導(dǎo)語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：農(nóng)村；農(nóng)村金融；互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-01

近年來，我國國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了重大的突破，人民的生活水平獲得了較大的提升。但是在國內(nèi)很多農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)民的生活仍然較為貧困。

在幫助農(nóng)民擺脫貧困的過程中，金融發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是目前農(nóng)村金融發(fā)展的現(xiàn)狀，卻并不盡人意，在廣大的農(nóng)村地區(qū)借錢難、貸款難仍然是一個巨大的市場難點。這時，農(nóng)村市場的互聯(lián)網(wǎng)金融為中國廣大農(nóng)村地區(qū)帶來了福音。隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，在農(nóng)村金融需求增加，智能手機(jī)日益普及、農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)覆蓋日廣以及大數(shù)據(jù)技術(shù)推動農(nóng)村征信建設(shè)的有利條件下，農(nóng)村市場的互聯(lián)網(wǎng)金融迎來最好的發(fā)展時期。

一、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及之現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)在我國農(nóng)村地區(qū)逐漸得到普及。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年年底，我國農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到28.8%，農(nóng)村網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到1.78億，占網(wǎng)民總數(shù)的27.5%。在此背景下，農(nóng)村社會的方方面面，尤其是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，都在因農(nóng)村金融悄然發(fā)生著變化。以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品逐漸在農(nóng)村落地生根，2014年新增農(nóng)村余額寶用戶超過2000萬。另外，P2P網(wǎng)貸方面，宜信自2009年進(jìn)入農(nóng)村市場以來，累計發(fā)放資金已達(dá)3億元。翼龍貸堅持同城O2O模式，用戶突破62萬，累計發(fā)放資金超過33億元，90%以上投向“三農(nóng)”領(lǐng)域。

2015年8月，商務(wù)部等19個部門聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于加快發(fā)展農(nóng)村電子商務(wù)的意見》，這在一定程度上會助力農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。將互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與農(nóng)村金融相融合，將會極大地推動政府一直倡導(dǎo)的普惠金融體系的發(fā)展，無疑會引發(fā)新一輪的農(nóng)村金融革命。

二、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度過快，質(zhì)量難以保證

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015 年末我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量達(dá)2595家，同比增長64.76%；而在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較早且較為成熟的美國，目前只有60余家。獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)數(shù)量達(dá)267家?；ヂ?lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)“野蠻”式增長，導(dǎo)致行業(yè)為追逐利潤競爭激烈，質(zhì)量良莠不齊，最終導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，甚至經(jīng)營困難或違規(guī)經(jīng)營等問題層出不窮。

（二）對現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展監(jiān)管不到位

由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過快，及其存在的包容性及監(jiān)管的滯后性，導(dǎo)致目前尚未建立起完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度體系。雖然人民銀行等 10 部門已出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，但是對于農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的具體業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入及監(jiān)管細(xì)則仍未出臺，互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管制度體系也有待完善。

（三）農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不成熟，競爭力不強(qiáng)

由于互聯(lián)網(wǎng)的過快發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的不完善，導(dǎo)致農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)發(fā)展緩慢、不成熟的尷尬局面。同時，政府尚未出臺健全的有效規(guī)范農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策制度，使農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融一直得不到健康快速發(fā)展，對抗傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的競爭力難以形成，甚至造成農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的停滯不前。

三、建議

（一）政府積極宣傳普惠金融，加強(qiáng)農(nóng)村金融市場引導(dǎo)

提升農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量，對維護(hù)農(nóng)村金融市場和諧穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用，同時是發(fā)展普惠金融的一項重要內(nèi)容。一方面，金融監(jiān)管部門加強(qiáng)對農(nóng)村金融市場的發(fā)展研究，制定指導(dǎo)意見。另一方面，要與時俱進(jìn)，根據(jù)農(nóng)村金融市場發(fā)展遇到的新情況、新問題，不斷評估、調(diào)整和完善指導(dǎo)意見。同時，要不斷加強(qiáng)對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)及人員的宣傳指導(dǎo)，確保其能及時更正和規(guī)避戰(zhàn)略失誤或經(jīng)營風(fēng)險。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度，為農(nóng)村金融市場提供制度保障

首先是要在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)行農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式進(jìn)行充分調(diào)查研究，并及時準(zhǔn)確地制定和實施具體業(yè)務(wù)監(jiān)管制度，各部門做到各司其職，監(jiān)管到位。其次是要保持監(jiān)管規(guī)則的公平性，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，以防利用規(guī)則相互串通獲利。最后是要根據(jù)農(nóng)村金融市場發(fā)展出現(xiàn)的新形勢、新特點，及時更新監(jiān)管思路、調(diào)整監(jiān)管方式，嚴(yán)格控制金融違規(guī)行為，維護(hù)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融市場穩(wěn)定和良好發(fā)展環(huán)境。

（三）加快農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融制度創(chuàng)新，提高競爭力

一方面，政府對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場進(jìn)行支持和鼓勵，引導(dǎo)農(nóng)村金融市場進(jìn)行適度競爭，發(fā)揮農(nóng)村金融市場的“鯰魚效應(yīng)”。同時，要通過政策引導(dǎo)和金融監(jiān)管，避免農(nóng)村金融市場出現(xiàn)無序競爭。

另一方面，引導(dǎo)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展戰(zhàn)略合作，從而實現(xiàn)技術(shù)、信息、資金等資源共享、優(yōu)勢互補，實現(xiàn)農(nóng)村金融的全面發(fā)展，從而進(jìn)一步提升金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的能力。

（四）完善農(nóng)村征信體系，建設(shè)信用農(nóng)村

對于農(nóng)村金融來說，信用記錄是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融能否發(fā)展的重要因素。因此，建立和完善農(nóng)村征信體系，建設(shè)信用農(nóng)村有著重要意義。農(nóng)村征信體系基于大數(shù)據(jù)建立，在一定程度上降低了信用風(fēng)險。

一方面是對用戶進(jìn)行教育。農(nóng)村與城市互聯(lián)網(wǎng)金融的特點不同，農(nóng)村用戶缺乏信用觀念，對信用記錄等基本信用體系用詞難以理解。因此，在農(nóng)村發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，要注重農(nóng)民需求，加強(qiáng)其信用觀念。

另一方面是對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)實行信任背書，以增加農(nóng)村村民使用互聯(lián)網(wǎng)金融的信心。以此來改善農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，提高農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋面。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳金龍.互聯(lián)網(wǎng)金融對農(nóng)村金融市場的影響分析與對策研究[J].特別聚焦?互聯(lián)網(wǎng)金融，2015-12.

[2]吳國華.進(jìn)一步完善中國農(nóng)村普惠金融體系[J].經(jīng)濟(jì)社會體制比較，2013（4）.

[3]李國英.我國農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的問題及對策[J].中州學(xué)刊，2015（11）.

作者簡介：李 影（1993-），女，安徽宿州人，2013級本科，勞動與社會保障專業(yè)。

篇2

互聯(lián)網(wǎng)金融實體經(jīng)濟(jì)支撐作用

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及優(yōu)勢

隨著金融全球化和綜合化發(fā)展趨勢進(jìn)一步增強(qiáng)，我國金融業(yè)已經(jīng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融階段。在這一階段，互聯(lián)網(wǎng)用戶急劇增多，消費者的網(wǎng)絡(luò)消費習(xí)慣逐漸形成，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了良好的外部條件。而且互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，在滿足實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)我國利率市場化、信息技術(shù)革新、普惠金融的發(fā)展等方面都發(fā)揮著積極作用。

1、交易成本低

傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，一般都包含較多的經(jīng)營網(wǎng)點，擁有專職的人員進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，節(jié)省了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)所需要的大量人力、物力等，使其交易成本大幅降低。而且互聯(lián)網(wǎng)金融弱化了金融的中介作用，在金融監(jiān)管嚴(yán)格的中國，金融創(chuàng)新顯得非常重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，可以取代傳統(tǒng)的融資手段，成為中小企業(yè)獲取融資和收入的重要來源，降低融資成本。

2、利用大數(shù)據(jù)控制信用風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)金融就是將海量結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行收集，通過分析這些海量結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，將盡可能多的用戶信息提供給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)搜集與處理分析能力，針對小微企業(yè)信用信息、交易記錄等材料，進(jìn)行信用等級評估，由于數(shù)據(jù)充分，事前風(fēng)險量化較為準(zhǔn)確，可以大幅降低風(fēng)險。同時利用大數(shù)據(jù)還可以克服中小企業(yè)在融資過程中面臨的信息不對稱現(xiàn)象，使信息公開化。

3、效率高、覆蓋廣

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計算機(jī)處理，操作流程標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數(shù)據(jù)庫，經(jīng)過數(shù)據(jù)挖掘和分析，引入風(fēng)險分析和資信調(diào)查模型，商戶從申請貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，大大提高信貸效率。而且在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上直接尋找需要的金融資源。金融服務(wù)更便捷，客戶基礎(chǔ)更廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務(wù)盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合策略分析

1、不斷優(yōu)化為促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策環(huán)境

良好的金融環(huán)境是實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步推進(jìn)的重要支撐和保障，創(chuàng)造良好的金融環(huán)境不僅是金融良性健康運行的內(nèi)在需求，也是實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展的必然選擇。為了讓互聯(lián)網(wǎng)金融更好的服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)管，不斷優(yōu)化其服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的環(huán)境。首先，建設(shè)良好的法律制度環(huán)境，建立良好的金融秩序。其次，在我國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的過程中，應(yīng)重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融模式和實體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)性，在政策環(huán)境方面應(yīng)鼓勵推動金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換與實體經(jīng)濟(jì)相協(xié)調(diào)。最后，制定科學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融的國家發(fā)展戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)政策，優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)，使其符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段要求，進(jìn)一步促進(jìn)金融體系市場化改革與創(chuàng)新發(fā)展。

2、引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但其主要資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的卻很少。比如我國小微企業(yè)占到經(jīng)濟(jì)總量六成以上，吸納的就業(yè)人數(shù)占到我國就業(yè)總?cè)藬?shù)的八成，上交利潤占我國上交利潤總額的四成，然而其獲得商業(yè)銀行貸款卻只占總量的兩成，融資難問題非常嚴(yán)重。要使互聯(lián)網(wǎng)金融更好的服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，就要合理引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融通過與互聯(lián)網(wǎng)自身的特點相結(jié)合，優(yōu)先考慮實體經(jīng)濟(jì)需求，開發(fā)出具有針對性的金融產(chǎn)品，對我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和小微型企業(yè)的發(fā)展提供必要的支持。從而覆蓋傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)盲區(qū)，將有限的資源分配的更加充分、合理。

3、加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管

我國互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于初期發(fā)展階段，技術(shù)、平臺等還不夠成熟，使得互聯(lián)網(wǎng)金融不僅具有金融機(jī)構(gòu)普遍存在的風(fēng)險，還具有隱蔽性、突發(fā)性、傳染性、外溢性等特有的一些風(fēng)險。在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)時，一旦發(fā)生金融危機(jī)，不僅影響金融機(jī)構(gòu)自身，也會迅速影響到其他市場主體。所以，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個基本要求。在保持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新活力的基礎(chǔ)上，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管。同時健全互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范有序發(fā)展

4、改革完善金融市場體系

對現(xiàn)有的金融體系不斷進(jìn)行改革完善，建立多層次的金融市場體系深化互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。而建設(shè)金融市場體系要牢牢把握市場導(dǎo)向和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)需求這一根本，首先要保證資金供給，建立多層次的金融市場供給體系。提高金融市場的有效性，提高金融服務(wù)能力和金融市場創(chuàng)新，適當(dāng)弱化傳統(tǒng)金融在資金供給方面的支配地位，更多地依靠市場來集聚和配置金融資源，使金融資源能夠順暢地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的不同層次，實現(xiàn)金融和實體經(jīng)濟(jì)的高效對接，彌補我國金融市場直接融資短板。

三、小結(jié)

沒有實體經(jīng)濟(jì)作為支撐的互聯(lián)網(wǎng)金融是不能長久的，這樣的發(fā)展只能是空中樓閣，而金融最重要的功能也是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)?；谖覈?jīng)濟(jì)下行壓力和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟(jì)的融合，不僅對提高經(jīng)濟(jì)效率，刺激經(jīng)濟(jì)增長具有重要的推動作用，而且有助于實現(xiàn)國家普惠金融的政策，建立完善有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。我們要時刻關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，解決在此過程中出現(xiàn)的問題。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。參考文獻(xiàn)：

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012.

