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篇1

一金融市場的組織方式與金融安全

金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的命脈,經(jīng)濟發(fā)展已離不開金融,金融發(fā)展水平和金融深化程度決定一個國家經(jīng)濟發(fā)展水平,金融風(fēng)險大小和金融危機程度決定一個國家經(jīng)濟安全程度。所以,金融風(fēng)險、金融危機日益成為金融科學(xué)研究的重點,也就是說,如何確保金融安全,防范危機。金融安全指的是貨幣資金融通的安全,凡是與貨幣流通以及信用直接相關(guān)的經(jīng)濟活動都屬于金融安全的范疇(周道許,2001)。從金融安全的概念中,我們可以看出金融安全不僅與貨幣資金的形式有關(guān),而且還與資金貨幣的融通方式有關(guān)。所以,金融風(fēng)險與金融危機的防范出現(xiàn)在這兩個環(huán)節(jié)上,而這兩個環(huán)節(jié)都是組織方式的構(gòu)成要素即組織中的對象與組織方式。所以,金融安全問題與金融市場的組織方式密不可分。接下來,我們將分析兩種組織條件下的風(fēng)險與危機隱患。

1•金融市場的自組織方式與金融安全。金融市場的自組織方式強調(diào)遵循金融市場演化的機制(價格機制、供求機制、競爭機制等),由金融市場的各個系統(tǒng)相互制約、相互作用、相互促進,各種合力的結(jié)果使金融市場由混沌無序走向有序結(jié)構(gòu),實現(xiàn)金融市場的躍遷。自組織方式是一種自然演進方式,反對人為干預(yù),也就是說它其實是金融市場自由化的思想。通過組織的自我演進方式,金融市場能夠展現(xiàn)出原來沒有的特性與功能。從這個意義上說,自組織過程實質(zhì)就是金融創(chuàng)新過程。

(1)金融自由化與金融安全。金融自由化主要指利率自由化、匯率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化和金融管理自由化等。關(guān)于金融自由化與金融安全的關(guān)系,實際上是探討金融自由化為什么引發(fā)金融風(fēng)險和金融危機。實施金融自由化政策,實際上是遵循金融市場上中高風(fēng)險高回報的項目能夠得到相應(yīng)的融資的內(nèi)在邏輯,以期通過貨幣的自由流動實現(xiàn)貨幣的價值增值。但是,金融自由化的自組織過程,卻加大了資本冒險的機會:一是銀行和其它金融有更多的機會處置資金,逆向選擇和道德風(fēng)險時有發(fā)生;二是融通資金供給增加,企業(yè)居民面臨的融資約束緩解,債務(wù)依存度提高,負債率上升。

這都使得貨幣資金的再融通面臨著困境,特別是銀行機構(gòu),是通過資金的長期不匹配,促使資金流動,實現(xiàn)收益。當(dāng)資金無法流回時,不僅會影響經(jīng)營績效,還會造成擠兌現(xiàn)象,出現(xiàn)金融恐慌,深化到一定程度,便會引發(fā)金融危機。在金融自由化中,利率自由化被當(dāng)作金融自由化的核心內(nèi)容(黃金老,2001)。利率自由化的風(fēng)險常常是金融危機的導(dǎo)火索。利率風(fēng)險源自市場利率變動的不確定性,具有長期性和非系統(tǒng)性。只要實行市場化利率,必然伴隨著利率風(fēng)險(黃金老,2001)。例如,智利在1976~1982年進行了非常大膽的金融自由化改革,包括取消利率限制,減少銀行儲備金比例等,結(jié)果卻使此期間的真實利率達到了18%,如此高的利率水平實際上使任何投資者不可能達到相應(yīng)的投資回報,結(jié)果是企業(yè)倒閉,銀行系統(tǒng)因企業(yè)的壞帳而崩潰(李量,2001)。

(2)金融創(chuàng)新與金融安全。金融創(chuàng)新源于金融自由化過程中,金融深化的結(jié)果。金融創(chuàng)新旨在貨幣資金的運作與流通,降低交易成本和風(fēng)險,促進金融系統(tǒng)化、一體化發(fā)展。但也給金融體系的安全問題造成了隱患。MichaelCarter(1989)指出:“金融創(chuàng)新實際上是掩蓋了日益增長的金融脆弱,是一種金融上的‘圍堵政策’,最終激勵基于難以實現(xiàn)的未來的收入流和資產(chǎn)價格預(yù)期之上的投機性融資?！苯鹑趧?chuàng)新所帶來的風(fēng)險主要是由金融創(chuàng)新工具的廣泛應(yīng)用和失控所造成的。首先,金融創(chuàng)新工具具有自創(chuàng)生的特點。

自創(chuàng)生是指在一定的外界條件下,系統(tǒng)原來無序態(tài)失衡(如風(fēng)險加大,收益降低),金融系統(tǒng)內(nèi)各子系統(tǒng)之間相互作用,產(chǎn)生新的結(jié)構(gòu)、功能、特性,從而出現(xiàn)了與原有系統(tǒng)不同的狀態(tài)。但新出現(xiàn)的事物由于找不到原型,也就不能利用原有的組織理論來管理,不能按事前決定的方案來控制,這樣就出現(xiàn)了失控的可能。其次,金融創(chuàng)新工具具有自生長的特點。自生長在系統(tǒng)科學(xué)中指的是系統(tǒng)整體除了“體積”變大以外,其余形態(tài)、性質(zhì)、特點均不發(fā)生變化,系統(tǒng)保持不變的結(jié)構(gòu)、功能。當(dāng)然,自生長是在一定的外界條件下進行的,但一定是根據(jù)組織的內(nèi)在機理自組織的,通過子系統(tǒng)之間的相互作用,而“平均地”變成整個系統(tǒng)發(fā)展的動力,使之整體擴大。例如,證券市場的自生長,是將資金吸入金融生物體內(nèi),經(jīng)過金融生物體的吸收轉(zhuǎn)化,成為金融發(fā)展必須的養(yǎng)份,促使金融系統(tǒng)的各個部分相應(yīng)長大,造成了系統(tǒng)的自生長。但是,由于金融系統(tǒng)自身轉(zhuǎn)化系統(tǒng)可能存在功能,從而可能導(dǎo)致自組織過程中的馬太效應(yīng)(即發(fā)展過程中差異逐漸拉大)或者各種資金違規(guī)操作,進入市場,導(dǎo)致金融創(chuàng)新市場規(guī)模大大超過原生市場的規(guī)模,甚至遠遠超過原生市場,導(dǎo)致金融市場的虛假繁榮。

2•金融市場的被組織方式與金融安全。金融市場的被組織方式是指在金融系統(tǒng)之外,存在著一個組織者,事先設(shè)定好目標(biāo),指導(dǎo)、控制金融市場的演化,從而實現(xiàn)預(yù)定的目標(biāo)。金融市場的組織者一般指的是政府,政府對金融市場的組織、控制稱之為金融抑制或金融壓制。金融壓制對金融體系造成的不穩(wěn)定因素也是顯而易見的。(1)政府的計劃控制使得金融市場喪失了多樣演化的可能。金融體系的失靈、運營、發(fā)展、壯大,需要政府之間“看得見的手”來規(guī)制,但是由于存在不完全和不對稱信息,政府實質(zhì)上不可能掌握預(yù)測有關(guān)金融市場各子系統(tǒng)的運營行為。再加上政府作為一個集團,集體選擇的時滯較大,成本較高,即使掌握了充分的信息,這些信息也可能出現(xiàn)變化或失真的現(xiàn)象。政府在管理金融市場的過程中,只能根據(jù)金融市場所反映出來的信號,以及政府所掌握的有限信息,進行計劃管理,以使得金融市場在預(yù)定的軌道中有序發(fā)展,卻使得金融市場喪失了多樣化演進的可能性。例如,在我國的傳統(tǒng)體制下,計劃經(jīng)濟管理控制著金融市場,全國所有的金融業(yè)務(wù)被“統(tǒng)一”為一種業(yè)務(wù),即銀行信貸;所有的銀行信貸又由一家大銀行———中國人民銀行來做,這種體制幾乎徹底消滅了金融業(yè)的市場成份,資金的流動運作受到嚴(yán)格約束,統(tǒng)收統(tǒng)支,限制了金融市場的多樣化發(fā)展(黃金老,2001)。(2)政府行為可能加大金融市場外部正熵的流入。一是預(yù)算軟約束。政府采取行政手段,干預(yù)企業(yè)的融資過程,企業(yè)預(yù)期將得到政府的“父愛主義”扶持,那么在投資上就會傾向于選擇收益更大、風(fēng)險也更大的投資項目,加大銀行系統(tǒng)的風(fēng)險。而銀行預(yù)期到當(dāng)企業(yè)面臨債務(wù)危機時,政府也不會袖手旁觀,從而銀行也會冒險加大企業(yè)的貸款規(guī)模。這就為銀行的呆帳、壞帳的發(fā)生提供了可能,加大了銀行的支付危機。

像韓國20世紀(jì)90年代的危機,銀行信貸扭曲膨脹,企業(yè)資產(chǎn)負債率高達300%(1996年)。原因就在于政府的軟預(yù)算約束和隱含擔(dān)保,最終導(dǎo)致資本外逃和通貨貶值(鐘偉和宛圓淵,2001)。二是壟斷行為。政府參與經(jīng)濟管理主要的目的就是要獲得壟斷利益。而如果國家的各項法律不健全的話,產(chǎn)權(quán)界定不明晰,權(quán)利交叉重疊,外部負效應(yīng)加大,反映在金融領(lǐng)域中,也是如此。但政府為獲得壟斷利益,有可能長期維持這種無效率的產(chǎn)權(quán),從而使金融市場在無效率的狀態(tài)下長期徘徊,金融風(fēng)險能力極其微弱。三是尋租行為。在政府主導(dǎo)的融資格局下,政治資源的多寡成為決定企業(yè)生存的主要因素。無論國有企業(yè)還是私營企業(yè),為獲得資金,就展開獲得政治資源的尋租行為。政府官員與企業(yè)勾結(jié)起來,形成金錢政治。這種融資行為并未考慮到資金的安全、風(fēng)險,并未考慮收還情況,完全是出于鞏固政權(quán),尋求利益集團的政治支持,使得整個社會的信貸規(guī)模無限膨脹,銀行的壞帳居高不下。(3)政府管理引起金融系統(tǒng)的負反饋的發(fā)生。在一個控制中,將輸出信號的一部分作為輸入,再來控制系統(tǒng)的輸出,稱為反饋。反饋分為正反饋與負反饋。正反饋是系統(tǒng)的激勵機制,信息的放大機制,負反饋是系統(tǒng)的抑制機制,信息的衰減機制。政府一般采取等級管理的方式來實施對經(jīng)濟的干預(yù)的。但管理的等級層次使得信息的傳遞時間拉長,環(huán)節(jié)增多,從而出現(xiàn)人為歪曲信息,或理解錯誤,或粉飾行為,等等,使得真實的信息難以傳遞給組織者。那么當(dāng)系統(tǒng)偏離目標(biāo)時,就難以修改實施方案,使系統(tǒng)仍按原定的目標(biāo)演化。超級秘書網(wǎng)

二自組織與被組織對研究金融市場的意義

自組織與被組織都是在一定環(huán)境條件下,系統(tǒng)實現(xiàn)有序結(jié)構(gòu)的兩種途徑。自組織方式強調(diào)各個系統(tǒng)遵循客觀規(guī)律的自然演進,而被組織方式強調(diào)人為的控制和干預(yù)以達到預(yù)定的目的。實踐證明,自組織演化優(yōu)于被組織演化。例如,市場經(jīng)濟已經(jīng)被證明優(yōu)于計劃經(jīng)濟,盡管市場經(jīng)濟并不完美。所以,就金融市場的演化來說,自組織方式也是優(yōu)于被組織方式。然而,在人類的社會中,被組織方式又大量存在,人們總是避免不了用被組織方式來認識控制、管理事物,關(guān)鍵是在運用被組織方式的過程中,如何實現(xiàn)事物按自組織的方式來演進。那么對于金融市場而言,就是在政府在對金融市場的管制時,如何遵循金融市場的內(nèi)在規(guī)律,在內(nèi)外力的作用下推動金融市場的有序發(fā)展,從而也能夠有效地防范單一組織方式對金融體系帶來的隱患與危機。

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篇2

外資銀行進入對東道國經(jīng)濟和金融安全的影響是復(fù)雜的，國內(nèi)外學(xué)者對這個問題作了理論的分析和實證的檢驗。

對外資銀行進入與東道國經(jīng)濟穩(wěn)定性之間關(guān)系的理論研究，目前未能達成一致。一類觀點認為，外資銀行進入可能促進東道國的資本積累和資本配置效率，提高銀行體系的效率和穩(wěn)定性，提高監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管水平，從而有利于東道國經(jīng)濟系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。而另一類觀點則認為，外資銀行的進入給東道國經(jīng)濟帶來不穩(wěn)定因素，可能將別國的經(jīng)濟衰退或危機輸入東道國；當(dāng)東道國面臨經(jīng)濟困難時，外資銀行可能成為資本外逃的重要通道。談儒勇等(2005)認為，這兩種觀點是可以調(diào)和的，而調(diào)和的關(guān)鍵在于外資銀行的進入是否適度以及東道國是否具備相應(yīng)的銀行開放條件。我們認為，兩類觀點對我國都具有十分重大的現(xiàn)實意義，我國銀行業(yè)低效率運行的現(xiàn)實需要外資銀行的進入，而外資銀行可能帶來的不安全因素則需要用精巧的制度設(shè)計來規(guī)避，新近頒布和實施的《外資銀行管理條例》及其《實施細則》就是一個很好的例子，這將在后面具體闡述。對于外資入股東道國銀行這一特殊途徑，巴曙松(2006)認為，外資入股給東道國銀行業(yè)帶來了利益共享者的同時也帶來了金融體系的風(fēng)險共擔(dān)者，有利于金融風(fēng)險的分散，有利于金融穩(wěn)定。

外資銀行進入效應(yīng)的實證研究，主要集中在檢驗外資銀行進入對東道國銀行業(yè)效率、經(jīng)濟金融穩(wěn)定性影響等方面。在銀行業(yè)效率方面，Levine（2003）運用47個國家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，對外資銀行進入限制較多的國家的商業(yè)銀行利差收入較大，銀行效率較低；Claessens(2001)運用80個國家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進入程度的提高會顯著減少銀行的稅前利潤和日常開支；Denizer(2000)關(guān)于土耳其銀行業(yè)和Barajas(2000)關(guān)于哥倫比亞銀行業(yè)的發(fā)展中國家個案分析則證實外資銀行進入有助于降低金融機構(gòu)利差收入和提高貸款質(zhì)量。以上實證研究均得到相同的結(jié)論，即外資銀行的進入將提高東道國銀行業(yè)的效率。一國金融體系的效率與其開放度正相關(guān)，在其他條件相同的情況下，金融體系的穩(wěn)健性又和效率成正比。

在東道國經(jīng)濟穩(wěn)定性方面，實證研究的結(jié)論同理論研究一樣，存在分歧。Demirguc-Kunt等(1998)研究發(fā)現(xiàn)金融自由化、放松管制與銀行危機之間存在著正相關(guān)關(guān)系，得出外資銀行進入容易導(dǎo)致金融危機發(fā)生的結(jié)論。另一類觀點則支持外資銀行的進入，Barth等(2001)研究發(fā)現(xiàn)在外資銀行進入限制較少的國家，貨幣危機發(fā)生的可能性較低；葉欣等(2004)研究表明，外資銀行進入將顯著降低東道國銀行發(fā)生危機的可能性；巴曙松(2006)提出，世界上最發(fā)達和最富效率的金融體系往往是國際化程度最高的金融體系，而大部分發(fā)生過金融危機的國家，在危機前都曾采取了排斥和限制外資銀行進入的金融法規(guī)和政策，危機后則加快金融重組步伐，更大程度地開放了金融體系，比如日本、韓國、墨西哥和阿根廷。

