導(dǎo)語：如何才能寫好一篇對外直接投資論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（一）貿(mào)易全球化的發(fā)展為美國跨國公司擴(kuò)大對外直接投資帶來了新的動(dòng)力

首先，貿(mào)易自由化的發(fā)展使跨國公司能更好地將其所有權(quán)優(yōu)勢與東道國的區(qū)位優(yōu)勢相結(jié)合，為跨國公司調(diào)整其對外直接投資的地區(qū)分布和增加對外直接投資帶來了動(dòng)力。隨著各國關(guān)稅水平不斷降低，非關(guān)稅壁壘不斷減少，跨國公司海外子公司在東道國的中間投入品進(jìn)口也越來越自由。這一方面，使跨國公司能通過內(nèi)部貿(mào)易，為一些子公司解決因東道國難以提供足夠符合其要求的中間投入品而帶來的質(zhì)量控制問題；另一方面，公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展還可以使跨國公司根據(jù)不同東道國的區(qū)位優(yōu)勢，通過直接投資實(shí)行區(qū)域性專業(yè)化生產(chǎn)，從而獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)利益。此外，公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展還為跨國公司通過轉(zhuǎn)移定價(jià)獲取額外收益提供了方便。其次，貿(mào)易自由化的發(fā)展加劇了東道國國內(nèi)市場競爭，促進(jìn)了東道國整體市場環(huán)境的改善和勞動(dòng)力市場彈性的增強(qiáng)，為子公司降低在東道國的生產(chǎn)成本、提高經(jīng)營效益創(chuàng)造了更好的條件。最后，貿(mào)易自由化的發(fā)展，特別是服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展為跨國公司對外直接投資提供了更廣闊的空間。

（二）金融全球化為美國跨國公司擴(kuò)大對外直接投資創(chuàng)造了更有利的條件

首先，金融市場全球化從兩個(gè)方面降低了美國跨國公司的籌資成本。第一，隨著金融市場全球化的發(fā)展，套匯、套利活動(dòng)加劇，全球利率水平進(jìn)一步趨同，并趨于下降，這降低了跨國公司間接融資的利息成本。第二，金融市場全球化降低了企業(yè)在金融市場上進(jìn)行直接融資的成本。這主要是由于以下幾個(gè)原因：其一，金融市場全球化大大改變了資本供應(yīng)人和企業(yè)之間的關(guān)系。金融市場全球化的發(fā)展使企業(yè)的潛在投資者大大增加，而潛在投資者之間的競爭以及金融中介機(jī)構(gòu)（主要是投資銀行）之間的競爭，大大降低了企業(yè)進(jìn)行直接融資的利息成本和交易成本。其二，金融市場全球化使?fàn)帄Z企業(yè)控制權(quán)的競爭更加激烈，從而強(qiáng)化了對企業(yè)管理人員的監(jiān)督，降低了企業(yè)直接融資的利息成本。金融市場的全球化給企業(yè)管理人員帶來了強(qiáng)大壓力：如果他們經(jīng)營管理不善，企業(yè)就很可能成為被兼并的目標(biāo)。相反，企業(yè)經(jīng)營狀況良好就會(huì)使企業(yè)現(xiàn)有投資者受益，潛在的投資者也會(huì)隨之增加，這有利于企業(yè)降低進(jìn)一步融資的成本。其三，金融市場全球化降低了證券交易的成本，直接和間接地降低了企業(yè)直接融資的成本。在金融全球化不斷發(fā)展的背景下，證券經(jīng)紀(jì)人、投資銀行的內(nèi)部競爭及彼此之間的競爭日趨激烈，它們?yōu)闋帄Z客戶而不得不降低服務(wù)價(jià)格，從而降低了企業(yè)在國際金融市場上的證券交易成本。同時(shí)，企業(yè)也可通過選擇效率高的證券交易所，降低證券交易的成本，進(jìn)而降低籌資成本。另外，進(jìn)入國際金融市場融資的企業(yè)對信息的披露必須遵循嚴(yán)格的規(guī)定，因而通過得到有價(jià)值的內(nèi)部消息進(jìn)行內(nèi)部交易的可能性大大降低，這樣，從事該企業(yè)證券交易的投資人和證券經(jīng)紀(jì)人將會(huì)增加，該企業(yè)證券的流動(dòng)性也會(huì)增強(qiáng)，從而籌資成本降低。其四，金融全球化使企業(yè)能有效利用各種不同的籌資工具，特別是一些新的金融工具和金融技術(shù)，以降低風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本。

金融全球化的發(fā)展所帶來的籌資成本降低正是美國跨國公司增加從國際資本市場籌資以擴(kuò)大其對外直接投資規(guī)模的動(dòng)力和基礎(chǔ)。

其次，由于金融全球化的不斷發(fā)展，各國金融市場有機(jī)地聯(lián)系在一起，金融市場連續(xù)24小時(shí)運(yùn)營，這大大便利了美國跨國公司在全球范圍內(nèi)管理其公司體系的籌資和資金分配，促進(jìn)了美國跨國公司對外直接投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。

最后，金融市場全球化為美國跨國公司更好地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)提供了更好的條件。

（三）投資全球化的發(fā)展為美國跨國公司擴(kuò)大對外直接投資創(chuàng)造了必要條件

從本質(zhì)上講，投資全球化是資本及其相關(guān)要素（技術(shù)、管理技能等）在全球范圍內(nèi)的自由、合理地流動(dòng)，它主要表現(xiàn)為投資自由化、規(guī)范化以及資本大規(guī)模跨國流動(dòng)。投資自由化和規(guī)范化的發(fā)展，一方面擴(kuò)大了美國跨國公司對外直接投資的空間，另一方面也減少了其對外直接投資所面臨的不確定因素，大大促進(jìn)了美國跨國公司對外直接投資的發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)全球化與美國對外直接投資區(qū)位的變化

長期以來，通過對外直接投資占領(lǐng)國際市場一直是美國跨國公司對外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)，因此，東道國市場的規(guī)模和開放程度是美國對外直接投資區(qū)位選擇的兩個(gè)最重要的決定因素。美國對外直接投資從20世紀(jì)50年代初開始向發(fā)達(dá)國家傾斜，此后，美國對發(fā)展中國家的直接投資占其對外直接投資總額的比重不斷下降。60年代后半期、70年代和80年代，這一比重都保持在25%左右的較低水平。雖然美國對發(fā)達(dá)國家投資占主導(dǎo)地位的對外直接投資區(qū)位格局在90年代沒有發(fā)生根本變化，但90年代美國對發(fā)展中國家直接投資的力度明顯加大。1990～1999年，美國對發(fā)展中國家的直接投資總額約2625.7億美元，相當(dāng)于80年代的5.7倍，約占90年代其對外直接投資總額的33.1%，比80年代高近7個(gè)百分點(diǎn)。90年代美國對發(fā)展中國家直接投資的較大幅度增長，與80年代末以來經(jīng)濟(jì)全球化的大規(guī)模、全方位推進(jìn)有著緊密的聯(lián)系。

（一）貿(mào)易全球化的迅速發(fā)展為美國跨國公司調(diào)整其對外直接投資區(qū)位帶來了壓力

貿(mào)易全球化的不斷發(fā)展，一方面使國際貿(mào)易渠道越來越通暢，但另一方面也使國際市場競爭越來越激烈。由于國際貿(mào)易環(huán)境越來越自由，突破市場壁壘，就地生產(chǎn)、就地銷售作為傳統(tǒng)的影響美國對外直接投資區(qū)位的因素，其重要性大大減弱。而降低生產(chǎn)和研發(fā)成本，提高企業(yè)的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品的競爭力，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化背景下更激烈的國際競爭顯得更重要。獲取發(fā)展中國家廉價(jià)的自然資源、勞動(dòng)力以及知識(shí)、技術(shù)、技術(shù)人才等“創(chuàng)造資產(chǎn)”(CreatedAssets)，正是90年代美國跨國公司對發(fā)展中國家直接投資大量增加的重要原因。從90年代美國跨國公司海外子公司雇員人數(shù)及勞動(dòng)力成本變化的情況看，90年代美國跨國公司大量增加對發(fā)展中國家的直接投資也確實(shí)降低了其總體勞動(dòng)力成本。1983年，美國跨國公司海外子公司雇員總數(shù)為638.3萬人，1989年增至662.2萬人，雇員年均增長率僅為0.6%。與80年代相比，90年代美國跨國公司海外子公司雇員數(shù)增長快得多，由1990年的683.4萬人上升至1999年的890.7萬人，（注：美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。）年均增長率高達(dá)3.4%。而且，海外子公司雇員人數(shù)的增加，在很大程度上是由于美國跨國公司將勞動(dòng)密集型生產(chǎn)環(huán)節(jié)大量轉(zhuǎn)移至勞動(dòng)力成本相對較低的發(fā)展中國家所致，其海外子公司僅在阿根廷、巴西、智利、墨西哥、印尼、韓國、新加坡、泰國、馬來西亞、菲律賓等10個(gè)發(fā)展中國家的雇員人數(shù)就從1983年的124.9萬人增加到1999年的211.2萬人，在這10個(gè)發(fā)展中國家的雇員數(shù)占其跨國公司體系雇員總數(shù)（母公司與海外子公司雇員之和）的比重也相應(yīng)地由1983年的5.0%上升至1999年的7.3%。在海外子公司雇員人數(shù)迅速增加的同時(shí)，美國跨國公司總體勞動(dòng)力成本上升幅度卻大大下降。1990～1999年，海外子公司雇員數(shù)占跨國公司體系雇員總數(shù)的比重由1983～1989年的年均25.7%上升至29.4%，海外子公司雇員工資年均增長率由1983～1989年的7.9%降至1990～1999年的2.7%，相應(yīng)地，美國跨國公司總體勞動(dòng)力成本年均增長率則由1983～1989年的4.5%降至1990～1999年3.0%。（注：根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理。）由此可見，90年代美國跨國公司對發(fā)展中國家直接投資的大量增加確實(shí)降低了其總體勞動(dòng)力成本。另外，90年代美國跨國公司增加對發(fā)展中國家的研發(fā)投入，利用發(fā)展中國家廉價(jià)的科學(xué)技術(shù)人才進(jìn)行研究開發(fā)，對降低其研發(fā)成本也起到了積極的作用。

（二）投資全球化的發(fā)展使美國跨國公司大量增加在發(fā)展中國家的直接投資成為可能

80年代以來，特別是80年代中期以來，越來越多的發(fā)展中國家開始從限制外商直接投資向歡迎和鼓勵(lì)外商直接投資轉(zhuǎn)變。劇變后，這些前社會(huì)主義國家在其市場化改革進(jìn)程中也向國際資本敞開了大門，這樣，80年代末以來，投資自由化浪潮在全球范圍內(nèi)蓬勃興起。投資自由化可以分為單邊、雙邊和多邊三個(gè)層次。從單邊層次上看，投資自由化主要表現(xiàn)為東道國外資政策自由化和投資硬環(huán)境的改善。從各國外資政策和法規(guī)變化來看，僅1991～1999年，東道國（絕大多數(shù)是發(fā)展中國家）對外商直接投資管理政策和法規(guī)的調(diào)整多達(dá)1035項(xiàng)，其中94%（注：UNCTAD:WorldInvestmentReport,2000,p.6.）對外商直接投資有利。在實(shí)行外商直接投資管理政策自由化的同時(shí)，發(fā)展中國家自80年代中期以來在交通、電力、通訊等方面進(jìn)行了大規(guī)模的投資，大大改善了投資硬環(huán)境。從雙邊和多邊層次上看，投資自由化主要表現(xiàn)在雙邊和多邊投資保護(hù)協(xié)定的不斷增加。1999年，雙邊投資保護(hù)協(xié)定達(dá)1856個(gè)，避免雙重征稅協(xié)定達(dá)1982個(gè)，（注：美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。）分別是1980年的10.3倍和2.8倍。另外，世貿(mào)組織多邊協(xié)定中的《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》、《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》以及《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》也大大促進(jìn)了國際直接投資管理的自由化。

在不斷趨向自由化的同時(shí)，國際直接投資管理也在向規(guī)范化方向發(fā)展。這種規(guī)范化主要體現(xiàn)在區(qū)域和多邊兩個(gè)層次上的國際直接投資協(xié)調(diào)。區(qū)域?qū)哟蔚膮f(xié)調(diào)主要是區(qū)域一體化協(xié)議中包含的關(guān)于投資問題的條款。這些包含在一體化協(xié)議中的條款多是具有強(qiáng)制性的，例如歐盟成員國間資本自由流動(dòng)的協(xié)議、1987年《東盟投資協(xié)定》、南方共同市場投資議定書、北美自由貿(mào)易協(xié)定等。區(qū)域?qū)哟紊蠂H直接投資政策協(xié)調(diào)的主要內(nèi)容往往在于放松對國際直接投資進(jìn)入和開業(yè)的限制，進(jìn)而取消歧視性經(jīng)營條件以及進(jìn)行投資保護(hù)等。這一層次投資協(xié)調(diào)的目的一方面是鼓勵(lì)國際直接投資，但另一方面也是為了規(guī)范和引導(dǎo)投資，促進(jìn)國際直接投資的有序化。在區(qū)域?qū)哟蔚膰H直接投資協(xié)調(diào)不斷發(fā)展的同時(shí)，80年代中期以來，多邊層次的國際直接投資協(xié)調(diào)也在不斷加強(qiáng)。作為烏拉圭回合談判成果的“一攬子”協(xié)議中包含了三個(gè)與國際直接投資有關(guān)的法律文件：《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》、《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》、《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》。盡管這三個(gè)文件涉及的只是外國直接投資待遇的個(gè)別方面，但具有較強(qiáng)的約束性。如《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》對知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)以及其他兩個(gè)協(xié)定對最惠國待遇和國民待遇問題提出了總原則。特別是《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》，其核心內(nèi)容就是取消所有與關(guān)貿(mào)總協(xié)定“國民待遇條款”和“取消數(shù)量限制條款”不一致的投資措施。這三個(gè)法律文件一方面將會(huì)推動(dòng)國際直接投資的進(jìn)一步自由化，但另一方面，它們也將推動(dòng)國際直接投資向規(guī)范化方向發(fā)展。另外，旨在規(guī)范國際直接投資的雙邊、多邊及區(qū)域內(nèi)談判越來越多。在世界貿(mào)易組織(WTO)和聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)的組織和主持下，一些關(guān)于國際直接投資管理的多邊談判或討論正在進(jìn)行。在1998年6月舉行的美洲自由貿(mào)易區(qū)談判委員會(huì)第一次會(huì)議上，談判各方同意由投資談判小組制定一個(gè)包含廣泛權(quán)利和義務(wù)的投資管理體制框架。南部非洲發(fā)展委員會(huì)、非洲國家組織也在就區(qū)內(nèi)投資管理進(jìn)行討論。特別值得一提的是，在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)內(nèi)進(jìn)行的關(guān)于多邊投資協(xié)定(MAI)的談判在1998年已告一段落，MAI的草案已經(jīng)公布。MAI規(guī)定了透明度、國民待遇、最惠國待遇等原則，并對沒收外資資產(chǎn)、對外商直接投資企業(yè)的業(yè)績要求及爭端解決等方面做出了明確的規(guī)定。盡管由于美、歐之間利益的嚴(yán)重沖突而導(dǎo)致MAI未能達(dá)成最終協(xié)議，但MAI談判表達(dá)了發(fā)達(dá)國家試圖推動(dòng)國際直接投資進(jìn)一步自由化和規(guī)范化的愿望，而且一些發(fā)展中國家，如巴西、阿根廷、智利、新加坡等也不同程度地表示愿意加入MAI，這表明國際直接投資的規(guī)范化有向更廣泛、更深入方向發(fā)展的趨勢。

全球范圍內(nèi)投資管理的自由化和規(guī)范化，特別是發(fā)展中國家外資政策的自由化和投資硬環(huán)境的改善，增強(qiáng)了發(fā)展中國家對國際直接投資的吸引力，這正是90年代美國跨國公司大量增加對發(fā)展中國家直接投資的重要原因。

