導(dǎo)語：如何才能寫好一篇證券投資的行業(yè)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：文化傳媒行業(yè)；逆周期性；樂視網(wǎng)；投資建議

中圖分類號：F224 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-00-02

一、文化傳媒行業(yè)的周期性分析

周期性行業(yè)是指和國內(nèi)或國際經(jīng)濟波動相關(guān)性較強的行業(yè)，非周期性行業(yè)是指那些不受宏觀經(jīng)濟影響的行業(yè)。近年來我國宏觀環(huán)境，經(jīng)濟增速緩慢，即現(xiàn)在我國經(jīng)濟處于一個緩慢發(fā)展的低迷期。

文化傳媒行業(yè)周期性。美國在經(jīng)濟大蕭條下，卻催生了迪斯尼動畫的“黃金時代”；好萊塢電影業(yè)在20世紀(jì)30年代蕭條時期、21世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和“9.11”恐怖襲擊、2009年次貸危機期間，電影票房收入?yún)s明顯逆勢而上。日本在1990年后20年間，經(jīng)濟陷入了長時間的低迷，但動漫、游戲產(chǎn)業(yè)逆勢發(fā)展。

（1）推動文化傳媒穿越蕭條的三大力量。

那么，究竟是什么力量推動文化傳媒行業(yè)穿越蕭條呢？

首先，悲觀時文化能撫慰受傷的心靈。其次，文化傳媒產(chǎn)業(yè)講求創(chuàng)意（是創(chuàng)意智慧型產(chǎn)業(yè)），可以自主地創(chuàng)造需求，從而一定程度上抵消了蕭條時期投資和消費萎縮帶來的需求下滑。最后，舊經(jīng)濟的蕭條很可能促使作為新經(jīng)濟的文化產(chǎn)業(yè)崛起，這背后是產(chǎn)業(yè)生命周期的異質(zhì)性和產(chǎn)業(yè)替代的規(guī)律。

（2）中國迎來發(fā)展文化傳媒產(chǎn)業(yè)的最佳時刻

首先，當(dāng)前中國正處于經(jīng)濟和社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，許多矛盾和問題都處于膠著狀態(tài)，無論是政府還是消費者都需要文化產(chǎn)業(yè)的“療傷”功能。

其次，中國坐擁龐大的文化資源和人口資源，若政府給出一定的創(chuàng)作空間，精彩的文化創(chuàng)意必將大量涌現(xiàn)。

最后，加快轉(zhuǎn)變中國經(jīng)濟的發(fā)展方式，加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保的文化旅游產(chǎn)業(yè)、新興高科技產(chǎn)業(yè)，不但是政府確定的目標(biāo)，更是中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實需要。

因此，我國的文化傳媒行業(yè)正處于朝陽成長時期，市場容量和市場空間不斷在擴大，吸引資金大量流入，預(yù)期利潤要高于處在其他時期的行業(yè)，文化傳媒行業(yè)在我國定會大放異彩。

二、個股分析―樂視網(wǎng)（300104）

1.個股選擇原因

2013年，人們把目光聚集在了賈躍亭掌舵的樂視網(wǎng)上。因為，樂視網(wǎng)今年啟動了兩項震動全行業(yè)乃至整個A股市場的項目，一是樂視智能電視的推出，這改變了電視機行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競爭格局；二是收購花兒影視制作公司和樂視新媒體，介入到影視內(nèi)容制作領(lǐng)域。憑借這兩項創(chuàng)造性的業(yè)務(wù)運作，樂視網(wǎng)股價在年內(nèi)已經(jīng)翻了三倍，賈躍亭也成為創(chuàng)業(yè)板最引人注目的明星企業(yè)家。

2.關(guān)于樂視網(wǎng)

樂視網(wǎng)是中國第一專業(yè)長視頻網(wǎng)站，成立于2004年11月北京中關(guān)村高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，享有國家級高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，2010年8月12日在創(chuàng)業(yè)板上市，股票簡稱樂視網(wǎng)，股票代碼300104，是行業(yè)內(nèi)全球首家IPO上市公司，目前中國A股唯一上市的視頻公司。

文化傳媒行業(yè)個股總市值排名前五的是：樂視網(wǎng)，華誼兄弟，鳳凰傳媒，華數(shù)傳媒，藍(lán)色光標(biāo)。

3.技術(shù)分析

首先我們先看看樂視網(wǎng)在2013年的整體價格走勢，圖中主圖指標(biāo)為價格均線，技術(shù)指標(biāo)選擇的是MACD指標(biāo)。

圖-1 2013年樂視網(wǎng)股票價格日K線圖

我們可以看到2013年1月-3月，股價便開始上漲，但上漲的速度較為緩慢，4月開始股價上漲速度加快直到5月21日達(dá)到最高點，之后股價開始急速下跌，到6月5日跌到最低點，后來股價緩慢拉回，上升速度緩慢并且不太穩(wěn)定，直至8月26號停牌。時隔將近一個月10月14日復(fù)牌，股價大漲，10月21日達(dá)到最高點，之后股價有緩慢下降，11月半個月內(nèi)股價平緩上漲。

4.股價變動原因分析

（1）4月15日上漲速度加快知道5月21日達(dá)到最高點。原因分析：樂視網(wǎng)與樂果文化傳媒于2013年4月16日在北京簽署了《劇本著作權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，雙方經(jīng)充分協(xié)商，樂果文化將小說《全城裸戀》的影視改編權(quán)及《全城裸戀》改編的電視劇劇本的版權(quán)轉(zhuǎn)讓給樂視網(wǎng)。

（2）5月28日開市起臨時停牌。原因分析： 2013 年 5 月 28 日，夏普（中國）官方聲明“關(guān)于我司與樂視網(wǎng)聯(lián)合開發(fā)超級電視產(chǎn)品不屬實聲明”。 公司在產(chǎn)品會上聲稱的 “樂視+富士康+夏普+高通”的超級組合中的夏普，其代表的是采用夏普的面板和模組，并不是合作研發(fā)。

（3）6月4日到6月5日急速下跌至最低點。原因分析：本公司 2012 年度權(quán)益分派，以公司現(xiàn)有總股本 418，000，000 股為基數(shù)，向全體股東每 10 股派 0.5 元人民幣現(xiàn)金；同時以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 9 股。本次權(quán)益分派股權(quán)登記日為：2013 年 6 月 4 日，除權(quán)除息日為：2013 年 6月 5 日。

（4）8月26號停牌。原因分析：上市公司因為有重大事項，為了防止股價波動過大，選擇停牌。 8月27日，樂視召開會，新版智能電視操作系統(tǒng)Letv UI 2.3―Schnauzer，；8月30日，樂視網(wǎng)和國美達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，國美宣稱將通過“定制、集采、包銷”形式，一年內(nèi)計劃銷售10萬臺樂視TV?超級電視。

（5）10月11開市起臨時停牌。原因分析：2013年10月11日部分媒體刊登的“樂視網(wǎng)16億重組草案出錯：花兒財務(wù)數(shù)據(jù)最高相差13倍”的報道，屬本次重組項目組相關(guān)工作人員疏忽出現(xiàn)的上下文數(shù)據(jù)引用的錯誤，可能會誤導(dǎo)投資者，公司對此進行更正并提請投資者予以關(guān)注。

（6）10月14復(fù)牌大漲知道21日達(dá)到最高點。原因分析：停牌一個多月的樂視網(wǎng)公告宣布重組方案，公司將分別并購兩家影視文化公司，據(jù)公告顯示，樂視網(wǎng)擬以現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式購買花兒影視100%的股權(quán)，以發(fā)行股份的方式購買樂視新媒體99.5%的股權(quán)，并募集配套資金。

（7）10月24日急速下降。原因分析：據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)報道稱，從10月24日至10月31日，共收到關(guān)于樂視S50的投訴共83起，電話核實有效投訴42起，暫時未能聯(lián)系核實投訴36起，剔除重復(fù)投訴5起，登記投訴訂單35個，樂視企業(yè)回應(yīng)10條。

（8）11月全面回溫。原因分析：據(jù)財政部網(wǎng)站18日消息，截至目前，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金已累計安排142億元，有力地支持了文化體制改革和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對推動全國文化領(lǐng)域結(jié)構(gòu)調(diào)整、合理配置文化資源、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體布局發(fā)揮了重要作用。樂視網(wǎng)借政策東風(fēng)緩慢上漲。

三、個股投資建議

多頭大于空頭，雙線整體走在零軸之上，近期受到市場關(guān)注，走勢強于指數(shù)；從交易情況來看，明日下跌幾率大。近2日短線機會出現(xiàn)；該股近期的主力成本為38.63元，股價在成本區(qū)上方運行，可保持部分倉位；股價處于上漲趨勢，支撐位26.79元，中線持股為主；本股票大方向依然樂觀。

圖-2 macd技術(shù)指標(biāo)變動圖

四、投資建議

我們維持行業(yè)的“看好”投資評級。選股方面，我們關(guān)注行業(yè)內(nèi)兼?zhèn)鋬?nèi)生增長和外延發(fā)展空間公司，推薦：1.內(nèi)生外延穩(wěn)定發(fā)展的藍(lán)色光標(biāo)、掌趣科技、樂視網(wǎng)；2.看好四季度票房表現(xiàn)，且有外延式并購預(yù)期的華誼兄弟和光線傳媒；3.受益于4G技術(shù)升級、信息消費政策利好，開始進行產(chǎn)業(yè)鏈布局的人民網(wǎng)、樂視網(wǎng)。

注釋：

[1]人民日報.2013年9月13日19版.

[2]樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)交易公告.公告編號：2013-035.

[3]樂視網(wǎng)：澄清公告，公告編號：2013-044.

[4]樂視網(wǎng)：2012年度權(quán)益分派實施公告，公告編號：2013-045.

