導(dǎo)語：如何才能寫好一篇投資管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

馬考維茨(Markowitz)是現(xiàn)資組合分析理論的創(chuàng)始人。經(jīng)過大量觀察和分析，他認(rèn)為若在具有相同回報(bào)率的兩個(gè)證券之間進(jìn)行選擇的話，任何投資者都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的。這同時(shí)也表明投資者若要追求高回報(bào)必定要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。同樣，出于回避風(fēng)險(xiǎn)的原因，投資者通常持有多樣化投資組合。馬考維茨從對(duì)回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)的定量出發(fā)，系統(tǒng)地研究了投資組合的特性，從數(shù)學(xué)上解釋了投資者的避險(xiǎn)行為，并提出了投資組合的優(yōu)化方法。

一個(gè)投資組合是由組成的各證券及其權(quán)重所確定。因此，投資組合的期望回報(bào)率是其成分證券期望回報(bào)率的加權(quán)平均。除了確定期望回報(bào)率外，估計(jì)出投資組合相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也是很重要的。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是由其回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)方差來定義的。這些統(tǒng)計(jì)量是描述回報(bào)率圍繞其平均值變化的程度，如果變化劇烈則表明回報(bào)率有很大的不確定性，即風(fēng)險(xiǎn)較大。

從投資組合方差的數(shù)學(xué)展開式中可以看到投資組合的方差與各成分證券的方差、權(quán)重以及成分證券間的協(xié)方差有關(guān)，而協(xié)方差與任意兩證券的相關(guān)系數(shù)成正比。相關(guān)系數(shù)越小，其協(xié)方差就越小，投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)也就越小。因此，選擇不相關(guān)的證券應(yīng)是構(gòu)建投資組合的目標(biāo)。另外，由投資組合方差的數(shù)學(xué)展開式可以得出：增加證券可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

基于回避風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)，馬考維茨建立了一個(gè)投資組合的分析模型，其要點(diǎn)為：(1)投資組合的兩個(gè)相關(guān)特征是期望回報(bào)率及其方差。(2)投資將選擇在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下期望回報(bào)率最大的投資組合，或在給定期望回報(bào)率水平下風(fēng)險(xiǎn)最低的投資組合。(3)對(duì)每種證券的期望回報(bào)率、方差和與其他證券的協(xié)方差進(jìn)行估計(jì)和挑選，并進(jìn)行數(shù)學(xué)規(guī)劃(mathematicalprogramming)，以確定各證券在投資者資金中的比重。

二、投資戰(zhàn)略

投資股市的基金經(jīng)理通常采用一些不同的投資戰(zhàn)略。最常見的投資類型是增長(zhǎng)型投資和收益型投資。不同類型的投資戰(zhàn)略給予投資者更多的選擇，但也使投資計(jì)劃的制定變得復(fù)雜化。

選擇增長(zhǎng)型或收益型的股票是基金經(jīng)理們最常用的投資戰(zhàn)略。增長(zhǎng)型公司的特點(diǎn)是有較高的盈利增長(zhǎng)率和贏余保留率；收益型公司的特點(diǎn)是有較高的股息收益率。判斷一家公司的持續(xù)增長(zhǎng)通常會(huì)有因信息不足帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而股息收益率所依賴的信息相對(duì)比較可靠，風(fēng)險(xiǎn)也比較低。美國股市的歷史數(shù)據(jù)顯示，就長(zhǎng)期而言，增長(zhǎng)型投資的回報(bào)率要高于收益型投資，但收益型投資的回報(bào)率比較穩(wěn)定。值得注意的是，增長(zhǎng)型公司會(huì)隨著時(shí)間不斷壯大，其回報(bào)率會(huì)逐漸回落。歷史數(shù)據(jù)證實(shí)增長(zhǎng)型大公司和收益型大公司的長(zhǎng)期平均回報(bào)率趨于相同。另外，投資戰(zhàn)略還可以分為積極投資戰(zhàn)略和消極投資戰(zhàn)略。積極投資戰(zhàn)略的主要特點(diǎn)是不斷地選擇進(jìn)出市場(chǎng)或市場(chǎng)中不同產(chǎn)業(yè)的時(shí)機(jī)。前者被稱為市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者(markettimer)，后者為類別輪換者。

市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者在市場(chǎng)行情好的時(shí)候減現(xiàn)金增股票，提高投資組合的beta以增加風(fēng)險(xiǎn)；在市場(chǎng)不好時(shí)，反過來做。必須注意的是市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇本身帶有風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)地，如果投資機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇上采用消極立場(chǎng)，則應(yīng)使其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)期投資組合所要達(dá)到的目標(biāo)一致。

類別輪換者會(huì)根據(jù)對(duì)各類別的前景判斷來隨時(shí)增加或減少其在投資組合中的權(quán)重。但這種對(duì)類別前景的判斷本身帶有風(fēng)險(xiǎn)。若投資者沒有這方面的預(yù)測(cè)能力，則應(yīng)選擇與市場(chǎng)指數(shù)中的類別權(quán)重相應(yīng)的投資組合。

最積極的投資戰(zhàn)略是選擇時(shí)機(jī)買進(jìn)和賣出單一股票，而最消極的投資戰(zhàn)略是長(zhǎng)期持有指數(shù)投資組合。

公司資產(chǎn)規(guī)模的大小通常決定了股票的流動(dòng)性。規(guī)模大的公司，其股票的流動(dòng)性一般較好；小公司股票的流動(dòng)性相對(duì)較差，因此風(fēng)險(xiǎn)較大。從美國股市的歷史數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，就長(zhǎng)期而言，小公司的平均回報(bào)率大于大公司，但回報(bào)率的波動(dòng)較大。

三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)

我們已經(jīng)知道，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是用投資組合回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)方差來度量，而且，增加投資組合中的證券個(gè)數(shù)可以降低投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于股票間實(shí)際存在的相關(guān)性，無論怎么增加個(gè)數(shù)都不能將投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)降到零。事實(shí)上，投資組合的證券個(gè)數(shù)越多，投資組合與市場(chǎng)的相關(guān)性就越大，投資組合風(fēng)險(xiǎn)中與市場(chǎng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)份額就越大。這種與市場(chǎng)有關(guān)并作用于所有證券而無法通過多樣化予以消除的風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而不能被市場(chǎng)解釋的風(fēng)險(xiǎn)稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或可消除風(fēng)險(xiǎn)。所以，無限制地增加成分證券個(gè)數(shù)將使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)降到指數(shù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)控制的基本思想是，當(dāng)一個(gè)投資組合的成分證券個(gè)數(shù)足夠多時(shí)，其非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)趨于零，總體風(fēng)險(xiǎn)趨于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就可以用指數(shù)期貨來對(duì)沖。對(duì)沖的實(shí)際結(jié)果完全取決于投資組合和大市的相關(guān)程度。若投資組合與大市指數(shù)完全相關(guān)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就能百分之百地被對(duì)沖，否則只能部分被抵消。

投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由投資組合對(duì)市場(chǎng)的相關(guān)系數(shù)乘以投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差來表達(dá)，而這里的相關(guān)系數(shù)是投資組合與市場(chǎng)的協(xié)方差除以市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差和投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。因此，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正好可以由投資組合對(duì)大市指數(shù)的統(tǒng)計(jì)回歸分析中的beta值來表達(dá)。投資組合對(duì)大市的beta值是衡量投資組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要度量。投資組合的回報(bào)率、方差或標(biāo)準(zhǔn)差以及其beta值是投資組合分析和管理中的三個(gè)最重要的數(shù)據(jù)。在投資組合的另一重要理論是在資本市場(chǎng)理論中引入了無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的概念。在實(shí)際中，我們可以將國庫券認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。任何投資組合都可以看成是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合。于是，投資組合的期望回報(bào)率可以表達(dá)成大市回報(bào)率與無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率之差乘以beta值再加上無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。

國際金融投資行業(yè)也廣泛地使用VAR(Value-at-Risk)的方法來分析和管理投資組合甚至公司全部資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。VAR實(shí)際上是衡量資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)率的方法。其基本概念是：假設(shè)某投資組合的回報(bào)率是以正態(tài)分布，衡量在確定的概率下投資組合可能出現(xiàn)的虧損金額。VAR值就是用均值減一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差的回報(bào)率，可以用來計(jì)算虧損。

四、投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

通常有兩種不同的方法對(duì)投資組合的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估。養(yǎng)老金、保險(xiǎn)基金、信托基金和其他基金的主要投資計(jì)劃發(fā)起人一般會(huì)考察投資過程的各個(gè)主要方面，如資產(chǎn)配置、資產(chǎn)類別的權(quán)重和各類別重的證券選擇。這類評(píng)估稱為屬性評(píng)估。對(duì)很多投資者來說，他們更關(guān)心的是對(duì)一個(gè)特定的投資策略或投資機(jī)構(gòu)效率的評(píng)價(jià)，如對(duì)有明確投資策略的開放式基金的評(píng)估。這種評(píng)估叫做指標(biāo)評(píng)估。評(píng)估投資組合最直接的指標(biāo)是回報(bào)率。但只有在相同或類似的風(fēng)險(xiǎn)水平下比較回報(bào)率才有實(shí)際的意義。從美國開放式互助基金的歷史數(shù)據(jù)可以看到，增長(zhǎng)型基金的beta值最高，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最高，相應(yīng)在牛市時(shí)的回報(bào)率最高，在熊市時(shí)的回報(bào)率最低。平衡型的基金則相反。收益—增長(zhǎng)型的基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率都在增長(zhǎng)型和平衡型的基金之間。由此可見，任何一種基金在一個(gè)時(shí)期所獲得的回報(bào)率在很大的程度上取決于基金的風(fēng)險(xiǎn)特性和基金在當(dāng)時(shí)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境。在評(píng)估基金時(shí)，首先應(yīng)將基金按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分組，每一組的風(fēng)險(xiǎn)大致相同，然后在組中比較回報(bào)率的大小。

篇2

乙方(以下簡(jiǎn)稱乙方)：{客戶名}先生/女士

甲、乙雙方經(jīng)過友好協(xié)商，在相互信任、相互尊重和互惠互利的原則基礎(chǔ)上，雙方達(dá)成以下合作協(xié)議：

一、甲乙雙方在符合雙方共同利益的前提下，就股票推薦業(yè)務(wù)合作等問題，自愿結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，乙方向甲方交納___元會(huì)員費(fèi)用，甲方協(xié)助乙方在___個(gè)交易日內(nèi)(即從___至___止)達(dá)到利潤(rùn)要求。

二、甲方為乙方提供薦股操盤，乙方應(yīng)嚴(yán)格做到保密甲方提供的所有薦股資料，不得因己方原因泄露甲方薦股資料而使甲方商業(yè)利益、信譽(yù)受到損害。

三、乙方在接受甲方提供的薦股機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照甲方提供的具體介入、拋出股票時(shí)間價(jià)格實(shí)施，確實(shí)因乙方原因造成損失后果自負(fù)!甲方不做任何賠償。

四、甲方為乙方提供的介入、拋出股票時(shí)間價(jià)格必須提前三十分鐘以上通知乙方。

五、違約責(zé)任：

1、合作雙方在業(yè)務(wù)實(shí)施過程中，如因己方原因造成合作方利益受到損失的，受損方除可立即單方面解除合作關(guān)系外，還可提出全額的經(jīng)濟(jì)賠償要求。

2、如因甲方?jīng)]有協(xié)助乙方達(dá)到利潤(rùn)要求造成乙方損失應(yīng)退還所有會(huì)員費(fèi)用,同時(shí)賠償乙方損失(賠償事宜如下: 100萬以下(含100萬資金量)做全額賠償, 100萬元以上資金賠償85%.按交易明細(xì)清單上的數(shù)額為準(zhǔn)) 。

六、合同的變更和解除：

1、本合同生效后，任何一方不得擅自變更和解除合同。若合同需要變更，須經(jīng)甲，乙雙方協(xié)商同意，并依法簽訂變更協(xié)議。

2、本合同存續(xù)期間，合同條款與新頒布的法律法規(guī)不相符的，原合同應(yīng)依照法律法規(guī)作相應(yīng)變更。

七、爭(zhēng)議處理：如發(fā)生爭(zhēng)議，雙方應(yīng)積極協(xié)商解決，協(xié)商不成的，受損方可向：1、深圳市仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁處理。2、依法向人民法院起訴。在協(xié)商或訴訟期間，本合同不涉及爭(zhēng)議部分的條款，仍須履行。

八、本協(xié)議有效期為1個(gè)月(22個(gè)交易日)，自雙方代表(乙方為本人)簽字之日起計(jì)算，即從___至___止。

九、本協(xié)議到期后，雙方認(rèn)可不再延長(zhǎng)，可自然終止。

十、本合同未盡事宜，一律按《合同法》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)合同雙方共同協(xié)商，作出補(bǔ)充規(guī)定，補(bǔ)充規(guī)定與本合同具有同等效力。

十一、本協(xié)議一式貳份，甲乙雙方各持一份，具有同等法律效力。

十二、本合同自雙方簽訂之日起生效。

甲方(簽章)：投資管理有限公司 乙方(簽章)：

[法定代表人]： [法定代表人]：

篇3

關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)信托公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

