導語：如何才能寫好一篇城投公司內(nèi)部制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關鍵詞]城投集團公司資金管理 問題 新模式

前言

安慶市城投集團公司是2003年成立的國有獨資公司，注冊資本10億元。公司主要承擔城市基礎設施建設投融資和部分城建國有資產(chǎn)運營管理等任務，是政府建設城市、經(jīng)營城市的平臺和載體。下轄全資、控股和參股企業(yè)近8家，業(yè)務涉及市政基礎設施、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、金融典當?shù)阮I域。在企業(yè)不斷發(fā)展壯大的過程中，越來越認識到，要提高企業(yè)競爭力，必須提升財務管理水平，即提高資金的調(diào)控能力和使用效益，最大限度發(fā)揮集團協(xié)同效率，強化監(jiān)督考核。為此，本文在借鑒其他行業(yè)集團公司成熟經(jīng)驗，結合自身實際情況，提出城投集團公司資金集中結算管理模式。

一、城投集團公司資金管理的問題。

隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴張，眾多城投集團公司出現(xiàn)資產(chǎn)多、規(guī)模大，子公司分散、現(xiàn)金流充足或參差不齊的特點，隨之而來的卻是集團公司內(nèi)部財務資金管理制度建設的相對滯后，其突出表現(xiàn)在資金預算管理“虛”，結算管理“散”，使用效率“低”，運營成本“高”，和監(jiān)督考核“弱”等問題。一般企業(yè)的資金管理模式、運作方式、監(jiān)管手段等的弊端愈加凸顯。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.子公司多，控制力弱，收支缺乏統(tǒng)一的籌劃和控制；資金的預算、存量及運行狀況無法實施有效、及時的監(jiān)管、跟蹤。

2.資金分散、閑置、利用率低；信貸融資不統(tǒng)一、整體信用等級不高，融資渠道單一、成本過高；導致整個集團存、貸兩高，資金不能形成規(guī)模效應；

3.資金綜合盈利能力低，財務結算成本高；子公司擔保、抵押等行為無法全面監(jiān)控和掌握，給資金管理和企業(yè)經(jīng)營增加了不確定的風險因素；

4.缺乏統(tǒng)一的信息平臺，信息失真、滯后，共享不暢，信息化管理成本高，為決策提供的信息難以及時、準確、全面。

目前所面臨問題，迫使我們必須創(chuàng)新管理機制，建立符合城投集團公司要求的資金管理模式，通過資金紐帶加強財務管理，從而實現(xiàn)集團公司的跨越式全面發(fā)展。

二、城投集團公司建立資金結算中心模式

城投集團公司作為一個區(qū)域性的企業(yè)，主要從事城市基礎及民生工程的開發(fā)及建設，可以充分利用融資方面的優(yōu)勢，整合內(nèi)部金融資源，通過資金集中結算管理（即成立集團財務結算中心），實現(xiàn)對資金的統(tǒng)一調(diào)度、管理、運用和監(jiān)控， 盤活了存量資金，提高了資金使用率；減少貸款規(guī)模，降低財務費用；以集團公司經(jīng)濟實力、社會影響以及政府的支持，擴大了集團公司的對外信用， 提高企業(yè)整體信貸信用等級，擴大信用的功能，豐富融資渠道。同時通過結算中心對各子公司進出資金的審查，從而進一步加強集團公司資金內(nèi)部監(jiān)控的功能。

建立和完善資金結算及管理體制，整合內(nèi)部資源，充分利用外部資源，從資金集中結算、統(tǒng)一信貸融資及還款、資金預算與監(jiān)控等方面入手，應用統(tǒng)一的資金集中管理軟件系統(tǒng)建立資金集中結算機制。

1.集中結算：

資金集中結算就是資金收支兩條線的運作模式，各子公司依舊是獨立的核算主體，在集團公司建立財務結算中心，所有子公司的資金都通過結算中心與商業(yè)銀行進行結算。先集中子公司的現(xiàn)金收入，再由結算中心根據(jù)各子公司上報的資金預算，向子公司撥付所需的資金，同時監(jiān)控資金的流向和使用情況。子公司之間的內(nèi)部往來結算由結算中心通過“走賬不走錢”的方式進行內(nèi)部結算，富余的存款根據(jù)需求情況先償還銀行貸款，將大大減少銀行貸款的額度，降低財務費用。

2.統(tǒng)貸統(tǒng)還：

統(tǒng)貸統(tǒng)還，即整個集團公司統(tǒng)一對外融資、擔保及還款，子公司不單獨與金融機構進行融資和還款，全部由集團公司實行統(tǒng)貸統(tǒng)還。通過集團公司存款和政府背景等資源優(yōu)勢與金融機構談判，以降低融資成本、提高銀行授信額度。統(tǒng)貸統(tǒng)還的辦法有利于掌握集團和子公司對外信貸情況，通過整合集團的資源，形成統(tǒng)一的合同臺帳分類管理和預測分析平臺，把子公司的各自優(yōu)勢集中起來，降低風險和成本。對于內(nèi)部子公司的資金拆借，采取有償使用和授信管理的原則，借款使用商業(yè)銀行貸款的授信評級管理辦法，進行審查和借款資金使用跟蹤。

3.預算與監(jiān)控：

資金預算是實現(xiàn)資金良性循環(huán)的首要環(huán)節(jié)，是資金管理的基礎。實行資金集中結算時，資金預算的授權、審批及考核都應集中在集團公司的財務預算管理部門，如財務預算管理委員會。資金預算管理部門根據(jù)集團公司的發(fā)展戰(zhàn)略制定年度預算總目標，并層層分解至各子公司預算責任單位，根據(jù)實際情況各責任單位再進行調(diào)整并反饋到上級資金預算管理部門。最終資金管理部門將資金預算上報預算委員會審查通過后執(zhí)行。這樣把預算管理貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，即將集團公司的全部收支都納入預算管理，又發(fā)揮了預算對實現(xiàn)公司經(jīng)營目標全過程的控制和協(xié)調(diào)作用。

因為資金的收付全部通過結算中心軟件平成，該中心根據(jù)財務結算中心管理辦法和相應的預算、合同，對各子公司資金流向及使用的合規(guī)性、安全性、效益性進行審核，確保資金合理使用，從而使集團內(nèi)子公司的資金運作完全置于集團的監(jiān)控之下，最終實現(xiàn)資金預算的事先預測、事中控制、事后分析和監(jiān)控的管理功能。

4.信息技術：

企業(yè)信息化是最終實現(xiàn)科學管理的現(xiàn)代化的管理手段。資金集中結算管理信息化通過網(wǎng)絡實現(xiàn)網(wǎng)上資金結算，各子公司可隨時通過網(wǎng)絡軟件平臺了解本單位資金運營情況，實現(xiàn)結算中心系統(tǒng)內(nèi)部銀行網(wǎng)上撥款、收款、對賬、打印等業(yè)務。既提高了財務結算、資金預算、信貸管理等方面業(yè)務流程的速度，減少資金在途時間，降低了管理費用，又提高了資金安全運行和使用效益，保證整個集團公司運營的準確性、及時性、高效性。

5.決策支持：

公司領導的決策需要各種相關信息的支持。結算中心所掌握的資金信息將是最準確和最完整的，以資金集中結算、統(tǒng)貸統(tǒng)還、資金預算和監(jiān)控等業(yè)務數(shù)據(jù)形成的數(shù)據(jù)庫為基礎，根據(jù)領導層的需要，通過信息技術的應用對各種信息進行分類，提供原始信息或者經(jīng)過初步分析的財務信息，幫助集團公司及子公司中高層領導提高決策水平和質(zhì)量。

三、結語

從城投集團公司長遠發(fā)展角度，資金集中結算管理是必須的，資金集中結算管理帶來的弊端通過優(yōu)化管理程序，確定科學的管理體制，強化結算中心內(nèi)部職能，提高管理部門的服務素質(zhì)和管理水平，集團決策層從戰(zhàn)略發(fā)展的眼光對其進行調(diào)控，這些問題就會迎刃而解。良好的資金運作，將為投融資和公司運營提供極其重要的決策基礎和相關信息。

參考文獻：

[1]管輝.2011.企業(yè)集團資金集中管理模式選擇及優(yōu)劣勢分析，《沿海企業(yè)與科技》第4期

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該利率已經(jīng)非常接近同期國債利率，其中三年期發(fā)行利率甚至低于同期銀行間國債的到期收益率3.15％，如此低的中標利率和較高的認購倍數(shù)，市場皆評論其被“熱捧”。

10月20日，財政部下發(fā)《2011年地方政府自行發(fā)債試點辦法》（簡稱《辦法》）批準上海、廣東、浙江和深圳四?。ㄊ校┰圏c發(fā)債。以求通過市場化的融資方式，解決地方財務透明度及舉債規(guī)范等諸多痼疾。

而《財經(jīng)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在當前地方融資平臺飽受質(zhì)疑、地方政府舉債備受爭議的情況下，上海市政府債券首發(fā)，價格即被追高，并非簡單的市場規(guī)律使然，背后有著明顯的地方政府干預色彩。

目前，財政部內(nèi)部已經(jīng)明確，2012年將進一步擴大試點，且極有可能將試點推至所有省份。

若地方政府債券按計劃逐漸過渡為完全自主發(fā)行，則圍繞這一新品種的相關制度和機制應盡快完善和理順。

多位參與上述債券承銷的機構人士及業(yè)內(nèi)專家表示，應盡快完善定價市場化、信用評級定位、債券舉借機制、地方債務風險預警機制，否則，有可能再度出現(xiàn)地方政府過度舉債，誘發(fā)道德風險，埋下新的債務隱患。

首發(fā)價格追高

上海市作為財政部首批獲批?。ㄊ校┲唬?0月15日率先啟動發(fā)行工作。

《辦法》規(guī)定政府債券期限分為三年和五年，采取地方政府自主組建承銷團的方式發(fā)行。此次地方政府債券的自行發(fā)行和2009年財政部推出的模式最大區(qū)別在于，發(fā)行主體由財政部變更為地方政府。但是在債券到期兌付環(huán)節(jié)，依然采取中央財政提供流動性支持，代為還本付息?！白孕邪l(fā)行”與“自主發(fā)行”僅一字之差，但內(nèi)涵卻略有不同。

2009年財政部推出地方政府模式，當時的設想便是條件成熟后，逐步過渡到地方政府自主發(fā)行，此次試點便是一種過渡安排。

11月15日上午，上海市發(fā)行71億元固定期限付息債券，其中三年期36億元，五年期35億元，中標利率分別為3.1％和3.3％，兩期債券認購倍數(shù)分別為3.5倍和3.1倍。接近3％的中標利率明顯低于今年以來財政部地方政府債券的中標利率。

今年以來財政部共三年期地方政府債券四期，平均中標利率為3,92％，最近一期10月17日的發(fā)行利率為3.67％。地方政府債券定價仿照國債，投標標位區(qū)間以招標日前五個工作日銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償期相同的國債收益率算數(shù)平均值上下各浮動15％。

上述利率已經(jīng)十分貼近同期國債利率，基本等同于“準國債”，一位參與投標的券商人士表示。

申銀萬國證券研究報告認為，發(fā)行好于預期有兩個原因，一是投資人對上海未來經(jīng)濟和財政比較有信心，二是因為首次發(fā)行象征意義濃厚，承銷商為搶占市場份額，紛紛給出了“優(yōu)惠價”。

真實情況并非如此簡單。多位參與這次招投標的人士均表示，這與承銷商的幫扶有很大關系。地方政府首先要避免流標、認購不足的情況出現(xiàn)在發(fā)行前，地方政府與承銷商反復溝通，在發(fā)行時點和承銷商選擇方面，做了精心準備，這才使得發(fā)行未出現(xiàn)不“光彩”的情形。

一個不爭事實便是，10月份以來債市小幅回暖也是促成順利發(fā)行的一個客觀因素。

上海市首次發(fā)行定價無疑給其他?。ㄊ校┨峁┝硕▋r參考，原定于在上海招標結束后三天，啟動發(fā)行工作的廣東省財政廳，因為上海市較低的招標利率和較高的認購倍數(shù)，頗為緊張。一位知情人士認為，廣東政府希望將兩省市中標利率的利差控制在5個bp以內(nèi)。

在廣東省財政廳看來，兩省本次債券發(fā)行規(guī)模，期限募集資金使用用途，發(fā)行人實力等方面，都基本相當，如果利差過大，會使其較為尷尬。

不僅僅是上述兩省份，計劃于10月22日啟動發(fā)行的深圳市和浙江省為了保證首次發(fā)行能順利完成，避免流標冷遇，營造良好的局面，可謂費盡周折，在想盡辦法調(diào)動各方資源，與承銷商保持密切溝通。

地方機構助力

為了保證順利發(fā)行，各地政府在承銷商的遴選上做足了文章。

根據(jù)財政部規(guī)定，地方政府債券發(fā)行過程中，承銷團由地方政府自行組織，原則上不得超過20家，但必須為當年記賬式國債承銷團成員。目前國債承銷團共有甲類成員17家，乙類成員38家，其中銀行類機構尤其是國有大型銀行在國債承銷市場占據(jù)主導地位。

以廣東省為例，其官方稱，省財政廳組織召開承銷團成員及主承銷商公開招標會，對意向承銷商進行打分，從高到低排序，最終獲得前兩位的是中國建設銀行和中國工商銀行，并獲得主承銷資格。

但除了廣東省通過公考招標方式，將主承銷商資格給了中國建設銀行和工商銀行以外，其他三個?。ㄊ校┱鼉A向于將具備資格的本地或便于調(diào)動的金融機構納入承銷團，擔任主承銷商。

如上海市主承銷商為三家，分別是國家開發(fā)銀行、交通銀行、上海銀行。浙江省主承銷商包括杭州銀行在內(nèi)共七家。深圳市為國開行、工商銀行、建設銀行?？傮w看，四大行中中國農(nóng)業(yè)銀行僅參與了浙江省主承銷，中國銀行一家也未參與。這與四大行在國債承銷中的主導地位并不相稱。

一位接近上海市政府的人士透露，本地金融機構屬于當?shù)卣茌牐瑴贤ǜ鼮楸憷?，調(diào)動更為方便，將其納入主承銷商，可以起到幫扶、甚至托底發(fā)行的作用。

在實際投標過程中，地方性的銀行和證券公司實際投標量和中標金額也較高。一位參與上海招標知情人士表示，上海銀行的中標量遠遠高于其他承銷商，國泰君安證券和其他本地金融機構幫扶力度也較大。

上海市作為全國首次試點，除了看重主承銷商外，還將三年期和五年期分別設定10.8億元和10.5億元固定承銷額，由2011年主承銷商承銷。

業(yè)內(nèi)人士認為，這種帶有行政色彩的手段，是地方政府自主發(fā)行的優(yōu)勢之一，但依靠非?；氖侄尾⒎情L久之策。

當然四大行在本次地方政府債券承銷過程中“慢熱”，除了地方政府在組建承銷團的特別考慮外，也有其主觀原因。中國建設銀行直到11月10日才明確參與浙江省發(fā)行事宜。而此前分行曾長達數(shù)月，多次向總行溝通、匯報情況。