篇2

摘要:目前證券投資實臉成為金融專業(yè)教學(xué)過程中實踐性教學(xué)的主要形式,筆者認(rèn)為在當(dāng)前證券投資實驗中仍存在若干問題,如重視證券投資技術(shù)分析實驗,忽視證券基本面分析實臉等等,針對這些問題,筆者在論文結(jié)尾處提出了提高證券投資實驗教學(xué)效果的心得和建議。

關(guān)健詞:證券投資實驗技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優(yōu)勢,已成為實踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強感性認(rèn)識,將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實驗涉及到經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、會計學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實驗環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識,認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實踐,而且也能在實現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運用各種分析技術(shù)和手段,來判斷和預(yù)測證券價格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個層次。

二、證券投資實驗在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實驗具有實習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結(jié)果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學(xué)和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。

(一)兩種實驗傾向的側(cè)重點和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實驗就是通過做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實驗的側(cè)重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實驗的設(shè)計過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實驗設(shè)計中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實驗結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實驗的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實驗效果或者學(xué)生實驗成績好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實驗解決的著重點不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實驗過程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實驗?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進行證券投資實驗以前,大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學(xué)生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達(dá)到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題,而應(yīng)該是技術(shù)問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識,提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時間內(nèi)無法掌握其中蘊含的各種信息

能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對于對于學(xué)生能夠進人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準(zhǔn)備階段,將會使學(xué)生在后面的實驗過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實驗,忽視證券基本面分析實驗

在目前的證券投資實驗中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現(xiàn),即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。

基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計分析技術(shù)才能完成這部分的實驗。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一,實驗不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實驗,無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力,不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學(xué)會運用多種不同的統(tǒng)計分析技術(shù)。

另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學(xué)生對經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個綜合應(yīng)用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業(yè)和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風(fēng)險可想而知。

三、提高證券投資實驗教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書中的理論相呼應(yīng),及時進行證券投資實驗。我認(rèn)為其重點應(yīng)在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項指標(biāo),對證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識。

(二)改進證券投資技術(shù)分析實驗

技術(shù)分析實驗的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進行實際驗證。該驗證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因為技術(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過,但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計好各種技術(shù)分析手段的實驗內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進行驗證的時候,每個技術(shù)分析方法需要驗證哪些內(nèi)容,怎么去驗證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實驗作為一個重點

在實驗中進行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)的實驗過程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟、行業(yè)以及個股資料,然后對資料進行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢如何,未來的經(jīng)濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調(diào)查研究、統(tǒng)計分析以及財務(wù)評價分析技術(shù)等。

參考文獻

[1]王嘉,何海濤.對當(dāng)前證券投資實驗的幾點思考[J]特區(qū)經(jīng)濟,2005.(5)

[2]胡嘉將.經(jīng)濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學(xué)方法促進學(xué)生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索,2005.24(3)

篇3

關(guān)健詞:證券投資實驗技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優(yōu)勢,已成為實踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強感性認(rèn)識,將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實驗涉及到經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、會計學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實驗環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識,認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實踐,而且也能在實現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運用各種分析技術(shù)和手段,來判斷和預(yù)測證券價格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個層次。

二、證券投資實驗在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實驗具有實習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結(jié)果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學(xué)和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。

(一)兩種實驗傾向的側(cè)重點和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實驗就是通過做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實驗的側(cè)重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實驗的設(shè)計過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實驗設(shè)計中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實驗結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實驗的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實驗效果或者學(xué)生實驗成績好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實驗解決的著重點不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實驗過程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實驗?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進行證券投資實驗以前,大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學(xué)生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達(dá)到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題,而應(yīng)該是技術(shù)問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識,提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時間內(nèi)無法掌握其中蘊含的各種信息

能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對于對于學(xué)生能夠進人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準(zhǔn)備階段,將會使學(xué)生在后面的實驗過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實驗,忽視證券基本面分析實驗

在目前的證券投資實驗中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現(xiàn),即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。

基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計分析技術(shù)才能完成這部分的實驗。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一,實驗不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實驗,無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力,不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學(xué)會運用多種不同的統(tǒng)計分析技術(shù)。

另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學(xué)生對經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個綜合應(yīng)用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業(yè)和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風(fēng)險可想而知。

三、提高證券投資實驗教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書中的理論相呼應(yīng),及時進行證券投資實驗。我認(rèn)為其重點應(yīng)在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項指標(biāo),對證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識。

(二)改進證券投資技術(shù)分析實驗

技術(shù)分析實驗的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進行實際驗證。該驗證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因為技術(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過,但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計好各種技術(shù)分析手段的實驗內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進行驗證的時候,每個技術(shù)分析方法需要驗證哪些內(nèi)容,怎么去驗證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實驗作為一個重點

在實驗中進行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)

的實驗過程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟、行業(yè)以及個股資料,然后對資料進行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢如何,未來的經(jīng)濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調(diào)查研究、統(tǒng)計分析以及財務(wù)評價分析技術(shù)等。

參考文獻

[1]王嘉,何海濤.對當(dāng)前證券投資實驗的幾點思考[J]特區(qū)經(jīng)濟,2005.(5)

[2]胡嘉將.經(jīng)濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學(xué)方法促進學(xué)生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索,2005.24(3)

篇4

隨著我國證券市場不斷的發(fā)展，人們的金融意識和投資理財意識也不斷加強。證券業(yè)的發(fā)展吸引了投資者對證券市場進行投資，但是由于我國證券業(yè)起步晚，各項制度法規(guī)還不健全，人們的思想水平?jīng)]有達(dá)到一定水平，面對證券市場如此快速的發(fā)展速度難免會出現(xiàn)一些問題。本文針對證券市場中出現(xiàn)的問題，研究分析了多元統(tǒng)計分析方法在證券投資中的應(yīng)用，并對證券市場發(fā)展提出一些建議。

【關(guān)鍵詞】

證券投資；多元統(tǒng)計分析；應(yīng)用

證券市場的發(fā)展也反映出了我國經(jīng)濟的發(fā)展，中國證券業(yè)在短短十幾年的所做出的成就是發(fā)達(dá)資本主義國家在歷經(jīng)百年的坎坷之后實現(xiàn)的，這樣巨大的成就是中國經(jīng)濟發(fā)展的驕傲，但是這其中也存在的巨大的問題。近年來隨著證券業(yè)的不斷發(fā)展，這些問題不斷暴露出來，對整個證券市場和經(jīng)濟市場的發(fā)展構(gòu)成威脅。為了能夠減少這些問題的出現(xiàn)人們也在積極地進行各方面方法的研究，其中多元統(tǒng)計分析法就是非常重要的方面。

1 多元統(tǒng)計分析法的介紹

（1）概念：多元統(tǒng)計分析是從經(jīng)典統(tǒng)計學(xué)中發(fā)展起來的重要分支，是一種綜合性非常強的分析方法。多元統(tǒng)計分析方法，能夠在多個對象和多個指標(biāo)相互關(guān)聯(lián)的情況下分析它們的統(tǒng)計規(guī)律，是數(shù)理統(tǒng)計學(xué)中的重要分支學(xué)科。

（2）內(nèi)容

多元統(tǒng)計分析方法所包含的統(tǒng)計方法包括：多重回歸分析、判別分析、聚類分析、主成分分析、對應(yīng)分析、因子分析、典型相關(guān)分析、多元方差分析等。

（3）應(yīng)用簡介

多元統(tǒng)計分析方法主要研究的是某個客觀事物中多個變量之間的相互依賴的統(tǒng)計規(guī)律性，并在R.A費希爾等多位統(tǒng)計學(xué)家的精心研究下得到了重大發(fā)展，到20世紀(jì)50年代，伴隨著計算機科技的發(fā)展和普及，多種統(tǒng)計軟件應(yīng)運而生，多元統(tǒng)計分析方法在地質(zhì)、氣象、生物、醫(yī)學(xué)、圖像處理、經(jīng)濟分析等領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用，這些實際應(yīng)用的發(fā)展也再一次促進了多元統(tǒng)計分析法理論的發(fā)展，使人們在使用多元統(tǒng)計分析法時越開越方便。

2 多元統(tǒng)計分析方法在證券投資中的應(yīng)用

多元統(tǒng)計分析法是證券投資中非常重要的分析方法，它的理論內(nèi)容包含了多個方面的理論方法，每個理論分析方法對證券投資有著不同的分析作用，應(yīng)該對每個分析方法進行認(rèn)真研究得出相關(guān)的結(jié)論，再應(yīng)用到實際經(jīng)濟生活中。

2.1 聚類分析在證券投資中的應(yīng)用

（1）定義：聚類分析是依據(jù)研究對象的特征對其進行分類、減少研究對象的數(shù)目，也叫分類分析和數(shù)值分析，是一種統(tǒng)計分析技術(shù)。

（2）在證券投資中應(yīng)用聚類分析，是基于證券投資的各種基本特點而決定的。證券投資中包含著非常多的動態(tài)的變化因素，要認(rèn)真分析證券投資中各種因素的動態(tài)變化情況，找出合適的方法對這種動態(tài)情況進行把握規(guī)范處理，使投資分析更加的準(zhǔn)確、精確。

1）彌補影響股票價格波動因素的不確定性

證券市場受到非常多方面的影響，具有很大的波動性和不穩(wěn)定性，這種波動性也造成了證券市場極不穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，這些狀態(tài)的好壞對證券市場投資者和小股民有著非常重要的影響。聚類分析的方法是建立在基礎(chǔ)分析之上的，立足基礎(chǔ)發(fā)展長遠(yuǎn)，并對股票的基本層面的因素進行量化分析，并認(rèn)真分析掌握結(jié)果再應(yīng)用于證券投資實踐中，從股票的基本特征出發(fā)，從深層次挖掘股票的內(nèi)在價值，并將這些價值發(fā)揮到最大的效用。影響證券投資市場波動的因素非常多，通過聚類分析得出的數(shù)據(jù)更加的全面科學(xué)，對于投資者來說這些數(shù)據(jù)是進行理性投資必不可少的參考依據(jù)。

2）聚類分析深層次分析了與證券市場相關(guān)的行業(yè)和公司的成長性

聚類分析是一種非常專業(yè)的投資分析方法，它善于利用證券投資過程中出現(xiàn)的各種數(shù)據(jù)來對證券所涉及的各種行業(yè)和公司進行具體的行業(yè)分析，這些數(shù)據(jù)所產(chǎn)生額模型是證券投資者進行證券投資必不可少的依據(jù)。而所謂成長性是一種是一個行業(yè)和一個公司發(fā)展的變化趨勢，聚類分析通過各種數(shù)據(jù)總結(jié)歸納出某個行業(yè)的發(fā)展歷史和未來發(fā)展趨勢，并不斷的進行自我檢測和自我更新。并且，要在實際生活中更好的利用這種分析方法進行分析研究總結(jié)，就要有各種準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)來和不同成長階段的不同參數(shù)，但是，獲取這種參數(shù)比較困難，需要在證券市場實際交易和對行業(yè)和公司的不斷調(diào)查研究中才能得出正確的數(shù)據(jù)。因此，再利用聚類分析法進行行業(yè)和公司分析和證券投資分析時要注重選取正確的、關(guān)鍵的指標(biāo)進行檢查，例如主營收入增長率、凈利潤增長率等指標(biāo)，這樣才有利于正確預(yù)測證券市場上股票的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

