基金投資理財(cái)?shù)姆椒ǚ段?/h1>
時(shí)間：2023-08-03 17:28:50
導(dǎo)語：如何才能寫好一篇基金投資理財(cái)?shù)姆椒?，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
基金投資方法/步驟1發(fā)行對(duì)象。私募基金發(fā)行的對(duì)象為特定的投資者，公募基金發(fā)行的對(duì)象所以投資者。
2募集方式。私募基金的募集方式是非公開的，公募基金的募集方式是公開的。
3投資人數(shù)。私募基金的投資人數(shù)有限制，公募基金的投資人數(shù)沒限制。
4投資金額。私募基金要求投資者金額較大，公募基金對(duì)投資者的金額沒有限制。
篇2
這給第三屆景順長(zhǎng)城“精明理財(cái)杯”基金投資大賽的選手們帶來考驗(yàn)。目前比賽已臨近尾聲，在最后的沖刺階段，選手間的角逐也更加白熱化。
雖然6月份選手的收益普遍不佳，不過，短期市場(chǎng)波動(dòng)在所難免，真正檢驗(yàn)選手投基能力的是“長(zhǎng)跑成績(jī)”。
大賽選手多來自銀行、券商以及第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)人員。為了鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，大賽特別設(shè)立了兩年期和三年期的長(zhǎng)期優(yōu)勝獎(jiǎng)，旨在客戶經(jīng)理中挑選出基金投資高手，展現(xiàn)客戶經(jīng)理的投資理財(cái)技巧和經(jīng)驗(yàn)，并借比賽平臺(tái)提高客戶經(jīng)理的投資水平。為此大賽邀請(qǐng)專業(yè)評(píng)委，全程指導(dǎo)客戶經(jīng)理在基金投資過程中遵循科學(xué)的原則，搭建客戶經(jīng)理交流理財(cái)心得、展示理財(cái)技能的平臺(tái)。
通過大賽的實(shí)戰(zhàn)磨練和專家評(píng)委的悉心指導(dǎo)，選手們對(duì)“把合適的產(chǎn)品賣給合適的人”的認(rèn)識(shí)有了顯著提高。目前本屆大賽的參賽總?cè)藬?shù)已達(dá)到8185位，連續(xù)三年參賽的人數(shù)多達(dá)5612位。
“黑6月”考驗(yàn)
受市場(chǎng)大幅調(diào)整的影響，在6月的比賽中，選手成績(jī)普遍不佳。多次躋身月度收益率前三甲的信達(dá)證券丹東營(yíng)業(yè)部刁興義在中年組中，僅獲得了1.94%的月度收益率，但依然排在中年組第三位。收益率最高的是中年組第一名、來自農(nóng)業(yè)銀行濟(jì)寧姚村支行的孫強(qiáng)，獲得了10.4%的月收益率，其他選手的收益率均在6%以下。而5月份獲獎(jiǎng)選手的收益率基本都高于20%。
“對(duì)6月的成績(jī)不滿意，股市大跌之后，我認(rèn)為會(huì)有一波反彈，所以改變了配置，新買入了股票型基金。”刁興義對(duì)《投資者報(bào)》記者表示。
建設(shè)銀行吉林市分行的景衛(wèi)國(guó)認(rèn)為，頻繁變化倉(cāng)位不是明智之舉，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的大型基金公司的產(chǎn)品更讓人放心，景順長(zhǎng)城就是他考慮的基金公司之一。
偏股型基金在6月幾乎全軍覆沒，從選手的比賽情況看，選擇的基金也大都表現(xiàn)不佳。
大賽評(píng)委、國(guó)金證券研究中心總監(jiān)張劍輝認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)控制角度，短期建議規(guī)避高估值板塊的風(fēng)險(xiǎn)，戰(zhàn)術(shù)性的平衡風(fēng)格，增加組合安全邊際較高、注重價(jià)值投資的基金配置。
其中，就價(jià)值型基金來說，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，需要對(duì)低估值板塊內(nèi)部個(gè)股進(jìn)行再分辨，以避免掉入估值陷阱，對(duì)于價(jià)值投資策略的基金，需要關(guān)注的是那些是否具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、處于生命周期的成長(zhǎng)階段且估值便宜或者合理的公司，因此基金相應(yīng)的選股能力尤為重要。短期除了在組合構(gòu)建上適當(dāng)平衡風(fēng)格，從產(chǎn)品角度也可以側(cè)重關(guān)注投資組合搭配相對(duì)平衡且擅長(zhǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)、把握震蕩市場(chǎng)投資的基金。
選手受益良多
“精明理財(cái)杯”基金投資大賽為基金銷售人員提供了第一時(shí)間感受市場(chǎng)脈搏的平臺(tái)，在實(shí)盤操作的過程中，選手們受益良多。
“大家相互學(xué)習(xí)，我自己也進(jìn)步了?！钡笈d義對(duì)記者說。
一位吉林的選手表示，參賽的客戶經(jīng)理中有不少基金投資高手。在比賽過程中，大家都抱著在比賽過程中加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提升自身的理財(cái)技能，從而更好地為客戶進(jìn)行理財(cái)服務(wù)的目的。
同時(shí)有選手提出，希望比賽能推出創(chuàng)業(yè)板分級(jí)基金。還有選手認(rèn)為賽程可以更長(zhǎng)，比如推出三年制或五年制的比賽，提高參賽客戶經(jīng)理的長(zhǎng)期理財(cái)能力。
5月的比賽中，選手談到了選擇優(yōu)秀基金經(jīng)理的重要性與必要性。本次采訪中亦有選手表示，著名基金經(jīng)理都有自己的投資風(fēng)格，其投資方法不容易被輕易模仿。
還有選手提到，投資時(shí)要對(duì)自己的性格有一個(gè)客觀的認(rèn)識(shí)，一種方法只有跟自己的性格特征相匹配，才有可能被有效地執(zhí)行。
一位廣東的選手則表示，基金的持股信息有滯后性，但仍有很大的參考意義，因?yàn)榇蠖鄶?shù)基金的操作周期都在季度以上，尤其是該季度內(nèi)新增加的重倉(cāng)股，如果當(dāng)季度漲跌幅度不大，對(duì)投資者有比較大的研究?jī)r(jià)值。
配置成長(zhǎng)型基金
雖然市場(chǎng)整體低迷，但中小盤成長(zhǎng)股卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲動(dòng)力，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在調(diào)整后繼續(xù)創(chuàng)出新高。
“精明理財(cái)杯”大賽評(píng)委也依舊看好成長(zhǎng)型基金的投資機(jī)會(huì)。
張劍輝建議投資者關(guān)注持股相對(duì)集中的成長(zhǎng)型基金，一方面，適當(dāng)?shù)募心軌蚋玫胤窒韮?yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)性，另一方面，相對(duì)集中的投資策略一定程度上是基于基金經(jīng)理對(duì)于個(gè)股的充分了解和認(rèn)識(shí)，也兼?zhèn)渚哂懈玫姆烙浴?/p>
篇3
尹先生今年32歲，今年年初才剛剛接觸基金投資。尹先生是工科出身，本身對(duì)股票、基金投資等沒有什么概念，都是好幾年前在朋友的推薦下，使用了一款理財(cái)軟件――財(cái)智家庭理財(cái)，用它來記賬，這就是他們最初的理財(cái)方式。后來才知道，理財(cái)光靠記賬不行，還要有投資意識(shí)才行，“我和老婆都是拿死工資的人，收入來源確實(shí)有限，要不是去年股市紅火的時(shí)候，朋友投資賺了套房子回來，我們到現(xiàn)在都不會(huì)有這種投資理財(cái)?shù)囊庾R(shí)?！鳖愃埔壬@樣的人非常多，但往往老百姓都并非都很有錢，而且不是專業(yè)投資人士，想利用手上的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，缺乏時(shí)間、專業(yè)知識(shí)及各種信息來管理，投資基金是比較理想的投資方式。那么如何選擇適合自己的基金進(jìn)行投資，在自己可以承受的風(fēng)險(xiǎn)程度下實(shí)現(xiàn)投資收益最大化呢？
明確風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)
一般來說，基金選擇的最重要的一點(diǎn)便是“量體裁衣”。先做一番自我評(píng)估，分析自己的生活狀況、清楚自己預(yù)期的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)的承受能力等因素，然后，根據(jù)你所做出的考慮定出你所愿意投資基金的類型。通常一個(gè)人面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度大致三種：激進(jìn)型、中庸型、保守型，現(xiàn)在有很多銀行的理財(cái)工作室都有專門的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試題，投資者在選擇基金前可以先做一下測(cè)試，如果條件允許也可以到網(wǎng)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好的測(cè)試。
明確了自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)后，就應(yīng)該選擇與自己投資策略相一致的基金類型：
分期分批、定期定額投資
投資基金是一個(gè)長(zhǎng)期的理財(cái)方式，跟股票有著本質(zhì)的區(qū)別。但是目前絕大多數(shù)的投資者都把基金當(dāng)作股票一樣做波段操作，頻繁地申購(gòu)、贖回，不僅增加了交易成本，而且也錯(cuò)失基金長(zhǎng)期投資帶來的收益。2006年有很大一部分基民在博取20%、30%的收益之后就贖回，缺乏最基本的長(zhǎng)期投資理念。在這里我們推薦分期分批和定期定額投資基金的方式，定期定額投資基金是長(zhǎng)期分?jǐn)偝杀据^好的方法，只需要每月固定一筆資金購(gòu)買基金，分散風(fēng)險(xiǎn)，是規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑。
認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)
投資基金并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者購(gòu)買基金之前對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)要有充分的認(rèn)識(shí)，購(gòu)買基金是一種投資行為，不是國(guó)家分配福利。在市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)的今天，任何投資行為都是有風(fēng)險(xiǎn)的，基金的單位價(jià)格和收益會(huì)時(shí)時(shí)隨著基金單位資產(chǎn)凈值和市場(chǎng)因素的變化而變化，投資者應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇基金產(chǎn)品，并作組合配置。2006年股票型基金投資收益率超過100%的基金很多，但這樣的牛市行情無法復(fù)制到2007年，2007年的基金投資者需要對(duì)今年的投資收益有一個(gè)合理的預(yù)期，切莫盲目跟風(fēng)。
購(gòu)買基金，無非是希望能通過專家理財(cái)賺取利潤(rùn)并降低個(gè)人投資的風(fēng)險(xiǎn)，所以在進(jìn)行基金投資時(shí)，不要一味偏好購(gòu)買同一類型的基金產(chǎn)品，可以考慮組合持有不同類型的基金產(chǎn)品，分散風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇2-4家基金公司旗下3-5只左右不同投資風(fēng)格的基金產(chǎn)品進(jìn)行投資，這也是常說的“不要將雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的道理。
培養(yǎng)良好的投資習(xí)慣
買基金不是一定能賺錢，既然是投資，收益和風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)等的，基金也有虧損的可能。2007年發(fā)行的新基金被老百姓瘋搶的現(xiàn)象頻頻發(fā)生，基金發(fā)行狂躁，這都?xì)w結(jié)于大多數(shù)的新基民對(duì)基金的認(rèn)識(shí)不足，培養(yǎng)健康的投資心態(tài)非常重要。此外，基金是一種長(zhǎng)線的投資方式，不象股票一樣今天買明天賣，也不像銀行一樣可以隨時(shí)取用，選擇基金作為投資工具，意味著投資者全部個(gè)人資產(chǎn)中有一部分在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不準(zhǔn)備動(dòng)用，作為一個(gè)理性的投資者，要客觀地考察自己的財(cái)務(wù)狀況，在投資中做出明智的選擇。