中國建設銀行浙江分行投行部人士表示，參與地方政府債券承銷是分行投行部門的主要工作，但是涉及到發(fā)行過程中，極有可能面臨包銷，這需由總行金融市場部配合。這個過程需逐級向上匯報，最終由總行行長拍板。

今年10月底，恰逢國有大行高層人事調(diào)整之際，關于地方政府債券方面的工作安排曾短暫中斷。

按照此前承銷機構的預測，地方政府債券對市場資金的吸引力有限。承銷規(guī)則規(guī)定，當承銷總額小于發(fā)債額的差額部分，由主承銷商予以包銷；而地方政府債券在發(fā)行過程中，沒有第三方評級機構進行信用評級。二者是個別大行望而卻步的重要原因。

評級機制缺失

據(jù)了解，此論地方政府債券承銷過程中，由于債券配置會占用資本，為衡量其風險權重，商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)都為上述債券做了信用評級。

事實上，隨著財政部下一步將地方政府債券向全國推廣，作為國際上普遍意義的市政債券，不管從定價、投資人、發(fā)行人和二級市場交易等角度，信用評級是必不可缺的一項工作。

在各地政府債券發(fā)行工作推進期間，有兩家國內(nèi)大型信用評級公司曾分別向深圳市和上海市政府相關人員詢問，是否需地方政府信用評級。政府官方以 “時間太緊，來不及做評級”作答。

在財政部試點方案公布前，是否開展地方政府信用評級工作，曾在部委層面有著激烈的爭議。最終在財政部公開的各類文件中，對評級只字未提。據(jù)內(nèi)部人士稱，人民銀行是倡導開展評級工作的部委之一，其希望能借此機會使地方債務信息更加公開透明。

而財政部并不愿意推行地方政府信用評級并公開評級結果。在其看來，目前雖然是自行發(fā)行，但仍實行財政部代為償還，實質(zhì)上是中央財政信用兜底，債券信用基本等同于國債。

一位知情人士透露，財政部的深層次考慮有兩方面，一是目前地方政府的財務信息公開有限，一旦引入評級，地方政府不得不公開更多信息，這是財政部門不愿接受的。二是若對地方政府進行信用評級，必然會涉及到地方政府管理素質(zhì)的評價，即行政管理能力，由于各地存在較大差異，公布這一排名將會頗為敏感，帶來爭議。

多位國內(nèi)資深的評級行業(yè)人士均如是認為，未來如果發(fā)行方式逐漸過渡為成熟的國外市政債模式，即“誰舉債、誰使用、誰償付”的話，評級將必不可缺。

事實上財政部自2010年初，就由旗下財政科學研究所牽頭開展名為“地方政府財力評級”的課題研究，課題目的即解決地方政府信用評級的難題。上海新世紀資信評級有限公司（下稱上海新世紀）參與了上述研究。

該評價引入了負債率、償債率等國際上對地方政府進行評價的指標體系，根據(jù)國內(nèi)的實際情況，對相應的指標做出了調(diào)整。上述評級已經(jīng)被引入城投債發(fā)行過程中。

上海新世紀公共融資部評級總監(jiān)表示，地方政府信息公開力度不夠、數(shù)據(jù)不完整是影響評級結果公正、客觀的一個重要因素。比如，各地政府并沒有資產(chǎn)負債表，這導致評級無法合理預估債務的負擔。

此外，部分財務數(shù)據(jù)只能經(jīng)過推理的方式獲得。如目前地方政府會計核算實行收付實現(xiàn)制，不是權責發(fā)生制，收付實現(xiàn)制下無法區(qū)分經(jīng)常性收入和財產(chǎn)性收入、經(jīng)常性支出和資本性支出。

在這種情況下，評級人員只能根據(jù)自身經(jīng)驗判斷估測，評級結果精確度將大打折扣。

今年下半年，上海新世紀評級有限公司內(nèi)部對全國各省份進行評級。評級將各?。ǚ荩母叩降痛蚍?，分為若干區(qū)間，得分在同一區(qū)間的省份，歸為一類。評級結果顯示，即使將中央財政支付轉移因素考慮在內(nèi)，地區(qū)區(qū)域性差異非常大，兩極分化嚴重。

市場人士分析認為，如果依據(jù)此評級結果，部分地方政府或?qū)⒚媾R融資成本較高甚至難以發(fā)債的情況。

融資路徑爭議

一位接近財政部的人士表示，試點地方政府債券自行發(fā)行，是探討地方政府舉債融資的重要渠道之一，是財政部推行陽光融資的重要舉措，被稱為中國的“市政債券”。

人民銀行也是積極推行的倡導者，行長周小川曾在多個場合稱，直接允許地方政府發(fā)債對解決地方債務更好些。

財政部在推行地方政府債券的同時，也在考慮進一步規(guī)范地方政府的舉債行為。據(jù)了解，財政部預算司近期起草了一份文件，禁止地方投融資平臺公司以政府劃撥土地為核心資產(chǎn)進行融資。目前，財政部正與發(fā)改委溝通，討論此規(guī)定的可行性。

事實上，地方投融資平臺公司的主要資產(chǎn)便是土地，如此一來，其融資能力將被大大削弱。勢必會影響到城投類債券的發(fā)行，擠壓其空間。

財政部財政科學研究所所長賈康認為，地方政府債券和企業(yè)債并不沖突。市政債對應的發(fā)行人是公權主體，而城投債對應的是地方政府操控下的地方投融資平臺，公債和項目債券在償付資金安排上有很大差異。但此次四?。ㄊ校┑馁Y金使用和償付安排并不明晰。

從國際經(jīng)驗看，市政債券是地方政府融資的重要渠道之一。常規(guī)的市政債券分為用項目收益償還的收益型債券和地方稅收收入償還的一般責任債券（也稱公債）。目前四省（市）發(fā)債募集資金包括保障安居工程、農(nóng)村民生、基礎設施（包括鐵路）等領域，既有能產(chǎn)生一定收益項目，也包括幾乎沒有現(xiàn)金流的項目，債券資金的使用比較模糊。

此前地方此類項目，大多數(shù)通過發(fā)行城投債融資。從今年7月“云投事件”（詳見《財經(jīng)》8月1日出版雜志文章“云投集團重組震蕩”）以來，城投債發(fā)行基本中斷，至今未見明顯起色。

目前已經(jīng)通過發(fā)改委審批尚未發(fā)行的企業(yè)債達50余只，市場預期仍不明朗。今年8月份以來，發(fā)改委提出對涉及保障房企業(yè)債審核開啟綠色通道，但至今發(fā)行量寥寥可數(shù)。亦有業(yè)內(nèi)人士認為，城投債是中國式的市政債券。

在發(fā)改委財政金融司司長徐林看來，規(guī)范地方政府債務融資行為，為城市基礎設施提供融資渠道，發(fā)展市政債券是各方共識，但是在具體路徑上卻有所不同。

中信證券、國泰君安證券研究報告均認為，自行發(fā)債要求試點省、市及時披露本?。ㄊ校┙?jīng)濟運行和財政收支狀況等指標，這能增進地方政府財政收支和地方融資平臺債務的透明性。亦有券商人士認為，從國際通行經(jīng)驗看，收益性債券的需求量還是遠遠大于公債的需求，無須對自行發(fā)債過度擔憂。

但是財政部的意圖較為明確，本次雖為試點，發(fā)行額度亦在全年地方債的總額度內(nèi)，唯一變化是將地方政府引入到一級市場參與直接發(fā)債操作，熟悉流程與承銷商關系，為最終實行完全自主發(fā)債做鋪墊。

若完全過渡為“誰發(fā)債，誰償付”的模式，中央政府將不得不明確對地方政府的擔保程度和破產(chǎn)處理的規(guī)則。

篇3

1月14日，海通證券正式五款柜臺交易產(chǎn)品（簡稱OTC產(chǎn)品），成為業(yè)內(nèi)首家柜臺交易業(yè)務上線的券商。

與現(xiàn)存券商集合理財產(chǎn)品發(fā)行不同，海通證券此次明確提出產(chǎn)品預期收益率：兩周到一年期產(chǎn)品收益率從4%～7%不等，收益率已經(jīng)趕超銀行理財產(chǎn)品。

“海通推出的OTC產(chǎn)品一大看點就是收益率比較高，5萬的認購起點也非常親民?！眴⒃敻划a(chǎn)品經(jīng)理范曜宇在接受《投資者報》記者采訪時稱。

采訪中獲悉，業(yè)內(nèi)人士多認為，OTC產(chǎn)品首先極有可能搶占銀行理財產(chǎn)品的市場。

《投資者報》記者了解到，其他已經(jīng)獲批的6家試點券商也都在摩拳擦掌，計劃緊隨海通證券，提供的柜臺交易產(chǎn)品也將多種多樣。目前面世的主要是固定收益類產(chǎn)品，這意味著和銀行、信托的理財產(chǎn)品將直接“打擂”。

券商紛搶OTC 資格

據(jù)《投資者報》記者了解到，去年12月24日，海通證券同國泰君安、國信證券、申銀萬國、中信建投、廣發(fā)證券、興業(yè)證券6家券商同時獲得首批柜臺交易業(yè)務試點資格。

半個多月后，海通證券率先推出相關產(chǎn)品。

海通證券此次共五款柜臺交易產(chǎn)品，其中“月月財”優(yōu)先級6月期1號的產(chǎn)品，預期年化收益率5.6%，目前已經(jīng)售罄，共募集1.5億元；一年期產(chǎn)品上限3億元，亦很快售罄；其他14天、35天、91天三款產(chǎn)品計劃募資5個億元，同樣受到追捧。

其他獲批券商也正在為發(fā)行產(chǎn)品積極籌備中。記者從廣發(fā)證券、興業(yè)證券相關工作人員處得知，他們正在積極推進OTC建設，研究產(chǎn)品設計。

“我們公司以主動投資能力見長，謹慎推新品。對于OTC產(chǎn)品，要有特色，要能體現(xiàn)公司特點，不能冒進?！迸d業(yè)證券的一位工作人員告訴《投資者報》記者。

尚未獲批的券商也不甘落后。據(jù)了解，近期，又有12家券商趕赴協(xié)會參與柜臺交易業(yè)務資格評審答辯，分別是中金公司、中信證券、銀河證券、齊魯證券、山西證券、西南證券、招商證券、東吳證券、中銀國際、長江證券、華泰證券和南京證券。

產(chǎn)品線將多樣化

所謂的柜臺交易市場，是指券商以自有客戶為參與主體、自行創(chuàng)設產(chǎn)品為核心的場外交易場所。和投資者熟悉的交易所市場（場內(nèi)市場）不同，柜臺交易市場沒有統(tǒng)一集中的交易場所，沒有統(tǒng)一的成員資格，也沒有統(tǒng)一的規(guī)則制度，主要采取一對一協(xié)商交易或報價交易方式，交易多樣化、個性化的非標準產(chǎn)品。

中信建投分析師魏濤告訴《投資者報》記者，券商建設柜臺交易市場是“資本中介”功能的體現(xiàn)。在這個市場，券商自主設計的權益類產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品、股權產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、金融衍生品，包括基于融資融券和約定購回式交易的客戶收益權轉讓等品種都可以交易。

屆時，在柜臺市場，券商充當撮合商，撮合客戶與客戶的產(chǎn)品轉讓，甚至還可以發(fā)展做市商，進行客戶與券商的協(xié)議轉讓。

目前的券商創(chuàng)新主要以固定收益類為主，本次OTC也不例外。但是對于柜臺交易來說，未來最大的意義在于股權交易產(chǎn)品。

“中小企業(yè)通過主板、創(chuàng)業(yè)板上市，需要層層審核，目前有大量的企業(yè)在排隊。目前即使新三板已經(jīng)推出了，但只針對園區(qū)內(nèi)高科技企業(yè)，滿足不了數(shù)以萬計的中小企業(yè)的股份交易需求，因此券商籌建的柜臺交易市場可以滿足大量中小企業(yè)的融資需求，有很大的市場空間。”西部證券場外市場部總經(jīng)理程曉明說。

據(jù)了解，首批試點券商中，光大證券和國信證券就提出了柜臺交易市場以股權產(chǎn)品為主的建設方案。

“叫板”銀行理財

在業(yè)內(nèi)看來，海通證券的OTC產(chǎn)品，既然首次提出了預期收益率的概念，以海通證券的投研能力和資金實力，實現(xiàn)預期收益問題應該不大，而中間靈活的交易方式，增強了資金流動性，是區(qū)別于目前市面上其他理財產(chǎn)品的主要特點。

“目前的券商非證券市場類創(chuàng)新業(yè)務，一定比例都是通過券商與信托之間的合作完成的，畢竟信托類資產(chǎn)在市場上的高收益產(chǎn)品，只有配置此類資產(chǎn)，才能提高產(chǎn)品的總體收益率，這與險資介入信托資產(chǎn)的邏輯是一致的。”范曜宇稱。

據(jù)知情人士介紹，海通證券此次的大手筆，也在于聯(lián)合公司內(nèi)部多部門間進行合作創(chuàng)新，對部門間協(xié)同作戰(zhàn)能力要求較高，而假以時日，一旦柜臺交易產(chǎn)品的流動性和交易活躍度增加，將賦予平臺上券商自有產(chǎn)品乃至外部產(chǎn)品更多的價值。

“如果以后這類產(chǎn)品在OTC廣泛交易，市場資金肯定會追逐，因為能增加流動性，對于持有者來說，減少了持有產(chǎn)品的風險?！惫獯笞C券資管部一位人士對《投資者報》記者道。

采訪中，多數(shù)受訪者表示，海通證券OTC柜臺交易產(chǎn)品的發(fā)行，第一沖擊的是銀行理財產(chǎn)品市場。

篇4

【論文摘要】獨立董事制度是加強公司治理的一項重要舉措，為發(fā)揮獨立董事制度在我國上市公司治理中的作用，解決這一制度中出現(xiàn)的種種問題，需要進一步完善有關獨立董事的激勵與約束機制，實現(xiàn)獨立董事責、權、利的平衡；激勵和約束機制主要可分為經(jīng)濟補償機制、聲譽促進機制和法律約束機制。

為了改進和完善上市公司的法人治理結構，提高上市公司的治理水平，我國于上世紀末引人了主要流行于英美等西方國家的獨立董事制度，出臺了相關規(guī)章予以規(guī)制。迄今為止，我國上市公司均已設立了獨立藍事。然而，從獨立董事制度在我國的運作來看，其實效與人們的期望相距甚遠。如何完善這一制度是上市公司治理中的重要課題。我國現(xiàn)行公司法已明確規(guī)定上市公司要設立獨立董事，這為進一步完善這一制度提供了法律運作的空間。獨立董事制度在中國的實踐所暴露出來的種種間題，其原因是多方面的。筆者認為，解決這些間題的關鍵一點是要完善有關獨立董事的激勵與約束機制，以促進獨立羞事能真正獨立、誠信和勤勉地履行他們的職責。