篇3

一、引言

在全面改革開放時代，作為一個新興、年輕產(chǎn)業(yè)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)近年來迅猛發(fā)展、成績斐然，成為構(gòu)建包括實體銀行與影子銀行的大金融體系的生力軍，并將在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。2013年，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年[1]。余額寶誕生，并且在短短半年內(nèi)突破一千億元[2]。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，到2014年底中國的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已經(jīng)突破10萬億元。截至2014年12月底，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量達(dá)到1 575家，累計成交額超過3000億元，幾乎是2013年的3倍[3]。目前P2P市場規(guī)模以月均12%的增幅躍居全球的前列，其中中國的“宜信”已經(jīng)是美國最大的P2P平臺“Lending Club”規(guī)模的數(shù)倍。與此同時，相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量達(dá)到39萬人，服務(wù)的企業(yè)超過200萬家，帶動的相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數(shù)有6 000萬人[4]。

但不可否認(rèn)，當(dāng)市場狀況好、氣勢如虹時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)利潤豐厚，掩蓋了一系列問題。據(jù)《華夏時報》記者不完全統(tǒng)計，2014年全國累計已有119家P2P平臺“倒閉”或“跑路”，涉及資金共計約21億元。今年P(guān)2P平臺“倒閉”或“跑路”的也不在少數(shù)。例如：今年3月份，山東煙臺理財公司老板非法集資涉案7億元，因兌付問題跑路。上述“支付、網(wǎng)貸”詐騙案件和兌付困難事件頻發(fā)的現(xiàn)象說明：一是現(xiàn)行法律法規(guī)缺位、監(jiān)管主體不明確與監(jiān)管不力[5]；二是業(yè)內(nèi)法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線”；三是資金的第三方存管制度缺失，存在安全隱患；四是內(nèi)控制度不健全，可能引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險；五是民間征信體系有待進(jìn)一步完善；六是少部分從業(yè)人員職業(yè)道德缺失。由于上述風(fēng)險的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展景象也難以掩蓋行業(yè)內(nèi)部的非理性行為。所以，在政府健全監(jiān)管法律法規(guī)的同時，行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何加強(qiáng)自律成為當(dāng)前亟待解決的熱點問題。本文擬在評述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與自律研究現(xiàn)狀基礎(chǔ)上分析中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，闡述SCP框架與行業(yè)自律的關(guān)系，展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展前景；進(jìn)一步，基于風(fēng)險控制視角，針對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的非理性行為，探討互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如何監(jiān)管與自律，并提出相應(yīng)風(fēng)險控制體系構(gòu)建思路，為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理性發(fā)展與有效監(jiān)管提出建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律的研究現(xiàn)狀

客觀上我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)具有發(fā)展迅猛、擴(kuò)散效應(yīng)快但監(jiān)管滯后等特征。國內(nèi)學(xué)者從監(jiān)管的角度對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行風(fēng)險控制的研究還很有限，如我國較早研究互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)者謝平 等（2012）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式：移動支付、網(wǎng)絡(luò)信貸和眾籌式融資，并進(jìn)行了案例分析[6]。陳林（2013）闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的模式及特點，從金融消費方式、金融競爭模式、金融服務(wù)供給、貨幣政策、金融信息安全、反洗錢等六個方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的影響，并借鑒了歐美等國家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗，提出了完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策建議[7]。

相對國內(nèi)而言，發(fā)達(dá)國家或地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起步較早，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)相對健全。（1）第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管。美國對第三方支付的監(jiān)管主要包括：一是對機(jī)構(gòu)性質(zhì)認(rèn)定上，將第三方支付機(jī)構(gòu)與其他類型的銀行業(yè)存款機(jī)構(gòu)區(qū)別對待，其本質(zhì)仍是傳統(tǒng)支付服務(wù)的延伸，無需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證，二是對第三方支付機(jī)構(gòu)以發(fā)放牌照的方式管理和規(guī)范，三是第三方支付機(jī)構(gòu)接受聯(lián)邦政府和州政府的共同監(jiān)督等（胡劍波 等，2014）[8]。（2）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展與監(jiān)管。美國并未制定專門針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管的法律，主要是通過查找現(xiàn)有與P2P相關(guān)的法律?！睹绹?zé)任辦公室（GAO）呈交給國會的P2P行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管報告》為美國政府對P2P行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管提供了兩套可行的方案：第一種方案是維持現(xiàn)在多部門分頭監(jiān)管，州與聯(lián)邦政府共同管理的監(jiān)督架構(gòu)；第二種方案是將各部門、聯(lián)邦和州的職責(zé)集中在一個單獨的部門，由該部門統(tǒng)一承擔(dān)保護(hù)放款人與借款人的責(zé)任[9]。英國是P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)源地，英國對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管主要包括：一是以《消費者信用貸款法》為依據(jù)，將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸界定為消費信貸，具體劃入債務(wù)管理類消費信貸業(yè)務(wù)，二是實行政府監(jiān)管和行業(yè)自律[10]。（3）“眾籌融資”監(jiān)管。2012年4月，美國通過《促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，成為第一個改變相關(guān)監(jiān)管章程而讓公民自由參與“眾籌融資”的國家，監(jiān)管方案具體包括：一是適當(dāng)開放眾籌股權(quán)融資；二是保護(hù)投資者利益，出臺相應(yīng)的法案，從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、行業(yè)自律、資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險揭示、預(yù)防詐騙、消費者保護(hù)等方面對融資平臺進(jìn)行約束[10]。

另一方面，行業(yè)自律日益受到國家金融監(jiān)管當(dāng)局和國際金融學(xué)術(shù)界的關(guān)注。國外學(xué)者主要對行業(yè)自律的含義、作用進(jìn)行了闡釋，分析了體現(xiàn)行業(yè)自律原則的金融監(jiān)管改革方案。例如英國除了將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還設(shè)立行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能（陳秀梅，2014）[11]。Lawrence et al（2009）為行業(yè)自律做出明確的定義，認(rèn)為行業(yè)自律是某種產(chǎn)業(yè)性組織（如貿(mào)易協(xié)會或?qū)I(yè)化社團(tuán)），針對企業(yè)及個人行為而制定、實施并監(jiān)督一定規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制化的過程[12]。從公共政策角度，自律相比政府管制更加迅速、靈活而又有效率，自律可以利用行業(yè)內(nèi)長期積累的經(jīng)驗和判斷來解決那些政府難以用明確法律條文進(jìn)行解決的問題，因此很多政府機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始鼓勵推動行業(yè)自律（Pitofsky，1998）[13]。在我國，行業(yè)自律的相關(guān)制度設(shè)計還不完善。巴曙松（2003）對市場自律原則的運行機(jī)理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場自律作用、信息披露和市場約束的國際比較等，進(jìn)行了比較詳細(xì)的介紹[14]。傾志貴（2007）針對我國的市場環(huán)境、金融監(jiān)管的特點，提出從自律原則方面建立符合我國金融監(jiān)管實際的市場自律機(jī)制[15]。黃澤民（2013）指出政府監(jiān)管并不是維持金融市場規(guī)范的唯一辦法，監(jiān)管當(dāng)局有可能因為謀求自身利益而無意中破壞了金融市場的正常秩序，因此，行業(yè)自律機(jī)制的引入有利于金融監(jiān)管的效率和運行[16]。

三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融市場的靜態(tài)分析

運用SCP分析框架[17]對互聯(lián)網(wǎng)金融市場進(jìn)行分析的思路，如圖1所示。影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場結(jié)構(gòu)的決定性因素有市場集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘；互聯(lián)網(wǎng)金融理性行為包括價格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等，非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報回避風(fēng)險、對借款人資信審核不嚴(yán)、傘形信托等；市場績效主要包括資源配置效率、生產(chǎn)相對效率、銷售費用和技術(shù)進(jìn)步等；政府政策包括管制、反托拉斯、進(jìn)入壁壘、稅收補貼、投資鼓勵、就業(yè)支持、宏觀政策等。市場結(jié)構(gòu)決定市場行為，市場行為影響市場績效。

1. 市場結(jié)構(gòu)。根據(jù)綜合企業(yè)及專家訪談和艾瑞統(tǒng)計模型核算的數(shù)據(jù)（截至2014年底），我們對影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場結(jié)構(gòu)的決定性因素：市場集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘進(jìn)行了統(tǒng)計分析。

（1）市場集中度。參見圖2，按照P2P企業(yè)數(shù)和2014年度市場交易規(guī)模繪制的“洛倫茲曲線”，得出P2P行業(yè)基尼系數(shù)為0.36；按照2014年度中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模市場份額繪制的“洛倫茲曲線”，得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場基尼系數(shù)為0.816；按照2014年度中國第三方移動支付交易規(guī)模市場份額繪制的“洛倫茲曲線”，得出第三方移動支付市場基尼系數(shù)為0.917。

初步判斷：從靜態(tài)上，說明P2P企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最高，其產(chǎn)業(yè)集中度最低，其次是互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，移動支付企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最低；從動態(tài)上，說明P2P企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)和移動支付企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度都有所上升。

（2）產(chǎn)品差異化。目前我國P2P信貸市場接近于完全競爭，企業(yè)多以提供較高的收益率來吸引投資者，需求價格彈性較大，產(chǎn)品差異化較低，呈現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)性特征；然而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)需求彈性較小，產(chǎn)品同質(zhì)化較低，移動支付市場更甚。

（3）企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘。壁壘與盈利性見圖3。

從進(jìn)入P2P信貸市場的壁壘源（規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品歧異、資本需求、轉(zhuǎn)換成本、分銷渠道及政府政策）來判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘很低；從退出P2P信貸市場的壁壘源（專用性資產(chǎn)、退出固定成本、內(nèi)部經(jīng)營聯(lián)系、政府及社會約束）來判斷，企業(yè)退出壁壘也低。因此中國P2P信貸市場回報低并且穩(wěn)定（見圖3）?？梢姡壳爸袊鳳2P信貸市場接近于完全競爭市場。

從進(jìn)入第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘高；從退出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場回報高且有風(fēng)險?？梢姡壳爸袊谌交ヂ?lián)網(wǎng)支付市場處于壟斷競爭階段。

從進(jìn)入第三方移動支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘很高；從退出第三方移動支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方移動支付市場回報高且有風(fēng)險?？梢?，目前中國第三方移動支付市場接近于寡頭壟斷。

2. 市場行為。互聯(lián)網(wǎng)金融市場行為包括理性行為和非理性行為，其中理性行為包括價格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等；非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報回避風(fēng)險、對借款人資信審核不嚴(yán)、傘形信托等。

從細(xì)分市場來看，由于P2P信貸市場接近于完全競爭，企業(yè)會根據(jù)利潤最大化的原則決定是擴(kuò)大規(guī)模還是縮小規(guī)模，是進(jìn)入市場還是退出市場。我國P2P平臺傾向短期行為，成熟的商業(yè)模式尚需培育，主要表現(xiàn)為以高利為目的迅速做大貸款規(guī)模，引入第三方擔(dān)保降低投資人風(fēng)險，出現(xiàn)融資大額化傾向，采用線下認(rèn)證模式對借款人信息進(jìn)行審核。雖然我國P2P平臺數(shù)量呈現(xiàn)出跨越式增長，但還沒有從根本上解決P2P平臺運營商業(yè)模式的可持續(xù)問題，目前，部分P2P平臺運營成本高昂，專業(yè)人士欠缺，風(fēng)險管理經(jīng)驗不足，平臺運營存在脆弱性，且少數(shù)平臺已經(jīng)完全背離P2P平臺信息中介本質(zhì)，淪為金融詐騙、非法集資的代名詞，社會負(fù)面影響廣泛。在壟斷第三方支付市場結(jié)構(gòu)下，支付平臺可以對消費者實行低于邊際成本、甚至為負(fù)或零的定價，對商戶、第三方支付服務(wù)定價與成交額呈負(fù)相關(guān)，如果商戶交易次數(shù)增多到一定程度，支付平臺可以對商戶按照“低注冊費、高交易費”的策略定價。如果支付平臺匹配雙方成功交易的概率提高，支付平臺對商戶可以按照“低注冊費、高交易費”的策略定價[18]。

3. 市場績效?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺繞過了傳統(tǒng)的龐大實體營業(yè)網(wǎng)點費用和雇用眾多員工的人力資源費用，減少了投資成本、營業(yè)費用和管理成本，依靠強(qiáng)大的信用積累和挖掘優(yōu)勢，以及互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、大數(shù)據(jù)和云計算等先進(jìn)技術(shù)手段，突破了時空限制，減少了中間環(huán)節(jié)，便捷了支付方式，參與者通過互聯(lián)網(wǎng)對金融活動有了更直接、更有效地接觸，透明度高，減少了市場信息不對稱，有效提高了資金融通效率[19]。通過實時交互、大規(guī)模協(xié)作實現(xiàn)組織扁平化，客戶群信息平臺化，并可以提前發(fā)現(xiàn)潛在客戶和潛在需求。

上述非理性行為反過來影響市場結(jié)構(gòu)，兩者的互動作用最終導(dǎo)致市場績效的低下甚至無效率，使得國內(nèi)市場呈現(xiàn)出混亂無序與低效的狀態(tài)；政府在互聯(lián)網(wǎng)市場失靈情況下會出臺相應(yīng)的政策加以規(guī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)需要從遵守法律法規(guī)、行業(yè)內(nèi)交易規(guī)則的制定、風(fēng)險管理、社會責(zé)任、職業(yè)道德等方面加強(qiáng)自律。

（二）動態(tài)展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場

借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展經(jīng)驗，結(jié)合我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在十大趨勢。

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。隨著金融體系改革的深化，互聯(lián)網(wǎng)金融目前野蠻的發(fā)展趨勢將或主動或被動地得到緩解?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的內(nèi)在需求，傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來的競爭壓力以及國家規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展的決心和客觀要求，都促使互聯(lián)網(wǎng)金融朝著規(guī)范化運營的方向轉(zhuǎn)變。

