導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融科技的監(jiān)管，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：金融產(chǎn)業(yè) 金融產(chǎn)業(yè)化 金融功能

金融產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的產(chǎn)業(yè)，對第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要支撐，其發(fā)展速度對三種產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度產(chǎn)生重要影響，甚至刺激和改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。文章闡述了金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理論內(nèi)涵，針對金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問題提出了具有建設(shè)性意義的金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展管理機制，希望這些理論能在客觀現(xiàn)實中得到驗證并在市場經(jīng)濟實踐中發(fā)揮積極的作用。

金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理論

（一）內(nèi)涵

金融產(chǎn)業(yè)是第三產(chǎn)業(yè)的分支，屬于服務(wù)業(yè)范疇，包括銀行、基金、信托、券商、外匯商、期貨中介等行業(yè)。金融業(yè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切融合，互動發(fā)展，共創(chuàng)價值。產(chǎn)融結(jié)合，產(chǎn)業(yè)為本，金融為用，產(chǎn)融一體化是社會經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢。

金融產(chǎn)業(yè)有其獨特的資本運作形式，包括三部分內(nèi)容。一是為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持和金融解決方案；二是金融產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了資源資本化、資產(chǎn)資本化、知識產(chǎn)權(quán)資本化、未來價值資本化四個過程的蛻變；三是金融產(chǎn)業(yè)按照三個投資階段涉足工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，第一個階段是前期的資金融通過程，為資金所需企業(yè)和單位疏通資金渠道，實現(xiàn)資源的初步資本化過程，中期投資主要是實現(xiàn)資源整合過程，培育具有競爭力和可持續(xù)發(fā)展力的經(jīng)濟增長點，后期是在前期資源整合的基礎(chǔ)上實現(xiàn)價值增值和放大。在每一個階段，資本投資額度、投資進度都不同，要根據(jù)實際情況確定這些事宜。金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是指按照金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，科學(xué)合理的利用金融手段，以社會環(huán)境效益和經(jīng)濟效應(yīng)并重為前提，充分發(fā)揮金融資本的刺激和調(diào)節(jié)作用，創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品種類和形式，實現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，為國民經(jīng)濟發(fā)展做出積極貢獻。

（二）金融產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展存在的問題

社會發(fā)展實踐中，金融產(chǎn)業(yè)為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代工業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)揮提供資金支持，對于這些行業(yè)的技術(shù)水平提升和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大具有重要的保障作用，可以說，現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展離不開金融體系的支持。但我國實行市場經(jīng)濟的過程比較短，長期實行的計劃經(jīng)濟體制造成我國市場經(jīng)濟體制不完善，對于市場經(jīng)濟的建設(shè)還處在摸索階段，金融體系也相對簡單和初級，并存在一些共性問題，這些問題的出現(xiàn)嚴(yán)重阻礙了金融產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，也成為現(xiàn)在亟待解決的棘手問題，總的來看，這些問題主要表現(xiàn)在以下方面：

1.金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、融資結(jié)構(gòu)的失衡。由于我國市場經(jīng)濟體制發(fā)展時間較短，金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也不完善，并且呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)失衡問題。一方面是銀行在金融產(chǎn)業(yè)機構(gòu)中所占的比例較大，證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)等非銀行金融產(chǎn)業(yè)所占比重則偏低；另一方面，在銀行等金融體系中，國有控股或股份制銀行所占的比例較大，私人企業(yè)銀行等金融機構(gòu)所占的比例較小。中國金融市場在融資方式和證券品種上存在兩方面結(jié)構(gòu)性問題：第一，間接融資比重過高，直接融資發(fā)展緩慢。從國內(nèi)金融市場整體融資結(jié)構(gòu)來看，例如2004年國內(nèi)金融機構(gòu)新增貸款規(guī)模約為3萬億元，占整個國內(nèi)金融市場融資總量的83%，而同期股票、國債、企業(yè)債券等直接融資的新增規(guī)模只占融資總量的17%；第二，在資本市場中，債券市場發(fā)展滯后于股票市場發(fā)展，在債券市場內(nèi)部的直接融資中，政府債券以及準(zhǔn)政府債券發(fā)展較快，比重過高，而企業(yè)債券市場發(fā)展明顯滯后。這種金融結(jié)構(gòu)不利于規(guī)避金融風(fēng)險，發(fā)揮金融資本的作用。

2.金融資本覆蓋面小。金融機構(gòu)的發(fā)展離不開產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，當(dāng)前我國很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨資金緊缺的困難，企業(yè)科技進步推動力量不足，例如很多小微型企業(yè)，企業(yè)資金少、企業(yè)規(guī)模小、管理不規(guī)范，這些企業(yè)要想得到快速發(fā)展，必須解決資金和技術(shù)問題，但是銀行等金融機構(gòu)對這些小企業(yè)的貸款條件較高，這些小企業(yè)很難達(dá)到，國有銀行幾乎是不參股和投資中小規(guī)模的私營企業(yè)的，他們偏好于大型國有企業(yè)。而基金、信托、債券等行業(yè)公司對這些小企業(yè)的投資也很慎重和挑剔，并且這些投資的偏好也不一而足，同時這些資金公司的投資時間相對較短，往往希望在短時間內(nèi)能實現(xiàn)投資回收，他們對投資的回報率要求也相對較高。這些投資機構(gòu)不論是在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、投資規(guī)模、投資方式上差距都很大，但不管他們選擇何種投資方式、選擇那些類型的企業(yè)，仍然有絕大部分的企業(yè)資金需求沒有得到有效解決，金融機構(gòu)的投資覆蓋面小，是今后很長一段時間需要解決的問題。

3.金融市場法制法規(guī)不完善。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展與工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展息息相關(guān)，形成了錯綜復(fù)雜的金融關(guān)系、管理關(guān)系，這就要求必須具備完善的、合理的法律法規(guī)對其經(jīng)濟行為予以約束。隨著市場經(jīng)濟發(fā)展的速度巨變，原有的那些抽象的、概括的、定型的法律法規(guī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場經(jīng)濟發(fā)展的要求。特別是國家相關(guān)政策如果沒有長期性和連貫性，投資者無法做出長期的投資規(guī)劃和決策，這也促成了短期投資的偏好，造成金融資本長期在產(chǎn)業(yè)表層游離，沒有深入到經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)部進行滲透和融合，金融資本發(fā)揮的作用有限。另外，由于我國金融法律法規(guī)不健全，也滋生了部分違法行為。由于對于違法行為的制裁和懲戒力度不夠，很多金融機構(gòu)和投資者的違法違規(guī)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于違法違規(guī)風(fēng)險，他們就會冒險而為之。

金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的管理機制

（一）創(chuàng)新金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展理念

1.金融產(chǎn)業(yè)要形成市場經(jīng)濟競爭觀。競爭是企業(yè)生存的不二法則，沒有競爭就沒有積極意義上的進步。金融市場應(yīng)鼓勵更多的資本機構(gòu)開展競爭，通過金融機構(gòu)不斷學(xué)習(xí)和提升，積累市場經(jīng)驗，增強可持續(xù)發(fā)展能力。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展要拋棄狹義的有形競爭力觀，樹立“知識能力”、“無形資產(chǎn)”、“人力資本”、“創(chuàng)造需求”的無形競爭力觀；要拋棄金融產(chǎn)業(yè)核心競爭力就是金融商品和服務(wù)的價格與質(zhì)量的單一競爭力觀，樹立核心競爭力內(nèi)生于整個金融系統(tǒng)的競爭力觀。

2.金融產(chǎn)業(yè)要形成市場經(jīng)濟發(fā)展合作觀。隨著經(jīng)濟發(fā)展的不斷深入，金融產(chǎn)業(yè)資本需求量不斷增大，產(chǎn)業(yè)范圍不斷拓展，更多的金融產(chǎn)業(yè)通過一定的合作機制結(jié)合，共同推進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。通過金融集團、戰(zhàn)略聯(lián)盟、行業(yè)俱樂部、行業(yè)協(xié)會、業(yè)務(wù)等多種形式，形成寡頭主導(dǎo)，大中小并存，合作競爭的金融市場格局，提高金融產(chǎn)業(yè)組織化程度。

3.金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展要樹立集約化的發(fā)展觀。金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅僅是數(shù)量上的急劇增長、規(guī)模上的擴大、地域的拓展、業(yè)務(wù)范圍的開拓這種粗放型的經(jīng)營理念，更應(yīng)該建立以顧客為中心，以效益為指標(biāo)的集約化、內(nèi)涵式的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展觀；增強金融業(yè)服務(wù)質(zhì)量。

（二）實現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的高度滲透與融合

目前，我國市場經(jīng)濟體制不斷完善，商品經(jīng)濟市場交換空間和潛力不斷拓展，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和運作機制不斷成熟和完善，我國的綜合國力、國際競爭力和抗風(fēng)險能力也日益增強，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正面臨重大調(diào)整，新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、高端服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)。在項目合作階段，合作方要采用國家環(huán)保部政策支持下的新型環(huán)境綜合服務(wù)投資模式大力開發(fā)市場，并促進關(guān)聯(lián)企業(yè)的發(fā)展，獲取經(jīng)濟效益、社會效益、環(huán)境效益的三重效應(yīng)，實現(xiàn)項目公司（和集團公司）、金融機構(gòu)、關(guān)聯(lián)企業(yè)的三贏和多贏。

（三）改變金融產(chǎn)業(yè)管理結(jié)構(gòu)并創(chuàng)新金融產(chǎn)業(yè)管理方式

1.實現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)組織變革，建設(shè)金融企業(yè)的現(xiàn)代公司法人治理制度和結(jié)構(gòu)。明確責(zé)任、義務(wù)體系，建立利益激勵機制和約束機制；規(guī)范企業(yè)的主體行為，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)和功能對應(yīng)。

2.我們不僅要從技術(shù)創(chuàng)新角度推動金融工具、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，還要從金融企業(yè)制度和管理創(chuàng)新的角度，推動金融機構(gòu)、職能創(chuàng)新。要創(chuàng)新金融管理機制，增強金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，打破政府保護、行業(yè)壟斷的不利局面，建立起真正開放的、市場化的實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟一體化、國有經(jīng)濟和私營經(jīng)濟一體化的全新格局。以市場為導(dǎo)向，堅持資源共享、優(yōu)勢互補、平等互利的原則，充分利用有效政策資源、市場資源、技術(shù)資源、資金資源，促進科學(xué)技術(shù)盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。同步推進政府支持、資質(zhì)條件、國家課題支持等，不斷進行技術(shù)創(chuàng)新與工藝優(yōu)化，培育新興的市場主體，實現(xiàn)正現(xiàn)金流和高回報率。吸引更多的資金流、技術(shù)流、信息流不斷匯聚，形成資本疊加效應(yīng)。

（四）優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和金融決策體系

金融產(chǎn)業(yè)是典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，我國在加強金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，要對金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供必要的政策支持，在市場準(zhǔn)入、稅收政策、人力資本方面給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠，利用中小金融機構(gòu)經(jīng)營機制靈活、專業(yè)化程度高的優(yōu)點，發(fā)展不同類型、不同梯度的金融產(chǎn)業(yè)，滿足金融市場多層次金融資源需求。鼓勵金融機構(gòu)建立科學(xué)的管理機制和決策機制，提高專業(yè)化決策和管理水平。金融企業(yè)要建立風(fēng)險監(jiān)控和規(guī)避機制，以減少投資風(fēng)險。投資時：第一，要掌握企業(yè)的基本信息，包括公司歷史沿革，公司控股股東與其他主要股東或?qū)嵸|(zhì)控制人的基本情況，公司組織機構(gòu)設(shè)置和員工情況。第二，掌握公司財務(wù)狀況，包括：會計主體及報表體系，公司最近三年經(jīng)審計財務(wù)報告（如有）或財務(wù)報表，歷史經(jīng)營情況，公司目前經(jīng)營狀況。第三，關(guān)注環(huán)保問題，正在履行的重大合同，歷史上及正在進行的重大訴訟，主要關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭情況。第四，對企業(yè)進行風(fēng)險分析。包括資源風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、競爭風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險、破產(chǎn)風(fēng)險。同時，在金融監(jiān)管法制化、程序化基礎(chǔ)上，依靠現(xiàn)代科技，加快監(jiān)管手段電子化、網(wǎng)絡(luò)化步伐，建立金融預(yù)警系統(tǒng)，促進金融經(jīng)濟健康發(fā)展。