3）在實際操作中更加直觀實用

聚類分析是根據(jù)現(xiàn)代證券市場發(fā)展水平和特點發(fā)展出來的新的分析方法，這種分析方法的出現(xiàn)與現(xiàn)代的基本的投資組合理論形成了比較，突出了聚類分析方法更加貼近實際生活，更加直觀、實用的特點，并且由于技術(shù)的發(fā)展，聚類分析方法在實際應(yīng)用中所受到的局限較小，而且易操作，因此它的適用范圍就比現(xiàn)資理論更加的廣泛。

2.2 主成分分析在證券投資中的應(yīng)用

（1）定義：在統(tǒng)計分析中，主成分分析是一種分析、簡化數(shù)據(jù)集的技術(shù)。主成分分析經(jīng)常用減少數(shù)據(jù)集的維數(shù)，同時保持?jǐn)?shù)據(jù)集的對方差貢獻最大的特征。主成分分析由卡爾?皮爾遜于1901年發(fā)明，用于分析數(shù)據(jù)及建立數(shù)理模型。其方法主要是通過對協(xié)方差矩陣進行特征分解，以得出數(shù)據(jù)的主成分（即特征矢量）與它們的權(quán)值。

（2）主成分分析的應(yīng)用非常廣泛，判別分析的分析方法就是通過對各種分類數(shù)據(jù)的研究，分析出自變量各組間存在的差異，并總結(jié)出差異性，判斷哪一個自變量對組間差異的貢獻是否完全，根據(jù)這些數(shù)據(jù)將自變量的轉(zhuǎn)變方法進行樣本歸類。

1）降低影響證券投資市場變動的因素之間的互相影響

在證券市場中有非常多的因素在影響著證券市場的穩(wěn)定，這些因素之間有著非常多的關(guān)系，相互影響、相互關(guān)聯(lián)，但相互之間的影響也存在著非常多的影響。而主成分分析方法就是在對影響證券投資相互關(guān)系的因素中進行分析，并對原始數(shù)據(jù)指標(biāo)變量進行認(rèn)真分析，將其中重要的主成分因素概括出來，并進行轉(zhuǎn)換形成相互彼此相互獨立的成分，而且經(jīng)過實踐證明在影響證券市場投資分析中的指標(biāo)間相關(guān)程度越高，主成分分析效果越好。

2）通過主成分分析減少指標(biāo)選擇的工作量

主成分分析的目的就是要通過對各種數(shù)據(jù)、因素的分析總結(jié)出相對各種因素的不同影響程度，總結(jié)總體因素中的主要影響成分，并總結(jié)出不同層次的影響因素梯度，在分析時采取逐級分析的方法，這樣既可以抓住主要矛盾進行分析，也可以節(jié)省時間，并且提高分析的準(zhǔn)確性，減少分析人員的工作量，因此，主成分分析法指標(biāo)選擇上的優(yōu)勢更加的突出。

3）由主成分分析法構(gòu)造回歸模型更加的精確、節(jié)省時間

在進行證券投資因素分析時，為了能夠更加清晰準(zhǔn)確的對模型中的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，都要對各種數(shù)據(jù)進行模型處理，這樣的處理方式可以提高整個證券投資分析的準(zhǔn)確性，是模型更加易于做出結(jié)構(gòu)分析、控制和進行證券市場變動的預(yù)報。

2.3 因子分析

（1）定義：因子分析是指研究從變量群中提取共性因子的統(tǒng)計技術(shù)。最早由英國心理學(xué)家C.E.斯皮爾曼提出。因子分析可在許多變量中找出隱藏的具有代表性的因子。將相同本質(zhì)的變量歸入一個因子，可減少變量的數(shù)目，還可檢驗變量間關(guān)系的假設(shè)。

（2）應(yīng)用

因子分析最主要的作用是確定證券投資組合的模型。因子分析將影響股票價格的各種因素看成是不同的變量，建立股價因子模型，利用各因子不相關(guān)性確定股票的分類，再分析股票的發(fā)展?jié)摿Φ幕A(chǔ)上確定出合適的證券投資模型。

3 總結(jié)

隨著經(jīng)濟發(fā)展的不斷加快，金融證券市場的發(fā)展也達(dá)到了又一個高度。我國證券市場的發(fā)展還不完善，暴露出來的諸多經(jīng)濟問題必須引起政府和社會的廣泛關(guān)注。證券市場研究著也要積極進行證券市場的各種理論對市場的發(fā)展做出合理的預(yù)測和控制。多元統(tǒng)計分析方法是近年來應(yīng)用比較廣泛、科學(xué)的方法，它為整個證券市場的健康發(fā)展做出了輔作用。為了證券市場能夠更好發(fā)展，多元統(tǒng)計分析方法也要進行積極創(chuàng)新，為將來的發(fā)展做出貢獻。

【參考文獻】

[1]彭文浩.多元統(tǒng)計分析方法在證券投資中的應(yīng)用[J].科技信息，2011（16）

[2]鄧秀琴.聚類分析在股票市場板塊分析中的應(yīng)用[J].數(shù)理統(tǒng)計與管理，2010（05）

[3]蔣佳璐，杜春偉.關(guān)于證券投資基金制度的經(jīng)濟學(xué)分析探討[J].商，2014（8）

[4]王藝欽.行為金融視野下的證券投資風(fēng)險對策[J].中國管理信息化，2014（8）

篇5

【關(guān)鍵詞】模擬教學(xué)法；證券投資學(xué)；改革

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對高?！蹲C券投資學(xué)》教學(xué)模式提出了新的挑戰(zhàn)。依靠單純課堂理論講授已無法適應(yīng)當(dāng)前證券投資行業(yè)的發(fā)展變化，必須將課堂教學(xué)與市場實踐緊密的聯(lián)系在一起，這就需要高校采用模擬教學(xué)法這類現(xiàn)代化的教學(xué)手段，以達(dá)到培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標(biāo)。

1模擬教學(xué)法的界定

1．1模擬軟件教學(xué)

主要是以模擬軟件作為教學(xué)的支撐，在金融實驗室利用證券投資學(xué)模擬教學(xué)軟件，在課后利用互聯(lián)網(wǎng)，比如利用新浪、叩富等網(wǎng)站，舉辦模擬炒股大賽。

1．2模擬情境教學(xué)

主要是根據(jù)專業(yè)學(xué)習(xí)要求，模擬一個社會場景，在這些場景中具有與實際相同的功能及工作過程，只是活動是模擬的。讓學(xué)生到證券公司實習(xí)或者在虛擬交易所里模擬股票交易的操作程序就屬于模擬情境教學(xué)。

2模擬教學(xué)中存在的問題

2．1模擬實踐課程安排不合理

一方面，在課時安排方面不合理。大多高校證券投資學(xué)模擬課程采用的是學(xué)期末集中授課法，即在學(xué)期末集中一段時間(例如兩周、四周、八周等)指導(dǎo)學(xué)生上機進行實訓(xùn)。課時安排往往隨著教學(xué)課表進行，有時會出現(xiàn)，上課時間不能與深滬兩市交易時間同步，從而導(dǎo)致理論教學(xué)與實踐過程未能有效銜接。另一方面，模擬教學(xué)的內(nèi)容比較單一。多數(shù)高校模擬教學(xué)過程中僅包含交易部分和技術(shù)分析部分。而基本面分析，突發(fā)事件的分析等一些可利用情景模擬教學(xué)的內(nèi)容不作為教學(xué)的要求，所以，現(xiàn)在的教學(xué)內(nèi)容難以提高學(xué)生的操作技能與分析能力。

2．2教師專業(yè)素質(zhì)不高

目前，大多數(shù)高校證券投資學(xué)模擬課程的教學(xué)往往是由該校教師擔(dān)任。而大多教師沒有證券從業(yè)經(jīng)驗，甚至，個別的教師也沒有證券投資的經(jīng)驗。由于教師缺乏實踐經(jīng)驗，所以，無法站在更高的角度給學(xué)生講授實踐中出現(xiàn)的問題，也無法解答學(xué)生在操作中可能遇到的問題，必將嚴(yán)重影響教學(xué)效果。同時，教師能力的不足也會降低學(xué)生學(xué)好該課程的信心。

2．3考核規(guī)則不合理

目前，證券投資學(xué)實踐課程中考核方式主要是依據(jù)學(xué)生投資的資產(chǎn)和收益率，而這種考核只能是在學(xué)期末進行一次性考核，并且，根據(jù)考核結(jié)果計入學(xué)生的平時成績。這種完全按照收益情況進行考核的方式存在明顯的問題。如果模擬實踐期間，學(xué)生小王沒有進行模擬交易，收益率為零，而學(xué)生小張很認(rèn)真的參與實踐，但是收益率為負(fù)。這兩種情況相比較，按照標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)生小王的成績會比較高，顯然是不合理的，所以平時成績需要綜合考察學(xué)生的操作頻繁程度和收益情況。

3模擬教學(xué)法改進的措施

針對教學(xué)過程中出現(xiàn)的實際問題，設(shè)計出一套合理的、可行的模擬實踐教學(xué)體系。通過該體系的實施，力爭解決所發(fā)現(xiàn)的問題。

3．1課程安排改革

證券投資模擬課程應(yīng)與理論課程同步開設(shè)，課時安排應(yīng)該隨著教學(xué)課表進行，但模擬實訓(xùn)還是課堂講授應(yīng)該由教師根據(jù)具體情況自行把握。

3．2實訓(xùn)內(nèi)容改革

在模擬內(nèi)容設(shè)計時，按照證券投資交易過程，結(jié)合實際教學(xué)目標(biāo)，安排整個教學(xué)過程，一般情況，我們會設(shè)計五部分實踐內(nèi)容。這些內(nèi)容是環(huán)環(huán)相扣的有機整體，五部分內(nèi)容完成之后，整個交易過程也結(jié)束了。通過模擬實踐使學(xué)生熟練掌握證券投資軟件的基本操作，掌握基本的證券投資分析方法，了解證券價格變動情況及影響價格變動的基本因素，能借助互聯(lián)網(wǎng)進行信息的收集和初步整理分析，為日后的證券投資實戰(zhàn)打下堅實的基礎(chǔ)。

3．3建設(shè)“雙師型”教師隊伍

模擬教學(xué)法順利實施，需要有“雙師型”教師隊伍。為了達(dá)到“雙師型”的要求，一方面，需要教師“走出去”，專職教師平時要抽時間定期到證券公司進行頂崗實踐。另一方面，需要將投資行業(yè)專家“引進來”，通過聘請證券行業(yè)專家擔(dān)任實踐指導(dǎo)教師，參與實踐指導(dǎo)，讓教師有機會學(xué)習(xí)行業(yè)專家的投資技能。