2. 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管常態(tài)化。從國外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)驗來看，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展起著不可替代的作用。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)普遍存在的監(jiān)管缺失或監(jiān)管不到位的現(xiàn)象，將隨著國家監(jiān)管體系建設(shè)、相關(guān)法律法規(guī)的完善而得到緩解，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管將會實現(xiàn)常態(tài)化。

3. 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)控機(jī)制長效化。金融業(yè)本身就是一個充滿風(fēng)險的行業(yè)，加之互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為一個風(fēng)險林立的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險控制和應(yīng)對能力直接影響到自身的存亡。為了有效化解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面對的眾多風(fēng)險，實現(xiàn)自身健康長久的發(fā)展，建立一個長效的風(fēng)控機(jī)制可謂是立身之命。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系完備化。信用是金融行業(yè)的立身之本。相較傳統(tǒng)金融行業(yè)高成本、低速度但有效性較高的資信審核方式，互聯(lián)網(wǎng)金融對信貸用戶的資信審核成本更低、速度更快，但是這種審核方式在數(shù)據(jù)不完備的背景下，效果較差，往往會造成信貸用戶信用審核過高或過低的誤差。因此互聯(lián)網(wǎng)金融立足自身優(yōu)勢，吸收傳統(tǒng)資信審核的長處，建立完備的征信體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然要求。

5. 跨界融合深化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融起初就是一個金融與互聯(lián)網(wǎng)跨界融合的產(chǎn)物，依托“開放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神和便捷可達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)通道，來發(fā)揮金融在國計民生中的重大作用。兩利融合很快顯現(xiàn)了強(qiáng)大的增長能力，因此隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)會在更多的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行跨界融合。

6. 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的移動化、個性化。手機(jī)、平板等移動設(shè)備的普及，互聯(lián)網(wǎng)移動通信技術(shù)的加速發(fā)展使我們正闊步進(jìn)入移動互聯(lián)網(wǎng)時代，金融服務(wù)正在從傳統(tǒng)的柜臺、電腦等交互終端走向消費者的手中，隨時隨地、便捷可得的金融服務(wù)需求將促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走向移動化。目前以支付寶、財付通為代表的第三方支付已經(jīng)在往支付寶錢包和微信支付轉(zhuǎn)移，在理財方面?zhèn)鹘y(tǒng)的理財頁面也開始向APP轉(zhuǎn)化，如果不重視移動化趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融最終會被移動互聯(lián)網(wǎng)金融推入危機(jī)。

在未來，客戶的體驗以及業(yè)務(wù)的便捷性和個性化的需求越來越重要，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)、產(chǎn)品、功能等個性化趨勢會越來越明顯。面對不同的人群、不同的需求，將會開發(fā)出更多個性化的金融產(chǎn)品、服務(wù)來滿足用戶的需求，“用戶為導(dǎo)向”的服務(wù)理念會越來越突出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)長尾市場用戶群的個性化需求的能力將會越來越強(qiáng)。

7. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對市場的拉動效應(yīng)將超越以往的任何產(chǎn)業(yè)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?、迅速化的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的服務(wù)、產(chǎn)品也將更加豐富，從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)化是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然趨勢。產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也會增強(qiáng)整個行業(yè)應(yīng)對內(nèi)部混亂發(fā)展和外來風(fēng)險的能力。

8. 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品定價市場化。近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融成為全民關(guān)注的話題，互聯(lián)網(wǎng)金融理財更是吸引了大批的投資者。究其原因，一方面是因為我國的金融市場還不夠發(fā)達(dá)，人們的投資渠道受限；另一方面是我國的利率仍由政府管控，尤其是存款利率的限制。中國改革開放30年的經(jīng)驗已經(jīng)證明，市場化越深入的領(lǐng)域透明度就越高，也更易于監(jiān)管。我們應(yīng)該看到隨著利率市場化進(jìn)一步深化，特別是存款利率上限一旦去掉以后，傳統(tǒng)金融行業(yè)憑借強(qiáng)大的資本優(yōu)勢以及安全性，對廣大投資者的吸引力會大大增加，互聯(lián)網(wǎng)金融熱必然回歸平靜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)必定要順應(yīng)國家的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)自身產(chǎn)品定價的市場化。產(chǎn)品定價的市場化可以使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場更加規(guī)范成熟，消費者能夠從競爭中受益，國家也能降低監(jiān)管成本，事半功倍、可謂“三贏”。

9. 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)國際化。在經(jīng)濟(jì)全球化的時代，隨著開放程度的提高、金融體制改革的深化，國外一些優(yōu)勢的金融公司紛紛進(jìn)入中國市場，這會對我國的金融企業(yè)帶來很大的競爭壓力。例如，近期國家要提出銀行卡清算業(yè)務(wù)放開，國外卡組織可以進(jìn)入中國結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付也可以進(jìn)入，這對第三方支付來說是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。如何把握這次機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)，對互聯(lián)網(wǎng)金融提出了新的要求，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該放眼國際市場，發(fā)展壯大自己。所以走出去，實現(xiàn)國際化發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融的必然之路。

10. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式多元化。從最初的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與P2P信貸，到眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財，再到互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)證券?；ヂ?lián)網(wǎng)的創(chuàng)新融合能力不斷增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式也越來越豐富，可為人們提供的服務(wù)、產(chǎn)品也越來越全面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個注重創(chuàng)新的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融必須不斷增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力，發(fā)掘更多的金融發(fā)展模式，提供更多、更好的服務(wù)，才能夠?qū)崿F(xiàn)自身健康可持續(xù)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險控制體系構(gòu)建思路

近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，市場規(guī)模急劇擴(kuò)大，現(xiàn)已成為中國大金融體系里不可或缺的一員。但是伴隨而來的各種問題已經(jīng)成為阻礙自身發(fā)展，乃至影響中國金融系統(tǒng)健康運行的絆腳石。因此，需加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險控制。本文試圖構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險控制體系：將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險控制體系的參與主體與機(jī)構(gòu)劃分為監(jiān)管體系、自律體系等兩個子體系。具體來說，以互聯(lián)網(wǎng)金融自律為核心，以監(jiān)管來促進(jìn)，涉及各個主體的全流程的風(fēng)險控制架構(gòu)如圖4所示。自律體系、監(jiān)管體系在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制中的參與方式和所發(fā)揮的功能與作用如下文所論述。

（一）以行業(yè)自律為核心的內(nèi)控架構(gòu)

1. 建立一個權(quán)威公正的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性組織。該組織通過對行業(yè)的觀察，嚴(yán)格審核成員的資質(zhì)，對成員進(jìn)行動態(tài)跟蹤監(jiān)管，并制定權(quán)威公正的獎懲措施。

2. 以行業(yè)交流溝通促進(jìn)平臺信息安全建設(shè)，保護(hù)平臺信息數(shù)據(jù)安全，保障投資者的利益。

3. 緊隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展潮流，積極引進(jìn)新技術(shù)，提升平臺獲取、利用數(shù)據(jù)的能力，并建立完整的信息存管保護(hù)機(jī)制。

4. 以一個金融體系新人的身份，積極主動吸取傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)控經(jīng)驗，并與自身技術(shù)相結(jié)合，積極探索更加高質(zhì)高效的風(fēng)控機(jī)制，增強(qiáng)平臺抵抗風(fēng)險的能力。

（二）以監(jiān)管來促進(jìn)的全流程風(fēng)控體系

1. 主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第一，對已有平臺的運營資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審核，對于存在違規(guī)風(fēng)險的平臺加強(qiáng)監(jiān)管，對已存在違規(guī)行為的平臺大力懲罰或予以取締，另外還要制定嚴(yán)格的平臺準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。第二，制定契合互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管辦法。第三，制定嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，提高平臺運營的透明度，降低信息不對稱程度。第四，聯(lián)合工信部，運用信息化手段，加強(qiáng)對平臺的信息監(jiān)管。第五，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)良性有序競爭，促進(jìn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

2. 第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。一方面通過引入第三方托管機(jī)構(gòu)來保障平臺資金在打入借款人之前的安全，并對平臺風(fēng)險保證金進(jìn)行單獨賬戶管理；另一方面通過平臺資金的管理來監(jiān)督平臺的運營。

篇4

（華東政法大學(xué)，上海 201620）

摘　要：2013年以來，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)異?；鸨瑓s又危機(jī)重重。法國的互聯(lián)網(wǎng)金融也在促使法國金融服務(wù)業(yè)發(fā)生著深刻變革。法國在對金融監(jiān)管體制進(jìn)行了改革以后依然采取了分業(yè)監(jiān)管的原則，在這個大框架下，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融市場進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管.我國也依然堅持分業(yè)監(jiān)管的模式，在依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)新型金融模式不斷涌現(xiàn)的現(xiàn)實中，完善各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和避免出現(xiàn)監(jiān)管的缺失顯得尤為重要。法國在這一方面給我們提供了良好的示范，值得我國參考借鑒。

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；P2P；信貸眾籌模式

中圖分類號：TR393.4文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：（1000-8772（2014）28-0266-03

一、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的基本情況及問題

（一）中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本情況

2013年以來，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融迅速引起社會各界的關(guān)注，形成了異?；鸨木置?。互聯(lián)網(wǎng)金融主要是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息分析技術(shù)和信貸風(fēng)控技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用。包含了資金募集、理財、支付、網(wǎng)絡(luò)貨幣、金融信息服務(wù)等多個環(huán)節(jié)，已經(jīng)形成了較長的產(chǎn)業(yè)鏈。所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，實際上包括了互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融領(lǐng)域進(jìn)行金融活動和傳統(tǒng)金融公司進(jìn)行服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化兩個層面的內(nèi)容。前者最為典型而且最受關(guān)注的是在資金募集領(lǐng)域，開創(chuàng)了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌的新模式，是非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融。后者經(jīng)過多年的發(fā)展，在電子支付、網(wǎng)絡(luò)理財和金融信息服務(wù)等方面都形成了較大的規(guī)模，是互聯(lián)網(wǎng)公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從事傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，是非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融。

1、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，指的是個體和個體之間通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)直接借貸。我國最早的P2P平臺采用了歐美典型的中介形式，平臺不提供擔(dān)保，但由于我國不同于歐美的國情，征信體系的不健全，導(dǎo)致我國的P2P 平臺為取得投資人的信任，大多采用保本模式，有的平臺引入外來投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而有的平臺則向借款人提取風(fēng)險準(zhǔn)備金用于彌補壞賬損失。P2P 解決了部分小微用戶融資難的問題，獲得小微用戶的喜愛。但是就在2013年，P2P平臺如雨后春筍般出現(xiàn)，卻發(fā)生了大規(guī)模倒閉的現(xiàn)象。

2、眾籌模式

眾籌，是指個人或小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)向大眾籌集資金的一種項目融資方式，根據(jù)眾籌的籌集目的和回報方式，可以分為商品眾籌和股權(quán)眾籌兩大類。通常來說，眾籌模式的籌資人通過眾籌平臺創(chuàng)建項目并介紹自己的產(chǎn)品和創(chuàng)意，并且設(shè)定籌資模式、期限、目標(biāo)籌資額并且明示預(yù)期回報，接下來由平臺運營方負(fù)責(zé)審核并展示項目，并提供其他支持服務(wù)，最后由投資者選擇投資目標(biāo)，根據(jù)各自的投資檔位等待預(yù)期回報。眾籌平臺的收入主要源于自身所提供的服務(wù)性收費，如交易手續(xù)費、增值服務(wù)收費、流量導(dǎo)入與營銷費用等。絕大部分的眾籌平臺實行單向收費，即只對籌資人收費，不對投資人收費。

（二）中國互聯(lián)網(wǎng)金融的問題和法律風(fēng)險

與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新相比，單純的互聯(lián)網(wǎng)民間金融創(chuàng)新風(fēng)險要更大，其風(fēng)險類型也是不同的。這首先就體現(xiàn)在這些公司和這些金融模式大多并未在現(xiàn)有的法律制度框架下運行，也并未納入現(xiàn)有的監(jiān)管體系中。

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律風(fēng)險

P2P 網(wǎng)貸平臺首先面臨的就是非法集資的問題，2013 年11 月25 日舉行的九部委處置非法集資部際聯(lián)席會議上，央行已經(jīng)對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)非法集資行為進(jìn)行了界定。首先，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺通過將借款需求設(shè)計成理財產(chǎn)品出售給放貸人，或先吸納資金、再尋找借款對象等方式，產(chǎn)生資金池的模式，即當(dāng)前相當(dāng)普遍的理財資金池模式，平臺涉嫌非法吸收公眾存款。其次，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者未盡到借款人身份真實性核查義務(wù)，未能及時發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義大量虛假借款信息，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等市場，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差的，這些不合格借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。最后，個別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者，虛假的高利借款信息募集資金，并采用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金后用于自己生產(chǎn)經(jīng)營甚至卷款潛逃的，涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙。但是對具體的監(jiān)管并沒有做出明確的規(guī)定，難以避免一些平臺經(jīng)營者鋌而走險。