尹先生透露，他本身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較偏好，從今年開年到現(xiàn)在，他先后持有了3只股票型基金和2只混合型基金，這樣的投資組合他很滿意并且不再打算購(gòu)買新基金，可以嘗試選擇一些成長(zhǎng)性不錯(cuò)又剛剛分了紅的老基金。在尹先生使用的家庭理財(cái)軟件中我們看到，每只基金的回報(bào)率都在20%之上，每天的凈值是穩(wěn)中有升。尹先生提到，基金貴在長(zhǎng)期投資，不能太短視?；鹜顿Y沒有股票投資那種玩心跳的感覺，以前我是每天都看凈值，現(xiàn)在呢是一周看幾次，而且在理財(cái)軟件中就可以直接看到，非常方便。
篇4
關(guān)鍵詞：高等院校 對(duì)外投資 管理研究
中圖分類號(hào)：G647，F(xiàn)234.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1004-4914（2013）07-079-02
隨著我國(guó)“科教興國(guó)”戰(zhàn)略的落實(shí)和教育體制改革的不斷深入，高等教育事業(yè)得到了迅猛發(fā)展，特別是高校實(shí)行的聯(lián)合、共建、合并，使其辦學(xué)規(guī)模和整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力迅速壯大，資金規(guī)模隨之?dāng)U大。近年來政府對(duì)高校的經(jīng)費(fèi)投入大幅度增加，伴隨高校擴(kuò)招政策的實(shí)施，帶來學(xué)費(fèi)收入的增加；隨著高校對(duì)科研的日益重視，科研項(xiàng)目及成果迅速增加，帶來了更多的科研經(jīng)費(fèi)收入；校辦產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，校辦企業(yè)資金規(guī)模擴(kuò)大；接受社會(huì)捐贈(zèng)和贊助而形成的獎(jiǎng)學(xué)金、獎(jiǎng)教金以及各種基金也在逐年增加，高校的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)了前所未有的良好狀況。一方面，各高校繼續(xù)根據(jù)自己的發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高資金的運(yùn)作效益；另一方面，隨著各高校資金運(yùn)作規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資理財(cái)成為高校財(cái)務(wù)管理的又一個(gè)新的領(lǐng)域。
所謂高校對(duì)外投資，指的是學(xué)校在有效聚集校內(nèi)資金的同時(shí)，充分利用資本市場(chǎng)的投資工具，制定科學(xué)合理的投資計(jì)劃，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，發(fā)揮貨幣的時(shí)間價(jià)值和派生能力，使學(xué)校資金達(dá)到保值增值，為學(xué)校的教學(xué)科研和可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。高校對(duì)外投資，實(shí)質(zhì)上是使學(xué)校的財(cái)務(wù)管理由賬房型向理財(cái)型轉(zhuǎn)變，由單純追求資金數(shù)量的增加向追求資金效益的提高方面的轉(zhuǎn)變。
早在20世紀(jì)80年代中期，一些高校已經(jīng)敏銳地覺察到高校資金運(yùn)作、投資理財(cái)?shù)闹匾?，較早就開始進(jìn)行資金運(yùn)作。隨著我國(guó)金融管理體制的不斷完善，政府監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，新的金融工具的不斷推出及投資環(huán)境的不斷優(yōu)化改善，經(jīng)過多年的運(yùn)作實(shí)踐，高校資金運(yùn)作的目標(biāo)正在逐步明確，運(yùn)作方法正在走向規(guī)范，防范風(fēng)險(xiǎn)水平和經(jīng)濟(jì)效益在不斷提高。高校資金運(yùn)作、投資理財(cái)，既是傳統(tǒng)高校財(cái)務(wù)管理的延伸，又是一個(gè)全新的專業(yè)領(lǐng)域。它需要有相關(guān)專業(yè)知識(shí)，熟悉各種現(xiàn)代金融工具和運(yùn)作方法，熟悉投資理財(cái)業(yè)務(wù)，敬業(yè)愛崗的人員；要有多元化的投資渠道，與投資機(jī)構(gòu)建立良好的協(xié)作關(guān)系；又有一套好的管理體制，這個(gè)管理體制既能保證資金安全，又能確保投資效益；既能保證學(xué)校利益，又能激勵(lì)資金運(yùn)作人員積極性。高校資金運(yùn)作、投資理財(cái)對(duì)我國(guó)高校財(cái)務(wù)管理來講，是一個(gè)新的領(lǐng)域、新的挑戰(zhàn)。建立高校投資管理體系的緊迫性呼之欲出。
二、對(duì)高校投資理財(cái)品種及資產(chǎn)組合問題的探討
（一）高校資金用于投資理財(cái)?shù)挠嘘P(guān)限制要求
當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟(jì)趨向一體化，資本市場(chǎng)迅猛發(fā)展，各類金融創(chuàng)新品種不斷推出，提供了更多的融資和投資渠道，然而高校資金的特點(diǎn)決定著融資和投資品種的選擇，需要受到一定的限制。對(duì)此，可根據(jù)高校資金的特點(diǎn)，對(duì)投資品種的選擇原則應(yīng)該是：在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保證資金安全的前提下，選擇變現(xiàn)能力強(qiáng)，收益相對(duì)穩(wěn)定且較高的品種。
我國(guó)的資本市場(chǎng)是一個(gè)新興的市場(chǎng)，市場(chǎng)上符合高校資金特點(diǎn)，可供高校投資選擇的品種較少，且在這極少的品種中，還存在一些對(duì)高校沒有明確政策支持的項(xiàng)目，如上市公司發(fā)行的新股，經(jīng)過申購(gòu)、上市后有較穩(wěn)定和可觀的收益，但目前國(guó)家政策并不允許高校作為機(jī)構(gòu)投資者或一般法人投資者參加認(rèn)購(gòu)。從市場(chǎng)上看，股票的市盈率高、收益率高，但對(duì)高校而言，由于信息獲取的渠道有限，又缺乏對(duì)市場(chǎng)有一定研究的專業(yè)投資理財(cái)人員，其投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相當(dāng)高，不符合高校資金的特點(diǎn)。因此，目前適合高校資金特點(diǎn)的品種只有國(guó)債，主要是上市的記賬式國(guó)債、信用級(jí)別較高的企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、證券投資基金、新股申購(gòu)、投資參股等。
（二）可供投資理財(cái)?shù)钠贩N評(píng)析
1.國(guó)債。國(guó)債是金邊債券，發(fā)行規(guī)模大，有記賬式和憑證式兩種，記賬式國(guó)債中有可上市流通的和只能在銀行間債券市場(chǎng)交易的，最適合高校的是可上市流通的記賬式國(guó)債。它安全性好，以政府信用為擔(dān)保，國(guó)家財(cái)政收入保證償付，不存在到期無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)，投資國(guó)債的資金可以隨時(shí)收回，或作回購(gòu)融資極為方便。
2.企業(yè)債券。企業(yè)債券有中央企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、企業(yè)短期融資券、企業(yè)內(nèi)部券、住宅建設(shè)券和地方投資公司券等。最適合高校的是能上市流通的中央級(jí)企業(yè)債券，信用程度AAA以上，有國(guó)家級(jí)部門或銀行的擔(dān)保，到期無條件承付。企業(yè)債年利率高于國(guó)債利率，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也高于國(guó)債，如果不長(zhǎng)期持有，半年左右上市后，酌情拋出，風(fēng)險(xiǎn)可降至最低，為收益較好的安全品種。
3.證券投資基金。證券投資基金是一種經(jīng)批準(zhǔn)由基金管理公司發(fā)行、集中投資者資金、有專門托管人托管、基金經(jīng)理人投資操作管理、共同分享投資利潤(rùn)、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。證券投資基金主要投資于資本市場(chǎng)，因此市場(chǎng)上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響基金，比國(guó)債、企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)高。證券投資基金有封閉式基金和開放式基金。封閉式基金流動(dòng)性較差，受市場(chǎng)影響大，風(fēng)險(xiǎn)較大。高校資金應(yīng)嚴(yán)格控制比例。開放式基金傭金較高，但為較穩(wěn)定增長(zhǎng)的中長(zhǎng)期品種。
4.可轉(zhuǎn)換公司債券?？赊D(zhuǎn)換公司債券是在發(fā)行后的一段時(shí)間內(nèi)，可轉(zhuǎn)換成普通股股票的債券。這種債券實(shí)際上是一種混合型的金融產(chǎn)品，是普通公司債券與期權(quán)的的組合體。此債券持有人可選擇將債券持有到期，要求公司還本付息，也可以選擇在約定時(shí)間內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換成其他證券。
三、高校對(duì)外投資運(yùn)作策略及績(jī)效評(píng)價(jià)體系
（一）高校投資策略選擇和運(yùn)作技巧
1.國(guó)債投資策略。國(guó)債投資策略一般分為積極型策略和消極型或被動(dòng)型投資策略。積極的投資策略是指運(yùn)用各種方法，積極主動(dòng)地在國(guó)債市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，發(fā)現(xiàn)被市場(chǎng)低估的國(guó)債。比如可根據(jù)市場(chǎng)利率及其他因素的變化判斷國(guó)債價(jià)格走勢(shì)，低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，賺取買賣差價(jià)。消極的投資策略是指在合適的價(jià)位買入國(guó)債后，一直持有至到期，在此期間不作買賣操作。對(duì)于以保值為目的的投資者，采取消極的投資策略較為穩(wěn)妥。目前，作為機(jī)構(gòu)投資者，大部分都采用積極型投資策略。
2.企業(yè)債券投資策略。一是了解當(dāng)年國(guó)家企業(yè)債券的總體情況；二是了解企業(yè)債券流動(dòng)性；三是了解發(fā)債企業(yè)的基本情況。
3.可轉(zhuǎn)換債券投資策略。一是從行業(yè)景氣周期等角度考察發(fā)行人的業(yè)績(jī)情況；二是從股票價(jià)格的波動(dòng)走勢(shì)為投資者充分賺取相應(yīng)的轉(zhuǎn)債差價(jià)；三是中線投資是普通投資者的首選；四是運(yùn)用國(guó)債回購(gòu)功能，放大資金盈利水平。
4.證券投資基金投資策略。一是注意投資基金的費(fèi)率；二是注意對(duì)基金信息的搜集；三是注意基金的贖回；四是基金管理公司的選擇；五是投資于證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）高校對(duì)外投資運(yùn)作的績(jī)效評(píng)價(jià)體系
高校理財(cái)與其他許多投資機(jī)構(gòu)一樣，在投資理財(cái)過程當(dāng)中，他們都具有兩個(gè)共同的基本目的，即獲得較好的投資回報(bào)與降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)高校理財(cái)部門的效益進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，也自然而然地需要從這兩個(gè)基本目的出發(fā)。這兩個(gè)基本目的有可以通過三大類指標(biāo)來實(shí)現(xiàn)，這三大類指標(biāo)分別是：高校理財(cái)?shù)挠芰χ笜?biāo)，高校理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)管理能力指標(biāo)，高校理財(cái)?shù)某砷L(zhǎng)性指標(biāo)。有沒有獲得好的回報(bào)，可以通過分析高校理財(cái)?shù)挠芰淼贸觯荒懿荒塬@得較好的投資回報(bào)以及有沒有降低投資風(fēng)險(xiǎn)，可以通過資產(chǎn)管理能力來實(shí)現(xiàn)；而動(dòng)態(tài)地看待理財(cái)績(jī)效，又可以用高校理財(cái)部門的成長(zhǎng)性指標(biāo)衡量。
1.盈利能力指標(biāo)。（1）資產(chǎn)報(bào)酬率；（2）超額資產(chǎn)報(bào)酬率；（3）運(yùn)作資金收益率；（4）凈收益率；（5）人均報(bào)酬率。
