導語：如何才能寫好一篇供應鏈金融的建議，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：數(shù)字智能時代；供應鏈金融；中小企業(yè)；金融科技；區(qū)塊鏈技術(shù)

當今，在數(shù)字智能化發(fā)展的大趨勢下，供應鏈金融的變化越來越明顯，通過利用人工智能、大數(shù)據(jù)等先進技術(shù)，商業(yè)模式發(fā)生了根本性的變化，供應鏈金融以數(shù)字驅(qū)動為基礎，成為未來發(fā)展的主流方向。與此同時，供應鏈金融在發(fā)展過程中，通過發(fā)揮數(shù)字化技術(shù)的優(yōu)勢，實現(xiàn)信息流、物流、商流等的交融，由此來消除信息不對稱的難題，以及融資難、難融資的現(xiàn)象，同時實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的良性、高效發(fā)展。

1新時期供應鏈金融的發(fā)展背景

從國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來看，截至2019年底，我國中小企業(yè)數(shù)量有36.4萬戶，而小型企業(yè)數(shù)量為32.1萬戶。全國65%以上的GDP、85%以上的就業(yè)人口都是由中小企業(yè)貢獻的。但是由于中小企業(yè)自身的特點，融資難問題一直是中小企業(yè)發(fā)展中遇到的一大難題，如何推動中小企業(yè)快速發(fā)展，要從根本上解決融資問題。同時，隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，供給側(cè)、產(chǎn)業(yè)端的優(yōu)化日益凸顯其重要性，而其中作為我國實體經(jīng)濟主力軍的中小企業(yè)的活力及對經(jīng)濟的推動作用一直沒有得到完全的釋放與激活。供應鏈金融作為新型的融資模式，是以供應鏈管理概念和供應鏈上下游企業(yè)的真實交易為發(fā)展基礎，為生產(chǎn)、采購、銷售等多個環(huán)節(jié)提供相應的金融服務，以滿足供應鏈上各企業(yè)的融資需求，推動供應鏈的高質(zhì)量發(fā)展。相比于傳統(tǒng)的貸款模式，供應鏈金融能夠為中小企業(yè)提供更多幫助，對核心企業(yè)的信用狀況進行評估，以整個供應鏈上的企業(yè)為研究內(nèi)容，對供應鏈上所有企業(yè)進行全面的信用審計，從而降低對中小企業(yè)的融資限制。

2傳統(tǒng)供應鏈金融模式存在的問題

2.1融資模式問題

供應鏈金融在很大程度上解決了中小企業(yè)的融資訴求問題，通過供應鏈上各企業(yè)間的關(guān)系，將存貨、購貨單等作為抵押物，為供應鏈上核心企業(yè)提供相應的擔保和授信，并向金融機構(gòu)進行融資，由于供應鏈上企業(yè)之間的交易和合作關(guān)系，融資風險也相應減少。所以對于供應鏈上的各企業(yè)而言，形成了“1+N”的融資模式，其中，1表示供應鏈上的核心企業(yè)，N是處于供應鏈上下游的中小企業(yè)，該種融資模式能從根本上解決中小企業(yè)的融資問題，確保供應鏈上資金的穩(wěn)定性，提高資金的流轉(zhuǎn)速度及效率，但對于核心企業(yè)而言，在融資過程中自身所承擔的風險較大，所以核心企業(yè)的意愿性并不強。因此，核心企業(yè)更傾向于構(gòu)建自有融資平臺，為有融資需求的企業(yè)、資金方、金融機構(gòu)搭建橋梁，通過自有融資平臺連接各方，從中賺取息差，不僅能夠從根本上解決中小企業(yè)的融資需求，同時核心企業(yè)也能從中獲取一定的收入。該種操作方式由于存在息差的問題，導致中小企業(yè)的融資成本仍舊居高不下，所以中小企業(yè)融資貴的問題仍然存在，并沒有解決中小企業(yè)的實際融資問題。有效管理鏈條中的信息流、資金流等，能從根本上加快供應鏈中各環(huán)節(jié)的運轉(zhuǎn)，并真實、準確地反映企業(yè)的經(jīng)營情況，由此不斷呈現(xiàn)出物流企業(yè)作為供應鏈中核心企業(yè)的發(fā)展趨勢，物流企業(yè)在實際經(jīng)營中，自身發(fā)揮著強大的優(yōu)勢，物流企業(yè)掌握著處于供應鏈上各企業(yè)的物流信息，以及其業(yè)務交易情況，可通過交易信息判斷抵押物的真實價值，如采購單、存貨等信息，而圍繞物流企業(yè)這個核心所建立的供應鏈模式因此誕生，在供應鏈中，物流企業(yè)掌握著物流鏈條中的大量信息數(shù)據(jù)，所以能夠很好地把控中小企業(yè)的征信問題，由此降低供應鏈上的融資風險。通過引入物流相關(guān)數(shù)據(jù)信息，實現(xiàn)成本風險降低的目的，但在實際過程中，物流企業(yè)是擔保的一方，這在無形中加大了物流企業(yè)的風險，對于其能否成為核心企業(yè)的意愿也明顯減退。如果其轉(zhuǎn)為提供服務方，則對于中小企業(yè)而言，其融資面臨著成本高的問題。

2.2中小企業(yè)自身的問題

中小企業(yè)發(fā)展過程中，融資難融資貴的問題一直存在，在此問題背后，中小企業(yè)生命周期短、資金量少、經(jīng)營風險高、抵押物少或者無抵押物等這些問題使得中小企業(yè)在發(fā)展中不愿意貸款，也不敢嘗試貸款或提供低額高價的金融服務。

2.3金融機構(gòu)的問題

在供應鏈金融中，金融機構(gòu)也存在著自身的問題，由于其為高風險行業(yè)，在交易中必須能夠掌握現(xiàn)金流、風險及交易信息。但在實際情況下，對于銀行機構(gòu)而言，在供應鏈中對鏈上產(chǎn)品和相關(guān)信息的真實性的獲取有一定的難度，如果通過第三方平臺來獲取信息，其中的風險不言而喻，而中小企業(yè)給出的信息數(shù)據(jù)的可信度不高，也導致產(chǎn)生嚴重的信息不對稱問題。傳統(tǒng)模式下，供應鏈金融的問題沒有得到根本性解決，這使得金融機構(gòu)在辦理供應鏈金融業(yè)務時積極性不高，金融活水難以精準滴灌到鏈條上的中小微企業(yè)。

3數(shù)字智能時代供應鏈金融的發(fā)展建議

數(shù)字智能時代背景下，科學技術(shù)迅猛發(fā)展，供應鏈中大量的信息數(shù)據(jù)被收集，通過利用先進的技術(shù)，分析這些數(shù)據(jù)信息，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況及償貸能力，以確定風險程度，從而對風險進行合理定價。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，信息不對稱問題得到了很大緩解，實現(xiàn)了去除中間鏈條的目的，環(huán)節(jié)越少，效率越高，而由此產(chǎn)生的成本也有所降低。另外，隨著金融資產(chǎn)交易所互聯(lián)網(wǎng)化程度不斷加深，供應鏈金融資產(chǎn)的流通變得更加高效，資金的利用率得到了明顯提升，由此從根本上降低了中小企業(yè)在融資過程中的投入成本。當下，隨著金融科技的飛速發(fā)展，4.0時代已經(jīng)悄然來臨，數(shù)字智能金融時代是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然，人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展，取代了傳統(tǒng)的人工處理數(shù)據(jù)的工作，人工智能技術(shù)的引入可確保數(shù)據(jù)分析的精準度，而在傳統(tǒng)手工操作計算中，無法判斷數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，可以通過人工智能技術(shù)來實現(xiàn)，人工智能技術(shù)實現(xiàn)了對數(shù)據(jù)深層次的挖掘，并對供應鏈中的交易數(shù)據(jù)進行深度分析，體現(xiàn)中小企業(yè)的實際價值，通過對中小企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的剖析，可以對企業(yè)財務報表進行清晰注釋，提高企業(yè)報表的分析效果和編制質(zhì)量。另外，在金融科技不斷自我優(yōu)化成長和加速迭代的過程中，區(qū)塊鏈技術(shù)在供應鏈金融領域的應用效果顯著，在供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈上的各企業(yè)交易信息，能夠通過區(qū)塊鏈技術(shù)進行追溯和還原，使交易變得有跡可循，從而有效避免企業(yè)騙貸風險，將風險指數(shù)降到最低，同時優(yōu)化整個供應鏈信用體系。區(qū)塊鏈中可信任的多中心體系，能夠很好地去除中介化，大幅增加信用指數(shù)，由此形成全新的供應鏈金融模式，真正解決中小企業(yè)融資難的問題，激發(fā)中小企業(yè)的生機和活力，對經(jīng)濟的發(fā)展起到強勁推動力。具體可從以下五個方面著手：(1)構(gòu)建供應鏈自身發(fā)展的物聯(lián)網(wǎng)體系，并使其與互聯(lián)網(wǎng)體系進行融合，對供應鏈上各流程環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)進行清晰的記錄，以便于掌握整個供應鏈情況，更有助于對企業(yè)資質(zhì)進行評價，同時也為人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)等的應用提供數(shù)據(jù)基礎。與此同時，從物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面而言，其使用范圍較廣，在供應鏈倉儲管理及實際運輸方面通過利用物聯(lián)網(wǎng)的傳感定位技術(shù)，可實現(xiàn)對貨物的控制，提高交易的真實度。從人工智能技術(shù)層面而言，通過利用該技術(shù)并加載傳感器，可積極更新客戶畫像，對客戶進行精準定位，并為其匹配相應的額度。通過應用區(qū)塊鏈自身的特性，各個節(jié)點業(yè)務數(shù)據(jù)的可信度得到了最大的保障，而且信用變得可溯源，金融機構(gòu)信用評估的可操作性也更強，中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信任關(guān)系也更為穩(wěn)固，由此中小企業(yè)便可獲得相應的融資。(2)積極完善中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫體系，數(shù)據(jù)庫體系中應包含企業(yè)的各項數(shù)據(jù)信息，為構(gòu)建企業(yè)資質(zhì)評價體系提供數(shù)據(jù)支撐，另外，要一并建立評價指標體系和信用體系，最大限度地避免因為信息不對稱問題而導致的風險，由此實現(xiàn)企業(yè)融資中降成本的目的。(3)憑借人工智能技術(shù)手段和大量的數(shù)據(jù)，構(gòu)建供應鏈上各企業(yè)的知識圖譜、鏈上企業(yè)的知識圖譜，清晰明確供應鏈上各企業(yè)的上下游關(guān)系、合作關(guān)系等，以各企業(yè)自身建立的數(shù)據(jù)征信為出發(fā)點，通過企業(yè)間的上下游關(guān)系，對供應鏈各企業(yè)的精準畫像進行優(yōu)化，最終達到降低成本的目的，同時根據(jù)企業(yè)各自的特點和優(yōu)勢，開展有針對性的金融服務和相關(guān)服務。(4)利用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)對金融資產(chǎn)交易的清晰記錄。在此過程中，在供應鏈內(nèi)部建立區(qū)塊鏈體系是先決條件，接著要將區(qū)塊鏈體系融入互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中，由此來記錄金融資產(chǎn)的相關(guān)交易事項，提高資金的流動性，增強可持續(xù)發(fā)展的能力，實現(xiàn)資金利用率的最大化，同時激發(fā)供應鏈的生機和活力，不斷引入外部資源，完善供應鏈體系，提高自身的運行效率。(5)金融機構(gòu)通過利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對供應鏈中各企業(yè)的風險水平進行測評，對其還貸能力進行評估，降低融資風險，提高融資效率，平衡供應鏈內(nèi)部風險。綜上所述，在數(shù)字智能時代下，供應鏈從以往的對核心企業(yè)進行關(guān)注，逐漸對鏈上各企業(yè)的真實經(jīng)營情況等進行關(guān)注轉(zhuǎn)變，這是供應鏈金融未來發(fā)展態(tài)勢，同時對于金融機構(gòu)而言這也是新的嘗試?？傊?，對供應鏈中關(guān)鍵信息內(nèi)容掌握得越清晰，越有利于企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展，提高自身競爭力。

4結(jié)語

在供應鏈金融鏈條中，協(xié)同合作、實現(xiàn)共贏是其內(nèi)在關(guān)系，尤其是在競爭白熱化的時期，企業(yè)之間只有聯(lián)合協(xié)作、共同進退、共同發(fā)展，才能推動整個產(chǎn)業(yè)的進步。在以數(shù)字為驅(qū)動的供應鏈金融服務下，處于供應鏈上下游的企業(yè)更應促進物流、信息流、資金流等的高速運轉(zhuǎn)，由此實現(xiàn)數(shù)字化鏈條的發(fā)展，提升整體效率，同時構(gòu)建共生、互利、共贏、和諧、良性的供應鏈體系。

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[關(guān)鍵詞] 臺州 供應鏈金融 風險 建議

供應鏈金融，是指在供應鏈業(yè)務活動中，運用金融工具使物流產(chǎn)生的價值增值的活動。隨著傳統(tǒng)物流業(yè)向現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)代物流業(yè)的主要利潤來源已由原來基礎性物流業(yè)務，逐漸轉(zhuǎn)向物流方案設計、供應鏈金融等衍生增值服務。

為此我們對有關(guān)部門進行了專題調(diào)查。

一、供應鏈金融現(xiàn)狀

從調(diào)查情況看，被調(diào)查的金融機構(gòu)、物流企業(yè)對供應鏈金融的產(chǎn)品設計、供應鏈金融的具體內(nèi)容、操作模式等了解不一，真正在供應鏈金融方面受益的企業(yè)不多。

1.金融機構(gòu)方面的情況

金融機構(gòu)普遍對供應鏈金融了解的深度、層次不一。臺州各家商業(yè)銀行目前所能辦理的供應鏈金融產(chǎn)品基本上都是傳統(tǒng)的貿(mào)易融資產(chǎn)品,如進口開證、進出口押匯、出口貼現(xiàn)等。雖然也有部分股份制銀行相繼推出了供應鏈融資產(chǎn)品,但由于是初始階段,宣傳和推廣的力度都不夠,所以使用范圍和效果不好。通過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn),目前臺州還沒有一家金融機構(gòu)攜手物流企業(yè),參與物流業(yè)的整個運營過程,推出針對其物流過程中各個流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的金融產(chǎn)品。

