導語：獨家原創(chuàng):企業(yè)產(chǎn)業(yè)財務結構及資產(chǎn)結構論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷深入，企業(yè)為各自的生存與發(fā)展，在競爭激烈的市場上不斷地追求自身價值，同時根據(jù)市場的千變?nèi)f化，經(jīng)歷了調(diào)整中求發(fā)展，又在發(fā)展中求調(diào)整的階段。企業(yè)的經(jīng)營者通過實踐后逐步感覺到步履艱難，固定的資本性費用難以消化；投入產(chǎn)出的比例逐年減少，現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)困難。這一切與傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制有著較大的關系，相當一部分的經(jīng)營者把精力集中于產(chǎn)品成本上的降本增效，而對資本預算，長期資產(chǎn)的投入，研究分析的太少，甚至出于某種需要，對于資本性支出的隨意性較大，國有資產(chǎn)的保值增值受到嚴重的威脅。因此，加強企業(yè)的資本支出預算，是提高企業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)量的必要途徑。

關鍵詞：資本性支出；企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構；企業(yè)財務結構；企業(yè)資產(chǎn)結構

一、資本性支出概論

資本性支出又稱“資本支出”，“收益性支出”的對稱。是指企業(yè)單位發(fā)生、其效益及于兩個或兩個以上會計年度的各項支出，包括構成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)的支出。例如，購置運輸設備的支出，由于運輸設備能使用于幾個年度，其支出應記入“固定資產(chǎn)”科目。運輸設備的支出，按其損耗程度，通過計提折舊分年攤?cè)敫髂瓿杀?、費用。這個會計處理方法，稱為折舊或攤銷。把支出記作資產(chǎn)的辦法，稱為資本化。資本性支出不同于收益性支出，前者由各受益年度的營業(yè)收入分攤負擔，后者全部由當年營業(yè)收入補償。區(qū)分資本性支出和營業(yè)性支出，是為了正確反映資產(chǎn)的價值和正確計算各年損益。如把資本性支出作為收益性支出，結果是少計了資產(chǎn)價值，多計了當年費用，虛減當年利潤；反之，則多計了資產(chǎn)價值，少計了當年費用，虛增當年利潤。在實際工作中，為了簡化會計處理，有時把小于一定金額的資本性支出，也作為收益性支出處理。

二、資本性支出預算在企業(yè)結構的重要性

資本預算是企業(yè)財務結構中最重要的決策,幾乎公司所有部門都直接受到資本預算決策的影響.而且,資本預算決策對公司的獲利能力,資金結構,償債能力以及長遠發(fā)展和日常財務管理也都有著直接影響.因此,所有企業(yè)領導層都必須了解資本預算的決策過程,不能因為職責不同而有所差異.

資本預算對企業(yè)結構的影響

1、資本預算決策會在較長時間內(nèi)影響公司,這意味著決策喪失了靈活性,從而公司對資本預算決策必須十分小心謹慎,進行認真的可行性研究.

2、資本的擴充基本上與預期的銷貨額有關,如果不能正確預測未來的需求,將導致固定資產(chǎn)投資過度或不足而可能導致嚴重的后果.

3、資本預算決策具有不可逆轉(zhuǎn)性.

4、資本預算決策一旦完成,在資金占用數(shù)量上便保持相對穩(wěn)定,而不像營運資金決策那樣經(jīng)常變動.

三、如何用企業(yè)資本預算改善企業(yè)結構

（一）合理制定資本運營步驟

1、了解階段。首先，應掌握經(jīng)營活動中的風險與收益。運行者要衡量自己的風險承受能力，然后決定投資數(shù)量、品種與方式。其次，由于金融資本運營大多在金融交易市場上進行，所以要了解各類不同交易市場的組織和機制、經(jīng)紀商的職能和作用、證券買賣的程序、交易管理的法令法規(guī)以及傭金、費用等等。

2、分析階段。運行者對于各種金融資本的性質(zhì)、收益與風險及市場經(jīng)營方式等情況有了大致的認識和了解后，在真正進行金融資本運作以前，還應該對各類金融資本的真實價值、市場價格及價格走向進行認真分析，以確定合適的目標對象。