2.資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理能力指標(biāo)。資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理能力反映了高校理財(cái)中資產(chǎn)運(yùn)用的效率以及資產(chǎn)或資金運(yùn)用過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。其衡量指標(biāo)主要有以下幾個(gè)：（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（2）總資產(chǎn)利用率；（3）流動(dòng)比率；（4）運(yùn)作資金風(fēng)險(xiǎn)率；（5）運(yùn)作資本成本率；（6）資產(chǎn)負(fù)債率。
一般而言，過高的資產(chǎn)負(fù)債率意味著風(fēng)險(xiǎn)的積聚，特別是長(zhǎng)期負(fù)債。因此，高校理財(cái)部門在進(jìn)行負(fù)債融資時(shí)，要注意負(fù)債的流動(dòng)性和時(shí)間性。
3.成長(zhǎng)性指標(biāo)。成長(zhǎng)性指標(biāo)實(shí)際上體現(xiàn)了高校理財(cái)?shù)拈L(zhǎng)期動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)思路。由于經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和證券市場(chǎng)變動(dòng)的不確定性，單純用某一年的靜態(tài)指標(biāo)來評(píng)價(jià)高校理財(cái)效益，就無法剔除偶然性因素的影響，對(duì)理財(cái)效益的評(píng)價(jià)就不完整。建立一個(gè)科學(xué)、嚴(yán)密的運(yùn)籌考核指標(biāo)體系，通過指標(biāo)之間內(nèi)在的聯(lián)系和制約，可以有效地緩沖收益和風(fēng)險(xiǎn)的矛盾，平衡籌集資金和運(yùn)作資金兩個(gè)環(huán)節(jié)孰重孰輕的關(guān)系。
由上可知，高校理財(cái)效益指標(biāo)可以用表1來表示。
（一）牢固樹立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律意識(shí)，加強(qiáng)資金管理隊(duì)伍建設(shè)
學(xué)校要重視資金管理人員的隊(duì)伍建設(shè)，防范資金投資風(fēng)險(xiǎn)。一支積極進(jìn)取、高效、精干的專業(yè)隊(duì)伍是資金運(yùn)作中防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保證。投資理財(cái)是對(duì)人員主觀能動(dòng)性、思維敏捷度要求較高，且知識(shí)面廣，專業(yè)性很強(qiáng)的工作，因此，傳統(tǒng)高校的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)隊(duì)伍中偏重于核算型的工作人員是難以勝任的。學(xué)校要建立一支思想素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)雙過硬的管理隊(duì)伍。首先，要對(duì)投資負(fù)責(zé)人的任職資格進(jìn)行認(rèn)真審查，要著重考核品行。其次，要在用人機(jī)制上大膽引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，擇優(yōu)競(jìng)聘上崗。第三，要強(qiáng)化對(duì)資金管理人員的培訓(xùn)。當(dāng)今世界是知識(shí)爆炸的時(shí)代，制度創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新層出不窮，此時(shí)若不學(xué)習(xí)，不及時(shí)進(jìn)行知識(shí)更新，不進(jìn)則退，就會(huì)遭到市場(chǎng)的無情懲罰。另外，加強(qiáng)對(duì)管理人員遵紀(jì)守法、職業(yè)道德教育，規(guī)范管理行為，規(guī)避“道德風(fēng)險(xiǎn)”也是必不可少的。
（二）構(gòu)筑新機(jī)制，提高投資管理水平，有效防范風(fēng)險(xiǎn)
投資理財(cái)是一門綜合性的新學(xué)科，它所面對(duì)的是一個(gè)信息量很大、專業(yè)交叉化程度較高的市場(chǎng)。因此，構(gòu)筑一個(gè)適應(yīng)新時(shí)期特點(diǎn)的資金運(yùn)作新機(jī)制是刻不容緩的。
新機(jī)制的作用可以使學(xué)校投資管理進(jìn)入高度科學(xué)化和專業(yè)化。以某高校的“借用外腦，虛擬企業(yè)”的管理機(jī)制為例，該校以結(jié)算中心為載體，聘請(qǐng)一批金融、法律、財(cái)務(wù)、審計(jì)等方面的專業(yè)人士，組成投資管理的五個(gè)層面：市場(chǎng)研究層、法律層、決策層、風(fēng)險(xiǎn)控制層和執(zhí)行層。各層面人士取長(zhǎng)補(bǔ)短，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，相互制約，有利于建立投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任負(fù)責(zé)制及內(nèi)部控制制度的實(shí)施、監(jiān)管，就能構(gòu)筑起資金投資風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，使學(xué)校的資金投資逐步進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)。幾年來，該校投資管理部門在多次成功地化解政策、法律、市場(chǎng)、利率等各類投資風(fēng)險(xiǎn)后，還為學(xué)校提供了豐厚的資金回報(bào)，有力說明了一個(gè)好的機(jī)制是能有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)的。
（三）建立投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，為投資理財(cái)構(gòu)筑“防火墻”
建立投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，是對(duì)付日益加劇的投資風(fēng)險(xiǎn)的一種財(cái)務(wù)補(bǔ)救措施，是能持續(xù)進(jìn)行投資活動(dòng)的保證。這在國(guó)內(nèi)外金融業(yè)、投資企業(yè)中是被普遍采用的。如我國(guó)上市公司有會(huì)計(jì)賬務(wù)處理的“八項(xiàng)計(jì)提“，國(guó)際上的金融存款保險(xiǎn)也起到了類似的作用。
相對(duì)高校教學(xué)、科研活動(dòng)或生產(chǎn)型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而言，資金投資活動(dòng)應(yīng)是一項(xiàng)長(zhǎng)期持續(xù)進(jìn)行且風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，投資理財(cái)面臨著損失的可能，而且投資損失的均是真金白銀，觸目驚心。因此，在投資收益中按一定比例提取或按投資總額一定比例提取投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，及早做準(zhǔn)備，防患于未然，設(shè)置一道“防火墻“式的準(zhǔn)備金屏障，是很有必要的。
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篇5
（一）普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆懂牻鹑谥傅氖且载泿艦橹饕d體的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，金融活動(dòng)是目前社會(huì)最主要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形式之一，相較于以生產(chǎn)加工和銷售為主的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，金融活動(dòng)能夠在較短的時(shí)間內(nèi)聚集大量社會(huì)財(cái)富并使這些資源得到二次利用，實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行注資，并從金融活動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)價(jià)值中獲得分紅形式的利潤(rùn)，就是金融投資理財(cái)。我國(guó)社會(huì)的金融大盤是由各大上市公司、企業(yè)、政府和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自然變化決定的，但是，普通家庭的投資理財(cái)也涵蓋在社會(huì)金融理財(cái)范圍之內(nèi)，對(duì)于普通家庭來說，投入在金融活動(dòng)中的貨幣雖然不多，但也是極為重要的一筆財(cái)富；并且，許多家庭的金融投資理財(cái)都是分階段性的，比起企業(yè)和社會(huì)金融活動(dòng)，普通家庭金融投資理財(cái)?shù)哪康母鞔_，甚至連理財(cái)收益的處理都是比較固定的。從以上對(duì)金融投資理財(cái)和家庭理財(cái)?shù)姆治?，我們得到普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆懂?，即，普通家庭金融投資理財(cái)是以不具有經(jīng)濟(jì)組織性質(zhì)的家庭為單位的金融投資理財(cái)行為，這種理財(cái)行為目標(biāo)指向?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)高收益，并且理財(cái)?shù)耐緩胶湍Ｊ竭x擇以家庭需要為主要原則。
（二）我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆椒ń鹑谕顿Y理財(cái)以貨幣活動(dòng)為主，因此，一切與固有資產(chǎn)有關(guān)的理財(cái)行為和理財(cái)方法都不屬于金融投資理財(cái)，也就是說，家庭買賣房地產(chǎn)的行為不是金融投資理財(cái)行為，但是家庭購(gòu)買住房公積金或者住房保險(xiǎn)，就是金融投資理財(cái)。明確了這個(gè)意義之后，我們很容易發(fā)現(xiàn)，我國(guó)普通家庭的金融投資理財(cái)方法其實(shí)是比較簡(jiǎn)單的。按照最基本的金融投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)排列次序，普通家庭金融投資理財(cái)方法分為以下幾種：風(fēng)險(xiǎn)最高的是股票和期貨，股票是所有家庭理財(cái)當(dāng)中收益率最高的一種方式，但也是風(fēng)險(xiǎn)最高的一種，其優(yōu)點(diǎn)是比較容易操作，但需要專業(yè)知識(shí)，期貨投資與股票投資的原理幾近相同；風(fēng)險(xiǎn)中等的是基金和國(guó)債?；鹗菍ｉT收集社會(huì)閑散資金進(jìn)行再次投資的一種金融活動(dòng)，也就是說，所有購(gòu)買基金的家庭相當(dāng)于同時(shí)將資金委托給一個(gè)小型金融投資組織，成為組織的共同股東，承擔(dān)分紅和風(fēng)險(xiǎn)?；鹜顿Y的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但收益率不如股票和期貨，國(guó)債則與基金的金融活動(dòng)模式基本相同；風(fēng)險(xiǎn)最小的是儲(chǔ)蓄和購(gòu)買保險(xiǎn)，這兩者的投資與收益之間的時(shí)間間隔比較長(zhǎng)，雖然投資的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，并且可以使家庭始終持有可用資金（或在某些風(fēng)險(xiǎn)中有所保障），但其收益率是最低的。
（三）探討家庭金融投資理財(cái)?shù)囊饬x普通家庭金融投資理財(cái)也是社會(huì)金融活動(dòng)的一種形式，只不過相較于企業(yè)和其他社會(huì)組織來說，家庭的金融活動(dòng)與其說是使用能夠資金，還不如說是管理資金，因此，家庭金融活動(dòng)多用“理財(cái)”來描述，而不是直接用“投資”。普通家庭金融理財(cái)?shù)淖罱K目的是使家庭持有的貨幣量不斷增長(zhǎng)，以滿足家庭消費(fèi)需要，對(duì)此進(jìn)行探討能夠幫助我國(guó)大多數(shù)參與金融活動(dòng)的家庭提供更好的理財(cái)建議，使家庭理財(cái)?shù)淖罱K目的能夠?qū)崿F(xiàn)，即提高我國(guó)居民的生活水平和消費(fèi)能力；家庭理財(cái)一旦被作為主要的研究對(duì)象，為居民消費(fèi)水平的提高作出貢獻(xiàn)，就能故事我國(guó)居民的購(gòu)買力提高，從而拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展；此外，家庭理財(cái)能力的提高能夠使我國(guó)金融活動(dòng)中這部分散戶的金融行為科學(xué)性增強(qiáng)，有助于家里較好的金融投資秩序，死我們金融行業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展。因此，重視普通股家庭作為金融活動(dòng)中的一個(gè)重要角色，探討家庭理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀和圍觀發(fā)展都具有積極意義。