二、外資銀行進入中國的路徑選擇及其對金融安全的影響

外資銀行進入中國的可選擇路徑大致有四種：成立外資獨資銀行，即法人機構(gòu)；在中國開辦獨立的分支機構(gòu)；購買并持有中國國內(nèi)銀行機構(gòu)的股份；與中方合資建立新的銀行。在中國加入WTO以前，外資銀行進入中國市場的主要途徑是在中國開設(shè)分支機構(gòu)；中國加入WTO以來，入股中資銀行的方式逐漸受到外資銀行的重視乃至追捧；而法人機構(gòu)的設(shè)立在入世過渡期的五年中基本上處于停滯狀態(tài)，但隨著2006年12月我國銀行業(yè)的全面開放，最新的《外資銀行管理條例》及其細則的實施，外資銀行法人機構(gòu)的設(shè)立將迅速增加。

外資銀行進入中國市場的路徑與我國銀行業(yè)改革和開放政策有著密切的聯(lián)系。比如，2004年以來我國政府調(diào)整了外資銀行市場準(zhǔn)入策略，銀行業(yè)對外開放的重點由主要引進外國銀行來華開設(shè)分支行轉(zhuǎn)移到著力推動中外資銀行加強業(yè)務(wù)協(xié)作與股權(quán)合作，以促進提高金融服務(wù)水平，加快中資金融機構(gòu)重組和改造。外資入股中資銀行的速度越來越快，僅2005年就有10家中資銀行引入國外戰(zhàn)略投資者，其中包括建設(shè)銀行、中國銀行和工商銀行等3家對我國銀行業(yè)舉足輕重的國有商業(yè)銀行，在我國掀起外資入股的新一輪浪潮。2006年12月11日我國銀行業(yè)全面開放，最新頒布的《外資銀行管理條例》一個基本的導(dǎo)向是鼓勵外資銀行在本地注冊，非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)將受到一定限制，只能吸收100萬元以上的居民個人定期存款。順應(yīng)該政策的指導(dǎo)，已有多家外資銀行向銀監(jiān)會提交了設(shè)立法人機構(gòu)的申請，目前已有9家經(jīng)過批準(zhǔn)，可以預(yù)測“法人導(dǎo)向”原則將有力地促進外資銀行在華設(shè)立獨資銀行。

與此相應(yīng)，外資銀行進入路徑的不同選擇也以不同程度影響著我國的金融發(fā)展和安全。外資銀行以設(shè)立機構(gòu)進入中國的方式比較而言，設(shè)立法人機構(gòu)比設(shè)立分支機構(gòu)，對我國金融安全的威脅較小。外資銀行設(shè)立分支機構(gòu)的方式不僅加大監(jiān)管難度，而且容易引入國際金融風(fēng)險。首先，外資銀行分支機構(gòu)沒有獨立的決策權(quán)，資金的調(diào)度受境外總行的影響，我國監(jiān)管機關(guān)的監(jiān)管手段因此受到限制。其次，由于其母行在境外，我國監(jiān)管當(dāng)局對其母行的風(fēng)險難以監(jiān)測和控制。一旦外資銀行母行發(fā)生危機，風(fēng)險會馬上波及到其在中國的分支機構(gòu)，我國存款人債權(quán)的保障和清償無法得到優(yōu)先考慮。第三，外資銀行是一個國家資金進出的重要渠道，其分支機構(gòu)資金調(diào)度由境外的母行控制，可能成為大規(guī)模投機資金進出我國的通道，也可能在國內(nèi)金融危機初顯時抽逃資金進一步加劇危機，出現(xiàn)拉美和東南亞國家金融危機的情形。相比設(shè)立分支機構(gòu)的方式，外資銀行設(shè)立法人機構(gòu)對我國金融安全的威脅較小，對金融穩(wěn)定有利。首先，法人銀行作為境內(nèi)獨立法人，是本地注冊，由我國監(jiān)管機構(gòu)承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任，監(jiān)管機構(gòu)可以通過資本充足率、撥備覆蓋率等來監(jiān)管可能出現(xiàn)的風(fēng)險；其次，由于受母行經(jīng)營的影響小，法人銀行能夠較好地規(guī)避金融危機的國際傳染。因此從加強金融監(jiān)管、降低金融風(fēng)險、促進金融安全的角度出發(fā)，應(yīng)該對外資銀行分支機構(gòu)的經(jīng)營有所限制，或引導(dǎo)外資銀行的分支機構(gòu)向法人機構(gòu)轉(zhuǎn)變。我國2006年12月11日全面開放銀行業(yè)，同時開始實施的《外資銀行管理條例》及其《實施細則》限制非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)，鼓勵外資銀行在本地注冊，很大程度上規(guī)避了外資銀行在華設(shè)立分支機構(gòu)所帶來的風(fēng)險，在全面開放銀行的同時又有力維護了我國的金融穩(wěn)定。

而外資銀行入股中資銀行，對我國金融安全的影響，主要體現(xiàn)在對我國金融的侵蝕上。2005年以來中資銀行加快引資改革的步伐，特別是建行、中行和工行這三家大型國有銀行引入國外戰(zhàn)略投資者，引發(fā)了關(guān)于金融安全的大規(guī)模爭論。許多學(xué)者針對外資入股中資銀行對我國金融安全表示擔(dān)憂，主要就是擔(dān)憂我國金融的喪失。在我國，直接金融不甚發(fā)達，經(jīng)濟體系的資金配置依賴著銀行業(yè)。銀行業(yè)的喪失，等于喪失經(jīng)濟體系資金配置權(quán)，將嚴(yán)重危害經(jīng)濟。因此對金融的強調(diào)意義重大，然而從宏觀的角度看，目前中資銀行在我國銀行業(yè)中居于控制地位，而且對外資入股中資銀行的限制仍比較嚴(yán)格，單個外資機構(gòu)在一家中資銀行持股比例不得超過20%，一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過25%，外資尚無法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢地掌握在我國手中。

三、外資銀行進入對中國金融安全影響的進一步分析

1．中國金融安全的關(guān)鍵：宏觀與微觀的區(qū)別。

金融安全是一個宏觀的概念，指的是通過金融系統(tǒng)的健康和富有效率的經(jīng)營，保持國民經(jīng)濟的均衡發(fā)展，是一國的宏觀調(diào)控能力問題（吳曉靈，2006）。金融安全從微觀上講是保持金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，不因個別機構(gòu)經(jīng)營不善而導(dǎo)致系統(tǒng)性擠兌風(fēng)險。微觀意義上的金融安全是為整個金融系統(tǒng)的安全服務(wù)的，對金融安全的理解不能僅僅停留在微觀層面，不能僅僅停留在單個銀行或者局部市場的層面。應(yīng)該在宏觀層面上在整個金融體系概念上理解金融安全這個問題。因此看待我國的金融安全不應(yīng)當(dāng)只關(guān)注單個銀行的存亡或計較于中資銀行股權(quán)是否被賤賣，而是應(yīng)當(dāng)考慮如何利用金融業(yè)開放與外資銀行互利合作，建設(shè)一個富有效率、有力支持穩(wěn)健的金融體系，建立反應(yīng)迅速、運轉(zhuǎn)有效的金融安全網(wǎng)。

從宏觀層面理解金融安全，以整體眼光看待中國目前的金融安全與銀行業(yè)，我們可以發(fā)現(xiàn)，對中國金融安全威脅最大的是體制和觀念落后、低效率配置資金、持續(xù)浪費公眾資金、制造高額不良貸款、危害經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的銀行體系。建設(shè)安全、穩(wěn)定和有效的銀行業(yè)體系，提高其競爭力，有助于國家經(jīng)濟的健康發(fā)展是我國金融安全的關(guān)鍵。目前防范金融風(fēng)險、維護金融安全的主要任務(wù)是通過改革開放，不斷提高整個銀行體系的資產(chǎn)回報和資金配置效率，將資金投放到最具有活力的領(lǐng)域和企業(yè)，并有效控制信貸風(fēng)險。

2．外資銀行進入有利于提升整體行業(yè)效率以促進金融安全。

引發(fā)金融不穩(wěn)定的因素既有外部沖擊，又有金融體系不健康的內(nèi)因，建設(shè)健康的金融體系是維護金融安全的根本。外資銀行在華的擴張，不論是設(shè)立機構(gòu)還是入股中資銀行都有利于我國銀行業(yè)效率的提升，從而從根本上促進我國的金融穩(wěn)定。如前文所述，對中國金融安全威脅最大的是銀行體系的低效運行及其制造的大量不良貸款，我國金融安全的關(guān)鍵是建設(shè)富有效率和競爭力的銀行業(yè)體系，而外資銀行的進入和擴張主要通過競爭和示范這兩種方式促進中國銀行業(yè)效率的提升。具體而言，外資銀行在華設(shè)立分支機構(gòu)或法人機構(gòu)，都加劇了我國銀行業(yè)的競爭，給中資銀行巨大的競爭壓力，促使他們反思、學(xué)習(xí)、變革和完善；而外資入股中資銀行則是直接地為被入股銀行帶來先進的治理結(jié)構(gòu)和管理理念。在競爭和學(xué)習(xí)中，在銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位的中資銀行改善他們的經(jīng)營管理，將資金投放到更具有生產(chǎn)力的企業(yè)，有效控制信貸風(fēng)險，從而提高整個銀行業(yè)的資金配置效率。

3．入世前后中國金融安全狀況的比較。

從我國的現(xiàn)實來看，入世5年來外資銀行在華分支機構(gòu)的擴張和入股中資銀行步伐的加快，并未給我國的金融安全帶來明顯的威脅，反而加速中資銀行的改革，而且外資金融機構(gòu)積極地參與中資銀行的改革，銀行業(yè)整體向著更具效率、更加穩(wěn)定的方向進步。2006年中國人民銀行的《中國金融穩(wěn)定報告》，對我國金融安全進行了全面評估，得出的結(jié)論是“中國金融總體穩(wěn)定，2005年中國金融改革和風(fēng)險處置取得突破性進展，金融業(yè)對外開放水平不斷提高，金融體系的穩(wěn)定性明顯增強?！蓖踉堅趪疑缈苹痦椖俊督鹑谌蚧c我國金融安全問題研究》課題中，也對我國金融安全做出了“金融基本穩(wěn)定；金融信號基本正常；金融運行平穩(wěn)”的總體評價?？傊赓Y銀行的進入與擴張，會帶來一些不利于我國金融安全的因素，但我國通過金融政策的規(guī)定和引導(dǎo)，規(guī)避了很大一部分風(fēng)險。而且瑕不掩玉，外資的進入通過競爭和示范效應(yīng)有力地促進了中資銀行改變落后的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營理念，促進了整個銀行體系資金配置效率的提高，從而為我國構(gòu)建穩(wěn)健的銀行體系注入強心劑，促進我國的金融安全和經(jīng)濟安全。

四、結(jié)論與政策建議

2006年12月11日，我國全面開放銀行業(yè)，外資銀行在華的擴張也勢不可擋。

我們不難發(fā)現(xiàn)，在宏觀上突飛猛進、超常規(guī)地引入外資，而不注重基礎(chǔ)制度和結(jié)構(gòu)的改革，不注重監(jiān)管的加強，對于一個國家的金融體系來說可能是危機四伏的。許多國家，不論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都對外資銀行進入，特別是外資股權(quán)并購銀行的行為進行政府管制。因此我們提出的政策建議是：堅定地開放銀行業(yè)，在微觀上繼續(xù)鼓勵外資進入我國銀行業(yè)；在宏觀上控制外資進入的比例和節(jié)奏，緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。

1．微觀層面上繼續(xù)鼓勵外資銀行的進入。

從發(fā)展趨勢來看，金融開放不可逆轉(zhuǎn)，而且中國的實踐經(jīng)驗已經(jīng)證明，過度封閉的金融保護主義會造成資金配置效率的低下，銀行體系乃至整個金融體系的不安全。從目前來看，外資入股比單純的引入外資銀行分支機構(gòu)，示范效應(yīng)更加明顯，對于促進中資銀行改革的效率更高。因此在微觀層面上要堅定地推進銀行業(yè)的開放，鼓勵外資入股中資銀行，促進中資銀行競爭力的提高，從而推動整個銀行業(yè)資金配置效率的提高。

2．宏觀層面上警惕喪失金融安全的主導(dǎo)權(quán)。

從國際經(jīng)驗出發(fā)，東南亞和拉美的一些國家過快推進銀行業(yè)外資化和金融自由化的教訓(xùn)不能忽視，我國在推進銀行業(yè)開放的同時必須緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。首先，加快中資銀行的改革，促進其市場化運作，成為自負盈虧、自負其責(zé)、高效運轉(zhuǎn)的商業(yè)銀行；其次，監(jiān)測并關(guān)注在華設(shè)置分支機構(gòu)的外資銀行母行的經(jīng)營動向，防止國際金融風(fēng)險傳入我國；第三，監(jiān)測并限制國外戰(zhàn)略投資者的短期投資行為，及時逐個評估國外戰(zhàn)略投資者對中資銀行改革是否發(fā)揮了應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用，并據(jù)此決定國外投資者能否入股其它中資銀行或者擴張其股份比例；第四，繼續(xù)控制外資持股中資銀行的比例上限；最后，培養(yǎng)具有競爭力的國內(nèi)投資者，鼓勵其投資中資銀行業(yè)。

參考文獻：

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［3］吳曉靈.在開放中發(fā)展中國金融業(yè)［Z］.,2006

［4］葉欣，馮宗憲.外資銀行進入對本國銀行體系穩(wěn)定性的影響［J］.世界經(jīng)濟，2004,(1)

篇3

互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下特點：一是資源開放性，基于互聯(lián)網(wǎng)開放共享的特點，通過大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對海量信息進行檢索、整理和組織，進而扁平化互聯(lián)網(wǎng)信息資源，以滿足對金融信息的需求，使用戶獲得金融信息的方式更便捷；二是成本低、效率高，通過P2P直接交易進行金融資源的優(yōu)化配置，使資金供求信息在互聯(lián)網(wǎng)中形成“池”效應(yīng)，資金供求雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)平成交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本，通過大數(shù)據(jù)的分析和挖掘，能夠更快更好地完成風(fēng)險評估，業(yè)務(wù)處理速度更快；三是發(fā)展速度快，依托于大數(shù)據(jù)、云計算和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速成長，出現(xiàn)了眾多互聯(lián)網(wǎng)金融新模式，如互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資等；四是風(fēng)險大，由于缺乏金融風(fēng)險控制經(jīng)驗，我國信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠特點容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險問題，其傳染隱蔽性、擴展性的特點，可能會波及整個金融市場，甚至引發(fā)金融風(fēng)險。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全概況

