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[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；概念；模式；中外對比

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.187

1 中外互聯(lián)網(wǎng)金融概念對比

互聯(lián)網(wǎng)金融興起于20世紀(jì)最后5年，F(xiàn)aegre和Benson提出互聯(lián)網(wǎng)金融可被簡單定義為通過網(wǎng)上進(jìn)行的金融服務(wù)。[1]Allen等將此概念具體化，指出互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)包括所有搭載在虛擬空間上的金融活動(dòng)。[2]Fight則從用戶行為角度對概念進(jìn)行延展，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融即所有通過電子手段進(jìn)行金融行為。[3]聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議稱互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已滲透到金融服務(wù)的每個(gè)方面，對互聯(lián)網(wǎng)金融的范圍和規(guī)模進(jìn)行了說明。[4]隨信息技術(shù)發(fā)展，Shahrokhi強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融遠(yuǎn)不止給金融服務(wù)添加了一個(gè)網(wǎng)頁前端，而是根本性改革金融功能的價(jià)值主張。[5]

國內(nèi)最早的互聯(lián)網(wǎng)金融概念由狄衛(wèi)平和梁洪澤提出，即依托國際互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，以適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展需要的金融活動(dòng)，比較籠統(tǒng)。[6]隨互聯(lián)網(wǎng)金融近些年在中國的不斷發(fā)展，其概念變得更為豐富和復(fù)雜，學(xué)者們的意見可分為兩大流派。

一方面，學(xué)者們圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融是否具備創(chuàng)新本質(zhì)展開討論。其中，謝平和鄒傳偉的看法已被普遍接受，即互聯(lián)網(wǎng)金融既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資，具有創(chuàng)新本質(zhì)。[7]鐘靜和萬建華同樣認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的一種新興金融。[8][9]然而，丁化美和周華不贊成這種說法，他們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融只是將傳統(tǒng)資金中介作用的行為在互聯(lián)網(wǎng)維度進(jìn)行了延伸，并不具備創(chuàng)新本質(zhì)。[10][11]

另一方面，業(yè)界和學(xué)界對互聯(lián)網(wǎng)金融的廣義狹義概念進(jìn)行了細(xì)分。馬云稱互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的金融業(yè)務(wù)應(yīng)叫作金融互聯(lián)網(wǎng)。[12]廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括互聯(lián)網(wǎng)的金融化，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與、滲透金融行業(yè)，又包括金融的互聯(lián)網(wǎng)化，即傳統(tǒng)金融行業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展業(yè)務(wù)如典型的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。狹義的僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融化。李博和董亮指出與傳統(tǒng)金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化所進(jìn)行的技術(shù)層面革新不同，非金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型金融服務(wù)，將互聯(lián)網(wǎng)的功能從技術(shù)平臺(tái)轉(zhuǎn)變成開展金融互動(dòng)的資源平臺(tái)，已然發(fā)生本質(zhì)性變革。[13]

2 中外互聯(lián)網(wǎng)金融模式對比

美國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較早，目前已形成比較規(guī)范的模式格局，學(xué)者們在劃分時(shí)意見也比較一致。以Shahrokhi對互聯(lián)網(wǎng)金融模式的劃分為例：B2B層面包括通過電子手段實(shí)現(xiàn)的公司融資、投資、國際金融實(shí)務(wù)操作如外匯、衍生品的買賣和后端處理等服務(wù)；B2C層面包括網(wǎng)上交易、基本網(wǎng)上銀行、電子賬單支付、抵押貸款和保險(xiǎn)等服務(wù)；C2C層面包括網(wǎng)上交易支付和電子資金轉(zhuǎn)賬等服務(wù)。[5]

2013年被稱為中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年，雖起步較晚，但發(fā)展迅速，且模式眾多。已有不少學(xué)者嘗試對其進(jìn)行劃分，但尚未形成統(tǒng)一意見。經(jīng)調(diào)查研究，本文發(fā)現(xiàn)軟交所互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室的分類法較為權(quán)威。互聯(lián)網(wǎng)金融可以分成六大模式：第三方支付，即非金融機(jī)構(gòu)作為支付中介為收款人和付款人提供的網(wǎng)絡(luò)支付等服務(wù)；P2P網(wǎng)貸，即借貸雙方通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金匹配；大數(shù)據(jù)金融，即通過對海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶全方位信息；眾籌，即通過在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上展示創(chuàng)意向網(wǎng)友募集資金；信息化金融機(jī)構(gòu)，即用信息技術(shù)對傳統(tǒng)流程進(jìn)行改造以實(shí)現(xiàn)全面電子化的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)；互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，即采用“搜索+比價(jià)”的方式，在互聯(lián)網(wǎng)上對金融產(chǎn)品進(jìn)行銷售的網(wǎng)站。[14]

3 中外差異分析與總結(jié)

中國互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，但是在政府鼓勵(lì)和監(jiān)管放松的宏觀環(huán)境中，發(fā)展非常迅速，有異于國外互聯(lián)網(wǎng)金融。首先，在互聯(lián)網(wǎng)金融概念的界定上，中外存在明顯差異。國外以傳承為主，學(xué)者們多在不改變前人核心定義的基礎(chǔ)上，從其他角度拓展互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵，因而本質(zhì)上具有高度的一致性。然而，國內(nèi)學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義卻存在較大分歧：一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新本質(zhì)尚處于爭論之中，雖然其作為新興融資方式以被普遍認(rèn)可；另一方面，采用廣義還是狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融范疇仍難以確定，且這一點(diǎn)直接關(guān)系到相關(guān)公司和業(yè)務(wù)種類的界定。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的劃分上，中外也存在顯著區(qū)別?？梢园l(fā)現(xiàn)，國外學(xué)者的對互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類的依據(jù)主要是提供者和受眾的群體種類，即按B2B、B2C和C2C進(jìn)行劃分，而國內(nèi)學(xué)者則主要根據(jù)內(nèi)涵，將互聯(lián)網(wǎng)金融分為第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融結(jié)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶六大模式。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融與國外互聯(lián)網(wǎng)金融在概念和模式上的差別有可能只是現(xiàn)階段發(fā)展不成熟的表現(xiàn)，隨著信息技術(shù)的不斷進(jìn)步和國際合作的持續(xù)開展以及監(jiān)管政策的進(jìn)一步完善，中國互聯(lián)網(wǎng)金融在未來有望實(shí)現(xiàn)高度規(guī)范化，進(jìn)而與國際接軌兼容。

參考文獻(xiàn)：

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[10] 丁化美.在金融危機(jī)中加快推進(jìn)我國金融創(chuàng)新――論金融創(chuàng)新與金融危機(jī)辯證關(guān)系[J].山東經(jīng)濟(jì)，2009（4）.

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[12] 馬云.金融行業(yè)需要攪局者[N].人民日報(bào)，2013-06-21.

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關(guān)鍵詞：影子銀行;中小企業(yè)融資;自身風(fēng)險(xiǎn)

影子銀行是在金融危機(jī)后產(chǎn)生的一種新型的金融機(jī)構(gòu)類型，不同的學(xué)者以及機(jī)構(gòu)從不同角度對該種類型的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定義。不管怎樣，其是順應(yīng)時(shí)展所產(chǎn)生的一種新事物，這樣的新事物必然會(huì)受到時(shí)代的檢驗(yàn)。影子銀行與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，具有不透明性，缺乏相關(guān)的監(jiān)管，同時(shí)具有較高的杠桿性以及表外性，還具有信貸的膨脹效應(yīng)。本文就將對影子銀行的概念進(jìn)行闡釋，并對其上述特點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析。

一、影子銀行的概念

所謂的“影子銀行”這個(gè)概念最先是由美國的保羅麥考利在2007年的經(jīng)融危機(jī)時(shí)9月在美聯(lián)儲(chǔ)的年度會(huì)議上首次提出這一個(gè)概念。但是只是提出影子銀行的概念對于其具體的含義并沒有明確的作出表述。影子銀行主要是指：有著銀行之時(shí)卻沒有銀行之名的種類繁多的各種銀行以外的機(jī)構(gòu)。由于每個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家以及學(xué)者對于影子銀行的研究方向以及對其劃分的標(biāo)準(zhǔn)不同，致使直到現(xiàn)在還沒有一個(gè)能夠被廣泛接受的含義標(biāo)準(zhǔn)。2010年，美國的FCIC（經(jīng)融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)）在一份調(diào)查報(bào)告中將影子銀行定義為：傳統(tǒng)銀行體系之外的類似銀行的金融活動(dòng)，即從投資者手中獲得資金并且向借款方投資;在這一系列的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中很少受到正規(guī)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。直到2011年，F(xiàn)CIC經(jīng)過多方面的考量給出了一個(gè)較為全面的影子銀行的含義：廣義上的影子銀行其主要是指在一般的銀行體系之外的實(shí)體以及其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所做成的一個(gè)信貸中介系統(tǒng);狹義上的影子銀行主要指在影子銀行體系中所隱藏的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管套利風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體以及其活動(dòng)。

從影子銀行的概念中，我們就能夠看出其定義主要是從一個(gè)宏觀角度來進(jìn)行的，影子銀行是進(jìn)入21世紀(jì)以來產(chǎn)生的一種新型銀行類型，因此對于其定義也是十分模糊的，不同的學(xué)者以及研究機(jī)構(gòu)對該概念的定義是從不同角度來進(jìn)行的，不管如何定義，其本身的金融機(jī)構(gòu)屬性是不可忽略的，也就是說其本身也需要符合相關(guān)的金融變化規(guī)律。

二、影子銀行的特點(diǎn)

影子銀行的特點(diǎn)是多方面的，首先就是不透明，很少被正規(guī)機(jī)構(gòu)監(jiān)管。由于影子銀行其本身所具有的特殊性，其屬于非銀行類的金融機(jī)構(gòu)，就會(huì)導(dǎo)致其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中很少或者是不會(huì)受到正規(guī)的銀監(jiān)部門以及相關(guān)的監(jiān)管部門的監(jiān)控，會(huì)使得影子銀行在經(jīng)營活動(dòng)中不公開不透明，其具有很強(qiáng)的隱蔽性。另外，影子銀行在運(yùn)營過程中沒有像傳統(tǒng)銀行一樣的存款以及貸款方面的相關(guān)保護(hù)的機(jī)制，這樣就使得其運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。與此同時(shí)，較傳統(tǒng)銀行的產(chǎn)品影子銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在設(shè)計(jì)中就顯得更加的繁瑣，大多數(shù)的金融產(chǎn)品都是在柜臺(tái)之外進(jìn)行教交易的，因此就缺少了對于產(chǎn)品信息的披露以及公開。

其次是杠桿性較高。影子銀行是不受正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)管制的，因此影子銀行不像其它的銀行或者企業(yè)需要繳納一定的準(zhǔn)備金，致使其資本運(yùn)作過程中杠桿率很高，高的杠桿率會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融體系的杠桿率也隨之升高，這樣就會(huì)使得整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)增加，破壞了整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。因此，較高的杠桿性與傳統(tǒng)銀行的區(qū)別因此表現(xiàn)出來，本身的監(jiān)管的缺乏，使得其高杠桿率不自覺的就產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)率，在一定程度上會(huì)影響到整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

第三是，影子銀行具有表外性。雖然說影子銀行不屬于傳統(tǒng)銀行的范疇，但是其在運(yùn)營過程中與傳統(tǒng)銀行之間有著密切的合作關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)共贏的局面。例如，現(xiàn)在的商業(yè)銀行能夠參與投資銀行的結(jié)構(gòu)化投資，但是很多的業(yè)務(wù)都是由影子銀行進(jìn)行操作，這樣就使得其很難受到監(jiān)管，這樣的合作關(guān)系就會(huì)跨越了傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)范圍，增加了銀行的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。所以影子銀行具有一定的表外性。

最后是信貸的膨脹效應(yīng)。影子銀行部分的替代了商業(yè)銀行的功能以及業(yè)務(wù)，比如說貸款功能。影子銀行也是用資金作為交易的對象，在本質(zhì)上具有信貸創(chuàng)造或者是信貸膨脹效應(yīng)。例如，影子銀行的結(jié)構(gòu)投資手段就有效的取代了傳統(tǒng)銀行的短期借款融資的功能，另外影子銀行是很難受到相關(guān)的監(jiān)管部門的監(jiān)管，也不需要存留準(zhǔn)備金，這樣的資本運(yùn)作的方式就使得杠桿率以及信貸擴(kuò)張速度都極大的提高。

三 、結(jié)語

影子銀行是新的金融秩序下產(chǎn)生的一種新型的金融機(jī)構(gòu)，這樣的金融機(jī)構(gòu)自產(chǎn)生以來就頗受爭議，對于其定義也一直以來成為學(xué)界爭論的焦點(diǎn)。但是不管怎樣，作為金融機(jī)構(gòu)的一種，其本身金融機(jī)構(gòu)的屬性還是存在的，但是其特點(diǎn)上的透明性，缺少監(jiān)督、杠桿率、表外性以及膨脹效應(yīng)等使得其區(qū)別傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李楊.影子銀行體系發(fā)展與金融創(chuàng)新[J].中國金融，2011（06）.