二、我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀
（一）普通家庭金融投資理財(cái)已經(jīng)成為家庭生活的重要事務(wù)家庭理財(cái)已經(jīng)不是一個(gè)新鮮的話題，我國(guó)傳統(tǒng)文化中有“勤儉節(jié)約”、“緊緊手，年年有”和“積谷防饑”的家庭財(cái)務(wù)管理意識(shí)，實(shí)際上就是家庭理財(cái)?shù)目s影?，F(xiàn)代社會(huì)的家庭擁有更多的生育資源，擺脫貧困已經(jīng)不再是家庭經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要目標(biāo)，而大多數(shù)家庭都必須要負(fù)擔(dān)老人養(yǎng)老、子女讀書上學(xué)、結(jié)婚生育和自身養(yǎng)老的責(zé)任，這意味著小康之家也不得不考慮到這些經(jīng)濟(jì)問題，家庭經(jīng)濟(jì)壓力實(shí)際上是無處不在的。而對(duì)于普通家庭來說，受眾的資金并不足以開創(chuàng)一份額外的事業(yè)，那么，只有選擇投資理財(cái)一條道路；另外，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展使貨幣以一種緩慢的方式一步一步走向通脹，雖然國(guó)家經(jīng)濟(jì)并不受通貨膨脹的影響，但是，貨幣的購(gòu)買力下降還是十分明顯的，家庭要使手中的貨幣價(jià)值能夠包吃住，就必須依靠家庭理財(cái)實(shí)現(xiàn)家庭資金的增值。基于這兩點(diǎn)原因，家庭理財(cái)已經(jīng)成為目前我國(guó)普通家庭中最重要的事務(wù)之一。據(jù)可靠資料統(tǒng)計(jì)，我國(guó)有80%以上的家庭都在參與金融投資理財(cái)，盡管所采用的方式不一樣，但是，家庭資金確實(shí)以不同的方式流向金融市場(chǎng)，并創(chuàng)造了相應(yīng)的價(jià)值。
（二）普通家庭金融投資理財(cái)?shù)男问骄哂袝r(shí)代性特征普通家庭在金融投資理財(cái)中所選擇的理財(cái)方式極具時(shí)代性特點(diǎn)，這與家庭理財(cái)對(duì)金融市場(chǎng)活動(dòng)的影響力有限的特征是相吻合的。在上世紀(jì)六七十年代，最主要的理財(cái)方式是儲(chǔ)蓄和購(gòu)買國(guó)債，到如今演變成了儲(chǔ)蓄和購(gòu)買一系列保險(xiǎn)。采用這種理財(cái)方式的大多數(shù)中老年人，他們的理財(cái)觀念相對(duì)柏壽，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避心理較強(qiáng)；而中國(guó)的金融市場(chǎng)真正活躍起來是從上個(gè)世紀(jì)80年代之后開始的，從那以后，各種類型的理財(cái)方式紛紛出現(xiàn)，股票一度成為家庭理財(cái)中的熱門方法；股票大盤的動(dòng)蕩和儲(chǔ)蓄、國(guó)債的低收益率使熱衷于家庭理財(cái)?shù)娜藗儗⒛抗馔断蚧?。如今，?gòu)買基金已經(jīng)成為家庭理財(cái)總應(yīng)用最多的一種模式，并且深受80、90后一代青年人所推崇。家庭理財(cái)在不停的時(shí)代展現(xiàn)出不同的特征以及成為此種金融活動(dòng)的重要發(fā)展成果，而這個(gè)成果，還將隨著家庭理財(cái)?shù)陌l(fā)展延續(xù)下去。
（三）普通家庭金融投資理財(cái)中存在的問題盡管家庭理財(cái)已經(jīng)成為我國(guó)普通家庭中較為常見的一種金融活動(dòng)形式，很多理財(cái)愛好則也對(duì)股票、期貨、基金等理財(cái)方式進(jìn)行了廣泛的學(xué)習(xí)和深刻的了解，但這并不意味著所有參與家庭理財(cái)?shù)娜藗兌寄軌驅(qū)τ邢薜呢?cái)產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的管理，這使得家庭理財(cái)?shù)膶?shí)際作用減弱，有時(shí)候甚至影響到家庭經(jīng)濟(jì)狀況的穩(wěn)定性，例如，2008年的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得很多家庭陷入股票危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致家產(chǎn)蕩然無存。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力較差，甚至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏預(yù)測(cè)能力，是大多數(shù)家庭理財(cái)中普遍存在的一個(gè)問題；第二個(gè)問題就是，很多家庭理財(cái)?shù)慕鹑谕顿Y者對(duì)“理財(cái)”活動(dòng)本身存在著認(rèn)知偏差。流行于網(wǎng)絡(luò)的家庭理財(cái)輔APP“她理財(cái)”聯(lián)手好規(guī)劃網(wǎng)進(jìn)行了一次家庭理財(cái)理念調(diào)查，發(fā)現(xiàn)家庭理財(cái)中存在著五大誤區(qū)：第一，大多數(shù)理財(cái)者認(rèn)為家庭理財(cái)行為存在著一夜暴富的可能；第二，大多數(shù)理財(cái)者認(rèn)為家庭理財(cái)就是家庭金融投資；第三，大多數(shù)家庭并沒有符合家庭實(shí)際需要并且規(guī)劃長(zhǎng)遠(yuǎn)的理財(cái)目標(biāo)，很多家庭理財(cái)行為實(shí)際上是在隨波逐流；第四，家庭理財(cái)者對(duì)理財(cái)收益存在明顯偏好而忽視了理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)；第六，理財(cái)者認(rèn)為家庭金融投資理財(cái)?shù)倪^程實(shí)際上就是掙錢的過程。家庭理財(cái)中這五大誤區(qū)的存在，實(shí)際上是由于理財(cái)者并沒有對(duì)家庭金融投資理財(cái)本身形成清楚的認(rèn)知，將投資理財(cái)當(dāng)成一種單獨(dú)的金融的活動(dòng)而并沒有對(duì)家庭的財(cái)務(wù)進(jìn)行整體的管理，一味追求利益忽視風(fēng)險(xiǎn)，或者不能重視到理財(cái)?shù)膹?fù)雜性和整體性。
三、我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)?shù)奈磥戆l(fā)展趨勢(shì)
（一）金融投資理財(cái)將成為普通家庭最主要的理財(cái)方式社會(huì)財(cái)富總量的累積增長(zhǎng)并不會(huì)平攤到每一個(gè)大眾家庭并使之受益，而是根據(jù)市場(chǎng)參與和投入分得相應(yīng)的利益，而普通百姓分得社會(huì)效益增長(zhǎng)的成果除了勞動(dòng)收入外，就是資本投資收益了。但資本投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，并不是每個(gè)投資者都能獲利；而如果你不參與投資的話，那你就干脆沒有得利的機(jī)會(huì)了。根據(jù)美國(guó)當(dāng)前社會(huì)家庭收益增長(zhǎng)分析，基本上是每個(gè)美國(guó)家庭每年約有50%以上的收益增長(zhǎng)部分來自資本利得。在這樣可觀的資本增值環(huán)境下，不參與資本投資，無論你現(xiàn)在有多少財(cái)富，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化中都可能被財(cái)富邊緣化。而普通大眾不被邊緣掉的最可行措施，就是參與資本市場(chǎng)運(yùn)作了。我國(guó)未來的經(jīng)濟(jì)以金融業(yè)的蓬勃發(fā)展為主，社會(huì)生產(chǎn)力過剩已經(jīng)使我國(guó)青年一代遭受著比較大的就壓力，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使社會(huì)財(cái)富分配的越來越不平均，普通家庭的成員在未來能夠通過自身工作滿足高質(zhì)量生活需要的可能性越來越弱，家庭需要以理財(cái)為主要方式，合理分配家庭資源，保證家庭生活質(zhì)量；另外，在家庭能夠選擇的理財(cái)方式之中，金融投資理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)越來越明顯，伴隨著國(guó)民收入的不斷增加和金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品也日益豐富。如銀行存款，以前相對(duì)比較單一，而近幾年各大銀行推出的各種人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外匯理財(cái)產(chǎn)品，人民幣理財(cái)產(chǎn)品又有準(zhǔn)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品，能夠穩(wěn)獲高于同期存款的收益，還有與股票收益掛鉤的產(chǎn)品，通過買人民幣理財(cái)產(chǎn)品間接投資股票，此外其他各種理財(cái)品種也極大豐富，基金的熱賣就是人們信任并且積極投入金融投資理財(cái)?shù)囊环N表現(xiàn)；相反固定資產(chǎn)投入對(duì)家庭理財(cái)?shù)膸椭饔迷絹碓叫?，以房地產(chǎn)投資為例，10年前的這種固定資產(chǎn)的收益率是比較穩(wěn)定的，但是在2008年到2012年之間，房地產(chǎn)的收益率陡然提高，然后又隨著政府的一系列房屋購(gòu)買限制令和銀行貸款的約束，使房地產(chǎn)進(jìn)入了一種低迷狀態(tài)。一旦家庭將資產(chǎn)投入到房地產(chǎn)上，則其收益效果救很難確定。相較之下，金融投資的收益更加靈活，并且因?yàn)槭找嬷芷谳^短，對(duì)家庭的不良影響仍是可以規(guī)避的，這使得金融投資理財(cái)成為未來家庭理財(cái)?shù)闹饕绞健?/p>
（二）普通家庭金融理財(cái)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)抗力加強(qiáng)由于金融投資理財(cái)將會(huì)成為普通家庭理財(cái)最主要的方式，因此，家庭資金在未來的金融市場(chǎng)中將扮演一個(gè)比較重要的角色，隨著人們對(duì)金融投資理財(cái)?shù)闹匾曢L(zhǎng)度提高，家庭對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)逐漸增強(qiáng)。在全球性出現(xiàn)金融危機(jī)的大環(huán)境之下，金融市場(chǎng)的發(fā)展也存在許多不穩(wěn)定狀況，再加上金融中介機(jī)構(gòu)和投資方式和投資產(chǎn)品的不斷發(fā)展和增長(zhǎng)，這就給普通家庭投資構(gòu)成了極大的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。普通家庭受限于專業(yè)金融知識(shí)的儲(chǔ)備量，從而不能有效地對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，大多數(shù)家庭的投資方向甚至是出于對(duì)周圍鄰居、親朋好友的跟風(fēng)，這就給百姓家庭的資產(chǎn)安全埋下了隱患。普通家庭的投資一般具有投資規(guī)模較小、投資方向的盲目性和隨意性、投資質(zhì)量不高等特點(diǎn)。這些因素都是家庭金融投資潛在的風(fēng)險(xiǎn)。那些熱衷于家庭理財(cái)?shù)慕鹑谕顿Y“散戶”開始加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，力求從根本上鞏固自身對(duì)金融投資環(huán)境的認(rèn)知，從根源上彌補(bǔ)自身的不足，以便于能夠更好地去判斷瞬息萬變的市場(chǎng)投資環(huán)境。還有些家庭型金融投資者通過金融書籍、報(bào)紙、電臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)等多種多樣的方式來進(jìn)行金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，金融知識(shí)的儲(chǔ)備是一個(gè)精細(xì)、漫長(zhǎng)、與時(shí)俱進(jìn)、及時(shí)更新的過程，在這樣一個(gè)學(xué)習(xí)過程里，投資者可以從根本上提高自身的投資意識(shí)，摒棄以前的投資隨意性和盲目性等缺點(diǎn)，提升自己的市場(chǎng)判斷力，進(jìn)而提高投資質(zhì)量，保障家庭資產(chǎn)的安全，從根源上面降低家庭投資的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）普通家庭金融理財(cái)將呈現(xiàn)出目標(biāo)統(tǒng)一下的多元化模式目前金融市場(chǎng)提供給將普通家庭的金融投資方式是比較多樣化的，但是，受到理財(cái)者個(gè)人能力的限制，大多數(shù)家庭使用的理財(cái)方式都比較單一，并不能實(shí)現(xiàn)家庭資源的最優(yōu)配置。然而，金融投資理財(cái)成為家庭最主要的理財(cái)方式已經(jīng)是未來發(fā)展的主要趨勢(shì)，而家庭對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力將會(huì)有所提高，這一切都與理財(cái)者個(gè)人對(duì)金融市場(chǎng)的判斷力提升和對(duì)家庭財(cái)務(wù)管理能力的提升有關(guān)。