在歷經(jīng)5次整頓，2002年回歸主業(yè)后，中國信托業(yè)獲得了較快的發(fā)展。在證券市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，信托成為了中國金融市場(chǎng)上一道亮麗的風(fēng)景線。但金新信托乳品計(jì)劃到期未能兌現(xiàn)、青海青泰信托巨額虧損以及金信信托停業(yè)整頓等風(fēng)險(xiǎn)事件說明，信托公司的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。事實(shí)上，信托投資公司作為我國目前唯一能夠跨越貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)投資市場(chǎng)的非銀行金融機(jī)構(gòu),在信托財(cái)產(chǎn)來源的廣泛性、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式多樣性方面具備明顯的優(yōu)勢(shì)。然而在我國投資理財(cái)法律法規(guī)尚不完善、投資理財(cái)市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)、投資者投資理財(cái)理念尚不成熟的環(huán)境下,信托投資公司也承受著很多系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求信托投資公司必須建立一套高效、科學(xué)、專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理方法和工具才能夠適應(yīng)信托投資公司未來的發(fā)展。

一、信托公司業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)揭示

信托公司的業(yè)務(wù)根據(jù)《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定，信托投資公司的業(yè)務(wù)范圍可劃分為五大類：

1、信托業(yè)務(wù)，包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托；

2、投資基金業(yè)務(wù)，包括發(fā)起、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資基金管理公司；

3、投資銀行業(yè)務(wù)，包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購并、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)

顧問等中介業(yè)務(wù)，國債企業(yè)債的承銷業(yè)務(wù)；

4、中間業(yè)務(wù)，包括代保管業(yè)務(wù)、使用見證、貸信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù)；

5、自有資金的投資、貸款、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。

其中第三和第四為非資金推動(dòng)型業(yè)務(wù)，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。第一、二、五類業(yè)務(wù)一般需要資金支持，是目前信托公司的主營業(yè)務(wù)，也是主要的風(fēng)險(xiǎn)源，按照國際上慣行的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類方法，信托公司在開展這幾類業(yè)務(wù)時(shí)，主要面臨政策法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等9個(gè)方面，每個(gè)業(yè)務(wù)都會(huì)面臨其中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。目前信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在理財(cái)中心、信托業(yè)務(wù)總部、證券管理總部、自營業(yè)務(wù)總部等部門，同時(shí)資金管理部作為公司的業(yè)務(wù)支持部門，其資金運(yùn)用和調(diào)度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有直接的重大影響。

（1）政策風(fēng)險(xiǎn)。指因財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等發(fā)生變化而給信托業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政政策、貨幣政策對(duì)資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)影響顯著，產(chǎn)業(yè)政策則對(duì)實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域有明顯作用。在我國，市場(chǎng)化程度還并不充分，政策因素很多時(shí)候?qū)δ骋恍袠I(yè)或市場(chǎng)的發(fā)展具有決定性的影響。這種政策因素可能直接作用于信托投資公司，也可以通過信托業(yè)務(wù)涉及的其他當(dāng)事人間接作用于信托投資公司。

（2）法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信托業(yè)務(wù)來說，其法律風(fēng)險(xiǎn)主要是指信托法律及其配套制度的不完善或修訂而對(duì)信托業(yè)務(wù)的合法性、信托財(cái)產(chǎn)的安全性等產(chǎn)生的不確定性。我國現(xiàn)行的法律體系同以衡平法為基礎(chǔ)的信托法之間存在一定的沖突，且信托登記制度、信托稅收制度、信息披露制度等大量信托配套法規(guī)尚不健全，在這種情況下，信托業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)就更為明顯。

（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即由于價(jià)格變動(dòng)而造成信托投資公司固有財(cái)產(chǎn)或信托財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。

（4）信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信托投資公司而言，主要指信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作當(dāng)事人的信用風(fēng)險(xiǎn)。信托財(cái)產(chǎn)在管理運(yùn)用過程中會(huì)產(chǎn)生信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作當(dāng)事人，形成新的委托關(guān)系，從而也會(huì)產(chǎn)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)主要來自于以下幾個(gè)方面：

一是在業(yè)務(wù)運(yùn)作前，信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用方（融資方）向信托投資公司提供虛假的融資方案與資信證明材料、提供虛假擔(dān)保等，騙取信托財(cái)產(chǎn)，最終造成信托財(cái)產(chǎn)損失；

二是在運(yùn)作過程中，信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用方或控制方為了自身的利益的最大化，未嚴(yán)格按合同約定使用信托資金，或?qū)⑿磐匈Y金投向其它風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，造成信托財(cái)產(chǎn)損失；

三是在信托業(yè)務(wù)項(xiàng)目結(jié)束后，信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用方或控制方不按照合同約定，向信托投資公司及時(shí)、足額返還信托財(cái)產(chǎn)及收益，或擔(dān)保方不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任等，造成信托財(cái)產(chǎn)損失。

（5）操作風(fēng)險(xiǎn)。信托投資公司由于內(nèi)部控制程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤及外部事件給信托財(cái)產(chǎn)帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)還可以細(xì)分為（1）執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行人員對(duì)有關(guān)條款、高管人員的意圖理解不當(dāng)或有意誤操作等；（2）流程風(fēng)險(xiǎn)，指由于業(yè)務(wù)運(yùn)作過程的低效率而導(dǎo)致不可預(yù)見的損失；（3）信息風(fēng)險(xiǎn)，指信息在公司內(nèi)部或公司內(nèi)外產(chǎn)生、接受、處理、存儲(chǔ)、轉(zhuǎn)移等環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障；（4）人員風(fēng)險(xiǎn)，指缺乏能力合格的員工、對(duì)員工業(yè)績(jī)不恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估、員工欺詐等；（5）系統(tǒng)事件風(fēng)險(xiǎn)，如公司信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等。

操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在于信托投資公司的每筆業(yè)務(wù)之內(nèi)，且單個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)損失之間不存在清晰的數(shù)量關(guān)系，對(duì)業(yè)務(wù)延伸領(lǐng)域相當(dāng)廣泛的信托投資公司來說，最容易受到操作風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。

（6）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這里的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指信托財(cái)產(chǎn)、信托受益權(quán)或以信托財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)開發(fā)的具體信托產(chǎn)品的流動(dòng)性不足導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性要求信托財(cái)產(chǎn)、信托受益權(quán)或信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品可以隨時(shí)得到償付，能以合理的價(jià)格在市場(chǎng)上變現(xiàn)出售，或能以合理的利率較方便地融資的能力。目前，信托投資公司主要將募集的資金以貸款的方式投入到資金需求方，信托財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性主要由資金的需求方控制，信托投資公司不能對(duì)其流動(dòng)性進(jìn)行主動(dòng)設(shè)計(jì)，加之現(xiàn)行政策法規(guī)中對(duì)信托產(chǎn)品的流動(dòng)性制度安排本來就存在缺陷，結(jié)果造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)前的信托業(yè)務(wù)中普遍存在。

二、基于PKRI的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

在信托公司的多種風(fēng)險(xiǎn)中，按可度量程度可以分為兩類：一是可度量風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是不可準(zhǔn)確量化的風(fēng)險(xiǎn)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。那么根據(jù)這種不同情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和防范都要采取有針對(duì)性的不同方式。為此，我們提出了一種新型的“程序＋主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)”（PKRI，Procedures+KeyRiskIndicator）風(fēng)險(xiǎn)管理模式，建立基于“PKRI”的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和防范體系（見圖1）。

“PKRI”風(fēng)險(xiǎn)管理包括三個(gè)方面：一是信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)；二是建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系；三是通過規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的程序?qū)I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。從而體現(xiàn)了制度建設(shè)與運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

完善的組織結(jié)構(gòu)是信托公司實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。公司的風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)必定與公司的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)實(shí)踐以及風(fēng)險(xiǎn)偏好相符。雖然風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)依公司業(yè)務(wù)的規(guī)模與復(fù)雜程度而不同，但都有一些基本的要求：一個(gè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制戰(zhàn)略、完成這一戰(zhàn)略的政策與程序、風(fēng)險(xiǎn)度量與控制方法、戰(zhàn)略實(shí)施的監(jiān)督與報(bào)告系統(tǒng)以及戰(zhàn)略、政策與程序的有效性本身的實(shí)時(shí)評(píng)估與反饋系統(tǒng)。所有這些基本要求，都需要有效的組織結(jié)構(gòu)作為支撐，否則再好的條件也無法得到有效實(shí)施。

PKRI中的P代表程序，即各項(xiàng)業(yè)務(wù)的決策程序、管理程序、資金運(yùn)用程序和操作程序。所有這些程序必須是根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的程序。因此，P代表了對(duì)于不可準(zhǔn)確量化的風(fēng)險(xiǎn)的控制。

"PKRI"中的KRI是指以主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)度量和監(jiān)控系統(tǒng)。該風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)主要監(jiān)控和測(cè)量可量化風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。體現(xiàn)了對(duì)可量化風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量，為風(fēng)險(xiǎn)控制提供準(zhǔn)確的判斷依據(jù)。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

指標(biāo)體系主要適用于可度量風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司的監(jiān)管指標(biāo)及有關(guān)的法律法規(guī)，參照巴賽爾協(xié)議、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系、商業(yè)銀行企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)辦法、證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司管理辦法》，我們?cè)O(shè)置了三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，一級(jí)指標(biāo)是公司層次上的，反應(yīng)整個(gè)公司整體風(fēng)險(xiǎn)情況（見表2），二級(jí)指標(biāo)是各個(gè)業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，可進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控（見表3）；三級(jí)指標(biāo)主要針對(duì)項(xiàng)目,是對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則，從而形成公司業(yè)務(wù)總部項(xiàng)目三個(gè)層次的全面風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。一二級(jí)指標(biāo)側(cè)重的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事中、事后監(jiān)控，三級(jí)指標(biāo)側(cè)重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制。構(gòu)建該套指標(biāo)體系的基本原則是：（1）代表性，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)能代表同類指標(biāo)的變化趨勢(shì)和對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)的影響。（2）全面性，要覆蓋信托公司全部經(jīng)營活動(dòng),具有全面風(fēng)險(xiǎn)管理特征。（3）可比性，能夠在不同平臺(tái)上橫向與縱向比較信托公司的各種風(fēng)險(xiǎn),以滿足監(jiān)管需要，并能連續(xù)計(jì)算，使資料完整可比，能夠連續(xù)觀察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)。（4）實(shí)用性，指標(biāo)簡(jiǎn)潔易于操作,具有實(shí)用性。（5）風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)所選指標(biāo)對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)過程的變化有靈敏的反映。

（一）一級(jí)指標(biāo)體系

在確定風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)后，根據(jù)信托公司的行業(yè)特點(diǎn)及公司發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)，以及參考銀行和證券公司的數(shù)據(jù)確定各指標(biāo)的預(yù)警界限值，再用事先確定的數(shù)據(jù)處理方法，對(duì)各指標(biāo)的取值進(jìn)行綜合處理，得出公司風(fēng)險(xiǎn)的綜合分?jǐn)?shù)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，最后顯示公司風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。

由于指標(biāo)體系中每一指標(biāo)量綱不一致，為了綜合反映風(fēng)險(xiǎn)程度并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，我們將指標(biāo)值統(tǒng)一映射為百分?jǐn)?shù)范圍內(nèi)表示的分?jǐn)?shù)值。設(shè)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)有4種，分別用安全、基本安全、有風(fēng)險(xiǎn)和較大風(fēng)險(xiǎn)表示，這4種狀態(tài)規(guī)定分別對(duì)應(yīng)不同的分?jǐn)?shù)范圍：0-20、20-50、50-80、80-100，分?jǐn)?shù)值越大，表示對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)越大。

具體做法為：對(duì)于每一個(gè)指標(biāo)值，根據(jù)其在不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的預(yù)警界限上限和下限以及對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段范圍，按照下列線性映射函數(shù)，可以得到相應(yīng)的分?jǐn)?shù)。

Y=a2*[(x-b1)/a1]+b2（1）

其中b1、b2分別表示某風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)警界狀態(tài)的下限及所對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段的下限，a1、a2分別為該風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)警界狀態(tài)的上限與下限之差及所對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段的上限與下限之差，x為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值，則Y即為映射后的分?jǐn)?shù)值。

一級(jí)指標(biāo)體系共分為四類指標(biāo)，每一類指標(biāo)又包括若干個(gè)具體的指標(biāo)，在確定公司的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)，可先計(jì)算每一類指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)，然后確定整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)，具體計(jì)算步驟如下：

第一步，第m（m＝1，2，3，4）類指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)程度的綜合分?jǐn)?shù)的計(jì)算公式為：

sm=∑wmismi(2)

i

其中smi表示第m類指標(biāo)中，第i個(gè)指標(biāo)的分?jǐn)?shù)；wmi為第m類中第i個(gè)指標(biāo)所占的權(quán)重，sm的取值在0－100之間。

第二步，計(jì)算整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)，計(jì)算公式為：

4

（3）s=∑wmsm

m=1

其中Wm為第m類指標(biāo)在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系中所占的權(quán)重。

（二）二級(jí)指標(biāo)體系

根據(jù)不同業(yè)務(wù)部門,設(shè)定不同二級(jí)指標(biāo),以反映各部門的可度量風(fēng)險(xiǎn).

