一、商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

(1)商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)的內(nèi)涵。商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸是房地產(chǎn)公司以土地、房屋等產(chǎn)權(quán)或期權(quán)作為抵押，從銀行貸取巨額資金以進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)活動(dòng)的一種抵押貸款方式。房地產(chǎn)信貸具有貸款周期長、貸款金額大、貸款高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)等特點(diǎn)，在現(xiàn)代商業(yè)銀行所有信貸業(yè)務(wù)中占有舉足輕重的地位。

(2)商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。房地產(chǎn)業(yè)對(duì)資金的大需求量，高回報(bào)率，促使金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)開始支持，截止到2010年底房地產(chǎn)貸款已接近6．2萬億元。不同地域之間的商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)存在著較大的差別。在房產(chǎn)開發(fā)商的資金結(jié)構(gòu)中，銀行信貸是主要組成部分。

二、商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

(1)宏觀環(huán)境。在國際經(jīng)濟(jì)相互影響發(fā)展的情勢(shì)下，任何在國際經(jīng)濟(jì)、金融體系中占有一定位置的國家政治、經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)，都會(huì)引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)各個(gè)國家的連帶反映，國家在宏觀調(diào)控高度上的一些政策和措施也將直接影響到金融界和房地產(chǎn)界的各個(gè)環(huán)節(jié)。同時(shí)，和房地產(chǎn)業(yè)直接相關(guān)的上游產(chǎn)業(yè)例如鋼鐵、水泥等價(jià)格的變動(dòng)也會(huì)給市場(chǎng)帶來諸多的不確定性。此外，國民經(jīng)濟(jì)總量的發(fā)展和人們消費(fèi)水平都將影響到房地產(chǎn)的需求市場(chǎng)。

(2)商業(yè)銀行自身因素。結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，即商業(yè)銀行過量投入的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指源于金融資產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)值帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)指房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)中因缺乏必要的申貸、監(jiān)控、財(cái)務(wù)、法律、專業(yè)技術(shù)及咨詢和技能的支持而形成的風(fēng)險(xiǎn)因素。

編者按：本論文主要從當(dāng)前中國房地產(chǎn)業(yè)概述及存在的問題；現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行住房貸款風(fēng)險(xiǎn)凸顯；商業(yè)銀行加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的建議等進(jìn)行講述，包括了降低個(gè)人住房貸款準(zhǔn)入條件易引起違約風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人住房貸款虛假信息嚴(yán)重造成信用風(fēng)險(xiǎn)、“假按揭”凸顯道德風(fēng)險(xiǎn)、正確評(píng)估個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)高價(jià)房實(shí)行高比例首付款等，具體資料請(qǐng)見：

摘要:美國次級(jí)債危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊,也對(duì)世界各國銀行應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)危機(jī)發(fā)出了警報(bào)。本文通過思考次貸危機(jī)的特點(diǎn)及啟示,分析我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)狀況,得出要有效防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn),保證商業(yè)銀行穩(wěn)健運(yùn)行。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行次貸危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)防范

引起美國次級(jí)房貸危機(jī)的直接原因是美國貸款利率的上升和房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫。利率上升,信用不好的貸款者還款壓力增大,出現(xiàn)大量違約現(xiàn)象;房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫,使貸款者難以將房屋出租或出售,即使出售也不足以償還貸款本金和利息。從而產(chǎn)生了銀行貸款虧損等連鎖反應(yīng),最終導(dǎo)致了次貸危機(jī)的產(chǎn)生。美國次貸危機(jī)對(duì)對(duì)我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸管理敲響了居安思危的警鐘。

一、當(dāng)前中國房地產(chǎn)業(yè)概述及存在的問題

今年上半年,中國房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一次由用家主導(dǎo)的成交量上漲。今年前幾個(gè)月基本上是量漲價(jià)不漲,到了年中價(jià)格就開始明顯上升。