一個(gè)成功的家庭理財(cái)者必然不會(huì)將所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里，在既要追求收益、又要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還要兼顧資源的優(yōu)化配置的理財(cái)要求下，普通家庭金融理財(cái)必然呈現(xiàn)出一個(gè)目標(biāo)統(tǒng)一下的多元化理財(cái)模式。從理財(cái)者的身份和責(zé)任來看，家庭中只要是能夠勝任理財(cái)責(zé)任的任何一個(gè)成員，都可能參與理財(cái)互動(dòng)，這必然使家庭理財(cái)?shù)哪Ｊ桨l(fā)生變化；從科學(xué)理財(cái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和處理方式來看，最有效地處理金融危機(jī)、度過風(fēng)險(xiǎn)的方式就是購(gòu)買不同層次餓種類的理財(cái)產(chǎn)品，獲得多樣化的收益，或者，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下至少保證某一個(gè)或某幾個(gè)理財(cái)產(chǎn)品還能夠發(fā)揮作用；第三，金融市場(chǎng)提供給家庭理財(cái)者的理財(cái)產(chǎn)品形式多樣，家庭理財(cái)者有必要根據(jù)家庭的需要去選擇這些理財(cái)產(chǎn)品，久而久之，就會(huì)形成一個(gè)多元化的理財(cái)模式，例如，對(duì)“零花錢”的投資以短期利潤(rùn)率高的為主；對(duì)“讀書基金”和“養(yǎng)老金”的投資來說，應(yīng)當(dāng)一較長(zhǎng)年限的、穩(wěn)定性較強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品為主。
四、對(duì)家庭金融投資理財(cái)?shù)慕ㄗh
（一）樹立良好的家庭金融投資理財(cái)觀念為了實(shí)現(xiàn)家庭收入的保值與增值，應(yīng)該培養(yǎng)對(duì)理財(cái)知識(shí)和技巧的認(rèn)知，并將之轉(zhuǎn)換為理性的處理投資項(xiàng)目和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的技巧上。理念作為一種理性的觀念，在理財(cái)方面就是通過理財(cái)者不斷遭受的挫折和損失而完善和成熟起來的。
（二）善于利用投資收益在滿足了基本的財(cái)產(chǎn)保全以后，在仍有富余的情況下，通過金融市場(chǎng)上提供的諸如股票、債券、基金、保險(xiǎn)等形形的金融投資理財(cái)工具，進(jìn)行增值計(jì)劃。這些工具的特點(diǎn)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過程中，知識(shí)在資產(chǎn)積累中的作用日益重要。如何選擇合理的投資組合，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，賺取最大利益，成了個(gè)人經(jīng)濟(jì)生活中新的時(shí)尚。
（三）重視理財(cái)中的家庭個(gè)體差異家庭經(jīng)濟(jì)的狀況不同，家庭成員不同的個(gè)人喜好，所以，在投資的工具上側(cè)重點(diǎn)不同，資金的注入也不一樣，產(chǎn)生的投資理財(cái)?shù)姆绞接兴町?。就拿中?guó)南北部做比較：從家庭的資產(chǎn)總量來說，北方家庭可能不如南方家庭，關(guān)鍵是理財(cái)觀念和方式有很大差距。經(jīng)濟(jì)稍差的北方家庭有放棄理財(cái)?shù)南敕?，中等家庭將?cái)富主要用于養(yǎng)老、孩子上學(xué)、買房等保障性開支上，主要理財(cái)方式為儲(chǔ)蓄。富裕家庭則大多將財(cái)富用于消費(fèi)，而南方家庭則更注重財(cái)富的增值。較為貧困的家庭努力進(jìn)行脫貧致富，中等家庭認(rèn)為保障性開支需要更多支付，必須讓現(xiàn)有財(cái)富盡快增值以確保生活的正常運(yùn)行，小康家庭則將盈余用于更多方式的投資上。
五、結(jié)語
篇6
資產(chǎn)配置的觀念，一般的理財(cái)銷售人員在很早以前就學(xué)習(xí)過了。讓我們重溫一下它的概念。簡(jiǎn)單說資產(chǎn)配置是指，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好及投資目標(biāo)，把投資資金配置在不同種類的資產(chǎn)上，如：股票、債券、房地產(chǎn)、黃金及現(xiàn)金等，在風(fēng)險(xiǎn)減至最低的前提下，獲取理想回報(bào)。
從上面的概念我們不難看出，資產(chǎn)配置為理財(cái)觀念，投資者要根據(jù)其投資計(jì)劃的時(shí)限及可承受的風(fēng)險(xiǎn)，來配置資產(chǎn)組合。因?yàn)椴煌悇e的資產(chǎn)在市場(chǎng)上的運(yùn)作也有所不同，所以其回報(bào)和所涉及的風(fēng)險(xiǎn)亦各有不同，而這些內(nèi)容是普通投資很難掌握的，這就要求理財(cái)人員能夠充分理解資產(chǎn)配置的觀念，并靈活運(yùn)用在工作當(dāng)中。
資產(chǎn)配置打破單一產(chǎn)品限制
現(xiàn)如今，通過投資理財(cái)獲取較高收益來加快家庭財(cái)富的積累是投資者的普遍愿望。而2007年以后股市的持續(xù)下跌讓不少投資者損失慘重，這也讓不少理財(cái)經(jīng)理對(duì)相關(guān)產(chǎn)品望而生畏，甚至于資產(chǎn)配置等方法也一并丟掉腦后了。據(jù)我了解，不少銀行的理財(cái)經(jīng)理現(xiàn)在一般都傾向于銷售保本型的理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品不僅不會(huì)讓投資者的財(cái)富快速增長(zhǎng)，很可能讓客戶資產(chǎn)長(zhǎng)期陷于抗通脹的怪圈當(dāng)中，最終將失去對(duì)理財(cái)經(jīng)理的信任。
有的理財(cái)人員會(huì)問了:“那您認(rèn)為，現(xiàn)階段應(yīng)該投資什么產(chǎn)品？”
簡(jiǎn)單來講，從投資單一的產(chǎn)品看，都有著不可避免的局限性，而高效的資產(chǎn)配置則決定了長(zhǎng)期投資的整體收益水平。比如股票、風(fēng)險(xiǎn)基金、黃金等產(chǎn)品，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，波動(dòng)性大，很多人承受不了下跌造成的損失；反之，銀行存款、保本性理財(cái)產(chǎn)品及債券產(chǎn)品雖然穩(wěn)健，但收益率也往往較為有限，將時(shí)間拉長(zhǎng)來看，在投資成本相對(duì)穩(wěn)定的前提下，資產(chǎn)配置策略對(duì)投資業(yè)績(jī)的影響最大。所以投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵策略還在于資產(chǎn)配置。通過分散投資，將資金分布在不同的投資領(lǐng)域，讓不同投資產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，充分依靠多元化的資產(chǎn)配置組合策略來有效分散風(fēng)險(xiǎn)，以期達(dá)到整體組合風(fēng)險(xiǎn)的降低，獲取更為安全的長(zhǎng)期收益，這就是資產(chǎn)配置的重要意義。
我舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子。比如A客戶在2007年9月份，跟風(fēng)買入股票型基金50萬元，那么我們現(xiàn)在檢視他的資產(chǎn)，估計(jì)余額一般在35萬元左右，虧損35%。但是，如果當(dāng)初理財(cái)經(jīng)理在他購(gòu)買產(chǎn)品的時(shí)候給予一定的建議，讓客戶配置20萬的3年期國(guó)債，并告訴客戶，市場(chǎng)現(xiàn)在點(diǎn)位太高，未來走向不可知，我們還是要將產(chǎn)品進(jìn)行分散投資的話。實(shí)際操作下來，客戶的虧損將會(huì)降低到10%以下，國(guó)債可提前支取，并且利息不低。這種配置方式，也僅僅是我對(duì)產(chǎn)品做了簡(jiǎn)單的組合，如果將基金部分再做產(chǎn)品配置，相信虧損會(huì)進(jìn)一步降低。也只有這樣，在未來合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)才有可能獲得超額的收益。
作為理財(cái)經(jīng)理應(yīng)積極引導(dǎo)客戶利用行內(nèi)的系列產(chǎn)品線（以中行為例，包含：信托、專戶、“一對(duì)多”產(chǎn)品、A股方向股票基金、投資海外的QDII基金、債券、保本、貨幣基金及憑證式國(guó)債、電子國(guó)債、投資金條、紙黃金、外匯、各種本外幣理財(cái)產(chǎn)品等多種產(chǎn)品）有效的為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，以期達(dá)成客戶資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益回報(bào)，是客戶期待的理性結(jié)果，也是提升客戶忠誠(chéng)度的直接因素。
資產(chǎn)配置運(yùn)用策略
篇7
在一場(chǎng)耗資達(dá)4000萬美元這一美國(guó)歷史上最昂貴的總統(tǒng)就職典禮上，布什再一次就任美利堅(jiān)合眾國(guó)總統(tǒng)，這是他的第二個(gè)任期。在上一個(gè)四年任期里，他給這個(gè)世界帶來了兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，將他的前任克林頓留下的殷實(shí)家底消耗的一干二凈，使美國(guó)背上了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。新的四年任期，他會(huì)留下什么呢？不過，美國(guó)的老百姓們可不管什么政府赤字，他們依舊不愿儲(chǔ)蓄，依舊進(jìn)行各種投資，這也許和美國(guó)有著豐富的投資理財(cái)產(chǎn)品和完善的市場(chǎng)有關(guān)。中國(guó)的百姓們可不一樣，儲(chǔ)蓄依舊是他們的最愛，并不是老百姓沒有投資理財(cái)?shù)挠^念，只是這個(gè)市場(chǎng)和那些產(chǎn)品，實(shí)在是不忍再提。其實(shí)，百姓們的儲(chǔ)蓄也是一種投資和消費(fèi)，投資和消費(fèi)的產(chǎn)品是安全，安全這類產(chǎn)品是剛性的，人人都需要購(gòu)買，即使價(jià)格再高。最近，各家銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的熱銷也說明了這一點(diǎn)。不過要提醒一下，購(gòu)買他們，也應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)。
曾被稱為“北京人的銀行”的北京商業(yè)銀行終于變身為北京銀行，過不了多久它就可以跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，我們?cè)谕獾匾琅f能夠享受到北京銀行的服務(wù)，看來以后它不單單屬于咱們北京人了。據(jù)說，荷蘭人和德國(guó)人都看好它。新的稱呼果然帶來新的氣象，北京銀行旗下的京城第一家女子理財(cái)中心成立了?？磥?，他們找到了中國(guó)家庭財(cái)產(chǎn)支配權(quán)的分配原則了，男人只管在外掙錢，女人則負(fù)責(zé)支配。據(jù)相關(guān)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，女性在投資理財(cái)方面的分析能力的確要強(qiáng)于男性，這幾年華爾街上不就涌現(xiàn)了一批赫赫有名的女性分析師嗎？
新年一過，就又進(jìn)入了開放式基金的高發(fā)期，可是一盤點(diǎn)，收成卻不盡如人意。其實(shí)，這并不是近期基金業(yè)績(jī)下滑惹得禍。據(jù)調(diào)查，近七成的基金投資者對(duì)2004年的基金投資業(yè)績(jī)表示滿意，可是只有不到一成的投資者對(duì)基金公司感到滿意，作為基金公司的管理者應(yīng)該好好反思一下了。好在有些基金公司已經(jīng)開始調(diào)整，銀華基金就不再刻意追求首發(fā)的規(guī)模了，這樣節(jié)省下來的營(yíng)銷費(fèi)用就可以踏踏實(shí)實(shí)地用于存續(xù)期間的客戶服務(wù)和投資研究上面了，省得又象其他基金公司接連踩上諸如伊利股份和四川長(zhǎng)虹這樣的地雷上。工商銀行聯(lián)合六家基金公司所推出的“基金定投”服務(wù)在短期內(nèi)可能并不叫座，形式似乎大于內(nèi)容，工商銀行只是起到了渠道作用，并沒有與之掛鉤的其他金融服務(wù)，這與海外的定投服務(wù)有所差距。但這畢竟走出了第一步，相信明天會(huì)更好。
