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[摘要]文章從分析人民幣浮動匯率制對外貿(mào)企業(yè)的影響入手，并就外貿(mào)企業(yè)針對匯率變化如何加強匯率制度研究、加強匯率風險管理、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，加強成本和費用管理等方面進行了探討，提出了一些建議。

[關(guān)鍵詞]浮動匯率制外貿(mào)企業(yè)風險管理規(guī)避風險

自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。浮動匯率制是一種國際匯率制度。在該制度條件下，匯率主要由市場力量(即供給和需求)決定，政府不設定及維持某種特定的匯率。當政府對外匯市場不加干預時，該制度稱為純粹的浮動制。浮動匯率制短期內(nèi)對宏觀經(jīng)濟有一定的降溫作用，弊大于利，但從長期看卻是中國擺脫初級產(chǎn)品“世界工廠”的形象，促使產(chǎn)業(yè)升級，減少中國經(jīng)濟對外貿(mào)的依賴，使中國經(jīng)濟可以更平衡、穩(wěn)定和持續(xù)地發(fā)展的必然選擇。這主要是因為我國匯率是在國民經(jīng)濟仍處于繁榮階段中調(diào)整的，企業(yè)和消費者信心仍然較強，對宏觀經(jīng)濟的實際影響可能沒有理論測算得那么大，匯率小幅度調(diào)整不會對宏觀經(jīng)濟帶來較大沖擊。相反，從中長期看，推進人民幣匯率制度改革，有利于緩解對外貿(mào)易不平衡，優(yōu)化資源配置；有利于增強貨幣政策的獨立性，提高金融調(diào)控的主動性和有效性；有利于促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，增強自主創(chuàng)新能力，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力；有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

可見，浮動匯率制對于多數(shù)外貿(mào)企業(yè)而言是一次很好的機遇。但我們也應看到，匯率是一把“雙刃劍”，無論匯率向上或向下波動，對習慣于在原有固定匯率機制下采用單一工具避險的外貿(mào)企業(yè)而言，同樣也將具有一定的負面影響。特別是在2008年3月10日，人民幣對美元匯率中間價首度升值“破7”。自此以來，2008年上半年人民幣對美元匯率屢創(chuàng)新高，直到近期才有所下降。然而在近期世界經(jīng)濟增速放緩、國際大宗商品價格震蕩等多種因素影響下，對中國外貿(mào)出口造成明顯的沖擊。

一、浮動匯率制對外貿(mào)型企業(yè)的影響

1.匯率制度改革之前，匯率風險由國家承擔，無論是利潤還是成本，無論是資產(chǎn)還是負債，可以不要過多地去控制匯率風險。但是，匯率制度改革后，企業(yè)開始意識到價格優(yōu)勢衰退的挑戰(zhàn)和提高非價格競爭力的必要性，開始意識到貨幣結(jié)算時機和幣種選擇的重要性，也開始意識到利潤（出口）和成本(進口)、資產(chǎn)和負債的貨幣匹配問題，有些企業(yè)靠人民幣匯率的增值做大、做強（比如，海外并購、進口技術(shù)、引進人才、建立戰(zhàn)略儲備、打開進口商品的國內(nèi)市場等），而有些企業(yè)為了減少匯率風險不得不走出去另辟蹊徑，當然有些企業(yè)則因為增值擠掉了價格優(yōu)勢的空間而不得不停工，與之相反，也有些企業(yè)很快找到了規(guī)避匯率風險的方法，維持了自己原有的競爭力。企業(yè)的這種變化，從宏觀層面上看，會帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，也會導致市場競爭環(huán)境的變化。

2.增加了企業(yè)的管理和經(jīng)營成本。隨著人民幣匯率體制的改革，人民幣對外幣匯價將更富彈性，這意味著匯率管理零成本的時代已經(jīng)結(jié)束。匯率制度改革后，企業(yè)不得不開始考慮匯率變化是否對商業(yè)利潤產(chǎn)生重大影響，不得不思考如何提供更多、更好的產(chǎn)品來滿足市場。當然，也不得不考慮自己該如何“轉(zhuǎn)嫁”匯率風險和向市場“尋求”更高的收益以沖銷可能引起的損失。當開始面對越來越多的匯率風險時，企業(yè)感到最大的挑戰(zhàn)是要擁有、培養(yǎng)熟識國際金融市場匯率走勢的專業(yè)金融人才。這樣勢必不同程度地增加企業(yè)的管理成本。

3.直接產(chǎn)生匯兌損失。展望未來，短期內(nèi)匯率價格調(diào)整與波動將較為明顯，尤其是美國經(jīng)濟的不確定性以及美元資產(chǎn)價格的風險預期，將會使資金流動出現(xiàn)較大的變化，歐元資產(chǎn)的吸引力將會有所上升，日元的弱勢繼續(xù)存在。但從長期來看，美元主導的地位不可能根本改變，美元匯率主導作用依然存在，市場份額與資金分配中美元的主導性不可能根本改變，但匯率價格風險將加大?？赡軐е律形词栈氐耐鈪R賬款和必須履行的合同產(chǎn)生相應幅度的損失，若匯率上升則給應收外匯賬款多的企業(yè)帶來較大壓力，應收外匯帳款越多，企業(yè)在結(jié)匯時損失就越大，反之亦然。