一是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的信息安全相對于傳統(tǒng)金融企業(yè)仍較薄弱，其中不完善的密鑰管理及加密技術(shù)將會給互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)安全和業(yè)務(wù)連續(xù)性帶來嚴(yán)重影響，如2013年4月，豐達財富P2P網(wǎng)貸平臺遭到持續(xù)攻擊，網(wǎng)站癱瘓5分鐘，2014年3月網(wǎng)貸之家官網(wǎng)遭到惡意攻擊等。二是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的內(nèi)部風(fēng)險控制亟待提高，管理也存在較大局限性，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)雖然可以依據(jù)大數(shù)據(jù)來分析用戶的行為，監(jiān)管各種交易風(fēng)險，但是這些更多的是對微觀層面的控制，很難從宏觀上進行監(jiān)控，如2013年8月的光大證券烏龍指事件。三是用戶認識度不高，用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融借助的大數(shù)據(jù)云技術(shù)概念和技術(shù)缺乏了解，沒有考慮自身的需要，完全照搬國外經(jīng)驗，以致資源利用率不高，導(dǎo)致人力物力財力的浪費。四是消費者信息安全防范意識仍舊薄弱，如點擊不明鏈接，遭受木馬攻擊，導(dǎo)致泄露支付賬號和密碼以及消費者身份信息等。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全風(fēng)險分類

1．信息技術(shù)風(fēng)險

一是計算機客戶端安全風(fēng)險，目前互聯(lián)網(wǎng)金融客戶端基本采用用戶名和密碼進行登陸的方式，缺乏傳統(tǒng)金融行業(yè)的動態(tài)口令、U盾等輔助安全手段，一旦客戶端感染病毒、木馬等惡意程序?qū)?yán)重威脅互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶和密碼安全。二是網(wǎng)絡(luò)通信風(fēng)險，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，交易信息通過網(wǎng)絡(luò)傳輸，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺并沒有在“傳輸、存儲、使用、銷毀”等環(huán)節(jié)建立保護敏感信息的完整機制,互聯(lián)網(wǎng)金融中的數(shù)據(jù)傳輸和傳輸?shù)冗^程的加密算法，一旦被攻破，將造成客戶的資金、賬號和密碼等的泄露，給互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全造成嚴(yán)重影響。三是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)及數(shù)據(jù)庫存在漏洞風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)平臺面臨網(wǎng)頁掛馬、數(shù)據(jù)篡改、DDoS攻擊、病毒等信息安全風(fēng)險，數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)存在越權(quán)使用、權(quán)限濫用等安全威脅。

2.業(yè)務(wù)管理類風(fēng)險

一是應(yīng)急管理風(fēng)險，絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)沒有較好且完備的應(yīng)急管理計劃和災(zāi)備系統(tǒng)，業(yè)務(wù)連續(xù)性較差，一旦發(fā)生電力中斷、地震等災(zāi)害，將給公司造成非常大的損失乃至導(dǎo)致破產(chǎn)。二是內(nèi)控管理風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大多存在內(nèi)控制度的建設(shè)不完善和執(zhí)行力欠缺的問題，員工的不當(dāng)操作以及內(nèi)部控制的失敗，可能在內(nèi)部控制和信息系統(tǒng)存在缺陷時導(dǎo)致不可預(yù)期的損失。三是外包管理風(fēng)險，目前大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)基本采用外包的形式為企業(yè)提供業(yè)務(wù)或技術(shù)支持。如果缺乏業(yè)務(wù)外包管理制度或未明確業(yè)務(wù)外包范圍，將導(dǎo)致不宜外包的核心業(yè)務(wù)進行外包，出現(xiàn)泄密風(fēng)險。四是法律風(fēng)險，目前有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)不完善，缺乏監(jiān)管措施，這些將影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

四、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全風(fēng)險體系

1．建全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)

一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，制定互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的安全準(zhǔn)入門檻，明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的法律地位和金融監(jiān)管部門以及政府監(jiān)管職責(zé)和互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入和退出機制，從而搭建起互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系。二是構(gòu)建包含一行三會、司法和稅務(wù)等多部門的多層次、跨行業(yè)、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。三是提升互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護力度，加強信用環(huán)境建設(shè)和完善信息披露制度，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費的投訴受理渠道，逐步完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護的法律制度框架，建立消費者保護的協(xié)調(diào)合作機制。

2．建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，增強互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的協(xié)調(diào)聯(lián)系機制，加強信息安全風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)防工作，加快與國際上有關(guān)計算機網(wǎng)絡(luò)安全的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對接。整合資源，建立以客戶為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全數(shù)據(jù)庫，以實現(xiàn)數(shù)據(jù)的歸類整理分析和實時監(jiān)控業(yè)務(wù)流程。

3．加強互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)體系建設(shè)

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)核心技術(shù)缺少自主知識產(chǎn)權(quán)，加之“棱鏡門”的出現(xiàn)，使我國互聯(lián)網(wǎng)金融計算機系統(tǒng)存在較大的風(fēng)險隱患。因此，必須加強互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)體系建設(shè)，在核心軟硬件上去除“IOE”，開發(fā)具有高度自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，使在互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)使用國產(chǎn)化軟硬件設(shè)備，提升互聯(lián)網(wǎng)金融的信息安全風(fēng)險防范能力，加大對信息安全技術(shù)的投入，以信息安全等級保護為基礎(chǔ)，建立基于云計算和大數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)體系，應(yīng)用PDCA的思想，從整個信息系統(tǒng)生命周期來實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融長期有效的安全保障。

4．建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全風(fēng)險評估應(yīng)急體系

篇4

從去年年底開始，特別是今年5月份以來，越南發(fā)生了一系列的經(jīng)濟風(fēng)波。受此影響，我國外貿(mào)企業(yè)對越南的出口和投資也承受了不小的壓力，下滑勢頭有所顯現(xiàn)。

面臨風(fēng)云變幻的國際經(jīng)濟局勢，出口信用保險已經(jīng)成為我國很多外貿(mào)企業(yè)“走出去”的保護措施；而越南金融危機的發(fā)生，也讓中國出口信用保險公司（簡稱“中國信?！保┰僖淮纬袚?dān)了為我國企業(yè)對越投資、出口保駕護航的重任。

越南經(jīng)濟急轉(zhuǎn)直下，貿(mào)易風(fēng)險陡然激增

在過去的10年里，越南一直是亞洲增長最快的國家之一，年均經(jīng)濟增長率維持在7.5%的高水平上。由于大量的海外資金看好越南，流入越南的外國直接投資和熱錢持續(xù)累積。直到2007年下半年，越南一直是世界投資機構(gòu)的寵兒。而為了保持經(jīng)濟的高速增長，越南政府也對物價上漲、經(jīng)濟過熱等現(xiàn)象保持了較高的容忍度。

不過，今年以來，隨著越南的多項經(jīng)濟指標(biāo)亮起紅燈，人們對于越南經(jīng)濟的信心也急轉(zhuǎn)直下。數(shù)字顯示，5月份越南國內(nèi)的通脹率達到了25.2%的惡性通脹水平，為13年來新高；今年1～5月份的貿(mào)易赤字達到了144億美元，已超過了去年全年的數(shù)額?！霸侥蠁栴}的根源在于經(jīng)濟增長過快，特別是虛擬經(jīng)濟部門?！鄙虅?wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育表示。

越南金融危機的出現(xiàn)和深化，對我國企業(yè)的對越出口和投資造成了不小的負面影響?！艾F(xiàn)在，我國在越南投資的企業(yè)普遍面臨生產(chǎn)成本加大的問題”，越南中國商會副會長賀長順說，“另外還有一些企業(yè)出口到越南的貨物無法議付，因為越南的美元比較緊缺，現(xiàn)在不少貨物只能積壓在港口”。同時，由于越南經(jīng)濟危機的影響，我國企業(yè)的對越出口難度加大，客戶的不穩(wěn)定性增加，收匯風(fēng)險加大。

據(jù)統(tǒng)計，以河北省為例，今年4月份，河北省的對越出口額達到6687萬美元，但進入5月份，對越出口額迅速回落到4347萬美元，環(huán)比下降35%，呈現(xiàn)出明顯的下滑態(tài)勢。

信用保險促進對越貿(mào)易，中國信保保障外貿(mào)安全

面對愈演愈烈的越南經(jīng)濟風(fēng)波，如何保護中資企業(yè)的對越貿(mào)易安全？這是中國信保一直在思考和破解的問題。中國信保在國內(nèi)有23個營業(yè)機構(gòu)，在倫敦等地設(shè)有海外代表機構(gòu)，與全球諸多政府部門、金融保險和法律等機構(gòu)保持著良好的合作關(guān)系，已經(jīng)形成覆蓋中國、走向國際的業(yè)務(wù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

越南是我國在東盟地區(qū)的重要經(jīng)貿(mào)伙伴國之一，也是中國信保在該地區(qū)業(yè)務(wù)開拓的重點市場之一。中國信保一直都在關(guān)注越南的經(jīng)濟風(fēng)波。目前，中國信保的短期出口信用保險、中長期出口信用保險和投資保險3個產(chǎn)品，可以保障企業(yè)對越南出口以及投資的安全。

有了這3項信用保險產(chǎn)品，一旦企業(yè)投資所在國發(fā)生匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭及政治暴亂、政府違約以及承租人違約等風(fēng)險，中國信?？梢韵蛲侗Ｆ髽I(yè)提供經(jīng)濟損失賠償。

近年來，隨著中國與越南雙邊經(jīng)貿(mào)合作的不斷深入發(fā)展，中國信保支持企業(yè)對越南出口和投資的作用逐漸顯現(xiàn)。2002年，中國信保支持我國企業(yè)在越南開展了短期險業(yè)務(wù)，承保規(guī)模為158.3萬美元；到了2003年，這一數(shù)字已經(jīng)增長到了3508萬美元。此后，中國信保對企業(yè)開拓越南市場的支持力度不斷加大。2007年，中國信保支持企業(yè)在越南出口和投資總規(guī)模已經(jīng)達到了19.25億美元。

2008年5月，在中國信保承保的出口越南項目中，有一筆200多萬美元應(yīng)還款到期，越方向中國出口商提出延期一個月支付的請求，經(jīng)過雙方協(xié)商，最終越方在拖欠10天后支付了款項。“這是越南中長期業(yè)務(wù)中首次出現(xiàn)債務(wù)人請求推遲還款的事件。從中可以看出，目前越南項目還款因貨幣危機而受到一定影響；但是，在出現(xiàn)支付困難時能主動與債權(quán)人保持積極溝通，這說明越南目前債務(wù)償還意識以及主觀信用仍較好”。該項目負責(zé)人說。

關(guān)注越南經(jīng)濟動向，加強信用風(fēng)險防范

雖然國際經(jīng)濟風(fēng)云變幻，面臨著很多難以預(yù)知的風(fēng)險，但是國內(nèi)企業(yè)的風(fēng)險防范意識仍有待提高；還有一些企業(yè)雖然對信用風(fēng)險概念并不陌生，但對信用風(fēng)險的防范以及有關(guān)工具的使用還遠遠不夠。據(jù)有關(guān)部門調(diào)查：目前我國93%的出口均是在沒有出口信用保險支持和保障的情況下進行的。對于這種情況，越南經(jīng)濟風(fēng)波的爆發(fā)又一次為國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)敲響了警鐘。

中國信保一直致力于開展信用保險宣傳，提高企業(yè)風(fēng)險防范意識，幫助企業(yè)提升信用管理水平。自2005年起，為了幫助我國企業(yè)把握全球信用風(fēng)險，中國信保開始以中國視角繪制的全球信用風(fēng)險“地圖”——《國家風(fēng)險分析報告》。在這份國別信用風(fēng)險圖中，中國信保根據(jù)不同國家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟、金融、社會狀況等，從中國視角將韓國、日本、英國、美國等60個和中國外經(jīng)貿(mào)交往密切的國家所存在的國家風(fēng)險劃分為九級。根據(jù)評定，越南的國家風(fēng)險被評定為五級，亦位居國家風(fēng)險較高水平之列。

今年以來，中國信保也對越南當(dāng)前的通貨膨脹和貨幣危機狀況給予了高度關(guān)注，采取了積極的應(yīng)對措施，具體包括以下4個方面。

一是如果發(fā)生保險責(zé)任內(nèi)的風(fēng)險，中國信保按照保單規(guī)定及時向投保企業(yè)進行賠付，確保企業(yè)經(jīng)營不受影響，能夠可持續(xù)發(fā)展。

二是收集和整理動態(tài)信息，加強對宏觀經(jīng)濟形勢的分析研究，注重風(fēng)險的過程追蹤管理，強化風(fēng)險監(jiān)測和管控機制。

篇5

一、商業(yè)銀行金融安全述評

我國對商業(yè)銀行金融安全相關(guān)的研究尚在起步階段，起源于1997年的亞洲金融危機。針對金融安全，國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部有關(guān)負責(zé)人認為可以從兩個層面去理解：一是完全不被自己掌控的不安全，另外是完全被自己掌握但做得很差，應(yīng)該在兩者之間尋找一種安全狀態(tài)。就商業(yè)銀行金融安全而言，是銀行能夠憑借各種手段保證本期和預(yù)期的償付能力以及銀行正常功能和經(jīng)營秩序，其機理是銀行發(fā)揮正常功能和經(jīng)營秩序，銀行資本及流動性足以抵御和消除來自內(nèi)部和外部的各種實際或潛在的擠兌威脅和侵害，把風(fēng)險控制在償付能力的狀態(tài)之中。銀行預(yù)期收入的現(xiàn)值足以清償債務(wù)，且有現(xiàn)金支付本期債務(wù)，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行金融安全。目前，我國商業(yè)銀行金融安全實際上是一種低效的金融安全，是以犧牲金融效率為代價的。商業(yè)銀行金融安全作為一種公共產(chǎn)品，應(yīng)該在效率和安全兩者之間進行權(quán)衡，做出符合現(xiàn)階段以及銜接將來發(fā)展的決策，提高社會福利水平。因此，商業(yè)銀行金融安全的本質(zhì)應(yīng)該是高效率下的安全，既不能為安全犧牲效率，也不能為效率而喪失安全。一個低效率的脆弱的金融體系尤其是商業(yè)銀行體系，會直接妨礙一個國家稀缺資源合理、有效的分配，從而對該國經(jīng)濟成長和生活水平的提高帶來重大影響。而且，在金融全球化和一體化進程中，一個低效率的銀行體系一旦受到國內(nèi)外沖擊，有可能會導(dǎo)致系統(tǒng)性信用緊縮、金融恐慌、動搖公眾信心，從而危機一個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定，導(dǎo)致經(jīng)濟嚴(yán)重衰退，引起社會動蕩，爆發(fā)全面的經(jīng)濟危機。因此，目前我國商業(yè)銀行金融安全問題的重點應(yīng)該是如何提高商業(yè)銀行體系的運行效率，以及在此過程中如何確保其經(jīng)營的穩(wěn)健性和安全性。

二、我國商業(yè)銀行金融安全狀況

我國金融安全問題，當(dāng)前主要表現(xiàn)為銀行體系的脆弱性。作為我國金融業(yè)重要組成部分的商業(yè)銀行，經(jīng)過多年的發(fā)展，尤其是改革開放以來，取得了長足的進步。但由于制度缺陷、體制脆弱性等原因，我國商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險較高。在銀行業(yè)對外開放的過程中，對金融安全的影響主要是外資銀行大量進入以后引起的金融競爭、制度沖擊和政策干擾。由于這些風(fēng)險的存在，使商業(yè)銀行自身經(jīng)營的穩(wěn)健性受到影響。

首先，我國銀行業(yè)自身管理能力和管理制度上存在著不少影響金融安全的隱患。商業(yè)銀行缺乏有效的風(fēng)險防范和控制機制，實際資本金充足率不符合《巴塞爾協(xié)議》的要求，仍遠低于8%的國際標(biāo)準(zhǔn)；服務(wù)手段落后，缺乏先進的技術(shù)設(shè)備和發(fā)達的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，電子化程度較低；經(jīng)營管理方式落后，過去較少考慮運營成本。例如，只考慮存款數(shù)額，而不考慮吸收存款的成本及存款的運用情況。符合銀行商業(yè)化管理要求的資產(chǎn)負債管理才剛剛起步；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單

