導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融政策建議，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

國有及國有控股商業(yè)銀行市級分行、政策性銀行市級分行、股份制銀行分行、郵儲銀行分行，市級其他金融企業(yè)，東區(qū)、西區(qū)、仁和區(qū)、米易縣、鹽邊縣、釩鈦高新園區(qū)縣域法人金融機構(gòu)或縣（區(qū)）分支機構(gòu)。

二、政策措施

（一）支持做大金融產(chǎn)業(yè)

1．支持新型農(nóng)村金融組織發(fā)展。支持村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社發(fā)展壯大。全面執(zhí)行農(nóng)村金融機構(gòu)定向費用補貼政策，對符合條件的新型農(nóng)村金融機構(gòu)按當(dāng)年貸款平均余額的2%給予補貼。對取得銀監(jiān)部門開業(yè)批復(fù)新增設(shè)立的新型農(nóng)村金融機構(gòu)，按其注冊資本金規(guī)模分檔測算給予一次性補助，用于增加資本公積金。注冊資本金在5000萬元（含）以下的補助100萬元，注冊資本金在5000萬元以上、1億元（含）以下的補助200萬元，注冊資本金在1億元以上的補助300萬元。

2．加快金融組織體系建設(shè)。鼓勵金融機構(gòu)在縣（區(qū)）及鄉(xiāng)鎮(zhèn)增設(shè)分支機構(gòu)和網(wǎng)點，進一步提高金融服務(wù)覆蓋面。積極組建村鎮(zhèn)銀行、民營銀行、科技支行，發(fā)展社區(qū)銀行、農(nóng)村資金互助社。創(chuàng)造條件，積極引進銀行、證券、保險、信托、資產(chǎn)管理公司、基金投資公司等相關(guān)機構(gòu)來攀設(shè)立分支機構(gòu)，擴大金融資源供給。財政對新進入的金融機構(gòu)給予專項經(jīng)費補貼。加快金融組織體系建設(shè)補助資金管理辦法另文制定。

（二）促進擴大信貸增量

3．實施年度貸款增量獎補。推動銀行業(yè)金融機構(gòu)增加信貸規(guī)模。根據(jù)國有及國有控股商業(yè)銀行市級分行、政策性銀行市級分行、股份制銀行分行、郵儲銀行分行年度貸款增量，綜合考慮年度貸款增量占比、增幅等相關(guān)因素確定獎補對象。對上述金融機構(gòu)中年度貸款平均余額增量占比或增幅在納入支持對象范圍的銀行業(yè)金融機構(gòu)中排名全市前5位的，財政按照年度貸款平均余額增量的0.3‰給予補貼。

4．實施新增客戶首貸獎補。支持銀行業(yè)金融機構(gòu)新增貸款客戶。對金融機構(gòu)向無貸款記錄企業(yè)發(fā)放的首筆貸款，按實際發(fā)放貸款額度的1‰對經(jīng)辦金融機構(gòu)予以補貼。

5．實施金融專項債券獎補。支持我市地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微和“三農(nóng)”專項金融債券。對地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行專項金融債券，按其年度發(fā)行額的1‰予以補貼，最高不超過500萬元。

（三）激勵增加定向貸款

6．實施重點產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)貸款獎補。鼓勵金融機構(gòu)支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、軍民融合產(chǎn)業(yè)深度發(fā)展。對銀行業(yè)金融機構(gòu)向我市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、軍民融合產(chǎn)業(yè)深度發(fā)展的企業(yè)提供的固定資產(chǎn)貸款，按實際發(fā)放貸款額的0.5‰對經(jīng)辦金融機構(gòu)予以補貼。

7．實施基金投資項目貸款獎補。鼓勵金融機構(gòu)積極給予產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資引導(dǎo)基金參股投資項目融資貸款支持。對銀行業(yè)金融機構(gòu)向省、市級產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資引導(dǎo)基金參股投資項目發(fā)放的貸款，財政按實際發(fā)放貸款額的1‰對經(jīng)辦金融機構(gòu)予以補貼。

8．實施“支農(nóng)支小”貸款獎補。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)向“三農(nóng)”、小微企業(yè)增加貸款規(guī)模。落實縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎勵政策，對縣域金融機構(gòu)發(fā)放的符合條件的涉農(nóng)增量貸款，按年度貸款增量的2%予以補貼；允許市轄區(qū)金融機構(gòu)參照執(zhí)行涉農(nóng)貸款增量補貼政策，補貼資金由各級財政按比例分擔(dān)。財政對經(jīng)辦金融機構(gòu)發(fā)放的小微企業(yè)年度貸款平均余額同比增長超過20%的部分，按年度貸款平均余額增量的1%予以補貼。

9．實施精準(zhǔn)扶貧貸款獎補。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)支持我市扶貧攻堅行動。對向我市建檔立卡貧困戶發(fā)放貸款的經(jīng)辦金融機構(gòu)，按當(dāng)年向建檔立卡貧困戶實際發(fā)放貸款總額的1%給予補貼。

（四）健全融資分險機制

10．實施企業(yè)貸款風(fēng)險補貼。建立企業(yè)貸款風(fēng)險補貼機制，實施實體企業(yè)貸款風(fēng)險補貼，對金融機構(gòu)為我市創(chuàng)新企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)等貸款發(fā)生的損失給予風(fēng)險補貼；實施小微企業(yè)貸款風(fēng)險補貼，支持金融機構(gòu)發(fā)放小微企業(yè)信用貸款，對金融機構(gòu)向小微企業(yè)發(fā)放的信用貸款（無需抵押、質(zhì)押或擔(dān)保的貸款）損失，財政部門按最高不超過損失額的60%予以風(fēng)險補貼。企業(yè)貸款風(fēng)險分擔(dān)管理辦法另行制定。

11．建立小額貸款保證保險風(fēng)險補償機制。建立小額貸款保證保險風(fēng)險補償機制，鼓勵保險機構(gòu)開展小微企業(yè)小額貸款保證保險試點，財政部門按保險超賠約定比例予以補貼。小微企業(yè)小額貸款保證保險管理辦法另行制定。

（五）完善融資擔(dān)保體系

12．促進政策性擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展。鼓勵縣（區(qū)）政府出資設(shè)立由政府出資控股參股的融資擔(dān)保機構(gòu)和增加注資，按照縣（區(qū)）財政新增出資額的20%給予補助，最高不超過500萬元。

13．鼓勵擔(dān)保機構(gòu)開展定向業(yè)務(wù)。引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)對中小微企業(yè)和“三農(nóng)”提供融資擔(dān)保。對符合條件的市級、縣（區(qū)）級融資擔(dān)保機構(gòu)，財政部門按“支農(nóng)支小”擔(dān)保業(yè)務(wù)年度擔(dān)保平均余額增量的0.8%予以補貼。

（六）改善基礎(chǔ)金融服務(wù)

14．支持農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)。支持金融機構(gòu)在農(nóng)村布放ATM機具（含CRS機）、發(fā)展銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)點及提供持續(xù)基礎(chǔ)金融服務(wù)。對在農(nóng)村地區(qū)布放ATM機具（含CRS機）和發(fā)展銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)點的銀行業(yè)金融機構(gòu)，財政部門按新增ATM機具（含CRS機）每臺1萬元和銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)點每個100元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補貼；對提供持續(xù)服務(wù)的ATM機具（含CRS機）按每臺每年1000元給予補貼，對提供持續(xù)服務(wù)的銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)點按每個每年30元給予補貼。

15．推進基礎(chǔ)信用平臺建設(shè)。支持金融機構(gòu)及信用信息采集機構(gòu)采集農(nóng)戶及新型農(nóng)村經(jīng)營主體信用信息，對采集并向人民銀行報送農(nóng)戶及新型農(nóng)村經(jīng)營主體信用信息的涉農(nóng)金融機構(gòu)和信用信息采集機構(gòu)，財政按報送信息戶數(shù)測算給予補貼。支持縣（區(qū)）政府建立中小微企業(yè)信用信息和融資對接平臺，財政對建立中小微企業(yè)信用信息和融資對接平臺的縣（區(qū)）政府給予50萬元定額財力補助。

三、資金申報、審核和撥付

（一）本意見所稱經(jīng)辦金融機構(gòu)是指具體辦理業(yè)務(wù)的縣域金融機構(gòu)或縣（區(qū)）分支機構(gòu)。

（二）申請財政金融互動獎補資金的市級金融機構(gòu)、企業(yè)，按程序向市級相關(guān)部門進行申報，經(jīng)審核后由市財政直接撥付市級金融機構(gòu)和企業(yè)。區(qū)級金融機構(gòu)、企業(yè)按程序向區(qū)級相關(guān)單位進行申報，經(jīng)審核后由區(qū)財政將獎補資金全額預(yù)撥付相關(guān)金融機構(gòu)，并將資金撥付憑證作為申報資料要件一同報送市財政局，市財政局審核后將補助預(yù)算指標(biāo)下達區(qū)財政。擴權(quán)試點縣按照目前財政體制，向省、市分別報送相關(guān)項目獎補資金。相同政策不重復(fù)享受。

四、保障措施

（一）加強工作統(tǒng)籌

各縣（區(qū)）、市級相關(guān)部門要高度重視、精心組織，抓好財政金融互動政策的落實。市級成立以市財政局、人行市中心支行牽頭，市發(fā)改委、市經(jīng)信委、市國資委、市政府金融辦、銀監(jiān)分局、市保險業(yè)協(xié)會等為成員單位的市財政金融政策互動工作協(xié)調(diào)小組，定期召開會議，通達工作開展情況，協(xié)調(diào)解決政策執(zhí)行中遇到的問題，構(gòu)建多層次、多渠道的銀政企融資對接機制。

（二）明確工作職責(zé)

市、縣（區(qū)）財政部門是開展財政金融政策互動工作的牽頭部門，要落實籌資責(zé)任，主動加強與相關(guān)部門的工作協(xié)調(diào)，會同相關(guān)部門開展項目審核工作，及時兌現(xiàn)應(yīng)由本級承擔(dān)的補助、補貼、獎補資金，確保政策落實。市、縣（區(qū)）相關(guān)部門要按照職責(zé)職能，各負其責(zé)，做好申報、審核相關(guān)工作。市、縣（區(qū)）發(fā)改、經(jīng)信、政府金融辦和人行市中心支行、銀監(jiān)分局、市保險業(yè)協(xié)會等單位負責(zé)審核相關(guān)金融機構(gòu)、企業(yè)申報的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和材料，并會同同級財政部門對財政專項資金的申報、使用情況進行監(jiān)督檢查和績效評價。

篇2

我國于2006年頒布的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》明確提出,要把“自主創(chuàng)新、重點跨越、支撐發(fā)展、引領(lǐng)未來”作為我國未來科技發(fā)展的指導(dǎo)方針,自此自主創(chuàng)新上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略。2009年12月8日,國務(wù)院正式下發(fā)了《關(guān)于同意支持武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》,這是東湖高新區(qū)成為繼北京中關(guān)村之后的第二個國家自主創(chuàng)新示范區(qū),自此將東湖高新區(qū)的發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略的高度。為此國家出臺了多項優(yōu)惠措施,并伴隨著企 業(yè)從初生到成長的不同階段給予扶持,鼓勵東湖高新區(qū)的自主創(chuàng)新發(fā)展。本文將基于對東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新能力現(xiàn)狀的剖析,找出影響高新區(qū)自主創(chuàng)新與金融支持的瓶頸。并通過對發(fā)達國家典型金融市場支持政策的比較分析,有針對性地提出提升該高新區(qū)自主創(chuàng)新能力的金融支持策略。

1 相關(guān)文獻回顧

早在1912年,著名經(jīng)濟學(xué)家熊彼特在其《經(jīng)濟發(fā)展理論》一書中,就提出貨幣、信貸和利息等金融變量對經(jīng)濟增長有重要影響,認為創(chuàng)新是經(jīng)濟增長最核心的因素,而創(chuàng)新的實質(zhì)在于各種生產(chǎn)要素的組合[1]。此后眾多經(jīng)濟學(xué)家開始從資本入手,關(guān)注金融對自主創(chuàng)新的影響。經(jīng)濟學(xué)家哈羅德與多馬于20世紀(jì)50年代建立了著名的哈羅德-多馬模型,該模型雖然進一步解釋了資本積累與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系,但對于資本內(nèi)部各金融工具間相互組合關(guān)系對自主創(chuàng)新的影響,乃至對經(jīng)濟增長的影響,卻沒有進行專門的研究[2]。在內(nèi)生增長模型中,對金融政策支持自主創(chuàng)新影響的重點集中在金融市場方面,該理論認為科學(xué)技術(shù)的廣泛應(yīng)用是建立在金融市場繁榮發(fā)展基礎(chǔ)之上的[3]。時代交疊模型最早由薩米爾森提出,旨在彌補貨幣經(jīng)濟理論缺乏微觀基礎(chǔ)的缺陷。此后史密斯利用該理論證明了金融市場效率會直接影響到技術(shù)的選擇,并對一國的均衡經(jīng)濟增長率帶來了深遠影響。此后隨著上世紀(jì)中期美國硅谷的興起,風(fēng)險投資成為金融支持自主創(chuàng)新的重要力量,使風(fēng)險投資成為當(dāng)今金融與自主創(chuàng)新領(lǐng)域的一個重要研究對象。

國內(nèi)對金融支持自主創(chuàng)新的研究起步比較晚,其研究成果主要集中在以下幾個方面:①國外金融政策支持自主創(chuàng)新的比較研究;②金融支持自主創(chuàng)新工具選擇及組合研究;③從財稅角度通過政府公共政策來指導(dǎo)金融支持自主創(chuàng)新;④通過實證研究對金融支持自主創(chuàng)新進行模型分析。這些研究成果一方面從理論上揭示了金融支持自主創(chuàng)新的一般規(guī)律,為實踐應(yīng)用提供了重要理論基礎(chǔ)。另一方面,在研究過程中仍然存在一些不足,主要表現(xiàn)為:目前國內(nèi)研究大多是基于發(fā)達國家成熟金融市場的研究成果,而我國金融市場尚待完善,因而這些先進的研究成果應(yīng)用于我國實際金融運行還有待時日;②現(xiàn)階段的研究成果多集中于對金融工具及其組合應(yīng)用方面的微觀研究,缺乏從宏觀角度把握金融支持自主創(chuàng)新內(nèi)在機理的研究。

2 東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新與金融支持現(xiàn)狀

2.1 高新區(qū)內(nèi)自主創(chuàng)新發(fā)展概況

東湖高新區(qū)成立于1988年,1991年被國務(wù)院批準(zhǔn)為首批國家高新區(qū)之一。目前,高新區(qū)內(nèi)擁有2 100多家高新企業(yè)、600多家研發(fā)機構(gòu),平均每天有10項發(fā)明專利誕生。其中烽火科技近年來接連提出了3項IP網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),被國際電聯(lián)批準(zhǔn)為國際標(biāo)準(zhǔn);長飛公司自主研發(fā)的新型光纖拉絲爐達到了世界先進水平,打破了國外技術(shù)封鎖;海創(chuàng)電子、楚天激光開發(fā)的產(chǎn)品,在我國載人航天、“嫦娥一號”得到應(yīng)用。高新區(qū)已經(jīng)主導(dǎo)制定了5項國際標(biāo)準(zhǔn)、80項國家標(biāo)準(zhǔn)、110項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),申請專利6 300多項,專利申請量以年均40%的速度增長。2009年,東湖高新區(qū)的總產(chǎn)值達到2 200多億元,是1991年4.2億元的500多倍[4]。

2.2 高新區(qū)內(nèi)金融支持初顯成效

截至2010年,高新區(qū)上市公司數(shù)量達到29家,上市公司數(shù)量在全國89個高新區(qū)內(nèi)名列前茅。這些上市公司在資本市場融資總額達到338.84億元,形成資本市場有影響的“光谷板塊”。自1997年東湖高新區(qū)首家上市公司人福醫(yī)藥上市起,東湖高新區(qū)高新技術(shù)企業(yè)因其業(yè)績的高成長性越來越受到資本市場的青睞。“十一五”期間,東湖高新區(qū)內(nèi)又有12家高新技術(shù)企業(yè)成功上市。近期,東湖高新區(qū)又有華中數(shù)控、力源信息兩家企業(yè)在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。至此區(qū)內(nèi)企業(yè)上市地包括滬深主板市場、中小企業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場以及香港、新加坡和美國納斯達克市場。

2.3 中小企業(yè)自主創(chuàng)新發(fā)展與金融支持矛盾突出

截至2010年,東湖高新區(qū)累計登記企業(yè)2萬多家,主要從事光電子信息、生物工程與新醫(yī)藥、能源與環(huán)保、現(xiàn)代裝備制造等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),但絕大部分是中小企業(yè)。在民營企業(yè)中,收入過億元的企業(yè)只有40多家左右,有7 000多家企業(yè)的收入在千萬元以下[5]。由于企業(yè)規(guī)模小、融資難、資金有限、研發(fā)投入不足,因此創(chuàng)新能力薄弱,缺乏具有核心競爭力的自主研發(fā)產(chǎn)品和自主創(chuàng)新品牌,難以與國內(nèi)外大企業(yè)競爭,發(fā)展舉步維艱。融資困難已成為科技型中小企業(yè)面臨的突出難題。