3．4考核方式改革

篇6

關(guān)鍵詞：統(tǒng)計方法；證券投資；應(yīng)用

證券市場具有風(fēng)險性和波動性，各種外界條件的變化都會或多或少對證券市場的行情造成影響，因此證券投資活動是收益和風(fēng)險并存的一種經(jīng)濟活動，各種因素的共同作用使得證券投資是市場的行情瞬息萬變，因此，統(tǒng)計方法的引入對于提高證券投資決策的準(zhǔn)確性來說有著十分重大的作用。

一、統(tǒng)計方法在證券投資應(yīng)用中的重要性

一般情況下，將證券投資風(fēng)險分為以下兩個類別：系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。統(tǒng)計方法的引用一般也從這兩個方面對證券投資活動進行作用。1.系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險，顧名思義就是和整個證券投資市場有密切關(guān)系的，這種市場風(fēng)險是固有的，不可更改的，通常是由于某種不可抗力引起的市場證券價格變動，這種因素可能是國家進行的某項宏觀調(diào)控經(jīng)濟的政策，也可能是國家為了經(jīng)濟更好更快發(fā)展而頒布的某項法律法規(guī)，這些都有可能從根本上引起證券投資市場的行情變動。統(tǒng)計方法和模型的使用能夠幫助投資者看清證券投資的大形勢，避免投資者因選錯方向造成不可挽回的重大投資失誤，雖然不能夠完全避免系統(tǒng)風(fēng)險的負(fù)面影響，但能夠提供一定程度的借鑒工作。通過統(tǒng)計方法的引入和使用，就能利用統(tǒng)計模型很好地進行投資方案的選擇和判斷，盡量減小系統(tǒng)風(fēng)險帶來的損失，提供最優(yōu)的選擇方案借鑒。2.非系統(tǒng)風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險是指影響部分企業(yè)、行業(yè)的證券行情，對整個證券投資市場并沒有大規(guī)模的影響作用的一種證券投資風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險可能使得投資者在對某個行業(yè)或企業(yè)進行投資的時候反向操作引起重大的財產(chǎn)損失。通過統(tǒng)計方法的引入和使用，就能利用統(tǒng)計模型和一系列數(shù)學(xué)參考值很好地進行投資方案的選擇、判斷和組合，對證券市場進行一個宏觀的理論分析，盡量減小非系統(tǒng)風(fēng)險帶來的損失，提供最優(yōu)的選擇方案借鑒。

二、統(tǒng)計方法在證券投資應(yīng)用

隨著統(tǒng)計方法的不斷完善和創(chuàng)新，其在很多行業(yè)得到了廣泛應(yīng)用，并且發(fā)揮著非常重要的作用。因此，下面我們就統(tǒng)計方法在證券投資中的重要應(yīng)用進行深入分析和研究。以便能夠使其在證券投資中充分發(fā)揮出應(yīng)有的作用和價值。1.相對數(shù)。應(yīng)用在證券投資中的相對指標(biāo)一般是指在經(jīng)濟生活中的兩個相關(guān)指標(biāo)的比值，它能夠體現(xiàn)出兩種不同經(jīng)濟現(xiàn)象的數(shù)值對比關(guān)系。這種抽象的數(shù)值指標(biāo)對比值能夠更清晰地進行兩種經(jīng)濟現(xiàn)象的對比和分析，這在證券投資方面也是同樣適用的。一般情況下在證券投資的領(lǐng)域中較常使用的指標(biāo)有以下三種：第一種是證券的發(fā)行總量和國內(nèi)生產(chǎn)總值的比值，這個指標(biāo)能夠清晰地展現(xiàn)出國家在籌集資金的過程中證券和股票在其中所占的比例和所起的作用大??；第二種是證券發(fā)行所剩總量和銀行貸款總金額的比值。這個指標(biāo)的最大作用在于能夠?qū)Ρ瘸鲎C券投資通過債券等形式籌集到的金額總量和銀行用貸款形式收集的總資產(chǎn)的大小，這能夠展示出一個國家的金融發(fā)展程度，還有發(fā)展的規(guī)模和效率；第三則是企業(yè)的總資產(chǎn)和總負(fù)債額中證券所占的比例大小。這個指標(biāo)可以展示出企業(yè)的經(jīng)濟自主水平和能力，還可以檢測出穩(wěn)定增長的經(jīng)濟政策對企業(yè)的作用程度。除此之外，經(jīng)濟相對指標(biāo)還可以應(yīng)用在對上市公司進行資本分析中，投資者可以運用相對數(shù)對上市公司的股票結(jié)構(gòu)的合理性進行簡要的分析，并和其他同一行業(yè)的其他企業(yè)進行比較和分析，特別是在進行各方面水平都不相上下的上市公司的具體分析時，通?？梢云鸬胶芎玫闹笇?dǎo)作用，能夠幫助投資者做出正確的投資決策。比較和分析一段時期內(nèi)的公司財務(wù)指標(biāo)狀況能夠?qū)@個公司的未來發(fā)展趨勢進行簡單的預(yù)測，當(dāng)然還有很多在企業(yè)財務(wù)分析中起到重大參考作用的相對指標(biāo)，這些指標(biāo)的廣泛使用給證券投資工作的順利進行提供了數(shù)據(jù)上的借鑒和參考。2.均值和方差。投資者在進行證券投資的每一個決策都是深思熟慮和充分利弊權(quán)衡之后所得出來的，都是以獲得更大收益為最終目的的。投資者在權(quán)衡收益和風(fēng)險的過程中都是以股票漲跌的平均水平為參考的，方差值的大小則是考慮證券投資風(fēng)險衡量的重要指標(biāo)。除此之外，投資者為了充分了解股票的實際收益和企業(yè)的資產(chǎn)擁有情況及真實資產(chǎn)水平，還會進行每只股票的近期實際收益、企業(yè)最近資產(chǎn)水平等指標(biāo)的平均值。3.統(tǒng)計指數(shù)。證券投資市場每天都會有各種證券和股票的交易頻繁進行，不同證券和股票的價格、種類各異，漲幅和跌幅也是瞬息萬變。在如此復(fù)雜多變的證券市場交易中，單憑幾個單薄的股票和證券指數(shù)是難以對整個證券市場進行宏觀掌控的，不全面的數(shù)據(jù)也很難為投資者提供全面的投資指導(dǎo)。因此，綜合指標(biāo)的存在就顯得十分迫切了，這對于展示整個證券投資市場的變化和發(fā)展趨勢是有著十分重要的意義的，也能夠幫助投資者從更加宏觀的角度進行投資市場趨勢的把控。這個綜合指標(biāo)是綜合幾個有代表性的上市投資公司的證券和股票的成交價格算出來的具有指導(dǎo)性意義的價格指數(shù)。這個綜合指標(biāo)通常是由具有一定權(quán)威和影響力的金融研究機構(gòu)進行統(tǒng)計和的。這個綜合統(tǒng)計指數(shù)通常可以給投資者判斷證券市場行情提供比較可信的數(shù)據(jù)支持，還可以據(jù)此來進行未來市場的預(yù)期。4.調(diào)查方法和抽樣理論。我國證券投資市場的不斷發(fā)展和完善催生出一批投資咨詢公司，這些投資咨詢公司為了更好地幫助投資者做出正確的決策，通常會對上市公司的各項具體參數(shù)進行詳細(xì)分析和調(diào)查，這也是投資咨詢公司的日常工作。因此，咨詢公司的分析調(diào)查人員需要具備基礎(chǔ)的統(tǒng)計知識，了解和掌握調(diào)查的方法步驟。綜上，對上市公司進行大范圍的調(diào)查成為了投資者進行決策的又一重要手段。5.時間序列分析。投資者在進行一次投資決策之前都需要根據(jù)證券或股票過去的價格序列做出價格未來趨勢走向圖。通常有兩種方法進行趨勢走向圖的繪制：形態(tài)分析法是依據(jù)過去的價格圖表做成散點圖。并依據(jù)其曲線的軌跡和形態(tài)來進行未來的價格預(yù)測，繪制相應(yīng)的趨勢走向圖；切線法則是按照固定的規(guī)定和原則，再結(jié)合過去價格趨勢走向圖中畫出一部分直線，這些直線的走向則是未來價格的推測趨勢。這兩種方法都是以時間序列分析為理論基礎(chǔ)的。6.概率。在證券投資分析中最經(jīng)常和最便捷的判斷方法就是利用數(shù)學(xué)概率論知識進行判斷了。投資者在進行證券和股票的買入時，通常是因為該投資者認(rèn)為這個證券或股票在未來的上漲可能要大于其他同行，對于一個下跌可能明顯大于上漲可能的證券或股票，投資者自然會避而遠(yuǎn)之。但是由于影響證券投資市場的不確定因素很多，各種指標(biāo)也僅僅是起到一個參考性的作用，這也是一種概率判斷方式，經(jīng)驗豐富的投資者通常會理智看待和各種指標(biāo)，根據(jù)概率論知識判斷其可信程度，從而為最終決策提供正確參考。

三、結(jié)語

綜上所述，統(tǒng)計方法的利用在證券投資中是具有十分重要的意義和實用價值的。雖然并不能對證券投資市場中的系統(tǒng)風(fēng)險作出有效抵制，但是對于更常出現(xiàn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險有著十分顯著的指導(dǎo)意義。因此，投資者可以在復(fù)雜的證券投資交易中利用統(tǒng)計方法進行更加精確和科學(xué)的預(yù)判，從而盡量減少投資過程中的風(fēng)險，增加獲得收益的可能。

參考文獻：

[1]徐周睿統(tǒng)計方法在證券投資分析中的應(yīng)用[J]-東方企業(yè)文化2014（2）.

[2]劉樂平現(xiàn)代Bayes方法在精算學(xué)中的應(yīng)用及展望[J]-統(tǒng)計研究2014（08）.