一、經(jīng)濟補償機制

經(jīng)濟補償機制側重于對獨立董事的激勵，主要包括薪酬制度和保險制度的建立和完善。要使獨立董事勤勉履行監(jiān)督職責并對重大事項發(fā)表獨立意見，必須在物質(zhì)上給予較大激勵。這并不會影響到其獨立地位，而是對其工作的積極肯定。獨立董事要對公司龐大、復雜的業(yè)務進行有效監(jiān)督，必須付出相當多的時間和精力。因此，按照等價有償原則建立合理公平的獨立童事薪酬制度就至為重要。經(jīng)濟補償可采取年薪加津貼及其他一些方式。津貼應由藍事會制定預案，討論津貼的付給辦法，然后由股東大會審議，并在公司年報中予以披露。

建立經(jīng)濟補償機制基于以下幾點考慮:首先，獨立董事多為商業(yè)、法律或財務方面的專家學者或者高層管理人員，他們時間價值的機會成本較高，既然要求居其位，盡其責，沒有適當?shù)奈镔|(zhì)報酬是很難讓他們盡力工作的。其次，獨立董事雖不直接參與公司的決策和管理活動，但是他們對公司的職責是明確的。隨著我國證券市場監(jiān)督機制的逐步完善，獨立董事所承擔的責任與風險也越來越大，向其支付報酬也就理所當然。再次，需要注意的是，獨立董事報酬的多少要以保證獨立置事的獨立地位為原則，報酬太少，不能調(diào)動其積極性，報酬太多，又會影響其獨立性。關于獨立董事薪酬的支出，上市公司應當建立專項基金予以保障。

目前，我國上市公司電獨立董事的報酬主要是津貼和會議費。在確定獨立董事的報酬時，應該將其津貼與獨立董事履行職責相掛鉤。為此上市公司應建立起獨立董事的業(yè)績考評機制。具體可考慮以下幾方面因素:(1)該獨立董事的時間價值;(2)該獨立董事對公司提出了哪些合理化建議，效果如何;(3)公司所處區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展水平、工資水平的高低。獨立董事的津貼數(shù)額應在年終考評后才能正式確定。此舉能增強獨立董事對公司的責任感，使其享有的權利與對公司的義務趨向平衡。

關于獨立董事的薪酬支付方式，除了固定的年薪以外，還有必要采取其他一些動態(tài)的支付方式來激勵獨立董事勤勉工作。如前述的津貼與考評機制相結合。此外，還可吸取國外的一些做法，如向獨立董事提供一定的股票期權，在更大程度上激發(fā)獨立董事的工作熱情。對獨立董事能否持有公司股票有不同看法，有人指出獨立董事持股會影響到其獨立性，這也不盡然。如香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板規(guī)定，獨立董事持有不超過發(fā)行人股本總額百分之一的股份權益，并且不是通過饋贈方式取得，則交易所一般不認為影響其獨立性。讓獨立董事持有公司少量股票，實行股票期權制度，一方面可以使獨立董事更關注其對公司貢獻的長期效果，另一方面，有利于激發(fā)他們積極地為董事會的決策獻計獻策，促進公司提高決策水平，提高經(jīng)營業(yè)績和效率，在一定程度上防止獨立董事在決策過程中采取過度謹慎和保守的態(tài)度而損害公司的可得利益，從而達到獨立董事持股的預期效果。允許獨立董事持有公司少量股票，可以使獨立董事更關注公司的決策與經(jīng)營活動，因為獨立董事本身也屬于公司中小股東之一，就更能維護中小股東的利益。讓獨立董事與公司中小股東利益相一致，這是設立獨立董事制度的目的之一。在維護自身利益的驅(qū)動下，獨立董事更會對公司可能損害中小股東權益的事項獨立發(fā)表意見。

從權利義務對等的關系看，由于獨立董事履行職責同時也伴隨著可能發(fā)生的風險，就有必要建立合理的獨立董事責任補償機制。獨立董事必須在其職權范圍內(nèi)對公司董事會的重大決策公正獨立地發(fā)表意見，其行為必須是從公司、股東的利益出發(fā)，尤其是要考慮中小股東的利益。‘獲得報酬只是獨立董事從公司獲得其行為的相應對價。鑒于獨立董事職權行使具有風險性并需承擔連帶責任，為降低獨立董事的職業(yè)風險，可引人國外的為獨立董事設立職業(yè)責任險的做法。即在上市公司設立獨立董事制度的同時，在中國保險市場設立“獨立董事職業(yè)責任險”，并通過公司法規(guī)、規(guī)章完善在公司內(nèi)部的具體運作。對“獨立董事職業(yè)責任險”的費用可由公司和獨立董事分擔，同時考慮獨立董事的過失程度。這樣，就在一定程度上減小了獨立董事履行職責所帶來的風險，保證獨立董事能勤勉、無私地履行職責。

二、聲譽促進機制

聲譽促進機制的建立和完善需要有一個發(fā)達的獨立董事市場。相關法規(guī)應對獨立董事市場的準人制度作出明確規(guī)定。一般來說，獨立董事主要是商業(yè)、法律、財會等領域的專家、學者，他們都十分重視個人的聲譽。一旦獨立董事在上市公司治理中發(fā)揮了他們的積極作用，將會極大地提升其聲譽。如小商品城的獨立董事之一，中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所研究員羅仲偉就認為自己算是個成功的例子。聲譽促進機制的建立，將會使獨立董事更加積極地去監(jiān)督執(zhí)行董事和經(jīng)理人員，真正做到誠信、勤勉工作，以維護得來不易的個人聲譽，使獨立董事真正“獨立”起來，在一定程度上可避免獨立董事唯大股東、執(zhí)行董事馬首是瞻或與他們“合謀串通”。

眾所周知，由于我國獨立董事制度的不健全，獨立董事在中國被蒙上了“花瓶董事”和“橡皮圖章”的指責。從鄭百文獨立董事陸家豪被證監(jiān)會處以罰款以后，又發(fā)生了新疆屯河獨立董事魏杰辭職、伊利罷免獨立董事俞伯偉等現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的發(fā)生絕非偶然，在其背后反映了我國獨立董事制度的種種問題。這些人不論是主動辭職還是媒體所稱的“臨陣脫逃”，可能是他們在剛擔任獨立董事時所無法預料的。獨立董事們的尷尬境地也讓獨立董事制度建設成為中國人日益關注的問題。筆者認為，一個不可忽視的間題是要建立健全獨立董事市場。要明確規(guī)定擔任獨立董事的特殊資格。獨立董事資格是關系這一制度能否發(fā)揮作用的大間題。獨立董事的特殊資格應包括獨立董事在利害關系上具有獨立性和超脫性，明確擔任獨立董事的禁止條件，同時也要求他們具有擔任獨立董事所必須的專業(yè)知識和工作經(jīng)驗。為培育獨立董事市場，有必要設立專門的獨立董事行業(yè)協(xié)會，以加強自律管理。我們相信，隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司獨立董事制度的建立，獨立董事市場也必將得以建立和發(fā)展。在英美等西方國家，對獨立董事市場的準人制度均有嚴格的條件限制?？梢灶A見，讓專業(yè)人士進人獨立董事市場，借助于市場竟爭和市場選擇使得人才聲譽機制得以建立，將成為我國完善獨立董事制度的重要舉措和必然選擇。

三、法律約束機制

目前，完善獨立董事相關法律法規(guī)建設是發(fā)揮獨立董事作用的關鍵。一是要進一步明確有關獨立董事的任職資格及產(chǎn)生辦法，消除運作上的隨意性和不規(guī)范性，真正將獨立董事制度上升為具體的法律制度。相關規(guī)范性法律文件的規(guī)定要符合公司運作實效性的要求，要更具體更具有可操作性。如應對獨立董事的任職數(shù)量進行嚴格的限制，規(guī)定一個公民原則上只能擔任一家公司的獨立董事?？梢韵胂?，如果某人同時出任多家上市公司的獨立董事，就難以保證該獨立董事會對所有任職公司都付出必要的時間和精力(我國專業(yè)獨立董事尚較缺乏)，而且也違反了有關黃事競業(yè)禁止的公司法理。此外，獨立董事在參與公司的重大決策過程中也會掌握一定的公司秘密，難免會將公司秘密泄露出去。因此，一人原則上只能擔任一家上市公司的獨立董事，這既能讓獨立董事盡職盡責，也不違背相關公司法理。同時，也應規(guī)定任何一個公司的內(nèi)部董事或經(jīng)理人員也不得出任任何其他公司的獨立黃事，以盡可能保證獨立董事的獨立性。二是要通過具體法規(guī)、規(guī)章對獨立董事的權責作出明確規(guī)定，對沒有履行職責的獨立董事要依法追究其法律責任。根據(jù)公司法的規(guī)定，如果董事會通過的決議給中小股東造成巨大損害，任何一位中小股東都可以起訴董事會。如果法院判決螢事會承擔經(jīng)濟或法律上責任，那么根據(jù)螢事會會議記錄，凡是對該決議投贊成票的董事都對此負連帶貴任，獨立董事也不例外。當然，如果該獨立董事是出于一般過失，則可以通過“獨立董事職業(yè)責任險”來降低其風險。但如果該獨立董事是出于重大過錯，則必須由其自己來承擔相應的經(jīng)濟或法律責任。三是為了保證獨立董事能真正發(fā)揮作用，有必要增加獨立董事在董事中的比例。我國證監(jiān)會2001年的(關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》中規(guī)定了上市公司董事會成品中應當至少包括三分之一的獨立董事。這個比例應提高到二分之一以上，以確立獨立藍事的強勢地位，使獨立螢事擺脫受控制股東和內(nèi)部董事控制的局面。英美國家獨立黃事制度經(jīng)過20多年的發(fā)展，有些公司蜚事會中的獨立董事人數(shù)已超過董事總人數(shù)的三分之二以上。

篇5

【關鍵詞】投資公司 融資多元化 結構性風險

一、引言：投資公司融資多元化的思考

社會的高速發(fā)展，經(jīng)濟市場化步伐加快，投資公司在其中扮演著重要角色。投資公司職能主要有投資和融資，融資更是投資公司資金的一項重要來源，關系到投資公司經(jīng)營狀況。目前投資公司往往存在著融資渠道單一、資金運營效率低的問題，單一融資模式已經(jīng)很難滿足投資公司的發(fā)展，融資困難已經(jīng)成為投資公司難以突破的瓶頸。

融資結構也被稱為資本結構，它是指公司在籌集資金時，通過不同渠道獲得的資金之間的有機構成及比重關系。企業(yè)融資從來源可以分為以下兩類：內(nèi)源融資，公司在經(jīng)營過程中通過資金的運作獲取利益的積累是公司內(nèi)源融資的主要來源，其中包括盈余公積金、公益金和未被分配利潤。一般情況下，公司的內(nèi)源融資由于公司留存收益有限而是有限的，但是其擁有不需要支付利、股息的特點，沒有額外的成本，對公司來說是一種安全的資金來源;外源融資，是指除內(nèi)源融資之外的其他融資形式，例如：銀行信貸融資、股權融資、債券融資、租賃融資等，相較于內(nèi)源融資，由于其渠道多的緣故，規(guī)?？梢员葍?nèi)源融資大很多，是企業(yè)通過融資獲得資金的一個重要渠道。同時，外源融資的成本要遠高于內(nèi)源融資。

多元化融資造成的結構性風險是指公司在進行不同種類融資過程中，一些紕漏等造成的公司內(nèi)部結構風險，也被稱作籌資風險。如果企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)這樣的情況，不僅僅會給企業(yè)帶來一些經(jīng)濟損失，甚至造成企業(yè)流動資金不足，引起公司償還能力下降，對企業(yè)聲譽造成巨大影響。因此，對投資公司多元化融資問題進行研究，并提出相關具可操作性的對策非常必要。

二、投資公司現(xiàn)行融資模式所面臨的挑戰(zhàn)

（一）融資模式較為單一，依賴性強

在目前我國金融市場的發(fā)展水平基礎上，投資公司過于依賴外源融資，銀行借貸等融資方式最為常見。投資公司是一種資金密集型企業(yè)，經(jīng)營過程需要大量資金，因此，資金籌集是投資公司最關心的問題之一。

我國投資公司主要融資方式是銀行貸款，包括抵押貸款、信用貸款、擔保貸款和貼現(xiàn)貸款。融資方式單一造成的后果表現(xiàn)在下面幾個方面：增加銀行的風險和壓力，融資資金大部分來自銀行，一旦投資公司策略失誤，流動資金短缺，銀行收回貸款將會異常困難。甚至部分公司采取各種手段，重復抵押、重復貸款，以虛假公司信息騙取銀行貸款，造成貸款中壞賬數(shù)量占比升高，銀行出現(xiàn)信用風險;銀行為了確保自身平穩(wěn)，勢必對前來貸款的企業(yè)有所篩選，公司規(guī)模大、實力較強的企業(yè)更受銀行青睞，中小企業(yè)的融資將會受到很大程度的影響;給政府造成很大壓力，銀行貸款依舊是融資的重要一環(huán)，勢必有投機分子、違法人員存在，違法行為數(shù)量上升，政府妥善處理需要大量人力物力，同時對金融市場的完善影響巨大;企業(yè)的負債率提升，一般來說，依賴銀行貸款融資的公司，內(nèi)源融資和直接融資比重較小，自有固定資產(chǎn)較少，這造成公司負債率顯著上升，給公司的發(fā)展帶來許多不確定的風險;公司和金融行業(yè)缺乏競爭力，經(jīng)濟全球化日益擴大，外商紛紛瞄準中國這塊市場，而歐美發(fā)達國家金融體系已經(jīng)相對成熟，他們懂得采取最方便最安全的方式融資，而國內(nèi)投資公司融資方式如果僅限于銀行貸款，與外商競爭中競爭力不強。

（二）受政策影響性大，較為被動

政府政策對投資公司的融資具有非常直接、重大的影響。在我國社會主義初級階段，投資公司的發(fā)展具有非常鮮明的中國特色，即政策調(diào)控。政策調(diào)控通常通過兩個方式來實現(xiàn)對融資產(chǎn)生影響;對行業(yè)的行政審批。對投資企業(yè)來說，由于融資渠道單一，投資公司受到政策的影響相較其他公司更大，一旦政策發(fā)生變化，投資公司可能會面臨融資成本過高或者難以融資的情況。比如，金融政策收緊，貸款利率上升，公司貸款成本隨之上漲;規(guī)定發(fā)債主體資格，可能導致大型投資公司債券融資困難，中小型公司失去債券融資資格。

（三）風險較大，控制不足

投資公司負債融資占據(jù)了主導地位。負債融資以還本付息為條件，兩種典型方式是向銀行借貸和發(fā)行債券。目前，大多數(shù)投資公司都選擇了負債融資作為融資的主要方式，尤其是銀行借貸，這導致投資公司的資產(chǎn)負債率相當高，財務杠桿過高，加大了財務風險，而目前很多投資公司內(nèi)部控制制度、體系尚未完善，財務風險的預警、應對都處于松懈狀態(tài)。對于投資公司這種和宏觀經(jīng)濟周期相關性較強的企業(yè)，任何經(jīng)營過程中的失誤和資產(chǎn)波動都可能產(chǎn)生巨大影響，甚至引起企業(yè)財務風險加大甚至財務崩潰。