2.物流企業(yè)方面的情況

大部分物流企業(yè)基本上不大了解供應鏈金融這一新生事物，能夠受益的物流企業(yè)少，為控制風險，銀行一般要選取行業(yè)市場占有率位于前幾位，而且物流配送渠道暢通、價格穩(wěn)定、流通性好的物流企業(yè)合作，同時考慮企業(yè)的財務狀況、實力、品牌知名度等方面。同時，調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的物流企業(yè)都態(tài)度鮮明的表示希望在物流運營中得到銀行的資金支持，對融資產(chǎn)品需求強烈，供需矛盾突出。

二、制約供應鏈金融發(fā)展的因素

1.金融機構(gòu)自身因素

第一，內(nèi)部風險控制的制約。金融機構(gòu)發(fā)展供應鏈金融業(yè)務最終目的是能夠為自身帶來利潤，為贏得利潤，金融機構(gòu)首先要考慮的就是運營風險。如客戶資信風險、倉（提）單風險、質(zhì)押物風險、市場風險、內(nèi)部操作風險等，如何有效地分析和控制這些風險是供應鏈金融能否成功的關(guān)鍵，也是金融機構(gòu)是否愿意發(fā)展業(yè)務的前提條件。

第二，金融機構(gòu)自身的創(chuàng)新能力不足。目前，我國銀行體系的金融產(chǎn)品基本都是由各總行設計推出的，并不完全符合臺州市物流企業(yè)運營的實際情況。

第三，技術(shù)和制度保障欠缺。如對物流企業(yè)存貨的價值評估缺少相對完善的評估體系支持，僅僅依靠個人經(jīng)驗，這種做法不能有效支持業(yè)務的發(fā)展。

2.物流企業(yè)自身因素

首先，多數(shù)物流企業(yè)自身還未意識到供應鏈金融將會為其帶來源源不斷的業(yè)務和豐厚盈利。

其次，物流企業(yè)在日常運營中，自身承載了很大的風險，從倉儲、運輸、到與銀行、上下游客戶往來，運營風險無處不在。

第三，物流企業(yè)不注意日常信用的積累。

3.社會環(huán)境因素

首先，目前我國的信用體系不健全，金融機構(gòu)現(xiàn)有的抵押擔保制度和信用評級制度都是針對大企業(yè)而定，多數(shù)金融機構(gòu)仍然未能建立起全面、完善的中小企業(yè)信息庫，還沒有制定出有效、合理的中小企業(yè)信用評價指標體系和企業(yè)融資準入標準，還不完全具備市場風險預警和風險控制能力，這就使金融機構(gòu)開展供應鏈金融業(yè)務時還存在操作上的困難。

其次，政府主管部門普遍重視對物流硬件的建設，對于供應鏈金融服務方面政策引導不足，缺少相應的政策傾斜和適度的政策優(yōu)惠。

第三，信息不對稱，銀企之間缺少有效溝通平臺。

4.其他因素

首先，國際經(jīng)濟環(huán)境的變化造成的市場風險。

其次，與供應鏈金融相關(guān)的法律法規(guī)不健全，制約著供應鏈金融的發(fā)展。

三、臺州市發(fā)展供應鏈金融的優(yōu)勢

臺州具備區(qū)位、產(chǎn)業(yè)和機制優(yōu)勢，積極發(fā)展現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，科學構(gòu)建臺州現(xiàn)代物流體系，把臺州建設成為“長三角”南翼重要的區(qū)域性物流樞紐。

四、對臺州市供應鏈金融發(fā)展的幾點建議

1.政府有關(guān)部門應當并采取一系列的支持措施

(1)設立物流服務市場，拓展服務范圍，提高物流服務信息化和標準化水平，把物流服務逐漸向價值鏈的其它環(huán)節(jié)延伸，積極構(gòu)建金融機構(gòu)和物流企業(yè)的溝通平臺;(2)設立政府專項基金為供應鏈金融提供擔保，促進業(yè)務的開展;(3)在政府招商中重點引進國內(nèi)外知名物流企業(yè)和金融機構(gòu)，利用其先進經(jīng)驗和成熟模式帶動物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;(4)對開展供應鏈金融的物流企業(yè)和金融機構(gòu)適度給予稅收優(yōu)惠或財政支持。

2.發(fā)揮現(xiàn)有優(yōu)勢，提高海港等級

積極建設港區(qū)，拓展功能，增加航線，高起點地聚集現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，加快物流產(chǎn)業(yè)硬件設施建設，建立功能齊全的國際運輸集聚區(qū)，配套建設集散、中轉(zhuǎn)、存儲和加工配送中心。

3.鼓勵供應鏈金融產(chǎn)品方面的創(chuàng)新

特別是針對臺州市物流企業(yè)的特點，設計出具有行業(yè)化和個性化的產(chǎn)品。

4.充分發(fā)揮人民銀行職能

在人民銀行現(xiàn)有的全國統(tǒng)一的企業(yè)和個人信用信息數(shù)據(jù)庫的基礎上，盡快建立并完善臺州市信用體系，防范系統(tǒng)性金融風險，促進臺州市推進金融改革和創(chuàng)新。

參考文獻：

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供應鏈金融作為一種新型的融資模式，為解決中小企業(yè)融資難問題提供了新的辦法，同時優(yōu)化了商業(yè)銀行的業(yè)務結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)整合了產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營。文章從供應鏈金融內(nèi)涵、模式以及信用風險評價等多角度、全方位地對以往國內(nèi)外關(guān)于供應鏈的研究進行歸納梳理的基礎上，提出看法與見解，為今后供應鏈金融研究提供一個了可借鑒的方向。

【關(guān)鍵詞】

供應鏈金融；信用風險

一、供應鏈金融的內(nèi)涵

（一）國外學者的研究

供應鏈金融最早是由Allen等人提出并初步建立了供應鏈金融的概念模型，并未對其概念進行明確界定。Hofman把供應鏈金融視為一種實現(xiàn)財務供應鏈管理的手段，它是在集成了物流、資金流、信息流的基礎上，供應鏈內(nèi)部組織和外部金融機構(gòu)通過計劃、引導和控制各節(jié)點企業(yè)的資金流動實現(xiàn)供應鏈價值增值的一種方法。Atkinson把供應鏈金融理解為是一種金融服務與技術(shù)解決方案的結(jié)合體，通過結(jié)合可以把資金提供者與供應鏈上的買賣雙方聯(lián)系起來，為供應鏈成員提供量身定制的金融服務解決方案。

（二）國內(nèi)學者的研究

何濤和翟麗認為，供應鏈金融的出發(fā)點是中小企業(yè)強烈的融資需求，因而需要融入銀行、第三方物流企業(yè)等新的元素，讓各參與方協(xié)調(diào)合作。馮瑤認為供應鏈金融是商業(yè)銀行以供應鏈管理的視角，從供應鏈采購、供應、生產(chǎn)、經(jīng)銷、最終消費各個節(jié)點入手，設計提供幫助中小企業(yè)提升信用等級的融資類金融產(chǎn)品。胡躍飛認為供應鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應供應鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務定價與市場交易活動。深圳發(fā)展銀行最早提出供應鏈金融的中文定義：商業(yè)銀行以供應鏈上中小融資企業(yè)與交易對手之間發(fā)生的真實貿(mào)易關(guān)系為前提，以交易對手的信用等級為依托，以真實貿(mào)易關(guān)系所產(chǎn)生的預期現(xiàn)金流收入為保障，結(jié)合商業(yè)銀行短期金融產(chǎn)品所開展的單筆或者額度授信方式的融資類業(yè)務。綜上所述，將供應鏈系統(tǒng)抽象成“四個主體、三個流”?！八膫€主體”———銀行、物流企業(yè)、中小融資企業(yè)、供應鏈中占主導地位的核心企業(yè)?！叭齻€流”———物流、資金流和信息流。

二、供應鏈金融模式

（一）國外學者的研究

Lacroix和Varangis通過對比不同國家的供應鏈金融模式，介紹了主要業(yè)務流程以及如何開展供應鏈金融業(yè)務。Poe認為存貨、應收賬款、預付賬款等這類融資業(yè)務的擔保品，供應鏈中成員企業(yè)都是融資參與的主體。Towergroup指出供應鏈金融得以繁榮的內(nèi)在原動力是各方可以滿足自身的需求，而且還使得軟件條件得以鞏固。

（二）國內(nèi)學者的研究

羅齊、朱道立等人在全面分析國外供應鏈金融的發(fā)展情況后，提出了融通倉，供應鏈的所有活動都在融通倉內(nèi)進行，供應鏈管理與金融很好的結(jié)合在一起。張家良研究了應收和應付賬款質(zhì)押融資涉及的法律合規(guī)問題。朱文貴從系統(tǒng)分析角度闡釋供應鏈金融體系的組織架構(gòu)、流程、性能和應對策略問題，從這三個環(huán)節(jié)對供應鏈金融系統(tǒng)優(yōu)化。謝世清對國內(nèi)外供應鏈金融最經(jīng)典的三種模式進行了概括總結(jié)闡述。郭菊娥利用理論研究和對比研究等方法對線上供應鏈金融的模式演進進行了深入分析。目前研究中大部分是關(guān)于融通倉融資模式、保兌倉融資模式和應收賬款融資模式的分析和研究。融通倉融資模式有利于銀行在與物流企業(yè)長期穩(wěn)定的合作當中拓展與物流企業(yè)聯(lián)系的上下游企業(yè)，保兌倉融資模式使得融資困難的中小企業(yè)可以不必一次性支付全額貨款。應收賬款融資模式中，資信良好的核心企業(yè)為下游中小企業(yè)起到了反擔保的作用。

三、供應鏈金融信用風險評價

信用風險可以是由于借款人或交易對手違約而引起損失的可能性。也可以是因為借款人信用等級變動，或履約能力變化而導致該資產(chǎn)的市場價值變動，從而引起損失的可能性。

（一）信用風險研究視角

潘永明等從行業(yè)狀況、中小企業(yè)綜合實力、3PL綜合實力、物流金融運營狀況四個方面提取了物流金融信用風險評價指標。劉佳等指出從行業(yè)風險、中小企業(yè)綜合實力、物流金融運營情況3個方面分析并構(gòu)建物流金融信用風險綜合評價指標體系是必然的。曹俊指出任何一個參與主體的行為都會影響整條供應鏈的波動，任意參與方都有可能是信用風險的來源。他建議分析各方在履行業(yè)務職責時可能導致信用風險發(fā)生的因素。夏立明等從融資主體、融資債項、宏觀環(huán)境三個層面，全面考查信用風險和構(gòu)建風險評價指標體系，而融資債項評價又可以細分為核心企業(yè)資質(zhì)、融資項目評價、供應鏈運營情況三個方面，從而建立了一個具有三層五組的指標體系框架。劉杰從中小企業(yè)綜合實力、物流企業(yè)實力、質(zhì)押物狀況、供應鏈運營質(zhì)量四個角度，選取物流金融融資模式下中小企業(yè)信用風險評價的指標。郭菊娥利用理論研究和對比研究等方法對線上供應鏈金融的風險要素進行了深入分析。

（二）信用風險評估的方法和模型

在供應鏈融資信用風險評估方法的研究中，大都采用層次分析法（AHP）或在AHP基礎上使用多層次灰色綜合評價法、模糊層次分析法等分析評價方法，而這需要專家意見確定指標權(quán)重，為克服其主觀性，建議用回歸方法建立信用風險評價模型，從而Logistic模型因其假設條件對數(shù)據(jù)要求不高而受到大多數(shù)學者的青睞。而在這類研究中，使用主成分分析法和Logistic回歸方法、因子分析法和Logistic回歸方法，建立信用風險評價模型的研究較多。Lo-gistic回歸方法仍存在樣本量大和預測精度不高的限制，因而學者們轉(zhuǎn)向研究將智能的、高精度的模型引入供應鏈金融融資模式信用風險評價中。胡海青、張瑯等運用支持向量機（SVM）建立了信用風險評估模型，通過與Logistic評估模型進行比較分析，證實了基于SVM的評估模型預測準確性更好。范黎波在引入神經(jīng)模糊系統(tǒng)，構(gòu)建中小企業(yè)信用風險評級的神經(jīng)模糊模型，驗證了模型的有效性。劉宏運用解釋結(jié)構(gòu)模型得出線上供應鏈金融信用風險各因素之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系為風險測量結(jié)構(gòu)的模型開發(fā)提供理論基礎。

四、結(jié)論

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【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)供應鏈金融；融資模式；制約因素

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）07-023-02

供應鏈依據(jù)源物質(zhì)有無生物屬性可分為兩類最基本的供應鏈，涉農(nóng)供應鏈和工業(yè)聯(lián)接型供應鏈（或稱非農(nóng)原材料供應鏈，泛工業(yè)型供應鏈）（張晟義，2007）。農(nóng)業(yè)供應鏈與工業(yè)供應鏈兩者具有相似性，即都是將上下游客戶有機結(jié)合，并以龍頭企業(yè)為核心形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。農(nóng)業(yè)供應鏈金融是供應鏈金融理論在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領域的一大創(chuàng)新，為農(nóng)戶解決貸款難題，增加農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性收入以及推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程提供了一個新的思路。

一、農(nóng)業(yè)供應鏈金融的含義、特征及發(fā)展狀況

（一）農(nóng)業(yè)供應鏈金融的含義

關(guān)于農(nóng)業(yè)供應鏈金融的確切定義學術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的意見。概括來說，農(nóng)業(yè)供應鏈金融是指為農(nóng)業(yè)供應鏈的有效運行提供相應的金融服務，以解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中融資難特別是農(nóng)戶融資難的問題。

農(nóng)業(yè)供應鏈金融最基本的融資方式有兩種：一是直接融資，即由一個參與者向另一個參與者進行的內(nèi)部融資，也可稱之為直接供應鏈融資；二是間接融資，利用供應鏈參與者之間的關(guān)系引導供應鏈外部的資金流向供應鏈，如銀行或其他金融機構(gòu)向供應鏈中的參與者進行的外部融資，又稱之為間接供應鏈融資（Qriros，2010）。賒銷抵扣是最常見的直接融資方式，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的農(nóng)資供應商將農(nóng)資賒銷給簽約農(nóng)戶，公司按照農(nóng)產(chǎn)品的合同價格減去農(nóng)資成本后的結(jié)余款項支付給農(nóng)戶。訂單融資是最簡單的間接融資模式，即農(nóng)戶與龍頭企業(yè)簽訂訂單合同，合作銀行以此為依據(jù)為農(nóng)戶發(fā)放貸款，龍頭企業(yè)按照訂單價格收購農(nóng)產(chǎn)品并協(xié)助銀行收回貸款。我國的農(nóng)業(yè)供應鏈金融以間接融資模式為主，直接融資相對較少，文章接下來分析的對象主要指間接融資模式。

