導(dǎo)語：如何才能寫好一篇供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

對我國整體的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行一定的調(diào)查之后，其實就能發(fā)現(xiàn)非常明顯的一點，那就是在整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)當(dāng)中，中小企業(yè)是占據(jù)著很大的一部分的，甚至一度占據(jù)著整體的百分之九十以上，但是就目前來說，國內(nèi)的中小型企業(yè)都面臨著一個共同的困難，那就是融資比較困難，但是供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)生之后，對于中小型企業(yè)來說就能將這一問題解決，除此之外，還能夠為商業(yè)銀行的未來發(fā)展開拓一定的空間，這一點對于國內(nèi)社會經(jīng)濟的未來發(fā)展是具有著舉足輕重的作用的。

一、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險分析

(一)市場風(fēng)險分析計算市場風(fēng)險的方法主要是在險價值(VaR)，它是在正常的市場條件和給定的置信水平(Confidenceinterval，通常為99%)上，在給定的持有期間內(nèi)，某一投資組合預(yù)期可能發(fā)生的最大損失；或者說，在正常的市場條件和給定的持有期間內(nèi)，該投資組合發(fā)生VaR值損失的概率僅為給定的概率水平(即置信水平)。市場風(fēng)險主要具有幾種類型。首先是匯率風(fēng)險，顧名思義，如果貨幣的匯率出現(xiàn)一定的變化的話，銀行的經(jīng)濟效益也會受到或好或壞的影響，匯率風(fēng)險出現(xiàn)的主要原因是匯率敝口，如果能夠使用同種貨幣的話，就能夠規(guī)避掉許多相關(guān)的風(fēng)險了。其次就是較為常見的價格風(fēng)險了，產(chǎn)生價格風(fēng)險的原因主要就是商品價格的變化，在供應(yīng)鏈金融當(dāng)中，商品價格的變化會給銀行方面帶來一定的風(fēng)險，而且需要注意的一點是，商品的價格產(chǎn)生變化其實是比較常見的一種情況，因此，價格風(fēng)險是經(jīng)常出現(xiàn)的。最后就是利率風(fēng)險了，利率水平的變化會給銀行造成一定的損失，就目前來說，利率風(fēng)險是銀行正常運行所存在的一種潛在風(fēng)險，而這種潛在的風(fēng)險往往會給銀行帶來一定的經(jīng)濟上的損失，所以相關(guān)的銀行要做出一定的針對性的措施，這樣無論是風(fēng)險的產(chǎn)生還是經(jīng)濟上的損失，都會大大的降低。

(二)信用風(fēng)險分析1、道德風(fēng)險所謂道德風(fēng)險，其實就是指企業(yè)由于自身的各種原因，使得銀行在貸款這一業(yè)務(wù)方面產(chǎn)生一定的損失，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，借款的企業(yè)，或者核心的企業(yè)都會具有這種可能性，由此就產(chǎn)生了道德風(fēng)險。其中具體的行為就包含借款企業(yè)產(chǎn)生違約行為，或者是借款企業(yè)提供了不符合銀行要求的抵押品等等。2、借款企業(yè)自身原因所帶來的風(fēng)險在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，其對象一般就是上下游的中小型企業(yè)，但是眾所周知的是，中小型企業(yè)雖然自成體系，但是無論是償還能力還是信用遵守能力，其實都是非常有限的，這樣在供應(yīng)鏈金融當(dāng)中，其實就相當(dāng)于無形的增加了銀行進行貸款的風(fēng)險。3、核心企業(yè)變化而帶來的風(fēng)險核心企業(yè)與上下游的中小型企業(yè)進行比較的話，雖然核心企業(yè)比較穩(wěn)定，但是在長時期的發(fā)展進程當(dāng)中，還是會發(fā)生一定的變化的，而核心企業(yè)的這些變化，很可能會帶來一定的風(fēng)險，影響借款企業(yè)的償還能力，進而影響整個供應(yīng)鏈的金融業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制和管理策略

(一)信用風(fēng)險管理策略供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制和管理策略不同于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融主要利用的其實是核心企業(yè)自身的信用，而也正是因為這一點，銀行在進行相關(guān)的金融業(yè)務(wù)的時候，要針對信用這一方面嚴(yán)格的進行，并且在必要的情況下，要采取必要的措施。1、實行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度經(jīng)過一定的了解和相關(guān)的民生新聞就能夠知曉，近幾年銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中產(chǎn)生虧損的情況是比較多的，而造成這種情況最主要的原因就是沒有一個十分嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，使得一些不符合標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)完成貸款的行為，而這些中小型的企業(yè)其實并沒有完全償還的能力，這種情況就會使得放款的銀行產(chǎn)生不同程度上的損失。但是如果準(zhǔn)入制度十分嚴(yán)格的話，就會使得銀行失去一些經(jīng)濟上的收益，所以，在準(zhǔn)入制度的制定這一方面，相關(guān)的工作人員要盡量的做到科學(xué)和合理，這樣就能在較小的風(fēng)險之下，獲取到比較大且比較穩(wěn)定的經(jīng)濟收益了，從另一方面上來說，這一點無論是對于貸款的企業(yè)還是相關(guān)的銀行，都相當(dāng)于具有了一定的保障。2、統(tǒng)一授信并規(guī)定最高授信額度所謂的統(tǒng)一授信，其實就是指，銀行在授信的工作過程當(dāng)中，需要按照一定的標(biāo)準(zhǔn)進行，并且嚴(yán)格的按照相關(guān)的程序步驟，對單一的客戶統(tǒng)一確定授信的額度，并且在這一工作過程完成之后，還需要對授信的客戶進行統(tǒng)一的管理，這種做法主要就是方便進行管理。而其中的授信額度，其實就是借款的企業(yè)的信用級別，這里需要對企業(yè)的信用級別進行判定，具體的判斷標(biāo)準(zhǔn)是比較多的，其中就包括企業(yè)的經(jīng)營狀況以及財務(wù)狀況等等，并且，在進行判定的過程當(dāng)中，要保證所得到的一系列數(shù)據(jù)都是真實且準(zhǔn)確的，以此來完成授信額度的評定，這樣做的好處是，授信額度比較科學(xué)合理，利于貸款企業(yè)的自我發(fā)展，也避免銀行產(chǎn)生不必要的損失，而且在這種情況之下，即便是產(chǎn)生損失，也是比較小的。3、提高對抵質(zhì)押物的要求這一點同樣是為了使得銀行產(chǎn)生比較小的損失，因此，銀行在進行相關(guān)的工作的過程當(dāng)中，要對抵質(zhì)押物進行合格的判定，需要其具有以下幾種主要特點，首先是質(zhì)量合格，為了達到這一點，銀行可以聘請相關(guān)的專業(yè)工作人員，以便得到最準(zhǔn)確的結(jié)果；其次就是容易變現(xiàn)，對于貸款銀行來說，抵質(zhì)押物容易變現(xiàn)無疑是最重要的一個特點了。除以上兩點之外，還需要抵質(zhì)押物品質(zhì)能夠得到相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)，且至少是市場標(biāo)準(zhǔn)以上。

(二)供應(yīng)鏈金融的市場風(fēng)險管理策略1、抵質(zhì)押物的價格風(fēng)險和商品權(quán)屬風(fēng)險管理策略在這一管理策略當(dāng)中，需要應(yīng)對兩種不同的情況，如果商品的購置價格與實際的評估價格差距比較大的時候，銀行就需要按照當(dāng)今時代的市場價值對商品進行合理的評估，在進行這一過程當(dāng)中，需要對市場的價格進行一定的調(diào)查，切勿以過高或者過低的價格來對商品的價值進行評估。如果商品的購置價格與實際的評估價格相差不大的時候，也就說明企業(yè)與銀行之間，對于商品的實際價值沒有過多的爭議，此時，為了加快工作的進度，銀行方面就可以按照抵質(zhì)押物的賬面價值對其進行評估，這樣無論是工作的質(zhì)量還是工作的效率，都能夠具有非常大的提升，而這一點，無論是對于貸款的企業(yè)，還是對于銀行方面，都是具有非常大的裨益的。2、供應(yīng)鏈金融匯率風(fēng)險的風(fēng)險管理策略對于供應(yīng)鏈金融當(dāng)中的銀行來說，其遇到匯率風(fēng)險的機率還是比較大的，并且一旦遇到這種情況，就不可避免的會產(chǎn)生一定的經(jīng)濟損失，為了應(yīng)對這種情況，銀行方面能夠采取的措施還是比較多的，其中包括外匯遠期以及貨幣互換等等，這些方式或者說是工具，在一定的程度上能夠限制匯率風(fēng)險的產(chǎn)生，也能減小匯率風(fēng)險所造成的損失。對于匯率風(fēng)險來說，其敝口管理主要是進行限額，這樣就相當(dāng)于減小了敝口的大小，由此，風(fēng)險的產(chǎn)生和風(fēng)險所產(chǎn)生的經(jīng)濟損失都是比較小的。除此之外，相關(guān)的工作人員要時刻關(guān)注匯率的變化，因為匯率是隨時都在進行著變化的，如果想要盡量小的產(chǎn)生損失，那就要時刻關(guān)注，這樣就能夠提前采取相關(guān)的措施，損失也就能很少的產(chǎn)生了。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的意義

隨著時間的推移，國內(nèi)的中小型企業(yè)變得越來越多，而經(jīng)過一定的調(diào)查就能夠知曉，這些中小型企業(yè)能夠存活的時間都是比較短的，而這其實也正是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因。但是近年以來，銀行在中小型企業(yè)所產(chǎn)生的損失是越來越多的，因此，對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險進行一定的研究和風(fēng)險控制，是非常重要的一項社會性工作，這一工作內(nèi)容能夠增加中小型企業(yè)的存活率，并且能夠完成社會經(jīng)濟的多樣性，這對于國內(nèi)社會經(jīng)濟未來的發(fā)展都是具有非常重要的意義的。

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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險；風(fēng)險擴散；防控機制

中圖分類號：F830 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2017）02-0063-05

一、引言

作為解決中小企業(yè)信貸困難的有效方式之一，供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)的發(fā)展十分迅速。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2020年，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達到14.98萬億元。而風(fēng)險問題一直是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的主要障礙，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理受到越來越多的關(guān)注。近年來，國內(nèi)學(xué)者對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的研究越來越多，如李毅學(xué)（2011）利用層次分析法展示了其評估過程，并將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩大類，信用風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險和操作風(fēng)險成為非系統(tǒng)風(fēng)險的主要內(nèi)容。實際上，信用風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的主要類別，對信用風(fēng)險的研究已經(jīng)成為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險研究的重點。目前，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的研究集中于風(fēng)險識別和風(fēng)險評價兩個方面。在信用風(fēng)險識別方面，劉遠亮、高書麗（2013）利用主成分分析法和Logistic回歸方法構(gòu)建信用風(fēng)險識別模型對供應(yīng)鏈金融中的小企業(yè)信用進行識別；在信用風(fēng)險評價方面，熊熊、馬佳、趙文杰等人（2009）為了避免供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價中主觀評價因素的影響，將主體評級和債券評級納入到信用風(fēng)險評價中，有效地保障了信用評價體系的客觀性；而陳長彬、盛鑫（2013）在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系時將定性指標(biāo)和定量指標(biāo)有機地結(jié)合起來，保證了信用風(fēng)險評價體系的完整性。

通過上述已有研究發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)界對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散的研究涉及很少，而信用風(fēng)險在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中具有很強的擴散效應(yīng)，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的運行具有很大影響。因此，對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散的研究不但能夠保障供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理研究體系的完整性，而且能夠為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供借鑒。