（三）金融全球化為美國跨國公司大量增加對發(fā)展中國家的直接投資起到了十分重要的促進(jìn)作用

這種促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

第一，金融市場全球化降低了美國跨國公司的籌資成本，增強(qiáng)了美國跨國公司對外直接投資（包括對發(fā)展中國家的直接投資）的能力。

第二，金融市場全球化也為美國跨國公司轉(zhuǎn)移在發(fā)展中國家投資的風(fēng)險(xiǎn)提供了良好的條件。80年代中期以來，在金融自由化改革不斷推進(jìn)的同時(shí)，發(fā)展中國家，特別是新興市場國家的資本市場也迅速發(fā)展。從股市市值占GDP的比重情況看，1990年，阿根廷、巴西、智利、墨西哥、新加坡、印尼、菲律賓、馬來西亞、泰國股市市值占GDP的比重分別為2.3%、3.5%、45%、12.5%、93.6%、7.1%、13.4%、113.6%和28%，1998年分別上升至15.2%、20.7%、65.9%、23.3%、112%、23.5%、54.2%、136%和31.4%。（注：WorldBank,WorldDevelopmentIndicators2000，表5.2,。）發(fā)展中國家股市的發(fā)展一方面為美國跨國公司在發(fā)展中國家的子公司就地進(jìn)行直接融資提供了條件，一定程度上降低了通過貸款和發(fā)行債券給公司帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，隨著金融全球化的發(fā)展，發(fā)展中國家資本市場成為全球金融市場的一個(gè)有機(jī)組成部分，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，跨國公司也可通過資本市場迅速抽逃資金。另外，隨著發(fā)展中國家積極參與金融全球化進(jìn)程，其貨幣市場、資本市場、外匯市場和金融衍生產(chǎn)品市場與國際接軌，跨國公司在發(fā)展中國家的子公司在進(jìn)行對外經(jīng)濟(jì)交易中能更好地利用國際金融市場有效降低匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)全球化與美國對外直接投資的行業(yè)流向變化

第二次世界大戰(zhàn)后，美國在將對外直接投資的重點(diǎn)由發(fā)展中國家轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國家的同時(shí)，其對外直接投資的部門結(jié)構(gòu)也日益高級(jí)化。其主要表現(xiàn)是礦業(yè)、石油業(yè)在美國對外直接投資中所占的比重不斷下降，制造業(yè)所占比重基本穩(wěn)定，服務(wù)業(yè)的比重迅速提高。1970～1989年的20年中，礦業(yè)、石油業(yè)在對外直接投資總額中所占比重下降了20.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)所占比重上升了26.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)所占比重幾乎沒有改變，但制造業(yè)始終是美國對外直接投資最多的行業(yè)。與70年代和80年代相比，90年代美國對外直接投資的行業(yè)配置發(fā)生了更深刻的變化：1990～1999年，美國服務(wù)業(yè)對外直接投資總額高達(dá)4255.6億美元，（注：根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理。）占其對外直接投資總額的53.7%，大大超過制造業(yè)所占比重31.2%，首次取代制造業(yè)，成為美國對外直接投資最多的行業(yè)。

與制造業(yè)相比，美國服務(wù)業(yè)所擁有的更明顯的相對優(yōu)勢及世界各國經(jīng)濟(jì)服務(wù)化程度的進(jìn)一步提高，是90年代美國服務(wù)業(yè)對外直接投資快速發(fā)展的實(shí)體基礎(chǔ)，而80年代中期以來，特別是世界貿(mào)易組織成立以來，服務(wù)貿(mào)易自由化的迅速發(fā)展則是90年代美國服務(wù)業(yè)對外直接投資大幅度增長的直接原因。服務(wù)貿(mào)易的自由化始于80年代中期，它分為單邊、區(qū)域性和多邊三個(gè)層次。單邊層次的自由化主要表現(xiàn)在各國對服務(wù)業(yè)的市場準(zhǔn)入放寬限制；區(qū)域貿(mào)易自由化主要體現(xiàn)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議中關(guān)于服務(wù)貿(mào)易自由化的有關(guān)條款及區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)與周邊國家簽訂的服務(wù)貿(mào)易協(xié)定，這些區(qū)域集團(tuán)包括北美自由貿(mào)易區(qū)、歐盟、澳新自由貿(mào)易區(qū)及南方共同市場等；而世貿(mào)組織《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》則是多邊層次上服務(wù)貿(mào)易自由化的集中體現(xiàn)。首先，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》作為世貿(mào)組織多邊協(xié)議之一，所有成員方都必須接受，這使服務(wù)貿(mào)易自由化真正具有全球意義。其次，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》規(guī)定了以無條件多邊最惠國待遇為核心，包括保持透明度、對提供服務(wù)所需資格相互承認(rèn)、實(shí)行自由化等一系列成員方所必須履行的一般性義務(wù)，為服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展提供了更為自由的環(huán)境；再次，就市場準(zhǔn)入條款而言，盡管《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》沒有給市場準(zhǔn)入下定義，但其明確規(guī)定了禁止使用的6個(gè)方面的限制措施（除非成員在其承諾表中明確列出），這六大被禁止使用的限制措施十分清楚，操作性強(qiáng)，能有效減少糾紛并且便于監(jiān)督。最后，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》要求世貿(mào)組織成員將服務(wù)貿(mào)易開放的承諾列入承諾表，承諾涵蓋12個(gè)部門和155個(gè)分部門，而且對于每一個(gè)分部門，承諾又根據(jù)服務(wù)貿(mào)易的4種方式進(jìn)行了細(xì)分，因此，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》所要求的服務(wù)貿(mào)易自由化，其廣度和深度是史無前例的。

從世貿(mào)組織成立以來成員方在服務(wù)貿(mào)易方面的承諾來看，服務(wù)貿(mào)易自由化已取得重大實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。以保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)自由化為例，發(fā)達(dá)國家已對直接保險(xiǎn)服務(wù)的70%（注：AadityaMattoo,"FinancialServicesandtheWTO:LiberalizationCommitmentsoftheDevelopingandTransitionEconomies,"TheWorldEconomy,Vol.23,No.3,2000,p.361.）以及銀行存貸業(yè)務(wù)的75%承諾實(shí)行自由化。發(fā)展中成員及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成員承諾開放直接保險(xiǎn)服務(wù)的50%，銀行存貸業(yè)務(wù)的53%。（注：AadityaMattoo,"FinancialServicesandtheWTO:LiberalizationCommitmentsoftheDevelopingandTransitionEconomies,"TheWorldEconomy,Vol.23,No.3,2000,p.361.）而且，商業(yè)存在作為對這兩個(gè)行業(yè)影響最大的貿(mào)易形式，19個(gè)發(fā)展中成員及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成員承諾在直接保險(xiǎn)服務(wù)貿(mào)易中，除了對建立當(dāng)?shù)仄髽I(yè)實(shí)體保留一定限制外，不再對商業(yè)存在這種形式采取其他限制措施，26個(gè)成員承諾對銀行存貸業(yè)務(wù)實(shí)行完全自由化。

80年代中期以來，特別是世界貿(mào)易組織成立以來的服務(wù)貿(mào)易自由化極大地促進(jìn)了美國服務(wù)業(yè)對外直接投資的發(fā)展。1990～1999年，美國服務(wù)業(yè)對外直接投資總量是1982～1989年對外直接投資總量的5.4倍，1995～1999年5年中，美國服務(wù)業(yè)對外直接投資總額是1990～1994年對外直接投資總額的2.2倍，超過了1983～1994年12年間美國服務(wù)業(yè)對外直接投資的總和。由此可見，90年代美國服務(wù)業(yè)對外直接投資的迅猛增長與服務(wù)貿(mào)易自由化有著十分緊密的聯(lián)系。

經(jīng)濟(jì)全球化與美國對外直接投資方式的變化

長期以來，跨國并購在美國對外直接投資中占有相當(dāng)重要的地位，自80年代后半期開始，跨國并購在美國對外直接投資中所占的比重出現(xiàn)加速上升的趨勢。進(jìn)入90年代，美國跨國公司的跨國兼并活動(dòng)風(fēng)起云涌，一浪高過一浪。90年代，美國半數(shù)年份對外直接投資主要以跨國并購方式進(jìn)行，特別是90年代后4年，跨國并購在美國對外直接投資中所占的比重都在60%以上，1998年甚至超過90%。整個(gè)90年代，跨國并購在美國對外直接投資中所占的比重約為57%。盡管由于跨國并購案的成交金額存在跨期支付問題（一起跨國并購案的成交金額可能分幾年支付），跨國并購當(dāng)年的實(shí)際支付金額在對外直接投資總額中所占的比重實(shí)際上并沒有那么高，但從90年代的總體情況看，跨國并購無疑已成為美國對外直接投資的主要方式。

90年代跨國并購取代綠地投資成為美國對外直接投資的主要方式，與經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展所帶來的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的巨大變化有直接關(guān)系。

第一，隨著貿(mào)易全球化的不斷發(fā)展，各國經(jīng)濟(jì)開放程度越來越高，各國市場與全球大市場的聯(lián)系越來越緊密，這一方面為企業(yè)發(fā)展提供了更廣闊的空間，另一方面也迫使企業(yè)直接面對國際市場的激烈競爭，因此，企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境變化的敏感程度和反應(yīng)速度快慢成為企業(yè)生死攸關(guān)的問題，而跨國并購正是企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境變化做出反應(yīng)及提高企業(yè)反應(yīng)速度的最快、最有效的手段之一。

首先，跨國并購是企業(yè)開展國際化經(jīng)營，爭奪國際市場最快、最有效的手段。一方面，跨國并購能省掉綠地投資方式下進(jìn)行固定資產(chǎn)投資所需的時(shí)間，使企業(yè)在東道國更迅速地建立商業(yè)存在；另一方面，跨國并購能使并購企業(yè)通過被并購企業(yè)迅速了解當(dāng)?shù)厥袌銮闆r，獲取企業(yè)經(jīng)營決策所需的市場信息和客戶信息，而且并購企業(yè)還可以通過被并購企業(yè)的銷售渠道迅速搶占當(dāng)?shù)厥袌瞿酥寥蚴袌?，這比通過綠地投資或出口，逐步建立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)占領(lǐng)市場的速度更快。

其次，在全球競爭日趨激烈的背景下，企業(yè)規(guī)模的大小比過去具有更重要的意義。一方面，企業(yè)通過跨國并購迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，既可以降低被兼并的風(fēng)險(xiǎn)，又可以通過規(guī)模經(jīng)營，降低生產(chǎn)成本，提高收益；另一方面，通過跨國并購擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，企業(yè)可以更好地應(yīng)付生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定因素，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于以下幾個(gè)原因：其一，通過并購一些有長期業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，使以往的企業(yè)外部交易內(nèi)部化，從而降低企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)；其二，通過并購擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)對市場環(huán)境的控制能力增強(qiáng)，至少可以降低對市場環(huán)境的依賴程度，這可以有效減少企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定因素；其三，通過跨行業(yè)并購，并購企業(yè)可以快速開展多樣化經(jīng)營，有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

最后，跨國并購有利于企業(yè)鞏固和迅速增強(qiáng)其核心競爭力。企業(yè)所擁有的技術(shù)及技術(shù)創(chuàng)新能力可以說是企業(yè)核心競爭力的核心。80年代末以來高新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)和應(yīng)用，是經(jīng)濟(jì)全球化加速推進(jìn)的重要原因之一，而經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展又加劇了市場競爭的激烈程度，導(dǎo)致產(chǎn)品生命周期不斷縮短。因此，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展反過來又對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力提出了更高的要求，技術(shù)創(chuàng)新能力有限的企業(yè)生存空間越來越小。為了生存和發(fā)展，企業(yè)不得不設(shè)法改進(jìn)技術(shù)，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化背景下更激烈的市場競爭。對一個(gè)企業(yè)而言，提高技術(shù)水平主要有三種途徑：加大本身的研究開發(fā)投入、謀求戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟及并購其他企業(yè)以獲取被并購企業(yè)的技術(shù)和技術(shù)開發(fā)力量。不斷地大量增加研究開發(fā)投入進(jìn)行研究開發(fā)不僅風(fēng)險(xiǎn)大、周期長，而且研究開發(fā)所需的巨額資金即使是實(shí)力雄厚的跨國公司也難以承擔(dān)。因此，自80年代中期以來，越來越多的跨國公司在增加研究開發(fā)投入的同時(shí)，更多地通過與其他企業(yè)建立戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟和并購（包括跨國并購）相關(guān)企業(yè)來提高技術(shù)水平和技術(shù)創(chuàng)新能力。但戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟這種獲取外部技術(shù)資源的方式也存在一些問題：其一，在聯(lián)合研究開發(fā)的過程中，由于聯(lián)盟各方技術(shù)的可保密性不同，因此，可能會(huì)出現(xiàn)一些聯(lián)盟成員不愿意看到技術(shù)泄密的問題；其二，在戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟中，聯(lián)盟一方很難獲得聯(lián)盟其他成員的現(xiàn)有技術(shù)，戰(zhàn)略協(xié)作的規(guī)模和范圍都會(huì)受到限制。但是，通過并購方式獲取外部技術(shù)資源，一方面可以避免在戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟中可能出現(xiàn)的泄密問題，另一方面，并購企業(yè)還可以獲得利用被并購企業(yè)的資金和技術(shù)力量進(jìn)行研究開發(fā)的動(dòng)態(tài)效益，以及獲得被并購企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)的靜態(tài)效益。通過跨國并購，獲取國外企業(yè)技術(shù)及技術(shù)開發(fā)力量，正是90年代美國企業(yè)大規(guī)模開展跨國并購的重要原因之一。

篇2

據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議《世界投資報(bào)告》，1984—2004年中國對外直接投資（流出）流量年均增長13.9%。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2004年，我國對外直接投資總額55.3億美元，同比增長93%。中國境外企業(yè)共分布在全球149個(gè)國家和地區(qū)，占全球國家（地區(qū)）的71%。2005年，中國對外直接投資凈額達(dá)122.6億美元，首次超過100億美元，同比增長123％。截至2005年底，中國對外直接投資累計(jì)凈額達(dá)572億美元。

據(jù)商務(wù)部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家外匯管理局的《2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2006年，中國對外直接投資凈額211.6億美元，位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位。

2007年，我國非金融類對外直接投資187.2億美元，同比增長6.2%，其中以并購方式實(shí)現(xiàn)的直接投資61億美元，占我國同期投資總額的32.6%。

2中國企業(yè)對外直接投資的問題

盡管我國企業(yè)對外直接投資增長迅速，但對外直接投資仍處發(fā)展初期，同樣存在著許多亟待解決的問題。

2.1對外投資企業(yè)缺乏對外總體發(fā)展戰(zhàn)略

我國企業(yè)對外直接投資尚處于初級(jí)階段，還未制定對外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略。首先，我國有些企業(yè)從事對外投資不是生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到一定程度的結(jié)果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業(yè)對外投資是因?yàn)橛龅搅四硞€(gè)投資機(jī)會(huì)，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收的減免。其次，我國更多的企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的主要目的仍是擴(kuò)大出口市場，增加出口創(chuàng)匯，而不是依據(jù)企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施計(jì)劃而進(jìn)行投資的。這樣投資的結(jié)果往往是企業(yè)只注重短期效益，走一步說一步。這樣企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性就較差，也將導(dǎo)致企業(yè)在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。

2.2企業(yè)體制因素導(dǎo)致境外投資失敗

在我國，數(shù)大型企業(yè)仍是國有或國有控股，國有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷，使得國有企業(yè)在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。另外，我國企業(yè)在財(cái)務(wù)管理、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面都與國際慣例有一定差距，也使自己在國外競爭中處于劣勢。

2.3雖然擁有不少的適用技術(shù)但缺乏核心技術(shù)

我國企業(yè)，在很多領(lǐng)域擁有不少“適用技術(shù)”，但同發(fā)達(dá)國家相比，我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢不足。對于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，創(chuàng)新不夠。即使是當(dāng)前非常看好的家電行業(yè)，許多產(chǎn)品特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。

2.4符合國際化要求的跨國管理人才缺乏

從整體上看，我國派往境外企業(yè)工作人員的綜合素質(zhì)較低，缺少從事跨國經(jīng)營所必備的，既有專門的生產(chǎn)技術(shù)和管理技能，又通曉國際商務(wù)慣例，國際營銷知識(shí)和外語水平的跨國經(jīng)營的高級(jí)管理人才。我國企業(yè)缺乏一整套適應(yīng)國際市場競爭需要的人力資源管理機(jī)制，許多從事跨國經(jīng)營的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代人力資本觀念，對人才資源管理的認(rèn)識(shí)仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)跨國經(jīng)營對人才需求的競爭需要。