篇7

證券投資的選擇過程中難免會出現(xiàn)許多影響投資者作出正確判斷的因素，很多情況下想要做出正確的投資決策是十分困難的，除了面臨著信息不完全的情況，還有可能出現(xiàn)錯誤的投資信息。因此，投資者要想做出一個正確的投資決策，就需要使用盡可能科學(xué)的方法來降低投資的風(fēng)險，從而增加獲得收益的可能性。本文簡要介紹了統(tǒng)計方法在證券投資應(yīng)用中的方法及重要性。

關(guān)鍵詞：

統(tǒng)計方法；證券投資；應(yīng)用

證券市場具有風(fēng)險性和波動性，各種外界條件的變化都會或多或少對證券市場的行情造成影響，因此證券投資活動是收益和風(fēng)險并存的一種經(jīng)濟活動，各種因素的共同作用使得證券投資是市場的行情瞬息萬變，因此，統(tǒng)計方法的引入對于提高證券投資決策的準(zhǔn)確性來說有著十分重大的作用。

一、統(tǒng)計方法在證券投資應(yīng)用中的重要性

一般情況下，將證券投資風(fēng)險分為以下兩個類別：系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。統(tǒng)計方法的引用一般也從這兩個方面對證券投資活動進行作用。

1.系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險，顧名思義就是和整個證券投資市場有密切關(guān)系的，這種市場風(fēng)險是固有的，不可更改的，通常是由于某種不可抗力引起的市場證券價格變動，這種因素可能是國家進行的某項宏觀調(diào)控經(jīng)濟的政策，也可能是國家為了經(jīng)濟更好更快發(fā)展而頒布的某項法律法規(guī)，這些都有可能從根本上引起證券投資市場的行情變動。統(tǒng)計方法和模型的使用能夠幫助投資者看清證券投資的大形勢，避免投資者因選錯方向造成不可挽回的重大投資失誤，雖然不能夠完全避免系統(tǒng)風(fēng)險的負(fù)面影響，但能夠提供一定程度的借鑒工作。通過統(tǒng)計方法的引入和使用，就能利用統(tǒng)計模型很好地進行投資方案的選擇和判斷，盡量減小系統(tǒng)風(fēng)險帶來的損失，提供最優(yōu)的選擇方案借鑒。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險是指影響部分企業(yè)、行業(yè)的證券行情，對整個證券投資市場并沒有大規(guī)模的影響作用的一種證券投資風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險可能使得投資者在對某個行業(yè)或企業(yè)進行投資的時候反向操作引起重大的財產(chǎn)損失。通過統(tǒng)計方法的引入和使用，就能利用統(tǒng)計模型和一系列數(shù)學(xué)參考值很好地進行投資方案的選擇、判斷和組合，對證券市場進行一個宏觀的理論分析，盡量減小非系統(tǒng)風(fēng)險帶來的損失，提供最優(yōu)的選擇方案借鑒。

二、統(tǒng)計方法在證券投資應(yīng)用

隨著統(tǒng)計方法的不斷完善和創(chuàng)新，其在很多行業(yè)得到了廣泛應(yīng)用，并且發(fā)揮著非常重要的作用。因此，下面我們就統(tǒng)計方法在證券投資中的重要應(yīng)用進行深入分析和研究。以便能夠使其在證券投資中充分發(fā)揮出應(yīng)有的作用和價值。

1.相對數(shù)。應(yīng)用在證券投資中的相對指標(biāo)一般是指在經(jīng)濟生活中的兩個相關(guān)指標(biāo)的比值，它能夠體現(xiàn)出兩種不同經(jīng)濟現(xiàn)象的數(shù)值對比關(guān)系。這種抽象的數(shù)值指標(biāo)對比值能夠更清晰地進行兩種經(jīng)濟現(xiàn)象的對比和分析，這在證券投資方面也是同樣適用的。一般情況下在證券投資的領(lǐng)域中較常使用的指標(biāo)有以下三種：第一種是證券的發(fā)行總量和國內(nèi)生產(chǎn)總值的比值，這個指標(biāo)能夠清晰地展現(xiàn)出國家在籌集資金的過程中證券和股票在其中所占的比例和所起的作用大??；第二種是證券發(fā)行所?？偭亢豌y行貸款總金額的比值。這個指標(biāo)的最大作用在于能夠?qū)Ρ瘸鲎C券投資通過債券等形式籌集到的金額總量和銀行用貸款形式收集的總資產(chǎn)的大小，這能夠展示出一個國家的金融發(fā)展程度，還有發(fā)展的規(guī)模和效率；第三則是企業(yè)的總資產(chǎn)和總負(fù)債額中證券所占的比例大小。這個指標(biāo)可以展示出企業(yè)的經(jīng)濟自主水平和能力，還可以檢測出穩(wěn)定增長的經(jīng)濟政策對企業(yè)的作用程度。除此之外，經(jīng)濟相對指標(biāo)還可以應(yīng)用在對上市公司進行資本分析中，投資者可以運用相對數(shù)對上市公司的股票結(jié)構(gòu)的合理性進行簡要的分析，并和其他同一行業(yè)的其他企業(yè)進行比較和分析，特別是在進行各方面水平都不相上下的上市公司的具體分析時，通?？梢云鸬胶芎玫闹笇?dǎo)作用，能夠幫助投資者做出正確的投資決策。比較和分析一段時期內(nèi)的公司財務(wù)指標(biāo)狀況能夠?qū)@個公司的未來發(fā)展趨勢進行簡單的預(yù)測，當(dāng)然還有很多在企業(yè)財務(wù)分析中起到重大參考作用的相對指標(biāo)，這些指標(biāo)的廣泛使用給證券投資工作的順利進行提供了數(shù)據(jù)上的借鑒和參考。

2.均值和方差。投資者在進行證券投資的每一個決策都是深思熟慮和充分利弊權(quán)衡之后所得出來的，都是以獲得更大收益為最終目的的。投資者在權(quán)衡收益和風(fēng)險的過程中都是以股票漲跌的平均水平為參考的，方差值的大小則是考慮證券投資風(fēng)險衡量的重要指標(biāo)。除此之外，投資者為了充分了解股票的實際收益和企業(yè)的資產(chǎn)擁有情況及真實資產(chǎn)水平，還會進行每只股票的近期實際收益、企業(yè)最近資產(chǎn)水平等指標(biāo)的平均值。

3.統(tǒng)計指數(shù)。證券投資市場每天都會有各種證券和股票的交易頻繁進行，不同證券和股票的價格、種類各異，漲幅和跌幅也是瞬息萬變。在如此復(fù)雜多變的證券市場交易中，單憑幾個單薄的股票和證券指數(shù)是難以對整個證券市場進行宏觀掌控的，不全面的數(shù)據(jù)也很難為投資者提供全面的投資指導(dǎo)。因此，綜合指標(biāo)的存在就顯得十分迫切了，這對于展示整個證券投資市場的變化和發(fā)展趨勢是有著十分重要的意義的，也能夠幫助投資者從更加宏觀的角度進行投資市場趨勢的把控。這個綜合指標(biāo)是綜合幾個有代表性的上市投資公司的證券和股票的成交價格算出來的具有指導(dǎo)性意義的價格指數(shù)。這個綜合指標(biāo)通常是由具有一定權(quán)威和影響力的金融研究機構(gòu)進行統(tǒng)計和的。這個綜合統(tǒng)計指數(shù)通常可以給投資者判斷證券市場行情提供比較可信的數(shù)據(jù)支持，還可以據(jù)此來進行未來市場的預(yù)期。

4.調(diào)查方法和抽樣理論。我國證券投資市場的不斷發(fā)展和完善催生出一批投資咨詢公司，這些投資咨詢公司為了更好地幫助投資者做出正確的決策，通常會對上市公司的各項具體參數(shù)進行詳細(xì)分析和調(diào)查，這也是投資咨詢公司的日常工作。因此，咨詢公司的分析調(diào)查人員需要具備基礎(chǔ)的統(tǒng)計知識，了解和掌握調(diào)查的方法步驟。綜上，對上市公司進行大范圍的調(diào)查成為了投資者進行決策的又一重要手段。

5.時間序列分析。投資者在進行一次投資決策之前都需要根據(jù)證券或股票過去的價格序列做出價格未來趨勢走向圖。通常有兩種方法進行趨勢走向圖的繪制：形態(tài)分析法是依據(jù)過去的價格圖表做成散點圖。并依據(jù)其曲線的軌跡和形態(tài)來進行未來的價格預(yù)測，繪制相應(yīng)的趨勢走向圖；切線法則是按照固定的規(guī)定和原則，再結(jié)合過去價格趨勢走向圖中畫出一部分直線，這些直線的走向則是未來價格的推測趨勢。這兩種方法都是以時間序列分析為理論基礎(chǔ)的。

6.概率。在證券投資分析中最經(jīng)常和最便捷的判斷方法就是利用數(shù)學(xué)概率論知識進行判斷了。投資者在進行證券和股票的買入時，通常是因為該投資者認(rèn)為這個證券或股票在未來的上漲可能要大于其他同行，對于一個下跌可能明顯大于上漲可能的證券或股票，投資者自然會避而遠(yuǎn)之。但是由于影響證券投資市場的不確定因素很多，各種指標(biāo)也僅僅是起到一個參考性的作用，這也是一種概率判斷方式，經(jīng)驗豐富的投資者通常會理智看待和各種指標(biāo)，根據(jù)概率論知識判斷其可信程度，從而為最終決策提供正確參考。

三、結(jié)語

綜上所述，統(tǒng)計方法的利用在證券投資中是具有十分重要的意義和實用價值的。雖然并不能對證券投資市場中的系統(tǒng)風(fēng)險作出有效抵制，但是對于更常出現(xiàn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險有著十分顯著的指導(dǎo)意義。因此，投資者可以在復(fù)雜的證券投資交易中利用統(tǒng)計方法進行更加精確和科學(xué)的預(yù)判，從而盡量減少投資過程中的風(fēng)險，增加獲得收益的可能。

參考文獻：

[1]徐周睿統(tǒng)計方法在證券投資分析中的應(yīng)用[J]-東方企業(yè)文化2014（2）.

[2]劉樂平現(xiàn)代Bayes方法在精算學(xué)中的應(yīng)用及展望[J]-統(tǒng)計研究2014（08）.

