虛擬經(jīng)濟脫虛向?qū)嵎治?/h1>

時間：2022-06-04 03:49:48

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虛擬經(jīng)濟是指在資本化定價方式的基礎上形成的一系列價格體系和運行機制，它是隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展而演化出來的，具有天然的依附性，與實體經(jīng)濟一樣，本質(zhì)都是在交換運動中實現(xiàn)資本的價值增值。實體經(jīng)濟的良性運行是虛擬經(jīng)濟實現(xiàn)健康發(fā)展的基石，在現(xiàn)代經(jīng)濟中，虛擬經(jīng)濟實質(zhì)上相當于人的思維系統(tǒng)，而實體經(jīng)濟相當于人的行為系統(tǒng)（王愛儉，2004）。虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟具有不同步的周期性：當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展速度超過實體經(jīng)濟時會出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟，嚴重時會導致經(jīng)濟危機；當虛擬經(jīng)濟落后于實體經(jīng)濟的發(fā)展，無法供應實體經(jīng)濟的資金鏈，最終會抑制實體經(jīng)濟的增長。當前，我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，經(jīng)濟運行矛盾突出，社會經(jīng)濟“實衰虛興”現(xiàn)象明顯。伴隨著市場經(jīng)濟的高度發(fā)達，經(jīng)濟虛擬化的程度不斷加深，大量社會資金源源不斷地從以制造業(yè)為核心的實體經(jīng)濟部門轉(zhuǎn)向以股票市場、債券市場、炒房市場等為代表的虛擬經(jīng)濟部門，這一現(xiàn)象被定義為“脫實向虛”。當前，國內(nèi)金融業(yè)過度擴張，其增加值占GDP的比重持續(xù)升高，已經(jīng)遠超美國、歐盟和日本，全社會的杠桿率水平大幅上升（李迅雷，2017）。金融業(yè)將其吸收的大量貨幣，轉(zhuǎn)而投入高風險的房地產(chǎn)和投資融資平臺，這樣容易引發(fā)潛在的泡沫經(jīng)濟，牽一發(fā)而動全身，繼而影響到實體經(jīng)濟的發(fā)展。2016年中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要嚴防系統(tǒng)金融風險，調(diào)控房地產(chǎn)市場，堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，堅持穩(wěn)中求進，脫虛入實。2017年7月，全國金融工作會議提出當前金融工作的三項任務，即服務實體經(jīng)濟、防控金融風險和深化金融改革，再次強調(diào)了虛擬經(jīng)濟必須服務于實體經(jīng)濟的重要定位，體現(xiàn)了振興實體經(jīng)濟的需要。眾所周知，實體經(jīng)濟領(lǐng)域的發(fā)展水平反映一國的經(jīng)濟實力，這是現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展的硬道理。因此，有效地協(xié)調(diào)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的健康發(fā)展，更好地引導過度發(fā)展的虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟轉(zhuǎn)移，具有重要的現(xiàn)實意義。虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展截取了實體經(jīng)濟發(fā)展的大量資源，這一現(xiàn)象引起了眾多經(jīng)濟學人士的關(guān)注。關(guān)于虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟健康發(fā)展的影響，已有大量的相關(guān)文獻對此進行了研究和探討。王愛儉（2003）認為，虛擬經(jīng)濟能夠提高社會資本的配置效率和整體經(jīng)濟的運行效率，但容易引發(fā)泡沫經(jīng)濟、市場投機甚至引發(fā)金融危機國際化。周瑩瑩和劉傳哲（2014）認為，社會上大規(guī)模的虛擬資金，來源于社會上不斷聚集積累的社會閑散資金，實體經(jīng)濟投資規(guī)模的擴大，需要依靠部分閑散資金對實體經(jīng)濟領(lǐng)域的投資。