（三）三級(jí)指標(biāo)體系

三級(jí)指標(biāo)為對(duì)信托項(xiàng)目和自營項(xiàng)目決策的一個(gè)基本評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。主要用于對(duì)信托公司風(fēng)險(xiǎn)的事前控制，是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略的基礎(chǔ)。它主要包括以下指標(biāo)：

（1）項(xiàng)目公司經(jīng)營能力評(píng)價(jià)指標(biāo)：企業(yè)及領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、是否三年連續(xù)盈利、企業(yè)發(fā)展前景、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

（2）項(xiàng)目公司盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬率、營業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率

（3）項(xiàng)目公司償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)：有效資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量、利息保障倍數(shù)、或有負(fù)債比率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率；

（4）項(xiàng)目公司實(shí)際信用償還水平指標(biāo)：利息償還率、到期信用償付率。

在百分制的基礎(chǔ)上，對(duì)上述每一個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)給予一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分和滿分值，然后根據(jù)該指標(biāo)的實(shí)際值求出每一個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)的分值，最后將所有單項(xiàng)指標(biāo)的分值相加，即可以得到項(xiàng)目公司總的評(píng)分。根據(jù)該分值，信托公司可以綜合評(píng)判項(xiàng)目公司的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)行項(xiàng)目決策。例如，假定凈資產(chǎn)收益率（＝稅后利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)年平均余額×100％）的標(biāo)準(zhǔn)分為5分，滿分值為凈資產(chǎn)收益率15％，若凈資產(chǎn)收益率為12％，則可以根據(jù)下式：

得分＝（實(shí)際值÷滿分值）×標(biāo)準(zhǔn)分

得到此單項(xiàng)指標(biāo)的分值為4（＝12％÷15％×5）分。

對(duì)于可度量風(fēng)險(xiǎn)，利用指標(biāo)體系進(jìn)行逐日的嚴(yán)密監(jiān)控，根據(jù)要求不斷進(jìn)行調(diào)整。而對(duì)于尚未能夠進(jìn)行量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，通過標(biāo)準(zhǔn)化程序進(jìn)行控制。這樣通過這一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以對(duì)信托公司的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和控制。

參考文獻(xiàn):

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篇4

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)管理的規(guī)范性不斷加強(qiáng)，特別在流程上和形式上都比較規(guī)范。一個(gè)三級(jí)企業(yè)要進(jìn)行投資活動(dòng)，要經(jīng)過完整的審批流程，首先形成投資方案、可行性研究分析報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告等，經(jīng)過本企業(yè)的股東會(huì)或董事會(huì)通過、形成決策文件，上報(bào)主管二級(jí)企業(yè)；二級(jí)企業(yè)的董事會(huì)就該投資方案進(jìn)行決策，認(rèn)為可以投資的形成決策文件上報(bào)一級(jí)企業(yè)投資管理部門審核，報(bào)一級(jí)企業(yè)的董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)決策，形成批復(fù)文件，重大的投資項(xiàng)目還要報(bào)國資委批準(zhǔn)，企業(yè)只有接到各級(jí)的批復(fù)文件后方可實(shí)施投資。從流程上看，應(yīng)該說投資決策已經(jīng)很科學(xué)了，可是由于投資項(xiàng)目的發(fā)起就不一定是圍繞企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，缺乏科學(xué)的論證和系統(tǒng)的資源分析，決策流程的符合性好、有效性差，流程往往是流于形式的過程，很多投資項(xiàng)目一經(jīng)提出往往都能獲得批準(zhǔn)，而且許多投資項(xiàng)目往往實(shí)施之日就是虧損之時(shí)。

二、投資項(xiàng)目的專業(yè)性診斷不足

企業(yè)投資主管部門接到下屬企業(yè)的投資方案后，往往專注于投資項(xiàng)目是否與國家和地區(qū)的政策、企業(yè)內(nèi)部的管理規(guī)定相符，資料是否齊全，資料的前后邏輯是否一致，經(jīng)過的流程是否合規(guī)等方面的審核，而對(duì)于投資項(xiàng)目是否與企業(yè)的人力資源、財(cái)務(wù)狀況、資源配置相契合，市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及前景方面的診斷性研究不足。各專業(yè)委員會(huì)也往往是官員多、專家少，資料符合性審核多、投入產(chǎn)出的專業(yè)診斷少。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)管控不健全

投資風(fēng)險(xiǎn)管理側(cè)重于事前預(yù)防，對(duì)項(xiàng)目審批流程的形式管控比較多，對(duì)于投資決策的論證過程管理不足，對(duì)投資的實(shí)施過程跟進(jìn)、事中事后的監(jiān)督以及投資失敗的責(zé)任追究缺失，復(fù)雜的審批流程規(guī)避的是各級(jí)決策者的個(gè)人責(zé)任，因?yàn)榻?jīng)過層層審批誰都不對(duì)結(jié)果單獨(dú)負(fù)責(zé)，大家都負(fù)責(zé)也就都不負(fù)責(zé)，投資的風(fēng)險(xiǎn)沒有人承擔(dān)。這也是形成盲目投資、投資效益較差的原因，一些企業(yè)容易陷入屢投屢虧、屢虧屢投的惡性循環(huán)。

四、加強(qiáng)國有企業(yè)投資管理的對(duì)策建議

1.建設(shè)部門專業(yè)化、人員專家化的投資管理部門

投資管理的專業(yè)性比較強(qiáng)，特別是對(duì)投資項(xiàng)目的診斷需要專業(yè)的知識(shí)、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，投資項(xiàng)目審核既要關(guān)注法律法規(guī)、政策、資料的符合性審核，更要關(guān)注項(xiàng)目的有效性診斷，可研報(bào)告、盡職調(diào)查的有效性進(jìn)行分析，要組織專家對(duì)項(xiàng)目的可行性、效益性作充分的論證，管理人員要走向市場(chǎng)，各專業(yè)委員會(huì)的組成人員也要充實(shí)專家的數(shù)量，建設(shè)“部門專業(yè)化、人員專家化”的投資管理部門。

2.加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管控

國有企業(yè)的投資以企業(yè)自身為主、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，應(yīng)該建立環(huán)境分析系統(tǒng)、平衡主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的關(guān)系，合理配置資源等一整套風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、避免或減少投資風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目應(yīng)該圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，綜合考慮自身的技術(shù)水平、管理能力，科學(xué)評(píng)估市場(chǎng)和財(cái)務(wù)狀況，嚴(yán)格遵守國家的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向，避免參與回報(bào)率低、超出自身籌資能力、無法達(dá)到技術(shù)水平的項(xiàng)目，謹(jǐn)慎對(duì)待不熟悉、風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，對(duì)資金和技術(shù)水平達(dá)到投資的項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)中選優(yōu)，把投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)和審計(jì)監(jiān)督

國有企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)全程參與企業(yè)的投資活動(dòng)，為企業(yè)投資決策提供依據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行全方位的監(jiān)督，把事前預(yù)防與事中事后監(jiān)督相結(jié)合。審計(jì)部門應(yīng)該充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督的功能，既要保證國有企業(yè)的投資行為合法、有效，又要對(duì)投資項(xiàng)目的可行性、效益進(jìn)行嚴(yán)格的審計(jì)。

4.建立科學(xué)的投資評(píng)價(jià)考核體系

篇5

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)投資；項(xiàng)目投資；控制與管理

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代國民經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要行業(yè)，是從事房地產(chǎn)投資、開發(fā)、經(jīng)營、物業(yè)管理和房屋中介服務(wù)的產(chǎn)業(yè)部門的總稱。包括土地開發(fā)，房屋的建造、維修、管理，土地使用權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓、劃撥，房屋所有權(quán)的買賣、租賃，房地產(chǎn)的抵押貸款，以及由此形成的房地產(chǎn)市場(chǎng)。

1 房地產(chǎn)項(xiàng)目投資影響因素

房地產(chǎn)項(xiàng)目各項(xiàng)費(fèi)用的構(gòu)成復(fù)雜，變化因素多，不確定性大，依據(jù)目的類型不同而有相當(dāng)大的差距。對(duì)于一般房地產(chǎn)項(xiàng)目而言，其投資費(fèi)用由開發(fā)成本和開發(fā)費(fèi)用構(gòu)成。項(xiàng)目投資的影響因素很多，就房地產(chǎn)項(xiàng)目而言，有以下幾個(gè)方面：

1.1 項(xiàng)目的方案策劃和規(guī)劃設(shè)計(jì)

項(xiàng)目方案策劃及規(guī)劃設(shè)計(jì)直接決定了房地產(chǎn)項(xiàng)目的規(guī)模、性質(zhì)、市場(chǎng)定位、建筑風(fēng)格、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)及其他方針政策，是決定項(xiàng)目投資額度的關(guān)鍵。對(duì)項(xiàng)目投資影響最大的因素莫過于施工圖設(shè)計(jì)之前的策劃工作。

1.2 資源消耗總量及其價(jià)格

投資項(xiàng)目要控制好整個(gè)項(xiàng)目消耗、占用資源的數(shù)量和價(jià)格兩個(gè)要素。在資源消耗和價(jià)格兩個(gè)要素中，資源消耗與占用數(shù)量起決定作用，資源價(jià)格次之。因?yàn)榍罢呤莾?nèi)部因素，由內(nèi)部條件決定，并且相對(duì)可控。而資源價(jià)格是外部因素，是相對(duì)不可控的。

1.3 項(xiàng)目工期

在項(xiàng)目實(shí)踐的過程中，各項(xiàng)活動(dòng)消耗或占用的資源都在一定地點(diǎn)或一定期間內(nèi)發(fā)生。所以項(xiàng)目投資的多少與工期的長(zhǎng)短有直接的關(guān)系，并且隨著工期的變化而發(fā)生變化。這種相關(guān)與變化的原因在于項(xiàng)目所消耗的人力、材料、設(shè)備等資源都有自己的時(shí)間價(jià)值。這種資金的時(shí)間價(jià)值既是構(gòu)成項(xiàng)目投資的主要因素，又是造成項(xiàng)目投資變動(dòng)的主要因素。

1.4 項(xiàng)目規(guī)模

房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資根本上由該項(xiàng)目的規(guī)模決定。從廣度上看，房地產(chǎn)項(xiàng)目的規(guī)模越大，投資成本就會(huì)越大。相反，規(guī)模越小，投資成本就越小。從深度上看，房地產(chǎn)項(xiàng)目所需完成的任務(wù)越復(fù)雜，其投資成本果然越大，任務(wù)越簡(jiǎn)單，成本就越低。

1.5 項(xiàng)目質(zhì)量

項(xiàng)目的質(zhì)量是項(xiàng)目能滿足住戶或業(yè)主需求的質(zhì)量特性與標(biāo)準(zhǔn)。它在項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)過程中通過質(zhì)量的檢查與保障工作以及質(zhì)量失控的補(bǔ)救工作兩個(gè)方面來展開。

因而，要實(shí)現(xiàn)對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的科學(xué)控制，還必須開展對(duì)項(xiàng)目資源的消耗量、價(jià)格、工期、質(zhì)量和規(guī)模等要素的集成控制。下面就以上幾個(gè)因素論述在房地產(chǎn)項(xiàng)目投資管理過程中應(yīng)注意的幾個(gè)方面。

2 房地產(chǎn)項(xiàng)目投資管理中的重點(diǎn)

2.1 加強(qiáng)人才管理和用人機(jī)制

人才是企業(yè)的中流砥柱，更是從事經(jīng)營和管理活動(dòng)的團(tuán)隊(duì)中最重要的資源。近年來，雖然我國加大了對(duì)人才的培養(yǎng)和重視程度，但在一些機(jī)構(gòu)企業(yè)中，對(duì)人才的理解和運(yùn)用還存在不少片面認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致了人才流逝和浪費(fèi)。有的企業(yè)在用人方面僅以文憑作參考，認(rèn)為高文憑就有很強(qiáng)的能力；有的企業(yè)在重要的崗位上安置的都是自己的親信，認(rèn)為只有自己的親人才靠得?。挥械钠髽I(yè)到處挖人，認(rèn)為將別人的優(yōu)秀人才采用引誘的辦法引入，才能幫助企業(yè)發(fā)展……大量實(shí)例證明，這樣的人才觀是局限的，是很危險(xiǎn)的。不同的人才所需的生存條件不同，并且企業(yè)在不同時(shí)期需要的人才類型是不同的，只有根據(jù)企業(yè)的自身實(shí)際情況來選擇人才，才能物盡其用人盡其才。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)人才的規(guī)劃和培養(yǎng)，才有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。

2.2 科技創(chuàng)新，搞好產(chǎn)品研發(fā)工作

沒有疲軟的市場(chǎng)，只有疲軟的產(chǎn)品。當(dāng)今的市場(chǎng)瞬息萬變，快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)，不斷變化的客戶需求，這些都要求企業(yè)要不斷創(chuàng)新，做出自己的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。如何確立一個(gè)既有自己鮮明特色、又能不斷創(chuàng)新和發(fā)展的樓盤品牌形象，是許多房產(chǎn)企業(yè)都要碰到的難題。