[2]易憲容.影子銀行體系信貸危機(jī)的金融分析[J].江海學(xué)刊，2009（03）.

篇3

一､衍生金融工具拓寬了會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域

衍生金融工具，是在傳統(tǒng)金融工具基礎(chǔ)上衍生出來的新興金融工具，是金融工具與衍生工具的交集。美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)關(guān)于衍生金融工具的定義基本相同:衍生金融工具實(shí)質(zhì)上是一種交易手段，其價(jià)值是從利率､匯率､價(jià)格或指數(shù)等標(biāo)的衍生而來的，其表現(xiàn)形式是合約。衍生金融工具的出現(xiàn)和發(fā)展對會(huì)計(jì)理論界產(chǎn)生了巨大的沖擊，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的理論核心受到全面性挑戰(zhàn)。無論是會(huì)計(jì)對象要素的定義､確認(rèn)､計(jì)量，還是報(bào)告或披露，衍生金融工具都由于自身的特點(diǎn)無法符合現(xiàn)有的會(huì)計(jì)規(guī)范。近年來，衍生金融工具迅猛發(fā)展，一些國際會(huì)計(jì)組織對其進(jìn)行了不少有益的探索和研究，對衍生金融工具業(yè)務(wù)的處理及今后的發(fā)展起到了一定的影響。

二､衍生金融工具會(huì)計(jì)發(fā)展趨勢

20世紀(jì)七八十年代，金融創(chuàng)新層出不窮，越來越多的會(huì)計(jì)主體參與到衍生金融工具的交易中來，而衍生金融工

具本身具有的高風(fēng)險(xiǎn)性，卻難以在傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表中得到充分的反映，這就使得衍生金融工具交易所引發(fā)的會(huì)計(jì)問題日益被提上會(huì)計(jì)研究和準(zhǔn)則制定的日程。本文從國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)和美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和發(fā)展過程中看衍生金融工具會(huì)計(jì)的發(fā)展趨勢。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，可以明顯地劃分為兩個(gè)階段:一是以IAS―NO.32《金融工具:披露和列報(bào)》為標(biāo)志的披露階段;二是以IAS―NO.39《金融工具:確認(rèn)和計(jì)量》為標(biāo)志的確認(rèn)和計(jì)量階段。

美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)首先研究和的是金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的各個(gè)子項(xiàng)目，這些子項(xiàng)目為最終形成一個(gè)通用的､適合所有金融工具(含衍生金融工具)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則奠定基礎(chǔ)。20世紀(jì)九十年代，F(xiàn)ASB真正開始制定通用的衍生金融工具交易的披露準(zhǔn)則，先后制定了SFAS―NO.105《有關(guān)金融工具表外風(fēng)險(xiǎn)和集中信用風(fēng)險(xiǎn)的信息披露》､SFAS―NO.107《金融工具公允價(jià)值的披露》､SFAS―NO.119《關(guān)于衍生金融工具和金融工具的公允價(jià)值的披露》。在以上這些準(zhǔn)則基礎(chǔ)上最終形成了SFAS―NO.133《衍生金融工具和套期保值活動(dòng)會(huì)計(jì)》，初步解決了衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量這一財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)難題。在衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定方面兩者有如下共同點(diǎn):第一，IASC和FASB都遵循從披露到確認(rèn)和計(jì)量這樣一條準(zhǔn)則的制定思路。第二，目前生效的準(zhǔn)則當(dāng)中，對于衍生金融工具的計(jì)量屬性的選擇，基本上都是在分類的基礎(chǔ)上采用歷史成本和公允價(jià)值并用的混合計(jì)量模式。目前，衍生金融工具單一的公允價(jià)值計(jì)量模式在會(huì)計(jì)界尚沒有達(dá)成共識(shí)，但公允價(jià)值已得到越來越廣泛的認(rèn)同和應(yīng)用?？梢赃@樣認(rèn)為，衍生金融工具經(jīng)歷了或正經(jīng)歷著一個(gè)從表外披露到表內(nèi)計(jì)量和確認(rèn)，從混合的計(jì)量模式到朝著單一的公允價(jià)值計(jì)量模式不斷前進(jìn)的過程。

從20世紀(jì)五十至八十年代，衍生金融工具交易長期“游蕩”在表外，其根本原因在于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的束縛。

(一)不符合傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)理論中會(huì)計(jì)要素的定義。傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負(fù)債的定義均立足于企業(yè)過去發(fā)生的交易或事項(xiàng)，并且一定會(huì)在未來會(huì)計(jì)期間引起企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出。而衍生金融工具在本質(zhì)上是一種合約，通常是在未來某個(gè)時(shí)間才發(fā)生，這就與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素中的“過去發(fā)生”的原則不符;同時(shí)，衍生金融工具合約的簽訂給企業(yè)帶來的未來經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出具有較大的不確定性。要使衍生金融工具名正言順地得以在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)，就必須修訂財(cái)務(wù)報(bào)表要素的定義。

(二)長期以來歷史成本一直是會(huì)計(jì)理論界廣為接受的計(jì)量基礎(chǔ)。而衍生金融工具的出現(xiàn)使傳統(tǒng)的歷史成本原則受到了嚴(yán)重的沖擊。我們將IASC和FASB所持的觀點(diǎn)歸納得出:通常情況下，金融資產(chǎn)和金融負(fù)債在初始確認(rèn)時(shí)，以放棄或收到的對價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量;而在特殊情況下(運(yùn)用衍生金融工具對確定承諾或預(yù)期交易進(jìn)行套期業(yè)務(wù))則以歷史成本(收入)進(jìn)行計(jì)量;FASB和IASC解決后續(xù)計(jì)量這一問題總的方法則先對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債按一定標(biāo)志進(jìn)行復(fù)雜的分類，在后續(xù)計(jì)量中采用“混合計(jì)量屬性”，對其中一部分金融資產(chǎn)和金融負(fù)債采取公允價(jià)值計(jì)量，對其余部分采取歷史成本或現(xiàn)值等計(jì)量。

(三)在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論中，損益的實(shí)現(xiàn)要遵循“實(shí)現(xiàn)”原則。而衍生金融工具后續(xù)計(jì)量中因公允價(jià)值變動(dòng)帶來的損益并未滿足“實(shí)現(xiàn)”原則，這就要求再對這類損益進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量時(shí)突破“實(shí)現(xiàn)”原則，反映浮動(dòng)損益。鑒于以上原因，與衍生金融工具有關(guān)的會(huì)計(jì)信息長期以表外披露的方式向外提供，這種狀況令會(huì)計(jì)界很尷尬。于是，IASC和FASB都在準(zhǔn)則中突破資產(chǎn)和負(fù)債定義的嚴(yán)格限制，把衍生金融工具納入會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。

目前，生效的關(guān)于衍生金融工具確認(rèn)與計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，都是對衍生金融工具的計(jì)量在分類的基礎(chǔ)上采用了歷史成本和公允價(jià)值并用的混合計(jì)量模式。歷史成本這種傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式下的唯一計(jì)量屬性，強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的可靠性，更能體現(xiàn)“受托責(zé)任觀”。公允價(jià)值的引入則是“決策有用觀”的內(nèi)在需求。對歷史成本而言，公允價(jià)值可以反映出現(xiàn)行的市價(jià)，或者未來可能的現(xiàn)金流量等信息，但卻無法滿足可驗(yàn)證性的要求。如未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)，由于不同的人對利率的預(yù)期不同，因此計(jì)算出的公允價(jià)值很難一致。從目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定中看，F(xiàn)ASB和IASC都在努力擴(kuò)大公允價(jià)值的應(yīng)用范圍，但沒有全面使用公允價(jià)值對金融工具進(jìn)行計(jì)量的原因，有以下幾個(gè)方面:

(一)公允價(jià)值是一種復(fù)合的計(jì)量屬性，它并不排斥歷史成本，歷史成本也可以是?穴過去的?雪公允價(jià)值。除歷史成本外，公允價(jià)值還可以是現(xiàn)行成本､現(xiàn)行市價(jià)､可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，就看哪一種計(jì)量方法更為“公允”。

(二)公允價(jià)值計(jì)量模式是否可靠，要受到資本市場的發(fā)達(dá)和完善程度､計(jì)價(jià)技術(shù)的開發(fā)和利用程度等外部條件的制約。

(三)利益集團(tuán)之間的調(diào)和。公允價(jià)值可以幫助信息使用者更好地進(jìn)行決策，減少管理人員人為操縱收益的機(jī)會(huì)，真實(shí)反映企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這種計(jì)量方法必然會(huì)受到某些階層和集團(tuán)的反對。雖然目前全面推廣公允價(jià)值還存在一定難度，但是從長遠(yuǎn)看，單一的公允價(jià)值計(jì)量模式必然會(huì)取代混合計(jì)量模式，成為未來的發(fā)展趨勢。

三､我國衍生金融工具會(huì)計(jì)研究現(xiàn)狀和策略選擇設(shè)想

在20世紀(jì)九十年代中期，由于金融學(xué)界對衍生金融工具概念和理論的傳播，衍生金融工具會(huì)計(jì)研究也更進(jìn)了一步，但目前我國有關(guān)衍生金融工具的會(huì)計(jì)理論尚未建立，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)缺乏相應(yīng)的規(guī)范，會(huì)計(jì)研究也落后于實(shí)踐。最近，我國出臺(tái)了《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定》，明確要求金融企業(yè)將衍生金融工具納入表內(nèi)核算，同時(shí)要求在會(huì)計(jì)期末采用公允價(jià)值計(jì)量。我國在公允價(jià)值的推廣方面做了不少努力，但由于我國資本市場發(fā)育不成熟等環(huán)境因素的限制，公允價(jià)值成了人們操縱利潤的手段。針對以上現(xiàn)狀，我國應(yīng)在以下幾個(gè)方面進(jìn)一步完善:

篇4

互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)技術(shù)，在過去20多年來一直在影響著全球的金融業(yè)。不過，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要集中于后臺(tái)（比如支付）和渠道，并沒有催生出任何新金融。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展最早、最為成熟且應(yīng)用領(lǐng)域最廣的美國，并不存在所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念。

“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道，主要源于中國金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對“互聯(lián)網(wǎng)金融”所涉及的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”之所以迅速發(fā)展，實(shí)際上是進(jìn)行了比傳統(tǒng)銀行更為激進(jìn)的監(jiān)管套利。

互聯(lián)網(wǎng)公司靈活而激進(jìn)的運(yùn)作模式，擾動(dòng)了傳統(tǒng)金融企業(yè)固有格局。它們正在倒逼著傳統(tǒng)金融企業(yè)運(yùn)營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)，只是傳統(tǒng)金融在監(jiān)管之外的一種生存形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具。金融的本質(zhì)沒變，也沒有產(chǎn)生可以叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融。

如此，“互聯(lián)網(wǎng)金融”恐怕是一個(gè)偽命題。對互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行研究，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到其作為技術(shù)的本質(zhì)，及其作為技術(shù)的普遍適用性，包括在傳統(tǒng)金融企業(yè)的運(yùn)用。作為技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)有助于提高金融服務(wù)的效率和客戶體驗(yàn)，延展金融服務(wù)的邊界，并幫助實(shí)現(xiàn)“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”則是個(gè)似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”

美國是金融和互聯(lián)網(wǎng)都最為發(fā)達(dá)的國家，但是美國沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的說法。

這緣于互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)的本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)對金融的沖擊，本質(zhì)上就是機(jī)器與人力資本的沖突，其結(jié)果取決于機(jī)器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進(jìn)行。在這點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)并沒有什么特別突出的地方。

