導語：區(qū)塊鏈技術(shù)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

企業(yè)發(fā)展離不開金融業(yè)的支撐，作為中小企業(yè)其融資過程困難重重，而基于互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈技術(shù)則可以在很大程度上緩解這一現(xiàn)狀。為此，本文在分析當前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資模式基礎(chǔ)上，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)這一“新變量”，深入探討了“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”在轉(zhuǎn)變中小企業(yè)傳統(tǒng)融資模式、促進中小企業(yè)健康發(fā)展方面的特殊優(yōu)勢和積極作用，并提出了建設(shè)性意見。

1中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及融資困境

自20世紀80年代中后期，我國中小企業(yè)迎來了快速發(fā)展的黃金階段，數(shù)量和質(zhì)量均實現(xiàn)了較大增長，截止2020年底，我國中小企業(yè)數(shù)量占注冊登記企業(yè)總數(shù)的90%以上，貢獻了60%以上的出口貿(mào)易總額，創(chuàng)造了60%以上的發(fā)明專利，吸納了超過80%的就業(yè)，在我國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。但由于中小企業(yè)普遍管理不規(guī)范、經(jīng)營規(guī)模偏小、投入資金較少，經(jīng)濟波動對其影響較為明顯，因此普遍具有強烈的融資需求，但同時融資難融資貴問題也較為突出，其主要原因在于：

1.1融資成本高

當前我國銀行貸款平均成本為6.6%，企業(yè)融資平均成本為7.16%，除此之外，還有很多其它隱性費用，企業(yè)利潤空間不斷縮小。

1.2融資渠道窄

以銀行為主體的金融機構(gòu)出于自身風險控制考量，向其放貸的意愿不強，而通過股權(quán)上市融資更是困難重重，通過互聯(lián)網(wǎng)融資也很難獲得所需要的資金。1.3發(fā)展不均衡不同地區(qū)間中小企業(yè)發(fā)展情況和融資環(huán)境有很大區(qū)別，東南沿海發(fā)達地區(qū)相對于中西部地區(qū)，融資途徑和優(yōu)勢較為明顯；而在經(jīng)濟發(fā)展薄弱地區(qū)，中小企業(yè)一般規(guī)模偏小，融資機構(gòu)持謹慎態(tài)度，融資相對困難。近年來，國家連續(xù)出臺多項政策促進中小企業(yè)的發(fā)展，雖然在一定程度上緩解了資金缺口，但并未從根本上解決中小企業(yè)融資難融資貴問題。特別是2020年疫情期間，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到了較大沖擊，現(xiàn)金流吃緊，一部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境，如何解決中小企業(yè)的融資問題再次成為社會和學界所關(guān)注的熱點。

2供應(yīng)鏈金融及區(qū)塊鏈技術(shù)

2.1供應(yīng)鏈金融及其發(fā)展

隨著供應(yīng)鏈理論的完善和現(xiàn)代物流倉儲技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生，銀行等金融機構(gòu)通過對核心企業(yè)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的資金流和物流進行整合，以核心企業(yè)信用為背書，將單個中小企業(yè)不可控的風險轉(zhuǎn)化為以供應(yīng)鏈中所有企業(yè)為整體的可控風險，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供資金支持。傳統(tǒng)信貸模式中，銀行以某一個企業(yè)為信用授權(quán)主體，企業(yè)的信用無法輻射到上下游企業(yè)中去。在供應(yīng)鏈金融模式下，金融機構(gòu)可以通過核心企業(yè)的信用外溢，向供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供信貸資金支持，促進供應(yīng)鏈體系的健康運行。

2.2區(qū)塊鏈技術(shù)及其特點

2008年，中本聰提出了區(qū)塊鏈概念，并對該技術(shù)下的時間戳技術(shù)、加密技術(shù)等進行了闡述。按照中本聰?shù)亩x，區(qū)塊鏈是由含有交易記錄的區(qū)塊按照時間有序鏈接所構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫，每個區(qū)塊體中包含多個交易記錄，以加密的形式進行儲存。每一個區(qū)塊頭中都包含時間戳、隨機數(shù)、本區(qū)塊標識以及父區(qū)塊的標識等信息，每一個區(qū)塊封裝后與上一個區(qū)塊相鏈接，以此來保證鏈條上數(shù)據(jù)的真實性、安全性和完整性。相比較其它計算機技術(shù)，區(qū)塊鏈具有去中心化、不可篡改、公開透明等顯著特征。當前，在理論層面，關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)在票據(jù)、電子商務(wù)等領(lǐng)域的研究較為深入，在實踐層面，區(qū)塊鏈與跨境支付、股權(quán)融資等領(lǐng)域均有著不少的典型應(yīng)用，而在解決中小企業(yè)融資困境方面則相對較少。