三、投資公司向多元化融資模式轉變的可行措施

（一）改變?nèi)谫Y觀念、盡早與市場和國際接軌

在過去國內(nèi)金融機構只有銀行的大環(huán)境下，投資公司融資方式只有銀行貸款。投資公司的經(jīng)營者通過從銀行貸款獲得融資后，對這種融資方式的風險、成本有一個清晰的認識，而其他的融資方式，相比銀行貸款存在著不確定的風險，因此投資公司的經(jīng)營者不愿意去做未知風險的融資，更傾向于銀行貸款這種方式。國外經(jīng)濟市場發(fā)展起步早，目前已經(jīng)日趨完善。國際上的投資公司在市場經(jīng)濟的大環(huán)境下，融資觀念較為先進，融資方式靈活、多樣。作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，如果融資方式單一，僅借助銀行貸款，不拓寬融資手段，公司經(jīng)營將難以為繼。隨著我國十幾年前入世、中國特色社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，投資公司面對著前所未有的挑戰(zhàn)，但是同時，經(jīng)濟市場的快速發(fā)展帶給投資公司很大的機遇。同國際上投資公司的同臺競技，使我們擁有更多和國際先進公司接觸的機會，從他們的優(yōu)缺點認識到自身的不足，所以，要勇于接受這個挑戰(zhàn)同時牢牢抓住機遇，積極同國際接軌，探索國際的融資方式和渠道，增強自身實力。另外，國內(nèi)市場有國際公司的介入，國內(nèi)投資公司亦可以利用外資來發(fā)展自身，但是需要把握風險控制。

（二）密切關注政策變化，配合政府職能轉變

無論是哪種類型的投資公司，其資金來源在很大程度上都依賴于金融機構。尤其是在很長一段時間，由于投資公司的特殊性質(zhì)，導致銀行更愿意放款給直接從事生產(chǎn)或開發(fā)的企業(yè)。在市場經(jīng)濟下，應該以市場為主導，政府適當引導為輔。政府應該是投資市場的一個重要組成部分，一個參與者。投資公司與金融機構的業(yè)務往來，應當以現(xiàn)行政策為指導，通過雙方的風控機制，基于業(yè)務達成融資合作。當然，對整個投資市場來說，政府的宏觀調(diào)控必不可少，但是因以間接干預為主，并且不應該過多干預，讓市場為主導，給投資市場足夠的自主發(fā)展環(huán)境，使投資公司自主選擇適宜的融資方式，實現(xiàn)融資模式多元化，同時，有效利用宏觀調(diào)控，引導投資公司融資多元化，例如：適當對銀行借貸政策收緊、提高銀行準備金率等。政府已經(jīng)在出臺各項政策進行職能轉變，投資公司應該密切關注和配合。

（三）國有投資公司帶頭進行融資方式創(chuàng)新

銀行貸款在融資中起到的作用已經(jīng)得到了公認，毋庸置疑，但是其他的融資方式也有各自的特點和優(yōu)勢。如，股權融資可以增加投資公司抗風險的能力;發(fā)行股票，無須還本付息等。而一般中小投資公司因為資本少、經(jīng)營者觀念落后等原因，不愿意或者沒有資質(zhì)去嘗試其他的融資方式。國有投資公司作為國有企業(yè)，是政府重要的投融資主體，一定程度代表著政府政策的傾向，如果國有投資公司帶頭推廣其他融資方式，進行融資方式創(chuàng)新，在國有企業(yè)帶頭作用下，很多中小型投資公司經(jīng)營者可以總結融資中經(jīng)驗，分析其中利弊，將會對融資多元化起到推動作用。例如，山西中昌集團有限公司就采用了BT投融資模式，控制了風險，提高了收益，起到了良好的作用。

四、結論

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，國內(nèi)投資公司的融資方式已經(jīng)趨于現(xiàn)代化，但是融資模式多元化的拓展仍舊是一項艱巨的工程。投資公司融資方式創(chuàng)新，改變單一融資模式，即是降低投資公司金融風險的重要方法，也是投資公司和國內(nèi)金融市場自身發(fā)展的迫切需要，更是發(fā)揮投資公司對市場經(jīng)濟發(fā)展推動的必然要求。投資公司應該在市場化的經(jīng)濟環(huán)境中，實行多元化融資模式，但不應盲目，應依據(jù)自身狀況，選擇適合自身發(fā)展的融資模式。

參考文獻

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關鍵詞：上海高增長板；上海資本市場；科技型中小企業(yè)

中圖分類號：F830，91文獻標識碼：A

文章編號：1006-1428(2008)05-0053-04

就上海市來看，2002年科技創(chuàng)新對社會經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率達到51％，而且科技貢獻率逐年穩(wěn)步提高，2005年已達到57.6％。但是，上?？萍夹椭行∑髽I(yè)在融資方面，與國際、國內(nèi)其他地區(qū)科技型中小企業(yè)面臨相似的融資難問題。

一、上海證券交易所開辦高增長板的必要性

(一)上海中小企業(yè)有巨大的資金需求量

1、高科技項目數(shù)量增長迅速。2005年上海市高科技型中小企業(yè)申報政府創(chuàng)新基金的項目達619項，而截至2006年6月20日，在網(wǎng)上注冊并申報的企業(yè)達938家，比2005年增長了52％。近年來，上海每年吸引的創(chuàng)業(yè)投資項目和資金規(guī)模在全國名列前茅。

2、已有多家高科技園區(qū)。上海已經(jīng)和正在形成漕河涇高技術開發(fā)區(qū)、張江高科技園區(qū)、金橋現(xiàn)代科技園、中國國際紡織科技城、嘉定民營技術密集區(qū)等高科技園區(qū)。其次，到目前為止，上海已成立了楊浦創(chuàng)業(yè)中心、慧谷創(chuàng)業(yè)中心、同濟大學科技園、東華大學科技園、上海大學科技園等大學科技園區(qū)。此外，“長三角”地區(qū)已經(jīng)和正在形成的高科技園區(qū)有：寧波國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)、江蘇興化科技工業(yè)園、南京雨花科技園(預計2010年基本達到300家高新技術企業(yè)，成為國內(nèi)最大科技園)、江蘇張郭科技園、江蘇海菲醫(yī)藥生物科技園等。

3、海外上市的上海高科技型中小企業(yè)。因為中國境內(nèi)缺失創(chuàng)業(yè)板，造成大量國內(nèi)優(yōu)秀高科技企業(yè)上市資源不得不到香港、美國等海外創(chuàng)業(yè)板上市。自2000年至2006年，上海已有23家企業(yè)在海外上市，主要是選擇在美國和香港地區(qū)上市。

4、深圳中小板中江、浙、滬地區(qū)企業(yè)眾多。截至2008年1月26日，深圳中小板一共有206家企業(yè)，其中江、浙、滬地區(qū)企業(yè)有77家，其中江蘇的企業(yè)有23家，浙江45家，上海9家，占中小板企業(yè)的37.3％；而珠江三角洲地區(qū)43家，北京8家。

(二)上海中小企業(yè)的融資困境

1、政府創(chuàng)新基金供不應求。2007年1月14日，國家科技部中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金管理中心公布2006年度創(chuàng)新基金項目及資助金額，上海共有163家企業(yè)項目獲得技術創(chuàng)新基金補助7744萬元，平均每項得到47.5萬元。政府創(chuàng)新基金可以作為科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期間的小部分融資補充，而且對于政府創(chuàng)新基金，一直存在“粥多僧少”的基金供不應求的問題。因此，處于種子期或初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，仍應主要訴求于風險投資，而處于成長期或成熟期的科技型中小企業(yè)的再融資還可以訴求于創(chuàng)業(yè)板市場。

2、銀行貸款拒之門外。從銀行角度來看，如果獲得貸款的高風險科技企業(yè)的項目開發(fā)成功，提供貸款的銀行除了得到正常的貸款利息外，得不到任何額外的風險收益；而如果企業(yè)開發(fā)失敗，銀行則要承擔全部貸款風險。其次，中小企業(yè)相對于大企業(yè)而言，貸款額度小的多，而銀行對兩者所花費的貸款審查費用是差不多的，從而銀行寧愿以較低利率貸款給大企業(yè)。

3，中小板上市門檻過高。企業(yè)往往被在資本市場上募集到的巨額資金所吸引，中小企業(yè)也不例外。深圳自2004年5月27日設立作為創(chuàng)業(yè)板緩兵之計的中小板市場，其實與主板市場沒有太大區(qū)別。根據(jù)證監(jiān)會頒布的《關于進一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關工作的通知》規(guī)定，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，應當自設立股份有限公司之日起不少于3年；中小企業(yè)板公司的股本規(guī)?？梢孕∮?000萬，但必須大于3000萬。這對于通常處于初創(chuàng)階段的高科技中小企業(yè)門檻仍然過高。

(三)風險投資缺乏退出渠道

上海市統(tǒng)計局和上海市創(chuàng)投行業(yè)協(xié)會的一項調(diào)查結果顯示，在詢問被調(diào)查單位“進一步推進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的制約因素”時，有62.2％的創(chuàng)投機構認為“目前沒有完善的創(chuàng)業(yè)投資退出機制”；45.1％認為“金融市場不發(fā)達”。這些制約導致大量創(chuàng)業(yè)投資基金沉淀在投資項目上，造成創(chuàng)業(yè)投資機構的資金難以形成良性循環(huán)。

(四)上海資本市場結構失衡

目前上海資本市場(股票市場)只有主板市場，缺乏高增長板市場。這種單一的市場結構不能夠為處于各種發(fā)展階段的科技創(chuàng)新型企業(yè)提供足夠的支持。如果上海設立了像預科班的“高增長市場”層次，則上海證券交易所內(nèi)的多層次資本市場和全國的多層次資本市場配合，可以為多階段的科技創(chuàng)新型企業(yè)服務，為上市公司提供便捷的升降機制，改善公司內(nèi)部經(jīng)營機制，促進企業(yè)活動，加速高科技企業(yè)的成長。

二、內(nèi)地企業(yè)在海外創(chuàng)業(yè)板上市從長時期看并非最佳選擇

(一)香港創(chuàng)業(yè)板上市

1、與在國內(nèi)設立創(chuàng)業(yè)板市場上市相比，存在程序復雜、審核時間長等缺點。根據(jù)1999年9月21日頒布的《境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》中規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)在向香港聯(lián)交所提交上市申請前，在境內(nèi)審批要歷時約4個半月左右。

2、上市成本比境內(nèi)高2到4倍。境內(nèi)中小企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市，僅保薦人費、法律顧問費、會計師費三大費用約250萬-450萬港元。此外還包括承銷費(為融資額的2.5％－4％)、股票過戶登記費、收款銀行手續(xù)費、估值費等等，總計大約需要1000萬港元左右。而內(nèi)地融資成本不超過籌資金額的5％。

3、境內(nèi)中小企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市以后，可能在經(jīng)營管理、業(yè)務評估、會計審核制度等方面同香港慣用規(guī)則存在相當大的距離。上市后，由于境內(nèi)公司經(jīng)營業(yè)績不佳、信息披露不及時等，造成了國際投資者信任危及，影響其再融資能力。

(二)NASDAQ上市

對于剛創(chuàng)立不久的高科技中小企業(yè)，可以選擇在美國NASDAQ小型市場上市。截至2007年7月10日，在NASDAQ上市的中國企業(yè)有47家。而達不到NASDAQ全國市場和小型市場上市標準的企業(yè)可以在OTCBB和粉紅單市場進行股權交易。后兩者沒有上市標準，但不具有自動交易執(zhí)行系統(tǒng)。

NASDAQ小型市場的上市成本比在香港創(chuàng)業(yè)板上市還要高，一般在籌資額的13％左右；其上市標準更嚴格。

總而言之，內(nèi)地高科技中小企業(yè)在海外創(chuàng)業(yè)板上市并不是長期性的最佳選擇。內(nèi)地有必要盡快推出自己的創(chuàng)業(yè)板或高增長板，以滿足高科技中小企業(yè)的融

資需求，及民眾對高科技中小企業(yè)的投資需求。

三、上海證券交易所已具備開辦高增長板的條件

(一)上海是中國的金融中心和未來的國際金融中心

首先，上海具有良好的金融環(huán)境和基礎。已經(jīng)具有較完備的金融市場體系，如上海證券交易所、中國外匯中心、全國同業(yè)拆借市場、期貨交易所、上海的黃金交易所等，及已經(jīng)成立的中國金融期貨交易所。上海成為中國金融中心的趨勢越來越明顯。作為資本市場的重要組成部分――上海證券交易所，當然會繼續(xù)扎根在上海，這是中國大的經(jīng)濟布局決定的。其次，從地理位置上看，與深圳相比，上海離中國的政治中心北京的距離比較合適。再次，在建設國際金融中心的進程中，上海已經(jīng)而且必將受到國家政府和其他各方的各方面政策的有力支持。

(二)開辦高增長板的兩個基本條件已經(jīng)基本具備

一是有足夠多的可供上市的公司(即上市資源充足)。以上海為首的“長三角”地區(qū)及長江沿線的廣大區(qū)域的一大批高素質(zhì)的高科技型中小企業(yè)一直在是全國科技型中小企業(yè)中占據(jù)核心地位，也被稱為“中小企業(yè)之鄉(xiāng)”，其數(shù)量之多、創(chuàng)造的科技成果之多，是其他地區(qū)望塵莫及的。近年來，上海高科技園區(qū)、產(chǎn)學研結合科技園區(qū)迅速增長。二是社會層面上有足夠的資金(即資金來源充足)，以上海為首的“長三角”地區(qū)有大量的創(chuàng)業(yè)投資機構和數(shù)量巨大的社會儲蓄資源。

(三)上交所具備軟、硬件優(yōu)勢

上交所擁有聚集經(jīng)濟優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、市場基礎設施優(yōu)勢、政策優(yōu)勢、經(jīng)濟與管理優(yōu)勢等等諸方面的區(qū)位優(yōu)勢。

近年來，上交所的硬件設施和技術不斷更新。我國金融行業(yè)最大的數(shù)據(jù)庫和新一代網(wǎng)站、機房在上證所已經(jīng)建成并投入使用，預計2008年可以切換上線。上交所采用的是高度現(xiàn)代化的電子交易與清算系統(tǒng)，完全能夠獨立承擔起整個高增長板塊市場的運作任務，直接利用上海證券交易所現(xiàn)有人力、設施、管理經(jīng)驗、組織網(wǎng)絡和市場運作網(wǎng)絡，可以避免重復建設、重復投資、資源浪費的現(xiàn)象。

(四)上海有較為完備的法律、法規(guī)體系

2000年修訂了《上海市促進高新技術成果轉化偽若干規(guī)定》，對上海創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展起到了重要的推動作用。2006年，上海市政府了《上海中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要(2006―2020年)》若干配套政策中，明確指出要改善投融資環(huán)境，以加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資。此外，一些有利于科技創(chuàng)新的地方性法規(guī)也在進一步擬定和修訂中，例如：《上海市創(chuàng)業(yè)投資基金條例》、《上海市科技投入條例》、《上海市科技企業(yè)產(chǎn)權界定條例》、《上海市技術秘密保護條例》、《上海市政府采購條例》等。

(五)國際金融中心經(jīng)驗的借鑒

國際上成熟的金融中心的證券市場絕大部分都設有第二板市場。例如，美國紐約證券交易所的“高增長層次”，新加坡證券交易所的二板市場，日本東京證券交易所的二板市場，法國巴黎的“新市場”等。