互聯(lián)網(wǎng)的特性，就是對標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化內(nèi)容傳輸?shù)谋憷院鸵?guī)?；?。在金融領(lǐng)域，這類信息（如交易數(shù)據(jù)）和流程多為業(yè)務(wù)的后臺(tái)。難以標(biāo)準(zhǔn)化的人力資本（如商業(yè)關(guān)系）則儲(chǔ)存于個(gè)體之中，很難受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。在歷史上，金融領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步已經(jīng)對人力資本進(jìn)行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機(jī)器處理，而這往往是金融最重要的部分。

交易市場因?yàn)榻灰讛?shù)據(jù)是標(biāo)準(zhǔn)化海量數(shù)據(jù)，因此受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響最深遠(yuǎn)。比如股票買賣，在業(yè)務(wù)處理上就是對股票所有權(quán)的登記和轉(zhuǎn)讓。這種所有權(quán)信息以數(shù)字化方式儲(chǔ)存于電腦中，便于以互聯(lián)網(wǎng)的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀(jì)90年代成立時(shí)，就是要運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來建立一個(gè)能源交易市場。發(fā)展到今天，洲際交易所已經(jīng)將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯(lián)網(wǎng)還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯(lián)網(wǎng)的股票交易平臺(tái)，降低了交易費(fèi)用，為散戶進(jìn)行股票交易提供了更多便利，對傳統(tǒng)的券商交易平臺(tái)產(chǎn)生很大沖擊。

支付領(lǐng)域的數(shù)據(jù)則更加單一和標(biāo)準(zhǔn)化。以貨幣為例，除了手中現(xiàn)金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數(shù)字化的借記和貸記關(guān)系。這種記賬關(guān)系以數(shù)字化方式儲(chǔ)存于電腦中，也非常便于以互聯(lián)網(wǎng)方式進(jìn)行傳輸。發(fā)展中國家在推廣小額貸時(shí)，廣泛應(yīng)用的智能手機(jī)的支付轉(zhuǎn)賬功能就借助了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

金融領(lǐng)域的其他信息，如信用信息和經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及公司的研究報(bào)告等也多以數(shù)字化方式制作并傳播。

那些基于互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)和互動(dòng)技術(shù)，則促進(jìn)了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動(dòng)性。這同時(shí)還加強(qiáng)了金融交易本來就有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。西方交易所一直都積極采納包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的各種技術(shù)。交易系統(tǒng)不斷演化，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數(shù)全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現(xiàn)，能夠多品種、多區(qū)域、24小時(shí)交易。

可以說，在過去20多年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業(yè)、尤其是金融交易市場的市場結(jié)構(gòu)。不過，互聯(lián)網(wǎng)對西方金融業(yè)的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺(tái)提高了效率，但在更多時(shí)候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟(jì)體中執(zhí)行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風(fēng)險(xiǎn)、提供價(jià)格信號(hào)、處理信息不對稱）從未改變?；ヂ?lián)網(wǎng)并沒有派生出新的金融功能。從這點(diǎn)看，它與對音樂、電影等行業(yè)的影響并無本質(zhì)區(qū)別。

以洲際交易所為例，它推動(dòng)了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。

再以股票的網(wǎng)上交易平臺(tái)為例。Ameritrade等網(wǎng)上交易系統(tǒng)和交易所系統(tǒng)直接相連，減少了中間環(huán)節(jié)，從而降低了費(fèi)用，增強(qiáng)了用戶體驗(yàn)。但從股票投資者的角度看，后臺(tái)交易系統(tǒng)的技術(shù)改進(jìn)更便于實(shí)施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價(jià)變動(dòng)和分紅）。

股票市場進(jìn)行資源配置的功能也沒有因互聯(lián)網(wǎng)而有任何改變，投資者依然是根據(jù)公司運(yùn)營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯(lián)網(wǎng)改變了研究報(bào)告的傳遞，但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能產(chǎn)生研究報(bào)告。

互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)技術(shù)，在美國的金融業(yè)得到廣泛應(yīng)用，并且產(chǎn)生了深刻影響。但互聯(lián)網(wǎng)并沒有產(chǎn)生新金融。這種認(rèn)識(shí)上的清醒，使得西方市場沒有產(chǎn)生所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”為何盛行中國

互聯(lián)網(wǎng)在中國金融業(yè)的應(yīng)用，可以追溯到上世紀(jì)90年代由招商銀行推出的“網(wǎng)上銀行”。但互聯(lián)網(wǎng)在中國金融界真正發(fā)力，也就是最近幾年。

當(dāng)前熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念更多是指P2P平臺(tái)、余額寶以及移動(dòng)支付等領(lǐng)域。它們的發(fā)展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進(jìn)行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。這就是目前所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道的基本邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中只是個(gè)技術(shù)手段。

“互聯(lián)網(wǎng)金融”對中國的金融改革其實(shí)有著積極意義。這些企業(yè)和服務(wù)在客觀上推動(dòng)了傳統(tǒng)金融企業(yè)的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業(yè)務(wù)主要是面向低凈值客戶和小微企業(yè)，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業(yè)貸款難的問題（這是傳統(tǒng)金融長期以來不愿或難以解決的問題）。

不過，“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)存在的根本，還是利用監(jiān)管空白而進(jìn)行的監(jiān)管套利，而不是互聯(lián)網(wǎng)。它們沒有依靠互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生任何新金融。

以P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)為例。P2P借貸平臺(tái)在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺(tái)則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業(yè)模式是建立在所謂web 2.0的純平臺(tái)基礎(chǔ)上，其他的P2P平臺(tái)都提供本金甚至利息擔(dān)保，基本都還是承擔(dān)著傳統(tǒng)銀行的中介功能。

與P2P平臺(tái)有著直接競爭關(guān)系的小額貸公司，其貸款規(guī)模會(huì)受到資本金的嚴(yán)格約束，而P2P平臺(tái)則規(guī)避了這種約束，在實(shí)際上進(jìn)行著比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更為激進(jìn)的監(jiān)管套利。問題是，同樣是進(jìn)行期限“錯(cuò)”配以賺取利差，P2P平臺(tái)并沒有任何制度性的保證以應(yīng)對違約、擠兌等各種風(fēng)險(xiǎn)。可以說，在P2P領(lǐng)域，真正能夠體現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺(tái)并不存在。相反，其監(jiān)管套利活動(dòng)如果發(fā)展太大反而可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

最近談?wù)撟疃嗟氖前⒗锛瘓F(tuán)的“余額寶”，這與 “互聯(lián)網(wǎng)金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質(zhì)上是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發(fā)展實(shí)際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)。

貨幣基金的產(chǎn)生，源于美國政府當(dāng)初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規(guī)（regulation Q），規(guī)定銀行不可向活期存款發(fā)放利息，以防止銀行為爭奪存款而發(fā)起惡性競爭。貨幣基金的出現(xiàn)，就是為了規(guī)避Q法規(guī)。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。

與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進(jìn)行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發(fā)展起來之后受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，在投資領(lǐng)域只能投向低于六個(gè)月期限的流動(dòng)性好的高評級(jí)債。美國政府曾在2008年金融危機(jī)時(shí)向貨幣基金提供保險(xiǎn)，引發(fā)銀行不滿，認(rèn)為會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)戶將資金轉(zhuǎn)走。

貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規(guī)模，一躍成為中國最大的基金。

余額寶強(qiáng)大的融資功能，引發(fā)眾多關(guān)注及誤讀。其實(shí)，與股東、債權(quán)人和儲(chǔ)戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時(shí)又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務(wù)。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產(chǎn)品賣（發(fā)放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個(gè)來源：股東、債權(quán)人（比如貨幣基金），還有儲(chǔ)戶。其中，從儲(chǔ)戶獲取的資金成本最低。在中國現(xiàn)在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。

作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結(jié)構(gòu)。由于資金更多來自市場而非儲(chǔ)戶，銀行的融資結(jié)構(gòu)被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉(zhuǎn)變。余額寶對銀行的沖擊，本質(zhì)上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關(guān)系，與所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”無關(guān)。

從基金的本質(zhì)進(jìn)行分析，余額寶的收益來源于其所進(jìn)行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯(lián)網(wǎng)。如果投資不力或風(fēng)險(xiǎn)沒有控制好，其收益就會(huì)受影響。作為基金，余額寶帶來的風(fēng)險(xiǎn)與收益（這正是投資者所需求的）并不會(huì)因互聯(lián)網(wǎng)而改變。

與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯(lián)網(wǎng)很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴(kuò)展了其客戶來源?；ヂ?lián)網(wǎng)，準(zhǔn)確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個(gè)其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進(jìn)行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個(gè)貨幣基金的事實(shí)來展開。將之作為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實(shí)，已經(jīng)在眾多討論中產(chǎn)生了誤導(dǎo)。

阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道來進(jìn)行銷售的基金產(chǎn)品。貨幣基金投資于流動(dòng)性高且相對安全的產(chǎn)品，是所有基金里最具同質(zhì)化的產(chǎn)品。貨幣基金因此收取費(fèi)用低，在傳統(tǒng)的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經(jīng)擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。

余額寶為這類“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品，本質(zhì)上是基金，互聯(lián)網(wǎng)只是銷售渠道。

對其他“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品進(jìn)行剖析，同樣要回歸“傳統(tǒng)”金融的本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)只不過是其在技術(shù)上的運(yùn)用。這些“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)沒有創(chuàng)造出特殊的，完全區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融。

互聯(lián)網(wǎng)公司慣有的以燒錢來博眼球的運(yùn)作方式，與傳統(tǒng)金融所秉承的理念完全相反。金融在本質(zhì)上是對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行經(jīng)營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標(biāo)的行業(yè)，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營規(guī)則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統(tǒng)金融企業(yè)，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則，可能造成行業(yè)的無序競爭，甚至積累系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”并非科學(xué)提法

迄今為止，互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響都集中于技術(shù)層面。這在中國更是如此。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”，并不是一個(gè)科學(xué)的提法。這等于將后臺(tái)的技術(shù)改進(jìn)與前臺(tái)的金融功能混為一談。

正如上文所述，在互聯(lián)網(wǎng)和金融都最為發(fā)達(dá)的美國，金融業(yè)的市場結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)而發(fā)生了翻天覆地的變化，但其學(xué)術(shù)界和業(yè)界都從沒出現(xiàn)過“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)說法（用谷歌對Internet Finance進(jìn)行搜索，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其結(jié)果全部是有關(guān)中國的）。原因就在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)，盡管提高了效率，但并沒有產(chǎn)生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而將之當(dāng)成一種新的金融形態(tài)的分析，是中國獨(dú)有的。而在中國，之所以會(huì)有大批所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監(jiān)管套利空間。

更廣泛來看，在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化發(fā)展的20多年的歷史中，互聯(lián)網(wǎng)能真正產(chǎn)生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業(yè)，也都是那些經(jīng)營著已經(jīng)商品化了的無差異產(chǎn)品的企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)可以將更多的內(nèi)容提供者帶入市場，也可將產(chǎn)品推向更多使用者。所謂顛覆式創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個(gè)特定商業(yè)領(lǐng)域的核心功能來說，消費(fèi)者關(guān)心的終究是內(nèi)容。渠道本身并不能產(chǎn)生內(nèi)容。

以互聯(lián)網(wǎng)沖擊最大的領(lǐng)域音樂為例，互聯(lián)網(wǎng)的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個(gè)歌手（或唱片公司）而言，創(chuàng)作出受歡迎的音樂永遠(yuǎn)是獲取成功的關(guān)鍵。在金融的支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個(gè)支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施（比特幣就因?yàn)楂@得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（如債務(wù)的產(chǎn)生和消除）更不會(huì)因互聯(lián)網(wǎng)本身而改變。

媒體方面，互聯(lián)網(wǎng)使新聞的傳播更為快捷和民主，但當(dāng)新聞已經(jīng)同質(zhì)化后，媒體最終賴以生存的還是內(nèi)容。好的內(nèi)容和分析才會(huì)真正吸引顧客，這從美版的《華爾街日報(bào)》和《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的演化就可以看出。同樣，研究報(bào)告的傳遞因互聯(lián)網(wǎng)而改變。但互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生不了研究報(bào)告。

篇5

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；金融；商業(yè)；分析

一、研究的意義

理論意義：本文通過從金融中介的理論出發(fā)，引入管理學(xué)企業(yè)核心競爭力理論并以國內(nèi)商業(yè)銀行核心競爭力指標(biāo)框架為標(biāo)準(zhǔn)，從理論到案例，對商業(yè)銀行的核心競爭力遴選甑別，并給出互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持的優(yōu)勢和改進(jìn)的不足，進(jìn)一步豐富和發(fā)展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)建設(shè)理論，提升實(shí)效性，實(shí)現(xiàn)對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和信貸建設(shè)的創(chuàng)新發(fā)展提供新的理論素材。