（五）完善金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展法制法規(guī)

我國目前要遵循公平競爭的原則，建立起從界定和保護產(chǎn)權(quán)，維護自由、平等的市場交易，促進公開、透明的金融市場形成，到規(guī)范金融決策秩序、金融機構(gòu)和人員行為等具有內(nèi)在邏輯一致性的法律法規(guī)體系，為金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展提供法制保障。特別是針對目前金融市場法律界定不明確，違法成本較低的現(xiàn)象，提高法律的震懾性，增加違法懲戒的力度，加大對受損者的補償，以此有效控制交易禁止行為、道德風(fēng)險和逆向選擇所產(chǎn)生的金融市場風(fēng)險。同時，要完善信息披露制度，增加信息的公開性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性，減少金融市場風(fēng)險。金融機構(gòu)也要加強對從業(yè)人員的監(jiān)管，培養(yǎng)具有高素質(zhì)、強學(xué)習(xí)能力、業(yè)務(wù)精湛的新型金融人才。

結(jié)論

綜上所述，本文闡述了金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理論內(nèi)涵，針對金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問題提出了具有建設(shè)性意義的金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展管理機制。

隨著我國改革開放進程的不斷深入，金融產(chǎn)業(yè)從無到有，從小到大，在30多年的時間內(nèi)實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，為我國經(jīng)濟、科技實力的提升做出了自己應(yīng)有的貢獻。但是在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，逐漸暴露出一系列的問題，這些問題的出現(xiàn)，嚴(yán)重阻礙了我國金融產(chǎn)業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展與我國第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，金融產(chǎn)業(yè)的興衰成敗直接關(guān)系到我國經(jīng)濟建設(shè)的發(fā)展，在這種情況下，我國必須進行金融產(chǎn)業(yè)管理觀念、管理機制、管理政策創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變金融企業(yè)粗獷式發(fā)展模式，建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的、節(jié)約化發(fā)展模式，實現(xiàn)專業(yè)化、科學(xué)化發(fā)展，為國民經(jīng)濟發(fā)展保駕護航。希望本文的研究能在客觀現(xiàn)實中得到驗證并在市場經(jīng)濟實踐中發(fā)揮積極的作用。

參考文獻：

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2.周建波，劉志梅.金融服務(wù)營銷學(xué)[M].中國金融出版社，2004

篇2

堅定不移地把抓好發(fā)展作為執(zhí)政興國的第一要務(wù)，這是科學(xué)發(fā)展觀的第一要義。面對全球性金融危機的來襲，總書記10月24日在北京召開的第七屆亞歐首腦會議上講話時表示，中國是一個擁有13億人口的發(fā)展中國家，中國經(jīng)濟保持良好發(fā)展勢頭本身就是對全球金融市場穩(wěn)定和世界經(jīng)濟發(fā)展的重要貢獻。為此，我們首先要把國內(nèi)的事情辦好。很顯然，總書記的意思就是要堅定不移地抓好發(fā)展。事實也正是如此，中國經(jīng)濟唯有保持良好的發(fā)展勢頭，才有能力抵御金融危機。目前，我國一些對外出口企業(yè)已經(jīng)受到金融危機的打擊，有的甚至瀕臨破產(chǎn)，對此本著抓發(fā)展的指導(dǎo)思想，政府應(yīng)幫助企業(yè)迅速走轉(zhuǎn)產(chǎn)的路子，及時擺脫對外出口的依賴性。就全國而言，按照總書記的指示，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化，加強宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對性、有效性，及時調(diào)整政策，著力擴大國內(nèi)需求特別是消費需求，保持經(jīng)濟穩(wěn)定、金融穩(wěn)定、資本市場穩(wěn)定，繼續(xù)推動經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展，這才是我們應(yīng)對金融危機的最好辦法。

堅定不移地堅持以人為本，是科學(xué)發(fā)展觀的核心內(nèi)容。中國有13億人口，30年改革開放取得了巨大的成就，但也應(yīng)該清醒地看到，我們的發(fā)展還很不平衡，尤其是貧富差距懸殊的情況依然存在，民生問題依然是各級政府時刻不能忘懷的大事，面對金融危機的來襲，這個問題尤需引起高度重視。針對目前的救樓市，到底是救高房價還是救市場，到底是救開發(fā)商還是救無房住的老百姓，就考驗著地方政府的執(zhí)政智慧。一些地方政府采取直接用納稅人的錢購買空置房的辦法，就很受公眾質(zhì)疑。面對金融危機對我國的逐漸侵襲，眼下又時值寒冬季節(jié)，元旦、春節(jié)也很快來到，穩(wěn)定物價、穩(wěn)定市場，確保老百姓的生活水平不受太大影響，讓廣大人民群眾，特別是災(zāi)區(qū)群眾，都能過上一個溫飽無憂的冬天、度過喜慶祥和的年關(guān)，應(yīng)是各級地方政府須臾不可懈怠的大事。

堅定不移地堅持全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，是科學(xué)發(fā)展觀的基本要求。我國過去的發(fā)展，在全面、協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌、可持續(xù)發(fā)展上，雖然存在嚴(yán)重的不足，但應(yīng)對當(dāng)前的金融危機也具有很大的潛力。比如，我國欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)，就具有很大的發(fā)展?jié)摿?。再比如，解決好我國的農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問題，就不僅具有極大的發(fā)展?jié)摿?，還具有極大的市場發(fā)展空間。我國有百分之八十以上的農(nóng)村人口，農(nóng)業(yè)始終是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，如果我們緊緊抓住農(nóng)民增收這個關(guān)鍵不放，推動農(nóng)業(yè)的大發(fā)展，努力加強農(nóng)村的公共設(shè)施建設(shè)，盡力縮小農(nóng)村與城鎮(zhèn)的差距、讓農(nóng)民都富裕起來，這不僅會促進工業(yè)的發(fā)展、城鎮(zhèn)市場的繁榮，還會使國內(nèi)內(nèi)需市場增大近百分之八十?！笆种杏屑Z，心里不慌”，農(nóng)業(yè)大發(fā)展了，農(nóng)村市場活起來了，我們還怕什么金融危機？因此，中央十七屆三中全會，專門研究“三農(nóng)”問題，為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民的進一步發(fā)展，開辟了一片新天地，這就是中央深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀的又一重大新舉措。各級政府一定要站在踐行科學(xué)發(fā)展觀的高度，把十七屆三中全會精神貫徹落實好，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)地抓好農(nóng)業(yè)大發(fā)展，盡快改變農(nóng)村的落后面貌，努力促進農(nóng)民的增收致富。

篇3

現(xiàn)在，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融、海外的金融科技都呈現(xiàn)一個基本問題，就是它們的邊界不斷與傳統(tǒng)金融的發(fā)生沖撞，由此產(chǎn)生如何平衡創(chuàng)新與合法合規(guī)的監(jiān)管難題。

在中國，僅僅三年時間里，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管就經(jīng)歷了從監(jiān)管真空期、輿論一邊倒的“軟法監(jiān)管”到14部委聯(lián)合的“互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治”，以致不少海外人士認(rèn)為，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實踐對金融科技的監(jiān)管方法論提供了絕好的啟示與參考。的確，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的躍進式實驗所產(chǎn)生的經(jīng)驗與教訓(xùn)，為世界各國制定金融科技的監(jiān)管政策提供了獨一無二的研究樣本。

監(jiān)管啟示

中國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管對金融科技的監(jiān)管，至少有以下三點啟示：

一是科技驅(qū)動金融發(fā)展不是金融科技或者互聯(lián)網(wǎng)金融的“專利”，監(jiān)管理念不應(yīng)發(fā)生跳躍式波動。以唯物史觀看，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在傳統(tǒng)金融體內(nèi)孕育、驗證、發(fā)展、成熟進而外溢到互聯(lián)網(wǎng)公司等非金融機構(gòu)的連續(xù)演變，那么監(jiān)管理念的變化也應(yīng)連續(xù)，針對傳統(tǒng)金融部門的監(jiān)管理念既不應(yīng)照搬到金融科技上，也不會完全與金融科技的實際脫節(jié)，這對矛盾是對立統(tǒng)一的，不會產(chǎn)生誰顛覆誰的結(jié)果。

二是科技再“炫”，也會不改變金融科技或者互聯(lián)網(wǎng)金融是金融中介的事實，監(jiān)管部門應(yīng)有定力。金融科技也好，互聯(lián)網(wǎng)金融也罷，其從事的活動都是金融中介，發(fā)揮的功能都是金融功能，“科技”、“互聯(lián)網(wǎng)”只是表象，道德風(fēng)險與逆向選擇是問題的實質(zhì)。諸如國內(nèi)學(xué)者、媒體與互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)一起鼓吹的“軟法監(jiān)管”就是典型的避實就虛，嚴(yán)重影響了監(jiān)管部門的監(jiān)管定力。

三是金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融往往從“小而無視”直接到“大而不倒”，監(jiān)管與市場應(yīng)持續(xù)有效溝通?！坝囝~寶”在不到9個月時間里，就從籍籍無名的小型貨幣型基金迅猛發(fā)展成數(shù)千億規(guī)模的大型公募基金，這種指數(shù)級別增長的能力表明，金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)超常規(guī)發(fā)展，其規(guī)模從初創(chuàng)時期的被監(jiān)管部門“小而無視”直接變成“大而不倒”，監(jiān)管部門則經(jīng)歷了“看不起”、“看不懂”到“看不住”的尷尬過程。

監(jiān)管挑戰(zhàn)

“輕資產(chǎn)”對現(xiàn)有的以資本充足率為核心的監(jiān)管體系提出了根本挑戰(zhàn)，凡是那些實質(zhì)承擔(dān)信用、市場、操作風(fēng)險暴露的金融科技，理應(yīng)保有一定的自有資本，否則由此產(chǎn)生的道德風(fēng)險會由全社會承擔(dān)（中國的P2P跑路就是很好的教訓(xùn)）。但是，如對金融科技提出與銀行、證券、保險等一樣的監(jiān)管資本要求，則會很大程度上抹殺金融科技的創(chuàng)新能力。

其次，“高創(chuàng)新”對現(xiàn)有的金融創(chuàng)新評價機制帶來了挑戰(zhàn)，會增加無謂的監(jiān)管成本。金融科技的創(chuàng)新機制與頻次均完全不同于傳統(tǒng)金融，現(xiàn)有的產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新評價方法、流程是否還適用于金融科技，取決于監(jiān)管部門投入的監(jiān)管成本有多大，但金融科技創(chuàng)新的高失敗特征，就會導(dǎo)致監(jiān)管部門為此投入的監(jiān)管成本多成為沉沒成本，本質(zhì)還是由全社會埋單。

再次，“上規(guī)?！奔词侵苯訌摹靶《鵁o視”到“大而不倒”，對金融穩(wěn)定、市場競爭、消費者權(quán)益保護等方面帶來了全局性影響。特別是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟中的競爭性壟斷特征，即金融科技巨頭的壟斷源于技術(shù)壟斷、生態(tài)壟斷，這類壟斷具有脆弱性與暫時性的特點，一旦破壞性創(chuàng)新技術(shù)出現(xiàn)，原有的壟斷力量就會消失，市場將暫時失序，直到新的壟斷者出現(xiàn)時市場才能恢復(fù)秩序。

這一特征在我國的第三方支付市場表現(xiàn)最為明顯。除了支付寶、財付通等少數(shù)幾家支付機構(gòu)占據(jù)絕大部分市場份額外，上百家支付機構(gòu)生存艱難，違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重，市場幾乎失序。故而，監(jiān)管既要保證公平競爭，還要適度容忍壟斷，既防止“贏者通吃”，還要維持“贏者吃大頭”。