（二）農(nóng)業(yè)供應鏈金融的主要特征

1.產(chǎn)業(yè)融合，相互促進。農(nóng)業(yè)供應鏈金融將傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、工業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)有機結(jié)合。一方面，金融機構(gòu)為農(nóng)業(yè)供應鏈提供金融服務，為農(nóng)戶提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性貸款，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展；另一方面，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對金融產(chǎn)品的需求又促使金融機構(gòu)不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，反過來推動金融行業(yè)的發(fā)展。

2.資金封閉式運動。資金封閉式運動特別針對直接融資模式和以定單融資為主的間接融資模式。如賒銷抵扣的直接融資模式下，資金流在“企業(yè)-農(nóng)戶-供應商”三者之間進行循環(huán)，而定單融資模式下的資金流在“銀行-農(nóng)戶-企業(yè)”三者之間進行循環(huán)。資金的封閉式運動在一定程度上保障了整個農(nóng)業(yè)供應鏈的資金安全，提高了資金的運作效率。

3.整體評價標準。農(nóng)業(yè)供應鏈金融是為農(nóng)業(yè)供應鏈生產(chǎn)經(jīng)營量身定做的一種融資模式，與傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務不同，信用評價不再針對單個貸款主體（如某個農(nóng)戶），而是將焦點轉(zhuǎn)移到整個供應鏈上，特別是龍頭企業(yè)的信用狀況和整體實力。

4.風險轉(zhuǎn)移。風險轉(zhuǎn)移是指有銀行參與的農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式，將企業(yè)、農(nóng)戶所承擔的經(jīng)營風險轉(zhuǎn)移到銀行的信用風險上，而一旦發(fā)生自然災害或者農(nóng)產(chǎn)品物價的劇烈波動，銀行就可能面臨企業(yè)和農(nóng)戶違約的風險。

（三）我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融的發(fā)展狀況

隨著我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程的推進和農(nóng)業(yè)供應鏈的升級轉(zhuǎn)型，中國農(nóng)業(yè)銀行、若干城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等也在逐步推進農(nóng)業(yè)供應鏈金融服務，特別是基于訂單農(nóng)業(yè)的貿(mào)易信貸制度，進行了一系列農(nóng)業(yè)供應鏈金融創(chuàng)新（馬九杰等，2011），逐漸形成了“銀行+公司+農(nóng)戶”、“銀行+合作組織+農(nóng)戶”、“銀行+專業(yè)市場+農(nóng)戶”等融資模式（陳賀，2011）。

二、制約我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展的幾個因素

農(nóng)業(yè)供應鏈金融在解決農(nóng)戶融資難的問題上取得了一定成效，但是，其運行過程中存在的幾個制約因素也不容忽視。

1.產(chǎn)業(yè)化程度參差不齊，利益相關(guān)性不強。在我國，除了少數(shù)地區(qū)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化高度發(fā)達以外，大部分地區(qū)的產(chǎn)業(yè)化程度不高。農(nóng)業(yè)供應鏈參與者之間僅僅是一種簡單的契約關(guān)系，一張訂單合同把農(nóng)戶與企業(yè)聯(lián)系起來，鏈條上的參與者之間沒有形成穩(wěn)固的利益鏈。特別是當農(nóng)產(chǎn)品價格波動比較大時合同雙方極易出現(xiàn)違約的可能性，一旦違約，由于農(nóng)業(yè)供應鏈金融本身的整體信用評價特征，損害的不僅僅是一方的經(jīng)濟利益，也給整個農(nóng)業(yè)供應鏈帶來不利的影響，導致整個供應鏈體系在銀行等金融機構(gòu)的信用評級下降，增加了企業(yè)和農(nóng)戶再融資的難度。

2.龍頭企業(yè)整體實力不強。一方面，龍頭企業(yè)是整個農(nóng)業(yè)供應鏈生產(chǎn)經(jīng)營的核心，帶動其他成員共同創(chuàng)造利潤；另一方面，龍頭企業(yè)在供應鏈融資過程中起著決定性作用，農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式依賴于核心企業(yè)的信用狀況，企業(yè)信用的提升能夠帶動整個供應鏈信用級別的上升。因此，龍頭企業(yè)的整體實力和信用狀況決定了整個農(nóng)業(yè)供應鏈融資的最終效果。然而，在我國的農(nóng)業(yè)供應鏈建設過程中，類似于中糧集團的龍頭企業(yè)少之又少，大部分是規(guī)模小，實力一般的地方性區(qū)域性企業(yè)。而中小企業(yè)的信息透明度較低，在這種情況下銀行等金融機構(gòu)由于信息不對稱所面臨的道德風險就相對較高，影響了銀行等金融機構(gòu)進行產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性。

3.相關(guān)配套體系不完善，阻礙農(nóng)業(yè)供應鏈金融的發(fā)展。倉單融資是間接融資模式下的一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品，與訂單抵押貸款等相對簡單的融資方式相比，倉單融資需要相應的軟件及硬件配套設施。倉單融資方式下，農(nóng)民需要將抵押物存放到一個具有營業(yè)執(zhí)照和專業(yè)資格的倉庫中；除此之外這一融資方式還需要有市場和政策法規(guī)的支撐，以保證倉單的法律效力和抵押物的變現(xiàn)能力（陳賀，2011）。這些配套體系是保障農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式順利進行的前提條件，而部分地區(qū)配套體系建設相對滯后，在一定程度上阻礙了倉單融資模式的發(fā)展。

4.相關(guān)法律制度缺失，供應鏈參與者面臨一定的法律風險。農(nóng)業(yè)供應鏈融資是金融領域的一次創(chuàng)新，在我國的實踐時間還不是很長，現(xiàn)有的法律體系關(guān)于質(zhì)押物的監(jiān)管、資產(chǎn)的處置、違約賠償?shù)确矫娴囊?guī)定尚不明確，還不能覆蓋這一創(chuàng)新模式下出現(xiàn)的所有法律糾紛和權(quán)益維護。在農(nóng)業(yè)供應鏈融資業(yè)務發(fā)展過程中出現(xiàn)的一些新狀況無法可依，供應鏈參與者在維護自身權(quán)益時面臨著一定的法律風險。

5.農(nóng)業(yè)保險發(fā)展滯后。自然風險是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所面臨的最大風險之一，這是由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特殊性決定的，自古以來農(nóng)民靠天吃飯，當自然災害發(fā)生時，單個主體風險擴散為供應鏈整體風險。目前我國農(nóng)業(yè)保險業(yè)務的覆蓋率還很低，因此，一旦發(fā)生嚴重的自然災害，通過農(nóng)業(yè)供應鏈的風險擴散作用，受損的不僅僅是農(nóng)戶還有供應鏈上的其他參與者。

三、對我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融有效運行的幾點建議

針對上述農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式存在的一些問題，結(jié)合壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)鏈訂單融資模式的成功經(jīng)驗，文章給出了如下幾點建議：

1.建立更加緊密的利益聯(lián)盟關(guān)系。一方面，龍頭企業(yè)要想方設法的將農(nóng)戶的利益與企業(yè)的利益聯(lián)系起來，可以采取吸引農(nóng)戶參股或者實行利潤分成等形式，以減少農(nóng)戶違約事件的發(fā)生；另一方面，農(nóng)戶在供應鏈上通常處于弱勢，可以通過簽訂書面合同明確最低收購價格，要求企業(yè)增加違約賠償力度等方式來預防企業(yè)違約。

2.防范和化解風險。農(nóng)業(yè)供應鏈金融的間接融資模式在有效解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)融資難問題的同時，也將企業(yè)和農(nóng)戶所承擔的經(jīng)營風險轉(zhuǎn)移到銀行等金融機構(gòu)所面臨的信用風險上。一方面，銀行除了要積極研究開發(fā)適合農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式的金融產(chǎn)品以外，還要通過加強與保險機構(gòu)合作的方式進一步加固風險防線；另一方面，為了最小化銀行的信用風險并鼓勵銀行業(yè)在這方面的金融創(chuàng)新，中央銀行和政府也要出臺相應的政策支持，對關(guān)聯(lián)銀行進行風險補償。

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本文通過對國內(nèi)外基于中小企業(yè)融資相關(guān)的供應鏈金融理論與實踐的研究，結(jié)合成都市商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸的實踐情況，在對成都市中小企業(yè)融資的供應鏈金融特征進行深入研究的基礎上，提出了政府部門、銀行、物流企業(yè)等第三方引領培植供應鏈金融及集群風險控制等成都市中小企業(yè)信貸風險控制建議。

關(guān)鍵詞：

中小企業(yè)；供應鏈；集群控制；批量營銷

一、引言

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對促進創(chuàng)業(yè)就業(yè)、改善民生和壯大民營經(jīng)濟意義尤為重大。根據(jù)中小企業(yè)劃分標準和第三次經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)測算，截至2014年末，全國中小企業(yè)已超過5000萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的90%以上，創(chuàng)造了全國約60%的經(jīng)濟總量，提供了全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，納稅占到國家稅收總額的將近一半①。2015年一季度，全國新登記注冊中小企業(yè)84.4萬戶，同比增長38.4%；新增注冊資本4.8萬億元，增長90.6%，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的引擎作用進一步增強②。黨的十八屆三中全會進一步強調(diào)，毫不動搖鼓勵、支持和引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展。中小企業(yè)融資難是世界性的普遍難題，理論界為此進行了不懈的努力探索，近年來，供應鏈金融模式受到普遍青睞與推崇。AllenN.Berger（2006）等人最早初步提出了供應鏈金融的思想；我國學者則對供應鏈金融解決中小企業(yè)融資問題持肯定態(tài)度，多數(shù)學者從商業(yè)銀行的角度進行分析，少數(shù)從中小企業(yè)角度論證，個別從兩者結(jié)合的角度闡述。閏俊宏（2007）認為供應鏈金融有效地降低了商業(yè)銀行的交易成本，提高了交易效率。深圳發(fā)展銀行和中歐國際工商學院共同組成的“供應鏈金融”課題組（2009）指出，供應鏈金融借助“團購”式的開發(fā)模式和風險控制手段的創(chuàng)新，使得商業(yè)銀行改善了中小企業(yè)融資的收益成本，并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟。白馬鵬（2008）認為供應鏈金融借助鏈上核心企業(yè)的信用實力、交易的自償性以及貨物的流通價值，對供應鏈上單個或上下游多個中小企業(yè)提供全面的金融服務。

以上研究成果論述了供應鏈金融解決中小企業(yè)融資問題的優(yōu)勢，對我們思考我國西部地區(qū)發(fā)展供應鏈金融問題有很大的啟發(fā)和借鑒作用。然而，需要進一步追問的是，供應鏈金融真的適合用于解決西部地區(qū)中小企業(yè)融資問題嗎？本文在對中小企業(yè)融資的供應鏈模式概述的基礎上，從銀行信貸實踐的角度出發(fā)，以西部地區(qū)特大城市成都市為例，總結(jié)中小企業(yè)融資的供應鏈金融的特征，進而分析成都市打造供應鏈的難點，最后提出西部地區(qū)商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)融資的供應鏈金融模式的政策建議。

二、基于中小企業(yè)融資的供應鏈金融模式概述

供應鏈金融指銀行將其金融服務從供應鏈核心企業(yè)拓展到整個供應鏈，為鏈上渠道伙伴提供應收賬款融資、預付賬款代付、存貨融資、原料和制造融資等服務。供應鏈金融模式不僅具有理論依據(jù)，而且在我國商業(yè)銀行取得了較為豐富的探索實踐，因而能夠在解決中小企業(yè)融資難問題上發(fā)揮積極作用。

（一）理論依據(jù)信息不對稱理論、供應鏈管理理論、交易成本理論及委托理論都為供應鏈金融模式提供了重要的理論基石。當今企業(yè)面臨日益激烈的競爭，企業(yè)為了保持核心競爭力只能利用外部資源快速響應市場需求，上下游中小企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)與忠實合作對整個供應鏈的穩(wěn)定性和最終產(chǎn)品競爭力有重要影響，因此，核心企業(yè)有動力配合銀行解決渠道中小企業(yè)融資難問題。同時，供應鏈由不同期望目標的企業(yè)和組織構(gòu)成，具有參與主體多、跨地域、環(huán)節(jié)多等特點，它們之間存在潛在利益沖突和信息不對稱問題，需要通過不完全契約方式實現(xiàn)企業(yè)之間的協(xié)調(diào)（韓東東，2002）。委托理論解決人的“道德風險”和“逆向選擇”行為。供應鏈金融模式下,第三方物流企業(yè)與銀行存在委托關(guān)系，著重解決物流企業(yè)對質(zhì)押物的真實性、合法性。還可將物流企業(yè)和銀行視為共同委托人，更易掌握中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和還款能力，同時與原材料供應商簽訂回購協(xié)議條款，有效防范供應商與中小企業(yè)合謀騙取銀行貸款及違約風險。供應商和中小企業(yè)也形成了委托關(guān)系，主要解決中小企業(yè)違約的情況下，供應商面臨向銀行退款、無法銷售產(chǎn)品進行回購的風險。

（二）國內(nèi)實踐進展從供應鏈金融的實踐運作形式看，運作主體多數(shù)是商業(yè)銀行，其次還有第三方物流企業(yè)、大型企業(yè)集團、綜合金融物流提供商。國內(nèi)商業(yè)銀行典型探索以深圳發(fā)展銀行（今更名為平安銀行）構(gòu)建的供應鏈金融服務體系為代表，該行在探索初期推出了貨押授信等，并逐步在實踐中總結(jié)出了“1+N”理念，后期圍繞供應鏈整合了20多項產(chǎn)品和服務，有力地解決了中小企業(yè)融資難問題。國內(nèi)其他銀行圍繞應收、應付、存貨三大環(huán)節(jié)設計供應鏈金融產(chǎn)品，如中國銀行2008年開始推出的“達”系列融資產(chǎn)品等；部分銀行針對自身擅長的行業(yè)推出供應鏈金融產(chǎn)品，如光大銀行在鋼鐵等行業(yè)推出了“陽光供應鏈”等；個別銀行則專注于信息技術(shù)在供應鏈金融的運用，如招商銀行的“電子供應鏈金融”?？傮w來看，中小企業(yè)融資難是供應鏈金融產(chǎn)生的現(xiàn)實需求，高視野解決對策的研究直接為供應鏈金融的產(chǎn)生提供了理論基礎。國內(nèi)外對供應鏈金融融資研究的出發(fā)點各不相同，國外側(cè)重于研究大型企業(yè)的供應鏈延伸及發(fā)展過程中的融資性問題，國內(nèi)主要分析通過供應鏈條的捆綁和鏈接解決中小企業(yè)融資難問題，因此，國內(nèi)不能照搬國外模式。從實踐進展看，供應鏈金融并不適合所有的領域，做得好的地區(qū)主要具備了一定的客觀條件，主要是對那些行業(yè)邊界清晰、供應鏈成員之間長期密切協(xié)同而無嚴重利益沖突的領域，由一個核心企業(yè)引領形成。