一、前言

房地產(chǎn)業(yè)是受國家法律法規(guī)政策影響較大的產(chǎn)業(yè)．目前房地產(chǎn)業(yè)正處于一輪新的網(wǎng)家政策調(diào)控中隨著我國房地產(chǎn)的不斷擴(kuò)展．各種房地產(chǎn)信貸也在不斷增加，商業(yè)銀行作為房地產(chǎn)信貸的酋選，在此次較大幅度的宏觀調(diào)控下．信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在增加我國資本市場(chǎng)尚不完善。房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融資的渠道也比較單一．房地產(chǎn)開發(fā)在很大程度依賴于銀行信貸。商業(yè)銀行在分享來自房地產(chǎn)信貸利潤的同時(shí)．也承擔(dān)了很大的金融風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)信貸的快速增長給銀行管理帶來了很多困難．隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的快速變化和圈家宏觀政策的調(diào)整，不良信貸時(shí)有發(fā)生，銀行若處理不好，極易引發(fā)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理，有效預(yù)防房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生．是政府和各商業(yè)銀行必須時(shí)刻關(guān)注的重要課題。本文就房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行分析，并對(duì)如何防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討．針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來源提出了幾點(diǎn)建議

二、房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源

(一)來自宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)．就是指因市場(chǎng)整體經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而給房地產(chǎn)業(yè)造成的負(fù)面影響隨著中國改革開放的不斷深入和我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展．世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的動(dòng)蕩必然會(huì)給我悶經(jīng)濟(jì)帶來一定的影響，這次金融危機(jī)就是一個(gè)例證。從我囝房地產(chǎn)業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看．房地產(chǎn)與商業(yè)銀行之間的關(guān)系是非常緊密的．猶如“栓在一根繩上的螞蚱”．只要房地產(chǎn)出現(xiàn)問題．銀行業(yè)勢(shì)必會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)而目前我國部分城市的高房價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其應(yīng)有的價(jià)值．房地產(chǎn)泡沫已凸顯出來。房地產(chǎn)泡沫一旦破滅．房價(jià)必然會(huì)急劇下跌．那時(shí)房地產(chǎn)開發(fā)商就極有可能沒有能力按時(shí)還款，、雖然房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)都會(huì)有貸款抵押．但那時(shí)的抵押物的價(jià)值也已嚴(yán)重貶值．抵押物Bp使被銀行拿來抵債也難以償還．這樣就給銀行帶來了巨大損失

(二)來自國家法律法規(guī)與政策的風(fēng)險(xiǎn)

編者按：本論文主要從我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)況；當(dāng)前我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成的原因；商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策等進(jìn)行講述，包括了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、外部風(fēng)險(xiǎn)、銀行自身原因、外部環(huán)境因素、法律制度約束不力,同樣是銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)形成的一個(gè)重要原因、加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、健全我國的信用體系、規(guī)范信貸操作流程、建立科學(xué)快速的信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警機(jī)制等，具體資料請(qǐng)見：

【摘要】由美國“次貸危機(jī)”引發(fā)的金融危機(jī)已席卷全球,國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生巨大變化。信貸業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行的主要收益來源,信貸風(fēng)險(xiǎn)也是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前形勢(shì)下,商業(yè)銀行必須強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,保證信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。本文分析了我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因,并提出在金融危機(jī)下治理信貸風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)信貸風(fēng)險(xiǎn)

信貸風(fēng)險(xiǎn),主要是指銀行貸放出去的款項(xiàng),借款人到期不能償還而形成逾期、呆滯或呆賬,使銀行蒙受損失的可能性。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前國有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。如何準(zhǔn)確把握和有效防化信貸風(fēng)險(xiǎn),確保金融安全,是一項(xiàng)龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)工程和長期任務(wù)。近年來,國有商業(yè)銀行在強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,防范和化解信貸風(fēng)險(xiǎn)上做了大量艱苦卓絕的理論研究與實(shí)踐探索,取得了顯著的工作成效和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),信貸資產(chǎn)質(zhì)量明顯提高。然而,由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與金融產(chǎn)權(quán)制度改革、經(jīng)營管理的授權(quán)操作與內(nèi)控自律制度建設(shè)的嚴(yán)重不協(xié)調(diào),國有商業(yè)銀行存在著較為嚴(yán)重的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制理念和行為偏差,以致信貸資產(chǎn)不良率還處于高位運(yùn)行。在金融不斷對(duì)外開放的今天,如何加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理便成了銀行能否提高競(jìng)爭力的關(guān)鍵。

