一、西方發(fā)達(dá)國(guó)家鼓勵(lì)資源能源類“對(duì)外投資”的政策立法探析

西方發(fā)達(dá)國(guó)家一直在政策立法上重視對(duì)“對(duì)外投資”的支持。西方國(guó)家歷史上就有允許對(duì)外投資的傳統(tǒng)，二戰(zhàn)后特別是20世紀(jì)60年代以來，隨著國(guó)際分工和經(jīng)濟(jì)全球化形勢(shì)的發(fā)展，西方國(guó)家以其跨國(guó)公司為載體，推動(dòng)跨國(guó)雙向投資的自由化，鼓勵(lì)企業(yè)通過開展對(duì)外投資開拓國(guó)際市場(chǎng)、獲取戰(zhàn)略資源。

在具體支持對(duì)外投資的政策立法方面，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的促進(jìn)政策主要包括以下幾個(gè)方面：一是，制定專門立法、設(shè)立政府專門機(jī)構(gòu)為對(duì)外投資提供包括信息、人才培訓(xùn)、調(diào)研經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助、技術(shù)支持等各種服務(wù)。如，美國(guó)在二戰(zhàn)后通過了《經(jīng)濟(jì)合作法案》、《對(duì)外援助法》、《共同安全法》等，設(shè)立了經(jīng)濟(jì)合作署，專門負(fù)責(zé)境外投資事務(wù)；韓國(guó)20世紀(jì)70年代就出臺(tái)了專門的《擴(kuò)大海外投資法案》，1992年頒布了《海外直接投資制度改善法案》和《外匯管理規(guī)定修正案》鼓勵(lì)企業(yè)開展海外投資，后來并依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)組建了海外投資信息系統(tǒng)（OIIS），同時(shí)通過大韓貿(mào)易投資振興公社、中小企業(yè)振興公團(tuán)為對(duì)外投資提供各種信息服務(wù)。二是，給予財(cái)政、稅收直接支持。如日本的對(duì)外投資虧損準(zhǔn)備金制度、扣除外國(guó)稅額制度等；美國(guó)的所得稅、關(guān)稅優(yōu)惠制度。[1]三是，政府或民間機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)外投資給予積極的信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)支持。各國(guó)相關(guān)政府機(jī)構(gòu)主要有：日本的海外經(jīng)濟(jì)合作基金、日本輸出入銀行；韓國(guó)進(jìn)出口銀行；新加坡Teamasek、英聯(lián)邦開發(fā)公司、英國(guó)出口信貸擔(dān)保局（ECGD）、美國(guó)的海外（私人）投資公司（OPIC）、美國(guó)進(jìn)出口銀行、法國(guó)國(guó)家銀行和外貿(mào)銀行、德國(guó)德意志開發(fā)公司等。上述機(jī)構(gòu)多以政府財(cái)政作為后盾，為對(duì)外投資提供咨詢、信貸、風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。典型的民間機(jī)構(gòu)則有日本的海外貿(mào)易開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際協(xié)力銀行等。如，韓國(guó)進(jìn)出口銀行對(duì)境外投資項(xiàng)目的貸款不僅利率優(yōu)惠，而且貸款總額甚至最高可達(dá)項(xiàng)目投資額的90%。在具體的支持政策方面，日本的對(duì)外投資保險(xiǎn)制度的發(fā)展軌跡較為典型，可以說明該國(guó)對(duì)對(duì)外投資的支持力度不斷加大。1956年，日本的《輸出保險(xiǎn)法》將本金、利潤(rùn)均劃在保險(xiǎn)范圍之內(nèi)，并不斷增加保險(xiǎn)險(xiǎn)種、擴(kuò)大保險(xiǎn)對(duì)象，提高理賠比率，并于1970年實(shí)施了單邊保險(xiǎn)制度（即是否受理海外投資企業(yè)投保不以與東道國(guó)訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定為前提）。