二、研究背景

（一）供應(yīng)鏈金融發(fā)展不斷生態(tài)化

隨著生產(chǎn)分工的日益加劇和供應(yīng)鏈管理的不斷演進，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展經(jīng)歷了由供應(yīng)鏈單一環(huán)節(jié)的金融服務(wù)到供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的金融生態(tài)優(yōu)化、再到供應(yīng)鏈金融生態(tài)的過程。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式從原本單一的動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)向上游采購應(yīng)收款業(yè)務(wù)和下游銷售預(yù)付款業(yè)務(wù)延伸，產(chǎn)生了基于債權(quán)的應(yīng)收賬款融資、基于貨權(quán)的存貨融資和預(yù)付賬款融資三種模式。供應(yīng)鏈金融服務(wù)功能也從融資服務(wù)向集合融資、支付、結(jié)算、保險和信息服務(wù)于一體的綜合服務(wù)轉(zhuǎn)變。

我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展起源于原深圳發(fā)展銀行進行的“動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)”試點，并在2003年率先提出“1+N”的中小企業(yè)融資模式。其中，“1”是指供應(yīng)鏈核心企業(yè)，“N”是指供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的上下游成員，實質(zhì)上是將核心企業(yè)的信用引入其上下游企I的授信服務(wù)中，有效地保障了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控問題。此時的供應(yīng)鏈金融存在的目的是滿足供應(yīng)鏈上部分中小企業(yè)的融資需求，供應(yīng)鏈金融服務(wù)具有單一性。而隨著企業(yè)競合模式逐漸向供應(yīng)鏈間競爭合作模式轉(zhuǎn)變，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理與供應(yīng)鏈金融的關(guān)系不斷深化，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的信息獲取、資源控制及風(fēng)險分擔(dān)等功能不斷得到發(fā)揮，金融授信模式將實現(xiàn)從不動產(chǎn)授信到動產(chǎn)授信、靜態(tài)授信到動態(tài)授信、單一授信到整體授信模式的轉(zhuǎn)變。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)沿著供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)模式進行非線性延伸與擴散，供應(yīng)鏈金融服務(wù)不斷多元化和集成化。供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的集成運動不斷加劇，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中組成元素之間相互作用加強，更多的商業(yè)生態(tài)元素被納入供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)中，形成了供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)的集成動力機制。

在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)集成動力機制的作用下，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高級商業(yè)形態(tài)（見圖1）。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)以供應(yīng)鏈管理理論為基礎(chǔ)，在對整條供應(yīng)鏈進行持續(xù)優(yōu)化與協(xié)同管理的同時，嚴(yán)格把控真實貿(mào)易的交易環(huán)境，改變資金在供應(yīng)鏈上的流通方式和存在形式，實現(xiàn)閉合式資金流通。實質(zhì)上，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)包含供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的全部功能，并將投資、財務(wù)、會計和金融風(fēng)控納入其中，實現(xiàn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)交易的高效性。具體地說，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)成包括外部環(huán)境和參與主體兩大類。外部環(huán)境涵蓋制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境兩部分：制度環(huán)境包括管制因素、規(guī)范因素和認(rèn)知因素，管制因素涵蓋法律、政策、規(guī)定等相關(guān)內(nèi)容，屬于工具性質(zhì)的制度系統(tǒng)；規(guī)范因素與社會責(zé)任相關(guān)；認(rèn)知因素屬于群體對外部世界真實的理解。技術(shù)環(huán)境包括供應(yīng)鏈金融技術(shù)和電子信息技術(shù)。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)參與主體包括金融服務(wù)需求方、金融服務(wù)供應(yīng)方、服務(wù)外包主體和監(jiān)管機構(gòu)。

（二）供應(yīng)鏈金融本質(zhì)：信用創(chuàng)造與信用擴張

為了解決銀企間的信貸隔閡，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生，一方面能夠解決中小企業(yè)“融資難”、“融資貴”的困境，另一方面為金融機構(gòu)增加新的業(yè)務(wù)點和利潤來源。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展離不開信用的功能，兩者存在緊密的聯(lián)系。金融機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時將真實貿(mào)易作為核心指標(biāo)，以防控供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險。真實貿(mào)易存在于供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)中的交易主體之間，從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)角度分析，在控制真實貿(mào)易基礎(chǔ)上進行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，實質(zhì)上是將具有強流動性的金融資產(chǎn)與弱流動性的實物資產(chǎn)有機地結(jié)合起來，實現(xiàn)資金在供應(yīng)鏈上的優(yōu)化配置，增強金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)的流動性，即實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相互促進發(fā)展。信用是解釋銀行、貨幣及實體經(jīng)濟之間內(nèi)在聯(lián)系機制的核心概念。信用與供應(yīng)鏈金融在促進虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相互發(fā)展方面具有一致。此外，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中交易主體間存在的商業(yè)信用是供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)生態(tài)化的基礎(chǔ)，也是供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)增量反應(yīng)的前提，在銀行信用和商業(yè)信用不斷融合下，供應(yīng)鏈金融發(fā)展的進程才會加速。因此，供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是信用創(chuàng)造與信用擴張。

信用創(chuàng)造是金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟提供融資支持的過程，傳統(tǒng)的信用創(chuàng)造是以商業(yè)銀行為基礎(chǔ)進行的，而現(xiàn)代信用創(chuàng)造的主體則突破了商業(yè)銀行的局限性，各類非金融機構(gòu)參與到信用創(chuàng)造中來。供應(yīng)鏈金融的信用創(chuàng)造以商業(yè)銀行為主體而受到金融體系的制約，非金融機構(gòu)作為信用創(chuàng)造的輔助部分在我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。信用擴張是在信用創(chuàng)造活動完成后進行的信用在供應(yīng)鏈交易主體間的傳遞活動。信用擴張方向與供應(yīng)鏈中商流方向具有一致性，原因在于信用擴張起始于交易雙方的合同簽署（訂單），終結(jié)于下游貿(mào)易的回款。因此，在貿(mào)易中產(chǎn)生的相關(guān)資產(chǎn)（包括應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付賬款）成為信用擴張的載體。

（三）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散問題顯著

在傳統(tǒng)融資活動中，銀行信用度量的對象是單個借款企業(yè)的信用資質(zhì)，而在供應(yīng)鏈金融中則變成了整條供應(yīng)鏈金融的運行狀況。在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，交易主體間關(guān)系緊密，連接性較強，任何一方出現(xiàn)問題都會影響供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性?；诮鹑跈C構(gòu)的角度，“新巴塞爾協(xié)議”將風(fēng)險分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險三類。信用風(fēng)險指借款人和市場交易對象違約而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險；市場風(fēng)險指銀行的資產(chǎn)組合由于市場波動、經(jīng)濟周期影響等因素導(dǎo)致的可能損失；操作風(fēng)險指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。

國內(nèi)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要來源于信用風(fēng)險。有數(shù)據(jù)表明，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險90%以上來自于信用風(fēng)險，主要表現(xiàn)為客戶欺詐，包括控股權(quán)的爭議、資本的抽離、隱性負(fù)債、非相關(guān)多元化投資、實際控股人的不良嗜好。其中，控股權(quán)的爭議指供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)所有權(quán)在法律上出現(xiàn)爭議，重復(fù)質(zhì)押就是在存貨融資業(yè)務(wù)中因存貨所有權(quán)歸屬問題導(dǎo)致的典型控股權(quán)爭議問題；資本的抽離指債務(wù)人通過關(guān)聯(lián)交易將企業(yè)資本轉(zhuǎn)移的行為；隱性負(fù)債指沒有記錄在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)并隨著時間的推移逐漸顯性化的債務(wù)；非相關(guān)多元化投資指債務(wù)人獲得資金后將資金用于其他途徑，而非將資金用于擴大生產(chǎn)貿(mào)易；實際控股人的不良嗜好屬于個人道德問題，同樣會帶來信用風(fēng)險問題。信用風(fēng)險的傳導(dǎo)性是信用風(fēng)險擴散的前提，供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)則為信用風(fēng)險擴散提供了媒介條件。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散后果將對特定產(chǎn)業(yè)形成強烈沖擊，其影響深度和廣度都是其他風(fēng)險難以企及的。影響至今的鋼貿(mào)危機事件是供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散的典型案例。鋼貿(mào)危機事件的核心在于質(zhì)押物的重復(fù)質(zhì)押，屬于信用風(fēng)險的控股權(quán)爭議，之后發(fā)生的鋼材質(zhì)押物擠兌事件則是因為沒能有效處理信用風(fēng)險擴散而產(chǎn)生的嚴(yán)重后果。

三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散機理

供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建的基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈金融交易主體是市場中獨立的經(jīng)濟主體，交易主體間存在的信息不對稱和利益矛盾決定了供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)仍是個不穩(wěn)定的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的環(huán)境處于動態(tài)變化的狀態(tài)，部分交易主體的行為將對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生影響。風(fēng)險在供應(yīng)鏈中的傳遞是通過交易主體間的相互作用進行的。信用風(fēng)險的擴散同樣是通過關(guān)聯(lián)企業(yè)的相互作用進行的，在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，單個交易主體的界限逐漸動態(tài)化和模糊化，交易主體間具有高度關(guān)聯(lián)性，也就是具有傳染性。因此可以發(fā)現(xiàn)，信用風(fēng)險在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中呈現(xiàn)出客觀性、可控性、周期性和傳染性的特征?？陀^性是所有風(fēng)險種類的共同特征，即風(fēng)險的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移；可控性是可以通過人為控制將信用風(fēng)險降到最低；周期性表現(xiàn)為信用擴張和信用收縮活動在供應(yīng)鏈金融中交替出現(xiàn)；而信用風(fēng)險的傳染性表現(xiàn)為部分交易主體的失信行為將會導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的紊亂和信用傳遞鏈條的中斷。

（一）信用風(fēng)險擴散的表現(xiàn)形式

風(fēng)險擴散的表現(xiàn)形式可以從方向?qū)用妗⒕€性層面和連續(xù)性層面進行劃分。在風(fēng)險擴散的方向?qū)用?，可分為單方向擴散、雙方向擴散、多方向擴散和混合擴散四種。單方向擴散是指沿著一個特定渠道進行擴散，其擴散具有區(qū)域特定性、直接性和單調(diào)遞減性的特征；雙方向擴散是指風(fēng)險擴散沿著兩個相反的渠道進行，其擴散具有方向相反性、α饜院透叢有裕歡嚳較蚶┥⑹欠塹ヒ恍遠嚳較虻母叢永┥，其擴散沿著多維度展開，擴散路徑和擴散強度呈現(xiàn)非均衡性；混合擴散的方向是不確定的，且無法判別擴散的方向，擴散的可控性較差。在風(fēng)險擴散的線性層面，可分為線性擴散和非線性擴散，線性擴散表示交易主體的風(fēng)險擴散損失和風(fēng)險概率與擴散的時間或其所在的位置是線性關(guān)系，非線性擴散則呈現(xiàn)非線性關(guān)系。在風(fēng)險擴散的連續(xù)性層面，可分為連續(xù)式擴散和跳躍式擴散，跳躍式擴散又包括可去間斷式擴散和純跳躍式擴散兩種形式。