2.5投資規(guī)模以中、小型為主，在國際市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低

不僅投資總量上我國與國外存在顯著差距，從平均水平上來看，發(fā)達(dá)國家單一目的跨國投資的平均金額是以600萬美元，發(fā)展中國家為450萬美元，而我國境外企業(yè)中方投資100萬美元以下的占90%，500萬美元以上的只占23%。這種投資規(guī)模水平不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，而且也低于發(fā)展中國家的平均水平。

經(jīng)營規(guī)模是企業(yè)降低成本，提高效益，增強(qiáng)競爭力的重要手段。但目前我國的境外企業(yè)除了海爾、華為等少數(shù)企業(yè)外，大多數(shù)跨國經(jīng)營企業(yè)投資規(guī)模過小，缺乏國際經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，因而在經(jīng)營中常常因資金、技術(shù)的缺乏而失去競爭力和投資機(jī)會(huì)，勢單力薄難以抵御風(fēng)險(xiǎn)。

2.6市場信息掌握不充足，缺乏對投資項(xiàng)目的深入了解

企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資的過程中，需要了解很多方面的信息。這些信息包括其他國家的投資環(huán)境，市場供需情況，行業(yè)競爭程度以及政府政策等等方面。如果我們沒有深入了解，考慮全面，那必將給企業(yè)的經(jīng)營帶來許多麻煩。例如，TCL收購法國的湯姆遜彩電業(yè)務(wù)后，在對公司的整頓時(shí)需要辭退1000多名員工，但因此舉違反了雇員方面的法律而付出了沉重的代價(jià)，不得不將其在中國內(nèi)地市場的電視機(jī)利潤補(bǔ)貼到湯姆遜的業(yè)務(wù)中。

2.7企業(yè)品牌意識(shí)薄弱

我國“走出去”的企業(yè)很多只做“貼牌”生意，企業(yè)缺乏世界知名品牌。我國企業(yè)的品牌與大型跨國公司的品牌相比，其品牌價(jià)值的差異十分懸殊。如2004年我國品牌價(jià)值最高的海爾的品牌價(jià)值612.37億人民幣，而排名世界品牌價(jià)值第一位的可口可樂的品牌價(jià)值是673.9億美元，是海爾品牌價(jià)值的9倍多。同時(shí)，我國企業(yè)品牌保護(hù)意識(shí)薄弱，很多有一定知名度的品牌被國外的公司搶先注冊，失去了受法律保護(hù)的合法權(quán)益。

另外，還存在監(jiān)管體制不暢、相關(guān)法律體系不健全等問題。

3應(yīng)對策略

3.1引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)地制定自己對外投資的長期發(fā)展戰(zhàn)略

對外投資企業(yè)要科學(xué)地制定自己長期的發(fā)展戰(zhàn)略，首先，必須充分掌握同行業(yè)的國際生產(chǎn)經(jīng)營信息。在對本行業(yè)世界市場行情、各國生產(chǎn)經(jīng)營情況充分了解的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)和開發(fā)出自己的優(yōu)勢和特色領(lǐng)域，對企業(yè)的對外投資進(jìn)行準(zhǔn)確定位。其次，要分析對不同區(qū)域、不同國家的投資能在生產(chǎn)要素的重新配置上產(chǎn)生怎樣的優(yōu)化組合效果。分析時(shí)要具有全球化的觀念，應(yīng)注重總體的對外投資效益，而不能只看投資于某一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)效益。可能投資于某一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)效益并非理想，但卻能為其他投資項(xiàng)目帶來更新的技術(shù)和更科學(xué)的管理。因此，在規(guī)劃中，要合理確定對不同區(qū)域不同國家的投資戰(zhàn)略，不同國家采用不同的戰(zhàn)略，大處著眼，總體布局，這樣才能使企業(yè)的對外投資工作有條不紊地長期發(fā)展下去。

3.2建立支持體系

重要的是體制支持。要進(jìn)一步推進(jìn)國有企業(yè)改革，進(jìn)行股份制改造，建立產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善國有企業(yè)境外資產(chǎn)的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)。同時(shí)，結(jié)合《行政許可法》的實(shí)施，簡化審批手續(xù)，提高審批效率。審批要做到規(guī)范、透明，妥善解決目前在審批過程中國務(wù)院部門間的協(xié)調(diào)問題，建立良好的工作機(jī)制。應(yīng)對審批制度進(jìn)行改革，逐步將審批制改為審批和備案制相結(jié)合，對以自有資金或商業(yè)銀行貸款進(jìn)行境外投資的企業(yè)，原則上實(shí)行備案制。

3.3企業(yè)應(yīng)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新以形成自己的核心技術(shù)

隨著科技革命的發(fā)展，加強(qiáng)科學(xué)研究，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為各國企業(yè)獲得高額利潤、爭奪市場、提高競爭力的手段，而研究與開發(fā)的全球化則是企業(yè)追求技術(shù)創(chuàng)新和持續(xù)競爭力的有效途徑。隨著科學(xué)技術(shù)日新月異的發(fā)展和市場競爭的加劇，新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制費(fèi)用、難度和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加；另一方面，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化趨勢則不斷加強(qiáng)，新產(chǎn)品的生命周期縮短，即使是實(shí)力雄厚、規(guī)模龐大的跨國公司也難以單獨(dú)承擔(dān)技術(shù)創(chuàng)新所需要的巨額資金以及由此而來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，研究與開發(fā)的全球化推動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新的過程。

3.4大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國際化要求的跨國管理人才

發(fā)展國際化經(jīng)營管理，不僅需要金融、法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)、營銷等方面的專業(yè)人才，更需要有戰(zhàn)略思想和熟悉現(xiàn)代管理的經(jīng)理人才。人才不足是我國企業(yè)進(jìn)行對外直接投資、擴(kuò)大國際化經(jīng)營規(guī)模、提高國際化管理水平的主要制約因素。因此，我國要大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國際化要求的復(fù)合型人才，在目前國內(nèi)比較缺乏熟悉國際規(guī)則和東道國的市場法律的人才的情況下，還可以通過招聘優(yōu)秀的國際人才來彌補(bǔ)靠自身培養(yǎng)的不足。同時(shí)，對外直接投資企業(yè)可以通過公開招募人才、建立培訓(xùn)中心或者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)從事相關(guān)活動(dòng)等方式，加強(qiáng)對人才的培養(yǎng)。

3.5培育企業(yè)的核心競爭力，堅(jiān)實(shí)企業(yè)對外直接投資的基礎(chǔ)

企業(yè)核心競爭力的提高可以說是企業(yè)對外直接投資的前提條件，而市場占有率是企業(yè)核心競爭力的直接表現(xiàn)形式，是衡量企業(yè)核心競爭力強(qiáng)弱的一個(gè)重要指標(biāo)。在市場經(jīng)濟(jì)日益發(fā)達(dá)的今天，名牌、品牌已成為企業(yè)競爭力、增值力、后續(xù)力大小的體現(xiàn)。名牌一般要具有可靠的質(zhì)量，極高的知名度，從而給企業(yè)帶來可觀的市場占有率。假如說企業(yè)品牌決定企業(yè)當(dāng)前的利潤和戰(zhàn)略，那么名牌戰(zhàn)略則決定企業(yè)長遠(yuǎn)生存發(fā)展戰(zhàn)略和未來持續(xù)增長的能力。比如，海爾重視品牌的打造并真誠為客戶創(chuàng)造價(jià)值；可口可樂、雀巢等許多跨國企業(yè)為樹立良好品牌形象，培育顧客的品牌忠誠度不惜重金，這也正是這些企業(yè)能夠經(jīng)久不衰的“秘密”；索尼公司曾寧愿放棄在美國十年的利潤，也不愿將“SONY”品牌轉(zhuǎn)讓。因此，建立保證品牌發(fā)展戰(zhàn)略的管理體制，如現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，同時(shí)提高品牌價(jià)值，提高企業(yè)市場占有率，培育企業(yè)持久的核心競爭力，對于促進(jìn)我國企業(yè)對外投資的發(fā)展具有相當(dāng)重要的戰(zhàn)略意義。

3.6以市場為導(dǎo)向選擇對外直接投資的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品

我國對外直接投資應(yīng)該借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，要以市場為導(dǎo)向選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)。我國企業(yè)經(jīng)營一些具有鮮明特色的產(chǎn)品，如中式菜、中藥、絲綢等，享有很高的國際聲譽(yù)，并具有不可模仿、難于替代等特性。例如，青島啤酒，不論中國人，還是外國人都非常喜歡，享有很高的國際聲譽(yù)，這樣的產(chǎn)品進(jìn)行海外投資的過程中，更容易受到國際廠家的青睞及信任，并能成功吸引更多資金的注入，能夠增加企業(yè)在國際的競爭力。

除了上述幾點(diǎn)之外，應(yīng)當(dāng)盡快完善相關(guān)法律體系、完善監(jiān)管體系、完善服務(wù)體系，加強(qiáng)企業(yè)對外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的防范等等相關(guān)工作。

中國企業(yè)在整體上目前仍處于對外直接投資的初級(jí)階段，因此，深入分析中國企業(yè)對外直接投資存在的問題，有的放矢地采取相應(yīng)的措施，對提升中國企業(yè)國際競爭力，加快我國企業(yè)對外直接投資的步伐有著深遠(yuǎn)的意義。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

[內(nèi)容提要]貿(mào)易投資一體化理論的形成，使人們認(rèn)識(shí)到了國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)聯(lián)性，即兩者既存在互補(bǔ)性，又具有相互替代性。中國已經(jīng)在這一方面進(jìn)行了有益的實(shí)踐，但是還需要進(jìn)一步拓展和完善。

[關(guān)鍵詞]貿(mào)易投資一體化國際直接投資國際貿(mào)易

一、遭遇反傾銷是中國對外貿(mào)易發(fā)展的一個(gè)重要障礙

我國當(dāng)前對外貿(mào)易面臨的主要問題之一，就是出口商品屢屢遭到國外反傾銷調(diào)查。自1979年歐共體對我國出口發(fā)起首次反傾銷調(diào)查算起，截至2002年底，我國已遭受反傾銷訴訟511起，給中國出口造成的直接損失超過160億美元。中國已經(jīng)成為國際上遭受反傾銷最多的國家。從目前看，對我國發(fā)起反傾銷絕對數(shù)量最多的是美國和歐盟，占總數(shù)的2/5，但近幾年發(fā)展中國家如印度、巴西、阿根廷、南非等，對我國發(fā)起反傾銷調(diào)查的數(shù)量增長明顯，成為另一支需要重點(diǎn)防范的新生力量?？梢酝ㄟ^下表清楚地看出中國在世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易中遭遇反傾銷的基本狀況：

中國歷年遭受反傾銷狀況

項(xiàng)目（年份）19951996199719981999200020012002合計(jì)

對華案件數(shù)目（起）（1）2043332841435317278

國際案件數(shù)目（起）（2）1572242432543552883471111979

占有比例（3）=（1）（2）13%19%14%11%12%15%15%15%14%

中國出口額（億美元）（4）1488151118281837194924922661325617022

世界出口額（百億美元）（5）5160539055765492570364316176642446352

占有比例（6）=（4）（5）2.9%2.8%3.3%3.3%3.4%3.9%4.3%5.1%3.7%

另據(jù)商務(wù)部的資料，中國目前約有4000多種商品遭受過反傾銷的調(diào)查。越來越多的反傾銷使得我國部分主要出口產(chǎn)品市場不斷萎縮，相關(guān)產(chǎn)業(yè)效益下滑，企業(yè)停產(chǎn)，工人下崗失業(yè)，國外反傾銷已經(jīng)成為我國對外貿(mào)易發(fā)展的一個(gè)重要障礙。毫不夸張地說，面對國外頻繁實(shí)施的反傾銷，中國已經(jīng)無路可退，必須奮起應(yīng)對。

二、利用對外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性規(guī)避反傾銷壁壘

面對國外對華反傾銷不斷增長的勢頭，我國的出口企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)和政府部門加強(qiáng)聯(lián)合，多管齊下，采取優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，完善反傾銷應(yīng)訴機(jī)制等措施進(jìn)行積極的應(yīng)對，同時(shí)還借鑒其他國家的做法，試圖通過加大對相關(guān)國家的直接投資，到相關(guān)國家內(nèi)進(jìn)行投資設(shè)廠等方式繞過反傾銷壁壘，推進(jìn)中國的對外貿(mào)易不斷發(fā)展。為此，有關(guān)部門和企業(yè)認(rèn)真研究了一些已經(jīng)取得成功的個(gè)案及其分析。例如Goodman，Spar和Yoffie（1996）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)傾銷訴訟所達(dá)成的“有序市場安排”和“自動(dòng)出口限制”協(xié)議促使日本和其他外國企業(yè)改變了向美國出口打字機(jī)、彩電、汽車、鋼鐵和半導(dǎo)體的方式，而直接到美國當(dāng)?shù)厝ドa(chǎn)。Barrell和Pain（1997）也發(fā)現(xiàn)，日本1981～1991年間對歐盟和美國的直接投資的增加在很大程度上是受日漸增多的反傾銷訴訟的影響。1991年，韓國的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》揭示，韓國對外直接投資的動(dòng)機(jī)與貿(mào)易聯(lián)系比較密切，如開拓市場和回避進(jìn)口限制所占比重在整個(gè)對外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%.

基于上述分析，可以清楚地看到，目前中國作為世界上遭遇反傾銷最多的國家，正面臨著20世紀(jì)日本和韓國在出口貿(mào)易上的相同遭遇，所以中國可以借鑒日本、韓國的成功經(jīng)驗(yàn)，通過對外直接投資，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售，從而繞開貿(mào)易保護(hù)壁壘，改變國際貿(mào)易關(guān)系中被動(dòng)的局面。事實(shí)上，在不斷面臨國外反傾銷等貿(mào)易保護(hù)手段的壓力下，我國一些企業(yè)也已經(jīng)轉(zhuǎn)而采取了對外直接投資的策略。例如我國彩電廠商到土耳其設(shè)立生產(chǎn)基地，不但帶動(dòng)了一定的零部件出口，而且為避開歐盟對中國彩電的反傾銷，成功進(jìn)入歐洲市場奠定了良好的基礎(chǔ)。再如TCL公司并購德國施耐德公司，直接在德國境內(nèi)設(shè)廠生產(chǎn)各種型號(hào)的彩電整機(jī)，利用原產(chǎn)地規(guī)則有效地繞過貿(mào)易壁壘，其效果更為顯然。

三、中國進(jìn)一步利用對外直接投資推動(dòng)對外貿(mào)易的分析思考

我國根據(jù)對外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性，積極實(shí)踐利用對外直接投資繞開國外的貿(mào)易保護(hù)壁壘，推動(dòng)本國對外貿(mào)易發(fā)展，已經(jīng)取得了良好的開端，但是還存在不少問題，需要進(jìn)一步提高認(rèn)識(shí)，并采取積極有效的措施予以調(diào)整。

首先應(yīng)該看到的是，目前我國的對外直接投資已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展。截至2002年年底，我國設(shè)立境外中資企業(yè)總數(shù)6960家，中外雙方協(xié)議投資總額137.8億美元，中方協(xié)議投資金額93.4億美元，其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)420家，中方協(xié)議投資額11.22億美元，無論是數(shù)量，還是規(guī)模，都有了長足的發(fā)展。對外投資的行業(yè)領(lǐng)域也從最初的只投資于與貿(mào)易有關(guān)的服務(wù)業(yè)，逐步拓寬到工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、投資開發(fā)、交通運(yùn)輸、餐飲旅游、咨詢服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、貿(mào)易、金融、房地產(chǎn)等各種產(chǎn)業(yè)。特別是服務(wù)貿(mào)易型的行業(yè)投資十分突出，按照投資額計(jì)算，截至1999年年底，在中國海外投資中，服務(wù)貿(mào)易型投資占62%，資源開發(fā)型投資占19%，生產(chǎn)加工和農(nóng)業(yè)開發(fā)投資占18%.此外，對外投資的區(qū)域逐漸由發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家延伸。在中國跨國直接投資的起步階段，由于投資主體的限制，外貿(mào)公司的投資區(qū)域多選擇在原進(jìn)出口市場集中的地區(qū)，以亞洲尤其是東南亞為主，而承包工程多集中在中東和非洲。但從20世紀(jì)80年代中后期起，我國海外投資從以港澳、東南亞地區(qū)為主逐漸擴(kuò)大到其他國家。截至2001年年底，中國的對外直接投資已遍布154個(gè)國家和地區(qū)，而且主要集中在發(fā)達(dá)國家和港澳地區(qū)。2001年，中國對外直接投資額排前10名的國家和地區(qū)依次是美國、中國香港地區(qū)、加拿大、澳大利亞、秘魯、泰國、墨西哥、贊比亞、俄羅斯和柬埔寨。中國在這10個(gè)國家和地區(qū)的直接投資都超過了1億美元，約占中方投資總額的67%，其中在美國、加拿大和澳大利亞的直接投資額都超過了3億美元，占中方總投資額的29.4%.所有這些變化，都在一定程度上推進(jìn)了中國對外貿(mào)易的發(fā)展，這已是不爭的事實(shí)。