最后，由于金融科技公司追求快速通過網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的“臨界值”而導(dǎo)致的“低利潤率”，是免費金融服務(wù)、賠本賺吆喝的金融“異象”的根源，這會直接驅(qū)使金融科技公司“重規(guī)?！薄ⅰ拜p風(fēng)險”、“搶先跑”，使得金融領(lǐng)域蘊含巨大的未知風(fēng)險。這需要監(jiān)管部門從機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管與行為監(jiān)管相結(jié)合，從現(xiàn)場監(jiān)管為主轉(zhuǎn)向非現(xiàn)場監(jiān)管為主，提高金融監(jiān)管的科技實力。

用科技監(jiān)管金融科技

要應(yīng)對上述的監(jiān)管挑戰(zhàn)，最好的辦法就是加強、改進監(jiān)管的同時加強科技監(jiān)管的力量。正如英格蘭銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Andy Haldance所言，隨著金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)越來越多的使用科技，監(jiān)管部門也獲得了機會以評價之前無法測量的金融風(fēng)險，并使得風(fēng)險管理全局化、全體系化成為可能。

的確，金融服務(wù)業(yè)大規(guī)模的使用科技是“道高一尺”，監(jiān)管部門也必須充分運用科技手段才能實現(xiàn)“魔高一丈”。

事實上，全球的金融監(jiān)管部門都在達(dá)成這種共識并在行動。香港證券及期貨事務(wù)委員會已經(jīng)成為香港政府FinTech領(lǐng)導(dǎo)小組的成員（FinTech Steering Group）；澳大利亞證券投資委員會（ASIC）推出了與初創(chuàng)型科技金融公司聯(lián)合辦公的“Innovation Hub”計劃；新加坡金融管理局（MAS）計劃投資2.25億新元用于FinTech研究。中國也召開了數(shù)字貨幣座談會，成立了數(shù)字貨幣研究小組。英美等主要發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管部門提出了監(jiān)管科技（RegTech）的構(gòu)想，主要是監(jiān)管部門的技術(shù)系統(tǒng)直連每個金融機構(gòu)的后臺系統(tǒng)，實時獲取監(jiān)管數(shù)據(jù)，運用“大數(shù)據(jù)”分析、數(shù)據(jù)可視化等技術(shù)手段完成監(jiān)管的報告（reporting）、建模與合規(guī)等工作。

具體而言，監(jiān)管科技的應(yīng)用體現(xiàn)在以下四點：

一是監(jiān)管資料的數(shù)字化。即將與監(jiān)管工作相關(guān)的全部資料，包括影像、音頻、圖片、文字等進行數(shù)字化處理與存儲。

二是預(yù)測編碼（Predictive coding）。即將被監(jiān)管對象的一系列非正常行為數(shù)字化標(biāo)記后，視作一串離散信號，利用前面或多個信號預(yù)測下一個信號，然后對實際值和預(yù)測值的差進行編碼，這適用于監(jiān)管部門遇到一些缺損數(shù)據(jù)，如影像、音頻等，輔助判斷是否要對被監(jiān)管對象進行關(guān)注。

三是模式分析與機器智能（Pattern analysis and machine intelligence）。即運用模式識別與智能化的研究成果，將計算機視覺和模式識別，圖像和視頻處理，視頻跟蹤和監(jiān)控，魯棒統(tǒng)計學(xué)和模型擬合等先進技術(shù)運用于判別、抓取、分析監(jiān)管對象的非正常行為。

四是“大數(shù)據(jù)”分析。即要消除監(jiān)管與被監(jiān)管之間的“信息孤島”，運用先進算法、網(wǎng)絡(luò)科學(xué)等方法偵測范圍更加廣泛的全網(wǎng)絡(luò)中的可疑金融交易與行為，并進行追溯，找到可疑的被監(jiān)管對象。同時還能分析整個金融網(wǎng)絡(luò)的特征，以修補網(wǎng)絡(luò)的脆弱性。

篇4

摘要：在“金融科技紅利”擴大與“人口紅利”衰減的背景下，效率和成本兩種力量共同驅(qū)動著金融智能化發(fā)展。與互聯(lián)網(wǎng)金融主要在營銷渠道創(chuàng)新不同，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技的發(fā)展正在深入到風(fēng)險管理、資產(chǎn)定價等金融核心領(lǐng)域，推動著金融業(yè)向智能化方向發(fā)展。在肯定金融智能化發(fā)展所帶來積極意義的同時，也不能忽略其蘊藏的潛在風(fēng)險。在推進金融智能化發(fā)展過程中，若發(fā)生突發(fā)性金融風(fēng)險事件，往往會波及眾多金融機構(gòu)和投資者，造成較大的社會影響，對于造成的損失，事后監(jiān)管往往于事無補。為此，要研究金融智能化發(fā)展過程中“替代”風(fēng)險的類型、風(fēng)險度量與風(fēng)險特征，運用監(jiān)管沙箱、監(jiān)管科技等新理念、新方式，打造“穿透式”智慧監(jiān)管新機制，構(gòu)建應(yīng)對金融智能化發(fā)展的監(jiān)管新體系，強化事前監(jiān)管，促進金融與科技融合共生，形成智能化時代金融發(fā)展新秩序。

關(guān)鍵詞：金融科技；大數(shù)據(jù)；區(qū)塊鏈；互助保險；監(jiān)管科技；監(jiān)管沙箱

一、金融智能化發(fā)展的進程與現(xiàn)狀

（一）金融智能化的主要階段。技術(shù)進步一直是驅(qū)動金融業(yè)發(fā)展與變革的重要力量。金融穩(wěn)定理事會FSB（2016）將金融科技（FinTech）定義為“技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新”，其創(chuàng)造出新的金融模式、技術(shù)應(yīng)用、產(chǎn)品和服務(wù)等，從而對金融市場、金融機構(gòu)和金融服務(wù)的提供與獲取方式產(chǎn)生重大影響。技術(shù)驅(qū)動金融業(yè)升級可分為三個階段：一是金融1.0時代。該階段通過計算機替代手工計算及賬簿，進一步提升金融運行效率。二是金融2.0時代。在該階段，技術(shù)由工具轉(zhuǎn)向通過業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新的方式驅(qū)動金融變革，使得新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有機會運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將金融產(chǎn)品與服務(wù)的供需雙方相連接，成為傳統(tǒng)金融的有效補充。三是金融3.0時代。在該階段，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新興科技引領(lǐng)金融業(yè)全方位變革，通過虛擬方式替代物理方式，使得金融業(yè)的邊界日益模糊（中國人民銀行廣州分行課題組，2017）。當(dāng)前，一系列以“廉價、即時、可得”為特征的智能化金融形式，如智能證券、智能投顧、區(qū)塊鏈互助保障平臺等金融新業(yè)態(tài)層出不窮，為數(shù)量龐大的消費者提供數(shù)字化、自動化、智能化在線基礎(chǔ)金融服務(wù)。區(qū)塊鏈?zhǔn)沟没ヂ?lián)網(wǎng)上進行的金融交易可通過嵌入智能合約，自動執(zhí)行價值交換、權(quán)屬轉(zhuǎn)讓；大數(shù)據(jù)、人工智能的發(fā)展使得智能投顧成為現(xiàn)實，金融智能化水平不斷提升。

（二）金融智能化的主要業(yè)態(tài)。

1．基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付。區(qū)塊鏈技術(shù)使高效、快捷的跨境支付系統(tǒng)成為現(xiàn)實。區(qū)塊鏈本質(zhì)上是統(tǒng)一的分布式記賬系統(tǒng)，跨境支付系統(tǒng)只需要通過許多節(jié)點、以共識機制來驗證交易并記賬，不需要任何信任中心，交易雙方點對點支付得以實現(xiàn)，交易流程簡便、快捷。全球已有不少初創(chuàng)企業(yè)致力于拓展跨境支付。最令人矚目的是Ripple公司，其構(gòu)建了一個沒有中心節(jié)點的分布式支付網(wǎng)絡(luò)，全球排名前50的銀行中已有包括渣打銀行、西班牙國際銀行等15家銀行與Ripple公司建立了合作關(guān)系。截至2016年末，在Ripple系統(tǒng)的支付交易中，由中國發(fā)起的交易額占比最大。

2．基于區(qū)塊鏈技術(shù)的證券發(fā)行與交易。證券發(fā)行公司運用區(qū)塊鏈技術(shù)生成的智能合約，在理想狀態(tài)下可以實現(xiàn)私人定制化證券發(fā)行，上市或擬上市的公司可結(jié)合自身的實際需求發(fā)行異質(zhì)化資產(chǎn)憑證。通過區(qū)塊鏈實現(xiàn)24小時全天候運作，買賣雙方能夠通過智能合約實現(xiàn)自動配對，并通過分布式數(shù)字化登記系統(tǒng)，自動實現(xiàn)清算、結(jié)算。目前，全球各大金融機構(gòu)和交易清算所正積極開展證券發(fā)行與交易領(lǐng)域區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用研究，Overstock已成功銷售首個區(qū)塊鏈上的加密債券。

3．基于區(qū)塊技術(shù)的資產(chǎn)托管。資產(chǎn)托管從業(yè)機構(gòu)可以運用智能合約和共識機制將投資合規(guī)校驗整合在區(qū)塊鏈上，確保每筆交易都是在滿足合同條款、達(dá)成共識的基礎(chǔ)上自動運行。與此同時，區(qū)塊鏈具有自動記錄和加密認(rèn)證的屬性，實現(xiàn)多個參與方之間信息實時共享，免去重復(fù)進行信用校驗的過程，可將原有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)時間縮短約60%到80%，使得信用交易更加高效，賬戶信息更加安全。中國郵政儲蓄銀行區(qū)塊鏈資產(chǎn)托管系統(tǒng)上線成為中國銀行業(yè)將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于銀行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的首次成功實踐。

4．基于區(qū)塊鏈技術(shù)的互助保險服務(wù)平臺。目前，互助保險在全球保險市場的份額達(dá)27%，為將近10億人提供保險保障服務(wù)。區(qū)塊鏈點對點技術(shù)的優(yōu)勢適合于互助保險平臺的開展。在智能合約運行中，當(dāng)一人出險時，其他人自動向其賠付款項。同時，區(qū)塊鏈的共享透明和歷史可追蹤特點減少了保險市場的信息不對稱，在一定程度上降低了道德風(fēng)險和逆向選擇現(xiàn)象出現(xiàn)的概率。國內(nèi)首家應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的互助保險服務(wù)平臺“眾托幫”，其首款保險保障計劃——“眾托1號抗癌互助醫(yī)療計劃”上線僅1個月，參保人數(shù)就迅速擴大到40萬人。

5．大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制。大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制是利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)和模型進行風(fēng)險評估，對資金需求者進行信用評分，以此預(yù)測還款人的履約能力以及違約風(fēng)險。與傳統(tǒng)風(fēng)險控制手段相比，大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制具有信用評價更為精準(zhǔn)、數(shù)據(jù)涵蓋范圍更廣以及更具時效性等優(yōu)勢。以螞蟻金服推出的信用服務(wù)體系芝麻信用為例，芝麻信用通過搜集與分析大量的網(wǎng)絡(luò)交易等行為數(shù)據(jù)，對用戶進行信用評級，信用評級信息可以幫助金融科技公司甚至金融機構(gòu)對用戶的還款意愿及還款能力做出更為精準(zhǔn)的判斷，繼而為客戶提供相應(yīng)的金融服務(wù)。

6．智能投顧。智能投顧是提供智能化資產(chǎn)投資組合管理服務(wù)的在線理財顧問，由計算機基于現(xiàn)資組合理論等投資分析方法，排除人為因素自動提供資產(chǎn)投資組合建議。智能投顧根據(jù)服務(wù)對象的特征和偏好，給出個性化投資交易決策建議，還可以提供交易服務(wù)。從2010年開始，一些提供在線資產(chǎn)管理及投資咨詢服務(wù)的金融科技公司相繼成立，在線專業(yè)投資顧問迅速興起。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)的逐漸成熟，智能投顧勢必將迎來新的增長勢頭。