李全倫（2002）認為，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展一方面能夠通過向?qū)嶓w經(jīng)濟提供多樣化的投資渠道來推動實體經(jīng)濟的繁榮，另一方面也會增加全球性的金融風險，引發(fā)金融動蕩。胡曉（2015）認為，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展水平會嚴重影響到實體經(jīng)濟發(fā)展方式和程度，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展超過一定的限額，會抑制實體經(jīng)濟的增長。賴文燕（2009）認為，過度發(fā)展虛擬經(jīng)濟會引發(fā)泡沫經(jīng)濟，從而阻礙實體經(jīng)濟的發(fā)展，故而虛擬經(jīng)濟要適度發(fā)展。舒展和程建華（2017）認為，實業(yè)部門的高成本使得實體經(jīng)濟的盈利空間受到虛擬經(jīng)濟發(fā)展的擠壓，社會資本大量“脫實向虛”，從而給社會財富的分配、國家經(jīng)濟的平衡發(fā)展和社會的穩(wěn)定帶來了危害，因此要妥善處理好實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的關(guān)系，采取有效的措施振興我國實體經(jīng)濟。對文獻的梳理發(fā)現(xiàn)，已有的相關(guān)研究只是分析了虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟的發(fā)展對實體經(jīng)濟發(fā)展的正反兩方面效應、虛擬經(jīng)濟的發(fā)展需要限定在一定范圍內(nèi)以及要采取有效的措施振興我國實體經(jīng)濟等觀點，并未對當前我國經(jīng)濟面臨的實衰虛興的局面進行深入探討，因此，需要進一步拓展現(xiàn)有的研究。本文從馬克思主義政治經(jīng)濟學的角度來分析當前實衰虛興局面產(chǎn)生的原因、造成的危害，并從虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟兩方面雙向驅(qū)動來探討解決這一現(xiàn)狀的思路與展望。

二、實衰虛興現(xiàn)象的表現(xiàn)

眾所周知，現(xiàn)代經(jīng)濟系統(tǒng)是由虛擬經(jīng)濟市場和實體經(jīng)濟市場構(gòu)成的，整個社會經(jīng)濟的均衡取決于兩個經(jīng)濟市場的共同均衡，這就要求兩個市場都能健康運行。但近年來，我國實體經(jīng)濟領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資在全社會固定資產(chǎn)投資的總額中同比增速下滑明顯，工業(yè)增加值在GDP中的比重也大幅下降，而虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域在GDP中的比重上升，這都表明實體經(jīng)濟“脫實向虛”的趨勢顯著（周濟，2013）。本文所指的實衰虛興現(xiàn)象，是指國民經(jīng)濟增長過程中出現(xiàn)實體經(jīng)濟部門局部性緩慢，而虛擬經(jīng)濟部門局部性快速增長的局面。當前，我國實體經(jīng)濟領(lǐng)域發(fā)展低迷，實體經(jīng)濟部門的勞動力成本上漲、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩等都導致其利潤率的整體下降，資本投資實體經(jīng)濟部門的預期利潤率過低。一方面，部分國企業(yè)績大幅下滑，企業(yè)接近關(guān)停并轉(zhuǎn)，員工面臨減薪裁員。鋼鐵、煤炭、電力、水泥等行業(yè)大量產(chǎn)能過剩，導致嚴重的虧損。另一方面，盡管近幾年我國的信貸制度相對寬松，但是社會資金的主流并沒有切實流入實體經(jīng)濟領(lǐng)域，而是主要投入政府兜底的企業(yè)，以及能夠快速獲得收益的金融、基建和房地產(chǎn)行業(yè)。近幾年來，在各種因素的相互作用下，社會閑散資金對實體經(jīng)濟的投資熱度不斷下降，資金源源不斷地從實體經(jīng)濟涌向虛擬經(jīng)濟。從固定資產(chǎn)的投資情況來分析，我國實體經(jīng)濟領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資占全社會固定資產(chǎn)投資的比重呈現(xiàn)緩慢下降的趨勢，從2009年到2016年下降了4個百分點（朱毅楊，2012）。工業(yè)作為實體經(jīng)濟領(lǐng)域的重要組成部分，一直是我國經(jīng)濟增長的主力，但近幾年其增長率也出現(xiàn)了大幅的下降，這在某種程度上印證了我國實體經(jīng)濟發(fā)展遇阻的事實。