2、眾籌模式的法律風(fēng)險

首先，我國法律規(guī)定，未經(jīng)中國人民銀行許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。眾籌平臺并沒有取得支付業(yè)務(wù)許可證，但實際上一些平臺卻進(jìn)行著支付中介業(yè)務(wù)，眾籌平臺自身掌控資金，沒有引入合法的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管。其次，眾籌平臺和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸類似，在并無明確投資項目的情況下，也有可能以吸納投資者資金為目的，形成資金池，再吸引項目上線，對項目進(jìn)行融資，這樣的操作存在非法集資的嫌疑。第三，由于眾籌平臺缺乏相關(guān)監(jiān)督，若平臺在投資人不知情的情況下將資金轉(zhuǎn)移或挪作他用或項目發(fā)起者在募集成功后不兌現(xiàn)承諾或把資金挪作他用則也可能導(dǎo)致集資詐騙罪。眾籌模式的參與對象非常廣泛，一旦引發(fā)訴訟，波及面會很大，影響比較廣泛。第四，眾籌中商品預(yù)售等模式的法律風(fēng)險較低而股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險非常大。眾籌平臺直接向公眾發(fā)售股份的行為，有可能被界定為非法證券活動。嚴(yán)重的可能涉嫌觸犯擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪。

二、法國互聯(lián)網(wǎng)金融的基本情況及監(jiān)管體制

（一）法國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本情況

法國互聯(lián)網(wǎng)金融的基本類型也涵蓋了P2P、眾籌、第三方支付等領(lǐng)域，法國金融服務(wù)業(yè)也因互聯(lián)網(wǎng)金融的興起而發(fā)生著深刻變革。

法國的P2P網(wǎng)貸平臺主要分為營利和非營利兩種模式。其中，營利模式的典型代表是PR?T D’UNION。這家公司是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的衍生，其股東具有銀行背景，并且擁有法國ACPR頒發(fā)的信貸機(jī)構(gòu)牌照。其借款對象主要是以消費為目的的借款人，平臺本身通過貸款人購買特定貸款的份額或借據(jù)來獲得本金和利息。通常貸款金額為3000歐元至30000歐元不等，目前公司截至2013年底累計放貸約為5000萬歐元。非營利模式則以babyloan為代表，非營利模式下的平臺主要為發(fā)展中國家的個人或小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)支持，由貸款人選擇項目進(jìn)行公益投資，平臺籌集資金后通過當(dāng)?shù)氐慕鹑诤献鳈C(jī)構(gòu)發(fā)放貸款給借款人，由這些合作機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對借款人進(jìn)行審核和貸后跟進(jìn)，這些資金不收取利息，均為公益性質(zhì)。法國的眾籌業(yè)務(wù)雖然起步較晚，但發(fā)展迅速，目前代表性的眾籌公司My major company、Kiss Bank和Ulule。其中，My major company通過眾籌平臺向公眾籌集資金，發(fā)掘和支持有潛力的音樂人，眾籌參與人可獲得音樂人唱片發(fā)行的收益。此外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在這個互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中也適應(yīng)了信息時代的要求，紛紛進(jìn)行金融互聯(lián)網(wǎng)化的新嘗試，通過網(wǎng)上銀行的建設(shè)，開辟新的銷售渠道，對傳統(tǒng)渠道進(jìn)行有效整合，提高了服務(wù)質(zhì)量。

法國的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展速度也很快，但是遠(yuǎn)沒有達(dá)到中國這樣火爆的程度，這是由法國自身的金融市場相對成熟穩(wěn)定所決定的。第一，法國的利率水平較低，并且已經(jīng)實現(xiàn)了利率市場化，能夠真實反映金融市場的情況。第二，法國的金融產(chǎn)品種類豐富，投資渠道較多，投資相對分散，且金融危機(jī)以后，投資者相對比較保守，不愿涉足新出現(xiàn)的高收益高風(fēng)險投資項目。

（二）法國的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體制

法國的金融監(jiān)管劃分為兩大領(lǐng)域，即金融市場的監(jiān)管和對金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管。對金融市場的監(jiān)管主要為確保市場透明度和公眾信息知情權(quán)，監(jiān)督和關(guān)注市場參與者的動態(tài)。而審慎監(jiān)管則關(guān)注金融中介機(jī)構(gòu)的履約能力、資格和清償能力等，以精確規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)來衡量金融產(chǎn)品。

2003年，法國《金融安全法》出臺以后，撤銷了眾多監(jiān)管機(jī)構(gòu)，創(chuàng)立了具有獨立法人資格的AMF，即法國金融市場監(jiān)管局，主要針對金融市場進(jìn)行監(jiān)管。而對于銀行等金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管則由ACPR，即金融審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)?？傮w上法國依然采取了分業(yè)監(jiān)管的立場，銀行業(yè)主要由CECEI和銀行委員會進(jìn)行監(jiān)管，在保險業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域，成立了CCAMIP對保險業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。對于互聯(lián)網(wǎng)金融，ACPR對機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和從業(yè)行為進(jìn)行監(jiān)管，AMF則對行業(yè)規(guī)范和涉及金融市場的部分進(jìn)行監(jiān)管，兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)于2013年5月聯(lián)合了業(yè)務(wù)指引，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中各類具體業(yè)務(wù)進(jìn)行了性質(zhì)的界定，對是否屬于信貸機(jī)構(gòu)、是否需要申請牌照、是否需要遵循AMF的相關(guān)規(guī)定等作出了規(guī)定，給一些新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了邊界的劃分。以眾籌為例，法國眾籌的具體業(yè)務(wù)和運作模式多樣，因此往往涉及ACPR和AMF兩個部門的監(jiān)管。如眾籌機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)涉及支付和發(fā)放貸款等業(yè)務(wù)則需要向ACPR申請信貸機(jī)構(gòu)牌照，但如果眾籌機(jī)構(gòu)僅僅充當(dāng)中介，貸款由其他信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放，則該機(jī)構(gòu)就不需要接受ACPR的監(jiān)管，不必申請信貸機(jī)構(gòu)的牌照。法國為促進(jìn)眾籌行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，已經(jīng)于2014年正式頒布實施了眾籌行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)。

三、法國互聯(lián)網(wǎng)法律規(guī)制的啟示

中國的互聯(lián)網(wǎng)金融是充滿“中國特色”的，中國社會與法國不同，我國的投資渠道不完善，但又同時存在中小企業(yè)融資難和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)存在高端化傾向的現(xiàn)實，這就為互聯(lián)網(wǎng)公司參入金融領(lǐng)域的社會提供了可能性和必要性，但我國的投資者和服務(wù)機(jī)構(gòu)對金融的本質(zhì)缺乏足夠的認(rèn)識，所以又給新興的互聯(lián)網(wǎng)金融增加了許多潛在的風(fēng)險。

在立法缺失的情況下積極引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。對于互聯(lián)網(wǎng)金融可能存在風(fēng)險，我們不能等閑視之，但是對于金融創(chuàng)新，我們也不能將其扼殺在搖籃之中，所以我們需要做的，主要是厘清迅速涌現(xiàn)出來的各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式之間的差別，對其進(jìn)行有效、到位、合理的監(jiān)管。我們可以看到，雖然法國對金融監(jiān)管體制進(jìn)行了改革，撤并了許多機(jī)構(gòu)，但依然采取了分業(yè)監(jiān)管的原則，在這個大框架下，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管。雖然全球金融混業(yè)發(fā)展是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，但是是否對于金融進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管還存在不同的看法，我國也依然堅持分業(yè)監(jiān)管的模式。在分業(yè)監(jiān)管的大框架下，尤其在依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)新型金融模式不斷涌現(xiàn)的現(xiàn)實中，完善各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)監(jiān)管的缺失顯得尤為重要。法國在這一方面給我們提供了良好的示范，值得我國借鑒。法國雖然是金融市場相對成熟的發(fā)達(dá)國家，卻依然堅持分業(yè)監(jiān)管的模式，針對金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的專門監(jiān)管在對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管過程中也發(fā)揮了重要的作用，保證了監(jiān)管的效率。

（一）加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作，劃定活動邊界

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融法修訂工作，填補法律空白，通過相關(guān)法律的制定給新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)劃定好各自的邊界，賦予其合法地位，尤其是解決好發(fā)展較壯大的 P2P和眾籌等的法律定位問題。一方面通過修改原有的法律給予合理的金融創(chuàng)新以一定的生存空間，另外一方面，法國已經(jīng)正式頒布實施了某些互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)，我國政府相應(yīng)的監(jiān)管活動也需要通過立法來進(jìn)行完善，使得監(jiān)管活動有法可依，例如法國就將第一個擁有了眾籌行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)，這不僅是對行業(yè)進(jìn)行規(guī)范的依據(jù)，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管活動的準(zhǔn)則。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動良性發(fā)展

解決好準(zhǔn)入門檻、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題是推動好互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展的前提。以法國為例，ACPR和AMF共同對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合的業(yè)務(wù)指引對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中各類具體業(yè)務(wù)進(jìn)行了性質(zhì)的界定，對是否屬于信貸機(jī)構(gòu)、是否需要申請牌照、是否需要遵循AMF的相關(guān)規(guī)定等提出了要求，這就給互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了邊界的劃分。面對多樣的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，需要多個監(jiān)管部門相互配合，共同為行業(yè)制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，以此來帶動行業(yè)良性循環(huán)，既可以避免劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，也可以讓企業(yè)明確自身活動的范圍和規(guī)則，促進(jìn)整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

（三）確立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加大監(jiān)管力度

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展已經(jīng)顯著超越了監(jiān)管本身的反應(yīng)速度，監(jiān)管部門陷入兩難的境地，既不能壓制金融創(chuàng)新，這可能造成社會整體效率的降低，但又不能放任不管，任意允許有可能損害金融秩序的產(chǎn)品和企業(yè)野蠻生長，必須在分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的大框架下確定好監(jiān)管主體，制定好監(jiān)管細(xì)則，完善好監(jiān)管方式。例如通過監(jiān)管政策的變更，解決好非法集資問題，修改投資人人數(shù)和證券發(fā)行方面的問題。在對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行細(xì)分的基礎(chǔ)上需要制定不同的監(jiān)管策略，例如歐美國家流行的無擔(dān)保P2P僅僅發(fā)揮信息匹配的功能，只需對借款人和貸款人做好審核工作，其他可以放心交給市場去自行運轉(zhuǎn)，所以，在監(jiān)管方面可以不必那么嚴(yán)格，而對于我國普遍存在的擔(dān)保型P2P平臺，其實質(zhì)上與金融機(jī)構(gòu)無異，在監(jiān)管上就不應(yīng)當(dāng)與僅僅提供匹配服務(wù)的P2P平臺一視同仁，而應(yīng)當(dāng)確立更為嚴(yán)格的監(jiān)管。再比如互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融市場的，就要與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)行區(qū)分，首先要解決好這些互聯(lián)網(wǎng)公司的身份問題，準(zhǔn)確判斷出這些公司是否涉及金融機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)，是否需要發(fā)放牌照進(jìn)行經(jīng)營，這些都需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)予以明確的規(guī)定。

（四）保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益，增強(qiáng)投資理性

我國的金融消費者對金融投資的風(fēng)險意識較弱，服務(wù)機(jī)構(gòu)對金融的本質(zhì)也缺乏透徹的認(rèn)識，這兩點使得新興的互聯(lián)網(wǎng)金融具備較大的不確定性和風(fēng)險性。我們在加強(qiáng)對金融消費者投資風(fēng)險意識教育來減少和避免投資決策失誤帶來的風(fēng)險的同時，也需要通過立法嚴(yán)格與非法集資等犯罪活動的界限，保護(hù)金融消費者和投資者的合法權(quán)益，以此盡最大可能確保金融市場良性穩(wěn)定運行。

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篇5

在2014年的政府工作報告中，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫了進(jìn)去，提到了要完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，這充分體現(xiàn)出了政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的重視及促進(jìn)其健康發(fā)展的必要性。人民銀行的《2014年中國金融穩(wěn)定報告》中對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了專門的探討，表明了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對于拓寬中小企業(yè)的融資渠道具有很大的促進(jìn)作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年發(fā)展速度迅猛，尤其是2012年左右，新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。發(fā)展速度快、發(fā)展規(guī)模大、發(fā)展空間廣。目前，了解我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀

在我國《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中提到：非金融機(jī)構(gòu)如果要提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機(jī)構(gòu)。此辦法正式實施以來，央行公開了批量發(fā)放支付業(yè)務(wù)許可證的情況。另外有一些陸續(xù)給個別企業(yè)發(fā)放的，還有因變更信息而的。到2015年3月，央行共批準(zhǔn)了270家第三方支付公司。

從第三方支付交易的規(guī)模上來看，根據(jù)易觀國際易觀智庫數(shù)據(jù)資料，2011年我國第三方支付市場整體交易規(guī)模為8.4萬億元。到2012年，我國第三方支付市場整體交易規(guī)模達(dá)到了10.9萬億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)104.56億筆，金額6.89萬億元；支付機(jī)構(gòu)成為傳統(tǒng)收單市場的重要補充，處理收單業(yè)務(wù)15.19億筆，金額3.75萬億元。2014年，我國第三方支付市場整體交易規(guī)模達(dá)到23萬億元?；ヂ?lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)迅速向證券、基金、保險等多個行業(yè)領(lǐng)域滲透，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L。移動支付逐漸成為電子支付發(fā)展的新方向。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量增長速度快，但是跑路、關(guān)閉的也很頻繁。據(jù)第一網(wǎng)貸數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011年全國網(wǎng)貸平臺數(shù)量只有50家，問題平臺數(shù)量為10家；到2012年迅速發(fā)展為200家，問題平臺數(shù)量為6家；2013年為800家，問題平臺數(shù)量為76家；2014年網(wǎng)貸平臺數(shù)量為1575家，其中問題平臺數(shù)量為275家，占網(wǎng)貸平臺總數(shù)的17.4%。2015年1月份全國新增平臺至少108家，有6家于上線當(dāng)月跑路，其中5家網(wǎng)站已關(guān)閉。截至2015年12月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺達(dá)到了2595家，比2014年增長了1020家。但是2015年全年問題平臺達(dá)到896家，是2014年的3.26倍。

