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［提要］近兩年，國家對于企業(yè)的融資問題格外重視，其中中小企業(yè)作為融資難的主要群體更是重中之重。中小化工企業(yè)在國家“供給側”改革浪潮下，其融資道路及前景都值得研究和探討。本文從中小化工企業(yè)融資入手，對其融資策略進行研究，并找到適合中小化工企業(yè)的融資策略，以有利于中小化工企業(yè)在新的政策背景下解決融資難、發(fā)展艱的問題。

關鍵詞：中小化工企業(yè)；融資策略；發(fā)展方向

近年來，利率市場化進一步提高，融資渠道增多，政府已經(jīng)在政策方面進行對于融資方面的改良，對于融資供需不平衡、信息不對稱的多種問題進行了改善，但是對于企業(yè)自身來說，如何合理運用這些資源，結合自身情況選擇合適的融資渠道和方式，仍然是一個問題。對于化工企業(yè)來說，化工行業(yè)的特殊性讓其要考慮環(huán)境保護的問題，以及生產(chǎn)產(chǎn)品的時效性這些問題，而其中中小化工企業(yè)受到大型化工企業(yè)的擠壓，還面臨生產(chǎn)成本變高、生產(chǎn)工序不合標準等問題。

一、中小化工企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）行業(yè)現(xiàn)狀。在2018年1～5月份，全國工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額2，798.3億元，同比增長16.5%，在4月末，工業(yè)企業(yè)數(shù)量為372，355個，相比上一年同期減少了6，234個。其中化學原料和化學制品業(yè)減少了1，339個。隨著前幾年國家去產(chǎn)能、重環(huán)保的政策不斷落實，化工行業(yè)作為傳統(tǒng)制造業(yè)的一員也無法幸免。從前的化工企業(yè)發(fā)展中高耗能、高污染已然無法避免，因此在“供給側”改革的浪潮中岌岌可危。而中小化工企業(yè)本就良莠不齊，兼具化工企業(yè)重資產(chǎn)的行業(yè)特點，前期申報難、環(huán)評手續(xù)多、建設周期長，使得中小化工企業(yè)的路越走越窄。經(jīng)歷過這樣一輪“洗禮”之后，現(xiàn)存的中小化工企業(yè)仍然存在著運營成本高、融資難、創(chuàng)新難三大坎。（二）需求市場現(xiàn)狀。大多數(shù)化工企業(yè)是根據(jù)對資本的需求來獲取資金，在這種大環(huán)境下，一個化工企業(yè)是否可以籌集到資金成了化工企業(yè)發(fā)展的重要因素。中小化工企業(yè)對資本是有所需求的，資金周轉不當，一方面來看，是因為化工產(chǎn)品成本過高造成的。但深入了解后可知，其中的大小因素非常之多，比較復雜。市場變化不定和資金的問題因素，也因為中小化工企業(yè)沒有一套完善的管理模式系統(tǒng)，生產(chǎn)過程中也缺乏必要的安全保障措施，使之產(chǎn)生不必要的資金損失。（三）融資渠道現(xiàn)狀。根據(jù)現(xiàn)有的融資方式可以看出，以融資方式籌集現(xiàn)金的方式占主流，占比較大。融資渠道中銀行占比也較多，但是因為有多種選擇的融資方式，企業(yè)擁有較為豐富的選擇。從全局來看，中小企業(yè)主要以國有為主，占比為一小半；股份銀行的占比較??；中小企業(yè)現(xiàn)有融資方式較多，銀行信貸融資在當下是主流，融資需求較大，與之相符，我國中小企業(yè)融資慢慢呈現(xiàn)多元化。如今我國有過百的企業(yè)建立了融資機制，與政府政策相互對應，我國的信貸擔保成為了現(xiàn)有融資方式的主流。首先，我國政府政策的大力支持、我國現(xiàn)有的金融市場資源較為豐富，但進度不快；其次，信用政策制度不完善，嚴重缺乏誠信，利率的金融市場開放不徹底，融資的直接化較弱，欠發(fā)達的債券場，市場經(jīng)濟的發(fā)展嚴重緩慢，這些都是中小企業(yè)融資所存在的問題；最后，多元化的融資方式在我國存在，但并非所有的渠道都很暢通?，F(xiàn)今銀行貸款依然是我國中小企業(yè)融資方式的主流。