上海陸家嘴集團(tuán)就是在這種思索中找到自己答案的。陸家嘴花園（一期）的設(shè)計(jì)方案，是上海市版權(quán)局受理并通過的第一例住宅小區(qū)設(shè)計(jì)方案的作品登記。一期的成功給二期帶來了不小壓力。是延續(xù)一期的主題，還是提出一種新的風(fēng)格。最后集團(tuán)選擇了在延續(xù)一期形象的同時(shí)，在營造生活情趣和文化韻味上下大力氣，一改一期過于強(qiáng)調(diào)氣勢(shì)、缺乏生活氣息的弱點(diǎn)，對(duì)陸家花園的品牌進(jìn)行了創(chuàng)新和發(fā)展，從而較好的解決了維護(hù)品牌形象和堅(jiān)持品牌創(chuàng)新之間的矛盾。

2.3 注重項(xiàng)目投資的執(zhí)行管理

2.3.1 做好項(xiàng)目投資預(yù)算系統(tǒng)工作及投資管理工作

房地產(chǎn)業(yè)涉及的工作面廣，系統(tǒng)性強(qiáng)。因此，每個(gè)涉及到的部分都需要完整和較準(zhǔn)確的預(yù)算，并系統(tǒng)地將該預(yù)算送往相應(yīng)的部門，由相關(guān)部門根據(jù)預(yù)算做出各自的執(zhí)行計(jì)劃，并在這一過程中采用嚴(yán)格的獎(jiǎng)罰措施。

2.3.2 通過不同方式安排好資金

資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于資本運(yùn)作，要把“雞蛋”放在不同的“籃子”里。合理運(yùn)用社會(huì)資本，多渠道、多方位、多角度利用好資本市場(chǎng)。掌握好自有資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，把固定的資產(chǎn)運(yùn)作起來，使之成為資本得到廣泛運(yùn)用。

2.3.3 運(yùn)用營銷手段提升地產(chǎn)價(jià)值

營銷作為企業(yè)投資的收尾階段，是對(duì)投資決策的檢驗(yàn)和評(píng)價(jià)，是產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的最終落足點(diǎn)。營銷工作最重要的因素是營銷人員，要在營銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)上下功夫，多元化選擇人才、培養(yǎng)人才、安置人才。相信在周密的營銷計(jì)劃下，營銷工作將為最后的地產(chǎn)收益加分不少。

2.4 加強(qiáng)人性化的市場(chǎng)服務(wù)

如果樓盤的質(zhì)量和視覺效果是地產(chǎn)項(xiàng)目的硬件設(shè)施，那么人性化的市場(chǎng)服務(wù)就是它的軟件配備。消費(fèi)者需要的不僅僅是過硬的樓盤質(zhì)量、良好的視覺感受，更有情感上的需求。要滿足業(yè)主的這一需求，就要在人性化的市場(chǎng)服務(wù)上下功夫。這就需要一支專業(yè)的隊(duì)伍，在正確的服務(wù)宗旨下，切實(shí)為顧客著想和服務(wù)，這也是品牌經(jīng)營的必要條件。

2.5 堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)投資的目的是為了盈利，但不應(yīng)急功近利。企業(yè)的口碑和業(yè)主的好評(píng)是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的要求。在樓盤的硬件設(shè)施上，切不可偷工減料，要保證質(zhì)量。在商品房的價(jià)位上可以適當(dāng)放低些，走共贏的市場(chǎng)道路，讓社會(huì)了解企業(yè)，讓顧客認(rèn)識(shí)企業(yè)，讓業(yè)主認(rèn)同企業(yè)。

3 對(duì)我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的展望

3.1 當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)保持較高增長(zhǎng)、低膨脹的良好勢(shì)頭為房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供良好的環(huán)境

經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展必然對(duì)住房、辦公樓、商業(yè)用房的需求量增大，為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供更多空間；同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)運(yùn)作又促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國的房地產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占國民生產(chǎn)總值的3%，而在發(fā)達(dá)國家這一指標(biāo)已達(dá)到8%~10%。由此可見，我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力還很大。

3.2 我國城市化進(jìn)程的加快要求房地產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展

我國現(xiàn)今的城市化水平還很低，城市人口僅占全國人口的30%，而世界平均水平已達(dá)到50%，發(fā)達(dá)國家則更高。因此，我國的城市化道路還有很長(zhǎng)一段要走。城市化的發(fā)展要求城市土地供給、住房、辦公樓、商業(yè)房等不斷增加，伴隨鄉(xiāng)村城市化的加快，必將為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供巨大空間。

3.3 房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的要求

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律是第三產(chǎn)業(yè)比重加大，第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)比重逐漸減小。我國經(jīng)濟(jì)已由短缺型向相對(duì)過剩型、由賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)過渡，實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)是我國改革的必由之路。作為第三產(chǎn)業(yè)的重要組成部分的房地產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，與其他產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，是公認(rèn)的國民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，我國第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值僅占國民生產(chǎn)總值的30%，而中高等收入國家的這一比重高達(dá)50%~60%。

4 小結(jié)

近年來，政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展出臺(tái)了一系列的宏觀調(diào)控政策，從各個(gè)方面引導(dǎo)和扶植房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的投資管理提出了新的要求。房地產(chǎn)商應(yīng)立足于國家政策，積極對(duì)管理措施作出調(diào)整，使房地產(chǎn)業(yè)更加繁榮。

參考資料：

［1］譚術(shù)魁.房地產(chǎn)管理學(xué)［M］.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2006.12

篇6

1.基金會(huì)資產(chǎn)投資過分謹(jǐn)慎

最新頒布的《基金會(huì)管理?xiàng)l例》在2004年6月開始實(shí)施，其對(duì)基金會(huì)保值增值的規(guī)定具有一定的開放性，確定了合法、安全、有效的原則，對(duì)基金會(huì)沒有做出過多的限定，完全由基金會(huì)的最高機(jī)構(gòu)理事會(huì)來決策，但又要求理事會(huì)謹(jǐn)慎科學(xué)投資，以確保基金會(huì)財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)降低?！痘饡?huì)管理?xiàng)l例》規(guī)定“基金會(huì)理事會(huì)違反本條例和章程規(guī)定決策不當(dāng)，致使基金會(huì)遭受財(cái)產(chǎn)損失的，參與決策的理事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。”這對(duì)基金會(huì)來說，一方面在資產(chǎn)投資方面有了充分的自由空間，政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)不要求基金會(huì)必須投資那些品種，或是投資多少，只是要求投資行為必須是在不影響公益性的前提下進(jìn)行，并要保證基金會(huì)資產(chǎn)的安全，這就在某種程度上限制了基金會(huì)資產(chǎn)投資的范圍；另一方面由于沒有具體的操作規(guī)程，有些無所適從，出現(xiàn)兩種現(xiàn)象，由于資產(chǎn)投資管理方面缺乏具體的控制規(guī)程，許多基金會(huì)采取“過分謹(jǐn)慎”的態(tài)度，使得基金會(huì)資產(chǎn)的增值目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，另一種現(xiàn)象就是基金會(huì)為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值、保值，大膽投資，致使資產(chǎn)流失、縮水等情況頻頻發(fā)生。

2.基金會(huì)資產(chǎn)投資違規(guī)頻頻出現(xiàn)

基金會(huì)資產(chǎn)投資違規(guī)現(xiàn)象比比皆是，通過各種途徑進(jìn)行資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。主要通過委托貸款的形式、違規(guī)借貸給個(gè)人等形式。目前基金會(huì)只有《基金會(huì)管理?xiàng)l例》可以參考，基金會(huì)資產(chǎn)投資相關(guān)法規(guī)仍有待完善。由于我國基金會(huì)資產(chǎn)投資不是很普遍，針對(duì)基金會(huì)投資的管理規(guī)定少之又少，即使有也不是很成熟，仍然存在許多漏洞，缺乏監(jiān)控，再加之基金會(huì)內(nèi)部控制的薄弱，讓有心之人乘虛而入，無法保證基金會(huì)資產(chǎn)的安全。中國青年基金會(huì)的“希望工程違規(guī)投資”案就是如此，項(xiàng)目辦公室副主任易曉利用職務(wù)之便，貪污受賄，數(shù)額巨大。

二、基金會(huì)資產(chǎn)投資存在的問題及原因分析

1.受傳統(tǒng)觀念影響，投資意識(shí)薄弱

從數(shù)據(jù)分析，一般的教育基金會(huì)的投資額占基金會(huì)總資產(chǎn)的比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他，一般私募基金會(huì)的投資比例也要比公募基金會(huì)要高。目前教育基金會(huì)投資規(guī)模最大的是清華大學(xué)教育基金會(huì)和北京大學(xué)教育基金會(huì)，投資規(guī)模在2012年分別達(dá)到了20億元和15億元，2014年北京大學(xué)教育基金會(huì)的投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到31億。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前只有三分之一的基金會(huì)有一定規(guī)模的投資，三分之二的基金會(huì)仍有一定數(shù)量的基金會(huì)處于零投資額的階段。大多數(shù)基金會(huì)不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，仍受傳統(tǒng)觀念的影響。

2.投資方式狹窄，投資效率低

由于基金會(huì)的性質(zhì)主要是公益性，所以出于對(duì)基金會(huì)資產(chǎn)投資的安全性考慮，大多數(shù)基金會(huì)采取保守方式對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行投資，如銀行存款、購買債券等方式?；饡?huì)在對(duì)外進(jìn)行投資方面缺少經(jīng)驗(yàn)，甚至有些基金會(huì)在此之前根本就沒有對(duì)外投資的經(jīng)歷，這也是他們對(duì)于資金投資一直采取保守方式的原因之一。如舒?zhèn)ゼt——中華少年兒童基金會(huì)的財(cái)務(wù)總監(jiān)，在接受媒體采訪時(shí)說過，為了減少基金會(huì)在面對(duì)通貨膨脹所帶來的資產(chǎn)縮水現(xiàn)象，他們開始選取對(duì)外進(jìn)行投資的途徑來對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保值、增值，但在選取投資方式時(shí)還是將保證資產(chǎn)的安全作為首先考慮的因素，中華少年兒童基金會(huì)的所作所為印證了上面的分析。我國對(duì)基金會(huì)投資于股票、債券等資本市場(chǎng)的控制較為嚴(yán)格，基金會(huì)選擇股票等投資比較少見。即使較少基金會(huì)會(huì)選擇購買股票來實(shí)現(xiàn)為資產(chǎn)增值保值的目的，雖然投資股票的收益比較高，但其所存在的高風(fēng)險(xiǎn)使得許多基金會(huì)不會(huì)選擇這一投資方式。2015年我國的股票市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度的變動(dòng)，還有前面2008年對(duì)于投資股票市場(chǎng)的基金會(huì)來說是黑色的一年：投資收益出現(xiàn)負(fù)值，公益資產(chǎn)大幅縮水。股票的影響因素很多，而且變動(dòng)幅度較大，風(fēng)險(xiǎn)較大，為了保證公益資產(chǎn)的安全，許多基金會(huì)不會(huì)將購買股票作為基金會(huì)資產(chǎn)投資的首先選擇。甚至部分基金會(huì)根本不會(huì)去選擇這一方式。

3.投資失敗的頻繁

由于缺乏理財(cái)?shù)膶I(yè)隊(duì)伍，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理水平也有不足，我國大多數(shù)基金會(huì)將其資產(chǎn)委托給證券公司來完成資產(chǎn)保值增值的任務(wù)，這些做法有點(diǎn)盲目，這必將會(huì)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。如：社?；?011年交易類資產(chǎn)虧357億，投資失利。數(shù)據(jù)顯示，截止到2011年底，社保基金會(huì)投資運(yùn)營總資產(chǎn)8689億元，其中，直接投資資產(chǎn)為5042億元，占58.03%；委托投資資產(chǎn)為3647億元，占41.97%。2011年全年，全國社?；鸬馁Y產(chǎn)總額僅增長(zhǎng)了122.1億元，其投資收益率則從4.23%降低至0.85%，年均投資收益率則由9.17%下降至8.41%。其中股票部分的年均投資收益率則下降至18.61%。從比例來看，2011年全年，社?；鹪诠善焙蛡系母√澮呀?jīng)占到了整體收益的82.8%。而這一切，都受到2011年二級(jí)市場(chǎng)的大幅下跌影響?；饡?huì)將資產(chǎn)委托投資不僅僅說明了其缺乏專業(yè)投資人員及其機(jī)構(gòu)的設(shè)立，同樣會(huì)在無形中給基金會(huì)資產(chǎn)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)加大，資產(chǎn)投資收益率無法保證，資產(chǎn)的對(duì)外投資與投資者的經(jīng)驗(yàn)、資歷、投資態(tài)度、投資分析等具有很大的關(guān)系，因此，基金會(huì)資產(chǎn)的對(duì)外投資不能盲目對(duì)外委托，根本的解決方法是加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平來提高資產(chǎn)的投資收益率。

4.投資監(jiān)控存在漏洞

目前為止，我國基金會(huì)資產(chǎn)對(duì)外投資是發(fā)展所趨，基金會(huì)在對(duì)外投資時(shí)，必須經(jīng)過理事會(huì)的審批通過，一般要求基金會(huì)內(nèi)部專門機(jī)構(gòu)和專業(yè)人士進(jìn)行管理，但從目前來看，基金會(huì)很少設(shè)有這樣的機(jī)構(gòu)，選擇委托專門的投資機(jī)構(gòu)管理。在投資期間，理事會(huì)對(duì)投資資金的流向、投資預(yù)期收益、可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)、投資穩(wěn)定性等并沒有太多的了解，根本無法掌握投資的信息，相關(guān)投資情況僅會(huì)在年度報(bào)告中有所體現(xiàn)。缺乏對(duì)基金會(huì)資產(chǎn)投資過程的監(jiān)管，這必然使得基金會(huì)的投資效率低下，甚至是基金會(huì)資產(chǎn)的流失。

