（一）貸款價值比是滿足房地產(chǎn)抵押貸款風險決策需求的關(guān)鍵財務信息

商業(yè)銀行的房地產(chǎn)抵押貸款風險管理決策是一項金融決策，本質(zhì)上是對在房地產(chǎn)抵押貸款配置過程中的戰(zhàn)略選擇權(quán)進行估值，也就是財務信息對房地產(chǎn)抵押貸款風險管理決策的有用性才能夠最大化。為使商業(yè)銀行管理者能夠識別和建立戰(zhàn)略選擇權(quán)，原則上要求財務信息“相關(guān)”并且“真實”。“相關(guān)性”具體表現(xiàn)為財務信息能夠預測房地產(chǎn)抵押貸款未來的價值和財務信息能夠?qū)J款時預測的房地產(chǎn)抵押貸款組合價值進行確認或改變。借貸雙方都不能在事前預見并描述貸款發(fā)放之后貸款價值可能發(fā)生的各種情況。房地產(chǎn)抵押貸款風險管理決策同時要求“真實”的財務信息?！罢鎸崱必攧招畔⒁蠓从撤康禺a(chǎn)抵押貸款組合價值及其變動的本質(zhì)特點。具體講，第一，財務信息要有總體性，即能夠完整地反映房地產(chǎn)抵押貸款組合價值。第二，財務信息要有實時性，能夠客觀地反映房地產(chǎn)抵押貸款組合價值的初始計量和后續(xù)計量之間的價值動態(tài)變化。最后，財務信息要有均衡性，能夠在信息成本的約束下使信息價值最大化。本文認為，在銀行財務報告中，能夠獲得的基本具備上述各項質(zhì)量特征的關(guān)鍵財務信息，就是貸款價值比例（LTV），即貸款數(shù)額與抵押房地產(chǎn)價值的比例關(guān)系。首先，貸款價值比例體現(xiàn)了房地產(chǎn)抵押貸款風險管理的內(nèi)在特征，也符合財務信息的“相關(guān)性”要求。根據(jù)貸款的抵押品，可將貸款區(qū)分為“依據(jù)資產(chǎn)”或者“依據(jù)現(xiàn)金流”兩種類型（梯若爾，2007）。房地產(chǎn)抵押貸款是一種典型的“依據(jù)資產(chǎn)”的貸款。在實踐中，商業(yè)銀行房地產(chǎn)抵押貸款風險管理機制主要是杠桿率約束。一般地，銀行在任何時候都關(guān)注確保未償付的債務價值與房地產(chǎn)資產(chǎn)中剩余的價值之間大致平衡（哈特，2006）。在發(fā)起房地產(chǎn)抵押貸款事前，貸款價值比可以幫助銀行預測房地產(chǎn)抵押貸款的未來價值；在發(fā)起貸款后，通過比較名義（或初始）貸款價值比和實際（或當前）貸款價值比（即貸款額變動率/房價變動率）的差幅，能夠確認或改變之前的預測結(jié)果。其次，貸款價值比例能夠保持與國際會計準則委員會（IASB）“真實性”內(nèi)在一致性，又能體現(xiàn)房地產(chǎn)抵押貸款風險決策對財務信息“真實性”的特殊要求。第一，通過一家銀行的房地產(chǎn)抵押貸款配置規(guī)模和抵押房地產(chǎn)價值規(guī)模，可以能夠完整地反映房地產(chǎn)抵押貸款組合價值的杠桿約束。第二，比較房地產(chǎn)抵押貸款組合價值與抵押資產(chǎn)價值的初始計量和后續(xù)計量的變化，能夠獲得房地產(chǎn)抵押貸款組合價值變動的動態(tài)信息。第三，貸款價值比可以節(jié)約財務信息成本。廣義講，可以作為房地產(chǎn)貸款抵押的不僅有房地產(chǎn)，還包括借款人的聲譽。相比審核借款人聲譽，銀行審核房地產(chǎn)資產(chǎn)價值的信息成本更低。唯一需要單獨進行進一步討論的是貸款價值比的前瞻性。