二、公司融資問題及對策

（一）問題。在我國傳統(tǒng)行業(yè)中，一直是以銀行融資為主，把銀行貸款作為主要的融資渠道，這樣會給企業(yè)帶來很高的利息負擔，并且融資成本很高。銀行貸款的融資方式的前提是大量的資產(chǎn)進行抵押，這樣不僅不利于企業(yè)財務杠桿的實施，并且還有許多其他的隱性成本。1、融資渠道狹窄，資金數(shù)量不足。近幾年中小化工企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀仍然不容樂觀，中小化工企業(yè)的融資渠道狹窄是制約性因素，企業(yè)自身的存款有一定的限制，融資規(guī)模不對稱；而外源融資中直接融資的渠道較少，即不通過銀行這一中介機構進行融資的較少，通過銀行貸款的間接融資較多。中小化工企業(yè)的融資主要是由兩個方面組成，即短期貸款需求和長期貸款需求。但根據(jù)中國普查網(wǎng)研究數(shù)據(jù)表明，能滿足經(jīng)營需求的流動資金占比不足18%，大部分中小化工企業(yè)不能獲得長期貸款來發(fā)展自己，貸款期限越長，利率獲取率就越低。最近幾年隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，GDP增長緩慢，融資缺陷暴露無遺，使中小化工企業(yè)發(fā)展更加困難。2、企業(yè)制度不健全，融資成本過高。中小化工企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模不大，缺乏良好的機制，較差的信用，容易被外界所影響，對于行業(yè)內的不良影響大大增加。由于欠佳的經(jīng)營環(huán)境，沒有健全的管理機制，使得越來越多的企業(yè)不得不選擇離開。在這種大環(huán)境下，銀行只能選擇較為穩(wěn)健的經(jīng)營模式，不會很愿意把存款以貸款的方式借出去。中小化工企業(yè)在從金融機構貸款時，會選擇收利息費用；抵押一些有價值的東西，收取擔保費用，使得貸款得到的數(shù)額較少。這樣一來加大了企業(yè)經(jīng)營的困難。3、國家對中小化工企業(yè)融資政策效果不佳。近幾年，我國在中小化工企業(yè)融資問題上有著不斷的探索，中央銀行通過調整融資政策，上調商業(yè)銀行的利率；緊接著放寬了中小化工企業(yè)的融資限制，特別是對特殊的中小化工企業(yè)進行了特殊的調整。盡管有的政策取得了不錯的效果，但長遠來看，還需要更多的改進，只是通過加大貸款力度很難從根本上解決問題。放眼世界，我們還得不斷優(yōu)化政策加大力度才行。整體分析，近幾年中小企業(yè)融資狀況在不斷改善。自政府頒布了相關的政府工作條例后，信用擔保政策在中小企業(yè)的地位上升不少，尤其是制定了相關法律條文后，通過法律規(guī)范使得中小企業(yè)的利益得到了保障，中小化工企業(yè)的現(xiàn)狀也得到了大規(guī)模的改善。但是，盡管有著政府政策的扶持，有一些中小化工企業(yè)仍然面臨著融資困難的問題，對其自身發(fā)展來說受到了根本性的限制。（二）策略。對于企業(yè)自身來說，積極拓寬融資渠道，多以VC、PE融資為主，經(jīng)營者自身需要積極向外拓展融資渠道，聯(lián)系風投等引入資本，實現(xiàn)擴大生產(chǎn)規(guī)模的目的。股權融資對于企業(yè)來說應該優(yōu)于債券融資，特別是對于中小企業(yè)這個特殊群體。政府針對中小化工企業(yè)的融資普惠政策最好再進行細化和提高針對性，完善債券市場的信用評級以及信托機構的信用評級制度，建立一個具有公信力的信用評級機構，進一步完善我國債券市場。

三、發(fā)展方向

（一）拓展融資渠道。中小化工企業(yè)想要在市場經(jīng)濟的體制下快速安全融資，就不得不擴大融資渠道，中小化工企業(yè)要積累資金，還要有效合理地進行成本的把控。必須在中小化工企業(yè)自身的融資方式上作出合理的改變，再結合公司的現(xiàn)狀進行融資最大化，對于國家政策和相關福利政策要做到了然于胸。如今有很多中小化工企業(yè)在融資方面遇到了各種不同程度的困難，如果想要取得銀行貸款和其他金融機構的融資款項比較困難，不乏有很多中小化工企業(yè)通過花費高薪來籌措資金，雖然這些方式有其自身的優(yōu)點，如比較快捷、方便等，但它的缺點就是風險比較大難以規(guī)避，程序上遇到的問題會很多。VC、PE融資對于中小企業(yè)契合度較高，中小化工企業(yè)本身的抗風險能力較弱，資金鏈緊張的情況下如果想擴大生產(chǎn)規(guī)模本身就較為困難，在這種情況下股權融資比較有優(yōu)勢，私募風投的資金注入能有效改善企業(yè)的經(jīng)營困境，并且能夠迅速擴大企業(yè)規(guī)模，占領市場份額。（二）健全化工企業(yè)融資制度，提高融資能力。在解決融資問題上還需通過有效途徑來提高自身的素質和能力，具備良好的抵抗力，能夠抵御風險化解困難。中小化工企業(yè)的各種優(yōu)勢雖然比較多，但也存在殘酷和不易，因此只有很好地把控風險，對內部管理進行優(yōu)化改良。對國家的相關政策進行及時有效的收集和整理，將所有者權益和經(jīng)營者權益相分離，從而實現(xiàn)目標達到目的。加強董事會制度的有效管理，加快股份制體制的完善與改革，才能很好地進行融資管理和對風險的把控，當中小化工企業(yè)達到了規(guī)定所特有的規(guī)模，可以將股份制改革優(yōu)化到既定水準來最大限度地進行融資管理，并加強自身的發(fā)展和能力的提高。（三）政府有關部門為中小化工企業(yè)融資開創(chuàng)有利環(huán)境。針對中小化工企業(yè)制定相關的激勵政策。針對所出現(xiàn)的問題，找到政府與中小化工企業(yè)的平衡點，制定并出臺相關的信貸支持政策，對中小化工企業(yè)起到指引、激勵的作用。使中小化工企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，并且能在化工行業(yè)內找到前進的方向。此外，要充分發(fā)掘中小化工企業(yè)的自身潛力和政策引導的作用力，使中小化工企業(yè)的信貸能夠得以投放。還可以組織相關人員研究并出臺貸款貼息政策，一方面可以引導化工企業(yè)的相關投入；另一方面還可以增加商業(yè)銀行的貸款數(shù)額，形成兩方面作用效力。而且，還要健全融資擔保體系，使體系更加完整。加快速度建立再次擔保公司進行擔保，為部分實力較弱、體系較不完整的中小化工企業(yè)保駕護航。做好對信用評級公司的評價工作，使其將作用發(fā)揮到最大，進而開創(chuàng)一個對中小化工企業(yè)融資有力的環(huán)境。

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作者:肖炎 單位:沈陽化工大學經(jīng)濟與管理學院