三、基金會(huì)資產(chǎn)投資管理建議

1.重視基金會(huì)資產(chǎn)投資，接受股權(quán)捐贈(zèng)

《基金會(huì)管理?xiàng)l例》明確規(guī)定，基金會(huì)應(yīng)當(dāng)按照合法、安全、有效的原則實(shí)現(xiàn)基金的保值、增值，實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)健康發(fā)展?；饡?huì)資產(chǎn)的保值增值對(duì)于基金會(huì)發(fā)展尤為重要，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所帶來的通貨膨脹、人民幣的不斷貶值等都會(huì)使基金會(huì)資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，為了防止資產(chǎn)的縮水，基金會(huì)對(duì)外投資勢(shì)在必行。我們應(yīng)該改變傳統(tǒng)觀念，一味地依賴捐贈(zèng)收入，應(yīng)當(dāng)重視基金會(huì)資產(chǎn)投資功能。股權(quán)捐贈(zèng)也是基金會(huì)資產(chǎn)保值增值的一種途徑，股權(quán)捐贈(zèng)是未來基金會(huì)發(fā)展的方向。股權(quán)捐贈(zèng)不僅可以拓展基金會(huì)資金來源渠道，增強(qiáng)基金會(huì)的活力，更關(guān)鍵的是其運(yùn)作的過程中引入市場(chǎng)機(jī)制，從投資的角度出發(fā)，適當(dāng)合理的投資，獲取高額回報(bào)，部分收益用于公益支出，剩余收益和本金繼續(xù)投資，保證基金會(huì)擁有充足的資金。股權(quán)捐贈(zèng)方式在西方比較普遍，而在中國起步比較晚。運(yùn)用好這部分股權(quán)，可以給基金會(huì)帶來很大的利益收入，如何運(yùn)用好是我們要研究的重點(diǎn)。

2.完善基金會(huì)資產(chǎn)投資機(jī)制

目前我國基金會(huì)對(duì)自有資產(chǎn)和捐贈(zèng)資產(chǎn)的日常管理都有一定的規(guī)章制度，但在資產(chǎn)投資這部分的相關(guān)規(guī)定比較欠缺，隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和基金會(huì)的不斷壯大，為了能夠保證基金會(huì)資金來源的穩(wěn)定，基金會(huì)資產(chǎn)對(duì)外投資將會(huì)被社會(huì)公眾所接受，并且是勢(shì)在必行。為了提高資產(chǎn)投資的有效性和安全性，基金會(huì)要提高自身的投資管理能力，如制定資產(chǎn)管理制度，制定投資戰(zhàn)略，建立應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)措施等。不要盲目地將資產(chǎn)委托證券公司、投資公司等進(jìn)行投資，這會(huì)加大基金會(huì)資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，基金會(huì)可以招聘專業(yè)的投資管理人才，培養(yǎng)自己內(nèi)部的專業(yè)人才，成立專門的機(jī)構(gòu)，針對(duì)基金會(huì)資產(chǎn)的特行對(duì)基金會(huì)資產(chǎn)進(jìn)行合理投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)到基金會(huì)可承受范圍之內(nèi)。

3.實(shí)行多元化投資，提高投資收益率

基金會(huì)投資方式主要是將資產(chǎn)存放銀行，但2015年以來，央行已連續(xù)四次降息，其中一年期存款基準(zhǔn)利率已降至1.75%，創(chuàng)歷史最低水平。選擇銀行存款的投資形式已經(jīng)不能很好的滿足基金會(huì)市場(chǎng)的需求，降準(zhǔn)降息后基金會(huì)應(yīng)調(diào)整理財(cái)策略，適當(dāng)選擇風(fēng)險(xiǎn)、收益與自身情況相匹配的金融資產(chǎn)配置。資本市場(chǎng)的投資產(chǎn)品很多，其中不乏一些比較成熟的理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品也是我們基金會(huì)的不錯(cuò)選擇。可以借鑒一些投資管理較好的教育基金會(huì)的運(yùn)行模式，特別是一些大學(xué)基金會(huì)，將資金分為三個(gè)部分：一部分資金用于投資低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，如證券一級(jí)市場(chǎng)和債券；一部分資金用于投資捐贈(zèng)資金的企業(yè)，特別是校友企業(yè)；最后一部分存放銀行，可以保證一定的穩(wěn)定的存款利息。

4.完善資產(chǎn)監(jiān)督機(jī)制

篇7

近20年來全球外國直接投資（FDI）呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，進(jìn)入2001年以后，由于新經(jīng)濟(jì)泡沫在美國的破滅，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)的衰退，并影響到西歐和日本，尤其是在“9·11”事件后，美國經(jīng)濟(jì)不僅復(fù)興無望，反而雪上加霜，全球性經(jīng)濟(jì)衰退也進(jìn)一步加劇，外國直接投資也由此出現(xiàn)了大幅下降的局面。根據(jù)聯(lián)合國2001年9月18日發(fā)表的《2001年世界投資報(bào)告》，預(yù)計(jì)全年投資將下跌到7600億美元，跌幅近1/3.

在外國直接投資的發(fā)展過程出現(xiàn)的最大特點(diǎn)就是，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)就是外國直接投資的主角。20世紀(jì)80年代至90年代前期，發(fā)展中國家在外國直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，1993年，發(fā)展中國家對(duì)外直接投資流出占全球的比重在達(dá)到了16.1%，對(duì)外直接投資流入占全球的比重在1994年達(dá)到了39.9%.然而，20世紀(jì)90年代后期，這一趨勢(shì)卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達(dá)國家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。

統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，1995-2000年，發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資流出自3058億美元增加到10463億美元，對(duì)外直接投資流入由2034億美元增加到10052億美元，分別增加了242.2%和336.3%，都超過了同期外國直接投資增長(zhǎng)的速度。結(jié)果，發(fā)達(dá)國家占外國直接投資的比重就明顯提高了，其中，對(duì)外直接投資流出由86.1%提高到了91.0%，對(duì)外直接投資流入由61.4%提高到了79.1%.相比之下，同期發(fā)展中國家占全球外國直接投資的比重就明顯下降了，其中對(duì)外直接投資流出由13.8%下降到了8.6%（1998年由于東南亞金融危機(jī)的影響曾下降為4.8%），對(duì)外直接投資流入由34.2%下降到了18.9%（1996年曾回升為38.4%）。

外國直接投資發(fā)展的另一個(gè)特點(diǎn)是發(fā)達(dá)國家之間相互投資非?；钴S。1995-1999年，美國和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元，增加了240.8%.其中，美國對(duì)歐盟的投資由488億美元增加到582億美元，歐盟對(duì)美國的投資由351億美元增加到2281億美元，分別增加了19.3%和549.9%.由于美國和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國直接投資的比重（按對(duì)內(nèi)直接投資額計(jì)），就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%.另外，歐盟各國間的相互投資也非?；钴S，1999年達(dá)到了3180億歐元，2000年又達(dá)到了4360億歐元，約相當(dāng)于1995年630億歐元的6.9倍，占?xì)W盟對(duì)內(nèi)直接投資的60%以上。

二、中國面臨的新課題

全球外國直接投資的迅速發(fā)展表明了經(jīng)濟(jì)全球和金融全球化的不斷深化。全球?qū)ν庵苯油顿Y的迅猛發(fā)展，不僅意味著世界已從過去的貿(mào)易市場(chǎng)一體化發(fā)展到金融一體化、市場(chǎng)一體化和生產(chǎn)一體化階段，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置方式和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式也隨之急劇變化，傳統(tǒng)上的“國界”對(duì)經(jīng)濟(jì)分割和屏蔽作用不斷弱化，整個(gè)人類的生產(chǎn)效率獲得了提高。

全球外國直接投資的新特點(diǎn)表明了獲取最大的經(jīng)濟(jì)利益是資本流動(dòng)的目的所在。資本追求利潤(rùn)的本質(zhì)決定了資本必然在最大范圍內(nèi)流動(dòng)，尋求增值的最大化。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，跨國公司在全球范圍內(nèi)加強(qiáng)市場(chǎng)地位、降低成本、提高效率、優(yōu)化資源配置的競(jìng)爭(zhēng)帶來產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的國際并購、重組愈發(fā)活躍，迭起。國際直接投資之所以出現(xiàn)向發(fā)達(dá)國家和地區(qū)傾斜的趨勢(shì)，其根本原因在于，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)具有成熟的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、廣闊的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和完善的投資環(huán)境優(yōu)勢(shì)等，資本流向這些國家和地區(qū)，能夠有效地分散和化解風(fēng)險(xiǎn)，并取得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

改革開放20多年，我國對(duì)外吸引外商直接投資發(fā)展很快，2002年中國實(shí)際利用外商直接投資超過500億美元，但對(duì)外直接投資相對(duì)緩慢。經(jīng)濟(jì)金融全球化的不斷深入，以及中國加入WTO為中國發(fā)展對(duì)外直接投資準(zhǔn)備了契機(jī)，也提出了挑戰(zhàn)。

1、伴隨經(jīng)濟(jì)金融全球化而來的是對(duì)經(jīng)濟(jì)金融管制的不斷放松

貿(mào)易自由化、利率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化、資本流動(dòng)自由化等，以及信息技術(shù)的革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，中國必須參與到日益深化的國際分工與合作之中去。換句話說，經(jīng)濟(jì)金融的全球化為中國積極發(fā)展對(duì)外直接投資提出了客觀壓力。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)金融的全球化又意味著全球性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的大大增強(qiáng)。不僅發(fā)達(dá)國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整也會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來沖擊和影響。這無疑使中國發(fā)展對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)因素極大地增加。

2、中國加入WTO要求中國必須積極主動(dòng)地“走出去”

中國已經(jīng)加入WT0，根據(jù)中國與WTO各成員國達(dá)成的一系列的協(xié)議，中國必須按照世貿(mào)組織體制的要求修改規(guī)則、開放市場(chǎng)，允許其他成員的商品、資金、技術(shù)進(jìn)入，展開競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰。

也就是說，中國市場(chǎng)將成為世界市場(chǎng)的有機(jī)組成部分。中國參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不僅將大大改善我國企業(yè)的外部環(huán)境，市場(chǎng)開放也使國內(nèi)市場(chǎng)面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。我國企業(yè)不出國門，就將同國外產(chǎn)品和企業(yè)短兵相接。在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，即便是采取關(guān)稅保護(hù)的產(chǎn)業(yè)，外國競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)同樣可以用到中國投資設(shè)廠的辦法繞過這些壁壘。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，沒有什么市場(chǎng)面對(duì)外國競(jìng)爭(zhēng)者是絕對(duì)安全的。因此，中國加入WTO標(biāo)志著中國企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)到來。

經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代要求企業(yè)經(jīng)營者具有全球眼光，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營思想和經(jīng)營理念的徹底轉(zhuǎn)，積極主動(dòng)地“走出去”，利用兩種資源（自然資源和技術(shù)資源），開拓兩個(gè)市場(chǎng)（國內(nèi)市場(chǎng)和國際市場(chǎng)），在國際競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大。那么全球外國直接投資發(fā)展的新特點(diǎn)要求我們認(rèn)真思考中國企業(yè)“走出去”的目的、“走出去”的方式、“走出去”的戰(zhàn)略等等。

三、中國對(duì)外直接投資發(fā)展的對(duì)策

中國企業(yè)對(duì)外投資起步于1979年，20世紀(jì)80年代中后期，一些大中型生產(chǎn)企業(yè)、中央和地方的國際信托投資公司及綜合經(jīng)營類企業(yè)、甚至民營企業(yè)也加入對(duì)外投資的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到2001年9月底，中國對(duì)外直接投資，包括貿(mào)易與非貿(mào)易企業(yè)累計(jì)為6513家，協(xié)議投資額117.95億美元，中方協(xié)議投資額79.03億美元。在經(jīng)濟(jì)金融全球化這一大背景下，我們應(yīng)該因應(yīng)全球?qū)ν庵苯油顿Y的新變化，采取各種措施推動(dòng)我國對(duì)外直接投資的發(fā)展。

1、我們應(yīng)該明確發(fā)展對(duì)外直接投資的目的在于獲取經(jīng)濟(jì)利益這一觀念

中國發(fā)展對(duì)外直接投資，就是要“充分利用兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”，通過在國際市場(chǎng)范圍內(nèi)有效地配置資源，從而獲得更大的經(jīng)濟(jì)利益。中國企業(yè)“走出去”不僅僅要獲取微觀經(jīng)濟(jì)利益，還必須兼顧宏觀經(jīng)濟(jì)利益。一方面，發(fā)展對(duì)外直接投資服從和服務(wù)于中國的國家經(jīng)濟(jì)安全。不僅要著眼于當(dāng)前的投資利潤(rùn)，還要著眼于國民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和安全，抓住機(jī)遇，更多地投資海外，開發(fā)和利用國外資源，尤其是要注意石油、銅礦、鐵礦、森林、橡膠等中國十分缺乏但卻具有重要意義的戰(zhàn)略物資的儲(chǔ)備；另一方面，“走出去”要符合國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。中國有一些行業(yè)，近幾年通過技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)開發(fā)，形成了大量有較高技術(shù)水平的生產(chǎn)能力，但由于國內(nèi)生產(chǎn)能力總量大大超過需求。