3 高新區(qū)自主創(chuàng)新金融約束的成因

3.1 自主創(chuàng)新型企業(yè)自身特點約束

根據(jù)庫茲涅茨、杜因等[6]提出的創(chuàng)新生命周期理論,一個創(chuàng)新產(chǎn)品存在從誕生、成長、衰落到被突破性技術(shù)替代的過程。根據(jù)自主創(chuàng)新型企業(yè)這一特點,在不同的生命周期階段,自主創(chuàng)新型企業(yè)都面臨著不同狀況的金融約束。在自主創(chuàng)新產(chǎn)品誕生階段,研發(fā)階段本身不僅需要大量資金,而且面臨著因?qū)嶒灥牟淮_定性所帶來的巨大風(fēng)險。有資料表明,在自主創(chuàng)新產(chǎn)品初步生產(chǎn)階段,一項創(chuàng)新技術(shù)從實驗室走向生產(chǎn)車間的成功率不到10%[7]。同時,在此階段還要承擔(dān)因技術(shù)轉(zhuǎn)化所帶來的生產(chǎn)風(fēng)險與更大規(guī)模的資金投入。在自主創(chuàng)新企業(yè)成長階段,企業(yè)要面臨市場競爭所帶來的市場風(fēng)險,不僅需要將資金投入到產(chǎn)品本身,同樣還需要在市場營銷、企業(yè)管理等方面投入大量資金,以提高產(chǎn)品綜合競爭力,對資金的需求量也更多。而到了成熟階段,企業(yè)面臨的風(fēng)險雖僅來源于企業(yè)自身的經(jīng)營管理,此時企業(yè)面臨的風(fēng)險 雖小,但因規(guī)模經(jīng)濟需要更多的資金,因此創(chuàng)新型企業(yè)在自主創(chuàng)新的各個環(huán)節(jié)中都面臨著巨大的資金壓力。而高新區(qū)內(nèi)絕大部分企業(yè)是處于研發(fā)階段的中小企業(yè),其本身就要承擔(dān)巨大的創(chuàng)新風(fēng)險。因此,整個高新區(qū)都面臨著嚴重的金融約束。

3.2 自主創(chuàng)新型企業(yè)外部環(huán)境約束

由于目前國內(nèi)融資渠道相對比較單一,主要是銀行貸款,而自主創(chuàng)新型企業(yè)往往具有規(guī)模小、發(fā)展時間較短、無形資產(chǎn)較多的特點。在面對銀行貸款審批時,往往缺乏可以抵押的實物資產(chǎn),這與金融機構(gòu)貸款流程需要的未來還貸現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、未來風(fēng)險的可預(yù)測性、可控性都不可避免地發(fā)生了沖突。企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功,取得豐厚利潤,金融貸款機構(gòu)除了獲取貸款本金和利息以外,再無其它激勵機制;而一旦企業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗,金融貸款機構(gòu)卻要承受失敗風(fēng)險。在這種情況下,金融機構(gòu)承擔(dān)了企業(yè)自主創(chuàng)新的高風(fēng)險,卻沒有分享到企業(yè)自主創(chuàng)新的高收益。面對收益和風(fēng)險的不對等性,金融機構(gòu)缺乏明確的激勵機制,導(dǎo)致金融機構(gòu)貸款積極性不高,企業(yè)面臨融資難。目前國內(nèi)對公司上市融資要求比較高,而自主創(chuàng)新型企業(yè)大都是新興小規(guī)模企業(yè),距離公司上市的標(biāo)準(zhǔn)差距很大,企業(yè)很難通過債券、股票等手段取得自主創(chuàng)新所需資金。而且企業(yè)融資仍然是以金融貸款為主,其它融資方式諸如股票融資、債券融資、基金融資、風(fēng)險投資、信用擔(dān)保以及政府主導(dǎo)下的銀企合作雖有發(fā)展,但作用十分有限。

4 自主創(chuàng)新金融支持的國外比較

4.1 日本自主創(chuàng)新金融支持模式

作為一項扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策,日本從德國引入了信用擔(dān)保金融制度,并于1937年成立了東京信用保證協(xié)會,該協(xié)會的成立標(biāo)志著日本信用擔(dān)保制度的正式誕生。截至1953年,日本全國已近建立了53個信用保障協(xié)會,出資設(shè)立了金融公庫,強有力地支撐了全國數(shù)以百萬計的中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù),成為世界上信用擔(dān)保體系最完善的國家[8]。亞洲開發(fā)銀行擔(dān)保課題專家伊恩?戴維斯稱贊日本的信用擔(dān)保制度是世界上體系最完善、對中小企業(yè)影響最深遠的信用擔(dān)保制度,其中信用保障協(xié)會的作用功不可沒。在日本的信用擔(dān)保體系中,政府導(dǎo)入也是其一大特色,中小企業(yè)金融公庫便是由日本政府全額出資的,它與分布在全國47個都道府縣和5個市的共計52家擔(dān)保協(xié)會有機結(jié)合,形成了完善的信用擔(dān)保體系。中央政府出資并監(jiān)管金融公庫,地方政府出資并監(jiān)管地方企業(yè)擔(dān)保協(xié)會,兩者共同為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保服務(wù)。

4.2 美國自主創(chuàng)新金融模式

美國是世界上風(fēng)險投資最發(fā)達的國家。目前,美國擁有4 000多家風(fēng)險投資機構(gòu),每年為10 000多家高科技企業(yè)提供資金支持,僅在硅谷,美國的風(fēng)險投資家就為其注入了37億美元資金。硅谷內(nèi)的高科技企業(yè)成功率可達60%,而一般條件下高科技企業(yè)成功率僅為16%。在美國風(fēng)險投資總額中,硅谷占43%,每年有近1 000家風(fēng)險投資支持的高科技企業(yè)在硅谷創(chuàng)業(yè)。可以,說硅谷的成功就在于“園區(qū)平臺+風(fēng)險投資”[9]。風(fēng)險投資起于英國,興于美國,是一種向具有發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供資本的投資。從其運作方式來看,風(fēng)險投資可以將風(fēng)險家、創(chuàng)新成果和企業(yè)管理者有機地結(jié)合起來,形成一種利益共享與風(fēng)險分擔(dān)的合作模式。與傳統(tǒng)的銀行貸款規(guī)避風(fēng)險相反,風(fēng)險投資偏好高風(fēng)險項目,以追逐高風(fēng)險后面所蘊藏的高利益為目的。因此在考核企業(yè)時,風(fēng)司更關(guān)注企業(yè)未來的發(fā)展方向和研發(fā)團隊的創(chuàng)業(yè)精神。因此對于自主創(chuàng)新型企業(yè)而言,通過風(fēng)險投資進行融資無疑是最佳選擇。另外美國通過設(shè)立中小企業(yè)管理局,專門負責(zé)對新興企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)和少量直接貸款,政府采購也向中小企業(yè)傾斜。

4.3 歐盟自主創(chuàng)新金融支持模式

據(jù)有關(guān)資料顯示,在2005年對歐盟15個成員國近3 000多家企業(yè)管理者的調(diào)查中,近8成企業(yè)是通過銀行獲得資金支持的,銀行是歐洲企業(yè)最常用的融資渠道。為了 改 變 這 一 局 面,歐 盟 專 門 設(shè) 立 了 政 策 性 銀行———歐洲投資銀行(EIB),利用自身資金和借助資本市場為中小企業(yè)提供貸款支持,同時還為共同體以外國家提 供 援 助。此 外,歐 盟 還 設(shè) 立 了 歐 洲 投 資 基 金(EIF),通過融資擔(dān)保、股權(quán)參與等方式為中小企業(yè)提供擔(dān)保。在歐盟內(nèi)部各成員國之間,也通過各種形式幫助解決企業(yè)融資難問題。英國設(shè)立了中小企業(yè)服務(wù)局,為中小企業(yè)提供咨詢和信息服務(wù);德國成立了中小企業(yè)局,隸屬經(jīng)濟技術(shù)部,專門負責(zé)管理中小企業(yè)事務(wù),解決中小企業(yè)融資難問題。意大利、法國相繼成立了“創(chuàng)業(yè)板市場”,致力于為中小企業(yè)融資拓寬渠道。

5 金融支持東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新的政策建議

由于金融系統(tǒng)具有籌資融資、資源配置、價格發(fā)現(xiàn)、擇優(yōu)篩選、信息處理、監(jiān)控等多方面特點,因此金融對自主創(chuàng)新的支持作用主要體現(xiàn)為以下兩個方面:一是創(chuàng)造完善的融資環(huán)境和融資渠道;二是為規(guī)避和化解創(chuàng)新風(fēng)險提供金融工具和制度安排。結(jié)合發(fā)達國家金融市場與金融制度對自主創(chuàng)新能力提升的經(jīng)驗,東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新金融支持政策主要應(yīng)從如下方面著手設(shè)計:

? 5.1 金融融資政策

所謂金融融資政策,就是摒棄以往靠行政撥款的單一方式對高新技術(shù)企業(yè)進行補貼,轉(zhuǎn)而通過市場化的融資手段來解決高新技術(shù)企業(yè)資金短缺的問題。

(1)通過創(chuàng)業(yè)板上市進行融資。目前高新區(qū)的上市企業(yè)只有20多家,同其它成熟的高新區(qū)相比,上市公司的數(shù)量較少。因此應(yīng)該積極鼓勵高新技術(shù)企業(yè)上市,建立企業(yè)上市協(xié)調(diào)機制,放寬企業(yè)登錄創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)入條件。同時積極與中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會溝通,效仿中關(guān)村建立專屬高新區(qū)的中小企業(yè)板塊,進一步降低企業(yè)上市成本。

(2)支持商業(yè)銀行在高新區(qū)內(nèi)成立科技支行。鼓勵商業(yè)銀行在高新區(qū)內(nèi)設(shè)立特色支行,對中小企業(yè)開展科技信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等特色金融服務(wù),并對放貸銀行給予一定的風(fēng)險補助。同時,由政府和科研機構(gòu)等第三方出面,組成項目評估團,對企業(yè)項目進行可行性評估,作出信用評級,供金融機構(gòu)參考。此外還可以增加擔(dān)保補償,以此來鼓勵金融機構(gòu)對中小企業(yè)進行傾斜,解決中小企業(yè)在自主創(chuàng)新過程中面臨的資金短缺問題。

(3)引入風(fēng)險投資機構(gòu),豐富融資渠道。在國內(nèi),尤其是在高新區(qū)內(nèi),風(fēng)險投資尚處于起步階段,現(xiàn)有的風(fēng)險投資機構(gòu)和組織基本上都是由政府出資或由政府直接資助的。這些風(fēng)司的投資理念更接近于銀行,對技術(shù)的市場前景和團隊的創(chuàng)業(yè)能力等考慮甚少。因此,在今后很長的一段時間內(nèi),高新區(qū)需要引進一批具有豐富投資經(jīng)驗的高層次金融人才,大力發(fā)展一批投資理念完善的風(fēng)司,以豐富高新區(qū)內(nèi)中小企業(yè)自主創(chuàng)新的融資渠道。

5.2 風(fēng)險規(guī)避政策

篇3

一、我國衍生金融工具會計政策現(xiàn)狀

我國尚沒有指導(dǎo)商業(yè)銀行從事衍生金融業(yè)務(wù)的會計準(zhǔn)則。2001年財政部頒布的《金融企業(yè)會計制度》只是簡單的提到商業(yè)銀行應(yīng)對衍生工具交易在表外披露其計價方法。實務(wù)中，大多數(shù)金融機構(gòu)都自主決定衍生金融工具信息披露的內(nèi)容和方式，較常用的是歷史成本會計。已實現(xiàn)的衍生金融工具價值損益才予以確認，未實現(xiàn)損益一般不作表內(nèi)確認。風(fēng)險信息的披露也嚴重不足，未交割的衍生金融工具基本上不作表外披露。這種傳統(tǒng)的歷史成本會計已為諸多案例證明了在揭示衍生交易風(fēng)險上的內(nèi)在缺陷。

二、衍生金融工具會計處理國際經(jīng)驗和研究成果

在20世紀(jì)八十年代，美國有2000多家金融機構(gòu)因為從事金融工具交易而陷入財務(wù)危機；1995年2月以來又有里森違規(guī)投機日經(jīng)指數(shù)期貨失敗造成英國有200多年悠久歷史的巴林銀行倒閉；日本井口十多年來違規(guī)操作帶給大和銀行11億美元虧損等。這些金融機構(gòu)的財務(wù)報表當(dāng)時都是按照歷史成本模式編制的，對未結(jié)算的衍生交易不做任何披露。危機發(fā)生時財務(wù)報告顯示會計主體的經(jīng)營情況良好，不存在金融風(fēng)險過高的跡象，然而事實恰恰相反。這一系列事件敲響了警鐘，引起各國對衍生金融工具會計的研究。

從上個世紀(jì)八十年代起，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）和國際會計準(zhǔn)則委員會（IASC）便開始著手研究衍生金融工具的會計處理問題，相繼頒布了一系列會計準(zhǔn)則，如SFAS－NO119、SFAS－NO133、IAS－NO32和IAS－NO39等，殊途同歸的提出了公允價值會計，認為公允價值是衍生金融工具唯一相關(guān)的計量屬性。其核心是：1、通過定義金融資產(chǎn)和金融負債，解決了將衍生金融工具從表外“游蕩”轉(zhuǎn)為表內(nèi)確認的確認要素問題，明確了衍生金融交易應(yīng)當(dāng)在表內(nèi)予以確認，包括初始確認、后續(xù)確認和終止確認。2、提出衍生金融工具在表內(nèi)應(yīng)以“公允價值”計量，確認由公允價值變動帶來的未實現(xiàn)損益。然而，公允價值會計本身也存在著一定的爭議。在對公允價值計量相關(guān)性的實證研究中，國外不同的學(xué)者得出了不同的結(jié)論。國內(nèi)學(xué)者對公允價值會計在我國應(yīng)用的可靠性也提出了質(zhì)疑，認為公允價值較歷史成本更易于縱。在我國會計從業(yè)者的誠信有待加強以及衍生業(yè)務(wù)比例不高的現(xiàn)狀下，采用公允價值所增加的相關(guān)性不足以彌補減少的可靠性，應(yīng)當(dāng)慎重對待。

綜上所述，我們可以得出這樣的結(jié)論：1、經(jīng)驗教訓(xùn)證明了現(xiàn)有的歷史成本會計潛伏著巨大的風(fēng)險，不利于衍生金融市場的健康發(fā)展。2、公允價值會計代表了衍生金融會計處理上前沿的方法和未來的發(fā)展方向，但并不意味著在現(xiàn)階段的每個市場和每個國家都適應(yīng)。在不成熟的市場中，一方面公允價值的取得成本較高，另一方面較之歷史成本更易受到管理層的操縱，不能盲目的全盤采用。因此，本文認為，應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國衍生金融市場發(fā)展的階段特征和衍生業(yè)務(wù)量的比重，分階段采取不同的會計政策，循序漸進地應(yīng)用公允價值會計。

三、我國商業(yè)銀行衍生金融工具會計政策建議

考慮到我國衍生金融工具交易量的增長空間和衍生金融市場的發(fā)展前景，可將衍生金融市場的發(fā)展分為三個階段，分別實行不同的會計政策。

（一）階段一的會計政策。階段一，即是目前衍生金融工具交易量在銀行總業(yè)務(wù)量中所占比例不高，國內(nèi)衍生金融市場缺乏的情況下，可以不改變會計報表的結(jié)構(gòu)和數(shù)量，只是提高衍生交易在表外附注的地位。

1、對所持有的衍生金融工具在表外進行披露，披露的內(nèi)容包括：所持有的衍生工具的種類、目的、面值、合約金額或名義本金，對現(xiàn)金需求的金額和存續(xù)期間，采用的有關(guān)會計確認、計量和報告的會計政策和方法，各種風(fēng)險情況包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等，其公允價值，以及取得公允價值的方法和做出的會計假設(shè)。還可以附加說明經(jīng)濟的可能性變動對銀行的假定性影響，管理當(dāng)局控制風(fēng)險的政策信息，以加深使用者的理解。

2、不確認由于利率、匯率等基礎(chǔ)資產(chǎn)價格變動帶來的衍生產(chǎn)品損益，但對很可能出現(xiàn)的損失，應(yīng)允許銀行按照穩(wěn)健性的原則計提損失準(zhǔn)備。

（二）階段二的會計政策。階段二，隨著利率市場化程度的進一步加深和匯率的波動加大，風(fēng)險防范和管理成為國內(nèi)銀行和企業(yè)的普遍意識和客觀需要，主要出于套期保值的目的積極參與國際國內(nèi)衍生交易，衍生交易量在銀行業(yè)務(wù)中所占比重大大提高，國內(nèi)衍生金融市場也得到初步發(fā)展。

1、階段一的表外披露內(nèi)容除衍生合約的明細內(nèi)容外繼續(xù)保留。

2、在合約簽訂日，以“歷史成本”在表內(nèi)確認所持有的衍生金融工具。但這一“歷史成本”并非傳統(tǒng)意義上已經(jīng)發(fā)生了的相關(guān)支出或收入，而是合約標(biāo)的數(shù)額×交易價格×合約張數(shù)，以及簽約日合約的公允價值，但并不進行后續(xù)計量。