伴隨著《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理實(shí)施細(xì)則》的實(shí)施和新股詢價(jià)發(fā)行制度下第一股的到來，大盤接連創(chuàng)下5年以來的新低。利好或者是利空已經(jīng)并不重要，此時(shí)，也許信心是最重要的，可是信心來自何方？記得前些日子，當(dāng)國(guó)際米蘭隊(duì)在比賽進(jìn)行到86分鐘時(shí)還以0：2落后對(duì)手時(shí)，此時(shí)國(guó)際米蘭隊(duì)獲取勝利的賠率是1：999，可仍舊有球迷堅(jiān)信他們能夠勝利，并且下了注，奇跡果然發(fā)生了，這是歷史上單場(chǎng)賠率最高記錄。事后，有評(píng)論說，這個(gè)球迷要么是最堅(jiān)韌的，要么已經(jīng)瘋狂。我們并不需要奇跡的發(fā)生，我們只需要實(shí)實(shí)在在的措施和手段。
遠(yuǎn)在美國(guó)的丁磊在猶豫了一天之后，終于向東南亞的災(zāi)民們捐出了1000萬元人民幣。一時(shí)間，丁磊從面部時(shí)帶微笑的技術(shù)天才變成了有強(qiáng)烈社會(huì)責(zé)任感的企業(yè)家，他，值得令人尊敬。自從財(cái)富排行榜在國(guó)內(nèi)大興其道后，人們?cè)陉P(guān)注財(cái)富英雄們奮斗歷史的同時(shí)，同樣也對(duì)他們?nèi)绾沃溥@巨大的財(cái)富產(chǎn)生了興趣。據(jù)了解，他們除了用少量的財(cái)富改善自己的生活外，都有專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì)打理自己的財(cái)富。比如，唐駿，這一身價(jià)已達(dá)一億美元的職業(yè)經(jīng)理人，將他的資產(chǎn)全權(quán)交由瑞士一家銀行進(jìn)行管理。這給目前的內(nèi)資銀行提出了警示，即使你修建了再多的財(cái)富管理中心，硬件再豪華，如果沒有與之配套的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，這些高端客戶必將離你而去。
從1月10日起，中國(guó)銀聯(lián)開通了人民幣銀聯(lián)卡在韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡的服務(wù)，這是銀聯(lián)卡第一次走出國(guó)門。這對(duì)于利用春節(jié)期間外出度假的人們可算是一個(gè)好消息，人們可以在以上三國(guó)標(biāo)有“銀聯(lián)”標(biāo)志的ATM、POS機(jī)進(jìn)行消費(fèi)和支付。這似乎也標(biāo)明了中國(guó)政府逐步開放金融體系，提高人民幣可兌換程度的嘗試。也許在不久的將來，當(dāng)人們徜徉在國(guó)外的大街小巷，會(huì)隨處見到標(biāo)有“銀聯(lián)”標(biāo)志的金融機(jī)具，人民幣在世界的影響力也會(huì)逐步增強(qiáng)。只不過在今年春節(jié)的普吉島，看不到以往熙熙攘攘的中國(guó)人，畢竟，海嘯所造成的心理恐慌需要時(shí)間來平息。
篇8
關(guān)鍵詞：通貨膨脹；個(gè)人理財(cái)
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
原標(biāo)題：通貨膨脹下的個(gè)人理財(cái)對(duì)策研究
收錄日期：2012年8月16日
我國(guó)自1983年以來，大致經(jīng)歷了七個(gè)通貨膨脹周期。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：2012年一季度，中國(guó)CPI同比上漲4.5%，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)也正進(jìn)入增速與通脹相繼放緩的探底周期。但通貨膨脹的影響因素還長(zhǎng)期存在，通貨膨脹將是我們不得不面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。
一、通貨膨脹的含義、特點(diǎn)
通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，指當(dāng)貨幣發(fā)行量超過了經(jīng)濟(jì)體內(nèi)實(shí)際流通貨幣需要量時(shí)產(chǎn)生的物價(jià)上漲、貨幣貶值的現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。
通貨膨脹有兩個(gè)特點(diǎn)：①紙幣因發(fā)行過多而貶值。在流通中所需的金屬貨幣量已定的情況下，紙幣發(fā)行越多，單位紙幣所能代表的金屬貨幣量就越少，紙幣的貶值程度就越大；②物價(jià)因紙幣貶值而全面上漲。紙幣貶值率越高，物價(jià)上漲率也就越高。通貨膨脹給人們?cè)斐傻挠绊懯秦泿刨?gòu)買力的下降。
通貨膨脹對(duì)于全體居民辛辛苦苦積累下來的財(cái)富是一種莫大的侵蝕。在通脹壓力下，如何選擇合適的投資方式，正確理財(cái)，才能對(duì)抗通脹，分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，已成為很多人日益關(guān)注的問題。
二、我國(guó)在通貨膨脹下個(gè)人投資理財(cái)存在的問題
（一）缺乏投資理財(cái)專業(yè)知識(shí)。我國(guó)居民在理財(cái)?shù)倪^程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小不同的黃金、基金、保險(xiǎn)、股票、房地產(chǎn)等投資工具不太了解，沒能根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭的資產(chǎn)狀況制定有效的投資方案，從而未能做到最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。
由于理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性的業(yè)務(wù)，它要求理財(cái)人員必須全面了解理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)知識(shí)，熟練掌握投資、銀行、保險(xiǎn)、稅收、法律、財(cái)務(wù)甚至消費(fèi)時(shí)尚等多方面知識(shí)，要具備豐富的實(shí)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)，并有良好的交際和組織協(xié)調(diào)能力。專業(yè)和稱職的個(gè)人理財(cái)人員的匱乏是制約我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要瓶頸。
（二）沒有制定短期、中長(zhǎng)期理財(cái)計(jì)劃。我國(guó)居民在投資過程中有些盲目，要么全部用來炒房，要么就是用來基金定投或者炒股等，沒有一個(gè)合理的理財(cái)計(jì)劃和投資結(jié)構(gòu)。筆者認(rèn)為，投資理財(cái)要在尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)制定的中長(zhǎng)期計(jì)劃，具體投資方式需根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)狀況和相關(guān)投資對(duì)象來制定。
（三）沒有根據(jù)自己的情況合理選擇投資方案。在通貨膨脹的環(huán)境下，投資者所做的任何投資都要從其自身實(shí)際情況分析，不能只考慮投資回報(bào)率的高與低。只有這樣，才能真正實(shí)現(xiàn)保值增值、抵御通貨膨脹的根本目的。但大多數(shù)人在當(dāng)前這種通脹條件下只是盲目地追隨主流，沒有考慮到個(gè)人情況從而進(jìn)行理性投資。
三、通貨膨脹下個(gè)人投資理財(cái)建議
（一）了解相關(guān)學(xué)科的知識(shí)
1、通脹下不宜儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄，個(gè)人投資理財(cái)中一種最為傳統(tǒng)的投資方式，同時(shí)也是安全性最強(qiáng)、操作最為容易的一種。但在通貨膨脹時(shí)，利率調(diào)整一般會(huì)有“時(shí)滯”，利率調(diào)高往往比通脹慢一拍。這時(shí)儲(chǔ)戶存款會(huì)出現(xiàn)負(fù)利率的現(xiàn)象，居民儲(chǔ)蓄實(shí)際是在不斷貶值的。因此，在通脹時(shí)應(yīng)盡量減少資產(chǎn)中銀行存款的占比。
2、保險(xiǎn)投資始終占有地位。保險(xiǎn)作為理財(cái)?shù)闹匾ぞ咧?，是?duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法，它不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。從理財(cái)角度來看，保險(xiǎn)或許不能帶來像證券投資那樣的豐富收入，但它的保障功能是其他理財(cái)工具無法比擬的。
3、入市的財(cái)富占總資產(chǎn)不宜超過25%。國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為：良性的通貨膨脹對(duì)股市有利好效應(yīng)；惡性的通貨膨脹則對(duì)股市的抑制效應(yīng)明顯。由于我國(guó)特殊的國(guó)情，目前不可能出現(xiàn)惡性的通貨膨脹；但我國(guó)的股市仍然是單邊市場(chǎng)，制度建設(shè)仍然不健全。在通脹下，機(jī)構(gòu)就會(huì)將多余的資金炒股，中小散戶則會(huì)在羊群效應(yīng)的促使下蜂擁而入，促使股票市場(chǎng)短期上漲，隨后機(jī)構(gòu)投資者的紛紛拋售致使散戶信心挫敗，股市陷入熊市，投資者難以獲利甚至虧損。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景并不十分明朗，CPI指數(shù)過高令人擔(dān)憂，故入市一定要慎重選擇，入市的財(cái)富占總資產(chǎn)不宜超過25%。
（二）多種方案配合使用
1、應(yīng)短期、中長(zhǎng)期理財(cái)方案配合使用。投資理財(cái)要具有科學(xué)計(jì)劃性，堅(jiān)持中長(zhǎng)期和短期投資相結(jié)合。投資者要根據(jù)各種產(chǎn)品的性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)、收益率、操作程序成本等信息的評(píng)估，根據(jù)理財(cái)者自身的實(shí)際投資狀況，選取理財(cái)產(chǎn)品，優(yōu)化投資組合，并對(duì)理財(cái)產(chǎn)品確定合理投資分配比例，各投資比例所占份額適當(dāng)均衡化。
2、我國(guó)中小城市當(dāng)前仍可以考慮房地產(chǎn)投資。據(jù)有關(guān)部門調(diào)查統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)最為抗通脹。在通貨膨脹比較溫和、房地產(chǎn)泡沫較少時(shí)，比如CPI5%，物價(jià)上升水平比經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高許多的話，必然會(huì)使房?jī)r(jià)進(jìn)一步上升，出現(xiàn)泡沫市場(chǎng)，市場(chǎng)漸漸失去理智時(shí)，不宜投資房地產(chǎn)。但我國(guó)中小城市當(dāng)前的房地產(chǎn)價(jià)格尚有上漲空間，中小城市的房產(chǎn)投資可能會(huì)帶來理想的收益，可以考慮這個(gè)方面的投資。
3、可選擇投資黃金。黃金是被全球公認(rèn)的硬通貨，是最有效防范通貨膨脹的特殊商品。我們較為熟悉的黃金投資有紙黃金、實(shí)物黃金和黃金期貨等幾種。從2008年年末至今，黃金價(jià)格的漲幅已經(jīng)接近60%。2011年黃金價(jià)格持續(xù)走高，在9月份達(dá)到頂峰的1，920美元，專家預(yù)計(jì)在未來的一到兩年內(nèi)黃金市場(chǎng)還會(huì)穩(wěn)中有升，但是也不排除出現(xiàn)下跌的情況，黃金市場(chǎng)大的方向還是良好的。投資者可以合理把握這個(gè)投資機(jī)會(huì)，選擇合適的投資交易方式，把相當(dāng)一部分財(cái)富投資黃金，實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)保值增值的目的。
（三）量力而投
1、投資理財(cái)計(jì)劃要堅(jiān)持“三性原則”。通貨膨脹下，投資最重要的目標(biāo)就是對(duì)抗通脹，因此投資理財(cái)計(jì)劃一定要具備安全性、收益性和流動(dòng)性的特點(diǎn)。安全性，是家庭資產(chǎn)的購(gòu)買力不因通貨膨脹而受到損失。安全性是投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，也就是說急需現(xiàn)金時(shí)，能夠迅速變現(xiàn)。收益性，將家庭資產(chǎn)投資之后要實(shí)現(xiàn)增值，收益越多越好，這是投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。
2、根據(jù)自己的情況合理投資。不同的人在不同的時(shí)期對(duì)生活、工作的目標(biāo)可能會(huì)有較大的不同，根據(jù)自己所處的不同年齡段，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、收入等，選擇適合自己的投資方式。而各種不同的投資方式對(duì)投資者的要求也不同。如股票投資和貴重金屬投資對(duì)投資者專業(yè)知識(shí)的要求和占有信息處理信息的能力的要求非常高，沒有專業(yè)知識(shí)背景的投資者應(yīng)該選擇基金投資更為穩(wěn)妥。而固定資產(chǎn)投資往往有較高的門檻，對(duì)于資金實(shí)力不夠的投資者來說，可以采取合伙投資的方式。