實(shí)踐意義：本文試圖激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融對于商業(yè)銀行的“鯰魚效應(yīng)”，促進(jìn)商業(yè)銀行的升級(jí)轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化商業(yè)銀行作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)催化劑的功能，使其在信息化和市場化的改革發(fā)展中健康穩(wěn)定的發(fā)展；另一方面使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念，努力提升服務(wù)水平和創(chuàng)新產(chǎn)品種類，以提高自身的競爭力。

二、國外研究進(jìn)展

國外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的研究中，多是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行技術(shù)創(chuàng)新方面的影響。

在國外研究方面，約瑟夫熊彼特早在年就系統(tǒng)性地分析了創(chuàng)新的概念。他認(rèn)廣西大學(xué)工商管理碩士學(xué)位論文互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的沖擊與對策研究為，創(chuàng)新是一種新的生產(chǎn)函數(shù)，建立起生產(chǎn)條件和生產(chǎn)要素的組合。該學(xué)著指出，創(chuàng)新包含多種形式，諸如如引入新的工藝方法以及新的技術(shù)手段、以及開拓新的市場、創(chuàng)造新產(chǎn)品或服務(wù)等各種方面。

在信息技術(shù)和金融理念都領(lǐng)先全球的美國，互聯(lián)網(wǎng)金融最先獲得發(fā)展，而后在世界范圍內(nèi)開始流行。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在國外的發(fā)展，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究也日益豐富。在借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式方面，Thomas Schoberth （2006）等論述了社交網(wǎng)絡(luò)對于電子商務(wù)的積極作用，建議金融機(jī)構(gòu)在提供金融在線服務(wù)時(shí)考慮社交網(wǎng)絡(luò)的影響；Sally Mckechnie（2006）等分析了互聯(lián)網(wǎng)為金融產(chǎn)品和服務(wù)提供分銷渠道的優(yōu)勢；Xin Ding（2007）等研究了線上金融產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計(jì)方案對于消費(fèi)者的影響。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的風(fēng)險(xiǎn)分析方面，Rui Zhu（2012）等分析了人們借助社交網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；LeeJ.-E.R（2012）等研究了網(wǎng)絡(luò)購物過程中運(yùn)用金融支付的風(fēng)險(xiǎn)；Gujun Yan（2013）針對互聯(lián)網(wǎng)金融融資，提出了對應(yīng)的監(jiān)管辦法。在互聯(lián)網(wǎng)與商業(yè)銀行方面，Mingchi Lee（2009）運(yùn)用模型分析的方法，分析了網(wǎng)上銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；Dexiang Wu（2010）比較了英、美兩國各家大型商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行的服務(wù)質(zhì)量；Kuo Lane Chen（2012）等研究了銀行規(guī)模的大小與網(wǎng)上銀行的策略的相關(guān)關(guān)系；Jyh-Shen Chiou（2012）等闡述了網(wǎng)上金融服務(wù)和銀行實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的辯證關(guān)系。

三、國內(nèi)研究進(jìn)展

國內(nèi)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的研究以謝平為代表，他首次提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種融資方式。他從三個(gè)角度對互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行闡述，第一個(gè)角度是支付方式；第二個(gè)角度是信息處理；第三個(gè)角度是資源配置。陳明昭分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的集中主要發(fā)展模式，并具體闡述了各種模式對商業(yè)銀行的影響。李博，董亮具體分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種主要模式，并研究了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的問題。宮小林在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征和功能的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融模式在以下幾個(gè)方面對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，分別是客戶渠道、融資、定價(jià)以及金融脫媒。在以上分析的基礎(chǔ)上，作者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在短期內(nèi)不可能動(dòng)搖商業(yè)銀行的盈利模式和經(jīng)營方式，長期來看，銀行應(yīng)該借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行創(chuàng)新、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的研究以陳一稀為代表，他從價(jià)值基礎(chǔ)、商業(yè)邏輯、財(cái)務(wù)模型等方面研究了互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的特征。然后按照四種創(chuàng)新方式，如支付方式創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、投融資方式創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀。趙昊燕首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特點(diǎn)，其次分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及面臨的問題，進(jìn)而提出了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的對策。

在互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響研究方面，國內(nèi)學(xué)者做了較多研究，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響的直接數(shù)據(jù)難以獲得，因此研究停留在定性研究上，尚無實(shí)證研究文獻(xiàn)。袁博，李永剛，張逸龍?jiān)诜治龌ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響，主要表現(xiàn)在“去中介化”、“全智能化”和互補(bǔ)共贏”，并指出商業(yè)銀行應(yīng)立足自身優(yōu)勢和條件積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的沖擊。趙南岳首先對互聯(lián)網(wǎng)金融的特征進(jìn)行分析，進(jìn)而深入研究其對在支付結(jié)算領(lǐng)域、金融產(chǎn)品銷售領(lǐng)域、物理網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置以及服務(wù)方式變革等方面對銀行業(yè)產(chǎn)生的沖擊。邱峰分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊，使得商業(yè)銀行的中介角色逐漸弱化，中間業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，并造成客戶資源流失，收入來源受到影響，但作者認(rèn)為由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身存在諸多問題，以及銀行業(yè)在中國的特殊地位，互聯(lián)網(wǎng)金融無法撼動(dòng)銀行的地位，兩者應(yīng)該加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)互利互贏。包愛民在分析互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，提出了傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施，然后分析了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。周華分析了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式和表現(xiàn)形式，然后分析了其對傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生的影響，進(jìn)而提出了商業(yè)銀行如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)：

篇6

    一、我國金融工具會(huì)計(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀及其評價(jià)

    近年來,我國的會(huì)計(jì)學(xué)者一直注意跟蹤國際上金融工具會(huì)計(jì)研究的最新進(jìn)展,適時(shí)地翻譯介紹與金融工具會(huì)計(jì)有關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和其他重要研究成果,為國外金融工具會(huì)計(jì)研究成果在我國的傳播起到了積極作用。與此同時(shí),針對金融工具尤其是衍生金融工具創(chuàng)新對傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的沖出,如確認(rèn)原則、計(jì)量原則、會(huì)計(jì)基本假定、會(huì)計(jì)要素的重新界定等,我國的會(huì)計(jì)學(xué)者們獨(dú)立地提出了許多有價(jià)值的見解。比如,認(rèn)為應(yīng)對傳統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)原則加以修正或重新解釋;認(rèn)為應(yīng)改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu),將資產(chǎn)分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn),或在現(xiàn)有基本報(bào)表基礎(chǔ)上增加有關(guān)金融工具信息的報(bào)表;并且認(rèn)為,應(yīng)將這些方面的建議,在修改我國的基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)考慮進(jìn)去。不容置疑,這些見解和建議是很有價(jià)值的,豐富了我國會(huì)計(jì)理論,同時(shí)也有助于將來修訂我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本概念框架。但同時(shí)也應(yīng)該承認(rèn),由于我國金融工具創(chuàng)新還處在初級(jí)階段,衍生金融工具及其交易還沒有達(dá)到與發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家那樣的水平和規(guī)模,對金融工具尤其是衍生金融工具的具體會(huì)計(jì)問題的研究,還很不夠。從這個(gè)意義上講,我國的金融工具會(huì)計(jì)研究也需要“創(chuàng)新”。回過頭來考察一下我國會(huì)計(jì)制度對金融工具會(huì)計(jì)所作的規(guī)定。就基本金融工具而言,如應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、債券、股票等,現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度對其有較多較詳細(xì)的規(guī)定。但存在一些需要補(bǔ)充之處。以應(yīng)收賬款包括貸款會(huì)計(jì)為例。目前,商業(yè)銀行與資產(chǎn)管理公司如中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司之間的貸款轉(zhuǎn)讓,國有企業(yè)和資產(chǎn)管理公司之間的債轉(zhuǎn)股,一般工商企業(yè)之間的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓,都是目前會(huì)計(jì)制度中尚沒有規(guī)范或雖有規(guī)范但不太明確的地方。從概念上講,這些問題涉及到金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,具體包括:應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)確認(rèn)為銷售交易還是融資交易;轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款價(jià)值如何確定有沒有考慮過縮水因素;如果屬于銷售交易,那么轉(zhuǎn)讓損益又如何確認(rèn)和計(jì)量,等等。

    就衍生金融工具而言,我國的會(huì)計(jì)制度或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對其所作的規(guī)范還有值得修改或補(bǔ)充的地方。這里所指的修改或補(bǔ)充并不是指超前地規(guī)范一些衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理,而是基于實(shí)踐的需要,在確保會(huì)計(jì)信息完整的前提下,在現(xiàn)有規(guī)范的基礎(chǔ)上作修改或補(bǔ)充。比如,期貨業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算,雖然對此已有相關(guān)的會(huì)計(jì)制度對其加以規(guī)范,但規(guī)范本身的做法似乎值得再商榷。再比如,期貨合約的期末公允價(jià)值變動(dòng),是否考慮將其納入表內(nèi)核算和反映。另外,由于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要,我國境內(nèi)的一些商業(yè)銀行或從事大宗涉外業(yè)務(wù)的工商企業(yè)往往通過銀行,一般都利用衍生金融工具進(jìn)行套期,以防范匯率或利率的不利變化所可能造成的損失。但是,現(xiàn)行的金融性企業(yè)會(huì)計(jì)制度并沒有對這種業(yè)務(wù)作出規(guī)范。各商業(yè)銀行會(huì)計(jì)處理和反映的方法也各不相同,有的將其納入表內(nèi)核算,有的則不納入表內(nèi)核算僅作為表外業(yè)務(wù)反映,還有的根本就不反映。無論從信息反映的完整性、真實(shí)性和可比性角度考慮,還是從增加會(huì)計(jì)信息透明度的要求看,均有必要從會(huì)計(jì)制度上對這方面的業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一、規(guī)范。

    二、建立我國金融工具會(huì)計(jì)的總體設(shè)想

    (一)建立我國金融工具會(huì)計(jì)的原則

    1.循序漸進(jìn)原則

    今天,對許多人來說,“金融工具”已不再是一個(gè)新奇而陌生的字眼,金融工具會(huì)計(jì)也不再讓人覺得離我們很遠(yuǎn)。金融工具確實(shí)已出現(xiàn)在我們的生活中,金融工具會(huì)計(jì)也需要我們?nèi)ッ鎸吞剿鳌５?在建立我國金融工具會(huì)計(jì)時(shí),切不可忽視中國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀現(xiàn)實(shí),以為可以把發(fā)達(dá)國家較為成熟的金融工具會(huì)計(jì)理論和方法簡單地“移植”到我國。我們需要做的,是適應(yīng)中國金融工具創(chuàng)新的進(jìn)程,逐步地修訂和完善相關(guān)的會(huì)計(jì)規(guī)范。當(dāng)然,強(qiáng)調(diào)循序漸進(jìn)原則,并不意味著要教條地等某項(xiàng)衍生金融工具交易已完全定型才來考慮其會(huì)計(jì)規(guī)范問題。事實(shí)上,合理的會(huì)計(jì)規(guī)范,對于規(guī)范衍生金融工具交易的發(fā)展,有時(shí)往往有積極作用。這一點(diǎn),對于衍生金融工具尤其如此。國際經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)表明,為了規(guī)范衍生金融工具交易,立法往往應(yīng)適當(dāng)在先。單就會(huì)計(jì)而言,正如美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)FASB所指出的那樣,有關(guān)套期活動(dòng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的出臺(tái),將更有利于企業(yè)利用衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。