（二）信用風(fēng)險擴散速度

風(fēng)險擴散速度表示風(fēng)險擴散在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的動態(tài)過程，受到風(fēng)險擴散時間、交易主置和風(fēng)險損失的影響。在風(fēng)險擴散的時間進程中，可分為三個階段：初期的風(fēng)險擴散速度較慢；中期會迎來風(fēng)險擴散的爆發(fā)階段，風(fēng)險擴散速度瞬間加快；后期風(fēng)險擴散會處于動態(tài)穩(wěn)定的時段，風(fēng)險擴散速度平穩(wěn)。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的擴散速度遵循同樣的發(fā)展規(guī)律。

篇3

1 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理分析

對于商業(yè)銀行來說，供應(yīng)鏈需要承擔(dān)較高的風(fēng)險，這主要是因為該業(yè)務(wù)針對的對象主要是核心企業(yè)，所以供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理至關(guān)重要。供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)實施的融資是商業(yè)銀行承擔(dān)的主要風(fēng)險，在這一環(huán)節(jié)中，容易發(fā)生預(yù)期收益和實際收益不相符的情況，甚至收不回的情況。供應(yīng)鏈金融主要有兩個方面，一方面幫助中小企業(yè)解決融資困難的問題，另一方面是為上下游企業(yè)以及核心企業(yè)進行金融服務(wù)。

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理內(nèi)容包括三個方面，即風(fēng)險識別、風(fēng)險評價以及風(fēng)險控制。其中風(fēng)險識別是指對于商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，管理人員根據(jù)專業(yè)知識以及能力，合理的識別可能存在的風(fēng)險，并歸類風(fēng)險性質(zhì)，并通過分析，找出出現(xiàn)風(fēng)險的原因；風(fēng)險評價是指對風(fēng)險帶來的為好進行判斷，分析商業(yè)銀行是否能夠承受；風(fēng)險控制是指根據(jù)實際情況，采取一定的措施，對風(fēng)險加以控制。

2 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險問題

2.1業(yè)務(wù)風(fēng)險問題分析

商業(yè)銀行的金融服務(wù)起步較晚，發(fā)展時間較短，再加上在發(fā)展過程中受一些因素的不利影響，無法充分保證我國商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的安全，仍然存在一些風(fēng)險問題，造成風(fēng)險問題主要是目前我國還缺乏完善有關(guān)的動產(chǎn)擔(dān)保法律法規(guī)，而我國商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融的重要擔(dān)保物的信貸形式主要有兩種，一種為存款，另一種為應(yīng)收賬款，這樣就無法為商業(yè)銀行項目開展的安全提供重要保障。

其次金融業(yè)務(wù)未得到信息技術(shù)有效支持，這主要是因為在金融業(yè)務(wù)開展過程中，信息技術(shù)能夠加強降低交易成本，但是實際上信息電子技術(shù)投入不足，這樣在融資過程中，對于額外割裂成本，就出現(xiàn)較大的情況，進而對供應(yīng)鏈的資金信息流的有效對接產(chǎn)生不利影響。

再次金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)理念需要積極的創(chuàng)新，對于銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，監(jiān)督部門的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)理念發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，所以需要加強對金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的理念的創(chuàng)新。但是在實際我國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)理念創(chuàng)新性還有待加強，否則若不能加強金融監(jiān)管，就會引發(fā)供應(yīng)鏈金融監(jiān)管出現(xiàn)風(fēng)險。

2.2風(fēng)險識別分析

風(fēng)險識別對規(guī)避商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險至關(guān)重要，風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的重要基礎(chǔ)，可以從多個方面進行風(fēng)險識別。首先法律風(fēng)險識別，法律規(guī)范不完善給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來的諸多風(fēng)險。其次操作風(fēng)險識別，由于操作人員的失誤，造成授信調(diào)查、融資審批等流程出現(xiàn)問題，給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險。除此以外，還存在兩種危風(fēng)險識別，一種為信用風(fēng)險識別，另一種為市場風(fēng)險識別。

3 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理策略實施

3.1創(chuàng)造良好的外部環(huán)境

目前我國還缺乏完善的法律體制，同時由于我國一些中小企業(yè)信用狀況較差，對此應(yīng)為其創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，應(yīng)根據(jù)實際情況，建立完善的信用體制以及法律體制，并將其落實到具體的實踐中，對中小企業(yè)的一些不良的操作行為進行限制，對于一些惡意逃避銀行債務(wù)，用法律來制裁，以此我國商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供重要的保障，避免出現(xiàn)發(fā)生預(yù)期收益和實際收益不相符的，甚至收不回的情況。通過這一措施，能夠加強中小企業(yè)的信用情況，同時優(yōu)化了企業(yè)發(fā)展情況，這樣能夠有效促進中小企業(yè)的發(fā)展，同時能夠有效降低商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

3.2加強供應(yīng)鏈的完善和發(fā)展

由于我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈發(fā)展的還不夠成熟，所以仍然存在許多的風(fēng)險問題，想要更好的應(yīng)對風(fēng)險，就要從供應(yīng)鏈本身入手，具體措施主要包括兩個方面：一方面要建立系統(tǒng)分析與管理。供應(yīng)鏈包括許多的子系統(tǒng)，而各子系統(tǒng)之間存在密切關(guān)系，所以通過系統(tǒng)分析與管理思想的建立，嚴(yán)格控制供應(yīng)鏈子系統(tǒng)，使其處在合理的范圍之內(nèi)。另一方面要加強內(nèi)部控制。商業(yè)銀行供應(yīng)鏈缺乏較強的控制力，所以應(yīng)通過內(nèi)部控制，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進行嚴(yán)格的控制，一旦發(fā)生違規(guī)違紀(jì)的行為，應(yīng)嚴(yán)格進行處理。

3.3加強信息技術(shù)的介入

隨著我國信息技術(shù)的不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行還應(yīng)加大信息技術(shù)的投入，應(yīng)積極的建立網(wǎng)貸平臺，通過信息技術(shù)，加強供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能力以及效率，同時通過信息技術(shù)，還能夠嚴(yán)格控制商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的交易成本，減少供應(yīng)?金融帶來的成本風(fēng)險。同時信息技術(shù)還能夠加強對新客戶群的開發(fā)，不需要只依賴于人員業(yè)務(wù)進行拓展，這樣對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的發(fā)展具有重要作用。

3.4建立健全供應(yīng)鏈金融的準(zhǔn)入體系

為了降低供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險問題，還應(yīng)建立健全供應(yīng)鏈金融的準(zhǔn)入體系，在審核過程中，首先應(yīng)企業(yè)是否滿足商業(yè)銀行金融準(zhǔn)入要求，其次還應(yīng)對核心企業(yè)進行重要審核，一方面審核核心企業(yè)的經(jīng)營實力以及信用，另一方面要審核上下游客戶的管理能力等等，這樣就規(guī)范了市場的環(huán)境，大大降低了商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融帶來的風(fēng)險。

篇4

【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融; 互聯(lián)網(wǎng)金融; 交易成本; 風(fēng)險管理

中圖分類號：F831.2 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）35-0086-03

引 言

20世紀(jì)末，隨著供應(yīng)鏈管理的興起及信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融成為一項全球矚目的金融創(chuàng)新。自2006年深圳發(fā)展銀行成功提出供應(yīng)鏈金融服務(wù)后，國內(nèi)各大商業(yè)銀行陸續(xù)跟進。供應(yīng)鏈金融不僅有效緩解我國中小企業(yè)融資困境，還拓展了銀行的業(yè)務(wù)范圍，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟與社會效應(yīng)。同時，移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)發(fā)展迅猛，金融模式隨之發(fā)生了根本性改變，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。隨著越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)范圍涉及第三方支付和小額貸款等領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融體系受到了巨大的沖擊。

在實踐中，供應(yīng)鏈金融源自商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融則是由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，兩者均服務(wù)于中小企業(yè)信貸市場。供應(yīng)鏈金融改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“點對點”經(jīng)營模式，改變了單純依靠質(zhì)押、抵押貸款模式，其融資需求催生出存款和大量中間業(yè)務(wù)收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年共計16家上市銀行開展由供應(yīng)鏈金融催生的外業(yè)務(wù)規(guī)模合計占上市銀行信貸規(guī)模的19.5%。因此，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是在互聯(lián)網(wǎng)金融引起的“金融脫媒”與“利率市場化”環(huán)境下商業(yè)銀行努力轉(zhuǎn)型擺脫“利差業(yè)務(wù)獨大”的有效手段。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高度開放的特點吸引越來越多的客戶參與，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實現(xiàn)了小額存貸款的直接配置，以阿里巴巴、京東、eBay等電商平臺為核心的“電商金融”為平臺上的中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計，2010年至2012年，阿里小貸公司共投放貸款280億元，服務(wù)對象超過13萬家小微企業(yè)與個人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢對傳統(tǒng)金融機構(gòu)提出挑戰(zhàn)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否取代供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融能否成為銀行成功抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融的手段值得深思，因此將供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進行比較研究是十分必要的。本文首先簡要介紹供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，然后從推進“金融民主化”進程、緩解信息不對稱、降低交易成本以及加強風(fēng)險管理四個角度對兩者進行比較研究。

一、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融

供應(yīng)鏈金融通過特定的產(chǎn)業(yè)鏈將核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)聯(lián)系起來形成一個穩(wěn)定的“產(chǎn)―供―銷”鏈條借以提供全面的金融服務(wù)，一方面降低整個供應(yīng)鏈運營成本，另一方面借助金融資本與實體經(jīng)濟的協(xié)同運作，在銀行與企業(yè)間努力構(gòu)建一個互利共存、持久發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