3、決策、管理階段。通過以上各個階段的工作，企業(yè)便可以按照自己擬定的經(jīng)營目標，結合風險和收益的衡量結果，在未來經(jīng)濟環(huán)境及本身財務狀況變化趨勢的預測基礎上，作出恰當?shù)呐袛啵瑳Q定金融資本運營行為的具體方向。

例如：××公司在分析了內(nèi)外部環(huán)境后，大膽地制定出資本運營三步走的戰(zhàn)略目標，并科學地組織實施。

第一步，1996年，××公司總資產(chǎn)20多億元，其中××工廠占有一半。××公司決定將××工廠剝離上市，組建股份有限公司——“××化工”，并募集資金近7億元，成功收購了同類型企業(yè)××然氣化工廠，使產(chǎn)品能力由年產(chǎn)50萬噸變成了年產(chǎn)100萬噸的企業(yè)，一躍成為全國最大的生產(chǎn)基地。實現(xiàn)了1+1>2的戰(zhàn)略目標。企業(yè)規(guī)模擴大、實力增強后，××化工不斷探索走出去的發(fā)展思路，本著誰占領了資源，誰就占領了市場的原則，利用國家開發(fā)西北的優(yōu)惠政策，積極挺進新疆，尋找豐富的資源。采用存量的閑置設備與“廣淡”的閑置設備對接的方案，走出了盤活存量資產(chǎn)、少投入多產(chǎn)出的經(jīng)營之路，于2006年建成并投產(chǎn)了一套年產(chǎn)50萬噸裝置，一個嶄新的企業(yè)在新疆大地上拔地而起。此時的××化工已經(jīng)成為擁有資產(chǎn)60億元、產(chǎn)量150萬噸、收入30億元、利潤3億元的特大型上市公司。

第二步，1998年，××集團出資10億元收購了××公司。這樣集團不但企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模得到更大的擴張，產(chǎn)品種類也得到了增加，由單一的產(chǎn)品形成了兩種拳頭產(chǎn)品，完成了2+1>3的目標，同時也實現(xiàn)了資源共享、資源優(yōu)化配置的目標。

第三步，2006年，在××省政府的大力支持下，××集團加入了×××工業(yè)集團公司。這樣，就可以利用×××集團的資金優(yōu)勢和海外原油資源，調(diào)整××集團的產(chǎn)業(yè)結構。這一次重組，為××集團實現(xiàn)跨躍式發(fā)展奠定了堅實的基礎?！痢良瘓F投資15億元，控制××集團60％的股份，為××集團注入了新鮮的“血液”，給企業(yè)騰飛提供了動力源泉。

（二）以資本運營與產(chǎn)業(yè)結構改善

資本運營的觀點認為，企業(yè)的效益有基本值與最終值之分，并且，效益最終值=效益基本值×系數(shù)。企業(yè)產(chǎn)品、工作質(zhì)量決定了企業(yè)效益的基本值，因而質(zhì)量是效益的根本，沒有質(zhì)量就無效益可言，但這不是效益的最終值。上述公式中系數(shù)的大小取決于企業(yè)經(jīng)營者資本運營的本領與智慧，是一個智慧系數(shù)、信譽度系數(shù)。該系數(shù)越大，效益的最終值就越大，有時甚至能起到倍增的作用。

例如：××集團經(jīng)過10年的資本運營，走出三大步，邁上三個新臺階，無論是在企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品能力、資源優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈條等方面均取得了可喜的成果。

1、實現(xiàn)了企業(yè)的強強聯(lián)合

××化工上市募集資金近7億元，投資收購××天然氣化工廠，盤活了一個嶄新的但又是一個面臨很大債務壓力的企業(yè)，實現(xiàn)了××集團資本規(guī)模擴張、產(chǎn)品能力增強的目標。同時也消除了同一地區(qū)市場的產(chǎn)品競爭，達到了強強聯(lián)合的目的。

×××然氣化工廠，是1994年建成投產(chǎn)的企業(yè)。其優(yōu)勢是技術先進、能耗低、產(chǎn)量高，具有較大的運行潛力和潛在的盈利能力；其缺點是沒有資本金投入，是××省最大的自籌資金建設的化肥企業(yè)，負債率高達97％，因流動資金缺乏而陷入困境?！痢良瘓F收購后，一次性還清逾期債務，使其資產(chǎn)負債率降到31％，當年實現(xiàn)利潤11000萬元，財務狀況良好，生產(chǎn)運行平穩(wěn)。