    2.國際化原則

    在堅(jiān)持循序漸進(jìn)原則的前提下,發(fā)展我國的金融工具會(huì)計(jì)還應(yīng)遵循國際化原則。這與國際經(jīng)濟(jì)一體化要求會(huì)計(jì)國際協(xié)調(diào)的原則是一致的。發(fā)達(dá)國家金融工具創(chuàng)新較我國先行若干年,經(jīng)歷過許多曲折,相關(guān)的會(huì)計(jì)規(guī)范也經(jīng)歷或仍在經(jīng)歷創(chuàng)新,積累了許多成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn),不少成熟的做法已逐漸為多數(shù)國家效仿,演變成為國際通用做法。此外,就金融工具,尤其是衍生金融工具而言,大多數(shù)并不存在地區(qū)或國家差別,比如,中國的小麥期貨合約在設(shè)計(jì)、交易和交割等方面,與其他發(fā)達(dá)國家的小麥期貨合約并沒有本質(zhì)區(qū)別。從這種意義上,在建立我國的金融工具會(huì)計(jì)時(shí),對國外成熟的做法,在不違背我國法律的前提下,應(yīng)盡可能地加以吸收和利用。這樣做,一方面可以節(jié)約成本,另一方面也可以縮小我國會(huì)計(jì)規(guī)范與國際慣例之間的差距。

    (二)建立我國金融工具會(huì)計(jì)的理論準(zhǔn)備

    1.加強(qiáng)對我國會(huì)計(jì)概念框架研究

    1992年,財(cái)政部頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則》?；緶?zhǔn)則符合當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際,適應(yīng)了當(dāng)時(shí)會(huì)計(jì)改革的需要。但是,其歷史局限性也是明顯的,有些基本概念和基本原則,已不能適應(yīng)新的形勢發(fā)展需要。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明,所有關(guān)于金融工具尤其是衍生金融工具的會(huì)計(jì)問題的爭論,最終都將落腳到一些會(huì)計(jì)基本理論問題的爭論。比如,資產(chǎn)到底應(yīng)如何進(jìn)行界定,它有什么最基本的特征;負(fù)債的內(nèi)涵是什么,它的基本特征又是什么,與業(yè)主權(quán)益有什么本質(zhì)區(qū)別;收益的內(nèi)涵是什么,它最基本特征是什么;資產(chǎn)、負(fù)債和收益的確認(rèn)原則是什么,在財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)如何列報(bào),等等。有些概念和基本原則,從表面上看,似乎已很清楚,沒有深入探究的必要。可一旦遇到實(shí)際問題,往往并不是那么簡單。比如負(fù)債的概念,目前的流行的提法是,負(fù)債是過去交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。義務(wù)分為法定義務(wù)和推定義務(wù)。如果現(xiàn)時(shí)義務(wù)是法定義務(wù),那么判斷起來要相對容易一些。企業(yè)要將其確認(rèn)也很容易如果其他確認(rèn)條件也符合的話。但是,如果現(xiàn)時(shí)義務(wù)是推定義務(wù),那么問題可能要復(fù)雜的多。首先,推定義務(wù)指什么?在概念上并不容易界定;即使能夠界定,在實(shí)務(wù)中也并不好運(yùn)用。然而,恰恰是這樣的一些概念問題,與金融工具的確認(rèn)非常相關(guān)。再比如實(shí)現(xiàn)原則,傳統(tǒng)意義上,收益的確認(rèn)通常是以實(shí)現(xiàn)作為確認(rèn)基礎(chǔ)。現(xiàn)在遇到的問題是,期末金融工具公允價(jià)值變動(dòng)算不算已實(shí)現(xiàn)?如果不算,那么潛在的理由是什么?此時(shí),報(bào)表上應(yīng)如何反映這些“未實(shí)現(xiàn)”的收益?如果算,那么潛在的理由又是什么?此時(shí),報(bào)表上又如何將其反映?我曾專門就有關(guān)金融工具計(jì)量的問題作過討論。結(jié)論是,基本金融工具公允價(jià)值變動(dòng)應(yīng)確認(rèn)為收益。如果將來我國的金融工具會(huì)計(jì)規(guī)范也認(rèn)同這種做法,則有一個(gè)與現(xiàn)存概念框架協(xié)調(diào)或?qū)ΜF(xiàn)行概念框架進(jìn)行修改或補(bǔ)充的問題?？傊?無論是出于建立金融工具會(huì)計(jì)的需要,還是進(jìn)行其他會(huì)計(jì)規(guī)范,都需要對會(huì)計(jì)的基本概念問題進(jìn)行深入細(xì)致的研究。當(dāng)然,強(qiáng)調(diào)對基本會(huì)計(jì)概念和基本原則的研究,并不是說現(xiàn)在就應(yīng)修改基本準(zhǔn)則。相反,我們只有結(jié)合會(huì)計(jì)核算制度改革的進(jìn)程,并作了充分的理論研究之后,才有可能建立科學(xué)合理的中國會(huì)計(jì)概念框架體系。

    2.深入細(xì)致地研究國外金融工具會(huì)計(jì)成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的原因

    建立我國的金融工具會(huì)計(jì),應(yīng)吸收借鑒國外發(fā)達(dá)國家的成熟做法或國際慣例,但不是簡單地“移植”。當(dāng)前,對金融工具會(huì)計(jì)的研究,要十分注重金融工具國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究;同時(shí),由于金融工具國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又是在一些發(fā)達(dá)國家金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)形成的,因此,還應(yīng)注重對具體國家金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究,尤其是美國FASB公布的一些相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。事實(shí)上,如果不研究主要發(fā)達(dá)國家的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,要清楚地理解國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則幾乎是不可能的,至少現(xiàn)在的情況就是如此。

    除國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)IASC外,美國、英國、澳大利亞、新西蘭、加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)都在金融工具會(huì)計(jì)方面進(jìn)行了較多的探索,并取得了有益的成果。盡管它們的準(zhǔn)則在許多方面具有相似之處,但仍各具特色,其中尤以美國和英國的相關(guān)準(zhǔn)則更趨突出。以美國準(zhǔn)則為例,最初是通過制定的第52號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告SFAS52來規(guī)范外幣套期活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理,接下來又了規(guī)范期貨會(huì)計(jì)處理的SFAS80,再就是后來的SFAS105、SFAS107、SFAS119和SFAS133.這其中的變遷,隱含著復(fù)雜的背景。無疑,要了解美國今天的金融工具會(huì)計(jì),就必須對此有充分的了解。只有這樣,才有可能真正地做到“洋為中用”。

    目前,IASC集中了世界上幾乎所有在金融工具會(huì)計(jì)方面有專長的理論界和實(shí)務(wù)界人士,在有計(jì)劃、有步驟地進(jìn)行金融工具會(huì)計(jì)研究。對此,我們應(yīng)予以特別關(guān)注,并力爭通過各種方式參與進(jìn)去。這樣的話,一方面可以較深入地了解其中的背景和原因,另一方面也可以通過參與來表達(dá)我們在金融工具會(huì)計(jì)國際協(xié)調(diào)方面的主張。

    3.研究影響我國金融工具會(huì)計(jì)建立的各種因素

篇7

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢已很明顯，相關(guān)創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮。各類機(jī)構(gòu)紛紛介入，除銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等之外，電子商務(wù)公司、IT企業(yè)、移動(dòng)運(yùn)營商等也非?；钴S，演化出豐富的商業(yè)模式，模糊了金融業(yè)與非金融業(yè)的界限。

理解互聯(lián)網(wǎng)金融的三個(gè)要點(diǎn)

理解互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，需要抓住三個(gè)要點(diǎn)：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)前瞻概念。理解互聯(lián)網(wǎng)金融，要有充分想象力。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融較傳統(tǒng)金融而言，同時(shí)具備了“變”與“不變”。“不變”體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融的核心功能不變，股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)、信托等金融契約的內(nèi)涵不變，金融風(fēng)險(xiǎn)、外部性等概念的內(nèi)涵和金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論也不變?！白儭斌w現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)因素對金融的浸入，主要來自互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的三大支柱分別是支付、信息處理和資源配置。任何金融交易和組織形式，三大支柱只要其一具備了相關(guān)特征（注：不要求三大支柱都具有相關(guān)特征），就屬于互聯(lián)網(wǎng)金融。這也是本報(bào)告對互聯(lián)網(wǎng)金融的構(gòu)造性定義。此定義涵蓋了目前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形態(tài)，而且我們認(rèn)為所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”的劃分（或者爭論）沒有必要。

互聯(lián)網(wǎng)金融還需20年才能發(fā)展成型

盡管如此，到本報(bào)告完成時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融遠(yuǎn)沒有發(fā)展成型，樂觀估計(jì)這至少還需20年。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融既不完全是總結(jié)歷史，也不完全是概括現(xiàn)狀，更多是設(shè)想未來。盡管如此，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊扎根于理性思維，并非烏托邦式的空想。

本報(bào)告對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究正是基于以下三個(gè)“理性之錨”：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融立足于現(xiàn)實(shí)?，F(xiàn)實(shí)中已經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)，是我們推演未來發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融符合經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)基本理論，就如同現(xiàn)實(shí)物體運(yùn)動(dòng)遵循物理學(xué)基本原理一樣。不管是對互聯(lián)網(wǎng)金融已有形態(tài)的解釋，還是對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的預(yù)測，目前的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本報(bào)告根本的方法論。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準(zhǔn)，是瓦爾拉斯一般均衡對應(yīng)的無金融中介或市場情形，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形。

三大支柱助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

本報(bào)告以“博學(xué)之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之”為研究理念，既放眼于國際，也立足于中國實(shí)踐，對互聯(lián)網(wǎng)金融的國際國內(nèi)發(fā)展情況、發(fā)展支柱進(jìn)行了深刻剖析、大膽推演和充分舉證，致力于為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供有力借鑒。

一方面，我們認(rèn)為，金融互聯(lián)網(wǎng)化是一個(gè)必然趨勢。以網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券公司、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司、網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺(tái)以及金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售等形式出現(xiàn)的金融互聯(lián)網(wǎng)化，順應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融業(yè)發(fā)展的要求。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠(yuǎn)不僅是金融互聯(lián)網(wǎng)化。三大支柱的發(fā)展將助推互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)新興的發(fā)展態(tài)勢。

首先，支付領(lǐng)域的創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展注入創(chuàng)新基因，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展。主要表現(xiàn)在，一是移動(dòng)支付、第三方支付實(shí)質(zhì)就是電子貨幣的流轉(zhuǎn)；二是移動(dòng)支付除具備支付功能外，同時(shí)還可具有金融商品的屬性。移動(dòng)支付從表面上看，是把支付終端從電腦端向手機(jī)端等轉(zhuǎn)移，實(shí)質(zhì)是貨幣在不同賬號(hào)之間的轉(zhuǎn)移；三是移動(dòng)支付與第三方支付的融合，放大了支付實(shí)現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)移這一優(yōu)勢。

第二，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用解決了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中信息處理的問題。數(shù)據(jù)是金融機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)改變了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)及其分析方法，對金融領(lǐng)域產(chǎn)生了重要甚至革命性的影響。目前，大數(shù)據(jù)在征信和網(wǎng)絡(luò)貸款中的應(yīng)用發(fā)展較為成熟，如，Kabbage和阿里小貸已發(fā)展成為基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款的典型案例。未來，大數(shù)據(jù)將逐步應(yīng)用于證券投資和保險(xiǎn)精算中。

第三，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的新興力量。在國外，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款及眾籌融資方面已有典型案例，P2P如LendingClub等，眾籌如Kickstarter等。在國內(nèi)，一方面P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資雖已如雨后春筍般興起，但發(fā)展尚未成熟。另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在中國的實(shí)踐，還需解決風(fēng)險(xiǎn)、自律、監(jiān)管等問題。眾籌融資在中國的實(shí)踐，還需解決激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)及市場設(shè)計(jì)等問題。

以監(jiān)管促發(fā)展

對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，目前各國政府都還處在探索階段。我們認(rèn)為，對中國的互聯(lián)網(wǎng)金融，不能因其發(fā)展尚處不成熟時(shí)期，就采取自由放任的監(jiān)管理念，應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展，在一定負(fù)面清單、底線思維和監(jiān)管紅線下，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及特殊性。我們認(rèn)為，須參照此輪國際金融危機(jī)后金融監(jiān)管改革的理念和方法，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，并在監(jiān)管中考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的一些特殊性。

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個(gè)突出風(fēng)險(xiǎn)特征在監(jiān)管中要注意。一是信息科技風(fēng)險(xiǎn)。對信息科技風(fēng)險(xiǎn)可以采取非現(xiàn)場監(jiān)管（使用監(jiān)管指標(biāo)）、現(xiàn)場檢查、風(fēng)險(xiǎn)評估與監(jiān)管評級(jí)、前瞻性風(fēng)險(xiǎn)控制措施，也可以使用數(shù)理模型來計(jì)量信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；