二、金融智能化發(fā)展的主要動因

（一）效率驅(qū)動。Bazot（2013）等學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前金融體系仍存在低效率的問題。金融中介活動的單位成本并未隨著信息技術(shù)進步而呈現(xiàn)顯著下降的趨勢。Philippon（2016）提出，低效率使得金融體系有進一步改善的空間。金融科技驅(qū)動金融智能化主要基于以下兩條路徑：一是金融機構(gòu)利用金融科技整合長尾市場、減少信息不對稱，從而提高資金配置和管理金融風(fēng)險的效率。金融主要功能是完成資金盈余者和資金需求者之間的融通，有效配置資金。傳統(tǒng)金融機構(gòu)因信息不對稱、風(fēng)險控制等諸多因素制約而忽視了基數(shù)龐大的個人借款者及中小微企業(yè)這類“長尾客戶”，金融機構(gòu)通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，將提高對長尾客戶金融服務(wù)的可得性，在一定程度上改善金融服務(wù)，提升資金供求的配置效率。大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技被廣泛應(yīng)用于高速網(wǎng)絡(luò)化的信息處理，大幅降低信息不對稱的程度，提高資本資產(chǎn)定價和管理金融風(fēng)險的效率。二是金融機構(gòu)利用金融科技大幅縮短金融業(yè)務(wù)辦理所需的時間，提高運營效率。以商業(yè)銀行為例，按傳統(tǒng)方式去獲取客戶、核準(zhǔn)貸款，由于效率較低，銀行不得不放棄借款金額較小的長尾客戶。銀行利用大數(shù)據(jù)技術(shù)可以快速、大規(guī)模地獲取客戶，并可以通過客戶標(biāo)簽，更加精準(zhǔn)地找到目標(biāo)客戶，提高客戶轉(zhuǎn)化率。由于使用大數(shù)據(jù)技術(shù)審批貸款，供需雙方無需見面即可實現(xiàn)審貸、放貸，因此，銀行審貸、放貸的效率提高。利用區(qū)塊鏈分布式賬本和點對點實時交易的功能，還能夠有效縮短金融交易的時間，提高轉(zhuǎn)賬筆數(shù)和轉(zhuǎn)賬總金額，提升銀行處理跨境支付結(jié)算的效率。

Kensho、Dataminr、Antuit等系統(tǒng)基于大數(shù)據(jù)、人工智能的智能金融分析工具，能夠在極短時間內(nèi)抓取、整理并分析網(wǎng)絡(luò)上所有公開信息、圖像甚至非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，并以此作出投資、借貸、風(fēng)險管理決策。依靠深度學(xué)習(xí)的人工智能機器對歷史交易記錄進行快速、海量的學(xué)習(xí)，其決策水平將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人類。在高速運算和海量數(shù)據(jù)的支持下，智能化金融分析工具可以提供差異化金融服務(wù)，同時通過機器聯(lián)網(wǎng)形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，提升金融運行效率。（二）成本驅(qū)動。傳統(tǒng)銀行業(yè)成本主要由資金成本和運營成本兩部分構(gòu)成。資金成本由社會平均融資成本和風(fēng)險溢價構(gòu)成，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)使得銀行能夠精準(zhǔn)識別和控制風(fēng)險，風(fēng)險溢價降低，資金成本降低。人工智能、人臉識別等技術(shù)能夠使得機器替代人工實現(xiàn)全方位感知客戶的需求，為客戶提供交互服務(wù)。這就使得傳統(tǒng)金融操作的人工成本變得非常低且邊際成本遞減，推動著銀行運營成本降低。在成本驅(qū)動下，銀行業(yè)正在向無實體化智能形態(tài)轉(zhuǎn)變。中國銀行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2016年，銀行業(yè)金融機構(gòu)離柜交易筆數(shù)達(dá)1777億筆，同比增長63.68%；離柜交易金額達(dá)1622.54萬億元，銀行業(yè)平均離柜率高達(dá)84.31%。同時，國有五大銀行僅在2016年柜員減員率就已超過10%，這意味著銀行的薪酬支出等運營成本大幅降低?？傊?，金融科技并未改變金融的資金融通、配置資金的本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)帶來的是效率提升與成本降低，智能機器將在一定程度上替代重復(fù)性體力勞動甚至知識型腦力勞動。在“金融科技紅利擴大”與“人口紅利衰減”的背景下，效率和成本兩種力量共同驅(qū)動著金融智能化發(fā)展。傳統(tǒng)金融業(yè)首先與互聯(lián)網(wǎng)等信息通訊技術(shù)融合，形成了區(qū)別于利用銀行進行間接融資、借助資本市場進行直接融資的“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一新金融模式，但是其仍主要停留在產(chǎn)品層面，如余額寶、互聯(lián)網(wǎng)證券等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技進一步融合，對信息搜集、信用中介、風(fēng)險定價、投資決策等金融核心業(yè)務(wù)帶來更大的沖擊。金融機構(gòu)運用金融科技，依托技術(shù)內(nèi)部驅(qū)動和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)外推，使得交易效率更高、交易成本更低，從而促進了金融加快向智能化方向發(fā)展。

三、金融智能化發(fā)展中面臨的主要挑戰(zhàn)

（一）監(jiān)管法律法規(guī)等制度建設(shè)滯后。目前，我國對金融科技監(jiān)管法律法規(guī)等制度建設(shè)還停留在互聯(lián)網(wǎng)金融的層面。人民銀行和其他金融管理部門雖然在多個場合提及關(guān)于金融科技的監(jiān)管思路，但是系統(tǒng)性、規(guī)范性法律法規(guī)仍然處于探索階段，尚未出臺。金融科技領(lǐng)域眾多智能化業(yè)態(tài)只能參照傳統(tǒng)金融及互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的法律法規(guī)進行管理，整個行業(yè)處于監(jiān)管制度和法律法規(guī)空白之中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實踐表明，我國對顛覆性金融創(chuàng)新的監(jiān)管主要靠事后監(jiān)管，監(jiān)管措施主要是針對風(fēng)險事件的被動響應(yīng)。與互聯(lián)網(wǎng)金融主要在營銷渠道創(chuàng)新不同，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技的發(fā)展正在深入到風(fēng)險管理、資產(chǎn)定價等金融核心功能與業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對金融產(chǎn)品和服務(wù)的各個方面產(chǎn)生重大而深刻的影響。在金融智能化進程中，若發(fā)生突發(fā)性金融風(fēng)險事件，往往會波及眾多金融機構(gòu)和投資者，造成較大的社會影響，對于造成的損失，事后監(jiān)管往往于事無補。

（二）金融風(fēng)險越來越復(fù)雜且難以管控。金融智能化發(fā)展并未改變金融業(yè)原有風(fēng)險屬性和類型，但是風(fēng)險特征更加復(fù)雜和難以識別。一是金融風(fēng)險更加復(fù)雜。金融智能化利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)推動金融業(yè)變革，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新模式層出不窮。比如，余額寶等“寶寶類產(chǎn)品”將支付、基金、存款等不同領(lǐng)域的業(yè)務(wù)整合起來，增加了金融風(fēng)險的復(fù)雜程度，使得金融風(fēng)險交叉感染成為常態(tài)。二是風(fēng)險可控性降低。在區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技的影響下，金融交易發(fā)生即清算，風(fēng)險傳播將以更快的速度和更廣的范圍覆蓋金融市場，金融監(jiān)管機構(gòu)進行救市和風(fēng)險隔離的難度增加。若2013年的“錢荒”事件再度發(fā)生，金融市場擠兌風(fēng)險將被迅速放大，加劇市場中參與主體的恐慌。三是金融風(fēng)險更加隱蔽。金融智能化發(fā)展使得金融活動參與主體可能同時具有多重身份，金融風(fēng)險更容易隱藏，對金融智能化監(jiān)管的缺失也使得金融風(fēng)險難以被識別。此外，金融智能化發(fā)展使得金融業(yè)務(wù)的進入門檻降低，金融機構(gòu)從事高風(fēng)險經(jīng)營活動的動機強化，整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險偏好更加凸顯。

四、促進金融智能化健康發(fā)展的若干建議

（一）正確看待金融智能化發(fā)展進程。金融智能化既是經(jīng)濟金融發(fā)展的必然趨勢，也是科技進步的必然結(jié)果。社會各界要正確看待金融智能化發(fā)展進程，在肯定金融智能化所具有積極意義的同時，也不能忽略其蘊藏的潛在風(fēng)險。人工智能、數(shù)字金融等技術(shù)模糊了科技公司與金融機構(gòu)的界限。金融科技公司提供“廉價、即時、可得”的智能服務(wù)對傳統(tǒng)金融業(yè)帶來較大的沖擊，“替代、脫媒、失業(yè)”將使傳統(tǒng)金融業(yè)在一段時期內(nèi)面臨轉(zhuǎn)型的陣痛。金融智能化帶來不確定性較大的替代風(fēng)險與社會成本，在一定程度上沖擊現(xiàn)有金融秩序。面對金融智能化替代所帶來的風(fēng)險，社會各界應(yīng)積極應(yīng)對，以研究金融智能化進程中“替代”風(fēng)險的類型、風(fēng)險度量與風(fēng)險特征，構(gòu)建應(yīng)對金融智能化的監(jiān)管體系，促進智能科技與金融融合共生，形成智能化時代金融發(fā)展新秩序。

（二）加強金融智能化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)及運用。金融科技可能帶來的風(fēng)險不容忽視，同時金融智能化在推進過程中面臨的障礙也不可低估。但是，不能因為金融智能化對傳統(tǒng)金融領(lǐng)域造成沖擊而對此進行抵制。遺憾的是，我國傳統(tǒng)意義上的“主流”金融機構(gòu)并未在金融科技驅(qū)動的金融智能化第一輪發(fā)展中占據(jù)主導(dǎo)地位，這與國際上知名大型金融機構(gòu)及金融科技公司積極合作推進金融智能化發(fā)展形成較大的反差。國內(nèi)金融系統(tǒng)要積極研究金融科技在智能化金融交易中的應(yīng)用實踐，加強智能化金融交易基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，強化金融科技自主創(chuàng)新，積極搶占戰(zhàn)略制高點。在推進智能化金融交易應(yīng)用落地的過程中，優(yōu)先選擇容易突破的領(lǐng)域，先易后難，先后核心，先市場化程度高后壟斷性強的領(lǐng)域，推動智能化在金融業(yè)全領(lǐng)域落地應(yīng)用。

（三）在金融智能化推進過程中確保風(fēng)險可控?？煽厥潜ＷC金融智能化替代過程中金融體系安全與穩(wěn)定的前提，可控意味著可以更快地識別和防范智能化金融風(fēng)險。同時，在金融智能化推進過程中，監(jiān)管當(dāng)局必須及時發(fā)現(xiàn)漏洞并加以修補；反之，若金融智能化發(fā)展風(fēng)險失控，就會擾亂金融市場秩序，甚至威脅到整個金融體系的穩(wěn)定。要做到金融智能化替代進度可控，具體來說主要包括以下幾個方面：一是要確保金融科技技術(shù)自主可控。這意味著要有若干掌握核心技術(shù)的金融科技公司，目前國內(nèi)部分金融科技公司正積極布局并已形成示范效應(yīng)，國家應(yīng)加大對此類金融科技公司創(chuàng)新和研發(fā)的支持力度。二是要著眼金融智能化長期發(fā)展。近年來，雖然中國金融科技發(fā)展較快，但是主要仍是P2P借貸、第三方支付等典型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，后續(xù)更高層次金融創(chuàng)新比較乏力。金融機構(gòu)和金融科技企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到金融科技驅(qū)動金融智能化發(fā)展是大勢所趨，積極布局大數(shù)據(jù)風(fēng)控、智能投顧、智能證券保險等智能化程度較高的新業(yè)態(tài)。