總之，在通貨膨脹環(huán)境下，任何投資都要從投資者個(gè)人的實(shí)際情況出發(fā)，不能僅看潛在回報(bào)率的高低，這是個(gè)人投資理財(cái)?shù)幕驹瓌t之一。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)短、中、長(zhǎng)三種理財(cái)方案配合使用，注重進(jìn)行組合投資，把握好各類資產(chǎn)的配置比例，力求收益最大化，最大限度地減少通脹帶來的損失。
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篇9
關(guān)鍵詞：基金公司；基金發(fā)展定位；金融危機(jī) ；基金投資
中圖分類號(hào)：F842.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2009）01-0008-02
2008年，世界性的金融危機(jī)及國(guó)內(nèi)重重的自然災(zāi)害等使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。由牛轉(zhuǎn)熊的股市使在2007年還風(fēng)光無限的基金走下了“神壇”，面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：弱市里，基金的表現(xiàn)使其價(jià)值投資理念剛被大眾廣泛接受卻又遭受質(zhì)疑。因此，在目前特殊的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，對(duì)我國(guó)基金的發(fā)展進(jìn)行歷史性的反思，對(duì)基金進(jìn)行新的定位，不但有利于引導(dǎo)基金化危為機(jī)，對(duì)我國(guó)基金的進(jìn)一步發(fā)展也具有很重要的意義。
一p我國(guó)基金的發(fā)展現(xiàn)狀
作為一種投資工具，基金在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，顛覆傳統(tǒng)投資觀念等方面的重要作用有目共睹。從圖1可以看出，我國(guó)基金的指數(shù)和基金規(guī)模一直處于上升趨勢(shì)。1998年到2003年之間，基金的規(guī)模和數(shù)量處于緩慢的規(guī)范增長(zhǎng)期。2003年以后基金發(fā)展迅速，尤其是在2006年，大牛市行情促使基金的規(guī)模和數(shù)量增長(zhǎng)迅猛。2007年是基金最輝煌的一年：基金的規(guī)模從2006年的6149億份一舉躍出萬億份大關(guān)直達(dá)31166.31億份。然在2008年，股市的大調(diào)整使得基金持有人資產(chǎn)大幅縮水，新基金的發(fā)行進(jìn)入歷史冰期。截止2008年6月30日，共有415只基金正式運(yùn)作，資產(chǎn)規(guī)?？s減至22853.27億份。
資料來源：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理而來
注：2008年基金數(shù)量和規(guī)模數(shù)據(jù)截至到6月30日，其余皆為年終數(shù)據(jù)。
二、對(duì)我國(guó)基金發(fā)展定位的反思
基金業(yè)的快速發(fā)展為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了巨額資金，有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是由于我國(guó)引進(jìn)基金的時(shí)間比較短，規(guī)范的基金僅有十年的發(fā)展歷史。在如此短暫的時(shí)間內(nèi)，真正做到全面、正確地把握基金的功能絕非易事。
（一）管理層對(duì)基金的功能定位存在偏差
目前，我國(guó)基金在規(guī)模和數(shù)量上，都有了很大的提高，這在絕大程度上得益于政府的大力提倡。但是管理層對(duì)基金的本質(zhì)及重要功能存在著認(rèn)識(shí)偏差，將基金的發(fā)展定位為穩(wěn)定股市的重要力量，成為治理股市的一張“王牌”。即：在股市過熱的時(shí)候，讓基金最先減倉(cāng)，從實(shí)際上壓制住銀行、地產(chǎn)等類板塊的瘋狂上漲，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏的控制；而在股市暴跌時(shí)，又讓基金最先加倉(cāng)以推動(dòng)市場(chǎng)回升。然基金同樣是以牟利為目的而建立起來的公司或組織，作為一個(gè)“經(jīng)濟(jì)人”，從理論上講，基金沒有必然的責(zé)任去承擔(dān)穩(wěn)定股市的任務(wù)。政府要求基金對(duì)證券市場(chǎng)的大盤漲落負(fù)責(zé)任，也是基金的不能承受之重。同時(shí)，基金執(zhí)行這一命令的最終結(jié)果必然是以犧牲基金投資者的利益來成全部分股票投資者?；鸬馁Y產(chǎn)來自廣大投資者的投資，投資者投資基金亦是為了獲利。令基金在股市火熱時(shí)出局，在熊市時(shí)入場(chǎng)的方法雖然有利于控制股市的節(jié)奏，但侵犯了以基金為投資對(duì)象的投資者的利益，也不利于基金的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此外，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展壯大，僅僅依靠基金的力量難以做到穩(wěn)定股市的重任。
（二）投資者對(duì)基金認(rèn)識(shí)的片面性
由于我國(guó)投資者對(duì)基金缺乏正確的認(rèn)識(shí)，不成熟股市催生的投機(jī)情緒在基金投資者身上同樣存在。
1. 缺乏正確投資觀念，投基變成了投機(jī)。投資者在購(gòu)買基金時(shí)極少為長(zhǎng)期持有，亦很少堅(jiān)持價(jià)值投資，而是把基金當(dāng)做股票的替代品，上市基金也像股票一樣被瘋狂炒作，投資異化成為投機(jī)。
2. 缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。不少投資者購(gòu)買基金只是盲目跟風(fēng)，認(rèn)為購(gòu)買基金就能賺錢，將基金異化為銀行儲(chǔ)蓄，沒有絲毫的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。目前股市的大調(diào)整就給許多盲目入市的基民上了一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課，使他們?cè)诟冻隽舜鷥r(jià)后才認(rèn)識(shí)到做基民也有風(fēng)險(xiǎn)。
（三）基金公司自身存在的問題
1. 基金沒有真正實(shí)現(xiàn)專家理財(cái)，不能堅(jiān)持價(jià)值投資理念，也沒有達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。基金最基本的原理就是專家理財(cái)。但有統(tǒng)計(jì)顯示，無論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，多半數(shù)以上的基金都不能夠戰(zhàn)勝大盤、有效分散風(fēng)險(xiǎn)。既然戰(zhàn)勝大盤是一個(gè)非常困難的小概率事件，那么基金專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)就難免下降。同時(shí)，我國(guó)基金經(jīng)理普遍從業(yè)時(shí)間短，沒有經(jīng)過完整的牛熊市洗禮，在某種程度上稱不上專家。
2. 缺乏誠(chéng)信意識(shí)?；饦I(yè)本身是一個(gè)以誠(chéng)信為本的行業(yè)，失去了信譽(yù)和投資者的信任，基金就必然會(huì)被市場(chǎng)拋棄，誠(chéng)信如此重要，但“基金黑幕”、“老鼠倉(cāng)”、利益輸送等違規(guī)行為卻屢見不鮮。諸如此類的不良事件，在短期內(nèi)可能使部分基金公司獲得一定的收益，但因此造成的長(zhǎng)期創(chuàng)痛卻是短期內(nèi)無法愈合的。
三、對(duì)我國(guó)基金的重新定位
從以上的分析可以看出，正是因?yàn)楦飨嚓P(guān)主體對(duì)基金的定位出現(xiàn)偏差，才會(huì)使這些問題持續(xù)的存在著。在當(dāng)前各國(guó)都不同程度的遭受金融危機(jī)的新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，如何正確定位基金，使基金化危為機(jī)，走出黎明前的黑暗呢？
（一）對(duì)政府的定位
1. 政府應(yīng)明確基金本質(zhì)，繼續(xù)推動(dòng)基金的健康有序發(fā)展。金融業(yè)是關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)，基金作為金融領(lǐng)域的一部分也關(guān)系到廣大投資者的利益。所以，政府應(yīng)明確基金作為投資工具的本質(zhì)，對(duì)基金繼續(xù)關(guān)注；建立起穩(wěn)定的、有利于基金健康發(fā)展的貨幣政策環(huán)境。穩(wěn)定的貨幣政策可以使基金管理者制定準(zhǔn)確的投資方案，也有利于基金投資者正確預(yù)測(cè)未來可能產(chǎn)生的投資收益，從而動(dòng)用儲(chǔ)蓄來進(jìn)行投資。
2. 基金不應(yīng)是穩(wěn)定市場(chǎng)的惟一選擇，建議設(shè)立專門的救市基金。政府應(yīng)設(shè)立專門的救市基金――平準(zhǔn)基金來取代普通投資基金穩(wěn)定市場(chǎng)的位置。采用平準(zhǔn)基金入市穩(wěn)定股票市場(chǎng)，不會(huì)損害普通投資者的利益，還有利于證券投資基金擺脫穩(wěn)定市場(chǎng)的負(fù)擔(dān)，輕裝上陣，真正成為代表廣大普通投資者利益的理財(cái)工具。
（二）對(duì)基金投資者的定位
作為一種投資理財(cái)工具，基金主要投資于證券市場(chǎng)，會(huì)隨股市的變化而起伏不定。所以，盡管基金匯集了眾多的專家，但同樣是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的綜合體。在目前的暴跌行情下，基金投資者不但要保持穩(wěn)定的心態(tài)，更要從心理上重新審視定位基金。
1. 正確認(rèn)識(shí)自己，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。根據(jù)自身的特點(diǎn)，有選擇地購(gòu)買適合自己風(fēng)格的基金品種。
2. 修正投資預(yù)期，做一個(gè)成熟理性的投資者。目前仍持有大量基金的投資者不應(yīng)因基金近期業(yè)績(jī)不夠理想而隨便賣出好的基金品種，應(yīng)合理調(diào)整投資預(yù)期。
（三）對(duì)基金管理者自身的定位
研究表明，美國(guó)基金在市場(chǎng)衰退時(shí)依然保持需求旺盛的原因不但是因?yàn)橹贫鹊耐晟?、投資者的理性，更因?yàn)槠湔\(chéng)信的傳統(tǒng)和對(duì)投資者利益負(fù)責(zé)的態(tài)度。所以，我國(guó)的基金應(yīng)該做到以下兩點(diǎn)：
1. 誠(chéng)信至上，提升其在公眾心里的誠(chéng)信度，使基金真正成為大眾信賴的理財(cái)產(chǎn)品。首先也是最重要的：以誠(chéng)待投資者，加強(qiáng)以投資者利益為第一的理念。誠(chéng)信是基金業(yè)所必須堅(jiān)持的，真誠(chéng)對(duì)待投資者，把投資者的利益放在首位絕不能成為一句空話。
2. 樹立品牌意識(shí)。未來基金間的競(jìng)爭(zhēng)不僅是業(yè)績(jī)方面的競(jìng)爭(zhēng)，更可能是業(yè)績(jī)、服務(wù)、投資者關(guān)系等多方面的競(jìng)爭(zhēng)。所以，基金應(yīng)及早從狂躁中冷靜下來，利用目前熊市的機(jī)會(huì)，做足功課，提升自己的職業(yè)道德和技能。
綜上所述，各相關(guān)主體只有正確定位基金，才能保證我國(guó)的基金業(yè)化危為機(jī)，繼續(xù)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
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在調(diào)查方法上，根據(jù)西南大學(xué)學(xué)生分布的特點(diǎn)，本次調(diào)研綜合采用了分層抽樣、分組抽樣、隨機(jī)抽樣等抽樣方法。涉及文史類、理工類、商科類專業(yè)的同學(xué)，共發(fā)放200份問卷，其中有效問卷194份，問卷有效率為97%。調(diào)查問卷采用客觀題單選和多選的方式提問，主要包括大學(xué)生基本情況、生活費(fèi)的來源及去向、金融投資現(xiàn)狀、可能的影響因素等多方面的內(nèi)容，從不同角度反映了大學(xué)生的金融投資行為。
二、結(jié)果與分析