供應(yīng)鏈金融參與主體主要包括核心企業(yè)、信貸企業(yè)、物流公司、銀行。核心企業(yè)是整條供應(yīng)鏈資金流與物流的信息集合中心，是配合銀行控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的關(guān)鍵，然而當(dāng)核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險，或擔(dān)保的質(zhì)押品價值超出其債務(wù)上限，將引發(fā)更廣泛的系統(tǒng)性風(fēng)險。信貸企業(yè)若違約則影響其與核心企業(yè)間正常合作關(guān)系，該安排提高了中小企業(yè)的違約成本，在一定程度上降低了其違約概率。物流企業(yè)主要擔(dān)任第三方監(jiān)管的角色，通過對貨物出庫、運輸和入庫等物流信息的掌握，了解整個供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的動態(tài)，縮短信息采集的半徑，提高信息的深度和準(zhǔn)確性，輔助銀行開展倉單質(zhì)押、融通倉和保兌倉等多項業(yè)務(wù)。物流企業(yè)借助先進的管理信息系統(tǒng)可以極大地降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險并提高整個供應(yīng)鏈的效率。銀行依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保、信貸企業(yè)的存貨質(zhì)押以及物流企業(yè)對貨權(quán)的控制降低對信貸企業(yè)授信的風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助移動支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)，具備資金融通、支付和信息中介等職能的一種新興金融業(yè)態(tài)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神的產(chǎn)物。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機構(gòu)均提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的服務(wù)主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化形式及電商化形式，如網(wǎng)上銀行、銀行商城等;非傳統(tǒng)金融機構(gòu)包括借助信息技術(shù)推出金融服務(wù)的電商企業(yè)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺、移動終端理財應(yīng)用軟件服務(wù)商及第三方支付平臺等。本文研究的互聯(lián)網(wǎng)金融指由非傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)，主要包括以電商平臺為核心的融資服務(wù)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)及眾籌等業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均推進了“金融民主化”進程。金融民主化進程呼吁公眾參與金融活動，內(nèi)化金融知識，預(yù)防社會出現(xiàn)財富和權(quán)力過度集中，更重要的是，“金融民主化與金融人性化是同步的”，在設(shè)計金融體系、模型和預(yù)測時都應(yīng)把人類心理因素考慮在內(nèi)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于“以大帶小”，利用核心企業(yè)的信用擔(dān)保，使得整條供應(yīng)鏈上符合信貸要求的中小企業(yè)能夠享有金融服務(wù)，銀行拓寬市場的同時更多的中小企業(yè)參與到信貸市場中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則借助電子技術(shù)尤其是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，吸引越來越多的個體參與到金融市場中。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均一定程度地體現(xiàn)了“金融民主化”精神，不同的是，供應(yīng)鏈金融從整條供應(yīng)鏈出發(fā)，以企業(yè)為單位服務(wù)更多的客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，并以個體為單位擴大金融市場的深度與廣度。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均緩解了信息不對稱程度。供應(yīng)鏈的核心價值之一在于整合信息資源，實現(xiàn)上下游企業(yè)間的有效溝通，減少信息在供應(yīng)鏈中傳遞的損耗，最終達到信息共享、降低信息不對稱的目的。以供應(yīng)鏈管理與客戶關(guān)系管理為核心的信息管理系統(tǒng)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得供應(yīng)鏈金融參與方能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享。互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融體系的雙向滲透，不斷發(fā)展的搜索引擎與云計算等后臺技術(shù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠?qū)撛诳蛻魧崿F(xiàn)精準(zhǔn)識別，建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)使得獲取用戶行為信息成為可能，社交網(wǎng)絡(luò)平臺的快速發(fā)展使得公眾間信息更加透明。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均可以緩解信息不對稱問題，不同之處在于供應(yīng)鏈金融模式中，銀行所需的“軟信息”依賴于其他參與方：供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)通過SCM信息系統(tǒng)與CRM信息系統(tǒng)提供信貸企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易往來信息，物流企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供質(zhì)押品的物流信息。只有整條供應(yīng)鏈以及物流企業(yè)的信息化程度較高，提供的關(guān)于信貸企業(yè)的信息足以滿足銀行要求時，銀行才可能提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)適用于所在供應(yīng)鏈以及第三方物流企業(yè)均擁有完善、先進的信息系統(tǒng)的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則依靠信息技術(shù)的發(fā)展減小參與方信息不對稱程度，相較于供應(yīng)鏈金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠掌握大量、真實、可靠的第一手用戶信息，因此其所服務(wù)的對象無需擁有先進的信息系統(tǒng)，只需是互聯(lián)網(wǎng)用戶即可，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠飛速發(fā)展的基石。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均降低了交易成本。供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為融資模式創(chuàng)新，通過供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的互相協(xié)調(diào)與優(yōu)化設(shè)計大大降低交易成本，提高整條供應(yīng)鏈的經(jīng)濟效率。供應(yīng)鏈金融主要從交易頻率、交易穩(wěn)定性、資產(chǎn)專用性三個方面降低交易成本。首先，供應(yīng)鏈金融可以有效降低交易頻率。供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈連結(jié)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)提供金融解決方案，若銀行能夠與供應(yīng)鏈上的企業(yè)維持穩(wěn)定的交易關(guān)系，必然能促使交易各方主動溝通，降低交易頻率與交易成本。其次，供應(yīng)鏈金融可以提高交易穩(wěn)定性。在上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)合作的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，減弱交易的不確定性，進而降低交易成本。再者，供應(yīng)鏈金融還能提高資產(chǎn)專用性。供應(yīng)鏈金融基于真實的交易背景，能夠使供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)更為主動地進行專用性投資，鏈內(nèi)企業(yè)間互相監(jiān)督降低了企業(yè)違約可能性，信貸企業(yè)能夠維持其資產(chǎn)專用性從而降低交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融在交易的不同階段降低交易成本的能力不同。在交易初期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)弱化了客戶接觸與服務(wù)渠道實體的重要性，利用IM（即時通訊）、社交平臺、電商平臺等界面完成與客戶的溝通，降低交易初期的成本;在交易中期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)廣泛收集客戶的各類數(shù)據(jù)并且通過數(shù)據(jù)挖掘分析判斷客戶資質(zhì)，其信息分析的成本非常低，如以阿里小貸為代表的電商金融機構(gòu)通常采用自動化量化貸款模型，顯著提高放貸效率，降低放貸成本;在交易后期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏資金回收與監(jiān)管資金使用的實體機構(gòu)，很難有效約束貸款資金的專用性，在此階段無法顯著地降低交易成本。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均能降低交易成本，不同的是，供應(yīng)鏈金融借助供應(yīng)鏈來降低交易頻率、提高交易確定性、確保資產(chǎn)專用性，最終降低交易成本，只有當(dāng)供應(yīng)鏈與銀行合作長期且穩(wěn)定、供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)為實現(xiàn)共同利益互相協(xié)作以及供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)互相監(jiān)督時，銀行才有可能向該供應(yīng)鏈上的信貸企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融降低交易成本的能力來自于獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并進行有效處理的成本低，因此需要所服務(wù)的對象在互聯(lián)網(wǎng)中留下足夠的數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)必須獲取滿足放貸模型需求的足夠數(shù)量與質(zhì)量的信息，才有可能提供適合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均借助信息技術(shù)進行風(fēng)險管理。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的子業(yè)務(wù)，因此其風(fēng)險管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險管理的要求，從信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等角度進行有效管理。由于供應(yīng)鏈金融具有貿(mào)易背景特定化的特點，銀行可以借助信息系統(tǒng)對信貸企業(yè)的交易流、貨物流、資金流進行實時監(jiān)控，防止資金挪用、盜用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)借助搜索引擎與云技術(shù)收集、存儲客戶交易行為的多維度數(shù)據(jù)，建立信用評級與風(fēng)險控制模型，并利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)模型進行風(fēng)險評估與管理，如電商金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)依據(jù)大數(shù)據(jù)建立量化放貸模型代替人工審核，將風(fēng)險評估與管理過程自動化、程序化、批量化。雖然供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險管理中都借助信息技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行其他融資業(yè)務(wù)一樣，有明確的資本充足率及貸款監(jiān)控要求，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理仍依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險評估與管理方法，信息技術(shù)的存在提高了獲取數(shù)據(jù)的效率與質(zhì)量，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理對信息技術(shù)的依賴程度較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則利用信息技術(shù)收集并有效處理數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的被動防御、事后處理式風(fēng)險管理轉(zhuǎn)為主動識別、事中控制式風(fēng)險管理。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏質(zhì)押實物與監(jiān)管實體，其線下風(fēng)險控制能力較弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險管理對信息技術(shù)的依賴程度非常高，這使得信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理的過程中加入了技術(shù)風(fēng)險。

三、結(jié)論與展望

本文對比分析了供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融兩種金融模式，并研究兩者在推進“金融民主化”進程、緩解信息不對稱問題、降低交易成本以及加強風(fēng)險管理方面所發(fā)揮的作用的聯(lián)系與區(qū)別。研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融無法代替供應(yīng)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融具備各自的核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有更大的平臺、更多的數(shù)據(jù)以及更好的信息技術(shù)，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢則在于充足的資本、良好的信用和更強的風(fēng)險控制能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融適合于“短小頻急”的小微企業(yè)乃至個體的融資需求，而供應(yīng)鏈金融則適合發(fā)展穩(wěn)定、有核心企業(yè)信用擔(dān)保的供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者無法取代對方，但是可以互相借鑒。

供應(yīng)鏈金融機構(gòu)應(yīng)加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)的深度合作，以競合思維創(chuàng)建共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。以電商平臺為核心的電商金融模式對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，供應(yīng)鏈金融機構(gòu)必須借鑒其運作模式，并建立差異化的競爭優(yōu)勢。首先應(yīng)橫向加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等戰(zhàn)略伙伴的深度合作，基于自身現(xiàn)有數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)平臺，聚合其他企業(yè)的多方資源，滿足客戶多樣化需求;其次應(yīng)縱向整合供應(yīng)鏈上下游資源，為客戶提供個性化金融解決方案，建立共同發(fā)展的協(xié)作關(guān)系，從橫向與縱向角度共同建立共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融機構(gòu)應(yīng)充分利用信息技術(shù)挖掘并整合客戶信息，共享線上線下數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢之一在于借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對客戶信息進行深度挖掘與整合，商業(yè)銀行雖然受銀監(jiān)會與央行監(jiān)管無法將其信息系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)對接，但可以在銀行信息系統(tǒng)內(nèi)部實現(xiàn)數(shù)據(jù)集中，充分利用供應(yīng)鏈金融線下資源，共享不同銀行信息系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息技術(shù)對其進行充分的數(shù)據(jù)挖掘，對信貸企業(yè)的信用評估、風(fēng)險評價、信貸資產(chǎn)分類等信息進行動態(tài)管理，以此為基礎(chǔ)提供個性化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理體系，增強其風(fēng)險管理能力。供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢之一是穩(wěn)健的風(fēng)控體系與監(jiān)管體系，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于過于依賴計算機系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)，同時外部缺乏相應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)，因此其薄弱的風(fēng)險管理體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)利用信息技術(shù)的新發(fā)展，提升防火墻、數(shù)據(jù)加密技術(shù)、智能卡技術(shù)等信息技術(shù)，參照行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與國際上相關(guān)的計算機網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范接軌，監(jiān)管部門應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行“功能型監(jiān)管”，提高金融交易安全性，保護客戶信息，從內(nèi)部與外部共同健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理系統(tǒng)。

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篇5

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Research on Development Strategy of Commercial Bank Online Supply Chain Finance

Tan Zhibin Zhang Hui

（Nanjing branch of HuaXia Bank，Nanjing Jiangsu 210005）

篇6

一、區(qū)域性企業(yè)融資難的原因

作為區(qū)域性企業(yè)資金最大供應(yīng)者，銀行自身的惜貸行為成為了這些企業(yè)融資難的主要原因，銀行惜貸的原因有以下幾點：

（一）是由于中國金融體制的不完善，這體現(xiàn)在信用監(jiān)管的力度不夠與相關(guān)條款的缺失，從而導(dǎo)致銀行提高對貸款的限制以規(guī)避借貸風(fēng)險；金融監(jiān)管部門的管制要求和相關(guān)考核，也使得銀行更愿意貸款給資金需求量更大、信用風(fēng)險更低的大型企業(yè)。

（二）由于非核心企業(yè)自身盈利問題、經(jīng)營不穩(wěn)定、規(guī)模小、風(fēng)險抵抗能力弱以及資信低，信息不對稱等原因?qū)е裸y行對借貸給中小型企業(yè)更加的謹(jǐn)慎。

二、區(qū)域性供應(yīng)鏈融資模式

區(qū)域性供應(yīng)鏈?zhǔn)且环N因產(chǎn)品的生產(chǎn)流通而生成的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，它將供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商、以及消費者等幾個基本要素連結(jié)為一個整體，用以表明物流、信息流、以及資金流三個流程的流動方向。供應(yīng)鏈上每個企業(yè)包括生產(chǎn)、配送以及銷售三個階段，從生產(chǎn)商購買來自供應(yīng)商的原材料，到產(chǎn)品批發(fā)與零售最后達至最終消費者手中都在供應(yīng)鏈中清晰地表明出來。因此，一個供應(yīng)鏈的建立，是通過供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商與消費者之間的貿(mào)易來往所產(chǎn)生的產(chǎn)品、信息的流動而形成的。但一個供應(yīng)鏈含有物流和資金流表明，在整個供應(yīng)鏈中，供應(yīng)商、生產(chǎn)商以及銷售商都有可能遇到貿(mào)易對象無法提供貨物或沒有及時支付款項的信用風(fēng)險。并且，如果要保證整個供應(yīng)鏈資金流的順暢，那么供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商手頭都應(yīng)當(dāng)有足夠的資金，因此說明三者都將有著融資的需求。而信息流的分布又表明假如供應(yīng)鏈中信息流動不順暢，企業(yè)如果在沒有獲得足夠的供需信息以及管理信息的前提下進行貿(mào)易，則有可能會遇到很大的風(fēng)險，以及產(chǎn)生非對稱信息問題。