P2P網(wǎng)貸市場交易規(guī)模持續(xù)增長，并呈現(xiàn)出龍頭企業(yè)份額集中趨勢。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”的數(shù)據(jù)顯示，2014年9月網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)257.28億元，環(huán)比8月（236.67億元）增長8.71%。2015年全年網(wǎng)貸成交量為9823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量（2528億元），增長了288.57%。2014全年累計成交金額為2528億元，為2013年的2.39倍。據(jù)第一網(wǎng)貸提供的資料，截至2014年12月底，我國網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額達(dá)1036億元，是2013年的3.87倍。而2015年全年網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額已經(jīng)達(dá)到了4395億元，相比于2014年增長幅度達(dá)到了324%。

（三）眾籌平臺的發(fā)展現(xiàn)狀

眾籌是集合大眾的力量和資金，可以為小企業(yè)提供必要的資金援助的一種融資方式。眾籌平臺的出現(xiàn)，為我國中小企業(yè)又提供了一種新的融資方式。2011年7月上線的“點名時間”是我國國內(nèi)第一家眾籌平臺，從上線后不到兩年的時間里，“點名時間”就接到了幾千個項目提案，在幾百個上線的項目中，有接近一半的項目籌資成功，還順利發(fā)放了回報。目前在眾籌融資模式中，股權(quán)眾籌融資發(fā)展的速度比較快，市場前景也比較廣闊。

2015年上半年，我國的眾籌平臺已經(jīng)達(dá)到211家，其中股權(quán)眾籌的平臺數(shù)量達(dá)到98家，成功募集46.66億人民幣。相比2013年，我國的眾籌平臺數(shù)量不足20家，增長了將近10倍。在200多家眾籌平臺中，其中大部分為商品眾籌平臺，股權(quán)眾籌平臺相對還比較少。從2015年全年來看，相關(guān)的監(jiān)管政策逐漸推出，眾籌平臺的發(fā)展正在趨向理性。

從眾籌募資的情況來看，2014年以來，募資規(guī)模也在迅猛增長。根據(jù)鳴金網(wǎng)數(shù)據(jù)資料，2015年我國9家知名眾籌平臺成功發(fā)起1198個項目，募資規(guī)模達(dá)到了38.08億元，出現(xiàn)了眾籌行業(yè)發(fā)展相對集中的態(tài)勢。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資模式的影響

中小企業(yè)的發(fā)展和成熟是一國財富積累、生產(chǎn)力水平提升、科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新的重要來源，對一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到重要作用，這已經(jīng)成為大家的共識。從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀來看：第三方支付發(fā)展日趨成熟，支付便捷；互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用大數(shù)據(jù)，中間環(huán)節(jié)少；互聯(lián)網(wǎng)平臺融資向規(guī)范化發(fā)展，投資消費群體熱情日漸高漲。這些都反映出互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)在融資方面具有交易快捷，信息、服務(wù)通暢和成本低等優(yōu)勢。但另一方面，第三方支付以及P2P網(wǎng)貸及眾籌等出現(xiàn)的問題也反映出采用互聯(lián)網(wǎng)金融的融資方式也會對中小企業(yè)產(chǎn)生不利的影響。所以，我們要充分認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資模式的影響，發(fā)揮積極作用，避免不利影響，促進(jìn)我國中小企業(yè)健康良好的發(fā)展。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融有利于將閑散資金引入中小企業(yè)，使中小企業(yè)更便捷獲得金融及信息服務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)金融范圍廣、門檻低、速度快的融資特點都非常符合中小企業(yè)對融資的要求，第三方支付平臺的快速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融是緊密相聯(lián)的。在互聯(lián)網(wǎng)條件下，信息傳遞非常迅速，信息不對稱問題可以得到緩解，從而提高資源配置的效率，使中小企業(yè)融資變得更容易。2015年12月底中國人民銀行制定的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》進(jìn)一步為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有力的保障。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)貸款不再以資產(chǎn)形式進(jìn)行抵押或者擔(dān)保，而是通過信息處理對中小企業(yè)的運營能力和發(fā)展?jié)摿M(jìn)評價分析，得出中小企業(yè)違約的概率及風(fēng)險情況，這在一定程度上也解決了傳統(tǒng)的商業(yè)擔(dān)保問題。這些都有利于將社會閑散資金引入到中小企業(yè)。中小企業(yè)在融資對象選擇上范圍更廣，能更迅速獲得資金及相關(guān)信息的服務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)提供了高效率、低成本的融資模式，拓寬了中小企業(yè)融資的渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用網(wǎng)絡(luò)平臺和大數(shù)據(jù)、搜索引擎等進(jìn)行信息收集和數(shù)據(jù)處理，簡化了貸款申請的環(huán)節(jié)，其成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)融資模式，能夠有效的降低中小企業(yè)貸款成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺還能夠根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營狀況、信用級別、成長特征等進(jìn)行差別化定價，為中小企業(yè)融資定價作出正確的選擇，大大降低了其融資成本。低成本、高效率的融資為中小企業(yè)拓寬了融資渠道。例如眾籌融資模式，其優(yōu)勢就在于小額和大量、門檻低，而且眾籌項目種類非常多，基本涉及到企業(yè)經(jīng)營的各個項目。在國家大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融會逐漸規(guī)范和成熟，中小企業(yè)也可以通過這種方式來進(jìn)行融資。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融促使傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化，為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造了契機(jī)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，動搖了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勢地位?？蛻袅魇?、人們對互聯(lián)網(wǎng)的運用等現(xiàn)實狀況對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成倒逼，迫使傳統(tǒng)金融積極參與到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，創(chuàng)新發(fā)展相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，這對中小企業(yè)融資來說具有一定的積極影響。商業(yè)銀行還可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)等信息，加深對中小企業(yè)的認(rèn)識，提出支持中小企業(yè)發(fā)展的措施，加大對中小企業(yè)融資的規(guī)模。如民生銀行從2009年開始就開發(fā)了“商貸通”這一核心平臺以加強(qiáng)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，并獲得迅猛的發(fā)展；中國建設(shè)銀行出臺了“成長之路”等一系列產(chǎn)品服務(wù)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供金融支持；興業(yè)銀行的“小微三劍客”、工商銀行的“小企業(yè)周轉(zhuǎn)貸款”等產(chǎn)品，都為中小企業(yè)的融資提供了良好的服務(wù)。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融的逐利性和不穩(wěn)定性加大了中小企業(yè)融資的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資具有積極的影響，但同時還要看到其帶來的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)、移動網(wǎng)絡(luò)、移動設(shè)備等，所以不可避免的會有計算機(jī)系統(tǒng)安全、人員操作及技術(shù)風(fēng)險等方面的問題；二是互聯(lián)網(wǎng)金融短期內(nèi)發(fā)展速度快，行業(yè)規(guī)范缺失、法律法規(guī)不健全。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，但是發(fā)展特別迅速，短時間內(nèi)就有大量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)人，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于松散管理的狀態(tài)中。不可避免的會出現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)退出。雖然現(xiàn)在國家也出臺了相關(guān)政策及監(jiān)管的意向，但是相關(guān)的行業(yè)規(guī)范以及國家的相關(guān)法律法規(guī)還是跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展腳步，出現(xiàn)一定的滯后性，中小企業(yè)融資缺少必要的保障；三是國內(nèi)信用體系建設(shè)嚴(yán)重滯后，當(dāng)前國內(nèi)信用體系跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的需求。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融融資成本低，而中小企業(yè)違約成本也低，企業(yè)信息共享程度低

國內(nèi)目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度非常迅猛，而中小企業(yè)借貸的環(huán)境、信用信息共享、公司經(jīng)營信譽信息等方面卻無法相匹配。在信息不對稱的情況下，中小企業(yè)就會存在違約的情況。因為互聯(lián)網(wǎng)金融融資成本較低，則中小企業(yè)的違約成本也會較低，違約風(fēng)險就會大大提高。在德國、美國、日本等發(fā)達(dá)國家，他們對中小企業(yè)的金融支持有完整的法律法規(guī)保障，有全面的服務(wù)體系和流程，每一步都有具體的控制保障，所以對企業(yè)來說，其違約的成本也相對較高，則違約的可能性會降低。

三、政策建議

（一）進(jìn)一步規(guī)范法律法規(guī)及監(jiān)管制度，加強(qiáng)執(zhí)行的力度

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度迅猛，創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，同時也出現(xiàn)了一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不規(guī)范，出現(xiàn)資金問題及跑路等現(xiàn)象，這主要還是相關(guān)的政策及法規(guī)沒有及時到位。國家必須加強(qiáng)立法和監(jiān)督，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場進(jìn)行規(guī)范。明確界定互聯(lián)網(wǎng)金融模式、主體及市場規(guī)則，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的引導(dǎo)，減少互聯(lián)網(wǎng)金融對金融市場的波動性，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定性和安全性。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，建立互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資的激勵制度和相關(guān)保障制度，引導(dǎo)并鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將資金投放到中小企業(yè)。2014年12月我國公布了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》。該征求意見稿對拓展中小微企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力，防范金融風(fēng)險具有很大的現(xiàn)實意義。另外，在立法的基礎(chǔ)上，還要加強(qiáng)執(zhí)行的力度，加強(qiáng)監(jiān)督管理，制度才能起到有效的作用。

（二）進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及協(xié)調(diào)機(jī)制，穩(wěn)定發(fā)展的步伐

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展中，存在信息不對稱、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺主體的獨立性等不利的因素。作為政府除了加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)，還必須從政策、資金等方面大力扶持培育互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，從規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及機(jī)制方面增加中小企業(yè)融資選擇權(quán)，加大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對中小企業(yè)融資帶來的積極影響。建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺主體之間協(xié)調(diào)機(jī)制，建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺主體信息披露制度與信息共享，預(yù)防中小企業(yè)在多個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺主體融資，使有限資金得到最優(yōu)配置。

（三）進(jìn)一步規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展及自身建設(shè)，提高融資的質(zhì)量

中小企業(yè)融資目的是為了促進(jìn)企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。我國中小企業(yè)自身的經(jīng)營條件普遍較差，技術(shù)含量相對較低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一， 受規(guī)模和資金的限制，缺乏長遠(yuǎn)的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和科學(xué)的管理思想。中小企業(yè)市場信息來源閉塞，生產(chǎn)的盲目性較大，財務(wù)制度不健全等方面的問題給貸款的監(jiān)督和檢查工作造成了很大困難。改變了以上各方面的問題，規(guī)范和提高企業(yè)信譽度，就會改變?nèi)谫Y的質(zhì)量，形成良性循環(huán)，促進(jìn)中小企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。作為企業(yè)要正視自身缺點，通過引進(jìn)、合作等積極獲取企業(yè)外部成熟的創(chuàng)新技術(shù)，增強(qiáng)自身產(chǎn)品的技術(shù)含量。要增強(qiáng)自身品牌建設(shè)，根據(jù)自己發(fā)展目標(biāo)戰(zhàn)略，制定合適的品牌戰(zhàn)略，走可持續(xù)發(fā)展道路。

篇6

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融小微企業(yè)融資

近年來，以互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資和“寶寶類”融資為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融創(chuàng)新層出不窮?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生了重大沖擊，它依托各種社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、云計算、和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為小微企業(yè)提供了不同于傳統(tǒng)金融的融資渠道，保證小微企業(yè)資金鏈的完整。中小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，特別是在宜賓市這種四線城市，其對擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)改革和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長方面具有非常重要的作用。小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的今天，即可尋求更方便快捷的融資途徑，探索更適合的融資途徑。如何有效整合借貸資源，破解小微企業(yè)融資難困境，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展，一直是企業(yè)財務(wù)管理融資管理中的重難關(guān)口。

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的融資模式，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行和股票市場融資模式相比，具有信息成本低、快捷移動支付、借貸配置效率高、數(shù)據(jù)分析能力強(qiáng)等優(yōu)勢，阿里金融、P2P、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的出現(xiàn)，打破傳統(tǒng)金融信息不對稱的禁錮，極大的降低了信息成本，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置提高了資金使用效率，為小微企業(yè)融資拓展了新的渠道，希望緩解小微企業(yè)融資難問題。

