導(dǎo)語：汽車經(jīng)銷商經(jīng)營狀況風(fēng)險調(diào)查一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

德勤華永會計師事務(wù)所有限公司(以下簡稱為“德勤中國”)調(diào)查研究推出的《2011中國汽車經(jīng)銷商風(fēng)險調(diào)查報告》，日前正式。<?xml:namespaceprefix="o"ns="urn:schemas-microsoft-com:office:office">

本次調(diào)研針對中國大陸地區(qū)主要汽車品牌(包括豪華及非豪華品牌)的汽車經(jīng)銷商，通過獨立調(diào)查問卷的方式進(jìn)行。德勤中國對調(diào)研問卷結(jié)果進(jìn)行系統(tǒng)的整理和分析，最終形成汽車經(jīng)銷商在“宏觀市場分析”，“營運資本需求”，“融資渠道和融資成本”，“現(xiàn)金流管理”，“庫存管理”及“廠商支持”等方面風(fēng)險暴露的相關(guān)見解。我們將分三期與您共享詳細(xì)的調(diào)研成果及德勤中國作為風(fēng)險管理行業(yè)專家的獨到見解。

導(dǎo)言

隨著近幾年中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中國汽車市場正以前所未有的速度迅猛擴張，2010年全年汽車銷量超過1800萬輛，與2008年相比幾乎翻番，超過美國市場鼎盛時期產(chǎn)銷記錄，穩(wěn)居全球第一大汽車消費市場。

中國汽車市場的迅猛發(fā)展，很大程度上是建立在國家為應(yīng)對金融危機出臺的一系列強有力的拉動政策，以及非理性消費群體部分透支未來汽車消費的基礎(chǔ)之上。可以預(yù)見，2011年的中國汽車市場必將面臨著增長率放緩及產(chǎn)銷規(guī)模理性回歸的巨大挑戰(zhàn)。目前來自汽車廠商及經(jīng)銷商的各項數(shù)據(jù)表明，中國汽車經(jīng)銷商在“資金流動性”，“庫存水平”及“融資成本”等方面均出現(xiàn)一定程度的壓力。這些壓力將隨著傳統(tǒng)汽車銷售淡季的到來進(jìn)一步放大。2011年，中國汽車經(jīng)銷商面臨的運營風(fēng)險有多大，將是獨立經(jīng)銷商，經(jīng)銷商集團及廠商需要了解的首要問題。一直以來，作為全球領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，德勤華永會計師事務(wù)所有限公司(以下簡稱為“德勤中國”)高度關(guān)注中國汽車市場的發(fā)展，并與汽車經(jīng)銷商及汽車廠商一起致力于中國汽車市場的可持續(xù)增長及健康發(fā)展?！?011中國汽車經(jīng)銷商風(fēng)險狀況調(diào)查報告》旨在了解在當(dāng)前的經(jīng)濟形勢及市場環(huán)境下，中國汽車經(jīng)銷商在日常經(jīng)營過程中面臨的主要風(fēng)險，并為汽車廠商，汽車經(jīng)銷商集團，以及獨立經(jīng)銷商在今后的運營管理中實施有效的風(fēng)險管理措施提供信息基礎(chǔ)。

本次調(diào)研針對中國大陸地區(qū)主要汽車品牌(包括豪華及非豪華品牌)的汽車經(jīng)銷商，通過獨立調(diào)查問卷的方式進(jìn)行。德勤中國對調(diào)研問卷結(jié)果進(jìn)行系統(tǒng)的整理和分析，最終形成汽車經(jīng)銷商在“宏觀市場分析”，“營運資本需求”，“融資渠道和融資成本”，“現(xiàn)金流管理”，“庫存管理”及“廠商支持”等方面風(fēng)險暴露的相關(guān)見解。調(diào)查報告分為三期。

1.營運資本需求

營運資本是支持汽車經(jīng)銷商日常業(yè)務(wù)的最為重要的因素之一。充足的營運資本可以維持正常的業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)，并保證財務(wù)流動性。因此，營運資本管理是經(jīng)銷商財務(wù)管理中的重要部分。對于日常運營所需最低營運資金的問題，不同規(guī)格經(jīng)銷商的答案也有所區(qū)別。統(tǒng)計顯示，63%的受訪者表示他們的營運資本需求量處于1000萬至5000萬之間。