同時，虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域卻蓬勃發(fā)展，社會資本大量流入以金融、房地產(chǎn)行業(yè)為代表的虛擬經(jīng)濟部門，依據(jù)國際清算銀行通過信貸/GDP和信貸/GDP缺口等指標來判斷一國的信貸擴張程度這一方法計算，2016年第二季度，我國的信貸/GDP指標已經(jīng)達到209.4%，與日本引發(fā)泡沫經(jīng)濟時僅差5%。從信貸/GDP缺口來看，2016年第二季度我國的數(shù)值仍遠超出了日本最高值的5個百分點，且仍在加速偏離長期趨勢。由此可以看出，我國目前的信貸擴張及繁榮程度已接近日本1990年前后泡沫經(jīng)濟時期，這一發(fā)展，值得我們關(guān)注（伍戈、高莉，2017）。我國的地產(chǎn)和金融行業(yè)齊頭并進，在短時間內(nèi)鑄就了繁榮。金融自由化推動著金融業(yè)的快速擴張，中小銀行借助各類金融工具以期實現(xiàn)其規(guī)模的增長，使得金融業(yè)的風險偏好大幅提升，資金大批量流向房地產(chǎn)市場。另外，居民和企業(yè)大規(guī)模加杠桿投資房地產(chǎn)市場，導致房價在短期內(nèi)迅速飆升，與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)規(guī)模膨脹。

三、實衰虛興現(xiàn)象形成原因分析

根據(jù)馬克思主義政治經(jīng)濟學的觀點，在現(xiàn)代經(jīng)濟中，虛擬經(jīng)濟具有無限擴張的趨勢。社會一般利潤率的下降，資本最低限額的提高，使得大量低于資本最低限額的小額資本作為投機資本進入股票投資等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域。利息率水平?jīng)Q定了虛擬資本的市場價值，其價值額會隨著利息率的下降而上升。虛擬經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展也借助于信用制度所提供的平臺。當然，現(xiàn)今的社會經(jīng)濟環(huán)境是其產(chǎn)生的現(xiàn)實基礎。資本的目的就是要實現(xiàn)價值增值，資本只有在持續(xù)的運動過程中才能獲取剩余價值，因此資本具有增值性和運動性。資本的增值性決定了資本流動的動力就是追求更高的利潤率，實體經(jīng)濟部門與虛擬經(jīng)濟部門之間平均利潤率的形成，其實是產(chǎn)業(yè)資本家和金融資本家對剩余價值重新分配的過程，虛擬經(jīng)濟部門所獲取的利潤最終來源于實體經(jīng)濟部門創(chuàng)造的剩余價值。社會總資本的增值率是資本主義生產(chǎn)的目的，利潤率水平的下降會導致人口、資本、生產(chǎn)的過剩和投機危機①。如果我們將虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟作為經(jīng)濟社會的兩大部門，馬克思關(guān)于平均利潤率形成過程的論述，可以很好地適用于虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間資本流動最終形成平均利潤率的研究，它們之間作用機制的核心是資本流動，剩余價值在不同資本之間的再分配正是這兩個部門平均利潤率的形成過程?！百Y本家使用勞動進行生產(chǎn)所必需的社會資本最低限額會隨著利潤率的降低而增加”②。要達到最低限額的資本需要在一定的時間內(nèi)實現(xiàn)資本集聚，因而產(chǎn)生大量資本過剩。當資本的最低限額提高時，積累的資本難以達到最低限額，而新形式的獨立資本尚未形成，使得這部分資本成為過剩資本。這樣，社會閑置資金由于達不到投入實體經(jīng)濟部門的最低資本限額，轉(zhuǎn)而通過信用渠道投向進入門檻低的資本市場。“信用制度是社會生產(chǎn)過剩和商業(yè)過度投機的主要杠桿”③。在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，以信用為基礎的信用經(jīng)濟制度是市場經(jīng)濟最鮮明的現(xiàn)代特征。馬克思在《資本論》中分析了信用的三種形式，即商業(yè)信用、銀行信用和國家信用，每種形式都體現(xiàn)了經(jīng)濟社會發(fā)展的時代特征。信用制度的產(chǎn)生突破了經(jīng)濟增長過程中現(xiàn)有資本的限制，產(chǎn)業(yè)資本的充分運用體現(xiàn)了信用的最大限度，它使得經(jīng)濟具有巨大的擴張力。資本的貨幣化和證券化可以通過資本市場和信用制度實現(xiàn)資本在部門間的自由流動，從而形成部門間利潤率的平均化。信用制度的存在，不僅降低了資本的流通費用，而且為股份制公司的設立提供了融資平臺。相對于實物性資本形式，資本的證券化為企業(yè)的重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整降低了交易成本。