3基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資

3.1供應(yīng)鏈金融融資模式

當前我國中小企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融進行融資的主要模式包括應(yīng)收賬款融資模式、融通倉融資模式、保兌倉融資模式：3.1.1應(yīng)收賬款融資以生產(chǎn)階段為例，作為供應(yīng)商的中小企業(yè)以賒銷的形式將原材料銷售給核心企業(yè)，但核心企業(yè)并未及時支付貨款，僅出具相應(yīng)的應(yīng)收賬款憑證，供應(yīng)商將應(yīng)收賬款的所有權(quán)抵押轉(zhuǎn)讓給銀行以獲得貸款融資。3.1.2融通倉融資供應(yīng)鏈中有貸款需求的中小企業(yè)與銀行簽訂以融通倉貨物為質(zhì)押的合同，同時與物流企業(yè)、銀行簽定倉庫存儲的三方協(xié)議，第三方物流平臺代表銀行對質(zhì)押于融通倉的貨物進行估值和監(jiān)管，出具相關(guān)文件作為銀行發(fā)放貸款的依據(jù)，融通倉出具入庫與出庫證明，并確保倉內(nèi)貨物有足夠的信用擔保。3.1.3保兌倉融資作為買方的中小企業(yè)向銀行交納一定的保證金后開出承兌匯票，供應(yīng)鏈中的上游供貨商在收到銀行承兌匯票后向物流公司或倉儲公司的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，若融資企業(yè)無法到期償還，則上游供應(yīng)商負責回購質(zhì)押貨物。

3.2供應(yīng)鏈金融下的融資困境

3.2.1容易產(chǎn)生信息孤島供應(yīng)鏈中的交易涉及到眾多不同層級的企業(yè)主體，信息系統(tǒng)建設(shè)存在差異，數(shù)據(jù)形式多樣、數(shù)據(jù)關(guān)系復雜，在信息互通和數(shù)據(jù)共享等方面存在著割裂的情況，容易產(chǎn)生信息孤島，導致金融機構(gòu)對交易真實性核查困難，需要投入更多的人力物力資本。3.2.2核心企業(yè)信用不能有效傳遞核心企業(yè)的信用擔保是供應(yīng)鏈金融正常運轉(zhuǎn)的基本前提，在供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)與一級供應(yīng)商和分銷商有直接的業(yè)務(wù)往來和商業(yè)協(xié)議，但與更低層級的中小企業(yè)往往不產(chǎn)生直接聯(lián)系，銀行需要花費更多的精力來確認其業(yè)務(wù)信息，核心企業(yè)從風險控制的角度也不愿為其做信用背書，導致銀行的信貸意愿降低，更低層級的中小企業(yè)無法獲得核心企業(yè)授信。

4“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”解決中小企業(yè)融資問題的優(yōu)勢分析

4.1利用去信任交易解決信息不對稱導致的信任問題

區(qū)塊鏈上所有的交易數(shù)據(jù)在被加密記錄下來，并同時被廣播到區(qū)塊鏈中的所有節(jié)點進行同步存儲且無法更改，因此可以更加準確反映鏈上企業(yè)的真實信用狀況，企業(yè)是否符合融資條件、經(jīng)營狀況、交易情況等信息一目了然，這就使得原本因信息不對稱引起信任缺失而導致的融資困境得到了有效解決。4.2區(qū)塊鏈技術(shù)有利于實現(xiàn)核心企業(yè)信用的有效傳遞在應(yīng)收賬款融資模式中，一級供應(yīng)商根據(jù)相關(guān)聯(lián)的二級供應(yīng)商間的交易數(shù)據(jù)，將核心企業(yè)的信用背書（授信額度）進行拆分，二級供應(yīng)商利用獲得的核心企業(yè)授信，向金融機構(gòu)申請貸款，金融機構(gòu)可以輕松查詢存儲于區(qū)塊鏈中的該企業(yè)的相關(guān)交易記錄、企業(yè)歷史信用記錄等數(shù)據(jù)。以此為基本模式，就可以把授信額度范圍內(nèi)的核心企業(yè)信用傳遞給更多層級中的中小企業(yè)，以實現(xiàn)其融資需求。

4.3時間戳與共識算法確保了交易信息真實可靠

在供應(yīng)鏈條中，由于涉及到的中小企業(yè)眾多，企業(yè)之間的交易較為頻繁，難以做到對每一筆交易進行充分監(jiān)管，容易被個別的別有用心企業(yè)或個人篡改數(shù)據(jù)，造成損失。在區(qū)塊鏈技術(shù)中，交易完成后的數(shù)據(jù)會被加密后廣播存儲到所有區(qū)塊鏈節(jié)點，所有的用戶互相監(jiān)督，共同對信息進行監(jiān)管，某一個節(jié)點一旦被惡意篡改，很容易被發(fā)現(xiàn)并記錄下來，可以有效降低被篡改的風險。