除了對(duì)一般性的對(duì)外投資的政策支持，基于資源能源類對(duì)外投資的特殊重要性，西方發(fā)達(dá)國(guó)家針對(duì)資源能源類對(duì)外投資制定了專項(xiàng)鼓勵(lì)政策。

(一)設(shè)立專門機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)支持資源能源類境外投資。

如，前西德成立聯(lián)邦地質(zhì)調(diào)查所（BGR），與那些資源豐富的發(fā)展中國(guó)家開展探礦合作，多年來在境外礦業(yè)投資合作中一直處于“先鋒”和“中心”地位。再如，法國(guó)成立了擁有國(guó)內(nèi)外雇員數(shù)千人的地址礦物調(diào)查所（BRGM）,經(jīng)常由其出面執(zhí)行法國(guó)的資源政策，政府給予了該組織大量的委托費(fèi)用。

如果說發(fā)達(dá)國(guó)家制定的限制對(duì)外投資的政策，是“大棒”政策的話，那么，他們也有鼓勵(lì)對(duì)外投資的“紅籮卜”政策。而且，這種“紅籮卜”政策現(xiàn)在已經(jīng)成為世界各國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作的主流，正在被世界各國(guó)所推崇。

在當(dāng)今日益加強(qiáng)的世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中，對(duì)外直接投資已經(jīng)成為越來越多國(guó)家的企業(yè)維持自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。相應(yīng)地一些投資母國(guó)政府也逐漸認(rèn)識(shí)到對(duì)外直接投資雖然從短期看，會(huì)給母國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來?yè)p失，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，直接投資的流出必然推動(dòng)本國(guó)生產(chǎn)的國(guó)際化進(jìn)程，可以更好地發(fā)揮本國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，獲得更多的資源，降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場(chǎng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。所以，這些國(guó)家漸漸地取消了或正在取消對(duì)本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的限制。不僅如此，有關(guān)國(guó)家和地區(qū)還采取了一系列的政策措施鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資。截至20世紀(jì)90年代中期，許多發(fā)達(dá)國(guó)家不僅取消了對(duì)本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要限制措施，諸如外匯管制和資本輸出管制，并且在采取鼓勵(lì)和刺激本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的國(guó)內(nèi)政策措施的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)國(guó)際間協(xié)調(diào)和合作的重要性。

各國(guó)制定鼓勵(lì)和促進(jìn)對(duì)外直接投資政策的總體目標(biāo)在于：①增強(qiáng)本國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，維護(hù)和擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額，提高國(guó)家的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)；②尋求更加有利的投資區(qū)位，降低成本、提高生產(chǎn)率。如將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至勞動(dòng)力成本更低、資源供應(yīng)更為充足的地區(qū)，可獲得新的比較優(yōu)勢(shì)；③淘汰國(guó)內(nèi)夕陽產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

因此，大力發(fā)展對(duì)外直接投資對(duì)于資本輸出國(guó)具有重要意義，各國(guó)政府皆積極創(chuàng)造條件，采取一系列的政策措施和法律手段來鼓勵(lì)和保護(hù)本國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資。當(dāng)然，發(fā)達(dá)國(guó)家的促進(jìn)政策帶有援助落后國(guó)家的成分。但不能否認(rèn)，一些發(fā)達(dá)國(guó)家托幫助東道國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)之辭，行先占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)、擴(kuò)大在東道國(guó)問題上的發(fā)言權(quán)之實(shí)。