篇8

【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險偏好收入水平

在中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會經(jīng)濟人群的重要組成部分，對于這部分人群的證券投資策略分析具有很強的運用價值與現(xiàn)實意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟特點分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對固定的勞動報酬為主要收入來源的經(jīng)濟群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟特點，主要表現(xiàn)在：（一）收入來源相對單一。對工薪階層來說，收入主要有兩個來源——工作收入和理財收入。由于目前大部分工薪階層的理財觀念比較傳統(tǒng)，加之我國整體理財?shù)臈l件不夠成熟，理財收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟來源中仍占有較大的比重，也是他們理財?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進行證券投資時所要考慮的現(xiàn)實條件。（二）投資理念相對趨同。目前的工薪階層大多對社會發(fā)展的未來趨勢有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。（三）消費方式相對多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開始更多地關(guān)注能實現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費品位的相關(guān)項目。他們不僅對旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求，而且對教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟收入用于實現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險能力相對有限。在現(xiàn)行的社會保障機制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國目前證券投資市場的發(fā)展?fàn)顩r來分析，可知工薪階層在進行證券投資時很難保證有確定的高收益，所以他們在真正面臨風(fēng)險時往往會顯得手足無措，應(yīng)對不暇。從這種角度上來看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進行證券投資的工薪階層行業(yè)相對集中。雖然工薪階層本身是一個覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進行證券投資。根據(jù)我國歷年的行業(yè)收入水平排名情況來看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進行適度的證券投資。同時，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進行證券投資前應(yīng)當(dāng)掌握的行動方針和謀略，在對總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細(xì)確定市場策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對多種不同風(fēng)險與收益狀況的證券投資工具進行有機組合?？梢妼Ω鞣N證券投資的產(chǎn)品進行簡單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險投資工具，其最主要的特點是高風(fēng)險高回報。在我國目前股票市場還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時間與專業(yè)知識為保證，還要有較充裕的資金和較強的心理承受力?？紤]到目前我國股票市場整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機會較多，在證券投資策略中可以適當(dāng)調(diào)整績優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險適中的特點。其中比較常見的有國債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對而言，工薪階層比較了解與愿意購買的主要債券產(chǎn)品是國債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因為其相對存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢，相對股票而言又具有較好信用保證與較強社會信譽等特點，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱?；鹗墙鼛啄臧l(fā)展起來的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以進行多種分類，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費用與持有期時間有關(guān)，在沒有找到更好的替代品前，可以適當(dāng)延長投資時間；貨幣基金是短期低風(fēng)險理財產(chǎn)品，收益率波動幅度不大，是銀行儲蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險，并達(dá)到較高的預(yù)期收益，所以正確選擇和運用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計工薪階層的證券投資策略時，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險偏好、收入水平幾方面簡單地制定其對應(yīng)的證券投資策略。

（一）以不同生命周期分類分析

美國經(jīng)濟學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費理論中，強調(diào)人們會在人生相當(dāng)長的時間范圍內(nèi)計劃生活的消費支出，并達(dá)到在整個生命周期內(nèi)的消費情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費之余主要可以用于儲蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時有較強的借鑒意義。生命周期消費理論提出年輕人家庭收入較少，消費支出水平普遍高于經(jīng)濟收入水平，在此階段多以負(fù)債消費為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來投資資本的原始積累，可以不要過多地考慮證券投資策略。當(dāng)然，為了鼓勵年輕人進行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購買貨幣型基金，或采取相對保守的投資策略，相信一定時期的累積可以為下一個生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗。隨著人們進入中年階段，收入水平日益增長，收入會多于消費，經(jīng)濟能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問題，著手準(zhǔn)備投資保值與增值計劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險的投資或股票，40%購買各項平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，20%購買新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財或投資工具，10%作為保險資金，另10%作為緊急備用金或儲蓄費用。由于他們有較強的風(fēng)險承受能力，應(yīng)該以進取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開闊化。等到工薪者進入老年階段，他們收入水平相對消費需要又會略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財?shù)难a充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒有提高經(jīng)濟收入的發(fā)展空間，風(fēng)險承受能力也越來越低，生活需求相對簡單，對養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標(biāo)，盡量少選擇風(fēng)險性、激進性投資工具，以避免養(yǎng)老費用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購買國債，20%購買貨幣型基金，10%進行儲蓄。這種組合既能對老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟壓力。總體而言，不論身處生命周期的哪個階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識，不要低估長期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。

（二）以不同家庭階段分類分析

根據(jù)家庭所處的階段，一般可以劃分為單身打拼期（一人）、家庭形成期（兩人）、家庭建設(shè)期（三人以上）、家庭成熟期（子女進入非義務(wù)教育階段）、家庭細(xì)分期（子女開始獨立生活）等類型。為了簡單起見，也有理財專家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因為在本文中已經(jīng)有對處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析，在此還是主要側(cè)重于前一種分類標(biāo)準(zhǔn)下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層，往往因為對于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多，主要資金大多形成對自身和工作或感情的投資，所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當(dāng)然，如果有其他外來資本，又有較多時間與精力學(xué)習(xí)證券投資方面的新知識，也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢，在本文中不必過多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資，在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加，投資觀念也逐漸形成，對于培育下一代、開展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性，所以可以設(shè)定比較靈活、主動的證券投資策略，在風(fēng)險較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注，適當(dāng)增加其在證券投資中的比重以實現(xiàn)增值型投資目標(biāo)，同時也要增加適當(dāng)?shù)惋L(fēng)險或無風(fēng)險的投資品種達(dá)到保證基本收入的目標(biāo)。在對日常生活水平不會造成較大影響的前提下，可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段，并放松心態(tài)，強化投資的積極與進步意識。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無論在經(jīng)濟還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張，但因為年齡或工作經(jīng)驗等原因，投資理念更趨理性與成熟，所以在開源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時，要對小孩養(yǎng)育與培育的費用有充分的估計，同時在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長與熟悉的幾種工具上，不必過于分散。當(dāng)然，相對而言，如果已經(jīng)有了證券投資的心得，還可以適當(dāng)?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者，一方面事業(yè)發(fā)展進入上升期，工作比較繁忙，投資的跟蹤時間相對較少；另一方面家庭規(guī)模比較確定，在經(jīng)濟收入與支出方面都比較清晰，對未來安排與生活定位比較明了，投資的目標(biāo)比較明確。此階段家庭的主要開支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費等項目。所以應(yīng)該以溫和進取型投資風(fēng)格為主，可以在扣除日常消費支出后，先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國債或基金，以保證孩子上大學(xué)的費用，剩余的零散資金投入貨幣市場基金及保險。在投資產(chǎn)品期限與種類的選擇上，可以與小孩受教育的階段性費用支出相對應(yīng)，形成一個中長期(2年以上)的證券投資策略，目標(biāo)年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上，并形成長期理財習(xí)慣。5、當(dāng)工薪階層進入家庭細(xì)分期時，如果不要額外負(fù)擔(dān)子女們在經(jīng)濟方面的要求，又沒有更多消費支出方面的增加項目，可以在證券投資的長期策略基礎(chǔ)上，增加部分短期與中期投資品種，以提高投資的預(yù)期收益率，并能更主動地抓住更多的良好投資機會。當(dāng)然，在中國傳統(tǒng)的家庭模式中，在此階段的工薪者可能要隨時應(yīng)對子女們在事業(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求，所以還是要準(zhǔn)備部分流動性較強的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力?？傮w而言，目前我國工薪階層在不同家庭階段，都要先保證實現(xiàn)家庭經(jīng)濟基本功能，再顧及證券投資的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。

（三）以不同風(fēng)險偏好分類分析

證券投資中的風(fēng)險主要有市場風(fēng)險、形勢風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、管理風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險等等。一般而言，風(fēng)險偏好類型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個性等具體因素。比如，年齡較小的人不怕失敗，所以多為風(fēng)險趨向型投資者，隨著年齡的增加，對于風(fēng)險的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型；收入越高的人們能承受的風(fēng)險往往比較高，相比而言，收入偏低的人群對于風(fēng)險大多有回避的傾向。通常認(rèn)為男性趨于冒險、女性趨于保守，但也有人認(rèn)為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟生活中男女承擔(dān)社會角色的互換及女性在理財中的重要地位，部分女性也呈風(fēng)險愛好型；一般人生經(jīng)歷比較豐富的個體屬風(fēng)險趨向型，而經(jīng)歷比較簡單順利的個體屬于風(fēng)險規(guī)避型，自然也有其他因素可能會影響他們在不同情況下的風(fēng)險選擇?？傮w而言，工薪階層中大部分人員屬于風(fēng)險規(guī)避型和風(fēng)險中立型，對證券投資風(fēng)險的整體承受能力相當(dāng)有限。只有在對工薪階層的風(fēng)險狀態(tài)基本了解的前提下，才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言，對于風(fēng)險趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重，因為往往新產(chǎn)品在高風(fēng)險的后面也隱含高收益。對于風(fēng)險中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風(fēng)險型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達(dá)到趨利避害的效果，當(dāng)然也可以將資金主要投入風(fēng)險中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。而風(fēng)險規(guī)避型的投資者一方面可以采取購買國庫券、債券基金、貨幣基金為主的簡單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報道與評比結(jié)果，選擇有較好社會與經(jīng)濟效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機構(gòu)，進行集合型證券投資。相對而言，由于貨幣市場基金與其他低風(fēng)險理財產(chǎn)品相比較，在收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，在投資門檻和流動性方面具備明顯優(yōu)勢，可以滿足偏好低風(fēng)險理財產(chǎn)品的投資者對資金的高流動性和對收益的穩(wěn)定性的綜合要求，分析人士指出，貨幣市場基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財工具。當(dāng)然，隨著人們對基金市場的熟悉，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時，也可能改變風(fēng)險偏好，所以要在對自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

（四）以不同收入水平分類分析

雖然同為工薪階層，但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)統(tǒng)計資料顯示，當(dāng)年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標(biāo)準(zhǔn)，比平均線低20%，但高于當(dāng)?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認(rèn)為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進行證券投資，比如購買國庫券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng)，家庭理財要求絕對穩(wěn)健。建議每月做好支出計劃，除正常開支外，可將剩余部分分成若干份進行重點證券投資產(chǎn)品的投資理財，切忌廣而全，頻繁交易。對于風(fēng)險較大的股票市場，考慮到工薪階層的風(fēng)險承受能力較弱，專業(yè)知識也相對匱乏，可以不做重點考慮。保險、基金和國債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進攻型投資，更大地發(fā)揮“錢生錢”的功能?？紤]到風(fēng)險因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強攻”兩部分。對于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財概念的人可以選擇購買一些市場波動度較小、預(yù)期報酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，力求年收益率達(dá)到5%-10%的水平；強攻部分則為某些高風(fēng)險高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合?？梢钥紤]在專業(yè)理財規(guī)劃師的指點下，將部分資金投入各類預(yù)期收益率較高的股票上。在證券投資中，既要有對單個股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來降低風(fēng)險?？傮w而言，在為工薪階層制定證券投資策略時，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對不同價格與風(fēng)險類型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實現(xiàn)未來資產(chǎn)價值與質(zhì)量的提升。

也就是說，工薪階層不論是屬于上述哪種類型或階段，在進行證券投資時，都要具體狀況具體對待，并綜合考慮以上因素進行抉擇。當(dāng)然，工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進行證券投資，就應(yīng)努力作到以下四點來保證策略生效。

（一）制定具體可行的各期目標(biāo)。在人生的不同階段有不同的計劃，根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟實力，確定在不同年齡與時期的投資目標(biāo)，并在達(dá)到預(yù)期收益水平時要適時收手，重新選擇下一個目標(biāo)。

（二）遵照投資理財?shù)幕疽?guī)律?？傮w上工薪階層進行證券投資策略時要本著“終身快樂”的原則，也就是要盡量作到“抓住今天的快樂，規(guī)避明天的風(fēng)險，追逐未來生活的更加幸?！痹瓌t。在具體選擇投資品種時，要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里”的原則。

（三）確定詳細(xì)周全的步驟。作為普通的工薪階層，最好要制訂具體的投資步驟，逐步有效的拓寬投資渠道，增加各層次的投資品種，最終實現(xiàn)自己的投資理想。

（四）制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多，關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略，并在投資實踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點，在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上，加強對策略的落實與調(diào)整，在投資理財?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。

參考文獻：

[1]柏丹.低風(fēng)險公務(wù)員不妨嘗試高風(fēng)險理財[N]北京現(xiàn)代商報，2004.11.1

[2]理財專家講解家庭理財誤區(qū)面面觀

[3]家庭月收入一萬如何低風(fēng)險理財

[4]理財從貨幣市場基金開始

[5]李艷,佘若雯.探尋職業(yè)外財富延展女性修煉攻守兼?zhèn)渫顿Y功力[J]大眾理財顧問.2006(3).