2、我們應(yīng)該加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)從而培育發(fā)展對(duì)外直接投資的微觀經(jīng)濟(jì)主體

跨國企業(yè)是實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的微觀經(jīng)濟(jì)主休。這主體健全與否，在很大程度上制約著我國發(fā)展對(duì)外直接投資所能獲得的經(jīng)濟(jì)利益的水平。從我國目前的情況來看，對(duì)外直接投資的主體多數(shù)仍然是國有和國有控股企業(yè)，一方面，“定指標(biāo)”、“下計(jì)劃”式的發(fā)展思路就不可避免，另一方面，雖然經(jīng)過多年的改革，許多企業(yè)的機(jī)制已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，但“預(yù)算軟約束”問題然存在，爭(zhēng)投資、爭(zhēng)項(xiàng)目、輕效益、輕風(fēng)險(xiǎn)的問題并沒有完全解決。對(duì)于那些體制不順、機(jī)制不活、管理松懈、國有資產(chǎn)監(jiān)管不到位、缺乏內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力的企業(yè)來說，進(jìn)行境外投資，很有可能成為國有資產(chǎn)流失和損失的新渠道。根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，微觀因素即企業(yè)自身的特點(diǎn)是決定對(duì)外直接投資的重要因素之一。因此，只有按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)建制，使企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，企業(yè)才會(huì)有長(zhǎng)期不懈的“走出去”的內(nèi)在激勵(lì)和自我約束機(jī)制。在目前的條件下，可以鼓勵(lì)民營企業(yè)積極走出去，成為中國企業(yè)“走出去”的一支重要力量。

篇8

1.項(xiàng)目前期工作深度不夠，論證不充分。按照我國現(xiàn)行的政府投資建設(shè)程序，一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從計(jì)劃建設(shè)到建成投產(chǎn)，一般要經(jīng)過決策階段、設(shè)計(jì)階段、實(shí)施階段和交付使用階段。據(jù)有關(guān)資料分析，決策階段和設(shè)計(jì)階段對(duì)項(xiàng)目投資費(fèi)用所造成的影響比例達(dá)到90%以上，可見，項(xiàng)目投資控制的關(guān)鍵和重心在于項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備階段。但在實(shí)際工作中，相當(dāng)一部分的項(xiàng)目不重視前期管理，前期工作粗糙，論證不充分，導(dǎo)致施工過程設(shè)計(jì)變更頻繁，項(xiàng)目投資完全不能掌控，甚至有的建設(shè)單位為了爭(zhēng)項(xiàng)目故意先壓縮規(guī)模和投資估算，待項(xiàng)目立項(xiàng)批準(zhǔn)或開工后，再要求追加投資，制造“釣魚工程”。由此，使項(xiàng)目決策部門依據(jù)項(xiàng)目建議書做出的決定勢(shì)必存在很多后遺癥。

2.在勘察設(shè)計(jì)階段，設(shè)計(jì)單位缺乏投資控制意識(shí)。在項(xiàng)目做出投資決策后，控制工程造價(jià)的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。但目前暴露出來的問題：一是長(zhǎng)期以來設(shè)計(jì)費(fèi)的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以投資額為基數(shù)，使得設(shè)計(jì)單位及設(shè)計(jì)人員往往片面追求經(jīng)濟(jì)利益，忽略設(shè)計(jì)方案的經(jīng)濟(jì)性問題，幾乎所有初步設(shè)計(jì)方案中的建設(shè)規(guī)模和項(xiàng)目投資額都超過了批準(zhǔn)文件的設(shè)計(jì)要求。二是設(shè)計(jì)人員缺乏精心設(shè)計(jì)思想，設(shè)計(jì)保守造成工程成本提高，投資浪費(fèi)；或者初步設(shè)計(jì)階段考慮不周，致使某些方案與之后施工圖方案有較大的出入，造成設(shè)計(jì)屢次變更，進(jìn)而引發(fā)一系列的投資追加。如我們?cè)诠こ淘u(píng)審工作中發(fā)現(xiàn)某工程因設(shè)計(jì)單位未考慮工程所在地地質(zhì)情況差而相應(yīng)采取的地基加固處理措施,工程實(shí)施中通過設(shè)計(jì)變更,對(duì)路基采用水泥攪拌樁和對(duì)圓木樁地基進(jìn)行加固處理，最終增加造價(jià)約600萬元，僅此一項(xiàng)就占工程實(shí)際總造價(jià)16%。三是初步設(shè)計(jì)方案出來后的概算編制質(zhì)量不高，概算不能真實(shí)地反映項(xiàng)目總投資的全貌，漏項(xiàng)、多列、重復(fù)計(jì)算的情況很多，有些因?yàn)樵O(shè)計(jì)本身不到位，造成某些子項(xiàng)人為估算，使得概算缺乏科學(xué)性、準(zhǔn)確性，失去了執(zhí)行的剛性，不能達(dá)到控制投資的目的。

3.項(xiàng)目工程實(shí)施階段管理不夠規(guī)范，缺乏對(duì)投資的有效控制。應(yīng)該說，當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)施階段時(shí)，投資控制的任務(wù)主要落實(shí)在建設(shè)單位身上。但目前由于建設(shè)管理模式的局限性和建設(shè)單位專業(yè)管理水平有限以及控制造價(jià)的激勵(lì)機(jī)制尚未形成等原因，導(dǎo)致對(duì)工程管理不善，引起工程造價(jià)的失控。

現(xiàn)有政府項(xiàng)目建設(shè)管理模式是由項(xiàng)目使用單位提出建議書，經(jīng)政府有關(guān)部門可行性研究通過后給予立項(xiàng)并安排資金，使用單位根據(jù)批準(zhǔn)的有關(guān)文件，組建基建班子進(jìn)行建設(shè)。在這種模式下，建設(shè)單位實(shí)際上與使用單位合二為一，產(chǎn)生的弊端就是，建設(shè)單位作為項(xiàng)目建成后的收益人，缺乏控制投資的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制，往往從滿足自身需要出發(fā)，在施工過程中擅自變更合同內(nèi)容，提高標(biāo)準(zhǔn)檔次，出現(xiàn)“工程干了再說，資金不夠可以向上爭(zhēng)取”的局面。另一方面，由于大部分的建設(shè)單位都是臨時(shí)組建的基建班子，通常缺乏應(yīng)有的建筑技術(shù)和工程經(jīng)濟(jì)等相關(guān)知識(shí)，不完全清楚投資規(guī)律和基本建設(shè)程序，不能掌握并運(yùn)用先進(jìn)的項(xiàng)目管理方法。因此，難免出現(xiàn)各種管理不善的現(xiàn)象，比如在工程發(fā)包階段，對(duì)招標(biāo)文件的編制和合同的簽定上，針對(duì)性不強(qiáng)，造成施工單位通過各種手段鉆空子、扯皮；有些應(yīng)招投標(biāo)的工程沒有經(jīng)過招投標(biāo)程序，違背了國家有關(guān)法律法規(guī)；在施工過程中，對(duì)聯(lián)系單的簽證把關(guān)不嚴(yán)等等問題，也是導(dǎo)致投資“三超”的又一個(gè)主要原因。

4.政府相關(guān)部門對(duì)項(xiàng)目投資監(jiān)管不夠充分，責(zé)任追究制度不健全。發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)以及監(jiān)督等行政管理部門對(duì)政府投資項(xiàng)目管理上履行著各自不同的職責(zé)。發(fā)改委雖然在承擔(dān)了項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及投資估算、概算的審批職責(zé)，但是對(duì)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段、實(shí)施過程中超規(guī)模、超投資的問題沒有有效的控制管理手段。財(cái)政部門自1994年起收回原委托建行代行的職能后，加強(qiáng)了對(duì)政府投資項(xiàng)目的預(yù)決算審核工作，但是由于事后決算的局限性，使得財(cái)政部門對(duì)投資的控制管理也陷于被動(dòng)。近幾年來，有關(guān)管理部門陸續(xù)出臺(tái)了一些規(guī)范性文件，加強(qiáng)了工程招投標(biāo)管理，但是“低價(jià)中標(biāo)，高價(jià)結(jié)算”的情況普遍，市場(chǎng)監(jiān)管，責(zé)任追究機(jī)制尚未有效地建立起來。

近幾年來，我市財(cái)政部門在加強(qiáng)項(xiàng)目管理，規(guī)范、有效、節(jié)約使用財(cái)政性建設(shè)資金方面開展了大量的創(chuàng)造性的工作，對(duì)控制項(xiàng)目總投資起到了一起的作用。為了切實(shí)減少建設(shè)資金的浪費(fèi)，提高資金的使用效益，我市在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，于2004年3月起在地方財(cái)力項(xiàng)目中全面實(shí)行直接撥付；2005年起，將直接撥付的范圍又?jǐn)U大到城區(qū)綠化建設(shè)專項(xiàng)資金安排的全部新開工項(xiàng)目和城市維護(hù)建設(shè)專項(xiàng)資金安排的部分新開工項(xiàng)目。2006年，市財(cái)政部門對(duì)直接撥付的工作規(guī)范作了進(jìn)一步修訂。從直接撥付管理工作的實(shí)際效果來看，取得的成效顯著。除了減少財(cái)政建設(shè)資金的沉淀，增加了資金使用的透明度，保證了財(cái)政建設(shè)資金的?？顚Ｓ茫沤^資金被截留挪用，提高建設(shè)資金的使用效益，逐步完善財(cái)政部門對(duì)基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理等優(yōu)勢(shì)之外，直接撥付工作還有一個(gè)明顯的成效就是從一定程度上加強(qiáng)了建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)范化管理。由于政府投資項(xiàng)目的管理涉及到政府許多相關(guān)部門，因此政府投資項(xiàng)目要管好、管到位，僅靠某個(gè)部門的努力是難以實(shí)現(xiàn)的，必須通過發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)、監(jiān)察以及相關(guān)行政主管部門和建設(shè)單位的密切配合、齊抓共管來實(shí)現(xiàn)。

對(duì)此，筆者就進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政部門作用，加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目投資控管談一些想法。

1.深化參與項(xiàng)目可行性研究等前期管理工作，做好項(xiàng)目決策階段的投資控制。

項(xiàng)目的可行性研究非常重要，這個(gè)階段的工作應(yīng)站在一定的高度，結(jié)合整體規(guī)劃及管理模式，從科學(xué)的角度充分論證分析該項(xiàng)目建議書的合理性和可行性，對(duì)擬建工程項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行，在經(jīng)濟(jì)上是否合理有效，在社會(huì)上是否創(chuàng)造效益，在環(huán)境上是否允許等方面進(jìn)行全系統(tǒng)的分析、論證，進(jìn)行方案選優(yōu)，合理地確定建設(shè)地點(diǎn)、建設(shè)規(guī)模，

2.根據(jù)財(cái)政支出改革的需要，建立項(xiàng)目預(yù)算評(píng)審制度。

目前，財(cái)政部門主要承擔(dān)著對(duì)政府投資項(xiàng)目的決算進(jìn)行審核，配合發(fā)改委對(duì)項(xiàng)目概算進(jìn)行審核，而對(duì)項(xiàng)目預(yù)算的審查還處在管理上的缺位。項(xiàng)目預(yù)算是項(xiàng)目工程處于施工圖設(shè)計(jì)階段對(duì)項(xiàng)目投資額的測(cè)算，它是項(xiàng)目概算的進(jìn)一步具體化。實(shí)踐證明，只有在項(xiàng)目的預(yù)算環(huán)節(jié)精打細(xì)算，才能從源頭上最有效地節(jié)約財(cái)政資金。財(cái)政部門應(yīng)該盡快建立起一套完整的項(xiàng)目預(yù)算評(píng)審制度，一是將預(yù)算評(píng)審結(jié)果作為資金計(jì)劃安排的依據(jù)；二是當(dāng)評(píng)審后的項(xiàng)目預(yù)算超過已批準(zhǔn)的概算時(shí)，能及時(shí)地對(duì)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，把投資嚴(yán)格控制在批準(zhǔn)概算之內(nèi)。

3.以進(jìn)一步深化財(cái)政直接撥付制度改革為載體，加強(qiáng)參與項(xiàng)目的過程管理。

直接撥付工作還有許多地方需要不斷改進(jìn)和完善，比如目前審核范圍和審核標(biāo)準(zhǔn)還沒有統(tǒng)一的問題；與建設(shè)單位的關(guān)系未完全理順，如何調(diào)動(dòng)建設(shè)單位積極性的問題；既要提高工作效率，又能保證工作質(zhì)量的問題等等，這些都有待于下一步直接撥付制度的不斷完善和相關(guān)配套制度的出臺(tái)。