發(fā)達(dá)國(guó)家為了鼓勵(lì)和促進(jìn)本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資采取了一系列的具體政策措施。這些措施大致可以分成四類：信息和技術(shù)援助、直接的財(cái)政金融支持、投資保險(xiǎn)以及稅收保護(hù)。四類措施之間可能存在著交叉，例如：技術(shù)援助的過程中可能為本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的可行性分析提供一定的資金支持，所以，第一類的措施有可能與第二類的措施出現(xiàn)交叉。此外，這種交叉還表現(xiàn)在某國(guó)政府的同一機(jī)構(gòu)承擔(dān)著一種以上的政策任務(wù)。例如，美國(guó)的海外私人投資公司（theUnitedStateSOverseasPri—vateInvestmentCorporation）就為美國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資提供全面的服務(wù)，即：不僅組織海外招商團(tuán)、提供項(xiàng)目貸款，而且還對(duì)海外直接投資過程中的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)提供投資保險(xiǎn)。下面就逐一介紹這四類政策措施。

1.信息和技術(shù)援助

編者按：本文主要從我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況；構(gòu)建多層次的重點(diǎn)管理模式；加大對(duì)境外投資的政策扶植力度和管理；我國(guó)境外投資的定位進(jìn)行論述。其中，主要包括：我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初、投資地區(qū)多元化、投資目標(biāo)多元化、市場(chǎng)服務(wù)性的投資、出口導(dǎo)向型的投資、投資主體多元化、境外投資作為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分、獲取我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略資源、發(fā)揮我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)向發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)通過成熟技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行投資、企業(yè)——產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易量的相關(guān)性等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

摘要隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善，我國(guó)企業(yè)正在世界范圍內(nèi)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。文章介紹了我國(guó)現(xiàn)階段境外投資的基本情況，針對(duì)市場(chǎng)服務(wù)型、出口導(dǎo)向型、技術(shù)采取型、資源開發(fā)型四種境外投資類型，提出構(gòu)建多層次的管理模式，加大對(duì)境外投資的扶植力度，明確我國(guó)境外投資的定位。

關(guān)鍵詞境外投資投資模式框架構(gòu)建

1我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當(dāng)時(shí)國(guó)際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國(guó)有企業(yè)），國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足，因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來，我國(guó)境外投資由無到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀(jì)90年代中期以來，我國(guó)境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。到1998年底，境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國(guó)累計(jì)設(shè)立各類境外企業(yè)6610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國(guó)境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1投資地區(qū)多元化

摘要隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善，我國(guó)企業(yè)正在世界范圍內(nèi)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。文章介紹了我國(guó)現(xiàn)階段境外投資的基本情況，針對(duì)市場(chǎng)服務(wù)型、出口導(dǎo)向型、技術(shù)采取型、資源開發(fā)型四種境外投資類型，提出構(gòu)建多層次的管理模式，加大對(duì)境外投資的扶植力度，明確我國(guó)境外投資的定位。

關(guān)鍵詞境外投資投資模式框架構(gòu)建

1我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當(dāng)時(shí)國(guó)際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國(guó)有企業(yè)），國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足，因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來，我國(guó)境外投資由無到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀(jì)90年代中期以來，我國(guó)境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。到1998年底，境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國(guó)累計(jì)設(shè)立各類境外企業(yè)6610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國(guó)境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1投資地區(qū)多元化

中國(guó)境外投資原來都以港澳投資為主，到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。對(duì)亞、非、拉美新興市場(chǎng)投資很快。截止2004年底，我國(guó)在港澳合計(jì)設(shè)立境外企業(yè)2856家，中方協(xié)議投資43億美元。

法國(guó)是世界主要境外投資國(guó)，2000年境外投資高達(dá)1872億歐元（1730億美元）。截至2000年底，法國(guó)境外投資存量居全球第三位，達(dá)10900億歐元。

法國(guó)境外投資的主要特點(diǎn)是：從地區(qū)分布看，境外投資集中在歐盟和北美。截至2000年，對(duì)歐盟投資占法國(guó)境外投資總量的52%，對(duì)北美地區(qū)投資占總量的34%.對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)投資規(guī)模很少，對(duì)中國(guó)投資僅占0.4%.從行業(yè)分布看，主要集中在服務(wù)業(yè)，占境外投資總量60%，制造業(yè)占27%.