三、西部地區(qū)構(gòu)建中小企業(yè)融資供應鏈金融模式分析

中小企業(yè)營銷與信貸風險的防范、控制有賴于對該地區(qū)中小企業(yè)特征的準確認識、中小企業(yè)信貸規(guī)律的總結(jié)，有賴于對中小企業(yè)行業(yè)和鮮明的區(qū)域特色的把握。成都市作為西部特大城市，其中小企業(yè)具備西部地區(qū)的代表性。下面，以成都市為例，結(jié)合成都市某商業(yè)銀行信貸實踐進行具體分析。

（一）成都市中小企業(yè)主要特征1.對中小企業(yè)進行分類。結(jié)合銀行營銷和風險控制實踐，成都市中小企業(yè)可以分為具備核心競爭力且能利用外部資源響應市場需求的核心企業(yè)、有意愿被整合進其他企業(yè)購銷渠道但又不愿意放棄部分生產(chǎn)經(jīng)營管理權(quán)限的中小企業(yè)、有意愿被整合進其他企業(yè)購銷渠道且愿意放棄部分生產(chǎn)經(jīng)營管理權(quán)限的中小企業(yè)。按照要素分類，主要包括高新科技型企業(yè)、資金密集型企業(yè)、勞動密集型企業(yè)、能源礦產(chǎn)等原材料型企業(yè)。2.成都市中小企業(yè)主要特征。首先，處于全國中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營鏈的低端,具備核心競爭力的企業(yè)較少。從成都市中小企業(yè)在東中西部的定位來看，東部地區(qū)主要是高科技、資金密集型企業(yè)，而西部地區(qū)主要是勞動密集型企業(yè)、能源礦產(chǎn)企業(yè)。從成都市等西部地區(qū)的能源礦產(chǎn)企業(yè)來看，主要是向東部地區(qū)輸送原材料，連能源礦產(chǎn)品初級產(chǎn)品都談不上。十八屆三中全會后西部一些城市才提出能源礦產(chǎn)品由量大、價值低向量小、價值高的初級產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。西部地區(qū)主要向東部地區(qū)供應能源礦產(chǎn)品的定位決定了供應鏈的核心企業(yè)不在西部地區(qū)，所以，成都市的商業(yè)銀行選擇核心競爭力強的中小企業(yè)還不現(xiàn)實。我們按國外大型企業(yè)供應鏈延伸的做法，通過銀行營銷、風險控制實踐來證實成都市極少具備核心競爭力的中小企業(yè)，先不分析其整合供應鏈的意愿。成都某地方商業(yè)銀行隨機抽取了7戶中小企業(yè)客戶，它們2014年末的相關(guān)情況如表1所示，由表1數(shù)據(jù)計算得出的相關(guān)分析結(jié)果如表2所示。由表2知，該7戶中小企業(yè)活勞動量占產(chǎn)品成本均低于7%，說明活勞動量消耗小;勞動者占固定資產(chǎn)的數(shù)額除1戶外余者均在30%以上，數(shù)據(jù)水平比較高,該兩項數(shù)據(jù)均不具備活勞動消耗大、資本有機構(gòu)成低等勞動密集型企業(yè)的特征。而單位勞動力占有的資產(chǎn)量在20萬元以上，單位勞動力占有的資本量在7萬元以上，占有水平較高，符合資本有機構(gòu)成高等資金密集型企業(yè)特征。成都市的中小企業(yè)不像西部其他地區(qū)普遍屬于勞動密集型企業(yè)的原因，主要在于成都市是西部地區(qū)的主要中心之一，聚集了大量的資金和中小創(chuàng)業(yè)者，屬于西部地區(qū)的發(fā)達城市之一。從成都市某商業(yè)銀行的實踐看，即使是作為西部特大城市的成都市，雖擁有大量資金密集型中小企業(yè)，但仍處于全國中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的低端，很難形成供應鏈,表現(xiàn)在部分企業(yè)在“二次創(chuàng)業(yè)”過程中出現(xiàn)銷售急劇下滑，挪用資金用于固定資產(chǎn)投資、市場投機等，還有些企業(yè)存在著發(fā)展到一定程度就再難以增長的“成長困惑”，普遍存在著產(chǎn)品雷同、主業(yè)不突出、技術(shù)含量低、易模仿、產(chǎn)品盈利差等核心競爭力不強的問題。其次，具備核心競爭力的科技型企業(yè)非常少。上述企業(yè)沒有專門從事科研的人員，與高校等科研機構(gòu)合作進行科研的人員也非常少，科研經(jīng)費占銷售收入的比重均為零。上述企業(yè)也沒有加大技術(shù)設備升級和企業(yè)經(jīng)營改造，沒有在轉(zhuǎn)型升級中找活路，很多資金密集型中小企業(yè)依靠自有資金、信貸資金維持高速運轉(zhuǎn)，并頻頻出現(xiàn)資金投向虛擬經(jīng)濟等高風險領域的問題。代表企業(yè)發(fā)展方向、發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹推髽I(yè)最有可能成為供應鏈上的核心企業(yè)，但科技型企業(yè)在成都市等西部地區(qū)非常少，難以形成供應鏈。

（二）成都市構(gòu)建中小企業(yè)融資的供應鏈金融模式的難點及特殊性1.成都市構(gòu)建中小企業(yè)融資的供應鏈金融模式的難點。一是成都市產(chǎn)業(yè)鏈上有核心競爭力的企業(yè)較少，缺乏形成供應鏈的引領者。從銀行營銷和風險控制實踐看，成都市所謂具備核心競爭力的企業(yè)非常少，更談不上核心企業(yè)有外包業(yè)務方面的意愿。同時，多數(shù)不具備核心競爭力的企業(yè)，和東部地區(qū)核心配套企業(yè)關(guān)聯(lián)度也不緊，其外包業(yè)務并由此管理外包渠道的動機不強，很難在供應鏈中起到主導作用。二是成都市供應鏈鏈條整合難度較大。國外供應鏈金融是大企業(yè)主動整合，以具備核心競爭力且愿意外包和管理次要業(yè)務的大企業(yè)為主，在這種條件下，較易尋找到愿意被整合進供應鏈且愿意為此而放棄部分生產(chǎn)經(jīng)營管理權(quán)限的配套中小企業(yè)。而國內(nèi)尤其是西部地區(qū)，具備核心競爭能力的企業(yè)較少，更談不上核心企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中愿意外包和管理次要業(yè)務；多數(shù)是為了供銷渠道暢通而有意愿被整合的中小企業(yè)，且在供應鏈形成難度大的情況下不愿意先為此而放棄資金使用權(quán)、資金收益等部分生產(chǎn)經(jīng)營管理權(quán)限。購銷鏈條每個環(huán)節(jié)上融資難的中小企業(yè)利益一致、精誠團結(jié)的幾率較小，彼此之間在信息交流、資金結(jié)算、供銷渠道、成本核算等方面或多或少存在著矛盾，很少完全依賴合作對象。由于結(jié)算條件較苛刻，遇到資金困難時不會通過供應鏈上的合作伙伴解決，寧愿通過商業(yè)銀行融資，所以，依靠中小企業(yè)自身形成供應鏈的概率比較小。因此，成都市中小企業(yè)在缺乏核心競爭力的條件下要想形成和發(fā)展供應鏈，首先需要強勢的第三方來培植核心企業(yè)，然后強勢的第三方有動力去協(xié)調(diào)核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間以及上下游企業(yè)與上下游企業(yè)之間達成利益上的一致。因此，國內(nèi)的供應鏈金融不能照搬國外模式，而以有實力的政府部門、銀行、物流公司等去配置和整合供應鏈的成功率較大。2.成都市構(gòu)建中小企業(yè)融資的供應鏈金融模式的特殊性。一是從西部地區(qū)城市看，產(chǎn)業(yè)鏈路徑非常明顯。雖然從隨機抽取的成都市某商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸客戶數(shù)據(jù)未發(fā)現(xiàn)以某核心企業(yè)形成的產(chǎn)業(yè)鏈，但是不妨礙從城市整體角度尋找產(chǎn)業(yè)鏈，以便將來通過相關(guān)政府部門進行整合等宏觀層面的引領促進微觀層面的中小企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈或延伸產(chǎn)業(yè)鏈長度、拓寬產(chǎn)業(yè)鏈深度，從而來發(fā)展商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)鏈金融。某商業(yè)銀行信貸實踐發(fā)現(xiàn)，從城市整體上來看，成都的物流方向有相反的兩股：一是農(nóng)產(chǎn)品、能源礦產(chǎn)品等沿四川其它市縣——成都郊縣——成都五城區(qū)方向流動；二是產(chǎn)成品、商品沿成都五城區(qū)——成都郊縣——四川其它市縣流動。成都早在幾年前就將提供原材料的雅安及提供市場的資陽、簡陽、眉山等捆綁發(fā)展，從城市的角度看，產(chǎn)業(yè)鏈路徑是明顯的，成都是產(chǎn)業(yè)鏈的核心城市。二是西部地區(qū)中小企業(yè)在難以形成供應鏈現(xiàn)象以外表現(xiàn)出的微弱聚合效應。地方性商業(yè)銀行在努力摸準地區(qū)中小企業(yè)信貸規(guī)律中，雖未發(fā)現(xiàn)供應鏈現(xiàn)象，但卻找到了中小企業(yè)表現(xiàn)出的微弱聚合效應。以成都市為例，其中小企業(yè)的集群效應比較明顯，體現(xiàn)在成都市商業(yè)銀行的中小企業(yè)營銷及信貸風險具有專業(yè)市場、市場區(qū)域、行業(yè)集群、家族關(guān)系等總量特征及總體變化趨勢，把握住了這些總體特征將能夠更準確、客觀地把握住中小企業(yè)信貸規(guī)律。反之，成都市中小企業(yè)營銷及信貸風險難以基于單個信貸主體的經(jīng)濟特征及其衍生出來的信貸特征進行點對點的孤立管理。這種集群效應是在難以形成供應鏈時，中小企業(yè)所體現(xiàn)出來的微弱凝聚力，二者之間的差別在于供應鏈通過企業(yè)間長期合同捆綁在一起，集群效應則完全是市場力量在支配。

四、主要結(jié)論及政策建議

通過上述分析，我們認為，成都市中小企業(yè)的供應鏈金融現(xiàn)象不明顯，但是集群效應比較明顯。要想形成供應鏈，需要在某些中小企業(yè)群打造供應鏈的引導者,并注重供應鏈內(nèi)部成員利益沖突的解決、長期合作機制的打造，以提高鏈條內(nèi)成員之間的交易等穩(wěn)定化程度。在目前供應鏈金融不明顯的情況下，我們提出如下幾點政策建議。

（一）政府作為供應鏈的輿論先導者引導形成供應鏈金融政府可以在打造供應鏈金融強勢的第三方引導者方面作出努力，比如通過法律、產(chǎn)業(yè)金融相關(guān)政策的制定和宣傳，對供應鏈金融的形成創(chuàng)造政策氛圍，鼓勵銀行、物流企業(yè)、具備條件的大中型企業(yè)開展供應鏈金融業(yè)務；同時，在消除供應鏈金融內(nèi)部成員利益沖突方面，可以采取市場化的手段進行引導解決，為供應鏈金融業(yè)務的各方相互協(xié)作掃清障礙；另外，為減少供應鏈金融業(yè)務中各方艱巨復雜的談判、溝通、協(xié)同工作壓力，政府可以通過設立相應專業(yè)中介機構(gòu)來推動解決，以此推動供應鏈金融的形成、發(fā)展。

（二）商業(yè)銀行作為供應鏈金融的實際主要主導者引領供應鏈金融的形成和發(fā)展銀行將其作為中小企業(yè)融資渠道的業(yè)務創(chuàng)新，在組織架構(gòu)上，可集中資源設立供應鏈金融相關(guān)的金融產(chǎn)品、審查審批及風險控制部門，專門負責供應鏈金融業(yè)務，還可以與第三方中介企業(yè)合作發(fā)展商品融資；同時，商業(yè)銀行可以專門針對供應鏈金融，再造信貸業(yè)務流程，通過打造相應授信模式來推動供應鏈金融的發(fā)展。

（三）第三方物流企業(yè)作為中小企業(yè)和銀行的連接者來促進供應鏈金融的發(fā)展主要是促使供應鏈金融各個運作環(huán)節(jié)的資金流、物流和信息流暢通無阻，為銀行提供質(zhì)物倉儲、第三方監(jiān)管和動產(chǎn)拍賣等服務，確保質(zhì)押物完整有效，還為銀行提供中小企業(yè)相關(guān)信息、監(jiān)控原材料供應商，也為上下游企業(yè)提供資金融通，在供應鏈金融形成過程中發(fā)揮與商業(yè)銀行、上下游中小企業(yè)之間的連接作用。

（四）多方聯(lián)動合作實施集群化營銷針對單個中小企業(yè)之間有某種非緊密的聯(lián)系所體現(xiàn)出來的聚合效應，商業(yè)銀行可以通過與政府部門、工商聯(lián)、專業(yè)市場管理方、市場區(qū)域的管理方、行業(yè)協(xié)會等機構(gòu)合作，實施集群化營銷，通過做一定量的中小企業(yè)信貸來覆蓋中小企業(yè)信貸風險；運用大數(shù)法則測算出特定行業(yè)的風險概率，甄選金融產(chǎn)品進入的行業(yè)，然后迅速找到有效的客戶群體進行批量營銷，實現(xiàn)金融產(chǎn)品在特定行業(yè)、特定市場的受眾群體規(guī)?；L險可控的目標。另外，通過批量化的行業(yè)和集群研究，從中小企業(yè)批量風險判斷的角度研究風險信息、業(yè)務特點和風險程度，從地區(qū)、行業(yè)、集群角度探索風險控制的“本土化”、“批量化”和交叉印證模式，以適應成都市中小企業(yè)集群化、轉(zhuǎn)型化、家族化特征。

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篇6

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行，技術(shù)平臺，風險管理，供應鏈金融，創(chuàng)新