（四）打造“穿透式”智慧監(jiān)管新體制。金融科技的創(chuàng)新速度和影響力要求監(jiān)管部門創(chuàng)新監(jiān)管機制。一是監(jiān)管部門要強化信息技術(shù)在金融體系治理中的應(yīng)用，建設(shè)基于大數(shù)據(jù)模型的金融風(fēng)險實時監(jiān)測處置平臺，實現(xiàn)智能監(jiān)管、自動預(yù)警、快速響應(yīng)。二是充分考慮金融科技對金融行業(yè)發(fā)展的影響，以及各部門在技術(shù)革新情境下金融行為可能發(fā)生的變化，堅持積極引導(dǎo)和依法監(jiān)管并舉的理念，積極運用監(jiān)管沙箱、監(jiān)管科技等新理念、新方式加強監(jiān)管。對于復(fù)雜的新型金融業(yè)務(wù)要進行“穿透式”監(jiān)管，透過業(yè)務(wù)的表象探究其本質(zhì)，用業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性來確定監(jiān)管要求和監(jiān)管分工，實現(xiàn)全覆蓋式監(jiān)管，不留監(jiān)管空白和套利空間。三是要形成自我規(guī)范、自我協(xié)調(diào)的行業(yè)自律機制，促進金融智能化健康發(fā)展。最終建立起包含政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場約束三位一體的管理體制，為促進金融智能化有序發(fā)展提供保障。

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篇5

【關(guān)鍵詞】 FDI;東道國;經(jīng)濟增長

一、理論綜述

關(guān)于FDI與經(jīng)濟增長的理論研究國外經(jīng)濟學(xué)界是從20世紀(jì)50～60年代開始,此時主要是針對發(fā)展中國家如何有效利用FDI進行研究,進過發(fā)展形成了發(fā)展主義(May,1970)、經(jīng)濟民族主義(Vaitso,1974)和依附論(Baran,1973)。20世紀(jì)80年代中期,掀起該領(lǐng)域研究的第二次。以羅默(Lomer)、盧卡斯(Lucas)等為代表的新經(jīng)濟增長理論是FDI與經(jīng)濟增長理論的第三個階段。

國外學(xué)者Bhagwati(1978、1985)、Ozawa(1992)等人提出東道國健全的市場對于FDI的溢出效應(yīng)有很重要的作用,認(rèn)為健全的市場有助于減少市場扭曲,促進經(jīng)濟增長;JeannineN.Bailliu(2000)較早地研究了國內(nèi)金融市場在私人凈資本流動(包括FDI)對經(jīng)濟增長的促進作用,認(rèn)為發(fā)達(dá)的金融體系具有實現(xiàn)儲蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化和提高投資效率的作用與功能。

國內(nèi)學(xué)者對FDI對東道國經(jīng)濟增長的作用的研究也比較多:于克萍 、傅曉濤(1999)應(yīng)用簡單線性生產(chǎn)函數(shù)和Koyc稱幾何滯后模型,以中國經(jīng)濟增長為基礎(chǔ)研究了FDI的理想吸收規(guī)模。通過建立國民經(jīng)濟總體的生產(chǎn)函數(shù),反映經(jīng)濟增長和FDI之間的關(guān)系;包群、賴名勇等人(2002)通過定量研究發(fā)現(xiàn),影響FDI對經(jīng)濟增長的眾多因素中,人力資本存量起著關(guān)鍵作用;李子奈、王志鵬(2004)利用我國29省份1982～2001年間的數(shù)據(jù)研究FDI與經(jīng)濟增長的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),FDI發(fā)揮作用的前提是人力資本要滿足一定的條件。

不論是國內(nèi)還是國外關(guān)于FDI與東道國經(jīng)濟增長的關(guān)系普遍忽視金融因素在FDI促進經(jīng)濟增長中的重大作用,尤其是國內(nèi)的研究。Chee-Keong Choong、ZulkornainYusop和Siew-Choo Soo(2004)等雖然對金融因素對FDI對東道國經(jīng)濟增長進行了研究但對發(fā)展中國家研究的較少,特別是中國作為引進FDI最多的國家之一研究更少。

二、國內(nèi)金融市場對FDI與東道國經(jīng)濟增長的關(guān)系分析

1.加速技術(shù)實現(xiàn)的速度。發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融市場理論上講會放大FDI的技術(shù)溢出效應(yīng),進而推動?xùn)|道國經(jīng)濟增長。新技術(shù)、新發(fā)明作為中間產(chǎn)品促成了新資本品的產(chǎn)生或促進原來資本品的技術(shù)升級,提高了生產(chǎn)中所使用的實物資本的生產(chǎn)效率,這個過程需要國內(nèi)特定金融市場的支持。實踐證明,金融市場對通過各種手段為新技術(shù)、新發(fā)明提供融資的安排。

一國金融市場越發(fā)達(dá),越能提供低成本的資金支持,越利于提高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化速度。具有發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融市場的歐美日韓等國通過金融中介、有效地金融監(jiān)管、分散化的金融體系等為FDI的高新技術(shù)研發(fā)提供資金的支持和風(fēng)險退出機制。FDI企業(yè)對東道國的競爭效應(yīng)、示范效應(yīng)是該國國內(nèi)企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)改造的便捷途徑。通過模仿FDI企業(yè)的創(chuàng)新方式推動本國經(jīng)濟增長。當(dāng)然通過內(nèi)部的融資可以為本國企業(yè)提供資金,但是發(fā)達(dá)、高效的國內(nèi)金融市場為企業(yè)的外部融資也提供了可能。

2.增大投資的效率。國內(nèi)金融市場越發(fā)達(dá),金融中介的力量越強,較強能力的金融中介能夠把國內(nèi)儲蓄、FDI企業(yè)的流入資金介紹給國內(nèi)最需要該資金的企業(yè)或者是國內(nèi)邊際產(chǎn)出較高的項目上,提高投資的利用效率。國內(nèi)金融市場越發(fā)達(dá),監(jiān)管體系越健全,監(jiān)管部門越能有效監(jiān)督FDI資金的使用效率。國內(nèi)金融市場越發(fā)達(dá),優(yōu)秀的金融人才和管理人才的經(jīng)驗越豐富,就越能有效地搜集各種資料和信息為企業(yè)提供及時的幫助,提高資金的使用效率。

3.加速儲蓄的資本化與國內(nèi)外企業(yè)的聯(lián)系。儲蓄高效及時地轉(zhuǎn)化為投資是促進經(jīng)濟增長的有效途徑,從經(jīng)濟增長的一般途徑來看,投資是實現(xiàn)經(jīng)濟增長的根本途徑之一。儲蓄水平提高為經(jīng)濟增長提供了可能,將儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資為經(jīng)濟增長提供了現(xiàn)實性。儲蓄到投資的轉(zhuǎn)化,使社會物質(zhì)資源從消費的生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本品的生產(chǎn),儲蓄不能及時高效地轉(zhuǎn)化為投資主要由于:貨幣的同質(zhì)性與物質(zhì)產(chǎn)品的一致性的存在、投資者與儲蓄者的分離、金融市場的不發(fā)達(dá)與不完善等因素。發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融市場,有利于儲蓄轉(zhuǎn)化為投資,使得二者的價值總量與實物總量的雙重相等,實現(xiàn)社會資源的有效配置。

從儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的實現(xiàn)手段講有金融型轉(zhuǎn)化和非金融性轉(zhuǎn)化兩種。非金融型轉(zhuǎn)化一是儲蓄者或投資者直接利用自己的產(chǎn)品或其他資源來投資;二是儲蓄者或投資者利用自己的貨幣資源投資于實物資本。金融型轉(zhuǎn)化是指儲蓄通過金融系統(tǒng)轉(zhuǎn)化為投資,一般是建立在現(xiàn)代信用關(guān)系和信用制度基礎(chǔ)上。發(fā)達(dá)的金融市場,由于各種因素的存在推動各種金融工具的發(fā)行,通過各種金融工具的發(fā)行功能,使得整個金融體系的投資者從儲蓄者手中獲得所需資本,調(diào)整生產(chǎn)資本的存量與流量,促進資本形成推動經(jīng)濟增長?？傊?發(fā)達(dá)的東道國金融市場,不僅使得FDI企業(yè)獲得生產(chǎn)資本的存量與流量,實現(xiàn)投資資本的形成和經(jīng)濟增長,也有利于內(nèi)外企業(yè)之間建立緊密的上下游關(guān)系促進經(jīng)濟增長。

三、中國國內(nèi)金融市場水平與FDI與經(jīng)濟增長

20世紀(jì)70年代末,改革開放推動了國內(nèi)金融市場的發(fā)展。90年代后,中國逐步形成了股票市場、債券市場、信貸市場、同業(yè)拆借市場等為主體的相對完善的國內(nèi)金融市場。從以下幾個宏觀總水平來衡量中國的國內(nèi)金融市場發(fā)展水平。

衡量金融市場發(fā)展水平的幾個重要指標(biāo)有:(1)貨幣化率(M2/GDP)即廣義貨幣占GDP的比重,這一指標(biāo)一般用于表示金融深化,麥金農(nóng)在金融壓制與金融深化分析中用到,大多數(shù)學(xué)者在實證研究是也用該指標(biāo)。(2)金融化率(FIR),也叫金融相關(guān)率,及金融資產(chǎn)價值占GDP(或GNP)的比重,Gold Smith認(rèn)為他是衡量金融發(fā)展的重要指標(biāo)。(3)資本外流指標(biāo),在一定程度上反應(yīng)一國金融市場的抑制和扭曲程度的指標(biāo)。(4)利率與匯率指標(biāo),它強調(diào)的是利率控制的金融抑制作用,利率開放是金融深化的重要手段。

中國的金融化率由1990年的89.6%上升到2008年的367.9%,顯示了中國的金融化率不斷提升,但是低于美國日本等發(fā)達(dá)國家,美國在1999年就達(dá)到了402.1%、日本1999年378.48%,也低于一些新興國家水平,比如新加坡2000就達(dá)到了378.48%?？傊?中國金融發(fā)展水平低下,處于發(fā)展中國家的水平,同發(fā)達(dá)國家之間存在較大差距。對FDI促進經(jīng)濟增長有一定的抑制作用。

四、結(jié)論和建議

理論通過的協(xié)整分析Ln(FDI*LLY) 【LLY代表金融系統(tǒng)的流動性負(fù)債】,Ln(FDI*PRIVER)前的系數(shù)為負(fù)數(shù)【PRIVER代表私人部門的貸款】,表明我國的金融市場沒能起到積極推動FDI促進中國經(jīng)濟增長的目的,即國內(nèi)金融市場與FDI相結(jié)合對中國經(jīng)濟增長的貢獻率為負(fù)。這意味著中國的貨幣化程度不高,國內(nèi)的儲蓄資源大量閑置不能夠很好的轉(zhuǎn)化為投資。雖然FDI流量逐年增加,國內(nèi)金融市場不夠發(fā)達(dá),使得FDI的溢出效應(yīng)并不明顯。鑒于發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗,我國應(yīng)從以下幾方面建設(shè)國內(nèi)金融市場。

1.健全資本市場,促進儲蓄轉(zhuǎn)化為資本的進度。股票、債券市場、同業(yè)拆借市場的融資以及風(fēng)險投資、信用擔(dān)保、銀企合作等是中國企業(yè)融資的重要渠道,促成儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。但是在中國,股票、債券市場、同業(yè)拆借市場的融資以及風(fēng)險投資、信用擔(dān)保、銀企合作等方式僅處于起步階段。針對國內(nèi)金融市場存在的規(guī)模有限、覆蓋面小等缺陷,一是要增加股票、債券、信用擔(dān)保的品種,允許國內(nèi)企業(yè)和科技、專利投資型FDI企業(yè)發(fā)行企業(yè)科技創(chuàng)新債券或大力發(fā)展“二板市場”;二是放寬技術(shù)、專利型企業(yè)進入中國資本市場的條件,提高外資進入中國資本市場的范圍,增強FDI企業(yè)的資本積累能力,使FDI企業(yè)與中國國內(nèi)企業(yè)建立前、后關(guān)系,進而提高國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平,放大FDI的技術(shù)溢出效應(yīng),推動中國經(jīng)濟增長。