一、宜賓市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

銀行對小微企業(yè)“惜貸”行為是長久以來的難題。根據(jù)國家統(tǒng)計局的《2014年統(tǒng)計年鑒》顯示，2014年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項貸款余額816770.01億元，其中小微企業(yè)貸款余額154600億元，這表明銀行把81.07%的信貸資源給到了所占比例不足1%的大中型企業(yè)，而僅18.93%的小微企業(yè)能夠從銀行獲得貸款。因此，民間借貸已經(jīng)成為了小微企業(yè)融資的重要渠道。根據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融與研究中心（CHFS）的“匯付-西財中國小微企業(yè)指數(shù)”表明中國小微企業(yè)銀行信貸可得性僅為46.2%，負(fù)債小微企業(yè)中有近八成有民間借款。另外，根據(jù)宜賓市本土情況，小微企業(yè)從親戚朋友借款、小額貸款公司、擔(dān)保公司等民間融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資也占較大比例。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢分析

（一）緩解借貸雙方信息不對稱問題

的傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的征信體系基本被互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)據(jù)分析所取代，并且信息是雙向的。企業(yè)的財務(wù)狀況數(shù)據(jù)及其他信息在大數(shù)據(jù)發(fā)展情況下被互聯(lián)網(wǎng)金融獲得，企業(yè)的征信評價從只在傳統(tǒng)金融體系中體現(xiàn)轉(zhuǎn)換成了在一切經(jīng)濟(jì)活動中都能得以評價，并在企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與金融系統(tǒng)之間傳遞，極大提高了數(shù)據(jù)信息的透明度，規(guī)范了企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及個人在經(jīng)濟(jì)活動中征信行為。

（二）促進(jìn)信貸資源優(yōu)化配置

企業(yè)與銀行之間產(chǎn)生信貸分配問題的根源是信息不對稱，而信息不對稱直接導(dǎo)致信貸資源不能進(jìn)行優(yōu)化配置，降低資金運用效率。以阿里為代表的電商網(wǎng)貸，創(chuàng)立企業(yè)自己的評價模型并進(jìn)行流水式審批，這是此類電商采取的主要模式。單該類審批模式的判斷以數(shù)據(jù)為依據(jù)，無法細(xì)分企業(yè)差別。其次，以宜信為代表的P2P模式，企業(yè)信用及其他信息、貸款的利率等信息都是公開的，因此，資金提供者可以依據(jù)自身的承受范圍，對借款方進(jìn)行選擇。最后，處于發(fā)展初期的眾籌，以物質(zhì)回報代替資金回報，又是互聯(lián)網(wǎng)金融下產(chǎn)生的信貸資源配置方式。

（三）彌補傳統(tǒng)金融市場不完善問題

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)有的各種模式與傳統(tǒng)意義的金融市場定義不完全吻合，由于在融資過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是為小微企業(yè)提供了平臺，其實質(zhì)是一種“介質(zhì)”，為借款者與資金提供者之間提供接觸的機(jī)會，零散的資金實現(xiàn)了自由流動，這就對傳統(tǒng)金融市場中小微企業(yè)財務(wù)融資創(chuàng)新提供了條件，更多的方式唄提供給企業(yè)，解決長久融資難的額困境。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)面臨融資風(fēng)險

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融是今年興起的新生事物，國家監(jiān)管法律制度確立的滯后，讓互聯(lián)網(wǎng)金融存在漏洞，P2P容易欺騙事件在過去的幾年內(nèi)層出不窮。目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)非常有限，同時，由于實踐和市場變化較快，業(yè)態(tài)并不成熟，基本處于游離狀態(tài)，嚴(yán)重擾亂金融秩序，為小微企業(yè)帶來大量不確定因素，甚至直接導(dǎo)致小微企業(yè)無法生存。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融主體企業(yè)存在運營風(fēng)險

首先，互聯(lián)網(wǎng)金童企業(yè)風(fēng)控能力較弱，經(jīng)營不善或操作失誤都會使得信息系統(tǒng)共產(chǎn)生故障，從而無法緩解小微企業(yè)的融資需求；其次，部分金融機(jī)構(gòu)為謀取私利借互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行非法集資，導(dǎo)致小微企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融信心缺失；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融依托社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、云計算等高科技，某一環(huán)節(jié)的失誤將導(dǎo)致數(shù)據(jù)的失真，致使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和小微企業(yè)雙雙失利局面造成。

（三）小微企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的過渡依賴

基于互聯(lián)網(wǎng)金融信息成本低、快捷、便利、來源廣泛等優(yōu)勢，部分小微企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融過分依賴，甚至成為唯一融資來源，忽視市場系統(tǒng)風(fēng)險以及金融機(jī)構(gòu)本身存在的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等，過分“信任”互聯(lián)網(wǎng)金融，使得小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融公司在自身運作過程中發(fā)生風(fēng)險時，不可避免的觸及小微企業(yè)，間接導(dǎo)致融資成本的上升以及融資管理困難。

四、宜賓市小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式探究

宜賓市屬于四線城市，小微企業(yè)占到總企業(yè)數(shù)的80%以上，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生為宜賓市小微企業(yè)提供了新思路。

（一）確立互聯(lián)網(wǎng)金融主體意識，積極運用互聯(lián)網(wǎng)金融工具拓寬籌資渠道

積極運用以宜信為代表的融資中介服務(wù)商P2P模式、以阿里金融為代表的“平臺+小額貸款公司”模式以及尚處于萌芽期的眾籌融資模式為企業(yè)拓寬籌資渠道，多方面獲取資金來源。P2P是通過線下審核和線上申報相結(jié)合的運行方式。其核心運作模式是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提前借款給資金需求方，然后再把債權(quán)進(jìn)行拆分組合打包成各項固定收益類產(chǎn)品，并由金融公司根據(jù)其審核企業(yè)的調(diào)查情況決定利率，理財營銷人員再把這些理財產(chǎn)品銷售給投資理財客戶；“平臺+小額貸款公司”模式采取電商渠道優(yōu)勢和小貸公司相結(jié)合，減少了信息不對稱的問題和獲取信息的成本。；而眾籌融資是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和相關(guān)技術(shù)，針對特定群體發(fā)起的，在特定項目的募資時間內(nèi)，完成項目融資的新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式，其回報可以是實物、服務(wù)或其他形式眾?；I融資面向的群體更廣泛，所以每位投資者平均分?jǐn)傁聛淼耐顿Y額較小，承擔(dān)的風(fēng)險更低。此外籌資對象明確，更易促進(jìn)融資成功。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，融資雙方處于平等的市場主體地位，因此應(yīng)該以市場為導(dǎo)向，強(qiáng)化宜賓市中小企業(yè)的市場主體意識，促成河南中小企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢。

（二）大力發(fā)展宜賓市本土互聯(lián)網(wǎng)金融，努力分散融資風(fēng)險

培養(yǎng)一批為宜賓市本土小微企業(yè)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺。目前，有一定規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)平臺多數(shù)是面向全國的。但是，從金融市場發(fā)展規(guī)律來看，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場向著縱深發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的地域性、針對性會越來越明顯。立足于服務(wù)本土的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也會成為市場發(fā)展的必然。首先，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是沒有區(qū)域界限的，但是立足于服務(wù)本區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺會因為對資金的供需雙方能夠進(jìn)行及時、高效的審查，會使融資效率提高。其次，資金的供需雙方都具備一定程度獲取對方信息的能力，能夠較好地跟蹤融資過程及資金的使用等情況，具有較高的安全程度。最后，立足于服務(wù)本區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展有較高的熟悉程度，出于資金的趨利避害本能，融資資金會較多地向著當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢產(chǎn)業(yè)傾斜，能夠更好地支持當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（三）積極探索研究與宜賓市產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配的互聯(lián)網(wǎng)融資模式

其地區(qū)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的成熟先進(jìn)的融資模式，不一定適應(yīng)宜賓市小微企業(yè)自身的特質(zhì)與特點，并不能簡單地移植到本區(qū)域產(chǎn)業(yè)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下的新興融資方式，需要結(jié)合宜賓企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際，探索研究相匹配的互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道、設(shè)計流程、模式，解決融資行為中遇到的阻力及脫鉤環(huán)節(jié)。

參考文獻(xiàn)

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篇7

9月2日，搜狐在北京宣布旗下互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品搜易貸上線，由前搜狐暢游CFO何捷任CEO，搜狐高級總裁周霖任CTO，原有利網(wǎng)副總裁蔣軒任COO，聚焦民間小微借貸，搭建個人和中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺。

搜狐入場，將與市場上原有的阿里巴巴、有利網(wǎng)等企業(yè)一道展開廝殺的同時，樂視也宣布布局互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場仍充滿誘惑。

新進(jìn)入者的天堂

對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的新入行者來說，這是一個天堂。融360統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，國內(nèi)有近1200家P2P平臺，整體借款人數(shù)近19萬，行業(yè)內(nèi)幾乎每天以1-2家上線的速度快速發(fā)展。

快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，幾乎讓整個資本市場為之沉醉的同時，也讓進(jìn)入者夢想自己能成為中國的“Lending Club”。Lending Club是美國最大的P2P貸款平臺，計劃以50億美元的估值融資5億美元。目前，它的市值已趕超97%的美國上市銀行。如果成功上市，將躋入美國互聯(lián)網(wǎng)史上十大IPO之列，與Groupon、Orbitz等公司齊名。

先行者的標(biāo)桿刺激，讓國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場火爆。今年6月，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺有利網(wǎng)便對外宣布完成B輪融資，融資金額達(dá)數(shù)千萬美元，投資機(jī)構(gòu)為晨興資本。有利網(wǎng)2013年2月上線，截至目前，注冊用戶數(shù)超過76萬人，總交易額超過18億元。

在接受記者采訪時，有利網(wǎng)CEO劉雁南表示，再次融資的目的是為了進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)、IT技術(shù)升級、風(fēng)控體系、建立資金防火墻，以及吸引優(yōu)秀人才加入公司。目前，它與全國8000家小貸公司中的23家取得合作。在他看來，與小額貸款機(jī)構(gòu)的合作模式，體現(xiàn)了專業(yè)化分工的理念，小額貸款公司利用自身資源與優(yōu)勢，完成客戶信用考察、風(fēng)險評估、貸后管理等工作，更符合專業(yè)分工的理念。

相對于有利網(wǎng)的發(fā)展思路，搜易貸有何不同？會上，何捷表示搜狐進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的首要因素，是受當(dāng)前傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀刺激。在她看來，國家多年來一直倡導(dǎo)市場化，但金融市場并未真正市場化，大部分銀行發(fā)展思路和考核體系KPI，還停留在放貸量和壞賬率層面，而不是更多地探索放貸量與利潤之間的關(guān)系。

這樣的策略導(dǎo)致銀行更愿意把錢借給大型企業(yè)，而不愿意把錢借給小微企業(yè)。小微企業(yè)不得不轉(zhuǎn)到線下的金融公司，以高達(dá)30%以上的利率進(jìn)行借貸，導(dǎo)致眾多小微企業(yè)難以為繼，而且，中國證券市場不穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場低迷，消費者并沒有太多投資選擇。更主要的是，銀行給予用戶的體驗并不好。在一線城市，辦理一筆簡單的業(yè)務(wù)往往需要付出數(shù)小時的排隊時間。

這些因素的存在，在何捷眼里簡直是上天給搜易貸的恩賜。在她看來，如果搜易貸能解決這些問題，將“最放心的信貸平臺”口號融入到用戶心中，也許互聯(lián)網(wǎng)金融真的是搜易貸的天堂。

失意者的地獄

對于搜易貸、有利網(wǎng)等已經(jīng)獲得資本認(rèn)可的P2P平臺而言，互聯(lián)網(wǎng)金融市場當(dāng)然是天堂。然而，對于那些關(guān)門的P2P企業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是萬惡的地獄。

日前，在線金融搜索平臺“融360”的互聯(lián)網(wǎng)理財市場半年度報告顯示，截至2014年7月，總共有136家網(wǎng)貸平臺倒閉或跑路，占網(wǎng)貸平臺總量（1200家）的11.3%。出事的平臺大部分運營時間不超過6個月，甚至還有成立半天就跑路的。

一則最近的新聞是，老牌P2P平臺紅嶺創(chuàng)投日前曝出1億元壞賬，引發(fā)外界對P2P企業(yè)的擔(dān)憂。據(jù)悉，廣州4家紙業(yè)無法如期償還紅嶺創(chuàng)投提供的借款本金總額1億元，最后導(dǎo)致紅嶺創(chuàng)投的抵押倉庫貨物被法院查封，并涉及數(shù)家銀行。

作為P2P老手，紅嶺創(chuàng)投此次失算，意味著其年初進(jìn)軍大額項目，業(yè)務(wù)和風(fēng)控模式向銀行靠攏模式破產(chǎn)。顯然，這對于紅嶺創(chuàng)投來說，其沉浸數(shù)年時間之久依然出此差錯，再次證明互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)水很深。稍不留意，它就有可能是進(jìn)入者的地獄。

即使如此，互聯(lián)網(wǎng)金融依然引起大家的興趣。據(jù)了解，P2P行業(yè)發(fā)展迅速，只用了3年時間，交易規(guī)模從13.7億元到1000億元，而今年預(yù)期翻番。在此規(guī)模刺激下，很容易讓進(jìn)入者喪失方向。

對此，何捷也不否認(rèn)。在她看來，P2P行業(yè)表現(xiàn)出來的“浮躁”，主要是一些公司一味追求規(guī)模，一味追求估值，喪失了風(fēng)險意識，不斷編造各種概念來進(jìn)行宣傳，最后讓自己迷失在其中。