近年來，供應鏈金融業(yè)務作為一種金融創(chuàng)新服務，其所起的帶動商業(yè)銀行業(yè)務增長的引擎作用越發(fā)顯著。我國各家商業(yè)銀行抓住了現(xiàn)代金融發(fā)展的趨勢，積極進行金融業(yè)務創(chuàng)新，不再將目光聚集在單個個體，而是放眼整個供應鏈系統(tǒng)，紛紛推出供應鏈金融服務。由此，供應鏈金融續(xù)寫了現(xiàn)代金融發(fā)展的新篇章，成為商業(yè)銀行競爭和盈利的重點業(yè)務之一。

一、供應鏈金融概念簡介

關(guān)于供應鏈金融的定義，從不同的研究角度出發(fā)，學者們給出了不同的答案，至今也沒有統(tǒng)一的界定。立足于本文的研究內(nèi)容，從銀行的角度出發(fā)，將供應鏈金融定義為銀行以供應鏈上的核心企業(yè)為中心，向上下游企業(yè)延伸，為整條供應鏈上的企業(yè)提供以信貸為主的金融服務。這種創(chuàng)新的金融服務不僅包括融資，還包括由此帶來的結(jié)算、理財?shù)痊F(xiàn)金管理，給商業(yè)銀行帶來的新的收益點。

二、我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，結(jié)合金融服務和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的電子供應鏈金融業(yè)務開始在市場上嶄露頭角，并越來越受到商業(yè)銀行的重視和融資企業(yè)的青睞。招商銀行于2002年首次推出網(wǎng)上國內(nèi)信用證，開始了發(fā)展電子供應鏈金融業(yè)務的進程，到2009年其該項業(yè)務也發(fā)展出3316家客戶，產(chǎn)品交易量達1000億元。2010年底，深圳發(fā)展銀行開發(fā)的供應鏈金融線上平臺也有將近1000戶以上的客戶。網(wǎng)絡化使得供應鏈金融業(yè)務更加便捷和有效率，是未來供應鏈金融發(fā)展的主流方向。

雖然供應鏈金融在國內(nèi)的發(fā)展只有短短的10幾年，但是在各大銀行的努力研發(fā)和推廣下，取得了快速的發(fā)展，產(chǎn)品品種和類型越來越多樣化。我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務產(chǎn)品不斷推陳出新，從最初的以信貸融資為主，到現(xiàn)在開始嘗試建立一整套完善的金融服務體系，結(jié)合企業(yè)的需求，推出各種增值服務。供應鏈金融業(yè)務也成為了國內(nèi)銀行新的業(yè)務增長點，是銀行重要的經(jīng)濟效益來源。根據(jù)申銀萬國的一份報告預測，整個供應鏈金融業(yè)務2011年融資余額規(guī)模為5.75萬億元，2012年有望達到6.9萬億元，增速約為20%。而就單個銀行來看，以深圳發(fā)展銀行為例，其2011年底貿(mào)易融資授信余額2246億元，較年初增長28%。但我國供應鏈金融仍處于初級階段，發(fā)展勢頭迅猛的同時也存在許多的漏洞和問題，需要各界不斷地改進和完善。只有把這些問題解決好了，我國供應鏈金融才能走得更遠。

三、我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新存在的問題

（一）制度環(huán)境的問題

1.法律環(huán)境的不健全。綜合而言，我國供應鏈金融法律建設所存在的問題主要歸納為：第一，關(guān)于供應鏈金融涉及到的物權(quán)和擔保問題的記載比較分散，沒有統(tǒng)一的完備的法律文件，同時對具體的實施細節(jié)缺乏明文規(guī)定，使得權(quán)益的不確定風險變大;第二，法律規(guī)定的動產(chǎn)擔保范圍較少，《擔保法》所規(guī)定的動產(chǎn)主要包括“抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產(chǎn)”，對于供應鏈金融經(jīng)常涉及到的存貨和應收賬款等物權(quán)的規(guī)定缺乏相關(guān)細則;第三，現(xiàn)行的擔保登記制度存在不足，容易出現(xiàn)多次登記、重復擔保的混亂情況;第四，優(yōu)先權(quán)規(guī)則不明確，難以解決信貸人和第三方權(quán)益人之間的權(quán)利糾葛，無法保證銀行作為信貸人對擔保物的優(yōu)先權(quán)。

2.金融監(jiān)管的不完善。由于金融監(jiān)管部門對于供應鏈的信息掌握度不高，對風險的監(jiān)控和評估技術(shù)也較落后，因此對于供應鏈上所發(fā)生的金融問題無法及時有效地做出反應，缺乏動態(tài)的創(chuàng)新的監(jiān)管模式。同時，監(jiān)管部門對于供應鏈金融的認知不足，意識不到供應鏈金融的重要性，沒有形成對供應鏈金融的專門監(jiān)管。

（二）技術(shù)環(huán)境的問題

相比于國外完善的信息技術(shù)平臺，我國的信息技術(shù)水平存在滯后性，這體現(xiàn)在兩個方面，一個是銀行和企業(yè)之間缺乏完善的信息共享平臺，一個是缺乏與供應鏈金融業(yè)務各個環(huán)節(jié)配套的技術(shù)平臺。首先，銀企共享平臺的缺失，使得供應鏈上各主體之間出現(xiàn)信息不對稱的情況，銀行獲得的信息滯后于市場和企業(yè)，容易造成貿(mào)易周期和融資期限的不匹配，同時銀行必須承受質(zhì)押物價格波動的市場風險;其次，我國供應鏈金融業(yè)務的操作方式主要還是手工操作，并沒有建立起電子網(wǎng)絡與供應鏈金融業(yè)務流程相結(jié)合的技術(shù)平臺，這不僅耗費了較大的人工成本，而且也使得整個業(yè)務操作流程十分繁瑣和緩慢，增加了銀行業(yè)務的操作風險。

（三）銀行自身的問題

1.風險管理體系的不完善。與傳統(tǒng)的授信業(yè)務不同，供應鏈金融的風險管理不再聚焦于對企業(yè)財務報表等靜態(tài)因素的審查，而更加注重某項貿(mào)易交易的運作情況以及其所帶來的未來現(xiàn)金流入，銀行對風險的管理既包括單筆的交易，又必須關(guān)注整條供應鏈的風險問題。目前，我國銀行的風險管理體系并不能滿足這些要求，沒有建立起專門針對供應鏈金融業(yè)務的管理模式，仍需要不斷地完善和改進。我國大部分銀行在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務時，采用的仍是傳統(tǒng)授信業(yè)務的風險管理系統(tǒng)，并沒有引進對應的債項評級體系，也缺少專門的審批通道，對第三方物流的監(jiān)管也不到位。

2.缺乏專門的供應鏈金融服務部門和專業(yè)人員。目前，我國大多數(shù)銀行的供應鏈金融業(yè)務都是作為對公信貸業(yè)務的一部分，并沒有組織專門的服務部門來開展業(yè)務，使得供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展停留于表層，無法向更專業(yè)化和更全面的方向前進。同時，供應鏈金融業(yè)務由于其所涉及對象的復雜性和業(yè)務流程的動態(tài)化，使得其對從業(yè)人員的專業(yè)性有較高的要求。然而，多數(shù)在銀行從事供應鏈金融業(yè)務的人員都是從原先的信貸部門調(diào)轉(zhuǎn)而來的，對供應鏈金融缺乏專業(yè)的認知，不利于銀行業(yè)務競爭力的提高。

3.產(chǎn)品品種有限，沒有建立起完備的供應鏈金融服務體系。我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務主要以信貸業(yè)務為主，大多數(shù)產(chǎn)品是用于服務供應鏈上的中小企業(yè)融資，但是這種服務類型是單一的、表層的，并沒有體現(xiàn)銀行在供應鏈上應當起到的提供綜合金融服務的作用。除了融資服務，銀行在供應鏈上更應該承擔的工作是針對供應鏈的特點，研究和提供綜合的全面的金融服務，引導資金流的有效和有序的流動，維持供應鏈的穩(wěn)定性。因此，我國商業(yè)銀行必須建立起完備的齊全的服務體系，才能促進供應鏈金融業(yè)務的持續(xù)發(fā)展。

四、對策與建議

（一）完善法律體系，為供應鏈金融提供堅實的法律保障。對于政府，應該加強對供應鏈金融業(yè)務的立法工作，完善關(guān)于物權(quán)和擔保的法律規(guī)定，特別是增加對存貨、應收賬款、倉單等動產(chǎn)的法律規(guī)范，明確界定供應鏈各主體的權(quán)利和責任，制定科學合理的擔保登記制度，加強金融監(jiān)管，對金融犯罪行為給予合法制裁，為供應鏈金融的發(fā)展提供健康的法律環(huán)境。對于銀行，在我國法律環(huán)境還不完善的背景下，應該研究和分析應對現(xiàn)行法律漏洞的對策，制度相關(guān)的風險管理辦法，對于可能引起爭議的權(quán)利問題要在業(yè)務過程中產(chǎn)生的各種法律文書中予以明確的界定，盡量減少因法律問題所引起的損失和風險。

（二）加強電子技術(shù)平臺的建設。首先，要建設一個完善的信息共享平臺。銀行、企業(yè)和物流公司的信息能夠在這個平臺出來并得以共享，各方主體都能得到及時有效的信息，使得銀行的資金、企業(yè)的貿(mào)易和物流的監(jiān)管能夠有效匹配，保證供應鏈金融環(huán)境的公開透明和信息的對稱。其次，要加強建設供應鏈金融業(yè)務的電子操作平臺，減少操作成本和風險，提高業(yè)務操作效率。通過電子化的操作平臺，業(yè)務雙方可以從網(wǎng)絡上便捷地完成各種查詢、交易等操作，實現(xiàn)了供應鏈金融業(yè)務的無紙化，即從融資的申請、審核和批準到資金的劃轉(zhuǎn)和債務的償還，以及這個過程中所涉及的資金賬戶的管理，都可以通過電子化操作平臺實現(xiàn)。

（三）建立健全風險管理體系。建立健全的風險管理體系要注意以下幾點：第一，針對供應鏈上單個企業(yè)的風險管理，要引入債項評級體系，并與主體評級體系相結(jié)合，對企業(yè)做出最合理的評估;第二，要重視對供應鏈整體的風險評估，形成對“產(chǎn)-供-銷”整個鏈條的動態(tài)監(jiān)測和評估系統(tǒng)，以確保供應鏈的穩(wěn)定性和資金流的回返;第三，加強對質(zhì)押物的風險管理，這包括兩個層次，一個是市場風險的管理，銀行要時刻觀察質(zhì)押物市場價格的變動并做出應對措施，以防由于質(zhì)押物貶值所帶來的利用損失，另一個是操作風險的管理，銀行必須加強對第三方物流企業(yè)的監(jiān)管，選擇信譽較好、管理水平較高的物流企業(yè)，防止質(zhì)押物在運輸和倉儲的過程中出現(xiàn)人為造成的損失，將可控風險降低。

（四）深化對供應鏈金融的認知，創(chuàng)建完備的金融服務體系。無論是商業(yè)銀行還是企業(yè)，都必須轉(zhuǎn)變業(yè)務發(fā)展觀念，強化對供應鏈金融的本質(zhì)認知，開闊視野，從全球化的角度看待供應鏈金融的發(fā)展，建立完備的齊全的覆蓋整條供應鏈的金融服務體系。銀行要改變供應鏈金融用于貿(mào)易融資的單一格局，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，研發(fā)和推廣多樣化的服務。核心企業(yè)與中下游企業(yè)之間、銀企之間、國內(nèi)銀行之間以及國內(nèi)外銀行之間的聯(lián)系和合作須不斷加強，形成一個穩(wěn)固的完備的供應鏈金融服務網(wǎng)絡。

（五）加強對供應鏈金融的專業(yè)化管理。銀行應該建立起專門致力于供應鏈金融業(yè)務的服務部門，形成一個專業(yè)的服務團隊，加強對供應鏈金融的專業(yè)化管理，提高自身的競爭優(yōu)勢。專業(yè)服務部門的建立，有助于對供應鏈金融進行獨立的規(guī)劃、開發(fā)、管理和監(jiān)管，使供應鏈金融業(yè)務的開展有序進行。與此相配套的，是供應鏈金融專業(yè)人才的培養(yǎng)，即要提高從業(yè)人員的專業(yè)性，建立一個全面掌握供應鏈金融運作的團隊。

五、結(jié)論

供應鏈金融在我國發(fā)展起來的時間并不長，但其所取得的效益是有目共睹的，它已成為我國銀行業(yè)又一個爭相競艷的寶地，是新世紀新階段銀行業(yè)務增長的新方向，是金融創(chuàng)新的成果。隨著我國供應鏈管理水平的不斷發(fā)展，供應鏈金融業(yè)務的作用將日益凸顯，供應鏈金融所帶來的效益也更加讓人期待。但我國的供應鏈金融業(yè)務仍存在許多的漏洞，在技術(shù)水平、風險控制、管理模式以及法律建設等內(nèi)外部因素上都有不足。我國銀行可以通過學習和借鑒國內(nèi)外銀行的實踐經(jīng)驗和優(yōu)秀的實踐成果，摸索出適合自身發(fā)展特點的服務品牌。相信在各方力量的結(jié)合下，通過供應鏈金融各主體的共同努力，我國供應鏈金融的發(fā)展將迎來更美好的明天。

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篇7

物流金融是推進供應鏈整合、提高整個供應鏈資金使用效率的重要措施,對提高供應鏈的競爭能力具有很大的作用。物流與金融的業(yè)務整合,目前也成為我國物流業(yè)與金融業(yè)共同關(guān)注的新興領域,并表現(xiàn)出旺盛的生命力。

國字號物流占有一半市場

在國際上,承擔供應鏈整體物流業(yè)務的大型物流企業(yè)以及承擔供應鏈資金流服務的金融機構(gòu)都積極參與了物流金融活動。例如,世界快遞物流業(yè)巨頭UPS收購了美國第一國際銀行,成立了專門的UPS金融公司,為客戶提供全方位的物流金融服務,實現(xiàn)了物流、信息流和資金流的同步化,其業(yè)務利潤成為UPS目前最重要的利潤來源。

在中國市場上,供應鏈金融已經(jīng)度過了概念之初的生澀,正在被銀行、物流公司和有資金需求的中小型企業(yè)所重視。在貨幣政策從緊、原材料價格上漲、人民幣持續(xù)升值、國外經(jīng)濟環(huán)境突變的背景下,中小企業(yè)的融資形勢日趨嚴峻,對相關(guān)銀行融資和其他金融服務更為迫切。在此背景下,眾多銀行紛紛開發(fā)眾多針對國際貿(mào)易、汽車、工程機械、石油等行業(yè)供應商和經(jīng)銷商的供應鏈金融產(chǎn)品。目前,中外資銀行紛紛搶占供應鏈融資市場,早先供應鏈融資市場主要由渣打、花旗等外資銀行壟斷,逐漸中資銀行也開始推廣供應鏈融資服務。供應鏈融資的高速發(fā)展,正成為貨幣緊縮背景下各家中資銀行的新增盈利點。2008年上半年,光大銀行供應鏈金融融資額將近2000億元。