一、流動性差，仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主，而消費信貸、衍生金融工具、資產(chǎn)證券化、咨詢、管理信息服務(wù)等新興業(yè)務(wù)發(fā)展明顯不足。網(wǎng)絡(luò)銀行剛剛起步，中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比例不足15%，近些年來雖然有所改觀，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍處于嚴(yán)重不合理狀態(tài)；內(nèi)控制度不嚴(yán)，中央銀行的監(jiān)管水平尚不能滿足金融業(yè)發(fā)展的要求，缺乏完善的法規(guī)體系；由于內(nèi)控不嚴(yán)、監(jiān)管體制不完善以及歷史原因形成的呆賬、壞賬使不少銀行存在著發(fā)生危機的隱患。

其次，金融資產(chǎn)質(zhì)量差、流動性下降，發(fā)展后勁不足，金融安全基礎(chǔ)不牢。銀行資產(chǎn)的流動性是指金融資產(chǎn)在無損狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力。資產(chǎn)流動性水平越低，其經(jīng)營風(fēng)險水平越高，銀行抗擊意外沖擊的能力越弱，發(fā)生大的銀行危機的概率就越大。（1）我國金融業(yè)流動性資產(chǎn)對全部負債的比例不高。1999年末這一比例沒有出現(xiàn)以20%(一般20%以上較為合理)為中心線的波動特征。這表明我國銀行流動性資產(chǎn)對整體資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)并不合理，收益性與流動性未能很好地結(jié)合起來。（2）資金周轉(zhuǎn)緩慢。國有四大商業(yè)銀行全部貸款的年周轉(zhuǎn)速度平均為1.06次，其速度始終在低速區(qū)徘徊。（3）貸款收息率低。各金融機構(gòu)不僅大量貸款不能按時收回，而且貸款收息率也很低。據(jù)統(tǒng)計，到1999年末國有四大商業(yè)銀行利息收回率平均不到50%。（4）存差有增大的趨勢。近幾年來，一方面由于銀行開始重視資產(chǎn)質(zhì)量，謹慎地進行貸款投放；另一方面由于一些效益好的企業(yè)大批上市，采取直接融資方式而減少了貸款，使銀行有效益的貸款大大減少，形成一些信貸資金的閑置，這些閑置資金只能積存在金融機構(gòu)或在金融機構(gòu)內(nèi)部循環(huán)，既削弱了金融對經(jīng)濟的支持力度，也影響了銀行的收益和穩(wěn)定性。（5）2000年末我國上市公司已達1081家，股票市值占GNP的27%，資本市場的發(fā)展對分業(yè)制商業(yè)銀行帶來了巨大沖擊，使商業(yè)銀行積聚劣質(zhì)客戶和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)短期化，使商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下降，風(fēng)險更加集聚，安全度下降。

第三，銀行不良債權(quán)比例較高。反映銀行債權(quán)質(zhì)量最直觀、最簡單的統(tǒng)計指標(biāo)是不良貸款率。近幾年來，我國銀行不良資產(chǎn)比例呈上升趨勢。據(jù)有關(guān)資料，到1996年末國有商業(yè)銀行不良貸款己占全部貸款余額的24%；1997年末不良貸款比率上升到29.2%。其中，無法收回的呆賬約為4%，呆滯貸款約占12%；1998年末不良資產(chǎn)比例上升到30%以上。近幾年來這一比例更高，僅此兩項就超過了銀行自有資本。國家統(tǒng)計局資料顯示，我國金融風(fēng)險仍然呈逐年升高之勢。銀行內(nèi)部穩(wěn)定性這一子系統(tǒng)是現(xiàn)階段整個經(jīng)濟金融領(lǐng)域中安全程度最低的。國有獨資商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)風(fēng)險已經(jīng)成為影響銀行系統(tǒng)能否穩(wěn)健經(jīng)營的重要因素，其銀行資本充足率1999年僅為5.51%，大大低于8%的國際警戒線。國有獨資商業(yè)銀行資本收益率亦較低，有些銀行甚至出現(xiàn)明盈實虧的現(xiàn)象。由此可見，我國銀行業(yè)引致的金融風(fēng)險隱患仍然處在危險的邊緣，應(yīng)當(dāng)予以高度警惕。為了銀行自身的安全，必須改變現(xiàn)有的銀行制度。

三、商業(yè)銀行金融安全對策

銀行最終安全是銀行正常功能的發(fā)揮、經(jīng)營秩序的完善和銀行自身的發(fā)展。具體表現(xiàn)是在信貸資產(chǎn)質(zhì)量、非信貸類資產(chǎn)質(zhì)量、表外資產(chǎn)質(zhì)量的提高，最終表現(xiàn)為利潤增加、支付能力和競爭力增強等方面。因此，考慮到我國的實際情況，應(yīng)該從以下幾個方面防范我國商業(yè)銀行危機的發(fā)生。

（一）保持國內(nèi)良好的經(jīng)濟金融環(huán)境，深化金融體制改革，提高國內(nèi)銀行綜合競爭力。鑒于目前我國金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在國內(nèi)脆弱的金融體系，特別是國有銀行體系，所以防范外資銀行大量涌入的風(fēng)險其最根本的立足點應(yīng)放在國內(nèi)金融風(fēng)險的防范與化解上。脆弱的國有銀行體系之所以還沒有倒塌，一個重要的原因是與這些年來國內(nèi)經(jīng)濟快速增長有關(guān)，經(jīng)濟快速增長使得新增存款隨著人們收入的增長而快速增長。然而，問題在于我國經(jīng)濟增長的后勁在減弱。經(jīng)濟增長率如果不上去，不能維持高速度，那么原先在高速增長隱藏下的金融風(fēng)險必將充分暴露，所以保持國內(nèi)經(jīng)濟適度增長已是我國維護金融安全的重要保障。與此同時，深化金融體制改革，提高國內(nèi)銀行的綜合競爭力，也是防范金融風(fēng)險的當(dāng)務(wù)之急。國有銀行既是我國金融體系的主體，又是我國金融體系的薄弱環(huán)節(jié)，所以在今后的3～5年內(nèi)必須把我國4家國有獨資商業(yè)銀行改革成為在國際金融市場上具有一定競爭能力的現(xiàn)代化大型商業(yè)銀行。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，應(yīng)抓緊對國有獨資商業(yè)銀行進行綜合改革。新晨

（二）循序漸進，有步驟、有控制地推進商業(yè)銀行對外開放。從東南亞國家和地區(qū)的情況看，銀行業(yè)開放的程度與銀行機構(gòu)的脆弱性呈負相關(guān)關(guān)系。銀行業(yè)開放程度越高，銀行機構(gòu)質(zhì)量就越高，其脆弱性反而越小；相反，銀行業(yè)開放度越低，銀行機構(gòu)質(zhì)量也越差，銀行脆弱性就越高。

我國當(dāng)前的狀況是：一方面經(jīng)濟持續(xù)高速增長，另一方面經(jīng)濟金融基礎(chǔ)又十分脆弱，構(gòu)成經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)軟約束，經(jīng)濟效益不理想；構(gòu)成金融微觀基礎(chǔ)的銀行同樣缺乏良好的公司治理結(jié)構(gòu)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量低下，不良債權(quán)情況嚴(yán)重；既未建立有效的企業(yè)內(nèi)控制度，又沒有外部健全與完善的監(jiān)管體制。在這種背景下，銀行業(yè)的對外開放一定要慎重。由于銀行服務(wù)業(yè)的特殊地位，如今各國在開放過程中給予銀行業(yè)一定的保護已成為國際慣例。即便是發(fā)達國家，對銀行業(yè)的開放也是慎之又慎。借鑒其他國家的經(jīng)驗與做法，我國在對外資銀行進入方面：（1）適當(dāng)控制外資銀行來源國分布、總數(shù)以及分支機構(gòu)數(shù)量；（2）資產(chǎn)增長及規(guī)模的限制；（3）限制外資銀行對我國銀行業(yè)的股權(quán)持有。通過這些保護性措施，確保中資銀行在金融體系中的份額，以防止外資銀行對國內(nèi)金融市場的壟斷經(jīng)營或控制。

篇6

信用卡作為現(xiàn)代經(jīng)濟生活中最為簡便、安全、快捷的一種信用消費工具，不僅引發(fā)了金融消費方式的革命與創(chuàng)新，更為推動推動金融經(jīng)濟向更為廣闊的領(lǐng)域發(fā)展創(chuàng)造了機遇和條件。

在我國信用卡產(chǎn)業(yè)參與金融全球化態(tài)勢下的國際競爭的背景下和深入研究信用卡的發(fā)展歷史的同時，更需要分析信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險所產(chǎn)生的背景、信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)營中的安全風(fēng)險和強化信用卡安全監(jiān)管需要解決的問題。因此，為使我國信用卡產(chǎn)業(yè)的有序健康發(fā)展，就必須著眼于實際、綜合分析，并闡明觀點、提出建議。

在上述背景的前提下《論信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其防范措施》應(yīng)依據(jù)國內(nèi)外的相關(guān)資料，在改革開放的深入發(fā)展而產(chǎn)生于金融領(lǐng)域中的一個具有強大生命力的金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，通過分析不同階段的信用卡發(fā)展?fàn)顩r及其水平以及未來發(fā)展的前景，通過比較中外信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展過程，深度剖析信用卡的安全風(fēng)險，并提出保障信用卡安全的意見和建議，為完善信用卡安全機制提出了發(fā)展思路。

二、選題依據(jù)

1. 與選題相關(guān)的研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

雖然信用卡業(yè)務(wù)在國內(nèi)起步較晚，但在國外信用卡產(chǎn)業(yè)有一個比較完整的系統(tǒng)，對于信用卡業(yè)務(wù)的研究也有比較深入的見解。xx年，美國戴維h布澤爾在其《銀行信用卡》中隊銀行信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險進行了詳細的分析，并對美國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的經(jīng)營與管理進行了權(quán)威的分析與介紹，并提出了一些其所在的弊端。xx年美國戴維s埃文斯、理查德斯默蘭在《銀行卡時代消費支付的數(shù)字化革命》中總結(jié)信用卡支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展教訓(xùn)，分析了制度與技術(shù)聚合而起的新經(jīng)濟對支付產(chǎn)業(yè)的深層影響，解釋了信用卡產(chǎn)業(yè)的影響魔力。相比較國外的研究，陳建在《現(xiàn)代信用卡管理》〔xx〕、尹龍《信用卡業(yè)務(wù)管理與監(jiān)管制度發(fā)展》、畢曼《中國銀行信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展與回顧》〔xx〕等對于我國信用卡也務(wù)的風(fēng)險與防范做深入的研究，但從國外信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與我國市場現(xiàn)狀來看，信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范已成為我國商業(yè)銀行迫在眉睫的必然選擇。

隨著金融經(jīng)濟在金融全球化快速發(fā)展的態(tài)勢，以知識為載體的綜合國力的競爭不斷加劇，信用卡產(chǎn)業(yè)全球發(fā)展的不平衡性決定了信用卡市場仍然具有巨大的發(fā)展空間，就必須成立獨立核算、專門管理的信用卡業(yè)務(wù)中心，并實行高度專業(yè)化分工，加強發(fā)展信用卡監(jiān)管原則，健全信用卡法律體系。建立一套較為科學(xué)、實用的風(fēng)險防范與評價體系就是一個非常有應(yīng)用價值的研究課題。

2.與選題相關(guān)的參考文獻

[1] 虞月君. 中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式研究[m]. 北京：中國金融出版社，xx年版

[2] 陳建. 現(xiàn)代信用卡管理[m]. 北京：中央財政經(jīng)濟出版社， xx年版

[3] 戴維h布澤爾. 銀行信用卡[m]. 北京中國計劃出版社， xx年版

[4] 尹龍. 信用卡業(yè)務(wù)管理與監(jiān)管制度發(fā)展[j]. 中國信用卡， xx年第2期

[5] 劉沛、盧文剛. 金融安全的概念及金融安全網(wǎng)的建立[j]. 中國信用卡，xx年第2期

[6] 馬丁邁耶. 大銀行家[m]. 海南：海南出版社， xx年版

[7] 陳勇、胡改琴、胡雪琴等. 我國商業(yè)銀行信用卡操作風(fēng)險控制研究[j]. 現(xiàn)代經(jīng)濟， xx年第8期

[8] 張倩、張云志. 芻議我國信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展及風(fēng)險監(jiān)管[j]. 中國農(nóng)村信用合作， xx年第10期

[9] margaret. credit reporting systems and the international economy[m]. the mit press，xx年版

[10] 趙永林. 信用卡安全機制與法律問題研究[m]. 北京：法律出版社， xx年版

[11] 王娜娜. 信用卡業(yè)務(wù)歷史沿革研究[r]. 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院生產(chǎn)力研究， xx年

三、研究方案

1. 研究的主要內(nèi)容

一、歸納我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險來源，明確我國信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

二、通過對比西方發(fā)達國家等國外的信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險、管理的先進經(jīng)驗。找出我國信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展中所體現(xiàn)的不足

三、通過研究現(xiàn)有的背景情況，結(jié)合所學(xué)的知識，分析出我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理的措施

2. 研究思路與方法

篇7

關(guān)鍵詞：國際金融危機，金融審計工作

 

金融審計包括對國家中央銀行、國家政策性銀行、國有及控股的商業(yè)銀行、保險業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)等非銀行金融機構(gòu)的審計，是審計機構(gòu)對金融機構(gòu)資產(chǎn)、負債、損益的真實、合法和效益進行監(jiān)督的行為，它既具有金融監(jiān)管的部分職能，又有自身的獨立性和綜合性，能夠以獨特的視角，為國有金融資產(chǎn)所有者提供全面、可靠的信息，為宏觀決策服務(wù)。

一、金融審計的地位和作用

金融審計是國家審計工作的重要組成部分。20年來，伴隨著審計領(lǐng)域的不斷拓展和審計重點的逐步變化，金融審計緊緊圍繞“防范風(fēng)險、提高效益、規(guī)范管理”的總體目標(biāo)，全面審計，突出重點，嚴(yán)肅查處重大違法違規(guī)問題和金融案件，在整頓和規(guī)范金融秩序，維護金融安全，完善金融監(jiān)管，促進金融發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。市場經(jīng)濟運行的實踐充分證明，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融安全是國家經(jīng)濟安全的核心。金融審計作為一種有效的監(jiān)督手段, 是金融危機中風(fēng)險防范的一個重要工具。

改革開放以來，我國金融業(yè)有了長足發(fā)展。但是，金融業(yè)作為一個特殊的高風(fēng)險行業(yè)，多年來所積聚的風(fēng)險日漸顯露，如不能得到有效解決，勢必引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，給整個經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定帶來深重危害。在當(dāng)前這場史無前例的金融風(fēng)暴席卷全球之時，更應(yīng)該重視金融審計，發(fā)揮其在防范金融風(fēng)險中的積極作用。

二、當(dāng)前我國金融審計方面存在的突出問題

隨著我國金融體制改革的進一步深化和金融業(yè)國際化的趨勢日趨明顯，金融審計所依賴的金融環(huán)境正在發(fā)生劇烈變化，這就要求金融審計工作也要不斷創(chuàng)新和深化。更好地發(fā)揮審計監(jiān)督職能，為宏觀金融改革和發(fā)展服務(wù)，是從事金融審計工作人員需要認真思考的問題。