不過，失敗者的案例也成為新進(jìn)入者的警惕題材。北京科嘉科技開發(fā)推廣有限公司，跳出了目前的P2P平臺，轉(zhuǎn)而打造一款基于移動互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的產(chǎn)品――“招財”APP。據(jù)科嘉公司稱，這是國內(nèi)推出的第一款移動互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，彌補了移動互聯(lián)網(wǎng)金融終端市場的空白。

科嘉科技CEO張振介紹，與阿里余額寶、騰訊理財通、百度百發(fā)等貨幣基金產(chǎn)品不同。“招財”APP以穩(wěn)健的銀行理財產(chǎn)品為基礎(chǔ)做的一個移動互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，為中低收入人群提供超低風(fēng)險和穩(wěn)定收益的理財服務(wù)。

對于失意者的教訓(xùn)，樂視似乎并不在意。樂視網(wǎng)董秘張?zhí)乇硎荆瑯芬晫⒁猿夒娨暈榛A(chǔ)，圍繞大屏端做出針對家庭的互聯(lián)網(wǎng)金融理財新渠道，同時也會聯(lián)合相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和媒體制作出相應(yīng)的財經(jīng)節(jié)目。此外，鑒于中信證券在全國有多個營業(yè)部和分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，樂視與中信證券計劃聯(lián)合展開O2O（online to offline，線上到線下）的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。

據(jù)悉，樂視網(wǎng)的計劃是將樂視電視打造成為家庭理財消費的終端，為客戶提供金融系統(tǒng)、消費系統(tǒng)和支付系統(tǒng)；而中信證券是一家全牌照的金融機(jī)構(gòu)，有很強(qiáng)的產(chǎn)品規(guī)劃能力。不過，《IT時代周刊》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品目前依然在計劃當(dāng)中。

篇8

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用型本科投資學(xué)教學(xué)改革

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對我國金融投資行業(yè)的發(fā)展帶來了深刻的影響。由于金融支付、投資理論與融資的功能可以在互聯(lián)網(wǎng)中輕易實現(xiàn)，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)壟斷地位被打破?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有便捷性、互動性、效率高、成本低的特點，這深刻地改變了人們的投資理財行為，使理財方式、途徑與理財產(chǎn)品得到極大擴(kuò)展。2013年，以余額寶為代表的新型貨幣基金在不足一個月中募集超百億元客戶資金，對傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)帶來前所未有的沖擊。近年來，各種新型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品如眾籌、P2P等不斷涌現(xiàn)，人們的投資理財方式發(fā)生了很大的變化。由于《投資學(xué)》課程內(nèi)容是以銀行、證券公司、保險公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)編寫的，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的背景下有必要對《投資學(xué)》課程進(jìn)行教學(xué)改革。目前，大多數(shù)本科院校財經(jīng)類專業(yè)開設(shè)了《投資學(xué)》課程，將其作為核心課程。我國的本科院校分為研究型大學(xué)與應(yīng)用型本科院校，研究型大學(xué)是培養(yǎng)學(xué)術(shù)研究型人才，應(yīng)用型本科院校培養(yǎng)生產(chǎn)、管理、服務(wù)等一線高級應(yīng)用型人才。兩類不同的學(xué)校在培養(yǎng)目標(biāo)、課程目標(biāo)、教學(xué)的方式等教學(xué)模式上存在很大差異。但許多應(yīng)用型本科的《投資學(xué)》教學(xué)直接套用研究型大學(xué)的教學(xué)模式，忽視應(yīng)用型本科院校的教學(xué)特點，因此實際教學(xué)效果受到影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下應(yīng)用型本科《投資學(xué)》教學(xué)存在的問題

1.教學(xué)內(nèi)容設(shè)置不太合理。應(yīng)用型本科的目標(biāo)一般為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展培養(yǎng)應(yīng)用型人才。通過走訪筆者學(xué)校的產(chǎn)學(xué)研合作單位，普遍反映需要招聘能在基層崗位從事實踐操作的能力并有一定理論水平的儲備人才。應(yīng)用型本科教學(xué)的內(nèi)容應(yīng)以夠用、實用為原則。在應(yīng)用型本科院校中，《投資學(xué)》的教學(xué)內(nèi)容大多套用研究型大學(xué)的教學(xué)大綱，內(nèi)容普遍包括投資組合理論、資產(chǎn)定價理論（CAPM）、套利定價（APT）、風(fēng)險管理、衍生證券等。這些內(nèi)容理論性太強(qiáng)，要求學(xué)生數(shù)學(xué)基礎(chǔ)要雄厚，但目前應(yīng)用型本科院校財經(jīng)專業(yè)學(xué)生都是文理兼招，數(shù)學(xué)水平參差不齊，教師費了很多精力講解這些內(nèi)容，部分學(xué)生覺得很難理解，還有些學(xué)生覺得這些理論與現(xiàn)實相差太遠(yuǎn)，沒有實際用處，缺乏學(xué)習(xí)興趣，教學(xué)效果不佳。對于目前互聯(lián)網(wǎng)金融的一些熱點話題，如比特幣、P2P、余額寶等內(nèi)容，學(xué)生非常感興趣，課后多與教師交流相關(guān)內(nèi)容，但教學(xué)卻鮮有涉及，這進(jìn)一步使學(xué)生感覺教學(xué)內(nèi)容與現(xiàn)實脫節(jié)，影響學(xué)習(xí)的積極性。2.缺乏應(yīng)用型本科的教材。筆者通過各種教學(xué)研討會與同行交流，了解目前國內(nèi)應(yīng)用型本科院校中以博迪的《投資學(xué)》作為首選教材的高校很多，還有許多高校采用汪昌云編寫的《投資學(xué)》，或朱夢楠編寫的《投資學(xué)》作為教材。筆者學(xué)校采用博迪的《投資學(xué)》作為教材，但從教學(xué)實踐來看效果并不很好。雖然博迪編寫的《投資學(xué)》中的一些基礎(chǔ)投資理論具有普遍的適用性，但教材內(nèi)容根據(jù)美國金融市場編寫。由于中國金融市場與美國金融市場有很大的差異，學(xué)生對一些內(nèi)容感覺不理解甚至困惑。例如，博迪教材主要介紹美國的證券市場，其中納斯達(dá)克市場是交易商市場，紐約證券交易所是專家做市商市場，這兩種市場與中國目前的證券市場的交易制度存在很大差異。由于大部分學(xué)生以后將會在國內(nèi)就業(yè)，教師應(yīng)該采用國內(nèi)的學(xué)者編寫教材。但目前國內(nèi)教材，如汪昌云編寫的《投資學(xué)》主要針對研究型大學(xué)編寫，主要強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)術(shù)研究能力與理論創(chuàng)新能力，對應(yīng)用型本科學(xué)校并不完全適用。由于一些學(xué)校要求教師采用知名出版社出版的國家規(guī)劃教材，不支持教師自己編寫的教材，而且教師編寫的教材也不算科研工作量，在職稱評審的時候也不起作用，因而教師沒有動力編寫教材，只好使用并不合適的國內(nèi)外知名教材。3.重理論教學(xué)輕實踐教學(xué)。由于《投資學(xué)》沒有開設(shè)專門的實踐教學(xué)課程，受課時限制，應(yīng)用型本科學(xué)校的教學(xué)內(nèi)容基本上都是理論教學(xué)，缺乏實訓(xùn)教學(xué)環(huán)節(jié)，沒有體現(xiàn)出應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)。雖然一些學(xué)校也有實訓(xùn)教室，但沒有得到有效利用，主要原因是投資學(xué)的實訓(xùn)教學(xué)主要針對證券投資，一些應(yīng)用型本科學(xué)校教師缺乏證券投資的實踐經(jīng)驗，缺乏證券投資模擬實踐方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，對證券投資的模擬軟件也不熟悉。缺乏實際投資經(jīng)驗的教師在移動互聯(lián)網(wǎng)時代對金融APP也不了解，實訓(xùn)教學(xué)工作難以有效開展。還有些應(yīng)用型本科高校雖然在培養(yǎng)計劃中安排了相關(guān)實踐教學(xué)，但主要是在校內(nèi)進(jìn)行實訓(xùn)，缺乏校外實訓(xùn)環(huán)節(jié)。學(xué)生的校外實訓(xùn)或?qū)嵙?xí)一般放在大四第一個學(xué)期，大多數(shù)實習(xí)單位由學(xué)生自己聯(lián)系，有些學(xué)生根本沒有到對口公司進(jìn)行實習(xí)，而是利用各種關(guān)系隨便找家公司實習(xí)，完成所謂的實習(xí)任務(wù)，學(xué)校對之也放任自流，難以產(chǎn)生實際效果。其他類型的校外實訓(xùn)，如參觀證券公司、交易所，聘請校外專家，如證券公司經(jīng)理、基金公司經(jīng)紀(jì)人做講座等實訓(xùn)活動沒能很好地開展。這是由于有些學(xué)校根本沒有與校外對口企業(yè)建立產(chǎn)學(xué)研合作基地，實訓(xùn)活動難以開展。另一些學(xué)校由于辦事流程過于煩瑣，如需提前批準(zhǔn)，走OA流程等，實訓(xùn)活動難以經(jīng)常開展。4.教學(xué)方法沒有緊跟時代。大多數(shù)應(yīng)用型本科學(xué)校的《投資學(xué)》教學(xué)方法比較單一，基本采用“粉筆+黑板+PPT”的方式，雖然多媒體教學(xué)穿插許多圖片、音頻、視頻等內(nèi)容，但在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，人人都可隨時上網(wǎng)，這種方式很難吸引伴隨互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展長大的大學(xué)生。一些學(xué)校開展了網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺輔助教學(xué)，網(wǎng)絡(luò)平臺上傳了大量教學(xué)的材料，但網(wǎng)絡(luò)平臺的互動性較差，利用率較低。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，手機(jī)在很多領(lǐng)域都得到廣泛應(yīng)用，但運用手機(jī)參與教學(xué)還沒能有效地開展，沒能跟上時代的節(jié)奏?！锻顿Y學(xué)》的重要教學(xué)方法是案例教學(xué)，由于教學(xué)內(nèi)容沒有將互聯(lián)網(wǎng)金融投資的內(nèi)容納入其中，因而案例教學(xué)缺少互聯(lián)網(wǎng)金融投資的相關(guān)案例，教學(xué)案例庫的案例陳舊。在互聯(lián)網(wǎng)時代，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)時代不但需要經(jīng)典的傳統(tǒng)案例，還迫切需要最新的互聯(lián)網(wǎng)金融案例，最好能有教師自身經(jīng)歷的案例，這樣可充分激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣與熱情?！锻顿Y學(xué)》實踐教學(xué)的重要方法是體驗式教學(xué)，即開展有關(guān)模擬交易實訓(xùn)。傳統(tǒng)的模擬交易教學(xué)主要是股票模擬交易，這需要學(xué)校購買相關(guān)軟件、培訓(xùn)師資，受到一定制約。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，許多風(fēng)險小、門檻低的產(chǎn)品為老師與學(xué)生進(jìn)行實盤操作提供了可能，如余額寶等產(chǎn)品，但目前這類體驗式教學(xué)基本還處于空白狀態(tài)。

篇9

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管原則

一、引言

隨著科技的發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)為基礎(chǔ)的新興金融得到迅速發(fā)展，就其本質(zhì)而言互聯(lián)網(wǎng)金融仍然屬于金融范疇，它的快速發(fā)展使我國的金融體系得以完善擴(kuò)寬，為更多地金融消費者提供了便利的金融渠道，然而在其快速發(fā)展的道路上，也暴露出了些自身所存在的風(fēng)險和問題，阻礙著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。基于這樣的

個背景下，探討其監(jiān)管核心原則，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是十分必要的。

二、當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生對我們的生活所帶來的影響是巨大的，截至目前為止，我國互聯(lián)網(wǎng)金融也呈現(xiàn)出一片繁榮的景象，在貨幣支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融形成了以支付寶、財付通、銀聯(lián)支付、百度支付等為主體的第三方支付，給人們提供了便利的支付手段。在貨幣融通領(lǐng)域，當(dāng)前備受追捧的人人貸和拍拍貸等P2P網(wǎng)貸以及許多眾籌融資也是當(dāng)前主要的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)類型，為許多有貸款需求的個人或者企業(yè)提供了更寬廣的融資渠道。除此以外，還有互聯(lián)網(wǎng)貨幣以及像阿里巴巴集團(tuán)那樣基于大數(shù)據(jù)的征信網(wǎng)絡(luò)貸款類型，這五種類型的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了當(dāng)前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融。然而在各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如雨后春筍般爆發(fā)的同時，用戶信息泄露、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙、網(wǎng)貸公司卷款跑路等問題也隨之而增加，給大眾以及企業(yè)造成了重大的損失，同時也擾亂了我國的金融秩序?？偟膩碚f，當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融在蓬勃發(fā)展的同時也隱藏著系列的風(fēng)險，加強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)其健康發(fā)展是個尤為迫切的任務(wù)。

三、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

（一）風(fēng)險管控角度分析

互聯(lián)網(wǎng)金融最主要也是最顯著的一個問題便是風(fēng)險隱患，也可以說控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是加強(qiáng)監(jiān)管的