其次，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)中國對外直接投資推進(jìn)對外貿(mào)易發(fā)展的效用不夠明顯。根據(jù)國內(nèi)有關(guān)院校和學(xué)者的調(diào)查，我國對外直接投資的主要?jiǎng)右蚰壳斑€比較復(fù)雜，具有明顯的多元化特征：既有可能是母公司出于長期戰(zhàn)略和開拓外國市場的目標(biāo)需要，也有可能是為了克服已經(jīng)存在的貿(mào)易壁壘，還有可能是為了安置和轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩的資源，等等。但是，無論如何，在所有的動(dòng)因之中，通過增加或擴(kuò)大直接投資，以繞過貿(mào)易壁壘，克服進(jìn)口國貿(mào)易限制的動(dòng)因所占比重是很低的，這就意味著中國企業(yè)在面臨貿(mào)易壁壘時(shí)，較少使用直接投資的方法去繞開。相關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明我國對外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性不大。如2001年，中國向?qū)Ψ磧A銷問題叫嚷最厲害的地區(qū)之一的歐盟出口了492億美元，而對歐盟的投資僅為1161萬美元，是中歐貿(mào)易額的2%.統(tǒng)計(jì)中還發(fā)現(xiàn)，中國對歐盟的投資主要集中在德、法、英、意等大國，即使在這些中國企業(yè)投資偏好的國家中，中資企業(yè)的總投資額也不足5000萬美元。另一方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，1998～2000年三年內(nèi)，中國對歐盟出口增長分別達(dá)到281億、302億和455億美元，但三年內(nèi)中國對歐盟投資總量增幅不大，分別為5097萬、5149萬和5884萬美元，就是明顯的例證。

怎樣進(jìn)一步發(fā)揮我國對外直接投資推動(dòng)對外貿(mào)易的作用？根據(jù)我國的實(shí)際狀況，除了需要積極地鼓勵(lì)與提倡服務(wù)業(yè)和自然資源開發(fā)型的對外直接投資之外，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)抓制造業(yè)對外直接投資。制造業(yè)對外直接投資對我國對外貿(mào)易的影響較為復(fù)雜。首先，由于我國制造業(yè)對外投資中，有近一半投資于初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工，生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品的附加值較低，對帶動(dòng)我國相關(guān)行業(yè)的貿(mào)易出口作用很小，但如果能進(jìn)口該初級(jí)產(chǎn)品，經(jīng)過深加工再出口，則能間接起到貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。其次，產(chǎn)品附加值較高的制造業(yè)如機(jī)械行業(yè)，由于其技術(shù)是與原材料、零部配件等高度結(jié)合的，對外直接投資可以帶動(dòng)我國相關(guān)技術(shù)、原材料和零部配件的出口，因此具有明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。此外，遭受貿(mào)易壁壘的行業(yè)如紡織品業(yè)，由于直接出口的困難較大，出口成本提高，為了規(guī)避這一壁壘，尋求在海外的市場，爭取參加國際分工，企業(yè)往往轉(zhuǎn)而選擇對外直接投資作為對貿(mào)易的替代，補(bǔ)充市場的貿(mào)易損失。如果在投資中可以使用國內(nèi)原材料，則可以促進(jìn)國內(nèi)原材料的出口，對貿(mào)易起到一定的補(bǔ)充作用。雖然制造業(yè)的對外直接投資對我國對外貿(mào)易的影響是復(fù)雜的，既可能產(chǎn)生替代效應(yīng)，也可能會(huì)有創(chuàng)造效應(yīng)，但經(jīng)驗(yàn)性研究表明，作為投資母國，制造業(yè)對外投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)大于貿(mào)易替代效應(yīng)，對外直接投資會(huì)改變母國向東道國出口的商品構(gòu)成，以中間產(chǎn)品出口代替終極產(chǎn)品出口，這也就更說明了加強(qiáng)對外直接投資的必要性。

總之，隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的不斷加深，對外直接投資和對外貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性將會(huì)不斷發(fā)展，我國應(yīng)該適應(yīng)這一新的形勢，積極改變目前對外直接投資缺乏競爭優(yōu)勢，與對外貿(mào)易的規(guī)模不相適應(yīng)的狀況，鼓勵(lì)企業(yè)在加強(qiáng)自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，制定確實(shí)可行的對外直接投資戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，政府要加速完善境外投資立法，利用財(cái)政、金融等多種手段支持企業(yè)開展跨國經(jīng)營，為企業(yè)境外直接投資提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，努力建立起對外直接投資和對外貿(mào)易之間的健康良性的發(fā)展關(guān)系。

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3.張碧瓊。國際資本流動(dòng)與對外貿(mào)易競爭優(yōu)勢。中國發(fā)展出版社，1999

篇4

1.FDI三次產(chǎn)業(yè)間構(gòu)成特征

FDI主要集中于第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)部門，并開始向第三產(chǎn)業(yè)傾斜。無論是項(xiàng)目數(shù)還是合同利用外資金額上，第二產(chǎn)業(yè)所占FDI的比重都遠(yuǎn)大于第一和第三產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代中期以來，F(xiàn)DI在第二產(chǎn)業(yè)中所占比例有比較明顯的增長，并基本保持在65%～75%之間。

2.FDI產(chǎn)業(yè)內(nèi)部構(gòu)成特征

(1)第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的FDI分布特點(diǎn)。外商直接投資在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分布特征是主要集中于工業(yè)部門，建筑業(yè)分布比較少。并且FDI在工業(yè)部門主要集中在制造業(yè)，F(xiàn)DI投向制造業(yè)的比重較大。2007年，外商投資于制造業(yè)的企業(yè)數(shù)為19193家，占全部企業(yè)數(shù)的50.7%；實(shí)際使用金額為408.6億美元，占總金額的54.6%。在制造業(yè)中，F(xiàn)DI的主要分布在加工工業(yè)，對原料工業(yè)的投資相對較少；對輕加工業(yè)的投資比重較高，對重加工業(yè)的投資比重較低;對資源性行業(yè)和壟斷性行業(yè)的投資比重很小。

FDI工業(yè)分布的另一個(gè)特點(diǎn)是：輕工業(yè)的投資比重高于重工業(yè)；加工工業(yè)的比重高于原材料工業(yè)的比重；技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的比重大于一般加工工業(yè)。

(2)第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部FDI的分布特點(diǎn)。20世紀(jì)90年代以來，隨著我國對外開放的領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，外商對第三產(chǎn)業(yè)，即服務(wù)業(yè)的直接投資發(fā)展迅速，但在第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部各行業(yè)的分布有較大差別。外商對我國第三產(chǎn)業(yè)的直接投資主要集中在房地產(chǎn)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。2007年，房地產(chǎn)業(yè)的實(shí)際使用金額為170.9億美元，占總金額的22.9%，為第三產(chǎn)業(yè)之首。

二、FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響?yīng)?/p>

1.FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的正面影響

(1)FDI的流入優(yōu)化了我國的三次產(chǎn)業(yè)的的比重，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)。FDI的利用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的影響最終體現(xiàn)為不同行業(yè)利用FDI對其增加值的貢獻(xiàn)。如上面的分析所示，投放于不同產(chǎn)業(yè)的資金促進(jìn)了各個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而優(yōu)化了三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比重。同時(shí)，我國所具有廣闊的市場、廉價(jià)的勞動(dòng)力和豐富的資源的比較優(yōu)勢，F(xiàn)DI的流入大大提高了我國國內(nèi)加工工業(yè)水平，促進(jìn)了加工工業(yè)的改組和提高，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。(2)FDI加快工業(yè)結(jié)構(gòu)的高加工度化過程。外資工業(yè)高度集中于制造業(yè)，而在制造業(yè)中又主要集中于加工工業(yè)，F(xiàn)DI對我國加工工業(yè)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)業(yè)，外資工業(yè)對我國工業(yè)結(jié)構(gòu)的高加工度化進(jìn)程起了明顯的推動(dòng)作用，加快了我國工業(yè)的高加工度化過程。同時(shí)，F(xiàn)DI也促進(jìn)了我國工業(yè)的高附加值化。

(3)FDI的結(jié)構(gòu)性傾斜促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)向高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。近幾年來,大型跨國公司實(shí)行“以技術(shù)換市場”為戰(zhàn)略導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,紛紛投資于中國市場。外商投資的技術(shù)和產(chǎn)品提高了我國加工工業(yè)水平，帶動(dòng)了我國技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改組和提高。

2.FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的負(fù)面影響

(1)FDI加大我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性偏差。我國吸收利用FDI的產(chǎn)業(yè)依然處于不合理的狀況：外商對我國的直接投資集中于第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)部門，對第一產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模過小，對第三產(chǎn)業(yè)的投資比重偏低。FDI對我國三大產(chǎn)業(yè)的偏差起了推波助瀾的作用，成為我國工業(yè)過度擴(kuò)張而服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后的一個(gè)重要影響因素。

(2)FDI過度推動(dòng)了第三產(chǎn)業(yè)中的房地產(chǎn)業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張，特別不利于經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。在第三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)中，外資過多地流向房地產(chǎn)、金融保險(xiǎn)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)等利潤較高、回報(bào)周期短的產(chǎn)業(yè)，雖然我國采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策已見成效，但房地產(chǎn)業(yè)的投資仍占較大比重。第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)不合理對我國經(jīng)濟(jì)無論在短期還長期上都會(huì)產(chǎn)生不良影響。

(3)FDI的技術(shù)溢出阻礙我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。一方面，跨國公司為保持在世界上的領(lǐng)先地位，對于最先進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行嚴(yán)密的保護(hù)，這就使我國的產(chǎn)業(yè)在技術(shù)上過度依賴于跨國公司，而不能進(jìn)行自主創(chuàng)新，更無法趕超。另一方面，跨國公司生產(chǎn)實(shí)行縱向垂直的全球化分工協(xié)作，實(shí)行一套完整的生產(chǎn)質(zhì)量體系，但是這樣其在華的子公司就與我國產(chǎn)業(yè)的前后關(guān)聯(lián)度降低，不利于我國各產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。

綜上，外商直接投資對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有較大的影響，我國應(yīng)采取有效措施，如加大引導(dǎo)外商對第一、第三產(chǎn)業(yè)的投資力度，引導(dǎo)投資流向主導(dǎo)和支柱產(chǎn)業(yè)，制定合理的產(chǎn)業(yè)組織政策等，使我國的三大產(chǎn)業(yè)對外資能夠合理地利用，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和各產(chǎn)業(yè)比重的合理發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]李俊江:國際貿(mào)易.吉林大學(xué)出版社,1987年

[2]杜江:FDI與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)分析.世界經(jīng)濟(jì),2002(8)

篇5

知名的重點(diǎn)理論列舉如下:

1、壟斷優(yōu)勢論，是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海致最早在它的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營與對外直接投資研究》中提出后經(jīng)金德爾伯格和凱夫斯的發(fā)展而形成的理論體系。該理論的基本論點(diǎn)是市場不完全競爭和以壟斷資本集團(tuán)獨(dú)占為中心內(nèi)容的壟斷優(yōu)勢論，乃是戰(zhàn)后國際投資急劇上升的關(guān)健所在；

2、產(chǎn)品生命周期直接投資理論，這個(gè)理論強(qiáng)調(diào)發(fā)達(dá)國家跨國公司對外直接投資的動(dòng)態(tài)形成過程，認(rèn)為發(fā)達(dá)國家市場中的企業(yè)往往相對來說更有取得技術(shù)優(yōu)勢的長期條件，內(nèi)容是這種新產(chǎn)品和工藝持續(xù)性的開發(fā)活動(dòng)為發(fā)達(dá)國家對外直接投資的相對技術(shù)優(yōu)勢提供了物質(zhì)基礎(chǔ)；

3、國際生產(chǎn)折中論，國際生產(chǎn)的特點(diǎn)及行為模式取決于資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)的內(nèi)部化優(yōu)勢及國家區(qū)位優(yōu)勢，這些因家反映著企業(yè)所從事的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的本質(zhì)、場所以及企業(yè)自身的特性，這些特性決定了企業(yè)在國際市場上經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇。內(nèi)容是企業(yè)對外直接投資，必須首先具備三種優(yōu)勢。即資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇6

關(guān)鍵詞：外商直接投資；區(qū)域差異；成因

作者簡介：張發(fā)民（1978-），男，河南財(cái)經(jīng)學(xué)院工商管理系助教，管理學(xué)碩士，研究方向：資本運(yùn)營。

中圖分類號(hào)：F125文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3309（2009）05-0033-03

我國外商直接投資(Foreign Direct Investment，簡稱FDI)在數(shù)量迅猛增長的同時(shí)，并沒有均衡地進(jìn)入到我國各個(gè)地區(qū)，從東、中、西三大區(qū)域帶來看，東部地區(qū)占據(jù)絕對優(yōu)勢；從各個(gè)具體省份來看，F(xiàn)DI的區(qū)域分布差異也是非常懸殊。外商直接投資在地理空間上的這種非均衡分布狀況對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不平衡發(fā)展產(chǎn)生了很大的影響。

一、外商直接投資區(qū)域分布差異的現(xiàn)狀

（一）絕對差異

從表1可以看出，河南明顯落后于山東，在差距較大的2003年達(dá)到了20.1倍；和四川相比，差距也較明顯。2004年，河南省利用外商直接投資總量為全國的1.4%，同是中部，卻是江西省的42.7%，湖北省的50%，湖南省的61.6%。這表明，河南利用外資的規(guī)模相比于全省的經(jīng)濟(jì)總量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而言還比較小，這種狀況與其在中部地區(qū)的地位是不相稱的，總體上來說還需要大力吸引外資。

（二）增長率差異

從變動(dòng)速度看（見表2），三地區(qū)利用外商直接投資的增長率差異也是比較明顯的，而且波動(dòng)的幅度較大。2000~2005年，山東省外商直接投資增長率基本上是一直增加的，2003年達(dá)到了最高點(diǎn)72.7%，但2004年卻跌到了最低點(diǎn)-12.8%。而河南和四川的增長率都表現(xiàn)得不很穩(wěn)定，特別是四川?？偟膩碚f，近兩年河南出現(xiàn)引資增速較快的趨勢，這對縮小與東部地區(qū)差距有一定推動(dòng)作用。

（三）相對規(guī)模差異

從相對規(guī)模來看，3個(gè)省份的外商直接投資水平的差異更為明顯。如表3所示：

“相對規(guī)?！笔呛饬恳粋€(gè)地區(qū)吸收FDI水平的重要指標(biāo)，表示的是該地區(qū)FDI與當(dāng)年GDP的比值。2000年，F(xiàn)DI/GDP的全國平均水平為2.41%，3個(gè)省份中只有山東超過了平均水平，河南與全國平均水平的差距更大。此外，在全國來看，“相對規(guī)?！弊畹偷氖∈?，F(xiàn)DI/GDP比例均低于1%，河南就在其中，河南省的外商直接投資與其國內(nèi)生產(chǎn)總值相比，表現(xiàn)出更大的差距，明顯的表現(xiàn)為引資不足。

（四）利用外商直接投資的業(yè)績與潛力差異

FDI的業(yè)績指數(shù)，是指在一定時(shí)期內(nèi)（一般指一個(gè)統(tǒng)計(jì)年度），該地區(qū)FDI流入量占全國FDI流入量的比例除以該地區(qū)GDP占全國GDP總量的比例。根據(jù)這種方法，選取2000、2005年作為分析的樣本，計(jì)算得出這兩年河南省利用FDI的業(yè)績指數(shù)分別為0.245和0.166。由于樣本年的業(yè)績指數(shù)值都小于1，可見河南省吸收的FDI與其GDP規(guī)模不相稱，或者說，相對于其GDP規(guī)模而言，河南省吸引了較少的FDI。