作者結(jié)合多年工作經(jīng)驗(yàn),從分析我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)成因著手,提出了治理信貸風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施。

1我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)況

一、銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.借款人方面的信貸風(fēng)險(xiǎn)首先就是因?yàn)榻杩钊说氖杖氩▌?dòng)或者借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。例如貸款發(fā)放后，一些借款人由于失業(yè)或者剛好遇到財(cái)政危機(jī)造成收入大幅下降等不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)原因，就往往會(huì)無法按期進(jìn)行還款事項(xiàng)；當(dāng)然在這其中也不可避免有的借款人雖然具備還款能力，但由于對(duì)還款不重視，對(duì)借貸的法律意識(shí)不強(qiáng)，就會(huì)遲遲拖延還款時(shí)間，使銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)大大增加。雖然在進(jìn)行放貸之前銀行會(huì)進(jìn)行一系列的調(diào)查，但是往往不能深入實(shí)際情況，有些銀行為了追求指標(biāo)，也會(huì)盲目進(jìn)行放貸，造成一定的信貸風(fēng)險(xiǎn)。近些年來雖然我國的信貸事業(yè)取得了巨大的進(jìn)步，但是當(dāng)前相關(guān)職能部門還尚未建立起一套完備的用戶個(gè)人信用體系，這就使得銀行在進(jìn)行信用調(diào)查的時(shí)候缺乏了征詢和調(diào)查借款人具體信息的有效手段，同時(shí)加上當(dāng)前我國大部分企業(yè)的個(gè)人收入的不透明以及個(gè)人征稅機(jī)制的不完善，銀行在進(jìn)行調(diào)查的時(shí)候也難以對(duì)借款人的財(cái)產(chǎn)，個(gè)人收入的完整性、穩(wěn)定性和還款意愿等資信狀況做出正確判斷。其次就是借款人的蓄意詐騙貸款。由于現(xiàn)代社會(huì)物欲橫流，某些不法分子為了圖一時(shí)之利，不惜以身試法，將犯罪的目標(biāo)定位國家銀行部門，比如某些借款人以及時(shí)的占有財(cái)產(chǎn)為目的，有時(shí)會(huì)合同他人一起編造引進(jìn)資金、開展項(xiàng)目等虛假理由，利用虛構(gòu)的經(jīng)濟(jì)合同，或者使用虛假的證明文件，甚至使用虛假的、非法得來的財(cái)產(chǎn)、物權(quán)證明作擔(dān)保，或者采用超出抵押物價(jià)值重復(fù)擔(dān)保等方法，詐騙銀行進(jìn)行貸款，這些人在得手后大多會(huì)攜款潛逃，導(dǎo)致國家的經(jīng)濟(jì)損失，也有部分人為了滿足一時(shí)私欲，將貸款進(jìn)行大筆揮霍或改變?cè)旧暾?qǐng)的貸款用途，將貸款款項(xiàng)運(yùn)用于高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)投資、高利貸等活動(dòng)，這些往往會(huì)造成財(cái)產(chǎn)的重大經(jīng)濟(jì)損失，也就直接致使貸款無法及時(shí)的償還。