一、境外投資管理與促進(jìn)的主要做法

（一）全方位境外投資支持體系

促進(jìn)機(jī)構(gòu)：

法國(guó)外貿(mào)保險(xiǎn)公司在政府指導(dǎo)下，向本國(guó)企業(yè)提供境外投資方面的保險(xiǎn)服務(wù)。法國(guó)工商會(huì)體系為企業(yè)提供國(guó)外市場(chǎng)信息咨詢服務(wù)和必要的技術(shù)幫助。

1我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當(dāng)時(shí)國(guó)際收支平衡壓力大,外匯資金短缺,投資主體單一(主要是國(guó)有企業(yè)),國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足,因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司,投資規(guī)模較小。20多年來,我國(guó)境外投資由無到有,不斷發(fā)展壯大,尤其20世紀(jì)90年代中期以來,我國(guó)境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。到1998年底,境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家,中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。1979~2001年底,我國(guó)累計(jì)設(shè)立各類境外企業(yè)6610家,中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國(guó)境外投資突破了以往的單一模式,在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢(shì),主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1.1投資地區(qū)多元化

中國(guó)境外投資原來都以港澳投資為主,到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。對(duì)亞、非、拉美新興市場(chǎng)投資很快。截止2004年底,我國(guó)在港澳合計(jì)設(shè)立境外企業(yè)2856家,中方協(xié)議投資43億美元。

1.2投資目標(biāo)多元化

我國(guó)傳統(tǒng)的境外投資的目標(biāo)大多是以設(shè)立貿(mào)易公司并將進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化,或者設(shè)立開發(fā)公司并將原材料(包括資源)供給環(huán)節(jié)內(nèi)部化。當(dāng)前境外投資目標(biāo)出現(xiàn)了明顯的多元化趨勢(shì):一是市場(chǎng)服務(wù)性的投資,即通過投資建立完善的國(guó)際營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如溫州的月兔電器集團(tuán)公司在西班牙設(shè)立公司,為出口的空調(diào)提供零配件和售后服務(wù)。這種境外投資的目標(biāo)是產(chǎn)品服務(wù)環(huán)節(jié)的內(nèi)部化,可以視為進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化目標(biāo)的延續(xù)和深化;二是出口導(dǎo)向型的投資,即在出口市場(chǎng)或者出口市場(chǎng)的周邊國(guó)家和地區(qū)建立生產(chǎn)基地,主要設(shè)備、原材料由國(guó)內(nèi)供給,產(chǎn)品一般在境外銷售。這種境外投資大多是我國(guó)邊緣產(chǎn)業(yè)(也是優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè))向其他國(guó)家的轉(zhuǎn)移,符合產(chǎn)品生命周期規(guī)律;三是技術(shù)獲取型的投資,通過投資加強(qiáng)與國(guó)外的技術(shù)合作,獲取上游技術(shù)。如東方通信股份有限公司投資在美國(guó)設(shè)立依斯泰克有限公司,進(jìn)行CDMA技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)。

編者按：本文主要從我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況；構(gòu)建多層次的重點(diǎn)管理模式；加大對(duì)境外投資的政策扶植力度和管理；我國(guó)境外投資的定位四個(gè)方面進(jìn)行論述。其中，主要包括；投資地區(qū)多元化、投資目標(biāo)多元化、投資主體多元化、投資方式多元化、獲取我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略資源、在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置、向發(fā)達(dá)國(guó)家投資、實(shí)行區(qū)別對(duì)待、重點(diǎn)扶持、政策支持面窄、政策體系不夠完整、操作程序比較復(fù)雜、加快與有關(guān)國(guó)家簽訂投資保護(hù)協(xié)定、加快與有關(guān)國(guó)家簽訂避免雙重征稅協(xié)定、積極利用該公約及其條款來有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)——產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易量的相關(guān)性等，具體材料請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