資金流動不順暢的措施是融資，信息不對稱的措施是監(jiān)管。但是融資會遇到融不到資的問題，監(jiān)管會遇到監(jiān)管不善、監(jiān)管進行復(fù)雜或困難的問題。但在供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式下，解決的方法自然可以從供應(yīng)鏈本身出發(fā)。一個供應(yīng)鏈不僅是包含著各者之間的合作，也可以被看作成一個整體，銀行可為整條供應(yīng)鏈提供貸款，并間接為中小企業(yè)提供資金。供應(yīng)鏈融資正是這樣一種借貸行為，其通過供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游企業(yè)之間的貿(mào)易關(guān)系，由商業(yè)銀行或物流公司所主導(dǎo)，其他金融機構(gòu)協(xié)調(diào)的一種融資模式。銀行將整個供應(yīng)鏈看做是一個主體，以核心企業(yè)的信用將資金注入供應(yīng)鏈中，使得供應(yīng)鏈上的各個成員獲得資金。也就是說，供應(yīng)鏈融資是從核心企業(yè)切入，為供應(yīng)鏈上的各個企業(yè)提供金融支持。供應(yīng)鏈融資使得銀行把關(guān)注對象從貸款企業(yè)轉(zhuǎn)移到整個供應(yīng)鏈上，將先前無法輕易獲得貸款的中小企業(yè)納入自己的授信圈內(nèi)。相對的，解決了中小企業(yè)因為資信低的而無法貸款的問題。在信息監(jiān)管方面，第三方物流公司的參與，也使得供應(yīng)鏈上的物流得到監(jiān)控，銀行可以更全面了解物流信息、貨物與材料的流動方向，進一步明了貸款企業(yè)的貿(mào)易和資金使用情況。相比傳統(tǒng)融資模式，供應(yīng)鏈融資帶給銀行的風(fēng)險更低。供應(yīng)鏈金融降低了中小企業(yè)的融資成本，提高其資本利用率，又使供應(yīng)鏈中企業(yè)之間的關(guān)系得到改善，建立協(xié)同關(guān)系；對核心企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融助其穩(wěn)定自身貿(mào)易，又可從供應(yīng)鏈的增值中獲利，使得整個供應(yīng)鏈穩(wěn)定地發(fā)展。

三、區(qū)域性供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制――以泉州石雕產(chǎn)業(yè)為例

為了降低供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險，商業(yè)銀行普遍采取對供應(yīng)鏈金融涉及的主要風(fēng)險因素進行考量，并制定出風(fēng)險預(yù)警機制及突發(fā)事件的應(yīng)急預(yù)案。主要的風(fēng)險因素有：企業(yè)準(zhǔn)入、商業(yè)銀行操作平臺、動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)、合作監(jiān)管方和核心企業(yè)自身信用風(fēng)險等。下面從泉州某著名石雕產(chǎn)業(yè)與某商業(yè)銀行合作供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的實際案例出發(fā)，依次分析各主要因素的考量標(biāo)準(zhǔn)或方式。

（一）應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制

在應(yīng)收賬款融資模式中，中小型企業(yè)的融資方式是將應(yīng)收賬款作為抵押物并借核心企業(yè)的信用以獲得企業(yè)的貸款。但是在這一過程中，如果存在應(yīng)收賬款無法回收的情況下，比如說石雕產(chǎn)品的質(zhì)量問題，導(dǎo)致不能及時銷售出去而獲得款項，這不僅會影響正常的銷售情況，同時也會導(dǎo)致沒有足夠的資金去償還銀行貸款，因而使得銀行蒙受損失。應(yīng)收賬款無法收回同樣也可能發(fā)生在石雕企業(yè)和核心企業(yè)之間的糾紛，這類情況同樣會延緩應(yīng)收賬款的回收，進而影響償債能力，降低企業(yè)信用，給銀行帶來風(fēng)險。因此，為了控制此類風(fēng)險的發(fā)生，銀行考察石雕企業(yè)運營情況和市場狀況，防止由于殘次產(chǎn)品的原因?qū)е碌呢浛顭o法及時到達。并且同樣需要調(diào)查供應(yīng)鏈中，石雕企業(yè)和核心企業(yè)之間的關(guān)系，調(diào)查它們是否有過良好的往來記錄，以防止由于貿(mào)易糾紛而導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法及時回收。

另一方面，需要融資的石雕企業(yè)可能會對應(yīng)收賬款進行造假。它們可能同其他企業(yè)串通，用虛假的應(yīng)收賬款作為抵押物以獲取貸款。而這樣會使得銀行承擔(dān)極大的損失。為了防止此類風(fēng)險的發(fā)生，銀行必須規(guī)范應(yīng)收賬款融資環(huán)節(jié)，加大監(jiān)管的機制。在融資過程中，應(yīng)該讓要融資的石雕企業(yè)出示與供貨、生產(chǎn)相關(guān)的賬目、資料、憑據(jù)，以確保貿(mào)易與應(yīng)收賬款的真實性。并且，銀行應(yīng)該讓融資企業(yè)簽訂相關(guān)的承諾書，來降低虛假應(yīng)收賬款的風(fēng)險。

（二）融通倉融資風(fēng)險控制

由于在融通倉融資模式下，第三方物流公司需要對作為融資抵押物的石雕產(chǎn)品進行監(jiān)管、評估以及運輸，因此第三方物流公司本身則成為了融通倉融資能否順利開展的一大決定因素。物流企業(yè)的運輸渠道、能力及其監(jiān)管貨物的方式與制度和銀行是否會因抵押的石雕產(chǎn)品的損失而獲得風(fēng)險的可能性掛鉤。一個不良的物流企業(yè)由于自身問題，在監(jiān)管、運輸貨物時容易產(chǎn)生問題。而諸如石雕這類易損的產(chǎn)品，如果在保管和運輸過程時發(fā)生磨損、碎裂等問題，會使得產(chǎn)品無法正常投入市場并銷售出去。這將會給銀行和石雕企業(yè)帶來損失。所以為了防范此類風(fēng)險，銀行必須謹(jǐn)慎選擇與其合作的第三方物流企業(yè)。銀行必須考察其知名度、規(guī)模、信用、人員的職業(yè)道德、貨物監(jiān)管和運輸能力、貨物出入時的精確度以及反饋貨物出入信息的速度與準(zhǔn)確度。只有選擇一家合適的第三方物流公司，才能控制由貨物原因所帶來的風(fēng)險。

而作為貸款抵押物的石雕產(chǎn)品，其自身價值關(guān)系著銀行所借出的款項安全與否。由于石材價格的波動或者石雕市場的變化，石雕產(chǎn)品本身的價值必然會隨之變化。如果抵押的石雕產(chǎn)品價值變化過大，導(dǎo)致其變現(xiàn)價值的變化，有可能會給銀行帶來損失。所以銀行在使用融通倉融資這一方式之前，必須先考慮石雕市場的情況，防止市場的不穩(wěn)定帶來的損失。并且，銀行必須和融資的石雕企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，確保在抵押品價值變化時，更變貸款的款額，以控制隨之而來的風(fēng)險。

抵押品的所有權(quán)問題同樣會帶來風(fēng)險。如果在貨物出現(xiàn)所有權(quán)不明的情況，并不能及時銷售出去并拿到款項，勢必會造成損失。這類情況可能是由于融資企業(yè)的欺詐行為。所以銀行在進行融通倉融資業(yè)務(wù)之前，必須要求石雕企業(yè)出示相關(guān)的法律證明，確保不會因為所有權(quán)不明而帶來風(fēng)險。

同時，通過要求客戶購買保險產(chǎn)品，防范貨物在庫，在途期間出現(xiàn)的意外風(fēng)險和境內(nèi)外交易各方信息不對稱造成的交易風(fēng)險。

四、區(qū)域性區(qū)域性供應(yīng)鏈融資風(fēng)險控制建議

（一）、加強相關(guān)區(qū)域性供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究

從查閱到文獻來看，國內(nèi)大部分都是對屮小企業(yè)融資困境和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式研究，對區(qū)域性特定行業(yè)?展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的文獻暫無，希望學(xué)者和利益相關(guān)者對該領(lǐng)域多加強理論與實證研究，包括設(shè)計出有效區(qū)域性供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案，構(gòu)建完善的區(qū)域性供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)及其風(fēng)險控制模型，特別是鏈上相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)流程或經(jīng)營模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，其融資模式及其風(fēng)險控制亦發(fā)生改變，及時為商業(yè)銀行?展區(qū)域性供應(yīng)鏈融資服務(wù)提供理論借鑒，緩解其融資難問題，促進區(qū)域性產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（二）、整合區(qū)域性資源，建立區(qū)域性電子商務(wù)平臺，實現(xiàn)區(qū)域性供應(yīng)鏈融資的電子化

區(qū)域性供應(yīng)鏈融資是在傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上發(fā)展而來，是金融機構(gòu)面向整個區(qū)域供應(yīng)鏈上成員的系統(tǒng)性融資安排，與傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)有很大差異。由于其融資模式的特殊性，對金融機構(gòu)來說，其風(fēng)險也具有自身的特點，必須針對業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險，提前預(yù)警、積極應(yīng)對。通過區(qū)域性電子商務(wù)平臺，建立完善的區(qū)域性供應(yīng)鏈企業(yè)信用管理體系，針對供應(yīng)鏈上企業(yè)的經(jīng)營者素質(zhì)、企業(yè)資產(chǎn)與經(jīng)營狀況、信用記錄、現(xiàn)金流情況、上下游客戶滿意度等進行考核，依托于其電子商務(wù)平臺的交易，對相關(guān)企業(yè)涉及到資金、貨物的流轉(zhuǎn)實時監(jiān)管，減少信息不對稱、道德風(fēng)險等問題。根據(jù)實際情況靈活授信，實行差異化的擔(dān)保方式、貸款周期和利率等風(fēng)險控制手段，降低貸款的風(fēng)險系數(shù)。

（三）、拓寬融資渠道，提高信貸市場的競爭性，應(yīng)用金融工具控制風(fēng)險

篇7

論文關(guān)鍵詞 中小企業(yè)融資 供應(yīng)鏈金融 融資法律制度

市場化改革以來，對中小企業(yè)的融資扶持一直是經(jīng)濟發(fā)展的重點問題。但是由于中小企業(yè)羸弱的自身條件與金融風(fēng)險控制要求之間存在著無法逾越的鴻溝，其融資問題一直沒有得到顯著改善。中小企業(yè)的融資問題涉及因素眾多，其中法律制度設(shè)置必然是極為重要的一個環(huán)節(jié)。就我國目前的情況來看，既存的法律制度顯然未起到破除中小企業(yè)融資困難的作用。對于既有制度的不足，學(xué)界普遍從銀行與企業(yè)、國家與企業(yè)的關(guān)系進行分析，呼吁銀行放松對中小企業(yè)融資和限制以及國家出臺政策對中小企業(yè)融資進行扶持。誠然，銀行與國家對中小企業(yè)的融資都有極大的影響，放松銀行對于中小企業(yè)的融資限制和加強國家對中小企業(yè)融資的扶持力度都是十分重要的舉措。但是，解決中小企業(yè)融資困難問題不能單方面強調(diào)國家和銀行的作用，中小企業(yè)自身的作用也不可忽視。結(jié)合金融學(xué)以及供應(yīng)鏈管理學(xué)方面的研究，本文試圖從中小企業(yè)的角度反思中小企業(yè)的融資困難問題，構(gòu)建以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的中小企業(yè)融資法律制度。