（二）實物期權(quán)框架下的貸款價值比

假設房地產(chǎn)抵押貸款發(fā)放并持有到期，房地產(chǎn)抵押貸款使用歷史成本法或攤余成本方法記錄在銀行的財務報表中。歷史成本法通常在貸款到期無法償還之前并不認定虧損，只有當違約實際發(fā)生時才將已發(fā)生的貸款減值計入當期損益，換言之，在貸款到期之前，在資產(chǎn)負債表上的貸款資產(chǎn)價值與違約可能性沒有太大的關(guān)系。抵押房地產(chǎn)資產(chǎn)價值使用公允價值法計量，放在財務報表附注中。公允價值計量堅守“現(xiàn)在”時點，而不是面向未來計價（任世馳等，2010）；能夠動態(tài)地反映抵押房地產(chǎn)資產(chǎn)價值的動態(tài)變化，但不能單獨地預測抵押房地產(chǎn)資產(chǎn)未來的風險價值。這就是說，貸款價值比這一財務信息是歷史成本計量和公允價值計量混合計量的產(chǎn)物，但單獨使用其中的一種會計計量都不能直接使貸款價值比呈現(xiàn)出前瞻性特征。國際會計準則委員會（IASB）明確指出：通用財務報告是以管理層的最佳估計、判斷和模型為基礎而不是基于準確的描述①。因此，只要估值是所選擇的方法和應用方法是合理恰當?shù)?、能夠如實反映估值，就能符合財務信息真實性中無重大過錯的特性，并非強求完全正確?；诖?，我們發(fā)現(xiàn)在實物期權(quán)框架下，把按照歷史成本法計量的房地產(chǎn)抵押貸款與用公允價值計量的抵押房地產(chǎn)資產(chǎn)聯(lián)系在一起，能夠顯示貸款價值比的前瞻性，同時能進一步認識財務信息的真實性與決策有用之間的關(guān)系。在實物期權(quán)的框架下，我們可以把房地產(chǎn)抵押貸款描述成債務人持有的一種看漲或看跌的實物期權(quán)②。假設某公司用自有的價值600萬的某一商業(yè)房產(chǎn)作為抵押，向銀行貸款500萬元（包括利息）。當?shù)盅荷虡I(yè)房產(chǎn)的市場價值大于500萬元（假設仍為600萬元），則債務人會還本付息，這等于以500萬元的價格從銀行手里買回價值600萬抵押房產(chǎn)，其差額是100萬元（600萬~500萬元）。但是，抵押商業(yè)房產(chǎn)的市場價值下跌，假設跌到為450萬元，則債務人就會放棄抵押的商業(yè)房產(chǎn)，即不還銀行的500萬元本息，因為一個理性的債務人不會花500萬元買一宗只值450萬元的房產(chǎn)?？梢姡硇缘膫鶆杖嗽诘盅荷虡I(yè)房產(chǎn)的市場價值上漲超過貸款本息時，有權(quán)按照約定價格（即貸款本息）買回抵押商業(yè)房產(chǎn)。這類似債務人得到一個看漲期權(quán)。我們也可以把房地產(chǎn)抵押貸款描述一個看跌期權(quán)。仍然使用上面的假設數(shù)據(jù)，現(xiàn)在我們要說明：理性債務人在什么市場價格下選擇把商業(yè)房子留給銀行而不愿意歸還貸款。當?shù)盅旱纳虡I(yè)房產(chǎn)的市場價值大于貸款本息500萬元時，假設仍為600萬元，理性的債務人不會把價值600萬元的商業(yè)房產(chǎn)只按照500萬元的價格出售，換言之，債務人會支付給銀行500萬元貸款本息。但是當作為抵押物的商業(yè)房產(chǎn)的市場價格下跌到500萬元以下，例如450萬元，理性債務人就會選擇把商業(yè)房產(chǎn)留給銀行而不愿意歸還貸款，因為這等于按照500萬元的價格（即要還的貸款本息）賣給銀行只值450萬元的商業(yè)房產(chǎn)，前提是抵押的商業(yè)房產(chǎn)市場價值下跌到貸款本息以下，因而這類似債務人得到一個看漲期權(quán)?？梢?，理性債務人是否違約的選擇，取決于抵押房地產(chǎn)資產(chǎn)的市場價值波動與抵押貸款規(guī)模之間比例的變動。一般地，當?shù)盅悍康禺a(chǎn)價值大于貸款價值時，即貸款價值比的比值較小，債務人沒有違約激勵；當?shù)盅悍康禺a(chǎn)價值小于抵押貸款價值時，即貸款價值比的比值較大，債務人就有違約激勵。在實物期權(quán)框架里，貸款價值比能夠產(chǎn)生一個前瞻性的財務信息，在沒有交易成本（即沒有違約金、處置費用）的情況下，如果貸款價值比趨向于≥1時，群體性違約概率就越大，當貸款價值比＜1且更小時，群體性違約概率就越小。由于貸款發(fā)放后在銀行資產(chǎn)負債表中未償貸款本息余額基本固定，抵押的房地產(chǎn)價值“隨行就市”因此，通過對重估抵押的房地產(chǎn)市場價值，能夠得到貸款價值比變動趨勢的信息。這一基本思想在美國KMV公司1997推出的KMV組合管理模型（又稱信用監(jiān)測模型，CreditMoniter’sModel）得到實現(xiàn)。不確定性程度和實物期權(quán)的價值正相關(guān)。不確定性越大，實物期權(quán)的價值越高。這是因為不確定性越大，獲得或等待新信息而保持行動靈活性的價值就越大，而保持行動靈活性就相當于購買或建立了一個期權(quán)。因此，貸款價值比變動趨勢信息的相關(guān)性最終體現(xiàn)在幫助商業(yè)銀行管理者識別和建立戰(zhàn)略選擇權(quán)。我們假設一個銀行要增加一個房地產(chǎn)抵押貸款組合，這個增加的貸款組合假設為10億元（類似初始成本），一年后得到的本息收入是12億元，資金的加權(quán)成本是15%，無風險利率是年利5%。為了簡化起見，我們假設房價貸款比為1，即用于抵押的房地產(chǎn)總價值與貸款組合價值等價，由此，銀行預計抵押房地產(chǎn)價值將上漲20%，即1年以后的抵押房地產(chǎn)價值和貸款組合的還本付息額一致；并且我們假定出現(xiàn)群體違約，則銀行出售抵押房地產(chǎn)收回貸款本息（忽略出售成本）。這樣，我們可以用抵押房地產(chǎn)價值的變動表示貸款組合的收益變動。我們比較傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量決策和期權(quán)決策的差別。按照傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量決策：在時間0時，銀行增加貸款10億元，到時間1時，銀行通過出售抵押房地產(chǎn)得到本息支付12億元，本息收益的凈現(xiàn)值如下：凈現(xiàn)值=12/（1.15）1-10=0.43億元按照實物期權(quán)方法決策：現(xiàn)在我們進一步假設，如果房地產(chǎn)市場行情好，1年后抵押房地產(chǎn)價值可能上漲到14億元，但是如果房地產(chǎn)行情差，抵押房地產(chǎn)價值也可能下跌到10億元。如果1年后證實出現(xiàn)用于抵押的房地產(chǎn)價值下跌到10億元，銀行將選擇不增加房地產(chǎn)貸款組合，顯然，只有在抵押的房地產(chǎn)價值上漲到14億元時，銀行才會增加一個貸款組合。根據(jù)實物期權(quán)方法決策價值可表達為：凈現(xiàn)值=14/（1.15）2-10/（1.05）1=1.06億元按照實物期權(quán)方法決策的10億元抵押貸款組合的凈現(xiàn)值大于按照傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量決策的凈現(xiàn)值0.63億元，換言之，假設銀行只是靠出售抵押房產(chǎn)收回本息，顯然前者優(yōu)于后者。兩者之差就是信息的價值，也就是保持靈活性或期權(quán)的價值。盡管按照現(xiàn)行的制度安排，如果債務人違約，銀行也只能從拍賣抵押房地產(chǎn)的所得中債務人必須支付的還本付息部分，剩余部分仍歸債務人。但這并不能改變我們這里給出的結(jié)論：銀行的戰(zhàn)略選擇期權(quán)決策是一個依房地產(chǎn)抵押貸款違約風險狀態(tài)變動信息而進行調(diào)整的行動；而根據(jù)期權(quán)理論，房地產(chǎn)抵押貸款違約風險狀態(tài)變動的基本驅(qū)動因素就是貸款價值比的變動。反過來，由貸款價值比變化驅(qū)動的房地產(chǎn)抵押貸款違約風險狀態(tài)變動信息的價值，最終體現(xiàn)在銀行戰(zhàn)略選擇期權(quán)的決策上。（四）簡短的結(jié)論當商業(yè)銀行管理者改善房地產(chǎn)抵押貸款風險管理決策、從而防止房地產(chǎn)市場價格崩潰沖擊銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量引發(fā)金融危機時，需要從銀行的財務報告中能夠得到貸款價值比變動的信息。與國際會計準則委員會（IASB）關(guān)于決策有用性的基本原則精神保持一致，在實物期權(quán)框架下，能夠?qū)⒂嬃抠J款的歷史成本方法和計量抵押房地產(chǎn)市值的公允價值方法結(jié)合起來，在商業(yè)銀行財務報告中充分反應貸款價值的動態(tài)變化，并將這一信息的有用性最大化地體現(xiàn)在銀行建立的戰(zhàn)略期權(quán)上。由此，能夠大大提高銀行財務報告信息滿足銀行管理者事先防范房地產(chǎn)市場價格崩潰沖擊銀行信貸質(zhì)量、從而防范金融危機的需求。