1、金融監(jiān)管嚴(yán)重缺位。目前我國金融業(yè)實行的是分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)主要是央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會。。近年來，雖然監(jiān)管力度大大加強，但各部門法律責(zé)任不具體，監(jiān)管職能不明確，在實際工作中又各自為政，缺乏溝通和協(xié)作，未形成統(tǒng)一、有效的監(jiān)管機制。同時，“一行三會”既有自身的業(yè)務(wù)又要負責(zé)監(jiān)管，既具有規(guī)則制定權(quán)、執(zhí)行權(quán)又有監(jiān)督權(quán)，勢難做到監(jiān)管到位而不越位。

2、對金融監(jiān)管機構(gòu)的審計空缺。目前，我國金融審計的主要對象是金融企業(yè)，對金融監(jiān)管機構(gòu)的審計較少。近年來審計工作中發(fā)現(xiàn)的某些問題，雖然表現(xiàn)在金融機構(gòu)，根源卻在經(jīng)濟體制、金融體制和監(jiān)管體制等方面。

3、對非國有銀行、非銀行金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)的審計不力。。目前國家審計的對象基本局限在國家控股的股份制商業(yè)銀行和政策性銀行，對管理水平低下、潛在風(fēng)險比各大銀行更為嚴(yán)重的農(nóng)村信用社、信托投資公司之類的非國有金融機構(gòu)卻很少過問，對外資金融機構(gòu)的監(jiān)管也不太理想。

4、審計技術(shù)、方法與手段落后。由于金融業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大和不斷創(chuàng)新、會計作弊手段呈現(xiàn)出的高科技化、電子計算機技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用等原因，傳統(tǒng)的審計方法已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代金融審計的需求，其主要表現(xiàn)為：沒有科學(xué)的審計標(biāo)準(zhǔn)和程序，計算機運用程度和深度不夠，審計方法缺乏創(chuàng)新，對創(chuàng)新業(yè)務(wù)審計缺乏有效手段等等。。

5、審計力量嚴(yán)重不足。一是無論是國家審計還是內(nèi)部審計人員的數(shù)量都難以滿足實際需要。以內(nèi)部審計為例，目前中國銀行業(yè)內(nèi)部審計人員僅占銀行員工的1%，而在國外這一比例是5%。二是金融審計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)不高。隨著金融體制改革的深化，新的金融業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)，金融活動方式的技術(shù)含量不斷增加，金融行業(yè)的政策、法規(guī)與業(yè)務(wù)知識不斷更新。但是，我國金融審計人員多數(shù)仍只憑經(jīng)驗辦事，缺乏扎實的業(yè)務(wù)理論知識。

三、進一步發(fā)揮金融審計作用的建議

這次席卷全球的金融危機對我國金融審計來說，無疑也是一種新的機遇和挑戰(zhàn)。金融危機具有很大的隱蔽性和突發(fā)性，稍有不慎就會危及經(jīng)濟發(fā)展，破壞社會穩(wěn)定。應(yīng)科學(xué)地分析當(dāng)前我國金融業(yè)面臨的形勢，認真思考金融審計發(fā)展思路，進一步完善深化金融審計工作，采取有效措施防范和消除金融風(fēng)險，發(fā)揮好金融審計的職能作用：

1、圍繞防范金融風(fēng)險，樹立全新監(jiān)督理念。金融審計必須樹立全新的監(jiān)督理念，實現(xiàn)三個方面的轉(zhuǎn)變，以便在防范金融風(fēng)險中更好地發(fā)揮作用：第一，要實現(xiàn)合規(guī)性監(jiān)督向風(fēng)險性監(jiān)督的轉(zhuǎn)變，有效揭示金融風(fēng)險；第二，要實現(xiàn)事后監(jiān)督向事中、事前監(jiān)督的轉(zhuǎn)變，變被動為主動，防患于未燃，提高監(jiān)督效能；第三，要實現(xiàn)突擊性監(jiān)督向經(jīng)常性監(jiān)督的轉(zhuǎn)變，以降低審計成本，提高工作效率。當(dāng)然，這更多地依賴于內(nèi)部與外部條件的根本改善。

2、整合監(jiān)管機構(gòu)職責(zé)，加強對金融監(jiān)管機構(gòu)的審計。應(yīng)從我國實際出發(fā)，將金融監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)重新整合：由央行、證監(jiān)會、保監(jiān)會和財政部負責(zé)制訂規(guī)則，審計機關(guān)依法對規(guī)則的制訂、實施的合法性和有效性進行監(jiān)督。另外，對金融監(jiān)管部門的再監(jiān)督是金融審計工作的一個重要職責(zé)。應(yīng)加強對金融監(jiān)管機構(gòu)的審計，發(fā)現(xiàn)國家及其金融監(jiān)管機構(gòu)在體制、國家政策法規(guī)、監(jiān)管體系和監(jiān)管方式等方面的不足和漏洞，使金融審計更好地為金融監(jiān)管服務(wù)，這是新形勢下金融審計工作的必然選擇。

3、積極探索創(chuàng)新，進一步深化金融審計工作。在審計目標(biāo)上，將防范金融風(fēng)險、維護金融安全、促進管理放在更為重要的位置；在審計對象上，在繼續(xù)加大對國有控股金融機構(gòu)審計力度的同時，積極開展對外資金融機構(gòu)和非國有銀行、非銀行金融機構(gòu)的審計，深化對人民銀行財務(wù)收支和銀監(jiān)會等監(jiān)管機關(guān)預(yù)算執(zhí)行情況的審計；在審計內(nèi)容上，在繼續(xù)對金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量真實性、業(yè)務(wù)合規(guī)性和制度有效性開展審計的基礎(chǔ)上，圍繞健全公司治理結(jié)構(gòu)，圍繞把握總體財務(wù)狀況，圍繞促進監(jiān)管機關(guān)履行職責(zé)，進一步深化金融審計內(nèi)容。此外，要緊緊把握信息技術(shù)發(fā)展的趨勢，進一步完善審計手段、改進審計方式。

4、加強金融審計隊伍建設(shè)，更好地履行審計職責(zé)。金融審計工作的好壞在很大程度上取決于審計人員的綜合素質(zhì)。鑒于金融審計具有宏觀性、專業(yè)性、系統(tǒng)性強，政策法規(guī)多、部門間業(yè)務(wù)差別大等特點，金融審計人員必須具有扎實的審計、會計、金融、法律、計算機等專業(yè)技術(shù)知識和敏銳的分析判斷能力。為此，金融審計人員必須通過不斷加強學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，提高自身業(yè)務(wù)水平和工作技能，才能具備揭示金融風(fēng)險的能力，才能在促進防范金融風(fēng)險方面有所作為。

篇8

近年來，在國際金融風(fēng)暴的沖擊下，我國商業(yè)銀行及中小存款人所面臨的金融風(fēng)險正逐漸加大，因此，是否建立存款保險制度，國內(nèi)金融界、學(xué)術(shù)界展開了激烈的爭論。日本作為東亞唯一的經(jīng)濟發(fā)達國家，在20世紀(jì)70年代初步建立了存款保險制度，其后幾經(jīng)改革，最終形成了由政府與銀行彼此協(xié)作的存款保險制度。本文將就日本的存款保險制度的建立及其改革進行粗淺的探究，以期從中獲取有益的啟示。

一早在二戰(zhàn)之前，日本就提出了建立存款保險制度的設(shè)想和建議，但遭到銀行當(dāng)局的否決

戰(zhàn)后初期，隨著日本經(jīng)濟的重建和復(fù)蘇，金融制度和銀行經(jīng)營體制表現(xiàn)出不能適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需求的傾向，1955～1956年，日本先后發(fā)生3次銀行經(jīng)營危機、本論文由整理提供8次信用金庫經(jīng)營危機。鑒于此，1957年1月，大藏省向國會提交了《存款保障制度基金法案》和《保全金融機構(gòu)經(jīng)營的特別措施法案》等，但遺憾的是兩法案均未能獲得通過，建立存款保險制度再次擱淺。

進入20世紀(jì)60－70年代后，日本經(jīng)濟進入高速增長時期，經(jīng)濟的高速發(fā)展對金融市場的健康、快速運作提出了更高的要求，金融市場流通資金不足及企業(yè)運作資金缺口不斷增大問題成為日本政府和金融部門面臨的兩大難題。促進金融體制改革，引進銀行及其他金融機構(gòu)競爭機制，可有效緩解此等難題。但是，在引入銀行競爭機制的同時，保護廣大存款人利益、建立公平的問題銀行處置機制、維護金融體制穩(wěn)定也成為必須。在此背景下，建立強制性的存款保險制度事宜再一次提上議事日程。

1971年4月，眾、參兩院一致通過了大藏省制定的《存款保險法》，同年7月，日本存款保險機構(gòu)（DepositInsuranceCorporationofJapan,簡稱DICJ）成立，至此，日本存款保險制度終于正式建立。該制度成立之初，內(nèi)部組織機構(gòu)并不完全獨立，其理事長由日本銀行副總裁兼任，理事長、理事及專業(yè)金融人士（7名以內(nèi)）共同組成存款保險機構(gòu)的決策核心營運委員會。其業(yè)務(wù)范圍也十分有限，僅限于收取保險費用和支付保險金。其原始資本金和存款保險限額也很少，前者僅為4.5億日元，分別由日本政府（財務(wù)?。?、日本銀行和民間金融機構(gòu)三方各出資三分之一籌集。后者的上限僅為100萬日元。盡管如此，存款保險制度畢竟在日本建立了起來，這走出了日本建立健全金融安全網(wǎng)的關(guān)鍵一步。

從上述日本存款保險制度建立的曲折過程來看，推動日本存款保險制度建立的主要因素大可有三：其一，經(jīng)濟的高速增長。如果沒有20世紀(jì)60－70年代的經(jīng)濟高速增長，日本存款保險制度建立可能再度擱置。其二，金融市場的需求。在經(jīng)濟高速增長背景下，滿足企業(yè)資金需求，提高金融市場效率的要求催生了日本存款保險制度。其三，政府的風(fēng)險防范意識。日本政府意識到引進銀行及其他金融機構(gòu)競爭機制，提高金融市場效率，雖然可以滿足國內(nèi)金融市場及企業(yè)的資金需求，但同時也必然使金融風(fēng)險增大，存款人的利益也受到威脅。正是這一較為清醒的風(fēng)險防范意識，使日本政府在引入金融競爭機制的同時，適時建立了存款保險制度。

二上世紀(jì)80年代后期日本泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生并崩潰后，金融機構(gòu)的經(jīng)營狀況不斷惡化，為進一步防范金融風(fēng)險，日本政府通過修改存款保險法，對存款保險制度進行了數(shù)次改革，存款保險公司不斷被賦予新的職能與權(quán)力

第一次改革，1986－1992年。1985年《廣場協(xié)議》之后，日元快速升值，地價、股市價格隨之飆升，實施金融自由化也成為日本政府追求的經(jīng)濟目標(biāo)之一，原有存款保險制度中的一些規(guī)定顯然已不能適應(yīng)經(jīng)濟和金融發(fā)展的要求。在此背景下，1986至1992年，日本政府對存款保險制度進行了第一次改革。

這次改革的內(nèi)容主要為：1．提高存款保險限額和存款保險費率。前者由1974年的300萬日元提高到1000萬日元，后者由1982年的0.008％提高至0.012％。2．實行暫時支付制度，即從1986年起在保險存款正式賠付之前，存款保險機構(gòu)DICJ先對每一存款人支付上限為20萬日元的保險存款。3．增加財務(wù)求助方式。

這次改革雖然并未改變1971年該制度建立之初確定的限額保險制，但是實際上已開始實施事實上的全額保險制，因為在處理破產(chǎn)金融案例過程中，破產(chǎn)處理費用大多由DICJ通過資金贈與方式對“償付”成本之內(nèi)的存款予以保護，而超出部分由救濟金融機構(gòu)或關(guān)系密切的民間金融機構(gòu)負擔(dān)，DICJ、救濟金融機構(gòu)和民間金融機構(gòu)三者聯(lián)手實行了存款的全額保護。盡管此次改革對存款保險制度的總體結(jié)構(gòu)未做實質(zhì)性的改革，但事實上的全額保險制度有效保障了日本銀行體制的安全運作，在1992年以前，銀行的破產(chǎn)賠付記錄為零。

第二次改革，1996－1998年。進入20世紀(jì)90年代以后，隨著泡沫經(jīng)濟的破滅，金融機構(gòu)破產(chǎn)呈快速蔓延之勢，解決泡沫經(jīng)濟破滅后的不良債權(quán)，妥善處理金融機構(gòu)破產(chǎn)遺留問題，維護銀行信用和金融秩序穩(wěn)定，成為日本政府必須應(yīng)對的重大難題。在此背景下，1996年至1998年，日本政府對存款保險制度進行了第二次改革。

這次改革的內(nèi)容主要表現(xiàn)為強化存款保險機構(gòu)的職能，并擴大其權(quán)限。據(jù)1998年修改后的《存款保險法》，存款保險機構(gòu)DICJ有權(quán)向可繼續(xù)經(jīng)營但資本不足的銀行注入公共資金，購買有償付能力的銀行的不良資產(chǎn)；DICJ有權(quán)融資并由政府提供擔(dān)保；政府授權(quán)DICJ設(shè)立附屬公司即處置回收公司來回收不良貸款；DICJ有權(quán)對破產(chǎn)金融機構(gòu)追究民事和刑事責(zé)任，并與處置回收公司合作追索債務(wù)人隱匿的資產(chǎn)；授權(quán)DICJ設(shè)立日本過橋銀行以接管問題銀行；經(jīng)營運委員會確認，DICJ可應(yīng)普通銀行的申請購買其優(yōu)先股，總額為13萬億日元。

為有效發(fā)揮存款保險制度的作用，日本政府對金融監(jiān)管體制也進行了配套改革，放棄由大藏省把持金融機構(gòu)監(jiān)督權(quán)的集權(quán)式監(jiān)管體制，本論文由整理提供于1998年6月成立由內(nèi)閣府直接管轄的金融監(jiān)督廳，金融機構(gòu)設(shè)立的認可、登記和廢止以及對金融機構(gòu)的檢查、處分等管理、監(jiān)督工作，全部由金融監(jiān)督廳負責(zé)。同年12月，日本政府又成立了金融重建委員會，在金融危機時協(xié)助首相處理危機事宜。2000年，再次調(diào)整金融監(jiān)督廳的職責(zé)，金融監(jiān)督廳更名為金融廳，將原屬于大藏省的金融政策制定權(quán)移交金融廳，由金融廳負責(zé)對銀行、證券及保險等各金融行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管，有效配合了存款保險機構(gòu)的職能發(fā)揮。

經(jīng)過這次改革，日本完成了由限額保險制向全額保險制的轉(zhuǎn)化，使存款保險機構(gòu)的作用和權(quán)限有了較大的提升，且實現(xiàn)了存款保險機構(gòu)與金融監(jiān)管機構(gòu)的合作，在金融監(jiān)管部門和存款保險機構(gòu)的聯(lián)合努力下，有效地控制和避免了銀行擠兌風(fēng)潮和金融恐慌。

第三次改革，2000－2005年。進入21世紀(jì)后，日本經(jīng)濟在經(jīng)歷了泡沫破滅、停滯之后，逐步進入恢復(fù)和低速增長時期，適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢要求，日本的存款保險制度又進行了第三次改革。

這次改革所涉及的內(nèi)容主要有：

1．調(diào)整存款保護范圍。2000年5月再次修改《存款保險法》，將受保險存款的范圍擴展到可記名銀行債券、公共基金存款、依照特別法律成立的公司的存款以及存款利息，合作金融機構(gòu)聯(lián)合體也被納入受保金融機構(gòu)范圍。