一、中小企業(yè)融資法律制度及其困境

中小企業(yè)作為市場的重要組成部分，發(fā)揮著不替代的作用。但是中小企業(yè)的規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、風(fēng)險大等特性使其融資風(fēng)險為傳統(tǒng)銀行機構(gòu)所不能承受。因此中小企業(yè)在各國都面臨著融資困難問題，對于這一現(xiàn)象有學(xué)者稱“中小企業(yè)融資困難是一個世界性難題。”

對于世界性難題的中小企業(yè)融資問題，我國也和多數(shù)國家一樣在多部法律中都設(shè)置了相關(guān)制度，具體而言可以分為支持中小企業(yè)間接融資的法律制度和支持中小企業(yè)直接融資的法律制度。支持中小企業(yè)間接融資的法律制度主要有：《商業(yè)銀行法》第34、36條，《中小企業(yè)促進法》第10條、11條，《中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險管理辦法》第11條。這些規(guī)定分別確定了中小企業(yè)向商業(yè)銀行進行擔(dān)保融資的資格、國家財政對中小企業(yè)的支持制度以及擔(dān)保機構(gòu)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保費率的優(yōu)惠等；支持中小企業(yè)直接融資的法律制度則主要有：《證券法》第16條，《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第10條。這些法律法規(guī)分別確立了公司債券的發(fā)行制度、中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)版上市場制度等。

從以上的規(guī)定來看，我國從直接和間接融資市場兩個方面對中小企業(yè)進行了融資法律制度的設(shè)定，并且還明確了國家進行政策扶持。但是現(xiàn)實中的中小企業(yè)的融資問題卻沒有因為這些制度的確立而得到明顯緩解。就其原因，本文認(rèn)為有如下兩個方面：

一方面，以上制度未能降低資金提供方的融資風(fēng)險，從而無法激勵融資。眾所周知，中小企業(yè)融資困難的根本原因在于其違約風(fēng)險較大。而對于這一風(fēng)險的處理，不同的法律有不同的反應(yīng)，但總體上來說是以預(yù)防為主，如《商業(yè)銀行法》第36條規(guī)定了借款人應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保。對風(fēng)險進行預(yù)防性的法律制度，盡管可以將風(fēng)險控制在可接受范圍，但是對于減少風(fēng)險、促進中小企業(yè)融資卻沒有任何幫助。

另一方面，既有的促進中小企業(yè)融資的法律制缺乏體系性。中小企業(yè)融資問題涉及到銀行、企業(yè)、國家以及其他的融資主體，其中銀行、國家、企業(yè)三方主體間的關(guān)系尤為重要。當(dāng)下的法律制度雖然強調(diào)了銀行與國家的作用，卻沒有將中小企業(yè)這個融資主體整合進來，從而未能發(fā)揮中小企業(yè)在融資中的“自救”作用。缺乏中小企業(yè)力量的融資法律制度難以形成體系性效應(yīng)，會在制度中造成短板以至于制約整個融資法律制度效用的發(fā)揮。

二、供應(yīng)鏈金融的融資模式引入

對于扶持弱勢群體的發(fā)展，國內(nèi)外較為成熟的做法是開展互助合作。中小企業(yè)作為企業(yè)中的弱勢群體，盡管不能像農(nóng)村專業(yè)合作社那樣進行股權(quán)合作，但是可以借國外的做法，實行供應(yīng)鏈上的互助合作。所謂供應(yīng)鏈，是指“圍繞核心企業(yè)通過對信息流、物流、資金流的控制，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)?！?供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)是企業(yè)間的分工代替了企業(yè)內(nèi)部的分工，從而使具有分工關(guān)系的企業(yè)必須相互依存共謀發(fā)展。這種分工其實是一種利益聯(lián)動關(guān)系，而這種聯(lián)動關(guān)系也可以反映在企業(yè)的融資問題上。以供應(yīng)鏈作為基礎(chǔ)進行融資的模式在經(jīng)濟學(xué)界稱為供應(yīng)鏈金融，即指“商業(yè)銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，對一個產(chǎn)業(yè)鏈中的單個企業(yè)或者上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套中小企業(yè)‘產(chǎn)-供-銷’鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，構(gòu)筑金融機構(gòu)、供應(yīng)鏈上的企業(yè)和物流公司互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)?！?供應(yīng)鏈金融主要有三種模式，即物流企業(yè)主導(dǎo)模式、商業(yè)銀行服務(wù)模式和企業(yè)集團合作模式 ，這三種模式的區(qū)別在于提供資金方不同，分別是物流企業(yè)、商業(yè)銀行、賣方企業(yè)。這三種模式具有的共同特點是以核心企業(yè)為中心，對其上下游企業(yè)進行融資服務(wù)。

很多情況下，圍繞核心企業(yè)的供應(yīng)鏈?zhǔn)怯梢粌蓚€大企業(yè)與數(shù)個中小企業(yè)組成，因此，供應(yīng)鏈金融很大意義上是為中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)而生的一種金融模式。供應(yīng)鏈金融模式解決中小企業(yè)融資問題的優(yōu)勢是其克服了單個企業(yè)規(guī)模小、不穩(wěn)定的缺陷，為融資機構(gòu)的風(fēng)險控制提供了可能。但是，供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈金融是一個泊來品，與我國當(dāng)下的法律制度有水土不服的現(xiàn)象，如果要將其作為解決中小企業(yè)融資的一個制度設(shè)置，需要審視供應(yīng)鏈金融所涉及的法律制度以及當(dāng)下我國法律制度中最可能的供給方式。

如上文所述，供應(yīng)鏈金融有三種模式，這三種模式窮盡了供應(yīng)鏈參與主體中可能的資金提供方。依我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第19條、《商業(yè)銀行法》第11條的規(guī)定，從事貸款業(yè)務(wù)須經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。中小企業(yè)的融資主要是債務(wù)性融資（借貸），一般情況下，物流企業(yè)與賣方企業(yè)均不具有經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的資質(zhì)。因此，在我國實行供應(yīng)鏈金融式的中小企業(yè)融資，制度成本最小的一種辦法是采取商業(yè)銀行服務(wù)模式。商業(yè)銀行服務(wù)模式的供應(yīng)鏈金融又可以分為兩種形式，一是由供應(yīng)鏈向商業(yè)銀行連保實現(xiàn)對單個或多個企業(yè)融資貸款；二是商業(yè)銀行兼營物流業(yè)，以商品、應(yīng)收賬款作為抵押物為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供貸款。以上兩種方式，第一種要求供應(yīng)鏈具有合作的保障；第二種要求商業(yè)銀行可以兼營物流業(yè)，雖然是與我國法律制度最接近的方式，但仍然需要進行一些法律制度設(shè)置才能實現(xiàn)。

三、構(gòu)建中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的法律保障制度

上文分析到，商業(yè)銀行服務(wù)模式的供應(yīng)鏈金融是制度成本最低、最可行的選擇，而這一模式有兩種形式，一是由商業(yè)銀行向具有聯(lián)保關(guān)系的供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)，二是商業(yè)銀行兼營物流業(yè)，以商品或應(yīng)收賬款作抵押融資。對于聯(lián)保融資，盡管現(xiàn)有的《合同法》、《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》已經(jīng)確立了相對完善的擔(dān)保體系，但是聯(lián)保并沒有消除風(fēng)險，而只是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到了供應(yīng)鏈的合作伙伴上，因此需要保證商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈聯(lián)保商間的信息對稱；對于商業(yè)銀行兼營物流業(yè)的模式，盡管可以實現(xiàn)對單個企業(yè)的抵押貸款，也可以保證商業(yè)銀行的信息對稱，但是，根據(jù)《商業(yè)銀行監(jiān)督管理法》第22條的規(guī)定，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍由國務(wù)院監(jiān)管管理機構(gòu)審定，因此，商業(yè)銀行不能在沒有審批的情況下從事物流業(yè)。據(jù)此，本文認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面對我國中小企業(yè)開展供應(yīng)鏈融資的法律制度進行完善：

（一）出臺支持供應(yīng)鏈金融的法律規(guī)范

供應(yīng)鏈金融雖然只是聯(lián)保融資或物流、資金流結(jié)合的金融形式，其制度需求也能涵攝于既有的規(guī)范之下。但是供應(yīng)鏈金融畢竟關(guān)涉中小企業(yè)融資與銀行信貸風(fēng)險兩大問題，因此需要對其中的具體操作細(xì)節(jié)進行明確的規(guī)定。結(jié)合上述分析，本文認(rèn)為應(yīng)當(dāng)由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)制定促進商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融的部門規(guī)章。其中應(yīng)當(dāng)明確供應(yīng)鏈聯(lián)保融資模式中的借款企業(yè)與聯(lián)保企業(yè)對商業(yè)銀行的信息披露義務(wù)，以及違反此義務(wù)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任；此外，還應(yīng)當(dāng)允許商業(yè)銀行兼營物流業(yè)務(wù)，并以物流為依托與整個供應(yīng)鏈合作，為中小企業(yè)提供抵押融資服務(wù)。

（二）明確商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管機制

篇8

近日，P2P網(wǎng)貸行業(yè)垂直門戶網(wǎng)貸天眼了《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報告》稱，供應(yīng)鏈金融將迎來井噴。截至目前，P2P網(wǎng)貸圈涉足供應(yīng)鏈金融的企業(yè)有20余家。眾多投資者也對供應(yīng)鏈金融青睞有加，認(rèn)為其產(chǎn)品背后的平臺背景更加重要?！锻顿Y者報》記者梳理了5家供應(yīng)鏈金融理財?shù)钠脚_，以饗投資者，期望這些信息可以為大家的投資提供參考。

投資者在選擇供應(yīng)鏈金融是需要注意以下4個方面：

1. 供應(yīng)鏈金融是否可能涉及“自融”

借著供應(yīng)鏈金融熱，也不排除一些平臺利用此概念為己“自融”。有心的投資者可以多方驗證信息的真實性，例如登錄全國企業(yè)工商信息查詢網(wǎng)站，了解借款企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，看有無交叉，是否存在自融的嫌疑等。

2. 確認(rèn)核心企業(yè)是否有實力

由于供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)在運行，因此核心企業(yè)成為了整個環(huán)節(jié)風(fēng)險控制的關(guān)鍵。投資者需要了解這些核心企業(yè)是否有足夠的風(fēng)險抵抗能力。一般情況下，選擇上市公司、知名企業(yè)作為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)為最終還款人。在這個過程中，需要明確知道核心企業(yè)的需求，以及其在這個過程中承擔(dān)的責(zé)任等。

3. 把控供應(yīng)鏈項目的真實性

一般情況下，投資者對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的把控，需要看核心企業(yè)的實力以及賬單的真實性。投資者還要詳細(xì)核實是否存在這個項目、項目的詳細(xì)介紹等，以及平臺上關(guān)于項目的相關(guān)信息資料介紹是否充分披露也非常關(guān)鍵。

4. 評估行業(yè)風(fēng)險如何

在選擇投資產(chǎn)品時，投資者也要充分了解投資回報前景，比如這個項目是否有政策支持、市場環(huán)境怎么樣，最大程度地減少投資之前的風(fēng)險，在一定程度上可以規(guī)避諸如整個行業(yè)出現(xiàn)問題，從而波及到自己所投的項目，導(dǎo)致投資失敗。