[6]工薪階層如何才能獲得更多“外快”

[7]朱桂芳.工薪族理財：收入狀況決定風(fēng)險控制級別[N].南方日報.2005.6.27

[8]彭振武.中國家庭的投資理財模型：工具、模型、案例[M].北京：機械工業(yè)出版社,2004.1

篇9

工薪階層是指以獲得工作單位相對固定的勞動報酬為主要收入來源的經(jīng)濟群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟特點，主要表現(xiàn)在：（一）收入來源相對單一。對工薪階層來說，收入主要有兩個來源——工作收入和理財收入。由于目前大部分工薪階層的理財觀念比較傳統(tǒng)，加之我國整體理財?shù)臈l件不夠成熟，理財收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟來源中仍占有較大的比重，也是他們理財?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進行證券投資時所要考慮的現(xiàn)實條件。（二）投資理念相對趨同。目前的工薪階層大多對社會發(fā)展的未來趨勢有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。（三）消費方式相對多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開始更多地關(guān)注能實現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費品位的相關(guān)項目。他們不僅對旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求，而且對教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟收入用于實現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險能力相對有限。在現(xiàn)行的社會保障機制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國目前證券投資市場的發(fā)展?fàn)顩r來分析，可知工薪階層在進行證券投資時很難保證有確定的高收益，所以他們在真正面臨風(fēng)險時往往會顯得手足無措，應(yīng)對不暇。從這種角度上來看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進行證券投資的工薪階層行業(yè)相對集中。雖然工薪階層本身是一個覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進行證券投資。根據(jù)我國歷年的行業(yè)收入水平排名情況來看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進行適度的證券投資。同時，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進行證券投資前應(yīng)當(dāng)掌握的行動方針和謀略，在對總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細(xì)確定市場策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對多種不同風(fēng)險與收益狀況的證券投資工具進行有機組合。可見對各種證券投資的產(chǎn)品進行簡單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險投資工具，其最主要的特點是高風(fēng)險高回報。在我國目前股票市場還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時間與專業(yè)知識為保證，還要有較充裕的資金和較強的心理承受力?？紤]到目前我國股票市場整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機會較多，在證券投資策略中可以適當(dāng)調(diào)整績優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險適中的特點。其中比較常見的有國債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對而言，工薪階層比較了解與愿意購買的主要債券產(chǎn)品是國債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因為其相對存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢，相對股票而言又具有較好信用保證與較強社會信譽等特點，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱?；鹗墙鼛啄臧l(fā)展起來的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以進行多種分類，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費用與持有期時間有關(guān)，在沒有找到更好的替代品前，可以適當(dāng)延長投資時間；貨幣基金是短期低風(fēng)險理財產(chǎn)品，收益率波動幅度不大，是銀行儲蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險，并達(dá)到較高的預(yù)期收益，所以正確選擇和運用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計工薪階層的證券投資策略時，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險偏好、收入水平幾方面簡單地制定其對應(yīng)的證券投資策略。

（一）以不同生命周期分類分析

美國經(jīng)濟學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費理論中，強調(diào)人們會在人生相當(dāng)長的時間范圍內(nèi)計劃生活的消費支出，并達(dá)到在整個生命周期內(nèi)的消費情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費之余主要可以用于儲蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時有較強的借鑒意義。生命周期消費理論提出年輕人家庭收入較少，消費支出水平普遍高于經(jīng)濟收入水平，在此階段多以負(fù)債消費為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來投資資本的原始積累，可以不要過多地考慮證券投資策略。當(dāng)然，為了鼓勵年輕人進行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購買貨幣型基金，或采取相對保守的投資策略，相信一定時期的累積可以為下一個生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗。隨著人們進入中年階段，收入水平日益增長，收入會多于消費，經(jīng)濟能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問題，著手準(zhǔn)備投資保值與增值計劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險的投資或股票，40%購買各項平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，20%購買新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財或投資工具，10%作為保險資金，另10%作為緊急備用金或儲蓄費用。由于他們有較強的風(fēng)險承受能力，應(yīng)該以進取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開闊化。等到工薪者進入老年階段，他們收入水平相對消費需要又會略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財?shù)难a充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒有提高經(jīng)濟收入的發(fā)展空間，風(fēng)險承受能力也越來越低，生活需求相對簡單，對養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標(biāo)，盡量少選擇風(fēng)險性、激進性投資工具，以避免養(yǎng)老費用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購買國債，20%購買貨幣型基金，10%進行儲蓄。這種組合既能對老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟壓力。總體而言，不論身處生命周期的哪個階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識，不要低估長期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。

（二）以不同家庭階段分類分析

根據(jù)家庭所處的階段，一般可以劃分為單身打拼期（一人）、家庭形成期（兩人）、家庭建設(shè)期（三人以上）、家庭成熟期（子女進入非義務(wù)教育階段）、家庭細(xì)分期（子女開始獨立生活）等類型。為了簡單起見，也有理財專家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因為在本文中已經(jīng)有對處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析，在此還是主要側(cè)重于前一種分類標(biāo)準(zhǔn)下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層，往往因為對于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多，主要資金大多形成對自身和工作或感情的投資，所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當(dāng)然，如果有其他外來資本，又有較多時間與精力學(xué)習(xí)證券投資方面的新知識，也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢，在本文中不必過多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資，在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加，投資觀念也逐漸形成，對于培育下一代、開展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性，所以可以設(shè)定比較靈活、主動的證券投資策略，在風(fēng)險較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注，適當(dāng)增加其在證券投資中的比重以實現(xiàn)增值型投資目標(biāo)，同時也要增加適當(dāng)?shù)惋L(fēng)險或無風(fēng)險的投資品種達(dá)到保證基本收入的目標(biāo)。在對日常生活水平不會造成較大影響的前提下，可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段，并放松心態(tài)，強化投資的積極與進步意識。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無論在經(jīng)濟還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張，但因為年齡或工作經(jīng)驗等原因，投資理念更趨理性與成熟，所以在開源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時，要對小孩養(yǎng)育與培育的費用有充分的估計，同時在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長與熟悉的幾種工具上，不必過于分散。當(dāng)然，相對而言，如果已經(jīng)有了證券投資的心得，還可以適當(dāng)?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者，一方面事業(yè)發(fā)展進入上升期，工作比較繁忙，投資的跟蹤時間相對較少；另一方面家庭規(guī)模比較確定，在經(jīng)濟收入與支出方面都比較清晰，對未來安排與生活定位比較明了，投資的目標(biāo)比較明確。此階段家庭的主要開支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費等項目。所以應(yīng)該以溫和進取型投資風(fēng)格為主，可以在扣除日常消費支出后，先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國債或基金，以保證孩子上大學(xué)的費用，剩余的零散資金投入貨幣市場基金及保險。在投資產(chǎn)品期限與種類的選擇上，可以與小孩受教育的階段性費用支出相對應(yīng)，形成一個中長期(2年以上)的證券投資策略，目標(biāo)年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上，并形成長期理財習(xí)慣。5、當(dāng)工薪階層進入家庭細(xì)分期時，如果不要額外負(fù)擔(dān)子女們在經(jīng)濟方面的要求，又沒有更多消費支出方面的增加項目，可以在證券投資的長期策略基礎(chǔ)上，增加部分短期與中期投資品種，以提高投資的預(yù)期收益率，并能更主動地抓住更多的良好投資機會。當(dāng)然，在中國傳統(tǒng)的家庭模式中，在此階段的工薪者可能要隨時應(yīng)對子女們在事業(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求，所以還是要準(zhǔn)備部分流動性較強的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力?？傮w而言，目前我國工薪階層在不同家庭階段，都要先保證實現(xiàn)家庭經(jīng)濟基本功能，再顧及證券投資的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。

（三）以不同風(fēng)險偏好分類分析

證券投資中的風(fēng)險主要有市場風(fēng)險、形勢風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、管理風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險等等。一般而言，風(fēng)險偏好類型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個性等具體因素。比如，年齡較小的人不怕失敗，所以多為風(fēng)險趨向型投資者，隨著年齡的增加，對于風(fēng)險的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型；收入越高的人們能承受的風(fēng)險往往比較高，相比而言，收入偏低的人群對于風(fēng)險大多有回避的傾向。通常認(rèn)為男性趨于冒險、女性趨于保守，但也有人認(rèn)為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟生活中男女承擔(dān)社會角色的互換及女性在理財中的重要地位，部分女性也呈風(fēng)險愛好型；一般人生經(jīng)歷比較豐富的個體屬風(fēng)險趨向型，而經(jīng)歷比較簡單順利的個體屬于風(fēng)險規(guī)避型，自然也有其他因素可能會影響他們在不同情況下的風(fēng)險選擇?？傮w而言，工薪階層中大部分人員屬于風(fēng)險規(guī)避型和風(fēng)險中立型，對證券投資風(fēng)險的整體承受能力相當(dāng)有限。只有在對工薪階層的風(fēng)險狀態(tài)基本了解的前提下，才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言，對于風(fēng)險趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重，因為往往新產(chǎn)品在高風(fēng)險的后面也隱含高收益。對于風(fēng)險中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風(fēng)險型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達(dá)到趨利避害的效果，當(dāng)然也可以將資金主要投入風(fēng)險中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。而風(fēng)險規(guī)避型的投資者一方面可以采取購買國庫券、債券基金、貨幣基金為主的簡單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報道與評比結(jié)果，選擇有較好社會與經(jīng)濟效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機構(gòu)，進行集合型證券投資。相對而言，由于貨幣市場基金與其他低風(fēng)險理財產(chǎn)品相比較，在收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，在投資門檻和流動性方面具備明顯優(yōu)勢，可以滿足偏好低風(fēng)險理財產(chǎn)品的投資者對資金的高流動性和對收益的穩(wěn)定性的綜合要求，分析人士指出，貨幣市場基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財工具。當(dāng)然，隨著人們對基金市場的熟悉，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時，也可能改變風(fēng)險偏好，所以要在對自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