摘要隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善，我國(guó)企業(yè)正在世界范圍內(nèi)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。文章介紹了我國(guó)現(xiàn)階段境外投資的基本情況，針對(duì)市場(chǎng)服務(wù)型、出口導(dǎo)向型、技術(shù)采取型、資源開發(fā)型四種境外投資類型，提出構(gòu)建多層次的管理模式，加大對(duì)境外投資的扶植力度，明確我國(guó)境外投資的定位。

1我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當(dāng)時(shí)國(guó)際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國(guó)有企業(yè)），國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足，因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來，我國(guó)境外投資由無到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀(jì)90年代中期以來，我國(guó)境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。到1998年底，境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國(guó)累計(jì)設(shè)立各類境外企業(yè)6610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國(guó)境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1投資地區(qū)多元化

中國(guó)境外投資原來都以港澳投資為主，到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。對(duì)亞、非、拉美新興市場(chǎng)投資很快。截止2004年底，我國(guó)在港澳合計(jì)設(shè)立境外企業(yè)2856家，中方協(xié)議投資43億美元。

法國(guó)是世界主要境外投資國(guó)，2000年境外投資高達(dá)1872億歐元（1730億美元）。截至2000年底，法國(guó)境外投資存量居全球第三位，達(dá)10900億歐元。

法國(guó)境外投資的主要特點(diǎn)是：從地區(qū)分布看，境外投資集中在歐盟和北美。截至2000年，對(duì)歐盟投資占法國(guó)境外投資總量的52%，對(duì)北美地區(qū)投資占總量的34%.對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)投資規(guī)模很少，對(duì)中國(guó)投資僅占0.4%.從行業(yè)分布看，主要集中在服務(wù)業(yè)，占境外投資總量60%，制造業(yè)占27%.

一、境外投資管理與促進(jìn)的主要做法

（一）全方位境外投資支持體系

促進(jìn)機(jī)構(gòu)：

法國(guó)外貿(mào)保險(xiǎn)公司在政府指導(dǎo)下，向本國(guó)企業(yè)提供境外投資方面的保險(xiǎn)服務(wù)。法國(guó)工商會(huì)體系為企業(yè)提供國(guó)外市場(chǎng)信息咨詢服務(wù)和必要的技術(shù)幫助。

鼓勵(lì)個(gè)人境外直接投資，是進(jìn)一步深化外匯體制改革，支持“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，完善境外投資促進(jìn)體系的重要舉措之一。它對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡，有序拓寬對(duì)外投資渠道將起到有益的補(bǔ)充。近年來，受國(guó)內(nèi)高通脹、高房?jī)r(jià)和負(fù)利率的影響，居民個(gè)人有巨大的投資意愿和沖動(dòng)，隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的不斷低迷，尋找境外投資機(jī)會(huì)成為部分居民的選擇。另外，國(guó)家出臺(tái)一系列放寬居民個(gè)人購(gòu)匯的限制，“藏匯于民”政策使個(gè)人對(duì)外投資成為可能。但由于個(gè)人直接境外投資政策環(huán)節(jié)并未理順，使居民個(gè)人對(duì)外投資需求受到一定程度的抑制，因此，有必要理清管理思路，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下有序推動(dòng)個(gè)人的直接對(duì)外投資。