鏈接：

5家供應(yīng)鏈金融理財平臺簡況

平臺名稱：中瑞財富

產(chǎn)品名稱：煤炭供應(yīng)鏈系列產(chǎn)品

收益率：綜合收益率年化 8% 左右

投資期限：1～3個月

資金流向：央企電廠應(yīng)收賬款，國企礦場訂單采購，國有港口存貨質(zhì)押

產(chǎn)品特色：項目優(yōu)質(zhì)安全、信息真實透明、期限靈活

平臺背景：A股上市公司瑞茂通占股20%，實繳注冊資本12500萬元。瑞茂通自2000年開始從事煤炭供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，是國內(nèi)首家專業(yè)煤炭供應(yīng)鏈管理的上市公司。

平臺名稱：美易理財

產(chǎn)品名稱：美保寶

收益率：年化7.5%

投資期限：90天

資金流向：國美電器供應(yīng)商

產(chǎn)品特色：該資產(chǎn)為國美信達商業(yè)保理公司受讓的對知名品牌電器生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、零售商上下游企業(yè)應(yīng)收賬款。保理公司對所持有的債權(quán)通過美易理財進行轉(zhuǎn)讓，對轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)承擔(dān)管理服務(wù)。

平臺背景：美易理財是國美金融的綜合性理財服務(wù)平臺，與金融機構(gòu)合作，甄選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和金融產(chǎn)品，為個人和企業(yè)提供定制化財富管理服務(wù)。

平臺名稱：海融易

產(chǎn)品名稱：小金鏈

收益率：7.3%

投資期限：3個月

資金流向：海爾集團供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)（經(jīng)銷商、供應(yīng)商）

產(chǎn)品特色：基于海爾ERP大數(shù)據(jù)，從線上申請、放款至進貨系統(tǒng)，經(jīng)銷商提款進貨，到最后快捷通還款，實現(xiàn)貸前、貸中、貸后全流程線上操作和資金閉環(huán)。首創(chuàng)海爾返利質(zhì)押，不增加申請人額外操作成本，集團內(nèi)實時監(jiān)控，。

平臺背景：海爾集團100%控股，2014年12月上線。目前用戶200萬，成交額超過100億元。

平臺名稱：開鑫貸

產(chǎn)品名稱：商票貸

收益率：3%～11%

投資期限：30～365天

資金流向：融資企業(yè)以水利設(shè)施建設(shè)、建筑業(yè)為主

產(chǎn)品特色：以借款人持有的大型知名企業(yè)簽發(fā)、并承兌的商業(yè)承兌匯票為還款保障的金融產(chǎn)品。借款到期時，開鑫貸以承兌企業(yè)無條件支付的票面資金用于歸還借款本息。目前還推出了商票貸的變現(xiàn)功能，用戶持有商票貸產(chǎn)品超過30天，且該筆商票貸距離到期日大于30天，用戶可以在開鑫貸網(wǎng)站發(fā)起變現(xiàn)。

平臺背景：由國家開發(fā)銀行全資子公司國開金融和江蘇省內(nèi)大型國企共同發(fā)起設(shè)立的國有互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，于2012年12月經(jīng)江蘇省金融辦審批成立。2015年7月，由國開金融領(lǐng)銜，相關(guān)股東向開鑫貸注資2億元，增資后，開鑫貸股東覆蓋銀行、信托、擔(dān)保等領(lǐng)域。

平臺名稱：金投手

產(chǎn)品名稱：新手專享計劃

收益率：年化 9%+3%

投資期限：117天

資金流向：原債權(quán)企業(yè)為某貿(mào)易公司，原債務(wù)企業(yè)為某大型國有企業(yè)，原債權(quán)企業(yè)與原債務(wù)企業(yè)已簽署編號為15-06-FGHT-XXX號的《諸城市吉祥花園工程鋼筋供貨合同》，并已建立合作關(guān)系，原債權(quán)企業(yè)向原債務(wù)企業(yè)因提供鋼筋等材料而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。

篇9

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈金融 信用問題 管理體系

近年來,我國金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增大,服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實踐越來越多,信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。

一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實踐

在我國,對供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索,大致經(jīng)過了三個階段:第一個階段,從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出;第二個階段,從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展;第三個階段,從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實施。

在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實踐發(fā)展上,我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式:其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資,結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點和實際需求,由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。其二是基于供應(yīng)鏈管理模式,通過第三方物流企業(yè),創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。

二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題

目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實踐都比較活躍,特別是在國內(nèi),供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實踐在不斷進行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來,信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

第一,信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的,這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來,從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用,使其達到銀行認(rèn)可的資信水平。實際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽與實力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保,從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中,通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系,然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業(yè)歸集,通常會將核心企業(yè)的信用放大,用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā),這樣,信貸風(fēng)險的聚集擴散效應(yīng)往往會擴大。因此,僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的,也會招致更大的風(fēng)險,最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二,信用管理的局限。在我國,供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題,但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中,銀行為了控制風(fēng)險,就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等,還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費時費力,而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外,目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此,以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的,很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。

第三,技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上,供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢,往往還會引致風(fēng)險的發(fā)生,供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實時監(jiān)控的功能,需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此,技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵,而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。

第四,信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補充。實踐證明,在供應(yīng)鏈金融組織中,銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險,傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景,而供應(yīng)鏈融資不但要強調(diào)這一點,而且更加強調(diào)整個供應(yīng)鏈風(fēng)險的監(jiān)控與防范,對供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險都要加以識別與控制,這就大大增加了管理成本。并且,從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看,供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品,具有很強的專用性,不易通過市場來評估其價值,也不易在市場上變現(xiàn)。因此,供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面,而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)

目前建設(shè)好信用管理體系是促進供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項重要工作,可以從以下三個方面來進行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。

1.必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)

(1)建立中介信用機構(gòu),完善社會征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個方面:一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大,容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場需求波動的影響,又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭與恐怖襲擊等外部事件的影響,同時也會遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊,這些不確定因素都會增加供應(yīng)鏈自身信用問題的風(fēng)險。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力,因此,隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險也會相應(yīng)擴散。如果供應(yīng)鏈上某一個成員出現(xiàn)了融資方面的問題,就會迅速地蔓延到整個供應(yīng)鏈,這對于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗,也是對銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系,供應(yīng)鏈金融信用管理問題凸顯,如果管理不善,極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此,建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評級機構(gòu),建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機構(gòu),完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會征信業(yè)務(wù)體系。

(2)加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前,我國有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉單質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白,期待完善的地方很多?，F(xiàn)實法律中,合同法中沒有明確地規(guī)定倉單的法律地位,真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單又沒有權(quán)威機構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管,倉單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低,使用和流通范圍十分有限。同時,從我國的“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險預(yù)警和防范制度還需要進一步完善,金融立法制度還須進一步健全。

2.必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險管理

全面風(fēng)險管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險,全面風(fēng)險管理偏好對資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計量各類風(fēng)險確定資本,通過經(jīng)濟資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模,改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系,將有限的資源從效益較差而風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來,為效益更好而風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)騰出空間。由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域,這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險。因此,供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險管理之中,這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險。

3.必須加快技術(shù)創(chuàng)新,構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺

目前我國的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段,由于尚未建立完整的信用體系,特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中,供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此,必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新,提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平?？梢圆捎矛F(xiàn)代高科技信息手段,通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳感技術(shù)的有效結(jié)合(即物聯(lián)網(wǎng)),通過企業(yè)ERP和EDI等系統(tǒng)的有效利用,建立銀企管理平臺,對供應(yīng)鏈上的產(chǎn)、供、銷企業(yè)和信息、倉儲、物流、資金等活動進行實時的監(jiān)控與管理。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺,就能夠加強供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè),為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。

參考文獻:

[1]深圳發(fā)展銀行-中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組.供應(yīng)鏈金融.上海遠東出版社,2009.1.

篇10

關(guān)鍵詞 線上供應(yīng)鏈金融 電商 融資模式

一、國內(nèi)外應(yīng)用的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢、目的及意義

國內(nèi)外應(yīng)用的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢：供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式和產(chǎn)業(yè)組織模式，對于企業(yè)和銀行的發(fā)展都有重要意義。目前排名全球前50位的銀行均已開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。根據(jù)Aberdeen Group所做的調(diào)查，[1]超過一半的國際性商業(yè)銀行認(rèn)可供應(yīng)鏈金融的商業(yè)潛力，而Demica的調(diào)查結(jié)果更是達90%以上。Springer供應(yīng)鏈雜志調(diào)查顯示，采用供應(yīng)鏈金融方案能給買方平均降低13%的運營成本，給供應(yīng)商能平均降低14%的運營成本。目前，匯豐銀行（HSBC）在全球范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位，在應(yīng)付款融資方面成績尤為突出。聯(lián)合包裹公司（UPS）通過旗下的UPS Capital金融平臺為客戶提供信用證、票據(jù)兌付、金融增值服務(wù)和墊資等金融服務(wù)。荷蘭銀行（ABN AMRO）是較早開始挖掘供應(yīng)鏈和國際貿(mào)易中的商機并將貿(mào)易融資作為重點業(yè)務(wù)的銀行。從區(qū)域市場來看，花旗銀行（Citi Bank）在北美占據(jù)優(yōu)勢地位，蘇格蘭皇家銀行（RBS）憑借對荷蘭銀行的收購在西歐處于領(lǐng)先，渣打銀行（S&C）則在亞洲和非洲更具優(yōu)勢，尤其是發(fā)貨前融資。

國內(nèi)方面，在深圳發(fā)展銀行的帶動下，國內(nèi)各家商業(yè)銀行競相開發(fā)線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，2012年2月中信銀行也推出了“電子供應(yīng)鏈金融”的線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新逐漸走向在線作業(yè)新時代。目前，包括四大行在內(nèi)的大部分商業(yè)銀行都推出了具有各自特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，除了平安銀行（原深發(fā)展）的供應(yīng)鏈金融之外，還有招行的電子供應(yīng)鏈、華夏銀行的“融資共贏鏈”、浦發(fā)銀行的“浦發(fā)創(chuàng)富”、中國銀行推出一項通過買方授信額度為賣方融資的供應(yīng)鏈融資新服務(wù)項目“融易達”、光大銀行推出以中小企業(yè)為主要融資對象，解決中小企業(yè)融資難為目標(biāo)的“金色鏈?zhǔn)亍?。除此之外，還出現(xiàn)了吉林信托的“吉信通”供應(yīng)鏈信托，江蘇徐工工程機械租賃有限公司開展的基于信息化的工程機械供應(yīng)鏈金融，中建材國際貿(mào)易有限公司建設(shè)的外貿(mào)電商公共服務(wù)平臺――易單網(wǎng)①等涉及各個行業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺。

本文認(rèn)為，與傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融相比，線上供應(yīng)鏈金融把更多小型企業(yè)納入了目標(biāo)客戶，融資頻率更高，銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)都能夠從中獲取更大利潤。[2]而目前國內(nèi)研究更多的是供應(yīng)鏈金融，對于線上供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用和服務(wù)模式研究較少。本文在企業(yè)實踐的基礎(chǔ)上，結(jié)合供應(yīng)鏈金融模式的相關(guān)研究，對兩種電商供應(yīng)鏈體系的融資模式進行分析，提出基于純交易平臺電商供應(yīng)鏈金融模式與非純交易平臺電商供應(yīng)鏈金融模式，并對兩種模式的特點、運作機理以及未來的發(fā)展趨勢進行總結(jié)，結(jié)合京東商城的線上供應(yīng)鏈服務(wù)這一具體案例，進一步分析這一新興的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的優(yōu)勢和不足，以期能提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟效益，為中小企業(yè)融資提供新的理論依據(jù)。