一、經(jīng)銷商日常運營所需要的最低經(jīng)營營運資金是多少？事實上，很多我國汽車經(jīng)銷商的運營面臨著較大的資金壓力。當(dāng)前來看，絕大多數(shù)經(jīng)銷商的自有資金難以維持足夠的流動性。統(tǒng)計結(jié)果顯示：

1、近一半的受訪者承認(rèn)，在全部營運資本需求中，自有資金所占的比例不足30%；

2、約三成的反饋表示，這一比例在30%至50%間；

3、僅剩余的22%經(jīng)銷商表示，自有資金能夠覆蓋80%以上的營運資本需求。

二、經(jīng)銷商所需最近經(jīng)營營運資金中自有資金所占比例是多少？

為獲取充足的營運資本，彌補資金缺口，經(jīng)銷商期望獲取外部資金支持。對于“融資活動遇到的最大問題及擔(dān)心”的問題的統(tǒng)計結(jié)果顯示：

1、超過60%的經(jīng)銷商認(rèn)為融資成本高，使得運營成本加?。?/p>

2、將近30%的經(jīng)銷商認(rèn)為無法合理預(yù)測所需金額；

3、有10%的經(jīng)銷商承認(rèn)其缺乏融資渠道或無法取得足夠的外部資金以滿足運營需求。

三、經(jīng)銷商尋求外部資金時所遇到的最大困難是什么？

這意味著融資成本已經(jīng)成為經(jīng)銷商運營中需要面對的一個嚴(yán)重的問題。

1、融資活動可以提供充足的營運資金來保證流動性；

2、巨大的融資成本使?fàn)I運成本不斷上升，導(dǎo)致更薄的利潤空間。

2.融資渠道和融資成本

融資活動的目標(biāo)在于滿足營運資本需求與較低的自有資金水平之間的資金缺口。一般來說，經(jīng)銷商的融資渠道通常包括商業(yè)銀行貸款、廠商及其金融公司借款、投資人或關(guān)聯(lián)公司的借款等。一、經(jīng)銷商所需外部資金主要來源于什么？

通過調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)：

63%的經(jīng)銷商通過銀行貸款來融資；

46%的經(jīng)銷商通過外界投資者或者關(guān)聯(lián)公司借款；

37%的經(jīng)銷商通過廠商及其金融公司借款。

二、渠道的融資成本。

統(tǒng)計結(jié)果顯示：

49%的經(jīng)銷商的外部資金利率是當(dāng)時基準(zhǔn)貸款利率的1-1.3倍；

26%的經(jīng)銷商指出利率等同于當(dāng)時基準(zhǔn)貸款利率；

僅有3%的經(jīng)銷商指其利率低于當(dāng)時基準(zhǔn)貸款利率。

經(jīng)銷商使用外部資金的利率一般是多少？

三、可見，銀行貸款是經(jīng)銷商獲取營運資本的最常用的融資渠道。商業(yè)銀行對于貸款的擔(dān)保方式，有多種選擇。

實際上，通過對調(diào)查結(jié)果的統(tǒng)計，我們發(fā)現(xiàn)：

40%的經(jīng)銷商指出信用貸款為其主要擔(dān)保方式；

31%的經(jīng)銷商指出貸款方式為混合使用各種擔(dān)保方式；

31%的經(jīng)銷商指出商品車車證質(zhì)押為主要擔(dān)保方式；

9%的經(jīng)銷商指出不動產(chǎn)抵押為主要擔(dān)保方式。

經(jīng)銷商籌集外部資金采取的保證方式主要是什么？

在這些擔(dān)保方式中，新車合格證質(zhì)押是最具風(fēng)險的操作模式。即經(jīng)銷商將新車的合格證質(zhì)押給銀行以獲取貸款，當(dāng)新車售出后，資金回籠，再將錢還給銀行，取回合格證。這種操作模式在汽車市場的需求旺盛時期沒有太大問題，但是一旦汽車市場轉(zhuǎn)冷、銀行信貸政策收緊或融資成本上升，就會引起經(jīng)銷商的財務(wù)危機。