一、個(gè)人境外直接投資管理現(xiàn)狀

（一）較法人境外投資而言，個(gè)人境外投資管理法規(guī)不健全，基本處于粗放狀態(tài)按照目前的外匯管理法規(guī)，從主要的審核要素及登記管理環(huán)節(jié)來看，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資在外匯管理環(huán)節(jié)較境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資寬松許多。如下表所示：從實(shí)際情況來看，個(gè)人境外直接投資基本上屬于粗放管理狀態(tài)，其投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力等無法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）政策環(huán)節(jié)未理順，現(xiàn)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進(jìn)行由于政策障礙，目前已有的國(guó)內(nèi)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，往往通過個(gè)人分拆結(jié)售匯、黑市購(gòu)匯及現(xiàn)鈔攜帶等變相甚至非法的形式進(jìn)行。一是個(gè)人直接投資管理規(guī)定可操作性不強(qiáng)。2006年的《個(gè)人外匯管理辦法》規(guī)定，境內(nèi)個(gè)人對(duì)外直接投資符合有關(guān)規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購(gòu)匯或以自有外匯匯出，并應(yīng)當(dāng)辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個(gè)人從事境外投資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過發(fā)改委、商務(wù)部門批準(zhǔn)后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續(xù)。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對(duì)機(jī)構(gòu)量身定做的，基本上不適用于個(gè)人境外投資。另外，商務(wù)部門因程序問題無法核準(zhǔn)個(gè)人境外直接投資，外匯局也同樣無法辦理外匯登記，至于后續(xù)的資金匯出核準(zhǔn)更是無從談起。二是特殊目的公司管理規(guī)定難以理順個(gè)人直接投資資金匯兌管理環(huán)節(jié)?！蛾P(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2005]75號(hào)），允許境內(nèi)居民個(gè)人以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺(tái)，但“涉及境內(nèi)購(gòu)付匯的，應(yīng)按照《境內(nèi)居民個(gè)人外匯管理辦法》的規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)”，即同樣要求提供境外投資主管部門的批準(zhǔn)文件。這就意味著個(gè)人如果以購(gòu)匯、支付外匯的形式向境外投資根本無法實(shí)現(xiàn)。另一方面，匯發(fā)[2005]75號(hào)文只對(duì)有特殊目的需求的個(gè)人境外投資項(xiàng)目有一定約束力，而對(duì)大量非特殊目的的個(gè)人境外投資項(xiàng)目不能產(chǎn)生任何影響。

二、個(gè)人境外直接投資的監(jiān)管難點(diǎn)

（一）個(gè)人境外投資的資金來源不規(guī)范基于多種原因，絕大多數(shù)個(gè)人境外投資資金來源五花八門，有自有外匯、民間借貸、現(xiàn)鈔攜帶，更有甚者通過地下錢莊兌換，其來源與渠道不盡規(guī)范。

編者按：本文主要從我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況；構(gòu)建多層次的重點(diǎn)管理模式；加大對(duì)境外投資的政策扶植力度和管理；我國(guó)境外投資的定位進(jìn)行論述。其中，主要包括：我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初、投資地區(qū)多元化、投資目標(biāo)多元化、我國(guó)傳統(tǒng)的境外投資的目標(biāo)大多是以設(shè)立貿(mào)易公司并將進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化、投資主體多元化、投資方式多元化、境外投資作為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分、實(shí)施多層次的重點(diǎn)管理模式，可以部分地解決資本管制帶來的“一刀切”問題、借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)建立如下投資促進(jìn)和保護(hù)機(jī)制、企業(yè)——產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易量的相關(guān)性等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

摘要隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善，我國(guó)企業(yè)正在世界范圍內(nèi)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。文章介紹了我國(guó)現(xiàn)階段境外投資的基本情況，針對(duì)市場(chǎng)服務(wù)型、出口導(dǎo)向型、技術(shù)采取型、資源開發(fā)型四種境外投資類型，提出構(gòu)建多層次的管理模式，加大對(duì)境外投資的扶植力度，明確我國(guó)境外投資的定位。

關(guān)鍵詞境外投資投資模式框架構(gòu)建

1我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當(dāng)時(shí)國(guó)際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國(guó)有企業(yè)），國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足，因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來，我國(guó)境外投資由無到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀(jì)90年代中期以來，我國(guó)境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。到1998年底，境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國(guó)累計(jì)設(shè)立各類境外企業(yè)6610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國(guó)境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1投資地區(qū)多元化