信用經(jīng)濟基礎上衍生出的虛擬經(jīng)濟是現(xiàn)代經(jīng)濟的重要形式。虛擬經(jīng)濟具有二重性，一方面，虛擬經(jīng)濟市場活躍，預期收益率高，能為實體經(jīng)濟提供融資支持，促使資本流向效益高的企業(yè)和領(lǐng)域，提高整個社會的經(jīng)濟效益；另一方面，虛擬經(jīng)濟的投機性又決定了它的風險性，最突出的就是泡沫經(jīng)濟。泡沫經(jīng)濟，簡言之就是缺乏實體經(jīng)濟支撐的投機經(jīng)濟。當前，我國社會發(fā)展的現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境也加劇了“實衰虛興”局面的產(chǎn)生。抵擋不住快錢誘惑的實體企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，堅持做實業(yè)的企業(yè)，卻步履維艱。目前，經(jīng)濟的回升力非常有限。從制造業(yè)的投資增速來看，2017年1～4月份只增加了4.9%，而同期的基建投資增速卻高達23%（李迅雷，2017）。對于地方政府而言，鼓勵發(fā)展房地產(chǎn)行業(yè)，不僅能增加地方土地財政收入，招商引資，而且有助于拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增加政績，是個雙贏的選擇。但是，金融過度化發(fā)展會加劇房地產(chǎn)市場對社會資金的吸收，進而會推高制造業(yè)成本，影響實體經(jīng)濟的健康發(fā)展。實體經(jīng)濟部門缺乏創(chuàng)新，資本局限于傳統(tǒng)生產(chǎn)部門，導致大量生產(chǎn)過剩，資金受困，資源浪費，市場前景模糊，使得大量資本逃離實體經(jīng)濟領(lǐng)域。同時，我國社會的資金主要來源于以銀行貸款為主體的間接融資，這種資金結(jié)構(gòu)的存在，在某種程度上加劇了現(xiàn)代經(jīng)濟市場的失衡。這是造成當前實衰虛興局面的市場原因。資本總是追逐利潤的，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的發(fā)展比重取決于投資回報率的高低，資本脫實向虛的根本原因在于實體經(jīng)濟的投資回報率低于虛擬經(jīng)濟，導致企業(yè)家缺乏投資信心，資本避實就虛。據(jù)測算，我國工業(yè)領(lǐng)域平均利潤率為6%左右，而證券、銀行業(yè)的利潤率卻在30%左右。非金融部門杠桿率也由2012年的106%上升到2015年的140%，較高的杠桿率使得金融利潤率虛高。同時，實體經(jīng)濟在租地、雇人、物流、稅費等方面的成本負擔較重，在實體經(jīng)濟領(lǐng)域投資成本抬高時，虛擬經(jīng)濟會吞噬大量的實體資本，這在無形中侵蝕了實體經(jīng)濟的經(jīng)營利潤并大幅抑制了實體企業(yè)的發(fā)展活力。另外，實業(yè)投資要經(jīng)過多層環(huán)節(jié)來獲利，等同于延長了資本的投資收益期，而虛擬經(jīng)濟沒有諸多環(huán)節(jié)限制，投資收益期較短，吸引了大批熱衷于掙快錢的資本進行投資。在國際上，發(fā)達國家實施制造業(yè)回流政策，使得我國在制造業(yè)方面的比較優(yōu)勢難以充分發(fā)揮，實體經(jīng)濟的利潤空間受到擠壓，投資回報率低于虛擬經(jīng)濟，實業(yè)投資的意愿自然就降低，使得投資不斷積聚在低成本快收益的虛擬經(jīng)濟中，資本轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟的動機上升。

四、實衰虛興的危害

（一）過度發(fā)展非生產(chǎn)性勞動不利于社會價值的創(chuàng)造勞動價值論的本質(zhì)在于生產(chǎn)性勞動創(chuàng)造價值和剩余價值。馬克思認為，生產(chǎn)性勞動是給那些使用勞動的人創(chuàng)造剩余價值的勞動，商品經(jīng)濟條件下生產(chǎn)勞動的本質(zhì)是通過資本的相互交換實現(xiàn)資本增值的活動④。馬克思在解釋產(chǎn)業(yè)資本運動過程時，揭示出物質(zhì)生產(chǎn)部門的勞動者通過從事生產(chǎn)性勞動來創(chuàng)造價值和剩余價值。而雇傭勞動者的服務性勞動，不是創(chuàng)造價值的生產(chǎn)性勞動，并不會增加社會財富，只是資本家實現(xiàn)價值和分割剩余價值的一種手段。生產(chǎn)性勞動是在資本的控制下勞動直接與資本進行交換從而創(chuàng)造剩余價值的勞動形式，而非生產(chǎn)性勞動是指勞動直接與利潤或工資相互交換的勞動（何玉長，2016）。馬克思認為，社會資本主體用貨幣收入購買非生產(chǎn)性勞動的服務，這個過程是不創(chuàng)造價值的⑤。