2.銀行經(jīng)營管理方面的信貸風(fēng)險(xiǎn)我們知道：任何事情的成因都是由內(nèi)外因共同作用的結(jié)果，信貸風(fēng)險(xiǎn)也一樣：一方面是用戶方面的外在風(fēng)險(xiǎn)，另外一方面則是銀行自身的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，例如銀行由于工作量或者工作效率問題，往往會(huì)缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息數(shù)據(jù)庫。在科技發(fā)展日新月異的今天，幾乎所有的信用風(fēng)險(xiǎn)的量化技術(shù)，都需要一個(gè)龐大的歷史數(shù)據(jù)庫來進(jìn)行支撐，而這些歷史數(shù)據(jù)庫的搜集、整理、歸類工作是一項(xiàng)十分復(fù)雜的、工作量較大的工程，不是隨便一說就能夠完成的。還有一個(gè)原因就是銀行信貸資金的使用缺乏有效的監(jiān)控。我們鎖個(gè)假想：如果銀行能夠觀察到借款人對(duì)信貸資金的使用途徑、額度，銀行就可以及時(shí)的發(fā)現(xiàn)借款人的不當(dāng)操作流程，比如對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)性的投資、放貸行為就能及時(shí)的發(fā)現(xiàn)，進(jìn)而就能很好的控制銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。目前從我國銀行的現(xiàn)狀來看，還沒有一個(gè)有效的監(jiān)控體制來完成這些任務(wù)，銀行對(duì)信貸資金的使用規(guī)模、資金流向、使用效率都缺乏有效監(jiān)控，即便借款人去從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，銀行也無法察覺，進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)的出現(xiàn)。

二、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)解決對(duì)策

1.制定完善的信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)一般而言，銀行應(yīng)該定期對(duì)信貸用戶進(jìn)行一次信用等級(jí)的評(píng)審，這樣才能比較準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)到用戶的實(shí)際情況；再者，新的貸款分類方法應(yīng)該及時(shí)的確定，使信貸資金的分類能夠符合接待人的實(shí)際情況，這樣才能保證與國際接軌的進(jìn)行；同時(shí)銀行在同一了信貸風(fēng)險(xiǎn)的分類后，就能及時(shí)的調(diào)查出那些方面風(fēng)險(xiǎn)大，不能放貸，哪些領(lǐng)域前景廣闊，可以放貸，就能有效的控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制銀行在進(jìn)行貸款評(píng)定的時(shí)候，其信息來源主要是貸款人或貸款企業(yè)上報(bào)的信息報(bào)表，這些往往會(huì)有一定的片面性，比如夸大信息等，銀行如果按照這些信息進(jìn)行評(píng)定、放貸，往往就會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行應(yīng)該有一個(gè)自行的調(diào)查信息的行為，拓寬信息的來源渠道，從多方面走訪調(diào)查或者實(shí)地調(diào)查，對(duì)貸款人上交的信息進(jìn)行確認(rèn)，在于實(shí)際情況相差不大的情況下再進(jìn)行放貸，這樣也可以有效的減小信用風(fēng)險(xiǎn)；信息來源還可以發(fā)揮同行業(yè)工會(huì)的作用，與工會(huì)進(jìn)行及時(shí)的溝通，對(duì)企業(yè)之間的競(jìng)爭、關(guān)系進(jìn)行了解，以便在企業(yè)進(jìn)行貸款申請(qǐng)的時(shí)候能夠及時(shí)的認(rèn)清其貸款目的，防范范企業(yè)利用銀行之間的競(jìng)爭，采取欺騙的行為。

【摘要】中國房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控高度重視住房消費(fèi)與住房投資，尤其突出地表現(xiàn)為對(duì)二者的區(qū)別對(duì)待。“鼓勵(lì)浦*，抑制投資”成為中國房地產(chǎn)業(yè)宏現(xiàn)調(diào)拉的基本原則之一其理論基抽是:住房投資的信貨風(fēng)險(xiǎn)較高，客易引發(fā)銀行危機(jī)，乃至整個(gè)金觸危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)而住房消費(fèi)似乎具有某種“杭體”，共引發(fā)金觸危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)從未引起人們的高度t視本丈認(rèn)為灸國次級(jí)債危機(jī)從現(xiàn)實(shí)層面推翻了以上傳統(tǒng)認(rèn)識(shí).有力沖擊了中國房地產(chǎn)業(yè)宏魂調(diào)拉的理論基拙。本文對(duì)住房消費(fèi)與住房投資在多重視角下的重?cái)嘟庾x.從理論層面修正了傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)。