3.現(xiàn)金流管理

經(jīng)銷商可以通過有效的流動性管理來降低公司的運營成本，即通過準(zhǔn)確的資金需求預(yù)測，合理安排各融資方案，包括融資金額、期間等，在保證充足的營運資本支持日常運營的同時，最大程度上降低融資成本。對于資金需求預(yù)測方式的選擇，統(tǒng)計結(jié)果顯示，高達(dá)83%的經(jīng)銷商選擇通過現(xiàn)金流量預(yù)測表、資金缺口預(yù)測表來進(jìn)行資金預(yù)測，這其中有少部分經(jīng)銷商表示也會結(jié)合歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測。

一、貴經(jīng)銷商采取如下哪種方式來進(jìn)行資金預(yù)測？

現(xiàn)金流量預(yù)測，一般包括經(jīng)營活動、融資活動和投資活動的現(xiàn)金流量預(yù)測，需要各業(yè)務(wù)部門與財務(wù)部門的共同配合完成。一般來說，新車銷售及庫存采購，是影響現(xiàn)金流量的決定性因素，在預(yù)測資金流動中所占的比重很大；同時，財務(wù)部也應(yīng)該關(guān)注融資活動的大額現(xiàn)金流動情況，例如近期是否有需要償付的貸款、利息等。

調(diào)查結(jié)果顯示，影響現(xiàn)金流預(yù)測準(zhǔn)確性的主要因素在于：

1、54%的經(jīng)銷商認(rèn)為來源于外部突發(fā)因素的影響，例如廠商強制采購、宏觀政策影響等；

2、40%的經(jīng)銷商認(rèn)為業(yè)務(wù)部門提供的數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，例如銷售收入與采購支出等項目；

3、20%的經(jīng)銷商認(rèn)為無法考慮到所有可能的情況。

二、貴經(jīng)銷商在進(jìn)行資金預(yù)測時遇到的最大困難是？當(dāng)然，資金使用的實際情況與預(yù)測之間必然存在差異。全面綜合考慮運營狀況、加強財務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門的溝通、加強與汽車廠商的溝通，是經(jīng)銷商在提升資金預(yù)測準(zhǔn)確度時需要考慮的幾個方面。在資金流預(yù)測遇到困難時，經(jīng)銷商大多會向財務(wù)部人員尋求幫助，包括集團財務(wù)人員，和公司內(nèi)部財務(wù)人員。這就對財務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力提出了更高的要求。僅20%的經(jīng)銷商表示，會向外部的專家或顧問尋求幫助。

三、當(dāng)貴經(jīng)銷商在進(jìn)行資金預(yù)測遇到困難時，可向誰尋求幫助？

4.庫存管理

庫存管理，是影響經(jīng)銷商流動性風(fēng)險的關(guān)鍵因素之一。欠佳的庫存管理流程，采購計劃與市場、銷售不匹配，通常會造成存貨積壓，占用大量資金，極端情況下會造成資金鏈的斷裂，導(dǎo)致破產(chǎn)。合理的采購計劃與正常的庫存水平，是經(jīng)銷商管理層需要重點定期監(jiān)控的指標(biāo)，并根據(jù)庫存結(jié)構(gòu)與庫存水平，隨時調(diào)整銷售策略，保證業(yè)務(wù)的正常運轉(zhuǎn)。

一、經(jīng)銷商在遇到較大的資金壓力時，主要通過何種方式改變這種狀況？在遇到較大的資金壓力時，近50%的調(diào)查對象表示主要通過調(diào)整采購計劃來解決；43%的受訪者表示可通過外部籌集資金的方式來緩解資金壓力；11%的經(jīng)銷商選擇低價清空庫存的方式，加快資金回籠。