3、引入套期會計以評價套期保值的有效性，反映經(jīng)營者的管理水平。

4、本著充分揭示的原則，新增一張“金融工具明細表”，詳細列明衍生金融工具的類別特征、風(fēng)險系數(shù)、賬面價值、公允價值、到期日、持有日等內(nèi)容。并建立一張“表外表”，反映所持有的衍生金融工具在各個報告日公允價值的變動情況，以及由此帶來的未實現(xiàn)且未確認的損益，供使用者參考。一方面增加會計信息的有用性和相關(guān)性；另一方面也可以為取得公允價值積累經(jīng)驗，培養(yǎng)人才。

（三）階段三的會計政策。階段三，由于對國際衍生市場參與程度的進一步加深，或者對投機性衍生交易限制的放松或規(guī)避，國內(nèi)衍生金融市場已比較完善，在國家總體經(jīng)濟中開始發(fā)揮重要的作用，衍生業(yè)務(wù)成為影響銀行盈利水平的重要因素。銀行在前兩個階段也已積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗，公允價值的可靠性基本可以得到保證。此時我們的衍生會計應(yīng)該著重與國際接軌。

1、改變資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)負債按流動性分類改為按金融性、非金融性分為金融性資產(chǎn)/負債和非金融性資產(chǎn)/負債，以“名正言順”的將衍生工具的確認、計量、報告納入資產(chǎn)負債表內(nèi)。

篇4

關(guān)鍵詞：貨幣金融體系;貨幣市場;現(xiàn)狀;建議

貨幣金融體系對我國經(jīng)濟增長有著巨大的影響，其中金融市場及金融體系的狀況是貨幣市場發(fā)展中重要的支持，起推動貨幣政策實施的作用。貨幣金融體系能否適應(yīng)當(dāng)代經(jīng)濟潮流與國際市場發(fā)展需求決定了我國金融業(yè)的未來動向，與日俱增的國際金融資本壓力讓我國不得不進行相關(guān)政策的研究改革。因此，分析當(dāng)前貨幣金融體系的形勢、探討有利政策是十分必要的。

一、當(dāng)前我國貨幣政策下的金融體系

分析我國的貨幣金融體系可以發(fā)現(xiàn)，由于運行機制不適應(yīng)市場需求其現(xiàn)狀并不樂觀，可以說我國的金融市場存在幾個重要的問題，具體歸納到三個方面，分別是不同層次的金融市場發(fā)展?fàn)顟B(tài)不一致、金融體系不完善以及監(jiān)督監(jiān)管力度不足，下面將逐一分析。

1.金融市場發(fā)展?fàn)顟B(tài)不一致。金融市場的發(fā)展并非受單一因素控制，除了相應(yīng)運行階段的影響以外還包括體制因素。從目前來看，我國的貨幣市場相對分散，沒有形成一個市場容量充足、參與主體廣泛的整體市場結(jié)構(gòu)，對于貨幣真正的供求狀況并不能真實地反映出來，因此在分析我國經(jīng)濟狀況時很難凸顯貨幣市場的作用。除此以外，貨幣各個子市場之間的聯(lián)系十分脆弱，分業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)仍舊存在于大部分子市場當(dāng)中，這種無法保證整個貨幣市場發(fā)展統(tǒng)一的狀況使得金融業(yè)的發(fā)展被嚴重拖滯，出現(xiàn)市場利率不一、資金利用率低下等現(xiàn)象。

2.金融體系尚未完善。無論是貨幣市場還是資本市場，我國目前仍然處于發(fā)展階段，并沒有運行成熟，這與我國經(jīng)濟起步較晚不無關(guān)系。多種原因造成我國金融體系的缺陷，我國的金融結(jié)構(gòu)形態(tài)、銀行制度、銀行金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等等因素存在各自的偏屬，而我國目前的金融體系不能同時滿足多方面的需求，致使其進一步偏離經(jīng)濟發(fā)展的需求，金融體系不能為貨幣政策的傳遞保駕護航，貨幣政策的影響降低，促使我國貨幣市場難以充分發(fā)展。

3.監(jiān)督監(jiān)管力度不足。如何實現(xiàn)有效的金融監(jiān)管制度是金融市場發(fā)展中重要問題之一，同時也是無論哪個國家都必須正視與重視的問題。對我國而言，目前最大的問題在于監(jiān)管力度不足，具體體現(xiàn)在監(jiān)管所涉及的內(nèi)容較少、范圍較小，監(jiān)管條件不利于落實，金融監(jiān)管的水平低下。對貨幣市場而言，金融監(jiān)管對其采取的態(tài)度不積極，監(jiān)管用力不均，有的方面過于限制而其他方面卻出現(xiàn)空白，監(jiān)管的科學(xué)性與客觀性難以體現(xiàn)，對整個金融監(jiān)管系統(tǒng)的運作都是相當(dāng)不利的。

二、對我國貨幣金融體系建設(shè)的政策建議

鑒于上述說到的貨幣金融體系現(xiàn)狀中存在的種種問題，在此提出相應(yīng)的解決措施，以期為貨幣市場帶來積極的影響，從而推動我國金融體系的有效改革，促進金融業(yè)的高效發(fā)展。針對問題本文認為可以實行一對一的政策，即建立統(tǒng)一的貨幣金融市場、促進金融機制的健全、實施有力的監(jiān)管制度。

1.建立統(tǒng)一的貨幣金融市場。貨幣金融市場的統(tǒng)一是經(jīng)濟發(fā)展大潮流中的必然趨勢，國家要實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展，就必須重視這項工作，努力完善我國的金融體系，加強各個子市場之間的有效關(guān)聯(lián)，保證各個市場之間業(yè)務(wù)的流通性與相容性。除此之外，實現(xiàn)統(tǒng)一貨幣金融市場的過程中著重注意兩個方面，首先是確定貨幣市場為我國金融發(fā)展中的重點對象，以實現(xiàn)利率的統(tǒng)一為突破口，溝通各個子市場，達到利率市場化的效果;其次是突破資本市場與貨幣市場之間的障礙，使雙方能夠?qū)崿F(xiàn)功能互補，共同進步。如此，貨幣市場就能更好地發(fā)揮其職能，推動金融體系的改革，加大我國金融業(yè)的國際競爭力。

2.建立健全的金融體系。金融體系的構(gòu)建是整個金融業(yè)活動的規(guī)范，是決定金融業(yè)發(fā)展方向的重要因素，要建立健全貨幣金融體系需要落實三方面的內(nèi)容。第一點是對貨幣市場主體的的建立，貨幣市場主體決定市場的范圍與前景，我國推行社會主義市場經(jīng)濟，要適應(yīng)該制度，市場主體必須具有多元化特征。因此，政府在對市場主體進行考核時可適當(dāng)放松條件，促進市場的良性競爭;第二點是貨幣市場的金融工具和手段都過于單一，要打破這種局面就必須創(chuàng)新金融手段;第三點是金融市場之間要注重互通。只有把這三方面落到實處才能擴大我國貨幣市場，增大交易數(shù)量，從根本上完善我國貨幣金融體系，使之在國際上具有一定的競爭力。

3.落實確實有效的監(jiān)管制度。有效的監(jiān)督手段是保證金融業(yè)有秩序地運行的前提，它關(guān)系到國家金融的安全與穩(wěn)定，同時對金融發(fā)展具有相當(dāng)重要的意義。因此，我國在進行貨幣金融市場建設(shè)時，不可忽略金融監(jiān)管制度的構(gòu)建，應(yīng)加強相關(guān)制度的落實力度，保障我國金融業(yè)的高效性與安全性。具體的手段包括法律法規(guī)的制定、建立專門的貨幣市場監(jiān)管機構(gòu)、規(guī)范監(jiān)督的內(nèi)容與范圍等等。貨幣市場相關(guān)法律的出臺可以控制不正當(dāng)?shù)慕灰仔袨?，專門的監(jiān)督機構(gòu)則有助于解決市場運行過程中出現(xiàn)的突發(fā)問題，監(jiān)督制度的確定則保證了各項處理手段均有法可依。

三、結(jié)語

綜上所述，貨幣金融市場作為我國市場經(jīng)濟中的重要組成成分，影響的不僅是自身的發(fā)展，更是一個國家的經(jīng)濟前景，一舉一動都對經(jīng)濟發(fā)展動向有不可預(yù)計的作用。貨幣市場發(fā)展落后是當(dāng)前我國金融業(yè)面臨的重要問題，要避免其進一步阻礙金融體制改革，只能加快對貨幣市場的建設(shè)速度，盡快出臺相應(yīng)的貨幣金融體系政策，使貨幣市場轉(zhuǎn)向?qū)鹑诟母锂a(chǎn)生積極影響的方向發(fā)展。因此，統(tǒng)一貨幣金融市場，完善貨幣金融體系結(jié)構(gòu)，加強監(jiān)督管理是當(dāng)前政府最需要深入研究探討的方面，只有這些內(nèi)容得到保證，貨幣金融市場才能健康持續(xù)地發(fā)展。

參考文獻：

[1]王冬吾.我國貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)分析[J].時代金融（下旬刊），2011（06）.

[2]張燕.我國貨幣金融體系現(xiàn)狀及政策建議[J].時代金融（下旬刊），2012（06）.

篇5

關(guān)鍵詞：金融控股 政策 混業(yè)經(jīng)營 內(nèi)部控制

中圖分類號：B文獻標(biāo)識碼： F832.1 文章編號：1006-1770(2006)12-009-04

一、審慎展開和循序漸進

近年來，熱衷于設(shè)立金融控股公司的主要有四類機構(gòu)，即國有商業(yè)銀行、股份制金融機構(gòu)、大企業(yè)集團和地方政府。其中，前兩類機構(gòu)屬于金融機構(gòu)，相對具備了組建金融控股公司的條件，與國際慣例也較為貼近，為此，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)鼓勵其積極穩(wěn)妥地推進此項工作。

對于大企業(yè)集團及地方政府組建金融控股公司的設(shè)想，金融監(jiān)管部門應(yīng)本著審慎的態(tài)度，通過制度安排予以限制。主要原因在于，對于大企業(yè)集團來說，本身還欠著銀行巨額貸款，且既無閑置的產(chǎn)業(yè)資本又無金融業(yè)的運作經(jīng)驗，卻要以組建金融控股公司為已任，其意圖和運作能力不能不令人擔(dān)憂。環(huán)顧周邊國家，日本銀行和企業(yè)之間主銀行制度融資的失敗，韓國財閥企業(yè)自辦金融的失敗，都表明在處理銀企關(guān)系上要慎重行事。另一方面，地方政府往往出于發(fā)展地方經(jīng)濟的需要，希望在其地區(qū)范圍內(nèi)扶持起一個超大規(guī)模的“金融超市”為地方企業(yè)融資創(chuàng)造便利，而建立在這種狹隘的地方保護主義基礎(chǔ)上的“金融控股公司”，是很難按照市場機制的要求展開金融活動的，它很容易融入地方經(jīng)濟割據(jù)范疇，并由此釀成金融風(fēng)險。

與發(fā)達國家相比，中國發(fā)展金融控股公司的客觀條件尚有不小差距，金融體制與金融監(jiān)管的模式還處于變革時期。盡管近年來國內(nèi)出現(xiàn)了幾類金融控股公司的雛形，在一定程度上反映了我國大型金融機構(gòu)在組織模式上的新探索，但是，面對發(fā)達國家大型金融控股公司和金融集團的競爭，國內(nèi)機構(gòu)還沒有多少優(yōu)勢可言。

2006年12月，中國將結(jié)束加入世貿(mào)組織的過渡期，中國境內(nèi)金融市場將成為國際金融市場的一部分，在這種背景下，發(fā)展金融控股公司、介入國際金融市場的高端競爭已是中國金融機構(gòu)的一個沒有退路的選擇。在現(xiàn)有的監(jiān)管體制和金融環(huán)境下，應(yīng)著手選擇大型金融機構(gòu)進行金融控股公司的改革試點。

盡管情勢緊迫，但中國既不能在監(jiān)管方面尚無準(zhǔn)備的條件下簡單放松對設(shè)立金融控股公司的管理，也不能期待著各項監(jiān)管措施都完善到位后再放松這方面的限制。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管歷來是一對矛盾，既是一個動態(tài)博弈過程，又是一個漸進過程，不可能一蹴而就。

實踐中已出現(xiàn)了多種類型的金融控股公司雛形，但它們至今還沒有相應(yīng)的法律地位，因此，一些人主張應(yīng)先進行金融控股公司的立法工作。金融控股公司的立法，必然涉及金融基本法和分業(yè)經(jīng)營制度的重大調(diào)整，是一項復(fù)雜且長期的系統(tǒng)工程，很難滿足當(dāng)下的實踐需要。

在這種情況下，可借鑒日本有關(guān)金融控股公司立法的經(jīng)驗，先行修改各項與金融控股公司設(shè)立有沖突的經(jīng)濟、金融法規(guī)條款，然后將其匯總成《金融控股公司整備法》，指導(dǎo)其實踐。當(dāng)務(wù)之急是首先出臺有關(guān)金融控股公司的法規(guī)性管理文件，明確金融控股公司的地位和定義，從市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、關(guān)聯(lián)交易、審慎監(jiān)管等方面進行規(guī)范；其次，修改和完善現(xiàn)行的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》以及《公司法》等金融法規(guī)中限制金融控股公司發(fā)展的條款，促進金融控股公司的發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上向制定《金融控股公司法》過渡。

在法律修改中，需要解決好四個問題。一是應(yīng)改變由監(jiān)管部門為主來制定法律條款或遷就監(jiān)管部門要求來制定相關(guān)法律條款的思路，避免繼續(xù)發(fā)生行政權(quán)力的法律化現(xiàn)象。二是應(yīng)放棄按照監(jiān)管部門的職能來界定金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)范圍的思路，改變機構(gòu)監(jiān)管的狀況，推進按照業(yè)務(wù)活動和市場狀況進行金融監(jiān)管的新格局形成。三是從金融混業(yè)經(jīng)營的思路出發(fā)，調(diào)整有關(guān)商業(yè)銀行不準(zhǔn)從事股權(quán)投資、信托業(yè)務(wù)等的限定，同時調(diào)整其他類似的限定條款。四是對各類金融機構(gòu)所從事的各項金融業(yè)務(wù)實行資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)控制，即根據(jù)各項金融業(yè)務(wù)的差別性分別設(shè)置不同的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入條件，一家金融機構(gòu)在符合規(guī)定資質(zhì)的條件時就可以提出從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的申請，給金融機構(gòu)以經(jīng)營業(yè)務(wù)的充分選擇權(quán)。

二、堅持以市場機制為基本導(dǎo)向

堅持市場機制的導(dǎo)向作用，是建立市場經(jīng)濟新體制的內(nèi)在要求，也是提高金融機構(gòu)和金融機制配置資源能力的基礎(chǔ)性條件，為此，設(shè)立金融控股公司和相關(guān)制度建設(shè)應(yīng)堅持以市場機制為基本導(dǎo)向。具體來看，這包括以下一些內(nèi)容。

1.堅持市場化原則

從全球知名的大型金融集團來看，幾乎每一個金融集團的成長歷史，都是一部按照市場機制、把握市場機遇發(fā)展的歷史，同時，也是一部并購其他金融機構(gòu)的歷史。諸如花旗集團、匯豐集團、德意志銀行集團、日本瑞穗金融集團等等，莫不如此。這些并購決策是基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和對當(dāng)時經(jīng)濟金融環(huán)境的反應(yīng)，并購行為發(fā)生的背后是市場力量而非政府的行政力量。

值得提出的是，大型金融控股公司的形成主要靠的是“立”而不是“建”?！敖ā笨梢允且粋€人為的過程，可以靠政府的行政機制來實現(xiàn)，但“立”只能是一個自然過程，它只能運用市場機制在市場競爭中脫穎而出。因此，比“建”更重要的是“立”。

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，政府沒有直接建立大型金融控股公司的職能。按照市場經(jīng)濟的基本原則，政府在市場經(jīng)濟中的基本職能，只能是國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計者、交易規(guī)則的制定者、經(jīng)濟秩序的維護者、經(jīng)濟糾紛的仲裁者，而不是要直接建立金融控股公司。怎樣建立金融控股公司，怎樣經(jīng)營金融控股公司等問題，屬于微觀、具體的經(jīng)濟活動，是金融機構(gòu)自己的事情。一言以畢之，建立金融控股公司的主體是大型金融機構(gòu)本身，不應(yīng)該也不可能由政府取而代之。違背了這一基本的市場經(jīng)濟基本原理，就將偏離市場機制的基本軌道，即便暫時獲得了某些成功，遲早也將失敗。在這方面，韓國發(fā)展企業(yè)集團失敗的例子，是一個很好的例證。

金融控股公司是扶不起來的。在市場經(jīng)濟條件下，政府扶持無論出于何種好心，都難以避免以下三方面的負作用。一是助長壟斷。所謂政府扶持，其核心在于某種政策上的特權(quán)，這種特權(quán)一旦與金融機構(gòu)追求壟斷的自然本性結(jié)合起來，就會助長壟斷。壟斷就將排斥競爭，由此引致金融服務(wù)質(zhì)量和金融效率的降低，同時也將引致金融創(chuàng)新的減少。這些結(jié)果都不符合市場經(jīng)濟的基本規(guī)則和基本走向。