【關(guān)鍵詞】次級(jí)債危機(jī)金融危機(jī)房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控

一、中國房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控對(duì)住房消費(fèi)、住房投資與金融危機(jī)關(guān)系的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)

傳統(tǒng)理論將居民購房活動(dòng)主要區(qū)分為住房消費(fèi)與住房投資兩大類。二者的區(qū)別在于，前者購買的住房用于自己家庭居住，后者購買的住房并非用于自己家庭居住，而是為了出租以獲得租金，或者等待住房價(jià)格上漲將其出售，以期從資產(chǎn)價(jià)格的上漲中獲利。至于住房投機(jī)，它是與住房投資既有區(qū)別，又緊密相關(guān)的活動(dòng)。雖然在學(xué)理層面上存在將二者清晰厘定的可能性，但正如徐滇慶所言，“在現(xiàn)實(shí)操作層面上對(duì)住房投資與住房投機(jī)進(jìn)行區(qū)分是很困難的，很難在二者之間劃出清晰的界限，在一定條件下正常的投資也許很快就轉(zhuǎn)變?yōu)橥稒C(jī)行為。”〔’〕因?yàn)楸疚闹饕懻摲康禺a(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控，宏觀調(diào)控顯然屬于現(xiàn)實(shí)操作層面，所以本文并未將住房投機(jī)單獨(dú)作為一類活動(dòng)與住房消費(fèi)和住房投資相并列來進(jìn)行考察，而是將其置于廣義的住房投資的范疇之內(nèi)。

中國房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控，特別是2005年以來的本輪房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控高度重視住房消費(fèi)與住房投資，尤其突出地表現(xiàn)為對(duì)二者的區(qū)別對(duì)待?！肮膭?lì)消費(fèi)，抑制投資”成為房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控的基本原則之一。一系列影響重大的房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控政策，如“舊國八條”、“新國八條”和“國六條”等為此做了最好的診釋。同樣是居民購房行為，卻因購房目的不同而被區(qū)別對(duì)待。消費(fèi)與投資之分，就像中國歷史上的“華夏與夷狄之分”一樣，被反復(fù)強(qiáng)調(diào)。住房消費(fèi)如同“華夏”，不僅在房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控中受到政策的支持和鼓勵(lì)，而且在道德層面上也占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位;相反，住房投資如同“夷狄”，不僅在房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控中受到政策的抑制和區(qū)別對(duì)待，而且在道德層面上也往往被置于受歧視的地位。抑制住房投資的主要原因之一是:在傳統(tǒng)理論看來，住房投資與信貸危機(jī)，乃至整個(gè)金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)有著某種天然聯(lián)系;而住房消費(fèi)似乎具備某種“抗體”，其引發(fā)信貸危機(jī)，乃至金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)卻很小。

二、美國次級(jí)債危機(jī)從現(xiàn)實(shí)層面對(duì)中國房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控理論基礎(chǔ)的沖擊

【摘要】由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)，正向全面的信貸危機(jī)和全球金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了后金融危機(jī)時(shí)期。在此背景下，本文簡要分析了金融危機(jī)對(duì)中國航運(yùn)業(yè)的影響，重點(diǎn)探討了在后金融危機(jī)背景下中國航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】后金融危機(jī)；航運(yùn)企業(yè)；發(fā)展。

1.金融危機(jī)簡介

由2007年3月美國住房次貸危機(jī)引發(fā)，以2008年9月“兩房”——房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMae）被政府接管、三大投行——貝爾斯登，美林（MerrilLynch），雷曼兄弟（LehmanBrothersHoldings）被收購重組或破產(chǎn)為標(biāo)志，開始爆發(fā)海嘯式的國際金融危機(jī)；10月以后又迅速蔓延、深化，金融危機(jī)席卷全球并開始危機(jī)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。進(jìn)入2009年，被美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前主席艾倫？格林斯潘稱為“百年難得一遇”的美國金融風(fēng)波愈演愈烈，不僅演變成金融危機(jī)，而且正向全面的信貸危機(jī)和全球金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了后金融危機(jī)時(shí)期[1]。