在一般的4S店經(jīng)營模式下，庫存是流動資產(chǎn)的重要組成部分。通過本次調(diào)查，我們了解到：

1、高達(dá)86%的經(jīng)銷商表示商品車庫存能占到流動資產(chǎn)的50%以上，其中43%的經(jīng)銷商這一比例超過了80%；

2、余下14%的經(jīng)銷商的流動資產(chǎn)中，商品車庫存占比在20%至50%之間。

二、長期平均來看，貴經(jīng)銷商的所有商品車占流動資產(chǎn)的比例大約是多少？

庫存水平，與經(jīng)銷商的銷售數(shù)量有關(guān)。中國汽車流通協(xié)會在2010年3月提出的“庫存預(yù)警體系”中，設(shè)定庫存指數(shù)(即當(dāng)月庫存/當(dāng)月銷量)的警戒線為1.2，指數(shù)越大，庫存壓力越大。按照這一警戒線推算，一般的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)警戒線應(yīng)為40天左右。通過調(diào)查商品車庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)，我們了解到：

71%的受訪經(jīng)銷商的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均在30-45天；

20%的經(jīng)銷商為45-60天；

三、貴經(jīng)銷商的每輛商品車的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大約是多少天？僅9%的調(diào)查對象表示在30天以內(nèi)。

造成庫存壓力大的主要因素，其來源是多方面的，如市場環(huán)境、客戶需求、銷售情況、采購計劃等。在這些內(nèi)部和外部的影響因素中：

1、46%的受訪經(jīng)銷商表示，訂車計劃不合理是導(dǎo)致庫存壓力大的主要因素；

2、37%的經(jīng)銷商，歸咎于廠商的強制采購；

3、29%的經(jīng)銷商認(rèn)為消費者購買力不足；

4、23%的經(jīng)銷商認(rèn)為自身銷售能力不足；

5、14%的經(jīng)銷商認(rèn)為宏觀政策的變更，也是重要的影響因素。

四、貴經(jīng)銷商認(rèn)為造成庫存壓力較大的主要原因是什么？

5.宏觀市場預(yù)測

2010年全國汽車產(chǎn)銷1826.47萬輛和1806.19萬輛，同比分別增長32.44%和32.37%，產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，刷新全球歷史記錄。2011年我國宏觀經(jīng)濟仍將保持較強勁的增長態(tài)勢，增長率預(yù)計在9.3%左右，同時支持汽車工業(yè)穩(wěn)步增長的外部環(huán)境并沒有變，二三線城市的市場仍然有很大的剛性需求，因此，2011年汽車行業(yè)仍將保持增長趨勢。但是，受到多種因素制約，如刺激消費的鼓勵性政策取消、部分城市限購令的出臺、能源環(huán)保等外部因素的制約，我國車市仍充滿各種不確定性。

一、對于2011年市場增長的預(yù)期。根據(jù)貴經(jīng)銷商的預(yù)測，2011年的汽車市場銷售量增長率會是多少？

調(diào)查結(jié)果顯示：

1、43%的經(jīng)銷商認(rèn)為車市在2011年仍會有5%-10%的增長；

2、31%的經(jīng)銷商預(yù)期車市的增長速度不超過5%；

3、僅23%的經(jīng)銷商對于車市仍保持十分樂觀的態(tài)度，預(yù)期會有10%以上的增長。

大部分經(jīng)銷商認(rèn)為我國2011年汽車產(chǎn)銷增長速度將有所放緩，轉(zhuǎn)而進(jìn)入一個平緩的增長期。除各種復(fù)雜的宏觀因素影響及制約外，汽車經(jīng)銷商在日常運營中仍需面對多種挑戰(zhàn)。在問卷中，我們列舉了經(jīng)銷商各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)存在的各種挑戰(zhàn)，包括外部因素的影響，和內(nèi)部管理中存在的問題。調(diào)查結(jié)果顯示：