二是惡化金融機構(gòu)的素質(zhì)。扶持、保護的結(jié)果是金融機構(gòu)可以不通過競爭取勝，僅通過享用政策特權(quán)就能取勝了。長此以往，必然是金融機構(gòu)的市場競爭力下降。這樣的金融控股集團，無論某個時期如何輝煌，最終都必然會破產(chǎn)倒閉。

三是政府難以解脫對金融機構(gòu)負無限責(zé)任的干系。金融機構(gòu)接受政府的扶持，實際上也是聽命于政府的一種表現(xiàn)。政府部門一旦背上了“扶持”金融控股公司的義務(wù)，也就背上了為金融控股公司“買單”的責(zé)任。金融機構(gòu)發(fā)展好了會故意疏遠政府，而一旦情況不好，就會靠著政府部門“過日子”，由此，政府部門難以擺脫承擔(dān)無限責(zé)任的干系?？v觀國際市場中的金融控股公司，每家都有艱難的奮斗和成功的經(jīng)營史，沒有一個是靠政府扶起來的。中國金融控股公司的建立和發(fā)展，必須而且只有依靠市場走競爭性發(fā)展道路，道路才會越走越寬。

從金融體系運行的角度而言，金融體系的市場化改革，是金融控股公司形成發(fā)展的基礎(chǔ)性條件。為此，一方面需要真正確立依靠自身實力在充滿競爭的金融市場上求得生存發(fā)展的市場理念和競爭意識；另一方面，金融機構(gòu)運作的市場化應(yīng)當(dāng)包括：資本獲得過程、業(yè)務(wù)運營以及內(nèi)部管理的市場化等。只有實現(xiàn)了市場化運作，金融控股公司才可能根據(jù)市場導(dǎo)向及時調(diào)整自己的運作戰(zhàn)略和不斷創(chuàng)新。

從金融調(diào)控角度而言，由于市場化取向已基本明確，因而，采用間接調(diào)控方式將對金融體系的市場化有著實質(zhì)性意義，同時，間接調(diào)控的能力和效力，又對金融機構(gòu)和金融市場提出了更高的市場化要求。在金融監(jiān)管方面，重點在于強化市場約束，通過規(guī)則和制度的變化來完善和推進有效的市場約束。為此，一方面要盡力減少行政干預(yù)，使金融機構(gòu)和金融市場擺脫政策性角色，真正實現(xiàn)商業(yè)化運作；另一方面，應(yīng)鼓勵采取市場化手段，比如，提高金融機構(gòu)或金融市場的透明度和信息披露的充分性，以市場的認可來監(jiān)管金融機構(gòu)與金融市場的運行效率和風(fēng)險程度，從而為金融體系的市場化提供一個寬松有效的制度環(huán)境和管理框架。

2.以產(chǎn)權(quán)改革為基礎(chǔ)

深化產(chǎn)權(quán)改革是金融機構(gòu)市場化改革的一項基本內(nèi)容，也是實現(xiàn)金融機構(gòu)市場化運作的基礎(chǔ)性條件，對國有獨資金融機構(gòu)來說，尤為如此。在中國，國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革進程是金融改革深化程度的重要標(biāo)尺。全球知名的大型金融集團都是上市公司，如花旗集團、JP摩根大通集團和德意志集團等。匯豐集團在倫敦交易所、香港和巴黎股票交易所三地上市，19萬股東遍及100多個國家和地區(qū)，日本的瑞穗集團在成立之初即為上市公司。金融集團上市不僅可以建立穩(wěn)定的資本補充機制，通過資本運作實現(xiàn)快速擴張，更重要的是上市后金融集團必須建立規(guī)范的內(nèi)部治理機制，及時披露相關(guān)信息，按受監(jiān)管部門、投資者以及媒體的監(jiān)督，使金融風(fēng)險顯性化并及時得到化解。

我國金融機構(gòu)的市場化進展情況不盡相同，相對而言，證券經(jīng)營機構(gòu)市場化程度較高，保險公司的市場化程度其次，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)市場化程度較低（尤其是四大國有商業(yè)銀行）。四大國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)長期居高不下的一個重要原因是，它們長期承擔(dān)著雙重功能：一方面是企業(yè)屬性決定的商業(yè)銀行的“信用中介、支付中介、金融服務(wù)、信用創(chuàng)造”等基本功能，商業(yè)銀行通過自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動發(fā)揮這些功能，在向社會提供金融服務(wù)的過程中追求利潤最大化；另一方面，是國有屬性決定的特殊功能，即通過貫徹執(zhí)行國家政策和政府意圖，為整體經(jīng)濟和社會發(fā)展提供支持，維護經(jīng)濟社會穩(wěn)定，追求國家利益最大化。作為國有銀行產(chǎn)權(quán)所有者，政府當(dāng)然希望這些國有銀行能提高自身經(jīng)營效益，但作為整個社會經(jīng)濟的管理者和改革的領(lǐng)導(dǎo)與推動者，則更重視國有銀行的社會效益。

在經(jīng)濟社會的改革發(fā)展中，一旦國有商業(yè)銀行充當(dāng)“資金供應(yīng)者”和“第二財政”的角色，就可能因履行這些特殊職能而付出成本、轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)。在這種國有產(chǎn)權(quán)占壟斷地位的條件下，要求國有商業(yè)銀行完全實現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營是不可能的。理論和實證研究都表明，無論發(fā)達國家、發(fā)展中國家還是轉(zhuǎn)型國家，國有銀行幾乎無一例外地為政府貫徹公共政策、實現(xiàn)公共管理目標(biāo)提供有力的資金支持，通常情況下都要承擔(dān)雙重職能。只有私有化之后其特殊功能才逐步消失，但有的銀行仍然繼續(xù)承擔(dān)了其中的某些職能(張杰；《中國國有金融體制變遷分析》，經(jīng)濟科學(xué)出版社1998)。解決這個問題的根本出路就是深化產(chǎn)權(quán)改革，對商業(yè)銀行進行股份制改造，恢復(fù)商業(yè)銀行的本來面目。

國有銀行的產(chǎn)權(quán)改革至少包含兩個層面的內(nèi)容：一是分離所有權(quán)和行政權(quán)，使所有權(quán)人格化進而關(guān)心所有權(quán)利益，將市場主體所需要的權(quán)利歸還給商業(yè)銀行；二是由銀行家掌握剩余控制權(quán)與分享剩余索取權(quán)，減少成本。中國國有商業(yè)銀行必須走產(chǎn)權(quán)改革的道路，不管困難有多大，這是繞不過去的。

三、充分考慮中國國情

在國際社會中，金融控股公司的發(fā)展模式主要有三種：德國式的全能銀行、英國式的金融集團以及美國式的金融控股公司。一國金融控股公司發(fā)展模式的選擇不僅受其政治、文化、法律等傳統(tǒng)因素的影響，而且還受到一國金融體系及金融監(jiān)管能力的制約。德國式全能銀行制度，一方面與我國現(xiàn)行的各類金融法律法規(guī)的規(guī)定及分業(yè)經(jīng)營的基本金融制度嚴重不符，另一方面我國金融監(jiān)管能力與金融機構(gòu)的風(fēng)險管理水平也還不能滿足全能銀行的運作要求，因此不適合作為選擇模式。夏斌等人的《金融控股公司研究》一書中認為，適合中國國情的金融控股公司的模式是，設(shè)立金融控股公司，下設(shè)銀行、證券、信托、保險、期貨經(jīng)營等子公司，分別接受不同行業(yè)的監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管。這樣既實現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營，又有效地控制了控股公司及其下屬的銀行、證券、保險等子公司的風(fēng)險。這種設(shè)想比較接近于美國式的金融控股公司模式。但這種模式在我國運行，既缺少強大的資本市場和產(chǎn)權(quán)市場等基礎(chǔ)性外部條件，也因為缺少信息、資源、統(tǒng)一服務(wù)平臺等原因無法發(fā)揮協(xié)調(diào)效應(yīng)，因而也很難成為可選擇的方案。而且，這種模式實際上只是形成了金融控股公司的“形”，在中國現(xiàn)有的金融體制下，它不可能形成金融控股公司的“實”。

在間接金融為主格局繼續(xù)存在的條件下，銀行業(yè)在長期內(nèi)將是中國金融體系中的金融機構(gòu)主體，由于國有商業(yè)銀行在中國銀行業(yè)中占居絕對優(yōu)勢地位，因此，以國有商業(yè)銀行為主體組建金融集團的改革試點，應(yīng)是中國發(fā)展金融控股公司的現(xiàn)實選擇。

以商業(yè)銀行為基礎(chǔ)進行金融控股公司試點已具備一定的可行性。我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的政策和法律允許中資境外金融機構(gòu)跨業(yè)擴展業(yè)務(wù)范圍，中資金融機構(gòu)在境外的分支機構(gòu)可以按照當(dāng)?shù)胤砷_展全能銀行業(yè)務(wù)。此外，對銀行與境外金融機構(gòu)組建的合資公司在政策上也有靈活性。目前對金融機構(gòu)之間交叉持股和以子公司形式進行金融業(yè)務(wù)適度交叉經(jīng)營，在法律上沒有明確的禁止性條款；盡管現(xiàn)有的商業(yè)銀行法、證券法和保險法等對銀行、保險的資金運用作了限制性規(guī)定，但還是授予了國務(wù)院一定的處理權(quán)力。銀行機構(gòu)保險業(yè)務(wù)一直不受法律和政策的限制。自1999年以來，保險資金直接入市和間接入市的渠道都已開通；證券公司從貨幣市場和商業(yè)銀行取得流動性資金和信貸資金都已有了政策支持。這些有力的改革措施都是在現(xiàn)有法律架構(gòu)和金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的總格局下進行的。

四、以風(fēng)險防范為基礎(chǔ)的內(nèi)部控制建設(shè)

集團成員之間的相互交易，又稱為金融控股公司的內(nèi)部交易或者關(guān)聯(lián)交易，是指金融集團內(nèi)所屬子公司彼此間或者這些子公司與母公司之間發(fā)生的各種（包括履行契約性或非契約性、支付性或非支付性、債務(wù)性或非債務(wù)性等）交易活動。內(nèi)部交易主要源于各成員之間的資金和商品劃撥、利潤轉(zhuǎn)移、相互擔(dān)保與相互抵押等活動，也源于逃避監(jiān)管或避稅等目的。

金融控股集團的內(nèi)部交易具有兩重性：一方面內(nèi)部交易可以為集團帶來協(xié)同效應(yīng)，從而降低經(jīng)營成本、增加利潤、改進風(fēng)險管理的效率和更有效地管理資本和債務(wù)。就此而言，否定金融控股集團的內(nèi)部交易，就等于否定了潛在效率，從而否定了金融控股公司本身存在的價值。但另一方面，內(nèi)部交易有可能導(dǎo)致風(fēng)險的傳遞，使各個成員之間的經(jīng)營狀況相互影響，一旦一個子公司經(jīng)營不善或者倒閉，其風(fēng)險很可能傳遞給另一個子公司（或母公司），并引致后者的流動性風(fēng)險，從而產(chǎn)生嚴重的多米諾骨牌效應(yīng)，增大整個集團的風(fēng)險。此外，由于金融控股公司的內(nèi)部交易，使得集團內(nèi)部資金的調(diào)度十分容易出于盈利的動機，金融控股公司（或其子公司）很可能將一部分信貸資金投入股票市場，這種行為如果缺乏比較完善的內(nèi)控機制，就不僅可能引致股市泡沫，而且可能引起金融控股公司的經(jīng)營危機。建立健全內(nèi)部控制制度，是防范金融控股公司風(fēng)險傳遞的重要機制。

1.建立內(nèi)部控制的幾個原則

金融控股公司要建立比較完善的內(nèi)部控制機制，需要注意把握好如下幾個原則：

第一，有效性。對金融控股公司來說，要使內(nèi)控機制充分發(fā)揮作用，在各部門、各崗位和各子公司中得到切實的貫徹實施，其所建立的內(nèi)部控制機制必須是切合實踐要求且有效的。由此，母公司的各種內(nèi)控制機制應(yīng)當(dāng)具有高度的權(quán)威性，真正成為所有員工的行動指南。

第二，審慎性。建立內(nèi)部控制機制必須以審慎經(jīng)營為出發(fā)點，充分考慮到每一個業(yè)務(wù)過程中各環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險和容易發(fā)生的問題，設(shè)立適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝涂刂撇襟E來避免和減少風(fēng)險，并且設(shè)定在風(fēng)險發(fā)生時采取哪些措施進行補救。

第三，全面性。內(nèi)控機制必須全面、完整地覆蓋到集團母公司和子公司的各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和各業(yè)務(wù)部門，不能留有任何死角和空白點。

第四，獨立性。內(nèi)部控制機制滲透到業(yè)務(wù)過程的各個環(huán)節(jié)，必須獨立于業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)，內(nèi)控人員應(yīng)與直接的業(yè)務(wù)操作分開，并由專門的高管人員負責(zé)。

第五，及時性。內(nèi)部控制的建立與完善應(yīng)跟上業(yè)務(wù)發(fā)展、技術(shù)發(fā)展和市場發(fā)展的需要。

2.國際上關(guān)于金融控股公司內(nèi)控機制建設(shè)的指導(dǎo)原則

由于關(guān)聯(lián)交易在本質(zhì)上屬于企業(yè)法人內(nèi)部的市場行為，隨著金融控股公司的規(guī)模、業(yè)務(wù)和市場擴展而不斷擴大和復(fù)雜化，在通常情況下（即這種關(guān)聯(lián)交易既不影響公眾利益、客戶利益，也不違反有關(guān)制度規(guī)定），金融監(jiān)管部門沒有必要予以直接干預(yù)或追究，但需要通過制度規(guī)定劃清合法的關(guān)聯(lián)交易與不合法的關(guān)聯(lián)交易之間的邊界，并督促金融控股公司的母公司履行貫徹和監(jiān)督的職責(zé)。在國際上，有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)確定了以下6項原則，指導(dǎo)金融機構(gòu)內(nèi)控機制建設(shè)。這些原則，對中國金融控股公司的內(nèi)部控制機制建設(shè)也具有重要借鑒意義。

第一，管理層的重視和企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境。不僅要明確公司董事會和管理高層在內(nèi)部控制方面的各項職責(zé)，而且要把內(nèi)部控制的意識在所有員工中進行普及，讓所有員工了解自己在內(nèi)部控制流程中的作用，自覺遵守內(nèi)部控制制度和程序。

第二，對風(fēng)險的識別和評估。金融機構(gòu)屬于高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)，受到各種風(fēng)險的嚴重影響。金融機構(gòu)內(nèi)部控制工作的一項重要內(nèi)容，是持續(xù)地評估影響公司業(yè)績的內(nèi)部和外部的風(fēng)險因素。這種評估應(yīng)當(dāng)在公司內(nèi)部所有層面上進行，并涵蓋所有風(fēng)險。內(nèi)部控制就是要保證總體業(yè)務(wù)風(fēng)險控制在公司資本可以接受的水平之內(nèi)。

第三，風(fēng)險控制和職責(zé)分離。公司管理部門不僅要建立各項風(fēng)險控制制度、程序和措施，而且應(yīng)當(dāng)確保這些制度、程序和措施能夠得到切實執(zhí)行，及時明確這些制度、程序和措施是否需要進一步更新完善。

第四，信息傳遞和溝通。公司的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證各種信息能夠順暢地進行橫向和縱向的傳遞。向上的信息，保證管理層能夠及時了解經(jīng)營風(fēng)險和當(dāng)前的經(jīng)營狀況；向下的信息，保障公司的目標(biāo)、戰(zhàn)略和預(yù)期以及已有的政策和程序等，能夠傳達到下層管理人員和員工。

第五，風(fēng)險監(jiān)測與糾正內(nèi)部控制缺陷。監(jiān)測風(fēng)險應(yīng)是金融機構(gòu)日常工作的一個組成部分，企業(yè)的管理人員和內(nèi)部審計人員應(yīng)對監(jiān)測的有效性進行定期評估，以便及時發(fā)現(xiàn)和糾正內(nèi)部控制系統(tǒng)的缺陷。公司管理層應(yīng)當(dāng)保障內(nèi)部審計部門的獨立性，并在員工報酬及預(yù)算支出上予以支持。

第六，金融監(jiān)管部門對金融機構(gòu)內(nèi)部控制系統(tǒng)的評估。盡管公司董事會和管理高層對內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性負最終責(zé)任，但是，金融監(jiān)管部門還是應(yīng)當(dāng)將評估金融集團內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性作為一項經(jīng)常性監(jiān)管工作的重要內(nèi)容。

3.中國金融控股公司的內(nèi)部控制建設(shè)

對中國的金融控股公司而言，在進行內(nèi)部控制機制建設(shè)中，重視解決好以下三個問題是至關(guān)重要的。

第一，突出決策的科學(xué)性和有效性。實踐證明，重大事項的決策正確與否，對公司的經(jīng)營和發(fā)展至關(guān)重要。保障決策的科學(xué)性和有效性，應(yīng)成為中國金融機構(gòu)內(nèi)控建設(shè)的重要內(nèi)容。其關(guān)鍵點有三：一是應(yīng)有制度和程序可依；二是應(yīng)實行集體決策，避免一人獨斷；三是應(yīng)透明公開。