2.金融危機(jī)對(duì)中國航運(yùn)業(yè)的影響

2.1運(yùn)輸需求萎縮，運(yùn)價(jià)急劇下跌

一、引言

從宏觀角度看，這次金融危機(jī)使得人們進(jìn)一步明晰了金融改革與管理之間的關(guān)系，而從微觀角度看，則可更好地把握金融危機(jī)與微觀經(jīng)濟(jì)主體之間的聯(lián)系。

二、經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)銀行信貸的影響分析

1.信貸規(guī)模。金融危機(jī)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)秩序的影響首先就表現(xiàn)在銀行信貸領(lǐng)域。外國眾多學(xué)者對(duì)美國的銀行信貸變化進(jìn)行了探究，他們發(fā)現(xiàn)在2008年10-12月，也就是金融危機(jī)爆發(fā)最為嚴(yán)重的時(shí)期，各大銀行對(duì)大額借款者的貸款數(shù)額與金融危機(jī)爆發(fā)前一個(gè)季度相比整整下滑了47%，而與最繁榮時(shí)期相比則下滑了79%。根據(jù)這一結(jié)果，學(xué)者又進(jìn)一步研究了銀行貸款供給規(guī)模的變化對(duì)企業(yè)的貸款需求規(guī)模的影響，他們發(fā)現(xiàn)在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)期，當(dāng)銀行減小供給數(shù)額時(shí)，各大企業(yè)也針對(duì)性地減小了本身的信貸額度。依據(jù)以上分析，學(xué)者認(rèn)為銀行信貸所受到的影響主要表現(xiàn)于供給側(cè)，各大商業(yè)銀行在甄選貸款對(duì)象時(shí)將客戶與其的關(guān)系作為首要標(biāo)準(zhǔn)，而其中客戶且存款額較少的銀行的貸款數(shù)額則下滑程度更大。與此同時(shí)，部分學(xué)者也探究了流動(dòng)資產(chǎn)與銀行信貸規(guī)模之間的關(guān)系，在金融危機(jī)時(shí)期，各商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)更依賴于股票市場(chǎng)以及核心存款等穩(wěn)定資金來源，貸款數(shù)額較之以前無太大變動(dòng)，而其中非流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較大的銀行則會(huì)在這一時(shí)期選擇提高自身的流動(dòng)資產(chǎn)比例，同時(shí)也進(jìn)一步降低數(shù)額審批標(biāo)準(zhǔn)，因此，流動(dòng)資產(chǎn)管理也是銀行信貸規(guī)模縮減的原因之一。另外，部分學(xué)者深入研究了企業(yè)在金融危機(jī)時(shí)期的銀行貸款和債券融資情況，他們發(fā)現(xiàn)信貸供給側(cè)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)周期有著緊密聯(lián)系，通過分析債券融資對(duì)于貸款的取代作用得出，貸款規(guī)?？s減的主要原因就是供給側(cè)問題，其中，嚴(yán)格的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)、較高的不良貸款率、下滑的股票價(jià)格以及緊縮性貨幣政策是主要因素。金融危機(jī)極大動(dòng)蕩了美國金融秩序，銀行資本的安全風(fēng)險(xiǎn)大大增加，銀行與銀行以及銀行與企業(yè)之間的流動(dòng)供給大幅下滑，許多銀行面臨著破產(chǎn)危機(jī)。針對(duì)這種情況，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家基于股權(quán)資本，深入探討了金融危機(jī)對(duì)于銀行信貸活動(dòng)的影響，發(fā)現(xiàn)在金融危機(jī)時(shí)期，運(yùn)用股權(quán)資本能有效保障銀行經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性，也對(duì)經(jīng)營業(yè)績有一定程度的改善效果。2.政府干預(yù)。金融危機(jī)爆發(fā)，致使銀行流動(dòng)供給枯竭，銀行貸款數(shù)額也有大幅下滑，為了振興經(jīng)濟(jì)，全球各國(地區(qū))政府都及時(shí)調(diào)整了本國(地區(qū))的經(jīng)濟(jì)及貨幣政策，并設(shè)立了專門的職能機(jī)構(gòu)對(duì)銀行貸款進(jìn)行管理?；谠撔蝿?shì)，國外經(jīng)濟(jì)學(xué)者也針對(duì)政府干預(yù)與銀行信貸之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，美國政府緊急援助了幾家面臨破產(chǎn)危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)，歐洲各國也相繼出臺(tái)了相關(guān)的援助政策。基于該背景，部分學(xué)者以日本、韓國、新加坡、中國香港以及中國臺(tái)灣這五個(gè)國家和地區(qū)為研究對(duì)象，探討了銀行績效在政府干預(yù)前后期的變化。研究表明，通過政府干預(yù)能有效提高銀行的貨款償還能力、風(fēng)險(xiǎn)把控能力以及經(jīng)營盈利能力等。而另一部分的學(xué)者則發(fā)現(xiàn)，政府干預(yù)的程度對(duì)銀行績效表現(xiàn)有著重要影響，簡單來說就是，在危機(jī)爆發(fā)前政府對(duì)于銀行的干預(yù)程度越高，銀行在金融危機(jī)時(shí)期的績效表現(xiàn)則越好。

