導語：眾籌融資金融監(jiān)管論文一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、金融監(jiān)管主體：地方政府

P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外，因此可將監(jiān)管權限逐步下放到地方政府。伴隨著地方金融活動的日益活躍，地方政府對地方金融的管理也日益頻繁，地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色，中央與地方統(tǒng)分結合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在中國區(qū)域經濟發(fā)展差異巨大的情況下，地方政府金融辦對地方金融活動更加熟悉和了解，建立由地方政府金融主導的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國內金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網非正規(guī)金融規(guī)劃地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管，符合這一趨勢和潮流。當然，全國性的監(jiān)管指導和統(tǒng)籌也是不可或缺的，“一行三會”(指中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會)可根據(jù)相應法定職責，負責互聯(lián)網金融指導性規(guī)則的制定、風險監(jiān)測和預警。

二、金融監(jiān)管方式：原則導向監(jiān)管

互聯(lián)網非正規(guī)金融目前還遠未定型，發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管部門實施監(jiān)管時，應對出現(xiàn)的一些問題適當保持一定的容忍度和彈性，采取原則導向監(jiān)管方式，充分吸收以往新金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經驗和教訓，避免“一管就死，一放就亂”的現(xiàn)象，在報章金融系統(tǒng)性風險安全可控的前提下，支持金融創(chuàng)新，促進互聯(lián)網金融的穩(wěn)步發(fā)展。

三、金融監(jiān)管制度：走規(guī)范化經營路線，建“安全港”制度

作為資金借貸的中介平臺，P2P網絡借貸以及眾籌融資必須做到不違反規(guī)定吸收貸款，不得進行資金放貸業(yè)務，其所承諾的利率不得超過法律規(guī)定的紅線，這是P2P網絡借貸以及眾籌融資合法經營的最低標準。縱觀網絡借貸平臺的運營模式可以清楚地發(fā)現(xiàn)，在我國，互聯(lián)網融資平臺風險問題不斷，與非法集資等非法金融活動相互交織，因此在互聯(lián)網融資監(jiān)管方面構建“安全港”制度，厘清互聯(lián)網融資活動合法與非法的邊界，將之與非法集資活動區(qū)分開來，意義重大，其應包含以下四項核心機制：

1.構建會員邀請機制，避免不特定性?；ヂ?lián)網融資平臺具有天然的涉眾性，容易被界定為非法集資中的向不特定對象公開宣傳。會員邀請機制的構建為這一問題的破解提供了出路。會員邀請制度包括三個步驟，即會員注冊、會員篩選和會員邀請。首先，招募會員注，開展風險評估，評估內容可包括投資經驗、年齡、收入狀況等因素；其次，依據(jù)風險評估結果，篩選出合格投資者；最后對合格投資客戶發(fā)出相應投資邀請，并開展投資人身份核查。經過三個步驟的處理，互聯(lián)網融資平臺面對的就是特定的合格投資者，避免向不特定對象公開宣傳的法律風險。

2.構建資金第三方托管機制，避免集合資金?；ヂ?lián)網非正規(guī)金融的融資領域，無論是P2P借貸還是眾籌，其扮演的都應是信息中介而非資金中介角色，在業(yè)務中都不應承擔任何中轉客戶資金的角色，資金池模式更應成為禁區(qū)，否則，互聯(lián)網融資臺將成為非法集資工具。實行資金大三房托管制度有利于解決這一問題。有了第三方托管后，借款人的資金進出根據(jù)用戶指令發(fā)出，且每筆資金的劉董都需要有用途和記錄，這樣就能有效防范借貸平臺挪用客戶資金或者卷款跑路的風險。

3.構建簡易信息披露制度，保護投資人權益。P2P借貸和眾籌融資與證券發(fā)行交易具有類似性，都屬于直接融資的概念范疇，但在監(jiān)管方面，目前P2P借貸和眾籌融資基本毫無規(guī)則制度可言，而證券市場的運行則具有一套縝密的制度安排，而其中信息披露制度在證券制度中處于核心地位。互聯(lián)網融資平臺作為信息中介，融資人作為資金使用方，都具有如實披露融資信息的義務，以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實、準確信息的機會。

4.構建信息安全保護制度，保護合法權益?；ヂ?lián)網融資平臺作為信息的交互平臺，存在大量身份和交易數(shù)據(jù)，涉及融資人、擔保人、投資人等各互聯(lián)網融資參與方。構建信息安全保護制度，目的是進一步保護參與個人的隱私和參與企業(yè)的商業(yè)秘密。保護互聯(lián)網融資參與各方的信息安全，可充分借鑒央行的做法，構建具體的適應互聯(lián)網融資活動特點的信息安全保護監(jiān)管機制，進一步明確參與方，特別是融資平臺的信息安全保護義務。

當然，在國家出臺對于P2P網絡借貸以及眾籌融資平臺的法律規(guī)范之前，由于平臺自身的發(fā)展仍處于初級階段，各個方面都不成熟，所以平臺自身沒有辦法形成內部的規(guī)范文件。但是，我們必須意識到，無論是從防控風險還是從平臺自身發(fā)展的角度來講，走規(guī)范化的經營路線是一個行業(yè)健康有序發(fā)展的必經之路，有序才能暢通。

作者:嚴健單位:南京醫(yī)科大學附屬無錫人民醫(yī)院