第二，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的重要作用。內(nèi)部審計是評價金融機構(gòu)內(nèi)部控制是否有效的關(guān)鍵部門。要發(fā)揮內(nèi)部審計的作用，首先，應(yīng)落實組織保障。保障內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性，公司內(nèi)部審計機構(gòu)應(yīng)直屬董事會管理，擺脫當(dāng)前內(nèi)部審計在中國各金融機構(gòu)中的“尷尬”局面。其次，應(yīng)落實人員和經(jīng)費的保障。從事內(nèi)審工作的人員，不僅要精通業(yè)務(wù)，而且要有良好的職業(yè)道德；經(jīng)費是其開展工作的重要基礎(chǔ)，公司必須予以保障。最后，應(yīng)實行報酬與責(zé)任對等的原則。由于內(nèi)審工作的特點，審計人員的報酬可能比一般員工高些，但其承擔(dān)的責(zé)任也較高，這種報酬與責(zé)任應(yīng)當(dāng)相匹配，同時，也應(yīng)建立對應(yīng)的懲處制度。

第三，重點保障銀行業(yè)的安全。銀行業(yè)是我國金融體系的主體，銀行業(yè)不出問題，金融穩(wěn)定就不會出現(xiàn)什么大的問題。同理，以銀行業(yè)為基礎(chǔ)的金融控股公司的內(nèi)部控制建設(shè)，重點應(yīng)放在如何隔離集團母公司與存款機構(gòu)之間的風(fēng)險上，密切關(guān)注銀行業(yè)和證券業(yè)之間的風(fēng)險傳遞和擴散（尤其是證券機構(gòu)的風(fēng)險向銀行擴散），要對證券業(yè)有可能向銀行業(yè)風(fēng)險的擴散問題進行適時監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)并采取糾正措施，以保障金融業(yè)的健康穩(wěn)定運行。

五、分步推進金融監(jiān)管體制改革

推進中國的金融控股公司發(fā)展，必然涉及到金融監(jiān)管體制的改革完善。金融監(jiān)管體制的改革完善是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就，因此，不能選擇“一步到位”的政策，只能循序漸進地展開。

1.金融監(jiān)管的概念、理念及最新發(fā)展趨勢

金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)的監(jiān)管，是政府對經(jīng)濟干預(yù)的重要組成部分。政府干預(yù)經(jīng)濟的方式和方法反映了一國政府的經(jīng)濟哲學(xué)理念。隨著經(jīng)濟金融環(huán)境的不斷變化，金融監(jiān)管理念也在不斷變化。鼓勵競爭、強調(diào)效率和投資者利益保護、確保金融體系的整體安全等，已經(jīng)成為發(fā)達國家的主導(dǎo)監(jiān)管理念。金融監(jiān)管理念的變化，必然推進金融監(jiān)管制度的重構(gòu)和金融監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變。

從全球范圍來看，有兩大趨勢值得關(guān)注。其一，貨幣政策制定與金融監(jiān)管職能的分離。即中央銀行專門負責(zé)貨幣政策的制定與實施，維護幣值穩(wěn)定和整個金融體系的穩(wěn)定，而將其監(jiān)管銀行的職能分離出來，移交給專門的金融監(jiān)管機構(gòu)。其二，金融監(jiān)管職能的一體化趨勢。在20世紀(jì)80年代以前，大多數(shù)國家的金融監(jiān)管職能是分別由不同的金融監(jiān)管部門承擔(dān)的，但近20多來，全球經(jīng)濟金融環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，許多發(fā)達國家開始將分散重疊的金融監(jiān)管機構(gòu)統(tǒng)一起來，采用“萬能監(jiān)管者”模式，實行一體化監(jiān)管。

2.各國的金融控股集團監(jiān)管模式

世界各國（和地區(qū)）對金融控股公司的監(jiān)管，主要有三種模式：

第一，牽頭監(jiān)管模式。即根據(jù)金融集團的特點，在多個監(jiān)管機構(gòu)中指定一家監(jiān)管機構(gòu)為牽頭監(jiān)管者，負責(zé)對金融集團進行整體監(jiān)管，其他金融監(jiān)管機構(gòu)進行功能監(jiān)管。在實行牽頭監(jiān)管模式的國家中，美國具有很強的代表性。

第二，一體化監(jiān)管模式。在這種模式中，有的是銀證統(tǒng)一監(jiān)管，有的是銀保統(tǒng)一監(jiān)管，還有的是證保統(tǒng)一監(jiān)管。真正的一體化監(jiān)管是銀行、證券、保險等監(jiān)管機構(gòu)合而為一，由一家金融監(jiān)管機構(gòu)負責(zé)監(jiān)管整個金融業(yè)。日本、英國、德國等國的金融監(jiān)管趨于這一模式。

第三，分業(yè)監(jiān)管模式。即對金融集團層面暫未監(jiān)管，而對金融集團所屬各家金融子公司根據(jù)其在金融產(chǎn)業(yè)中的業(yè)務(wù)定位分別進行監(jiān)管。

一國金融監(jiān)管模式的形成是政治、經(jīng)濟、金融、文化等多種因素共同決定的，很難說哪一種模式是最優(yōu)的，根據(jù)自己的國情進行選擇，才不失為明智之舉。

3.中國金融監(jiān)管模式的選擇

在分業(yè)經(jīng)營體制的大環(huán)境下，盡管中國已經(jīng)有一些綜合經(jīng)營的金融控股公司雛形，但迄今對這些金融控股集團的監(jiān)管依然貫徹著“分業(yè)監(jiān)管”標(biāo)準(zhǔn)?！胺謽I(yè)監(jiān)管”在10多年的實踐中，引致了一系列問題的發(fā)生，也與中國的金融業(yè)走勢和國際金融監(jiān)管發(fā)展的總趨勢不相一致，因此存在進一步改革完善的需要。從未來一段時間的金融發(fā)展來看，金融業(yè)的綜合經(jīng)營已是必然選擇，與此對應(yīng)，在金融監(jiān)管模式的選擇上，也應(yīng)實行以“功能監(jiān)管”為主導(dǎo)的模式。理由如下：

第一，功能監(jiān)管有利于協(xié)調(diào)金融監(jiān)管部門之間的關(guān)系。在機構(gòu)監(jiān)管體制下，存在著這樣一種現(xiàn)象，由于金融產(chǎn)品創(chuàng)新通常是建立在兩種以上已有金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上的，而這兩種以上金融產(chǎn)品分歸不同金融產(chǎn)業(yè)，由不同金融監(jiān)管部門負責(zé)監(jiān)管，由此，形成一個難點，究竟應(yīng)由哪個金融監(jiān)管部門來負責(zé)批準(zhǔn)并監(jiān)管這種金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這種金融監(jiān)管方面的缺陷，不僅嚴重限制了金融產(chǎn)品創(chuàng)新，而且大大增加了金融監(jiān)管部門之間的工作矛盾和監(jiān)管成本。

功能監(jiān)管，是指根據(jù)金融產(chǎn)品實現(xiàn)的特定金融功能確定該產(chǎn)品的監(jiān)管機構(gòu)，它通過專門的原則和標(biāo)準(zhǔn)對新出現(xiàn)的金融產(chǎn)品的功能進行定性和定位，并由此確定監(jiān)管權(quán)的歸屬，這不僅將大大減少金融監(jiān)管部門之間的摩擦和矛盾，降低監(jiān)管成本，而且將大大減少對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的限制，推進金融創(chuàng)新的發(fā)展。

第二，功能監(jiān)管有利于推進金融機構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新。在金融市場競爭日益激烈的條件下，金融產(chǎn)品創(chuàng)新也越加困難。新的金融產(chǎn)品出現(xiàn)，是在金融機構(gòu)的專業(yè)人員深刻了解各種金融產(chǎn)品的特性、金融市場需求、金融技術(shù)狀況和金融制度邊界等一系列條件的基礎(chǔ)上展開的，而這些條件通常不是幾個金融機構(gòu)的專業(yè)人員或在僅僅經(jīng)營一個金融產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)驗所能達到的，因此，在分業(yè)監(jiān)管條件下，金融產(chǎn)品創(chuàng)新比較困難。

功能監(jiān)管，使同一家金融機構(gòu)可以經(jīng)營若干個金融產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)，通過綜合經(jīng)營，一家金融機構(gòu)擁有了比較全面的金融專業(yè)人才、金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗、金融技術(shù)和金融市場信息等等，由此及時掌握金融市場需求，利用自己的比較優(yōu)勢，開發(fā)出滿足金融市場新需求的新產(chǎn)品。就此而言，功能監(jiān)管有利于鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推進金融控股公司綜合經(jīng)營條件下的金融資源有效配置。因此，功能監(jiān)管將為我國金融創(chuàng)新造就一個較為寬松的監(jiān)管環(huán)境。

第三，功能監(jiān)管有利于防范和化解金融風(fēng)險的跨產(chǎn)業(yè)傳遞與累積。在分業(yè)經(jīng)營的體制下，金融風(fēng)險被固定于各金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，很難通過綜合運用各種金融機制和金融工具予以防范和化解。但在綜合經(jīng)營的情況下，特別是以金融控股公司方式運作的條件下，由于金融經(jīng)營是跨產(chǎn)業(yè)和綜合的，由此，金融機構(gòu)能夠運用各種金融機制和金融工具來防范和化解相關(guān)金融風(fēng)險，避免這些風(fēng)險的進一步傳遞、擴散和累積。

要實現(xiàn)功能監(jiān)管，需要著力解決好三個方面的問題：

其一，打破按“條條管理”設(shè)置金融機構(gòu)的監(jiān)管構(gòu)架，建立按業(yè)務(wù)歸口監(jiān)管的新構(gòu)架，改變監(jiān)管部門與金融機構(gòu)之間存在的上下級關(guān)系，切斷二者在人事、利益和業(yè)務(wù)等方面存在的直接關(guān)聯(lián)，有序?qū)崿F(xiàn)從按金融分產(chǎn)業(yè)監(jiān)管向按金融分業(yè)務(wù)監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。

其二，改變以審批為基點的監(jiān)管方式，實行以登記為基點的監(jiān)管方式，將監(jiān)管部門的主要精力從審查有關(guān)申請資料和批準(zhǔn)相關(guān)營業(yè)，轉(zhuǎn)向監(jiān)管金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動和市場行為，給各類金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)競爭和市場競爭創(chuàng)造一個既有充分選擇空間又有嚴格行為監(jiān)管的外部環(huán)境，給金融產(chǎn)品、金融組織和金融市場等方面的創(chuàng)新提供一個寬松的監(jiān)管氛圍。

其三，改變以往運用政策手段和行政機制直接調(diào)控金融市場趨勢的監(jiān)管取向，實行依法監(jiān)管和依法行政，有效維護金融市場投資者在內(nèi)的各類市場參與者的權(quán)益，積極維護金融市場的正常運行秩序，堅決打擊和取締各種違法違規(guī)行為。

4.中國金融控股公司的監(jiān)管架構(gòu)

根據(jù)我國金融形勢和發(fā)達國家金融監(jiān)管體制的歷程，構(gòu)建我國金融控股公司的功能監(jiān)管架構(gòu)可分為兩步走：

第一步，借鑒美國的主監(jiān)管制度，以控股金融機構(gòu)本身的主要業(yè)務(wù)確定主監(jiān)管機構(gòu)。如果金融控股公司的母公司是銀行，則主監(jiān)管機構(gòu)是銀監(jiān)會；如果金融控股公司的母公司是保險公司，則主監(jiān)管機構(gòu)是保監(jiān)會等。金融控股公司中的子公司，則根據(jù)所從事的金融業(yè)務(wù)定位，分別確定各自的監(jiān)管機構(gòu)。

第二步，隨著我國金融控股公司綜合經(jīng)營和規(guī)模經(jīng)營發(fā)展到一定程度，也隨著我國金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力和金融法律發(fā)展到一定程度，在現(xiàn)實需要、理論認證充分的時機，將監(jiān)管模式過渡到“一體化監(jiān)管”?？梢詫⒅袊y監(jiān)會、中國保監(jiān)會和中國證監(jiān)會等三個金融監(jiān)管機構(gòu)整合為一個金融監(jiān)管委員會，統(tǒng)一對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)活動和金融市場實施監(jiān)管。

作者簡介：

篇6

>> 金融監(jiān)管理論的發(fā)展對我國監(jiān)管實踐的挑戰(zhàn)與建議 金融監(jiān)管體制比較及對中國的啟示 現(xiàn)行金融體制下的貨幣政策與金融監(jiān)管關(guān)系研究 中國金融監(jiān)管體制所面臨的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新 完善我國金融衍生品市場監(jiān)管體制的建議 武漢科技金融創(chuàng)新的挑戰(zhàn)、機遇與對策建議 金融保險外包的市場開發(fā)與政策建議 “熱錢”挑戰(zhàn)金融監(jiān)管體制 科技金融創(chuàng)新在中國的發(fā)展及政策建議 完善我國金融監(jiān)管體制的建議 分業(yè)混業(yè)無礙金融監(jiān)管 中國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀及改革建議 論我國金融監(jiān)管體制的改革與對策建議 金融監(jiān)管體制創(chuàng)新研究與探討 銀行監(jiān)管功能對金融危機的影響及相關(guān)政策建議 非金融支付機構(gòu)異地經(jīng)營的監(jiān)管盲點及政策建議 醫(yī)藥分業(yè)改革的經(jīng)濟分析及管制政策建議 論金融創(chuàng)新及金融監(jiān)管的關(guān)系及對我國的啟示 我國金融監(jiān)管體制的必然性及創(chuàng)新策略初探 當(dāng)前加強金融監(jiān)管的必要性分析與政策建議 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：. 2009年10月15日登陸。

② 《避免香港雷曼迷你事件被政治化》，2009年7月6日（鳳凰網(wǎng)專稿），http：///program/cjzqf/200907/0706_1698_1236046_4.shtml。2009年9月6日登陸。

③ 《產(chǎn)品巨虧，外資銀行理財產(chǎn)品遭遇信任危機？》，（《南方日報》2008年11月10日），http：///money/banks/hydt/20081110/205919.shtml。王維杰，孫承天：《客戶累陷巨額虧損，外資銀行的理財陷井有多深》，（《卓越理財》2009年7月9日），http：///topic/waiziyinhang/bank/yhpl/20090709/911138.shtml。2009年9月6日登陸。

④2009年7月6日銀監(jiān)會《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕65號）第4條。

⑤ 《看好經(jīng)濟復(fù)蘇，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品逐步升溫》（《金融時報》2009年9月14日），http：///news-center/newslist.asp？id=134796。2009年10月12日登陸。

⑥NASD Notice to Members 05-59， NASD Provides Guidance Concerning the Sale of Structured Products.

⑦ 同上注。

⑧Securities Exchange Act Rel. No. 42746，（May 2， 2000）， 65 FR 30171 n.7 （May 10， 2000）.

⑨ 結(jié)構(gòu)性證券（structured securities）與結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品（structured products）在美國證券法上是兩個等同的概念，因為按照美國1933年證券法對證券的定義范圍非常廣泛，包括幾乎所有的投資產(chǎn)品。

⑩Securities Exchange Act Rel. No. 51094（Jan. 28， 2005）， 70 FR 6489 （Feb. 7， 2005）.

！香港證監(jiān)會：《有關(guān)對《公司條例》的招股章程制度的可行性改革咨詢文件的咨詢總結(jié)》2006年9月，載香港金融管理局：《香港金管局就分銷雷曼集團公司相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的事宜提交的報告》注釋4。

@ISDA，LIBA，SIFMA，ICMA and ESF，Structured Products： Principles for Managing the Distributor-Individual Investors Relationship （July 9， 2008）.

#功能性監(jiān)管是以產(chǎn)品和業(yè)務(wù)性質(zhì)為基礎(chǔ)確定監(jiān)管管轄權(quán)。如果把結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以其外在形式定性為債券，則屬于證券產(chǎn)品，適用有關(guān)債券發(fā)行與交易法律，歸證券監(jiān)管部門監(jiān)管。如果以其結(jié)構(gòu)內(nèi)衍生產(chǎn)品來定性，則可能定性為衍生品，而衍生品又分為柜臺衍生工具和交易所上市交易的衍生工具，因衍生品交易場所不同，兼管管轄也有所不同。不僅如此，衍生工具基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)不同，其管轄機構(gòu)和適用的法律也不同。如美國，柜臺交易以證券以為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生品就歸美國證監(jiān)會管，而如果是以期貨為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生品，并在交易所交易的則歸期貨交易委員會關(guān)。在我國，目前實行以機構(gòu)為基礎(chǔ)的分業(yè)監(jiān)管體制，如果是銀行銷售衍生品交易就歸銀行監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管，如果是證券企業(yè)銷售衍生品，則歸證券監(jiān)督管理部門監(jiān)管。

$香港證監(jiān)會《雷曼迷你債券危機引起的事項向財政司司長呈交的報告》（2008年12月）。

%Netherlands Authority for the Financial Markets， Exploratory analysis of structured products（May 2007）.