本文作者：陸克今薛恒新工作單位：南京理工大學經(jīng)濟管理學院

摘要：會計的目標是決策有用，決策有用有賴于可靠而相關(guān)的會計信息。根據(jù)經(jīng)濟全球化的客觀要求，我國會計計量國際趨同一而再地被提上日程，采用何種屬性的計量方法才能與國際會計準則接軌，才能獲得更可靠相關(guān)的信息是當前會計研究的一個熱點。因此，重新開啟決策有用觀下會計信息質(zhì)量研究具有很強的理論和現(xiàn)實意義。本文在決策有用性的基礎上，以財務會計信息的可靠性和相關(guān)性為主要研究內(nèi)容，通過構(gòu)建折中的契合平臺，為實現(xiàn)我國財務會計信息決策有用提供理論建議。

關(guān)鍵詞：決策有用；會計信息；相關(guān)性；可靠性

一、財務會計信息與決策有用

財務會計作為一個經(jīng)濟信息系統(tǒng)，必然服務于一定的目標，而這個目標既是會計實際活動所期望達到的目的和結(jié)果，也是信息使用者所期待獲取的信息。一直以來受委托理論的影響財務會計目標長時間以受托責任觀為主導，然而隨著資本市場的介入所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系已不再清晰，委托—關(guān)系也變的越來越模糊，決策有用觀逐漸成為財務會計報告的重要目標，并且決策有用也被視為是信息使用者的最終需求。決策有用觀主張會計目標是決策有用，會計需利用有限的資源為重要領(lǐng)域決策和目標提供相關(guān)而可靠的信息，這就要求會計信息需同時具備相關(guān)性和可靠性的質(zhì)量要求?；诖丝梢詷?gòu)建會計信息與決策有用的分析框架（如圖1），作為本文分析的理論基礎。會計信息對使用者決策有用一方面要求使用者關(guān)注會計信息的內(nèi)容，即會計實際活動本身的信息含量；另一方面會計信息要從決策者出發(fā)綜合考慮市場因素，保障信息具有及時性、預測價值和反饋價值。隨著我國資本市場不斷完善，成千上萬的投資者聚集資本組成規(guī)模龐大的公司是經(jīng)濟發(fā)展的趨勢所向。對于為數(shù)眾多的股東來說必須依靠有用的會計信息作為投資決策的依據(jù)。會計信息的最高質(zhì)量要求就是決策有用性，如果對決策沒用那么也就不值得提供該項信息。雖然決策有用不僅需要考慮財務信息，還需要考慮非財務信息和一些定性及非確定信息，但對于現(xiàn)有的投資來說財務信息有用是其決策有用的首要考慮因素。為滿足使用者對信息質(zhì)量的要求，擴大會計信息含量，提供有價值的財務非財務信息，開展決策有用下的會計信息質(zhì)量研究是迫切而有必要的。