（四）以不同收入水平分類分析

雖然同為工薪階層，但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)統(tǒng)計資料顯示，當(dāng)年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標(biāo)準(zhǔn)，比平均線低20%，但高于當(dāng)?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認(rèn)為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進行證券投資，比如購買國庫券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng)，家庭理財要求絕對穩(wěn)健。建議每月做好支出計劃，除正常開支外，可將剩余部分分成若干份進行重點證券投資產(chǎn)品的投資理財，切忌廣而全，頻繁交易。對于風(fēng)險較大的股票市場，考慮到工薪階層的風(fēng)險承受能力較弱，專業(yè)知識也相對匱乏，可以不做重點考慮。保險、基金和國債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進攻型投資，更大地發(fā)揮“錢生錢”的功能?？紤]到風(fēng)險因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強攻”兩部分。對于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財概念的人可以選擇購買一些市場波動度較小、預(yù)期報酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，力求年收益率達(dá)到5%-10%的水平；強攻部分則為某些高風(fēng)險高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合。可以考慮在專業(yè)理財規(guī)劃師的指點下，將部分資金投入各類預(yù)期收益率較高的股票上。在證券投資中，既要有對單個股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來降低風(fēng)險?？傮w而言，在為工薪階層制定證券投資策略時，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對不同價格與風(fēng)險類型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實現(xiàn)未來資產(chǎn)價值與質(zhì)量的提升。

也就是說，工薪階層不論是屬于上述哪種類型或階段，在進行證券投資時，都要具體狀況具體對待，并綜合考慮以上因素進行抉擇。當(dāng)然，工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進行證券投資，就應(yīng)努力作到以下四點來保證策略生效。（一）制定具體可行的各期目標(biāo)。在人生的不同階段有不同的計劃，根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟實力，確定在不同年齡與時期的投資目標(biāo)，并在達(dá)到預(yù)期收益水平時要適時收手，重新選擇下一個目標(biāo)。

（二）遵照投資理財?shù)幕疽?guī)律?？傮w上工薪階層進行證券投資策略時要本著“終身快樂”的原則，也就是要盡量作到“抓住今天的快樂，規(guī)避明天的風(fēng)險，追逐未來生活的更加幸?！痹瓌t。在具體選擇投資品種時，要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里”的原則。（三）確定詳細(xì)周全的步驟。作為普通的工薪階層，最好要制訂具體的投資步驟，逐步有效的拓寬投資渠道，增加各層次的投資品種，最終實現(xiàn)自己的投資理想。（四）制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多，關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略，并在投資實踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點，在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上，加強對策略的落實與調(diào)整，在投資理財?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。

參考文獻：

[1]柏丹.低風(fēng)險公務(wù)員不妨嘗試高風(fēng)險理財[N]北京現(xiàn)代商報，2004.11.1

[2]理財專家講解家庭理財誤區(qū)面面觀[EB/OL]，2006.3.20.

[3]家庭月收入一萬如何低風(fēng)險理財[EB/OL]，2006.2.23.

[4]理財從貨幣市場基金開始[EB/OL]，2006.3.20.

[5]李艷,佘若雯.探尋職業(yè)外財富延展女性修煉攻守兼?zhèn)渫顿Y功力[J]大眾理財顧問.2006(3).

[6]工薪階層如何才能獲得更多“外快”[EB/OL]，2005.4.5

[7]朱桂芳.工薪族理財：收入狀況決定風(fēng)險控制級別[N].南方日報.2005.6.27

[8]彭振武.中國家庭的投資理財模型：工具、模型、案例[M].北京：機械工業(yè)出版社,2004.1

篇10

【關(guān)鍵詞】證券投資基金 存在的問題 對策

近年來，隨著我國經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，經(jīng)濟總量取得了跨越式的增長，此時證券投資基金也在我國悄然興起，自證券投資基金在我國起步至今，在整體的經(jīng)濟環(huán)境中得到了長足的發(fā)展和進步，已經(jīng)成為我國證券市場中最大規(guī)模的機構(gòu)型投資者之一，并且在國際金融市場中的作用和影響也在不斷的提升，體現(xiàn)出越來越重要的作用和地位。但是，近年來，其在我國的發(fā)展受到證券整體環(huán)境中頻率和價格以及速度和幅度的影響，另外還有投資者個人的投資專業(yè)知識限制，使得不能在同國際環(huán)境有效接軌的同時，使得在基本的走勢和應(yīng)用把握上不能很好地確定，進而出現(xiàn)了極大地投資風(fēng)險，所以，越來越多的投資者開始保守性的選擇風(fēng)險相對偏低的基金，這就需要在證券投資的發(fā)展運行中對其具體存在的問題進行分析和管理，進而有效改善整體的發(fā)展運行環(huán)境。

一、我國證券投資基金發(fā)展存在的問題

（一）整體的證券市場環(huán)境制約證券投資基金的發(fā)展

在證券投資基金有效發(fā)展的大環(huán)境下，實現(xiàn)了投資范圍的擴張，但在逐漸的發(fā)展中也使得運行中存在的問題也顯現(xiàn)出來。我國的股票市場是為了有效解決國營企業(yè)的發(fā)展而興起的，所以發(fā)展至今，還是在整體環(huán)境中存在著上市公司整體質(zhì)量偏低的問題，并且在我國并不完善的股市結(jié)構(gòu)影響下，造成了股價市場的波動和投資行為的短期化，影響到股票市場的正常運作[2]。另外，我國證券市場大環(huán)境下的“政策市”特征影響到證券市場整體價格，進而制約投資者的決策，并使其成為中國式的獨特風(fēng)景。這在一定程度上制約了我國證券投資基金的發(fā)展，從長遠(yuǎn)來看，這對我國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生想當(dāng)?shù)南麡O影響。

（二）基金管理公司的內(nèi)部控制制度不完善

我國的證券投資基金在一定的時間發(fā)展和積累下實現(xiàn)了管理的整體化，但是在具體的發(fā)展運行中還是存在著諸多的問題和弊端，比如企業(yè)內(nèi)的人才流動過快，這在一定程度上反映了企業(yè)考核管理體制的不完善，缺乏合理的企業(yè)文化建設(shè)，并且沒有有效的激勵機制，所以在強流動性的影響下會使從業(yè)人員存在一定的道德風(fēng)險，并不能有效的保障投資者的合法權(quán)益，進而反應(yīng)出整體環(huán)境的內(nèi)部監(jiān)督體系的不夠完善，這種監(jiān)督體系的不完善給基金公司的管理帶來了很大的弊端，容易致使一些違法違法違規(guī)行為的發(fā)生，對基金公司的長遠(yuǎn)發(fā)展不利，不利于基金公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）證券投資基金監(jiān)管制度和法律法規(guī)規(guī)范不健全

有效的行業(yè)規(guī)范和制度管理是實現(xiàn)行業(yè)整體有效發(fā)展運行的前提基礎(chǔ)，但是我國的投資行業(yè)內(nèi)的體系管理現(xiàn)在還不夠健全和完善，使得行業(yè)內(nèi)的部門規(guī)章和相關(guān)條例繁多，卻沒有有效的實現(xiàn)同國家法律法規(guī)制度的緊密聯(lián)系，而且相關(guān)規(guī)范只停留在理論性的表述范圍之內(nèi)，缺乏實際操作中的指導(dǎo)性，進而造成產(chǎn)品發(fā)展和運作過程中的難以確保安全性和獨立性的發(fā)展因素。另外，在具體的發(fā)展中，我國證券投資基金在實際操作中缺乏作為合理法律主體的信托人，使得在具體的發(fā)展中難以實現(xiàn)有效的管理和監(jiān)控。這就需要在具體的發(fā)展應(yīng)用中，國家相關(guān)政府部門和機構(gòu)在高度重視的基礎(chǔ)前提下，完善各項法律法規(guī)制度。

二、有效解決我國證券投資基金發(fā)展問題的對策

（一）改善證券市場環(huán)境

就當(dāng)前而言，我國的證券市場環(huán)境不甚完善和成熟，這就需要從整體而全面的環(huán)境出發(fā)進行行業(yè)實際環(huán)境的改善和發(fā)展。其中尤為重要的是提升上市公司的整體質(zhì)量，以確保證券市場環(huán)境的內(nèi)部合理性，這就需要上市公司改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，并通過有效的重組或合并實現(xiàn)企業(yè)整體資源的優(yōu)化配置，強化對于證券市場的監(jiān)管力度[3]。這樣才能改善證券市場的經(jīng)濟環(huán)境，促進其快速健康的發(fā)展。

（二）加強基金管理公司的內(nèi)部控制

在進行內(nèi)部控制管理的強化時，需要在明確獨立崗位職責(zé)的基礎(chǔ)上，使整體的運行監(jiān)督環(huán)境處于合理有效的水平，能夠有效的完成各自的工作，各司其職，進而建立起科學(xué)合理的信息隔離制度，保障客戶信息的安全性和保密性，建立良好的企業(yè)內(nèi)部管理制度環(huán)境，樹立科學(xué)完善的公司企業(yè)文化。這樣在加強管理的同時又能增強企業(yè)的凝聚力，增強員工對企業(yè)的認(rèn)同感。

（三）健全基金監(jiān)管體系

在明確我國證券投資基金市場缺乏合理完整的法律支撐的基礎(chǔ)上，在具體的發(fā)展應(yīng)用中，國家出臺了《證券投資基金法》等規(guī)范性的法律文件，但是在具體的執(zhí)行中還是存在著具體實施中范圍界定的出入，所以，相關(guān)機構(gòu)在加大制度規(guī)范管理力度，在從基本行業(yè)內(nèi)的低成本和告失效以及專業(yè)性強等基本特點的支撐下促進行業(yè)內(nèi)的良性發(fā)展和經(jīng)濟，建立有效的市場監(jiān)督管理體制。同時，在加強監(jiān)管的同時要注重政策法律法規(guī)的宣傳，指出違法的成本和代價，防止違法犯罪行為的發(fā)生。

三、結(jié)束語

證券投資基金對于證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展有著極大地積極推動意義，所以，在我國當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)下，我們應(yīng)該正視發(fā)展中存在的問題和不足，在明確基本缺點的基礎(chǔ)上有效的提出可行性的策略，以在各個環(huán)節(jié)完善我國的證券市場整體大環(huán)境，進而有效的推動我國證券投資基金的發(fā)展和運行，并發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

參考文獻：

[1]邢雷.我國證券投資基金的現(xiàn)狀及對策研究[J].四川經(jīng)濟管理學(xué)院學(xué)報，2007，02.