2．將各類存款分為特定存款和其他存款。特定存款指普通存款、專用存款等，此類存款仍實施全額保護，其全額保護延長至2005年3月；具備無利息、存款人隨時可提取、用于支付和結(jié)算三個條件的存款屬于支付專用存款，此類存款實施永久性全額保護；上述以外的受保存款由全額保險過渡為限額保險，賠付上限為1000萬日元。

3．?dāng)U大DICJ的財務(wù)救助范圍。允許其對破產(chǎn)金融機構(gòu)進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓過程提供財務(wù)救助，或待其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化和重組后向其提供補充財務(wù)救助，或為保證債權(quán)人的權(quán)益而向破產(chǎn)金融機構(gòu)提供財務(wù)救助。

4．適時調(diào)整存款保險費率。2002年取消特別保險費，保險費率按照特別存款和其他存款兩類分別征收。特別存款費率由1996年0.048％提高至0.094％，其他存款保險費率為0.080％。2003年再次調(diào)整存款保險費率，將一般保險費率分為按照支付結(jié)算存款和一般存款兩類征收，支付結(jié)算存款保險費率為0.090％，一般存款保險費率為0.080％。2005年又提高了一般保險費率，支付結(jié)算存款保險費率為0.115％，一般存款保險費率為0.083％。2006年則將支付結(jié)算存款保險費率降至0.110％，一般存款保險費率降至0.080％。

經(jīng)過這次改革，日本在全額保險的基礎(chǔ)上，建立了定額保險制，使存款保險制度更能適應(yīng)金融及銀行體制的變化要求，從而更好地發(fā)揮其維護金融穩(wěn)定和銀行信用、保障存款人利益的職能。

總之，通過上述數(shù)次改革，日本逐步建立健全了由政府、銀行及民間金融機構(gòu)共同協(xié)作的存款保險制度，不僅在保護存款人利益上發(fā)揮了重要作用，而且在強化政府對金融機構(gòu)和市場的監(jiān)管，有效維護金融秩序穩(wěn)定方面發(fā)揮了積極作用。

三日本存款保險制度的建立及其改革對我們的啟示

（一）健全現(xiàn)代金融安全網(wǎng)要求建立存款保險制度。日本金融業(yè)的發(fā)展及存款保險制度的不斷改革告訴我們，在市場經(jīng)濟不斷發(fā)展的時代，銀行業(yè)的競爭日趨激烈，金融風(fēng)險也在加大，因此，建立存款保險制度，保障存款人的利益，維護金融業(yè)的穩(wěn)定是政府及金融機構(gòu)必須承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任。我國長期以來實行的即是隱性存款保險制度。在經(jīng)營不善的金融機構(gòu)退出市場的過程中，往往由中央銀行或各級政府承擔(dān)債務(wù)清償?shù)呢?zé)任。隨著市場經(jīng)濟和金融業(yè)的快速發(fā)展，中央銀行或各級政府已無法承接破產(chǎn)金融機構(gòu)的巨額賬單，隱性存款保險制度不僅給各級政府機構(gòu)帶來沉重的財政負擔(dān)，且直接導(dǎo)致中央銀行貨幣政策不能有效施行。因而，現(xiàn)代金融體制及銀行業(yè)的快速發(fā)展要求存款保險制度的建立。同時，根據(jù)國際經(jīng)驗，在現(xiàn)代金融體制下，存款保險制度是金融安全網(wǎng)的重要組成部分，一個國家健全的金融安全網(wǎng)至少應(yīng)包括三大機構(gòu)：擁有最后貸款人職能的金融機構(gòu)、獨立的金融監(jiān)管機構(gòu)、存款保險機構(gòu)。自上世紀(jì)80年代以來，我國已先后建立負有最后貸款人職能的中央銀行及負責(zé)銀行監(jiān)管的銀監(jiān)會，目前，我國要建立健全金融安全網(wǎng)，建立存款保險制度已成為必須。

（二）存款保險制度可有效處理銀行危機。上世紀(jì)90年代以來日本存款保險制度的相應(yīng)改革表明，在存款保險制度下不斷根據(jù)金融形勢調(diào)整存款保險費率，并成立處置銀行不良資產(chǎn)的專業(yè)化機構(gòu)可有效保障銀行及中小存款人的利益，直接有效地處理銀行危機。近年來日本存款保險機構(gòu)運用融資、購買和接管法等已經(jīng)處置了數(shù)家銀行和信用聯(lián)盟及數(shù)十家信用組合的破產(chǎn)案。同時，由于存款保險機構(gòu)負有對問題銀行承擔(dān)保證支付的責(zé)任，這對存款人在心理上產(chǎn)生積極暗示預(yù)期，從而有效防止了銀行擠兌風(fēng)潮，穩(wěn)定了社會秩序。超級秘書網(wǎng)

（三）存款保險制度的合理運作必須有完善的立法體系來保障。日本存款保險制度的建立健全都是通過立法程序來完成的。自1971年《存款保險法》制定以來，在數(shù)次修改該法案的同時，日本政府又先后制定并實施了《存款保險的補充條例》、《金融穩(wěn)定化法》、《金融再生委員會設(shè)置法案》、《債權(quán)管理回收業(yè)法案》等等一系列法案和條例，從而構(gòu)成了一整套健全的金融保險法律保護網(wǎng)，使存款保險機構(gòu)在發(fā)揮職能時，能有章可循、有法可依，有效地提高金融體系抗御風(fēng)險的能力。

篇9

摘要：期貸體現(xiàn)大量交易者的預(yù)期，利用期貸信息服務(wù)實體經(jīng)濟，可以發(fā)展現(xiàn)代貿(mào)易流通，安排商品生產(chǎn)，建立“期貨農(nóng)業(yè)”模式，建立產(chǎn)業(yè)化信息體系。利用期貨信息增強政府宏觀調(diào)控能力。利用信息開發(fā)培育更完善的期貨市場功能。

關(guān)鍵詞：期貨信息貿(mào)易政府宏觀調(diào)控

信息資源在現(xiàn)代社會中不僅是微觀經(jīng)濟單位決策的基本依據(jù)，而且會改變經(jīng)濟形態(tài)、甚至影響金融安全和經(jīng)濟安全，因而具有卓越的戰(zhàn)略意涵。此外，發(fā)達的信息資源體系亦是大國崛起所需的基本要素。

現(xiàn)代市場體系中，期貨體現(xiàn)著大量交易者的預(yù)期，對大宗商品和金融資產(chǎn)價格具有良好的促發(fā)或引導(dǎo)作用。經(jīng)過深加工的期貨交易信息還可以成為經(jīng)濟的晴雨表，能更好地被用于觀察宏觀經(jīng)濟運行趨勢。國際實踐表明，掌握期貨信息資源，并充分合理利用，不僅有助于健全市場機制，增強市場活力，而且有助于優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高國際競爭力。對于我國來說，期貨市場方興未艾，很多部門和民眾對期貨所隱含的信息卻又認識和利用不足。借鑒國外經(jīng)驗并根據(jù)本國國情，從多角度、多途徑加大期貨交易信息資源的開發(fā)力度，并向全社會傳播推廣，具有重要的戰(zhàn)略意義。

一、利用信息安全維護金融安全，美國金融危機的警示

經(jīng)濟和金融安全是所有國家必須考慮的重大問題。在以往，經(jīng)濟或金融安全主要從國外和國內(nèi)的經(jīng)濟和金融內(nèi)部運行機制進行考慮，但是2007年美國次級債危機向金融危機的演化則警示人們：信息安全的內(nèi)含在發(fā)生深刻變化；信息資源的開發(fā)、披露、傳播和利用必須成為維護國家經(jīng)濟和金融安全的重要內(nèi)容。

1、美國金融危機中隱含的信息披露難題和監(jiān)管困境

2007年美國爆發(fā)次級債危機，2008年又演化為沖擊全球金融安全乃至實體經(jīng)濟安全的嚴(yán)重金融危機。關(guān)于這次危機的產(chǎn)生機制究竟如何，尚在經(jīng)濟學(xué)家的研究之中，但是衍生品在危機中的作用也成為無可否認的關(guān)鍵一環(huán)?？陀^考慮，衍生品是一個中性的工具，所有的衍生品最初的設(shè)計目的都是用來防范或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。那么，美國金融危機中場外衍生品(其實只是CDS)怎么推動了危機的持續(xù)蔓延呢?問題的根源就在于CDS等信用衍生品存在嚴(yán)重的信息披露難題。

首先，資產(chǎn)負債表無法顯示市場隱含的巨大風(fēng)險。在金融機構(gòu)從事衍生品交易活動后，會計平衡表僅能記錄表面上的資產(chǎn)和負債信息，很難揭示出實際隱含的風(fēng)險內(nèi)容和風(fēng)險規(guī)模。正因如此，作為表外業(yè)務(wù)的衍生品交易就可能會逆轉(zhuǎn)、加速或者減弱資產(chǎn)負債表的風(fēng)險。因此在危機產(chǎn)生后，美國大量金融機構(gòu)出現(xiàn)大規(guī)模資產(chǎn)減計和流動性不足，進而在很大程度上加速了危機的傳播和演化。

其次，OTC衍生品交易缺乏足夠的報告制度和披露制度。監(jiān)管當(dāng)局、交易對手方及其他機構(gòu)很難對公司信用等級和交易情況進行準(zhǔn)確評價。當(dāng)市場承受壓力時，缺乏關(guān)于某公司市場及信用風(fēng)險方面的信息，以及對公司風(fēng)險管理能力方面的信息，從多方面沖擊了美國金融市場的穩(wěn)定。一是，在謠言、市場恐慌等不利信息作用下，使債權(quán)方撤資，最終損害公司的融資途徑。二是，導(dǎo)致市場參加者進行防御性頭寸調(diào)整。

2、不合理的現(xiàn)代信息傳播方法也促成了美國金融危機

互聯(lián)網(wǎng)在世界金融體系中起到了非常重要的和有益的作用?！笆嗄陙?，互聯(lián)網(wǎng)使信息民主化的作用一直為人們所稱道。它能賦予個體投資者力量，讓混亂的金融市場更加透明，并且創(chuàng)造出了新一代的普通投資者，他們能夠隨心所欲地投資從標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)到棕櫚油期貨的任何東西?！薄靶畔⑿枰杂桑畔⒛軌騽?chuàng)造一切”到21世紀(jì)達到了頂峰。

但是，信息自由也造成了金融中不同投資者的信息不對等。這種不對等表現(xiàn)在兩個方面。其一，付費信息與不付費信息之間存在差異，使投資者劃分為有能力獲取信息的人和沒有能力獲取信息的人。其二，信息分析能力的不對等。普通投資者在享有信息自由的同時，往往會淹沒在數(shù)據(jù)當(dāng)中，無法全面了解和深入評估其投資的產(chǎn)品。而交易商、銀行業(yè)者和金融策劃師則建立起了隨時跟蹤、分析和選擇各種信息和產(chǎn)品的捷徑。因此，那些大量數(shù)據(jù)形成的數(shù)據(jù)迷霧“幫助華爾街一些自作聰明的人像玩電腦游戲一樣輕易地劫持了全球經(jīng)濟——憑借的是即時信息和數(shù)萬億美元的金融衍生品?！?/p>

因此，避免下一次類似危機的辦法就是改進信息資源的傳遞機制，加強互聯(lián)網(wǎng)整合信息的能力，使所有的普通投資者、政府以及監(jiān)管機構(gòu)能合理享有和充分利用金融產(chǎn)品信息。今后，金融體系必須能夠?qū)π畔⒆龀鼋忉專含F(xiàn)在的金融市場該做什么，不該做什么，應(yīng)該警惕什么。

3、建立以期貨交易所為模式的正規(guī)交易平臺和信息平臺是實現(xiàn)金融安全的基本歸宿

客觀而言，美國金融危機中的CDS等信用衍生品是非常好的風(fēng)險管理工具。其之所以發(fā)展成為危機的“肇事者”之一，關(guān)鍵的原因是存在著嚴(yán)重的信息披露不足和監(jiān)管困難。作為場外交易的衍生產(chǎn)品本身就具有表外性，因此信息披露和監(jiān)管本來就具有與生俱來的缺陷。這從另一方面也顯示出場內(nèi)交易期貨和期權(quán)的安全性和重要性。在危機過程中，那些在期貨和期權(quán)交易所進行衍生品交易的投資者和金融機構(gòu)并沒有出現(xiàn)大規(guī)模虧損和倒閉。因此，從衍生品市場的角度看，實現(xiàn)金融安全，防范金融危機，應(yīng)將加強場外交易的金融衍生品信息機制重新構(gòu)建?？梢赃x擇的方式有：第一，將部分場外交易的衍生品移植到期貨交易所進行交易。第二，場外的衍生品應(yīng)選擇合理的交易系統(tǒng)或平臺。第三，利用清算所或者期貨交易所的清算所對衍生品進行集中清算。這些選擇的目的就是要創(chuàng)造合理的信息披露途徑，使更多的投資者能夠有機會對交易產(chǎn)品的價格信息和風(fēng)險特性進行深入的了解和研究，同時也有助于監(jiān)管層對衍生工具交易過程隱含問題的展開動態(tài)持續(xù)監(jiān)管。

4、信息安全范圍擴大成為影響金融安全的重要內(nèi)容

一般看來，信息安全的解釋和理解或從技術(shù)角度考慮，或從保密角度考慮，但在大多數(shù)情況下卻忽略了基于經(jīng)濟和金融安全角度的信息安全問題。從美國金融危機可以看出，信息安全的內(nèi)含和外延都應(yīng)有所擴大。不利于實現(xiàn)經(jīng)濟安全或者金融安全的信息體系必然隱含著較為嚴(yán)重的信息不安全或信息不對稱問題。從理論上看，信息內(nèi)容上的不完全、信息傳播體系的缺陷甚至信息需求者對信息分析能力的巨大差異，都應(yīng)構(gòu)成信息安全理論的新的要素。

所謂信息不完全應(yīng)有多方面的理解。第一，市場主體對信息的認識能力存在限制。第二，經(jīng)濟或市場本身不能生產(chǎn)足夠的信息。第三，即使信息充足，市場也不能有效地予以配置。這些方面的信息不完全經(jīng)過積累或發(fā)酵很可能成為金融不安全或經(jīng)濟不安全的誘因。所謂信息不對稱則是指不同市場主體對信息擁有能力的差異。應(yīng)該說，如果出現(xiàn)嚴(yán)重的信息不完全和信息不對稱，將在金融市場產(chǎn)生巨大的殺傷力，并影響金融安全。

因此，確保衍生品市場的信息安全，并有助于實現(xiàn)經(jīng)濟安全和金融安全，從內(nèi)容上看應(yīng)至少包括：第一，風(fēng)險預(yù)警機制，如建立起完整、可靠、靈敏、精準(zhǔn)的金融和經(jīng)濟風(fēng)險預(yù)警體系；第二，信息獲取能力的公平性，如要使普通投資者和金融機構(gòu)具有平等的信息獲取能力，或者應(yīng)控制大型機構(gòu)對信息資源的濫用；第三，信息需要合理規(guī)范的平臺，如通過建立規(guī)范的金融產(chǎn)品交易平臺使投資者能夠更好地了解正在交易的產(chǎn)品的風(fēng)險；第四，信息應(yīng)成為監(jiān)管的重要內(nèi)容。政府當(dāng)局不能只重視金融機構(gòu)、投資者的具體交易行為，而且更要將重點向信息監(jiān)管進行一定程度的轉(zhuǎn)移。