二、決策有用對會計信息質(zhì)量的要求

會計信息可靠性是指信息是正確的、中立的，能為使用者所充分信賴的，能夠真實的反映客觀情況；相關(guān)性是指與信息使用者的決策相關(guān)，能夠?qū)е聸Q策差別化的信息。國際會計準則委員會頒布的《編制和呈報財務報表的結(jié)構(gòu)》中指出，當信息能夠幫助使用者評價過去、現(xiàn)在和未來事項以及確認、更改他們過去的評價從而影響到使用者的經(jīng)濟決策時，信息就具有決策有用性。通常情況下會計信息可靠性與相關(guān)性是相互對立的，對于同一經(jīng)濟活動是采用公允價值計量強調(diào)相關(guān)性，還是采用歷史成本計量明確可靠性，以何種方式、何總金額報告都會有不同的結(jié)論。例如，公司的可供出售金融資產(chǎn)的收益情況，由于此類資產(chǎn)價值本身就有不確定性和受市場操縱的影響，可靠性較差，因此后續(xù)資產(chǎn)負債表日不能將其公允價值變動計入會計報表或附注中可靠性較高的信息類別，而是將其列入其他綜合收益。由于兩者的對立關(guān)系，通常會有此增彼減、此消彼長的情況發(fā)生，所以必須綜合權(quán)衡兩者之間的關(guān)系。世界上任何事物都是矛盾的統(tǒng)一體，既有對立關(guān)系，也有相互依存的關(guān)系?？煽啃院拖嚓P(guān)性并非總在相反的方向上影響財務會計信息質(zhì)量。在同一決策有用性的目標之下，若相關(guān)性失去了可靠性的支持再相關(guān)的信息對決策者來說都是一種誤導；如果信息準確可靠但與決策者的需求相去甚遠，那么再可靠的信息也沒有存在的意義?？梢?，相關(guān)性和可靠性對于信息決策有用來說缺一不可，應給予兩者同等程度的重視，對他們孰重孰輕的排序不重要，重要的是如何在不能兼顧的情況下做出相對最優(yōu)的取舍。

經(jīng)過一段時期的學習教育，我對于“什么是黨員先進性”和“怎樣保持黨員先進性”這兩個問題有了一些自己的思考和感悟。我覺得新時期的共產(chǎn)黨員應該是一個善良的人，一個有用的人，一個快樂的人。

善良，是一個共產(chǎn)黨人品質(zhì)修養(yǎng)的道德基石

《三字經(jīng)》開篇就講：“人之初，性本善?！泵献诱f：“老吾老以及人之老，幼吾幼以及人之幼?！比龂鴷r劉備臨終前叮囑兒子“勿以善小而不為，勿以惡小而為之?！闭沁@些與人為善的思想和理論，教育、熏陶、感染了一代又一代華夏兒女，鑄就了我們炎黃子孫的可貴品格和美德。

善良，更是共產(chǎn)黨人不可缺少的品質(zhì)修養(yǎng)。重慶市市長王鴻舉在黨員先進性教育報告會上提出過這樣的要求：要做一個好黨員、好干部，必須做一個有善良之心的好人。要講良心，富于同情心，樂于助人，不整人害人，并在此基礎上升華為共產(chǎn)黨人“情為民所系”的先進性。王鴻舉市長對黨員干部提出的這個要求聽起來似乎太普通，標準不高，然而，我覺得這個要求非常實在。

因為，只有擁有一顆善良的心，我們才能感受總書記大年三十走進貴州貧困山村與少數(shù)民族同胞過新年的那一片真情；只有擁有一顆善良的心，我們才能懂得總理在死難礦工家屬面前奪眶而出的那一腔熱淚。只有擁有一顆善良的心，我們才會明白為什么有那么多的人大代表、政協(xié)委員將焦灼的目光集中在“就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療、食品安全”五大民生熱點上；只有擁有一顆善良的心，我們才能真正理解舟山市委實施“暖人心，促發(fā)展”工程和建設新型農(nóng)村社區(qū)決策的果敢。同樣的，有了一顆善良的心，我們才會對我們的服務對象態(tài)度再熱情一些、服務再周到一些，才會對我們基層學校的老師再關(guān)心一些、愛護一些，才會發(fā)自肺腑地去幫助、解決那些弱勢群體的子女教育問題。

有用，是一個共產(chǎn)黨人奉獻社會的價值所在

【摘要】財務報告有計量觀與信息觀之分，公允價值的運用使得財務報告從信息觀向計量觀的方向轉(zhuǎn)變。本文討論了公允價值計量屬性對會計信息有用性的影響，表明財務報告向計量觀的轉(zhuǎn)變在一定程度上提高了會計信息的決策有用性，但同時也降低了會計信息的契約有用性。

【關(guān)鍵詞】計量觀；公允價值；會計信息有用性

一、引言

財務報告方式有信息觀和計量觀之分，無論信息觀還是計量觀，其目的都是為了提高會計信息的有用性。信息觀以歷史成本為基礎，假設證券市場是有效的，依靠信息披露來提高財務報告對信息使用者的有用性，該觀點認為市場會對所有來源的信息作出相應的反映。作為會計信息的供應者，會計人員以證券市場價格對會計信息的反映程度來提高會計信息的有用性。自從1968年鮑爾和布朗通過實證研究發(fā)現(xiàn)公司證券的市場價格會對財務報表的信息做出反應，以歷史成本為基礎的信息觀在財務會計的理論研究中一直占據(jù)著主導地位。