FDI的潛力指數(shù)，是指該地區(qū)未來吸引FDI的國際競爭力和潛力。依據(jù)UNCTAD所采用的方法，選擇7個(gè)主要變量作為評(píng)價(jià)各省市吸引FDI的潛力指標(biāo)。7個(gè)變量分別是：（1）人均GDP；（2）過去10年實(shí)際GDP的增長；（3）出口占GDP的比例；（4）人均基礎(chǔ)設(shè)施投入；（5）人均商業(yè)能源消耗；（6）R&D支出占GDP的比例；（7）受到高等教育的人數(shù)占總?cè)丝诘谋壤?。通過計(jì)算得出，在2000年和2005年，河南省都屬于落后省份，表明這期間，河南省在利用FDI方面業(yè)績變化不大，潛力也沒有得到充分的發(fā)揮。河南省利用FDI的潛力逐漸增強(qiáng)，而業(yè)績卻是趨于下降的。

以上從不同角度反映出，我國外商直接投資在3個(gè)省份的區(qū)域分布差異是顯著的，不僅反映在外資規(guī)模的絕對差距上，同時(shí)更多地表現(xiàn)為增長速度、相對規(guī)模等方面。外商直接投資在我國地域分布上的差異，在我國對外開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中是不可避免的。這種差異的形成有它的客觀原因，是各種經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素共同作用的結(jié)果。

二、外商直接投資區(qū)域差異的原因分析

（一）政策性因素的差異

從全國各個(gè)區(qū)域來看，我國利用外商直接投資具有明顯的地域分布差異。簡單地說，中央政府漸進(jìn)性的對外開放政策導(dǎo)致了外商直接投資的地區(qū)差異分布的格局。最早得到這種政策的地區(qū)一旦獲得政策上的優(yōu)勢，對其發(fā)揮潛在的區(qū)位優(yōu)勢將是有很大推動(dòng)作用的，并且還會(huì)形成一種非均衡發(fā)展模式下的自我強(qiáng)化力量，這些都使外資傾斜政策的影響更加重要而且持久。

在此方面，東部的山東省率先享受到了國家優(yōu)先開放沿海城市的優(yōu)惠政策，對其大量引進(jìn)外資有很大的帶動(dòng)作用，這也是山東拉大和河南省等內(nèi)陸省份差距的一個(gè)很重要的原因。處于西部的四川省也在國家提出西部大開發(fā)戰(zhàn)略后，享受到了一些優(yōu)惠政策，對該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也起到了一定的積極作用；目前，中央提出中部崛起戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略的提出對中部地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)來說有一些政策方面的優(yōu)惠，具體對于河南省來說，可以利用這一政策上的有利因素，發(fā)揮自身的區(qū)位優(yōu)勢，根據(jù)自身的特點(diǎn)，更大、更高質(zhì)量地吸引外資，以彌補(bǔ)吸引外資方面的不足。

（二）區(qū)位因素的差異

宏觀意義上的區(qū)位因素對我國外商直接投資的區(qū)域分布差異具有決定性的影響。就單從狹義的角度來理解區(qū)位因素――自然地理位置的差異，我國外商直接投資的區(qū)域分布差異問題也和區(qū)位因素具有很高的關(guān)聯(lián)性。比如：山東省的區(qū)位優(yōu)勢可以被具體化為接近港口和對外聯(lián)系的便捷運(yùn)輸條件等。由于我國在吸引利用外商直接投資的初期，主要是發(fā)展外向型的直接投資，在這種政策的指引下，投資者的理性選擇是在有利于對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的地區(qū)進(jìn)行投資。而地處中部地區(qū)的河南在這方面卻不具有任何的優(yōu)勢。外商直接投資企業(yè)大多是“兩頭在外”的出口加工型企業(yè)，正是這種區(qū)位因素的作用，使得外商直接投資在注重一般性規(guī)律的前提下，表現(xiàn)出自身集聚與擴(kuò)散的規(guī)律，并因此也導(dǎo)致了我國在地區(qū)分布上吸引外資的差異狀況。

（三）要素稟賦的差異

地區(qū)要素稟賦主要包含自然資源、勞動(dòng)力、資本和技術(shù)等方面的內(nèi)容。具體來說，我國各地區(qū)自然資源呈現(xiàn)由東至西優(yōu)勢度遞增的特點(diǎn)。如果對能源、礦產(chǎn)資源、耕地和氣候資源進(jìn)行綜合比較和測算，3個(gè)地區(qū)自然資源綜合優(yōu)勢度的排序應(yīng)該是四川居于前列，其次是河南和山東。但是，從目前我國外商直接投資區(qū)域狀況來看，自然資源稟賦的影響作用不是很明顯。

要素稟賦的另一個(gè)指標(biāo)是勞動(dòng)力資源。從效率工資的角度來看，全國最低的省區(qū)都集中在中、西部地區(qū)；若從勞動(dòng)力的絕對數(shù)量來考察，基本來說東部地區(qū)的人口密度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中、西部地區(qū)，根據(jù)2006年數(shù)據(jù)，目前高于5000萬人口以上的省區(qū)中河南位于第一位，其次是山東，四川居后；若從勞動(dòng)力的教育水平而論，則山東居于全國的前列，河南和四川都較為落后。相對來說，勞動(dòng)力資源是山東地區(qū)所具有的比較優(yōu)勢。

反映技術(shù)資源優(yōu)勢度的各地區(qū)綜合科技水平居于前列的地區(qū)有四川、山東，河南較為落后，可見從這方面來說山東仍然占據(jù)優(yōu)勢。這說明要素稟賦差異和我國外資分布具有一定的相關(guān)性。

（四）資源配置效率的差異

要素稟賦反映了各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初始條件的差別，是反映各地區(qū)靜態(tài)差異的一個(gè)重要的指標(biāo)。如果從動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率角度來看，不同地區(qū)要素的投入產(chǎn)出效率的差異必定對外商直接投資的形成產(chǎn)生一定的作用。也就是說，各地區(qū)資源配置效率的差異與外商直接投資也有著相關(guān)性。因?yàn)?，從任何一個(gè)投資者的角度來說，總是希望投資于投資回報(bào)率較高的地區(qū)。具體就資金這一資源來說，東部地區(qū)的山東由于其在吸引投資過程別注重引進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈條長的資金，其吸引的投資企業(yè)基本包含有一個(gè)行業(yè)的上、中、下游企業(yè)，因此其投資效率相對較高；而河南省在這方面存在不足，據(jù)了解，其產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)吸引的投資企業(yè)關(guān)聯(lián)性很小，產(chǎn)業(yè)鏈很短，在吸引投資之初，較少考慮投資企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性。這也是造成地區(qū)之間引資差異的一個(gè)明顯因素。

四、結(jié)論

通過分析三省份利用外商直接投資的現(xiàn)狀，我們發(fā)現(xiàn)，不管是從絕對量、相對量上還是從增長率、業(yè)績與潛力上來說，河南都落后于山東和四川。導(dǎo)致外資在3個(gè)省份區(qū)域分布差異的原因主要有政策方面的差異、區(qū)位差異、要素稟賦差異、資源配置效率的高低等等。

利用外資的差異對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響是多方面的，因?yàn)镕DI不僅僅表現(xiàn)為資本變量，它更多地體現(xiàn)為知識(shí)、技術(shù)以及經(jīng)驗(yàn)的載體。因此，F(xiàn)DI對于一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響就不是單純的某個(gè)方面，它可以滲透到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)方面并發(fā)揮作用，其中既有直接效應(yīng)也有間接效應(yīng)。

當(dāng)前，正值中央提出中部崛起戰(zhàn)略實(shí)施之際，中部地區(qū)各省市紛紛出臺(tái)各項(xiàng)優(yōu)惠政策加大吸引外資力度。在中部六省市中，河南具有明顯的資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、市場優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢，基礎(chǔ)條件較好，但是，河南還有人均占有量少、改革滯后、經(jīng)濟(jì)開放度低、高層次人才缺乏、就業(yè)壓力大等許多薄弱環(huán)節(jié)，因此，積極有效地引進(jìn)FDI對解決上述問題有一定的積極作用。為此，建議河南在今后引進(jìn)外資的過程中可以考慮從自身優(yōu)勢出發(fā)并為吸引外資構(gòu)建一個(gè)良好的投資環(huán)境。（責(zé)任編輯：郭金宇）

參考文獻(xiàn)：

［1］ 楊特.論外商直接投資對我國收入差距的影響[D].復(fù)旦大學(xué)碩士研究生論文,2008.

［2］ 甄文富.外商直接投資對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效應(yīng)分析[D]. 沈陽工業(yè)大學(xué)碩士研究生論文,2008.

篇7

關(guān)鍵詞：自主創(chuàng)新 對外直接投資 影響機(jī)制

一、引言

自21世紀(jì)初中國實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略以來，中國對外直接投資進(jìn)入了迅猛的發(fā)展階段。截止至2006年底，中國累計(jì)對外直接投資凈額達(dá)733億美元，相當(dāng)于中國1985年對外直接投資存量的81倍，1990年的16倍。2007年中國對外直接投資流量為187億美元，比2006年增長6.2%；2011年達(dá)到601億美元，比2010年增長1.8%。 在如此高增長的現(xiàn)狀下，我國對外直接投資仍然過少，同時(shí)近年持續(xù)的貿(mào)易順差使得外匯儲(chǔ)備高居不下。企業(yè)對外直接投資，不僅可以主動(dòng)參與國際分工、積極利用國內(nèi)外市場進(jìn)行資源配置，而且對于緩解外匯儲(chǔ)備過多問題也有積極意義。大力促進(jìn)對外直接投資將是我國的一項(xiàng)重要發(fā)展戰(zhàn)略。

浙江省作為國內(nèi)較為發(fā)達(dá)的沿海城市，其對外直接投資總額在2001年達(dá)到3350萬美元，2002年為5132萬美元，比2001年增長51.19%。發(fā)展到2011年，其對外直接投資總額已達(dá)到34.5億美元，比2010年增長2.68%，發(fā)展趨勢由下圖1所示 ：

二、文獻(xiàn)綜述

早期，學(xué)術(shù)界對FDI的研究主要是以發(fā)達(dá)國家的跨國公司為對象，對于發(fā)展中國家FDI的研究重點(diǎn)主要放在發(fā)達(dá)國家對其進(jìn)行外商直接投資從而對其造成的經(jīng)濟(jì)及各方面的影響。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，發(fā)展中國家的OFDI突飛猛進(jìn)，并且體現(xiàn)出與發(fā)達(dá)國家跨國企業(yè)不同的特征。經(jīng)典FDI主流理論認(rèn)為的壟斷優(yōu)勢是一國向外進(jìn)行直接投資的前提條件的觀點(diǎn)已無法對發(fā)展中國家FDI提供滿意的解釋。盡管這些主流理論的創(chuàng)立者也注意到了這種新變化，并對其理論進(jìn)行修正，但仍然無法在原有理論基礎(chǔ)上形成完整一致的解釋。

美國學(xué)者S.H.海默（S.H.Hymer，1960）在其博士學(xué)位論文——《國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)營：一項(xiàng)對外直接投資的研究》中，對國際直接投資理論進(jìn)行了開創(chuàng)性的研究，提出了壟斷優(yōu)勢論，為國際直接投資理論奠定了發(fā)展的基石。

提出 “邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論” 的日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清（Kojima，1979） 認(rèn)為投資國應(yīng)當(dāng)通過對外投資將本國的劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，以使投資國集中精力發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)從而加速投資國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從這個(gè)理論出發(fā)，我國等技術(shù)相對落后的發(fā)展中國家就很難進(jìn)入到發(fā)達(dá)國家，并且其OFDI的發(fā)展也會(huì)受到很大的限制。 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家小威爾斯（L. T. Wells，1983） 認(rèn)為，發(fā)展中國家的跨國公司往往具有三方面的優(yōu)勢：一是擁有為小市場需求服務(wù)的小規(guī)模勞動(dòng)密集型生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢。許多發(fā)展中國家正是開發(fā)了滿足小規(guī)模市場的勞動(dòng)密集型技術(shù)而獲得了競爭優(yōu)勢。二是具有在當(dāng)?shù)夭少徍吞峁┨厥猱a(chǎn)品的優(yōu)勢。為了減少因從工業(yè)國進(jìn)口技術(shù)而造成投入需要，被投資的發(fā)展中國家也渴望得到那些著眼于使用當(dāng)?shù)夭牧系母镄鲁晒瑢ν庵苯油顿Y的發(fā)展中國家企業(yè)便尋求用本地供應(yīng)來代替。三是具有接近周邊國家市場、低價(jià)營銷的優(yōu)勢。發(fā)展中國家的對外直接投資企業(yè)主要通過低的市場價(jià)格來進(jìn)行促銷。由此推出發(fā)展中國家的企業(yè)對外直接投資對象主要是具有市場規(guī)模小的周邊發(fā)展階段相對落后的國家。這個(gè)結(jié)論只能解釋少部分發(fā)展中國家的對外直接投資活動(dòng)。 拉奧（Sanyjaya Lall，1983）提出，通過發(fā)展中國家企業(yè)在對外直接投資中的創(chuàng)新活動(dòng)，其跨國公司能產(chǎn)生獨(dú)有的技術(shù)地方化優(yōu)勢。這是因?yàn)楫?dāng)一些發(fā)達(dá)國家過時(shí)的技術(shù)與發(fā)展中國家小規(guī)模生產(chǎn)要素和資源稟賦相匹配時(shí)，能夠產(chǎn)生適用于當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)優(yōu)勢；在購買力水平較低時(shí)，由于消費(fèi)者偏好差異也可以開發(fā)出非名牌但卻有競爭力的產(chǎn)品；發(fā)展中國家勞動(dòng)力資源與成本優(yōu)勢以及民族或語言的聯(lián)系，也會(huì)形成競爭優(yōu)勢。這個(gè)理論較好地從技術(shù)創(chuàng)新的角度解釋了部分發(fā)展中國家之間相互投資的現(xiàn)象，但仍沒有涉及發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家投資問題。

事實(shí)上，近年來越來越多的研究發(fā)現(xiàn)，處于技術(shù)劣勢的發(fā)展中國家跨國公司正逐漸增大對發(fā)達(dá)國家的對外投資，并把對外直接投資作為在國際上尋求技術(shù)優(yōu)勢的有力工具和手段。對于由相對較不發(fā)達(dá)國家向較發(fā)達(dá)國家的OFDI，一般稱為逆向型對外直接投資，這類OFDI本身不一定具備壟斷優(yōu)勢前提，發(fā)展中國家跨國公司通過對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對外直接投資，利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢獲得逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，并可以向母國進(jìn)行“返流”和傳遞。

篇8

關(guān)鍵詞：對外直接投資；理論；評(píng)述；啟示

中圖分類號(hào)：F74文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）01-0004-03

1 傳統(tǒng)跨國公司理論

1.1 壟斷優(yōu)勢理論

美國學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)營：對外直接投資的研究》中，運(yùn)用關(guān)于廠商壟斷競爭的原理說明跨國公司對外直接投資的動(dòng)因，提出了“壟斷優(yōu)勢理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）市場的不完全性是跨國公司進(jìn)行對外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競爭不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競爭下對外直接投資也并不會(huì)發(fā)生，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競爭市場，包括：商品市場的不完全、要素市場的不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的市場不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場不完全。（2）市場的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢，而這種壟斷優(yōu)勢正是跨國公司對外直接投資的決定因素。評(píng)述：壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直接投資的獨(dú)立的理論，奠定了對外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對具有明顯壟斷優(yōu)勢的美國跨國公司的研究，因而沒有壟斷優(yōu)勢的發(fā)展中國家對外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對外直接投資的原因。

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢固然是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的一個(gè)重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，企業(yè)優(yōu)勢的形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的過程，我國具有一定實(shí)力的企業(yè)也可以通過對外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢。

1.2 產(chǎn)品生命周期理論

美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國際投資和國家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。

主要觀點(diǎn)：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來，動(dòng)態(tài)的調(diào)整跨國公司的對外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國企業(yè)率先進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價(jià)格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢，產(chǎn)品傾向在國內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價(jià)格彈性的日益增大、技術(shù)的擴(kuò)散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國企業(yè)始到次發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動(dòng)成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競爭將主要表現(xiàn)為價(jià)格競爭，這時(shí)企業(yè)傾向通過國際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)成本較低的發(fā)展中國家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。