二、利用期貨信息服務(wù)實體經(jīng)濟：中國最現(xiàn)實的選擇

隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的深入，實體經(jīng)濟面臨日益增多的國外國內(nèi)市場風(fēng)險。將風(fēng)險因素進行有效的轉(zhuǎn)移，并協(xié)調(diào)實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)成為解決的重要問題。而科學(xué)化解風(fēng)險，合理安排生產(chǎn)，有效促進流通，往往需要借助期貨市場所蘊含的豐富信息。

1、利用期貨信息發(fā)展現(xiàn)代貿(mào)易流通

健康的期貨市場具有良好的價格發(fā)現(xiàn)功能。在國際上，糧食、石油、金屬等大宗商品的貿(mào)易，均以期貨價格作為合同的定價基準(zhǔn)，即商品現(xiàn)貨價格主要參考權(quán)威期貨市場對應(yīng)的期貨價格。利用期貨價格和基差信息已經(jīng)成為安排商品流通的基本形式。例如：利用基差信息對商品進行定價和交易在美國商品現(xiàn)貨流通中具廣泛運用。商品買賣雙方確定的未來價格往往是期貨價格與基差之和。這就使得美國的現(xiàn)貨價格與期貨價格能真正融為一體，期貨市場的經(jīng)濟功能得到了充分發(fā)揮和利用，現(xiàn)貨貿(mào)易流通方式也實現(xiàn)向更高級形式發(fā)展。

如今，我國眾多生產(chǎn)、貿(mào)易、加工、消費企業(yè)開始利用期貨價格來組織采購、生產(chǎn)、物流和營銷等經(jīng)營活動，并取得不少進展。在有色金屬行業(yè)和大豆行業(yè)，幾乎所有的企業(yè)都會跟蹤利用有色金屬和油料油脂期貨市場的價格，這些行業(yè)企業(yè)要比那些不利用期貨信息或缺乏期貨信息作為指導(dǎo)的行業(yè)企業(yè)能更好地應(yīng)對市場波動。例如上市公司江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等采取“上期所月加權(quán)平均價”作為合同定價基準(zhǔn)，浙江寧波金光采用“基差+DCE豆粕期貨價格”的方式的解決了現(xiàn)貨貿(mào)易中定價的難題和貿(mào)易方式的缺陷。但是，與美國經(jīng)驗相比，我國需要解決很多問題，也仍有很長的路要走。

2、利用期貨信息安排商品生產(chǎn)

期貨市場具有良好的價格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險管理功能，通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易機制可以形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性期貨價格。全球大宗商品的價格形成都是在期貨市場內(nèi)完成。因此，利用期貨市場的價格信號制定生產(chǎn)計劃、選擇銷售時機、避免生產(chǎn)的盲目性已成為成熟市場經(jīng)濟國家的通行做法。

我國各行業(yè)對期貨信息的利用已經(jīng)有所發(fā)展，并取得一定的成果。以農(nóng)業(yè)為例，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主要是由小家小戶的農(nóng)民組織完成。對于廣闊和劇烈變動的國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場而言，絕大多數(shù)農(nóng)戶缺乏對信息的準(zhǔn)確把握，因而大大制約了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收。但是近些年，在期貨市場逐步發(fā)展并被農(nóng)民逐漸了解的地區(qū)，期貨信息已經(jīng)對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民增收起到了良好的促進作用，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售中，大豆、小麥、玉米、橡膠等期貨價格也已經(jīng)成為東北、華北、云南等地農(nóng)民以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織安排農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、調(diào)整種植結(jié)構(gòu)、確定銷售計劃、鎖定預(yù)期利潤的重要依據(jù)。例如，東北豆農(nóng)和云南膠農(nóng)充分參照期貨市場的信息把握銷售時機和價格，實現(xiàn)了收入的較大增長；云南農(nóng)墾近年來通過期貨市場交割比現(xiàn)貨市場銷售價格平均每噸高出1,000元，墾區(qū)2005年人均收入1.07萬元，較2000年增加了69％；2006年黑龍江省海倫市農(nóng)民根據(jù)專家建議，決定多種玉米，少種大豆，當(dāng)年通過種植結(jié)構(gòu)調(diào)整使農(nóng)民增收10多億元。

3、推動建立完善產(chǎn)業(yè)信息化體系

當(dāng)代經(jīng)濟體系是一種高度依賴信息的經(jīng)濟體系。在全球大宗產(chǎn)品供求關(guān)系復(fù)雜多變的情況下，價格信息對現(xiàn)代經(jīng)濟具有舉足輕重的作用。然而，我國的信息化體系特別是農(nóng)業(yè)信息化體系發(fā)展依然滯后，在很大程度上制約著經(jīng)濟的持續(xù)增長。這里以農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收為例進行說明。農(nóng)村信息化體系落后的一個體現(xiàn)就是缺乏完整的信息整理、機制，信息數(shù)據(jù)庫也不完整。期貨市場是一個公開的信息市場，在現(xiàn)代通訊技術(shù)廣泛應(yīng)用的今天，期貨市場接受來自銷區(qū)、產(chǎn)區(qū)以及世界各地的信息，在期貨市場上新生成的信息也可以通過現(xiàn)代信息手段迅速傳播出去?？梢?，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場本身就是農(nóng)產(chǎn)品信息集散中心。因此，可以利用其支持和完善我國現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)信息體系。第一，可以利用期貨市場信息健全農(nóng)業(yè)信息收集和制度，整合涉農(nóng)信息資源，推動農(nóng)業(yè)信息數(shù)據(jù)收集整理規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。第二，利用期貨信息促進信息標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，并推進公用農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)庫建設(shè)的實用性。第三，一些期貨信息能夠積極發(fā)揮氣象為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民生活服務(wù)的作用，如天氣期貨，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)避因天氣變化而帶來的自然災(zāi)害起到強大的市場引導(dǎo)作用。

4、利用期貨推動建立“期貨農(nóng)業(yè)”模式

期貨農(nóng)業(yè)是訂單農(nóng)業(yè)的一次提升。在訂單農(nóng)業(yè)中引入期貨交易、期貨標(biāo)準(zhǔn)、期貨信息，有助于推動中國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化。第一，利用期貨推動農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化。農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)。只有通過標(biāo)準(zhǔn)化的技術(shù)和管理手段，實現(xiàn)對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的全過程控制，才能保證農(nóng)產(chǎn)品的優(yōu)良品質(zhì)和統(tǒng)一規(guī)格，為農(nóng)產(chǎn)品的深加工和大規(guī)模進入國內(nèi)外市場創(chuàng)造條件。由于期貨交易對交割貨物的標(biāo)準(zhǔn)有統(tǒng)一的要求，農(nóng)產(chǎn)品購買者更愿意通過期貨市場放心購買具有統(tǒng)一規(guī)格的農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)民更加愿意生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)品種的農(nóng)產(chǎn)品。期貨市場的存在能夠促使農(nóng)民自覺地了解標(biāo)準(zhǔn)化，增強標(biāo)準(zhǔn)化意識，從而在生產(chǎn)全過程中自覺地進行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，進而提升農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量。第二，利用期貨交易完善訂單農(nóng)業(yè)。訂單農(nóng)業(yè)在我國推行起來存在很多現(xiàn)實難題，如何保障訂單的履約始終是關(guān)鍵緩解。發(fā)展期貨農(nóng)業(yè)，不僅可以如前所述，為農(nóng)產(chǎn)品提供充足合理的市場信息，同時也有助于對沖農(nóng)產(chǎn)品購銷各方的市場風(fēng)險，確保訂單農(nóng)業(yè)的穩(wěn)固運行。

5、問題的緊迫性

盡管這些年我國實體經(jīng)濟中各部門對期貨信息予以了關(guān)注，在部分領(lǐng)域取得一些進展。但是目前的進步只是個開端，全方位深入利用期貨信息服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展依然發(fā)展滯后。如，我國目前有近百家央企從事大宗商品進出口和生產(chǎn)加工，但是參與期貨市場的卻很少。相比之下，95％的國際500強企業(yè)都是通過期貨市場進行風(fēng)險管理。我國的糧食企業(yè)，目前進行生產(chǎn)、加工、儲運、流通形成有規(guī)模的糧食企業(yè)至少幾十萬家，但是根據(jù)期貨交易所統(tǒng)計，糧食方面的法人客戶還不到1萬家，更不要說農(nóng)民或農(nóng)民組織了。因此需要各界聯(lián)合探索，從國家戰(zhàn)略的角度發(fā)展期貨市場、推動期貨市場信息服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

三、利用期貨信息增強政府宏觀調(diào)控能力

1、現(xiàn)貨市場價格作為調(diào)控依據(jù)具有滯后性

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，政府進行宏觀調(diào)控具有不同的市場基礎(chǔ)，一是基于現(xiàn)貨市場獨自發(fā)展的調(diào)控，二是基于現(xiàn)貨市場和期貨市場共同發(fā)展的調(diào)控。由于現(xiàn)貨市場是空間上的資源配置方式，期貨市場是時間上的資源配置方式，因此具有不同市場基礎(chǔ)的宏觀調(diào)控方式、調(diào)控信息、調(diào)控效果也會有所不同。在沒有期貨等衍生品市場的經(jīng)濟體系中，一般來說，觀察通貨膨脹和經(jīng)濟走勢時首先會想到CPI與PPI，但是這兩個數(shù)據(jù)是每個月公布一次，且所反映的是前一個月的狀況，就某種層面來說，其最大的問題就是它的落后性質(zhì)，這對于需要把握先機的交易者和宏觀調(diào)控主體來說帶來一些困難。因此政府在做宏觀經(jīng)濟決策時，會因為現(xiàn)貨市場信息傳遞的滯后性和不完全性，而缺乏有效性和前瞻性。即使調(diào)控主體可以通過各種模型和測量工具對未來市場價格信息做出預(yù)測，但這種預(yù)測和判斷往往不具有準(zhǔn)確性。另外，由于現(xiàn)貨市場價格的調(diào)控存在“消耗效應(yīng)”，也會使調(diào)節(jié)效果逐漸削弱。

2、期貨市場為宏觀調(diào)控提供了新的信息源

與只有現(xiàn)貨市場體系相比，在衍生品市場特別是期貨市場發(fā)展的情況下，政府的宏觀調(diào)控則具有了新的決策信息源。由于期貨價格能夠不斷根據(jù)變化的市場信息，通過激烈的市場競爭進行調(diào)整，并最終形成一種體現(xiàn)未來市場供求變化的動態(tài)均衡價格，因此這種期貨價格要比通過宏觀經(jīng)濟模型做出的價格預(yù)測更為準(zhǔn)確，也要比花大量時間和精力去調(diào)研更省力，因此完全可以成為調(diào)控部門的決策參考選項。例如，在成熟的期貨市場上，期貨價格的長期大幅度上漲和下跌，可能預(yù)示著多方面問題，如供求關(guān)系可能或者已經(jīng)出現(xiàn)失衡，國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理。因此，構(gòu)筑合理的商品期貨指數(shù)，有助于宏觀調(diào)控主體根據(jù)期貨市場上的價格變化及時調(diào)整經(jīng)濟政策，避免陷入滯后調(diào)控和盲目調(diào)控的被動局面，降低調(diào)控成本，提高調(diào)控效果，即，使宏觀決策的制定和實施深入契合現(xiàn)代市場運行規(guī)律。很多國家的中央銀行都在積極使用利率和外匯期權(quán)、期貨以及遠期合約進行市場分析，其中包括英格蘭銀行、美聯(lián)儲、日本銀行、法蘭西銀行以及意大利銀行在內(nèi)的一些主要國家的銀行。

特別值得一提的是，關(guān)于商品期貨交易的信息含量對于貨幣政策以及其他宏觀調(diào)控部門政策的預(yù)警作用和決策影響也具有十分重要的意義，亦是發(fā)達期貨市場國家宏觀部門研究的重要內(nèi)容之一。如，CRB指數(shù)是一種較好反映通貨膨脹的指標(biāo)，可以成為通貨膨脹的早期預(yù)警指針，為觀察通膨狀況的重要依據(jù)。CRB指數(shù)與債券收益率之間有著高度的相關(guān)性。因此應(yīng)借鑒路透CRB商品指數(shù)經(jīng)驗，組織國內(nèi)期貨交易所以合理的產(chǎn)權(quán)形式，建立適合國內(nèi)需要的商品指數(shù)期貨，更好地為投資者和宏觀部門提供決策依據(jù)。

3、利用期貨信息增強宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)性力量

我國擁有龐大的農(nóng)產(chǎn)品儲備體系。儲備物資的輪換不僅要從產(chǎn)品宜存角度考慮，而且應(yīng)根據(jù)期貨市場價格走勢選擇合理的輪入輪出時間。如期貨價格走低，國家的儲備物資可以輪入現(xiàn)貨；價格再輪出儲備物資，在客觀上也有助于削減市場價格波動幅度。

4、增加宏觀調(diào)控的影響途徑

期貨市場信息在整個市場體系中具有先導(dǎo)性。政府在進行宏觀調(diào)控時，不僅需要研究期貨價格走勢，而且還可以通過一定的政策工具和手段來引導(dǎo)期貨市場的交易價格(甚至在危機時刻直接參與期貨交易)，進而通過期貨市場影響現(xiàn)貨市場，再通過現(xiàn)貨資本市場和大宗商品市場價格變化，達到宏調(diào)目的。

四、利用信息開發(fā)培育更完善的期貨市場功能

期貨市場所具有的功能是眾所周知，又被人們廣為樂道的話題。一般而言，期貨市場的功能主要體現(xiàn)在價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理兩個方面。但是，隨著信息資源的開發(fā)、傳播與期貨交易的鏈接與融合，以及投資主體對客觀事物認識的深化和信息需求水平的提高，期貨市場的另一種功能屬性——信息開發(fā)功能，開始凸現(xiàn)出來，并逐步發(fā)展成為與發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險一樣的又一功能。這個新的功能并不和發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險等功能相割裂，而是緊密地聯(lián)系在一起，相互融合交流，共同推動著期貨市場發(fā)展的高度化。

1、期貨交易信息是價格發(fā)現(xiàn)功能的基礎(chǔ)

通常而言，由于現(xiàn)貨價格在形成過程中的時滯性、分散性和信息不對稱性，其價格的真實性受到嚴(yán)重影響。以現(xiàn)貨價格作為市場信號和決策依據(jù)，不僅會形成高昂的交易成本，而且有可能造成不必要的損失。而對于處于完全競爭狀態(tài)的期貨市場來說，由于具有公平的交易規(guī)則和日漸合理的交易方式，眾多買家和賣家能將自己掌握的各方面市場信息充分匯集到期貨價格中。期貨價格中所融入的各種市場信息不僅包括了現(xiàn)貨價格的實際變化、投資者對各種市場信息的判斷，而且也包含了其對歷史交易信息的整理加工、對即時交易信息的深度挖掘利用。由于期貨交易定單流可以將宏觀經(jīng)濟信息的判斷或預(yù)期等各項內(nèi)容都考慮到或者融入進來，因此很多投資者(當(dāng)然不是全部)完全可以將期貨交易信息作為一個重要的觀測載體，通過深入分析期貨交易歷史信息和價格動態(tài)做出買賣決策。由此各類現(xiàn)貨信息和歷史期貨交易信息集中過濾所形成的期貨價格，將有助于較快速度地反映真實的供求狀況及其未來價格變動趨勢，形成合理的價格信號。