二是“長尾”風(fēng)險(xiǎn)。對“長尾”風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)制性的、以專業(yè)知識(shí)為基礎(chǔ)的、時(shí)間持續(xù)的金融監(jiān)管不可或缺，而金融消費(fèi)者保護(hù)尤為重要。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)以監(jiān)管促發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)綜合運(yùn)用功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管，并通過加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管可分成審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)等三種主要類型，而機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面則急需對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資進(jìn)行監(jiān)管。

篇8

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社；服務(wù)創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)08-0077-03

當(dāng)前，農(nóng)村金融服務(wù)供給與需求非均衡性已成為制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素之一。加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新，增加有效服務(wù)供給，提升農(nóng)村金融服務(wù)水平，進(jìn)一步助推農(nóng)村經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，不僅是金融機(jī)構(gòu)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要，而且是經(jīng)濟(jì)金融良性互動(dòng)的重要途徑。近日，筆者對荊門市農(nóng)村信用社服務(wù)創(chuàng)新情況進(jìn)行了調(diào)查和剖析，并對如何改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新提出了若干建議。

一、荊門市農(nóng)村信用社服務(wù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

1.服務(wù)對象持續(xù)三農(nóng)化。長期以來，荊門市農(nóng)村信用社秉承服務(wù)三農(nóng)宗旨，不斷加大三農(nóng)貸款支持力度，三農(nóng)貸款所占比重一直保持在90%以上。而其它貸款所占比重一直低于10%，這部分貸款主要集中在除農(nóng)戶、村組集體、農(nóng)村工商企業(yè)以外的其它非三農(nóng)群體。

2.服務(wù)手段逐步電子化。自2000年以來，荊門市農(nóng)村信用社先后自主研發(fā)了荊門市農(nóng)村信用社縣轄電子聯(lián)行業(yè)務(wù)系統(tǒng)、農(nóng)村信用社信貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)和市轄范圍綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)；2003年以來在原省信合辦和現(xiàn)省聯(lián)社統(tǒng)一部署下，荊門市先后開通了湖北省農(nóng)村信用社電子聯(lián)行業(yè)務(wù)系統(tǒng)、農(nóng)村信用社信貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)、無紙化辦公OA系統(tǒng)和湖北省農(nóng)村信用社綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)，原有的自主研發(fā)的電子化項(xiàng)目停用，從而實(shí)現(xiàn)了全省業(yè)務(wù)辦理電子化，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)開辦了銀聯(lián)卡業(yè)務(wù)，方便了客戶異地存取款。

3.中間業(yè)務(wù)趨向化。中間業(yè)務(wù)以不占用資金、無風(fēng)險(xiǎn)、收益率高等特點(diǎn)，普遍受到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)重視。荊門市農(nóng)村信用社受技術(shù)條件及人力資源短缺等因素制約，近幾年在中間業(yè)務(wù)開發(fā)上，一直集中于低層次的業(yè)務(wù)，主要品種有代農(nóng)戶收電費(fèi)、工資、代收稅款、保險(xiǎn)、代財(cái)政發(fā)放農(nóng)戶直補(bǔ)資金等，其中只有保險(xiǎn)是收費(fèi)業(yè)務(wù)，而其它業(yè)務(wù)均為無償服務(wù)。2005年、2006年和2007年的中間業(yè)務(wù)收入分別為37萬元、200萬元和655萬元，分別占當(dāng)年總收入的0.16%、0.63%和2%。

4.信貸品種長期單一化。相對商業(yè)銀行豐富的貸款品種，農(nóng)村信用社的貸款品種長期保持單一化，其主要產(chǎn)品仍然局限于農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款、農(nóng)戶抵質(zhì)押貸款等少數(shù)品種上，難以滿足廣大農(nóng)戶、農(nóng)村個(gè)體工商戶和私營企業(yè)日益增長的多元化、多層次的貸款需求。而且由于農(nóng)戶聯(lián)保貸款實(shí)際運(yùn)行中存在的高風(fēng)險(xiǎn)性，荊門市許多農(nóng)村信用社已停辦了此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

5.市場營銷保持粗放化。近幾年，農(nóng)村信用社在市場營銷方面做了一些探索，但無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，如在利率的制訂上，很多信用社憑借其壟斷地位不區(qū)分客戶風(fēng)險(xiǎn)類別實(shí)行一浮到頂?shù)睦收?；貸款手續(xù)不論黃金客戶、普通客戶都實(shí)行統(tǒng)一的貸款操作流程，使得部分黃金客戶在發(fā)展壯大后，放棄對信用社的選擇。

二、農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)創(chuàng)新面臨的主要問題

受多種因素影響，農(nóng)村信用社目前所進(jìn)行的金融創(chuàng)新，不論是從科技含量還是從實(shí)際應(yīng)用來看，都處于相對較低層次，基礎(chǔ)性金融創(chuàng)新少，一般性外延式創(chuàng)新比較多，產(chǎn)品創(chuàng)新的作用僅限于原有產(chǎn)品功能的延伸、改進(jìn)和增量變化，對市場的實(shí)質(zhì)性影響有限。所以信用社進(jìn)行金融創(chuàng)新還面臨著許多困難和問題需要解決。

1.創(chuàng)新理念落后。一是三農(nóng)界定過窄，束縛了服務(wù)對象拓展。農(nóng)村信用社的市場定位是農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民。農(nóng)業(yè)是相對服務(wù)行業(yè)、工業(yè)提出來的概念，主要指農(nóng)、林、牧、副、漁；農(nóng)村是相對城市而提出來的一種區(qū)域性概念，主要指鄉(xiāng)鎮(zhèn)及以下區(qū)域；農(nóng)民是相對工人、知識(shí)分子、其它社會(huì)階層提出來的概念，主要指從事傳統(tǒng)種、養(yǎng)、加行業(yè)的人員。按照以上定義，許多農(nóng)村信用社將服務(wù)對象理解為這三個(gè)概念的交集，即同時(shí)滿足產(chǎn)業(yè)概念、區(qū)域概念和服務(wù)對象的身份概念。[1]對三農(nóng)概念理解的狹隘性，使部分信用社認(rèn)為服務(wù)三農(nóng)就是僅僅支持從事傳統(tǒng)種、養(yǎng)、加產(chǎn)業(yè)的農(nóng)民，而其它為農(nóng)民服務(wù)的個(gè)體私營組織、工商企業(yè)、個(gè)體工商戶、國家公職人員等不是信用社支持對象。二是經(jīng)營以自我為中心，服務(wù)質(zhì)量提高緩慢。信用社以“我之不變”消極應(yīng)付“他之萬變”，市場方向性差，忽視市場需求。如在貸款期限制定上并不是根據(jù)客戶的實(shí)際需要來確定，而是根據(jù)考核的需要(保年初貸款余額或?qū)崿F(xiàn)當(dāng)年到期貸款利息收入計(jì)劃)來安排貸款期限；為了防范風(fēng)險(xiǎn)，貸款手續(xù)越來越繁瑣，許多客戶因此耽誤了商機(jī)。[2]

2.創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱。一是農(nóng)村金融產(chǎn)品還處于初級(jí)階段。從國內(nèi)外商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的實(shí)踐來看，金融創(chuàng)新常以已有的產(chǎn)品為基礎(chǔ)，使金融工具的若干特性(利率、期限、對象、收益、流動(dòng)性、數(shù)量大小、信用風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)、可買賣性等)在原有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行重新“捆綁”，可以說，新工具的創(chuàng)新常有賴于舊工具的支持，如果沒有先前的創(chuàng)新，后來的創(chuàng)新很可能就有困難。多年來，農(nóng)村信用社一直以傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為主，在金融工具創(chuàng)新上，也只是近兩年才開始，所以開發(fā)新的金融工具的基礎(chǔ)還相當(dāng)薄弱，比較困難。二是農(nóng)村的金融市場建設(shè)滯后?，F(xiàn)代金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，通常借助于資本市場、保險(xiǎn)市場和擔(dān)保市場，銀行業(yè)務(wù)證券化和金融混業(yè)化趨勢已成為金融創(chuàng)新的主要方向。沒有完善的資本市場、保險(xiǎn)市場和擔(dān)保市場，金融創(chuàng)新難以取得實(shí)質(zhì)性突破。當(dāng)前，農(nóng)村的這些金融市場在荊門來說幾乎為空白，借助于外在金融市場進(jìn)行創(chuàng)新難度較大，成本較高。三是農(nóng)村金融從業(yè)人員整體業(yè)務(wù)素質(zhì)相對不高。對新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的開發(fā)、營銷缺乏智力支持。四是科技建設(shè)滯后?？萍紕?chuàng)新是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。但長期以來，由于農(nóng)村信用社管理體制不順，科技建設(shè)各自為政，沒有形成全國的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)和力量，很多地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與商業(yè)銀行相比還處于起步階段，不論是硬件投入還是軟件投入，距離現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還有很大的差距。

3.創(chuàng)新成本較高。一是農(nóng)戶對金融知識(shí)了解不夠，增加了新產(chǎn)品推廣難度。如近幾年，荊門市農(nóng)村信用社為了方便農(nóng)戶，創(chuàng)新了財(cái)政發(fā)放直補(bǔ)資金業(yè)務(wù)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)為免收費(fèi)業(yè)務(wù)。當(dāng)財(cái)政直補(bǔ)資金一到，信用社就按財(cái)政提供的農(nóng)戶名單給其開戶上折，以方便農(nóng)戶隨時(shí)支取，平均每戶僅有幾十元錢，最多也不超過300元錢。然而每到直補(bǔ)資金發(fā)放期間，平均每天成百上千的農(nóng)戶一起涌到信用社支取直補(bǔ)資金，有時(shí)把信用社營業(yè)室圍的水泄不通。此項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅留不住資金，而且還要為此支付工本費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)，甚至影響到其它業(yè)務(wù)的正常辦理。二是ATM機(jī)運(yùn)行成本較高。自2007年9月份以來，荊門市農(nóng)村信用社已陸續(xù)在各縣城區(qū)和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)上線10臺(tái)ATM機(jī)。平均每臺(tái)機(jī)子的月均維護(hù)費(fèi)用在1200元以上，平均每臺(tái)日均辦理業(yè)務(wù)量僅為20筆。三是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)費(fèi)用重復(fù)支出。如前所述，荊門市從2003年開始加大計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)力度，先后投入了80多萬元資金開發(fā)了信貸業(yè)務(wù)綜合系統(tǒng)和綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)，省聯(lián)社成立后，要求各聯(lián)社出資建立省聯(lián)社計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)中心及開發(fā)信貸業(yè)務(wù)綜合系統(tǒng)，由于荊門原先開發(fā)的軟件版本與現(xiàn)在的版權(quán)不相容，只能停止使用，造成極大浪費(fèi)。

4.創(chuàng)新機(jī)制缺失。一是沒有成立相應(yīng)的金融創(chuàng)新組織。在各級(jí)聯(lián)社，沒有建立研發(fā)金融創(chuàng)新的專門組織，服務(wù)創(chuàng)新往往分散于各業(yè)務(wù)科室，橫向聯(lián)系性差，專業(yè)性不強(qiáng)，服務(wù)創(chuàng)新往往被視為非重要業(yè)務(wù)。二是沒有完善的金融創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制。對于各級(jí)聯(lián)社及高管的考核和發(fā)展規(guī)劃，其重點(diǎn)往往是存貸款、利潤等指標(biāo)，而對于金融服務(wù)創(chuàng)新往往不給予考慮，金融服務(wù)創(chuàng)新長期得不到應(yīng)有的重視，導(dǎo)致農(nóng)村信用社的金融服務(wù)一直處于低水平。三是競爭動(dòng)力不足。在荊門的農(nóng)村市場，農(nóng)村信用社的各項(xiàng)業(yè)務(wù)基本處于壟斷地位，在缺乏競爭壓力的情況下，既使進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新，對其業(yè)務(wù)市場份額也不會(huì)有太大影響。[3]