評(píng)述：產(chǎn)品生命周期理論動(dòng)態(tài)解釋了發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對外直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程,也從一個(gè)側(cè)面闡述了企業(yè)國際化經(jīng)營的動(dòng)機(jī)，并且從內(nèi)外因兩個(gè)方面論證了企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的必要性。但該理論主要針對最終產(chǎn)品市場，而對于資源、技術(shù)開發(fā)型的對外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。

啟示：（1）在進(jìn)行對外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴(kuò)散性和轉(zhuǎn)移性進(jìn)行分析；其次，對產(chǎn)品本身進(jìn)行swot分析，確定產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)以及威脅；最后，對產(chǎn)品的國內(nèi)銷售、國外出口以及國內(nèi)外市場情況進(jìn)行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對外直接投資的市場進(jìn)入決策。（2）將進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價(jià)格低且靠近市場的地區(qū)。我國的家電、輕紡、機(jī)械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進(jìn)入產(chǎn)品的成熟期，再加上國際上反傾銷、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國外進(jìn)行生產(chǎn)制造。

1.3 內(nèi)部化理論

1976年，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費(fèi)用理論為基礎(chǔ)，以市場的不完全性為起點(diǎn)，提出了內(nèi)部化理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。

主要觀點(diǎn)：由于外部市場失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識(shí)中間產(chǎn)品”）價(jià)格難以確認(rèn)而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤，就有動(dòng)力形成一個(gè)內(nèi)部化市場，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進(jìn)行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

評(píng)述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國公司的性質(zhì)與起源，對跨國公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國公司的主觀方面探尋國際直接投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化考慮不夠，對跨國公司的國際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識(shí)。

啟示：（1）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，擴(kuò)大內(nèi)部市場。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會(huì)很高，所以我們可以通過企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，擴(kuò)大企業(yè)的內(nèi)部市場，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建大型企業(yè)集團(tuán)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場的作用。（2）實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強(qiáng)內(nèi)部市場的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財(cái)務(wù)金融子公司，通過內(nèi)部市場靈活調(diào)資，縮短融資時(shí)間，提高融資速度，降低融資成本，以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識(shí)、技術(shù)的專業(yè)性與獨(dú)特性。加強(qiáng)企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對科技部門的資源投入，并加強(qiáng)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請保護(hù)，通過組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤。

1.4 比較優(yōu)勢理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運(yùn)用赫克歇爾――俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢原理，把貿(mào)易與對外直接投資結(jié)合起來，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對外直接投資為考察對象，著重分析對外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國特色的“比較優(yōu)勢理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）對外直接投資應(yīng)該從投資國比較成本已經(jīng)處于劣勢或即將喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)――“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國具有潛在比較優(yōu)勢的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進(jìn)雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對外直接投資的前列。因?yàn)椋孩偻莿趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評(píng)述：比較優(yōu)勢理論從宏觀角度分析對外直接投資的動(dòng)機(jī)，具有開創(chuàng)性，并且對對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個(gè)階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢理論低估了發(fā)展中國家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國家只能接受發(fā)達(dá)國家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國具有一定比較優(yōu)勢、生產(chǎn)能力過剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢而產(chǎn)生的超額利潤、保障國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源需求的同時(shí)，還能通過技術(shù)的傳遞和市場的拓展促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營靈活，適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更容易在海外市場找到立足點(diǎn)并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?，所以我國?yīng)大力鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行對外直接投資3、在對外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國差距較小的國家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢。

1.5 國際生產(chǎn)折衷理論

英國著名的跨國公司問題專家、里丁大學(xué)國際投資和國際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢是保證跨國公司國際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢是國際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢同時(shí)存在，國際直接投資才會(huì)成功，而這三個(gè)方面的優(yōu)勢決定了對外直接投資的動(dòng)因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。

評(píng)述：國際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國公司理論的精華，最為完整的解決了對外直接投資研究的動(dòng)因和決定因素，被譽(yù)為解釋跨國公司行為的“通論”。它的形成，標(biāo)志著跨國公司理論進(jìn)入了一個(gè)相對成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對外直接投資條件過于絕對化，并將所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對它們之間的相互關(guān)系缺乏動(dòng)態(tài)的分析。

啟示：（1）充分認(rèn)識(shí)和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢，將其作為今后對外直接投資的重點(diǎn)，國家研究并制訂促進(jìn)這些優(yōu)勢發(fā)展的鼓勵(lì)政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更新管理的機(jī)制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢。（2）發(fā)揮我國企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢的潛力。我國部分企業(yè)在引進(jìn)、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國市場方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢，同時(shí)也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過申請專利保護(hù)、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價(jià)格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢。不僅要重視風(fēng)俗、消費(fèi)習(xí)慣、市場距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對發(fā)達(dá)國家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的直接投資來獲得高新技術(shù)以及大容量市場等。

2 發(fā)展中國家跨國公司理論

2.1 小規(guī)模技術(shù)理論

美國哈佛大學(xué)研究跨國公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國家企業(yè)的國際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國公司》專著中對該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①發(fā)展中國家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國家的小市場需要服務(wù)；②發(fā)展中國家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢；③發(fā)展中國家跨國公司具有大型跨國公司所無法比擬的低價(jià)產(chǎn)品營銷優(yōu)勢。（2）發(fā)展中國家跨國公司走出國門的動(dòng)因主要有：保護(hù)出口市場；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國、東道國政府或國際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評(píng)述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征結(jié)合起來，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果，對發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會(huì)導(dǎo)致這些國家在國際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國家的高新技術(shù)企業(yè)的對外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競爭力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵(lì)中小企業(yè)對外直接投資。雖然我國的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實(shí)力相對較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢開展對外直接投資。

2.2 技術(shù)地方化理論

英國學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的技術(shù)引進(jìn)不是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是對引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新的再生過程。（2）發(fā)展中國家形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢主要有四個(gè)因素：①發(fā)展中國家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗c一國的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國家通過對進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；④發(fā)展中國家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國家的消費(fèi)需求。啟示：（1）積極引進(jìn)和吸收發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)加強(qiáng)這些技術(shù)在國內(nèi)的再生過程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢；（2）對投資國市場進(jìn)行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢。（3）以民族文化為紐帶，加強(qiáng)民族產(chǎn)品的優(yōu)勢。加強(qiáng)我國部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

坎特威爾和托蘭提諾針對20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國家和地區(qū)對發(fā)達(dá)國家的對外直接投資活動(dòng)，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。（2）發(fā)展中國家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對外直接投資活動(dòng)的決定因素，影響著發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資的形式和增長速度。（3）發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國家－發(fā)展中國家－發(fā)達(dá)國家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。評(píng)述：該理論為發(fā)展中國家對外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)參與國際競爭提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒有很強(qiáng)的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”與組織能力來掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選擇上，遵循漸進(jìn)發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國家進(jìn)行直接投資，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累再逐步向其它發(fā)展中國家擴(kuò)展，最后，為獲得更為先進(jìn)、高級(jí)的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動(dòng)對外投資的發(fā)展和本國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級(jí)。

2.4 投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實(shí)證分析的方法，將67個(gè)國家1967-1978年間的對外直接投資流量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段聯(lián)系起來進(jìn)行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動(dòng)態(tài)角度描述了各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點(diǎn)：鄧寧用人均GNP代表一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國的對外直接投資流量與外國對本國的直接投資流量的差額代表該國的凈對外直接投資，區(qū)分了對外直接投資的四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評(píng)述：投資發(fā)展周期理論是國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國家投資地位的變遷描述了一個(gè)大概輪廓。但該理論只強(qiáng)調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認(rèn)識(shí)到大多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均GNP單一指標(biāo)來劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國基本處于第二階段，對外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢仍較微弱，所以，應(yīng)以我國的具體國情和企業(yè)的自身實(shí)力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進(jìn)行對外直接投資。（2）由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國個(gè)別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競爭力。（3）企業(yè)可以通過對國外技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的消化、吸收和改造，增強(qiáng)自身的實(shí)力，培養(yǎng)自身的競爭優(yōu)勢，為大規(guī)模進(jìn)行對外直接投資，早日進(jìn)入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。

3 結(jié)束語

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下,面對激烈的國際競爭,我國企業(yè)必須增強(qiáng)國際競爭意識(shí),積極“走出去”,開拓國際市場、利用國外資源,在國際競爭中掌握主動(dòng)權(quán)。中國企業(yè)只要充分認(rèn)清國際競爭特點(diǎn)，發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，就能取得成功。最后，祝愿我國企業(yè)對外直接投資健康、快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇9

【關(guān)鍵詞】外商投資企業(yè)；動(dòng)機(jī)；區(qū)位

一、經(jīng)典作家關(guān)于外商投資企業(yè)投資動(dòng)機(jī)的理論解釋

馬克思雖然沒有創(chuàng)立系統(tǒng)的國際直接投資理論，但馬克思有關(guān)資本國際化，尤其是有“過剩資本”和資本輸出的思想，對于我們分析當(dāng)代外商投資企業(yè)的海外直接投資仍有現(xiàn)實(shí)意義，馬克思有關(guān)資本輸出的思想可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：

1．“過剩資本”，形成資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提。按照馬克思的觀點(diǎn)，在資本主義社會(huì)由于資本主義積累規(guī)律的存在及其作用，使資本的增大以及隨之而來的資本有機(jī)構(gòu)成的提高以日益加快的速度進(jìn)行，形成大量的相對人口過剩。事實(shí)上，在資本主義社會(huì)相對于國內(nèi)有支付能力的需求而言，生產(chǎn)過剩不可避免；同樣，相對于國內(nèi)日益下降的平均利潤率而言，必然存在大量過剩資本。與生產(chǎn)過剩、相對人口過剩同時(shí)并存的大量過剩資本正是資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提。

2．是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求，是過剩資本的一條出路。按照馬克思的論述，由于資本主義的基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律即剩余價(jià)值規(guī)律的作用，資本追求剩余價(jià)值的增值運(yùn)動(dòng)并不受國家或民族地域的局限，而是生來就是具有國際性。馬克思、恩格思指出：“資產(chǎn)階級(jí)，由于開拓了世界市場，使一切國家的生產(chǎn)和都成為世界的了……過去那種地方的和民族的自給自足的和閉關(guān)自守狀態(tài)，被各民族各方面的互相依賴所代替了?！彪m然在當(dāng)時(shí)的資本主義自由競爭時(shí)期，資本輸出并未成為經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，一國資本越出國界主要表現(xiàn)為商品資本，但商品生產(chǎn)的本性必然導(dǎo)致生產(chǎn)商品的企業(yè)為擴(kuò)大商品銷路而到國外去投資，以開拓國際市場、獲取廉價(jià)原材料和追逐高額利潤為目標(biāo)的資本輸出就成為過剩資本一條必要出路。正如馬克思、恩格斯所指出的那樣，“不斷擴(kuò)大產(chǎn)品銷路的需要，驅(qū)使資產(chǎn)階級(jí)奔走于全球各地。它必須到處落戶，到處創(chuàng)業(yè)，到處建立聯(lián)系?！?/p>

3．高額利潤和獲取高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動(dòng)力。馬克思明確指出：“如果資本輸往國外，那么，這種情況之所以發(fā)生，并不是因?yàn)樗趪鴥?nèi)已經(jīng)絕對不能使用。這種情況之所以發(fā)生，是因?yàn)樗趪饽馨锤叩睦麧櫬蕘硎褂??！倍疫^剩資本所追求的不僅僅是較高的利潤率，更重要的是追求利潤量的最大化。正如馬克思所說：“超過一定的界限，利潤率低的大資本比利潤率高的小資本積累得更迅速?！笨梢?，資本要取得更多更快的增殖特性是資本輸出的最根本動(dòng)因。

二、西方主要經(jīng)濟(jì)學(xué)者關(guān)于外商投資企業(yè)海外直接投資動(dòng)機(jī)的分析

1．優(yōu)勢理論。1960年，海默在他的博士學(xué)位論文中，率先提出了有關(guān)外國直接投資的一般性理論，即壟斷優(yōu)勢理論，海默認(rèn)為，外國直接投資不僅僅是一個(gè)簡單的資產(chǎn)交易過程，它還包括非金融和無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，是外商投資企業(yè)使用和發(fā)揮其內(nèi)在組織優(yōu)勢的過程。美國企業(yè)之所以能從事海外直接投資，其主要決定因素在于美國企業(yè)擁有技術(shù)和規(guī)模等壟斷優(yōu)勢，而壟斷優(yōu)勢源于美國企業(yè)控制了技術(shù)的使用以及實(shí)行水平一體化和垂直一體化經(jīng)營。后來金德爾伯格系統(tǒng)闡述了壟斷優(yōu)勢理論，該理論亦被稱為“海默-金德爾伯格學(xué)說。

2．市場內(nèi)部化理論。概括而言，市場內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn)是：第一，用自然性市場非完善性代替結(jié)構(gòu)性市場非完善性，并以此作為市場內(nèi)部化理論的關(guān)鍵性前提。第二，由于市場和企業(yè)是組織、配置要素和商品交換的兩種基本途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部交易成本低于市場交易成本時(shí)，交易應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部即外商投資企業(yè)所屬各企業(yè)間進(jìn)行，從而形成一個(gè)內(nèi)部交易、內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的內(nèi)部化市場。第三，內(nèi)部化過程超越國界，外商投資企業(yè)便應(yīng)運(yùn)而生，因此，內(nèi)部化優(yōu)勢促成了企業(yè)的海外直接投資。但巴克利等人強(qiáng)調(diào)，外部市場的自然性的非完善性是相對于效率而言的，因此，內(nèi)部化優(yōu)勢并不是指給予企業(yè)擁有特殊優(yōu)勢的這種資產(chǎn)本身，而是指這種資產(chǎn)的內(nèi)部化過程（相對于把這種資產(chǎn)出售給外國生產(chǎn)者而言）賦予外商投資企業(yè)以特殊的優(yōu)勢。換言之，進(jìn)行海外直接投資的外商投資企業(yè)并不需要一定有壟斷優(yōu)勢，而只需要?jiǎng)?chuàng)造比外部市場更有效的行政機(jī)構(gòu)或內(nèi)部市場。第四，海外的直接投資在外商投資企業(yè)的國際經(jīng)濟(jì)交易方式中居于主導(dǎo)地位。