^NASD Notice to Members 05-59， NASD Provides Guidance Concerning the Sale of Structured Products.

&Structured Products Association ，“Fixed Income Issues and Answers，” SIFMA 2007 Page 4.

*Bethel， Jennifer E. and Ferrell， Allen， Policy Issue Raised by Structured Products， BROOKINGS-NOMURA PAPERS ON FINANCIAL SERVICES， Yasuki Fuchita， Robert E. Litan， eds.， Brookings Institution Press， 2007； Harvard Law and Economics Discussion Paper No. 560. Available at SSRN： http：///abstract=941720。2010年2月10日登錄.

（同上注。 “Fixed Income Issues and Answers，” SIFMA 2007 Page 11 （Source： Greenwich Associates）.

）香港證監(jiān)會《雷曼迷你債券危機引起的事項向財政司司長呈交的報告》（2008年12月）。

_同上注。

+《香港金融管理局就分銷與雷曼集團公司相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的事宜提交的報告》（2008）。

1 《香港金融管理局就分銷與雷曼集團公司相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的事宜提交的報告》（2008）。

2同上注。

3主要由發(fā)達國家銀行行長、金融機構(gòu)專家和學(xué)者組成的一個在國際金融監(jiān)管上影響較大的非營利的民間機構(gòu)。

4G30， the Structure of Financial Supervision： Approach and Challenge in a Global Marketplace， http：///pubs/GRP30_FRS_ExecSumm.pdf. 2010年4月20日訪問。

5同上注。

6IFF Research and YouGov，UCITS Disclosure Testing Research Report（for European Commission）（July 8，2009）.

http：//ec.europa.eu/internal_market/investment/docs/other_docs/research_report_en.pdf. 2010年1月25日最后登錄。

7 The Treasury：“Financial Markets and Investment Products：Promoting competition financial innovation and investment”（Corporate Law Economic Reform Program Proposal for Reform：Paper No. 6.

8The Treasury：“Financial Markets and Investment Products：Promoting competition financial innovation and investment”（Corporate Law Economic Reform Program Proposal for Reform：Paper No. 6.

9行政法規(guī)主要是指國務(wù)院頒布的《證券公司監(jiān)督管理條例》，自律規(guī)范包括中金所按證監(jiān)會制定的股指期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法（試行）》、《股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引》等。

0《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第8條。

-按照《證券法》125條規(guī)定，證券公司可從事銀行同樣可從事證券業(yè)務(wù)包括，證券承銷、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)兩種。按照國務(wù)院《證券公司監(jiān)督管理條例》第29條規(guī)定，證券公司還可以從事證券銷售業(yè)務(wù)。

=《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》14條、16條。

Q《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》第4條。

W《券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，45條沒有明確提出適合性概念，但實際上要求進行適合性評估。

E《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第8條、37條。

R《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》地3條、第4條。

篇7

關(guān)鍵詞：上海；金融服務(wù)業(yè)務(wù)外包；條件；建議

中圖分類號：F830文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1428（2007）01-0018-03

全球金融業(yè)務(wù)流程外包(BPO)的基本現(xiàn)狀

金融業(yè)務(wù)流程外包(金融BPO)，指某一金融機構(gòu)將某項金融服務(wù)業(yè)務(wù)外包給第三方企業(yè)。從外包區(qū)域的角度看，金融業(yè)務(wù)流程外包包括兩個方面，一是在國內(nèi)外包，二是在國外外包，即金融業(yè)務(wù)流程離岸外包。

從目前業(yè)務(wù)發(fā)展的情況看，金融業(yè)務(wù)流程外包越來越專業(yè)化，具體業(yè)務(wù)見表1-1。從大類看，金融業(yè)務(wù)流程外包有銀行業(yè)務(wù)服務(wù)、按揭服務(wù)、財務(wù)服務(wù)、信用卡服務(wù)、保險服務(wù)和資產(chǎn)管理服務(wù)等六大類，主要是金融機構(gòu)后臺支持，如數(shù)據(jù)處理和信息服務(wù)，因而一般情況下，金融業(yè)務(wù)流程外包主要是建立在信息網(wǎng)絡(luò)條件下的業(yè)務(wù)。

從金融業(yè)務(wù)流程離岸外包的具體內(nèi)容看，具體項目主要體現(xiàn)在呼叫中心、共享服務(wù)中心、IT服務(wù)和地區(qū)總部方面。這四個方面中，共享服務(wù)中心在整個離岸服務(wù)中占主導(dǎo)地位，2002―2003年項目數(shù)占29％，而共享服務(wù)中心的主要業(yè)務(wù)就是表1-1中所列為整個金融機構(gòu)提供的金融支持業(yè)務(wù)。

表1-1金融業(yè)務(wù)流程外包具體業(yè)務(wù)

金融BPO是金融服務(wù)部門發(fā)展最快的子行業(yè)部門。金融業(yè)的激烈競爭和信息技術(shù)的廣泛使用，推動了金融外包的快速發(fā)展，全球近兩年在海外經(jīng)營業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的數(shù)量增加了46％，海外的工作職位激增500％，據(jù)專業(yè)機構(gòu)估計，到2010年，大約有20％的金融服務(wù)機構(gòu)會將成本中心遷移到海外上海市經(jīng)濟委員會，上?？茖W(xué)技術(shù)情報研究所，世界服務(wù)業(yè)重點行業(yè)發(fā)展動態(tài)：2006-2007，P．11。另外，根據(jù)Gartner的研究結(jié)果，世界范圍內(nèi)的金融BPO在2001年的回報為378億美元，2002年的回報達到了413億美元，同比增長了9．3％。

金融BPO并非新興的服務(wù)領(lǐng)域，如托運業(yè)務(wù)外包在許多年前就已經(jīng)存在。但以前不能外包的許多領(lǐng)域現(xiàn)在已經(jīng)外包，如外匯交易服務(wù)外包，根據(jù)對世界銀行500強的研究，目前46％的交易服務(wù)已經(jīng)外包。

據(jù)德勤會計事務(wù)所估計，在2010年，大約有20％的金融服務(wù)機構(gòu)會將成本中心(大約4140億美元的業(yè)務(wù))遷移到海外，預(yù)計業(yè)務(wù)外移將為各主要金融機構(gòu)每年節(jié)省近15億美元，每項業(yè)務(wù)流程外移后可平均降低成本37％。

上海發(fā)展金融業(yè)務(wù)流程外包(BPO)的條件

金融BPO既是金融機構(gòu)業(yè)務(wù)專業(yè)化分工的產(chǎn)物，也是信息技術(shù)條件發(fā)展的產(chǎn)物，更是發(fā)展中國家信息技術(shù)、金融技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。

第一，金融BPO的產(chǎn)生是專業(yè)化和分工演進的結(jié)果。金融企業(yè)之間的激烈競爭使得各銀行需要將公司的資源集中于核心業(yè)務(wù)上以保持競爭優(yōu)勢，而技術(shù)的發(fā)展，不但使生產(chǎn)的模塊化成為可能，而且還使交易費用、通信費用、運輸費用等大大降低。這使得外包這種商業(yè)行為成為可能。銀行通過外包將非核心、非關(guān)鍵的業(yè)務(wù)外包給在這些業(yè)務(wù)上具有專業(yè)優(yōu)勢的廠商，使銀行能將稀缺的人力資源和其他資源集中于核心業(yè)務(wù)，從而有助于提高專業(yè)技術(shù)，形成專業(yè)優(yōu)勢，從專業(yè)化分工中獲益，從而使企業(yè)能在不斷變動的競爭環(huán)境中保持競爭優(yōu)勢。同時，將不占優(yōu)勢的業(yè)務(wù)外包給具有專業(yè)優(yōu)勢的廠商，不僅可以提高整體業(yè)務(wù)的質(zhì)量，還可以節(jié)約成本，加快資金周轉(zhuǎn)的速度，提高資金的收益。業(yè)務(wù)外包同時也形成了一個相互依賴、風(fēng)險和收益相同的生產(chǎn)體系，這一生產(chǎn)體系的形成，也有助于銀行通過體系的協(xié)同作用和外部規(guī)模經(jīng)濟，進入更廣闊的世界市場。業(yè)務(wù)外包還可以使外包商獲得實現(xiàn)其他目標(biāo)所需的免費資源，并利用國內(nèi)沒有的資源和超出自身控制范圍的資源為本企業(yè)服務(wù)。最后，業(yè)務(wù)外包還可以充分利用規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，減少因為組織龐大以及進入不熟悉的業(yè)務(wù)所需的管理成本和學(xué)習(xí)成本。

商業(yè)環(huán)境中的兩大變革催生了金融BPO的產(chǎn)生。首先是全球通信能力的提高，以及伴隨而來的全球通信成本驟然下降，它使金融BPO及其獲利成為可能。其次，近20年來，個人計算機的發(fā)展使得大多數(shù)商業(yè)服務(wù)都實現(xiàn)了計算機化或數(shù)字化。由于這兩個原因，信息可以在基本不影響質(zhì)量的情況下以很低的成本遠距離傳輸，從而導(dǎo)致在決定服務(wù)職能地點的決策中企業(yè)界限和國家邊界的重要性大大降低。

制度變遷特別是貿(mào)易制度變遷為金融BPO的產(chǎn)生提供了制度基礎(chǔ)。GATT／WTO多邊貿(mào)易體制不僅使貨物關(guān)稅降到相當(dāng)?shù)偷乃?，還將貿(mào)易領(lǐng)域進一步拓展到服務(wù)貿(mào)易和與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)，為全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈特別是產(chǎn)業(yè)制造鏈和產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈之間形成有機統(tǒng)一體提供了制度保障。世界產(chǎn)業(yè)中介組織為世界產(chǎn)業(yè)分工體系的形成提供了產(chǎn)業(yè)制度保障，與產(chǎn)業(yè)有關(guān)的中介機構(gòu)包括兩個方面的組成，一是為所有產(chǎn)業(yè)提供了公共服務(wù)，這主要體現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)過程中，例如ISO9000(全球質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn))，ISO14000(全球環(huán)境標(biāo)準(zhǔn))和SA8000(勞工標(biāo)準(zhǔn))；二是某一具體產(chǎn)業(yè)中介組織，例如產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化機構(gòu)，產(chǎn)品質(zhì)量體系認證機構(gòu)等。

第二，上海金融業(yè)發(fā)展迅速，市場容量大大提高，為金融服務(wù)業(yè)專業(yè)化分工提供了市場條件。2005年上海金融業(yè)增加值達到675．12億元，在全國無論從絕對額還是從相對額看都是最高的。

同時，上海保險及保險中介機構(gòu)的發(fā)展也特別快，2000年，保險機構(gòu)只有21家，到2005年達到70家，保險中介機構(gòu)也從2000年的1家發(fā)展到2005年的157家。

基于上述數(shù)據(jù)，上海市政府決定進一步加快國際金融中心建設(shè)，到2010年形成國際金融中心的基本框架。國際金融中心的建設(shè)，不僅要求世界主要金融機構(gòu)進入上海金融市場，同時更要求上海提供更好的金融前臺服務(wù)和金融后臺服務(wù)，支撐上海國際金融市場。

第三，上海金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展迅速，金融BPO已經(jīng)開始。(1)上海建立了全國第一個金融BPO基地，上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地，成立了上海市銀行卡產(chǎn)業(yè)園開發(fā)有限公司。這一金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地同陸家嘴CBD前后呼應(yīng)，基本形成了上海國際金融中心的完整布局；(2)上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地中已經(jīng)形成了國內(nèi)金融機構(gòu)前臺和后臺服務(wù)的業(yè)務(wù)中心。例如中國銀聯(lián)在2004年形成了數(shù)據(jù)處理中心，并開始運作，中國平安保險(集團)股份有限公司的呼叫中心在2006年3月正式啟用。目前，在上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地已經(jīng)有11家金融機構(gòu)在上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地設(shè)立前臺和后臺的服務(wù)中心。(3)外資金融分支機構(gòu)已經(jīng)進入上海，上海成為外資金融機構(gòu)的主要集聚地。一方面，在華外資銀行的管理和數(shù)據(jù)處理機構(gòu)進一步向上海集中。截至2006年3月末，有27家外資銀行主報告行設(shè)在上海，主報告行數(shù)量占全國的三分之二，并表全國113家分行，并表資產(chǎn)占全國外資銀行并表資產(chǎn)的80％以上。上海聚集了4家外資銀行(花旗、匯豐、渣打、華僑銀行)總代表處，實際上相當(dāng)于這四家跨國銀行的中國區(qū)管理總部。例如，2002年匯豐集團將全球業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)處理中心之一設(shè)在上海，渣打銀行將全國性的電話業(yè)務(wù)中心放在了上海，德國商業(yè)銀行上海分行接受其香港分行貿(mào)易單據(jù)審核業(yè)務(wù)的外包。另一方面，上海外資金融機構(gòu)和金融資產(chǎn)發(fā)展很快，2003-2005年上海市外資銀行資產(chǎn)總額年均增長50％，各項貸款余額年均增長58．5％，存款余額年均增長60．4％。上海金融服務(wù)業(yè)，特別是外資金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展進一步推動了上海金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。

第三，上海具有發(fā)展金融BPO的軟件和硬件設(shè)施條件。（1）上海處于國內(nèi)人才高地，上海高校不僅每年培養(yǎng)大量國際金融方面的人才，還吸引大量國內(nèi)優(yōu)秀畢業(yè)生到上海工作。(2)完善的電訊基礎(chǔ)設(shè)施。整個上海的電訊設(shè)施已經(jīng)相當(dāng)完善，上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地的基礎(chǔ)設(shè)施更加完善，在電力方面：220KV和35KV的電站共四座，實行雙回路的一級環(huán)網(wǎng)供電；在通訊方面：通訊局房，實行雙局向雙路由的語音和數(shù)據(jù)通訊，且設(shè)有衛(wèi)星通訊基站接入點；在上水和燃氣環(huán)網(wǎng)供應(yīng)方面，有完善的上水和燃氣環(huán)網(wǎng)供應(yīng)與雨污水排放系統(tǒng)。(3)上海的生活設(shè)施已經(jīng)相當(dāng)完善，優(yōu)于現(xiàn)在BPO最大國家印度。全球最大的咨詢公司預(yù)測：經(jīng)過努力，未來3―5年內(nèi)上海可以創(chuàng)造出接近1000億元人民幣規(guī)模的BPO產(chǎn)業(yè)。(預(yù)計5年內(nèi)，上海BPO就業(yè)人口將達到10萬人，如果按照人均2000美元的國際標(biāo)準(zhǔn)，在產(chǎn)業(yè)鏈的帶動下，該部分可至少放大5倍，因此未來的總市場規(guī)模將達到800億RMB)。

第四，浦東新區(qū)的綜合配套試點改革為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)提供了政策支持。浦東新區(qū)對新引進的經(jīng)認定從事數(shù)據(jù)處理、交換、分析等專業(yè)金融信息服務(wù)企業(yè)，其實現(xiàn)的相關(guān)營業(yè)收入、利潤總額形成新區(qū)地方財力部分，三年內(nèi)給予100％補貼，后三年給予50％補貼。對新引進的網(wǎng)絡(luò)運營服務(wù)、增值服務(wù)和軟件服務(wù)企業(yè)，其實現(xiàn)的相關(guān)增加值、營業(yè)收入、利潤總額形成新區(qū)地方財力部分，一年內(nèi)給予100％補貼，后二年給予50％補貼。

政策建議

第一，要充分認識上海發(fā)展金融PBO與上海成為國際金融中心之間的關(guān)系，加快金融BPO的發(fā)展步伐。

從現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的角度看，金融BPO是國際金融中心的重要組成部分，是國際金融中心之間構(gòu)成直接聯(lián)系的橋梁。20世紀(jì)80年代以來，金融業(yè)開始步入更專業(yè)化分工的階段，形成了新的金融產(chǎn)業(yè)群，主要是為現(xiàn)代金融企業(yè)提供服務(wù)的IT企業(yè)，第一類是金融客戶服務(wù)企業(yè)，例如呼叫中心；第二類是數(shù)據(jù)處理企業(yè)，大量客戶的數(shù)據(jù)處理是為了金融機構(gòu)集中核心業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)都外包給第三方企業(yè)；第三類企業(yè)是軟件設(shè)計企業(yè)，主要是金融軟件設(shè)計企業(yè)，現(xiàn)代金融業(yè)已經(jīng)改變了磚瓦式的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，網(wǎng)上銀行和“客戶中心主義”是金融機構(gòu)的主要經(jīng)營模式。金融業(yè)的這種發(fā)展趨勢表明：沒有金融BPO市場的支撐，金融主導(dǎo)業(yè)務(wù)很難發(fā)展，國際金融中心的交易成本將很高，因為，目前金融機構(gòu)的非核心業(yè)務(wù)基本上外包給金融供應(yīng)鏈合作企業(yè)。

因此，上海要從戰(zhàn)略的高度發(fā)展金融BPO，只有形成金融BPO基地，才能從根本上降低國際金融中心產(chǎn)生的交易成本，這是上海形成國際金融中心的基礎(chǔ)，這一點對于處于競爭劣勢的上海而言，特別重要。