三、加快農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)創(chuàng)新的對策建議

1.更新創(chuàng)新理念。一是樹立客戶為中心的理念。改變傳統(tǒng)的以自我為中心的經(jīng)營理念，摒棄進(jìn)行金融創(chuàng)新就是控制風(fēng)險(xiǎn)而忽視客戶需求的做法，正確處理風(fēng)險(xiǎn)控制與優(yōu)質(zhì)服務(wù)的關(guān)系，防止顧此失彼。要通過金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程更大限度地為客戶提供多元化、個(gè)性化的增值服務(wù)。二是改變傳統(tǒng)狹隘“三農(nóng)”觀念，擴(kuò)大服務(wù)對象支持范圍。今天的“三農(nóng)”概念內(nèi)涵十分豐富：農(nóng)民不僅指與士地打交道的人，而且亦工亦農(nóng)、亦商亦農(nóng)、離土不離鄉(xiāng)、離鄉(xiāng)不離土的都是農(nóng)民。農(nóng)業(yè)的外延也在不斷拓展，除了傳統(tǒng)的農(nóng)、林、牧、副、漁，還包括為農(nóng)民、農(nóng)產(chǎn)品提供服務(wù)和加工的企業(yè)和組織。而農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的范圍幾乎涵蓋了縣鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)中的幾乎所有經(jīng)濟(jì)成分?！按筠r(nóng)業(yè)”觀念確立后，服務(wù)三農(nóng)的天地和空間就擴(kuò)大了許多，有利于深化原有的金融服務(wù)，發(fā)現(xiàn)新的市場機(jī)會(huì)。

2.加強(qiáng)組織制度供給。競爭是企業(yè)活力源頭，要通過在農(nóng)村增加多種形式的金融組織來激發(fā)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)創(chuàng)新意識(shí)。一是加快在農(nóng)村地區(qū)推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行、貸款子公司、資金互助社的試點(diǎn)、推廣。二是郵政儲(chǔ)蓄銀行要加快資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，盡快讓貸款業(yè)務(wù)的開辦取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。三是在經(jīng)濟(jì)相對比較發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)可以設(shè)立證券、保險(xiǎn)等代辦點(diǎn)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，方便富裕起來的農(nóng)民投資理財(cái)。四是由財(cái)政出資組建農(nóng)村信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，著力解決農(nóng)民貸款抵押擔(dān)保難的問題，但應(yīng)明確只對因自然災(zāi)害造成損失的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任。

3.加強(qiáng)城鄉(xiāng)金融機(jī)構(gòu)的溝通合作。商業(yè)銀行在金融服務(wù)創(chuàng)新方面的能力強(qiáng)于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)，但他們在城市所面臨的競爭要比農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)激烈的多。而且農(nóng)村金融市場發(fā)展前景廣闊，加快城鄉(xiāng)金融溝通合作，進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，對于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和金融機(jī)構(gòu)持續(xù)健康發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。一是具備條件的商業(yè)銀行可以參股、控股或收購農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)，拓展其服務(wù)領(lǐng)域。二是農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)要積極向商業(yè)銀行申請轄內(nèi)沒有、自身不經(jīng)營、客戶迫切需要的金融業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，充分利用縣及縣以下地區(qū)各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)資源，同時(shí)又發(fā)揮商業(yè)銀行的功能和產(chǎn)品優(yōu)勢，形成金融合力，為農(nóng)民提供更多的金融產(chǎn)品和服務(wù)，有效緩解農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品單一、不能滿足農(nóng)民群眾需求的現(xiàn)象，切實(shí)提高對農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)水平。

4.加強(qiáng)金融基礎(chǔ)知識(shí)普及。只有首先提高農(nóng)民對金融知識(shí)和金融產(chǎn)品的認(rèn)知程度，才能擴(kuò)大農(nóng)民對金融服務(wù)的需求，從而推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平的提高。因此，在農(nóng)村地區(qū)普及金融知識(shí)是當(dāng)務(wù)之急。充分協(xié)調(diào)發(fā)揮地方政府、鄉(xiāng)村政府、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、地方團(tuán)組織、媒體等各方面的作用，開展“送金融知識(shí)下鄉(xiāng)”活動(dòng)，普及農(nóng)村金融基礎(chǔ)知識(shí)。重點(diǎn)開展支付結(jié)算、銀行卡應(yīng)用和推廣、利率政策、信貸手續(xù)等農(nóng)民普遍關(guān)心的金融法律和業(yè)務(wù)知識(shí)宣傳，幫助農(nóng)民了解、掌握和熟悉金融業(yè)務(wù)，提高金融業(yè)務(wù)透明度和普及率。

5.加強(qiáng)農(nóng)村金融產(chǎn)品供給。一是進(jìn)一步拓展農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，對小額農(nóng)貸在貸款對象、用途、額度、期限等方面進(jìn)行延伸和拓展。二是積極嘗試開辦個(gè)人委托貸款、打工貸款、住房抵押貸款、流轉(zhuǎn)土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款、消費(fèi)貸款等多種信貸業(yè)務(wù)，滿足農(nóng)民個(gè)性化、差異化的金融需求。三是適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的要求，大力發(fā)展結(jié)算、信用卡以及理財(cái)服務(wù)等以手續(xù)費(fèi)為重點(diǎn)的中間業(yè)務(wù)，為客戶提供優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)。

6.加強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營機(jī)制的創(chuàng)新。一是要加快建立統(tǒng)一、跨專業(yè)和業(yè)務(wù)條線的產(chǎn)品研發(fā)和管理部門，提高協(xié)作效率和創(chuàng)新質(zhì)量，為深入、有效開展金融創(chuàng)新活動(dòng)提供組織和體制保障。二是從人才和隊(duì)伍建設(shè)著手，切實(shí)加強(qiáng)創(chuàng)新能力建設(shè)。注重人才培養(yǎng)，提高專業(yè)人員素質(zhì)，形成專業(yè)的創(chuàng)新隊(duì)伍；完善績效考核機(jī)制，加大對部門和員工自主金融創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)、推廣獎(jiǎng)勵(lì)力度，激發(fā)員工金融創(chuàng)新積極性。

7.加強(qiáng)科技建設(shè)。盡快理順農(nóng)村信用社管理體制，統(tǒng)一規(guī)劃和開發(fā)全國農(nóng)村信用社計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，減少重復(fù)建設(shè)和投入。在目前的情況下，可以依托全國農(nóng)村信用合作協(xié)會(huì)，將農(nóng)村信用社計(jì)算機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)外包，或在全國范圍內(nèi)組織信用社計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的精英，聯(lián)合開發(fā)建設(shè)農(nóng)村信用社計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村信用社網(wǎng)絡(luò)建設(shè)全國化。

參考文獻(xiàn)：

[1] 龔柏成，黃誠.當(dāng)前農(nóng)村信用社發(fā)展的瓶頸制約及戰(zhàn)略研究[J].海南金融，2006，(12).

篇9

【關(guān)鍵詞】影子銀行；金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管

一、影子銀行體系的概念、表現(xiàn)形式及其本質(zhì)

2007年美國次貸危機(jī)以來，“影子銀行體系”（shadow banking system）這一概念逐漸被全球金融界熱議。美國太平洋投資管理公司的執(zhí)行董事保羅·麥考利（Paul McCulley）最早使用這個(gè)詞來概括那些有銀行之實(shí)卻無銀行之名、游離于央行監(jiān)管體系之外的各種非銀行金融機(jī)構(gòu)。2008年，時(shí)任紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長的蓋特納在美國參院為紐約聯(lián)儲(chǔ)的救市活動(dòng)作證時(shí)，分析了那些通過“非銀行”的融資安排，他把那些利用短期融資資金大量購買高風(fēng)險(xiǎn)、低流動(dòng)性的長期資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)稱為“平行銀行系統(tǒng)（parallel banking system）。IMF的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告（2008年）》論及相似的金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)時(shí)，使用的則是“準(zhǔn)銀行”（near-bank）概念。從2009年開始，影子銀行體系就被正式且大規(guī)模地在各類學(xué)術(shù)會(huì)議上討論，并且成為貨幣當(dāng)局和金融監(jiān)管當(dāng)局文件中的正式概念。

按照英格蘭銀行金融穩(wěn)定部副總裁保羅·塔克（Paul Tucker）的定義，影子銀行指的是：向企業(yè)、居民和其他金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性、期限配合和提高杠桿率等服務(wù)，從而在不同程度上替代商業(yè)銀行核心功能的那些工具、結(jié)構(gòu)、企業(yè)或市場。

2011年4月，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）從廣義角度提出，影子銀行體系是指游離于傳統(tǒng)銀行體系之外的信用中介實(shí)體與信用中介活動(dòng)。監(jiān)測對象包括直接充當(dāng)信用中介、作為信用中介鏈一部分，或者推動(dòng)信用交易的所有機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)。

以上兩個(gè)定義充分揭示出了影子銀行體系的復(fù)雜性：它不只涵蓋那些與傳統(tǒng)銀行相競爭的“機(jī)構(gòu)”，而且廣泛涉及一切可以發(fā)揮金融功能的市場、工具和方法。

從影子銀行的機(jī)構(gòu)表現(xiàn)形式來看，根據(jù)Pozsar、Adrian 等學(xué)者的相關(guān)研究結(jié)果，影子銀行可被劃分為三類，分別是政府支持型、“內(nèi)部型”以及“外部型”影子銀行體系。其中，政府支持型影子銀行體系主要包括美國聯(lián)邦住房貸款系統(tǒng)、房利美（Fannie Mac）和房地美（Fredi Mac）；“內(nèi)部型”影子銀行體系主要指與銀行在同一金融控股公司框架下，能間接獲取銀行機(jī)構(gòu)資金支持的各種弱監(jiān)管類非銀行信用中介及相關(guān)活動(dòng)；而“外部型”影子銀行體系則是指完全獨(dú)立于商業(yè)銀行的、專業(yè)化的弱監(jiān)管類非銀行信用中介及相關(guān)活動(dòng)。

因此，影子銀行體系包括了幾乎全部市場型信用機(jī)構(gòu)（market-based credit institutions）。例如，在各種類型的證券化安排中發(fā)揮著重要作用的投資銀行，市場型金融公司（finance company）如貨幣市場共同基金（money market mutual funds，MMMFs）、對沖基金（hedge funds）、私募股權(quán)基金 （private equity funds）、獨(dú)立金融公司、各類私人信用貸款機(jī)構(gòu)等；結(jié)構(gòu)化投資實(shí)體、房地產(chǎn)投資信托、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道等，它們多由商業(yè)銀行或金融控股公司發(fā)起并構(gòu)成這些機(jī)構(gòu)不可或缺的組成部分；經(jīng)紀(jì)人和做市商所從事的融資、融券活動(dòng)，以及第三方支付的隔夜回購等；銀行之外的各類支付、結(jié)算和清算便利，等等?？傊?，影子銀行體系已經(jīng)內(nèi)化為美國金融體系的重要組成部分，滲透到其金融體系的方方面面。

從金融工具的層面上看，影子銀行體系主要是建立在衍生品、證券化及再證券化工具的基礎(chǔ)上，由此自下而上地形成了產(chǎn)品線、業(yè)務(wù)部門、機(jī)構(gòu)等產(chǎn)業(yè)組織。這些金融工具可以被不同的金融機(jī)構(gòu)所運(yùn)用，并在彼此之間形成了復(fù)雜的對手方交易網(wǎng)絡(luò)。

從功能的角度來看，影子銀行體系與商業(yè)銀行體系一樣，將全社會(huì)的儲(chǔ)蓄者和借款人聯(lián)系起來，但其方式不同于商業(yè)銀行的吸收存款發(fā)放貸款機(jī)制，影子銀行體系走的是金融市場交易的路子。影子銀行的貨幣創(chuàng)造機(jī)制主要是通過影響金融市場流動(dòng)性的途徑，是以市場為基礎(chǔ)的信用創(chuàng)造，這與傳統(tǒng)的以銀行中介為基礎(chǔ)的信用創(chuàng)造互為映照。它們借助各種融資性金融工具，逐步替代商業(yè)銀行的信貸市場，或依托銀行信貸進(jìn)行自我創(chuàng)造。信貸資產(chǎn)證券化就是其最典型的運(yùn)作模式。此外，它們通過為商業(yè)銀行提供信用風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，如CDS，成為商業(yè)銀行信用管理的一個(gè)環(huán)節(jié)和交易對手方，從而融入銀行的信用創(chuàng)造過程。從總體來看，它們在貨幣銀行信用的基礎(chǔ)上進(jìn)行證券信用的創(chuàng)造，最終又放大了整個(gè)金融體系對于貨幣銀行信用的創(chuàng)造。