三、經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)企業(yè)融資的影響分析

金融危機(jī)爆發(fā)后，主要在供給側(cè)對(duì)銀行信貸產(chǎn)生影響，這就使得銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)枯竭以及績效表現(xiàn)大幅下滑，迫使其通過縮減貸款規(guī)?；蛟龃蟠婵盍鲃?dòng)性等方式來規(guī)避運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這種情況，企業(yè)基于降低融資束縛的目的，運(yùn)用了其他融資手段以為企業(yè)的正常運(yùn)作提供資金保障，這其中主要包括有現(xiàn)金儲(chǔ)蓄、債券融資以及貿(mào)易融資三個(gè)方面。部分學(xué)者就企業(yè)所受融資束縛程度將所選中的來自全球范圍內(nèi)的1050家企業(yè)進(jìn)行分組和問卷調(diào)查，通過分析數(shù)據(jù)之后發(fā)現(xiàn)，受融資束縛的企業(yè)大多會(huì)采用減少薪資、科研等方面的資本支出，并運(yùn)用多種方式增大現(xiàn)金儲(chǔ)蓄量，具體來說就是，為了應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的信貸危機(jī)，企業(yè)會(huì)采用快速支取信貸余額以及降低股票分配率等方式來提高自身的資金流動(dòng)性，以此來提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對(duì)債券融資手段進(jìn)行了研究，他們發(fā)現(xiàn)在危機(jī)時(shí)期企業(yè)往往將經(jīng)營重點(diǎn)從追求經(jīng)濟(jì)效益最大化轉(zhuǎn)到了增大企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)蓄以及資金流動(dòng)性之上，而債券融資也其中發(fā)揮了越來越重要的作用，其在很大程度上保障了企業(yè)的資金來源，成為提高資金流動(dòng)性、把控安全風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇之一。此外，貿(mào)易融資也成為了各個(gè)企業(yè)用于擺脫融資束縛的重要舉措，一些學(xué)者基于市場(chǎng)融資能力下滑的情況下，對(duì)中國、中國臺(tái)灣、馬來西亞、泰國、印度以及印度尼西亞這六個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行了研究，依據(jù)大量數(shù)據(jù)來探究企業(yè)業(yè)績下滑的成因，最終發(fā)現(xiàn)其中貿(mào)易融資比例較大的企業(yè)的業(yè)績下滑程度較輕，由此可見，貿(mào)易融資對(duì)于企業(yè)的正常運(yùn)作有較大的積極影響。