2.提高資金的使用效率。

(1)我國商業(yè)銀行在進行商業(yè)化改革的時候,要以“利潤最大化”為指導(dǎo)原則,實施嚴(yán)格的風(fēng)險管理機制,減少甚至是停止對重復(fù)建設(shè)、低水平建設(shè)項目的貸款,是資金流向國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)。提高對企業(yè)現(xiàn)有在建工程項目的監(jiān)督管理。

(2)實施信貸政策,調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)發(fā)揮其杠桿作用,鼓勵并引導(dǎo)對FDI企業(yè)在內(nèi)的各類新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、資金利用效率高的企業(yè)的信貸支持。

3.開放金融市場。開放金融市場,尤其是國內(nèi)的金融服務(wù)市場,引進外資金融機構(gòu),是中國能夠更好的提高利用外資的水平。從國際資本流動的結(jié)構(gòu)來看一般經(jīng)歷的過程為:國際債券投資―國際銀行貸款―國際直接投資―國際證券投資,由此可知,國際證券投資將逐漸成為國際資本流動的主要方式,在引進外資時,僅對FDI政策上的優(yōu)惠已經(jīng)無法適應(yīng)國際資本流動的新趨勢。作為發(fā)展中的大國,中國要逐步開放金融市場,增進FDI的投資信心,逐步引進國際證券投資的模式,促進國內(nèi)金融市場的發(fā)展,擴大FDI的溢出效應(yīng)。

4.大力發(fā)展民營銀行,成立科技開發(fā)銀行。當(dāng)前,中國的國有商業(yè)銀行、政策性銀行和股份制商業(yè)銀行在推動企業(yè)科技融資方面欠缺仍比較大,尤其是為FDI企業(yè)提供科技改造、科技創(chuàng)新提供的資金不足,沒能很好提高企業(yè)生產(chǎn)效率和我國的整體科技水平,抑制了FDI促進我國經(jīng)濟增長的作用。針對我國的現(xiàn)狀,成立科技開發(fā)銀行可以有效彌補現(xiàn)有銀行體系的缺陷。我國可以成立商業(yè)銀行性質(zhì)的科技銀行專門的為科技創(chuàng)新服務(wù)的政策性金融業(yè)務(wù),也可以考慮成立專門為技術(shù)創(chuàng)新活動提供政策的科技開發(fā)銀行。

5.加強金融監(jiān)管體系

(1)加強法制建設(shè),完善金融監(jiān)管法律體系。加快金融體系的立法步伐,使各項業(yè)務(wù)法制化,做好金融法律、法規(guī)、規(guī)章等的制定和修訂,從監(jiān)管機制的原則、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管方式、監(jiān)管責(zé)任等方面對金融部門的行為進行規(guī)范,量化金融監(jiān)管的目標(biāo),實施嚴(yán)格的責(zé)任追究只,提高金融監(jiān)管部門人員的責(zé)任意識和水平。

(2)逐步建立統(tǒng)一的監(jiān)管體制。短期內(nèi)分業(yè)監(jiān)管體制要繼續(xù)保持,長期內(nèi)隨著中國金融機構(gòu)的完善、機制的健全、監(jiān)管能力的提高,可以建立統(tǒng)一的監(jiān)管體制,成立國家金融安全管理委員會,下設(shè)銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、信托局等部門,分別對銀行、證券、保險、信托業(yè)進行監(jiān)督管理。

(3)監(jiān)管模式與監(jiān)管內(nèi)容的轉(zhuǎn)化。監(jiān)管模式有機構(gòu)型監(jiān)管模式向功能型模式轉(zhuǎn)化,監(jiān)管內(nèi)容從合規(guī)型監(jiān)管向風(fēng)險型監(jiān)管轉(zhuǎn)化。有直接的監(jiān)督檢查轉(zhuǎn)向間接的考評檢測,有事后查處轉(zhuǎn)向?qū)θ^程的監(jiān)督。

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[1]吳蘊韜.《我國利用FDI的現(xiàn)狀分析》.《學(xué)術(shù)交流》.2004(9)

篇6

布萊恩?貝克認(rèn)為，在歐美國家，銀行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，一些市場和金融力量的推動，使得銀行業(yè)進行了一些重新的調(diào)整。“因為銀行系統(tǒng)是一個非常重要的系統(tǒng)，它支撐著我們?nèi)虻慕鹑谙到y(tǒng)，同時改變了我們銀行的業(yè)務(wù)模式，它可以給亞洲的銀行更多的機會，比歐美的一些國家機會更好一些，另外還一些科技公司，能夠進入銀行系統(tǒng)來提供一些金融科技服務(wù)，來填補一些傳統(tǒng)銀行沒法做到的一些領(lǐng)域?！彼f。

銀行有很多功能，是一個小的金融系統(tǒng)，他們能夠提供全球的支付系統(tǒng)，在傳統(tǒng)的中亞銀行體系下能夠建造財富，得到傳統(tǒng)的、全球的金融融資。銀行也是一個金融工具，能夠給不同的國家?guī)斫鹑诘臋C遇，對于新的進入者來說，其中市場廣闊，給科技與金融的結(jié)合提供了可能。

有一些抱怨認(rèn)為，金融機構(gòu)入侵了他們所在的行業(yè)，制造了一些泡沫，由于一些不合適的借貸，給房地產(chǎn)與相關(guān)的行業(yè)造成了危險，資本的快速、大額流動，造成了全世界金融市場的混亂，有了一些資產(chǎn)不對應(yīng)的情況，甚至在一些很高的層面上，造成了資本的不對等。

無論是傳統(tǒng)的發(fā)展市場，還是新興的市場，國家對金融最重要的一個措施，就是加強法規(guī)監(jiān)管?！敖鹑谛袠I(yè)中，我們需要有更多的監(jiān)管，因為金融市場的混亂，會對經(jīng)濟造成惡劣影響，會在一定程度上影響社會對金融的熱情?！辈既R恩?貝克分析稱，“金融法規(guī)的監(jiān)管，是在2008年金融危機之后的七八年里產(chǎn)生的。”另外低的利率，可能對經(jīng)濟造成波動。低利率和收益曲線的變低，可能會成為經(jīng)濟增長的一個巨大的障礙。

未來，全球的金融機構(gòu)面臨著新一輪的監(jiān)管，所有的監(jiān)管都是金融機構(gòu)發(fā)展的一個必要手段，會降低一些風(fēng)險。監(jiān)管措施得當(dāng)，會有利于塑造良好的商業(yè)運行模式，甚至從根本上轉(zhuǎn)變現(xiàn)在的金融機構(gòu)運行的模式。另外全球金融體系的變革，會進一步促進銀行整合，降低利率與資產(chǎn)負(fù)債。在很多情況下，一個國家的監(jiān)管會超過國界，它能夠監(jiān)管國外的銀行，或者是國外金融服務(wù)的提供者，因為這些跨國的金融機構(gòu)提供者，在跨國進行服務(wù)時，會有跨國支付系統(tǒng)和清算系統(tǒng)，是跨國界進行的。

另外，一些投資銀行的市場比例、產(chǎn)品，還有金融借貸的工作機會，將會減少，一些監(jiān)管機構(gòu)將減少規(guī)則，一些全球的銀行，會增加其資產(chǎn)負(fù)債表中的債款比例。進行資產(chǎn)的重新監(jiān)管，會使銀行的規(guī)模減小，在很多國家，大銀行會關(guān)閉他們的支行，減少當(dāng)?shù)氐氖袌雠c就業(yè)機會，減少分支機構(gòu)，也會使區(qū)域金融市場的流動性會降低，這也使得很多的金融不穩(wěn)定性提高，另外它給非傳統(tǒng)的金融提供者提高了新的工作機遇。

“圍繞當(dāng)前全球經(jīng)濟機構(gòu)情況來看，金融市場的改革是向傳統(tǒng)的央行集中。”他分析稱，“2008年金融危機之后到現(xiàn)在，已經(jīng)過了八年，但是我和我的同事都看到了現(xiàn)在的經(jīng)濟情況，進入一個新的常態(tài)。自從金融危機之后，有很多的財富產(chǎn)生了，但是自此形成的監(jiān)管體系不僅僅是在金融，還有其它領(lǐng)域，這是一個很大的趨勢?！焙芏鄧蚁Ｍ虻慕鹑跈C構(gòu)活力降低，但這樣也會使得全球金融活躍度降低，就會在不久的將來，全球經(jīng)濟以比較低的速度前進。

談到如何避免低的利率或者負(fù)面利率的影響時，布萊恩?貝克認(rèn)為，“我們的金融市場，有一種特有的收益曲線，在證券和國債這一方面收益率是1.3%，全球平均的政府債券和混合債券的指數(shù)的收益率是70.8%，所以銀行可以提高他們的收益率，但只有他們愿意才行。”

在2015年的時候，這一凈資產(chǎn)的收益率是降低了，從4.3%降到了2%，自1990年降低了1/5。

但是這個降低并沒有影響銀行的利潤率，其實很多銀行大的銀行，像美國的銀行每股收益，就是增長的，其實得益于他們的這種多樣性，產(chǎn)品的多樣性和貸款產(chǎn)品的多樣性，美國的銀行貸款有很多都是可變的貸款，比如他們的信用卡貸款。如果不能夠保證存款利率的話，這些銀行也更加容易受利率的影響，因此對利率更加敏感。低利率對于歐洲的銀行影響也是完全不一致的，有些銀行的利率已經(jīng)很低了，容易受到負(fù)利率的影響，情況更加的嚴(yán)重。其實對于銀行的收入和營業(yè)額來講，這種業(yè)務(wù)是靠利率來推動的，很多大的全球性銀行，他們能夠存在，能夠生存下來，未來的就會變成規(guī)模更小的銀行，會有銀行保險和其他方面的業(yè)務(wù)。

篇7

混業(yè)經(jīng)營模式可以分為兩大類型：一類是全能銀行(universalBank)，另一類是金融控股公司(FinancialHoldingCompany)。全能銀行模式下，銀行內(nèi)部設(shè)置不同業(yè)務(wù)部門，全面經(jīng)營銀行、證券和保險等各項業(yè)務(wù)，其優(yōu)勢在于能最大限度地擴張單一機構(gòu)的功能和經(jīng)營規(guī)模，缺點是風(fēng)險可能會在全能銀行內(nèi)傳遞，整個機構(gòu)要面對其內(nèi)部任一部分發(fā)生的風(fēng)險。金融控股公司是在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)大規(guī)模提供服務(wù)的金融集團公司。其特征是全資擁有或絕對控股一些包括銀行、證券、保險等具有獨立法人資格的附屬機構(gòu)或子公司。

但發(fā)展混業(yè)經(jīng)營不是一蹴而就的，我們必須吸收借鑒西方發(fā)達(dá)國家混業(yè)經(jīng)營的具體模式，正確選擇適應(yīng)我國國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營模式，才能充分發(fā)揮混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢。盡管從國際上混業(yè)經(jīng)營的實踐來看，全能銀行模式與金融控股公司模式各有優(yōu)劣，但從中國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實出發(fā)，金融控股公司模式是更為合理的選擇。

1選擇金融控股公司的原因

首先，金融機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀是決定選擇金融控股公司模式的首要原因。我國金融機構(gòu)的典型特征業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、人才結(jié)構(gòu)都非常單一。這種狀況決定了在混業(yè)進程中，它們很難依靠其自身的力量在面臨開放壓力的背景下重新成立以前完全沒有涉及的業(yè)務(wù)部門，而依靠購并方式，通過收購控股的方式，組建金融控股公司，從而進人新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這樣以來。該金融機構(gòu)將在人才、客戶、經(jīng)驗等各個方面有利于新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

