運動進行核算和監(jiān)督的，企業(yè)的會計信息能夠比較簡明全面地反映企業(yè)在一定時點的財務(wù)狀況和一定時間的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，是評價企業(yè)發(fā)展前景的重要信息。而中小企業(yè)會計信息失真的原因是多方面的，不僅僅是企業(yè)主的故意行為，沒有條件聘請合格的財務(wù)人員也是會計信息不能如實反映企業(yè)狀況的重要因素。因此，在金融服務(wù)平臺的運行過程中，應(yīng)當(dāng)有制度或者規(guī)程來規(guī)范企業(yè)的財務(wù)行為，要求中小企業(yè)要么自己聘請合格的財務(wù)人員，要么走會計服務(wù)柜臺化的道路，以確保企業(yè)財務(wù)會計信息真實可靠。信用管理協(xié)會、投資公司和擔(dān)保公司也可以依法對不遵守該制度的企業(yè)或者會計服務(wù)公司問責(zé)，對提供虛假財務(wù)信息的企業(yè)主和會計人員進行嚴(yán)厲的懲罰和制裁，通過加大提供虛假信息的違法成本制止和約束企業(yè)的不良行為，凈化融資環(huán)境。第三，控制會計鑒證服務(wù)的質(zhì)量和誠信度。為了保證企業(yè)所提供的財務(wù)會計報告的質(zhì)量，避免由于資金運動鏈拉長而導(dǎo)致資金使用方通過虛假會計信息騙取投資者資金，國內(nèi)外普通采取的方法是引入第三方審計，也叫做公共鑒證審計。為保證公共鑒證的有效性，我們應(yīng)當(dāng)從制度上嚴(yán)格規(guī)范納入會計鑒證服務(wù)體系的會計師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)行為。為了避免審計委托人的利益對注冊會計師審計獨立性的影響，甚至應(yīng)當(dāng)考慮改變信貸審計的委托人身份，由投資公司或者金融機構(gòu)作為委托人聘請會計師事務(wù)所出具審計報告，而不是由與審計意見有密切得害關(guān)系的企業(yè)來做委托人。委托人身份的轉(zhuǎn)換從根源上緩解了委托方利益與鑒證方執(zhí)業(yè)質(zhì)量的矛盾，自然會抑制注冊會計師為了業(yè)務(wù)收入不顧審計風(fēng)險的行為。此外，我們也可以考慮出臺一些地方性規(guī)章政策，指定必須由納入融資服務(wù)體系的具有執(zhí)業(yè)資格的中介機構(gòu)出具審計鑒證報告，對不能誠信執(zhí)業(yè)的鑒證中介機構(gòu)予以處罰，限制其鑒證報告在本區(qū)域內(nèi)使用。通過對企業(yè)信用、會計信息質(zhì)量和鑒證服務(wù)質(zhì)量三個關(guān)鍵點進行控制，基本可以解決中小企業(yè)信息不對稱，信用不足等問題，也就是說既可以保證融通資金的安全回流，又可以增加資金提供者對資金安全回流的信心。那么，只要本區(qū)域的內(nèi)源性資本充足，通過區(qū)域性融資服務(wù)平臺的有效運轉(zhuǎn)就能在運行機制層面上解決區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)的融資困難。

首先，投資擔(dān)保體系為中小企業(yè)集合融資提供了一個共同的對外主體，使中小企業(yè)克服規(guī)模實力不足的困難，使融資交易由零售轉(zhuǎn)為批發(fā)，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)之間的融資交易成本差距。而投資擔(dān)保體系中納入的眾多金融機構(gòu)和擔(dān)保公司，打破了投資公司和少數(shù)擔(dān)保公司對中小企業(yè)融資擔(dān)保市場壟斷的可能，在適當(dāng)競爭的市場環(huán)境中保障了這種聯(lián)合形式下中小企業(yè)的個體利益。其次，信用管理體系將信用管理職能從金融機構(gòu)中分離出來，由更了解中小企業(yè)的信用管理協(xié)會來擔(dān)當(dāng)，這一分工提高了信用管理的質(zhì)量和效率，也就降低了信用管理的平均成本。信用管理體系與會計鑒證服務(wù)體系相結(jié)合，從控制會計信息質(zhì)量入手，通過對會計鑒證服務(wù)質(zhì)量的控制，達到控制企業(yè)信用的目標(biāo)，增加了中小企業(yè)的財務(wù)會計信息的透明度，解開了信息不對稱對中小企業(yè)融資的束縛，促進了資本資源的有效配置。第三，會計鑒證服務(wù)體系一方面把會計服務(wù)職能柜臺化，讓小型企業(yè)能夠以較低的人力資源成本提供較高的會計信息;另一方面在提供高質(zhì)量鑒證服務(wù)的同時，還可以拓展籌資規(guī)劃和財務(wù)管理咨詢業(yè)務(wù)，使注冊會計師的業(yè)務(wù)向?qū)I(yè)技術(shù)的高端發(fā)展，在一定程度上可以優(yōu)化鑒證服務(wù)業(yè)的市場環(huán)境，促進鑒證服務(wù)業(yè)的良性發(fā)展，培育區(qū)域內(nèi)以誠信為本的社會文化氛圍。區(qū)域性融資服務(wù)平臺在具備了組織保障和制度保障之后，若能嚴(yán)格把握好三個關(guān)鍵控制點，可以期望會達到一個良好的運行效果，有望在短期內(nèi)緩解中小企業(yè)的融資困境。

本文作者：常倩工作單位：內(nèi)蒙古民族大學(xué)