一、基于美國次貸危機(jī)對(duì)我國住房抵押貸款證券化的分析

(一)美國次貸危機(jī)的原因

所謂次級(jí)房屋貸款，是指為資金不足或有不良信用記錄的購房人提供的一種住房貸款產(chǎn)品，其特點(diǎn)為短期內(nèi)低利率，長期內(nèi)高利率。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮時(shí)期，住房抵押貸款是一項(xiàng)收益高且足夠安全的信貸資產(chǎn)。例如美國曾經(jīng)盛行的2-28房屋抵押貸款模式，在整個(gè)30年的零首付的貸款業(yè)務(wù)中，前2年執(zhí)行固定利率，后26年執(zhí)行浮動(dòng)利率。這些次級(jí)貸款的發(fā)放過程中對(duì)借款人的收入、資產(chǎn)都不進(jìn)行審查，是一種沒有任何依據(jù)的信用貸款。銀行再轉(zhuǎn)手將這部分信貸資產(chǎn)出售給SPV公司，通過其設(shè)立的支持證券在市場(chǎng)上的流通，促進(jìn)了次級(jí)房屋貸款的崛起。在上述模式中，如果市場(chǎng)放生劇烈波動(dòng)，房價(jià)跌至借款人未還款金額大于其重置房產(chǎn)所需要資金時(shí)，借款人必然放棄繼續(xù)還貸，次級(jí)貸款會(huì)在此時(shí)點(diǎn)集中暴露不良，2004年到2006年的兩年間，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)十七次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格、成交率連創(chuàng)新低。房價(jià)不斷下跌而利息反而不斷上升，借款人的房屋資產(chǎn)急劇縮水，借款者無法通過賣房或抵押來償還貸款，市場(chǎng)的違約率不斷上升。此時(shí)由于資產(chǎn)的縮水，即使貸款人出售房產(chǎn)，也無法挽回?fù)p失，故信貸證券化產(chǎn)品也難以幸免，金融危機(jī)就此爆發(fā)。

(二)我國與美國的比較

導(dǎo)致次貸危機(jī)的原因包括寬松的貸款資格審核、美國人長期所形成的負(fù)債消費(fèi)觀念，當(dāng)金融監(jiān)管和各環(huán)節(jié)的利益沖突問題等。本文我們將主要從貸款資格審核、購房人群及消費(fèi)觀等方面分析我國的實(shí)際情況。

1.貸款資格審核方面

【摘要】由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)，正向全面的信貸危機(jī)和全球金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了后金融危機(jī)時(shí)期。在此背景下，本文簡要分析了金融危機(jī)對(duì)中國航運(yùn)業(yè)的影響，重點(diǎn)探討了在后金融危機(jī)背景下中國航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】后金融危機(jī)；航運(yùn)企業(yè)；發(fā)展。

全球經(jīng)濟(jì)的一體化使世界經(jīng)濟(jì)與世界航運(yùn)市場(chǎng)緊密相連。由美國引發(fā)的金融危機(jī)對(duì)中國航運(yùn)業(yè)的影響是極其廣泛而深刻的，對(duì)此我國航運(yùn)企業(yè)需要采取措施來應(yīng)對(duì)后金融危機(jī)背景下的各種風(fēng)險(xiǎn)。

1.金融危機(jī)簡介

由2007年3月美國住房次貸危機(jī)引發(fā)，以2008年9月“兩房”——房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMae）被政府接管、三大投行——貝爾斯登，美林（MerrilLynch），雷曼兄弟（LehmanBrothersHoldings）被收購重組或破產(chǎn)為標(biāo)志，開始爆發(fā)海嘯式的國際金融危機(jī)；10月以后又迅速蔓延、深化，金融危機(jī)席卷全球并開始危機(jī)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。進(jìn)入2009年，被美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前主席艾倫？格林斯潘稱為“百年難得一遇”的美國金融風(fēng)波愈演愈烈，不僅演變成金融危機(jī)，而且正向全面的信貸危機(jī)和全球金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了后金融危機(jī)時(shí)期[1]。

2.金融危機(jī)對(duì)中國航運(yùn)業(yè)的影響