不同類型的影子銀行機(jī)構(gòu)與活動(dòng)實(shí)質(zhì)上形成了巨大的金融網(wǎng)絡(luò)，通過專業(yè)化分工，將傳統(tǒng)銀行吸收存款、發(fā)放貸款并持有到期的簡單過程，分解加工成了包括一系列影子銀行參與，依靠批發(fā)融資，以資產(chǎn)證券化為核心的非常復(fù)雜的信貸流程。在這個(gè)信用創(chuàng)造過程中，高風(fēng)險(xiǎn)、長期限的貸款（如次級(jí)抵押貸款）被轉(zhuǎn)化成表面上信用風(fēng)險(xiǎn)極小、期限較短的具有貨幣性質(zhì)的金融工具。某一個(gè)影子銀行機(jī)構(gòu)從事其中的一種或幾種活動(dòng)，同時(shí)在其活動(dòng)過程中充分利用了監(jiān)管真空或空白，以降低經(jīng)營成本。

總之，影子銀行體系從事的也是信用中介活動(dòng)，這一點(diǎn)與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行并無本質(zhì)上的不同。與傳統(tǒng)銀行不同的是，影子銀行的信用中介活動(dòng)是通過一系列垂直分布的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，將傳統(tǒng)銀行的信用中介活動(dòng)進(jìn)行垂直切塊，包括：貸款發(fā)起；貸款貯藏；發(fā)行資產(chǎn)抵押證券；貯藏資產(chǎn)抵押證券；發(fā)行以資產(chǎn)抵押證券為基礎(chǔ)的抵押債務(wù)工具；資產(chǎn)支持證券中介活動(dòng)；批發(fā)融資等。

篇10

    一、金融安全概念的界定

    從現(xiàn)有資料來看,國外學(xué)者對金融安全的概念尚無統(tǒng)一的界定。這表明,對金融安全的概念進(jìn)行具體和明確界定較為困難。同時(shí)也表明,經(jīng)濟(jì)安全的內(nèi)容涉及到與一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的眾多的要素的安全,金融安全是經(jīng)濟(jì)安全的一個(gè)重要組成部分,而且在經(jīng)濟(jì)安全中金融安全具有舉足輕重的地位,因此國外學(xué)者通常都將金融安全放在國家安全戰(zhàn)略和國家經(jīng)濟(jì)安全的系統(tǒng)中來探討。我國學(xué)者對金融安全的研究和探討是在1997年亞洲金融危機(jī)之后,應(yīng)當(dāng)說相關(guān)的研究仍在起步階段。我國學(xué)者對金融安全的界定主要有兩種類型,即從金融的實(shí)質(zhì)角度界定(王元龍,1998)和從國際關(guān)系學(xué)角度界定(梁勇,1999)。

    1.從金融的實(shí)質(zhì)角度界定

    從金融的實(shí)質(zhì)角度界定金融安全的觀點(diǎn)認(rèn)為,所謂金融安全,簡而言之就是貨幣資金融通的安全,凡是與貨幣流通以及信用直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都屬于金融安全的范疇。一國國際收支和資本流動(dòng)的各個(gè)方面,無論是對外貿(mào)易,還是利用外商直接投資、借用外債等都屬于金融安全的范疇,其狀況如何直接影響著經(jīng)濟(jì)安全。

    對金融安全概念的上述界定,具有以下幾個(gè)方面的特點(diǎn):

    首先,根據(jù)金融的實(shí)質(zhì)對金融安全概念進(jìn)行界定。金融可以理解為凡是既涉及貨幣,又涉及信用的所有經(jīng)濟(jì)關(guān)系和交易行為的集合。把金融安全的概念界定為貨幣資金融通的安全,并強(qiáng)調(diào)凡是與貨幣流通以及信用直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都屬于金融安全的范疇,這實(shí)際上是根據(jù)金融的實(shí)質(zhì)對金融安全概念的界定。

    其次,反映了金融安全概念的廣泛性。要進(jìn)行貨幣資金融通、從事信用活動(dòng),就需要有一個(gè)健全、完善的金融體系。金融體系是由五個(gè)基本的要素所組成:一是金融制度,具體包括貨幣制度、匯率制度、信用制度、銀行制度和非銀行金融機(jī)構(gòu)制度、利率制度、金融市場的種種制度,以及支付清算制度、金融監(jiān)管制度和其他;二是金融機(jī)構(gòu),通常劃分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩類;三是金融工具,是指信用關(guān)系的書面證明、債權(quán)債務(wù)關(guān)系的契約文書等,其包括的范圍極為廣泛,從傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù),直到期貨、期權(quán)和種種金融衍生工具的標(biāo)準(zhǔn)合約,金融工具可以在金融市場上進(jìn)行交易,是金融活動(dòng)的載體;四是金融市場,是金融工具發(fā)行和流轉(zhuǎn)的場所,金融市場主要包括資本市場、貨幣市場、外匯市場及衍生性金融工具市場;五是金融調(diào)控機(jī)制,是指政府進(jìn)行政策性調(diào)節(jié)的機(jī)制,金融調(diào)控機(jī)制的內(nèi)容包括決策執(zhí)行機(jī)構(gòu)、金融法規(guī)和貨幣政策。既然金融安全是貨幣資金融通的安全,凡是與貨幣流通以及信用直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都屬于金融安全的范疇,毫無疑問,在金融安全概念中理所當(dāng)然包括了整個(gè)金融體系和金融運(yùn)行的安全。

    再次,將金融安全的概念置于金融全球化的大背景下討論。金融全球化的影響具有兩重性,金融全球化在大大提高國際金融市場效率、有效配置資源、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),也帶來了眾多負(fù)面影響,突出表現(xiàn)為加大金融風(fēng)險(xiǎn)和引發(fā)金融危機(jī)。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)為人們重視金融安全問題不斷地敲響了警鐘,也為人們在金融全球化潮流中維護(hù)金融安全提供了極其重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。正因如此,從金融的實(shí)質(zhì)角度界定金融安全概念時(shí)特別強(qiáng)調(diào)一國對外金融的安全,認(rèn)為一國國際收支和資本流動(dòng)的各個(gè)方面,無論是對外貿(mào)易,還是利用外商直接投資、借用外債等都屬于金融安全問題的范疇,其狀況如何直接影響著經(jīng)濟(jì)安全。需要指出的是,強(qiáng)調(diào)對外金融的安全,并不意味著忽略內(nèi)部金融的安全,正如一些學(xué)者指出的:對目前的開放經(jīng)濟(jì)體而言,內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)往往是交織和融合在一起的。過分強(qiáng)調(diào)外部均衡的能力和狀態(tài)而忽略內(nèi)部均衡的狀態(tài)來談金融安全可能有失偏頗。其實(shí),這種對金融安全概念的界定中本身就已經(jīng)包含了內(nèi)外部金融安全,因?yàn)樨泿刨Y金融通既可以是在國內(nèi)金融市場進(jìn)行,也可能是在國際金融市場進(jìn)行。

    2.從國際關(guān)系學(xué)角度界定

    從國際關(guān)系學(xué)角度界定金融安全的觀點(diǎn)認(rèn)為,從概念的源泉看,安全本來是國際關(guān)系學(xué)的概念,因此需要從國際關(guān)系學(xué)基本概念出發(fā),結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維方式給金融安全下定義。抽象地說,金融安全是對“核心金融價(jià)值”的維護(hù),包括維護(hù)價(jià)值的實(shí)際能力與對此能力的信心這兩個(gè)緊密相關(guān)的方面。梁勇博士認(rèn)為可以從三個(gè)層次來理解“核心金融價(jià)值”和該價(jià)值所維系的金融安全。

    首先,“核心金融價(jià)值”是金融本身的“核心價(jià)值”,主要表現(xiàn)為金融財(cái)富安全、金融制度的維持和金融體系的穩(wěn)定、正常運(yùn)行與發(fā)展。這意味著金融安全是金融本身(當(dāng)然包括王元龍所說的貨幣資金融通)的穩(wěn)定和金融發(fā)展的安全,這也是對金融安全最普遍的理解和最常見的金融安全問題。

    其次,“核心金融價(jià)值”是受金融因素影響的國家的“核心價(jià)值”,表現(xiàn)為國家的經(jīng)濟(jì)、政治和軍事等領(lǐng)域的安全受金融因素影響(包括危害和維護(hù)兩種情況)程度。這意味著金融安全是金融領(lǐng)域?qū)医?jīng)濟(jì)、政治和軍事等領(lǐng)域的安全的維護(hù),即把金融的正常運(yùn)行和發(fā)展看成是對國家安全的支撐。

    第三,“核心金融價(jià)值”是國際金融運(yùn)行中本國的“金融價(jià)值”,其內(nèi)容除了避免金融財(cái)富外流、外來沖擊危及國內(nèi)金融制度與體系進(jìn)而危及經(jīng)濟(jì)、政治和軍事安全外,主要是“金融主權(quán)”。這種“金融主權(quán)”是控制金融體系的力量,保持對國內(nèi)金融運(yùn)行和金融發(fā)展的控制。這是前兩個(gè)層次的自然延伸,既包括金融本身的安全,也包括金融對其他領(lǐng)域安全的影響。之所以在前兩個(gè)層次之外特別強(qiáng)調(diào)對金融體系的外來沖擊,這是在金融日益全球化的今天,外部因素沖擊國內(nèi)金融體系所產(chǎn)生的不利影響日益突出,并且金融全球化賦予金融安全以更大的緊迫性。

    根據(jù)對“核心金融價(jià)值”的解釋,這種觀點(diǎn)認(rèn)為,國家金融安全是指一國能夠抵御內(nèi)外沖擊保持金融制度和金融體系正常運(yùn)行與發(fā)展,即使受到?jīng)_擊也能保持本國金融及經(jīng)濟(jì)不受重大損害,如金融財(cái)富沒有大量流失、金融制度與金融體系基本保持正常運(yùn)行與發(fā)展的狀態(tài),維護(hù)這種狀態(tài)與能力和對這種狀態(tài)與維護(hù)能力的信心與主觀感覺,以及這種狀態(tài)和能力所獲得的政治、軍事與經(jīng)濟(jì)的安全。

    鄭漢通博士和雷家骕博士對金融安全的概念也作了類似于從國際關(guān)系學(xué)角度的界定。鄭漢通認(rèn)為,所謂的金融安全,即一國金融利益不受侵犯,金融體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)不受破壞和威脅,金融體系能抵御各種金融危機(jī)對其的侵害。反之,當(dāng)一國金融利益受到侵犯,金融體系不能正常運(yùn)轉(zhuǎn),面對各種各樣的金融危機(jī)毫無抵抗能力,就是金融不安全。

    雷家骕認(rèn)為,所謂金融安全,主要是指金融領(lǐng)域能夠通過利用各種手段抵御和消除來自內(nèi)部及外部的各種威脅和侵害,以確保正常的金融功能和金融秩序。

    3.對金融安全概念的再認(rèn)識(shí)

    從國內(nèi)外學(xué)者對經(jīng)濟(jì)安全和金融安全概念已有的解釋來看,要準(zhǔn)確界定金融安全的概念需要考慮以下因素:

    一是金融的含義與主要內(nèi)容。金融是既涉及貨幣,又涉及信用的所有經(jīng)濟(jì)關(guān)系和交易行為的集合,金融運(yùn)行需要有一個(gè)健全、完善的金融體系,而金融體系則是由金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場和金融調(diào)控機(jī)制所組成。

    二是安全的含義。安全是指在宏觀上不存在威脅,在主觀上不存在恐懼。安全是一種狀態(tài),也是一種行為,如安全措施與安全機(jī)構(gòu)。

    三是國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。對經(jīng)濟(jì)安全問題的研究始于冷戰(zhàn)結(jié)束之后,而對金融安全的研究和探討是在1997年亞洲金融危機(jī)之后。金融安全觀是特定歷史發(fā)展階段的產(chǎn)物,是國家安全戰(zhàn)略的重要組成部分,它的提出與國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,特別是經(jīng)濟(jì)金融全球化的發(fā)展有密切的關(guān)系。

    綜上所述,我們認(rèn)為可將金融安全的概念進(jìn)一步界定為:金融安全是指在金融全球化條件下,一國在其金融發(fā)展過程中具備抵御國內(nèi)外各種威脅、侵襲的能力,確保金融體系、金融主權(quán)不受侵害、使金融體系保持正常運(yùn)行與發(fā)展的一種態(tài)勢。

    二、金融安全概念的內(nèi)涵

    為了準(zhǔn)確理解金融安全的概念,還需要進(jìn)一步探討金融安全與金融風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)之間的相關(guān)性及重要區(qū)別。

    1.金融風(fēng)險(xiǎn)與金融安全