另一方面，財(cái)政部門通過直接撥付這項(xiàng)支出管理方式的改變，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政性投資項(xiàng)目的全過程監(jiān)管，包括招投標(biāo)管理、合同管理、聯(lián)系單的變更管理等等，并將制定相應(yīng)的管理制度。對(duì)于應(yīng)實(shí)行公開招投標(biāo)的工程項(xiàng)目，未經(jīng)市建設(shè)行政主管部門批準(zhǔn)，擅自采用邀請(qǐng)招標(biāo)或未按法定程序招投標(biāo)而直接與施工單位簽定施工合同的，市財(cái)政部門應(yīng)停止撥付其工程款項(xiàng)；各類招標(biāo)文件、合同、補(bǔ)充協(xié)議等在送招投標(biāo)管理機(jī)構(gòu)備案前，須先報(bào)送市財(cái)政部門審核，未經(jīng)審核，財(cái)政部門將不予撥付建設(shè)資金；對(duì)一些暫不能實(shí)施招投標(biāo)的前期工程，應(yīng)將相關(guān)預(yù)算事先報(bào)財(cái)政部門審核；對(duì)于因重大設(shè)計(jì)變更引起的大額聯(lián)系單，必須由設(shè)計(jì)單位簽字蓋章，并經(jīng)監(jiān)理單位、建設(shè)單位確認(rèn)后，事先報(bào)財(cái)政部門審核，對(duì)于可能引起項(xiàng)目投資超概（預(yù)）算或計(jì)劃時(shí)，還要報(bào)市發(fā)改委等相關(guān)部門批準(zhǔn)同意方可實(shí)施。

篇9

1建設(shè)項(xiàng)目投資目標(biāo)控制

該階段投資管理和控制的內(nèi)容包括建設(shè)項(xiàng)目可行性研究估算及批復(fù)，初步設(shè)計(jì)概算編制(應(yīng)控制在投資估算批復(fù)內(nèi))及批復(fù)，估算(概算)批復(fù)額度的下達(dá)。

1．1建設(shè)項(xiàng)目投資估算(或概算)控制

1．1．1項(xiàng)目投資概算編制

建設(shè)項(xiàng)目投資概算的文件構(gòu)成包括編制說明(工程概況、編制依據(jù)、投資額、需要說明的問題)、概算表(概算匯總表、概算計(jì)算底稿)、技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件分析(一般概算無此項(xiàng)內(nèi)容)3部分內(nèi)容。其中概算計(jì)算底稿是概算編制的重點(diǎn)內(nèi)容，其包括:

(1)引進(jìn)設(shè)備費(fèi)用計(jì)算底稿包含的內(nèi)容與費(fèi)用為:引進(jìn)設(shè)備型號(hào)、名稱、數(shù)量、原幣價(jià)格、折合美元價(jià)格、海運(yùn)海保費(fèi)、折合人民幣價(jià)格、關(guān)稅、增值稅、銀行手續(xù)費(fèi)、引進(jìn)設(shè)備所需國內(nèi)配合費(fèi)用等。

(2)國內(nèi)費(fèi)用計(jì)算底稿包含的內(nèi)容與費(fèi)用為:工程名稱、工程地點(diǎn)、數(shù)量、設(shè)備單價(jià)及合價(jià)、建安單價(jià)、建安合價(jià)等)。

(3)其他費(fèi)用計(jì)算底稿包含的內(nèi)容與費(fèi)用為:前期費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、施工準(zhǔn)備費(fèi)、監(jiān)理費(fèi)、綠化費(fèi)、評(píng)估報(bào)檢費(fèi)等。

1．1．2投資概算審查

(1)對(duì)投資概算文件的合理性、規(guī)范性、完整性進(jìn)行審查。包括對(duì)項(xiàng)目投資估算、概算及報(bào)告、計(jì)算底稿明細(xì)或電子文檔資料等的審查，審查文件應(yīng)由具備資質(zhì)的專業(yè)人員編制，并簽名蓋章。

(2)對(duì)項(xiàng)目的系統(tǒng)性、符合性進(jìn)行審查。審查投資計(jì)費(fèi)范圍是否與項(xiàng)目實(shí)施范圍相對(duì)應(yīng)，計(jì)費(fèi)內(nèi)容是否與項(xiàng)目實(shí)施內(nèi)容相符合。

(3)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方案的合理性、技術(shù)先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行審查。審查內(nèi)容包括設(shè)計(jì)所采用的標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備選型、方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件比較，以及優(yōu)選實(shí)施方案的技術(shù)先進(jìn)性、可靠性、經(jīng)濟(jì)性等。

(4)對(duì)工程數(shù)量的準(zhǔn)確性進(jìn)行審查。審查工程數(shù)量、計(jì)算的合理性，及方案設(shè)計(jì)尚不能明確的暫定數(shù)量的合理性。

(5)對(duì)工程造價(jià)的適用性、均衡性進(jìn)行審查。審查設(shè)備、單位工程和分項(xiàng)工程價(jià)格水平的可操作性，因?yàn)樗捎玫膬r(jià)格不僅適用于概算編制和審查，也應(yīng)適用于工程建設(shè)過程中對(duì)有關(guān)變更的投資管理和控制。

1．1．3投資概算的審批

投資管理部門對(duì)所編投資概算審查后，報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)審批。

1．2建設(shè)項(xiàng)目投資目標(biāo)的確定與分解

1．2．1投資目標(biāo)編制

根據(jù)已批復(fù)的估算、概算額度，編制相應(yīng)的投資估算、概算目標(biāo)，所編制的估算、概算目標(biāo)不大于批復(fù)的數(shù)額。

1．2．2投資目標(biāo)的分解

將投資目標(biāo)進(jìn)行分解，其實(shí)質(zhì)是向各采購部門和相關(guān)部門下達(dá)費(fèi)用指標(biāo)，如向項(xiàng)目單位項(xiàng)目投資控制目標(biāo)，向設(shè)備采購部門設(shè)備費(fèi)控制目標(biāo)，向建安工程部門建安費(fèi)控制目標(biāo)，向甲供料采購部門甲供料價(jià)格控制目標(biāo)，向設(shè)計(jì)部門勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、軟件費(fèi)控制目標(biāo)，向技術(shù)服務(wù)管理部門技術(shù)服務(wù)費(fèi)控制目標(biāo)(含工程監(jiān)理、造價(jià)審價(jià)、竣工審計(jì)、特殊專業(yè)技術(shù)服務(wù)等)。

2建設(shè)項(xiàng)目投資過程控制

包括設(shè)計(jì)方案的優(yōu)化、施工實(shí)施方案及施工組織設(shè)計(jì)、項(xiàng)目采購費(fèi)用控制、材料領(lǐng)用的管理、工程簽證的控制、投資動(dòng)態(tài)管理與控制等。項(xiàng)目投資過程控制涉及的內(nèi)容很多，本文僅以項(xiàng)目施工采購管理為例加以闡述。

2．1施工采購的總體策劃

(1)建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)批復(fù)后，根據(jù)總進(jìn)度安排，確定施工采購時(shí)機(jī)，時(shí)機(jī)的選擇應(yīng)與項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)品銷售價(jià)格預(yù)期相結(jié)合。

(2)根據(jù)企業(yè)性質(zhì)與特點(diǎn)，確定采購方式，并履行內(nèi)部審批程序。根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，批復(fù)建安費(fèi)200萬元以內(nèi)的項(xiàng)目可直接發(fā)包，否則，采用招投標(biāo)方式進(jìn)行發(fā)包。

(3)招標(biāo)方式，目前主要有以下幾種:①報(bào)費(fèi)率方式。直接發(fā)包項(xiàng)目可采用報(bào)費(fèi)率方式，即套用國家定額，明確結(jié)算時(shí)的取費(fèi)類別、總價(jià)下浮率等。②按施工圖報(bào)價(jià)方式。即根據(jù)施工圖紙進(jìn)行招投標(biāo)，該招投標(biāo)方式對(duì)甲乙雙方均公平、合理。但目前冶金行業(yè)工程建設(shè)項(xiàng)目一般在初步設(shè)計(jì)批復(fù)后進(jìn)行招標(biāo)，此階段尚無相應(yīng)施工圖紙，不具備按施工圖紙報(bào)價(jià)方式進(jìn)行招標(biāo)的條件。③工程量清單報(bào)價(jià)方式。

即根據(jù)以往項(xiàng)目實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，細(xì)化概算清單，編制工程量清單進(jìn)行招標(biāo)。清單的綜合單價(jià)確定后，通過優(yōu)化設(shè)計(jì)控制施工工程量，可使建安費(fèi)得到有效控制。該方式為目前冶金行業(yè)工程建設(shè)推薦采用的招標(biāo)方式。④總價(jià)包干方式。對(duì)單一工程，如已完成施工圖紙?jiān)O(shè)計(jì)，實(shí)施時(shí)項(xiàng)目變化很小的，宜采用總價(jià)包干方式。

(4)確定是否分標(biāo)段采購。對(duì)于建設(shè)規(guī)模較大的項(xiàng)目，可采用分標(biāo)段采購。其優(yōu)點(diǎn)是可縮短施工工期，招標(biāo)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)充分，采購價(jià)格具有可比性。但分標(biāo)段采購存在標(biāo)段間界面不易劃分的難度。

(5)結(jié)合地方政府的要求，建立適用于本企業(yè)施工招標(biāo)文件模板、施工合同文件模板。

2．2施工招投標(biāo)、評(píng)定標(biāo)

2．2．1委托招標(biāo)機(jī)構(gòu)

確定采購和招標(biāo)方式后，委托施工招標(biāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行招標(biāo)，并根據(jù)施工招標(biāo)機(jī)構(gòu)的工作內(nèi)容及相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)商服務(wù)費(fèi)用，以招標(biāo)協(xié)議模板為基礎(chǔ)，簽訂招標(biāo)協(xié)議。

2．2．2招標(biāo)公告

根據(jù)上海市規(guī)定，施工招標(biāo)前招標(biāo)公告，內(nèi)容包括招標(biāo)人、招標(biāo)機(jī)構(gòu)、工程概況(工程地點(diǎn)、工程概述、招標(biāo)范圍、資金來源、計(jì)劃開工時(shí)間)、聯(lián)系人及電話、投標(biāo)條件(資質(zhì)要求、業(yè)績(jī))、報(bào)名網(wǎng)址、報(bào)名截止時(shí)間、需提供的材料、填報(bào)單位、是否允許聯(lián)合體投標(biāo)、投標(biāo)保證金、招標(biāo)文件工本費(fèi)、監(jiān)管部門及聯(lián)系電話等。招標(biāo)公告至投標(biāo)報(bào)名的截止時(shí)間至少5個(gè)工作日。

2．2．3編制招標(biāo)文件、評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)底對(duì)于有招標(biāo)經(jīng)驗(yàn)的業(yè)主，可自行編制招標(biāo)文件、評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)底。否則，可委托招標(biāo)機(jī)構(gòu)完成相關(guān)工作。

2．2．4招標(biāo)機(jī)構(gòu)組織發(fā)標(biāo)、評(píng)標(biāo)，監(jiān)察部門全過程參與。

招標(biāo)機(jī)構(gòu)代表業(yè)主經(jīng)審查的招標(biāo)文件、評(píng)標(biāo)辦法。招標(biāo)文件20個(gè)日歷日、且招標(biāo)答疑文件15個(gè)日歷日后，招標(biāo)機(jī)構(gòu)在監(jiān)察部門的監(jiān)督下組織開標(biāo)，同時(shí)邀請(qǐng)專家組成評(píng)委會(huì)進(jìn)行施工評(píng)標(biāo)。

評(píng)標(biāo)后，評(píng)標(biāo)報(bào)告由業(yè)主確認(rèn)，同時(shí)通過政府招標(biāo)平臺(tái)將評(píng)標(biāo)結(jié)果上網(wǎng)公示，5個(gè)工作日后發(fā)出中標(biāo)通知書，并退還投標(biāo)保證金。

(1)對(duì)中標(biāo)單位，業(yè)主可收取相應(yīng)的履約保證金，以降低簽約風(fēng)險(xiǎn)及履約風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)投資額較小、且施工方與業(yè)主有長(zhǎng)期合作誠信關(guān)系的項(xiàng)目，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，亦可不收取履約保證金。

(2)與中標(biāo)單位簽訂施工合同。

(3)招投標(biāo)文件、施工合同應(yīng)根據(jù)約定發(fā)放，使相關(guān)管理部門明確甲乙雙方的責(zé)任，便于施工現(xiàn)場(chǎng)的管理。同時(shí)，相應(yīng)文件及時(shí)歸檔，以備后續(xù)項(xiàng)目審計(jì)之用。

3投資決算(結(jié)算)控制

包括項(xiàng)目采購費(fèi)用結(jié)算、項(xiàng)目投資決算。投資決算不應(yīng)超過批復(fù)的概算，分項(xiàng)投資差異分析應(yīng)清晰明了。

3．1施工合同的結(jié)算及審價(jià)

3．1．1施工方上報(bào)結(jié)算資料

施工方應(yīng)在項(xiàng)目竣工驗(yàn)收后，依據(jù)合同約定的時(shí)間上報(bào)完整的結(jié)算資料。

3．1．2委托審價(jià)單位審價(jià)

根據(jù)企業(yè)及國家的相關(guān)規(guī)定，投資管理部門可采用直接委托或邀請(qǐng)招標(biāo)的方式，選定審價(jià)質(zhì)量較好、業(yè)主信任的審價(jià)單位進(jìn)行項(xiàng)目的建安審價(jià)工作。

3．1．3審價(jià)單位預(yù)審價(jià)