根據(jù)對27家銀行機構(gòu)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,到2006年12月,我國有25家金融機構(gòu)在不同程度上開展了物流金融業(yè)務,其中6家銀行將物流金融業(yè)務作為戰(zhàn)略選擇在其內(nèi)部進行了推廣。一些大型物流企業(yè)如中國物資儲運總公司、中外運、中遠物流、廣東南儲以及一些新興的現(xiàn)代化供應鏈管理服務公司如怡亞通、越海物流、飛馬國際等都基于自身的核心優(yōu)勢,在物流金融領域根據(jù)供應鏈上客戶的需求提供相應的物流金融創(chuàng)新產(chǎn)品。中國儲運總公司質(zhì)押業(yè)務在2006年增長180%以上,與200多家銀行分支機構(gòu)開展質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務,監(jiān)管點達400多個,融資金額超過150億元。中遠物流、中外運的該項業(yè)務發(fā)展速度也很快,這三家國有物流公司成為該項業(yè)務第一方陣。

物流金融鏈有待完善

部分銀行未開辦供應鏈金融業(yè)務。從全國來看,中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、區(qū)域性的地方股份制銀行等金融創(chuàng)新不足,還沒有開辦供應鏈金融業(yè)務。

銀行與企業(yè)之間存在信息不對稱問題。由于銀行與企業(yè)之間存在信息來源不暢的問題,許多企業(yè)還不熟悉甚至不知道銀行有供應鏈金融服務,導致作為提供供應鏈金融服務的銀行在拓展客戶時存在困難。

物流業(yè)還需加快發(fā)展。動產(chǎn)融資或倉單融資等供應鏈金融業(yè)務涉及第三方物流的監(jiān)管,銀行需要與有實力的大物流公司合作才能有效降低風險。目前我國部分地區(qū)物流業(yè)還不夠發(fā)達,還需要大力發(fā)展才能為銀行辦理融資業(yè)務創(chuàng)造良好的平臺。

控制物流金融風險是關(guān)鍵

目前,我國物流市場仍處在粗放經(jīng)營階段,物流企業(yè)起點低,發(fā)育慢,“小、散、差、弱”的現(xiàn)象還比較嚴重,初級物流服務多,高端物流服務少;單一物流服務多,一體化物流服務少。大部分企業(yè)仍然在離散的物流功能上過度同質(zhì)競爭,而在供應鏈管理的需求分析、模式創(chuàng)新、運作執(zhí)行和管理控制等方面還存在不小差距,難以滿足上下游企業(yè)對供應鏈服務的要求。因此,物流金融服務目前只適合在具備較強的資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營實力、擁有全國范圍內(nèi)的倉儲監(jiān)管網(wǎng)絡和現(xiàn)代化的物流信息管理系統(tǒng)、規(guī)范化和標準化的品牌服務、具有物資銷售資質(zhì)的大型第三方物流企業(yè)中開展,中小物流企業(yè)要對物流金融風險進行評估,結(jié)合自身實力,綜合考慮是否可以開展物流金融服務以及服務深入程度。

如何控制物流金融風險,企業(yè)一般可采用兩種方式:一是風險保留,對于不可避免的風險采取積極的應對措施加以預防?？墒紫扔嬏釗p失準備,即根據(jù)相關(guān)財稅制度,計提一定比例的風險損失準備,在質(zhì)物的市場價值低于融資額時,除通知融資企業(yè)增加質(zhì)物外,以損失準備金抵補質(zhì)物損失;另外也可設立風險保證金制度,根據(jù)融資期限的長短及質(zhì)押融資的比例,預交風險保證金,以承擔質(zhì)物市場價格波動的風險。當市場價格下跌到預警線時,按協(xié)議規(guī)定通知融資企業(yè)增加質(zhì)物和保證金;如果出質(zhì)人超過融資期間未歸還,則以風險保證金抵充融資額或質(zhì)物變現(xiàn)的差額;如果出質(zhì)人按期歸還,則退還保證金。

另一種控制物流金融風險的方式是將風險轉(zhuǎn)移,通過一定的方法、措施,出讓一部分風險收益,將物流金融的業(yè)務風險部分或全部地轉(zhuǎn)移給別人,從而達到了降低業(yè)務總體風險的目標。

設立物流風險基金。從事物流金融服務的第三方物流企業(yè)中,建立合適的風險損失補償基金,來分攤風險損失。就是物流企業(yè)面向出質(zhì)人,對每筆融資業(yè)務按照一定的比例,收取合適的“風險補償金”,形成物流風險基金,對于物流業(yè)務中發(fā)生的風險損失,由物流風險基金承擔的賠償責任。與由物流企業(yè)向保險公司投保相比,由物流企業(yè)自我保險,物流風險基金能更好地避免物流企業(yè)因投保而在物流作業(yè)中不負責任的道德風險。

購買物流金融保險。物流風險伴隨業(yè)務全程:運輸、裝卸搬運、倉儲、流通加工、包裝和配送過程和信息服務。物流保險作為物流金融業(yè)務的重要組成部分,建議保險公司針對這個具有巨大潛力的市場,整合相關(guān)險種,為物流企業(yè)提供一個能夠涵蓋物流鏈條各個環(huán)節(jié)的、完整的保險解決方案,如物流綜合責任保險,使保險對象可以擴大到物流產(chǎn)業(yè)每個環(huán)節(jié)(比如物流公司、貨運公司、運輸公司、承運人、轉(zhuǎn)運場、碼頭和車站等)。通過在綜合責任險中對投保人、被保險人、保險責任、保險金額(賠償限額)、保險期限、保險費等各項保險要素進行明確約定,保險公司在創(chuàng)新自身和增加利潤的同時,也幫助物流公司防范金融風險。

從國際上看,動產(chǎn)擔保已成為最主要的物權(quán)擔保融資方式,并形成了一套比較成熟的擔保模式,約80%的貸款為動產(chǎn)擔保。其中,存貨、應收賬款和知識產(chǎn)權(quán)是使用較多的動產(chǎn)擔保物,在動產(chǎn)質(zhì)押中60%以上是以應收賬款為主的權(quán)利擔保。我國中小企業(yè)擁有的存貨和應收賬款是中小企業(yè)不動產(chǎn)價值的1.5倍(占60%)。

物流金融是面向物流業(yè)的運營過程的金融產(chǎn)品,有效地組織和調(diào)劑物流領域中貨幣資金的運動。

“供應鏈金融”最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè),以核心企業(yè)為出發(fā)點,為供應鏈提供金融支持。

發(fā)展對策建議

政府設立供應鏈金融發(fā)展專項資金。為促進供應鏈金融的發(fā)展,政府可設立供應鏈金融發(fā)展專項資金,對中小企業(yè)融資作出突出貢獻的銀行可給予表彰和獎勵,以鼓勵銀行拓展供應鏈金融業(yè)務,為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。

構(gòu)建融資信息服務平臺。建立由政府主導、各金融機構(gòu)參與的公共金融信息服務平臺。通過這個平臺的渠道和信息,推介銀行的供應鏈金融服務,同時也向銀行推介好的企業(yè)和項目,解決企業(yè)和銀行之間信息不對稱的問題,為供應鏈上的企業(yè)提供全方位的、多層次的服務,更好地做好中小企業(yè)融資服務工作。

加快物流的建設。加快引進大型的物流公司,以便于銀行推廣供應鏈金融業(yè)務。目前,中遠、中外運、中儲等大型物流公司都與銀行合作開展有供應鏈金融業(yè)務。物流企業(yè)在供應鏈金融環(huán)節(jié)中扮演著天然監(jiān)管人的角色,因此各地應加快物流的建設,為供應鏈金融的發(fā)展提供良好的服務。

搭建銀行與企業(yè)之間溝通的橋梁。由政府牽頭,舉辦由銀行和企業(yè)共同參加的座談會,增進雙方的信任和了解。邀請銀行舉辦業(yè)務培訓會,向企業(yè)介紹其供應鏈金融服務產(chǎn)品。為銀行與企業(yè)的接觸和交流創(chuàng)造條件,使銀行充分了解客戶的需求,及時為企業(yè)的融資提供便利。

篇8

一、循環(huán)經(jīng)濟與供應鏈金融的概述

（一）循環(huán)經(jīng)濟

循環(huán)經(jīng)濟即是在資源投入、企業(yè)生產(chǎn)、產(chǎn)品消費及廢棄的整個過程中，依靠生態(tài)型資源循環(huán)來發(fā)展的經(jīng)濟，其與傳統(tǒng)的資源消耗線性增長的經(jīng)濟具有較大的區(qū)別。循環(huán)經(jīng)濟作為一種新的經(jīng)濟發(fā)展模式，其與經(jīng)濟發(fā)展方式具有較大的不同在具體運行過程中以按照資源―生產(chǎn)―消費―資源這樣的方式進行發(fā)展，而且以低開采、低消耗、低排放及高利用為其主要特點，對生態(tài)環(huán)境不會帶來什么破壞性影響。這對于當前我國資源利用率及生產(chǎn)效率低，迫切需要尋求新的經(jīng)濟發(fā)展方式的情況來講，循環(huán)經(jīng)濟這一概念的提出可以有效的解決這些問題，其必將成為我國新的經(jīng)濟發(fā)展模式，具有較好的可行性。

（二）供應鏈金融

供應鏈金融是以供應鏈作為基礎，并對資金流進行有效管理，這是一種方便快捷的金融活動，銀行可以為供應鏈中的企業(yè)提供便捷的金融服務，為企業(yè)提供及時的資金支持，有效的解決企業(yè)融資難的問題，確保企業(yè)資金管理的高效性，有效的提高資金的使用效率，確保資金使用價值最大限度的發(fā)揮出來。而且處于供應鏈上企業(yè)之間可以進行合作，而且具有較好的信用度，以于供應鏈運行效率及競爭力的提高具有極其重要的意義。盡管我國供應鏈金融發(fā)展較晚，但近幾年卻取得了較快的發(fā)展，而且隨著各商業(yè)銀行在供應鏈金融領域的不斷實踐，供應鏈金融產(chǎn)品不斷被開發(fā)出來，供應鏈金融服務更具多樣性。

二、供應鏈金融支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的意義

（一）供應鏈金融可以有效解決循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)的融資難問題

當前我國無論是金融體制還是利率都屬于二元化的狀態(tài)，中小企業(yè)在發(fā)展過程中財務管理存在許多不規(guī)范的地方，融資難是當前中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的問題。供應鏈金融其是以大企業(yè)作為支撐作用，對具有經(jīng)濟聯(lián)系的企業(yè)群體為考察對象，這樣銀行就可以為供應鏈中的中小企業(yè)提供資金支持，而且還能夠為供應鏈中的企業(yè)提供更多的金融服務，不僅有利于企業(yè)資金管理水平的提高，而且對企業(yè)資金使用效率的提升也具有極其重要的意義。

（二）供應鏈金融可以有效的提高循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)的競爭力

供應鏈金融不僅可以很好的解決中小企業(yè)的融資難問題，而且可以促進各企業(yè)之間的相互合作，從而產(chǎn)生集聚經(jīng)濟效益，并增強各企業(yè)的競爭力。

（三）供應鏈金融可以有效推動循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展

供應鏈金融要求眾多企業(yè)圍繞某一核心企業(yè)進行經(jīng)濟合作，這就從客觀上促進了企業(yè)的抱團和集聚，并且企業(yè)相互建立經(jīng)濟技術(shù)聯(lián)系，形成供應鏈，也更容易從銀行處獲得貸款，從而解決融資難問題，在利益動機的驅(qū)使下，各企業(yè)也會主動尋求經(jīng)濟合作，形成循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群。

三、完善供應鏈金融支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的具體建議

（一）政府層面要營造良好的金融生態(tài)環(huán)境

市場經(jīng)濟也存在失靈現(xiàn)象，因此也需要政府的適當干預。而政府的干預不是對循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)的行為進行規(guī)定，而只需要為企業(yè)營造一種良好的市場環(huán)境。一方面，政府要制定有關(guān)循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，并出臺支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的政策，大力支持循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，要促進供應鏈金融的發(fā)展與創(chuàng)新。政府要從法律層面，完善與供應鏈金融相關(guān)的法律制度，為其發(fā)展創(chuàng)造公平、競爭的市場環(huán)境，從而引導和鼓勵更多的金融機構(gòu)參與到支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的供應鏈金融活動中來，支持循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）金融機構(gòu)要完善和創(chuàng)新風險控制體系

促進供應鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵是商業(yè)銀行要提高其風險控制水平。為此，商業(yè)銀行應注意對循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)供應鏈核心企業(yè)的經(jīng)營狀況進行跟蹤評價，清除供應鏈上的不合格循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)，保證供應鏈的健康發(fā)展。要努力創(chuàng)新風險監(jiān)控技術(shù)手段，提高對于循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)的監(jiān)控水平，以及風險預測水平，通過建立風險預警機制提前發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的各種問題，以保證自己的利益不受損失。同時保險公司、證券公司、基金公司等其它金融機構(gòu)也應積極參與循環(huán)經(jīng)濟供應鏈金融活動中來，形成一個結(jié)構(gòu)和功能完善的供應鏈金融體系，以支持循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展。

（三）循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)要增強自身實力，贏得金融機構(gòu)信任和支持

在當前循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展過程中，由于金融機構(gòu)服務水平不高，再加之循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)自身的問題，從而導致供應鏈金融對循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展支持不夠。在這種情況下，就需要循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)需要加快自身的建設，增強自身的實力，從而增強供應鏈金融對其的吸引力，贏得資金的支持。

篇9

內(nèi)容摘要：近期，歐債危機等國際因素變化帶來新的不確定性的增加，進一步凸顯了普通貿(mào)易融資在促進我國企業(yè)發(fā)展方面的不足。在此背景下，供應鏈貿(mào)易融資作為一種創(chuàng)新型的貿(mào)易融資工具，其應用范圍和重要性都逐步提升，但潛在風險也日益顯現(xiàn)。本文選取企業(yè)供應鏈管理的視角，總結(jié)了當前供應鏈貿(mào)易融資存在的問題，并基于供應鏈管理和風險控制的思想，提出相應的發(fā)展及完善建議。