新會計準則引入了公允價值，使得財務報告向計量觀轉(zhuǎn)變，其中最重要的原因是，人們對證券市場的有效程度產(chǎn)生了質(zhì)疑，認為證券市場并不像預期的那樣有效。例如Bernard&Tomas（1989）發(fā)現(xiàn)季度收益存在公告后的價格波動，依據(jù)信息觀的觀點，投資者是足夠理性的，消息是靈通的，公司一旦公布其盈利信息，那么該信息就會立刻被市場消化，不會存在公告后的價格波動現(xiàn)象，這一現(xiàn)象有力的沖擊了信息觀的主導地位。另外，財務報表的價值相關(guān)性研究也支持了計量觀，研究發(fā)現(xiàn)收益信息公布日前后，狹窄窗口的證券變動收益中只有極少部分是由于收益公布引起的，而大部分的收益變動是由凈收益以外的因素引起的，Lev（1989）認為存在這一現(xiàn)象是由于凈收益的質(zhì)量不高，這就意味著財務報表的有用性還不高，而計量觀中引入公允價值，意味著在決定企業(yè)內(nèi)在價值時，財務報表發(fā)揮了更大的作用，彌補了信息觀下財務報表有用性不高的缺陷。綜合以上觀點，鑒于信息觀存在的缺陷，越來越多的人開始接受財務報告向計量觀的轉(zhuǎn)變能夠提高會計信息的有用性。然而會計信息的有用性又分為決策有用性和契約有用性，下文將具體分析計量觀對決策有用性和契約有用性分別產(chǎn)生怎樣的影響。

二、計量觀與會計信息的決策有用性

一、引言

針對股價波動的研究也成為理論界、投資界、決策層探討的熱點問題。目前對股價波動的研究體現(xiàn)在一些證券投資分析的基本理論中，其中作為主流的基本面學派認為，股票價格圍繞公司內(nèi)在價值上下波動，即公司內(nèi)在價值是公司股價波動的決定因素。對公司內(nèi)在價值的評估，主要應用的是收益法，而收益法是基于企業(yè)盈利能力的分析。因此，理論上股票當前的價格與其盈利存在相關(guān)性。因此本文對盈利能力指標投資有用性問題的研究實證也是對股價波動理論的探討。自Ball等[1]在1968年的開創(chuàng)性工作以來，研究者們就一直致力于揭示盈利能力與股價間的相關(guān)性以及二者間的作用機理。Beaver[2]認為，由于公司當前的收益是未來收益的合理預期，而股票當前的價格是未來收益的折現(xiàn)。Soliman[3]在Nissin等[4]的工作基礎上，探討了杜邦分析指標對當期和未來一期證券價格的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，若以年為時間單位，利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，在解釋股票收益時，在凈資產(chǎn)收益率的基礎上有信息增量提供能力，能顯著地提高模型的擬合效果。在國內(nèi)蔣賢品[5]，魯愛民等[6]從定性的角度加以介紹和分析，直接利用杜邦分析體系和指標來評價和預測公司的價值。朱宏泉，舒蘭等[7]僅用回歸的方法分析了盈利指標與企業(yè)價值的相關(guān)性，并且沒有分行業(yè)進行研究。因此分行并且對財務指標投資有用性進行灰色關(guān)聯(lián)分析是本文的創(chuàng)新與研究內(nèi)容所在。

二、研究設計

（一）樣本選取

本文樣本為具備2008-2012年五年完整年報數(shù)據(jù)的滬深兩市14家主營業(yè)務為化纖的上市公司。2008-2012年我國證券市場經(jīng)歷過牛市熊市，將5年的股價漲跌幅和財務數(shù)據(jù)平均值作為分析對象可以較大程度避免經(jīng)濟周期和經(jīng)濟政策對分析的干擾。同時就某一行業(yè)做分析可以避免行業(yè)特征對分析的干擾。上市公司主要財務指標以及股價數(shù)據(jù)自于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

途徑教育是一個復雜的過程，教育的本質(zhì)和核心是育人，而德育是教育的一個重要組成部分，并且在人的發(fā)展中擺在首位，《中共中央國務院關(guān)于深化教育改革全面推進素質(zhì)教育的決定》中明確指出：各級各類學校要把德育工作放在學校工作的突出位置，要切實增強德育工作的針對性，實效性，和主動性，并且主動適應新形勢的要求針對不同年齡階段學生的特點調(diào)整和充實德育內(nèi)容，改進德育工作的方式方法，并且要求在新的歷史時期教育工作者要端正教育思想，轉(zhuǎn)變教育觀念，面向全體學生加強學生思想品德教育，重視培養(yǎng)學生的創(chuàng)新精神和實踐能力，促進學生德、智、體、美、勞等方面的發(fā)展。由此可見，德育工作在學校工作中起著龍頭作用，它的地位和作用是不可替代的。