審價(jià)單位根據(jù)施工方上報(bào)的結(jié)算資料、施工合同、相關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)的管理制度，進(jìn)行審價(jià)。審價(jià)的主要內(nèi)容包括:資料是否齊全和符合要求;合同約定內(nèi)容是否有重復(fù)計(jì)費(fèi)現(xiàn)象;計(jì)算施工圖紙的工程量、現(xiàn)場(chǎng)簽證的工程量是否準(zhǔn)確，并套價(jià)。

3．1．4預(yù)審價(jià)報(bào)告的復(fù)審

投資管理部門根據(jù)預(yù)審價(jià)報(bào)告、施工方的結(jié)算資料、施工合同、相關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)的管理制度，進(jìn)行預(yù)審價(jià)報(bào)告的復(fù)審，復(fù)審內(nèi)容包括:資料是否齊全和符合要求;合同約定內(nèi)容是否有重復(fù)計(jì)費(fèi)現(xiàn)象;抽查施工圖紙工程量，復(fù)審現(xiàn)場(chǎng)簽證工程量，并套價(jià);將復(fù)審情況與審價(jià)單位、施工方溝通，并取得一致意見;最終審核情況上報(bào)公司，擬結(jié)算;同時(shí)將復(fù)審明細(xì)返審價(jià)單位。

3．1．5審價(jià)單位審價(jià)

審價(jià)單位根據(jù)業(yè)主的復(fù)審情況出具最終的審價(jià)報(bào)告，提交業(yè)主。

3．1．6出具結(jié)算證明

投資管理部門根據(jù)公司批示、審價(jià)報(bào)告，下達(dá)建安結(jié)算單，作為財(cái)務(wù)付款的依據(jù)進(jìn)行結(jié)算。

3．2投資決算管理

3．2．1投資決算的編制

投資管理部門根據(jù)項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間及竣工驗(yàn)收計(jì)劃，編制投資決算計(jì)劃，并下達(dá)項(xiàng)目投資決算及專業(yè)投資決算通知。根據(jù)投資決算編制的時(shí)間要求，各采購部門編制相關(guān)專業(yè)的投資決算。專業(yè)投資決算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目投資執(zhí)行情況編制項(xiàng)目已發(fā)生的投資和尚需發(fā)生的預(yù)測(cè)投資及相應(yīng)專業(yè)投資執(zhí)行差異分析資料，并報(bào)投資管理部門。投資管理部門根據(jù)各采購部門的專業(yè)投資決算，編制項(xiàng)目投資決算匯總表、項(xiàng)目投資決算差異分析報(bào)告。

3．2．2投資決算的審批

投資決算編制完成后，報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)審批并歸檔，作為后續(xù)新建項(xiàng)目的投資控制依據(jù)。

篇10

一、企業(yè)金融投資管理的概念

何為企業(yè)的金融投資管理，如今已有成熟的定義。企業(yè)的金融投資管理又稱資產(chǎn)組合管理，主要是指投資公司等企業(yè)決定自己怎樣使用資產(chǎn)進(jìn)行投資并對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行合理分配，采用什么樣的投資方式，什么時(shí)候進(jìn)行投資，怎樣管理資產(chǎn)等，然后從投資過程中收取回報(bào)。實(shí)踐顯示，企業(yè)的投資方式有很多種，在企業(yè)的發(fā)展過程中，可以通過擴(kuò)大再生產(chǎn)的方式投資，也就是將已經(jīng)得到的收益再運(yùn)用到再生產(chǎn)過程中，也可以購買股票和證券，但是無論采取哪種方式，都要經(jīng)過前期市場(chǎng)調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果以及自身的情況分析投資方式的利弊，這樣才能選取正確的投資方式使企業(yè)得到有效的發(fā)展。

企業(yè)的金融投資管理沒有一個(gè)明確的模式，它可以是受控制的，也可以不受控制；可以是主動(dòng)的，也可以是被動(dòng)的；可以明確步驟，也可以是隨機(jī)的。但是從大方向上看，企業(yè)的投資管理方式可以分為傳統(tǒng)的投資管理方式和現(xiàn)代化的投資管理方式。這種劃分方式的依據(jù)是企業(yè)所投資產(chǎn)的類型有所不同。傳統(tǒng)的企業(yè)投資方式是將企業(yè)的剩余資金投入到一個(gè)相對(duì)發(fā)展成熟的企業(yè)上，現(xiàn)代企業(yè)金融投資管理方式是將企業(yè)的所投資金劃分成點(diǎn)，再把企業(yè)的資金投資到某一固定的資產(chǎn)類型上，甚至?xí)蛹?xì)化，投資到某一個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)品的某一個(gè)點(diǎn)上，比如對(duì)于小型公司來說，這類型公司處于發(fā)展起步階段，投資回報(bào)顯得尤為重要，因此，此類公司會(huì)細(xì)化自身的投資資產(chǎn)，并對(duì)投資方式進(jìn)行嚴(yán)格篩選，找到適合的資產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行投資。企業(yè)的投資方式直接關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展，影響企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，所以，企業(yè)對(duì)自身的金融投資管理相當(dāng)重視。

二、企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

（一）銀行貸款支持有限一些新興企業(yè)或者小型企業(yè)固定資產(chǎn)少，為了公司的發(fā)展，這些企業(yè)就會(huì)向銀行申請(qǐng)貸款，但我國商業(yè)銀行的監(jiān)控成本高，加之這些企業(yè)信用等級(jí)低，可抵押的資產(chǎn)也少，這就加大了企業(yè)獲得貸款的難度。一般企業(yè)所具有的信貸資金都是短期的，中長(zhǎng)期較少，因此企業(yè)發(fā)展缺乏足夠的資金。

（二）資金回收困難資金是企業(yè)發(fā)展的保障，但一些企業(yè)對(duì)投資現(xiàn)狀沒有充分的把握，也缺乏對(duì)市場(chǎng)狀況的預(yù)判能力和所投企業(yè)的信用分析，更沒有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，導(dǎo)致資金回收困難，影響企業(yè)經(jīng)營。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)受到了一定的影響，企業(yè)的流動(dòng)性貸款常以不正常的方式流失，這使企業(yè)不得不承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，由此引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要性

（一）正確的投資管理為企業(yè)創(chuàng)造可觀的回報(bào)企業(yè)采取正確的方式進(jìn)行合理投資，可以為企業(yè)自身帶來可觀的投資回報(bào)，從而使企業(yè)能夠有效的融資。金融投資可以為企業(yè)帶來巨大的利潤(rùn)，這就保證了公司的正常經(jīng)營，為公司的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）金融投資管理完善企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制企業(yè)采取金融投資的方式進(jìn)行管理，可以從不同層面上提高公司的辦公效益，不僅有利于公司把握市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀，同時(shí)也利于公司對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的把握，這樣就方便企業(yè)完善自身的管理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)的管理能力，使企業(yè)得到長(zhǎng)足的發(fā)展。當(dāng)然，想要達(dá)到這樣的目標(biāo)需要企業(yè)做出正確的投資決策，投資是具備一定風(fēng)險(xiǎn)的，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接關(guān)系到公司發(fā)展的成敗。企業(yè)投資一旦失敗，就有可能使其資產(chǎn)虧損，甚至走向破產(chǎn)。因此，企業(yè)一定要具備一定防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不斷提高企業(yè)自身的投資管理能力，在投資前做好充分的準(zhǔn)備，選出正確且適合的投資方式，這樣才能實(shí)現(xiàn)金融投資管理的作用，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

（三）企業(yè)金融投資管理能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造發(fā)展空間有效的金融投資管理需要以企業(yè)人才為基礎(chǔ)，從企業(yè)資金、投資項(xiàng)目出發(fā)，只有綜合各個(gè)方面的因素，企業(yè)才能從有效的金融投資中獲得豐厚回報(bào)。當(dāng)企業(yè)加強(qiáng)各方面工作管理力度時(shí)，企業(yè)的發(fā)展空間也會(huì)隨之得到優(yōu)化，從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。比如說企業(yè)如果對(duì)投資管理人才進(jìn)行培養(yǎng)，就能在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的市場(chǎng)環(huán)境中占據(jù)有利因素，所培養(yǎng)的人才能為企業(yè)選擇更合理、更有效的方案，提高企業(yè)投資的效率，為企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

四、加強(qiáng)企業(yè)金融投資管理的具體措施

（一）完善金融管理體制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)企業(yè)金融投資管理具體步驟為：首先，企業(yè)要明確投資政策，這是企業(yè)投資的第一步，也是極其重要的一步，只有針對(duì)市場(chǎng)情形做出正確的投資決策，才能進(jìn)行后面的投資行為，因此，明確投資政策是投資行為的基礎(chǔ)。但是投資決策也決非易事，做不好可能影響到公司的整體發(fā)展，所以在決策時(shí)，不僅要了解國家整體的經(jīng)濟(jì)政策，還要結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展的具體情況，更要完善自我管理機(jī)制，這樣才能做出合理決策；其次，進(jìn)行完備的投資分析，企業(yè)金融投資管理人員需要對(duì)市場(chǎng)上存在的投資方式進(jìn)行綜合分析，并結(jié)合企業(yè)自身的情況，選取合適企業(yè)發(fā)展的投資方式；第三、組建投資組合，選取出正確的投資方式后要組建投資組合，并對(duì)投資組合進(jìn)行修正和完善；最后，對(duì)資金組合的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估總結(jié)。除此之外，企業(yè)還要具備一定的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，這樣，在風(fēng)險(xiǎn)來臨的時(shí)候，才能起到有效的防范作用，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保存企業(yè)根基。

（二）加強(qiáng)投資隊(duì)伍建設(shè)，確定投資方向企業(yè)在選擇投資時(shí)，不僅需要充足的資金，還需要專門的人才。人才是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，在任何行業(yè)都是必不可少的一部分。對(duì)于金融投資管理人員，企業(yè)不僅要盡可能的吸收人才，還要對(duì)本公司的人員進(jìn)行投資方面的業(yè)務(wù)知識(shí)和技能培訓(xùn)，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。這樣才能夠?yàn)槠髽I(yè)選取正確的投資方式，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

（三）規(guī)范企業(yè)預(yù)算機(jī)制合理的預(yù)算會(huì)促進(jìn)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)并影響企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，所以資金預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵所在，因此，在企業(yè)的日常經(jīng)營中一定要注重預(yù)算編制工作。合理的預(yù)算編制會(huì)為企業(yè)的金融投資創(chuàng)造更多的有利條件，但應(yīng)注意一下幾點(diǎn)：1.在投資之前，企業(yè)的預(yù)算管理人員應(yīng)該進(jìn)行預(yù)算編制的調(diào)查和取證，這樣，預(yù)算編制才會(huì)真實(shí)有效；2.企業(yè)預(yù)算編制一旦確定就不能隨意更改和調(diào)整，即使需要更改和調(diào)整，也必須依據(jù)科學(xué)的程序進(jìn)行，這樣才能加強(qiáng)預(yù)算對(duì)資產(chǎn)管理的約束能力，促進(jìn)企業(yè)金融投資的合理進(jìn)行；3.對(duì)于某些部門存在的虛報(bào)預(yù)算現(xiàn)象，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)懲，絕不姑息。預(yù)算編制的過程也應(yīng)保證公平、公正，不能被任何不良因素干擾，以免影響預(yù)算的效果；4.預(yù)算編制應(yīng)盡可能的詳細(xì)，這樣做是為了方便考核部門對(duì)公司的績(jī)效進(jìn)行準(zhǔn)確核對(duì)，同時(shí)，也方便對(duì)各個(gè)部門的工作進(jìn)行指導(dǎo)，對(duì)下屬部門也具備一定約束力，能夠提高企業(yè)資產(chǎn)的管理和使用效率。規(guī)范企業(yè)預(yù)算機(jī)制，可以為企業(yè)的發(fā)展提供有效的資金使用效率，使企業(yè)各個(gè)部門的工作能夠有效進(jìn)行。

五、進(jìn)一步落實(shí)金融投資管理的措施

（一）金融投資管理人員的責(zé)任意識(shí)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到金融投資管理的重要性，增強(qiáng)廣大職工的投資意識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)職工應(yīng)具備基本的團(tuán)隊(duì)意識(shí)，以公司為家，增強(qiáng)責(zé)任感。同時(shí)，企業(yè)員工也要充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并充分了解公司的整體實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況，這樣，才能使員工與企業(yè)團(tuán)結(jié)一致，共同發(fā)展。

（二）設(shè)置資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的金融投資管理部門，該部門主要負(fù)責(zé)公司的金融投資管理事宜，審定公司大型投資計(jì)劃，測(cè)評(píng)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)，部門內(nèi)部人員應(yīng)具備較高的專業(yè)素質(zhì)，成員之間能夠達(dá)到綜合平衡，團(tuán)結(jié)協(xié)作，為公司的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

（三）建立資產(chǎn)管理制度企業(yè)應(yīng)把管理權(quán)限和責(zé)任落實(shí)到各個(gè)部門和個(gè)人，明確個(gè)人分工，劃分職責(zé)范圍，做到層層負(fù)責(zé)，各司其職。并建立輔助賬冊(cè)，對(duì)公司的投資計(jì)劃和資產(chǎn)的使用狀況進(jìn)行核算，這樣就有利于企業(yè)明確公司賬目，方便進(jìn)行合理投資。

六、結(jié)束語