關(guān)鍵詞：風險管理 供應鏈貿(mào)易融資 供應鏈管理

貿(mào)易融資是對外貿(mào)易的一種重要工具。隨著世界范圍內(nèi)對外貿(mào)易方式的演進和發(fā)展，貿(mào)易融資也經(jīng)歷了一個產(chǎn)生與深化的過程。對我國而言，貿(mào)易融資近年來已經(jīng)成為我國企業(yè)進行對外貿(mào)易的重要工具，其重要性和影響力不斷提升。然而，金融危機的影響尚未消退，歐債危機的爆發(fā)和蔓延又給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了新的不確定性，尤其加劇了傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式下我國企業(yè)的融資困境和外匯貿(mào)易風險。在這種背景下，普通貿(mào)易融資越來越不適應我國經(jīng)濟發(fā)展的需要，使企業(yè)在應對金融危機、促進出口復蘇的過程中較為被動。

相比而言，供應鏈貿(mào)易融資自其推出后發(fā)展迅速。尤其在新形勢下，傳統(tǒng)貿(mào)易融資無力解決民營經(jīng)濟貿(mào)易融資的問題，其效果就更為突出。供應鏈貿(mào)易融資是基于供應鏈管理的思想進行的金融創(chuàng)新，它根據(jù)對國際貿(mào)易供應鏈上各種交易關(guān)系和結(jié)構(gòu)的把握，借助于核心企業(yè)的信用和對交易過程的管理控制來滿足各方的資金需求。根據(jù)當前的需求趨勢來看，作為一種創(chuàng)新型的貿(mào)易融資工具，供應鏈貿(mào)易融資的應用范圍和重要性都將逐步提升，不過，其潛在風險也日益顯現(xiàn)。本文選取企業(yè)供應鏈管理的分析視角，在回顧貿(mào)易融資發(fā)展歷程的基礎上，梳理我國貿(mào)易融資的發(fā)展現(xiàn)狀，總結(jié)當前供應鏈貿(mào)易融資存在的問題，并基于供應鏈管理和風險控制的思想提出相應的政策建議。

我國國際貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀

（一）國際貿(mào)易融資概述

國際貿(mào)易融資指的是企業(yè)在進出口貿(mào)易中利用各種金融手段和貿(mào)易方式從金融機構(gòu)取得信用便利和短期借貸，增加現(xiàn)金流量，進而在實際中獲取融資的一種新型貿(mào)易手段。當前，近八成的世界貿(mào)易需要融資活動，但融資缺口卻較大。近年來，隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展和貿(mào)易多元化趨勢的加強，我國企業(yè)對進出口貿(mào)易融資的需求也越來越大。

（二）我國貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀

總體而言，當前我國貿(mào)易融資發(fā)展的政策環(huán)境可以表述為：對內(nèi)以正面激勵政策為主，對外則以防范政策性貿(mào)易融資工具引發(fā)的貿(mào)易爭端為主。另外，我國貿(mào)易融資也面臨著一些違規(guī)業(yè)務帶來的監(jiān)管加強的干擾，尤其是愈來愈嚴格的資本項目監(jiān)管問題。總體來看，貿(mào)易融資對國內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)發(fā)展意義主要表現(xiàn)在兩方面：一是從貿(mào)易規(guī)模和我國對外貿(mào)易依存度逐年上升的趨勢來看，貿(mào)易融資對金融機構(gòu)而言是一個巨大的市場。同時，貿(mào)易融資受資產(chǎn)市場影響較小，從而可以提高其融資業(yè)務的質(zhì)量；二是從我國民營經(jīng)濟發(fā)展來看，貿(mào)易融資為企業(yè)的進出口貿(mào)易提供了一種新的融資手段。

不過，我國貿(mào)易融資方式比較單一，在新的經(jīng)濟形勢下，存在較多局限性。一方面，隨著經(jīng)濟形勢的不斷變化，我國出口商品的結(jié)構(gòu)不斷變化，對特殊產(chǎn)業(yè)鏈條上的貿(mào)易融資需求增加，但新的貿(mào)易融資方式卻不能適應這種需求。另一方面，在應對民營經(jīng)濟貿(mào)易融資問題時，缺少從上下游供應鏈角度綜合考察企業(yè)資信進行融資的方式，這也限制了后危機時代我國民營經(jīng)濟的成長和國民經(jīng)濟的較快復蘇。

企業(yè)的供應鏈管理及供應鏈貿(mào)易融資

如前所述，傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式存在一定的局限性，尤其在供應鏈環(huán)節(jié)。實際上，從供應鏈角度，企業(yè)的資信狀況能夠被綜合權(quán)衡。因此，供應鏈貿(mào)易融資近年來開始得到迅速發(fā)展。實踐證明，在應對企業(yè)的國際貿(mào)易融資問題時，供應鏈貿(mào)易融資顯得更為靈活和有效。

（一）企業(yè)的供應鏈管理

企業(yè)之間的供需關(guān)系逐步向戰(zhàn)略層面轉(zhuǎn)換，供應鏈的思想由此產(chǎn)生。企業(yè)進行供應鏈的建設，關(guān)系到企業(yè)的戰(zhàn)略和競爭力提升，越來越成為企業(yè)的現(xiàn)實需要。狹義的供應鏈指的是原材料通過加工轉(zhuǎn)換和銷售傳遞價值的過程。廣義的供應鏈則將核心企業(yè)作為基準，設定產(chǎn)業(yè)價值鏈框架下不同企業(yè)的制造、分銷、渠道推廣過程，是一個包含各方物流、商流和信息流的有機系統(tǒng)。

供應鏈系統(tǒng)不會自發(fā)形成，它離不開企業(yè)的激勵和管理活動。供應鏈管理的目標是建立各方的互利共贏關(guān)系，通過完善管理機制，提升各方的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，進而共同打造低成本、高效率和高質(zhì)量的價值生產(chǎn)過程。供應鏈管理主要包括這樣幾個部分：一是計劃部分，即企業(yè)的策略設定，實現(xiàn)有效的資源管理需要；二是采購部分，即與供應商達成定價、配送和相應付款的流程，并實施監(jiān)控；三是加工制造部分，即安排生產(chǎn)、測試、送貨準備等的各種活動；四是配送部分，即物流管理過程；五是退貨部分，即建立網(wǎng)絡接收產(chǎn)品退回的過程。當前，隨著企業(yè)競爭的加劇，供應鏈管理越來越受到重視。它可以降低交易成本，促使供應商掌握企業(yè)存貨水平，及時獲得信息，并借此預測市場變化，增強其反應能力。

（二）供應鏈貿(mào)易融資及發(fā)展

供應鏈貿(mào)易融資指的是銀行基于上述供應鏈管理的過程，通過對信息流、資金流等的整合，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度給企業(yè)提供一定金融服務的貿(mào)易融資方式。具體而言，它是以特定產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)為基準，以該企業(yè)的上下游企業(yè)為服務對象，針對企業(yè)的應收應付、預收預付賬款和存貨而衍生出的貿(mào)易融資方式。從當前國際貿(mào)易的發(fā)展態(tài)勢來看，跨國公司的迅猛發(fā)展，其本身已經(jīng)成為供應鏈融資的核心企業(yè)，加之制造業(yè)外包的發(fā)展，大量的民營中小企業(yè)成為供應鏈貿(mào)易融資的服務對象。

供應鏈貿(mào)易融資的適用性在于它充分吸收了供應鏈的思想，一方面使核心企業(yè)在資源和資金支持下獲取談判和競爭中的有利地位；另一方面也基于自身利益，希望保持供應鏈的穩(wěn)定而不希望終止其對中小企業(yè)的服務。其優(yōu)勢在于，通常企業(yè)尤其是中小企業(yè)在面對較大的資金負擔和信用不足的情況下，愿意成為供應鏈貿(mào)易融資的對象，實現(xiàn)維持供應鏈穩(wěn)定的目的，獲得自身發(fā)展。就當前國際貿(mào)易發(fā)展的現(xiàn)實來看，全球供應鏈貿(mào)易融資的發(fā)展迅速，以核心企業(yè)為主的供應鏈管理解決方案成為雙贏的選擇。通過供應鏈貿(mào)易融資，雙方的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系得以穩(wěn)固發(fā)展。對于金融機構(gòu)而言，這種融資方式取得了良好的應用效果，降低了對外融資的風險。

（三）供應鏈貿(mào)易融資的業(yè)務類型及具體運作

供應鏈貿(mào)易融資的業(yè)務類型可以從企業(yè)流動資金的占用方面來進行劃分。從企業(yè)流動資金占用的預付賬款、存貨和應收賬款三部分資產(chǎn)出發(fā)，供應鏈貿(mào)易融資可以形成預付款、存貨和應收賬款三種融資方式。具體而言，首先是預付款貿(mào)易融資。這種方式是基于產(chǎn)業(yè)鏈上的核心上游企業(yè)、融資企業(yè)和金融機構(gòu)展開的，以預付賬款為某種意義上的未來存貨而進行的融資。其擔?；A則是客戶對供應商的提貨權(quán)，實現(xiàn)了以未到期的應收賬款獲取金融機構(gòu)融資的方式。其次是應收賬款貿(mào)易融資，即中小企業(yè)向銀行申請一定的短期貸款，由銀行對處于供應鏈上的中小企業(yè)進行融資。再次是存貨貿(mào)易融資，通過先票后貨的方式，銀行獲取存貨質(zhì)押融資，進而放貸給融資企業(yè)，完成融資。

我國當前供應鏈貿(mào)易融資發(fā)展中存在的問題

雖然只有十幾年的實踐，但從當前供應鏈貿(mào)易融資的發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國金融機構(gòu)積極參與，不斷進行融資產(chǎn)品的創(chuàng)新，取得了一定的經(jīng)濟效益。但綜合目前的研究成果，可以發(fā)現(xiàn)其發(fā)展中仍然存在一些問題。

第一，風險控制方面存在諸多問題。從供應鏈的角度看，其整體管理與核心企業(yè)的信用實力都需要具體考量。一旦融資工具在供應鏈上不斷延伸，風險會不斷放大。如果某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，可能產(chǎn)生擴散效應，導致整個供應鏈受損，核心企業(yè)則受到最大的影響。同時，我國缺乏統(tǒng)一的信用體系，銀行無法全面考察產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的信用狀況，導致決策和監(jiān)督效果大打折扣，銀行資金使用風險加大。另外，在銀行的匯率風險承擔方面，當前的供應鏈貿(mào)易融資加大了銀行面臨的匯率風險。隨著人民幣升值的預期加大，企業(yè)期望通過貿(mào)易融資避免外匯風險，但實際上這些風險相當一部分轉(zhuǎn)移到銀行，進而對銀行在使用金融工具對沖風險方面提出更高的要求。

第二，從銀行業(yè)務開展來看，當前我國銀行機構(gòu)進行的貿(mào)易融資業(yè)務同質(zhì)性強，基于單筆貿(mào)易合同而發(fā)生的貿(mào)易融資占多數(shù)。同時，銀行在對整個供應鏈交易各方進行關(guān)注、以實現(xiàn)真正的供應鏈融資方面還欠缺能力。另外，由于專業(yè)人才的缺乏，在業(yè)務開展方面的創(chuàng)新有限。我國現(xiàn)有的專業(yè)人才在市場和風險應對中缺乏必要能力，也成為當前供應鏈貿(mào)易融資需要解決的重要問題之一。

第三，從企業(yè)的供應鏈管理現(xiàn)狀來看，雖然對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，企業(yè)的供應鏈在運作方面并沒有與公司戰(zhàn)略保持互動，供應鏈的實際作用有限。同時，供應鏈的控制過程不盡完整，當前企業(yè)在成本控制、客戶服務等的目標建設方面實際效果有限。因此，當前基于企業(yè)供應鏈管理而進行的貿(mào)易融資活動還有待深入發(fā)展，銀行等金融機構(gòu)在督促企業(yè)建立嚴格的改進措施方面投入不足，供應鏈管理與貿(mào)易融資活動的良性互動機制還有待建立。

新形勢下供應鏈貿(mào)易融資發(fā)展及完善對策

首先，從風險控制方面來看，要建立可以應用于動態(tài)評估核心企業(yè)經(jīng)營和信用風險的信息系統(tǒng)。在風險發(fā)生時可以及時反應，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的信貸規(guī)模進行調(diào)整，以減少流動性風險。同時，考慮到核心企業(yè)的特殊地位，要力主在資金結(jié)算中體現(xiàn)公平原則。通過建立相應的可以用于觀察上下游企業(yè)生產(chǎn)和銷售數(shù)據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)，對核心企業(yè)的合作企業(yè)進行及時有效的監(jiān)控，及時調(diào)整信貸對象和資金規(guī)模。另外，銀行可以通過開發(fā)滿足當前企業(yè)需求的專業(yè)化信息平臺，以加強對供應鏈的有效管理和控制。

其次，從業(yè)務實施方面來看，要積極借鑒國外先進的供應鏈管理和貿(mào)易融資經(jīng)驗，對業(yè)務流程進行再造。結(jié)合我國企業(yè)現(xiàn)實需求，研究出臺相應的供應鏈貿(mào)易融資方式，并為客戶提供專業(yè)的咨詢服務。同時，及時關(guān)注融資企業(yè)及其交易對象，有針對性地為企業(yè)建立結(jié)構(gòu)性融資模式，并可以聯(lián)合第三方服務供應機構(gòu)提供融資產(chǎn)品，進而提供系統(tǒng)的供應鏈貿(mào)易融資方案。另外，考慮將供應鏈貿(mào)易融資與國際貿(mào)易融資的其他方式相結(jié)合，推動供應鏈貿(mào)易融資方式的演進與發(fā)展。

再次，針對企業(yè)供應鏈管理中存在的不足，銀行要基于當前系統(tǒng)的信用體系缺乏的現(xiàn)狀，建立供應鏈企業(yè)貿(mào)易融資信用風險防范與控制體系，在其業(yè)務范圍內(nèi)，實現(xiàn)小范圍信用體系的可用性。通過建立第三方或者中介信用評價與風險控制機構(gòu)，加快信用評級體系的建立。同時，針對產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，要建立相應的信用擔保體系，完善供應鏈信用管理環(huán)節(jié)。另外，通過加強相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部社會征信機制的建立，完善相關(guān)立法，促進風險預警與防范體系的發(fā)展。