其中，最為典型的是紐交所“高增長板市場”(NYSE Arca)，它是為成長型的、暫時無法達到紐交所主板上市標準的中小企業(yè)提供的一個市場交易平臺，可以幫助上市公司提高市場知名度和股票流動性。2001年到2006年間，有151家高增長型公司從納斯達克轉板到紐交所，所以2006年紐交所同樣設立了像預科班的“高增長市場”層次。

與在Nasdaq上市后轉板到紐交所主板市場相比，從紐交所高增長板市場轉板至紐交所主板市場的過程無需支付任何費用。另外，在紐交所高增長板市場上市的公司已經(jīng)滿足了紐交所集團對上市公司內(nèi)部管理水平的要求。因此，一旦條件成熟，該類公司即可高效、順利地轉到紐交所主板市場。

四、上海開辦高增長板的初步設想

(一)上海高增長板市場定位

我們認為，未來有望設立的上海高增長板市場主要是為國內(nèi)(特別是“長三角”地區(qū))或國外有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的，但是又暫時未能達到在上海證券交易所主板市場上市要求(指規(guī)模、盈利等)的新經(jīng)濟型企業(yè)提供一個籌資的場所，協(xié)助其迅速發(fā)展及擴展業(yè)務，其特有功能是境內(nèi)(特別是“長三角”地區(qū))和境外創(chuàng)業(yè)投資基金的退出機制，為發(fā)展成熟的、達到上交所主板市場標準的高科技型中小企業(yè)開辟便捷的升板通道。

(二)制度設計可借鑒境外創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)驗

在企業(yè)準人、發(fā)行審核、市場監(jiān)管、交易運行和退市制度等方面進行合理的制度創(chuàng)新，根據(jù)市場化改革原則，充分借鑒境外(特別是國際金融中心)創(chuàng)業(yè)板市場成熟經(jīng)驗。

(三)與香港創(chuàng)業(yè)板的關系

我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展對證券市場的直接融資有長期性的內(nèi)在要求，而香港創(chuàng)業(yè)板難以勝任為大陸高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供直接融資等全面金融服務的任務，同時香港聯(lián)合交易所的創(chuàng)業(yè)板市場也難以利用大陸地區(qū)巨額的社會儲蓄資源。而且在內(nèi)地與香港“一國兩制”的體制下，建設上海高增長板與香港創(chuàng)業(yè)板并不矛盾。香港創(chuàng)業(yè)板不能代替上海的“高增長板”市場。

(四)與深交所創(chuàng)業(yè)板的關系

上海證券交易所的定位是為建設我國金融中心、亞洲金融中心、國際金融中心服務的。而深圳的定位是為中國中小企業(yè)投、融資服務的金融中心。

如果將上交所比喻成“中國的紐交所”。深交所完全可以打造成“中國的納斯達克”。正如紐交所已建立的“高增長層次”，上海高增長板市場不僅可以為高增長性的中小企業(yè)提供融資渠道，更重要的是可以為已經(jīng)達到主板上市標準的企業(yè)升板到主板市場提供更便利、成本更低的通道。由于上交所已掌握企業(yè)十分詳細的成長資料和記錄，轉板時會大大縮短申請和審核的時間，并且不存在信息不對稱等問題，更有利于提高監(jiān)管質(zhì)量。

篇7

本次會議的主要內(nèi)容是：回顧總結公司20**年上半工作，分析經(jīng)濟運行形勢和存在的問題，安排部署20**下半年工作，鼓動各級干部職工思想統(tǒng)一，行為統(tǒng)一，再造團隊活力，創(chuàng)新思維，沉淀文化，有擔當，有領導，能果斷，敢負責，多嘗試，迎難而上，為打拼出集團公司新的“江山”而努力奮斗。現(xiàn)在，我代表公司領導向大會作報告。

一、工作回顧及經(jīng)濟運行分析

20**年上半年在我們集團公司加速企業(yè)發(fā)展，共創(chuàng)石油新“江山”的同時，受到了歷史上前所末有的世界性國際金融危機。在面臨有史以來最為嚴峻的挑戰(zhàn)和重大考驗，集團公司在省委、省政府的正確領導和省國資委的有效監(jiān)管下，在×××集團公司的大力支持下，我集團公司上下同志們，鼓足干勁，充分發(fā)揮，苦干、硬干，肯干，團結一致的精神，想方設法，全面完成民上半年集團公司的各項任務，生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售、項目創(chuàng)新等各項工作也都打出了新的一片江山，各項任務、指標再創(chuàng)歷史新高。

（一）工作回顧

破浪而行，迎難而上，努力奮斗。延長石油集團認真貫徹落實第七次陜北能源化工基地座談會和全省工業(yè)振興暨產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展大會精神，緊緊抓住當前原材料價格下跌、國家出臺產(chǎn)業(yè)振興和促進經(jīng)濟增長的優(yōu)惠政策等時機，加快重點項目建設和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，全面完成公司各項指標：

——生產(chǎn)原油540.46萬噸，完成年計劃的49.13%?！庸ぴ?60.72萬噸，完成年計劃的49.19%。

——銷售各類油氣產(chǎn)品493.26萬噸，完成年計劃的45.33%。

（二）經(jīng)濟運行分析

據(jù)集團公司××登記顯示，1——5月份生產(chǎn)原油540.46萬噸，完成年計劃的49.13%，與去年同期比較提高了2.**%.加工原油560.72萬噸，完成年計劃的49.19%，與去年同期比較增長了3.49%.銷售各類油氣產(chǎn)品493.26萬噸，完成年計劃的45.33%，同比增長15%；市場總體需求旺盛，產(chǎn)銷銜接良好預計實現(xiàn)銷售收入350億元，完成年計劃750億元的46.67%，同比增長5.5%；預計實現(xiàn)稅費××億元，同比增長××%。預計實現(xiàn)利潤××億元，較去年減少××億元（主要受市場、價稅等因素影響）。一季度曾虧損10億多元，但4月份以來形勢明顯開始好轉，4、5、6月份分別實現(xiàn)利潤1.2億元、5.65億元和×××元，上半年實現(xiàn)了扭虧為盈。下半年，我們將進一步落實好增收節(jié)支措施。一方面，采取六項措施確保增收260億元（其中：銷售環(huán)節(jié)增收100億元，增加原油產(chǎn)量及煉油加工量增收50億元，鉆井公司實現(xiàn)收入50億元，延長化建公司增加收入20億元，楊莊河一期投產(chǎn)增收20億元，內(nèi)部采購及配套項目增收20億元）。另一方面，采取三項措施確保節(jié)支30億元以上（其中：吳--延原油管線和延--西成品油管線投運節(jié)約運費10億元，集中采購油田專用套管節(jié)支10億元，可控成本較上年降低10億元）,再將集團公司的“江山”推向輝煌篇章。

二、促進業(yè)績和影響業(yè)績因素

（一）促進業(yè)績的正面因素：

思想統(tǒng)一，行為統(tǒng)一，再造團隊活力，創(chuàng)新思維，沉淀文化，有擔當，有領導，能果斷，敢負責，多嘗試，迎難而上，努力打拼出公司新“江山”。按照省委、省政府“保增長”總體部署，集團公司經(jīng)過認真研究，確定了8項增收措施和17項節(jié)支措施。經(jīng)過半年來的實施，取得了明顯的成效：

1.調(diào)整營銷思路，增加銷售業(yè)績

在公司銷售領導班子，認真努力下，打開每位同志的創(chuàng)新思路，成功完成了上海石油交易所西部交易中心將液化氣、聚丙烯以及其它化工產(chǎn)品的交易。飛速發(fā)展終端網(wǎng)絡建設，促進了與殼牌公司合作的省內(nèi)首座加油站的正式成立、營業(yè)，并在年內(nèi)計劃建設加油站30座，與其合作的四川、重慶等合作加油站取得積極進展；與省高速集團、交通集團合作經(jīng)營的31座加油站即將運營。同時正在整合集團內(nèi)部28座加油站。此外，加強與社會加油站合作，力爭年內(nèi)發(fā)展直銷加油站500座，努力開發(fā)營銷項目新天地。

2.加強管理模式，提高項目業(yè)績

公司各項目，各階層領導班子，大力加強了生產(chǎn)過程的管理工作，和外協(xié)工作，有效促進了業(yè)績穩(wěn)健提升。尤其對生產(chǎn)流程變更和新項目投入，進一步強化采、煉、運、銷各個環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)，保證上下游有效銜接。加大外購原油力度，力爭比上年增加60萬噸。1-5月份實際外購原油50.14萬噸。同時，抓好合成氨、純堿、橡膠制品、鋼管等產(chǎn)品的產(chǎn)銷。為公司業(yè)績穩(wěn)健提升起到了致關重要的作用。

3.積極創(chuàng)新整合，增長工程效率

在集團公司正確的領導下，3月21日成功的成立了油田鉆井公司，再次創(chuàng)新性地整合了29家外協(xié)鉆井隊伍，在提高工程作業(yè)質(zhì)量的同時，再增加產(chǎn)值10億元。理順精細化工原材料采供體制，正在組織研發(fā)和生產(chǎn)6大類化學助劑，以滿足油田、煉化、管道等內(nèi)部單位使用。大力支持延長化建做大做強，使其業(yè)務規(guī)模增加一倍，力爭完成銷售收入40億。

4.優(yōu)化產(chǎn)品結構，增加收入利潤

為了一期工程能超預期提交，公司各相關領導班子，開展了百日大會戰(zhàn)，加快了楊莊河煉化項目，成功地在5月15日提交，并將于6月底投產(chǎn)并出產(chǎn)品，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結構、提高產(chǎn)品質(zhì)量，增長各工藝工程效率，為增長下半年經(jīng)濟開赴了穩(wěn)健的成功大道。

5.挖潛工程項目，促進成本控制

努力創(chuàng)新思維，挖潛各項工程項目，再造成本控制新篇章。延煉原油管道比計劃提前了4個月竣工，并于4月28日成功投入運送，已節(jié)約運送經(jīng)費近3000萬元。延煉—西安成品油管道計劃6月底建成投產(chǎn)。通過集中招標采購和適量儲備鋼材、煤、水泥等大宗物資節(jié)約資金，已儲備鋼材36萬噸、節(jié)支10億元。認真學習思想，武裝廣大職工的頭腦，講人的作用，講階級覺悟，講工人階級的革命精神、革命干勁和革命風格，嚴格成本控制，大力壓縮非生產(chǎn)性支出，確?？煽爻杀颈壬夏杲档?0%以上。

6.加大原油采煉，實現(xiàn)增產(chǎn)增收

狠抓原油生產(chǎn)組織，堅持走新產(chǎn)能建設和舊井挖潛改造“兩條腿”的原則，依靠新技術、新工藝，實施挖潛改造1149井次，增產(chǎn)原油2.9萬噸；優(yōu)化煉化生產(chǎn)工藝，狠抓原料平衡，合理安排煉廠檢修，縮短檢修時間，提高檢修質(zhì)量，增長工程率，確保煉油廠生產(chǎn)效率穩(wěn)步增長。

7.發(fā)揮工程力量，增添資源開發(fā)

公司各階層把高度的革命精神與嚴格的科學精神相結合。實現(xiàn)工程各階層同志的革命干勁都鼓到搞科學研究上去，鼓到搞第一性資料上去，鼓到掌握自然界的客觀規(guī)律上去，鼓到扎扎實實的工作上去，鼓到為提高生產(chǎn)效率而努力的工作心態(tài)上去。公司各階層一道，加快老區(qū)精細勘探特別是深部勘探步伐。省內(nèi)新區(qū)在富縣、黃陵一帶取得了新的進展；國外馬達加斯加合作勘探項目已于5月19日順利開鉆，泰國油氣勘探投標基本完成，吉爾吉斯坦油氣勘探項目正在開展前期工作。加快天然氣勘探開發(fā)，已累計開鉆59口、完鉆31口，累計試氣33口37層。特別是加快延氣2井和延128井區(qū)兩個先導試驗區(qū)建設，力爭形成年天然氣生產(chǎn)能力3萬立方米。此外，集團公司組織對油田公司20**—20**年度勘探開發(fā)效益進行評價、總結、研討，為油田科學發(fā)展提供保障和可行性的有力依據(jù)。

8.發(fā)揮領導作用，推進重工發(fā)展。

領導干部親臨前線，一切為了加快重工程發(fā)展。做到在前線調(diào)查研究，組織隊伍，發(fā)現(xiàn)、解決問題，總結先進經(jīng)驗；堅持面向基層，面向生產(chǎn)，面向群眾，積極為基層創(chuàng)造方便條件，為加快重工程發(fā)展做出了充分的表率：

一是靖邊油氣煤鹽一體化綜合利用循環(huán)經(jīng)濟示范園區(qū)項目，相關專項報告已通過評審和審批；項目技術轉讓和引進、工藝包編制及工程設計有序推進；靖邊縣城至楊橋畔的一級公路建設正在施工；廠前區(qū)建設全面鋪開。二是榆林醋酸一期項目，廠前區(qū)工程已全部完成；煤氣化、甲醇、醋酸等裝置和熱電站、循環(huán)水系統(tǒng)正在加緊建設，專利技術引進、設備訂貨、人員培訓等工作已基本完成；預計甲醇項目今年底可建成試車。三是已開工的興化大化工項目，專有技術確定及初步設計完成并通過審查，設備招標訂貨、征地及拆遷基本完成；咸陽子午輪胎一期項目，已完成長周期設備招標采購、1#煉膠車間基礎工程，鍋爐房、總變電站等正在施工；安塞石油裝備制造已完成項目可研報告審查、土方回填和幫畔、三通一平，正在工程招標和基礎施工。四是新開工了榆林醋酸二期、楊莊河煉化二期和商洛氟化工項目。五是加快延安180萬噸/年甲醇及下游項目、西灣煤化工綜合利用項目的前期工作，力爭早日開工建設。

9.完善管理體制，確保發(fā)展需求

為培養(yǎng)良好工作作風。遵循關于實事求是、理論聯(lián)系實際、密切聯(lián)系群眾、批評和自我批評等教導，針對石油工業(yè)的具體情況，再立企業(yè)的優(yōu)良作風，提高隊伍的戰(zhàn)斗力。集團公司制定并下發(fā)了《管理總綱》，對集團部門及職能進行了相應調(diào)整，規(guī)范了業(yè)務流程，明確了管理程序。制定下發(fā)了《黨政聯(lián)席會議事暫行規(guī)則》、《總經(jīng)理辦公會議事暫行規(guī)則》、《黨委會議事暫行規(guī)則》，確保決策程序的規(guī)范、科學。同時，重新修訂和完善了32項重大制度，集團所屬各單位完善相關制度實施細則70余項；成立了集團公司招標辦，強化工程和物資采購招標管理。加強了目標責任考核，已完成對所屬單位20**年經(jīng)濟目標責任考核和領導班子薪酬預兌現(xiàn)。加強人力資源管理，強化“四定”工作，嚴控人員增長。同時，強化內(nèi)部人員調(diào)劑，已轉崗培訓400余人，確保為集團公司追求更高、更新、更遠的發(fā)展，做出有效穩(wěn)健的鋪墊。