生產(chǎn)性勞動創(chuàng)造的物質(zhì)財富是國民經(jīng)濟的基礎，物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程實際上就是勞動的物化。它同實體經(jīng)濟一樣，是實實在在創(chuàng)造社會有形物質(zhì)財富的領(lǐng)域，以金融為主體的虛擬經(jīng)濟則是通過為實體經(jīng)濟提供服務而間接轉(zhuǎn)移價值，并未帶來社會價值的增加，因此，過度發(fā)展非生產(chǎn)性勞動不利于社會價值的創(chuàng)造。（二）虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展會引發(fā)泡沫經(jīng)濟、經(jīng)濟危機經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律表明，虛擬經(jīng)濟的膨脹式增長會引起泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生，泡沫經(jīng)濟是指在價格持續(xù)上漲時因?qū)r格具有會繼續(xù)上漲的預期而持續(xù)跟進的現(xiàn)象。泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生往往伴隨著金融產(chǎn)品的價格大幅上升、投機盛行、商業(yè)銀行的不良貸款額增加，貨幣供應量超過物價增速發(fā)行等特征，本質(zhì)上來說，泡沫經(jīng)濟是違背價值規(guī)律的存在，是價格超過基本價值的表現(xiàn)。虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展，使得其作為資本流動性儲備站的矛盾凸顯，降低了對社會資源的配置效率，極大地破壞了我國的金融系統(tǒng)，損害了實體經(jīng)濟的長足發(fā)展，容易引發(fā)經(jīng)濟風險，妨礙了宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。當泡沫經(jīng)濟發(fā)展到一定階段，不斷擴大的社會生產(chǎn)能力和有限的社會需求之間的矛盾不可調(diào)和時，便會引發(fā)經(jīng)濟危機。（三）缺乏實體經(jīng)濟的支撐而受制于國際市場由于虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域投資的高回報率，其對于實體企業(yè)資金產(chǎn)生了巨大的虹吸作用，大量社會閑置資本從做實業(yè)的實體經(jīng)濟部門轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟部門，使得部分實體企業(yè)因缺乏資金供應而關(guān)轉(zhuǎn)調(diào)停，面臨破產(chǎn)。眾所周知，實體經(jīng)濟部門作為一個國家的基礎性部門，是創(chuàng)造國民收入的主體，而虛擬經(jīng)濟則是依附在實體經(jīng)濟發(fā)展的基礎上對社會價值進行的再分配，本身不創(chuàng)造社會價值。當所有實體企業(yè)都轉(zhuǎn)向具有高收益的虛擬行業(yè)，那么將不存在創(chuàng)造價值的企業(yè)，全社會開始對僅有的社會價值展開爭奪。過度依靠這種沒有價值實體支撐的虛擬產(chǎn)品，具有潛在崩盤的風險。當社會生產(chǎn)不出滿足人民大眾物質(zhì)文化需要的產(chǎn)品，就只能依賴于國際市場進口他國產(chǎn)品，這容易使得他國形成壟斷，我們失去定價權(quán)，從而受制于國際市場。（四）脫實向虛發(fā)展會加劇社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡當前，我國社會經(jīng)濟發(fā)展的主要矛盾在于結(jié)構(gòu)失衡。盡管虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的高回報率確實吸引了大批的社會資金從實體經(jīng)濟領(lǐng)域轉(zhuǎn)出，但就實體經(jīng)濟而言，也存在著嚴重問題。大量的實體企業(yè)產(chǎn)能過剩，資源浪費，究其原因在于企業(yè)缺乏創(chuàng)新精神，戰(zhàn)略定位失當。在人民大眾不斷追求美好生活需要的今天，產(chǎn)品的更新?lián)Q代滿足不了市場的需要，企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級太過緩慢，使得中高端產(chǎn)品供不應求和低端產(chǎn)品供過于求，這值得實體企業(yè)深思。（五）脫實向虛發(fā)展會導致社會就業(yè)結(jié)構(gòu)失衡實體經(jīng)濟作為國民經(jīng)濟的基礎，具有不可替代的地位，它的價值不僅在于其對社會發(fā)展創(chuàng)造了大量的社會財富，還在于解決了社會的龐大就業(yè)問題。