最后，在人員素質(zhì)方面，一方面要加強人才引進，通過高素質(zhì)的供應鏈貿(mào)易融資人才的引進，加強金融機構(gòu)在產(chǎn)品設計、風險監(jiān)控與客戶開發(fā)方面的實力。另一方面要加強對現(xiàn)有的專業(yè)人員的培訓，通過對現(xiàn)有人才在供應鏈貿(mào)易融資業(yè)務方面的培訓，提高工作人員的業(yè)務素質(zhì)。另外，在銀行內(nèi)部管理方面，要與加強供應鏈關(guān)系的系統(tǒng)培訓相結(jié)合，進而為我國供應鏈貿(mào)易融資提供良好的發(fā)展環(huán)境。

參考文獻：

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中小企業(yè)融資問題是當前財務領域的熱點問題，分析其困境形成的原因主要可歸納為以下幾個方面：

（一）中小企業(yè)自身的原因

中小企業(yè)的經(jīng)營風險大、治理問題多以及其較為保守的經(jīng)營理念使得其難以在信貸市場占據(jù)優(yōu)勢，這是融資難的內(nèi)部原因。李揚、楊思群（2001）認為中小企業(yè)融資困難主要是由于其本身較高的破產(chǎn)比率，同時資信等級較低、資產(chǎn)狀況較差又使得中小企業(yè)缺乏有效的擔保抵押物，因此難以取得信貸。除此之外，中小企業(yè)信息披露不充分、抗風險能力較差也是其難以獲得信貸的重要原因。楊俊龍（2003）認為中小企業(yè)治理問題較多、產(chǎn)權(quán)不夠明晰、風險變數(shù)較大等問題導致中小企業(yè)難以在融資市場上獲得投資方的青睞。而王常柏（2003）則認為中小企業(yè)融資難的原因除了自身實力以及財務狀況外，相對落后的經(jīng)營理念也是其困境產(chǎn)生的原因。企業(yè)“寧當雞頭不當鳳尾”的意識使之聯(lián)合擴大的積極性較低，融資方式保守、融資渠道局限是其面臨困境的主要原因。

（二）信息不對稱

信息不對稱下中小企業(yè)由于具有道德風險與逆向選擇的動機而難以獲得銀行貸款，這是融資難的市場原因。Stiglitz和Weiss（1981）首次對信息不對稱對信貸供給的影響進行研究，認為信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險使得銀行不得不采取授信的方式來平衡供需，而這是中小企業(yè)融資難的根本原因。林毅夫、李永軍（2001）認為在信息不對稱的環(huán)境中，由于中小企業(yè)存在資金獲取前使用信息優(yōu)勢而在資金使用中損害資金提供者利益的動機，因此會導致逆向選擇與道德風險。而徐洪水（2001）認為銀企間的信息不對稱使得資金的有效供給減少，加劇了中小企業(yè)融資的資金缺口。

（三）制度原因

信貸體系的不健全、信貸監(jiān)管的加緊、利率市場化進程的緩慢是中小企業(yè)難以獲得信貸的制度原因。陳佳貴（1999）認為銀行出于自身成本收益角度的考慮對信用水平較低的中小企業(yè)放貸較少，而歸其原因是因為缺乏專門為中小企業(yè)進行服務的機構(gòu)，如信用擔保等。而張杰（2000）則認為現(xiàn)有金融體制下銀行對大型國企依存度較高，信貸市場存在所有制歧視的問題。但是，歐陽凌（2004）認為這一問題雖然在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌期較為突出，但從長期來看只要金融體制改革和經(jīng)濟市場化能夠有效推進，該問題的影響將會逐步減弱。陳文漢（2006）認為中小企業(yè)融資難不僅是難以獲得銀行信貸的問題，而且更多在于資本市場層次的不健全、交易工具的欠缺；二板市場與柜臺交易市場的不繁榮以及嚴格的市場準入制度使得中小企業(yè)由于無法尋找更適合自己的融資方式而陷入困境。

（四）銀行以及政府等關(guān)聯(lián)方的原因

日益嚴格的信貸監(jiān)管、扭曲的銀企關(guān)系以及過度的行政干預等關(guān)聯(lián)方的角色缺失是中小企業(yè)融資難的重要原因。胡旭陽（2006）認為我國較為嚴格的金融監(jiān)管環(huán)境導致銀行更注重風險管理，因此更愿意與現(xiàn)金流量好、還貸能力較強的大型企業(yè)合作，而將未來前景不確定性較高的中小企業(yè)拒之門外。他還指出這種行為對于銀行來說是不具備投資效率的，同時會使銀行由于過度依賴部分企業(yè)而帶來風險集中的問題。劉穎（2003）認為我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的特殊環(huán)境下中小企業(yè)面臨的行業(yè)準入限制較多而政策扶植力度較弱，同時政府對民間資本市場的簡單切斷、對市場運行的過度行政干預也導致了中小企業(yè)難以在資本市場上融資。除此之外，胡旺聯(lián)（2002）指出我國政府對于中小企業(yè)融資的政策制定尚有較多問題，其中包括上市審批制過度關(guān)注規(guī)模與所有制、配套金融建設不健全、信貸權(quán)利人保護不足等。

二、中小企業(yè)融資困境解決之對策———供應鏈融資

如何解決中小企業(yè)融資難的問題，許多學者提出了諸多建議，包括加強中小企業(yè)自身建設、建立健全擔保體系以及相關(guān)直接融資以及間接融資渠道、完善相關(guān)法律法規(guī)政策等。羅正英（2003）基于信譽鏈思想，認為中小企業(yè)應當建立“大企業(yè)監(jiān)督式制度”，與大企業(yè)的信譽掛鉤，從而提高自己的信用評級。陳曉紅（2009）從倉單質(zhì)押的角度認為，可以通過利用應收賬款的自償性融資，通過質(zhì)押倉單的方式向銀行借貸。牛曉?。?012）則引入供應鏈融資思想，認為該種融資方式是商業(yè)銀行在貿(mào)易融資領域的重要突破，一定程度上改善了中小企業(yè)資金匱乏的現(xiàn)狀。

（一）供應鏈融資定義

供應鏈融資源于物流管理，前身為供應鏈管理，最初多運用于產(chǎn)業(yè)鏈條管理的局部性研究，如存貨控制、物資供應以及采購銷售等。隨著經(jīng)濟發(fā)展以及大數(shù)據(jù)時代的到來，供應鏈融資逐漸被廣泛應用，如工商銀行為沃爾瑪與中小供應商提供的“反保理”服務成功解決了沃爾瑪供應商的融資問題?！稓W洲貨幣》將供應鏈融資稱為“銀行交易中最熱門的話題”，并認為該項業(yè)務會持續(xù)增溫。對于供應鏈融資的定義，根據(jù)其組成部分可以分為三個角度，即核心企業(yè)、供應鏈交易平臺服務商以及銀行。匯總其各方特點，可以為其做如下定義：供應鏈融資，即銀行根據(jù)供應鏈上的真實貿(mào)易背景和供應鏈核心主導企業(yè)的信用水平，以企業(yè)貿(mào)易行為產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉的貸款操作進行的單筆或者額度授信方式的融資業(yè)務。

（二）供應鏈融資模式

供應鏈融資通過一攬子金融服務的方式，沖破了不動產(chǎn)質(zhì)押的約束，是對物流金融的擴展，為中小企業(yè)融資困境特別是流動資金融資困境的破局提供了嶄新的思路。供應鏈融資的本質(zhì)為借助大企業(yè)良好的商業(yè)信譽以及強大的履約能力，在充分利用應收賬款“自償性融資”特點的基礎上，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)提供融資服務。其基本運營模式為：首先，供應鏈企業(yè)產(chǎn)生以真實貿(mào)易為基礎的應收應付現(xiàn)金流；然后，供應鏈電子交易服務平臺將該現(xiàn)金流與物流、信息流進行整合；最后，由銀行等金融機構(gòu)基于供應鏈核心企業(yè)信用，為企業(yè)提供融資、結(jié)算、監(jiān)管、收款等一系列“一攬子”綜合服務。通過對現(xiàn)有供應鏈融資模式進行總結(jié)，可以將其歸類為三種具體的運作模式，即動產(chǎn)質(zhì)押、應收款質(zhì)押以及“廠商銀”。1.動產(chǎn)質(zhì)押?！段餀?quán)法》頒布之后，倉單成為銀行可接受的質(zhì)押品。該模式下中小企業(yè)將存貨、倉單、合格證等動產(chǎn)進行質(zhì)押后獲得銀行貸款，緩解其現(xiàn)金流短缺的風險。銀行為控制風險與第三方物流公司合作對物流動向進行監(jiān)管，同時與核心企業(yè)簽訂回購協(xié)議，借助大企業(yè)強大的償付能力增加中小企業(yè)的信用。2.應收賬款融資。上游中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓或者質(zhì)押核心企業(yè)的應收賬款單據(jù)，向銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款。根據(jù)應收賬款是否轉(zhuǎn)移可以分為應收賬款保理和應收賬款質(zhì)押。應收賬款融資模式是銀行依托對物流、資金流即信息流的控制，將產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)進行信用捆綁，在有效控制授信風險的前提下提供授信。該運營方式要求銀行對應收款進行嚴格管控，如實施追蹤分析、完善應收款管理制度、建立合理的催收機制等。除此之外，貸款的授信基礎并非建立在傳統(tǒng)的企業(yè)財務狀況風險評估之上，而是以交易為基礎。同時該模式中核心企業(yè)往往為與銀行存在長期穩(wěn)定信貸關(guān)系的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在融資過程中起著反擔保的作用。3.“廠商銀”?！皬S商銀”，即保兌倉融資，是基于商品提貨權(quán)的一種融資業(yè)務。該模式中生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉庫以及銀行四方簽署合作協(xié)議，具體運作如下：銀行通過購買相關(guān)商品提貨權(quán)的手段控制中小企業(yè)，為經(jīng)銷商提供貸款，并依據(jù)其銷售回款的金額以交易為單位釋放貨權(quán)；上游核心企業(yè)出于擴大銷售以及穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈的目的，提供回購以及擔保；第三方物流企業(yè)則與銀行簽訂協(xié)議，對貨物進行監(jiān)管與擔保；下游中小企業(yè)通過支付一定比例保證金之后取得銀行貸款，進而向核心企業(yè)進行購貨分銷。該融資模式下現(xiàn)金與貨權(quán)一一對應，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購以及批量銷售。

（三）供應鏈融資特點

供應鏈融資是對銀行傳統(tǒng)授信理念的突破與創(chuàng)新，與傳統(tǒng)流動資金融資的區(qū)別較大。其建立在核心企業(yè)的信用基礎之上，以此為出發(fā)點為上下游企業(yè)融入資金，因此其具有長期穩(wěn)定性、整體性以及外包性的特點（陳曉紅，2008）。其具體特點表現(xiàn)為：第一，從授信的角度而言，供應鏈融資的信用主體為整個產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，評級范圍較大；第二，傳統(tǒng)信貸要求企業(yè)具有良好的綜合盈利能力以及優(yōu)質(zhì)的抵押資產(chǎn)，償貸來源為綜合收入，而供應鏈融資的質(zhì)押品可以為動產(chǎn)，且以逐筆交易為還款基礎；第三，與傳統(tǒng)信貸解決個體企業(yè)融資相比，供應鏈融資為整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定運行以及整合升級供血；第四，該種融資模式下銀行的角色從靜態(tài)關(guān)注企業(yè)的財務狀況轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)參與企業(yè)經(jīng)營交易過程，在為企業(yè)提供持續(xù)的資金支持之外，還提供多種中間服務。

三、供應鏈融資前景展望及政策建議：優(yōu)勢與不足

（一）優(yōu)勢分析

供應鏈融資是金融服務的創(chuàng)新，其通過針對整體產(chǎn)業(yè)鏈的資金信貸運作，實現(xiàn)了上下游企業(yè)、核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈以及銀行的多方共贏。具體表現(xiàn)為：第一，其解決了上下游企業(yè)的資金不足問題，實現(xiàn)了資金的有效運用；第二，其為核心企業(yè)提供了更加穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，有助于核心企業(yè)獲得采購價格優(yōu)惠以及銷售的擴大；第三，其解決了產(chǎn)業(yè)整體的資源分配不均的問題，實現(xiàn)了上下游資源的整合，增強整體競爭力；第四，其降低了銀行逐一授信的成本，為銀行發(fā)展新客戶、擴大中間業(yè)務提供了商機。

（二）劣勢分析

供應鏈融資雖然從一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但也面臨著諸多問題。第一，由于其運營基于整個產(chǎn)業(yè)鏈，因此隨著金融工具向上下游企業(yè)延伸，風險也會隨之擴散。如果鏈條的某一成員出現(xiàn)問題，那么風險會迅速地在整條供應鏈中擴散。第二，由于我國尚未建立起一個完善的信用評價體系，銀行無法完成對供應鏈所有企業(yè)的調(diào)查分析，因此不可能對供應鏈情況進行完全把控，從而做到及時調(diào)整授信，控制風險。第三，由于供應鏈提供的服務較為豐富，因此銀行面對的客戶需求也就更為復雜。同時，在融資過程中不同部門的不同訴求也會給銀行具體工作的展開帶來挑戰(zhàn)，如決策部門要求保證現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度、資金管理部門要求保障資金安全、銷售部門要求擴大銷量。第四，供應鏈融資覆蓋產(chǎn)業(yè)上下游，多涉及對外貿(mào)易，因此匯率風險相對較大。

（三）政策建議

供應鏈融資對中小企業(yè)融資難問題的解決具有重大意義，為中小企業(yè)、銀行以及第三方企業(yè)的發(fā)展提供了新的契機。其發(fā)展除了市場的推進，還需要參與各方的配合以及政府外部環(huán)境的營造與指導。第一，政府應扮演好政策制定者與引導者的角色，應當逐步完善信用評價體系以及其他相關(guān)配套建設。通過政策的制定以及相關(guān)法律法規(guī)的完善，消除各方顧慮，積極推進供應鏈融資的展開。同時，應適當引進民間資本，在控制風險的同時擴大中小企業(yè)的融資渠道。第二，銀行應當充分意識到供應鏈融資的重要性，建立專業(yè)的管理體制，完善相關(guān)服務，改變傳統(tǒng)融資理念，實現(xiàn)銀行與產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合與流程再造。同時銀行應當完善風險管控機制，建立專業(yè)的團隊，實現(xiàn)對款項的控制以及相關(guān)匯率風險的覆蓋。第三，企業(yè)應當改變傳統(tǒng)經(jīng)營理念，充分運用現(xiàn)有金融服務，努力擺脫融資困境。同時第三方企業(yè)，如物流公司、倉儲公司等應與供應鏈企業(yè)加強合作，在解決中小企業(yè)融資問題的同時，擴大自己的業(yè)務范圍。

四、結(jié)語