那么，如何開展德育工作是擺在我們面前的問題。傳統(tǒng)的教育包括德育是老師教，學生學，通過課堂教學形式，老師津津樂道、苦口婆心的為學生“傳道、授業(yè)、解惑，”這些口授式的教育固然必要，也發(fā)揮著一定的作用，但是，隨著時代的進步，觀念的更新，這種單一的教育形式似乎已經(jīng)落伍了，僅靠“言傳”有時往往會脫離實際，達不到預期的教育效果，因為我們生活的空間是一個復雜的空間，我們的教育與學生的生活環(huán)境共同影響著學生的思想，孰是孰非有時也會混雜不清，何去何從學生也是迷迷糊糊。因此，我們的德育應該與生活密切聯(lián)系在一起，并努力為學生創(chuàng)造機會能夠?qū)嵉夭僮?，親身感受，這就是體驗。只有親身體驗，才能使德育教育發(fā)揮更好的效果。

1體驗對人的影響

相信“望梅止渴”這個成語的典故大家都懂，為何“望梅”能夠“止渴”？這是一種生物現(xiàn)象——條件反射，而這種條件反射成立的前提是“望梅”的人必須吃過梅子，懂得梅子的味道。假如一個人從來不吃過梅子，對梅子的味道全然不知，那么對這個人來說，“望梅止渴”也就完全失去了原有的意義了。其實，這里就涉及到一個體驗的問題。從教育方面來講，無論教師怎么講解，“望梅止渴”的本意對于不懂梅子味道的同學來說，又如何能夠真正的理解呢？因此，體驗具有促進和強化認識的作用，是由理性認識轉(zhuǎn)向感性認識的重要途徑，在某種情況下，體驗會給人的一生產(chǎn)生決定性的影響我國著名的革命家、思想家魯迅先生，當年東渡日本學醫(yī)，為的是回國治病救人，使國人能有一個健壯的體魄抵抗外來侵略，保家為國。然而，在一次親身的經(jīng)歷中改變了他的這種想法：魯迅先生去看電影，當影片播放到一群日本士兵殘殺與毆打中國人的畫面時，日本人“歡呼”起來，而最令他想不通的是，在場的一些中國留學生也跟著日本人喝起彩來。魯迅先生就想，要想挽救中國，光解決中國人的身體健康問題還不行，最重要的還是要解決好中國人的思想問題，從此，魯迅先生決定不再學醫(yī)，而改為學文，用他的筆桿喚起了中國人的愛國熱潮，有力地推動了中國革命的向前發(fā)展。由此可見，魯迅先生偶然的一次親身經(jīng)歷徹底改變了他的人生軌跡。在現(xiàn)實生活中，由于生活變故而改變?nèi)说乃枷?，這樣的案例并不少見。

2體驗能感化人的心靈

在學校工作中，除了教學適當組織開展一些有益的活動是非常必要的，通過學生的參與可以陶冶學生的思想，感化學生的心靈。例如，當前國家非常重視對貧困家庭學生的資助，學校為了響應國家的這一改善民生政策，同時也為了教育同學設置了這樣一個課堂，舉行一個隆重的為貧困生捐款活動，號召全體師生各盡所能，為貧困學生捐款，對于老師和職工來說，不存在什么問題。但對于學生個人來說，卻很值得思考，因為學生本身仍是一個消費者，尤其作為農(nóng)村學校，大多數(shù)的學生并沒有什么零花錢，平時所用的每一分錢幾乎都是計劃好的，現(xiàn)在叫他們捐款，那不是讓他們?yōu)殡y嗎？但是，只要學校的宣傳發(fā)動工作做得好，以貧困學生的生活背景和生活現(xiàn)狀來觸動學生的心靈，以自愿為原則，不強求多捐，旨在培養(yǎng)同學們的愛心奉獻精神。事實表明，絕大多數(shù)的同學都不甘落后，都能積極響應這樣的獻愛心捐款活動，他們寧可少吃一些零食，少打一份菜，也要擠出一點兒錢來表達自己的心意，再通過舉行莊重而簡樸的捐款儀式，可以達到潛移默化學生心靈的教育效果?？梢哉f，如此的活動，學生將會終生難忘，捐款的同學會為自己的行動而感到欣慰，沒有捐款的同學也會在這次活動中深受教育。

“我是有著50年黨齡的老黨員，我只想在有生之年多做點有用的事情。我唯一的遺憾，就是沒能寫一本《高速水流力學》！”

這是昆明醫(yī)學院第一附屬醫(yī)院一間特殊的病房，房間里堆滿了書籍、論文，床頭有一塊橫板，隨時可以成為移動的書桌。比起其它病房，這里更像一間書房。這里，住著一位特殊的癌癥病人，身上輸著液、插著引流管，劇烈的疼痛時時襲來，他卻伏在病床案頭上奮筆疾書。

這位74歲的古稀老人，是中國水電十四局教授級高級工程師劉元岐。作為中國水電十四局教授級高級工程師、云南省電建工程設計研究所總工程師，他5次獲得國家、云南省科技進步獎，被評為“云南省有突出貢獻的專業(yè)技術(shù)人員”。

劉元岐是山東濟寧人，從小家境貧寒的他，讀書格外用功。1954年，從山東大學工學院畢業(yè)后，劉元岐來到當時我國唯一的水電勘測設計部門———北京水電總局設計處工作。1958年6月，劉元岐受國家派遣，赴蘇聯(lián)水電科學研究院及加里寧工業(yè)學院學習。留蘇期間，他每晚都學習到深夜，他說：“赴蘇聯(lián)學習的機會，是國家在物資匱乏的情況下，用無數(shù)優(yōu)質(zhì)的農(nóng)副產(chǎn)品換來的，我們怎能不拼命學習、拼命工作？”