本文將分析線上供應(yīng)鏈金融的有關(guān)概念，在企業(yè)實踐的基礎(chǔ)上，將供應(yīng)鏈金融的理論應(yīng)用于電商供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，以是否自營電商平臺為標(biāo)準(zhǔn)，將電子商務(wù)供應(yīng)鏈系統(tǒng)分為兩類――純交易平臺電商供應(yīng)鏈與非純交易平臺供應(yīng)鏈，基于這兩種不同體系的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，提出兩種電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融模式，分析兩種融資模式的特點與運作機理。具體內(nèi)容包括：

（1）非純交易平臺電商供應(yīng)鏈金融模式。結(jié)合實際的企業(yè)操作案例，分析電商、供應(yīng)商、銀行三者在供應(yīng)鏈中的作用以及相互的制約關(guān)系?？偨Y(jié)線上供應(yīng)鏈金融應(yīng)用對于中小企業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的影響以及未來發(fā)展趨勢。

（2）純交易平臺電商供應(yīng)鏈金融模式。對比非純交易平臺電商供應(yīng)鏈模式，分析該中模式的特點和優(yōu)勢，同時具體闡述機制的運行方式以及電商所具有的優(yōu)勢，為今后電商的發(fā)展提供借鑒意義。

二、線上供應(yīng)鏈金融應(yīng)用和服務(wù)

分析過程：

第一，非純交易平臺電商在供應(yīng)鏈系統(tǒng)。非純交易平臺電商在供應(yīng)鏈系統(tǒng)除了提供交易平臺，還自營整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)的倉儲和物流系統(tǒng)，電商向上游供應(yīng)商提出訂單需求，供應(yīng)商向電商發(fā)貨，電商向供應(yīng)商開出承兌匯票，并產(chǎn)生應(yīng)收賬款。該模式的典型代表有亞馬遜、京東商城。[3]非純交易平臺供應(yīng)鏈金融運作模式與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融“1+N”模式本質(zhì)相同，電商作為供應(yīng)鏈系統(tǒng)的核心企業(yè)，利用自身良好的信譽和掌握的大量交易信息，以每筆交易為周期，為上下游中小企業(yè)提供擔(dān)保授信，通過應(yīng)收賬款融資、訂單融資、供應(yīng)商委托貸款融資等融資方式，與商業(yè)銀行合作，融資給供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商，為自己帶來了經(jīng)濟利益的同時，也增強了自身的黏性和節(jié)點企業(yè)對自己的依賴性，并與上下游企業(yè)建立穩(wěn)定互利的合作關(guān)系，確保以自身為核心的供應(yīng)鏈系統(tǒng)穩(wěn)健發(fā)展。

第二，基于純交易平臺電商供應(yīng)鏈金融模式分析。純交易平臺電商供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，電商本身只為上下游供應(yīng)商提供交易平臺，其自身不經(jīng)營倉儲和物流系統(tǒng)，與上游供應(yīng)商之間不存在應(yīng)收賬款等現(xiàn)金交易，該模式的典型代表是B2B電商阿里巴巴、C2C淘寶、B2C天貓。該供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，電子商務(wù)平臺對物流和資金流的掌控沒有非純交易平臺的程度大，但是電商對信息流擁有控制權(quán)，所有供應(yīng)鏈系統(tǒng)的交易都在電商平臺上進行，電商可基于大量交易數(shù)據(jù)分析進行融資風(fēng)險控制。純交易平臺供應(yīng)鏈融資是更具創(chuàng)新性的供應(yīng)鏈融資模式，電商代替銀行在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中提供融資服務(wù)的地位，并以數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)為核心，建立豐富的供應(yīng)商數(shù)據(jù)庫和信用記錄，利用龐大的客戶資源、海量的客戶交易行為數(shù)據(jù)及云計算等信息技術(shù)處理手段，為其平臺上的中小企業(yè)提供信用貸款。電商通過整合電子商務(wù)過程中所形成的數(shù)據(jù)和信用，解決傳統(tǒng)金融行業(yè)對個人和小企業(yè)貸款存在的信息不對稱和流程復(fù)雜的問題，實現(xiàn)良好的風(fēng)險控制和資本回報。

純交易平臺供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新模式特點體現(xiàn)在技術(shù)實現(xiàn)與風(fēng)險控制。技術(shù)實現(xiàn)是指，電商的融資風(fēng)險控制需引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過交叉檢驗技術(shù)輔以第三方驗證確認(rèn)客戶信息的真實性，將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價，向這些通常無法通過傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的中小供應(yīng)商批量發(fā)放貸款。通過技術(shù)創(chuàng)新，利用數(shù)據(jù)分析而非擔(dān)?；蛘叩盅簩θ谫Y方進行信用評級風(fēng)險控制是指，電商通過建立多層次的微貸風(fēng)險預(yù)警和管理體系，將貸前、貸中以及貸后三個環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，根據(jù)小微供應(yīng)商在電商平臺上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，對企業(yè)的還款能力及還款意愿進行較準(zhǔn)確的評估，同時，結(jié)合貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪賬號關(guān)停機制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風(fēng)險。

三、案例分析

（一）京東商城提供的具體服務(wù)②

（二）京東商城的線上供應(yīng)鏈融資模式

京東供應(yīng)鏈金融是在交易的各個環(huán)節(jié)為供應(yīng)商提供貸款服務(wù)，具體可以分為4種類型：采購訂單融資，入庫環(huán)節(jié)入庫單融資，結(jié)算前應(yīng)收賬款融資，以及擔(dān)保、保單業(yè)務(wù)擴大融資。

（三）京東商城線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的優(yōu)勢

一是信息完整。京東有非常優(yōu)質(zhì)的上游的供應(yīng)商，還有下游的個人消費者，積累了非常多潛在的金融業(yè)務(wù)客戶。由于京東擁有強大的自建物流體系，因而交易數(shù)據(jù)的完整性在整個電商行業(yè)有絕對優(yōu)勢。在此基礎(chǔ)上推出的“京保貝”③融資產(chǎn)品，通過對京東平臺上采購、銷售、財務(wù)等數(shù)據(jù)進行集成和處理，從而完成自動化審批和風(fēng)險控制。由于整個流程都在線進行，實現(xiàn)放款的時間可由以前按天計算縮短到3分鐘以內(nèi)。

二是與銀行合作。京東的供應(yīng)鏈金融不同于阿里小貸，它采取與銀行合作的模式。電商企業(yè)可以做到全方位24小時掌握上下游企業(yè)的信用狀況、物流情況、發(fā)貨記錄及相應(yīng)的企業(yè)信息，由此建立自己獨立的信用評級機制。銀行擁有資金，但是缺乏小微企業(yè)的相關(guān)信息，由此電商與銀行構(gòu)成互補關(guān)系，電商與銀行合作將改變銀行傳統(tǒng)的單點客戶開發(fā)方式，在電商的推薦下，銀行可以批量導(dǎo)入新客戶，降低客戶開發(fā)成本。

三是團隊創(chuàng)新能力。繼2012年京東推出針對供應(yīng)商的快速融資業(yè)務(wù)“京保貝”之后，在2014年2月，京東又推出“京東白條”④業(yè)務(wù)，這一業(yè)務(wù)主要針對顧客而言。用戶可憑借“白條”在京東購物時，實現(xiàn)消費信貸，額度至萬元，可選擇3～12個月分期還款。這一產(chǎn)品實現(xiàn)了賣家到買家的金融布局。

（四）京東商城線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式存在的問題

一是金融監(jiān)管。在為中小企業(yè)作擔(dān)保的同時，金融服務(wù)涉及安全、準(zhǔn)入門檻高等多方面問題，監(jiān)管層會通過牌照、備付金、準(zhǔn)備金等形式進行嚴(yán)格的監(jiān)管。

二是資金問題。電商涉足金融，最大的優(yōu)勢在于對交易數(shù)據(jù)的掌控和應(yīng)用。京東金融平臺要做大，資金將會面臨巨大壓力。在擴大融資環(huán)節(jié)，需要京東提供資金，銀行僅僅代為發(fā)放，這對京東的資金儲備提出了新的要求。

三是同業(yè)競爭。除了京東和阿里巴巴之外，各主要電子商務(wù)網(wǎng)站均不同程度地涉足供應(yīng)鏈金融。例如，主要提供外貿(mào)B2B服務(wù)的敦煌網(wǎng)同樣與銀行合作，出具相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營信息，供銀行參考；敦煌網(wǎng)還在與銀行探索，某種額度之下，銀行不需要審核，直接放貸的方式。除此之外，蘇寧的供應(yīng)鏈融資根據(jù)不同的供應(yīng)商提供不同的融資產(chǎn)品，同時與中資、外資等多家銀行緊密合作，形成巨大的資金池，為供應(yīng)商提供融資保障，這些優(yōu)勢和便利吸引了更多的供應(yīng)商，對京東造成了一定威脅。京東在2012年首次推出線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，新的應(yīng)用和服務(wù)模式都有待探索。

四是風(fēng)險的增加。[4]一方面，線上供應(yīng)鏈金融為更多的中小企業(yè)提供了便利，但作為擔(dān)保方的京東也承擔(dān)了更大的風(fēng)險；另一方面，客戶也可利用白條實行借貸業(yè)務(wù)，這一服務(wù)增加了服務(wù)系統(tǒng)的風(fēng)險。雖然京東掌握了中小企業(yè)和顧客的交易信息，但是對于信息的處理能力會影響對中小企業(yè)信用的評估。如果判斷失誤，則會較大造成損失。

（五）解決方案

在資金儲備方面，京東可以更廣泛地與各個銀行合作，以構(gòu)建更為穩(wěn)健的資金池，為供應(yīng)商融資提供保障。在風(fēng)險控制方面，除了建立先進的信息系統(tǒng)，加強對信息的處理能力之外，也要在融資前對中小企業(yè)的信用程度進行全面客觀地評估，以避免后期由于違約而帶來的較大損失。在金融服務(wù)方面，為了吸引更多的供應(yīng)商，京東可以結(jié)合不同供應(yīng)商的實際情況，設(shè)計不同的融資產(chǎn)品。京東在之前推出的“京保貝”解決了融資額度固定，審核時間長等問題，極大地提高了融資頻率，為公司自身發(fā)展帶來了更多利潤。在此基礎(chǔ)上，京東可以進一步推出特色業(yè)務(wù)，以更為人性化的服務(wù)吸引供應(yīng)商，從而在電商行業(yè)獲得更大優(yōu)勢。針對顧客而言，可以通過加強手機客戶端的研發(fā)和維護，樹立企業(yè)形象，為顧客提供理財服務(wù)等方式，實現(xiàn)供應(yīng)商―京東商城平臺―顧客這三者的緊密結(jié)合。

（作者單位為對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院）

注釋：①內(nèi)容來自首屆“在線供應(yīng)鏈金融推進大會”創(chuàng)新案例評述。

②根據(jù)京東官網(wǎng)公布內(nèi)容整理。

③京東在2012年基于互聯(lián)網(wǎng)金融推出的快速融資業(yè)務(wù)。

④目標(biāo)群體為顧客的借貸業(yè)務(wù)。

參考文獻

[1] 黃丹.線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理與研究[D].武漢理工大學(xué).

[2] 謝蕾.供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的比較研究[J].