2、資源配置得到了優(yōu)化

××集團投資收購××公司，不但實現(xiàn)資源共享而且產(chǎn)品品種得到增加，出現(xiàn)了兩種主導產(chǎn)品“東方不亮西方亮”的局面。增強了企業(yè)抗風險能力，提高了企業(yè)的整體實力。

××公司，是1992年建成投產(chǎn)的國家大型企業(yè)，是××省自籌資金，依托××集團的技術優(yōu)勢建立的股份制企業(yè)。股份比例為：××省重點投資公司占50％，××油田占40％，××集團占10％。雖然是股份制，但股本金總額太小，只有4．6億元。而建設資金投入達到25億元，大部分都是銀行貸款，債務負擔十分沉重，無力償還逾期的本息，生產(chǎn)

經(jīng)營陷入困境。但其優(yōu)點是，技術先進、生產(chǎn)平穩(wěn)、產(chǎn)品有市場、發(fā)展?jié)撃芎艽蟆⒏碑a(chǎn)品很多，可以為××集團其他化工產(chǎn)品提供原材料?！痢良瘓F投資收購后，做了三件大事：第一，利用×××公司的副產(chǎn)品為××公司提供了產(chǎn)品原料，解決了××公司原料外購問題。第二，利用集團自備熱電廠的動力為××公司生產(chǎn)提供了電力和蒸汽，為生產(chǎn)提供了動力保障，實現(xiàn)了集團內(nèi)部資源的優(yōu)化配置。第三，利用國家債轉(zhuǎn)股和債務剝離政策，對××公司進行了兩次減債。第一次轉(zhuǎn)出債務8．4億元，第二次剝離13．1億元，這樣使××公司負債率大大降低，走出了困境，扭虧為盈，增強了企業(yè)的競爭能力。

3、企業(yè)產(chǎn)品鏈條有了延伸

加入×××集團后，××集團的“十一五”發(fā)展項目建設有了保障。在×××集團的大力支持下，××萬噸××擴建項目，××萬噸×××工項目，××萬噸××項目，現(xiàn)在已經(jīng)開工建設，預計到2009年全面竣工投產(chǎn)。投產(chǎn)后與現(xiàn)在相比，企業(yè)生產(chǎn)鏈條將會延長，上游到××的原料，下游到××的后加工。

4、企業(yè)整體實力大大加強

××集團經(jīng)過l0年的資本運營，企業(yè)實力逐步增強。

第一，實現(xiàn)第二步重組后，××集團的規(guī)模已經(jīng)得到快速擴張和增值。資本總額超過115億元，銷售收入超過70億元，利潤超過3億元，跨入了全國500強企業(yè)行列。產(chǎn)品品種——由11種增加到20多種；年產(chǎn)量——由50萬噸增加到200萬噸；生產(chǎn)裝置——由5套增加到15套；企業(yè)產(chǎn)值——由2億元增加到40億元；企業(yè)資產(chǎn)——由3．5億元增加到115億元；企業(yè)收入——由5億元增加到70億元；企業(yè)利潤——由0．5億元增加到3億元。

第二，實現(xiàn)第三步重組后，××集團規(guī)模將會實現(xiàn)跨躍式擴張，有望進入全國300強行列。到2009年“十一五”重點項目投產(chǎn)后，企業(yè)規(guī)模將大大增加。資產(chǎn)總額可達到250億元，收入可達300億元，利潤可達30億元。真正成為×××集團的民品化工生產(chǎn)基地。

從這個案例可以看出：××集團10年的歷程，如果從×××廠一家企業(yè)算起，發(fā)展成為今天這樣的規(guī)模和實力，主要得益于資本運營。資本運營并不是盲目的過程，而是按照資本流通和資本交易的規(guī)律，有計劃、有組織、有目的的市場行為。在資本運營操作中，注意以下三點：一是選擇對象時謹防“陷井”，不能無選擇地盲日購并；二是實施并購后，及時“磨合”，理順各種關系，重整各種資源；三是管理層次上壓縮機構，精減人員，組建精干高效的管理機構和管理隊伍。