3．國際生產(chǎn)折衷理論。該理論的核心內(nèi)容是，企業(yè)從事海外直接投資是由該企業(yè)本身所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢等三大基本因素共同決定的。第一，所有權(quán)優(yōu)勢。所有權(quán)優(yōu)勢在鄧寧的幾篇論文中定義不盡相同，但主要是指企業(yè)擁有或能夠得到的別國企業(yè)沒有或難以得到的無形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。具體包括：技術(shù)優(yōu)勢，包括專門技術(shù)、專利和商標(biāo)、生產(chǎn)訣竅、營銷技能、研究與開發(fā)以及產(chǎn)品特異化功能。企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，它是由規(guī)模、壟斷和獲得資源的能力所產(chǎn)生的優(yōu)勢。如規(guī)模大的企業(yè)研究與開發(fā)能力強(qiáng)，產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢突出；寡占企業(yè)易控制原材料和產(chǎn)品市場；大規(guī)模企業(yè)能充分利用各種要素稟賦、市場—政府干預(yù)等方面的國際差異，分散企業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢。它是指企業(yè)為避免市場的非完善性而將企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)勢。鄧寧所說的市場非完善性既包括結(jié)構(gòu)性市場非完善性（如競爭壁壘、政府干預(yù)等），也包括自然性市場非完善性（如知識(shí)性市場上信息不對稱及高交易成本等）。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)將共所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化，可以避免世界資源配置的外部市場非完善性對企業(yè)經(jīng)營的不利影響，保持和利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位，從而有利于獲得最大化的利潤。第三，區(qū)位優(yōu)勢。它是指國內(nèi)外生產(chǎn)區(qū)位的相對稟賦對外商投資企業(yè)海外直接投資的吸引與推動(dòng)力量。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，區(qū)位優(yōu)勢是由東道國和母國的多種因素的綜合決定的。若東道國經(jīng)濟(jì)中的有利因素吸引外國投資者前去投資，則形成直接區(qū)位優(yōu)勢；若母國經(jīng)濟(jì)中的不利因素迫使企業(yè)到海外從事直接投資，則稱為間接區(qū)位優(yōu)勢。概括而言，區(qū)位優(yōu)勢主要取決于：一是，勞動(dòng)成本。由于國際勞動(dòng)力市場的不完善性，尤其是妨礙各國之間勞動(dòng)力移動(dòng)的移民管制，導(dǎo)致實(shí)際工資成本的差異；而外商投資企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源的目標(biāo)之一就是要使總生產(chǎn)成本最小。因此，企業(yè)在選擇海外直接投資的區(qū)位時(shí)，必然先考慮勞工成本較低的地區(qū)，特別是當(dāng)產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化以后，企業(yè)更傾向于將生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)投入的來源地。典型的例證是東道國廉價(jià)而豐富的勞動(dòng)力會(huì)吸引國外企業(yè)前來從事勞動(dòng)密集型的投資。二是，市場購銷因素。盡管尋求廉價(jià)勞動(dòng)成本的投資一直在迅速發(fā)展（尤其在發(fā)展中國家增長很快），但在數(shù)量上相對并不重要（尤其是與在發(fā)達(dá)國家直接投資相比仍然只是很小數(shù)目）。這主要是因?yàn)?，國際性的競爭不只是包括為了提高生產(chǎn)率和降低勞動(dòng)成本而在全球范圍內(nèi)選擇投資地點(diǎn)，更重要的問題是在哪里出售產(chǎn)品和占有市場。正如斯密所指出的，“交換力”和“市場范圍”最終限制著因分工帶來的生產(chǎn)率的提高。因此，東道國市場規(guī)模、市場潛力、發(fā)展階段以及當(dāng)?shù)馗偁幊潭鹊仁袌鲑忎N因素對企業(yè)海外直接投資的決策有到頭重要的影響。例如，市場位置相距遙遠(yuǎn)的國家，由于運(yùn)輸成本和通訊成本較高而不利于開展貿(mào)易活動(dòng)，但卻能吸引海外直接投資活動(dòng)；又如，若東道國競爭激烈，出口廠商會(huì)考慮在對方市場投資生產(chǎn)，以“當(dāng)?shù)刂圃臁钡臉?biāo)簽推銷其產(chǎn)品，而更為重要的是，迎合東道國不同口味和需要的生產(chǎn)和營銷活動(dòng)，嚴(yán)重依賴于東道足夠的市場規(guī)模和市場潛力。從一定意義上講，全球經(jīng)濟(jì)增長的桎梏不是來片于供給，而是來自于需求，不管是對消費(fèi)品還是對工業(yè)品，外商投資企業(yè)能在多大程度上從事專業(yè)化的生產(chǎn)和出售復(fù)雜的產(chǎn)品將取決于成熟的市場。為了尋求市場需求，當(dāng)代外商投資企業(yè)打破了所有國家間、地區(qū)間的界限，將生產(chǎn)性的環(huán)球工廠與環(huán)球購物中心相互補(bǔ)充，從而將全世界都作為其市場目標(biāo)。但發(fā)展中國家相對于發(fā)達(dá)國家而言，其市場規(guī)模和市場潛力極其有限，這在很大程度上決定了當(dāng)代外商投資企業(yè)海外直接投資主要是在發(fā)達(dá)國家之間進(jìn)行。三是，貿(mào)易壁壘。東道國關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的存在，會(huì)直接影響到外商投資企業(yè)在直接投資和出口之間選擇。許多東道國一直在意識(shí)地將利用關(guān)稅、配額和當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)等手段作為吸引外國直接投資地重要手段，尤其是那些實(shí)行進(jìn)口替代戰(zhàn)略地發(fā)展中東道國，貿(mào)易壁壘可誘使那些過去向其出口地外國企業(yè)到當(dāng)?shù)剡M(jìn)行直接投資。四是，政府政策。一般而言，政法、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等直接關(guān)系到企業(yè)海外直接投資的國家風(fēng)險(xiǎn)。母國和東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、母國對外投資的鼓勵(lì)與限制政策、東道國引進(jìn)外資的鼓勵(lì)與限制政策等，都會(huì)對外國企業(yè)進(jìn)入東道國市場的方式產(chǎn)生直接或間接影響。如母國的投資鼓勵(lì)政策和東道國的引資優(yōu)惠政策能增強(qiáng)企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢。第五，心理距離。前述由于經(jīng)濟(jì)條件不同形成的國內(nèi)市場與國外市場的物質(zhì)和經(jīng)濟(jì)距離是跨國區(qū)位優(yōu)勢的主要決定因素，而由于歷史、文化、語言、風(fēng)俗、偏好、商業(yè)慣例等因素形成的心理距離，也是區(qū)位優(yōu)勢的重要決定因素。一般而言，心理距離越小，企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢就越大。

鄧寧認(rèn)為，區(qū)位優(yōu)勢不僅決定著企業(yè)從事國際生產(chǎn)的傾向，而且也決定著企業(yè)海外直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國際生產(chǎn)類型。不難看出，鄧寧有關(guān)區(qū)位優(yōu)勢的解釋，不僅吸取了傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論關(guān)于國家優(yōu)勢的思想，而且承襲和發(fā)展了不少國際經(jīng)濟(jì)學(xué)者有關(guān)區(qū)位因素的分析。鄧寧在抽象出上述三個(gè)決定外商投資企業(yè)行為和外國直接投資基本因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)三種優(yōu)勢的不同組合來說明外商投資企業(yè)如何在技術(shù)轉(zhuǎn)移、出口和海外直接投資三種國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式之間作出選擇。若一國企業(yè)僅擁有所有權(quán)優(yōu)勢，則企業(yè)將選擇許可證安排方式進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移；若一國企業(yè)具有所有權(quán)和內(nèi)部化兩項(xiàng)優(yōu)勢，而無區(qū)位優(yōu)勢，則企業(yè)將選擇國內(nèi)生產(chǎn)然后出口的方式；而一個(gè)企業(yè)只有同時(shí)擁有所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢，該企業(yè)才會(huì)選擇對外直接投資方式。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者對外商投資企業(yè)海外直接投資進(jìn)行了廣泛深入的研究。特別是國際生產(chǎn)折衷理論是被人們最廣為接受的綜合性國際生產(chǎn)模式，被譽(yù)為國際直接投資領(lǐng)域中的“通論”。

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[2]魏后凱，賀燦飛，王新．中國外商投資區(qū)位決策與公共政策[M]．北京：商務(wù)印書館．2002

[3]中央馬克思恩格斯列寧斯大林編譯局譯．資本論[M]．北京：人民出版社，2004

[4]楊丹輝．外商投資新動(dòng)向分析[J]．湖南商學(xué)院學(xué)報(bào)．2004（2）

篇10

筆者以創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)為主題，建立理論和實(shí)證模型，分析了投資、貿(mào)易以及政策制度對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)差異。結(jié)果表明，發(fā)展中國家出口、對外直接投資和外商直接投資以及政府支持性的政策變量有積極引致效應(yīng)，而進(jìn)口對創(chuàng)新資源呈消極效應(yīng)。發(fā)展中國家要提高創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)，應(yīng)該堅(jiān)持從優(yōu)化貿(mào)易、投資結(jié)構(gòu)、完善政府引致政策等方面齊行并舉。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新資源；FM-OLS；對外直接投資；外商直接投資；引致效應(yīng)

基金項(xiàng)目：復(fù)旦大學(xué)“985工程”三期重大項(xiàng)目（2011SHKXZD002）；中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目（2014B01514）

作者簡介：符磊（1983-），男，江蘇江都人，河海大學(xué)商學(xué)院教師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，主要從事國際投資與貿(mào)易理論研究；強(qiáng)永昌（1965-），男，安徽旌德人，復(fù)旦大學(xué)國際貿(mào)易研究中心主任、教授、博士生導(dǎo)師，主要從事國際貿(mào)易理論與政策研究；沈樹明（1982-），男，江蘇鹽城人，南京理工大學(xué)泰州科技學(xué)院商學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)講師，主要從事國際服務(wù)貿(mào)易研究。

中圖分類號(hào)：F832；F72 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-1096（2014）05-0050-06收稿日期：2013-07-20

一、文獻(xiàn)綜述

貿(mào)易對創(chuàng)新資源有顯著的引致效應(yīng)早已被各類研究證實(shí)。Branstetter等 （2006）指出：通過貿(mào)易，中國產(chǎn)品的知識(shí)技術(shù)含量已經(jīng)持續(xù)得到提高，而這是創(chuàng)新資源累積的結(jié)果。Lemoine等（2004）指出中國知識(shí)技術(shù)水平提升的主要原因是：（1）貿(mào)易使得中國融入了世界產(chǎn)業(yè)鏈和全球價(jià)值鏈，可接觸到全球創(chuàng)新資源并把它用于自身知識(shí)技術(shù)的創(chuàng)新。同時(shí)，全球價(jià)值鏈片段化生產(chǎn)，使得參與其中的國家加強(qiáng)了彼此聯(lián)系，也使得整合者們愿意將更多的創(chuàng)新資源在價(jià)值鏈平臺(tái)上進(jìn)行共享。（2）作為最直接的形式，貿(mào)易本身可以引致創(chuàng)新資源直接進(jìn)入國內(nèi)。Keller（2000）的實(shí)證研究表明，進(jìn)口知識(shí)技術(shù)領(lǐng)先國家的富含創(chuàng)新要素的產(chǎn)品將有利于進(jìn)口國獲得創(chuàng)新資源，有利于知識(shí)技術(shù)水平提高。Keller（2002）進(jìn)一步指出，貿(mào)易之所以促進(jìn)知識(shí)技術(shù)進(jìn)步的原因是：（1）貿(mào)易具備整合創(chuàng)新資源、引致創(chuàng)新資源的效應(yīng)；（2）貿(mào)易品中的創(chuàng)新資源在東道國可以得到沉淀。在微觀層面，朱平芳等（2006）運(yùn)用微觀企業(yè)數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了以貿(mào)易方式引進(jìn)的創(chuàng)新資源（進(jìn)口技術(shù)和技術(shù)設(shè)備）對上海企業(yè)技術(shù)水平的影響，認(rèn)為貿(mào)易的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)在促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步方面有顯著效果。Saggi（2002）提出一國貿(mào)易的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)，受創(chuàng)新資源的空間溢出范圍制約。

投資對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)不同于貿(mào)易。許多學(xué)者認(rèn)為早期研究的基本結(jié)論是外商直接投資的確有助于東道國引致創(chuàng)新資源。Kumar等（1981）證明投資存在“示范效應(yīng)”、“競爭效應(yīng)”和“人員流動(dòng)效應(yīng)”等創(chuàng)新資源引致機(jī)制。Van Hoesel等（1999）關(guān)注發(fā)展中國家、新興工業(yè)化國家對發(fā)達(dá)國家的對外直接投資現(xiàn)象，認(rèn)為投資對創(chuàng)新資源的引致多了一種可能：直接進(jìn)入創(chuàng)新資源豐裕的目標(biāo)國家爭取創(chuàng)新資源。Makino等（2002）研究表明這種可能性確實(shí)存在，而且效果顯著。特別需要指出的是，Makino等強(qiáng)調(diào)通過對外直接投資能夠更積極更主動(dòng)地進(jìn)行創(chuàng)新資源尋求，且能夠形成快速的創(chuàng)新資源積累。Luo等（2007）指出，通過對外直接投資可獲取“優(yōu)質(zhì)配套資源”，這十分有利于知識(shí)技術(shù)創(chuàng)新。對于一般的創(chuàng)新資源，研究者們認(rèn)為創(chuàng)新資源的引致、整合以及再創(chuàng)新活動(dòng)也十分重要。創(chuàng)新資源的進(jìn)一步加工提煉和本土化也很重要，形成“適宜性創(chuàng)新資源”進(jìn)而形成“適宜性技術(shù)”才是最終目的（林毅夫 等，1999）。

制度因素制約著貿(mào)易和投資的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯認(rèn)為制度會(huì)影響創(chuàng)新資源的配置成本，他指出“交易成本越小，制度所引致的創(chuàng)新越多，生產(chǎn)率越高”、“信息革命導(dǎo)致知識(shí)信息成本顯著下降，而知識(shí)信息成本是主要的交易成本”，因此引致創(chuàng)新資源首先要降低交易成本。一國外資和貿(mào)易制度質(zhì)量與交易成本呈反比關(guān)系。格羅斯曼、哈特以及索西耶認(rèn)為不完全契約是引致創(chuàng)新資源中交易成本過高的主因（黃建忠，2006）。發(fā)展中國家應(yīng)該建立對創(chuàng)新資源價(jià)值有穩(wěn)定市場預(yù)期和價(jià)格激勵(lì)的制度，以減少信息不對稱、道德風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)主義等制度風(fēng)險(xiǎn)。裴長洪等（2010）提出“國家特定優(yōu)勢”是引致創(chuàng)新資源的有利制度因素。有學(xué)者提出，發(fā)展中國家應(yīng)建立完善的產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，更加重視創(chuàng)新資源的積累和保護(hù)。制定符合國家比較優(yōu)勢、引致創(chuàng)新資源的發(fā)展戰(zhàn)略是“東亞奇跡”產(chǎn)生的原因。張茂元等（2009）指出創(chuàng)新資源的引致效果與合理的制度安排正相關(guān)。

綜上，國內(nèi)外學(xué)者分別對貿(mào)易、投資、制度的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)進(jìn)行了研究，但缺乏更全面、更綜合的分析，貿(mào)易和投資對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)強(qiáng)弱以及制度質(zhì)量對資源引致的制約作用大小等問題尚未得到很好的回答。本文擬以發(fā)展中國家平衡面板數(shù)據(jù)來填補(bǔ)該研究空白。

二、模型和數(shù)據(jù)

（一）模型

由凱恩斯交叉模型可知

Y=C+I+G+X-M（1）

假設(shè)投資有三部分組成，即

I=DI+FI-OI（2）

Y表示產(chǎn)出，C表示消費(fèi)，I表示投資，G表示政府購買，X表示出口，M表示進(jìn)口。DI表示國內(nèi)形成并留在國內(nèi)的投資，F(xiàn)I表示外商直接投資，OI表示對外直接投資。

再由C-D生產(chǎn)函數(shù)可知

Y=AKαL1-α（3）

A表示創(chuàng)新資源（知識(shí)、技術(shù)等），K表示資本，L表示勞動(dòng)，α表示資本的產(chǎn)出彈性。

由（1）、（2）和（3），可得

Ait=CKαL1-α+DIKαL1-α+FIKαL1-α+OIKαL1-α+GKαL1-α+XKαL1-α+MKαL1-α（4）

為簡化上式，令

c=CKαL1-α；d=DIKαL1-α；f=FIKαL1-α；o=OIKαL1-α；g=GKαL1-α；x=XKαL1-α；m=MKαL1-α

得到

A=c+d+f-o+g+x-m（4’）

可見A（創(chuàng)新資源）與式（4’）右邊的各項(xiàng)存在明顯的線性關(guān)系。若考慮到投資、貿(mào)易等不同部門的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資源稟賦并不一致：模型中各部門生產(chǎn)函數(shù)形式不一，此時(shí)就會(huì)發(fā)現(xiàn)與分子C、DI等變量對應(yīng)的分母并不相同，這提供了進(jìn)行實(shí)證研究的空間。為建立實(shí)證模型，可認(rèn)為變量的主體關(guān)系呈線性，但不同部門因結(jié)構(gòu)不一呈現(xiàn)相異的資源引致效應(yīng)，結(jié)構(gòu)差異帶來的引致效應(yīng)差異將表現(xiàn)在實(shí)證研究中的參數(shù)數(shù)值差異上。進(jìn)一步假設(shè)c和d代表的消費(fèi)和國內(nèi)投資不隨時(shí)間發(fā)生變化，當(dāng)使用線性面板模型研究該問題時(shí)，既不會(huì)產(chǎn)生內(nèi)生性問題，也大大地簡化了模型。至于面板模型減弱異方差、增加樣本空間以及克服多重共線性的好處也是選擇它的原因。具體形式為