1962年，劉元岐學成回國，咬破手，用鮮血寫下奔赴邊疆建功立業(yè)的決心書。這年7月，劉元岐來到云南，先后到昆明水電勘測設計院和中國水電十四局工作。在云南的40年，是劉元岐不遺余力奉獻的40年。40個春秋，劉元岐的足跡踏遍了云南的山山水水，為以禮河電站、六郎洞電站、西洱河電站、魯布革電站等水電建設重大工程項目的規(guī)劃設計及實驗研究工作嘔心瀝血……

遇到科研中有爭議的問題，劉元岐從不盲從權(quán)威，總是勇于實踐，成了云南水利工程學界出了名的“倔老頭”。劉元岐說：“做人要誠實，我就不贊成有的專家原來一個意見，一聽領(lǐng)導的意見馬上轉(zhuǎn)了，我就要研究你轉(zhuǎn)得對不對，轉(zhuǎn)的對我支持你，你轉(zhuǎn)的不對，該提意見我還提?！?/p>

文言文是中華民族古代優(yōu)秀文化的載體，它凝聚著前人的思想精髓和文明智慧，它可以使我們生認識古代社會，更有助于我們繼承古代的文化遺產(chǎn)，提高我們的語文修養(yǎng)，使中華民族悠久的文化得以發(fā)揚光大。

《初中語文新課程標準》強調(diào)了文言文教學對弘揚中華民族優(yōu)秀文化、培育民族精神、提高學生人文素養(yǎng)的重要意義。同時，提出了初中文言文教學的目標。因此如何在課堂上提高文言文教學的有效性，成為文言文教學中的重要課題。目前，我國對文言文教學有效性教學理論的研究是零散的、個別的。對初中文言文課堂教學的有效性行為的研究，更是幾乎沒有。因此，我認為構(gòu)筑有效的文言文課堂的研究對有效教學理論的豐富和發(fā)展具有重要意義。

文言文的教學現(xiàn)狀是：教師教得累，學生學得苦，教學進程慢，學習效果差。教師不注重學生文言文學習習慣的培養(yǎng)，文言文教學停留在了文章內(nèi)容的了解上，基本上處在背課文、背注釋階段。導致了學生普遍存在畏難情緒，學習興趣不高，只是被動接受，沒有懷疑與探索精神。因此，我想根據(jù)自己的教學實踐提出一些關(guān)于提高文言文課堂教學效率的相關(guān)設想，期望能為初中文言文課堂教學行為有效性的落實提供新的思路。

一、注重落實，變“死”為“活”

（一）落實要靈活。

文言文字詞句的課堂學習要想活起來，就不能孤立地解釋字詞句的含義，而要把它們的理解與整篇文章的內(nèi)容以及對人物思想感情的體會緊密地結(jié)合起來；不能光照著教參或者資料書簡單的備備課，照本宣科的講給學生，而應突出重難點，于重難點處發(fā)問，讓學生相互質(zhì)疑、討論，讓沉悶的課堂氣氛活躍起來，學生還會懨懨欲睡嗎？

編者按：本文從科學發(fā)展觀對社會目標、企業(yè)經(jīng)營目標和企業(yè)財務報告目標的影響、科學發(fā)展觀下“受托責任觀”和“決策有用觀”目標定位存在的缺陷、科學發(fā)展觀下“監(jiān)管有用觀”財務報告目標提出及合理性分析三方面進行論述。其中，包括：科學發(fā)展觀是黨的十六屆三中全會提出；科學發(fā)展觀對社會目標、企業(yè)經(jīng)營目標產(chǎn)生重大影響，進而也影響企業(yè)財務報告目標；科學發(fā)展觀下“受托責任觀”財務報告目標定位存在的缺陷；科學發(fā)展觀下“決策有用觀”財務報告目標定位存在的缺陷；向利益相關(guān)者提供有關(guān)經(jīng)濟效益、社會效益和生態(tài)效益“監(jiān)管有用”的會計信息；目標定位合理性于信息使用者的多元性、財務報告內(nèi)容的全面性、監(jiān)管體現(xiàn)對會計環(huán)境的適應性等。具體材料請詳見如下。

摘要：科學發(fā)展觀對社會目標、企業(yè)經(jīng)營目標產(chǎn)生重大影響，進而也影響企業(yè)財務報告目標。本文透視了科學發(fā)展觀下“受托責任觀”和“決策有用觀”財務報告目標定位的缺陷，提出“監(jiān)管有用觀”財務報告目標并分析其合理性。

關(guān)鍵詞：財務報告目標定位監(jiān)管有用觀

企業(yè)財務報告是企業(yè)財務會計的“最終產(chǎn)品”，是企業(yè)與其利益關(guān)系人的鏈接點，它能夠全面、系統(tǒng)、綜合地反映企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，并成為廣大用戶了解企業(yè)運營情況的重要信息資料。財務報告目標作為信息使用者對會計信息系統(tǒng)期望達到的目的或標準，是在不確定會計環(huán)境下提出的一種主觀愿望，按照辯證唯物主義客觀決定主觀、存在決定意識的基本原理，不同客觀環(huán)境決定了不同主觀目標的形成，會計目標的提出不能脫離它所依存的客觀環(huán)境，否則就不現(xiàn)實。財務報告目標是連接內(nèi)部會計系統(tǒng)和外部會計環(huán)境的橋梁，它的定位不僅受會計本質(zhì)所決定，更受會計環(huán)境的直接影響，并隨著會計環(huán)境的變化而變化。不管財務報告目標如何定位，財務報告目標至少要反映三方面內(nèi)容，即三W標準：(1)財務報告的信息使用者是誰(who)；(2)財務報告應當提供哪些會計信息(which)；(3)財務報告信息對使用者有什么用途(what)。當前會計界關(guān)于財務報告目標定位主要有兩種觀點：一是受托責任觀，二是決策有用觀，二者都是在特定的經(jīng)濟環(huán)境下提出來的，財務報告只強調(diào)經(jīng)濟信息的披露。然而，在科學發(fā)展觀下將財務報告目標定位在“受托責任觀”或“決策有用觀”難免有些力不從心。