二、經(jīng)銷商在日常經(jīng)營中遇到的主要挑戰(zhàn)是什么？

1、74%的經(jīng)銷商提出公司運營成本越來越高；2、31%的經(jīng)銷商過度依賴集團公司的資金池；

3、23%的經(jīng)銷商認(rèn)為公司制定的資金計劃與日常運營資金需求不匹配；

4、20%的經(jīng)銷商指出員工流失率高，流動性太強；

5、17%的經(jīng)銷商認(rèn)為宏觀政策不穩(wěn)定，政府監(jiān)管壓力過大；

由此可見，不斷增加的運營成本已經(jīng)成為經(jīng)銷商需要面對并亟需解決的首要問題；過度依賴集團資金、資金計劃與實際需求不符，也是不容忽視的現(xiàn)狀。但是，我們也很高興的看到，經(jīng)銷商已經(jīng)采取了各種風(fēng)險管理措施來應(yīng)對這些挑戰(zhàn)：在接受調(diào)查的經(jīng)銷商中，高達(dá)74%的受訪者已經(jīng)針對關(guān)鍵流程建立了相關(guān)的控制，例如：存貨管理、現(xiàn)金流預(yù)測等。超過40%的受訪者表示其管理層會定期復(fù)核風(fēng)險暴露，并相應(yīng)調(diào)整運營；37%的受訪者也已經(jīng)開始對公司員工進(jìn)行風(fēng)險管理培訓(xùn)。

三、經(jīng)銷商建立了哪些措施應(yīng)對風(fēng)險事件？

6.廠商支持

過去數(shù)年車市的蓬勃發(fā)展，供不應(yīng)求的市場狀態(tài)促使各品牌經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)快速擴張。作為廠商車輛銷售的渠道，經(jīng)銷商承擔(dān)起了消費者與廠商之間橋梁的角色。目前，廠商與經(jīng)銷商的關(guān)系，在某種程度上說，仍處于相互博弈的狀態(tài)。一方面整車生產(chǎn)企業(yè)的市場目標(biāo)逐年提升，另一方面市場容量有限，經(jīng)銷商營銷能力不足，汽車廠商與經(jīng)銷商之間的矛盾在逐步加劇，在2010年已經(jīng)出現(xiàn)了個別矛盾激化的案例。2011年以來，基于來自整車廠的目標(biāo)、考核指標(biāo)與體系、市場變數(shù)等諸多方面的壓力，經(jīng)銷商的成長環(huán)境相對較為辛苦。同時，我們高興的看到，多數(shù)廠商已經(jīng)提供了一些支持，來幫助提升經(jīng)銷商的運營，例如：提供商品車免息付款期限、金融公司提供信貸額度等信貸政策，以減輕經(jīng)銷商的資金壓力。在所有的調(diào)查對象中，

1、高達(dá)68%的廠商提供的免息付款期在10至20天；

2、6%的廠商免息期在5至10天；

3、3%的廠商提供5天以內(nèi)的免息賬期；

4、3%的廠商提供20至30天的賬期；

5、另外，余下的18%受訪者表示廠商沒有提供免息期。

一、廠商向貴經(jīng)銷商提供的商品車免息付款期限(即商品車提車到向廠商支付貨款的期間)是多少天？

此外，在經(jīng)銷商面對較大的資金壓力或庫存壓力的時候，廠商也會有相應(yīng)舉措，幫助其度過難關(guān)：

二、在貴經(jīng)銷商感覺庫存壓力較大時，廠商的作用如何？調(diào)查結(jié)果顯示：

37%的受訪經(jīng)銷商表示，在其庫存壓力或資金壓力較大時，廠商會主動提供一些措施幫助緩解資金壓力。

三、在貴經(jīng)銷商感覺資金壓力較大時，廠商的作用一般如何？

同時我們也可以看到，廠商向經(jīng)銷商壓車的現(xiàn)象也是客觀存在的。如何在平等的基礎(chǔ)上實現(xiàn)共贏，是汽車經(jīng)銷商與廠商在今后需要共同探討的問題。

通過本次全國范圍的經(jīng)銷商風(fēng)險狀況調(diào)查及業(yè)內(nèi)專家走訪，我們了解到各汽車廠商及經(jīng)銷商集團對其經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的風(fēng)險管理已經(jīng)建立了一定認(rèn)識，但目前仍存在一些具體缺陷，主要表現(xiàn)在：

經(jīng)銷商經(jīng)營活動中風(fēng)險管理意識的薄弱；

缺乏風(fēng)險管理與經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)發(fā)展策略制定的一致性；

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，財務(wù)數(shù)據(jù)及經(jīng)營數(shù)據(jù)質(zhì)量有待提升；

管理過程中各環(huán)節(jié)及各職能的孤立性；

經(jīng)營管理與風(fēng)險管理職能設(shè)置的不清晰；

缺少對經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險的定量評估。