Ait=δ0+δ1FIit+δ2OIit+δ3Git+δ4Xit+δ5Mit+αi+μit（5）

其中，Ait表示i國t期的創(chuàng)新資源（知識(shí)技術(shù)），F(xiàn)Iit表示外商直接投資，OIit表示對外直接投資，Git表示政策性購買，Xit表示出口，Mit表示進(jìn)口，αi是國家的個(gè)體異質(zhì)性，μit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。實(shí)際上，對比式（5）和（4’）可知貿(mào)易和投資的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)源于各自部門內(nèi)部生產(chǎn)稟賦結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)力素質(zhì)以及資本構(gòu)成等結(jié)構(gòu)特性。式（5）中參數(shù)δ1到δ5用來表示與變量相關(guān)的引致效應(yīng)。

為了同時(shí)考慮知識(shí)創(chuàng)新資源和技術(shù)創(chuàng)新資源引致效應(yīng)的差異，并兼顧模型的穩(wěn)健性檢驗(yàn)，將式（5）擴(kuò)展為

IAJit=δ0+δ1FIit+δ2OIit+δ3Git+δ4Xit+δ5Mit+αi+μit（6）

PATit=δ0+δ1FIit+δ2OIit+δ3Git+δ4Xit+δ5Mit+αi+μit（7）

IAJ和 PAT分別表示知識(shí)創(chuàng)新資源和技術(shù)創(chuàng)新資源。

（二）數(shù)據(jù)

1.創(chuàng)新資源變量

選擇國際期刊發(fā)表的科技論文（IAJ）和國家專利數(shù)量（PAT）分別作為國家知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新資源的度量指標(biāo)。國際期刊發(fā)表的科技論文數(shù)量可反映一國對世界知識(shí)存量的貢獻(xiàn)，代表了國家在某方面的知識(shí)資源積累，其年度數(shù)據(jù)能夠反映一個(gè)國家知識(shí)資源的增加幅度，因此可以作為新增的知識(shí)創(chuàng)新資源的變量。用新增專利數(shù)量作為技術(shù)創(chuàng)新資源的變量。表1為變量的簡單統(tǒng)計(jì)值，其中新增的科技論文數(shù)（IAJ）和專利（PAT）的單位分別為篇、項(xiàng)，其余變量的單位皆為百萬美元。

2.貿(mào)易變量和投資變量

以出口額（X）和進(jìn)口額（M）表示貿(mào)易因素，以外商直接投資流量（FI）和對外直接投資流量（OI）表示投資因素。鄒薇等（2003）指出解決創(chuàng)新資源引致難的問題需要政府的政策購買予以促進(jìn)。用技術(shù)合作補(bǔ)貼（T）、研發(fā)投入（R）反映創(chuàng)新資源引致的政府購買因素（G）。數(shù)據(jù)來自于中華人民共和國統(tǒng)計(jì)局以及世界銀行和各國的官方統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站。

3.數(shù)據(jù)簡明統(tǒng)計(jì)結(jié)果介紹

在收集數(shù)據(jù)的過程中，筆者發(fā)現(xiàn)：（1）發(fā)展中國家的研發(fā)投入（R）的整體水平較低、數(shù)據(jù)均值較低，最小值接近于0。1696個(gè)觀測值中研發(fā)投入低于100萬美元的觀測值有34個(gè)。（2）發(fā)展中國家內(nèi)部的知識(shí)技術(shù)水平發(fā)展不平衡，專利（PAT）和科技論文數(shù)（IAJ）均值分別為3240項(xiàng)和1190篇，可兩者中值分別為50和76，說明數(shù)據(jù)分布不均勻。（3）經(jīng)過多年努力，發(fā)展中國家貿(mào)易的發(fā)展水平普遍較高，且出口額總體大于進(jìn)口額。進(jìn)口額（M）和出口額（X）的均值分別達(dá)到253億和280億美元，中值也分別達(dá)到58億和53億美元。投資發(fā)展不平衡首先體現(xiàn)在內(nèi)部結(jié)構(gòu)中，外商直接投資（FI）遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對外直接投資（OI）的發(fā)展水平，對外直接投資的均值只有6億美元，處于較低的發(fā)展水平。

（三）回歸檢驗(yàn)及參數(shù)估計(jì)

1.面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)

為了防止面板單位根破壞模型的有效性，有必要進(jìn)行面板單位根的檢驗(yàn)，具體使用IPS（Im， Pesaran and Shin）方法，該方法可以通過檢驗(yàn)每個(gè)個(gè)體單位根，構(gòu)造標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布統(tǒng)計(jì)量，進(jìn)而檢驗(yàn)面板變量是否存在單位根（檢驗(yàn)結(jié)果見表2）。結(jié)果發(fā)現(xiàn)變量較多地存在單位根，但基本為一階單整。

2.面板數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)

如果面板數(shù)據(jù)存在協(xié)整的關(guān)系，就不能使用一般方法進(jìn)行回歸，而應(yīng)該使用FMOLS估計(jì)方法（Kao et al，2000）。為了考慮該可能，應(yīng)用Eveiws 6.0進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)。為保證檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確性，采用Kao和Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法進(jìn)行檢驗(yàn)，具體結(jié)果見表3：兩組變量間都存在協(xié)整關(guān)系，且協(xié)整向量超過6個(gè)。變量存在面板協(xié)整關(guān)系。

3.模型的設(shè)定檢驗(yàn)

為了使用合理的方法估計(jì)模型，還需要對模型（6）、（7）進(jìn)行設(shè)定檢驗(yàn)。

（1）選擇隨機(jī)效應(yīng)模型或混合OLS模型的檢驗(yàn)

在處理面板數(shù)據(jù)時(shí)，要對截面成員是否存在個(gè)體影響的問題進(jìn)行判斷。在具體操作時(shí)，要基于混合OLS模型和隨機(jī)效應(yīng)模型回歸的結(jié)果，構(gòu)造特殊的統(tǒng)計(jì)量來檢驗(yàn)個(gè)體異質(zhì)性（αi）是否等于0。一般可采用BP（Breusch and Pagan Lagrangian Multiplier）方法來進(jìn)行，它通過構(gòu)造“卡方”統(tǒng)計(jì)量，并檢驗(yàn)原假設(shè)：截面間不存在任何個(gè)體異質(zhì)性（任意的i，都有αi=0）。使用stata11.0 BP檢驗(yàn)命令，得到所構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量的相伴概率P=0.035。結(jié)果表明在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，并非所有αi都等于0?；氐綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的差異來看這種異質(zhì)性（見表1），作為相異截面的不同國家在各變量上的差異表現(xiàn)得非常明顯。隨機(jī)效應(yīng)模型優(yōu)于混合OLS模型。

（2）選擇固定效應(yīng)模型或隨機(jī)效應(yīng)模型的檢驗(yàn)

當(dāng)確認(rèn)個(gè)體存在異質(zhì)性之后，需進(jìn)一步考察解釋變量與個(gè)體異質(zhì)性的相關(guān)關(guān)系。如果相關(guān)，需使用能處理該相關(guān)關(guān)系的固定效應(yīng)模型進(jìn)行數(shù)據(jù)擬合，否則，需使用隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行處理。關(guān)于個(gè)體異質(zhì)性與解釋變量的相關(guān)關(guān)系的檢驗(yàn)，也就成為對固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行選擇的判定方法。一般可采用Hausman檢驗(yàn)，使用Eviews6.0，得到模型（6）和（7）的Hausman統(tǒng)計(jì)量和相伴概率。由表4可見，在1%的顯著性水平上拒絕隨機(jī)效應(yīng)的原假設(shè)，即模型（6）和（7）都應(yīng)使用固定效應(yīng)方法。

4.回歸分析與討論

運(yùn)用Eviews6.0可得到隨機(jī)效應(yīng)和固定效應(yīng)方法下的回歸結(jié)果：參數(shù)估計(jì)、顯著性水平以及模型的擬合優(yōu)度等指標(biāo)（見表5）。

但是，因?yàn)楦髯兞看嬖趨f(xié)整關(guān)系，根據(jù)Kao等的研究，應(yīng)該使用FMOLS估計(jì)來消除使用固定效應(yīng)估計(jì)的不一致性。FMOLS估計(jì)的原理：既然各變量存在協(xié)整關(guān)系，允許各面板單位的協(xié)整關(guān)系中存在不同的固定效應(yīng)。找出OLS估計(jì)殘差項(xiàng)的長期協(xié)方差矩陣并進(jìn)行分解：

Ωi=limT∞1TE∑Tt=1eit∑Tt=1eit′t=ω211i

ω21iω12i

Ω22i=Ω0i+Γi+?！鋓（8）

其中，eit為殘差，第二個(gè)等號(hào)后面的是分塊矩陣。Ω0i和Γi分別為同期與滯后k期的協(xié)方差矩陣，并令θi表示兩者的求和：

θi=Ωi0+Γi=limT∞1T∑Tt=1E（eite′it）+limT∞1T∑T-1k=1∑Tt=k+1E（eite′it-k）=θ11i

θ21iθ12i

θ22i（9）

設(shè)yit為因變量，xit為自變量向量，Δxit為自變量的一階差分向量，ω12i∧Ω22i-1∧分別為（8）式中的相應(yīng)分塊的估計(jì)值。對因變量進(jìn)行變換：

yit*=yita-ω12i∧Ω22i-1∧Δxit（10）

進(jìn)一步形成自相關(guān)的修正向量

θ*i=θ21i∧-θ22i∧Ω-122i∧ω21i（11）

最終得到各截面的FMOLS估計(jì)量

β*i=（X′iXi）-1（X′iy*i-Tθi）

取各截面估計(jì)量的平均值

β*=1I（∑Ii=1β*i）（12）

根據(jù)前文估計(jì)得出殘差的方差協(xié)方差矩陣，依據(jù)以上算法，使用Matlab編程求解FMOLS估計(jì)值，報(bào)告在表5中。

根據(jù)模型回歸結(jié)果，有幾點(diǎn)需要說明：

第一，從模型選擇來看，各國存在顯著的個(gè)體異質(zhì)性，說明了知識(shí)技術(shù)發(fā)展的多樣性；各國影響知識(shí)技術(shù)進(jìn)步的潛在因素都與模型中變量存在相關(guān)關(guān)系，說明了模型變量設(shè)置的合理性；固定效應(yīng)的存在表明，知識(shí)技術(shù)進(jìn)步影響因素的復(fù)雜性。

第二，從參數(shù)的符號(hào)及顯著性來看，出口對創(chuàng)新資源引致有顯著的促進(jìn)效應(yīng)；進(jìn)口卻不利于創(chuàng)新資源引致，這與理論分析式（4’）中符號(hào)一致；外商直接投資有利于創(chuàng)新資源引致，實(shí)證中對外直接投資的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)為正與理論分析結(jié)果相反；創(chuàng)新合作補(bǔ)貼對知識(shí)資源的引致效應(yīng)為正，對技術(shù)創(chuàng)新資源引致效應(yīng)為負(fù)；研發(fā)投入的創(chuàng)新資源引致都為正，但對知識(shí)創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)不顯著。

第三，觀察模型（6）固定效應(yīng)和FM-OLS模型下的參數(shù)估計(jì)，出口對知識(shí)創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)大于進(jìn)口的負(fù)引致效應(yīng)的絕對值（0.03>0.01），經(jīng)過修正后更加明顯（0.043>0.006），表明貿(mào)易整體上對知識(shí)創(chuàng)新資源呈正引致效應(yīng)。此外，投資對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)十分明顯。政府政策性支出對知識(shí)創(chuàng)新引致有促進(jìn)作用。觀察模型（7）固定效應(yīng)下的參數(shù)估計(jì)，出口的正引致效應(yīng)與進(jìn)口的負(fù)引致效應(yīng)基本相當(dāng)，修改后出口的引致效應(yīng)絕對值要大于進(jìn)口的引致效應(yīng)，貿(mào)易引致技術(shù)資源的有利影響和不利影響經(jīng)過相互抵消后正效應(yīng)微弱。這可能是發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)普遍升級(jí)緩慢的一個(gè)原因。投資對于創(chuàng)新資源引致有積極的促進(jìn)作用。創(chuàng)新合作補(bǔ)貼（T）對于技術(shù)創(chuàng)新資源引致有較大的不利影響，相反，對知識(shí)創(chuàng)新資源引致卻有積極影響。政府的研發(fā)投入對知識(shí)創(chuàng)新資源引致缺乏顯著的積極影響，但對技術(shù)創(chuàng)新資源引致有顯著的積極影響。FM-OLS估計(jì)修正了各變量系數(shù)的大小，但基本沒有改變它們的符號(hào)。從模型（6）和（7）估計(jì)結(jié)果的比較來看，貿(mào)易和投資的貿(mào)易引致效應(yīng)的符號(hào)都未發(fā)生變化，模型穩(wěn)健性較好。只有研發(fā)合作補(bǔ)貼變量的符號(hào)發(fā)生變化，這可能與研發(fā)合作補(bǔ)貼的配置流向有關(guān)。

對以上回歸結(jié)果的解釋應(yīng)該結(jié)合我國當(dāng)前的一些經(jīng)濟(jì)背景。首先關(guān)于貿(mào)易方面，出口一直是發(fā)展中國家融入世界經(jīng)濟(jì)的主要方式，具有激勵(lì)分工和專業(yè)化、反饋知識(shí)和信息的功能，在促進(jìn)知識(shí)技術(shù)進(jìn)步中發(fā)揮了重要作用。而進(jìn)口則不同，逐漸成為制約發(fā)展中國家知識(shí)技術(shù)進(jìn)步的癥結(jié)所在，主要是由于：（1）進(jìn)口對創(chuàng)新資源的稀釋。通過進(jìn)口資本品雖有引致創(chuàng)新資源的作用，但進(jìn)口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如果多以消費(fèi)品為主或者進(jìn)口資本品而沒有吸收、沉淀其中的創(chuàng)新資源，將達(dá)不到預(yù)期效果。最糟糕的是，如果一旦形成了進(jìn)口依賴，沒有積累創(chuàng)新資源的動(dòng)力，伴隨著創(chuàng)新停滯的資源損耗和折舊將稀釋現(xiàn)有的創(chuàng)新資源，進(jìn)口對創(chuàng)新資源的負(fù)引致效應(yīng)終將顯現(xiàn)。（2）進(jìn)口對創(chuàng)新資源的“擠占效應(yīng)”。進(jìn)口結(jié)構(gòu)不合理容易對國內(nèi)資源和資金形成“擠占效應(yīng)”，該效應(yīng)會(huì)干擾創(chuàng)新資源積累機(jī)制的正常運(yùn)行，削弱創(chuàng)新資源積累和循環(huán)能力。

其次關(guān)于投資方面，外商直接投資為發(fā)展中國家?guī)韯?chuàng)新資源。對外直接投資 “逆向”獲取創(chuàng)新資源，雖然其也有資金和資源向外漏出的問題，但其創(chuàng)新資源引致效應(yīng)的積極面占據(jù)主導(dǎo)地位。

再次關(guān)于政府的政策制度方面，發(fā)展中國家鼓勵(lì)創(chuàng)新資源積累的努力多傾向于對知識(shí)創(chuàng)新部門（如高校、科研院所等）的激勵(lì)，而較少面向企業(yè)，這是它對知識(shí)創(chuàng)新資源引致有利卻不利于技術(shù)創(chuàng)新資源引致的原因。此外，政府主導(dǎo)的研發(fā)投入對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)都為正，但力度尚待加強(qiáng)，它對知識(shí)創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)還不顯著。

三、啟示

本文研究了發(fā)展中國家貿(mào)易和投資對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)，結(jié)論表明貿(mào)易總體上對創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)為正，但進(jìn)口卻呈負(fù)引致效應(yīng)，當(dāng)前進(jìn)口的創(chuàng)新資源稀釋和擠占問題應(yīng)該引起重視。外商直接投資和對外直接投資都有積極的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)。政府的政策制度對不同的創(chuàng)新資源引致效應(yīng)有較大差異，對此應(yīng)該有針對性的調(diào)整，對不利效應(yīng)應(yīng)該改變政策予以消除，對有利效應(yīng)應(yīng)該繼續(xù)加大政策實(shí)施力度?？傊?，發(fā)展中國家要提高創(chuàng)新資源的引致效應(yīng)，應(yīng)該堅(jiān)持從優(yōu)化貿(mào)易、投資結(jié)構(gòu)，完善政府引致政策等方面齊行并舉。

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（編校：薛平）

The Attractive Effect of Innovation Resource from Investment and Trade

FU Lei1， QIANG Yongchang1， SHEN Shuming2

（1.Economics School， Fudan University， Shanghai 200433， China；

2.Taizhou Institute of Technology， Nanjing University of Science and Technology， Taizhou 225306， China）