其次，有效控制金融風(fēng)險是選擇金融控股公司模式的另一重要原因。有效控制金融風(fēng)險，保持金融業(yè)穩(wěn)定，是中國金融業(yè)向混業(yè)經(jīng)營過渡的先決條件。中國目前分散的機構(gòu)型監(jiān)管難以與全能銀行模式相適應(yīng)，必須組建單一功能型超級監(jiān)管機構(gòu)才能實現(xiàn)有效監(jiān)管。但是，在近10年的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”體制下，監(jiān)管資源的積累十分有限，難以迅速形成這樣的監(jiān)管體系。金融控股公司模式能夠與這種現(xiàn)狀有效銜接，既有利于控股公司的內(nèi)部監(jiān)管，又有利于始終保持控股公司的控制力，從而有效發(fā)揮“內(nèi)在防火墻”的作用。

最后，中國已進行的金融控股公司實踐為選擇控股公司模式和實現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營平穩(wěn)過渡積累了經(jīng)驗。盡管自1993年以來我國實行嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，但是仍然有不少金融機構(gòu)通過控股公司的方式在進行混業(yè)經(jīng)營實踐。盡管這些機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營比較初級，但以銀行、保險公司甚至實業(yè)公司為控股公司所進行的多樣金融控股實踐為采取金融控股公司模式積累了比較豐富的經(jīng)驗并在同時為其他企業(yè)提供了有益的借鑒。

2模式過渡中應(yīng)當(dāng)注意的問題

在我國，金融控股集團模式的實踐具體可分三步走：第一步，實現(xiàn)同類金融機構(gòu)的兼并重組；第二步，成立金融控股公司對跨業(yè)金融機構(gòu)收購控股；第三步，實現(xiàn)集團內(nèi)部不同行業(yè)的合理搭配和功能互補。

然而，現(xiàn)有的以金融控股公司為混業(yè)經(jīng)營形式的機制存在著一定的弊端：銀行直接控制其他金融業(yè)，缺乏必要的“防火墻”機制；實業(yè)性企業(yè)控股更是游歷于監(jiān)管之外；像中信。光大集團控股的金融公司箅是比較高級的混業(yè)經(jīng)營模式，但其實業(yè)投資太多，主業(yè)不突出，而且實業(yè)企業(yè)對金融企業(yè)容易造成不利的影響。

其中，金融控股公司最大的問題就是金融集團的內(nèi)部交易問題。所謂內(nèi)部交易是指集團成員之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債的變化。這些資產(chǎn)和負(fù)債可以是確定的，也可能是或有的。其內(nèi)部交易具有兩重性：一方面，他可以為集團帶來協(xié)同效應(yīng)，降低經(jīng)營成本，增加利潤，改進風(fēng)險管理的效率，更有效率的管理資產(chǎn)和負(fù)債。另一方面，內(nèi)部交易可能導(dǎo)致風(fēng)險的傳遞，使得經(jīng)營中發(fā)生的困難更加復(fù)雜化。一旦金融風(fēng)險發(fā)生，風(fēng)險傳遞的速度是非?？斓?，會迅速牽連到其相關(guān)的子公司，嚴(yán)重時甚至危及到整個國家的金融安全。

科學(xué)的設(shè)計中國金融控股公司模式，需要取長補短。發(fā)現(xiàn)并解決其最容易出現(xiàn)問題的地方，加快進行金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的變革，制定新法規(guī)和依法對原有控股公司進行規(guī)范，并且對金融控股公司的監(jiān)管也尤為重要。

我國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的變革應(yīng)該采取漸進的策略。在我國承諾的5年過渡期內(nèi)，按照功能監(jiān)管原則，在維持現(xiàn)有監(jiān)管結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上建立“牽頭行”，實行“牽頭監(jiān)管制度”。而在過渡期結(jié)束后一定時期內(nèi)，可以考慮在牽頭監(jiān)管體系的基礎(chǔ)上逐步走向功能型統(tǒng)一監(jiān)管體系?！盃款^監(jiān)管制度”的實施主要包括：一是由中國人民銀行作為金融監(jiān)管體系的總牽頭人，將具體監(jiān)管權(quán)利下放到證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會；央行只負(fù)責(zé)宏觀調(diào)控，保證三個監(jiān)管委員會之間的合作、協(xié)調(diào)；二是明確各監(jiān)管部門的職責(zé)分工。證監(jiān)會監(jiān)管證券業(yè)，保監(jiān)會監(jiān)管保險業(yè)，銀監(jiān)會監(jiān)管銀行業(yè)；三是注重發(fā)揮市場自律組織和中介機構(gòu)的作用，形成法定監(jiān)管主體和多種市場監(jiān)管力量的分工協(xié)作；四是高度重視對金融控股公司的監(jiān)管，在不同的金融業(yè)之間設(shè)立防火墻，以防止控股公司內(nèi)部不正當(dāng)?shù)慕灰祝晃迨墙⒖鐕缧袠I(yè)監(jiān)管當(dāng)局之間的信息共享。

3我國實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營應(yīng)具備的配套措施

當(dāng)前，我國正逐步放寬對銀行、證券、保險業(yè)務(wù)的限制，逐步實現(xiàn)銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營，與此同時，除了加快金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的變革外，也應(yīng)制訂好其他配套措施迎接混業(yè)經(jīng)營對我國國內(nèi)金融機構(gòu)的內(nèi)部建設(shè)、風(fēng)險控制、以及科技水平提出的新的挑戰(zhàn)。

3.1制定、完善適合金融混業(yè)經(jīng)營的法規(guī)體系

市場經(jīng)濟從某種意義上而言就是法制經(jīng)濟，依法監(jiān)管是發(fā)展市場經(jīng)濟的基本要求。1995年以來，我國頒布實施了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》等，這些法則對穩(wěn)定我國金融秩序、規(guī)范金融行為、防范金融風(fēng)險起到了積極的作用，但它們與混業(yè)經(jīng)營在許多方面存在嚴(yán)重的抵觸。應(yīng)根據(jù)形勢變化。盡快完善金融立法，制定出臺《金融控股公司法》、《金融破產(chǎn)法》、《信托法》、《外資銀行法》、《中國人民銀行監(jiān)管條例》等法規(guī)，從法律上確立金融混業(yè)經(jīng)營制度，給金融業(yè)的健康發(fā)展提供法律保障。

3.2完善金融機構(gòu)的內(nèi)控制度

從發(fā)達(dá)國家金融業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營的實踐看，清晰、有效的內(nèi)控制度是金融混業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)。金融經(jīng)營機構(gòu)的內(nèi)部管理難度與業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度相關(guān)，在實行混業(yè)經(jīng)營的情況下，金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)復(fù)雜程度大大增加，從而對金融機構(gòu)風(fēng)險控制機構(gòu)提出了較高的要求。大力完善銀行內(nèi)控機制建設(shè)，制定科學(xué)合理的管理日標(biāo)、制度和程序等，加強監(jiān)督考核，將金融風(fēng)險降到最低限度，保證混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的順利開展，當(dāng)前，我們必須按照公司化的管理原則建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，強化政府與企業(yè)的約束關(guān)系，減少政府干預(yù)，健壘股份制運行機制，加大檢查執(zhí)法力度，增強企業(yè)內(nèi)控意識。

3.3重視和發(fā)揮人才與科技的作用

篇8

行業(yè)迎來改革轉(zhuǎn)折年

今年3月5日，在總理所作的國務(wù)院《政府工作報告》中，關(guān)于金融領(lǐng)域這樣描述：當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險總體可控，但對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險要高度警惕。穩(wěn)妥推進金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險點，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險“防火墻”。

此前，2014年的《政府工作報告》中首次提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，2015年則用“異軍突起”來評價互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。2016年在第三次提到互聯(lián)網(wǎng)金融時用詞是“規(guī)范發(fā)展”。今年則從以往肯定發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的積極作用，轉(zhuǎn)變?yōu)榫?、限制該行業(yè)存在風(fēng)險。

“今年對闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的措辭意義在于更加注重行業(yè)監(jiān)管，以此實現(xiàn)維護消費者權(quán)益，篩選出優(yōu)質(zhì)平臺，為日后發(fā)展普惠金融鋪平道路的目的?！被ソ饦I(yè)內(nèi)知名第三方平臺生菜網(wǎng)的專家表示，自2016年以來，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管細(xì)則密集出臺，隨著政策的逐步落地與行業(yè)改革的持續(xù)深入，該行業(yè)已經(jīng)徹底結(jié)束了野蠻生長的時代。與此同時，整個行業(yè)的監(jiān)管思路也日益清晰，規(guī)范平臺的標(biāo)準(zhǔn)和雛形也逐步顯現(xiàn)，這為2017年眾多互金平臺各項改革提供了更明確的指引。

因此業(yè)內(nèi)預(yù)計，今年政府層面的監(jiān)管工作將從風(fēng)險防范方面入手，切實規(guī)范加強風(fēng)險防控力度。這對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺而言不僅是挑戰(zhàn)，也是機遇。通過不斷加強技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方式進一步提高平臺風(fēng)控水平，不但能順利通過政策監(jiān)管，還能解決金融消費者的需求痛點，將自身平臺帶入良性發(fā)展的道路上。

91金融創(chuàng)始人許澤瑋認(rèn)為，2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)具有轉(zhuǎn)折意義的一年。行業(yè)監(jiān)管政策密集落地，金融科技創(chuàng)新方興未艾，在經(jīng)歷了行業(yè)洗牌后開始漸入佳境，因此2017年將成為互聯(lián)網(wǎng)金融走向成熟發(fā)展的新起點。在新常態(tài)下，建設(shè)全國性的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警平臺勢在必行，應(yīng)利用互聯(lián)網(wǎng)思維、大數(shù)據(jù)理念和技術(shù)，做好互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管服務(wù)工作，及時反映互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險警情、警兆、警源及變動趨勢，不斷提高互聯(lián)網(wǎng)金融常態(tài)化監(jiān)測和風(fēng)險識別水平。

據(jù)了解，目前全國很多地區(qū)已經(jīng)建立了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機制體系，以北京為例，在2015年5月上線了“打擊非法集資監(jiān)測預(yù)警平臺”，平臺通過對詐騙和已跑路的機構(gòu)進行分析，對其欺詐風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險進行分析從而建立風(fēng)險評估模型，然后將現(xiàn)有的機構(gòu)數(shù)據(jù)與該模型進行比對，以發(fā)現(xiàn)預(yù)警非法集資活動。

數(shù)據(jù)科技有助防范風(fēng)險

由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較快，大量的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在前幾年集中涌現(xiàn)出來，同時該行業(yè)也存在著魚龍混雜的現(xiàn)象，致使投資者很難辨別出問題平臺。總體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險主要出現(xiàn)在P2P行業(yè)，各種跑路、欺詐案件較多。

全國政協(xié)委員、人民銀行副行長潘功勝在3月4日參加全國政協(xié)經(jīng)濟界別小組討論時便表示，目前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作已進入“清理整頓”階段，在處置不同形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融時，要把投資者的利益放在第一位。

“互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治步入這一階段，O管會越來越嚴(yán)，行業(yè)將加速洗牌?！痹S澤瑋表示，今年市場更多會向合規(guī)平臺傾斜，將不合規(guī)平臺清除出市場。同時，也將為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供實踐經(jīng)驗，幫助完善監(jiān)管體系，最終推動整個行業(yè)走上規(guī)范發(fā)展之道。因此，他預(yù)計監(jiān)管層會加速出臺更多監(jiān)管政策和具體實施細(xì)則。一方面將會加速此前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已出臺監(jiān)管政策的具體落實，另一方面，還會針對現(xiàn)有的金融風(fēng)險和未來可能發(fā)生的金融風(fēng)險，出臺一些配套措施。換言之，未來監(jiān)管層還會出臺更多更細(xì)化的監(jiān)管政策，補充現(xiàn)有的監(jiān)管空白，進一步加速行業(yè)合規(guī)發(fā)展。