10.擴大融資力度，保證公司利益

受歷史上前所末有的世界性國際金融危機的同時，還要面對資金來源減少和項目建設資金需求量大的矛盾，集團公司加強與金融機構合作，分別與中國建設銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行簽訂了融資貸款協(xié)議，在大型設備采購實施融資租賃；做好80億元中期票據(jù)和20億元企業(yè)債券的發(fā)行，首期40億元中期票據(jù)將于近期發(fā)行。重大項目引入戰(zhàn)略投資者，實施項目股權多元化，降低投資成本和投資風險。加大承兌匯票辦理力度，最大限度節(jié)約流動資金，實現(xiàn)科技快速發(fā)展的新時代，在世界石油事業(yè)競爭中占有重要優(yōu)勢。

11.狠抓日常工作，提升公司名譽

全面關心職工生活，對職工生活負起全部的責任，使職工保持充沛的精力，飽滿的情緒。落實安全生產(chǎn)責任，加大檢查力度，排除各類事故隱患，確保無重特大事故發(fā)生。加快清潔文明井場和污水處理設施改造，保證年內(nèi)實現(xiàn)污水“零排放”目標。推廣應用節(jié)能抽油機、鍋爐改造、干氣回收、伴生氣利用等節(jié)能新設備、新工藝、新技術。配合各級公安機關，開展油區(qū)治安秩序整頓，使油區(qū)治安環(huán)境得到了一定改善。召開集團公司20**年維護穩(wěn)定工作會議，與各單位簽訂了維穩(wěn)責任書，進一步落實維穩(wěn)措施，為集團公司創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，有力提升了集團公司隱形資產(chǎn)—名譽。

12.加快科技進步，再造技術時代

在科技快速發(fā)展的新時代，在世界石油事業(yè)激增競爭時代，要在世界石油事業(yè)占有重要地位。集團公司成立了科技部，調(diào)整補充了科技委員會和科技評審委員會的組成人員，理順了科技管理體系。制定下達了20**年第一批科技項目166項，落實經(jīng)費5.69億元。完成了集團公司20**年度科技成果獎評審，推薦獲獎成果29項。依托集團研究院，認真開展“十一五”國家科技支撐計劃和我省“13115”科技工程項目研究，并取得階段性成果。準備兼并西北化工研究院、陜西省石油化工研究設計院、陜西省輕工業(yè)研究設計院三所科研機構。創(chuàng)造了大量的技術創(chuàng)新成果，它是技術創(chuàng)新的重要源泉之一，是推動技術創(chuàng)新新時代的重要里程，在技術創(chuàng)新方面發(fā)揮著重要的作用。

13.完善人才管理，充實公司實力

認真做好基礎工作，狠抓人才引進、培養(yǎng)教育，把各項工作的根基打得扎扎實實，牢牢靠靠，著力打造管理干部、科技人才和技能職工三支隊伍。在西北大學、西安石油大學開展了第二期干部學習培訓班，在陜西工商學院開設EMBA學習班，已累計培訓領導干部及部分專業(yè)人員300余人。此外，與中國石油大學簽訂人才培養(yǎng)全面合作協(xié)議，加快人才培養(yǎng)步伐，整體提升了集團公司的綜合實力，為“新江山”打好了穩(wěn)如泰山的基礎。

14.開展學習實踐，宏揚企業(yè)精神。

理論是指引實踐的，而要實踐才能證實理論，不斷的學習、實踐才能提高個人綜合素質(zhì)。為提升個人綜合素質(zhì)，渲染集團公司文化，宏揚企業(yè)精神。在3月24日召開了動員大會，全面啟動了學習實踐活動。在第一階段，通過抓學習、抓調(diào)研，理清思路，落實措施，研究解決影響企業(yè)科學發(fā)展的一系列問題，同時通過解放思想大討論活動，進一步統(tǒng)一了思想，明確了認識，為企業(yè)長遠發(fā)展提供思想保障。現(xiàn)在學習實踐活動已進入分析檢查階段。二是是圍繞宣傳形勢、凝聚人心，大力弘揚“埋頭苦干、開拓創(chuàng)新”的企業(yè)精神，激發(fā)職工知難而進、奮發(fā)有為的工作熱情。三是落實黨風廉政建設責任制，制定了《建立健全懲治和預防腐敗體系20**——2012年工作規(guī)劃》，加強廉政監(jiān)督和效能監(jiān)察，從源頭上預防腐敗。四是關心職工生活，維護職工權益，著力解決涉及職工利益的難點熱點問題。開展多種形式的群眾性文化活動，豐富業(yè)余文化生活，促進各階層關系密切，增進友誼，加大了每位同志對集團公司的愛，實現(xiàn)大家做到“以廠為家，以廠為榮”的境界。

（四）影響業(yè)績的負面因素：

自去年9月份以來，由美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機，使國際石油行業(yè)受到了首當其沖的嚴重沖擊。國際油價一路下跌，從20**年7月中旬的147美元/桶跌到12月中旬的37美元/桶，同時市場需求嚴重不足。國內(nèi)石油行業(yè)也毫不例外地受到?jīng)_擊，不僅油價下跌，而且銷售量大幅下滑。20**年11月份，中石油和中石化一度日銷量均下跌了10萬噸，我們的日銷量也下跌了一萬噸以上。市場需求的不足、成品油的嚴重滯銷和油價的大幅下跌，使我們遇到了前所未有的困難，也給我們帶來了前所未有的影響。據(jù)統(tǒng)計，僅20**年四季度，集團公司就影響銷售收入50多億元。至此，這場金融危機對我們的影響仍未見底，何處見底、何時見底還難以預期。以目前的市場、油價和國家新的稅費政策看，20**年對我們的影響將十分嚴重。

1.人員素質(zhì)影響

一是集團公司內(nèi)部銷售人員對公司的指示精神理解不夠，客戶定位不夠穩(wěn)定，沒有嚴格按照終端思路開拓客戶，部分客戶選擇方面存在一定失誤！二是銷售人員的心態(tài)以及公司存在薪資制度，均存在“急功近利”狀況。銷售人員更多的只想有錢回到公司帳上，卻沒有更多的考慮客戶是否適合公司的合作定位以及長久發(fā)展。三是銷售人員缺乏統(tǒng)一的營銷培訓，觀念、思路、方法和工作執(zhí)行力無統(tǒng)一和協(xié)調(diào)，往往擅長市場開拓而不擅長市場維護和提升。四是個別同志對工作有看法，對上級下的命令、指標執(zhí)行不到位。

2、體制性的影響

一是舊體制下國家規(guī)定我們的油品由中石油和中石化銷售，我們沒有自己的銷售網(wǎng)絡和終端市場，一旦市場變化，我們的銷售就無法保障。盡管我們現(xiàn)在全力以赴發(fā)展終端市場，建立自己的銷售網(wǎng)絡，但必定還有一個過程，眼下還難解燃眉之急。二是我們過去沒有石油進出口權、沒有進口指標、沒有進口渠道，也無接卸和運輸方面的條件，所以我們根本無法得到低價的國際原油，還只能消化我們的自產(chǎn)原油。由于我們的油田地質(zhì)條件差，原油生產(chǎn)成本高，不能適應以國際原油價格為基準確定的國內(nèi)成品油價格，出現(xiàn)了原油生產(chǎn)成本和油品市場價格倒掛的問題。三是與中石油、中石化和中海油相比，我們每噸原油要向地方繳納550元的石油開發(fā)費。這項費用是支撐陜北老區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定乃至政治和社會穩(wěn)定的基礎，但這項費用的繳納使我們的生產(chǎn)成本升高，使我們的產(chǎn)品價格失去了競爭力。

3、政策性的影響

一是國家從去年12月19日起，汽油每噸降價1160元，柴油每噸降價1270元，如此計算，20**年我們將減少收入1**億元。二是國家規(guī)定從今年元月1日起，在不提高油價的情況下，汽油和柴油的消費稅從原來的0.2元/升和0.1元/升分別提高到1元/升和0.8元/升，折合每噸汽柴油分別增加稅金及附加1199元和889元。僅這一項，我們將多繳稅金114.33億元。三是國家規(guī)定成品油運費由過去的買方負擔變?yōu)橘u方負擔，省上水土保持費和延安、榆林油區(qū)井場和道路土地使用稅的開征，又使我們將多支出23億元。綜合以上因素，政策性收入的減少和政策性支出的增加將影響我們247億多元。

三、當前形式的總結

關于歷史上前所末有的世界性國際金融危機形勢，中央經(jīng)濟工作會議作了全面深刻分析，省委十一屆三次全會也對我省的經(jīng)濟形勢和發(fā)展環(huán)境做了準確預測，對采取的對策做了全面部署。作為陜西第一大企業(yè)和石油行業(yè)的延長石油集團，正確分析形勢，正視面臨的困難，找準問題的突破口，采取切實可行的措施是我們搞好20**年工作的關鍵，也是集團公司脫離目前這個凝難問題的關鍵。

當前，國際油價已回升到70美元以上，國內(nèi)市場開始回暖。我們將抓住市場好轉的有利時機，進一步加大產(chǎn)銷力度，力爭上半年實現(xiàn)銷售收入350億元，比上年同期增長15%以上，扭轉效益下滑的局面。下半年，我們將進一步落實好增收節(jié)支措施。一方面，采取六項措施確保增收260億元（其中：銷售環(huán)節(jié)增收100億元，增加原油產(chǎn)量及煉油加工量增收50億元，鉆井公司實現(xiàn)收入50億元，延長化建公司增加收入20億元，楊莊河一期投產(chǎn)增收20億元，內(nèi)部采購及配套項目增收20億元）。另一方面，采取三項措施確保節(jié)支30億元以上（其中：吳--延原油管線和延--西成品油管線投運節(jié)約運費10億元，集中采購油田專用套管節(jié)支10億元，可控成本較上年降低10億元）。

雖然我們的工作取得了一定成績，但是同樣也無法掩飾仍然存在的種種不足，正所謂“去日之非不可留，今日之是不可執(zhí)”。保持一份空杯心態(tài)，不斷突破自我，完善自我，全力以赴提高工作上的綜合素質(zhì)和能力。把工作推向一個新臺階，取得更大的成績。

四、下半年工作的工作計劃

（一）明確戰(zhàn)略方向，全面提高國際競爭力

社會主義市場經(jīng)濟趨向完善，石油工業(yè)生產(chǎn)方式將還要再創(chuàng)新。繼續(xù)深化經(jīng)濟體制改革，進一步突破束縛生產(chǎn)力發(fā)展的體制。市場機制對資源配置的基礎性作用更為顯著，企業(yè)的市場主體地位更為突出，國有企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整和改組加快推進，石化工業(yè)的市場化程度進一步提高，轉變經(jīng)濟增長方式勢在必行。

經(jīng)濟全球化進程加速，石油工業(yè)將全面參與國際分工與競爭。以我國加入WTO為標志，對外開放進入新階段，國內(nèi)經(jīng)濟與國際經(jīng)濟進一步融合。石油工業(yè)可以在產(chǎn)品出口、利用外資、引進技術、跨國經(jīng)營等方面，尋求更大的發(fā)展機遇。同時，全面開放國內(nèi)市場又給石油工業(yè)帶來一定程度的沖擊。迫切需要加強與國際市場經(jīng)濟規(guī)則接軌，加大產(chǎn)品結構調(diào)整步伐，全面提高國際競爭力。

新科技革命方興未艾，技術進步日益成為石油工業(yè)發(fā)展的關鍵因素。石油企業(yè)面臨著不斷追求技術優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢的強大壓力，科技成果產(chǎn)業(yè)化進程大大加快，產(chǎn)品生命周期明顯縮短，研究開發(fā)成本明顯提高，投資風險明顯加大。采用高新技術改造提高石油工業(yè)，是新時期的重要任務。

可持續(xù)發(fā)展成為當今經(jīng)濟發(fā)展的重要目標，石油工業(yè)發(fā)展受到較大的環(huán)境制約。環(huán)太湖、錢塘江、運河水系的重點治理，對石油工業(yè)發(fā)展，提出了更新、更高的要求。石油工業(yè)在生產(chǎn)建設中，必須重視生態(tài)環(huán)境保護，必須從產(chǎn)業(yè)選擇、區(qū)域布局、技術方案確定等各方面和設計、制造、營銷全過程全面采取"三廢"控制及治理措施，決不能再以犧牲環(huán)境為代價。

（二）加強企業(yè)科學管理，實現(xiàn)管理創(chuàng)新

建立適應市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營機制。進一步確立企業(yè)在市場競爭中的主體地位，形成企業(yè)自主經(jīng)營、自我積累、自我投資、自我發(fā)展的新機制。大中型企業(yè)普遍建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結構。

推動企業(yè)技術創(chuàng)新上新臺階。建立以企業(yè)為主體的技術創(chuàng)新體系及運行機制，增強企業(yè)技術創(chuàng)新的能力。加快采用高新技術和先進適用技術改造現(xiàn)有企業(yè)，推進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化和產(chǎn)品升級換代。

推進企業(yè)"三改一加強"。在深化企業(yè)改革中，進一步發(fā)揮多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的體制優(yōu)勢；推進企業(yè)改組，抓好企業(yè)技術改造，顯著提高工藝技術和裝備水平；加強企業(yè)科學管理，實現(xiàn)管理創(chuàng)新。

在更高層次上培育"五個一批"企業(yè)。按照大公司大集團、小型巨人、名牌產(chǎn)品、創(chuàng)匯大戶、高新技術企業(yè)等五類標準，進一步采取培育措施，全面提高企業(yè)素質(zhì)。爭取到到年末，企業(yè)的銷售收入和利稅總額提高××%以上。

積極有效地貫徹可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。全面實行污染物排放總量控制制度，所有企業(yè)污染物排放必須達到國家和省規(guī)定的標準。推行清潔生產(chǎn)，從區(qū)域布局、產(chǎn)業(yè)選擇、項目建設、工藝技術、"三廢"處理手段等方面全面實施環(huán)境友好工程，努力實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益三統(tǒng)一。

進一步提高石油工業(yè)的外向度。積極適應加入WTO的新形勢，推動石油工業(yè)向開放型經(jīng)濟發(fā)展，重點抓好各個省級石油出口/銷售重點企業(yè)。爭取到年末，石油工業(yè)出口/銷售收入和利稅總額提高××%以上

（三）貫徹國家政策，加強規(guī)劃引導，提高企業(yè)實力

按照國家產(chǎn)業(yè)政策，實行總量控制和結構調(diào)整，優(yōu)化資源配置，促進石油工業(yè)飛速健康發(fā)展。認真實施全國石油工業(yè)的各項規(guī)劃綱要，推進主要行業(yè)結構調(diào)整。指導重點企業(yè)從實際出發(fā)，編制實施企業(yè)的"創(chuàng)江山"發(fā)展規(guī)劃。加強產(chǎn)業(yè)指導信息工作，及時國內(nèi)外石油行業(yè)動態(tài)信息和政府政策導向信息，引導企業(yè)生產(chǎn)和投資。進一步轉變政府職能，積極為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，切實做好為企業(yè)服務工作。