個直接目的。其所存在的風(fēng)險隱患，主要包括互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)保障資金風(fēng)險等。首先，互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)作為開展互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，技術(shù)風(fēng)險是客觀存在的，例如遭到黑客攻擊以及網(wǎng)絡(luò)病毒侵害都是經(jīng)常發(fā)生的事情，由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及人群面廣泛，如果安全技術(shù)風(fēng)險控制不到位沒有相應(yīng)的監(jiān)管措施，必然會影響網(wǎng)絡(luò)金融交易的安全性。其次，由于征信體系尚未完全得到完善，致使些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在毫無資金保障的情況便展開相關(guān)業(yè)務(wù)，擅自將客戶擔(dān)保金挪為它用，一旦發(fā)生壞賬等情況，公司無法償付客戶的資金，不是跑路便是倒閉，嚴(yán)重侵害廣大投資者的利益，從風(fēng)險管控角度來看，加強(qiáng)監(jiān)管是尤為必要的。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度分析

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融的創(chuàng)新，其發(fā)展打破了以往的金融壟斷格局，促進(jìn)了資本融通的渠道，尤其是在助力小微企業(yè)的發(fā)展上更是發(fā)揮出了傳統(tǒng)金融所無法替代的優(yōu)勢，為市場增加了前所未有的活力，使得資源得到進(jìn)步的優(yōu)化配置，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展的同時也推動著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融使得交易的成本降低，能夠進(jìn)步提高市場的運行效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是我們也看到了互聯(lián)網(wǎng)金融所暴露的問題，一些投資者遭受欺詐蒙受損失，嚴(yán)重?fù)p害了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的秩序以及聲譽，為了更好的維護(hù)金融市場秩序促進(jìn)我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也是十分必要的，同時，這也是可以保障各方利益、維護(hù)金融市場穩(wěn)定和促進(jìn)我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要措施。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則

互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生以來，便以其開放、共享以及平等的特點得到快速發(fā)展，有效彌補了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的短板，促進(jìn)了我國整體金融水平的發(fā)展。但是在其發(fā)展至今的過程里，各方雖然已意識到加強(qiáng)對其監(jiān)管的重要性，但是對于如何對其進(jìn)行監(jiān)管，卻莫衷是，也沒有形成個有效的監(jiān)管機(jī)制。我們可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融的目的、屬性以及與消費者的關(guān)系進(jìn)行整體分析。

首先互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生是為一切經(jīng)濟(jì)活動來服務(wù)的，這是其產(chǎn)生的基本目的，同時也是在監(jiān)管中需要遵循的一個原則；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融從其功能屬性上來看，其自身本身就存在金融的些屬性，屬于金融體系中的

部分，因此對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要符合國家金融調(diào)控和市場穩(wěn)定的要求；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融，其涉眾面范圍廣，一旦出現(xiàn)問題，廣大消費者的權(quán)益無法得到保障，因而對其進(jìn)行監(jiān)管應(yīng)該切實以保障消費者權(quán)益為原則；第四，市場競爭的一個主要特點是公平，金融作為服務(wù)經(jīng)濟(jì)的主要內(nèi)容，不論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)線下金融，也都要遵守我國的金融法規(guī)，保證市場的正常秩序；最后是發(fā)揮行業(yè)自律的原則，通過行業(yè)自律，成立相關(guān)的行業(yè)協(xié)會，建立統(tǒng)一有效的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，促進(jìn)其健康發(fā)展?？梢哉f上述幾項內(nèi)容是構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要原則，這點也在中央銀行《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》對金融市場的評估內(nèi)容中得以體現(xiàn)。同時這也為我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供了指導(dǎo)原則，對于進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系的建設(shè)和發(fā)展將發(fā)揮出重要的作用。

篇10

互聯(lián)網(wǎng)金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最新形式。互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”在金融領(lǐng)域的一個重要體現(xiàn)。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國如火如荼的發(fā)展，金融借助互聯(lián)網(wǎng)的平臺，極大地拓展了自己的邊界，使更多的人可以進(jìn)入金融領(lǐng)域進(jìn)行投資理財。但是，隨著越來越多的資金進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融，這必然會導(dǎo)致國家的金融政策發(fā)生變化。文章主要講解互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、發(fā)展模式、對貨幣政策的影響，以及對我國的啟示。文章根據(jù)以上研究，提出了相關(guān)的建議和政策。

［關(guān)鍵詞］

互聯(lián)網(wǎng)金融;貨幣政策;“互聯(lián)網(wǎng)+”

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及發(fā)展模式

1.1互聯(lián)網(wǎng)金融概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的產(chǎn)物，是新時代的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的確切含義在我國還未真正形成。有些專家認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種中間狀態(tài)，這種狀態(tài)介于商業(yè)銀行與資本市場之間，是一種新型的金融模式。這種模式的準(zhǔn)入門檻不是很苛刻，而且國家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的管理條例也沒有正式出臺，故而以前從事這種業(yè)務(wù)的公司企業(yè)都可以進(jìn)入?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融市場的重要組成部分，和傳統(tǒng)的金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融入了互聯(lián)網(wǎng)的因素，是金融行業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。支付寶、眾籌、P2P等模式都是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式消除了傳統(tǒng)的金融模式的中介作用，使得金融信息可以更加的對稱。互聯(lián)網(wǎng)金融為用戶提供的體驗是傳統(tǒng)的金融企業(yè)不能比擬的，互聯(lián)網(wǎng)金融具有融合閑散資金的效果，可以針對每一個個體提供滿足差異化的金融產(chǎn)品，這有效地降低了市場準(zhǔn)入的門檻，也發(fā)展了金融業(yè)務(wù)的邊界。

1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

(1)發(fā)展模式。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展經(jīng)過了兩個模式。第一種模式，銀行等機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)提升自身的辦事效率，如網(wǎng)上銀行等;第二種模式，金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)的中介作用，做到了金融創(chuàng)新，如P2P模式等。

(2)發(fā)展規(guī)模。我國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)模處于快速發(fā)展的階段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借自身的高效、低門檻等特點，在我國迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，在互聯(lián)網(wǎng)支付方面，每年的“雙十一”都以翻倍的模式增長。

(3)融資方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資以P2P的模式快速增長，而且這種快速增長的模式?jīng)]有減退的跡象。2013年我國電商小貸的規(guī)模是2300億元，2014年僅一家電商小貸的規(guī)模就達(dá)到2000億元。2009年，我國的P2P公司的數(shù)量只有91家，而到了2014年我國P2P公司的數(shù)量達(dá)到了2000多家。(4)金融服務(wù)方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，出現(xiàn)了四大金融服務(wù)。第一，支付方式上，余額寶是一個成功的例子。第二，理財模式上，出現(xiàn)了眾多的寶寶們，如活期寶等。第三，自銷模式上，出現(xiàn)了財富寶等產(chǎn)品。第四，電商模式上，淘寶是一個典型的例證。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對貨幣政策的影響

2.1互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣需求的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融模式改變了傳統(tǒng)的金融理念。按照傳統(tǒng)的理念，我們將貨幣的實際需求與各種貨幣性資產(chǎn)的回報的聯(lián)系進(jìn)行分析，可以得出兩者之間存在函數(shù)的關(guān)系，而貨幣需求的函數(shù)具有不變的特點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生以后，由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷性和高收益性，縮小了支付與儲蓄的中介成本，使得資金放棄原有的選項，向高收益高流通的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，收入在貨幣穩(wěn)定性中的地位下降?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，創(chuàng)新了一大批的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品本質(zhì)上是新的金融工具。這些工具不僅滿足人們的高流通、高收益的心理預(yù)期，也使得貨幣的流通速度不斷加快。這些支付手段，擺脫了傳統(tǒng)的金融束縛，使得交易金額一次次刷新紀(jì)錄，貨幣的流通性不斷的加強(qiáng)。與此同時，新型的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品使得理財和交易在同一時間進(jìn)行，這就使得傳統(tǒng)的活期存款受到打擊，造成活期存款銳減?？梢?，活期已經(jīng)沒有什么吸引力，互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣的結(jié)構(gòu)造成了不小的沖擊。

2.2互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣供給的影響

(1)減少了貨幣供給的可控性。貨幣的供給受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融越來越多地影響著貨幣的供給，甚至影響了中央銀行的貨幣供給政策，使得貨幣政策的制定出現(xiàn)了非精確性的現(xiàn)象，同時也影響了貨幣政策的傳導(dǎo)。

(2)貨幣供給政策的可預(yù)見性降低。傳統(tǒng)的金融對貨幣的界定和計量有著準(zhǔn)確把握，但是到了互聯(lián)網(wǎng)金融時代，貨幣的界定和計量變得十分的困難，互聯(lián)網(wǎng)金融使得貨幣的流轉(zhuǎn)速度極具加快，各個層面的貨幣轉(zhuǎn)換迅速。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使得貨幣的乘數(shù)變得不可預(yù)測，這樣，貨幣的總供給量央行就難以做出準(zhǔn)確的統(tǒng)計，對我國的貨幣政策影響也越來越難。

2.3互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣政策效率的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的快速發(fā)展，促使我國的金融市場和貨幣市場進(jìn)一步發(fā)展。資本可以在流向非存款類的市場，這就擺脫了商業(yè)銀行的限制，降低了商業(yè)銀行在落實貨幣政策上的地位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融央行的貨幣供給產(chǎn)生影響，央行對傳統(tǒng) 銀行的控制主要體現(xiàn)在派生存款上，隨著傳統(tǒng)銀行的活期存款對群眾的吸引越來越少，大量的資金投入到了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這就嚴(yán)重制約了央行的貨幣政策制定，貨幣的政策效能降低。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對我國貨幣政策的啟示

3.1優(yōu)化貨幣政策中介目標(biāo)我國一直都將貨幣的供給作為調(diào)控的重中之重。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，貨幣供給量的中介作用降低，貨幣政策的時效性下降，作用自然也就下降。隨著市場改革的日益深入，我國完全有能力做到利率的市場化。我國的央行可以指定新的中介目標(biāo)，優(yōu)化貨幣政策。合理的利率結(jié)構(gòu)可以使得我國的貨幣政策保持穩(wěn)定，有利于經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定。例如，保持利率的合理穩(wěn)定，可以使得市場的供求狀況得到有效的反應(yīng)，使得資本與貨幣的關(guān)系更和諧，我國貨幣政策的中介指標(biāo)向利率指標(biāo)轉(zhuǎn)變是一個不可逆轉(zhuǎn)的時代要求，我們必須順應(yīng)時代要求。

3.2完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制在信貸方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對我國傳統(tǒng)銀行造成了不小的沖擊。信貸作為我國貨幣政策的傳導(dǎo)方式，極易導(dǎo)致信貸傳播的不順暢，故而需要完善傳導(dǎo)機(jī)制。第一，我國的傳統(tǒng)銀行需要自我檢查，對自身內(nèi)部的機(jī)制進(jìn)行完善，提高自身抗風(fēng)險的能力，加快貨幣政策的傳導(dǎo)。第二，應(yīng)當(dāng)做好對新型的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，降低風(fēng)險，提升對金融市場風(fēng)險的認(rèn)知程度。第三，組建多元化的信貸傳導(dǎo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本身就具有了信用機(jī)制，央行現(xiàn)有的存款準(zhǔn)備金對傳統(tǒng)的銀行影響較大，對新型的互聯(lián)網(wǎng)金融影響較小，為了更好地對市場進(jìn)行管控，央行應(yīng)當(dāng)建立多元的信貸督導(dǎo)。第四，完善利率市場化的進(jìn)程。隨著市場改革的進(jìn)一步發(fā)展，我國應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)利率的完全市場化，利率的市場化有利于貨幣政策的傳導(dǎo)，使得我國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步健康的發(fā)展。故而，我國應(yīng)當(dāng)積極實行貨幣政策的市場化，使得貨幣政策能夠有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.3加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測力度央行不能夠有效的監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，原因有很多種，主要包括:監(jiān)管的力度不夠，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模、資金的流轉(zhuǎn)方向。這些原因加在一起，導(dǎo)致了央行的貨幣政策造成沖擊。可以通過以下手段，完善對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊:第一，完善統(tǒng)計，把互聯(lián)網(wǎng)金融納入統(tǒng)計范圍。要求各個互聯(lián)網(wǎng)金融公司將自己本公司的金融數(shù)據(jù)每月報當(dāng)?shù)氐你y行部門，網(wǎng)絡(luò)的信貸要包含在全社會的信貸范圍內(nèi)。第二，及時調(diào)整M2的規(guī)模。加強(qiáng)對虛擬貨幣的研究，使得虛擬貨幣等網(wǎng)絡(luò)貨幣受到監(jiān)管，做好相關(guān)的報備和統(tǒng)計工作，使得M2的規(guī)模符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

3.4尊重和鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有利于社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對小微企業(yè)而言。小微企業(yè)在傳統(tǒng)的銀行借貸很難，但是在互聯(lián)網(wǎng)上借貸卻很簡單，可以有效地緩解借貸難的情況。我國的有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加大政策的扶持力度，使金融企業(yè)健康發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易大多數(shù)都是在網(wǎng)上交易。網(wǎng)上交易對于信用的要求更為嚴(yán)格。為此，我國應(yīng)當(dāng)加快信用體系的建設(shè)，做到信用體系的社會全覆蓋，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

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