而對于企業(yè)自身來說，如何更有效地利用技術(shù)手段防控風(fēng)險？眾多業(yè)內(nèi)專家表示，互聯(lián)網(wǎng)金融是以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過搭建大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，挖掘用戶的借貸數(shù)據(jù)，可以判斷用戶信用情況，從而有效防范其金融風(fēng)險。因此科技將成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在競爭進入下半場后能否決勝的關(guān)鍵要素。

目前，從整個金融產(chǎn)業(yè)鏈條來看，大數(shù)據(jù)風(fēng)控已是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的生命線，在個人理財、借貸等多種金融服務(wù)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)都將起到核心作用。目前，包括BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及眾多初創(chuàng)公司在內(nèi)的金融企業(yè)，都在紛紛布局大數(shù)據(jù)技術(shù)，且應(yīng)用到了支付、征信、借款、理財、保險等多種金融消費場景。

篇9

1、檢察機關(guān)服務(wù)金融監(jiān)管已經(jīng)初具端倪

（1）服務(wù)金融監(jiān)管的部門陸續(xù)設(shè)立。2009年11月10日，由上海市金融法制研究會與上海市浦東檢察院共同成立了我國第一個金融檢察工作委員會，最早把金融檢察概念從理論范疇轉(zhuǎn)入到具體實踐。近年來，一批專門辦理金融案件的機構(gòu)在部分?。ㄊ校z察系統(tǒng)相繼設(shè)立，在組織架構(gòu)上體現(xiàn)為金融檢察工作委員會（工作小組）和金融犯罪公訴科（處）等履行專業(yè)化辦案職能的部門，一些原有科（處）室將金融檢察工作納入其中，比如民商事行政檢察處對金融領(lǐng)域的民商事申訴案件的受理等。

（2）服務(wù)金融監(jiān)管框架初步搭建。較為常見的檢察機關(guān)服務(wù)金融監(jiān)管的框架主要有：一是建設(shè)銀檢聯(lián)動平臺。與金融監(jiān)管部門、金融機構(gòu)定期聯(lián)系、互通情況，實現(xiàn)有效對接，為金融機構(gòu)防范違法犯罪提供警示和信息。二是細(xì)化辦案職能。針對銀行、證券、期貨、保險等領(lǐng)域的金融犯罪，設(shè)置專門辦案組，由專人負(fù)責(zé)辦理，提高辦案的專業(yè)化水平。三是提供決策參考。發(fā)現(xiàn)和總結(jié)金融案件的特點和規(guī)律，提出防控措施和對策，為金融監(jiān)管部門提供決策參考。

（3）服務(wù)金融監(jiān)管工作穩(wěn)步推進。檢察機關(guān)積極尋找檢察工作服務(wù)金融監(jiān)管的切入點，多地檢察機關(guān)與“一行三會”以及地方金融辦、金融服務(wù)局建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，在信息通報和配合監(jiān)管等方面形成了長態(tài)化協(xié)作機制，信息共享和溝通渠道順暢，對相關(guān)部門做好金融風(fēng)險防控起到了積極作用，檢察機關(guān)服務(wù)金融監(jiān)管的針對性和有效性不斷增強。

2、存在的不足和難點剖析

（1）工作機制尚待規(guī)范。當(dāng)前，檢察機關(guān)開展金融檢察工作仍處探索階段，不同區(qū)域之間的金融檢察業(yè)務(wù)發(fā)展很不平衡，部分金融活動較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，建立了金融檢察部門，配備了專職人員，一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)則沒有單獨劃分出金融檢察部門。從工作機制上看，金融檢察工作尚未在整體上形成一套自上而下的、系統(tǒng)的金融犯罪偵查機制，在制度建設(shè)、職能分配和管轄權(quán)劃分等方面都有待于進一步細(xì)化和完善。

（2）介入時機難以把握。進入新世紀(jì)以來，金融犯罪案件呈現(xiàn)出涉案金額大、案情輻射面廣、作案隱蔽性強、手段復(fù)雜多變等特點，對檢察機關(guān)介入金融監(jiān)管的時機選擇與效果考量，則提出了更新和更高的要求。檢察機關(guān)服務(wù)金融監(jiān)管，應(yīng)與監(jiān)管部門積極配合，共同維護金融秩序和金融安全，但是，如果介入過早則有可能削弱金融監(jiān)管部門自身的規(guī)制效果，如果介入過遲，則又難以有效發(fā)揮司法服務(wù)與保障功能。

（3）監(jiān)管尺度有待商榷。從近年來查處的金融案件看，由金融監(jiān)管部門主動發(fā)現(xiàn)并進行查處或移交司法部門處理的很少。從某種意義上也暴露出監(jiān)管層面的監(jiān)督乏力及內(nèi)控薄弱。同時，部分金融機構(gòu)也存在著風(fēng)險管控不到位、制度執(zhí)行不嚴(yán)肅、人員素質(zhì)不適應(yīng)等問題。而檢察機關(guān)在介入過程中，如何才能實現(xiàn)罪罰相當(dāng)，并且體現(xiàn)寬嚴(yán)相濟政策，則需要在具體尺度的把握上作出全面、審慎的考量。綜上所述，檢察機關(guān)介入金融監(jiān)管因工作機制受限、介入時機選擇和總體效果欠佳，以及金融監(jiān)管層面存在的一些固有問題，不同程度的給介入和服務(wù)工作帶來了困難。如近年來，我國金融市場快速發(fā)展，金融創(chuàng)新不斷推出，而新型金融犯罪也在不斷出現(xiàn)，無疑增加了辦理此類案件的難度。

二、對策與思考

1、加強信息溝通和配合協(xié)助在打擊和防范金融犯罪方面，檢察機關(guān)和金融監(jiān)管部門加強信息溝通和配合協(xié)助十分必要，不僅可以形成行政監(jiān)管和刑事執(zhí)法的無縫銜接，更可以在金融和刑事兩個專業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)生互補效應(yīng)。目前，有些地方已經(jīng)在檢察、公安、監(jiān)察以及有關(guān)行政執(zhí)法部門建立了行政執(zhí)法與刑事司法相銜接的“兩法銜接”信息共享平臺，有必要適時延伸和納入金融監(jiān)管部門為“兩法銜接”信息共享平臺，并逐步強化金融犯罪立案監(jiān)督力度。要擴展職務(wù)犯罪預(yù)防體系，加強與金融監(jiān)管部門配合，全面防范金融犯罪行為。金融具有公眾性，且金融市場中的銀行、證券、保險等金融機構(gòu)和上市公司持有和管理的大部分資金都是包括國有資產(chǎn)在內(nèi)的社會公眾財產(chǎn)。檢察機關(guān)可以通過建立風(fēng)險預(yù)警機制，及時向金融監(jiān)管部門提供相關(guān)信息，以有效防范金融風(fēng)險，還可以經(jīng)常為金融機構(gòu)進行反貪工作指導(dǎo)，幫助其完善相關(guān)制度，堵塞管理漏洞。金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)可以為檢察機關(guān)提供專業(yè)方面的培訓(xùn)，甚至抽調(diào)人員參與專項案件的調(diào)查，以提高各方防范金融犯罪的能力。此外，還應(yīng)考慮共同建立金融犯罪人員黑名單，提高不法分子的犯罪成本，從而達(dá)到預(yù)防和減少犯罪的目的。

2、加強自身建設(shè)，拓寬監(jiān)管通道，著力提高金融監(jiān)管效率當(dāng)前，我國金融機構(gòu)面臨著資本約束、利率市場化、金融脫媒、客戶需求變化，以及市場開放下的激烈競爭等金融環(huán)境的劇變，而由于管理理念、內(nèi)控流程、責(zé)任追究等機制的不完善，諸多金融機構(gòu)在流程管理和風(fēng)險管控方面存有漏洞和風(fēng)險隱患。作為檢察機關(guān)，要在嚴(yán)厲打擊金融市場違法犯罪的同時，積極服務(wù)，主動應(yīng)對，做到協(xié)作配合而不包攬，介入到位而不越位，有效引導(dǎo)和規(guī)范金融市場秩序。要延伸工作職能，提高預(yù)警能力。面對可能發(fā)生的金融危機和一度猖獗的金融犯罪，檢察機關(guān)應(yīng)延伸法律監(jiān)督職能，擔(dān)負(fù)維護金融安全的職責(zé)。一方面，通過延伸審查辦案職能，組成專案組，加大金融民事維權(quán)力度與行政督察力度；另一方面，通過延伸預(yù)防金融犯罪職能，加大查辦和預(yù)防職務(wù)犯罪力度，提高金融犯罪預(yù)警能力、突破能力，在金融機構(gòu)、企業(yè)、司法三方之間，形成一個結(jié)構(gòu)嚴(yán)密、反應(yīng)迅速的防范體系，將事前的風(fēng)險分析、事中的協(xié)調(diào)控制、事后的聯(lián)手打擊，以制度化的形式固定下來，使犯罪分子和犯罪行為無處藏身。

篇10

聚焦移動互聯(lián)時代的金融風(fēng)險防控，來自監(jiān)管部門、金融機構(gòu)及金融軟件服務(wù)供應(yīng)商的代表展開熱議。中國銀監(jiān)會信息科技監(jiān)管部副主任單繼進表示：“金融機構(gòu)信息化建設(shè)經(jīng)歷三個階段，一是以會計電算化為開始的記錄數(shù)據(jù)階段，二是以數(shù)據(jù)大集中為標(biāo)志的集成數(shù)據(jù)階段，三是以管理系統(tǒng)建設(shè)為起點的應(yīng)用數(shù)據(jù)階段?！?/p>

“為應(yīng)對大數(shù)據(jù)時代下的監(jiān)管挑戰(zhàn)，銀監(jiān)會EAST系統(tǒng)正逐步部署、安裝。該系統(tǒng)建設(shè)出于兩方面考慮，一方面我們的數(shù)據(jù)模型采用的是封閉的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，我們對數(shù)據(jù)庫是開放的，各種數(shù)據(jù)庫都可以接進來，再去做模型或是做自己的應(yīng)用系統(tǒng)。整體來看，我們的思路是比較超前的。今年，整體EAST系統(tǒng)將實現(xiàn)全線應(yīng)用實施，各地銀監(jiān)局將完成全轄中資法人機構(gòu)和農(nóng)村合作金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)采集和監(jiān)管應(yīng)用?！?/p>

在信息技術(shù)風(fēng)險防控體系建設(shè)方面，中國工商銀行也走在前列。工行信息科技部副總經(jīng)理譚路遠(yuǎn)表示：“針對移動互聯(lián)網(wǎng)金融特點，工行一要監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)接入，二要實施接入的識別防范，三是在運營層面強化數(shù)據(jù)通信加密?！睘榇?，工行始終堅持自主設(shè)計和自主研發(fā)的主導(dǎo)思想，牢牢把握IT系統(tǒng)架構(gòu)，進行產(chǎn)品與程序的異構(gòu)組合，不斷完善自主可控的信息技術(shù)的防范體系。

金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合應(yīng)是一種優(yōu)勢互補，而非風(fēng)險疊加。對此，浙商銀行北京分行副行長杜志亮表示：“對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防控也要堅持銀行業(yè)風(fēng)險防控的體現(xiàn)。”

他提出五點建議，一是要建設(shè)完善的信息安全制度，建立大行業(yè)協(xié)作以及跨行業(yè)、不良信息、數(shù)據(jù)分享機制。二要依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過跨行業(yè)的客戶身份認(rèn)證和核實，實現(xiàn)客戶在線帳戶認(rèn)證、變更、交易、監(jiān)測、注銷，并通過法規(guī)進行明確。三是要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的行為，界定交易，明確電子簽名規(guī)則。四是建立全社會征信系統(tǒng)，完善征信機構(gòu)的產(chǎn)品以及技術(shù)創(chuàng)新，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融新的征信需求。五是確保商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)新、風(fēng)控、資本要求等方面，實現(xiàn)相對統(tǒng)一的業(yè)務(wù)監(jiān)管要求，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新。