（四）堅持"科技再創(chuàng)新"方針，不斷提高行業(yè)整體素質(zhì)

以體制創(chuàng)新為動力推進企業(yè)技術創(chuàng)新，把"科技再創(chuàng)新"引向深入。以建設企業(yè)技術中心和加強產(chǎn)學研結合為主要途徑，增強企業(yè)技術創(chuàng)新能力，加快科技成果產(chǎn)業(yè)化、商品化。完善技術創(chuàng)新激勵機制，大力培養(yǎng)人才、吸引人才、用好人才。積極發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)，加快運用高新技術和先進適用技術改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推進石油工業(yè)結構優(yōu)化升級。重點抓好管道運行和儲運設施管理。到世界石油發(fā)達國家、省級技術中心進行學習、實踐工作，突破一批行業(yè)共性技術和關鍵技術的開發(fā)應用，充分發(fā)揮技術輻射和信息傳導的功能。提高質(zhì)量、增加品種、改善效益和治理污染，加大企業(yè)技術改造力度。積極推進企業(yè)信息化，用信息技術改造、提高制造水平和經(jīng)營管理水平。

（五）突出可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化區(qū)域布局，加強環(huán)境保護

把環(huán)境保護放在石化工業(yè)發(fā)展的重要位置，扎實抓好。徹底改變邊生產(chǎn)邊污染的發(fā)展模式，切實轉變以末端治理為主的污染控制方式。大力推廣清潔生產(chǎn)，鼓勵發(fā)展環(huán)境友好化工工藝和元素經(jīng)濟化學，積極采用無廢少廢技術，將污染盡可能消除在生產(chǎn)過程之中。所有建設項目必須嚴格執(zhí)行環(huán)境影響評價制度和"三同時"制度，做到保護環(huán)境的對策適當、治理技術先進、所需投資落實。嚴格控制水系源頭化工項目的建設，對污染嚴重的企業(yè)，有計劃地實行關停并轉。充分利用環(huán)境綜合治理設施，努力提高設施運轉率和污染物去除率。對于最終需排入環(huán)境的"三廢"，必須在排放前進行處理，做到達標排放。結合城市化進程，從抓好石化基地和化工園區(qū)建設入手，進一步優(yōu)化區(qū)域布局，引導企業(yè)向治污設施完善、服務配套的工業(yè)園區(qū)集聚發(fā)展，著力改變企業(yè)小而散的局面，促使石化生產(chǎn)集約化、規(guī)?；?。

（六）進一步發(fā)展開放型經(jīng)濟，提高國際競爭力

抓住我國加入WTO的機遇，積極參與國際分工和合作，在更大范圍和更深程度上推動石油工業(yè)向開放型經(jīng)濟拓展。用好用足國家和省政府的有關政策，進一步改善投資環(huán)境，吸引國外企業(yè)特別是跨國公司來浙江投資發(fā)展石化工業(yè)。努力擴大出口，壯大自營進出口生產(chǎn)企業(yè)隊伍，優(yōu)化出口產(chǎn)品結構。積極實施"走出去"發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)到國外投資辦廠、擴散產(chǎn)業(yè)。

（七）拓寬融資渠道，確保重點項目實施

石油工業(yè)作為重要的基礎工業(yè)和培育中的主導產(chǎn)業(yè)，應在建設資金上予以重點扶持。鼓勵大型企業(yè)和企業(yè)集團規(guī)范上市，募集建設資金，加快發(fā)展。加大對重點企業(yè)、重大技術改造項目的財政貼息支持。積極做好協(xié)調(diào)金融部門的工作，加強與大中型石化企業(yè)的銀企合作。對上規(guī)模、上檔次、有市場、有效益的重大石化項目，利用直貸、聯(lián)貸等方式，支持企業(yè)發(fā)展。通過增強企業(yè)自我積累能力、擴大利用外資、廣泛吸引社會資金等多種途徑，促進石化工業(yè)生產(chǎn)和建設上一個新臺階。

（八）采用適當?shù)姆龀终?，保證工業(yè)穩(wěn)定發(fā)展

加快企業(yè)組織結構調(diào)整和產(chǎn)品結構調(diào)整，努力提高企業(yè)經(jīng)濟效益和市場競爭力，既能為各行各業(yè)生產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，又能進一步生存和發(fā)展。近期繼續(xù)給予原油采、煉、銷加強管理和實用裝備。

進一步實施鎮(zhèn)煉化的煉油能力擴大至×××萬噸及一系列綜合配套裝置的重點項目。積極調(diào)整產(chǎn)品結構，立足清潔工藝和有競爭能力的成本，努力提供社會需要的清潔燃料。在增加煉油加工量的同時，為下游化工發(fā)展提供原料，做好丙烯、芳烴深加工方案。完成清潔燃料（包括車用液化氣）改造工程。

加快鎮(zhèn)煉化建設×××萬噸乙烯工程項目前期工作，向國家爭取立項建設。積極開展工作，擬在×××開發(fā)區(qū)引進高新技術裝備和知識，促使石油工業(yè)有一個質(zhì)的飛躍，并帶動相關行業(yè)發(fā)展。

適時做好天然氣化工利用規(guī)劃。國家已實施西氣東輸工程及開采東海陸架盆地天然氣，省政府已決策引進LNG。這三者將為浙江提供可靠的、多元的天然氣資源，較大地改變化工能源結構，并為發(fā)展天然氣利用項目創(chuàng)造條件。

同志們，20**上半年，我們實現(xiàn)了一定的贏利，這是我個上半年團結創(chuàng)新的爆發(fā)力，但是我們不能沾沾自喜，在這個歷史上前所末有的世界性金融危機時刻，我們要認清所面臨的環(huán)境，要從大環(huán)境中找到屬于我們飛躍的那片天空。20**下半年，我們各級干部職工要思想統(tǒng)一，行為統(tǒng)一，再造團隊活力，創(chuàng)新思維，沉淀文化，有擔當，有領導，能果斷，敢負責，多嘗試，迎難而上，為打拼出集團公司新的“江山”而努力奮斗！

篇8

關鍵詞：全球創(chuàng)新網(wǎng)絡；國際城市；創(chuàng)新競爭力

中圖分類號：F290

文獻標識碼：A

文章編號：0257-5833（2016）09-0025-14

作者簡介：李健，上海社會科學院城市與人口發(fā)展研究所副研究員、博士；屠啟宇，上海社會科學院城市與人口發(fā)展研究所研究員、博士

（上海200020）

早從20世紀80年代開始，在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡主導的國際勞動分工中，伴隨專業(yè)分工細化和生產(chǎn)要素配置方式的創(chuàng)新，基于產(chǎn)品內(nèi)分工的模塊化生產(chǎn)（生產(chǎn)組織）、外包（生產(chǎn)聯(lián)系如OEM、供應鏈合作、戰(zhàn)略聯(lián)盟等）、制造、銷售成為全球布局的生產(chǎn)活動，而研發(fā)創(chuàng)新是跨國公司里面最不國際化的功能，相對價值鏈其他環(huán)節(jié)，創(chuàng)新是最不易實現(xiàn)移動的部分。但在進入90年代之后，研發(fā)活動在地理位置上的固定似乎開始出現(xiàn)碎片化現(xiàn)象，例如東亞地區(qū)芯片設計產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就是典型案例，更多全球知名企業(yè)如通用、微軟、英特爾等都實現(xiàn)全球范圍的研局。盡管還沒有達到類似全球供應鏈一樣多公司參與的碎片化程度，但隨著研發(fā)活動在地理空間上分散開，研發(fā)活動參與者還表現(xiàn)出超越跨國公司內(nèi)部組織的特征，更多地方參與者開始融人跨國公司主導的全球創(chuàng)新體系。

進入21世紀后，知識生產(chǎn)日益垂直化和專業(yè)化，可以跨越地理界限來整合分散的研究活動、產(chǎn)品開發(fā)和工程設計，創(chuàng)新與研發(fā)活動全球布局已經(jīng)是非常明顯的發(fā)展趨勢，呈現(xiàn)出參與者日益多元化、網(wǎng)絡化和互動頻繁等特征。但在以跨國公司為主導的研發(fā)功能全球擴散所形成的創(chuàng)新組織網(wǎng)絡發(fā)展過程中，并非是一個絕對平的（Flat）過程，其中某些國際城市通過集聚較多的研發(fā)機構與活動，成為全球或區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡中的核心城市，表現(xiàn)出較強的創(chuàng)新競爭力。其中有外部環(huán)境因素如國際環(huán)境、貿(mào)易政策等方面，但更多還是來自于城市創(chuàng)新要素和動力條件的支撐，特別是城市適應科技創(chuàng)新與轉型發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎、研發(fā)人員、科研教育、社會氛圍等能力。

在國際城市研發(fā)創(chuàng)新競爭力比較中，已經(jīng)有一些成熟的研究，如福布斯連續(xù)多年對美國創(chuàng)新城市作評估和排名，強調(diào)人均風險投資、高科技就業(yè)以及人均專利數(shù)等。澳大利亞2ThinkNow創(chuàng)新研究機構自2007年開始連續(xù)《全球最具創(chuàng)新力城市排行榜》，認為創(chuàng)新基本要素包括文化資產(chǎn)、人力基礎及市場網(wǎng)絡。但以上研究更多是從狹義科技創(chuàng)新的角度理解創(chuàng)新競爭力，是對創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀的比較，缺乏整體創(chuàng)新理論作為支撐，難以真正揭示城市創(chuàng)新發(fā)展的基礎和潛力。本文試圖從全球創(chuàng)新網(wǎng)絡的內(nèi)涵分析人手，建構一個科學評價的指標體系，通過分析不同城市在不同層次創(chuàng)新領域的要素構成和動力條件，把握作為全球創(chuàng)新網(wǎng)絡節(jié)點城市的發(fā)展內(nèi)涵與外部特征，判斷基于全球創(chuàng)新網(wǎng)絡的國際城市創(chuàng)新競爭力地理格局，這與建設“全球科技創(chuàng)新中心”的內(nèi)涵更加匹配。其中，著重就我國城市與世界領先城市的差距進行比較分析，挖掘中國城市創(chuàng)新發(fā)展的突破路徑。

一、全球創(chuàng)新網(wǎng)絡的浮現(xiàn)與節(jié)點城市

研發(fā)活動實現(xiàn)地理空間和生產(chǎn)組織的擴散，真正意義的全球公司開始形成，特別是隨著中國和印度開始從低成本“世界工廠”定位轉型到“創(chuàng)新發(fā)展”，全球化發(fā)展的內(nèi)容和形式開始發(fā)生重大變化。從企業(yè)角度而言，隨著技術變得更復雜、技術開發(fā)時效性不斷提高，基于自身能力和條件的限制，越來越多企業(yè)都開始在全球范圍內(nèi)尋找外部資源為己所用，跨國公司、合作企業(yè)、大學或科研機構等對創(chuàng)新深層次參與，技術聯(lián)盟、專利貿(mào)易與授權、聯(lián)合研發(fā)等新興組織形式，都使得創(chuàng)新從企業(yè)內(nèi)部部門間協(xié)作擴展到外部不同主體間的網(wǎng)絡合作，甚至擴展到更廣闊的社會組織、金融服務、文化熏陶等層面，推進全球創(chuàng)新網(wǎng)絡（GlobalInnovation Networks）的形成。因此，全球創(chuàng)新網(wǎng)絡是經(jīng)濟全球化背景下，企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新由封閉式發(fā)展轉向開放式發(fā)展之后新的生產(chǎn)組織模式?？偠灾蚧_始超越商品和資本，進入知識和技術的競爭發(fā)展層面。

隨著全球研發(fā)創(chuàng)新活動日漸統(tǒng)合，作為網(wǎng)絡組織中創(chuàng)新資本最為集聚的地方，節(jié)點城市成為全球創(chuàng)新網(wǎng)絡構建的主要支撐載體。Gassmann和Zedtwitz提出研發(fā)樞紐（R&D Hub）概念，指跨國公司海外研發(fā)活動在空間上集聚于某城市，形成一種與母國聯(lián)系更為緊密的中心化與一體化的組織與管理模式。美國夏威夷大學東西方研究中心Ernst教授提出“InnovationHubs”概念，較早利用全球創(chuàng)新網(wǎng)絡地方鑲嵌的觀點分析跨國公司研發(fā)力量集聚于某些特定城市的現(xiàn)象。Ernst將創(chuàng)新活動進行初步分類，根據(jù)全球創(chuàng)新網(wǎng)絡中節(jié)點城市承擔的不同創(chuàng)新功能，將“全球創(chuàng)新樞紐”分為全球卓越中心、高級樞紐、追趕者、“新前沿”四類城市，Ernst對每種創(chuàng)新樞紐城市的發(fā)展特征、發(fā)展規(guī)律及面臨的挑戰(zhàn)進行分析，具有較強的政策指導性。

在國內(nèi)，杜德斌提出國際產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心的概念，指一個城市或地區(qū)集聚眾多的跨國公司全球性和區(qū)域性的研發(fā)機構，因而能成為世界新產(chǎn)品和新技術的創(chuàng)新源地。王錚等學者以IT行業(yè)為例，研究創(chuàng)新樞紐發(fā)展的基本條件，分別為產(chǎn)業(yè)資本、人力資本和社會資本。其中，產(chǎn)業(yè)資本為創(chuàng)新提供市場需求，人力資本提供主體支撐，社會資本提供創(chuàng)新環(huán)境，而創(chuàng)新環(huán)境又包括基礎設施、產(chǎn)業(yè)制度、文化氛圍和貿(mào)易便利性等要素。黃亮認為跨國公司研發(fā)網(wǎng)絡的全球擴張與地方鑲嵌，帶來技術創(chuàng)新資源在世界范圍內(nèi)的空間轉移與重新整合，研發(fā)資源在某城市空間范圍內(nèi)持續(xù)集聚的同時，又與本土研發(fā)資源交互融合，推動國際研發(fā)城市（International R&D City）形成與發(fā)展。

二、城市創(chuàng)新競爭力指標體系建構

（一）全球創(chuàng)新網(wǎng)絡內(nèi)涵層次分解

總結當前關于全球創(chuàng)新網(wǎng)絡的文獻，主要包括三種研究路徑。第一種路徑是延續(xù)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡（Global Production Networks，GPNs）研究路徑，從價值鏈角度探討全球創(chuàng)新網(wǎng)絡不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)包括知識生產(chǎn)、技術研發(fā)以及支撐創(chuàng)新服務的價值生產(chǎn)、獲得與再分配能力，地方與網(wǎng)絡的鑲嵌及網(wǎng)絡組織的權力關系等。第二種路徑是將全球創(chuàng)新網(wǎng)絡概念予以拆解，分析不同企業(yè)的全球性、網(wǎng)絡性及創(chuàng)新性特征，把握企業(yè)所表現(xiàn)出的各種發(fā)展特征和動力機制，特別是企業(yè)之間、企業(yè)與政府、企業(yè)與科研機構等活動者之間的互動關系。第三種路徑將全球創(chuàng)新網(wǎng)絡的內(nèi)涵予以剖析，按照創(chuàng)新發(fā)展的不同階段和層次分解為知識、科技和創(chuàng)業(yè)三個子網(wǎng)絡，探討不同子網(wǎng)絡的組織特征和動力機制，每個子網(wǎng)絡代表著全球生產(chǎn)網(wǎng)絡的不同核心內(nèi)容。