二、浮動匯率制的對策建議

在當前世界經(jīng)濟整體下滑特別是美國深陷“次貸”危機的大環(huán)境下，政府與企業(yè)應共同配合，綜合運用多種手段，促進企業(yè)效益的提升。外貿(mào)企業(yè)應深入研究、積極調(diào)整，采取有效措施，化解匯率變化壓力，保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

1.外貿(mào)企業(yè)要重視匯率變化問題，加強匯率制度研究。企業(yè)要把應付人民幣匯率制度改革作為經(jīng)營管理的一項關(guān)鍵舉措擺上重要的議事日程，尤其要關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度，努力增強應對工作的針對性和有效性：

第一，外貿(mào)企業(yè)要樹立正確的防范匯率風險的理念，以保值而非投機的心態(tài)對待匯率風險管理，并樹立風險管理的成本意識。第二，外貿(mào)企業(yè)要樹立市場風險意識，培養(yǎng)財務人員對市場風險的敏感度和把握能力。財務人員必須明白每筆業(yè)務面臨什么樣的風險，應該找誰去幫忙解決這個問題。第三，外貿(mào)企業(yè)應該將風險成本打入業(yè)務預算，如出口談判時使用遠期匯率而非即期匯率核算成本。第四，外貿(mào)企業(yè)應加強與銀行合作，依托銀行專業(yè)的財務顧問和理財顧問來化解和規(guī)避市場風險，因為企業(yè)的核心應該是發(fā)展業(yè)務，而不是匯率走勢分析，應善用銀行的服務和產(chǎn)品。

2.優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級。優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是應對人民幣匯率機制改革的根本之策。在人民幣匯率變化、出口價格多變的背景下，出口企業(yè)特別是生產(chǎn)型出口企業(yè)要加大技改投入，加快產(chǎn)品升級換代，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，減少價低利薄的低檔次產(chǎn)品出口，擴大質(zhì)量效益好和自有品牌的產(chǎn)品出口，提高出口產(chǎn)品綜合競爭力。

3.積極開拓海外市場。鞏固歐盟、美國、日本以及中國香港等傳統(tǒng)市場的同時，著力開拓南美、東南亞、南亞、中東、非洲、東歐、俄羅斯等新興出口市場，防范單一市場的不穩(wěn)定風險。中東、歐洲地區(qū)的消費者消費能力強，對價格不是很敏感，企業(yè)應積極向這些地區(qū)推出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的產(chǎn)品。同時要根據(jù)各個國家和地區(qū)的金融政策規(guī)定，盡量選擇多種幣種進行結(jié)算，規(guī)避單一貨幣的升貶值風險。

4.大力發(fā)展加工貿(mào)易。加工貿(mào)易是進出口相結(jié)合的業(yè)務，進口用匯可相應抵消出口收匯的人民幣之損失。因此，外貿(mào)企業(yè)應努力把握機遇，充分發(fā)揮承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地緣優(yōu)勢以及勞動力成本優(yōu)勢，生產(chǎn)型企業(yè)通過加大原料進口，外貿(mào)企業(yè)通過委托加工的方式大力發(fā)展加工貿(mào)易，擴大進出口規(guī)模。

5.加強成本和費用管理。外貿(mào)企業(yè)要切實加強采購、生產(chǎn)、銷售、儲存、資金運籌等各個環(huán)節(jié)的成本和費用管理，充分挖掘內(nèi)部潛力，降低成本和費用開支，做好節(jié)流，間接擴大產(chǎn)品利潤空間，增強出口產(chǎn)品的價格競爭力。

6.通過提高出口報價、壓低采購價格，向客戶和供貨商轉(zhuǎn)嫁或共同分擔匯兌損失風險。對于自營出口業(yè)務，外貿(mào)企業(yè)應根據(jù)新的匯率調(diào)整出口報價，盡快加強與外商溝通，并做好與供貨商的溝通，訂立新的協(xié)議，在商業(yè)合同中，要考慮匯率變化的趨勢。對于出口業(yè)務，改變按固定換匯成本結(jié)算的方式，應與委托方式簽訂新的出口協(xié)議，明確按固定費率收取費，從而規(guī)避匯率風險。

人民幣匯率制度的改革目標不是單純的升值、貶值，而是建立更具彈性的匯率機制。這和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢的發(fā)展，金融體系的健全程度，市場體系的完善程度都有著密切的關(guān)系。以市場供求為基礎(chǔ)表明中國的匯率政策將更具彈性，根據(jù)市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，適時調(diào)整匯率浮動區(qū)間。這必將促進中國產(chǎn)業(yè)升級，維護金融市場的穩(wěn)定，增強經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。人民幣匯率實行浮動制后，我國宏觀經(jīng)濟和外貿(mào)企業(yè)發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)并存，政府部門需要加強宏觀調(diào)控，為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展營造良好的發(fā)展環(huán)境。而外貿(mào)企業(yè)則應主動面對挑戰(zhàn)，根據(jù)自身不同情況，從不同角度及時調(diào)整，把握機遇，提高綜合競爭能力，在當前人民幣匯率變化的預期下，穩(wěn)步發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的最大效益。

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