2、利用期貨交易信息完善風(fēng)險管理功能

套期保值是期貨市場所有參加者熟知的一項功能。這個功能雖然有其固有的基本交易策略，但是也不是動輒就能完美無缺，很多期貨交易者在實踐中往往會面臨一定的風(fēng)險損失。風(fēng)險的來源主要源于對平倉時機的選擇。何時平倉必須依靠對基差信息的深入分析。所謂基差實際上就是現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差額。實踐表明，基差的變動可以使套期保值者的頭寸狀況得到改善或更加糟糕；例如，對于將來要賣出現(xiàn)貨的空頭套期保值者來說，基差出現(xiàn)擴大就意味著套期保值出現(xiàn)盈利。相反，基差出現(xiàn)縮小，則套期保值狀況出現(xiàn)惡化。因此，所有套期保值者不僅要分析基差歷史變化，而且也要就要深入了解影響基差的變動各項信息，在最盡可能有利的基差點上完成套期保值。

3、信息開發(fā)：期貨市場的新功能

在期貨交易的方式、價格、流程及利潤源中，信息是充斥在各個環(huán)節(jié)的，信息作為期貨交易基礎(chǔ)能更好地解釋期貨交易的過程，期貨市場中信息場的存在更能說明各種信息的綜合作用對期貨交易基礎(chǔ)的演變過程。單從前述的兩個方面看，價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理的功能雖然是發(fā)達期貨市場自身所具有的功能，這種功能從根本上看，離不開期貨市場的高度通暢的信息流。應(yīng)該說就此而言，交易信息對期貨市場功能的發(fā)揮的影響已經(jīng)足夠大了。但是，問題并不僅僅止于此。事實上，假如期貨市場所的市場信息開發(fā)過程能和期貨交易活動真能實現(xiàn)高度融合，那么在期貨市場中必將醞釀出一項新的功能——信息開發(fā)功能。

期貨市場的信息開發(fā)功能主要包括四個方面，即選擇和整理信息的功能，保存和傳遞信息的功能，重組和創(chuàng)建信息的功能，改造和開發(fā)信息的功能。從客觀條件看，期貨交易所在期貨的信息場中處于樞紐地位，具有整理交易數(shù)據(jù)的先天性條件。對于期貨交易所來說承擔(dān)著三個方面的信息開發(fā)職能。

——設(shè)計合理的交易機制和市場規(guī)則。這是提高信息效率的基礎(chǔ)。

——采集、挖掘、過濾和整合信息。這屬于信息開發(fā)本身范疇?！逗蛡鬟f各種信息。期貨交易所開發(fā)信息必須有完備的信息披露內(nèi)容和規(guī)則，也必須有高效的信息傳播途徑，以此保障信息功能的高效性。

事實上，如果期貨交易所能夠主動、自覺地開發(fā)期貨交易信息，積極借助信息技術(shù)和各種傳播渠道，那么很明顯期貨市場的信息開發(fā)功能將明顯提升，并系統(tǒng)地促進套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。

總之，高度發(fā)達的期貨市場將是一個信息資源得到高度開發(fā)和利用的市場，期貨市場的信息開發(fā)功能不僅有助于從質(zhì)量上提升期貨市場功能，同時也拓展了期貨市場功能的范圍。無論對于發(fā)達市場還是新興市場而言，要想不斷將期貨市場的功能向更高度予以推動都離不開對期貨市場信息開發(fā)功能的挖掘。期貨交易所的信息開發(fā)職能始終是期貨市場信息開發(fā)功能的最基本、最核心的內(nèi)容之一。

五、利用信息服務(wù)創(chuàng)新增強期貨交易所競爭力和定價權(quán)

1、全球期貨交易所競爭日趨激烈

期貨交易所是爭奪定價權(quán)的前哨。近些年，全球期貨交易所的競爭日趨激烈，對各國大宗商品和金融資產(chǎn)定價權(quán)的爭奪產(chǎn)生了巨大影響。為了爭奪對市場的控制力和影響力，期貨交易所之間的競爭日趨激烈，主要集中在兩個方面。第一，市場控制力，即交易所力圖通過品種和規(guī)模的擴張增強市場影響力和輻射力；第二，信息控制力和影響力，即利用信息資源的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)水平來影響增強市場影響力和經(jīng)營收入水平。這兩方面的發(fā)展緊密聯(lián)系在一起，相互相應(yīng)，相互促進。

為了達到這些目標(biāo)，全球一些主要的交易所掀起了合并浪潮，在合并過程中關(guān)于信息資源的開發(fā)利用出現(xiàn)四個趨勢。第一，信息供應(yīng)逐漸被國際大型期貨期權(quán)交易所控制和壟斷。第二，以市場的成熟為基礎(chǔ)，對期貨交易信息進行一定形式和程度的收費成為潮流。第三，信息服務(wù)為交易所經(jīng)營和擴張?zhí)峁┝舜罅康馁Y金支持。第四，調(diào)整交易時間，加快技術(shù)整合，提供各洲的不間斷交易，擴大信息影響力。從國際經(jīng)驗看，世界很多證券期貨交易所的收入來源已經(jīng)發(fā)生變化，信息服務(wù)已經(jīng)成為其收入的主要來源之一。收入途徑的變化，不僅增強了交易所實力，而且也反過來為其信息的深度開發(fā)奠定了堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)。

2、國際期貨交易所信息開發(fā)與服務(wù)收入

國際主要期貨交易所的市場數(shù)據(jù)銷售大都是通過數(shù)據(jù)賣主進行的。數(shù)據(jù)賣主獲得交易所授權(quán)后，將市場數(shù)據(jù)銷售給個人或機構(gòu)用戶。部分交易所不僅通過數(shù)據(jù)賣主銷售數(shù)據(jù)，而且可以通過數(shù)據(jù)傳輸專線直接向終端用戶供應(yīng)數(shù)據(jù)。如芝加哥商業(yè)交易所的最終用戶可以從認可的數(shù)據(jù)賣家或者直接從交易所通過CME數(shù)據(jù)傳輸專線獲得數(shù)據(jù)。一些交易所還允許賣主將數(shù)據(jù)銷售給下一級賣家，如芝加哥期貨交易所的賣主經(jīng)批準(zhǔn)后，可以作為直接的或間接的賣主，從事再次銷售市場數(shù)據(jù)活動。

近些年，期貨交易所收入結(jié)構(gòu)的多元化已經(jīng)成為一個趨勢。由于現(xiàn)貨和衍生品市場交易的不斷活躍，交易者對信息的需求相應(yīng)出現(xiàn)了大幅度的上漲，由此也帶來了期貨交易所信息服務(wù)收入的增長?？傮w來看，國際主要期貨交易所2001，2005年期間的信息服務(wù)收入呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢。例如芝加哥商業(yè)交易所的報價數(shù)據(jù)費在2004財年內(nèi)增長了15％。從信息服務(wù)收入占交易所總收入的比重來看，大部分交易所的這一數(shù)據(jù)在14％～18％之間?？傮w上看，隨著市場信息需求的不斷增加，信息服務(wù)已從昔日的“副產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浗灰姿恼缴虡I(yè)業(yè)務(wù)，信息服務(wù)收入也隨之成為期貨交易所的總收入的重要組成部分，并呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長態(tài)勢。

3、我國加快期貨交易所信息資源的開發(fā)迫在眉睫

篇10

論文提要：20*年12月16日國家開發(fā)銀行股份有限公司在北京正式揭牌成立，標(biāo)志著我國政策性銀行的商業(yè)化改革在金融業(yè)正式展開。本文通過對我國政策性銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題進行分析，可以看出政策性銀行的改革對于我國經(jīng)濟發(fā)展有著不可估量的作用。

一、我國政策性銀行發(fā)展現(xiàn)狀

政策性銀行是由政府創(chuàng)立或擔(dān)保，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的、具有特殊融資原則、不以盈利為目的的金融機構(gòu)。我國1994年成立政策性銀行以來，按照國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展政策，加大了對重點產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、進出口企業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品流通等領(lǐng)域的政策性信貸支持，為我國經(jīng)濟發(fā)展做出了重大貢獻。最初設(shè)立三家政策性銀行主要源于以下幾方面的原因：首先，為了彌補市場資源配置不足。20世紀(jì)九十年代初，我國市場經(jīng)濟剛起步，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理問題一直困擾著經(jīng)濟發(fā)展。房地產(chǎn)熱、開發(fā)區(qū)熱導(dǎo)致投資過度膨脹和低水平重復(fù)建設(shè)占用了大量信貸資金，使能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)因缺乏投資，成為制約經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”。同時，投資效益低下使金融體系孕育著極大的金融風(fēng)險。其次，為解決收購資金“打白條”需要。1994年以前，我國糧棉收購資金采取“地方財政、購銷企業(yè)和農(nóng)行各三分之一”的解決辦法，地方財政和購銷企業(yè)資金經(jīng)常出現(xiàn)缺口，給農(nóng)民“打白條”現(xiàn)象嚴(yán)重，直接侵害了農(nóng)民利益，引起了國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的高度重視。最后，為專業(yè)銀行商業(yè)化經(jīng)營需要。專業(yè)銀行既按國家要求辦理政策性貸款，又按利潤最大化原則開展商業(yè)性業(yè)務(wù)；另一方面，專業(yè)銀行經(jīng)辦政策性業(yè)務(wù)掩蓋了實際經(jīng)營虧損。為解決上述問題，確保央行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣主動權(quán)，1994年我國成立了國家開發(fā)銀行、進出口銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行。

1998年以來，三家政策性銀行每年近3，000億元的信貸投入，成為我國GDP年均增長7.7%的重要推動力量，2002年末我國政策性銀行貸款已占金融機構(gòu)各項貸款總額的12.16%。

二、我國政策性銀行的制度缺陷

1、缺乏相關(guān)法律制度保障業(yè)務(wù)運營。我國政策性銀行至今沒有單獨的立法，成立時國務(wù)院的批復(fù)文件也沒有根據(jù)發(fā)展條件的變化而修訂，成為政策性銀行業(yè)務(wù)進一步發(fā)展的瓶頸。而國外政策性銀行一般是先立法，再依法設(shè)立并經(jīng)營，金融制度通過立法確定，并根據(jù)情況變化及時修訂和補充，如《日本開發(fā)銀行法》、《韓國產(chǎn)業(yè)銀行法》等。

2、國家信用和擔(dān)保內(nèi)容缺失。開發(fā)銀行屬于政府獨資經(jīng)營的政策性銀行，享有準(zhǔn)財政資信等級，這是開發(fā)銀行運營的基礎(chǔ)。但我國政策性銀行的國家信用缺乏實質(zhì)性內(nèi)容，在資本金補充、財政補貼、稅收政策等主要方面的支持有限，與國際上規(guī)范的政策性銀行相比，存在較大差距。

3、資本金及充足率不足。我國政策性銀行目前尚未形成資本金補充機制，資本充足率有下降趨勢。而國外政策性銀行除了實收資本外，還注重增加資本準(zhǔn)備，資本充足率與政府給予的國家信用支持相匹配，通常高于一般商業(yè)銀行。

4、銀行功能不完善，管理手段不到位。近年來，國外開發(fā)性銀行正由專業(yè)銀行向綜合銀行轉(zhuǎn)變，在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開拓資本市場業(yè)務(wù)。而我國開發(fā)銀行的業(yè)務(wù)范圍過于狹窄，主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍為單純貸款業(yè)務(wù)，缺少國外同業(yè)所從事的債券、股本投資以及擔(dān)保等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，難以運用市場化、商業(yè)化手段實現(xiàn)政策性目標(biāo)，隨著金融體制改革的推進和市場開發(fā)程度的深入，將難以滿足客戶日趨多樣化的需求，難以適應(yīng)市場要求。

5、缺乏健全的風(fēng)險管理體系。國外政策性銀行主要通過構(gòu)筑政策支持體系建立風(fēng)險管理體系。保證貸款回收和防范化解風(fēng)險，其核心是建立可靠的擔(dān)保體系，優(yōu)先清償債務(wù)，以及資產(chǎn)證券化等。而我國政策性銀行這方面的支持和手段較少，運營中有較大的風(fēng)險。因此，提高信貸決策質(zhì)量，建立和改進信貸風(fēng)險管理是政策性銀行發(fā)展的迫切需要。三、政策性銀行商業(yè)化改革的必要性

回顧歷史，我們在1994年建立三家政策性銀行時，基本思路是模仿日本模式，即以政府補貼和非盈利為目標(biāo)，該模式此后逐漸陷入困境。進入21世紀(jì)，改革政策性銀行的呼聲日漸高漲，而國家開發(fā)銀行也通過有效引入商業(yè)化運行模式，成為三家政策性銀行中最成功的典范。政策性金融與商業(yè)性金融的分離，曾經(jīng)是中國金融體系改革中的重大制度突破。隨著金融問題逐漸成為決定中國經(jīng)濟增長和社會進步的重要環(huán)節(jié)，金融體系中各個層面的制度優(yōu)化問題再次擺到了我們面前。其中，對于政策性金融在中國金融發(fā)展中的重新定位，也成為推進金融改革與提高金融效率的重要突破點。改革開放多以來，我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，人民的生活水平不斷提高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善。

政策性銀行商業(yè)化改革是進一步促進開發(fā)性金融的必然選擇。開發(fā)性金融是適應(yīng)制度落后和市場失靈，為維護國家金融安全、增強經(jīng)濟競爭力而出現(xiàn)的一種金融形式，在國際上已有百年歷史。從各國的實踐看，開發(fā)性金融通常為政府所擁有，賦權(quán)經(jīng)營，具有國家信用，用建設(shè)制度和開發(fā)市場的方法實現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，承擔(dān)著支持經(jīng)濟發(fā)展、投融資體制改革及相關(guān)金融市場建設(shè)的重要任務(wù)。開發(fā)性金融對經(jīng)濟增長產(chǎn)生作用的主要渠道是投資資源的有效使用促進生產(chǎn)效率的提高，完成的途徑是通過較高水平的金融發(fā)展與金融深化。

政策性銀行的商業(yè)化改革是維護我國金融安全的必然選擇，并且在另一方面能為我國經(jīng)濟的發(fā)展起到一定的貢獻作用。隨著改革開放的進一步深化和全球化的進一步發(fā)展，金融業(yè)全球化的競爭時代將不可避免的到來，我國的政策性銀行如何在與國外優(yōu)秀商業(yè)銀行的競爭中保持自身的優(yōu)勢，為我國的經(jīng)濟發(fā)展提供金融支持是政策性銀行在未來發(fā)展中迫切需要解決的問題。通過商業(yè)化改革后，依靠自身的優(yōu)勢和不斷發(fā)展的中國市場，逐步發(fā)展自身的核心競爭力，維護國家的金融安全，并為“走出去”的中國企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融支持。

通過分析，在當(dāng)今金融體系發(fā)展及改革的形式下，為了盡可能地滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，鑒于我國政策性銀行所存在的種種弊端，對政策性銀行進行商業(yè)化改革勢在必行。國家開發(fā)銀行的商業(yè)化改造為其他政策性銀行今后的改革與發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。為了更好地實現(xiàn)政策性銀行的改制，我們應(yīng)該以國家宏觀經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)政策為依據(jù)，通過規(guī)范化改革，將政策性銀行辦成機構(gòu)體系完善、經(jīng)營目標(biāo)明確、治理結(jié)構(gòu)科學(xué)、資產(chǎn)狀況良好、業(yè)務(wù)管理規(guī)范、內(nèi)控機制健全、管理手段先進、具有較強政策執(zhí)行能力的政策性金融機構(gòu)。

參考文獻：

［1］金融時報.《增強緊迫感責(zé)任感努力把金融改革發(fā)展推向新階段》.