由此，基于創(chuàng)新內(nèi)涵（廣義與狹義）、創(chuàng)新價值鏈構成、全球創(chuàng)新網(wǎng)絡特征和研究路徑等分析，將全球創(chuàng)新網(wǎng)絡分解為三個層次：第一，全球科技網(wǎng)絡。由全球生產(chǎn)網(wǎng)絡升級而來、跨國公司為主導，以企業(yè)研發(fā)中心全球布局及其研發(fā)服務外包為主要介質(zhì)的技術開發(fā)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次，主要針對高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展領域。第二，全球知識網(wǎng)絡，包括高?？蒲性核攘α繛橹黧w，以科學論文、專利獲得、學術會議、人員訪學、合作研究等為載體的知識流動層，主要面向知識原創(chuàng)和創(chuàng)意發(fā)展。第三，全球創(chuàng)新服務網(wǎng)絡，依托各類創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)載體（包括苗圃、孵化器、服務中心等）及國際商務、創(chuàng)新融資（天使投資、風險投資、私募股權投資及眾籌募資等）、國際聯(lián)系、文化融合等影響因素，推進創(chuàng)新服務，該層具有松散全球網(wǎng)絡化架構，主要面向科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的創(chuàng)新服務層。在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡三層架構間存在一個從投資轉化為知識（知識網(wǎng)絡），到知識轉化為產(chǎn)業(yè)（科技網(wǎng)絡）和財富（創(chuàng)新服務網(wǎng)絡），循環(huán)到部分財富又投入到知識生產(chǎn)的宏觀運行模式（見圖1）。

在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡體系的三層內(nèi)涵中，資金、人才和信息是這一宏觀運行中的主要流量要素，這些要素又恰恰不對稱地集聚于城市，而且是比全球生產(chǎn)網(wǎng)絡時代的商品、服務、資本流量更高度不對稱地集聚于少數(shù)城市。這些少數(shù)城市成為全球科技體系、知識體系、創(chuàng)業(yè)體系中的重要節(jié)點樞紐，代表國家參與全球創(chuàng)新競爭與合作，在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略中發(fā)揮示范引領和輻射帶動作用。其中，節(jié)點城市在科技體系中必須要有標志性企業(yè)、高素質(zhì)科研人員、高水平科技成果和創(chuàng)新投資，形成具有全球競爭力的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群；在知識體系中，要有標志性學術成果和高水平科研機構，成為有世界影響力的原創(chuàng)性科技創(chuàng)新成果的“發(fā)源地”：在創(chuàng)新服務體系中，要有開放包容、密切聯(lián)系外部、金融市場發(fā)達等商務服務環(huán)境，營造具有國際吸引力的城市創(chuàng)新氛圍。

（二）基于子網(wǎng)絡的指標體系建構

如前文所言，節(jié)點城市通過承擔全球創(chuàng)新網(wǎng)絡中不同價值鏈環(huán)節(jié)的功能，而形成在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡中的等級性；而全球創(chuàng)新網(wǎng)絡中創(chuàng)新資源空間集聚能力的差異，形成全球創(chuàng)新網(wǎng)絡節(jié)點城市綜合創(chuàng)新競爭力的層級性。評價價值生產(chǎn)和獲取能力的空間差異性與評價綜合創(chuàng)新競爭力的差異性，構成全球創(chuàng)新網(wǎng)絡研究中空間維度的重要領域。本文突出后者研究，著重從全球創(chuàng)新網(wǎng)絡主要特征和發(fā)展內(nèi)涵人手，構建基于三層子網(wǎng)絡的節(jié)點城市創(chuàng)新競爭力評價指標體系。

國際城市創(chuàng)新競爭力指標體系設計必須遵循科學性、全面性、針對性和可行性四個方面。其中科學性主要是指標選擇構成要符合創(chuàng)新的豐富內(nèi)涵，能夠真實有效對國際城市創(chuàng)新競爭力進行反映；全面性代表指標選擇構成能夠全面覆蓋全球創(chuàng)新網(wǎng)絡三個層次的內(nèi)容，包括產(chǎn)業(yè)層面、知識層面和創(chuàng)新服務層面；針對性代表指標選擇和構成能夠針對不同子層次的內(nèi)涵來進行真實把握，特別是對產(chǎn)業(yè)層面、知識層面和創(chuàng)新服務層面能夠有所區(qū)分，這樣能夠更好地反映不同城市在子領域的差異；國際城市競爭比較中最難的是數(shù)據(jù)收集方面的問題，可行性是指保證指標選擇能夠得到充分的數(shù)據(jù)支撐，以保證最后的比較分析能夠進行。

基于以上分析，構建國際城市創(chuàng)新競爭力評價指標體系。由于國際數(shù)據(jù)的難以獲得性和可比較性需求，本文主要借助已有的相關權威性指標進行匯總，以建構新的指標體系，進行國際城市創(chuàng)新競爭力比較研究。指標和數(shù)據(jù)來源包括樣本城市公開數(shù)據(jù)、2014年日本全球城市實力指數(shù)（GPCI）原始數(shù)據(jù)庫（作者所在團隊為GPCI合作成員）、2014年2Thinknow創(chuàng)新競爭力分項得分數(shù)據(jù)、其他研究團隊公開發(fā)表的數(shù)據(jù)等。針對每個層次的創(chuàng)新網(wǎng)絡，選取具有權威性的評價指標進行單項和整合分析。其中，全球科技網(wǎng)絡包括世界300強企業(yè)數(shù)量、城市科學研究人員數(shù)量、城市專利登記數(shù)量、研發(fā)費用總投人、科研機構和科研人員綜合水平評價等五個指標。全球知識網(wǎng)絡包括全球200強大學數(shù)量、重大科技獎勵數(shù)量、城市數(shù)學與科學領域科研表現(xiàn)、城市文化資產(chǎn)、國際會議舉行次數(shù)等五個指標。全球創(chuàng)新服務網(wǎng)絡則包括城市經(jīng)濟市場化程度、國際航空旅客、國際留學生數(shù)量、商務服務從業(yè)人數(shù)及證券市場交易規(guī)模等五項指標（見表1）。

（二）分洲際創(chuàng)新競爭力地理格局

由于樣本選擇問題，本文研究不能實現(xiàn)全球所有城市覆蓋。但這40個城市基本上代表當今國際城市創(chuàng)新競爭力的最強樣本，因此還是具有一定代表性。從洲際空間分布來看，這40個樣本中亞洲有12個城市、北美洲有9個城市、歐洲有16個，澳洲、南美洲和非洲各有1個。其中，亞洲、北美洲和歐洲的空間集聚特征更強，也是當前全球創(chuàng)新力量最集中的空間區(qū)域。

分層次考察：一、卓越中心是全球創(chuàng)新能力頂尖的城市，數(shù)量較少，從本文研究來看，美洲（紐約）、歐洲（倫敦）和亞洲（東京）各有1個入選，但紐約的整體得分要比倫敦和東京高出許多。二、高級樞紐節(jié)點城市，亞洲和北美地區(qū)是最集中的區(qū)域，分別有5個和4個城市入圍，歐洲和澳洲各有1個。從得分情況來看，歐洲的巴黎有一定領先性，未來可以率先沖人卓越中心城市行列，亞洲和北美的城市競爭力水平相差無幾。三、追趕者城市序列中，歐洲成為最集中區(qū)域，有8個城市人選，北美和亞洲分別有3個和2個城市入選，但北美華盛頓、多倫多和亞洲的上海領先于其他城市。歐洲8個城市多為西歐和北歐近些年創(chuàng)新競爭力快速提升的城市，如阿姆斯特丹、斯德哥爾摩、蘇黎世、日內(nèi)瓦等城市。四、新前沿城市序列中，歐洲和亞洲成為最集中的區(qū)域，分別有6個城市和4個城市入圍。其中歐洲的城市多分布在中歐和南歐地區(qū)，包括法蘭克福、米蘭、伊斯坦布爾、巴塞羅那等城市，亞洲城市包括日本、南亞和東南亞的3個城市（見表3）。

（三）分城市創(chuàng)新競爭力地理格局

從創(chuàng)新競爭力得分情況來看：一、老牌國際城市紐約、倫敦、東京居于前三位，得分分別超過40分，構成卓越中心節(jié)點城市序列。但在該序列中城市得分差距較大，其中紐約得分為67.2，倫敦和東京分別有51.94分和49.16分，充分說明紐約在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡節(jié)點中的領先位置。二、第3名的巴黎到第14名的大阪構成高級樞紐節(jié)點城市序列，城市創(chuàng)新競爭力得分在20-40分之間。其中巴黎得分為38.04分，未來可能率先進入卓越中心行列。亞洲的新加坡、首爾、北京和香港與北美洛杉磯、波士頓處于同一水平，但領先于舊金山、芝加哥、悉尼和大阪。首爾、北京和香港成為高級樞紐序列城市中的亮點。三、追趕者節(jié)點城市序列包括從第15位的華盛頓到第27位的日內(nèi)瓦，得分在12-20分之間。該序列城市包括13個城市，其中上海位于第18位，與華盛頓、柏林及多倫多構成追趕者序列中的領先集團，斯德哥爾摩、阿姆斯特丹、維也納、莫斯科、臺北、布魯塞爾以及蘇黎世位居之后。四、新前沿節(jié)點城市序列中，包括從第28位的哥本哈根到第40位的開羅，共13個城市，得分都在12分以下。在該序列中，哥本哈根、馬德里、法蘭克福、福岡和巴塞羅那得分超過10分，保持領先，伊斯坦布爾、米蘭、墨西哥城、曼谷、圣保羅和吉隆坡相對落后。

在Ernst早期研究中，他認為知識和技術的流動性都出現(xiàn)地理的集聚，全球創(chuàng)新網(wǎng)絡的參與者、節(jié)點、商務模式及網(wǎng)絡組織都在日益復雜，這對于知識和技術擴散而言是有利的，使得網(wǎng)絡參與者能夠更好地學習，提升吸收能力和創(chuàng)新競爭力。但Ernst認為，全球卓越中心依然保持在美國、日本和歐洲；高等級參與者包括以色列、愛爾蘭、臺灣和韓國；追趕者則包括中國北京、長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)，印度班加羅爾、金奈、德里等城市；新前沿地區(qū)包括中國和印度的低等級城市，另外包括羅馬尼亞、亞美尼亞、保加利亞、越南的城市。從本文研究結果來看，由于網(wǎng)絡的快速成長性，各城市創(chuàng)新競爭力綜合得分所表現(xiàn)出的地理分布已經(jīng)打破傳統(tǒng)全球創(chuàng)新樞紐等級格局，亞洲城市特別是中國城市成長很快，新前沿城市則以轉型中的歐洲、南亞和東南亞城市為主。

（四）基于分項指標的創(chuàng)新競爭力比較

1.基于科技網(wǎng)絡的比較

科技網(wǎng)絡是城市科技創(chuàng)新與科技產(chǎn)出關系最密切的影響層，能夠直接反映城市科技創(chuàng)新及高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展競爭力。從科技網(wǎng)絡綜合得分來看，紐約和東京成為最頂端節(jié)點城市，得分都接近30分，這表明紐約、東京兩個城市在科技創(chuàng)新與產(chǎn)出方面遙遙領先于世界其他城市。其他包括洛杉磯、首爾、巴黎、倫敦、芝加哥、波士頓、北京以及大阪分列其后，構成科技網(wǎng)絡中領先的節(jié)點城市。

分項指標方面：一、特大型企業(yè)在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡中的旗艦企業(yè)地位依然突出，首先考察世界300強企業(yè)數(shù)量方面，其中北京、東京顯示出在跨國公司企業(yè)發(fā)展方面的優(yōu)勢，巴黎、倫敦、紐約等城市也要落后于這兩個城市。二、城市科研人員是直接從事科研創(chuàng)新的主體，城市科研人員數(shù)量方面，紐約和東京遙遙領先其他城市，洛杉磯、首爾、芝加哥、莫斯科、倫敦、新加坡、華盛頓等分居其后。三、城市專利登記是城市科技產(chǎn)出的直接顯示，東京、首爾和紐約處于領先地位，洛杉磯、大阪、新加坡、芝加哥、臺北、香港等位居其后，亞洲城市在該指標方面表現(xiàn)突出。四、研發(fā)費用投入是科技創(chuàng)新的基礎保障，紐約、東京、洛杉磯、芝加哥、華盛頓、首爾處于領先位置，中國城市排名最高的上海僅列第20位。五、科研機構和科研人員素質(zhì)水平是提升城市科技創(chuàng)新競爭力的基礎，該指標源自于GPcI研究，采用研究者打分的方式進行判斷，有主觀性較強的特點。從得分來看，紐約、波士頓、巴黎、倫敦、洛杉磯、舊金山分列前六位，他們領先其后城市較大水平（見表4）。

2.基于知識網(wǎng)絡的比較

知識是城市創(chuàng)新競爭力的基礎力量，因此該網(wǎng)絡反映了城市科技創(chuàng)新和科技產(chǎn)出的潛力，是城市創(chuàng)新競爭力構建的地基。綜合得分方面，紐約、倫敦、巴黎、新加坡構成第一集團，得分都超過15分，其中紐約更是達到23.05分。波士頓、洛杉磯、舊金山、東京、北京、香港、首爾、維也納等城市則位居第二集團，得分接近lO分，除波士頓和洛杉磯外，其他城市得分要比第一集團城市落后較多，其中亞洲城市整體表現(xiàn)較好。

從分項指標來看：一、在全球200強大學數(shù)量方面，紐約、倫敦、波士頓、洛杉磯和巴黎得分居于領先，其中紐約和倫敦高居領先位置，包括香港、舊金山、斯德哥爾摩、新加坡、蘇黎世、北京、東京等城市位居中游。二、重大科技獎勵數(shù)量指標方面，只有15個城市有得分，包括紐約、波士頓和巴黎處于領先，舊金山、洛杉磯、倫敦分居其后。三、城市數(shù)學與科學領域是科技創(chuàng)新的基礎學科支撐，其科研表現(xiàn)會直接影響科學知識產(chǎn)出，北京、上海體現(xiàn)出基礎教育方面領先的優(yōu)勢，其次是新加坡、香港、首爾、大阪、東京、臺北、福岡等亞洲城市，反觀倫敦、巴黎和紐約分別位列中游。因此，盡管基礎科學研究較好，但從科研產(chǎn)出到科學技術的轉化，仍然是亞洲城市未來發(fā)展的重點。四、城市文化資產(chǎn)反映出城市社會文化發(fā)育的土壤肥沃程度，主要考察城市博物館和美術館的數(shù)量。在該指標方面，倫敦、巴黎、維也納、華盛頓、東京、紐約等城市排名靠前，除東京外，亞洲城市得分普遍偏低。五、國際會議舉行次數(shù)反映出城市與外部社會人文交流的密切程度，間接體現(xiàn)城市對外開放程度，新加坡、布魯塞爾、維也納和巴黎等位居前列，城市間得分差距較大（見表5）。

3.基于創(chuàng)新服務網(wǎng)絡的比較