1、大學(xué)生金融投資基本情況（1）樣本總體情況。在參與調(diào)查的194人中，只有41人（21.13%）投資了金融產(chǎn)品，而有153人（78.87%）沒有進(jìn)行相應(yīng)的投資。（2）未投資金融產(chǎn)品原因。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)金融產(chǎn)品不了解是西大學(xué)生未進(jìn)行金融產(chǎn)品投資的最為重要的原因，占比約63.33%。其次是資金不足，34%的人認(rèn)為資金不足是其未進(jìn)行投資的原因，有超過59.79%的西大學(xué)生目前可支配存款余額低于3000元。金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于他們是否進(jìn)行投資的影響并不大，僅分別有9.33%、12%的學(xué)生選擇此項(xiàng)。另外，在未進(jìn)行投資的學(xué)生中，55.33%的學(xué)生有投資的意愿，可以發(fā)現(xiàn)大學(xué)生有很強(qiáng)的金融投資意愿，但受各種客觀因素影響未能采取實(shí)際行動(dòng)。（3）投資原因。在投資金融產(chǎn)品的大學(xué)生當(dāng)中有超過52.08%的人屬于接觸過金融產(chǎn)品的宣傳，想自己進(jìn)行一些嘗試的，也不乏擁有部分專業(yè)知識(shí)的大學(xué)生（27%），可以運(yùn)用自己的專業(yè)知識(shí)賺錢，但真正熟練掌握專業(yè)知識(shí)與技巧的人最少，只有約4.17%，還有6.25%由于其他原因的，例如閑錢隨意投資，看中其高收益，同時(shí)，仍有10.41%的大學(xué)生并無明確目的來投資金融產(chǎn)品，只是跟風(fēng)行動(dòng)。（4）投資品種類。參與基金投資的人數(shù)最多，占投資金融產(chǎn)品人數(shù)的73.17%，且基金的投資中，投資貨幣基金的人數(shù)占比最大為75.61%，反映出貨幣基金在大學(xué)生中普及程度較高。投資股票的人數(shù)占投資有投資金融產(chǎn)品的比重也較大為24.39%，仍然有一部分大學(xué)生熱衷于高風(fēng)險(xiǎn)投資。由于大學(xué)生的保險(xiǎn)意識(shí)低，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門檻相對(duì)較高，投資保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品人數(shù)較少。投資外匯的僅一人，無人參與債券投資。
2、大學(xué)生金融投資情況影響因素分析（1）研究方法。本文采用二元logistic回歸。Logistic模型是經(jīng)濟(jì)學(xué)中被廣泛用于研究行為主體的選擇過程的一類計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。許多不同因素的共同作用會(huì)導(dǎo)致一種行為結(jié)果的產(chǎn)生，而logistic回歸分析模型是一種分析個(gè)體決策行為并廣泛應(yīng)用于影響因素分析的理想模型。logistic回歸屬于概率型非線性回歸，假設(shè)在自變量的作用下，某社會(huì)現(xiàn)象的發(fā)生概率為P(0≤P≤1)，發(fā)生概率與不發(fā)生概率之比為P/(1-P)，則logistic回歸模型為。（2）被解釋變量：投資（1）/未投資（0）（3）假設(shè)：大學(xué)生是否進(jìn)行金融投資取決于年級(jí)、地區(qū)、專業(yè)、性別、戶籍類型、家庭理財(cái)情況、收入主要來源。以上因素共同作用決定了大學(xué)生的金融投資行為。（4）根據(jù)以上假設(shè)設(shè)定自變量①年級(jí)。2011級(jí)與研一的大學(xué)生參與金融投資的比例最高，分別為28.03%和23.08%，2010級(jí)的參與率為20.59%，2012級(jí)的參與率較之降低為16.36%，而2013級(jí)參與度最低，僅為6.67%。隨著年級(jí)提高，知識(shí)積累，對(duì)金融知識(shí)了解加深；一部分大學(xué)生開始有獨(dú)立收入，對(duì)理財(cái)需求提高，開始嘗試金融投資的人也更多。②專業(yè)。文科和工科專業(yè)的大學(xué)生中參與金融投資的比例相當(dāng)，分別為16.67%和12.09%，而商科專業(yè)的大學(xué)生的參與率高達(dá)44.12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過文科和工科專業(yè)。③地區(qū)。來自東部地區(qū)的大學(xué)生金融投資參與率最高，為28.57%，中部地區(qū)次之，西部地區(qū)大學(xué)生的參與率最低，僅14.56%。東中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)較西部發(fā)達(dá)，金融投資氛圍更濃，投資意愿更強(qiáng)，參與度更高。④性別。女性樣本中金融投資參與率16.95%，而男性的參與率為26.32%，遠(yuǎn)高于女性。⑤可支配存款余額?？芍浯婵钣囝~3000元以下的樣本大學(xué)生金融投資參與率最低，僅為10.34%，隨著可支配存款余額增多金融投資參與率也隨之提高，當(dāng)可支配存款余額達(dá)到8000以上，樣本大學(xué)生的投資參與率達(dá)到75%?？芍浯婵钣囝~越多意味著可用于投資的資金越多，投資理財(cái)?shù)男枨蟾蟆＂藜彝ダ碡?cái)狀況。家庭成員無金融投資經(jīng)歷的大學(xué)生金融投資參與率10.22%，遠(yuǎn)低于家庭成員有金融投資經(jīng)歷的45.61%。家庭成員進(jìn)行過金融投資的大學(xué)生對(duì)投資知識(shí)的了解多于相似條件下家庭成員未進(jìn)行過金融投資的大學(xué)生，其投資動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。家庭成員的示范效應(yīng)也會(huì)提高大學(xué)生的金融投資率。⑦收入主要來源。收入主要來源于親人提供和獎(jiǎng)、助學(xué)金的樣本金融投資參與率最低，分別為15.63%和18.80%，勤工儉學(xué)的參與率為較高的30.77%，而來源于其他渠道的遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他方式，達(dá)66.67%，其中可能包括投資收入、課外收入等等。⑧月支出。月支出<600，其金融投資參與率為0最低，隨著月支出提高金融投資參與率也隨之提高，當(dāng)月支出>2000時(shí)，所有樣本都參與了金融投資。⑨月網(wǎng)購(gòu)支出。金融投資參與率基本上滿足與與網(wǎng)購(gòu)支出同向變動(dòng)，月支出小于100時(shí)為16.87%，500元到800元為100%，而當(dāng)超過800時(shí)，參與率降到50%。由于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品與網(wǎng)上購(gòu)物支付賬戶的連接，網(wǎng)購(gòu)提高了大學(xué)生對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投資的關(guān)注，成為大學(xué)生進(jìn)行金融投資的助推器。變量處理：將年級(jí)、地區(qū)、專業(yè)、性別、戶籍類型、家庭理財(cái)情況、收入主要來源設(shè)為啞變量，其中年級(jí)、地區(qū)、專業(yè)、收入主要來源為多分類無序變量，因此引入需要亞元變量，見表4，變量可支配存款余額、月支出、月網(wǎng)購(gòu)支出為多分類有序變量，可將其直接引入模型，無需引入亞元變量。（5）自變量相關(guān)性分析。通過變量的自相關(guān)性矩陣可以看出（圖略），僅家庭成員投資理財(cái)情況與戶籍所在地（農(nóng)村/城市）之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值大于0.4，其他均小于0.4，自變量之間不存在嚴(yán)重多重共線。（6）回歸模型模型解釋：P表示進(jìn)行金融投資概率，p/(1-p)表示大學(xué)生進(jìn)行金融投資與未進(jìn)行金融投資的概率之比。二元logistic的系數(shù)說明的是，在控制其他變量不變的情況下，某一自變量以單位的變化對(duì)某一類別相對(duì)參照類的對(duì)數(shù)發(fā)生比的影響，為誤差項(xiàng)。用stata計(jì)算可得到如下計(jì)算結(jié)果。（7）回歸結(jié)果①將所有解釋變量加入回歸模型回歸結(jié)果分析：模型進(jìn)行似然比檢驗(yàn)的卡方值為75.79，Prob>chi2=0.0000，在95%的置信水平下回歸模型顯著。
在95%的置信水平下，自變量專業(yè)、性別、家庭理財(cái)情況、月支出對(duì)個(gè)人投資金融產(chǎn)品情況有顯著影響，而年級(jí)、省份、地區(qū)、資金主要來源、月網(wǎng)購(gòu)支出對(duì)投資金融產(chǎn)品情況無顯著影響。②逐步回歸（后退法）逐步去除不顯著變量后的回歸結(jié)果：結(jié)果分析：模型的卡方值為67.93，Prob>chi2=0.0000，在95%的置信水平下回歸模型顯著。在95%的置信水平下，自變量中，年級(jí)（研一）、專業(yè)、性別、家庭理財(cái)情況、可支配存款余額、月支出對(duì)個(gè)人投資金融產(chǎn)品情況有顯著影響，作用方向與假設(shè)吻合。研一的被調(diào)查者投資金融產(chǎn)品發(fā)生比約為2013級(jí)的6倍（=6.04）。由于研一大學(xué)生知識(shí)儲(chǔ)備較本科大學(xué)生更多，有投資經(jīng)驗(yàn)的學(xué)生相比2013級(jí)更多，因此投資金融產(chǎn)品的比例更大。文科類、工科類大學(xué)生投資金融產(chǎn)品的發(fā)生比分別為商科類大學(xué)生的27%和22%，商科大學(xué)生投資理財(cái)?shù)膶I(yè)知識(shí)比其他專業(yè)的大學(xué)生更豐富，投資技能更強(qiáng)，投資意愿和投資觀念也更強(qiáng)，因此金融投資發(fā)生比遠(yuǎn)高于工科和文科生。女性金融投資發(fā)生比為男性的32%(=0.32)。樣本中有19%的男性屬于風(fēng)險(xiǎn)愛好者，而女性中僅4%屬于風(fēng)險(xiǎn)愛好者，男性的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度遠(yuǎn)高于女性，而金融投資尤其是股票外匯投資風(fēng)險(xiǎn)大，大學(xué)生中更愿意冒風(fēng)險(xiǎn)的男性也更愿意參與金融投資。家庭成員未投資過金融產(chǎn)品的大學(xué)生投資金融產(chǎn)品的發(fā)生比遠(yuǎn)小于家庭成員投資過金融產(chǎn)品的大學(xué)生的投資發(fā)生比，僅為其0.175倍。月支出、可支配存款余額均與金融投資比例正相關(guān)?？芍溆囝~的發(fā)生比為1.843，可支配存款余額每提高一個(gè)等級(jí)，投資率將變?yōu)樵瓉淼?.843倍；月支出發(fā)生比為2.515，月支出提高一個(gè)等級(jí)將使投資率增加1.5倍，說明月支出對(duì)大學(xué)生是否進(jìn)行金融投資作用程度遠(yuǎn)大于可支配余額。
除研一外的其他年級(jí)學(xué)生與2013級(jí)相比，投資金融產(chǎn)品的比例并沒有顯著提高，本科階段的是基礎(chǔ)知識(shí)學(xué)習(xí)階段，大學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)的了解并沒有顯著差異，而研究生學(xué)習(xí)的知識(shí)無論從廣度還是深度上來說都有明顯提高，因此，金融投資比例在本科階段并沒有明顯差異，而研究生的投資比例遠(yuǎn)大于剛進(jìn)校的大一學(xué)生。大學(xué)生是來自農(nóng)村還是城市對(duì)是否參與金融投資也沒有顯著影響，另外，來自東部和中部的大學(xué)生與來自西部地區(qū)大學(xué)生相比其投資比例并沒有顯著提高。其原因可能是大學(xué)生主要以學(xué)校作為認(rèn)識(shí)金融投資的渠道，接受同樣的教育，投資信息也主要通過學(xué)校宣傳、校園模擬投資活動(dòng)以及同學(xué)間的交流投資經(jīng)驗(yàn)等方式獲得，與生源地并無太大關(guān)系。收入主要來源于勤工儉學(xué)、獎(jiǎng)助學(xué)金和其他的大學(xué)生與收入主要來源于親人提供的大學(xué)生相比其投資參與率也并沒有顯著提高。由于大學(xué)生通過勤工儉學(xué)和獎(jiǎng)助學(xué)金所得收入甚微，其他收入不穩(wěn)定，因此，這些獨(dú)立、額外收入并不會(huì)顯著提高大學(xué)生的金融投資參與率。最后，網(wǎng)購(gòu)支出也并沒有對(duì)大學(xué)生金融投資參與率產(chǎn)生假設(shè)中的顯著正相關(guān)關(guān)系。隨著科技進(jìn)步，通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)賬更加方便、快捷、安全，互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)賬的普及使得那些即使是較少進(jìn)行網(wǎng)上消費(fèi)的大學(xué)生也愿意使用通過快捷安全的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)賬技術(shù)購(gòu)買金融產(chǎn)品。雖然各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)寶興起于網(wǎng)上消費(fèi)支付業(yè)務(wù)，但其已經(jīng)以極快的速度在大學(xué)生普及開來。
三、小結(jié)與討論