就業(yè)是民生之本，民生是和諧之本，和諧是社會持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保證，解決好人民大眾的就業(yè)又是保障民生的基礎，體現(xiàn)了以人為本的社會理念。當經(jīng)濟急劇地脫實向虛，意味著大量的實體企業(yè)員工面臨失業(yè)，盡管經(jīng)過擴張的虛擬經(jīng)濟部門可能會吸收勞動力，但卻存在諸多限制，而且虛擬經(jīng)濟部門作為社會財富的再分配領(lǐng)域，對勞動力的吸納是有限的。社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡會間接地反映在關(guān)乎民生的就業(yè)問題上，這應該引起社會的重視。

五、脫虛向?qū)嵉膶Σ哒雇?/p>

實體經(jīng)濟是馬克思《資本論》研究的核心內(nèi)容，也是整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)的基礎。馬克思認為，實體經(jīng)濟作為直接生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品的領(lǐng)域，是創(chuàng)造價值的產(chǎn)業(yè)資本。而虛擬經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟的基礎上衍生出來，為實體經(jīng)濟服務的領(lǐng)域，正如借貸資本和商業(yè)資本是從產(chǎn)業(yè)資本中分離出來并為產(chǎn)業(yè)資本所服務一樣，都是不創(chuàng)造價值的存在，都是通過對既有社會價值的再分配來滿足其繼續(xù)發(fā)展的需要。實體經(jīng)濟的發(fā)展是虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生的根本，隨著商品交換的發(fā)展，貨幣制度和信用制度的建立，虛擬經(jīng)濟開始作為獨立的經(jīng)濟形態(tài)存在。當貨幣資本借助信用制度進入虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，便在吸納社會資金方面與實體經(jīng)濟具有同等地位。虛擬經(jīng)濟部門的高回報率能在短期內(nèi)實現(xiàn)資本的大量集聚，當實體經(jīng)濟部門的最低資本限額增加，社會資金只能投在低門檻的虛擬經(jīng)濟部門，社會資金開始脫實向虛，繼而引發(fā)金融危機。虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟具有辯證統(tǒng)一的關(guān)系（郭金鵬，2006）。二者都是社會經(jīng)濟發(fā)展的必要存在，都為社會經(jīng)濟的增長做出貢獻，共同推進現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟是現(xiàn)代經(jīng)濟系統(tǒng)的重要組成部分，其在促進實體經(jīng)濟的發(fā)展等方面發(fā)揮積極作用。虛擬經(jīng)濟通過股票、債券等信用工具，將社會儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為社會投資，為實體經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供資金來源。但同時，若虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展，就會以其高回報率吸納社會資金，從而侵占實體經(jīng)濟的資源，使得房地產(chǎn)行業(yè)等實體產(chǎn)業(yè)成為虛擬經(jīng)濟獲利的推手，操縱實體企業(yè)的成本提高。在全社會范圍內(nèi)，倡導發(fā)展虛擬經(jīng)濟，促使大量企業(yè)由實干轉(zhuǎn)向投機，導致實體經(jīng)濟發(fā)展步履維艱。虛擬經(jīng)濟應堅持為實體經(jīng)濟服務的原則而發(fā)展，脫離實體經(jīng)濟支撐的虛擬經(jīng)濟就像空中樓閣。實體經(jīng)濟作為真正創(chuàng)造社會財富的物質(zhì)形態(tài)，是一個國家國民經(jīng)濟的基礎。我國作為后發(fā)經(jīng)濟體，可以利用這一契機，吸收借鑒發(fā)達國家發(fā)展的經(jīng)驗教訓，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢。筆者認為，我國可以從以下幾個方面著手，從而把虛擬經(jīng)濟的發(fā)展控制在合理的區(qū)間，推動虛擬經(jīng)濟回歸實體。