第二，要充分利用上海金融資源的優(yōu)勢，形成金融BPO的集聚效應(yīng)，以上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地為核心，避免過度競爭。

根據(jù)金融BPO的不同細分產(chǎn)業(yè)，會產(chǎn)生不同的集聚效應(yīng)。產(chǎn)生集聚效應(yīng)的主要原因是基本信息設(shè)施成本。金融BPO是建立在高度發(fā)達的信息基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)上，所需要的寬帶等條件非常高，這樣可以使信息傳輸非?？?，效率要求非常高。這就需要建立專門的產(chǎn)業(yè)園，集中投入，才能分攤到各個企業(yè)。

自從上海被商務(wù)部確定為服務(wù)外包基地以來，上海各區(qū)出現(xiàn)了盲目上服務(wù)外包基地的現(xiàn)象，這需要政府確定各服務(wù)外包點的基本定位，金融BPO基地相對而言，要求更高，投入更大，因而必須形成金融BPO基地。

第三，有關(guān)部門應(yīng)該從戰(zhàn)略的高度研究針對金融業(yè)務(wù)流程離岸外包的財稅支持政策。

由于金融BPO被認為是比較特殊的產(chǎn)業(yè)，但實際上金融BPO主要涉及的是呼叫中心服務(wù)、數(shù)據(jù)處理服務(wù)和軟件外包服務(wù)，與金融本身的關(guān)系不是特別大，因而要求我們進一步開放信息服務(wù)業(yè)。

篇8

關(guān)鍵詞:低碳經(jīng)濟 碳金融 宏觀引導(dǎo) 產(chǎn)品創(chuàng)新

中圖分類號:F830.49文獻標(biāo)識碼:B 文章編號:1006-1770(2010)05-049-03

2009年歲末,哥本哈根國際氣候大會在爭議聲中落幕。盡管會議并未如人們所愿達成共識,但這不能改變“低碳經(jīng)濟”到來的堅定步伐,“碳交易”、“碳金融”隨之成為炙手可熱的字眼。被譽為“國際金融市場新寵”的碳金融,對于我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和金融業(yè)的未來,都是一個巨大的挑戰(zhàn),更是歷史性的機遇。碳金融在我國仍然處于認知和起步階段,需要全社會共同努力推動碳金融的發(fā)展。

一、碳金融:國際金融市場的新寵

碳金融是隨著碳交易市場的迅速發(fā)展應(yīng)運而生的。所謂碳金融是指服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動,包括直接投融資、碳指標(biāo)交易、碳交易中介服務(wù)、銀行貸款和碳金融衍生品交易等。歷史很短的碳金融可以追溯到2005年,當(dāng)年的2月1 6日《京都議定書》正式生效,要求38個工業(yè)化國家在2008～2012年期間將二氧化碳等6種溫室氣體排放量從1990年的水平上平均削減5.2%,這是人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放。因為有了《京都議定書》的法律約束,碳排放額開始成為一種稀缺的資源,因而也具有了商品的價值和進行交易的可能性。同時,《京都議定書》設(shè)計了清潔發(fā)展機制(CDM)、聯(lián)合履行機制(JI)和國際排放貿(mào)易機制(IET)三個靈活的市場機制,從而催生出一個以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場。碳交易通過市場化的手段解決環(huán)境問題,有效地促進了全球溫室氣體的減排,并逐漸形成了一個圍繞碳減排的國際碳金融市場。

目前,世界各國的金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險機構(gòu)、風(fēng)險投資、基金等紛紛涉足碳金融領(lǐng)域。國際范圍內(nèi)碳金融主要包括六方面:一是傳統(tǒng)的融資支持,即在原始碳排放權(quán)的生產(chǎn)中由金融機構(gòu)直接貸款支持相關(guān)的產(chǎn)業(yè),這是碳金融領(lǐng)域最基礎(chǔ)的融資形式。二是圍繞現(xiàn)行的碳交易體系開展的中介服務(wù),包括CDM項目的識別設(shè)計、為項目業(yè)主尋找碳購買方以及協(xié)助辦理減排量的核證等。三是成立各種低碳基金或環(huán)保基金,目前世界銀行已經(jīng)設(shè)立了8個碳基金,總額高達10億美元,同時,越來越多的私人基金也開始逐漸進入碳交易領(lǐng)域。四是開展碳交易保險或擔(dān)保業(yè)務(wù),分擔(dān)碳交易各環(huán)節(jié)的風(fēng)險。五是發(fā)行與碳排放權(quán)掛鉤的債券。六是推出碳交易期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品。

二、影響我國碳金融發(fā)展的因素分析

就在全球碳金融快速興起之時,我國政府做出“到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%”的鄭重承諾,讓國際金融業(yè)對中國碳金融的前景充滿期待。但是碳金融在我國仍然處于起步階段,業(yè)務(wù)模式主要體現(xiàn)為“綠色信貸”,參與的主體主要是個別商業(yè)銀行。這些局部意義上的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)無論深度、廣度還是規(guī)模,都與我國碳市場的潛力不符。目前,影響我國碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展遲緩的因素主要有以下幾個方面:

(一)對碳金融的認識不到位

碳金融在我國尚屬新生事物,金融機構(gòu)和社會公眾認知程度還不高。國內(nèi)許多企業(yè)還沒有意識到碳金融的作用。金融機構(gòu)對碳金融的利潤空間、運作模式、風(fēng)險管理、社會效益等多方面的認識還處于較低的水平,目前除興業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行、深圳發(fā)展銀行、北京銀行等商業(yè)銀行開展了碳金融的具體業(yè)務(wù)外,大部分金融機構(gòu)仍處于觀望狀態(tài),沒有從機構(gòu)設(shè)置、人員配備、運行機制、風(fēng)險管理等方面著手應(yīng)對碳金融的機遇和挑戰(zhàn)。

(二)碳金融的交易復(fù)雜

碳金融由于涉及到經(jīng)濟效益和社會效益,政府部門和環(huán)保企業(yè),國內(nèi)減排單位和國外購買企業(yè)等多方面利益,與一般的投資項目相比,交易程序要復(fù)雜許多。首先,碳金融涉及的多是“兩高一資”行業(yè)(即高污染、高能耗和資源型行業(yè)),金融機構(gòu)在開展碳金融業(yè)務(wù)時需要開展復(fù)雜的環(huán)保風(fēng)險評價,增加了審查的難度和交易成本。特別是CDM項目,從開始準(zhǔn)備到實施,直到最終產(chǎn)生有效減排量,需要經(jīng)歷項目識別、項目設(shè)計、參與國批準(zhǔn)、項目審定、項目注冊、項目實施、減排量的核查與核證、經(jīng)核實的減排額度簽發(fā)等主要步驟,技術(shù)投入多、開發(fā)程序復(fù)雜、交易規(guī)則嚴格,非專業(yè)機構(gòu)難以具備項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。

(三)碳金融的風(fēng)險因素多

除了面臨基本的操作風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險以外,碳金融還存在較大的政策風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險。首先,哥本哈根國際氣候大會的失望落幕使《京都議定書》的延續(xù)性問題成為碳金融發(fā)展的最大政策風(fēng)險?！毒┒甲h定書》的實施期到2012年即結(jié)束,目前所制定的各項制度,在2012年之后是否會延續(xù)不得而知,這種不確定性對形成碳金融的發(fā)展產(chǎn)生了最大的不利影響。其次,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)型的過程中,企業(yè)的經(jīng)營成本會大幅上升,盈利能力會下降,而且轉(zhuǎn)型周期較長,為碳金融在宏觀調(diào)控和企業(yè)自身發(fā)展變化中,增加難以預(yù)知的變數(shù)。再次,低碳產(chǎn)業(yè)面臨可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險。當(dāng)前一些低碳產(chǎn)業(yè)還處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期階段,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)都不成熟,即使現(xiàn)在采用了所謂最新的裝備和工藝,也可能會被迅速淘汰,產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展存在較大的不確定性。

(四)碳金融的綜合配套政策不完備

碳金融是一個與環(huán)境、政治、經(jīng)濟等諸多領(lǐng)域密切相關(guān)的新生事物。碳金融的發(fā)展需要財稅、環(huán)保及金融監(jiān)管等各項配套政策的大力扶持,然而目前的各項配套政策并不完備,無法發(fā)揮支持碳金融發(fā)展的應(yīng)有作用。首先,碳金融的政策法規(guī)缺失。目前與碳金融相關(guān)的政策法規(guī)主要是2007年7月,國家環(huán)?？偩?、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合的《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》。由于此項政策僅涉及到綠色信貸方面,對于碳金融的綜合協(xié)調(diào)發(fā)展,缺少具體的指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)等,可操作性不強。第二,環(huán)保信息共享機制不完善。2007 年4 月1 日起中國人民銀行正式把環(huán)境執(zhí)法信息納入征信管理系統(tǒng),此舉為我國金融業(yè)促進可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。但是,目前征信體系中的環(huán)保信息不夠細化,且存在一定的時滯,影響了信息的實際使用效果。第三,宏觀政策的引導(dǎo)作用有限。目前,我國對于低碳項目的投資主要依靠政府臨時撥款和政策貸款,以及國際機構(gòu)的捐款和貸款,還沒有形成穩(wěn)定的政府投入機制,對于低碳經(jīng)濟和碳金融的引導(dǎo)作用有限。

三、推進我國碳金融發(fā)展的幾點建議

在氣候變化的背景下,向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不僅是一種選擇,更是一種必須。為此,政府部門和金融機構(gòu)需要共同努力,推動我國碳金融的健康發(fā)展。

(一)政府部門:加強碳金融的宏觀政策引導(dǎo)

1.加強碳金融需求的培育。碳金融具有政策性強、參與度高和涉及面廣等特點,發(fā)展碳金融是一個艱巨、復(fù)雜的系統(tǒng)工程,需要提高全社會對碳金融的認知程度,加強碳金融需求的培育。人民銀行可以和環(huán)保部門等部門聯(lián)合開展環(huán)保宣傳,提高全社會的低碳經(jīng)濟意識,加強社會公眾對碳金融的認識,讓企業(yè)充分意識到CDM機制和碳金融所蘊涵的巨大價值,推動企業(yè)根據(jù)所在行業(yè)特點和自身發(fā)展規(guī)劃,擴大國際合作,積極開發(fā)CDM項目,為碳金融的發(fā)展提供必要的外部條件。

2.建立統(tǒng)一的碳金融交易規(guī)則。首先,應(yīng)借鑒赤道原則的有關(guān)條款,制定我國的《碳金融管理指南》。《環(huán)境、健康與安全指南》是目前赤道原則中關(guān)于國際碳交易項目融資通行的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn),對制造業(yè)、化工、能源等63個行業(yè)環(huán)境問題、解決方案和標(biāo)準(zhǔn)做了規(guī)范,我們可以在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,建立符合我國特點的、具體的、細化的碳金融指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)等。其次,應(yīng)發(fā)揮行業(yè)組織和協(xié)會的作用,建立基于環(huán)保要求的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄,如明確各行業(yè)的產(chǎn)品類型、加工工藝、污染程度、如何排污等,具體體現(xiàn)出各行業(yè)不同環(huán)保水平的信息。再次,政府部門需要以更積極的姿態(tài)參與有關(guān)低碳經(jīng)濟的國際談判和國際規(guī)則的制訂,提高我國在國際碳交易中的話語權(quán)和定價權(quán),為碳金融發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的制度環(huán)境。

3.完善環(huán)保信息溝通機制。首先,環(huán)保部門應(yīng)建立并完善環(huán)保信息庫,將企業(yè)環(huán)保違法情況、繳納排污費的情況、限期治理情況、限產(chǎn)限排情況、停產(chǎn)治理情況、責(zé)令關(guān)停情況、環(huán)保評比情況等信息納入環(huán)保信息庫,并加快信息的更新頻率,及時將信息提供給人民銀行。其次,人民銀行將環(huán)保信息納入征信體系,并及時通報循環(huán)經(jīng)濟、節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品等產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向,做好壓縮、淘汰、關(guān)停等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的風(fēng)險提示,發(fā)揮企業(yè)征信系統(tǒng)的警示作用。再次,金融機構(gòu)在為企業(yè)或項目提供授信等金融服務(wù)時,把審查企業(yè)信用報告中的環(huán)保信息作為提供金融服務(wù)的重要依據(jù),嚴格信貸環(huán)保要求,并將信貸情況反饋給環(huán)保部門,以強化環(huán)境監(jiān)督管理。

4.制定碳金融的扶植政策。將碳金融納入發(fā)展低碳經(jīng)濟的整體規(guī)劃中,統(tǒng)籌安排國家環(huán)保投入資金,設(shè)計專項扶植政策。首先,通過財政撥款成立專項基金,為金融機構(gòu)的綠色信貸提供利息補貼,為低碳經(jīng)濟支持力度大的金融機構(gòu)提供專項獎勵資金;第二,在稅收方面,對金融機構(gòu)開展碳金融業(yè)務(wù)的收入提供稅收優(yōu)惠;第三,在貨幣政策和金融監(jiān)管方面,可以建立與節(jié)能減排項目貸款相關(guān)聯(lián)的信貸規(guī)模指導(dǎo)政策,加大碳金融貸款利率的浮動范圍,降低碳金融貸款資本金要求等,以此促進金融機構(gòu)業(yè)務(wù)向碳金融領(lǐng)域傾斜。第四,在外匯管理方面,研究并開通碳金融綠色通道,考慮將跨境碳資本的自由流動列為逐步實現(xiàn)資本項目可兌換的先行目標(biāo)。第五,鼓勵碳交易的人民幣結(jié)算。目前歐元是碳交易的主要計價結(jié)算貨幣,伴隨各國在碳交易市場的參與度提高,將有越來越多的國家搭乘碳交易快車,提升本幣在國際貨幣體系中的地位,我國必須抓住這一機遇,推進碳交易的人民幣計價結(jié)算。

(二)金融機構(gòu):加快碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

從根本上講,碳金融的創(chuàng)新與發(fā)展,必須與實體經(jīng)濟發(fā)展的需求相適應(yīng),除了期待政府部門的配套政策外,金融機構(gòu)應(yīng)樹立為低碳經(jīng)濟服務(wù)新理念, 加快碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,使更多的資金能夠流入到與低碳經(jīng)濟相關(guān)的各個行業(yè)中去。

1.拓寬綠色信貸領(lǐng)域。我國的金融機構(gòu)在綠色信貸領(lǐng)域已經(jīng)做了許多積極的嘗試,也取得了較好的經(jīng)濟效益和社會效益。發(fā)展碳金融需要繼續(xù)拓寬綠色信貸領(lǐng)域,具體而言,金融機構(gòu)應(yīng)對開發(fā)利用新能源、從事生態(tài)農(nóng)業(yè)、研發(fā)生產(chǎn)環(huán)保設(shè)施以及從事生態(tài)保護建設(shè)的企業(yè)提供信貸支持,而對污染企業(yè)實行信貸限制措施,以達到有效引導(dǎo)資金向優(yōu)秀環(huán)保企業(yè)流動的效果。同時,針對綠色信貸往往缺乏抵押擔(dān)保品的情況,金融機構(gòu)可以在抵押品上創(chuàng)新,對CDM 項目可以采用碳排放權(quán)抵押貸款。針對企業(yè)環(huán)保技改項目對長期貸款的需求,進一步完善信貸管理方式,積極為企業(yè)提供長期信貸支持。

2.開展CDM項目中介服務(wù)。金融機構(gòu)可以利用自身的信息資源、客戶資源以及渠道優(yōu)勢,為國內(nèi)減排企業(yè)提供CDM項目開發(fā)、交易和全程管理的一站式金融服務(wù)。在項目開發(fā)流程,金融機構(gòu)開展項目分析,并對項目的未來趨勢進行預(yù)測并確定開發(fā)成本以及開發(fā)風(fēng)險;在項目交易流程,金融機構(gòu)協(xié)助CDM項目業(yè)主選擇合適的買家,協(xié)調(diào)項目發(fā)起人、國外投資者、金融機構(gòu)和政府部門之間的業(yè)務(wù)關(guān)系,以降低企業(yè)的交易風(fēng)險。

3.發(fā)行碳基金產(chǎn)品。碳基金是目前國際碳市場的主要資金來源,中國銀行和深圳發(fā)展銀行也先后推出了與二氧化碳排放額度掛鉤的基金理財產(chǎn)品,為客戶提供了購買綠色環(huán)保類金融產(chǎn)品的投資機會,受到市場的歡迎。發(fā)行碳基金可以在現(xiàn)有實踐的基礎(chǔ)上,設(shè)立低碳產(chǎn)業(yè)投資基金,為具有良好開發(fā)潛質(zhì)的環(huán)保企業(yè)提供資金支持。

4.開展融資租賃服務(wù)。融資租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體, 以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。在CDM項目的開發(fā)建設(shè)中,往往需要投入使用較為先進的設(shè)備,通過融資租賃的方式,可以利用金融租賃公司等機構(gòu)為項目企業(yè)購買設(shè)備,企業(yè)從出售碳減排指標(biāo)的收入中支付租金,從而釋放企業(yè)的流動資金,保持資金的流動性。