一、科學發(fā)展觀對社會目標、企業(yè)經(jīng)營目標和企業(yè)財務報告目標的影響

科學發(fā)展觀是黨的十六屆三中全會提出來的，“堅持以人為本，樹立全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展觀，促進經(jīng)濟社會和人的全面發(fā)展”是它的全部內(nèi)容?！耙匀藶楸尽本褪且鹬厝?、依靠人、發(fā)展人，人人平等，以實現(xiàn)人的全面發(fā)展。“全面、協(xié)調(diào)”就是要以經(jīng)濟建設為中心，全面推進經(jīng)濟、政治、文化等建設，協(xié)調(diào)好各方面的社會關(guān)系，以實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展和社會全面進步?！翱沙掷m(xù)發(fā)展”是以生態(tài)和諧、代際公平為主要特征，促進人與自然的和諧，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展和人口、資源、環(huán)境相協(xié)調(diào)，發(fā)展要處理好兩方面關(guān)系，一是要處理好經(jīng)濟與環(huán)境的關(guān)系，當代人發(fā)展經(jīng)濟要以不破壞環(huán)境為限度，做到人與自然和諧，保持生態(tài)平衡：二是要處理好當代與后代的關(guān)系，資源在兩代人之間如何分配，環(huán)境在兩代人之間如何共享。

金牛辭舊歲，瑞虎迎新春。在這辭舊迎新，共慶佳節(jié)的時刻，我謹代表中國郵政集團公司黨組，向全國郵政干部職工、離退休老同志及家屬，致以新春的問候和良好的祝愿，并向節(jié)日期間堅守在工作崗位的同志表示親切的慰問！

去年，是新世紀以來我國經(jīng)濟發(fā)展最為困難的一年，也是中國郵政企業(yè)化運行以來面臨困難最多、形勢極其復雜的一年。面對歷史罕見的國際金融危機沖擊，面對國內(nèi)經(jīng)濟形勢，我們堅定信心、迎難而上，堅持改革，開拓創(chuàng)新，奮力拼搏，各方面工作取得了可喜的成績。郵政業(yè)務呈現(xiàn)出快速健康增長的態(tài)勢，體制機制改革得到積極推進，企業(yè)管理水平不斷提高，綜合能力和社會地位穩(wěn)步提升，和諧企業(yè)建設取得顯著成效。

去年也是中國郵政改革力度最大、成績最好的一年。這一年，郵政儲蓄銀行加快了轉(zhuǎn)型與發(fā)展；速遞物流專業(yè)化經(jīng)營改革取得突破性進展；三大業(yè)務板塊各具特色又相互融合發(fā)展的格局逐漸明朗。特別是國務院副總理張德江同志在“山東現(xiàn)場會”上，為中國郵政當前和今后一個時期的發(fā)展指明了前進方向。

去年，我們面對艱難惡劣環(huán)境，屹然挺立；我們肩負改革發(fā)展重任，堅定前行；我們經(jīng)受考驗戰(zhàn)勝困難，成績顯著。我們共同的智慧和辛勤的勞動，換來了實實在在的成績、扎扎實實的發(fā)展，這是黨中央、國務院正確領(lǐng)導的結(jié)果，是全國郵政廣大干部職工共同努力奮斗的結(jié)果。在此，請允許我代表集團公司黨組，向全行業(yè)所有辛勤工作的同志們致以崇高的敬意！向所有為郵政發(fā)展作出歷史貢獻的老領(lǐng)導、離退休老同志表示衷心的感謝！

今年，是“十一五”規(guī)劃的最后一年，也是中國郵政轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、向現(xiàn)代郵政轉(zhuǎn)型的重要一年，更是中國郵政繼續(xù)深化改革、努力加快發(fā)展的關(guān)鍵一年。在新的一年里，我們將認真貫徹落實黨的十七屆四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，用科學發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)全局，堅持把發(fā)展作為第一要務，堅持以改革促進發(fā)展，更加注重發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整，更加注重深化各項郵政改革，更加注重增強市場開拓能力，更加注重增強協(xié)調(diào)發(fā)展能力，全面提升郵政經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益，加強三大板塊資源整合，強化科學管理，改善服務質(zhì)量，增強綜合能力，努力構(gòu)建和諧企業(yè)，推動郵政事業(yè)邁上新臺階。公務員之家:

同志們，過去一年取得的成績，值得我們欣喜；未來一年的發(fā)展道路，還須繼續(xù)開拓。面對充滿希望和挑戰(zhàn)的2010年，讓我們繼續(xù)堅決貫徹執(zhí)行中央的方針政策，切實增強改革發(fā)展的緊迫感和責任感，奮發(fā)圖強，乘勢前進，抓住機遇，頑強拼搏，用世界的眼光、戰(zhàn)略的思維、超前的意識、無畏的勇氣、扎實的工作，用今年要比去年更忙的精神狀態(tài)，推動中國郵政事業(yè)持續(xù)健康又好又快地發(fā)展。