第一，切實推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高供給側(cè)質(zhì)量。當前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟保持中高速增長的同時隱藏著發(fā)展矛盾，矛盾的關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)，社會經(jīng)濟形態(tài)出現(xiàn)的實衰虛興現(xiàn)象，正是由社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡造成的。要改變我國當前的局面，需要進行經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性改革，而改革重點就在供給側(cè)。推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅持“三去一降一補”，促使虛擬經(jīng)濟回歸本源，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，使其能更好地服務實體經(jīng)濟。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要在改善供給結(jié)構(gòu)的同時兼顧關(guān)注市場需求，提高應對社會需求的靈活性，以新的供給帶動、滿足新的需求，促進國民經(jīng)濟實現(xiàn)行穩(wěn)致遠的發(fā)展。第二，提升全社會的勞動生產(chǎn)率，創(chuàng)造高價值產(chǎn)品。當前我國經(jīng)濟發(fā)展大而不強，快而不優(yōu)，經(jīng)濟發(fā)展主要采用依靠傳統(tǒng)資源等要素的投入來推進經(jīng)濟增長的粗放型發(fā)展模式，究其原因是社會整體勞動生產(chǎn)率低，缺乏創(chuàng)新精神。勞動生產(chǎn)率的高低是衡量企業(yè)發(fā)展前景的一項重要指標，只有提升勞動生產(chǎn)率，才能夠增加利潤，占領(lǐng)市場份額，吸引社會閑置資金向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域投資。因此，要改變這一現(xiàn)狀，就要求全社會加大創(chuàng)新投入，培育新型人才，加大國際交流合作，提升技術(shù)水平，以科技帶動社會生產(chǎn)率的提高。第三，切實推動金融體制改革，加強金融業(yè)務的監(jiān)管，嚴格控制金融體系內(nèi)部杠桿率。深化多層次的資本化市場改革，實現(xiàn)區(qū)域性股權(quán)市場的規(guī)范發(fā)展，拓寬資金融資渠道。積極促進金融法規(guī)和監(jiān)管體系建設，強化制度約束，完善金融市場的信息披露制度，整頓規(guī)范金融秩序，嚴格管理金融市場行為，打擊制止投機操縱市場的活動。堅持積極穩(wěn)妥地去杠桿，將社會總杠桿率控制在合理的范圍內(nèi)，實現(xiàn)以金融為核心的虛擬經(jīng)濟的健康發(fā)展，促進虛擬經(jīng)濟更好地為實體經(jīng)濟服務。第四，鼓勵金融創(chuàng)新，推動普惠金融，促進金融租賃業(yè)發(fā)展。金融創(chuàng)新能夠為金融市場的運行提供新鮮活力，促進金融行業(yè)的深入發(fā)展。推動普惠金融的建立和發(fā)展，為社會各階層和群體提供全方位、多層次的金融服務體系。金融租賃業(yè)作為聯(lián)系金融與實業(yè)的橋梁，將資金的供給方和實體企業(yè)相結(jié)合，具有重要的地位。目前在我國，金融租賃市場的行業(yè)滲透率遠低于國際平均水平，在國家深化金融改革、振興實體經(jīng)濟的背景下，大力發(fā)展金融租賃業(yè)，降低實體企業(yè)的融資成本，減少金融風險，使得金融融資有效地服務于實體企業(yè)，具有很大的發(fā)展空間。第五，政府和市場要充分發(fā)揮其在促進社會經(jīng)濟發(fā)展中的作用。政府要增大對實體經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，在經(jīng)濟發(fā)展過程中要切實做到“放、管、服”，采用有效的政府干預和制度調(diào)整以克服市場失靈對社會經(jīng)濟發(fā)展的不良影響，提高公共服務質(zhì)量，鼓勵市場自主經(jīng)營并兼顧市場監(jiān)管。同時，市場要充分發(fā)揮其在社會資源配置過程中的決定性作用，通過市場化解過剩產(chǎn)能，降低企業(yè)成本，淘汰僵尸企業(yè)，集中整合社會資源，增加實體企業(yè)利潤，讓資金和資源要素向?qū)嶓w經(jīng)濟聚集。

作者:張存剛 萬帆帆 單位:蘭州財經(jīng)大學經(jīng)濟學院