5.開展碳交易保險。碳交易的過程中存在著較大的風(fēng)險,碳交易保險可以為碳交易提供一定的保障。2009年以來,我國的保險機構(gòu)已經(jīng)著手開展環(huán)境污染責(zé)任保險的各項試點工作,在易發(fā)生污染事故的企業(yè)、儲存運輸危險化學(xué)品的企業(yè)和危險廢物處理的企業(yè)、垃圾填埋場、污水處理廠和各類工業(yè)園區(qū)六大領(lǐng)域推進環(huán)境污染責(zé)任保險。在此基礎(chǔ)上,可以不斷豐富碳交易保險的品種,拓寬被保險企業(yè)的范圍。一方面,通過為節(jié)能項目、可再生能源項目等提供新險種來規(guī)避環(huán)境風(fēng)險;另一方面,適應(yīng)碳交易發(fā)展的需求,開發(fā)碳交易保險,為碳交易合同的買方或開發(fā)CDM 項目的企業(yè)提供保險,以轉(zhuǎn)移項目違約風(fēng)險。

此外,金融機構(gòu)傳統(tǒng)的信用證業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)、票據(jù)融資業(yè)務(wù)等多種業(yè)務(wù)在碳金融中也有比較大的市場空間。隨著資本市場的不斷完善,支持節(jié)能減排企業(yè)和環(huán)保項目發(fā)行碳債券、碳證券也應(yīng)成為發(fā)展碳金融的重要內(nèi)容,通過股權(quán)投資或者項目直接投資,推動低碳項目的建設(shè)和碳金融的發(fā)展。

篇9

離岸金融市場對金融市場的發(fā)展至關(guān)重要。在現(xiàn)今有關(guān)資本項目管制規(guī)定以及人民幣尚不能進行自由兌換業(yè)務(wù)的環(huán)境背景之下，如果能夠切實建立和發(fā)展人民幣離岸金融市場，那么對我國推進人民幣的國際化進程能夠起到至關(guān)重要的作用。本文在對人民幣離岸金融市場發(fā)展現(xiàn)狀進行分析的基礎(chǔ)上，對我國人民幣離岸金融市場的發(fā)展提出了切實可行的建議。

【關(guān)鍵詞】

人民幣離岸金融市場；政策建議

1.人民幣離岸金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

早在2003年的時候我國政府就開始進行人民幣業(yè)務(wù)的海外拓張活動，在近些年的逐漸發(fā)展和深化中也陸續(xù)頒布積極有效的措施來進一步對人民幣離岸金融市場更好的前進給予強有力的推動，從而不斷推進人民幣國際化的進程。在強有力的政策推動下，人民幣跨境結(jié)算試點工作的開展也取得了顯著的成績，在2009年末具體的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額只有36億元人民幣，在2011年末迅速提升到5028億元人民幣，提高了有138.5倍。在2011年銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)2.09萬億元，同比增長3.1倍。在2011年末在對外直接投資人民幣結(jié)算工作方面銀行累計辦理201.4億元人民幣，外商進行直接投資人民幣的結(jié)算具體金額為907.1億元人民幣。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額從2014年的6月份的5681億元人民幣上升至2015年12月份的7981億元人民幣。

在目前我國人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算有著相對迅猛的健康發(fā)展趨勢的情況之下，我們也必須對發(fā)展過程中存在的一些問題以及不足進行面對和解決。據(jù)調(diào)查，在貨物貿(mào)易進口以及出口結(jié)算兩個重要節(jié)點上人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的分布存在嚴重失衡的情況，在2010年的前三個季度與2011年的第一個季度人民幣貨物貿(mào)易出口結(jié)算額在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總額中所占的比重分別是8.4%、9.1%、8.9%以及5.5%，而貨物貿(mào)易進口人民幣結(jié)算額的實際份額分別是82.5%、79.5%、79.6%以及79.1%。人民幣貨物貿(mào)易出口結(jié)算額與人民幣貨物貿(mào)易進口結(jié)算額之間存在一定不協(xié)調(diào)的首要因素還是要歸結(jié)與在人民幣升值的預(yù)估上面，境外貿(mào)易企業(yè)基本抱有強烈樂觀的態(tài)度，在這樣的背景之下他們一般不會去選擇支付人民幣反而是更愿意選擇接受人民幣，另外由于中國大部分企業(yè)在貿(mào)易往來中往往是處在定價權(quán)的弱勢一方，在進行貿(mào)易結(jié)算幣種的選擇上通常是身不由己。

2.人民幣離岸金融市場發(fā)展的政策建議

2.1積極在海外建立人民幣離岸金融市場

在2011年的1月份，中國銀行紐約分行順利地在美國正式舉行了人民幣業(yè)務(wù)開展的活動，在此條件下能夠讓個人以及公司客戶進行人民幣的相關(guān)買賣交易，成功推動了人民幣離岸業(yè)務(wù)朝海外積極有效擴張的前進腳步。在2011年的4月份，新加坡以及倫敦都積極表態(tài)要盡快建立起人民幣離岸業(yè)務(wù)中心。新加坡一直都是中國和東盟進行貿(mào)易的一個相當(dāng)重要的集散地，如果人民幣可以順利在新加坡進行各種交易的流程，這毫無疑問能夠?qū)U大人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的地位。長遠來看，香港、新加坡以及倫敦之間更像是一種相對良性有益的競爭狀態(tài)。我們最終的目的應(yīng)該是使人民幣在最廣闊的市場上能夠得到成功的流通使用，如中國可以和英國以及新加坡在發(fā)展人民幣離岸金融市場中心的問題上合作的話，那么無疑會對中國更快更好地融入世界經(jīng)濟中起到一個強有力的助推作用。

2.2完善香港人民幣離岸金融市場

香港地區(qū)作為人民幣離岸金融市場發(fā)展的先鋒軍，加快人民幣金融產(chǎn)品的研發(fā)尤其重要。這就要求政府出面來做大離岸人民幣資產(chǎn)池，通過增強人民幣資產(chǎn)的流動性，來拓寬其應(yīng)用渠道。而這里面最核心的部分就是要繼續(xù)不斷地提高人民幣債券市場的份額以及實際發(fā)行的規(guī)模，盡可能地發(fā)朝著多元化的方向努力推廣人民幣相關(guān)的債券產(chǎn)品，同時積極開拓以及深化二級金融市場，切實為金融產(chǎn)品如何進行科學(xué)合理的定價在最大程度上提供靠譜有效的根據(jù)；除此之外應(yīng)該使那些擁有人民幣的客戶除了進行定期存款的方式以外有更多感興趣的投資產(chǎn)品以及途徑，真正對人民幣有關(guān)的直接融資產(chǎn)品進行強有力的推廣和宣傳，切實腳踏實地對人民幣IPO、RQFII的深入起到一個有力的主推作用，真正開發(fā)出各種類型、各種功能的保險業(yè)務(wù)以及理財產(chǎn)品。

2.3有序地實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換

因為在中國人民幣資本項目環(huán)境背景下不能夠進行兌換的環(huán)節(jié)，所以在某些環(huán)節(jié)上確實會對離岸金融市場的進一步發(fā)展和優(yōu)化甚至是人民幣進行國際化的進程產(chǎn)生一定程度的約束作用。資本賬戶得到自由化以及離岸人民幣金融市場的建設(shè)這兩大因素是切實推進人民幣國際化進程的至關(guān)重要的核心兩大支柱。目前我國對資本賬戶進行不斷開放的工作條件在整體上已經(jīng)相對完備和成熟，假設(shè)一定要等到利率市場化的條件全部具備并且完全成熟之后再正式對外不斷開放資本賬戶，那么有極大的可能會因此而耽誤相當(dāng)難得的戰(zhàn)略機遇階段。因此我國在對資本賬戶進行不斷開放的過程當(dāng)中不單單要時刻堅持審慎嚴謹?shù)幕驹瓌t，同時還要時刻保持積極推進的工作態(tài)度并且應(yīng)該按照我國實際經(jīng)濟運行出現(xiàn)的情況不停地調(diào)整和完善相關(guān)的監(jiān)管政策和體制，把對資本賬戶進行不斷開放的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)和國內(nèi)具體的經(jīng)濟運行狀況科學(xué)有機的結(jié)合起來，真正保證能夠持續(xù)動態(tài)地不斷推進資本項目能夠進行兌換的進程。

2.4有效規(guī)避人民幣離岸市場風(fēng)險，完善相關(guān)離岸業(yè)務(wù)法規(guī)

在不斷發(fā)展和優(yōu)化香港人民幣離岸金融市場的時期我們也應(yīng)該把更多的注意力放在在這過程中很有可能會形成或者產(chǎn)生的相關(guān)風(fēng)險問題。當(dāng)前我國整體的資本項目現(xiàn)狀是沒有對外全部開放的，而對人民幣的國際化進程以及離岸金融市場發(fā)展的不斷推進毫無疑問表明我國要進一步切實提高對資本項目進行不斷開放進程的速度，在西方國家普遍執(zhí)行和實施寬松貨幣政策的環(huán)境之下，我國非常有可能會面臨相當(dāng)大數(shù)額的資本流入的風(fēng)險。所以我國一定要盡可能地提高人民幣匯率機制進行優(yōu)化和改革的速度，切實完善有關(guān)的離岸金融市場的業(yè)務(wù)法律法規(guī)，通過借鑒相關(guān)發(fā)達國家的建設(shè)以及發(fā)展經(jīng)驗來更好地規(guī)避其中的風(fēng)險會形成的消極影響以及嚴重后果。

參考文獻：

篇10

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；問題；發(fā)展建議

引言

隨著社會經(jīng)濟快速發(fā)展，對金融服務(wù)要求也越來越高，人們已經(jīng)不再局限于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)模式，在這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融開始出現(xiàn)興起，可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有著社會發(fā)展的必然性，互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為人們以及互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提供了諸多便利。但是，我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步較慢，在其發(fā)展過程中暴露出了許多問題，這些問題引起了人們的高度關(guān)注，使得人們對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了質(zhì)疑，開始抵觸互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)?，F(xiàn)代社會里，互聯(lián)網(wǎng)金融的作用是巨大的，而要想發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的作用，就必須認清當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題，要采取有針對性的 措施來維護互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定、健康發(fā)展。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

作為時展的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)在我國現(xiàn)代社會里發(fā)揮著極其重要的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的結(jié)合，這是一種趨勢，尤其是在信息化時代里，互聯(lián)網(wǎng)的便利性使得金融行業(yè)開始拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，自此，我國互聯(lián)網(wǎng)金融也在不斷發(fā)展。近年來，以互聯(lián)網(wǎng)為依托的金融業(yè)務(wù)模式不斷增加，如第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方金融平臺等，這些金融模式的在現(xiàn)代社會中扮演著重要的角色。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2016年6月，我國網(wǎng)民規(guī)模達到7億，上半年新增網(wǎng)民2000多萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率達到51.7%。截至2016年年底，納入中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)統(tǒng)計的正常經(jīng)營P2P網(wǎng)貸平臺為2307家，比2015年年底增加63家，增長2.81%。2016年我國第三方互聯(lián)網(wǎng)交易規(guī)模達到19萬億元，同比增長62.2%。這些數(shù)據(jù)表明，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展越來越快?？v觀當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況來看，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融取得了良好的發(fā)展勢頭，但是，在發(fā)展過程中也暴露出了許多問題，這些問題將成為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的絆腳石，必須引起高度重視。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的問題

2.1監(jiān)管問題

就我國當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況來看，監(jiān)管問題是比較突出的一個問題，主要體現(xiàn)在兩個方面：一、現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使得社會上一部分資金從線下轉(zhuǎn)移到線上，這些資金已經(jīng)脫離國家對金融體系的管控，從而使得國家不能了解社會資金具體走向，在很大程度上會影響到社會的發(fā)展。二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，與之相匹配的監(jiān)管體系還沒有建立，現(xiàn)階段所建立的監(jiān)管機制存在很大的漏洞，長遠效益不足，短期效益較重，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)揮，這些早期建立的監(jiān)管體系逐漸暴露出了不足，不能更好地約束和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出混亂的局面和形式。

2.2法律問題

互網(wǎng)金融的發(fā)展離不開法律法規(guī)，但是就現(xiàn)階段來看，我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)還沒有建立，法律法規(guī)執(zhí)行力度不強，從而使得非法犯罪行為日益猖獗，擾亂了互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，威脅到了互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

2.3信息安全問題

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合，但是由于網(wǎng)絡(luò)的開放性、虛擬性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融會面臨著較大的信息安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的當(dāng)下，在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的時候，很容易受到網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，竊取互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)重要的信息，再加上人們的安全意識不高，在使用計算機網(wǎng)絡(luò)的時候不注重網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)雙方蒙受利益損失，對于消費者、客戶而言，一旦他們的利益受損，就會對互聯(lián)網(wǎng)金融失去信心，從而不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2.4人才問題

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才之間存在著巨大的關(guān)聯(lián)性?，F(xiàn)階段來看，我國互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才還比較稀少，現(xiàn)有的人才知識結(jié)構(gòu)比較落后，缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融方面的知識，能力不足，從而在開展金融業(yè)務(wù)的時候增加了金融風(fēng)險發(fā)生幾率，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2.5信用問題

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中一個比較突出的問題就是信用問題，信用問題的存在會造成互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)信用風(fēng)險。由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性、自由性，人人都可以成為信息的傳播者，而且傳播信息不需要承擔(dān)責(zé)任，在這種情況下，既有可能會引起信用風(fēng)險問題。如，以企業(yè)在向金融機構(gòu)申請網(wǎng)絡(luò)貸款時，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，金融機構(gòu)不能對該企業(yè)的信用進行全方面的了了解，如果該企業(yè)信用不高，在金融機構(gòu)同意貸款申請后，既有可能不可及時回籠貸款資金，從而影響到金融機構(gòu)資金的正常運轉(zhuǎn)。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策建議

3.1完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制

加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管可以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)I造一個良好的環(huán)境。現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制還不夠完善，使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中出現(xiàn)了各種問題。因此，針對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題，就必須結(jié)合實際，不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制，要成立專業(yè)的監(jiān)管部門負責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，對互聯(lián)網(wǎng)金融功能、行為進行全面的監(jiān)管，同時，要健全相關(guān)職能部門的協(xié)調(diào)合作機制，實現(xiàn)相互監(jiān)管，從而更好地規(guī)范監(jiān)管行為，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

3.2健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)

健全的法律法規(guī)是維護互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境穩(wěn)定、健康的保障。針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的不完善問題，相關(guān)部門必須加以調(diào)整和改進。首先，要根據(jù)我國現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況，建立符合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的法律法規(guī)；其次，要加強結(jié)合國際金融法律法規(guī)，對當(dāng)前相關(guān)制度規(guī)定進行修訂和完善，建立與國際發(fā)展相匹配的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)。另外，要加強立法，加大法律法規(guī)執(zhí)行力度，對那些故意擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的行為給予嚴厲打擊和懲處，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)I造一個健康、穩(wěn)定的環(huán)境。

3.3強化信息安全管理

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，必須對信息安全引起高度重視，如果互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)信息安全問題，就會降低人們對互聯(lián)網(wǎng)金融興趣，使得人們互聯(lián)網(wǎng)金融，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。針對信息安全問題，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)以及相關(guān)部門要加大宣傳，提高人們的信息安全意識，要加強信息安全管理，以先進的信息安全技術(shù)為依托，提高網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的安全性，從而避免經(jīng)濟利益受損，要消費者、客戶的利益保護。對于消費者、客戶而言，只有保障他們的合法利益不受損害，才能{動他們參與互聯(lián)網(wǎng)金融的積極性，從而拉動消費，帶動內(nèi)需，促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

3.4落實互聯(lián)網(wǎng)人才培養(yǎng)政策

未來的社會必將演變?yōu)槿瞬胖g的較量，而互聯(lián)網(wǎng)金融作為時展主流，要想推動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，就必須加強互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)。作為政府部門，要全面落實互聯(lián)網(wǎng)金融人才培養(yǎng)政策，要成立專業(yè)的院校、設(shè)立專業(yè)的課程，從而進行專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)。針對現(xiàn)階段的金融人才，要加強他們對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識，促進他們知識結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，要安排優(yōu)秀的人才出國深造，學(xué)習(xí)國外先進的技術(shù)、經(jīng)驗和理念，從而更好地服務(wù)我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

3.5健全社會信用體系

針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的信用問題，立足信用，要結(jié)合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實際情況，加快社會信用體系的完善，央行要完善個人征信，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)要加強信用跟蹤，要全面了解客戶信用，從而有效地規(guī)避信用風(fēng)險。

3.6進一步落實實名制

實名制是針對我國互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性的一種應(yīng)對措施，實名制的實施可以更好地規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。因此，在我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，必須進一步落實實名制，通過實名制，可以將責(zé)任追究到具體人的身上，從而更好地約束人的行為，避免不法行為擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。

4 結(jié)語

綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對我國社會經(jīng)濟的發(fā)展有著積極的作用，加快互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有重大現(xiàn)實意義。本文通過分析指出了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨著人才、監(jiān)管、法律、信用以及信息安全問題，這些問題嚴重制約了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。而要想推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展，就必須根據(jù)我國當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的問題，有針對性的采取策略，要健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制和相關(guān)法律法規(guī)，要加大專業(yè)人才的培養(yǎng)，要健全社會信用體系，要重視信息安全管理，從而為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

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