5“區(qū)塊鏈技術(shù)+供應(yīng)鏈金融”系統(tǒng)的構(gòu)建

5.1系統(tǒng)目標

以去信任交易方式構(gòu)建一個包括信息流、資金流、倉儲物流的呈閉環(huán)狀態(tài)的體系，在這個體系中，核心企業(yè)、金融機構(gòu)、供應(yīng)商、銷售商、物流公司等均為鏈上的節(jié)點，包含數(shù)據(jù)層、業(yè)務(wù)層、應(yīng)用層、呈現(xiàn)層等。在數(shù)據(jù)處理層面，將區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)緊密融合，實現(xiàn)供應(yīng)鏈中各參與主體的原材料供應(yīng)、物流及倉儲、產(chǎn)品銷售、信貸記錄等各類數(shù)據(jù)的全紀錄，確保源頭數(shù)據(jù)真實，增強數(shù)據(jù)可信度。在互信機制層面，通過開源的區(qū)塊鏈跨鏈接口和預(yù)設(shè)的信息管理機制，實現(xiàn)數(shù)據(jù)信息在核心企業(yè)、金融機構(gòu)、各層級供應(yīng)商及銷售商等不同主體之間的可信流轉(zhuǎn)，解決供應(yīng)鏈上信息孤島問題。在信用傳遞方面，基于區(qū)塊鏈中核心企業(yè)的信用背書，通過交易數(shù)據(jù)溯源和交易憑證拆分，實現(xiàn)了商業(yè)交易各方關(guān)系的確認，使核心企業(yè)信用能沿著供應(yīng)鏈逐級傳遞。

5.2主要功能

5.2.1交易管理模塊用來實時記錄和管理各類交易數(shù)據(jù)，以及基于RFID、GPS等技術(shù)的物流倉儲和產(chǎn)品信息。5.2.2信息溯源模塊利用區(qū)塊鏈賬本功能，通過追蹤和還原供應(yīng)鏈條中各參與方的全過程商業(yè)數(shù)據(jù)、物流倉儲數(shù)據(jù)、資產(chǎn)抵押數(shù)據(jù)等，還原真實貿(mào)易場景，提高信貸審核效率和精準度，降低信貸風險。5.2.3授信管理模塊實現(xiàn)對核心企業(yè)授信在供應(yīng)鏈條上進行自動拆分、傳遞和轉(zhuǎn)移，各層級的中小企業(yè)在平臺上申請并自動獲得經(jīng)拆分后的核心企業(yè)授信。

6以區(qū)塊鏈技術(shù)促進供應(yīng)鏈金融升級的政策建議

6.1政府主導，積極應(yīng)對新技術(shù)對傳統(tǒng)金融帶來的新變化

當前，我國區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用還處于起步探索階段，與金融產(chǎn)業(yè)尚未形成深度融合的態(tài)勢，各級政府部門應(yīng)加大政策支持、資金預(yù)算和人力資源投入力度，強化協(xié)同創(chuàng)新和基礎(chǔ)理論研究，不斷推進區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展和在供應(yīng)鏈金融中的深層次應(yīng)用，切實提高我國金融行業(yè)服務(wù)于中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平。

6.2企業(yè)跟進，積極發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢不斷推動技術(shù)升級

目前區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用大部分都采用的國外標準，我國在核心技術(shù)研發(fā)等方面與國外相比尚有差距，隨著區(qū)塊鏈與實體經(jīng)濟融合的日趨緊密，在國際金融活動中受制于人的情況時有出現(xiàn)。因此，高新技術(shù)企業(yè)、科研院所等作為科技創(chuàng)新的主要力量，也應(yīng)在區(qū)塊鏈關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)以及中小企業(yè)融資解決方案等方面加大力度，不斷推動技術(shù)創(chuàng)新升級。

6.3法治保障，積極打造促進中小企業(yè)健康發(fā)展的營商環(huán)境

區(qū)塊鏈技術(shù)作為新生事物，這些年在我國得到快速發(fā)展的同時，也帶來了一些問題，政府應(yīng)當及時跟進，積極探索制度創(chuàng)新，進一步健全法律制度體系，制定相關(guān)政策，規(guī)范政府和市場各主體行為，充分發(fā)揮立法在優(yōu)化法治化營商環(huán)境中的引領(lǐng)、保障和促進作用，為區(qū)塊鏈在促進中小企業(yè)融資和高質(zhì)量健康發(fā)展提供法律保障。

作者：裘實